Beeks Financial Cloud Group plc Annual Report 2020

Plain-text annual report

Beeks Financial Cloud Group PLC Annual Report and Financial Statements 2020 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Contents Strategic Report 1 Financial and Operational Highlights 3 Our Company at a Glance 4 5 7 Chairman’s Statement Strategic Overview Strategic Report – Chief Executive’s Review 10 Strategic Report - Financial Review 13 Strategic Report - Principal Risks and Uncertainties Governance 18 Board of Directors 20 Directors’ Report 24 Report on Remuneration 27 Corporate Governance 35 Report of the Audit Committee 38 Independent Auditor’s Report to the Members of Beeks Financial Cloud Group PLC Financials 46 Consolidated Statement of Comprehensive Income 47 Consolidated Statement of Financial Position 48 Consolidated Statement of Changes in Equity 49 Consolidated Statement Cash Flow Statement 51 Notes to the Consolidated Financial Statements 88 Independent Auditor’s Report to the Members of Beeks Financial Cloud PLC 94 Company Statement of Financial Position 95 Company Statement of Changes in Equity 96 Notes to the Company Financial Statements beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 1 Financial and Operational Highlights Financial Highlights • Revenues increased 27% to £9.36m (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:624)(cid:646)(cid:520)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:350)(cid:603) • Annualised Committed Monthly Recurring (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:4)(cid:32)(cid:113)(cid:164)(cid:164)(cid:603)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:514)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:3) (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:624)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:603) • (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)^ up 30% to £4.75m (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:519)(cid:518)(cid:350)(cid:603) • (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:518)(cid:514)(cid:675)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:518)(cid:513)(cid:675)(cid:603) • Underlying* EBITDA increased 34% to £3.33m (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:603) • (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)** increased 8% to (cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:517)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:515)(cid:350)(cid:603) • Underlying EPS**(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:398)(cid:603) • Net debt as at 30 June 2020 of £0.75m (30 June (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:515)(cid:350)(cid:603) • (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) equating to full year dividend payment of 0.35p (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:603) ^(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) income and acquired amortisation costs (cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) costs (cid:579)(cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) based payments and exceptional non-recurring costs Operational Highlights • (cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) further Tier 1 customers acquired as part of the Velocimetrics acquisition • (cid:4)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3) (cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3) broadening Beeks’ offering and expanding the total addressable market • Further expansion with the opening of seven (cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:72)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:521)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:517)(cid:589)(cid:515)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:161)(cid:4)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:172)(cid:459)(cid:275)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:515)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:518)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) network to 18 Datacentres; all new Datacentres are now revenue generating • (cid:103)(cid:238)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:192)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3) with client uptake in line with expectations • Award of a grant of up to £2m from Scottish Enterprise to support the Network Automation (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) enabling a broader product offering • (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:126)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:602)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:514)(cid:624)(cid:4)(cid:429)(cid:307)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:603) • Average entry monthly recurring value for a new institutional customer contract increased to (cid:646)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:602)(cid:71)(cid:222)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:603) Outlook • Positive market environment and considerably increased sales pipeline • (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) in the year ahead Statutory Equivalents The above highlights are based on underlying results. Reconciliations between underlying and statutory results are contained within these (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) the above results are as follows: • (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:519)(cid:521)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:517)(cid:350)(cid:603) • (cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:398)(cid:603) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 2 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 The Year in Numbers Revenues increased 27% to £9.36m Annualised Committed Monthly Recurring Revenue (ACMRR) up 23% to £11.2m (2019: £9.1m) 35 new employees including 11 from the Velocimetrics acquisition bringing our total head count to 62 at ﬁnancial year end Increased international datacentre locations to 18 in eight countries 242 Institutional customers ISO 27001 certiﬁcation gained to signiﬁcantly improve customer implementation processes Increased capacity by 45% in the year, grown more in one year than over the last three 1 First hybrid Cloud deployment to support our strategic focus to grow institutional customer base 7 number of partnerships completes 85% of Phase 1 ($1m annualised) 2 new Tier 1 customers bringing the total number of organic new customers to ﬁve beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 3 Office Locations » » » (cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101) (cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101) (cid:185)(cid:363)(cid:338)(cid:459)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352) (cid:172)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:267)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:238) » Datacentre Locations » » » » » » » » » » » (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:459) (cid:172)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:602)(cid:517)(cid:603) (cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101) (cid:84)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:363)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172) (cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:307)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:603) (cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:99)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:602)(cid:516)(cid:603) (cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:101)(cid:363)(cid:352)(cid:307) (cid:185)(cid:363)(cid:338)(cid:459)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352) (cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:603) (cid:172)(cid:459)(cid:275)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:238) (cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282) Our Company at a Glance What We Do Beeks Financial Cloud is a leading Cloud (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:238)(cid:409)(cid:608)(cid:238)(cid:608)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:238)(cid:238)(cid:172)(cid:603)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) trading venues and Cloud service providers at a fraction of the cost of building their own networks (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) Beeks supports its global customers at scale in the (cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:589) The Company offers dedicated and virtual private (cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3) (cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:267)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:185)(cid:517)(cid:595)(cid:113)(cid:185)(cid:518)(cid:3) hosting. We have an established connectivity (cid:306)(cid:363)(cid:363)(cid:421)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:267)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) venues and exchanges globally and have eighteen (cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:307)(cid:363)(cid:584)(cid:3) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:101)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:338)(cid:459)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:589) Our commitment is to deliver secure infrastructure and connectivity at ultra-low latencies for our (cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:350)(cid:429)(cid:350)(cid:608)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3) (cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:608)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:319)(cid:350)(cid:3) to reduce barriers to entry and time to market for retail and institutional traders. Our IaaS services are entirely Cloud based with our customers self-provisioning infrastructure and (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) a minimum 30 day customer commitment. Where (cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) clients the ability to reduce complexity in deploying and managing IT environments. With sub- (cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) that will greatly expedite the time taken from placing a trade to its execution – a critical factor given the time sensitivity of our customers. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 4 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Chairman’s Statement I am pleased to report on a year of considerable (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3) presence and offering and completing the strategic acquisition of Velocimetrics. Beeks continues (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:84)(cid:238)(cid:238)(cid:172)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:584)(cid:3) which through continued good levels of customer (cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) increasing size of average customer contracts has seen revenues grow by 27% and underlying EBITDA by 14% (excluding the impact of the (cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3) with £11.2m of Annualised Committed Monthly (cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:4)(cid:32)(cid:113)(cid:164)(cid:164)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:584)(cid:3) which provides us with strong foundations for growth going forward. It is evident to me that the Group has taken considerable strides forward during the year in increasing the attractiveness of its offering to the (cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3) investing in an expanded offering and sales and (cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3) capabilities and support required by Tier 1 (cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:429)(cid:268)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) services market. (cid:115)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3) we were quick to implement measures to ensure minimal disruption to the running of the business. Whilst some new customer implementations have become protracted in the second half of the year (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:459)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:522)(cid:517)(cid:675)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) resilient business model ensured we delivered a positive overall trading result. We were pleased to complete the acquisition (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) network monitoring and trade analytics software (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:238)(cid:172)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) be launched in the next twelve months. Whilst (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) criteria and complement our business model. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) dividend to shareholders as a result of the recurring (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) cash which we now deliver and the low level of indebtedness within the Group. Should the impact (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) will keep the level of future dividend payment under (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) furlough schemes and therefore believes that there is no impediment in this respect to paying a dividend to shareholders. (cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608) (cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) resignation. I would like to thank Chris for his valuable input since the Company’s IPO and wish him all the best for the future. We will continue to assess the Board composition on an ongoing basis and look to appoint an additional Non-Executive (cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282) I would like to thank all our employees for their (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) challenging times. We are in a strong position to (cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3) success in this coming year. Mark Cubitt Chairman 14 September 2020 beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 5 Strategic Overview Market Overview The Group continues to operate successfully (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:608)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) is uniquely positioned to take advantage of the rapid acceleration of Cloud deployment (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3) for analytics around those infrastructure environments. These latency sensitive (cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) analysed and Beeks is one of the few companies in the world that can provide this. The complex nature of building and managing a (cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) enterprises are moving away from on premise datacentres to third party facilities. We believe (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:608)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) we facilitate will see a gradual long-term shift (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) which brings additional opportunities for by- products such as analytics and scalable global connectivity. Our addressable market is extensive with up to (cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) which maintain their own IT infrastructure and are yet to move to the Cloud computing model. (cid:4)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:583) • (cid:517)(cid:521)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:84)(cid:185)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3) invested in public Cloud in 2020 up from 34% in 2018. • (cid:519)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3) (cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589) • (cid:520)(cid:519)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3) performed better than expected when it came to delivering an immediate cost reduction. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:3) (cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) costs from a capital expenditure to an operational expenditure model. A lack of human resource or expertise is one of the main barriers to moving to a Cloud environment leading to a greater demand for third party solutions provided by Beeks. (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3) breadth of asset classes and growing number of (cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) services organisations and the opportunity for accelerated growth through corporate acquisitions in a fragmented market place. Business Model Build. Connect. Analyse. Our global backbone of eighteen datacentres provide Cloud deployment (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) formulate a Cloud strategy and replicate that in different regions. The acquisition of Velocimetrics expanded our product offering to include the required analytics around those infrastructure environments. Beeks provides: • Dedicated and virtual servers that host traders and brokers in 18 datacentres around the world • Ultra-low latency connectivity between (cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) exchanges • Co-location for customers to position their own (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:589) • In-house security software in order to protect client infrastructure from cyber attacks • The management of hybrid Cloud deployments for customers wishing to combine the Beeks IaaS with the public Cloud • (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3) offering our customers the ability to scale up and (cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:503)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) and the inherent risk involved in algorithmic (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) to customers. • Beeks has a unique self-service customer portal that facilitates the same-day deployment of a host of services and allows our customers to (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) • Beeks analytics: Comprehensive monitoring and performance analysis allows the user to independently track and analyse real-time (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3) traversing business critical processes. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 6 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Strategic Overview continued Strategy Our strategy is to design and deliver a range of (cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589) Our main strategic priority is to grow our (cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:584)(cid:3) private and secure Cloud deployment in addition to our core low latency offering together and complementary analytics solutions. In order (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3) (cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589) (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3) foundation. We will maintain our investment into this part of the business to make sure we continue to provide a market leading offering while we focus our strategic initiatives on the growth of our institutional offering. (cid:216)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3) continue to assess further strategic acquisition opportunities that will accelerate growth and complement our business model. The acquisition of CNS and Velocimetrics added both scale and cost- synergies to Beeks’ core offering and we will look (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) will add additional complementary resources. beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 7 Chief Executive’s Review “I am pleased to report on a year of considerable progress, in which the Group has delivered against its strategic objectives; increasing the number of Tier 1 customers, expanding its geographic presence and offering and completing the strategic acquisition of Velocimetrics. While the ongoing Covid-19 pandemic may have caused a small delay in corporate decision making, we are now seeing business has returned to pre-Covid levels and we are conﬁdent the long-term growth drivers in our market remain intact – with ﬁnancial services organisations increasingly looking to take advantage of the beneﬁts of Cloud infrastructure. We anticipate continued growth of our existing Tier 1 accounts, as they expand the use of our offering into new geographies, and we believe the launch of our analytics offering has the potential to layer on new SaaS product revenues. We are conﬁdent in our ability to convert our growing sales pipeline, and therefore continue to be excited about the future for the Group.” Our vision is simple: Build. Connect. Analyse. Providing end to end outsourcing of ﬁnancial services compute environments. (cid:71)(cid:222)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) as we continued to make headway in new (cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3) markets. The impact of Covid-19 delayed the acceleration of our growth in the second half of the (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) the business and the successful Tier 1 customer (cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3) of the rapid acceleration of Cloud deployment (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) analytics around those infrastructure environments. The economic uncertainty caused by the Covid-19 pandemic initially protracted some of our customers’ decision making processes and the lockdown delayed a small number of our (cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3) our existing customer base remained robust and contract discussions with prospective Tier 1 clients are in advanced form. We are encouraged by our (cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:319)(cid:398)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) quality of which is far greater than we have ever experienced before. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3) to ensure we have the capacity to support our customers in their expansion strategies. We invested in all areas of the business during the year (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) Financial Performance I am pleased to report another year of solid growth for the Company. Revenue increased by 27% year on year with further growth in institutional sales. Beeks has retained strong recurring revenue of 94% and customer retention remained within target. Our ACMRR reached £11.2m at 30 June (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3) 2019. Institutional customer numbers using the platform grew from 220 at 30 June 2019 to 242 at 30 June 2020 and the average entry level new institutional customer contract has increased to £2.4k per month from £2.2k per month when compared to (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) the second half of the year as we recognised a greater proportion of revenue from the secured (cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:521)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) our institutional client base. Operational Expansion (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) operations. (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) with the opening of seven datacentres in the year: (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3) (cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:517)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3) demand. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 8 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Chief Executive’s Review continued Headcount has increased to 65 (including 12 from (cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) sales team who will be responsible of targeting (cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:79)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3) to follow. We also recruited a Chief Information (cid:172)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:32)(cid:459)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:584)(cid:3) to ensure a world class level of protection for customer assets and technologies. (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:363)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) services to provide another revenue stream for the (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3) launched in September in response to the growing compliance and regulatory pressures for backup (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) has been well received This ‘Back up as a Service’ platform is currently available in both London and (cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) security options available to our clients in order to best protect their data. (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:398)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3) plus contingent earn-out. Velocimetrics provides real time network monitoring and trade analytics (cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3) analytics products to our offering enables us for (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:608)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3) (cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) functionality within the Beeks Portal and providing another point of differentiation from generic Cloud hosting and infrastructure providers. We will be launching a SaaS version of the Velocimetrics (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:163)(cid:515)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3) addressable market for these offerings and making them more attractive to the existing Beeks’ customer base. (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) line with expectations. Our partnership with IPC systems has resulted in a global deployment of a private Cloud solution for IPC’s Connexus Unigy product. Connexus Unigy (cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:608)(cid:363)(cid:306)(cid:608)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:608)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:172)(cid:126)(cid:4)(cid:603)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) trading communications and applications offering beeksﬁnancialcloud.com (cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:608)(cid:267)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) both trading communications and compliance. IPC (cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) communications and network solutions. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:319)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3) growth and enable product expansion by making a wider variety of Beeks products available via a self-service portal. The biggest commercial opportunities lie within the Private Cloud product offering and the cornerstone of our Private Cloud offering is to automate the network. This changing focus to build our Private Cloud offering (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3) and we’ll launch a Private Cloud product on an automated platform within the next 12 months. The private portal offered to Beeks customers will be updated to enable customers to more easily consume Beeks services with a point and click capability. Particular focus will be given to improving the user interface for a better end- user experience as well as increase cross-sell opportunities. New Tier 1 customers In December 2019 we were delighted to announce (cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) Velocimetrics brought an additional four to increase our total Tier 1 portfolio to nine. Each of these (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) the customers transition a greater proportion of their infrastructure or product offering to the Cloud. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:608)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) our underlying revenue visibility. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:608) year contract worth a combined £1.1m with a (cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:624)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3) and supply a private network and fully managed (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) Provider to expand its secure and resilient end-to-end Payments-as-a-Service solution (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:3) (cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:624)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) the security of the Beeks’ offering and applicability (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) core infrastructure has now been deployed and (cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 9 Chief Executive’s Review continued (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3) $1m annualised contract. We are providing them with a global deployment of private Cloud (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:624)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3) high-performance data and voice communications (cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3) The SaaS-based contract commenced in January 2020 and is committed to grow to a run rate (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:631)(cid:514)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) further expansion thereafter. The private Cloud infrastructure is now deployed on the Beeks (cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3) live on the platform and further deployments planned. Future Growth and Outlook Our main strategic priority continues to be to grow (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:584)(cid:3) private and secure Cloud deployment and our core low latency offering together with complementary analytics solutions. In order to satisfy existing (cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3) continue expanding into new asset classes and (cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:401)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) increasing number of Tier 1 reference points. While the ongoing Covid-19 pandemic may continue (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:608)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) services organisations increasingly looking to take (cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589) We anticipate continued growth of our existing (cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:624)(cid:514)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) offering into new geographies and we believe the launch of our analytics offering has the potential to layer on new SaaS product revenues. We are (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:398)(cid:319)(cid:398)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3) the future for the Group. t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G Gordon McArthur (cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401) 14 September 2020 i l s a c n a n F i beeksﬁnancialcloud.com 10 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Financial Review Key Performance Indicator Review Revenue ACMRR Underlying Gross margin Underlying EBITDA* Underlying EBITDA margin* (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:579)(cid:579) (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:579)(cid:579) Dividend per share 2020 2019 Growth £9.36m £11.2m 50.8% £7.35m £9.10m 50.4% 27% 23% £3.33m £2.48m 35% 35.6% 33.7% £1.43m £1.32m 2.52p 0.35p 2.58p 0.35p 8% (cid:602)(cid:515)(cid:675)(cid:603) 0% ^ Underlying gross margin is statutory gross margin excluding other income and acquired amortisation costs (cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:39)(cid:185)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:521)(cid:515)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:589) (cid:579)(cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) payments and exceptional non-recurring costs. IFRS 16 reduced underlying PBT in the year by £0.15m. Revenue (cid:71)(cid:222)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:516)(cid:519)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3) (cid:646)(cid:520)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:515)(cid:522)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:522)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:4)(cid:32)(cid:113)(cid:164)(cid:164)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:514)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:3) of this increase. We continue to have a healthy level of customer concentration with no single customer accounting for more than 7% of ACMRR. We have increased the number of institutional customers to 242 from 220 as at 30 June 2020 and our top 10 customers accounted for 36% of recognised revenue in the year (2019: (cid:516)(cid:515)(cid:675)(cid:603)(cid:589) Gross Proﬁt (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:519)(cid:518)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3) up from 49.6% to 50.8%similar to last year. We have made further expansion across our Datacentre (cid:306)(cid:363)(cid:363)(cid:421)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:72)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:517)(cid:589)(cid:515)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:161)(cid:4)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:172)(cid:459)(cid:275)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:515)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:518)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3) Datacentres are revenue generating but not are not all yet at breakeven levels which is typically achieved 12 months from go-live. The Group has continued to invest in capacity to support our increased revenues (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3) sales cycle we have seen in the Tier 1 space. The Group has continued to invest in developing innovative (cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 11 Financial Review continued Other Operating Expenses (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:516)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:513)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3) (cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:113)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3) future product and sales growth with a relatively small increase in support staff given our automation and self service strategy. Finance Costs Finance costs have increased compared with last year. Finance lease interest costs have reduced as a (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:350)(cid:3) debt facility taken to help support the Velocimetrics acquisition. The impact of the transition to IFRS 16 (cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:514)(cid:350) (cid:47)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:616)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:617)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:516)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:516)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) the underlying EBITDA metric therefore the pre-IFRS16 increase was 14%. The growth in Underlying EBITDA has been driven by the combination of continued organic growth and the full year impact of last year’s acquisition of CNS. (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) than statutory measures only. Proﬁt Before Tax t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) Add back: Acquisition costs Share Based payments Exceptional Non-recurring costs Amortisation of acquired intangibles Deduct: Grant income Year ended 30 June 2020 £’000 (cid:222)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3) 30 June 2019 £’000 678 (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516) 205 312 61 237 (59) 127 63 21 62 – (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275) 1,434 1,316 (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:517)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3) detrimental impact on underlying PBT in the year by £0.15m as a result of the difference in operating (cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) will reverse in future periods. beeksﬁnancialcloud.com 12 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Financial Review continued Statement of Financial Position and Cash Flows (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3) increase in non-current assets to £13.9m (2019: (cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:3) and further investment in our customer self- (cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) amortisation. Non-current assets have also been increased as a result of the Right-of-use asset addition of £2.9m due to the transition to IFRS 16. Trade and other receivables have increased proportionately with revenue growth and because of the Velocimetrics acquisition. During the year the Group repaid £0.6m of loan and (cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:603)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) initial consideration and expected year 1 earn-out payment of Velocimetrics. At 30 June 2020 net assets were £6.7m compared (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:518)(cid:589)(cid:519)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:624)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:589) The Group ended the period with net debt (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3) primarily as a result of the drawdown of additional (cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) Velocimetrics. Fraser McDonald (cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401) 14 September 2020 Taxation (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:618)(cid:47)(cid:185)(cid:164)(cid:619)(cid:603)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:514)(cid:518)(cid:589)(cid:515)(cid:675)(cid:584)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:602)(cid:514)(cid:589)(cid:522)(cid:675)(cid:603)(cid:603)(cid:589) The ETR has increased from the prior year (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) deduction giving rise to a tax credit in the year. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) from R&D tax credit claims but is more in line with what would be anticipated given the company’s (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:409)(cid:589) Further tax has become payable in the US which has been provided for at a US tax rate estimate of 21%. Earnings per Share and Dividends Underlying earnings per share reduced 2% to (cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:518)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:518)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3) driver was the difference in tax charges between (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:521)(cid:603)(cid:589) Basic earnings per share decreased to 1.13p (2019: (cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) amount of exceptional costs in the current year as well as a higher tax charge. Diluted earnings per share was also impacted by this and reduced to (cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:513)(cid:522)(cid:398)(cid:603)(cid:589) The Board proposes a full year dividend of 0.35p (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) dividend is expected to be paid on 30 October 2020 to shareholders on the register at 2 October 2020. Acquisition (cid:126)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3) share capital of Velocimetrics Ltd for an initial consideration of £1.05m on a cash free debt free (cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3) after satisfactory completion of warranties. The initial payment was funded via a term loan from the Company’s bank. The contingent consideration will be based on achievement of certain revenue targets in June 2020 and June 2021. Based on (cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3) we expect the amount to be paid in respect of the (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:518)(cid:350)(cid:3) (cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:453)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:624)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) London. beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 13 Principal Risks and Uncertainties Board (cid:164)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) be a key role for the Board. The Board has overall (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) processes and reporting. Risk management processes and internal control procedures are the ultimate responsibility of the Board. Audit Committee The Audit Committee has responsibility for assessing and challenging the robustness of the internal control environment. It directs and reviews (cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) internal control and risk management throughout (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) Risks Relating to Beeks and its Business a) Cyber Risk An information security breach or cyber-attack (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:306)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) intellectual property could affect service to our clients and cause reputational damage. The risk is perceived to have increased due to the higher number of cyber-attacks globally. Distributed (cid:39)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:39)(cid:39)(cid:126)(cid:172)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3) concern due to the nature of our systems and client base. Mitigations include: • Improved internal anti-DDOS infrastructure; • Continuation of break-glass third party anti- DDOS option; • External testing and reporting of cyber and IT (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:39)(cid:39)(cid:363)(cid:172) • External audit on cyber security management (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3) issues • Obtained ISO 27001 (Information Security (cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:603)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:514)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:307)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) Cloud has structured its IT and cyber security to effectively manage risks and demonstrates to customers our robust policies protect against todays big cyber threats to protect information and infrastructure • IT and cyber risk framework implemented and approved • External testing and report of DDOS defences; • Consultation for deep dive review of IT Infrastructure and Security. b) Key systems failure, disruption and interruption Beeks’ position as a Cloud hosting service provider exposes the Group to risk in the event that its technology or systems experience any form of (cid:275)(cid:238)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:429)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) a consequential material adverse effect on the (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) operations. Many of the vulnerabilities are not in (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:583) • Natural disasters; • Power loss; • Third party telecommunication failures; • Software failures or viruses; • Acts of war or terrorism. Operational stability and performance is the highest priority for our technical staff and management who take steps to make continuous systems improvements on a regular basis. Examples that assist in mitigation of the risks are: • Upgrade and enhancement of network infrastructure to improve stability and resilience; • Introduction of improved monitoring tailored to (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:594) • Program of work to standardise operating systems on network and server infrastructure; • Consultation for a deep dive review of IT Infrastructure and Security; • Board Level focus on these risks and mitigations. c) Actions of third parties and suppliers The Company is reliant to an extent on third (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) internet service providers and trading venues. A breach or disruption in these relationships could (cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:595)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3) is being mitigated by: • (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3) multiple vendors in place for each commodity so that service to our clients should not be affected with a disruption in the relationship or service with any one vendor; • Larger suppliers have been replaced with smaller more dynamic vendors better suited to our business model. This reduces the risk of supply beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 14 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Principal Risks and Uncertainties continued chain and service affecting issues by forging closer relationships and better understanding of our requirements and working practices; • We engage with our suppliers on a regular basis to ensure healthy ongoing relationship and to identify and resolve any potential issues. d) Terms of client contracts The Group has entered into signed contracts with (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) termination provisions within such contracts which (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:584)(cid:3) some of these contracts permit clients to terminate their contracts on less than 90 days’ notice. The loss of one or more of its key clients within a short term period could have an adverse effect on the Group’s revenue and the future growth of the Group’s business. This risk is being mitigated by: • The Directors of Beeks have agreed that Board approval will be required in order to take on any (cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3) than ten per cent of its revenue. e) Reliance on key individuals (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3) are dependent on a small number of key management personnel. The loss of the services of one or more of such key management personnel may have an adverse effect on the Group. The Group’s ability to develop its business and achieve (cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3) part on the efforts of these individuals and the Group’s ability when required to attract new key management personnel of a similar calibre. This risk is being mitigated by: • The Directors believe the Group operates a progressive and competitive remuneration policy which includes share incentives and that the future development and implementation of this policy will play an important part in retaining and attracting key management personnel. f) Competition The Group’s competitors include generic data (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) marketing resources. There may also be new (cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) platform provider could change its strategy and become a competitor. There can be no guarantee that the Group’s current competitors or new beeksﬁnancialcloud.com entrants to the market will not bring superior (cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3) or equivalent products at a lower price which may have an adverse effect on the Group’s business. This risk is being mitigated by: • Beeks continues to win business from existing competitors and has a very low client cancellation rate. The quality of service and price of our products has allowed us to grow historically (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3) of some other companies. We are now focused on marketing efforts that will allow the Group to compete on more fronts; • Beeks regularly reviews its product and service range and augments its offerings in line with changing client requirements. We continue to be dynamic and consistently competitive on price. g) The Group relies on, inter alia the internet and broadband internet access and the development and maintenance of internet and telecommunications infrastructure by third parties The delivery of the Group’s products and services depends on third party telecommunications and internet service providers to continue (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:608)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) and security. Deterioration in the infrastructure may adversely affect the ability or willingness of (cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:421)(cid:314)(cid:3) requirements may result in a decline in internet (cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:595)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) internet or telecommunications reliability may (cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) intermittent disruptions or delays could adversely affect the Group’s ability to provide services to its clients. All of these factors are out of the Group’s control. This risk is being mitigated by: • Beeks have continued to increase the total available telecommunications bandwidth globally and introduce additional telecommunications and internet providers to mitigate the risk of a degraded service from one or more providers. h) Achievement of strategic aims The value of an investment in the Group is dependent on the Group achieving its strategic Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 15 Principal Risks and Uncertainties continued aims. While the Directors are optimistic about (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3) that it will be capable of achieving its strategy or the anticipated revenues or growth or that it will (cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3) The Group’s future operating results will be highly dependent upon how well it manages its planned expansion strategy and the timeframe within which that strategy is executed. This risk is being mitigated by: • Beeks strategic aims are regularly reviewed and (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3) aligned. i) Damage to the Group’s reputation or brand The Beeks brand may be negatively affected by (cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:3) (cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) risk is being mitigated by: • Beeks have introduced marketing strategies (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:409)(cid:584)(cid:3) newsletter and press releases that promote a positive image of the Beeks brand. j) The Group’s counterparties may become insolvent or their circumstances may change There is a risk that parties with whom the Group trades or has other business relationships (including (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3) (cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3) the current climate. In the event that a party with whom the Group trades becomes insolvent or if (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) the Group. This risk is being mitigated by: • Beeks policy is that no client should represent more than ten per cent of Group revenue without Board approval. This reduces the potential impact to the Group of any one client’s change in relationship with the business; • (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3) multiple vendors in place. This reduces the potential impact to the Group of any one supplier’s change in relationship with the Business. k) Political uncertainty (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) the uncertainty around Brexit and any impact on future trading agreements. The directors monitor emerging news and trends and remain alert to any potential impact on the trading of the group. We do not expect any adverse effect on the operation of the business if and when Brexit occurs as our supply chain has no dependency on the EU and we have multiple Global supplier options. The US (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) markets can present opportunities as well as risk for the Company’s customers. l) Other Operational risks The greatest operational risk remains as the management of any unexpected peaks or troughs in service orders and ensuring that the appropriate levels of resource are in place to maintain the quality of service expected by our clients. This risk is managed by having a core of highly skilled permanent staff along with a pool of temporary staff that can be brought in at short notice to help at times of high volume. We continue to supplement these resources by engaging international businesses to operate within our (cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) capacity. The use of technology helps mitigate this risk by streamlining processes as much as possible (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) scalable pool of independent contractors. Section 172(1) Statement (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) likely to promote the success of the Group for the (cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:514)(cid:520)(cid:515)(cid:602)(cid:514)(cid:603)(cid:602)(cid:238)(cid:608)(cid:306)(cid:603)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3) Act 2006: (cid:238)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) long-term: the long-term success of the Group is always a key factor when making strategic decisions. (cid:267)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) employees are the main asset of the Group and their wellbeing and development are at the heart of strategy for success. Initiatives in extending (cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 16 Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Principal Risks and Uncertainties continued candidate and employee engagement have moved the Group forward during 2019. (cid:268)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3) meets with key suppliers and customers to review (cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) actions. The primary mechanism for engaging with shareholders is via investor meetings and these were extended in 2019 along with launching an improved website. (cid:275)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) community and the environment: the impact on both the community and the environment is factored in to the Group’s decision making process. (cid:282)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) and is lead by example by the Directors. The need to act fairly between members of the Group: no single set of stakeholders is prioritised over other stakeholders and all decisions are made trying to be equitable to all members. The Board held twelve board meetings in the year to address and meet its obligations under Section 172 of the Companies Act 2006. The following table covers the key decisions made during the year (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:602)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) decisions. beeksﬁnancialcloud.com Strategic Report Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 17 Principal Risks and Uncertainties continued Key Impact Key Decision Made (cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3) Group’s impacted Long term Strategy and Acquisitions (cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:71)(cid:282)(cid:267)(cid:401)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) approved the purchase of Velocimetrics Ltd. The Board considers that this transaction is in line with the acquisition strategy of the Group and the achievement of the long term growth plans. (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:47)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) Suppliers Performance of the Group including (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) performance (cid:126)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) of the Group with detailed Board reports provided by the CFO (cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:47)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:172)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) Environment (cid:4)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:79)(cid:164)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) prepared by senior managers of the business. These reports cover (cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:319)(cid:398)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:3) activity and various aspects of operational performance and key employee activities. The Board reviews the dividend policy and approves the interim and annual dividends taking into account the results and financial (cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589) (cid:72)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3) Regulatory requirements and Risk The Board reviews and approves the results announcements (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) Operations board members. (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:47)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:172)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3) Environment t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i The Board takes regulatory responsibilities seriously and is committed to ensuring that it is open and transparent with (cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) adviser to obtain an update on changes to AIM rules and market abuse regulations to ensure Beek’s compliance with requirements. (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) control framework and the Group risk register which was updated as part of the ISO27001 accreditation process. Risk control documents are presented at Board meetings on the Group’s key risks which include an updated assessment of controls (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589) (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:306)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)- pal Risks and Uncertainties on page 17 and the Corporate Govern- (cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) emerging risks as a result of Covid-19 on the business. The strategic report on pages 7 to 17 has been approved by the board and signed on its behalf by: Gordon McArthur (cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401) 14 September 2020 beeksﬁnancialcloud.com 18 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Board of Directors Mark Cubitt, Non-Executive Chairman, Age 57 Gordon Mcarthur, Chief Executive Officer, Age 44 Mark has extensive multinational experience gained (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:518)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:216)(cid:363)(cid:341)(cid:306)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:319)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3) to Cirrus Logic in August 2014. Mark is currently non-executive chairman of AIM listed Concurrent Technologies plc and a non-executive director of private company RHA Technologies Ltd based in Glasgow. Previously Mark was non-executive chairman of Superglass Holdings plc and was part of the team that turned around the business before (cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:215)(cid:161)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:268)(cid:363)(cid:267)(cid:409)(cid:3)(cid:47)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) Babtie Group until the sale of the company to Jacobs Engineering in 2004. During his time at Jacobs he also sat on the board of highways maintenance (cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:31)(cid:47)(cid:4)(cid:164)(cid:3)(cid:172)(cid:268)(cid:363)(cid:421)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3) (cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:350)(cid:3)(cid:126)(cid:319)(cid:341)(cid:502)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:453)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:3) Salvesen plc and its then subsidiary Aggreko. Mark is a Chartered Accountant and a member of the (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3) degree in Accountancy and Computer Science from Heriot-Watt University. Gordon McArthur founded Beeks in 2010 having become increasingly frustrated by the lack of low latency trading infrastructure available. He has since grown the business from a three man start up to its (cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) and IT solutions businesses spans 20 years during which time he has held commercial and managerial (cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:84)(cid:31)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:338)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:84)(cid:185)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:84)(cid:31)(cid:113)(cid:3) software platforms. During his time at IBM Gordon (cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) sector and initially on SME businesses but latterly covering IBM’s largest globally integrated accounts (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:602)(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:603)(cid:3) in Risk Management and a Masters in Business Information Management from Glasgow Caledonian University. beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 19 Board of Directors continued Fraser McDonald, Chief Financial Officer, Age 45 Fraser McDonald has over 19 years’ experience in (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:602)(cid:32)(cid:84)(cid:113)(cid:4)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:115)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:4)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) working for global organisations such as Royal (cid:31)(cid:4)(cid:113)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:103)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:363)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3) Manufacturing and Construction. Fraser has been (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:522)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3) held senior roles including Commercial Manager and Head of Finance at ACCESS LLP (subsidiary of Serco (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:335)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3) basis in March 2016 to support the company through (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) on a permanent basis as Group Financial Controller (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) October 2018. (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:602)(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:341)(cid:459)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:161)(cid:307)(cid:39)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) Technology from the University of Paisley. t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i William Meldrum, Non-Executive Director, Age 52 (cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:172)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)(cid:3) leader in critical information and data analytics. Prior (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:335)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:518)(cid:584)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:3) Bank for four years managing the bank’s interests across a portfolio of investments with a key focus (cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3) and data. Will holds an MA from the University of Edinburgh and an MBA from London Business School. beeksﬁnancialcloud.com 20 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Directors’ Report Results and Dividends (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:517)(cid:519)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:521)(cid:520)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:519)(cid:350)(cid:603)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:603)(cid:589) Post Balance Sheet Events (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Future Developments (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:520)(cid:589) Directors and their Interests (cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583) (cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421) (cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275) 2020 Shares 70,707 23,500 (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 2019 Shares (cid:520)(cid:513)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:520)(cid:624) (cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:3)(cid:519)(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:520)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:514)(cid:514)(cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:517)(cid:518)(cid:624) Insurance for Directors and Officers (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) Substantial Shareholdings (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)(cid:589) (cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:579)(cid:579) (cid:79)(cid:172)(cid:31)(cid:32)(cid:3)(cid:72)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275) (cid:32)(cid:72)(cid:216)(cid:103)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275) Shares % (cid:515)(cid:520)(cid:584)(cid:517)(cid:520)(cid:518)(cid:584)(cid:514)(cid:522)(cid:516) (cid:518)(cid:516)(cid:589)(cid:519)(cid:516)(cid:675) (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:519)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513) (cid:517)(cid:589)(cid:520)(cid:519)(cid:675) (cid:517)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:675) (cid:579)(cid:579)(cid:3) (cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:517)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:126)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:517)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 21 Directors’ Report continued Financial Risk Management Objectives and Policies (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Credit Risk (cid:32)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:32)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:429)(cid:267)(cid:421)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:608)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:608)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Liquidity Risk (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3) (cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:306)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:589) Exchange Rate Risk (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Interest Rate Risk (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:608)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3) (cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589) Going Concern (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:113)(cid:47)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 22 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Directors’ Report continued (cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:594)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:515)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3) (cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) AIM Rule Compliance Report (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:516)(cid:517)(cid:589) Directors’ Responsibilities Statement (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:161)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:618)(cid:164)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:619)(cid:3)(cid:602)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3) (cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:584) (cid:582) (cid:172)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:584) (cid:582) (cid:113)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584) (cid:582) (cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584) (cid:582) (cid:161)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:583) (cid:582) (cid:172)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 23 Directors’ Report continued (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:282)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:409)(cid:238)(cid:306)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:103)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589) Independent Auditor and Disclosure of Information to Auditor (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:517)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:519)(cid:589) Auditor (cid:4)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589) (cid:31)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i Fraser McDonald (cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401) (cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) beeksﬁnancialcloud.com 24 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Report on Remuneration Remuneration Committee (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:429)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:589) Remuneration Committee Report (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:429)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3) (cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:589) (cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:103)(cid:185)(cid:84)(cid:161)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 25 Report on Remuneration continued Directors’ Remuneration 2020 (cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409) (cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275) (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409) (cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421) (cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:579) Total (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409) (cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401) (cid:172)(cid:319)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:514) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:514) (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409) (cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421) (cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:515) Total (cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3) (cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:459) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:31)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:579) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:161)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) 60 96 35 35 32 – 115 – – 60 211 35 35 32 258 115 373 (cid:519)(cid:520) (cid:515)(cid:521) (cid:518)(cid:519) (cid:516)(cid:518) (cid:516)(cid:518) (cid:516)(cid:518) 256 (cid:514)(cid:514) – (cid:515)(cid:517) – – – (cid:520)(cid:521) (cid:515)(cid:521) (cid:518)(cid:519) (cid:516)(cid:518) (cid:516)(cid:518) (cid:516)(cid:518) 35 267 2 3 – – – 5 (cid:514) (cid:514) (cid:514) – – – 3 (cid:514)(cid:3) (cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3) date (cid:515) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) (cid:579) (cid:31)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:603)(cid:589) Non-Executive Directors (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589) Service Contracts (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 26 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Report on Remuneration continued Share Options (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:602)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:185)(cid:84)(cid:161)(cid:3)(cid:602)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:589) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583) (cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275) Date (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282) (cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409) (cid:215)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) Date (cid:103)(cid:238)(cid:398)(cid:409)(cid:282)(cid:3) Date (cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:282) (cid:161)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:646)(cid:603) (cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:521) (cid:519)(cid:521)(cid:584)(cid:519)(cid:515)(cid:520) (cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:514) (cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:521) (cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518) (cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:521) (cid:517)(cid:517)(cid:584)(cid:514)(cid:514)(cid:521) (cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513) (cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:521) (cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518) (cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:522) (cid:518)(cid:516)(cid:521)(cid:584)(cid:522)(cid:515)(cid:515) (cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:515) (cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:522) (cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518) (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:522)(cid:350)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:103)(cid:185)(cid:84)(cid:161)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:589) Directors’ Share Interests (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:589) Mark Cubitt (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282) (cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 27 Corporate Governance Chairman’s introduction to Corporate Governance (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3) (cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:616)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:617)(cid:603)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:172)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:519)(cid:603)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:589) (cid:172)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:589) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i Principle 1: Establish a strategy and business model which promote long-term value for shareholders (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:459)(cid:398)(cid:421)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:583) (cid:582) (cid:39)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275) (cid:582) (cid:192)(cid:341)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:267)(cid:409) (cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:608)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:39)(cid:39)(cid:363)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:409) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:503)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:518)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:519)(cid:589) Principle 2: Seek to understand and meet shareholder needs and expectations (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:584)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com 28 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Corporate Governance continued Institutional shareholders (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) Private shareholders (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:515)(cid:514)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:452)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:589) (cid:172)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:679)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:589)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:608)(cid:421)(cid:363)(cid:608)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:459)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) Principle 3: Take into account wider stakeholder and social responsibilities and their implications for long term success (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 29 Corporate Governance continued Principle 4: Embed effective risk management, considering both opportunities and threats, throughout the organization (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583) (cid:581) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:594) (cid:581) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:594) (cid:581) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:594) (cid:581) (cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:581) (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:595)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) (cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:126)(cid:126)(cid:594) (cid:581) (cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:238)(cid:338)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:581) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:589) (cid:216)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589) (cid:113)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:516)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:514)(cid:520)(cid:589) Principle 5: Maintain the board as a well-functioning, balanced team led by the chair (cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:192)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 30 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Corporate Governance continued (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:589) (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584) (cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:513)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:520)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:79)(cid:4)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:103)(cid:319)(cid:71)(cid:319)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:47)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:267)(cid:429)(cid:401)(cid:307)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:516)(cid:589) Role of Chairman and Chief Executive Officer (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:589) Composition of and Appointments to the Board (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589) (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:319)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589) (cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 31 Corporate Governance continued (cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) Board Committees (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:516)(cid:518)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:516)(cid:520)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:161)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i Re-Election (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) Principle 6: Ensure that between them the directors have the necessary up-to-date experience, skills and capabilities (cid:31)(cid:319)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:589) (cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3) (cid:172)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:583) (cid:582) (cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459) (cid:582) (cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:583)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:589) (cid:582) (cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:282)(cid:398)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3) (cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com 32 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Corporate Governance continued (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363) (cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:619)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:583) (cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282) (cid:582) (cid:164)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282) (cid:582) (cid:185)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307) (cid:582) (cid:103)(cid:319)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:4)(cid:164) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:282)(cid:398)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:589) Principle 7: Evaluate board performance based on clear and relevant objectives, seeking continuous improvement (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:3) (cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:409)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:583) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275) (cid:582) (cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:680)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) Principle 8: Promote a corporate culture that is based on ethical values and behaviours (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3) (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:503)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 33 Corporate Governance continued (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:79)(cid:164)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:589) Principle 9: Maintain governance structures and processes that are ﬁt for purpose and support good decision making by the board (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589) Board programme (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:589) (cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583) Board meetings Audit Committee Remuneration Committee Possible Attended Possible Attended Possible Attended Executive Directors (cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401) (cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275) Independent Non- executive Directors (cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421) (cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:514) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:515) (cid:520) (cid:513) (cid:516) (cid:516) (cid:516) (cid:516) (cid:513) (cid:516) (cid:516) (cid:516) (cid:516) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:515) (cid:514) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:363)(cid:268)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) (cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:164)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 34 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Corporate Governance continued (cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3) (cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:589) Board committees (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:459)(cid:589) (cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) Principle 10: Communicate how the company is performing by maintaining a dialogue with shareholders and other relevant stakeholders (cid:185)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:589)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:47)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:32)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:363)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:608)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:31)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) Mark Cubitt (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352) (cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 35 Report of the Audit Committee Overview (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) Membership and Meetings (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3) (cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589) Roles and Responsibilities (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:583) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:594) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:594) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:594) (cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:594) (cid:582) (cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:594) (cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3) (cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:594) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:341)(cid:282)(cid:608)(cid:267)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 36 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Report of the Audit Committee continued Committee Activities in the ﬁnancial year ending 30 June 2020 (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:515)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:583) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:594) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:594) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) (cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583) (cid:4)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409) (cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282) (cid:31)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282) (cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589) (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421) (cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:603)(cid:589) Independence and Objectivity of the Auditor (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:519)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:589) Non-Audit Fees (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:519)(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:522)(cid:513)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 37 Report of the Audit Committee continued Other Matters (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3) (cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589) Reporting Responsibilities (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:185)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:161)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Mark Cubitt (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282) (cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i beeksﬁnancialcloud.com 38 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC Opinion Our opinion on the group ﬁnancial statements is unmodiﬁed (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3) (cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:583) (cid:582) (cid:72)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:594) (cid:582) (cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) • Have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006. Basis for opinion (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:603)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:32)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:47)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:502)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3) (cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) The impact of macro-economic uncertainties on our audit (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589) (cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:608)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Conclusions relating to going concern (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:583) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:429)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 39 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) Overview of our audit approach (cid:582) (cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:594) (cid:582) (cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:71)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:4)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3) (cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:589)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3) (cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589) Key audit matters (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) HIGH Transition to IFRS 16 Potential ﬁnancial statement impact Going concern Acquisition Accounting Revenue recognition LOW LOW Extent of management judgement HIGH beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 40 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:603)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:594)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) Key Audit Matters Revenue Recognition (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3) (cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:646)(cid:520)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3) (cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:602)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:603)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) How the matter was addressed in the audit (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:503)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:595)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:398)(cid:421) (cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3) (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:459)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:335)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:589) (cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:409) (cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:589) Key observations (cid:71)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 41 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued Key Audit Matters Acquisition Accounting (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:589) (cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) How the matter was addressed in the audit (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:594) (cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:268)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:582) (cid:192)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3) (cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589) (cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:616)(cid:31)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:594)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:589) Key observations (cid:71)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:516)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 42 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued Key Audit Matters Going Concern (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421) How the matter was addressed in the audit (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583) (cid:582) (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:71)(cid:222)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307) (cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Key observations (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 43 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued Our application of materiality (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3) (cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589) (cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:520)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Overall materiality t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3) (cid:646)(cid:520)(cid:584)(cid:514)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:589) (cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421) (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:583) (cid:582) (cid:47)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:31)(cid:185)(cid:594) (cid:582) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:603)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3) beeksﬁnancialcloud.com 44 Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:4)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:3)(cid:602)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:603)(cid:589)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3) (cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:594) (cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:522)(cid:520)(cid:675)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:589) Other information (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3) (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) Our opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 is unmodiﬁed (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:583) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Matters on which we are required to report under the Companies Act 2006 (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) Matters on which we are required to report by exception (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:583) (cid:582) (cid:32)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401) (cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Governance Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 45 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued Responsibilities of directors for the ﬁnancial statements (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:515)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3) (cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:589) Auditor’s responsibilities for the audit of the group ﬁnancial statements (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:113)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:4)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:589)(cid:306)(cid:401)(cid:268)(cid:589)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:589)(cid:429)(cid:338)(cid:595)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) Other matter (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:594)(cid:3) (cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589) Use of our report (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:589) James Chadwick (cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161) (cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409) (cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453) (cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 46 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Financial Statements Consolidated Statement of Comprehensive Income For the year ended 30 June 2020 Revenue Other Income Cost of sales (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421) Administrative expenses (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421) Analysed as Earnings before depreciation, amortisation, acquisition costs, share based payments and non-recurring costs: Depreciation Amortisation Acquisition costs Share based payments Non-recurring costs (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421) Finance income Finance costs (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:185)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3) (cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32) (cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282) (cid:4)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409) Currency translation differences (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32) Basic earnings per share Diluted earnings per share (cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:624) 3 3 (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513)(cid:624) (cid:520)(cid:584)(cid:516)(cid:518)(cid:515)(cid:624) 59 – (4,845) (3,707) (cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:520)(cid:517)(cid:624) 3,645 (3,619) (2,457) 4 955 (cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:521)(cid:521)(cid:624) 11 10 9 19 4 5 8 3,394 1,474 387 205 312 61 955 (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:520)(cid:522)(cid:624) (cid:521)(cid:522)(cid:521)(cid:624) (cid:514)(cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:514)(cid:515)(cid:520)(cid:624) (cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:515)(cid:514)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:521)(cid:521)(cid:624) 2 7 (279) (152) (cid:519)(cid:520)(cid:521)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624) (103) (cid:515)(cid:513)(cid:624) 575 (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624) 43 (cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:519)(cid:514)(cid:521)(cid:624) 1,081 Pence Pence 23 23 (cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:624) 1.13 (cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:589)(cid:513)(cid:522)(cid:624) The above income statement should be read in conjunction with the accompanying notes. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 47 Financial Statements continued Consolidated Statement of Financial Position As at 30 June 2020 (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409) Intangible assets Property, plant and equipment Deferred tax (cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409) Trade and other receivables Cash and cash equivalents Total assets (cid:103)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:31)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) Contingent consideration due on acquisitions Deferred tax (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) Trade and other payables (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) Net assets (cid:47)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459) Issued capital Reserves Retained earnings (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459) Note (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 10 11 12 13 14 16 9 12 6,741 6,755 380 13,876 1,525 1,433 2,958 16,834 3,452 1,957 531 5,940 17 4,178 4,178 10,118 (cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519)(cid:624) 18 20 64 5,218 1,434 6,716 (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:516)(cid:519)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:518)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:516)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:515)(cid:624) (cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:520)(cid:624) (cid:519)(cid:522)(cid:522)(cid:624) – (cid:517)(cid:521)(cid:624) (cid:520)(cid:517)(cid:520)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:521)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:519)(cid:514)(cid:518)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624) (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:514)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:516)(cid:520)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3) signed on its behalf by: (cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:584) Beeks Financial Cloud Group Plc, Company number: SC521839 (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 48 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Financial Statements continued Consolidated Statement of Changes in Equity As at 30 June 2020 Issued capital (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Foreign currency reserve (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Merger reserve (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Other reserve (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Share based payments (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Share premium reserve (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Retained earnings (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Total equity (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:515)(cid:624) (cid:521)(cid:517)(cid:624) 372 (cid:602)(cid:516)(cid:514)(cid:518)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) As at 1 July 2018 (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3) expense for the year Currency translation difference (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282) Deferred tax Issue of share capital Share based payments Dividends paid (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409) (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3) expense for the year Currency translation difference (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282) Deferred tax Issue of share capital Share based payments Dividends paid (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409) – – (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 2 2 (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – – – (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – – (cid:605)(cid:624) 63 4,309 332 4,844 – (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624) 18 – (cid:605)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624) 1,081 (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) 2 63 (254) (254) – 18 (cid:514)(cid:521)(cid:624) – – – – – – – 63 – (358) (293) (cid:514)(cid:513)(cid:515)(cid:624) 372 (315) (cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:516)(cid:520)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 43 (cid:517)(cid:516)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624) (cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 333 (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 333 705 (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – (315) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 311 (cid:605)(cid:624) 311 374 43 (cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624) (cid:519)(cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – (cid:605)(cid:624) (cid:516)(cid:516)(cid:516)(cid:624) 311 (178) (178) (178) 466 (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) – (cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:517)(cid:624) (cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519)(cid:624) (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:514)(cid:517)(cid:518)(cid:624) The above statement of changes in equity should be read in conjunction with the accompanying notes. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 49 Financial Statements continued Consolidated Cash Flow Statement For the year ended 30 June 2020 (cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) Adjustments for: Depreciation and amortisation Share options Impairment Foreign exchange Interest received Finance fees and interest Grant income received (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409) (Increase) in receivables Increase/ (decrease) in payables (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341) Corporation tax paid (cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) Capitalised development costs Acquisition of trading assets of business Payments for property, plant and equipment Payments for current period acquisition Note (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 678 (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624) 1,861 312 – 17 (2) 192 (59) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:521)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:515)(cid:514)(cid:624) (16) (7) 152 (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:519)(cid:624) (419) 678 (440) (cid:515)(cid:515)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:515)(cid:518)(cid:624) (23) (26) 3,235 (cid:515)(cid:584)(cid:513)(cid:522)(cid:522)(cid:624) 10 (720) (437) – (1,112) 11 9 (2,819) (1,222) (750) – beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 50 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Financial Statements continued (cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:602)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:603)(cid:595)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) Repayment of existing loan borrowings Dividends paid Right of use repayments Issue of loans Finance lease repayments Finance fees and interest Interest received Proceeds from the issue of share capital Proceeds from grant income (cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:603)(cid:3)(cid:595)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) Note (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (4,289) (2,771) 5 (324) (178) – (517) 1,485 (301) (192) 2 174 149 (905) 2,338 (34) (254) (cid:605)(cid:624) (cid:522)(cid:522)(cid:513)(cid:624) (435) (152) (cid:520)(cid:624) 1 – (cid:514)(cid:515)(cid:516)(cid:624) (549) (cid:515)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:520)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) 14 1,433 (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 51 Notes to the Consolidated Financial Statements 1. Summary of signiﬁcant accounting policies Corporate Information Beeks Financial Cloud Group PLC is a public limited company which is listed on the AIM Market of the (cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:363)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:268)(cid:363)(cid:421)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3) Building, 40 Ainslie Road, Ground Floor, Hillington Park, Glasgow, UK, G52 4RU. The principal activity of the Group is the provision of information technology services. The registered number of the Company is SC521839. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:589)(cid:3) These policies have been consistently applied to all the years presented, unless otherwise stated. Basis of Preparation (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) Standards (IFRS) as adopted by the European Union (EU) and the Companies Act 2006 applicable to companies reporting under IFRS. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) International Financial Reporting Standards and Interpretations issued but not yet effective New and revised IFRSs in issue but not yet effective and have not been adopted by the Group at the date (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) statements: • IFRS 17 - Insurance Contracts; • IFRS 10 and IAS 28 (amendments) - Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture; (cid:582)(cid:3)(cid:4)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:594) (cid:582)(cid:3)(cid:4)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)(cid:521)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) • Conceptual Framework Amendments to References to the Conceptual Framework in IFRS Standards. Adoption of new and revised Standards - amendments to IFRS that are mandatorily effective for the current year • IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments; • IFRS 16 Leases IFRIC 23 – Uncertainty over Income Tax Treatments (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:84)(cid:32)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:84)(cid:32)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3) to determine the accounting tax position when there is uncertainty over income tax treatments. The Interpretation requires the Group to: • Determine whether uncertain tax positions are assessed separately or as a group; and • Assess whether it is probable that a tax authority will accept an uncertain tax treatment used, or (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:502)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:583) • If yes, the Group should determine its accounting tax position consistently with the tax treatment used (cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:502)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 52 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued (cid:582)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) either the most likely amount or the expected value method. IFRS 16 – Leases (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:31)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) January 2016). IFRS 16 introduces new or amended requirements with respect to lease accounting. It introduces (cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:608)(cid:363)(cid:306)(cid:608)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3) commencement for all leases, except for short-term leases and leases of low value assets. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3) below. The date of initial application of IFRS 16 for the Group is 1 July 2019. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) prior year comparatives, and has recognised leases on balance sheet as at 1 July 2019. From 1 July 2019, the Group recognises a right-of-use asset and corresponding lease liability on the balance sheet with respect of all lease arrangements in which it is a lessee, except for short-term leases and low value leases. At this date, the Group has elected to measure the right-of-use assets to an amount equal to the lease liability. (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:84)(cid:32)(cid:3)(cid:517)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) leases under IAS 17 and IFRIC 4. (cid:84)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:594) The Group has made use of the practical expedient available on transition to IFRS 16 not to reassess (cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3) of control. IFRS 16 determines whether a contract contains a lease on the basis of whether the customer (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) Impact on Lessee Accounting; (cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3) 17, which were off-balance sheet. (cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3) operates throughout its global locations. Applying IFRS 16, for all leases (except as noted below), the Group: (cid:238)(cid:603)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:608)(cid:363)(cid:306)(cid:608)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3) initially measured at the present value of future lease payments; b) recognises depreciation of right-of-use assets and interest on lease liabilities in the consolidated (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) c) separates the total amount of cash paid into a principal portion and interest in the consolidated (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409) Lease incentives (e.g. free rent period) are recognised as part of the measurement of the right-of-use assets and lease liabilities. Under IFRS 16, right-of-use assets are tested for impairment in accordance with IAS 36 Impairment of Assets. For short-term leases (lease term of 12 months or less) and leases of low-value assets, the Group has opted to recognise a lease expense on a straight-line basis as permitted by IFRS 16. The Group assesses whether a contract is or contains a lease, at inception of a contract. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 53 Notes to the Consolidated Financial Statements continued The Group recognises a right-of-use asset and a corresponding lease liability with respect to all lease (cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:608)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) 12 months or less) and leases of low value assets. For these leases, the Company recognises the lease payments as an operating expense on a straight-line basis over the term of the lease unless another (cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) asset are consumed. The lease liability is initially measured at the present value of the lease payments over the remaining term of the lease that are not paid at the commencement date, discounted by using the rate implicit in the lease. If this rate cannot be readily determined, the Company uses its incremental borrowing rate, which is based on its current bank loans and debt terms and amended for leases outside of the UK based upon the differences in the base rates. Financial impact of initial application of IFRS 16; (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) application of IFRS 16 for the period ended 30 June 2020. (cid:84)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) Increase in depreciation and amortisation expense (cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409) (Decrease) in other expenses (cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) The impact on EBITDA for the period to 30 June 2020 was an increase of £0.52m. (cid:84)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) Right of use assets on transition on 1 July 2020 Right of use assets acquired during the period Depreciation and amortisation expense Net book value of right of use assets at 30 June 2020 Lease liabilities arising on transition and acquired Finance costs (effective interest) Payments towards lease liabilities Lease liabilities at 30 June 2020 (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:624) (cid:521)(cid:520)(cid:624) (517) (cid:514)(cid:518)(cid:516)(cid:624) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 775 2,165 2,940 (cid:602)(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:518)(cid:520)(cid:624) (2,940) (87) 818 (2,535) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 54 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued The following is a reconciliation of total operating lease commitments at 30 June 2020 to the lease liabilities recognised at 1 July 2019: Reconciliation to operating lease commitments Total operating lease commitments at 30 June 2019 Discounted using the lessee’s incremental borrowing rate at the date of initial application Relief option for short term leases and low value assets Other movement Lease liabilities at 1 July 2019 (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 1,594 (108) (579) (132) (cid:520)(cid:520)(cid:518)(cid:624) On transition to IFRS 16 the weighted average incremental borrowing rate applied to lease liabilities recognised under IFRS 16 was 4.5%. IAS 17 – Leases (comparative period) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Finance leases were capitalised. A lease asset and liability was established at the fair value of the leased assets, or if lower, the present value of minimum lease payments. Lease payments were allocated (cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) rate of interest on the remaining balance of the liability. (cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) shorter of the asset’s useful life and the lease term if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership at the end of the lease term. (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) a straight-line basis over the term of the lease. Change in accounting estimates The Group previously calculated depreciation on computer equipment using the straight line method to allocate its cost or revalued amount, net of residual value, over its estimated useful life of 3-4 years or over the length of the lease. On 1 July 2019, the Group carried out a full review of the appropriateness of the useful life of its computer equipment. Following this review, the Group considers the estimated useful life of its computer equipment to be 5 years. The Group believes that this provides more reliable and relevant information to the users of (cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3) in estimates are applied prospectively. The group depreciation charge for the period (£1.47m) is calculated based on the carrying value of these assets at the 1 July 2019 and the remaining amount of the revised estimated useful life. If computer equipment had been measured under the previous estimated useful life, the group depreciation charge for the period would have been £1.67m and the carrying value of Property, Plant and Equipment would have been £6.95m at the period end. The group has also reviewed the amounts recognised in relation to the acquisition of CNS in the period to 30 June 2020 and has made no subsequent changes to the valuation of intangible assets. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 55 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Going Concern (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) account of its business activities, together with the factors likely to affect its future development, performance and position as set out in the Strategic Report on pages 7 to 17. The key factors considered by the Directors were: (cid:582) (cid:79)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584) • The rate of growth in sales both historically and forecast, • The competitive environment in which the group operates, • The current level of cash reserves, • Current level of debt obligations • Ability to comply with existing covenants • Potential Impact of Covid-19 (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589) The Group’s business activities, together with the factors likely to affect its future development, performance and position are set out in the Strategic Report on pages 7 to 17 including the potential (cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3) a very limited impact on Beeks’ trading from Covid-19. We take great comfort from the resilience of (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) suffering the worst effects. The level of customer churn across our business has remained low and cash (cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:113)(cid:47)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:594)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3) to credit risk and liquidity risk. The directors are of the opinion that the Group can operate within their current debt facilities and comply (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3) cash £1.02m) a level which the Board is comfortable with given the strong cash generation of the Group and low level of debt to EBITDA ratio. The Group has a diverse portfolio of customers with relatively low customer concentration across the 242 which are split across different geographic areas. As a consequence, the directors believe that the Group is well placed to manage its business risks. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) years, and associated risks, including the potential impact of Covid-19, and the availability of bank and leasing facilities. We have run appropriate scenario and stress tests applying reasonable downside (cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) obligations and has adequate resources to continue in operational existence for the foreseeable future. Accordingly, the Directors have adopted the going concern basis in preparing the Report for the year ending 30 June 2020. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 56 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Principles of Consolidation Subsidiaries are all entities over which the Group has control. The Group controls an entity when the Group is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the subsidiary and has the ability to affect those returns through its power over the entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date on which control is transferred to the Group. They are deconsolidated from the date that control ceases. The Group applies the acquisition method to account for business combinations. The consideration transferred for the acquisition of a subsidiary or a business is the fair values of the assets transferred, the liabilities incurred to former owners of the acquiree and the equity interests issued to the Group. The consideration transferred includes the fair values of any asset or liability resulting from (cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) liabilities assumed in a business combination are measured initially at their fair values on the acquisition date. Acquisition related costs are expensed as incurred. As each of the subsidiaries are 100% wholly owned, the Group has full control over each of its investees. Intercompany transactions, unrealised gains and losses on intragroup transactions and balances between group companies are eliminated on consolidation. Foreign Currency Transactions Foreign currency transactions are translated into pound sterling using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of (cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:608)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589) Foreign Operations The assets and liabilities of foreign operations are translated into pound sterling using the exchange rates at the reporting date. The revenues and expenses of foreign operations are translated into Pound sterling using the average exchange rates, which approximate the rates at the dates of the transactions, for the period. All resulting foreign exchange differences are recognised in other comprehensive income through the foreign currency reserve in equity. Business Combinations Acquisitions of subsidiaries are accounted for using the acquisition method. The acquisition method (cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) statements of the subsidiary prior to acquisition. On initial recognition, the assets and liabilities of the (cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) bases for subsequent measurement in accordance with the Group accounting policies. (cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) liabilities assumed is less than the fair value of the consideration including contingent consideration of the business combination then the excess is treated as goodwill. Where the Group’s assessment of the net fair value of a subsidiary’s net assets and liabilities exceeds the fair value of the consideration including (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3) immediately. Where an acquisition involves a potential payment of contingent consideration the estimate of any such payment is based on its fair value. To estimate the fair value an assessment is made as to the amount of contingent consideration which is likely to be paid having regard to the criteria on which any sum due will (cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3) a change is made to the fair value of contingent consideration within the initial measurement period as a result of additional information obtained on facts and circumstances that existed at the acquisition date then this is accounted for as a change in goodwill. Where changes are made to the fair value of beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 57 Notes to the Consolidated Financial Statements continued contingent consideration as a result of events that occurred after the acquisition date then the adjustment (cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589) When the consideration transferred by the Group in a business combination includes a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the ‘measurement period’ (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date. (cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:624)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3) (cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:624)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:589) Revenue Recognition Revenue arises from the provision of Cloud-based localisation. To determine whether to recognise revenue, the group follows a 5-step process as follows: 1. Identifying the contract with a customer 2. Identifying the performance obligations 3. Determining the transaction price 4. Allocating the transaction price to the performance obligations (cid:518)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:595)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:602)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589) Revenue is measured at transaction price, stated net of VAT and other sales related taxes, if applicable. Beeks Core Services The group’s core business provides managed Cloud computing infrastructure and connectivity. The Group considers the performance condition to be the provision of access and use of servers to our clients. (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) is recognised evenly over the life of the contract. Revenue from the supply of hardware or software is recognised when delivery of the item is completed on a point in time basis. The Group has concluded it acts as a principal in each sales transaction vs an agent. This has been determined by giving consideration to whether the Group holds inventory risk, has control over the pricing over a particular service, takes the credit risk, and whether responsibility ultimately sits within the Group to service the promise of the agreements. Revenue from Consultancy services are recognised as these services are rendered and the performance (cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:589) Set up fees charged on contracts are reviewed to consider the material rights of the set-up fee. When a set-up fee is arranged, Beeks will consider the material rights of the set-up fee, if in substance it constitutes a payment in advance, the set-up fee will be deemed to be a material right. The accounting treatment for both material rights and non-material rights set-up fees is as follows: • Any set up fees that are material rights are spread over the group’s average contract term • Set up fees that are not material rights are recognised over the enforceable right period, i.e 1 to 3 months depending on the termination period beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 58 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Monitoring Software and Services Following the acquisition of Velocimetrics, the group also provides software products that analyse and monitor IT infrastructure. Revenue from the provision of software licences is split between the delivery of the software licence and the ongoing services associated with the support and maintenance. The supply of the software licence is recognised on a point in time basis when the delivery of the item is complete, whilst the ongoing support and maintenance service is recognised evenly over the period of the service on an over time basis. The group applies judgement to determine the percentage of split between the licence and maintenance portions, which includes an assessment of the pricing model and comparison to industry standards Revenue from the supply of hardware or software, and the provision of services in respect of installation or training, is recognised when delivery and installation of the equipment is completed on a point in time basis. Revenue from Consultancy services are recognised as these services are rendered and the (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) revenue. Revenue recognised over time and at a point in time is as follows: (cid:222)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:595)(cid:513)(cid:519)(cid:595)(cid:515)(cid:513) Year to 30/06/19 (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282) (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:521)(cid:584)(cid:517)(cid:522)(cid:515) 158 (cid:521)(cid:584)(cid:519)(cid:517)(cid:522) 577 (cid:514)(cid:516)(cid:517) 711 Revenue recognised over time £’000 Revenue recognised at point in time £’000 7,259 – 7,259 93 – 93 Total (cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513) (cid:522)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:522) (cid:515)(cid:522)(cid:514) (cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513) Total £’000 7,352 – 7,352 Beeks core services Monitoring software services Total (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) the promised services to its customers. Government Grant Income Grants from Government agencies are recognised where there is reasonable assurance that the grant will be received, and all attached conditions will be complied with. When the grant relates to an expense item, it is recognised as income on a systematic basis over the periods that the related costs, for which it is intended to compensate, are expensed. When the grant relates to an asset, it is deducted from carrying amount of the intangible asset over the expected useful life of the related asset. Note 3 Revenue provides further information on Government grants. Cost of Sales Costs considered to be directly related to revenue are accounted for as cost of sales. All direct production (cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3) as cost of sales. Interest Interest revenue is recognised as interest accrues using the effective interest method. This is a method (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) period using the effective interest rate, which is the rate that exactly discounts estimated future cash (cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 59 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Exceptional Costs (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) costs. These are disclosed separately where it is considered it provides additional useful information to the (cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Taxation and Deferred Taxation The income tax expense or income for the period is the tax payable on the current period’s taxable income. This is based on the national income tax rate enacted or substantively enacted for each jurisdiction with any adjustment relating to tax payable in previous years and changes in deferred tax assets and liabilities attributable to temporary differences between the tax bases of assets and liabilities (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Deferred tax assets and liabilities are recognised for temporary differences at the tax rates expected to be applicable when the asset or liability crystallises based on current tax rates and laws that have been enacted or substantively enacted by the reporting date. The relevant tax rates are applied to the cumulative amounts of deductible and taxable temporary differences to measure the deferred tax asset or liability. A deferred tax asset is regarded as recoverable and therefore recognised only when, on the basis of all (cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3) against which to recover carried forward tax losses and from which the future reversal of temporary differences can be deducted. The carrying amount of deferred tax assets are reviewed at each reporting date. Current and Non-Current Classiﬁcation (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) consumed in the Group’s normal operating cycle; it is held primarily for the purpose of trading; it is expected to be realised within 12 months after the reporting period; or the asset is cash or cash equivalent unless restricted from being exchanged or used to settle a liability for at least 12 months after (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) (cid:4)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) cycle; it is held primarily for the purpose of trading; it is due to be settled within 12 months after the reporting period; or there is no unconditional right to defer the settlement of the liability for at least 12 (cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) (cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) Cash and Cash Equivalents Cash at bank, overnight and longer term deposits which are held for the purpose of meeting short term cash commitments are disclosed within cash and cash equivalents. Financial Instruments IFRS 9 requires an expected credit loss (“ECL”) model which requires the Group to account for expected (cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3) expected credit loss model is trade receivables, which consist of billed receivables arising from contracts. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:616)(cid:47)(cid:32)(cid:103)(cid:617)(cid:603)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3) by IFRS 9, which permits the use of lifetime expected loss provision for all trade receivables. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 60 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:32)(cid:103)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:3) measure the ECL, trade receivables and accrued income have been grouped based on shared credit risk characteristics and the days past due. The Group has established a provision matrix based on the (cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) ability of customers to settle the receivables, including macroeconomic factors as relevant. Provision against trade and other receivables is made when there is objective evidence that the Group will not be able to collect all amounts due to it in accordance with the original terms of those receivables. The amount of the write-down is determined as the difference between the asset’s carrying amount and the (cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3) reporting date. Trade and Other Receivables Trade and other receivables are recognised at fair value, less provision for impairment. These are subsequently measured at amortised costs using effective interest method. A provision for impairment of trade and other receivables is established when there is objective evidence that Beeks Financial Cloud Group PLC will not be able to collect all amounts due according to the original terms of the receivables. (cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:401)(cid:429)(cid:398)(cid:421)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) reorganisation, and default or delinquency in payments (more than 90 days overdue) are considered indicators that the trade and other receivables may be impaired. The amount of the provision is the (cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3) discounted at the original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3) ‘administrative expenses’. When a trade or other receivable is uncollectible, it is written off against the allowance account for trade and other receivables. Subsequent recoveries of amounts previously written (cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:618)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589) Share Based Payments Options are measured at fair value at grant date using the Black Scholes model. The fair value is expensed on a straight line basis over the vesting period, based on an estimate of the number of options that will eventually vest. Under the group’s share option scheme, share options are granted to directors and selected employees. The options are expensed in the period over which the share based payment vests. A corresponding increase to the share option reserve under shareholder’s funds is recognised. When share options are exercised, the company issues new shares. The nominal share value from the proceeds received are credited to share capital and proceeds received above nominal value, net of attributable transaction costs, are credited to the share premium when the options are exercised. When share options are forfeited, cancelled or expire, the corresponding fair value is transferred to the accumulated losses reserve. The group has no legal or constructive obligation to repurchase or settle the options in cash. Property, Plant and Equipment (PPE) PPE is stated at historical cost less accumulated depreciation. Historical cost includes expenditure that is directly attributable to the acquisition of the items. Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic (cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 61 Notes to the Consolidated Financial Statements continued (cid:39)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:275)(cid:3) to allocate their cost or revalued amounts, net of their residual values, over their estimated useful lives, as follows: – – Leasehold improvements over the lease period Computer Equipment 5 years and over the length of lease The residual values, useful lives and depreciation methods are reviewed, and adjusted if appropriate, at each reporting date. Leasehold improvements and plant and equipment under lease are depreciated over the unexpired period of the lease or the estimated useful life of the assets, whichever is shorter. An item of property, plant and equipment is derecognised upon disposal or when there is no future (cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Intangible Assets and Amortisation Goodwill Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the assets and liabilities assumed at the date of acquisition. Goodwill acquired in business combinations is not amortised. Instead, goodwill is tested for impairment annually or more frequently if events or changes in circumstances indicate that it might be impaired, and is carried at cost less accumulated impairment losses. Intangible (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3) Impairment testing is carried out by assessing the recoverable amount of the cash generating unit to which the goodwill relates. Negative goodwill is immediately released to the Income Statement in the year of acquisition. Customer Relationships Included within the value of intangible assets are customer relationships. These represent the purchase price of customer lists and contractual relationships purchased on the acquisition of the business and assets of Gallant VPS Inc., and Commercial Network Services. These relationships are carried at cost less accumulated amortisation. Amortisation is calculated using the straight line method over periods of (cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589) Development Costs Expenditure on research (or the research phase of an internal project) is recognised as an expense in the period in which it is incurred. (cid:39)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:583) • Completion of the intangible asset is technically feasible so that it will be available for use or sale; • The Group intends to complete the intangible asset and use or sell it; • The Group has the ability to use or sell the intangible asset; (cid:582)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:594) (cid:582)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) sell the intangible asset, and • The expenditure attributable to the intangible asset during its development can be measured reliably. Development costs not meeting the criteria for capitalisation are expensed as incurred. The costs which do meet the criteria range from new product development to the enhancement of existing services such as mail platforms. The scope of the development team’s work continues to evolve as the Group continues beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 62 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued to deliver business critical solutions to a growing customer base. Development costs capitalised are amortised on a straight-line basis over the estimated useful life of the asset. The estimated useful life is (cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589) Impairment Goodwill and assets that are subject to amortisation are tested annually for impairment, or more (cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) assets are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. Recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs of disposal and value-in-use. The (cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:608)(cid:319)(cid:352)(cid:608)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:608)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:608)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:589) Trade and Other Payables Trade and other payables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method. These amounts represent liabilities for goods and services (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) well as any outstanding tax liabilities. Borrowings Loans and borrowings are initially recognised at the fair value of the consideration received, net of transaction costs. They are subsequently measured at amortised cost using the effective interest method. Deﬁned Contribution Schemes (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3) are incurred. Fair Value Measurement (cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) purposes, the fair value is based on the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date; and assumes that the transaction will take place either: in the principal market; or in the absence of a principal market, in the most advantageous market. Fair value is measured using the assumptions that market participants would use when pricing the asset (cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3) measurement is based on its highest and best use. Valuation techniques that are appropriate in the (cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) use of relevant observable inputs and minimising the use of unobservable inputs. Equity (cid:126)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3) interest in the assets of Beeks Financial Cloud Group plc after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by Beeks Financial Cloud Group plc are recorded at the proceeds received net of direct issue costs. The share capital account represents the amount subscribed for shares at nominal value. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 63 Notes to the Consolidated Financial Statements continued The accounting policies set out above have, unless otherwise stated, been applied consistently by the Group to all periods presented. Earnings Per Share Basic earnings per share (cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) Cloud Group PLC, excluding any costs of servicing equity other than ordinary shares, by the weighted (cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:352)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589) Diluted earnings per share (cid:39)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3) potential ordinary shares and the weighted average number of shares assumed to have been issued for no consideration in relation to dilutive potential ordinary shares. Value-Added Tax (‘VAT’) and Other Similar Taxes Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of associated VAT, unless the VAT incurred is not recoverable from the tax authority. In this case it is recognised as part of the cost of the acquisition of the asset or as part of the expense. Receivables and payables are stated inclusive of the amount of VAT receivable or payable. The net amount of VAT recoverable from, or payable to, the tax authority is included in other receivables or other (cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:4)(cid:185)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:589) Commitments and contingencies are disclosed net of the amount of VAT recoverable from, or payable to, the tax authority. Rounding of Amounts Amounts in this report have been rounded off to the nearest thousand pounds, or in certain cases, the nearest pound. 2. Critical accounting judgements and key sources of estimation uncertainty The Group do not consider that there are any critical accounting judgements in the preparation of the (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:589) Estimation of useful lives of assets The Group determines the estimated useful lives and related depreciation and amortisation charges for its (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3) as a result of technical innovations or some other event. The depreciation and amortisation charge will increase where the useful lives are less than previously estimated lives, or technically obsolete or non- strategic assets that have been abandoned or sold will be written off or written down. During the period, the group applied a change in estimate of it’s useful life of computer equipment as noted on page 54. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 64 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Goodwill and other indeﬁnite life intangible assets The Group tests annually, or more frequently if events or changes in circumstances indicate impairment, (cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3) with the accounting policy stated in note 1. The recoverable amounts of cash-generating units have been determined based on value-in-use calculations. These calculations require the use of assumptions, including estimated discount rates based on the current cost of capital and growth rates of the estimated (cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:401)(cid:363)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:589) Valuation of intangible assets and fair value adjustments on acquisition As the Group continues to implement its acquisition strategy there is a requirement to fair value the assets and liabilities of any business acquired during the year. The Group is required to make an assessment as to what intangible assets exist within the acquired business at the time of the acquisition and what fair value adjustments are required. When reviewing the existence of intangible assets, consideration has been given to potential intangible assets such as customer relationships. The estimation of the valuation of customer relationships is based on the value in use calculation which requires estimates of the future (cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3) a suitable discount rate in order to calculate the present value. Full details of the assumptions used in the calculation of intangible assets and fair value adjustments on the acquisitions that have occurred during the current year are disclosed in note 9. Development costs The Group reviews half yearly whether the recognition criteria for development costs have been met. This is necessary as the economic success of any product development is uncertain and may be subject to future technical problems at the time of recognition. Judgements are based on the information available at each review period. In addition, all internal activities related to the development of new products are continuously monitored by the Directors. See note 10 for further information. Taxation (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) is required in determining the provision for income tax. There are many transactions and calculations undertaken during the ordinary course of business for which the ultimate tax determination is uncertain. (cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3) impact the current and deferred tax provisions in the period in which such determination is made. Recovery of deferred tax assets (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3) unit. Deferred tax is generally provided on the difference between the carrying amounts of assets and liabilities and their tax bases. Deferred tax assets are recognised to the extent that it is probable that the underlying deductible temporary differences will be able to be offset against future taxable income. Current and deferred tax assets and liabilities are calculated at tax rates that are expected to apply to their respective period of realisation, provided they are enacted or substantively enacted at the balance sheet date. Within the deferred tax provisions are deferred tax assets that have been recognised in the US due to the difference between the amortisation period. The group has elected to amortise the US assets over a period of 15 years in line with US tax authorities. This gives rise to a deferred tax asset as the Group is (cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3) an average US tax rate of 21%. This is shown in Note 12. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 65 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Share based payments The Group operates equity-settled share based remuneration plans for its employees. All goods and services received in exchange for the grant of any share based payment are measured at their fair values. Where employees are rewarded using share based payments, the fair values of employees’ services are determined indirectly by reference to the fair value of the instrument granted to the employee. This fair value is appraised at the grant. (cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3) corresponding credit to ‘retained earnings’. If vesting periods or other non-market vesting conditions apply, the expense is allocated over the vesting period, based on the best available estimate of the number of share options expected to vest. Estimates are subsequently revised if there is any indication that the number of share based incentives expected to vest differs from previous estimates. The two main vesting conditions that apply to share options relate to the achievement of annual objectives and continuous employment. Any cumulative adjustment prior to vesting is recognised in the current period. No adjustment is made to any expense recognised in prior periods if share based incentives ultimately exercised are different to that estimated on vesting. Upon exercise of share based incentives the proceeds received net of attributable transaction costs are credited to share capital, and where appropriate share premium. Contingent consideration Where an acquisition involves a potential payment of contingent consideration the Group is required to make an assessment as to whether any contingent consideration payment is likely. If it is, then an estimate of any such payment is based on its fair value. To estimate the fair value an assessment is made as to the amount of contingent consideration which is likely to be paid having regard to future forecasts, the criteria (cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) amounts being paid. At 30 June 2020, contingent consideration relates to Velocimetrics Ltd (note 9). Revenue The group applies judgment for elements of revenue recognition. The key areas of assessment include whether the group acts as a principal vs an Agent for the sale of hardware and the percentage of split between licence and maintenance for the sale of software licences. Full details of the Group’s revenue recognition policy and these judgements can be found on page 57. Alternative performance measures (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) diluted earnings per share. Adjusted EBITDA (cid:4)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:602)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:603)(cid:3) before share-based payment charges, acquisition costs and any gains or losses on revaluation of contingent consideration. Adjusted EBITDA is a common measure used by investors and analysts to (cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) operates. The Group considers adjusted EBITDA to be a useful measure of operating performance because it (cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 66 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Adjusted proﬁt before tax (cid:4)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:583) • Amortisation charges on acquired intangible assets; • Share-based payment charges; • M&A activity including: • Professional fees; • Any non-recurring integration costs; • Any gain or loss on the revaluation of contingent consideration where it is material; and • Any material non-recurring costs where their removal is necessary for the proper understanding of the (cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3) eliminates the impact of certain non-recurring items including those associated with acquisitions and (cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589) Adjusted diluted earnings per share (cid:4)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3) after deducting an appropriate taxation charge and dividing by the total weighted average number of ordinary shares in issue during the year and adjusting for the dilutive potential ordinary shares relating to share options. The Group considers adjusted diluted earnings per share to be a useful measure of performance for the (cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3) of dividend payments. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 67 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 3. Segment Information Operating segments are reporting in a manner consistent with the internal reporting provided to the chief operating decision makers. The chief operating decision makers, who are responsible for allocating resources and assessing (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) During the year ended 30 June 2020, the Group was organised into two main business segments for revenue purposes, institutional and private customers. Customers acquired as part of the recent (cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3) and has no individual customer that generates 7% or more of its total group revenue. Performance is assessed by a focus on the change in revenue across both institutional and retail revenue. Cost is reviewed at a cost category level but not split by segment. Assets are used across all segments and are (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:589) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583) Institutional Retail Total (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583) United Kingdom Europe United States Rest of World Total (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583) United Kingdom – Property, plant and equipment Europe – Property, plant and equipment Rest of World – Intangible assets Rest of World – Goodwill Rest of World – Property, plant and equipment (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 7,995 (cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:518) (cid:519)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:520)(cid:624) (cid:522)(cid:514)(cid:518)(cid:624) (cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513) 7,352 (cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:515)(cid:513) (cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:521)(cid:513) (cid:514)(cid:584)(cid:522)(cid:513)(cid:519) (cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:518)(cid:517) (cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:518)(cid:624) (cid:521)(cid:519)(cid:516)(cid:624) 1,589 (cid:516)(cid:584)(cid:516)(cid:520)(cid:518)(cid:624) (cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513) 7,352 (cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:514)(cid:517) (cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:522)(cid:624) (cid:518)(cid:519)(cid:519) 4,458 (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:521)(cid:516) (cid:515)(cid:584)(cid:519)(cid:520)(cid:518) (cid:516)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:514)(cid:624) (cid:518)(cid:515)(cid:521)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:514)(cid:624) (cid:514)(cid:516)(cid:584)(cid:517)(cid:522)(cid:519)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:522)(cid:624) (cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:616)(cid:164)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:216)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)(cid:617)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) available to customers throughout the World as well as the US intangible assets referred to in note 10. The Group has taken advantage of the practical expedient permitted by IFRS 15 and has therefore not (cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3) expects to recognise that revenue, as contracts have an expected duration of less than one year. During the year, £59,000 was recognised in other income for grant income received from Scottish Enterprise. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 68 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 4. Operating Proﬁt (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:583) Staff costs (note 6) Depreciation (note 11) Depreciation right-of-use assets (note 11) Amortisation of intangibles (note 10) Foreign exchange losses Acquisition costs (note 9) Share based payments (note 19) (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:79)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409) Non recurring costs – Restructuring costs Other non-recurring costs Auditors Remuneration (cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421) Auditors services Fees payable for the audit of the consolidation and the parent company accounts including the audit of the acquisition Fees payable for the audit of the subsidiaries (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421) Fees payable for the interim review of the group (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 2019 (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:519) (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:624) 891 (cid:518)(cid:521)(cid:516) (cid:516)(cid:521)(cid:520) 17 (cid:515)(cid:513)(cid:518) (cid:516)(cid:514)(cid:515) (cid:514)(cid:516) (cid:516)(cid:516) 15 (cid:521)(cid:522)(cid:521)(cid:624) – (cid:514)(cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:516)(cid:519)(cid:624) (cid:514)(cid:515)(cid:520)(cid:624) (cid:519)(cid:516)(cid:624) – – (cid:515)(cid:514)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 2019 (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:516)(cid:517) (cid:515)(cid:520) (cid:514)(cid:513) 71 (cid:515)(cid:517)(cid:624) (cid:514)(cid:518)(cid:624) (cid:522)(cid:624) 48 beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 69 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 5. Finance costs Bank charges Loans and leasing (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409) 6. Average number of employees and employee beneﬁts expense Excluding directors, the average number of employees (at their full time equivalent) during the year was as follows: Management and administration Support and development staff Average numbers of employees (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583) Wages and salaries Social security costs Other pension costs (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282) Share based payments (note 19) 7. Directors remuneration Aggregate remuneration in respect of qualifying services Aggregate amounts of contributions to pension schemes in respect of qualifying services Share based payments Highest paid director – aggregate remuneration (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 89 (cid:514)(cid:522)(cid:513) (cid:519)(cid:514)(cid:624) (cid:522)(cid:514)(cid:624) (cid:515)(cid:520)(cid:522)(cid:624) (cid:514)(cid:518)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:3)(cid:514)(cid:515) (cid:515)(cid:522) 41 (cid:514)(cid:514)(cid:624) (cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:514)(cid:517) 1,612 (cid:515)(cid:519)(cid:518) (cid:517)(cid:519) 201 (cid:515)(cid:519)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:519) (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:514)(cid:515)(cid:624) (cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:518)(cid:521) (cid:515)(cid:518)(cid:519)(cid:624) 5 115 (cid:3)(cid:522)(cid:519)(cid:624) 3 24 (cid:520)(cid:521)(cid:624) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 70 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 8. Taxation expense (cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458) UK tax Foreign tax on overseas companies (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458) Origination and reversal of temporary differences (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458) (cid:185)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:602)(cid:514)(cid:519)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:515)(cid:518)(cid:624) (cid:522)(cid:624) 94 94 (cid:514)(cid:513)(cid:516)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:518)(cid:624) (cid:515)(cid:518)(cid:624) (45) (cid:602)(cid:517)(cid:518)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) The differences between the total tax charge above and the amount calculated by applying the standard (cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) follows: (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:675)(cid:3)(cid:47)(cid:185)(cid:164)(cid:624) (cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:675)(cid:3)(cid:47)(cid:185)(cid:164)(cid:624) (cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624) (cid:519)(cid:520)(cid:521)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624) (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) corporation tax in the UK of 19% (2018: 19%) (cid:514)(cid:515)(cid:522) 19% (cid:514)(cid:522)(cid:521)(cid:624) 19% Effects of: Expenses not deductible for tax purposes R&D tax credits relief Share option deduction Prior year deferred tax adjustments Foreign tax suffered Other (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282) (cid:516)(cid:516) 4.87% (cid:602)(cid:520)(cid:515)(cid:603) (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:589)(cid:519)(cid:515)(cid:675)(cid:603) 59 (cid:602)(cid:517)(cid:522)(cid:603) (cid:521)(cid:589)(cid:520)(cid:513)(cid:675) (cid:602)(cid:520)(cid:589)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:603) (cid:515) 1 (cid:513)(cid:589)(cid:515)(cid:522)(cid:675) (cid:513)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:675) (cid:517)(cid:515)(cid:624) 4.03% (cid:602)(cid:521)(cid:519)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (8.25%) (cid:602)(cid:514)(cid:515)(cid:521)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (12.27%) (cid:602)(cid:517)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (4.22%) (cid:602)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:514)(cid:624) (0.29%) 0.10% (cid:514)(cid:513)(cid:516) 15.19% (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (1.92%) The effective tax rate (‘ETR’) for the period was 15.2%, (2019: (1.9%)). UK unrelieved trading losses (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Foreign unrelieved trading losses (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Total unrelieved trading losses (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Tax effect (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:521)(cid:517)(cid:624) 363 547 (cid:605)(cid:624) – – (cid:514)(cid:521)(cid:517)(cid:624) 363 547 (cid:516)(cid:518)(cid:624) 69 104 As at 1 July 2019 Recognised during the year As at 30 June 2020 beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 71 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 9. Acquisitions On 14 April 2020, the Group acquired the entire issued share capital of Velocimetrics Limited (“VMX”), a UK-based network monitoring and trade analytics software company for a base consideration of (cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:624)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:608)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:589) Total cash paid on acquisition, net of cash acquired, in the year ended 30 June 2020 was £0.75m. Velocimetrics provides real time network monitoring and trade analytics software to a global client list (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) providers. The Acquisition expands the Beeks’ product offering into network automation and trading analytics, increasing the Group’s competitive differentiation from generic Cloud hosting and infrastructure providers and provides additional cross-sale opportunities across the expanded customer base. The Company funded the initial payment via a new debt facility with The Royal Bank of Scotland plc totalling £1.5 million to fund both the acquisition and provide additional growth capital for the enlarged Group. During the current period the Group incurred £0.17m of third party acquisition related costs in respect of this acquisition and another £0.03m for the integration of the CNS business acquired in the previous (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) statement of comprehensive income for the year ended 30 June 2020. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:113)(cid:221)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3) acquired and liabilities assumed at the acquisition date, which are provisional Cash and cash equivalents Trade and other receivables Property plant and equipment Intangible Assets Trade and other payables Deferred tax liability (cid:84)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3) Goodwill (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:172)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:583) Cash – paid on acquisition Equity – paid on acquisition Deferred consideration Contingent consideration – payable (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) Fair Value Adjustments £000 Book value £000 Final Fair Value £000 – – – 1,386 – (145) (cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:514) 368 307 6 1,101 (785) (1) (cid:522)(cid:522)(cid:519)(cid:624) – 368 307 6 2,487 (785) (146) (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:516)(cid:520) 1,846 4,083 750 333 552 2,448 (cid:517)(cid:584)(cid:513)(cid:521)(cid:516) Under the terms of the Transaction, £1.05m was due on completion (the “Initial Consideration”) with £0.3m held as retention subject to satisfactory completion of warranties and a net working capital adjustment to follow as the deal was done on a cash free, debt free, normalised working capital basis. (cid:71)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:608)(cid:515)(cid:513)(cid:3) and Jun-21. (the “Contingent Consideration”). beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 72 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued The potential undiscounted amount of the Deferred Payment that the Company could be required to pay is between £nil and £2,800,000. The amount of contingent consideration payable, which was recognised as of the acquisition date, was £2,448,000. The level of revenue was estimated by considering the current level of the MRR, historic performance, known and agreed changes to the current level, and forecasts based on the sales pipeline. The goodwill arising on the acquisition of VMX is attributable to the premium payable for a pre-existing, (cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3) operating synergies from the combination. The fair value included in respect of the acquired customer relationships, software and Velocimetrics trade name intangible asset is £2.59m. To estimate the fair value of the trade name and software, a (cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:602)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:459)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:459)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3) approach (excess earnings) was used to value the customer contracts and relationships with reference to the directors’ best estimates of the level of revenue, which will be generated from them. These estimates were consistent with those used to determine the contingent consideration and considered a range of possible sales pipeline forecasts. A post-tax discount rate of 29.5% was used for the valuation. Customer relationships are being amortised over an estimated useful life of 10 years and software intangibles and trade names are being amortised over 5 years. Velocimetrics earned revenue of £0.3m and generated loss, before allocation of group overheads and tax of £22,000 in the period since acquisition. Pro-forma full year information The following summary presents the Group as if the businesses acquired during the year had been acquired on 1 July 2019. The amounts include the results of the acquired business excluding any possible (cid:409)(cid:459)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) actual results that would have occurred, nor is it necessarily indicative of the future results of combined companies. Pro-forma for the year ended 30 June 2020 £000 1,625 215 Revenue (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 73 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 10. Intangible assets (cid:32)(cid:363)(cid:409)(cid:421) Balance at 1 July 2018 Acquisition of trading assets Additions Currency translation differences (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) Acquisition of subsidiary Additions Grant funding received Currency translation differences Acquired Customer lists £000 Development Costs £000 Trade name Goodwill £000 Total £000 (cid:517)(cid:513)(cid:519)(cid:624) 993 – (16) (cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:521)(cid:516)(cid:624) 1,097 – 53 (cid:516)(cid:521)(cid:517)(cid:624) – 437 – (cid:521)(cid:515)(cid:514)(cid:624) 1,253 720 (221) – (cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 119 – – (cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:522)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:514)(cid:515)(cid:624) 437 (16) (cid:518)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:515)(cid:516)(cid:624) 137 1,846 4,333 – – 720 (221) 53 (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:516) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:520)(cid:516) (cid:514)(cid:516)(cid:520) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:518) (cid:520)(cid:584)(cid:519)(cid:513)(cid:521) Accumulated Depreciation Balance at 1 July 2018 Charge for the year Foreign exchange movements (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) Charge for the year Foreign exchange movements (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (297) (99) (6) (cid:602)(cid:517)(cid:513)(cid:515)(cid:603) (150) – (cid:602)(cid:518)(cid:518)(cid:515)(cid:603) (cid:522)(cid:521)(cid:514)(cid:624) (18) (83) (cid:605)(cid:624) (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:603) (230) – (cid:602)(cid:516)(cid:516)(cid:514)(cid:603) (cid:520)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (7) (cid:605)(cid:624) (cid:514)(cid:519)(cid:624) (cid:522)(cid:624) – 14 (cid:515)(cid:516) (323) (182) (cid:514)(cid:513)(cid:624) (cid:602)(cid:517)(cid:522)(cid:517)(cid:603) (387) 14 (cid:602)(cid:521)(cid:519)(cid:520)(cid:603) (cid:518)(cid:515)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:522)(cid:624) (7) (cid:602)(cid:520)(cid:603) – 1,981 (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:515) (cid:514)(cid:516)(cid:513) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:521)(cid:521) (cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:517)(cid:514) (cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) acquisitions of CNS of £1.0m with a useful life of 10 years as well as the current year additions of the VMX business of £1.1m with a useful life of 10 years. Development costs have been recognised in accordance with IAS 38 in relation to the creation of the company’s self-service portal, website and cyber-attack prevention software (DDoS). As at 30 June 2020 the remaining useful lives of these assets are 2 years and 7 months, 2 years and 6 months and 2 years and 5 months respectively. Development costs also include £1.3m of acquired VMX software (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3) automation project which has yet to be amortised. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 74 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Included within goodwill is:- • The historic goodwill relating to CNS with a value of £0.1m, • The historic goodwill relating to VDIWare LLC with a value of £0.4m. • Goodwill relating to the recent acquisition of Velocimetrics with a value of £1.8m The goodwill relating to VMX has been recently valued and will be assessed for impairment on an annual basis. Goodwill arising from the acquisition of the businesses and assets which have been capitalised are assessed on an annual basis for impairment. The revaluation represents exchange adjustment only. Impairment reviews are carried out on an annual basis to ensure that the carrying value of each individual asset is still appropriate. In performing these reviews, under the requirements of IAS 36 “Impairment of Assets” management prepared forecasts for future trading in which assumptions over sales growth, gross margins and costs were applied over a useful life period of up to ten years. For VDIWare and (cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:608)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:675)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:589)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:608)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3) projections) there was no reasonably possible scenario where these recoverable amounts would fall below their carrying amounts therefore as at 30 June 2020, no change to the impairment provision against the carrying value of intangibles was required. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 75 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 11. Non-current assets - Property, plant and equipment (cid:32)(cid:363)(cid:409)(cid:421) (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521) Additions Disposals (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) Acquisition of subsidiaries Additions Disposals (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:39)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521) Charge for the year Disposals (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) Charge for the year Eliminated on Disposal (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:624) (cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:624) (cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Leasehold Property and improvement (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:516)(cid:584)(cid:519)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:624) 6 (cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:521)(cid:517)(cid:624) (cid:602)(cid:516)(cid:522)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:520)(cid:584)(cid:518)(cid:522)(cid:513)(cid:624) (1,519) (892) (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:514)(cid:624) (cid:515)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:516)(cid:624) – (cid:516)(cid:518)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:518)(cid:521)(cid:624) (5) (6) (cid:605)(cid:624) (cid:602)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:514)(cid:514)(cid:603) (cid:602)(cid:514)(cid:514)(cid:603) (cid:516)(cid:513)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (30) (cid:516)(cid:584)(cid:519)(cid:520)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:515)(cid:624) (30) (cid:605)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:515)(cid:624) – (cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:516)(cid:624) – 6 (cid:518)(cid:584)(cid:521)(cid:514)(cid:514)(cid:624) (39) (cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:516)(cid:624) (cid:514)(cid:513)(cid:584)(cid:519)(cid:517)(cid:514)(cid:624) (9) (cid:605)(cid:624) (cid:522)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (1,533) (898) (cid:522)(cid:624) (cid:602)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:515)(cid:515)(cid:603) (873) (cid:514)(cid:513)(cid:624) (cid:602)(cid:516)(cid:584)(cid:515)(cid:520)(cid:517)(cid:603) (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:515)(cid:521)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:514)(cid:519)(cid:624) (18) (cid:605)(cid:624) (cid:602)(cid:515)(cid:522)(cid:603) (cid:514)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:522)(cid:624) (cid:602)(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (1,474) – 10 (cid:602)(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:603) (cid:602)(cid:516)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:519)(cid:603) (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:514)(cid:513) (cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:518)(cid:518) Of the total additions in the year of £5,811,000, £775,000, relates to right-of-use assets brought on the balance at 1 July 2019 on transition to IFRS 16 (Note 1) with further right-of-use additions during the year (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:519)(cid:518)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:646)(cid:518)(cid:516)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:589) As disclosed in Note 1, on 1 July 2019, the Group adopted IFRS 16 and recognised a right-of-use asset of £0.83m. At 30 June 2020, a total of £2.94m is recognised within additions to leasehold property and improvements in relation to the initial recognition and additions during the year along with a corresponding depreciation charge of £0.58m. All depreciation charges are included within cost of sales. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 76 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 12. Non-current assets – Deferred tax (cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:675)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3) 19%). Deferred tax in the US is recognised at an average rate of 21% for 2020 (2019: 25%). The deferred tax asset relates to the difference between the amortisation period of the US acquisitions for tax and reporting purposes as well as the impact of the share options exercised during the year and tax losses carried forward in both UK and overseas companies. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583) Deferred tax liabilities Deferred tax asset Total deferred tax (cid:113)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409) Opening balance (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:521)(cid:603) Charged to goodwill/equity Closing balance The movement in deferred income tax assets and liabilities during the year is as follows: (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:602)(cid:518)(cid:516)(cid:514)(cid:603) (cid:516)(cid:521)(cid:513) (cid:602)(cid:514)(cid:518)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:602)(cid:517)(cid:521)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:514)(cid:516)(cid:519)(cid:624) (cid:521)(cid:521)(cid:624) 88 (cid:602)(cid:522)(cid:517)(cid:603) (cid:514)(cid:517)(cid:520)(cid:624) (cid:517)(cid:518)(cid:624) (cid:602)(cid:514)(cid:517)(cid:518)(cid:603) (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:602)(cid:514)(cid:518)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:521)(cid:521)(cid:624) Share based payments (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Tax losses carried forward (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Accelerated tax depreciation (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Total deferred tax asset (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) Total deferred tax liability (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:605)(cid:624) – (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 110 (cid:602)(cid:520)(cid:518)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:605)(cid:624) (cid:516)(cid:518)(cid:624) 152 (cid:605)(cid:624) 138 (cid:516)(cid:515)(cid:518) 41 60 (cid:605)(cid:624) (cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:624) (46) (cid:605)(cid:624) (cid:518)(cid:518)(cid:624) 255 (15) (104) (cid:514)(cid:516)(cid:519)(cid:624) 106 138 (cid:516)(cid:521)(cid:513)(cid:624) (108) 60 (cid:605)(cid:624) (cid:602)(cid:517)(cid:521)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (200) (cid:605)(cid:624) (283) (cid:602)(cid:518)(cid:516)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3) At July 2018 Charge to income Charge to equity (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) Charge to income Charge to equity Deferred tax on acquired assets (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 77 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 13. Current assets - Trade and other receivables Trade receivable Less: provision for impairment of receivables Prepayments and accrued income Other taxation Other receivables The credit risk relating to trade receivables is analysed as follows: Trade receivables Less: provision for impairment of receivables Movements in the allowance for expected credit losses are as follows: Opening balance Additional provisions recognised Receivables written off during the year as uncollectable Unused amounts reversed Closing balance t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 791 (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603) 771 (cid:520)(cid:515)(cid:514) (cid:513) (cid:516)(cid:516) (cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624) (63) (cid:519)(cid:514)(cid:519)(cid:624) (cid:516)(cid:521)(cid:521)(cid:624) (cid:517)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:518) 1,104 791 (cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603) 771 (cid:519)(cid:516) (cid:515)(cid:513) (cid:602)(cid:519)(cid:518)(cid:603) (cid:515) (cid:515)(cid:513) (cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624) (63) (cid:519)(cid:514)(cid:519)(cid:624) (cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:519)(cid:516)(cid:624) (82) (cid:605)(cid:624) (cid:519)(cid:516)(cid:624) i l s a c n a n F i The Directors consider that the carrying amount of trade and other receivables is approximately equal (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3) prescribed by IFRS 9, which permits the use of lifetime expected loss provision for all trade receivables. The expected credit loss provision under IFRS 9 as at 30 June 2020 is £13k. Trade receivables consist of a large number of customers across various geographical areas. The aging below shows that almost all are less than three months old and historic performance indicates a high probability of payment for debts in this aging. Those over three months relate to customers without history of default for which there is a reasonable expectation of recovery. Past due but not impaired The Group did not consider a credit risk on the aggregate balances after reviewing the credit terms of the customers based on recent collection practices. The aging of trade receivables at the reporting date is as follows: Not yet due Past due 1 to 3 months Past due 3 to 6 months More than 6 months past due (cid:518)(cid:513)(cid:518) (cid:515)(cid:520)(cid:518) (cid:513) 11 791 (cid:516)(cid:519)(cid:518)(cid:624) (cid:514)(cid:518)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:516)(cid:624) (cid:514)(cid:516)(cid:522)(cid:624) (cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624) beeksﬁnancialcloud.com 78 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 14. Current assets – Cash and cash equivalents The credit risk on cash and cash equivalents is considered to be negligible because over 99% of the balance is with counter parties that are UK and US banking institutions. 15. Current assets – Financial instruments and risk management Financial risk management objectives and policies (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) bank and other borrowings. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) at amortised cost. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3) at amortised costs with the exception of contingent consideration with is measured at Fair Value through (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:516)(cid:3)(cid:618)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) Instruments: Disclosures’ are described below: (cid:32)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) liability Contingent consideration due on acquisitions Fair value at 30 June 2020 £’000 Level in hierarchy Description of valuation technique Inputs used for valuation model Total recognised in (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409) (2,445) 3 Based on level of future revenue and probability that vendors will comply with obligations under sale and purchase agreement. – Management estimate on probability and time scale of vendors meeting revenue targets and complying with obligations. Total fair value (2,445) Total net gain/loss – There have been no changes to valuation techniques or any amounts recognised through ‘Other Comprehensive Income’. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3) from its operations. (cid:164)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3) provides guidance on overall risk management including foreign exchange risk, interest rate risk, credit risk, and investment of excess liquidity. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 79 Notes to the Consolidated Financial Statements continued The impact of the risks required to be discussed under IFRS 7 are detailed below: Market risk Foreign exchange risk Foreign exchange risk arises when future commercial transactions or recognised assets or liabilities are denominated in a currency that is not the functional currency of the operations. The Group has minimal exposure to foreign exchange risk as a result of natural hedges arising between sales and cost (cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:39)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) by approximately £4,000. The Group had potential exchange rate exposure within USD trade payable balances of £77,617 as at 30 June 2020 (£91,842, at 30 June 2019). Cash ﬂow and interest rate risk The Group has limited exposure to interest rate risk in respect of cash balances and long-term borrowings (cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3) therefore the group does not have exposure to interest rate risk. Credit risk (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3) recognised at the reporting date, as summarised below: Cash and cash equivalents Trade receivables Accrued income Other receivables VAT (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:516) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624) 791 (cid:515)(cid:515)(cid:516) (cid:515)(cid:521) (cid:513) (cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:516)(cid:517)(cid:624) (cid:519)(cid:513)(cid:624) (cid:517)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:520)(cid:518) 3,351 Credit risk is managed on a Group basis. Credit risks arise from cash and cash equivalents and deposits (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) receivables and committed transactions. Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3) (normally 30 days) to all of its customers which has resulted in trade receivables of £751,000 (2019: £616,000) which are stated net of applicable provisions and which represent the total amount exposed to credit risk. The Group’s credit risk is primarily attributable to its trade receivables. It is the policy of the Group to present the amounts in the balance sheet net of allowances for doubtful receivables, estimated by the Group’s management based on prior experience and the current economic environment. The Group reviews the reliability of its customers on a regular basis, such a review takes into account the nature of the Group’s trading history with the customer. The credit risk on liquid funds is limited because the majority of funds are held with two banks with high credit-ratings assigned by international credit-rating agencies. Management does not expect any losses from non-performance of these counterparties. (cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i 80 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Liquidity risk The Group closely monitors its access to bank and other credit facilities in comparison to its outstanding (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) they fall due. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3) (cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) required. Surplus cash within the Group is put on deposit in accordance with limits and counterparties agreed by the Board, the objective being to maximise return on funds whilst ensuring that the short-term (cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:589) (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3) payments where applicable) as summarised below: Trade payables Other payables Other loans Current Non-current Within 1 month (cid:646)(cid:624) 1-3 months £ 3-12 months £ 1-5 years £ After 5 years £ (cid:519)(cid:513)(cid:521)(cid:624) (cid:514)(cid:519)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:519)(cid:514)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:514)(cid:522)(cid:519)(cid:624) (cid:516)(cid:513)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:519)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:520)(cid:521)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) values of the liabilities at the reporting date. Capital risk management The Group’s objectives when managing capital are to safeguard the Group’s ability to continue as a going (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3) optimal capital structure to reduce the cost of capital. In order to maintain or adjust the capital structure, the Group may adjust the amount of dividends paid to shareholders, return capital to shareholders, issue new shares or sell assets to reduce debts. (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519) (cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:516) 8,149 (cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519) (cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:518)(cid:521) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:518) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:520)(cid:584)(cid:522)(cid:520)(cid:513)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624) (cid:522)(cid:522)(cid:520)(cid:624) (cid:516)(cid:515)(cid:519)(cid:624) (cid:514)(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:522) (cid:519)(cid:584)(cid:522)(cid:518)(cid:518)(cid:624) (cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:514) (cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:624) Total equity Cash and cash equivalents (cid:32)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341) (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459) Other loans Lease liabilities (cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307) (cid:32)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:608)(cid:421)(cid:363)(cid:608)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 81 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 16. Non-current liabilities – Borrowings and other ﬁnancial liabilities Other loans Lease liabilities (cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409) Under one year (cid:31)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409) (cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3) Under one year (cid:31)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409) Finance leases, The maturity analysis of undiscounted lease liabilities are shown in the table below: Under one year (cid:31)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409) Total gross payments Reconciliation of net debt: Balance at 1 July 2019 Lease liabilities on transition to IFRS 16 Impact of effective interest rate Proceeds from new loans Loan and lease repayments Balance at 30 June 2020 (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:519)(cid:514) 1,991 (cid:516)(cid:584)(cid:517)(cid:518)(cid:515) (cid:519)(cid:522)(cid:520) (cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:519)(cid:514) (cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:518)(cid:521) 544 1,991 (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:518) (cid:518)(cid:519)(cid:513) (cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:514)(cid:514) (cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:520)(cid:514) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:520)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:520)(cid:624) (cid:519)(cid:522)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:515)(cid:518)(cid:624) (cid:519)(cid:520)(cid:515)(cid:624) (cid:522)(cid:522)(cid:520)(cid:624) (cid:515)(cid:522)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:520)(cid:624) (cid:516)(cid:515)(cid:519)(cid:624) (cid:516)(cid:517)(cid:521)(cid:624) (cid:516)(cid:516)(cid:624) (cid:516)(cid:521)(cid:514)(cid:624) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i Lease liabilities (cid:3)(cid:516)(cid:515)(cid:519)(cid:624) 2,940 87 – Loans Total (cid:522)(cid:522)(cid:520)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:515)(cid:516)(cid:624) – – 2,940 87 1,485 1,485 (818) (324) (1,142) 2,535 2,158 4,693 During the year a loan of £1.5m was taken out to fund the acquisition of Velocimetrics. beeksﬁnancialcloud.com 82 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 17. Current liabilities – Trade and other payables Trade payables Other loans Finance leases Accruals and deferred income Other taxation and social security Other payables VAT Deferred consideration Contingent consideration 18. Equity – issued capital Ordinary shares - fully paid Movements in ordinary share capital Details Balance EMI Share options exercised EMI Share options exercised EMI Share options exercised New share issue (cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282) Ordinary shares (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:522)(cid:522) (cid:519)(cid:522)(cid:520) 544 (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:522)(cid:519) (cid:514)(cid:519) (cid:519)(cid:520) (cid:518)(cid:518)(cid:515) 488 (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:515)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:515)(cid:518)(cid:624) (cid:515)(cid:522)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:515)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:515)(cid:516)(cid:624) – – – 4,178 (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:624) (cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:624) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:624) (cid:84)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:624) (cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:584)(cid:514)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:516)(cid:514)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:307)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:519)(cid:520)(cid:520)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:517)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:516)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:514)(cid:514)(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513) 14 April 2020 363,458 (cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:624) £.00125 £.00125 £.00125 £0.00125 (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:515)(cid:624) 1 – 1 (cid:519)(cid:517) – (cid:519)(cid:517)(cid:624) During the year 363,458 shares were issued as part of the consideration for the acquisition of Velocimetrics Ltd. No share options were exercised during the year. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 83 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 19. Share based payments The movements in the share options during the year, were as follows:- Outstanding at the beginning of the year Exercised during the year Issued during the year Outstanding at the end of the year Exercisable at the end of the year (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:513)(cid:521)(cid:584)(cid:521)(cid:515)(cid:517) (cid:521)(cid:515)(cid:514)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:513)(cid:624) – (821,700) (cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:521)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:521) (cid:516)(cid:513)(cid:521)(cid:584)(cid:521)(cid:515)(cid:517)(cid:624) (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:522)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:515) (cid:516)(cid:513)(cid:521)(cid:584)(cid:521)(cid:515)(cid:517)(cid:624) – (cid:605)(cid:624) The Group granted a total of 1,580,838 share options to members of its management team on 17th October 2019. These share options outstanding at the end of the year have the following expiry dates and exercise prices: Shares Date of grant Exercise price Vesting date Grant 1 264,706 Grant 2 44,118 Grant 3 Total 1,580,838 (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:522)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:515) 6th September 2018 6th September 2018 17th October 2019 £0.00125 £0.00125 £0.00125 6th September 2021 6th September 2020 17th October 2022 (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3) growth during the three year period. The Black Scholes model was used to calculate the fair value of these options, the resulting fair value is expensed over the vesting period. The following table lists the range of assumptions used in the model: Shares Share price Volatility Annual risk free rate Exercise strike price Time to maturity (yrs) Grant 1 Grant 2 Grant 3 Total 264,706 44,118 1,580,838 (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:522)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:515) 1.02 5% 4% 1.02 5% 4% 0.84 5% 4% 0.00125 0.00125 0.00125 1.1667 0.1667 2.3333 (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3) was £311,713 (2019: £62,647). These share options vest on the achievement of challenging growth targets. It is management’s intention that the Company will meet these challenging growth targets therefore, based on management’s expectations, the share options are included in the calculation of underlying diluted EPS in note 23. beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 84 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 20. Equity – Reserves The foreign currency retranslation reserve represents exchange gains and losses on retranslation of foreign operations. Included in this is revaluation of opening balances from prior years. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) nominal value of the share capital in Beeks Financial Cloud Group Limited and the value of the Group being acquired, Beeks Financial Cloud Limited. During the year £333,000 was recognised within the merger reserve, which arose on the share for share (cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3) Financial Group plc and the value of the shares issued to the owners of Velocimetrics Ltd at the date of acquisition. Share premium represents the excess over nominal value of the fair value of consideration received for equity shares, net of expenses of the share issue. (cid:164)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3) of Beeks Financial Cloud Group Limited and the share capital of the Group being acquired through the share for share exchange. Also included in the other reserve is the fair value of the warrants issued on the acquisition of VDIWare LLC. Any transaction costs associated with the issuing of shares are deducted from share premium, net of any (cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589) 21. Capital and other commitments Excluding the contingent liabilities associated with the contingent consideration (Note 1), there are no contingent assets or contingent liabilities as at 30 June 2020 (2019: nil). 22. Related party transactions Parent entity Beeks Financial Cloud Group PLC is the parent entity. Subsidiaries Interests in subsidiaries are set out in note 24. Transactions with related parties The following transactions occurred with related parties: Withdrawals from the director, Gordon McArthur (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:514)(cid:624) (cid:516)(cid:516)(cid:624) The loan account owed by the director; Gordon McArthur was repaid in full before the year end. Beeks Financial Cloud Limited provided services in the normal course of its business and at arm’s length (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:307)(cid:363)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) Cloud Limited made sales of £120,540 (2019: £117,600) to Ofelia Algos Limited and the amounts due to Beeks Financial Cloud Limited at the year-end were £35,090 (2019: £53,600). beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 85 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Key management personnel Compensation paid to key management (which comprises the executive and non-executive PLC Board members) during the year was as follows: Wages and salaries including social security costs Other pension costs (cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275) Share based payments 23. Earnings per share (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3) (cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:624)(cid:161)(cid:103)(cid:32) Basic earnings per share Diluted earnings per share t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:518)(cid:521) 5 – 115 (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:518)(cid:519)(cid:624) (cid:516)(cid:624) (cid:514)(cid:514)(cid:624) 24 (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 575 (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:161)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282) Pence (cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:624) (cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:624) (cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:589)(cid:513)(cid:522)(cid:624) (cid:115)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401) Number i l s a c n a n F i Weighted average number of ordinary shares used in calculating basic (cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:624)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:522)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:624) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:519)(cid:518)(cid:624) Adjustments for calculation of diluted earnings per share: Options over ordinary shares (cid:517)(cid:521)(cid:584)(cid:514)(cid:516)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:516)(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:518)(cid:624) Weighted average number of ordinary shares used in calculating diluted earnings per share (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:513)(cid:584)(cid:516)(cid:522)(cid:514)(cid:624) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:624) beeksﬁnancialcloud.com 86 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Consolidated Financial Statements continued Included in the weighted average number of shares for the calculation of statutory diluted EPS are the (cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:516)(cid:513)(cid:624)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) shares are included in the calculation of underlying diluted EPS. Underlying earnings per share (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) Acquisition costs Share Based payments Amortisation on acquired intangibles Exceptional non-recurring costs Grant income Tax effect (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) Weighted average number of shares in issue - basic Weighted average number of shares in issue - diluted Underlying earnings per share – basic Underlying earnings per share – diluted (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:518) (cid:516)(cid:514)(cid:515) (cid:515)(cid:516)(cid:519) (cid:519)(cid:514) (cid:602)(cid:518)(cid:522)(cid:603) (cid:602)(cid:517)(cid:518)(cid:603) (cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:521)(cid:518) (cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624) 127 63 62 21 – (12) 1,304 (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:522)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:519)(cid:518)(cid:624) (cid:518)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:522)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:519) (cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:514)(cid:519)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:519)(cid:624) (cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:515) (cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:518) (cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:518)(cid:624) Included in the weighted average number of shares for the calculation of underlying diluted EPS are share options outstanding but not exercisable. It is management’s intention that the Company will meet the challenging growth targets therefore, based on management expectations, the share options are included in the calculation of underlying diluted EPS. Also included in the weighted average number of shares for the calculation of underlying diluted EPS are (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) 30 June 2020. The target earn out amount has been agreed following the statutory audit therefore these shares are included in the calculation of underlying diluted EPS. beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 87 Notes to the Consolidated Financial Statements continued 24. Subsidiaries (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) subsidiaries held by the company in accordance with the accounting policy described in note 1. The subsidiary undertakings are all 100% owned, with 100% voting rights. Company name (cid:32)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:624) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:624) (cid:161)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:595)(cid:624) (cid:164)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:624) Beeks Financial Cloud Co Ltd (cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:624) Beeks FX VPS USA Inc. (cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:4)(cid:624) Beeks Financial Cloud Limited (cid:172)(cid:268)(cid:363)(cid:421)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:624) Velocimetrics Limited (cid:47)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:624) FARO 1F, 2-15-5, Minamiaoyama, Minato-Ku, Tokyo, Japan. 874 Walker Road, Suite C, Dover, Kent, Delaware, 19904, USA. Lumina Building, 40 Ainslie Road, Ground Floor, Hillington Park, Glasgow, UK, G52 4RU Birchin Court, 230 Park Avenue 20 Birchin Lane, Suite 300 West, London, England, EC3V 9DU Velocimetrics Inc New York, USA 230 Park Avenue, 10th Floor, New York 10169, USA. 25. Events after the reporting period (cid:115)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3) (cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589) 26. Ultimate controlling party The Group is ultimately controlled by Gordon McArthur by virtue of his majority shareholding. t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i beeksﬁnancialcloud.com 88 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC Opinion (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:583) (cid:582) (cid:72)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:594) (cid:582) (cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589) Basis for opinion (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:603)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:32)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:47)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:502)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) The impact of macro-economic uncertainties on our audit (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589) (cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:608)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Conclusions relating to going concern (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:583) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:429)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3) (cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019 89 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) Overview of our audit approach (cid:582) (cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:520)(cid:518)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:594) (cid:582) (cid:4)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:594)(cid:3) Key audit matters1 (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589) HIGH Going concern t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i Potential ﬁnancial statement impact LOW LOW Extent of management judgement HIGH (cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:603)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:594)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com 90 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409) Going Concern (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3) (cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3) (cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3) (cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421) (cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421) (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583) (cid:582) (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3) (cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) (cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:71)(cid:222)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307) (cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:589) Key observations (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) Our application of materiality (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3) (cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019 91 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:520)(cid:518)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3) (cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:589) (cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:520)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:421)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Overall materiality 30% Tolerance for potential uncorrected mis-statements Performance materiality 70% t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G i l s a c n a n F i (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3) (cid:646)(cid:516)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:589) An overview of the scope of our audit (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:583) (cid:582) (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401) Other information (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3) (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) (cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3) beeksﬁnancialcloud.com 92 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued (cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3) (cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:589) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589) Our opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 is unmodiﬁed (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:583) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Matter on which we are required to report under the Companies Act 2006 (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) Matters on which we are required to report by exception (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3) (cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:583) (cid:582) (cid:4)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3) (cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:409)(cid:594)(cid:3) or (cid:582) (cid:32)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401) (cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589) Responsibilities of directors for the ﬁnancial statements (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:515)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3) (cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3) (cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:589) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019 93 Independent Auditors’ Report To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC continued Auditor’s responsibilities for the audit of the parent company ﬁnancial statements (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3) (cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:113)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) (cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) (cid:4)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:589)(cid:306)(cid:401)(cid:268)(cid:589)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:589)(cid:429)(cid:338)(cid:595)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3) (cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589) Other matters (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589) Use of our report (cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3) (cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3) (cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:589) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i (cid:99)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:268)(cid:338) (cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401) (cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161) (cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409) (cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453) 14 September 2020 beeksﬁnancialcloud.com 94 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Financial Statements Company Statement of Financial Position As at 30 June 2020 Assets Non-current assets Investments Deferred tax Current assets Trade and other receivables Cash and cash equivalents Total current assets Total assets Liabilities Non-current liabilities Contingent Consideration Deferred tax Current liabilities Trade and other payables Net current assets Net assets Equity Issued capital Reserves Retained earnings Total equity Note (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:517)(cid:624) (cid:518)(cid:624) 4,521 – 4,521 (cid:519)(cid:624) 4,246 8 4,254 8,775 1,961 3 1,964 1,301 2,953 5,510 64 5,388 58 5,510 10 (cid:518)(cid:624) (cid:520)(cid:624) (cid:521)(cid:624) (cid:522)(cid:624) (cid:522)(cid:624) (cid:517)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:516)(cid:514)(cid:624) (cid:517)(cid:519)(cid:522)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:521)(cid:521)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:522)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:522)(cid:520)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:519)(cid:624) – (cid:605)(cid:624) – (cid:514)(cid:515)(cid:521)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:517)(cid:519)(cid:522)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:520)(cid:517)(cid:517)(cid:624) (cid:514)(cid:516)(cid:513)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:521)(cid:624) The parent company has taken advantage of section 408 of the Companies Act 2006 and has not (cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3) (cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:513)(cid:519)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:521)(cid:515)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:603)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:514)(cid:517)(cid:624)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:583) (cid:398) Gordon McArthur (cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:172)(cid:32)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:521)(cid:516)(cid:522) beeksﬁnancialcloud.com Accounts Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 95 Financial Statements continued Company Statement of Changes in Equity As at 30 June 2020 As at 1 July 2018 (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) year Total comprehensive income Issue of share capital (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409) Deferred tax Dividends paid As at 30 June 2019 (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) year Total comprehensive income Deferred tax Issue of share capital (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409) Dividends paid As at 30 June 2020 (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:624) (cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 63 (cid:605)(cid:624) 63 (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 311 (cid:84)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:624) (cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:113)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:624) (cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:624) (cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:429)(cid:350)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:164)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:624) (cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:624) (cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:519)(cid:515)(cid:624) (cid:516)(cid:520)(cid:515)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624) (cid:516)(cid:519)(cid:516)(cid:624) (cid:518)(cid:584)(cid:514)(cid:513)(cid:519)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:515)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:519)(cid:517)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:521)(cid:515)(cid:624) (cid:515)(cid:624) 63 (cid:602)(cid:519)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (254) (61) (cid:602)(cid:515)(cid:518)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3) (cid:516)(cid:520)(cid:515)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624) (cid:514)(cid:516)(cid:513)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:516)(cid:516)(cid:516)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 106 106 – (cid:605)(cid:624) (cid:605)(cid:624) 106 106 – 333 311 (178) (178) t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G 374 64 705 4,309 58 5,510 l i s a c n a n F i beeksﬁnancialcloud.com 96 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Company Financial Statements 1. Company information Beeks Financial Cloud Group PLC (the “Company”) is a public limited company which is listed on the AIM Market of the London Stock Exchange and incorporated in Scotland. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:583)(cid:3)(cid:103)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:517)(cid:513)(cid:3)(cid:4)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:79)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3) (cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:518)(cid:515)(cid:3)(cid:517)(cid:164)(cid:192)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:517)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:616)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:617)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:521)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:589) The principal activity of the Company and its subsidiaries is the provision of information technology (cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:172)(cid:32)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:589) 2. Accounting policies Basis of preparation (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:602)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3) (cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:518)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:519)(cid:516)(cid:589)(cid:3) These policies have been applied consistently throughout the year unless otherwise stated. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589) Disclosure exemptions adopted (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3) (cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:583) (cid:582) (cid:4)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584) (cid:582) (cid:39)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584) (cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584) (cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584) (cid:582) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584) • Financial instrument disclosures. Going concern (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) (cid:4)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3) (cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) foreseeable future (being a period extending at least twelve months from the date of approval of these (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) Revenue (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:4)(cid:185)(cid:589) Investments (cid:84)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3) (cid:126)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) circumstances that indicate that the carrying amount may be impaired. beeksﬁnancialcloud.com Accounts Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 97 Notes to the Company Financial Statements continued Contingent consideration Contingent consideration Where an acquisition involves a potential payment of contingent consideration the estimate of any such payment is based on its fair value. To estimate the fair value an assessment is made as to the amount of contingent consideration which is likely to be paid having regard to the criteria (cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3) amounts being paid. Where a change is made to the fair value of contingent consideration within the initial measurement period as a result of additional information obtained on facts and circumstances that existed at the acquisition date then this is accounted for as a change in goodwill. Where changes are made to the fair value of contingent consideration as a result of events that occurred after the acquisition (cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589) (cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:624)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3) (cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:624)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) (cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:589) 3. Average number of employees Management and administration 4. Investments Shares in Group undertakings (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 17 (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:514)(cid:514)(cid:624) 2020 (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:624) (cid:517)(cid:516)(cid:521)(cid:624) (cid:4)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:584)(cid:513)(cid:521)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3) (cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:624)(cid:515)(cid:517)(cid:589) 5. Deferred tax Tax losses carried forward (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459) (cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421) 6. Current assets – Trade and other receivables Other receivables (cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421) Amounts due from Group undertakings (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:517)(cid:624) (cid:515)(cid:520)(cid:624) (cid:516)(cid:514)(cid:624) – – (cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) – 48 4,198 4,246 (cid:516)(cid:624) (cid:515)(cid:517)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:519)(cid:514)(cid:624) (cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:521)(cid:521)(cid:624) beeksﬁnancialcloud.com t r o p e R c g e t a r t S i e c n a n r e v o G l i s a c n a n F i 98 Financials Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020 Notes to the Company Financial Statements continued 7. Current liabilities – Trade and other payables Trade payables Accruals and deferred income Other taxes Other payables (cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352) Contingent consideration 8. Equity – issued capital 2020 (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) (cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624) (cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624) 14 53 189 5 552 488 (cid:516)(cid:519)(cid:624) (cid:517)(cid:519)(cid:624) (cid:517)(cid:515)(cid:624) (cid:517)(cid:624) (cid:605) (cid:605) 1,301 (cid:514)(cid:515)(cid:521)(cid:624) (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589) 9. Equity – reserves (cid:126)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3) interest in the assets of Beeks Financial Cloud Group Plc after deducting all of its liabilities. Every instrument issued by Beeks Financial Cloud Group Plc are recorded at the proceeds received net of direct issue costs. The share capital amount represents the amount subscribed for shares at nominal value. Any transactional (cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:429)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3) (cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3) consistently by the Group to all periods presented. (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3) nominal value of the share capital in Beeks Financial Cloud Group Limited and the value of the Group (cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589) (cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:516)(cid:516)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3) (cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3) (cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3) acquisition. 10. Related party transactions (cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3) (cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3) (cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:515)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589) 11. Capital commitments (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) 12. Contingent liabilities (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589) 13. Post balance sheet events There have been no post balance sheet events after the year end. 14. Ultimate controlling party (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589) beeksﬁnancialcloud.com Designed and produced by london@blackandcallow.com www.blackandcallow.com 020 3794 1720 (cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:589)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:589)(cid:268)(cid:363)(cid:350) (cid:103)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:517)(cid:513)(cid:3)(cid:4)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:79)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:518)(cid:515)(cid:3)(cid:517)(cid:164)(cid:192)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:589) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:115)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:32)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:521)(cid:516)(cid:522)

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above