Beeks Financial Cloud Group plc Annual Report 2020

FY2020 Annual Report · Beeks Financial Cloud Group plc
Loading PDF…
Beeks 
Financial Cloud 
Group PLC
Annual Report 
and Financial 
Statements 2020

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Contents

Strategic Report

1

Financial and Operational Highlights

3 Our Company at a Glance

4

5

7

Chairman’s Statement

Strategic Overview

Strategic Report – Chief Executive’s Review

10 Strategic Report - Financial Review

13 Strategic Report - Principal Risks and Uncertainties

Governance

18 Board of Directors

20 Directors’ Report

24 Report on Remuneration

27 Corporate Governance

35 Report of the Audit Committee

38 Independent Auditor’s Report to the Members of Beeks Financial Cloud Group PLC

Financials

46 Consolidated Statement of Comprehensive Income

47 Consolidated Statement of Financial Position

48 Consolidated Statement of Changes in Equity

49 Consolidated Statement Cash Flow Statement

51 Notes to the Consolidated Financial Statements

88 Independent Auditor’s Report to the Members of Beeks Financial Cloud PLC

94 Company Statement of Financial Position

95 Company Statement of Changes in Equity

96 Notes to the Company Financial Statements

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

1

Financial and Operational Highlights

Financial Highlights

• Revenues increased 27% to £9.36m 

(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:624)(cid:646)(cid:520)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:350)(cid:603)

• Annualised Committed Monthly Recurring 
(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:4)(cid:32)(cid:113)(cid:164)(cid:164)(cid:603)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:514)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:3)
(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:624)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:603)

• (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)^ up 30% to £4.75m 

(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:519)(cid:518)(cid:350)(cid:603)

• (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:518)(cid:514)(cid:675)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:518)(cid:513)(cid:675)(cid:603)

• Underlying* EBITDA increased 34% to £3.33m 

(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:603)

• (cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)** increased 8% to 

(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:517)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:515)(cid:350)(cid:603)

• Underlying EPS**(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:398)(cid:603)

• Net debt as at 30 June 2020 of £0.75m (30 June 

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:515)(cid:350)(cid:603)

• (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)

equating to full year dividend payment of 0.35p 
(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:603)

^(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
income and acquired amortisation costs
(cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
costs
(cid:579)(cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
based payments and exceptional non-recurring costs

Operational Highlights
• (cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
further Tier 1 customers acquired as part of the 
Velocimetrics acquisition

• (cid:4)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)
(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)
broadening Beeks’ offering and expanding the 
total addressable market

• Further expansion with the opening of seven 

(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:72)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:521)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:517)(cid:589)(cid:515)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:161)(cid:4)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:172)(cid:459)(cid:275)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:515)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:518)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
network to 18 Datacentres; all new Datacentres 
are now revenue generating

• (cid:103)(cid:238)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:192)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)

with client uptake in line with expectations

• Award of a grant of up to £2m from Scottish 

Enterprise to support the Network Automation 
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
enabling a broader product offering

• (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:126)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:602)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)

(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:514)(cid:624)(cid:4)(cid:429)(cid:307)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:603)

• Average entry monthly recurring value for a 

new institutional customer contract increased to 
(cid:646)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:602)(cid:71)(cid:222)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:603)

Outlook

• Positive market environment and considerably 

increased sales pipeline

• (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)

in the year ahead

Statutory Equivalents

The above highlights are based on underlying 
results. Reconciliations between underlying and 
statutory results are contained within these 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
the above results are as follows:

• (cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:519)(cid:521)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:517)(cid:350)(cid:603)

• (cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:398)(cid:603)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
2

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

The Year in Numbers

Revenues 
increased

27%
to £9.36m

Annualised 
Committed 
Monthly 
Recurring 
Revenue 
(ACMRR)
up 23% to

£11.2m

(2019: £9.1m)

35

new employees 
including 
11 from the 
Velocimetrics 
acquisition 
bringing our 
total head 
count to
62 at ﬁnancial 
year end

Increased 
international 
datacentre 
locations to

18

in eight 
countries

242 

Institutional 
customers

ISO 27001 
certiﬁcation 
gained to 
signiﬁcantly 
improve 
customer 
implementation 
processes

Increased 
capacity by

45%

in the year, 
grown more in 
one year than 
over the last 
three

1

First hybrid 
Cloud 
deployment 
to support 
our strategic 
focus to grow 
institutional 
customer base

7

number of 
partnerships 
completes
85% of Phase 1
($1m annualised)

2

new Tier 1 
customers 
bringing the 
total number 
of organic new 
customers to 
ﬁve

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

3

Office Locations

»

»

»

(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)

(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)

(cid:185)(cid:363)(cid:338)(cid:459)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)

(cid:172)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:267)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:238)

»
Datacentre Locations

»

»

»

»

»

»

»

»

»

»

»

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:459)

(cid:172)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:602)(cid:517)(cid:603)

(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)

(cid:84)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:363)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)

(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:307)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:603)

(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:99)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:602)(cid:516)(cid:603)

(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:101)(cid:363)(cid:352)(cid:307)

(cid:185)(cid:363)(cid:338)(cid:459)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)

(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:603)

(cid:172)(cid:459)(cid:275)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:238)

(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)

Our Company at a Glance

What We Do

Beeks Financial Cloud is a leading Cloud 
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:238)(cid:409)(cid:608)(cid:238)(cid:608)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:238)(cid:238)(cid:172)(cid:603)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
trading venues and Cloud service providers at a 
fraction of the cost of building their own networks 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
Beeks supports its global customers at scale in the 
(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

The Company offers dedicated and virtual private 
(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)
(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:267)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:185)(cid:517)(cid:595)(cid:113)(cid:185)(cid:518)(cid:3)
hosting. We have an established connectivity 
(cid:306)(cid:363)(cid:363)(cid:421)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:267)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
venues and exchanges globally and have eighteen 
(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:307)(cid:363)(cid:584)(cid:3)
(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:101)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:338)(cid:459)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:589)

Our commitment is to deliver secure infrastructure 
and connectivity at ultra-low latencies for our 
(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:350)(cid:429)(cid:350)(cid:608)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)
(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:608)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:319)(cid:350)(cid:3)
to reduce barriers to entry and time to market for 
retail and institutional traders.

Our IaaS services are entirely Cloud based with 
our customers self-provisioning infrastructure and 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
a minimum 30 day customer commitment. Where 
(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
clients the ability to reduce complexity in deploying 
and managing IT environments. With sub-
(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
that will greatly expedite the time taken from 
placing a trade to its execution – a critical factor 
given the time sensitivity of our customers.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
4

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Chairman’s Statement

I am pleased to report on a year of considerable 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)
presence and offering and completing the strategic 
acquisition of Velocimetrics. Beeks continues 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:84)(cid:238)(cid:238)(cid:172)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:584)(cid:3)
which through continued good levels of customer 
(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
increasing size of average customer contracts 
has seen revenues grow by 27% and underlying 
EBITDA by 14% (excluding the impact of the 
(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)
with £11.2m of Annualised Committed Monthly 
(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:4)(cid:32)(cid:113)(cid:164)(cid:164)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:584)(cid:3)
which provides us with strong foundations for 
growth going forward.

It is evident to me that the Group has taken 
considerable strides forward during the year in 
increasing the attractiveness of its offering to the 
(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
investing in an expanded offering and sales and 
(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
capabilities and support required by Tier 1 
(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:429)(cid:268)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
services market.

(cid:115)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)
we were quick to implement measures to ensure 
minimal disruption to the running of the business. 
Whilst some new customer implementations have 
become protracted in the second half of the year 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:459)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:522)(cid:517)(cid:675)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
resilient business model ensured we delivered a 
positive overall trading result.

We were pleased to complete the acquisition 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
network monitoring and trade analytics software 
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:238)(cid:172)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
be launched in the next twelve months. Whilst 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
criteria and complement our business model.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
dividend to shareholders as a result of the recurring 
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
cash which we now deliver and the low level of 
indebtedness within the Group. Should the impact 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
will keep the level of future dividend payment under 
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
furlough schemes and therefore believes that 
there is no impediment in this respect to paying a 
dividend to shareholders.

(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)
(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
resignation. I would like to thank Chris for his 
valuable input since the Company’s IPO and wish 
him all the best for the future. We will continue to 
assess the Board composition on an ongoing basis 
and look to appoint an additional Non-Executive 
(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)

I would like to thank all our employees for their 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
challenging times. We are in a strong position to 
(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
success in this coming year.

Mark Cubitt

Chairman

14 September 2020

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

5

Strategic Overview

Market Overview

The Group continues to operate successfully 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:608)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
is uniquely positioned to take advantage of 
the rapid acceleration of Cloud deployment 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
for analytics around those infrastructure 
environments. These latency sensitive 
(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
analysed and Beeks is one of the few companies 
in the world that can provide this.

The complex nature of building and managing a 
(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
enterprises are moving away from on premise 
datacentres to third party facilities. We believe 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:608)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
we facilitate will see a gradual long-term shift 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
which brings additional opportunities for by-
products such as analytics and scalable global 
connectivity.

Our addressable market is extensive with up to 
(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
which maintain their own IT infrastructure and are 
yet to move to the Cloud computing model.

(cid:4)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:583)

• (cid:517)(cid:521)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:84)(cid:185)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)

invested in public Cloud in 2020 up from 34% in 
2018.

• (cid:519)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)

(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

• (cid:520)(cid:519)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
performed better than expected when it came to 
delivering an immediate cost reduction.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
costs from a capital expenditure to an operational 
expenditure model. A lack of human resource or 
expertise is one of the main barriers to moving to a 
Cloud environment leading to a greater demand for 
third party solutions provided by Beeks.

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)
breadth of asset classes and growing number of 
(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
services organisations and the opportunity for 
accelerated growth through corporate acquisitions 
in a fragmented market place.
Business Model

Build. Connect. Analyse. Our global backbone of 
eighteen datacentres provide Cloud deployment 
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
formulate a Cloud strategy and replicate that in 
different regions. The acquisition of Velocimetrics 
expanded our product offering to include the 
required analytics around those infrastructure 
environments.
Beeks provides:

• Dedicated and virtual servers that host traders 
and brokers in 18 datacentres around the world

• Ultra-low latency connectivity between 
(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
exchanges

• Co-location for customers to position their own 
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:589)

• In-house security software in order to protect 

client infrastructure from cyber attacks

• The management of hybrid Cloud deployments 

for customers wishing to combine the Beeks IaaS 
with the public Cloud

• (cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)

offering our customers the ability to scale up and 
(cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:503)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
and the inherent risk involved in algorithmic 
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
to customers.

• Beeks has a unique self-service customer portal 
that facilitates the same-day deployment of a 
host of services and allows our customers to 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

• Beeks analytics: Comprehensive monitoring 
and performance analysis allows the user to 
independently track and analyse real-time 
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)
traversing business critical processes.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
6

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Strategic Overview continued

Strategy

Our strategy is to design and deliver a range of 
(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

Our main strategic priority is to grow our 
(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:584)(cid:3)
private and secure Cloud deployment in addition 
to our core low latency offering together and 
complementary analytics solutions. In order 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)
(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
foundation. We will maintain our investment into 
this part of the business to make sure we continue 
to provide a market leading offering while we 
focus our strategic initiatives on the growth of our 
institutional offering.

(cid:216)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
continue to assess further strategic acquisition 
opportunities that will accelerate growth and 
complement our business model. The acquisition of 
CNS and Velocimetrics added both scale and cost-
synergies to Beeks’ core offering and we will look 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
will add additional complementary resources.

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

7

Chief Executive’s Review

“I am pleased to report on a year of considerable progress, in which the Group has delivered against its 
strategic objectives; increasing the number of Tier 1 customers, expanding its geographic presence and 
offering and completing the strategic acquisition of Velocimetrics.

While the ongoing Covid-19 pandemic may have caused a small delay in corporate decision making, we 
are now seeing business has returned to pre-Covid levels and we are conﬁdent the long-term growth 
drivers in our market remain intact – with ﬁnancial services organisations increasingly looking to take 
advantage of the beneﬁts of Cloud infrastructure.

We anticipate continued growth of our existing Tier 1 accounts, as they expand the use of our offering 
into new geographies, and we believe the launch of our analytics offering has the potential to layer on 
new SaaS product revenues. We are conﬁdent in our ability to convert our growing sales pipeline, and 
therefore continue to be excited about the future for the Group.”

Our vision is simple: Build. Connect. 
Analyse. Providing end to end 
outsourcing of ﬁnancial services compute 
environments.
(cid:71)(cid:222)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
as we continued to make headway in new 
(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
markets. The impact of Covid-19 delayed the 
acceleration of our growth in the second half of the 
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
the business and the successful Tier 1 customer 
(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
of the rapid acceleration of Cloud deployment 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
analytics around those infrastructure environments.

The economic uncertainty caused by the 
Covid-19 pandemic initially protracted some of 
our customers’ decision making processes and 
the lockdown delayed a small number of our 
(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)
our existing customer base remained robust and 
contract discussions with prospective Tier 1 clients 
are in advanced form. We are encouraged by our 
(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:319)(cid:398)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
quality of which is far greater than we have ever 
experienced before.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
to ensure we have the capacity to support our 
customers in their expansion strategies. We 
invested in all areas of the business during the year 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

Financial Performance

I am pleased to report another year of solid growth 
for the Company. Revenue increased by 27% year 
on year with further growth in institutional sales. 
Beeks has retained strong recurring revenue of 
94% and customer retention remained within 
target. Our ACMRR reached £11.2m at 30 June 
(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
2019.

Institutional customer numbers using the platform 
grew from 220 at 30 June 2019 to 242 at 30 June 
2020 and the average entry level new institutional 
customer contract has increased to £2.4k per 
month from £2.2k per month when compared to 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
the second half of the year as we recognised a 
greater proportion of revenue from the secured 
(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:521)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
our institutional client base.
Operational Expansion
(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
operations.

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
with the opening of seven datacentres in the year: 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)
(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:517)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
demand.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
8

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Chief Executive’s Review continued

Headcount has increased to 65 (including 12 from 
(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
sales team who will be responsible of targeting 
(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:79)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)
to follow. We also recruited a Chief Information 
(cid:172)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:32)(cid:459)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:584)(cid:3)
to ensure a world class level of protection for 
customer assets and technologies.

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:363)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
services to provide another revenue stream for the 
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
launched in September in response to the growing 
compliance and regulatory pressures for backup 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
has been well received This ‘Back up as a Service’ 
platform is currently available in both London and 
(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
security options available to our clients in order to 
best protect their data.

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:398)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)
plus contingent earn-out. Velocimetrics provides 
real time network monitoring and trade analytics 
(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)
analytics products to our offering enables us for 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:608)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)
(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
functionality within the Beeks Portal and providing 
another point of differentiation from generic Cloud 
hosting and infrastructure providers. We will be 
launching a SaaS version of the Velocimetrics 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:163)(cid:515)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
addressable market for these offerings and making 
them more attractive to the existing Beeks’ 
customer base.

(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
line with expectations.

Our partnership with IPC systems has resulted in 
a global deployment of a private Cloud solution for 
IPC’s Connexus Unigy product. Connexus Unigy 
(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:608)(cid:363)(cid:306)(cid:608)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:608)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:172)(cid:126)(cid:4)(cid:603)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
trading communications and applications offering 

beeksﬁnancialcloud.com

(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:608)(cid:267)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
both trading communications and compliance. IPC 
(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
communications and network solutions.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:319)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)
growth and enable product expansion by making 
a wider variety of Beeks products available via 
a self-service portal. The biggest commercial 
opportunities lie within the Private Cloud product 
offering and the cornerstone of our Private 
Cloud offering is to automate the network. This 
changing focus to build our Private Cloud offering 
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
and we’ll launch a Private Cloud product on an 
automated platform within the next 12 months.

The private portal offered to Beeks customers 
will be updated to enable customers to more 
easily consume Beeks services with a point and 
click capability. Particular focus will be given to 
improving the user interface for a better end-
user experience as well as increase cross-sell 
opportunities.
New Tier 1 customers

In December 2019 we were delighted to announce 
(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
Velocimetrics brought an additional four to increase 
our total Tier 1 portfolio to nine. Each of these 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
the customers transition a greater proportion of 
their infrastructure or product offering to the Cloud. 
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:608)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
our underlying revenue visibility.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:608)
year contract worth a combined £1.1m with a 
(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:624)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)
and supply a private network and fully managed 
(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
Provider to expand its secure and resilient 
end-to-end Payments-as-a-Service solution 
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:3)
(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:624)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
the security of the Beeks’ offering and applicability 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
core infrastructure has now been deployed and 
(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

9

Chief Executive’s Review continued

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
$1m annualised contract. We are providing 
them with a global deployment of private Cloud 
(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:624)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
high-performance data and voice communications 
(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
The SaaS-based contract commenced in January 
2020 and is committed to grow to a run rate 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:631)(cid:514)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
further expansion thereafter. The private Cloud 
infrastructure is now deployed on the Beeks 
(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
live on the platform and further deployments 
planned.
Future Growth and Outlook

Our main strategic priority continues to be to grow 
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:584)(cid:3)
private and secure Cloud deployment and our core 
low latency offering together with complementary 
analytics solutions. In order to satisfy existing 
(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
continue expanding into new asset classes and 
(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:401)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
increasing number of Tier 1 reference points. While 
the ongoing Covid-19 pandemic may continue 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:608)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
services organisations increasingly looking to take 
(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)

We anticipate continued growth of our existing 
(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:624)(cid:514)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
offering into new geographies and we believe the 
launch of our analytics offering has the potential 
to layer on new SaaS product revenues. We are 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:398)(cid:319)(cid:398)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)
the future for the Group.

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

Gordon McArthur
(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)

14 September 2020

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

beeksﬁnancialcloud.com

 
10

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Financial Review

Key Performance Indicator Review

Revenue

ACMRR

Underlying Gross margin

Underlying EBITDA*

Underlying EBITDA margin*
(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:579)(cid:579)

(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:579)(cid:579)

Dividend per share

2020

2019

Growth

£9.36m

£11.2m

50.8%

£7.35m

£9.10m

50.4%

27%

23%

£3.33m

£2.48m

35% 

35.6%

33.7%

£1.43m

£1.32m

2.52p

0.35p

2.58p

0.35p

8%
(cid:602)(cid:515)(cid:675)(cid:603)

0%

^ Underlying gross margin is statutory gross margin excluding other income and acquired amortisation costs
(cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:39)(cid:185)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:521)(cid:515)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:589)
(cid:579)(cid:579)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
payments and exceptional non-recurring costs. IFRS 16 reduced underlying PBT in the year by £0.15m.

Revenue
(cid:71)(cid:222)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:516)(cid:519)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)
(cid:646)(cid:520)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:515)(cid:522)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:522)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:4)(cid:32)(cid:113)(cid:164)(cid:164)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:514)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:3)
of this increase.

We continue to have a healthy level of customer concentration with no single customer accounting for 
more than 7% of ACMRR. We have increased the number of institutional customers to 242 from 220 as 
at 30 June 2020 and our top 10 customers accounted for 36% of recognised revenue in the year (2019: 
(cid:516)(cid:515)(cid:675)(cid:603)(cid:589)

Gross Proﬁt
(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:519)(cid:518)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
up from 49.6% to 50.8%similar to last year. We have made further expansion across our Datacentre 
(cid:306)(cid:363)(cid:363)(cid:421)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:72)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:39)(cid:517)(cid:589)(cid:515)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:161)(cid:4)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:172)(cid:459)(cid:275)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:515)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:222)(cid:518)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:222)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)
Datacentres are revenue generating but not are not all yet at breakeven levels which is typically achieved 
12 months from go-live. The Group has continued to invest in capacity to support our increased revenues 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
sales cycle we have seen in the Tier 1 space. The Group has continued to invest in developing innovative 
(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

11

Financial Review continued

Other Operating Expenses
(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:516)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:513)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)
(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:113)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)
future product and sales growth with a relatively small increase in support staff given our automation and 
self service strategy.
Finance Costs

Finance costs have increased compared with last year. Finance lease interest costs have reduced as a 
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:350)(cid:3)
debt facility taken to help support the Velocimetrics acquisition. The impact of the transition to IFRS 16 
(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:514)(cid:350)

(cid:47)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:616)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:617)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:516)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:589)(cid:516)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
the underlying EBITDA metric therefore the pre-IFRS16 increase was 14%. The growth in Underlying 
EBITDA has been driven by the combination of continued organic growth and the full year impact of last 
year’s acquisition of CNS.

(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
than statutory measures only.
Proﬁt Before Tax

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

Add back:

Acquisition costs

Share Based payments 

Exceptional Non-recurring costs

Amortisation of acquired intangibles

Deduct:

Grant income

Year ended 
30 June 2020
£’000

(cid:222)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
30 June 2019
£’000

678

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)

205

312

61

237

(59)

127

63

21

62

–

(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)

1,434

1,316

(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:517)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
detrimental impact on underlying PBT in the year by £0.15m as a result of the difference in operating 
(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
will reverse in future periods.

beeksﬁnancialcloud.com

 
12

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Financial Review continued

Statement of Financial Position and Cash 
Flows
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
increase in non-current assets to £13.9m (2019: 
(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:521)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:3)
and further investment in our customer self-
(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
amortisation. Non-current assets have also been 
increased as a result of the Right-of-use asset 
addition of £2.9m due to the transition to IFRS 
16. Trade and other receivables have increased 
proportionately with revenue growth and because 
of the Velocimetrics acquisition.

During the year the Group repaid £0.6m of loan and 
(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:603)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
initial consideration and expected year 1 earn-out 
payment of Velocimetrics.

At 30 June 2020 net assets were £6.7m compared 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:518)(cid:589)(cid:519)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:624)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:589)

The Group ended the period with net debt 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:584)(cid:3)
primarily as a result of the drawdown of additional 
(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
Velocimetrics.

Fraser McDonald
(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)

14 September 2020

Taxation
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:618)(cid:47)(cid:185)(cid:164)(cid:619)(cid:603)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:514)(cid:518)(cid:589)(cid:515)(cid:675)(cid:584)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:602)(cid:514)(cid:589)(cid:522)(cid:675)(cid:603)(cid:603)(cid:589)

The ETR has increased from the prior year 
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
deduction giving rise to a tax credit in the year. 
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
from R&D tax credit claims but is more in line with 
what would be anticipated given the company’s 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:409)(cid:589)

Further tax has become payable in the US which has 
been provided for at a US tax rate estimate of 21%.
Earnings per Share and Dividends

Underlying earnings per share reduced 2% to 
(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:515)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:518)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:518)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)
driver was the difference in tax charges between 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:521)(cid:603)(cid:589)

Basic earnings per share decreased to 1.13p (2019: 
(cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:47)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
amount of exceptional costs in the current year as 
well as a higher tax charge. Diluted earnings per 
share was also impacted by this and reduced to 
(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:515)(cid:589)(cid:513)(cid:522)(cid:398)(cid:603)(cid:589)

The Board proposes a full year dividend of 0.35p 
(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
dividend is expected to be paid on 30 October 
2020 to shareholders on the register at 2 October 
2020.
Acquisition
(cid:126)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
share capital of Velocimetrics Ltd for an initial 
consideration of £1.05m on a cash free debt free 
(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
after satisfactory completion of warranties. The 
initial payment was funded via a term loan from 
the Company’s bank. The contingent consideration 
will be based on achievement of certain revenue 
targets in June 2020 and June 2021. Based on 
(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)
we expect the amount to be paid in respect of the 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:518)(cid:350)(cid:3)
(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:453)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:624)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
London.

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

13

Principal Risks and Uncertainties

Board
(cid:164)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
be a key role for the Board. The Board has overall 
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
processes and reporting. Risk management 
processes and internal control procedures are the 
ultimate responsibility of the Board.
Audit Committee

The Audit Committee has responsibility for 
assessing and challenging the robustness of the 
internal control environment. It directs and reviews 
(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
internal control and risk management throughout 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

Risks Relating to Beeks and its Business
a) Cyber Risk

An information security breach or cyber-attack 
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:306)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
intellectual property could affect service to our 
clients and cause reputational damage. The risk 
is perceived to have increased due to the higher 
number of cyber-attacks globally. Distributed 
(cid:39)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:39)(cid:39)(cid:126)(cid:172)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)
concern due to the nature of our systems and client 
base. Mitigations include:

• Improved internal anti-DDOS infrastructure;

• Continuation of break-glass third party anti-

DDOS option;

• External testing and reporting of cyber and IT 
(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:39)(cid:39)(cid:363)(cid:172)

• External audit on cyber security management 

(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
issues

• Obtained ISO 27001 (Information Security 
(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:603)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:514)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:307)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
Cloud has structured its IT and cyber security 
to effectively manage risks and demonstrates 
to customers our robust policies protect against 
todays big cyber threats to protect information 
and infrastructure

• IT and cyber risk framework implemented and 

approved

• External testing and report of DDOS defences;

• Consultation for deep dive review of IT 

Infrastructure and Security.

b) Key systems failure, disruption and 
interruption

Beeks’ position as a Cloud hosting service provider 
exposes the Group to risk in the event that its 
technology or systems experience any form of 
(cid:275)(cid:238)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:429)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
a consequential material adverse effect on the 
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
operations. Many of the vulnerabilities are not in 
(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:583)

• Natural disasters;

• Power loss;

• Third party telecommunication failures;

• Software failures or viruses;

• Acts of war or terrorism.

Operational stability and performance is the 
highest priority for our technical staff and 
management who take steps to make continuous 
systems improvements on a regular basis. 
Examples that assist in mitigation of the risks are:

• Upgrade and enhancement of network 

infrastructure to improve stability and resilience;

• Introduction of improved monitoring tailored to 

(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:594)

• Program of work to standardise operating 

systems on network and server infrastructure;

• Consultation for a deep dive review of IT 

Infrastructure and Security;

• Board Level focus on these risks and mitigations.
c) Actions of third parties and suppliers

The Company is reliant to an extent on third 
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
internet service providers and trading venues. A 
breach or disruption in these relationships could 
(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:595)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)
is being mitigated by:

• (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)

multiple vendors in place for each commodity so 
that service to our clients should not be affected 
with a disruption in the relationship or service 
with any one vendor;

• Larger suppliers have been replaced with smaller 

more dynamic vendors better suited to our 
business model. This reduces the risk of supply 

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
14

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Principal Risks and Uncertainties continued

chain and service affecting issues by forging 
closer relationships and better understanding of 
our requirements and working practices;

• We engage with our suppliers on a regular basis 
to ensure healthy ongoing relationship and to 
identify and resolve any potential issues.

d) Terms of client contracts

The Group has entered into signed contracts with 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:314)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
termination provisions within such contracts which 
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:584)(cid:3)
some of these contracts permit clients to terminate 
their contracts on less than 90 days’ notice. The 
loss of one or more of its key clients within a short 
term period could have an adverse effect on the 
Group’s revenue and the future growth of the 
Group’s business. This risk is being mitigated by:

• The Directors of Beeks have agreed that Board 
approval will be required in order to take on any 
(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
than ten per cent of its revenue.
e) Reliance on key individuals
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
are dependent on a small number of key 
management personnel. The loss of the services 
of one or more of such key management personnel 
may have an adverse effect on the Group. The 
Group’s ability to develop its business and achieve 
(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
part on the efforts of these individuals and the 
Group’s ability when required to attract new key 
management personnel of a similar calibre. This risk 
is being mitigated by:

• The Directors believe the Group operates a 

progressive and competitive remuneration policy 
which includes share incentives and that the 
future development and implementation of this 
policy will play an important part in retaining and 
attracting key management personnel.

f) Competition

The Group’s competitors include generic data 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
marketing resources. There may also be new 
(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
platform provider could change its strategy and 
become a competitor. There can be no guarantee 
that the Group’s current competitors or new 

beeksﬁnancialcloud.com

entrants to the market will not bring superior 
(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)
or equivalent products at a lower price which may 
have an adverse effect on the Group’s business. 
This risk is being mitigated by:

• Beeks continues to win business from existing 

competitors and has a very low client cancellation 
rate. The quality of service and price of our 
products has allowed us to grow historically 
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
of some other companies. We are now focused 
on marketing efforts that will allow the Group to 
compete on more fronts;

• Beeks regularly reviews its product and service 
range and augments its offerings in line with 
changing client requirements. We continue to be 
dynamic and consistently competitive on price.

g) The Group relies on, inter alia the 
internet and broadband internet access 
and the development and maintenance 
of internet and telecommunications 
infrastructure by third parties

The delivery of the Group’s products and services 
depends on third party telecommunications 
and internet service providers to continue 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:608)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
and security. Deterioration in the infrastructure 
may adversely affect the ability or willingness of 
(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
requirements may result in a decline in internet 
(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:595)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
internet or telecommunications reliability may 
(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
intermittent disruptions or delays could adversely 
affect the Group’s ability to provide services to its 
clients. All of these factors are out of the Group’s 
control. This risk is being mitigated by:

• Beeks have continued to increase the total 

available telecommunications bandwidth globally 
and introduce additional telecommunications 
and internet providers to mitigate the risk of a 
degraded service from one or more providers.

h) Achievement of strategic aims

The value of an investment in the Group is 
dependent on the Group achieving its strategic 

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

15

Principal Risks and Uncertainties continued

aims. While the Directors are optimistic about 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
that it will be capable of achieving its strategy or 
the anticipated revenues or growth or that it will 
(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
The Group’s future operating results will be highly 
dependent upon how well it manages its planned 
expansion strategy and the timeframe within 
which that strategy is executed. This risk is being 
mitigated by:

• Beeks strategic aims are regularly reviewed and 
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
aligned.

i) Damage to the Group’s reputation or 
brand

The Beeks brand may be negatively affected by 
(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:3)
(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
risk is being mitigated by:

• Beeks have introduced marketing strategies 

(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
newsletter and press releases that promote a 
positive image of the Beeks brand.

j) The Group’s counterparties may 
become insolvent or their circumstances 
may change

There is a risk that parties with whom the Group 
trades or has other business relationships (including 
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)
(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)
the current climate. In the event that a party with 
whom the Group trades becomes insolvent or if 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
the Group. This risk is being mitigated by:

• Beeks policy is that no client should represent 

more than ten per cent of Group revenue without 
Board approval. This reduces the potential 
impact to the Group of any one client’s change in 
relationship with the business;

• (cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
multiple vendors in place. This reduces the 
potential impact to the Group of any one 
supplier’s change in relationship with the 
Business.

k) Political uncertainty
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
the uncertainty around Brexit and any impact on 
future trading agreements. The directors monitor 
emerging news and trends and remain alert to any 
potential impact on the trading of the group. We 
do not expect any adverse effect on the operation 
of the business if and when Brexit occurs as our 
supply chain has no dependency on the EU and 
we have multiple Global supplier options. The US 
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
markets can present opportunities as well as risk 
for the Company’s customers.
l) Other Operational risks

The greatest operational risk remains as the 
management of any unexpected peaks or troughs 
in service orders and ensuring that the appropriate 
levels of resource are in place to maintain the 
quality of service expected by our clients. This 
risk is managed by having a core of highly skilled 
permanent staff along with a pool of temporary 
staff that can be brought in at short notice 
to help at times of high volume. We continue 
to supplement these resources by engaging 
international businesses to operate within our 
(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
capacity. The use of technology helps mitigate this 
risk by streamlining processes as much as possible 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:307)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
scalable pool of independent contractors.
Section 172(1) Statement
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
likely to promote the success of the Group for the 
(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:514)(cid:520)(cid:515)(cid:602)(cid:514)(cid:603)(cid:602)(cid:238)(cid:608)(cid:306)(cid:603)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
Act 2006:

(cid:238)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
long-term: the long-term success of the Group 
is always a key factor when making strategic 
decisions.

(cid:267)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
employees are the main asset of the Group and 
their wellbeing and development are at the heart 
of strategy for success. Initiatives in extending 
(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
16

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Principal Risks and Uncertainties continued

candidate and employee engagement have moved 
the Group forward during 2019.

(cid:268)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
meets with key suppliers and customers to review 
(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
actions. The primary mechanism for engaging with 
shareholders is via investor meetings and these 
were extended in 2019 along with launching an 
improved website.

(cid:275)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
community and the environment: the impact 
on both the community and the environment is 
factored in to the Group’s decision making process.

(cid:282)(cid:603)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
and is lead by example by the Directors. The need 
to act fairly between members of the Group: no 
single set of stakeholders is prioritised over other 
stakeholders and all decisions are made trying to 
be equitable to all members.

The Board held twelve board meetings in the year 
to address and meet its obligations under Section 
172 of the Companies Act 2006. The following 
table covers the key decisions made during the year 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:602)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
decisions.

beeksﬁnancialcloud.com

Strategic Report

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

17

Principal Risks and Uncertainties continued

Key Impact

Key Decision Made

(cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
Group’s impacted

Long term 
Strategy and 
Acquisitions

(cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:71)(cid:282)(cid:267)(cid:401)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
approved the purchase of Velocimetrics Ltd. The Board considers 
that this transaction is in line with the acquisition strategy of the 
Group and the achievement of the long term growth plans.

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:47)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
Suppliers

Performance of 
the Group 
including 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
performance

(cid:126)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
of the Group with detailed Board reports provided by the CFO 
(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:47)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:172)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
Environment

(cid:4)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:79)(cid:164)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
prepared by senior managers of the business. These reports cover 
(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:319)(cid:398)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
activity and various aspects of operational performance and key 
employee activities.

The Board reviews the dividend policy and approves the interim 
and annual dividends taking into account the results and financial 
(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)

(cid:72)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
Regulatory 
requirements 
and Risk

The Board reviews and approves the results announcements 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
Operations board members.

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:47)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:172)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
Environment

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

The Board takes regulatory responsibilities seriously and is 
committed to ensuring that it is open and transparent with 
(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
adviser to obtain an update on changes to AIM rules and market 
abuse regulations to ensure Beek’s compliance with requirements.

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
control framework and the Group risk register which was updated 
as part of the ISO27001 accreditation process.

Risk control documents are presented at Board meetings on the 
Group’s key risks which include an updated assessment of controls 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:306)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)-
pal Risks and Uncertainties on page 17 and the Corporate Govern-
(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
emerging risks as a result of Covid-19 on the business.

The strategic report on pages 7 to 17 has been approved by the board and signed on its behalf by:

Gordon McArthur
(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)

14 September 2020

beeksﬁnancialcloud.com

 
18

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Board of Directors

Mark Cubitt,
Non-Executive 
Chairman,
Age 57

Gordon Mcarthur,
Chief Executive
Officer, Age 44

Mark has extensive multinational experience gained 
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:518)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:216)(cid:363)(cid:341)(cid:306)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:319)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
to Cirrus Logic in August 2014. Mark is currently 
non-executive chairman of AIM listed Concurrent 
Technologies plc and a non-executive director of 
private company RHA Technologies Ltd based 
in Glasgow. Previously Mark was non-executive 
chairman of Superglass Holdings plc and was part 
of the team that turned around the business before 
(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:215)(cid:161)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:268)(cid:363)(cid:267)(cid:409)(cid:3)(cid:47)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
Babtie Group until the sale of the company to Jacobs 
Engineering in 2004. During his time at Jacobs he 
also sat on the board of highways maintenance 
(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:31)(cid:47)(cid:4)(cid:164)(cid:3)(cid:172)(cid:268)(cid:363)(cid:421)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)
(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:350)(cid:3)(cid:126)(cid:319)(cid:341)(cid:502)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:453)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
Salvesen plc and its then subsidiary Aggreko. Mark 
is a Chartered Accountant and a member of the 
(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
degree in Accountancy and Computer Science from 
Heriot-Watt University.

Gordon McArthur founded Beeks in 2010 having 
become increasingly frustrated by the lack of low 
latency trading infrastructure available. He has since 
grown the business from a three man start up to its 
(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
and IT solutions businesses spans 20 years during 
which time he has held commercial and managerial 
(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:84)(cid:31)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:338)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:84)(cid:185)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:84)(cid:31)(cid:113)(cid:3)
software platforms. During his time at IBM Gordon 
(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
sector and initially on SME businesses but latterly 
covering IBM’s largest globally integrated accounts 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:602)(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:603)(cid:3)
in Risk Management and a Masters in Business 
Information Management from Glasgow Caledonian 
University.

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

19

Board of Directors continued

Fraser McDonald,
Chief Financial
Officer, Age 45

Fraser McDonald has over 19 years’ experience in 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:602)(cid:32)(cid:84)(cid:113)(cid:4)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:115)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:4)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
working for global organisations such as Royal 
(cid:31)(cid:4)(cid:113)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:103)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:103)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:363)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)
Manufacturing and Construction. Fraser has been 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:522)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
held senior roles including Commercial Manager and 
Head of Finance at ACCESS LLP (subsidiary of Serco 
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:335)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)
basis in March 2016 to support the company through 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
on a permanent basis as Group Financial Controller 
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
October 2018.

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:602)(cid:79)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:341)(cid:459)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:161)(cid:307)(cid:39)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
Technology from the University of Paisley.

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

William Meldrum,
Non-Executive
Director, Age 52

(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:84)(cid:79)(cid:172)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)(cid:3)
leader in critical information and data analytics. Prior 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:335)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:518)(cid:584)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
Bank for four years managing the bank’s interests 
across a portfolio of investments with a key focus 
(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)
and data. Will holds an MA from the University 
of Edinburgh and an MBA from London Business 
School.

beeksﬁnancialcloud.com

 
20

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Directors’ Report

Results and Dividends

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:517)(cid:519)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:521)(cid:520)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:519)(cid:350)(cid:603)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:513)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:398)(cid:603)(cid:589)

Post Balance Sheet Events

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Future Developments

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:520)(cid:589)

Directors and their Interests

(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583)

(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)

(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)

2020
Shares

70,707

23,500
(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)
(cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

2019
Shares

(cid:520)(cid:513)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:520)(cid:624)

(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)
(cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:3)(cid:519)(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:520)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:514)(cid:514)(cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:517)(cid:518)(cid:624)

Insurance for Directors and Officers

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

Substantial Shareholdings

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:517)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)(cid:589)

(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:579)(cid:579)

(cid:79)(cid:172)(cid:31)(cid:32)(cid:3)(cid:72)(cid:341)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)

(cid:32)(cid:72)(cid:216)(cid:103)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)

Shares

%

(cid:515)(cid:520)(cid:584)(cid:517)(cid:520)(cid:518)(cid:584)(cid:514)(cid:522)(cid:516)

(cid:518)(cid:516)(cid:589)(cid:519)(cid:516)(cid:675)

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:519)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)

(cid:517)(cid:589)(cid:520)(cid:519)(cid:675)

(cid:517)(cid:589)(cid:516)(cid:518)(cid:675)

(cid:579)(cid:579)(cid:3)

(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:517)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:126)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:517)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

21

Directors’ Report continued

Financial Risk Management Objectives and Policies

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Credit Risk

(cid:32)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:32)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:429)(cid:267)(cid:421)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:608)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:608)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Liquidity Risk

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:306)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:589)

Exchange Rate Risk

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Interest Rate Risk

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:608)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)
(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)

Going Concern

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:113)(cid:47)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
22

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Directors’ Report continued

(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:594)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:513)(cid:515)(cid:350)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:515)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)
(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:282)(cid:352)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

AIM Rule Compliance Report

(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:516)(cid:517)(cid:589)

Directors’ Responsibilities Statement

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:161)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:618)(cid:164)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:619)(cid:3)(cid:602)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)
(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:584)

(cid:582) (cid:172)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:584)

(cid:582) (cid:113)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)

(cid:582) (cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)

(cid:582) (cid:161)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)

(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:583)

(cid:582) (cid:172)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)

(cid:429)(cid:352)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)

(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

23

Directors’ Report continued

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:282)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:409)(cid:238)(cid:306)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:103)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)

Independent Auditor and Disclosure of Information to Auditor

(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:517)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:519)(cid:589)

Auditor

(cid:4)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)

(cid:31)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

Fraser McDonald
(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)
(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

beeksﬁnancialcloud.com

 
24

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Report on Remuneration  

Remuneration Committee

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:429)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:589)

Remuneration Committee Report

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:429)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)
(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:589)

(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:103)(cid:185)(cid:84)(cid:161)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

25

Report on Remuneration continued

Directors’ Remuneration

2020

(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)

(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)

(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)

(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)

(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:579)

Total

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)

(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)

(cid:172)(cid:319)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:514)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:514)

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)

(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)

(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)

(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:515)

Total

(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)
(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:459)
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:31)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)
(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:579)
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:161)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

60

96

35

35

32

–

115

–

–

60

211

35

35

32

258

115

373

(cid:519)(cid:520)

(cid:515)(cid:521)

(cid:518)(cid:519)

(cid:516)(cid:518)

(cid:516)(cid:518)

(cid:516)(cid:518)

256

(cid:514)(cid:514)

–
(cid:515)(cid:517)

–

–

–

(cid:520)(cid:521)

(cid:515)(cid:521)

(cid:518)(cid:519)

(cid:516)(cid:518)

(cid:516)(cid:518)

(cid:516)(cid:518)

35

267

2

3

–

–

–

5

(cid:514)

(cid:514)

(cid:514)

–

–

–

3

(cid:514)(cid:3)

(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)
date

(cid:515) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)
(cid:579) (cid:31)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:603)(cid:589)

Non-Executive Directors

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589)

Service Contracts

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
26

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Report on Remuneration continued

Share Options

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:602)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:185)(cid:84)(cid:161)(cid:3)(cid:602)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:589)

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583)

(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)

Date 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)
(cid:126)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)

(cid:215)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
Date

(cid:103)(cid:238)(cid:398)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
Date

(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:282)
(cid:161)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:646)(cid:603)

(cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:521)

(cid:519)(cid:521)(cid:584)(cid:519)(cid:515)(cid:520)

(cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:514)

(cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:521)

(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)

(cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:521)

(cid:517)(cid:517)(cid:584)(cid:514)(cid:514)(cid:521)

(cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)

(cid:519)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:521)

(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)

(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:522)

(cid:518)(cid:516)(cid:521)(cid:584)(cid:522)(cid:515)(cid:515)

(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:515)

(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:522)

(cid:513)(cid:589)(cid:513)(cid:513)(cid:514)(cid:515)(cid:518)

(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:522)(cid:350)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:103)(cid:185)(cid:84)(cid:161)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:589)

Directors’ Share Interests

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

Mark Cubitt
(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)
(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

27

Corporate Governance 

Chairman’s introduction to Corporate Governance

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)
(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:616)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:617)(cid:603)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:172)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:429)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:519)(cid:603)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:589)

(cid:172)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:163)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:589)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

Principle 1: Establish a strategy and business model which promote long-term value for 
shareholders

(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:459)(cid:398)(cid:421)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:583)

(cid:582) (cid:39)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)

(cid:582) (cid:192)(cid:341)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)

(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:267)(cid:409)

(cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:608)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:39)(cid:39)(cid:363)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:409)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:503)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:409)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:503)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:518)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:519)(cid:589)

Principle 2: Seek to understand and meet shareholder needs and expectations

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:584)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

 
28

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Corporate Governance continued

Institutional shareholders

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

Private shareholders

(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:515)(cid:514)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:452)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:589)

(cid:172)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:679)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:589)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:608)(cid:421)(cid:363)(cid:608)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:459)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

Principle 3: Take into account wider stakeholder and social responsibilities and their 
implications for long term success

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

29

Corporate Governance continued

Principle 4: Embed effective risk management, considering both opportunities and 
threats, throughout the organization

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583)

(cid:581) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)

(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:594)

(cid:581) (cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)

(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:594)

(cid:581) (cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)

(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:594)

(cid:581) (cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:581) (cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:595)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)

(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:126)(cid:126)(cid:594)

(cid:581) (cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)

(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:238)(cid:338)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:581) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:589)

(cid:216)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)

(cid:113)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:516)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:514)(cid:520)(cid:589)

Principle 5: Maintain the board as a well-functioning, balanced team led by the chair

(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:192)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
30

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Corporate Governance continued

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:589)

(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)

(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:520)(cid:513)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:520)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:79)(cid:4)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:363)(cid:341)(cid:363)(cid:307)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:103)(cid:319)(cid:71)(cid:319)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:47)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:267)(cid:429)(cid:401)(cid:307)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:516)(cid:589)

Role of Chairman and Chief Executive Officer

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:429)(cid:352)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:589)

Composition of and Appointments to the Board

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)

(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:319)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

(cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:429)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

31

Corporate Governance continued

(cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

Board Committees

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:583)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:516)(cid:518)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:516)(cid:520)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:161)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

Re-Election

(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

Principle 6: Ensure that between them the directors have the necessary up-to-date 
experience, skills and capabilities

(cid:31)(cid:319)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:521)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:589)

(cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)
(cid:172)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:583)

(cid:582) (cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)

(cid:582) (cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:429)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)

(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:583)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)

(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:589)

(cid:582) (cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:282)(cid:398)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)
(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

 
32

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Corporate Governance continued

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:314)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)

(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:619)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:583)

(cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)

(cid:582) (cid:164)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:282)

(cid:582) (cid:185)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)

(cid:582) (cid:103)(cid:319)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:4)(cid:164)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:282)(cid:398)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:338)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:589)

Principle 7: Evaluate board performance based on clear and relevant objectives, seeking 
continuous improvement

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:84)(cid:113)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:4)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:71)(cid:126)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:72)(cid:113)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:517)(cid:3)
(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:409)(cid:338)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:583)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)

(cid:582) (cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:306)(cid:421)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:680)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

Principle 8: Promote a corporate culture that is based on ethical values and behaviours

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:363)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)
(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:503)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

33

Corporate Governance continued

(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:79)(cid:164)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:589)

Principle 9: Maintain governance structures and processes that are ﬁt for purpose and 
support good decision making by the board

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

Board programme

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:589)

(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583)

Board meetings

Audit Committee

Remuneration Committee

Possible

Attended

Possible

Attended

Possible

Attended

Executive Directors
(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)

(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)

Independent Non-
executive Directors
(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)

(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)

(cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:398)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:514)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:515)

(cid:520)

(cid:513)

(cid:516)

(cid:516)

(cid:516)

(cid:516)

(cid:513)

(cid:516)

(cid:516)

(cid:516)

(cid:516)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:515)

(cid:514) (cid:32)(cid:314)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:515)(cid:520)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:363)(cid:268)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:164)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
34

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Corporate Governance continued

(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)
(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:47)(cid:126)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:185)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:172)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:113)(cid:185)(cid:589)

Board committees

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:47)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:459)(cid:589)

(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

Principle 10: Communicate how the company is performing by maintaining a dialogue 
with shareholders and other relevant stakeholders

(cid:185)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:267)(cid:238)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:589)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:47)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:32)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:363)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:608)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:31)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

Mark Cubitt
(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)
(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

35

Report of the Audit Committee 

Overview

(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

Membership and Meetings

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:583)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)
(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:216)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:267)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)
(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:39)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)

Roles and Responsibilities

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:583)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)

(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:594)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)

(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:594)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)

(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:594)

(cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:594)

(cid:582) (cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)

(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:594)

(cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)

(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)

(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:594)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)

(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:341)(cid:282)(cid:608)(cid:267)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:113)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
36

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Report of the Audit Committee continued

Committee Activities in the ﬁnancial year ending 30 June 2020

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:515)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:583)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:594)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:594)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:583)

(cid:4)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)

(cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:164)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)

(cid:31)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)
(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)
(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)
(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:603)(cid:589)

Independence and Objectivity of the Auditor

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:519)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:589)

Non-Audit Fees

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:519)(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:522)(cid:513)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:584)(cid:518)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

37

Report of the Audit Committee continued

Other Matters

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)
(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

Reporting Responsibilities

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:4)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:185)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:164)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:161)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Mark Cubitt
(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)
(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

beeksﬁnancialcloud.com

 
38

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC   

Opinion

Our opinion on the group ﬁnancial statements is unmodiﬁed

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)
(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:583)

(cid:582) (cid:72)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)

(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:594)

(cid:582) (cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

• Have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006.

Basis for opinion

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:603)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:32)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:47)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:502)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

The impact of macro-economic uncertainties on our audit

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)

(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:608)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Conclusions relating to going concern

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:583)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)

(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:429)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

39

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

Overview of our audit approach

(cid:582) (cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)

(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:594)

(cid:582) (cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)

(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:71)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)

(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:4)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)
(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:589)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)
(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

Key audit matters

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

HIGH

Transition to 
IFRS 16

Potential ﬁnancial 
statement impact

Going concern

Acquisition Accounting

Revenue recognition

LOW

LOW

Extent of management 
judgement

HIGH

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
40

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:603)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:594)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

Key Audit Matters
Revenue Recognition

(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)
(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:646)(cid:520)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:646)(cid:522)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)
(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:602)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:602)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:603)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

How the matter was addressed in the audit

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:503)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:595)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:398)(cid:421)

(cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)

(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:459)(cid:268)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:335)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:589)

(cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:409)

(cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:589)

Key observations

(cid:71)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

41

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

Key Audit Matters
Acquisition Accounting

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:4)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:589)(cid:514)(cid:350)(cid:589)

(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:39)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

How the matter was addressed in the audit

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:594)

(cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)

(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:268)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:582) (cid:192)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)
(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

(cid:582) (cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)

(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:616)(cid:31)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:594)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:113)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:3)

(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:589)

Key observations

(cid:71)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:516)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
42

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

Key Audit Matters
Going Concern

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)
(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)

How the matter was addressed in the audit

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583)

(cid:582) (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)

(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:71)(cid:222)(cid:3)

(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)

(cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Key observations

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

43

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

Our application of materiality

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)
(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

(cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:520)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Overall materiality

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)
(cid:646)(cid:520)(cid:584)(cid:514)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:589)

(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:583)

(cid:582) (cid:47)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)

(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:161)(cid:31)(cid:185)(cid:594)

(cid:582) (cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:603)(cid:3)

(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)

beeksﬁnancialcloud.com

 
44

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:161)(cid:172)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:4)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:3)(cid:602)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:603)(cid:589)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:602)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)
(cid:103)(cid:103)(cid:161)(cid:594)

(cid:582) (cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)

(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:522)(cid:520)(cid:675)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:589)

Other information

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)
(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

Our opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 is unmodiﬁed

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:583)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)

(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Matters on which we are required to report under the Companies Act 2006

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

Matters on which we are required to report by exception

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:583)

(cid:582) (cid:32)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401)

(cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Governance

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

45

Independent Auditors’ Report To the members 
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

Responsibilities of directors for the ﬁnancial statements

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:515)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)
(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:589)

Auditor’s responsibilities for the audit of the group ﬁnancial statements

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:113)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:4)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:589)(cid:306)(cid:401)(cid:268)(cid:589)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:589)(cid:429)(cid:338)(cid:595)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

Other matter

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:594)(cid:3)
(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)

Use of our report

(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

James Chadwick
(cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)
(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)
(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)

(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
46

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Financial Statements

Consolidated Statement of Comprehensive Income

For the year ended 30 June 2020

Revenue

Other Income

Cost of sales

(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)

Administrative expenses

(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)

Analysed as

Earnings before depreciation, amortisation, acquisition costs, share 
based payments and non-recurring costs:

Depreciation

Amortisation

Acquisition costs

Share based payments

Non-recurring costs

(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)

Finance income

Finance costs

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:185)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)
(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)

(cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)

(cid:4)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)

Currency translation differences

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)

Basic earnings per share

Diluted earnings per share

(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:624)

3

3

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513)(cid:624)

(cid:520)(cid:584)(cid:516)(cid:518)(cid:515)(cid:624)

 59

–

(4,845)    

(3,707)    

(cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:520)(cid:517)(cid:624)

3,645

(3,619)    

(2,457)    

4

955

(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:521)(cid:521)(cid:624)

11

10

9

19

4

5

8

3,394

 1,474

387

205

312

61

955

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:520)(cid:522)(cid:624)

(cid:521)(cid:522)(cid:521)(cid:624)

(cid:514)(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:514)(cid:515)(cid:520)(cid:624)

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:515)(cid:514)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:521)(cid:521)(cid:624)

2

 7

(279)    

(152)    

(cid:519)(cid:520)(cid:521)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624)

(103)    

(cid:515)(cid:513)(cid:624)

575

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

43

(cid:514)(cid:521)(cid:624)

(cid:519)(cid:514)(cid:521)(cid:624)

1,081

Pence

Pence

23

23

(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:624)

 1.13

(cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:589)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

The above income statement should be read in conjunction with the accompanying notes.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

47

Financial Statements continued

Consolidated Statement of Financial Position

As at 30 June 2020

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)

Intangible assets

Property, plant and equipment

Deferred tax

(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)

Trade and other receivables

Cash and cash equivalents

Total assets

(cid:103)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:31)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

Contingent consideration due on acquisitions

Deferred tax

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

Trade and other payables

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

Net assets

(cid:47)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)

Issued capital

Reserves

Retained earnings

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)

Note

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

10

11

12

13

14

16

9

12

6,741

6,755

380

 13,876

1,525

1,433

2,958

16,834

3,452

 1,957

531

5,940

17

4,178

4,178

10,118
(cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519)(cid:624)

18

20

64

5,218

1,434

6,716

(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:516)(cid:519)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:518)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:516)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:515)(cid:624)

(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:520)(cid:624)

(cid:519)(cid:522)(cid:522)(cid:624)

–
(cid:517)(cid:521)(cid:624)

(cid:520)(cid:517)(cid:520)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:521)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:519)(cid:514)(cid:518)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624)

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:514)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:516)(cid:520)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
signed on its behalf by:

(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:584)
Beeks Financial Cloud Group Plc,
Company number: SC521839
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
48

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Financial Statements continued

Consolidated Statement of Changes in Equity

As at 30 June 2020

Issued
capital
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Foreign
currency
reserve
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Merger
reserve
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Other
reserve
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Share
based
payments
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Share
premium
reserve
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Retained
earnings
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Total
equity
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:515)(cid:624)

(cid:521)(cid:517)(cid:624)

372

(cid:602)(cid:516)(cid:514)(cid:518)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

As at 1 July 2018
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)
expense for the year

Currency translation 
difference

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)

Deferred tax

Issue of share capital

Share based payments

Dividends paid

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)
expense for the year

Currency translation 
difference
(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)

Deferred tax

Issue of share capital

Share based payments

Dividends paid

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)

–

–

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

2

2

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

–

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

–

–

–

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

–

–

(cid:605)(cid:624)

63

4,309

332

4,844

–

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

18

–

(cid:605)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

 1,081

(cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

2

63

(254)    

(254)    

–

18

(cid:514)(cid:521)(cid:624)

–

–

–

–

–

–

–

63

–

(358)    

(293)    

(cid:514)(cid:513)(cid:515)(cid:624)

372

(315)    

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:516)(cid:520)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

43

(cid:517)(cid:516)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

–

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624)

(cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

333
(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

333

705

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

–

(315)    

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

311
(cid:605)(cid:624)

311

374

43

(cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624)

(cid:519)(cid:514)(cid:521)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

 –

(cid:605)(cid:624)

(cid:516)(cid:516)(cid:516)(cid:624)

311

(178)    

(178)    

(178)    

466

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

–

(cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:517)(cid:624)

(cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519)(cid:624)

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:514)(cid:517)(cid:518)(cid:624)

The above statement of changes in equity should be read in conjunction with the accompanying notes.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

49

Financial Statements continued

Consolidated Cash Flow Statement

For the year ended 30 June 2020

(cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

Adjustments for:

Depreciation and amortisation

Share options

Impairment

Foreign exchange

Interest received

Finance fees and interest

Grant income received 

(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)

(Increase) in receivables

Increase/ (decrease) in payables

(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)

Corporation tax paid

(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

Capitalised development costs

Acquisition of trading assets of business

Payments for property, plant and equipment

Payments for current period acquisition 

Note

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

678

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624)

1,861

312

–

17

(2)    

192

(59)    

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:521)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:515)(cid:514)(cid:624)

(16)    

(7)    

152
(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:519)(cid:624)

(419)    

678

(440)    
(cid:515)(cid:515)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(23)    

(26)    

3,235

(cid:515)(cid:584)(cid:513)(cid:522)(cid:522)(cid:624)

10

(720)    

(437)    

–

(1,112)    

11

9

(2,819)    

(1,222)    

(750)    

–

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
50

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Financial Statements continued

(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:602)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:603)(cid:595)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

Repayment of existing loan borrowings

Dividends paid

Right of use repayments

Issue of loans

Finance lease repayments

Finance fees and interest

Interest received

Proceeds from the issue of share capital

Proceeds from grant income

(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:603)(cid:3)(cid:595)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)

(cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

Note

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(4,289)    

(2,771)    

5

(324)  

(178)

–

(517)

1,485

(301)

(192)  

2

174

149

(905)

2,338

(34)

(254)
(cid:605)(cid:624)

(cid:522)(cid:522)(cid:513)(cid:624)

(435)

(152)
(cid:520)(cid:624)

1

–

(cid:514)(cid:515)(cid:516)(cid:624)

(549)
(cid:515)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:520)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

14

1,433

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:335)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

51

Notes to the Consolidated Financial Statements

1. Summary of signiﬁcant accounting policies

Corporate Information

Beeks Financial Cloud Group PLC is a public limited company which is listed on the AIM Market of the 
(cid:103)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:363)(cid:268)(cid:338)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:172)(cid:268)(cid:363)(cid:421)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)
Building, 40 Ainslie Road, Ground Floor, Hillington Park, Glasgow, UK, G52 4RU. The principal activity of 
the Group is the provision of information technology services. The registered number of the Company is 
SC521839.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:589)(cid:3)
These policies have been consistently applied to all the years presented, unless otherwise stated.

Basis of Preparation

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
Standards (IFRS) as adopted by the European Union (EU) and the Companies Act 2006 applicable to 
companies reporting under IFRS.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

International Financial Reporting Standards and Interpretations issued but not yet 
effective

New and revised IFRSs in issue but not yet effective and have not been adopted by the Group at the date 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
statements:

• IFRS 17 - Insurance Contracts;

• IFRS 10 and IAS 28 (amendments) - Sale or Contribution of Assets between an Investor and its 

Associate or Joint Venture;

(cid:582)(cid:3)(cid:4)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:594)

(cid:582)(cid:3)(cid:4)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)(cid:521)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

• Conceptual Framework Amendments to References to the Conceptual Framework in IFRS Standards.

Adoption of new and revised Standards - amendments to IFRS that are mandatorily 
effective for the current year

• IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments;

• IFRS 16 Leases

IFRIC 23 – Uncertainty over Income Tax Treatments

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:84)(cid:32)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:84)(cid:32)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)
to determine the accounting tax position when there is uncertainty over income tax treatments. The 
Interpretation requires the Group to:

• Determine whether uncertain tax positions are assessed separately or as a group; and

• Assess whether it is probable that a tax authority will accept an uncertain tax treatment used, or 

(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:502)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:583)

• If yes, the Group should determine its accounting tax position consistently with the tax treatment used 

(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:502)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
52

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

(cid:582)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)

either the most likely amount or the expected value method.

IFRS 16 – Leases

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:31)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
January 2016).

IFRS 16 introduces new or amended requirements with respect to lease accounting. It introduces 
(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:608)(cid:363)(cid:306)(cid:608)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
commencement for all leases, except for short-term leases and leases of low value assets.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
below.

The date of initial application of IFRS 16 for the Group is 1 July 2019.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
prior year comparatives, and has recognised leases on balance sheet as at 1 July 2019. From 1 July 2019, 
the Group recognises a right-of-use asset and corresponding lease liability on the balance sheet with 
respect of all lease arrangements in which it is a lessee, except for short-term leases and low value leases. 
At this date, the Group has elected to measure the right-of-use assets to an amount equal to the lease 
liability.

(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:520)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:84)(cid:32)(cid:3)(cid:517)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
leases under IAS 17 and IFRIC 4.

(cid:84)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:594)

The Group has made use of the practical expedient available on transition to IFRS 16 not to reassess 
(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)
of control. IFRS 16 determines whether a contract contains a lease on the basis of whether the customer 
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

Impact on Lessee Accounting;

(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:363)(cid:429)(cid:409)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:84)(cid:4)(cid:172)(cid:3)
17, which were off-balance sheet.

(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
operates throughout its global locations.

Applying IFRS 16, for all leases (except as noted below), the Group:

(cid:238)(cid:603)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:608)(cid:363)(cid:306)(cid:608)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)

initially measured at the present value of future lease payments;

b) recognises depreciation of right-of-use assets and interest on lease liabilities in the consolidated 

(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

c) separates the total amount of cash paid into a principal portion and interest in the consolidated 

(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)

Lease incentives (e.g. free rent period) are recognised as part of the measurement of the right-of-use 
assets and lease liabilities. Under IFRS 16, right-of-use assets are tested for impairment in accordance 
with IAS 36 Impairment of Assets.

For short-term leases (lease term of 12 months or less) and leases of low-value assets, the Group has 
opted to recognise a lease expense on a straight-line basis as permitted by IFRS 16.

The Group assesses whether a contract is or contains a lease, at inception of a contract.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

53

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

The Group recognises a right-of-use asset and a corresponding lease liability with respect to all lease 
(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:608)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
12 months or less) and leases of low value assets. For these leases, the Company recognises the lease 
payments as an operating expense on a straight-line basis over the term of the lease unless another 
(cid:409)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
asset are consumed.

The lease liability is initially measured at the present value of the lease payments over the remaining term 
of the lease that are not paid at the commencement date, discounted by using the rate implicit in the 
lease. If this rate cannot be readily determined, the Company uses its incremental borrowing rate, which is 
based on its current bank loans and debt terms and amended for leases outside of the UK based upon the 
differences in the base rates.

Financial impact of initial application of IFRS 16;

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
application of IFRS 16 for the period ended 30 June 2020.

(cid:84)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

Increase in depreciation and amortisation expense
(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)

(Decrease) in other expenses

(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

The impact on EBITDA for the period to 30 June 2020 was an increase of £0.52m.

(cid:84)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

Right of use assets on transition on 1 July 2020

Right of use assets acquired during the period

Depreciation and amortisation expense

Net book value of right of use assets at 30 June 2020

Lease liabilities arising on transition and acquired 

Finance costs (effective interest)

Payments towards lease liabilities

Lease liabilities at 30 June 2020

(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:624)

(cid:521)(cid:520)(cid:624)

(517)

(cid:514)(cid:518)(cid:516)(cid:624)

(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

775

2,165

2,940
(cid:602)(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:518)(cid:520)(cid:624)

(2,940)

(87)

818

(2,535)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
54

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

The following is a reconciliation of total operating lease commitments at 30 June 2020 to the lease 
liabilities recognised at 1 July 2019:

Reconciliation to operating lease commitments

Total operating lease commitments at 30 June 2019

Discounted using the lessee’s incremental borrowing rate at the date of initial application

Relief option for short term leases and low value assets

Other movement

Lease liabilities at 1 July 2019

(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

1,594

(108)

(579)

(132)

(cid:520)(cid:520)(cid:518)(cid:624)

On transition to IFRS 16 the weighted average incremental borrowing rate applied to lease liabilities 
recognised under IFRS 16 was 4.5%.

IAS 17 – Leases (comparative period)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Finance leases were capitalised. A lease asset and liability was established at the fair value of the leased 
assets, or if lower, the present value of minimum lease payments. Lease payments were allocated 
(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
rate of interest on the remaining balance of the liability.

(cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
shorter of the asset’s useful life and the lease term if there is no reasonable certainty that the Group will 
obtain ownership at the end of the lease term.

(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
a straight-line basis over the term of the lease.

Change in accounting estimates

The Group previously calculated depreciation on computer equipment using the straight line method to 
allocate its cost or revalued amount, net of residual value, over its estimated useful life of 3-4 years or over 
the length of the lease.

On 1 July 2019, the Group carried out a full review of the appropriateness of the useful life of its computer 
equipment. Following this review, the Group considers the estimated useful life of its computer equipment 
to be 5 years. The Group believes that this provides more reliable and relevant information to the users of 
(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
in estimates are applied prospectively.

The group depreciation charge for the period (£1.47m) is calculated based on the carrying value of these 
assets at the 1 July 2019 and the remaining amount of the revised estimated useful life. If computer 
equipment had been measured under the previous estimated useful life, the group depreciation charge for 
the period would have been £1.67m and the carrying value of Property, Plant and Equipment would have 
been £6.95m at the period end. The group has also reviewed the amounts recognised in relation to the 
acquisition of CNS in the period to 30 June 2020 and has made no subsequent changes to the valuation of 
intangible assets.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

55

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Going Concern

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
account of its business activities, together with the factors likely to affect its future development, 
performance and position as set out in the Strategic Report on pages 7 to 17.

The key factors considered by the Directors were:

(cid:582) (cid:79)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)

• The rate of growth in sales both historically and forecast,

• The competitive environment in which the group operates,

• The current level of cash reserves,

• Current level of debt obligations

• Ability to comply with existing covenants

• Potential Impact of Covid-19

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

The Group’s business activities, together with the factors likely to affect its future development, 
performance and position are set out in the Strategic Report on pages 7 to 17 including the potential 
(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)
a very limited impact on Beeks’ trading from Covid-19. We take great comfort from the resilience of 
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
suffering the worst effects. The level of customer churn across our business has remained low and cash 
(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:459)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:307)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:172)(cid:113)(cid:47)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:594)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
to credit risk and liquidity risk.

The directors are of the opinion that the Group can operate within their current debt facilities and comply 
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:518)(cid:350)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:115)(cid:282)(cid:421)(cid:3)
cash £1.02m) a level which the Board is comfortable with given the strong cash generation of the Group 
and low level of debt to EBITDA ratio. The Group has a diverse portfolio of customers with relatively 
low customer concentration across the 242 which are split across different geographic areas. As a 
consequence, the directors believe that the Group is well placed to manage its business risks.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
years, and associated risks, including the potential impact of Covid-19, and the availability of bank and 
leasing facilities. We have run appropriate scenario and stress tests applying reasonable downside 
(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:502)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:282)(cid:352)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
obligations and has adequate resources to continue in operational existence for the foreseeable future.

Accordingly, the Directors have adopted the going concern basis in preparing the Report for the year 
ending 30 June 2020.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
56

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Principles of Consolidation

Subsidiaries are all entities over which the Group has control. The Group controls an entity when the 
Group is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the subsidiary and has 
the ability to affect those returns through its power over the entity. Subsidiaries are fully consolidated 
from the date on which control is transferred to the Group. They are deconsolidated from the date that 
control ceases. The Group applies the acquisition method to account for business combinations. The 
consideration transferred for the acquisition of a subsidiary or a business is the fair values of the assets 
transferred, the liabilities incurred to former owners of the acquiree and the equity interests issued to 
the Group. The consideration transferred includes the fair values of any asset or liability resulting from 
(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
liabilities assumed in a business combination are measured initially at their fair values on the acquisition 
date. Acquisition related costs are expensed as incurred. As each of the subsidiaries are 100% wholly 
owned, the Group has full control over each of its investees. Intercompany transactions, unrealised 
gains and losses on intragroup transactions and balances between group companies are eliminated on 
consolidation.

Foreign Currency Transactions

Foreign currency transactions are translated into pound sterling using the exchange rates prevailing 
at the dates of the transactions. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of 
(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:608)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

Foreign Operations

The assets and liabilities of foreign operations are translated into pound sterling using the exchange rates 
at the reporting date. The revenues and expenses of foreign operations are translated into Pound sterling 
using the average exchange rates, which approximate the rates at the dates of the transactions, for the 
period. All resulting foreign exchange differences are recognised in other comprehensive income through 
the foreign currency reserve in equity.

Business Combinations

Acquisitions of subsidiaries are accounted for using the acquisition method. The acquisition method 
(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:363)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
statements of the subsidiary prior to acquisition. On initial recognition, the assets and liabilities of the 
(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
bases for subsequent measurement in accordance with the Group accounting policies.

(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
liabilities assumed is less than the fair value of the consideration including contingent consideration of the 
business combination then the excess is treated as goodwill. Where the Group’s assessment of the net 
fair value of a subsidiary’s net assets and liabilities exceeds the fair value of the consideration including 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:267)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)
immediately.

Where an acquisition involves a potential payment of contingent consideration the estimate of any such 
payment is based on its fair value. To estimate the fair value an assessment is made as to the amount of 
contingent consideration which is likely to be paid having regard to the criteria on which any sum due will 
(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
a change is made to the fair value of contingent consideration within the initial measurement period as 
a result of additional information obtained on facts and circumstances that existed at the acquisition 
date then this is accounted for as a change in goodwill. Where changes are made to the fair value of 

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

57

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

contingent consideration as a result of events that occurred after the acquisition date then the adjustment 
(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

When the consideration transferred by the Group in a business combination includes a contingent 
consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and 
included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in fair value of the 
contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, 
with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that 
arise from additional information obtained during the ‘measurement period’ (which cannot exceed one 
year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.

(cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:624)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)
(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:624)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:589)

Revenue Recognition

Revenue arises from the provision of Cloud-based localisation. To determine whether to recognise 
revenue, the group follows a 5-step process as follows:

1. Identifying the contract with a customer

2. Identifying the performance obligations

3. Determining the transaction price

4. Allocating the transaction price to the performance obligations

(cid:518)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:595)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:602)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

Revenue is measured at transaction price, stated net of VAT and other sales related taxes, if applicable.

Beeks Core Services

The group’s core business provides managed Cloud computing infrastructure and connectivity. The 
Group considers the performance condition to be the provision of access and use of servers to our clients. 
(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
is recognised evenly over the life of the contract. Revenue from the supply of hardware or software is 
recognised when delivery of the item is completed on a point in time basis.

The Group has concluded it acts as a principal in each sales transaction vs an agent. This has been 
determined by giving consideration to whether the Group holds inventory risk, has control over the pricing 
over a particular service, takes the credit risk, and whether responsibility ultimately sits within the Group 
to service the promise of the agreements.

Revenue from Consultancy services are recognised as these services are rendered and the performance 
(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:589)

Set up fees charged on contracts are reviewed to consider the material rights of the set-up fee. When 
a set-up fee is arranged, Beeks will consider the material rights of the set-up fee, if in substance it 
constitutes a payment in advance, the set-up fee will be deemed to be a material right. The accounting 
treatment for both material rights and non-material rights set-up fees is as follows:

• Any set up fees that are material rights are spread over the group’s average contract term

• Set up fees that are not material rights are recognised over the enforceable right period, i.e 1 to 3 

months depending on the termination period

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
58

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Monitoring Software and Services

Following the acquisition of Velocimetrics, the group also provides software products that analyse and 
monitor IT infrastructure. Revenue from the provision of software licences is split between the delivery of 
the software licence and the ongoing services associated with the support and maintenance. The supply 
of the software licence is recognised on a point in time basis when the delivery of the item is complete, 
whilst the ongoing support and maintenance service is recognised evenly over the period of the service on 
an over time basis. The group applies judgement to determine the percentage of split between the licence 
and maintenance portions, which includes an assessment of the pricing model and comparison to industry 
standards

Revenue from the supply of hardware or software, and the provision of services in respect of installation 
or training, is recognised when delivery and installation of the equipment is completed on a point in 
time basis. Revenue from Consultancy services are recognised as these services are rendered and the 
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
revenue.

Revenue recognised over time and at a point in time is as follows:

(cid:222)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:595)(cid:513)(cid:519)(cid:595)(cid:515)(cid:513)

Year to 30/06/19

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:521)(cid:584)(cid:517)(cid:522)(cid:515)

158

(cid:521)(cid:584)(cid:519)(cid:517)(cid:522)

577
(cid:514)(cid:516)(cid:517)

711

Revenue 
recognised 
over time
£’000

Revenue 
recognised 
at point in 
time
£’000

7,259

–

7,259

93

–

93

Total
(cid:646)(cid:619)(cid:513)(cid:513)(cid:513)

(cid:522)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:522)

(cid:515)(cid:522)(cid:514)

(cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513)

Total
£’000

7,352

–

7,352

Beeks core services

Monitoring software services

Total

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
the promised services to its customers.

Government Grant Income

Grants from Government agencies are recognised where there is reasonable assurance that the grant 
will be received, and all attached conditions will be complied with. When the grant relates to an expense 
item, it is recognised as income on a systematic basis over the periods that the related costs, for which it 
is intended to compensate, are expensed. When the grant relates to an asset, it is deducted from carrying 
amount of the intangible asset over the expected useful life of the related asset. Note 3 Revenue provides 
further information on Government grants.

Cost of Sales

Costs considered to be directly related to revenue are accounted for as cost of sales. All direct production 
(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
as cost of sales.

Interest

Interest revenue is recognised as interest accrues using the effective interest method. This is a method 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
period using the effective interest rate, which is the rate that exactly discounts estimated future cash 
(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

59

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Exceptional Costs

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
costs. These are disclosed separately where it is considered it provides additional useful information to the 
(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Taxation and Deferred Taxation

The income tax expense or income for the period is the tax payable on the current period’s taxable 
income. This is based on the national income tax rate enacted or substantively enacted for each 
jurisdiction with any adjustment relating to tax payable in previous years and changes in deferred tax 
assets and liabilities attributable to temporary differences between the tax bases of assets and liabilities 
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Deferred tax assets and liabilities are recognised for temporary differences at the tax rates expected 
to be applicable when the asset or liability crystallises based on current tax rates and laws that have 
been enacted or substantively enacted by the reporting date. The relevant tax rates are applied to the 
cumulative amounts of deductible and taxable temporary differences to measure the deferred tax asset or 
liability.

A deferred tax asset is regarded as recoverable and therefore recognised only when, on the basis of all 
(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
against which to recover carried forward tax losses and from which the future reversal of temporary 
differences can be deducted. The carrying amount of deferred tax assets are reviewed at each reporting 
date.

Current and Non-Current Classiﬁcation

(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
consumed in the Group’s normal operating cycle; it is held primarily for the purpose of trading; it is 
expected to be realised within 12 months after the reporting period; or the asset is cash or cash 
equivalent unless restricted from being exchanged or used to settle a liability for at least 12 months after 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

(cid:4)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:421)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
cycle; it is held primarily for the purpose of trading; it is due to be settled within 12 months after the 
reporting period; or there is no unconditional right to defer the settlement of the liability for at least 12 
(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

(cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

Cash and Cash Equivalents

Cash at bank, overnight and longer term deposits which are held for the purpose of meeting short term 
cash commitments are disclosed within cash and cash equivalents.

Financial Instruments

IFRS 9 requires an expected credit loss (“ECL”) model which requires the Group to account for expected 
(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)
expected credit loss model is trade receivables, which consist of billed receivables arising from contracts.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:616)(cid:47)(cid:32)(cid:103)(cid:617)(cid:603)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
by IFRS 9, which permits the use of lifetime expected loss provision for all trade receivables.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
60

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:32)(cid:103)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:363)(cid:3)
measure the ECL, trade receivables and accrued income have been grouped based on shared credit 
risk characteristics and the days past due. The Group has established a provision matrix based on the 
(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:608)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
ability of customers to settle the receivables, including macroeconomic factors as relevant.

Provision against trade and other receivables is made when there is objective evidence that the Group will 
not be able to collect all amounts due to it in accordance with the original terms of those receivables. The 
amount of the write-down is determined as the difference between the asset’s carrying amount and the 
(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)
reporting date.

Trade and Other Receivables

Trade and other receivables are recognised at fair value, less provision for impairment. These are 
subsequently measured at amortised costs using effective interest method. A provision for impairment 
of trade and other receivables is established when there is objective evidence that Beeks Financial Cloud 
Group PLC will not be able to collect all amounts due according to the original terms of the receivables. 
(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:401)(cid:429)(cid:398)(cid:421)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
reorganisation, and default or delinquency in payments (more than 90 days overdue) are considered 
indicators that the trade and other receivables may be impaired. The amount of the provision is the 
(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
discounted at the original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
‘administrative expenses’. When a trade or other receivable is uncollectible, it is written off against the 
allowance account for trade and other receivables. Subsequent recoveries of amounts previously written 
(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:618)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

Share Based Payments

Options are measured at fair value at grant date using the Black Scholes model. The fair value is expensed 
on a straight line basis over the vesting period, based on an estimate of the number of options that will 
eventually vest.

Under the group’s share option scheme, share options are granted to directors and selected employees. 
The options are expensed in the period over which the share based payment vests. A corresponding 
increase to the share option reserve under shareholder’s funds is recognised.

When share options are exercised, the company issues new shares. The nominal share value from 
the proceeds received are credited to share capital and proceeds received above nominal value, net 
of attributable transaction costs, are credited to the share premium when the options are exercised. 
When share options are forfeited, cancelled or expire, the corresponding fair value is transferred to the 
accumulated losses reserve.

The group has no legal or constructive obligation to repurchase or settle the options in cash.

Property, Plant and Equipment (PPE)

PPE is stated at historical cost less accumulated depreciation. Historical cost includes expenditure that is 
directly attributable to the acquisition of the items. Subsequent costs are included in the asset’s carrying 
amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic 
(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

61

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

(cid:39)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:421)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:275)(cid:3)
to allocate their cost or revalued amounts, net of their residual values, over their estimated useful lives, as 
follows:

–

–

Leasehold improvements

over the lease period

Computer Equipment

5 years and over the length of lease

The residual values, useful lives and depreciation methods are reviewed, and adjusted if appropriate, at 
each reporting date.

Leasehold improvements and plant and equipment under lease are depreciated over the unexpired period 
of the lease or the estimated useful life of the assets, whichever is shorter.

An item of property, plant and equipment is derecognised upon disposal or when there is no future 
(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:72)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:268)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Intangible Assets and Amortisation

Goodwill

Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the assets and liabilities 
assumed at the date of acquisition. Goodwill acquired in business combinations is not amortised. Instead, 
goodwill is tested for impairment annually or more frequently if events or changes in circumstances 
indicate that it might be impaired, and is carried at cost less accumulated impairment losses. Intangible 
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)
Impairment testing is carried out by assessing the recoverable amount of the cash generating unit to 
which the goodwill relates. Negative goodwill is immediately released to the Income Statement in the year 
of acquisition.

Customer Relationships

Included within the value of intangible assets are customer relationships. These represent the purchase 
price of customer lists and contractual relationships purchased on the acquisition of the business and 
assets of Gallant VPS Inc., and Commercial Network Services. These relationships are carried at cost 
less accumulated amortisation. Amortisation is calculated using the straight line method over periods of 
(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

Development Costs

Expenditure on research (or the research phase of an internal project) is recognised as an expense in the 
period in which it is incurred.

(cid:39)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:583)

• Completion of the intangible asset is technically feasible so that it will be available for use or sale;

• The Group intends to complete the intangible asset and use or sell it;

• The Group has the ability to use or sell the intangible asset;

(cid:582)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:594)

(cid:582)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:314)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)

sell the intangible asset, and

• The expenditure attributable to the intangible asset during its development can be measured reliably.

Development costs not meeting the criteria for capitalisation are expensed as incurred. The costs which 
do meet the criteria range from new product development to the enhancement of existing services such 
as mail platforms. The scope of the development team’s work continues to evolve as the Group continues 

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
62

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

to deliver business critical solutions to a growing customer base. Development costs capitalised are 
amortised on a straight-line basis over the estimated useful life of the asset. The estimated useful life is 
(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

Impairment

Goodwill and assets that are subject to amortisation are tested annually for impairment, or more 
(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
assets are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the 
carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the 
asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount.

Recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs of disposal and value-in-use. The 
(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:608)(cid:319)(cid:352)(cid:608)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:608)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:608)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:608)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:589)

Trade and Other Payables

Trade and other payables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised 
cost using the effective interest method. These amounts represent liabilities for goods and services 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
well as any outstanding tax liabilities.

Borrowings

Loans and borrowings are initially recognised at the fair value of the consideration received, net of 
transaction costs. They are subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.

Deﬁned Contribution Schemes

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)
are incurred.

Fair Value Measurement

(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
purposes, the fair value is based on the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a 
liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date; and assumes that 
the transaction will take place either: in the principal market; or in the absence of a principal market, in the 
most advantageous market.

Fair value is measured using the assumptions that market participants would use when pricing the asset 
(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
measurement is based on its highest and best use. Valuation techniques that are appropriate in the 
(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
use of relevant observable inputs and minimising the use of unobservable inputs.

Equity

(cid:126)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
interest in the assets of Beeks Financial Cloud Group plc after deducting all of its liabilities. Equity 
instruments issued by Beeks Financial Cloud Group plc are recorded at the proceeds received net of direct 
issue costs.

The share capital account represents the amount subscribed for shares at nominal value.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

63

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

The accounting policies set out above have, unless otherwise stated, been applied consistently by the 
Group to all periods presented.

Earnings Per Share

Basic earnings per share

(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
Cloud Group PLC, excluding any costs of servicing equity other than ordinary shares, by the weighted 
(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:352)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)

Diluted earnings per share

(cid:39)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:307)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
potential ordinary shares and the weighted average number of shares assumed to have been issued for no 
consideration in relation to dilutive potential ordinary shares.

Value-Added Tax (‘VAT’) and Other Similar Taxes

Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of associated VAT, unless the VAT 
incurred is not recoverable from the tax authority. In this case it is recognised as part of the cost of the 
acquisition of the asset or as part of the expense.

Receivables and payables are stated inclusive of the amount of VAT receivable or payable. The net 
amount of VAT recoverable from, or payable to, the tax authority is included in other receivables or other 
(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:32)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:4)(cid:185)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:589)

Commitments and contingencies are disclosed net of the amount of VAT recoverable from, or payable to, 
the tax authority.

Rounding of Amounts

Amounts in this report have been rounded off to the nearest thousand pounds, or in certain cases, the 
nearest pound.

2. Critical accounting judgements and key sources of estimation uncertainty

The Group do not consider that there are any critical accounting judgements in the preparation of the 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:589)

Estimation of useful lives of assets

The Group determines the estimated useful lives and related depreciation and amortisation charges for its 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
as a result of technical innovations or some other event. The depreciation and amortisation charge will 
increase where the useful lives are less than previously estimated lives, or technically obsolete or non-
strategic assets that have been abandoned or sold will be written off or written down. During the period, 
the group applied a change in estimate of it’s useful life of computer equipment as noted on page 54.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
64

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Goodwill and other indeﬁnite life intangible assets

The Group tests annually, or more frequently if events or changes in circumstances indicate impairment, 
(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)
with the accounting policy stated in note 1. The recoverable amounts of cash-generating units have 
been determined based on value-in-use calculations. These calculations require the use of assumptions, 
including estimated discount rates based on the current cost of capital and growth rates of the estimated 
(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:401)(cid:363)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:589)

Valuation of intangible assets and fair value adjustments on acquisition

As the Group continues to implement its acquisition strategy there is a requirement to fair value the assets 
and liabilities of any business acquired during the year. The Group is required to make an assessment as 
to what intangible assets exist within the acquired business at the time of the acquisition and what fair 
value adjustments are required. When reviewing the existence of intangible assets, consideration has 
been given to potential intangible assets such as customer relationships. The estimation of the valuation 
of customer relationships is based on the value in use calculation which requires estimates of the future 
(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
a suitable discount rate in order to calculate the present value. Full details of the assumptions used in the 
calculation of intangible assets and fair value adjustments on the acquisitions that have occurred during 
the current year are disclosed in note 9.

Development costs

The Group reviews half yearly whether the recognition criteria for development costs have been met. This 
is necessary as the economic success of any product development is uncertain and may be subject to 
future technical problems at the time of recognition. Judgements are based on the information available 
at each review period. In addition, all internal activities related to the development of new products are 
continuously monitored by the Directors. See note 10 for further information.

Taxation

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
is required in determining the provision for income tax. There are many transactions and calculations 
undertaken during the ordinary course of business for which the ultimate tax determination is uncertain. 
(cid:216)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)
impact the current and deferred tax provisions in the period in which such determination is made.

Recovery of deferred tax assets

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:452)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:306)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)
unit. Deferred tax is generally provided on the difference between the carrying amounts of assets and 
liabilities and their tax bases. Deferred tax assets are recognised to the extent that it is probable that 
the underlying deductible temporary differences will be able to be offset against future taxable income. 
Current and deferred tax assets and liabilities are calculated at tax rates that are expected to apply to their 
respective period of realisation, provided they are enacted or substantively enacted at the balance sheet 
date. Within the deferred tax provisions are deferred tax assets that have been recognised in the US due 
to the difference between the amortisation period. The group has elected to amortise the US assets over 
a period of 15 years in line with US tax authorities. This gives rise to a deferred tax asset as the Group is 
(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
an average US tax rate of 21%. This is shown in Note 12.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

65

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Share based payments

The Group operates equity-settled share based remuneration plans for its employees. All goods and 
services received in exchange for the grant of any share based payment are measured at their fair values. 
Where employees are rewarded using share based payments, the fair values of employees’ services are 
determined indirectly by reference to the fair value of the instrument granted to the employee. This fair 
value is appraised at the grant.

(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
corresponding credit to ‘retained earnings’.

If vesting periods or other non-market vesting conditions apply, the expense is allocated over the vesting 
period, based on the best available estimate of the number of share options expected to vest. Estimates 
are subsequently revised if there is any indication that the number of share based incentives expected to 
vest differs from previous estimates. The two main vesting conditions that apply to share options relate 
to the achievement of annual objectives and continuous employment. Any cumulative adjustment prior 
to vesting is recognised in the current period. No adjustment is made to any expense recognised in prior 
periods if share based incentives ultimately exercised are different to that estimated on vesting.

Upon exercise of share based incentives the proceeds received net of attributable transaction costs are 
credited to share capital, and where appropriate share premium.

Contingent consideration

Where an acquisition involves a potential payment of contingent consideration the Group is required to 
make an assessment as to whether any contingent consideration payment is likely. If it is, then an estimate 
of any such payment is based on its fair value. To estimate the fair value an assessment is made as to the 
amount of contingent consideration which is likely to be paid having regard to future forecasts, the criteria 
(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
amounts being paid. At 30 June 2020, contingent consideration relates to Velocimetrics Ltd (note 9).

Revenue

The group applies judgment for elements of revenue recognition. The key areas of assessment include 
whether the group acts as a principal vs an Agent for the sale of hardware and the percentage of split 
between licence and maintenance for the sale of software licences. Full details of the Group’s revenue 
recognition policy and these judgements can be found on page 57.

Alternative performance measures

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
diluted earnings per share.

Adjusted EBITDA

(cid:4)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:602)(cid:47)(cid:31)(cid:84)(cid:185)(cid:39)(cid:4)(cid:603)(cid:3)
before share-based payment charges, acquisition costs and any gains or losses on revaluation of 
contingent consideration. Adjusted EBITDA is a common measure used by investors and analysts to 
(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
operates.

The Group considers adjusted EBITDA to be a useful measure of operating performance because it 
(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
66

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Adjusted proﬁt before tax

(cid:4)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:583)

• Amortisation charges on acquired intangible assets;

• Share-based payment charges;

• M&A activity including:

• Professional fees;

• Any non-recurring integration costs;

• Any gain or loss on the revaluation of contingent consideration where it is material; and

• Any material non-recurring costs where their removal is necessary for the proper understanding of the 

(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
eliminates the impact of certain non-recurring items including those associated with acquisitions and 
(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

Adjusted diluted earnings per share

(cid:4)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:341)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
after deducting an appropriate taxation charge and dividing by the total weighted average number of 
ordinary shares in issue during the year and adjusting for the dilutive potential ordinary shares relating to 
share options.

The Group considers adjusted diluted earnings per share to be a useful measure of performance for the 
(cid:409)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)
of dividend payments.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

67

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

3. Segment Information

Operating segments are reporting in a manner consistent with the internal reporting provided to the chief 
operating decision makers.

The chief operating decision makers, who are responsible for allocating resources and assessing 
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

During the year ended 30 June 2020, the Group was organised into two main business segments 
for revenue purposes, institutional and private customers. Customers acquired as part of the recent 
(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
and has no individual customer that generates 7% or more of its total group revenue. Performance 
is assessed by a focus on the change in revenue across both institutional and retail revenue. Cost is 
reviewed at a cost category level but not split by segment. Assets are used across all segments and are 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:589)

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:307)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583)

Institutional

Retail

Total

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583)

United Kingdom

Europe

United States

Rest of World

Total

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:282)(cid:363)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583)

United Kingdom – Property, plant and equipment

Europe – Property, plant and equipment 

Rest of World – Intangible assets

Rest of World – Goodwill

Rest of World – Property, plant and equipment 

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:608)(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

7,995
(cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:518)

(cid:519)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:520)(cid:624)

(cid:522)(cid:514)(cid:518)(cid:624)

(cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513)

7,352

(cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:515)(cid:513)

(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:521)(cid:513)

(cid:514)(cid:584)(cid:522)(cid:513)(cid:519)

(cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:518)(cid:517)

(cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(cid:521)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

1,589
(cid:516)(cid:584)(cid:516)(cid:520)(cid:518)(cid:624)

(cid:522)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:513)

7,352

(cid:516)(cid:584)(cid:518)(cid:514)(cid:517)

(cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:522)(cid:624)

(cid:518)(cid:519)(cid:519)

4,458
(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:521)(cid:516)

(cid:515)(cid:584)(cid:519)(cid:520)(cid:518)

(cid:516)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:514)(cid:624)

(cid:518)(cid:515)(cid:521)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:514)(cid:624)

(cid:514)(cid:516)(cid:584)(cid:517)(cid:522)(cid:519)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:522)(cid:624)

(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:616)(cid:164)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:216)(cid:363)(cid:401)(cid:341)(cid:275)(cid:617)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
available to customers throughout the World as well as the US intangible assets referred to in note 10.

The Group has taken advantage of the practical expedient permitted by IFRS 15 and has therefore not 
(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)
expects to recognise that revenue, as contracts have an expected duration of less than one year.

During the year, £59,000 was recognised in other income for grant income received from Scottish 
Enterprise.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
68

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

4. Operating Proﬁt

(cid:126)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:583)

Staff costs (note 6)

Depreciation (note 11) 

Depreciation right-of-use assets (note 11)

Amortisation of intangibles (note 10) 

Foreign exchange losses

Acquisition costs (note 9)

Share based payments (note 19) 
(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:79)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)

Non recurring costs – Restructuring costs

Other non-recurring costs

Auditors Remuneration

(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)

Auditors services

Fees payable for the audit of the consolidation and the parent company accounts 
including the audit of the acquisition

Fees payable for the audit of the subsidiaries

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)

Fees payable for the interim review of the group 

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

2019 
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:519)

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:624)

891
(cid:518)(cid:521)(cid:516)

(cid:516)(cid:521)(cid:520)

17
(cid:515)(cid:513)(cid:518)

(cid:516)(cid:514)(cid:515)

(cid:514)(cid:516)

(cid:516)(cid:516)

15

(cid:521)(cid:522)(cid:521)(cid:624)

–
(cid:514)(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:516)(cid:519)(cid:624)

(cid:514)(cid:515)(cid:520)(cid:624)

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

–

–
(cid:515)(cid:514)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

2019 
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:516)(cid:517)

(cid:515)(cid:520)

(cid:514)(cid:513)

71 

(cid:515)(cid:517)(cid:624)

(cid:514)(cid:518)(cid:624)

(cid:522)(cid:624)

48

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

69

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

5. Finance costs

Bank charges

Loans and leasing

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)

6. Average number of employees and employee beneﬁts expense

Excluding directors, the average number of employees (at their full time equivalent) 
during the year was as follows:

Management and administration

Support and development staff

Average numbers of employees

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583)

Wages and salaries

Social security costs

Other pension costs

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:363)(cid:459)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)

Share based payments (note 19)

7. Directors remuneration

Aggregate remuneration in respect of qualifying services

Aggregate amounts of contributions to pension schemes in respect of qualifying 
services

Share based payments 

Highest paid director – aggregate remuneration

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

89
(cid:514)(cid:522)(cid:513)

(cid:519)(cid:514)(cid:624)

(cid:522)(cid:514)(cid:624)

(cid:515)(cid:520)(cid:522)(cid:624)

(cid:514)(cid:518)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:3)(cid:514)(cid:515)

(cid:515)(cid:522)

41

(cid:514)(cid:514)(cid:624)

(cid:514)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:514)(cid:517)

1,612

(cid:515)(cid:519)(cid:518)

(cid:517)(cid:519)

201
(cid:515)(cid:519)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:519)

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:514)(cid:515)(cid:624)

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:518)(cid:521)

(cid:515)(cid:518)(cid:519)(cid:624)

5

115
(cid:3)(cid:522)(cid:519)(cid:624)

3

24
(cid:520)(cid:521)(cid:624)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
70

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

8. Taxation expense

(cid:32)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)

UK tax

Foreign tax on overseas companies

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)

Origination and reversal of temporary differences

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)

(cid:185)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:602)(cid:514)(cid:519)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(cid:522)(cid:624)

94

94

(cid:514)(cid:513)(cid:516)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(45)    

(cid:602)(cid:517)(cid:518)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

The differences between the total tax charge above and the amount calculated by applying the standard 
(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
follows:

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:675)(cid:3)(cid:47)(cid:185)(cid:164)(cid:624)
(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:675)(cid:3)(cid:47)(cid:185)(cid:164)(cid:624)
(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624)

(cid:519)(cid:520)(cid:521)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624)

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
corporation tax in the UK of 19% (2018: 19%)

(cid:514)(cid:515)(cid:522)

19%

(cid:514)(cid:522)(cid:521)(cid:624)

19%

Effects of:

Expenses not deductible for tax purposes

R&D tax credits relief

Share option deduction

Prior year deferred tax adjustments

Foreign tax suffered

Other

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)

(cid:516)(cid:516)

4.87%
(cid:602)(cid:520)(cid:515)(cid:603) (cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:589)(cid:519)(cid:515)(cid:675)(cid:603)

59
(cid:602)(cid:517)(cid:522)(cid:603)

(cid:521)(cid:589)(cid:520)(cid:513)(cid:675)

(cid:602)(cid:520)(cid:589)(cid:515)(cid:516)(cid:675)(cid:603)

(cid:515)

1

(cid:513)(cid:589)(cid:515)(cid:522)(cid:675)

(cid:513)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:675)

(cid:517)(cid:515)(cid:624)

4.03%

(cid:602)(cid:521)(cid:519)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(8.25%)    
(cid:602)(cid:514)(cid:515)(cid:521)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) (12.27%)    

(cid:602)(cid:517)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(4.22%)    

(cid:602)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(cid:514)(cid:624)

(0.29%)    

0.10%

(cid:514)(cid:513)(cid:516)

15.19%

(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(1.92%)    

The effective tax rate (‘ETR’) for the period was 15.2%, (2019: (1.9%)).

UK 
unrelieved 
trading 
losses
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Foreign 
unrelieved 
trading 
losses
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Total 
unrelieved 
trading 
losses
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Tax effect
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:521)(cid:517)(cid:624)

363

547

(cid:605)(cid:624)

–

–

(cid:514)(cid:521)(cid:517)(cid:624)

363

547

(cid:516)(cid:518)(cid:624)

69

104

As at 1 July 2019

Recognised during the year

As at 30 June 2020

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

71

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

9. Acquisitions

On 14 April 2020, the Group acquired the entire issued share capital of Velocimetrics Limited (“VMX”), 
a UK-based network monitoring and trade analytics software company for a base consideration of 
(cid:646)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:624)(cid:350)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:608)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:589)

Total cash paid on acquisition, net of cash acquired, in the year ended 30 June 2020 was £0.75m. 
Velocimetrics provides real time network monitoring and trade analytics software to a global client list 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:185)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:363)(cid:338)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
providers. The Acquisition expands the Beeks’ product offering into network automation and trading 
analytics, increasing the Group’s competitive differentiation from generic Cloud hosting and infrastructure 
providers and provides additional cross-sale opportunities across the expanded customer base. The 
Company funded the initial payment via a new debt facility with The Royal Bank of Scotland plc totalling 
£1.5 million to fund both the acquisition and provide additional growth capital for the enlarged Group.

During the current period the Group incurred £0.17m of third party acquisition related costs in respect 
of this acquisition and another £0.03m for the integration of the CNS business acquired in the previous 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
statement of comprehensive income for the year ended 30 June 2020.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:215)(cid:113)(cid:221)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
acquired and liabilities assumed at the acquisition date, which are provisional

Cash and cash equivalents

Trade and other receivables 

Property plant and equipment 

Intangible Assets 

Trade and other payables 

Deferred tax liability 
(cid:84)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)

Goodwill

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)

(cid:172)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:583)

Cash – paid on acquisition 

Equity – paid on acquisition

Deferred consideration 

Contingent consideration – payable

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)

Fair
Value 
Adjustments
£000

Book 
value
£000

Final Fair 
Value 
£000

–

–

–

1,386

–

(145)
(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:514)

368

307

6

1,101

(785)

(1)
(cid:522)(cid:522)(cid:519)(cid:624)

–

368

307

6

2,487

(785)

(146)
(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:516)(cid:520)

1,846

4,083

750

333

552

2,448

(cid:517)(cid:584)(cid:513)(cid:521)(cid:516)

Under the terms of the Transaction, £1.05m was due on completion (the “Initial Consideration”) with 
£0.3m held as retention subject to satisfactory completion of warranties and a net working capital 
adjustment to follow as the deal was done on a cash free, debt free, normalised working capital basis. 
(cid:71)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:608)(cid:515)(cid:513)(cid:3)
and Jun-21. (the “Contingent Consideration”).

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
72

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

The potential undiscounted amount of the Deferred Payment that the Company could be required to pay is 
between £nil and £2,800,000. The amount of contingent consideration payable, which was recognised as 
of the acquisition date, was £2,448,000. The level of revenue was estimated by considering the current 
level of the MRR, historic performance, known and agreed changes to the current level, and forecasts 
based on the sales pipeline.

The goodwill arising on the acquisition of VMX is attributable to the premium payable for a pre-existing, 
(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
operating synergies from the combination.

The fair value included in respect of the acquired customer relationships, software and Velocimetrics 
trade name intangible asset is £2.59m. To estimate the fair value of the trade name and software, a 
(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:602)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:401)(cid:363)(cid:459)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:459)(cid:603)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)
approach (excess earnings) was used to value the customer contracts and relationships with reference to 
the directors’ best estimates of the level of revenue, which will be generated from them. These estimates 
were consistent with those used to determine the contingent consideration and considered a range of 
possible sales pipeline forecasts. A post-tax discount rate of 29.5% was used for the valuation. Customer 
relationships are being amortised over an estimated useful life of 10 years and software intangibles and 
trade names are being amortised over 5 years.

Velocimetrics earned revenue of £0.3m and generated loss, before allocation of group overheads and tax 
of £22,000 in the period since acquisition.

Pro-forma full year information

The following summary presents the Group as if the businesses acquired during the year had been 
acquired on 1 July 2019. The amounts include the results of the acquired business excluding any possible 
(cid:409)(cid:459)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
actual results that would have occurred, nor is it necessarily indicative of the future results of combined 
companies.

Pro-forma 
for the year 
ended
30 June 
2020
£000

1,625

215

Revenue
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

73

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

10. Intangible assets

(cid:32)(cid:363)(cid:409)(cid:421)

Balance at 1 July 2018

Acquisition of trading assets

Additions

Currency translation differences

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

Acquisition of subsidiary

Additions

Grant funding received

Currency translation differences

Acquired 
Customer
lists
£000

Development
Costs
£000

Trade
name

Goodwill
£000

Total
£000

(cid:517)(cid:513)(cid:519)(cid:624)

993

–

(16)

(cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:521)(cid:516)(cid:624)

1,097

–

53

(cid:516)(cid:521)(cid:517)(cid:624)

–

437

–

(cid:521)(cid:515)(cid:514)(cid:624)

1,253

720

(221)

–

(cid:517)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

119

–

–

(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:522)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:514)(cid:515)(cid:624)

437

(16)

(cid:518)(cid:514)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:515)(cid:516)(cid:624)

137

1,846

4,333

–

–

720

(221)

53

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:516)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:520)(cid:516)

(cid:514)(cid:516)(cid:520)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:519)(cid:518)

(cid:520)(cid:584)(cid:519)(cid:513)(cid:521)

Accumulated Depreciation

Balance at 1 July 2018

Charge for the year

Foreign exchange movements

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

Charge for the year

Foreign exchange movements

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

(cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(297)

(99)

(6)

(cid:602)(cid:517)(cid:513)(cid:515)(cid:603)

(150)

–

(cid:602)(cid:518)(cid:518)(cid:515)(cid:603)

(cid:522)(cid:521)(cid:514)(cid:624)

(18)

(83)
(cid:605)(cid:624)

(cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:603)

(230)

–

(cid:602)(cid:516)(cid:516)(cid:514)(cid:603)

(cid:520)(cid:515)(cid:513)(cid:624)

(7)
(cid:605)(cid:624)

(cid:514)(cid:519)(cid:624)

(cid:522)(cid:624)

–

14

(cid:515)(cid:516)

(323)

(182)
(cid:514)(cid:513)(cid:624)

(cid:602)(cid:517)(cid:522)(cid:517)(cid:603)

(387)

14

(cid:602)(cid:521)(cid:519)(cid:520)(cid:603)

(cid:518)(cid:515)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:522)(cid:624)

(7)

(cid:602)(cid:520)(cid:603)

–

1,981

(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:515)

(cid:514)(cid:516)(cid:513)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:521)(cid:521)

(cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:517)(cid:514)

(cid:84)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:32)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:314)(cid:319)(cid:398)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
acquisitions of CNS of £1.0m with a useful life of 10 years as well as the current year additions of the 
VMX business of £1.1m with a useful life of 10 years.

Development costs have been recognised in accordance with IAS 38 in relation to the creation of the 
company’s self-service portal, website and cyber-attack prevention software (DDoS). As at 30 June 
2020 the remaining useful lives of these assets are 2 years and 7 months, 2 years and 6 months and 
2 years and 5 months respectively. Development costs also include £1.3m of acquired VMX software 
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:306)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:513)(cid:589)(cid:517)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)
automation project which has yet to be amortised.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
74

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Included within goodwill is:-

• The historic goodwill relating to CNS with a value of £0.1m,

• The historic goodwill relating to VDIWare LLC with a value of £0.4m.

• Goodwill relating to the recent acquisition of Velocimetrics with a value of £1.8m

The goodwill relating to VMX has been recently valued and will be assessed for impairment on an annual 
basis.

Goodwill arising from the acquisition of the businesses and assets which have been capitalised are 
assessed on an annual basis for impairment. The revaluation represents exchange adjustment only. 
Impairment reviews are carried out on an annual basis to ensure that the carrying value of each individual 
asset is still appropriate. In performing these reviews, under the requirements of IAS 36 “Impairment 
of Assets” management prepared forecasts for future trading in which assumptions over sales growth, 
gross margins and costs were applied over a useful life period of up to ten years. For VDIWare and 
(cid:32)(cid:115)(cid:172)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:608)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:515)(cid:675)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:517)(cid:589)(cid:518)(cid:675)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:453)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:608)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)
projections) there was no reasonably possible scenario where these recoverable amounts would fall below 
their carrying amounts therefore as at 30 June 2020, no change to the impairment provision against the 
carrying value of intangibles was required.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

75

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

11. Non-current assets - Property, plant and equipment

(cid:32)(cid:363)(cid:409)(cid:421)

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)

Additions

Disposals

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

Acquisition of subsidiaries

Additions

Disposals

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(cid:39)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)

Charge for the year

Disposals

(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

Charge for the year

Eliminated on Disposal

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

(cid:115)(cid:589)(cid:31)(cid:589)(cid:215)(cid:589)(cid:3)(cid:516)(cid:514)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:429)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:624)
(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:624)
(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:398)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Leasehold 
Property and 
improvement
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:516)(cid:584)(cid:519)(cid:514)(cid:522)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:513)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:624)

6
(cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:521)(cid:517)(cid:624)

(cid:602)(cid:516)(cid:522)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:520)(cid:584)(cid:518)(cid:522)(cid:513)(cid:624)

(1,519)

(892)
(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:514)(cid:624)

(cid:515)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:516)(cid:624)

–
(cid:516)(cid:518)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:518)(cid:521)(cid:624)

(5)

(6)
(cid:605)(cid:624)

(cid:602)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:514)(cid:514)(cid:603)

(cid:602)(cid:514)(cid:514)(cid:603)

(cid:516)(cid:513)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(30)

(cid:516)(cid:584)(cid:519)(cid:520)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:515)(cid:624)

(30)

(cid:605)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:515)(cid:624)

–
(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:516)(cid:624)

–

6
(cid:518)(cid:584)(cid:521)(cid:514)(cid:514)(cid:624)

(39)

(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:516)(cid:624)

(cid:514)(cid:513)(cid:584)(cid:519)(cid:517)(cid:514)(cid:624)

(9)
(cid:605)(cid:624)

(cid:522)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(1,533)

(898)
(cid:522)(cid:624)

(cid:602)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:515)(cid:515)(cid:603)

(873)
(cid:514)(cid:513)(cid:624)

(cid:602)(cid:516)(cid:584)(cid:515)(cid:520)(cid:517)(cid:603)

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:515)(cid:521)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:514)(cid:519)(cid:624)

(18)
(cid:605)(cid:624)

(cid:602)(cid:515)(cid:522)(cid:603)

(cid:514)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:522)(cid:624)

(cid:602)(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(1,474)

–

10

(cid:602)(cid:518)(cid:521)(cid:516)(cid:603)

(cid:602)(cid:516)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:519)(cid:603)

(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:517)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:514)(cid:513)

(cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:518)(cid:518)

Of the total additions in the year of £5,811,000, £775,000, relates to right-of-use assets brought on the 
balance at 1 July 2019 on transition to IFRS 16 (Note 1) with further right-of-use additions during the year 
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:519)(cid:518)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:646)(cid:518)(cid:516)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:589)

As disclosed in Note 1, on 1 July 2019, the Group adopted IFRS 16 and recognised a right-of-use asset 
of £0.83m. At 30 June 2020, a total of £2.94m is recognised within additions to leasehold property 
and improvements in relation to the initial recognition and additions during the year along with a 
corresponding depreciation charge of £0.58m.

All depreciation charges are included within cost of sales.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
76

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

12. Non-current assets – Deferred tax

(cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:514)(cid:522)(cid:675)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)
19%). Deferred tax in the US is recognised at an average rate of 21% for 2020 (2019: 25%). The deferred 
tax asset relates to the difference between the amortisation period of the US acquisitions for tax and 
reporting purposes as well as the impact of the share options exercised during the year and tax losses 
carried forward in both UK and overseas companies.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:583)

Deferred tax liabilities

Deferred tax asset

Total deferred tax

(cid:113)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)

Opening balance
(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:521)(cid:603)

Charged to goodwill/equity

Closing balance

The movement in deferred income tax assets and liabilities during the year is as follows:

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:602)(cid:518)(cid:516)(cid:514)(cid:603)

(cid:516)(cid:521)(cid:513)

(cid:602)(cid:514)(cid:518)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:602)(cid:517)(cid:521)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:514)(cid:516)(cid:519)(cid:624)

(cid:521)(cid:521)(cid:624)

88
(cid:602)(cid:522)(cid:517)(cid:603)

(cid:514)(cid:517)(cid:520)(cid:624)

(cid:517)(cid:518)(cid:624)

(cid:602)(cid:514)(cid:517)(cid:518)(cid:603)

(cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:3)(cid:602)(cid:514)(cid:518)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:521)(cid:521)(cid:624)

Share
based
payments
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Tax 
losses
carried
forward
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Accelerated
tax
depreciation
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Total 
deferred
tax
asset
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

Total 
deferred
tax
liability
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:602)(cid:514)(cid:513)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:605)(cid:624)

–
(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

110
(cid:602)(cid:520)(cid:518)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:605)(cid:624)

(cid:516)(cid:518)(cid:624)

 152 
(cid:605)(cid:624)

138

(cid:516)(cid:515)(cid:518)

41

60
(cid:605)(cid:624)

(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:624)

 (46)
(cid:605)(cid:624)

(cid:518)(cid:518)(cid:624)

255

(15)

(104)

(cid:514)(cid:516)(cid:519)(cid:624)

 106

138

(cid:516)(cid:521)(cid:513)(cid:624)

(108)

60
(cid:605)(cid:624)

(cid:602)(cid:517)(cid:521)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(200)
(cid:605)(cid:624)

(283)

(cid:602)(cid:518)(cid:516)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

At July 2018

Charge to income

Charge to equity

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

Charge to income

Charge to equity

Deferred tax on acquired assets

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

77

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

13. Current assets - Trade and other receivables

Trade receivable

Less: provision for impairment of receivables

Prepayments and accrued income

Other taxation

Other receivables

The credit risk relating to trade receivables is analysed as follows:

Trade receivables

Less: provision for impairment of receivables

Movements in the allowance for expected credit losses are as follows:

Opening balance

Additional provisions recognised

Receivables written off during the year as uncollectable

Unused amounts reversed

Closing balance

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

791
(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603)

771
(cid:520)(cid:515)(cid:514)

(cid:513)

(cid:516)(cid:516)

(cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624)

(63)

(cid:519)(cid:514)(cid:519)(cid:624)

(cid:516)(cid:521)(cid:521)(cid:624)

(cid:517)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:518)

1,104

791
(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:603)

771

(cid:519)(cid:516)

(cid:515)(cid:513)

(cid:602)(cid:519)(cid:518)(cid:603)

(cid:515)

(cid:515)(cid:513)

(cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624)

(63)

(cid:519)(cid:514)(cid:519)(cid:624)

(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(82)
(cid:605)(cid:624)

(cid:519)(cid:516)(cid:624)

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

The Directors consider that the carrying amount of trade and other receivables is approximately equal 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
prescribed by IFRS 9, which permits the use of lifetime expected loss provision for all trade receivables. 
The expected credit loss provision under IFRS 9 as at 30 June 2020 is £13k.

Trade receivables consist of a large number of customers across various geographical areas. The aging 
below shows that almost all are less than three months old and historic performance indicates a high 
probability of payment for debts in this aging. Those over three months relate to customers without 
history of default for which there is a reasonable expectation of recovery.

Past due but not impaired

The Group did not consider a credit risk on the aggregate balances after reviewing the credit terms of the 
customers based on recent collection practices.

The aging of trade receivables at the reporting date is as follows:

Not yet due

Past due 1 to 3 months

Past due 3 to 6 months

More than 6 months past due

(cid:518)(cid:513)(cid:518)

(cid:515)(cid:520)(cid:518)

(cid:513)

11

791

(cid:516)(cid:519)(cid:518)(cid:624)

(cid:514)(cid:518)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:516)(cid:624)

(cid:514)(cid:516)(cid:522)(cid:624)

(cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624)

beeksﬁnancialcloud.com

 
78

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

14. Current assets – Cash and cash equivalents

The credit risk on cash and cash equivalents is considered to be negligible because over 99% of the 
balance is with counter parties that are UK and US banking institutions.

15. Current assets – Financial instruments and risk management

Financial risk management objectives and policies

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
bank and other borrowings.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
at amortised cost.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
at amortised costs with the exception of contingent consideration with is measured at Fair Value through 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:401)(cid:268)(cid:314)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:516)(cid:3)(cid:618)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
Instruments: Disclosures’ are described below:

(cid:32)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
liability

Contingent 
consideration due 
on acquisitions 

Fair value 
at 30 June 
2020
£’000

Level in 
hierarchy

Description of valuation 
technique

Inputs used for valuation 
model

Total 
recognised in 
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)

(2,445)

3

Based on level of 
future revenue and 
probability that 
vendors will comply 
with obligations under 
sale and purchase 
agreement.

–

Management estimate 
on probability and 
time scale of vendors 
meeting revenue 
targets and complying 
with obligations.

Total fair value

(2,445)

Total net gain/loss

–

There have been no changes to valuation techniques or any amounts recognised through ‘Other 
Comprehensive Income’.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
from its operations.

(cid:164)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)
provides guidance on overall risk management including foreign exchange risk, interest rate risk, credit 
risk, and investment of excess liquidity.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

79

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

The impact of the risks required to be discussed under IFRS 7 are detailed below:

Market risk

Foreign exchange risk

Foreign exchange risk arises when future commercial transactions or recognised assets or liabilities 
are denominated in a currency that is not the functional currency of the operations. The Group has 
minimal exposure to foreign exchange risk as a result of natural hedges arising between sales and cost 
(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:39)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
by approximately £4,000. The Group had potential exchange rate exposure within USD trade payable 
balances of £77,617 as at 30 June 2020 (£91,842, at 30 June 2019).

Cash ﬂow and interest rate risk

The Group has limited exposure to interest rate risk in respect of cash balances and long-term borrowings 
(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
therefore the group does not have exposure to interest rate risk.

Credit risk

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:458)(cid:319)(cid:350)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
recognised at the reporting date, as summarised below:

Cash and cash equivalents

Trade receivables

Accrued income

Other receivables

VAT

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:516)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

791
(cid:515)(cid:515)(cid:516)

(cid:515)(cid:521)

(cid:513)

(cid:519)(cid:520)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:516)(cid:517)(cid:624)

(cid:519)(cid:513)(cid:624)

(cid:517)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:520)(cid:518)

3,351 

Credit risk is managed on a Group basis. Credit risks arise from cash and cash equivalents and deposits 
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:352)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
receivables and committed transactions. Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)
(normally 30 days) to all of its customers which has resulted in trade receivables of £751,000 (2019: 
£616,000) which are stated net of applicable provisions and which represent the total amount exposed to 
credit risk.

The Group’s credit risk is primarily attributable to its trade receivables. It is the policy of the Group to 
present the amounts in the balance sheet net of allowances for doubtful receivables, estimated by the 
Group’s management based on prior experience and the current economic environment. The Group 
reviews the reliability of its customers on a regular basis, such a review takes into account the nature of 
the Group’s trading history with the customer.

The credit risk on liquid funds is limited because the majority of funds are held with two banks with high 
credit-ratings assigned by international credit-rating agencies. Management does not expect any losses 
from non-performance of these counterparties.

(cid:115)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

 
80

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Liquidity risk

The Group closely monitors its access to bank and other credit facilities in comparison to its outstanding 
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
they fall due.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)
(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
required. Surplus cash within the Group is put on deposit in accordance with limits and counterparties 
agreed by the Board, the objective being to maximise return on funds whilst ensuring that the short-term 
(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:589)

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
payments where applicable) as summarised below:

Trade payables

Other payables

Other loans

Current

Non-current

Within
1 month
(cid:646)(cid:624)

1-3
months
£

3-12
months
£

1-5
years
£

After
5 years
£

(cid:519)(cid:513)(cid:521)(cid:624)

(cid:514)(cid:519)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:519)(cid:514)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:514)(cid:522)(cid:519)(cid:624)

(cid:516)(cid:513)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:519)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:520)(cid:521)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
values of the liabilities at the reporting date.

Capital risk management

The Group’s objectives when managing capital are to safeguard the Group’s ability to continue as a going 
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)
optimal capital structure to reduce the cost of capital. In order to maintain or adjust the capital structure, 
the Group may adjust the amount of dividends paid to shareholders, return capital to shareholders, issue 
new shares or sell assets to reduce debts.

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519)

(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:516)(cid:516)

8,149
(cid:519)(cid:584)(cid:520)(cid:514)(cid:519)

(cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:518)(cid:521)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:518)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:516)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:520)(cid:584)(cid:522)(cid:520)(cid:513)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:624)

(cid:522)(cid:522)(cid:520)(cid:624)

(cid:516)(cid:515)(cid:519)(cid:624)

(cid:514)(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:522)

(cid:519)(cid:584)(cid:522)(cid:518)(cid:518)(cid:624)

(cid:513)(cid:589)(cid:520)(cid:514)

(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:518)(cid:624)

Total equity

Cash and cash equivalents
(cid:32)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)

Other loans

Lease liabilities
(cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)

(cid:32)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:608)(cid:421)(cid:363)(cid:608)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

81

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

16. Non-current liabilities – Borrowings and other ﬁnancial liabilities

Other loans

Lease liabilities

(cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:409)

Under one year
(cid:31)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)

(cid:103)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)

Under one year
(cid:31)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)

Finance leases,

The maturity analysis of undiscounted lease liabilities are shown in the table below:

Under one year
(cid:31)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:502)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)

Total gross payments

Reconciliation of net debt:

Balance at 1 July 2019

Lease liabilities on transition to IFRS 16

Impact of effective interest rate

Proceeds from new loans

Loan and lease repayments

Balance at 30 June 2020

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:519)(cid:514)

1,991

(cid:516)(cid:584)(cid:517)(cid:518)(cid:515)

(cid:519)(cid:522)(cid:520)

(cid:514)(cid:584)(cid:517)(cid:519)(cid:514)

(cid:515)(cid:584)(cid:514)(cid:518)(cid:521)

544

1,991

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:516)(cid:518)

(cid:518)(cid:519)(cid:513)

(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:514)(cid:514)

(cid:515)(cid:584)(cid:520)(cid:520)(cid:514)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:520)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:520)(cid:624)

(cid:519)(cid:522)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(cid:519)(cid:520)(cid:515)(cid:624)

(cid:522)(cid:522)(cid:520)(cid:624)

(cid:515)(cid:522)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:520)(cid:624)

(cid:516)(cid:515)(cid:519)(cid:624)

(cid:516)(cid:517)(cid:521)(cid:624)

(cid:516)(cid:516)(cid:624)

(cid:516)(cid:521)(cid:514)(cid:624)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

Lease 
liabilities

(cid:3)(cid:516)(cid:515)(cid:519)(cid:624)

2,940

87

–

Loans

Total

(cid:522)(cid:522)(cid:520)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:516)(cid:515)(cid:516)(cid:624)

–

–

2,940

87

1,485

1,485

(818)

(324)

(1,142)

2,535

2,158

4,693

During the year a loan of £1.5m was taken out to fund the acquisition of Velocimetrics.

beeksﬁnancialcloud.com

 
82

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

17. Current liabilities – Trade and other payables

Trade payables

Other loans

Finance leases

Accruals and deferred income

Other taxation and social security

Other payables

VAT

Deferred consideration

Contingent consideration

18. Equity – issued capital

Ordinary shares - fully paid

Movements in ordinary share capital

Details

Balance

EMI Share options exercised

EMI Share options exercised

EMI Share options exercised

New share issue
(cid:31)(cid:238)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)

Ordinary shares

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:522)(cid:522)

(cid:519)(cid:522)(cid:520)

544
(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:514)(cid:522)

(cid:522)(cid:519)

(cid:514)(cid:519)

(cid:519)(cid:520)

(cid:518)(cid:518)(cid:515)

488

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:515)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:515)(cid:518)(cid:624)

(cid:515)(cid:522)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:515)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:515)(cid:516)(cid:624)

–

–

–

4,178

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:624)

(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:39)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:624)

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:624)

(cid:84)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:624)

(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:624) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:584)(cid:514)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:516)(cid:514)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:307)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:624)

(cid:519)(cid:520)(cid:520)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:517)(cid:3)(cid:126)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:521)(cid:624)

(cid:516)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)

(cid:514)(cid:514)(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)

 14 April 2020
363,458
(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)(cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:515)(cid:521)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:624)

£.00125

£.00125

£.00125

£0.00125

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:515)(cid:624)

1

–

1
(cid:519)(cid:517)

–
(cid:519)(cid:517)(cid:624)

During the year 363,458 shares were issued as part of the consideration for the acquisition of 
Velocimetrics Ltd. No share options were exercised during the year.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

83

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

19. Share based payments

The movements in the share options during the year, were as follows:-

Outstanding at the beginning of the year

Exercised during the year

Issued during the year

Outstanding at the end of the year

Exercisable at the end of the year

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:513)(cid:521)(cid:584)(cid:521)(cid:515)(cid:517) (cid:521)(cid:515)(cid:514)(cid:584)(cid:520)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

– (821,700)
(cid:514)(cid:584)(cid:518)(cid:521)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:521) (cid:516)(cid:513)(cid:521)(cid:584)(cid:521)(cid:515)(cid:517)(cid:624)

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:522)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:515) (cid:516)(cid:513)(cid:521)(cid:584)(cid:521)(cid:515)(cid:517)(cid:624)

–

(cid:605)(cid:624)

The Group granted a total of 1,580,838 share options to members of its management team on 17th 
October 2019. These share options outstanding at the end of the year have the following expiry dates and 
exercise prices:

Shares

Date of grant

Exercise price

Vesting date

Grant 1

264,706

Grant 2

44,118

Grant 3

Total

1,580,838

(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:522)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:515)

6th September 2018

6th September 2018

17th October 2019

£0.00125

£0.00125

£0.00125

6th September 2021

6th September 2020

17th October 2022

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
growth during the three year period.

The Black Scholes model was used to calculate the fair value of these options, the resulting fair value is 
expensed over the vesting period. The following table lists the range of assumptions used in the model:

Shares

Share price

Volatility

Annual risk free rate

Exercise strike price

Time to maturity (yrs)

Grant 1

Grant 2

Grant 3

Total

264,706

44,118 1,580,838 (cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:521)(cid:522)(cid:584)(cid:519)(cid:519)(cid:515)

1.02

5%

4%

1.02

5%

4%

0.84

5%

4%

0.00125

0.00125

0.00125

1.1667

0.1667

2.3333

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)
was £311,713 (2019: £62,647).

These share options vest on the achievement of challenging growth targets. It is management’s intention 
that the Company will meet these challenging growth targets therefore, based on management’s 
expectations, the share options are included in the calculation of underlying diluted EPS in note 23.

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
84

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

20. Equity – Reserves

The foreign currency retranslation reserve represents exchange gains and losses on retranslation of 
foreign operations. Included in this is revaluation of opening balances from prior years.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
nominal value of the share capital in Beeks Financial Cloud Group Limited and the value of the Group 
being acquired, Beeks Financial Cloud Limited.

During the year £333,000 was recognised within the merger reserve, which arose on the share for share 
(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)
Financial Group plc and the value of the shares issued to the owners of Velocimetrics Ltd at the date of 
acquisition.

Share premium represents the excess over nominal value of the fair value of consideration received for 
equity shares, net of expenses of the share issue.

(cid:164)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
of Beeks Financial Cloud Group Limited and the share capital of the Group being acquired through the 
share for share exchange. Also included in the other reserve is the fair value of the warrants issued on the 
acquisition of VDIWare LLC.

Any transaction costs associated with the issuing of shares are deducted from share premium, net of any 
(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

21. Capital and other commitments

Excluding the contingent liabilities associated with the contingent consideration (Note 1), there are no 
contingent assets or contingent liabilities as at 30 June 2020 (2019: nil).

22. Related party transactions

Parent entity

Beeks Financial Cloud Group PLC is the parent entity.

Subsidiaries

Interests in subsidiaries are set out in note 24.

Transactions with related parties

The following transactions occurred with related parties:

Withdrawals from the director, Gordon McArthur

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:514)(cid:624)

(cid:516)(cid:516)(cid:624)

The loan account owed by the director; Gordon McArthur was repaid in full before the year end.

Beeks Financial Cloud Limited provided services in the normal course of its business and at arm’s length 
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:307)(cid:363)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
Cloud Limited made sales of £120,540 (2019: £117,600) to Ofelia Algos Limited and the amounts due to 
Beeks Financial Cloud Limited at the year-end were £35,090 (2019: £53,600).

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

85

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Key management personnel

Compensation paid to key management (which comprises the executive and non-executive PLC Board 
members) during the year was as follows:

Wages and salaries including social security costs

Other pension costs
(cid:126)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:275)

Share based payments

23. Earnings per share

(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)
(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:624)(cid:161)(cid:103)(cid:32)

Basic earnings per share

Diluted earnings per share

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:518)(cid:521)

5

–

115

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:518)(cid:519)(cid:624)

(cid:516)(cid:624)

(cid:514)(cid:514)(cid:624)

24

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

575

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:161)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)

Pence

(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:624)

(cid:514)(cid:589)(cid:514)(cid:516)(cid:624)

(cid:515)(cid:589)(cid:514)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:589)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

(cid:115)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)

Number

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

Weighted average number of ordinary shares used in calculating basic 
(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:624)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)

(cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:522)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521)(cid:624) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:519)(cid:518)(cid:624)

Adjustments for calculation of diluted earnings per share:

Options over ordinary shares

(cid:517)(cid:521)(cid:584)(cid:514)(cid:516)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:516)(cid:514)(cid:584)(cid:521)(cid:516)(cid:518)(cid:624)

Weighted average number of ordinary shares used in calculating diluted 
earnings per share

(cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:522)(cid:522)(cid:513)(cid:584)(cid:516)(cid:522)(cid:514)(cid:624) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:521)(cid:519)(cid:517)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

beeksﬁnancialcloud.com

 
86

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

Included in the weighted average number of shares for the calculation of statutory diluted EPS are the 
(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:516)(cid:513)(cid:624)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
shares are included in the calculation of underlying diluted EPS.

Underlying earnings per share
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

Acquisition costs

Share Based payments

Amortisation on acquired intangibles

Exceptional non-recurring costs

Grant income

Tax effect

(cid:192)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

Weighted average number of shares in issue - basic

Weighted average number of shares in issue - diluted

Underlying earnings per share – basic

Underlying earnings per share – diluted

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:518)(cid:520)(cid:518)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:518)

(cid:516)(cid:514)(cid:515)

(cid:515)(cid:516)(cid:519)

(cid:519)(cid:514)

(cid:602)(cid:518)(cid:522)(cid:603)

(cid:602)(cid:517)(cid:518)(cid:603)

(cid:514)(cid:584)(cid:515)(cid:521)(cid:518)

(cid:514)(cid:584)(cid:513)(cid:517)(cid:516)(cid:624)

127

63

62

21

–

(12)

1,304

(cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:522)(cid:517)(cid:515)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:521) (cid:518)(cid:513)(cid:584)(cid:519)(cid:516)(cid:515)(cid:584)(cid:522)(cid:519)(cid:518)(cid:624)

(cid:518)(cid:515)(cid:584)(cid:517)(cid:513)(cid:522)(cid:584)(cid:515)(cid:518)(cid:519) (cid:518)(cid:514)(cid:584)(cid:514)(cid:514)(cid:519)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:519)(cid:624)

(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:515)

(cid:515)(cid:589)(cid:517)(cid:518)

(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:589)(cid:518)(cid:518)(cid:624)

Included in the weighted average number of shares for the calculation of underlying diluted EPS are share 
options outstanding but not exercisable. It is management’s intention that the Company will meet the 
challenging growth targets therefore, based on management expectations, the share options are included 
in the calculation of underlying diluted EPS.

Also included in the weighted average number of shares for the calculation of underlying diluted EPS are 
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
30 June 2020. The target earn out amount has been agreed following the statutory audit therefore these 
shares are included in the calculation of underlying diluted EPS.

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

87

Notes to the Consolidated Financial Statements continued

24. Subsidiaries

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
subsidiaries held by the company in accordance with the accounting policy described in note 1.

The subsidiary undertakings are all 100% owned, with 100% voting rights.

Company name

(cid:32)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:624)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:624)

(cid:161)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:595)(cid:624)
(cid:164)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:624)

Beeks Financial Cloud Co Ltd

(cid:99)(cid:238)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:624)

Beeks FX VPS USA Inc.

(cid:39)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:172)(cid:4)(cid:624)

Beeks Financial Cloud Limited (cid:172)(cid:268)(cid:363)(cid:421)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:624)

Velocimetrics Limited

(cid:47)(cid:352)(cid:307)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:624)

FARO 1F, 2-15-5, Minamiaoyama, Minato-Ku, Tokyo, 
Japan.

874 Walker Road, Suite C, Dover, Kent, Delaware, 
19904, USA.

Lumina Building, 40 Ainslie Road, Ground Floor, 
Hillington Park, Glasgow, UK, G52 4RU

Birchin Court, 230 Park Avenue 20 Birchin Lane, Suite 
300 West, London, England, EC3V 9DU

Velocimetrics Inc

New York, USA 230 Park Avenue, 10th Floor, New York 10169, USA.

25. Events after the reporting period

(cid:115)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:319)(cid:401)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)
(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

26. Ultimate controlling party

The Group is ultimately controlled by Gordon McArthur by virtue of his majority shareholding.

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

beeksﬁnancialcloud.com

 
88

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Independent Auditors’ Report To the members
of Beeks Financial Cloud Group PLC 

To the members of Beeks Financial Cloud Group PLC

Opinion

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:603)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:583)

(cid:582) (cid:72)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:594)

(cid:582) (cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:47)(cid:429)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:79)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)

Basis for opinion

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:602)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:603)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:267)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:32)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:47)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:502)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

The impact of macro-economic uncertainties on our audit

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)

(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:502)(cid:401)(cid:350)(cid:608)(cid:453)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Conclusions relating to going concern

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:583)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)

(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:429)(cid:267)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)
(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019

89

Independent Auditors’ Report To the members
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:31)(cid:401)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)
(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:341)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:314)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

Overview of our audit approach

(cid:582) (cid:126)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:520)(cid:518)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)

(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:594)

(cid:582) (cid:4)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)

(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:594)(cid:3)

Key audit matters1

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:398)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)

HIGH

Going concern

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

Potential ﬁnancial 
statement impact

LOW

LOW

Extent of management 
judgement

HIGH

(cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:306)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)
(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:602)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:603)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:583)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:459)(cid:594)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

 
90

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019

Independent Auditors’ Report To the members
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:101)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)
Going Concern

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:268)(cid:401)(cid:363)(cid:608)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)
(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:32)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:350)(cid:363)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)
(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)
(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:335)(cid:429)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:459)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)

(cid:79)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:583)

(cid:582) (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:453)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:338)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)
(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:350)(cid:409)(cid:584)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:319)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

(cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)

(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:459)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:582) (cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:352)(cid:307)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:608)(cid:514)(cid:522)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:275)(cid:282)(cid:341)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:341)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)
(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:409)(cid:429)(cid:398)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:268)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:71)(cid:222)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)

(cid:582) (cid:4)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)

(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:589)

Key observations

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:618)(cid:32)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:619)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

Our application of materiality

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:502)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:216)(cid:282)(cid:3)
(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019

91

Independent Auditors’ Report To the members
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:646)(cid:520)(cid:518)(cid:584)(cid:515)(cid:517)(cid:520)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:514)(cid:589)(cid:516)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:350)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)
(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:268)(cid:238)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:469)(cid:282)(cid:589)

(cid:113)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)
(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:401)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:520)(cid:513)(cid:675)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:238)(cid:398)(cid:314)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:421)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Overall materiality

30%

Tolerance for potential
uncorrected mis-statements

Performance materiality

70%

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

i

l

s
a
c
n
a
n
F

i

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:268)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)
(cid:646)(cid:516)(cid:584)(cid:521)(cid:513)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:589)

An overview of the scope of our audit

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:608)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:238)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:267)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:583)

(cid:582) (cid:126)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)

(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)

Other information

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)
(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:363)(cid:352)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:584)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:306)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)

beeksﬁnancialcloud.com

 
92

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019

Independent Auditors’ Report To the members
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:84)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)
(cid:306)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:589)

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:589)

Our opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 is unmodiﬁed

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:583)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)

(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:341)(cid:3)

(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Matter on which we are required to report under the Companies Act 2006

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:338)(cid:352)(cid:363)(cid:453)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:363)(cid:352)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

Matters on which we are required to report by exception

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:363)(cid:453)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)
(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:459)(cid:363)(cid:429)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:583)

(cid:582) (cid:4)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)

(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:267)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:352)(cid:409)(cid:594)(cid:3)

or

(cid:582) (cid:32)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:594)(cid:3)(cid:363)(cid:401)

(cid:582) (cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)

Responsibilities of directors for the ﬁnancial statements

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:363)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:619)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:515)(cid:515)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:515)(cid:516)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)
(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:409)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:307)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:282)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)
(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:589)

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:429)(cid:409)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:589)

beeksﬁnancialcloud.com

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2019

93

Independent Auditors’ Report To the members
of Beeks Financial Cloud Group PLC continued

Auditor’s responsibilities for the audit of the parent company ﬁnancial statements

(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:335)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)
(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:307)(cid:429)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:84)(cid:172)(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:602)(cid:192)(cid:101)(cid:603)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:453)(cid:238)(cid:459)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:350)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:113)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:306)(cid:584)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:307)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:503)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:268)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
(cid:429)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

(cid:4)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:341)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:583)(cid:3)(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:589)(cid:306)(cid:401)(cid:268)(cid:589)(cid:363)(cid:401)(cid:307)(cid:589)(cid:429)(cid:338)(cid:595)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)
(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:268)(cid:401)(cid:319)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:589)

Other matters

(cid:216)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:594)(cid:3)(cid:314)(cid:363)(cid:453)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:594)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:268)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:589)

Use of our report

(cid:185)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:341)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:516)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:514)(cid:519)(cid:3)
(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:513)(cid:519)(cid:589)(cid:3)(cid:126)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:409)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:319)(cid:307)(cid:314)(cid:421)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)
(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:185)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:341)(cid:238)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:398)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:363)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:267)(cid:363)(cid:275)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:584)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:319)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

(cid:99)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:453)(cid:319)(cid:268)(cid:338)

(cid:172)(cid:282)(cid:352)(cid:319)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)
(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:352)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:3)(cid:103)(cid:103)(cid:161)
(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:429)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:4)(cid:429)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:32)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:4)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:409)
(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)

14 September 2020

beeksﬁnancialcloud.com

 
94

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Financial Statements

Company Statement of Financial Position

As at 30 June 2020

Assets

Non-current assets

Investments

Deferred tax

Current assets

Trade and other receivables

Cash and cash equivalents

Total current assets

Total assets

Liabilities

Non-current liabilities

Contingent Consideration

Deferred tax

Current liabilities

Trade and other payables

Net current assets

Net assets

Equity

Issued capital

Reserves

Retained earnings 

Total equity

Note

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:517)(cid:624)

(cid:518)(cid:624)

4,521

–

4,521

(cid:519)(cid:624)

4,246

8

4,254

8,775

1,961

3

1,964

1,301

2,953

5,510

64

5,388

58

5,510

10
(cid:518)(cid:624)

(cid:520)(cid:624)

(cid:521)(cid:624)

(cid:522)(cid:624)

(cid:522)(cid:624)

(cid:517)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:516)(cid:514)(cid:624)

(cid:517)(cid:519)(cid:522)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:521)(cid:521)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:522)(cid:520)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:513)(cid:519)(cid:519)(cid:624)

–
(cid:605)(cid:624)

–

(cid:514)(cid:515)(cid:521)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:517)(cid:519)(cid:522)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:520)(cid:517)(cid:517)(cid:624)

(cid:514)(cid:516)(cid:513)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

The parent company has taken advantage of section 408 of the Companies Act 2006 and has not 
(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:619)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)
(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:646)(cid:514)(cid:513)(cid:519)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:602)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:583)(cid:3)(cid:646)(cid:521)(cid:515)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:603)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:31)(cid:363)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:39)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:429)(cid:421)(cid:314)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:514)(cid:517)(cid:624)(cid:172)(cid:282)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:319)(cid:307)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:314)(cid:238)(cid:341)(cid:306)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:583)

(cid:398)

Gordon McArthur
(cid:32)(cid:314)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:47)(cid:458)(cid:282)(cid:268)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:126)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:401)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)
(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:172)(cid:32)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:521)(cid:516)(cid:522)
beeksﬁnancialcloud.com

Accounts

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

95

Financial Statements continued

Company Statement of Changes in Equity

As at 30 June 2020

As at 1 July 2018
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
year

Total comprehensive income

Issue of share capital
(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)

Deferred tax

Dividends paid

As at 30 June 2019
(cid:161)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
year

Total comprehensive income

Deferred tax

Issue of share capital
(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)

Dividends paid

As at 30 June 2020

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:624)
(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

63

(cid:605)(cid:624)

63

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

311

(cid:84)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:624)
(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:113)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:624)
(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:624)
(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:429)(cid:350)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:164)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:624)
(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:352)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:409)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:185)(cid:363)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:624)
(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:519)(cid:515)(cid:624)

(cid:516)(cid:520)(cid:515)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

(cid:516)(cid:519)(cid:516)(cid:624)

(cid:518)(cid:584)(cid:514)(cid:513)(cid:519)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:515)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:519)(cid:517)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:521)(cid:515)(cid:624)

(cid:515)(cid:624)

63

(cid:602)(cid:519)(cid:514)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(254)

(61)
(cid:602)(cid:515)(cid:518)(cid:517)(cid:603)(cid:3)(cid:3)

(cid:516)(cid:520)(cid:515)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:516)(cid:513)(cid:522)(cid:624)

(cid:514)(cid:516)(cid:513)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:522)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:516)(cid:516)(cid:516)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

106

106

–
(cid:605)(cid:624)

(cid:605)(cid:624)

106

106

–

333

311

(178)

(178)

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

374

64

705

4,309

58

5,510

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

beeksﬁnancialcloud.com

 
96

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Company Financial Statements

1. Company information

Beeks Financial Cloud Group PLC (the “Company”) is a public limited company which is listed on the AIM 
Market of the London Stock Exchange and incorporated in Scotland.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:275)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:502)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:583)(cid:3)(cid:103)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:517)(cid:513)(cid:3)(cid:4)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:79)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)
(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:101)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:518)(cid:515)(cid:3)(cid:517)(cid:164)(cid:192)(cid:589)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:161)(cid:103)(cid:32)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:517)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:268)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:518)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:401)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:398)(cid:429)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:616)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:617)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:521)(cid:3)(cid:115)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:520)(cid:589)

The principal activity of the Company and its subsidiaries is the provision of information technology 
(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:319)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:352)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:172)(cid:32)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:521)(cid:516)(cid:522)(cid:589)

2. Accounting policies

Basis of preparation

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:363)(cid:401)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:172)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:3)(cid:605)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:401)(cid:238)(cid:350)(cid:282)(cid:453)(cid:363)(cid:401)(cid:338)(cid:3)(cid:602)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:398)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:518)(cid:514)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:519)(cid:516)(cid:589)(cid:3)
These policies have been applied consistently throughout the year unless otherwise stated.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:589)

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)

Disclosure exemptions adopted

(cid:84)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:338)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:452)(cid:238)(cid:352)(cid:421)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:282)(cid:350)(cid:398)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)
(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:363)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:341)(cid:429)(cid:275)(cid:282)(cid:583)

(cid:582) (cid:4)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:584)

(cid:582) (cid:39)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:352)(cid:282)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)

(cid:582) (cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)

(cid:582) (cid:164)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:307)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)

(cid:582) (cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:584)

• Financial instrument disclosures.

Going concern

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:429)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

(cid:4)(cid:306)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:338)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:282)(cid:352)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:363)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:398)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:341)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)
(cid:350)(cid:282)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:363)(cid:267)(cid:341)(cid:319)(cid:307)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:363)(cid:429)(cid:401)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:319)(cid:409)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
foreseeable future (being a period extending at least twelve months from the date of approval of these 
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:603)(cid:589)(cid:3)(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:238)(cid:409)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:363)(cid:398)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:307)(cid:363)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:401)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

Revenue

(cid:164)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:4)(cid:185)(cid:589)

Investments

(cid:84)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:314)(cid:282)(cid:341)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:502)(cid:458)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:452)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:429)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:589)(cid:3)
(cid:126)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:352)(cid:429)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:319)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:401)(cid:401)(cid:459)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:319)(cid:352)(cid:452)(cid:282)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:307)(cid:238)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:429)(cid:421)(cid:429)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:409)(cid:314)(cid:3)(cid:503)(cid:363)(cid:453)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:282)(cid:453)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
circumstances that indicate that the carrying amount may be impaired.

beeksﬁnancialcloud.com

Accounts

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

97

Notes to the Company Financial Statements continued

Contingent consideration

Contingent consideration Where an acquisition involves a potential payment of contingent consideration 
the estimate of any such payment is based on its fair value. To estimate the fair value an assessment is 
made as to the amount of contingent consideration which is likely to be paid having regard to the criteria 
(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:350)(cid:3)(cid:275)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:429)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:267)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:338)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:314)(cid:363)(cid:363)(cid:275)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)
amounts being paid. Where a change is made to the fair value of contingent consideration within the 
initial measurement period as a result of additional information obtained on facts and circumstances that 
existed at the acquisition date then this is accounted for as a change in goodwill. Where changes are 
made to the fair value of contingent consideration as a result of events that occurred after the acquisition 
(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:275)(cid:335)(cid:429)(cid:409)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:589)

(cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:624)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:589)(cid:3)(cid:172)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:238)(cid:319)(cid:401)(cid:3)
(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:624)(cid:275)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:584)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:282)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
(cid:398)(cid:401)(cid:363)(cid:502)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:282)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:282)(cid:589)

3. Average number of employees

Management and administration

4. Investments

Shares in Group undertakings

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

17

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:514)(cid:514)(cid:624)

2020
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:517)(cid:584)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:624)

(cid:517)(cid:516)(cid:521)(cid:624)

(cid:4)(cid:275)(cid:275)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:646)(cid:517)(cid:584)(cid:513)(cid:521)(cid:516)(cid:350)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:39)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:409)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)
(cid:268)(cid:238)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:522)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:341)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:429)(cid:267)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:319)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:624)(cid:515)(cid:517)(cid:589)

5. Deferred tax

Tax losses carried forward
(cid:172)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:238)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)

(cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:282)(cid:421)

6. Current assets – Trade and other receivables

Other receivables
(cid:164)(cid:282)(cid:398)(cid:238)(cid:459)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:401)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:421)

Amounts due from Group undertakings

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:517)(cid:624)

(cid:515)(cid:520)(cid:624)

(cid:516)(cid:514)(cid:624)

–

–

(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

–

48

4,198

4,246

(cid:516)(cid:624)

(cid:515)(cid:517)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:519)(cid:514)(cid:624)

(cid:515)(cid:584)(cid:518)(cid:521)(cid:521)(cid:624)

beeksﬁnancialcloud.com

t
r
o
p
e
R
c
g
e
t
a
r
t
S

i

e
c
n
a
n
r
e
v
o
G

l

i

s
a
c
n
a
n
F

i

 
98

Financials

Beeks / Annual Report and Financial Statements 2020

Notes to the Company Financial Statements continued

7. Current liabilities – Trade and other payables

Trade payables

Accruals and deferred income

Other taxes

Other payables
(cid:39)(cid:282)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)

Contingent consideration

8. Equity – issued capital

2020
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

(cid:515)(cid:513)(cid:514)(cid:522)(cid:624)
(cid:646)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:624)

14

53

189

5

552

488

(cid:516)(cid:519)(cid:624)

(cid:517)(cid:519)(cid:624)

(cid:517)(cid:515)(cid:624)

(cid:517)(cid:624)

(cid:605)

(cid:605)

1,301

(cid:514)(cid:515)(cid:521)(cid:624)

(cid:71)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:421)(cid:238)(cid:319)(cid:341)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:409)(cid:589)

9. Equity – reserves

(cid:126)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:401)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:319)(cid:502)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:589)(cid:3)(cid:4)(cid:352)(cid:3)(cid:282)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:421)(cid:401)(cid:429)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:282)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)
interest in the assets of Beeks Financial Cloud Group Plc after deducting all of its liabilities. Every 
instrument issued by Beeks Financial Cloud Group Plc are recorded at the proceeds received net of direct 
issue costs.

The share capital amount represents the amount subscribed for shares at nominal value. Any transactional 
(cid:268)(cid:363)(cid:409)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:409)(cid:409)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:282)(cid:275)(cid:429)(cid:268)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:398)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:319)(cid:429)(cid:350)(cid:584)(cid:3)(cid:352)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
(cid:421)(cid:238)(cid:458)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:352)(cid:282)(cid:502)(cid:421)(cid:409)(cid:589)(cid:3)(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:268)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:398)(cid:363)(cid:341)(cid:319)(cid:268)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:409)(cid:282)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:429)(cid:421)(cid:3)(cid:238)(cid:267)(cid:363)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:429)(cid:352)(cid:341)(cid:282)(cid:409)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:401)(cid:453)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:398)(cid:398)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:275)(cid:3)
consistently by the Group to all periods presented.

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:306)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)
nominal value of the share capital in Beeks Financial Cloud Group Limited and the value of the Group 
(cid:267)(cid:282)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:238)(cid:268)(cid:400)(cid:429)(cid:319)(cid:401)(cid:282)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:32)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:3)(cid:103)(cid:319)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:589)

(cid:39)(cid:429)(cid:401)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:459)(cid:282)(cid:238)(cid:401)(cid:3)(cid:646)(cid:516)(cid:516)(cid:516)(cid:584)(cid:513)(cid:513)(cid:513)(cid:3)(cid:453)(cid:238)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:268)(cid:363)(cid:307)(cid:352)(cid:319)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:453)(cid:319)(cid:421)(cid:314)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:401)(cid:307)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:282)(cid:401)(cid:452)(cid:282)(cid:584)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:319)(cid:268)(cid:314)(cid:3)(cid:238)(cid:401)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:306)(cid:363)(cid:401)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)
(cid:282)(cid:458)(cid:268)(cid:314)(cid:238)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:503)(cid:282)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:306)(cid:306)(cid:282)(cid:401)(cid:282)(cid:352)(cid:268)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:421)(cid:453)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:306)(cid:401)(cid:363)(cid:350)(cid:3)(cid:31)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:3)
(cid:71)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:398)(cid:341)(cid:268)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:452)(cid:238)(cid:341)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:409)(cid:429)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:215)(cid:282)(cid:341)(cid:363)(cid:268)(cid:319)(cid:350)(cid:282)(cid:421)(cid:401)(cid:319)(cid:268)(cid:409)(cid:3)(cid:103)(cid:421)(cid:275)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:275)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)
acquisition.

10. Related party transactions

(cid:4)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:282)(cid:401)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:71)(cid:164)(cid:172)(cid:3)(cid:514)(cid:513)(cid:514)(cid:584)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:453)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:363)(cid:453)(cid:352)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:350)(cid:282)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:409)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)
(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:589)(cid:3)(cid:164)(cid:282)(cid:341)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:401)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:421)(cid:401)(cid:238)(cid:352)(cid:409)(cid:238)(cid:268)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:409)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:307)(cid:238)(cid:401)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:3)(cid:401)(cid:282)(cid:350)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:401)(cid:238)(cid:421)(cid:319)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:238)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:452)(cid:319)(cid:275)(cid:282)(cid:352)(cid:275)(cid:409)(cid:3)(cid:398)(cid:238)(cid:319)(cid:275)(cid:3)(cid:421)(cid:363)(cid:3)(cid:338)(cid:282)(cid:459)(cid:3)
(cid:350)(cid:238)(cid:352)(cid:238)(cid:307)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:452)(cid:282)(cid:3)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:352)(cid:3)(cid:275)(cid:319)(cid:409)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:409)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:319)(cid:352)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:421)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:515)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:421)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:398)(cid:3)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:409)(cid:421)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:589)

11. Capital commitments

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:238)(cid:398)(cid:319)(cid:421)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:350)(cid:350)(cid:319)(cid:421)(cid:350)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

12. Contingent liabilities

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:314)(cid:238)(cid:275)(cid:3)(cid:352)(cid:363)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:401)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:282)(cid:352)(cid:421)(cid:3)(cid:341)(cid:319)(cid:238)(cid:267)(cid:319)(cid:341)(cid:319)(cid:421)(cid:319)(cid:282)(cid:409)(cid:3)(cid:238)(cid:421)(cid:3)(cid:516)(cid:513)(cid:3)(cid:99)(cid:429)(cid:352)(cid:282)(cid:3)(cid:515)(cid:513)(cid:515)(cid:513)(cid:589)

13. Post balance sheet events

There have been no post balance sheet events after the year end.

14. Ultimate controlling party

(cid:185)(cid:314)(cid:282)(cid:3)(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:429)(cid:341)(cid:421)(cid:319)(cid:350)(cid:238)(cid:421)(cid:282)(cid:341)(cid:459)(cid:3)(cid:268)(cid:363)(cid:352)(cid:421)(cid:401)(cid:363)(cid:341)(cid:341)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:72)(cid:363)(cid:401)(cid:275)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:113)(cid:268)(cid:4)(cid:401)(cid:421)(cid:314)(cid:429)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:267)(cid:459)(cid:3)(cid:452)(cid:319)(cid:401)(cid:421)(cid:429)(cid:282)(cid:3)(cid:363)(cid:306)(cid:3)(cid:314)(cid:319)(cid:409)(cid:3)(cid:350)(cid:238)(cid:335)(cid:363)(cid:401)(cid:319)(cid:421)(cid:459)(cid:3)(cid:409)(cid:314)(cid:238)(cid:401)(cid:282)(cid:314)(cid:363)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:589)
beeksﬁnancialcloud.com

Designed and produced by 

london@blackandcallow.com
www.blackandcallow.com 

020 3794 1720

(cid:453)(cid:453)(cid:453)(cid:589)(cid:267)(cid:282)(cid:282)(cid:338)(cid:409)(cid:502)(cid:352)(cid:238)(cid:352)(cid:268)(cid:319)(cid:238)(cid:341)(cid:268)(cid:341)(cid:363)(cid:429)(cid:275)(cid:589)(cid:268)(cid:363)(cid:350)

(cid:103)(cid:429)(cid:350)(cid:319)(cid:352)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:429)(cid:319)(cid:341)(cid:275)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:584)(cid:3)(cid:517)(cid:513)(cid:3)(cid:4)(cid:319)(cid:352)(cid:409)(cid:341)(cid:319)(cid:282)(cid:3)(cid:164)(cid:363)(cid:238)(cid:275)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:401)(cid:363)(cid:429)(cid:352)(cid:275)(cid:3)(cid:71)(cid:341)(cid:363)(cid:363)(cid:401)(cid:584)(cid:3)(cid:79)(cid:319)(cid:341)(cid:341)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:421)(cid:363)(cid:352)(cid:3)(cid:161)(cid:238)(cid:401)(cid:338)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:341)(cid:238)(cid:409)(cid:307)(cid:363)(cid:453)(cid:584)(cid:3)(cid:72)(cid:518)(cid:515)(cid:3)(cid:517)(cid:164)(cid:192)(cid:584)(cid:3)(cid:192)(cid:352)(cid:319)(cid:421)(cid:282)(cid:275)(cid:3)(cid:101)(cid:319)(cid:352)(cid:307)(cid:275)(cid:363)(cid:350)(cid:589)

(cid:32)(cid:363)(cid:350)(cid:398)(cid:238)(cid:352)(cid:459)(cid:3)(cid:115)(cid:429)(cid:350)(cid:267)(cid:282)(cid:401)(cid:3)(cid:172)(cid:32)(cid:518)(cid:515)(cid:514)(cid:521)(cid:516)(cid:522)