Gilead Sciences
Annual Report 2022

Plain-text annual report

Guild Esports Plc  Annual Report & Financial Statements  for the year ended 30 September 2022  Company Registration No. 12187837 (England and Wales)                                      2  3  5  12  17  23  29  30  31  32  33  Guild Esports plc – Company Number 12187837  CONTENTS  Company Information  Chairman’s Report  Strategic Report  Directors’ Report   Remuneration Report  Independent Auditors Report  Statement of Comprehensive Income  Statement of Financial Position  Statement of Changes in Equity  Statement of Cashflows  Notes to the Financial Statements   1                                                                                                                      Guild Esports plc – Company Number 12187837  COMPANY INFORMATION  DIRECTORS  Mr Derek Lew  Ms Jocelin Caldwell   Ms Jasmine Skee   Mr Brian Stockbridge   COMPANY SECRETARY  Mr N Lyth  REGISTERED OFFICE  2 Chance Street,   London, E1 6JT  REGISTERED NUMBER  12187837  BROKERS  Tennyson Securities  65 Petty France   London   SW1H 9EU  INDEPENDENT AUDITOR  PKF Littlejohn LLP  15 Westferry Circus   London, E14 4HD  SHARE REGISTRARS  Computershare  The Pavilions  Bridgewater Road  Bristol  BS99 6ZZ  Zeus Capital  125 Old Broad Street  London  EC2N 1AR  2                                                      Guild Esports plc – Company Number 12187837  Chairman’s Report  I am delighted to report that Guild Esports made excellent progress in the year to 30 September 2022  with stellar growth in its revenues, major sponsorship wins, outstanding team performances and an  engaged fan base. This was accomplished while we continued with significant ongoing investment in  the business and crossed a major milestone with the launch of our flagship Academy and headquarters  in London during the year.   Total revenues surged by 132% year on year to £4.4m (2021: £1.9m) as the strong growth momentum  seen in the first half continued into the second, driven by higher contributions from new sponsorship  deals signed during the past year as well as in 2021, which was our maiden year of operations.  Revenues are made up of two elements: sponsorship and prize money. Guild keeps all its sponsorship,  minus commissions. Guild retains a small proportion of the prize money won by its teams. During the  year Sponsorship revenue increased by 168% to £3.1m (2021: £1.0m). Prize money won increased by  81% to £1.3m (2021: £0.7m).  Guild set a record for new sponsorship deals signed with several world class brand owners, validating  the  sustained  investment  in  our  infrastructure,  teams,  content  creation  and  brand  since  the  Company’s IPO in October 2020.  The  year  under  review  kicked‐off  with  a  £4.5m  three‐year  sponsorship  deal  with  leading  cryptocurrency exchange, Bitstamp and rounded off with an even bigger three‐year deal with Sky UK,  the media giant, our largest ever win to date.   Five new sponsorship deals, worth a total of £10.7m, were clinched during the year, taking the total  complement of our sponsorship partners to eight, which now includes global brands such as Coca‐ Cola, Subway and Samsung. The sponsorship deals won during the year increased the total contracted  value of all sponsorship deals signed to date to £14.6m spread over the lifetime of these contracts,  representing a 174% increase from the £3.9m aggregate value reported in 2021.  Our existing pipeline which is the portion of signed contracts yet to be recognised as revenues over  the lifetime of the deals, amounted to £9.2m as at our year end. Based on this order visibility, the  Company’s annual sponsorship revenue run rate is approximately £5m at present providing a strong  foundation for further progress in the current year and beyond.  The quality and size of our sponsorship deals is of great pride to the Company, as we have become  one of the leading European esports teams and lifestyle brands in a relatively few short years. Guild  resides in the top six esports teams in Europe for sponsorship revenue received over the previous two  years.  Moreover, our pipeline of new business opportunities remains robust, and we continue to attract the  interest of a wide range of potential new partners and sponsors from a variety of sectors, with some  prospective agreements at advanced stages of negotiation.  The loss before tax decreased to £8.75m compared with £8.82m in the corresponding period in 2021,  despite an approximate £1m rise in administration costs, which are expected to decline significantly  this year following a streamlining of overheads under our new CEO Jasmine Skee. We are mindful of  the need to streamline our cost base to reduce the cash requirements of the business and accelerate  our  path  to  profitability.  Accordingly,  a  significant  rationalisation  programme  was  implemented  towards the end of the financial year.  These actions, which included a streamlining of suppliers and expenditure relating to content creation,  are anticipated to reduce our annual cost base by approximately £2.5m to approximately £5.3m from  this year, and significantly reduce the ongoing cash requirements of the business. Importantly, the  3          Guild Esports plc – Company Number 12187837  Chairman’s Report  management team do not anticipate the right‐sizing of the business to impact its ability to deliver on  its objectives.  Our total staff numbers have come down from a peak of 45 reported at the half year to 36 at present.  This number is expected to remain broadly unchanged for the remainder of this financial year, as part  of efficiency measures.  Net cash as at 30 September 2022 amounted to £2.73m compared with £10.1m at the same time in  the previous year. As at 25 January 2023 net cash was £1.6m.  As important as our financial results are, I would like to pay tribute to our esports teams for their  outstanding  performances  and  providing  Guild’s  fans  and  followers  worldwide  with  scintillating  gameplay, entertainment and great fun. Their success, as well as the compelling content produced by  Guild, is crucial to expanding our audiences and are key reasons why we are attracting global sponsors  to our brand.  Looking ahead, Guild’s robust pipeline and new business areas, much fancied team performances as  well as tighter control over costs, provide a solid platform for further strong growth in the current  year.   With the appointment of Jasmine Skee in November 2022 and further hires made in January this year  to  strengthen  the  executive  leadership  teams,  Guild  is  well  placed  to  enter  the  next  phase  of  its  development and deliver value to shareholders. On behalf of the Board, I would like to thank all of our  staff and partners for their hard work and our investors for their continued support and patience as  we look to the future with confidence.  Mr D Lew  Non‐Executive Chairman 4              Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  Principal activity  The Company’s principal activity is that of a global fan‐focussed team organisation and lifestyle brand  that fields players in professional gaming competitions under the Guild banner. Our in‐house training  academy aims to attract and nurture the best esports talent, and our goal is to provide the ultimate  entertainment experience alongside a distinctive lifestyle brand authentic to the esports community  worldwide. Guild is led by an experienced management team of esports veterans. The Company is  headquartered in the UK and its shares are listed on the main market of the London Stock Exchange  (ticker: GILD) and on the OTCQB Venture Market in the United States (ticker: GULDF).  Review of the business   Guild  achieved  strong  growth  in  2022  as  the  business  continued  to  gain  momentum  from  the  sustained investment made since its IPO on the London Stock Exchange less than three years ago as  well as favourable industry fundamentals. The esports sector grew by 22 percent in 2022 and is now  a $1.4bn industry (source: Statista, 2023). It is also set to fare well for the long term and predicted to  reach  $1.87bn  by  2025  according  to  the  same  forecasters.  Total  viewing  audience  is  estimated  to  increase from more than 532 million to approximately 641 million in the same period (source: Newzoo,  2023).  Our strategy remains to establish Guild as one of Europe’s top three esports teams organisations and  brands, driven by a roster of great players, rich content and a global fan base, all supported by major  consumer  brands  and  sponsors  and  an  esports  academy  system  to  nurture  new  talent.  Excellent  progress  was  made  on  several  fronts  to  achieve  this  goal,  led  by  a  banner  year  of  new  revenue  generating sponsorship deals.  Sponsorships  Guild  secured  five  new  sponsorships  taking  the  total  complement  of  its  sponsors  to  eight,  being  Bitstamp,  Coca‐Cola,  Hyper  X,  Hyperice,  Razer  Gaming  Chairs,  Sky  UK,  Samsung  and  Subway.  As  a  result, the total contracted revenues signed by the company since IPO increased to £14.6m, compared  with £3.9m in 2021 and £8.56m reported on 30 June 2022.   In January 2022, a three‐year sponsorship deal worth £4.5m was signed with Bitstamp, one of the  world’s  longest  established  cryptocurrency  exchanges.  Bitstamp  became  our  exclusive  Official  Cryptocurrency Exchange partner and secured exposure to Guild’s team jersey and feature content.   The Cola‐Cola Company, one of the world’s most respected consumer brands, signed a one‐year deal  in July, thereby becoming Guild’s Official Soft Drinks and Hydration Partner. The sponsorship package,  which is confidential, is based around creating unique experiences aimed at reaching a hard‐to‐reach  and young audience through Guild’s entertainment and content.  Other  new  agreements  were  signed  with  Hyperice,  a  California‐based  manufacturer  of  athletic  recovery devices, while Samsung expanded its relationship with the Company as well as entered a  new one‐year deal, which appointed the South Korean technology giant as our Official TV partner for  the UK and Ireland.   Our largest sponsorship deal came in September 2022, when Sky UK signed a three‐year agreement  which is 100% payable in cash over the lifetime of the contract. The deal is one of the largest esports  sponsorships ever signed in Europe and also Sky’s first with an esports teams organisation.  5        Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  Our relationships with all our partners have continued to deepen since the deals were announced, as  we collaborate with them on creating unique content and experiences to reach our fans and followers,  particularly Generation Z.  The  Company’s  pipeline  of  new  business  from  other  potential  sponsors  is  surging,  due  to  Guild’s  position as a leading esports brand with access to a hard‐to‐reach, young and growing audience.   Growing audience  Guild  is  building  its  endemic  audience  through  the  creation  of  original  content,  signing  of  top‐tier  players and working with influencers and content creators, with David Beckham’s social posts bringing  in fans from different segments. Guild’s fanbase and social reach has grown significantly since its IPO  in 2020; the Company currently has an owned audience of 1.1 million. Guild expects to approximately  double its owned audience to 2 million by the end of the calendar year.  To stimulate this growth in its audience numbers, Guild has shifted its strategy away from employing  influencers on a full‐time basis, instead placing a strategic emphasis on raising visibility for specific  campaigns  run  with  Guild’s  sponsorship  partners  and  deploying  content  creators  and  influencers  selectively to boost each campaign. In line with this, we have also updated and streamlined our roster  of content creators and influencers to control costs and improve the quality of content they produce,  which  we  expect  to  lead  to  renewed  growth  in,  and  deeper  engagement  from,  esports  audiences  worldwide.  Additionally, Guild is placing greater emphasis on distributing its unique content to a broader range  of social media platforms. In particular, Guild will focus on TikTok, which has rapidly emerged as a  destination of choice among Gen Z audiences, an important target demographic for Guild.  This shift is exemplified by a contract awarded to creative studio Little Dot Studios (“Little Dot”) in  December 2022 for Guild’s channel management and vertical video production. Little Dot’s remit is  focused  on  TikTok.  The  original  content  the  partnership  with  Little  Dot  will  yield  will  incorporate  Guild’s players, content creators, and the Sky Guild Gaming Centre, and will further support Guild’s  marketing activations with sponsorship partners. This campaign‐led approach is more cost effective  and impactful in reaching Gen Z audiences. Guild social campaigns on TikTok alone to date drew video  views of 4.3m and an 11.06% channel growth, a testament to the new campaign‐led strategy adopted.  Esports teams     During the year Guild teams won 5 competitions and tournaments including the RL EMEA Predator  League 2022, Game Changers EMEA Series 3, Fortnite Champion Series, EA Sports FIFA 22 eChampions  League and MrBeast's Extreme Survival Challenge. Our teams are ranked as follows:   FIFA: ranked within the top two globally and current holders of the eChampions League   Fortnite: ranked as a top five organisation   Valorant Game Changers: ranked within the top six globally   Rocket League: ranked within the top ten in Europe and achieved second place at the global  tournament Gamers8 hosted in July 2022  The growth of our esports fan‐base and audience is partly dependent on the success of our esports  teams and the development or recruitment of outstanding professional players. They are organised  in teams specialising in four major gaming franchises (FIFA, Fortnite, Rocket League, and Valorant) and  compete in tournaments  for trophies and prize money. While only a small proportion of the prize  money goes to Guild as per industry norms, Guild benefits from the value of its players, content and  brand following.  6      Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  Guild’s esports team strategy has been guided by the Company’s brand values and culture, working  with its partners to effect positive change in the esports industry. To this effect, Guild has focused on  improving female representation within the esports industry and in its teams, and was delighted by  the  success  of  Valorant  X,  its  all‐female  Valorant  team,  across  2022.With  our  latest  sponsorship  partner, Sky UK also committed to promoting female participation in esports, we will actively consider  entering more all‐female teams later this year.  The total pool of Guild team players was 17 and our big stars of the year include Anas El‐Abd (“Anas”)  who  recently  won  $1m  in  prize  money  in  a  popular  online  Fortnite  competition  organised  by  Epic  Games and hosted by Jimmy “MrBeast” Donaldson, a YouTube personality and internet celebrity with  the fourth‐biggest channel on YouTube with more than 125 million subscribers.  Guild teams contributed £1.3m (2021: £0.72m) in prize money wins to revenues, of which Guild retains  a small proportion.  Merchandising    Following a disappointing first run in terms of sales which generated negligible revenues in 2022, a  new  creative  team  has  been  hired  and  tasked  with  building  out  a  clear  and  robust  strategy  for  performance wear and Guild branded apparel. Guild brand recognition and affinity is favourable and  accordingly our new approach to merchandise has been devised to ensure reduced manufacturing  costs, 'no minimum order' partner suppliers and a development of the Guild brand and how that can  manifest in fashion.  Guild’s  branded  apparel  strategy  in  2023  will  be  focused  on  building  robust,  cost  effective  and  responsible  manufacturing  but  with  a  greater  focus  on  creativity  and  design,  trend  led  and  trend  forming.  Guild’s new creative services team will focus on new design technologies, utilising experience in AI  and digital consumables, to ensure that the design processes are low cost and innovative. Production  of new products will be actioned only once the community and wider focus groups have expressed  interest in a digital version of proposed product ranges.  New ranges will include the Core Pro range, fashion wear designed for esports teams and pros; Core  Public, fashion wear designed for the everyday gamer, establishing Guild as a gaming fashion brand;  Pro  Utility,  performance  wear  for  professional  and  up‐and‐coming  competitive  gamers;  and  Skin  Drops, which are design‐led, short‐run printed designs reactive to gaming culture.  The new Guild Jersey, beta launched at the end of 2022 on an exclusive short run, will be the lead  creative as part of our launch of the upcoming Guild Store in Q2 2023.  Guild  will  not  be  moving  forward  with  any  branded  peripherals  or  branded  products  (e.g.  water  bottles, keyrings). These 'giveaway' style items will be included as part of our partner agreements,  allowing Guild to responsibly create branded equipment in conjunction with particular campaigns and  giveaways.  The Guild Academy  A major element to Guild’s player development strategy is to find and nurture new talent by adopting  the proven academy system pioneered by Premier League football clubs such as Manchester United.  We  first  launched  our  online  academy  followed  by  the  opening  of  our  physical  academy,  gaming  centre and headquarters, at a single location in London’s Shoreditch area. The online academy initially  generated over 3,000 sign‐ups and engagement from budding professionals and gamers alike. Despite  the encouraging early market response, interest in the online academy has waned, leading to lower‐ 7      Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  than‐expected  returns  for  the  Company.  Accordingly,  the  online  service,  which  was  designed  to  provide long‐distance coaching for professional development, has been scaled down to save on costs.   However, our face‐to‐face academy training and mentoring system at Shoreditch has continued to  gain traction and is a growth segment that has the potential to develop multiple revenue streams,  ranging  from  the  provision  of  personalised  coaching  workshops  for  talented  players  to  generating  sponsor‐supported content featuring individual young players, as well as by hosting corporate events.  In addition, we continue to believe that the Guild Academy fulfils the primary purpose for which it was  created  –  i.e.,  as  a  source  of  finding  and  developing  future  professional  players  and  a  beacon  for  Guild’s fans and budding stars.   Moreover, we are also now developing new opportunities to leverage the Guild Academy with the  Guild College, which was launched in November 2022 to provide a new career pathway for young  people into the industry. As part of this venture, Guild entered into a four‐year partnership with SCL  Education, a leading UK‐based provider of post‐16 education specialising in sports, to deliver a one‐ year  BTEC  Level  2  Diploma  in  Esports  and  a  further  two‐year  BTEC  Esports  Level  3  Diploma  as  a  progress  route.  Guild  will  receive  a  four‐figure  sum  per  student  enrolled  into  the  course.  Since  launching in November, Guild has filled more than 30% of spaces and expects to fill 100% of spaces by  September 2023.  The scheme is drawing interest from overseas jurisdictions, which may lead to more tie‐ups in due  course.  Current trading and outlook  Guild  made  a  good  start  to  the  new  financial  year  and  current  trading  remains  in  line  with  management  expectations,  helped  by  continuing  industry  tailwinds  and  growing  interest  from  consumers and brand advertisers.  The Company is on track to deliver another year of strong revenue growth, underpinned by a strong  contracted  order  book  visibility  and  an  annual  sponsorship  revenue  run  rate  estimated  to  be  approximately £5m at present.  Our pipeline of potential new sponsorship deals also remains robust and several significant deals are  under active negotiations, providing significant upside potential to revenue growth for this year and  beyond.  Following a significant rationalisation programme, the Company’s annual operating costs have been  reduced by approximately £2.5m, thereby significantly reducing the ongoing cash requirements of the  business. As a result, the Board looks to the future with great confidence.  Principal  risks and uncertainties  The Board considers the principal  risks of the Company  to revolve around the continued  growth  of  its  fanbase  and  its  ability  to  attract  sponsors.  The  Company  mitigates  the  risk  of  low  fan  accumulation  through fielding winning teams in its professional esports league and diversification  of  content  to  appeal  to  a  broad  market.  The  Company  engages  a  wide  endemic  audience  by  operating in multiple esports; working with influencers  and content creators; and maintaining an  active  presence  on  several  social  media  platforms.  Guild  social  posts  made  through  David  Beckham’s channels provide a mass market appeal and contribute significantly to the social reach  of  the  Company.  The  Company  mitigates  the  risk  of  not  attracting  sponsors  through  forming  a  partnerships team consisting of experienced professionals and sector specialists, led by the Chief  Executive Officer. The team has an in depth understanding of the demographic which sponsors want  to reach,  and the market  they  intend  to grow  in. Guild attracts top talent in target regions, and  8      Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  compound this with the social reach of David Beckham to create opportunities and meet sponsors’  needs.  The Company  operates in a changing environment  and is subject to a number  of risk  factors.  The  Board consider the following to be of particular  relevance  but this is by no means an exhaustive  list, as there may be other risk factors not currently known.  Risks relating to the esports industry  Esports sector growth  The esports sector grew quickly in 2022 and is now a $1bn+ industry. The growth is expected to  continue according to Newzoo and is believed to reach $1.6bn by 2024. While the  Directors  are  encouraged  by  the projection, there is no guarantee that it will do so and at some point, growth  will inevitably slow. That may result in revenues across the sector stagnating  or reducing and the  sponsorship market becoming  even more competitive, both of  which   would  have   a  material    adverse   effect   on  the Company's  business. It is for these reasons that the directors believe that  it is critical that Guild remain on this growth trajectory and continue pursuing its vision of becoming  a top esports organisation.  Competition  The esports  industry  is highly  competitive,  with new teams entering tournaments  and leagues  on a regular basis and with existing and new participants having significant resources (both financial  and in terms of talent). Increased competition may make it more difficult for the Company’s team  to  win  tournaments  and  leagues,  to  attract  sponsors  and  to  attract  talent.  Furthermore,  the  Company may be required to offer cheaper sponsorship and pay higher than expected  salaries to  talent, in order to secure contracts.  Reliance on third party services  The vast majority of esports fans watch leagues and tournaments  (and therefore  teams  such as  Guild)  via free, online live‐streaming of content  on Twitch and YouTube.  If Twitch  or YouTube  were  to  change  their  business  models  and  charge  for  content,  the  attractiveness  of  esports  to  sponsors  would  be  reduced  and  the  profile‐raising  opportunities  for  Guild  would  be  reduced.  Furthermore,  the esports  sector is reliant  on the technical  infrastructure of Twitch and YouTube;  a disruption  in the services offered by Twitch and YouTube may have a material adverse effect on  the Company.  Risks relating to the Company’s Business strategy  The Company is an early‐stage business  The Company continues on its high growth trajectory, but remains in its early‐growth phase. The  Company's  main  competition  are  established  companies  who  may  have  more  resources  and  a  more recognisable brand presence in the market. The Directors  believe that Guild’s team has the  experience and connections to ensure that the business is able to compete with established rivals  and take advantage of market opportunities  they have identified.  Recruitment and retention of top tier esports talent  The Company’s brand will be built around the success and profile of esports  players. The success  of the Company will depend on its ability to recruit and retain esports players who have either the  potential to be successful  star players or are already successful  star players. The Company’s  team,  Guild, is building a reputation  of success  via its in game performance model, but is still a relatively  new name in the esports world,. The Company  will be competing to sign esports  players against  9      Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  established  teams  that  have  greater  resources,  higher  profile  and  a  history  of  tournament  success.  If Guild  cannot  sign players  of sufficient  standing  and/or  talent,  that is likely  to have a  material adverse effect on the Company’s business, revenue,  financial  condition,  profitability,  prospects  and results of operations.  Player performance  Though the Company intends to sign the best esports players available to it (given its resources),  there is no guarantee that such recruitment  will translate  into tournament  success. If Guild does  not perform to a reasonably high level in tournaments, it will not generate the publicity to grow its  brand and to attract sponsors  and the Company’s revenue from prize money and sponsors will be  lower than expected, making  future  or  further recruitment  more difficult.  Attracting sponsors  The global sponsorship market is very competitive, both within the esports sector and generally,  with individuals, teams and tournaments all seeking sponsorship income. Attracting top talent to  our  rosters  and  winning tournaments is critical to attracting sponsors to Guild. The failure to  attract sponsors and/or to agree satisfactory commercial terms may have a material adverse effect  on  the  Company’s  business,  revenue,  financial  condition,  profitability,  prospects  and  results  of  operations.  Popularity of chosen esports  There  are  a  large  number  of  esports  games  and  the  Company  will  not  have  the  resources  to  compete  in  all  esports  competitions.  The  Company  has  therefore  selected  to  enter  teams  in  competitions  relating  to  a  limited  number  of  games.  The  Company  feels  that  these  games  are  particularly suited to the esports market, will enjoy enduring popularity and that the competitions  around these games have the potential for  future  development.  If  the Company's assessment of  these games is incorrect then the Company may not see a return from its investment in players and  tournaments  fees and may find it more difficult to develop its business.  League entry fees  Increasingly  esports leagues  are charging  entry fees to teams wishing to participate in leagues.  These entry fees can be very substantial (for example, the League of Legends Championship Series  required teams to pay an initial entry fee of US$10m. A value that now exceeds  $25m  (if a team  is willing to sell  their  franchise  slot), and may prove prohibitive to the Company especially if its  revenue forecasts do not meet the Directors’ expectations. If the Company  cannot  afford to pay  the requisite  entry  fees, it will not be able to compete  in certain leagues meaning that it will not  have the opportunity of winning prize money and that the team may be less attractive to fans and  sponsors as a consequence.  Adverse actions of players  The Company recruits esports players that either have, or will develop, an online profile that will  prove attractive to fans, sponsors  and esports  viewers. As a player’s profile increases,  there is a  greater risk that, in the event of the player’s adverse behaviour, this could have a negative effect  on the Company, whether by damage to its reputation and good standing and/or by way of the  termination of contracts for breach. Whilst the Company has put in place policies emphasising  the  need for esports players to be positive brand ambassadors  at all times, the Company will not be  able to control its players at all times.  10        Guild Esports plc – Company Number 12187837  Strategic Report  Promotion  of the Company  for the benefit of the members as a whole  The  Director’s  believe  they  have  acted  in  the  way  most  likely  to  promote  the  success  of  the  Company  for  the benefit  of its members  as a whole, as required by s172 of the Companies Act  2006.  The requirements  of s172 are for the Directors to:   Consider the likely consequences  of any decision in the long term,   Act fairly between the members of the Company,   Maintain a reputation for high standards  of business conduct,   Consider the interests of the Company's  employees,   Foster the Company’s relationships  with suppliers, customers and others, and   Consider the impact of the Company’s operations on the community and the environment.  The  Company  operates  as  an  esports  organisation,  within  a  fast‐growing  and  developing  environment,  and  at  times  may  be  dependent  on  fund‐raising  for  continued  operation  and/or  growth. The  nature of the business  is  understood  by the Company’s  members,  employees and  suppliers,  and the Directors  are transparent  about the cash position and funding requirements.  The  Company’s  employees  are  fundamental  to  the  success  of  the  business.  The  directors  understand  that  it  is  critical  to  engage  with  and  understand  their  views  and  to  ensure  that  all  employees’ interests are considered. To strengthen employee engagement, the Directors promote  and encourage all employees to raise any concerns or suggestions with senior management without  hesitation.  Stakeholder engagement is fundamental to the Company’s strategy. The Company makes extensive  use of Social Media to provide Stakeholders with information on the Company’s activities  The  application  of  the  s172  requirements  can  be  demonstrated  in  relation  to  the  some  of  the  key decisions  made       during the period:  Significant events / decisions  Key s172 matter(s)  affected  Actions and Consequences  Signing  multiple  sponsorship  deals  with global partners  Shareholders  Business Relationships  and  the  brand  Increasing  awareness  of  the  Company  on a global scale  Shareholders  Business Relationships  and  into  operational  Investment  infrastructure, securing talent for  creation of content and entering  into new competitive game titles  to  grow  an  audience  and  generate media value for current  and future partners  To ensure the Company has  that  will  the  ensure  support  expansion on a global scale   ‘platform’  it  can  Derek Lew : Non Executive Chairman ____________________________________ 11            Guild Esports plc – Company Number 12187837  Directors’ Report  General information  The Directors present the Annual Report and audited financial statements for the year ended 30  September 2022.  The Company’s Ordinary Shares were admitted to the Official List (by way of a Standard Listing  under Chapter 14 of the Listing Rules) and to trading on the London Stock Exchange’s main market  for listed securities on 2 October 2020. The Company is registered in England and Wales.  Dividends  The directors do not propose a dividend in respect of the year ended 30 September 2022 (2021:  nil).  Directors   The Board is responsible for the Company’s objectives and business strategy and its overall  supervision. Acquisition, divestment and other strategic decisions will all be considered and  determined by the Board.  Attendance at Board meetings during the year ended 30 September 2022 were as follows:  Member  D Lew  B Stockbridge (appointed 31 March 2022)  J Savage (resigned 15 March 2022)  A Drake (resigned 31 March 2022)  M Edwards (resigned 17 November 2022)  D Gardner (resigned 30 June 2022)  K Hourd   C Sullivan (resigned 31 March 2022)  S Walters (resigned 31 March 2022)  Meetings attended  6 of 6  3 of 3  2 of 2  3 of 3  6 of 6  4 of 4  6 of 6  3 of 3  3 of 3  The Board will provide leadership within a framework of appropriate and effective controls. The  Board will set up, operate and monitor the corporate governance values of the Company, and will  have  overall  responsibility  for  setting  the  Company’s  strategic  aims,  defining  the  business  objective, managing the financial and operational resources of the Company and reviewing the  performance  of  the  officers  and  management  of  the  Company’s  business.  The  Board  will  take  appropriate steps to ensure that the Company complies with Listing Principles 1 and 2 as set out  in Chapter 7 of the Listing Rules and (notwithstanding that they only apply to companies with a  Premium Listing) the Premium Listing Principles as set out in Chapter 7 of the Listing Rules.  The Company supports the concept of an effective Board leading and controlling the Company.  The Board is responsible for approving Company policy and strategy. It meets when required, and  has a schedule of matters specifically reserved to it for decision. Management supply the Board  with appropriate and timely information and the Directors are free to seek any further information  they consider necessary. All Directors have access to advice from independent professionals at the  Company’s expense. Training is available for new Directors and other Directors as necessary. All  Directors  are  subject  to  re‐election  annually  and,  on  appointment,  at  the  first  AGM  after  12        Guild Esports plc – Company Number 12187837  Directors’ Report  appointment.  Communications with shareholders  Communications with shareholders are given a high priority. In addition to the publication of an  annual report and an interim report, there is regular dialogue with shareholders and analysts. The  Annual General Meeting is viewed as a forum for communicating with shareholders, particularly  private investors. Shareholders may question the Chairman and other members of the Board at  the Annual General Meeting. All published information for shareholders is also available on the  Company website, including annual and interim reports, circulars, announcements and significant  shareholdings.  Accountability and Audit  The Board presents a balanced and understandable assessment of the Company's position and  prospects  in  all  interim  and  price  sensitive  reports  to  regulators  as  well  as  in  the  information  required to be presented by statutory requirements.  The Company’s audit committee is comprised of Derek Lew (as chair) and Jocelin Caldwell, with S  Walters serving prior to their resignation from the board. The audit committee is to meet at least  twice a year to consider the integrity of the financial statements of the Company, including its  annual  and  interim  accounts;  the  effectiveness  of  the  Company's  internal  controls  and  risk  management  systems;  auditor  reports;  and  terms  of  appointment  and  remuneration  for  the  auditor.  Internal control  The Directors acknowledge they are responsible for the Company's systems of internal control and  for reviewing the effectiveness of these systems. The risk management process and systems of  internal control are designed to manage rather than eliminate the risk of the Company failing to  achieve  its  strategic  objectives.  It  should  be  recognised  that  such  systems  can  only  provide  reasonable and not absolute assurance against material misstatement or loss.  Political donations  The Company did not make any political donations or expenditure.  Directors and directors’ interests  The  directors  who  held  office  during  the  year  and  up  to  the  date  of  signature  of  the  financial  statements were as follows:  Mr Derek Lew  Ms Jocelin Caldwell (appointed 17 November 2022)  Ms Jasmine Skee (appointed 1 January 2023)  Mr Brian Stockbridge (appointed 31 March 2022)  Mr A Drake (resigned 31 March 2022)  Mr K Hourd (resigned 1 January 2023)  Mr J Savage (resigned 15 March 2022)  Mr C Sullivan (resigned 31 March 2022)  Mr S Walters (resigned 31 March 2022)  13        Guild Esports plc – Company Number 12187837  Directors’ Report  Mr D Gardner (resigned 30 June 2022)  Mr Michael Edwards (resigned 17 November 2022)  Directors’ shareholdings:  Derek Lew  Kalum Hourd  Michael Edwards  Brian Stockbridge  Percentage of  issued share  capital 30  September   2022   %  0.64  2.51  ‐  ‐  3.15  Ordinary   Shares  3,300,000  13,000,000  ‐  ‐  16,300,000  Directors’ warrant holdings  No Director held warrants in the Company as at 30 September 2022. All Director warrants as at 30  September 2021 expired unexercised during the year.  Going concern  The Directors, having made due and careful enquiry, are of the opinion that the Company does  not have adequate working capital to meet its obligations over the next 12 months. The Directors  believe, given the progress the Company has made in the past 12 months and the actions being  taken by the new management team, that additional capital will be available, via completion of a  fundraise  during  the  going  concern  period  in  conjunction  with  the  costs  rationalisation  programme, to allow the completion of the execution of the Company’s strategy. The Directors  therefore have made an informed judgement, at the time of approving the financial statements,  that there is a reasonable expectation that the Company will raise sufficient additional funds and  will have adequate resources to continue in operational existence for the foreseeable future. As a  result, the Directors have adopted the going concern basis of accounting in the preparation of the  annual financial statements.  Financial Risk Management  The Company has a simple capital structure and its principal financial asset is cash. The Company  has a limited number of transactions with Europe, the United States and Canada and is therefore  subject  to  market  risk  by  way  of  being  exposed  to  variations  in  foreign  exchange  rates.  The  Company  has  little  exposure  to  credit  risk  due  to  holding  its  cash  reserves  with  credible  institutions. The Company may also be exposed to liquidity and capital risk, due to the nature of  operations and the  requirements  for operating an  esports organisation.  The Company  manage  these risks through maintenance of sufficient working capital.  Substantial Shareholdings   At 23 January 2023, the Company had been informed of the following substantial interests over  3% of the issued share capital of the Company:  14              Guild Esports plc – Company Number 12187837  Directors’ Report  Number of Shares  Percentage  Toro Consulting Ltd  Pioneer Media Holdings Inc  David Beckham  Schroders Investment Management Ltd  48,000,000  31,000,000  24,573,529  24,045,000  9.26  5.98  4.74  4.64  Controlling shareholder  The Company does not have a controlling shareholder.  Greenhouse gas emissions  As at the year end, the Directors, contractors and esports teams operate from their respective  homes, with little to no travel. For the year to 30 September 2022, the Company’s CO2 emissions  were immaterial.  Equal Opportunity  The  Company  promotes  a  policy  for  the  creation  of  equal  and  ethnically  diverse  employment  opportunities including with respect to gender. The Company promotes and encourages employee  involvement wherever practical as it recognises employees as a valuable asset and is one of the key  contributions to the Company’s success.  Provision of information to auditor  So far as each of the Directors is aware at the time this report is approved:  ‐ ‐ there is no relevant audit information of which the Company’s auditor is unaware; and  the Directors have taken all steps that they ought to have taken to make themselves aware  of any relevant audit information and to establish that the Company’s auditor is aware of that  information.  Auditors  The  auditors,  PKF  Littlejohn  LLP,  have  indicated  their  willingness  to  continue  in  office,  and  a  resolution that they be re‐appointed will be proposed at the annual general meeting.  Directors’ Responsibility Statement  The  directors  are  responsible  for  preparing  the  Annual  Report  and  the  financial  statements  in  accordance with applicable law and regulations.  Company  law  requires  the  directors  to  prepare  financial  statements  for  each  financial  period.  Under that law the directors have prepared the Company financial statements in accordance with  UK‐adopted  international  accounting  standards.  Under  company  law  the  directors  must  not  approve the financial statements unless they are satisfied that they give a true and fair view of the  state of affairs of the Company and of the profit and loss of the Company for that period.  In preparing these financial statements, the directors are required to:   Select suitable accounting policies and then apply them consistently;   Make judgements and accounting estimates that are reasonable and prudent;  15                    Guild Esports plc – Company Number 12187837  Directors’ Report   State whether applicable accounting standards have been followed, subject to any  material departures disclosed and explained in the financial statements; and   Prepare  the  financial  statements  on  the  going  concern  basis  unless  it  is  inappropriate to presume that the Company will continue in business.  The directors are responsible for keeping adequate accounting records that are sufficient to show  and explain the Company’s transactions and disclose with reasonable accuracy at any time the  financial position of the Company and enable them to ensure that the financial statements comply  with  the  Companies  Act  2006.  They  are  also  responsible  for  safeguarding  the  assets  of  the  Company and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and  other irregularities.  Website publication  The directors are responsible for ensuring the annual report and the financial statements are made  available  on  a  website.  Financial  statements  are  published  on  the  Company’s  website  in  accordance with legislation in the United Kingdom governing the preparation and dissemination  of financial statements, which may vary from legislation in other jurisdictions. The maintenance  and  integrity  of  the  Company’s  website  is  the  responsibility  of  the  directors.  The  directors’  responsibility also extends to the ongoing integrity of the financial statements contained therein.  Directors’ responsibilities pursuant to DTR4 (Disclosure and Transparency Rules)  Each of the directors confirm to the best of their knowledge:   The  Company  financial  statements  have  been  prepared  in  accordance  with  UK‐adopted  international accounting standards and give a true and fair view of the assets, liabilities,  financial position and profit and loss of the Company; and   The  Annual  report  includes  a  fair  review  of  the  development  and  performance  of  the  business and financial position of the Company together with a description of the principal  risks and uncertainties that it faces.  This report was approved by the board on  30 January 2023 and signed on its behalf by:  Derek Lew  Non Executive Chairman  16                  Guild Esports plc – Company Number 12187837  Remuneration Report  This remuneration report sets out the Company’s policy on the remuneration of executive and non‐ executive directors together with details of Directors’ remuneration packages and service contracts  for the year ended 30 September 2022.  The Company’s remuneration committee is comprised of Derek Lew (as committee chair) and Brian  Stockbridge. The remuneration committee is to meet at least twice a year and has as its remit the  determination and review of, among others, the remuneration of executives on the Board and any  share incentive plans of the Company.  Remuneration Policy  In setting the policy, the Board has taken the following into account:   The need to attract, retain and motivate individuals of a calibre who will ensure successful  leadership and management of the Company;   The Company’s general aim of seeking to reward all employees  fairly accordingly to the  nature of their role and their performance   Remuneration packages offered by similar companies within the same sector;   The need to align the interests of shareholders as a whole with the long‐term growth of the  Company; and   The need to be flexible and adjust with operational changes throughout the term of this  policy.  Future Policy Table  Element  Purpose  Policy  Operation  Executive Directors  Base salary  Pension  Benefits  To  award  for  services  provided  N/A  N/A  Annual Bonus  N/A  Share options  N/A  Based on recommendations of the  remuneration committee, with  comparison with other companies  of a similar size & sector  Paid  monthly &  reviewable  annually  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  Statutory, where appropriate  Health and dental plans  Based on recommendations of the  remuneration committee in relation  to the contributions of the  Company  Based on recommendations of the  remuneration committee as part of  a management incentive, where  appropriate  17  Opportunity &  Performance  Conditions  N/A  N/A  N/A                                    Guild Esports plc – Company Number 12187837  Remuneration Report  Non‐Executive  Directors  Base salary  Pension  Benefits  Annual Bonus  Share options  To  award  for  services  provided  N/A  N/A  N/A  N/A  The Board as a whole determines  the remuneration of Non‐exec  Directors based on the  recommendations of the Chairman  & Comparison with other  companies of a similar size & sector  Statutory where appropriate  None provided  No element of remuneration for  performance  Not awarded  Paid  monthly &  reviewable  annually  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  N/A  Notes to the future policy table  The Directors shall also be paid by the Company all travelling, hotel and other expenses as they may  incur in attending meetings of the Directors or general meetings or otherwise in connection with the  discharge of their duties.  Directors Remuneration (audited)  Details of Directors’ remuneration during the year ended 30 September 2022 is as follows:   Base Salary (£)  Pension Contribution (£)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  557  557  770  ‐  Total (£)  104,750  21,000  40,000  150,000  21,000  32,057  32,057  86,539  ‐  1,884  487,403  Name  D Lew  B Stockbridge  A Drake  K Hourd  M Edwards  C Sullivan  S Waters  J Savage  D Gardner  Total  104,750  21,000  40,000  150,000  21,000  31,500  31,500  85,769  ‐  485,519  18                        Guild Esports plc – Company Number 12187837  Remuneration Report  Terms of appointment  The services of the Directors, provided under the terms of agreement with the Company are dated  as follows:  Director  J Caldwell  J Skee  D Lew  B Stockbridge  Year of  appointment  Number of years  completed  2022  2023  2019  2022  0  0  3  0  Date of current  engagement letter  17 November 2022  1 January 2023  3 December 2019  31 March 2022  Consideration of shareholder views  The Board will consider shareholder feedback received and guidance from shareholder bodies.  This feedback, plus any additional feedback received from time to time, is considered as part of  the Company’s annual policy on remuneration.  Policy for new appointments  Base salary levels will take into account market data for the relevant role, internal relativities, the  individual’s experience and their current base salary. Where an individual is recruited at below  market norms, they may be re‐ aligned over time (e.g. two to three years), subject to performance  in the role. Benefits will generally be in accordance with the approved policy.  For external and internal appointments, the Board may agree that the Company will meet certain  relocation and/or incidental expenses as appropriate.  Historical Share Price Performance Comparison  The table below compares the share price performance (based on a notional investment of £100)  of  Guild  Esports  plc  against  the  FTSE  Small  Cap  index  for  the  period  2  October  2020  to  30  September  2022.  The  FTSE  Small  Cap  index  has  been  chosen  to  provide  a  wider  market  comparator containing companies of an appropriate size  30 September 2022  30 September 2021  2 October 2020  FTSE Small Cap  £26.90  £60.00  £100.00  Company  £116.20  £146.00  £100.00  Guild Esports was listed on 2 October 2020 so there is no historical share price data prior to this  date.  Corporate Governance Statement  The Company intends to comply with the provisions of the Corporate Governance Code published  by the Quoted Companies Alliance (QCA Corporate Governance Code) insofar as is appropriate  having regard to the size and nature of the Company and the size and composition of the Board.  19                Guild Esports plc – Company Number 12187837  Remuneration Report  The Company’s Standard Listing means that it is also not required to comply with those provisions of  the  Listing  Rules  which  only  apply  to  companies  on  the  Premium  List.  The  FCA  will  not  have  the  authority to (and will not) monitor the Company’s compliance with any of the Listing Rules which the  Company has indicated that it intends to comply with on a voluntary basis, nor to impose sanctions  in respect of any failure by the Company so to comply. However, the FCA would be able to impose  sanctions for non‐compliance where the statements in this Prospectus are themselves misleading,  false or deceptive.  The QCA has identified 10 principles that focus on the pursuit of medium to long‐term growth in value  for shareholders without stifling the entrepreneurial spirit in which a company was created.  Companies need to deliver growth in long‐term shareholder value. This requires an efficient, effective  and dynamic management framework and should be accompanied by good communication which  helps to promote confidence and trust.  Deliver growth  Principle 1: Establish a strategy and business model which promote long‐term value for shareholders.  The  Company’s  strategy  and  business  model  were  established  and  set  out  in  the  Company’s  IPO  Admission Document. The strategy is reviewed, assessed and revised at Board meetings as required.  The  Company’s  strategy,  business  model  and  progress  are  communicated  through  the  Strategic  Report of each Annual Report.  Principle 2: Seek to understand and meet shareholder needs and expectations.  The Group’s Chair meets with existing shareholders from time to time as do the Executive Directors.  The  Company  has  an  active  social  media  presence  which  seeks  to  keep  all  stakeholder  groups  informed of progress.   The Company welcomes all attendees to its Annual General Meetings (“AGMs”) and seeks to engage  with them both formally and informally on the day.  Principle 3: Take into account wider stakeholder and social responsibilities and their implications for  long‐term success.  As a people‐centric business, much of their ‘day job’ involves communication/meetings with both  external  third  parties  and  the  Company’s  staff.  Minimising  the  environmental  impact  of  these  activities is actively encouraged through the Group’s:   Employment policies eg travel, use of public transport, working from home   Use of Zoom, a web‐based meeting facility.  Principle  4: Embed  effective  risk  management,  considering  both  opportunities  and  threats,  throughout the organisation.  The  Company’s  approach  to  risk  management  together  with  the  principal  risks  and  uncertainties  applicable,  their  possible  consequences  and  mitigation  are  set  out  in  the  Principal  Risks  and  Uncertainties  section  of  the  Group’s  Annual  Report.  The  Board  reviews,  evaluates  and  prioritises  risks  to  ensure  that  appropriate  measures  are  in  place  to  effectively  manage  and  mitigate  those  identified.  20            Guild Esports plc – Company Number 12187837  Remuneration Report  Maintain a dynamic management framework  Principle 5: Maintain the Board as a well‐functioning, balanced team led by the Chair.  The Corporate Governance section of the Company’s Annual Report details the composition of its  Board and Committees. These are also included within the Investor Relations section of its website.  All of the Directors (both Executive and Non‐executive) are committing the time necessary to fulfil  their roles. Non‐executive Directors sit on the Audit and Risk and Remuneration Committees. The  Board meets formally at least six times a year. During the year to 30 September 2022, the Board met  six times.  Principle 6: Ensure that between them the Directors have the necessary up‐to‐date experience, skills  and capabilities.  A biography of each Board member is included within the Investor Relations section of its website.  These  list  current  and  past  roles  of  each  Board  member  and  also  describe  the  relevant  business  experience  that  each  Director  brings  to  the  Board,  plus  their  academic  and  professional  qualifications.  The biographies show the balanced blend of skills and experience required to enable the Company  to execute its strategic objectives within a corporate governance framework which has been tailored  to its business activities.   Principle 7: Evaluate Board performance based on clear and relevant objectives, seeking continuous  improvement.  The Corporate Governance section of the Annual Report describes the function of the Board and its  Committees. Whilst the Company does not have a Nominations Committee, the Directors regularly  review the structure, size, composition (including the skills, knowledge, experiences and diversity) of  the Board and make recommendations to the Board with regard to any changes.   Principle 8: Promote a corporate culture that is based on ethical values and behaviours.  Within the Annual Report, the Chairman’s statement provides further evidence of the iteration and  implementation  of  the  framework  that  continues  to  develop  the  Company’s  culture  and  support  both existing and new employees. This sets out the Company’s purpose, values and culture.  Principle 9: Maintain governance structures and processes that are fit for purpose and support good  decision‐making by the Board.  The  Investor  Relations  area  of  the  Company’s  website  includes  a  Corporate  Governance  section  which, in addition to the high‐level explanation of the application of the QCA Code, describes the  composition  of  the  Board  and  its  Committees,  together  with  a  brief  biography  of  each  Board  member.  The roles of Committees are described, along with their terms of reference and matters reserved by  the Board for its consideration.  The Corporate Governance section of the Annual Report also details the composition of the Board  and its Committees, and the role of each Committee.  Build trust  Principle  10: Communicate  how  the  company  is  governed  and  is  performing  by  maintaining  a  dialogue with shareholders and other relevant stakeholders  21        Guild Esports plc – Company Number 12187837  Remuneration Report  The Corporate Governance section of the Annual Report includes disclosure of Board Committees,  their composition and where relevant, any work undertaken during the year. It includes a detailed  Remuneration  Report.  The  s172  Statement  section  of  the  Annual  Report  provides  details  of  stakeholder communication practices.  The  website  includes  all  historic  Annual  Reports,  results  announcements  and  presentations,  and  other  governance‐related  material.  These  can  be  found  in  the  Investor  Relations  section,  under  Regulatory News. This section of the website also includes the results of all AGMs.  This report was approved by the board on 30 January 2023 and signed on its behalf by:  Derek Lew  Non Executive Chairman  22                  Guild Esports plc – Company Number 12187837  INDEPENDENT AUDITORS REPORT   INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT TO THE MEMBERS OF GUILD ESPORTS PLC  Opinion   We have audited the financial statements of Guild eSports Plc (the ‘company’) for the year ended 30  September 2022 which comprise the Statement of Comprehensive Income, the Statement of Financial  Position, the Statement of Changes in Equity, the Statement of Cash Flows and notes to the financial  statements, including significant accounting policies. The financial reporting framework that has been  applied in their preparation is applicable law and UK‐adopted international accounting standards.   In our opinion, the financial statements:    give a true and fair view of the state of the company’s affairs as at 30 September 2022 and of  its loss for the year then ended;    have  been  properly  prepared  in  accordance  with  UK‐adopted  international  accounting  standards; and    have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006.   Basis for opinion   We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (UK) (ISAs (UK)) and  applicable  law.  Our  responsibilities  under  those  standards  are  further  described  in  the  Auditor’s  responsibilities for the audit of the financial statements section of our report. We are independent of  the company in accordance with the ethical requirements that are relevant to our audit of the financial  statements in the UK, including the FRC’s Ethical Standard as applied to listed public interest entities,  and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements. We  believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for  our opinion.   Material uncertainty related to going concern  We draw attention to note 2.2 in the financial statements, which indicates that the company’s ability  to  continue  as  a  going  concern  is  dependent  on  the  ability  to  secure  additional  funding  through  completion of an equity fundraise, which is currently in progress. As stated in note 2.2, these events  or conditions, along with the other matters as set forth in note 2.2, indicate that a material uncertainty  exists that may cast significant doubt on the company’s ability to continue as a going concern. Our  opinion is not modified in respect of this matter.  In auditing the financial statements, we have concluded that the directors’ use of the going concern  basis of accounting in the preparation of the financial statements is appropriate. Our evaluation of the  directors’  assessment  of  the  company’s  ability  to  continue  to  adopt  the  going  concern  basis  of  accounting included:    Challenging the directors’ forecasts prepared to assess the company’s ability to meet its  financial obligations as they fall due for a period of at least 12 months from the date of  approval of the financial statements. We have reviewed the consistency of committed cash  flows against contractual arrangements and compared general overheads to current levels.  The forecasts demonstrated that the company will require additional funding during the  going concern period to meet its liabilities as and when they fall due.   We have discussed with the directors the strategies that they are pursuing to secure further  funding, including an equity raise and new sponsorship agreements under negotiation, as  well as measures available to reduce operating costs. We note that the company has  23        Guild Esports plc – Company Number 12187837  INDEPENDENT AUDITORS REPORT   successfully raised funds from issuing equity in the past but at the date of this report there  are no legally binding agreements in place to cover the funding deficit during the going  concern period.  Our  responsibilities  and  the  responsibilities  of  the  directors  with  respect  to  going  concern  are  described in the relevant sections of this report.  Our application of materiality   The  scope  of  our  audit  was  influenced  by  our  application  of  materiality.  The  quantitative  and  qualitative  thresholds for materiality  determine the scope of our audit and the nature, timing and  extent of our audit procedures.   Materiality  for  the  company  financial  statements  was  set  at  £250,000  (2021  ‐  £262,000).  Overall  materiality  was  calculated  based  on  3%  of  the  loss  for  the  year,  which  we  determined,  in  our  professional judgement, to be the key principal benchmark within the financial statements relevant  to members of the company in assessing financial performance. We set performance materiality at  70% of overall financial statement materiality at £175,000 (2021 ‐ £183,000) based upon the required  coverage from testing key items and the absence of audit adjustments in prior periods.   We applied a lower materiality level of £67,000 (2021 ‐ £38,470), calculated at 2% of revenue, to apply  to our revenue testing in order to obtain additional coverage of this balance.   We agreed to report to those charged with governance all corrected and uncorrected misstatements  we identified through our audit with a value in excess of £12,500 (2021 ‐ £13,100). We also agreed to  report any other audit misstatements below that threshold that we believe warranted reporting on  qualitative grounds.   Our approach to the audit  As part of our planning we assessed the risk of material misstatement including those that required  significant audit consideration for the company. Procedures were then performed to address the most  significant assessed risks of material misstatement. The procedures performed are outlined below in  the  Key  Audit  Matters  section  of  this  report.  We  addressed  the  risk  of  management  override  of  internal controls, including among other matters consideration of whether there was evidence of bias  that represented a risk of material misstatement due to fraud.   Key audit matters   Key audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most significance in  our audit of the financial statements of the current period and include the most significant assessed  risks of material misstatement (whether or not due to fraud) we identified, including those which had  the greatest effect on: the overall audit strategy, the allocation of resources in the audit; and directing  the efforts of the engagement team. These matters were addressed in the context of our audit of the  financial statements as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate  opinion on these matters. In addition to the matter described in the ‘Material uncertainty related to  going concern’ section we have determined the matter described below to by the key audit matter to  be communicated in our report.  24              Guild Esports plc – Company Number 12187837  INDEPENDENT AUDITORS REPORT   Key Audit Matter  How our scope addressed this matter  Revenue recognition (note 2.3)  Our work in this area included:  Under ISA (UK) 240 there is a rebuttable  presumption that revenue recognition is a  fraud risk.  The revenue streams have different  performance obligations and recognition  criteria, increasing the risk that revenue has  been recognised incorrectly in the year. The risk  assertions principally relate to accuracy and  cut‐off.     Updating our understanding of the internal  control environment in operation for the  material income streams and undertaking a  walk‐through to ensure that the key  controls within these systems had been  operating in the period under audit;   Substantive transactional testing of income  recognised in the financial statements,  including deferred and accrued income  balances recognised at the year‐end;   A review of post year‐end receipts to  ensure completeness of income recorded in  the accounting period; and   A review of sponsorship agreements and  ensuring revenue (both cash and in kind)  has been recognised in line with the  performance obligations and underlying  agreements.  Based upon our audit procedures, and following  the recognition of proposed audit adjustments,  we did not identify any matters to indicate that   revenue  was  not  appropriately  recorded  and  in  in  disclosed  accordance with IFRS 15.   financial  statements  the  Other information   The  other  information  comprises  the  information  included  in  the  annual  report,  other  than  the  financial  statements  and  our  auditor’s  report  thereon.  The  directors  are  responsible  for  the  other  information contained within the annual report. Our opinion on the financial statements does not  cover the other information and, except to the extent otherwise explicitly stated in our report, we do  not  express  any  form  of  assurance  conclusion  thereon.  Our  responsibility  is  to  read  the  other  information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with  the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or otherwise appears  to  be  materially  misstated.  If  we  identify  such  material  inconsistencies  or  apparent  material  misstatements, we are required to determine whether this gives rise to a material misstatement in  the  financial  statements  themselves.  If,  based  on  the  work  we  have  performed,  we  conclude  that  there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact.   We have nothing to report in this regard.   25                       Guild Esports plc – Company Number 12187837  INDEPENDENT AUDITORS REPORT   Opinions on other matters prescribed by the Companies Act 2006   In our opinion the part of the directors’ remuneration report to be audited has been properly prepared  in accordance with the Companies Act 2006.  In our opinion, based on the work undertaken in the course of the audit:     the information given in the strategic report and the directors’ report for the financial year  for which the financial statements are prepared is consistent with the financial statements;  and   the  strategic  report  and  the  directors’  report  have  been  prepared  in  accordance  with  applicable legal requirements.   Matters on which we are required to report by exception   In the light of the knowledge and understanding of the company and its environment obtained in the  course  of  the  audit,  we  have  not  identified  material  misstatements  in  the  strategic  report  or  the  directors’ report.   We have nothing to report in respect of the following matters in relation to which the Companies Act  2006 requires us to report to you if, in our opinion:    adequate accounting records have not been kept, or returns adequate for our audit have not  been received from branches not visited by us; or     the financial statements and the part of the directors’ remuneration report to be audited are  not in agreement with the accounting records and returns; or  certain disclosures of directors’ remuneration specified by law are not made; or    we have not received all the information and explanations we require for our audit.   Responsibilities of directors   As explained more fully in the directors’ responsibilities statement, the directors are responsible for  the preparation of the financial statements and for being satisfied that they give a true and fair view,  and  for such  internal  control as the directors  determine is  necessary to enable  the preparation of  financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.   In preparing the financial statements, the directors are responsible for assessing the company’s ability  to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using  the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the company or  to cease operations, or have no realistic alternative but to do so.   Auditor’s responsibilities for the audit of the financial statements   Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole  are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report  that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance but is not a guarantee  that an audit conducted in accordance with ISAs (UK) will always detect a material misstatement when  it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in  the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken  on the basis of these financial statements.   Irregularities, including fraud, are instances of non‐compliance with laws and regulations. We design  procedures  in  line  with  our  responsibilities,  outlined  above,  to  detect  material  misstatements  in  26        Guild Esports plc – Company Number 12187837  INDEPENDENT AUDITORS REPORT   respect of irregularities, including fraud. The extent to which our procedures are capable of detecting  irregularities, including fraud is detailed below:   We obtained an understanding of the company and the sector in which it operates to identify  laws and regulations that could reasonably be expected to have a direct effect on the financial  statements.  We  obtained  our  understanding  in  this  regard  through  discussions  with  management, application of cumulative audit knowledge and experience of the sector.    We determined the principal laws and regulations relevant to the company in this regard to  be those arising from Companies Act 2006, international accounting standards, London Stock  Exchange Rules and the Disclosure and Transparency Rules.    We designed our audit procedures to ensure the audit team considered whether there were  any indications of non‐compliance by the company with those laws and regulations. These  procedures included but were not limited to enquiries of management, review of legal and  professional fees and review of Board minutes.   We also identified the risks of material misstatements of the financial statements due to fraud.  We considered, in addition to the non‐rebuttable presumption of a risk of fraud arising from  management override of controls, the potential for management bias in relation to revenue  recognition. This was addressed through updating our understanding of the internal control  environment,  performing  walkthrough  tests,  analysing  and  reviewing  the  sponsorship  agreements for the year, substantive testing of revenue recognised and a review of post year  end receipts.    We addressed the risk of fraud arising from management override of controls by performing  audit procedures which included but were not limited to: the testing of journals; reviewing  bank  payments  and  receipts  in  the  year;  and  evaluating  the  business  rationale  of  any  significant transactions that are unusual or outside the normal course of business.  Because of the inherent limitations of an audit, there is a risk that we will not detect all irregularities,  including those leading to a material misstatement in the financial statements or non‐compliance with  regulation.  This risk increases the more that compliance with a law or regulation is removed from the  events and transactions reflected in the financial statements, as we will be less likely to become aware  of instances of non‐compliance. The risk is also greater regarding irregularities occurring due to fraud  rather  than  error,  as  fraud  involves  intentional  concealment,  forgery,  collusion,  omission  or  misrepresentation.  A further description of our responsibilities for the audit of the financial statements is located on the  Financial  Reporting  Council’s  website  at:  www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities.  This  description  forms part of our auditor’s report.   Other matters which we are required to address   We were appointed by the Board on 7 December 2020 to audit the financial statements for the period  ending  30  September  2020  and  subsequent  financial  periods.  Our  total  uninterrupted  period  of  engagement is 3 years, covering the periods ending 30 September 2020 to 30 September 2022.   The non‐audit services prohibited by the FRC’s Ethical Standard were not provided to the company  and we remain independent of the company in conducting our audit.  Our audit opinion is consistent with the additional report to the audit committee.   27          Guild Esports plc – Company Number 12187837  INDEPENDENT AUDITORS REPORT   Use of our report  This report is made solely to the company’s members, as a body, in accordance with Chapter 3 of Part  16 of the Companies Act 2006.  Our audit work has been undertaken so that we might state to the  company’s members those matters we are required to state to them in an auditor’s report and for no  other purpose.  To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to  anyone, other than the company and the company's members as a body, for our audit work, for this  report, or for the opinions we have formed.  David Thompson (Senior Statutory Auditor)   For and on behalf of PKF Littlejohn LLP  Statutory Auditor  Date: 30 January 2023 15 Westferry Circus  Canary Wharf  London E14 4HD  28  Guild Esports plc – Company Number 12187837  STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME  FOR THE YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Continuing Operations  Revenue  Cost of sales  Gross profit  Administrative expenses  Depreciation & amortization  Operating loss  Finance income  Finance costs  Loss before taxation  Taxation  Year ended   30 September  2022  £’000  Note  Year ended   30 September  2021  £’000  3  4  4  8  8  7  4,453                              1,902   (1,686)                               (803)  2,767   1,099   (10,913)                             (9,896)  (430)  (29)  (8,576)                             (8,826)  ‐  10  (172)                                ‐   (8,748)                             (8,816)  ‐   ‐   Loss after taxation   (8,748)                             (8,816)  Other comprehensive income  ‐                                       ‐    Total comprehensive loss for the year  attributable to shareholders from continuing  operations  (8,748)                             (8,816)  Basic and diluted earnings per share ‐ pence  9  (1.69)                          (1.70)  The accompanying notes on pages 34 to 54 form part of the financial statements.  29                                                                                                                                                                  Guild Esports plc – Company Number 12187837  STATEMENT OF FINANCIAL POSITION  AS AT 30 SEPTEMBER 2022  NON‐CURRENT ASSETS  Property, plant and equipment  Intangible assets  Right of use assets  Other receivables  TOTAL NON‐CURRENT ASSETS  CURRENT ASSETS  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  TOTAL CURRENT ASSETS  TOTAL ASSETS  EQUITY  Share capital  Share premium  Share based payment reserve  Retained earnings  TOTAL EQUITY  NON‐CURRENT LIABILITIES  Provisions  Lease liability  TOTAL NON‐CURRENT LIABILITIES  CURRENT LIABILITIES  Trade and other payables  Deferred revenue  Lease liability  TOTAL CURRENT LIABILITIES  TOTAL LIABILITIES  Note  10  11  12  13  14  15  19  19  20  18  12  16  17  12  As at   30 September 2022  As at   30 September 2021  £'000  1,552   220   3,457  143  5,372  2,730   3,961   6,691   12,063   519   22,644   650   (20,255)  £'000  30   50   ‐  ‐  80   10,072   3,543   13,615   13,695   519   22,643   419   (11,507)  3,558                                       12,074   323  3,204   3,527   3,401  1,318  259  4,978   8,505   ‐  ‐   ‐   838   783   ‐  1,621   1,621   13,695   TOTAL EQUITY AND LIABILITIES  The accompanying notes on pages of 34 to 54 form part of the financial statements  3,558  The financial statements were approved by the board on 30 January 2023 by:  Derek Lew : Non Executive Chairman _____________________  30                                                                                                                 Guild Esports plc – Company Number 12187837  STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY  FOR THE YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Issued Share  Capital  £'000  Share  Premium  £'000  SBP  Reserve  £'000  Retained  Earnings  £'000  As at 1 October 2020  265  4,881  113  (2,727)  Total  Equity  £'000  2,531  Loss for the year  Total comprehensive loss for the  year  ‐  ‐  ‐  (8,816)  (8,816)                        ‐                  ‐                   ‐    (8,816)  (8,816)  Shares issued during the year  254  19,836  Share‐based payments  Exercised and lapsed warrants  Share issue costs during the year  Total transactions with owners  As at 30 September 2021  ‐  ‐  ‐  254  519  ‐  ‐  (2,074)  17,762  22,643  ‐  343  (36)  ‐  307  ‐  ‐  36  ‐  36  20,090  343  ‐  (2,074)  18,359  419  (11,507)  12,074  Loss for the year  ‐  ‐  ‐  (8,748)  (8,748)  Total comprehensive loss for the  year                  ‐                  ‐                  ‐    (8,748)  (8,748)    Share‐based payments  Warrants cancelled during the  year  ‐  ‐  Total transactions with owners                 ‐   ‐  1  1    232  (1)  231  ‐  ‐  ‐    232  ‐  232  As at 30 September 2022  519  22,644  650  (20,255)  3,558  The accompanying notes on pages 34 to 54 form part of the financial statements  31                                                                   Guild Esports plc – Company Number 12187837  STATEMENT OF CASHFLOW  FOR THE YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Cash flow from operating activities   Loss for the financial year  Adjustments for:  Investment income  Lease liability finance charge  Amortisation and impairment of intangible assets  Depreciation on property, plant and equipment  Depreciation on right of use assets  Loss on disposal of fixed assets  Services settled by issue of warrants  Changes in working capital:  (Increase) in trade and other receivables  Increase / (decrease) in trade and other payables  Increase in deferred revenue  Net cash used in operating activities  Cash flows from investing activities  Purchase of intangible assets  Purchase of property, plant and equipment  Interest received  Net cash used in investing activities  Note  8  Year ended   30 September   2022  £'000  Year ended   30 September  2021  £'000  (8,748)                  (8,816)  ‐   172  36  91  303  6  232                       (10)  ‐                         21                            8   ‐  ‐                         60   (560)  2,564                 (1,477)                 (1,255)  534                       783   (5,370)               (10,686)  (206)   (1,620)   ‐                           (1,826)                       (35)                       (33)                         10                        (58)  Cash flows from financing activities  Proceeds from issue of shares  Payment of lease liabilities  Net cash (used in)/generated from financing activities                            ‐   (146)                            (146)                 18,298   ‐                 18,298   Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents  Cash and cash equivalents at beginning of the period  Cash and cash equivalents at end of the period  (7,342)    10,072                             2,730                    7,554                    2,518                  10,072   14  The accompanying notes on pages 34 to 54 form part of the financial statements  32                                                                                                                                       Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  1         GENERAL INFORMATION  Guild Esports PLC is a public limited company incorporated in England and Wales and domiciled in the  United  Kingdom.  The  registered  office  is  2  Chance  Street,  London,  E1  6JT.  The  Company  was  incorporated on 3 September 2019 originally under the name “The Lords Esports Plc” before changing  its name on 17 April 2020.  The Company's principal activities and nature of its operations are disclosed in the Directors' Report.  2 ACCOUNTING POLICIES  IAS 8 requires that management shall use its judgement in developing and applying accounting policies  that result in information which is relevant to the economic decision‐making needs of users, that are  reliable,  free  from  bias,  prudent,  complete  and  represent  faithfully  the  financial  position,  financial  performance and cash flows of the entity.  2.1 Basis of preparation  The financial statements have been prepared in accordance with UK‐adopted international accounting  standards and with those parts of the Companies Act 2006 applicable to companies reporting under  IFRS, except as otherwise stated.  The financial statements are prepared in sterling, which is the functional currency of the Company.  Monetary amounts in these financial statements are rounded to the nearest £’000.  The  financial  statements  have  been  prepared  under  the  historical  cost  convention.  The  principal  accounting policies adopted are set out below.  The Company has adopted the applicable amendments to standards effective for accounting periods  commencing on 1 October 2021. The nature and effect of these changes as a result of the adoption of  these amended standards did not have an impact on the financial statements of the Company and,  hence, have not been disclosed. The Company has not early adopted any standards, interpretations  or amendments that have been issued but are not yet effective.  2.2 Going concern  The preparation of financial statements requires an assessment on the validity of the going concern  assumption. In assessing whether the going concern assumption is appropriate, the Directors have  taken  into  account  all  relevant  available  information  about  the  current  and  future  position  of  the  Company.  The  Directors  have  concluded  that  the  adoption  of  the  going  concern  assumption  is  appropriate based on the Company’s ability to secure additional fundraising. The process of securing  funding is currently underway and the Directors are confident in the ability of the Company to source  this funding. However this does constitute a material uncertainty that may cast significant doubt on  the company’s ability to continue as a going concern. The Company’s auditors have not modified their  opinion in respect to this material uncertainty.   2.3 Revenue  Revenue is measured based on the consideration specified in a contract with a customer and excludes  amounts  collected  on  behalf  of  third  parties.  The  Company  recognizes  revenue  when  it  transfers  control of a product or service to a customer.  When  cash  inflows  are  deferred  and  represent  a  financing  arrangement,  the  fair  value  of  the  consideration is the present value of the future receipts. The difference between the fair value of the  consideration and the nominal amount received is recognised as interest income.  33        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Sale of goods  Revenue is recognised when the significant risks and rewards of ownership have been transferred to  the customer, recovery of the consideration is probable, the associated costs and possible return of  goods can be estimated reliably, there is no continuing management involvement with the goods and  the amount of revenue can be measured reliably. Revenue is measured net of returns, trade discounts  and volume rebates.  Royalties  The Company receives royalties from in‐game digital products branded with the Guild logo. The rights  to the digital products are held by the game developers, and Guild is not deemed to be the principal  in such transactions. Therefore, the revenue recognised from the sale of these digital products is the  net amount of commission earned by the Company.  Prize money  The Company operates esports teams in several game titles which each have multiple tournaments  with varying amounts of prize pools. The Company recognises total prize winnings as revenue at the  point that its esports teams' placing is confirmed in a tournament. Prize pool amounts payable to the  Company's esports teams as part of the players' contracts are shown in cost of sales.  Long‐term partnership contracts  The Company enters into partnership deals which provide rights over services and assets operated  and owned by Guild. Contracts may include both fixed‐price and variable‐price services. Revenue from  providing services is recognised in the accounting period in which the services are rendered. For fixed‐ price contracts, revenue is recognised based on the actual service provided to the end of the reporting  period as a proportion of the total services to be provided, because the customer receives and uses  the benefits simultaneously. This is determined based on actual services provided relative to the total  expected services expected as part of the contract. The rights over services and assets are subject to  minimum  monthly  commitments  and  as  such,  these  fixed‐price  contracts  accrue  materially  evenly  over the life of the contract. Contributions in kind are included in revenue at the fair value of the goods  and services agreed.  2.4 Segment reporting  Operating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to the  chief  operating  decision  makers.  The  chief  operating  decision  maker,  who  are  responsible  for  allocating resources and assessing performance of the operating segments, has been identified as the  executive Board of Directors.  2.5 Intangible assets other than goodwill  Intangible assets acquired separately from a business are recognised at  cost and are subsequently  measured at cost less accumulated amortisation and accumulated impairment losses.  Amortisation is recognised so as to write off the cost or valuation of assets less their residual values  over their useful lives. Website costs are amortised on a 33% per annum, straight‐line basis.  2.6 Impairment of tangible and intangible assets  At each reporting end date, the Company reviews the carrying amounts of its tangible and intangible  assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment  loss.  If  any  such  indication  exists,  the  recoverable  amount  of  the  asset  is  estimated  in  order  to  34        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  determine  the  extent  of  the  impairment  loss  (if  any).  Where  it  is  not  possible  to  estimate  the  recoverable amount of an individual asset, the Company estimates the recoverable amount of the  cash‐generating unit to which the asset belongs.  Intangible assets with indefinite useful lives and intangible assets not yet available for use are tested  for impairment annually, and whenever there is an indication that the asset may be impaired.  If the recoverable amount of an asset (or cash‐generating unit) is estimated to be less than its carrying  amount,  the  carrying  amount  of  the  asset  (or  cash‐generating  unit)  is  reduced  to  its  recoverable  amount. An impairment loss is recognised immediately in profit or loss, unless the relevant asset is  carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is treated as a revaluation decrease.  Where  an  impairment  loss  subsequently  reverses,  the  carrying  amount  of  the  asset  (or  cash‐ generating  unit)  is  increased  to  the  revised  estimate  of  its  recoverable  amount,  but  so  that  the  increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined  had  no  impairment  loss  been  recognised  for  the  asset  (or  cash‐generating  unit)  in  prior  years.  A  reversal of an impairment loss is recognised immediately in profit or loss, unless the relevant asset is  carried  at  a  revalued  amount,  in  which  case  the  reversal  of  the  impairment  loss  is  treated  as  a  revaluation increase.  2.7 Cash and cash equivalents  Cash and cash equivalents comprise cash at bank and in hand and demand deposits with banks and  other financial institutions, that are readily convertible into known amounts of cash and which are  subject to an insignificant risk of changes in value. The Company monitors both short‐term and long‐ term credit ratings of the financial institutions it banks with. During the period, the Company banked  with National Westminster Bank Plc which has a high rating from Fitch Ratings Inc, being 'F1' short‐ term and 'A' long‐term  2.8 Financial assets  Financial assets are recognised in the Company's statement of financial position when the Company  becomes  party  to  the  contractual  provisions  of  the  instrument.  Financial  assets  are  classified  into  specified categories, depending on the nature and purpose of the financial assets.  At initial recognition, financial assets classified as fair value through profit and loss are measured at  fair value and any transaction costs are recognised in profit or loss. Financial assets not classified as  fair value through profit and loss are initially measured at fair value plus transaction costs.  Financial assets at fair value through profit or loss  When  any  of  the  above‐mentioned  conditions  for  classification  of  financial  assets  is  not  met,  a  financial asset is classified as measured at fair value through profit or loss. Financial assets measured  at fair value through profit or loss are recognized initially at fair value and any transaction costs are  recognised in profit or loss when incurred. A gain or loss on a financial asset measured at fair value  through profit or loss is recognised in profit or loss, and is included within finance income or finance  costs in the statement of income for the reporting period in which it arises.  Financial assets held at amortised cost  Financial instruments are classified as financial assets measured at amortised cost where the objective  is to hold these assets in order to collect contractual cash flows, and the contractual cash flows are  solely  payments  of  principal  and  interest.  They  arise  principally  from  the  provision  of  goods  and  services to customers (eg trade receivables). They are initially recognised at fair value plus transaction  35        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  costs directly attributable to their acquisition or issue, and are subsequently carried at amortised cost  using the effective interest rate method, less provision for impairment where necessary.  Financial assets at fair value through other comprehensive income  Debt  instruments  are  classified  as  financial  assets  measured  at  fair  value  through  other  comprehensive  income  where  the  financial  assets  are  held  within  the  Company's  business  model  whose objective is achieved by both collecting contractual cash flows and selling financial assets, and  the contractual terms of the financial asset give rise on specified dates to cash flows that are solely  payments of principal and interest on the principal amount outstanding.  A debt instrument measured at fair value through other comprehensive income is recognised initially  at fair value plus transaction costs directly attributable to the asset. After initial recognition, each asset  is  measured  at  fair  value,  with  changes  in  fair  value  included  in  other  comprehensive  income.  Accumulated gains or losses recognised through other comprehensive income are directly transferred  to profit or loss when the debt instrument is derecognised.  Impairment of financial assets  Financial  assets,  other  than  those  measured  at  fair  value  through  profit  or  loss,  are  assessed  for  indicators of impairment at each reporting end date.  Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events  that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the  investment have been affected.  Derecognition of financial assets  Financial assets are derecognised only when the contractual rights to the cash flows from the asset  expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership  to another entity.  2.9 Financial liabilities  The  Company  recognises  financial  debt  when  the  Company  becomes  a  party  to  the  contractual  provisions of the instruments. Financial liabilities are classified as either 'financial liabilities at fair value  through profit or loss' or 'other financial liabilities'.  Financial liabilities at fair value through profit or loss  Financial liabilities are classified as measured at fair value through profit or loss when the financial  liability is held for trading. A financial liability is classified as held for trading if:   it has been incurred principally for the purpose of selling or repurchasing it in the near term,  or   on  initial  recognition  it  is  part  of  a  portfolio  of  identified  financial  instruments  that  the  Company manages together and has a recent actual pattern of short‐term profit taking, or   it is a derivative that is not a financial guarantee contract or a designated and effective  hedging instrument.  Financial liabilities at fair value through profit or loss are stated at fair value with any gains or losses  arising on remeasurement recognised in profit or loss.  36            Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Other financial liabilities  Other  financial  liabilities,  including  trade  payables  and  other  short‐term  monetary  liabilities,  are  initially  measured  at  fair  value  net  of  transaction  costs  directly  attributable  to  the  issuance  of  the  financial  liability.  They  are  subsequently  measured  at  amortised  cost  using  the  effective  interest  method. For the purposes of each financial liability, interest expense includes initial transaction costs  and any premium payable on redemption, as well as any interest or coupon payable while the liability  is outstanding.  Derecognition of financial liabilities  Financial liabilities are derecognised when, and only when, the Company's obligations are discharged,  cancelled, or they expire.  2.10 Leases   Leases are recognised as a right‐of‐use asset and a corresponding lease liability at the date at which  the leased asset is available for use by the Company.   Assets and liabilities arising from a lease are initially measured on a present value basis. Lease liabilities  include the net present value of the following lease payments:   - Fixed payments (including in‐substance fixed payments), less any lease incentives receivable;  - Variable lease payment that are based on an index or a rate, initially measured using the index  or rate as at the commencement date;   - Amounts expected to be payable by the Company under residual value guarantees;   - The exercise price of a purchase option if the Company is reasonably certain to exercise that  option; and   - Payments  of  penalties  for  terminating  the  lease,  if  the  lease  term  reflects  the  Company  exercising that option.   Lease  payments  to  be  made  under  reasonably  certain  extension  options  are  also  included  in  the  measurement of the liability.  The lease payments are discounted using the interest rate implicit in the lease. If that rate cannot be  readily determined, the lessee’s incremental borrowing rate is used, being the rate that the individual  lessee would have to pay to borrow the funds necessary to obtain an asset of similar value to the right‐ of‐use asset in a similar economic environment with similar terms, security and conditions.  Lease payments are allocated between principal and finance cost. The finance cost is charged to profit  or loss over the lease period. Right‐of‐use assets are measured at cost which comprises the following:   - The amount of the initial measurement of the lease liability;   - Any  lease  payments  made  at  or  before  the  commencement  date  less  any  lease  incentives  received;   - Any initial direct costs; and  - Restoration costs.   Right‐of‐use assets are depreciated over the shorter of the asset’s useful life and the lease term on a  straight line basis. If the Company is reasonably certain to exercise a purchase option, the right‐of‐use  asset is depreciated over the underlying asset’s useful life.   37        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Payments associated with short‐term leases (term less than 12 months) and all leases of low‐value  assets (generally less than £5k) are recognised on a straight‐line basis as an expense in profit or loss.  The Company has applied this exemption to £41,971 worth of rental expenses relating to short‐term  leases.  2.11 Provisions  Provisions have been recognised in relation to leasehold dilapidations. This provision relates to the  estimated  cost  of  returning  a  leasehold  property  to  its  original  state  at  the  end  of  the  lease  in  accordance with the lease terms. The cost is recognised as depreciation of leasehold improvements  over the remaining term of the lease. The main uncertainty relates to estimating the cost that will be  incurred at the end of the lease.  2.12 Equity and reserves   Share capital is determined using the nominal value of shares that have been issued.   Share  to  be  issued  relates  to  monies  received  in  advance  ahead  of  the  issue  of  shares  that  was  completed post period end following the admission to the London Stock Exchange. Upon the issue of  these shares this reserve will be split between share capital and share premium reserves.  The Share premium account includes any premiums received on the initial issuing of the share capital.  Any  transaction costs associated with  the  issuing of  shares  are  deducted from the  Share  premium  account, net of any related income tax benefits.  The  share‐based  payment  reserve  is  used  to  recognise  the  grant  date  fair  value  of  options  and  warrants issued but not exercised.   Retained losses includes all current and prior period results as disclosed in the income statement.   2.13 Earnings per share  The Company presents basic and diluted earnings per share data for its Ordinary Shares.  Basic  earnings  per  Ordinary  Share  is  calculated  by  dividing  the  profit  or  loss  attributable  to  Shareholders by the weighted average number of Ordinary Shares outstanding during the period.   Diluted earnings per Ordinary Share is calculated by adjusting the earnings and number of Ordinary  Shares for the effects of dilutive potential Ordinary Shares.   2.14 Taxation  Tax currently receivable or payable is based on taxable profit or loss for the period. Taxable profit or  loss differs from profit or loss as reported in the income statement because it excludes items of income  and expense that are taxable or deductible in other years and it further excludes items that are never  taxable or deductible. The liability for current tax is calculated using tax rates that have been enacted  or substantively enacted by the balance sheet date.   Deferred tax is proved in full on temporary differences arising between the tax bases of assets and  liabilities and their carrying amounts in the financial statement. Deferred tax is determined using tax  rates (and laws) that have been enacted or substantively enacted by the balance sheet date and are  expected to apply when the related deferred income tax asset is realised of the deferred tax asset or  liability is settled.  38        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  2.15 Property, plant and equipment  Property, plant and equipment are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated  impairment losses.  When  the  Company  acquires  any  plant  and  equipment  it  is  stated  in  the  accounts  at  its  cost  of  acquisition less a provision.  Depreciation is charged to write off the costs less estimated residual value of plant and equipment on  a straight basis over their estimated useful lives being:  - Office equipment  33% straight‐line per annum  - Office equipment (furniture)  33% straight‐line per annum  - Computer equipment  33% straight‐line per annum  - Leasehold improvements  10% straight‐line per annum  The gain or loss arising on the disposal of an asset is determined as the difference between the sale  proceeds and the carrying value of the asset, and is recognised in the income statement.  2.16 Critical accounting judgements and key sources of estimation uncertainty  The preparation of the financial statements requires management to make estimates and judgements  and form assumptions that affects the reported amounts of the assets, liabilities,  revenue and costs  during the periods presented therein,  and the disclosure of contingent liabilities at the date of the  financial  judgements  are  continually  evaluated  and  based  on  management's historical experience and other factors, including future expectations and events that  are believed to be reasonable.  information.  Estimates  and  During the year, the Company issued warrants. The directors have applied the Black‐Scholes pricing  model  to  assess  the  costs  associated  with  the  share‐based  payments.  The  Black‐Scholes  model  is  dependent upon several inputs where the directors must exercise their judgement, specifically: risk‐ free investment rate; expected share price volatility at the time of the grant; and expected level of  redemption.  The  assumptions  applied  by  the  directors,  and  the  associated  costs  recognised  in  the  financial statements are outlined in these financial statements.  2.17 New standards, amendments and interpretations  Transactions in currencies other than pounds sterling are recorded at the rates of exchange prevailing  at the dates of the transactions. At each reporting end date, monetary assets and liabilities that are  denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing on the reporting end date.  Gains and losses arising on translation in the period are included in profit or loss.  2.18 New standards, amendments and interpretations  At  the  date  of  approval  of  these  financial  statements,  the  following  standards  and  interpretations  which have not been applied in these financial statements were in issue but not yet effective (and in  some cases have not yet been adopted by the UK):    Standard  IFRS 3 (amendments)  IAS 16 (amendments)  Impact on initial application  Reference to Conceptual  Framework  Property, plant and equipment  Effective date  1 January 2022  1 January 2022  39            Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  IAS 37 (amendments)  Annual Improvements  IAS 1  IAS 8  IAS 12  Provisions, Contingent Liabilities  and Contingent Assets  1 January 2022  2018‐2020 Cycle  Classification of liabilities as  Current or Non‐current  Accounting estimates  Deferred tax arising from a  single transaction  1 January 2023  1 January 2023  1 January 2023  1 January 2023  The effect of these amended Standards and Interpretations which are in issue but not yet mandatorily  effective is not expected to be material.   The directors are evaluating the impact that these standards may have on the financial statements of  Company.  3. REVENUE  The  Company  derives  revenue  from  various  sources,  including  revenue  from  contracts  with  customers. These revenue sources involve the transfer of goods and/or services over time and at a  point in time in the following major product lines and geographical regions.  Year ended  30 Sep 2022  £’000  2,983  Year ended   30 Sep 2021  £’000  977  165  ‐  1,275  30  4,453  28  50  717  130  1,902  Year ended  30 Sep 2022  £’000  655  2,833                   965  4,453  Year ended   30 Sep 2021  £’000  805  380  717  1,902  Revenue analysed by class of business                    Sponsorship revenue – over time   Sponsorship revenue – point in time  Campaigns – point in time  Prize winnings – point in time  Other revenue – point in time  Revenue analysed by geographical market  UK   EMEA  USA  40                        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  4. OPERATING COSTS AND ADMINISTRATIVE EXPENDITURE  Cost of sales  Player prize money  Sponsorship direct costs  Other direct costs  Total cost of sales  Administrative costs  Directors fees and payments  Esports and content creator costs  Ambassador fees  Academy costs  Legal, professional and regulatory fees  Marketing, promotion and content production costs  Staff and operations costs  Share based payment charge  Total administrative costs  5. AUDITORS REMUNERATION  Fees  payable  to  the  Company’s  auditor  for  the  audit  of  the  Company financial statements  Year ended   30 Sep 2022  £’000  Year ended  30 Sep 2021  £’000  (1,190)  (477)  (19)  (1,686)  (487)  (2,345)  (2,729)  (177)  (777)  (894)  (3,272)  (232)  (10,913)  (665)  (88)  (50)  (803)  (870)  (1,646)  (2,333)  (672)  (894)  (1,761)  (1,660)  (60)  (9,896)  Year ended  30 Sep 2022  £’000  Year ended  30 Sep 2021  £’000  (28)  (28)  (24)  (24)  6. STAFF COSTS AND DIRECTORS’ EMOLUMENTS  Directors’ remuneration and employee costs for the Company is set out below and as per Directors  Remuneration report:  41                                        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Their aggregate remuneration comprised:  Wages and salaries  Social security  Pension costs  Year  ended   30 Sep  2022  £’000  1,654  220  26  Year  ended  30 Sep  2021  £’000  1,373  151  16  1,900  1,540  Settlement  and  termination  agreements  during  the  period  amounted  to  £Nil  (2021:£170,000),  included within the totals above.  Directors’ remuneration and fees  Amounts paid in respect of departure agreement  Company pension contributions to defined contribution schemes  Year  ended 30  Sep 2022  £’000  485  Year  ended 30  Sep 2021  £’000  609  ‐  2  487  259  2  870  The highest paid director received remuneration of £150,000 (2021: £159,000).  On average, including non‐executive directors, the Company employed 36 staff members of which 5  were in management positions.   Gender Analysis  Male  26  Female  10  42                                                                      Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  7. TAXATION  No liability to corporation taxes arise in the period.  The  charge/credit  for  the  year  can  be  reconciled  to  the  loss  per  the  statement  of  comprehensive  income as follows:  The charge for year is made up as follows:  Corporation tax on the results for the year  A  reconciliation  of  the  tax  charge  appearing  in  the  income  statement to the tax that would result from applying the standard  rate of tax to the results for the year is:  Loss before tax   Tax  credit  at  the  weighted  average  of  the  standard  rate  of  corporation tax in UK of 19%  (2021: 19%)  Impact of costs disallowed for tax purposes    Unutilised tax losses carried forward  Corporation tax charge for the year  30 Sep  2022  £’000  30 Sep  2021  £’000  ‐  ‐  (8,748)  (8,816)  (1,662)  (1,675)  49  45  1,613  1,630  ‐  ‐  The  Company  has  total  carried  forward  losses  of  £19,634,235  (2021:  £10,885,738)  available  to  be  carried forward against trading profits arising in future periods. No deferred tax assets in respect of  tax losses have been recognised in the accounts because there is currently insufficient evidence of the  timing of suitable future taxable profits against which they can be recovered.   On 23 September 2022 the Chancellor announced that he has cancelled the planned corporation tax  increase and rather than rising to 25 per cent from April 2023, the rate will remain at 19 per cent for  all firms, regardless of the amount of profit made.  This was subsequently reversed by the Chancellor  on 17 October 2022, confirming corporation tax will rise to 25% from April 2023.  8. FINANCE INCOME AND COSTS  Finance income – bank deposit interest  Finance charge on leased assets  30 Sep  2022  £’000  ‐  (172)  (172)  30 Sep  2021  £’000  10  ‐  10  43                                                            Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  9. EARNINGS PER SHARE  The calculation of the basic and diluted earnings per share is calculated by dividing the profit or loss  for the year by the weighted average number of ordinary shares in issue during the period.  Loss for the year from continuing operations – £’000   (8,748)  (8,816)  Weighted number of ordinary shares in issue (number)   518,617,362  515,708,522  Basic earnings per share from continuing operations – pence  (1.69)  (1.70)  30 Sep 2022   30 Sep 2021  There is no difference between the diluted loss per share and the basic loss per share presented due  to the loss position of the Company. Share options and warrants could potentially dilute basic earnings  per share in the future, but were not included in the calculation of diluted earnings per share as they  are anti‐dilutive for the year presented. See note 20 for further details.  10. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT  2022  Cost  At 30 September 2021  Additions  Disposals  At 30 September 2022  Depreciation   At 30 September 2021  Charge for the year  Disposals  At 30 September 2022  Net book value at 30 September 2021  Net book value at 30 September 2022  Office  Equipment  £’000  Leasehold  improvements  £’000  Total  £’000  38  548  (12)  574  (8)  (65)  6  (67)  30  507  ‐  38  1,072  1,620  ‐  (12)  1,072  1,646  ‐  (27)  ‐  (27)  (8)  (92)  6  (94)  ‐  30  1,045  1,552  44                                                                            Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  2021  Cost  At 30 September 2020  Additions  At 30 September 2021  Depreciation   At 30 September 2020  Charge for the year  At 30 September 2021  Net book value at 30 September 2020  Net book value at 30 September 2021  11. INTANGIBLE ASSETS  2022  Cost  At 30 September 2021  Additions  At 30 September 2022  Amortisation & impairment  At 30 September 2021  Charge for the year  At 30 September 2022  Carrying amount  As at 30 September 2021  As at 30 September 2022  45  Office  Equipment  £’000  Leasehold  improvements  £’000  Total  £’000  4  34  38  ‐  (8)  (8)  4  30  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  4  34  38  ‐  (8)  (8)  4  30  Website costs  £’000  Total  £’000  74  206  280  74  206  280  Website costs  £’000  Total  £’000  (24)  (36)  (60)  50  220  (24)  (36)  (60)  50  220                                                                                                                      Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  2021  Cost  At 30 September 2020  Additions  At 30 September 2021  Amortisation & impairment  At 30 September 2020  Charge for the year  At 30 September 2021  Carrying amount  As at 30 September 2020  As at 30 September 2021  12. LEASES  The Company had the following lease assets and liabilities:  Right of use asset  Properties  Equipment  Lease liabilities  Current  Non‐current  Website costs  £’000  Total  £’000  39  35  74  39  35  74  Website costs  £’000  Total  £’000  (3)  (21)  (24)  36  50  (3)  (21)  (24)  36  50  30 Sep 2022  £'000  3,010  447  3,457  259  3,204  3,463  46                                                                                                                                                                                     Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Right of use assets  A reconciliation of the carrying amount of the right‐of‐use asset is as follows:  Right of use assets  Properties  Opening balance  Additions in period  Depreciation  Equipment  Opening balance  Additions in period  Depreciation  TOTAL   (cid:1) Lease liabilities   A reconciliation of the carrying amount of the lease liabilities is as follows:  Lease liabilities  Opening balance  Additions in period  Payment made  Finance charge  Maturity on lease liabilities  Current  Due between 1‐2 years  Due between 2‐5 years  Due beyond 5 years  (cid:1) 30 Sep 2022  £'000  ‐  3,284  (274)  3,010  ‐  477  (30)  447  3,457  30 Sep 2022  £'000  ‐  3,356  (50)  157  3,463   Sep 2022  £'000  259  804  722  1,678  3,463  The Company also incurred the following expenses during the year of £41,971 which related to leases  that were either short term in nature (12 months of less) or of low value in nature (less than £2,000  per annum), thus being excluded from treatment under IFRS 16: Leases.   47                                                                                                                                                                                                                                                                                        Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  13. OTHER RECEIVABLES  Rental deposit ‐ property  14. CASH AND CASH EQUIVALENTS  Cash and cash equivalents  15. TRADE AND OTHER RECEIVABLES  Trade receivables  Vat recoverable  Prepayments  Other receivables  16. TRADE AND OTHER PAYABLES  Trade payables  Accruals  Social security and other taxation  Other payables  48  30 Sep  2022  £’000  143  143  30 Sep  2021  £’000  ‐  ‐  30 Sep  2022   £’000  2,730  30 Sep  2021  £’000  10,072  2,730  10,072  30 Sep  2022   £’000  1,375  660  1,870  56  30 Sep  2021  £’000  972  963  1,586  22  3,961  3,543  30 Sep  2022  £’000  3,150  242  ‐  9  3,401  30 Sep  2021  £’000  556  147  135  ‐  838                                                                                      Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  17. DEFERRED REVENUE  Arising from sponsorship income  30 Sep  2022  £’000  1,318  1,318  30 Sep  2021  £’000  783  783  All deferred revenues are expected to be recognised within 12 months from the reporting date.  18. PROVISIONS  At 1 October 2021  On acquisition of lease  Unwinding of discount  At 30 September 2022  As at 30 September 2021  As at 30 September 2022  Leasehold  dilapidation  £’000  Total  £’000  ‐  307  16  323  ‐  323  ‐  307  16  323  ‐  323  The Company is required to restore the leased premises to their original condition at the end of the  lease  term.  A  provision  has  been  recognised  for  the  present  value  of  the  estimated  expenditure  required to remove any leasehold improvements. These costs have been capitalised as part of the cost  of the right of use asset and are amortised over the shorter of the term of the lease and the useful life  of the assets.  19. SHARE CAPITAL   Issued and fully paid ordinary shares with a nominal value of 0.1p   Number of shares  Nominal value (£’000)  30 Sep 2022  £’000  30 Sep 2021  £’000  518,617,362  518,617,362  519  519  49                                                                            Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  Change in issued Share Capital and Share Premium:  Number of  shares  Ordinary shares  Balance at 1 October 2021  518,617,362  Cancellation of warrants1  ‐  Balance at 30 September 2022  518,617,362  Share    capital  £’000  519  ‐  519  Share  premium  £’000  22,643  1  Total  £’000  23,162  1  22,644  23,163  1 During the period  the Company cancelled 1 million 1 pence warrants. The  value the share based  payment has been credited to the share premium account.  20. SHARE BASED PAYMENTS  Balance as at 1 October 2021  Warrants issued in the period1  Warrants cancelled in in period2  Balance as at 30 September 2022  £’000  419  232  (1)  650  1 On 27 September 2022 the Company granted 25,930,868 warrants to Footwork Productions Ltd as  part of the renegotiation of an influencer agreement. The warrants have an expiry date of 5 years  from the grant date with an exercise price of 2.7 pence.  2 During the period the Company cancelled 1 million, £0.01 warrants   The estimated fair values of options which fall under IFRS 2, and the inputs used in the Black‐Scholes  pricing model to calculate those fair values are as follows:  Date of grant  27 September  2022  Number of  warrants  Share  price  Exercise  price  Expected  volatility  Expected  life  Risk free  rate  Expected  dividends  25,930,868  £0.027  £0.027  32.50%  5  3.6%  0.00%  50                                                     Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  The following warrants over ordinary shares have been granted by the Company and are outstanding:  Grant date  18‐Feb‐20  Expiry period  24  months  from  the  first  anniversary  of admission  Exercise  price  £0.01  Outstanding at 30  September 2022  3,250,000  Exercisable at 30  September 2022  3,250,000  13‐Mar‐20  36 months from the first vesting date  £0.01  09‐Jun‐20  36 months from the first vesting date  £0.01  75,000  250,000  75,000  250,000  18‐Jun‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  1,666,666  1,666,666  19‐Jun‐20  5 years from issue  £0.06  6,963,000  6,963,000  29‐Jun‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  07‐Jul‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  05‐Aug‐20  36 months  £0.06  07‐Aug‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  14‐Aug‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  17‐Aug‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  20‐Aug‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  28‐Aug‐20  36 months from the first vesting date  £0.06  02‐Oct‐20  5 years from issue  27‐Sep‐22  5 years from grant  £0.10  £0.027  250,000  225,000  250,000  500,000  750,000  1,000,000  1,000,000  150,000  166,667  150,000  250,000  333,333  500,000  666,667  666,667  100,000  20,584,694  20,584,694  25,930,868  25,930,868  62,845,228  61,553,561  Outstanding at the beginning of the year  Cancelled during the year (warrants)  Vested during the year  Issued during the year  Outstanding at the end of the year  Exercisable at the end of the year  As at 30 Sep 2022  Weighted average  exercise price  Number of options  7.56p  1p  6p  2.7p  5.8p  5.8p  37,914,360  (1,000,000)  1,316,667  25,930,868  62,845,228  61,553,561  51                            Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  21. FINANCIAL RISK MANAGEMENT  Equity instruments issued by the Company are recorded at the proceeds received, net of transaction  costs. Dividends payable on equity instruments are recognised as liabilities once they are no longer at  the discretion of the Company. Incremental costs directly attributable to the issue of new shares or  options are shown in equity as a deduction, net of tax, from the proceeds.   Financial risk factors  The Company’s activities expose it to a variety of financial risks: market risk (price risk), credit risk and  liquidity  risk.  The  Company’s  overall  risk  management  programme  seeks  to  minimise  potential  adverse  effects  on  the  Company’s  financial  performance.  The  Company  has  no  borrowings  but  is  exposed to market risk in terms of foreign exchange risk. Risk management is undertaken by the board  of directors.   Market risk ‐ price risk   The Company is exposed to price risk primarily for the costs of operating in the Esports industry.  Credit risk   Credit risk arises from outstanding receivables. Management does not expect any losses from non‐ performance of these receivables. The amount of exposure to any individual counter party is subject  to a limit, which is assessed by the board. The Company considers the credit ratings of banks in which  it holds funds in order.   Liquidity risk   Liquidity  risk  arises  from  the  Company’s  management  of  working  capital.  It  is  the  risk  that  the  Company will encounter difficulty in meeting its financial obligations as they fall due. Controls over  expenditure are carefully managed, in order to maintain its cash reserves.   Capital risk management   The Company’s objectives when managing capital is to safeguard the Company’s ability to continue as  a going concern, in order to provide returns for shareholders and benefits for other stakeholders, and  to maintain an optimal capital structure. The Company has no borrowings. In order to maintain or  adjust the capital structure, the Company may adjust the amount of dividends paid to shareholders.   22. FINANCIAL ASSETS AND FINANCIAL LIABILITIES  Financial assets at  amortised cost  Financial liabilities at  amortised cost  30 Sep 2022  Financial assets / liabilities  Trade and other receivables  Cash and cash equivalents  Trade and other payables  Lease liabilities (current)  Total  £’000  1,574  2,730  £’000  ‐  ‐  (3,159)  (3,159)  (3,463)  (3,463)  (6,622)  (2,318)  £’000  1,574  2,730  ‐  ‐  4,304  52                                              Guild Esports plc – Company Number 12187837  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  FOR YEAR ENDED 30 SEPTEMBER 2022  30 Sep 2021  Financial assets / liabilities  Trade and other receivables  Cash and cash equivalents  Trade and other payables  Financial assets at  amortised cost  Financial liabilities at  amortised cost  £’000  £’000  Total  £’000  1,958  10,072  ‐  12,030  ‐  ‐  1,958  10,072  (691)  (691)  (691)  11,339  23. CAPITAL COMMITMENTS & CONTINGENT LIABILITIES  Rental lease agreement  The Company has signed a 10 year lease beginning on 22 November 2021. The Company has a 26  month rent free period and a five year break clause so has no committed cash flows due in the 12  month period from September 2022. Maturity on these liabilities can been referenced at Note 12.  Influencer agreement – Footwork Productions  In  May  2020  the  Company  entered  into  an  influencer  agreement  with  Footwork  Productions  Ltd  (“Footwork”)  to  make  annual  influencer  payments.  The  Company  is  committed  to  a  minimum  payment of £3,000,000 (VAT excl) in the 3rd year of the deal. Prior to year end the Company had made  £833,333 of this payment.  There were no contingent liabilities at 30 September 2022.  24. RELATED PARTY TRANSACTIONS   There were no related party transactions during the period.   25. EVENTS SUBSEQUENT TO PERIOD END  Influencer agreement – Footwork Productions  Since  period  end  the  Company  has  made  further  payments  of  £1.417  million  in  relation  to  the  agreement mentioned in Note 23.   26. CONTROL  In the opinion of the Directors as at the year end and the date of these financial statements there is  no single ultimate controlling par  53                                                            

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above