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The a2 Milk CompanyINDUSTRIAS BACHOCO S.A.B. DE C.V. INDUSTRIAS BACHOCO S.A.B. DE C.V. ALIMENTANDO DE VERDAD INFORME ANUAL 2016 PERFIL DE LA COMPAÑÍA Industrias Bachoco es líder de la industria avícola en México y uno de los diez productores más importantes a nivel mundial. La Compañía se fundó en 1952, y en 1997 se convirtió en empresa pública mediante una oferta pública de acciones en la Bolsa Mexicana y el New York Stock Exchange. es una empresa integrada Bachoco verticalmente, con operaciones en México y Estados Unidos; sus oficinas corporativas están ubicadas en Celaya, Guanajuato, México. Sus principales líneas de negocio son: pollo, huevo, alimento balanceado, cerdo y productos de proceso posterior de pavo y de res. Bachoco cuenta con las Calificaciones: “AAA (MEX)” la máxima calificación asignada por Fitch México, S.A. de C.V.; y “HR AAA” que significa que la Emisora o la Emisión son de la más alta calidad crediticia y fue otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. + DE 1000 10 7 20 25 66 BACHOCO CUENTA CON: GRANJAS PLANTAS PROCESADORAS PLANTAS EMPACADORAS PLANTAS DE ALIMENTO BALANCEADO INCUBADORAS CENTROS DE DISTRIBUCIÓN + de 25,000 PERSONAS LABORAN AC TUALMENTE EN LA EMPRESA CONTENIDO Cifras Relevantes 1 Mensaje del Presidente del Consejo 2 Informe del Director General 4 Opinión e Informe del Consejo de Administración 6 Comité de Auditoría y Prácticas Societarias 7 Informe del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias 8 Información a Inversionistas 10 Consejo de Administración 11 Comité Ejecutivo 12 Alimentando de Verdad 13 Responsabilidad Social 14 Estados Financieros Consolidados Auditados 16 CIFRAS RELEVANTES DATOS OPERATIVOS 1 Un dólar igual a $20.64 pesos En millones de pesos Ventas netas Utilidad bruta Utilidad de operación Resultado EBITDA Utilidad neta UPA en pesos Utilidad por ADR en pesos Margen bruto Margen de operación Margen EBITDA Margen neto En dólares 1 $ $ 2016 2,520.4 454.7 232.4 279.9 191.4 0.32 3.82 2016 52,020.3 9,385.2 4,797.6 5,777.0 3,951.2 6.58 78.94 2015 46,229.0 9,381.5 5,053.5 5,873.4 3,819.5 6.36 76.30 2014 41,779.1 9,284.1 5,341.9 6,147.5 3,932.7 6.55 78.60 18.0 9.2 11.1 7.6 % % % % 18.0 9.2 11.1 7.6 % % % % 20.3 10.9 12.7 8.3 % % % % 22.2 12.8 14.7 9.4 % % % % DATOS DEL BALANCE 1 Un dólar igual a $20.64 pesos En millones de pesos TOTAL ACTIVOS Efectivo y equivalentes de efectivo Inventarios TOTAL PASIVOS Créditos bancarios Proveedores Deuda largo plazo TOTAL CAPITAL CONTABLE Capital social Utilidades retenidas $ $ $ En dólares 1 2016 2,184.6 758.7 192.4 648.0 150.1 220.2 46.0 1,536.6 56.9 1,368.5 2016 45,090.5 15,659.8 3,970.7 13,374.3 3,097.5 4,545.2 950.4 31,716.2 1,174.4 28,245.0 Diciembre 31, 2015 40,446.6 15,290.1 3,404.3 12,667.2 1,631.9 4,597.1 2,495.1 27,779.4 1,174.4 24,749.6 2014 34,843.1 11,968.3 2,968.1 10,481.1 798.0 3,970.5 1,652.5 24,362.1 1,174.4 22,513.2 Otros 5% Alimento Balanceado 5% Huevo 5% Pollo 85% S A T E N S A T N E V 0% 20% 40% 60% 80% 100% VENTAS POR GEOGRAFÍA E.U.A. 26% MÉXICO 74% 2016 25,725 2015 25,231 2014 24,829 COLABORADORES MENSAJE A LOS ACCIONISTAS Estimados accionistas de Industrias Bachoco: En el año 2016 las condiciones macroeconómicas en México continuaron con un alto nivel de volatilidad, sobre todo hacia finales del año. El peso mexicano continuó depreciándose respecto al dólar estadounidense, la inflación anual fue 3.36% y el crecimiento económico se ubicó en 2.3%, por debajo de las expectativas que se tenían a inicios de año. En la industria avícola mexicana, la producción de pollo creció 3.2%, lo que podemos considerar un crecimiento normalizado. Si bien, se presentaron condiciones de sobre oferta en el primer trimestre, durante la mayor parte del año se presentó un buen balance oferta-demanda. Para la línea de huevo para plato, la industria presentó condiciones de sobre oferta durante prácticamente todo el año. En Estados Unidos la producción avícola creció un 1.5%, lo que también se puede considerar dentro de sus niveles de crecimiento normalizados. Por otra parte, la mayoría de los países que, por cuestiones sanitarias, cerraron sus fronteras en 2015 a las exportaciones de este país, en 2016 eliminaron dichas restricciones comerciales, lo que benefició principalmente el precio de la pierna-muslo. Por el lado de los costos de venta, la industria avícola en Estados Unidos continuó capitalizando los beneficios de una buena cosecha de grano, permitiendo costos estables de materias primas en términos de dólares. En México, por el contrario, los precios de las materias primas se incrementaron en términos de pesos, debido en parte a la depreciación del peso mexicano contra el dólar americano. Esto presionó al alza el costo de nuestros productos. Bajo las condiciones anteriores, en México, incrementamos nuestras ventas totales. Para las líneas de pollo, res y alimento balanceado, logramos registrar el mayor volumen vendido para un año, mientras que en la línea de huevo retomamos nuestro crecimiento. En nuestra operación de Estados Unidos continuamos generando resultados positivos; en 2016 crecimos en volumen vendido y concretamos la adquisición de la planta de proceso posterior Fully Cooked ubicada en Oklahoma City, EUA. Esta integración En México incrementamos nuestras ventas totales. Para las líneas de pollo, res y alimento balanceado, logramos registrar el mayor volumen vendido para un año. nos permitirá continuar mejorando nuestra mezcla de producción, incrementando el servicio a nuestros clientes de productos de proceso posterior, reduciendo a su vez, la dependencia al mercado de commodities. Continuamos trabajando en nuestros planes de crecimiento. Incrementamos de manera importante nuestras inversiones de capital, principalmente enfocadas a proyectos de crecimiento orgánico, así como a proyectos de productividad a lo largo de nuestra cadena de producción. Lo anterior nos permitirá continuar acercándonos a nuestros clientes y consolidarnos como su mejora alternativa dentro de la industria. En abril, se nombró a David Gastélum Cázares como consejero independiente del Consejo de Administración de la Compañía, quien cuenta con una amplia experiencia y conocimiento en la industria avícola, por lo que seguramente tendremos una contribución importante de su parte. 2 INFORME ANUAL 2016 Durante 2016 la Compañía continuó recibiendo reconocimientos; nuestra subsidiaria Pecuarius Laboratorios obtuvo el certificado ISO 9001:2008, la planta procesadora de Mérida obtuvo el primer lugar en la categoría TIF Empresa Grand, obtuvimos el premio al sabor del año otorgado por la organización Global Quality Certifications México, premio Tótem a la Publicidad 2016 y recibimos el reconocimiento “México Calidad Suprema”. Mientras tanto, en Estados Unidos nuestra operación de Arkansas fue reconocida por Aviagen al obtener por segundo año consecutivo el mejor desempeño en parvadas Ross 308, además de recibir los premios “Church´s Supplier of the Year” y “Jack In the Box Oustanding New Supplier of the Year”. Así mismo se continúan haciendo esfuerzos para crear un futuro más sostenible, Bachoco recibió el reconocimiento “Creando un futuro más sostenible” por parte de DSM Nutritional Products, por nuestros esfuerzos para ayudar a preservar el medio ambiente. Bachoco se ubicó en el Top 50 de las empresas con mejor reputación en México, dentro del ranking de reputación corporativa reportado por MERCO, ascendiendo 6 lugares respecto al 2015. De igual forma, nuestro director general, Rodolfo Ramos Arvizu se ubicó nuevamente como uno de los 25 Directores Generales más respetados del país, donde se evaluó su visión estratégica y comercial, proyección internacional, cumplimiento de objetivos, comportamientos éticos y sentido de innovación. Este año se inauguró el Centro de Innovación y Servicio al Cliente Bachoco con el objetivo de incrementar la innovación de nuevos productos y desarrollar soluciones más adecuadas a las expectativas de nuestros clientes. Como resultado anual, logramos incrementar nuestras ventas en más de 12.0%, alcanzando un margen EBITDA de 11.1%, un margen neto de 7.6%, y una utilidad por acción de $6.58 pesos, por lo que consideramos que el 2016 fue un año con resultados financieros positivos para la Compañía, a pesar de las condiciones de volatilidad que enfrentamos, particularmente en México. Continuamos con una sólida posición financiera cerrando el año con $11,611.9 millones de caja neta. Con estos resultados, continuamos fortaleciendo nuestra posición financiera, lo que nos permitirá avanzar con nuestros planes de crecimiento orgánico tanto en México como en Estados Unidos, además de estar en buena posición para aprovechar oportunidades de crecimiento que estén alineadas a nuestras estrategias de largo plazo. INFORME ANUAL 2016 3 La Compañía permanece como líder de la industria en México y como un jugador importante a nivel mundial con una marca sólida y de confianza. Como siempre, nuestros resultados son posibles gracias al trabajo y dedicación de nuestro equipo de más de 25,000 colaboradores, quienes suman esfuerzos para lograr los objetivos de la Compañía y mejorar la eficiencia de nuestros procesos, todos los días. Sabemos que aún tenemos oportunidades para mejorar nuestro desempeño y vamos a trabajar para capitalizarlas y estar más preparados para enfrentar las condiciones futuras que se presenten. Me gustaría reiterar el compromiso que tenemos con ustedes; nuestro objetivo es seguir manteniendo nuestra posición en México como el líder del sector avícola y ser un jugador importante a nivel mundial, además de seguir creciendo con rentabilidad, entregando resultados positivos a nuestros inversionistas y manteniendo la sólida estructura financiera que nos caracteriza. Javier Bours Castelo Presidente del Consejo de Administración INFORME DEL DIRECTOR GENERAL Estimados Accionistas, Todas las cifras presentadas a continuación se refieren a la información del año 2016, con cifras comparativas respecto al 2015. La información fue preparada bajo los principios contables IFRS, y se presentan en millones de pesos, a menos que se indique de otra manera. En México, donde se genera alrededor del 75% de nuestros ingresos, la economía creció 2.3% en 2016. Durante el año, enfrentamos condiciones de volatilidad las cuales tuvieron un efecto en el peso mexicano, que se depreció cerca del 20%. De acuerdo con las estimaciones de la Unión Nacional de Avicultores de México, en 2016 el volumen de pollo producido en México creció dentro de su rango normalizado. En cuanto a la industria avícola estadounidense, de acuerdo con cifras de la USDA, el volumen de pollo producido en Estados Unidos creció aproximadamente 1.5%, con lo que el consumo per cápita de productos avícolas creció en ambos mercados. La oferta de pollo en México estuvo balanceada durante la mayor parte del año aun cuando se presentaron condiciones de sobre oferta en el primer trimestre del 2016; la demanda se mantuvo sólida en ambos mercados. • Aunque los costos de las materias primas se mantuvieron en niveles relativamente estables en término de dólares; en México, no pudimos capitalizar esas reducciones, debido a la depreciación del peso mexicano vs el dólar americano, afectando nuestros costos de producción. Nuestra posición de derivados se mantuvo sana durante todo el 2016; continuamos con una práctica muy disciplinada en este sentido. Durante 2016, seguimos consolidado varios proyectos que nos permitirán estar más cerca de nuestros clientes, entender y atender mejor sus necesidades, ofreciéndoles los productos y servicios que necesitan, al mismo tiempo que, continuamos haciendo esfuerzos para la consolidación de nuestra marca en los mercados donde participamos. incrementar “Las ventas netas de 2016 ascendieron a $52,020.3 millones, un incremento del 12.5% en comparación con 2015” RESULTADOS 2016 y 2015 • Las ventas netas de 2016 ascendieron a $52,020.3 millones; $5,791.3 millones más o un incremento del 12.5%, en comparación con los $46,229.0 millones registrados en 2015. Este aumento se debió principalmente a un mayor volumen vendido y un incremento en precio. En 2016, las ventas de la operación en Estados Unidos representaron el 25.8% de las ventas totales de la Compañía, en comparación con 24.0% que representaron en el 2015. Las ventas de productos de pollo en la compañía incrementaron 13.8%, principalmente como resultado de 10.2% de aumento en el precio y 3.3% de incremento en volumen. 4 INFORME ANUAL 2016 Las ventas de huevo decrecieron 8.8%, como resultado de un decremento en el precio y un incremento de 5.0% en volumen vendido. En 2016, alcanzamos un EBITDA de $5,777.0 millones, un margen del 11.1%, comparado con el EBITDA de $5,873.4 millones alcanzado en 2015, con un margen del 12.7%. Las ventas de alimento balanceado aumentaron 20.9%, como resultado de un 11.4% de incremento en los precios del alimento y un incremento de 8.5% en volumen vendido; en particular, el volumen de alimento para mascota continuó incrementándose de manera importante, por encima de las expectativas que nos fijamos al construir nuestra propia planta de producción. En 2016, el rubro de “otras líneas de negocio” mostró un buen desempeño; en particular, las ventas de productos de carne de res se incrementaron 12.7%, principalmente por un incremento en el volumen vendido. El costo de ventas totalizó $42,635.1 millones, 15.7% superior a los $36,847.5 millones reportados en el 2015; el incremento en el costo de ventas se atribuye principalmente a mayor volumen vendido y mayores costos de materias primas en términos de pesos, debido en parte a la depreciación del peso mexicano con respecto al dólar americano. Estos números permitieron reportar una utilidad bruta de $9,385.2 millones, con un margen bruto de 18.0%, ligeramente superior a $9,381.5 millones de utilidad bruta y un margen bruto del 20.3% reportado en 2015. • El total de gastos en 2016 fue de $4,847.9 millones; un incremento de $524.5 millones u 12.1% más respecto a los $4,323.4 millones en 2015. El total de gastos como porcentaje de las ventas netas representó el 9.3% en 2016 y 9.4% en 2015. En 2016 tuvimos otros ingresos por $260.2 millones, en comparación con otros gastos de $4.6 millones reportados en 2015; esto se atribuye principalmente a resultados positivos en la venta de activos en desuso durante el año. • La utilidad de operación en el año 2016 fue de $4,797.6 millones, un margen de operativo de 9.2%, resultado que fue 5.1% menor a los $5,053.5 millones de utilidad de operación, con 10.9% de margen, reportado en 2015. El resultado financiero neto fue de $797.0 millones superior al ingreso financiero neto de $446.6 millones en 2015, atribuido principalmente a mayores intereses, como resultado de mayores niveles de efectivo e intereses más bajos en los pasivos que tenemos contratados. ingresos por El total de impuestos fue $1,643.4 millones, esta cifra se compara con un total de impuestos en 2015 de $1,680.6 millones, el decremento se atribuye principalmente a una menor utilidad antes de impuestos. Como resultado, la utilidad neta en 2016 fue de $3,951.2 millones, con un margen neto del 7.6%, lo que representó una UPA de $6.58 pesos, mientras que en 2015 la utilidad neta fue de $3,819.5 millones, con un margen neto del 8.3%, y una utilidad por acción de $6.36 pesos. El efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre 2016 totalizó $15,659.8 millones, un incremento de $369.7 millones o 2.4% más que los $15,290.1 millones efectivo y equivalentes de efectivo reportados al 31 de diciembre de 2015. La deuda total la Compañía al 31 de diciembre 2016 fue de $4,047.9 millones, en comparación con una deuda total de $4,127.0 millones reportados al 31 de diciembre de 2015, principalmente como resultado de una reducción de la deuda bancaria a largo plazo. La caja neta al 31 de diciembre 2016 totalizó $11,611.9 millones, en comparación con una caja neta de $11,163.1 millones al 31 de diciembre de 2015. Las inversiones de capital en 2016 fueron $2,459.7 millones, un incremento en comparación con los $1,824.5 millones reportados en 2015. En 2016, la Compañía continuó implementando nuevos proyectos orientados principalmente al crecimiento y a la productividad. Rodolfo Ramos Arvizu Director General INFORME ANUAL 2016 5 OPINIÓN E INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Como Presidente del Consejo de Administración de Industrias Bachoco, y en cumplimiento en lo dispuesto en la fracción IV del artículo 28 de la Ley del Mercado de Valores, les informo: Este Consejo de Administración revisó y aprobó el informe presentado por el Director General que avala el desempeño de la administración por el ejercicio fiscal 2016, y que tiene como base la Opinión de los auditores independientes. El Consejo considera que el informe del Director General se preparó de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera y refleja de manera razonable la situación financiera y los resultados operativos de la Compañía. Creemos que las políticas, criterios contables y de información seguidos por la Compañía, son adecuadas y consistentes con los Estados Financieros Auditados. El Consejo de Administración instruyó a la Compañía a seguir actuando con estricto apego a los principios contables NIIF. Determinamos que durante el ejercicio 2016, la Compañía no intervino en actividades inusuales o ajenas a la operación del negocio. No se otorgaron dispensas a ninguno de los miembros del Consejo de Administración, Directivos relevantes o algún otro miembro de la Compañía, para aprovechar oportunidades de negocio para sí o en favor de terceros. Finalmente, el Consejo de Administración presenta en la Asamblea Anual Ordinaria, el informe del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, el informe del Director General, el informe sobre el oportuno cumplimiento de las obligaciones fiscales, así como el informe sobre las principales políticas y criterios contables y de información seguidos por la Compañía en la preparación de sus estados financieros del ejercicio 2016. Javier Bours Castelo Presidente del Consejo de Administración 6 INFORME ANUAL 2016 COMITÉ DE AUDITORÍA Y PRÁCTICAS SOCIETARIAS Bachoco cuenta con un Comité de Auditoría y Prácticas Societarias para brindar apoyo al Consejo de Administración, integrado por tres Consejeros Independientes y un Consejero Patrimonial Propietario. La última ratificación de este Comité se llevó a cabo durante la Asamblea Ordinaria celebrada el 27 de abril de 2016. MIEMBROS DEL COMITÉ DE AUDITORÍA Y PRÁCTICAS SOCIETARIAS Guillermo Ochoa Maciel (Presidente) Humberto Schwarzbeck Noriega Avelino Fernández Salido Ricardo Aguirre Borboa INFORME ANUAL 2016 7 En términos y para los efectos de lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores (“LMV”), se rinde el presente Informe por el Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de Industrias Bachoco S. A. B. de C. V. (la “Sociedad”). El informe ha sido presentado al propio Comité de Auditoría de la Sociedad, el cual ha validado su contenido, alcance y conclusiones a fin de someterse a la opinión y validación del Consejo de Administración y, por conducto de éste, a la Asamblea General Anual Ordinaria de Accionistas de la Sociedad a celebrarse durante el mes de abril de 2017. En el ejercicio de sus funciones y en atención a sus responsabilidades, el Comité ha contado con la presencia del Director de Finanzas, el Gerente de Auditoría Interna, así como también el Director General de la Sociedad. Las resoluciones adoptadas por el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias han sido oportunamente comunicadas y sometidas a la consideración del Consejo de Administración, mediante el reporte respectivo presentado a éste último órgano social superior en sus sesiones correspondientes. De cada sesión se ha formado un expediente con los informes y demás documentación tratados. Evaluación de prácticas corporativas: Determinamos que el desempeño de los Directivos fue acorde con los objetivos de la Compañía. Revisamos las remuneraciones otorgadas al Director General y a los demás Directivos relevantes. Verificamos que la Compañía no hubiera otorgado dispensas a sus Consejeros, Directivos relevantes o a algún otro empleado de la Compañía. En 2016, el total de las operaciones realizadas con partes relacionadas representaron menos del 3.5% de las ventas netas de la Compañía. Revisamos minuciosamente las operaciones realizadas con partes relacionadas, concluimos que estas se efectuaron bajo condiciones de mercado. Revisamos las políticas y directrices relacionadas con el uso de los bienes que constituyen el patrimonio de la Compañía y de sus subsidiarias, por parte de las partes relacionadas, así como las políticas de concesión de préstamos o cualquier otro tipo de créditos o garantías. Analizamos y valoramos los servicios proporcionados por expertos independientes, en el momento que fueron requeridos. Evaluación de la función de Auditoría Interna: El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias se ha mantenido atento a las necesidades del área de Auditoría Interna para que cuente con los recursos humanos y materiales necesarios para el adecuado desempeño de su función. Se han revisado las evaluaciones realizadas tanto por Auditoría Interna, como por los auditores externos y la Dirección General, y se concluye que los procesos de control interno brindan una seguridad razonable para prevenir o detectar errores o irregularidades materiales en el curso normal de las operaciones sociales, aunque dichos procesos se encuentran en constante mejora y se continúan las revisiones correspondientes. Información Financiera: Los Estados Financieros de la Sociedad se discutieron trimestralmente con los ejecutivos responsables de su elaboración y revisión sin que existieran observaciones relevantes a la información presentada. Antes de enviar los Estados Financieros a la Bolsa Mexicana de Valores éstos fueron revisados por el Comité para su aprobación o ratificación por el Consejo de Administración. En cada una de las sesiones trimestrales del Comité, se analizaron y aprobaron los reportes trimestrales a la Bolsa de Valores, habiéndose hecho las observaciones o sugerencias del caso y recomendado al Consejo de Administración su aprobación (o ratificación) en cada caso respecto de su divulgación pública. Durante el periodo en cuestión se revisaron y discutieron los Estados Financieros Dictaminados correspondientes al ejercicio social 2016, los cuales no presentaron observaciones y/o salvedades y, en consecuencia, este Comité recomendó su aprobación por el Consejo de Administración para su sometimiento a la Asamblea a de Accionistas. 8 INFORME ANUAL 2016 INFORME ANUAL DEL COMITÉ DE AUDITORÍAY PRÁCTICAS SOCIETARIAS Evaluación del desempeño de Auditoría Externa: Las políticas y criterios contables y de información seguidas Se continuó utilizando los servicios de Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (Deloitte) como Auditores Externos de la Sociedad. Los honorarios correspondientes a 2016 fueron debidamente revisados y aprobados. Se recibieron por parte del Auditor Externo los Estados Financieros Dictaminados al 31 de diciembre de 2016. El Comité de Auditoría concluye que el desempeño de Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (Deloitte) como Auditores Externos de la Sociedad y del socio encargado de la respectiva auditoría, ha sido satisfactorio y la comunicación entre dicho Comité y los referidos auditores fue fluida y constante. Los Auditores Externos confirmaron su independencia. Políticas Contables y Autorregulatorias: En el periodo Se revisaron y aprobaron las principales políticas contables seguidas por la Sociedad, en términos de la información recibida con motivo de nuevas regulaciones fueron las actualizaciones propuestas por la Administración a diversas políticas auto regulatorias, actualizaciones respecto de las que se opinó favorablemente para su sometimiento al Consejo de Administración. revisadas por la Sociedad son adecuados y suficientes. Conclusiones: Las recomendaciones del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias han sido o están siendo atendidas por la Administración. revisión de la preparación o Durante el período que se reporta, el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias no recibió de parte de Accionistas, Consejeros, directivos relevantes, empleados y en general de cualquier tercero, observaciones respecto de la contabilidad, controles internos y temas relacionados con la Auditoría Interna o Externa, diferentes de las que la Administración consideró durante la documentación respectiva, ni recibió denuncias relevantes sobre hechos que se estimen irregulares en la Administración. El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias ha dado puntual seguimiento, dentro de su competencia y de acuerdo con instrucciones recibidas de órganos sociales superiores, a los acuerdos de las Asambleas de Accionistas y del Consejo de Administración ocurridos durante el período a que se refiere este informe. De todo lo anterior, se desprende que el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias cumplió durante el período que se reporta con sus funciones señaladas en el Artículo 42 fracción II de la Ley del Mercado de Valores. Opinión del Comité de Auditoría al Consejo de Administración respecto del informe anual del Director General: El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, después de escuchar y analizar el Informe Anual de la Dirección General de la Sociedad por el ejercicio social terminado el 31 de diciembre de 2016, preparado en términos y para los efectos de lo dispuesto por el Artículo 44, fracción XI de la Ley del Mercado de Valores, en relación con el Artículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y con base en los informes de Auditoría Externa presentados al Comité, ha resuelto que: (i) las políticas y criterios contables y de información seguidos por la Sociedad son adecuados y suficientes tomando en consideración las circunstancias particulares de la misma; (ii) dichas políticas y criterios han sido aplicados consistentemente en la información presentada por el Director General; y (iii) como consecuencia de los numerales (i) y (ii) anteriores, la información presentada por el Director General refleja en forma razonable la situación financiera y los resultados de la Sociedad por el ejercicio social de 2016. Basado en lo anterior, en términos y para los efectos de lo señalado por el Artículo 42, fracción II, inciso e) de la Ley del Mercado de Valores, este Comité de Auditoría y Prácticas Societarias recomienda al Consejo de Administración la aprobación del Informe Anual del Director General por el ejercicio 2016, para su presentación a la Asamblea General de Accionistas de la Sociedad. México Distrito Federal, a 26 de abril de 2017. Atentamente, Guillermo Ochoa Maciel Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias Industrias Bachoco INFORME ANUAL 2016 9 INFORMACIÓN A INVERSIONISTAS En 2016, las acciones de Bachoco en la BMV alcanzaron un rendimiento de 21.0% y el ADR en NYSE un decremento de 0.4% Bachoco en la Bolsa de Valores 600 Millones de acciones Una sola Clase (Serie B) Derechos completos de voto Un ADR equivale a 12 acciones 26.75% de posición flotante Un estimado de $50,850 millones de pesos en capitalización de mercado La familia fundadora posee el 73.25% de las acciones a través de dos fideicomisos: Fideicomiso de control con el 52.00% del total de las acciones Fideicomiso de colocación con el 21.25% del total de las acciones Precio de las acciones Bolsa Mexicana de Valores Símbolo de cotización: Bachoco The New York Stock Exchange Símbolo de cotización: IBA En pesos por Acción En dólares por ADR Año Max Min Promedio Cierre Año Max Min Promedio Cierre 2016 2015 2014 2013 2012 85.65 89.73 68.55 45.25 30.13 62.51 59.23 44.71 28.80 20.59 77.34 71.74 56.62 38.27 24.62 84.75 70.05 62.00 44.16 30.13 2016 2015 2014 2013 2012 55.65 63.49 61.24 43.08 27.97 41.17 45.64 40.37 27.02 18.86 49.68 54.09 50.84 35.92 22.41 49.02 49.23 49.88 40.27 27.92 Fuente: Yahoo Finanzas 10 INFORME ANUAL 2016 CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN El Consejo de Administración de Bachoco, lo integran ocho Consejeros Patrimoniales Propietarios, cuatro Consejeros Patrimoniales Suplentes y cuatro Consejeros Independientes Propietarios. La última ratificación de este Consejo se llevó a cabo el 27 de abril de 2016. El Consejo tiene entre sus principales funciones: Determinar las políticas, estrategias generales, criterios de organización y administración que guíen las actividades de la Compañía. Elaborar y desarrollar programas para optimizar la administración de los recursos y la operación del negocio, tales como; presupuestos y planeación financiera. Aprobar, previa opinión del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, los lineamientos en materia de control interno y auditoría interna de la Compañía. Autorizar enajenaciones o adquisiciones, así como el otorgamiento de garantías o la asunción de pasivos por un valor igual o superior al cinco por ciento de los activos consolidados de la Compañía, con excepción de inversiones en valores de deuda o en instrumentos bancarios, siempre que se realicen conforme a las políticas que al efecto apruebe el propio Consejo. Revisar y autorizar resultados operativos y plan de trabajo, y la retribución integral, de los principales directivos de la Compañía. CONSEJEROS PATRIMONIALES PROPIETARIOS Javier Bours Castelo (Presidente del Consejo), José Gerardo Robinson Bours Castelo, Jesús Enrique Robinson Bours Muñoz, Jesús Rodolfo Robinson Bours Muñoz, Arturo Bours Griffith, Octavio Robinson Bours, Ricardo Aguirre Borboa y Juan Salvador Robinson Bours Martínez. CONSEJEROS INDEPENDIENTES Avelino Fernández Salido Humberto Schwarzbeck Noriega Guillermo Ochoa Maciel David Gastélum Cázares. CONSEJEROS SUPLENTES José Eduardo Robinson Bours Castelo suplente de Javier Bours Castelo y José Gerardo Robinson Bours Castelo. José Francisco Robinson Bours Griffith suplente de Octavio Robinson Bours y Arturo Bours Griffith. Guillermo Pineda Cruz suplente de Jesús Enrique Robinson Bours Muñoz y Jesús Rodolfo Robinson Bours Muñoz. Gustavo Luders Becerril suplente de Juan Salvador Robinson Bours Martínez y Ricardo Aguirre Borboa. CONSEJEROS HONORARIOS Enrique Robinson Bours Almada Mario Javier Robinson Bours Almada Juan Bautista Salvador Robinson Bours Almada SECRETARIO DEL CONSEJO Eduardo Rojas Crespo 11 INFORME ANUAL 2016 COMITÉ EJECUTIVO Rodolfo Ramos Arvizu Director General E r n e s t o S a l m ó n C a s t e l o D i r e c t o r d e O p e r a c i o n e s Daniel Salazar Ferrer Director de Finanzas Andrés Morales Astiazarán Director de Ventas R. Trent Goins Director Operación Estados Unidos Augusto Franco Gómez Director de Mercadotecnia Ismael Sánchez Moreno Director de Recursos Humanos Alejandro Elias Calles Gutiérrez Director de Compras 12 INFORME ANUAL 2016 ALIMENTANDO DE VERDAD Nuestra misión es ofrecer siempre productos ricos saludables, incrementando la calidad alimenticia del consumidor. frescos, nutritivos, Queremos hacer llegar a la mesa de nuestros alimentos consumidores los nutran, productos que que contribuyan a mejorar su calidad de vida, proveyendo proteínas de origen animal de alta calidad. Queremos que tengan la confianza de que nuestros productos Alimentan de Verdad, todos los días. INFORME ANUAL 2016 13 RESPONSABILIDAD SOCIAL El programa de Responsabilidad Social de Bachoco se basa en 5 ejes fundamentales para buscando que colaboradores, comunidades vecinas y el entorno mejoren cada día. Trabajamos fuertemente para lograrlo y el 2016 fue muestra de ello. lograr un abordamiento integral JUNTOS POR NUESTRO EQUIPO BACHOCO Consolidamos el programa Bienestar Bachoco abordando 3 dimensiones: Bienestar Laboral, Bienestar Personal y Bienestar Social. La labor de posicionamiento de este programa busca que cada día más personas se unan a las iniciativas y perciban el valor de pertenecer a una Compañía enfocada en cuidar la calidad de vida de sus colaboradores. JUNTOS POR NUESTRO PLANETA La interacción que tenemos con el medio ambiente es un tema clave y un aspecto en el que buscamos contribuir con impactos positivos al entorno; prueba de ello son las plantas tratadoras de aguas residuales en nuestros centros de producción. JUNTOS POR NUESTRO NEGOCIO líneas estratégicas alrededor de Definimos nuestras las que centramos nuestros esfuerzos. En base a estas consolidamos programas como; el despliegue del Modelo Cultural Bachoco, La Universidad Corporativa y Bienestar Bachoco, pensando siempre en nuestra gente. JUNTOS POR NUESTROS PRODUCTOS El trabajo en materia de seguridad y calidad alimentaria es incesante y lo consolidamos con la certificación SQF (Safe Quality Food) de nuestras plantas procesadoras de Celaya y Lagos de Morenos que se suman al resto de los centros productivos que ya cuentan con este reconocimiento internacional. compromiso y JUNTOS POR NUESTRA COMUNIDAD colaboración Nuestro comunidades vecinas, constituye uno de los ejes de trabajo. Además de brindar apoyo en situaciones de iniciativas que desastres naturales, desarrollamos buscan contribuir a su mejora. con las 14 INFORME ANUAL 2016 Informe de los Auditores Independientes Estados Consolidados de Situación Financiera Estados Consolidados de Resultados y Otros Resultados Integrales Estados Consolidados de Cambios en el Capital Contable Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Consolidados 16 21 22 23 24 25 16 17 18 19 20 i a r e i c n a n F n o i c a u t i S e d s o d a d i l o s n o C s o d a t s E 4 1 0 2 y 5 1 0 2 , 6 1 0 2 e d e r b m e i c i d e d 1 3 l A ) s o s e p e d s e l i M ( 4 1 0 2 5 1 0 2 6 1 0 2 e l b a t n o C l a t i p a C y o v i s a P 4 1 0 2 5 1 0 2 6 1 0 2 o v i t c A I I S A R A D I S B U S Y . V . C E D . . B A S . , O C O H C A B S A R T S U D N I I , 0 5 2 4 6 6 , 2 3 7 3 3 1 , 5 1 5 0 7 9 3 , , 0 5 8 2 2 6 1 , , 0 0 8 4 4 4 1 , 3 3 0 9 , , 5 2 7 2 5 6 1 , , 3 0 1 7 9 5 4 , , 7 7 1 5 4 5 4 , , 2 8 9 9 5 7 , 3 3 0 7 2 1 , 5 0 2 8 4 2 , 8 2 6 5 6 1 , 8 1 6 3 8 4 , 6 6 9 9 8 1 , 2 1 5 5 5 6 5 , , 9 1 8 2 4 6 6 , , 0 7 4 2 5 6 1 , , 7 2 1 5 9 4 2 , , 6 8 2 6 1 3 8 , , 2 1 4 0 5 9 , 7 9 1 2 8 0 3 , , 6 3 0 9 6 3 3 , , 5 7 5 2 1 9 3 , 9 9 8 0 9 , , 8 1 2 0 6 1 , 9 1 0 5 9 1 , 6 6 5 5 2 8 4 , , 1 8 3 4 2 0 6 , , 6 0 0 8 5 0 5 , , 8 7 0 1 8 4 0 1 , , 0 0 2 7 6 6 2 1 , , 2 9 2 4 7 3 3 1 , , 1 4 6 9 9 3 , 5 0 1 1 0 1 , 7 1 0 4 1 4 , 2 2 6 7 7 7 , 5 8 3 4 1 4 , 1 4 6 9 4 4 , 2 3 4 4 7 1 1 , , 2 3 4 4 7 1 1 , , 2 3 4 4 7 1 1 , , 4 5 1 3 1 5 2 2 , , 6 1 6 9 4 7 4 2 , , 0 7 9 4 4 2 8 2 , $ a t o N 7 1 7 1 8 1 0 2 9 1 7 1 0 2 1 2 4 2 ) 5 3 0 9 7 ( , , 7 0 1 8 0 2 ) 6 9 1 7 9 ( , , 9 3 4 0 1 7 , 4 0 4 7 1 3 4 2 , , 0 3 9 8 2 7 7 2 , , 7 5 6 5 6 4 1 , , 1 1 3 2 6 6 1 3 , ) 4 7 7 6 8 ( , 1 2 6 4 6 4 4 , 8 4 4 0 5 , 3 6 8 3 5 , , 0 5 0 2 6 3 4 2 , , 8 7 3 9 7 7 7 2 , , 4 7 1 6 1 7 1 3 , 6 2 7 2 l o z a p o g r a l a a d u e d a l l e d s e t n a u c r i c s o t n e m i c n e V i o ñ a n u a r o n e m o z a p l , a r e i c n a n i f a d u e D : e t n a l u c r i c o v i s a P r a g a p r o p s a t n e u c s a r t o y s e r o d e e v o r P r a g a p r o p d a d i l i t u a l a s o t s e u p m I 9 6 6 6 , , 4 8 5 5 2 9 4 4 2 1 , , 4 1 6 2 4 2 1 , 8 0 3 8 , , 2 9 2 0 7 9 , 8 7 5 4 7 9 2 , , 7 2 4 3 3 5 2 , , 4 4 1 9 2 6 3 , , 2 6 0 6 3 0 1 1 , , 2 6 2 6 4 0 4 1 , , 4 0 2 1 8 6 4 1 , i l s e t n a u c r i c s o t n e m i c n e v o d n e y u l c x e , a r e i c n a n i f a d u e D 3 8 5 8 5 , 8 4 0 0 6 , 8 2 7 6 5 , i s a p o r p s e n o i c c a e d n ó i c i s i u q d a a r a p a v r e s e R s e n o i c c a e d a t n e v n e a m i r P l s a d a u m u c a s e d a d i l i t U j a r e n a r t x e a d e n o m e d n ó i s r e v n o c e d a v r e s e R o t e n , s e l a i r a u t c a s e n o i c i d e m e R a r o d a l o r t n o c n ó i c a p i c i t r a P - e l b a t n o c l a t i p a C s o d i r e f i d d a d i l i t u a l a s o t s e u p m I l s o d a e p m e s o l a s o i c i f e n e B e t n a l u c r i c o n o v i s a p l a t o T l a i c o s l a t i p a C e l b a t n o c l a t i p a C o v i s a p l a t o T a r o d a l o r t n o c o n n ó i c a p i c i t r a P e l b a t n o c l a t i p a c l e d l a t o T s o s i m o r p m o C s a i c n e g n i t n o C , 1 7 9 1 5 8 0 2 , , 8 8 9 1 2 7 4 2 , , 5 5 3 0 3 9 6 2 , , 4 5 7 4 5 0 2 1 , , 1 3 1 8 8 1 3 1 , , 5 0 1 1 8 0 5 1 , , 3 3 2 9 0 1 1 , , 1 3 1 4 3 4 1 , , 3 4 5 8 6 6 1 , 8 7 3 9 4 , , 4 6 7 9 4 3 , 8 2 0 8 2 4 7 2 1 4 5 , , 5 9 2 4 5 4 , 6 0 9 3 9 5 2 3 1 0 6 , , 7 7 8 4 8 4 , 4 5 4 5 6 8 , 7 5 1 1 9 9 3 1 , , 0 9 5 4 2 7 5 1 , , 1 1 1 0 6 1 8 1 , l s a d a n o i c a e r s e t r a p a r a g a p r o p s a t n e u C 9 2 9 1 , , 2 2 5 4 9 1 , 5 5 8 8 4 1 e t n a l u c r i c o v i s a p l a t o T : e t n a l u c r i c o n o v i s a P , 1 6 0 8 6 9 2 , , 9 6 2 4 0 4 3 , , 8 8 6 0 7 9 3 , , 8 2 4 1 0 5 1 , , 4 9 7 1 5 6 1 , , 1 9 1 1 6 9 1 , , 7 7 0 9 7 3 1 , , 8 0 8 7 8 5 1 , , 5 4 9 3 0 5 1 , , 8 2 1 3 4 8 4 3 , , 8 7 5 6 4 4 0 4 , , 6 6 4 0 9 0 5 4 , $ e l b a t n o c l a t i p a c y o v i s a p l e d l a t o T , 8 2 1 3 4 8 4 3 , , 8 7 5 6 4 4 0 4 , , 6 6 4 0 9 0 5 4 , $ a t o N 7 8 8 9 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 1 1 0 2 5 1 6 1 s o d a t l u s e r e d s é v a r t a e b a n o z a r l l r o a v a s e n o i s r e v n I o v i t c e f e e d s e t n e l i a v u q e y o v i t c e f E : e t n a l u c r i c o v i t c A l s a d a n o i c a e r s e t r a p a r a r b o c r o p s a t n e u C s o d a v i r e d s o r e i c n a n i f s o t n e m u r t s n I o t e n , r a r b o c r o p s a t n e u C s o i r a t n e v n I l s e t n a u c r i c s o v i t c a s o r t o y s o d a p i c i t n a s o g a P a t n e v a l i l a r a p s e b n o p s i d s o v i t c A e t n a l u c r i c o v i t c a l a t o T : e t n a l u c r i c o n o v i t c A l s e t n a u c r i c s o c i g ó o b s o v i t c A l i o t e n , i o p u q e y a t n a p l , d a d e p o r P i l s e t n a u c r i c o n s o c i g ó o b s o v i t c A l i s o d i r e f i d d a d i l i t u a l a s o t s e u p m I e t n a l u c r i c o n o v i t c a l a t o T l i t n a c r e m o t i d é r C s o v i t c a s o r t O 21 $ s o v i t c a e d l a t o T . s o d a d i l o s n o c s o r e i c n a n i f s o d a t s e s o l j a s a t n u d a s a t o n r e V INDUSTRIAS BACHOCO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS Estados Consolidados de Resultados y Otros Resultados Integrales Años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 (Miles de pesos, excepto monto por acción) Ingresos netos Costo de venta Utilidad bruta Gastos generales, de venta y administración Otros ingresos (gastos), neto Utilidad de operación Ingresos financieros Costos financieros Ingresos financieros, neto Utilidad antes de impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad Utilidad neta del año 2016 2015 2014 $ 52,020,303 (42,635,071) 46,229,049 (36,847,508) 41,779,087 (32,494,974) 9,385,232 9,381,541 9,284,113 (4,847,858) 260,202 (4,323,374) (4,640) (3,781,326) (160,919) 4,797,576 5,053,527 5,341,868 969,174 (172,154) 797,020 593,845 (147,292) 446,553 367,227 (120,319) 246,908 5,594,596 5,500,080 5,588,776 1,643,433 1,680,560 1,656,110 Nota 22 22 29 28 28 20 $ 3,951,163 3,819,520 3,932,666 Otros resultados integrales: Partidas que se reclasifican a resultados Efecto por conversión de moneda extranjera Partidas que no se reclasifican a resultados Remediciones actuariales Impuestos a la utilidad de remediciones actuariales 21 Total otros resultados integrales Total utilidad integral del año Utilidad neta atribuible a: Participación controladora Participación no controladora Utilidad neta del año Utilidad integral atribuible a: Participación controladora Participación no controladora Total utilidad integral del año 755,218 14,888 (4,466) 765,640 502,332 (25,944) 7,783 484,171 295,197 (25,812) 7,744 277,129 4,716,803 4,303,691 4,209,795 3,946,634 4,529 3,812,840 6,680 3,926,926 5,740 3,951,163 3,819,520 3,932,666 4,712,274 4,529 4,297,011 6,680 4,204,055 5,740 4,716,803 4,303,691 4,209,795 $ $ $ $ $ Promedio ponderado de acciones en circulación 599,979,844 599,631,383 599,955,240 Utilidad por acción Utilidad por acción básica y diluida 25 $ 6.58 6.36 6.55 Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 22 l e d l a t o T l a t i p a c e l b a t n o c n ó i c a p i c i t r a P o n s e n o i c i d e m e R , s e l a i r a u t c a e d a v r e s e R e d n ó i s r e v n o c a r o d a l o r t n o c l a t o T o t e n a r e j n a r t x e a d e n o m s e d a d i l i t U s a d a l u m u c a s a i p o r p s e n o i c c a s e n o i c c a a r a p a v r e s e R n e a m i r P e d n ó i c i s i u q d a e d a t n e v n e l a t i p a C l a i c o s a t o N l a r g e t n i o d a t l u s e r e d s a d i t r a p s a r t O s o d a l u m u c a s o d a t l u s e R o d a t r o p a l a t i p a C a í ñ a p m o C a l e d s a t s i n o i c c a s o i l a e l b u b i r t A 4 1 0 2 y 5 1 0 2 , 6 1 0 2 e d e r b m e i c i d e d 1 3 ) s o s e p e d s e l i M ( l i e s o d a n m r e t s o ñ A I I S A R A D I S B U S Y l e b a t n o C l a t i p a C . . V C E D . . B A S . , O C O H C A B S A R T S U D N I I l i e n e s o b m a C e d s o d a d i l o s n o C s o d a t s E , ) 0 6 9 9 7 7 ( - , ) 0 6 9 9 7 7 ( , ) 2 6 1 9 9 8 ( - , ) 2 6 1 9 9 8 ( , 6 4 1 1 5 1 0 2 , ) 5 4 8 ( 0 5 4 4 0 5 1 , , 6 6 6 2 3 9 3 , , 9 2 1 7 7 2 , 5 9 7 9 0 2 4 , , 0 5 0 2 6 3 4 2 , 1 0 3 9 3 , ) 5 4 8 ( 0 5 4 - 0 4 7 5 , - 0 4 7 5 , 6 4 6 4 4 , ) 8 7 8 ( - 7 7 6 3 1 , , 1 7 1 4 8 4 , 0 2 5 9 1 8 3 , , 1 9 6 3 0 3 4 , , 8 7 3 9 7 7 7 2 , ) 8 7 8 ( - - 0 8 6 6 , - 0 8 6 6 , 8 4 4 0 5 , ) 4 1 1 1 ( , - 7 6 0 1 , , 0 4 6 5 6 7 , 3 6 1 1 5 9 3 , , 3 0 8 6 1 7 4 , , 4 7 1 6 1 7 1 3 , ) 4 1 1 1 ( , - - 9 2 5 4 , - 9 2 5 4 , 3 6 8 3 5 , , 5 4 8 1 1 1 0 2 , - 4 0 5 1 , - , 6 2 9 6 2 9 3 , ) 7 6 9 0 6 ( , ) 0 9 0 7 8 ( , - - - - - - - - , 8 2 2 6 8 5 8 1 , - - - , 6 2 9 6 2 9 3 , , 9 2 1 7 7 2 ) 8 6 0 8 1 ( , , 7 9 1 5 9 2 - , 5 5 0 4 0 2 4 , , 4 0 4 7 1 3 4 2 , - - 7 7 6 3 1 , , 0 4 8 2 1 8 3 , , 1 1 0 7 9 2 4 , , 0 3 9 8 2 7 7 2 , - - 7 6 0 1 , , 4 3 6 6 4 9 3 , ) 8 6 0 8 1 ( , , 7 9 1 5 9 2 ) 5 3 0 9 7 ( , , 7 0 1 8 0 2 - - - - - - - - , 6 2 9 6 2 9 3 , , 4 5 1 3 1 5 2 2 , , ) 2 6 1 9 9 8 ( - - , ) 6 1 2 7 7 6 ( , 0 4 8 2 1 8 3 , ) 1 6 1 8 1 ( , , 2 3 3 2 0 5 ) 6 9 1 7 9 ( , , 9 3 4 0 1 7 - - - - - - - - , 0 4 8 2 1 8 3 , , 6 1 6 9 4 7 4 2 , , ) 0 6 9 9 7 7 ( - , 0 8 6 8 2 3 - , 4 3 6 6 4 9 3 , , 1 7 1 4 8 4 ) 1 6 1 8 1 ( , , 2 3 3 2 0 5 - , 0 4 6 5 6 7 2 2 4 0 1 , , 8 1 2 5 5 7 - , 4 7 2 2 1 7 4 , 2 2 4 0 1 , , 8 1 2 5 5 7 , 4 3 6 6 4 9 3 , , 1 1 3 2 6 6 1 3 , ) 4 7 7 6 8 ( , , 7 5 6 5 6 4 1 , , 0 7 9 4 4 2 8 2 , 1 0 6 9 9 , , 1 4 6 9 9 3 , 2 3 4 4 7 1 1 , - 4 0 5 1 , - - - - - - - - - - - - - - - - , 5 0 1 1 0 1 , 1 4 6 9 9 3 , 2 3 4 4 7 1 1 , - - ) 9 9 6 ( , 6 1 2 7 7 6 - - - - - - 6 7 3 4 1 , - - - - - - - - - - , 2 2 6 7 7 7 , 7 1 0 4 1 4 - - 9 9 6 , ) 0 8 6 8 2 3 ( - - - - - - 8 6 3 - - - , 1 4 6 9 4 4 , 5 8 3 4 1 4 - - - - - - - , 2 3 4 4 7 1 1 , , 2 3 4 4 7 1 1 , $ 4 1 0 2 e d o r e n e e d 1 l a s o d l a S n ó i c a p i c i t r a p s o d a t e r c e d s o d n e d v D i i $ 6 1 0 2 e d e r b m e i c i d e d 1 3 l a s o d l a S . s o d a d i l o s n o c s o r e i c n a n i f s o d a t s e s o l j a s a t n u d a s a t o n r e V 4 2 4 2 4 2 4 2 4 2 i s a p o r p s e n o i c c a e d a r p m o c e r a r a p a v r e s e R i s a p o r p s e n o i c c a e d a t n e v y a r p m o c e R l a r o d a o r t n o c o n o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t u a r t O : o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t U o ñ a l e d d a d i l i t U o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t u l a t o T n ó i c a p i c i t r a p s o d a t e r c e d s o d n e d v D i i i s a p o r p s e n o i c c a e d a r p m o c e r a r a p a v r e s e R i s a p o r p s e n o i c c a e d a t n e v y a r p m o c e R l a r o d a o r t n o c o n o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t u a r t O : o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t U o ñ a l e d d a d i l i t U o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t u l a t o T 5 1 0 2 e d e r b m e i c i d e d 1 3 l a s o d l a S s o d a t e r c e d s o d n e d v D i i n ó i c a p i c i t r a p s o d a t e r c e d s o d n e d v D i i s o d a t e r c e d s o d n e d v D i i l n ó i c u o s i d r o p o i r a t i r o n m i s é r e t n i e d n ó i c i s o p s i D s e n o i c c a e d a t n e v y a r p m o c e R l a r o d a o r t n o c o n o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t u a r t O : o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t U o ñ a l e d d a d i l i t U o ñ a l e d l a r g e t n i d a d i l i t u l a t o T 4 1 0 2 e d e r b m e i c i d e d 1 3 l a s o d l a S 23 INDUSTRIAS BACHOCO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 (Miles de pesos) Flujo de efectivo proveniente de actividades de operación: Utilidad neta del año Ajustes por: Impuestos a la utilidad diferido reconocidos en resultados Impuestos a la utilidad causado reconocidos en resultados Depreciación Deterioro de crédito mercantil (Ganancia) pérdida en venta y baja de planta y equipo Intereses a favor Intereses a cargo Pérdida en cambios no realizada en préstamos obtenidos Nota 2016 2015 2014 $ 3,951,163 3,819,520 3,932,666 20 20 14 15 28 28 382,904 1,260,529 925,748 - (157,245) (646,334) 172,154 270,850 192,070 1,488,490 769,270 38,619 90,279 (489,934) 147,292 33,300 280,070 1,376,040 805,650 - 152,830 (347,364) 118,090 82,148 Subtotal 6,159,769 6,088,906 6,400,130 Instrumentos financieros derivados Cuentas por cobrar, neto Cuentas por cobrar a partes relacionadas Inventarios Activos biológicos circulantes y largo plazo Pagos anticipados y otros activos circulantes Activos disponibles para la venta Proveedores y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuestos a la utilidad pagados Beneficios a los empleados (7,064) (1,144,991) 1,154 (562,905) (539,395) 82,324 3,320 (43,707) 24,338 (997,028) 34,801 5,425 521,603 (3,518) (448,404) (256,969) (401,711) (1,465) 629,631 38,595 5,066 (663,813) (1,929) (246,515) (83,023) (76,149) (9,530) 602,297 72,938 (2,087,286) 43,375 (1,056,082) 42,654 Flujos de efectivo generados por actividades de operación 3,010,616 4,128,182 4,986,044 Flujos de efectivo de actividades de inversión: Pagos por adiciones de propiedad, planta y equipo Recursos provenientes de la venta de planta y equipo Efectivo restringido Inversiones a valor razonable a través de resultados Otros activos Intereses cobrados Adquisición de negocios incluyendo anticipos Préstamos otorgados a partes relacionadas Cobros del principal de préstamos otorgados a partes relacionadas (2,792,252) (1,909,771) (1,288,520) 278,340 (19,236) 272,322 4,583 646,334 - - 44,513 71,427 (25,771) (317,030) (55,698) 489,934 (190,595) (189,075) - 62,342 (8,008) 78,522 (42,087) 347,364 (139,655) - - Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión (1,565,396) (2,126,579) (990,042) Flujos de efectivo de actividades de financiamiento: Compra de acciones Venta de acciones Pagos de dividendos Pagos de dividendos de las subsidiarias a participación no controladora Disposición de interés minoritario por disolución Préstamos obtenidos Pagos del principal de préstamos Intereses pagados (4,157) 5,224 (779,960) (1,114) - 2,320,500 (2,670,474) (172,154) (40,612) 54,289 (899,162) (878) - 3,903,200 (2,231,596) (147,292) (7,019) 8,523 - (845) 450 1,454,050 (1,098,575) (118,090) Flujos de efectivo (utilizados en) generados por actividades de financiamiento (1,302,135) 637,949 238,494 Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 143,085 2,639,552 4,234,496 Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 enero 14,020,491 11,028,054 6,716,894 Efecto de fluctuaciones cambiarias en efectivo y equivalentes de efectivo 498,392 352,885 76,664 Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre $ 14,661,968 14,020,491 11,028,054 Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 24 INDUSTRIAS BACHOCO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados Años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 (Cifras en miles de pesos, excepto montos por acción) (1) Entidad que reporta Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (en lo sucesivo “Bachoco” o la “Compañía”) es una sociedad anónima bursátil de capital variable que fue constituida el 17 de abril de 1980, como persona moral. El domicilio registrado de la Compañía es Avenida Tecnológico 401, Ciudad Industrial, Celaya, Guanajuato, México. La Compañía se dedica a la crianza, procesamiento y comercialización de productos avícolas (pollo y huevo), cerdo y otros productos (principalmente alimento balanceado para consumo animal). Bachoco es una sociedad controladora que ejerce el control sobre un grupo de subsidiarias (ver nota 5). Las acciones de la Compañía cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo el símbolo “Bachoco” y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE, por sus siglas en inglés), bajo el símbolo “IBA”. (2) Bases de preparación a) Declaración sobre cumplimiento Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La emisión de los estados financieros consolidados y notas correspondientes fue autorizada el 31 de marzo de 2017, por el Director de Finanzas, C.P. Daniel Salazar Ferrer, para la aprobación del Comité de Auditoría, del Consejo de Administración y de la Asamblea de Accionistas. De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles y los estatutos de la Compañía, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión en caso de considerarlo necesario. b) Bases de medición Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon sobre la base de costo histórico (el costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes o servicios), con excepción de las siguientes partidas del estado consolidado de situación financiera, que se miden a valor razonable: • • Los instrumentos financieros derivados de negociación y de cobertura y las inversiones a valor razonable a través de resultados Los activos biológicos El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Compañía tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. la 25 Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 ó 3, con base en el grado en que se incluyen datos de entrada observables en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, los cuales se describen de la siguiente manera: Nivel 1, se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos, Nivel 2, datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente, Nivel 3, considera datos de entrada no observables. c) Moneda funcional y de presentación Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de pesos mexicanos (pesos o $), moneda nacional de México, que es la moneda de registro y funcional de la Compañía, excepto por la subsidiaria en el extranjero, que tiene el dólar como su moneda de registro y funcional. Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a “miles de pesos” o “$”, se trata de miles de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a “miles de dólares” se trata de miles de dólares de los Estados Unidos de América. Cuando es relevante, se incluyen en las notas ciertos importes entre paréntesis convertidos a miles de dólares, a miles de pesos, o ambos, según sea aplicable. Esta conversión se realiza para conveniencia del lector al tipo de cambio de cierre del período emitido por Banco de México, el cual es de $20.64, $17.21 y $14.75 al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente. d) Uso de estimaciones y juicios La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que la administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los cambios en estimaciones se reconocen en el periodo en el que ocurren y en periodos futuros que sean afectados. A continuación se describen las estimaciones contables y los supuestos críticos en la aplicación de políticas contables de la Compañía que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados. Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables i.Valor razonable de activos biológicos La Compañía estima el valor razonable de sus activos biológicos como el precio que sería recibido o pagado en una transacción ordenada entre participantes de mercado a la fecha de medición. Como parte de la estimación, la Compañía considera los periodos de maduración de dichos activos, el lapso de tiempo necesario para que lleguen a su etapa productiva, así como la obtención futura de beneficios económicos. El saldo de activos biológicos circulantes se integra por huevo incubable, cerdo en engorda y pollo vivo en desarrollo, mientras que el saldo no circulante se refiere a aves en sus diferentes etapas de producción y cerdo en pie de cría. Los activos biológicos no circulantes se valúan a su costo de producción menos la depreciación acumulada o pérdidas acumuladas por deterioro, ya que la Compañía considera que no existe un mercado observable y confiable para dichos activos. Asimismo, la Compañía considera que no hay un método confiable para medir el valor razonable de los activos biológicos no circulantes. Los activos biológicos circulantes se valúan a valor razonable cuando existe un mercado observable, menos los costos estimados de venta. 26 ii.Combinaciones de negocio o adquisición de activos La administración emplea su juicio profesional para determinar si la adquisición de un grupo de activos constituye una combinación de negocios. Dicha determinación podría tener un impacto significativo en cómo se contabilizan los activos adquiridos y los pasivos asumidos, tanto en su reconocimiento inicial como en ejercicios posteriores. iii.Agregación de segmentos operativos Los segmentos operativos de pollo y huevo de la Compañía se agregan para presentar el segmento reportable de Avicultura debido a que tienen similitud en productos y servicios, procesos productivos, clases de clientes, métodos utilizados para la distribución, la naturaleza del ambiente regulatorio en el que operan y en los márgenes de utilidad bruta tengan una tendencia similar en un periodo de 5 años, Estos factores son analizados, como mínimo anualmente. Fuentes de incertidumbre en estimaciones en la aplicación de las políticas contables i.Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos La Compañía anualmente determina mediante proyecciones si habrá suficientes utilidades fiscales con base en estimaciones de las operaciones futuras, para concluir sobre la probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos provenientes de diferencias temporales deducibles, así como de pérdidas y otros créditos fiscales. ii.Vidas útiles y valores residuales de propiedad, planta y equipo Las vidas útiles y los valores residuales de los activos de propiedad, planta y equipo son utilizados para determinar el gasto por depreciación de dichos activos y se definen con el apoyo de especialistas internos y externos como se considere necesario. Las vidas útiles y los valores residuales se revisan periódicamente al menos una vez al año, con base en las condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual continuarán generando beneficios económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación, se afecta prospectivamente la medición del valor neto en libros de los activos, así como el gasto por depreciación correspondiente. iii.Mediciones y revelaciones a valor razonable El valor razonable es una medida basada en el precio que participantes del mercado estarían dispuestos a recibir para vender un activo o a pagar para transferir un pasivo, y no es una medición específica de la entidad con base en la unidad de cuenta. Para algunos activos y pasivos, las operaciones de mercado observables o información del mercado pueden estar disponibles. Para otros activos y pasivos, las operaciones de mercado observables e información del mercado pueden no estar disponibles. Sin embargo, el objetivo de una medición a valor razonable en ambos casos es estimar el precio al cual una operación ordenada para vender el activo o para transferir el pasivo se llevaría a cabo entre los participantes del mercado en la fecha de medición bajo condiciones actuales del mercado. Cuando el precio de un activo o pasivo idéntico no es observable, la Compañía determina el valor razonable usando otra técnica de valuación que maximiza el uso de información observable pertinente y minimiza el uso de información no observable. Como el valor razonable es una medida con base en el mercado, se mide utilizando los supuestos que los participantes del mercado utilizarían cuando ponen precio a un activo o pasivo, incluyendo supuestos acerca de riesgo. iv.Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil El valor en libros de los activos de larga duración se revisa por deterioro en caso de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que no es recuperable, excepto el crédito mercantil que se revisa anualmente. Si existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede su valor de recuperación y si se encuentra deteriorado. El valor de recuperación corresponde al más alto de entre el valor razonable del activo, menos los costos para vender tal activo, y el valor de uso del mismo, siendo este último representado por el valor presente de los flujos futuros de efectivo que se estima generarán los activos. El cálculo 27 del valor de uso requiere que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros de los activos y/o unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor presente. v.Beneficios al retiro de los empleados La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de los beneficios al retiro que otorga a sus empleados. Los supuestos y las estimaciones se establecen en conjunto con actuarios independientes. Estos supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y periodos de servicios futuros de los empleados, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por beneficios al personal y los resultados del periodo en el que ocurra. vi.Contingencias Una contingencia se define como: • Una posible obligación que surge de eventos pasados y cuya existencia sólo puede ser confirmada por la ocurrencia o no ocurrencia de uno o más eventos futuros independientes del control de la Compañía, o • una obligación presente que surge de eventos pasados, que no es reconocido porque: a. no es probable que se requiera una salida de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar la obligación; o b. el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente fiabilidad. La evaluación de dichas contingencias requiere el ejercicio de juicios y estimaciones significativas sobre el posible resultado de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la probabilidad de pérdida que surge de litigios y otras contingencias con la asistencia de sus asesores legales. Estas estimaciones son reconsideradas de manera periódica y por lo menos a cada periodo de reporte. e) Emisión de nuevas NIIF i.NIIF nuevas y modificadas que afectan saldos reportados y / o revelaciones en los estados financieros Todas las NIIF nuevas y modificadas emitidas por el IASB, las cuales son obligatorias a partir del 1 de enero de 2016 fueron adoptadas anticipadamente por la Compañía en 2014. ii.Nuevas normas e interpretaciones emitidas pero que aún no están vigentes La Compañía no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que fueron emitidas, pero que todavía no entran en vigor para periodos que inician el 1 de enero de 2016. NIIF 9, Instrumentos Financieros La NIIF 9, Instrumentos financieros, emitida en julio de 2014, sustituye a la NIC 39, Instrumentos financieros: reconocimiento y medición. Esta norma incluye requisitos para el reconocimiento y medición, deterioro, baja y contabilidad de cobertura general. Otras modificaciones a la NIIF 9 fueron emitidas en julio de 2015 principalmente para introducir la categoría de medición de ‘valor razonable a través de otros resultados integrales’ para algunos instrumentos simples de deuda. Esta versión remplaza a todas las versiones anteriores y es obligatoriamente efectiva para periodos que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, con aplicación anticipada permitida. La NIIF 9 (2014) no remplaza los requisitos de contabilidad de la cartera de valor razonable de coberturas para el riesgo de tasa de interés porque esta parte del proyecto estaba separada del proyecto de NIIF 9. La NIIF 9 (2014) es una norma completa que incluye los requerimientos previos emitidos y los cambios adicionales siguientes: la introducción de un nuevo modelo de deterioro de la pérdida esperada y cambios limitados a los requisitos de clasificación y medición de activos financieros. Concretamente, el nuevo modelo de deterioro se basa en las pérdidas crediticias esperadas en lugar de las pérdidas incurridas, y se aplicará a los instrumentos de deuda valuados a su corto amortizado o a valor razonable a través de otros resultados integrales, a arrendamientos por cobrar, contratos de activos, ciertos compromisos de préstamos por escrito y a los contratos de garantías financieras. En cuanto a la nueva categoría de medición de valor razonable a través de otros 28 resultados integrales, será aplicable a los instrumentos de deuda que están dentro de un modelo de negocio cuyos objetivos se logran mediante la colecta de flujos de efectivo contractuales y la venta de activos financieros. Se requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable. En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la NIIF 9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. En relación con el deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere sea utilizado el modelo de pérdidas crediticias esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida. Los requerimientos de contabilidad de cobertura tienen tres mecanismos de contabilidad de coberturas disponibles actualmente en la NIC 39. Conforme a la NIIF 9, se ha introducido una mayor flexibilidad para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de ‘relación económica’. En adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la administración de riesgos de la entidad. La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros que se deriven de la adopción de esta norma. NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes La NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes, fue emitida en mayo de 2014 y es efectiva para periodos que inician a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su adopción anticipada. Bajo esta norma, el reconocimiento de ingresos está basado en control, es decir, utiliza la noción de control para determinar cuándo un bien o servicio es transferido al cliente. La norma también presenta un único modelo integral para la contabilización de ingresos procedentes de contratos con clientes y sustituye a la guía de reconocimiento de ingresos más reciente, incluyendo la orientación específica de la industria. Dicho modelo integral introduce un enfoque de cinco pasos para el reconocimiento de ingresos: 1) identificación del contrato; 2) identificar las obligaciones de desempeño en el contrato; 3) determinar el precio de la transacción; 4) asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el contrato; 5) reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño. Además, se incrementa la cantidad de revelaciones requeridas en los estados financieros, tanto anuales como intermedios. La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros consolidados por la adopción de esta norma. Aclaraciones a la NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes Las enmiendas adicionan aclaraciones en las siguientes áreas: Identificación de las obligaciones de desempeño; Consideraciones principal versus agente; y • • • Orientación de aplicación para el otorgamiento de licencias. Las enmiendas introducen recursos prácticos adicionales para las entidades que hagan la transición hacia la NIIF 15 sobre (i) modificaciones del contrato que ocurrieron antes del comienzo del último período presentado y (ii) contratos que estaban completados al comienzo del primer período presentado. 29 Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. Se permite la aplicación anticipada. La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros consolidados por la adopción de estas modificaciones. NIIF 16, Arrendamientos La NIIF 16 Arrendamientos, fue publicada en enero de 2016 y sustituye a la NIC 17 Arrendamientos, así como las interpretaciones relacionadas. Esta nueva norma propicia que la mayoría de los arrendamientos se presenten en el estado de posición financiera para los arrendatarios bajo un modelo único, eliminando la distinción entre los arrendamientos operativos y financieros. Sin embargo, la contabilidad para los arrendadores permanece con la distinción entre dichas clasificaciones de arrendamiento. La NIIF 16 es efectiva para periodos que inician a partir del 1 de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada siempre que se haya adoptado la NIIF 15. Bajo la NIIF 16, los arrendatarios reconocerán el derecho de uso de un activo y el pasivo por arrendamiento correspondiente. El derecho de uso se trata de manera similar a cualquier otro activo no financiero, con su depreciación correspondiente, mientras que el pasivo devengará intereses. Esto típicamente produce un perfil de reconocimiento acelerado del gasto (a diferencia de los arrendamientos operativos bajo la NIC 17 donde se reconocían gastos en línea recta), debido a que la depreciación lineal del derecho de uso y el interés decreciente del pasivo financiero, conllevan a una disminución general del gasto a lo largo del tiempo. También, el pasivo financiero se medirá al valor presente de los pagos mínimos pagaderos durante el plazo del arrendamiento, descontados a la tasa de interés implícita en el arrendamiento siempre que pueda ser determinada. Si dicha tasa no puede determinarse, el arrendatario deberá utilizar una tasa de interés incremental de deuda. Sin embargo, un arrendatario podría elegir contabilizar los pagos de arrendamiento como un gasto en una base de línea recta en el plazo del arrendamiento, para contratos con término de 12 meses o menos, los cuales no contengan opciones de compra (esta elección es hecha por clase de activo); y para contratos donde los activos subyacentes tengan un valor que no se considere significativo cuando son nuevos, por ejemplo, equipo de oficina menor o computadoras personales (esta elección podrá hacerse sobre una base individual para cada contrato de arrendamiento). La NIIF 16 establece distintas opciones para su transición, incluyendo aplicación retrospectiva o retrospectiva modificada donde el periodo comparativo no se reestructura. La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros consolidados por la adopción de esta norma. Modificaciones a la NIC 12, Impuestos a la utilidad La NIC 12, Impuestos a la utilidad, establece requisitos sobre el reconocimiento y la medición de pasivos o activos por impuestos causados y diferidos. Las enmiendas aclaran los requisitos sobre el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas, para abordar la diversidad en la práctica. Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. Se permite la aplicación anticipada. La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones. Modificaciones a la NIC 7, Estado de flujos de efectivo Las modificaciones tienen por objetivo que las entidades proporcionen revelaciones que permitan a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos derivados de las actividades de financiamiento. 30 Para alcanzar este objetivo, se requiere que los siguientes cambios en los pasivos que surjan de actividades de financiamiento sean revelados (en la medida necesaria): (i) cambios en los flujos de efectivo de financiamiento; (ii) cambios derivados de la obtención o pérdida de control de subsidiarias u otros negocios; (iii) el efecto de las variaciones de tipo de cambio; (iv) cambios en valor razonable; y (v) otros cambios. Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. Se permite la aplicación anticipada. La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones. Mejoras anuales 2014-2016 El ciclo de mejoras anuales 2014-2016 hace enmiendas a las siguientes normas: - NIIF 12, Revelaciones sobre participaciones en otras entidades. Estas mejoras aclaran el alcance de la norma, estableciendo que la entidad no necesita proporcionar información financiera resumida para las inversiones en subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos que sean clasificados como mantenidos para la venta o para distribución o como operaciones discontinuadas de acuerdo con el NIIF 5, Activos no-circulantes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas. Estas mejoras son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 enero 2017, con aplicación retrospectiva. - NIIF 1, Adopción por primera vez de las NIIF. Estas mejoras eliminan las exenciones a corto plazo en virtud de que dichas exenciones han cumplido su propósito. Estas mejoras son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 enero 2018. - NIC 28, Inversiones en asociadas y negocios conjuntos, las enmiendas aclaran que la opción para que una organización de capital de riesgo y otras entidades similares valúen las inversiones en asociadas y negocios conjuntos a valor razonable a través de resultados está disponible por separado para cada asociada o negocio conjunto, y que la elección debe ser hecha en el reconocimiento inicial de la asociada o negocio conjunto. Estas mejoras son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 enero 2018, con aplicación retrospectiva. La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones. Modificaciones a la NIIF 2, Pagos basados en acciones Las modificaciones a la NIIF 2, Pagos Basados en Acciones, aclaran la clasificación y la medición de las transacciones de pagos basados en acciones. Las modificaciones contienen aclaraciones y modificaciones dirigidas a la contabilización de transacciones de pagos basados en acciones pagados en efectivo; la clasificación de transacciones de pagos basados en acciones con características de liquidación neta; y contabilización por modificaciones de transacciones de pagos basados en acciones liquidados en efectivo a liquidables mediante instrumentos de capital. Estas modificaciones son aplicables para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. Se permite la aplicación anticipada. Las modificaciones se aplican de manera prospectiva. La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones. Interpretación CINIIF - 22 Consideraciones sobre transacciones en moneda extranjera y anticipos La interpretación aclara que cuando una entidad paga o recibe anticipos en una moneda extranjera, la fecha de la transacción para el propósito de determinar el tipo de cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, gasto o ingreso relacionado es el de la fecha en el que se recibió el anticipo., i.e. cuando el anticipo pagado ó recibido es reconocido. Estas modificaciones son aplicables para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 enero 2018 y las entidades pueden elegir aplicarlas ya sea retrospectiva o prospectivamente. La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones. 31 (3) Principales políticas contables Las principales políticas contables indicadas a continuación se han aplicado de manera consistente por la Compañía y sus subsidiarias por todos los periodos presentados en estos estados financieros consolidados. a) Bases de consolidación i.Subsidiarias Las compañías subsidiarias son entidades controladas por la Compañía. Los estados financieros de las compañías subsidiarias se incluyen en los estados financieros consolidados de la Compañía desde la fecha en que comienza el control y hasta la fecha en que se pierde dicho control (ver nota 5). Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales desde la fecha de adquisición o hasta la fecha de venta. Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Compañía. ii.Transacciones eliminadas en la consolidación Los saldos y operaciones importantes entre las compañías consolidadas, así como las utilidades y pérdidas no realizadas que surgen de transacciones entre compañías consolidadas, se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. iii.Combinaciones de negocios Las combinaciones de negocios se contabilizan por el método de compra. Para cada combinación de negocios se valúa la participación no controladora en la entidad adquirida, ya sea a valor razonable o conforme a la participación proporcional de los activos netos identificables de la entidad adquirida. Cuando la Compañía adquiere algún negocio, evalúa los activos adquiridos y los pasivos asumidos para su debida clasificación y designación de acuerdo con los términos contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición. El crédito mercantil se valúa inicialmente a su costo y representa el excedente de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre los activos adquiridos y los pasivos asumidos netos. Si después de una reevaluación, el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la entidad adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales como una ganancia de compra a precio de ganga. Los costos de transacción, diferentes de los asociados con la emisión de títulos de deuda o de capital, incurridos por la Compañía en relación con una combinación de negocios se registran en gastos cuando se incurren. Algunas contraprestaciones contingentes por pagar son reconocidas a valor razonable a la fecha de adquisición. Si la contraprestación contingente es clasificada como capital, no se mide nuevamente y su liquidación será contabilizada dentro de capital. En otros casos, cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente se reconocen en resultados. b) Moneda extranjera i.Transacciones en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional de la Compañía en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha de reporte son convertidos a la moneda funcional al tipo de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al 32 comienzo del período, ajustada por intereses y pagos de capital durante el período, y el costo amortizado en moneda extranjera convertido al tipo de cambio al final del período. Las partidas no monetarias que son valuadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten al tipo de cambio a la fecha de la transacción. ii.Conversión de operaciones extranjeras Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos de operaciones extranjeras, incluyendo ajustes al crédito mercantil y al valor razonable que surgen en la adquisición, se convierten a pesos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de reporte. Los ingresos y gastos de operaciones extranjeras se convierten a pesos al tipo de cambio promedio del período de las transacciones. Las diferencias en moneda extranjera asociadas con la conversión de operaciones extranjeras a la moneda de presentación (pesos) son reconocidas en otros resultados integrales y presentadas en la reserva de conversión de moneda extranjera en el capital contable. Las ganancias o pérdidas cambiarias derivadas de una partida por cobrar o por pagar de o a una operación extranjera, cuya liquidación no está planeada ni tampoco es probable en el futuro previsible, se consideran que forman parte de una inversión neta en una operación extranjera, se reconocen en la cuenta de otros resultados integrales y se presentan dentro del capital contable en la reserva de conversión de moneda extranjera. Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la Compañía no realizó este tipo de operaciones. c) Instrumentos financieros i.Activos financieros no derivados Los activos financieros no derivados de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones en valores (activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados y activos financieros conservados a su vencimiento), cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar. La Compañía reconoce inicialmente las cuentas por cobrar y equivalentes de efectivo en la fecha en que se originan. Otros activos financieros (incluyendo los activos valuados a su valor razonable a través de resultados) se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la cual la Compañía se convierte en integrante de las disposiciones contractuales del instrumento. La Compañía elimina un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales a los flujos de efectivo provenientes del activo, o transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la titularidad sobre el activo financiero. Los activos y pasivos financieros se compensan entre sí y el monto neto se presenta en el estado consolidado de situación financiera sólo si la Compañía tiene el derecho legal de compensar los montos y pretende ya sea liquidar sobre una base neta de activos y pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma simultánea. Activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados Un activo financiero se presenta a su valor razonable a través de resultados si está clasificado como conservado con fines de negociación o si se designa como tal en su reconocimiento inicial. Los activos financieros se designan a su valor razonable a través de resultados si la Compañía administra dichas inversiones y toma decisiones de compra y venta con base en su valor razonable y de acuerdo con la política de inversión o de administración de riesgos de la Compañía. Si se llegasen a presentar, en su reconocimiento inicial, los costos atribuibles a la transacción se reconocen en resultados conforme se incurran. Los activos financieros a valor razonable a través de resultados se valúan a su valor razonable, y los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados. 33 Activos financieros conservados a su vencimiento Los activos financieros que son instrumentos de deuda que la Compañía tiene la intención y la capacidad de conservar a su vencimiento y que coticen en un mercado activo, se clasifican como conservados a su vencimiento. Los activos financieros conservados a su vencimiento se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros conservados al vencimiento se miden a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos pérdidas por deterioro. Cualquier venta o reclasificación de un monto más que insignificante de un activo financiero conservado a su vencimiento resultaría en la reclasificación de todas las inversiones conservadas al vencimiento a disponibles para la venta, e impediría a la Compañía el clasificar inversiones en valores como conservadas a su vencimiento durante el año en curso y en los dos siguientes. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento financiero y de asignación del ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo todos los honorarios y puntos base pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de la transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada del instrumento de activo o pasivo o, cuando es apropiado, un periodo menor, al valor en libros neto al momento del reconocimiento inicial. Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de efectivo y depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición, que están sujetos a riesgos insignificantes de cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo. Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, se valúan al costo amortizado. Las cuentas por cobrar incluyen cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar. ii.Pasivos financieros no derivados Los instrumentos de deuda y/o capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo y capital. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la que la Compañía se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. La Compañía elimina un pasivo financiero cuando se satisfacen, cancelan, o expiran sus obligaciones contractuales. La Compañía cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: Deuda financiera, préstamos y emisiones de deuda, proveedores y otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a partes relacionadas. Dichos pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad, se valúan al costo amortizado durante su vigencia. iii.Instrumentos financieros derivados Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable; en caso de que se generen, los costos atribuibles a la transacción se reconocen en resultados cuando se incurren. La subvención gubernamental se reconoce inicialmente como un pasivo y al momento de la liquidación se reconoce en resultados. Posteriormente al reconocimiento inicial, dichos instrumentos financieros derivados se miden a su valor razonable, y los cambios en dicho valor se reconocen de inmediato en resultados a menos que el derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura. 34 Los valores razonables de los instrumentos financieros derivados que se negocian en mercados reconocidos se determinan con base en las cotizaciones emitidas por estos mercados y cuando son negociados en mercados “Over the Counter” se determinan con base en modelos internos e insumos de mercado aceptados en el ámbito financiero. La Compañía analiza si existen derivados implícitos que deban separarse del contrato principal y deban contabilizarse por separado si las características económicas y riesgos del contrato principal y el derivado implícito no están estrechamente relacionados. Un instrumento separado con los mismos términos que el derivado implícito satisface la definición de un derivado, y el instrumento combinado no se mide a valor razonable a través de resultados. Los cambios en el valor razonable de los derivados implícitos separables se reconocen de inmediato en resultados. La Compañía tiene instrumentos financieros derivados como cobertura contable de valor razonable de su exposición a riesgos sobre precios de bienes genéricos (commodities) resultantes de sus actividades de operación. Los instrumentos financieros derivados que no reúnen los requisitos para el tratamiento contable de cobertura se contabilizan como instrumentos financieros derivados de negociación. En la designación inicial de la cobertura, la Compañía documenta formalmente la relación entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo los objetivos y estrategia de administración de riesgos para llevar a cabo la transacción de cobertura, así como los métodos que se emplearán para evaluar la efectividad prospectiva y retrospectiva de la cobertura. La Compañía efectúa una evaluación, al inicio de la operación de la cobertura y también de manera continua, respecto de si se espera que los instrumentos de cobertura sean “altamente efectivos” para compensar los cambios en el valor razonable de las respectivas partidas cubiertas durante el periodo para el cual se designa la cobertura, y de si los resultados reales de cada cobertura se encuentran dentro de un rango de 80-125 por ciento. Si el instrumento de cobertura ya no satisface los criterios para el tratamiento contable de cobertura, expira, se vende, se da por terminado, se ejerce, o se revoca su designación, entonces se discontinúa el tratamiento contable de cobertura en forma prospectiva. Cualquier ganancia o pérdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados. Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada en el capital, se reconocerá inmediatamente en resultados. iv.Capital social Acciones ordinarias Las acciones ordinarias se clasifican en el capital contable. Los costos incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones ordinarias se reconocen como una deducción del capital contable, neto de cualquier efecto de impuestos. Recompra de acciones Cuando el capital social reconocido como capital contable se recompra, el monto de la contraprestación pagada, que incluye los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto de impuestos, se reconoce como una reducción del capital contable. Las acciones que se recompran se clasifican como acciones de tesorería y se presentan en la reserva para recompra de acciones propias. Cuando las acciones de tesorería se venden o se vuelven a colocar con posterioridad, el monto recibido, así como el excedente o déficit resultante de la transacción, se reconoce en el capital contable. d) Propiedad, planta y equipo i.Reconocimiento y medición La propiedad, planta y equipo con excepción de terrenos, se valúa al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas. Los terrenos se valúan a su costo de adquisición menos pérdidas por deterioro acumuladas. 35 El costo de adquisición incluye el precio de compra, así como cualquier costo directamente atribuible a la adquisición del activo y todos los gastos relacionados con el traslado del activo a su ubicación final y el acondicionamiento necesario para que comience a operar en la manera prevista por la administración. Cuando las partes de una partida de propiedad, planta y equipo tienen diferentes vidas útiles, se registran como componentes separados (componentes mayores) de propiedad, planta y equipo. Un componente de propiedad, planta y equipo y cualquier parte significativa reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su disposición o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o disposición. Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de propiedad, planta y equipo se determinan comparando los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de la propiedad, planta y equipo, y se reconocen netos dentro de “otros ingresos (gastos)” en el resultado del ejercicio. ii.Costos subsecuentes El costo de reemplazo de una partida de propiedad, planta y equipo se capitaliza sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros fluyan hacia la Compañía y su costo se puede determinar de manera confiable. El valor neto en libros de la parte reemplazada se da de baja de los registros contables. Los gastos de mantenimiento y reparaciones de propiedad, planta y equipo se reconocen en resultados conforme se incurren. iii.Depreciación La depreciación se calcula sobre el costo del activo menos su valor residual conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos y se reconoce en resultados a partir del momento en que los activos se encuentran disponibles para su uso. A continuación se indican las vidas útiles estimadas para 2016, 2015 y 2014: Edificios Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Vida útil promedio 46 19 11 8 11 Para el año en curso se determinaron los siguientes valores residuales al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014: Edificios Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario e) Crédito mercantil Valor residual 9% 8% 5% 0% 2% El crédito mercantil que surge como resultado de la adquisición de compañías donde se obtiene control se valúa al costo menos pérdidas acumuladas por deterioro y se sujeta a pruebas anuales de deterioro. f) Activos biológicos Los activos biológicos cuyo valor razonable puede medirse confiablemente se valúan a valor razonable menos los costos de venta, reconociendo en resultados cualquier cambio en dicho valor. Los costos de venta incluyen todos los costos que sean necesarios para vender los activos, excepto gastos financieros e impuestos a la utilidad. Los activos biológicos de la Compañía se componen de pollo vivo en desarrollo, aves en sus diferentes etapas de producción, huevo incubable, cerdos en engorda y cerdos en pie de cría. 36 Cuando el valor razonable no puede ser determinado en forma confiable, verificable y objetiva, los activos se valúan a su costo de producción menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor (demérito). La depreciación relacionada a los activos biológicos forma parte del costo de inventarios y del costo de activo biológico circulante y se reconoce en última instancia dentro del costo de ventas en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales. El demérito en la productividad de aves y cerdos reproductores se estima con base a la vida futura esperada y se determina en línea recta. Aves en sus diferentes etapas de producción Cerdos en pie de cría Vida futura esperada promedio (semanas) 40-47 156 Los activos biológicos fueron clasificados en circulantes y no circulantes, basados en la naturaleza de dichos activos y su destino, ya sea para comercialización o para reproducción y producción. g) Activos arrendados Las rentas que paga la Compañía por concepto de arrendamientos operativos se reconocen en el resultado del ejercicio por el método de línea recta de acuerdo con la vigencia del contrato de arrendamiento, aun cuando los pagos no se realicen sobre la misma base. Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se deprecian con base en su vida útil estimada al igual que los activos propios o, si éste es menor, en el plazo de arrendamiento correspondiente. Sin embargo, cuando no existe la certeza razonable de que la propiedad se obtendrá al final del plazo del arrendamiento, los activos se amortizan en el periodo más corto entre la vida del arrendamiento y su vida útil. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la Compañía no ha celebrado contratos de arrendamiento financiero que sean significativos. h) Inventarios Los inventarios se registran a costo o a su valor neto de realización, el que sea menor. El costo de los inventarios se determina por el método de costos promedios, e incluye las erogaciones incurridas para la adquisición de los inventarios, costos de producción o transformación y otros costos incurridos para colocarlos en el sitio y condición actuales. Los productos agrícolas que derivan de los activos biológicos son pollos procesados y el huevo comercial. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los costos estimados de terminación de la producción y gastos de venta. El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, incrementado, en su caso, por las reducciones al inventario por ajustes de valor neto de realización durante el ejercicio. La Compañía registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado. i) Deterioro i.Activos financieros Un activo financiero que no se registre a su valor razonable a través de resultados se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo financiero se encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que dicho evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo y que se pueda estimar de manera confiable. 37 La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado incluye la falta de pago o morosidad de un deudor, reestructuración de un monto adeudado a la Compañía, que el deudor se declare en bancarrota o la desaparición de un mercado activo de un título valor. Adicionalmente, en el caso de una inversión en títulos de capital, una reducción significativa o prolongada en su valor razonable por abajo de su costo es evidencia objetiva de deterioro. La Compañía considera la evidencia de deterioro de los activos financieros valuados a costo amortizado (cuentas por cobrar e instrumentos de inversión conservados a su vencimiento) tanto a nivel específico como colectivo. Todas las cuentas por cobrar e instrumentos de inversión conservados a su vencimiento individualmente significativos son evaluados por deterioro específico. Los activos que no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo, agrupando los activos con características de riesgo similares. Al evaluar el deterioro colectivo, la Compañía usa las tendencias históricas de probabilidades de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, ajustados por los juicios de la administración relacionados sobre si las condiciones económicas y crediticias actuales hacen probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas. Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero valuado a costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar o instrumentos de inversión conservados a su vencimiento. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose. Cuando un hecho que ocurra después de que se haya reconocido el deterioro causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa contra resultados. ii.Activos no financieros El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, distintos a inventarios, activos biológicos y activos por impuestos diferidos, se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo o unidades generadoras de efectivo, como el menor entre su valor de uso y el valor razonable menos costos de venta. En el caso del crédito mercantil y activos intangibles que tengan vidas indefinidas se sujetan a pruebas de deterioro cada año en las mismas fechas. La Compañía define las unidades generadoras de efectivo y también estima la periodicidad y los flujos de efectivo que se estima generarán. Los cambios posteriores en la agrupación de las unidades generadoras de efectivo, o cambios en los supuestos que sustentan la estimación de los flujos de efectivo o la tasa de descuento, podrían impactar los valores en libros de los respectivos activos. Los supuestos principales para desarrollar las estimaciones del valor recuperable son las estimaciones de generación de los flujos de efectivo futuros generados por las unidades generadoras de efectivo y la tasa de descuento apropiada para calcular el valor presente de los mismos. La Compañía utiliza proyecciones de flujos de efectivo de ingresos utilizando estimaciones de las condiciones de mercado, determinación de precios futuros de sus productos y volúmenes de producción y venta. Así mismo, para efectos de las tasas de descuento y de crecimiento de perpetuidad, se utilizan indicadores de mercado y expectativas de crecimiento a largo plazo en los mercados en los que la Compañía opera. La Compañía estima una tasa de descuento antes de impuestos para efectos de la prueba de deterioro que refleja el riesgo del activo o de las unidades generadoras de efectivo correspondientes, y que permite obtener el valor presente de los flujos de efectivo esperados, así como reflejar los riesgos que no han sido incluidos en las premisas y supuestos de proyección. La tasa de descuento que estima la Compañía tiene como base la metodología del costo promedio ponderado de capital. En adición, la tasa de descuento estimada por la Compañía refleja el rendimiento que participantes de mercado requerirían si tuvieran que tomar una decisión de inversión sobre un activo equivalente, así como la generación de flujos de efectivo esperada, tiempo y perfil de riesgo. La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro derivada de un activo o de las unidades generadoras de efectivo para determinar si dichas circunstancias se han modificado y han generado condiciones de reversión. En caso positivo se procede al cálculo del valor recuperable y, si procede, se registra la reversión del deterioro reconocido anteriormente, sólo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido 38 reconocida ninguna pérdida por deterioro. En caso de haberse registrado una pérdida por deterioro de crédito mercantil, no se aplica ningún procedimiento de reversión. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en relación con las unidades generadoras de efectivo son asignadas primero, para reducir el valor en libros de cualquier crédito mercantil asignado en dichas unidades (grupos de unidades) y posteriormente reducir el valor en libros de otros activos de larga duración de dicha unidad (grupo de unidad) sobre una base de prorrateo. j) Activos disponibles para la venta Los activos disponibles para la venta se integran principalmente de bienes adjudicados. Los bienes adjudicados se registran inicialmente al menor entre su valor razonable menos los costos de venta y el valor neto en libros de la cuenta por cobrar relacionada. Inmediatamente antes de ser clasificados como disponibles para la venta, los activos se deben valuar de acuerdo con las políticas contables de la Compañía de conformidad con las NIIF aplicables. Posteriormente los activos disponibles para la venta se registran al menor de su valor en libros y su valor razonable menos costos de venta del activo. Las pérdidas por deterioro en la clasificación inicial de activos disponibles para la venta y las ganancias o pérdidas por mediciones subsecuentes se reconocen en resultados. Las ganancias reconocidas no deberán superar las pérdidas por deterioro acumulada que haya sido reconocida previamente. k) Otros activos Los otros activos no circulantes, incluyen principalmente anticipos para la compra de propiedad, planta y equipo, inversiones en pólizas de seguros y depósitos en garantía. La Compañía es propietaria de pólizas de seguros de vida de algunos de los anteriores accionistas de Bachoco USA, LLC (subsidiaria en el extranjero). La Compañía registra estas pólizas al valor neto de rescate en efectivo el cual se aproxima a su valor razonable (ver nota 16). l) Beneficios a los empleados La Compañía otorga a sus empleados en México y en el extranjero diferentes tipos de beneficios como se menciona a continuación y se detalla en la nota 21. i.Planes de contribución definida Un plan de contribución definida es un plan de beneficios al término de la relación laboral bajo el cual la Compañía hace aportaciones fijas en una entidad por separado y no tendrá ninguna obligación legal o implícita de pagar montos adicionales. Las obligaciones de las aportaciones para los planes de pensiones de contribuciones definidas se reconocen en resultados como un gasto por beneficios a los empleados en los periodos durante los cuales los empleados prestan sus servicios. Las aportaciones pagadas por anticipado se reconocen como un activo en la medida en que se tiene derecho a un reembolso de efectivo o una reducción en pagos futuros. Las aportaciones a un plan de contribuciones definidas con plazo de pago de más de 12 meses después del cierre del periodo en el cual los empleados prestan sus servicios se descuentan a su valor presente. ii.Planes de beneficios definidos Un plan de beneficios definidos es un plan de beneficios al término de la relación laboral por retiro distinto a uno de contribución definida. Se constituye por aportaciones de la entidad y está destinado a cubrir las obligaciones laborales de una entidad con su personal. Las obligaciones netas de la Compañía respecto a los planes de pensiones de beneficios definidos se calculan por separado para cada plan, estimando el monto del beneficio futuro devengado por los empleados a cambio de sus servicios en los periodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente, y se deduce el valor razonable de los activos del plan. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de bonos corporativos de alta calidad (o de bonos gubernamentales en caso de que no exista un mercado profundo para bonos corporativos de alta calidad) que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los vencimientos de las 39 obligaciones de la Compañía y que están denominados en la misma moneda en la cual se espera que se paguen los beneficios. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al inicio del período al pasivo o activo neto por beneficios definidos. Los costos por beneficios definidos se clasifican de la siguiente manera: • • Costo por servicios (incluido el costo del servicio actual, costo de los servicios pasados, así como las ganancias y pérdidas por reducciones o liquidaciones). Los gastos o ingresos por interés netos. La Compañía presenta los costos por beneficios definidos como parte de la utilidad de operación en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales. Las ganancias o pérdidas por reducción de los beneficios se reconocen como costo de los servicios pasados. El cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método de crédito unitario proyectado. Cuando el cálculo resulta en un beneficio para la Compañía, el activo que se reconoce se limita al valor presente de cualquier beneficio económico disponible mediante reembolsos o reducciones en aportaciones futuras del plan. Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porción de los beneficios mejorados relativos a servicios anteriores por parte de los empleados se reconoce en resultados en la primera de las siguientes fechas: cuando tiene lugar la modificación o reducción del plan, o cuando la Compañía reconoce los costos de reestructuración relacionados o los beneficios por terminación. Las remediciones, que incluyen las ganancias y pérdidas actuariales, el efecto de los cambios en el techo del activo (en su caso) y el retorno del plan de activos (excluidos los intereses), se refleja de inmediato con un cargo o crédito a los otros resultados integrales en el período en que se incurren. Las remediciones que se reconocen en otros resultados integrales se reconocen de inmediato en el capital contable y no se reclasifican a resultados. iii.Beneficios a corto plazo Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se valúan sobre una base sin descuento y se reconocen en resultados conforme se prestan los servicios respectivos. Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de bonos en efectivo a corto plazo o participación de los trabajadores en las utilidades (PTU), si la Compañía tiene una obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios anteriores prestados por el empleado, y la obligación se puede estimar de manera confiable. iv.Beneficios por terminación por obligaciones constructivas La Compañía reconoce, como plan de beneficios definidos, una obligación implícita derivada de las prácticas realizadas en el pasado. Esta obligación implícita está asociada con el periodo de tiempo en que un empleado prestó sus servicios a la Compañía. El pago de este beneficio se realiza en una sola exhibición al momento en que el empleado, voluntariamente, deja de laborar para la Compañía. m) Provisiones Se reconoce una provisión si, como consecuencia de un evento pasado, la Compañía tiene una obligación presente, legal o asumida, que se pueda estimar de manera confiable, y es probable que requiera una salida de beneficios económicos para liquidar esa obligación. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, el importe de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación. La tasa de descuento aplicada es determinada antes de impuestos y refleja las condiciones del mercado a la fecha del estado consolidado de situación financiera y, en su caso, considera el riesgo específico del pasivo correspondiente. En estos casos, el incremento de la provisión se reconoce como un costo financiero. 40 n) Intereses en operaciones conjuntas Una operación conjunta es un acuerdo mediante el cual las partes tienen control conjunto del acuerdo por lo que tienen el derecho a los activos y obligaciones por los pasivos, relacionados con el acuerdo. El control conjunto es el acuerdo contractual para compartir el control de un negocio, el cual únicamente existe cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el control. La Compañía como operador conjunto reconoce en relación con su participación en una operación conjunta: sus activos, incluyendo su participación de los activos mantenidos en forma conjunta; sus pasivos, incluyendo su parte de los pasivos incurridos conjuntamente; sus ingresos por la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta; su participación en los ingresos de la venta de la producción en la operación conjunta y sus gastos, incluyendo su parte de los gastos incurridos en común. La Compañía contabiliza los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con su participación en una operación conjunta de conformidad con las NIIF aplicables a dichos activos, pasivos, ingresos y gastos. La Compañía tiene operaciones conjuntas, donde no ha establecido un vehículo separado, derivadas de los contratos de aparcería para el desarrollo de sus activos biológicos. Bajo dichas operaciones, la Compañía reconoce los activos biológicos en su totalidad, sus obligaciones derivadas de la asistencia técnica, así como los gastos incurridos en las operaciones conjuntas. El pollo vivo producido por las operaciones conjuntas es finalmente utilizado para consumo interno de la Compañía y puede ser vendido a terceros por la Compañía. Debido a esto, las operaciones conjuntas no generan por sí mismas ingresos con terceros. o) Ingresos Los ingresos provenientes de la venta de productos en el curso de las operaciones normales se reconocen al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, neto de devoluciones, descuentos comerciales y descuentos por volumen. Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente, generalmente en la forma de un acuerdo de ventas celebrado, de que los riesgos y beneficios significativos de la titularidad sobre el producto se ha transferido al comprador, es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con la transacción, los costos relacionados y la posible devolución del producto se pueden estimar de manera confiable, no existe participación continua de la administración con relación a la mercancía y el monto de los ingresos se puede determinar de manera confiable. Si es probable que se vayan a otorgar descuentos y el monto se puede determinar de manera confiable, entonces el descuento se reconoce como una reducción de los ingresos. p) Ingresos y costos financieros e ingreso por dividendos Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos, cambios en el valor razonable de activos financieros a valor razonable a través de resultados y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se reconocen en resultados usando el método de interés efectivo. Los ingresos por dividendos se reconocen en resultados en la fecha en que se establece el derecho de la Compañía a recibir el pago. Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre préstamos, pérdidas cambiarias y cambios en el valor razonable de activos financieros a valor razonable a través de resultados. Los costos de préstamos que no sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo calificable se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo. Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están listos para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén listos para su uso o venta. El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser capitalizados. Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta. 41 q) Impuestos a la utilidad El gasto por impuesto a la utilidad está compuesto por impuestos causados e impuestos diferidos. Los impuestos causados y los impuestos diferidos son reconocidos en resultados en tanto que no estén relacionados con una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en el capital contable o en otros resultados integrales. El impuesto a la utilidad causado es el impuesto esperado por pagar o a favor por la utilidad gravable o pérdida fiscal del ejercicio que puede ser aplicada contra la utilidad gravable de ejercicios anteriores, usando tasas fiscales aprobadas o a punto de ser aprobadas en cada jurisdicción a la fecha del estado consolidado de situación financiera, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en relación con años anteriores. El impuesto causado también incluye cualquier pasivo por impuesto originado del pago de dividendos. Los impuestos a la utilidad diferidos son reconocidos por las diferencias temporales existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos y los montos usados para propósitos fiscales. Los impuestos a la utilidad diferidos no son reconocidos para: • el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que no afectó ni la ganancia o pérdida contable o fiscal; • • las diferencias relacionadas con inversiones en subsidiarias en la medida que la Compañía pueda controlar la fecha de reversión y es probable que no se reversen en un futuro cercano; y las diferencias temporales gravables que surgen del reconocimiento inicial del crédito mercantil. Los impuestos a la utilidad diferidos son calculados aplicando las tasas fiscales que se espera aplicar a las diferencias temporales cuando sean reversadas, basándose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del estado consolidado de situación financiera. La valuación de los pasivos y activos por impuestos a la utilidad diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Compañía espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos. Al determinar el monto de los impuestos causados e impuestos diferidos, la Compañía considera el impacto de las posiciones fiscales inciertas y si pueden adeudarse impuestos e intereses adicionales. La Compañía cree que el saldo de su pasivo de impuesto a la utilidad es adecuado para todos los años fiscales sujetos a ser revisados por las autoridades fiscales sobre la base de su evaluación de varios factores, incluyendo las interpretaciones de las leyes fiscales y la experiencia previa. Un activo por impuestos a la utilidad diferidos, es reconocido por las pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos fiscales y las diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que las utilidades gravables futuras estén disponibles contra las que puede ser utilizado. Los activos por impuestos a la utilidad diferidos son revisados en cada fecha del estado consolidado de situación financiera y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados. r) Utilidad por acción La Compañía presenta información sobre la utilidad por acción (UPA) básica y diluida correspondiente a sus acciones ordinarias. La UPA básica se calcula dividiendo la utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias de la Compañía entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, ajustado por las acciones propias que se poseen. La UPA diluida se determina ajustando la utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias y el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, ajustada por las acciones propias que se poseen, por los efectos potenciales dilutivos de todas las acciones ordinarias, que incluyen los instrumentos convertibles y opciones sobre acciones otorgadas a empleados. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la Compañía no tiene acciones ordinarias con efectos potenciales dilutivos, por lo cual la UPA básica y diluida es la misma. 42 s) Información de segmentos Un segmento operativo es un componente de la Compañía que: i) se dedica a actividades de negocios por las cuales puede obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye ingresos y gastos relativos a transacciones con cualquiera de los otros componentes de la Compañía, ii) cuyos resultados son revisados periódicamente por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación con el fin de destinar los recursos y evaluar su rendimiento, y iii) sobre el cual se dispone de información financiera diferenciada. La Compañía revela por separado información sobre cada uno de los segmentos de operación que exceden el 10% de los ingresos combinados de todos los segmentos, cuyo importe absoluto de los resultados informados exceden el 10%, cuyos activos exceden el 10% de los activos combinados de todos los segmentos, o de los segmentos que resulten de la agregación de dos o más segmentos cuando tienen características económicas similares y cumplen con los criterios de agregación establecidos por las NIIF (nota 2 d). t) Costos y gastos por función Los costos y gastos presentados en los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales fueron clasificados atendiendo a su función. En la nota 22 se presentan los costos y gastos clasificados por naturaleza. u) Estado de flujos de efectivo La Compañía presenta el flujo de efectivo de actividades de operación utilizando el método indirecto, en el cual la utilidad o pérdida es ajustada por los efectos de transacciones que no requieren flujo de efectivo, incluyendo aquéllos asociados con actividades de inversión o de financiamiento. La Compañía clasifica el total de los intereses recibidos de inversiones y de cuentas por cobrar como actividades de inversión, y el total de los intereses pagados como actividades de financiamiento. (4) Adquisiciones de negocios y activos Adquisición de activos de granjas de Morris Hatchery Inc. 2013 y 2015 El 9 de julio de 2013 y el 10 de julio de 2015, la Compañía llegó a acuerdos para adquirir los activos de las granjas reproductoras de Morris Hatchery, Inc. ubicadas en Arkansas y Georgia, Estados Unidos de América. Estas adquisiciones comprendieron principalmente equipo y activos biológicos que incluyen principalmente aves reproductoras, es decir, productoras de huevo incubable. La adquisición benefició a la Compañía debido a que previamente no tenía la capacidad de criar aves para producción de huevo incubable, que utiliza de manera interna. Los activos adquiridos calificaron como adquisición de negocio de conformidad con la NIIF 3. A continuación se presentan en forma condensada los activos adquiridos a su valor razonable, y registrados a la fecha de adquisición de acuerdo a la NIIF 3, así como el precio de compra pagado. Los montos son definitivos; por tanto, la Compañía no aplicó el periodo de medición provisional permitido por la NIIF 3. Activos adquiridos y pasivos identificables asumidos Activos biológicos circulantes y no circulantes Inventarios Propiedad, planta y equipo Otros activos Activos netos adquiridos Precio pagado Crédito mercantil $ $ 43 Valor de adquisición 2013 2015 77,237 3,257 11,982 194 92,670 135,450 (42,780) - 235,486 300 11,581 247,367 371,300 (123,933) Los costos de adquisición incurridos por la Compañía no fueron materiales, dado que la Compañía utilizó sus propios recursos durante la adquisición. Debido a que la adquisición se realizó para beneficiar las operaciones internas de la Compañía, es impráctico determinar el monto de los ingresos generados por los activos adquiridos, y su afectación en costos y utilidades proforma desde su adquisición es inmaterial. (5) Subsidiarias de la Compañía A continuación se detallan las compañías subsidiarias y la tenencia accionaria de la Compañía sobre dichas subsidiarias al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014. Nombre Porcentaje de participación en la subsidiaria Bachoco, S.A. de C.V. Bachoco USA, LLC. & Subsidiary Campi Alimentos, S.A. de C.V. Induba Pavos, S.A. de C.V. Bachoco Comercial, S.A. de C.V. PEC LAB, S.A. de C.V. Aviser, S.A. de C.V. Operadora de Servicios de Personal, S.A. de C.V. Secba, S.A. de C.V. Servicios de Personal Administrativo, S.A. de C.V. Sepetec, S. A. de C.V. Wii kit RE LTD. País México U.S. México México México México México México México México México Bermuda 31 de diciembre de 2015 99.99 100.00 99.99 99.99 99.99 64.00 99.99 99.99 99.99 99.99 99.99 - 2016 99.99 100.00 99.99 99.99 99.99 64.00 99.99 99.99 99.99 99.99 99.99 100.00 2014 99.99 100.00 99.99 99.99 99.99 64.00 99.99 99.99 99.99 99.99 99.99 - Las principales subsidiarias del grupo y sus actividades son las siguientes: - Bachoco, S.A. de C.V. (BSACV) (incluye cuatro subsidiarias en las cuales BSACV mantiene una participación del 51% y ejerce control). Se dedica a la crianza, procesamiento y comercialización de productos avícolas (pollo y huevo). - Bachoco USA, LLC. es la tenedora de las acciones de OK Industries, Inc. y por tanto, de las operaciones de la Compañía en Estados Unidos de América. A partir del 1 de enero de 2016 la Compañía fusionó O.K. Industries, Inc., O.K. Farms, Inc., O.K. Foods, Inc. y Ecology Management, Inc. en una sola entidad, O.K. Foods, Inc. Su actividad principal consiste en la producción de productos de pollo y huevo incubable, en su mayoría comercializados en Estados Unidos de América y una pequeña parte en mercados extranjeros. - Campi Alimentos, S.A. de C.V. se dedica a la elaboración y comercialización de alimento balanceado para consumo animal, principalmente para venta a terceros. - La actividad principal de Bachoco Comercial, S.A. de C.V. e Induba Pavos, S.A. de C.V. es la comercialización de productos de valor agregado de pollo, pavo y res. - PEC LAB, S.A. de C.V. es la tenedora de las acciones de Pecuarius Laboratorios, S.A. de C.V. Su actividad principal consiste en la fabricación y venta de medicinas y vacunas para el consumo animal. - Aviser, S.A. de C.V., Operadora de Servicios de Personal, S.A. de C.V., Secba, S.A. de C.V., Servicios de Personal Administrativo, S.A. de C.V. y Sepetec, S.A. de C.V. se dedican a la prestación de servicios administrativos y de operación, los cuales son prestados a sus partes relacionadas. - En diciembre de 2016 se constituyó Wii kit RE LTD. en Bermuda, como subsidiaria de la Compañía con el 100% de participación. Es una empresa reaseguradora Clase I que suscribe riesgos de compañías del mismo grupo empresarial. Ninguno de los contratos o acuerdos de deuda de la Compañía restringe los activos netos de sus subsidiarias. 44 (6) Segmentos operativos Los segmentos a reportar tienen un enfoque por línea de producto. Las operaciones intersegmentos han sido eliminadas. El segmento de avicultura se integra por la operación de pollo y huevo. La información incluida en la columna “Otros” corresponde a operaciones de cerdos, alimento balanceado para consumo animal y otros subproductos que no cumplen con los límites cuantitativos para considerarse como segmentos reportables. Los precios entre segmentos se determinan sobre la base de precios equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables. Las políticas contables para reportar los segmentos operativos son las que se describen en la nota 3 s). A continuación se incluye información relativa a los resultados de cada uno de los segmentos por línea de producto. El desempeño se mide basado en la utilidad de cada segmento antes del impuesto a la utilidad, de la misma forma en que se incluye en los informes de administración que son revisados por el Consejo de Administración de la Compañía. a) Información de segmentos operativos Año terminado el 31 de diciembre de 2016 Otros Avicultura Total 52,020,303 42,635,071 9,385,232 969,174 172,154 5,594,596 1,643,433 3,946,634 15,081,105 484,877 45,090,466 13,374,292 2,459,744 925,748 Ingresos netos Costo de ventas Utilidad bruta Ingresos financieros Costos financieros Utilidad antes de impuestos Impuestos a la utilidad Utilidad neta de participación controladora Propiedad, planta y equipo, neto Crédito mercantil Total activos Total pasivos Adquisiciones de propiedad, planta y equipo Depreciación y amortización $ 46,852,482 38,285,367 8,567,116 840,640 149,319 5,077,042 1,494,918 3,578,049 13,478,294 396,861 40,035,990 11,909,391 2,226,493 840,624 5,167,821 4,349,704 818,116 128,534 22,835 517,554 148,515 368,585 1,602,811 88,016 5,054,476 1,464,901 233,251 85,124 Total de ingresos Intersegmentos Ingresos netos Ingresos Avicultura 46,856,888 (4,406) 46,852,482 $ $ Ingresos Otros 5,214,481 (46,660) 5,167,821 45 Ingresos netos Costo de ventas Utilidad bruta Utilidad antes de impuestos Impuestos a la utilidad Utilidad neta de participación controladora Propiedad, planta y equipo, neto Crédito mercantil Total activos Total pasivos Adquisiciones de propiedad, planta y equipo Depreciación y amortización Total de ingresos Intersegmentos Ingresos netos Ingresos netos Costo de ventas Utilidad bruta Utilidad antes de impuestos Impuestos a la utilidad Utilidad neta de participación controladora Propiedad, planta y equipo, neto Crédito mercantil Total activos Total pasivos Adquisiciones de propiedad, planta y equipo Depreciación y amortización Total de ingresos Intersegmentos Ingresos netos b) Información geográfica Año terminado el 31 de diciembre de 2015 Otros Avicultura Total 46,229,049 36,847,508 9,381,541 5,500,080 1,680,560 3,812,840 13,188,131 454,295 40,446,578 12,667,200 1,824,509 769,270 Total 41,779,087 32,494,974 9,284,113 5,588,776 1,656,110 3,926,926 12,054,754 349,764 34,843,128 10,481,078 1,241,116 805,650 $ $ $ $ 41,789,451 32,906,801 8,882,649 5,196,883 1,590,892 3,599,728 11,805,132 366,280 36,085,954 11,325,636 1,646,968 694,502 4,439,598 3,940,707 498,892 303,197 89,668 213,112 1,382,999 88,015 4,360,624 1,341,564 177,541 74,768 Ingresos Avicultura 41,796,064 (6,613) 41,789,451 Ingresos Otros 4,484,348 (44,750) 4,439,598 37,994,654 29,329,056 8,665,598 5,214,590 1,546,518 3,662,769 11,017,198 261,749 31,786,586 9,578,370 1,128,331 738,663 3,784,433 3,165,918 618,515 374,186 109,592 264,157 1,037,556 88,015 3,056,542 902,708 112,785 66,987 Ingresos Avicultura 37,995,157 (503) 37,994,654 $ $ Ingresos Otros 4,433,379 (648,946) 3,784,433 Año terminado el 31 de diciembre de 2014 Otros Avicultura Al presentar la información por área geográfica, los ingresos se clasifican con base en la localidad geográfica donde están ubicados los clientes de la Compañía. Los activos de los segmentos se clasifican de acuerdo a la localidad física de los activos. La información geográfica para el segmento “Otros” no se incluye porque la totalidad de las operaciones de este segmento son generadas en México. 46 Año terminado el 31 de diciembre de 2016 Avicultura nacional Avicultura en el extranjero Operaciones entre segmentos geográficos Total $ 33,414,262 13,496,189 (57,969) 46,852,482 902,662 10,481,074 212,833 765,881 2,997,221 184,028 - - - 1,668,543 13,478,294 396,861 Año terminado el 31 de diciembre de 2015 Avicultura nacional Avicultura en el extranjero Operaciones entre segmentos geográficos Total $ 30,686,151 11,159,936 (56,637) 41,789,451 795,157 9,682,701 212,833 638,974 2,122,431 153,447 - - - 1,434,131 11,805,132 366,280 Año terminado el 31 de diciembre de 2014 Avicultura nacional Avicultura en el extranjero Operaciones entre segmentos geográficos Total $ 29,556,202 8,955,964 (517,512) 37,994,654 791,256 9,386,883 212,833 317,977 1,630,315 48,916 - - - 1,109,233 11,017,198 261,749 Ingresos netos Activos no circulantes distintos a instrumentos financieros, activos por impuestos diferidos, activos de beneficios a empleados e inversiones en pólizas de seguros: Activos biológicos no circulantes Propiedad, planta y equipo, neto Crédito mercantil Ingresos netos Activos no circulantes distintos a instrumentos financieros, activos por impuestos diferidos, activos de beneficios a empleados e inversiones en pólizas de seguros: Activos biológicos no circulantes Propiedad, planta y equipo, neto Crédito mercantil Ingresos netos Activos no circulantes distintos a instrumentos financieros, activos por impuestos diferidos, activos de beneficios a empleados e inversiones en pólizas de seguros: Activos biológicos no circulantes Propiedad, planta y equipo, neto Crédito mercantil c) Principales clientes En México, los productos de la Compañía se comercializan en un gran número de clientes, sin que exista concentración importante de algún cliente en específico, por lo que en 2016, 2015 y 2014 ningún cliente representó más del 10% de los ingresos totales de la Compañía. En Estados Unidos de América, al 31 de diciembre de 2016 la Compañía tuvo operaciones con su cliente The Sygma Network, Inc., al cual le vendió el 9% del total de sus ventas. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Compañía tuvo operaciones con Ozark Mountain Poultry, Inc., al cual le vendió el 19% y 24% del total de sus ventas en el extranjero. 47 (7) Efectivo y equivalentes de efectivo Los saldos consolidados del efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue: Caja y bancos Inversiones con vencimiento a menos de tres meses Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones restringidas Efectivo y equivalentes de efectivo y efectivo restringido $ 2016 31 de diciembre de 2015 2014 $ 9,890,007 4,774,420 3,282,730 4,771,961 14,661,968 9,246,071 14,020,491 7,745,324 11,028,054 19,236 25,771 8,008 14,681,204 14,046,262 11,036,062 Las inversiones restringidas corresponden al requerimiento mínimo de margen efectuado por el corredor de bolsa o bróker de instrumentos financieros derivados de commodities para hacer frente a compromisos futuros, por movimientos de mercado adversos que afecten los precios sobre las posiciones abiertas al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014. (8) Instrumentos financieros y administración de riesgos financieros La Compañía se encuentra expuesta a riesgos de mercado, riesgos de liquidez y riesgos de crédito por el uso de instrumentos financieros sobre los cuales ejerce su administración de riesgos. Esta nota presenta información sobre la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos arriba mencionados, así como los objetivos, políticas y procesos de la Compañía para la medición y administración de riesgos financieros. Marco de administración de riesgos La filosofía adoptada por la Compañía busca la minimización de los riesgos y por tanto la estabilidad en sus negocios, enfocando sus decisiones hacia una óptima combinación de productos y activos que produzcan la relación riesgo - rendimiento más acorde al perfil de riesgo de sus accionistas. Con el fin de establecer una clara y óptima estructura organizacional en materia de administración de riesgos, se tiene establecido un Comité de Riesgos que es el organismo especializado encargado de definir, proponer, aprobar y ejecutar los objetivos, políticas, procedimientos, metodologías y estrategias; así como también de la determinación de los límites máximos de exposición al riesgo y planes de contingencia. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la Compañía no ha identificado derivados implícitos. Los instrumentos financieros derivados de la Compañía vigentes al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, no reúnen los requisitos para el tratamiento contable de cobertura. 48 Administración por tipo de riesgos a) Categorías de activos y pasivos financieros Los activos y pasivos financieros de la Compañía se muestran a continuación por categoría: Activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones a valor razonable a través de resultados Inversiones mantenidas al vencimiento Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a partes relacionadas Cuentas por cobrar a largo plazo Instrumentos financieros derivados 2016 31 de diciembre de 2015 2014 $ 14,681,204 14,046,262 11,036,062 970,292 65,509 2,524,942 148,855 161,690 8,308 1,242,614 52,572 1,862,250 194,522 128,169 1,244 910,519 56,252 1,952,039 1,929 104,495 6,669 Pasivos financieros Deuda financiera Proveedores, acreedores diversos y gastos por pagar Cuentas por pagar a partes relacionadas $ (4,047,937) (4,127,010) (2,450,452) (4,095,089) (189,966) (4,088,989) (165,628) (3,530,546) (127,033) b) Riesgo de crédito El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar debido a la falta de pago de un deudor, o por el incumplimiento de una contraparte con quien se realizan operaciones de instrumentos financieros derivados e inversiones a valor razonable a través de resultados. El proceso de administración del riesgo de crédito contempla la ejecución de las operaciones con instrumentos financieros derivados e inversiones a valor razonable a través de resultados, las cuales están expuestas a un riesgo de mercado, pero también tienen un riesgo de contraparte. Medición y monitoreo de riesgo de contraparte En materia de valuación y monitoreo de instrumentos financieros derivados Over the counter (OTC) e inversiones a valor razonable a través de resultados, la Compañía actualmente mide su riesgo de contraparte a través de identificar el Credit Valuation Adjustment (CVA) y el Debit Valuation Adjustement (DVA). En el caso de las inversiones a valor razonable a través de resultados en pesos, los modelos de valuación de instrumentos financieros que utilizan los proveedores de precios incorporan los movimientos de mercado y la calidad crediticia de los emisores, por lo que implícitamente se incluye en la determinación del valor razonable el riesgo de contraparte de la operación, por tal motivo la posición en inversiones a valor razonable a través de resultados incluye el riesgo de contraparte y no se realiza algún ajuste adicional. El precio de los instrumentos obtenido del proveedor de precios son precios “mid”, es decir, el precio medio entre el precio de compra y el precio de venta. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 el saldo de inversiones conservadas al vencimiento por la Compañía es de $65,509, $52,572 y $56,252, respectivamente. Las inversiones a valor razonable a través de resultados denominados en moneda extranjera, no cotizados en México, se registran con los precios incluidos en los estados de cuenta del broker. La Compañía valida dichos precios de mercado en Bloomberg, los cuales incorporan movimientos de mercado y la calidad crediticia de los emisores, por lo que implícitamente se incluye el riesgo de contraparte de la operación y no se realiza algún ajuste relativo. Los precios obtenidos de Bloomberg son precios mid. Medición y monitoreo de cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar La Compañía tiene la política de establecer una estimación para cuentas de cobro dudoso para cubrir los saldos de las cuentas por cobrar con probabilidad de no ser recuperados. Para establecer la estimación requerida, la Compañía considera las pérdidas históricas para evaluar las condiciones actuales de mercado, así como las 49 condiciones financieras de los clientes, las cuentas por cobrar en litigio, diferencias de precio, la antigüedad de la cartera y los patrones de pago actuales. La evaluación de deterioro de cuentas por cobrar se realiza sobre una base colectiva, debido a que no existen cuentas con saldos significativos de manera individual. Los productos de la Compañía se comercializan con un gran número de clientes sin que, con excepción de lo descrito en la nota 6 c, exista concentración importante con algún cliente en específico. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar está deteriorada se podrían incluir: experiencias pasadas de la Compañía con respecto a la cobranza, incremento en el número de pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crédito promedio, así como cambios observables en las condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento de los pagos. La Compañía cuenta con una política crediticia bajo la cual cada nuevo cliente es analizado individualmente en cuanto a su solvencia antes de ofrecerle los términos y condiciones de pago. La revisión de la Compañía incluye valoraciones internas, externas y en algunos casos, referencias bancarias y búsqueda en el Registro Público de la Propiedad. Para cada cliente se establecen límites de compra que representan el monto máximo de crédito. Los clientes que no satisfacen las referencias de crédito de la Compañía sólo pueden llevar a cabo operaciones mediante pago de contado o anticipado. La estimación para cuentas de cobro dudoso incluye cuentas por cobrar a clientes que se encuentran deterioradas, las cuales ascienden a $130,290, $103,057 y $110,462 al 31 de diciembre del 2016, 2015 y 2014, respectivamente. La conciliación de los movimientos de la estimación para cuentas de cobro dudoso, así como el análisis de las cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas, se presentan en la nota 9. La Compañía recibe garantías sobre las líneas de créditos otorgadas a sus clientes, las cuales consisten en bienes muebles e inmuebles, tales como: terrenos, edificios, casas, unidades de transporte, cartas de crédito, depósitos de dinero y otros. El valor razonable de las garantías al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, determinadas mediante un avalúo al momento de otorgar el crédito es de $570,546, $563,012 y $589,430 respectivamente. El valor razonable de las cuentas por cobrar a clientes es similar al valor en libros debido a que el plazo de otorgamiento de las líneas de crédito es a corto plazo y no incluyen componentes financieros significativos. Inversiones La Compañía limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente con contrapartes que tienen una calificación crediticia en escala o grado de inversión. La administración monitorea constantemente las calificaciones crediticias y dado que solamente invierte en valores con altas calificaciones crediticias, no se anticipa que alguna contraparte incumpla sus obligaciones. Garantías financieras otorgadas Es política de la Compañía otorgar garantías financieras solamente a las compañías subsidiarias poseídas al 100%. Exposición al riesgo de crédito El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia, misma que a la fecha de estos estados financieros consolidados es la siguiente: Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones a valor razonable a través de resultados Inversiones mantenidas al vencimiento Cuentas por cobrar, neto de garantías recibidas Instrumentos financieros derivados 31 de diciembre de 2016 14,681,204 970,292 65,509 2,264,941 8,308 17,990,254 2015 14,046,262 1,242,614 52,572 1,621,929 1,244 16,964,621 2014 11,036,062 910,519 56,252 1,469,033 6,669 13,478,535 $ $ 50 c) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez se define como la pérdida potencial por la imposibilidad de renovar pasivos o contratar otros pasivos en condiciones normales, por la venta anticipada o forzosa de activos o descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones; o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. El proceso de administración del riesgo de liquidez considera el manejo de los activos y pasivos del estado consolidado de situación financiera (Assets & Liabilities Management -ALM) con el objetivo de anticipar dificultades de fondeo a causa de eventos extremos. Monitoreo Las áreas de administración de riesgos y planeación financiera de la Compañía miden, monitorean y reportan al Comité de Riesgos los riesgos de liquidez asociados al ALM y preparan los límites para su autorización, aplicación y operación, así como las medidas de acción contingente en casos de requerimientos de liquidez. Se mide y monitorea el riesgo de liquidez ocasionado por las diferencias entre los flujos de efectivo actuales y proyectados a diferentes fechas, considerando todas las posiciones activas y pasivas de la Compañía denominadas en moneda nacional y moneda extranjera. Asimismo, se evalúa la diversificación y las fuentes de fondeo a que tiene acceso la Compañía. Se cuantifica la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones de manera oportuna, así como por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. El monitoreo al riesgo de liquidez considera el análisis de brechas de liquidez, escenarios por falta de liquidez y uso de fuentes alternas de financiamiento. A continuación se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses. A la fecha de los estados financieros consolidados no hay instrumentos financieros que hayan sido compensados, ni se mantienen reconocidas posiciones que estén sujetas a derechos de compensación. Tabla de vencimientos Proveedores, acreedores diversos y gastos por pagar Cuentas por pagar a partes relacionadas Vencimientos a tasas variables En dólares En pesos Intereses Total de pasivos financieros Proveedores, acreedores diversos y gastos por pagar Vencimientos a tasas variables En dólares En pesos Intereses Total de pasivos financieros $ $ $ $ Menos de 1 año Al 31 de diciembre de 2016 de 1 a 3 años de 3 a 5 años 4,095,089 189,966 1,444,800 1,652,725 142,100 7,524,680 - - - 950,412 136,859 1,087,271 - - - - - - Menos de 1 año Al 31 de diciembre de 2015 de 1 a 3 años de 3 a 5 años 4,088,989 - 1,462,850 169,033 113,840 5,834,712 - 2,495,127 98,840 2,593,967 - - - - - 51 Menos de 1 año Al 31 de diciembre de 2014 de 1 a 3 años de 3 a 5 años Proveedores, acreedores diversos y gastos por pagar Vencimientos a tasas variables En dólares En pesos Intereses Total de pasivos financieros $ $ 3,530,546 221,250 576,732 73,377 4,401,905 - - 152,470 153,300 305,770 - - 1,500,000 78,353 1,578,353 La administración, al menos en forma mensual, evalúa e informa al Consejo de Administración sobre su liquidez. Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía ha evaluado que cuenta con los suficientes recursos para hacer frente a sus obligaciones a corto y largo plazo, por lo que no considera tener en el futuro brechas de liquidez y no será necesario tener que vender activos para solventar sus deudas a precios inusuales o fuera de mercado. d) Riesgo de mercado El riesgo de mercado se define como la pérdida potencial de un portafolio de instrumentos financieros derivados e inversiones a valor razonable a través de resultados mantenidos con fines de negociación, por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación de las posiciones por operaciones largas o cortas. En este sentido se detecta la incertidumbre de las pérdidas futuras resultantes de cambios en las condiciones de mercado (tasas de interés, tipo de cambios, precios de commodities, entre otros), que incidan directamente sobre movimientos en el precio tanto de los activos como de los pasivos. La Compañía mide, monitorea y reporta todos los instrumentos financieros sujetos a riesgo de mercado, utilizando modelos de medición de sensibilidad para mostrar la pérdida potencial asociada a movimientos en las variables de riesgo, de acuerdo con diferentes escenarios en tasas, precios y tipos de cambio durante el periodo. Monitoreo Los análisis de sensibilidad se elaboran al menos mensualmente y se comparan con los límites establecidos. Cualquier exceso identificado se reporta al Comité de Riesgos. Pruebas de estrés Al menos mensualmente, la Compañía realiza pruebas de estrés calculando el valor de las carteras y considerando los cambios en los factores de riesgo que se observaron en fechas históricas de estrés financiero. i.Riesgo de precios de commodities Respecto al riesgo en los commodities que son designados en una relación formal de cobertura, la Compañía busca protegerse contra variaciones a la baja en el precio pactado del maíz y/o sorgo con el productor, lo que puede representar un costo de oportunidad al existir precios más bajos en el mercado al momento de recibir el inventario; así como también para cubrir el riesgo de baja de precios entre la fecha de recepción y la de consumo del inventario. Las compras de maíz y/o sorgo se formalizan mediante un contrato denominado “Contrato de compra-venta a término”, el cual tiene las siguientes características: • • • • Fecha de celebración. Número de toneladas pactadas. Cosecha, estado y ciclo agrícola de donde proviene la cosecha. Precio por tonelada del producto, más premio o castigo por calidad. Los contratos de agricultura que dan origen a compromisos en firme se vinculan a dos ciclos agrícolas de maíz y/o sorgo, así como a la contratación de las compras; ambos ciclos y fechas de contratación se detallan a continuación: 52 • • Ciclo Otoño/Invierno – El período de registro es a criterio de la Agencia de Servicios a la Comercialización y Desarrollo de Mercados Agropecuarios (ASERCA), por lo regular es entre diciembre y marzo, mientras que el periodo de cosecha del ciclo Otoño/Invierno es durante los meses de mayo, junio y julio. Sin embargo, se podría alargar la cosecha del maíz y/o sorgo hasta un mes o varios meses más dependiendo de condiciones climáticas, tales como sequías y heladas. Ciclo Primavera/Verano – El período de registro es a criterio de ASERCA, por lo regular el ciclo Primavera/Verano es durante los meses de julio a agosto y la cosecha depende de cada estado del país y es muy variable. Para la contratación mediante el esquema de apoyo a la comercialización con la institución Fideicomisos Instituidos en la Relación con la Agricultura (FIRA), no se establecen periodos para la compra, ya que este programa va encaminado a desplazar los excedentes de las cosechas que no se lograron comercializar mediante programas de agricultura por contrato. Normalmente estas compras se cierran al término de la cosecha de cada ciclo. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la Compañía tiene posiciones de cobertura económicas vigentes de “puts” largos de maíz con ASERCA con vencimientos en marzo, julio, septiembre y diciembre 2017, 2016 y 2015. La utilidad por valuación de estos instrumentos es de $3,189, $5,601 y $5,518, en 2016, 2015 y 2014, respectivamente, registrada en costo de ventas. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Compañía mantiene un acuerdo contractual con ASERCA en el que la Compañía absorberá el 80% (durante 2014 correspondía al 55%) del pago de la prima de la opción y ASERCA el 20% (durante 2014 correspondía al 45%). En caso que la opción se encuentre “In the money” (Strike > Futuro), la Compañía recuperará el 80% desembolsado (durante 2014 el porcentaje de recuperación era del 55%) y un 10% adicional (durante 2014 el desembolso era del 22.5%) que representa el 50% de lo absorbido por ASERCA. Debido a su naturaleza y conforme a lo establecido por la NIC 20, Subvenciones del gobierno, la porción pagada por ASERCA debe reconocerse como ingreso a lo largo de los periodos necesarios para enfrentarlo con los costos que se pretende compensar, sobre una base sistemática. El efecto de dicho beneficio al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 es de 3,250 miles de dólares ($67,080), 3,315 miles de dólares ($57,051) y 18,987 miles de dólares ($280,058), respectivamente. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía no tenía posiciones de cobertura económica vigentes de Puts largos de sorgo con FIRA. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tenía posiciones de cobertura económica vigentes de Puts largos de sorgo con FIRA con vencimientos en marzo de 2015. La utilidad por valuación en estos instrumentos es de $2,028 registrada en el costo de ventas al 31 de diciembre de 2014. Derivado de lo anterior, la Compañía mantiene un acuerdo contractual con FIRA en el que la Compañía absorberá el 50% del pago de la prima de la opción y FIRA el 50%. Debido a su naturaleza y conforme a lo establecido por la NIC 20, Subvenciones del gobierno, la porción pagada por FIRA debe reconocerse como ingreso a lo largo de los periodos necesarios para enfrentarlo con los costos que se pretende compensar, sobre una base sistemática. El efecto de dicho beneficio al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 es de $0, $0 y $358 miles de dólares ($5,281), respectivamente. Respecto al riesgo en los commodities que no son designados en una relación formal de cobertura y al cual la Compañía se encuentra expuesta, se realizan pruebas de sensibilidad en los contratos de futuros de maíz y soya, considerando diferentes escenarios (alcistas y bajistas). Estos resultados se pueden observar en el inciso g) de esta misma nota. ii.Riesgo de precios de pollo La Compañía está expuesta a riesgos financieros generados principalmente por cambios en el precio del pollo. La Compañía actualmente no prevé que el precio del pollo disminuya a un nivel que ponga en riesgo a la Compañía en el futuro, por lo que al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 no ha contratado ningún instrumento financiero derivado u otro contrato que administre el riesgo por la baja del precio del pollo. La Compañía revisa periódicamente los precios de mercado del pollo para evaluar la necesidad de contar con un instrumento financiero para administrar el riesgo relativo. 53 iii.Riesgo cambiario La Compañía se encuentra expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio principalmente sobre la paridad pesos/dólares en sus activos y pasivos, como lo son: inversiones a valor razonable a través de resultados, pasivos financieros y derivados sobre commodities, que se encuentran denominados en una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía. Al respecto, la Compañía tiene implementado un análisis de sensibilidad para medir los efectos que pueda tener el riesgo cambiario en los activos y pasivos descritos. La Compañía se protege de los riesgos de tipo de cambio, mediante coberturas económicas con instrumentos financieros derivados, que cubren un porcentaje de su exposición estimada a las variaciones en tipos de cambio con relación a las ventas y compras proyectadas. Todos los instrumentos contratados como coberturas económicas para el riesgo cambiario son menores a un año a partir de la fecha de contratación. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Compañía cuenta con posiciones de instrumentos financieros derivados como coberturas económicas para cubrir riesgos de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2014 no cuenta con posiciones de este tipo. iv.Posición en moneda extranjera La Compañía tiene instrumentos financieros activos y pasivos denominados en moneda extranjera sobre los cuales existe una exposición al riesgo cambiario. A continuación se muestra la posición en moneda extranjera que la Compañía tuvo al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014: 2016 31 de diciembre de 2015 2014 Dólares Pesos Dólares Pesos Dólares Pesos Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones a valor razonable a través de resultados Cuentas por cobrar Total activos Pasivos Proveedores Deuda financiera Total pasivos Posición pasiva neta $ 126,395 2,608,800 66,929 1,151,844 1,866 27,526 27,863 2,488 156,746 575,085 51,350 3,235,235 28,549 245 95,722 491,325 4,210 1,647,379 24,849 810 27,525 366,527 11,948 406,001 (103,854) (70,000) (173,854) (17,108) (2,143,547) (1,444,800) (3,588,347) (353,112) (141,819) (85,000) (226,819) (131,097) (2,440,708) (1,462,850) (3,903,558) (2,256,179) (126,655) (15,000) (141,655) (114,130) (1,868,163) (221,250) (2,089,413) (1,683,412) $ Al respecto, la Compañía realiza un análisis de sensibilidad sobre el efecto que podría tener el movimiento en el tipo de cambio sobre estos instrumentos. Estos resultados se muestran en el inciso g) de esta misma nota. Estos análisis representan los escenarios que la administración considera razonablemente posibles que ocurran. Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio: Tipo de cambio promedio Dólares $ 2016 18.68 2015 15.87 2014 13.30 54 Tipo de cambio spot a la fecha de los estados financieros 31 de diciembre de 2016 20.64 2015 17.21 2014 14.75 El tipo de cambio a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados es $18.67. v.Riesgo de tasa de interés La Compañía se encuentra expuesta a fluctuaciones de tasas de interés en aquellas inversiones a valor razonable a través de resultados existentes en su situación financiera, tales como inversiones, préstamos bancarios y emisiones de deuda. Este riesgo se administra atendiendo las condiciones de mercado y el criterio de su Comité de Riesgos y Consejo de Administración. Las fluctuaciones en tasas de interés impactan principalmente a los préstamos bancarios, cambiando ya sea su valor razonable (deuda a tasa fija) o sus flujos de efectivo futuros (deuda a tasa variable). La administración no cuenta con una política formal para determinar cuánto de la exposición de la Compañía deberá ser a tasa fija o variable. No obstante, al momento de obtener nuevos préstamos, la administración usa su juicio considerando análisis técnicos y expectativas de mercado para decidir si considera que una tasa fija o variable sería más favorable durante el plazo previsto hasta su vencimiento. Como monitoreo a este riesgo la Compañía realiza, al menos mensualmente, pruebas de sensibilidad para medir el efecto del cambio en las tasas de interés en los instrumentos descritos en el párrafo anterior, las cuales se muestran en el inciso g) de esta misma nota. e) Valores razonables de los instrumentos financieros Los montos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar se aproximan a su valor razonable debido a que tienen vencimientos a corto plazo. A continuación se presentan los valores razonables de los otros instrumentos financieros que están registrados a costo amortizado, conjuntamente con los valores en libros que se muestran en el estado consolidado de situación financiera: Pasivos registrados a costo amortizado Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable Deuda financiera $ 4,047,937 4,062,999 4,127,010 4,141,473 2,450,452 2,501,299 2016 2015 2014 f) Jerarquía de valor razonable El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina de la siguiente forma: • • El valor razonable de los activos y pasivos financieros con términos y condiciones estándar que son negociados en mercados líquidos activos, se determina con referencia a los precios cotizados en el mercado (Enfoque de Mercado), por lo cual, estos instrumentos son considerados con jerarquía Nivel 1 conforme a la clasificación de jerarquía de valor razonable que se describe en la nota 2 b). El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de la Compañía (Commodities) se determinan sobre los precios de futuros de la bolsa de Chicago, por lo cual estos instrumentos son considerados con jerarquía Nivel 2. La tabla siguiente analiza los instrumentos financieros registrados a valor razonable: Al 31 de diciembre de 2016 Inversiones a valor razonable a través de resultados Instrumentos financieros derivados Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total $ $ 970,292 - 970,292 - 8,308 8,308 - - - 970,292 8,308 978,600 55 Al 31 de diciembre de 2015 Inversiones a valor razonable a través de resultados Instrumentos financieros derivados de tipo de cambio clasificados con fines de negociación Instrumentos financieros derivados Al 31 de diciembre de 2014 Inversiones a valor razonable a través de resultados Instrumentos financieros derivados Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total $ 1,242,614 - - - $ 1,242,614 195 1,244 1,439 - - - - 1,242,614 195 1,244 1,244,053 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total $ $ 910,519 - 910,519 - 6,669 6,669 - - - 910,519 6,669 917,188 Los pasivos financieros que no son medidos a valor razonable pero cuya revelación de valor razonable es requerida, de acuerdo con su característica de valuación, son los siguientes: Al 31 de diciembre de 2016 Deuda financiera - instituciones bancarias Deuda financiera - emisión de deuda Al 31 de diciembre de 2015 Deuda financiera - instituciones bancarias Deuda financiera - emisión de deuda Al 31 de diciembre de 2014 Deuda financiera - instituciones bancarias Deuda financiera - emisión de deuda Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total - (1,512,530) (1,512,530) (2,550,469) - (2,550,469) - - - (2,550,469) (1,512,530) (4,062,999) Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total - (1,515,146) (1,515,146) (2,626,327) - (2,626,327) - - - (2,626,327) (1,515,146) (4,141,473) Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total - (1,514,205) (1,514,205) (987,094) - (987,094) - - - (987,094) (1,514,205) (2,501,299) $ $ $ $ $ $ g) Mediciones cuantitativas de sensibilidad A continuación se presenta el análisis de sensibilidad de los principales riesgos a los que la Compañía estaba expuesta al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014. Estos análisis representan los escenarios que la administración de la Compañía consideró razonablemente posibles que pudieran ocurrir en periodos futuros en relación con cada año de reporte y de acuerdo a las políticas del Comité de riesgos de la Compañía. i.Instrumentos financieros derivados relacionados con tipo de cambio y commodities Al 31 de diciembre del 2016 la posición de instrumentos financieros derivados de la Compañía se integraba por posiciones de instrumentos financieros derivados sobre tipo de cambio y de commodities. Si al cierre del ejercicio 2016 y 2015 el precio del dólar hubiera aumentado un 15% se tendría un efecto monetario por la posición total de instrumentos financieros derivados sobre tipo de cambio de la Compañía de $41,235 y $0. Si, por el contrario, la relación de los precios mencionados disminuyera un 15% entonces el efecto sería una pérdida en el resultado de los periodos respectivos por $47,639 y $10,575. Al 31 de diciembre de 2014 no se tenía este tipo de instrumentos financieros derivados. 56 La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la Compañía a un incremento y disminución de 15% para 2016 y 2015 y 7.5% para 2014, en los precios del “bushell” de maíz y de la tonelada corta de soya. Efecto del incremento Efecto de la disminución 2016 2015 2014 2016 2015 2014 Pérdida (utilidad) del año $ (9,085) (44,589) (4,966) $ 8,785 56,753 12,377 ii.Riesgo de tasa de interés Como se describe en la nota 17 la Compañía tiene deuda financiera denominada en pesos y dólares, que devenga intereses a tasa variable con base en TIIE y LIBOR, respectivamente. La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la Compañía a un incremento y disminución de 50 puntos base para 2016, 2015 y 2014, en las tasas de interés variables a las que se encuentra expuesta la Compañía. Efecto del incremento Efecto de la disminución 2016 2015 2014 2016 2015 2014 Pérdida (utilidad) del año $ 15,385 17,375 12,111 $ (15,385) (17,375) (12,111) iii.Riesgo cambiario Al 31 de diciembre de 2016 la posición monetaria pasiva neta en moneda extranjera de la Compañía equivalente en pesos fue de $353,112. La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la Compañía a un incremento y disminución de 10% para 2016 y 2015, y $0.50 centavos para 2014 en el tipo de cambio, lo cual tendría un efecto en el resultado por posición monetaria extranjera. Efecto del incremento Efecto de la disminución 2016 2015 2014 2016 2015 2014 Pérdida (utilidad) del año $ 35,311 225,618 57,065 $ (35,311) (225,618) (57,065) (9) Cuentas por cobrar, neto Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue: Cuentas por cobrar a clientes Estimación para cuentas de cobro dudoso Otras cuentas por cobrar Subvención gubernamental Impuestos a la utilidad a favor Impuesto al valor agregado acreditable y otros impuestos por recuperar 2016 2,482,077 (97,400) 140,265 - 115,428 988,774 3,629,144 $ $ 31 de diciembre de 2015 1,867,104 (81,641) 76,787 40 143,517 527,620 2,533,427 2014 1,688,308 (76,793) 340,524 - 56,512 966,027 2,974,578 57 Cartera vencida pero no deteriorada A continuación se muestra la clasificación de las cuentas por cobrar a clientes según su antigüedad a la fecha del informe, la cual no ha sido sujeta de deterioro: 31 de diciembre de 2016 2015 2014 Vencido 0 a 60 días Vencido a más de 60 días 164,458 3,395 167,853 129,315 3,443 132,758 185,291 9,438 194,729 $ La Compañía considera que los montos no deteriorados que están vencidos por más de 60 días aún se pueden cobrar, con base en el comportamiento histórico de pagos y análisis de las calificaciones crediticias de los clientes. Conciliación de los movimientos en la estimación para cuentas de cobro dudoso 2016 2015 2014 Saldo al 1 de enero $ Incremento a la estimación Aplicaciones durante el año Efecto por conversión (81,641) (18,405) 2,818 (172) Saldo al 31 de diciembre $ (97,400) (76,793) (17,179) 12,454 (123) (81,641) (69,245) (16,164) 9,529 (913) (76,793) Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se tiene en cartera legal (en poder de abogados encargados de su recuperación) $130,290, $103,057 y $110,462, respectivamente. Para determinar la capacidad de recuperación de una cuenta por cobrar, la Compañía considera cualquier cambio en la calidad crediticia de la cuenta por cobrar desde la fecha de autorización de la línea de crédito hasta el final del periodo de referencia. Además, estima que la concentración del riesgo de crédito es limitada debido a que la base de clientes es muy grande y no existen clientes relacionados entre sí o que estén bajo control común. (10) Inventarios Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como sigue: Materias primas y subproductos Medicinas, materiales y refacciones Alimento balanceado Pollo procesado Huevo comercial Res procesada Pavo procesado Otros productos procesados Total 2016 31 de diciembre de 2015 1,515,824 808,492 275,845 1,154,207 37,242 36,599 122,722 19,757 3,970,688 1,155,841 772,226 241,473 1,112,068 38,683 38,533 34,251 11,194 3,404,269 $ $ 2014 1,226,778 656,618 218,951 777,734 35,957 23,008 17,561 11,454 2,968,061 Los consumos de inventarios durante 2016, 2015 y 2014 fueron $34,018,493, $28,877,468 y $24,873,999, respectivamente. 58 (11) Activos biológicos Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integra como sigue: Saldo al 1 de enero de 2016 Incremento debido a adquisiciones Ventas Incremento neto debido a nacimientos Costos de producción Demérito Transferencias a inventarios Otros Saldo al 31 de diciembre de 2016 Saldo al 1 de enero de 2015 Incremento debido a adquisiciones Ventas Incremento neto debido a nacimientos Costos de producción Demérito Transferencias a inventarios Otros Saldo al 31 de diciembre de 2015 Saldo al 1 de enero de 2014 Incremento debido a adquisiciones Ventas Incremento neto debido a nacimientos Costos de producción Demérito Transferencias a inventarios Otros Saldo al 31 de diciembre de 2014 Activos biológicos circulantes Activos biológicos no circulantes 1,651,794 237,525 - 240,085 29,620,380 - (29,886,985) 98,392 1,961,191 1,434,131 604,527 (109,776) 2,034,670 1,515,440 (1,903,086) (2,034,670) 127,307 1,668,543 Activos biológicos circulantes Activos biológicos no circulantes 1,501,428 337,632 - 225,000 26,283,885 - (26,746,796) 50,645 1,651,794 1,109,233 603,081 3,032 1,422,535 1,120,359 (1,475,470) (1,422,535) 73,896 1,434,131 Activos biológicos circulantes Activos biológicos no circulantes 1,420,174 301,516 - 227,892 24,324,638 - (24,789,388) 16,596 1,501,428 1,109,936 296,846 (222,283) 1,426,359 1,088,254 (1,194,779) (1,426,359) 31,259 1,109,233 $ $ $ $ $ $ Total 3,085,925 842,052 (109,776) 2,274,755 31,135,820 (1,903,086) (31,921,655) 225,699 3,629,734 Total 2,610,661 940,713 3,032 1,647,535 27,404,244 (1,475,470) (28,169,331) 124,541 3,085,925 Total 2,530,110 598,362 (222,283) 1,654,251 25,412,892 (1,194,779) (26,215,747) 47,855 2,610,661 En el rubro de “Otros” se incluye el cambio en el valor razonable de los activos biológicos que resultó en decrementos por $18,276 en 2016, incrementos por $13,020 en 2015 y en decrementos por $23,096 en 2014, respectivamente. La Compañía está expuesta a diversos riesgos relacionados con sus activos biológicos: • • Futuros excesos en la oferta de productos avícolas y desaceleración en el crecimiento de la industria del pollo pueden afectar negativamente los resultados de la Compañía. Incrementos en los precios de las materias primas y la volatilidad en su precio pueden afectar negativamente los márgenes y resultados de la Compañía. 59 • Además, en el caso de las operaciones en los Estados Unidos de América, el costo de granos y maíz podría verse afectado por un aumento en la demanda de etanol, que podría reducir el inventario disponible de maíz en los mercados. • Las operaciones en México y los Estados Unidos de América se basan en la crianza de animales y procesamiento de carne, que están sujetas a riesgos sanitarios y desastres naturales. • Huracanes y otras condiciones climáticas adversas pueden resultar en pérdidas adicionales de inventario y el daño a las instalaciones y equipos de la Compañía. (12) Pagos anticipados y otros activos circulantes Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue: Anticipos para compra de inventarios Pagos anticipados por servicios Anticipo para opción de compra Pagos anticipados por compra de propiedad planta y equipo a partes relacionadas Pagos anticipados de seguros y fianzas Otros activos circulantes Total 2016 929,815 217,244 - - 185,678 171,208 1,503,945 $ $ 31 de diciembre de 2015 1,224,454 130,086 - - 82,238 151,030 1,587,808 2014 866,119 145,849 154,875 12,500 64,979 134,755 1,379,077 El 20 de junio de 2014, la Compañía celebró un acuerdo de opción de compra con Morris Hatchery, Inc. que da a la Compañía el derecho a adquirir sus operaciones de huevos fértiles ubicados en Gillsville, Georgia una vez que los compromisos contractuales de Morris Hatchery, Inc. con sus clientes hayan sido concluidos, lo cual no se había hecho al 31 de diciembre del 2014. Como contraprestación por este derecho, la Compañía entregó un anticipo no reembolsable de 10,500 miles de dólares ($154,875) que se acreditó contra el precio de compra total de 23,500 miles de dólares ($371,300) tras el cierre de la operación el día 10 de julio de 2015. (13) Activos disponibles para la venta Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue: Edificios Terrenos Otros Total $ $ 2016 21,551 32,338 2,839 56,728 31 de diciembre de 2015 2014 24,430 32,779 2,839 60,048 22,965 32,779 2,839 58,583 La Compañía reconoció ganancias (pérdidas) por ventas de estos activos por $0, ($24) y $5 durante 2016, 2015 y 2014, respectivamente. 60 (14) Propiedad, planta y equipo Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue: Costo Terrenos Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Mejoras a activos arrendados Construcciones en proceso Total Depreciación acumulada Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Total Costo Terrenos Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Mejoras a activos arrendados Construcciones en proceso Total Depreciación acumulada Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Total $ $ $ $ Saldo al 1 de enero de 2016 Adiciones Bajas Efecto por conversión $ $ 1,160,809 10,017,180 10,706,221 1,286,212 85,842 155,995 8,742 1,268,545 24,689,546 40,398 423,357 1,408,298 433,746 29,702 20,548 - 103,695 2,459,744 (6,257) (69,520) (355,957) (114,222) (2,134) (5,183) (3,556) - (556,829) 15,102 232,276 277,207 5,417 5,349 2,823 - 87,442 625,616 Saldo al 31 de diciembre de 2016 1,210,052 10,603,293 12,035,769 1,611,153 118,759 174,183 5,186 1,459,682 27,218,077 Saldo al 1 de enero de 2016 Depreciación del ejercicio Bajas (4,942,844) (5,627,281) (751,539) (60,198) (119,553) (11,501,415) (192,810) (630,370) (81,783) (10,544) (10,241) (925,748) 38,726 297,180 94,872 2,918 2,038 435,734 Efecto por conversión (34,795) (104,273) (2,803) (2,469) (1,203) (145,543) Saldo al 1 de enero de 2015 Adiciones Bajas Efecto por conversión $ $ 1,094,182 9,669,990 9,816,722 1,171,030 67,780 153,015 21,442 991,866 22,986,027 57,901 204,254 991,378 247,232 22,081 6,372 - 295,291 1,824,509 (661) (17,191) (262,222) (135,257) (6,163) (5,351) (12,700) (18,612) (458,157) 9,387 160,127 160,343 3,207 2,144 1,959 - - 337,167 Saldo al 31 de diciembre de 2016 (5,131,723) (6,064,744) (741,253) (70,293) (128,959) (12,136,972) Saldo al 31 de diciembre de 2015 1,160,809 10,017,180 10,706,221 1,286,212 85,842 155,995 8,742 1,268,545 24,689,546 Saldo al 1 de enero de 2015 Depreciación del ejercicio Bajas (4,754,662) (5,210,886) (795,625) (56,462) (113,638) (10,931,273) (179,402) (512,786) (59,655) (7,946) (9,481) (769,270) 9,199 150,685 107,333 6,411 4,210 277,838 Efecto por conversión (17,979) (54,294) (3,592) (2,201) (644) (78,710) Saldo al 31 de diciembre de 2015 (4,942,844) (5,627,281) (751,539) (60,198) (119,553) (11,501,415) 61 Costo Terrenos Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Mejoras a activos arrendados Construcciones en proceso Total Saldo al 1 de enero de 2014 Adiciones Bajas Efecto por conversión $ $ 1,057,182 9,548,846 9,524,495 1,204,326 141,252 149,741 26,852 356,447 22,009,141 30,833 101,388 298,248 114,453 8,178 8,512 - 679,504 1,241,116 (29) (87,755) (113,567) (149,487) (82,768) (6,410) (5,410) (44,085) (489,511) 6,196 107,511 107,546 1,738 1,118 1,172 - - 225,281 Saldo al 31 de diciembre de 2014 1,094,182 9,669,990 9,816,722 1,171,030 67,780 153,015 21,442 991,866 22,986,027 Depreciación acumulada Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Total $ $ Saldo al 1 de enero de 2014 Depreciación del ejercicio Bajas (4,607,271) (4,724,963) (789,154) (126,897) (108,407) (10,356,692) (188,909) (513,983) (87,375) (5,954) (9,429) (805,650) 52,135 58,514 81,874 77,317 4,499 274,339 Efecto por conversión (10,617) (30,454) (970) (928) (301) (43,270) Saldo al 31 de diciembre de 2014 (4,754,662) (5,210,886) (795,625) (56,462) (113,638) (10,931,273) Valores netos en libros Terrenos Edificios y construcciones Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cómputo Mobiliario Mejoras a activos arrendados Construcciones en proceso Total $ $ 2016 31 de diciembre de 2015 2014 1,210,052 5,471,570 5,971,025 869,900 48,466 45,224 5,186 1,459,682 15,081,105 1,160,809 5,074,336 5,078,940 534,673 25,644 36,442 8,742 1,268,545 13,188,131 1,094,182 4,915,328 4,605,836 375,405 11,318 39,377 21,442 991,866 12,054,754 Las adiciones de propiedad, planta y equipo de 2015 incluyen activos adquiridos mediante combinaciones de negocios por $11,581, que corresponden a maquinaria y equipo por $126, mobiliario por $16 y equipo de transporte por $11,439. El gasto por depreciación durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 fue por $925,748, $769,270 y $805,650 respectivamente, los cuales se cargaron al costo de ventas y gastos de operación. (15) Crédito mercantil Saldos al inicio del año Combinaciones de negocios ocurridas durante el año (Nota 4) Pérdida por deterioro de crédito mercantil Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda extranjera Saldos al final del año 2016 $ 454,295 2015 349,764 2014 344,259 - - 30,582 484,877 $ 123,933 (38,619) 19,217 454,295 - - 5,505 349,764 Basado en las condiciones de mercado, en las cuales reportan las unidades de negocio, las estimaciones de la Compañía indican un deterioro en Ok Farms – Morris Hatchery, Inc. Georgia, que resulta en el reconocimiento de una pérdida por deterioro del crédito mercantil por 2,244 miles de dólares ($38,619) al 31 de diciembre de 2015. 62 El monto recuperable de cada unidad generadora de efectivo se determina con base en un cálculo del valor de uso, que utiliza las proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la administración, vigentes por un periodo de proyección determinado, y que son descontados a una tasa de descuento anual. Las proyecciones de los flujos de efectivo durante el periodo presupuestado se basan en las proyecciones de ventas derivadas de incrementos en inflación, así como en la proyección de márgenes brutos y de operación esperados durante el periodo presupuestado. Los flujos de efectivo que exceden ese periodo se extrapolaron usando una tasa de crecimiento anual estable, la cual es la tasa de crecimiento promedio ponderada a largo plazo para el mercado de la unidad generadora de efectivo. Los supuestos y saldos de cada unidad generadora de efectivo son los siguientes: Unidad generadora de efectivo Bachoco - regiones Istmo y Península Campi Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Arkansas Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Georgia Unidad generadora de efectivo Bachoco - regiones Istmo y Península Campi Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Arkansas Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Georgia Unidad generadora de efectivo Bachoco - regiones Istmo y Península Campi Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Arkansas 2016 Saldo al final del año Periodo de proyección (años) $ $ 212,833 88,015 68,449 115,580 484,877 5 5 5 5 2015 Saldo al final del año Periodo de proyección (años) $ 212,833 88,015 57,075 96,372 $ 454,295 5 5 5 5 2014 Saldo al final del año Periodo de proyección (años) $ $ 212,833 88,015 48,916 349,764 5 5 5 Tasa de descuento anual (%) Tasa de crecimiento anual (%) 12.91% 12.91% 8.62% 8.62% 2.70% 2.10% 0.00% 0.00% Tasa de descuento anual (%) Tasa de crecimiento anual (%) 9.67% 9.67% 9.32% 9.32% 2.70% 2.10% 0.00% 0.00% Tasa de descuento anual (%) Tasa de crecimiento anual (%) 9.93% 9.93% 8.24% 2.70% 2.10% 0.00% 63 (16) Otros activos no circulantes Los otros activos no circulantes se integran como sigue: 2016 31 de diciembre de 2015 2014 Anticipos para compra de propiedad, planta y equipo Inversiones en seguros de vida (nota 3 (k)) Depósitos en garantía Otras cuentas por cobrar a largo plazo Activos intangibles en etapa de desarrollo Otros Total de activos no circulantes $ $ 552,417 65,509 15,132 161,690 12,200 58,506 865,454 277,277 52,572 13,574 128,169 73,125 49,189 593,906 167,935 41,187 17,341 104,495 54,512 42,558 428,028 (17) Deuda financiera a) La deuda financiera con plazo menor a un año se integra como sigue: 31 de diciembre de 2016 2015 2014 Crédito en dólares por 70,000 miles de dólares, con vencimiento en junio 2017, a tasa LIBOR (3) más 0.50 puntos porcentuales. $ 1,444,800 - Créditos en dólares por 85,000 miles de dólares, con vencimiento en junio 2016, a tasa LIBOR (3) más 0.48 puntos porcentuales. Créditos denominados en pesos, con vencimiento en enero 2016, a tasa TIIE (1) FIRA (2) más 0.85 puntos porcentuales. Crédito en dólares por 15,000 miles de dólares, con vencimiento en enero 2015, a tasa LIBOR (3) más 1.04 puntos porcentuales. Créditos denominados en pesos, con vencimiento en enero, 2015, a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.70 puntos porcentuales. Créditos denominados en pesos, con vencimiento en enero 2015, a tasa TIIE (1) FIRA (2) más 1.25 puntos porcentuales. - - - - - 1,462,850 160,000 - - - Total deuda a corto plazo $ 1,444,800 1,622,850 - - - 221,250 193,000 250,000 664,250 Durante el 2016 no se contrató deuda a corto plazo en pesos, la tasa de interés promedio ponderada anual de los créditos en pesos a corto plazo por los años 2015 y 2014 fue por 3.13% y 2.78%, respectivamente. La tasa de interés promedio por los créditos vigentes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 fue de 4.17% y 3.68%, respectivamente. La tasa de interés promedio ponderada anual de los créditos en dólares, a corto plazo por los años 2016, 2015 y 2014 de 1.04%, 1.05% y 1.10%, respectivamente. La tasa de interés promedio por los créditos vigentes al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 fue de 1.05%, 0.83% y 1.24%, respectivamente (1) (2) (3) TIIE= Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio FIRA= Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura LIBOR= London InterBank Offered Rate 64 b) La deuda financiera a largo plazo se integra como sigue: Créditos denominados en pesos, con vencimiento en septiembre de 2017, a tasa TIIE (1) más 0.63 puntos porcentuales. Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2017 y 2018, a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.25 puntos porcentuales Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2018, a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.60 puntos porcentuales Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2019, a tasa TIIE (1) FIRA (2) más 0.25 puntos porcentuales Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2019, a tasa TIIE (1) FIRA (2) más 0.50 puntos porcentuales Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2015 y 2016, a tasa TIIE (1) más 1.00 punto porcentual. Créditos denominados en pesos, con vencimiento en agosto 2015, a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.90 puntos porcentuales. Créditos denominados en pesos, con vencimiento en abril de 2017, a tasa TIIE (1) más 0.25 puntos porcentuales Emisión de certificados bursátiles (inciso (d) de esta nota) Total Menos vencimientos circulantes Total deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes 31 de diciembre de 2015 2016 2014 $ 98,000 100,000 102,000 603,739 603,871 293,400 297,800 53,978 54,000 - - - - - - - - - 1,500,000 2,603,137 (1,652,725) 2,489 10,209 - 124,000 - 1,500,000 2,504,160 (9,033) 49,993 1,500,000 1,786,202 (133,732) $ 950,412 2,495,127 1,652,470 La tasa de interés promedio ponderada anual de la deuda a largo plazo por los años 2016, 2015 y 2014, fue de 4.04%, 3.07% y 3.72%, respectivamente. La tasa promedio por los créditos vigentes al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 fue de 5.63%, 3.56% y 3.68%, respectivamente. (1) (2) TIIE = Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio FIRA = Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura Durante 2016 y 2015 la Compañía no realizó pagos anticipados de su deuda a largo plazo, durante 2014 la Compañía realizó pagos anticipados de su deuda a largo plazo por $201,300, respectivamente, sin que fuera requerida al pago de comisiones por terminación anticipada. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, las líneas de crédito no utilizadas, ascienden a $5,551,263, $6,156,229 y $5,282,600, respectivamente. En ambos ejercicios, la Compañía no pagó comisiones por saldos no dispuestos. Los vencimientos de la deuda financiera a largo plazo, excluyendo los vencimientos circulantes, al c) 31 de diciembre de 2016, son los siguientes: Año 2018 2019 Importe 842,839 107,573 950,412 $ $ El gasto por intereses sobre préstamos totales, durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, fue de $129,769, $93,964 y $87,624, respectivamente. 65 Algunos de los créditos bancarios establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, así como mantener algunas razones financieras, las cuales se han cumplido durante el ejercicio 2016, entre las que destacan: a) Proporcionar información financiera a solicitud del banco. b) No contratar pasivos con costo financiero u otorgar préstamos que pudieran afectar las obligaciones de pago. c) Notificar al banco sobre la existencia de asuntos legales que pudieran afectar la situación financiera de la Compañía de forma substancial. d) No efectuar cambios sustanciales en la naturaleza del negocio ni en la estructura o administración. e) No fusionarse, consolidarse, escindirse, liquidarse o disolverse salvo por aquellas fusiones en las que la Compañía o fiadora resulten la entidad fusionante y no constituya un cambio de control de las entidades del grupo al que pertenece la Compañía o fiadora correspondiente, a la fecha del contrato. d) Deuda por emisión de Certificados Bursátiles Con fecha 28 de agosto de 2012, la Compañía recibió autorización para realizar un programa de emisión de Certificados Bursátiles por un monto total de $5,000,000 o su equivalente en UDIS (1), con carácter revolvente con vigencia del programa de cinco años contados a partir de la fecha del oficio de autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. La emisión inicial con fecha 31 de agosto de 2012 fue por $1,500,000, de pesos con clave de pizarra: “BACHOCO 12” con una vigencia de 1,820 días, equivalentes a 65 periodos de 28 días, aproximadamente cinco años. Con un número de Certificados Bursátiles de 15,000,000 y un valor nominal de $100 pesos cada uno. A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, a una tasa de interés anual, la cual se calculará mediante la adición de 0.60 puntos porcentuales a la TIIE a plazo de 28 días y en caso de que no se publicara la TIIE a plazo de 28 días se utilizará la TIIE al plazo más cercano, dada a conocer por el Banco de México. El representante común de los tenedores de los Certificados Bursátiles calculará los intereses devengados dos días hábiles anteriores al inicio de cada período de intereses de 28 días, conforme al calendario de pagos, computado a partir de la fecha de emisión o al inicio de cada periodo de intereses y que regirá precisamente durante ese período de intereses. La amortización de los certificados bursátiles se dará al vencimiento del plazo contractual de la emisión. Los costos directos originados en la emisión o contratación de deuda se difieren y se amortizan como parte del gasto financiero utilizando la tasa de interés efectiva durante la vigencia de cada transacción. Estos costos incluyen comisiones y honorarios profesionales. (1) UDIS = Unidades de Inversión Derivado de la emisión de los Certificados Bursátiles, la Compañía tiene obligaciones de dar, hacer y no hacer, las cuales se han cumplido durante el ejercicio 2016. (18) Proveedores y otras cuentas por pagar Proveedores Acreedores diversos y gastos por pagar Provisiones Participación de los trabajadores en la utilidad Impuestos retenidos sobre nómina y otros $ impuestos estatales Beneficios directos a empleados Intereses por pagar Subvención gubernamental Otros $ 66 2016 31 de diciembre de 2015 2014 3,646,410 448,679 105,434 42,134 214,558 76,721 11,160 - 81 4,545,177 3,800,407 288,582 202,303 31,730 197,806 72,898 3,306 - 71 4,597,103 3,257,291 273,255 215,003 19,939 167,205 33,894 1,920 1,947 61 3,970,515 En la nota 8 se revela la exposición de la Compañía al riesgo cambiario y de liquidez relacionada con proveedores y otras cuentas por pagar. En diciembre del 2009, la Comisión Federal de Competencia (CFC) de México hizo pública una investigación en el sector avícola mexicano en referencia a posibles prácticas monopólicas. Como resultado de esta investigación, la CFC impuso multas a la Compañía por supuestas prácticas indebidas por manipulación de precios del pollo. Si bien la Compañía y sus asesores legales consideraban que los procesos legales interpuestos se encontraban bien sustentados y atendidos, había registrado una provisión que estimaba adecuada. Durante 2016 se concluyeron estos juicios, resultando favorables a los intereses de la Compañía, por lo cual se canceló la provisión registrada para tal efecto. De la misma manera la Comisión Nacional del Agua impuso créditos y multas por supuestas infracciones de la Compañía en la administración del agua de uso pecuario de algunos aprovechamientos, la Compañía ha registrado una provisión por el importe que considera probable desembolsar. Bachoco USA, LLC. (subsidiaria extranjera) está involucrada en demandas con el Ministerio de Trabajo de los Estados Unidos de América (U.S. Department of Labor) y el Servicio de Inmigración y Control de Aduanas de Estados Unidos de América (U.S. Immigration and Customs Enforcement), y otros varios asuntos relacionados con su negocio, incluyendo demandas de compensación de trabajadores y cuestiones ambientales. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se han registrado provisiones por 2,000 miles de dólares ($41,280), 3,000 miles de dólares ($51,630) y 1,500 miles de dólares ($22,125). (19) Operaciones y saldos con partes relacionadas a) Operaciones con la administración Compensación La siguiente tabla muestra la compensación total pagada a los directores y ejecutivos, por los servicios que prestan en sus respectivos cargos, por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014: Compensaciones total $ 53,531 42,295 39,538 31 de diciembre de 2016 2015 2014 b) Operaciones con otras partes relacionadas A continuación se describen las operaciones y saldos de la Compañía con otras partes relacionadas, consistentes en afiliadas que se encuentran bajo control común. i.Ingresos Valor de la operación 31 de diciembre de 2015 2016 2014 Saldo al 31 de diciembre de 2015 2016 Venta de productos a: Vimifos, S.A. de C.V. Frescopack, S.A. de C.V. Maquinaria Agrícola, S.A. de C.V. Autos y Accesorios, S.A. de C.V. Alfonso R. Bours, S.A. de C.V. Taxis Aéreos del Noroeste, S.A. de C.V. $ $ 30,714 66 - - - 1,927 43,708 32,827 32,202 $ 4,261 32 - - 1,302 - - - - 144,562 33,523 $ 148,855 19 5,447 - - - - 189,075 194,522 - - - 419 135 33,381 67 2014 109 - 19 - 1,801 - 1,929 El saldo de Taxis Aéreos del Noroeste, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por $144,562 y $189,075 corresponde a un préstamo que genera intereses y es exigible a corto plazo. ii.Gastos y saldos por pagar a partes relacionadas Valor de la operación 31 de diciembre de 2015 2014 2016 Saldo al 31 de diciembre de 2015 2014 2016 Compra de alimento, materia prima y empaque Vimifos, S.A. de C.V. Frescopack, S.A. de C.V. Pulmex 2000, S.A. de C.V. Qualyplast, S.A. de C.V. Compra de vehículos, llantas y accesorios Maquinaria Agrícola, S.A. de C.V. Llantas y Accesorios, S.A. de C.V. Autos y Accesorios, S.A. de C.V. Autos y Tractores de Culiacán, S.A. de C.V. Camiones y Tractocamiones de Sonora, S.A. de C.V. Agencia MX-5, S.A de C.V. Alfonso R. Bours, S.A. de C.V. Cajeme Motors S.A. de C.V. Gasto por arrendamiento de aviones Taxis Aéreos del Noroeste, S.A. de C.V. $ $ 554,282 137,752 41,122 193 477,920 181,802 42,263 237 359,258 $ 153,891 21,283 925 126,396 35,931 7,528 64 34,446 29,457 40,575 41,947 29,269 29,510 55,166 31,423 21,397 39,504 54,853 19,140 153,802 25 394 7,974 69,779 1 526 6,632 33,227 2 452 - 1,898 3,449 1,985 5,298 6,137 2 94 710 91,982 37,827 16,181 158 4,074 2,732 3,364 3,100 5,815 - 93 2 76,482 23,267 6,858 97 4,315 4,688 6,454 1,971 2,384 2 63 - $ 7,739 7,874 1,964 474 189,966 $ 300 165,628 452 127,033 Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, los saldos por pagar a partes relacionadas corresponden a saldos no vencidos, denominados en pesos, sin intereses, pagaderos en efectivo, a corto plazo, para los cuales no existen garantías. Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía tiene un anticipo por compra de propiedad, planta y equipo por $12,500 con Autos y Tractores de Culiacán, S. A. de C. V., el cual se incluye en la nota 12. (20) Impuestos a la utilidad De acuerdo con la legislación fiscal vigente en México y en Estados Unidos de América, al 31 de diciembre del 2016 las entidades están sujetas al pago del Impuesto sobre la Renta (ISR). Durante 2013 el Congreso de la Unión de la República Mexicana aprobó reformas fiscales vigentes a partir del 1 de enero del 2014, entre las cuales se incluyen, entre otros, la cancelación de las reducciones previstas en la tasa de impuesto sobre la renta y la eliminación del IETU. a) ISR La Compañía y cada una de sus subsidiarias presentan declaraciones de ISR individualmente (incluyendo la subsidiaria en el extranjero, la cual presenta sus declaraciones en Estados Unidos de América, basado en su ejercicio fiscal que termina en abril de cada año). Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la tasa aplicable en el régimen general en México es de 30%; así como para años posteriores. La tasa aplicable para la subsidiaria en el extranjero es de 38.79%. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, BSACV, la principal subsidiaria operativa de la Compañía, está sujeta al pago del impuesto sobre la renta bajo el régimen de actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas y pesqueras, el cual es aplicable a compañías dedicadas exclusivamente a estas actividades. Se establece en la nueva Ley de ISR que son actividades exclusivas cuando no más del 10% de sus ingresos totales provengan de ingresos que no correspondan a su propia actividad o bien, de la producción de productos industrializados. 68 b) Impuesto cargado a resultados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, el ISR (acreditado) cargado a resultados se integra como sigue: Operación en México: ISR causado ISR diferido Operación en el extranjero ISR causado ISR diferido $ Total del gasto de impuestos a la utilidad $ Total del gasto de impuestos a la utilidad 2016 31 de diciembre de 2015 2014 1,215,171 264,086 1,479,257 45,358 118,818 1,643,433 1,291,536 146,595 1,438,131 196,954 45,475 1,680,560 1,211,006 230,255 1,441,261 165,034 49,815 1,656,110 El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad, fue diferente del que resultaría de aplicar la tasa de 30% en 2016, 2015 y 2014, a la utilidad como resultado de las partidas que se mencionan a continuación: 2016 31 de diciembre de 2015 2014 ISR Porcentaj e ISR Porcentaj e ISR Porcentaj e $ 1,678,379 30% $ 1,650,025 30% $ 1,676,633 30% (144,611) (2%) (87,322) (2%) (112,388) 14,550 0% (4,882) (0%) (7,101) (2%) (0%) 21,979 0% 57,103 1% 26,712 1% 71,868 1,268 1% 0% 74,173 (8,537) 1% 0% 73,038 (784) $ 1,643,433 29% $ 1,680,560 30% $ 1,656,110 1% (0%) 30% Gasto esperado Variación resultante de: Efecto fiscal de inflación, neto (Ingresos no acumulables) gastos no deducibles Efecto por diferencia en tasa por subsidiaria en el extranjero Efecto por beneficios a los empleados no deducibles Otros Gasto por impuestos a la utilidad c) Impuesto a la utilidad diferido La Compañía y cada una de sus subsidiarias determinan los impuestos diferidos que se reflejan a nivel consolidado, sobre una base individual. BSACV, la principal subsidiaria operativa de la Compañía, está sujeta al pago del impuesto sobre la renta bajo las disposiciones del régimen de actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas y pesqueras, en el cual la base gravable para ISR se determina sobre ingresos cobrados menos deducciones pagadas. 69 Los efectos de impuestos de las diferencias temporales, pérdidas y créditos fiscales que originan porciones significativas de los activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se detallan a continuación: Activos por impuestos diferidos Cuentas por pagar Beneficios a empleados PTU por pagar Cuentas por cobrar Pérdidas fiscales por amortizar Propiedad, planta y equipo Pagos anticipados Otras provisiones Activos por impuestos diferidos Pasivos por impuestos diferidos Propiedad, planta y equipo Pagos anticipados Pasivos por impuestos diferidos Activos por impuestos diferidos, neto Activos por impuestos diferidos Cuentas por pagar Beneficios a empleados PTU por pagar Pérdidas fiscales por amortizar Crédito mercantil Otras provisiones Instrumentos financieros derivados Activos por impuestos diferidos Pasivos por impuestos diferidos Inventarios Cuentas por cobrar Propiedad, planta y equipo Pagos anticipados Instrumentos financieros derivados Pasivos por impuestos diferidos Pasivo por impuestos diferidos, neto 2016 31 de diciembre de 2015 2014 831 42,221 12,700 - 2,760 - - 1,754 60,266 82 52 134 60,132 764 32,572 9,516 404 10,236 490 239 54,221 94 94 54,127 - - 5,019 14,071 6,376 21,383 245 2,284 49,378 49,378 - - - - - 2016 31 de diciembre de 2015 2014 964,676 - - 676 19,846 24,049 - 1,009,247 1,612,890 438,146 2,566,002 302,958 1,826 4,921,822 3,912,575 1,093,145 - - 1,081 22,326 6,606 859 1,124,017 1,400,793 382,585 2,356,509 353,166 - 4,493,053 3,369,036 1,120,240 7,445 423 4,073 - - 13,817 1,145,998 1,188,259 411,312 2,365,619 257,133 5,872 4,228,195 3,082,197 $ $ $ d) Activos por impuestos diferidos no reconocidos Los activos por impuestos diferidos que no han sido reconocidos en los estados financieros consolidados de la Compañía son los siguientes: Impuesto al activo por recuperar Total 2016 - - $ 31 de diciembre de 2015 1,774 1,774 2014 2,586 2,586 70 e) Pasivo por impuestos diferidos no reconocido No se han reconocido impuestos diferidos con relación a las inversiones en compañías subsidiarias debido a que la Compañía puede controlar el momento de la reversión de las diferencias temporales y no se espera que la reversión tenga lugar en el futuro previsible. El impuesto a la utilidad diferido sobre inversiones en subsidiarias no reconocido al 31 de diciembre del 2016 asciende a $1,962,545. La política de la Compañía ha sido la de distribuir las utilidades contables cuando se hayan pagado los impuestos respectivos y en el caso de las utilidades del extranjero, dicho impuesto pueda ser acreditado debidamente en México. f) Movimiento de impuestos diferidos durante el ejercicio 1 de enero de 2016 Reconocido en resultados Adquirido / Reconocido directamente en capital 31 de diciembre de 2016 (1,093,909) (32,572) (9,516) (11,317) (6,846) (22,326) 1,400,793 382,182 2,356,019 353,260 (859) 3,314,909 134,658 (14,115) (3,184) 7,881 (18,200) 6,272 167,441 55,964 93,752 (50,250) 2,685 382,904 (6,256) 4,466 - - (757) (3,792) 44,656 - 116,313 - - 154,630 (965,507) (42,221) (12,700) (3,436) (25,803) (19,846) 1,612,890 438,146 2,566,084 303,010 1,826 3,852,443 1 de enero de 2015 Reconocido en resultados Adquirido / Reconocido directamente en capital 31 de diciembre de 2015 (1,125,260) (21,515) (6,800) (25,455) (16,101) - 1,188,259 410,870 2,365,620 257,329 5,872 3,032,819 35,489 (3,274) (2,716) 14,389 9,379 (20,588) 187,852 (28,688) (88,973) 95,931 (6,731) 192,070 (4,138) (7,783) (251) (124) (1,738) 24,682 79,372 90,020 - - - - (1,093,909) (32,572) (9,516) (11,317) (6,846) (22,326) 1,400,793 382,182 2,356,019 353,260 (859) 3,314,909 $ $ $ $ Cuentas por pagar Beneficios a empleados PTU por pagar Pérdidas fiscales por amortizar Otras provisiones Crédito mercantil Inventarios Cuentas por cobrar Propiedad, planta y equipo Pagos anticipados Instrumentos financieros derivados Pasivo diferido neto Cuentas por pagar Beneficios a empleados PTU por pagar Pérdidas fiscales por amortizar Otras provisiones Crédito mercantil Inventarios Cuentas por cobrar Propiedad, planta y equipo Pagos anticipados Instrumentos financieros derivados Pasivo diferido neto 71 1 de enero de 2014 Reconocido en resultados $ Cuentas por pagar Beneficios a empleados PTU por pagar Pérdidas fiscales por amortizar Otras provisiones Inventarios Cuentas por cobrar Propiedad, planta y equipo Pagos anticipados Instrumentos financieros (1,352,591) (5,110) (8,857) (90,637) - 1,235,848 316,374 2,389,609 216,555 derivados Pasivo diferido neto - $ 2,701,191 229,510 (8,661) 2,057 66,899 (16,249) (59,061) 94,496 (75,567) 40,774 5,872 280,070 Adquirido / Reconocido directamente en capital 31 de diciembre de 2014 (2,179) (7,744) (1,717) 148 11,472 51,578 51,558 - - - - (1,125,260) (21,515) (6,800) (25,455) (16,101) 1,188,259 410,870 2,365,620 257,329 5,872 3,032,819 g) Impuesto al activo (IMPAC) y pérdidas fiscales por amortizar Al 31 de diciembre de 2016, las pérdidas fiscales por amortizar y el IMPAC por recuperar, expiran como se muestra abajo. Los montos están actualizados por la inflación de acuerdo a lo permitido por la Ley de ISR. Importe actualizado al 31 de diciembre de 2016 Año 2014 2015 Pérdidas fiscales por amortizar 10,615 1,365 11,980 $ $ Año de expiración / vencimiento 2024 2025 h) Impactos de la reforma fiscal por cambios a partir de 2014 El principal impacto en ISR que tuvo la Compañía, derivado de la reforma fiscal vigente a partir del 1 de enero de 2014, corresponde al incremento del 21% al 30% en la tasa fiscal de BSACV, la principal subsidiaria operativa de la Compañía (a partir de 2014 se aplica el 21% sobre ingresos anuales de 10 millones de pesos y por los ingresos excedentes la tasa de impuesto es del 30%), y a la limitación en la deducibilidad en un 53% de los gastos por beneficios a los empleados que sean ingresos exentos para el trabajador. (21) Beneficios a los empleados a) Obligaciones laborales en México Planes de contribución definida La Compañía tiene un plan de contribuciones definidas por parte de los empleados y de la Compañía. Los empleados pueden hacer contribuciones de entre el 1% y el 5% de su salario y a partir de 2016 la Compañía está obligada a hacer contribuciones como sigue: i) del primer año de servicio del empleado al año 4.99, el 20% del porcentaje aportado por el empleado, ii) a partir del quinto año de servicio del empleado al año 9.99, el 40% del porcentaje aportado por el empleado, y iii) a partir de 10 años en adelante la aportación de la Compañía será la misma que aporte cada empleado, cuando el empleado cumpla 40 años de edad, la aportación de la Compañía será la misma que aporte el empleado sin importar los años de servicio. Durante 2015 y 2014 la Compañía estaba obligada a hacer contribuciones como sigue: i) del primer año de servicio del empleado al año 5, 1% del salario del empleado, ii) a partir del sexto año de servicio del empleado, se incrementa un punto porcentual al porcentaje descrito en el inciso anterior, hasta llegar a 5%, y iii) en los años subsecuentes la aportación de la Compañía será la misma que aporte cada empleado. Cuando un empleado se retira de la Compañía tiene derecho a recibir las contribuciones que haya realizado al plan, y: i) si se retira entre el primer al 4.99 años de servicio (durante 2015 y 2014 al cuarto año de servicio), no 72 tiene derecho a recibir lo que la Compañía haya contribuido, ii) si se retira en el año 5 de servicio, tiene derecho a recibir el 50% de lo que la Compañía haya contribuido, y por cada año adicional de servicio, tiene derecho a recibir un 10% adicional de lo que la Compañía haya contribuido. Los gastos por aportaciones pagadas al plan de contribución definida, aparte de los exigidos por la legislación mexicana, en 2016, 2015 y 2014 fueron de $1,597, $1,481 y $7,973, respectivamente. La Compañía realiza pagos equivalentes al 2% del salario integrado de sus trabajadores al plan de contribución definida por concepto de sistema de ahorro para el retiro establecido por ley. El gasto por este concepto fue de $50,047, $46,670 y $42,742, en 2016, 2015 y 2014, respectivamente. Planes de beneficios definidos La Compañía tiene un plan de pensiones de beneficios definidos que cubre a su personal no sindicalizado en México. Los beneficios se basan en la edad, los años de servicio y en el monto de la compensación de los empleados. La edad de retiro es a los 65 años, con un mínimo de 10 años de servicio, y existe una opción para un retiro anticipado, en ciertas circunstancias, a los 55 años. La política de la Compañía para fondear el plan de pensiones es la de contribuir el monto máximo deducible de acuerdo a la ley del ISR. De acuerdo a la Ley Federal de Trabajo, la Compañía tiene la obligación de pagar una prima por antigüedad como beneficio al retiro si algún empleado se retira y ha prestado servicios por al menos 15 años, la cual consiste en un pago único de 12 días por cada año trabajado con base en el último sueldo, limitado al doble del salario mínimo establecido por ley. Adicionalmente, la Compañía reconoce una obligación constructiva derivada de prácticas realizadas en el pasado. Esta obligación constructiva está asociada con el periodo de tiempo en que un empleado prestó sus servicios a la Compañía. El pago de este beneficio se realiza en una sola exhibición al momento en que el empleado, voluntariamente, deja de laborar para la Compañía. Los planes de beneficios definidos en México normalmente exponen a la Compañía a riesgos actuariales como: riesgo de tasa de interés, de longevidad y de salario. Riesgo de tasa de interés Una disminución en la tasa de interés de los bonos gubernamentales aumentará el pasivo del plan. Riesgo de longevidad Riesgo de salario El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en función de la mejor estimación de la mortalidad de los participantes del plan, durante y después de su empleo. Un aumento de la esperanza de vida de los participantes del plan aumentará el pasivo del plan. El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en base a los salarios futuros de los participantes del plan. Por lo tanto, un aumento en el salario de los participantes del plan aumentará el pasivo del plan. El pasivo neto proyectado que se presenta en los estados consolidados de situación financiera se integra como sigue: Valor presente de las obligaciones sin fondear Valor presente de las obligaciones fondeadas Valor presente total de las obligaciones por beneficios definidos Activos del plan a valor razonable Pasivo neto proyectado $ 2016 195,019 267,535 31 de diciembre de 2015 160,218 286,881 2014 90,899 314,804 462,554 (267,535) $ 195,019 447,099 (286,881) 160,218 405,703 (314,804) 90,899 73 i.Composición y rendimiento de los activos del plan Rendimiento real de los activos del plan 2015 1.25% 4.87% 2016 7.16% 10.07% 5.99% 7.69% 2014 Valores de renta fija Valores de renta variable Total Composición de los activos del plan 2015 2016 2014 64% 36% 100% 60% 40% 100% 63% 37% 100% ii.Movimientos en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos (OBD) OBD al 1 de enero Beneficios pagados por el plan Costo laboral del servicio actual Costo financiero (Ganancias) y pérdidas actuariales reconocidas en otros resultados integrales Costo de servicio pasado, modificaciones al plan OBD al 31 de diciembre iii.Movimientos en el valor razonable de los activos del plan Valor razonable de los activos del plan al 1 de enero Transferencia de activos de contribución definida Beneficios pagados por el plan Rendimiento actual de los activos del plan (Pérdidas) y ganancias actuariales reconocidas en otros resultados integrales $ $ $ Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre $ 2016 2015 2014 447,099 (26,031) 29,604 34,857 (24,827) 1,852 462,554 405,703 (25,244) 26,836 31,603 8,201 - 447,099 2016 286,881 (25,600) (9,457) 25,650 (9,939) 267,535 2015 314,804 (24,187) (10,894) 24,901 (17,743) 286,881 360,415 (31,091) 24,438 29,768 22,173 - 405,703 2014 312,170 - (20,011) 26,283 (3,638) 314,804 iv.Gasto reconocido en resultados Costo del servicio actual Costo financiero, neto v.Ganancias y (pérdidas) actuariales reconocidas Monto acumulado al 1 de enero Generadas durante el ejercicio Monto acumulado al 31 diciembre $ $ $ $ 74 2016 2015 2014 29,604 9,207 38,811 26,836 6,702 33,538 24,438 3,485 27,923 2016 2015 (138,128) 14,888 (123,240) (112,184) (25,944) (138,128) 2014 (86,372) (25,812) (112,184) vi.Supuestos actuariales Los principales supuestos actuariales a la fecha de los estados financieros consolidados (expresados como promedios ponderados) son los que se detallan a continuación: Tasa de descuento al 31 de diciembre Tasa de incremento en los niveles de sueldos futuros Tasa de incremento en el salario mínimo 2016 9.00% 4.50% 3.50% 2015 8.00% 4.50% 3.50% 2014 8.00% 4.50% 3.50% Los supuestos relacionados con la mortalidad esperada están basados en estadísticas y experiencia sobre la población mexicana. El promedio de vida esperado de un individuo que se retira a los 65 años es de 17.13 años para hombres y 10.92 años para las mujeres (Tabla de Experiencia Demográfica de Mortalidad para Activo EMSSA 1997). vii.Información histórica Valor presente de la obligación por beneficios definidos Activos del plan a valor razonable Déficit en el plan Ajustes por experiencia que surgen por los pasivos del plan Ajustes por experiencia que surgen por los activos del plan $ $ $ $ 2016 462,554 (267,535) 195,019 (24,827) (9,939) 31 de diciembre de 2015 447,099 (286,881) 160,218 8,201 (17,743) 2014 405,703 (314,804) 90,899 22,173 (3,638) viii.Análisis de sensibilidad de la obligación por beneficios definidos al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 2016 Tasa de descuento 9.00% Incremento tasa (+ 1%) Decremento tasa (- 1%) 2015 Tasa de descuento 8.00% Incremento tasa (+ 1%) Decremento tasa (- 1%) 2014 Tasa de descuento 8.00% Incremento tasa (+ 1%) Decremento tasa (- 1%) Plan de pensiones Prima de antigüedad Obligación constructiva OBD total (308,885) (280,316) (312,017) (93,877) (88,657) (99,733) (59,792) (56,237) (63,796) (462,554) (425,210) (475,546) Plan de pensiones Prima de antigüedad Obligación constructiva OBD total (293,443) (248,925) (338,238) (93,037) (87,540) (99,240) (60,619) (56,784) (64,961) (447,099) (393,249) (502,439) Plan de pensiones Prima de antigüedad Obligación constructiva OBD total (266,298) (216,605) (334,923) (84,908) (79,874) (90,594) (54,497) (51,033) (58,423) (405,703) (347,512) (483,940) 75 ix.Flujo total de pagos esperados Total 2017-2027 $ 455,006 x.Contribuciones futuras al plan de beneficios definidos La Compañía no espera realizar contribuciones a los planes de beneficios definidos durante el próximo año financiero. b) Obligaciones laborales en el extranjero Planes de contribución definida Bachoco USA, LLC. (subsidiaria extranjera) cuenta con un plan de jubilación de contribución definida 401(K) que cubre a todo el personal que reúne ciertos requisitos de elegibilidad. La Compañía contribuye al plan a razón del 50% de las aportaciones de los empleados, hasta un máximo del 2% de la remuneración individual de los empleados. El gasto por aportaciones acumuladas a este plan fue de aproximadamente $10,909, $8,014 y $6,597 por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente. Compensación basada en patrimonio Bachoco USA, LLC. tiene un convenio de remuneración diferida con ciertos empleados clave. El derecho a las cantidades pagaderas conforme a este plan se adquiere a los 10 años a partir de la fecha del convenio. El valor del beneficio de cada unidad es igual al incremento en el valor contable inicial desde la fecha del convenio hasta la conclusión del periodo de adquisición de ese derecho. Bajo el convenio, 26,000, 38,000 y 38,000 unidades estaban pendientes de pago al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente, en los que el derecho se ha adquirido en su totalidad. El pasivo total bajo este plan asciende a $3,337, $4,195 y $3,516 al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente. No se reconoció ningún gasto por este concepto por los años terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014. c) PTU Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. y BSACV no tienen empleados, cada una de las otras subsidiarias que tengan empleados en México están obligadas por las leyes mexicanas a pagar a sus empleados, en adición a sus compensaciones y beneficios, un reparto de utilidades por una cantidad igual al 10% de la utilidad gravable de cada una de las subsidiarias. El pasivo generado al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se muestra en la nota 18, Proveedores y otras cuentas por pagar. (22) Costos y gastos por naturaleza Costo de ventas Gastos generales, de venta y administración Costos y gastos totales Consumo de inventarios Sueldos y salarios Fletes Mantenimiento Otros energéticos Depreciación Arrendamiento Otros Total 2015 36,847,508 4,323,374 41,170,882 28,877,468 5,127,750 3,394,780 1,166,326 1,020,610 769,270 359,749 454,929 41,170,882 2014 32,494,974 3,781,326 36,276,300 24,873,999 4,451,457 2,948,439 1,077,940 1,193,449 805,650 311,585 613,781 36,276,300 2016 42,635,071 4,847,858 47,482,929 34,018,493 5,971,382 3,712,349 1,292,763 1,005,570 925,748 403,116 153,508 47,482,929 $ $ $ $ 76 (23) Arrendamientos operativos Arrendamientos como arrendatario La Compañía ha contratado arrendamientos operativos para ciertas oficinas, plantas de producción, equipo de transporte y equipo de cómputo. Algunos de los contratos de arrendamiento contienen opciones de renovación y no incluyen rentas contingentes. La vigencia de dichos contratos varía entre uno y hasta 5 años. El gasto incurrido fue de $ 403,116 359,749 311,585 2016 2015 2014 El importe de las rentas anuales por pagar, derivadas de los contratos de arrendamiento por los siguientes cinco años, es como sigue: $ 2017 2018 2019 2020 2021 107,842 78,691 57,826 72,121 114,116 (24) Capital contable y reservas a) Administración de riesgo de capital Una adecuada administración del riesgo de capital permite la continuidad del negocio en marcha y la maximización del retorno a sus accionistas, razón por la cual la Compañía tiene implementadas acciones que aseguran mantener un balance adecuado en las fuentes de fondeo que conforman su estructura de capital. Dentro de sus actividades de gestión de riesgos, la Compañía valida periódicamente que la razón de deuda financiera a UAFIR (utilidad antes de gastos financieros e impuestos) de los últimos 12 meses no exceda 2.75 veces y que la cobertura de intereses sea al menos de 3 a 1. Durante 2016, 2015 y 2014 los niveles de exposición a este riesgo se mantuvieron por debajo de los límites preventivos y máximos establecidos por el Comité de Riesgos. b) Capital social y primas Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, el capital social de la Compañía está representado por 600,000,000 de acciones nominativas serie B, con un valor nominal de $1 peso cada una. La familia Robinson Bours era poseedora de 496,500,000 acciones, mediante dos fideicomisos familiares: el fideicomiso de colocación y el fideicomiso de control, que en su conjunto representaban el 82.75% del total de las acciones de la Compañía. El 9 de diciembre de 2013, los miembros del fideicomiso de colocación decidieron llevar a cabo la enajenación de un paquete accionario por 57,000,000 de acciones, que representan el 9.5% del total de las acciones de la Compañía, la operación se realizó a través de la BMV a precio de mercado. Posterior a la enajenación de este paquete accionario, el capital social de la Compañía quedó de la siguiente forma: Fideicomisos Familiares - Fideicomiso de control - Fideicomiso de colocación Posición Flotante (2) Antes de la transacción Posterior a la transacción Acciones (1) 496,500,000 312,000,000 184,500,000 103,500,000 Posición 82.75% 52.00% 30.75% 17.25% Acciones (1) 439,500,000 312,000,000 127,500,000 160,500,000 Posición 73.25% 52.00% 21.25% 26.75% 77 (1) (2) Todas las acciones Serie B, con poder de voto Operando en la BMV y en el NYSE. Con base a la información que posee la Compañía al 31 de diciembre de 2016, los accionistas con 1% o más de participación en la Compañía, además de los fideicomisos familiares son los siguientes: Renaissance Technologies LLC Acciones Posición 6,376,800 1.06% c) Partidas de otros resultados integrales i. Reserva de conversión de moneda extranjera Este concepto está relacionado con la conversión de las operaciones de la Compañía en los Estados Unidos de América de su moneda funcional (dólar) a la moneda de reporte (peso mexicano). ii. Remediciones actuariales Las remediciones actuariales se reconocen como otros componentes de la utilidad integral y corresponden a variaciones en los supuestos actuariales que generan ganancias o pérdidas actuariales y al rendimiento de los activos del plan disminuido del importe incluido en el costo financiero neto calculado sobre el saldo del pasivo por beneficios definidos neto. Las remediciones actuariales se presentan netas de impuestos a la utilidad en el estado consolidado de cambios en el capital contable, el importe de dichas remediciones actuariales neto de impuestos al 31 de diciembre de 2016 asciende a $86,774, el cual incluye un efecto de impuesto diferido por $36,466. d) Reserva para adquisición de acciones propias La Compañía aprobó en 1998, un plan de recompra de acciones de conformidad con la Ley del Mercado de Valores y creó una reserva para ese fin por $180,000 con cargo a las utilidades acumuladas en dicho año. El 27 de abril de 2016, durante la Asamblea General Ordinaria de accionistas de la Compañía, se aprobó un monto de $449,641 para ser utilizados en la reserva para adquisición de acciones propias. La tabla a continuación muestra los movimientos de las acciones en la reserva para adquisición de acciones propias durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014: Saldo al 1 de enero (+) Total de acciones compradas (-) Total de acciones vendidas Saldo al 31 de diciembre 2016 10,000 100,157 (110,157) - 2015 - 677,013 (667,013) 10,000 2014 - 149,475 (149,475) - El importe neto de las transacciones de recompra y ventas de acciones en tesorería originó una ganancia de $368, $14,376 y $1,504 durante los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía no cuenta con acciones en el fondo de recompra. e) Dividendos Durante los años terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la Compañía ha decretado y pagado los siguientes dividendos: El 27 de abril de 2016, la Compañía decretó el pago de dividendos en efectivo por la cantidad a valor nominal de $780,000 o $1.30 pesos por cada acción en circulación, de los cuales se canceló un importe de $40 que 78 corresponde a acciones recompradas. El pago se realizó en dos exhibiciones iguales, el 12 de mayo y el 7 de julio de 2016. El 22 de abril de 2015, la Compañía decretó el pago de dividendos en efectivo por la cantidad a valor nominal de $900,000 o $1.50 pesos por cada acción en circulación, de los cuales se canceló un importe de $838 que corresponde a acciones recompradas. El pago se realizó en dos exhibiciones iguales, el 14 de mayo y el 9 de julio de 2015. En 2014, la Compañía no decretó dividendos ni realizó pago de dividendos. Los dividendos que paga la Compañía a los accionistas están gravados para ISR sólo en la medida en que dichos dividendos exceden el saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN), que consiste de utilidades en las cuales el ISR ya ha sido pagado por la Compañía. El ISR que se paga sobre los dividendos corresponde a un impuesto pagadero por las personas morales y no por las personas físicas. Derivado de la reforma descrita en la nota 20 (a), a partir del 1 de enero de 2014 se estableció un nuevo gravamen del 10% para las personas físicas residentes en México y para residentes en el extranjero, por los dividendos pagados por personas morales. Dicho impuesto será definitivo y será retenido y enterado por la persona moral que distribuye el dividendo. Este impuesto sólo será aplicable a las utilidades generadas a partir del ejercicio 2014 que sean distribuidas por la Compañía. Debido a esto, la Compañía deberá actualizar su CUFIN de las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2013 e iniciar otra CUFIN con las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2014. La Compañía obtiene la mayor parte de sus ingresos y utilidad neta de su subsidiaria BSACV. Para los años de 2016, 2015 y 2014, los ingresos netos de BSACV, representaron el 65%, 67% y 72% respectivamente, de los ingresos netos consolidados. Los dividendos por los cuales BSACV pague ISR serán acreditados a la cuenta de CUFIN de la Compañía, y de acuerdo a esto, ningún pasivo futuro de ISR surgirá para la Compañía cuando dichas cantidades sean distribuidas como dividendos a los accionistas. f) Cuentas fiscales de capital contable CUFIN Saldo al 2013 Saldo a partir de 2014 Total IBSA individual IBSA Consolidado $ 7,646,453 8,366,664 3,561,184 8,172,556 11,207,637 16,539,220 El importe actualizado al 31 de diciembre de 2016, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los accionistas (CUCA), por un total de $2,655,121, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la medida en que dicho monto sea igual o superior al capital contable. (25) Utilidad por acción La utilidad por acción básica y diluida por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 es de 6.58, 6.36 y 6.55 pesos, respectivamente. El cálculo de la utilidad por acción se basó en la utilidad atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias de la Compañía por $3,946,634, $3,812,840 y $3,926,926 por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente. El número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación en 2016, 2015 y 2014 fue de 599,979,844, 599,631,383 y 599,955,240 acciones, respectivamente. La Compañía no tiene acciones ordinarias con efectos potenciales dilutivos. 79 (26) Compromisos • Bachoco USA, LLC. cuenta con programas de auto-aseguramiento para gastos médicos y compensación de trabajadores. La subsidiaria responde por las reclamaciones de siniestros médicos hasta por 350 miles de dólares ($7,224) por cada año, por participante en el plan y reclamaciones de compensación de trabajadores hasta por 1,000 miles de dólares ($20,640) por suceso. Los costos de auto-aseguramiento se registran con base en el total de la obligación por reclamaciones de siniestros reportados y un pasivo estimado para reclamaciones de siniestros incurridos pero no reportados. La reserva por este concepto se registra en el estado consolidado de situación financiera dentro de pasivos circulantes y asciende a 3,676 miles de dólares ($75,873), 4,051 miles de dólares ($69,718) y 3,413 miles de dólares ($50,342) al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente. Así mismo, en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales se incluyen gastos relacionados con este plan de auto-aseguramiento por 6,463 miles de dólares ($120,729), 6,828 miles de dólares ($108,360) y 7,616 miles de dólares ($101,293), por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014. La Compañía debe mantener cartas de crédito a nombre de la subsidiaria por 3,400 miles de dólares ($70,176), ($58,514) y ($50,150) al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente, a fin de garantizar los pagos de compensación a trabajadores auto-asegurados. • • La Compañía tiene pactados contratos de suministro de grano con terceros, como parte del curso normal de sus operaciones. La Compañía tiene pactados contratos con proveedores a los cuales se les otorgan anticipos para asegurar el suministro de bienes y servicios. (27) Contingencias a) Seguros La Compañía tiene establecido un programa de administración de riesgos bajo una metodología de mejores prácticas en donde se aseguran los principales riesgos del negocio con el objetivo de reducir las pérdidas por siniestros relevantes. A finales de 2016 la compañía constituyó una empresa reaseguradora Cautiva para complementar su estrategia de administración de riesgos. No obstante lo anterior, dado que no se tienen cubiertas la totalidad de las exposiciones, existe la posibilidad de que la pérdida o destrucción de ciertos activos pudiera tener un efecto adverso importante en las operaciones y situación financiera de la Compañía. b) Litigios La Compañía se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso normal de sus operaciones, de los que, en opinión de la administración de la Compañía, se espera no tengan un efecto importante en su situación financiera, resultados de operación y estado de flujos de efectivo consolidados futuros. c) Contingencias fiscales De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades mexicanas tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del ISR presentada. En el caso de las operaciones en Estados Unidos de América las autoridades de dicho país tienen la facultad de revisar hasta los tres ejercicios fiscales anteriores a la última fecha límite de declaración de ISR. La Compañía no ha identificado factores que puedan indicar la existencia de una contingencia. 80 (28) Ingresos y costos financieros Intereses ganados Ingresos por intereses de cuentas por cobrar Utilidad cambiaria, neta Efecto por valuación de instrumentos financieros derivados Ingresos financieros Efecto por valuación de instrumentos financieros derivados Gastos por intereses y gastos financieros por deuda financiera Otros gastos financieros Costos financieros Ingresos financieros, netos (29) Otros ingresos (gastos) Otros ingresos Venta de desecho de activos biológicos, materia prima, subproductos y otros Total de otros ingresos Otros gastos Costo de desecho de activos biológicos, materia prima, subproductos y otros Otros Total de otros gastos Total de otros ingresos (gastos), neto 2016 2015 2014 637,977 8,357 297,463 25,377 969,174 482,442 7,492 95,447 8,464 593,845 - - (129,769) (42,385) (172,154) 797,020 (93,964) (53,328) (147,292) 446,553 337,769 9,595 19,863 - 367,227 (2,229) (87,624) (30,466) (120,319) 246,908 2016 2015 2014 1,076,902 1,076,902 636,386 636,386 722,653 722,653 (704,152) (112,548) (816,700) 260,202 (507,196) (133,830) (641,026) (4,640) (623,148) (260,424) (883,572) (160,919) $ $ $ $ 81 BANCO DEPOSITARIO BNY MELLON BNY Mellon Shareowner Services shrrelations@cpushareownerservices.com T.US: 888 BNY ADRS T. 201 680 68 25 Proxy Services shareowner@bankofny.com Toll Free: 1.888.269.2377 T. 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