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SES AIComptes consolidés condensés du résultat et du résultat global pour les trois mois arrêtés le 31 Mars 2011 Non vérifiés (en milliers de dollars canadiens, sauf données par action) Notes Produits d’exploitation Coûts d’exploitation Résultat brut d’exploitation Charges: Frais de vente et d’administration Coûts de financement Perte de change Amortissement des immobilisations Autres 7 Résultats avant impôts sur les bénéfices Impôts sur le résultat Résultat net Résultat global Variation de la perte non réalisée à la conversion des établissements étrangers autonomes Total des autres éléments du résultat global 31 mars, 2011 $ 14 343 12 343 2 000 31 mars, 2010 $ 12 043 10 031 2 012 1 084 117 114 330 60 1 705 295 178 117 (102) (102) 1 084 121 96 379 63 1 743 269 125 144 (204) (204) Résultat global pour la période $ 15 $ (60) Résultat net par action De base et dilué (dollar par action) $ 0,003 $ 0,004 Voir les notes annexes qui font partie intégrante des états consolidés. T1 2011 Rapport trimestriel 1 États consolidés condensés de la situation financière pour les trois mois arrêtés le 31 mars 2011 Non vérifiés en milliers de dollars canadiens Notes 31 mars, 2011 31 décembre, 2010 1 janvier, 2010 Actif Actifs courants Trésorerie Créances clients et autres débiteurs Stocks Charges payées d’avance Total des actifs courants Actifs non-courants Immobilisations Total des actifs non-courants $ - 10 595 8 225 160 18 980 $ 82 8 285 8 962 13 17 342 $ 964 7 067 10 834 19 18 884 15 152 15 152 15 663 15 663 16 631 16 631 Total de l’actif $ 34 132 $ 33 005 $ 515 Passif et Capitaux propres Passifs courants Dette bancaire Dettes fournisseurs et autres créditeurs Passifs d’impôt exigible Dette à long terme (part à moins d’un an) Contrats de location acquisition (part à moins d’un an) Provisions Total des passifs courants Passifs non-courant Passifs d’impôt différé Total des passifs non-courant Total du passif Capitaux propres Actions ordinaires Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats cumulés Total des capitaux propres $ 6 890 7 072 115 4 845 52 - 18 974 1 117 1 117 20 091 7 829 323 (270) 6 159 14 041 8 9 11 $ 6 338 5 827 39 5 518 55 115 17 892 $ 959 5 151 328 7 094 103 - 18 635 1 087 1 087 936 936 18 979 19 571 7 829 323 (168) 6 042 14 026 7 829 323 - 7 792 15 944 Total du passif et des capitaux propres $ 34 132 $ 33 005 $ 35 515 Voir les notes annexes qui font partie intégrante des états consolidés. T1 2011 Rapport trimestriel 2 États consolidés condensés des variations des capitaux propres Pour les trois mois arrêtés le 31 mars 2011 Non vérifiés En milliers de dollars canadiens Actions ordinaires Surplus d’apport Résultats cumulés Cumul des autres éléments du résultat global Total Solde au 1er janvier 2011 Résultat pour la période Résultat global pour la période $ 7 829 $ 323 $ 6 042 $ (168) $ 14 026 - - - - 117 - - (102) 117 (102) Solde au 31 mars 2011 $ 7 829 $ 323 $ 6 159 $ (270) $ 14 041 Pour les trois mois arrêtés le 31 mars 2010 Non vérifiés En milliers de dollars canadiens Actions ordinaires Surplus d’apport Résultats cumulés Cumul des autres éléments du résultat global Total Solde au 1er janvier 2010 (note 2) $ 7 829 $ 323 $ 7 792 $ - $ 15 944 Résultat pour la période Variation des éléments du résultat global pour la période - - - - 144 - - (94) 144 (94) Solde au 31 mars 2010 $ 7 829 $ 323 $ 7 936 $ (94) $ 15 994 Voir les notes annexes qui font partie intégrante des états consolidés. T1 2011 Rapport trimestriel 3 Tableaux consolidés condensés des flux de trésorerie pour les trois mois arrêtés le 31 mars 2011 Non vérifiés En milliers de dollars canadiens Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Résultat de la période Impôts sur le résultat Variation de la juste-valeur des instruments financiers dérivés Provisions sur les créances clients Amortissements Dépense d’intérêt Perte nette sur change Variation du besoin en fonds de roulement Augmentation des créances clients Diminution des stocks Augmentation des charges payées d’avance Variation de l’impôt exigible Augmentation des dettes fournisseurs et provisions Intérêts versés Impôts sur le résultat versés Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Dépenses d’investissement Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement Flux de trésorerie liés aux activités de financement Augmentation de la dette bancaire Remboursement d’emprunts long terme Flux de trésorerie liés aux activités de financement Diminution nette de la trésorerie Trésorerie au début de la période Incidence de la variation des devises sur la trésorerie 31 mars, 2011 31 mars, 2010 $ 117 178 (22) 5 330 139 101 848 $ 144 125 (7) - 379 128 (25) 744 737 (147) (2) (2 315) (1 317) 341 (129) (15) (61) (1 181) 1 147 (580) 268 (134) (70) 64 (19) (19) 551 (676) (125) (80) 82 (2) (437) (128) (100) (665) (397) (397) 1 121 (734) 387 (675) 964 (11) Trésorerie à la fin de la période $ - $ 278 Voir les notes annexes qui font partie intégrante des états consolidés. T1 2011 Rapport trimestriel 4 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 1. Renseignements généraux Imaflex Inc. (“Imaflex” ou “la Société”) est une société par actions constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions. Son siège social est situé au 5710 rue Notre-Dame ouest, Montréal, Québec, Canada. Ses principales activités d’exploitation sont détaillées à la note 6. Les actions de catégorie A de la Société sont transigées à la bourse de croissance TSX sous le symbole “IFX.A”. Les états financiers consolidés condensés de Imaflex sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle de la Société, et comprennent les comptes de Imaflex Inc. et de sa filiale, Imaflex USA Inc. Avis – Les vérificateurs indépendants de la Société n’ont pas effectué un examen des états financiers intermédiaires de Imaflex Inc. 2. Transition aux IFRS Normes et interprétations ayant un impact sur la présentation des comptes Suite au remplacement des principes comptables généralement reconnus du Canada (« PCGR ») par les normes internationales d’information financière (« IFRS ») pour les sociétés ayant une obligation d’information du public, notamment les émetteurs assujettis canadiens, les états financiers intermédiaires condensés non vérifiés pour la période de trois mois arrêtée le 31 mars 2011 ont été préparés selon les normes comptables internationales applicables. Ces états financiers consolidés condensés ont été préparés selon les normes IFRS relatives à la préparation des états financiers intermédiaires, incluant IAS 34 ‘Information financière intermédiaire’ et IFRS 1 ‘Première application des IFRS’. Ces états financiers ne comprennent pas toutes les notes annexes requises dans les états financiers annuels et devraient être lus conjointement avec les états financiers consolidés annuels de Imaflex pour l’exercice 2010 préparés selon les PCGR canadiens. IFRS 1 exige qu’à la première adoption les émetteurs appliquent rétrospectivement chaque IFRS en vigueur à la fin des premiers états financiers annuels préparés selon les IFRS, qui pour Imaflex sera le 31 décembre 2011, après avoir tenu compte des exceptions et des exemptions applicables à l’application rétrospective. Par conséquent, les principales méthodes comptables décrites à la note 3 sont basées sur les IFRS qui ont été émis et qui sont prévues d’être en vigueur le 31 décembre 2011, et ces mêmes normes ont été appliquées pour la préparation des états financiers pour les trois mois terminés le 31 mars 2011, l’information fournie à titre comparatif pour les trois mois terminés le 31 mars 2010, l’exercice terminé le 31 décembre 2010 ainsi que l’état de la situation financière d’ouverture au 1er janvier 2010, notre date de transition aux normes IFRS. Les principales méthodes comptables sont basées sur les normes IFRS prévues d’être en vigueur le 31 décembre 2011 et donc, en cas d’évolution des normes IFRS entre le 31 mars 2011 et le 31 décembre 2011, l’état de la situation financière d’ouverture pourrait devoir être modifié. De telles modifications, si nécessaires, seront détaillées dans les rapports intermédiaires suivants ou dans le rapport annuel, dépendant du moment de la modification des normes. Exemptions facultatives IFRS 3, Regroupement d’entreprises: Imaflex a choisi de ne pas appliquer IFRS 3 de manière rétrospective pour les regroupements d’entreprises qui ont eu lieu avant la date de transition. Au 1er janvier 2010, il n’y avait aucun solde d’écart d’acquisition au bilan de la Société. T1 2011 Rapport trimestriel 5 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 2. Transition aux normes IFRS (suite) Options comptables liées à la première adoption des IFRS Coût présumé à la valeur marchande IFRS 1 offre le choix d’évaluer les immobilisations à leur valeur marchande à la date de transition et d’utiliser ces montants comme coût présumé. Imaflex a continué d’appliquer la méthode du coût historique pour les immobilisations. Par conséquent, la Société n’a pas redressé la valeur des immobilisations à leur juste valeur en adoptant les normes IFRS. Écarts de conversion L’application rétrospective de IAS 21 aurait exigé que Imaflex détermine le cumul des écarts de conversion selon IAS 21 à partir de la date que la filiale a été créée. Conformément à la norme IFRS 1, la Société a décidé de figer au 1er janvier 2010 le cumul des écarts de conversion résultant des variations de change des comptes de filiales libellés en monnaie autre que le dollar canadien. Ces écarts de conversion négatifs ont été reclassés du cumul des autres résultats étendus aux résultats cumulés. En conséquence, les écarts de conversion cumulés à cette date ne seront pas constatés en résultats lors des cessions ultérieures des actifs libellés en monnaie étrangère. Coût de financement IAS 23 (Révisé en 2007) requière qu’une Société capitalise le coût de financement relatifs aux actifs admissibles mis en service le 1er janvier 2009 ou plus tard. IFRS 1 offre le choix de n’appliquer IAS 23 qu’à compter de la date de transition, si celle-ci est après le 1er janvier 2009. Imaflex a choisi de bénéficier de cette option. Ainsi, le coût de financement pour les actifs admissibles mis en service avant le 1er janvier 2010 a été passé en charge tandis que le coût de financement pour les actifs mis en service après le 1er janvier 2010 sera capitalisé. Exceptions obligatoires Estimations L’information a posteriori n’est pas utilisé pour créer ou réviser des hypothèses. Les hypothèses faites selon les PCGR ne peuvent pas être révisées pour l’application des normes IFRS, sauf lorsque c’est nécessaire pour refléter des changements de principes comptables. Synthèse des principaux impacts et reclassement IFRS Impact sur les comptes consolidés condensés du résultat global – La transition aux normes IFRS n’a pas eu d’impact important sur les comptes consolidés condensés du résultat global pour les trois mois terminés le 31 mars 2010 ni pour l’année terminée le 31 décembre 2010. Impact sur le tableau consolidé condensé des flux de trésorerie – La transition aux normes IFRS n’a pas eu d’impact important sur la présentation de notre flux de trésorerie pour les 3 mois terminés le 31 mars 2010 ni pour l’année terminée le 31 décembre 2010, à l’exception de la dépense d’impôt exigible, qui est maintenant considéré comme un élément du flux des activités opérationnelles tandis qu’elle était précédemment incluses dans la variation des éléments hors-caisse. T1 2011 Rapport trimestriel 6 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 2. Transition aux normes IFRS (suite) Le tableau ci-dessous montre les détails du rapprochement des soldes de l’état de la situation financière d’ouverture au 1er janvier 2010. Reclassements de la transition des PCGR aux normes IFRS Non vérifié En milliers de dollars canadiens PCGR Ajustement Note IFRS 1 janvier, 2010 1 janvier, 2010 Actif Actifs courants Trésorerie Créances clients et autres débiteurs Stocks Chargres payées d’avance Total des actifs courants Actifs non-courants Immobilisations Total des actifs non-courants Total de l’actif Passif et capitaux propres Passifs courants Dette bancaire Dettes fournisseurs et autres créditeurs Passifs d’impôt exigible Dettes à long terme (part à moins d’un an) Contrat de location acquisition (part à moins d’un an) Passifs non-courants Dette à long terme Contrats de location-acquisition Passifs d’impôt différé Total des passifs non-courants Capitaux propres Actions ordinairers Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats accumulés Total des capitaux propres Total du passif et des capitaux propres 964 7 067 10 834 19 18 884 16 631 16 631 35 515 5 959 5 151 328 2 923 - - - - - - - - - - - 4 171 A 964 7 067 10 834 19 18 884 16 631 16 631 35 515 5 959 5 151 328 7 094 54 14 .415 49 (4 220) A 103 18 635 4 171 49 936 5 156 7 829 323 (244) 8 036 15 944 35 515 A A (4 171) (49) - (4 220) - 244 (244) B B - 0 0 936 936 7 829 323 0 7 792 15 944 35 515 T1 2011 Rapport trimestriel 7 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 2. Transition aux normes IFRS (suite) Le tableau ci-dessous montre les détails du rapprochement des soldes de l’état de la situation financière au 31 mars 2010. Reclassements de la transition des PCGR aux normes IFRS Non vérifié En milliers de dollars canadiens PCGR Ajustement Note IFRS 31 mars, 2010 31 mars, 2010 Actif Actifs courants Trésorerie Créances clients et autres débiteurs Stocks Chargres payées d’avance Total des actifs courants Actifs non-courants Immobilisations Total des actifs non-courants Total de l’actif Passif et capitaux propres Passifs courants Dette bancaire Dettes fournisseurs et autres créditeurs Passifs d’impôt exigible Dettes à long terme (part à moins d’un an) Contrat de location acquisition (part à moins d’un an) Passifs non-courants Dette à long terme Contrats de location-acquisition Passifs d’impôt différé Total des passifs non-courants Capitaux propres Actions ordinairers Surplus d’apport Cumul des autres éléments du résultat global Résultats accumulés Total des capitaux propres Total du passif et des capitaux propres 278 8 142 10 256 147 18 823 16 354 16 354 35 177 7 080 4 595 142 2 929 28 14 774 3 340 46 1 023 4 409 7 829 323 (338) 8 180 15 994 35 177 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 244 (244) B B - 278 8 142 10 256 147 18 823 16 354 16 354 35 177 7 080 4 595 142 2 929 28 14 774 3 340 46 1 023 4 409 7 829 323 (94) 7 936 15 994 35 177 T1 2011 Rapport trimestriel 8 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 2. Transition aux normes IFRS (suite) Le tableau ci-dessous réconcilie les capitaux propres totaux au 1er janvier 2010, 31 mars 2010 et 31 décembre 2010. Non vérifié En milliers de dollars canadiens Capitaux propres selon les PCGR Effet du figement du cumul des écarts de conversion résultant des variations du taux de change de comptes d’établissements étrangers Reclassement du cumul écarts de conversion résultant des variations du taux de change de compte d’établissement étrangers aux résultats cumulés Note B B 1er janvier, 2010 31 mars, 2010 31 décembre, 2010 $ 15 944 $ 15 994 $ 14 026 244 244 (244) (244) 244 (244) Capitaux propres totaux selon les IFRS $ 15 944 $ 15 994 $ 14 026 Le tableau ci-dessous réconcilie le cucul du résultat global au 1er janvier 2010, 31 mars 2010 et 31 décembre 2010. Non vérifié En milliers de dollars canadiens 1er janvier, 2010 31 mars, 2010 31 décembre, 2010 Cumul des autres éléments du résultat global selon les PCGR Effet du figement du cumul des écarts de conversion résultant des variations du taux de change de comptes d’établissements étrangers Cumul des autres éléments du résultat global selon les IFRS Note B $ (244) $ (338) $ (412) 244 244 244 $ - $ (94) $ (168) A – Au 1er janvier 2010, la Société ne respectait pas certaines clauses restrictives relatives à sa marge de crédit et sur les dettes à long terme. Les normes IFRS exigent que la Société obtienne, à la date d’arrêt des comptes ou avant, un droit inconditionnel de différer le règlement de comptes pour au moins 12 mois après la date d’arrêt des comptes. La renonciation pour l’exercice 2010 n’a été obtenue que le 3 mars 2010, après le 1er janvier 2010. Par conséquent, toute la dette à long terme a été reclassée aux passifs courants. Au 31 décembre 2010, la Société ne respectait pas certaines clauses restrictives relatives à sa marge de crédit et sur une partie de la dette à long terme. La Société n’a signé une nouvelle entente que le 12 avril 2011. Par conséquent, toute la dette à long terme a été reclassée aux passifs courants. B – Conformément à la norme IFRS 1, la Société a choisi de figer au 1er janvier 2010 le cumul des écarts de conversion résultant des variations de change des comptes de filiales libellés en monnaie autre que le dollar canadien. Ces écarts de conversion négatifs ont été reclassés du cumul des autres résultats étendus aux résultats cumulés. T1 2011 Rapport trimestriel 9 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 3. Principales méthodes comptables 3.1 Mode de présentation Les états financiers ont été préparés selon la méthode du coût historique, exception faite de l’évaluation de certains instruments financiers à leur juste valeur. Le coût historique se base généralement sur la contrepartie donnée en échange de l’actif. La société a choisi de présenter l’état des résultats et l’état du résultat étendu sur le même état et a choisi de présenter ses charges par nature, qui est la méthode utilisée pour présenter l’information pour fin interne et correspond à la manière que la direction regarde et gère les coûts des opérations. Le tableau des flux de trésorerie a été présenté selon la méthode indirecte. Les principales méthodes comptables sont présentées ci-dessous. 3.2 Méthode de consolidation Les états financiers consolidés condensés comprennent les comptes de la Société et de sa filiale en propriété exclusive, Imaflex USA Inc. La Société contrôle sa filiale étant donné qu’elle a le pouvoir de décider de ses politiques de financement et d’opérations, de manière a pouvoir bénéficier de ses activités à travers sa détention de 100% des actions de la filiale. Tous les soldes et transactions intersociétés sont éliminés lors de la consolidation. 3.3 Constatation des produits Les produits sont évalués à la juste valeur de la contrepartie de l’accord entre les parties contractantes. Les produits de la vente de biens sont constatés lorsque toutes les conditions suivantes sont remplies : • • • • • Imaflex a transféré à l’acheteur tous les risques et avantages significatifs inhérents à la propriété des biens Imaflex ne détient plus de droits relatifs à la gestion, ni dans le contrôle effectif des biens le montant des produits peut être évalué de façon fiable il est probable que les avantages économiques associés à la transaction iront à la Société les coûts encourus ou à être encourus relativement à la transaction peuvent être évalués de façon fiable 3.4 Devises étrangères Les états financiers individuels de chaque entité sont présentés dans leur devise locale, qui est la monnaie fonctionnelle de ces entités. Pour fin de présentation des états financiers consolidés, les résultats et la position financière sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle de la Société et la monnaie de présentation des états financiers consolidés. La monnaie fonctionnelle de la filiale étrangère de la Société, Imaflex USA Inc., est le dollar ÉUA. Les états financiers d’Imaflex USA sont convertis selon la méthode suivante : les actifs et les passifs sont convertis au taux de change en vigueur à la date du bilan et les produits et charges aux taux de change en vigueur à la date de leur constatation au cours de la période. Les gains ou les pertes de change découlant de la conversion des états financiers d’Imaflex USA sont constatés dans les autres éléments du résultat global et sont constatés en résultats lors de la cession ultérieure des parts dans la filiale étrangère. Pour la préparation des états financiers individuels des entités, les transactions en devises autres que la monnaie fonctionnelle des ces entités sont converties au taux de change moyen de l’exercice, à moins que la fluctuation des taux de change est important au cours de ces périodes. Dans ce cas, le taux en vigueur à la date de la transaction est utilisé. À la date d’arrêté des comptes, les actifs et les passifs monétaires libellés en devises sont convertis aux taux de change en vigueur à la date du bilan. Les éléments non-monétaires évalués à la juste valeur libellés en devises sont convertis au taux de change en vigueur à la date où la juste valeur a été déterminée. Les autres éléments non-monétaires sont évalués au coût historique en devise étrangère et ne sont pas reconvertis. T1 2011 Rapport trimestriel 10 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 3. Principales méthodes comptables (suite) 3.5 Impôts La charge d’impôt est composée des impôts exigibles et différés. L’impôt exigible se base sur le résultat imposable pour la période. Le résultat imposable diffère du résultat présenté dans les états intermédiaires condensés du résultat étendu parce que certains éléments des produits ou des charges sont imposables ou déductibles lors de périodes ultérieures ou ne sont pas imposables ou déductibles. Les passifs d’impôt exigible sont calculés en utilisant les taux d’imposition applicables lorsque l’actif ou le passif sera recouvré ou réglé. L’actif ou le passif d’impôt exigible est calculé à partir du taux d’imposition adopté ou quasi adopté à la date de clôture. L’impôt différé est constaté en se basant sur les différences temporelles entre le montant aux livres de l’actif ou du passif et de sa valeur fiscale. Les passifs d’impôt différé sont généralement constatés pour toutes les différences temporelles. Les actifs d’impôt différé sont généralement constatés pour toutes les différences temporelles, dans la mesure où il est probable que des bénéfices imposables seront générés afin de réaliser ces différences temporelles. Les passifs d’impôt différé sont constatés pour des différences temporelles liées aux investissements dans la filiale, sauf si Imaflex est en mesure de contrôler le moment auquel la différence se renversera et qu’il est probable que la différence ne se renversera pas dans un futur proche. Les actifs d’impôt différé résultant de ces différences temporelles sont uniquement constatés s’il est probable que la Société générera suffisamment de bénéfices imposables contre lesquels ces différences pourront être réalisées et que ces différences se réaliseront dans un futur proche. Les actifs et passifs d’impôt différé sont calculés au taux d’imposition applicable lorsque l’actif ou le passif sera recouvré ou réglé, basé sur les taux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Le calcul du passif ou de l’actif d’impôt différé reflète la conséquence fiscale résultant de la manière que la Société prévoit, à la date de clôture, de recouvrer ou de régler la valeur aux livres de l’actif ou du passif. Les actifs ou passifs d’impôt différé sont compensés lorsque la Société a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés, qu’ils correspondent à des impôts perçus de la même autorité fiscale et que la Société a l’intention soit de régler le montant au net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. L’impôt exigible est comptabilisé comme dépense ou comme produit dans l’état du résultat, sauf s’il a trait à des éléments comptabilisés ailleurs (que ce soit dans le résultat global ou directement dans les capitaux propres), dans lequel cas l’actif ou le passif est aussi comptabilisé hors l’état des résultats. 3.6 Immobilisations Les immobilisations sont constatées au coût, diminué du cumul des pertes de valeur constatées. Le coût inclue les dépenses capitalisées conformément aux pratiques comptables de la Société. L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire, déduction faite de la valeur de récupération estimative, et commence lorsque l’actif est mis en service. L’amortissement est comptabilisé de manière à diminuer le coût des actifs, déduction faite de leur valeur de récupération, sur la durée d’utilité estimée, sur une base linéaire. La durée d’utilité estimée, la valeur de récupération et la méthode d’amortissement sont révisées annuellement et l’impact de tout changement de ces hypothèses est appliqué de manière prospective. Immobilisation Matériel de production Matériel de bureau Matériel informatique et logiciels Méthode Linéaire Linéaire Linéaire Période 20 ans 5 ans 3 ans Les améliorations locatives sont amorties sur une base linéaire sur le moindre de la durée des contrats de location ou de la durée d’utilité estimée. T1 2011 Rapport trimestriel 11 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 3. Principales méthodes comptables (suite) 3.6 Immobilisations (suite) Avec prise d’effet le 1er janvier 2010, la Société a révisé la durée d’utilité estimée de son matériel de production pour la faire passer de 10 et 15 ans à 20 ans. Cette modification des estimations, appliquée de manière prospective, a donné lieu à une réduction de la charge d’amortissement. Dévaluation des immobilisations Les immobilisations sont soumises à un test de dépréciation à la fin de chaque date de clôture pour déterminer s’il y a une indication que l’actif a subi une perte de valeur. Si une telle indication existe, le montant de recouvrement des actifs est estimé de manière à mesure cette perte de valeur. La valeur de recouvrement est le plus élevé de la juste valeur moins les frais de vente et la valeur d’entreprise, qui correspond à la valeur actualisée des flux monétaires générés par les actifs à un taux d’actualisation avant impôts qui reflète les évaluations actuelles de la valeur temps de l’argent ainsi que des risques spécifiques des actifs pour lesquels les flux monétaires n’ont pas été ajustés. Si la valeur de recouvrement se trouve à être moindre que la valeur aux livres, la valeur aux livres est réduite à la valeur de recouvrement. La perte de valeur est comptabilisée immédiatement aux comptes des résultats. Lorsque une perte de valeur comptabilisée se renverse, la valeur aux livres est augmentée à l’estimation révisée de la valeur de recouvrement, sans toutefois que cette valeur de recouvrement soit supérieure à la valeur aux livres qui aurait été par ailleurs déterminée si une perte de valeur n’avait jamais été comptabilisée. Le renversement de la perte de valeur est comptabilisé immédiatement aux comptes des résultats. Actifs sous contrat de location-acquisition Les actifs sous contrat de location-acquisition sont amortis sur la durée d’utilité estimée de la même manière que les actifs en possession de la Société ou, si c’est moindre, la durée dudit contrat. Les gains ou pertes résultant de la vente ou l’aliénation d’immobilisations sont obtenus par la différence entre le produit de disposition du bien et la valeur aux livres de l’actif et sont constatés à l’état du résultat. 3.7 Stocks Les stocks sont évalués au moindre du coût ou de la valeur nette de réalisation. Le coût des stocks est déterminé selon la méthode du premier entré, premier sorti et comprend le coût des matières premières et la quote-part applicable des coûts de main-d’œuvre et des frais généraux de fabrication fixes et variables. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimatif, diminué des coûts d’achèvement estimatifs et des coûts estimatifs nécessaires pour réaliser la vente. 3.8 Provisions Les provisions sont constatées si la Société a une obligation actuelle juridique ou implicite résultant d’événements passés, s’il est probable qu’une sortie de ressources économiques sera nécessaire pour satisfaire à l’obligation et si le montant de la provision peut être raisonnablement estimé. Les provisions sont évaluées à la valeur actuelle des estimations des dépenses nécessaires pour satisfaire à l’obligation, en prenant en considération les risques et les incertitudes liés à l’obligation. T1 2011 Rapport trimestriel 12 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 3. Principales méthodes comptables (suite) 3.9 Actifs financiers Les actifs financiers sont classés dans l’une des catégories définies suivantes: ‘évalués à la juste valeur’, ‘disponibles à la vente’ et ‘créances clients et autres débiteurs’. La classification dépend de la nature et des buts de détention des actifs financiers et est déterminée lors de la comptabilisation initiale de l’actif. Les actifs financiers sont classifiés dans la catégorie ‘évalués à la juste valeur’ s’ils sont détenus à des fins de transaction ou s’ils sont désignés comme étant évalués à la juste valeur. La trésorerie de la Société, désignée comme étant détenue à des fins de transaction, est comptabilisée à la valeur marchande et les variations de la juste valeur de ces instruments sont comptabilisées à l’état des résultats. Les créances clients et autres débiteurs qui ont des paiements fixes ou déterminables qui ne sont pas cotés dans un marché actif sont classés dans la catégorie ‘créances clients et autres débiteurs’. Les créances clients et autres débiteurs sont comptabilisés au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, déduction faite des provisions. Dépréciation des actifs financiers Les actifs financiers, exception faite des actifs ‘évalués à la juste valeur’ sont soumis à un test de dépréciation sur une base régulière. Une perte de valeur est comptabilisée s’il y a une preuve objective que, suite à un ou plusieurs événements survenus après la comptabilisation initiale de l’actif financier, la valeur actualisée des flux monétaires futurs de l’actif ont été compromis. Les créances clients pour lesquelles une dépréciation n’a pas été comptabilisée de manière individuelle sont, de plus, soumises à un test de dépréciation collectivement. Une preuve objective de dépréciation pour un portefeuille de créances clients pourrait inclure l’expérience historique de la Société du recouvrement des créances, une augmentation du nombre de comptes en souffrance, de même que des changements d’éléments de la conjoncture économique qui montrent une corrélation avec des défauts de paiement. La valeur aux livres pour la majeure partie des actifs financiers est diminuée directement par la dépréciation. Pour les créances clients, la valeur aux livres est diminuée par l’utilisation d’un compte de créances douteuses. Quand une créance client est considérée comme étant irrécouvrable, elle est radiée contre le compte de créances douteuses. Les recouvrements ultérieurs de montants précédemment radiés sont crédités au compte de créances douteuses. Les changements de la valeur aux livres du compte de créances douteuses sont comptabilisés dans l’état des résultats. 3.10 Les passifs financiers et les capitaux propres Les passifs financiers et les instruments de capitaux propres sont comptabilisés comme des passifs financiers ou des éléments des capitaux propres, selon la substance de l’entente contractuelle. Les passifs financiers sont classés comme des passifs financiers ‘évalués à la juste valeur’ ou ‘autres passifs financiers’. Le swap de taux d’intérêts est désigné comme étant ‘évalué à la juste valeur’ parce cette comptabilisation réduit les écarts d’évaluation qui seraient autrement survenus si l’instrument serait classé autrement. Le swap de taux d’intérêt est comptabilisé à la juste valeur et tout gain ou perte résultant du changement de la juste valeur est comptabilisé dans l’état du résultat. La juste valeur est déterminée selon des techniques d’évaluation fondées sur des données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données observables sur le marché. Les autres passifs financiers, incluant les dettes, sont initialement comptabilisés à leur juste valeur, déduction faite des frais de transaction, et ensuite diminués des paiements de capital sur la dette. T1 2011 Rapport trimestriel 13 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 3. Principales méthodes comptables (suite) 3.10 Les passifs financiers et les capitaux propres (suite) La Société décomptabilise les passifs financiers si, et seulement si, les obligations de la Société ont été déchargées ou annulées ou qu’elles ont expirées. Les coûts d’émission de dette sont inclus dans la dette à long terme et sont comptabilisés au coût amorti, en utilisant la méthode du taux effectif. Le coût d’émission de capitaux propres est présenté à l’état des variations des capitaux propres en réduction de la contrepartie reçue. 3.11 Instruments financiers dérivés Imaflex est partie contractante d’un swap de taux d’intérêt, qui est le seul instrument financier dérivé comptabilisé aux comptes en date du 31 mars 2011. Le swap de taux d’intérêt a initialement été comptabilisé à la juste valeur à la date où la Société est devenue partie contractante et fait ensuite objet d’une réévaluation à chaque date de clôture. Le gain ou la perte résultant de la réévaluation est comptabilisé à l’état des résultats. Si la juste valeur du dérivé est positive pour la Société, il est comptabilisé comme actif et si elle est négative, il est comptabilisé comme passif. Au 31 mars 2011, l’instrument financier dérivé était présenté dans les dettes fournisseurs et autres créditeurs. 3.12 Résultat par action Le bénéfice par action est calculé en divisant le résultat attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation sur la période. Le bénéfice dilué par action est calculé en tenant compte de l’effet dilutif si des titres ou d’autres ententes pour l’émission d’actions ordinaires seraient exercés ou convertis en actions ordinaires au plus tard du début de la période ou de la date d’émission. Pour les trois mois arrêtés le 31 mars 2011 et 2010, la Société n’avait pas de titres ayant un effet dilutif. Par conséquent, le résultat dilué par action correspond au résultat par action. 4. Future modifications de normes comptables Instruments financiers En novembre 2009, l’IASB a publié IFRS 9 – Instruments financiers, qui présente de nouvelles exigences de classement et d’évaluation pour les actifs financiers. IFRS 9 est la première étape mise de l’avant par l’IASB dans le cadre de son projet visant à remplacer IAS 39 – Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. En octobre 2010, l’IASB a publié une version révisée d’IFRS 9 dans laquelle il a ajouté de nouvelles exigences de comptabilisation des passifs financiers et a transféré les exigences de décomptabilisation des actifs et des passifs financiers contenues dans IAS 39. IFRS 9 doit être appliquée rétrospectivement pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013, et son application anticipée est autorisée. En octobre 2010, l’IASB a modifié IFRS 7 – Instruments financiers : Informations à fournir, pour exiger la fourniture d’informations qualitatives et quantitatives sur les transferts des actifs financiers pour les actifs transférés qui ne sont pas intégralement décomptabilisés ou pour lesquels le cédant continue à être impliqué dans la gestion. Cette modification exige également la fourniture d’informations additionnelles si une proportion substantielle du montant total des transferts se situe dans les derniers jours d’une période de présentation de l’information financière. Les modifications apportées à IFRS 7 doivent être appliquées pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er juillet 2011, et leur application anticipée est autorisée. Nous évaluons en ce moment l’incidence et la date d’entrée en vigueur de l’adoption d’IFRS 9 et des modifications apportées à IFRS 7. T1 2011 Rapport trimestriel 14 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 5. Jugements clés et les principales sources d’incertitude des estimations La préparation de ces états financiers conformément aux IFRS et l’application des principales méthodes comptables de la Société décrites à la note 3 exigent que la direction fasse des estimations et pose des hypothèses sur la valeur aux livres d’actifs et de passifs qui n’est pas immédiatement disponible de tierces parties. Les estimations et hypothèses liées sont basées sur l’expérience historique et d’autres facteurs jugés pertinents. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont révisées de manière continue. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées au cours de la période où a lieu la révision si la révision affecte uniquement cette période, ou au cours de la période et de périodes futures si la révision affecte simultanément la période courante et les périodes futures. 5.1 Les sources importantes d’incertitude des estimations Les estimations clés sur le futur et les autres sources importantes d’incertitude liée aux estimations établies à la date de clôture ayant un risque significatif d’occasionner des ajustements matériels de la valeur aux livres d’actifs et de passifs au cours du prochain exercice financier sont détaillées ci-dessous: Provisions pour créances douteuses La Société analyse ses créances clients sur une base individuelle et sur une base collective. Toute provision comptabilisée sur ces actifs est basée sur l’historique de la Société et sur la meilleure estimation de la direction sur la possibilité de recouvrer ces comptes. Durée d’utilité des immobilisations La Société révise la durée d’utilité des immobilisations à la date de clôture de chaque exercice financier. Pour l’exercice 2010, la direction a déterminé que la durée d’utilité du matériel de production devrait être étirée à 20 ans comparativement aux estimations utilisés pour l’exercice 2009. Dépréciation des immobilisations La Société fait un test de dépréciation sur ses immobilisations en comparant la valeur aux livres des actifs à leur valeur recouvrable, qui est calculé en établissement le plus élevé de leur juste valeur moins les frais de vente et de la valeur actualisée des flux monétaires générés par ces actifs, qui requière l’établissement d’hypothèses par la direction sur les flux futurs générés et les taux d’actualisation. Stocks La Société analyse ses stocks afin de déterminer la valeur aux livres de son inventaire. Cette évaluation est basée sur la connaissance du marché de la direction et de ses analyses de désuétude et de valeur marchande. Instruments financiers dérivés La Société comptabilise des instruments financiers à la juste valeur pour lesquels il n’y pas de prix coté sur un marché actif pour des actifs ou passifs identiques. Ceci requière que la direction établisse des méthodes d’évaluation qui utilisent des modèles qui ne sont pas fondées sur des données observables sur le marché. Impôts La direction doit établir des estimations sur les taux d’imposition à utiliser pour évaluer l’impôt différé, en considérant à quel moment surviendra la réalisation des actifs d’impôt ainsi que la probabilité de réalisation. L’impôt réel peut différer de manière significative de ces estimations suite à des événements futurs, le changement de la législation fiscale, le résultat de vérifications des autorités fiscales et du résultat des oppositions présentées. La résolution de ces incertitudes et des impôts à payer pourrait occasionner des ajustements aux actifs et passifs d’impôts exigible et différé de la Société. T1 2011 Rapport trimestriel 15 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 6. Information sectorielle 6.1 Secteurs d’exploitation La Société conçoit, produit et vend de la pellicule de plastique utilisée pour des produits d’emballage, pour la fabrication de sacs ou pour le marché agricole. La Société n’exerce ses activités que dans un secteur d’exploitation isolable. L’information communiquée à la direction de la Société pour le but l’allocation des ressources et l’évaluation des résultats est présentée par région géographique. 6.2 Produits d’exploitation Ventes au Canada Ventes aux États-Unis Total 6.3 Immobilisations Actif par secteur Produits d’exploitation 31 mars, 2011 $ 7 524 6 819 - 31 mars, 2010 $ 6 215 5 634 194 $ 14,343 $ 12,043 31 mars 2011 31 décembre 2010 1 janvier 2010 Immobilisations situées au Canada Immobilisations situées aux États-Unis Immobilisations totales $ 7 379 7 773 $ 15 152 $ 7 562 8 101 $ 15 663 $ 8 906 7 725 $ 16 631 7. Coûts de financement En milliers de dollars canadiens Intérêts sur la dette bancaire et la dette à long terme Intérêts sur les contrats de location-acquisition Total des intérêts payés pour les instruments non comptabilisés à la juste valeur Variation de la juste valeur du swap March 31, 2011 March 31, 2011 $ 138 1 139 (22) $ 117 $ 126 2 128 (7) $ 121 T1 2011 Rapport trimestriel 16 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 8. Dette à long terme En milliers de dollars canadiens (sauf indication contraire) Emprunt (31 mars 1 536 $ ÉUA, 31 décembre 1 689 $ ÉUS, 1 janvier 2 304 $ ÉUA), portant intérêt au TIOL à 30 jours (0,21 % au 31 mars 2011), révisé mensuellement, majoré de 1,24 %, remboursable en versements mensuels du capital de 50 $ (51 $ ÉUA) jusqu’en septembre 2013. Cet emprunt est garanti par du matériel de production et par une sûreté complète consentie par Imaflex Inc. (a) (c) Emprunt portant intérêt au taux préférentiel d’une banque à charte canadienne majoré de 0.50 %, remboursable en versements mensuels du capital de 50 $ jusqu’en janvier 2012, garanti par une hypothèque de premier rang d’un montant de 3 000 $ sur tous les biens actuels et futurs de Canslit, qu’ils soient meubles ou immeubles, corporels ou incorporels. Aux termes du renouvellement de l’entente de crédit, la majoration au taux d’intérêt préférentiel a été augmentée à 1,5 %. (b) Emprunt portant intérêt au taux de base du prêteur (5,00 % au 31 mars 2011) majoré de 0,25 %, remboursable en versements mensuels du capital de 43 $ jusqu’en septembre 2015, garanti par du matériel de production. (c) Emprunts portant intérêt à des taux variant entre le taux préférentiel majoré de 0,5 % et le taux préférentiel majoré de 2,00 %, qui ont été annulés ou refinancés au cours de l’exercice. Emprunt (31 mars 408 $ ÉUA, 31 décembre 540 $ ÉUS, 1 janvier 1 047 $ ÉUA) portant intérêt au TIOL à 30 jours, révisé mensuellement, majoré de 2,00%, remboursable en versements mensuels du capital et des intérêts de 45 $ (46 $ ÉUA) jusqu’en décembre 2011. Cet emprunt est garanti par du matériel de production et une sûreté fournie par Imaflex Inc. (c) Emprunt portant intérêt au taux préférentiel majoré de 0,75 %, remboursable en versements mensuels du capital de 12 $ jusqu’en avril 2011, garanti par du matériel de production. (b) Emprunt (31 mars 105 $ ÉUA, 31 décembre 128 $ ÉUA, 1 janvier 216 $ ÉUA) portant intérêt au TIOL à 30 jours, révisé mensuellement, majoré de 2,00 %, remboursable en versements mensuels du capital et des intérêts de 8 $ (8 $ ÉUA) jusqu’en avril 2012. Cet emprunt est garanti par du matériel de production et une sûreté complète fournie par la Société. (c) 31 mars, 2011 31 décembre, 2010 1 janvier, 2010 $ 1,489 $ 1,680 $ 2,421 500 650 1,250 2,347 2,478 - - - 1,912 396 537 1,100 12 101 46 184 127 227 Portion courante de la dette à long terme Portion non-courante de la dette à long terme 4,845 (4,845) $ - 5,518 (5,518) $ - 7,094 (7,094) $ - a) Le 28 septembre 2006, la Société a emprunté à Wachovia Corporation la somme de 4 300 000 $ ÉUA à un taux d’intérêt variable pour une durée de sept ans, par suite d’une facilité d’emprunt à long terme qu’elle avait contractée pour financer ses dépenses en immobilisations. La Société a ensuite conclu un swap de taux d’intérêt du même montant et de la même durée. En vertu des modalités de ce swap, la Société bénéficie mensuellement d’un taux d’intérêt variable et paie un taux d’intérêt fixe de 6,54 %. La Société a recours à cet instrument financier dérivé afin de gérer le risque lié aux fluctuations des taux d’intérêt, l’objectif étant de fixer les frais d’intérêt sur cette tranche de la dette à long terme. Au 31 mars 2011, la juste valeur du swap de taux d’intérêt représentait un passif de 86 000 $ (89 000 $ ÉUA) (111 000 $ [111 000 $ ÉUA] au 31 décembre 2010), qui a été comptabilisé au poste « Créditeurs et charges à payer » du bilan et la variation de la juste valeur depuis le 31 décembre 2010 a été constatée à titre de charge correspondante dans les intérêts débiteurs de l’état des résultats. T1 2011 Rapport trimestriel 17 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 8. Dette à long terme (suite) b) Ces emprunts sont assujettis à des clauses restrictives de nature financière. En date du 31 mars 2011, la Société ne respectait pas certaines clauses restrictives de sa marge de crédit de 6 890 $ et de sa dette à long terme de 512 $. Le 21 avril, la Société a renouvelé son entente de crédit selon des termes que la Société respecte présentement. Par contre, à la date de clôture des comptes, la Société n’avait pas obtenu un droit inconditionnel lui permettant de différer le règlement des dettes pour une période d’au moins 12 mois. Par conséquent, toute la dette est présentée dans les passifs courants. c) Selon les clauses de ces ententes de crédit, le droit d’exiger le règlement des obligations décrit à la note 8(b) ci-dessus donne le droit aux créanciers d’exiger le règlement de leurs dettes en tout moment. Ainsi, le montant complet de ces dettes est présenté aux passifs courants. Le montant du remboursement total de la dette à long terme, pour chacun des quatre exercices subséquents au 31 mars 2011 et par la suite, se présentait comme suit, sans tenir compte des droits d’exiger le règlement : En milliers de dollars canadiens 2011 2012 2013 2014 et par la suite $ 1,765 1,199 968 913 $ 4,845 9. Obligations aux termes de contrats de location-acquisition La Société a financé certains actifs au moyen de contrats de location-acquisition visant des chariots élévateurs dont les échéances sont le 28 octobre 2013 et le 18 août 2013. Les paiements aux termes de ces contrats sont exigibles comme suit : En milliers de dollars canadiens 2011 2012 2013 Total des paiements minimaux exigibles en vertu des contrats $ 13 18 28 59 Moins le montant représentant l’intérêt au taux d’environ 8.7% 7 Valeur actualisée des paiements minimaux exigibles en vertu des contrats Moins la tranche courante 52 - $ 52 Selon les clauses de ces contrats de location-acquisition, le droit d’exiger le règlement des obligations décrit à la note 8(b) ci-dessus donne le droit aux créanciers d’exiger le règlement de leurs dettes en tout moment. Ainsi, le montant complet de ces dettes est présenté aux passifs courants. T1 2011 Rapport trimestriel 18 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 10. Filiales Les détails de la filiale de la Société Nom de la filiale Principale activité d’exploitation Lieu d’incorporation Proportion de détention des actions ordinaires Imaflex USA Inc. Production de pellicule de Caroline du nord, É-U plastique 31 mars, 2011 100% 31 décembre, 2010 100% Imaflex USA Inc. est une filiale en propriété exclusive et ses comptes sont donc consolidés avec ceux de la Société. 11. Résultats cumulés En milliers de dollars canadiens 31 mars 2011 31 décembre 2010 Résultats cumulés Ajustement – Reclassement du cumul des écarts de conversion (note 2) Résultats cumulés selon IFRS $ 6 159 - $ 6 159 $ 6 042 - $ 6 042 1 janvier 2010 $ 8 036 (241) $ 7 792 Solde au début de la période Résultat net Solde à la fin de la période 12. Opérations entre apparentés Opérations entre apparentés Trois mois terminés le 31 mars, 2011 $ 6 042 117 6 159 Douze mois terminés le 31 décembre, 2010 $ 7 792 (1 750) 6 042 $ 6 159 $ 6 042 Au cours de la période et dans le cours normal de ses activités, la Société a conclu des opérations courantes avec des entités appartenant à ses actionnaires et à ses dirigeants. Ces opérations ont été évaluées à leur valeur d’échange, qui correspond au montant de la contrepartie fixée et convenue par les parties, et dont le détail se présente comme suit : en milliers de dollars canadiens Loyer Frais de gestion 31 mars, 2011 $ 181 42 $ 223 31 mars, 2010 $ 182 27 $ 209 Le loyer est payé le premier jour du mois pour le mois suivant et les frais de gestion sont payés sur réception. Il n’y a donc pas de montant à payer à des apparentés à la date de clôture. T1 2011 Rapport trimestriel 19 Notes annexes aux états financiers intermédiaires consolidés condensés pour les trois mois terminés le 31 mars, 2011 12. Opérations entre apparentés (suite) Rémunération de la haute direction Les tableau ci-dessous inclut la rémunération de quatre membre de la haute direction : le chef de l’exploitation, le vice-président de l’exploitation, le directeur de la production et le contrôleur corporatif. En milliers de dollars canadiens 31 mars, 2011 31 mars, 2010 Salaires Frais de gestion Avantages à court terme Avantages de retraite Autres avantages 13. Avantages aux employés $ 113 42 0 6 8 $ 169 $ 119 27 0 6 6 $ 158 La Société n’offre pas de régime de pension à ses employés, mais fait des paiements réguliers au régime de pension géré par la Régie des Rentes du Québec. Au cours de la période de 3 mois terminée le 31 mars 2011, la société a contribué 39 000 $ à ce régime (39 000 $ en 2010). Ces paiements sont passés aux charges lorsqu’ils sont payés et la société ne comptabilise aucun gain ou perte relativement à ces paiements par la suite. Ces transactions ne donnent pas lieu à la comptabilisation d’actifs ou de passifs. 14. Approbation des états financiers Ces états financiers ont été approuvés par le conseil d’administration et leur publication a été autorisée le 27 mai, 2011. T1 2011 Rapport trimestriel 20
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