Symphony Environmental Technologies Plc

2022

ANNUAL REPORT
AND ACCOUNTS

Symphony Environmental Technologies plc

Symphony Environmental is a world-leading developer of 
technology to make ordinary plastic biodegradable, and a range  
of other technologies to protect plastic and rubber against 
microbes, insects, fire, and many other threats.
Our technology is sold, usually in the form of masterbatches,  
in nearly 100 countries around the world to protect the 
environment, food supply and human health and safety.

Contents

Overview
2022 Highlights ................................................................................... 1

Symphony at a Glance ...................................................................... 2

Symphony’s Distribution Network .................................................  4

Product Focus ..................................................................................... 6

Strategic Report
Chairman’s Statement ..................................................................... 12

Chief Executive’s Review................................................................. 13

2022 Roundup.................................................................................... 16

Corporate Social Responsibility .................................................... 17

Strategic Report ................................................................................ 18

Section 172 Report ........................................................................... 19
Principal Risks and Uncertainties ................................................. 20

Governance
Board of Directors ............................................................................ 21
Chairman’s Corporate Governance Statement ......................... 23
Directors’ Report .............................................................................. 30
Directors’ Responsibilities Statement ......................................... 33
Audit Committee Report ................................................................. 34
Remuneration Committee Report ................................................ 35
Independent Auditor’s Report ....................................................... 37

Financial Statements
Consolidated statement of comprehensive income ................ 44
(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:3)(cid:23)(cid:24)
Consolidated statement of changes in equity............................ 46
Consolidated cash flow statement............................................... 47
Notes to the Annual Report and Accounts.................................. 48
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:3)(cid:26)(cid:21)
Company statement of changes in equity................................... 73
(cid:49)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:3)(cid:26)(cid:23)
Company information ..................................................................... 77

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

2022 Highlights:

Overview

1

Financial highlights:

Group  
revenues

£6.15 
million

 2021:
£9.16  
million

Gross  
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)

£2.28 
million

 2021:
£3.59  
million

(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)
(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)

(cid:37)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)

(cid:38)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)

£3.01 
million

 2021:
£1.53  
million

1.65p

 2021:
£0.81p

£1.59 
million

 2021:
£0.60  
million

Business highlights:

o   Supply agreement with Grupo 
Bimbo, the western world’s 
largest bread producer for the 
Group’s FDA-approved d2p 
antimicrobial (“AM”) bread 
packaging technology 

o   Rivulis increases orders for 

d2p AI (insecticide technology)

o   Better Earth LLC exclusive contract  

for USA Nutritional bottles

o   Middle East - manufacturing agreement  

for d2w masterbatch production

o   d2w legal challenge succeeds in Peru  
ruling that oxo-biodegradable is not  
the same as oxo-degradable 

o   New Mexican biodegradability  

standard suitable for d2w 

Post year end

o  (cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:101)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)

o  (cid:48)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)

o  (cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:47)(cid:47)(cid:38)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:37)(cid:85)(cid:68)(cid:88)(cid:81)(cid:3)

o   (cid:54)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3) 
(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3) 
(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Symphony at a Glance

Overview

2

Global specialists in technologies that make plastic and rubber products smarter, safer and
more sustainable.

High margin

High gross margin 
and capital light

Global network of 
distributors and 
manufacturing bases

Investing in
technology

7% of revenue 
invested into research 
and development 
over the past 8 years 
Approvals in place for 
key technologies

A global market

Strong pipeline

Strong presence in 
emerging markets. 
Many countries have 
adopted regulations 
mandating the 
use of d2w type 
technologies

Engaging with public 
and private sector 
targets internationally, 
we have multiple 
customer trials 
underway

Established with
ESG Credentials

Listed on the London 
Stock Exchange since 
2001.

Awarded the LSE’s 
Green Economy Mark 
for sustainability  
in 2019

Strong partners in 
key regions

Our Solutions:
Biodegradable Technology
Perfect for single use plastics and packaging

Lightweight plastic materials are used in many industries – not least the food industry where they are essential for protecting 
food from contamination and damage and reducing waste. However, 30% of plastic escapes into the environment annually 

(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:27)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:79)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
and water quality.

(cid:58)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:71)2w masterbatch has been proven  
to biodegrade on land and in the marine environment, and is now sold around the world.

A mature technology which represents the majority of our current revenues. It is cost-effective and  
perfect for single use plastics and packaging, which account for around 40% of all plastic items  
produced annually, and among the top ten items littered. It is also much kinder to the environment.  
So, there is plenty of room for revenue growth.

The lifecycle of plastic products enhanced with d2w biodegradable technology

1

2

3

4

Just 1% of d2w added to polymer  
during manufacture

Can be used for all the same
purposes as regular plastic

Can be recycled with regular
plastic during product life

R

If littered, products will
biodegrade and be recycled
back into nature by bacteria
and fungi on land or sea

Without leaving toxic residues or microplastics behind.

 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Designed to Protect

Overview

3

d2p is the brand name for a suite of masterbatches offering extra protection 
to plastic and rubber products from bacteria, insects, fungi, algae, odour, 
fouling and fire.

The d2p range of products are relatively new compared to d2w. Over the last few years, we have conducted, along with our 
(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
including anti-insect, bread, gloves and flame retardants, obtaining regulatory approval where necessary. The Product Focus 
section of this report highlights a few of these key technologies and their applications.

We also continue to progress our newer technologies which we expect to commercialise over the short term.  
Additionally, there is a pipeline of products in development, which we hope to bring to fruition in the next few years.

Problem:

Protecting food

Hygiene and Virus transmission

Solution

(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:41)(cid:39)(cid:36)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)
(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:40)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)

(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:76)(cid:83)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:86)
(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:86)

Flammable plastics

(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:41)(cid:79)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)

Electric cable, deterioration and damage

(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:53)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)

Insect borne disease transmission and damage

(cid:829)(cid:3)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:16)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)

(cid:48)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:16)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
protection against bacterial and fungal 
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

(cid:44)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:816)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:17)

(cid:48)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:73)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)

(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:21)p OS will 
(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
to increase the shelf life of perishable 
(cid:74)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:17)

(cid:41)(cid:79)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:17)

To protect surfaces against the 
(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:17)

(cid:43)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

(cid:44)(cid:81)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
additives designed to inhibit odours in 
(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:17)

www.d2p.net

4

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Overview

5

Symphony’s Distribution Network
Symphony is an international company reaching every corner of the globe.
We have a growing number of distributors, giving us a presence in nearly  
100 countries worldwide.

Below are just some of the products and places where
d2w biodegradable and d2p protective technologies
are adding value.

Israel

Pakistan

China

  D rip tape

s
e

k in g water pip

  D r i n

R

  M ulch (cid:868) lm

R

o ttles

b

B i o -

USA

R

d  b ags

a

e

  B r

Latin America/Turkey/
Dominican Republic

R

g  straws

  Dr i n k i n

Colombia

R

r i e r b ags

    C a r

Brazil

R

o u ches

r  p

e

 W a t

Ghana

R

s e sacks  

u

  R e f

Middle East*
*SASO and  
ESMA certified

NB-0002

R

o r a g e bags

  Foo d   s t

Thailand

Overview

6

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Product Focus

Making a Difference with d2p AI (Anti-insect)

d2p AI (anti-insect) technology has been very successful in protecting 
flexible plastic irrigation-pipes and drip-tapes from damage caused by 
boring and chewing insects. Helping to save water, but also time and 
money spent on repairs and replacements, and outperforming  
traditional 8mm and 10mm drip tape.

d2p AI can be added to regular polymer during the manufacturing process and requires little  
or no change to processing methods.

d2p AI can also protect from insects and the diseases spread by them by adding it to the following:

o(cid:3)(cid:3)(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)

o  Mosquito nets – LLIN

o  Polystyrene and other plastic ceilings

o  Plastic coated laminate floorings

Protection lasts for the lifetime of the product.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Overview

7

d2p AM (Antimicrobial)

Safe, Affordable, Effective 

Polymers are susceptible to microbial attack which causes 
odours, staining and physical degradation. 

d2p AM is a masterbatch suitable for a wide range of food 
and non-food applications. It has been successfully used to 
(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)
packaging after receiving approval from the FDA in the USA  
in 2021 and Health Canada shortly afterwards.

It is safe for repeated use products like chopping boards,  
food containers and conveyor belts and it can be 
incorporated into a wide variety of plastics and polymeric 
materials, e.g. insoles for trainers, ball pit balls in children’s 
play areas and disposable gloves for the food processing  
and healthcare industries.

It can make surfaces lethal to dangerous microbes, including 
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:868)(cid:87)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:85)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
handles and light switches. It can also be incorporated  
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:76)(cid:83)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:16)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:17)

It will not affect the mechanical, optical or physical properties 
of the product and globally recognised test methods ensure 
peace of mind for our partners and customers.

Crucially, the protection lasts for the lifetime of the product.

Scan this QR code to see  
possible applications of d2p AM 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Overview

8

d2w Biodegradable Plastic

A little research online might lead you to believe that recycling 
is the answer to the plastic litter problem.

Unfortunately, there is a huge percentage of plastic waste 
that escapes collection and ends up in the open environment 
every year, from which it cannot realistically be collected for 
recycling or anything else, even in the developed countries.

(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:16)
world perspective, ignoring the fact that there are many 
places in the world where the problem is worse, due to lack 
of resources and infrastructure to collect and process waste 
in general, let alone plastic, which can lie or float around for 
decades. This is especially true of single use plastics, which 
are often not recycled anyway because it is uneconomic  
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:17)(cid:3)See https://www.
biodeg.org/subjects-of-interest/recycling-2/ 

Single-use plastic bans do not solve the problem, and are 
ineffective because plastic more often than not is the best 
material for protecting goods and preventing food-waste. 
See https://www.biodeg.org/subjects-of-interest/life-cycle-
assessments/ and https://www.biodeg.org/wp-content/
uploads/2019/11/Denkstatt-report.pdf 

Approximately 40% of all plastic items produced annually 
are single-use items, which are usually in the top ten 
plastic items littered. Which is why the world needs d2w 
biodegradable plastic technology. 

Very different to plastic marketed as “compostable,” d2w 
biodegradable plastic is a drop-in technology. It is made from 
conventional plastic with an added catalyst and stabilisers. 
It can be recycled if collected during its service-life, but if 
(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)
degrade and biodegrade to the point where it is accessible 
to bacteria and fungi (on land or sea) transforming it into 
humus, water and carbon dioxide.

Our d2w biodegradable technology has more than 20 years 
of research and development behind it, and the last few 
(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
being the studies carried out by Queen Mary University 
London and the Oxomar project – a 4-year study sponsored 
by the French Government, proving what we already know. 
See https://www.biodeg.org/why-biodegradable/ that 
plastic products made with d2w biodegradable technology 
will biodegrade on land or sea much more quickly than 
ordinary plastics without leaving toxic residues  
or microplastics behind.

In addition, we have research demonstrating that 
biodegradable oligomers created by the oxidation 
(breakdown) of polymer containing d2w have no effect 
on the endocrine system, even at a concentration 
substantially higher than is likely to be experienced 
by any creature in nature.

(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
technology. It is compulsory for a wide range of plastic 
products in the Middle East, and the government of Mexico  
is the latest to develop a technical standard for validating  
d2w, having carried out their own due diligence.

d2w is suitable for food packaging, as well as myriad other 
products from single-use items like straws and produce-
(cid:69)(cid:68)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
It is a drop-in technology requiring no changes to machinery 
or workforce, which makes it a pragmatic solution and 
allows consumers and manufacturers to keep using the best 
material for the job, without the environmental problems 
associated with it.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Overview

9

d2w Biodegradable Plastic

Mulch films 

Did you know that d2w controlled-life plastic is used in the 
(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:86)(cid:34)

(cid:48)(cid:88)(cid:79)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:816)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
growth, prevent moisture loss, and improve crop-yield.  
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:86)(cid:3)
after use. Before d2w, farmers had to pay to have acres of 
contaminated plastic removed from their farms, but not  
any more.

Films made with d2w can be programmed to remain intact 
as a cover for the growing crop for the period required by 
the farmer, and will then degrade and biodegrade in the soil, 
without leaving harmful residues behind. 

This offers an environmentally sustainable alternative to 
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:92)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:51)(cid:40)(cid:12)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)
can be tilled into the soil after the harvest and will biodegrade 
to nothing more than CO2, water and humus. This saves the 
farmer time and money and saves the environment from 
plastic waste.

Scan the QR code  
to see a short video 

Overview

10

d2p AM is suitable for pipes made from PE, PP and PVC and 
has been tested to ISO 22196 and ASTM G21.

(cid:38)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:76)(cid:83)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:76)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3) 
50 years. Prevention is the safest and cheapest option.

(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:16)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)2p antimicrobial 
masterbatch is safe and cost-effective as the additive is 
included at manufacture. It is also the most practical solution 
to a widespread problem, as the protection lasts for the 
lifetime of the product.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Antimicrobial pipes and tanks

Helping to deliver safer drinking water 

Plastic pipes are the backbone of water distribution systems. 
Unfortunately, these vital systems are always under attack 
from microbes which manage to enter distribution pipes and 
(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:16)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

(cid:36)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:92)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:91)(cid:3)
(or slime layer), which forms on surfaces in contact with 
water. Their presence in drinking water pipe networks can be 
responsible for a wide range of water quality and operational 
problems. They can also cause potentially deadly disease 
and blockages which threaten human and animal health and 
security of supply.

Water is used throughout the food chain from farm to table 
(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)
on the quality of food products. Maintaining pipework to 
ensure water quality is therefore essential in preventing food 
spoilage and disease.

d2p AM is an antimicrobial masterbatch developed to 
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:16)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
pipes and water storage tanks. Our d2p AM masterbatch  
is registered with the US EPA for the control of fungi  
and bacteria causing stain, odour and/or degradation  
of physical properties in polymers.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Protecting against fire

Overview

11

(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:70)(cid:78)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
materials when exposed to heat.

(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:87)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:68)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:92)(cid:81)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:53)(cid:9)(cid:39)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:17)

(cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
combustion process, thereby limiting the amount of heat released.

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:80)(cid:82)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
and reducing the dripping of molten polymer.

fr

As the use of flame retardants is driven by legislation, Symphony has paid close attention to the 
approval processes in product development.

(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:20)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:49)(cid:41)(cid:51)(cid:28)(cid:21)(cid:3)(cid:16)(cid:24)(cid:19)(cid:22)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
Standard NFP 701 and have achieved excellent results according to BS476-12.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

12

Strategic Report

Chairman’s Statement 

FY-22 is a year that leaves me with mixed emotions. Considerable operational milestones and 
successes were achieved. However, it was also a challenging and frustrating year with Group 
revenue for FY-22 down to £6.15 million from £9.16 million in 2021. This follows, as previously 
advised, a soft first half of the year with results affected by short term logistics and resource 
issues, temporary destocking issues, primarily in the Middle East, and a change to our glove 
strategy. The second half of the year was slightly stronger but still affected by these events 
which were slowly resolving together with delayed government certifications for our partner’s 
new factory in the Middle East, which were not received until the end of the year. 

Whilst I am pleased that these situations have now been 
resolved, unfortunately they were too late to have a positive 
effect on FY-22s operating results.

Pleasingly, strong momentum in d2p sales continues with 
revenue in FY-22 of £0.79 million, representing 76% year-on-
year growth (2021: £0.45 million). The increase in FY-22 d2p 
sales has mainly been due to continued conversion of higher 
value d2p anti-insect (“AI”) technology.

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
progress made during the year, and the outlook for the Group 
remains as positive as previously described. This includes key 
developments and growth in respect to (as detailed in the  
CEO statement):

o    d2p AM (“antimicrobial”) USA FDA & Canadian Health food 
approved bread-packaging technology – Agreement with 
Grupo Bimbo

o    Joint venture in India with Indorama Corporation - 

Symphony Environmental India Pvt Ltd 

o    d2w bottles initiative in the USA – partnered with Better  

Earth and TricorBraun

o    Developing d2p AI global business with Rivulis Irrigation

In December we disclosed a £14.0 million annualised 
revenue run-rate target during H1 2023, and whilst the Board 
are focused on achieving this target, some key trials will 
extend into H2-2023. It is worth noting that as a result of the 
Group’s improved cost base, higher gross margins and lower 
distribution and shipping costs, the previously anticipated 
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
than we previously anticipated. 

Based upon the Group’s trading in Q1-23 which saw a 27% 
increase in revenues (compared with Q1-22), and more recent 
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:52)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
manufacturing plus further short term opportunities which are 
expected to come to fruition in the very near term, the Board 
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:43)(cid:20)(cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)
near term.

None of this takes into account the joint venture in India, 
where we wait for approval that plastic producers using d2w 
(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

The near-term commercialisation of several of our key projects 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
delivering positive updates in this regard in the very near term 
and throughout 2023.

N Clavel 
Interim Chairman 

26 May 2023

 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

13

Strategic Report

Chief Executive’s Review

In line with the Group’s strategy, substantial investment continued into the pre-commercialisation 
phases of several d2p formulations and a far-reaching advocacy program that is focussed on 
specific markets and sectors. Whilst revenues were much lower in 2022, new formulations and 
products were successfully developed and existing, as well as new, strategic relationships were 
strengthened with established sector leaders. All of this will help to accelerate sales revenue in 
the short and longer term. The most important near term revenue generators are as follows:

d2p AM (“antimicrobial”) USA FDA & Canadian 
Health food approved bread-packaging technology 
– Agreement with Grupo Bimbo

Following several years of substantial investment and 
development, an exclusive 3 year supply agreement was signed 
in June with Grupo Bimbo, the western world’s largest bread 
manufacturer. We commenced supply of our d2p masterbatch 
technology in Q1-2023 to certain packaging manufacturers of 
Grupo Bimbo and whilst volumes at the outset are modest, this 
is expected to increase in the near term and throughout 2023 
and 2024.

d2p AM Global
Symphony is the only company in the world to have been 
awarded the above important regulatory approvals and global 
interest continues to be positive in most food market sectors 
outside of the EU, noting also that we have other formulations 
for the EU, not yet launched.

Separate from the markets where Grupo Bimbo have 
exclusivity, our d2p AM technology is currently at different 
stages of development with a number of customers. Some 
customers are in commercial trials and others are at early 
stages in development. Our technology is being evaluated  
in both bread and other food related products, and in a wide 
range of geographies including China, India, Middle East,  
South Africa, South Korea, and Turkey. Our sales team are 
engaged in extensive discussions, trials, semi-commercial  
(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3) 
of being able to provide positive updates during 2023. 

Joint venture in India with Indorama  
Corporation - Symphony Environmental India  
Pvt Ltd (“Symphony India”)

Symphony India is a joint venture (“JV”) company established 
in India during 2022, between Symphony and Indorama India 
Private Limited (“Indorama”), a wholly owned subsidiary of 
Indorama Corporation Pte. Ltd. Symphony India is owned 
46.5% by Symphony, 46.5% by Indorama and 7% by Arjun 
Aggarwal, an Indian citizen, who was appointed Managing 
Director of the JV.

As previously reported in September 2022, the Plastic Waste 
Management Rules 2022 (as amended on 6.7.2022) in India 
permit government-approved biodegradable plastic products  
to be exempted from restrictions that would ban most plastic 
(cid:868)(cid:79)(cid:80)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:16)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:78)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
and 120 microns for carrier bags, (which generally means an 
increase in cost by more than two to three times). Producers 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
materials will be free from this obligation.

Symphony’s d2w technology has been tested by Intertek India, 
an Indian government approved laboratory and Symphony India 
continues to wait for approval that plastic producers using d2w 
(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3) 
that this will be granted in the very near future as we believe  
our technology meets the required criteria. 

Marketing and trials for a wide range of d2p products are 
moving forward at a satisfactory pace and we believe that 
further material sales updates will be provided, particularly in 
relation to d2p AM and d2p VCI (vapour corrosion inhibitors) 
during the balance of 2023. 

Symphony India reported a commendable break-even result  
for the period from incorporation to 31 December 2022 being 
(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:16)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)

Developing d2p AI global business with  
Rivulis Irrigation

Symphony’s collaboration with Rivulis started in December 
2017 after Symphony’s R&D department had created a 
masterbatch with anti-insect properties which could be put 
into plastic products at the point of manufacture. Since then, 
Symphony’s technical team has supported Rivulis in the 
development of a unique range of irrigation pipes for farmers 
and growers across a number of geographies.

Plastic irrigation pipes and drip-tapes are a very effective 
way to deliver water to growing plants, but valuable water 
was being lost because insects were puncturing the pipes. 
By incorporating d2p AI into these products, Rivulis has 
(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) 
and consequently the amount of water being lost - an 
(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:79)(cid:71)(cid:17)(cid:3)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

14

Strategic Report

Chief Executive’s Review
Continued

(cid:43)(cid:68)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
positive results, Rivulis has placed a number of orders with 
Symphony for d2p AI for use in irrigation systems in France, 
Turkey, Australia and Mexico. They have incorporated d2p AI 
technology into their Rivulis and Eurodrip product ranges,  
sold under the trade name Rivulis Defend. We anticipate 
further adoption of our technology across other products  
and other geographies. 

New Middle East production facility set up 
by our partners in the region

(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:74)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
with Ecobatch in the UAE for production of our biodegradable 
d2w masterbatch, primarily for supply into the Middle East, 
but the factory can also supply our other markets if desired. 
Production was delayed but commenced after the successful 
completion of ESMA (UAE) and SASO (Saudi Arabia) 
(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:40)(cid:70)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
manufacturing facility also produces white, black and 
coloured masterbatch products for the plastics industry  
in the Middle East. 

The Middle East is one of our prime markets and is set for 
further growth resulting from legislation supporting our type 
of d2w biodegradable technology. The local operation of this 
facility is improving stock availability and control throughout 
the supply chain, as well as reduced costs and improved 
(cid:72)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)
ESG strategy and in particular minimising CO2 emissions 
through lengthy transport systems. Also, locally-made  
products are also often preferred by customers. 

We expect a substantial increase in sales and demand in  
the region in the coming months, and production capacity  
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:17)

d2w bottles initiative in the USA - partnered 
with Better Earth and TricorBraun
Symphony signed a two year exclusive USA-focused, d2w 
supply contract with Better Earth in February 2022. Better 
Earth subsequently launched its nutritional supplement bottles, 
caps, and scoops using Symphony’s d2w biodegradable 
technology under Better Earth’s BioBottles™ brand “Plastic 
IQ™ Technology”. In November 2022, Symphony and Better 
Earth signed a supplementary d2w supply contract extending 
the product scope to nutraceutical products and expanding 
authorised geographies to include Canada. 

Better Earth LLC has subsequently signed an exclusive 
supply agreement with TricorBraun for its BioBottles™ 
brand of polyethylene bottles for the nutraceutical industry. 
TricorBraun is a global packaging company, and North 
America’s largest distributor of primary packaging. It operates 
from more than 100 locations across the Americas, Europe, 
Asia, and Australia. TricorBraun sold over 8 billion containers 
in 2022 and is working jointly with Better Earth, supporting its 
exclusive Agreement with a sales and marketing campaign  
in the US and Canada. 

Initial orders have been placed and supplied and we anticipate 
the roll-out will gather momentum over the coming months.

Trading results

Group revenue was £6.15 million (2021: £9.16 million) and is 
(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
37.0% (2021: 39.2%) due to higher raw material costs in the  
(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:101)(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:27)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
from £3.59 million in 2021. 

(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
results affected by short term logistics and resource issues, 
temporary destocking issues, and a change to our glove 
strategy. Whilst the second half of the year was stronger, the 
Middle East destocking issue had still not been resolved by 
the year end, mainly due to delays in receiving the requisite 
(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:56)(cid:36)(cid:40)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:17)

d2w Masterbatch

d2p Masterbatch

Finished Products

Other

2022

2021

£4.77 million

£7.19 million

£0.79 million

£0.45 million

£0.47 million

£1.40 million

£0.12 million

£0.12 million

Administrative expenses increased to £4.80 million (2021: 
£4.57 million). Staff costs increased £0.20 million during 
2022 following further expansion of the sales and technical 
departments. Equity-settled share-based charges of £0.12 
million were included in the year (2021: £0.04 million). 
Distribution costs (namely shipping) which had been high  
in relation to revenues started to reduce in the second half  
of the year.

The Group expensed R&D costs of £0.51 million in 2022 
(2021: £0.49 million). In addition, there were intangible asset 
development cost additions of £0.17 million during the year 
in respect to the Group’s d2p bread technology (2021: £0.17 
million). An R&D tax credit of £0.12 million (2021: £0.13 million) 
was received during 2022 relating to the previous period.  
A further R&D tax credit will be receivable in 2023 with  
respect to 2022.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

15

Strategic Report

Chief Executive’s Review
Continued

The reported operating loss was £2.93 million (2021: £1.48 
million) and loss after tax of £2.89 million (2021: £1.41 million) 
with basic loss per share of 1.65 pence (2021: loss per share 
0.81 pence). 

The Group’s primary selling currency is the US Dollar and 
therefore a strong dollar against sterling, our reporting currency, 
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:73)(cid:16)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)
exchange exposure by purchasing goods where possible in US 
Dollars and utilises, when deemed appropriate, bank forward 
currency contract agreements to minimise exchange risk. As  
at 31 December 2022, the Group had a net balance of US Dollar 
assets (US Dollar cash balances and receivables less overdrafts 
and payables) totalling $1.46 million (2021: $2.91 million). 

Statement of financial position and  
cash flow

The Group had net borrowings (excluding lease liabilities) of 
£0.84 million as at 31 December 2022 (2021: net cash £0.20 
million). The Group used cash of £1.59million from operations 
(2021: £0.60 million) primarily as a result of the loss incurred 
but mitigated by favourable movements in receivables.

During the year, the Group raised net proceeds of £1.0 million  
by way of an equity subscription and post year end entered  
into a £1.0 million convertible loan agreement.

Eranova

As announced in October 2020, the Group made an 
investment representing 1.6% of the enlarged capital of 
Eranova SAS (at £130,000 including costs) as part of  
a €6.00 million pre-industrial plant project. The pilot plant  
was completed on schedule during October 2021 and  
was operational and processing small volume commercial  
orders during 2022. 

In recent months Eranova raised additional capital and  
have been awarded government grants to further expand the 
early-stage production facility in Marseille, France. They have 
(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
retail sector and in particular listed in Casino, Carrefour, 
Intermarche and Franprix.

(cid:40)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:845)(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
licencing agreement to build a facility in Indonesia which is 
currently in the early stages of development. Symphony,  
as a strategic shareholder of Eranova has an agreement to 
market Eranova’s biobased green algae product derived  
from green algae. 

Our d2w and d2p technologies are fully compatible with 
Eranova’s biobased product and we expect this will become  
a major growth area for Symphony in the longer term.

EU action

As previously announced, Symphony commenced a legal 
action against the Commission, Parliament and Council of  
the EU having been advised by three specialists in EU law  
that Article 5 of the Directive 2019/904 is unconstitutional.  
A court hearing was held in Luxembourg on 20 March 2023. 
A written judgment will be delivered in due course, which the 
Company’s legal advisers estimate could be 12 to 15 months 
after the hearing.  

(cid:41)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
that the EU acted unlawfully in imposing a ban on a material 
which they call “oxo-degradable plastic” in Article 5 of the 
Directive. In any event, Symphony does not accept that the 
ban applies to oxo-biodegradable plastics, which are made 
by incorporating Symphony’s d2w masterbatch into ordinary 
plastic, and do not have any of the undesirable characteristics 
listed in Recital 15 of the Directive.

Current trading and outlook

(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:52)(cid:20)(cid:16)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
improved from 2022, and the Board expect Symphony to 
(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:75)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
underpinned by the following:

o   Middle East manufacturing and sales on plan

o    Global sales increases in most sectors including d2w and d2p 

o    Administrative cost base now set 25% lower than 2022 levels

o(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:79)(cid:72)(cid:3) 
East factory

o(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)

Additionally, the near-term commercialisation of several 
projects together with improving global business dynamics is 
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:75)(cid:86)(cid:17)

After the unexpected and lengthy delays experienced during 
2022, we are encouraged by the sharply improved momentum, 
activity and trading performance across the Group and are 
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
updates in the coming months.

M Laurier 
Chief Executive 

26 May 2023

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

16

Strategic Report

2022 Roundup
The year was off to a good start when in March ‘Better Earth’ launched nutritional 
supplement bottles made with d2w plastic technology at the Natural Products Expo  
in the USA. 

for our d2p technology. Grupo Bimbo is the largest bread 
manufacturer in the western world, and we will be supplying 
our d2p antimicrobial masterbatch to their nominated bread 
packaging manufacturers across the whole of the  
American continent. 

We have also seen increased demand for our d2p anti-
insect technology particularly for use in drip-tape and 
plastic irrigation pipes. Using d2p in these products, 
(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) 
saves water and money.

After surviving all the trials and tribulations of the COVID 
pandemic, the Symphony team were keener than ever to 
make some new friends and re-connect with old ones at the 
K Show in Dusseldorf in October. This was the sixth time that 
Symphony had participated in this fantastic triennial event. 
The stand looked amazing, if we do say so ourselves, and the 
team were pleased to be back meeting people face to face.

Better Earth has been working with Symphony for the last 
two years on research and development, followed by trials 
to demonstrate the reduction of the negative environmental 
impact of discarded plastic bottles. We were excited to be 
(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
use of d2w in plastic bottles. 

In April 2022 the consumer Goods Forum published their 
nine “Golden Design Rules” for optimal plastic design, 
production, and recycling. Rule 2 was headed “Remove 
problematic elements from packaging and included what 
they called oxo-degradable plastics, but they did make it 
clear that this rule does not apply to oxo-biodegradable 
plastics such as d2w. The Consumer Goods Forum are right 
to exclude d2w as it is tested according to ASTM D6954 for 
degradation, biodegradation and non-ecotoxicity, and it  
can be recycled at scale without the need for separation.

Also in April, Symphony Environmental India Pvt Ltd (a joint 
venture between Symphony and the Indorama Corporation) 
won a major sustainability award.

The Vivekananda Sustainability Summit recognises 
nationwide efforts across India to implement the United 
Nations’ 17 Sustainable Development Goals. Symphony 
India were nominated in the category ‘Development of new 
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)
innovation to the improvement of the environment’.

Staying with our biodegradable plastic technology, we were 
(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:88)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
June, that d2w is not an “oxo-degradable” plastic and does 
not generate microplastics. We have been telling people 
this for years, and yet misinformation abounds. For the 
avoidance of all doubt d2w does degrade and biodegrade  
on land and in the marine environment without leaving  
toxic residues or microplastics behind, and there are  
plenty of studies to prove it. 

We are always grateful when Governments undertake 
their own due diligence, especially when it results 
in acknowledgement and validation for one of our 
technologies. The Mexican government were the latest 
to do so in August when they published a new Mexican 
Technical Standard for biodegradable plastic technology 
such as d2w, effective from October. We think that this will 
have positive commercial implications for Symphony in 
Mexico and the Latin America region.

Not forgetting d2p. Following on from extensive trials of  
d2p-enhanced plastic bread packaging and obtaining 
regulatory approvals in 2020 and 2021, a new exclusivity 
agreement with Grupo Bimbo was made in June and 
was another step towards major commercial progress 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

17

Strategic Report

Corporate Social Responsibility

We are committed to reducing our energy requirements and waste, so we carefully monitor 
the energy we consume and the waste we generate.

We are also pro-active in working to avoid pollution and help 
our customers do the same. To this end we have embedded 
these principles into our business models and activities.

(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
products and our d2w prodegradant technology has been 
(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

In April 2022 our joint-venture company in India was awarded 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
pioneering efforts to achieve a better and more sustainable 
future for all, at the Vivekananda Sustainability Summit. In 
recognition of efforts across India to implement the United 
Nations’ 17 Sustainability Development Goals.

We have worked to ensure we have production facilities 
in several locations around the world to minimise the 
transport of products and raw materials and reduce our 
carbon footprint.

We are committed to the wider community, supporting 
local and national charities whenever we can and regularly 
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) 
and laboratory.

This year we have supported two students, one of which 
is completing their professional training in industry as part 
of their undergraduate science degree and the other on 
secondment to the company, now in the second year of 
her research project for her PhD in polymer science  
and degradation.

Members of our technical team continue to collaborate 
with academia and standards bodies like ASTM to further 
research and development of our technologies and products. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

18

Strategic Report

Strategic Report

Principal activities, business review and future developments
The primary business activities of the Group are the development and supply of environmental plastic additives and masterbatches, 
(cid:87)(cid:82)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:88)(cid:69)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)

A review of the business is given in the Chairman’s Statement on page 12 together with the Chief Executive’s Review on pages 13  
to 15. Future developments are summarised in the Current Trading and Outlook section of the Chief Executive’s Review on page 15.

Key performance indicators
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3)
performance indicators.

Key performance indicator

Revenue (£’000)

(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:8)(cid:12)(cid:3)

Number of distributors

2022

6,154

37.0%

79

2021

9,161

39.2%

77

Method of calculation

Revenues for the Group

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)

Number of distribution agreements 

These are discussed within the Chairman’s Statement and Chief Executive’s Review. 

Research and development
The Group invests in research and development expenditure and an amount of £510,000 (2021: £494,000) are included in the 
operating loss for the year. Development expenditure of £168,000 (2021: £166,000) has been incurred during the year as an addition 
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:17)

The Group makes claims under the Government’s R&D tax credit scheme. The Group received £120,000 in the year relating to the 
2021 claim. A claim will be made for 2022. See note 8.

Section 172 report
The Section 172 Report is shown on page 19.

Principal risks and uncertainties
The Principal Risks and Uncertainties of the Group are shown on page 20.

Approval 
The Strategic Report was approved on behalf of the Board on 26 May 2023.

M Laurier 
Chief Executive

26 May 2023

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

19

Strategic Report

Section 172 Report

This report describes how the Directors have regard to the matters set out in section 172 (1) 
(a) to (f) of the Companies Act 2006 when performing their duties. This report should be 
read in conjunction with the Chairman’s Statement on page 12 and Chief Executive’s Review 
on pages 13 to 15.

Distributors, customers and suppliers
The Group operates an extensive distributor network with a 
number of distributors selling Symphony’s products for ten 
years or more. The Group works alongside its distributors in 
helping end-customers with their packaging solutions. Every 
three years, the Group holds distributor conferences and 
works alongside them at exhibitions held globally. The Group 
has dedicated teams managing the distribution network on a 
regional basis which allows for input from, and dialogue with, 
the Group’s distributors on areas that affect them. Meetings are 
also held regularly between the executives and the distributors. 
The Group uses a small number of dedicated suppliers and 
works with them on many areas of product development. The 
executives also meet with key suppliers from time to time.

Key decisions made during the year
During the year the Board made certain decisions relating to 
the operations of the Group and developments of its products. 
Three key decisions were:

o    The Group worked with its Middle East distributor to assist 
in the setup of d2w manufacturing facilities in the region. 
This was to enable reduced working capital requirements, 
(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
having local manufacturing presence; and

o    The Group focused on markers in the USA including bottles 
and non-woven products. A contract with Better Earth was 
entered into during the year; and

o    The Group changed its glove strategy requiring regulatory 

approvals for its d2p gloves as opposed to selling commodity 
non d2p products. The Group are still working on obtaining 
various approvals required.

Shareholders
The Board’s main duty is to promote the Company and Group 
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
products which it believes will be commercially successful, 
and by implementing routes and channels in order to maximise 
revenues generated by these products. The Board considers 
this in the long-term and has over many years developed its 
networks of customers and distributors, and extensive product 
offerings. The Board uses its regular meetings to oversee 
strategy implementation and challenge when necessary. The 
Company discusses its activities and plans with its corporate 
advisors and brokers who are able to review and advise 
considering the Company’s wider shareholder base. Regular 
communications are carried out with larger shareholders.  
Any communications received from shareholders are 
responded to in good time. 

Communities and the environment
Symphony is built around sustainability and commitment to 
the environment and is constantly searching for ways to further 
protect the natural and human world. The Group’s suite of d2w 
and d2p products have been developed with human health 
and the environment in mind. The Board believes that the 
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:868)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)
own community and environmental criteria. The Group also 
uses factories located as close to its customers as possible, 
reducing the transport carbon footprint. See below in respect to 
a new production facility in the Middle East. 

The Group and its associates are constantly engaged with 
governmental decision makers and associated organisations 
around the world in order to input on developing key packaging 
regulations. The Group is on the approved lists of many 
governmental regulatory authorities including SASO (Saudi 
Arabia) and ESMA (UAE).

Employees
The Board is committed to a culture of openness and integrity. 
There is an open-door policy for all staff, and the executives 
make themselves available to all members of staff at all times. 
The Group also has heads of departments who are responsible 
for day to day management of staff, which ensures meeting 
agendas, change management and other topics include input 
from all of the Group’s staff. This also allows for effective 
dialogue and feedback between the executives and staff via the 
department heads. Staff training is actively encouraged and the 
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:44)(cid:54)(cid:50)(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:54)(cid:50)(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:3)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

20

Strategic Report

Principal Risks and Uncertainties

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:92)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
following as the principal risks and uncertainties the Group faces.

Principal Activity

Principal Risk

Impact

Mitigation

Political and 
Regulatory Risk

Negative  
government  
policy

The Group may not be able to market or sell 
products in areas where there are regulations 
in place which favour other technologies 
or are explicitly negative towards the  
Group’s technologies.

The Group mitigates this risk by having a 
large and well-established global footprint 
and by being active in international standards 
committees, as well as liaising with 
appropriate governmental departments.

Publicity Risk

Negative media 
comments

Market Risk

Market competition

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:16)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
area with a number of organisations 
competing for mainstream technological 
acceptance. This may lead to negative 
comments in the media who may prefer 
these other technologies over the Group’s.

The Group faces competition from  
suppliers of similar products which could 
affect revenues and/or gross margins.

The Group mitigates this risk with active 
public relations activities both in house  
and use of external resources.

The Group mitigates this risk by having a 
large number of distributors globally who can 
concentrate on any competition issues within 
their market, and also by differentiating the 
Group and its products by branding and 
marketing activities.

Operational Risk

Commodity  
pricing and  
availability

The Group uses commodity and speciality 
materials in the make-up of its products. 
There is a risk of price volatility and material 
availability.

The Group mitigates this risk by using more 
than one supplier of its raw materials and 
continually researching separate supply 
alternatives for the materials used.

Financial Risk

Foreign exchange  
rate fluctuation

Other Risks

Covid-19

The Group sells products in many countries 
and generates revenues in US Dollars and 
Euros. Foreign exchange rates fluctuate and, 
as such, assets created in foreign currencies 
are liable to constant revaluations into their 
Sterling equivalent

The Group mitigates this risk by purchasing, 
where practicable, in currencies to match 
revenues. The Group also has foreign 
exchange forward contracts and other 
facilities with its bank to use as and  
when appropriate.

Covid-19 is causing general uncertainty 
which has affected shipping costs and transit 
times as well as causing delays in trials being 
undertaken.

The Group uses multiple supply sources and 
manufactures products in multiple locations.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

21

Governance

Board of Directors 

Michael 
Laurier

Ian  
Bristow

Michael 
Stephen

Chief Executive Officer

Chief Financial Officer

Commercial Director  
& Deputy Chairman

Appointed to the Board:
4 December 1998

Committee Membership:
None

Appointed to the Board:
4 December 1998

Committee Membership:
None

Appointed to the Board:
3 August 2007

Committee Membership:
None

Background and Experience:
Michael Laurier is the Chief Executive of 
the Company. Michael’s career began with 
his long-established family packaging 
business, Brentwood Sack and Bag Co 
Limited. He took over responsibility for 
sales and production in the mid-seventies 
and changed the emphasis of the 
company’s business from jute products 
to polythene packaging, introducing the 
then innovative high density and medium 
density polythene bags into the UK market 
in 1975. He co-founded Symphony 
Plastics in 1995.

Background and Experience:
Ian Bristow was in private practice for 
seven years, qualifying as a Chartered 
(cid:38)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:3)
he joined Brentapac UK Plc until it was 
sold in 1994. He went on to co-found 
Symphony in 1995 and has been 
(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:18)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
and Company Secretary of the Group 
since inception.

Background and Experience:
Michael Stephen was a member of the 
UK Parliament from 1992 to 1997 and 
was a member of the Trade and Industry 
Select Committee and the Environment 
Select Committee of the House of 
Commons, and was Parliamentary Private 
Secretary at the Ministry of Agriculture. 
He is Commercial Director and Deputy 
Chairman of the plc, and Chairman of its 
subsidiary companies since 2007. He 
(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
Company Law. He was called to the Bar, 
and practised from chambers in London 
for many years, dealing with civil cases in 
the High Court and Court of Appeal.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

22

Governance

Nicolas
Clavel

Shaun  
Robinson

Robert (Bob) 
Wigley

Alexander 
Brennan

Independent Non-
Executive Director &
Interim Chairman

Non-Executive  
Director

Independent Non-
Executive Director

Executive Director

Appointed to the Board:
16 October 2008

Appointed to the Board:
19 December 2014

Appointed to the Board:
6 April 2018

Appointed to the Board:
17 May 2022

Committee Membership:
Audit (Chairman),  
Remuneration

Committee Membership:
Audit (Chairman),  
Remuneration

Committee Membership:
None

Committee Membership:
None 

Background and Experience:
Shaun Robinson has over 
(cid:21)(cid:24)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
restructuring and active asset 
management experience 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
Accountant. Shaun specialises 
in business development, M&A 
and tax/corporate structuring 
and management oversight.

Background and Experience:
Nicolas Clavel started his career 
in international banking in the 
mid-seventies and his area of 
expertise has been structured 
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
investments with a particular 
focus on Emerging Markets. 
(cid:43)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
of Scipion Capital Ltd, (the 
Investment Manager of Scipion 
African Opportunities Fund 
SPC). Nicolas is Swiss, and is 
based in London and Geneva.

Background and Experience:
Bob is Chairman of UK Finance, 
and Vesta Global Holdings Ltd. 
He is Non-Executive Director 
of the Qatar Finance Centre 
Authority. From 2004 to 2009 
he was Chairman of Merrill 
Lynch EMEA. He is a former 
member of the Court of the 
Bank of England and a former 
NED of Royal Mail Group.  
In 2009 he chaired the Green 
Investment Bank Commission 
for the then Chancellor of the 
Exchequer. He is an Honorary 
Fellow of Judge Business 
School, Cambridge University 
and a Visiting Fellow of  
Oxford University’s Saïd 
Business School. 

Background and Experience:
The Founder and CEO of 
Brennan & Partners, Alexander 
has two decades’ experience 
of delivering growth for 
businesses, both as a principal 
and as an advisor. He is a 
Non-Executive Director of Big 
Technologies PLC. Prior to 
founding Brennan & Partners 
in 2016, he was the CEO of a 
global infrastructure investment 
business, with investors drawn 
from Europe, the Middle East 
and Asia. This role built upon 
(cid:868)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
and business development 
experience with De La Rue PLC, 
(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:40)(cid:88)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
then the Americas. He began 
his career at Slaughter and 
May, where he practised as a 
corporate lawyer in London for 
several years.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

23

Governance

Chairman’s Corporate  
Governance Statement

Dear Shareholder

As Interim Chairman of the Board of Directors of Symphony 
Environmental Technologies plc (“Symphony”, the “Company”, 
or, together with the subsidiary companies, the “Group”), it is 
my responsibility to ensure that Symphony has both sound 
corporate governance and an effective Board. As Chairman,  
my responsibilities include leading the Board effectively, 
overseeing the Company’s corporate governance model, and 
ensuring that information flows freely between Executives  
and Non-Executives in a timely manner.

It is the Board’s job to ensure that Symphony is managed 
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
important part of that role, reducing risk and adding value to 
our business. Our role as a Board is to create the conditions in 
which a resilient and successful business can continue to grow. 
Annually we review and determine our strategy and business 
model and then continuously monitor how management is 
implementing those plans. We review performance to ensure 
(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3)
account of unforeseen circumstances.

The Directors of Symphony recognise the value of good 
corporate governance in every part of its business. As 
Symphony is an AIM listed company, it is required to have 
adopted a recognised corporate governance code and disclose 
how it complies with that code and, to the extent Symphony 
departs from the corporate governance provisions outlined 
by that code, it must explain its reasons for doing so. The 
Directors continue to adopt the Quoted Companies Alliance 
Corporate Governance Code (the “QCA Code”), which we 
believe is the most appropriate for a company of the size and 
stage of development of Symphony. The Board considers 
that compliance with the QCA Code enables us to serve the 
interests of all our key stakeholders, including our shareholders, 
and will promote the maintenance and creation of long-term 
value in the Company. This report describes our approach 
to governance, including information on relevant policies, 
practices and the operation of the Board and its Committees. 
Additional detail is also provided in the corporate governance 
statement on our website.

The Board considers that Symphony complies with the QCA 
Code so far as is practicable, having regard to the Group’s 
current stage of evolution. A statement detailing both how the 
Company complies with the QCA Code, and areas of non-
compliance, is outlined below. 

QCA Principles:

1. Establish a strategy and business model which 
promotes long-term value for shareholders 

The principal activity of the Group is the development and 
supply of environmental plastic additives and masterbatches, 
together with the development and supply of environmental 
(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:88)(cid:69)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
Board has concluded that the Group’s strategy of driving sales 
of its d2w range of products through its network of distributors 
will deliver the highest medium and long-term value to its 
shareholders. In addition, the Board is focused on increasing 
revenues generated by its d2p (designed to protect) range of 
products and technologies.

The Board intends to deliver shareholder returns through 
capital appreciation. Challenges to delivering strategy and 
long-term goals are governmental policy (both preventative and 
adoptive), market competition, foreign exchange risks and raw 
material price volatility and availability, all of which are outlined 
in Principle Risks and Uncertainties on page 20, as well as steps 
the Board takes to protect the Group, mitigate these risks and 
secure a long-term future for the Group. 

2. Seek to understand and meet shareholder needs 
and expectations 

Symphony places a great deal of importance on 
communication with its stakeholders and is committed 
to establishing constructive relationships with investors 
and potential investors in order to assist it in developing an 
understanding of the views of its shareholders. Beyond the 
(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:11)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)
(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:11)(cid:38)(cid:41)(cid:50)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
of the senior management team meet regularly with investors 
and analysts to provide them with updates on the Group’s 
business and to obtain feedback regarding the market’s 
expectations of the Group.

The Group’s investor relations activities encompass dialogue 
with both institutional and private investors. In addition, the 
Company communicates with its shareholders through its 
website, RNS and RNS Reach announcements, investor 
relations web interviews, investor shows, and the Company’s 
Annual Report and Accounts.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

24

Governance

Chairman’s Corporate Governance Statement
Continued

The Annual General Meeting of the Company, normally 
attended by all the Directors, provides the Directors the 
opportunity to report to shareholders on current and proposed 
operations, and enables the shareholders to express their 
views of the Group’s business activities. Shareholders are 
invited to ask questions during the meeting and to meet with 
Directors after the formal proceedings have ended. The CEO is 
considered the key contact for shareholder liaison.

Information on the Corporate Information section of the Group’s 
Information on the website, www.symphonyenvironmental.
com/corporate-information, is kept updated and contains 
(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) 
key information. 

3. Take into account wider stakeholder and social 
responsibilities and their implications for long-term 
success

Symphony recognises that the Group’s long-term future 
depends on environmental and social performance. Excellence 
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
however, enduring sustainable growth depends on being a 
responsible global citizen and earning the continued support  
of our customers, shareholders, communities and staff.

All of Symphony’s stakeholders are encouraged to provide 
feedback to the Company by emailing info@d2w.net. The 
Company is open to receiving feedback from key stakeholders, 
and will take action where appropriate.

The Board recognises its responsibility to manage a business 
whilst acknowledging the Group’s responsibility for the 
environment and helping its customers make the most 
(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:16)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
whole concept of Symphony is built around sustainability and 
commitment to the environment, we are constantly searching 
for ways to continue to protect the natural and human world. 
The Group’s strategy is focused on providing environmentally-
friendly plastic solutions, as well as plastic solutions which 
augment healthcare, food preservation and other human 
protection requirements, demonstrating the Group’s 
commitment to Corporate Social Responsibility. Furthermore, 
Symphony Environmental Limited (the Company’s trading 
(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:54)(cid:44)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:44)(cid:54)(cid:50)(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)
also has an Environmental Policy in place.

All employees within the Group are valued members of 
the team, and the Board seeks to implement provisions to 
retain and incentivise its employees. The Group offers equal 
opportunities regardless of race, gender, gender identity or 
reassignment, age, disability, religion or sexual orientation. 
The Company’s Executive Directors regularly meet managers 
to discuss staff comments, progress and well-being, and 
employees are also encouraged to engage directly with 

Directors. This allows the Board to obtain feedback from 
employees. Symphony has Anti-Corruption and Health and 
Safety policies in place.

The Company was the winner of “ESG Company of the Year” 
at the 2021 Small Cap Awards for its outstanding global 
achievements in Environmental, Social and Governance. The 
Company is also a holder of the LSE Green Economy Mark.

Further information in relation to the Company’s corporate 
social responsibility and copies of the above-stated 
policies can be found on the Company’s website www.
symphonyenvironmental.com/corporate-information.

4. Embed effective risk management, considering 
both opportunities and threats, throughout the 
organisation 

The Board recognises the need for an effective and well-
(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
regularly reviews the current risk management and internal 
control mechanisms. The Company’s key risks can be found in 
Principal Risks and Uncertainties on page 20.

The Board has overall responsibility for identifying, monitoring 
and reviewing the Company’s risks, and assessing the systems 
of external control for effectiveness. They are also responsible 
for updating and maintaining the Company’s risk register, 
(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)
mitigations. The Executive Directors report any new or changed 
risks, and any changes in risk management/control to the 
Board. The Board discusses all business matters having regard 
to the risk for the Group and to the extent that risks inherent in a 
(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
is taken and steps taken to mitigate the issue.

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
particular needs of the Group in managing the risks to which 
(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
of the system of internal controls, but by their very nature, 
these procedures can provide reasonable, not absolute, 
assurance against material misstatement or loss. The Board 
has delegated responsibility to the Audit Committee for 
ensuring that the Company’s management has designed and 
(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:92)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3)
and for reviewing, monitoring and reporting on the integrity 
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
effective working relationships with the Board of Directors, 
executive management, and the external auditors and will 
monitor the independence and effectiveness of the auditors 
and the audit. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

25

Governance

Chairman’s Corporate Governance Statement
Continued

The Board has reviewed the need for an internal audit function 
and has decided that, given the nature of the Group’s business 
and assets and the overall size of the Group, the systems and 
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
that a sound system of internal controls are in place, which 
safeguards the shareholders’ investment and the Group’s 
assets. An internal audit function is therefore considered 
unnecessary. However, the Board will continue to monitor  
the need for this function. 

5. Maintain the Board as a well-functioning, 
balanced team led by the Chair

The Board comprises four Executive Directors, Michael Laurier, 
Ian Bristow, Michael Stephen and Alexander Brennan, and 
three Non-Executive Directors, Shaun Robinson, Nicolas 
Clavel and Robert Wigley. Nicolas Clavel is currently the 
Company’s Interim Chairman. Nicolas Clavel and Robert Wigley 
are each regarded as Independent Directors by the Board 
notwithstanding that they hold a small number of shares and 
also hold options over Ordinary Shares. The Board considers 
that both Nicolas Clavel and Robert Wigley have demonstrated 
the utmost regard for independence, appropriately challenging 
the Board and maintaining high standards of corporate 
governance on the Board. Neither Nicolas nor Robert represent 
any shareholder on the Board and both have a background 
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
believes that both Nicolas and Robert exercise independent 
judgement in all matters relating to the Group.

Shaun Robinson has an interest in Somerston Environmental 
Technologies Limited, which has a holding of 18.24% in the 
Group. For this reason he is not considered independent as 
required by the QCA Code. Shaun Robinson adds value with 
(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)
independence on the one hand, and knowledge of the Company 
on the other. Biographies for each of the Directors are outlined 
on pages 21 to 22.

Board meetings are open and constructive, with every 
Director participating fully. Senior management are also 
invited to meetings when required, providing the Board with a 
thorough overview of the Group. The Board aims to meet at 
least four times in the year and, together with the Audit and 
Remuneration Committees, deals with all important aspects 
of the Group’s affairs. The Committees have the necessary 
skills and knowledge to discharge their duties effectively. The 
Group considers that, at this stage of its development and given 
the current size of its Board, it is not necessary to establish 
a formal Nominations Committee. Instead, appointments to 
the Board are made by the Board as a whole. This position, 
however, is reviewed on a regular basis by the Board.

Attendance at Board and Committee Meetings for 2022 is shown below.

Director

Position

Michael Laurier

(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

Ian Bristow

(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

Michael Stephen

Commercial Director & Deputy Chairman

Nicholas Clavel

Non-Executive Director & Interim Chairman

Shaun Robinson

Non-Executive Director

Robert Wigley 

Non-Executive Director

Alexander Brennan

Non-Executive Director (Appointed 17 May 2022)

Board Meetings
attended in 2022

Audit Committee
meetings

Remuneration
Committee
meetings

9/9

9/9

9/9

9/9

9/9

9/9

5/5

–

–

–

2/2

2/2

–

–

–

–

–

2/2

2/2

–

–

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

26

Governance

Chairman’s Corporate Governance Statement
Continued

(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
informally both in person or where this is not possible, by 
internet conference, and by telephone. The Board receives 
timely information in a form and of a quality appropriate to 
enable it to discharge its duties. Board papers are circulated 
(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
meetings. Board papers are compiled into a board pack for the 
meetings themselves.

(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
skills and expertise to perform their roles and this is regularly 
reviewed by the Board. The Board has considered other 
roles that each Non-Executive Director has outside of the 
Company and consider that they are able to devote such time 
as is necessary for the proper performance of their duties 
and attend all Board meetings, unless prior good reason is 
provided in advance. 

The Company has two Committees, an Audit Committee 
and a Remuneration Committee. The Committees have the 
necessary skills and knowledge to discharge their duties 
effectively. As with Board papers, Committee papers are 
drafted and circulated to members of the Committee with 
(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)

The Company has effective procedures in place to monitor and 
deal with conflicts of interest. The Board is aware of the other 
commitments and interests of its Directors, and changes to 
these commitments and interests are reported to and, where 
appropriate, agreed with the rest of the Board.

6. Ensure that between them the Directors have 
the necessary up-to-date experience, skills and 
capabilities

The Company believes that the current balance of skills in 
the Board as a whole reflects a very broad range of personal, 
commercial and professional skills. The Directors’ varied 
backgrounds and experience give Symphony a good mix of the 
knowledge and expertise necessary to manage the business 
effectively (see biographies on pages 21 to 22).

Ian Bristow is Symphony’s Company Secretary and is 
responsible for ensuring that Board procedures are followed 
and that the Company complies with all applicable rules, 
regulations and obligations governing its operation, as well 
as helping the Chairman maintain standards of corporate 
governance. 

There are processes in place enabling Directors to take 
independent advice at the Company’s expense in the 
furtherance of their duties, and to have access to the  
advice and services of the Company Secretary. 

In order to keep Director skillsets up to date, the Board uses 
third parties to advise the Directors of their responsibilities as 
a Director of an AIM company, which includes receiving advice 
from the Company’s nominated adviser and external lawyers. 
External advice is sought for material legal and regulatory 
matters when required. During the year external advice was 
sought in relation to a legal case taken against the European 
Union and US regulatory advice in respect to the Groups 
d2p technology for bread wrapping. The Board encourages 
Directors to receive training on relevant developments 
if required. The Board reviews the appropriateness and 
opportunity for continuing professional development in 
order to keep each Director’s skillset up to date.

The Board will seek to take into account any Board 
imbalances for future nominations. The Company is 
committed to a culture of equal opportunities for all 
employees regardless of gender. The Board aims to be diverse 
in terms of its range of culture, nationality and international 
experience. All seven Board members are currently male. If 
it is agreed to expand the Board, the Board will, subject to 
(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:868)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
vacancies with a female Director. The current position as 
Chairman is an interim measure and the Board will seek a 
suitable permanent Chairman when appropriate.

If required, the Directors are entitled to take independent 
legal advice and if the Board is informed in advance, the 
cost of the advice will be reimbursed by the Company. 
In addition to their general Board responsibilities, Non-
Executive Directors are encouraged to be involved in 
(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
areas of expertise. The Board shall review annually the 
appropriateness and opportunity for continuing professional 
development, whether formal or informal.

7. Evaluate Board performance based on clear 
and relevant objectives, seeking continuous 
improvement

The structure of the Board is subject to continual review to 
ensure that it is appropriate for the Company. The Board 
currently runs a self-evaluation process on Board effectiveness. 
It is intended that the Board will create a more formal Board 
evaluation process in the future, which will focus more closely 
(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)

In Board meetings/calls, the Directors discuss areas where 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
appropriate advice when required.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

27

Governance

Chairman’s Corporate Governance Statement
Continued

The Company has not yet adopted a policy on succession 
planning, in particular with regard to the Company’s Chief 
Executive, Michael Laurier. The Chief Executive is however 
required to give one months’ notice under his contract of 
employment if he wishes to leave the Company. The Board is 
considering succession planning as part of its regular review 
of Board effectiveness and will implement a policy at the 
appropriate time.

The Board is committed to undertaking reviews of Board 
and Committee performance and of individual Board 
members which will be carried out regularly as part of a board 
performance evaluation and in particular that their contribution 
is relevant and effective, that they are committed, and where 
relevant, they have maintained their independence. There were 
no formal evaluations undertaken during the year.

Furthermore, Symphony has a number of policies in place 
aimed to protect its staff, such as Anti-corruption and 
Health and Safety, as well as an Environmental Policy. The 
Environmental Policy is focused on supplying the most 
(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
purchase and sell products which can be re-used, recycled and 
will biodegrade, demonstrating the Company’s commitment to 
its corporate social responsibility. As stated above, Symphony’s 
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:37)(cid:54)(cid:44)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:44)(cid:54)(cid:50)(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:17)

The Company has adopted a Share Dealing Policy which is 
intended to assist the Company and its staff in complying with 
their obligations under the Market Abuse Regulation (“MAR”) 
which came into effect in 2016. The Policy addresses the 
securities dealing restrictions set out in MAR and reflects the 
requirements set out in the AIM Rules.

8. Promote a corporate culture that is based on 
ethical values and behaviour

The Board recognises that its decisions regarding strategy 
and risk will impact the corporate culture of the Group as a 
whole and that this will impact performance. The Board is 
aware that the tone and culture set by the Board will greatly 
impact all aspects of the Group as a whole and the way that 
employees behave. The corporate governance arrangements 
that the Board has adopted are designed to ensure that the 
Group delivers long term value to its shareholders, and that 
shareholders have the opportunity to express their views and 
expectations for the Group in a manner that encourages open 
dialogue with the Board.

A large part of the Group’s activities are centred upon an open 
and respectful dialogue with employees, customers and other 
community and environmental stakeholders. Therefore, the 
importance of sound ethical values and behaviour is crucial to 
the ability of the Group to successfully achieve its corporate 
objectives and successfully promote its eco-friendly products. 
The Board places foremost importance on this aspect of 
corporate life and seeks to ensure that this flows through all 
that the Group does.

The Directors consider that at present the Group has an open 
culture facilitating comprehensive dialogue and feedback and 
enabling positive and constructive challenge. The Executive 
Directors regularly meet managers and discuss staff well-
being, development and staff feedback. Employees are 
encouraged to engage directly with Directors, and the Group 
seeks to promote Group values and behaviour through a top-
down approach. Symphony also has an employee handbook.

9. Maintain governance structures and processes 
that are fit for purpose and support good decision-
making by the Board

The Board is committed to, and ultimately responsible for, 
high standards of corporate governance, and has chosen 
to adopt the QCA Code. The Board reviews its corporate 
governance arrangements regularly and expects them to 
evolve these over time, in line with the growth of the Group. 
The Board delegates responsibilities to certain Committees 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:87)(cid:17)

The Chairman’s principal responsibilities are to ensure that 
the Company and its Board are acting in the best interests of 
shareholders, and leadership of the Board is undertaken in a 
manner which ensures that the Board retains its integrity and 
effectiveness, with the right Board dynamic and ensuring that 
all important matters, in particular strategic decisions, receive 
adequate time and attention at Board meetings.

The CEO has, through powers delegated by the Board, the 
responsibility for leadership of the management team in the 
execution of the Group’s corporate strategies and for the 
day-to-day management of the business. The CEO can be 
assisted in his duties by the other Executive Directors. The 
CEO for Symphony is also the principle contact for liaison with 
shareholders and, together with the CFO, all other stakeholders.

The Non-Executives Directors are tasked with constructively 
challenging the decisions of executive management and 
satisfying themselves that the systems of business risk 
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:17)(cid:3) 
The Executive Directors seek regular counsel from the  
Non-Executive Directors outside of Board meetings.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

28

Governance

Chairman’s Corporate Governance Statement
Continued

Whilst the Board has not formally adopted appropriate 
delegations of authority setting out matters reserved to the 
Board, there is effectively no decision of any consequence 
made other than by the Directors. All Directors participate in the 
key areas of decision-making, including the following matters:

The Committee’s main responsibilities can be summarised  
as follows: 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)

management systems; 

o   oversee the Group’s strategic objectives and policies;

o   review of performance and controls;

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:30)

o   decide on key business transactions;

o   manage risk; and

o   manage the interests of all stakeholder groups.

The Board delegates authority to two Committees to assist in 
meeting its business objectives whilst ensuring a sound system 
of internal control and risk management. The Committees 
meet independently of Board meetings. The committees 
are currently being reviewed in relation to the number of 
independent members. 

Audit Committee
The Audit Committee Report is on page 34 which details work 
undertaken during the year.

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) 
in them; 

o   to make recommendations to the Board in relation to the 

appointment of the external auditors and to recommend to 
the Board the approval of the remuneration and terms of 
engagement of the external auditors; 

o   to review and monitor the external auditors’ independence 

and objectivity, taking into consideration relevant UK 
professional and regulatory requirements; 

o   to develop and implement policy on the engagement of the 
external auditors to supply non-audit services, taking into 
account relevant ethical guidance regarding the provision of 
non-audit services by the external auditors; and 

o   to report to the Board, identifying any matters in respect of 
which it considers that action or improvement is needed,  
and to make recommendations as to steps to be taken. 

Committee members and attendance 

The Audit Committee currently comprises Nicolas Clavel (Chair) 
and Shaun Robinson. 

Remuneration Committee
The Remuneration Committee Report is on pages 35 to 36 
which details work undertaken during the year.

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:49)(cid:76)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:75)(cid:68)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:17)

The Committee is required by its terms of reference to meet 
at least twice a year. The Committee Chairman may invite 
other Directors or executives of the Company and any external 
advisors to attend all or part of any meetings as and when 
deemed appropriate.

Objectives and responsibilities 

The Committee is responsible for monitoring the integrity of the 
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:3)
Reports, preliminary results announcements and any other 
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
prior to release. 

Committee members and attendance 

Symphony’s Remuneration Committee currently comprises 
Shaun Robinson (Chair) and Nicolas Clavel. The Board 
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:54)(cid:75)(cid:68)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
experience to chair the Remuneration Committee, given that 
(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
oversight of a number of businesses. 

The Committee is required by its terms of reference to meet 
at least once a year. The Committee Chairman may invite 
other Directors or executives of the Company and any external 
advisors to attend all or part of any meetings as and when 
deemed appropriate.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

29

Governance

Chairman’s Corporate Governance Statement
Continued

10. Communicate how the company is governed 
and is performing by maintaining a dialogue with 
shareholders and other relevant stakeholders

The Board is committed to maintaining effective 
communication and having a constructive dialogue with its 
shareholders, other relevant stakeholders and prospective 
investors. The Company intends to have ongoing relationships 
with both its private and institutional shareholders (through 
meetings and presentations) as well with analysts, and for them 
to have the opportunity to discuss issues and provide feedback 
at meetings with the Directors.

In addition, all shareholders are encouraged to attend the 
Company’s Annual General Meetings. All 2022 AGM resolutions 
were passed comfortably. The Board already discloses the 
result of general meetings by way of an announcement, 
which discloses the proxy voting numbers to those attending 
the meetings. The Company has not historically announced 
the detailed results of shareholder voting to the market but 
it intends to do so for future General Meetings. The Board 
intends that, if there is a resolution passed at a General Meeting 
with 20% or more votes against, the Company will seek to 
understand the reason for the result and, where appropriate, 
take suitable action.

The Corporate Information section of the Group’s website, 
www.symphonyenvironmental.com/corporate-information is 
(cid:78)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
corporate videos/ presentations and other key information. 

N Clavel 
Interim Chairman

26 May 2023

Objectives and responsibilities 

The Remuneration Committee’s main responsibilities can be 
summarised as follows: 

o   To determine the framework or broad policy for the 

remuneration of the Executive Directors, and such other 
senior executives as it is requested by the Board to consider. 
The remuneration of the Non-Executive Directors shall 
be a matter for the executive members of the Board. No 
Director shall be involved in any decisions as to their own 
remuneration;

o   To determine such remuneration policy, taking into account 

all factors which it deems necessary (including relevant legal 
and regulatory requirements);

o   To review the ongoing appropriateness and relevance  

of the remuneration policy, including policy comparisons  
with market competitors;

o   To design and determine targets for any performance related 
pay schemes operated by the Company and approving the 
total annual payments made under such schemes;

o   To review the design of, and any changes to, all share 

incentive plans;

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
structures throughout the Company or Group; and

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)

by the Board.

Terms of reference for the Audit and Remuneration Committees 
are available at: https://www.symphonyenvironmental.com/
corporate-information/corporate-governance 

Nomination Committee
The Group considers that, at this stage of its development 
and given the current size of its Board, it is not necessary 
to establish a formal Nominations Committee. Instead, 
appointments to the Board are made by the Board as a whole. 
This position however, is reviewed on a regular basis by  
the Board.

The Chair and the Board continue to monitor and evolve the 
Company’s corporate governance structures and processes, 
and maintain that these will evolve over time, in line with the 
Company’s growth and development.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

30

Governance

Directors’ Report 

The Directors present their report and the audited annual 
report and accounts of the Group for the year ended  
31 December 2022. 

Principal activity
Symphony Environmental Technologies plc is a public limited 
company incorporated in England and Wales, registered 
(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:19)(cid:22)(cid:25)(cid:26)(cid:25)(cid:27)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:25)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
Elstree Way, Borehamwood, Hertfordshire, WD6 1JD. The 
Company is quoted on the AIM market of the London  
Stock Exchange.

The principal activity of the Group is the development and 
supply of environmental plastic additives and masterbatches, 
together with the development and supply of environmental 
(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:88)(cid:69)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)

Review of business and future 
developments
The Strategic Report on page 18 provides a review of the 
business, the Group’s trading for the year ended 31 December 
2022, key performance indicators, and an indication of future 
prospects and developments. Page 20 presents the principal 
risks and uncertainties facing the business. The Directors as 
referred to in these annual report and accounts are the directors 
of Symphony Environmental Technologies plc only. 

Results and dividends
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
position at the end of the year are shown in the attached annual 
report and accounts.

The loss for the year after taxation amounted to £2,887,000 
(2021: loss £1,406,000).

The Directors do not recommend the payment of a dividend 
(2021: £nil).

The results for the year ended 31 December 2022 are set out 
in the consolidated statement of comprehensive income on 
page 44. 

Directors 
The Directors who served during the year ended 31 December 
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
were as follows:

N Clavel – Non-Executive Director & Interim Chairman

M Laurier –(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)

I Bristow FCCA – (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

M Stephen – Commercial Director & Deputy Chairman 

S Robinson – Non-Executive Director 

R Wigley – Non-Executive Director

A Brennan – Executive Director 

In accordance with the Articles of Association, one third of the 
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:36)(cid:42)(cid:48)(cid:17)(cid:3)

Directors’ interests
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
as follows:

Ordinary Shares of  
£0.01 each

At 31 December 
2022

At 1 January
2022

M Laurier

I Bristow 

M Stephen

N Clavel

S Robinson

R Wigley

A Brennan

23,424,316

23,424,316

1,163,731

1,352,176

550,000

1,163,731

1,352,176

550,000

11,518,248

11,518,248

200,000

200,000

-

-

Details of the Directors’ interests in options granted under 
the Group’s share scheme are set out in the Remuneration 
Committee Report on page 36. 

Financial risk management policies  
and objectives
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3) 
in note 23 to the annual report and accounts.

A summary of the Group’s key operating risks is set out 
on page 20. The Group’s risk management policies and 
objectives including exposure to liquidity risk, interest rate risk, 
currency risk, and credit risk, are contained in note 23 to the 
annual report and accounts.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

31

Governance

Directors’ Report
Continued

Streamlined Energy and Carbon  
Reporting (SECR)
The Companies Act 2006 (Strategic Report and Directors’ 
Report) Regulation 2018 requires disclosure of annual UK 
energy consumption and Greenhouse Gas (GHG) emissions 
from SECR regulated sources.

Reported energy and GHG emissions data is compliant with 
SECR requirements and has been calculated in accordance 
with the GHG Protocol and SECR guidelines. Energy and GHG 
emissions are reported from buildings and transport where 
operational control is held – this includes electricity and natural 
gas. The Group does not have any company-owned vehicles. 
The table below details the regulated SECR energy and GHG 
emission sources for the reported periods. 

Significant shareholdings 
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:11)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
excess of 3%) as at 31 December 2022 are as follows:

Shareholder

Somerston Environmental Technologies Limited

M Laurier

Sea Pearl Ventures Limited  
(Prior Vincel Investments Limited)

S Robinson*

% total
shareholding

18.24%

12.68%

17.39%

6.23%

*  Including S Robinson’s interests in Somerston Environmental Technologies 

Limited shareholding.

Political donations 

100% UK

Natural gas

Electricity

Total

Intensity ratio

£million revenue

tCO2e per £million
of revenue

2022
Energy
mWh

2022
Emissions
tCO2e

2021
Energy
mWh

2021
Emissions
tCO2e

34.4

194.7

229.1

6.18

37.65

43.83

6,154

7.13

44.2

166.8

211.0

8.10

35.42

43.52

9,161

4.7

Metered kWh consumption is taken from supplier invoices 
where possible or calculated using manual meter readings. 
(cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
have not been reported. Conversions to tCO2e were made 
using DEFRAs “UK Government GHG Conversion Factors for 
Company Reporting” Conversion Factors 2022 publication.

The Group is committed to reducing its environmental impact 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
ISO 14001, monitors its energy impact on a regular basis and 
undertakes to minimise energy consumption where practicable. 

Share capital 
Full details of changes in the Company’s share capital during 
the year and after the year end are set out in note 18 to the 
annual report and accounts. Details of employee share options 
and warrants are also set out in note 18.

During the year ended 31 December 2022 the Group made no 
political donations (2021: £nil).

Going concern
The Group has made an operating loss of £2.93 million for 
the year (2021: loss £1.48 million). The Group has continued 
to invest heavily on marginal costs to drive its operations on 
a technical and marketing standpoint. This has resulted in 
multiple sales opportunities which are expected to come to 
fruition in the short-term.

(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)
drawn out to the end of 2024, including a sensitised cash 
flow analysis, together with available funds and facilities, the 
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
to continue in operational existence for at least 12 months 
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
accordingly, continue to adopt the going concern basis in 
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

This is primarily underpinned by the Group being on track to 
achieve at least break even during H1-2023 which is driven  
by the following:

o   Middle East volumes in Q1-2023 matching FY-2022

o   Repeat and growing d2p AI business
o   Steadier main markets in Far East and Latin America

o   New/growing business for d2w in North America
o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)

general freight rates down and new the Middle East factory 
cutting out expensive shipping from Taiwan

o   Lower raw material costs – mainly in polymer which  

makes up 90% plus of product volume 

In addition, the Group has since the year end received a  
£1 million convertible loan (see Events since statement of 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

32

Governance

Auditor 
(cid:48)(cid:68)(cid:93)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
as auditor to the Company. A resolution to reappoint Mazars 
LLP will be proposed at the forthcoming AGM. 

Provision of information to the auditors 
(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:29)(cid:3)

o   so far as he is aware, there is no relevant audit information of 
which the Company’s and Group’s auditor is unaware; and 

o   he has taken all the steps he ought to have taken as a 

Director in order to make himself aware of any information 
needed by the Company and the Group’s auditors in 
connection with their report and to establish that the auditors 
are aware of that information. 

AGM 
The 2023 AGM date is still to be set. The notice of AGM and the 
ordinary and special resolutions to be put to the meeting will be 
(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

Approval 
The Directors’ report was approved on behalf of the Board on 
26 May 2023. 

M Laurier 
Chief Executive

26 May 2023

Directors’ Report
Continued

Events since statement of financial  
position date

On 9 March 2023 the Company entered into a £1 million 
convertible loan agreement with Sea Pearl Ventures Limited  
with the following main terms:

o   Loan principal: £1,000,000 (unsecured)

o   Conversion at 1 year and 30 days (no earlier)

o   Conversion price: 80% of the volume weighted average share 

price for the 3 months prior to conversion

o   Interest: 7% per annum, payable as accrued on repayment 

and/or conversion

o   Symphony able to repay the loan in full or in part before 

conversion at its discretion

There have been no other material events since the statement 
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)

Information received by the Board 
The Board receives information on a regular basis enabling it to 
(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
activity and working capital management); forecasts (including 
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:12)(cid:30)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
transactions and strategy.

Website 
Our corporate website at www.symphonyenvironmental.
com/corporate-information/company-reports-and-general-
meetings provides access to Company information,  
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
contact details.

Directors’ indemnification and insurance
The Company’s articles of association provide for the directors 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)
subject to the provisions of the Companies Act 2006. The 
Company purchases and maintains insurance for the directors 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
permitted by section 233 of the Companies Act 2006. 

Matters covered in the Strategic Report
As permitted by section 414C(11) of The Companies Act 2006, 
certain matters which are required to be disclosed in the 
Director’s Report have been omitted as they are included in 
the Strategic Report instead. The matters relate to; principal 
risks and uncertainties, research and development and key 
performance indicators.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

33

Governance

Directors’ Responsibilities Statement 

The Directors are responsible for preparing the Annual 
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
in accordance with applicable UK law and UK-adopted 
international accounting standards. 

Under Company law the Directors must not approve the 
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
performance, and cash flows of the Group and Company 
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
Directors are required to: 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)

statements and apply them consistently; 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)

unless it is inappropriate to presume that the Group will 
continue in business;

o   Present information, including accounting policies, in a 
manner that provides relevant, reliable, comparable and 
understandable information; 

o   Provide additional disclosures when compliance with the 
(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:46)(cid:16)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
understand the impact of particular transactions, other 
(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:30)(cid:3)

o   State that the Group and the Company have complied with 
UK-adopted international accounting standards subject 
to any material departures disclosed and explained in the 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)

o   Make judgements and estimates that are reasonable  

and prudent. 

The Directors are responsible for keeping adequate accounting 
(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
transactions and disclose with reasonable accuracy at any time 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
the Companies Act 2006 and Article 4 of the IAS regulation. 
They are also responsible for safeguarding the assets of the 
Company and the Group and hence for taking reasonable steps 
for the prevention and detection of fraud and other irregularities. 

The Directors are responsible for the maintenance and integrity 
of the Company’s website. Legislation in the UK may differ from 
legislation in other jurisdictions. 

Each of the active Directors, whose names are listed in the 
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
knowledge: 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
in accordance with UK-adopted international accounting 
standards, give a true and fair view of the assets, liabilities, 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:17)(cid:3)

o   The Strategic Report includes a fair review of the development 

and performance of the business and the position of the 
Group and the Company, together with a description of the 
principal risks and uncertainties that it faces. 

o   The Directors consider that the Annual Report and Accounts, 

taken as a whole is fair, balanced and understandable. 

This responsibility statement was approved by the Board on  
26 May 2023. 

N Clavel 
Interim Chairman

26 May 2023

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

34

Governance

Audit Committee Report 

Significant issues considered for the year 
ending 31 December 2022 
The Committee considered:

o   Revenue recognition and in particular the revenue cut-

(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:16)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:44)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
correctly applied.

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:44)(cid:36)(cid:54)(cid:3)(cid:22)(cid:27)(cid:3)

was correctly applied. 

Audit Committee effectiveness 
The Committee reviews its effectiveness on an ongoing basis. 

Nicolas Clavel 
Chairman of the Audit Committee

26 May 2023

Dear Shareholder 

As the Chairman of Symphony’s Audit Committee, I present my 
Audit Committee Report for the year ended 31 December 2022, 
which has been prepared by the Committee and approved by 
the Board. 

The Committee is responsible for reviewing and reporting 
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
risk management, and for reviewing the performance, 
independence and effectiveness of the external auditors in 
carrying out the statutory audit. The Committee advises 
the Board on the statement by the Directors that the Annual 
Report and Accounts when read as a whole is fair, balanced 
and understandable, and provides the information necessary 
for shareholders to assess the Group’s performance, business 
model and strategy. 

During the year, the Committee’s primary activity involved 
meeting with the external auditors, considering material issues 
and areas of judgement, and reviewing and approving the 
interim and year end results and accounts. 

Accordingly, the Committee recommended to the Board that 
(cid:48)(cid:68)(cid:93)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:17)(cid:3)

During 2022, the Committee: 

o   met with the external auditors to review and approve the 

(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
annual audit; 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements; 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
and whether the Annual Report and Accounts taken as a 
whole are fair, balanced and understandable and provide the 
information necessary to assess the Group’s position and 
performance, business model and strategy; and 

o   reviewed and approved the interim and year end results. 

In addition to the Committee’s ongoing duties, the Committee 
has and will continue to: 

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements; and

o   keep the need for an internal audit function under review, 
having regard to the Company’s strategy and resources. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

35

Governance

Remuneration Committee Report 

Dear Shareholder 

As the Chairman of Symphony’s Remuneration Committee, I present my Remuneration Committee Report for the year ended  
31 December 2022, which has been prepared by the Committee and approved by the Board. 

The Committee is responsible for determining the remuneration policy for the Executive Directors, and for overseeing the 
Company’s long-term incentive plans. The Board as a whole is responsible for determining Non-executive Directors’ remuneration. 

As an AIM company, the Directors’ Remuneration Report Regulations do not apply to Symphony and so this report is disclosed 
voluntarily and has not been subject to audit. 

Remuneration policy for 2022 and future years 
The Remuneration Committee determines the Company’s policy on the structure of Executive Directors’ and if required, senior 
management’s remuneration. The objectives of this policy are to: 

o   Reward Executive Directors and senior management in a manner that ensures that they are properly incentivised and motivated 

to perform in the best interests of shareholders. 

o   Provide a level of remuneration required to attract and motivate high-calibre Executive Directors and senior management of 

appropriate calibre. 

o   Encourage value creation through consistent and transparent alignment of incentive arrangements with the agreed company 

strategy over the long term. 

o   Ensure the total remuneration packages awarded to Executive Directors, comprising both performance-related and non-

performance-related remuneration, are designed to motivate the individual, align interests with shareholders, and comply with 
corporate governance best practice.

The Committee will continue to monitor market trends and developments in order to assess those relevant for the Group’s future 
remuneration policy. 

Remuneration Policy for Non-Executive Directors
N Clavel, S Robinson and R Wigley each receive a fee for their services as a Director, which is approved by the Board, mindful of the 
time commitment and responsibilities of their roles and of current market rates for comparable organisations and appointments.

Remuneration decisions for 2022
No annual bonuses are payable for the year ended 31 December 2022 (2021: £nil). 

As announced by RNS on 18 October 2022, extensions were granted to the exercise period of options held by the Directors. This 
was to ensure that option exercises would be done where the options could be placed in an orderly manner which would not have 
been possible with the previously set dates.

Remuneration Committee effectiveness
The Committee reviews its effectiveness on an ongoing basis. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

36

Governance

Remuneration Committee Report
Continued

Directors’ emoluments
The table below sets out the total emoluments received by each Director who served during the year ended 31 December 2022.

M Laurier

I Bristow

M Stephen

N Clavel

S Robinson 

R Wigley 

A Brennan (appointed 17 May 2022)

Basic Salary
£’000

Benefits
£’000

2022 Total
Emoluments £’000

2021  Total
Emoluments £’000

218

144

164

16

16

16

10

584

3

1

2

–

–

–

–

6

221

145

166

16

16

16

10

590

215

142

162

16

16

16

–

567

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
Companies Act 2006. There were no directors pension contributions made during the year (2021: £nil).

Share options and warrants
The Directors have share options and warrants, or interests in share options and warrants as follows:

M Laurier

M Laurier

I Bristow

I Bristow

M Stephen

M Stephen

N Clavel

N Clavel

S Robinson

R Wigley

R Wigley

A Brennan

A Brennan

A Brennan

Number of share
options or warrants

Exercise price
(pence per share)

Exercisable from

Exercisable to 
See below

1,851,500

350,000

3,000,000

280,000

2,000,000

210,000

500,000

250,000

4.500

26 November 2008

31 December 2023

12.500

31 March 2010

31 December 2023

4.500

26 November 2008

31 December 2023

12.500

31 March 2010

31 December 2023

4.500

26 November 2008

31 December 2023

12.500

31 March 2010

31 December 2023

4.500

16 October 2009

31 December 2023

12.500

18 December 2010

31 December 2023

1,500,000

12.500

19 November 2019

31 December 2023

750,000

250,000

12.500

15 May 2018

31 December 2023

12.500

19 November 2019

31 December 2023

1,000,000

30.000

14 September 2020

13 September 2023

250,000

500,000

25.000

30.000

3 May 2022

3 May 2022

3 May 2025

3 May 2025

The above share options and warrants are HM Revenue and Customs unapproved.

S Robinson 
Chairman of the Remuneration Committee

26 May 2023

Governance

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

37

Independent Auditor’s Report 
to the members of Symphony Environmental Technologies plc

Opinion 
(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
Environmental Technologies plc (the ‘parent company’) and its 
subsidiaries (the ‘group’) for the year ended 31 December 2022 
which comprise the Consolidated statement of comprehensive 
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
Consolidated statement of changes in equity, the Consolidated 
(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
position, the Company statement of changes in equity, and 
(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
in their preparation is applicable law and international 
accounting standards in conformity with the requirements 
of the Companies Act 2006 and, as regards the parent 
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:824)(cid:53)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
Framework” (United Kingdom Generally Accepted Accounting 
Practice) as applied in accordance with the provisions of the 
Companies Act 2006.

(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) 
in accordance with the requirements of the Companies Act 
2006 and:

o   give a true and fair view of the state of the group’s and of the 
parent company’s affairs as at 31 December 2022 and of the 
group’s loss for the year then ended; and

o   have been properly prepared in accordance with international 
accounting standards in conformity with the requirements 
of the Companies Act 2006 and, as regards the parent 
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:824)(cid:53)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
Disclosure Framework” (United Kingdom Generally Accepted 
Accounting Practice) as applied in accordance with the 
provisions of the Companies Act 2006.

Basis for opinion 
We conducted our audit in accordance with International 
Standards on Auditing (UK) (ISAs (UK)) and applicable law.  
Our responsibilities under those standards are further 
described in the “Auditor’s responsibilities for the audit of the 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:825)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
of the group and the parent company in accordance with 
the ethical requirements that are relevant to our audit of the 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:46)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:53)(cid:38)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:54)(cid:48)(cid:40)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:868)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
our other ethical responsibilities in accordance with these 
requirements. We believe that the audit evidence we have 
(cid:82)(cid:69)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) 
our opinion.

Conclusions relating to going concern 
(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) 
the directors’ use of the going concern basis of accounting in 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)

Our audit procedures to evaluate the directors’ assessment 
of the group’s and the parent company’s ability to continue to 
adopt the going concern basis of accounting included but were 
not limited to:

o   Undertaking an initial assessment at the planning stage 

of the audit to identify events or conditions that may cast 
(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:88)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
ability to continue as a going concern;

o   Obtaining an understanding of the relevant controls relating 

to the directors’ going concern assessment;

o   Evaluating the directors’ method to assess the group’s and 
the parent company’s ability to continue as a going concern;

o   Evaluating the key assumptions used and judgements 

applied by the directors in forming their conclusions on  
going concern; and

o   Reviewing the appropriateness of the directors’ disclosures 

(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)

(cid:37)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
any material uncertainties relating to events or conditions that, 
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:88)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
group’s and the parent company’s ability to continue as a going 
concern for a period of at least twelve months from when the 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:17)

Our responsibilities and the responsibilities of the directors with 
respect to going concern are described in the relevant sections 
of this report.

Key audit matters 
Key audit matters are those matters that, in our professional 
(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:11)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
which had the greatest effect on: the overall audit strategy; the 
allocation of resources in the audit; and directing the efforts 
of the engagement team. These matters were addressed in 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
and in forming our opinion thereon, and we do not provide a 
separate opinion on these matters.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

38

Governance

Independent Auditor’s Report
Continued

Key Audit Matter

How our scope addressed this matter

The Group’s accounting policy in respect of revenue recognition is set 
(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:23)(cid:28)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
For Symphony Environmental Technologies plc, we identify the risk 
around revenue recognition as being principally in relation to cut off, 
due to the potential to inappropriately shift the timing and basis of 
revenue recognition. Due to revenue being a key benchmark in a user’s 
assessment of the performance of the Group, we consider revenue 
recognition to be a key audit matter.

We addressed this risk by performing audit procedures which 
included, but were not limited to:

o    Documenting and assessing the key business processes

o    Reviewing the design and implementation of the controls in place 

surrounding revenue recognition, in particular cut off;

o    Obtaining and reviewing the revenue recognition policy to ensure 

they comply with the IFRS requirements; and

o    Substantive sampling of revenue reported one month pre and 

post year end. We assessed the right to and timing of revenue by 
reference to shipment or delivery documentation depending on the 
(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:17)

Our observations 

Based on the results of our procedures performed above, we consider 
revenue recognition is appropriate, and in line with the accounting 
policy described on page 49.

Key Audit Matter

How our scope addressed this matter

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)
in the accounting policies on (cid:83)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:24)(cid:21)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
Symphony Environmental Technologies plc, we identify the risk around 
recovery of intercompany balances held with Symphony Environmental 
Limited (“SEL”) and the investment value held due to the trading results 
of the group which is still loss making.

We addressed this risk by performing audit procedures which 
included, but were not limited to:

o    Reviewing the forecasts prepared for SEL including reviewing the 

underlying assumptions;

o    Reviewed historic levels of managements forecasting accuracy;

o    Reviewed managements discounted cash flow forecasts and 

(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:30)

o    Reviewed discount rates used in discounted cashflow forecasts;

o    Performed sensitivity analysis on key assumptions and expected 

cash flows in the model; and

o    Reviewed the forecasts and preformed a stand back review  
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) 
market information.

Our observations 

Based on the results of our procedures performed above, we consider 
the intercompany debtors and investments to be materially correct, 
and in line with the accounting policy described on page 52.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

39

Governance

Independent Auditor’s Report
Continued

Our application of materiality and an overview of the scope of our audit

The scope of our audit was influenced by our application of materiality. We set certain quantitative thresholds for materiality. These, 
together with qualitative considerations, helped us to determine the scope of our audit and the nature, timing and extent of our audit 
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:29)

Group materiality 

Group

Overall materiality

£110,772

How we  
determined it

Group materiality has been calculated by reference  
to total revenue, of which it represents 2%.

Parent company materiality

Parent company

£55,386

Materiality for the Parent company has been calculated 
with reference to net assets, of which is represents 5% 
(capped to the above balance due to group audit limits).

Rationale for 
benchmark applied

(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
to be the focus of shareholders at this time due to the 
Group being historically loss making.

(cid:49)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
considered to be the focus of shareholders due to being  
a holding company with no trade.

Performance 
materiality

Performance materiality is set to reduce to an 
appropriately low level the probability that the  
aggregate of uncorrected and undetected  
(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:17)
We set performance materiality at £83,079, which 
represents 75% of overall materiality.

Reporting threshold We agreed with the directors that we would report  
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) 
above £3,323 as well as misstatements below that 
amount that, in our view, warranted reporting for 
qualitative reasons.

Performance materiality is set to reduce to an 
appropriately low level the probability that the aggregate 
of uncorrected and undetected misstatements in the 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements as a whole.

We set performance materiality at £41,540, which 
represents 75% of overall materiality.

We agreed with the directors that we would report to them 
(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:101)(cid:20)(cid:15)(cid:25)(cid:25)(cid:21)(cid:3) 
as well as misstatements below that amount that, in our 
view, warranted reporting for qualitative reasons.

(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
error, and then designed and performed audit procedures responsive to those risks. In particular, we looked at where the directors 
(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

 
 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

40

Governance

Independent Auditor’s Report
Continued

We tailored the scope of our audit to ensure that we 
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
of our risk assessment, our understanding of the group and 
the parent company, their environment, controls, and critical 
business processes, to consider qualitative factors to ensure 
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statement line items.

Our group audit scope included an audit of the group and 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)
assessment, all active entities of the group, including the parent 
company, were subject to full scope audit performed by the 
group audit team. 

At the parent company level, the group audit team also tested 
the consolidation process and carried out analytical procedures 
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)

Other information 
The other information comprises the information included in 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements and our auditor’s report thereon. The directors 
are responsible for the other information. Our opinion on the 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)
except to the extent otherwise explicitly stated in our report, we 
do not express any form of assurance conclusion thereon.

Our responsibility is to read the other information and, in 
doing so, consider whether the other information is materially 
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:3)
obtained in the course of audit or otherwise appears 
to be materially misstated. If we identify such material 
inconsistencies or apparent material misstatements, we are 
required to determine whether this gives rise to a material 
(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:73)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
on the work we have performed, we conclude that there is a 
material misstatement of this other information, we are required 
to report that fact.

We have nothing to report in this regard.

Opinions on other matters prescribed  
by the Companies Act 2006 

In our opinion, based on the work undertaken in the course of 
the audit:

o   the information given in the Strategic Report and the 

(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements; and

o   the Strategic Report and the Directors’ Report have been 

prepared in accordance with applicable legal requirements.

Matters on which we are required to  
report by exception 
In light of the knowledge and understanding of the group and 
the parent company and its environment obtained in the course 
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
the strategic report or the directors’ report.

We have nothing to report in respect of the following matters in 
relation to which the Companies Act 2006 requires us to report 
to you if, in our opinion:

o   adequate accounting records have not been kept by the 

parent company, or returns adequate for our audit have not 
been received from branches not visited by us; or

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)

agreement with the accounting records and returns; or

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)

law are not made; or

o   we have not received all the information and explanations we 

require for our audit.

Responsibilities of Directors 
As explained more fully in the directors’ responsibilities 
statement set out on page 33, the directors are responsible 
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
control as the directors determine is necessary to enable the 
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
misstatement, whether due to fraud or error.

(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
responsible for assessing the group’s and the parent 
company’s ability to continue as a going concern, disclosing, 
as applicable, matters related to going concern and using the 
going concern basis of accounting unless the directors either 
intend to liquidate the group or the parent company or to cease 
operations, or have no realistic alternative but to do so.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

41

Governance

Independent Auditor’s Report
Continued

Auditor’s responsibilities for the audit  
of the financial statements 
Our objectives are to obtain reasonable assurance about 
(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
material misstatement, whether due to fraud or error, and  
to issue an auditor’s report that includes our opinion. 
Reasonable assurance is a high level of assurance but is  
not a guarantee that an audit conducted in accordance with 
ISAs (UK) will always detect a material misstatement when  
it exists. Misstatements can arise from fraud or error and  
are considered material if, individually or in the aggregate,  
they could reasonably be expected to influence the  
economic decisions of users taken on the basis of the  
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

The extent to which our procedures are capable of detecting 
irregularities, including fraud is detailed below.

Irregularities, including fraud, are instances of non-compliance 
with laws and regulations. We design procedures in line 
with our responsibilities, outlined above, to detect material 
misstatements in respect of irregularities, including fraud. 

Based on our understanding of the group and the parent 
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
risks of non-compliance with laws and regulations related 
to UK tax legislation, and we considered the extent to which 
(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements. We also considered those laws and regulations 
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements such as the Companies Act 2006, UK-adopted 
international accounting standards, FRS 101 “Reduced 
Disclosure Framework” (United Kingdom Generally Accepted 
Accounting Practice) and the AIM rules. 

To help us identify instances of non-compliance with these 
laws and regulations, and in identifying and assessing the  
risks of material misstatement in respect to non-compliance, 
our procedures included, but were not limited to:

o   Inquiring of management and, where appropriate, those 

charged with governance, as to whether the group and the 
parent company is in compliance with laws and regulations, 
and discussing their policies and procedures regarding 
compliance with laws and regulations;

o   Inspecting correspondence, if any, with relevant licensing  

or regulatory authorities;

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)

engagement team and remaining alert to any indications  
of non-compliance throughout our audit; and

o   Considering the risk of acts by the group and the parent 
company which were contrary to applicable laws and 
regulations, including fraud. 

We also considered those laws and regulations that have a 
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
such as UK tax legislation, UK-adopted international accounting 
standards and the Companies Act 2006. 

In addition, we evaluated the directors’ and management’s 
incentives and opportunities for fraudulent manipulation of 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
override of controls, and determined that the principal risks 
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:83)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
performance, management bias through judgements and 
(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)
recognition (which we pinpointed to the cut off assertion), and 
(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

Our audit procedures in relation to fraud included but were not 
limited to:

o   Making enquiries of the directors and management on 
whether they had knowledge of any actual, suspected  
or alleged fraud;

o   Gaining an understanding of the internal controls established 

to mitigate risks related to fraud;

o   Discussing amongst the engagement team the risks of  

fraud; and

o   Addressing the risks of fraud through management override 

of controls by performing journal entry testing.

There are inherent limitations in the audit procedures described 
above and the primary responsibility for the prevention 
and detection of irregularities including fraud rests with 
management. As with any audit, there remained a risk of 
non-detection of irregularities, as these may involve collusion, 
forgery, intentional omissions, misrepresentations or the 
override of internal controls.

The risks of material misstatement that had the greatest effect 
on our audit are discussed in the “Key audit matters” section  
of this report. 

A further description of our responsibilities for the audit of 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
Council’s website at www.frc.org.uk/auditorsresponsibilities. 
This description forms part of our auditor’s report.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

42

Governance

Independent Auditor’s Report
Continued

Use of the audit report 
This report is made solely to the company’s members as a 
body in accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies 
Act 2006. Our audit work has been undertaken so that we might 
state to the company’s members those matters we are required 
to state to them in an auditor’s report and for no other purpose. 
To the fullest extent permitted by law, we do not accept or 
assume responsibility to anyone other than the company and 
the company’s members as a body for our audit work, for this 
report, or for the opinions we have formed.

Stephen Brown (Senior Statutory Auditor) for and on behalf 
of Mazars LLP

Chartered Accountants and Statutory Auditor 

The Pinnacle

160 Midsummer Boulevard 

Milton Keynes

MK9 1FF

26 May 2023

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 202243

Financial Statements

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

44

Consolidated statement of comprehensive income 
for the year ended 31 December 2022

Revenue

Cost of sales

(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)

Distribution costs

Administrative expenses

Operating loss

Finance costs

Loss for the year before tax

Taxation

Loss for the year

Total comprehensive loss for the year

Basic earnings per share

Diluted earnings per share

Note

4

5

7

8

9

9

2022
£’000

6,154

(3,874)

2,280

(408)

(4,802)

(2,930)

(77)

(3,007)

120

(2,887)

(2,887)

(1.65)p

(1.65)p

2021
£’000

9,161

(5,569)

3,592

(500)

(4,571)

(1,479)

(54)

(1,533)

127

(1,406)

(1,406)

(0.81)p

(0.81)p

All results are attributable to the parent company equity holders. There were no discontinued operations for either of the  
above periods.

The accompanying notes form an integral part of these annual report and accounts.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

45

Financial Statements

Consolidated statement of financial position
as at 31 December 2022

Company number 03676824

Non-current

Property, plant and equipment

Right-of-use assets

Intangible assets

Investments

Interest in joint venture

Current

Inventories

Trade and other receivables

Cash and cash equivalents

Total assets

Note

10

11

12

13

14

15

16

17

Equity - Equity attributable to shareholders of Symphony Environmental Technologies plc

Ordinary shares

Share premium

Retained earnings

Total equity

Liabilities

Non-current

Lease liabilities

Current

Lease liabilities

Borrowings

Trade and other payables

Total liabilities

Total equity and liabilities

18

18

18

19

19

19

20

S
T
E
S
S
A

S
E
I
T
I
L
I
B
A
I
L
D
N
A
Y
T
U
Q
E

I

2022
£’000

138

379

439

130

101

1,187

1,175

2,349

1,152

4,676

5,863

1,848

4,854

(4,999)

1,703

181

167

1,991

1,821

3,979

4,160

5,863

2021
£’000

171

548

260

123

-

1,102

1,316

3,146

881

5,343

6,445

1,793

3,910

(2,231)

3,472

338

167

677

1,791

2,635

2,973

6,445

These annual report and accounts were approved by the Board of Directors on 26 May 2023 and authorised for issue on  
26 May 2023. They were signed on its behalf by:

I Bristow FCCA 
(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

The accompanying notes form an integral part of these annual report and accounts.

 
 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

46

Financial Statements

Consolidated statement of changes in equity
for the year ended 31 December 2022

Equity attributable to the equity holders of Symphony Environmental Technologies plc:

For the year to 31 December 2022

Balance at 1 January 2022

Share based options (note 18)

Issue of share capital (note 18)

Transactions with owners

Total comprehensive loss for the year

Balance at 31 December 2022

For the year to 31 December 2021

Balance at 1 January 2021

Share based options (note 18)

Issue of share capital (note 18)

Transactions with owners

Total comprehensive loss for the year

Share
capital
£’000

1,793

-

55

55

-

1,848

1,768

-

25

25

-

Share premium
£’000

Retained earnings
£’000

3,910

-

944

944

-

4,854

3,185

-

725

725

-

(2,231)

119

-

119

(2,887)

(4,999)

(865)

40

-

40

(1,406)

(2,231)

Balance at 31 December 2021

1,793

3,910

The accompanying notes form an integral part of these annual report and accounts.

Total
equity
£’000

3,472

119

999

1,118

(2,887)

1,703

4,088

40

750

790

(1,406)

3,472

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

47

Financial Statements

Consolidated cash flow statement
for the year ended 31 December 2022

Cash flows from operating activities

Loss after tax

Adjustments for:

Depreciation

Amortisation

Loss on disposal of f

xed assets

i

Share-based payments

Foreign exchange 

Interest expense

Tax credit

Changes in working capital:

Movement in inventories

Movement in trade and other receivables

Movement in trade and other payables

Net cash used in operations

R&D tax credit

Net cash used in operating activities

Cash flows from investing activities

Additions to property, plant and equipment

Additions to right of use asset

Additions to intangible assets

Additions to joint venture

Additions to investments

Net cash used in investing activities

(cid:38)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)

(cid:48)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)

Repayment of lease capital 

New lease

Proceeds from share issue

Lease interest paid

(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:71)

(cid:49)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)

Net change in cash and cash equivalents

Cash and cash equivalents, beginning of year

Cash and cash equivalents, end of year

Represented by:

Cash and cash equivalents (note 17)

Bank overdraft (note 19)

The accompanying notes form an integral part of these annual report and accounts.

2022
£’000

2021
£’000

(2,887)

(1,406)

229

14

14

119

 -

77

(120)

141

797

30

(1,586)

120

(1,466)

(18)

(22)

(194)

(101)

(7)

(342)

857

(179)

22

999

(22)

(55)

1,622

(186)

204

18

1,152

(1,134)

18

223

12

-

40

25

46

(127)

(256)

453

389

(601)

127

(474)

(54)

(17)

(227)

-

-

(298)

-

(198)

-

750

(29)

(17)

506

(266)

470

204

881

(677)

204

 
       
 
   
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

48

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts

1. General information

Going concern 

Symphony Environmental Technologies plc (‘the Company’) 
and subsidiaries (together ‘the Group’) develops and supplies 
environmental plastic additives and masterbatches, together 
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:88)(cid:69)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)

The Company, a public limited company, is the Group’s 
ultimate parent company. It is incorporated and domiciled in 
England (Company number 03676824). The address of its 
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:25)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:68)(cid:80)(cid:90)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)
Hertfordshire, WD6 1JD, England. The Company’s shares are 
listed on the AIM market of the London Stock Exchange. 

2. Basis of preparation and significant 
accounting policies

Basis of preparation 

This consolidated annual report and accounts has been 
prepared in accordance with UK-adopted international 
accounting standards in conformity with the requirements  
of the Companies Act 2006.

These consolidated annual report and accounts have been 
prepared under the historical cost convention except for 
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
measured at fair value. Financial information is presented in 
pounds sterling unless otherwise stated, and amounts are 
expressed in thousands (£’000) and rounded accordingly.

Changes to accounting policies during the year are detailed  
in ‘Standards and interpretations adopted during the year’ 
further in this note.

Consolidation 

This consolidated annual report and accounts are made up  
to 31 December 2022.

All intra-group transactions, balances and unrealised gains 
on transactions between group companies are eliminated on 
consolidation. Unrealised losses are also eliminated unless 
the transaction provides evidence of an impairment of the 
asset transferred. Where necessary, adjustments are made 
to the annual report and accounts of subsidiaries to bring the 
accounting policies used into line with those used by other 
members of the Group.

The Group has made an operating loss of £2.93 million for 
the year (2021: loss £1.48 million). The Group has continued 
to invest heavily on marginal costs to drive its operations on 
a technical and marketing standpoint. This has resulted in 
multiple sales opportunities which are expected to come  
to fruition in the short-term.

(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)
drawn out to the end of 2024, including a sensitised cash 
flow analysis, together with available funds and facilities, the 
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
to continue in operational existence for at least 12 months 
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
accordingly, continue to adopt the going concern basis in 
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

This is primarily underpinned by the Group being on track  
to achieve at least break even during H1-2023 which is driven 
by the following:

o   Middle East volumes in Q1-2023 matching FY-2022

o   Repeat and growing d2p AI business

o   Steadier main markets in Far East and Latin America

o   New/growing business for d2w in North America

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
general freight rates down and new the Middle East  
factory cutting out expensive shipping from Taiwan

o   Lower raw material costs – mainly in polymer which makes 

up 90% plus of product volume 

In addition, the Group has since the year end received a  
£1 million convertible loan (see Events since statement of 
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

49

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Revenue
- Plastic additives and finished products, and 
associated products 

Revenue is stated at the fair value of the consideration 
receivable and excludes VAT and trade discounts.

The Group’s revenue is from the sale of goods. Revenue 
from the sale of goods is recognised in conformity to IFRS 15 
following the 5 step approach. This has been detailed below:

o  (cid:3)(cid:44)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87) – Due to the nature of the 
goods sold, the Group effectively approves an implied 
contract with a customer when it accepts a purchase order 
from the customer.

o   (cid:44)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
in the contract(cid:3)(cid:816)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:868)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
obligations, which are agreed on acceptance of the  
purchase order:

 -  To make the goods available for dispatch on the  

required date;

 -  To organise freight in accordance with agreed INCOTERMs 
(cid:11)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3) 
the International Chamber of Commerce).

o   Determine the transaction price of the contract –  

The transaction price is determined as the fair value of  
the consideration the Group expects to receive on transfer  
of the goods. The price of the sale includes the goods  
price and the cost of the transport, if applicable. 

o   Allocation of the transaction price to the performance 

(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71) – Sales prices are agreed with each 
(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
transport price will also vary across sales as it is based on 
quotes received from the Group’s freight agents, as transport 
is charged at cost. Although the Group is effectively an agent 
in the provision of transport rather than the principal under 
(cid:44)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
the overall sale price and therefore it is not netted out  
of revenue and cost;

o   Recognition of revenue when each performance obligation 

(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71) – Provided that the goods have been made 
available for dispatch on the required date, this performance 
(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:868)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
performance obligation is therefore recognised at this date. 
In respect to the freight element, the agreed INCOTERMs 
(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) 
the revenue for this separate performance obligation. 

Intangible assets
- Research and development costs 

Expenditure on research (or the research phase of an internal 
project) is recognised as an expense in the period in which it is 
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:29)

o   completion of the intangible asset is technically feasible so 

that it will be available for use or sale;

o   the Group intends to complete the intangible asset and  

use or sell it;

o   the Group has the ability to use or sell the intangible  

asset; and

o   the intangible asset will generate probable future  

(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

Among other things, this requires that there is a market for 
the output from the intangible asset or for the intangible asset 
itself, or, if it is to be used internally, the asset will be used in 
(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:29)

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)

to complete the development and to use or sell the intangible 
asset; and

o   the expenditure attributable to the intangible asset during  

its development can be measured reliably.

Development costs not meeting the criteria for capitalisation 
are expensed as incurred.

The cost of an internally generated intangible asset comprises 
all directly attributable costs necessary to create, produce, 
and prepare the asset to be capable of operating in the 
manner intended by management. The nature of the Group’s 
(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)
internally generated intangible assets unable to meet the 
above criteria at present.

Amortisation commences upon completion of the asset and  
is shown within administrative expenses and is included at  
the following rate:

Plastic masterbatches and other additives - 10 years  
straight line.

Judgements and estimates made by the Directors when 
deciding whether the recognition requirements for development 
costs have been met are included in note 3. All amounts 
disclosed within note 12 in development costs relate to  
plastic masterbatches and other additives. 

 
 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

50

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

 - Trademarks 

Leased assets

Trademarks represent the cost of registration and are carried 
at cost less amortisation. Amortisation is calculated so as to 
write off the cost of an asset, less its estimated residual value, 
to administrative expenses over the useful economic life of that 
asset as follows:

Trademarks  

-  10 years straight line.

Property, plant and equipment 

Property, plant and equipment are stated at cost, net of 
depreciation and any provision for impairment. The cost 
comprises of the purchase price of the asset plus directly 
attributable costs.

Depreciation is calculated so as to write off the cost of an asset, 
less its estimated residual value, to administrative expenses 
over the useful economic life of that asset as follows:

Plant and machinery  -  20% reducing balance.

(cid:41)(cid:76)(cid:91)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:87)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:3) (cid:16)(cid:3)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:8)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:17)

Motor vehicles 

-  25% reducing balance.

(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)

(cid:16)(cid:3)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:17)

The residual value and useful economic lives are  
reconsidered annually.

Impairment testing of intangible assets  
and property, plant and equipment

All individual assets are tested for impairment whenever events 
or changes in circumstances indicate that the carrying amount 
may not be recoverable.

An impairment loss is recognised for the amount by which 
the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. 
The recoverable amount is the higher of fair value, reflecting 
market conditions less costs to sell, and value in use based 
on an internal discounted cash flow evaluation. All assets are 
subsequently reassessed for indications that an impairment 
loss previously recognised may no longer exist. Any  
impairment is recognised within expenses in the statement  
of comprehensive income.

(cid:36)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:820)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
conveys the right to use an asset (the underlying asset) for 
a period of time in exchange for consideration’. To apply this 
(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:29)(cid:3)

o(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)
available to the Group

o   whether the Group has the right to obtain substantially all 
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)
throughout the period of use, considering its rights within  
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)

o   whether the Group has the right to direct the use of the 

(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)
assess whether it has the right to direct ‘how and for what 
purpose’ the asset is used throughout the period of use. 

A right-of-use asset and a lease liability is recognised on the 
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
date. The right-of-use asset is measured at cost, which is made 
up of the initial measurement of the lease liability, any initial 
direct costs incurred, an estimate of any costs to dismantle 
and remove the asset at the end of the lease, and any lease 
payments made in advance of the lease commencement  
date (net of any incentives received).

Right-of-use assets are depreciated on a straight-line basis 
from the lease commencement date to the earlier of the end of 
the useful life of the right-of-use asset or the end of the lease 
term. Impairment is assessed when such indicators exist.

The lease liability is measured on commencement of the lease 
at the present value of the lease payments unpaid at that date, 
discounted using the Group’s incremental borrowing rate. 

Lease payments included in the measurement of the lease 
(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:16)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

Subsequent to initial measurement, the liability will be reduced 
for payments made and increased for interest. It is remeasured 
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:16)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)

When the lease liability is remeasured, the corresponding 
(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:16)(cid:82)(cid:73)(cid:16)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3) 
and loss if the right-of-use asset is already reduced to zero. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

51

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Investments in joint ventures

Taxation

A joint venture is a joint arrangement whereby the parties 
that have joint control of the arrangement have rights to 
the net assets of the joint arrangement. Joint control is the 
contractually agreed sharing of control of an arrangement, 
which exists only when decisions about the relevant activities 
require unanimous consent of the parties sharing control.

The results and assets and liabilities of joint ventures are 
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
as held for sale, in which case it is accounted for in accordance 
with IFRS 5.

Under the equity method, an investment in a joint venture is 
(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
position at cost as at the date of acquisition and adjusted 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
and other comprehensive income of the associate or joint 
venture. When the Group’s share of losses of an associate or 
a joint venture exceeds the Group’s interest in that associate 
or joint venture (which includes any long-term interests that, 
in substance, form part of the Group’s net investment in the 
associate or joint venture), the Group discontinues recognising 
its share of further losses. Additional losses are recognised only 
to the extent that the Group has incurred legal or constructive 
obligations or made payments on behalf of the associate or 
joint venture.

Investments

(cid:38)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)
for the year.

Deferred income taxes are calculated using the liability method 
on temporary differences. Deferred tax is generally provided 
on the difference between the carrying amounts of assets and 
liabilities and their tax bases. Tax losses available to be carried 
forward as well as other income tax credits to the Group are 
assessed for recognition as deferred tax assets, insofar as 
Group companies are entitled to UK tax credits on qualifying 
research and development expenditure, such amounts are 
presented in the income tax line within the statement of 
comprehensive income. 

Deferred tax liabilities are provided in full, with no discounting. 
Deferred tax assets are recognised to the extent that it is 
probable that the underlying deductible temporary differences 
will be able to be offset against future taxable income. Current 
and deferred tax assets and liabilities are calculated at tax 
rates that are expected to apply to their respective period of 
realisation, provided they are enacted or substantively enacted 
(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)

Changes in deferred tax assets or liabilities are recognised as a 
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)
either relate to items that are charged or credited directly to 
equity in which case the related deferred tax is also charged or 
credited directly to equity, or where they relate to items charged 
or credited in other comprehensive income the deferred tax 
change is recognised in other comprehensive income.

Minority investments in shares are held at cost less any 
provision for impairment.

Foreign currencies

Monetary assets and liabilities in foreign currencies are 
translated into Sterling at the rates of exchange ruling at the 
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)
currencies are translated into Sterling at the rate of exchange 
ruling at the date of the transaction. Exchange differences are 
taken into account in arriving at the operating result. The Group 
uses derivatives such as forward rate agreements to mitigate 
its current or future positions against foreign exchange rate 
risks. These derivatives are measured at fair value, determined 
by reference to observable market prices at the reporting date.

Inventories

Inventories are valued at the lower of cost and net realisable 
value, after making due allowance for obsolete and slow 
moving items. Cost is determined on the basis of purchase 
value plus all directly attributable costs of bringing the 
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:16)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:16)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

Employee costs
- Employee compensation
(cid:40)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:17) 

- Post employment obligations

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
employees. The assets of the scheme are held separately from 
(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
are the contributions payable to the scheme in respect of the 
accounting period.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

52

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Financial assets 

Financial liabilities

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
amortised cost, apart from investments and derivatives which 
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
assets do not comprise prepayments. Management determines 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) 
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3) 
the Group becomes a party to the contractual provision of  
the instrument.

These assets arise principally from the provision of goods 
and services to customers (e.g. trade receivables), but also 
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:92)(cid:83)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
is to hold their assets in order to collect contractual cash 
flows and the contractual cash flows are solely payments 
of the principal and interest. They are initially recognised at 
fair value plus transaction costs that are directly attributable 
to their acquisition or issue and are subsequently carried at 
amortised cost using the effective interest rate method,  
less provision for impairment.

(cid:44)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
approach within IFRS 9 using the lifetime expected credit 
losses. During this process the probability of the non-payment 
of the trade receivables is assessed. This probability is then 
multiplied by the amount of the expected loss arising from 
default to determine the lifetime expected credit loss for the 
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
default when it is unlikely to receive the outstanding contractual 
amounts in full. For trade receivables, which are reported net; 
such provisions are recorded in a separate provision account 
with the loss being recognised within administrative expenses 
in the consolidated statement of comprehensive income.  
(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:868)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
the gross carrying value of the asset is written off against  
the associated provision.

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
trade and other receivables and cash and cash equivalents in 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
the rights to the cash flows from the related receivables to a 
third party but retains the credit risk by providing a guarantee. 
As the Group does not transfer substantially all the risks and 
(cid:85)(cid:72)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
is required. 

- Cash and cash equivalents

Cash and cash equivalents comprise cash in hand and other 
short-term, highly liquid deposits that are readily convertible 
into known amounts of cash and which are subject to an 
(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:17) 

Financial liabilities measured at amortised cost include: 

o   Trade payables and other short-dated monetary liabilities, 

which are initially recognised at fair value and subsequently 
carried at amortised cost using the effective interest  
rate method.

o   Bank and other borrowings are initially recognised at fair 
value net of any transaction costs directly attributable 
to the issue of the instrument. Such interest-bearing 
liabilities are subsequently measured at amortised cost 
using the effective interest rate method, which ensures 
that any interest expense over the period to repayment 
is at a constant rate on the balance of the liability carried 
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
includes initial transaction costs and any premium payable 
on redemption, as well as any interest or coupon payable 
while the liability is outstanding.

Equity settled share-based payments

All goods and services received in exchange for the grant of  
any share-based payment are measured at their fair values. 
Where employees and third parties are rewarded using  
share-based payments, the fair values of the instrument 
granted are determined using the Black-Scholes model. This 
fair value is appraised at the grant date. For employees, the fair 
value is charged to the statement of comprehensive income 
between the date of issue and the date the share options vest 
with a corresponding credit taken to equity. For third parties  
the fair value is charged over the length of services received.

Equity

Equity comprises the following: 

o   “Share capital” represents the nominal value of equity shares;

o   “Share premium” represents the excess over nominal 

value of the fair value of consideration received for equity 
shares, net of expenses of the share issue and after capital 
reduction; and

o   “Retained earnings” represents non-distributed but 

distributable reserves.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

53

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Standards and interpretations adopted during  
the year 

At the date of authorisation of these annual report and 
accounts, certain new standards, amendments and 
interpretations to existing standards became effective,  
as they had not been previously adopted by the Group.

Information on new standards, amendments and 
interpretations that are relevant to the Group’s annual report 
and accounts is provided below. Certain other new standards 
and interpretations have been issued but are not expected  
to have a material impact on the Group’s annual report  
and accounts.

Other new effective Standards and interpretations 
with no material impact to the Group

The following new and amended standards became effective 
during the current year and have not had a material impact  
(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:18)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:29)(cid:3)

Other

The Group does not expect any other standards issued by  
the IASB, but not yet effective, to have a material impact on 
the Group.

3. Significant accounting estimates and 
judgements

Estimates and judgements are evaluated continually and are 
based on historical experience and other factors, including 
expectations of future events that are believed to be reasonable 
under the circumstances. Although these estimates are based 
on management’s best knowledge of current events and 
actions, actual results may ultimately differ from those actions. 
Material changes to the estimates and judgements made in the 
preparation of the interim statements are detailed in the notes.

Estimates:

In preparing these accounts the following areas were 

o   IAS 16 Property, Plant and Equipment: Amendments in 

(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:29)

relation to proceeds before intended use.

o   IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent 
(cid:36)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:29)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:868)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) 
a contract when assessing onerous contracts. 

o   IFRS 3 Business Combinations: Amendments to update 

references to the Conceptual Framework. 

o   Annual Improvements to IFRSs (2018-2021 cycle).

- Recognition of deferred tax assets 

Judgements and estimates relating to a deferred tax asset are 
detailed in notes 2 and 8. In particular, estimates are made as 
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
However, management does not consider it appropriate to 
recognise a deferred tax asset where there is uncertainty over 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)
asset as at 31 December 2022 was approximately £4,735,000.

New and revised UK-adopted international 
accounting standards in issue but not yet effective

- Share-based payments 

(cid:36)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) 
The Group has not applied the following new and revised  
UK-adopted international accounting standards that have  
been issued but are not yet effective. The Group does not 
expect any of the standards which have been issued, but are 
not yet effective, to have a material impact on the Group. 

o   IAS 1 Presentation of Financial Statements: Amendments  
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3) 
non-current. Effective 1 January 2023

o   IAS 1 Presentation of Financial Statements: Disclosure  

of accounting policies. Effective 1 January 2023

o   IAS 8 Accounting policies, changes in accounting estimates 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:12)(cid:29)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
Effective 1 January 2023

o   IAS 12 Income taxes: Deferred tax relating to assets  

and liabilities arising from a single transaction.  
Effective 1 January 2023

Estimates and related judgements in respect to share-based 
payment charges are detailed in note 18. Estimates are made 
on the fair value of the option using the Black-Scholes model. 
Changes to these estimates would not have a material impact 
on the Group’s statement of comprehensive income. The 
carrying amount of share options as at 31 December 2022 
was £168,000.

- Investments

Estimates and judgements are made as to the carrying value 
of Investments based on the status of the investment against 
expectations and the forward-looking prospects. The Eranova 
SAS project is currently on schedule with the pre-industrial 
plant completed during October 2021. This plant was fully 
operational during 2022. Forward prospects are encouraging, 
and the Board currently consider that the fair value is 
consistent with cost while the project considers the next 
phase. The carrying value of investments as at 31 December 
2022 was £130,000. 

See note 13.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

54

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

- Joint ventures

- Functional currency 

Estimates and judgements are made as to the carrying value 
of joint ventures based on the status of the investment against 
expectations and the forward-looking prospects. Symphony 
(cid:40)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:11)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
period of trading, to 31 December 2022 and forward prospects 
are encouraging. The Board currently consider that the fair 
value is consistent with cost. The carrying value of joint 
ventures as at 31 December 2022 was £101,000. See note 14.

- Inventory provisions 

Estimates are made as to impairment provisions to the 
carrying value of inventories based whether the items are still 
saleable, and also the expected net value that can be achieved 
on sale. The impairment provision for 2022 includes a 50% 
reduction in certain glove carrying values due to a continued 
fall in prices during the later part of 2021. The resultant value 
was calculated based on net proceeds fairly achievable over 
the short to medium term. There is a provision of £252,000  
for the impairment of inventories as at 31 December 2022. 
See note 15.

- Expected credit losses (ECLs) 

Trade receivables are reflected net of an estimated provision 
for impairment losses. In line with IFRS 9, the Group uses 
an expected credit loss model to determine the provision 
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:88)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
expected credit loss model involves segmenting debtors 
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
debtor balance and has determined that a grouping based on 
credit terms and aging is considered the most appropriate. 
In addition, forward looking information has been used in the 
assessment and conclusion of ECLs in line with the model.

Higher percentages are applied the longer the term with the 
customer and the older the debt with the customer, with the 
view that there is a greater risk of unforeseen circumstances 
arising the further away the settlement date. See note 16 for 
further information. At the year end, the Group has provisions  
of £78,000 (2021: £35,000) on a total trade receivables balance 
of £1,901,000 (2021: £2,608,000) calculated using this method.

Judgements:

In preparing these accounts the following areas were 
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:29)

(cid:36)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
within the group are denominated in United States Dollars 
(USD). The functional currency of the Company and of all 
individual entities within the Group has been determined to 
(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
a judgement as to the currency of the primary economic 
environment in which the companies of the Group operate.  
This is based on analysis of the economic environment 
and cash flows of the subsidiaries of the Group, which has 
determined, based upon the currency of funding and operating 
costs, that the functional currency continues to be Sterling.

- Development costs

Judgements by the Directors are applied when deciding 
whether the recognition requirements for development costs 
have been met. In capitalising these costs, judgements are 
made relating to ongoing feasibility and commerciality of 
products being developed. In making these judgements, cash 
(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
in respect to sales forecasts and future economic feasibility. 
See note 12.

4. Segmental information and revenue 
analysis

The Board has reviewed the requirements of IFRS 8 “Operating 
Segments”, including consideration of what results and 
information the Board reviews regularly to assess performance 
and allocate resources, and concluded that all revenue falls 
under a single business segment. The Board assesses the 
commercial performance of the business based upon the 
revenues of the main products items within its single business 
segment as follows: 

Revenues

d2w masterbatches

d2p masterbatches

Finished products

Other

Total

2022
£’000

4,768

793

472

121

6,154

2021
£’000

7,191

447

1,401

122

9,161

 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

55

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

The revenues of the Group are divided in the following 
geographical areas:

5. Operating loss

The operating loss is stated after crediting:

Geographical area

UK

Europe

North America

Central and South America

Middle East

Asia

Total

2022
£’000

408

722

274

2,582

1,183

985

6,154

2021
£’000

541

1,490

227

3,289

2,476

1,138

9,161

Revenues attributable to the above geographical areas are 
(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
which the goods are sold. The geographical areas above 
are what the Company considers to be key markets. All 
revenue is of the same nature, timing and uncertainty and so 
the Directors have not provided a further disaggregation of 
the revenue beyond the geographical and product analysis 
provided above. Credits are made to revenue on agreement 
of a dispute. Payments are made by customers either before 
or after satisfaction of performance obligations depending on 
the credit risk associated with the customer. Payments made 
before satisfaction of performance obligations are disclosed 
(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
If the satisfaction of performance obligations is made before 
payment, then the value is included in accounts receivable  
until extinguished by the payment. 

Products are sold based on quality criteria, and the Group 
warrants performance of its products after appropriate tests 
and trials are undertaken. Refunds are given or products are 
replaced if there is a failure within the product quality assured 
by Symphony, or its agreed performance.

Non-current assets of £14,100 are held outside of the UK  
(2021: £14,000). 

Major customers

There was one customer that accounted for greater than  
10% of total Group revenues for 2022 (2021: two customers).  
In 2022 the one customer accounted for £654,000 or  
11% (2021: £2,477,000 and two customers being 27%) of total 
group revenues. The Group promotes its products through a 
global network of distributors and aims to generate revenues 
from as many sources as practicable. 

Depreciation – property, 
plant and equipment
Depreciation – right-of-use 
assets

Amortisation

Research and development 
expenditure*
Fees payable to the 
Company’s auditor: 

Audit related services:

Audit of the annual report 
and accounts
Audit of the annual report 
and accounts of the 
Company’s subsidiaries 

Net foreign exchange 
(gain)/loss

2022
£’000

50

179

14

510

30

45

(29)

2021
£’000

49

174

12

494

25

30

41

*  Further development expenditure of £168,000  

(2021: £166,000) is included in Development cost additions  
– see note 12.

6. Directors and employees

Staff costs (including directors) during the year comprise:

Wages and salaries

Social security costs 

Pension contributions

Total

2022
£’000

2,115

162

156

2,433

2021
£’000

1,836

264

130

2,230

Average monthly number of people (including 
directors) by activity:

2022

2021

R&D, testing and technical

Selling

Administration

Management

Marketing

Total average headcount

10

11

12

7

3

43

10

9

13

6

3

41

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

56

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Remuneration in respect of the Directors, who are also the key 
management, was as follows:

The differences are explained as follows:

Emoluments (all short term)

2022
£’000

590

2021
£’000

567

There were no Directors’ pension contributions made during 
the year (2021: £nil).

The Directors are considered to be the key management 
personnel of the Group. Further details on Directors’ 
remuneration and share options are set out in the 
Remuneration Committee Report.

Remuneration in respect to the highest paid director was  
as follows:

Highest paid director

7. Finance costs

Interest expense:

(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
borrowings
Lease interest (right-of-
use assets)

Total average headcount

8. Taxation

R&D tax credit

Total income tax credit 

2022
£’000

221

2021
£’000

215

2022
£’000

2021
£’000

55

22

77

2022
£’000

120

120

25

29

54

2021
£’000

127

127

No tax arises on the loss for the year.

The tax assessed for the year is different from the standard rate 
of corporation tax in the UK of 19% (2021: 19%).

Loss for the year before 
tax
Tax calculated by rate of 
tax on the result
Effective rate for year at 
19% (2021: 19%)

Fixed asset differences

Expenses not deductible for 
tax purposes

R&D tax relief

Movement in deferred tax 
not recognised
Surrender of tax losses for 
R&D tax credit refund
R&D tax credit not yet 
recognised
R&D tax credit in respect of 
previous periods

Total income tax credit

2022
£’000

(3,007)

2021
£’000

(1,533)

(571)

(2)

24

(39)

 520

16

52

(120)

(120)

(291)

-

15

(89)

208

37

120

(127)

(127)

Symphony Environmental Limited continues to undertake 
research and development work which results in a research 
and development tax credit being made repayable to the 
company by HMRC in exchange for tax losses surrendered by 
the company at a tax rate of 14.5%. As in prior years, the group 
(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements, once the relevant research and development claim 
has been accepted and repaid by HMRC. Usually this is shortly 
after the submission of the company’s tax return. The cash tax 
credit of £120,000 shown above relates to a repayment made 
by HMRC in relation to the year ended 31 December 2021 
(£127,000 relates to the year ended and 31 December 2020).

In calculating the overall tax charge for the Group for the period, 
Symphony Environmental Limited has provisionally included a 
portion of the anticipated research and development claim for 
year ended 31 December 2022 to increase the trading losses 
made available for surrender to Symphony Environmental 
Technologies plc as group relief. In doing so, the overall current 
year tax charge for the Group for the period has been reduced 
to £nil. Symphony Environmental Limited intends to surrender 
any remaining trading losses, not claimed as group relief, in 
exchange for a cash tax credit. The Group expects to be able 
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
statements once this is repaid.

The recognition of the deferred tax asset is based on sensitising 
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
against which the losses will be relieved. Judgements have 
(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
current sales leads and market receptiveness to anticipated 
product launches.

 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

57

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
uncertainties on timing. The Group has tax losses of approximately £18,939,000 (2021: £16,050,000). These tax losses have no 
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:76)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
£4,735,000 (2021: £4,013,000).

These brought forward losses are subject to the loss restriction rules introduced on 1 April 2017. Groups with more than £5m 
(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:101)(cid:24)(cid:80)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:101)(cid:24)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
impact of these changes at this moment in time.

The UK corporation tax rate applicable for the year is 19% (2021: 19%).

(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:22)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:46)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
years beginning 1 April 2023. This new rate was enacted by Finance Act 2021 on 10 June 2021.

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:101)(cid:21)(cid:24)(cid:27)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:11)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:29)(cid:3)(cid:101)(cid:20)(cid:28)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:101)(cid:25)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:11)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:29)(cid:3)
£49,000). Other gross temporary timing differences of £85,000 (2021: £177,000) give rise to a deferred tax asset of £21,000 (2021: 
£44,000). The deferred tax liability of £65,000 (2021: £49,000) is sheltered by the unrecognised deferred tax asset in respect of 
losses and temporary timing differences. 

The unrecognised deferred tax balances disclosed in the above for 2022 have been calculated at 25%.

9. Earnings per share and dividends

The calculation of basic earnings per share is based on the loss attributable to ordinary shareholders divided by the weighted 
average number of shares in issue during the year. The calculation of diluted earnings per share is based on the basic earnings per 
share, adjusted to allow for the issue of shares on the assumed conversion of all dilutive options and warrants.

(cid:53)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:29)

Basic and diluted

Loss attributable to equity holders of the Company

Weighted average number of ordinary shares in issue

Basic earnings per share

Dilutive effect of weighted average options and warrants

2022

2021

£(2,887,000)

£(1,406,000)

175,226,254

172,851,825

(1.65) pence

(0.81) pence

7,498,557

8,649,516

Total of weighted average shares together with dilutive effect of weighted options- see below

175,226,254

172,851,825

Diluted earnings per share

(1.65) pence

(0.81) pence

No dividends were paid for the year ended 31 December 2022 (2021: £nil).

The effect of options and warrants for the years ended 31 December 2022 and 31 December 2021 are anti-dilutive.

A total of 21,666,500 options and warrants were outstanding at the end of the year which may become dilutive in future years.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

58

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

10. Property, plant and equipment

Year ended 31 December 2022

Plant & Machinery
£’000

Fixtures & Fittings
£’000

Motor Vehicles
£’000

Office Equipment
£’000

Total
£’000

Cost

At 1 January 2022

Additions

Disposals

At 31 December 2022

Depreciation

At 1 January 2022

Charge for the Year

Disposals

At 31 December 2022

Net Book Value

At 31 December 2022

At 31 December 2021

387

10

-

397

282

23

-

305

92

105

298

-

(5)

293

269

8

(5)

272

21

29

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

140

8

(10)

138

103

19

(9)

113

25

37

825

18

(15)

828

654

50

(14)

690

138

171

Year ended 31 December 2021

Plant & Machinery
£’000

Fixtures & Fittings
£’000

Motor Vehicles
£’000

Office Equipment
£’000

Total
£’000

Cost

At 1 January 2021

Additions

Disposals

At 31 December 2021

Depreciation

At 1 January 2021

Charge for the Year

Disposals

At 31 December 2021

Net Book Value

At 31 December 2021

At 31 December 2020

346

41

-

387

264

18

-

282

105

82

304

2

(8)

298

267

10

(8)

269

29

37

14

-

(14)

-

14

-

(14)

-

-

-

133

11

(4)

140

86

21

(4)

103

37

47

797

54

(26)

825

631

49

(26)

654

171

166

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

59

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

11. Right-of-use assets

Year ended 31 December 2022

Cost

At 1 January 2022

Additions

Disposal

At 31 December 2022

Depreciation

At 1 January 2022

Charge for the Year

Disposal

At 31 December 2022

Net Book Value

At 31 December 2022

At 31 December 2021

Land & buildings
£’000

Office Equipment
£’000

Total
£’000

905

-

-

905

385

160

-

545

360

520

70

22

(14)

78

42

19

(2)

59

19

28

975

22

(14)

983

427

179

(2)

604

379

548

Right-of-use assets are assets used by the business under operating lease agreements and accounted for under IFRS 16. The 
resultant lease liability is included in borrowings. See note 19.

Year ended 31 December 2021

Cost

At 1 January 2021

Additions

At 31 December 2021

Depreciation

At 1 January 2021

Charge for the Year

At 31 December 2021

Net Book Value

At 31 December 2021

At 31 December 2020

Land & buildings
£’000

Office Equipment
£’000

Total
£’000

707

198

905

225

160

385

520

482

56

14

70

28

14

42

28

28

763

212

975

253

174

427

548

510

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

60

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

12. Intangible assets

Year ended 31 December 2022

Cost

At 1 January 2022

Additions

Disposals

At 31 December 2022

Amortisation

At 1 January 2022

Charge for the Year

Disposals

At 31 December 2022

Impairment

At 1 January 2022

At 31 December 2022

Net Book Value

At 31 December 2022

At 31 December 2021

Development costs
£’000

Trademarks
£’000

2,139

168

-

2,307

245

-

-

245

1,728

1,728

334

166

119

26

(3)

142

25

14

(2)

37

-

-

105

94

Total
£’000

2,258

194

(3)

2,449

270

14

(2)

282

1,728

1,728

439

260

Development costs are capitalised in accordance with the policy set out in note 2. Judgements and estimates applied in accordance 
with this policy are set out in note 3. Development costs include a net book value of £334,000 (2021: £166,000). Amortisation will 
start on completion of the project in accordance with note 2.

Year ended 31 December 2021

Development costs
£’000

Trademarks
£’000

Cost

At 1 January 2021

Additions

Disposals

At 31 December 2021

Amortisation

At 1 January 2021

Charge for the Year

Disposals

At 31 December 2021

Impairment

At 1 January 2021

At 31 December 2021

Net Book Value

At 31 December 2021

At 31 December 2020

1,973

166

-

2,139

245

-

-

245

1,728

1,728

166

-

64

61

(6)

119

19

12

(6)

25

-

-

94

45

Total
£’000

2,037

227

(6)

2,258

264

12

(6)

270

1,728

1,728

260

45

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

61

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

13. Investments 

The Group holds investment interests in the following minority unlisted shares.

Investments held at cost:

At 1 January 2022 

Additions 

At 31 December 2022

At 31 December 2021

Total
£’000

123

7

130

123

The Group has invested £130,000 (1.6%) into Eranova SAS, a French company developing products from green algae, as part of a 
(cid:87)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:845)(cid:25)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
in 2021. During 2022 the pre-industrial plant was fully operational. Forward prospects are encouraging, and the Board currently 
consider that the fair value is consistent with cost while the project considers the next phase. There is therefore no impairment as  
at 31 December 2022. 

The Company is parent to the following subsidiary undertakings:

Name

Country of incorporation

Nature of business 

Proportion of ordinary 
shares held by parent 

Proportion of ordinary 
shares held by the Group

Symphony Environmental Limited

England and Wales

D2W Limited

England and Wales

Development and supply 
of environmental plastic 
additives and products 
Dormant

Symphony Recycling  
Technologies Limited
Symphony Energy Limited

England and Wales

Dormant

England and Wales

Dormant

100%

0%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

All of the above subsidiaries are consolidated in the Group annual report and accounts. The above companies have their registered 
(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:25)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:68)(cid:80)(cid:90)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:58)(cid:39)(cid:25)(cid:3)(cid:20)(cid:45)(cid:39)(cid:17)(cid:3)

14. Interest in joint ventures 

At 1 January 2022 

Additions at cost

Share of joint venture total comprehensive income (see below) 

At 31 December 2022

Total
£’000

-

101

-

101

The Group has a 46.5% share of Symphony Environmental India (Private) Limited, a company incorporated in India.

The primary activity of Symphony Environmental India (Private) Limited is the marketing and sale of the Groups d2w and d2p product 
range in India. The contractual arrangement provides the Group with only the rights to the net assets of the joint arrangement, with 
the rights to the assets and obligation for liabilities of the joint arrangement resting primarily with Symphony Environmental India 
(cid:11)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:44)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:71)(cid:17)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

62

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

(cid:54)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:17)

Year to  
31 December 2022
£’000

Year to  
31 December 2021
£’000

(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)

Total comprehensive income

Group’s share of total comprehensive income (46.5%)

Net assets

Group’s share of net assets (46.5%)

3 

3

1

103

48

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)
unrecognised losses, material capital commitments or contingent liabilities as at 31 December 2022.

15. Inventories

Finished goods and goods for resale

Raw materials

2022
£’000

671

504

1,175

The cost of inventories recognised as an expense and included in ‘cost of sales’ amounted to £3,094,000 (2021: £4,798,000). 
There is a provision of £252,000 for the impairment of inventories (2021: £156,000). 

There is no collateral on the above amounts.

16. Trade and other receivables

Trade receivables

Other receivables

VAT

Prepayments

2022
£’000

1,901

174

29

245

2,349

-

-

-

-

-

2021
£’000

779

537

1,316 

2021
£’000

2,608

199

82

257

3,146 

The Directors consider that the carrying value of trade and other receivables approximates to their fair values.

(cid:54)(cid:92)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:40)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:44)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:28)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:40)(cid:38)(cid:47)(cid:12)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
uses a lifetime expected loss allowance for all trade receivables. The ECL balance has been determined based on historical data 
available to management such as adherence to payment terms and length of time to settle payment, in addition to forward looking 
information utilising management knowledge such as the anticipated condition of the market in which its customers operate.  
Based on the analyses performed, management expect that all balances will be recovered.

Trade receivables are amounts due from customers for goods sold or services performed in the ordinary course of business. 
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:92)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
receivables are non-interest bearing. Where the effect is material, trade and other receivables are discounted using discount  
(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:88)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
Further disclosures are set out in note 23.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

63

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Trade receivables are secured against the facilities provided by the Group’s bankers.

Included in trade receivables are debtors which are past due but where no provision has been made as there has not been a change 
in the credit worthiness of these debtors and the amounts are considered recoverable. The ageing analysis of debt taking into 
account credit terms is shown below.

Days past due

31 December 2022

31 December 2021

0 - 30
£’000

1,488

2,534

31-60
£’000

236

33

61-90
£’000

61

29

91-120
£’000

19

-

>120
£’000

Total Gross
£’000

175

47

1,979

2,643

ECL
£’000

(78)

(35)

Total Net
£’000

1,901

2,608

The ECL is included within debts past 120 days overdue at 45% for 2022 and 74% for 2021.

17. Cash and cash equivalents

Cash at bank and in hand 

The carrying amount of cash equivalents approximates to their fair values. 

2022
£’000

1,152   

1,152  

2021
£’000

881

881 

18. Equity

At 1 January 2022

Issue of share capital

Loss for the year

Share based payments

At 31 December 2022

At 1 January 2021

Issue of share capital

Loss for the year

Share based payments

At 31 December 2021

Group and Company

Group

Ordinary shares
Number

Ordinary shares
£’000

Share premium
£’000

Retained earnings
£’000

179,251,277

5,555,556

-

-

184,806,833

176,751,277

2,500,000

-

-

1,793

55

-

-

1,848

1,768

25

-

-

3,910

944

-

-

4,854

3,185

725

-

-

179,251,277

1,793

3,910

(2,231)

-

(2,887)

119

(4,999)

(865)

-

(1,406)

40

(2,231)

Total
£’000

3,472

999

(2,887)

119

1,703

4,088

750

(1,406)

40

3,472

During the year the Company issued 5,555,556 Ordinary Shares (2021: 2,500,000 ordinary shares) for a net consideration of 
£999,000 (2021: £750,000).

Ordinary shares in the Company carry one vote per share and each share gives equal rights to dividends and to the distribution of 
the Company’s assets in the event of liquidation.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

64

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Share options and warrants

As at 31 December 2022 the Group maintained an approved share-based payment scheme for employee compensation.  
All share-based employee compensation will be settled in equity. The Group has no legal or constructive obligation to repurchase  
or settle the options. On 3 May 2022 4,000,000 staff options were issued which were all outstanding as at 31 December 2022.  
As at 31 December 2021 there were nil approved staff options outstanding and no approved staff options were issued in 2021.

The Company has an unapproved share option scheme which is open to directors and consultants. Options granted under the 
scheme are for £nil consideration and are exercisable at a price equal to the quoted market price of the Company’s shares on the 
date of the grant. The vesting period is 0 to 12 months. If the options remain unexercised after a period of 2-12 years from the date 
of grant, the option expires. The Options are forfeited subject to Board discretion on leaving or termination of services. On 3 May 
2022, 750,000 unapproved options were issued to Alexander Brennan (250,000 at a price of 25p and 500,000 at a price of 30p) 
exercisable for 3 years, as detailed in the Remuneration Committee Report on page 35 to 36.

On 29 July 2022 4,000,000 warrants were issued as part of a placing at a price of 25p and exercisable for 1 year. 

The weighted average exercise price of all of the Group’s options and warrants are as follows:

Outstanding 1 January

Granted

Exercised

Lapsed

Outstanding 31 December

Number

16,441,500

7,725,000

-

(2,500,000)

21,666,500

2022 Weighted
average exercise
price £

0.14

0.25

-

0.40

0.15

Number

18,891,500

2,750,000

-

(5,200,000)

16,441,500

2021  Weighted
average exercise
price £

0.13

0.39

-

0.25

0.14

The weighted average exercise price of options exercised in 2022 was £: nil as no options were exercised during the period (2021: 
nil). The number of share options and warrants exercisable at 31 December 2022 was 21,666,500 (2021: 16,441,500). The weighted 
average exercise price of those options and warrants exercisable was 0.15p (2021: 14p). The weighted average option and warrant 
contractual life is ten years (2021: nine years) and the range of exercise prices is 4.5p to 30p (2021: 4.5p to 40p).

Directors

Directors’ interests in shares and share incentives are contained in the Remuneration Committee Report on page 35 to 36.

IFRS2 expense

The IFRS 2 share-based payment charge for the year is £119,000 (2021: £40,000). 

£40,000 of the charge was calculated using the Black Scholes model with a three-year term, risk free rate of 0.48%, volatility  
of 68.36% and dividend yield of 0%.

£79,000 of the charge was calculated using the Black Scholes model with a two-year term, risk free rate of 1.60% to 1.72%,  
volatility of 54.9% and dividend yield of 0%.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

65

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

19. Borrowings

Non-current

Leases

Current

Bank overdraft

(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)

Leases 

Total

2022
£’000

181

1,134

857

167

2,158

2,339

2021
£’000

338

677

-

167

844

1,182

The bank overdraft relates to US Dollars and kept for hedging purposes as at the year end. Interest is charged on overdrafts at  
(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)

The Group’s leasing activities are detailed in the table below:

Right-of-use asset

(cid:43)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)

(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)

(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)

Number of  
assets leased

1

1

1

Remaining 
term

2 years

Within 1 year

  5 years

The weighted average discount rate on initial application was 4.2%.

(cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:101)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:17)

The maturity of lease liabilities are as follows:

Gross payments

No later than one year

(cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)

During the year the Group had no other leases other than those included above. 

The following lease payments were made during the year:

Gross payments

Lease capital

Lease interest

Total cash outflows

2022
£’000

182

190

372

2022
£’000

167

22

189

2021
£’000

188

359

547

2021
£’000

199

29

228

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

66

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

(cid:53)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)

For the year ended 31 December 2022

Gross payments

Bank overdraft

Leases 

(cid:55)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)

1 January  
2022
£’000

677

505

1,182

Cash flows
£’000

457

(189)

268

Non-cash  
changes
£’000

31 December 
2022
£’000

-

32

32

1,134

348

1,482

The non-cash changes for 2022 are in respect to £22,000 new lease addition, replacing a £12,000 lease, and £22,000 interest.

For the year ended 31 December 2021

Gross payments

Bank overdraft

Leases 

(cid:55)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)

1 January  
2021
£’000

918

509

1,427

Cash flows
£’000

(241)

(228)

(469)

The non-cash changes for 2021 are in respect to £195,000 new lease additions and £29,000 interest

20. Trade and other payables

Current

Financial liabilities measured at amortised cost:

Trade payables

Other payables

Social security and other taxes

Accruals

Non-cash  
changes
£’000

31 December 
2021
£’000

-

224

224

2022
£’000

1,395

23

214

189

1,821

677

505

1,182

2021
£’000

1,351

61

130

249

1,791

Trade payables and accruals principally comprise amounts outstanding for trade purchases and ongoing costs. The average credit 
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:27)(cid:21)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:92)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:29)(cid:3)(cid:27)(cid:24)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:92)(cid:86)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
that all payables are paid within the pre-agreed credit terms.

The Directors consider that the carrying value of trade and other payables approximate to their fair value.

21. Commitments and contingencies

a) Capital commitments

The Group had capital commitments totalling £nil at the end of the year (2021: £nil). 

b) Contingent liabilities

Together with its subsidiary, Symphony Environmental Limited, the Group’s bankers have provided a Group composite facility of 
(cid:101)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:101)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:29)(cid:3)(cid:101)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:101)(cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:12)(cid:17)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

67

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

22. Related party transactions 

Alexander Brennan was appointed to the Board as an executive director on 17 May 2022. The Group was employing and continues 
to employ the services of a company which he is a shareholder and director, Brennan and Partners Limited. Since Alexander was 
appointed to the board of the Company, the Group has paid £89,400 to Brennan and Partners Limited (2021: not applicable) for 
advocacy and other advisory services in relation to the Group’s d2w products in the UK, Spain and Latin America.

There were no other related party transactions during the year (2021: none).

23. Financial Instruments 

Classification and measurement

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:29)

Financial assets:

Trade receivables

Other receivables

Cash and cash equivalents

Financial liabilities:

Trade payables

Other payables

Accruals 

Bank overdraft

Leases 

2022
£’000

1,901

174

1,152

3,227

1,395

23

189

1,134

348

3,089

2021
£’000

2,608

199

881

3,688

1,351

61

249

677

505

2,843

The Group’s £130,000 carrying investment in Eranova SAS see note 13, is held at cost. 

Risk management

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:17)(cid:3) 
The Directors review and agree policies for managing each of these risks and they are summarised below. These policies have 
remained unchanged from previous years. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

68

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Liquidity risk

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) 
(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:73)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:86)(cid:17)

(cid:43)(cid:68)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3) 
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:17)(cid:3)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:29)

Gross cash flows:

Zero to sixty days

Sixty one days to three months

Four months to six months

Seven months to one year

One to three years

(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:868)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)

Trade and other 
payables  
and accruals
£’000

1,607

-

-

-

-

-

1,607

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:29)

Gross cash flows:

Zero to sixty days

Sixty one days to three months

Four months to six months

Seven months to one year

One to three years

(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:868)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)

Trade and other 
payables  
and accruals
£’000

1,661

-

-

-

-

-

1,661

Leases
£’000

3

46

44

89

182

8

372

Leases
£’000

3

44

46

95

358

1

547

Bank overdraft  
& other loans 
£’000

1,134

-

-

-

-

-

Total
£’000

2,744

46

44

89

182

8

1,134

3,113

Bank overdraft  
& other loans 
£’000

677

-

-

-

-

-

Total
£’000

2,341

44

46

95

358

1

677

2,885

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

69

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Interest rate risk 

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:17)(cid:3)

Sensitivities have been looked at in the range of an absolute rate increase of 5% or a decrease of 1% which enable an objective 
calculation to be made depending on any interest rate changes in the future. Any rate changes would be outside the control of  
the Group. 

The Group’s exposure to interest rate risk as at 31 December 2022 is summarised as follows:

Cash and cash equivalents

Trade receivables

Other receivables

Trade payables

Other payables

Leases 

Bank overdraft

Sensitivity: increase in interest rates of 5%

Sensitivity: decrease in interest rates of 1%

Fixed
£’000

-

-

-

-

-

-

(348)

-

(348)

-

-

Variable
£’000

1,152

-

-

1,152

-

-

-

(1,134)

18

1

-

The Group’s exposure to interest rate risk as at 31 December 2021 is summarised as follows:

Cash and cash equivalents

Trade receivables

Other receivables

Trade payables

Other payables

Leases 

Bank overdraft

Sensitivity: increase in interest rates of 5%

Sensitivity: decrease in interest rates of 1%

Fixed
£’000

-

-

-

-

-

(505)

-

(505)

-

-

Variable
£’000

881

-

-

881

-

-

-

(677)

204

10

(2)

Sensitivity shows the effect on equity and statement of comprehensive income.

Zero 
£’000

-

1,901

174

2,075

(1,395)

(23)

-

-

657

-

-

Zero 
£’000

-

2,608

199

2,807

(1,351)

(61)

-

-

1,395

-

-

Total
£’000

1,152

1,901

174

3,227

(1,395)

(23)

(348)

(1,134)

327

1

-

Total
£’000

881

2,608

199

3,688

(1,351)

(61)

(505)

(677)

1,094

10

(2)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

70

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Currency risk

The Group operates in overseas markets and is subject to currency exposure on transactions undertaken during the year. 
The Group hedges the transactions where possible by buying goods and selling them in the same currency. The Group also  
has bank facilities available for hedging purposes.

(cid:36)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) 
a sensitivity analysis showing the effect of a 10% change in rate with Sterling is shown below:

Financial assets

Financial liabilities

Net balance

Effect of 10% Sterling increase

Effect of 10% Sterling decrease

Financial assets

Financial liabilities

Net balance

Effect of 10% Sterling increase

Effect of 10% Sterling decrease

Sterling balance 
2022
£’000

Currency balance
2022
C’000

Sterling balance 
2021
£’000

Currency balance
2021
C’000

Currency

Euro

Euro

Euro

USD

USD

USD

235

(98)

137

1,943

(1,018)

925

€266

€(111)

€155

(12)

(15)

$2,695

$(1,232)

$1,463

(110)

134

288

(90)

198

2,933

(778)

2,155

€344

€(107)

€237

(18)

22

$3,963

$(1,051)

$2,912

(196)

239

Sensitivity shows the effect on equity and statement of comprehensive income. A 10% change is shown to enable an objective 
calculation to be made on exchange rates which may be assumed for the future.

As at 31 December 2022 the Group had no outstanding foreign currency contract (2021: the Group had outstanding forward foreign 
currency contacts which all matured within three months of the year end and committed the Group to selling 1,500,000 US Dollars 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:12)(cid:17)

The forward currency contracts are measured at fair value, which is determined using the valuation techniques that utilise 
observable inputs. The key inputs used in valuing the derivatives are the forward exchange rates for USD:GBP. The fair value  
of the forward-foreign currency contracts at 31 December 2022 is £nil (2021: loss of £2,000). 

Credit risk

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
summarised as follows:

Gross payments

Trade receivables

Other receivables

Cash and cash equivalents

2022
£’000

1,901

174

1,152

3,227

2021
£’000

2,608

199

881

3,688

The credit risk associated with the cash is limited as the counterparties have high credit ratings assigned by international credit-
rating agencies. The principal credit risk arises therefore from trade receivables. The seven largest customer balances at the end  
of the year make up 82% (2021: 85%) of the above trade receivables.

In order to manage credit risk, the Directors set limits for customers based on a combination of payment history, third party 
credit references and use of credit insurance. These limits are reviewed regularly. The maturity of overdue debts and details of 
impairments and amounts written off are set out in note 16. 

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

71

Financial Statements

Notes to the Annual Report and Accounts
Continued

Capital requirements and management

(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
interest rate risk is mitigated. Management consider the capital of the Group comprises the share capital as detailed in note 18  
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:868)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87) 
to hold £50,000 issued share capital of which at least 25% is paid up. See note 18.

The Group’s capital management objectives are:

o   to ensure the Group’s ability to continue as a going concern; and

o   to provide an adequate return to shareholders

The Group monitors capital on the basis of the gearing ratio calculated as net debt divided by total capital. Net debt is calculated 
(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
management is to maintain an optimal gearing ratio (the ratio of net debt over debt plus equity).

The Group manages the capital structure and makes adjustments to it in the light of changes in economic conditions and the risk 
characteristics of the underlying assets. In order to maintain or adjust the capital structure, the Group may adjust the amount of 
dividends paid to shareholders, return capital to shareholders, issue new shares, or sell assets to reduce debt.

The gearing ratios at 31 December 2022 and 2021 were as follows:

Total borrowings (note 19)

Cash and cash equivalents (note 17)

Net debt

Total equity (note 18)

Borrowings

(cid:50)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)

Gearing ratio

2022
£’000

1,482

(1,152)

330

1,703

1,482

3,185

10%

2021
£’000

1,182

(881)

301

3,472

1,182

4,654

6%

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:17)

24. Events since statement of financial position date 

On 9 March 2023 the Company entered into a £1 million convertible loan agreement with Sea Pearl Ventures Limited with the 
following main terms:

o   Loan principal: £1,000,000 (unsecured)

o   Conversion at 1 year and 30 days (no earlier)

o   Conversion price: 80% of the volume weighted average share price for the 3 months prior to conversion

o   Interest: 7% per annum, payable as accrued on repayment and/or conversion

o   Symphony able to repay the loan in full or in part before conversion at its discretion

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
Reporting Standard 101, ‘Reduced Disclosure Framework’ (‘FRS 101’)

 
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

72

Financial Statements

Company statement of financial position
at 31 December 2022

Company number 03676824

Fixed assets

Investments

Current assets

Trade and other receivables

Cash and cash equivalents

Trade and other payables: amounts falling due within one year

Net current assets

Net assets

Equity

Share capital

Share premium account

Retained earnings

Note

26

27

28

30

2022
£’000

1,309

1,309

6,929

729

7,658

110

7,548

8,857

1,848

4,854

2,155

8,857

2021
£’000

1,190

1,190

7,028

292

7,320

87

7,233

8,423

1,793

3,910

2,720

8,423

The Company has applied the exemption under section 408 of the Companies Act 2006 not to present a statement of 
comprehensive income for the year ended 31 December 2022. 

(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:101)(cid:25)(cid:27)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) 
(cid:11)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:29)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:101)(cid:23)(cid:24)(cid:26)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)(cid:17)

These annual report and accounts were approved by the Directors on 26 May 2023 and are signed on their behalf by:

I Bristow FCCA 
(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

The accompanying notes form an integral part of these annual report and accounts.

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

73

Financial Statements

Company statement of changes in equity
for the year ended 31 December 2022

For the year to 31 December 2022

Balance at 1 January 2022

Share option reserve movement

Issue of share capital

Transactions with owners

Total comprehensive income for the year

Balance at 31 December 2022

For the year to 31 December 2021

Balance at 1 January 2021

Share option reserve movement

Issue of share capital

Transactions with owners

Total comprehensive income for the year

Share
capital
£’000

1,793

-

55

55

-

1,848

Share 
premium
£’000

Retained 
earnings 
£’000

3,910

-

944

944

 -

4,854

2,720

119

-

119

(684)

2,155

Total
equity
£’000

8,423

119

999

1,118

(684)

8,857

1,768

3,185

2,223

7,176

-

25

25

-

-

725

725

 -

40

-

40

457

2,720

40

750

790

457

8,423

Balance at 31 December 2021

1,793

3,910

The accompanying notes form an integral part of these annual report and accounts.

(cid:807)(cid:3)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

74

Financial Statements

Notes to the Company statement of  
financial position

25. Basis of preparation and significant 
accounting policies

Basis of preparation 

Symphony Environmental Technologies plc (“The Company”), 
is a public limited company. It is incorporated and domiciled 
in England (Company number 03676824). The address of its 
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:25)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:68)(cid:80)(cid:90)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)
Hertfordshire, WD6 1JD, England. The Company’s shares are 
listed on the AIM market of the London Stock Exchange. 

The principal activity of the Company is to hold investments in 
subsidiaries which develop and supply environmental plastic 
additives and products.

The individual annual report and accounts have been 
prepared in accordance with United Kingdom accounting 
standards, including Financial Reporting Standard 101 – 
‘Reduced Disclosure Framework: Disclosure exemptions from 
international accounting standards in conformity with the 
requirements of the Companies Act 2006 for qualifying entities’ 
(‘FRS 101’), and with the Companies Act 2006. This separate 
annual report and accounts have been prepared on a going 
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
measured at fair value.

Financial reporting standard 101 - reduced 
disclosure exemptions

The Company has taken advantage of the following disclosure 
exemptions under FRS 101:

o   the requirements of paragraph 17 of IAS 24 Related Party 

Disclosures

o   the requirements in IAS 24 Related Party Disclosures to 

disclose related party transactions entered into between two 
or more members of a group, provided that any subsidiary 
which is a party to the transaction is wholly owned by such  
a member

o   the requirements of paragraphs 134(d)-134(f) and 135(c)-

135(e) of IAS 36 Impairment of Assets.

The Company has taken advantage of section 408 of the 
Companies Act 2006 and has not included its own statement  
of comprehensive income in these annual report and accounts. 

The annual report and accounts are presented in Sterling, the 
functional and presentational currency of the Company and 
are expressed in round thousands unless otherwise stated 
(£’000s).

New standards and interpretations have been issued but are 
not expected to have a material impact on the Company’s 
annual report and accounts. 

Property, plant and equipment

(cid:55)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
any provision for impairment.

Depreciation is calculated so as to write off the cost of an asset, 
less its estimated residual value, over the useful economic life 
of that asset as follows:

Motor vehicles - 25% reducing balance.

o   the requirements of IAS 7 Statement of Cash Flows

Taxation

o   the requirements of IFRS 7 Financial Instruments: 

Disclosures

o   the requirements of paragraphs 91-99 of IFRS 13 Fair Value 

Measurement

o   the requirement in paragraph 38 of IAS 1 ‘Presentation of 

Financial Statements’ to present comparative information  
in respect of:

o   paragraph 79(a)(iv) of IAS 1;

o   paragraph 73(e) of IAS 16 Property, Plant and Equipment;

o   paragraph 118(e) of IAS 38 Intangible Assets;

o   the requirements of paragraphs 10(d), 10(f), 16, 38A, 38B, 
38C, 38D, 40A, 40B, 40C, 40D, 111 and 134-136 of IAS 1 
Presentation of Financial Statements

o   the requirements of paragraphs 30 and 31 of IAS 8 

Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates  
and Errors

(cid:38)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)
for the year.

Deferred income taxes are calculated using the liability method 
on temporary differences. Deferred tax is generally provided 
on the difference between the carrying amounts of assets and 
liabilities and their tax bases. Tax losses available to be carried 
forward as well as other income tax credits to the Company are 
assessed for recognition as deferred tax assets, insofar as the 
Company is entitled to UK tax credits on qualifying research 
and development expenditure, such amounts are presented in 
the income tax line within statement of comprehensive income. 

Deferred tax liabilities are provided in full, with no discounting. 
Deferred tax assets are recognised to the extent that it is 
probable that the underlying deductible temporary differences 
will be able to be offset against future taxable income. Current 
and deferred tax assets and liabilities are calculated at tax 
rates that are expected to apply to their respective period of 
realisation, provided they are enacted or substantively enacted 
(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)

Financial Statements

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

75

Notes to the Company statement of financial position
Continued

Changes in deferred tax assets or liabilities are recognised as  
(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)
either relate to items that are charged or credited directly to 
equity in which case the related deferred tax is also charged or 
credited directly to equity, or where they relate to items charged 
or credited in other comprehensive income the deferred tax 
change is recognised in other comprehensive income.

Where the contractual terms of share capital do not have any 
(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:868)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
relating to equity instruments are debited direct to equity.

Equity

Equity comprises the following:

Foreign currencies

o   “Share capital” represents the nominal value of equity shares;

Monetary assets and liabilities in foreign currencies are 
translated into Sterling at the rates of exchange ruling at the 
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)
currencies are translated into Sterling at the rate of exchange 
ruling at the date of the transaction. Exchange differences  
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:868)(cid:87)(cid:17)

Investments - Company

Investments in subsidiaries are accounted for at cost less 
impairment in the individual annual report and accounts.

Impairment of assets

(cid:36)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:91)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)
whether there is any indication that those assets have suffered 
an impairment loss. If there is an indication of possible 
impairment, the recoverable amount of any affected asset is 
estimated and compared with its carrying amount. If estimated 
recoverable amount is lower, the carrying amount is reduced 
to its estimated recoverable amount, and an impairment loss is 
charged immediately to statement of comprehensive income.

If an impairment loss subsequently reverses, the carry 
amount of the asset is increased to the revised estimate  
of its recoverable amount, but not in excess of the amount 
that would have been determined had no impairment loss 
been recognised for the asset in prior years. A reversal of  
an impairment loss is recognised immediately in statement  
of comprehensive income.

Financial instruments

(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
according to the substance of the contractual arrangements 
entered into. An equity instrument is any contract that 
evidences a residual interest in the assets of the entity after 
(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)

(cid:58)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(including share capital) are equivalent to a similar debt 
(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
calculated so as to produce a constant rate of return on  
the outstanding liability.

o   “Share premium” represents the excess over nominal 

value of the fair value of consideration received for equity 
shares, net of expenses of the share issue and after capital 
reduction; and

o   “Retained earnings” represents non-distributed reserves.

Equity-settled share-based payments

Warrants and options granted to employees which relate to 
(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
attributed a fair value by reference to the services provided. 
This fair value is charged to statement of comprehensive 
income over the vesting period when the service is provided 
with a corresponding credit taken to shareholders’ funds.

Significant judgements and estimates

Preparation of the annual report and accounts requires 
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
The items in the parent company annual report and accounts 
where these estimates have been made include:

Estimates - impairment of investments

An impairment loss is recognised for the amount by which the 
assets or cash generating unit’s carrying amount exceeds its 
recoverable amount. To determine the recoverable amount, 
management estimates expected future cash flows from each 
cash-generating unit and determines a suitable discount rate in 
order to calculate the present value of those cash flows. In the 
process of measuring expected future cash flows management 
makes assumptions about future operating results. These 
assumptions relate to future events and circumstances. 
In most cases, determining the applicable discount rate 
involves estimating the appropriate adjustment to market risk 
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:16)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:868)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) 
No impairment has been recognised during the period.  
See note 26 for the carrying value.

There are no items in the parent company annual report and 
accounts where judgements have been made. 

Financial Statements

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

76

Notes to the Company statement of financial position
Continued

26. Investments

29. Contingent liabilities

Cost

At 1 January 2022

Additions - share option 
expense (note 18)

At 31 December 2022

Impairment

At 1 January 2022

At 31 December 2022

Net book value
At 31 December 2022

At 31 December 2021

Shares in
Group 
Undertaking

2,190

119

2,309

1,000

1,000

1,309

1,190

Group undertakings are detailed in note 13.

27. Trade and other receivables

Amounts owed by Group 
undertakings

VAT

Prepayments

2022
£’000

6,912

10

7

6,929

Total

 2,190

 119

2,309

1,000

1,000

1,309

1,190

2021
£’000

7,015

3

10

7,028

The Directors consider that the carrying value of amounts 
owed by Group undertakings approximate to their fair values. 
Included in the amounts owed by Group undertakings is an 
adjustment for expected credit losses of £4,601,000 (2021: 
(cid:101)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:44)(cid:41)(cid:53)(cid:54)(cid:3)(cid:28)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:868)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
approach to measuring expected credit losses (ECL) which 
uses a lifetime expected loss allowance in respect to amounts 
owed by Group undertakings. The ECL balance has been 
determined based on historical data available to management 
in addition to forward looking information utilising 
management knowledge. 

28. Trade and other payables: amounts 
falling due within one year 

The Company has guaranteed all monies due to its bankers 
by Symphony Environmental Limited. At 31 December 2022 
the net indebtedness of this company amounted to £1,571,000 
(2021: £677,000). The Company has guaranteed the lease rental 
payable by Symphony Environmental Limited in respect to the 
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:68)(cid:80)(cid:90)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:101)(cid:22)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)
as at 31 December 2022 (2021: £475,000). 

30. Share capital

The Company’s share capital is detailed in note 18 of the Group 
consolidated accounts.

31. Directors and employees

All employees of Symphony Environmental Technologies plc 
are Directors. See note 6 of the Group consolidated accounts. 
The average number of staff employed by the Company  
(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:29)

Management

The aggregate payroll  
costs of the above were:

Wages and salaries

Social security costs

2022
No.

4

2022
£’000

58

3

61

2021
No.

3

2021
£’000

48

1

49

The company has taken advantage of the FRS 101 exemption 
that allows intra-Group transactions with a 100% subsidiary 
to not be disclosed. There were no other related party 
transactions throughout the period.

32. Events since statement of financial 
position date

On 9 March 2023 the Company entered into a £1 million 
convertible loan agreement with Sea Pearl Ventures Limited  
with the following main terms:

o   Loan principal: £1,000,000 (unsecured)

o   Conversion at 1 year and 30 days (no earlier)

Trade payables

Accruals

2022
£’000

47

63

110

2021
£’000

10

77

87

o   Conversion price: 80% of the volume weighted average  

share price for the 3 months prior to conversion

o   Interest: 7% per annum, payable as accrued on repayment 

and/or conversion

o   Symphony able to repay the loan in full or in part before 

conversion at its discretion

There have been no other material events since the statement 
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:868)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)

Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

77
Symphony Environmental Technologies plc   Annual Report and Accounts 2022

Company Information

(cid:124)(cid:3)Company registration number
  03676824

(cid:124)(cid:3)Registered office
  6 Elstree Gate
  Elstree Way   
  Borehamwood
  Hertfordshire
  WD6 1JD

(cid:124)(cid:3)Directors
  Michael Laurier
(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

Ian Bristow FCCA
(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:868)(cid:70)(cid:72)(cid:85)

  Michael Stephen LL.M
  Commercial Director & Deputy Chairman 

  Nicolas Clave
  Non-Executive Director & Interim Chairman

  Shaun Robinson
  Non-Executive Director

  Robert (Bob) Wigley
  Non-Executive Director 

  Alexander Brennan
  Executive Director

(cid:124)(cid:3)Secretary 
Ian Bristow

(cid:124)(cid:3)Nominated adviser and joint broker
  Zeus Capital Limited
  125 Old Broad Street
  London
  EC2N 1AR

(cid:124)(cid:3)Joint broker
  Hybridan LLP
  1 Poultry
  London
  EC2R 8EJ

(cid:124)(cid:3)Bankers
  HSBC Bank Plc
  103 Station Road 
  Edgware
  Middlesex
  HA8 7JJ

(cid:124)(cid:3)Solicitors
  Eversheds Sutherland (International) LLP
  1 Wood Street 
  London
  EC2V 7WS

(cid:124)(cid:3)Auditor
  Mazars LLP
  Chartered Accountants and 
  Statutory Auditor
 The Pinnacle
 160 Midsummer Boulevard

  Milton Keynes 
  MK9 1FF

(cid:124)(cid:3)Registrars
  Link Group
  10th Floor
  Central Square
  29 Wellington Street
  Leeds
  LS1 4DL