B UI L DI N G A P L A T F O R M F O R G R O W T H A n n u al r e p ort a n d fi n a n ci al st at e m e nt s 2 0 21 1 2 0 2 s t n e m e t a t S l a i c n a n i F d n a t r o p e R l a u n n A C L P P U O R G 7 1 M A E T D E LI V E RI N G C A P TI V A TI N G, A C C E S SI B L E A N D Q U A LI T Y G A MI N G E X P E RI E N C E S I N D E P E N D E N T S PI RI T WI T H W e a r e a l e a di n g vi d e o g a m e s l a b el a n d c r e ati v e p a rt n e r f o r i n d e p e n d e nt (“i n di e”) d e v el o p e r s. m d e v el o p s a n d p u bli s h e s T h e t e a m e s, h el pi n g i n d e p e n d e nt d e v el o p e r s g a f r o m all b a c k g r o u n d s t o b ri n g q u alit y g a t o all pl a y e r s gl o b all y. mi n g e x p e ri e n c e s W H T ' A S I S I N D E m m e’ s c o mi si n g a g a m e r ci al m m e s p u bli s h e r, f o c u s e d o n W e a r e a hi g hl y s u c c e s sf ul g a m a xi s u c c e s s a n d c r e ati n g l o n g-t e r g a o n p r e g a m e s, a n d h a s l a u n c h e d o v e r 1 0 0 m e s, i n cl u di n g t h e i c o ni c a n d w ell- g a e st a bli s h e d W or m s f r a n c hi s e, a s w ell a s O v er c o o k e d! a n d T h e E s c a pi st s . m e f r a n c hi s e s. T h e G r o u p f o c u s e s m, r at h e r t h a n f r e e t o pl a y mi u St r at e gi c R e p o rt 0 1 Hi g hli g ht s of t h e y e ar 0 2 0 6 1 0 1 1 1 2 C hi ef E x e c uti v e’ s Q & A C h air a n d C hi ef E x e c uti v e’ s r e p ort T e a m 1 7 G a m e s L a b el C E O pr ofil e St or y T o y s C E O pr ofil e C o m p a n y o v er vi e w a n d Gr o u p str at e g y 1 3 T e a m 1 7 c or e b u si n e s s m o d el C o r p o r at e G o v e r n a n c e G r o u p Fi n a n ci al St at e m e nt s 3 0 3 2 3 6 3 7 4 3 B o ar d of Dir e ct or s C or p or at e g o v er n a n c e A u dit C o m mitt e e r e p ort R e m u n er ati o n C o m mitt e e r e p ort Dir e ct or s’ r e p ort 4 6 5 3 5 5 5 6 5 7 5 8 I n d e p e n d e nt A u dit or s’ r e p ort t o t h e m e m b er s of T e a m 1 7 Gr o u p pl c C o n s oli d at e d st at e m e nt of c o m pr e h e n si v e i n c o m e C o n s oli d at e d st at e m e nt of fi n a n ci al p o siti o n C o n s oli d at e d st at e m e nt of c h a n g e s i n e q uit y C o n s oli d at e d st at e m e nt of c a s h fl o w s N ot e s t o t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s 1 4 1 5 1 6 2 1 2 4 2 8 T h e m ar k et o p p ort u nit y M ar k et tr e n d s E S G R e p ort: p e o pl e fir st E S G R e p ort: o ur i m p a ct o n t h e e n vir o n m e nt C hi ef Fi n a n ci al Offi c er’ s r e p ort Pri n ci p al ri s k s & u n c ert ai nti e s C o m p a n y Fi n a n ci al St at e m e nt s 8 7 8 8 8 9 C o m p a n y st at e m e nt of fi n a n ci al p o siti o n C o m p a n y st at e m e nt of c h a n g e s i n e q uit y N ot e s t o t h e c o m p a n y fi n a n ci al st at e m e nt s HI G H LI G H T S R e v e n u e £ 9 0. 5 m ( 2 0 2 0: £ 8 3. 0 M) + 9 % A dj u s t e d Pr ofi t B ef or e T a x * £ 3 5. 0 m ( 2 0 2 0: £ 2 9. 8 M) +1 7 % Gr o s s Pr ofi t £ 4 5. 5 m A dj u s t e d E BI T D A* £ 3 5. 8 m ( 2 0 2 0: £ 3 9.1 M) +1 6 % ( 2 0 2 0: £ 3 0. 3 M) +1 8 % Gr o s s Pr ofi t M ar gi n 5 0 % A dj u s t e d E ar ni n g s P er S h ar e* 2 2.1 p ( 2 0 2 0: 4 7 %) + 3 p p s ( 2 0 2 0: 1 9.1 p) +1 6 % Pr ofi t B ef or e T a x £ 2 9.1 m O p er a ti n g C a s h C o n v er si o n* 1 01 % ( 2 0 2 0: £ 2 6. 2 M) +11 % ( 2 0 2 0: 1 0 9 %) - 8 p p s B a si c E ar ni n g s P er S h ar e 1 8. 3 p ( 2 0 2 0: 1 7. 0 p ) + 8 % C a s h a n d C a s h E q ui v al e n t s * * £ 5 5. 3 m ( 2 0 2 0: 61. 5 m) -11 % * Alter native Perfor mance Meas ures T h e Di r e c t o r s b eli e v e t h at t h e s e st at ut o r y fi n a n ci al i nf o r p e rf o r m a n c e a n d p r ofit a bilit y. m e a s u r e s p r o vi d e m e a ni n gf ul a d diti o n al i nf o r m ati o n t o s u p p o r t t h e m ati o n a n d p r o vi d e a n u n d e r st a n di n g of t h e u n d e rl yi n g b u si n e s s t r a di n g T h e s e h a v e b e e n r e st at e d t o i n cl u d e t h e a d d b a c k of a c q ui siti o n r el at e d f e e s n ot p r e vi o u sl y i n cl u d e d i n t h e p ri o r y e a r. F ull d efi niti o n s of t h e s e c a n b e f o u n d o n p a g e 7 1. m e a s u r e s a n d r e c o n cili ati o n t o t h e st at ut o r y e q ui v al e nt * * C a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s at y e a r e n d a r e af t e r p a y 3 1 D e c e m e nt of £ 3 1. 6 m b e r 2 0 2 1 f o r t h e a c q ui siti o n s of St o r y T o y s a n d t h e G olf m a d e d u ri n g t h e y e a r e n di n g m Wit h Y o u r F ri e n d s I P. P O S T P E RI O D E N D m pl et e d t hr e e str at e gi c a c q ui siti o n s i n J a n u ar y 2 0 2 2, w hi c h m m bi n e d ar e e x p e ct e d t o b e i C o c o F Y 2 2 ( a str a g o n, T h e L a b el a n d ri g ht s a n d a s s et s of H ell L et L o o s e ) m e di at el y e ar ni n g s a c cr eti v e i n S t r a t e g i c R e p o r t N O N - FI N A N CI A L HI G H LI G H T S • • • • • • m m o d el s m st e r s m e r ci al m s a n d c o m b r a c e d r e m a n y a g e r a n g e s, m ot e, st u di o a n d h y b ri d m a c q ui siti o n of G olf Wi t h Y o u r W Y F ") , st r e n gt h e ni n g m e s L a b el’ s o w n e d O n g oi n g st r e n gt h e ni n g of t h e G r o u p’ s p o r tf oli o al o n g si d e b uil di n g a di v e r s e off e ri n g t h at a p p e al s t o pl atf o r E w o r ki n g a c r o s s 2 0 2 1, e n s u ri n g t h e s af et y of o u r T e a £ 1 2 F ri e n d s ( " G m 1 7 G a T e a I P p o r tf oli o A c q ui r e d St o r y T o y s f o r a n i niti al c a s h p a y d e v el o p e r a n d p u bli s h e r of m e nt a p p s e d ut ai n St r e n gt h e n e d e x e c uti v e l e a d e r s hi p t e a m e nt i n Fi n a n c e, H R & I T G r o u p h e a d c o u nt g r o w n t o 2 6 5 at y e a r e n d ( 2 0 2 0: 2 5 0) m a n d c o nti n u e d i n v e st m, a w o rl d- cl a s s m e nt of £ 1 9. 2 R E C O G NI TI O N I N 2 0 21: • • • m e at t h e N a ri t a B o y w o n B e st 2 D Vi s u al s A w a r d at t h e U nit y S h o w c a s e A w a r d s a n d B e st A r c a d e G a 2 0 2 1 TI G A A w a r d s L E G O D U P L O W o rl d a w a r d e d Ki d s c r e e n 2 0 2 1, a n d al s o t h e Di git al E h o n a w a r d T e a • m 1 7 G r o u p a w a r d s: T h e Q u e e n’ s A w a r d f o r E nt e r p ri s e, I nt e r n ati o n al Tr a d e B e st T e c h B u si n e s s ( > 5 0 e T e c h A w a r d s Di v e r sit y a w a r d at t h e 2 0 2 1 AI M A w a r d s i n L o n d o n m pl o y e e s) at t h e M E N • • • D e b bi e B e st wi c k, G r o u p C E O, wi n s t h e p r e sti gi o u s D e v el o p: St a r A w a r d T h e y e ar h a s st art e d w ell i n t h e e xi sti n g b u si n e s s e s, wit h c o ntri b uti o n s fr o m t h e n e wl y a c q uir e d b u si n e s s e s Pl a n t o m a k e all Gr o u p e m pl o y e e s s h ar e h ol d er s i n e arl y 2 0 2 2, f u n d e d b y t h e “ E m pl o y e e B e n e fit Tr u st” T h e Gr o u p i s w ell p o siti o n e d t o c o nti n u e t o d eli v er o n o ur gr o wt h pl a n s, s u p p ort e d b y t h e r e c e nt a c q ui siti o n s l e d b y a str o n g er a n d e nl ar g e d l e a d er s hi p t e a m a n d a br o a d e ni n g g a m e s p ortf oli o T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 01 C HI E F E X E C U TI V E’ S Q & A m a R e c o r d r e s ul t s f r o s t r e n g t h e n e d c o n t e n t p o r t f oli o ali g n e d wi t h t r a n s f o r a c q ui si ti o n s. " m a ti v e D e b bi e B e s t wi c k M B E D E B BI E B E S T C O U TI X E U P C G R E WI HI E F V E C K M B E O F FI C E R 0 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 H o w w o ul d y o u b e s t s u m ari s e 2 0 21 ? m Q m a n y m p a ni e s W e h a v e s e e n mi n g c o g a s tr u g gl e wit h l o c k d o w n t o m e. d eli v er n e w titl e s o n ti Q 2 0 21 i s r e p or t e d a s t h e y e ar of t h e gr e at r e si g n ati o n. H o w h a s m1 7 b e e n aff e ct e d T e a S t r a t e g i c R e p o r t Q A m e s, m e w o r ki n g, h y b ri d a n d 2 0 2 1 w a s a b u s y, a n d at ti c h all e n gi n g y e ar f o r a s di sr u pti o n c o nti n u e d d u e mi c a c r o s s all w o r ki n g m a n y m o u nt i m ai n s of p ar a m 1 7 e xt e n d e d f a t o t h e p a n d e c o n diti o n s ( h o offi c e w o r ki n g) a n d i n d u st r y e v e nt s, m o st of w hi c h w e r e c a n c ell e d i n- p e r s o n f o r t h e s e c o n d y e ar r u n ni n g. H o w e v e r, t h e s af et y a n d w ell n e s s of t h e e ntir e T e a mil y m p o rt a n c e. r e W e p ri d e o ur s el v e s o n b ei n g p e o pl e fir st a n d w hil st it h a s b e e n diffi c ult wit h t w o y e ar s of C o vi d r e st ri cti o n s m a n y, w e l o o k f o r w ar d t o a f o r mi n g m al” o v e r t h e c o “ n e w n o r m o nt h s a s m s m a n y of o ur t e a r et ur n t o h y b ri d w o r ki n g w hi c h will b e n efit all. O ur r e p r o c e d ur e s ar e n o w f ull y e i nt o o ur b u si n e s s, a n d w e h a v e a n e st a bli s h e d a p p r o a c h t o f a cilit at e h y b ri d w o r ki n g t hr o u g h i n v e st i n t e c h n ol o g y i nf r a st r u ct ur e a n d ar e c o n st a ntl y r e vi e wi n g t h e b e st a p p r o a c h f o r e a c h of o ur t e a m ot e w o r ki n g m e nt m s. m b e d d e d m s a n d p a rt n e r s, w e m s of o ur o w n b u si n e s s m a n c e, wit h t h e s u p p o rt of I n t e r p e rf o r o ur f a b ul o u s t e a d eli v e r e d a n ot h e r r e c o r d y e ar t h r o u g h t h e s u c c e s s of o ur gr o wi n g p o rtf oli o of n e w r el e a s e a n d b a c k c at al o g u e titl e s. I n a d diti o n, 2 0 2 1 h a s b e e n a y e ar of st e p c h a n g e f o r u s ki c ki n g off wit h t h e a c q ui siti o n of t h e G olf Wi t h Y o u r Fri e n d s I P, f oll o w e d b y w el c o mi d- y e ar St o r y T o y s i nt o t h e G r o u p a n d t h e n c o n cl u d e d t h e i m p o rt a nt st r at e gi c a c q ui siti o n s of T h e L a b el, H ell L e t L o o s e I P a n d a st r a g o n i n J a n u ar y 2 0 2 2 all o wi n g u s t o e x p a n d o ur s kill s et a n d c u st o m e r b a s e wit h a n e v e r- gr o wi n g c o nt e nt p o rtf oli o. mi n g H a v e y o u b e e n aff e ct e d b y t hi s wit h titl e d el a y s ? H a s it i y o ur r e s ult s a n d h o w ar e y o u m a n a gi n g t h e l o n g er-t er i m p a ct of w or ki n g r e h a s it i m p a ct e d w or ki n g h o ur s ? m m ot el y, a n d m p a ct e d A T h e r e i s n o q u e sti o n l o c k d o w n h a s p r e s e nt e d n u m e r o u s c h all e n g e s t o b u si n e s s e s m m a n d r o b u st p r oj e ct m e s a n d t hi s h a s b e c o a c r o s s t h e gl o b e a n d t h e g a m e s m u n e i n d u st r y c e rt ai nl y h a s n’t b e e n i t o t h o s e. It h a s al w a y s b e e n i n c r e di bl y c h all e n gi n g t o d e v el o p a n d p u bli s h m e e v e n g a W e h a r d e r o v e r t h e l a st t w o y e ar s. h a v e a h u g el y e x p e ri e n c e d St u di o m e nt t e a m a n a g e m e nt p r o c e s s e s – t hi s m a n a g e w e w e r e a bl e t o mi ni p r o a cti v el y d e ci d e t o o ut of t h e y e ar w h e r e t hi s w o ul d d eli v e r a b ett e r fi n al p r o d u ct. T h at m o d el i s m o r e s ai d, o ur b u si n e s s m a n y a n d w e h a v e fl e xi bl e t h a n w o r k e d i n c r e di bl y h a r d t o d eli v e r a n ot h e r y e ar of n e w titl e l a u n c h e s a n d u p d at e s t o e xi sti n g titl e s a n d o ur p o rtf oli o a p p r o a c h h a s all o w e d u s t o a n d i m ai nt ai n f o c u s o n d eli v e r y m p r o v e d fi n a n ci al r e s ult s. m e a nt mi s e d el a y s a n d m o v e c o nt e nt m a k e it m a n a g e h o ur s, w e b eli e v e w e h a v e m h a n dl e o n t hi s a n d a r e d oi n g m e c a n di sr u pt st a n d a r d w o r ki n g m o r e diffi c ult m s w e h a d i n pl a c e mi c, w e s a w a n a v e r a g e W hil st m Wit h t h e s y st e p r e- p a n d e w o r ki n g w e e k of 3 7. 5 h o ur s. w e a p p r e ci at e t h at w o r ki n g f r o h o p r a cti c e s a n d t o a fir all w e c a n t o s u p p o rt c oll e a g u e s wit h i n c r e a s e d i n v e st m e nt i n o ut s o ur ci n g a n d r e c o r d s of bill a bl e o v e rti a p e o pl e-fir st c o e mili e s, it’ s vit al t h at w e g et t h e b al a n c e ri g ht a n d w e will b e m o r e c ar ef ull y t o e n s ur e o ur z e r o- c r u n c h a p p r o a c h i s m o nit o ri n g t hi s ar e a e v e n m pl o y e e s h a v e f a m p a n y w h e r e m ai nt ai n e d. m e. A s m a n y a n d w h at ar e y o u d oi n g t o e n g a g e wit h y o ur t e a h el p r et ai n a n d r e w ar d t h e s u c h a c o m p etiti v e m ar k et ? m a n d m i n m A R et ai ni n g gr e at p e o pl e i s a c h all e n g e f o r all b u si n e s s e s, a n d t h e g a mi n g s e ct o r i s m p etiti v e t h a n e v e r, a n d m o r e c o w e a r e c e rt ai nl y n ot i m u n e t o t h e p r e s s ur e s t hi s b ri n g s. A s a b u si n e s s wit h a r e p ut ati o n f o r hi g h q u alit y, i nt e r n all y d e v el o p e d p r o d u ct s, w e h a v e s e e n a n i n c r e a s e y e a r o n y e ar of m s b ei n g a p p r o a c h e d b y ot h e r o ur t e a m p a ni e s. T hi s s pi k e d i n Q 4 2 0 2 1 (i n c o li n e wit h i n d u st r y t r e n d s) b ut h a s si n c e s u b si d e d, wit h Q 1 2 0 2 2 c o t o t h e l o w e r l e v el s of e arl y 2 0 2 1. m p ar a bl e m pl o y e e e n g a g e m e nt s ur v e y m a n y gr e at t hi n g s m s f e el O ur e i n 2 0 2 1 t ol d u s i n cl u di n g t h at o ur t e a i n c r e di bl y p r o u d of t h e b u si n e s s a n d t o b e p a rt of t h e T e a T h e s ur v e y al s o p oi nt e d t o s o a r e a s t h at w e c a n i w e a r e a cti v el y w o r ki n g o n t h e s e. m p r o v e o n, a n d m 1 7 f a m e mil y. m p a ni e s n at ur all y t a ki n g t h e c ur r e nt m e nt e d f o r 2 0 2 2, w hi c h i n cl u d e s m pl e m p r o v e d b e n efit s al o n g si d e s al ar y m e s m a r ki n g a g ai n st ot h e r g a T h e r e s ult s of o ur r e w a r d a n d b e n efit s s ur v e y l a st y e a r h a v e alr e a d y b e e n i i b e n c h c o i nfl ati o n a r y p r e s s ur e s i nt o a c c o u nt. I’ m pl e a s e d t o s a y t h at w e h a v e p ai d o ut a n n u al p e rf o r c o n si st e ntl y si n c e w e e st a bli s h e d t h e G a W e’ v e a d d e d a n u m b e r of w o r ki n g gr o u p s l e d b y o ur p e o pl e, a n i niti ati v e d e si g n e d t o h el p st r e n gt h e n T e a p o siti v e s e n s e of c o t h e e x p a n si o n of t h e b u si n e s s. m 1 7’ s r o b u st a n d m m e s L a b el i n 2 0 1 4/ 1 5. m u nit y f oll o wi n g m a n c e b o n u s e s A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 0 3 C HI E F E X E C U TI V E’ S Q & A C O N TI N U E D W e a r e v e r y f o c u s e d o n w o r ki n g wi t h t al e n t e d c r e a t o r s w h o w a n t t o b uil d s u s t ai n a bl e f r a n c hi s e s a c r o s s g e n r e s a n d pl a t f o r m s. ” m ul ti pl e Q m1 7 h a s cl e arl y T e a e nt er e d a p eri o d of M & A gr o w t h – h o w i s t hi s li n k e d t o t h e m or e a m biti o u s Gr o u p’ s o v er all s tr at e g y ? A m 1 7 i n m e nt e d wit h t ar g et e d Si n c e li sti n g T e a 2 0 1 8, w e h a v e b e e n cl e ar m biti o n t o d eli v e r o n o ur a o r g a ni c gr o wt h f o r o ur e st a bli s h e d b u si n e s s s u p pl e a c q ui siti o n s t h at all o w u s t o p r o d u c e m e s f o r all a g e r a n g e s o n all gr e at g a m c h a n n el s. O v e r t h e l a st y e ar pl atf o r m o n st r at e d t hi s wit h s oli d w e h a v e d e o r g a ni c gr o wt h a n d al s o o ur a bilit y t o i d e ntif y, n e g oti at e a n d a c q uir e gr e at b u si n e s s e s wit h St o r y T o y s j oi ni n g t h e G r o u p d uri n g 2 0 2 1 f oll o w e d b y a st r a g o n a n d T h e L a b el i n e a rl y 2 0 2 2. T hi s i s i n a d diti o n t o u s a c q uiri n g s o m e f a nt a sti c I P f r a n c hi s e s s u c h a s G olf Wi t h Y o u r Fri e n d s i n 2 0 2 1 a n d H ell L e t L o o s e i n 2 0 2 2. m p a ni e s t o t a k e a d v a nt a g e T h e s e a d diti o n s m e et o ur g o al s of b ei n g a bl e t o e x p a n d o ur a u di e n c e b a s e a n d p r o vi d e a f o u n d ati o n f o r t h e n e xt st a g e of gr o wt h. It all o w s t h e G r o u p c o of o ur e st a bli s h e d p o rtf oli o s a n d c a p a biliti e s t o e n h a n c e t h eir gr o wt h p ot e nti al. C o t o d a y wit h T e a hi g hli g ht t h e si g nifi c a nt p r o gr e s s w e’ v e m m e a s ur e a n d I’ v e r y p r o u d of w h at w e ar e b uil di n g, h e a d q u a rt e r e d h e r e i n t h e U K. m p ari n g t h e b u si n e s s m a d e o n a n y m 1 7 p r e-I P O r e all y d o e s m at el y m ulti m 1 7 I’ A s G r o u p C E O of T e a r e s p o n si bl e a n d a c c o u nt a bl e f o r a b s ol ut el y e v e r yt hi n g wit hi n t h e G r o u p a n d I t a k e t h at r e s p o n si bilit y v e r y s e ri o u sl y. A n y r e p o rt e d i s s u e s at T e a m 1 7 h a v e b e e n f ull y i n v e sti g at e d, w e h a v e a z e r o-t ol e r a n c e a p p r o a c h t o di s c ri i nt e r n al c o m (i n cl u di n g w o a n d a n e xt e r n al o nli n e a n o n y w hi stl e bl o wi n g p o rt al t o e n s ur e t h at o ur t e a r ai si n g i s s u e s s h o ul d t h e n e e d a ri s e. mi n ati o n of a n y ki n d, w e h a v e m u ni c ati o n c h a n n el s m e n o nl y f o r u m s ar e al w a y s c o mf o rt a bl e m o u s m s) T o p r ot e ct o ur p e o pl e, w e r u n a z e r o- c r u n c h a p p r o a c h a n d utili s e o ut s o ur ci n g i n Q A a n d d e v el o p t o h el p m a n a g e t h e w o r kfl o w. T hr o u g h o ut 2 0 2 1 o ur Q A t e a w o r k e d a w e e kl y a v e r a g e of 3 6 h o ur s wit h o n e a v e r a g e p e a k e d at 3 7. 5 h o ur s. m o nt h w h e r e t h e w e e kl y m e nt m s m h o m e, t h e st a rt m e s i n d u st r y i s f ull of v e r y T h e g a p a s si o n at e p e o pl e a n d wit h t h e s hift t o w o r k f r o a n d e n d of t h e w o r ki n g d a y ar e l e s s w ell d efi n e d. h o w w e c a n b ett e r h y b ri d w o r ki n g t o p r ot e ct t h e s e p e o pl e a n d e n s ur e t h e y m ai nt ai n a h e alt h y w o r k-lif e b al a n c e. W e ar e l o o ki n g at m o nit o r h o m a k e s ur e w e m e/ m e nt al m p o rt a nt t o W e h a v e gr o w n i n c r e di bl y q ui c kl y o v e r t h e p a st f e w y e ar s a n d s af e g u ar di n g b ot h t h e p h y si c al a n d w ell b ei n g of o ur p e o pl e i s i n c r e di bl y i m e. T h e d a y a n y of u s s a y w e h a v e d o n e e n o u g h i s t h e d a y w e f ail! W e st ri v e t o b uil d a G r o u p w e c a n all b e v e r y p r o u d of a n d w hil st d oi n g al w a y s m a n y gr e at t hi n g s t h e r e i s m o r e w e c a n d o a n d ar e d oi n g. Q A H o w d o y o u c o nti n u e t o at tr a ct gr e at t al e nt i n a hi g hl y c o m ar k et ? m p etiti v e m e s i n d u st r y, li k e T h e g a ot h e r s, h a s s kill s h o rt a g e s s p e cifi c all y i n e n gi n e e ri n g a n d m e nt m pl o y mi n g s e ct o r i s m e nt t e a mi n g s e ct o r m u n e r ati o n m p etiti v e a s i s t h e r e’ s n o q u e sti o n t h e e m ar k et wit hi n t h e g a m p etiti v e. H o w e v e r, o ur i n c r e di bl y c o c o nt e nt p o rtf oli o off e r s a wi d e v ari et y of i nt e r e st a n d c h all e n g e t o a n y o n e l o o ki n g t o j oi n a d e v el o p m o r p u bli s h e r wit hi n t h e g a a n d w e b eli e v e o ur r e p a c k a g e i s hi g hl y c o o ur z e r o- c r u n c h a p p r o a c h. a gr e at pl a c e t o w o r k a n d o ur T al e nt m c o nti n u e t o att r a ct A c q ui siti o n t e a a n d i nt r o d u c e b rilli a nt n e w t al e nt i nt o o ur t e a m s a c r o s s t h e G r o u p. S hifti n g t o h y b ri d a n d r e m o d el s al s o all o w s u s t o r e c r uit f r o a gl o b al p o ol of t al e nt, wit h r e e m pl o y e e s still b e n efiti n g f r o l e a d e r s hi p a n d d e v el o p o ur st u di o t e a m m ot e m t h e m e nt t h at m s c a n p r o vi d e. m ot e w o r ki n g W e r e m ai n Q R e c e nt m o nt h s h a v e s e e n n e g ati v e s t ori e s a b o ut w or ki n g pr a cti c e s m e s a n d c ult ur e i n t h e g a i n d u s tr y – h o w d o y o u r e s p o n d fr o i n d u s tr y p oi nt of vi e w ? m b ot h a T e a m1 7 a n d a n A m e s i n d u st r y i s still T h e g a m at uri n g i n c o nti n u e s t o c h a n g e at a r a pi d m a n y ar e a s a n d m e a l o n g r at e. E v e n t h o u g h it h a s c o w a y i n t h e l a st f o ur d e c a d e s, it cl e arl y W hil e t h e r e h a s still h a s a w a y t o g o. b e e n s o mf o rt a bl e r e a di n g, I’ s p e a k o ut a b o ut r e p o rt e d i n ci d e nt s a n d t h at t h e i n d u st r y a s a w h ol e c a n r e s p o n d a n d l e ar n f r o m gl a d t h at p e o pl e h a v e f elt a bl e t o m t h e s e. m e u n c o 0 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 Gi v e n all t h e r e c e nt M & A a cti vit y, i s t h er e a n y ri s k t o t h e c or e T e a b u si n e s s ? m1 7 Q Q A I’ v e al w a y s s e e n o ur M & A st r at e g y a s b ei n g hi g hl y c o m m s. m pl e m e s. m a zi n g m e nt t e a m p a ni e s wit h m a n c e b ut m p o rt a ntl y a st r o n g c ult ur al fit l e d m e nt ar y t o o ur c o r e m pl y b u si n e s s, w hi c h at it s h e a rt i s si a b o ut W e t a k e m a ki n g gr e at g a gr e at c ar e t hr o u g h t h e d u e dili g e n c e st a g e t o i d e ntif y c o gr e at fi n a n ci al p e rf o r i m a n a g e b y a St o r y T o y s, T h e L a b el a n d a st r a g o n all p o s s e s a c o c r e ati n g gr e at c o nt e nt t o s h a r e wit h d e di c at e d g a mi n g c o W e al s o i s w h at T e a b r o u g ht i n a v e r y st r o n g n e w C E O i n Mi c h a el P atti s o n t o l e a d t h e T e a m 1 7 G a m e a ni n g t h at t h e r e i s a si g nifi c a nt s e ni o r o p e r ati o n al l e a d e r s hi p t e a r u n e a c h b u si n e s s a ut o n o e n s uri n g w e c a n c o nti n u e t o gr o w a n d m e et o ur a m biti o u s st r at e gi c pl a n s. m n o w i n pl a c e t o m o n p a s si o n f o r m 1 7 i s all a b o ut. m e s L a b el, m u niti e s, w hi c h m o u sl y, m Y o u n o w h a v e a v er y m s tr o n g s e ni or t e a o p er ati n g a cr o s s t h e b u si n e s s – i s t hi s a si g n mi n g m or e t h at y o u ar e b e c o h a n d s - off ? l o n g er-t er W h at ar e y o ur m pl a n s ? A m t h rill e d t o h a v e a st r o n g m y si d e i n m, J uli a, I’ s e ni o r t e a m b y Mi c h a el, M a r k, Ti m et a n d P a ri s a, all of w h o m E a s h a r e d vi si o n t o b uil d s o v e r y s p e ci al f o r t h e f ut ur e of T e a G r o u p a n d ar e e xt r e t o dri v e t h e b u si n e s s f o r w a r d. m el y m 1 7 m oti v at e d m et hi n g m h a v e S t r a t e g i c R e p o r t W e a r e c o n s t a n tl y e v ol vi n g a n d g r o wi n g t o s t a y a h e a d o f t h e m p e ti ti o n. ” c o m e r ci al r el ati o n s hi p s m 1 7 t o d eli v e r t h e gr o wt h F o r T e a t ar g et s t h at w e h a v e s et o ur s el v e s, w e n e e d t o u nl o c k t h e p o w e r a n d o p p o rt u niti e s aff o r d e d b y t h e o v e r ar c hi n g G r o u p st r u ct ur e – I will b e i n c r e a si n g t h e f o c u s t h at I pl a c e m o n b uil di n g c o a c r o s s t h e G r o u p s o t h at w e c a n i d e ntif y s y n e r gi e s a n d b e a s effi ci e nt a b u si n e s s a s p o s si bl e – s h ari n g b e st p r a cti c e, l e a r ni n g s a n d r e s o ur c e s a p p r o p ri at el y. I will al s o b e s u p p o rti n g t h e o p e r ati o n al C E O s o n t h eir j o ur n e y s a s t h e y gr o w t h e b u si n e s s e s t h e y l e a d, s h ari n g t h e l e s s o n s I’ v e l e ar nt al o n g t h e w a y. I t hi n k t h e y w o ul d l a u g h at t h e i d e a of m e b ei n g h a n d s off! m e T h e G r o u p p o siti o n will al s o all o w m e t hi n ki n g a b o ut t o s p e n d m o r e ti m y s elf t h e j o ur n e y a h e a d – I p ri d e o n b ei n g a bl e t o r e a d t h e i n d u st r y w ell a n d i d e ntif y t r e n d s, b ut r e a cti n g t o t h at t a k e s ti w hi c h t hi s st r u ct ur e will all o w. m e a n d c a p a cit y, m e f o r a p p r o a c hi n g f o ur m 1 7 m e s i n d u st r y. It’ s b e e n I c ar e p a s si o n at el y a b o ut T e a a n d t h e g a m y h o d e c a d e s n o w, a n d I w a nt b ot h t o s e e c o nti n u e d gr o wt h a n d m a n y s u c c e s s f o r m o r e t o c o m e. T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 0 5 C H AI R & C HI E F E X E C U TI V E’ S R E P O R T A C C E L E R A T E D M O M E N T U M A C R O S S O U R P O R T F O LI O W e ar e pl e a s e d t o r e p or t a n ot h er r e c or d y e ar f or T e a m1 7." I n t r o d u c ti o n M a n a g e mi c- r el at e d m e nt’ s e x p e c t ati o n s m a n c e i n H 2, t r a di n g m e nt gi v e n t h e o n e- off m e r ci al b e n efit d ri v e n i n t h e F oll o wi n g a s oli d fi r st h alf of t h e y e a r, t h e G r o u p w a s pl e a s e d t o c o nti n u e t hi s p e rf o r a b o v e a n d a h e a d of F Y 2 0 – a si g nifi c a nt a c hi e v e c o m p ri o r y e a r b y p a n d e l o c k d o w n r e st ri c ti o n s s e e n a c r o s s t h e e nt e r t ai n G r o u p w e h a v e d eli v e r e d a n ot h e r y e a r of i m p r o v e d fi n a n ci al r e s ult s, o u r s e v e nt h c o n s e c uti v e y e a r of p r ofit g r o w t h. T h at g r o w t h c a m t h e u n d e rl yi n g st r e n gt h i n o u r f r o G a m e s L a b el’ s e x p a n di n g p o r tf oli o a s w ell a s a s e c o n d- h alf c o nt ri b uti o n f r o m e nt s e c t o r. A s a m St o r y T o y s. m e m e nt i n m o st m p o r t a ntl y o u r o w n p e o pl e a c r o s s T h e b r e a dt h of o u r p o r tf oli o i s k e y t o t h e s u c c e s s of t h e G r o u p, a n d w e’ v e i n v e st e d h e a vil y o v e r t h e l a st 1 2 m o nt h s i n st r e n gt h e ni n g o w n e d e v e r g r e e n I P al o n g si d e i n v e st t hi r d- p a r t y I P, li c e n s e d I P a n d i t h e G r o u p. b r e a dt h of t al e nt wit hi n t h e G r o u p a n d o p e r ati o n al C E O l e v el wit h c oll e c ti v el y w ell o v e r 1 0 0 y e a r s’ e x p e ri e n c e of l e a di n g c o W e h a v e b uilt a n e n vi a bl e m p a ni e s D e b bi e B e s t wi c k M B E Gr o u p C hi ef E x e c uti v e O fi c er C h ri s B ell N o n- E x e c uti v e C h air m s v al u e p e o pl e fi r st a n d a r e a n d a w e alt h of k n o wl e d g e of t h e m e s i n d u st r y. O u r l e a d e r s hi p g a t e a e q u all y p a s si o n at e a b o ut t h ei r s p e cifi c a r e a s of e x p e r ti s e a n d t h e c o nt e nt t h e y c r e at e a n d p u bli s h. m 2 0 2 0 a n d 2 0 2 1 t o s u p p o r t t h e t h r o u g h t h e c h all e n g e s of l o c k d o w n a n d u n c e r t ai nt y of t h e st u di o s a n d offi c e a n d t h e n e nt e ri n g l o c k d o w n a g ai n. m o vi n g b a c k t o m pl o y e e m o u r T e a m e nt. T h e r e s ult s t ol d u s D u ri n g t h e y e a r, w e s o u g ht f e e d b a c k f r o m st e r s t h r o u g h s e p a r at e i nt e r n al s u r v e y s o n R e w a r d & R e c o g niti o n a n d E E n g a g e m a n y g r e at t hi n g s a n d t h at o u r t e a b u si n e s s a n d f e el p a r t of t h e T e a mil y, b ut it al s o p oi nt e d t o s o f a a r e a s t h at w e c a n c o nti n u e t o i m s f e el i n c r e di bl y p r o u d of t h e m e nt s u r v e y o n a m p r o v e u p o n, a n d w e a r e a c ti v el y w o r ki n g o n t h e s e. W e will r e p e at t hi s e n g a g e r e g ul a r b a si s g oi n g f o r w a r d s a n d m a r k m i nt r o d u c e e x t e r n al b e n c h i n p ut, a n d u p d at e s f r o t h e s e s u r v e y s will b e p u bli s h e d o n o u r w e b sit e. m 1 7 m e m u p 9 % ( 2 0 2 0: m), a n i n c r e a s e of 1 6 % i n g r o s s T h e G r o u p i s pl e a s e d t o r e p o r t r e v e n u e s of £ 9 0. 5 £ 8 3. 0 m ( 2 0 2 0: £ 3 9. 1 m) p r ofit t o £ 4 5. 5 a n d a n 1 8 % i n c r e a s e i n a dj u st e d m ( 2 0 2 0: £ 3 0. 3 m). E BI T D A t o £ 3 5. 8 T h e b u si n e s s r e m ai n s hi g hl y c a s h g e n e r ati v e, e n di n g t h e y e a r af t e r a c q ui siti o n s wit h a st r o n g b al a n c e s h e et wit h c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s of £ 5 5. 3 t h e G r o u p wit h t h e o n g oi n g m e nt i n it s r e s o u r c e s f o r i n v e st o r g a ni c g r o w t h a n d a c q ui siti o n st r at e g y. m ( 2 0 2 0: £ 6 1. 5 m) p r o vi di n g O u r P e o pl e m p a c t s n ot o nl y t o o u r m a r k e d t h e s e c o n d y e a r m a n a gi n g wit h c h all e n gi n g 2 0 2 1 of C o vi d- 1 9 i p e o pl e b ut o u r d e v el o p b u si n e s s a n d li c e n si n g p a r t n e r s a n d w e t h a n k all of t h e t h ei r s u p p o r t. wit h o u r T e a m st e r s t h r o u g h o ut W e h a v e e n g a g e d m f o r m e nt, 0 6 0 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m e s li k e H ell L e t L o o s e a n d m e r s wit hi n t h e m e s L a b el t hi s y e a r W e a n n o u n c e d i n J a n u a r y 2 0 2 2 t h at w e will b e l a u n c hi n g a n e w m at u r e l a b el f o r c o r e g a T e a m 1 7 I n di e G a w h e r e g a ot h e r s will sit – p r o vi di n g a cl e a r b r a n d i d e ntit y f o r t hi s a u di e n c e. T h e r e c e ntl y a c q ui r e d a st r a g o n b u si n e s s m 1 7’ s will sit al o n g si d e b ot h T e a m e s L a b el a n d St o r y T o y s a n d G a c o nti n u e t o f o c u s o n it s e st a bli s h e d w o r ki n g si e nt h u si a st s, s p e ci ali st h o b b yi st s a n d m o r e c a s u al g a m ul ati o n s r e a c hi n g m e r s of all a g e s. S t r a t e g i c R e p o r t m ul ati v e i m a d diti o n al m p a c t of t h e M & A a c ti vit y h a s T h e c u G r o u p’ s r e c e nt t r a n sf o r m e d t h e i nt e r n al st r u c t u r e a n d si g nifi c a ntl y st r e n gt h e n e d t h e s e ni o r l e a d e r s hi p c a p a bilit y wit hi n t h e G r o u p. T h e r e s ulti n g e nl a r g e d G r o u p b e n efit s f r o e x p e ri e n c e d a n d t al e nt e d t e a t e c h n ol o gi c al c a p a biliti e s, a n d g r o u n d e d b y a s h a r e d, c oll e c ti v e vi si o n f o r t h e f ut u r e. T h r o u g h t h e m s, o u r st r o n g l e a d e r s hi p t e a m ai n s t o e n s u ri n g c o t h e o v e r a r c hi n g s y n e r g y of b r a n d v al u e s a n d c o i nt a c t a c r o s s t h e G r o u p. m p a n y c ult u r e r e m e nt r e mit m m ai n s m s wit h mil a r t o o u r p e e r s, w e e x p e ri e n c e d Si m p etiti o n t o r e c r uit a n d i n c r e a s e d c o m b e r s i n 2 0 2 1 a n d r et ai n t e a m e m s a w i n c r e a s e d e m pl o y e e t u r n o v e r i n t h e l a st q u a r t e r of t h e y e a r, h o w e v e r t hi s p r e s s u r e h a s si n c e r e d u c e d wit hi n T e a q u a r t e r of 2 0 2 2 a r e b a c k i n li n e wit h hi st o ri c l e v el s, b el o w 1 0 %. m 1 7 a n d f o r t h e fi r st m 1 7 i n c r e a s e d m u n e r ati o n a n d m a r k e d t o e n s u r e t h at w e I n 2 0 2 1, s al a ri e s at T e a o n a v e r a g e b y a l o w d o u bl e di git p e r c e nt a g e, a n d a s p a r t of t h e pl a n n e d r e vi e w f o r t h e c u r r e nt y e a r, o u r e xi sti n g r e b e n efit s p a c k a g e s h a v e b e e n a p p r o p ri at el y e x t e r n all y b e n c h c o nti n u e t o i n c e nti vi s e a n d r et ai n o u r t al e nt e d t e a r e m a k e T e a e x citi n g pl a c e f o r all o u r t e a ( e xi sti n g a n d n e w) a n d a s a r e s ult, w e b eli e v e t h at w e h a v e st a bl e a n d m oti v at e d t e a m 1 7 a n at t r a c ti v e a n d m s m ai n s a s it al w a y s h a s b e e n, t o m s. O u r f o c u s m s. m bi ni n g t h e a c ti o n s O v e r all, c o w e h a v e t a k e n o n o u r s al a r y a n d b e n efit s wit h t h e u nf o r e s e e n i nfl ati o n/ c o st of li vi n g h e a d wi n d s, w e n o w e x p e c t s al a r y i n c r e a s e s ( o n t o p of pl a n n e d i nfl ati o n) t o m p a c t c o st s i n 2 0 2 2 b y c. £ 1. 7 i m. m e” w o r ki n g m p a n y m pl e o u r Q A W e c o nti n u e m e nt s ali g n e d t o c o m a n c e e a c h y e a r si n c e t h e O n t o p of b a si c s al a r y a n d b e n efit s, w e h a v e p r o vi d e d a n n u al b o n u s p a y p e rf o r G a m e s L a b el w a s e st a bli s h e d i n 2 0 1 4 / 1 5 i n o r d e r t o i n c e nti vi s e a n d r et ai n t h e b e st t al e nt. t o h a v e a z e r o “ c r u n c h ti h o u r s p oli c y – f o r e x a a n al y st t e a si n gl e di git p e r c e nt a g e o v e r ti h o u r s o v e r t h e p a st f e w y e a r s. A d diti o n all y, f o r t h e l a st t h r e e y e a r s, w e h a v e utili s e d a g r o wi n g l e v el of m a n a g e d o ut s o u r c e d s u p pli e r s t o m e nt a s s u p p o r t Q A a n d D e v el o p p a r t of t h e st u di o r e s o u r c e m o d el t o h el p p r o vi d e s u p p o r t t o o u r i nt e r n al t e a m s d u ri n g g a a n d titl e r el e a s e s. m s h a v e w o r k e d l o w m e d e v el o p m e nt m e m st e r s t h e u n m e s, a c r o s s g e n r e s a n d m o d el gi v e s o u r m at c h e d O u r p o r tf oli o T e a o p p o r t u nit y t o w o r k o n a v a ri e d r a n g e of g a st yl e s a n d o u r w o r ki n g c ult u r e i s s o of. t al e nt r e f o r u s t o w e b eli e v e w e a r e w ell pl a c e d t o m e et t hi s c h all e n g e. c o nti n u e t o m et hi n g w e a r e p a r ti c ul a rl y p r o u d W hil st at t r a c ti n g a n d r et ai ni n g m p o r t a nt f o c u s m ai n s a n i m e et o u r g r o w t h a m biti o n s, M & A A c c el e r ati n g p o r tf oli o g r o w t h t h r o u g h M & A h a s al w a y s b e e n p a r t of o u r g r o w t h st r at e g y a n d w e h a v e al w a y s t a k e n c a r ef ul c o n si d e r ati o n t o i d e ntif y t h e ri g ht c o t h e b e st t e a t h e l a st 4 y e a r s. O u r k e y pill a r s f o r M & A a r e: • Li k e- m p a ni e s, wit h m s/ p e o pl e a n d I P s o v e r mi n d e d l e a d e r s hi p wit h a s h a r e d vi si o n • E a r ni n g s a c c r eti v e g r o w t h c o m p a ni e s • G r o u p s y n e r g y b e n efit s b uil di n g st r o n g e r t o g et h e r • I P o w n e r s hi p – g a m e s I P o r t e c h m s w e h a v e a d d e d t o t h e G r o u p, m pl a n s at t h e W e’ v e b e e n v e r y s el e c ti v e o v e r t h e t e a all wit h o u r l o n g e r-t e r f o r ef r o nt. B uil di n g a p o r tf oli o of c o nt e nt t h at i s fl e xi bl e a c r o s s pl atf o r m o d el s m s a n d b u si n e s s b ut al s o a bl e t o r e a c h t h e wi d e st a u di e n c e p o s si bl e i s c r u ci al t o o u r l o n g-t e r m c o nt e nt st r at e g y. m e d at p r e- s c h o ol St o r y T o y s i s ai c hil d r e n a c hi e vi n g i n c r e di bl e t hi n g s t h r o u g h p o siti v e pl a y. E n h a n c e d b y li c e n s e s wit h w o rl d- cl a s s ki d s b r a n d s t h e b u si n e s s o p e r at e s i n a m a r k et w ell u n d e r st o o d t h r o u g h T e a l e g a c y i n f a m e nt a n d e x p e ri e n c e s l a u n c hi n g n e w I P wit h p a r t n e r s a r o u n d t h e gl o b e. Sit ti n g al o n g si d e T e a L a b el, St o r y T o y s will b e n efit f r o s u p p o r t t o c o nti n u e t o d e v el o p t h ei r p r e s e n c e i n t hi s s e g e st a bli s h e d r e p ut ati o n. m 1 7’ s I n di e G a mil y e nt e r t ai n m e nt, b uil di n g o n t h e G r o u p’ s m 1 7’ s I n di e G a m e s m m a r k et m e s A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 0 7 C H AI R & C HI E F E X E C U TI V E’ S R E P O R T C O N TI N U E D O u r K e y B u si n e s s P ri o ri ti e s m o d el r e m ai n u n c h a n g e d, T h e c o r e pill a r s of t h e G r o u p’ s b u si n e s s a n d w e v e nt u r e i nt o 2 0 2 2, a s e v e r, wit h a s h a r p f o c u s o n o u r k e y b u si n e s s p ri o riti e s: • B uil di n g o ut o u r di v e r s e c o nt e nt p o r tf oli o of titl e s f o r t h e wi d e st p o s si bl e a u di e n c e s • D e v el o pi n g a n d n u r t u ri n g st r at e gi c p a r t n e r s hi p s wit h d e v el o p e r s, pl atf o r m s a n d s u p pli e r s • H a r n e s si n g n e w t e c h n ol o g y, m o d el s a n d pl atf o r b u si n e s s m s • C o nti n ui n g t o i n v e st a n d b uil d t h e i nf r a st r u c t u r e s u p p o r ti n g t h e u n d e rl yi n g g r o w t h a t h e G r o u p a n d i nt e g r ati o n of a c q ui r e d b u si n e s s e s m biti o n s of • M a xi mi si n g t h e b e n efit s of o u r G r o u p t h r o u g h e a c h v e r ti c al t o b uil d st r o n g e r pi p eli n e s, l e v e r a g e t e r m s a n d c o n diti o n s a n d e x p a n d r el ati o n s hi p s • C o nti n u all y e v al u ati n g s el e c ti v e M & A o p p o r t u niti e s t o f u r t h e r di v e r sif y o u r di git al e nt e r t ai n off e ri n g m e nt • A “ P e o pl e Fi r st ” a p p r o a c h t o i n v e sti n g i n o u r t al e nt e d t e a a n d i nf r a st r u c t u r e a n d n u r t u ri n g o u r n e x t g e n e r ati o n of c r e ati v e m e r ci al t al e nt a n d c o m s m 2 0 2 2 Pi p eli n e m 1 7’ s G a m e s L a b el st a r t s t h e T e a y e a r wit h a s oli d pi p eli n e of n e w I P t o l a u n c h a c r o s s 2 0 2 2 wit h e x citi n g n e w titl e s s u c h a s T h y m e si a, B a t o r a: L o s t H a v e n, M a r a u d e r s, S hi p of F o ol s a n d Tr e p a n g 2 wit h f u r t h e r n e w titl e s y et t o b e a n n o u n c e d. I n a d diti o n, w e e x p e c t t o s e e e xi sti n g titl e s c o mi n g o ut of E a rl y A c c e s s i nt o F ull R el e a s e w hi c h i n cl u d e A g e of D a r k n e s s, H o k k o Lif e a n d H o n e y I J oi n e d a C ul t . Wit h t h e a d diti o n of T h e L a b el i n J a n u a r y 2 0 2 2, t h e r e a r e e x citi n g o p p o r t u niti e s t o e x pl o r e c o m bi ni n g t h e e nl a r g e d p o r tf oli o a c r o s s all pl atf o r t h e e x p e ri e n c e a n d e xi sti n g c o m p a r t n e r s hi p s t o o u r g r o wi n g p o r tf oli o. m s, i n p a r ti c ul a r b ri n gi n g m o bil e s u b s c ri pti o n k n o wl e d g e, m e r ci al m b e r 2 0 2 1 wit h n e w St o r y T o y s st a r t s t h e y e a r f oll o wi n g t h e s u c c e s sf ul l a u n c h of L E G O D U P L O M a r v el i n D e c e u p d at e s a c r o s s t h ei r p o r tf oli o of c hil d r e n’ s a p p s i n cl u di n g a b r e a k o ut hit wit h E n c a nt o i n Di s n e y C ol o ri n g W o rl d a n d h a s c r e at e d a r a n g e of I n- A p p E v e nt s t h at utili s e a n e w A p p St o r e f e at u r e f r o m A p pl e. T h e r e i s a s oli d pi p eli n e of n e w s et s f o r t h e L E G O D U P L O r a n g e of a p p s i n cl u di n g t h e hi g hl y a nti ci p at e d H ul k S s et i n A p ril. m a s h m b e r m ul a t o r m ul a t o r . B e si d e s t h e Af t e r a c q ui siti o n i n 2 0 2 2, a st r a g o n h a v e st a r t e d t h e y e a r wit h a n u of u p d at e s a c r o s s P oli c e Si a n d B u s Si st e a d y t hi r d- p a r t y p h y si c al p r o d u c t di st ri b uti o n b u si n e s s t h e r e i s a pi p eli n e of o w n e d I P p r oj e c t s i n t h e fi el d of w o r ki n g si m ul ati o n s a n d a d diti o n al s u p p o r t of e xi sti n g p r o d u c t s t h r o u g h s e v e r al u n a n n o u n c e d p ai d-f o r D o w nl o a d a bl e C o nt e nt (“ D L C”) a n d u p d at e s f o r 2 0 2 2. T h e r a n g e of n e w titl e s s p e a k s t o t h e c o nti n u e d di v e r sifi c ati o n of g e n r e s wit hi n o u r p o r tf oli o. S u c h di v e r sit y u n d e r pi n s o u r c o r e b u si n e s s st r at e g y: e x p a n di n g t h e b r e a dt h of o u r di git al c o nt e nt off e ri n g t o c o n si st e ntl y g r o w o u r a u di e n c e r e a c h. W e l o o k f o r w a r d t o st r e n gt h e ni n g o u r e xi sti n g r el ati o n s hi p s wit h o u r p a r t n e r s w hil st a c ti v el y e x pl o ri n g n e w o p p o r t u niti e s t o c oll a b o r at e wit h t h e b e st u p- a n d- c o i n d u st r y t al e nt t o f u r t h e r b r o a d e n o u r g e n r e a n d pl atf o r di git al e nt e r t ai n m e nt p o r tf oli o. m a g n o sti c mi n g Gl o b al S o ci o- E c o n o C h all e n g e s mi c m e nt a n d s p e n di n g i n 2 0 2 0, mi c’ s n e g ati v e s e c o n d a r y W hil st C o vi d- 1 9 r e s ult e d i n s pi k e d e n g a g e t h e p a n d e eff e c t s b e c a 2 0 2 1. w o r ki n g a n d di s r u pt e d s u p pl y li n e s c o nti n u e d t o c a u s e c h all e n g e s. M o r e s p e cifi c all y, r e m o r e a p p a r e nt i n m ot e m e m s eit h e r w o r ki n g m e o r a s t h e y t r a n siti o n b a c k m of h y b ri d m bi ni n g w o r ki n g p a r tl y i n m e. Af t e r m W e c o nti n u e t o s u p p o r t a n d e n g a g e wit h all o u r t e a f r o m h o t o t h e st u di o s, o r vi a a f o r w o r ki n g c o t h e st u di o a n d p a r tl y at h o a p r ol o n g e d p e ri o d of w o r k f r o m e g ui d a n c e, t h r o u g h o ut w hi c h h o w e h a v e c o nti n u e d t o e n g a g e wit h o u r t e a m ai ni n g s e n siti v e t o s p e cifi c i n di vi d u al n e e d s, w e a r e p r e p a r e d f o r a n y f ut u r e di s r u pti o n s h o ul d t h e p a n d e p o s e c h all e n g e s i n 2 0 2 2. mi c c o nti n u e t o m s w hil e r e m e c o m b e r of g a m e t o f o c u s o n m b e r of m e nt m o v e d o ut of t h e y e a r i n cl u di n g m p a ni e s, w e m e m e s L a b el m b e r of titl e s A s wit h all g a e x p e ri e n c e d a n u sli p p a g e s a c r o s s o u r G a d u ri n g F Y 2 1 a n d a n u w e r e T h y m e si a a n d T h e U nli vi n g . Al o n g si d e t h e s e, a l a r g e r n u titl e s w e r e gi v e n e x t r a d e v el o p ti e x p e c t ati o n s wit h E pi c C h ef, H o n e y I J oi n e d A C ul t, W o r m bl e ( X b o x), H ell L e t L o o s e ( c o n s ol e) d el a y e d i n F Y 2 1. c o nti n ui n g i n F Y 2 2. C r e ati n g a n d l a u n c hi n g g a h o w e v e r d u e t o t h e n at u r e of o u r b r o a d e r p o r tf oli o b u si n e s s d eli v e r e d a n ot h e r y e a r of g r o w t h. W e s e e t h e s e c h all e n g e s m e s h a s n ot b e e n e a s y, m e eti n g q u alit y m o d el w e m s R u A s al w a y s, w e l o o k f o r w a r d t o u p d ati n g o u r s h a r e h ol d e r s t h r o u g h o ut t h e y e a r wit h f u r t h e r n e w s o n u n a n n o u n c e d titl e s t o b e r el e a s e d i n 2 0 2 2, a c r o s s t h e G r o u p’ s wi d e r p o r tf oli o. mi n df ul t h at w e a r e W e a r e v e r y e nt e ri n g a n e w p e ri o d of u n c e r t ai nt y wit h l o c al i nfl ati o n a r y p r e s s u r e s a n d m aj o r i nt e r n ati o n al g e o p oliti c al u n r e st wit h t h e hi g hl y di st r e s si n g c o nfli c t i n U k r ai n e. T h e G r o u p h a s al r e a d y s e e n t h e cl o s u r e of pl atf o r s al e s t o R u s si a a n d B el a r u s. m 0 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m ai n i n m e s L a b el m 1 7’ s G a m e nt p a r t n e r s I n a d diti o n, T e a h a s t w o d e v el o p b a s e d i n U k r ai n e wit h titl e s p r e vi o u sl y e x p e c t e d t o b e r el e a s e d i n 2 0 2 2, t h at w e c o nti n u e t o r e c o nt a c t wit h a n d s u p p o r t. C u r r e ntl y, o n e p a r t n e r h a s i n si st e d t h at w e c o nti n u e wit h t h e pl a n n e d r el e a s e a n d i n t h at i n st a n c e T e a c o o u r n et p r ofit s f r o t o g o t o h u d o n ati o n s al r e a d y C r o s s e a rli e r i n Gi v e n t h e ci r c u t h at t h e ot h e r titl e will n o w b e r el e a s e d i n 2 0 2 2. m t hi s titl e i n F Y 2 2 m a nit a ri a n ai d al o n g si d e M a r c h t hi s y e a r. m st a n c e s, it i s u nli k el y mit t o d o n at e a p r o p o r ti o n of m a d e t o t h e R e d m 1 7 will m m s al e s a n d t h e U k r ai n e m p a c t of T a ki n g i nt o a c c o u nt t h e i t h e cl o s u r e of R u s si a a n d B el a r u s pl atf o r d e v el o p e r titl e u n c e r t ai nti e s, t h e s e a r e e x p e c t e d t o i r e v e n u e s b y c. £ 4 m p a c t G r o u p m i n F Y 2 2. m aj o r m b a s e d i n A p a r t- o w n e d s u b si di a r y of a st r a g o n o w n s a s m all Q A t e a U k r ai n e w h e r e t h e r e i s cl e a rl y c o n c e r n f o r t h ei r w ell b ei n g. C u r r e ntl y w e b eli e v e t h e y a r e all s af e, a n d w e will c o nti n u e t o p r o vi d e s u p p o r t w h e r e v e r p o s si bl e i n cl u di n g o n g oi n g fi n a n ci al s u p p o r t. I n t h e m e a nti m e, alt e r n ati v e o ut s o u r c e d s u p pl y h a s b e e n e st a bli s h e d. m bi n e d i T h e c o s o ci o- e c o n o i s e x p e c t e d t o b e c. £ 2. 5 m. m p a c t of t h e s e gl o b al mi c c h all e n g e s o n E BI T m a r y f o c u s r e O u r p ri m ai n s t h e m s w ell b ei n g of t h e p e o pl e a n d t e a i n U k r ai n e, a n d w e will c o nti n u e t o m o nit o r t h e sit u ati o n a n d a n y c h a n g e t o t h e o n g oi n g i t h e c o m p a c t o v e r m o nt h s. mi n g m e nt i s f o c u s e d o n e n s u ri n g M a n a g e t h e s u c c e s sf ul i nt e g r ati o n of t h e a c q ui r e d b u si n e s s e s a n d I P, a s w ell a s e x pl o ri n g t h e n u p r o m 1 7’ s e nl a r g e d, e xi st wit hi n T e a m ulti- pl atf o r m b u si n e s s a n d s h a ri n g t h e d e pt h of e x p e ri e n c e, k n o wl e d g e a n d b e st p r a c ti c e a c r o s s t h e G r o u p. m oti o n al o p p o r t u niti e s t h at n o w m b e r of c r o s s- S t r a t e g i c R e p o r t m o m 1 7 m, o n c e a g ai n m e nt s e c t o r. T e a mi n g i n d u st r y a n d t h e wi d e r O v e r t h e p a st t w o y e a r s w e h a v e s e e n t h e e x c e pti o n al r e sili e n c e of t h e g a di git al e nt e r t ai n h a s cl o s el y t r a c k e d t hi s st e a d y f o r w a r d m e nt u d eli v e ri n g y e a r- o n- y e a r r e c o r d p r ofit s a n d l o o k s f o r w a r d t o s e ei n g t hi s c o nti n u e i n 2 0 2 2, i n s pit e of t h e u nf o r e s e e n h e a d wi n d s a s s o ci at e d wit h s h o r t-t e r m c o st p r e s s u r e s a n d t h e U k r ai n e c o nfli c t, wit h t h e c o nti n u e d g r o w t h i n t h e c o r e b u si n e s s a n d i n c r e g e n e r at e d f r o m e nt al p r ofit s m t h e a c q ui siti o n s. O v e r t h e c o u r s e of 2 0 2 2 a n d b e y o n d, w e l o o k f o r w a r d t o c o nti n ui n g t o m a xi mi s e o u r e v e r- g r o wi n g c o nt e nt p o r tf oli o a n d o p e r ati o n al f o ot p ri nt, m oti v ati n g a n d i n s pi ri n g t h e hi g hl y c r e ati v e, w o rl d- cl a s s t al e nt p o ol t h at u n d e r pi n s t h e b u si n e s s i n o r d e r t o m e et a n d e x c e e d o u r a g r o w t h a n d p e rf o r m biti o u s m a n c e g o al s. D e b bi e B e s t wi c k Gr o u p C hi ef E x e c uti v e Offi c er M B E C h ri s B ell N o n- E x e c uti v e C h air 2 5 M a y 2 0 2 2 m e s m a r k et m at e d t h at t h e m a r k et g e n e r at e d M a r k e t O v e r vi e w T h e N e w Z o o 2 0 2 1 gl o b al J a n u a r y r e p o r t e sti gl o b al g a $ 1 8 0. 3 billi o n i n 2 0 2 1, r e p r e s e nti n g a s m all i n c r e a s e of 1. 4 % y e a r- o n- y e a r wit h t h e P C / c o n s ol e s h o wi n g a 4 % d e cli n e r efl e c ti n g t h e c h all e n g e s f a c e d wit hi n t h e g a mi n g s e c t o r i n 2 0 2 1. m a r k et m a r k et m it s r e d u c e d g r o w t h N e w Z o o f o r e c a st s t h e gl o b al t o r e c o v e r f r o r at e s i n 2 0 2 1 a n d e x p e c t s t h e t o g r o w wit h a c o m p o u n d a v e r a g e g r o w t h r at e (“ C A G R ”) 2 0 2 1 t o 2 0 2 4 of 7 % t o r e a c h $ 2 1 9 billi o n i n 2 0 2 4, p a s si n g $ 2 0 0 billi o n i n 2 0 2 3. m a r k et m. I n t h e m s w e r e m a g n o sti ci s m pl et el y s e p a r at el y, mi n g s e c t o r c o nti n u e s t o p u s h T h e r e i s n o w a r e c o g ni s e d bl u r ri n g of li n e s b et w e e n all pl atf o r m s a s t h e g a t o w a r d s pl atf o r p a st, e a c h of t h e pl atf o r t r e at e d c o h o w e v e r d u e t o t h e c o nti n u al i n n o v ati o n s i n c r o s s- pl atf o r pl a y a n d s u b s c ri pti o n t h e s e s e p a r ati o n s a r e b e c o l e s s a p p a r e nt a n d c r o s s- pl a y i n p a r ti c ul a r i s g r o wi n g a n d b e c o m e nt al r e q ui r e a f u n d a f ut u r e g a m m o d el s m e d e v el o p e r s. m e nt f o r mi n g mi n g m 1 7’ s G a T e a m e s L a b el h a s i n v e st e d t o c r e at e i n- h o u s e c a p a bilit y i n t hi s a r e a a n d al r e a d y utili s e s it s p r o p ri et a r y c r o s s- pl a y t e c h n ol o g y o n titl e s s u c h a s W o r a n d O v e r c o o k e d! All Y o u C a n E a t . m s R u m bl e O u tl o o k m o st m t h e a c q ui siti o n m e s L a b el c o r e b u si n e s s b ut i s T h e G r o u p h a s st a r t e d 2 0 2 2 w ell, s u p p o r t e d b y o u r l o n g st a n di n g G a al s o b e n efiti n g f r o of G olf Wi t h Y o u r F ri e n d s a n d St o r y T o y s l a st y e a r a n d o u r r e c e nt a c q ui siti o n s i n J a n u a r y 2 0 2 2. I n T h e L a b el a n d a st r a g o n, w e h a v e a c q ui r e d t w o o ut st a n di n g b u si n e s s e s, w hi c h w h e n ali g n e d wit h t h e I P a c q ui siti o n of H ell L e t L o o s e , c r e at e a si g nifi c a nt g r o w t h e n gi n e m w hi c h t o l e v e r a g e a n d s e e f r o t a n gi bl e c o m e r ci al b e n efit f r o 2 0 2 2 a n d b e y o n d. m m A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 0 9 T E A M1 7 G A M E S L A B E L C E O P R O FI L E M y pr of e s si o n al lif e h a s f u ell e d p a s si o n f or w or ki n g cl o s el y wit h t al e nt e d m ar o u n d t h e w orl d." p e o pl e fr o m y Mi c h a el P a t ti s o n m e s L a b el C E O G a m a n a g e d di et of vi d e o M KIII Vi d e o S p o r t s C e nt r e i n H a vi n g b e e n b r o u g ht u p o n a c a r ef ull y g a m y m e s, d ati n g all t h e w a y b a c k t o fi r st e v e r ‘ c o n s ol e’ – t h e G r a n d st a n d 3 6 0 0 t h e 1 9 8 0 s, b ef o r e g r a d u ati n g t o t h e Z X S p e c t r u m 4 8 K a n d e v e r y c o n s ol e si n c e, I w a s v e r y f o r t u n at e t o st a r t m y w o r ki n g lif e i n B r a n d M a n a g e S of t w a r e (“ O c e a n”) i n M a r k eti n g a n d m e nt at O c e a n M a n c h e st e r. m e m e m p a n y t h at b e c a O c e a n w e r e a B riti s h s of t w a r e d e v el o p m e nt c o o n e of t h e l a r g e st vi d e o g a d e v el o p e r s a n d p u bli s h e r s i n E u r o p e i n t h e 8 0 s a n d 9 0 s a n d w e r e r e s p o n si bl e f o r li c e n s e d titl e s s u c h a s B at G u n; a r c a d e c o n v e r si o n s of C h a s e H Q, D o n k e y K o n g a n d G r e e n B e r et a n d ot h e r g a D al e y T h o W o r m p s o n’ s D e c at hl o n a n d m b o, R o b o C o p a n d T o p m e s s u c h a s M at c h D a y, m a n, R a m s ( T e a m 1 7). m y m a n a g e m e s a n d t h e m a r k eti n g a n d m e at O c e a n, I h el d m e s i n d u st r y w a s b o r n a n d I h a v e M y l o v e aff ai r wit h g a g a n e v e r l o o k e d b a c k. F oll o wi n g ti b r a n d ot h e r e st a bli s h e d d e v el o p e r s a c r o s s a wi d e r a n g e of pl atf o r m s a n d d e vi c e s. T h e s e i n cl u d e d I nf o g r a a n d T H Q, a n d w h e r e I s e r v e d a s S V P C o r p o r at e Offi c e r f o r N o r t h A m, M a r k eti n g a n d m e ri c a m o r e r e c e ntl y C a p c o m e nt p o siti o n s at m e s m e, I h a d a n d E u r o p e. D u ri n g t h at ti al s o b e e n f o r t u n at e t o w o r k wit h gl o b al c o i n cl u di n g Di s n e y, Pi x a r, W o r k s h o p, a n d m e s W a r n e r B r o s, Ni c k el o d e o n m p a ni e s a n d t h ei r b r a n d s m o n g st ot h e r s. M ot o G P a W E, G a W m y m a r o u n d t h e M y p r of e s si o n al lif e h a s f u ell e d p a s si o n f o r w o r ki n g cl o s el y wit h t al e nt e d p e o pl e f r o w o rl d, b e t h at l e a di n g t e a m s i n S a n F r a n ci s c o, T o k y o a n d a c r o s s E u r o p e a n d a p p r e ci ati n g t h ei r diff e r e nt c ult u r e s a n d l a n g u a g e s, o r l e a r ni n g a b o ut t h e v a ri o u s g a b u si n e s s di s ci pli n e s a c r o s s t h e f ull l e n gt h of t h e p r o d u c ti o n j o u r n e y, f r o m c r e ati o n t o d eli v e r y. mi n g a n d O ut si d e of w o r ki n g i n p u bli s hi n g, I s p e nt 7 y e a r s a s V P T hi r d- P a r t y R el ati o n s f o r E u r o p e a n d t h e n Gl o b all y at S o n y I nt e r a c ti v e E nt e r t ai n m e nt (“ SI E”), s u p p o r ti n g a n d d ri vi n g t h e b u si n e s s e s of o v e r 3, 5 0 0 p u bli s h e r s a n d d e v el o p e r s o n Pl a y St ati o n 4, Pl a y St ati o n 5 a n d Pl a y St ati o n V R. pl atf o r f r o m e wit h i n v al u a bl e i n si g ht f r o a c r o s s t h e g a k n o wl e d g e w a s f u r t h e r e x p a n d e d u p o n d u ri n g Pl atf o r m a n d s e ei n g t h e b u si n e s s m t h e ‘ ot h e r si d e’ h a s p r o vi d e d m e a s S V P, m a n d Pl a n ni n g at SI E. mi n g e c o s y st e W o r ki n g f o r a m. T hi s m y ti m m e C E O of a m p a n y I h a d w o r k e d m e 2 6 y e a r s b ef o r e, w hi c h h a d T h e o p p o rt u nit y t o b e c o vi d e o g a m e s c o wit h s o m ai nt ai n e d it s s pirit of i n d e p e n d e nt g a m e s b ut h a d e v ol v e d f r o d e v el o p e r i nt o d e v el o p e r A N D p u bli s h e r wit h a n e n vi a bl e p o rtf oli o of d e v el o p e r s o n it s l a b el a s w ell a s a d di n g t o it s r o st e r of o w n e d I P, w a s s o m et hi n g I gr a b b e d wit h b ot h h a n d s. m s ol e m all Wit h a m e s f r o m e s o n t h e pl a n et t o m u c h T o b e a bl e t o i n v e st i n, c ur at e a n d e n a bl e p e o pl e t o c r e at e a n d d eli v e r t h e b e st i n di e g a all pl a y e r s i s a p a s si o n p r oj e ct a s mi s si o n t o a s it i s a b u si n e s s. m h el p d eli v e r q u alit y g a d e v el o p e r s a r o u n d t h e w o rl d, f r o diff e r e nt b a c k gr o u n d s, t o e n g a g e a di v e r s e a n d f e r v e nt gr o u p of g a m e r s of all t a st e s, p r ef e r e n c e s a n d n e e d s, I h a v e t r ul y c o i m p o rt a ntl y I g et t o d o all t hi s wit h t h e s u p p o rt a n d h a r d w o r k of a hi g hl y t al e nt e d t e a G a a n i n cl u si v e c ult ur e t h at c el e b r at e s e q u alit y a n d di v e r sit y wit h p e o pl e at t h e h e a rt of w h o w e a r e, h o w w e a r e a n d w h at w e ar e. at h e a rt. m e s L a b el s h a r e s a dri v e t o b uil d m e f ull cir cl e. M o st m. E v e r y o n e at T e a W e a r e g a m e r s m 1 7 1 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 S T O R Y T O Y S C E O P R O FI L E I j oi n e d St or y T o y s i n 2 01 3 s o t h at I c o ul d f o c u s s ol el y o n m a ki n g gr e at ki d s' a p p s." S t r a t e g i c R e p o r t m e m pl y c o ul d n ot Pr e- 2 0 2 1, St o r y T o y s’ f a c e d t h e s a c h all e n g e s a s a n y hi g h- gr o wt h b u si n e s s i n t h at w e si k e e p u p wit h d e h el p e d t o s u p p o rt a n d g ui d e St o r y T o y s t o t h e p oi nt t h at w e’r e n o w e x p a n di n g a n d st arti n g t o a cti v el y p ur s u e gr o wt h r at h e r t h a n s h y a w a y f r o m a n d. T e a m 1 7 h a s m it. mi n g m 1 7 f a mil y t o fi n d t h e W e’ v e w o r k e d h ar d si n c e b e c o p art of t h e T e a ri g ht b al a n c e t o all o w u s t o c o nti n u e t o o p e r at e o n a r el ati v el y i n d e p e n d e nt b a si s. A s a b u si n e s s i n o ur o w n ri g ht, w e’ v e n ot b e e n h el d b a c k f r o p r o gr e s si n g p r oj e ct s t h at w e ar e p a s si o n at e a b o ut a n d alr e a d y e x e c uti n g w ell. If a n yt hi n g, w e f e el m o r e e p ur s u e a ulti w o rl d s f r o m biti o u s n e w g o al s – m at el y w e’ v e g ot t h e b e st of b ot h m p o w e r e d t h a n e v e r t o s et a n d m j oi ni n g T e a m 1 7. m m a n y y e a r s. A s f o r m y j o ur n e y, I st a rt e d o ut a s a n ill u st r at o r a n d i nt e r a cti v e d e si g n e r, M. I w o r k e d b a c k i n t h e d a y s of C D- R O i n e d-t e c h, s p e ci ali si n g i n I C T t r ai ni n g a n d a d ult lit e r a c y f o r D uri n g t hi s ti i nt e r e st i n h el pi n g t r a n siti o n m p a ni e s i nt o t h e t r a diti o n al w o rl d of di git al, s etti n g u p d e di c at e d di git al d e p art c o p u bli s hi n g c o m p a ni e s b ef o r e j oi ni n g a l ar g e m p a n y. m e, I d e v el o p e d a k e e n m e nt s f o r v ari o u s m e di a c o m e. T h e m a ki n g ki d s’ a p p s ti e d m a n y of t h e s kill- s et s I’ d m y c a r e e r: A p pl e’ s A p p St o r e H all of F a p r o c e s s of t o g et h e r d e v el o p e d t h r o u g h o ut e d u c ati n g, st o r yt elli n g, a d v e rti si n g, a ni t h o u g ht t h at b ri n g j o y t o t h e w o rl d, a n d p ot e nti all y e v e n h el p t h e m y w o r k c o ul d h el p t o milli o n s of c hil dr e n a r o u n d m ati o n a n d d e si g n, a n d I l o v e d t h e m t o l e ar n t o o. I j oi n e d St o r y T o y s a s C P O i n 2 0 1 3 s o m a ki n g t h at I c o ul d f o c u s s ol el y o n gr e at ki d s’ a p p s. At t h e ti m e, St o r y T o y s w a s m a ki n g i nt e r a cti v e p o p- u p b o o k a p p s b a s e d o n p o p ul a r f air y t al e s. I w o r k e d wit h t h e t e a li c e n si n g p art n e r s a n d d e v el o p ri c h e r i nt e r a cti v e c o nt e nt b a s e d o n b ot h o ri gi n al I P a n d p o p ul a r ki d s’ b r a n d s. m t o att r a ct O ur fir st bi g li c e n si n g p art n e r w a s Eri c C arl e St u di o s. W o r ki n g wit h Eri c t o b ri n g hi s i c o ni c w o r k, T h e V e r y H u n gr y C at e r pill ar, t o a b r a n d n e w a u di e n c e of c hil dr e n w a s a c ar e e r hi g hli g ht. T h e s u c c e s s of t hi s c oll a b o r ati o n l e d t o ot h e r li c e n si n g p art n e r s hi p s wit h t h e li k e s of S e s a a n d ulti G r o u p, wit h t h e ulti b ei n g t o b ri n g c h a r a ct e r s t o lif e i n t h e s a m e w a y a s t h e y a p p e ar i n c hil dr e n’ s i W o r k s h o p, m at el y Di s n e y a n d T h e L E G O m at e g o al al w a y s m a gi n ati o n s. W ar n e r/ D C m e m m e t O’ N eill E St or y T o y s C E O t o g et h e r t o p r o d u c e p r o d u ct s t h at e n c o ur a g e c hil dr e n’ s c r e ati vit y a n d s elf- e x p r e s si o n, w hil st al s o gi vi n g t h eir h a r d- w o r ki n g p a r e nt s a bit of a b r e a k m t o o. I a m e n s el y p r o u d of all w e m i h a v e a c c o m pli s h e d t h u s f a r a n d k n o w w e will c o nti n u e t o a c hi e v e gr e at t hi n g s i n o ur n e xt p h a s e of gr o wt h. A s w e l o o k t o t h e y e ar s a h e a d, I l o o k f o r w ar d t o w o r ki n g o n a r a n g e of n e w p r o d u ct s wit h n e w li c e n si n g p art n e r s, a n d of c o ur s e t o c o nti n ui n g t o d e v el o p a n d e x p a n d o ur e xi sti n g p o rtf oli o. S y n e r gi e s a c r o s s t h e T e a p r e s e nt n u m e r o u s e x citi n g o p p o rt u niti e s t o e x pl o r e n e w ar e a s f o r St o r y T o y s. At t hi s e arl y st a g e w e’ v e b ar el y s c r at c h e d t h e s urf a c e of t h e s e, b ut s e e mi si n g n e w p r oj e ct s o n t h e h o ri z o n, all of w hi c h h a v e t h e p ot e nti al t o b e si g nifi c a nt f ut ur e gr o wt h dri v e r s. m 1 7 G r o u p m a n y p r o m mitt e d t o m ai nt ai n e d m, w e ar e c o A s a t e a e n s uri n g t h at t h e hi g h q u alit y o ur p r o d u ct s ar e k n o w n f o r i s a s w e c o nti n u e t o gr o w o ut t h e p o rtf oli o. m ai n f o c u s e d o n e n s uri n g t h at e a c h titl e a d d e d r e m ai n s t h e b e st e x p e ri e n c e f o r t h e c hil d it c a n b e, w hil st al s o r el e a si n g r e g ul ar u p d at e s a n d p r o vi di n g p a r e nt s wit h e x c ell e nt v al u e f o r t h eir s u b s c ri pti o n s. W e r e O n e p r oj e ct I w o r k e d o n t h e r e t h at I w a s p arti c ul arl y p r o u d of w a s a d a pti n g C uri o u s G e o r g e i nt o a n i P a d a p p. T h e e n d r e s ult w a s a n e arl y hit o n t h e A p p St o r e a n d w a s i n d u ct e d i nt o mi s si o n- dri v e n b u si n e s s m pl e p ur p o s e: t o e nt e rt ai n St o r y T o y s i s a wit h a si a n d e d u c at e c hil dr e n all o v e r t h e w o rl d. O ur di v e r s e t e a m of hi g hl y t al e nt e d e n gi n e e r s, arti st s, w rit e r s m u si ci a n s all w o r k cl o s el y a n d T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 11 C O M P A N Y O V E R VI E W & G R O U P S T R A T E G Y A S T R O N G P L A T F O R M F O R G R O W T H H u b O f fi c e s D e v el o p e r p a r t n e r l o c a ti o n s U K - b a s e d, gl o b al o r g a ni s a ti o n l e d b y hi g hl y e x p e ri e n c e d C E O l e a d e r s hi p t e a m “ P e o pl e Fi r s t ” a p p r o a c h wi t h s t r o n g m w o r k a n d v al u e s a n d c ul t u r e o f t e a l e a r ni n g, n u r t u ri n g t h e n e x t g e n e r a ti o n o f m c r e a ti v e a n d c o m e r ci al t al e n t S T R A T E GI C DI R E C TI O N Str e n gt h e ni n g a n d br o a d e ni n g c o nt e nt p ortf oli o a n d b u si n e s s m o d el s t o a p p e al t o all a g e r a n g e s a cr o s s all pl atf or m s. D ri vi n g o r g a ni c g r o w t h i n all b u si n e s s e s t h r o u g h: m di git al • P r e mi u • S u b s c ri pti o n • M o bil e • Wi d e ni n g pl atf o r m r e a c h • St r e n gt h e ni n g lif e c y cl e m e nt m a n a g e 1 2 1 2 m 1 7 G r o u p pl c m 1 7 G r o u p pl c T e a T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m e nt s 2 0 2 1 5 G r o u p a c q ui si ti o n s ( 2 i n 2 0 21, 3 i n 2 0 2 2) 7 Gl o b al l o c a ti o n s 1 3 0+ y e a r s m bi n e d C E O s' C o l e a d e r s hi p e x p e ri e n c e 31 4 G r o u p h e a d c o u n t M a r c h 2 0 2 2 ( 2 6 5 a t 31 D e c e m b e r 2 0 21) E m b r a ci n g fl e xi bl e h y b ri d w o r ki n g f r o m e n t k e y h u b s wi t h c o n ti n u e d i n v e s t i n s u p p o r ti n g i n f r a s t r u c t u r e a c r o s s Fi n a n c e, H R a n d I T m T h r o u g h d e t ail e d d u e dili g e n c e, w e c o n ti n u e t o b e hi g hl y s el e c ti v e i n o u r M & A s t r a t e g y, o nl y a d di n g m s t h a t b u si n e s s e s a n d t e a s h a r e o u r c o m o n g o al s a n d m l o o k t o s t r a t e gi c M & A pill a r s: • Li k e- mi n d e d l e a d e r s hi p wit h a s h a r e d vi si o n • E a r ni n g s a c c r eti v e g r o wt h c o m e s I P • I P o w n e r s hi p wit h g a m p a ni e s a n d/ o r t e c h n ol o g y a n d k n o w- h o w • G r o u p s y n e r g y b e n efit s b uil di n g st r o n g e r t e a m s t o g et h e r T E A M1 7 C O R E B U SI N E S S M O D E L E X P A N DI N G O U R C O N T E N T P O R T F O LI O m o d el t o c r e at e, d e v el o p a n d p u bli s h I P titl e s O ur c o r e b u si n e s s r e m ai n s f u n d a c r e ati n g o w n e d I P, i d e ntif yi n g a n d s e c uri n g t hir d- p a rt y d e v el o p m e nt p art n e r I P o r li c e n si n g I P f r o m e nt al a c r o s s all p a rt s of t h e G r o u p, w h et h e r m aj o r gl o b al b r a n d s. m W e h a v e b r o a d e n e d o ur u n d e r st a n di n g of h o w t hi s b u si n e s s m ulti pl e c h a n n el s t o a p p e al t o a wi d e r a g e gr o u p a c r o s s all pl atf o r m o d el c a n b e a p pli e d a c r o s s m s. S t r a t e g i c R e p o r t O U R K E Y S T R E N G T H S B UI L DI N G T H E P O R T F O LI O I N V E S T M E N T C A S E Str o n g G a m e s P or tf oli o A w ar d - wi n ni n g Gr o wi n g Pi p eli n e I D E N TI F Y I P Cr e at e, Li c e n s e or A c q uir e I D E N TI FI C A TI O N S a v v y & I n n o v ati v e T e a m s I NI TI A L R E VI E W Cr e ati v e & E ntr e pr e n e uri al C ult ur e G o -t o Cr e ati v e P ar t n er C O M M E R CI A L A N A L Y SI S P R O D U C T D E V E L O P M E N T D U E DI LI G E N C E S u st ai n a bl e E c o n o mi c s SI G N O F F E N H A N C E I P/ Pr o d u ct i n c u b ati o n P U B LI S H G o -t o - m ar k et e x e c uti o n E X T E N D Lif e c y cl e m e nt m a n a g e Str o n g pr ofit a bilit y, c a s h g e n er ati v e a n d gr o wi n g D e -ri s k e d p or tf oli o b u si n e s s m o d el L o w i n v e st m e nt, hi g h R OI Fl e xi bl e c o m m er ci al m o d el at tr a ct s t hir d - p ar t y d e v el o p er s B a c k c at al o g u e e x t e n d e d lif e c y cl e m a n a g e m e nt U ni q u e d e v el o p m e nt r e s o ur c e s ( c o - d e v el o p m e nt) G a m e pr o d u cti o n m e nt v al u e e n h a n c e O n c e d e v el o p e d, w e h a v e e xt e n si v e e x p e ri e n c e a c r o s s t h e G r o u p t o s u c c e s sf ull y p u bli s h titl e s a c r o s s m ulti pl e c h a n n el s a n d t h e n e xt e n d e d di git al lif e c y cl e m o n eti s e a c r o s s t h eir B r o a d p o r t f oli o, c. 5 0 0 Di gi t al R e v e n u e Li n e s wi t h g r o wi n g e v e r g r e e n f r a n c hi s e b a s e a c r o s s t h e G r o u p LI F E C Y C L E M A N A G E M E N T I nfl u e n c er/ c o m m u ni t y l e d l a u n c h pl a n s D e v el o p “ e v er gr e e n” P R O M O TI O N A L fr a n c hi s e s P L A N NI N G wi t h s e q u el s M ar k e t p e n e tr a ti o n vi a m s tr o n g pl a tf or r el a ti o n s M A XI MI S E C O M M E R CI A L R OI P ai d a n d fr e e D L C a n d a p p u p d a t e s r el e a s e m a n a g e m e nt m ar t m er ci al m a n a g e S tr e e t- s m c o m t e a m o ti o n s pr o T e a T e a A G N O S TI C P L A T F O R M A P P R O A C H P C C o n s ol e M o bil e S t r e a mi n g A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 m e nt s 2 0 2 1 1 3 1 3 T H E M A R K E T O P P O R T U NI T Y T H E G L O B A L G A MI N G M A R K E T T h e gl o b al g a m e s m ar k et g e n er at e d $1 8 0 billi o n i n 2 0 21, a c c or di n g t o t h e N e w Z o o 2 0 21 r e p ort, w hi c h r e pr e s e nt e d gr o wt h of 1. 4 % o v er 2 0 2 0, i n di c ati n g a m or e c h all e n gi n g y e ar i n 2 0 21. Gl o b all y, m ar k et gr o wt h i s pr e di ct e d t o b o u n c e b a c k a n d i s e sti m at e d t o gr o w wit h a C A G R ( 2 0 21- 2 0 2 4) of 7 % t o r e a c h $ 21 9 billi o n i n 2 0 2 4. $ 2 0 0 b n T o t al m a r k e t will e x c e e d $ 2 0 0 b n b y 2 0 2 3 3 billi o n Pl a y e r s a c r o s s t h e gl o b e i n 2 0 2 1, i n cl u di n g 1. 4 b n P C pl a y e r s a n d 0. 9 b n c o n s ol e pl a y e r s m e nt gr e w f a st e st at 7 % i n M o bil e s e g 2 0 2 1, a n d n o w r e p r e s e nt s o v e r 5 0 % of t h e t ot al m a r k et b y r e v e n u e, w hi c h f oll o wi n g t h e a c q ui siti o n of St o r y T o y s i n J ul y 2 0 2 1 a n d T h e L a b el i n J a n u a r y 2 0 2 2 i s a gr o wt h ar e a f o r T e a m 1 7. C o n s ol e s uff e r e d sli g ht h e a d wi n d s, wit h t r a n siti o n b et w e e n g e n e r ati o n s i n hi bit e d b y c o n s ol e s u p pl y, b ut e x p e ct e d t o r et ur n t o gr o wt h. m e r gi n g a s a c o K e y T al e nt e diff e r e nti at o r wit h h y b ri d w o r ki n g i nt r o d u ci n g n e w o p e r ati n g m o d el s. m p etiti v e F o r e c a s t R e v e n u e s - M a r k e t Si zi n g $ 1 0 1 b n $ 1 0 9 b n $ 1 1 6 b n $ 9 1 b n $ 5 0 b n $ 5 5 b n $ 5 9 b n $ 6 3 b n $ 3 7 b n $ 3 8 b n $ 3 8 b n $ 3 9 b n 2 0 2 1 2 0 2 2 2 0 2 3 2 0 2 4 P C C O N S O L E M O BI L E m aril y i n A si a- P a cifi c b ut M a r k et gr o wt h dri v e n b y p ri al s o i n ot h e r e ( L ati n A m e r gi n g m e ri c a, Af ri c a). m o bil e C h a n g e i n R e v e n u e 2 0 2 4 v s 2 0 2 1 m a r k et s $ 1 4 b n m a n d f o r E d u c ati o n A p p s D e i s i n c r e a si n g a n d e sti m at e d t o d eli v e r c 2 6 % C A G R 2 0 2 0 – 2 0 2 4 1 m ar k et di s r u pti o n f r o E nt e ri n g 2 0 2 2, t h e c o nfli ct i n U k r ai n e i t h e s u p pl y si d e a n d d e m m p a cti n g b ot h m a n d si d e. A P A C $ 3 b n M E A E ur o p e $ 2 b n L A T A M N. A m eri c a $ 7 b n $ 9 b n P C C O N S O L E M O BI L E ( G r a p h a n d m a r k et d at a s o u r c e N e w Z o o R e p o r t 2 0 2 2) 1 S o u r c e d f r o m t e c h n vi o. c o m J u n e 2 0 2 1) 1 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 M A R K E T T R E N D S P C & C o n s ol e R e v e n u e Mi x ( 2 01 5 - 2 0 2 4) $ 6 0. 0 b n $ 5 0. 0 b n $ 4 0. 0 b n $ 3 0. 0 b n $ 2 0. 0 b n $ 1 0. 0 b n $ 0. 0 b n B O X E D F U L L - G A M E DI GI T A L F U L L - G A M E I N - G A M E S U B S C RI P TI O N Li v e s e r vi c e s c o nti n u e t o t h ri v e, wit h t h e e l o n g t ail “ s u p e r f r a n c hi s e s” s p a n ni n g titl e it e r ati o n s a n d c o n s ol e g e n e r ati o n s. m e r g e n c e of S u b s c ri pti o n s e r vi c e s a r e e b et w e e n pl atf o r – dri vi n g f urt h e r a c q ui siti o n a n d c o n s oli d ati o n. m e r gi n g a s a k e y b attl e gr o u n d m “ r a c e f o r I P” m s, r e s ulti n g i n a s h o rt-t e r T h e r e i s si g nifi c a nt i nt e r e st i n “ m o d el, dri vi n g i nt e r e st i n c r e at o r dri v e n e c o n o a n d u s e r- g e n e r at e d c o nt e nt) b ut al s o o p p o rt u niti e s f o r e st a bli s h e d f r a n c hi s e s wit hi n t h e s e m et a v e r s e s” a s a b u si n e s s mi e s ( m o d s m et a v e r s e s. S t r a t e g i c R e p o r t G r o w t h i n M o bil e M o bil e gr o wt h c o nti n u e s t o o ut p a c e t h e m ar k et, wit h 1 2. 4 % C A G R 2 0 1 9 – 2 0 2 4 v e r s u s 8. 7 % f o r m ar k et. T hi s h o w e v e r i s t h e t ot al f o c u s e d o n Mi d dl e E a st & Af ri c a a n d L ati n A C A G R. A si a i s f o r e c a st t o gr o w at 1 1 % C A G R, b ut m e s will r e p r e s e nt 6 9 % of t h at m e ri c a, e a c h wit h 1 8 % m o bil e g a m ar k et. R e c e nt a c q ui siti o n s p o siti o n T e a m 1 7 w ell t o c a pit ali s e o n t hi s, wit h T h e L a b el (J a n 2 0 2 2) i m p r o vi n g o ur f o ot p ri nt i n t h e c o r e g a m e s b u si n e s s a n d St o r y T o y s (J ul 2 0 2 1) p r o vi di n g a n e nt r y t o t h e E d u c ati o n al s p a c e – t h e m ar k et w a s w o rt h $ 5 4 6 a n d b e n efit s f r o l e n d s it s elf w ell t o s u b s c ri pti o n s a n d r e c ur ri n g r e v e n u e. m o bil e e d u c ati o n m o d el t h at m i n 2 0 2 1 m a m e nt al s hift s i n T h e f u n d a g e o gr a p h y will r e s ult i n s hift s t o m 1 7 i s c o nt e nt p r ef e r e n c e s. T e a m w ell p o siti o n e d t o b e n efit f r o t hi s – G olf Wi t h Y o u r Fri e n d s , O v e r c o o k e d! a n d Bl a s p h e m o u s all b e n efit f r o a p p e al i n e m st r o n g u s e r m ar k et s. m e r gi n g S u b s c ri p ti o n S e r vi c e s S u b s c ri pti o n s e r vi c e gr o wt h c o nti n u e s, n o w r e p r e s e nti n g 1 5 % of c o n s ol e s p e n d. T hi s i s e x p e ct e d t o c o nti n u e, a s i n c u a n d n e w p r o p o siti o n s e nt e r m ar k et ( e. g. N etfli x). t h e m b e nt s e x p a n d r e gi o n all y m 1 7 T h e o p p o rt u nit y f o r T e a i s t w o-f ol d: i niti al r e v e n u e t hr o u g h li c e n si n g c o nt e nt t o p r o vi d e r s; a n d i n c r e a s e d r e c ur ri n g r e v e n u e t h r o u g h a l ar g e r pl a y e r b a s e. M a xi t hi s o p p o rt u nit y r e q uir e s f o c u s e d lif e c y cl e m a n a g e t o i n c r e a s e b ot h t h e lif e s p a n a n d t h e lif eti m e v al u e of titl e s. m e nt mi si n g mil arl y, i n- a p p s u b s c ri pti o n s Si p r e s e nt a n o p p o rt u nit y f o r s uit a bl e c o nt e nt – e. g. St o r y T o y s e d u c ati o n al titl e s. S u b s c ri b e r s p r o vi d e p r e di ct a bl e r e c ur ri n g r e v e n u e a n d r e d u c e t h e v ol atilit y of i n di vi d u al c o nt e nt r el e a s e s. T hi s t r e n d pl a c e s f urt h e r i m p o rt a n c e o n st r o n g, o w n e d I P. R e c e nt a c q ui siti o n s i n J a n u a r y 2 0 2 2, i n cl u di n g T h e L a b el a n d H ell L e t L o o s e I P s u p p o rt t hi s, b uil di n g o n b ot h T e a m e p o rtf oli o a n d s e r vi c e c a p a biliti e s. m 1 7’ s g a 2 htt p s:// w w w. st ati st a. c o m/ c h a r t / 2 7 0 5 2 / s h a r e- of- r e s p o n d e nt s- w h o- pl a y e d- a- p r ot o- m et a v e r s e- g a m e- a- vi d e o- g a m e- i n- g e n e r al-i n-t h e- p a st- si x- m o nt h s/ 3 htt p s:// s 2 7. q 4 c d n. c o m/ 9 8 4 8 7 6 5 1 8/fil e s/ d o c _fi n a n ci al s/ 2 0 2 1/ q 4/ Q 4' 2 1- S u p pl e m e nt al- M at e ri al s-( FI N A L- 2- 1 1- 2 2). p df 4 htt p s:// w w w. v g c h a r t z. c o m/ a r ti cl e/ 4 5 1 0 8 5/ mi n e c r af t-t o p p e d- 1 4 1- milli o n- m o nt hl y- a cti v e- u s e r s-i n- a u g u st / ( G r a p h a n d m a r k et d at a s o u r c e N e w Z o o R e p o r t 2 0 2 2) C o n s ol e T r a n si ti o n C o n s ol e r e v e n u e w a s c h all e n g e d f r o m 2 0 2 0 t o 2 0 2 1 b ut t hi s s h o ul d c o r r e ct i n 2 0 2 2 a s s u p pl y c h ai n i s s u e s wit h n e xt g e n e r ati o n h ar d w a r e e a s e. U s e r s m o vi n g t o n e xt g e n c o n s ol e s r e p r e s e nt a n o p p o rt u nit y t o dri v e f urt h e r s al e s of e xi sti n g p o rtf oli o, b ut al s o t o u p gr a d e u s e r s t o n e xt g e n v e r si o n s of titl e s t h e y alr e a d y o w n, r e s ulti n g i n i e n g a g e g a m f o r f ut ur e c o nt e nt, t h e n o r m e nt a n d i c o n s e q u e ntl y m o n eti s ati o n. T hi s will p a rti c ul a rl y b e n efit s p e ci ali st titl e s o n s pl atf o r s uff e r f r o m e nt. Cr o s s- pl atf o r m e pl a y i s e x p e ct e d t o b e m l o w pl a y e r c o u nt s. m o n eti s ati o n a n d m p r o vi n g e n g a g e mi g ht ot h e r wi s e m s w hi c h m p r o v e d m all e r m M e t a v e r s e m m m e r s, a n d d at a p oi nt s t o t h e s e S h a r e d virt u al s p a c e s c o nti n u e t o gr o w, wit h o nli n e c o m u niti e s s h o wi n g c o nti n ui n g a p p e al t o g a b ei n g p o p ul ar wit h a y o u n g a u di e n c e 2 . 4 9. 5 m d ail y a v e r a g e u s e r s f o r R o bl o x 3 , F o rt nit e 8 0. 4 (J u n e 2 0 2 0), Mi n e c r aft 1 4 1 m u s e r s 4 . T h e s e s h ar e d s p a c e s i n c r e a si n gl y off e r t h e o p p o rt u nit y t o b e pl atf o r ri g ht, wit h pl a y e r s l o o ki n g f o r hi g h- q u alit y s o ci al c o nt e nt t o pl a y. F urt h e r i n v e st t hi s s p a c e will c o nti n u e wit h m a r y i n sti g at o r. M et a t h e p ri m 1 7 c o nt e nt i s w ell pl a c e d T e a t o c a pit ali s e o n a n y e m e r g e nt m et a v e r s e wit h r e c o g ni s a bl e I P t h at a p p e al s t o a wi d e a u di e n c e. m s i n t h eir o w n m e nt i n A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 1 5 E N VI R O N M E N T A L, S O CI A L & G O V E R N A N C E R E P O R T: P E O P L E FI R S T DI S C O V E RI N G, S H A RI N G A N D C R E A TI N G T O G E T H E R 31 4 m pl o y e e s a s a t M a r c h 2 0 2 2 E ( 2 6 5 a s at D e c e m b er 2 0 21) 7 L o c a ti o n s a s a t M a r c h 2 0 2 2 ( 4 a s at 31 D e c e m b er 2 0 21) 4 C o u n t ri e s a s a t M a r c h 2 0 2 2 ( 2 a s at 31 D e c e m b er 2 0 21) W hil st t h e m pl o y e e s M a r c h 2 0 2 2) s p a n ni n g a c r o s s s e v e n h a s e v e r b e e n, wit h 3 1 4 e ( l o c ati o n s i n f o u r c o u nt ri e s. i n di vi d u al i d e ntiti e s of o u r s u b si di a ri e s r e wi d e r G r o u p i s t al e nt-f o c u s e d at it s c o r e, a n d u ni v e r s all y d ri v e n b y t h e p a s si o n of o u r p e o pl e a n d t h e p ri d e w e s h a r e i n t h e hi g h- q u alit y di git al e nt e r t ai n d e v el o p a n d p u bli s h. m e nt p r o d u c t s w e m ai n di sti n c t, t h e m 1 7 G r o u p i s E v e r y o n e i n t h e T e a u nit e d b y a c oll e c ti v e d e si r e t o g r o w a vi b r a nt a n d i n cl u si v e c ult u r e w h e r e o u r p e o pl e c a n t h ri v e a n d e nj o y c r e ati n g t h ei r b e st w o r k a n d r e ali si n g t h ei r p ot e nti al. c o m a n d i e x p e ri e n c e, a n d r e c o g ni s e t h at t h e i t h e G r o u p c o nti n u e s t o e x p a n d. mit t e d t o c o n si st e ntl y r e vi e wi n g m p r o vi n g o u r e m p o r t a n c e of t hi s will o nl y g r o w a s m pl o y e e s’ W e a r e A N I M P O R T A N T Y E A R O F G R O F O R O U R G R O U P W T H m 1 7. m ati o n al p e ri o d f o r T e a T h e p a st y e a r h a s b e e n a t r ul y t r a n sf o r W e h a v e s e e n t h e a d diti o n of St o r y T o y s t o t h e T e a m 1 7 G r o u p, a n a c q ui siti o n t h at r e p r e s e nt e d a si g nifi c a nt e x p a n si o n of t h e G r o u p’ s o p e r ati o n al s c al e a n d f o ot p ri nt wit hi n t h e wi d e r di git al e nt e r t ai n b e e n t h rill e d t o w el c o t al e nt e d t e a G r o u p e c o s y st e e x cit e d b y t h e n u c oll a b o r ati o n o p p o r t u niti e s f o r o u r b u si n e s s e s g oi n g f o r w a r d s. m i nt o t h e b r o a d e r m, a n d w e a r e m e nt l a n d s c a p e. m e r o u s c r o s s- W e h a v e m e t h ei r hi g hl y m a r k et F oll o wi n g t h e G r o u p’ s y e a r e n d, o u r a c q ui siti o n s of T h e L a b el a n d a st r a g o n i n t h e fi r st t w o w e e k s of m 1 7 i s t h e l a r g e st it 2 0 2 2 m e a n T e a m E H e a r f r o m a B a t e s, m S e ni o r P r o d u c e r, a b o ut h e r c a r e e r j o u r n e y t o d a t e wit h T e a m 1 7 G a m e s L a b el S PI RI T S a v v y P ri n ci pl e d I n v e n ti v e R e s p o n si bl e I m p a s si o n e d T e a m - D ri v e n 1 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m b r a ci n g t h e n e w n o r E wi t h a f o c u s o n w ell b ei n g m al mi c- mi c m a c r o- e c o n o A g ai n s t t h e b a c k d r o p of c o n ti n ui n g p a n d e r el a t e d r e s t ri c ti o n s, u n c e r t ai n t y, a n d t h e di s r u p ti o n b r o u g h t t o b u si n e s s o p e r a ti o n s b o t h a t a n a ti o n al a n d gl o b al s c al e, w e a r e p r o u d of t h e i n c r e di bl e ef f o r t s of o u r p e o pl e w h o h a v e c o n ti n u e d t o l a u n c h f u r t h e r c h all e n gi n g y e a r. m ul ti pl e ti tl e s w hil e n a vi g a ti n g a m e nt al m p r e h e n si v e s u p p o rt w e p r o vi d e d A s e v e r, e n s uri n g b ot h t h e p h y si c al a n d w ell b ei n g of o ur p e o pl e w a s a t o p p ri o rit y, a n d w e a r e p r o u d of t h e c o d uri n g a f urt h e r, e xt e n d e d p e ri o d of p a n d e r e st ri cti o n s a n d r e 2 0 2 0, w e c o nti n u e d t o e n s ur e t h e n e c e s s a r y i nf r a st r u ct ur e a n d p r ot o c ol s w e r e i n pl a c e t o g u a r a nt e e m pl o y e e s. t h e s af et y a n d p e a c e of m ot e w o r ki n g. A s w a s t h e c a s e i n mi n d f o r all T e a m 1 7 e mi c S t r a t e g i c R e p o r t m m ur d e r m e d y s h o w s, a m o nt h f e sti v al m e nt e v e nt s s u c h a s li v e m e m p a n y- wi d e J u m b e r s r e m p st art F e st, a t w o- m aj o rit y of o ur p e o pl e c o nti n u e d t o w o r k f r o m m o st of t h e y e ar. A s p art of o ur eff o rt s t o m ot el y, w e l a u n c h e d o ur T h e h o m e f o r s u p p o rt t e a c o of w e e kl y virt u al e nt e rt ai n virt u al c o a p r of e s si o n al st o r yt ell e r, a n d a c o s pl a y c o T hi s b r o u g ht e v e r y o n e t o g et h e r f r o b u si n e s s a n d p r o vi d e d s o t h e dr a w n- o ut p e ri o d of n ati o n al l o c k d o w n at t h e b e gi n ni n g of 2 0 2 1. A w ar e n e s s c o nt e nt a n d a cti viti e s, a n d w e c o nti n u e d t o p r o vi d e t r e at s b y p o st t o c el e b r at e o ur s u c c e s s e s a n d c r e at e a “f e el- g o o d” f a ct o r f o r o ur t e a t hr o u g h o ut t h e y e a r. W e W e e k wit h a p r o gr a m e r e p ri e v e a n d f u n d uri n g m y st e r y c h all e n g e, m p etiti o n. m ar k e d M e nt al H e alt h m e of w ell b ei n g m a c r o s s t h e m b e r s m e m m m e t hi s i m p o rt a nt s o ci al el e m 1 7, a n d a r r a n g e d v a ri o u s C o vi d- s e c ur e R e c o g ni si n g t h at offi c e lif e p r o vi d e s a k e y s o ur c e of s o ci al i nt e r a cti o n, f ri e n d s hi p a n d s u p p o rt f o r o ur p e o pl e, w e w e r e k e e n t o r e s u m e nt of w o r ki n g at T e a s o ci al e v e nt s at o ur st u di o s w h e n it w a s s af e t o w el c o t e a m O ur e t h ri v e o v e r t h e p a st 1 2 i n- p e r s o n b a si s, a n d s p a n e v e r yt hi n g f r o r u n ni n g n et w o r k, t o p h ot o gr a p h y a n d b o a r d g a e nt h u si a st s’ cl u b s. m e m pl o y e e-l e d s o ci al gr o u p s h a v e c o nti n u e d t o m b e r s b a c k o n sit e o v e r t h e s u m a virt u al m e m o nt h s, b ot h o n a r e m ot e a n d m o nt h s. m e r m e m m o nt h s of 2 0 2 2 h a v e b e e n r a di c all y mi c- r el at e d r e st ri cti o n s, a n d w e h a v e b e e n T h e fir st f e w diff e r e nt t o t h e p r e vi o u s t w o y e ar s wit h r e g a r d s t o p a n d e d eli g ht e d t o s e e o ur offi c e s b e gi n t o r et ur n t o t h eir c h ar a ct e ri sti c l e v el s of vi b r a n c y a n d f u n. n o k n o wi n g w h at t h e f ut ur e h ol d s i n t e r p a n d e p r e p ar e d t o o v e r c o c o nti n u e t o s u p p o rt o ur p e o pl e t o t h e b e st of o ur a bilit y. mi c di sr u pti o n, w e f e el c o nfi d e nt t h at w e a r e w ell m e a n y a d diti o n al c h all e n g e s a n d W hil st t h e r e i s m s of f urt h e r m m e T e a p e r s o n w h e n i t w a s s a f e t o r e t u r n t o o u r s t u di o s. m b e r s e nj o y e d b ei n g b a c k t o g e t h e r i n T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 1 7 E N VI R O N M E N T A L, S O CI A L & G O V E R N A N C E R E P O R T: P E O P L E FI R S T C O N TI N U E D G r o w t h o f S kill s W e b eli e v e t h a t c o n ti n ui n g t o p r o d u c e m e s a n d e n t e r t ai n b rilli a n t g a c o n t e n t r eli e s o n p r o vi di n g o p p o r t u ni ti e s f o r o u r p e o pl e t o l e a r n, e x p a n d t h ei r s kill- s e t s, a n d r e ali s e t h ei r f ull p o t e n ti al. m e n t m 1 7 e ml y c o m ai n fi r m o nt h l e a d e r s hi p d e v el o p m pl o y e e s, a n d i nt r o d u c e d a n u mit t e d t o m I n li g ht of t hi s, w e r e m e nt of all i n v e sti n g i n t h e g r o w t h a n d d e v el o p m b e r of T e a i niti ati v e s i n 2 0 2 1 t o s u p p o r t t h e m i n a c hi e vi n g t h ei r c a r e e r g o al s. T h e s e i n cl u d e ‘ L e v el U p,’ o u r si x- m e nt c o u r s e, a n d ‘ Kit b a g,’ o u r t h r e e- t r ai ni n g p r o g r a ai of l e a d e r s a n d e st r at e gi c all y, e n g a g e wit h t h ei r t e a eff e c ti v el y, a n d i n stil a n i n cl u si v e, t r u sti n g a n d i n s pi ri n g w o r k e n vi r o n m e, b ot h of w hi c h m t o d e v el o p o u r n e x t g e n e r ati o n m a n a g e r s b y m t o t hi n k m e nt a c r o s s t h e G r o u p. m p o w e ri n g t h e m a n a g e m o nt h m e nt m s m m ot e d i nt e r n all y D u ri n g t h e y e a r, 2 3 % of o u r p e o pl e w e r e p r o o r a w a r d e d t h e o p p o r t u nit y f o r a c r o s s- d e p a r t m e nt s e c o n d r e c o g ni si n g t h ei r a c hi e v e t h e c o u r s e of t h e y e a r a n d i n c e nti vi si n g f u r t h e r p r of e s si o n al d e v el o p c a r e e r p r o g r e s si o n g oi n g f o r w a r d s. m e nt, m e nt s o v e r m e nt a n d K a y t e y a n d H a r r y t al k t h r o u g h t h ei r c a r e e r s o f a r wit h T e a m 1 7. m o vi n g m pl o y e e s E i n t o n e w r ol e s 2 3 % 1 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 Li s t e ni n g t o o u r P e o pl e m o r e t h a n m pl o y e e s’ vi e w s o n t h e f u t u r e m p o r t a n c e of li s t e ni n g t o a n d a c ti n g A s w e c o n ti n u e t o g r o w, w e r e c o g ni s e e v e r t h e i u p o n o u r e di r e c ti o n of t h e b u si n e s s. I n O c t o b e r 2 0 2 1 w e c a r ri e d o u t o u r i n a u g u r al e s u r v e y f o r t h e T e a m 1 7 G a m e s L a b el. T h e r e s ul t s m p elli n g i n si g h t s i n t o p r o vi d e d v al u a bl e a n d c o b o t h w h a t w e a r e d oi n g w ell, a n d k e y a r e a s f o r f u t u r e i m pl o y e e e n g a g e m p r o v e m e n t. m e n t T h e v a st t o w o r k at T e a m aj o rit y of o u r p e o pl e s ai d t h e y w e r e p r o u d m 1 7 a n d t h at t h e y f elt t h e w o r k pl a c e e n vi r o n a m e nt f o st e r e d a st r o n g s e n s e of b el o n gi n g m pl o y e e s. O u r p e o pl e al s o f elt a p p r o p ri at e m o n g st e h e alt h a n d s af et y r e s p o n s e t o t h e p a n d e p r o vi si o n s w e r e i n pl a c e t o s u p p o r t o u r t e a t r a n siti o n i nt o a p o st- C o vi d e r a. m e a s u r e s h a d b e e n i mi c, a n d t h at t h e n e c e s s a r y m a s w e m e nt e d i n m pl e m m t h e s u r v e y, m u ni c at e o u r vi si o n m p r o vi n g i n t hi s a r e a i s e s p e ci all y i m o r e eff e c ti v el y t o o u r p e o pl e d u ri n g m ati o n al p e ri o d f o r t h e m p o r t a nt a s G oi n g f o r w a r d s, a n d b a s e d o n f e e d b a c k f r o w e a r e c o n s ci o u s of t h e n e e d t o c o f o r t h e b u si n e s s w h at c o nti n u e s t o b e a t r a n sf o r G r o u p. I w e c o nti n u e t o i nt e g r at e T e a s u b si di a ri e s i nt o t h e wi d e r G r o u p s et ti n g, a n d w e will w o r k t o e n s u r e t h e n e c e s s a r y s y st e i n pl a c e t o f a cilit at e s eff e c ti v e c oll a b o r ati o n b ot h c r o s s- d e p a r t b et w e e n o u r affili at e c o m s a n d p r o c e s s e s a r e m 1 7’ s n e wl y a c q ui r e d m u ni c ati o n a n d m e nt all y a n d m p a ni e s. m o ot h c o m m pl o y e e-l e d w o r ki n g g r o u p s, s p o n s o r e d b y s e ni o r E l e a d e r s, h a v e b e e n c r e at e d t o f o c u s o n s o a r e a s f o r c h a n g e, a n d w e l o o k f o r w a r d t o s e ei n g t h e i m e nt s o wi n g t o t h ei r i d e a s a n d s u g g e sti o n s. m p r o v e m e of o u r k e y A s w ell a s o u r i nt e r n al f e e d b a c k c h a n n el s, w e h a v e a n e x t e r n al w hi stl e bl o wi n g li n e. O u r w hi stl e bl o wi n g p oli c y c a n b e vi e w e d i n t h e I n v e st o r R el ati o n s s e c ti o n of o u r w e b sit e u n d e r C o r p o r at e P oli ci e s, al o n g wit h o u r A nti- C o r r u pti o n & B ri b e r y p oli c y, a n d o u r Sl a v e r y p oli c y. M o d e r n R e w a r di n g o u r T al e n t I n t h e c o n t e x t of o n g oi n g n a ti o n wi d e l a b o u r m p e ti ti o n s h o r t a g e s a n d s t r o n g i n d u s t r y c o f o r t al e n t, w e a r e a c u t el y a w a r e of t h e i o u r t al e n t e d t e a m p o r t a n c e of r e w a r di n g a n d r e t ai ni n g m e m b e r s. m mi x of m a r k e d p a y, g e n e r o u s c o W e c o nti n u e t o off e r a n at t r a c ti v e b e n c h a w e alt h of l e a r ni n g o p p o r t u niti e s t o e n s u r e o u r p e o pl e f e el r e w a r d e d a n d r e c o g ni s e d f o r t h e g r e at w o r k t h e y d o, a n d s u p p o r t e d t o f u r t h e r b r o a d e n t h ei r e xi sti n g s kill- s et s a n d p r o g r e s s wit hi n t h e G r o u p. m p a n y b e n efit s, a n d m a r k et- P E R K S O F B EI N G A T E A M S T E R S t r a t e g i c R e p o r t m 1 7 G a m aj o r r e vi e w of o u r m e s L a b el. I n 2 0 2 1 w e c a r ri e d o ut a r e w a r d p a c k a g e s at t h e T e a F oll o wi n g o u r p a r ti ci p ati o n i n t h e i n d u st r y- wi d e C r o n e r. bi z s al a r y s u r v e y at t h e e n d of 2 0 2 1, w e q ui c kl y t o e n s u r e o u r p a y w a s i n li n e wit h t h e a n d b o o st e d o u r o v e r all off e ri n g b y e x p a n di n g o u r b e n efit s p a c k a g e t o i n cl u d e B U P A D e nt al C a r e, i m e nt s t o o u r e xi sti n g d efi n e d p e n si o n c o nt ri b uti o n pl a n, i n c r e a s e d a n n u al l e a v e e ntitl e a n d a n i m p r o v e d b o n u s st r u c t u r e. m p r o v e m o v e d m a r k et, m e nt, m pl e I n e a rl y 2 0 2 1, w e p r o vi d e d T e a c o f o r all o u r l a u n c h e d titl e s t o e n s u r e all t e a a r e a bl e t o pl a y a n d e nj o y o u r g a m e s c o n s ol e a n d f r e e g a m m pl o y e e s wit h a m e c o d e s m b e r s m e m e nt a r y g a m 1 7 e m e s. A n n u al B o n u s S c h e W e r e c o g ni s e t h at c o m e m p a n y s u c c e s s i s a c oll e c ti v e a c hi e v e m e nt, w hi c h i s w h y w e of f e r b o n u s e s t o e v e r y e m pl o y e e s o t h at w e c a n c el e b r at e o u r m e nt s t o g et h e r a c hi e v e S u b si di s e d Fi t n e s s W e s u b si di s e o u r e m e e x a g y m pl o y e e s’ fit n e s s m b e r s hi p s, f o r m pl e t h ei r l o c al m bi n g w all m o r cli 2 5 - D a y A n n u al L e a v e m e o ut f r o W e b eli e v e ti m m p o r t a nt f o r w o r k i s i w ell b ei n g a n d e n a bl e s q u alit y ti m e o n lif e’ s ot h e r p ri o riti e s a n d i nt e r e st s F r e e M a t c hi n g S h a r e s E v e r y e m pl o y e e r e c ei v e s £ 1, 0 0 0 w o r t h of f r e e s h a r e o pti o n s u p o n j oi ni n g t h e G r o u p. W e al s o o p e r at e a S h a r e I n c e nti v e Pl a n w hi c h e n a bl e s e m pl o y e e s t o p u r c h a s e S h a r e s i n t h e G r o u p, u n d e r o u r E m pl o y e e B e n efit Tr u st F u n d m o t e H y b ri d a n d R e W o r ki n g W e of f e r h y b ri d a n d m ot e w o r ki n g r e o p p o r t u niti e s t o all o w o u r p e o pl e t o b al a n c e m e wit h t h ei r lif e at h o ti m e i n st u di o B U P A D e n t al C a r e W e of f e r a p ri v at e d e nt al s c h e m e w hi c h c a n b e u s e d at B U P A, N H S a n d p ri v at e p r a c ti c e s a c r o s s t h e U K B U P A H e al t h c a r e W e of f e r a p ri v at e h e alt h c a r e s c h e m e vi a B U P A a n d will c o v e r m c o st of a t h e p r e mi u p e r s o n al pl a n. O u r s c h e m e c o v e r s p r e- e xi sti n g c o n diti o n s C o n s ol e L o a n s W e of f e r i nt e r e st-f r e e c o n s ol e l o a n s u p t o a v al u e of £ 5 0 0 p e r a n n u m F u n S o ci al E v e n t s W e p ut o n a n a r r a y of s o ci al e v e nt s, d e si g n e d t o of f e r m et hi n g f o r e v e r y o n e, f r o C o s pl a y t o S p o o k t a c ul a r H all o w e e n p a r ti e s s o m Li f e I n s u r a n c e W e p r o vi d e Lif e A s s u r a n c e of 4 x s al a r y, i n t h e e v e nt of d e at h i n s e r vi c e P e n si o n W e of f e r a g e n e r o u s m at c h e d p e n si o n pl a n t o h el p o u r p e o pl e s a v e f o r t h ei r f ut u r e fi n a n ci al s e c u rit y Bi k e t o W o r k S c h e W e p r o vi d e a Bi k e t o m e W o r k s c h e m e t h at all o w s e v e r y o n e t o a c q ui r e a n e w bi k e a n d m e nt wit h n ot hi n g t o e q ui p p a y u pf r o nt A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 1 9 E N VI R O N M E N T A L, S O CI A L & G O V E R N A N C E R E P O R T: P E O P L E FI R S T C O N TI N U E D E q u ali t y, Di v e r si t y, I n cl u si o n & B el o n gi n g mi n e d t o c o n ti n u e t o n u r t u r e o u r vi b r a n t a n d m b r a ci n g dif f e r e n t o u tl o o k s a n d p e r s p e c ti v e s m p o w e ri n g t h o s e of all b a c k g r o u n d s a n d e x p e ri e n c e l e v el s t o W e a r e d e t e r i n cl u si v e c ul t u r e b y e a n d e h a v e t h ei r v oi c e s h e a r d. 2 5 % F e m al e e (1 9 % a s a t 31 D e c e m pl o y e e s m b e r 2 0 2 0) m al e- d o mi n at e d, w e m e s i n d u st r y W hil st t h e b r o a d e r g a c o nti n u e s t o b e a r e p r o u d t h at o u r G r o u p’ s s e ni o r l e a d e r s hi p t e a m al e a n d m e i s m al e r e p r e s e nt ati o n. T h e s a f e t r u e of o u r B o a r d of E x e c uti v e a n d N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s. m h a s e q u al m p r o vi n g o u r g e n d e r b al a n c e a c r o s s m pl o y e e s, 7 4 % m W e a r e c o m b e r 2 0 2 1, o u r g e n d e r m p ri s e d 2 5 % m al e a n d 1 % mit t e d t o A s at 3 1 D e c e mi x a c r o s s t h e G r o u p c o f e m al e e n o n- bi n a r y. i all l e v el s of t h e C o w a y s t o s u st ai n a bl y i n c r e a s e t h e n u m 1 7 t o at l e a st 3 0 % a c r o s s all l e v el s. O u r f ull G e n d e r P a y G a p r e p o r t ( a s at A p ril 2 0 2 1) c a n b e f o u n d wit hi n t h e I n v e st o r R el ati o n s s e c ti o n of t h e T e a m p a n y b y s e e ki n g m 1 7 w e b sit e. m b e r of w o m e n at T e a C o m m u ni t y m mi t t e e h el d f u n d r ai si n g T h r o u g h o u t 2 0 2 1, o u r m pl o y e e-l e d C h a ri t y e C o a c ti vi ti e s a n d o n t h e C o s e v e n c h a ri t a bl e o r g a ni s a ti o n s a s v o t e d f o r b y o u r p e o pl e. m p a n y’ s b e h alf t o m a d e d o n a ti o n s C h a riti e s w e s u p p o r t e d r a n g e d f r o m l o c al t o gl o b al o r g a ni s ati o n s w hi c h s u p p o r t r ef u g e e s, p e o pl e wit h e ati n g di s o r d e r s, a s w ell a s c h a riti e s i n t h e fi g ht a g ai n st r a ci s m a n d p o v e r t y. m s a n d al s o t o G et I n a d diti o n t o l o c al c h a rit a bl e d o n ati o n s, w e h a v e d o n at e d g a m e k e y s t o c o nt e nt c r e at o r s f o r c h a rit y st r e a m e r s. o r g. u k /) – ( ht t p s: // g et w ell g a w h o h o st e d m s w h e r e a n y o n e w h o d o n at e d t o t h e c h a rit y w a s e nt e r e d i nt o a r affl e t o wi n a g a m a r at h o n li v e st r e a m e k e y. W ell G a m e r s m m b e r of m pl o y e e-l e d n et w o r k s a n d w o r ki n g m e a n s t o c r e at e m u nit y s p a c e s f o r o u r p e o pl e t o W e h a v e e st a bli s h e d a n u e g r o u p s a s a c o c o n n e c t a n d s o ci ali s e. O u r L G B T 1 7 + g r o u p at t h e T e a e x a a n d w e e x p e c t t h e s e n et w o r k s t o c o nti n u e t o fl o u ri s h a s o u r G r o u p m p a ni e s i n c r e a si n gl y c o n n e c t c o wit h o n e a n ot h e r o v e r t h e c o mi n g m o nt h s a n d y e a r s. m 1 7 G a m pl e, h a s b e e n a g r e at s u c c e s s, m e s L a b el, f o r 7 4 % M al e e ( 8 0 % a s a t 31 D e c e m pl o y e e s m b e r 2 0 2 0) m o m p a n y t o r e c ei v e t h e m A w a r d s i n O c t o b e r. It w a s a m e nt f o r all of u s at T e a W e w e r e e s p e ci all y h o n o u r e d t o b e t h e fi r st c o A w a r d f o r Di v e r sit y at t h e 2 0 2 1 Ai p r o u d m 1 7, a n d o nl y st r e n gt h e n e d o u r r e s ol v e t o d o m o r e t o r e d u c e i n e q u alit y a n d e n s u r e g r e at e r r e p r e s e nt ati o n b ot h a c r o s s o u r b u si n e s s a n d t h e b r o a d e r g a m e s i n d u st r y. 1 % N o n - bi n a r y (1 % a s a t 31 D e c e m b e r 2 0 2 0) W e w e r e pl e a s e d t o r e t u r n i n p e r s o n t o D e v el o p: B ri g h t o n, w h e r e D e b bi e B e s t wi c k g a v e a k e y n o t e p r e s e n t a ti o n, a n d r e c ei v e d t h e p r e s ti gi o u s D e v el o p: S t a r A w a r d. 2 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 E N VI R O N M E N T A L, S O CI A L & G O V E R N A N C E R E P O R T: O U R I M P A C T O N T H E E N VI R O N M E N T C O M MI T T E D T O A S U S T AI N A B L E F U T U R E S t r a t e g i c R e p o r t m s t e r s h el pi n g t o m o t e g r e e n i s s u e s t o G r e e n1 7 i s a g r o u p o f T e a p r o f ell o w T e a s u p pli e r s, o u r c u s t o a n d t h e b r o a d e r g a m u ni t y. c o m s t e r s, o u r m e r s mi n g m E N VI R O N M E N T A L R E VI E W m et h o d ol o g y u s e d t o c al c ul at e T h e o u r G H G i s t h e G r e e n h o u s e G a s P r ot o c ol, a c o r p o r at e a c c o u nti n g a n d r e p o r ti n g st a n d a r d d efi n e d b y t h e W o rl d R e s o u r c e s I n stit ut e a n d W o rl d B u si n e s s C o u n cil f o r m e nt (“ W RI” S u st ai n a bl e D e v el o p a n d “ W e h a v e a d o pt e d W B C S D”). t h e o p e r ati o n al c o nt r ol a p p r o a c h t o d efi n e o u r r e p o r ti n g b o u n d a r y. m 1 7’ s g r e e n i niti ati v e s a r e T e a d ri v e n b y o u r e G r e e n 1 7 g r o u p w hi c h w a s e st a bli s h e d at t h e e n d of 2 0 2 0. m pl o y e e-l e d A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 m e nt s 2 0 2 0 21 E N VI R O N M E N T A L, S O CI A L & G O V E R N A N C E R E P O R T: O U R I M P A C T O N T H E E N VI R O N M E N T C O N TI N U E D m e e t s T h e g r o u p g r e e n i s s u e s a n d i s c o r e d u c e c a r b o n e s u p pl y c h ai n p a r t n e r s, c u s t o di gi t al e n t e r t ai n m m o n t hl y t o p r o m o t e a n d a d d r e s s mi t t e d t o t a ki n g s t e p s t o mi s si o n s, a n d t o e n g a g e wi t h m e n t i n d u s t r y t o d o t h e s a m e. m e r s a n d t h e wi d e r Q u a r t e rl y e a r e s e n t t o all t e a o n g r e e n i s s u e s. m ail n e w sl e t t e r s m m e m b e r s O n e of t h e G r e e n 1 7 t e a m at t e n di n g C O P 2 6 i n 2 0 2 1 I ni ti a ti v e s t o r e d u c e e n e r g y c o n s u m p ti o n: • S t af f e n e r g y / c a r b o n f o o t p ri n t s u r v e y c a r ri e d o u t • R a ti o n ali s a ti o n of o u r s e r v e r r o o t o m a t c h e q ui p m e n t si z e t o d e m s m a n d • El e c t ri c c a r c h a r gi n g p oi n t s h a v e b e e n i n s t all e d a t o u r W a k efi el d s t u di o • A lif t- s h a ri n g s c h e m e h a s b e e n s e t u p t o r e d u c e e m u t e s c o m mi s si o n s f r o m e m pl o y e e s’ • W e h a v e w o r k e d wi t h O c t o p u s E V t o m e t o p r o s e t u p a n El e c t ri c C a r S al a r y S a c rifi c e s c h e c o s t el e c t ri c c a r s f o r o u r U K t e a m e m b e r s wi s hi n g t o all- el e c t ri c v e hi cl e s m o t e a n d s u p p o r t l o w e r m o v e t o m m r e c o g ni s e s t h e n e e d t o c o nti n u all y e v ol v e it s T h e t e a p r o c e s s e s a n d p oli ci e s r e g a r di n g e n vi r o n a n d t o r o uti n el y s h a r e t h e b u si n e s s’ s p r o g r e s s i n t hi s a r e a wit h ot h e r s. m e nt al i s s u e s, W e h a v e b r o a d e n e d o u r k n o wl e d g e of g r e e n i s s u e s b y at t e n di n g t h e f oll o wi n g: • G r e e n G a E nt e r t ai n m m e s S u m e nt (“ U KI E”) i n O c t o b e r mit o r g a ni s e d b y U K I nt e r a c ti v e • C O P 2 6 i n Gl a s g o w • N u m e r o u s ot h e r o nli n e e v e nt s o n s u st ai n a bilit y P a r t n e ri n g W e a r e d e v el o pi n g a r a n g e o f p a r t n e r s hi p s t o f o r w a r d o u r G r e e n1 7 a g e n d a. m o v e • W o r ki n g wi t h U K I E, o u r n a ti o n al t r a d e b o d y • E n g a g e d wi t h Pl a yi n g f o r t h e Pl a n e t m p a ni e s i n t h e c o Alli a n c e, a gl o b al n e t w o r k of c o i n d u s t r y s e t u p b y t h e U ni t e d N a ti o n s E n vi r o n m e n t P r o g r a m p u t e r g a mi n g m e m • W o r ki n g wi t h k e y s u p pli e r s t o m a xi mi s e e n e r g y, ti r e s o u r c e ef fi ci e n c y m e a n d 2 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 S t r a t e g i c R e p o r t E mi s si o n s m s a n d will r oll t hi s o u t a c r o s s t h e wi d e r G r o u p. E W e c o n ti n u e t o w o r k o n h o w w e c a n i s y s t e e t h e l o c k d o w n r e s t ri c ti o n s e x p e ri e n c e d i n 2 0 2 0: m p r o v e o u r e n vi r o n m e n t al m a n a g e m e n t a n d r e p o r ti n g mi s si o n s a r e d e t ail e d b el o w a n d s h o w t h a t mi s si o n s p e r F T E h a v e i n c r e a s e d t hi s y e a r d u e t o t h e r e o p e ni n g of o u r l o c a ti o n s f o r e m pl o y e e s af t e r S c o p e 1 S c o p e 2 T ot al 2 0 2 1 e t o n n e s C O 2 2 0 2 0 e t o n n e s C O 2 1 1 9 9 1 1 0 1 0 7 5 8 5 U K p r o p o r ti o n of e n e r g y u s a g e r e p o r t e d 1 0 0 % 1 0 0 % E n e r g y c o n s u m pti o n u s e d t o c al c ul at e a b o v e e mi s si o n s ( k W h) 4 8 2, 8 3 4 3 7 4, 7 9 4 A v e r a g e n u m b e r of e m pl o y e e s E E mi s si o n s p e r F T E ( C O e t o n n e s) 2 mi s si o n s p e r F T E ( k W h) 2 6 3 0. 4 1, 8 2 2 2 3 2 0. 4 1, 6 1 5 T h e s t ati s ti c s a b o v e a r e b a s e d o n e s c o p e 2 p u bli s h e d b y t h e U K G o v e r n m a r k et- b a s e d e mi s si o n s mi s si o n s d at a f r o m 1 J a n u a r y t o 3 1 D e c e m b e r c al c ul at e d f oll o wi n g t h e G r e e n h o u s e G a s P r ot o c ol, w hi c h i n c o r p o r at e s t h e m et h o d ol o g y. T h e d at a h a s b e e n c oll e c t e d f r o m t h e b u si n e s s d u ri n g t h e y e a r a n d c o n v e r t e d u si n g t h e c o n v e r si o n f a c t o r s m e nt ( ht t p s: // w w w. g o v. u k / g o v e r n m e nt / c oll e c ti o n s / g o v e r n m e nt- c o n v e r si o n-f a c t o r s-f o r- c o m p a n y- r e p o r ti n g). St o r y T o y s e mi s si o n s h a v e n ot b e e n i n cl u d e d i n t h e s e e s ti m at e s a s t h e e n e r g y u s a g e si n c e a c q ui siti o n w a s l e s s t h a n 4 0, 0 0 0 k W h. m Tr e nt U ni v e r sit y t o i d e ntif y p ot e nti al m of st u d e nt s f r o W e h a v e w o r k e d wit h a t e a N ot ti n g h a e n e r g y- s a vi n g s o p p o r t u niti e s wit hi n t h e g a a n d h o p e t o u s e t hi s r e s e a r c h t o h el p i nf o r e n e r g y r e d u cti o n st r at e g y o v e r t h e c o mi n g y e a r. m mi n g s e ct o r, m o u r o w n O u r c a r b o n f o ot p ri nt i n o u r f o u r offi c e s i s i n h e r e ntl y q uit e l o w, h o w e v e r w e h a v e b e e n l o o ki n g at h o w w e c a n f u r t h e r mi s e c o n s u m pti o n. mi ni O u r c al c ul ati o n s d o n ot t a k e a c c o u nt of h o w o r ki n g b y e m pl o y e e s o v e r t h e l o c k d o w n p e ri o d. m e S c o p e 1 c o v e r s g a s u s e d i n o u r offi c e s. S c o p e 2 c o v e r s el e c t ri cit y u s e d i n o u r offi c e a n d st u di o l o c ati o n s. S c o p e 3 c o v e r s t h e f oll o wi n g a r e a s: • P u r c h a s e d g o o d s a n d s e r vi c e s • U s e of s ol d p r o d u c t • B u si n e s s t r a v el • W a st e • E • F u el a n d e n e r g y- r el at e d a c ti viti e s m pl o y e e c o m uti n g m m mi t t e d t o t h e C o W o o dl a n d T r u s t £ 7, 5 0 0 Wit h o v e r 9 0 % of o u r s al e s b ei n g di git al, w e h a v e n ot i n cl u d e d Tr a n s p o r t ati o n & Di st ri b uti o n o r E n d of Lif e m e s d u e t o l a c k of Tr e at m at e ri alit y. m e nt of G a m m u mit t e d £ 7, 5 0 0 t o t h e W o o dl a n d Tr u st m of 1, 2 8 0 t r e e s. O v e r t h e c o u r s e m 1 7 h a s c o mi ni T e a t o pl a nt a of t h ei r lif eti 3 0 0 t o n n e s of c a r b o n di o xi d e f r o h el pi n g u s t o r e d u c e t h e c a r b o n f o ot p ri nt of o u r b u si n e s s. m e, t h e t r e e s will c oll e c ti v el y a b s o r b m o s p h e r e, m t h e at T hi s 3 0 0 t o n n e s i s s uffi ci e nt t o c o v e r all of T e a s c o p e 1 & 2 e mi s si o n s f o r 2 0 2 0 a n d 2 0 2 1. m 1 7’ s W e a r e w o r ki n g wit h e x t e r n al e x p e r t s t o a s si st u s t o e sti m at e t h e s c o p e 3 e mi s si o n s. O v e r t h e c o u r s e of 2 0 2 2, w e will b e w o r ki n g o n pl a n s t o c r e at e a r o ut e t o w a r d s n et z e r o wit h t h e ai m t o b e a bl e t o s h a r e o u r a m biti o n s a n d pl a n s. T h e s o u r c e f o r o u r e p u bli c ati o n s / g r e e n h o u s e- g a s- r e p o r ti n g- c o n v e r si o n-f a c t o r s- 2 0 2 1 mi s si o n s f a c t o r s i s ht t p s: // w w w. g o v. u k / g o v e r n m e nt / T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 2 3 C HI E F FI N A N CI A L O F FI C E R’ S R E P O R T D E LI V E RI N G S T R O N G FI N A N CI A L M O M E N T U M T h e Gr o u p c o nti n u e d t o p erf or wit h 9 % r e v e n u e gr o w t h a g ai n st a n e x c e pti o n al pri or y e ar." m w ell M a r k C r a wf o r d C hi ef Fi n a n ci al O fi c er N e w g a l a u n c h e d i n 2 0 21 m e s 1 2 R e v e n u e 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ 9 0. 5 m £ 8 3. 0 m £ 6 1. 8 m P e r f o r m a n c e O v e r vi e w m e s. m w ell m bi n e d wit h t h e a d diti o n T h e G r o u p c o nti n u e d t o p e rf o r t h r o u g h o ut a c h all e n gi n g y e a r i n 2 0 2 1. T h e G r o u p c o nti n u e s t o f o c u s o n it s c o r e a c ti viti e s of i d e ntif yi n g, d e v el o pi n g a n d p u bli s hi n g hi g h- Wit h u n d e rl yi n g q u alit y g a g r o w t h i n t h e c o r e G a m e s L a b el b u si n e s s c o i n t h e s e c o n d h alf of St o r y T o y s, t h e m p r o v e d G r o u p o n c e a g ai n r e p o r t e d i r e v e n u e s a c r o s s a g r o wi n g p o r tf oli o wit h a c o nti n u e d s oli d p e rf o r of b a c k c at al o g u e s al e s al o n g si d e t h e l a u n c h of 1 2 n e w g a wit h t h r e e e xi sti n g titl e s r el e a s e d o n n e w pl atf o r G r o u p’ s r e v e n u e s g r e w 9 % t o m s. A s a r e s ult, t h e m e s ( 2 0 2 0: 1 0) m a n c e m) f o r F Y 2 1 wit h m i n t h e £ 9 0. 5 m ( 2 0 2 0: £ 8 3. 0 St o r y T o y s c o nt ri b uti n g £ 4. 2 p e ri o d f oll o wi n g t h e a c q ui siti o n i n J ul y. O w n e d I P n o w r e v e n u e s i n t h e p e ri o d ( 2 0 2 0: 2 1 %) w hi c h i n cl u d e s G a c q ui r e d i n J a n u a r y 2 0 2 1. W Y F t h at w a s m a k e s u p 2 2 % of G r o s s P r ofi t m m e nt i n g r o s s m bi n ati o n of G r o s s p r ofit g r e w b y 1 6 % t o £ 4 5. 5 m p r o v e d ( 2 0 2 0: £ 3 9. 1 m) wit h a n i m a r gi n p e r c e nt a g e of 5 0 % g r o s s ( 2 0 2 0: 4 7 %). T h e m o v e m a r gi n s r efl e c t s a c o t h e s al e s p r o p o r ti o n of o w n e d I P s al e s i n t h e c u r r e nt y e a r, t h e a g e p r ofil e of t h e titl e s wit hi n o u r p o r tf oli o a n d t h e o n g oi n g s u p p o r t p r o vi d e d t o titl e s p o st l a u n c h w h e r e c o st s a r e f ull y e x p e n s e d. mi x wit h a n i n c r e a s e i n t h e mi x T h e c o m bi n ati o n of s al e s b et w e e n b a c k c at al o g u e a n d n e w r el e a s e s t o g et h e r wit h a s s o ci at e d m o r ti s ati o n c h a r g e s i s s u bj e c t t o a t h e s c al e a n d ti m e r el e a s e s a n d will v a r y f r o m y e a r t o y e a r, t h u s di c t ati n g t h e g r o s s C o st s i n c u r r e d t o s u p p o r t a n i n c r e a si n g n u m b e r of li v e g a wit hi n t h e p o r tf oli o a s w ell a s mi n g of n e w g a m e s m a r gi n. m a n a g e m e nt c a p a bilit y wit hi n t h e m e s L a b el i n 2 0 2 0 t o b uil d a b ett e r d eli v e ri n g n e w c o nt e nt a s D L C a r e f ull y e x p e n s e d i n t h e p e ri o d. W e i n v e st e d i n o u r o ut s o u r c e m a n a g e G a n et w o r k of p a r t n e r s t o st u di o w o r kfl o w p r e s s u r e s wit hi n Q A a n d d e v el o p m e nt s e r vi c e s. A s a r e s ult of t hi s p ri o r y e a r i n v e st m e nt, w e s a w a n 1 8 % i n c r e a s e i n o ut s o u r ci n g of Q A i n t h e p e ri o d t o £ 2. 0 m) al o n g si d e a n i n c r e a s e i n o ut s o u r c e d d e v el o p £ 3. 3 m ( 2 0 2 0: £ 2. 3 t hi s a r e a i n c r e a s e d c o p ri o r y e a r d u e t o t h e c o v ol u a n d D L C, a n d t h e G r o u p e x p e ct s t o c o nti n u e t o u s e a b al a n c e d i nt e r n al a n d o ut s o u r c e d d e v el o p s u p pl y i n 2 0 2 2. m p a r e d t o t h e m pl e xit y a n d m e of w o r k a c r o s s n e w r el e a s e s m e nt s e r vi c e s of 4 2 % t o m). T h e s p e n d i n m ( 2 0 2 0: £ 1. 7 m o d el of m e nt m bi n e d wit h t e c h ni c al c o m e nt a c r o s s Wit h a st r e n gt h e ni n g d e v el o p m e nt pi p eli n e of n e w titl e s i n p r o d u c ti o n c o i n titl e d e v el o p pl atf o r o w n e d I P p o r tf oli o w h e r e w e i n c u r 1 0 0 % of all c o st s, d e v el o p m e nt c o st s c a pit ali s e d i n t h e p e ri o d i n c r e a s e d b y m ( 2 0 2 0: £ 7. 5 2 4 % t o £ 9. 3 m s al o n g si d e t h e g r o wi n g m pl e xit y m ulti pl e m). 2 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m e nt c o st s I n 2 0 2 1, t h e d e v el o p c a pit ali s ati o n p oli c y a n d t h e r el at e d a m o r ti s ati o n p r ofil e w e r e r efi n e d wit h t h e c a piti ali s ati o n p oli c y n o w r efl e c ti n g t h e g r o wi n g i m p o r t a n c e a n d u s e of e a rl y a c c e s s w h e r e a titl e i s l a u n c h e d d u ri n g it s d e v el o p m e nt p h a s e a n d si g nifi c a nt f u r t h e r c o st s a r e i n c u r r e d u p t o t h e f ull l a u n c h r el e a s e. A s a r e s ult, d e v el o p m e nt c o st s b et w e e n e a rl y a c c e s s a n d f ull l a u n c h a r e n o w c a pit ali s e d w h e r e p r e vi o u sl y t h e s e w e r e e x p e n s e d ( S e e n ot e 2 t o t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al m e nt s f o r f u r t h e r d et ail s). st at e W hil st w e still b eli e v e it i s m o r ti s e all a p p r o p ri at e t o a d e v el o p m e nt c o st s o v e r t h e fi r st t w o y e a r s af t e r l a u n c h, w e h a v e r e d u c e d t h e c h a r g e i n t h e fi r st y e a r f r o m 8 3 % t o 7 0 %, wit h a hi g h e r p e r c e nt a g e at t h e p oi nt of r el e a s e t o a c c u r at el y r efl e c t t h e p r ofil e of d e f ull l a u n c h. m a n d i n t h e fi r st t w o y e a r s p o st m o r e m o rti s ati o n c h a r g e s o n d e v el o p A m e nt c o st s h a v e c o nti n u e d t o ri s e a s a r e s ult of t h e gr o wi n g i n v e st n u titl e s l a u n c h e d i n t h e p e ri o d a n d r el e v a nt p ri o r p e ri o d s u n d e r t h e a m b e r a n d t e c h ni c al c o m o rti s ati o n p oli c y. m e nt i n t h e m pl e xit y of m 1 7’ s a m o r ti s ati o n p oli c y still T e a m e a n s t h at a hi g h p r o p o r ti o n of t h e m e nt c o st s f o r a c a pit ali s e d d e v el o p m o nt h s m o r ti s ati o n c h a r g e will v a r y y e a r t o titl e a r e w rit t e n off i n t h e 1 2 af t e r t h e titl e i s l a u n c h e d. T h e a y e a r i n a c c o r d a n c e wit h t h e ti a n d q u a ntit y of titl e s l a u n c h e d al o n g si d e t h e l e v el of d e v el o p c o st s c a pit ali s e d. mi n g m e nt m) w hi c h m ( 2 0 2 0: £ 1 3. 0 A d mi ni s t r a ti o n C o s t s mi ni st r ati o n e x p e n s e s g r e w b y A d 2 5 % t o £ 1 6. 3 t hi s y e a r i n cl u d e s a c q ui siti o n- r el at e d m ( 2 0 2 0: m e nt s a n d f e e s of £ 1. 5 a dj u st m p a c t of h alf a £ 0. 1 m) al o n g si d e t h e i y e a r wit h t h e St o r y T o y s t e a m a s p a r t of t h e G r o u p p o st t h e a c q ui siti o n i n J ul y 2 0 2 1, w hi c h a c c o u nt e d f o r £ 1. 0 i n t h e p e ri o d ( 2 0 2 0: £ Nil). m m 1 7 G a m p a r e d t o m e s L a b el’ s u n d e rl yi n g T e a c o st s i n c r e a s e d b y 1 0 % c o t h e p ri o r y e a r d ri v e n i n p a r t b y s al a r y c o st p e r h e a d i n c r e a s e s, t h e ri s e i n a v e r a g e h e a d c o u nt c o p ri o r y e a r a n d i n v e st s e ni o r l e a d e r s hi p. m p a r e d t o t h e m e nt i n n e w m a n a g e d T h e p r e vi o u sl y o utli n e d i n c r e a s e i n o ut s o u r c e d s e r vi c e s s u p p o r t e d a m o r e fl e xi bl e a n d a p p r o a c h t o w o r kfl o w s al s o e n s u r e d a r e d u c e d r e q ui r e t h e si g nifi c a nt g r o w t h i n i nt e r n al St u di o h e a d c o u nt e x p e ri e n c e d i n p ri o r y e a r s. o v e r all d r o p i n h e a d c o u nt wit hi n G a m e s L a b el, n ot a bl y e x p e ri e n c e d i n t h e l a st q u a r t e r, t ot al h e a d c o u nt f o r W hil st t h e r e w a s a s m e nt t o c o nti n u e m all O n 21 J a n u a r y 2 0 21, T e a t h e a c q ui si ti o n o f all ri g h t s a n d a s s e t s f o r Golf With Your Friends f o r a t o t al c o n si d e r a ti o n o f £1 2 m. " m1 7 a n n o u n c e d Gr o s s Pr ofit 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ 4 5. 5 m £ 3 9. 1 m £ 2 9. 5 m Gr o s s Pr ofit M ar gi n 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 5 0 % 4 7 % 4 8 % O p er ati n g Pr ofit M ar gi n 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 3 2. 3 % 3 1. 5 % 3 0. 7 % S t r a t e g i c R e p o r t m b e r 2 0 2 1 ( 2 0 2 0: 2 5 0). t h e G r o u p g r e w t o 2 6 5 at 3 1 D e c e T hi s i n cl u d e s 2 1 h e a d s at y e a r e n d t h r o u g h t h e a d diti o n of t h e St o r y T o y s t e a m, n oti n g t h at t h ei r r e s o u r c e m o d el al s o utili s e s c o nt r a c t d e v el o p r e i n c r e a s e d b y 1 3 % t o 2 6 3 d u ri n g t h e p e ri o d ( 2 0 2 0: 2 3 3). m ot el y. A v e r a g e h e a d c o u nt m e nt st aff w o r ki n g f ull y m a r k s al a r y m el y c o n s ci o u s of t h e m e nt of t h e c o st- of-li vi n g m p a c t p r e di c t e d i n 2 0 2 2 f o r W e a r e e x t r e g r o wi n g fi n a n ci al p r e s s u r e s o n o u r t e a m a n d t h e f ull b e n c h r e vi e w al o n g wit h a n u p d at e d a s s e s s i b a si s of a n n u al s al a r y r e vi e w s h el d a s n o r s u p p o r t o u r t e a t o o k t h e d e ci si o n t o i n c r e a s e o u r pl a n n e d c o st of li vi n g i nfl ati o n f r o m 4 % t o a 6 % a n n u al i n c r e a s e a n d t hi s c a m 1 m e i nt o eff e c t a M a r c h 2 0 2 2. m al i n Q 1 2 0 2 2. I n o r d e r t o m o nt h e a rl y f r o m s at t hi s ti m e, w e m e d t h e m t h e p ri o r m ai n e d b r o a dl y M a r k eti n g c o st s r e i n li n e wit h t h e l e v el s f r o y e a r wit h t h e o n g oi n g r e d u c ti o n i n c o st s v s p r e- C o vi d l e v el s li n k e d t o vi r t u al e v e nt s. T hi s i s al r e a d y st a r ti n g t o r e v e r s e i n 2 0 2 2 a s w e s e e mi n g e v e nt s s o w e e x p e c t c o st s t o i n c r e a s e i n t hi s a r e a. m o r e li v e g a m ai n e d d e bt f r e e T h e b u si n e s s r e i n t h e p e ri o d ( wit h t h e e x c e pti o n of t h e l e a s e li a biliti e s i n cl u d e d u n d e r I F R S 1 6); wit h gl o b al i nt e r e st r at e s r e i nt e r e st g e n e r at e d z e r o n et fi n a n c e m e i n t h e p e ri o d ( 2 0 2 0: £ 0. 1 m). i n c o m el y l o w, b a n k m ai ni n g e x t r e A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 2 5 C HI E F FI N A N CI A L O F FI C E R’ S R E VI E W C O N TI N U E D m m) a n d t h e A dj u st e d E BI T D A A dj u s t e d E BI T D A A dj u st e d E BI T D A w a s £ 3 5. 8 w hi c h g r e w 1 8 % y e a r o n y e a r ( 2 0 2 0: £ 3 0. 3 m a r gi n a s e x p r e s s e d a s a p e r c e nt a g e of r e v e n u e i n c r e a s e d t o 3 9 % ( 2 0 2 0: 3 7 %), c o nti n ui n g t o s u p p o r t t h e u n d e rl yi n g p r ofit a bilit y of t h e m o d el a n d p o r tf oli o b u si n e s s b e n efiti n g f r o m t h e a d diti o n of G W Y F a s a n o w n e d I P titl e i n 2 0 2 1. A dj u st e d E BI T D A i n cl u d e s t h e a d d b a c k f o r s h a r e- b a s e d p a y t a x) of £ 0. 8 wit h s h a r e a w a r d s u s e d t o r e w a r d a n d i n c e nti vi s e T e a t h e a d d b a c k of £ 2. 7 of a i nt a n gi bl e s ( n et of t a x), p r e vi o u sl y r ef e r e n c e d a s “ a b r a n d s”, a n d n o w al s o i n cl u d e s ot h e r m e nt s a n d a c q ui siti o n- r el at e d a dj u st c o st s i n c u r r e d i n t h e p e ri o d of £ 1 . 5 m e nt c h a r g e s ( n et of m) a s s o ci at e d m o r ti s ati o n of a c q ui r e d m ( 2 0 2 0: £ 0. 1 m). m o r ti s ati o n of m ( 2 0 2 0: £ 1. 3 m ( 2 0 2 0: £ 1. 4 m pl o y e e s, m 1 7 e m) m a n c e m e nt s p r o vi d e m ati o n a n d p r o vi d e a n M e a s u r e s M s”) t o s u p p o r t t h e st at ut o r y T h e Di r e ct o r s b eli e v e t h at t h e s e a dj u st m e a ni n gf ul Alt e r n ati v e P e rf o r (“ A P fi n a n ci al i nf o r u n d e r st a n di n g of t h e u n d e rl yi n g b u si n e s s t r a di n g p e rf o r p r ofit a bilit y a n d t h e s e a dj u st h a v e b e e n a p pli e d t o F Y 2 0 t o p r o vi d e a n a c c u r at e c o p r o vi d e s a b r e a k d o w n of t h e A P a dj u st m p a ri s o n ( n ot e 1 0 M m a n c e a n d m e nt s m e nt s). A dj u s t e d E BI T D A* 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ 3 5. 8 m £ 3 0. 3 m £ 2 2. 0 m A dj u s t e d Pr ofit B ef or e T a x * 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ 3 5. 0 m £ 2 9. 8 m £ 2 1. 9 m A dj u s t e d Pr ofit Af t er T a x * 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ £ 2 4. 8 m £ 1 8. 8 m * m a n c e M e a s u r e s m o r e v al u a bl e i n si g ht t o t h e m a n c e of t h e b u si n e s s m e a s u r e s. T h e s e h a v e b e e n T h e G r o u p u s e s Alt e r n ati v e P e r f o r (“ A P M s ”) t o p r o vi d e a u n d e rl yi n g t r a di n g p e r f o r w hi c h a r e n ot s t a n d a r d r e s t at e d t o i n cl u d e t h e a d d b a c k of a c q ui siti o n r el at e d f e e s n ot p r e vi o u sl y i n cl u d e d i n t h e d efi niti o n, F ull d efi niti o n s a n d r e c o n cili ati o n s t o m e a s u r e s c a n b e f o u n d i n n ot e 1 0. n o n- a dj u s t e d A dj u st e d P r ofit B ef o r e T a x i n t h e p e ri o d i n c r e a s e d 1 7 % t o £ 3 5. 0 m m) at a hi g h e r l e v el ( 2 0 2 0: £ 2 9. 8 m e nt s r efl e c ti n g t h e A P r el at e d t o s h a r e- b a s e d p a y m e nt c h a r g e s, a c q ui siti o n i nt a n gi bl e s a m o r ti s ati o n a n d n o n-t r a di n g a c q ui siti o n- r el at e d a dj u st a n d c o st s, d et ail e d i n n ot e 1 0. M a dj u st m e nt s P r ofi t B ef o r e T a x m) r efl e c ti n g t h e m a r gi n g ai n s p a r ti all y off s et P r ofit B ef o r e T a x i n c r e a s e d 1 1 % t o £ 2 9. 1 m ( 2 0 2 0: £ 2 6. 2 g r o s s b y i n c r e a s e d a d w hi c h w e r e i a c q ui siti o n- r el at e d c o st s i n c u r r e d i n t h e p e ri o d, o utli n e d i n n ot e 6. mi ni st r ati o n c o st s m p a c t e d b y t h e m e s T a x R eli ef m m) wit h a n eff e c ti v e t a x T h e t a x c h a r g e i n c r e a s e d t o £ 5. 4 ( 2 0 2 0: £ 4. 3 r at e af t e r Vi d e o G a (“ V G T R ”) of 1 8. 4 % ( 2 0 2 0: 1 6. 4 %) r efl e c ti n g t h e i r at e c h a n g e s o n d ef e r r e d t a x c h a r g e s a n d t h e eff e c t of t a x o n p r ofit s f r o i nt e r n ati o n al G r o u p. m p a c t of f ut u r e t a x mi n g a n m b e c o S t o r y T o y s a c q ui r e d o n 2 J ul y f o r £1 9. 2 m wi t h a n a d di ti o n al f u r t h e r o f £1 6. 3 t h r e e y e a r s. ” m a xi m o v e r m m u 2 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 E a r ni n g s P e r S h a r e B a si c e a r ni n g s p e r s h a r e i n c r e a s e d b y 8 % t o 1 8. 3 p e n c e ( 2 0 2 0: 1 7. 0 p e n c e) r efl e c ti n g t h e i n c r e a s e i n t h e st at ut o r y p r ofit af t e r t a x. A dj u st e d e a r ni n g s p e r s h a r e, w hi c h i s c al c ul at e d u si n g a dj u st e d p r ofit af t e r t a x w a s 2 2. 1 p e n c e ( 2 0 2 0: 1 8. 2 p e n c e) r e p r e s e nti n g a n i n c r e a s e of 2 1. 4 %. m e n t of S t a t e Fi n a n ci al P o si ti o n m 1 7 c o nti n u e s t o m a n a g e a st r o n g m ai ni n g hi g hl y c a s h m o p e r ati o n s w a s m) a n d o v e r all, T e a b al a n c e s h e et, r e g e n e r ati v e wit h a n o p e r ati n g c a s h c o n v e r si o n of 1 0 1 % ( 2 0 2 0: 1 0 9 %). C a s h g e n e r at e d f r o £ 3 5. 0 m ( 2 0 2 0: £ 3 5. 4 t h e r e w a s a n et d e c r e a s e i n c a s h a n d m ( 2 0 2 0: c a s h e q ui v al e nt s of £ 6. 4 m) h o w e v e r t hi s i n c r e a s e of £ 1 9. 6 m t h e n et c a s h o utfl o w of r e s ult e d f r o £ 3 1. 5 m bi n e d m a s s o ci at e d wit h t h e c o c o n si d e r ati o n p ai d d u ri n g t h e p e ri o d f o r t h e a c q ui siti o n s of G W Y F a n d St o r y T o y s. N et c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s at 3 1 D e c e w e r e £ 5 5. 3 i n cl u d e d £ 3. 1 m ( 2 0 2 0: £ 3. 2 t h e E w hi c h i s u s e d t o s u p p o r t e s h a r e a w a r d s a n d i n c e nti vi s e m pl o y e e s. T e a m pl o y e e B e n efit Tr u st (“ E B T”) m pl o y e e m b e r 2 0 2 1 m) w hi c h m ( 2 0 2 0: £ 6 1. 5 m) h el d i n m 1 7 e T h e B o a r d e x p e ct s t h e G r o u p t o r e b ef o r e a n y p a y m ai n hi g hl y c a s h g e n e r ati v e i n 2 0 2 2 m e nt s f o r a c q ui siti o n s. m ( 2 0 2 0: £ 2 2. 4 m e nt a n n u all y, I nt a n gi bl e a s s et s a r e r e vi e w e d f o r i n di c at o r s of i m p ai r m o r e f r e q u e ntl y if t h e r e a r e o r i n di c at o r s of i m e nt. A s at m p ai r m b e r 2 0 2 1 t h e n et b o o k 3 1 D e c e v al u e w a s £ 4 1. 4 f o r g o o d will r efl e c ti n g t h e a d diti o n t o g o o d will a s s o ci at e d wit h t h e m a c q ui siti o n of St o r y T o y s, £ 2 4. 0 ( 2 0 2 0: £ 1 4. 3 i n cl u d e s £ 9. 8 c a pit ali s e d d e v el o p r el ati n g t o u n r el e a s e d titl e s a n d titl e s t h at h a v e b e e n l a u n c h e d wit hi n t h e p r e vi o u s t w o y e a r s. m) f o r b r a n d s a n d al s o m ( 2 0 2 0: £ 6. 3 m e nt c o st s m) of m) R e c o r d r e s ul t s f r o c o n t e n t p o r t f oli o ali g n e d wi t h t r a n s f o r m a ti v e a c q ui si ti o n s. ” m a s t r e n g t h e n e d 2 2. 1 p S h a r e I s s u e s A dj u s t e d C a s h G e n er a t e d fr o m O p er ati o n s* 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ 3 8. 8 m £ 3 5. 4 m £ 2 5. 0 m C a s h a n d C a s h E q ui v al e nt s 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 £ 5 5. 3 m £ 6 1. 5 m £ 4 1. 9 m A dj u s t e d E ar ni n g s P er S h ar e** 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 1 9 1 8. 2 p 1 4. 5 p * m a n c e M e a s u r e s m o r e v al u a bl e i n si g ht t o t h e m a n c e of t h e b u si n e s s m e a s u r e s. T h e s e h a v e b e e n T h e G r o u p u s e s Alt e r n ati v e P e r f o r (“ A P M s ”) t o p r o vi d e a u n d e rl yi n g t r a di n g p e r f o r w hi c h a r e n ot s t a n d a r d r e s t at e d t o i n cl u d e t h e a d d b a c k of a c q ui siti o n r el at e d f e e s n ot p r e vi o u sl y i n cl u d e d i n t h e d efi niti o n, F ull d efi niti o n s a n d r e c o n cili ati o n s t o m e a s u r e s c a n b e f o u n d i n n ot e 1 0. n o n- a dj u s t e d * * A dj u s t e d e a r ni n g s p e r s h a r e i s c al c ul at e d b y m b e r of o r di n a r y s h a r e s. di vi di n g t h e a dj u s t e d p r ofit af t e r t a x ( n ot e 1 1) b y t h e w ei g ht e d a v e r a g e n u T hi s i s a dj u s t e d f o r t h e ef f e c t of s h a r e o pti o n s w h e n c al c ul ati n g t h e dil ut e d a dj u s t e d e a r ni n g s p e r s h a r e ( n ot e 1 1). A dj u s t e d e a r ni n g s p e r s h a r e h a s b e e n r e s t at e d f o r t h e a d d b a c k of a c q ui siti o n- r el at e d f e e s t o a dj u s t e d p r ofit af t e r t a x n ot p r e vi o u sl y i n cl u d e d i n t h e d efi niti o n. m ( 2 0 2 0: £ 1 6. 4 Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s i n c r e a s e d t o £ 1 7. 8 m) i n li n e wit h t r a di n g. Tr a d e a n d ot h e r m ( 2 0 2 0: p a y a bl e s i n c r e a s e d t o £ 2 4. 3 £ 1 7. 2 m) i n li n e wit h t r a di n g, h o w e v e r al s o i n cl u d e s p r o vi si o n of £ 5. 0 t h e fi r st E a r n O ut p a y St o r y T o y s d u e i n H 1 2 0 2 2. m e nt f o r m f o r A c q ui si ti o n s i n t h e Y e a r m 1 7 a n n o u n c e d O n 2 1 J a n u a r y, T e a t h e a c q ui siti o n of all ri g ht s a n d a s s et s f o r G p a r t y titl e t o b e c o f o r a t ot al c o n si d e r ati o n of £ 1 2. 0 W Y F , a n e xi sti n g t hi r d- m e a f ull y o w n e d I P m. m e nt (“ e d ut ai n S t o r y T o y s , a w o rl d- cl a s s d e v el o p e r a n d p u bli s h e r of e d u c ati o n al m e nt ”) a p p s e nt e r t ai n f o r c hil d r e n w a s p u r c h a s e d o n 2 J ul y f o r a n i niti al o utfl o w of £ 1 9. 2 ( U S $ 2 6. 5 m u f u r t h e r p a y a bl e i n c a s h o n d eli v e r y of c h all e n gi n g E BI T D A p e rf o r t a r g et s wit hi n t h r e e y e a r s. m), wit h u p t o a p o s si bl e m ( U S $ 2 2. 5 m £ 1 6. 3 m a n c e m a xi m1 m) W Y F a n d T h e f ull c o n si d e r ati o n f o r G t h e i niti al c o n si d e r ati o n f o r St o r y T o y s m T e a w e r e f u n d e d f r o c a s h r e s e r v e s ( m o r e d et ail i s i n cl u d e d i n n ot e 1 3). m 1 7’ s e xi sti n g m p ri s e d m b e r 2 0 2 1, t h e G r o u p’ s At 3 1 D e c e i s s u e d s h a r e c a pit al c o 1 3 1, 4 7 3, 2 2 2 o r di n a r y s h a r e s of £ 0. 0 1 e a c h. A t ot al of 1 7 6, 1 0 0 s h a r e o pti o n s w e r e i s s u e d d u ri n g t h e y e a r t o t h e E x e c uti v e Di r e c t o r s wit h a t h r e e- y e a r v e sti n g p e ri o d a n d a n ot h e r 5 6, 8 8 3 s h a r e o pti o n s h a v e b e e n i s s u e d t o st aff u n d e r a v a ri et y of s c h e w hi c h will b e s ati sfi e d b y s h a r e s h el d i n t h e E B T. m e s m t o s u p p o r t t h e G r o u p’ s Af t e r t h e y e a r e n d 1 1, 0 1 0, 9 9 9 s h a r e s w e r e i s s u e d at g r o s s p r o c e e d s of £ 7 8. 6 st r at e g y o n a c q ui ri n g n e w b u si n e s s e s a n d titl e s t h r o u g h M & A a n d a f u r t h e r 2, 1 3 6, 3 2 3 s h a r e s w e r e i s s u e d f o r p a r t c o n si d e r ati o n i n r e s p e c t of t w o of t h e b el o w a c q ui siti o n s. F oll o wi n g t h e i s s u e of c o n si d e r ati o n s h a r e s a n d pl a ci n g i n J a n u a r y, t h e C o m p a n y h a s a t ot al of 1 4 4, 6 2 0, 5 4 4 o r di n a r y s h a r e s i n i s s u e ( n ot e 2 8 p r o vi d e s t h e f ull d et ail s of t h e f u n d r ai s e a n d s h a r e i s s u e i n J a n u a r y 2 0 2 2). T h e G r o u p c o nti n u e s t o m a n a g e a D ef e r r e d B o n u s S h a r e Pl a n f o r it s s e ni o r m e nt a s w ell a s a n m pl o y e e S h a r e I n c e nti v e Pl a n All- E m 1 7 r u n s a n e (“ SI P ”). T e a m a n a g e m pl o y e e SI P S t r a t e g i c R e p o r t m 1 7 G a m pl o y e e s m o nt hl y c o nt ri b uti o n s. wit h m at c hi n g s h a r e s, a n d t hi s c o nti n u e s t o b e w ell s u p p o r t e d b y T e a m e s L a b el e m a ki n g C o m e m pl o y e e s h a r e o pti o n h ol d e r s, 5 5 % of t h e G a a s of 3 1 D e c e m bi ni n g t h e e m b e r s a n d e xi sti n g e m e s L a b el t e a m pl o y e e SI P m b e r 2 0 2 1. m w e r e s h a r e h ol d e r s m pl o y e e s of t h e G r o u p will b e A s p r e vi o u sl y a n n o u n c e d, all e s h a r e h ol d e r s i n e a rl y 2 0 2 2 f oll o wi n g a pl a n n e d s h a r e o pti o n g r a nt wit h a t h r e e- y e a r v e sti n g p e ri o d t h at will b e f u n d e d f r o m t h e E B T a n d t h e r ef o r e will n ot r e s ult i n t h e i s s u e of s h a r e s t o s ati sf y t h e o pti o n s. E v e n t s Af t e r t h e R e p o r ti n g D a t e A s p r e vi o u sl y r e p o rt e d i n J a n u ar y 2 0 2 2, t h e G r o u p c o m pl et e d t hr e e st r at e gi c a c q ui siti o n s, w hi c h c o m bi n e d ar e e x p e ct e d t o b e e ar ni n g s a c c r eti v e i n F Y 2 2: a s t r a g o n E n t e r t ai n m e nt G m b H ( " a s t r a g o n ") i s a w ell- k n o w n d e v el o p e r, p u bli s h e r a n d di st ri b ut o r of s o p hi sti c at e d “ w o r ki n g” si g a m e s b a s e d i n G e r m a n y. m ul ati o n m of gr o s s T o s u p p o rt t h e a st r a g o n a c q ui siti o n, t h e G r o u p r ai s e d £ 7 8. 6 p r o c e e d s o n 1 8 J a n u ar y 2 0 2 2, f oll o wi n g a s u c c e s sf ul pl a ci n g of 1 1, 0 1 0, 9 9 9 o r di n a r y s h ar e s at £ 7. 1 4 p e r s h ar e w hi c h w a s o v e r s u b s c ri b e d wit h c o n si d e r a bl e s u p p o rt f r o m e xi sti n g s h ar e h ol d e r s. T h e L a b el i s a U S A- b a s e d i n di e m o bil e p u bli s h e r s p e ci ali si n g i n s u b s c ri pti o n g a m e s c o nt e nt. H ell L e t L o o s e I P ( all ri g ht s a n d a s s et s) w a s a c q uir e d a d di n g a n e xi sti n g t hir d- p a rt y titl e t o t h e G r o u p’ s fir st- p a rt y c o nt e nt p o rtf oli o. D et ail s of t h e s e a c q ui siti o n s c a n b e f o u n d i n n ot e 2 8. M a r k C r a wf o r d C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r 2 5 M a y 2 0 2 2 1 $ U S D t o £ G B P c o n v e r si o n r at e of 0. 7 2 4 u s e d; fi g u r e s a r e r o u n d e d. T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 2 7 P RI N CI P A L RI S K S & U N C E R T AI N TI E S E F F E C TI V E L Y M A N A GI N G O U R RI S K S m o r e e x p e ri e n c e d m n o w e xi s t s t h a t will m a n a g e t h e i n di vi d u al c o m 1 7 G r o u p pl c i s o p e r a ti n g i n a c o m a r k e t a n d t h r o u g h i t s m p e ti ti v e M & A m b e r of s t r a t e gi c T e a a n d d y n a mi c s t r a t e g y h a s a d d e d a n u a c q ui si ti o n s. A n e nl a r g e d a n d s e ni o r l e a d e r s hi p t e a a c ti v el y t h at f e e d i nt o a c o m bi n e d G r o u p ri s k r e gi s t e r w hi c h i s r e g ul a rl y r e vi e w e d b y t h e B o a r d. T h e i d e n tifi e d ri s k s a r e u p t o d a t e wi t h t h e G r o u p’ s o p e r a ti o n s a n d wi d e r e n vi r o n a p p r o p ri a t el y s c o r e d wi t h fi n a n ci al i mi ti g a ti o n s r e vi e w e d. T h e k e y b u si n e s s a n d fi n a n ci al ri s k s f o r t h e G r o u p a r e: m p a n y ri s k s m p a c t a n d m e n t. T h e ri s k s a r e S t r a t e gi c Ri s k s M a r k e t g r o w t h a n d di s r u p ti o n – r e d u c e d f r o m 2 0 2 0 mi c i n d u st r y t h at h a s s e e n m a n y y e a r s a n d i n c r e a si n g l e v el s m b e r of n e w g a m p etiti o n i s T h e G r o u p o p e r at e s i n a d y n a c o n si st e nt g r o w t h o v e r of c o m p etiti o n a s t h e n u g r o w s y e a r o n y e a r. T hi s c o r a n gi n g i n si z e, s o p hi sti c ati o n a n d c a p a bilit y f r o c o c h o o s e t o s elf- p u bli s h. Sl o w e r t h a n e x p e ct e d g r o w t h o r a f ail u r e t o r e aff e ct t h e G r o u p’ s p e rf o r • Al o n g si d e t h e c o r e T e a m e s d e v el o p e r s w h o m a r k et m e s r el e a s e d m ultif a c et e d, m p etit o r s t o i n d e p e n d e nt g a m e s L a b el’ s p o siti o n i n m a n c e. m 1 7 G a m p etiti v e w o ul d a d v e r s el y m l a r g e m ai n c o m p etiti v e p o siti o n. It n o w h a s a m a r k et, t h r o u g h s el e cti v e a c q ui siti o n s, t h e G r o u p m e r s, c o nti n u e s t o d ri v e a ri g o r o u s G r e e nli g ht t h e h a s b r o a d e n e d it s c o b r o a d e r c o nt e nt p o r tf oli o, wi d e r a g e r a n g e of c u st o p r o c e s s t o s e c u r e n e w I P a n d t o g et h e r wit h a cti v e lif e c y cl e m e s p r o vi d e s t h e m e nt of it s g a G r o u p wit h c o nfi d e n c e t h at it will c o nti n u e t o s e c u r e, d e v el o p a n d r el e a s e p o p ul a r g a t h ei r c o m e r ci al s u c c e s s a c r o s s t h e wi d e r G r o u p. m e s a n d o pti m a n a g e mi s e m T e c h n ol o gi c al c h a n g e – n o c h a n g e f r o m 2 0 2 0 m e m e nt of m aj o r c h a n g e s o v e r t h e T h e i n d u st r y h a s s e e n s o p a st f e w y e a r s wit h t h e s hif t t o di git al di st ri b uti o n al o n g wit h t h e d e v el o p mi d dl e w a r e s u c h a s U nit y a n d U n r e al. O n g oi n g t e c h n ol o gi c al c h a n g e i n b ot h t h e d e v el o p m e s i s t o b e m e nt a n d di st ri b uti o n of g a e x p e c t e d a n d t h e G r o u p will n e e d t o a d a pt q ui c kl y t o t h e s e c h a n g e s i n o r d e r t o r e • T h e G r o u p h a s a t r a c k r e c o r d of b ei n g o n e of t h e fi r st m p etiti v e. m ai n c o m s a n d di st ri b uti o n m a g n o sti c wit h n o m a r k et a c r o s s n e w pl atf o r m ai n s pl atf o r t o c h a n n el s a n d r e d e p e n d e n c y o n a n y s p e cifi c pl atf o r G r o u p i n v e st s i n u p s killi n g it s w o r kf o r c e t o b e at t h e f o r ef r o nt of t e c h n ol o gi c al d e v el o p a bl e t o a nti ci p at e c h a n g e s i n t e c h n ol o g y a n d d eli v e r y a n d b e a gil e a n d a d a pt a bl e i n o r d e r t h at it c a n r e a ct s wif tl y t o c h a n g e s a s t h e y e a s o p p o r t u niti e s. m e r g e a n d e x pl oit t h e s e m p a r t n e r. T h e m e nt s. It i s t h e r ef o r e 2 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 D e p e n d e n c e o n c o n c e n t r a t e d c u s t o f r o m 2 0 2 0 m e r b a s e – n o c h a n g e m b e r of m all b ut g r o wi n g n u m s t o p r o vi d e t h e G r o u p’ s g a m e r s w h o utili s e t h ei r p r o p ri et a r y di st ri b uti o n m e s t o e n d c o n s u T h e G r o u p s e r v e s a s c u st o pl atf o r m e r s o n a gl o b al b a si s. A n y a d v e r s e c h a n g e s i n t h e st at u s of t h e G r o u p’ s r el ati o n s hi p wit h it s c u st o i • A s a r e s ult of d e v el o pi n g a n d g r o wi n g a c o m e r s c o ul d n e g ati v el y m p a ct fi n a n ci al p e rf o r m e r ci all y m a n c e. m m m e r s o v e r m e s p o r tf oli o o v e r a l o n g p e ri o d, t h e m e r ci al v al u e o n b ot h si d e s. T h e st r at e gi c m a d e d u ri n g 2 0 2 1 a n d p o st y e a r e n d h a v e m s t h at titl e s c a n b e s ol d t h r o u g h, s u c c e s sf ul g a G r o u p h a s d e v el o p e d h e a vil y e nt r e n c h e d p a r t n e r s hi p s wit h it s c u st o m o r e t h a n 2 0 y e a r s t h at d eli v e r c o a c q ui siti o n s wi d e n e d t h e pl atf o r b r o a d e n e d t h e a g e r a n g e a n d i t h e e x p e ri e n c e of d e ali n g a c r o s s p r e s u b s c ri pti o n c h a n n el s. T h e G r o u p will c o nti n u e t o i n v e st i n t h e s e r el ati o n s hi p s t o e n s u r e e n d u ri n g p a r t n e r s hi p s t h at g r o w a n d p r o s p e r t o e n s u r e t h at it c a n c o nti n u e t o r e m a g n o sti c a n d o p p o r t u niti e s t o di st ri b ut e it s p o r tf oli o of e xi sti n g a n d n e w g a m p o r t a ntl y e xt e n d e d m, m ai n pl atf o r m o bil e a n d mi s e all m e s. m a xi mi u D e p e n d e n c e o n k e y ti tl e s t o g e n e r a t e si g nifi c a n t s h a r e of G r o u p r e v e n u e – r e d u c e d f r o m 2 0 2 0 m e s t hi s m p et e ntl y m a n a g e t h e m a y a d v e r s el y aff e ct it s T h e G r o u p h a s hi st o ri c all y b e e n r eli a nt o n a s u b s et of s u c c e s sf ul titl e s t o g e n e r at e a l a r g e s h a r e of it s r e v e n u e s. S h o ul d t h e G r o u p f ail t o c o lif e c y cl e of it s c o r e g a fi n a n ci al r e s ult s. • T h e G r o u p h a s e x p a n d e d it s p o r tf oli o of titl e s o v e r r e c e nt y e a r s t h r o u g h n e w titl e s l a u n c h e d a n d al s o a c q ui r e d w ell a s ot h e r wi d e r g e n r e c o nt e nt a d d e d t o t h e p o r tf oli o t h r o u g h a c q ui siti o n s. It h a s a t r a c k r e c o r d of d e v el o pi n g f r a n c hi s e s wit h l o n g lif e c y cl e s a n d p ot e nti al f o r m ulti pl e f oll o w- o n titl e s. It s G r e e nli g ht p r o c e s s i s di r e ct e d at i d e ntif yi n g f ut u r e titl e s wit h t hi s s a m e p ot e nti al a n d m ai n s t h e G r o u p i n v e st s i n t hi s p r o c e s s t o e n s u r e it r e a gil e t o i d e ntif y n e w I P i n o r d e r t o c o nti n u e t o g r o w t h e p o r tf oli o. m o r e o w n I P ( d ri vi n g i m a r gi n s) a s m p r o v e d O p e r a ti o n al Ri s k s T h e a bili t y t o r e c r ui t a n d r e t ai n k e y a n d s kill e d p e r s o n n el – i n c r e a s e d f r o m 2 0 2 0 m e nt of t h e G r o u p’ s b u si n e s s pl a n i s T h e a c hi e v e d e p e n d e nt o n t h e a v ail a bilit y of k e y s kill s a n d e x p e ri e n c e a c r o s s it s w o r kf o r c e. L o s s of k e y p e r s o n n el c o ul d a d v e r s el y aff e ct a n d i m p a ct t h e G r o u p’ s a bilit y t o it s st r at e gi c a • Alt h o u g h t h e G r o u p e x p e ri e n c e d i n c r e a s e d p r e s s u r e m biti o n s. m e et m pl o y e e m e nt a n d r e m u n e r ati o n s u r v e y s a s w ell a s i n t hi s a r e a t o w a r d s t h e e n d of 2 0 2 1, e e n g a g e e xt e r n al b e n c h p e o pl e fi r st a p p r o a c h a n d e n s u r e s t hi s p r e s s u r e c a n m a n a g e d. T h e B o a r d b eli e v e s t h at t h e b e s u c c e s sf ull y v a ri et y of w o r k a v ail a bl e f o r st aff, z e r o c r u n c h a p p r o a c h t o w o r ki n g h o u r s, c o m a r ki n g i s a c o r e p a r t of t h e G r o u p’ s m p etiti v e b e n efit s p a c k a g e s a n d m 1 7 a pl a c e w h e r e m e nt off e ri n g h y b ri d w o r ki n g s ol uti o n s a n d hi g h- q u alit y l e a d e r s hi p m a k e T e a t al e nt e d i n di vi d u al s w a nt t o a n d c a n b uil d t h ei r c a r e e r s. T h e G r o u p h a s a p r o a cti v e a n d di r e ct a p p r o a c h t o r e c r uit p a r t n e r s wit h a n u m b e r of a c a d e p r o vi di n g a g r a d u at e i nt a k e e a c h y e a r. T h e G r o u p i s p r o u d of h o w it c o nti n u e s t o s u c c e s sf ull y d e v el o p st aff i nt e r n all y, m ai nt ai ni n g a s u c c e s si o n pl a n t o i I n v e st m a d e i n t h e H R l e a d e r s hi p a n d t al e nt a c q ui siti o n t o s u p p o r t i d e ntif yi n g, d e v el o pi n g a n d r et ai ni n g o u r i n di vi d u al t e a m p a ct s h o ul d a n y k e y p e r s o n n el c h o o s e t o l e a v e. mi c i n stit uti o n s m e nt h a s b e e n miti g at e t h e m b e r s. m e m I T c y b e r s e c u ri t y/ di s a s t e r r e c o v e r y – i n c r e a s e d f r o m 2 0 2 0 T h e b u si n e s s i s d e p e n d e nt o n t h e s e c u rit y, i nt e g rit y a n d m s a n d p r o d u ct s o p e r ati o n al p e rf o r m a n c e of t h e s y st e m p a rt n e r s w e w o r k wit h. it off e r s a s w ell a s t h e pl atf o r A s e c u rit y b r e a c h o r i • T h e G r o u p h a s i n v e st e d i n it s I T t e a m p a ct t h e b u si n e s s a n d it s a bilit y t o e x e c ut e o n it s pl a n s. m f ail u r e c o ul d si g nifi c a ntl y m aj o r s y st e m a n d m e nti n g a d diti o n al c y b e r s e c u rit y m pl e i nf r a st r u ct u r e, i p r o c e s s e s a n d p oli ci e s a n d c o nti n u e s t o r e g ul a rl y r e vi e w it s I T a n d s e c u rit y p r o vi si o n s t o e n s u r e t h e y a r e i n d u st r y-l e a di n g a n d i n li n e wit h b e st p r a cti c e. It h a s p ut i n pl a c e b u si n e s s c o nti n uit y a n d di s a st e r r e c o v e r y p r o c e d u r e s wit h s c h e d ul e d r e g ul a r t e sti n g s u c h t h at s h o ul d a n e v e nt o c c u r, t h e di s r u pti o n t o t h e G r o u p c a n mi ni b e mi s e d a s f a r a s p o s si bl e. m a n a g e d a n d i m p a ct I n t ell e c t u al p r o p e r t y – n o c h a n g e f r o m 2 0 2 0 T h e c o r e a s s et s of t h e G r o u p a r e t h e i nt ell e ct u al p r o p e r t y it o w n s a n d t h at of t h e t hi r d- p a r t y d e v el o p e r s o n w h o s e b e h alf it p u bli s h e s. A n y i nf ri n g e p r o p e r t y b y u n a ut h o ri s e d t hi r d p a r ti e s d a • T h e G r o u p l e g all y p r ot e ct s it s o w n a n d t hi r d- p a r t y m a y p r o v e m p a ct t h e G r o u p’ s p e rf o r m e nt t o t hi s i nt ell e ct u al m a gi n g a n d a d v e r s el y i m a n c e. p a r t n e r i nt ell e ct u al p r o p e r t y. It al s o p r o a cti v el y s c a n s f o r a n y p ot e nti al i nf ri n g e c h all e n g e s t h e s e w h e r e a p p r o p ri at e. m e nt s a n d ri g o r o u sl y M a n a gi n g t h e i m p a c t of M & A a c ti vi t y – n e w i n 2 0 2 2 m p a ct of a c q ui siti o n s c o ul d di st r a ct t h e c o r e b u si n e s s m p a ct t h e fi n a n ci al r e s ult s of t h e G r o u p. m e nt al o n g si d e l a r g e r e m ulti pl e g e o g r a p hi c al l o c ati o n s c o ul d T h e i i n t h e p r e a n d p o st- a c q ui siti o n p h a s e a n d t h e g r o w t h i n m pl o y e e b a s e t o c a pit al r e q ui r e m a n a g e a c r o s s a d v e r s el y i • D u e dili g e n c e i s e xt e n si v e t o e n s u r e t h e ri g ht fi n a n ci al st a bilit y ( p r ofit a bilit y a n d c a s h g e n e r ati o n), g r o w t h m biti o n/ o p p o r t u nit y a n d v e r y i a fit a p pli e s wit h c o nt e nt d e v el o p c o e a c h of it s b u si n e s s v e r ti c al s. A k e y p a r t of t h e st r at e g y i s t o s e c u r e e x p e ri e n c e d/ e st a bli s h e d C E O l e a d e r s hi p wit hi n t h e a c q ui r e d b u si n e s s e s, r e w a r di n g t h e m wit h l o n g e r-t e r s c h e o v e r 1 3 0 y e a r s of di r e ct g a r u n ni n g T e a a st r a g o n. m p o r t a ntl y c ult u r al m e nt a n d m ai ni n g c o r e t o t h e G r o u p a n d m i n c e nti v e s t h r o u g h E a r n O ut a n d L TI P m h a s m e s. T h e e nl a r g e d C E O l e a d e r s hi p t e a mi n g i n d u st r y e x p e ri e n c e m e s L a b el, St o r y T o y s a n d M o nt hl y j oi nt C E O r e vi e w m e r ci ali s ati o n r e m e eti n g s a r e m 1 7’ s G a m c h ai r e d b y t h e G r o u p C E O t o di s c u s s fi n a n ci al r e s ult s, ri s k s a n d o p p o r t u niti e s a n d s h a r e e x p e ri e n c e s a c r o s s t h e G r o u p a n d t h e i nt e nti o n i s f o r t h e B o a r d t o m e et wit h e a c h C E O a n d t h ei r s e ni o r t e a m s t h r o u g h o ut 2 0 2 2. Fi n a n ci al / S o ci o- E c o n o mi c Ri s k s C u r r e n c y ri s k – n o c h a n g e f r o m 2 0 2 0 mi n a ntl y i n P o u n d s St e rli n g T h e G r o u p’ s c o st b a s e i s p r e d o (“ G B P ”) w hil st it s r e v e n u e i s g e n e r at e d gl o b all y, wit h t h e l a r g e st s h a r e b ei n g r e c ei v e d i n U S D oll a r s (” U S D”) w hi c h h a s i n c r e a s e d wit h t h e a d diti o n of St o r y T o y s i n J ul y 2 0 2 1. A s s u c h t h e r e i s a ri s k t h at t h e G r o u p’ s fi n a n ci al p e rf o r m o v e • W hil e t h e l o n g e r-t e r m a n c e c o ul d b e a d v e r s el y aff e ct e d b y u nf a v o u r a bl e m ri s k s of t r a n s a cti n g gl o b all y m e nt s i n f o r ei g n e x c h a n g e. S t r a t e g i c R e p o r t c a n n ot b e a v oi d e d, t h e G r o u p c o nti n u all y r e vi e w s it s f o r ei g n e x c h a n g e e x p o s u r e a n d w h e r e a p p r o p ri at e it c a n p ut i n pl a c e f o r w a r d c o nt r a ct s t o e x p o s u r e w h e r e it diff e r e nt fl e x e d if r e q ui r e d t o m a r k et s i s r e g ul a rl y r e vi e w e d a n d c a n b e m e r ci al s e n s e. P ri ci n g i n m a r gi n p r e s s u r e. m a k e s c o mi s e mi s e mi ni mi ni m S o ci o- E c o n o mi c Ri s k s – c h a n g e d ri s k s f r o m 2 0 2 0 m p a ct m al i n t e r m s of di r e ct s al e s m al” w a y of w o r ki n g. T h e i mi ni mi n gl y di git al i n n at u r e a n d m e d t o b e T h e ri s k s p r e vi o u sl y a s s o ci at e d wit h B r e xit a n d C o vi d- 1 9 c o nti n u e t o e xi st, h o w e v e r t h e i m p a ct h a s c o nti n u e d t o s of t e n o v e r t h e l a st y e a r a s b ot h f a ct o r s a r e n o w v e r y m u c h p a r t of t h e “ n e w n o r of B r e xit o n t h e G r o u p i s gi v e n t h e s e a r e o v e r w h el t h e r ef o r e t hi s ri s k i s n o l o n g e r d e e t h e G r o u p. T h e o n g oi n g C o vi d p a n d e i still a n i c o i s s u e s li n k e d t o t h e R u s si a/ U k r ai n e c o nfli ct c u r r e ntl y p r o vi d e f u r t h e r u nf o r e s e e n ri s k s t o eit h e r r e v e n u e s li n k e d m e s c r e at e d o r s ol d i n t h at r e gi o n o r t h e i nfl ati o n a r y t o g a i m p a cti n g t h e c o st of li vi n g. • T h e G r o u p h a s d e mi n g b u si n e s s e s w h e r e c oll a b o r ati v e w o r ki n g i s m e nt a n d c a n a d d m e t o t h e o v e r all p r o c e s s. G e o p oliti c al m o n st r at e d it s a bilit y t o w o r k f r o m p a ct of s u p pl y of f u el a n d r a w m p o r t a nt p a r t of g a mi c c o nti n u e s t o m pl e xit y a n d ti m e d e v el o p m at e ri al t o m at e ri al s i m p a ct g a m m a n a g e t h e w ell b ei n g m e a n d c o nti n u e s t o a cti v el y m pl o y e e s w hil st r e st ri cti o n s a p pl y. h o of e a c h of it s e P oli ci e s a n d p r o c e s s e s a r e i n pl a c e t o s u p p o r t st u di o/ m o u nt offi c e w o r ki n g wit h s af et y of o u r t e a i r e s o u r c e s i n t e c h n ol o g y t o f a cilit at e a n d e h y b ri d w o r ki n g t h at c a n s u p p o r t a a n d st u di o o r offi c e w o r ki n g. m p o r t a n c e. I n a d diti o n, t h e G r o u p h a s i n v e st e d m b r a c e mi xt u r e of h o m of p a r a m e • T h e G r o u p c o nti n u e s t o t a k e a c a uti o u s a p p r o a c h m p a ct s o n it s b u si n e s s m a n a g e t h e wi d e r gl o b al i t o a n d e m pl o y e e s a n d h a s al r e a d y t a k e n st e p s t o i s al a ri e s t o p r o vi d e g r e at e r p r ot e cti o n a g ai n st c o st- of- li vi n g i n c r e a s e s a n d t a k e n i nt o a c c o u nt t h e i m p a ct of R u s si a/ U k r ai n e o n e x p e ct e d t r a di n g i n 2 0 2 2 a n d will c o nti n u e t o f o c u s i s t o s u p p o r t a n d p r ot e ct o u r e gl o b al p a r t n e r s. m o nit o r t h e sit u ati o n, w hil st e n s u ri n g o u r m pl o y e e s a n d m p r o v e A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 2 9 B O A R D O F DI R E C T O R S L E A DI N G I N T E G RI T Y WI T H D e b bi e B e s t wi c k G r o u p C hi ef E x e c uti v e Offi c e r M B E M a r k C r a wf o r d C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r C h ri s B ell N o n- E x e c uti v e C h ai r m e nt m m b e r 2 0 1 9. M a r k m C hi ef Fi n a n ci al m 1 7 B o a r d i n A p ril M a r k j oi n e d t h e T e a 2 0 2 0 h a vi n g b e e n i nt e ri Offi c e r si n c e N o v e h a s o v e r 3 0 y e a r s’ e x p e ri e n c e wit h a d e c a d e at E x e c uti v e a n d B o a r d l e v el a n d i s a q u alifi e d C h a rt e r e d M a n a g e A c c o u nt a nt. H e j oi n e d T e a m 1 7 f r o Tr a v el U p, a p ri v at el y o w n e d o nli n e t r a v el b u si n e s s, w h e r e h e w a s C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r f r o w a s C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r of T P G r o u p pl c, a n AI M-li st e d s p e ci ali st t e c h n ol o g y, e n e r g y a n d d ef e n c e b u si n e s s, a n d p ri o r t o t h at h el d a n u wit h l a r g e c o r p o r at e s, i n cl u di n g Gl a x o P h a r G o n d ol a R e st a u r a nt s pl c a n d r e c e ntl y Ki n gfi s h e r pl c, s u p p o rti n g t h ei r m aj o r p a n- E u r o p e a n s u p pl y c h ai n a n d m e. l o gi sti c s t r a n sf o r m a c e uti c al s, P e p si C o R e st a u r a nt s, m 2 0 1 8. P r e vi o u sl y, M a r k m b e r of p o siti o n s m ati o n p r o g r a m o r e m m m e m e s m b e r s of T e a m 1 7’ s S al e s a n d M a r k eti n g m e nt, D e b bi e w e nt o n t o b e c o m e r ci al D e b bi e i s a n i n d u st r y l e a d e r wit h o v e r 3 0 y e a r s’ e x p e ri e n c e i n t h e g a i n d u st r y a n d i s o n e of t h e f o u n di n g m e m 1 7. I niti all y l e a di n g T e a d e p a rt r e s p o n si bl e f o r all of t h e c o a n d l e g al a s p e ct s of t h e b u si n e s s, w o r ki n g gl o b all y wit h t o p ti e r g a m e s di st ri b ut o r s, p u bli s h e r s, d e v el o p e r s, a n d li c e n c e p a rt n e r s. D e b bi e b e c a m e j oi nt C E O i n 2 0 0 9 a n d s ol e C E O i n 2 0 1 0, l e a di n g t h e C o m p a n y t h r o u g h it s 2 0 1 1 m e nt b u y- o ut a n d s u b s e q u e nt m a n a g e mi n o rit y st a k e t o L D C i n 2 0 1 6. s al e of a D e b bi e w a s a w a r d e d a n M B E f o r s e r vi c e s t o t h e vi d e o g a m e s i n d u st r y i n 2 0 1 6, w a s j oi nt wi n n e r of t h e E nt r e p r e n e u r of t h e Y e a r U K Di s r u pt o r c at e g o r y i n 2 0 1 7 a n d w a s a w a r d e d t h e i n a u g u r al O ut st a n di n g C o nt ri b uti o n t o t h e U K G a m e s I n d u st r y at t h e 2 0 1 7 G ol d e n J o y sti c k A w a r d s. P r e vi o u sl y, D e b bi e h a s b e e n h o n o u r e d wit h t h e H all of F a W o 2 0 1 5 a n d M C V P e r s o n of t h e Y e a r a w a r d i n 2 0 1 5 a n d v ot e d AI E nt r e p r e n e u r of t h e Y e a r i n 2 0 2 0. D e b bi e w a s c e nt r al t o e st a bli s hi n g T e a L a b el w hi c h h a s b e c o g r o wt h d ri v e r f o r T e a m e s m e a k e y m 1 7. m e a w a r d at t h e E u r o p e a n m e s C o nf e r e n c e m e n i n G a m 1 7’ s G a M 3 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m m bli n g M-li st e d mi n ati o n c o mitt e e s. C h ri s h a s b e e n M a r k et pl c, h a vi n g o v e r s e e n m p a n y’ s I P O i n 2 0 1 8 a n d n o w m u n e r ati o n, A u dit a n d C h ri s j oi n e d t h e B o a r d of Di r e ct o r s i n 2 0 1 8, p ri o r t o T e a m 1 7’ s I P O. C h ri s h a s a w e alt h of e x e c uti v e a n d b o a r d l e v el e x p e ri e n c e a c r o s s t h e g a mi n g, r et ail a n d t e c h n ol o g y s e ct o r s. H e c u r r e ntl y s e r v e s a s N o n- E x e c uti v e C h ai r of AI O n T h e t h e c o sit s o n it s R e N o a N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r of t h e R o y al Ai r F o r c e C h a rit a bl e Tr u st E nt e r p ri s e s si n c e 2 0 1 6, a n d a s of F e b r u a r y 2 0 2 2, h a s b e e n C h ai r of C o d e r e G r o u p S A, a M-f o c u s e d g a S p a ni s h- b a s e d L A T A b u si n e s s, f o r w hi c h h e al s o sit s o n k e y g o v e r n a n c e c o mitt e e s. Aft e r h ol di n g s e ni o r m a r k eti n g p o siti o n s at Alli e d L y o n s pl c, C h ri s j oi n e d L a d b r o k e mi n g M a n a gi n g G r o u p pl c i n 1 9 9 1, b e c o Di r e ct o r of it s R a ci n g Di vi si o n i n 1 9 9 5. I n 2 0 0 0, h e b e c a L a d b r o k e s W o rl d wi d e a n d j oi n e d t h e b o a r d of Hilt o n G r o u p pl c. F oll o wi n g t h e s al e of t h e Hilt o n I nt e r n ati o n al H ot el Di vi si o n, C h ri s s e r v e d a s C hi ef E x e c uti v e of L a d b r o k e s pl c u ntil 2 0 1 0. C h ri s h a s al s o h el d N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r p o siti o n s at S pi rit P u b C o pl c ( 2 0 1 1 t o 2 0 1 5), G a pl c ( 2 0 1 7 t o 2 0 1 8), s e r v e d a s a S e ni o r I n d e p e n d e nt Di r e ct o r at Q ui nt ai n E st at e s a n d D e v el o p m e nt pl c ( 2 0 1 0 t o 2 0 1 5) a n d R a n k G r o u p pl c ( 2 0 1 5 t o 2 0 2 1), al o n g si d e a n u m b e r of ot h e r pl c b o a r d p o siti o n s. m e C hi ef E x e c uti v e of mi n g R e al m p a n y m s m M a r ti n H ell a w ell S e ni o r N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r P e n n y J u d d N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r J e n nif e r L a w r e n c e N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r C o r p o r a t e G o v e r n a n c e m e M a rti n w a s a p p oi nt e d N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r i n S e pt e m b e r 2 0 1 9 a n d b e c a S e ni o r I n d e p e n d e nt N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r i n M a r c h 2 0 2 1. M a rti n h a s si g nifi c a nt e x p e ri e n c e a c r o s s t h e c a pit al m a r k et s a r e n a wit h a p a rti c ul a r f o c u s o n b ot h t e c h n ol o g y a n d hi g h g r o wt h b u si n e s s e s. M a rti n i s c u r r e ntl y C h ai r of S oft c at pl c (“ S oft c at ”), a l e a di n g p r o vi d e r of I T i nf r a st r u ct u r e p r o d u ct s a n d s e r vi c e s. H e j oi n e d S oft c at i n 2 0 0 6 a s M a n a gi n g Di r e ct o r. D u ri n g hi s t e n u r e, M a rti n g ui d e d S oft c at t h r o u g h a mi n ati n g si g nifi c a nt p e ri o d of g r o wt h c ul m b e r 2 0 1 5. i n it s s u c c e s sf ul I P O i n N o v e P ri o r t o S oft c at, M a rti n w o r k e d at C o t h e t e a m t h at o v e r s a w C o I P O i n 1 9 9 8. I n A u g u st 2 0 1 9, M a rti n w a s al s o a p p oi nt e d C h ai r of R a s p b e r r y Pi Tr a di n g Li 2 0 2 1, w a s a p p oi nt e d C h ai r of m p ut a c e nt e r pl c, w h e r e h e w a s p a rt of m p ut a c e nt e r’ s mit e d a n d i n A p ril m u si c M a g pi e pl c. M-li st e d m 1 7 B o a r d i n m pli a n c e, R e g ul ati o n, P e n n y j oi n e d t h e T e a 2 0 1 8 i n a d v a n c e of t h e s u c c e s sf ul I P O M a n d i s C h ai r of T e a o n AI m 1 7’ s A u dit C o mitt e e. P e n n y h a s o v e r 3 0 y e a r s’ m e x p e ri e n c e i n C o C o r p o r at e Fi n a n c e a n d A u dit. S h e i s al s o a N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r of AI L e n dI n v e st, Al p h a Fi n a n ci al M a r k et s C o n s ulti n g pl c a n d Tr u Fi n pl c a n d s e r v e s a s S e ni o r I n d e p e n d e nt Di r e ct o r a n d C h ai r of t h e A u dit C o mitt e e of b ot h l att e r c o J u n e 2 0 1 6, a M a n a gi n g Di r e ct o r a n d E M E A H e a d of C o I nt e r n ati o n al pl c, a p o siti o n s h e h el d f o r t h r e e y e a r s. P ri o r t o t hi s, P e n n y w o r k e d at U B S I n v e st a n d h el d t h e p o siti o n of M a n a gi n g Di r e ct o r, E M E A H e a d of C o m pli a n c e. P e n n y al s o a ct e d a s H e a d of E q uit y M a r k et s at t h e L o n d o n St o c k E x c h a n g e a n d q u alifi e d a s a C h a rt e r e d A c c o u nt a nt. m m p a ni e s. P e n n y w a s, u ntil m e nt B a n k f o r ni n e y e a r s m pli a n c e at N o m u r a Wit h o v e r 8, 0 0 0 c oll e a g u e s m pl o y e d n ati o n wi d e, J e n i s r e s p o n si bl e m pl o y J e n w a s a p p oi nt e d N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r i n F e b r u a r y 2 0 1 9. J e n h a s a w e alt h of e x p e ri e n c e a s E x e c uti v e P e o pl e Di r e ct o r f o r C a r d F a ct o r y pl c, a n d i s j oi ntl y r e s p o n si bl e f o r t h e s u c c e s sf ul fi n a n ci al a n d o p e r ati o n al r u n ni n g of t h e b u si n e s s. e f o r e n s u ri n g t h e e ali g n e d wit h d eli v e ri n g t h e st r at e gi c o bj e cti v e s. J e n w o r k s cl o s el y wit h t h e m R e m u n e r ati o n C o F a ct o r y o n all R e m u n e r ati o n t h e r ef o r e b ri n g s fi r st- h a n d e x p e ri e n c e t o T e a J e n h el d s e ni o r H R r ol e s wit h C o st c utt e r, T D X G r o u p, B o ot s a n d B o ot s O pti ci a n s. J e n i s C h ai r of T e a m u n e r ati o n C o R e m 1 7. P ri o r t o j oi ni n g C a r d F a ct o r y, mitt e e C h ai r at C a r d m 1 7’ s m m e nt b a s e i s mitt e e. m att e r s a n d A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 31 C O R P O R A T E G O V E R N A N C E T h e B o ar d r e t o a n al y s e a n d i m ai n s c o m mit t e d t o eff e cti v e a n d r o b u st c or p or at e g o v er n a n c e a n d c o nti n u e s m pr o v e it s g o v er n a n c e pr o c e d ur e s a n d p oli ci e s. T h e B o a r d h a s a g r e e d t o a p pl y t h e Q C A C o d e a n d c o n si d e r s it s elf t o b e c o b y t h e Q C A C o d e a r e m a d e t h r o u g h o ut t hi s r e p o r t a s n ot e d i n t h e t a bl e b el o w: m pli a nt c u r r e ntl y. T h e di s cl o s u r e s r e q ui r e d Q C A C o d e P ri n ci pl e S e c ti o n C o v e r e d i n t h e A n n u al R e p o r t E st a bli s h a st r at e g y a n d b u si n e s s m o d el w hi c h p r o l o n g-t e r m v al u e f o r s h a r e h ol d e r s m ot e s C E O a n d st r at e gi c r e vi e w o n p a g e s 6 t o 9 a n d b u si n e s s m o d el o n p a g e 1 3 S e e k t o u n d e r st a n d a n d m e et s h a r e h ol d e r n e e d s a n d e x p e ct ati o n s C o r p o r at e G o v e r n a n c e R e p o rt b el o w o n p a g e s 3 2 t o 3 5 T a k e i nt o a c c o u nt wi d e r st a k e h ol d e r a n d s o ci al r e s p o n si biliti e s a n d t h ei r i m pli c ati o n s f o r l o n g-t e r m s u c c e s s s 1 7 2 t a bl e o utli n e d b el o w o n p a g e 3 4 E m b e d eff e cti v e ri s k m a n a g e o p p o rt u niti e s a n d t h r e at s, t h r o u g h o ut t h e o r g a ni s ati o n m e nt, c o n si d e ri n g b ot h M ai nt ai n t h e B o a r d a s a w ell-f u n cti o ni n g, b al a n c e d t e a l e d b y t h e C h ai r m Ri s k s a n d U n c e rt ai nti e s o n p a g e s 2 8 a n d 2 9 B o a r d bi o g r a p hi e s o n p a g e s 3 0 a n d 3 1, C o r p o r at e G o v e r n a n c e R e p o rt o n p a g e s 3 2 t o 3 5 a n d N o C o mitt e e n ot e s o n p a g e 3 5 m mi n ati o n E n s ur e t h at b et w e e n t h e n e c e s s a r y u p-t o- d at e e x p e ri e n c e, s kill s a n d c a p a biliti e s m t h e Di r e ct o r s h a v e t h e Bi o g r a p hi e s a r e o utli n e d o n p a g e s 3 0 a n d 3 1 E v al u at e B o a r d p e rf o r o bj e cti v e s, s e e ki n g c o nti n u o u s i m p r o v e m e nt m a n c e b a s e d o n cl e a r a n d r el e v a nt C o r p o r at e G o v e r n a n c e R e p o rt o n p a g e 3 2 t o 3 5 m ot e a c o r p o r at e c ult ur e t h at i s b a s e d o n et hi c al v al u e s Pr o a n d b e h a vi o ur s E n vi r o n o utli n e d o n p a g e s 1 6 t o 2 3 m e nt al, S o ci al, a n d G o v e r n a n c e (“ E S G”) r e p o rt s M ai nt ai n g o v e r n a n c e st r u ct ur e s a n d p r o c e s s e s t h at a r e fit f o r p ur p o s e a n d s u p p o rt g o o d d e ci si o n- m a ki n g b y t h e B o a r d mitt e e r e p o rt s wit hi n t h e C o r p o r at e G o v e r n a n c e p a g e s m C o o n 3 2 t o 3 5 m u ni c at e h o w t h e C o C o m p e rf o r a n d ot h e r r el e v a nt st a k e h ol d e r s mi n g b y m ai nt ai ni n g a di al o g u e wit h s h a r e h ol d e r s m p a n y i s g o v e r n e d a n d i s O utli n e d i n s 1 7 2 t a bl e o n p a g e 3 4 T h e w e b sit e di s cl o s u r e s r e q ui r e d b y t h e Q C A C o d e c a n b e f o u n d at ht t p s: // w w w .t e a c o r p o r at e- g o v e r n a n c e . A c o p y of t h e Q C A C o d e i s a v ail a bl e f r o m 1 7 g r o u p.c o m t h e Q C A w e b sit e w w w .t h e q c a.c o m/ ai m m- r ul e- 2 6 / T h e B o a r d F ull bi o g r a p hi e s of t h e Di r e c t o r s c a n b e f o u n d o n p a g e s 3 0 a n d 3 1. At t h e d at e of t hi s r e p o r t, t h e B o a r d c o m p ri s e s t w o E x e c uti v e Di r e c t o r s a n d f o u r i n d e p e n d e nt N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s, o n e of w hi c h i s t h e N o n- E x e c uti v e C h ai r a n d o n e i s a S e ni o r N o n- E x e c uti v e. • D e b bi e B e st wi c k w a s a p p oi nt e d a s a Di r e c t o r u n d e r a s e r vi c e c o nt r a c t d at e d 1 7 m a y b e t e r n oti c e b y eit h e r p a r t y. M a y 2 0 1 8. T hi s c o nt r a c t m o nt h s’ mi n at e d b y 6 • M a r k C r a wf o r d w a s a p p oi nt e d a s a Di r e c t o r u n d e r a s e r vi c e c o nt r a c t d at e d 2 0 A p ril 2 0 2 0. T hi s c o nt r a c t m a y b e t e r mi n at e d b y 6 n oti c e b y eit h e r p a r t y. m o nt h s’ • C h ri s B ell w a s a p p oi nt e d a s C h ai r u n d e r a l et t e r of a p p oi nt M a y 2 0 1 8. S u c h d at e d 1 a p p oi nt m a y b e t e r m e nt b y 3 p a r t y. m o nt h s’ n oti c e b y eit h e r m e nt mi n at e d • P e n n y J u d d w a s a p p oi nt e d a s a N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r u n d e r a l et t e r of a p p oi nt m e nt d at e d 1 2 0 1 8. S u c h a p p oi nt t e r mi n at e d b y 3 eit h e r p a r t y. m e nt m a y b e m o nt h s’ n oti c e b y M a y • J e n nif e r L a w r e n c e w a s a p p oi nt e d a s a N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r u n d e r a l et t e r of a p p oi nt 2 4 F e b r u a r y 2 0 1 9. S u c h a p p oi nt m a y b e t e r m e nt b y 3 p a r t y. m o nt h s’ n oti c e b y eit h e r m e nt d at e d mi n at e d • M a r ti n H ell a w ell w a s a p p oi nt e d a s a N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r u n d e r a l et t e r of a p p oi nt m e nt d at e d 2 S e pt e S u c h a p p oi nt t e r b y eit h e r p a r t y. m b e r 2 0 1 9. m a y b e m e nt mi n at e d b y 3 m o nt h s’ n oti c e 3 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 T h e C h air a n d t h e C E O h a v e s e p ar at e a n d cl e arl y d efi n e d r ol e s. T h e C h air i s r e s p o n si bl e f or o v er s e ei n g t h e B o ar d a n d g o v er n a n c e a n d t h e C E O m e nti n g t h e m pl e i s r e s p o n si bl e f or i m p a n y a n d st at e d st r at e g y of t h e C o m a n c e. f or it s o p er ati o n al p erf or m mitt e d t o e n s uri n g T h e C h air i s c o t h at t h e B o ar d c o m pri s e s s uffi ci e nt N o n- E x e c uti v e Dir e ct or s t o e st a bli s h a n i n d e p e n d e nt o v er si g ht w hi c h i s c h all e n gi n g a n d c o n st r u cti v e i n it s o p er ati o n. T h e B o ar d b eli e v e s t h at all of t h e N o n- E x e c uti v e Dir e ct or s ar e of s uffi ci e nt e x p eri e n c e a n d q u alit y t o bri n g a n e x p ert a n d o bj e cti v e di m e n si o n t o t h e B o ar d. T h e C o t h at t h e N o n- E x e c uti v e Dir e ct or s ar e e n a bl e d t o c all o n s p e ci ali st e xt er n al a d vi c e w h er e n e c e s s ar y. m p a n y e n s ur e s m Dir e ct or s ar e e x p e ct e d t o att e n d m e eti n g s B o ar d a n d C o a n d t o d e v ot e e n o u g h ti C o t o f ulfil t h eir d uti e s a s Dir e ct or s. m e t o t h e m p a n y a n d it s b u si n e s s i n or d er mitt e e m el y i nf or m ati o n, i n cl u di n g B o ar d m p a n y S e cr et ar y. Dir e ct or s t h e C o ar e pr o vi d e d wit h a p pr o pri at e a n d ti p a p er s di st ri b ut e d i n a d v a n c e of t h e r e p ort s f r o a n d ot h er o p er ati o n al h e a d s. m e eti n g s. T h o s e p a p er s i n cl u d e m t h e E x e c uti v e t e a m m o n d of Al m o n d & C o i s m e eti n g s a s w ell a s a d vi si n g m p a n y S e cr et ar y a n d att e n d s Ri c h ar d Al t h e C o all B o ar d o n c or p or at e g o v er n a n c e T h e C o mi n ut e s of e a c h m e eti n g, i n cl u di n g a l o g of a cti o n s t o b e t a k e n. T h e C h air t h e n f oll o w s u p o n e a c h a cti o n at t h e m e eti n g, or b ef or e if a p pr o pri at e. n e xt m p a n y S e cr et ar y pr o d u c e s f ull m att er s. M a t t e r s R e s e r v e d f o r t h e B o a r d M at t e r s r e s e r v e d f o r t h e d e ci si o n of t h e B o a r d i n cl u d e: • a p p r o vi n g t h e G r o u p’ s st r at e gi c ai m s a n d o bj e c ti v e s; • r e vi e wi n g p e rf o r t h e G r o u p’ s st r at e gi c ai o bj e c ti v e s a n d b u si n e s s pl a n s; m a n c e a g ai n st m s, M e e ti n g s m e et s o n a r e g ul ar b a si s B o a r d T h e B o ar d t hr o u g h o ut t h e c al e n d ar y e ar a n d a s r e q uir e d o n a n a d h o c b a si s wit h m a n d at e t o c o n si d er st r at e g y, a o p er ati o n al a n d fi n a n ci al p erf or a n d i nt er n al c o nt r ol s. I n a d v a n c e of e a c h t h e a g e n d a, wit h t h e a s si st a n c e of m e eti n g, t h e C h air s et s m a n c e • o v e r s e ei n g t h e G r o u p’ s o p e r ati o n s; • a p p r o vi n g c h a n g e s t o t h e G r o u p’ s c a pit al, c o r p o r at e, o r c o nt r ol st r u c t u r e s; m a n a g e m e nt • a p p r o vi n g r e s ult s a n n o u n c e a n d t h e A n n u al R e p o r t a n d fi n a n ci al st at e m e nt s; m e nt s B o a r d a n d C o m mi t t e e A t t e n d a n c e • a p p r o vi n g t h e di vi d e n d p oli c y; • a p p r o vi n g a n y si g nifi c a nt c h a n g e s i n a c c o u nti n g p oli ci e s; • a p p r o vi n g t h e t r e a s u r y p oli c y; • a p p r o vi n g t h e G r o u p’ s ri s k a p p etit e a n d p ri n ci p al ri s k st at e m e nt s; • r e vi e wi n g t h e eff e c ti v e n e s s of t h e G r o u p’ s ri s k a n d c o nt r ol p r o c e s s e s; • a p p r o vi n g m aj o r c a pit al p r oj e c t s m at e ri al c o nt r a c t s o r a n d a r r a n g e m e nt s; • a p p r o vi n g all ci r c ul a r s, p r o s p e c t u s e s a n d a d d o c u m e nt s; mi s si o n • e n s u ri n g a s ati sf a c t o r y di al o g u e wit h s h a r e h ol d e r s; • e st a bli s hi n g B o a r d c o m a n d a p p r o vi n g t h ei r t e r r ef e r e n c e; mit t e e s m s of • a p p r o vi n g d el e g at e d l e v el s of a ut h o rit y; • a p p r o vi n g c h a n g e s t o t h e B o a r d mit t e e s; a n d it s c o m • d et e r mi ni n g t h e r e m u n e r ati o n p oli c y f o r t h e Di r e c t o r s a n d ot h e r s e ni o r e x e c uti v e s; • p r o vi di n g a r o b u st r e vi e w of t h e G r o u p’ s c o r p o r at e g o v e r n a n c e a r r a n g e m e nt s; a n d • a p p r o vi n g all B o a r d m a n d at e d p oli ci e s. C o r p o r a t e G o v e r n a n c e Di r e c t o r C h ri s B ell P o si ti o n N o n- E x e c uti v e C h ai r D e b bi e B e st wi c k G r o u p C hi ef E x e c uti v e Offi c e r M a r k C r a wf o r d C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r M a r ti n H ell a w ell S e ni o r N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r P e n n y J u d d N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r J e n nif e r L a w r e n c e N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r B o a r d M a x p o s si bl e a t t e n d a n c e M e e ti n g s a t t e n d e d C o m mi t t e e A u di t N o mi n a ti o n a n d Ri s k R e m u n e r a ti o n I n d e p e n d e n c e 8 8 8 8 8 8 8 8 8 7 8 8 1 1 N/ A 1 1 1 2 N/ A N/ A 2 2 2 3 N/ A N/ A 3 3 3 A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 Y N/ A N/ A Y Y Y 3 3 C O R P O R A T E G O V E R N A N C E C O N TI N U E D m e nt wit h St a k e h ol d er s B o ar d E n g a g e I n c o m pli a n c e wit h s 1 7 2 of t h e C o st a k e h ol d e r s a n d it s v al u e t o t h e l o n g-t e r t o o utli n e w h y w e c o n si d e r t h o s e g r o u p s i r e p o r t w h e r e t h e s e a r e c o v e r e d: m p a ni e s A c t 2 0 0 6, t h e B o a r d r e c o g ni s e s t h e i m p o r t a n c e of e n g a g e m e nt wit h it s m s u c c e s s of t h e G r o u p. m p o r t a nt, t h e k e y f o c u s a r e a s f o r t h e C o W e h a v e i d e ntifi e d o u r st a k e h ol d e r s a s s et o ut b el o w m p a n y a n d hi g hli g ht e d a r e a s i n t hi s S t a k e h ol d e r G r o u p O u r T e a m C u s t o m e r s I m p o r t a n c e & E n g a g e m e n t W e p ut p e o pl e fi r st a s a c o r e p a rt of o u r b u si n e s s c ult u r e b e c a u s e o u r t e a a r e t h e h e a rt of o ur b u si n e s s i n e v e r y w a y. W e h a v e e n g a g e d wit h o u r t e a b ot h r e w a r d a n d r e c o g niti o n a n d a n o v e r all e n g a g e m pl e a n d w e a r e al r e a d y w o r ki n g t o i t h e f e e d b a c k. W e w el c o m e d n e w t e a wit h t h e a c q ui siti o n of St o r y T o y s a n d al s o t h r o u g h t h e n e w t e a T h e L a b el a n d a st r a g o n i n J a n u a r y 2 0 2 2. W e a r e w o r ki n g o n i nt e g r ati o n of t h e n e w t e a m s i nt o t h e o v e r all b u si n e s s w hil st e n s u ri n g w e r e s p e ct t h ei r e st a bli s h e d c ult ur e s. m s m s i n m e nt s u r v e y d u ri n g 2 0 2 1 m p r o v e m e nt s a s a di r e ct r e s ult of m b e r s i n t h e s e c o n d h alf of t h e y e a r m e nt i m m e m s a c q ui r e d wit h m e r s a r e t h e g r o wi n g n u O ur di r e ct c u st o m p r o vi d e r s t h at e n a bl e u s t o p u bli s h o ur o w n a n d t hi r d- p a rt y titl e s f o r di git al s al e s a c r o s s t h e gl o b e. W e e n g a g e i n c o nti n u o u s c o m p r o vi d e r s i n t h e U K, A si a a n d A a n d c o nti n u e t o n urt u r e c oll a b o r ati v e c o m e ri c a t o u n d e r st a n d t h ei r n e e d s a n d di r e cti o n, s h a r e o u r pl a n s m u ni c ati o n at all l e v el s wit h pl atf o r m e r ci al p a rt n e r s hi p s. m b e r of pl atf o r m m m m e r ci al t e a O ur c o di git al m a r k et pl a c e i s c riti c al t o e n s ur e t h at w e c a n p o siti o n o u r G a titl e s wit h t h e ri g ht pl atf o r mi s e e x p o s u r e a n d m ut u al c o m s t o m a xi s u c c e s s “t o g r o w t o g et h e r”. m’ s r el ati o n s hi p s a n d u n d e r st a n di n g of t h e f a st- e v ol vi n g m e s L a b el m e r ci al m m at e c u st o m e r s a r e t h e g a O ur ulti wi d e a g e r a n g e, a n d w e e n g a g e wit h t h e s e t h r o u g h c o c o m e r s t h at pl a y o u r g a m m e r s i n t h e l e a d u p t o l a u n c h a n d t h e n p o st l a u n c h. m e s a n d n o w c o v e r a m u nit y t e a m u ni c at e a n d s u p p o rt g a m s t h at m I n v e s t o r s / S h a r e h ol d e r s T h e G r o u p h a s a st r o n g a n d s u p p o rti v e i n v e st o r b a s e w h o s e o n g oi n g s u p p o rt i s k e y t o c o nti n ui n g o ur gr o wt h tr aj e ct or y a n d r e ali si n g t h e a m biti o n s of t h e C o m p a n y. T h r o u g h o ut t h e y e a r t h e C hi ef E x e c uti v e a n d C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r m et wit h s h a r e h ol d e r s b ot h f oll o wi n g t h e f ull- y e a r r e s ult s i n M a r c h a n d t h e h alf- y e a r r e s ult s i n S e pt e t o s h a r e wit h a wi d e r s h a r e h ol d e r b a s e. m b e r. Pr e s e nt ati o n m at e ri al w a s p o st e d o n t h e C o m p a n y w e b sit e W e r e vi e w all t h e f e e d b a c k fr o m i n v e st or i nt er a cti o n s w hi c h i s s h ar e d wit h t h e B o ar d. S u p pli e r s T hi r d- p a r t y D e v el o p P a r t n e r s m e n t C o m m u ni t y m p o rt a nt g r o u p of p a rt n e r s t h at w e u s e f o r l o c ali s ati o n, R el ati v el y s m all y et i pl atf o r o u r g a l o n g-t e r r el ati o n s hi p s b a s e d o n o p e n n e s s a n d t r u st. m c o n v e r si o n a n d Q A. T h e s e r el ati o n s hi p s pl a y a c r u ci al p a rt i n e n s u ri n g m e s a r e of t h e hi g h e st q u alit y a n d d eli v e r e d o n ti m e. O u r st r o n g a n d m r el ati o n s hi p s a r e r e g ul a rl y r e vi e w e d t o all o w f o r h e alt h y s u p pli e r T h e s e h a v e b e c o m e a si g nifi c a nt p a rt of t h e T e a r el ati o n s hi p s a c r o s s 1 3 diff e r e nt n ati o n aliti e s a c r o s s t h e w o rl d. t h e s a g a m e r s i n all c o r n e r s of t h e w o rl d. m e s t o e x cit e a n d t h rill g a m e w a y w e t r e at o ur T e a m st e r s, w o r ki n g t o g et h e r t o d e v el o p a m 1 7 f a mil y wit h l o n g-t e r m W e t r e at t h e s e i n m a zi n g R e vi e w of d e v el o p e r li n k s a n d ot h e r k e y r el ati o n s hi p s a r e u n d e rt a k e n at B o a r d l e v el f o r n e w p a rt n e r s a n d o n g oi n g r el ati o n s hi p s. A s a G r o u p w e a r e n o w p a rt of c o m u niti e s i n f o u r l o c ati o n s: t h r e e i n t h e U K a n d o n e i n Ir el a n d, g r o wi n g p o st y e a r e n d wit h t h e a c q ui siti o n s m a d e i n 2 0 2 2. W e a r e l o o ki n g t o c o nti n u e t o pl a y a n a cti v e r ol e i n e a c h l o c al c o m li v e a n d w o r k i n. m u nit y t h at o ur t e a m m W e a r e p a rt of t h e gl o b al c o m m u nit y wit h o u r t hi r d- p a rt y d e v el o p m e nt p a rt n e r s. W e c o nti n u e t o s u p p ort l o c al c o m m u niti e s wit h c h arit a bl e d o n ati o n s t o or g a ni s ati o n s wit hi n t h o s e c o m m u niti e s m a n a g e d b y o ur v ol u nt e er C h arit y C o m mitt e e. 3 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 O t h e r R ef e r e n c e s i n t hi s R e p o r t P e o pl e fi r st r e p o rt o n p a g e s 1 6 t o 2 0 B u si n e s s m o d el p a g e 1 3 m p a n y o v e r vi e w C o o n p a g e 1 2 P e o pl e fi r st r e p o rt o n p a g e s 1 6 t o 2 0 m p a n y o v e r vi e w C o o n p a g e 1 2 m mi t t e e s m u n e r ati o n m pl y wit h t h e mit t e e s, w hi c h c o m s of r ef e r e n c e f o r e a c h mi n ati o n a n d R e m mit t e e. T h e r e p o r t s of t h e A u dit mit t e e s c a n C o T h e B o a r d h a s i n pl a c e A u dit, N o C o st at e d t e r c o m a n d R e b e f o u n d o n p a g e s 3 6 t o 4 2. T h e B o a r d c o m p ri s e d s ol el y of N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s wit h t h e G r o u p C E O a n d C F O i n vit e d t o at t e n d c o mit t e e c o n si d e r e d a p p r o p ri at e b y t h e c h ai r of t h e c o m u n e r ati o n C o mit t e e s a r e c o m e eti n g s a s mit t e e. m m m m m m m m m a k e s r e c o mi n ati o n C o mi n ati o n C o m e nt. T h e N o mi n a ti o n C o mi t t e e mit t e e l e a d s mi n ati o n m e et s a s a n d w h e n m e nt s m e n d ati o n s t o t h e m N o T h e N o t h e p r o c e s s f o r B o a r d a p p oi nt a n d B o a r d. T h e N o mit t e e s h all e v al u at e t h e b al a n c e of s kill s, e x p e ri e n c e, i n d e p e n d e n c e a n d k n o wl e d g e o n t h e B o a r d a n d, i n t h e li g ht of t hi s e v al u ati o n, p r e p a r e a d e s c ri pti o n of t h e r ol e a n d c a p a biliti e s r e q ui r e d f o r a p a r ti c ul a r a p p oi nt mit t e e m C o n e c e s s a r y. T h e N o C o mit t e e c o B e st wi c k, C h ri s B ell, P e n n y J u d d, J e n nif e r L a w r e n c e, a n d i s c h ai r e d b y C h ri s B ell. t h e r e w e r e n o B o a r d a p p oi nt i n t h e fi n a n ci al p e ri o d, t h e N o c o n si d e r s u c c e s si o n pl a n ni n g a n d e n s u r e t h at t h e B o a r d h a s t h e a p p r o p ri at e e x p e ri e n c e a n d w a s s p e cifi c all y i n v ol v e d i n t h e B e st wi c k t o t a k e o n t h e G r o u p C E O r ol e a n d s u p p o r t e d t h e t a r g et e d s e a r c h f o r h e r s u c c e s s o r a s C E O of T e a mi n ati o n m p ri s e s D e b bi e mit t e e c o nti n u e s t o m o v e f o r D e b bi e M a r ti n H ell a w ell mi x of s kill s a n d mi n ati o n C o m 1 7 Di git al. m e nt s W hil st m m p o r t a nt m a n c e a n d at m e eti n g of t h e B o a r d i n cl u d e s B o a r d E v al u a ti o n T h e B o a r d c o n si d e r s it i t o e v al u at e it s p e rf o r e a c h a n a g e n d a it e t h e B o a r d c o n d u c t s a f o r p r o c e s s of it s p e rf o r a p pli c ati o n i n li n e wit h t h e Q C A C o d e r e c o m al e v al u ati o n m a n c e a n d m e eti n g w a s s u c c e s sf ul. T h e m e n d ati o n s. m m t o e v al u at e w h et h e r El e c ti o n a n d R e- el e c ti o n of t h e Di r e c t o r s T h e B o a r d o p e r at e s a st a g e d r eti r e e xi sti n g Di r e c t o r s a n d t h e r ef o r e D e b bi e B e st wi c k a n d P e n n y J u d d will st a n d f o r r e- el e c ti o n t hi s y e a r. m e nt b y r ot ati o n p r o c e s s f o r m p a n y m pli a n c e S u p p o r t f o r Di r e c t o r s E a c h Di r e c t o r h a s a c c e s s t o t h e a d vi c e a n d s u p p o r t of t h e C o S e c r et a r y, w h o e n s u r e s c o wit h t h e B o a r d’ s p r o c e d u r e s a n d a d vi c e a s t o a p pli c a bl e r ul e s a n d r e g ul ati o n s. T h e C o p r o vi d e s p r of e s si o n al t r ai ni n g f o r t h e Di r e c t o r s w h e r e n e c e s s a r y ( at t h e C o m p a n y’ s e x p e n s e). m p a n y al s o D u ri n g t h e y e a r, t h e C o N O t o r ef r e s h a n d r e vi e w AI M A D at t e n d e d a B o a r d m p a n y m e eti n g M r ul e s. m oti o n of m p a n y a n d t a k e s m p o r t a n c e o n t h e p r o C o r p o r a t e C ul t u r e T h e B o a r d pl a c e s si g nifi c a nt i et hi c al v al u e s a n d g o o d b e h a vi o u r wit hi n t h e C o ulti t h at t h e s e a r e p r o m ai nt ai n e d t h r o u g h o ut t h e o r g a ni s ati o n a n d t h at t h e y g ui d e t h e C o a n d st r at e g y. m at e r e s p o n si bilit y f o r e n s u ri n g m p a n y’ s b u si n e s s o bj e c ti v e s m ot e d a n d m p a n y i s e n s h ri n e d i n t h e m pl o y e e H a n d b o o k, w hi c h m ot e s t hi s c ult u r e t h r o u g h m m e nt a n d hi ri n g t o T h e c e nt r al r ol e t h at s o u n d et hi c al v al u e s a n d b e h a vi o u r pl a y s wit hi n t h e C o E p r o all a s p e c t s of t h e b u si n e s s, f r o i niti al r e c r uit c a r e e r a d v a n c e m e nt. T h e E H a n d b o o k al s o s et s o ut t h e C o p oli ci e s o n s u c h w hi stl e bl o wi n g, c o a n d g e n e r al c o n d u c t of e m p a n y’ s r e q ui r e m u ni c ati o n m at t e r s a s m e nt s a n d m pl o y e e s. m m pl o y e e M e e ti n g A n n u al G e n e r al T h e A G M i s c ur r e ntl y pl a n n e d t o b e h el d o n 2 9 J u n e 2 0 2 2 at 1. 0 0 p m. T h e N oti c e of A G M, s etti n g o ut t h e r e s ol uti o n s pr o p o s e d, i s c o nt ai n e d i n a s e p ar at e d o c u a v ail a bl e o n t h e C o htt p s:// w w w.t e a m e nt a n d i s m p a n y’ s w e b sit e m 1 7 gr o u p. c o m. C o r p o r a t e G o v e r n a n c e m at el y r e s p o n si bl e m p a n y’ s m of i nt e r n al I n t e r n al C o n t r ol T h e B o a r d i s ulti m ai nt ai ni n g t h e C o f o r ri s k f r a m e w o r k s y st e c o nt r ol a n d f o r r e vi e wi n g t h e eff e c ti v e n e s s of s u c h s y st e N o s y st e B o a r d c o n si d e r s t h e C o s y st e i n o r d e r t h at t h e C o m p a n y c a n a c hi e v e it s b u si n e s s o bj e c ti v e s. m p a n y’ s m. m s m c a n b e p e rf e c t, b ut t h e m a n a g e ri s k s a p p r o p ri at el y T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 3 5 A U DI T C O M MI T T E E R E P O R T m mit t e e, m b e r 2 0 2 1. m pl e a s e d t o p r e s e nt t h e r e p o r t f o r m s of R ef e r e n c e f o r t h e mit t e e w e r e c r e at e d at A d I n t r o d u c ti o n A s t h e C h ai r of t h e A u dit C o I a t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e T h e T e r C o mi s si o n m a n d a r e r e vi e w e d a n n u all y. T h e r e p o r t o utli n e s t h e w o r k u n d e r t a k e n b y t h e C o mit t e e o v e r t h e p a st y e a r i n f ulfilli n g o u r r e s p o n si biliti e s t o p r o vi d e eff e cti v e g o v e r n a n c e o v e r t h e G r o u p’ s fi n a n ci al a cti viti e s. m m m b e r s of m m m e mitt e e m e mi t t e e m e mitt e e h a s a w e alt h m ulti pl e i n d u st r y m b e r s al s o sit o n m b e r s of t h e C o mitt e e c o nti n u e t o b e C hri s m m e a s C h air, t h e M e Al o n g si d e t h e C o B ell, M arti n H ell a w ell a n d J e n nif e r L a w r e n c e. T h e C o of k n o wl e d g e f r o s e ct o r s a n d it s v ari o u s ot h e r B o ar d s f o r ot h e r p u bli c C o m p a ni e s, d et ail s of w hi c h c a n b e s e e n i n t h e B o ar d p r ofil e s o n p a g e s m et t wi c e 3 0 a n d 3 1. T h e C o m d uri n g t h e y e ar wit h all m b e r s i n att e n d a n c e a n d al s o att e n d e d b y t h e G r o u p C hi ef E x e c uti v e a n d C hi ef Fi n a n ci al Offi c e r b y r e q u e st of t h e C o t h e fi n a n ci al st at e c o nt r ol s. T h e a u dit o r s Pri c e w at e r h o u s e C o o p e r s L L P w e r e i n vit e d a n d att e n d e d b ot h O ut si d e t h e f o r m e eti n g s, v ari o u s ot h e r m e eti n g s w e r e h el d t hr o u g h o ut t h e y e ar t o r e vi e w a c c o u nti n g p oli ci e s, u p d at e s o n a c q ui siti o n a c c o u nti n g, t h e fi n a n c e s y st e m a n d f o r g e n e r al u p d at e s wit h t h e C F O. mitt e e t o f a cilit at e di s c u s si o n s of m e nt s a n d i nt e r n al m al a u dit r e vi e w m e eti n g s. m m mit t e e h a s t h e mi t t e e m m a r y r e s p o n si bilit y of R ol e a n d R e s p o n si bili ti e s of t h e C o T h e A u dit C o p ri t h e q u alit y of i nt e r n al c o nt r ol s a n d ri s k fi n a n ci al p e rf o r p r o p e rl y m e nt t o e n s u r e t h at t h e m a n c e of t h e G r o u p i s m e a s u r e d a n d r e p o r t e d o n. m o nit o ri n g m a n a g e m e et s it s mit t e e’ s k e y I n o r d e r t o e n s u r e it o bli g ati o n s, t h e C o m r e s p o n si biliti e s i n cl u d e: • M o nit o ri n g a n d r e vi e wi n g t h e m e nt s m a n c e, G r o u p’ s fi n a n ci al st at e r el ati n g t o t h e p e rf o r r e p o r ti n g j u d g e di s cl o s u r e s s p e cifi c all y i n r el ati o n m a n d a n n u al r e p o r t s. t o t h e i nt e ri m e nt s a n d • E n s u ri n g c o m pli a n c e wit h t h e r el e v a nt a c c o u nti n g st a n d a r d s a n d r e vi e wi n g t h e c o n si st e n c y of m et h o d ol o g y a p pli e d. t h e m a n a g e • R e vi e wi n g t h e i nt e r n al c o nt r ol s a n d ri s k m e nt a p p r o a c h c o v e ri n g k e y a r e a s i n cl u di n g t h e fi n a n ci al s y st e m s, t r e a s u r y, ri s k r e gi st er a n d di s a st er r e c o v er y pl a n s. • O v e r s e ei n g t h e r el ati o n s hi p wit h t h e e x t e r n al a u dit o r s, r e vi e wi n g t h ei r p e rf o r m a n c e a n d a d vi si n g t h e B o a r d a u dit o r s’ a p p oi nt i n d e p e n d e n c e a n d r e a s w ell a s r e vi e wi n g a u dit a n d n o n- a u dit s e r vi c e s. m b e r s o n t h e m e nt, m e m u n e r ati o n • R e vi e wi n g a n d di s c u s si n g t h e fi n di n g s of t h e a u dit wit h t h e e x t e r n al a u dit o r s. • E n s u ri n g t h at t h e G r o u p’ s a p p r o a c h t o w hi stl e bl o wi n g a n d m o nit o r e d f r a u d p r ot e c ti o n a r e a n d fit f o r p u r p o s e. m mit t e e c o nti n u all y A c ti vi ti e s D u ri n g t h e Y e a r T h e A u dit C o a s s e s s e s w h et h e r s uit a bl e a c c o u nti n g p oli ci e s h a v e b e e n a d o pt e d a n d w h et h e r a p p r o p ri at e e sti m e nt s h a v e b e e n j u d g e m a n a g e p r o c e s s, t h e C o m a c c o u nti n g p a p e r s p r e p a r e d b y m a n a g e b y t h e e x t e r n al a u dit o r s. m at e s a n d m a d e b y m e nt. A s p a r t of t h e a u dit m e nt, a n d r e vi e w s r e p o r t s mit t e e al s o r e vi e w s T h e s e i n cl u d e d o n g oi n g r e vi e w s of a c c o u nti n g p oli ci e s a n d k e y m e nt s f o r: j u d g e • R e v e n u e r e c o g niti o n • C a pit ali s e d d e v el o p a n d t h ei r u s ef ul lif e m e nt c o st s • O n g oi n g r e vi e w of p e rf o r m a n c e m e a s u r e s a n d K PI s • V al u ati o n of g o o d will a n d i nt a n gi bl e a s s et s • T a x ati o n • G oi n g c o n c e r n m Al o n g si d e t h e a u dit a c ti viti e s t h e C o mit t e e o v e r s e e s t h e ri s k p r o c e s s e s a n d r e p o r ti n g wit hi n t h e b u si n e s s a n d h a s o v e r s e e n t h e i m e nt ati o n of a n i d el e g at e d a ut h o rit y s y st e a p p r o vi n g C o m p a n y s p e n di n g. I n m p r o v e d m f o r m pl e a d diti o n, n e w fi n a n ci al c o nt r ol s h a v e b e e n i m e nt e d d u ri n g t h e y e a r t o f u r t h e r r e d u c e f r a u d ri s k wit hi n t h e b u si n e s s. m a n a g e m pl e m e nt T h e w hi stl e bl o wi n g p oli c y w a s e n h a n c e d t o w a r d s t h e e n d of t h e y e a r wit h t h e i nt r o d u c ti o n of a n i n d e p e n d e nt o nli n e p o r t al t o p r o vi d e m pl o y e e s a n a d diti o n al r o ut e f o r all e wit hi n t h e G r o u p t o a c c e s s. mit t e e h a s b e e n m a d e d u ri n g t h e y e a r T h e A u dit C o m i n v ol v e d i n t h e r e vi e w of t h e a c q ui siti o n s a n d p o st y e a r e n d a n d will c o nti n u e t o e n s u r e t h at t h e G r o u p i s m a n a gi n g t h e s of t i nt e g r ati o n of t h e b u si n e s s e ntiti e s a n d t h at t h e ri g ht g o v e r n a n c e a n d c o nt r ol s a r e i n pl a c e. m s of m u p g r a d e, m U p g r a d e Fi n a n c e S y s t e W o r k r e m ai n s o n t r a c k i n t e r p r o g r e s s a n d p r oj e c t s p e n d o n t h e fi n a n c e s y st e m o vi n g t o a gl o b all y r e c o g ni s e d cl o u d- b a s e d E R P s ol uti o n. P a r t s of t h e s y st e m a r e n o w i n pl a c e a n d f u n c ti o ni n g i n cl u di n g s al e s d at a b a s e, r o y alt y st at e m e nt s ol uti o n s a n d p r oj e c t ti m e s h e et s. U s e r a c c e pt a n c e t e sti n g a n d fi n al r oll o ut of t h e s y st e G a 2 0 2 2. T h e A u dit C o c o nti n u e s t o s p o n s o r t hi s p r oj e c t a n d b e e n g a g e d i n t h e p r o g r e s s of t hi s k e y i nf r a st r u c t u r e p r oj e c t. m wit hi n T e a m e s L a b el i s e x p e c t e d d u ri n g mit t e e m 1 7’ s m m a r k et c o G oi n g C o n c e r n Gi v e n t h e c o nti n u e d c h all e n gi n g e x t e r n al m bi n e d wit h r e c e nt a c q ui siti o n s wit hi n t h e G r o u p i m p a c ti n g fi n a n ci al f o r e c a st s, t h e A u dit C o s ati sfi e d wit h t h e d et ail e d g oi n g c o n c e r n a n al y si s m a n a g e t h e r e a s o n a bl e d o w n si d e s c e n a ri o s t o t h e G r o u p’ s c a s h fl o w p r oj e c ti o n s. m e nt i n cl u di n g r e vi e w s of mit t e e h a s r e vi e w e d a n d i s m a d e b y m m m e nt a n d r e E x t e r n al A u di t mit t e e a p p r o v e s t h e T h e A u dit C o a p p oi nt m u n e r ati o n of t h e G r o u p’ s e x t e r n al a u dit o r s. It i s s ati sfi e d t h at n o ot h e r n o n- a u dit w o r k w a s u n d e r t a k e n b y t h e m. P e n n y J u d d C h ai r of t h e A u dit C o m mit t e e 2 5 M a y 2 0 2 2 3 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 R E M U N E R A TI O N C O M MI T T E E R E P O R T m mi t t e e m u n e r ati o n m e n t f r o m u n e r ati o n C o m t h e m u n e r a ti o n m m pl e a s e d t o p r e s e nt t h e r e p o r t of mit t e e f o r t h e A n n u al S t a t e C h ai r of t h e R e C o I a t h e R e y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1. T hi s r e p o r t i s di vi d e d i nt o f o u r s e c ti o n s: ( 1) t h e Di r e c t o r s’ R e P oli c y s e c ti o n w hi c h p r o vi d e s t h e f r a R e o n R e t h e w o r k of t h e C o a p p r o a c h t o Di r e c t o r s’ r e ( 3) t h e A n n u al St at e o utli n e s t h e r e t o 3 1 D e c e p r o p o s e d o p e r ati o n of t h e p oli c y f o r t h e u p c o m e w o r k f o r E x e c uti v e m u n e r ati o n; ( 2) t h e A n n u al R e p o r t m a ri s e s m mit t e e a n d o u r m e nt w hi c h m u n e r ati o n o ut c o m b e r 2 0 2 1; a n d ( 4) t h e m u n e r ati o n w hi c h s u m u n e r ati o n; mi n g y e a r. m e s m T hi s r e p o r t will b e s u b a d vi s o r y s h a r e h ol d e r v ot e at o u r 2 0 2 2 A G mit t e d t o a n M. J e n nif e r L a w r e n c e C h ai r of t h e R e m C o mit t e e M a y 2 0 2 2 2 5 m u n e r ati o n 1) Di r e c t o r s’ R e m u n e r a ti o n P oli c y m mit t e e i s f o c u s e d o n s et ti n g m p o r t a n c e of t al e nt t o m u n e r ati o n p oli c y t o t a k e i nt o T h e C o a r e a c c o u nt t h e i t h e s u c c e s s of t h e C o i n d u st r y w h e r e t al e nt e d a n d r e s o u r c ef ul i n di vi d u al s a r e i n hi g h m o bil e. d e m a n d a n d a r e r el ati v el y m p a n y i n a n m ot e s a m 1 7 G r o u p pl c p r o T e a c ult u r e b a s e d o n s o u n d et hi c al v al u e s a s p a r t of t h e S PI RI T v al u e s o utli n e d i n t h e P e o pl e Fi r st s e c ti o n o n p a g e 1 6. N o n- E x e c u ti v e R e m u n e r a ti o n T o at t r a c t a n d r et ai n a hi g h- c ali b r e C h ai r a n d N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s, f e e l e v el s a r e s et a s a p p r o p ri at e f o r t h e r ol e a n d r e s p o n si bilit y of e a c h N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r p o siti o n wit h r ef e r e n c e t o c o m p a r a bl y si z e d p u bli c c o O u r C h ai r a n d N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s a r e p ai d a b a s e f e e pl u s a n a d diti o n al f e e f o r ot h e r b o a r d r e s p o n si biliti e s p e rf o r m a r k et l e v el s i n m p a ni e s. m e d. m u n e r a ti o n E x e c u ti v e R e A st r ai g htf o r w a r d E x e c uti v e m u n e r ati o n st r u c t u r e i s r e m ai nt ai n e d b y b al a n ci n g b a s e s al a r y, p e n si o n a n d b e n efit s ( e. g. c a r all o w a n c e a n d p ri v at e m e di c al i n s u r a n c e) wit h a p e rf o r r el at e d b o n u s a n d L TI P s h a r e a w a r d s. m a n c e- m mit t e e r e vi e w s s al a ri e s B a s e S al a r y T h e C o a n n u all y, wit h r ef e r e n c e t o l e v el s i n c o c o m 1 A p ril e a c h n o r y e a r, u nl e s s b y r e a s o n of e x c e pti o n. m p a ni e s. A n y i n c r e a s e s a r e m all y eff e c ti v e f r o m p a r a bl y si z e d p u bli c m a r k et m e nt s a r e b a s e d m a n c e a g ai n st c h all e n gi n g m a n c e- r el a t e d B o n u s P e rf o r A n n u al b o n u s p a y o n p e rf o r t a r g et s w hi c h a r e ali g n e d t o t h e G r o u p’ s st r at e gi c o bj e c ti v e s a n d a r e d e si g n e d t o d eli v e r s h a r e h ol d e r v al u e. T a r g et s a r e b a s e d o n t h e C o m p a n y’ s a dj u st e d E BI T D A p e rf o r gi v e n t o i n di vi d u al p e rf o r m a n c e a n d c o n si d e r ati o n i s m a n c e. m u m a xi T h e m e a r ni n g o p p o r t u nit y i s 1 2 5 % a n d 1 0 0 % of s al a r y f o r t h e G r o u p C E O a n d C F O r e s p e c ti v el y, wit h 5 0 % a w a r d e d f o r o n-t a r g et p e rf o r m a n c e, a n d u p t o a of a f u r t h e r 5 0 % w h e n t h e C o a c hi e v e s it s st r et c h p e rf o r t a r g et s. m u m m p a n y m a n c e m a xi m p a n y m I n c e n ti v e Pl a n ( “ L T I P ”) L o n g T e r T h e C o m a k e s a n n u al a w a r d s t o E x e c uti v e p a r ti ci p a nt s u n d e r t h e L TI P. A w a r d s a r e r el e a s e d s u bj e c t t o c o nti n u e d e s ati sf a c ti o n of c h all e n gi n g p e rf o r o v e r t h r e e y e a r s. m a n c e c o n diti o n s m e a s u r e d m e nt a n d m pl o y C o r p o r a t e G o v e r n a n c e m m e a n d a dj u st t h e L TI P mi n e d b y mit t e e e a c h y e a r. T h e r e i s mit t e e t o u s e m m ul a- G r a nt l e v el s will b e d et e r t h e C o fl e xi bilit y f o r t h e C o di s c r eti o n t o o v e r ri d e a f o r d ri v e n o ut c o o ut t u r n. I n li n e wit h t h e p oli c y, M al u s a n d Cl a w b a c k p r o vi si o n s a p pl y f o r u p t o t w o y e a r s, a n d a r e c o v e r y a n d m a p pli e s i n wit h h ol di n g m e c h a ni s t h e e v e nt of a mi s st at e of t h e G r o u p’ s a c c o u nt s a n d al s o f o r ot h e r d efi n e d r e a s o n s. T hi s r e p o r t mit t e d t o a n a d vi s o r y will b e s u b s h a r e h ol d e r v ot e at o u r 2 0 2 2 A G m at e ri al m e nt M. P e n si o n & B e n efi t s E x e c uti v e Di r e c t o r s will r e c ei v e a p e n si o n c o nt ri b uti o n of 5 % of s al a r y. Ot h e r b e n efit s a r e i n li n e wit h t h e p oli c y. T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 3 7 R E M U N E R A TI O N C O M MI T T E E R E P O R T C O N TI N U E D m u n e r a ti o n S c e n a ri o s f o r E x e c u ti v e Di r e c t o r s m u n e r ati o n o p p o r t u nit y p r o vi d e d t o t h e G r o u p C E O a n d C F O u n d e r t h e R e m u n e r ati o n P oli c y at diff e r e nt l e v el s R e T h e r e of p e rf o r m a n c e f o r t h e fi n a n ci al y e a r: £ 1, 0 4 2 k £ 4 6 1 k £ 1, 4 6 3 k £ 1 5 0 0 k £ 1 2 5 0 k £ 1 0 0 0 k £ 7 5 0 k £ 5 0 0 k £ 2 5 0 k £ 0 k L TI P wit h 5 0 % s h a r e p ri c e g r o wt h L TI P A n n u al B o n u s Fi x e d P a y £ 8 1 8 k £ 6 0 1 k £ 3 1 0 k £ 1, 5 0 0 k £ 1, 2 5 0 k £ 1, 0 0 0 k £ 7 5 0 k £ 5 0 0 k £ 2 5 0 k £ 0 k Mi ni m u m O n T a r g et M a xi m u m Mi ni m u m O n T a r g et M a xi m u m C hi ef E x e c uti v e O ffi c e r C hi ef Fi n a n ci al O ffi c e r Mi ni m u m p e r f o r m a n c e: C o m pri si n g t h e mi ni m u m r e m u n er ati o n r e c ei v a bl e (i. e. fi x e d p a y o nl y m a d e u p of b a s e s al ar y, p e n si o n all o w a n c e s a n d a n e sti m at e f or b e n efit s f or t h e 2 0 2 2 fi n a n ci al y e ar). O n- t a r g e t p e r f o r m a n c e: C o m p ri si n g fi x e d p a y, a n n u al b o n u s a n d L TI P of 5 0 % of t h e m a xi m u m o p p o rt u nit y. m u M a xi m p e r f o r ( e x cl u di n g a n d i n cl u di n g s h a r e p ri c e g r o w t h) m a n c e: C o m pri si n g fi x e d p a y, a n a n n u al b o n u s of 1 0 0 % of t h e m a xi m u m o p p ort u nit y ( 1 2 5 % a n d 1 0 0 % of s al ar y r e s p e cti v el y f or t h e C E O a n d C F O) a n d 1 0 0 % v e sti n g of L TI P a w ar d s ( 1 5 0 % a n d 1 0 0 % of s al ar y f or t h e C E O a n d C F O r e s p e cti v el y). T h e m a xi m u m p erf or m a n c e s c e n ari o al s o ill u str at e s p ot e nti al p a y- o ut u n d er t h e L TI P wit h a 5 0 % s h ar e pri c e gr o wt h. m m pl o y mit t e e c o n si d e r s p a y a n d e C o n si d e r a ti o n of E m e nt c o n diti o n s a c r o s s t h e C o T h e C o m pl o y t h e E x e c uti v e Di r e c t o r s a n d ot h e r s e ni o r e m pl o y e e s. T h e R e wit h r e g a r d t o t h e p oli c y f o r t h e w o r kf o r c e a s a w h ol e. T h e C o e m e n t C o n di ti o n s El s e w h e r e i n t h e G r o u p m pl o y m e nt c o n diti o n s a n d it a p p r o v e s t h e b u d g et f o r a n n u al s al a r y i n c r e a s e s a n d b o n u s e s. m p a n y w h e n r e vi e wi n g t h e r e m u n e r ati o n of m u n e r ati o n P oli c y f o r t h e E x e c uti v e Di r e c t o r s i s d e si g n e d mit t e e i s k e pt u p d at e d t h r o u g h o ut t h e y e a r o n g e n e r al m m p a n y i s c o C o n si d e r a ti o n of S h a r e h ol d e r Vi e w s T h e C o m a ki n g si g nifi c a nt c h a n g e s t o it s R e at t e n d t h e A n n u al G e n e r al q u e sti o n s i n r el ati o n t o r e mit t e d t o e n g a g e m u n e r ati o n. m m e nt wit h s h a r e h ol d e r s a n d will s e e k m aj o r s h a r e h ol d e r s’ vi e w s i n a d v a n c e of m u n e r ati o n P oli c y a n d h o w it i s i m pl e m e nt e d. T h e C h ai r of t h e C o m mit t e e will M e eti n g t o h e a r t h e vi e w s of s h a r e h ol d e r s o n t h e R e m u n e r ati o n P oli c y a n d t o a n s w e r a n y 3 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m s t o at t r a c t a n d m e n t m p a n y ai R e c r ui t T h e C o r et ai n a t al e nt e d a n d di v e r s e W h e n s et ti n g w o r kf o r c e. m u n e r ati o n p a c k a g e s f o r n e w r e E x e c uti v e Di r e c t o r s, p a y will b e s et i n li n e wit h t h e R e m u n e r ati o n P oli c y. S e v e r al f a c t o r s will b e c o n si d e r e d, i n cl u di n g: t h e g e o g r a p h y i n w hi c h t h e r ol e c o f r o s kill s; a n d t h e r e ot h e r E x e c uti v e s a n d c oll e a g u e s i n t h e b u si n e s s. m; t h e c a n di d at e’ s e x p e ri e n c e a n d m u n e r ati o n l e v el s of m p et e s o r i s r e c r uit e d I n e x c e pti o n al ci r c u m st a n c e s t h e r e m a y b e a n e e d t o b u y o ut u n v e st e d a w a r d s f r o m pl o y e r m a p r e vi o u s e m a y b e d o n e o n a li k e-f o r- a n d t hi s li k e b a si s. m m u n e r ati o n C o T h e R e mi n df ul t h at t h e C o a v oi d p a yi n g t o r e c r uit t h e d e si r e d c a n di d at e. mit t e e i s m p a n y s h o ul d m o r e t h a n i s n e c e s s a r y m e n t s a n d m e n t s f o r L o s s of Of fi c e S e r vi c e A g r e e P a y N o n- E x e c u ti v e Di r e c t o r s T h e N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s e nt e r e d m e nt wit h t h e i nt o l et t e r s of a p p oi nt m of t h r e e C o y e a r s, r olli n g t h e r e af t e r u nl e s s t e r p r o vi di n g t h r e e w rit t e n n oti c e. mi n at e d e a rli e r b y eit h e r p a r t y m p a n y f o r a n i niti al t e r m o nt h s’ p ri o r m o nt h s’ E x e c u ti v e Di r e c t o r s T h e E x e c uti v e Di r e c t o r s h a v e a s e r vi c e c o nt r a c t r e q ui ri n g 6 mi n ati o n f r o n oti c e of t e r p a r t y. I n t h e e v e nt of t e r c a u s e ( e. g. g r o s s n oti c e n o r p a y will b e gi v e n, a n d t h e E x e c uti v e Di r e c t o r will c e a s e t o p e rf o r s e r vi c e s i m e di at el y. m m eit h e r mi n ati o n f o r mi s c o n d u c t) n eit h e r m e nt i n li e u of n oti c e m t h ei r m m e nt of ot h e r el e Tr e at m e nt s of t h e p oli c y (i n cl u di n g s h o rt a n d l o n g-t e r i n c e nti v e s), will v a r y d e p e n di n g o n w h et h e r a Di r e ct o r i s d efi n e d a s a “ g o o d” o r “ b a d” l e a v e r. T h e m u n e r ati o n C o R e di s c r eti o n t o d et e r E x e c uti v e i s a g o o d l e a v e r; r e a s o n s f o r g o o d l e a v e r t r e at a r e n ot li i nj u r y o r di s a bilit y a n d r eti r e m e nt i n cl u d e, b ut mit e d t o, d e at h, ill- h e alt h, m e nt. mitt e e h a s t h e mi n e w h et h e r a n m 2) A n n u al R e p o r t o n R e m u n e r ati o n P oli c y a n d m u n e r a ti o n T hi s s e c ti o n d e s c ri b e s t h e o p e r ati o n of t h e R e a c ti viti e s of t h e R e C o p ai d d u ri n g t h e y e a r a n d t h e o p e r ati o n of t h e R e P oli c y f o r t h e u p c o mit t e e, h o w E x e c uti v e s w e r e m u n e r ati o n mi n g y e a r. m u n e r ati o n m m m M e mi t t e e m s of R ef e r e n c e f o r t h e m b e r s hi p a n d mi t t e e C o R ol e of t h e C o T h e T e r mit t e e w e r e c r e at e d at m C o mi s si o n a n d a r e r e vi e w e d A d m u n e r ati o n a n n u all y. T h e R e C o m p ri s e s t h e f o u r N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s, all of w h o a r e c o n si d e r e d b y t h e B o a r d t o b e i n d e p e n d e nt. mit t e e c o m m K e y A c ti vi ti e s D u ri n g t h e Y e a r A s p a r t of t h e I P O p r o c e s s, D e b bi e B e st wi c k w a s g r a nt e d a n I niti al L TI P A w a r d i n 2 0 1 8, f ull d et ail s of w hi c h w e r e c o v e r e d i n t h e 3 1 D e c e 2 0 2 0 a n n u al r e p o r t. m b e r m mit t e e r e vi e w e d t h e m u n e r ati o n p a c k a g e f o r t h e C F O T h e C o r e d u ri n g t h e y e a r a n d a p p r o v e d a n i n c r e a s e i n b a s e s al a r y t o £ 3 0 0, 0 0 0. E x t e r n al A d vi s e r s m u n e r ati o n C o T h e R e r e c ei v e d i n d e p e n d e nt a d vi c e f r o K o r n F e r r y a n d G all a g h e r. mit t e e h a s m m C o r p o r a t e G o v e r n a n c e m e T h e c u r r e nt C o • J e n nif e r L a w r e n c e ( C h ai r) mit t e e a r e a s f oll o w s: m b e r s of t h e m • C h ri s B ell • P e n n y J u d d • M a r ti n H ell a w ell m mit t e e m et t h r e e ti T h e C o m e s o v e r t h e y e a r a s o utli n e d o n p a g e 3 3. T h e mit t e e i s t o m m a r y r ol e of t h e C o p ri r e vi e w a n d s et t h e r e m u n e r ati o n of t h e E x e c uti v e Di r e c t o r s a n d s e ni o r m a n a g e m e nt. K e y r e s p o n si biliti e s i n cl u d e: 1. S et ti n g a n d m o nit o ri n g t h e m u n e r ati o n of t h e E x e c uti v e r e Di r e c t o r s a n d S e ni o r T e a p e rf o r a n y L TI P a r r a n g e 2. A p p r o v al of t h e T e a m e nt m w hi c h i n cl u d e s s al a r y, a n n u al m a n c e- r el at e d b o n u s a n d m e nt s; m 1 7 o v e r all M a n a g e a n n u al p e rf o r b o n u s p a y s al a r y r e vi e w; a n d m a n c e- r el at e d m e nt s a n d a n n u al 3. A p p r o v al of all s h a r e a w a r d pl a n s a n d s u b s e q u e nt i s s u e of s h a r e a w a r d s t o st aff. T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 3 9 R E M U N E R A TI O N C O M MI T T E E R E P O R T C O N TI N U E D m e n t ( U n a u di t e d I nf o r m a ti o n) 3) A n n u al S t a t e Di r e c t o r s’ R e T h e f oll o wi n g t a bl e s et s o ut t h e t ot al r e r e m u n e r ati o n f o r c o m p a ri s o n. m u n e r a ti o n f o r t h e Y e a r E n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 m u n e r ati o n f o r E x e c uti v e a n d N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s f o r 2 0 2 1, s h o wi n g 2 0 2 0 All fi g u r e s s h o w n i n £’ 0 0 0 D e b bi e B e st wi c k M a r k Cr a wf o r d 3 C h ri s B ell P e n n y J u d d J e n nif e r L a w r e n c e M a rti n H ell a w ell 4 S al a r y a n d f e e s B e n efi t s 1 P e n si o n 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 0 3 8 2 3 2 7 2 0 0 1 4 7 1 0 0 1 0 0 5 5 5 5 5 5 5 5 5 2 4 5 2 0 1 1 2 7 – – – – – – – – 1 9 1 6 1 0 7 – – – – – – – – A n n u al b o n u s 2 3 8 3 2 7 1 0 0 1 4 7 – – – – – – – – L T I P 2 – 7, 3 0 8 – – – – – – – – – – T o t al fi x e d p a y T o t al v a ri a bl e p a y T o t al m u n e r a ti o n r e 4 2 1 3 4 4 2 2 2 1 6 1 1 0 0 1 0 0 5 5 5 5 5 5 4 7 5 2 1 5 2 3 8 7, 6 3 5 1 0 0 1 4 7 – – – – – – – – 6 5 9 7, 9 7 9 3 2 2 3 0 8 1 0 0 1 0 0 5 5 5 5 5 5 4 7 5 2 1 5 1. 2. 3. 4. B e n efit s t ot al r e p r e s e nt s t h e t a x a bl e v al u e of b e n efit s p ai d. T a x a bl e b e n efit s p r o vi d e d t o E x e c uti v e Di r e ct o r s i n cl u d e p ri v at e h e alt h c o v e r a n d c a r all o w a n c e. m b e r 2 0 2 1, b a s e d o n t h e a v e r a g e s h a r e p ri c e o v e r t h e fi n al t h r e e T h e L TI P fi g u r e r e p r e s e nt s t h e v e st e d a M a r k C r a wf o r d w a s a p p oi nt e d 2 0 A p ril 2 0 2 0. M a r ti n H ell a w ell w a s a p p oi nt e d S e ni o r I n d e p e n d e nt Di r e ct o r i n A p ril 2 0 2 1. m a n c e p e ri o d e n di n g 3 1 D e c e m o u nt f o r t h e p e rf o r m o nt h s of t h e y e a r. B a si s f o r A n n u al B o n u s P a y T ar g et s ar e b a s e d o n t h e C o T h e of s al ar y a w ar d e d f o r o n-t ar g et p e rf o r m a xi m u m e n t s m a n c e. m a n c e. m a n n u al b o n u s o p p o rt u nit y w a s 1 2 5 % of s al a r y f o r t h e G r o u p C E O, a n d 1 0 0 % of s al ar y f o r t h e C F O, wit h 5 0 % m a n c e, a n d c o n si d e r ati o n i s gi v e n t o i n di vi d u al p e rf o r m p a n y’ s a dj u st e d E BI T D A p e rf o r m a n c e d uri n g t h e y e ar r e s ult e d i n t h e G r o u p C E O a n d C F O b ei n g a w a r d e d a b o n u s of 5 0 % of t h e P e rf o r o p p o rt u nit y, w hi c h w a s at t h e di s c r eti o n of t h e B o a r d w h e n t a ki n g i nt o c o n si d e r ati o n t h e s u c c e s sf ul d eli v e r y of st r et c hi n g M & A o bj e cti v e s d e s pit e o p e r ati n g i n a n e x c e pti o n all y c h all e n gi n g m a r k et. m a xi m u m Di r e c t o r s’ P a r ti ci p a ti o n i n t h e L T I P D et ail s of t h e n u m b e r s of s h a r e s h el d b y t h e E x e c uti v e Di r e c t o r s u n d e r t h e L TI P a r e s et o ut i n t h e t a bl e b el o w. Di r e c t o r A w a r d s h el d o n 1 J a n u a r y 2 0 2 1 A w a r d s m a d e d u ri n g y e a r A w a r d s v e s t e d d u ri n g y e a r A w a r d s l a p s e d / f o rf ei t e d d u ri n g y e a r A w a r d s h el d o n m b e r 2 0 2 1 3 1 D e c e D a t e of g r a n t p e rf o r E n d of m a n c e p e ri o d D e b bi e B e st wi c k 2 3 M a y 2 0 1 8 9 7 2, 7 2 7 – 9 7 2, 7 2 7 D e b bi e B e st wi c k 8 J ul y 2 0 1 8 – 1 5 0, 9 4 3 M a r k Cr a wf o r d 1 0 S e pt 2 0 2 0 2 0, 0 5 7 – M a r k Cr a wf o r d 8 J ul y 2 0 2 1 – 2 5, 1 5 7 – – – – – – – 9 7 2, 7 2 7 3 1 D e c 2 0 2 0 1 5 0, 9 4 3 3 1 D e c 2 0 2 3 2 0, 0 5 7 3 1 D e c 2 0 2 2 2 5, 1 5 7 3 1 D e c 2 0 2 3 E x e r ci s e p e ri o d 1 0 y e a r s f r o m v e sti n g 1 0 y e a r s f r o m v e sti n g 1 0 y e a r s f r o m v e sti n g 1 0 y e a r s f r o m v e sti n g 4 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 Di r e c t o r s’ I n t e r e s t s a n d E x e c u ti v e Di r e c t o r s’ S h a r e h ol di n g R e q ui r e D u ri n g e b a s e s al a r y f o r t h e C E O, a n d 1 5 0 % of b a s e s al a r y f o r t h e C F O, a c c u i n v e st m e nt, E x e c uti v e Di r e c t o r s a r e e n c o u r a g e d t o b uil d a n d m e nt a n d r et ai n e d v e st e d L TI P s h a r e s. m pl o y m e n t s m ai nt ai n a s h a r e h ol di n g e q ui v al e nt t o 2 0 0 % of m ul at e d o v e r a p e ri o d of 3- 5 y e a r s t h r o u g h p e r s o n al T h e t a bl e b el o w s u a n d p e rf o r m m a ri s e s Di r e c t o r s’ c u r r e nt s h a r e h ol di n g, i n cl u di n g s h a r e s s u bj e c t t o a d ef e r r al o r h ol di n g p e ri o d m a n c e c o n diti o n s, a n d w h et h e r o r n ot t h e s h a r e h ol di n g r e q ui r e m e nt h a s b e e n m et. Dir e ct or E x e c u ti v e Di r e c t o r s D e b bi e B e st wi c k M a r k Cr a wf o r d N o n- E x e c u ti v e Di r e c t o r s C h ri s B ell P e n n y J u d d J e n nif e r L a w r e n c e M a rti n H ell a w ell B e n efi ci all y o w n e d a t m b e r 2 0 2 0 3 1 D e c e B e n efi ci all y o w n e d a t m b e r 2 0 2 1 3 1 D e c e I nt e r e s t s i n L TI P a w a r d s m a n c e ( s u bj e c t t o p e rf o r c o n diti o n s) 3 1 D e c e S h a r e h ol di n g a t m b e r 2 0 2 1 a s a % of b a s e s al a r y 2 9, 1 5 4, 1 6 2 6, 7 9 1 2 9, 1 5 4, 1 6 2 1 1, 4 3 4 1, 1 2 3. 6 7 0 4 5, 2 1 4 9 0, 9 0 9 2 4, 2 4 2 1, 8 6 4 – 9 0, 9 0 9 2 4, 2 4 2 1, 8 6 4 1 0, 0 0 0 N o n e N o n e N o n e N o n e > 2 0 0 % 4 5 % n/ a n/ a n/ a n/ a C o r p o r a t e G o v e r n a n c e A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 41 R E M U N E R A TI O N C O M MI T T E E R E P O R T C O N TI N U E D m pl e m e n t a ti o n of P oli c y i n 2 0 2 2 4) I T h e r e a r e c h a n g e s p r o p o s e d t o t h e Di r e c t o r s’ R e R e m u n e r ati o n P oli c y. m u n e r ati o n P oli c y i n 2 0 2 2 f oll o wi n g t h e st r at e gi c r e vi e w of o u r B a s e S al a r y T h e C o A p ril 2 0 2 0. m mit t e e r e vi e w e d t h e b a s e s al a r y f o r t h e C F O, w h o s e s al a r y h a s r e m ai n e d u n c h a n g e d si n c e hi s a p p oi nt m e nt i n m p a n y, it w a s a c k n o wl e d g e d t h at t h e b a s e s al a r y s et i n A p ril 2 0 2 0 d o e s n ot a d e q u at el y r efl e c t t h e a d diti o n al m e d b y t h e C F O i n t h e p a st t w o y e a r s a n d t h e i n c r e a si n gl y c o m p etiti v e l a b o u r m a r k et w e n o w m a n c e a n d a c hi e v e m e nt s, a n d t h e v al u a bl e e x p e ri e n c e g ai n e d d u ri n g hi s ti m e wit h mi n e d t h at t h e s al a r y s h o ul d b e i n c r e a s e d f r o m £ 2 0 0, 0 0 0 t o £ 3 0 0, 0 0 0, eff e c ti v e R e c o g ni si n g t h e C F O’ s s oli d p e rf o r t h e C o r e s p o n si biliti e s a s s u f a c e. T h e C o 1 m M a r c h 2 0 2 2. mit t e e t h e r ef o r e d et e r T h e b a s e s al a r y f o r t h e G r o u p C E O will r e c ei v e a n i nfl ati o n a r y i n c r e a s e of 6 % t o £ 4 2 4, 0 0 0, eff e c ti v e 1 w hi c h i s ali g n e d t o t h e a p p r o a c h t a k e n f o r t h e G r o u p’ s U K- b a s e d e r e m ai n s at t h e l o w e r e n d of t h e m a r k et r a n g e, a n d t h e C o m a y l o o k t o r e vi e w t hi s l at e r i n t h e y e a r. m pl o y e e s. It i s a c k n o wl e d g e d t h at t hi s s al a r y mit t e e M a r c h 2 0 2 2, m A n n u al B o n u s T h e a n n u al b o n u s will b e b a s e d o n a r a n g e of st r et c hi n g A dj u st e d E BI T D A t a r g et s, s u bj e c t t o a c a p of 1 2 5 % a n d 1 0 0 % of b a s e s al a r y f o r t h e G r o u p C E O a n d C F O r e s p e c ti v el y, p a y a bl e i n c a s h. C o n si d e r ati o n will b e gi v e n t o i n di vi d u al p e rf o r m a n c e. E x e c u ti v e Di r e c t o r L T I P T h e a w a r d l e v el f o r 2 0 2 2 will b e e q ui v al e nt t o 1 5 0 % a n d 1 0 0 % of b a s e s al a r y f o r t h e G r o u p C E O a n d C F O r e s p e c ti v el y ( b a s e d o n t h e s h a r e p ri c e at t h e d at e of g r a nt). A w a r d s a r e r el e a s e d s u bj e c t t o c o nti n u e d e m e a s u r e d o v e r t h r e e y e a r s. m pl o y m e nt a n d s ati sf a c ti o n of c h all e n gi n g p e rf o r m a n c e c o n diti o n s T h e 2 0 2 2 a n n u al L TI P a w a r d will b e b a s e d o n a st r et c hi n g r a n g e of A dj u st e d E P S p e rf o r t h r e e y e a r s t o 3 1 D e c e v e sti n g at a C A G R of 1 7 %. T hi s r a n g e r efl e c t s t h e a si g nifi c a nt i m b e r 2 0 2 4. 2 5 % of t h e a w a r d i s p a y a bl e f o r t h r e s h ol d p e rf o r m e nt i n o u r p r ofit a bilit y. m p r o v e m biti o u s g r o w t h st r at e g y a n d will r e q ui r e a c o nti n u e d a n d m a n c e m e a s u r e d o v e r t h e m a n c e at a C A G R of 5 %, wit h f ull N o n- E x e c u ti v e Di r e c t o r R e F oll o wi n g a r e vi e w b y t h e B o a r d, t h e a n n u al b a s e f e e s p a y a bl e t o t h e N o n- E x e c uti v e Di r e c t o r s h a v e b e e n i n c r e a s e d b y 9 %, t a ki n g i nt o a c c o u nt t h at n o i n c r e a s e h a s b e e n a w a r d e d si n c e t h e f o r f o r i nfl ati o n t o r at e s. A s u t h e a p p r o a c h t a k e n f o r t h e G r o u p’ s U K- b a s e d e m a r y of t h e f e e s i s s h o w n b el o w, wit h i n c r e a s e s eff e c ti v e 1 m ati o n of t h e B o a r d, a n d wit h c o n si d e r ati o n M a r c h 2 0 2 2, w hi c h i s ali g n e d t o m u n e r a ti o n m pl o y e e s. m F e e wi t h ef f e c t f r o m M a r c h 2 0 2 2 1 1 0 9, 0 0 0 4 9, 1 0 0 1 0, 9 0 0 1 0, 9 0 0 % i n c r e a s e 9 9 9 9 N o n- E x e c u ti v e Di r e c t o r C h ai r p e r s o n N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r b a s e f e e S e ni o r I n d e p e n d e nt Di r e ct o r C o m mitt e e C h ai r p e r s o n f e e Si g n e d f o r a n d o n b e h alf of t h e B o a r d b y 3 1 D e c e F e e a t m b e r 2 0 2 1 1 0 0, 0 0 0 4 5, 0 0 0 1 0, 0 0 0 1 0, 0 0 0 J e n nif e r L a w r e n c e C h air of t h e R e 2 5 m u n er ati o n C o M a y 2 0 2 2 m mitt e e 4 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 DI R E C T O R S’ R E P O R T F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 T h e Di r e c t o r s p r e s e nt t h ei r r e p o r t a n d t h e a u dit e d fi n a n ci al st at e s u b si di a ri e s (t o g et h e r t h e “ G r o u p”) f o r t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1. m e nt s of T e a m 1 7 G r o u p pl c (t h e “ C o m p a n y ”) a n d it s P ri n ci p al A c ti vi t y T h e p ri n ci p al a c ti vit y of t h e C o m p a n y i s t h at of a h ol di n g c o m p a n y. T h e p ri n ci p al a c ti vit y of t h e G r o u p (t h e C o i n d e p e n d e nt (“i n di e”) p r e m vi d e o g a e nt e r t ai n mi u m p a n y a n d it s s u b si di a ri e s) i s t h e d e v el o p m e s f o r t h e di git al a n d p h y si c al m e nt a n d p u bli s hi n g of m a r k et, d e v el o p e r of e d u c ati o n al m e nt a p p s f o r c hil d r e n a n d a l e a di n g w o r ki n g si m ul ati o n g a m e s d e v el o p e r a n d p u bli s h e r. C o r p o r a t e G o v e r n a n c e m e n t s F u t u r e D e v el o p Tr a di n g f o r t h e p e ri o d f r o a c q ui r e d I P a n d b u si n e s s e s a n d i s c o n si st e nt wit h t h e B o a r d’ s e x p e c t ati o n s, a n d p r ofit a bilit y a n d c a s h g e n e r ati o n r e m b e r 2 0 2 1 t o t h e d at e of t hi s d o c u m e nt h a s b e e n p o siti v e i n cl u di n g t h e r e c e ntl y m ai n e n c o u r a gi n g. m 3 1 D e c e T h e G r o u p h a s n e w titl e r el e a s e s pl a n n e d d u ri n g t h e c o u r s e of 2 0 2 2 a c r o s s t h e wi d e r b u si n e s s e s, a n d t h r o u g h it s G r e e nli g ht p r o c e s s t h e G r o u p c o nti n u e s t o r e vi e w a n d si g n n e w titl e s t o it s G a r e v e n u e o p p o r t u nit y p r o vi d e d b y it s s u b st a nti al a n d n o w wi d e r b a c k c at al o g u e. m e s L a b el, i n a d diti o n t o m a xi mi si n g t h e F oll o wi n g t h e G olf Wi t h Y o u r F ri e n d s a n d H ell L e t L o o s e I P a n d t h e St o r y T o y s, T h e L a b el a n d a st r a g o n b u si n e s s a c q ui siti o n s i n 2 0 2 1 a n d e a rl y 2 0 2 2, s u c c e s sf ul t a r g et e d m a k e v al u e e n h a n ci n g a c q ui siti o n s t h at will s u p p o r t t h e g r o w t h a e x p e c t s t hi s t o b e a n o n g oi n g p a r t of t h e g r o w t h st r at e g y. m p a n y’ s st r at e g y t o m biti o n s al o n g si d e o r g a ni c g r o w t h a n d t h e B o a r d M & A a c ti vit y u n d e rli n e s p a r t of t h e C o R e s ul t s a n d Di vi d e n d s T h e p r ofit f o r t h e y e a r, af t e r t a x ati o n, a m o u nt e d t o £ 2 3. 7 m ( y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0: £ 2 1. 9 m). T h e Di r e ct o r s h a v e n ot r e c o m m e n d e d t h e p a y m e nt of a di vi d e n d ( 2 0 2 0: £ Nil). m p a n y d u ri n g t h e y e a r a n d u p t o t h e d at e of si g ni n g t h e fi n a n ci al st at e m e nt s w e r e: Di r e c t o r s T h e Di r e c t o r s w h o s e r v e d t h e C o C h ri s B ell D e b bi e B e st wi c k M a r k C r a wf o r d M a r ti n H ell a w ell P e n n y J u d d J e n nif e r L a w r e n c e F ull d et ail s of t h e B o a r d m e m b e r s’ p r ofil e s c a n b e f o u n d o n p a g e s 3 0 a n d 3 1. G oi n g C o n c e r n M a n a g e s c e n a ri o, w hi c h h a s b e e n r e vi e w e d b y t h e Di r e c t o r s. T hi s d e c a s h i n t h e y e a r e n di n g 3 1 D e c e G r o u p t o m e nt h a s p r o d u c e d a G r o u p f o r e c a st t h at h a s al s o b e e n s e n siti s e d t o r efl e c t a s e v e r e b ut pl a u si bl e d o w n si d e m o n st r at e s t h e G r o u p i s f o r e c a st t o g e n e r at e p r ofit s a n d m b e r 2 0 2 2 a n d b e y o n d a n d t h at t h e G r o u p h a s s uffi ci e nt c a s h r e s e r v e s t o e n a bl e t h e m e et it s o bli g ati o n s a s t h e y f all d u e f o r a p e ri o d of at l e a st 1 2 m o nt h s f r o m t h e r el e a s e of t h e s e r e s ult s. A s s u c h, t h e Di r e c t o r s a r e s ati sfi e d t h at t h e G r o u p h a s a d e q u at e r e s o u r c e s t o c o nti n u e t o o p e r at e f o r t h e f o r e s e e a bl e f ut u r e. F o r t hi s r e a s o n t h e y c o nti n u e t o a d o pt t h e g oi n g c o n c e r n b a si s f o r p r e p a ri n g t h e s e fi n a n ci al st at e m e nt s. A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 4 3 DI R E C T O R S’ R E P O R T C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m e n t Di r e c t o r s’ R e s p o n si bili ti e s S t a t e T h e Di r e c t o r s a r e r e s p o n si bl e f o r p r e p a ri n g t h e A n n u al R e p o r t a n d t h e fi n a n ci al st at e a p pli c a bl e l a w s a n d r e g ul ati o n s. m e nt s i n a c c o r d a n c e wit h C o h a v e p r e p a r e d t h e G r o u p fi n a n ci al st at e t h e C o Ki n g d o m p a n y fi n a n ci al st at e m A c c o u nti n g St a n d a r d s, c o m p a n y l a w r e q ui r e s t h e Di r e ct o r s t o p r e p a r e fi n a n ci al st at e m e nt s f o r e a c h fi n a n ci al y e a r. U n d e r t h at l a w t h e Di r e ct o r s m e nt s i n a c c o r d a n c e wit h U K a d o pt e d i nt e r n ati o n al a c c o u nti n g st a n d a r d s a n d m e nt s i n a c c o r d a n c e wit h U nit e d Ki n g d o m G e n e r all y A c c e pt e d A c c o u nti n g P r a c ti c e ( U nit e d m p ri si n g F R S 1 0 1 “ R e d u c e d Di s cl o s u r e F r a m e w o r k ”, a n d a p pli c a bl e l a w). m p a n y l a w t h e Di r e c t o r s U n d e r c o t r u e a n d f ai r vi e w of t h e st at e of aff ai r s of t h e G r o u p a n d C o p e ri o d. I n p r e p a ri n g t h e fi n a n ci al st at e • s el e c t s uit a bl e a c c o u nti n g p oli ci e s a n d t h e n a p pl y t h e m e nt s, t h e Di r e c t o r s a r e r e q ui r e d t o: m c o n si st e ntl y; m u st n ot a p p r o v e t h e fi n a n ci al st at e m e nt s u nl e s s t h e y a r e s ati sfi e d t h at t h e y gi v e a m p a n y a n d of t h e p r ofit o r l o s s of t h e G r o u p f o r t h at • st at e w h et h e r a p pli c a bl e U K a d o pt e d i nt e r n ati o n al a c c o u nti n g st a n d a r d s h a v e b e e n f oll o w e d f o r t h e G r o u p fi n a n ci al m e nt s a n d U nit e d Ki n g d o m A c c o u nti n g St a n d a r d s, c o m p ri si n g F R S 1 0 1 h a v e b e e n f oll o w e d f o r t h e C o m p a n y m e nt s, s u bj e c t t o a n y m at e ri al d e p a r t u r e s di s cl o s e d a n d e x pl ai n e d i n t h e fi n a n ci al st at e m e nt s; st at e fi n a n ci al st at e • m a k e j u d g e m e nt s a n d a c c o u nti n g e sti m at e s t h at a r e r e a s o n a bl e a n d p r u d e nt; a n d • p r e p a r e t h e fi n a n ci al st at e m e nt s o n t h e g oi n g c o n c e r n b a si s u nl e s s it i s i n a p p r o p ri at e t o p r e s u m e t h at t h e G r o u p a n d C o m p a n y will c o nti n u e i n b u si n e s s. T h e Dir e ct or s ar e r e s p o n si bl e f or k e e pi n g a d e q u at e a c c o u nti n g r e c or d s t h at ar e s uffi ci e nt t o s h o w a n d e x pl ai n t h e Gr o u p’ s a n d C o C o m p a n y’ s tr a n s a cti o n s a n d di s cl o s e wit h r e a s o n a bl e a c c ur a c y at a n y ti m t o e n s ur e t h at t h e fi n a n ci al st at e m e t h e fi n a n ci al p o siti o n of t h e Gr o u p a n d m p a n y a n d e n a bl e t h e m p a ni e s A ct 2 0 0 6. m pl y wit h t h e C o m e nt s c o T h e Di r e c t o r s a r e al s o r e s p o n si bl e f o r s af e g u a r di n g t h e a s s et s of t h e G r o u p a n d C o r e a s o n a bl e st e p s f o r t h e p r e v e nti o n a n d d et e c ti o n of f r a u d a n d ot h e r i r r e g ul a riti e s. m p a n y a n d h e n c e f o r t a ki n g T h e Di r e c t o r s a r e r e s p o n si bl e f o r t h e Ki n g d o j u ri s di c ti o n s. m g o v e r ni n g t h e p r e p a r ati o n a n d di s s e m ai nt e n a n c e a n d i nt e g rit y of t h e C o m p a n y’ s w e b sit e. L e gi sl ati o n i n t h e U nit e d mi n ati o n of fi n a n ci al st at e m e nt s m a y diff e r f r o m l e gi sl ati o n i n ot h e r Fi n a n ci al Ri s k S e e P ri n ci p al Ri s k s a n d U n c e r t ai nti e s o n p a g e s 2 8 a n d 2 9. M a n a g e m e n t S e c ti o n 1 7 2 S t a t e C o m pli a n c e wit h s 1 7 2 of t h e C o m e n t m p a ni e s A c t 2 0 0 6 i s d et ail e d o n p a g e 3 4. Di r e c t o r s’ C o nfi r I n t h e c a s e of e a c h Di r e c t o r i n offi c e at t h e d at e t h e Di r e c t o r s’ R e p o r t i s a p p r o v e d: • s o f a r a s t h e Di r e c t o r i s a w a r e, t h e r e i s n o r el e v a nt a u dit i nf o r m a ti o n s m ati o n of w hi c h t h e G r o u p’ s a n d C o m p a n y’ s a u dit o r s a r e u n a w a r e; a n d • t h e y h a v e t a k e n all t h e st e p s t h at t h e y o u g ht t o h a v e t a k e n a s a Di r e c t o r i n o r d e r t o m a k e t h e m p a n y’ s a u dit o r s a r e a w a r e of t h at i nf o r m s el v e s a w a r e of a n y m ati o n. r el e v a nt a u dit i nf o r m ati o n a n d t o e st a bli s h t h at t h e G r o u p’ s a n d C o 4 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m p a n y h a d b e e n n otifi e d i n a c c o r d a n c e wit h t h e Di s cl o s u r e G ui d a n c e a n d Tr a n s p a r e n c y m o r e of t h e i s s u e d s h a r e c a pit al i n T e a m 1 7 G r o u p pl c. N o. O r di n a r y S h a r e s h el d Si g nifi c a n t S h a r e h ol di n g s At 3 1 D e c e R ul e s, of t h e f oll o wi n g i nt e r e st s h ol di n g 3 % o r m b e r 2 0 2 1, t h e C o S h a r e h ol d e r M s D e b bi e B e st wi c k ( U K) A b e r d e e n St a n d a r d I n v e st m e nt s ( St a n d a r d Lif e) ( E di n b u r g h) Bl a c k R o c k I n v e st m e nt M gt ( L o n d o n) J a n u s H e n d e r s o n I n v e st o r s ( L o n d o n) B e r e n b e r g B a n k ( L o n d o n) J P M o r g a n A s s et M gt ( L o n d o n) S a nf o r d D el a n d A s s et M gt ( M a n c h e st e r) FI L I n v e st m e nt I nt e r n ati o n al ( L o n d o n) S o u r c e: O ri e nt C a pit al S h a r e h ol d e r r e gi s t e r 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1. 2 9, 1 5 4, 1 6 2 1 1, 1 0 9, 4 7 2 6, 4 4 9, 6 9 2 5, 5 7 0, 9 3 5 5, 2 1 3, 2 4 4 4, 9 0 2, 7 5 8 4, 5 2 5, 0 0 0 4, 4 5 9, 6 8 8 % of i s s u e d 2 2. 1 8 8. 4 5 4. 9 1 4. 2 4 3. 9 7 3. 7 3 3. 4 4 3. 3 9 C o r p o r a t e G o v e r n a n c e m pl o y m 1 7 n o w o p e r at e s i n t h r e e l o c ati o n s i n t h e U K a n d wit h t hi r d- p a r t y d e v el o p C o r p o r a t e R e s p o n si bili t y i n E T e a s e e k s t o b e s o ci all y r e s p o n si bl e a n d o u r w o r ki n g e n vi r o n p o s si bl e pl a c e t o w o r k a n d g r o w wit h a c c e s s t o t h e hi g h e st st a n d a r d s i n f a ciliti e s a n d t e c h n ol o g y. m o st n ot a bl y t h e n e w offi c e i n m ai nt ai n a p o siti v e i m e nt p a r t n e r s f r o m p a ct o n t h e c o m u niti e s it o p e r at e s i n. m e n t m e nt s, m W a k efi el d t o w a r d s t h e e n d of 2 0 1 9 i n o r d e r t o p r o vi d e t h e b e st m a r o u n d t h e w o rl d a n d W e h a v e i n v e st e d i n A s a g r o wi n g b u si n e s s w e h a v e i n v e st e d i n o u r e r et ai n. T hi s c o nti n u e d f o c u s t o b uil d o u r t e a p e o pl e st r at e g y, t ol e r at e di s c ri mi n ati o n of a n y ki n d. m o r e d et ail c a n b e f o u n d i n t h e P e o pl e s e cti o n o n p a g e s 1 6 t o 2 0. W e h a v e a di v e r s e t e a m a n d d o n ot m pl o y e e s b ot h t o i d e ntif y a n d r e c r uit n e w t al e nt a n d al s o t o d e v el o p a n d m s al o n g si d e t r ai ni n g, d e v el o p m e nt a n d w ell b ei n g i s at t h e h e a rt of o u r m m e O u r t e a l o o ki n g at e d et ail s a r e o utli n e d o n p a g e s 2 1 t o 2 3. m b e r s pl a y a f u n d a m pl o y e e e n g a g e m e nt al r ol e t o s h a p e o u r c o r p o r at e r e s p o n si bilit y c ult u r e t h r o u g h v ol u nt a r y t e a m s m e nt, c h a rit a bl e d o n ati o n s a n d e n vi r o n m e nt al/ s u st ai n a bilit y t a r g et s a n d a cti viti e s. M o r e W e b si t e T h e Di r e ct o r s a r e r e s p o n si bl e f o r e n s u ri n g t h e A n n u al R e p o r t a n d fi n a n ci al st at e Fi n a n ci al st at e g o v e r ni n g t h e p r e p a r ati o n a n d di s s e j u ri s di cti o n s. T h e T h e Di r e ct o r s’ r e s p o n si bilit y al s o e xt e n d s t o t h e o n g oi n g i nt e g rit y of t h e fi n a n ci al st at e m e nt s a r e p u bli s h e d o n t h e G r o u p’ s w e b sit e i n a c c o r d a n c e wit h l e gi sl ati o n i n t h e U nit e d Ki n g d o m l e gi sl ati o n i n ot h e r m ai nt e n a n c e a n d i nt e g rit y of t h e G r o u p’ s w e b sit e i s t h e r e s p o n si bilit y of t h e Di r e ct o r s. mi n ati o n of fi n a n ci al st at e m e nt s c o nt ai n e d t h e r ei n. m e nt s, w hi c h m a y v a r y f r o m e nt s a r e m m a d e a v ail a bl e o n a w e b sit e. T h e G r o u p a n d C o o n 2 5 M a y 2 0 2 2 a n d si g n e d o n it s b e h alf b y: m p a n y fi n a n ci al st at e m e nt s o n p a g e s 5 3 t o 9 6 w e r e a p p r o v e d b y t h e B o a r d of Di r e ct o r s D e b bi e B e s t wi c k Gr o u p C hi ef E x e c uti v e Offi c er M B E T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 4 5 I N D E P E N D E N T A U DI T O R S’ R E P O R T T O T H E M E M B E R S O F T E A M1 7 G R O U P P L C R E P O R T O N T H E A U DI T O F T H E FI N A N CI A L S T A T E M E N T S O pi ni o n I n o u r o pi ni o n: • T e a m 1 7 G r o u p pl c’ s g r o u p fi n a n ci al st at e m e nt s a n d c o m p a n y fi n a n ci al st at e m e nt s (t h e “fi n a n ci al st at e m e nt s”) gi v e a t r u e a n d f ai r vi e w of t h e st at e of t h e G r o u p’ s a n d of t h e C o G r o u p’ s p r ofit a n d t h e G r o u p’ s c a s h fl o w s f o r t h e y e a r t h e n e n d e d; m p a n y’ s aff ai r s a s at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 a n d of t h e • t h e G r o u p fi n a n ci al st at e a c c o u nti n g st a n d a r d s; m e nt s h a v e b e e n p r o p e rl y p r e p a r e d i n a c c o r d a n c e wit h U K- a d o pt e d i nt e r n ati o n al • t h e c o m p a n y fi n a n ci al st at e m e nt s h a v e b e e n p r o p e rl y p r e p a r e d i n a c c o r d a n c e wit h U nit e d Ki n g d o m G e n e r all y m p ri si n g F R S 1 0 1 “ R e d u c e d Di s cl o s u r e A c c e pt e d A c c o u nti n g P r a c ti c e ( U nit e d Ki n g d o F r a m e w o r k ”, a n d a p pli c a bl e l a w); a n d m A c c o u nti n g St a n d a r d s, c o • t h e fi n a n ci al st at e m e nt s h a v e b e e n p r e p a r e d i n a c c o r d a n c e wit h t h e r e q ui r e m e nt s of t h e C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6. m p ri s e: t h e C o n s oli d at e d a n d C o W e h a v e a u dit e d t h e fi n a n ci al st at e R e p o r t ”), w hi c h c o t h e C o n s oli d at e d I n c o St at e a n d t h e n ot e s t o t h e c o n s oli d at e d a n d c o a c c o u nti n g p oli ci e s. m e St at e m e nt of C a s h Fl o w s; t h e C o n s oli d at e d a n d C o m e nt s, i n cl u d e d wit hi n t h e A n n u al R e p o r t a n d Fi n a n ci al St at e m p a n y St at e m e nt s of Fi n a n ci al P o siti o n a s at 3 1 D e c e m e nt s (t h e “ A n n u al m b e r 2 0 2 1; m e nt, t h e C o n s oli d at e d St at e m e nt of C o m p r e h e n si v e I n c o m e; t h e C o n s oli d at e d m p a n y St at e m p a n y fi n a n ci al st at e m e nt s of C h a n g e s i n E q uit y f o r t h e y e a r t h e n e n d e d; m e nt s, w hi c h i n cl u d e a d e s c ri pti o n of t h e si g nifi c a nt B a si s f o r O pi ni o n W e c o n d u c t e d o u r a u dit i n a c c o r d a n c e wit h I nt e r n ati o n al St a n d a r d s o n A u diti n g ( U K) (“I S A s ( U K)”) a n d a p pli c a bl e l a w. O u r r e s p o n si biliti e s u n d e r I S A s ( U K) a r e f u r t h e r d e s c ri b e d i n t h e A u dit o r s’ r e s p o n si biliti e s f o r t h e a u dit of t h e fi n a n ci al W e b eli e v e t h at t h e a u dit e vi d e n c e w e h a v e o bt ai n e d i s s uffi ci e nt a n d a p p r o p ri at e t o st at e p r o vi d e a b a si s f o r o u r o pi ni o n. m e nt s s e c ti o n of o u r r e p o r t. m ai n e d i n d e p e n d e nt of t h e G r o u p i n a c c o r d a n c e wit h t h e et hi c al r e q ui r e I n d e p e n d e n c e W e r e t h e fi n a n ci al st at e h a v e f ulfill e d o u r ot h e r et hi c al r e s p o n si biliti e s i n a c c o r d a n c e wit h t h e s e r e q ui r e m e nt s t h at a r e r el e v a nt t o o u r a u dit of m e nt s i n t h e U K, w hi c h i n cl u d e s t h e F R C’ s Et hi c al St a n d a r d, a s a p pli c a bl e t o li st e d e ntiti e s, a n d w e m e nt s. O u r A u di t A p p r o a c h O v e r vi e w A u dit S c o p e • W e c o n d u c t e d a f ull s c o p e a u dit o v e r t w o c o s p e cifi c b al a n c e s o n t w o n o n fi n a n ci all y si g nifi c a nt c o c o n s oli d at e d r e v e n u e. m p o n e nt s. T h e a u dit e d c o m p o n e nt s wit hi n t h e G r o u p. I n a d diti o n, w e p e rf o r m e d p r o c e d u r e s o n m p o n e nt s a c c o u nt e d f o r 1 0 0 % of K e y A u dit M at t e r s • V al u ati o n a n d o c c u r r e n c e of c a pit ali s e d d e v el o p • C al c ul ati o n of t h e c o n si d e r ati o n a n d t h e v al u ati o n of t h e i nt a n gi bl e a s s et s a c q ui r e d i n St o r y T o y s ( G r o u p) • A c q ui siti o n of G olf Wit h Y o u r F ri e n d s i nt ell e c t u al p r o p e r t y ( G r o u p) • Li c e n c e r e v e n u e r e c o g niti o n ( G r o u p) • I m e nt s i n s u b si di a ri e s ( P a r e nt) m e nt c o st s ( G r o u p) m e nt of i n v e st m p ai r M at e ri alit y • O v e r all g r o u p • O v e r all c o • P e rf o r m a n c e m at e ri alit y: £ 1, 2 5 0, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 9 0 0, 0 0 0) b a s e d o n 5 % of 3 y e a r a v e r a g e p r ofit b ef o r e t a x. m p a n y m at e ri alit y: £ 2, 0 9 4, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 2, 0 1 6, 0 0 0) b a s e d o n 1 % of t ot al a s s et s. m at e ri alit y: £ 9 3 7, 5 0 0 ( 2 0 2 0: £ 6 7 2, 0 0 0) ( G r o u p) a n d £ 1, 5 7 0, 5 0 0 ( 2 0 2 0: £ 1, 5 1 2, 0 0 0) ( C o m p a n y). T h e S c o p e of O u r A u di t A s p a r t of d e si g ni n g o u r a u dit, w e d et e r fi n a n ci al st at e r e s p e c t of si g nifi c a nt a c c o u nti n g e sti i n h e r e ntl y u n c e r t ai n. m e nt s. I n p a r ti c ul a r, w e l o o k e d at w h e r e t h e Di r e c t o r s m a ki n g a s s u m at e s t h at i n v ol v e d mi n e d m at e ri alit y a n d a s s e s s e d t h e ri s k s of m at e ri al m a d e s u bj e c ti v e j u d g e m pti o n s a n d c o n si d e ri n g f ut u r e e v e nt s t h at a r e mi s st at e m e nt s, f o r e x a m e nt i n t h e m pl e i n 4 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 M a t t e r s m at t e r s a r e t h o s e m at t e r s t h at, i n t h e a u dit o r s’ p r of e s si o n al j u d g e K e y A u di t K e y a u dit a u dit of t h e fi n a n ci al st at e mi s st at e o n: t h e o v e r all a u dit st r at e g y; t h e all o c ati o n of r e s o u r c e s i n t h e a u dit; a n d di r e c ti n g t h e eff o r t s of t h e e n g a g e t e a c o nt e x t of o u r a u dit of t h e fi n a n ci al st at e a s e p a r at e o pi ni o n o n t h e s e m e nt s of t h e c u r r e nt p e ri o d a n d i n cl u d e t h e m e nt ( w h et h e r o r n ot d u e t o f r a u d) i d e ntifi e d b y t h e a u dit o r s, i n cl u di n g t h o s e w hi c h h a d t h e g r e at e st eff e c t m a k e o n t h e r e s ult s of o u r p r o c e d u r e s t h e r e o n, w e r e a d d r e s s e d i n t h e m o st si g nifi c a nt a s s e s s e d ri s k s of m e nt s a s a w h ol e, a n d i n f o r m o st si g nifi c a n c e i n t h e m at t e r s, a n d a n y c o mi n g o u r o pi ni o n t h e r e o n, a n d w e d o n ot p r o vi d e m e nt, w e r e of m e nt s w e m. T h e s e m at e ri al m at t e r s. m e nt m T hi s i s n ot a c o m pl et e li st of all ri s k s i d e ntifi e d b y o u r a u dit. m p ai r m e nt of i n v e st m e nt s i n s u b si di a ri e s i s a n e w k e y a u dit I of t h e c o n si d e r ati o n a n d t h e v al u ati o n of t h e i nt a n gi bl e a s s et s a c q ui r e d i n St o r y T o y s, a c q ui siti o n of G olf F ri e n d s i nt ell e c t u al p r o p e r t y a n d Li c e n c e r e v e n u e r e c o g niti o n a r e n e w k e y a u dit I a bilit y of t h e G r o u p t o c o nti n u e t o g e n e r at e p r ofit s a n d o p e r at e n o r t h e k e y a u dit m p a c t of C o vi d- 1 9 ( g r o u p a n d p a r e nt), w hi c h w a s a k e y a u dit m at t e r s b el o w a r e c o n si st e nt wit h l a st y e a r. m at t e r t hi s y e a r r el at e d t o t h e C o m all y d u ri n g t h e C o vi d- 1 9 p a n d e m at t e r l a st y e a r, i s n o l o n g e r i n cl u d e d b e c a u s e of t h e mi c. Ot h e r wi s e, m at t e r s t hi s y e a r f o r t h e G r o u p. Wit h Y o u r m p a n y o nl y. C al c ul ati o n K e y a u dit m att er H o w o ur a u dit a d dr e s s e d t h e k e y a u dit m att er V al u a ti o n a n d O c c u r r e n c e of c a pi t ali s e d d e v el o p c o s t s ( G r o u p) D u ri n g t h e y e a r, t h e G r o u p h a s c a pit ali s e d £ 9. 3 £ 7. 5 m) of d e v el o p m e nt c o st s i n r el ati o n t o v a ri o u s p r oj e c t s. m ( 2 0 2 0: m e n t O u r a u dit p r o c e d u r e s i n cl u d e d t h e f oll o wi n g: • W e h a v e a s s e s s e d t h e r e a s o n a bl e n e s s of m e s n o w b ei n g c a pit ali s e d w h e r e m e et t h e c rit e ri a t o b e c a pit ali s e d. I n a d diti o n, t h e m o r ti s ati o n p oli c y h a s b e e n r e vi s e d t o e n s u r e t h at t h e T h e c a pit ali s ati o n of d e v el o p m e nt c o st s p oli c y h a s b e e n r efi n e d wit h t h e c o st s i n c u r r e d b et w e e n t h e e a rl y a c c e s s a n d f ull r el e a s e of g a t h e y a r at e a n d p e ri o d of a c o n s u t h e e v ol uti o n of t h e b u si n e s s a n d h a v e b e e n a p pli e d p r o s p e c ti v el y f r o p oli ci e s ( p a g e s 5 9- 6 0) a n d n ot e 1 2 of t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m pti o n of b e n efit s. B ot h of t h e s e r e vi si o n s r efl e c t m o r ti s ati o n a p pli e d i s i n li n e wit h t h e m 1 J a n u a r y 2 0 2 1. R ef e r t o t h e a c c o u nti n g m e nt s ( p a g e 7 3). m e nt i s r e q ui r e d t o e st a bli s h t h e p oi nt at w hi c h T h e r e i s a ri s k t h at t h e c o st s c a pit ali s e d d o n ot t h e c rit e ri a f o r c a pit ali s ati o n i n a c c o r d a n c e wit h I A S 3 8. J u d g e c a pit ali s ati o n s h o ul d c o b e c a pit ali s e d a n d t h e p oi nt at w hi c h a s h o ul d c o m e n c e, t h e n at u r e of c o st s t o m o r ti s ati o n m e n c e. m e et m m m e nt c o st s T h e r e i s al s o a ri s k t h at c a pit ali s e d d e v el o p a r e i n c o r r e c tl y v al u e d o n t h e cl o si n g b al a n c e s h e et. T hi s c o ul d b e d u e t o t h e c a r r yi n g v al u e of c a pit ali s e d c o st s n ot b ei n g s u p p o r t e d b y t h e f ut u r e c a s h i nfl o w s g e n e r at e d m p r o d u c t s al e s o r t h e c a pit ali s e d c o st s h a v e b e e n f r o all o c at e d a g ai n st t h e i n c o r r e c t g a m e. T h e cl o si n g n et b o o k v al u e of d e v el o p m ( 2 0 2 0: £ 6. 3 w a s £ 9. 8 m e nt c o st s a s at 3 1 D e c e m). m b e r 2 0 2 1 m e a n d w h et h e r t h e a m e nt a r o u n d t h e u s ef ul e c o n o T h e r e i s al s o j u d g e of a g a a p p r o p ri at e. G e n e r all y, t h e G r o u p a p pli e s t h e r e d u ci n g b al a n c e g a e c o n o m o r ti s ati o n o v e r t w o y e a r s f o r t h ei r mi n g of m pti o n of t h e b e n efit s of t h e a s s et s. m e s p o r tf oli o a s it i s c o n si d e r e d t o m o r ti s ati o n p e ri o d i s m et h o d f o r a m at c h t h e ti mi c c o n s u mi c lif e m e nt t o t h e c a pit ali s ati o n p oli c y m e nt’ s r efi n e m a n a g e a n d t h e r e vi si o n t o t h e a m o r ti s ati o n p oli c y a n d c h all e n g e d w h et h e r t h e p oli c y w a s a p p r o p ri at e; m e d w al k t h r o u g h p r o c e d u r e s t o • W e h a v e p e rf o r u n d e r st a n d t h e p r o c e s s a n d k e y c o nt r ol s r e g a r di n g t h e c a pit ali s ati o n of d e v el o p m e nt c o st s; • W e h a v e t e st e d o n a s a m pl e b a si s w h et h e r t h e c o st s r el at e t o a t e c h n ol o gi c all y f e a si bl e p r oj e c t, a s s e s s e d t h e f ut u r e e c o n o mi c b e n efit t o b e g e n e r at e d b y t h e p r o d u c t a n d a s s o ci at e d c a s hfl o w s a n d t h e u s ef ul e c o n o a s si g n e d; • W e a g r e e d a s a m pl e of c a pit ali s e d p r o d u c t mi c lif e m e nt c o st s t o s o u r c e d o c u d e v el o p i n v oi c e s a n d ti b e e n all o c at e d t o t h e c o r r e c t p r oj e c t, a n d a r e a p p r o p ri at e t o c a pit ali s e; m e s h e et s, a n d d et e r m e nt ati o n, i n cl u di n g mi n e d t h at t h e y h a d • W e h a v e p e rf o r m e d d et ail e d t e sti n g of t h e i m p ai r m e nt G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s m a n a g e m e nt s t a k e n b y m e nt a n d c o n c u r t h at t h e m e s i n v ol v e d h a v e eit h e r b e e n di s c o nti n u e d ( a n d a r e j u d g e g a t h e r ef o r e cl e a rl y i m p ai r e d) o r a r e n ot g e n e r ati n g t h e l e v el of r et u r n t o s u p p o r t t h e f ull c a r r yi n g v al u e; a n d • W e h a v e v e rifi e d t h e m at h e m ati c al a c c u r a c y of m a n a g e m e nt’ s a m o r ti s ati o n c al c ul ati o n. B a s e d o n t h e p r o c e d u r e s p e rf o r m at e ri al i s s u e s f r o m o u r w o r k. m e d, w e n ot e d n o A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 4 7 I N D E P E N D E N T A U DI T O R S’ R E P O R T T O T H E M E M B E R S O F T E A M1 7 G R O U P P L C C O N TI N U E D R E P O R T O N T H E A U DI T O F T H E G R O U P FI N A N CI A L S T A T E M E N T S K e y a u dit m att er H o w o ur a u dit a d dr e s s e d t h e k e y a u dit m att er m 1 7 a c q ui r e d 1 0 0 % of t h e s h a r e s of T o u c h P r e s s I n c. C al c ul a ti o n of t h e c o n si d e r a ti o n a n d t h e v al u a ti o n of t h e i n t a n gi bl e a s s e t s a c q ui r e d i n S t o r y T o y s ( G r o u p) T e a o n 2 J ul y 2 0 2 1. T o u c h P r e s s I n c. o w n s 1 0 0 % of t h e s h a r e c a pit al of T o u c h P r e s s I r el a n d Li “ St o r y T o y s” ). mit e d (t o g et h e r, O u r a u dit p r o c e d u r e s i n cl u d e d t h e f oll o wi n g: • O bt ai n e d r el e v a nt p u r c h a s e d o c u m e nt s t o a s s e s s m a n a g e m e nt h a d a c c o u nt e d f o r t h e w h et h e r a c q ui siti o n a p p r o p ri at el y a n d t o u n d e r st a n d t h e diff e r e nt el e a g r e e d t h e b a si s of c al c ul ati o n; m e nt s of t h e p u r c h a s e c o n si d e r ati o n a n d • E n g a g e d o u r i nt e r n al v al u ati o n s s p e ci ali st s t o a s si st t h e m u m ( $ 2 2. 5 m e nt of £ 1 9. 2 m), wit h a f u r t h e r m) p a y a bl e i n c a s h o n d eli v e r y T h e a c q ui siti o n c o n si d e r ati o n c o n si st e d of t h e i niti al m ( $ 2 6. 5 c a s h p a y m a xi m £ 1 6. 3 of c e r t ai n t a r g et s b ei n g c o of £ 1 9. 2 t o s et tl e p r e- a c q ui siti o n li a biliti e s. £ 6. 0 c o nti n g e nt p a y d ef e r r e d c o n si d e r ati o n. m of t h e m e nt s h a v e b e e n r e c o g ni s e d a s m pl eti o n of t h e a c q ui siti o n. T h e i niti al c a s h p a y m c o n si d e r ati o n a n d £ 2. 3 m c o n si st s of £ 1 6. 9 m e nt m m et wit hi n t h r e e y e a r s f oll o wi n g A s a r e s ult of t hi s a c q ui siti o n, t h e G r o u p r e c o r d e d i nt a n gi bl e a s s et s, c o n si sti n g of B r a n d s of £ 0. 8 A c q ui r e d A p p s of £ 6. 2 m a n d G o o d will of £ 1 9. 4 r e s p e c ti v el y a s st at e d i n n ot e 1 2. F o r t h e a c q ui siti o n m bi n ati o n s, a c c o u nti n g, f oll o wi n g I F R S 3 B u si n e s s C o m e nt s a r o u n d m a d e si g nifi c a nt j u d g e m a n a g e t h e a c q ui siti o n c o n si d e r ati o n a n d t h e v al u ati o n m o d el t o d et e r i nt a n gi bl e a s s et s. mi n e t h e f ai r v al u e of t h e i d e ntifi a bl e m a n d m m e nt h a s R ef e r t o t h e a c c o u nti n g p oli ci e s ( p a g e 5 9) a n d n ot e 1 3 m e nt s ( p a g e s 7 4- 7 5). of t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e W e i d e ntifi e d a si g nifi c a nt ri s k r el ati n g t o t h e f ai r v al u e of t h e c o n si d e r ati o n a n d t h e f ai r v al u e of t h e i nt a n gi bl e a s s et s a ri si n g o n t h e a c q ui siti o n of St o r y T o y s. m 1 7 a c q ui r e d t h e ri g ht s t o t h e I P f o r G olf A c q ui si ti o n of G olf Wi t h Y o u r F ri e n d s i n t ell e c t u al p r o p e r t y ( G r o u p) Wit h Y o u r T e a F ri e n d s o n 4 J a n u a r y 2 0 2 1. T h e t ot al c o n si d e r ati o n w a s £ 1 2 m c a s h c o n si d e r ati o n p ai d at t h e d at e of t h e a c q ui siti o n a n d d ef e r r e d c o n si d e r ati o n of £ 3 m w hi c h w a s s plit b et w e e n £ 9 m w hi c h w a s p ai d i n D e c e m b e r 2 0 2 1. M a n a g e u n d e r t h e B r a n d c at e g o r y a n d d et e r e c o n o m e nt h a s r e c o g ni s e d t h e I P a s a n I nt a n gi bl e A s s et mi n e d t h at t h e u s ef ul mi c lif e (“ U E L”) of t h e b r a n d i s 1 0 y e a r s. a u dit t e a m t o a s s e s s t h e v al u ati o n t h e r e a s o n a bl e n e s s of t h e u n d e rl yi n g a s s u u s e d i n t h e m a n a g e b y m a n a g e m e nt’ s e x t e r n al e x p e r t; m e nt’ s v al u ati o n m et h o d ol o g y a n d m pti o n s m o d el s p e rf o r m e d • C h all e n g e d t h e i d e ntifi c ati o n of i nt a n gi bl e a s s et s b y m e nt’ s j u d g e m e nt a n d a s s e s s e d m e nt’ s i d e ntifi c ati o n of i nt a n gi bl e a s s et s; m a n a g e m p o n e nt s t o t h e a c q ui siti o n c o n si d e r ati o n, o bt ai ni n g t h e a c q ui siti o n a g r e e m a n a g e • C h all e n g e d diff e r e nt c o i n cl u di n g t h e f ai r v al u e of t h e c o nti n g e nt c o n si d e r ati o n, b ei n g a p p r o p ri at el y all o c at e d a s eit h e r c o n si d e r ati o n, p r e o r p o st a c q ui siti o n e x p e n s e; a n d • R e a d t h e di s cl o s u r e i n t h e fi n a n ci al st at e m pl et e a n d a c c u r at e. e n s u r e t h at it i s c o m e nt o v e r t h e m e nt s t o A s a r e s ult of t h e s e p r o c e d u r e s, w e c o n cl u d e d t h at t h e v al u ati o n of t h e i nt a n gi bl e a s s et s a c q ui r e d i n St o r y T o y s mi s st at e a r e f r e e f r o m at e ri al m e nt. m O u r a u dit p r o c e d u r e s i n cl u d e d t h e f oll o wi n g: • W e h a v e o bt ai n e d a n d r e vi e w e d t h e a c q ui siti o n m e nt s t o v ali d at e t h e n at u r e of t h e a c q ui siti o n a g r e e a n d t h e c o m p o siti o n of i nt a n gi bl e s; • W e h a v e o bt ai n e d c o pi e s of t h e b a n k st at e m e nt s t o c o r r o b o r at e t h e a c t u al a m o u nt s p ai d; • W e h a v e c h all e n g e d t h e 1 0 y e a r u s ef ul e c o n o mi c lif e t o e n s u r e t hi s i s a p p r o p ri at e f o r a n a p e ri o d; a n d m o r ti s ati o n • W e h a v e al s o o bt ai n e d m a n a g e hi g hli g ht t h e pl a n s f o r t h e g a t h e b r a n d f o r t h e n e x t 1 0 y e a r s. m e nt f o r e c a st s w hi c h m e s t h at will sit u n d e r T h e c a r r yi n g v al u e of t h e G olf at t h e y e a r e n d d at e w a s £ 1 1. 8 Wit h Y o u r F ri e n d s b r a n d m. T h e G r o u p’ s a c c o u nti n g p oli c y o n b r a n d s i s s h o w n i n n ot e m e nt s ( p a g e 5 9) a n d 2 of t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e r el at e d di s cl o s u r e s a r e i n cl u d e d i n n ot e 1 2 ( p a g e s 7 3- 7 4). B a s e d o n t h e p r o c e d u r e s p e rf o r m at e ri al i s s u e s f r o m o u r w o r k. m e d, w e n ot e d n o 4 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 K e y a u dit m att er H o w o ur a u dit a d dr e s s e d t h e k e y a u dit m att er m pl e xit y a n d j u d g e Li c e n c e r e v e n u e r e c o g ni ti o n ( G r o u p) W e c o n si d e r e d li c e n c e r e v e n u e r e c o g niti o n a s a k e y a u dit m at t e r gi v e n t h e l e v el of c o i n v ol v e d i n u n d e r st a n di n g t h e r e v e n u e a n d h o w k e y t e r a n d c o n diti o n s i n t h e G r o u p’ s r e v e n u e c o nt r a c t s i R e v e n u e f r o m C o nt r a c t s wit h C u st o r e v e n u e w h e n ( o r a s) t h e e ntit y s ati sfi e s a p e rf o r o bli g ati o n r e q ui r e s j u d g e s h o ul d b e r e c o g ni s e d at a p oi nt i n ti m e nt a s t o w h et h e r r e v e n u e m e. m p a c t t h e r e c o g niti o n of r e v e n u e s. U n d e r I F R S 1 5, m e r s, r e c o g ni si n g m e o r o v e r ti m a n c e m e nt m a y m e nt a s s e s s e s e a c h li c e n c e c o nt r a c t at i n c e pti o n mi n e t h e a p p r o p ri at e b a si s t o r e c o g ni s e r e v e n u e, m e r M a n a g e t o d et e r i n p a r ti c ul a r w h et h e r t h e c o nt r a c t p r o vi d e s t h e c u st o wit h a “ ri g ht t o a c c e s s” o r “ ri g ht t o u s e” u n d e r I F R S 1 5. C o nt r a c t s a r e al s o a s s e s s e d t o i d e ntif y w h et h e r o r n ot t h e y c o nt ai n m a n c e o bli g ati o n s. T h e s e d et e r si g nifi c a nt j u d g e m e nt, w hi c h c a n h a v e a o n r e v e n u e. R e v e n u e s a r e t h e n r e c o g ni s e d i n li n e wit h t h e p e rf o r m ulti pl e p e rf o r mi n ati o n s c a n i n v ol v e m a n c e o bli g ati o n s b ei n g s ati sfi e d. m e nt e x e r ci si n g m at e ri al i m a n a g e m p a c t T h e G r o u p’ s a c c o u nti n g p oli c y o n li c e n c e r e v e n u e r e c o g niti o n i s s h o w n i n n ot e 2 of t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e i n cl u d e d i n n ot e 5 ( p a g e 6 8). m e nt s ( p a g e 6 1). a n d r el at e d di s cl o s u r e s a r e m p ai r m e n t of i n v e s t I A s d e s c ri b e d i n n ot e 7 ( p a g e s 9 3- 9 4) t o t h e C o m e nt s, t h e i n v e st fi n a n ci al st at e m). £ 1 7 9. 5 m e n t s i n s u b si di a ri e s ( P a r e n t) m p a n y m ( 2 0 2 0: £ 1 5 6. 5 m e nt s i n s u b si di a ri e s i s m p ai r m e nt if i m o u nt s of t h e i n v e st m e nt s a r e a s s e s s e d f o r i I n v e st m e nt i n di c at o r s e xi st. If s u c h i n di c at o r s e xi st, t h e r e c o v e r a bl e a i n o r d e r t o d et e r a n y. A n y s u c h i m p a n y St at e C o m e nt l o s s i s r e c o g ni s e d i n t h e m p r e h e n si v e I n c o m e nt s i n s u b si di a ri e s a r e e sti m p ai r m e nt of C o mi n e t h e e x t e nt of t h e i m p ai r m p ai r m e. m at e d m e nt l o s s, if O u r a u dit p r o c e d u r e s i n cl u d e d t h e f oll o wi n g: • P e rf o r m e d a n a s s e s s m e nt of d e si g n eff e c ti v e n e s s of c o nt r ol s t h r o u g h w al k t h r o u g h s of s y st e i n pl a c e a r o u n d t h e r e c o r di n g of li c e n c e r e v e n u e; m s a n d c o nt r ol s m s • O n a s a m pl e b a si s, w e s el e c t e d r e v e n u e s r el at e d t o li c e n c e c o nt r a c t s f r o t h e ti p e rf o r - mi n g a n d a c c u r a c y of a mi n g t h e f oll o wi n g: m a f ull r e v e n u e li sti n g a n d t e st e d m o u nt s r e c o g ni s e d b y m e r m s t o e n s u r e m e d a v ali d c o nt r a c t e xi st e d wit h t h e c u st o C o nfi r b y r ef e r e n c e t o e vi d e n c e s u c h a s w rit t e n a g r e e m e nt s, a n d r e a d t h e c o nt r a c t t e r t h at t h e s e s u p p o r t e d t h e b a si s of r e v e n u e r e c o g niti o n; C h all e n g e d w h et h e r t h e i d e ntifi c ati o n of t h e r el e v a nt p e rf o r m a n c e o bli g ati o n s wit hi n t h e c o nt r a c t b y m a n a g e D et e r a p p r o p ri at el y all o c at e d t o t h e r el e v a nt p e rf o r o bli g ati o n s b a s e d u p o n t h e c o nt r a c t u al t e r a s s o ci at e d c o nt r a c t; C h all e n g e d m a n a g e w h et h e r t h e p e rf o r a n d t h e r e c o g niti o n a p p r o p ri at e; a n d C h e c k e d t h e mi n e d w h et h e r t h e t r a n s a c ti o n p ri c e h a d b e e n m a n c e m s of t h e m e nt a s t o m a n c e o bli g ati o n s h a d b e e n m ati c al a c c u r a c y of c al c ul ati o n s. m e nt i s a p p r o p ri at e; m e nt’ s k e y j u d g e m at h e m et - - - - B a s e d o n t h e p r o c e d u r e s p e rf o r m at e ri al i s s u e s f r o m o u r w o r k. m e d, w e n ot e d n o O u r p r o c e d u r e s i n cl u d e d t h e f oll o wi n g: • W e h a v e c o n si d e r e d t h e n et a s s et s of t h e r e s p e c ti v e s u b si di a ri e s a s at 3 1 D e c e a s s et s e x c e e d t h e c a r r yi n g v al u e of i n v e st m e nt. • I n a d diti o n t o a s s e s si n g t h e n et a s s et s, w e h a v e m b e r 2 0 2 1 a n d n ot e t h e n et m a r k et c a pit ali s ati o n of t h e C o c o n si d e r e d ot h e r i nt e r n al a n d e x t e r n al f a c t o r s, s u c h a s t h e u n d e rl yi n g p e rf o r s u b si di a ri e s d u ri n g t h e p e ri o d, a n d n o i t ri g g e r s h a v e b e e n i d e ntifi e d. m a n c e of t h e G r o u p a n d e a c h of it s m p a n y a n d t h e m p ai r m e nt G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s m e nt i n e a c h di r e c tl y o w n e d s u b si di a r y i s s u p p o r t e d m b e r 2 0 2 1, t h e c a r r yi n g v al u e of t h e A s at 3 1 D e c e i n v e st b y t h e r e s p e c ti v e s u b si di a ri e s’ u n d e rl yi n g n et a s s et s i n di c ati n g n o p ot e nti al i i s h e et d at e i n v e st a n d n o i m e nt i n s u b si di a r y b al a n c e w a s f ull y r e c o v e r a bl e m e nt w a s r e q ui r e d a s of 3 1 D e c e m e nt i n di c at o r s w e r e i d e ntifi e d a s of t h e b al a n c e m e nt h a s c o n cl u d e d t h at t h e m e nt. A s n o ot h e r m b e r 2 0 2 1. m a n a g e m p ai r m p ai r m p ai r B a s e d o n t h e p r o c e d u r e s p e rf o r m at e ri al i s s u e s f r o m o u r w o r k. m e d, w e n ot e d n o W e T ail o r e d t h e A u di t S c o p e H o w W e t ail o r e d t h e s c o p e of o u r a u dit t o e n s u r e t h at w e p e rf o r fi n a n ci al st at e p r o c e s s e s a n d c o nt r ol s, a n d t h e i n d u st r y i n w hi c h t h e y o p e r at e. m e nt s a s a w h ol e, t a ki n g i nt o a c c o u nt t h e st r u c t u r e of t h e G r o u p a n d t h e C o m p a n y, t h e a c c o u nti n g m e d e n o u g h w o r k t o b e a bl e t o gi v e a n o pi ni o n o n t h e T h e G r o u p h a s a c e nt r al fi n a n c e f u n c ti o n c o v e ri n g si x l e g al e ntiti e s w hi c h a r e i n cl u d e d i n t h e c o n s oli d at e d G r o u p fi n a n ci al st at e t h ei r c o m ati o n, eit h e r d u e t o t h ei r si z e o r t h ei r ri s k c h a r a c t e ri sti c s. W e i d e ntifi e d t w o e ntiti e s, i n cl u di n g t h e p a r e nt c o m e nt s. m pl et e fi n a n ci al i nf o r m p a n y, w hi c h, i n o u r vi e w, r e q ui r e d a n a u dit of D u ri n g t h e y e a r, T e a “ St o r y T o y s”). T h e s e e ntiti e s h a v e a fi n a n c e f u n c ti o n i n D u bli n, I r el a n d a n d r e p o r t i nt o t h e c e nt r al fi n a n c e f u n c ti o n. m 1 7 a c q ui r e d T o u c h P r e s s I n c. a n d it s s u b si di a r y T o u c h P r e s s I r el a n d (t h e r e o n r ef e r r e d t o a s A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 4 9 I N D E P E N D E N T A U DI T O R S’ R E P O R T T O T H E M E M B E R S O F T E A M1 7 G R O U P P L C C O N TI N U E D R E P O R T O N T H E A U DI T O F T H E G R O U P FI N A N CI A L S T A T E M E N T S W e p e rf o r c o m e d c e r t ai n a u dit p r o c e d u r e s o v e r s p e cifi c fi n a n ci al st at e m e nt li n e it e m s a c r o s s t w o n o n- si g nifi c a nt m p o n e nt s g ai ni n g f u r t h e r a u dit c o v e r a g e o v e r c e r t ai n b al a n c e s i n t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s. T h e f oll o wi n g fi n a n ci al st at e S al e s a n d O p e r ati n g E x p e n s e s, I nt a n gi bl e A s s et s, Ri g ht of U s e ( R O U) A s s et s a n d L e a s e Li a biliti e s, A c c o u nt s R e c ei v a bl e s, A c c r u al s a n d D ef e r r e d I n c o m s of St o r y T o y s w h e r e a u dit p r o c e d u r e s w e r e u n d e r t a k e n: R e v e n u e, C o st of m e nt s; a n d C a s h a n d C a s h E q ui v al e nt s. m e nt li n e it e m e, P r e p a y T h e G r o u p e n g a g e m p e rf o r e vi d e n c e w e n e e d e d f o r o u r o pi ni o n o n t h e g r o u p fi n a n ci al st at e m e nt t e a m e nt s a s a w h ol e. m e d t h e a u dit p r o c e d u r e s f o r t h e w h ol e G r o u p a s d e s c ri b e d a b o v e gi vi n g u s t h e M a t e ri ali t y T h e s c o p e of o u r a u dit w a s i nfl u e n c e d b y o u r a p pli c ati o n of m at e ri alit y. T h e s e, t o g et h e r wit h q u alit ati v e c o n si d e r ati o n s, h el p e d u s t o d et e r n at u r e, ti i n e v al u ati n g t h e eff e c t of mi n g a n d e x t e nt of o u r a u dit p r o c e d u r e s o n t h e i n di vi d u al fi n a n ci al st at e m at e ri alit y. mi s st at e W e s et c e r t ai n q u a ntit ati v e t h r e s h ol d s f o r mi n e t h e s c o p e of o u r a u dit a n d t h e m e nt li n e it e m s a n d di s cl o s u r e s a n d m e nt s, b ot h i n di vi d u all y a n d i n a g g r e g at e o n t h e fi n a n ci al st at e m e nt s a s a w h ol e. B a s e d o n o u r p r of e s si o n al j u d g e m e nt, w e d et e r mi n e d m at e ri alit y f o r t h e fi n a n ci al st at e m e nt s a s a w h ol e a s f oll o w s: O v e r all m a t e ri ali t y £ 1, 2 5 0, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 9 0 0, 0 0 0). £ 2, 0 9 4, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 2, 0 1 6, 0 0 0). H o w w e d e t e r mi n e d i t 5 % of 3 y e a r a v e r a g e p r ofit b ef o r e t a x 1 % of t ot al a s s et s Fi n a n ci al s t a t e m e n t s – G r o u p Fi n a n ci al s t a t e m e n t s – C o m p a n y R a ti o n al e f o r b e n c h m a r k a p pli e d T h e k e y o bj e c ti v e of t h e G r o u p i s t o d eli v e r u n d e rl yi n g p r ofit a bl e g r o w t h t o m s h a r e h ol d e r v al u e. i n c r e a s e l o n g-t e r A s a r e s ult of t h e st r o n g g r o w t h a c hi e v e d, w e b eli e v e a t h r e e- y e a r a v e r a g e of p r ofit b ef o r e t a x i s a n a p p r o p ri at e b e n c h m a r k t o u s e i n a s s e s si n g m at e ri alit y. m p a n y i s a n o n-t r a di n g h ol di n g m p a n y. T h e e ntit y’ s a s s et s r el at e T h e C o c o s ol el y t o t h ei r o w n e r s hi p of t h e s u b si di a r y t r a di n g c o r efl e c t t h e C o m p a n y’ s p u r p o s e. m p a ni e s a n d t h u s F o r e a c h c o m at e ri alit y. T h e r a n g e of £ 1, 1 2 5, 0 0 0 b ei n g u s e d f o r t h e C o l o c al st at ut o r y a u dit m p o n e nt i n t h e s c o p e of o u r g r o u p a u dit, w e all o c at e d a m at e ri alit y all o c at e d a c r o s s c o m at e ri alit y t h at i s l e s s t h a n o u r o v e r all g r o u p m p o n e nt s w a s b et w e e n £ 5 0 0, 0 0 0 a n d £ 1, 1 2 5, 0 0 0 ( wit h m p a n y f o r t h e p u r p o s e of t h e g r o u p a u dit). C e r t ai n c o m p o n e nt s w e r e a u dit e d t o a m at e ri alit y t h at w a s al s o l e s s t h a n o u r o v e r all g r o u p m at e ri alit y. m a n c e W e u s e p e rf o r u n c o r r e c t e d a n d u n d et e c t e d i n d et e r t r a n s a c ti o n s a n d di s cl o s u r e s, f o r e x a ( 2 0 2 0: 7 5 %) of o v e r all £ 1, 5 7 0, 5 0 0 ( 2 0 2 0: £ 1, 5 1 2, 0 0 0) f o r t h e c o m at e ri alit y, a mi s st at e m at e ri alit y t o r e d u c e t o a n a p p r o p ri at el y l o w l e v el t h e p r o b a bilit y t h at t h e a g g r e g at e of m e nt s e x c e e d s o v e r all m at e ri alit y. S p e cifi c all y, w e u s e p e rf o r m a n c e m at e ri alit y mi ni n g t h e s c o p e of o u r a u dit a n d t h e n at u r e a n d e x t e nt of o u r t e sti n g of a c c o u nt b al a n c e s, cl a s s e s of m at e ri alit y w a s 7 5 % m pl e si z e s. O u r p e rf o r m pl e i n d et e r mi ni n g s a m a n c e m o u nti n g t o £ 9 3 7, 5 0 0 ( 2 0 2 0: £ 6 7 2, 0 0 0) f o r t h e g r o u p fi n a n ci al st at e m e nt s a n d m p a n y fi n a n ci al st at e m e nt s. I n d et e r ri s k a s s e s s of o u r n o r mi ni n g t h e p e rf o r m b e r of f a c t o r s – t h e hi st o r y of m e nt a n d a g g r e g ati o n ri s k a n d t h e eff e c ti v e n e s s of c o nt r ol s – a n d c o n cl u d e d t h at a n a m al r a n g e w a s a p p r o p ri at e. m at e ri alit y, w e c o n si d e r e d a n u m a n c e mi s st at e m o u nt i n t h e m e nt s, mi d dl e W e a g r e e d wit h t h o s e c h a r g e d wit h g o v e r n a n c e t h at w e w o ul d r e p o r t t o t h e a u dit a b o v e £ 6 2, 5 0 0 ( g r o u p a u dit) ( 2 0 2 0: £ 4 4, 0 0 0) a n d £ 5 6, 2 5 0 ( c o mi s st at e m e nt s b el o w t h o s e a m o u nt s t h at, i n o u r vi e w, w a r r a nt e d r e p o r ti n g f o r q u alit ati v e r e a s o n s. m p a n y a u dit) ( 2 0 2 0: £ 4 0, 3 5 0) a s w ell a s m mi s st at e m e nt s i d e ntifi e d d u ri n g o u r m e nt of t h e G r o u p’ s a n d t h e C o m p a n y’ s a bilit y t o c o nti n u e t o a d o pt t h e g oi n g C o n cl u si o n s R el a ti n g t o G oi n g C o n c e r n O u r e v al u ati o n of t h e Di r e c t o r s’ a s s e s s c o n c e r n b a si s of a c c o u nti n g i n cl u d e d: • O bt ai ni n g m a n a g e d o w n si d e s c e n a ri o. a s s u e n d a c q ui siti o n s o n f ut u r e c a s hfl o w s ( n ot e 2 8). W e h a v e t e st e d t h e m at h e m e nt f o r e c a st s f o r t h e p e ri o d t o J u n e 2 0 2 3 a n d e v al u ati n g m a n a g e m e nt’ s s e v e r e b ut pl a u si bl e m ati c al a c c u r a c y of t h e f o r e c a st s a n d c h all e n g e d t h e u n d e rl yi n g m pti o n s i n t h e f o r e c a st s, i n p a r ti c ul a r r el ati n g t o r e v e n u e a n d e x p e n s e s a n d i n cl u di n g t h e i m p a c t of p o st y e a r • A s s e s si n g t h e c o m e d o u r o w n s e n siti vit y a n al y si s o n t h e f o r e c a st s. m p o siti o n of r e v e n u e a n d c o st s wit hi n t h e f o r e c a st s t o e vi d e n c e t h at t h e y w e r e p r e p a r e d o n a n W e h a v e p e rf o r a p p r o p ri at e b a si s. • E v al u ati n g t h e l e v el of f o r e c a st li q ui dit y a n d w o r ki n g c a pit al f o r t h e f o r e s e e a bl e f ut u r e. m a n a g e m e nt’ s a s s e s s m e nt t h at t h e r e w o ul d b e a s uffi ci e nt l e v el of 5 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 B a s e d o n t h e w o r k w e h a v e p e rf o r t h at, i n di vi d u all y o r c oll e c ti v el y, g oi n g c o n c e r n f o r a p e ri o d of at l e a st t w el v e m e d, w e h a v e n ot i d e ntifi e d a n y m at e ri al u n c e r t ai nti e s r el ati n g t o e v e nt s o r c o n diti o n s m a y c a st si g nifi c a nt d o u bt o n t h e G r o u p’ s a n d t h e C o m p a n y’ s a bilit y t o c o nti n u e a s a m o nt h s f r o m w h e n t h e fi n a n ci al st at e m e nt s a r e a ut h o ri s e d f o r i s s u e. I n a u diti n g t h e fi n a n ci al st at e a c c o u nti n g i n t h e p r e p a r ati o n of t h e fi n a n ci al st at e m e nt s i s a p p r o p ri at e. m e nt s, w e h a v e c o n cl u d e d t h at t h e Di r e c t o r s’ u s e of t h e g oi n g c o n c e r n b a si s of H o w e v e r, b e c a u s e n ot all f ut u r e e v e nt s o r c o n diti o n s c a n b e p r e di c t e d, t hi s c o n cl u si o n i s n ot a g u a r a nt e e a s t o t h e G r o u p’ s a n d t h e C o m p a n y’ s a bilit y t o c o nti n u e a s a g oi n g c o n c e r n. O u r r e s p o n si biliti e s a n d t h e r e s p o n si biliti e s of t h e Di r e c t o r s wit h r e s p e c t t o g oi n g c o n c e r n a r e d e s c ri b e d i n t h e r el e v a nt s e c ti o n s of t hi s r e p o r t. R e p o r ti n g o n O t h e r I nf o r T h e ot h e r i nf o r o u r a u dit o r s’ r e p o r t t h e r e o n. T h e Di r e c t o r s a r e r e s p o n si bl e f o r t h e ot h e r i nf o r st at e t h e e x t e nt ot h e r wi s e e x pli citl y st at e d i n t hi s r e p o r t, a n y f o r m a ti o n m p ri s e s all of t h e i nf o r m e nt s d o e s n ot c o v e r t h e ot h e r i nf o r m ati o n c o m of a s s u r a n c e t h e r e o n. m ati o n i n t h e A n n u al R e p o r t ot h e r t h a n t h e fi n a n ci al st at e m e nt s a n d m ati o n. O u r o pi ni o n o n t h e fi n a n ci al m ati o n a n d, a c c o r di n gl y, w e d o n ot e x p r e s s a n a u dit o pi ni o n o r, e x c e pt t o I n c o n n e c ti o n wit h o u r a u dit of t h e fi n a n ci al st at e d oi n g s o, c o n si d e r w h et h e r t h e ot h e r i nf o r k n o wl e d g e o bt ai n e d i n t h e a u dit, o r ot h e r wi s e a p p e a r s t o b e m at e ri al i n c o n si st e n c y o r mi s st at e m e nt of t h e fi n a n ci al st at e mi s st at e m at e ri al t h e w o r k w e h a v e p e rf o r r e q ui r e d t o r e p o r t t h at f a c t. m e d, w e c o n cl u d e t h at t h e r e i s a m e nt s o r a m ati o n i s m e nt, w e a r e r e q ui r e d t o p e rf o r m p r o c e d u r e s t o c o n cl u d e w h et h e r t h e r e i s a m at e ri al mi s st at e m e nt of t h e ot h e r i nf o r m ati o n. If, b a s e d o n m at e ri al mi s st at e m e nt of t hi s ot h e r i nf o r m ati o n, w e a r e W e h a v e n ot hi n g t o r e p o r t b a s e d o n t h e s e r e s p o n si biliti e s. m e nt s, o u r r e s p o n si bilit y i s t o r e a d t h e ot h e r i nf o r m at e ri all y i n c o n si st e nt wit h t h e fi n a n ci al st at e m ati o n a n d, i n m e nt s o r o u r m at e ri all y mi s st at e d. If w e i d e ntif y a n a p p a r e nt m at e ri al Wit h r e s p e c t t o t h e St r at e gi c R e p o r t a n d Di r e c t o r s’ R e p o r t, w e al s o c o n si d e r e d w h et h e r t h e di s cl o s u r e s r e q ui r e d b y t h e U K C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6 h a v e b e e n i n cl u d e d. B a s e d o n o u r w o r k u n d e r t a k e n i n t h e c o u r s e of t h e a u dit, t h e C o o pi ni o n s a n d m at t e r s a s d e s c ri b e d b el o w. m p a ni e s A c t 2 0 0 6 r e q ui r e s u s al s o t o r e p o r t c e r t ai n S t r a t e gi c R e p o r t a n d Di r e c t o r s’ R e p o r t I n o u r o pi ni o n, b a s e d o n t h e w o r k u n d e r t a k e n i n t h e c o u r s e of t h e a u dit, t h e i nf o r a n d Di r e c t o r s’ R e p o r t f o r t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e p r e p a r e d i n a c c o r d a n c e wit h a p pli c a bl e l e g al r e q ui r e m e nt s. m b e r 2 0 2 1 i s c o n si st e nt wit h t h e fi n a n ci al st at e m e nt s a n d h a s b e e n m ati o n gi v e n i n t h e St r at e gi c R e p o r t I n li g ht of t h e k n o wl e d g e a n d u n d e r st a n di n g of t h e G r o u p a n d C o of t h e a u dit, w e di d n ot i d e ntif y a n y m at e ri al mi s st at e m e nt s i n t h e St r at e gi c R e p o r t a n d Di r e c t o r s’ R e p o r t. m p a n y a n d t h ei r e n vi r o n m e nt o bt ai n e d i n t h e c o u r s e R e s p o n si bili ti e s f o r t h e Fi n a n ci al S t a t e R e s p o n si bili ti e s of t h e Di r e c t o r s f o r t h e Fi n a n ci al S t a t e A s e x pl ai n e d of t h e fi n a n ci al st at e m e nt s i n a c c o r d a n c e wit h t h e a p pli c a bl e f r a a n d f ai r vi e w. T h e Di r e c t o r s a r e al s o r e s p o n si bl e f o r s u c h i nt e r n al c o nt r ol a s t h e y d et e r p r e p a r ati o n of fi n a n ci al st at e m o r e f ull y i n t h e Di r e c t o r s’ R e s p o n si biliti e s St at e m e n t s a n d t h e A u di t m e nt s t h at a r e f r e e f r o m at e ri al mi s st at e m e n t s m m e nt, t h e Di r e c t o r s a r e r e s p o n si bl e f o r t h e p r e p a r ati o n m e w o r k a n d f o r b ei n g s ati sfi e d t h at t h e y gi v e a t r u e mi n e i s n e c e s s a r y t o e n a bl e t h e m e nt, w h et h e r d u e t o f r a u d o r e r r o r. I n p r e p a ri n g t h e fi n a n ci al st at e a bilit y t o c o nti n u e a s a g oi n g c o n c e r n, di s cl o si n g, a s a p pli c a bl e, c o n c e r n b a si s of a c c o u nti n g u nl e s s t h e Di r e c t o r s eit h e r i nt e n d t o li q ui d at e t h e G r o u p o r t h e C o o p e r ati o n s, o r h a v e n o r e ali sti c alt e r n ati v e b ut t o d o s o. m e nt s, t h e Di r e c t o r s a r e r e s p o n si bl e f o r a s s e s si n g t h e G r o u p’ s a n d t h e C o m at t e r s r el at e d t o g oi n g c o n c e r n a n d u si n g t h e g oi n g m p a n y o r t o c e a s e m p a n y’ s mi s st at e m e nt s a s a w h ol e a r e f r e e f r o m e nt, w h et h e r d u e t o f r a u d o r e r r o r, a n d t o i s s u e a n a u dit o r s’ r e p o r t t h at i n cl u d e s o u r o pi ni o n. A u di t o r s’ R e s p o n si bili ti e s f o r t h e A u di t of t h e Fi n a n ci al S t a t e O u r o bj e c ti v e s a r e t o o bt ai n r e a s o n a bl e a s s u r a n c e a b o ut w h et h e r t h e fi n a n ci al st at e m at e ri al R e a s o n a bl e a s s u r a n c e i s a hi g h l e v el of a s s u r a n c e, b ut i s n ot a g u a r a nt e e t h at a n a u dit c o n d u c t e d i n a c c o r d a n c e wit h I S A s ( U K) will al w a y s d et e c t a m f r a u d o r e r r o r a n d m e nt w h e n it e xi st s. a r e c o n si d e r e d e c o n o m at e ri al if, i n di vi d u all y o r i n t h e a g g r e g at e, t h e y c o ul d r e a s o n a bl y b e e x p e c t e d t o i nfl u e n c e t h e mi c d e ci si o n s of u s e r s t a k e n o n t h e b a si s of t h e s e fi n a n ci al st at e m e nt s c a n a ri s e f r o m at e ri al Mi s st at e mi s st at e m e n t s m e nt s. m A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 51 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s I N D E P E N D E N T A U DI T O R S’ R E P O R T T O T H E M E M B E R S O F T E A M1 7 G R O U P P L C C O N TI N U E D R E P O R T O N T H E A U DI T O F T H E G R O U P FI N A N CI A L S T A T E M E N T S W e d e si g n p r o c e d u r e s i n I r r e g ul a riti e s, i n cl u di n g f r a u d, a r e i n st a n c e s of n o n- c o li n e wit h o u r r e s p o n si biliti e s, o utli n e d a b o v e, t o d et e c t m e nt s i n r e s p e c t of i r r e g ul a riti e s, i n cl u di n g f r a u d. T h e e x t e nt t o w hi c h o u r p r o c e d u r e s a r e c a p a bl e of d et e c ti n g i r r e g ul a riti e s, i n cl u di n g f r a u d, i s d et ail e d b el o w. m pli a n c e wit h l a w s a n d r e g ul ati o n s. m at e ri al mi s st at e m pli a n c e B a s e d o n o u r u n d e r st a n di n g of t h e G r o u p a n d i n d u st r y, w e i d e ntifi e d t h at t h e p ri n ci p al ri s k s of n o n- c o l a w s a n d r e g ul ati o n s r el at e d t o t h e AI c o mi g ht h a v e a t h at h a v e a di r e c t i i n c e nti v e s a n d o p p o r t u niti e s f o r f r a u d ul e nt c o nt r ol s), a n d d et e r p r o c e d u r e s p e rf o r • Di s c u s si o n s wit h m e nt, i n cl u di n g c o n si d e r ati o n of k n o w n o r s u s p e c t e d i n st a n c e s of n o n- c o mi n e d t h at t h e p ri n ci p al ri s k s w e r e r el at e d t o o v e r st at e m at e ri al eff e c t o n t h e fi n a n ci al st at e m a ni p ul ati o n of t h e fi n a n ci al st at e m p a c t o n t h e fi n a n ci al st at e m e nt s s u c h a s t h e C o m e d b y t h e e n g a g e m p a ni e s A c t 2 0 0 6. W e e v al u at e d m i n cl u d e d: m e nt t e a m a n a g e m e nt s. M R ul e s a n d t a x l e gi sl ati o n, a n d w e c o n si d e r e d t h e e x t e nt t o w hi c h n o n- W e al s o c o n si d e r e d t h o s e l a w s a n d r e g ul ati o n s m e nt’ s m a n a g e m e nt of r e v e n u e a n d p r ofit s. A u dit m e nt s (i n cl u di n g t h e ri s k of o v e r ri d e of m pli a n c e wit h m pli a n c e wit h l a w s a n d r e g ul ati o n a n d f r a u d; • A s s e s s C o m p a ni e s A c t; m e nt of t h e a n n u al r e p o r t, i n cl u di n g t h e fi n a n ci al st at e m e nt s, f o r c o m pli a n c e wit h AI M r ul e s a n d t h e • E v al u at e d c o Vi d e o G a m e s T a x R eli ef; m pli a n c e wit h t a x l a w s a n d r e g ul ati o n s d u ri n g t h e y e a r t h r o u g h o u r t e sti n g of t a x b al a n c e s, i n cl u di n g • U n d e r st a n di n g a n d e v al u ati n g m e nt’ s p r o c e s s e s a n d c o nt r ol s d e si g n e d t o p r e v e nt a n d d et e c t i r r e g ul a riti e s m a n a g e m pli a n c e wit h l a w s a n d r e g ul ati o n a n d f r a u d; mi n ut e s of m e eti n g s of t h o s e c h a r g e d wit h g o v e r n a n c e; a n d n o n- c o • R e vi e wi n g • C h all e n gi n g a s s u m pti o n s m a d e b y m a n a g e m e nt i n t h e s el e c ti o n a n d a p pli c ati o n of si g nifi c a nt a c c o u nti n g j u d g e m e nt s a n d e sti m at e s; a n d • I d e ntif yi n g a n d t e sti n g j o u r n al e nt ri e s, i n p a r ti c ul a r a n y j o u r n al e nt ri e s p o st e d wit h u n u s u al a c c o u nt c o m bi n ati o n s a n d t h e c o n s oli d ati o n j o u r n al s. T h e r e a r e i n h e r e nt li of n o n- c o fi n a n ci al st at e d et e c ti n g o n e r e s ulti n g f r o mi s r e p r e s e nt ati o n s, o r t h r o u g h c oll u si o n. mit ati o n s i n t h e a u dit p r o c e d u r e s d e s c ri b e d a b o v e. W e a r e l e s s li k el y t o b e c o m e a w a r e of i n st a n c e s m pli a n c e wit h l a w s a n d r e g ul ati o n s t h at a r e n ot cl o s el y r el at e d t o e v e nt s a n d t r a n s a c ti o n s r efl e c t e d i n t h e m e nt s. Al s o, t h e ri s k of n ot d et e c ti n g a m at e ri al mi s st at e m e r r o r, a s f r a u d m a y i n v ol v e d eli b e r at e c o n c e al m e nt d u e t o f r a u d i s hi g h e r t h a n t h e ri s k of n ot m pl e, f o r g e r y o r i nt e nti o n al m e nt b y, f o r e x a mi g ht i n cl u d e t e sti n g c o O ur a u dit t e sti n g t e c h ni q u e s. H o w e v e r, it t y pi c all y i n v ol v e s s el e cti n g a li p o p ul ati o n s. W e will oft e n s e e k t o t ar g et p arti c ul ar it e w e will u s e a u dit s a m pl et e p o p ul ati o n s of c e rt ai n t r a n s a cti o n s a n d b al a n c e s, p o s si bl y u si n g d at a a u diti n g mit e d n u m s f or t e sti n g b a s e d o n t h eir si z e or ri s k c h ar a ct e ri sti c s. I n ot h e r c a s e s, m s f or t e sti n g, r at h er t h a n t e sti n g c o m b e r of it e m pl et e m pli n g t o e n a bl e u s t o dr a w a c o n cl u si o n a b o ut t h e p o p ul ati o n f r o m w hi c h t h e s a m pl e i s s el e ct e d. A f u r t h e r d e s c ri pti o n of o u r r e s p o n si biliti e s f o r t h e a u dit of t h e fi n a n ci al st at e w w w.f r c. o r g. u k / a u dit o r s r e s p o n si biliti e s. T hi s d e s c ri pti o n f o r m s p a r t of o u r a u dit o r s’ r e p o r t. m e nt s i s l o c at e d o n t h e F R C’ s w e b sit e at: U s e of t hi s R e p o r t T hi s r e p o r t, i n cl u di n g t h e o pi ni o n s, h a s b e e n p r e p a r e d f o r a n d o nl y f o r t h e C o a c c o r d a n c e wit h C h a pt e r 3 of P a r t 1 6 of t h e C o o pi ni o n s, a c c e pt o r a s s u o r i nt o w h o s e h a n d s it m e r e s p o n si bilit y f o r a n y ot h e r p u r p o s e o r t o a n y ot h e r p e r s o n t o w h o m e s a v e w h e r e e x p r e s sl y a g r e e d b y o u r p ri o r c o n s e nt i n w riti n g. m p a ni e s A c t 2 0 0 6 a n d f o r n o ot h e r p u r p o s e. m a y c o m p a n y’ s m e m b e r s a s a b o d y i n W e d o n ot, i n gi vi n g t h e s e m t hi s r e p o r t i s s h o w n m p a ni e s A c t 2 0 0 6 E x c e p ti o n R e p o r ti n g O t h e r R e q ui r e d R e p o r ti n g C o U n d e r t h e C o • w e h a v e n ot o bt ai n e d all t h e i nf o r • a d e q u at e a c c o u nti n g r e c o r d s h a v e n ot b e e n k e pt b y t h e C o m b r a n c h e s n ot vi sit e d b y u s; o r r e c ei v e d f r o m p a ni e s A c t 2 0 0 6 w e a r e r e q ui r e d t o r e p o r t t o y o u if, i n o u r o pi ni o n: m ati o n a n d e x pl a n ati o n s w e r e q ui r e f o r o u r a u dit; o r m p a n y, o r r et u r n s a d e q u at e f o r o u r a u dit h a v e n ot b e e n • c e r t ai n di s cl o s u r e s of di r e c t o r s’ r e • t h e C o m p a n y fi n a n ci al st at e m u n e r ati o n s p e cifi e d b y l a w a r e n ot m a d e; o r m e nt wit h t h e a c c o u nti n g r e c o r d s a n d r et u r n s. m e nt s a r e n ot i n a g r e e W e h a v e n o e x c e pti o n s t o r e p o r t a ri si n g f r o m t hi s r e s p o n si bilit y. W a r d ( S e ni o r St at ut o r y A u dit o r) A n d y f o r a n d o n b e h alf of P ri c e w at e r h o u s e C o o p e r s L L P C h a r t e r e d A c c o u nt a nt s a n d St at ut o r y A u dit o r s L e e d s 2 5 M a y 2 0 2 2 5 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 C O N S O LI D A T E D I N C O M E S T A T E M E N T F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 R e v e n u e C o st of s al e s G r o s s p r ofi t A d mi ni st r ati v e e x p e n s e s O p e r a ti n g p r ofi t Fi n a n c e i n c o m e Fi n a n c e c o st s P r ofi t b e f o r e t a x T a x ati o n P r ofi t f o r t h e y e a r E a r ni n g s p e r s h a r e – B a si c ( p e n c e) – Dil u t e d ( p e n c e) N ot e 5 Y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 9 0, 5 0 9 8 2, 9 6 9 ( 4 4, 9 8 9) ( 4 3, 8 2 3) 4 5, 5 2 0 3 9, 1 4 6 6 8 8 9 ( 1 6, 2 7 7) ( 1 2, 9 7 9) 2 9, 2 4 3 2 6, 1 6 7 1 0 ( 1 4 4) 1 1 2 ( 4 3) 2 9, 1 0 9 2 6, 2 3 6 ( 5, 3 7 0) ( 4, 2 9 2) 2 3, 7 3 9 2 1, 9 4 4 1 1 1 1 1 8. 3 1 8. 2 1 7. 0 1 6. 8 All a m o u nt s r el at e t o c o nti n ui n g o p e r ati o n s. T h e n ot e s o n p a g e s 5 8 t o 8 6 a r e a n i nt e g r al p a r t of t h e s e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s. G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 5 3 C O N S O LI D A T E D S T A T E M E N T O F C O M P R E H E N SI V E I N C O M E F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 P r ofi t f o r t h e y e a r It e m s w hi c h mi g ht b e p ot e nti all y r e cl a s sifi e d t o p r ofit o r l o s s: E x c h a n g e diff e r e n c e o n t r a n sl ati o n of f o r ei g n o p e r ati o n s T ot al ot h e r c o m p r e h e n si v e i n c o m e T o t al c o m p r e h e n si v e i n c o m e f o r t h e y e a r Y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 2 3, 7 3 9 2 1, 9 4 4 ( 1 0 0) ( 1 0 0) – – 2 3, 6 3 9 2 1, 9 4 4 5 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 C O N S O LI D A T E D S T A T E M E N T O F FI N A N CI A L P O SI TI O N A S A T 31 D E C E M B E R 2 0 21 C O M P A N Y R E GI S T R A TI O N N U M B E R: 11 2 0 511 6 A s s e t s N o n- c u r r e n t a s s e t s I nt a n gi bl e fi x e d a s s et s Pr o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt Ri g ht- of- u s e a s s et s D ef e r r e d t a x a s s et T o t al n o n- c u r r e n t a s s e t s C u r r e n t a s s e t s Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s T a x r e c ei v a bl e s C a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s T o t al c u r r e n t a s s e t s T o t al a s s e t s E q ui t y a n d li a bili ti e s E q ui t y a t t ri b u t a bl e t o o w n e r s of t h e p a r e n t S h a r e c a pit al S h a r e p r e mi u m M e r g e r r e s e r v e C ur r e n c y t r a n sl ati o n r e s e r v e Ot h e r r e s e r v e s R et ai n e d e a r ni n g s T o t al e q ui t y N o n- c u r r e n t li a bili ti e s L e a s e li a biliti e s Pr o vi si o n s D ef e r r e d t a x li a biliti e s T o t al n o n- c u r r e n t li a bili ti e s C u r r e n t li a bili ti e s Tr a d e a n d ot h e r p a y a bl e s T a x p a y a bl e s L e a s e li a biliti e s T o t al c u r r e n t li a bili ti e s T o t al li a bili ti e s T o t al e q ui t y a n d li a bili ti e s 3 1 D e c e A s a t m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e A s at m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 N ot e 1 2 1 4 1 5 2 0 1 6 1 7 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 1 9 2 0 1 8 1 9 8 1, 3 0 8 1, 4 4 6 2 , 1 8 9 5 6 1 4 2, 9 2 1 1, 3 5 3 1, 3 7 8 – 8 5, 5 0 4 4 5, 6 5 2 1 7, 8 2 5 – 5 5, 3 0 2 7 3, 1 2 7 1 6, 4 3 0 6 7 0 6 1, 4 7 0 7 8, 5 7 0 1 5 8, 6 3 1 1 2 4, 2 2 2 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 ( 1 5 3, 8 2 2) ( 1 5 3, 8 2 2) ( 1 0 0) – 1 5 9, 2 9 6 7 6, 8 6 3 1 2 7, 6 3 6 1 5 9, 2 9 6 5 2, 4 7 6 1 0 3, 3 4 9 2, 0 4 2 1 0 9 3, 5 5 0 5, 7 0 1 1, 3 2 0 7 6 2, 1 2 6 3, 5 2 2 2 4, 3 1 5 1 7, 2 0 6 6 7 8 3 0 1 2 5, 2 9 4 3 0, 9 9 5 – 1 4 5 1 7, 3 5 1 2 0, 8 7 3 1 5 8, 6 3 1 1 2 4, 2 2 2 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s T h e fi n a n ci al st at e 2 5 M a y 2 0 2 2, a n d w e r e si g n e d o n it s b e h alf b y: m e nt s o n p a g e s 5 3 t o 8 6 w e r e a p p r o v e d b y t h e B o a r d of Di r e c t o r s a n d a ut h o ri s e d f o r i s s u e o n D e b bi e B e s t wi c k Gr o u p C hi ef E x e c uti v e Offi c er M B E T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 5 5 C O N S O LI D A T E D S T A T E M E N T O F C H A N G E S I N E Q UI T Y F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 E q uit y at t ri b ut a bl e t o s h a r e h ol d e r s of t h e G r o u p S h ar e c a pit al £’ 0 0 0 pr e S h ar e mi u m a c c o u nt £’ 0 0 0 M e r g e r r e s e r v e £’ 0 0 0 C ur r e n c y t r a n sl ati o n r e s e r v e £’ 0 0 0 N ot e A t 1 J a n u a r y 2 0 2 0 1, 3 1 3 4 4, 0 8 4 ( 1 5 3, 8 2 2) Pr ofit a n d t ot al c o m p r e h e n si v e i n c o m e f o r t h e p e ri o d T r a n s a c ti o n s wi t h o w n e r s I s s u e of s h a r e s o n e x e r ci s e of o pti o n s I s s u e of s h a r e s o n a c q ui siti o n of s u b si di a r y S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n T o t al t r a n s a c ti o n s wi t h o w n e r s A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 Pr ofit f o r t h e y e a r Ot h e r c o m p r e h e n si v e e x p e n s e f o r t h e y e a r T r a n s a c ti o n s wi t h o w n e r s S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n T o t al t r a n s a c ti o n s wi t h o w n e r s 2 2 2 2 – 1 1 – 2 – – – – – – – – – – 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 ( 1 5 3, 8 2 2) – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – ( 1 0 0) – – Ot h e r r e s e r v e s £’ 0 0 0 R et ai n e d e ar ni n g s £’ 0 0 0 T o t al e q ui t y £’ 0 0 0 1 5 8, 8 6 4 2 9, 7 1 0 8 0, 1 4 9 – – 4 3 2 – 4 3 2 2 1, 9 4 4 2 1, 9 4 4 – – 8 2 2 8 2 2 1 4 3 3 8 2 2 1, 2 5 6 1 5 9, 2 9 6 5 2, 4 7 6 1 0 3, 3 4 9 – – – – 2 3, 7 3 9 2 3, 7 3 9 – ( 1 0 0) 6 4 8 6 4 8 6 4 8 6 4 8 A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 ( 1 5 3, 8 2 2) ( 1 0 0) 1 5 9, 2 9 6 7 6, 8 6 3 1 2 7, 6 3 6 5 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 C O N S O LI D A T E D S T A T E M E N T O F C A S H F L O F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 W S C a s h g e n e r a t e d f r o m o p e r a ti o n s T a x p ai d N e t c a s h i nfl o w f r o m o p e r a ti o n s C a s h fl o w f r o m i n v e s ti n g a c ti vi ti e s A c q ui siti o n of s u b si di a ri e s ( n et of c a s h a c q ui r e d) P ur c h a s e of I P P ur c h a s e of ot h e r i nt a n gi bl e s P ur c h a s e of p r o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt S al e of p r o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt C a pit ali s ati o n of d e v el o p m e nt c o st s I nt e r e st r e c ei v e d N e t c a s h o u t fl o w f r o m i n v e s ti n g a c ti vi ti e s C a s h fl o w s f r o m fi n a n ci n g a c ti vi ti e s I nt e r e st p ai d R e p a y m e nt of l e a s e li a biliti e s N e t c a s h o u t fl o w f r o m fi n a n ci n g a c ti vi ti e s N e t ( d e c r e a s e) /i n c r e a s e i n c a s h a n d c a s h e q ui v al e n t s C a s h a n d c a s h e q ui v al e n t s a t b e gi n ni n g of y e a r Eff e ct of e x c h a n g e r at e s o n c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s C a s h a n d c a s h e q ui v al e n t s a t e n d of y e a r N ot e 2 3 3 1 D e c e Y e a r e n d e d m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 3 5, 0 8 1 ( 4, 0 9 1) 3 0, 9 9 0 3 5, 4 1 5 ( 7, 1 2 5) 2 8, 2 9 0 1 4 1 2 8 8 ( 1 5, 0 9 3) ( 1 2, 0 0 0) ( 1 0 7) ( 5 7 3) – ( 8 1 4) – – ( 3 3 8) 4 3 ( 9, 2 5 7) ( 7, 5 1 2) 1 0 1 1 2 ( 3 7, 0 2 0) ( 8, 5 0 9) ( 1 4 4) ( 2 6 4) ( 4 0 8) ( 6, 4 3 8) 6 1, 4 7 0 2 7 0 ( 4 3) ( 1 2 1) ( 1 6 4) 1 9, 6 1 7 4 1, 8 5 3 – 1 7 5 5, 3 0 2 6 1, 4 7 0 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 5 7 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m 1 7 G r o u p pl c (t h e “ C o m p a n y a n d it s s u b si di a ri e s (t o g et h e r, t h e “ G r o u p”) i s t h e d e v el o p m vi d e o g a m a ti o n 1. G e n e r al I nf o r T h e p ri n ci p al a c ti vit y of T e a t h e C o p r e mi u m p a n y li c hil d r e n. T h e C o T h e a d d r e s s of it s r e gi st e r e d offi c e i s 3 R e d H all A v e n u e, P a r a g o n B u si n e s s P a r k, n u m e s f o r t h e di git al a n d p h y si c al m p a n y ”) i s t h at of a h ol di n g c o m p a n y i s a p u bli c c o m a r k et a n d d e v el o p m p a n y i s 1 1 2 0 5 1 1 6. m b e r of t h e C o mit e d b y s h a r e s a n d i n c o r p o r at e d a n d d o m p a n y a n d t h e p ri n ci p al a c ti vit y of m e nt a n d p u bli s hi n g of i n d e p e n d e nt (“i n di e”) m e nt of e d u c ati o n al e nt e r t ai n m e nt a p p s f o r mi cil e d i n t h e U nit e d Ki n g d o m. W a k efi el d, W F 1 2 U L. T h e r e gi st e r e d 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s B a si s of P r e p a r a ti o n T h e s e fi n a n ci al st at e a c c o u nti n g st a n d a r d s i n c o nf o r m e nt s of t h e C o r e q ui r e m p a ni e s A c t 2 0 0 6. m e nt s h a v e b e e n p r e p a r e d a n d a p p r o v e d b y t h e Di r e c t o r s i n a c c o r d a n c e wit h i nt e r n ati o n al mit y wit h t h e r e q ui r e m e nt s of t h e C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6 (‘I F R S’) a n d t h e a p pli c a bl e l e g al T h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al i nf o r c o n v e nti o n, p r e s e nt e d i n st e rli n g a n d h a s b e e n r o u n d e d t o t h e n e a r e st t h o u s a n d ( £’ 0 0 0). T h e p ri n ci p al a c c o u nti n g p oli ci e s a d o pt e d a r e s et o ut b el o w. m ati o n h a s b e e n p r e p a r e d o n a g oi n g c o n c e r n b a si s, u n d e r t h e hi st o ri c al c o st N e w a n d A T h e r e w e r e n o n e w st a n d a r d s a p pli e d f o r t h e r e p o r ti n g p e ri o d c o m e n d e d S t a n d a r d s A d o p t e d b y t h e G r o u p m m e n ci n g 1 J a n u a r y 2 0 2 1. R e vi si o n s i n A c c o u n ti n g P oli ci e s a n d E s ti D u ri n g t h e y e a r t h e G r o u p h a s r e vi e w e d t h e d e v el o p p r ofil e. T h e g r o w t h of titl e s b ei n g r el e a s e d i nt o e a rl y a c c e s s a n d t h e c o nti n u e d p r o vi si o n of titl e s t o n e w pl atf o r u n d e r li c e n s e d e al s h a s l e d t o a c h a n g e i n t h e a d et ail s a b o ut t h e s e r e vi si o n s c a n b e f o u n d o n p a g e s 5 9 a n d 6 0. m e nt c o st s c a pit ali s ati o n p oli c y a n d t h e r el at e d a m o r ti s ati o n p r ofil e a n d a r e vi si o n t o t h e c a pit ali s ati o n p oli c y. F u r t h e r m o r ti s ati o n m a t e s m s G oi n g C o n c e r n M a n a g e s c e n a ri o, w hi c h h a s b e e n r e vi e w e d b y t h e Di r e c t o r s. T hi s d e c a s h i n t h e y e a r e n di n g 3 1 D e c e G r o u p t o st at e m e nt s. m e nt h a s p r o d u c e d a G r o u p f o r e c a st t h at h a s al s o b e e n s e n siti s e d t o r efl e c t a s e v e r e b ut pl a u si bl e d o w n si d e m o n st r at e s t h e G r o u p i s f o r e c a st t o g e n e r at e p r ofit s a n d m b e r 2 0 2 2 a n d b e y o n d a n d t h at t h e G r o u p h a s s uffi ci e nt c a s h r e s e r v e s t o e n a bl e t h e m e et it s o bli g ati o n s a s t h e y f all d u e f o r a p e ri o d of at l e a st 1 2 m o nt h s f r o m t h e si g ni n g of t h e s e fi n a n ci al A s s u c h, t h e Di r e c t o r s a r e s ati sfi e d t h at t h e G r o u p h a s a d e q u at e r e s o u r c e s t o c o nti n u e t o o p e r at e f o r t h e f o r e s e e a bl e f ut u r e. F o r t hi s r e a s o n t h e y c o nti n u e t o a d o pt t h e g oi n g c o n c e r n b a si s f o r p r e p a ri n g t h e s e fi n a n ci al st at e m e nt s. B a si s of C o n s oli d a ti o n T h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e t h e C o o r h a s ri g ht s, t o v a ri a bl e r et u r n s f r o it s r et u r n. T h e fi n a n ci al st at e c o m p a n y, u si n g c o n si st e nt a c c o u nti n g p oli ci e s. m p a n y (it s s u b si di a ri e s). C o nt r ol i s a c hi e v e d w h e r e t h e C o m e nt s i n c o r p o r at e t h e fi n a n ci al st at e m p a n y a n d e ntiti e s c o nt r oll e d b y m p a n y h a s t h e p o w e r o v e r t h e i n v e st e e, i s e x p o s e d, m e nt wit h t h e i n v e st e e a n d h a s t h e a bilit y t o u s e it s p o w e r t o aff e c t m e nt s of t h e C o m it s i n v ol v e m e nt s of t h e s u b si di a ri e s a r e p r e p a r e d f o r t h e s a m e r e p o r ti n g p e ri o d a s t h e p a r e nt mi n at e d o n c o n s oli d ati o n, i n cl u di n g u n r e ali s e d g ai n s All t r a n s a c ti o n s a n d b al a n c e s b et w e e n G r o u p c o a n d l o s s e s o n t r a n s a c ti o n s b et w e e n G r o u p c o m e nt s of s u b si di a ri e s h a v e b e e n a dj u st e d w h e r e n e c e s s a r y t o e n s u r e c o n si st e n c y wit h t h e a c c o u nti n g p oli ci e s a d o pt e d b y t h e G r o u p. P r ofit o r l o s s a n d ot h e r c o m t h e eff e c ti v e d at e of a c q ui siti o n, o r u p t o t h e eff e c ti v e d at e of l o s s of c o nt r ol, a s a p pli c a bl e. m e of s u b si di a ri e s a c q ui r e d o r di s p o s e d of d u ri n g t h e y e a r a r e r e c o g ni s e d f r o m o u nt s r e p o r t e d i n t h e fi n a n ci al st at e m p r e h e n si v e i n c o m p a ni e s a r e eli m p a ni e s. A m 1 7 G r o u p pl c h a s p r o vi d e d a g u a r a nt e e u n d e r s e c ti o n 4 7 9 A of t h e C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6 t o Yi p p e e E nt e r t ai n m e nt T e a Li mit e d f o r t h e C o m p a n y t o t a k e t h e e x e m pti o n f r o m a u dit. 5 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m bi n a ti o n s a n d G o o d will B u si n e s s C o T h e G r o u p a p pli e s t h e a c q ui siti o n t h e G r o u p t o o bt ai n c o nt r ol of a s u b si di a r y i s c al c ul at e d a s t h e s u t r a n sf e r r e d, li a biliti e s i n c u r r e d a n d t h e e q uit y i nt e r e st s i s s u e d b y t h e G r o u p, w hi c h i n cl u d e s t h e f ai r v al u e of a n y a s s et o r li a bilit y a ri si n g f r o a c q ui r e d a n d li a biliti e s a s s u m e nt. A c q ui siti o n c o st s a r e e x p e n s e d a s i n c u r r e d. A s s et s m e a s u r e d at t h ei r a c q ui siti o n- d at e f ai r v al u e s. m bi n ati o n s. T h e c o n si d e r ati o n t r a n sf e r r e d b y m of t h e a c q ui siti o n- d at e f ai r v al u e s of a s s et s m a c o nti n g e nt c o n si d e r ati o n a r r a n g e m et h o d i n a c c o u nti n g f o r b u si n e s s c o m e d a r e G o o d will r e p r e s e nt s t h e f ut u r e e c o n o i d e ntifi e d a n d s e p a r at el y r e c o g ni s e d. G o o d will i s i niti all y t r a n sf e r r e d o v e r t h e f ai r v al u e of t h e G r o u p’ s s h a r e of t h e i d e ntifi a bl e n et a s s et s a c q ui r e d. If t hi s i s l e s s t h a n t h e f ai r v al u e of t h e n et a s s et s of t h e s u b si di a r y a c q ui r e d i n t h e c a s e of a b a r g ai n p u r c h a s e, t h e diff e r e n c e i s r e c o g ni s e d di r e c tl y i n t h e St at e m e a s u r e d at c o st, b ei n g t h e e x c e s s of t h e c o n si d e r ati o n m bi n ati o n t h at a r e n ot i n di vi d u all y mi c b e n efit s a ri si n g f r o m p r e h e n si v e I n c o m a b u si n e s s c o m e nt of C o m e. m p ai r Af t e r i niti al r e c o g niti o n, g o o d will i s m e nt e v e r y si x f o r i d e m p ai r c a s h- g e n e r ati n g u nit s (“ C G U s”) f o r t h e p u r p o s e of i c a s h- g e n e r ati n g u nit s t h at a r e e x p e c t e d t o b e n efit f r o m o n st r at e s t h at i m o nt h s u si n g a di s c o u nt e d c a s h fl o w m e nt h a s o c c u r r e d, t hi s i s e x p e n s e d t o t h e i n c o m e a s u r e d at c o st l e s s a n y a c c u m p ai r m e st at e m e nt t e sti n g, wit h t h e all o c ati o n b ei n g m e nt. G o o d will i s all o c at e d t o m a d e t o t h o s e m bi n ati o n i n w hi c h t h e g o o d will a r o s e. m t h e b u si n e s s c o m ul at e d i m e nt l o s s e s. G o o d will i s r e vi e w e d m et h o d a p pli e d t o b u si n e s s f o r e c a st s. If t hi s r e vi e w m p ai r I n t a n gi bl e A s s e t s A c q ui r e d i n a B u si n e s s C o T h e c o st of s u c h i nt a n gi bl e a s s et s i s t h ei r f ai r v al u e a s at t h e d at e of a c q ui siti o n. F oll o wi n g i niti al r e c o g niti o n, i nt a n gi bl e a s s et s a r e c a r ri e d at c o st l e s s a c c u A n a s s et i s o nl y r e c o g ni s e d if t h e f oll o wi n g c o n diti o n s a r e • it • t h e a s s et i s s e p a r a bl e o r a ri s e s f r o • s uffi ci e nt i nf o r m e et s t h e d efi niti o n of a n i nt a n gi bl e a s s et u n d e r I A S 3 8 “I nt a n gi bl e A s s et s”; m e a s u r e r eli a bl y t h e f ai r v al u e of t h e a s s et. m c o nt r a c t u al o r l e g al ri g ht s; m o r ti s ati o n a n d a c c u m ati o n e xi st s t o m bi n a ti o n m ul at e d a m ul at e d i m p ai r m et: m e nt l o s s e s, if a n y. I n t e r n all y G e n e r a t e d I n t a n gi bl e A s s e t s I nt a n gi bl e a s s et s a r e c o st. D e v el o p f o r c a pit ali s ati o n u n d e r I A S 3 8 I nt a n gi bl e A s s et s. C o st s t h at d o n ot of C o m e w h e n t h e y a r e i n c u r r e d. m p r e h e n si v e I n c o m e a s u r e d o n i niti al r e c o g niti o n at c o st. I nt a n gi bl e a s s et s a r e m e a s u r e d o n i niti al r e c o g niti o n at m e nt c o st s a r e t h e o nl y i d e ntifi e d c at e g o r y of i nt e r n all y g e n e r at e d i nt a n gi bl e a s s et s t h at m e et c rit e ri a m e et t h e c rit e ri a a r e r e c o g ni s e d i n t h e St at e m e nt B r a n d s W h e r e a n a c q ui siti o n of I P d o e s n ot f all u n d e r t h e s c o p e of I F R S 3 “ B u si n e s s C o I A S 3 8 “I nt a n gi bl e A s s et s”. T h e c o st of s u c h i nt a n gi bl e a s s et s i s t h e p u r c h a s e p ri c e pl u s a n y di r e c tl y at t ri b ut a bl e c o st of p r e p a ri n g t h e a s s et f o r it s i nt e n d e d u s e. F oll o wi n g i niti al r e c o g niti o n, i nt a n gi bl e a s s et s a r e c a r ri e d at c o st l e s s a c c u m ul at e d a c o n diti o n s a r e • it • t h e a s s et i s s e p a r a bl e o r a ri s e s f r o • s uffi ci e nt i nf o r m e et s t h e d efi niti o n of a n i nt a n gi bl e a s s et u n d e r I A S 3 8 “I nt a n gi bl e A s s et s”; m e nt l o s s e s, if a n y. A n a s s et i s o nl y r e c o g ni s e d if t h e f oll o wi n g m o r ti s ati o n a n d a c c u m et: m e a s u r e r eli a bl y t h e f ai r v al u e of t h e a s s et. m bi n ati o n s”, it i s a c c o u nt e d f o r u n d e r m c o nt r a c t u al o r l e g al ri g ht s; m ati o n e xi st s t o m ul at e d i m p ai r m e n t C o s t s D e v el o p T h e s e a r e i nt e r n all y g e n e r at e d i nt a n gi bl e a s s et s a ri si n g f r o o nl y if all of t h e f oll o wi n g c o n diti o n s a r e • it • c o • t h e G r o u p i nt e n d s t o c o m et: m e et s t h e d efi niti o n of a n i nt a n gi bl e a s s et u n d e r I A S 3 8 “I nt a n gi bl e A s s et s”; m pl eti o n of t h e i nt a n gi bl e a s s et i s t e c h ni c all y f e a si bl e s o t h at it will b e a v ail a bl e t o g e n e r at e e c o n o m pl et e t h e i nt a n gi bl e a s s et a n d h a s t h e a bilit y t o g e n e r at e p r o b a bl e f ut u r e e c o n o m t h e G r o u p’ s d e v el o p m e nt a c ti viti e s a n d a r e r e c o g ni s e d mi c b e n efit s; mi c b e n efit s t h at will fl o w t o t h e G r o u p; • t h e e x p e n dit u r e at t ri b ut a bl e t o t h e i nt a n gi bl e a s s et d u ri n g it s d e v el o p • t h e G r o u p h a s a d e q u at e t e c h ni c al, fi n a n ci al a n d ot h e r r e s o u r c e s t o c o i nt a n gi bl e a s s et. m e nt c a n b e m pl et e t h e d e v el o p m e a s u r e d r eli a bl y; a n d m e nt a n d t o u s e o r s ell t h e A s p a r t of t h e r e vi e w of d e v el o p c o st s i n c u r r e d b et w e e n t h e e a rl y a c c e s s a n d f ull r el e a s e g a m e s n o w b ei n g c a pit ali s e d if t h e y c a pit ali s e d. T hi s h a s b e e n a p pli e d si n c e 1 J a n u a r y 2 0 2 1. S e e n ot e 1 2 f o r f u r t h e r d et ail s of t h e i m e nt c o st s u n d e r t a k e n d u ri n g t h e y e a r, t h e c a pit ali s ati o n p oli c y w a s r efi n e d wit h t h e m e et t h e c rit e ri a t o b e m p a c t. A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 5 9 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m e n t C o s t s c o nti n u e d 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s c o nti n u e d D e v el o p T h e p oli c y i s e x p a n d e d t o c a pit ali s e s p e n d o n titl e s b et w e e n e a rl y a c c e s s a n d f ull r el e a s e. i n c u r r e d d o n ot p e ri o d i n w hi c h it i s i n c u r r e d. m e nt c o st s m e et t h e r e c o g niti o n c rit e ri a s et o ut, e x p e n dit u r e i s r e c o g ni s e d a s a n e x p e n s e i n c o st of s al e s i n t h e W h e r e d e v el o p Di s p o s al of D e v el o p D e v el o p m e s. g a m e n t C o s t s m e nt c o st s o n t hi r d- p a r t y g a m e s a r e di s p o s e d of at t h e d at e t h at T e a m 1 7 c e a s e s t o g e n e r at e r e v e n u e f r o m t h e m o r ti s a ti o n A T h e u s ef ul li v e s of i nt a n gi bl e a s s et s a r e a s s e s s e d a s eit h e r fi nit e o r i n d efi nit e a n d at t h e y e a r e n d d at e n o i nt a n gi bl e a s s et s a r e a c c o r d e d a n i n d efi nit e lif e ot h e r t h a n g o o d will. I nt a n gi bl e a s s et s wit h fi nit e li v e s a r e a t h e r e i s a n i n di c ati o n t h at t h e i nt a n gi bl e a s s et m a y b e i f o r a n i nt a n gi bl e a s s et wit h a fi nit e u s ef ul lif e a r e r e vi e w e d at l e a st at t h e e n d of e a c h r e p o r ti n g p e ri o d. mi c li v e s a n d a s s e s s e d f o r i m o r ti s ati o n p e ri o d a n d t h e a m o r ti s e d o v e r t h ei r u s ef ul e c o n o m p ai r e d. T h e a m p ai r m o r ti s ati o n m e nt w h e n e v e r m et h o d m e n t C o s t s m e nt c o st s c o m o r ti s a ti o n o n D e v el o p m o r ti s ati o n of d e v el o p A A t h e e x p e c t e d p at t e r n of c o n s u c h a n gi n g t h e a a d e v el o p m e nt c o st s. m m e n c e s u p o n c o m pl eti o n of t h e a s s et. C h a n g e s i n t h e e x p e c t e d u s ef ul lif e o r m pti o n of f ut u r e e c o n o mi c b e n efit s e m b o di e d i n t h e a s s et a r e a c c o u nt e d f o r b y m o r ti s ati o n p e ri o d o r m et h o d, a s a p p r o p ri at e, a n d a r e t r e at e d a s c h a n g e s i n a c c o u nti n g e sti m at e s. T h e m o r ti s ati o n e x p e n s e o n i nt a n gi bl e a s s et s wit h fi nit e li v e s i s r e c o g ni s e d i n t h e I n c o m e St at e m e nt i n c o st of s al e s f o r A s p a r t of t h e c u r r e nt y e a r r e vi e w, a n a dj u st p e ri o d of a a b o v e, t h e f oll o wi n g a m o r ti s ati o n a p pli e d i s i n li n e wit h t h e c o n s u m o r ti s ati o n p oli ci e s a r e a p pli e d: m e nt t o t h e a m o r ti s ati o n p oli c y w a s m a d e t o e n s u r e t h at t h e r at e a n d m pti o n of b e n efit s. A s p e r t h e st a g e s of d e v el o p m e nt i d e ntifi e d St a r t of a m o r ti s ati o n E n d of a m o r ti s ati o n A m o r ti s ati o n p oli c y P r e vi o u s p oli c y St a g e s of d e v el o p m e nt m e nt c o st s D e v el o p u ntil r el e a s e i nt o e a rl y a c c e s s m e nt c o st s D e v el o p b et w e e n e a rl y a c c e s s a n d f ull r el e a s e E a rl y a c c e s s r el e a s e d at e E a rli e r of 2 y e a r s ( a s p e r p oli c y) o r f ull r el e a s e d at e1 F ull r el e a s e d at e 2 y e a r s ( a s p e r p oli c y) C o n s ol e p o rti n g L a u n c h o n pl atf o r m 2 y e a r s ( a s p e r p oli c y) Li c e n s e c o nt r a ct c o st s L a u n c h o n pl atf o r m L a u n c h o n pl atf o r m O v e r 2 y e a r s M o nt h 1 – 3 0 % M o nt h 2- 1 2 – 4 0 % M o nt h 1 3- 2 4 – 3 0 % O v e r 2 y e a r s M o nt h 1 – 3 0 % M o nt h 2- 1 2 – 4 0 % M o nt h 1 3- 2 4 – 3 0 % O v e r 2 y e a r s M o nt h 1 – 3 0 % M o nt h 2- 1 2 – 4 0 % M o nt h 1 3- 2 4 – 3 0 % F ull y r el e a s e d at l a u n c h 8 5 % r e d u ci n g b al a n c e o v e r 2 y e a r s N ot p r e vi o u sl y c a pit ali s e d 8 5 % r e d u ci n g b al a n c e o v e r 2 y e a r s F ull y r el e a s e d at l a u n c h 1 At t h e p oi nt of f ull r el e a s e of a titl e, a n y u n a m o r ti s e d b al a n c e of d e v el o p m e nt c o s t s i n c u r r e d p ri o r t o e a rl y a c c e s s r el e a s e a r e c o m bi n e d wit h t h e d e v el o p m e nt c o s t s i n c u r r e d b et w e e n e a rl y a c c e s s a n d f ull r el e a s e, m a ki n g a si n gl e a s s et. T h e r e vi si o n t o t h e a a dj u st p r ofil e r e d u c e d t h e a m o r ti s ati o n p oli c y h a s b e e n t r e at e d a s a r e vi si o n i n a c c o u nti n g e sti m at e a n d t h e r ef o r e t h e m e nt h a s b e e n i n cl u d e d i n t h e c u r r e nt y e a r r e s ult s a n d n ot r et r o s p e c ti v el y a dj u st e d. T h e r e vi s e d a m o r ti s ati o n m o r ti s ati o n b y £ 7 0 2, 0 0 0 f o r t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1. 6 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m o r ti s a ti o n o n B r a n d s A T h e u s ef ul e c o n o r e a s s e s s e d e a c h y e a r f o r a n y c h a n g e s t o t hi s lif e. A r e c o g ni s e d i n t h e St at e c al c ul at e d o v e r t h e e sti m e nt of C o m at e d u s ef ul lif e of t h e b r a n d s w hi c h r a n g e s f r o m p r e h e n si v e I n c o m e i n a d m o r ti s ati o n c o m m e n c e s at t h e p oi nt of a c q ui siti o n a n d i s mi ni st r ati v e e x p e n s e s f o r b r a n d a s s et s. A m o r ti s ati o n i s m 1 0 t o 2 0 y e a r s st r ai g ht-li n e. mi c lif e of a b r a n d a s s et i s a s s e s s e d at t h e p oi nt of a c q ui siti o n b a s e d o n f o r e c a st e d b e n efit s a n d t h e n m p ai r m e n t of N o n-fi n a n ci al A s s e t s I T h e G r o u p a s s e s s e s at l e a st e v e r y y e a r w h et h e r t h e r e i s a n i n di c ati o n t h at a n a s s et e xi st s, o r w h e n i A n a s s et’ s r e c o v e r a bl e a It i s d et e r of t h o s e f r o a W h e r e t h e c a r r yi n g a m p ai r e d a n d i s w rit t e n d o w n t o it s r e c o v e r a bl e a m o u nt i s t h e hi g h e r of a n a s s et’ s o r C G U’ s f ai r v al u e l e s s c o st s of di s p o s al a n d it s v al u e i n u s e. mi n e d f o r a n i n di vi d u al a s s et, u nl e s s t h e a s s et d o e s n ot g e n e r at e c a s h i nfl o w s t h at a r e l a r g el y i n d e p e n d e nt m o u nt of a n a s s et o r C G U e x c e e d s it s r e c o v e r a bl e m e nt t e sti n g f o r a n a s s et i s r e q ui r e d, t h e G r o u p e sti m ot h e r a s s et s o r g r o u p s of a s s et s. m a y b e i m p ai r e d. If a n y i n di c ati o n m o u nt, t h e a s s et i s c o n si d e r e d i m at e s t h e a s s et’ s r e c o v e r a bl e a m o u nt. m o u nt. m p ai r I n a s s e s si n g v al u e i n u s e, t h e e sti di s c o u nt r at e t h at r efl e c t s c u r r e nt I n d et e r t r a n s a c ti o n s c a n b e i d e ntifi e d, a n a p p r o p ri at e v al u ati o n mi ni n g f ai r v al u e l e s s c o st s of di s p o s al, r e c e nt m at e d f ut u r e c a s h fl o w s a r e di s c o u nt e d t o t h ei r p r e s e nt v al u e u si n g a p r e-t a x m a r k et a s s e s s m o n e y a n d t h e ri s k s s p e cifi c t o t h e a s s et. m e nt s of t h e ti m e v al u e of m a r k et t r a n s a c ti o n s a r e t a k e n i nt o a c c o u nt. If n o s u c h m o d el i s u s e d. T h e G r o u p b a s e s it s i of t h e G r o u p’ s C G U s t o w hi c h t h e i n di vi d u al a s s et s a r e all o c at e d. m p ai r m e nt c al c ul ati o n o n d et ail e d b u d g et s a n d f o r e c a st s w hi c h a r e p r e p a r e d s e p a r at el y f o r e a c h m p ai r I e x p e n s e c at e g o ri e s c o n si st e nt wit h t h e f u n c ti o n of t h e i m e nt l o s s e s of c o nti n ui n g o p e r ati o n s a r e r e c o g ni s e d i n t h e St at e m p ai r e d a s s et. m e nt of C o m p r e h e n si v e I n c o m e i n t h o s e F o r a s s et s e x cl u di n g g o o d will, a n a s s e s s p r e vi o u sl y r e c o g ni s e d i G r o u p e sti t h e r e h a s b e e n a c h a n g e i n t h e a s s u i m e nt l o s s w a s r e c o g ni s e d. m p ai r m p ai r m e nt l o s s e s m at e s t h e a s s et’ s o r C G U’ s r e c o v e r a bl e a m e nt i s m a d e at e a c h r e p o r ti n g d at e a s t o w h et h e r t h e r e i s a n y i n di c ati o n t h at m a y n o l o n g e r e xi st o r m a y h a v e d e c r e a s e d. If s u c h i n di c ati o n e xi st s, t h e m pti o n s u s e d t o d et e r m o u nt. A p r e vi o u sl y r e c o g ni s e d i m p ai r mi n e t h e a s s et’ s r e c o v e r a bl e a m e nt l o s s i s r e v e r s e d o nl y if m o u nt si n c e t h e l a st mit e d s o t h at t h e c a r r yi n g a T h e r e v e r s al i s li t h e c a r r yi n g a b e e n r e c o g ni s e d f o r t h e a s s et i n p ri o r y e a r s. S u c h r e v e r s al i s r e c o g ni s e d i n t h e St at e u nl e s s t h e a s s et i s c a r ri e d at a r e v al u e d a m o u nt t h at w o ul d h a v e b e e n d et e r mi n e d, n et of d e p r e ci ati o n o r a m o u nt, i n w hi c h c a s e t h e r e v e r s al i s t r e at e d a s a r e v al u ati o n i n c r e a s e. m o r ti s ati o n, h a d n o i m p ai r m p r e h e n si v e I n c o m e nt l o s s m e m e nt of C o m o u nt of t h e a s s et d o e s n ot e x c e e d it s r e c o v e r a bl e a m o u nt, n o r e x c e e d m e a s u r e t h e e x p e c t e d c r e dit l o s s e s, t r a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s h a v e b e e n g r o u p e d b a s e d o n s h a r e d c r e dit ri s k Tr a d e a n d O t h e r R e c ei v a bl e s T o c h a r a c t e ri sti c s a n d t h e d a y s p a st d u e. Tr a d e r e c ei v a bl e s a n d c o nt r a c t a s s et s a r e w rit t e n off w h e r e t h e r e i s n o r e a s o n a bl e e x p e c t ati o n of r e c o v e r y. I n di c at o r s t h at t h e r e i s n o r e a s o n a bl e e x p e c t ati o n of r e c o v e r y i n cl u d e, a ot h e r s, t h e f ail u r e of a d e bt o r t o e n g a g e i n a r e p a y p a y m e nt s f o r a p e ri o d of g r e at e r t h a n 9 0 d a y s p a st d u e. m e nt pl a n wit h t h e G r o u p, a n d a f ail u r e t o m a k e c o nt r a c t u al m o n g st G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s m e f r o m t h e r el e a s e of f ull g a R e v e n u e R e c o g ni ti o n R e v e n u e i n cl u d e s i n c o d e si g n s, p r o d u c e s a n d s ell s vi d e o g a di st ri b ut o r s, w h o a r e c o n si d e r e d t o b e t h e G r o u p’ s c u st o t h e G r o u p’ s r e v e n u e i s i n t h e f o r G r o u p’ s g a c o n s u a r r a n g e m e r. T h e t r a n s a c ti o n p ri c e i s t h e a m e nt wit h t h e t hi r d p a r t y. m e s t o c o n s u m of r o y alti e s r e c ei v e d f r o m e s. T h e G r o u p m e s a n d e a rl y a c c e s s v e r si o n s of s elf- p u bli s h e d g a m e s b a s e d o n it s o w n a n d t hi r d- p a r t y i nt ell e c t u al p r o p e r t y t o di git al a n d p h y si c al m e r s w h e n a s s e s si n g r e v e n u e r e c o g niti o n. T h e m aj o rit y of m t hi r d- p a r t y di st ri b ut o r s w h o h a v e a li c e n s e t o s ell t h e m e r s. R e v e n u e i s r e c o g ni s e d at t h e p oi nt at w hi c h t h e di st ri b ut o r s ell s t h e c o nt e nt t o t h e m o u nt t h e G r o u p i s e ntitl e d t o i n a c c o r d a n c e wit h t h e c o nt r a c t u al T h e G r o u p al s o r e c ei v e s r e v e n u e w h e r e t h e G r o u p a g r e e s t o c u st o m e r s t o d o w nl o a d f o r a n a g r e e d p e ri o d of ti r e q ui r e d b y t h e G r o u p. T h e s e c o nt r a c t s a r e d et e r fi x e d f e e i s r e c o g ni s e d o n t h e d at e t h e g a r e v e n u e e a r n e d b a s e d o n v ol u o c c u r s. If a n y c o nt r a c t i n cl u d e s a b r e a k cl a u s e t h e n t h e r e v e n u e r e c o g ni s e d e x cl u d e s t h e a f o r e g o n e if t h e b r e a k cl a u s e w a s e x e r ci s e d. T h e r e m a k e a g a m a d e a v ail a bl e o n t h e t hi r d- p a r t y pl atf o r m e of s al e s i n t h e s e c o nt r a c t s a r e r e c o g ni s e d a s u s a g e- b a s e d r o y alti e s w h e n u s a g e m. A n y a d diti o n al m e i s fi r st m e f o r a fi x e d f e e a n d wit h mi n e d a s ri g ht t o u s e c o nt r a c t s i n a c c o r d a n c e wit h I F R S 1 5 a n d t h e m al f ut u r e p e rf o r mi ni m ai ni n g r e v e n u e i s r e c o g ni s e d o n c e t h e b r e a k cl a u s e h a s e x pi r e d. m e a v ail a bl e t o a t hi r d- p a r t y pl atf o r m f o r t h ei r m a n c e o bli g ati o n s m o u nt t h at w o ul d b e A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 61 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s c o nti n u e d I F R S 1 6 “ L e a s e s ” A l e a s e li a bilit y r efl e c ti n g f ut u r e l e a s e p a y l e a s e c o l e a s e p a y i s c al c ul at e d o n a c r e at e d a r e d e p r e ci at e d o v e r t h e l e n gt h of t h e l e a s e a n d t h e d e p r e ci ati o n i s i n cl u d e d i n t h e St at e C o wit hi n t h e ri g ht- of- u s e a s s et s a n d l e a s e li a biliti e s r e c o g ni s e d at t h e c o m e nt d at e. T h e v al u e of t h e a s s et s a n d li a biliti e s r e c o g ni s e d i s c al c ul at e d f r o m e n c e m e nt s di s c o u nt e d f o r t h e i n c r e m e. L e a s e i n c e nti v e s aff e c t t h e t ot al of t h e f ut u r e l e a s e p a y m o nt hl y b a si s a n d r e c o g ni s e d i n t h e St at e m p r e h e n si v e I n c o m e nt d at e. m e n c e m m e nt al b o r r o wi n g r at e at t h e d at e of a p pli c ati o n. I nt e r e st o n t h e l e a s e li a bilit y m p r e h e n si v e I n c o m e. T h e ri g ht- of- u s e a s s et s m e nt of C o m t h e t ot al of t h e f ut u r e m e nt s a n d t h e r ef o r e a r e i n cl u d e d m e nt of m e nt s a n d a ri g ht- of- u s e a s s et f o r l e a s e c o nt r a c t s a r e r e c o g ni s e d at t h e T h e i n c r e b u si n e s s e s i n t h e i n d u st r y. m e nt al b o r r o wi n g r at e i s d e ci d e d o n t h r o u g h di s c u s si o n wit h o u r b a n k e r s a n d c o m p a ri s o n t o ot h e r Ri g h t- of- u s e a s s e t s Ri g ht- of- u s e a s s et s a r e r e c o g ni s e d w h e r e t h e G r o u p i s a l e s s e e. T h e a t h e f ut u r e l e a s e p a y c al c ul at e d o n a st r ai g ht-li n e b a si s o v e r t h e l e n gt h of t h e c o nt r a c t t a ki n g i nt o c o n si d e r ati o n a n y b r e a k cl a u s e s i n cl u d e d wit hi n t h e l e a s e. m o u nt r e c o g ni s e d a s a n a d diti o n i s t h e t ot al of m e nt al b o r r o wi n g r at e at t h e d at e of a p pli c ati o n. D e p r e ci ati o n i s m e nt s di s c o u nt e d f o r t h e i n c r e T a x a ti o n C u r r e nt T a x T h e t a x c u r r e ntl y p a y a bl e i s b a s e d o n t a x a bl e p r ofit f o r t h e y e a r. T a x a bl e p r ofit diff e r s f r o m s of i n c o m p r e h e n si v e I n c o t h e C o n s oli d at e d St at e t a x a bl e o r d e d u c ti bl e i n ot h e r y e a r s a n d it f u r t h e r e x cl u d e s it e li a bilit y f o r c u r r e nt t a x i s c al c ul at e d u si n g t a x r at e s a n d l a w s t h at h a v e b e e n e n a c t e d o r s u b st a nti v el y e n a c t e d b y t h e p e ri o d e n d d at e. m n et p r ofit a s r e p o r t e d i n m e o r e x p e n s e t h at a r e m s t h at a r e n e v e r t a x a bl e o r d e d u c ti bl e. T h e G r o u p’ s m e b e c a u s e it e x cl u d e s it e m e nt of C o m e s T a x R eli ef (“ V G T R ”) Vi d e o G a V G T R t a x c r e dit s a r e i n cl u d e d wit hi n c u r r e nt t a x. T h e y a r e o nl y r e c o g ni s e d w h e r e t h e Di r e c t o r s b eli e v e t h at a t a x c r e dit will b e r e c o v e r a bl e. T hi s i s b a s e d u p o n t h e G r o u p’ s e x p e ri e n c e of o bt ai ni n g t h e r e q ui r e d c e r tifi c ati o n t o f a cilit at e it s titl e s i n d e v el o p m s. A n e sti t h e y e a r, a n d a t a x r e c ei v a bl e r e c o g ni s e d, b a s e d o n q u alif yi n g e x p e n dit u r e d u ri n g t h e y e a r. m e nt t o q u alif y f o r V G T R a n d s u c c e s s of p r e vi o u s s u b m a d e t h r o u g h o ut mit t e d cl ai m at e i s D ef e r r e d T a x D ef e r r e d t a x i s t h e t a x e x p e c t e d t o b e p a y a bl e o r r e c o v e r a bl e o n diff e r e n c e s b et w e e n t h e c a r r yi n g a a n d li a biliti e s i n t h e fi n a n ci al st at e a n d i s a c c o u nt e d f o r u si n g t h e st at e r e c o g ni s e d f o r all t a x a bl e t e p r o b a bl e t h at t a x a bl e p r ofit s will b e a v ail a bl e a g ai n st w hi c h d e d u c ti bl e t e a s s et s a n d li a biliti e s a r e n ot r e c o g ni s e d if t h e t e m t h e i niti al r e c o g niti o n ( ot h e r t h a n i n a b u si n e s s c o f r o aff e c t s n eit h e r t h e t a x a bl e p r ofit n o r t h e a c c o u nti n g p r ofit. m e nt s a n d t h e c o r r e s p o n di n g t a x b a s e s u s e d i n t h e c o m e nt of fi n a n ci al p o siti o n li a bilit y m p o r a r y diff e r e n c e a ri s e s f r o m p o r a r y diff e r e n c e s c a n b e utili s e d. S u c h m t h e i niti al r e c o g niti o n of g o o d will o r m bi n ati o n) of ot h e r a s s et s a n d li a biliti e s i n a t r a n s a c ti o n t h at m p o r a r y diff e r e n c e s a n d d ef e r r e d t a x a s s et s a r e r e c o g ni s e d t o t h e e x t e nt t h at it i s m o u nt s of a s s et s m p ut ati o n of t a x a bl e p r ofit, m et h o d. D ef e r r e d t a x li a biliti e s a r e g e n e r all y T h e c a r r yi n g a l o n g e r p r o b a bl e t h at s uffi ci e nt t a x a bl e p r ofit s will b e a v ail a bl e t o all o w all o r p a r t of t h e a s s et t o b e r e c o v e r e d. m o u nt of d ef e r r e d t a x a s s et s i s r e vi e w e d at e a c h p e ri o d e n d d at e a n d r e d u c e d t o t h e e x t e nt t h at it i s n o D ef e r r e d t a x i s c al c ul at e d at t h e t a x r at e s a n d l a w s t h at a r e e x p e c t e d t o a p pl y i n t h e p e ri o d w h e n t h e li a bilit y i s s et tl e d o r t h e a s s et i s r e ali s e d. D ef e r r e d t a x i s c h a r g e d o r c r e dit e d i n t h e C o n s oli d at e d St at e m e, e x c e pt w h e n it r el at e s t o it e m s c h a r g e d o r c r e dit e d di r e c tl y t o e q uit y, i n w hi c h c a s e t h e d ef e r r e d t a x i s al s o d e alt wit h i n e q uit y. m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o D ef e r r e d t a x a s s et s a n d li a biliti e s a r e off s et w h e n t h e r e i s a l e g all y e nf o r c e a bl e ri g ht t o s et off c u r r e nt t a x a s s et s a g ai n st c u r r e nt t a x li a biliti e s w h e n t h e y r el at e t o i n c o i nt e n d s t o s et tl e it s c u r r e nt t a x a s s et s a n d li a biliti e s o n a n et b a si s. m e t a x ati o n a ut h o rit y a n d t h e G r o u p m e t a x e s l e vi e d b y t h e s a 6 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m s E x c e p ti o n al I t e I A S 1 r e q ui r e s p r ofit a bilit y. I n p r a c ti c e, t h e s e a r e c o I F R S a n d t h e r ef o r e t h e r e i s a l e v el of j u d g e c o n si d e r it e m at e ri al it e m m s t o b e di s cl o s e d s e p a r at el y i n a w a y t h at e n a bl e s u s e r s t o a s s e s s t h e q u alit y of a G r o u p’ s m o nl y r ef e r r e d t o a s “ e x c e pti o n al ” it e m s, b ut t hi s i s n ot a c o n c e pt d efi n e d b y m e nt i n v ol v e d i n d et e r mi ni n g w h at t o i n cl u d e i n u n d e rl yi n g p r ofit. W e m s w hi c h a r e n o n- r e c u r ri n g a n d si g nifi c a nt i n si z e o r i n n at u r e t o b e s uit a bl e f o r s e p a r at e p r e s e nt ati o n. m p e n s a ti o n S h a r e B a s e d C o T h e C o f oll o wi n g t y p e s of s c h e • Di r e c t o r s’ L TI P s – T h e s e i n cl u d e p e rf o r m o d el t o e sti M o nt e C a rl o Si m ul ati o n m pl o y e e s h a r e o pti o n s – T h e o nl y p e rf o r m p a n y f o r a s p e cifi e d p e ri o d of ti a • E m e s: i n t h e c o a w a r d d at e. m p a n y h a s a w a r d e d s h a r e o pti o n s t o v a ri o u s e m pl o y e e s a n d Di r e c t o r s. T h e s e s h a r e s a r e s e p a r at e d i nt o t h e m a n c e c rit e ri a a n d t h e f ai r v al u e of t h e s e o pti o n s h a s b e e n e sti m at e t h e f ai r v al u e of t h e a w a r d s. m at e d u si n g m a n c e c rit e ri a i n cl u d e d o n t h e s e o pti o n s i s f o r t h e e m e. T h e f ai r v al u e h a s b e e n e sti m at e d b a s e d o n t h e s h a r e p ri c e at m pl o y e e t o r e m ai n G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s T h e f ai r v al u e of t h e s e o pti o n s a r e r e c o g ni s e d a s a n e x p e n s e i n t h e St at e v e sti n g p e ri o d of t h e o pti o n s wit h a c o r r e s p o n di n g c r e dit i n cl u d e d wit hi n r et ai n e d e a r ni n g s. E i n s u r a n c e d u e o n t h e s h a r e o pti o n s a r e i n cl u d e d o v e r ti t h e e sti i n cl u d e d wit hi n t r a d e a n d ot h e r p a y a bl e s. T h e a c c u o n a m b e r of s h a r e s e x p e c t e d t o v e st m e wit hi n t h e St at e m o nt hl y b a si s. m e nt of C o m at e d n u m e b a s e d o n m ulti pli e d b y t h e b al a n c e s h e et d at e s h a r e p ri c e w hil st t h e c r e dit i s m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o m ul at e d s h a r e o pti o n v al u e i s a dj u st e d f o r a n y l a p s e d s h a r e o pti o n s m p r e h e n si v e I n c o m e o v e r t h e m pl o y e r s’ n ati o n al P e n si o n s T h e G r o u p o p e r at e s a d efi n e d c o nt ri b uti o n p e n si o n s c h e s e p a r at el y f r o C o s h o w n a s eit h e r a c c r u al s o r p r e p a y c o nt ri b uti o n s h a v e b e e n p ai d. m p r e h e n si v e I n c o m t h o s e of t h e G r o u p. C o nt ri b uti o n s p a y a bl e f o r t h e y e a r a r e c h a r g e d i n t h e St at e m e nt of m e. Diff e r e n c e s b et w e e n c o nt ri b uti o n s p a y a bl e i n t h e y e a r a n d c o nt ri b uti o n s a c t u all y p ai d a r e m e nt o bli g ati o n s o n c e m e nt s i n t h e b al a n c e s h e et. T h e G r o u p h a s n o f u r t h e r p a y m e. T h e a s s et s of t h e s c h e m e a r e h el d a n d a d mi ni st e r e d m e n t P r o p e r t y, Pl a n t a n d E q ui p P r o p e r t y, pl a nt a n d e q ui p m e nt i n v al u e. T h e c o st i n cl u d e s t h e o ri gi n al p ri c e of t h e a s s et a n d t h e c o st at t ri b ut a bl e t o b ri n gi n g t h e a s s et t o it s c u r r e nt w o r ki n g c o n diti o n f o r it s i nt e n d e d u s e. D e p r e ci ati o n, d o w n t o r e si d u al v al u e, i s c al c ul at e d o n a st r ai g ht-li n e b a si s o v e r t h e e sti u s ef ul lif e of t h e a s s et w hi c h i s r e vi e w e d o n a n a n n u al b a si s. m e nt a r e st at e d at c o st l e s s a c c u m ul at e d d e p r e ci ati o n a n d a n y i m at e d m p ai r m p r o v e D e p r e ci ati o n i s c al c ul at e d o v e r t h e e sti L e a s e h ol d i Pl a nt a n d e q ui p m e nt Fi x t u r e s a n d fit ti n g s M ot o r v e hi cl e s m e nt s – st r ai g ht-li n e o v e r t h e lif e of t h e l e a s e – 3 y e a r s st r ai g ht-li n e – 6 y e a r s st r ai g ht-li n e – 5 y e a r s st r ai g ht-li n e m at e d u s ef ul li v e s of t h e a s s et s a s f oll o w s: m of p r o p e r t y, pl a nt a n d e q ui p A n it e e x p e c t e d t o a ri s e f r o ( c al c ul at e d a s t h e diff e r e n c e b et w e e n t h e n et di s p o s al p r o c e e d s a n d t h e c a r r yi n g a St at e m e i n t h e y e a r t h e it e m i s d e r e c o g ni s e d. m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o m t h e c o nti n u e d u s e of t h e a s s et. A n y g ai n o r l o s s a ri si n g o n d e r e c o g niti o n of t h e a s s et m e nt i s d e r e c o g ni s e d u p o n di s p o s al o r w h e n n o f ut u r e e c o n o mi c b e n efit s a r e m o u nt of t h e it e m) i s i n cl u d e d i n t h e Fi n a n ci al I n s t r u A fi n a n ci al i n st r u i n st r u m e nt of a n ot h e r e ntit y. m e n t s m e nt i s a n y c o nt r a c t t h at gi v e s ri s e t o a fi n a n ci al a s s et of o n e e ntit y a n d a fi n a n ci al li a bilit y o r e q uit y Fi n a n ci al A s s e t s I niti al R e c o g niti o n a n d I n a c c o r d a n c e wit h I F R S 9 “ Fi n a n ci al I n st r u a m o r ti s e d c o st ”. T h e G r o u p d et e r M e a s u r e m e nt m e nt s”, t h e G r o u p h a s cl a s sifi e d it s fi n a n ci al a s s et s a s “ Fi n a n ci al a s s et s at mi n e s t h e cl a s sifi c ati o n of it s fi n a n ci al a s s et s at i niti al r e c o g niti o n. All fi n a n ci al a s s et s a r e r e c o g ni s e d i niti all y at f ai r v al u e pl u s, i n t h e c a s e of a s s et s n ot at f ai r v al u e t h r o u g h t h e St at e m e, t r a n s a c ti o n c o st s t h at a r e at t ri b ut a bl e t o t h e a c q ui siti o n of t h e fi n a n ci al a s s et. m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 6 3 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s c o nti n u e d Fi n a n ci al A s s e t s c o nti n u e d S u b s e q u e nt m e nt T h e s u b s e q u e nt M e a s u r e m e a s u r e m e nt of fi n a n ci al a s s et s d e p e n d s o n t h ei r cl a s sifi c ati o n a s d e s c ri b e d b el o w: Fi n a n ci al A s s et s C a r ri e d at A T hi s c at e g o r y a p pli e s t o t r a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s d u e f r o a a n y e x p e c t e d c r e dit l o s s e s. T h e s e a s s et s a r e h el d at a m o r ti s e d C o st m o u nt s w hi c h a r e n ot i nt e r e st b e a ri n g a r e st at e d at t h ei r r e c o v e r a bl e a m o r ti s e d c o st. m c u st o m e r s i n t h e n o r m al c o u r s e of b u si n e s s. All m o u nt, b ei n g i n v oi c e v al u e l e s s p r o vi si o n f o r T h e G r o u p cl a s sifi e s it s fi n a n ci al a s s et s a s at a (i) (ii) t h e c o nt r a c t u al t e r t h e a s s et i s h el d wit hi n a b u si n e s s m o r ti s e d c o st o nl y if b ot h of t h e f oll o wi n g c rit e ri a a r e m o d el wit h t h e o bj e c ti v e of c oll e c ti n g t h e c o nt r a c t u al c a s h fl o w s; a n d m et: m s gi v e ri s e o n s p e cifi e d d at e s t o c a s h fl o w s t h at a r e s ol el y p a y o n t h e p ri n ci p al o ut st a n di n g. Fi n a n ci al a s s et s at a c o u r s e of b u si n e s s a n d c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s. m o r ti s e d c o st c o m p ri s e c u r r e nt t r a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s d u e f r o m e nt s of p ri n ci p al a n d i nt e r e st m c u st o m e r s i n t h e n o r m al T h e G r o u p d o e s n ot h ol d a n y v al u e t h r o u g h t h e St at e u n d e r t a k e a n y h e d gi n g a c ti viti e s. m e nt of C o m at e ri al fi n a n ci al a s s et s at f ai r v al u e t h r o u g h ot h e r c o m p r e h e n si v e i n c o m e o r at f ai r m p r e h e n si v e I n c o m e. T h e G r o u p d o e s n ot h ol d a n y d e ri v ati v e s a n d d o e s n ot m e r e x c e e d s o n e y e a r. A s a c o n s e q u e n c e, t h e G r o u p d o e s n ot a dj u st a n y of t h e t r a n s a c ti o n p ri c e s f o r t h e ti Tr a d e r e c ei v a bl e s a r e i niti all y r e c o g ni s e d at t h ei r t r a n s a c ti o n p ri c e. T h e G r o u p d o e s n ot e x p e c t t o h a v e a n y c o nt r a c t s w h e r e t h e p e ri o d b et w e e n t h e t r a n sf e r of t h e p r o c u st o v al u e of at t ri b ut a bl e t o t h e a c q ui siti o n of t h e fi n a n ci al a s s et. Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s a r e p r o vi si o n f o r e x p e c t e d c r e dit l o s s e s. m o n e y. Ot h e r fi n a n ci al a s s et s a r e r e c o g ni s e d i niti all y at f ai r v al u e pl u s t r a n s a c ti o n c o st s t h at a r e di r e c tl y mi s e d g o o d s o r s e r vi c e s t o t h e c u st o m e a s u r e d at a m o r ti s e d c o st l e s s m e nt b y t h e m e r a n d p a y m e C a s h a n d C a s h E q ui v al e nt s C a s h a n d s h o r t-t e r t e r e q ui v al e nt s i s c a s h o w n e d b y t h e E B T. T h e E B T c a s h i s n ot r e a dil y a v ail a bl e f o r u s e b y t h e G r o u p t o o p e r ati n g c o st s b ut c a n b e s p e nt f o r t h e b e n efit of t h e e m d e p o sit s h el d wit h b a n k s wit h a m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n c o m d e p o sit s i n t h e St at e m o nt h s o r l e s s f r o m at u rit y of t h r e e m i n c e pti o n. I n cl u d e d wit hi n c a s h a n d c a s h m e et it s e v e r y d a y m pl o y e e s a n d a s s u c h i s a n a p p r o p ri at e c a s h e q ui v al e nt. m p ri s e c a s h at b a n k s a n d o n h a n d a n d s h o r t- F o r t h e p u r p o s e of t h e C o n s oli d at e d St at e t e r m d e p o sit s a s d efi n e d a b o v e. m e nt of C a s h Fl o w s, c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s c o n si st of c a s h a n d s h o r t- m e n t m p ai r M e a s u r e m e nt of Fi n a n ci al A s s et s m o r ti s e d c o st. T h e G r o u p a p pli e s t h e si S u b s e q u e n t I T h e G r o u p a s s e s s e s o n a f o r w a r d-l o o ki n g b a si s t h e e x p e c t e d c r e dit l o s s e s a s s o ci at e d wit h it s fi n a n ci al a s s et s m e a s u r e d at a p r e s c ri b e d b y I F R S 9, w hi c h p e r m e a s u r e t h e e x p e c t e d c r e dit l o s s e s, t r a d e r e c ei v a bl e s h a v e b e e n g r o u p e d b a s e d o n s h a r e d c r e dit ri s k c h a r a c t e ri sti c s mi n e s w h et h e r t h e r e h a s b e e n a a n d t h e d a y s p a st d u e. F o r ot h e r fi n a n ci al a s s et s at a m o r ti s e d c o st, t h e G r o u p d et e r m o nt h e x p e c t e d c r e dit l o s s e s if si g nifi c a nt i n c r e a s e i n c r e dit ri s k si n c e i niti al r e c o g niti o n. T h e G r o u p r e c o g ni s e s 1 2- t h e r e h a s n ot b e e n a si g nifi c a nt i n c r e a s e i n c r e dit ri s k a n d lif eti i n c r e a s e i n c r e dit ri s k. m plifi e d a p p r o a c h t o p r o vi di n g f o r e x p e c t e d c r e dit l o s s e s m e e x p e c t e d l o s s p r o vi si o n f o r all t r a d e r e c ei v a bl e s. T o mit s t h e u s e of t h e lif eti m e e x p e c t e d c r e dit l o s s e s if t h e r e h a s b e e n a si g nifi c a nt E x p e c t e d c r e dit l o s s e s i n c o r p o r at e f o r w a r d-l o o ki n g i nf o r t h e r e i s a si g nifi c a nt fi n a n ci n g c o c u st o m e r s, a n d si g nifi c a nt c h a n g e s i n t h e e x p e c t e d p e rf o r m p o n e nt a n d a r e b a s e d o n d a y s p a st d u e, t h e e x t e r n al c r e dit r ati n g s of it s m ati o n, t a k e i nt o a c c o u nt t h e ti m e v al u e of m o n e y w h e n m a n c e a n d b e h a vi o u r of t h e b o r r o w e r. Fi n a n ci al a s s et s a r e w rit t e n off w h e n t h e r e i s n o r e a s o n a bl e e x p e c t ati o n of r e c o v e r y. w rit t e n off, t h e G r o u p c o nti n u e s t o e n g a g e i n e nf o r c e r e c o v e ri e s a r e m a d e, t h e s e a r e r e c o g ni s e d i n t h e St at e m e nt a c ti vit y t o at t e m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o m e. m pt t o r e c o v e r t h e r e c ei v a bl e d u e. W h e r e r e c ei v a bl e s h a v e b e e n W h e r e 6 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 Fi n a n ci al Li a bili ti e s I niti al R e c o g niti o n a n d All fi n a n ci al li a biliti e s a r e r e c o g ni s e d i niti all y at f ai r v al u e n et of di r e c tl y at t ri b ut a bl e t r a n s a c ti o n c o st s. M e a s u r e m e nt T h e G r o u p’ s fi n a n ci al li a biliti e s i n cl u d e t r a d e a n d ot h e r p a y a bl e s a n d p r e vi o u sl y i n cl u d e d l o a n s a n d ot h e r b o r r o wi n g s i n cl u di n g Di r e c t o r s' l o a n s. Af t e r i niti al r e c o g niti o n, i nt e r e st- b e a ri n g l o a n s a n d b o r r o wi n g s a r e s u b s e q u e ntl y t h e eff e c ti v e i nt e r e st r at e (“ EI R ”) w h e n t h e li a biliti e s a r e d e r e c o g ni s e d a s w ell a s t h r o u g h t h e EI R a m et h o d. G ai n s a n d l o s s e s a r e r e c o g ni s e d i n t h e St at e m o r ti s ati o n p r o c e s s. m e a s u r e d at a m e nt of C o m o r ti s e d c o st u si n g m p r e h e n si v e I n c o m e A i nt e g r al p a r t of t h e EI R. T h e EI R a m o r ti s e d c o st i s c al c ul at e d b y t a ki n g i nt o a c c o u nt a n y di s c o u nt o r p r e mi u m o n a c q ui siti o n a n d f e e s o r c o st s t h at a r e a n m o r ti s ati o n i s i n cl u d e d i n fi n a n c e c o st s i n t h e St at e m e nt of C o m p r e h e n si v e I n c o m e. T hi s c at e g o r y g e n e r all y a p pli e s t o i nt e r e st- b e a ri n g l o a n s a n d b o r r o wi n g s. D e r e c o g niti o n A fi n a n ci al a s s et ( o r, w h e r e a p pli c a bl e, a p a r t of a fi n a n ci al a s s et o r p a r t of a g r o u p of si d e r e c o g ni s e d w h e n: • T h e ri g ht s t o r e c ei v e c a s h fl o w s f r o • T h e G r o u p h a s t r a n sf e r r e d it s ri g ht s t o r e c ei v e c a s h fl o w s f r o m t h e a s s et h a v e e x pi r e d; o r m t h e a s s et o r h a s a s s u mil a r fi n a n ci al a s s et s) i s m e d a n o bli g ati o n t o p a y t h e m e nt, a n d eit h e r r e c ei v e d c a s h fl o w s i n f ull wit h o ut ( a) t h e G r o u p h a s t r a n sf e r r e d s u b st a nti all y all t h e ri s k s a n d r e w a r d s of t h e a s s et, o r ( b) t h e G r o u p h a s n eit h e r t r a n sf e r r e d n o r r et ai n e d s u b st a nti all y all t h e ri s k s a n d r e w a r d s of t h e a s s et, b ut h a s t r a n sf e r r e d c o nt r ol of t h e a s s et s. m at e ri al d el a y t o a t hi r d p a r t y u n d e r a ‘ p a s s-t h r o u g h’ a r r a n g e A fi n a n ci al li a bilit y i s d e r e c o g ni s e d w h e n t h e o bli g ati o n u n d e r t h e li a bilit y i s di s c h a r g e d o r c a n c ell e d o r e x pi r e s. a n e xi sti n g fi n a n ci al li a bilit y i s r e pl a c e d b y a n ot h e r f r o of a n e xi sti n g li a bilit y a r e s u b st a nti all y o ri gi n al li a bilit y a n d t h e r e c o g niti o n of a n e w li a bilit y. T h e diff e r e n c e i n t h e r e s p e c ti v e c a r r yi n g a i n t h e St at e m s m o difi c ati o n i s t r e at e d a s a d e r e c o g niti o n of t h e m e l e n d e r o n s u b st a nti all y diff e r e nt t e r m o difi e d, s u c h a n e x c h a n g e o r m o u nt s i s r e c o g ni s e d m p r e h e n si v e I n c o m s, o r t h e t e r m e nt of C o m t h e s a W h e n m e. Off s et ti n g of Fi n a n ci al I n st r u Fi n a n ci al a s s et s a n d fi n a n ci al li a biliti e s a r e off s et wit h t h e n et a o nl y if t h e r e i s a c u r r e nt e nf o r c e a bl e l e g al ri g ht t o off s et t h e r e c o g ni s e d a t o r e ali s e t h e a s s et s a n d s et tl e t h e li a biliti e s si m ult a n e o u sl y. m e nt s m o u nt r e p o r t e d i n t h e St at e m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n m o u nt s a n d i nt e nt t o s et tl e o n a n et b a si s, o r P r o vi si o n s P r o vi si o n s a r e r e c o g ni s e d w h e n t h e G r o u p h a s a p r e s e nt o bli g ati o n (l e g al o r c o n st r u c ti v e) a s a r e s ult of a p a st e v e nt, it i s p r o b a bl e t h at a n o utfl o w of r e s o u r c e s e mi c b e n efit s will b e r e q ui r e d t o s et tl e t h e o bli g ati o n a n d a r eli a bl e e sti e sti m at e of t h e e x p e n dit u r e r e q ui r e d t o s et tl e t h e o bli g ati o n at t h e p e ri o d e n d d at e. m o u nt of t h e o bli g ati o n. P r o vi si o n s a r e m e a s u r e d u si n g t h e Di r e c t o r s’ b e st m b o d yi n g e c o n o m a d e of t h e a m at e c a n b e If t h e eff e c t of t h e ti w h e n a p p r o p ri at e, t h e ri s k s s p e cifi c t o t h e li a bilit y. p a s s a g e of ti m e i s r e c o g ni s e d a s a fi n a n c e c o st. m e v al u e of m o n e y i s m at e ri al, p r o vi si o n s a r e di s c o u nt e d u si n g a c u r r e nt p r e-t a x r at e t h at r efl e c t s, W h e n di s c o u nti n g i s u s e d, t h e i n c r e a s e i n t h e p r o vi si o n d u e t o t h e m e n t s O p e r a ti n g S e g O p e r ati n g s e g d e ci si o n G r o u p s u p pli e s a si n gl e p r o d u c t r a n g e i nt o a si n gl e m e nt s a r e r e p o r t e d i n a m a k e r. T h e c hi ef o p e r ati n g d e ci si o n m a n n e r c o n si st e nt wit h t h e i nt e r n al r e p o r ti n g p r o vi d e d t o t h e c hi ef o p e r ati n g m a k e r h a s b e e n i d e ntifi e d a s t h e B o a r d of Di r e c t o r s. M at e ri all y, t h e m a r k et pl a c e a n d s o t h e r e i s c o n si d e r e d t o b e o nl y o n e s e g m e nt. A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 6 5 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s c o nti n u e d F o r ei g n C u r r e n c y F o r ei g n c u r r e n c y t r a n s a c ti o n s a r e t r a n sl at e d i nt o t h e f u n c ti o n al c u r r e n c y of t h e r e s p e c ti v e G r o u p e ntit y, u si n g t h e e x c h a n g e r at e s p r e v aili n g at t h e d at e s of t h e t r a n s a c ti o n s ( s p ot e x c h a n g e r at e). F o r ei g n e x c h a n g e g ai n s a n d l o s s e s r e s ulti n g f r o f o r ei g n c u r r e n c y at y e a r- e n d e x c h a n g e r at e s a r e r e c o g ni s e d i n t h e St at e m o n et a r y it e m p r e h e n si v e I n c o m e nt of s u c h t r a n s a c ti o n s a n d f r o m s d e n o m e. m t h e s et tl e m e nt of C o m e a s u r e m t h e r e m e nt of mi n at e d i n T h e r e s ult s a n d fi n a n ci al p o siti o n of f o r ei g n o p e r ati o n s t h at h a v e a f u n c ti o n al c u r r e n c y diff e r e nt f r o c u r r e n c y a r e t r a n sl at e d i nt o t h e p r e s e nt ati o n c u r r e n c y a s f oll o w s: • a s s et s a n d li a biliti e s f o r e a c h b al a n c e s h e et p r e s e nt e d a r e t r a n sl at e d at t h e cl o si n g r at e at t h e d at e of t h at m t h e p r e s e nt ati o n b al a n c e s h e et; • i n c o m e a n d e x p e n s e s f o r e a c h st at e at a v e r a g e e x c h a n g e r at e s ( u nl e s s t hi s i s n ot a r e a s o n a bl e a p p r o xi p r e v aili n g o n t h e t r a n s a c ti o n d at e s, i n w hi c h c a s e i n c o t r a n s a c ti o n s); a n d m e nt of p r ofit o r l o s s a n d st at e m p r e h e n si v e i n c o m e a r e t r a n sl at e d m e nt of c o m ati o n of t h e c u m ul ati v e eff e c t of t h e r at e s m e a n d e x p e n s e s a r e t r a n sl at e d at t h e d at e s of t h e • all r e s ulti n g e x c h a n g e diff e r e n c e s a r e r e c o g ni s e d i n ot h e r c o m p r e h e n si v e i n c o m e. m p r e h e n si v e i n c o O n c o n s oli d ati o n, e x c h a n g e diff e r e n c e s a ri si n g f r o b o r r o wi n g s a n d ot h e r fi n a n ci al i n st r u c o r e p ai d, t h e a s s o ci at e d e x c h a n g e diff e r e n c e s a r e r e cl a s sifi e d t o p r ofit o r l o s s, a s p a r t of t h e g ai n o r l o s s o n s al e. G o o d will a n d f ai r v al u e a dj u st li a biliti e s of t h e f o r ei g n o p e r ati o n a n d t r a n sl at e d at t h e cl o si n g r at e. m e nt s d e si g n at e d a s h e d g e s of s u c h i n v e st W h e n a f o r ei g n o p e r ati o n i s s ol d o r a n y b o r r o wi n g s f o r m e nt s a ri si n g o n t h e a c q ui siti o n of a f o r ei g n o p e r ati o n a r e t r e at e d a s a s s et s a n d m e nt s, a r e r e c o g ni s e d i n ot h e r mi n g p a r t of t h e n et i n v e st m t h e t r a n sl ati o n of a n y n et i n v e st m e. m e nt i n f o r ei g n e ntiti e s, a n d of m e nt a r e m p a n y i s d e e m pl o y e e B e n efi t Tr u s t E A s t h e C o c o n s oli d at e d f o r t h e p u r p o s e s of t h e c o i n v e st c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e C o n s oli d at e d St at e m t h e E B T t o e f r o m e nt s i n t h e C o m e d t o h a v e c o nt r ol of it s E m pl o y e e B e n efit Tr u st (“ E B T ”), it i s t r e at e d a s a s u b si di a r y a n d m bi n e d a n d c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s. T h e E B T’ s a s s et s ( ot h e r t h a n m p a n y’ s s h a r e s), li a biliti e s, i n c o m e nt s. T h e E B T’ s i n v e st m e a n d e x p e n s e s a r e i n cl u d e d o n a li n e- b y-li n e b a si s i n t h e m e q uit y i n t h e m p a n y’ s s h a r e s i s d e d u c t e d f r o m e nt i n t h e C o m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n a s if t h e y w e r e t r e a s u r y s h a r e s. T h e g ai n o r l o s s o n t r a n sf e r of t h e s h a r e s m pl o y e e s i s r e c o g ni s e d wit hi n e q uit y. N e w S t a n d a r d s a n d I n t e r p r e t a ti o n s N o t Y e t A d o p t e d C e r t ai n n e w a c c o u nti n g st a n d a r d s a n d i nt e r p r et ati o n s h a v e b e e n p u bli s h e d t h at a r e n ot 2 0 2 1 r e p o r ti n g p e ri o d s a n d h a v e n ot b e e n e a rl y a d o pt e d b y t h e G r o u p. T h e s e st a n d a r d s a r e n ot e x p e c t e d t o h a v e a m at e ri al i m p a c t o n t h e e ntit y i n t h e c u r r e nt o r f ut u r e r e p o r ti n g p e ri o d s a n d o n f o r e s e e a bl e f ut u r e t r a n s a c ti o n s. m a n d at o r y f o r 3 1 D e c e m b e r A d o p ti o n of N e w a n d R e vi s e d S t a n d a r d s T h e r e a r e a n u eff e c ti v e f o r fi n a n ci al st at e m e nt s f o r t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e p r e p a ri n g t h e fi n a n ci al st at e • I A S 1 “ Cl a s sifi c ati o n of li a biliti e s” ( eff e c ti v e 1 J a n u a r y 2 0 2 3) • A m e nt s t o I F R S 3 “ B u si n e s s c o m e n d m b e r of st a n d a r d s a n d i nt e r p r et ati o n s i s s u e d b y t h e I nt e r n ati o n al A c c o u nti n g St a n d a r d s B o a r d t h at a r e m p a n y i n m e nt s af t e r t hi s r e p o r ti n g p e ri o d. T h e f oll o wi n g h a v e n ot b e e n a d o pt e d b y t h e C o m b e r 2 0 2 1: m bi n ati o n s”; I A S 1 6 “ P r o p e r t y, pl a nt a n d e q ui p m e nt ”, I A S 3 7 “ P r o vi si o n s, c o nti n g e nt li a biliti e s a n d c o nti n g e nt a s s et s” ( eff e c ti v e 1 J a n u a r y 2 0 2 2) • A • A m e n d m e n d m e nt s t o I A S 1 “ P r e s e nt ati o n of fi n a n ci al st at e m e nt s t o I A S 8 “ A c c o u nti n g p oli ci e s” ( eff e c ti v e 1 J a n u a r y 2 0 2 3) m e nt s” ( eff e c ti v e 1 J a n u a r y 2 0 2 3) T h e a p pli c ati o n of t h e st a n d a r d s a n d i nt e r p r et ati o n s n ot y et a p pli e d i s n ot e x p e c t e d t o h a v e a C o m at e ri al i m a n c e o r p o siti o n, o r gi v e ri s e t o a d diti o n al di s cl o s u r e s i n t h e fi n a n ci al st at e m p a n y’ s fi n a n ci al p e rf o r m p a c t o n t h e m e nt s. m a ti o n U n c e r t ai n t y a n d Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g J u d g e m e nt t o 3. K e y S o u r c e s of E s ti T h e p r e p a r ati o n of t h e G r o u p’ s c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e e sti a c c o e sti aff e c t e d i n f ut u r e p e ri o d s. m pti o n s t h at aff e c t t h e r e p o r t e d a m at e s a n d a s s u m p a n yi n g di s cl o s u r e s, a n d t h e di s cl o s u r e of c o nti n g e nt li a biliti e s. U n c e r t ai nt y a b o ut t h e s e a s s u m at e s c o ul d r e s ult i n o ut c o m e nt t o t h e c a r r yi n g a m e s t h at r e q ui r e a m e nt s r e q ui r e s m at e ri al a dj u st m a n a g e m e n t s m a k e j u d g e m e nt s, m o u nt s of r e v e n u e s, e x p e n s e s, a s s et s a n d li a biliti e s, a n d t h e m pti o n s a n d m o u nt of a s s et s o r li a biliti e s I n t h e p r o c e s s of a p pl yi n g t h e G r o u p’ s a c c o u nti n g p oli ci e s, e sti m o st si g nifi c a nt eff e c t o n t h e a m at e s, w hi c h h a v e t h e m a n a g e m e nt h a s m a d e t h e f oll o wi n g k e y j u d g e m o u nt s r e c o g ni s e d i n t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s a n d m e nt s: 6 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m e n t (J u d g e m e n t) m e nt. T h e i d e ntifi c ati o n of d e v el o p m e nt c o st s t h at m e et t h e c rit e ri a m p ai r m p ai r m e nt s m a n a g e m e n t C o s t s C a pi t ali s a ti o n a n d I D e v el o p T h e G r o u p i n v e st s h e a vil y i n r e s e a r c h a n d d e v el o p f o r c a pit ali s ati o n i s d e p e n d e nt o n a g r e e e a c h p e ri o d e n d. E c o n o of i a s s et s at 3 1 D e c e r e vi e w e d f o r i m p ai r r e c o v e r a bl e, f o r e x a r e c o g ni s e d f o r t h e a a i mi c s u c c e s s of a n y d e v el o p m e nt i s c o m a d e wit h t h e ri g ht s h ol d e r s of a s p e cifi c g a m e nt’ s j u d g e m e nt a n d k n o wl e d g e of t h e w o r k d o n e t o g et h e r wit h a n y m e. J u d g e m e nt s a r e b a s e d o n t h e i nf o r m ati o n a v ail a bl e at m e nt i s a s s e s s e d o n a r e a s o n a bl e b a si s a n d a r e vi e w f o r i n di c at o r s m pl et e d b y p r o d u c t at e a c h p e ri o d- e n d d at e. T h e n et b o o k v al u e s of t h e d e v el o p m e nt i nt a n gi bl e m b e r 2 0 2 1 a r e £ 9, 8 4 8, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 6, 2 8 7, 0 0 0). I nt a n gi bl e a s s et s a r e s u bj e c t t o a m o r ti s ati o n a n d m e nt w h e n e v e r e v e nt s o r c h a n g e s i n ci r c u m pl e, a d e ci si o n t o s u s p e n d a s elf- p u bli s h e d titl e u n d e r d e v el o p m o u nt b y w hi c h t h e a s s et’ s c a r r yi n g a m st a n c e s i n di c at e t h at t h e c a r r yi n g a m p ai r m o u nt e x c e e d s it s r e c o v e r a bl e a m e nt. A n i m a y n ot b e m o u nt m e nt l o s s i s m o u nt. T h e r e c o v e r a bl e m o u nt i s t h e hi g h e r of a n a s s et’ s f ai r v al u e l e s s c o st s t o s ell a n d v al u e i n u s e. F o r t h e p u r p o s e s of a s s e s si n g m p ai r m e nt, a s s et s a r e r e vi e w e d b y p r oj e c t f o r w hi c h t h e r e a r e s e p a r at el y i d e ntifi a bl e c a s hfl o w s. D u ri n g t h e y e a r T e a m 1 7 Di git al Li “I nt a n gi bl e A s s et s” t h at d e v el o p b e c a pit ali s e d. mit e d r efi n e d it s c a pit ali s ati o n p oli c y a n d h a s a s s e s s e d i n li n e wit h I A S 3 8 m e nt c o st s o n titl e s b et w e e n e a rl y a c c e s s a n d f ull r el e a s e of a g a m e s h o ul d U s ef ul Lif e of I n t a n gi bl e A s s e t s ( E s ti A e c o n o m a t e) mi c li v e s a r e r e vi e w e d at l e a st a n n u all y f o r a n y c h a n g e s t o t hi s e sti m at e. m o r ti s ati o n of i nt a n gi bl e a s s et s i s c al c ul at e d o v e r t h e u s ef ul e c o n o mi c li v e s of t h e a s s et s. T h e e sti m at e s of u s ef ul T h e u s ef ul lif e of b r a n d s w a s i niti all y e sti f r o m titl e s utili si n g t h o s e b r a n d s al o n g wit h f ut u r e r el e a s e s pl a n n e d. m at e d a s b et w e e n 1 0 a n d 2 0 y e a r s af t e r l o o ki n g at e x p e c t e d f ut u r e r e v e n u e s m at e s of u s ef ul lif e f o r c a pit ali s e d d e v el o p m e nt c o st s c o nti n u e t o b e i n cl u d e d a s t w o y e a r s. T h e r e vi e w of mi c b e n efit s u n d e r t a k e n d u ri n g t h e y e a r l o o k e d at t h e g r o s s c o nt ri b uti o n (r e v e n u e l e s s r o y alti e s) of all titl e s i n m o d el s h o w e d t h at g r o s s c o nt ri b uti o n w a s h e a vil y w ei g ht e d m p a n y’ s p o r tf oli o a n d a dj u st e d f o r o utli e r s. T hi s m o nt h a n d al s o t o w a r d s t h e fi r st y e a r t o r efl e c t t h e s al e s c u r v e of g a m e s. I n li n e wit h t hi s t h e m o r ti s ati o n p r ofil e w a s r e vi s e d t o b e 3 0 % i n t h e fi r st m o nt h af t e r r el e a s e of t h e titl e, 4 0 % i n m o nt h s 2- 1 2 a n d 3 0 % T h e e sti e c o n o t h e C o t o w a r d s t h e fi r st a o v e r m o nt h s 1 3- 2 4. m e n t) R e v e n u e R e c o g ni ti o n (J u d g e I n a p pl yi n g I F R S 1 5, t h e G r o u p i s r e q ui r e d t o li c e n s e p r o vi d e eit h e r a ri g ht t o u s e o r ri g ht t o a c c e s s t h e I P. Li c e n s e s t h at m e et all t h r e e s p e cifi c c rit e ri a a s d e s c ri b e d i n p a r a g r a p h 1 1. 2 5 6 of I F R S 1 5 a r e c o n si d e r e d t o p r o vi d e a ri g ht t o a c c e s s t h e I P. If a n y of t h e s e t h r e e c rit e ri a a r e n ot m et t h e n t h e c o nt r a c t s h o ul d b e t r e at e d a s a ri g ht t o u s e t h e I P. T h e G r o u p c o n si d e r s t h at all of it s li c e n s e c o nt r a c t s t o d at e p r o vi d e a ri g ht t o u s e t h e a s s et a n d all n e w c o nt r a c t s a r e r e vi e w e d a g ai n st t h e c rit e ri a t o e n s u r e t h e c o r r e c t t r e at m e nt o n w h et h e r c e r t ai n r e v e n u e c o nt r a c t s c o nt ai ni n g a m e nt i s a p pli e d. m a k e a j u d g e m a t e) A c q ui si ti o n of S u b si di a ri e s ( E s ti D ef e r r e d c o n si d e r ati o n i s d u e o n t h e a c q ui siti o n of St o r y T o y s b a s e d o n c e r t ai n fi n a n ci al t a r g et s b ei n g m a n a g e t o a s s e s s t h e f ai r v al u e of t hi s c o n si d e r ati o n, F o r F Y 2 1 t hi s i s b a s e d o n t h e t r a di n g r e s ult s f o r t h e p e ri o d. F o r t h e F Y 2 2 a n d F Y 2 3 e a r n- o ut t a r g et s, m a n a g e h a v e r e vi e w e d a ri s k w ei g ht e d f o r e c a st f o r t h e p e ri o d. T hi s will b e r e a s s e s s e d at e a c h r e p o r ti n g d at e a n d a n y m o v e m e nt h a v e a s s e s s e d t h e li k eli h o o d of t a r g et s b ei n g m e nt s i n t h e f ai r v al u e of t h e c o n si d e r ati o n a m o u nt will b e r e c o g ni s e d i n t h e i n c o m e st at e m e nt. m et. m e nt m et. I n o r d e r T h e v al u e of t h e B r a n d s i nt a n gi bl e a s s et a c q ui r e d w a s e sti A n i nt e r n al r at e of r et u r n ( "I R R ") of 1 9. 9 % h a s b e e n a p pli e d t o f o r e c a st s f o r St o r y T o y s. m at e d u si n g t h e r eli ef f r o m r o y alti e s v al u ati o n t e c h ni q u e. T h e v al u e of a c q ui r e d a p p s h a s b e e n e sti a n I R R of 1 9. 9 %. m at e d b y u si n g t h e e x c e s s r et u r n s m o d el s f o r t h e v a ri o u s a p p s a n d a p pl yi n g A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 6 7 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m e n t al A n al y si s 4. S e g M at e ri all y, t h e G r o u p s u p pli e s a si n gl e p r o d u c t r a n g e i nt o a si n gl e o nl y o n e s e g m a n a g e t o t h e c hi ef o p e r ati n g d e ci si o n p h y si c al m e nt p u r p o s e s t h e G r o u p i s c o n si d e r e d t o c o m a k e r, t h at of t h e d e v el o p m e nt. F o r m a r k et. m a r k et pl a c e a n d s o t h e r e i s c o n si d e r e d t o b e m p ri s e o nl y o n e s e g m e nt f o r r e p o r ti n g m e nt a n d p u bli s hi n g of vi d e o g a m e s f o r t h e di git al a n d F o u r ( 2 0 2 0: t h r e e) c u st o t h e s e c u st o m e r s b ei n g £ 7 0, 2 4 4, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 5 8, 9 7 7, 0 0 0). m e r s e a c h c o nt ri b ut e d o v e r 1 0 % of t h e t ot al r e v e n u e i n 2 0 2 1 wit h t ot al r e v e n u e d e ri v e d f r o m All n o n- c u r r e nt a s s et s a r e l o c at e d i n t h e U K. 5. R e v e n u e All r e v e n u e w a s g e n e r at e d b y t h e s al e of g o o d s. T h e G r o u p d o e s n ot p r o vi d e a n y i nf o r t h r o u g h t hi r d- p a r t y di st ri b uti o n pl atf o r m ati o n o n t h e g e o g r a p hi c al l o c ati o n of s al e s a s t h e m aj o rit y of r e v e n u e i s m s w hi c h a r e r e s p o n si bl e f o r t h e s al e s d at a of c o n s u m e r s. W hil st t h e c hi ef o p e r ati n g d e ci si o n m e s i s s plit b et w e e n t h o s e b a s e d o n I P o w n e d b y t h e G r o u p a n d I P o w n e d b y a t hi r d p a r t y a n d h e n c e t o ai d t h e r e a d e r s' u n d e r st a n di n g of o u r r e s ult s, t h e s plit of r e v e n u e f r o m a k e r c o n si d e r s t h e r e t o b e o nl y o n e s e g m t h e s e t w o c at e g o ri e s i s s h o w n b el o w: m p a n y’ s p o r tf oli o of g a m e nt, t h e C o I nt e r n al I P T hi r d- p a rt y I P 6. O p e r a ti n g P r ofi t T h e f oll o wi n g i t e m s a r e i n cl u d e d i n p r ofi t b e f o r e t a x: A A A A m o rti s ati o n of d e v el o p m e nt c o st s – c o st of s al e s ( n ot e 1 2) m o rti s ati o n of b r a n d s – a d mi ni st r ati v e e x p e n s e s ( n ot e 1 2) m o rti s ati o n of a c q ui r e d a p p s – a d mi ni st r ati v e e x p e n s e s ( n ot e 1 2) m o rti s ati o n of ot h e r i nt a n gi bl e s – a d mi ni st r ati v e e x p e n s e s ( n ot e 1 2) D e p r e ci ati o n of p r o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt ( n ot e 1 4) D e p r e ci ati o n of ri g ht- of- u s e a s s et s ( n ot e 1 5) L o s s o n di s p o s al of p r o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt L o s s o n f o r ei g n e x c h a n g e O p e r ati n g l e a s e r e nt al s A c q ui siti o n f e e s A u di t o r s’ r e m u n e r a ti o n: F e e s p a y a bl e t o t h e C o m p a n y’ s a u dit o r s f o r t h e a u dit of T e a m 1 7 G r o u p pl c F e e s p a y a bl e t o t h e C o m p a n y’ s a u di t o r s i n r e s p e c t of: A u dit of C o m p a n y’ s s u b si di a ri e s 6 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 3 1 D e c e Y e a r e n d e d m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 2 0, 1 3 3 7 0, 3 7 6 9 0, 5 0 9 1 7, 3 1 0 6 5, 6 5 9 8 2, 9 6 9 3 1 D e c e Y e a r e n d e d m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 5, 2 9 6 3, 0 2 1 3 1 1 2 4 1 3 3 1 1 2 7 5 9 8 5 1, 1 3 1 7 5 2 7 5 4, 0 2 8 1, 7 8 4 – – 4 0 4 1 3 5 2 4 1 0 7 2 0 1 0 8 2 1 1 5 4 7. S t af f N u T h e m b e r s a n d C o s t s m o nt hl y a v e r a g e n u m b e r of p e r s o n s e m pl o y e d b y t h e G r o u p (i n cl u di n g Di r e c t o r s) d u ri n g t h e y e a r, w a s a s f oll o w s: St aff a n d Di r e ct o r s T h e a g g r e g at e p a y r oll c o st s of t h e s e p e r s o n s w e r e a s f oll o w s: W a g e s a n d s al a ri e s S o ci al s e c urit y c o st s Ot h e r p e n si o n c o st s S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n T h e f oll o wi n g t a bl e s et s o ut t h e Di r e c t o r s’ p a y r oll c o st s: A g g r e g at e e m ol u m e nt s S o ci al s e c urit y c o st s C o m p a n y c o nt ri b uti o n s t o m o n e y p u r c h a s e s c h e m e S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n R eti r e m e nt b e n efit s a r e a c c r ui n g t o 2 di r e c t o r s ( 2 0 2 0: 2) u n d e r m o n e y p u r c h a s e s c h e m e s. Gr o u p Y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 N o. 2 6 3 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 N o. 2 3 3 Gr o u p Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1 0, 0 1 2 1, 4 1 5 4 3 4 6 4 8 1 0, 4 1 5 1, 9 3 3 3 8 9 8 2 2 1 2, 5 0 9 1 3, 5 5 9 Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1, 2 4 3 1, 2 0 8 4 8 6 2 9 5 2 5 9 8 3 2 3 6 6 6 2, 2 8 3 2, 8 8 0 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s M a r k C r a wf o r d w a s a c ti n g a s I nt e ri 2 0 2 0 u n d e r a n e i n cl u d e d i n t h e n ot e s a b o v e. m pl o y m C F O d u ri n g t h e y e a r p ri o r t o hi m j oi ni n g t h e G r o u p a s p e r m a n e nt C F O i n A p ril m e nt c o nt r a c t a n d w a s p ai d £ Nil ( 2 0 2 0: £ 8 0, 0 0 0) f o r hi s s e r vi c e s. T h e s e fi g u r e s h a v e n ot b e e n T h e r e m u n e r ati o n of t h e hi g h e st p ai d Di r e c t o r w a s: A g g r e g at e e m ol u m e nt s C o m p a n y c o nt ri b uti o n s t o m o n e y p u r c h a s e s c h e m e S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 6 5 9 1 9 3 6 3 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 6 8 1 1 6 6 5 2 1, 0 4 1 1, 3 4 9 A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 6 9 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 8. Fi n a n c e I n c o m e a n d C o s t s Fi n a n c e c o s t s I nt e r e st p a y a bl e o n l e a s e li a biliti e s I nt e r e st o n c o n si d e r ati o n Fi n a n c e i n c o m e I nt e r e st r e c ei v a bl e 9. T a x a ti o n C u r r e n t t a x: C ur r e nt y e a r t a x Vi d e o G a m e s T a x R eli ef A dj u s t m e n t s i n r e s p e c t of p ri o r p e ri o d s: Vi d e o G a m e s T a x R eli ef Ot h e r D e f e r r e d t a x: O ri gi n ati o n a n d r e v e r s al of t e m p o r a r y diff e r e n c e s T o t al t a x c h a r g e R e c o n cili a ti o n of t o t al t a x c h a r g e: Pr ofit b ef o r e t a x T a x ati o n u si n g t h e U K C o r p o r ati o n T a x r at e of 1 9 % ( 2 0 2 0: 1 9 %) E f f e c t s of: E x p e n s e s n ot d e d u cti bl e f o r t a x p u r p o s e s R & D R eli ef Vi d e o G a m e s T a x R eli ef A dj u st m e nt s i n r e s p e ct of p ri o r p e ri o d s C h a n g e i n d ef e r r e d t a x r at e O v e r s e a s t a x o n p r ofit s T o t al t a x c h a r g e Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 9 3 5 1 1 4 4 1 0 4 3 – 4 3 1 1 2 Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 6, 6 3 4 ( 6 5 2) 2 4 5 ( 6 5 1) 5, 5 7 6 ( 2 0 6) ( 2 0 6) 5, 3 7 0 5, 5 3 9 ( 1, 0 1 8) 1 3 4 2 7 0 4, 9 2 5 ( 6 3 3) ( 6 3 3) 4, 2 9 2 Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 2 9, 1 0 9 5, 5 3 1 2 6, 2 3 6 4, 9 8 5 3 5 0 ( 1 0 1) ( 6 5 2) ( 4 0 6) 5 8 8 6 0 5, 3 7 0 1 9 ( 9 7) ( 1, 0 1 8) 9 1 3 1 2 – 4, 2 9 2 I n t h e S p ri n g B u d g et 2 0 2 1, t h e G o v e r n 2 5 %. At t h e b al a n c e s h e et d at e, d ef e r r e d t a x e s h a v e t h e r ef o r e b e e n d ef e r r e d t a x a s s et o r li a bilit y u n wi n d s of 1 9- 2 5 % ( 2 0 2 0: 1 9 %). m e nt a n n o u n c e d t h at f r o m 1 A p ril 2 0 2 3 t h e c o r p o r ati o n t a x r at e will i n c r e a s e t o m e a s u r e d u si n g t h e t a x r at e at t h e d at e t h at t h e 7 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 m a n c e M e a s u r e s 1 0. Al t e r n a ti v e P e rf o r A dj u s t e d E BI T D A ( R e s t a t e d) D u ri n g t h e y e a r t h e G r o u p h a s M e a s u r e s (“ A P p r ofit a bilit y. A c q ui siti o n f e e s a n d a dj u st h a v e al s o b e e n a dj u st e d. I n a d diti o n, t h e t a x eff e c t of a n y a dj u st c al c ul ati n g t h e a dj u st e d p r ofit af t e r t a x. m a d e c h a n g e s t o a dj u st m e nt s M s”) i n o r d e r t o p r o vi d e a b et t e r u n d e r st a n di n g of t h e u n d e rl yi n g b u si n e s s t r a di n g p e rf o r m a n c e m a n c e a n d m e nt s h a v e b e e n a dj u st e d f o r a s s h o w n i n t h e t a bl e b el o w a n d 2 0 2 0 fi g u r e s m a d e w h e n c al c ul ati n g it s Alt e r n ati v e P e rf o r P r ofi t a t t ri b u t a bl e t o s h a r e h ol d e r s S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n ( n et of t a x) A c q ui siti o n- r el at e d a dj u st m e nt s: A c q ui siti o n f e e s F ai r v al u e m o v e m e nt o n a c q ui r e d a s s et s ( n et of t a x) I nt e r e st o n c o n si d e r ati o n Ot h e r a c q ui siti o n- r el at e d a dj u st m e nt s ( n et of t a x) A m o rti s ati o n o n r e c o g ni s e d i nt a n gi bl e a s s et s ( n et of t a x) A dj u s t e d p r ofi t af t e r t a x T a x ati o n ( n et of a dj u st m e nt s a b o v e) A dj u s t e d p r ofi t b e f o r e t a x Fi n a n c e i n c o m e Fi n a n c e c o st A m o rti s ati o n of ot h e r i nt a n gi bl e s D e p r e ci ati o n L o s s o n di s p o s al of p r o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt A dj u s t e d E B I T D A m e nt s a s s h o w n h a v e b e e n t a k e n i nt o a c c o u nt w h e n N ot e 2 2 8 9 8 8 1 2 1 4 & 1 5 Y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 2 3, 7 3 9 8 1 3 1, 1 3 1 1 1 7 5 1 2 0 6 2, 6 7 9 2 8, 7 3 6 6, 2 6 4 3 5, 0 0 0 Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 (r e st at e d) £’ 0 0 0 2 1, 9 4 4 1, 3 4 6 1 0 8 – – – 1, 4 4 5 2 4, 8 4 3 4, 9 4 7 2 9, 7 9 0 ( 1 0) ( 1 1 2) 9 3 2 7 2 4 3 6 4 3 – 5 3 9 6 7 3 5, 8 4 5 3 0, 3 2 7 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s A dj u st e d E BI T D A n o w al s o i n cl u d e s a c q ui siti o n- r el at e d a dj u st £ 0. 1 m). m e nt s a n d f e e s i n c u r r e d i n t h e p e ri o d of £ 1. 5 m ( 2 0 2 0: T h e s h a r e b a s e d c o £ 8 4 0, 0 0 0) r el ati n g t o E i n cl u d e d n et of c o r p o r ati o n t a x. m p e n s ati o n fi g u r e f o r t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 i n cl u d e s t h e a d d b a c k of £ 3 5 6, 0 0 0 ( 2 0 2 0: m pl o y e r s' N ati o n al I n s u r a n c e c o nt ri b uti o n s d u e u p o n e x e r ci s e of t h e s h a r e o pti o n s a n d O p e r a ti n g C a s h C o n v e r si o n O p e r ati n g c a s h c o n v e r si o n i s d efi n e d a s c a s h g e n e r at e d f r o a c ti viti e s a dj u st e d t o a d d b a c k p a y C o m e nt s m bi n ati o n s” ( n ot e 1 3), di vi d e d b y e a r ni n g s b ef o r e i nt e r e st, t a x d e p r e ci ati o n a n d a m a d e t o s ati sf y p r e- a c q ui siti o n li a biliti e s r e c o g ni s e d u n d e r I F R S 3 “ B u si n e s s m o p e r ati n g a c ti viti e s a s p e r t h e st at e m e nt of c a s h fl o w s C a s h g e n e r a t e d f r o m o p e r a ti n g a c ti vi ti e s P a y m e nt s m a d e t o s ati sf y p r e- a c q ui siti o n li a biliti e s r e c o g ni s e d u n d e r I F R S 3 “ B u si n e s s C o m bi n ati o n s” ( n ot e 1 3) A dj u s t e d c a s h g e n e r a t e d f r o m o p e r a ti n g a c ti vi ti e s E B I T D A A dj u s t e d o p e r a ti n g c a s h c o n v e r si o n m o r ti s ati o n (“ E BI T D A”). Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 3 5, 0 8 1 3 5, 4 1 4 3, 6 9 1 3 8, 7 7 2 3 8, 5 1 8 1 0 1 % – 3 5, 4 1 4 3 2, 5 8 1 1 0 9 % 71 A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 1 1. E a r ni n g s P e r S h a r e T h e c al c ul ati o n of t h e b a si c e a r ni n g s p e r s h a r e i s b a s e d o n t h e p r ofit s at t ri b ut a bl e t o t h e s h a r e h ol d e r s of T e a G r o u p pl c di vi d e d b y t h e w ei g ht e d a v e r a g e n u i nt o a c c o u nt t r e a s u r y s h a r e s h el d b y t h e T e a s a u n d e r t h e t r e a s u r y st o c k t h a n t h e a v e r a g e s h a r e p ri c e f o r t h e p e ri o d. m pl o y e e B e n efit Tr u st. T h e dil ut e d e a r ni n g s p e r s h a r e u s e s t h e m b e r of s h a r e s i n i s s u e a r e a dj u st e d t o i n cl u d e s h a r e s c o n si d e r e d t o b e dil uti v e m b e r of s h a r e s i n i s s u e. T h e w ei g ht e d a v e r a g e n u m 1 7 E m et h o d. A n o pti o n i s c o n si d e r e d t o b e dil uti v e w h e n t h e t ot al p r o c e e d s p e r o pti o n i s l e s s m e c al c ul ati o n, h o w e v e r, t h e n u m b e r of s h a r e s t a k e s m 1 7 Pr ofit att ri b ut a bl e t o s h a r e h ol d e r s £’ 0 0 0 W ei g ht e d a v e r a g e n u m b e r of s h a r e s W ei g ht e d a v e r a g e dil ut e d n u m b e r of s h a r e s B a si c e a r ni n g s p e r s h a r e ( p e n c e) Dil ut e d e a r ni n g s p e r s h a r e ( p e n c e) 3 1 D e c e Y e a r e n d e d m b e r 2 0 2 1 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 2 3, 7 3 9 2 1, 9 4 4 1 3 0, 0 0 2, 8 4 4 1 2 9, 3 9 8, 3 7 5 1 3 0, 1 4 6, 6 4 9 1 3 0, 6 0 7, 6 2 4 1 8. 3 1 8. 2 1 7. 0 1 6. 8 m e nt of C o T h e c al c ul ati o n of a dj u st e d e a r ni n g s p e r s h a r e i s b a s e d o n t h e p r ofit at t ri b ut a bl e t o s h a r e h ol d e r s a s s h o w n i n t h e St at e w ei g ht e d a v e r a g e dil ut e d n u m et h o d a s d e s c ri b e d a b o v e. T h e p ri o r y e a r b al a n c e h a s b e e n r e st at e d i n li n e wit h t h e c h a n g e s t o t h e a dj u st e d p r ofit af t e r t a x m e pl u s a d diti o n al c o st s a d d e d b a c k d u ri n g t h e y e a r a s s h o w n i n n ot e 1 0. T h e m b e r of s h a r e s i n cl u d e s s h a r e o pti o n s c o n si d e r e d t o b e dil uti v e u n d e r t h e t r e a s u r y st o c k m e a s u r e d et ail e d i n n ot e 1 0. m p r e h e n si v e I n c o A dj u st e d p r ofit aft e r t a x ( n ot e 1 0) £’ 0 0 0 W ei g ht e d a v e r a g e n u m b e r of s h a r e s W ei g ht e d a v e r a g e dil ut e d n u m b e r of s h a r e s A dj u st e d b a si c e a r ni n g s p e r s h a r e ( p e n c e) A dj u st e d dil ut e d e a r ni n g s p e r s h a r e ( p e n c e) 3 1 D e c e Y e a r e n d e d m b e r 2 0 2 1 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 (r e st at e d) 2 8, 7 3 6 2 4, 8 4 3 1 3 0, 0 0 2, 8 4 4 1 2 9, 3 9 8, 3 7 5 1 3 0, 1 4 6, 6 4 9 1 3 0, 6 0 7, 6 2 4 2 2 . 1 2 2 . 1 1 8. 2 1 8. 1 7 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 1 2. I n t a n gi bl e Fi x e d A s s e t s C o s t At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 A d diti o n s A m o u nt s a ri si n g o n a c q ui siti o n s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 A d diti o n s A m o u nt s ri si n g o n a c q ui siti o n s Tr a n sl ati o n o n f o r ei g n o p e r ati o n s Di s p o s al s D e v el o p m e nt c o st s £’ 0 0 0 B r a n d s £’ 0 0 0 A c q uir e d a p p s £’ 0 0 0 Ot h e r G o o d will i nt a n gi bl e s £’ 0 0 0 £’ 0 0 0 T ot al £’ 0 0 0 1 3, 8 3 0 7, 5 1 2 – 2 1, 3 4 2 9, 2 5 7 – – ( 1, 0 0 2) 2 1, 9 8 3 – – 2 1, 9 8 3 1 2, 0 0 0 7 5 5 – – – – – – – 2 1, 0 8 3 – 1, 2 9 6 2 2, 3 7 9 – 6, 2 2 8 1 9, 4 0 9 – – ( 3 3 9) – – – – – 1 0 7 – – – 5 6, 8 9 6 7, 5 1 2 1, 2 9 6 6 5, 7 0 4 2 1, 3 6 4 2 6, 3 9 2 ( 3 3 9) ( 1, 0 0 2) A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 2 9, 5 9 7 3 4, 7 3 8 6, 2 2 8 4 1, 4 4 9 1 0 7 1 1 2, 1 1 9 A c c u m ul a t e d a m o r ti s a ti o n At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 C h a r g e f o r t h e y e a r At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 C h a r g e f o r t h e y e a r Di s p o s al s 1 1, 0 2 7 4, 0 2 8 1 5, 0 5 5 5, 2 9 6 ( 6 0 2) 5, 9 4 4 1, 7 8 4 7, 7 2 8 3, 0 2 1 – A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 1 9, 7 4 9 1 0, 7 4 9 – – – 3 1 1 – 3 1 1 – – – – – – – – – 2 – 2 1 6, 9 7 1 5, 8 1 2 2 2, 7 8 3 8, 6 3 0 ( 6 0 2) 3 0, 8 1 1 N e t c a r r yi n g a m o u n t A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 9, 8 4 8 6, 2 8 7 2 3, 9 8 9 1 4, 2 5 5 5, 9 1 7 – 4 1, 4 4 9 2 2, 3 7 9 1 0 5 – 8 1, 3 0 8 4 2, 9 2 1 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s m e n t C o s t s D e v el o p D u ri n g t h e y e a r, t h e c a pit ali s ati o n p oli c y w a s r efi n e d t o c a pit ali s e d e v el o p u ntil it s f ull r el e a s e. I n a d diti o n, c o st s i n c u r r e d i n p o r ti n g g a e x p e n dit u r e i s e x p e c t e d t o b e si g nifi c a nt. m e nt c o st s f r o m e a rl y a c c e s s of a titl e u p m e s t o n e w pl atf o r m s a r e al s o c a pit ali s e d w h e r e t h e T h e a M o nt h 1 M o nt h 2- 1 2 M o nt h 1 3- 2 4 m o r ti s ati o n p oli c y h a s al s o b e e n r e vi s e d f r o 3 0 % 4 0 % 3 0 % m 1 J a n u a r y 2 0 2 1 t o a m o r ti s e t h e a s s et o v e r 2 y e a r s s plit a s f oll o w s: B r a n d s A s p a r t of t h e a c q ui siti o n of St o r y T o y s, s e p a r at el y i d e ntifi a bl e i nt a n gi bl e s of £ 7 5 5, 0 0 0 w e r e r e c o g ni s e d r el ati n g t o t h e St o r y T o y s b r a n d. T hi s r e p r e s e nt s t h e v al u e of t h e b r a n d i n t h e e d ut ai n o v e r t h e a s s et' s e sti St o r y T o y s b r a n d m at e d u s ef ul lif e u si n g t h e f oll o wi n g p oli c y: m o r ti s ati o n i s c al c ul at e d 2 0 y e a r s st r ai g ht-li n e m a r k et pl a c e. A m e nt A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 7 3 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 Wi t h Y o u r F ri e n d s m 1 7 Di git al a c q ui r e d t h e G olf m p a n y i n c o r p o r at e d i n A u st r ali a, f o r £ 1 2 1 2. I n t a n gi bl e Fi x e d A s s e t s c o nti n u e d A c q ui si ti o n of G olf O n 4 J a n u a r y 2 0 2 1, T e a a c o a n d d ef e r r e d c a s h c o n si d e r ati o n of £ 3 a c c o u nt e d f o r a s a b u si n e s s c o of a s s et s u n d e r t h e c o n c e nt r ati o n t e st a s s et o ut i n “ D efi niti o n of a B u si n e s s ( A m e nt s t o I F R S 3)” b y t h e I A S B i s s u e d i n O c t o b e r 2 0 1 8. A s s u c h t h e a c q ui siti o n i s c o n si d e r e d a n a s s et p u r c h a s e u n d e r I A S 3 8 “I nt a n gi bl e A s s et s”. A G olf Wit h Y o u r F ri e n d s b r a n d m e nt H ol di n g s Pt y Lt d, m m a d e u p of a n i niti al c a s h p a y m o nt h s of t h e a c q ui siti o n d at e. T h e p u r c h a s e i s n ot b ei n g m bi n ati o n u n d e r I F R S 3 d u e t o t h e a s s et s b ei n g a c q ui r e d c o m o r ti s ati o n i s c al c ul at e d o v e r t h e a s s et s' e sti m at e d u s ef ul lif e u si n g t h e f oll o wi n g p oli c y: m. T hi s c o n si d e r ati o n i s Wit h Y o u r F ri e n d s I P f r o 1 0 y e a r s st r ai g ht-li n e m p ai d wit hi n 1 2 m E nt e r t ai n m e nt of £ 9 m p ri si n g a si n gl e g r o u p m e n d m o r e f r e q u e ntl y if t h e r e a r e i n di c at o r s of i m p ai r m e nt. A m o r ti s ati o n i s c al c ul at e d o v e r t h e e sti m at e d u s ef ul lif e m e s a n d a p p s a ri si n g at a c q ui siti o n. T h e a s s et s a r e t e st e d f o r i m p ai r m e nt a n n u all y A c q ui r e d A p p s T h e s e r e p r e s e nt t h e f ai r v al u e of g a o r u si n g t h e f oll o wi n g p oli c y: A c q ui r e d A p p s 1 0 y e a r s st r ai g ht-li n e G o o d will T h e G r o u p t e st s f o r i m p ai r m e nt a n n u all y, o r m o r e f r e q u e ntl y if t h e r e a r e i n di c at o r s t h at g o o d will mi g ht b e i m p ai r e d. T h e r e c o v e r a bl e a u s e. T h e k e y a s s u di s c o u nt r at e a p pli e d at t h e ti w o ul d r e s ult i n a n i m p ai r m o u nt of t h e c a s h- g e n e r ati n g u nit s (“ C G U s”) at 3 1 D e c e m pti o n i n c al c ul ati n g t h e v al u e i n u s e w a s t h e e x p e c t e d f ut u r e c a s hfl o w s at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 i s d et e r mi n e d f r o m t h e v al u e i n m b e r 2 0 2 1. T h e m e t o t h e f ut u r e c a s h fl o w s w a s 7. 2 %. N o r e a s o n a bl e p o s si bl e c h a n g e i n a s s u m pti o n s m e nt. N o i m p ai r m e nt i s c o n si d e r e d n e c e s s a r y at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1. O t h e r I n t a n gi bl e s T h e s e a r e C a pit ali s e d s of t w a r e m a d e u p of c a pit ali s e d s of t w a r e a n d a r e a 2 y e a r s st r ai g ht-li n e m o r ti s e d u n d e r t h e f oll o wi n g p oli ci e s: m 1 7 G r o u p pl c a c q ui r e d 1 0 0 % of t h e s h a r e c a pit al of t h e St o r y T o y s G r o u p f o r a m ( $ 4 9. 0 m al c a s h, n et d e bt a n d w o r ki n g c a pit al a dj u st m) s u bj e c t t o n o r m a xi m e nt s. T h e i niti al p a y m u m c a s h m e nt f o r m e n t s 1 3. I n v e s t O n 2 J ul y 2 0 2 1 T e a m e nt of £ 3 5. 5 p a y t h e a c q ui siti o n i s £ 1 9. 2 m a xi m ( $ 2 6. 5 t a r g et s b y t h e v e n d o r s wit hi n t h r e e y e a r s f oll o wi n g c o d ef e r r e d c o n si d e r ati o n. m), wit h a f u r t h e r St o r y T o y s c o n si st s of T o u c h P r e s s I n c. a n d St o r y T o y s Li e d u c ati o n al e nt e r t ai n c o m pl e l e a di n g g a m e nt a r y a n d f a st- g r o wi n g e d ut ai n m e nt b u si n e s s. m e nt (“ e d ut ai n m e s e nt e r t ai n m £ 1 6. 3 m u m pl eti o n of t h e a c q ui siti o n. T h e r e w a s n o m ( $ 2 2. 5 m) p a y a bl e i n c a s h o n d eli v e r y of c e r t ai n mi ni m u m d u e o n t h e mit e d. St o r y T o y s i s a w o rl d- cl a s s d e v el o p e r a n d p u bli s h e r of m e nt ”) a p p s f o r c hil d r e n, a n d t h e a c q ui siti o n e st a bli s h e s a n e w hi g hl y m e nt v e r ti c al f o r T e a m 1 7, st r e n gt h e ni n g t h e e nl a r g e d G r o u p’ s p o siti o n a s a T h e i niti al c a s h p a y A d diti o n al p a y a c q ui siti o n li a biliti e s. D et ail s of t h e p u r c h a s e c o n si d e r ati o n, n et a s s et s a c q ui r e d a n d g o o d will a r e a s f oll o w s: m e nt s d u ri n g t h e y e a r t ot all e d £ 2. 7 m of c o n si d e r ati o n a n d £ 1. 4 m c o n si d e r ati o n a n d £ 2. 3 m c o n si sti n g of £ 1. 3 m c o n si st s of £ 1 6. 9 m t o s et tl e p r e- a c q ui siti o n li a biliti e s. m t o s et tl e p r e- m e nt of £ 1 9. 2 P u r c h a s e c o n si d e r a ti o n C a s h c o n si d e r ati o n D ef e r r e d c o n si d e r ati o n T o t al c a s h c o n si d e r a ti o n £’ 0 0 0 1 6, 8 6 5 5, 9 9 0 2 2, 8 5 5 D ef e r r e d c o n si d e r ati o n c o n si st s of t h e e a r n- o ut f o r t h e s ell e r s al o n g wit h t w o a d diti o n al c o nti n g e nt li a biliti e s all i n cl u d e d at f ai r v al u e a n d p a y a bl e b a s e d o n t h e a c q ui r e d b u si n e s s r e a c hi n g c e r t ai n r e s ult s. 7 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 T h e f ai r v al u e of t h e p u r c h a s e c o n si d e r ati o n t a k e s i nt o a c c o u nt t h e f oll o wi n g a s s u m e nt h a v e a s s e s s e d t h e li k eli h o o d of t a r g et s b ei n g • E a r n- o ut t a r g et s – M a n a g e m pti o n s a n d e sti m et. F o r F Y 2 1 t hi s i s b a s e d o n t h e m at e s: t r a di n g r e s ult s f o r t h e p e ri o d. F o r t h e F Y 2 2 a n d F Y 2 3 e a r n- o ut t a r g et s, m a n a g e f o r e c a st f o r t h e p e ri o d. T hi s will b e r e a s s e s s e d at e a c h r e p o r ti n g d at e a n d a n y c o n si d e r ati o n a m o u nt will b e r e c o g ni s e d i n t h e i n c o m e st at e m e nt. m e nt h a v e r e vi e w e d a ri s k w ei g ht e d m o v e m e nt s i n t h e f ai r v al u e of t h e • I nt e r e st c o st s of £ 5 1, 0 0 0 h a v e b e e n i n cl u d e d i n t h e I n c o m e St at e m e nt f o r t h e y e a r. T h e a s s et s a n d li a biliti e s r e c o g ni s e d a s a r e s ult of t h e a c q ui siti o n a r e a s f oll o w s: C a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s Pr o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt Ri g ht- of- u s e a s s et A c q ui r e d a p p s B r a n d s Ot h e r i nt a n gi bl e s R e c ei v a bl e s D ef e r r e d t a x a s s et D ef e r r e d t a x li a bilit y P a y a bl e s N et i d e ntifi a bl e a s s et s a c q ui r e d A d d: G o o d will B o o k v al u e £’ 0 0 0 a dj u st F air v al u e m e nt £’ 0 0 0 F air v al u e a c q uir e d £’ 0 0 0 3, 1 1 3 9 1, 0 1 5 – – 1 3 0 1, 7 9 6 7 8 0 – ( 8, 7 3 3) ( 1, 8 9 0) – – – 6, 2 2 8 7 5 5 ( 1 3 0) ( 3 2 3) – ( 1, 7 5 1) 5 5 7 5, 3 3 6 3, 1 1 3 9 1, 0 1 5 6, 2 2 8 7 5 5 – 1, 4 7 3 7 8 0 ( 1, 7 5 1) ( 8, 1 7 6) 3, 4 4 6 1 9, 4 0 9 2 2, 8 5 5 T h e v al u e of B r a n d s a c q ui r e d w a s e sti m at e d u si n g t h e r eli ef f r o m r o y alti e s v al u ati o n t e c h ni q u e. T h e g o o d will i s at t ri b ut a bl e t o St o r y T o y s’ t al e nt e d d e v el o p It h a s b e e n all o c at e d t o t h e e d ut ai n g a m e s. N o n e of t h e g o o d will i s e x p e c t e d t o b e d e d u c ti bl e f o r t a x p u r p o s e s. m a r k et. m e nt of t h e b u si n e s s w hi c h i s t h e p r o d u c ti o n a n d p u bli s hi n g of vi d e o m a n d e x p e ri e n c e i n t h e e d ut ai n m e nt s e g m e nt t e a m e nt G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s A c q ui siti o n f e e s f o r t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e i n t h e I n c o m e St at e m e nt. m b e r 2 0 2 1 of £ 1. 1 m ( 2 0 2 0: £ 0. 1 m) a r e i n cl u d e d i n a d mi ni st r ati v e e x p e n s e s T h e St o r y T o y s G r o u p f o r t h e 6 t o t h e T e a c o nt ri b uti o n w o ul d h a v e b e e n £ 9. 1 m a n d p r ofit b ef o r e t a x £ 1. 2 m a n d p r ofit b ef o r e t a x of £ 1. 4 m 1 7 G r o u p pl c c o n s oli d at e d r e s ult s. If St o r y T o y s h a d b e e n p a r t of t h e G r o u p f o r t h e f ull y e a r t h e r e v e n u e m o nt h s si n c e a c q ui siti o n c o nt ri b ut e d r e v e n u e s of £ 4. 2 m. m D et ail s of t h e s u b si di a ri e s i n w hi c h t h e G r o u p h ol d s 2 0 % o r m o r e of t h e s h a r e c a pit al a r e a s f oll o w s: N a m e of c o m p a n y H ol di n g P r o p o r ti o n of V o ti n g ri g h t s a n d s h a r e s h el d A c ti vi t y S u b si di a r y u n d e r t a ki n g s T e a m 1 7 H ol di n g s Li mit e d T e a m 1 7 S oft w a r e Li mit e d T e a m 1 7 Di git al Li mit e d O r di n a r y S h a r e s O r di n a r y S h a r e s O r di n a r y S h a r e s M o ul d y T o of St u di o s Li mit e d O r di n a r y S h a r e s Yi p p e e E nt e rt ai n m e nt Li mit e d O r di n a r y S h a r e s T o u c h Pr e s s I n c. St o r y T o y s Li mit e d O r di n a r y S h a r e s O r di n a r y S h a r e s 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % I nt e r m e di at e h ol di n g c o m p a n y I nt e r m e di at e h ol di n g c o m p a n y D e v el o p vi d e o g a m e nt a n d p u bli s hi n g of m e s f o r t h e di git al m a r k et D o r m a nt D e v el o p f o r t h e di git al m a r k et m e nt of vi d e o g a m e s I nt e r m e di at e h ol di n g c o m p a n y D e v el o p m e nt of e d ut ai n m e nt a p p s A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 7 5 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 1 4. P r o p e r t y, Pl a n t a n d E q ui p m e n t i m pr o v e L e a s e h ol d m e nt s £’ 0 0 0 e q ui p Pl a nt a n d m e nt £’ 0 0 0 Fi xt ur e s a n d fitti n g s £’ 0 0 0 M ot or v e hi cl e s £’ 0 0 0 C o s t At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 O n a c q ui siti o n A d diti o n s Di s p o s al s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 O n a c q ui siti o n A d diti o n s Di s p o s al s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 A c c u m ul a t e d d e p r e ci a ti o n At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 O n a c q ui siti o n C h a r g e f o r t h e y e a r Di s p o s al s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 C h a r g e f o r t h e y e a r Di s p o s al s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 N e t b o o k v al u e At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 8 6 6 – 1 8 ( 4) 8 8 0 – 4 6 – 9 2 6 2 1 – 7 1 – 9 2 8 5 – 1 7 7 7 4 9 7 8 8 1, 1 4 9 8 3 1 8 ( 1 5 6) 1, 3 1 9 9 4 8 7 ( 6 7 6) 1, 1 3 9 7 8 0 2 8 2 7 6 ( 1 2 9) 9 2 7 2 8 9 ( 6 4 0) 5 7 6 5 6 3 3 9 2 2 4 6 – 2 ( 6) 2 4 2 – – – 2 4 2 3 4 – 4 0 ( 5) 6 9 3 9 – 1 0 8 1 3 4 1 7 3 1 0 1 – – ( 8 0) 2 1 – – ( 2 1) – 4 9 – 1 7 ( 4 5) 2 1 – ( 2 1) – – – T ot al £’ 0 0 0 2, 3 6 2 8 3 3 8 ( 2 4 6) 2, 4 6 2 9 5 3 3 ( 6 9 7) 2, 3 0 7 8 8 4 2 8 4 0 4 ( 1 7 9) 1, 1 0 9 4 1 3 ( 6 6 1) 8 6 1 1, 4 4 6 1, 3 5 3 7 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 1 5. Ri g h t- of- U s e A s s e t s C o s t At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 A d diti o n s d uri n g t h e y e a r At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 O n a c q ui siti o n A d diti o n s d uri n g t h e y e a r At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 A c c u m ul a t e d d e p r e ci a ti o n At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 C h a r g e f o r t h e y e a r At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 C h a r g e f o r t h e y e a r At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 N e t c a r r yi n g a m o u n t At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 1 6. Tr a d e a n d O t h e r R e c ei v a bl e s m o u nt s f alli n g d u e wit hi n o n e y e a r: A Tr a d e r e c ei v a bl e s A c c r u e d i n c o m e Ot h e r r e c ei v a bl e s Pr e p a y m e nt s B uil di n g s £’ 0 0 0 T ot al £’ 0 0 0 1, 5 7 0 – 1, 5 7 0 1, 0 1 5 1 0 7 2, 6 9 2 5 7 1 3 5 1 9 2 3 1 1 5 0 3 1, 5 7 0 – 1, 5 7 0 1, 0 1 5 1 0 7 2, 6 9 2 5 7 1 3 5 1 9 2 3 1 1 5 0 3 2 , 1 8 9 1, 3 7 8 2 , 1 8 9 1, 3 7 8 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 2 , 1 9 9 1 2, 9 8 7 1, 4 1 5 1, 2 2 4 1 7, 8 2 5 1, 5 1 4 1 3, 8 7 5 4 5 2 5 8 9 1 6, 4 3 0 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s T h e r e a r e n o ( 2 0 2 0: N o) i m p ai r e d a s s et s wit hi n t r a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s. T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 7 7 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 1 7. C a s h a n d C a s h E q ui v al e n t s C a s h at b a n k a n d i n h a n d C a s h e q ui v al e nt s 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1 5, 2 1 3 4 0, 0 8 9 5 5, 3 0 2 5 8, 3 1 4 3, 1 5 6 6 1, 4 7 0 I n cl u d e d wit hi n t h e c a s h e q ui v al e nt s b al a n c e a b o v e i s £ 3, 1 1 5, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 3, 1 5 6, 0 0 0) o w n e d b y t h e E B T. T hi s c a s h i s n ot r e a dil y a v ail a bl e f o r u s e b y t h e G r o u p t o e m e et it s e v e r y d a y o p e r ati n g c o st s b ut c a n b e s p e nt f o r t h e b e n efit of t h e m pl o y e e s a n d a s s u c h i s a n a p p r o p ri at e c a s h e q ui v al e nt. T h e r e m ai ni n g c a s h e q ui v al e nt s b al a n c e of £ 3 6, 9 7 4, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ Nil) r e p r e s e nt s a n a p u r c h a s e of t h e s h a r e s of t h e H ell L et L o o s e I P a n d s h a r e s of T h e L a b el I n c. i n J a n u a r y 2 0 2 2. m o u nt h el d b y o u r s oli cit o r s f o r t h e 1 8. Tr a d e a n d O t h e r P a y a bl e s m o u nt s f alli n g d u e wit hi n o n e y e a r: A Tr a d e p a y a bl e s Ot h e r p a y a bl e s T a x ati o n a n d s o ci al s e c urit y A c c r u al s a n d d ef e r r e d i n c o m e 1 9. L e a s e Li a bili ti e s A A m o u nt s f alli n g d u e wit hi n o n e y e a r m o u nt s f alli n g d u e i n o v e r o n e y e a r 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 2, 7 4 8 5, 8 1 2 4 5 7 1 5, 2 9 8 2 4, 3 1 5 6 5 5 1, 0 9 8 2 9 7 1 5, 1 5 6 1 7, 2 0 6 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 0 1 2, 0 4 2 2, 3 4 3 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1 4 5 1, 3 2 0 1, 4 6 5 I nt e r e st e x p e n s e d u ri n g t h e y e a r o n t h e a b o v e l e a s e li a biliti e s i n cl u d e d i n fi n a n c e c o st s w a s £ 9 3, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 4 3, 0 0 0). T h e t ot al c a s h o utfl o w f o r l e a s e s d u ri n g t h e y e a r w a s £ 4 0 8, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 1 6 4, 0 0 0). 7 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 2 0. D ef e r r e d T a x a ti o n R e c o g ni s e d d ef e r r e d t a x a s s et: At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 D ef e r r e d t a x r e c o g ni s e d i n p r ofit o r l o s s Off s et a g ai n st d ef e r r e d t a x li a bilit y At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 O n a c q ui siti o n D ef e r r e d t a x r e c o g ni s e d i n p r ofit o r l o s s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 R e c o g ni s e d d ef e r r e d t a x li a biliti e s: At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 D ef e r r e d t a x r e c o g ni s e d i n p r ofit o r l o s s Off s et f r o m d ef e r r e d t a x a s s et At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 O n a c q ui siti o n D ef e r r e d t a x r e c o g ni s e d i n p r ofit o r l o s s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 Ot h e r s h ort-t e r m mi n g ti diff e r e n c e s £’ 0 0 0 2 4 8 9 0 9 T o t al £’ 0 0 0 2 4 8 9 0 9 ( 1, 1 5 7) ( 1, 1 5 7) – – – – – 7 8 0 ( 2 1 9) 5 6 1 T a x l o s s e s £’ 0 0 0 – – – – 7 8 0 ( 2 1 9) 5 6 1 A c c el e r at e d d e pr e ci ati o n f or t a x p ur p o s e s Ot h e r s h ort- t e r mi n g m ti diff e r e n c e s A ri si n g o n i nt a n gi bl e fi x e d a s s et s £’ 0 0 0 4 7 1 2 2 – 1 6 9 – 2 2 0 3 8 9 £’ 0 0 0 1 4 0 4 ( 1, 1 5 7) ( 7 5 2) 3 7 ( 8 2 8) ( 1, 5 4 3) £’ 0 0 0 2, 9 5 9 ( 2 5 0) – 2, 7 0 9 1, 7 1 4 2 8 1 4, 7 0 4 T o t al £’ 0 0 0 3, 0 0 7 2 7 6 ( 1, 1 5 7) 2, 1 2 6 1, 7 5 1 ( 3 2 7) 3, 5 5 0 G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s I n t h e S p ri n g B u d g et 2 0 2 1, t h e G o v e r n 2 5 %. At t h e b al a n c e s h e et d at e, d ef e r r e d t a x e s h a v e t h e r ef o r e b e e n d ef e r r e d t a x a s s et o r li a bilit y u n wi n d s of 1 9- 2 5 % ( 2 0 2 0: 1 9 %). m e nt a n n o u n c e d t h at f r o m 1 A p ril 2 0 2 3 t h e c o r p o r ati o n t a x r at e will i n c r e a s e t o m e a s u r e d u si n g t h e t a x r at e at t h e d at e t h at t h e 2 1. S h a r e C a pi t al A u t h o ri s e d, all o t t e d, c all e d u p a n d f ull y p ai d 1 3 1, 4 7 3, 2 2 2 ( 2 0 2 0: 1 3 1, 4 7 3, 2 2 2) o r di n a r y s h a r e s of 1 p e a c h 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1, 3 1 5 1, 3 1 5 1, 3 1 5 1, 3 1 5 T h e o r di n a r y s h a r e s h a v e v oti n g, di vi d e n d a n d c a pit al di st ri b uti o n ri g ht s. T h e y a r e n ot r e d e e m a bl e. N o n e w s h a r e s w e r e i s s u e d i n t h e c u r r e nt y e a r. I n t h e p r e vi o u s y e a r o n 1 J a n u a r y 2 0 2 0 T e a 1 1 4, 0 0 0 o r di n a r y s h a r e s of 1 p e a c h a s p a r t of t h e a c q ui siti o n of Yi p p e e E nt e r t ai n G r o u p pl c i s s u e d 7 0, 9 4 6 o r di n a r y s h a r e s of 1 p e a c h t o s ati sf y s h a r e o pti o n s e x e r ci s e d. m e nt Li m 1 7 G r o u p pl c i s s u e d mit e d. O n 1 0 J ul y 2 0 2 0 T e a m 1 7 S h a r e s H el d b y S u b si di a ri e s At 3 1 D e c e (t h e “ Tr u st ”) h ol d s 1, 9 2 0, 1 5 0 ( 2 0 2 0: 1, 9 2 0, 1 5 0) s h a r e s i n T e a m b e r 2 0 2 1, a n d i n cl u d e d i n t h e s e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s, t h e T e a m 1 7 E m pl o y m e nt B e n efit Tr u st m 1 7 G r o u p pl c wit h a n o mi n al v al u e of £ 1 9, 2 0 2 ( 2 0 2 0: £ 1 9, 2 0 2). A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 7 9 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 2 1. S h a r e C a pi t al c o nti n u e d S h a r e C a pi t al R e p r e s e nt s t h e n o mi n al v al u e of t h e s h a r e s t h at h a v e b e e n i s s u e d. mi u m S h a r e P r e I n cl u d e s a n y p r e a r e d e d u c t e d f r o mi u m t h e s h a r e p r e m s r e c ei v e d o n i s s u e of s h a r e c a pit al. A n y t r a n s a c ti o n c o st s a s s o ci at e d wit h t h e i s s ui n g of s h a r e s m e t a x b e n efit s. m, n et of a n y r el at e d i n c o mi u R e t ai n e d E a r ni n g s I n cl u d e s all c u r r e nt a n d p r e vi o u s r et ai n e d p r ofit s a n d l o s s e s. M a y 2 0 1 8 t h e C o M e r g e r R e s e r v e O n 2 3 m p a n y b e c a a r e s ult of t h e s h a r e f o r s h a r e e x c h a n g e u n d e r w hi c h T e a I P O. U n d e r i n t h e G r o u p fi n a n ci al st at e mi u s h a r e c a pit al, s h a r e p r e m e r g e r r e s e r v e. p r e s e nt e d a s t h e m e t h e ulti m at e p a r e nt c o m p a n y of t h e G r o u p. T h e m e r g e r r e s e r v e w a s c r e at e d a s m 1 7 G r o u p pl c b e c a m e t h e p a r e nt u n d e r t a ki n g p ri o r t o t h e m e r g e r a c c o u nti n g p ri n ci pl e s, t h e a s s et s a n d li a biliti e s of t h e s u b si di a ri e s w e r e c o n s oli d at e d at b o o k v al u e m e nt s a n d t h e c o n s oli d at e d r e s e r v e s of t h e G r o u p w e r e a dj u st e d t o r efl e c t t h e st at ut o r y m a n d ot h e r r e s e r v e s of t h e C o m p a n y a s if it h a d al w a y s e xi st e d, wit h t h e diff e r e n c e C u r r e n c y Tr a n sl a ti o n R e s e r v e C u r r e n c y c o n s oli d at e d a c c o u nt s, G B P, a r e i n cl u d e d i n ot h e r c o m o v e m e nt s a ri si n g o n t h e r e v al u ati o n of f o r ei g n s u b si di a ri e s i nt o t h e p r e s e nt ati o n c u r r e n c y of t h e m p r e h e n si v e i n c o m e a n d h el d i n t h e c u r r e n c y t r a n sl ati o n r e s e r v e. O t h e r R e s e r v e s Ot h e r r e s e r v e s a r e m a d e u p of t h e f oll o wi n g: M e r g e r R eli ef R e s e r v e I n cl u d e s t h e p r e p r e t h e mi u m e r g e r r eli ef r e s e r v e. mi u m s r e c ei v e d o n t h e i s s u e of s h a r e c a pit al i n a s h a r e f o r s h a r e e x c h a n g e o n 2 3 M a y 2 0 1 8. T h e m s o n t h e s h a r e s i s s u e d a s p a r t of t h e a c q ui siti o n of Yi p p e e E nt e r t ai n m e nt Li mit e d h a v e al s o b e e n i n cl u d e d i n C a pi t al C o n t ri b u ti o n I n cl u d e s t h e v al u e of s h a r e s gif t e d t o t h e T e a m 1 7 E m pl o y m e nt B e n efit Tr u st o n 2 3 M a y 2 0 1 8 a s p a r t of t h e I P O. 2 2. S h a r e b a s e d C o T h e f oll o wi n g s h a r e s c h e m p e n s a ti o n m e s h a v e b e e n a w a r d e d b ut h a v e n ot y et v e st e d o r e x e r ci s e d at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1: M a xi m u m n u m b er of s h ar e o pti o n s o ut st a n di n g E x er ci s e pri c e p er s h ar e o pti o n S h ar e s c h e m e n a m e E x e c uti v e L TI P s – 2 0 1 8 F r e e s h a r e s A w ar d d at e 2 3 M a y 2 0 1 8 4 A p ril 2 0 1 9 S e ni o r m a n a g e m e nt s h a r e o pti o n s 8 A p ril 2 0 1 9 (I s s u e 1) V e sti n g d at e 2 3 M a y 2 0 2 1 4 A p ril 2 0 2 2 8 A p ril 2 0 2 2 9 7 2, 7 2 7 7 2, 0 0 0 1 0, 3 9 3 S e ni o r m a n a g e m e nt s h a r e o pti o n s 1 8 D e c e m b e r 2 0 1 9 1 8 D e c e m b e r 2 0 2 2 1 7, 3 9 2 (I s s u e 2) S e ni o r m a n a g e m e nt s h a r e o pti o n s 2 2 A p ril 2 0 2 0 2 1 A p ril 2 0 2 3 (I s s u e 3) S e ni o r m a n a g e m e nt s h a r e o pti o n s 6 M a y 2 0 2 0 5 M a y 2 0 2 3 (I s s u e 4) 3, 2 0 8 8, 0 2 3 S e ni o r m a n a g e m e nt s h a r e o pti o n s 1 M a y 2 0 2 1 3 0 A p ril 2 0 2 4 3 7, 0 1 4 (I s s u e 5) E x e c uti v e L TI P s – 2 0 2 0 E x e c uti v e L TI P s – 2 0 2 1 S h a r e I n c e nti v e Pl a n ( s e e n ot e b el o w) 1 0 S e pt e m b e r 2 0 2 0 9 S e pt e m b e r 2 0 2 3 2 0, 0 5 7 8 J ul y 2 0 2 1 M o nt hl y a w a r d 7 J ul y 2 0 2 4 3 y e a r s f r o a w a r d d at e m 1 7 6, 1 0 0 1 8, 5 7 6 8 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil £ Nil m a xi T h e s h a r e o pti o n s 1 6 6, 6 0 6 ( 2 0 2 0: 1 8 7, 1 3 0) will b e s et tl e d f r o m b e r of o ut st a n di n g s h a r e o pti o n s at 3 1 D e c e m n u m u m b e r 2 0 2 1 w a s 1, 3 3 5, 4 9 0 ( 2 0 2 0: 1, 1 7 9, 9 1 4). Of t h e s e m s h a r e s al r e a d y h el d b y t h e T e a m 1 7 E m pl o y m e nt B e n efit Tr u st. m e nt c h a r g e s a r e i n cl u d e d wit hi n eit h e r c o st of s al e s o r a d m pl o y e e s t h e s h a r e s w e r e i s s u e d t o) i n t h e St at e S h a r e b a s e d p a y e e a r ni n g s i n t h e St at e 1 3. 8 %) o n t h e b al a n c e s h e et s h a r e p ri c e c o st of s al e s o r a d m e nt of C o m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n. I n a d diti o n, E m ulti pli e d b y t h e n u mi ni st r ati v e e x p e n s e s a n d a c c r u al s i n t h e St at e mi ni st r ati v e e x p e n s e s ( d e p e n di n g o n w hi c h m p r e h e n si v e I n c o m pl o y e r s' N ati o n al I n s u r a n c e a c c r u e d at 1 3. 8 % ( 2 0 2 0: m b e r of s h a r e s e x p e c t e d t o v e st i s i n cl u d e d wit hi n eit h e r m e a n d i n cl u d e d wit hi n r et ai n e d I n cl u d e d wit hi n t h e fi n a n ci al st at e m e nt s i s t h e f oll o wi n g: S t a t e m e n t of C o m p r e h e n si v e I n c o m e S h a r e o pti o n s c h a r g e E m pl o y e r s' N ati o n al I n s ur a n c e S t a t e m e n t of Fi n a n ci al P o si ti o n A c c r u al s ( c u m ul ati v e e m pl o y e r s n ati o n al i n s u r a n c e b al a n c e) R et ai n e d e a r ni n g s ( c u m ul ati v e b al a n c e) m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n. 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 6 4 8 3 5 6 1, 0 0 4 1, 3 7 3 2, 7 5 3 8 2 2 8 4 0 1, 6 6 2 1, 0 1 7 2, 1 0 5 E x e c u ti v e L T I P s T h e f ai r v al u e of s e r vi c e s r e c ei v e d i n r et u r n f o r s h a r e o pti o n s a w a r d e d i s c al c ul at e d b a s e d o n t h e f o r v al ui n g s h a r e o pti o n s. T h e e x p e n s e i s a p p o r ti o n e d o v e r t h e v e sti n g p e ri o d a n d i s b a s e d o n t h e n u i n st r u f ai r v al u e of o pti o n s i s r e a s s e s s e d e v e r y si x (“ A E P S”) p o siti o n a g ai n st t h e t a r g et s. m e nt s w hi c h a r e e x p e c t e d t o v e st a n d t h e f ai r v al u e of t h o s e fi n a n ci al i n st r u m o nt h s t o r efl e c t t h e G r o u p’ s C u M o nt e C a rl o m et h o d m b e r of fi n a n ci al m e nt s at t h e d at e of t h e a w a r d. T h e m ul ati v e A dj u st e d E a r ni n g s P e r S h a r e E x e c u ti v e L T I P s – 2 0 1 8 T h e E x e c uti v e Di r e c t o r s w e r e a w a r d e d s h a r e o pti o n s d u ri n g 2 0 1 8 u n d e r t h e T e a Pl a n. T h e s e o pti o n s o nl y v e st if c e r t ai n p e rf o r a a n n u ali s e d a b s ol ut e t ot al s h a r e h ol d e r r et u r n. m o u nt of p a r t A o pti o n s t h at will v e st d e p e n di n g o n t h e G r o u p’ s C u m a n c e c rit e ri a a r e m 1 7 G r o u p pl c L o n g T e r m I n c e nti v e m et. T h e o pti o n s a r e s plit i nt o t w o p a r t s wit h t h e m ul ati v e A E P S t a r g et s w hil st p a r t B d e p e n d s o n G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s U n d e rl yi n g s h a r e p ri c e ( £) A w a r d p ri c e ( £) E x e r ci s e p ri c e ( £) V e sti n g p e ri o d E sti m at e of p a rt A o pti o n s v e sti n g E sti m at e of p a rt B o pti o n s v e sti n g E x p e ct e d v ol atilit y of t h e s h a r e p ri c e Di vi d e n d s e x p e ct e d o n t h e s h a r e s Ri s k-f r e e r at e F ai r v al u e at v e sti n g d at e ( £’ 0 0 0) 2. 2 0 – – 3 y e a r s 1 0 0 % 1 0 0 % 3 8 % 0 % 1 % 1, 9 5 2 D u ri n g t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1, 9 7 2, 7 2 7 ( 2 0 2 0: 7 0, 9 4 6) s h a r e o pti o n s i s s u e d u n d e r t hi s s c h e m e v e st e d. A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 81 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m p e n s a ti o n c o nti n u e d 2 2. S h a r e b a s e d C o E x e c u ti v e L T I P s – 2 0 2 0 S h a r e o pti o n s a w a r d e d t o E x e c uti v e Di r e c t o r s i n 2 0 2 0 u n d e r t h e T e a sli g htl y diff e r e nt p e rf o r 1 0 0 % of s h a r e s a r e b a s e d o n m e eti n g t h e G r o u p’ s C u m a n c e c rit e ri a. I n st e a d of s plit ti n g t h e a w a r d s i nt o t w o p a r t s, t h e p e rf o r m a n c e c rit e ri a f o r m ul ati v e A E P S t a r g et o v e r t h r e e fi n a n ci al y e a r s. m 1 7 G r o u p pl c L o n g T e r m I n c e nti v e Pl a n h a v e a E x e c u ti v e L T I P s – 2 0 2 1 S h a r e o pti o n s a w a r d e d t o E x e c uti v e Di r e c t o r s i n 2 0 2 1 u n d e r t h e T e a sli g htl y diff e r e nt p e rf o r 1 0 0 % of s h a r e s a r e b a s e d o n m e eti n g t h e G r o u p’ s E P S c o m a n c e c rit e ri a. I n st e a d of s plit ti n g t h e a w a r d s i nt o t w o p a r t s, t h e p e rf o r m a n c e c rit e ri a f o r m p o u n d a n n u al g r o w t h t a r g et o v e r t h r e e fi n a n ci al y e a r s. U n d e rl yi n g s h a r e p ri c e ( £) A w a r d p ri c e ( £) E x e r ci s e p ri c e ( £) V e sti n g p e ri o d E sti m at e of o pti o n s v e sti n g Di vi d e n d s e x p e ct e d o n t h e s h a r e s Ri s k-f r e e r at e F ai r v al u e at v e sti n g d at e ( £’ 0 0 0) U n d e rl yi n g s h a r e p ri c e ( £) A w a r d p ri c e ( £) E x e r ci s e p ri c e ( £) V e sti n g p e ri o d E sti m at e of o pti o n s v e sti n g Di vi d e n d s e x p e ct e d o n t h e s h a r e s Ri s k-f r e e r at e F ai r v al u e at v e sti n g d at e ( £’ 0 0 0) 6. 8 6 – – 3 y e a r s 1 0 0 % 0 % 0. 8 3 % 1 3 8 m 1 7 G r o u p pl c L o n g T e r m I n c e nti v e Pl a n h a v e a 7. 9 5 – – 3 y e a r s 1 0 0 % 0 % 0. 8 3 % 1, 4 0 0 m b e r 2 0 1 8 w e r e p r o vi d e d wit h s h a r e o pti o n s. F r e e S h a r e s D u ri n g 2 0 1 9 all st aff e m pl o y e d b y T e a T h e o nl y c rit e ri a f o r t h e s e s h a r e o pti o n s t o v e st i s f o r t h e e m 1 7 Di git al Li mit e d at 3 0 S e pt e m pl o y e e s t o r e m ai n i n e m pl o y m e nt o v e r t h e v e sti n g p e ri o d. T h e f ai r v al u e of t h e s e s h a r e o pti o n s i s c al c ul at e d a s t h e f ai r v al u e at t h e a w a r d d at e o pti o n s o ut st a n di n g. T h e e x p e n s e i s a p p o r ti o n e d o v e r t h e v e sti n g p e ri o d. T h e s e s h a r e o pti o n s will b e s et tl e d f r o s h a r e s al r e a d y h el d b y t h e T e a m ulti pli e d b y t h e n u m e nt B e n efit Tr u st. m pl o y m 1 7 E m m b e r of s h a r e M a n a g e m e n t S h a r e O p ti o n s S e ni o r D u ri n g t h e c u r r e nt a n d p r e vi o u s y e a r t h e r e w e r e a w a r d s p r o vi d e d t o s e ni o r diff e r e nt p oi nt s d u ri n g t h e y e a r s. A s wit h t h e f r e e s h a r e s, t h e o nl y c rit e ri a f o r t h e s e s h a r e o pti o n s t o v e st i s f o r t h e e m e nt o v e r t h e v e sti n g p e ri o d. m e nt. T h e s e w e r e i s s u e d at m pl o y e e s t o r e m ai n i n e m a n a g e m pl o y T h e f ai r v al u e of t h e s e s h a r e o pti o n s i s c al c ul at e d a s t h e f ai r v al u e at t h e a w a r d d at e o pti o n s. T h e e x p e n s e i s a p p o r ti o n e d o v e r t h e v e sti n g p e ri o d. T h e s e s h a r e o pti o n s will b e s et tl e d f r o h el d b y t h e T e a m e nt B e n efit Tr u st. m pl o y m 1 7 E m ulti pli e d b y t h e n u m b e r of s h a r e m s h a r e s al r e a d y S h a r e I n c e n ti v e Pl a n ( “ S I P ”) T h e G r o u p o p e r at e s a SI P f o r all e c o n diti o n al o n r e m ai ni n g e m pl o y e e s. U n d e r t h e SI P, t h e G r o u p h a s m a d e a w a r d s of m at c hi n g s h a r e s w hi c h a r e m pl o y e d wit h t h e G r o u p f o r t h r e e y e a r s f r o m t h e a w a r d d at e. T h e f ai r v al u e of t h e s e s h a r e o pti o n s. T h e e x p e n s e i s a p p o r ti o n e d o v e r t h e v e sti n g p e ri o d. T h e s e s h a r e o pti o n s will b e s et tl e d f r o al r e a d y h el d b y t h e T e a m at c hi n g s h a r e s i s c al c ul at e d a s t h e f ai r v al u e at t h e a w a r d d at e m e nt B e n efit Tr u st. m ulti pli e d b y t h e n u m pl o y m 1 7 E m b e r of m s h a r e s 8 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 2 3. C a s h G e n e r a t e d F r o m O p e r a ti o n s C a s h fl o w f r o m o p e r a ti n g a c ti vi ti e s Pr ofit b ef o r e t a x A dj u s t m e n t s f o r: D e p r e ci ati o n of p r o p e rt y, pl a nt a n d e q ui p m e nt D e p r e ci ati o n of ri g ht- of- u s e a s s et s A m o rti s ati o n of i nt a n gi bl e fi x e d a s s et s L o s s o n di s p o s al of fi x e d a s s et s S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n Fi n a n c e i n c o m e Fi n a n ci al e x p e n s e s O p e r a ti n g c a s h fl o w b e f o r e c h a n g e s i n w o r ki n g c a pi t al D e c r e a s e/(I n c r e a s e) i n t r a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s I n c r e a s e i n p r o vi si o n s ( D e c r e a s e)/I n c r e a s e i n t r a d e a n d ot h e r p a y a bl e s C a s h g e n e r a t e d f r o m o p e r a ti o n s Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 2 9, 1 0 9 2 6, 2 3 6 4 1 3 3 1 1 8, 6 3 0 3 6 6 4 8 ( 1 0) 1 4 4 3 9, 2 8 1 5 0 9 3 3 ( 4, 7 4 3) 3 5, 0 8 1 4 0 4 1 3 5 5, 8 1 2 2 4 8 2 2 ( 1 1 2) 4 3 3 3, 3 6 4 ( 4, 9 0 8) 5 0 6, 9 0 9 3 5, 4 1 5 m e n t s a n d C o n ti n g e n ci e s m 2 4. C o C a pi t al C o m e n t s T h e G r o u p h a d n o c o nt r a c t e d c a pit al c o mi t m mi t m mit m e nt s at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 ( 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0: £ Nil). 2 5. R el a t e d P a r ti e s Ul ti At 3 1 D e c e m a t e C o n t r olli n g P a r t y m b e r 2 0 2 1 t h e r e w a s n ot c o n si d e r e d t o b e a si n gl e ulti m at e c o nt r olli n g p a r t y of T e a m 1 7 G r o u p pl c. Tr a n s a c ti o n s wi t h R el a t e d P a r ti e s T h e r e w e r e n o t r a n s a c ti o n s wit h r el at e d p a r ti e s d u ri n g t h e y e a r e n d e d 3 1 D e c e o ut st a n di n g wit h r el at e d p a r ti e s at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1. m b e r 2 0 2 1 a n d t h e r e a r e n o l o a n n ot e s G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s M a n a g e Tr a n s a c ti o n s wi t h K e y m a n a g e T h e k e y r e t h e y e a r £ Nil ( 2 0 2 0: £ 8 0, 0 0 0) w a s p ai d t o St r atfi el d F ai rl a n e Lt d f o r hi s s e r vi c e s p ri o r t o j oi ni n g t h e G r o u p a s p e r C F O i n A p ril 2 0 2 0 u n d e r a n e m e d t o b e t h e B o a r d of Di r e c t o r s a n d d et ail s of t h ei r a g g r e g at e m C F O. D u ri n g M a r k C r a wf o r d w a s a p p oi nt e d i n N o v e m e nt p e r s o n n el of t h e G r o u p a r e d e e m u n e r ati o n c a n b e f o u n d i n n ot e 7. m b e r 2 0 1 9 t o a c t a s I nt e ri m e n t P e r s o n n el m e nt c o nt r a c t. m pl o y m a n e nt 8 3 A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 2 6. Fi n a n ci al I n s t r u m e n t s A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 Fi n a n ci al a s s e t s Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s C a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s Fi n a n ci al li a bili ti e s Tr a d e a n d ot h e r p a y a bl e s T a x p a y a bl e s L e a s e li a biliti e s i n u n d e r o n e y e a r L e a s e li a biliti e s i n o v e r o n e y e a r A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 Fi n a n ci al a s s e t s Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s T a x r e c ei v a bl e s C a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s Fi n a n ci al li a bili ti e s Tr a d e a n d ot h e r p a y a bl e s L e a s e li a biliti e s i n u n d e r o n e y e a r L e a s e li a biliti e s i n o v e r o n e y e a r L o a n s a n d r e c ei v a bl e s £’ 0 0 0 Fi n a n ci al li a bili ti e s a t m o r ti s e d c o s t a £’ 0 0 0 N ot e B o o k v al u e £’ 0 0 0 F ai r v al u e £’ 0 0 0 1 6 1 7 1 8 1 9 N ot e 1 6 1 7 1 8 1 9 1 6, 3 4 2 5 5, 3 0 2 – – 1 6, 3 4 2 5 5, 3 0 2 1 6, 3 4 2 5 5, 3 0 2 – – – – ( 2 2, 6 3 1) ( 2 2, 6 3 1) ( 2 2, 6 3 1) ( 6 7 8) ( 3 0 1) ( 6 7 8) ( 3 0 1) ( 6 7 8) ( 3 0 1) ( 2, 0 4 2) ( 2, 0 4 2) ( 2, 0 4 2) 7 1, 6 4 4 ( 2 5, 6 5 2) 4 5, 9 9 2 4 5, 9 9 2 L o a n s a n d r e c ei v a bl e s £’ 0 0 0 Fi n a n ci al li a biliti e s at m orti s e d c o st a £’ 0 0 0 B o o k v al u e £’ 0 0 0 F air v al u e £’ 0 0 0 1 5, 8 4 1 6 7 0 6 1, 4 7 0 – – – – – – 1 5, 8 4 1 6 7 0 6 1, 4 7 0 1 5, 8 4 1 6 7 0 6 1, 4 7 0 ( 1 5, 3 0 9) ( 1 5, 3 0 9) ( 1 5, 3 0 9) ( 1 4 5) ( 1, 3 2 0) ( 1 4 5) ( 1, 3 2 0) ( 1 4 5) ( 1, 3 2 0) 6 1, 2 0 7 7 7, 9 8 1 ( 1 6, 7 7 4) 6 1, 2 0 7 Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s s h o w n a b o v e c o di s cl o s e d i n n ot e 1 6. m p ri s e s t r a d e r e c ei v a bl e s, a c c r u e d i n c o m e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s a s Tr a d e a n d ot h e r p a y a bl e s c o m p ri s e s t r a d e p a y a bl e s, ot h e r p a y a bl e s a n d a c c r u al s a s di s cl o s e d i n n ot e 1 8. L o a n s a n d r e c ei v a bl e s a r e n o n- d e ri v ati v e fi n a n ci al a s s et s c a r ri e d at a i nt e r e st i n c o m o r ti s e d c o st w hi c h g e n e r at e a fi x e d o r v a ri a bl e m a y b e aff e c t e d b y c h a n g e s i n t h e c r e dit ri s k of t h e c o u nt e r p a r ti e s. m e f o r t h e G r o u p. T h e c a r r yi n g v al u e m e nt h a v e a s s e s s e d t h at f o r c a s h a n d s h o r t-t e r M a n a g e c u r r e nt li a biliti e s t h ei r f ai r v al u e s a p p r o xi t h e s e i n st r u m e nt s. B o o k v al u e s a r e d e e m d e p o sit s, t r a d e r e c ei v a bl e s, t r a d e p a y a bl e s a n d ot h e r m o u nt s l a r g el y d u e t o t h e s h o r t-t e r m ati o n of f ai r v al u e s. m m e d t o b e a r e a s o n a bl e a p p r o xi m at e t o t h ei r c a r r yi n g a m at u riti e s of T h e f ai r v al u e of all fi n a n ci al i n st r u m e nt s i s e q ui v al e nt t o t h ei r b o o k v al u e d u e t o t h ei r s h o r t m at u riti e s. 8 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 Fi n a n ci al Ri s k s T h e G r o u p i n cl u d e c r e dit ri s k o n fi n a n ci al a s s et s, a n d li q ui dit y a n d i nt e r e st r at e ri s k o n fi n a n ci al li a bilit y b o r r o wi n g s. T h e k e y ri s k s a r e a n al y s e d b el o w. m a n a g e s t h e fi n a n ci al ri s k s r el ati n g t o t h e fi n a n ci al i n st r u m e nt s h el d. T h e p ri n ci p al ri s k s m o nit o r s a n d m e n t M a n a g e m a n a g e s it s c a pit al t o e n s u r e t h at e ntiti e s i n t h e G r o u p will b e a bl e t o c o nti n u e a s g oi n g c o n c e r n s w hil e C a pi t al Ri s k T h e G r o u p m a xi of t h e G r o u p c o n si st s of d e bt, w hi c h i n cl u d e s t h e b o r r o wi n g s, c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s a n d e q uit y at t ri b ut a bl e t o t h e m p ri si n g i s s u e d c a pit al, r e s e r v e s a n d r et ai n e d e a r ni n g s. e q uit y h ol d e r s of t h e p a r e nt, c o mi s ati o n of t h e d e bt a n d e q uit y b al a n c e. T h e c a pit al st r u c t u r e mi si n g t h e r et u r n t o st a k e h ol d e r s t h r o u g h t h e o pti mi ni mi s e t hi s ri s k t h e G r o u p e n d e a v o u r s o nl y t o d e al wit h c o C r e di t Ri s k C r e dit ri s k r ef e r s t o t h e ri s k t h at a c o u nt e r p a r t y will d ef a ult o n it s c o nt r a c t u al o bli g ati o n s r e s ulti n g i n fi n a n ci al l o s s t o m o n st r a bl y t h e G r o u p. I n o r d e r t o c r e dit w o r t h y a n d t hi s, t o g et h e r wit h t h e a g g r e g at e fi n a n ci al e x p o s u r e, i s c o nti n u o u sl y m e x p o s u r e t o c r e dit ri s k i s t h e v al u e of t h e o ut st a n di n g a r e c ei v a bl e s w hi c h H o w e v e r, c e r t ai n c u st o c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s i s c o n si d e r e d t o b e s r ati n g s. T h e m u m o u nt. S u p pl y of p r o d u c t s b y t h e G r o u p r e s ult s i n t r a d e m e nt c o n si d e r t o b e of l o w ri s k; ot h e r r e c ei v a bl e s a r e li k e wi s e c o n si d e r e d t o b e l o w ri s k. m p ri s e i n e x c e s s of 1 0 % of t h e r e v e n u e e a r n e d b y t h e G r o u p ( s e e n ot e 4). C r e dit ri s k o n m all a s t h e c o u nt e r p a r ti e s a r e all s u b st a nti al b a n k s wit h hi g h c r e dit m p a ni e s w hi c h a r e d e m o nit o r e d. T h e m o u nt of t h e d e p o sit. m e x p o s u r e i s t h e a m a n a g e m e r s c o m a xi m a xi m u C u r r e n c y Ri s k T h e G r o u p r e c ei v e s a n d r e off s et ti n g p a y p o s si bl e o p p o r t u nit y. mit s p a y m e nt s i n E u r o s a n d U S D oll a r s a n d m a n a g e s t hi s f o r ei g n c u r r e n c y ri s k b y m e nt s a n d r e c ei pt s al o n g wit h t r a n sf e r ri n g e x c e s s f o r ei g n c u r r e n c y b al a n c e s i nt o G B P at t h e e a rli e st Fi n a n ci al A s s e t s T h e G r o u p i s n ot e x p o s e d t o si g nifi c a nt i nt e r e st r at e ri s k o n t h e fi n a n ci al a s s et s, ot h e r t h a n c a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s. C a s h a n d c a s h e q ui v al e nt s a r e e x p o s e d t o i nt e r e st r at e ri s k a s t h e y a r e h el d at fl o ati n g r at e s, alt h o u g h t h e ri s k i s n ot si g nifi c a nt a s t h e i nt e r e st r e c ei v a bl e i s n ot si g nifi c a nt. Li q ui di t y Ri s k C a s h a n d C a s h E q ui v al e nt s B a n k b al a n c e s a r e h el d o n s h o r t-t e r m / n o n oti c e t e r m s t o mi ni mi s e li q ui dit y ri s k. Tr a d e a n d Ot h e r P a y a bl e s Tr a d e a n d ot h e r p a y a bl e s a r e n o n-i nt e r e st b e a ri n g a n d a r e n o r m all y s et tl e d o n 3 0- d a y t e r m s. L e a s e Li a biliti e s I n cl u d e d wit hi n l e a s e li a biliti e s i s £ 3 0 1, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 1 4 5, 0 0 0) of l e a s e li a biliti e s d u e wit hi n o n e y e a r a n d £ 2, 0 4 2, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 1, 3 2 0, 0 0 0) d u e i n o v e r o n e y e a r. G r o u p F i n a n c i a l S t a t e m e n t s 2 7. P e n si o n s T h e G r o u p o p e r at e s a d efi n e d c o nt ri b uti o n s c h e s e p a r at el y f r o m t h o s e of t h e G r o u p i n a n i n d e p e n d e ntl y a d mi ni st e r e d f u n d. m e f o r it s Di r e c t o r s a n d e m pl o y e e s. T h e a s s et s of t h e s c h e m e a r e h el d T h e o ut st a n di n g p e n si o n c o nt ri b uti o n s at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 w e r e £ 5 9, 0 0 0 ( 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0: £ 4 8, 0 0 0). A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 8 5 N O T E S T O T H E C O N S O LI D A T E D FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m 1 7 Di git al Li m e n t of Fi n a n ci al P o si ti o n E v e n t s 2 8. P o s t S t a t e O n 6 J a n u a r y 2 0 2 2, T e a i n c o r p o r at e d i n A u st r ali a, f o r u p t o £ 4 6. 0 u p t o £ 1 5. 0 c a s h a n d t h e i s s u e of 1, 5 3 1, 7 8 0 s h a r e s v al u e d at £ 1 1. 2 d at e of a c q ui siti o n. D ef e r r e d p a y m e nt s of u p t o £ 1 5. 0 p e rf o r m a n c e t a r g et s o v e r t h e fi n a n ci al y e a r s e n di n g 3 1 D e c e m d u e wit hi n 3 0 m. T hi s i s mit e d a c q ui r e d t h e H ell L e t L o o s e I P f r o m Bl a c k M at t e r Pt y Lt d, a c o m p a n y m a d e u p of a n i niti al b al a n c e of £ 3 1. 0 m a n d a d ef e r r e d p a y m o nt h s of t h e a c q ui siti o n. I niti al o utfl o w w a s s ati sfi e d t h r o u g h a c o m e nt of m i n m bi n ati o n of £ 1 9. 8 m o nt h s f r o m t h e m w hi c h a r e s u bj e c t t o a l o c k-i n p e ri o d of 1 2 m will b e s ati sfi e d i n c a s h b a s e d o n m b e r 2 0 2 2 a n d 2 0 2 3. m e eti n g r e v e n u e m 1 7 ( U S A) I n c. ( a w h oll y o w n e d s u b si di a r y i n c o r p o r at e d o n 1 5 D e c e Al s o o n 6 J a n u a r y, T e a of a c q ui ri n g t h e L a b el I n c.) a c q ui r e d 1 0 0 % of t h e s h a r e c a pit al of T h e L a b el I n c. f o r u p t o £ 2 9. 6 c o n si st s of a n i niti al b al a n c e of £ 1 7. 8 s h a r e s v al u e d at £ 4. 5 s h a r e s wit hi n 4 2 2 0 2 2, 2 0 2 3 a n d 2 0 2 4. m a d e u p of £ 1 3. 3 m) m). D ef e r r e d b al a n c e s of u p t o £ 1 1. 8 m ( U S $ 6. 0 m o nt h s b a s e d o n m ( U S $ 1 8. 0 m ( U S $ 1 6. 0 m e eti n g E BI T D A p e rf o r m ( U S $ 2 4. 0 m b e r 2 0 2 1 f o r t h e p u r p o s e s m ( U S $ 4 0. 0 m). T hi s m) i n c a s h a n d t h e i s s u e of 6 0 4, 5 4 3 m) will b e s et tl e d t h r o u g h c a s h a n d m a n c e t a r g et s o v e r t h e fi n a n ci al y e a r s e n di n g 3 1 D e c e m b e r m 1 7 G r o u p pl c a c q ui r e d 1 0 0 % of t h e s h a r e c a pit al i n a st r a g o n E nt e r t ai n m). I niti al c a s h o utfl o w s of £ 6 3. 0 O n 1 3 J a n u a r y 2 0 2 2, T e a £ 8 3. 0 m ( € 1 0 0. 0 b el o w. D ef e r r e d c a s h o utfl o w s of u p t o £ 2 0. 0 f o r t h e fi n a n ci al y e a r s e n di n g 3 1 D e c e m a n a g e t h e s e E BI T D A t a r g et s. m e nt i n c e nti v e pl a n f o r t h e b e n efit of e xi sti n g m ( € 2 5. 0 m ( € 7 5. 0 m) w e r e s et tl e d f r o m b H f o r u p t o m t h e p r o c e e d s of a s h a r e i s s u e d et ail e d m a n c e t a r g et s m) a r e p a y a bl e o n t h e d eli v e r y of E BI T D A p e rf o r mit t e d a s a m) h a s b e e n c o m pl o y e e s of a st r a g o n f o r t h e d eli v e r y of m e nt G m ( € 7. 5 m m b e r 2 0 2 1 a n d 2 0 2 2. A n a d diti o n al £ 6. 3 m a n a g e m e nt a n d e m 1 7 G r o u p pl c r ai s e d £ 7 8. 6 T e a o r di n a r y s h a r e s at £ 7. 1 4 p e r s h a r e. m of g r o s s p r o c e e d s o n 1 8 J a n u a r y 2 0 2 2 af t e r a s u c c e s sf ul pl a ci n g of 1 1, 0 1 0, 9 9 9 T h e s e a c q ui siti o n s u n d e rli n e p a r t of t h e C o g r o w t h a m biti o n s al o n g si d e o r g a ni c g r o w t h a n d t h e B o a r d e x p e c t s t hi s t o b e a n o n g oi n g p a r t of t h e g r o w t h st r at e g y. m p a n y’ s st r at e g y t o m a k e v al u e- e n h a n ci n g a c q ui siti o n s t h at will s u p p o r t t h e At t h e ti a c c o u nti n g f o r t h e a c q ui siti o n s a n d h e n c e t h e f ai r v al u e s of a s s et s a c q ui r e d h a v e n ot b e e n di s cl o s e d. m e nt s w e r e a ut h o ri s e d f o r i s s u e, t h e G r o u p h a d n ot y et c o m e w h e n t h e s e fi n a n ci al st at e m pl et e d t h e 8 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 C O M P A N Y S T A T E M E N T O F FI N A N CI A L P O SI TI O N A S A T 31 D E C E M B E R 2 0 21 C O M P A N Y R E GI S T R A TI O N N U M B E R: 1 1 2 0 5 1 1 6 Fi x e d a s s e t s I n v e st m e nt s D ef e r r e d t a x a s s et C u r r e n t a s s e t s Tr a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s C a s h at b a n k a n d i n h a n d C r e di t o r s: a m o u n t s f alli n g d u e wi t hi n o n e y e a r Tr a d e a n d ot h e r p a y a bl e s N e t c u r r e n t a s s e t s N e t a s s e t s C a pi t al a n d r e s e r v e s C all e d u p s h a r e c a pit al S h a r e p r e mi u m a c c o u nt Ot h e r r e s e r v e s Pr ofit a n d l o s s a c c o u nt T ot al e q uit y 3 1 D e c e A s a t m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e A s at m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 N ot e 7 8 9 1 0 1 1 1 1 1 1 1 7 9, 5 1 0 1 5 6, 4 7 5 6 7 6 5 0 2 1 8 0, 1 8 6 1 5 6, 9 7 7 4 3, 1 1 3 3 7, 4 6 1 8 0, 5 7 4 4 6, 6 6 1 2 4 6, 6 6 3 ( 5 9, 5 5 6) ( 2, 0 3 9) 2 1, 0 1 8 2 0 1, 2 0 4 4 4, 6 2 4 2 0 1, 6 0 1 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 1 5 4, 2 4 5 1, 5 6 0 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 1 5 4, 2 4 5 1, 9 5 7 2 0 1, 2 0 4 2 0 1, 6 0 1 m p a n y h a s t a k e n a d v a nt a g e of t h e e x e T h e C o p r o d u c e it s o w n p r ofit a n d l o s s a c c o u nt. T h e l o s s ( 2 0 2 0: p r ofit) f o r t h e y e a r d e alt wit h i n t h e a c c o u nt s of t h e C o w a s £ 1, 0 4 5, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ 3 6 7, 0 0 0). mit t e d b y s e c ti o n 4 0 8 of t h e C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6 n ot t o m pti o n p e r m p a n y T h e fi n a n ci al st at e 2 5 M a y 2 0 2 2, a n d w e r e si g n e d o n it s b e h alf b y: m e nt s o n p a g e s 8 7 t o 9 6 w e r e a p p r o v e d b y t h e B o a r d of Di r e c t o r s a n d a ut h o ri s e d f o r i s s u e o n C o m p a n y F i n a n c i a l S t a t e m e n t s D e b bi e B e s t wi c k Gr o u p C hi ef E x e c uti v e Offi c er M B E T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 8 7 C O M P A N Y S T A T E M E N T O F C H A N G E S I N E Q UI T Y F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 E q uit y at t ri b ut a bl e t o s h a r e h ol d e r s of t h e C o m p a n y: A t 1 J a n u a r y 2 0 2 0 Pr ofit a n d t ot al c o f o r t h e p e ri o d m p r e h e n si v e i n c o m e S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n I s s u e of s h a r e s o n a c q ui siti o n of s u b si di a ri e s A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 L o s s a n d t ot al c o f o r t h e y e a r m p r e h e n si v e i n c o m e S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n A t 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 N ot e 1 2 1 2 C all e d u p s h ar e c a pit al £’ 0 0 0 1, 3 1 3 pr e S h ar e mi u m a c c o u nt £’ 0 0 0 4 4, 0 8 4 – – 2 – – – Ot h e r r e s e r v e s £’ 0 0 0 1 5 3, 8 1 3 – – 4 3 2 Pr ofit a n d l o s s a c c o u nt £’ 0 0 0 T o t al E q ui t y £’ 0 0 0 7 6 8 1 9 9, 9 7 8 3 6 7 8 2 2 – 3 6 7 8 2 2 4 3 4 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 1 5 4, 2 4 5 1, 9 5 7 2 0 1, 6 0 1 – – – – – – 1, 3 1 5 4 4, 0 8 4 1 5 4, 2 4 5 ( 1, 0 4 5) ( 1, 0 4 5) 6 4 8 1, 5 6 0 6 4 8 2 0 1, 2 0 4 8 8 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 N O T E S T O T H E C O M P A N Y FI N A N CI A L S T A T E M E N T S F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m a ti o n 1. G e n e r al I nf o r T e a t h e C o P a r k, W a k efi el d, m 1 7 G r o u p pl c (t h e “ C o m p a n y ”) i s i n c o r p o r at e d a n d d o mi cil e d i n t h e U nit e d Ki n g d o m a n d t h e p ri n ci p al a c ti vit y of m p a n y i s t h at of a h ol di n g c o m p a n y. T h e a d d r e s s of it s r e gi st e r e d offi c e i s 3 R e d H all A v e n u e, P a r a g o n B u si n e s s W F 1 2 U L. T h e r e gi st e r e d n u m b e r of t h e C o m p a n y i s 1 1 2 0 5 1 1 6. 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s B a si s of P r e p a r a ti o n T h e C o a dj u st hi st o ri c al c o st c o n v e nti o n u nl e s s ot h e r wi s e s p e cifi e d wit hi n t h e s e a c c o u nti n g p oli ci e s a n d i n a c c o r d a n c e wit h Fi n a n ci al R e p o r ti n g St a n d a r d 1 0 1 “ R e d u c e d Di s cl o s u r e F r a m p a n y t r a n siti o n e d f r o m e nt s r e q ui r e d a s a r e s ult of t h e t r a n sf e r t o F R S 1 0 1. T h e fi n a n ci al st at e m F R S 1 0 2 t o F R S 1 0 1 wit h a n eff e c ti v e d at e of 1 J a n u a r y 2 0 2 1. T h e r e w e r e n o t r a n siti o n m e nt s h a v e b e e n p r e p a r e d u n d e r t h e m e w o r k ” (“ F R S 1 0 1”) a n d t h e C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6. m p a n y h a s t a k e n a d v a nt a g e of S e c ti o n 4 0 8 of t h e C o m e i n t h e s e fi n a n ci al st at e m e nt of C o m p a ni e s A c t 2 0 0 6 a n d h a s n ot i n cl u d e d it s i n di vi d u al m e nt s. T h e C o m p a n y’ s o v e r all r e s ult f o r t h e y e a r i s gi v e n T h e C o St at e i n t h e St at e m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C h a n g e s i n E q uit y. T h e C o • T h e r e q ui r e • T h e r e q ui r e • T h e r e q ui r e m p a n y h a s t a k e n a d v a nt a g e of t h e f oll o wi n g di s cl o s u r e e x e m e nt s: Di s cl o s u r e s” m e nt s of I F R S 7 “ Fi n a n ci al I n st r u m e nt s of p a r a g r a p h s 9 1- 9 9 of I F R S 1 3 “ F ai r V al u e m e nt i n p a r a g r a p h 3 8 of I A S 1 “ P r e s e nt ati o n of Fi n a n ci al St at e M e a s u r e m e nt ” m pti o n s u n d e r F R S 1 0 1: m e nt s” t o p r e s e nt c o m p a r ati v e i nf o r - - - m ati o n i n r e s p e c t of: P a r a g r a p h 7 9( a)(i v) of I A S 1; P a r a g r a p h 7 3( e) of I A S 1 6 “ P r o p e r t y, Pl a nt a n d E q ui p P a r a g r a p h 1 1 8( e) of I A S 3 8 “I nt a n gi bl e A s s et s” m e nt ”; a n d • T h e r e q ui r e m e nt s of p a r a g r a p h s 1 0( d), 1 0(f), 1 6, 3 8 A, 3 8 C, 3 8 D, 4 0 A, 4 0 B, 4 0 C, 4 0 D, 1 1 1 a n d 1 3 4- 1 3 6 of I A S 1 “ P r e s e nt ati o n of Fi n a n ci al St at e m e nt s of I A S 7 “ St at e m e nt s of p a r a g r a p h s 3 0 a n d 3 1 of I A S 8 “ A c c o u nti n g P oli ci e s, C h a n g e s i n A c c o u nti n g E sti m e nt s” m e nt s of C a s h Fl o w s” m at e s • T h e r e q ui r e • T h e r e q ui r e a n d E r r o r s” • T h e r e q ui r e • T h e r e q ui r e t w o o r b y s u c h a • T h e r e q ui r e m o r e m e m e m b e r m e nt s of p a r a g r a p h 1 7 a n d 1 8 A of I A S 2 4 “ R el at e d P a r t y Di s cl o s u r e s” m e nt s i n I A S 2 4 “ R el at e d P a r t y Di s cl o s u r e s” t o di s cl o s e r el at e d p a r t y t r a n s a c ti o n s e nt e r e d i nt o b et w e e n m b e r s of a g r o u p, p r o vi d e d t h at a n y s u b si di a r y w hi c h i s a p a r t y t o t h e t r a n s a c ti o n i s w h oll y o w n e d m e nt s of p a r a g r a p h s 1 3 4( d)- 1 3 4(f) a n d 1 3 5( c)- 1 3 5( e) of I A S 3 6 “I m p ai r m e nt of A s s et s” T h e fi n a n ci al i nf o r T h e p ri n ci p al a c c o u nti n g p oli ci e s a d o pt e d a r e s et o ut b el o w. T h e s e p oli ci e s h a v e b e e n c o n si st e ntl y a p pli e d t o all y e a r s p r e s e nt e d u nl e s s ot h e r wi s e st at e d. m ati o n h a s b e e n p r e p a r e d o n a g oi n g c o n c e r n b a si s a n d u n d e r t h e hi st o ri c al c o st c o n v e nti o n. T h e fi n a n ci al i nf o r m ati o n i s p r e s e nt e d i n st e rli n g a n d h a s b e e n r o u n d e d t o t h e n e a r e st t h o u s a n d ( £’ 0 0 0). m e nt h a s p r o d u c e d f o r e c a st s t h at h a v e al s o b e e n s e n siti s e d t o r efl e c t a pl a u si bl e d o w n si d e s c e n a ri o a s a G oi n g C o n c e r n M a n a g e r e s ult of t h e- 1 9 p a n d e d e t h at t h e G r o u p h a s s uffi ci e nt c a s h r e s e r v e s t o e n a bl e t h e G r o u p t o m t h e d at e of si g ni n g of t h e s e fi n a n ci al st at e at l e a st 1 2 m p a c t o n t h e gl o b al e c o n o mi c a n d it s i m o nt h s f r o m o n st r at e t h e G r o u p i s f o r e c a st t o g e n e r at e p r ofit s a n d c a s h i n t h e y e a r e n di n g 3 1 D e c e m y, t h at h a v e b e e n r e vi e w e d b y t h e Di r e c t o r s. T h e s e m b e r 2 0 2 2 a n d b e y o n d a n d m e et it s o bli g ati o n s a s t h e y f all d u e f o r a p e ri o d of m e nt s. A s s u c h, t h e Di r e c t o r s a r e s ati sfi e d t h at t h e C o o p e r at e f o r t h e f o r e s e e a bl e f ut u r e. F o r t hi s r e a s o n t h e y c o nti n u e t o a d o pt t h e g oi n g c o n c e r n b a si s f o r p r e p a ri n g t h e s e fi n a n ci al st at e m p a n y a n d t h e G r o u p h a v e a d e q u at e r e s o u r c e s t o c o nti n u e t o m e nt s. A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 8 9 C o m p a n y F i n a n c i a l S t a t e m e n t s N O T E S T O T H E C O M P A N Y FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 2. Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g P oli ci e s c o nti n u e d S h a r e b a s e d C o T h e C o f oll o wi n g t y p e s of s c h e • Di r e c t o r s' L TI P s – T h e s e i n cl u d e p e rf o r m p a n y h a s a w a r d e d s h a r e o pti o n s t o v a ri o u s e m p e n s a ti o n m e s: m pl o y e e s a n d Di r e c t o r s. T h e s e s h a r e s a r e s e p a r at e d i nt o t h e m a n c e c rit e ri a a n d t h e f ai r v al u e of t h e s e o pti o n s h a s b e e n e sti m at e d u si n g a M o nt e C a rl o si m ul ati o n m o d el t o e sti m at e t h e f ai r v al u e of t h e a w a r d s. • E m pl o y e e s h a r e o pti o n s – T h e o nl y p e rf o r m p a n y f o r a s p e cifi e d p e ri o d of ti m a n c e c rit e ri a i n cl u d e d o n t h e s e o pti o n s i s f o r t h e e m e. T h e f ai r v al u e h a s b e e n e sti m at e d b a s e d o n t h e s h a r e p ri c e at m pl o y e e t o r e m ai n i n t h e C o a w a r d d at e. T h e f ai r v al u e of t h e s e o pti o n s i s r e c o g ni s e d a s a n e x p e n s e i n t h e St at e v e sti n g p e ri o d of t h e o pti o n s wit h a c o r r e s p o n di n g c r e dit i n cl u d e d wit hi n r et ai n e d e a r ni n g s. E I n s u r a n c e d u e o n t h e s h a r e o pti o n s a r e i n cl u d e d o v e r ti t h e e sti s h a r e o pti o n v al u e i s a dj u st e d f o r a n y l a p s e d s h a r e o pti o n s o n a m e wit hi n t h e St at e m at e d li a bilit y d u e at e x e r ci s e w hil st t h e c r e dit i s i n cl u d e d wit hi n t r a d e a n d ot h e r p a y a bl e s. T h e a c c u m p r e h e n si v e I n c o m p r e h e n si v e I n c o m o nt hl y b a si s. m e nt of C o m e nt of C o m e o v e r t h e m pl o y e r s' N ati o n al m e b a s e d o n m ul at e d m e n t s m e nt s i n s u b si di a ri e s a r e V al u a ti o n of I n v e s t I n v e st y e a r w h et h e r t h e r e i s a n i n di c ati o n t h at a n a s s et f o r a n a s s et i s r e q ui r e d, t h e C o hi g h e r of a n a s s et’ s o r C G U’ s f ai r v al u e l e s s c o st s of di s p o s al a n d it s v al u e i n u s e. m at e s t h e a s s et’ s r e c o v e r a bl e a m e a s u r e d at c o st l e s s a c c u m p a n y e sti m ul at e d i m a y b e i m p ai r m p ai r e d. If a n y i n di c ati o n e xi st s, o r w h e n i m e nt. T h e C o m p a n y a s s e s s e s at l e a st e v e r y m e nt t e sti n g m p ai r m o u nt i s t h e m o u nt. A n a s s et’ s r e c o v e r a bl e a Tr a d e a n d o t h e r r e c ei v a bl e s S h o r t-t e r m d e bt o r s a r e m e a s u r e d at t r a n s a c ti o n p ri c e, l e s s a n y i m p ai r m e nt. C a s h a n d C a s h E q ui v al e n t s C a s h a n d s h o r t-t e r t e r m d e p o sit s h el d wit h b a n k s wit h a m d e p o sit s i n t h e St at e m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n c o m p ri s e c a s h at b a n k s a n d o n h a n d a n d s h o r t- m at u rit y of t h r e e m o nt h s o r l e s s f r o m i n c e pti o n. m e n t s Fi n a n ci al I n s t r u T h e C o a n d li a biliti e s li k e t r a d e a n d ot h e r d e bt o r s a n d c r e dit o r s, l o a n s f r o p a r ti e s a n d i n v e st m p a n y o nl y e nt e r s i nt o b a si c fi n a n ci al i n st r u m e nt s i n n o n- p ut t a bl e o r di n a r y s h a r e s. m e nt s t r a n s a c ti o n s t h at r e s ult i n t h e r e c o g niti o n of fi n a n ci al a s s et s m b a n k s a n d ot h e r t hi r d p a r ti e s, l o a n s t o r el at e d Fi n a n ci al a s s et s t h at a r e o bj e c ti v e e vi d e n c e of i t h e St at e m e nt of C o m p r e h e n si v e I n c o m e. m e a s u r e d at c o st a n d a m p ai r m e nt. If o bj e c ti v e e vi d e n c e of i m o r ti s e d c o st a r e a s s e s s e d at t h e e n d of e a c h r e p o r ti n g p e ri o d f o r m e nt l o s s i s r e c o g ni s e d i n m e nt i s f o u n d, a n i m p ai r m p ai r F o r fi n a n ci al a s s et s a s s et' s c a r r yi n g a t h e C o m e a s u r e d at c o st l e s s i m p ai r m e nt, t h e i m p ai r m e nt l o s s i s m o u nt a n d b e st e sti m at e of t h e r e c o v e r a bl e a m o u nt, w hi c h i s a n a p p r o xi m e a s u r e d at t h e diff e r e n c e b et w e e n a n m o u nt t h at m ati o n of t h e a m p a n y w o ul d r e c ei v e f o r t h e a s s et if it w e r e t o b e s ol d at t h e r e p o r ti n g d at e. Tr a d e a n d O t h e r P a y a bl e s S h o r t-t e r m e a s u r e d i niti all y at f ai r v al u e, n et of t r a n s a c ti o n c o st s, a n d a r e eff e c ti v e i nt e r e st m c r e dit o r s a r e m et h o d. m e a s u r e d at t h e t r a n s a c ti o n p ri c e. Ot h e r fi n a n ci al li a biliti e s, i n cl u di n g b a n k l o a n s, a r e m e a s u r e d s u b s e q u e ntl y at a m o r ti s e d c o st u si n g t h e R e v e n u e R e c o g ni ti o n R e v e n u e r e p r e s e nt s i n c o m e f r o m G r o u p m a n a g e m e nt c h a r g e s o n a m o nt hl y b a si s. P e n si o n s T h e C o u n d e r w hi c h t h e C o C o m p a n y h a s n o f u r t h e r p a y m e nt o bli g ati o n s. m p a n y o p e r at e s a d efi n e d c o nt ri b uti o n pl a n f o r it s e m pl o y e e s. A d efi n e d c o nt ri b uti o n pl a n i s a p e n si o n pl a n m p a n y p a y s fi x e d c o nt ri b uti o n s i nt o a s e p a r at e e ntit y. O n c e t h e c o nt ri b uti o n s h a v e b e e n p ai d t h e m e nt of C o m o u nt s n ot p ai d a r e s h o w n i n ot h e r c r e dit o r s a s a li a bilit y i n t h e St at e T h e c o nt ri b uti o n s a r e r e c o g ni s e d a s a n e x p e n s e i n t h e St at e A pl a n a r e h el d s e p a r at el y f r o m p a n y i n i n d e p e n d e ntl y a d m t h e C o mi ni st e r e d f u n d s. m p r e h e n si v e I n c o m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n. T h e a s s et s of t h e m e w h e n t h e y f all d u e. 9 0 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 T a x a ti o n C u r r e nt T a x T h e t a x c u r r e ntl y p a y a bl e i s b a s e d o n t a x a bl e p r ofit f o r t h e p e ri o d. T a x a bl e p r ofit diff e r s f r o i n t h e St at e d e d u c ti bl e i n ot h e r y e a r s a n d it f u r t h e r e x cl u d e s it e t a x i s c al c ul at e d u si n g t a x r at e s a n d l a w s t h at h a v e b e e n e n a c t e d o r s u b st a nti v el y e n a c t e d b y t h e p e ri o d e n d d at e. m s t h at a r e n e v e r t a x a bl e o r d e d u c ti bl e. T h e li a bilit y f o r c u r r e nt m e o r e x p e n s e t h at a r e t a x a bl e o r m e b e c a u s e it e x cl u d e s it e m n et p r ofit a s r e p o r t e d m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o m s of i n c o D ef e r r e d T a x D ef e r r e d t a x i s t h e t a x e x p e c t e d t o b e p a y a bl e o r r e c o v e r a bl e o n diff e r e n c e s b et w e e n t h e c a r r yi n g a a n d li a biliti e s i n t h e fi n a n ci al st at e a n d i s a c c o u nt e d f o r u si n g t h e St at e r e c o g ni s e d f o r all t a x a bl e t e p r o b a bl e t h at t a x a bl e p r ofit s will b e a v ail a bl e a g ai n st w hi c h d e d u c ti bl e t e a s s et s a n d li a biliti e s a r e n ot r e c o g ni s e d if t h e t e f r o m t h e i niti al r e c o g niti o n ( ot h e r t h a n i n a b u si n e s s c o aff e c t s n eit h e r t h e t a x a bl e p r ofit n o r t h e a c c o u nti n g p r ofit. m e nt s a n d t h e c o r r e s p o n di n g t a x b a s e s u s e d i n t h e c o m e nt of Fi n a n ci al P o siti o n li a bilit y m p o r a r y diff e r e n c e a ri s e s f r o m p o r a r y diff e r e n c e s c a n b e utili s e d. S u c h m t h e i niti al r e c o g niti o n of g o o d will o r m bi n ati o n) of ot h e r a s s et s a n d li a biliti e s i n a t r a n s a c ti o n t h at m p ut ati o n of t a x a bl e p r ofit m et h o d. D ef e r r e d t a x li a biliti e s a r e g e n e r all y m p o r a r y diff e r e n c e s a n d d ef e r r e d t a x a s s et s a r e r e c o g ni s e d t o t h e e x t e nt t h at it i s m o u nt s of a s s et s T h e c a r r yi n g a n o l o n g e r p r o b a bl e t h at s uffi ci e nt t a x a bl e p r ofit s will b e a v ail a bl e t o all o w all o r p a r t of t h e a s s et t o b e r e c o v e r e d. m o u nt of d ef e r r e d t a x a s s et s i s r e vi e w e d at e a c h p e ri o d e n d d at e a n d r e d u c e d t o t h e e x t e nt t h at it i s D ef e r r e d t a x i s c al c ul at e d at t h e t a x r at e s a n d l a w s t h at a r e e x p e c t e d t o a p pl y i n t h e p e ri o d w h e n t h e li a bilit y i s s et tl e d o r t h e a s s et i s r e ali s e d. D ef e r r e d t a x i s c h a r g e d o r c r e dit e d i n t h e St at e m e, e x c e pt w h e n it r el at e s t o it e m s c h a r g e d o r c r e dit e d di r e c tl y t o e q uit y, i n w hi c h c a s e t h e d ef e r r e d t a x i s al s o d e alt wit h i n e q uit y. m p r e h e n si v e I n c o m e nt of C o D ef e r r e d t a x a s s et s a n d li a biliti e s a r e off s et w h e n t h e r e i s a l e g all y e nf o r c e a bl e ri g ht t o s et off c u r r e nt t a x a s s et s a g ai n st c u r r e nt t a x li a biliti e s w h e n t h e y r el at e t o i n c o i nt e n d s t o s et tl e it s c u r r e nt t a x a s s et s a n d li a biliti e s o n a n et b a si s. m e t a x ati o n a ut h o rit y a n d t h e G r o u p m e t a x e s l e vi e d b y t h e s a S h a r e C a pi t al S h a r e c a pit al r e p r e s e nt s t h e n o mi n al v al u e of t h e s h a r e s t h at h a v e b e e n i s s u e d. S h a r e P r e S h a r e p r e t h e i s s ui n g of s h a r e s a r e d e d u c t e d f r o m i n cl u d e s a n y p r e mi u mi u mi u m m s r e c ei v e d o n t h e i s s u e of s h a r e c a pit al. A n y t r a n s a c ti o n c o st s a s s o ci at e d wit h m s h a r e p r e mi u m, n et of a n y r el at e d i n c o m e t a x b e n efit s. M e r g e r R eli ef R e s e r v e M e r g e r r eli ef r e s e r v e, w hi c h h a s b e e n i n cl u d e d i n ot h e r r e s e r v e s, i n cl u d e s a n y p r e s h a r e c a pit al i n a s h a r e f o r s h a r e e x c h a n g e. mi u m s r e c ei v e d o n t h e i s s u e of R e t ai n e d E a r ni n g s I n cl u d e s all c u r r e nt a n d p r e vi o u s r et ai n e d p r ofit s a n d l o s s e s. F o r ei g n C u r r e n c y F o r ei g n c u r r e n c y t r a n s a c ti o n s a r e t r a n sl at e d i nt o t h e f u n c ti o n al c u r r e n c y of t h e C o p r e v aili n g at t h e d at e s of t h e t r a n s a c ti o n s ( s p ot e x c h a n g e r at e). F o r ei g n e x c h a n g e g ai n s a n d l o s s e s r e s ulti n g f r o m e a s u r e s et tl e y e a r- e n d e x c h a n g e r at e s a r e r e c o g ni s e d i n p r ofit o r l o s s. m e nt of s u c h t r a n s a c ti o n s a n d f r o m t h e mi n at e d i n f o r ei g n c u r r e n c y at m p a n y, u si n g t h e e x c h a n g e r at e s m o n et a r y it e m s d e n o m t h e r e m e nt of A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 91 C o m p a n y F i n a n c i a l S t a t e m e n t s N O T E S T O T H E C O M P A N Y FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m pti o n s t h at aff e c t t h e r e p o r t e d a 3. K e y S o u r c e s of E s ti T h e p r e p a r ati o n of t h e C o a s s u di s cl o s u r e s, a n d t h e di s cl o s u r e of c o nti n g e nt li a biliti e s. U n c e r t ai nt y a b o ut t h e s e a s s u m at e ri al a dj u st r e s ult i n o ut c o f ut u r e p e ri o d s. m a ti o n U n c e r t ai n t y a n d Si g nifi c a n t A c c o u n ti n g J u d g e m p a n y’ s fi n a n ci al st at e m e n t s m e nt s, e sti m o u nt s of r e v e n u e s, e x p e n s e s, a s s et s a n d li a biliti e s, a n d t h e a c c o m e nt t o t h e c a r r yi n g a m e s t h at r e q ui r e a m e nt s r e q ui r e s m a k e j u d g e m e nt t o m a n a g e m o u nt of a s s et s o r li a biliti e s aff e c t e d i n m pti o n s a n d e sti m at e s c o ul d m at e s a n d m p a n yi n g m e nt s i n G r o u p u n d e r t a ki n g s a r e st at e d at c o st, u nl e s s t h ei r v al u e h a s b e e n i I n v e st v al u e d at t h e l o w e r of t h ei r r e ali s a bl e v al u e o r v al u e i n u s e. m p ai r e d, i n w hi c h c a s e t h e y a r e m p a n y a s s e s s e s w h et h e r t h e r e i s a n i n di c ati o n of i T h e C o m e nt s b y r e vi e wi n g f o r e c a st s of t h e C G U’ s a n d c al c ul ati n g t h e v al u e i n u s e. T h e di s c o u nt r at e a p pli e d t o t h e f ut u r e c a s hfl o w s w a s 7. 2 %. N o r e a s o n a bl e p o s si bl e c h a n g e i n a s s u m pti o n s w o ul d r e s ult i n a n i m e nt i n i n v e st m p ai r m p ai r m e nt. T hi s c al c ul ati o n of v al u e i n u s e r e q ui r e s e sti e x p e c t e d, a n d s uit a bl e di s c o u nt r at e s b a s e d o n t h e w ei g ht e d a v e r a g e c o st of c a pit al a dj u st e d t o r efl e c t t h e s p e cifi c e c o n o m a d e r el ati n g t o t h e ti m o u nt of f ut u r e c a s h fl o w s m at e s t o b e mi c e n vi r o n mi n g a n d a m e nt. 4. R e v e n u e All r e v e n u e w a s g e n e r at e d f r o m G r o u p m a n a g e m e nt c h a r g e s. All r e v e n u e w a s g e n e r at e d i n t h e U nit e d Ki n g d o m. 5. O p e r a ti n g P r ofi t R e i n cl u d e d wit hi n t h e i n di vi d u al e ntit y a c c o u nt s. m u n e r ati o n p ai d t o o u r a u dit o r s i s st at e d i n n ot e 6 of t h e c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s a n d h a s n ot b e e n 6. S t af f N u T h e a v e r a g e m b e r s a n d C o s t s m o nt hl y n u m b e r of p e r s o n s e m pl o y e d b y t h e C o m p a n y d u ri n g t h e y e a r w a s a s f oll o w s: Y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 N o. 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 N o. 2 4 6 2 4 6 Y e a r e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e Y e ar e n d e d m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1, 2 4 3 1, 2 0 8 4 8 6 2 9 5 2 5 9 8 3 2 3 6 6 6 2, 2 8 3 2, 8 8 0 E x e c uti v e Di r e ct o r s N o n- E x e c uti v e Di r e ct o r s T h e a g g r e g at e p a y r oll c o st s of t h e s e p e r s o n s w e r e a s f oll o w s: W a g e s a n d s al a ri e s S o ci al s e c urit y c o st s Ot h e r p e n si o n c o st s S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n 9 2 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 T h e f oll o wi n g t a bl e s et s o ut t h e E x e c uti v e Di r e c t o r s’ p a y r oll c o st s: A g g r e g at e r e m u n e r ati o n S o ci al s e c urit y c o st s C o m p a n y c o nt ri b uti o n s t o m o n e y p u r c h a s e s c h e m e S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1, 2 4 3 1, 2 0 8 4 8 6 2 9 5 2 5 9 8 3 2 3 6 6 6 2, 2 8 3 2, 8 8 0 m o n e y p u r c h a s e s c h e m e s. I n a d diti o n, R eti r e l o n g-t e r m e nt b e n efit s a r e a c c r ui n g t o 2 E x e c uti v e Di r e c t o r s ( 2 0 2 0: 2) u n d e r m s h a r e i n c e nti v e s c h e m e s a r e i n pl a c e f o r 2 ( 2 0 2 0: 2) E x e c uti v e Di r e c t o r s. C o m p a n y F i n a n c i a l S t a t e m e n t s D u ri n g t h e y e a r Nil ( 2 0 2 0: 1) Di r e c t o r s e x e r ci s e d s h a r e o pti o n s. T h e r e m u n e r ati o n of t h e hi g h e st p ai d Di r e c t o r w a s: A g g r e g at e e m ol u m e nt s C o m p a n y c o nt ri b uti o n s t o m o n e y p u r c h a s e s c h e m e S h a r e b a s e d c o m p e n s ati o n Y e a r e n d e d Y e ar e n d e d 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 6 5 9 1 9 3 6 3 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 6 7 0 1 6 6 5 2 1, 0 4 1 1, 3 3 8 7. I n v e s t m e n t s C o s t At 1 J a n u a r y 2 0 2 0 A d diti o n s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 A d diti o n s At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 N e t b o o k v al u e At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 At 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 £’ 0 0 0 1 5 4, 9 5 4 1, 5 2 1 1 5 6, 4 7 5 2 3, 0 3 5 1 7 9, 5 1 0 1 7 9, 5 1 0 1 5 6, 4 7 5 9 3 N O T E S T O T H E C O M P A N Y FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 m e n t s c o nti n u e d 7. I n v e s t I n cl u d e d i n t h e a d diti o n s b al a n c e i s £ 2 2, 9 1 2, 0 0 0 r e p r e s e nti n g t h e a c q ui siti o n of St o r y T o y s a n d £ 1, 3 6 4, 0 0 0 i n cl u d e d i n 2 0 2 0 r e p r e s e nti n g t h e a c q ui siti o n of Yi p p e e E nt e r t ai n £ 1 5 8, 0 0 0) r e p r e s e nt s t h e v al u e of s h a r e o pti o n s i s s u e d t o e m ai ni n g a d diti o n s of £ 1 2 3, 0 0 0 ( 2 0 2 0: m 1 7 G r o u p pl c’ s s u b si di a ri e s. m pl o y e d b y T e a mit e d. T h e r e m pl o y e e s e m e nt Li N a m e of c o m p a n y H ol di n g S u b si di a r y u n d e r t a ki n g s T e a m 1 7 H ol di n g s Li mit e d T e a m 1 7 S oft w a r e Li mit e d T e a m 1 7 Di git al Li mit e d O r di n a r y S h a r e s O r di n a r y S h a r e s O r di n a r y S h a r e s M o ul d y T o of St u di o s Li mit e d O r di n a r y S h a r e s Yi p p e e E nt e rt ai n m e nt Li mit e d O r di n a r y S h a r e s T o u c h Pr e s s I n c. St o r y T o y s Li mit e d O r di n a r y S h a r e s O r di n a r y S h a r e s P r o p o r ti o n of v o ti n g ri g h t s a n d s h a r e s h el d A c ti vi t y 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % I nt e r m e di at e h ol di n g c o m p a n y I nt e r m e di at e h ol di n g c o m p a n y D e v el o p vi d e o g a m e nt a n d p u bli s hi n g of m e s f o r t h e di git al m a r k et D o r m a nt D e v el o p f o r t h e di git al m a r k et m e nt of vi d e o g a m e s I nt e r m e di at e h ol di n g c o m p a n y D e v el o p m e nt of e d ut ai n m e nt a p p s T h e i n v e st h el d vi a T o u c h P r e s s I n c. m e nt i n T e a m 1 7 Di git al Li mit e d i s h el d vi a T e a m 1 7 S of t w a r e Li mit e d. T h e i n v e st m e nt i n St o r y T o y s Li mit e d i s T h e r e gi st e r e d offi c e of all s u b si di a ri e s i s 3 R e d H all A v e n u e, P a r a g o n B u si n e s s P a r k, W a k efi el d, W F 1 2 U L. 8. Tr a d e a n d O t h e r R e c ei v a bl e s m o u nt s f alli n g d u e wit hi n o n e y e a r: A A m o u nt s o w e d b y G r o u p u n d e rt a ki n g s Ot h e r r e c ei v a bl e s Pr e p a y m e nt s T h e r e a r e n o i m p ai r e d a s s et s wit hi n t r a d e a n d ot h e r r e c ei v a bl e s. 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 4 2, 9 2 6 4 6, 5 4 5 2 0 1 6 7 1 1 1 5 4 3, 1 1 3 4 6, 6 6 1 9 4 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 9. Tr a d e a n d O t h e r P a y a bl e s A m o u nt s f alli n g d u e wit hi n o n e y e a r: Tr a d e p a y a bl e s A m o u nt s o w e d t o G r o u p u n d e rt a ki n g s Ot h e r p a y a bl e s C ur r e nt t a x li a biliti e s T a x ati o n a n d s o ci al s e c urit y A c c r u al s a n d d ef e r r e d i n c o m e A m o u nt s o w e d t o g r o u p u n d e r t a ki n g s a r e u n s e c u r e d, i nt e r e st f r e e a n d r e p a y a bl e o n d e m a n d. 1 0. C all e d U p S h a r e C a pi t al A u t h o ri s e d, all o t t e d, c all e d u p a n d f ull y p ai d 1 3 1, 4 7 3, 2 2 2 ( 2 0 2 0: 1 3 1, 4 7 3, 2 2 2) o r di n a r y s h a r e s of 1 p e a c h 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 9 9 5 1, 2 8 2 5, 2 8 7 2 8 9 6 2, 7 6 4 5 9, 5 5 6 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 6 8 – 4 3 1 5 6 3 8 1, 7 3 4 2, 0 3 9 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 £’ 0 0 0 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 0 £’ 0 0 0 1, 3 1 5 1, 3 1 5 1, 3 1 5 1, 3 1 5 T h e o r di n a r y s h a r e s h a v e v oti n g, di vi d e n d a n d c a pit al di st ri b uti o n ri g ht s. T h e y a r e n ot r e d e e m a bl e. 1 1. R e s e r v e s S h a r e P r e mi u I n cl u d e s a n y p r e a r e d e d u c t e d f r o m A c c o u n t m s r e c ei v e d o n i s s u e of s h a r e c a pit al. A n y t r a n s a c ti o n c o st s a s s o ci at e d wit h t h e i s s ui n g of s h a r e s mi u m s h a r e p r e mi u m. P r ofi t a n d L o s s A c c o u n t I n cl u d e s all c u r r e nt a n d p r e vi o u s r et ai n e d p r ofit s a n d l o s s e s. M e r g e r R eli ef R e s e r v e M e r g e r r eli ef r e s e r v e, w hi c h h a s b e e n i n cl u d e d i n ot h e r r e s e r v e s, i n cl u d e s a n y p r e s h a r e c a pit al i n a s h a r e f o r s h a r e e x c h a n g e. mi u m s r e c ei v e d o n t h e i s s u e of A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e T e a m 1 7 G r o u p pl c m e nt s 2 0 2 1 9 5 C o m p a n y F i n a n c i a l S t a t e m e n t s Tr a n s a c ti o n s wi t h K e y T h e k e y m a n a g e r e 1 4. P e n si o n s T h e C o h el d s e p a r at el y f r o N O T E S T O T H E C O M P A N Y FI N A N CI A L S T A T E M E N T S C O N TI N U E D F O R T H E Y E A R E N D E D 31 D E C E M B E R 2 0 21 1 2. S h a r e b a s e d C o Pl e a s e s e e n ot e 2 2 i n t h e c o n s oli d at e d T e a t h e s h a r e b a s e d c o m p e n s a ti o n m p e n s ati o n c h a r g e i n t h e y e a r. m 1 7 G r o u p pl c c o n s oli d at e d fi n a n ci al st at e m e nt s f o r f u r t h e r i nf o r m ati o n o n 1 3. R el a t e d P a r ti e s Ul ti At 3 1 D e c e m a t e C o n t r olli n g P a r t y m b e r 2 0 2 1 t h e r e w a s n ot c o n si d e r e d t o b e a si n gl e ulti m at e c o nt r olli n g p a r t y of T e a m 1 7 G r o u p pl c. M a n a g e m e n t P e r s o n n el m e nt p e r s o n n el of t h e G r o u p a r e d e e m e d t o b e t h e B o a r d of Di r e c t o r s a n d d et ail s of t h ei r a g g r e g at e m u n e r ati o n c a n b e f o u n d i n n ot e 7 t o t h e G r o u p fi n a n ci al st at e m e nt s. m p a n y o p e r at e s a d efi n e d c o nt ri b uti o n s c h e m e f o r it s Di r e c t o r s a n d e m pl o y e e s. T h e a s s et s of t h e s c h e m e a r e m t h o s e of t h e C o m p a n y i n a n i n d e p e n d e ntl y a d mi ni st e r e d f u n d. T h e o ut st a n di n g p e n si o n c o nt ri b uti o n s at 3 1 D e c e m b e r 2 0 2 1 w e r e £ 3, 0 0 0 ( 2 0 2 0: £ Nil). 1 5. P o s t b al a n c e s h e e t e v e n t s O n 1 3 J a n u a r y 2 0 2 2, T e a £ 8 3. 0 m ( € 1 0 0. 0 b el o w. D ef e r r e d c a s h o utfl o w s of u p t o £ 2 0. 0 f o r t h e fi n a n ci al y e a r s e n di n g 3 1 D e c e m a n a g e t h e s e E BI T D A t a r g et s. m). I niti al c a s h o utfl o w s of £ 6 3. 0 m e nt i n c e nti v e pl a n f o r t h e b e n efit of e xi sti n g m 1 7 G r o u p Pl c a c q ui r e d 1 0 0 % of t h e s h a r e c a pit al i n a st r a g o n E nt e r t ai n m ( € 7 5. 0 m) w e r e s et tl e d f r o m b H f o r u p t o m t h e p r o c e e d s of a s h a r e i s s u e d et ail e d m a n c e t a r g et s m) a r e p a y a bl e o n t h e d eli v e r y of E BI T D A p e rf o r mit t e d a s a m) h a s b e e n c o m pl o y e e s of a st r a g o n f o r t h e d eli v e r y of m e nt G m ( € 7. 5 m m b e r 2 0 2 1 a n d 2 0 2 2. A n a d diti o n al £ 6. 3 m a n a g e m e nt a n d e m ( € 2 5. 0 m 1 7 G r o u p Pl c r ai s e d £ 7 8. 6 T e a o r di n a r y s h a r e s at £ 7. 1 4 p e r s h a r e. m of g r o s s p r o c e e d s o n 1 8 J a n u a r y 2 0 2 2 af t e r a s u c c e s sf ul pl a ci n g of 1 1, 0 1 0, 9 9 9 T h e s e a c q ui siti o n s u n d e rli n e p a r t of t h e C o g r o w t h a m biti o n s al o n g si d e o r g a ni c g r o w t h a n d t h e B o a r d e x p e c t s t hi s t o b e a n o n g oi n g p a r t of t h e g r o w t h st r at e g y. m p a n y’ s st r at e g y t o m a k e v al u e e n h a n ci n g a c q ui siti o n s t h at will s u p p o r t t h e At t h e ti f o r t h e a c q ui siti o n s a n d h e n c e t h e f ai r v al u e s of a s s et s a c q ui r e d h a v e n ot b e e n di s cl o s e d. m e nt s a r e a ut h o ri s e d f o r i s s u e, t h e G r o u p h a d n ot y et c o m e w h e n t h e s e fi n a n ci al st at e m pl et e d t h e a c c o u nti n g C B P 0 0 0 1 9 0 8 2 5 0 4 1 8 3 0 2 8 P ri nt e d b y a C a r b o n N e ut r al ® C o m p a n y, c e r tifi e d t o I S O 1 4 0 0 1 e n vi r o n m e nt al m a n a g e m e nt s y s t e m. 1 0 0 % of all d r y w a s t e a s s o ci at e d wit h t hi s p r o d u c ti o n h a s b e e n r e c y cl e d. T hi s p u bli c ati o n i s p ri nt e d o n a n F S C ® c e r tifi e d p a p e r p r o d u c e d at a mill t h at h a s I S O 1 4 0 0 1 e n vi r o n m e nt al s t a n d a r d a c c r e dit ati o n. mi x s o u r c e d m at e ri al m a n uf a c t u r e d W o rl d L a n d Tr u s t, a n i nt e r n ati o n al c o n s e r v ati o n c h a rit y, w h o mi s si o n s t h r o u g h t h e p u r c h a s e a n d p r e s e r v ati o n of hi g h c o n s e r v ati o n v al u e l a n d. T h e p a p e r i s C a r b o n B al a n c e d wit h of f s et c a r b o n e T h r o u g h p r ot e c ti n g s t a n di n g f o r e s t s, u n d e r t h r e at of cl e a r a n c e, c a r b o n i s l o c k e d-i n, t h at w o ul d ot h e r wi s e b e r el e a s e d. 9 6 m 1 7 G r o u p pl c T e a A n n u al R e p o rt a n d Fi n a n ci al St at e m e nt s 2 0 2 1 O U R DI V E R S E A N D G R O WI N G P O R T F O LI O 2 0 21 R el e a s e s Ti tl e s f o r F u t u r e R el e a s e J a n u a r y M ai n A s s e m bl y F e b r u a r y R o g u e H e r o e s J ul y H ell L et L o o s e A u g u s t G r e a k: M e m o ri e s of A z u r A T B O R A T H L I N U E V I N G S I A M E H Y T M a r c h O C A Y C E ( X B 1/ P S 4/ P C/ S wit c h) S e p t e m b e r S h elt e r e d 2 N a rit a B o y M a y B ef o r e W e L e a v e Ki n g Of S e a s H o n e y I J oi n e d A C ult ( E A) C r o w n Tri c k P S 4/ X B 1 O c t o b e r A g e Of D a r k n e s s ( E A) H ell L et L o o s e C o n s ol e S P O O H I F F S O L H T T E H K W I T N I C G H W E R A S T E N T S I T A R M A U D E R S R E T P A G 2 N O R D G J u n e H o k k o Lif e ( E A) S u p e r M a g b ot W o r m s R u m bl e ( X B 1/ S wit c h) N o v e m H a m b e r m e rti n g ( o ut of E A) E pi c C h ef D e c e m b e r G r e a k P S 4/ X B 1 m b e r 2 0 2 0, St o r y T o y s st a rt e d F Y 2 2 wit h n e w F oll o wi n g t h e s u c c e s sf ul l a u n c h of L E G O D U P L O M ar v el i n D e c e u p d at e s f oll o wi n g t h e s u c c e s sf ul l a u n c h of L E G O D U P L O M a r v el i n D e c e m b e r 2 0 2 1 wit h n e w u p d at e s a c r o s s t h ei r p o rtf oli o of c hil d r e n’ s a p p s i n cl u di n g a b r e a k o ut hit wit h E n c a nt o i n Di s n e y C ol ori n g W orl d a n d h a s c r e at e d a r a n g e of I n- A p p E v e nt s t h at utili s e a n e w A p p St o r e f e at u r e f r o m A p pl e. T h e r e i s a s oli d pi p eli n e of n e w s et s f o r t h e L E G O D U P L O r a n g e of a p p s i n cl u di n g t h e hi g hl y a nti ci p at e d H ul k S s et i n A p ril. m a s h Pl u s l o t s a s w ell a s o u r ti tl e s c o m o r e s till t o a n n o u n c e mi n g o u t o f E A m b e r of u p d at e s a st r a g o n h a v e st a rt e d F Y 2 2 wit h a n u a c r o s s P oli c e Si m ul at o r a n d B u s Si m ul at o r . B e si d e s t h e st e a d y t hi r d- p a rt y p h y si c al p r o d u ct di st ri b uti o n b u si n e s s t h e r e i s a pi p eli n e of o w n e d I P p r oj e ct s i n t h e fi el d of w o r ki n g si s u p p o rt of e xi sti n g p r o d u ct s t h r o u g h s e v e r al u n a n n o u n c e d p ai d-f o r D o w nl o a d a bl e C o nt e nt (“ D L C”) a n d u p d at e s f o r 2 0 2 2. m ul ati o n s a n d a d diti o n al 1 2 0 2 s t n e m e t a t S l a i c n a n i F d n a t r o p e R l a u n n A C L P P U O R G 7 1 M A E T T E A M1 7 G R O U P P L C 3 R e d H all A v e n u e, P ar a g o n B u si n e s s P ar k, W a k efi el d, W F1 2 U L W W W. T E A M1 7 G R O U P. C O M