Cognetivity Neurosciences
Annual Report 2013

Plain-text annual report

ANNUAL REPORT  For the year ended 30 June 2013  Crater Gold Mining Limited (ASX: CGN) ABN 75 067 519 779  (Formerly known as Gold Anomaly Limited)                                    CORPORATE DIRECTORY Directors  S W S Chan (Chairman)  G B Starr (Managing Director)  T M Fermanis (Non‐executive Director)  R P Macnab (Non‐executive  Director)  R D Parker (Non‐executive Director)  DT Y Sun (Non‐executive Director)  J D Collins‐Taylor (Alternate Non‐executive Director)  Company Secretary  J A Lemon  Registered office  Level 4,  15 – 17 Young Street,  Sydney NSW 2000  AUSTRALIA  Telephone + 61 2 9241 4224  Facsimile + 61 2 9252 2335  email: info@cratergold.com.au  ABN  75 067 519 779  Website address  www.cratergold.com.au  Share registry  Link Market Services Limited  Level 19  324 Queen Street  Brisbane QLD 4000  AUSTRALIA  Postal Address  Level 4  15 – 17 Young Street  Sydney NSW 2000  AUSTRALIA  Telephone: + 61 2 9241 4224  Facsimile: + 61 2 9252 2335  Auditors  BDO East Coast Partnership  ASX Listing  Crater  Gold  Mining  Limited  shares  are  quoted  on  the  Australian Securities Exchange as "CGN".  SHAREHOLDER CALENDAR  Annual Report: September 2013  Annual General Meeting: November 2013     Half Yearly Report: March 2014   Quarterly  Activities  Report:  last  week  of  October,  January, April and July                                                              CONTENTS  Review of Operations   Directors’ Report     Corporate Governance Statement   Auditor’s Independence Declaration   Financial Report   Directors’ Declaration    ASX Additional Information  Independent Auditor’s Report  2 12 22 24 25 64 65 67 ANNUAL REPORT  For the year ended 30 June 2013  Crater Gold Mining Limited (ASX: CGN) ABN 75 067 519 779  (Formerly known as Gold Anomaly Limited)  Photographs on the front and inside covers are of:  Front cover: High Grade Zone ("HGZ”)  Inside front cover (L to R): Adit driven into HGZ, HGZ adit portal entrance, helicopter landing pad at Base Camp  This page (L to R): Adit portal construction team, core trays for drill samples, portable saw mill used for supply of timber on site                                                      Review of Operations  The  twelve  months  ending  30  June  2013  were  progressive  and  yet  challenging  for  Crater  Gold  Mining  Limited  (“CGN”  or  the  “Company”, formerly Gold Anomaly Limited) and its subsidiary companies (“the Group”).  Good progress was made at the flagship  Crater  Mountain  Project  (“the  Project”)  in  Papua  New  Guinea  (“PNG”).    This  was  countered  by  continued  depressed  investment  conditions worldwide for junior resources companies in combination with weaker gold and other commodities prices.    During the year FreeFire Technology Ltd (“FreeFire”) became the Company’s major shareholder via a placement and underwriting  of two key rights issues.  Due to its commitment FreeFire’s Director and Controller Mr Sam Chan was invited to become Chairman  of the Company.  In addition to Mr Chan joining the board, Mr Desmond Sun and Mr Russell Parker were also appointed to the  board.    FreeFire’s  investment  in  the  Company  greatly  strengthens  the  Company’s  financial  position  and  strategic  corporate  management skills.    James  Collins‐Taylor  and  Sinton  Spence  resigned  as  Directors  of  the  Company.    Mr  Collins‐Taylor  was  appointed  an  Alternate  Director to Mr Fermanis and remains as Chairman of both the Audit Committee and the Remuneration & Nomination Committee.   Mr  Spence  remains  as  a  Director  of  the  Company’s  PNG  subsidiary,  Anomaly  Limited.    The  Company’s  Board  of  Directors  pays  tribute  to  James  Collins‐Taylor  and  Sinton  Spence  for  the  very  significant  contributions  they  have  made  to  the  Company  as  Directors.  As  outlined  in more  detail  below  the  company’s  focus  changed  from  resource  expansion  to gold  production.    As  a  result  Mining  engineer  Mr  Richard  Johnson  was  appointed  as  Crater  Mountain  Project  Manager  and  PNG  General  Manager.    Mr  Johnson  was  chosen  for  his  hands‐on  familiarity  with  PNG  mining.    His  wide  experience  includes  technical  responsibility  in  both  mining  and  processing.  Mr Johnson will oversee the operations at the High Grade Zone (“HGZ”) at Crater Mountain.  Driving the exploration  adit at the HGZ will be under the control of experienced mining project manager Mr Paul Henley, who was a mining foreman for  two  years  in  the  late  1990s  during  the  initial  underground  development  and  start‐up  at  Tolukuma.    He  has  worked  as  a  mine  foreman and mine manager in a number of countries.  Subsequent to the end of the financial year, the Company changed its name to Crater Gold Mining Limited.  The Directors believe  that  this  new  name  is  appropriate  as  it  better  reflects  the  Company’s  focus  on  its  flagship  Crater  Mountain  Project  in  PNG  and  particularly as the Company moves towards gold production from the HGZ at Crater Mountain.  Crater Mountain, PNG  Key Points         Strategy to test gold mining potential at the HGZ  HGZ exploration adit regulatory approval received   Regional Airborne Geophysical Survey interpretation has been completed and is being assessed  Appointment of Richard Johnson as PNG General Manager  Petrology confirms porphyry copper‐gold potential at depth  Positive metallurgical results from Mixing Zone   Acquisition of 100% of the Project  Background  The  Group’s  flagship  Crater  Mountain  gold  project    is  located  in  the  Eastern  Highlands  of  PNG near  the  eastern  end  of  the  New  Guinea  Orogen  geological  province,  which  lies  along  the  northern  edge  of  the  Australian  continental  plate  and  occupies  the  mountainous backbone of the island of New Guinea.  The New Guinea Orogen hosts a number of world‐class copper‐gold deposits  including the world’s largest copper‐gold mine at Grasberg in Indonesia’s Papua Province, and Ok Tedi, Frieda River, Yandera and  Wafi‐Golpu in PNG, as well as the Porgera and Hidden Valley gold deposits in PNG.  All of these deposits share a common geological  mode of formation in large mineralised hydrothermal systems underlying variably eroded volcanic complexes from mid‐Miocene to  Recent in age.    The Crater Mountain tenement block comprises andesitic volcanic rocks of the ancestral Pliocene Crater Mountain stratovolcano  which grew to an immense size before undergoing caldron collapse on a ring fracture system 20 kilometres in diameter, perhaps 4  million years ago.  This event was followed by a long period of volcanic dormancy and deep erosion which continued until about 1  million years ago when renewed andesitic ‐ dacitic volcanic activity formed a string of smaller parasite cones principally within and  east  of  the  northeast  quadrant  of  the  collapse  structure.    The  volcanic  rocks  were  intruded  through  and  deposited  on  a  rugged  basement  of  Chim  Formation  Mesozoic  marine  shales,  with  intermittent  reactivation  of  north‐easterly‐,  northerly  and  north‐ westerly trending deep crustal fractures in the basement controlling the geometry of the sub‐volcanic magmatic and hydrothermal  activity and mineralisation.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  2                                Review of Operations  Exploration by the Company at Crater Mountain is focused principally at the northern end of the large Nevera Prospect, one of four  prospects  identified  within  the  Company’s  licences  since  exploration  commenced  in  the  region  in  the  1970s  (see  prospects  on  simplified geology map below in Figure 1).  Figure 1 ‐ Prospect map ‐ Crater Mountain  The results of mechanical benching and diamond drilling conducted by the Company around the end of a prominent ridge at the  northern  end  of  the  Nevera  Prospect  indicate  that  the  Prospect  lies  within  a  typical  large  and  complex  New  Guinea  Orogen  mineralised  hydrothermal  system,  with  excellent  potential  to  host  a  number  of  deposits  within  its  bounds.    Mineralisation  is  associated with sub‐volcanic magmatic activity related to the locally‐prominent Nevera Igneous Complex, and four different types  of mineralisation have been identified:       The relatively shallow “Main  Zone” or “Mixing Zone” lying 150m to 300m below the northern end of the Prospect ridge,  which comprises low‐sulphidation epithermal carbonate‐base metal sulphide‐gold mixing zone mineralisation in excess of  600m long by 250m wide by 150m thick (with similarities to the Hidden Valley deposit in the nearby Morobe Goldfield)  Note:  A  JORC  compliant  inferred  resource  of  24Mt  at  1.0  g/t  Au  using  a  0.5  g/t  Au  cut‐off  for  790,000  ounces  has  been  defined in the Main Zone; this includes 9.4Mt at 1.46 g/t using a 1.0 g/t Au cut‐off for 440,000 ozs (this inferred resource is  open laterally and perhaps to depth, following down a possible steep plunge to the northeast)  The “High Grade Zone“ (“HGZ”) high grade high‐sulphidation epithermal quartz‐pyrite‐gold mineralisation, extending from  surface to several hundred metres depth (possibly in excess of 500m); local artisanal miners produced an estimated 15,000  ounces from a small area of shallow workings (maximum 50m depth) in the base of a steep mineralised spur from 2005 to  2012  A large porphyry copper‐gold system identified by drilling at +800m depth below the northern end of the ridge (“Golpu“  type from Wafi‐Golpu in the Morobe Goldfield)  A  possible  lead‐zinc  related  quartz‐carbonate‐base  metal  sulphide‐gold  stockwork  vein  and  breccia  feeder  zone  (for  the  Mixing Zone mineralisation) at the margin of the deep intrusion (+600m) which is causing intense baking and fracturing of  the sub‐volcanic basement shales underlying the Mixing Zone (Porgera “Waruwari“ type).  During the period of high investment demand for large gold deposits (2009 – 2011), the Company’s strategy was to focus on the  potential of the “Mixing Zone” in the northern part of the Nevera prospect.    Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  3                            Review of Operations  Under the successful 2010/2011 drilling program the following were identified at Nevera:      a high sulphidation, high grade epithermal quartz‐pyrite‐gold target (High Grade Zone);  a large low sulphidation, lower grade carbonate‐base metal sulphide‐gold “mixing zone ”deposit over an area in excess of  600m by 400m by 150m thick within which an initial (open) resource of 790,000 ozs gold has been inferred  a potential quartz‐galena‐sphalerite‐gold target at depth below the mixing zone, related to a deep, hot intrusion which is  interpreted as the ultimate source of the area’s mineralisation; and  a confirmed porphyry copper‐gold system peripheral to the deep, hot intrusion.  The  potential  for  Nevera  is  significantly  greater  than  the  Company’s  current  financial  resources  allow  it  to  crystallise.    What  has  become  evident  from  the  post  drilling  analysis  by  management,  various  independent  experts  and  other  groups  who  have  considered involvement, is that our earlier estimates understate both the prospect and regional area’s potential.  It is this large project potential size which is both the challenge and opportunity for the Company.  The challenge is that ongoing  exploration at the Mixing Zone is cash draining.  The opportunity is that we believe we are onto a very large deposit.  The Company’s current strategy is to develop the Project’s High Grade Zone (“HGZ”) as an area where small scale mining of gold  could  be  undertaken.    The  Company  has  announced  its  intention  to  develop  an  exploration  adit  and  commence  small  scale  production at the HGZ with the view of ultimately full scale production at the HGZ.  The cash flow generated from the small scale  production at the HGZ is planned to finance ongoing Mixing Zone drilling and exploration at the Nevera Project.  The  Board  has  also  determined  that  the  strategy  going  forward  is  to  evaluate  joint  venture  partnerships  to  enable  sharing  of  expenditure and exploration risk.  Critical to engaging a joint venture partner is providing data sourced from a detailed helicopter‐ borne  high  resolution  airborne  magnetics  and  radiometrics  survey.    This  will  help  define  on‐going  drill  targets  on  the  Nevera  Prospect  and  greatly  assist  in  progressing  the  other  prospects  within  the  Company’s  tenements,  as  well  as  test  the  regional  prospectivity between the known licenses, where widespread volcanic ash cover hampers conventional prospecting on the ground.   This survey is now complete with the results are currently being analysed.  The information is expected to also enable confidence in  the potential size to make the Project more attractive to companies with larger balance sheets.  MINERALISATION AT THE NORTHERN END OF NEVERA PROSPECT  Figure 2 ‐ Northern End of Nevera prospect  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  4                                  Review of Operations  Activities  Strategy to test gold mining potential at the High Grade Zone (HGZ)  The Company commenced testwork aimed at the early development of the High Grade Zone (“HGZ”) with a view to starting a small  scale operation in 2014.  Local  artisanal  miners  have  historically  mined  the  HGZ  at  high  grades;  15,000  ozs  of  gold  are  estimated  to  have  been  won  from  shallow underground workings in a steep spur between 2005 and 2012.  The zone is made up of a series of narrow intersecting sub  ‐vertical  fractures  and  associated  bonanza  grade  ore  shoots  up  to  1  metre  wide  related  to  a  high  sulphidation  epithermal  gold  mineralising event sourced in the deep intrusions underlying the northern end of the Nevera Prospect.    It is anticipated that simple gravity methods will be sufficient to recover a significant proportion of the gold from the HGZ (based on  observations of the recovery methods practiced by the local miners).  Bulk samples up to several cubic metres in size will be taken  from differing mineralised material for trial processing on site.  This processing is to include washing and screening and recovery of  a gravity concentrate which can be directly smelted.  Hand sorting and crushing of high grade oversize will be undertaken and it is  possible that all of the ore in selected high grade structures may be crushed and processed as above.  There has been little drilling undertaken on the HGZ to date as the focus had been on the Mixing Zone and deep porphyry‐related  Pb‐Zn‐Au and Cu‐Au potential.  The  Company  is  progressing  testwork  in  the  HGZ  with  bulldozer/excavator  benching  of  the  spur  and  underground  exploration,  initially focussing upon confirming the geological expectations of the area and bulk testing processing methods.  The Company is focussed on establishing an operation to mine the HGZ in early 2014, thereby generating cash flow.  The Crater  Mountain  project  has  both  the  potential  for  near  term,  low  cost  production  as  well  as  large  scale,  bulk  tonnage,  long  term  development.  The  drop  in  gold  price  from  around  USD1,750  at  the  beginning  of  2013  to  its  current  level  of  around  USD1,350  will  impact  how  much  cash  is  ultimately  generated  from  this  operation  but  will  not  change  the  decision  to  go  ahead  unless  there  is  a  further  sustained drop in the gold price.  While  the  Company’s  focus  is  on  gold  production,  it  is  anticipated  that  this  will  initially  only  be  on  a  small  scale  and  as  a  result  fluctuations in the gold price will have minimal effect on operations.  However fluctuations in the gold price do have an effect on  the general investment environment.  High Grade Zone Exploration Adit – Regulatory Approval Received  A  Variation  of  Approved  Programme  for  EL  1115  at  Crater  Mountain  was  granted  to  the  Company’s  PNG  operating  subsidiary  Anomaly  Limited  (“Anomaly”)  to  permit  the  driving  of  an  exploration  adit  and  cross‐cuts  at  the  High  Grade  Zone  in  the  Nevera  Prospect, with associated underground drilling, sampling and metallurgical testing.  The  variation  in  the  work  programme  is  targeted  at  defining  a  gold  resource  beneath  the  surface  gougings  and  shallow  underground workings conducted by the local village miners from 2005 to 2012.    Geological  mapping  of  remnant  surface  exposures  and  several  drill  intersections  have  identified  the  mineralisation  as  steeply‐ dipping high sulphidation high‐grade quartz‐pyrite‐gold veining and related steeply plunging ore shoots, with a strong potential for  the high gold values worked near surface to extend to depth.  Detailed geological mapping of the adit, cross‐cuts and drill core will  allow  the  Company  to  develop  a  more  comprehensive  understanding  of  the  mineralisation  than  is  possible  from  mapping  and  drilling at the surface, and intensive sampling including limited bulk test work will assist in establishing accurate gold grades and  provide test material for optimising recovery and developing a mine flow sheet.  Regional Airborne Geophysical Survey interpretation has been completed and is being assessed  A detailed helicopter‐borne magnetics and radiometrics survey over the major part of the Company’s Crater Mountain tenements  was completed, after numerous delays caused principally by bad weather.  The survey was designed to cover the majority of the  Company’s Crater Mountain tenements, excluding only the very high, steep east‐west ridgeline of the Crater Mountain main range  (resulting in a large northern block and smaller southern block).  North‐south lines were flown 100 metres apart with east‐west tie  lines I km apart and the helicopter maintained a nominal terrain separation of 50 metre above tree‐tops.  Rain, low cloud base and  terrain difficulties resulted in the long duration of the survey, with more stand‐by days than productive flying days.  The contracting company, Thompson Aviation Limited of Australia, spent the following month “levelling” the raw data for terrain  clearance before handing them on the Company’s geophysical consultant GeoExplore Pty Ltd of Perth for analysis using a variety of  diverse  software  programs  which  are  in  the  process  of  being  interpreted  and  amalgamated  into  a  finished  product,  with  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  5                                          Review of Operations  preliminary results starting to come in at the end of the Quarter.  Results will be overlaid by the Company on Digital Terrain Models  and assessed in detail over the next several months; they are expected to provide new structural and lithological insights as well as  highlight individual magnetics and radiometrics‐related targets.  The detail will  be examined in GIS by overlaying geo‐referenced  drainage and terrain layers as well as the Company’s geological data.  Appointment of Richard Johnson as PNG General Manager  The Company recruited mining engineer Mr Richard Johnson as Crater Mountain Project Manager and PNG General Manager.  Mr  Johnson was chosen for his hands‐on familiarity with PNG mining.  In particular he was Divisional Director of DRDGold responsible  for Tolukuma Gold Mine in PNG’s Central Province from 2002 to 2005 and CEO of Allied Gold Limited at Simberi in 2008.  His earlier  experience  in  PNG  includes  conducting  the  due  diligence  for  the  acquisition  of  Woodlark  from  Highlands  Gold  by  Auridiam  and  subsequent design and management of a 6‐month drill programme in 1995 ‐ 96.  His wide experience includes administrative and  technical  responsibility  in  both  mining  and  processing  in  many  other  countries  including  most  recently  3  years  managing  exploration in the Kolar Gold Field of India.  Driving the exploration adit at the HGZ will be under the control of experienced mining project manager Mr Paul Henley who was a  mining foreman for two years in the late 1990s during the initial underground development and start‐up at Tolukuma.  Mr Henley  was subsequently involved in the massive drainage tunnel at Ok Tedi.  He has worked as a mine foreman and mine manager in a  number of countries and holds a current Victorian Mine Manager’s Ticket.  Petrology confirms porphyry copper‐gold  The Company received a final report on the petrology and mineralogy of drill core from hole NEV033 at the Nevera Prospect.  The  report by Mr Anthony Coote of Applied Petrologic Services & Research in New Zealand (“APSAR”) included a detailed discussion of  his findings which confirm and highlight the drill hole’s proximity to a nearby major porphyry copper‐gold system.  This confirmed  that the Nevera prospect has at least three distinct geological zones of potential; the Mixing Zone, the High Grade Zone and now  the Porphyry copper‐gold zone  Based  on  the  identification  in  drill  core  of  minerals  that  are  characteristic  of  the  broad  propylitic  halos  that  surround  porphyry  copper  deposits  in  a  number  of  widely  spaced  drill  holes,  an  area  at  least  800m  long  by  400m  wide  lying  at  depth  under  the  northern end of the prospect ridge is interpreted as being proximal to a porphyry Cu ‐ Au system.  NEV033 was sited and oriented to test this interpretation, its location based particularly on the presence of strong coarse phyllic  alteration in the lower part of drill hole NEV020 which is located higher up the slope from the NEV033 collar, to test for potential  porphyry  copper‐gold  mineralisation  at  depth;  a  cap  of  strong  phyllic  alteration  is  commonly  found  to  overlie  deeply  buried  porphyry deposits  Positive metallurgical results from Mixing Zone  The  Company  received  encouraging  results  from  initial  metallurgical  testwork  on  gold  mineralisation  sourced  from  its  Nevera  prospect at Crater mountain  A preliminary metallurgical assessment of the “Mixing Zone” gold mineralisation in the Nevera Prospect, involving gravity recovery,  cyanide leaching and flotation testwork, was conducted for the Company by SGS Lakefield Oretest Pty Ltd of Perth, WA, on a 160kg  composite sample of drill core.  Samples making up the composite were of split core from a number of intersections between 230m  and 320m in NEV019 and 310m and 340m in NEV025, with an average gold grade of 1.27 g/t Au.  Preliminary results indicate that most gold within the Mixing Zone at the Nevera Prospect could be recovered by fine grinding and  cyanide agitation leaching  Testwork carried out on the composite sample included:     laboratory‐sized Knelson Concentrator gravity separation,  bottle roll cyanidation, and  batch rougher flotation  Using a grind of 75 microns, simple gravity separation recovered more than 50% of the contained gold, whilst bottle roll agitation  cyanide  leaching  recovered  between  76  and  83%,  and  flotation  a  little  more  than  95%.    Reprocessing  of  the  Knelson  gravity  concentrate using a hand pan showed that final concentrate grades of greater than 100 g/t Au should be readily achievable for this  concentrate.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  6                                            Review of Operations  Cyanidation Testing:  Metallurgical  testing  showed  that  the  gold  leached  quickly  from  the  mineralised  material  at  four  different  grind  sizes;  from  a  “coarse” 180 micron grind to a “standard” 75 micron grind, where the final gold recovery was 76 %.  On average, most of the gold  was dissolved into solution in a relatively quick 8 hours.  Grinding characteristics of the ore were found to be good.  The cyanidation results indicate:      Leach kinetics were rapid with leaching essentially complete after 8 hours.  Agreement between assayed and calculated head assays was good in most cases.  Cyanide consumptions were moderately low (0.79 kg/t to 0.92 kg/t).  Gold extraction ranged from 75.0 % (P80 = 180 µm), to 78.9 % (P80 = 75 µm).  Tailings  from  the  cyanidation  testing  were  examined  by  electron  microscope  and  roughly  two‐thirds  of  the  remaining  gold  was  found  to  be  encased  in  sulphide  and  one‐third  in  silicate,  preventing  exposure  to  the  cyanide  solution  at  the  75  micron  grind:  possible  solutions  to  increase  the  gold  recovery  to  over  90%  is  ultra‐fine  grinding  (perhaps  after  initial  rougher  floatation  concentration as above to reduce the bulk for ultra‐fine grinding)   The test results are pleasing as they indicate crushing and grinding characteristics are good, and that at a 75  micron grind more  than 75% of the Mixing Zone gold can be expected to be extracted by agitation leach in 8 hours, with moderate lime and cyanide  usage.    A  possible  method  to  increase  this  to  more  than  90%  gold  recovery  is  ultra‐fine  grinding.    It  is  noteworthy  that  simple  floatation of the 75 micron grind produced a concentrate with more than 95% of the gold from the sample, and floatation followed  by  ultra‐fine  grinding  of  the  resulting  concentrate  before  cyanidation  may  be  the  simplest  way  to  increase  final  cyanide  gold  recovery.    The  Company  is  confident  that  further  metallurgical  testing  will  provide  a  flowsheet  capable  of  recovering  more  than  90% of the gold in the Mixing Zone.  Acquisition of 100% of the Project  Following various approvals by the PNG Government, the Company moved to outright ownership of 90% of the Crater Mountain  Project.    In  addition,  in  line  with  a  purchase  and  sale  agreement  with  the  previous  owners  of  the  10%  balance  of  the  Project,  following  completion  of  preliminary  administrative  matters  application  has  been  made  to  the  PNG  Minister  for  Mines  for  the  Minister’s consent to the transfer of the remaining 10% interest to the Company.  Fergusson Island Gold Project, PNG (100%)  Key Points    EL 1972 (Gameta) granted    EL 2180 (Wapolu) granted    EL 1972 (Gameta)  The Company’s re‐application for the area containing the Gameta gold deposit on Fergusson Island, following the expiry in 2010 of  the original Exploration License, EL 1070, was successful, with a new exploration license, EL 1972, being granted to the Company.  EL 2180 ( Wapolu)  The  Company’s  application  for  the  area  containing  the  Wapolu  gold  deposit  on  Fergusson  Island  was  successful,  with  a  new  exploration license EL 2180 being granted subsequent to the end of the reporting year.  The Wapolu exploration license, EL 2180,  was lodged following expiry of the original tenement EL 1025, in early 2012   The  Gameta  and  Wapolu  gold  deposits,  located  in  close  proximity  to  each  other  on  the  north  coast  of  Fergusson  Island  in  PNG,  comprise  the  Company’s  Fergusson  Island  Project,  upon  which  over  $15M  has  been  spent  since  1996.    The  Company  previously  announced its first resource estimate reported in accordance with the JORC Code for the Gameta deposit, an Inferred Resource of  5.1 million tonnes at 1.8 g/t for 295,000 ounces of gold at a cut‐off grade of 1.0 g/t gold.    Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  7                                                Review of Operations  Future strategy  The Company’s strategy at Fergusson Island is to review latest technology in refractory gold processing techniques to evaluate if  the overall capital cost of the project can be reduced. One process being considered is the Albion process.  This process relies on  floatation followed by ultrafine grinding to expose fine refractory gold.  Much of the ore at Gameta and Wapolu is of a refractory  nature (fine gold locked entirely within fine‐grained sulphide or silicate grains and so not accessible to cyaniding).  The Company  plans to generate fresh ore for further floatation testing followed by Albion Process testing.  Early desktop analysis of the Albion process are encouraging.  In addition, the potential to generate geothermal power from the  Lamalele thermal field on southeast Fergusson Island is being assessed by the PNG government, presenting a possibility of reduced  power costs for development projects on the Island.  This would impact favourably on any feasibility to develop the Wapolu and  Gameta deposits as power costs are the most significant operating cost in mining and processing operations.  Joint venture and strategic partnership opportunities are also being evaluated.  Croydon Project, Queensland, Australia (100%)  Key Points   Agreement to acquire Golden Gate Project EPM 18616  Background  The  Croydon  project  in  north  Queensland  is  located  within  an  interpreted  under  cover  extension  of  the  world  class  Mt  Isa  /  Cloncurry  mineral  province  that  hosts  the  Mt  Isa,  Century,  Earnest  Henry  and  Cannington  mines.    The  project  comprises  10  Exploration Permits Mining (EPM) that cover aeromagnetic and gravity anomalies delineated during Government aerial surveys.  The Croydon Polymetallic project emerged from analysis of aerial geophysical data that detected magnetic and gravity anomalies in  Proterozoic  rock  strata  underling  a  relatively  thin  cover  (100‐130  metres)  of  Mesozoic  sediments.    CGN  experts  examined  the  anomalies  and  selected  nine  aeromagnetic  (A1,  A2,  A5,  A13,  A15,  A18,  A25,  A27  and  A33)  and  three  gravity  (G1,  G2  and  G3)  anomalies for follow‐up exploration.    Significant  vein  style  polymetallic  (zinc,  silver  and  tin)  mineralisation  has  been  identified  in  previous  drilling  undertaken  by  the  Company.  The mineralisation lies under approximately 100m of cover, some 35km north of Croydon.    Several areas within the Croydon tenements also have identified graphite potential.  Activities  Agreement to acquire Golden Gate Project EPM 18616   The Company announced in July 2012 that it had entered into an agreement with Global Resources Corporation Limited (“Global”)  to acquire from Global an Exploration Permit for Minerals in the Croydon District in North Queensland.  At the time the relevant  Exploration  Permit  was  under  application  by  Global.    Subsequent  to  the  end  of  the  financial  year  the  exploration  Permit  was  granted to Global by the Queensland Department of Natural Resources and Mines.  The appropriate steps are now being taken for  the Exploration Permit to be transferred to the Company, less a 6% interest to be reserved to Global.  EPM18616 covers an area of 97.2 square kilometres of the historical Croydon Goldfield, which has recorded production of 844,000  ounces of gold and 900,000 ounces of silver in two periods of mining between 1885‐1935 and 1987‐90.  The largest producer, the  Golden  Gate  Lode  (480,000  ounces  of  gold)  is  located  within  EPM18616  and  EPM9438,  tenements  now  owned  100%  by  the  Company.  The area of land covered by the relevant Exploration Permit is contiguous to land covered by the Company’s Exploration Permits  nos. 8795 & 9438, north of the town of Croydon.  Graphite at Golden Gate  In July 2004, the Company, when named Gold Aura Ltd, undertook preliminary assessment of a large graphite deposit located at  the Golden Gate mine.  The graphite deposit was systematically drilled as part of a regional gold exploration program in the late  1980’s by Central Coast Exploration (CCE).  Three vertical reverse circulation holes were drilled by the Company between 2005 and  2007, that confirmed the graphite mineralisation as reported by earlier exploration was present at Golden Gate.  Since the Golden Gate graphite deposit is reasonably well defined by past drilling the exploration program to be conducted by the  Company  will  involve  collection  of  fresh  drill  core  samples  for  metallurgical  testwork.    Should  a  commercial  graphite  deposit  be  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  8                                              Review of Operations  proven at Golden Gate, the area is well served by infrastructure with the port of Karumba on the Gulf of Carpentaria that services  the Century Pb‐Zn mine being within 150 kilometres from the town of Croydon.  Future strategy  An exploration program will be conducted by the Company that will involve collection of fresh drill core samples to be submitted  for metallurgical testwork.  The  Company’s  strategy  at  the  Croydon  A2  project  is  to  seek  a  joint  partnership.    Previous  drilling  results  at  the  project  were  promising with further drilling being justified.  Drilling results at the A2 hole A2‐001 returned a 5m massive sulphide intercept averaging 8% Zn, 180g/t Ag, 0.58% Sn and 0.57% Cu.   Similar  high  value  massive  sulphide  filled  fracture  zones  are  present  in  six  of  the  other  holes  drilled  and  all  nine  holes  drilled  contained thick intercepts of strong Zn‐Ag anomalism indicating the presence of a large mineralizing system.  They appear to form  linear patterns with an east‐west strike and apparent vertical  dip that suggests continuity of the zones is possible.  Present hole  spacing  of  200m  is  too  wide  for  certainty,  but  if  continuous,  the  massive  sulphide  zones  will  represent  a  sizable  polymetallic‐tin  deposit.    Investment in Kenai Resources  On 5 July 2013 the shareholders of Kenai Resources Ltd (TSXV:KAI “Kenai”) voted to accept an agreement whereby Serabi Gold plc.   (AIM:SRB and TSX:SBI “Serabi”) Serabi would acquire all the issued and outstanding common shares of Kenai at 0.85 Serabi shares  in  exchange  for  each  Kenai  share  held.    As  a  result  the  Company  was  issued  with  17.1m  Serabi  shares  for  its  original  holding  of  20.1m Kenai shares.    As at the date of this report the Company has sold some 12m Serabi shares on the TSX and AIM markets.  Corporate     Board Changes  Rights Issues  Name change to Crater Gold Mining Limited  Appointment of Directors  Messrs Sam Chan, Desmond Sun and Russell Parker were appointed as directors of the Company in March 2013.  Mr Chan is a director and the controller of FreeFire Technology Limited.    Resignation of Directors  James  Collins‐Taylor  and  Sinton  Spence    resigned  as  directors  of  the  Company  in  March  2013.    Mr Collins‐Taylor  has  been  appointed as alternate director for Director Thomas Fermanis.  Mr Collins‐Taylor also continues to serve as chair of the Company’s  Audit Committee and Remuneration & Nomination Committee.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  9                                              Review of Operations  Rights Issues  In October 2012 the Company undertook an underwritten non‐renounceable pro rata rights issue of two (2) shares for every three  (3) shares held at A$0.0025 (0.25 cents) per share to raise up to $3,745,558 before costs.    Application  funds  totalling  $3,273,831  were  received.    The  issue was  undersubscribed  by  $471,727.22.    The  rights  issue shortfall  was taken up by the underwriter.  Funds raised were used for reducing debt and for working capital in particular to progress the Crater Mountain Project.  In March 2013, the Company undertook an underwritten renounceable pro rata rights issue of eighteen (18) shares for every ten  (10) shares held at A$0.001 (0.1 cent) per share to raise up to approximately $6,985,000 before costs.  Application funds totalling 3,041,618.97 were received.  The issue was undersubscribed by $3,943,385.83.  The rights issue shortfall  was taken up by the underwriter.  Funds raised have been used to repay a $1.5 million loan to the Company from shareholder FreeFire Technology Ltd (“FreeFire”), to  fund exploration and underground drilling at the Company’s Crater Mountain Project in PNG in preparation for the development of  an  adit  for  underground  exploration  and  production  commencement  related  testwork  at  the  Project’s  High  Grade  Zone,  and  for  working capital generally.  Name Change to Crater Gold Mining Limited  At the Company’s general meeting held on the 9th of July 2013 shareholders approved the change of the Company’s name from  “Gold Anomaly Limited” to “Crater Gold Mining Limited”.  Schedule of Tenements  Set out below is the schedule of tenements that the Company and its subsidiaries hold as at 30 September 2013:  Project  Tenements particulars  % ownership  Croydon (North Queensland)  Mount Isa (North Queensland)  Fergusson Island (Papua New Guinea)  Crater Mountain (Papua New Guinea)   EPM 8795  EPM 9438  EPM 10302  EPM 13775  EPM 15989  EPM 16002  EPM 16003  EPM 16004  EPM 16046  EPM 16047  EPM 16062  EPM 16662  EPM 18616  EPM 16579  EL 1972  EL 2180  EL 1115  EL 1353  EL 1384  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  100%  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  10                                                                      Review of Operations  The  information  contained  on  pages  2  to  10  of  this  report  relating  to  exploration  results  and  mineral  resources  at  Crater  Mountain, PNG is based on information compiled by Mr P Macnab, Non‐Executive Director of Crater Gold Mining Limited.  Mr  Macnab is a Fellow of The Australian Institute of Geoscientists and has the relevant experience in relation to the mineralisation  being reported upon to qualify as a Competent Person as defined in the 2004 Edition of the Australasian Code for Reporting of  Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves.  Mr Macnab consents to the inclusion in the report of the matters  based on his information in the form and context in which it appears.  The information contained on pages 2 to 10 of this report that relates to exploration results at Croydon, Queensland is based  on information compiled by Mr J V McCarthy, MAusIMM, Consulting Geologist.  Mr McCarthy is a Member of The Australasian  Institute  of  Mining  and  Metallurgy  and  has  the  relevant  experience  in  relation  to  the  mineralisation  being  reported  upon  to  qualify  as  a  Competent  Person  as  defined  in  the  2004  Edition  of  the  Australasian  Code  for  Reporting  of  Exploration  Results,  Mineral  Resources  and  Ore  Reserves.    Mr McCarthy  consents  to  the  inclusion  in  this  report  of  the  matters  based  on  his  information in the form and context in which it appears.  “The  twelve  months  ending  30  June  2013  were  progressive  and  yet  challenging  for  the  Company.    Good  progress  was  made  at  the  flagship  Crater  Mountain  Project  in  Papua  New  Guinea.    This  was  countered  by  continued  depressed  conditions  worldwide  for  junior  resources  companies  in  combination  with  weaker  gold  and  other  commodities prices.”  “FreeFire  Technology  Ltd  (“FreeFire”)  became  the  Company’s  major  shareholder…  FreeFire’s  the  Company  greatly  strengthens the Company’s financial position and strategic corporate  management skills”  investment  in  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  11                                Directors’ Report  The  Directors  present  their  report  on  the  consolidated  entity  (referred  to  hereafter  as  "the  Group")  consisting  of  Crater  Gold  Mining Limited (referred to hereafter as "the Company") and its controlled entities for the year ended 30 June 2013.  Directors  The following persons were Directors of Crater Gold Mining Limited during the whole of the financial year and up to the date of this  report:  S  W  S  Chan  (Non‐executive  Director,  appointed  29  January  2013.  Appointed Non‐Executive Chairman 11 March 2013)  T M Fermanis (Non‐executive Director)  R P Macnab (Non‐executive Director)  G B Starr (Resigned as Executive Chairman on 11 March 2013  and was appointed Managing Director on the same day)  J  D  Collins‐Taylor  (Alternate  Director  to  T  M  Fermanis,  appointed 11 March 2013)  R D Parker (Non‐executive Director, appointed 12 March 2013)  D T Y Sun (Non‐executive Director, appointed 29 January 2013)  Mr J D Collins‐Taylor was a Non‐executive Director at 1 July 2012.  He resigned on 9 March 2013 and was appointed as Alternate  Director to Mr T M Fermanis on 11 March 2013.  Mr J S Spence was a Non‐executive Director at 1 July 2012.  He resigned on 9 March 2013.  The Company’s Board of Directors pays tribute to James Collins‐Taylor and Sinton Spence for the very significant contributions they  have  made  to  the  Company  as  directors  of  the  Company.    Mr  Collins‐Taylor  was  a  director  of  the  Company  since  2005  and  Mr  Spence was a founding director of Anomaly Limited which merged with the Company in 2009.  Activities   The principal activities of the Group consist of the exploration, evaluation and exploitation of potential world class gold and other  base metal projects.  Further details of the Group’s activities are included in the Review of Operation on pages 2 – 7 of this report.  Review of Operations and Results  The  Group  incurred  a  loss  of  $3,060,824  for  the  year  ended  30  June  2013  (2012:  loss  of  $10,795,231).    Further  details  of  the  Group’s operations are included on pages 2 – 11 of this report.  Dividends  No dividends of the Company or any entity of the Group have been paid, declared or recommended since the end of the preceding  year.  The Directors do not recommend the payment of any dividend for the year ended 30 June 2013.  Significant Changes in the State of Affairs  The Directors are not aware of any significant change in the state of affairs of the Company that occurred during the financial year  other than as reported elsewhere in the Annual Report.  Events Subsequent To Balance Date  As mentioned elsewhere in this report, the Company held an Extraordinary General Meeting on 9 July 2013 at which it was decided  to change the name of the Company from Gold Anomaly Limited to Crater Gold Mining Limited.  On 5 July 2013 the shareholders of Kenai Resources Ltd (TSXV:KAI “Kenai”) voted to accept an agreement whereby Serabi Gold plc.  (AIM:SRB and TSX:SBI “Serabi”) Serabi would acquire all the issued and outstanding common shares of Kenai at 0.85 Serabi shares  in  exchange  for  each  Kenai  share  held.    As  a  result  the  Company  was  issued  with  17.1m  Serabi  shares  for  its  original  holding  of  20.1m Kenai shares.    As at the date of this report the Company has sold some 12m Serabi shares on the TSX and AIM markets.  Refer notes 12 and 14.  At an Extraordinary General Meeting held on 26 September 2013 a resolution to consolidate every one hundred shares into one  share in the Company was approved.    Subsequent to the end of the year, FreeFire Technology Limited (“FreeFire”), a major shareholder in the Company, has agreed to  advance a loan of up to $1m to the Company to meet any ongoing funding requirements which may arise prior to the completion of  contemplated future fund raising exercises.  The loan will be on standard commercial terms and conditions.  The Board considers  that  the  terms  under  which  this  loan  will  be  made  are  reasonable  and  no  more  favourable  than  the  alternative  arrangements  available or reasonably expected to be available.  The loan will be repaid out of the proceeds of future fund raising activities.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  12                    Directors’ Report  Likely Developments  Likely developments in the Group’s operations in future financial years and the expected results of those operations are referred to  on pages 2– 11.    Future financial performance and outcomes depend on a number of things such as the Group’s ability to continue attract funding  and/or one or more joint venture partners, or alternatively to be bought out by a suitor.  Material  business  risks  that  could  adversely  affect  the  Company’s  financial  performance  include  unavailability  of  funding  and/or  inability to attract one or more joint venture partners; political risk in the Company’s overseas country of operation.  Information on Directors and Secretary  The  Directors  and  Secretary  of  the  Company  in  office  at  the  date  of  this  report  and  their  qualifications,  experience  and  special  responsibilities are as follows:   S W S Chan (Non‐Executive Chairman)  Mr  Chan  was  appointed  a  Director  of  the  Company  on  29 January  2013  and  Non‐ Executive Chairman 11 March 2013  Mr Chan is a director and the controller of FreeFire Technology Limited (“FreeFire”),  the major shareholder in the Company.  Mr Chan received a Bachelor’s degree from the University of Manchester, UK in 1970  and  qualified  as  a  chartered  accountant  in  1973.    He  was  the  company  secretary  of  Yangtzekiang  Garment  Limited  from  1974  to  1988  and  has  been  a  director  of  Yangtzekiang  Garment  Limited  since  1977.    Mr  Chan  was  appointed  the  Managing  Director of YGM Trading Limited from 1987 to 2006 and the Chief Executive Officer of  YGM Trading Limited from 2006 to 2010.  He has been the Vice Chairman of the board  of YGM Trading Limited since 2010  Mr Chan has an interest of 6,453,186,877 ordinary shares in the Company through his  control of FreeFire Technology Limited.  G B Starr BBus, CPA (Managing Director)  Mr  Starr  was  appointed  as  a  Chairman  and  Director  on  19  February  2008  and  Executive  Chairman  on  26  March  2010.    On  11 March  2013  Mr  Starr  resigned  as  Executive Chairman and was appointed Managing Director.    Mr  Starr  has  over  24  years  experience  in  corporate  financial  management,  with  the  last  21  years  focused  on  the  resources  and  mining  sector,  including  his  most  recent  appointment  as  Chief  Executive  Officer  and  President  of  Golden  China  Resources  Corporation, and previously as Chief Executive Officer of Michelago Limited and Chief  Executive Officer of Emperor Mines Limited.  Mr Starr is a member of the Australian  Society of Certified Practicing Accountants.  Mr Starr is President of Kenai Resources  Ltd, a company listed on the Toronto Stock Exchange.  Mr Starr has an interest of 30,100,000 ordinary shares in the Company.  T M Fermanis F Fin, MSAA (Non‐executive Director)  Mr  Fermanis  has  been  a  Director  of  the  Company  since  2  November  2009.    Mr  Fermanis  has  extensive  experience  in  stockbroking  and  has  been  an  advisor  since  1985 with extensive experience in the resource sector.  He has been involved in gold  exploration in PNG for a number of years.  Mr  Fermanis  is  a  member  of  the  Audit  Committee  and  of  the  Remuneration  and  Nomination Committee.  Mr Fermanis has an interest in 57,114,008 ordinary shares in the Company.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  13                                Directors’ Report  R P Macnab BSc (Geology) (Non‐executive Director)  Mr Macnab has been a Director of the Company since 2 November 2009.  Mr Macnab  has  had  a  lifetime  geological  association  with  PNG  including  roles  as  the  country’s  Government Geologist, and an independent geological contractor and consultant.  He  discovered,  or  participated  in  the  discovery  of  a  long  list  of  PNG  minerals  resources  the most significant of which is the world‐class Ladolam gold mine on Lihir Island.  Mr  Macnab  has  had  extensive  worldwide  experience  in  mineral  exploration  as  well  as  financing and developing mineral resource exploitation.  Mr Macnab has maintained  his close links with PNG and continues to live on Buka Island, Autonomous Region of  Bougainville, PNG.  Mr Macnab has an interest in 8 ordinary shares in the Company.  R D Parker (Non‐executive Director)  Mr Parker was appointed a Director of the Company on 12 March 2013.  Mr Parker lives in Hong Kong. He is a qualified Marine Engineer and Marine Industries  Manager having graduated from Southamptom Institute of Higher Education, Marine  Division, in Warsash, United Kingdom. Mr Parker is a professional Company Director.  D T Y Sun (Non‐executive Director)  Mr Sun was appointed a Director of the Company on 29 January 2013.  Mr Sun obtained a Bachelor of Economics from the University of Tasmania and held  management positions with the Ford Motor Company in Melbourne and in Brisbane,  as  well  as  with  Citibank  NA  and  Lloyds  Bank  Plc  in  Hong  Kong.    He  has  been  an  executive director of several listed companies in Hong Kong and has been engaged in  advisory  services  on  strategic  planning  and  corporate  development,  mainly  in  corporate finance, since 1991.  J D Collins‐Taylor BA Bus, ACA (Alternate Director to Mr Fermanis)  Mr  Collins‐Taylor  has  been  a  Director  since  20  October  2005.    He  is  a  Chartered  Accountant  and  was  formerly  with  Deloitte  Touche  Tohmatsu  for  12  years.    Mr  Collins‐Taylor has worked in the private equity and venture capital fields in Asia since  1992.    He  has  extensive  finance  experience,  and  has  been  involved  in  a  number  of  major  transactions  involving  companies  listed  on  the  London  and  Hong  Kong  Stock  Exchanges.  Mr Collins‐Taylor is Chairman of the Audit Committee and of the Remuneration and  Nomination Committee.  Mr Collins‐Taylor has an interest of 13,486,404 ordinary shares in the Company.  J A Lemon BA LLB (Hons), Grad Dip App Fin (Finsia), Grad Dip App Corp Gov, ACSA (Company Secretary)  Mr  Lemon  has  been  Company  Secretary  since  13  February  2006.    Mr  Lemon  is  a  qualified  solicitor  and  has  held  a  number  of  positions  as  Company  Secretary  and/or  Legal  Counsel  with  various  companies,  including  roles  with  MIM  Holdings  Limited,  General Electric Company and Bank of Queensland Limited.  Mr Lemon is currently company secretary of several ASX‐listed and  other companies and a director of one ASX‐listed company and of other companies.  He was also formerly a director of ASX‐listed  UCL Resources Limited.  Mr Lemon has an interest of 4,570,000 ordinary shares in the Company.  Directors’ Interests in Shares and Options  The  Directors’  interests  in  shares  and  options  of  the  Company  are  set  out  in  section  (d)  of  the  Remuneration  Report  and  in  note 26 in the financial report.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  14                                          Directors’ Report  Directors’ Meetings  The Company held 15 Board meetings, 2 Audit Committee meetings and 3 Remuneration and Nomination Committee meetings  during the year.  The number of meetings attended by each Director was:  Name  S W S Chan 1  G B Starr  J D Collins‐Taylor 2 T M Fermanis 3 R P Macnab  R D Parker 5 J S Spence 4   D T Y Sun 6   Board   Audit Committee  Remuneration and Nomination  Committee  Eligible to  Attend  Attended  Eligible to  Attend  Attended  Eligible to  Attend  Attended  6  15  11  15  15  4  10  6  6  15  11  15  13  4  6  6  ‐  ‐  3  1  ‐  ‐  2  ‐  ‐  ‐  3  1  ‐  ‐  2  ‐  ‐  ‐  2  1  ‐  ‐  1  ‐  ‐  ‐  2  1  ‐  ‐  1  ‐  The Eligible to Attend column represents the number of meetings held during the time the Director held office or was a member  of the Committee during the year.  1 2 Mr Chan was appointed a Director on 29 January 2013.  Mr Collins‐Taylor is Chairman of the Audit Committee and of the Remuneration and Nomination Committee.  He resigned as a Director of the Company on 9  March 2013 and was appointed an Alternate Director to Mr Fermanis on 11 March 2013.  Mr Fermanis is a member of the Audit Committee from 11 March 2013 and of the Remuneration and Nomination Committee for the full year.  Mr Spence was a member of the Audit Committee until his resignation as a Director of the Company on 9 March 2013.  Mr Parker was appointed a Director on 11 March 2013.  Mr Sun was appointed a Director on 29 January 2013.  3 4 5 6 Environmental Regulation and Performance  The  Group  is  subject  to  environmental  regulation  in  relation  to  its  former  mining  activities  in  North  Queensland  by  the  Environmental  Protection  Agency  of  Queensland.    The  Company  complies  with  the  Mineral  Resources  Act  (1989)  and  Environmental Protection Act (1994).  Shares under Option  Unissued ordinary shares of the Company under option at the date of this report are as follows:  Expiry date  29 September 2013  19 October 2013  31 October 2013  01 November 2013  22 November 2013  30 November 2013  20 December 2013  20 January 2014  23 February 2014  30 March 2014  03 May 2014  02 June 2014  04 July 2014  04 August 2014  05 September 2014  05 October 2014  08 May 2015  Issue price of shares ($)  $0.0259  $0.0277  $0.0288  $0.0284  $0.0321  $0.0428  $0.0462  $0.0444  $0.0375  $0.0393  $0.0398  $0.0507  $0.0417  $0.0468  $0.0423  $0.0337  $0.0181  Number of shares under option  810,811  505,051  728,155  738,916  655,022  490,196  757,576  788,644  932,836  889,680  880,282  690,608  503,356  449,102  496,689  622,407  13,000,000  Type  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Unlisted  Option holders do not have any rights under the options to participate in any share issue of the Company.    Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  15                              Directors’ Report  Shares Issued on the Exercise of Options  51,846 shares of the Company were issued during the year ended 30 June 2013 as a result of the exercise of options over unissued  shares in the Company.  They are as follows:  Date of issue  06 October 2011  29 June 2012  No of ordinary shares issued Amount paid per share ($) Amount unpaid per share 40,000  11,846  $0.0300  $0.0300  ‐  ‐  No further shares have been issued on the exercise of options since that date.  Indemnification and Insurance of Directors  During the year, the Company paid premiums of $15,915 (2012: $15,996) to insure the Directors and Officers of the Company in  relation  to  all  liabilities  and  expenses  arising  as  a  result  of  the  performance  of  their  duties  in  their  respective  capacities  to  the  extent permitted by law.  Non‐Audit Services  The  Company  may  decide  to  employ  the  auditor  on  assignments  additional  to  their  statutory  audit  duties  where  the  auditor’s  expertise and experience with the Company are important.  No amounts were paid or are payable to BDO East Coast Partnership for non‐audit services provided during the year.    Remuneration Report (Audited)  The  information  provided  under  headings  (a)  ‐  (d)  is  provided  in  accordance  with  section  300A  of  the  Corporations  Act  2001.   These disclosures have been audited.    (a)  Principles used to determine the nature and amount of remuneration  The Company has a Remuneration and Nomination Committee.  The Board has adopted a Remuneration and Nomination Policy  which  provides  advice  on  remuneration  and  incentive  policies  and  practices  and  specific  recommendations  on  remuneration  packages  and  other  terms  of  employment  for  executive  Directors,  other  senior  executives  and  Non‐executive  Directors.    The  Corporate Governance Statement provides further information on the role of this Committee.  Executive Remuneration  The remuneration policy ensures that contracts for services are reviewed on a regular basis and properly reflect the duties and  responsibilities  of  the  individuals  concerned.    The  executive  remuneration  structure  is  based  on  a  number  of  factors  including  relevant market conditions, knowledge and experience with the industry, organisational experience, performance of the Company  and  that  the  remuneration  is  competitive  in  retaining  and  attracting  motivated  people.    There  is  no  guaranteed  pay  increases  included in the senior executives' contracts.    Non‐executive Directors  Fees and payments to Non‐executive Directors reflect the demands which are made on, and the responsibilities of, the Directors.   Non‐executive Directors’ fees and payments are reviewed annually by the Board.  Directors' Fees  The current base remuneration was last reviewed with effect from 26 March 2009.  Non‐executive Director’s fees are determined within an aggregate Directors’ fee pool limit, which is periodically recommended for  approval  by  shareholders.    The  maximum  currently  stands  at  $200,000  per  annum  and  was  approved  by  shareholders  at  the  Annual General Meeting on 23 November 2010.    The following fees have applied for the year ended 30 June 2013:   Non‐executive Director’s base fee ‐ $35,000 per annum.   Work undertaken by the Non‐executive Directors, in addition to that provided in their role as Non‐executive Directors is  charged at $1,200 per day or pro‐rata for part thereof.   Audit Committee and the Remuneration and Nomination Committee – no additional fees payable.  Except for retirement benefits provided by the superannuation guarantee legislation, there are no retirement benefits for the  Non‐executive Directors.  (b)  Details of remuneration  Directors  and  the  key  management  personnel  (as  defined  in  section  300A  Corporations  Act  2001)  of  the  Company  and  the  Group  are  set  out  in  the  following  tables.    The  key  management  personnel  of  the  Company  and  the  Group  includes  the  Directors as per page 13 and 14 and the following executive officers who have authority and responsibility for the planning,  directing and controlling the activities of the Group.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  16                Directors’ Report  Director  /  key  management  person  Short‐term  Base  Fees/salary  Post‐ employment  Share‐based payments  Total  Other 14 Superannuation Options 17 % of  total  2013  Non‐executive Directors  S W S Chan 1  J D Collins‐Taylor 2  T M Fermanis  R P Macnab  R D Parker 3  J S Spence 4  D T Y Sun 5  Subtotal   Executive Directors  G B Starr, Managing Director  key  management  Other  personnel  G R Boyce 6  R Johnson 7  J A Lemon 8  J McCarthy 9  T Shelley 10  Total  2012  Non‐executive Directors  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  J S Spence  Subtotal   Executive  key  management  B  Starr,  Executive Directors  G  Chairman  K G Chapple 11  Other  personnel  J A Lemon 8  G Dionisio 12  G R Boyce 6  J McCarthy 9  T Shelley 10  P M B Smith 13  J Batista 15  R Buckland 15  Total  14,778  35,000  32,110  35,000  10,694  24,111  14,778  166,471  300,000  182,497  104,165  86,666  45,318  49,500  ‐  18,600  147,083  85,496  ‐  44,846  ‐  295,025  ‐ ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  11,807  ‐  ‐  ‐  ‐  11,807  5,900  5,900  9.9%  3.0%  5,900  7.9%  17,700  14,778  59,500  196,900  120,496  10,694  74,857  14,778  492,003  27,000  15,734  4.6%  342,734  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  182,497  104,165  86,666  45,318  49,500  934,617  295,025 38,807 33,434 1,302,883  35,000  35,000  35,000  35,000  140,000  ‐ 81,400 80,858 22,490  184,748 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 19,708 19,708 ‐ 19,708 59,124 36.0%  14.5%  25.5%  54,708  136,108  115,858  77,198  383,872  300,000  121,152  ‐ 4,726 22,500 15,746 52,556 42,120 14.0%  22.9%  375,056  183,744  108,653  42,692  187,425  108,648  41,800  182,954  90,468  75,000  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1,398,792  189,474 ‐ 3,842 ‐ ‐ ‐ 16,466 18,094 ‐ 76,648 23.5%  26.9%  33,366 ‐ ‐ ‐ ‐ 73,347 ‐ ‐ 142,019  46,534  187,425  108,648  41,800  272,767  108,562  75,000  260,513 1,925,427  Mr S W W Chan was appointed a Director on 29 January 2013.  Mr J D Collins‐Taylor resigned as a Director on 9 March 2013 and was appointed as an Alternate Director to Mr Fermanis on 11 March 2013.  Mr R D Parker was appointed a Director on 11 March 2013.  Mr J S Spence resigned as a Director on 9 March 2013.  Mr D T Y Sun was appointed a Director on 29 January 2013.  Mr G R Boyce was appointed as Senior Financial Consultant on 10 May 2011 and as Chief Financial Officer on 1 November 2011.  Mr R Johnson was appointed Country Manager – PNG on 1 January 2013.  Mr Lemon acts in a part‐time capacity.  Mr J McCarthy was appointed as Project Manager ‐ Croydon on 23 September 2011.  1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Mr T Shelley was appointed Country Manager Papua New Guinea on 25 May 2012 and resigned on 30 September 2012.  11. Mr K G Chapple resigned as an Executive Director on 31 August 2011.  12. Mr Dionisio was appointed as Chief Financial Officer on 25 April 2011 and resigned on 31 October 2011.  13. Mr P M B Smith was appointed as Country Manager – Papua New Guinea on 1 February 2011 and resigned on 24 May 2012.  14. 15. Mr Batista was appointed General Manager, Brazil on 29 April 2011.  16. 17. The Brazilian operation was sold to Kenai Resources on 19 December 2011.  All outstanding share options for Directors and other key management were cancelled on 5 June 2013.  Other relates to services provided by Directors and in the case of Mr Chapple, amounts salary sacrificed for the lease of a motor vehicle.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  17                                                                                                                  Directors’ Report  No  other  Directors,  officers  or  executives  of  the  Company  received  any  share‐based  payments,  other  than  those  shown  in  the  remuneration table above.  All remuneration is on fixed rates.  Refer section (c) of this remuneration report.  There were no performance based payments  made during the year.  A summary of Director and key management personnel remuneration follows.  Remuneration component  Short term  Post‐employment benefits   Share‐based payments  Total  (c)  Service agreements  2013  $  2012  $  1,230,642  1,588,266  38,807  33,434  76,648  260,513  1,302,883  1,925,427  On appointment to the Board, all Non‐executive Directors enter into a service agreement with the Company in the form of a  letter of appointment.  The letter summarises the Board policies and terms, including compensation, relevant to the office of  Director.  Remuneration  and  other  terms  of  employment  for  the  Executive  Directors  and  other  key  management  personnel  are  also  formalised in service agreements.  Major provisions of the agreements relating to remuneration are set out below:  Key management personnel  Commencement  date  Term of  agreement  Base salary Superannuation  Period of  notice  G B Starr  Managing Director  J A Lemon  Company Secretary  J McCarthy  Project Manager ‐ Croydon  G Boyce  Chief Financial Officer  R Johnson  Country Manager – PNG  26 March 2010  No fixed term  $300,000 pa 9% of base salary  3 months  13 February 2006  No fixed term  $165 ph 23 September 2011  No fixed term  $1,000 pd 1 November 2011  No fixed term  $925 pd 1 January 2013  No fixed term  $250,000 pa ‐  ‐  ‐  ‐  4 weeks  4 weeks  4 weeks  4 weeks  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  18                                Directors’ Report  (d)  Equity based compensation   Options granted as part of remuneration for the year ended 30 June 2013  The Employee Share Option Plan (“Plan”) is designed to provide long term incentives for executives to deliver long term shareholder  returns.  Participation in the plan is at the Board’s discretion and no individual has a contractual right to participate in the Plan or to  receive any guaranteed benefits.  Options and rights over equity instruments  The  number  of  options  over  ordinary  shares  in  the  Company  held  during  the  financial  year  by  each  Director  and  key  management personnel of the Group, including their personally related parties are set out below:  Name   Balance at the  start of the  year  Granted during  the year as  compensation  Exercised  during the  year  Other changes  during the  year  Balance at the  end of the  year  2013  Directors  S W S Chan  G B Starr  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  R D Parker  J S Spence  D T Y Sun  Key management personnel  G R Boyce  R Johnson  J A Lemon  J V McCarthy  T Shelley  2012  Directors  G B Starr  K G Chapple  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  J S Spence  Key management personnel  J A Lemon  G Dionisio  G R Boyce  J V McCarthy  R Buckland  J Batista  P M B Smith  T Shelley  ‐   10,000,000  3,000,000  1,500,000  ‐   ‐   1,500,000  ‐   ‐   ‐   2,500,000  ‐   ‐   12,500,000  9,431,808  3,618,202  1,500,000  ‐   1,500,000  2,500,000  ‐   ‐   ‐   3,000,000  ‐   4,000,000  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   (10,000,000)  (3,000,000)  (1,500,000)  ‐   ‐   (1,500,000)  ‐   ‐   ‐   (2,500,000)  ‐   ‐   (2,500,000)  ‐   (618,202)   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   (3,000,000)  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   10,000,000  9,431,808  3,000,000  1,500,000  ‐   1,500,000  2,500,000  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   4,000,000  ‐   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  19                                                                        Directors’ Report  (d)  Equity based compensation (cont.)  Share holdings  The number of shares in the Company held during the financial year by each Director and key management personnel of the  Group, including their personally related parties are set out below:  Name  2013  Directors  S W S Chan  G B Starr  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  R D Parker  J S Spence  D T Y Sun  Key management personnel  G R Boyce  R Johnson  J A Lemon  J V McCarthy  T Shelley  2012  Directors  G B Starr  K G Chapple  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  J S Spence  Key management personnel  J A Lemon  G Dionisio  G R Boyce  J V McCarthy  R Buckland  J Batista  P M B Smith  T Shelley  Balance at  the start of  the year  Granted  during the year  as  compensation  Received  during the  year on  exercise of  options  Other changes  during the  year  Balance at the  end of the year  ‐  10,750,000  3,486,404  56,331,217  8  ‐  57,750,008  ‐  ‐  ‐  570,000  ‐  ‐  10,750,000  2,863,616  3,486,404  56,331,217  8  57,000,008  570,000  200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  250,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  6,453,186,877  19,350,000  10,000,000  864,000  ‐  ‐  18,960,000  6,453,186,877  30,100,000  13,486,404  57,195,217  8  76,710,008  ‐  ‐  4,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  4,570,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  750,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  10,750,000  2,863,616  3,486,404  56,331,217  8  57,750,008  570,000  200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  250,000  ‐  This concludes the Remuneration Report, which has been audited.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  20                                                                                                        Directors’ Report  Auditor’s Independence Declaration  A copy of the auditors’ independence declaration as required under section 307C of the Corporations Act 2001 is set out on page 24.  Corporate Governance  The Board of Directors is responsible for the Corporate Governance of the Group.  The Board is committed to achieving the highest  standards of corporate behaviour and accountability.  The Company's corporate governance statement is contained in the following  section of this report.  Signed for and on behalf of the Board in accordance with a resolution of the Directors.    On behalf of the Directors  G B Starr    Managing Director  Sydney  30 September 2013  T M Fermanis  Director  “The  program  confirmed  the  presence  of  a  major  altered  and  mineralised  system  underlying  the  northern  end  of  Nevera,  with  the  potential to define a large bulk tonnage gold deposit”  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  21                                                                                                            Corporate Governance Statement  The Listing Rules of the Australian Securities  Exchange require that the Company’s Annual Report  contain a statement disclosing the extent to which  the Company has followed the ASX Corporate  Governance Council’s Corporate Governance  Recommendations (“Recommendations”) during the  financial year.  There are 30 Recommendations,  contained within 8 Corporate Governance  “Principles”, and all are addressed in this Statement.  The Recommendations are guidelines rather than  prescriptions, and a company has the flexibility not to  adopt a particular Recommendation if the company  considers it inappropriate to the company’s  particular circumstances, provided the company  explains why it has not followed the particular  Recommendation.    Principle 1 – Lay solid foundations for management  and oversight  The  Corporate  Governance  Charter  adopted  by  the  Board  (which  can  be  found  on  the  Company’s  website)  (“the  Corporate  Governance  Charter”)  provides  that  the  Board’s  broad functions are to:   chart  strategy  and  set  financial  and  other  targets  for  the  Company and its controlled entities (“the Group”);   monitor  the  implementation  and  execution  of  strategy  and performance against financial and other targets;     appoint  and  oversee  the  performance  of  executive  management; and   generally to take an effective leadership role in relation to  the Group.  The  Board evaluates  the  performance  of  senior  executives  on  an ongoing basis.  is  charged  with  The  Company’s  executive  management  managing  and  directing  the  day‐to‐day  operations  of  the  Company’s business.  Principle 2 – Structure the Board to add value  The  current  Board  of  six  members  comprises  five  Non‐ executive Directors and one Executive Director.    The names,  skills  and  experience  of  the  Directors  in  office  at  the  date  of  this Statement and the period of office of each Director are set  out  in  the  Directors'  Report.    The  Directors  believe  that  the  composition  of  the  Board  is  appropriate  for  its  functions  and  responsibilities.    Based on the guidelines accompanying the Recommendations,  for the majority of the reporting period (up to March 2013) the  Board  comprised  two  independent  directors  (Messrs  Collins‐ Taylor  and  Spence)  and  three  non‐independent  directors.  Of  the  three  non‐independent  directors,  Greg  Starr  is  the  Company’s  Managing  Director,  employed  in  an  executive  capacity,  and  Peter  Macnab  and  Tom  Fermanis  are  material  suppliers  of  professional  consulting  services  to  the  Company.  Since  March  2013  the  Board  has  comprised  two  independent  directors  (Messrs  Sun  and  Parker)  and  four  non‐independent  directors  Messrs  Starr,  Macnab,  Fermanis  and  non‐executive  chairman  Sam  Chan.    Mr  Chan  is  the  sole  director  and  shareholder of a substantial shareholder of the Company, and  therefore  not  considered  independent  according  to  the  guidelines accompanying the Recommendations.   During the reporting period the Company had a Remuneration  &  Nomination  Committee.  Up  to  March  2013  the  Committee  consisted  of  two  independent  Directors,  Messrs  Collins‐Taylor  and Sinton Spence.  Mr Collins‐Taylor resigned as a director of  the  Company  in  March  2013  but  remains  a  member  (and  Chairman) of the Committee. The Committee’s other member  since  March  2013  is  non‐independent  director  Mr  Fermanis.   The Committee has a charter which appears on the Company's  website (www.cratergold.com.au).  The Board evaluates the performance of itself, its committees  and  individual  Directors.    The  Remuneration  and  Nomination  Committee  is  also  charged  with  making  recommendations  to  the Board in this regard.  During the reporting period the Board  undertook a formal evaluation of its performance.  Principle  3  –  Promote  ethical  and  responsible  decision making  The Company is firmly committed to ethical business practices,  a  safe  workplace  and  compliance  with  the  law.    Fair  dealing  with the Company’s suppliers, advisors, customers, employees  and  competitors  is  expected  at  all  levels  of  the  organisation.   All  Directors,  executive  management  and  employees  are  expected to act with integrity to enhance the performance of  the Company.  The Company’s Corporate Governance Charter contains a code  of conduct which provides a guide to the Company’s Directors  as  to  the  practices  necessary  to  maintain  confidence  in  the  Company’s integrity and ethical practices.  The Company is a stated equal opportunity employer, however  has not established a policy concerning diversity as such as the  Company  does  not  believe  it  would  be  appropriate  for  the  Company  at  this  time  given  the  Company’s  stage  of  development, the industry in which the Company operates, the  Company’s  size,  and  the  Company’s  circumstances  generally.   The  Board  has  not  either  set  measurable  objectives  for  achieving gender diversity in accordance with a diversity policy  for  the  foregoing  reasons.    During  the  reporting  period  there  were  no  women  on  the  Company’s  board  or  in  a  senior  executive position. The proportion of women employees in the  whole  organisation  was  33.3%  during  the  first  part  of  the  reporting  period  and  subsequently  0%.  It  should  be  noted  however  that  during  the  reporting  period  the  Company  had  only two or three employees.  Principle  4  –  Safeguard  reporting  integrity  in  financial  The  Board  requires  that  prior  to  adoption  of  the  annual  accounts  the  Chief  Executive  Officer  and  any  Chief  Financial  Officer  state  in  writing  to  the  Board  that  the  consolidated  financial statements of the Company and its controlled entities  present  a  true  and  fair  view  in  all  material  respects  of  the  Group’s  financial  condition  and  operational  results  and  are  in  accordance with applicable accounting standards.  The  Audit  Committee  is  a  committee  of  the  Board.    It  is  the  Audit  Committee’s  responsibility  to  ensure  that  an  effective  internal  control  framework  exists  within  the  Company.    This  includes  internal  controls  to  deal  with  both  the  effectiveness  and  efficiency  of  the  safeguarding of assets, the maintenance of proper accounting  records,  and  the  reliability  of  financial  information,  as  well  as  non‐financial  considerations  such  as  the  benchmarking  of  operational key performance indicators.    significant  business  processes,  Up  to  March  2013  the  Audit  Committee  comprised  two  independent  Directors,  Messrs  Collins‐Taylor  and  Spence.    Mr  Collins‐Taylor resigned as a director of the Company in March  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  22            Corporate Governance Statement  2013 but remains a member (and Chairman) of the Committee.  The  Committee’s  other  member  since  March  2013  is  non‐ independent director Mr Fermanis.  The Chairman of the Audit  Committee  was  not  Chairman  of  the  Board.    The  Board  believes  that,  given  the  Company’s  size  and  the  financial  acumen  of  the  two  Committee  members,  two  is  an  adequate  number for the Committee at this time.  The  Audit  Committee  has  a  formal  written  charter  which  sets  out  the  Committee’s  role  and  responsibilities,  composition,  structure and membership requirements.  Details of the names and qualifications of the Audit Committee  members and meetings attended by them are contained in the  Directors’  Report.    The  Audit  Committee  Charter  is  published  on  the  Company’s  website.    The  Audit  Committee  Charter  for  charges  recommending to the Board the appointment, evaluation and  termination  of  the  external  auditor,  and  reviewing  and  discussing with the external auditor all significant relationships  the  auditor  has  with  the  Company  in  order  to  ensure  independence of the auditor.    the  Audit  Committee  with  responsibility  The  Company’s  current  auditor  complies  with  its  obligations  under the Corporations Act 2001 s324DA and consequently an  individual  who  plays  a  significant  role  in  the  audit  of  the  Company will rotate off the audit after five years and will not  participate in the audit again for a further two years.    Principle 5 – Make timely and balanced disclosure  The Company has established policies and procedures designed  to  ensure  compliance  with  the  ASX  Listing  Rule  requirements  so  that  announcements  are  made  in  a  timely  manner,  are  factual,  do  not  omit  material  information,  are  balanced,  and  are  expressed  in  a  clear  and  objective  manner  so  as  to  allow  investors  to  assess  the  information  when  making  investment  decisions.  The Managing Director and Company Secretary are  responsible  for  interpreting  and  monitoring  the  Company's  disclosure policy and the Company Secretary is responsible for  all communications with the ASX.  The  Company's  Corporate  Governance  Charter  contains  procedures relating to timely and balanced disclosure.  ASX  announcements  are  also  published  on  the  Company's  website.    Principle 6 – Respect the rights of shareholders  The  Company  aims  to  keep  shareholders  informed  of  the  Company's  performance  and  all  major  developments  on  an  ongoing  basis.    The  Company  regularly  communicates  to  its  shareholders  in  a  timely  manner  through  a  communications  strategy that consists of:   relevant disclosures made in accordance with ASX Listing  Rule disclosure requirements;   making  documents  that  have  been  released  publicly  available on the Company's website; and   communicating  with  shareholders  electronically  through  the Company's web‐based application.  The  Company’s  website  contains  a  corporate  governance  section  that  includes  copies  of  charters  adopted  by  the  Company.  The  Company  routinely  requests  that  the  external  auditor  attend the Company's annual general meeting and be available  to  answer  shareholder  questions  about  the  conduct  of  the  audit and the preparation and content of the auditor’s report.  Principle 7 – Recognise and manage risk  The  Company  recognises  that  it  is  necessary  to  undertake  activities  that  involve  a  level  of  risk  in  order  to  achieve  high  levels  of  performance.    The  Board  and  Audit  Committee  are  responsible for the oversight of the Group's risk management  and control framework.    The size of the Company and the comprehensive nature of its  reporting systems have led the Board to conclude that a formal  internal  audit  process  would  not  be  cost  effective  nor  reduce  risk.  The Company has established policies for:    the oversight of material business risks; and  the Management of material business risks.  The Board believes that there are adequate controls to ensure  that financial reports provide a truthful and factual position for  the Company.  The  Managing  Director  and  the  Chief  Financial  Officer  are  required to make an annual written statement to the Board in  accordance with section 295A of the Corporations Act that the  section 295A declaration is founded on a sound system of risk  management  and  internal  control,  and  that  the  system  is  operating  effectively  in  all  material  aspects  in  relation  to  financial risk.  Principle 8 – Remunerate fairly and responsibly  The  Company  had  a  Remuneration  &  Nomination  Committee  during the reporting period.  Up to March 2013 the Committee  consisted  of  two  independent  Directors,  Messrs  Collins‐Taylor  and Sinton Spence.  Mr Collins‐Taylor resigned as a director of  the  Company  in  March  2013  but  remains  a  member  (and  Chairman) of the Committee.  The Committee’s other member  since  March  2013  is  non‐independent  director  Mr  Fermanis.   Details  of  the  names  and  qualifications  of  the  Committee  members and meetings attended by them are contained in the  Directors’  Report.    The  Committee  has  a  charter  which  is  published on the Company's website.    It  is  the  objective  of  Crater  Gold  Mining  Limited  to  provide  maximum  stakeholder  benefit  from  the  retention  of  a  high  quality  Board  and  executive  team  by  remunerating  Directors  and  key  executives  fairly  and  appropriately  with  reference  to  relevant  employment  market  conditions.    The  expected  outcomes of the remuneration policy are:     retention and motivation of key executives;   attraction of quality management to the Company; and    performance  incentives  which  allow  executives  to  share  the rewards of the success of the Company.    The Company’s non‐executive Directors receive Director’s fees.   Non‐executive  Directors  are  not  entitled  to  any  retiring  allowance  payable  upon  their  retirement  as  a  Director  of  the  Company.  The details of the Directors’ and senior executives’  remuneration are set out in the Directors’ Report.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  23                    Auditor’s Independence Declaration  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  24                          Consolidated Statement of Profit or Loss  and Other Comprehensive Income  For the Financial Year ended 30 June 2013 Notes  June  2013  $  June  2012  $  Continuing Operations  Revenue  Interest income  Total income  Less:  Administration expense  Corporate compliance expense  Impairment of exploration and evaluation costs  Other expense  Financing expense  Loss before tax  Income tax expense  Loss for the year from continuing operations  Loss for the year from discontinued operations  Loss for the year after income tax expense  Other comprehensive income  5  5  6  6  16  6  8  7  ‐   92,276   25,547   25,547   107,292   199,568   (1,581,756)  (1,768,492)  (129,627)  (185,940)  ‐   (989,173)  (925,359)  (281,515)  (449,629)  (61,115)  (3,060,824)  (3,086,667)  ‐   ‐   (3,060,824)  (3,086,667)  ‐   (7,708,564)  (3,060,824)  (10,795,231)  Exchange differences on translating foreign operations  24  112,739   2,158,629   Total comprehensive income for the year  (2,948,085)  (8,636,602)  Loss per share from continuing operations attributable to the ordinary equity holders of the Company:  Basic loss ‐ cents per share  Diluted loss ‐ cents per share  9  9  (0.071)  (0.071)  Loss per share from discontinued operations  attributable to the ordinary equity holders of the Company:  Basic loss ‐ cents per share  Diluted loss ‐ cents per share  Loss per share attributable to the ordinary equity holders of the Company:  Basic loss ‐ cents per share  Diluted loss ‐ cents per share  9  9  9  9  ‐   ‐   ‐   ‐   (0.212)  (0.212)  (0.528)  (0.528)  (0.74)  (0.74)  The  above  Consolidated  Statement  of  Profit  or  Loss  and  Other Comprehensive Income  should be  read  in  conjunction  with  the  accompanying notes.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  25                                                                                        Consolidated Statement of Financial Position  As at 30 June 2013  Notes  June  2013  $  June  2012  $  ASSETS  Current assets  Cash and cash equivalents  Other financial assets  Trade and other receivables  Total current assets  Non‐current assets  Other financial assets  Other assets  Exploration and evaluation  Plant and equipment  Total non‐current assets  Total Assets  LIABILITIES  Current liabilities  Trade and other payables  Related party payables  Non interest‐bearing liabilities  Provisions  Total current liabilities  Total liabilities  Net Assets  EQUITY   Contributed equity  Reserves  Accumulated losses  Total Equity  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  21  22  23  23  3,422,826   1,041,501   50,951   4,515,278   479,067   ‐   80,343   559,410   33,854   1,148,102   ‐   526,609   27,664,200   22,369,698   326,163   163,565   28,024,217   24,207,974   32,539,495   24,767,384   1,075,849   48,270   519,323   102,906   ‐   1,421,463   38,398   24,597   1,162,517   2,068,289   1,162,517   2,068,289   31,376,978   22,699,095   48,565,624   37,030,487   3,420,840   3,217,270   (20,609,486)  (17,548,662)  31,376,978   22,699,095   The above Consolidated Statement of Financial Position should be read in conjunction with the accompanying notes.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  26                                                                                               Consolidated Statement of Changes in Equity  For the Financial Year ended 30 June 2013  Ordinary  equity Contributed  equity Notes  $ 23  22  22  37,030,487  ‐  12,730,197  (1,195,060) 11,535,137  Balance at 1 July 2012  Movement in share based payment reserve  Issue of share capital  Transaction costs  Transactions with owners  Profit (loss) for the period  Other comprehensive income  Exchange differences on translating foreign operations  Total comprehensive income for the period  Balance at 30 June 2013  48,565,624  Balance at 1 July 2011  Movement in share based payment reserve  Issue of share capital  Transaction costs  Transactions with owners  Profit (loss) for the period  Other comprehensive income  23  22  22  26,458,337  ‐  11,187,152  (615,002) 10,572,150  Exchange differences on translating foreign operations  Total comprehensive income for the period  Balance at 30 June 2012  37,030,487  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Reserves $ Accumulated  losses  $   Total $ 3,217,270  (17,548,662)  22,699,095  90,831  ‐  ‐  ‐   ‐   ‐   90,831  12,730,197  (1,195,060) 90,831  ‐   11,625,968  ‐ (3,060,824)  (3,060,824) 112,739  ‐   112,739  112,739  (3,060,824)  (2,948,085) 3,420,840  (20,609,486)  31,376,978  581,111  (6,753,431)  20,286,017  477,530  ‐  ‐  ‐   ‐   ‐   477,530  11,187,152  (615,002) 477,530  ‐   11,049,680  ‐ (10,795,231)  (10,795,231) 2,158,629  ‐   ‐  2,158,629  (10,795,231)  (8,636,602) 3,217,270  (17,548,662)  22,699,095  $ ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  The above Consolidated Statement of Changes in Equity should be read in conjunction with the accompanying notes.    Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  27                                                                                Consolidated Statement of Cash Flows  For the Financial Year ended 30 June 2013    Notes  June  2013  $  June  2012  $  ‐   92,276   (1,394,906)  (825,219)  25,547   (256,458)  107,292   (13,366)  Cash flows from operating activities  Receipts from customers  Payments to suppliers and employees  Interest received  Interest paid  Net cash used in operating activities  31  (1,625,817)  (639,017)  Cash flows from investing activities  Purchases of property plant and equipment  Payments for exploration and evaluation  Payments for other financial assets  Refunds of  security deposit  Net cash used in investing activities  Cash flows from financing activities  Proceeds from issue of ordinary shares and options  Share issue costs  Proceeds from borrowings  Proceeds from issue of convertible note  Repayment of convertible notes  Net cash provided by financing activities  Net increase/(decrease) in cash held  Cash at the beginning of the period  Effects of foreign exchange movements on cash transactions and balances  Cash at the end of the period  (211,776)  (246,598)  (5,104,552)  (10,846,130)  ‐   (1,638,088)  2,770   7,103   (5,313,558)  (12,723,713)  11,430,563   9,383,255   (1,195,060)  (615,002)  ‐   ‐   2,100,817   1,600,000   (315,000)  ‐   9,920,503   12,469,070   2,981,128   (893,660)  479,067   1,307,899   (37,369)  64,828   3,422,826   479,067   11  11  The above Consolidated Statement of Cash Flows should be read in conjunction with the accompanying notes.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  28                                                                                                          Notes to the Financial Statements  1 Summary of Significant Accounting Policies  Crater  Gold  Mining  Limited  (the  “Company”)  and  its  legal  subsidiaries  together  are  referred  to  in  this  financial  report  as the Group or the Consolidated Entity.  Details  of  the  principal  accounting  policies  adopted  in  the  preparation of the financial report are set out below.  These  policies  have  been  consistently  applied  to  all  years  presented, unless otherwise stated.    Crater  Gold  Mining  Limited  is  a  for  profit  public  company,  limited by shares and domiciled in Australia.    a. Basis of preparation  Accounting  This  general  purpose  financial  report  has  been  prepared  in  accordance  with  Australian  Accounting  Standards  (AASB),  other  Australian  authoritative  pronouncements  of  the  Australian  Accounting  Standards  Board  and  the  Corporations  Act  2001.    These  International  Financial  Statements  also  comply  with  Reporting  Standards  as  International  the  Accounting Standards (IASB).  Interpretation,  issued  by  and  Adoption of IFRS  During  the  year  the  Group  adopted  all  of  the  new  and  revised Australian Accounting Standards and Interpretations  applicable  to  its  operations  which  became  mandatory.   Changes reflected in this financial report include:   AASB  2010‐4  Amendments  to  Australian  Accounting  Standards  arising  from  the  Annual  Improvements  Project  'Financial  in  AASB  7  The  consolidated  entity  has  applied  AASB  2010‐4  amendments from 1 July 2011.  The amendments made  numerous  non‐urgent  but  necessary  amendments  to  a  range  of  Australian  Accounting  Standards  and  Interpretations.  The amendments provided clarification  Instruments:  of  disclosures  Disclosures',  in  particular  emphasis  of  the  interaction  between  quantitative  and  qualitative  disclosures  and  the nature and extent of risks associated with financial  instruments;  clarified  that  an  entity  can  present  an  income  for  each  analysis  of  other  comprehensive  component  of  equity,  either  in  the  statement  of  changes  in  equity  or  in  the  notes  in  accordance  with  AASB  101  'Presentation  of  Financial  Instruments';  and  provided  guidance  on  the  disclosure  of  significant  events  and  transactions  in  AASB  134  'Interim  Financial  Reporting'.  The  consolidated  entity  has  applied  Interpretation  19  from  1  July  2010.    The  interpretation  clarified  that  equity  instruments  issued  to  a  creditor  to  extinguish  a  financial  liability  qualifies  as  consideration  paid.    The  equity  instruments  issued  are  measured  at  their  fair  value,  or  if  not  reliably  measured,  at  the  fair  value  of  the  loss  liability  extinguished,  with  any  gain  or  recognised in profit or loss.   AASB  2010‐5  Amendments  to  Australian  Accounting  Standards  The  consolidated  entity  has  applied  AASB  2010‐5  amendments from 1 July 2011.  The amendments made  numerous  editorial  amendments  to  a  range  of  Australian  Accounting  Standards  and  Interpretations,  including  amendments  to  reflect  changes  made  to  the  text  of  International  Financial  Reporting  Standards  by  the International Accounting Standards Board.   AASB 124 Related Party Disclosures (December 2009)  The consolidated entity has applied AASB 124 (revised)  from  1  July  2011.    The  revised  standard  simplified  the  definition  of  a  related  party  by  clarifying  its  intended  meaning  and  eliminating  inconsistencies  from  the  definition.  A subsidiary and an associate with the same  investor  are  related  parties  of  each  other;  entities  significantly  influenced  by  one  person  and  entities  significantly influenced by a close member of the family  of  that  person  are  no  longer  related  parties  of  each  other;  and  whenever  a  person  or  entity  has  both  joint  control  over  a  second  entity  and  joint  control  or  significant influence over a third party, the second and  third entities are related to each other.   AASB 1054 Australian Additional Disclosures  The  consolidated  entity  has  applied  AASB  1054  from  1  July 2011.  The standard sets out the Australian‐specific  disclosures  as  a  result  of  Phase  I  of  the  Trans‐Tasman  to  Convergence  Project,  which  are  International Financial Reporting Standards, for entities  that have adopted Australian Accounting Standards.  in  addition  Historical cost convention   The  financial  report  has  been  prepared  under  the historical  cost convention, as modified by the revaluation of available‐ for‐sale financial assets, financial assets and liabilities at fair  value through the statement of comprehensive income and  certain classes of plant and equipment.    Critical accounting estimates   The  preparation  of  the  financial  report  in  conformity  with  Accounting  Standards  requires  the  use  of  certain  critical  accounting  estimates.    It  also  requires  management  to  exercise its judgment in the process of applying the Group’s  accounting  policies.    The  areas  involving  a  higher  degree  of  judgment  or  complexity,  or  areas  where  assumptions  and  estimates  are  significant  to  the  financial  statements  are  disclosed in note 2.  b. Parent entity information  In  accordance  with  the  Corporations  Act  2001,  these  financial statements present the results of the consolidated  entity  only.    Supplementary  information  about  the  parent  entity is disclosed in note 31.  c. Principles of consolidation  Subsidiaries  The consolidated financial statements incorporate the assets  and  liabilities  of  all  subsidiaries  of  the  Company  or  parent  entity  as  at  30  June  2013  and  the  results  of  all  subsidiaries  for the year then ended.  Subsidiaries  are  all  those  entities  (including  special  purpose  entities) over which the Group has the power to govern the  financial  and  operating  policies,  generally  accompanying  a  shareholding of more than one half of the voting rights.  The  existence  and  effect  of  potential  voting  rights  that  are  currently  exercisable  or  convertible  are  considered  when  assessing whether the Group controls another entity.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  29          Notes to the Financial Statements  Subsidiaries  are  fully  consolidated  from  the  date  on  which  control    They  are  de‐ consolidated from the date that control ceases.  is  transferred  to  the  Group.  A list of consolidated entities is contained in note 30 to the  financial statements.  The  purchase  method  of  accounting  is  used  to  account  for  the acquisition of subsidiaries by the Group.  Intercompany transactions, balances and unrealised gains on  transactions  between  Group  companies  are  eliminated.   Unrealised losses are also eliminated unless the transaction  provides  evidence  of  the  asset  transferred.    Accounting  policies  of  subsidiaries  have  been  changed  where  necessary  to  ensure  consistency  with  the  policies adopted by the Group.  impairment  of  the  Minority  interests  in  the  results  and  equity  of  subsidiaries  are shown separately in the Statement of Profit or Loss and  Other  Consolidated  Income  and  Statement  of  Financial  Position respectively.  d. Segment reporting  A  business  segment  is  a  group  of  assets  and  operations  engaged in providing products or services that are subject to  risks  and  returns  that  are  different  to  those  of  other  business segments.  Segment information is provided on the  internal  reporting  same  basis  as  information  used  for  purposes  by  the  chief  executive  and  the  Board.    In  identifying  its  operating  segments,  management  generally  follows  the  Group's  project  activities.    Each  of  these  activities is managed separately.  e. Foreign currency translation  Functional and presentation currency  Items  included  in  the  financial  statements  of  each  of  the  Group’s  entities  are  measured  using  the  currency  of  the  primary economic environment in which the entity operates  (‘the  functional  currency’).    The  consolidated  financial  statements are presented in Australian dollars, which is The  Company’s functional and presentation currency.  Transactions and balances  Foreign  currency  transactions  are  translated  into  the  functional  currency  using  the  exchange  rates  prevailing  at  the  dates  of  the  transactions.    Foreign  exchange  gains  and  losses resulting from the settlement of such transactions and  from the translation at year end exchange rates of monetary  assets  and  liabilities  denominated  in  foreign  currencies  are  recognised in the Statement of Consolidated Income, except  when deferred in equity as qualifying cash flow hedges and  qualifying net investment hedges.  Translation  differences  on  non‐monetary  items,  such  as  equities held at fair value through profit or loss, are reported  as part of the fair value gain or loss.  Translation differences  items,  such  as  equities  classified  as  on  non‐monetary  available‐for‐sale  financial  assets,  are  included  in  the  fair  value reserve in equity.  Group companies  The  results  and  financial  position  of  all  the  Group  entities  (none  of  which  has  the  currency  of  a  hyperinflationary  economy) that have a functional currency different from the  presentation  currency  are  translated  into  the  presentation  currency as follows:    assets  and  liabilities  for  each  Statement  of  Financial  Position presented are translated at the closing rate at  the date of that Statement of Financial Position;  income  and  expenses  for  each  income  statement  are  translated at average exchange rates (unless this is not  a reasonable approximation of the cumulative effect of  the  rates  prevailing  on  the  transaction  dates,  in  which  case income and expenses are translated at the dates of  the transactions); and   all  resulting  exchange  differences  are  recognised  as  a  separate component of equity.  On  consolidation,  exchange  differences  arising  from  the  translation of any net investment in foreign entities, and of  borrowings  and  other  currency  instruments  designated  as  hedges  of  such  investments,  are  taken  to  shareholders’  equity.    When  a  foreign  operation  is  sold  or  borrowings  repaid  a  proportionate  share  of  such  exchange  differences  are recognised in the Statement of Profit or Loss and Other  Consolidated Income as part of the gain or loss on sale.  Goodwill  and  fair  value  adjustments  arising  on  the  acquisition  of  foreign  entities  are  treated  as  assets  and  liabilities of the foreign entities and translated at the closing  rate.  f. Revenue recognition  Revenue  is  measured  at  the  fair  value  of  the  consideration  received  or  receivable.    Amounts  disclosed  as  revenue  are  net of returns, trade allowances and duties and taxes paid.  Interest  revenue  is  recognised  using  the  effective  interest  rate  method,  which,  for  floating  rate  financial  assets,  is  the  rate inherent in the instrument.    g. Income Tax  The  income  tax  expense  or  revenue  for  the  year  comprises  current  income  tax  expense  or  income  and  deferred  tax  expense or income.  Current income tax expense or revenue is the tax payable on  the current period’s taxable income based on the applicable  income  tax  rate  adjusted  by  changes  in  deferred  tax  assets  and liabilities.    is  Current  and  deferred  income  tax  expense  (income)  charged or credited directly to equity instead of the income  statements  when  the  tax  relates  to  items  that  are  credited  or charged directly to equity.    Deferred  tax  assets  and  liabilities  are  ascertained  based  on  temporary  differences  arising  between  the  tax  bases  of  assets  and  liabilities  and  their  carrying  amounts  in  the  financial  statements.    Deferred  tax  assets  also  result  where  amounts have been fully expensed but future tax deductions  are  available.    No  deferred  income  tax  will  be  recognised  from the initial recognition of an asset or liability, excluding  a  business  combination,  where  there  is  no  effect  on  accounting or taxable profit or loss.    Deferred  tax  assets  and  liabilities  are  calculated  at  the  tax  rates  that  are  expected  to  apply  to  the  period  when  the  asset is realised or the liability is settled, based on tax rates  enacted  or  substantively  enacted  at  reporting  date.    Their  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  30          Notes to the Financial Statements  in  which  measurement  also  management  expects  to  recover  or  settle  the  carrying  amount of the related asset or liability.    the  manner  reflects  Deferred  tax  assets  relating  to  temporary  differences  and  unused tax losses are recognised only to the extent that it is  probable  that  future  taxable  profit  will  be  available  against  which the benefits of the deferred tax asset can be utilised.    in  relation  temporary  differences  exist  Where  to  investments  in  subsidiaries,  branches,  associates,  and  joint  ventures,  deferred  tax  assets  and  liabilities  are  not  recognised  where  the  timing  of  the  reversal  of  the  is  not  temporary  difference  can  be  controlled  and  probable  that  the  reversal  will  occur  in  the  foreseeable  future.    it  Current  tax  assets  and  liabilities  are  offset  where  a  legally  enforceable right of set‐off exists and it is intended that net  settlement or simultaneous realisation and settlement of the  respective asset and liability will occur.  Deferred tax assets  and liabilities are offset where a legally enforceable right of  set‐off exists, the deferred tax assets and liabilities relate to  income taxes levied by the same taxation authority on either  the same taxable entity or different taxable entities where it  is  intended  that  net  settlement  or  simultaneous  realisation  and settlement of the respective asset and liability will occur  in  future  periods  in  which  significant  amounts  of  deferred  tax  assets  or  liabilities  are  expected  to  be  recovered  or  settled.  Tax Consolidation  Crater Gold Mining Limited and its wholly‐owned Australian  subsidiaries have formed an income tax consolidated group  under tax consolidation legislation.  Each entity in the group  recognises  its  own  current  and  deferred  tax  assets  and  liabilities.    Such  taxes  are  measured  using  the  ‘stand‐alone  taxpayer’  approach  to  allocation.    Current  tax  liabilities  (assets)  and  deferred  tax  assets  arising  from  unused  tax  losses  and  tax  credits  in  the  subsidiaries  are  immediately  transferred to the head entity.    The  tax  consolidated  group  has  entered  a  tax  funding  the  group  arrangement  whereby  each  company  contributes  to  the  income  tax  payable  by  the  group  in  proportion  to  their  contribution  to  the  group’s  taxable  income.  Differences between the amounts of net tax assets  and liabilities derecognised and the net amounts recognised  pursuant  to  the  funding  arrangement  are  recognised  as  either a contribution by, or distribution to the head entity.  in  h. Leases  Leases  of  property,  plant  and  equipment  where  the  Group  has substantially all the risks and rewards of ownership are  classified as finance leases.  Finance leases are capitalised at the lease’s inception at the  lower  of  the  fair  value  of  the  leased  property  and  the  present value of the minimum lease payments.    The corresponding rental obligations, net of finance charges,  are  included  in  other  long  term  payables.    Lease  payments  are allocated between the reduction of the lease liability and  the lease interest expense for the period.  The  property,  plant  and  equipment  acquired  under  finance  leases are depreciated over the shorter of the asset’s useful  life and the lease term.  i. Acquisition of assets  The  purchase  method  of  accounting  is  used  for  all  acquisitions  of  assets  (including  business  combinations)  regardless of whether equity instruments or other assets are  acquired.    Cost  is  measured  as  the  fair  value  of  the  assets  given  up,  shares  issued  or  liabilities  undertaken at  the  date  of  acquisition.    Incidental  costs  directly  attributable  to  the  acquisition are taken to Profit and Loss under AASB 3.  instruments  Where  equity  instruments  are  issued  in  an  acquisition,  the  is  their  market  price  as  at  value  of  the  acquisition  date,  unless  the  notional  price  at  which  they  could  be  placed  in  the  market  is  a  better  indicator  of  fair  value.    Transaction costs arising on the issue of equity instruments  are recognised directly in equity.  Identifiable  assets  acquired  and  liabilities  and  contingent  liabilities  assumed  in  a  business  combination  are  measured  initially  at  their  fair  values  at  the  acquisition  date,  irrespective  of  the  extent  of  any  minority  interest.    The  excess  of  the  cost  of  acquisition  over  the  fair  value  of  the  Group's  share  of  the  identifiable  net  assets  acquired  is  recorded  as  goodwill.    If  the  cost  of  acquisition  is  less  than  the  fair  value  of  the  net  assets  of  the  subsidiary  acquired,  income  the  difference  is  recognised  directly  statement,  but  only  after  a  the  identification and measurement of the net assets acquired.  reassessment  of  in  the  Where  settlement  of  any  part  of  cash  consideration  is  deferred, the amounts payable in the future are discounted  to  their  present  value  as  at  the  date  of  exchange.    The  discount  rate  used  is  the  entity's  incremental  borrowing  rate,  being  the  rate  at  which  a  similar  borrowing  could  be  obtained  from  an  independent  financier  under  comparable  terms and conditions.  j. Impairment of assets  Assets  that  have  an  indefinite  useful  life  are  not  subject  to  amortisation and are tested annually for impairment.  Assets  that  are  subject  for  impairment  whenever  events  or  changes  in  circumstances  indicate that the carrying amount may not be recoverable.    to  amortisation  are  reviewed  An  impairment  loss  is  recognised  for  the  amount  by  which  the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount.   The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value  less costs to sell and value in use.    For  the  purposes  of  assessing  impairment,  assets  are  grouped at the lowest levels for which there are separately  identifiable cash flows (cash generating units).  k. Cash and cash equivalents  Cash  and  cash  equivalents  includes  cash  on  hand,  deposits  held  at  call  with  financial  institutions,  other  short  term,  highly  liquid  investments  with  original  maturities  of  three  months  or  less  that  are  readily  convertible  to  known  amounts  of  cash  and  which  are  subject  to  an  insignificant  risk  of  changes  in  value,  and  bank  overdrafts.    Bank  overdrafts are shown within borrowings in current liabilities  on the Statement of Financial Position.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  31          Notes to the Financial Statements  l. Investments and other financial assets  Management determines the classification of its investments  at  initial  recognition  and  re‐evaluates  this  designation  at  each reporting date.  Loans and receivables  Loans  and  receivables  are  non  derivative  financial  assets  with fixed or determinable payments that are not quoted in  an  active  market.    They  arise  when  the  Group  provides  money,  goods  or  services  directly  to  a  debtor  with  no  intention  of  selling  the  receivable.    They  are  included  in  current assets, except for those with maturities greater than  12  months  after  the  Statement  of  Financial  Position  date  which  are  classified  as  non‐current  assets.    Loans  and  receivables  are  included  in  receivables  in  the  Consolidated  Statement  of  Financial  Position  (note  13).    They  are  subsequently measured at amortised cost using the effective  interest rate method.  Available‐for‐sale financial assets  Available  for  sale  financial  assets,  comprising  principally  equity  securities,  are  non‐derivatives  that  are  either  designated  in  this  category  or  not  classified  in  any  of  the  other categories.    Recognition and de‐recognition  Purchases and sales of investments are recognised on trade  date ‐ the date on which the Group commits to purchase or  sell  the  asset.    Investments  are  initially  recognised  at  fair  value  plus  transaction  costs  for  all  financial  assets  not  carried  at  fair  value  through  income  statements.    Financial  assets  are  derecognised  when  the  rights  to  receive  cash  flows  from  the  financial  assets  have  expired  or  have  been  transferred  and  the  Group  has  transferred  substantially  all  the risks and rewards of ownership.  When securities which are classified as available‐for‐sale are  sold,  the  accumulated  fair  value  adjustments  recognised  in  equity  are  included  in  the  income  statement  as  gains  and  losses from investment securities.  De‐recognition  Financial  assets  are  derecognised  where  the  contractual  rights  to  receipt  of  cash  flows  expires  or  the  asset  is  transferred  to  another  party  whereby  the  entity  no  longer  has  any  significant  continuing  involvement  in  the  risks  and  benefits  associated  with  the  asset.    Financial  liabilities  are  derecognised  where  the  related  obligations  are  either  discharged, cancelled or expire.  The difference between the  carrying  value  of  the  financial  liability  extinguished  or  transferred  to  another  party  and  the  fair  value  of  consideration paid, including the transfer of non‐cash assets  or liabilities assumed, is recognised in income statements.  Subsequent measurement   Available for sale financial assets and financial assets at fair  value  through  income  statements  are  subsequently  carried  at  fair  value.    Gains  and  losses  arising  from  changes  in  the  fair value of the financial assets at fair value through income  statements category are included in the income statement in  the  period  in  which  they  arise.    Dividend  income  from  financial  assets  at  fair  value  through  income  statements  is  recognised in the income statement as part of revenue from  continuing  operations  when  the  Group’s  right  to  receive  payments is established.  Fair value  The fair values of quoted investments are based on current  bid  prices.    If  the  market  for  a  financial  asset  is  not  active  (and for unlisted securities), the Group establishes fair value  by  using  valuation  techniques.    These  include  reference  to  the fair values of recent arm’s length transactions, involving  instruments  that  are  the  same  substantially  the  same,  discounted  cash  flow  analysis,  and  option pricing  models refined to reflect the issuer’s specific  circumstances.  instruments  or  other  Impairment  The  Group  assesses  at  each  balance  date  whether  there  is  objective evidence that a financial asset or group of financial  assets is impaired.    In the case of equity securities classified as available for sale,  a  significant  or  prolonged  decline  in  the  fair  value  of  a  security below its cost is considered in determining whether  the security is impaired.    If  any  such  evidence  exists  for  available  for  sale  financial  assets,  the  cumulative  loss      measured  as  the  difference  between the acquisition cost and the current fair value, less  any  impairment  loss  on  that  financial  asset  previously  recognised  in  income  statements  is  removed  from  equity  and recognised in the income statement.    Impairment  losses  recognised  in  the  income  statement  on  equity  instruments  are  not  reversed  through  the  income  statement.  m. Comparatives  When  required  by  Accounting  Standards,  comparative  figures  have  been  adjusted  to  conform  to  changes  in  the  presentation for the current financial year.  n. Exploration and evaluation expenditure  incurred  Exploration  and  evaluation  expenditure  is  capitalised  in  respect  of  each  identifiable  area  of  interest.   These costs are only carried forward to the extent that they  are  expected  to  be  recouped  through  the  successful  development of the area of interest or when activities in the  areas of interest have not yet reached a stage which permit  reasonable  assessment  of  the  existence  of  economically  recoverable reserves.  The  ultimate  recoupment  of  capitalised  costs  is  dependent  on the successful development and commercial exploitation,  or  sale,  of  the  respective  areas  of  interest.    Accumulated  costs in relation to an abandoned area are written off in full  against  profit/loss  in  the  year  in  which  the  decision  to  abandon the area is made.  Where  costs  are  capitalised  on  exploration,  evaluation  and  development, they are amortised over the life of the area of  interest  they  relate  once  production  has  commenced.    Amortisation  charges  are  determined  on  a  production  output  basis,  unless  a  time  basis  is  more  appropriate under specific circumstances.  to  which  Exploration,  evaluation  and  development  assets  are  assessed for impairment if:  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  32          Notes to the Financial Statements  sufficient  data  exists  to  determine  technical  feasibility  and  commercial viability, and   Amortisation  of  mine  development  costs  is  provided  using  the unit‐of‐production method.  facts  and  circumstances  suggest  that  the  carrying  amount  exceeds  the  recoverable  amount.    For  the  purposes  of  impairment  testing,  exploration  and  evaluation  assets  are  allocated  to  cash‐generating  units  to  which  the  exploration  activity relates.  A  regular  review  is  undertaken  of  each  area  of  interest  to  determine  the  appropriateness  of  continuing  to  carry  forward costs in relation to that area of interest.    o. Plant and equipment  Each  class  of  plant  and  equipment  is  carried  at  cost  less,  where  applicable,  any  accumulated  depreciation  and  impairment losses.  Plant and equipment  Plant and equipment are measured on the cost basis.  The  carrying  amount  of  plant  and  equipment  is  reviewed  annually  by  Directors  to  ensure  it  is  not  in  excess  of  the  recoverable  amount  from  these  assets.    The  recoverable  amount  is  assessed  on  the  basis  of  the  expected  net  cash  flows that will be received from the asset’s employment and  subsequent  disposal.    The  expected  net  cash  flows  have  been  discounted  to  their  present  values  in  determining  recoverable amounts.  The cost of fixed assets constructed within the consolidated  group  labour,  includes  the  cost  of  materials,  direct  borrowing costs and an appropriate proportion of fixed and  variable overheads.  Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount  or recognised as a separate asset, as appropriate, only when  it is probable that future economic benefits associated with  the item will flow to the group and the cost of the item can  be measured reliably.  All other repairs and maintenance are  charged to the income statement during the financial period  in which they are incurred.  Depreciation  The depreciable amount of all fixed assets is depreciated on  a straight‐line basis over the asset’s useful life to the Group  commencing from the time the asset is held ready for use.    The  depreciation  rates  used  for  each  class  of  depreciable  assets are:  Asset  Depreciation rates  Plant and Equipment  4% – 50%  The assets’ residual values and useful lives are reviewed, and  adjusted  if  appropriate,  at  each  Statement  of  Financial  Position date.  An  asset’s  carrying  amount  is  written  down  immediately  to  its  recoverable  amount  where  there  are  indicators  of  impairment.  The  Company  uses  the  unit‐of‐production  basis  when  in  a  depreciating  mine  specific  assets  which  results  depreciation/amortisation  charge  proportional  the  to  depletion  of  the  anticipated  remaining  life  of  mine  production.    p. Trade and other payables  These  amounts  represent  liabilities  for  goods  and  services  provided  to  the  Group  prior  to  the  end  of  financial  year  which  are  unpaid.    The  amounts  are  unsecured  and  are  usually paid within 30 days of recognition.  q. Borrowings  Borrowings  are  initially  recognised  at  fair  value  including  transaction costs and subsequently at amortised cost.  r. Employee benefits  Wages and salaries, annual leave and sick leave  Liabilities  for  wages  and  salaries,  including  non‐monetary  benefits, annual leave and accumulating sick leave expected  to  be  settled  within  12  months  of  the  reporting  date  are  recognised  in  other  payables  in  respect  of  employees'  services  up  to  the  reporting  date  and  are  measured  at  the  amounts expected to be paid when the liabilities are settled.   Liabilities  for  non  accumulating  sick  leave  are  recognised  when  the  leave  is  taken  and  measured  at  the  rates  paid  or  payable.  Long service leave  The  liability  for  long  service  leave  expected  to  be  settled  more than 12 months from the reporting date is recognised  in the provision for employee benefits and measured as the  present  value  of  expected  future  payments  to  be  made  in  respect  of  services  provided  by  employees  up  to  the  reporting  date  using  the  projected  unit  credit  method.   Consideration  is  given  to  expect  future  wage  and  salary  levels,  experience  of  employee  departures  and  periods  of  service.    Expected  future  payments  are  discounted  using  market yields at the reporting date on national government  bonds  with  terms  to  maturity  and  currency  that  match,  as  closely as possible, the estimated future cash outflows.  Share‐based payment transactions  The  group  operates  equity‐settled  share‐based  payment  employee  share  and  option  schemes.    The  fair  value  of  the  equity  to  which  employees  become  entitled  is measured  at  grant  date  and  recognised  as  an  expense  over  the  vesting  period, with a corresponding increase to an equity account.   The  fair  value  of  shares  is  ascertained  as  the  market  bid  price.    The fair  value  of  option  is  ascertained  using  a  Black‐ Scholes pricing model which incorporates all market vesting  conditions.  is  recognised  as  an  expense  with  a  corresponding  increase  in  equity  over  the  vesting  period.    The  cumulative  charge  to  profit or loss is calculated based on the grant date fair value  of  the  award,  the  best  estimate  of  the  number  of  awards  that are likely to vest and the expired portion of the vesting  period.    The  amount  recognised  in  profit  or  loss  for  the  is  the  cumulative  amount  calculated  at  each  period  reporting  date  less  amounts  already  recognised  in  previous  periods.    The  cost  of  equity‐settled  transactions  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  33            Notes to the Financial Statements  s. Contributed equity  Ordinary shares are classified as equity.  Incremental  costs  directly  attributable  to  the  issue  of  new  shares or options are shown in equity as a deduction, net of  Incremental  costs  directly  GST,  from  the  proceeds.  attributable  to  the  issue  of  new  shares  or  options  for  the  acquisition of a business are not included in the cost of the  acquisition as part of the purchase consideration.  t. Earnings per share  Basic earnings per share  Basic  earnings  per  share  is  calculated  by  dividing  the  profit  attributable to equity holders of the Company, excluding any  costs  of  servicing  equity  other  than  ordinary  shares,  by  the  weighted  average  number  of  ordinary  shares  outstanding  during  the  financial  year,  adjusted  for  bonus  elements  in  ordinary shares issued during the year.  Diluted earnings per share  Diluted  earnings  per  share  adjusts  the  figures  used  in  the  determination  of  basic  earnings  per  share  to  take  into  account  the  after  income  tax  effect  of  interest  and  other  financing  costs  associated  with  dilutive  potential  ordinary  shares and the weighted average number of shares assumed  to  have  been  issued  for  no  consideration  in  relation  to  dilutive potential ordinary shares.  Potential  ordinary  shares  are  anti‐dilutive  when  their  conversion  to  ordinary  shares  would  increase  earnings  per  share or decrease loss per share from continuing operations.   The  calculation  of  diluted  earnings  per  share  does  not  assume  conversion,  exercise,  or  other  issue  of  potential  ordinary  shares  that  would  have  an  anti‐dilutive  effect  on  earnings per share.  u. Rounding of amounts  The Company is of a kind referred to in Class order 98/100,  issued  by  the  Australian  Securities  and  Investments  Commission, relating to the ''rounding off'' of amounts in the  financial  report.    Amounts  in  the  financial  report  have  not  been rounded off in accordance with that Class Order to the  nearest thousand dollars, but to the nearest dollar.  v. Goods and services tax (GST)  Revenues,  expenses  and  assets  are  recognised  net  of  the  amount  of  associated  GST,  unless  the  GST  incurred  is  not  recoverable  from  the  taxation  authority.    In  this  case  it  is  recognised as part of the cost  of acquisition of the asset or  as part of the expense.  Receivables and payables are stated inclusive of the amount  of  GST  receivable  or  payable.    The  net  amount  of  GST  recoverable  from,  or  payable  to,  the  taxation  authority  is  included with other receivables or payables in the Statement  of Financial Position.  Cash  flows  are  presented  on  a  gross  basis.    The  GST  components of cash flows arising from investing or financing  activities  which  are  recoverable  from  or  payable  to  the  taxation authority are presented as an operating cash flow.  w. Borrowing costs  Borrowing  costs  directly  attributable  to  the  acquisition,  construction  or  production  of  assets  that  necessarily  take  a  substantial period of time to prepare for their intended use  or sale, are added to the cost of those assets, until such time  as the assets are substantially ready for their intended use or  sale.    All  other  borrowing  costs  are  recognised  in  the  income  statement in the period in which they are incurred.  x. Rehabilitation costs  The  Company  records  the  present  value  of  the  estimated  cost  of  legal  and  constructive  obligations  to  restore  operating  locations  in  the  period  in  which  the  obligation  is  incurred.    The  nature  of  restoration  activities  includes  dismantling  and  removing  structures,  rehabilitating  mines,  dismantling  operating  facilities,  closure  of  plant  and  waste  sites  and  restoration,  reclamation  and  revegetation  of  afflicted areas.    When  the  liability  is  initially  recorded,  the  present  value  of  the  estimated  cost  is  capitalised  by  increasing  the  carrying  amount of the related mining assets.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  34                Notes to the Financial Statements  y. New Accounting Standards and Interpretations The following standards and amendments were available for early adoption but have not been applied by the Group in these  financial statements.  The Group does not anticipate early adoption of any of the following reporting requirements and does  not expect these requirements to have any material effect on the Group’s financial statements.    AASB amendment  Outline of amendment  AASB 9  Simplifies the classifications of financial assets into two categories:  Financial Instruments    Those carried at amortised cost; and  Those carried at fair value.  Operative Date (Annual reporting  periods beginning on  or after)  1 January 2013  Simplifies  requirements  related  to  embed  derivatives  that  exist  in  financial  assets  that  are  carried  at  amortised  cost,  such  that  there  is  no  longer  a  requirement to account for the embedded derivative separately.  Removes the tainting rules associated with held‐to‐maturity assets.  Investments  in  equity  instruments  that  are  not  held  for  trade  can  be  designated  at  fair  value  through  other  comprehensive  income,  with  only  dividends being recognised in profit and loss.    in  unquoted  equity  instruments  (and  contracts  on  those  Investments  investments  that  must  be  settled  by  delivery  of  the  unquoted  equity  instrument)  must  be  measured  at  fair  value.  limited    However,  circumstances, cost may be an appropriate estimate of fair value.  in  AASB 10  Consolidation  AASB 10 replaces AASB 127 and 3 key elements of control.  According to AASB  10  an  investor  controls  an  investee  if  and  only  if  the  investor  has  all  the  following:  1 January 2013  (a)  (b)  (c)  power over the investee;  exposure, or rights, to variable  returns from its involvement with the  investee; and  the ability to use its power over the investee to affect the amount of  the investor’s returns.  Additional  guidance  is  provided  in  how  to  evaluate  each  of  the  three  limbs  above.    While  this  is  not  a  wholesale  change  from  the  current  definition  of  control  within  AASB  127  (and  for  many  entities  no  change  in  practice  will  result)  some  entities  may  be  impacted  by  the  change.    The  limbs  above  are  more principle based rather than hard and fast rules.  AASB 11  Joint Arrangements  AASB  11  replaces  the  AASB  131  Interests  in  Joint  Ventures.    The  previous  standard had 3 types of Joint ventures whereas AASB 11 only has two.  These  are:  1 January 2013    Joint Operations; and  Joint Ventures.  A joint operation is a joint arrangement whereby the parties that have joint  control of the arrangement have rights to the assets, and obligations for the  liabilities,  relating  to  the  arrangement.    Those  parties  are  called  joint  operators.  A  joint  venture  is  a  joint  arrangement  whereby  the  parties  that  have  joint  control of the arrangement have rights to the net assets of the arrangement.   Those parties are called joint venturers.  Joint  ventures  must  now  be  accounted  for  using  the  equity  method  of  accounting.  The option to proportionately consolidate a joint venture entity  has been removed.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  35          Notes to the Financial Statements  AASB amendment  Outline of amendment  AASB 12  Disclosure  of  Interests  in Other Entities  AASB  12  provides  the  disclosure  requirements  for  entities  that  have  an  interest  joint  arrangement,  an  associate  or  an  unconsolidated  structured  entity.    As  such,  it  pulls  together  and  replaces  disclosure requirements from many existing standards.  in  a  subsidiary,  a  The  AASB  requires  an  entity  to  disclose  information  that  enables  users  of  financial statements to evaluate:  (a) (b) the nature of, and risks associated with, its interests in other entities;  and  the  effects  of  those  interests  on  its  financial  position,  financial  performance and cash flows.  Operative Date (Annual reporting  periods beginning on  or after)  1 January 2013  AASB 13  AASB 13:  1 January 2013  Fair  Measurement  Value  (a) (b) (c) defines fair value;  sets out in a single IFRS a framework for measuring fair value; and  requires disclosures about fair value measurements.  AASB 1053  Application  of  Tiers  of  Australian  Accounting  Standards  Fair value is defined as:  “the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability  in  an  orderly  transaction  between  market  participants  at  the  measurement  date (i.e.  an exit price)”  This  Standard  establishes  a  differential  financial  reporting  framework  consisting  of  two  Tiers  of  reporting  requirements  for  preparing  general  purpose financial statements:  1 July 2013  (a)  Tier 1: Australian Accounting Standards; and  (b)  Tier 2: Australian Accounting Standards – Reduced Disclosure  Tier  2  comprises  recognition,  measurement  and  presentation  requirements of Tier 1 and substantially reduced disclosures corresponding to  those requirements.  the  For‐profit  entities  in  the  private  sector  that  have  public  accountability  (as  defined  in  this  Standard)  would  apply  Tier  1  requirements  in  preparing  general purpose financial statements.  For‐profit private sector entities that do not have public accountability would  apply  either  Tier  2  or  Tier  1  requirements  in  preparing  general  purpose  financial statements.  Public  accountability  means  accountability  to  those  existing  and  potential  resource  providers  and  others  external  to  the  entity  who  make  economic  decisions but are not in a position to demand reports tailored to meet their  particular  information  needs.    A  for‐profit  private  sector  entity  has  public  accountability if:  (a) (b) its debt or equity instruments are traded in a public market or it is in  the process of issuing such instruments for trading in a public market  (a domestic or foreign stock exchange or an over‐the‐counter market,  including local and regional markets); or  it holds assets in a fiduciary capacity for a broad group of outsiders as  one  of  its  primary  businesses.    This  is  typically  the  case  for  banks,  credit  unions,  insurance  companies,  securities  brokers/dealers,  mutual funds and investment banks.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  36          AASB amendment  Outline of amendment  AASB 2010‐2  AASB 2010‐7  AASB 2010‐8  AASB 2010‐10  AASB 2011‐2  Notes to the Financial Statements  Operative Date (Annual reporting  periods beginning on  or after)  1 July 2013  This  Standard  gives  effect  to  Australian  Accounting  Standards  –  Reduced  Disclosure Requirements.  AASB 1053 provides further information regarding  the  differential  reporting  framework  and  the  two  tiers  of  reporting  requirements for preparing general purpose financial statements.  The  Standard  makes  numerous  amendments  to  Australian  Accounting  Standards and Interpretations listed above as a result of the amendments to  AASB 9.  1 January 2013  1 January 2012  The  amendments  provide  a  practical  approach  for  measuring  deferred  tax  liabilities  and  deferred  tax  assets  when  investment  property  is  measured  using  the  fair  value  model  in  AASB  140  Investment  Property.    Under  AASB  112,  the  measurement  of  deferred  tax  liabilities  and  deferred  tax  assets  depends  on  whether  an  entity  expects  to  recover  an  asset  by  using  it  or  by  selling  it.    However,  it  is  often  difficult  and  subjective  to  determine  the  expected  manner  of  recovery  when  the  investment  property  is  measured  using the fair value model in AASB 140.  To  provide  a  practical  approach  in  such  cases,  the  amendments  introduce  a  presumption that an investment property is recovered entirely through sale.  Interpretation  121  Income  Taxes  –  Recovery  of  Revalued  Non‐Depreciable  Assets  addresses  similar  issues  involving  non‐depreciable  assets  measured  using the revaluation model in AASB 116 Property, Plant and Equipment.  The  amendments  incorporate  Interpretation  121  into  AASB  112  after  excluding  investment  property  measured  at  fair  value  from  the  scope  of  the guidance  previously contained in Interpretation 121.  The  amendments  to  AASB  2009‐11  will  only  affect  early  adopters  of  AASB  2009‐11 (and AASB 9 Financial Instruments as issued in December 2009) as it  has been superseded by AASB 2010‐7 for annual reporting periods beginning  on or after 1 January 2013.  1 January 2013  1 July 2013  AASB 1054 contains the Australian‐specific disclosures that are in addition to  International  Financial  Reporting  Standards.    AASB  2011‐1  contains  the  related amendments to other Australian Accounting Standards.  For example,  some  of  the  disclosure  requirements  previously  in  paragraphs  Aus15.1‐ Aus15.3  and  other  paragraphs  of  AASB  101  are  now  included  in  AASB  1054  instead.  This  Standard  makes  amendments  to  AASB  1054  to  introduce  reduced  disclosure  requirements  to  that  Standard  for  entities  preparing  general  purpose  financial  statements  under  Australian  Accounting  Standards  –  Reduced  Disclosure  Requirements.    These  reflect  the  reduced  disclosure  requirements  originally  specified  in  AASB  2010‐2  for  AASB  101  disclosures  that are now in AASB 1054.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  37          Notes to the Financial Statements  Operative Date (Annual reporting  periods beginning on  or after)  1 July 2013  AASB amendment  Outline of amendment  AASB 2011‐4  This  Standard  makes  amendments  to  Australian  Accounting  Standard  AASB  124 Related Party Disclosures.  These  amendments  arise  from  a  decision  of  the  AASB  to  remove  the  individual  key  management  personnel  (KMP)  disclosures  from  AASB  124  on  the basis they:     are not part of International Financial Reporting Standards (IFRSs), which  include  requirements  to  disclose  aggregate  (rather  than  individual)  amounts of KMP compensation;  are not included in New Zealand accounting standards and, accordingly,  their removal is consistent with meeting the 2010 Outcome Proposal of  the Australian and New Zealand governments that for‐profit entities are  able to use a single set of accounting standards and prepare only one set  of financial statements;  are  considered  by  the  AASB  to  be  more  in  the  nature  of  governance  disclosures  that  are  better  dealt  with  as  part  of  the  Corporations  Act  2001;   were  originally  included  in  AASB  124  when  fewer  similar  disclosure  requirements  were  included  in  the  Corporations  Act  and,  in  many  respects,  relate  to  similar  disclosure  requirements  currently  in  that  Act  and  therefore  detract  from  the  clarity  of  the  requirements  applying  in  this area; and   could  be  considered  (during  the  transition  period  for  this  Amending  Standard) for inclusion in the Corporations Act or other legislation to the  extent they presently go beyond the requirements in legislation and are  considered appropriate in light of government policy.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  38                Notes to the Financial Statements  2 Critical Accounting Estimates and Judgements  Estimates  and  judgements  are  continually  evaluated  and  are  based  on  historical  experience  and  other  factors,  including  expectations  of  future  events  that  may  have  a  financial  impact  on  the  entity  and  that  are  believed  to  be  reasonable  under  the  circumstances.  The Group makes estimates and assumptions concerning the future.  The resulting accounting estimates will, by definition, seldom  equal the actual results.  The estimates and assumptions that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying  amounts of assets and liabilities are set out below.  Exploration and evaluation expenditure  Exploration and evaluation expenditure is reviewed regularly to ensure that the capitalised expenditure is only carried forward to  the extent that it is expected to be recouped through the successful development of the area of interest or when activities in the  area of interest have not yet reached a stage which permits a reasonable assessment of the existence of economically recoverable  reserves.  This policy is outlined in note 1.  3 Financial Risk Management  The Group’s major area of risk  is managing liquidity and cash balances and embarking on fundraising activities in anticipation  of  further projects.  The activities expose the Group to a variety of financial risks: market risk (including interest rate risk and price  risk),  credit  risk  and  liquidity  risk.    The  Group’s  overall  risk  management  program  focuses  on  the  unpredictability  of  financial  markets  and  seeks  to  minimise  potential  adverse  effects  on  the  financial  performance  of  the  Group.    The  Group  uses  different  methods to measure different types of risk to which it is exposed.  These methods include sensitivity analysis in the case of interest  rate, and other risks, ageing analysis for credit risk.  Risk management is carried out under policies set by the Managing Director and approved by the Board of Directors.    The  Board  provides  principles  for  overall  risk  management,  as  well  as  policies  covering  specific  areas,  such  as,  interest  rate  risk,  credit risk and investment of excess liquidity.  a)  Market risk  Foreign exchange risk  Foreign  exchange  risk  arises  when  future  commercial  transactions  and  recognised  assets  and  liabilities  are  denominated  in  a  currency that is not the Group’s functional currency.  The Group operates internationally and is exposed to foreign exchange risk  arising  from  currency  exposures  to  the  Papua  New  Guinea  Kina.    As  the  Group  is  still  in  the  development,  exploration  and  evaluation stages, it has not needed to use forward contracts to manage foreign exchange risk.  The Board will continue to monitor  the Group’s foreign currency exposures.  The Group’s exposure to interest‐rate risk is summarised in the following table.  Fixed interest rate items mature within 12 months.    Price risk  The Group is exposed to commodity price risk  and will be exposed to revenue risk once gold production starts.  The commodity  prices impact the Group’s capacity to raise additional funds and will impact its sales of gold once production starts.    (b)  Credit risk  The credit risk on financial assets of the Group which have been recognised in the consolidated Statement of Financial Position is  generally the carrying value amount, net of any provisions for doubtful debts.  No items are considered past due or impaired.  (c)  Liquidity risk  Prudent liquidity management implies maintaining sufficient cash and marketable securities and the ability of the Group to raise  funds on capital markets.  The Managing Director and the Board continue to monitor the Group’s financial position to ensure that it  has available funds to meet its ongoing commitments (refer to note 4).  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  39                    Notes to the Financial Statements  3  Financial Risk Management (cont.)  (d)  Cash flow interest rate risk  Consolidated  Notes  Floating  interest rate  Fixed interest  rate  Non‐interest  bearing  Total  2013  Financial assets  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Other financial assets   Weighted average interest rate  Financial liabilities  Trade and other payables  Related party payables  Weighted average interest rate  Net financial assets/(liabilities)  2012  Financial assets  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Other financial assets   Weighted average interest rate  Financial liabilities  Trade and other payables  Related party payables  Bergen finance facility 1  Weighted average interest rate  Net financial assets/(liabilities)  11  13  12  18  19  11  13  14  18  19  20  3,069,897   ‐   ‐   3,069,897   2.5%  ‐   ‐   ‐   ‐   3,069,897   365,396   ‐   ‐   365,396   5.9%  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   365,396   All financial liabilities are due and payable within 12 months.  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   352,929   50,952   1,075,354   1,479,235   3,422,826   50,952   1,075,354   4,549,132   1,075,849   48,270   1,124,119   1,075,849   48,270   1,124,119   355,1166  3,425,013   113,671   80,343   1,674,711   1,868,725   519,323   102,906   1,421,463   2,043,692   479,067   80,343   1,674,711   2,234,121   519,323   102,906   1,421,463   2,043,692   (174,967)  190,429   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  40                                                                                                                                                                     Notes to the Financial Statements  3  Financial Risk Management (cont.)  (d)  Cash flow interest rate risk (cont.)  1 Bergen institutional financing facility  As announced to the market on 9 May 2012, the Company secured funding from Bergen Global Opportunity Fund, LP (“Bergen”), a  US‐based  institutional  investor  managed  by  Bergen  Asset  Management,  LLC  (“Bergen  Asset  Management”),  under  a  Convertible  Security  Agreement  (“the  Agreement”).    Under  the  Agreement  Bergen  would  invest  up  to  $7.6  million  in  the  Company  with  the  funding to be used for progressing the Company’s project exploration and for working capital generally.     $1,600,000 as a first tranche secured by way of a Convertible Security with a face value of $2,050,000; and  A  second  tranche  of  between  $1,500,000  and  $2,000,000  invested  approximately  90  days  after  the  investment  of  the  first  tranche secured by way of a Convertible Security with a face value of 122.5% of the investment amount; and  Two  additional  tranches  of  between  $1,000,000  and  $2,000,000  invested  at  approximately  90  day  intervals  each  after  the  investment  of  the  second  tranche  secured  by  way  of  Convertible  Securities  with  a  face  value  of  122.5%  of  the  investment  amounts.  Subject to ASX Listing Rule 7.1, Bergen might convert some or all of each of the Convertible Securities into ordinary shares in the  Company in full or in part at any time prior to the date that was 12 months from the date of issuance of the Convertible Security.   To the extent to which the Convertible Securities had not been converted, the face value of the Convertible Securities outstanding  as of the date that was fifteen months after the date of execution of the Agreement would be repayable by the Company in cash.   Bergen would not convert an amount that was less than $300,000 at any time (except where the balance of a Convertible Security  outstanding  was  less  than  $300,000).    The  Convertible  Securities  were  interest‐free  (unless  an  event  of  default  occured)  and  secured, among other things, against 25,000,000 shares of the Company.  The conversion price was to be determined by dividing the relevant amount to be converted by 90% of the average of three daily  volume  weighted  average  prices  ("VWAPs")  during  a  specified  period  prior  to  the  conversion  notice  date  of  the  Convertible  Security.  Alternatively, the conversion price in respect of no more than $2,500,000 of the Convertible Securities was to be equal to  130% of the average of the VWAPs during the 20 trading days prior to the date of execution of the Agreement.  On  11  October  2012  the  Company  announced  that  it  had  entered  into  a  Deed  of  Arrangement  with  Bergen  to  terminate  the  Agreement.  This involved:     The repayment of $315,000 via an immediate cash payment;  The immediate issue of 50,000,000 shares; and   An  outstanding  unsecured  convertible  security  of  $135,000.    This  was  converted  on  20  December  2012  by  the  issue  of  135,000,000 shares  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  41                  Notes to the Financial Statements  (e)  Fair value estimation  The fair value of assets and financial liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes.  The  carrying  value  less  impairment  provision  of  trade  receivables  and  payables  are  assumed  to  approximate  their  fair  values  due  to  their  short  term  nature.    The  fair  value  of  financial  liabilities  for  disclosure  purposes  is  estimated  by  discounting  the  future  contractual cash flows at the current market interest rate that is available to the Group for similar financial instruments.  The Group measures fair values using the following fair value hierarchy that considers and reflects the significance of the inputs  used in making the measurements:  Level 1   Level 2   Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.  Inputs  other  than  quoted  prices  included  within  Level  1  that  are  observable  for  the  asset  or  liability,  either  directly (as prices) or indirectly (derived from prices).    Level 3   Inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (significant unobservable inputs).  The determination of what constitutes ‘observable’ requires significant judgment by the Group.  The Group considers observable  data to be that market data that is readily available, regularly distributed or updated, reliable and verifiable, not proprietary, and  provided by independent sources that are actively involved in the relevant market.  The following table analyses within the fair value hierarchy the Group’s financial assets and liabilities at fair value  30 June 2013  Level 1 Level 2 Level 3  Investments ‐ other  Total  (f)  Sensitivity analysis  Foreign currency risk sensitivity analysis  $  1,041,500   1,041,500   $  ‐   ‐   $  ‐   ‐   Total $  1,041,500   1,041,500   The Group is exposed to fluctuations in the value of the Australian Dollar to the PNG Kina (PKG).  At 30 June 2013, the effect on  profit and equity of the Consolidated Group as a result of changes in the value of the Australian Dollar to the PKG, with all other  variables remaining constant, is as follows:  Movement  AUD  to  PKG by + 5%  PKG by ‐ 5%   4 Going Concern  Change in  profit $  4,479   (4,479)  Change in  equity $  110,642   (110,642)  The financial statements are prepared on a going concern basis.  The Group has cash on hand of $3,422,826 (2012: $479,067) and  incurred  a  net  loss  after  tax  of  $3,060,824  (2012:  $10,795,231)  for  the  full  year.    Cash  outflows  from  operating  and  investing  activities were $6,939,375 (2012: $13,362,730) and as at 30 June 2013, the Group had net current assets of $3,352,761 (2012: Net  current liabilities $1,508,879).    The Company’s key area of expenditure is the Crater Mountain Project in PNG.  It is an exploration project with the focus being on  bringing the HGZ into small scale production during the forthcoming year.  The Directors are satisfied that plans are in place for the  Group  to  have  positive  cash  flows  through  to  September  2014.    In  addition,  subsequent  to  the  year  end,  FreeFire  Technology  Limited, a major shareholder, has agreed to provide the Company a loan facility of up to $1m  on normal commercial terms and  conditions  to  meet  any  funding  requirements  prior  to  the  completion  of  contemplated  future  funds  raisings.    This  loan  will  be  repaid out of the proceeds of any future fund raising.  Should the fund raising not proceed as anticipated the loan will not be called  for payment until such time as the company has sufficient funds available.  On this basis the Directors are of the opinion that the  financial statements can be prepared on a going concern basis and the Group will be able to pay its debts as and when they fall due  and payable.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  42                              Notes to the Financial Statements  Note  5  Revenue from continuing operations  Royalties  Interest received  6  Expenses  Expenses, excluding finance costs, included in the  Statement of Comprehensive Income classified by nature  Audit fees  Accounting  Consulting fees  Director related expenses  ‐ Directors’ fees  ‐ reimbursable expenses  Total director related expenses  Depreciation and amortisation expense  Employee benefits expense  Foreign exchange losses (net)  General administration expenses  Insurance   ‐ Directors & officers indemnity insurance   ‐ other  Total insurance  Kenai transaction costs  Loss on disposals  Marketing and promotion expenses  Occupancy expenses  Settlement of legal case  Share registry / meeting costs  Telephone  Travel  Write down investment  Loss from discontinued operation  7  Loss on sale of subsidiary  June  2013  $  June  2012  $  ‐   92,276   25,547   107,292   81,240   39,891   452,553   166,361   3,365   172,726   8,290   479,080   ‐   170,929   15,915   13,659   29,574   ‐   1,046   43,731   50,210   325,000   129,627   21,602   39,956   596,587   79,280   48,830   411,893   142,287   935   143,222   8,039   640,683   9,735   168,009   25,816   8,162   33,978   93,210   188,305   130,355   38,288   ‐   136,867   27,802   77,451   ‐   2,636,742   2,235,947   ‐   ‐   7,708,564   7,708,564   This represents the loss on sale of the Company’s wholly‐owned subsidiary Gold Aura do Brasil Mineração Ltd (“GOAB”) to  Kenai  Resources  Ltd  in  terms  of  a  Letter  of  Agreement  signed  in  December  2011.    The  final  disposal  was  completed  on  30 March 2012.  GOAB is the owner of the Sao Chico project.  Kenai Resources Ltd was a related entity as a result of Mr Greg Starr being on the Board of both Companies.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  43                                                                                                                                                                                  Notes to the Financial Statements  June  2013  $  June  2012  $  ‐   ‐   Note  8  Income Tax  (a) Income tax  Current tax expense  (b) Numerical reconciliation of income tax revenue to prima facie tax receivable  Loss before income tax  (3,060,824)  (10,795,231)  Tax at the Australian tax rate of 30% (2012 – 30%)  (918,247)  (3,238,569)  Tax  effect  of  amounts  which  are  not  deductible  (taxable)  in  calculating  taxable  income:  Impairment of foreign investments  Loss on sale of subsidiary  Non‐deductible share based payments  Other  Net  adjustment  to  deferred  tax  assets  and  liabilities  for  tax  losses  and  temporary  differences not recognised  Income tax expense  (c) Tax losses  Unused tax losses for which no deferred tax asset has been recognised  Opening balance  Tax (profit) / loss for the year  Tax losses previously overstated written back  Closing balance  Potential Tax Benefits @ 30%  (d) Unrecognised temporary differences  Temporary  differences  for  which  deferred  tax  assets  and  liabilities  have  not  been  recognised:  Exploration and evaluation  Property, plant & equipment  Accruals  Employee Entitlements  Capital Raising Costs  Provision for write off of development  Provision for impairment  Unrealised foreign exchange differences  Provision for write down of investment  Business related capital costs  Subtotal  178,976   ‐   79,829   (25,168)  ‐   2,489,275   69,488   32,170   (684,609)  625,879   684,609   (625,879)  ‐   ‐   31,152,574   29,126,305   2,826,988   2,026,269   (8,794,697)  25,184,866   31,152,574   7,555,460   9,345,772   (4,710,845)  ‐   37,000   48,843   1,730,759   704,949   3,780,879   734,141   125,000   20,458   2,471,184   (19,279,103)  4,930   29,000   36,807   1,053,753   ‐   ‐   ‐   125,000   30,814   (17,998,799)  Potential Tax effect at 30%  741,355   (5,399,640)  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  44                                                                        Notes to the Financial Statements  June  2013  Cents  June  2012  Cents  Note  9  Earnings per Share  (a)  Basic loss per share  Profit/(loss) from continuing operations attributable to the ordinary equity holders of  the Company  (0.071)  (0.212)  (b)  Diluted loss per share  Profit/(loss) from continuing operations attributable to the ordinary equity holders of  the Company  (0.071)  (0.212)  The calculation of basic earnings per share at 30 June 2013 was based on the continuing operations loss attributable to ordinary  shareholders of $3,060,824 (2012 loss: $3,086,667) and a weighted average number of ordinary shares outstanding during the  financial year ended 30 June 2013 of 4,311,810,637 (2012: 1,459,271,059).  (c)  Weighted average number of shares used as a denominator  Basic loss per share  Diluted loss per share  2013  Shares  2012  Shares  4,311,810,637   1,459,271,059   4,311,810,637   1,459,271,059   At the year end, the consolidated entity had 38,796,437 options on issue (2012: 73,697,933), representing:   38,796,437 unlisted options with weighted average exercise price of 4.0 cents (2012: 73,697,933 at average 3.62 cents)  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  45                                                                                                                                    Notes to the Financial Statements  Croydon  $  Fergusson  Island  $ Crater  Mountain  $ Corporate  $ Elimination  $  Consolidated $ ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   4,710,845   ‐   ‐   (2,308)  ‐   ‐   ‐   (2,308)   4,262,528   ‐   ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (90,325) (90,325) 103,563  ‐  21,694,445  22,485,138  25,547  (1,046) (596,587) (2,398,413) (2,970,499) 39,900,857  745,114  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   (33,870,215)  (22,067,735)  ‐  ‐  (167,956) (13,891) 199,568  (4,149) ‐  (7,708,564) (377,062) ‐  (61,119) (2,001,740) (452,072) (9,514,885) ‐  (612,111) (45,898) (825,966) 545  3,632,718  16,782,190  13,860,313  32,878,910  1,922,124  (29,149,346)  (17,346,866)  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   25,547  (1,046) (596,587) (2,488,738) (3,060,824) 32,539,495  1,162,517  199,568  (188,305) (7,708,564) (989,173) (2,108,757) (10,795,231) 24,767,384  2,068,289  10  Segment Result  Full‐year  to  30  June  2013  segment  External  revenue  Loss on disposal  Asset write downs  Other expenses  Segment profit (loss)  Segment assets  Segment liabilities  Full‐year  2012  to  30  June  segment  External  revenue  Loss on disposal  Loss on sale subsidiary  Asset write downs  Other expenses  Segment profit (loss)  Segment assets  Segment liabilities  Reconciliation of Segment Profit to loss for the period from continuing operations: Segment profit (loss)  Loss for the period from continuing operations  (3,060,824) (3,060,824) Segment  information  is  presented  using  a  “management  approach”,  i.e.    segment  information  is  provided  on  the  same  basis  as  information  used  for  internal  reporting  purposes  by  the  chief  executive  and  the  Board.    In  identifying  its  operating  segments,  management generally follows the Group's project activities.  Each of these activities is managed separately.    Description of segments  Croydon  This project consists of two sub‐projects in far North West Queensland, the Croydon Polymetallic Project and the Croydon Gold  Project.  Fergusson Island  This project consists of two gold exploration projects at Wapolu and Gameta on Fergusson Island, in Milne Bay province, PNG.  Crater Mountain   This is an advanced exploration project located in the PNG Highlands approximately 50kms southwest of Goroka.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  46                                                                                                    Notes to the Financial Statements  June  2013  $  June  2012  $  3,422,826   479,067   Note  11    Current Assets ‐ Cash and Equivalents  Cash at bank and on hand  The effective (weighted average) interest rate on short term bank deposit was 2.5% (2012: 5.9%).  Current Assets ‐ Other Financial Assets  12    Investments ‐ other  1,041,501   1,041,501   ‐   ‐   At 30 June 2013 the investments consisted of shares in Kenai Resources Ltd (“Kenai”) received upon the sale of the  Company’s Brazilian subsidiary to Kenai in December 2012.  See note 7.  On 5 July 2013 the shareholders of Kenai voted to accept an agreement whereby Serabi Gold plc.  (AIM:SRB and TSX:SBI  “Serabi”) Serabi would acquire all the issued and outstanding common shares of Kenai at 0.85 Serabi shares in exchange for  each Kenai share held.  As a result the Company was issued with 17.1m Serabi shares for its original holding of 20.1m Kenai  shares.    As at the date of this report the Company has sold some 12m Serabi shares on the TSX and AIM markets.  This investment was disclosed under Non‐current assets in 2012  13    Current Assets ‐ Trade and Other Receivables  GST receivable  Other  Non‐Current Assets ‐ Other Financial Assets  14    Investments – other  Security deposits  Investments – other: see Note 12 above  Non‐Current Assets ‐ Other Assets  15    Other assets  Other  assets  consist  of  shares  in  Kenai  Resources  Ltd  to  be  received  upon  the  satisfaction  of  certain  events  following  the  sale  of  the  Company’s  Brazilian  subsidiary to Kenai in December 2011.  These conditions have now been satisfied.   See note 12 above.  45,795   5,156   50,951   54,835   25,508   80,343   ‐   33,854   33,854   1,111,479   36,623   1,148,102   ‐   ‐   526,609   526,609   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  47                                                                                                                                                                Notes to the Financial Statements  16    Non‐Current Assets ‐ Exploration and Evaluation  At the beginning of the year  Cost  Provision for impairment  Net book value  Opening net book value  Expenditure capitalised   Net book value of assets in disposed of subsidiary  Impairment  Effect of movement in exchange rates  Closing net book value  At the end of the year  Cost  Provision for impairment  Net book value  23,358,871   (989,173)  21,644,312   (2,673,926)  22,369,698   18,970,386   22,639,698   5,143,531   ‐   ‐   150,971   27,664,200   18,970,386   12,138,312   (9,798,467)  (989,173)  2,048,640   22,369,698   28,653,373   (989,173)  23,358,871   (989,173)  27,664,200   22,369,698   The  ultimate  recoupment  of  costs  carried  forward  for  exploration  and  evaluation  assets  is  dependent  on  the  successful  development and commercial exploitation or sale of the respective areas.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  48                                                                      Notes to the Financial Statements  June  2013  $  June  2012  $  425,044   (98,881)  326,163   47,190   (47,190)  ‐   242,594   (79,029)  163,565   47,190   (47,190)  ‐   326,163   163,565   Note  17    Non‐Current Assets ‐ Plant and Equipment  Plant and equipment  Cost  Accumulated depreciation  Net book value  Equipment under finance lease  Cost  Accumulated depreciation  Net book value  Total  A reconciliation of the carrying amounts of each class of property, plant and equipment at the beginning and end of the current and  prior financial years are set out below.  Carrying amount as at 1 July 2011  Additions  Disposals of assets in continuing operations  Net book value of assets in disposed of subsidiary  Depreciation expense  Depreciation capitalised  Effect of movements in exchange rates  Carrying amount as at 30 June 2012  Additions  Disposals  Depreciation expense  Depreciation capitalised  Effect of movements in exchange rates  Carrying amount as at 30 June 2013  Note  18    Current Liabilities ‐ Trade and Other Payables  Trade payables  Accruals  Other payables  Plant and  equipment  2,896,549   246,598   (188,304)  (2,472,967)  (8,039)  (44,495)  (265,777)  163,565   211,776   (1,046)  (8,290)  (38,979)  (863)  326,163   June  2012  $  186,424   251,006   81,893   519,323   June  2013  $  281,345   686,588   107,916   1,075,849   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  49                                                                                                                                Notes to the Financial Statements  Note   19    Related Party Payables  G R Boyce (Professional‐Edge Pty Ltd)  R Buckland  T Fermanis  R Johnson  J A Lemon  P Macnab (Madehas Enterprises Ltd)  J V McCarthy  T Shelley  Current Liabilities – Non‐interest Bearing liabilities  20    Convertible note  Refer to note 3(d) for detailed information on financial instruments.  Current Liabilities – Provisions  21    Employee entitlements  Balance as at 1 July  Entitlements provided  Entitlements taken  Employee entitlements  22  Contributed Equity   (a)  Share capital  Equity Securities Issued  For the financial year ended 30 June 2013  As at 1 July 2012  Shares issued  As at 30 June 2013  For the financial year ended 30 June 2012  As at 1 July 2011  Shares issued   As at 30 June 2012  (b)  Ordinary Shares  June  2013  $  21,686   ‐   ‐   20,833   2,314   ‐   3,437   ‐   48,270   June  2012  $  49,896   5,300   (2,790)  ‐   2,269   12,000   5,500   30,731   102,906   ‐   ‐   1,421,463   1,421,463   24,497   29,423   (15,622)  38,398   121,883   31,856   (129,142)  24,597   No.  of ordinary  shares  Total  $  1,657,334,932   9,208,228,084   10,865,563,016   37,030,487   11,535,137   48,565,624   1,223,710,913   433,624,019   1,657,334,932   26,458,337   10,572,150   37,030,487   Ordinary shares entitle the holder to participate in dividends and the proceeds on winding up of the Company in proportion to  the number of shares and the amounts paid on those shares.  On a show of hands, every holder of ordinary  shares present at a meeting in  person or by proxy, is entitled to one vote and  upon a poll, each share is entitled to one vote.  (c)  Employee Share Option Plan  Information relating to the Employee Share Option Plan, including details of options issued, exercised, lapsed and outstanding  during the financial year is set out in note 27(b).  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  50                                                                                                                                                             Notes to the Financial Statements  22  Contributed Equity (cont.)  (d)  Movements in share capital  Date  Details  For the financial year ended 30 June 2013  01‐Jul‐12  05‐Jul‐12  25‐Jul‐12  06‐Aug‐12  22‐Aug‐12  26‐Sep‐12  05‐Oct‐12  12‐Oct‐12  19‐Nov‐12  19‐Dec‐12  03‐May‐13  Balance 1 July ‐ Ordinary Shares  Bergen convertible note loan conversion  Bergen convertible note loan conversion  Bergen convertible note loan conversion  Bergen convertible note loan conversion  Bergen convertible note loan conversion  FreeFire Technology Limited  Bergen convertible note termination fee  Rights Issue  Bergen convertible note loan conversion  Rights Issue  Less: Transaction costs arising on share issues  No. of shares  1,657,334,932   50,000,000   50,000,000   60,000,000   75,000,000   25,000,000   280,000,000   50,000,000   1,498,223,288   135,000,000   6,985,004,796  10,865,563,016   Value  $ 37,030,487  234,146  234,146  234,146  234,146  78,049  700,000  150,000  3,745,558  135,000  6,985,005  (1,195,059) 48,565,624  In October 2012 the Company raised $700,000 through the issue of shares at 0.25c per share to FreeFire Technology Ltd, a  company registered in Hong Kong.    In November 2012 the Company raised $3,745,558 at 0.25c per share in a 2 for 3 non‐renounceable Rights Issue.  The Rights  Issue was underwritten by FreeFire Technology Ltd.  In April 2013 the Company raised $6,985,005 at 0.01c per share in an 18 for 10 renounceable Rights Issue.  The Rights Issue  was underwritten by FreeFire Technology Ltd.  For the financial year ended 30 June 2012  01‐Jul‐11  05‐Jul‐11  26‐Jul‐11  29‐Jul‐11  04‐Aug‐11  04‐Aug‐11  05‐Sep‐11  05‐Sep‐11  06‐Oct‐11  06‐Oct‐11  06‐Oct‐11  06‐Oct‐11  25‐Jan‐12  22‐Mar‐12  16‐Apr‐12  01‐May‐12  09‐May‐12  08‐Jun‐12  29‐Jun‐12  Balance 1 July ‐ Ordinary Shares  Spring Tree loan conversion  Placement of shares at 4.0 cents  Issue of shares at 3.9 cents  Spring Tree collateral shares cancelled  Spring Tree loan conversion  Spring Tree collateral shares cancelled  Spring Tree loan conversion  Spring Tree collateral shares cancelled  Spring Tree loan conversion  Spring Tree loan conversion  Option exercise at 3.0 cents  Placement of shares at 2.0 cents  Share Purchase Plan at 2.0 cents  Issue of shares at 1.5 cents  Issue of shares at 1.5 cents  Issue of shares as collateral for Bergen facility  Bergen convertible note conversion  Option exercise at 3.0 cents  Less: Transaction costs arising on share issues  1,223,710,913   5,033,557   150,000,000   12,000,000   (4,491,018)  4,491,018   (4,966,887)  4,966,887   (542,095)  542,095   5,681,971   40,000   104,734,983   64,350,000   31,250,000   2,188,329   25,000,000   33,333,333   11,846   1,657,334,932   26,458,337  150,000  6,000,000  468,000  ‐  150,000  ‐  150,000  ‐  13,064  136,936  1,200  2,094,700  1,287,000  468,750  33,000  ‐  234,146  355  (615,001) 37,030,487  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  51                                            Notes to the Financial Statements  22  Contributed Equity (cont.)  (e)  Movement in options  Date  Details  Listed Unlisted  Total Class of options  For the financial year ended 30 June 2013  01‐Jul‐12  Opening Balance  01‐Apr‐13  Options expired  07‐Apr‐13  Options expired  27‐May‐13  Options expired  05‐Jun‐13  ESOP cancelled  24‐Jun‐13  Options expired  For the financial year ended 30 June 2012  01‐Jul‐11  Opening Balance  01‐Jul‐11  ESOP forfeited  01‐Jul‐11  ESOP forfeited  05‐Jul‐11  Spring Tree Options (refer note 28)  05‐Aug‐11  Spring Tree Options (refer note 28)  06‐Sep‐11  Spring Tree Options (refer note 28)  06‐Oct‐11  Spring Tree Options (refer note 28)  06‐Oct‐11  Options exercised at 3.0 cents  22‐Mar‐12  Share Purchase Plan  16‐Apr‐12  New Guinea Gold  09‐May‐12  Bergen Options  29‐Jun‐12  Options exercised at 3.0 cents  30‐Jun‐12  ESOP forfeited  30‐Jun‐12  ESOP forfeited  30‐Jun‐12  Options expired  ‐  73,697,933   73,697,933  (2,000,000)  (2,000,000) (11,000,000)  (11,000,000) (2,577,320)  (2,577,320) (18,500,000)  (18,500,000) (824,176)  (824,176) ‐  38,796,437   38,796,437  112,182,905  63,626,379   175,809,284  (1,000,000)  (1,000,000) (1,000,000)  (1,000,000) 503,356   449,102   496,689   622,407   503,356  449,102  496,689  622,407  (40,000) 104,734,983  46,625,000  1,000,000  (40,000) 46,625,000  1,000,000  13,000,000   13,000,000  (11,846) (11,846) (1,500,000)  (1,500,000) (1,500,000)  (1,500,000) (264,491,042) (264,491,042) ‐  73,697,933   73,697,933  25‐Jan‐12  Sophisticated and professional investors (through Patersons)  104,734,983  Each option entitles the holder to purchase one share.  The names of all persons who currently hold share options, granted at any  time,  are  entered  in  the  register  kept  by  the  Company,  pursuant  to  Section  168  of  the  Corporations  Act  2001,  which  may  be  inspected free of charge.  Persons entitled to exercise these options have no right, by virtue of the options, to participate in any  share issue by the parent entity or any other body corporate.  The model inputs for options granted during the year ended 30 June 2012 included:   Options were granted for no consideration;   Exercise prices of 3.5 cents and 4.5cents;   Grant dates of 31 March 2011 and 30 May 2011;    Expiry date of 30 June 2015;  Vesting periods between 0 years and 3.1 years;      Share prices at grant date of 3.2 cents and 4.6 cents;  Expected volatility of the company’s shares 95.25%;  Expected dividend yield of 0%; and  Risk free rates of 5.33% and 5.45%.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  52                                                                  Notes to the Financial Statements  Note   23  Reserves and Accumulated Losses  Reserves  Share based payment reserve  Share cancellation reserve  Foreign currency translation reserve  Movements  Share‐based Payments Reserve  Balance 1 July 2012  Fair value of Employee Share Option Plan share options  Fair value of Bergen facility repayment  Fair value of options issued in connection with repayment of the 2nd Spring Tree  finance facility  Balance 30 June 2013  Share Cancellation Reserve  Balance 1 July 2012  Balance 30 June 2013  Foreign currency translation reserve  Balance 1 July 2012  Currency translation differences   Balance 30 June 2013  Accumulated Losses  Movements in accumulated losses were as follows:  Balance 1 July 2012  Loss for the year  Balance 30 June 2013  Nature and purpose of reserves  Share‐based payments reserve  The share‐based payments reserve is used to recognise:  June  2013  $  June  2012  $  1,441,616   30,000   1,949,225   1,350,785   30,000   1,836,485   3,420,841   3,217,270   1,350,785   90,831   ‐   873,255   345,014   91,484   ‐   41,032   1,441,616   1,350,785   30,000   30,000   30,000   30,000   1,836,485   112,739   (322,144)  2,158,629   1,949,224   1,836,485   (17,548,662)  (3,060,824)  (6,753,431)  (10,795,231)  (20,609,486)  (17,548,662)    The fair value of options issued to employees and Directors; and  The fair value of options issued as consideration for goods or services rendered.  Foreign currency translation reserve  Exchange differences arising on translation of the foreign controlled entity are taken to the foreign currency translation reserve.   The reserve is recognised in the Consolidated Statement of Comprehensive Income when the net investment is disposed.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  53                                                                                                                                                Notes to the Financial Statements  Note  24  Commitments  Operating leases  Committed at the reporting date but not recognised as liabilities, payable:  Within one year  25  Guarantees and Deposits  Non‐Current  Deposit lodged with the Department of Mines  Accommodation and rental bonds  Deposit lodged with PNG Department of Mining and Petroleum  26  Director and Key Management Personnel Disclosures  (a)  Directors  The following persons were Directors of the Company during the financial year:  June  2013  $  June  2012  $  34,632   34,632   24,495   24,495   27,500   6,355   ‐   33,855   27,500   9,123   ‐   36,623   Name  S W S Chan  G B Starr  G B Starr  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis   R P Macnab   R D Parker   J S Spence   D T Y Sun   J D Collins‐Taylor  Position  Chairman  Chairman (Executive)  Managing Director  Director (Non‐executive)  Director (Non‐executive)  Director (Non‐executive)  Director (Non‐executive)  Director (Non‐executive)  Director (Non‐executive)  Alternate Director (Non‐executive)  Period  Appointed  Director  29  January  2013  and Chairman 11 March 2013  Resigned 11 March 2013  Appointed 11 March 2013  Resigned 9 March 2013  Full year  Full year  Appointed 12 March 2013  Resigned 9 March 2013  Appointed 29 January 2013  Appointed 11 March 2013  (b)  Key management personnel  The  following  persons  also  had  authority  and  responsibility  for  planning,  directing  and  controlling  the  activities  of  the  Group,  directly or indirectly, during the financial year:  Name  2013  G R Boyce  J A Lemon  R Johnson  J V McCarthy  T Shelley  2012  J A Lemon  G Dionisio  G R Boyce  J V McCarthy  R Buckland  J Batista  P M B Smith  T Shelley  Position  Period   Chief Financial Officer  Company Secretary  Country Manager – Papua New Guinea  Project Manager ‐ Croydon  Country Manager – Papua New Guinea  Full year  Full year  Appointed 1 January 2013  Full year  Resigned 20 September 2012  Company Secretary  Chief Financial Officer  Chief Financial Officer  Project Manager ‐ Croydon  Country Manager ‐ Brazil  General Manager ‐ Brazil  Country Manager – Papua New Guinea  Country Manager – Papua New Guinea  Full year  Resigned 31 October 2011   Appointed 1 November 2011  Appointed 23 September 2011  Brazil operation disposed of 19 December 2011  Brazil operation disposed of 19 December 2011  Resigned 24 May 2012  Appointed 25 May 2012  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  54                                                                Notes to the Financial Statements  26  Director and Key Management Personnel Disclosures (cont.)  (b)  Key management personnel (cont.)  The aggregate compensation made to directors and other members of key management personnel of the consolidated entity is  set out below:  Remuneration component  Short term  Post‐employment benefits   Share‐based payments  Total  2013  $  1,230,642  38,807  33,434  1,302,883  2012  $  1,588,266  76,648  260,513  1,925,427  (c)  Equity instrument disclosures relating to Directors and key management personnel  Options and rights over equity instruments  The  number  of  options  over  ordinary  shares  in  the  Company  held  during  the  financial  year  by  each  Director  and  key  management personnel of the Group, including their personally related parties are set out below:  Name   Balance at the  start of the  year  Granted during  the year as  compensation  Exercised  during the  year  Other changes  during the  year  Balance at the  end of the  year  2013  Directors  S W S Chan  G B Starr  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  R D Parker  J S Spence  D T Y Sun  Key management personnel  G R Boyce  R Johnson  J A Lemon  J V McCarthy  T Shelley  2012  Directors  G B Starr  K G Chapple  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  J S Spence  Key management personnel  J A Lemon  G Dionisio  G R Boyce  J V McCarthy  R Buckland  J Batista  P M B Smith  T Shelley  ‐   10,000,000  3,000,000  1,500,000  ‐   ‐   1,500,000  ‐   ‐   ‐   2,500,000  ‐   ‐   12,500,000  9,431,808  3,618,202  1,500,000  ‐   1,500,000  2,500,000  ‐   ‐   ‐   3,000,000  ‐   4,000,000  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   (10,000,000)  (3,000,000)  (1,500,000)  ‐   ‐   (1,500,000)  ‐   ‐   ‐   (2,500,000)  ‐   ‐   (2,500,000)  ‐   (618,202)   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   (3,000,000)  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   10,000,000  9,431,808  3,000,000  1,500,000  ‐   1,500,000  2,500,000  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   4,000,000  ‐   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  55                                                                                  Notes to the Financial Statements  26  Director and Key Management Personnel Disclosures (cont.)  (c)  Equity instrument disclosures relating to Directors and key management personnel (cont.)  Share holdings  The number of shares in the Company held during the financial year by each Director and key management personnel of the  Group, including their personally related parties are set out below:  Name  2013  Directors  S W S Chan  G B Starr  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  R D Parker  J S Spence  D T Y Sun  Key management personnel  G R Boyce  R Johnson  J A Lemon  J V McCarthy  T Shelley  2012  Directors  G B Starr  K G Chapple  J D Collins‐Taylor  T M Fermanis  R P Macnab  J S Spence  Key management personnel  J A Lemon  G Dionisio  G R Boyce  J V McCarthy  R Buckland  J Batista  P M B Smith  T Shelley  Balance at  the start of  the year  Granted  during the year  as  compensation  Received  during the year  on exercise of  options  Other changes  during the  year  Balance at the  end of the year  ‐  10,750,000  3,486,404  56,250,008  8  ‐  57,750,008  ‐  ‐  ‐  570,000  ‐  ‐  10,750,000  2,863,616  3,486,404  56,250,008  8  57,000,008  570,000  200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  250,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  6,453,186,877  19,350,000  10,000,000  864,000  ‐  ‐  18,960,000  6,453,186,877  30,100,000  13,486,404  57,114,008  8  76,710,008  ‐  ‐  4,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  750,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  4,570,000  ‐  ‐  10,750,000  2,863,616  3,486,404  56,250,008  8  57,750,008  570,000  200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  250,000  ‐  (d)  Transactions with Directors and key management personnel  Mr  J  S  Spence  is  a  Director  of  Sinton  Spence  Chartered  Accountants  PNG,  a  firm  that  provides  accounting  services  to  the  Company in PNG.  The Board considers that the terms under which these services are provided are reasonable and no more  favourable than the alternative arrangements available or reasonably expected to be available.  Mr  S  W  S  Chan  is  a  director  and  the  controller  of  FreeFire  Technology  Limited  (“FreeFire”),  the  major  shareholder  in  the  Company.    During  the  year  the  Company  paid  FreeFire  $220,000  in  loan  establishment  fees,  $36,262  in  interest  and  $1,023,056 in underwriting fees (2012: Nil).  The Board considers that the terms under which these payments were made are  reasonable and no more favourable than the alternative arrangements available or reasonably expected to be available.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  56                                                                                                        Notes to the Financial Statements  27  (a) Share Option Based Payments  Recognised share option based payment expenses  The expense recognised for share options granted for employee services received during the year is shown in the table below:  Expense arising from equity settled share‐based payment transactions  June  2013  $  72,927   72,927   June  2012  $  231,628  231,628  (b) Employee Share Option Plan  The establishment of the Crater Gold Mining Employee Share Option Plan (“the Plan”) was approved by shareholders on 22 June  2007.  The Plan is designed to provide long term incentives for executives, staff and contractors to deliver long term shareholder  returns.  Participation in the Plan is at the Board’s discretion and no individual has a contractual right to participate in the Plan or  to receive any guaranteed benefits.  Options granted under the Plan carry no dividend or voting rights.  Summary of options granted under the Employee Share Option Plan  The following table illustrates the number and weighted average exercise prices (“WAEP”) of, and movements in, share options  issued during the year:  2013  No.  WAEP  $  2012  No.  WAEP  $  Outstanding at the beginning of the year  Granted  Cancelled  Forfeited  Exercised  Expired  Outstanding at the end of the year  Exercisable at the end of the year  31,250,000   ‐   (18,500,000)  ‐   ‐   ‐   12,750,000   11,416,667   $0.041  ‐  $0.040  ‐  ‐  ‐  $0.042  $0.041  36,250,000   ‐   (5,000,000)  (5,000,000)  ‐   ‐   31,250,000   21,416,666   $0.041  ‐  $0.040  $0.040  ‐  ‐  $0.041  $0.040  All Employee Share Options outstanding at 30 June 2013 expire on 15 June 2015 (2012: 15 June 2015).  Option pricing model – Employee Share Option Plan  The fair value of the equity‐settled share options granted under the Employee Share Option Plan is estimated as at the date of  grant  using  a  Black‐Scholes  option  pricing  Model  taking  into  account  the  terms  and  conditions  upon  which  the  options  were  granted.    The  model  takes  into  account  the  historic  dividends  and  share  price  volatilities  and  each  comparator  company  to  produce a predicted distribution of relative share performance.  Historical  volatility  of  95.25%  has  been  the  basis  for  determining  expected  share  price  volatility  as  it  is  not  expected  that  this  volatility will change significantly over the life of the options.  The expected life of the options is taken to be the full period of time  from grant date to expiry date as there is no expectation of early exercise of the options.  The options are options to subscribe for  ordinary shares in the capital of the Company.  The options are issued for no consideration.  A risk free rate of 5.45% was used in  the model.  Shares issued on exercise of the option will rank pari passu with all existing shares of the Company from the date of  issue.    Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  57                                              Notes to the Financial Statements  27  Share Option Based Payments (cont.)  (c)  Share option based payments made to unrelated party  The  Company  did  not  issue  any  options  over  ordinary  shares  to  extinguish  its  liabilities  (2012:  16,071,554).    Details  of  these  liabilities for 2012 are shown at note 28.  The following table illustrates the number and weighted average exercise prices (“WAEP”) of, and movements in, share options  on issue to unrelated parties in settlement of liabilities:  2013  No.  WAEP  $  2012  No.  WAEP  $  Outstanding at the beginning of the year  Granted  Forfeited  Exercised  Expired  40,447,933   ‐   ‐   ‐   (14,401,496)  $0.0320  ‐  ‐  ‐  $0.0411  27,376,379   16,071,554   ‐   ‐   (3,000,000)  $0.0386  $0.0217  ‐  ‐  $0.0300  Outstanding at the end of the year  26,046,437   $0.0270  40,447,933   $0.0386  Exercisable at the end of the year  26,046,437   $0.0270  40,447,933   $0.0320  The exercise price for options on issue ranges from $0.0181 to $0.0507 per option.  28  Equity settled liabilities  (a)  Share based payments  2013  Date  5 July 2012  25 July 2012  6 August 2012  22 August 2012  26 September 2012  12 October 2012  19 December 2012  Creditor  Bergen  Bergen  Bergen  Bergen  Bergen  Bergen  Bergen  No.  of  shares  Value per  share  Total  Valuation  $  50,000,000   50,000,000   60,000,000   75,000,000   25,000,000   50,000,000   135,000,000   $0.0060  $0.0060  $0.0050  $0.0040  $0.0040  $0.0030  $0.0010  300,000   Value of principal  300,000   Value of principal  300,000   Value of principal  300,000   Value of principal  100,000   Value of principal  150,000   Value of termination fee  135,000   Value of principal  445,000,000   $0.0036  1,585,000   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  58                                                                            Notes to the Financial Statements  28  Equity settled liabilities (cont.)  (a)  Share based payments (cont.)  2012  Date  5 July 2011  4 August 2011  4 August 2011  Creditor  Spring Tree  Spring Tree  Spring Tree  No.  of  shares  Value per  share  5,033,557   4,491,108   $0.018  $0.018  (4,491,108)  ‐  Total  Valuation  $  150,000   Value of principal  150,000   Value of principal  ‐   Collateral  cancelled  5 September 2011  Spring Tree  4,966,887   $0.018  150,000   Value of principal  5 September 2011  Spring Tree  (4,966,887)  ‐  6 October 2011  6 October 2011  Spring Tree  Spring Tree  542,095   $0.018  (542,095)  ‐  ‐   Collateral  cancelled  13,064   Value of principal  Collateral  cancelled  ‐   shares  shares  shares  6 October 2011  Shares issued as per above were issued to Spring Tree as repayments of loan.  Spring Tree  5,681,971   $0.018  136,936   Value of principal  29 July 2011  Payment to Yamana Gold Inc was for consideration of purchase price for their 33% share in PNG Fergusson Island gold project  468,000   Agreed value  Yamana Gold Inc  12,000,000   $0.039  16 April 2012  Payment  to  New  Guinea  Gold  Corp  was  for  consideration  of  purchase  price  for  their  10%  share  in  the  Crater  Mountain  JV  project  468,750   Agreed value  New Guinea Gold  31,250,000   $0.015  1 May 2012  Payment to Alpha Securities Limited for services provided  Alpha Securities Ltd  2,188,329   $0.015  33,000   Value of services provided  9 May 2012  8 June 2012  Bergen  Bergen  25,000,000   33,333,333   114,487,190  ‐  $0.009  $0.016  ‐   Loan collateral  300,000   Value of principal  1,869,750   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  59                                                                                    Notes to the Financial Statements  28  Equity settled liabilities (cont.)  (b)  Option based payments  The  Company  did  not  issue  any  options  over  ordinary  shares  to  extinguish  its  liabilities  (2012:  16,071,554).    Details  of  these  issues and other relevant information required to be disclosed under Accounting Standard AASB 2 are shown in the following  table:  2013  Grant Date  Expiry Date  No.  of  unlisted  option  Value per  option  None  N/a  ‐   ‐   Total  $  ‐   Exercise  price  Life of  option  Under‐ lying  share  price  Expected  share price  volatility  Risk free  interest  rate  ‐   ‐   ‐   ‐   ‐   2012  05‐Jul‐11  04‐Jul‐14  503,356  $0.0200  10,090  $0.0417  05‐Aug‐11  04‐Aug‐14  449,102  $0.0208  9,330  $0.0468  06‐Sep‐11  05‐Sep‐14  496,689  $0.0230  11,428  $0.0423  06‐Oct‐11  05‐Oct‐14  622,407  $0.0164  10,185  $0.0337  3.0  3.0  3.0  3.0  $0.033  $0.035  $0.037  $0.027  95.25%  95.25%  95.25%  95.25%  5.02%  4.49%  4.20%  4.37%  2,071,554  $0.0198  41,033  $0.0405  The  above  options  were  issued  to  Spring  Tree  Special  Opportunities  Fund  LLP  for  interest  payments  on  the  facility.    They  are  unlisted options.  They were valued using the Black‐Scholes valuation method.  16‐Apr‐12  30‐Jun‐12  1,000,000  $.0004  1,000,000  $.0004  351  351  $0.0300  $0.0300  0.2  $0.015  95.25%  3.86%  The above options were issued to New Guinea Gold Corp as part consideration for their 10% share in the Crater Mountain gold  project.  They are listed options.  They were valued using the Black‐Scholes valuation method  09‐May‐12  09‐May‐15  13,000,000  $.0070  91,484  $0.0181  3.0  $0.012  95.25%  3.28%  13,000,000  $.0070  91,484  $0.0181  The  above  options  were  issued  to  Bergen  Global  Opportunity  Fund,  LP  as  part  establishment  cost  on  the  facility.    They  are  unlisted options.  They were valued using the Black‐Scholes valuation method  16,071,554  $0.0083  132,868  $0.0217  All options granted vest immediately.  Note  29  Remuneration of Auditors  BDO  Audit and review of financial reports  Non‐audit services  Smiths Chartered Accountants   (Auditors of Anomaly Limited)  Audit and review of financial reports  Non‐audit services  June  2013  $  78,650  ‐   78,650  2,590   ‐   2,590   June  2012  $  67,500  ‐   67,500  11,780   ‐   11,780   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  60                                                                                                                                                                                                                                        Notes to the Financial Statements  30  (a)  Subsidiaries  Ultimate controlling entity  Crater Gold Mining Limited is the ultimate controlling entity for the Group.  (b)  Subsidiaries  Name of entity  Country  Incorporation  of  Class of shares  Percentage ownership  Anomaly Resources Limited  Australia  Ordinary  Anomaly Limited  Gold Aura (PNG) Limited  Papua New Guinea  Ordinary  Papua New Guinea  Ordinary  2013  %  100  100  ‐  2012  %  100  100  100  The proportion of ownership interest is equal to the proportion of voting power held.  On 31 July 2012 Anomaly Limited and Gold Aura (PNG) Limited merged to form a single entity.  The merged entity is known as  Anomaly Limited.  Note  31  Parent Entity information  Statement of Comprehensive Income  Loss after income tax  Total Comprehensive Income  Statement of Financial Position  Total current assets  Total assets  Total current liabilities  Total liabilities  Equity  Contributed equity  Reserves  Accumulated losses  Total Equity  Guarantee June  2013  $  June  2012  $  (2,971,251)  (9,517,193)  (2,971,251)  (9,517,193)  4,312,127   416,957   44,611,702    37,141,438   745,115   1,922,124   745,115   1,922,124   70,853,709   59,318,572   2,648,820   2,557,989   (29,635,942)  (26,664,691)  43,866,587   35,211,870   The parent company had no bank guarantees in respect of its subsidiaries as at 30 June 2013 (2012: Nil)  Contingent liabilities The parent company had no contingent liabilities as at 30 June 2013 (2012: Nil).  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  61                                                                                                        Notes to the Financial Statements  Note  32  Reconciliation  of  loss  for  the period  from  continuing  operations    to net  cash inflow/(outflow) from operating activities  June  2013  $  June  2012  $  Loss for the period from continuing operations  (3,060,824)  (3,086,667)  Adjustments for non‐cash income and expense items:  Depreciation and amortisation  Written down value of fixed asset disposals  Non‐cash interest transactions  Write down investment  Sale of subsidiary  Exploration costs written off  Payables settled by equity payments  Change in operating assets and liabilities:  Decrease/(increase) in trade and other receivables  (Decrease)/increase in trade creditors and accruals  (Decrease)/increase in employee entitlements  8,290   1,047   193,171   596,587   ‐   ‐   90,831   29,390   501,890   13,801   8,039   188,304   359,007   ‐   651,349   989,173   378,014   69,676   (98,626)  (97,286)  Net cash (outflow) from operating activities  (1,625,817)  (639,017)  33   Unincorporated Joint Ventures  The Company previously had an unincorporated Joint Venture agreement with Triple Plate Junction plc (“TPJ”) in relation to  the Crater Mountain licences.  These Joint Ventures were held as Jointly Controlled Operations.  In April 2013 the Company,  TPJ and Celtic Minerals (“Celtic”) contracted for the Company to acquire TP’s and Celtic’s respective 8% and 2% interests in the  Crater Mountain Project.  From that date the Company and TPJ have regarded themselves as not operating in a joint venture  relationship.  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  62                                                                        Notes to the Financial Statements  33    Post Balance Date Events   Name Change to Crater Gold Mining Limited  At the Company’s general meeting held on the 9th of July 2013 shareholders approved the change of the Company’s name from  “Gold Anomaly Limited” to “Crater Gold Mining Limited”.  Sale of Kenai Resources Ltd shares to Serabi Gold plc  In May 2013 the Boards of Directors of Kenai Resources Ltd (TSXV:KAI “Kenai”) and Serabi Gold plc.  (AIM:SRB and TSX:SBI “Serabi”)  announced  that  they  had  entered  into  an  agreement,  subject  to  the  approval  of  shareholders  of  Kenai  and  other  conditions  precedent, whereby Serabi would acquire all the issued and outstanding common shares of Kenai (“Kenai Shares”) by way of a Plan  of Arrangement (“the Arrangement”).    Crater Gold Mining Limited owned some 13% (some 14 million shares of 105 million issued Kenai shares) of Kenai Resources, and  was entitled to a further 5.1 million Serabi shares if the Arrangement completed.    Highlights of the Arrangement included: Shareholders of Kenai receiving 0.85 of one new ordinary share of Serabi (a “Serabi Share”)  in exchange for each Kenai Share held (the “Exchange Ratio”).    Approval for the Arrangement by special resolution of Kenai’s shareholders was passed at a meeting of its shareholders on the 5th  July 2013.  Loan from FreeFire Technology Limited  Subsequent to the end of the year, FreeFire Technology Limited (“FreeFire”), a major shareholder in the Company, has agreed to  advance a loan of up to $1m to the Company to meet any ongoing funding requirements which may arise prior to the completion of  contemplated future fund raising exercises.  The loan will be on standard commercial terms and conditions.  The Board considers  that  the  terms  under  which  this  loan  will  be  made  are  reasonable  and  no  more  favourable  than  the  alternative  arrangements  available or reasonably expected to be available.  The loan will be repaid out of the proceeds of future fund raising activities.  Consolidation of Share Capital  At an Extraordinary General Meeting held on 26 September 2013 a resolution to consolidate every one hundred shares into one  share in the Company was approved.    Acquisition of 100% of the Crater Mountain Project  Following various approvals by the PNG Government, the Company moved to outright ownership of 90% of the Crater Mountain  Project.  In addition, in line with a purchase and sale agreement with the previous owners of the 10% balance of the Project (see  note 32), following completion of preliminary administrative matters application has been made to the PNG Minister for Mines for  the Minister’s consent to the transfer of the remaining 10% interest to the Company.  Agreement to acquire Golden Gate Project EPM 18616   The Company announced in July 2012 that it had entered into an agreement with Global Resources Corporation Limited (“Global”)  to acquire from Global an Exploration Permit for Minerals in the Croydon District in North Queensland.  At the time the relevant  Exploration  Permit  was  under  application  by  Global.    Subsequent  to  the  end  of  the  financial  year  the  exploration  Permit  was  granted to Global by the Queensland Department of Natural Resources and Mines.  The appropriate steps are now being taken for  the Exploration Permit to be transferred to the Company, less a 6% interest to be reserved by Global.  34    Contingent Liabilities  The Company does not have any contingent liabilities (2012: Nil).  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  63                                    Directors’ Declaration  1 the financial statements and notes set out on pages 25 to 64 are in accordance with the Corporations Act 2001, including:  (a) complying  with  Accounting  Standards,  the  Corporations  Regulations  2001  and  other  mandatory  professional  reporting requirements; and  (b) giving  a  true  and  fair  view  of  the  Company’s  and  Group's  financial  position  as  at  30  June  2013  and  of  their  performance, as represented by the results of their operations, changes in equity and cash flows, for the year ended  on that date; and  2 the Managing Director has declared that:  (a) the  financial  records  of  the  Company  for  the  financial  year  have  been  properly  maintained  in  accordance  with  section 286 of the Corporations Act 2001; and  (b) the financial statements and notes for the financial year comply with the Accounting Standards; and  (c) the financial statements and notes for the financial year give a true and fair view;  3 in  the  Directors’  opinion  there  are  reasonable  grounds  to  believe  that  the  Company  will  be  able  to  pay  its  debts  as  and  when they become due and payable.  The financial statements and notes set out on pages 25 to 64 are in accordance with International Financial Reporting Standards.  The  audited  remuneration  disclosures  set  out  on  pages  16  to  20  of  the  Directors’  report  comply  with  International  Financial  Reporting Standards and Section 300A of the Corporations Act 2001.  The Directors have been given the declarations by the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by section 295A  of the Corporations Act 2001.  This declaration is made in accordance with a resolution of the Directors.    G B Starr  Managing Director  30 September 2013  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  64                                              Independent Audit Report  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  65                      Independent Audit Report  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  66                      ASX Additional Information  The following information is required to be disclosed under ASX Listing Rule 4:10 and is not disclosed elsewhere in this Report.   This information is correct as at 23 September 2013.  Substantial Shareholders  No substantial shareholders are recorded in the Company’s register of substantial shareholders.  Name  Freefire Technology Ltd   Voting Rights  Number of shares  % holding  6,453,186,877  59.39  Ordinary shares – on a show of hands, are one vote for every registered holder and on a poll, are one vote for each share held by  registered holders.  Options holders have no voting rights.  Holders of Each Class of Equity Security  Name  Fully paid ordinary Shares  Unlisted Options (exercisable at $0.0259 per option on or before 29 September 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0277 per option on or before 19 October 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0288 per option on or before 31 October 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0284 per option on or before 1 November 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0321 per option on or before 22 November 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0428 per option on or before 30 November 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0462 per option on or before 20 December 2013)  Unlisted Options (exercisable at $0.0444 per option on or before 20 January 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0375 per option on or before 23 February 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0393 per option on or before 30 March 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.035 per option on or before 30 June 2015) (ESOP)  Unlisted Options (exercisable at $0.045 per option on or before 30 June 2015) (ESOP)  Unlisted Options (exercisable at $0.0398 per option on or before 3 May 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0507 per option on or before 2 June 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0417 per option on or before 4 July 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0468 per option on or before 4 August 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0423 per option on or before 5 September 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0337 per option on or before 5 October 2014)  Unlisted Options (exercisable at $0.0181 per option on or before 8 May 2015)  Fully paid ordinary Shares under Escrow  Code  CGN  CGNO15  CGNO16  CGNO17  CGNO18  CGNO19  CGNO20  CGNO21  CGNO22  CGNO23  CGNO24  CGNO25  CGNO26  CGNO27  CGNO28  CGNO32  CGNO33  CGNO34  CGNO35  CGNO36  CGNESC6  Number of  holders  4,240   3   3   3   3   3   3   3   3   3   3   2   3   3   3   3   3   3   3   1   1   Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  67                            Top 20 Holders of Ordinary Shares  Name  Freefire Technology Ltd   Mr Joe Holloway   HSBC Custody Nominees (Australia) Limited  Mr Ram Shanker Kangatharan   Mr James Sinton Spence   JP Morgan Nominees Australia Limited  M Chung Pty Ltd   Mr Thomas Mark Fermanis   Mr Vineet Jindal   Mr Paul Thomas Mcgreal   G & W Aust Pty Ltd   ABN Amro Clearing Sydney Nominees Pty Ltd  Ms Maureen Kiau   Mr George Koutroumbas   Jefko Pty Ltd   Delpure Pty Limited   Mr Peter‐John Smerekanycz   Mr Gary Thomas Weeks + Mrs Elizabeth Mary Weeks  Helen Ma Pty Ltd   Mr Barry Rowland Butler + Mrs Julie Butler  ASX Additional Information  Number of shares  % holding  6,453,186,877  59.39  264,352,425  119,865,105  108,000,000  76,710,008  73,484,861  65,404,000  55,770,008  50,000,000  50,000,000  42,933,346  41,090,856  37,500,000  36,515,542  32,333,334  30,074,822  30,000,000  29,764,000  29,626,861  28,466,677  2.43  1.10  0.99  0.71  0.68  0.60  0.51  0.46  0.46  0.40  0.38  0.35  0.34  0.30  0.28  0.28  0.27  0.27  0.26  7,655,078,722  70.46  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  68                        Holders of Unlisted Options  Name  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  EZH Holdings (DE) Two LLC  Vladimir Efros  Jeffrey Easton + Pegah Easton  Bergen Global Opportunity Fund LP  ASX Additional Information  Code  CGNO15  CGNO15  CGNO15  CGNO16  CGNO16  CGNO16  CGNO17  CGNO17  CGNO17  CGNO18  CGNO18  CGNO18  CGNO19  CGNO19  CGNO19  CGNO20  CGNO20  CGNO20  CGNO21  CGNO21  CGNO21  CGNO22  CGNO22  CGNO22  CGNO23  CGNO23  CGNO23  CGNO24  CGNO24  CGNO24  CGNO27  CGNO27  CGNO27  CGNO28  CGNO28  CGNO28  CGNO32  CGNO32  CGNO32  CGNO33  CGNO33  CGNO33  CGNO34  CGNO34  CGNO34  CGNO35  CGNO35  CGNO35  CGNO36  Number of  unlisted options  304,054  263,514  243,243  189,394  164,141  151,516  273,058  236,651  218,446  277,093  240,148  221,675  245,633  212,882  196,507  183,824  159,314  147,058  284,091  246,212  227,273  295,742  256,309  236,593  349,813  303,172  279,851  333,630  289,146  266,904  330,106  286,092  264,084  258,978  224,448  207,182  188,758  163,591  151,007  168,413  145,958  134,731  186,258  161,424  149,007  233,403  202,282  186,722  13,000,000  % holding  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  30.00  37.50  32.50  100.00  100.00  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  69                                                                                                                                                  ASX Additional Information  Distribution of Equity Securities  Class of Security  Security  Code  1 to 1,000  1,001 to  5,000  5,001 to  10,000  10,001 to  100,000  100,001  and Over  Total  Fully  paid  ordinary  Shares  CGN  422  83  146  1,253  2,336  4,240  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  Unlisted Options  CGNO15  CGNO16  CGNO17  CGNO18  CGNO19  CGNO20  CGNO21  CGNO22  CGNO23  CGNO24  CGNO25  CGNO26  CGNO27  CGNO28  CGNO32  CGNO33  CGNO34  CGNO35  CGNO36  Fully  paid  ordinary  Shares under Escrow  CGNESC6  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  3  3  3  3  3  3  3  3  3  3  2  3  3  3  3  3  3  3  1  1  3  3  3  3  3  3  3  3  3  3  2  3  3  3  3  3  3  3  1  1  Number of holders holding less than a marketable parcel of shares  A marketable parcel is defined by the Market Rule Procedures of the ASX as a parcel of securities with a value of not less than $500.  The number of ordinary shareholders holding less than a marketable parcel of shares is 2,983.  On market buy‐back  There is no current on market buy‐back  Crater Gold Mining Limited   (formerly Gold Anomaly Limited)  70                                                                                                

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above