Mirion
Annual Report 2017

Plain-text annual report

Annual Report   2017  www.medmira.com          Contents  Vision, Mission & Core Values  Message from the Chairman  Message from the CEO    In Memoriam  p.1  p.2  p. 3  p. 5  Management Discussion & Analysis  p. 6  Financial Statements  Investor Information  Corporate Information    p. 27  p. 63  p. 63  Our Rapid Test Product Lines  www.medmira.com                                                                    Our Vision  To transform the rapid diagnostics industry by becoming the leading brand known for fast, accurate, value‐add  testing products that enhance human health and wellness and continually generate long term value for our  stakeholders.  Our Mission  To employ our one‐of‐a‐kind, patented technology platform to develop, market and sell high quality, easy‐to‐ use, time and cost‐saving products that improve global healthcare and save lives.   Our Core Values  Our Company is built on a set of core shared values that form a consistent base for how we operate and  interact with our customers, employees, shareholders, and partners.  Innovation – It is the lifeblood of our Company and at the heart of everything we do.  Excellence – We consistently embrace excellence in the disciplines of quality science, business, and  manufacturing.  Collaboration – We build relationships with like‐minded partners, alliances, and team members to foster new  opportunities and continued innovation.  Integrity – Doing the right thing is a standard principle by which our entire team operates.  Passion – Our team has an intense passion for science, diagnostics, and technology, which shines through in the  quality healthcare solutions we deliver.  Results‐oriented – We are focused on delivering high quality on‐time results to drive growth and profitability.  1        A Message from MedMira’s Chairman  Dear Shareholders,  In 2017, MedMira faced extraordinary fiscal challenges, however, the leadership team and the Board remain  committed to our vision of helping people know and improving the Company’s performance.  Backed by the vast  potential of the patented Rapid Vertical Flow Technolog platform, the dedication and perserverance of our team  has never waivered in the face of these challenging times.    MedMira  continued  the  pursuit  of  growth  and  advancement  opportunities  for  the  Company,  as  well  as  its  products and technology platform.  MedMira continues to focus on market segments in the U.S., Europe, and  China that present the best prospects for our rapid testing solutions and technology platform.      This year in the U.S. the Company continued to serve its Reveal G4 customer base in hospitals and laboratories  while pursuing new segments for the product’s whole blood and point‐of‐care applications.  These efforts were  supported  by  MedMira’s  sales  and  distribution  network.    Additionally  in  the  U.S.  MedMira  continued  with  product advancements and expansion of the Miriad product range for the tissue and eye banking market.  In the European Union, MedMira achieved CE Mark on its Multiplo rapid test for the siumultaneous detection  of syphilis and HIV.  The Company is now well positioned to promote this product within the European Union  and in international markets where CE Mark is required.    Rapid diagnostics continues to be a challenging business sector in China, but one ripe with opportunity for high  quality  products  like  MedMira’s.    Working  closely  with  key  local  partners  in  China,  MedMira  continued  the  promotion of its rapid HIV test while seeking new opportunities for collaborations on future products for this  market.  Thank you for your continued support of MedMira.  Marvyn Robar  Chairman  2              A Message from Our Co‐Founder & CEO  Dear Shareholders,  2017 has been a challenging year for MedMira.  Financial hurdles held the Company back from making major  strides in achieving positive results and shareholder value this year.  In 2018, the Company will continue to move  forward on a strategic and fiscally responsible path to capitalize on the growth opportunities ahead of us in the  short term, and in the long term reach key success milestones to deliver results for our steadfast shareholders.    We remain dedicated to “helping people know”.  These, three simple, yet powerful, words are at the core of  MedMira.  Treatment cannot happen without knowing what to treat, which remains true despite cutting edge  care  and  treatment  practices.    What  has  shifted  is  the  delivery  point  of  diagnostics,  which  sees  diagnostics  moving from the traditional laboratory, where results take hours, days, and sometimes weeks to produce, to  point‐of‐care (POC) screening which produces real‐time results that are immediately delivered to patients and  treatments are started.    laboratory  market  due  to  Since  its  original  FDA  approval  in  2003,  the  Reveal HIV test has been preferred choice in the  its  U.S.  clinical  inherent  features;  speed;  simplicity  of  testing  procedure, as well as its longevity and reliability  of test results.  To date, the product is primarily  used in hospitals and laboratories.  As we move  into 2018, MedMira is focused on advancing its  products in the U.S. market, and elsewhere, to achieve the potential we know exists in growing market segments  like physician office laboratories, retail health clinics and community based.   Here’s a brief snapshot of these market segments.     Today, there are approximately 120,000 physician office laboratories (POLs) in the U.S.  Many of these  POLs support multi‐speciality practices, some of which run over one million rapid tests per year.     Convenience Care Clinics (CCC), spurred by the success of clinics in retail settings such as Walmart, now  number more than 2,000 and represent the fastest growing sector of healthcare in the U.S. Lean staffing  and a small physical footprint, mean that CCCs need diagnostics that are simple and rapid.    In  public  healthcare  initiatives,  the  CDC  is  ramping  up  its  HIV  prevention,  testing,  and  treatment,  committing USD $640 million in the 2018 budget to take on intiatives through community health centers  which provide healthcare to over 25 million people in the most at‐risk populations in the U.S.     In parallel with expanding our products to meet the demand of growing POC markets, MedMira is continuously  seeking avenues for ongoing platform exploration and innovation.  The next generation of Rapid Vertical Flow  Technology must answer the demands created by big picture health trends and a shifting healthcare delivery  model revolving around money, technology, and consumer empowerment.    3        Empowered health consumers, driven by technology and access to information, are becoming more informed  about their own health.  Diagnostics are now being pushed to deliver information faster than before but within  the  scope  of  an  easily  accessible  and  interpreted  electronic  health  record.    Added  to  this  is  an  aging  global  increasing  prevalence  of  chronic  and  population,  the  infectious  diseases,  and  depleting  resources,  both  financial  and human.  The over 65s will number close to 580 million by  2018  and  the  chronic  diseases  and  conditions  –  cancer,  dementia, obesity, heart conditions, and diabetes – that an  increasing  aging  population  bring  will  further  stress  healthcare systems.  According to the latest industry reports  on  emerging  healthcare  trends  chronic  diseases  are  on  the  rise  worldwide  and  expected  to  increase  57%  by  2020  and  advancements in precise detection and diagnoses of disease will go far to minimize the cost of treating chronic  conditions.  Increasing shortages of skilled healthcare workers will drive the need for easy‐to‐use, intuitive tools  that can be operated by less skilled providers and patients.  According to the World Health Organization, the  world will be short 12.9 million healthcare workers by 2035.  Healthcare systems around the world need new strategies to improve patient outcomes while holding the line  on costs and diagnostis solutions, like the next generation of Rapid Vertical Flow Technology, will play a major  role in controlling healthcare spending.    On behalf of management and the entire MedMira team, thank you for your continued support.       Hermes Chan  Co‐Founder & CEO  4             In Memoriam  Sing Chan  Former Chief Operating Officer  We  honor  the  achievements  and  contributions  of  our  colleague  and former Chief Operating Officer, Sing Chan, who passed away  this year.    In  his  17  years  with  MedMira,  Sing  held  progressively  senior  management  roles  focusing  on  the  day‐to‐day  operations,  in‐ country  manufacturing  and  production  as  well  as  end‐to‐end  supply  chain  management  with  outsourced  service  providers.   Sing was a graduate of Computer Science at Acadia University.  Sing was a respected leader in the organization and his legacy will  endure in the divisions of MedMira and the  people that he led.   We will miss him.  5        MedMira Inc.  Management’s Discussion & Analysis  For the year ended July 31, 2017  6                                  Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Forward looking statements  This document contains forward looking statements, such as statements regarding future sales opportunities in various  global regions and financing initiatives that are based on current expectations of management.  These statements involve  uncertainties and risks, including MedMira Inc.’s (“MedMira” or the “Company”) ability to obtain and/or access additional  financing with acceptable terms, and delays in anticipated product sales.  Such forward‐looking statements should be given  careful consideration and undue reliance should not be placed on these statements.   The preparation of Management’s Discussion and Analysis (“MD&A”) may require management to make estimates and  assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities as of the date of the financial statements and the  reported amount of revenue and expenses during the reporting period.  Management bases estimates and judgments on  historical experience and on various other factors that are believed to be reasonable under the circumstances, the results  of which form the basis for making judgments about the carrying value of assets and liabilities.  Actual results may differ  from these estimates under different assumptions or conditions.  Management believes the accounting policies, outlined  in the Significant Accounting Policies section of its July 31, 2017 consolidated financial statements, affect its more significant  judgments and estimates used in the preparation of its consolidated financial statements.  Introduction  The MD&A was issued and approved by the Board of Directors on the 28th of November 2017. The following MD&A for the  three months and year ended July 31, 2017 has been prepared to help investors understand the financial performance of  MedMira  in  the  broader  context  of  the  Company’s  strategic  direction,  the  risk  and  opportunities  as  understood  by  management, and the key metrics that are relevant to the Company’s performance.  The Audit Committee of the Board of  Directors  has  reviewed  this  document  and  all  other  publicly  reported  financial  information  for  integrity,  usefulness,  reliability and consistency.  Annual references are to the Company’s fiscal years, which end on July 31.  All amounts are expressed in Canadian dollars  (“CAD”) unless otherwise noted.    Additional  information  about  MedMira,  this  document,  and  the  related  consolidated  financial  statements  for  the  year  ended  July  31,  2017  can  be  viewed  on  the  Company’s  website  at  www.medmira.com  and  are  available  on  SEDAR  at  www.sedar.com.   About MedMira  MedMira  is  a  biotechnology  company  engaged  in  the  development  and  commercialization  of  rapid  diagnostics  and  technology platforms.  The Company is headquartered in Halifax, Nova Scotia, Canada and is listed on the TSX Venture  Exchange (“TSX‐V”) under the symbol MIR.    The patented MedMira Rapid Vertical Flow (RVF) Technology platform is the basis for the Company’s line of rapid tests.   Diagnostic applications based on this technology are highly accurate, easy‐to‐use, and produce instant results – a strong  advantage over most other rapid diagnostics on the market today.  These features are enhanced further with ability to  deliver multiplex results on one test device with just one drop of specimen.  The Company has created a new generation of  rapid tests that are based on the need to provide immediate answers without increasing costs.   7              Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  MedMira’s  technology  platform  and  growing  portfolio  of  diagnostic  tools  demonstrate  excellence  in  performance  and  quality in the highly competitive diagnostics industry.  More than $30 million has been invested in perfecting MedMira’s  core  technology,  which  has  proven  itself  time  and  time  again  with  its  excellent  clinical  performance  and  its  success  in  rigorous evaluations and inspections, leading to regulatory approvals for rapid diagnostic solutions in the United States (US  Food and Drug Administration (“FDA”)), Canada (Health Canada), the notified body in the European Union (CE Mark), and  China (CFDA – formerly known as SFDA) and in a number of countries in Latin America, Africa, and Asia.  The Company’s  quality system is ISO 9001 and ISO 13485 certified.    MedMira sells its rapid tests through a network of medical distributors and strategic business development partners to  customers in all sectors of the healthcare industry, including laboratories, hospitals, point‐of‐care facilities, governments,  and public health agencies.    In addition to clinical diagnostics, the Company offers the Miriad product line to create new opportunities in the high  value technology licensing sector.  This business line allows the Company to monetize its award‐winning technology and  core capabilities, including R&D, product development, and regulatory proficiency.  Miriad provides access to MedMira’s  RVF Technology for researchers, developers, and biotech companies on a license basis to facilitate the creation of new rapid  tests  or  the  transition  of  existing  tests  to  this  unique  platform.    Infiltrating  new  and  different  sectors  of  the  diagnostic  industry, such as veterinary and environmental, with the Company’s technology, enables MedMira to build a higher degree  of global awareness, generate new revenue streams, and provide a superior diagnostic platform to the market.    Intellectual property  The Company strives to protect its intellectual property in established and emerging markets around the world as warranted.  MedMira’s  intellectual  property  portfolio  for  its  Rapid  Vertical  Flow  Technology  and  the  methodology  behind  its  rapid  diagnostics includes the following:  Patent #  Title  Jurisdiction  9,164,087  Rapid Diagnostic Device, assay and multifunctional Buffer United States  9,086,410  Downward or vertical flow diagnostic device and assay United States  8,025,850  Rapid Diagnostic Device, Assay and Multifunctional Buffer United States  8,287,817  Rapid Diagnostic Device, Assay and Multifunctional Buffer United States  8,586,375  Rapid Diagnostic Device, Assay and Multifunctional Buffer United States  7,531,362  Rapid Diagnostic Device, Assay and Multifunctional Buffer United States  D706945  Diagnostic Device  D706466  Diagnostic Device  EP1417489  Rapid Diagnostic Device and Assay EP1328811  HCV Mosaic Antigen Composition ZL02819646.5  Rapid Diagnostic Device and Assay United States  United States  Europe Europe China 2,493,616  Rapid Diagnostic Device, Assay and Multifunctional Buffer Canada 8            Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  The Company has other patents pending patents in the US as well as two design patents in force or pending in eight markets.  The Company’s corporate and product brand names are protected by trademarks in the US and Canada.   Corporate update  In FY2017, MedMira maintained its market presence in the US tissue and eye bank vertical as well as the rapid HIV testing  sector, expanded its product line in European Union, and continued to build on its development and commercialization  pipeline.  Miriad is now part of the routine tissue procurement donor suitability process in many tissue and eye banks across the US.   In  the  first  quarter  of  the  year,  MedMira  participated  in  the  American  Association  of  Tissue  Banks  Annual  Meeting,  promoting the Miriad product range to over 700 attendees from the US and international markets.  In conjunction with this  promotional campaign, MedMira rolled out product advancements to further refine the product for tissue and eye bank  users and their unique testing needs, positioning the Company as an industry partner.    Reveal G4 rapid HIV test continued to be a focus product in the US market during FY2017.  The Company maintained and  supported its long‐time customer base in hospitals and laboratories while building new opportunities for the whole blood  applications of Reveal G4.  MedMira’s sales and marketing efforts in the US were further bolstered by the activation of a  new sales and distribution channel, Medline Industries Inc., and the ongoing partnerships with Cardinal Health and VWR  International.    In the fourth quarter of FY2017, MedMira received CE Mark on the Multiplo TP/HIV rapid test for simultaneous detection  of syphilis and HIV, allowing the Company to promote the test throughout the European Union and in international markets  where CE Mark is accepted.  Syphilis and HIV infection rates are on the rise in European Union and internationally.  According  to the European Center for Disease Prevention and Control (ECDC) in its latest Annual Epidemiological report, syphilis rates  have  been  increasing  across  Europe  since  2010  with  many  countries  in  Western  Europe  seeing  a  sharp  rise  in  syphilis  infections,  with  some  countries’  rates  growing  by  over  50%.   In  2014,  Europe  recorded  the  highest  number  of  newly  diagnosed HIV infections since the start of reporting in the 1980s and rates of HIV diagnoses have more than doubled in  countries in Eastern Europe.  Over the course of the year, MedMira’s R&D team focused on forging solid product development pathway, expansion and  refinement of existing product lines, and continued advancement on the Rapid Vertical Flow Technology platform.  The Company’s Finance and Operations groups preserved fiscal constraints to support the sales, marketing, and product  development efforts of the Company, through a balanced mix of investment in short, medium, and long term projects and  initiatives.  9                Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Financial results   Basis of preparation and significant accounting policies  The basis of financial statement preparation and the significant accounting policies of MedMira are described in Notes 2  and 3 of the Company’s July 31, 2017 consolidated financial statements.  Selected quarterly information (in thousands of dollars except per share amounts)  Income statement  Q4 2017  Q3 2017  Q2 2017  Q1 2017  Q4 2016  Q3 2016  Q2 2016  Q1 2016  Product sales  Product cost of sales  Gross margin on product  Operating expenses  Financing expense  Net loss before tax  Balance sheet  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities   $   149  (40)  109  (480)  (186)  (557)  $  192  (76)  116  (742)  (126)  (752)  $  194  (60)  134  (563)  (121)  (550)  $  212  (92)  120   $  (957)  (991)  34  $  230  (66)  164  $  $  1,370  1,614  (1,134)  (1,028)  236  586  (827)  (1,946)  (1,205)  (1,051)  (1,296)  (94)  (378)  (173)  (801)  (2,290)  (1,214)  (167)  (982)  (190)  (900)  Q4 2017  Q3 2017  Q2 2017  Q1 2017  Q4 2016  Q3 2016  Q2 2016  Q1 2016  $  581  93  674  9,421  237  9,658  $  582  117  699  8,401  737  9,138  $  674  142  816  8,218  286  8,504  $  695  168  863  8,538  ‐  8,538  $  678  191  869  8,277  255  8,532  $  1,930  217  2,147  5,746  2,201  7,947  $  3,648  242  3,890  4,723  3,753  8,476  $  4,465  256  4,721  3,939  4,412  8,351  Total shareholders’ deficiency  (8,984)  (8,439)  (7,688)  (7,675)  (7,662)  (5,800)  (4,586)  (3,630)  Total liabilities and equity  674  699  816  863  870  2,147  3,890  4,721  Net loss per share  (0.001)  (0.001)  (0.001)  (0.001)  (0.004)  (0.002)  (0.001)  (0.001)  10                                           Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Fourth quarter analysis  The basis of financial statement preparation and the significant accounting policies of MedMira are described in Notes 2  and 3 of the Company’s July 31, 2017 consolidated financial statements.  Product Product sales Product cost of sales Gross margin on product Services Service sales Service cost of sales Gross margin on services Operating expenses Research and development Sales and marketing Other direct costs General and administrative Total operating expenses Operating loss Non‐operating expense Financing expense Net loss For the three months ended 31‐Jul‐16 $ 31‐Jul‐17 $ Better(worse) $ 148,933 (40,271) 108,662 222,751 (72,685) 150,066 (73,818) 32,414 (41,404) ‐ ‐ ‐ (1,180,037) 1,063,632 (116,405) 1,180,037 (1,063,632) 116,405 (29,479) (102,573) (141,009) (207,190) (480,251) (1,284,564) (249,100) (157,001) (255,538) (1,946,203) 1,255,085 146,527 15,992 48,348 1,465,952 (371,589) (1,912,542) 1,540,953 (186,297) (557,886) (149,457) (2,061,999) (36,840) 1,504,113 Product revenue and gross margin  The Company recorded revenue from product sales in the quarter ended July 31, 2017 of $148,933 as compared to $222,751  for  the  same  period  last  year.  The  decrease  in  revenue  was  due  to  a  change  in  ordering  patterns  with  of  one  of  the  Company’s US distributors. This pattern changed from just‐in‐time ordering to semi‐annual bulk ordering.    Gross profit for the quarter was $108,662 (72.9%) compared to $150,066 (67.3%) in the same period in 2016. The cost of  product sales was $40,271 during the three months ended July 31, 2017 (July 31, 2016 – $72,685).  Service revenue and gross margin  The Company recorded revenue from service sales of $0 in the three months ended July 31, 2017 (July 31, 2016 – a negative  $1,180,037). The service sales revenue and the gross margin on services for the three months ended July 31, 2017 was in  line with management’s expectations as service sales revenue was driven by a product development contract with the US  military that ended in Q3 of FY2016.  The decrease in service sales revenue during the fourth quarter of FY2016 was related  to the Company derecognizing service revenue recorded in the second quarter FY2016 for service sales revenue from the  contract with the US military.  This derecognition was necessary due to continuing reimbursement activities associated with  the US military contract.   11                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Operating expenses  Total operating expenses decreased by $1,465,952 to $480,251 in the quarter ended July 31, 2017, compared to $1,946,203  during the same period in 2016.    Research and development expenses for the quarter ended July 31, 2017 were $29,479, compared to $1,284,564 for  the same period last year. The significant decrease in expenses is due the completion of the US. military project in Q3  of FY2016   Sales and marketing expenses for the quarter ended July 31, 2017 were $102,573 compared to $249,100 for the same  period last year. During FY2016, the Company had additional sales and marketing costs for the launch of Reveal G4 in  the US market. This year, with no additional launch activities, the sales and marketing expenses decreased to levels  required to maintain ongoing sales and marketing activities for Reveal G4 as well as the Miriad product line.    Other direct costs for the three months ended July 31, 2017 were $141,009 compared to $157,001 for the same period  last year. This was due to the decrease in the Company’s overall sales.   Administrative expenses were $207,190 for the quarter ended July 31, 2017, compared with $255,538 for the same  period in 2016. The decrease was in line with management’s cost saving program in order to adjust the decrease of  gross profit from sales and with it the lower contribution amount to the Company’s operating result.   Non‐operating  expenses  The Company had financing expenses of $186,297 in comparison to $149,457 in FY2016. The decrease in financing expenses  was due to the difference in the accretion expenses the Company had to recognise in FY2016 when its long‐term debts  were placed in default.  12            Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Year to date analysis  The following table compares the results of operations for the last three years of operations.  Product Product sales Royalties Product cost of sales Gross margin on product Services Service sales Service cost of sales Gross margin on services Operating expenses Research and development Sales and marketing Other direct costs General and administrative Total operating expenses Operating loss Non‐operating expenses Financing expense Net loss For the year ended 31‐Jul‐17 $ 747,344 ‐ (269,047) 478,297 31‐Jul‐16 $ 962,140 ‐ (284,904) 677,236 31‐Jul‐15 $ 1,130,419 753 (443,002) 688,170 ‐ ‐ ‐ 1,294,692 (952,633) 342,059 2,921,169 (2,428,973) 492,196 (292,299) (500,841) (615,400) (1,202,927) (2,611,467) (2,518,546) (792,456) (714,515) (1,472,640) (5,498,157) (874,143) (503,535) (623,742) (1,920,421) (3,921,841) (2,133,170) (4,478,862) (2,741,475) (527,897) (2,661,067) (679,539) (5,158,401) (758,090) (3,499,565) Product revenue and gross margin  The Company recorded revenue from product sales in the year ended July 31, 2017 of $747,344 as compared to $962,140  for  the  same  period  last  year.  The  decrease  in  revenue  was  due  to  a  change  in  ordering  patterns  with  of  one  of  the  Company’s US. distributors. This pattern changed from just‐in‐time ordering to semi‐annual bulk order which created a shift  in receiving orders and recognizing revenue.   Gross profit on product sales for the year was $478,297 compared to $677,236 in the same period last year. The profit  margin decreased slightly to 68.0% from 70.4% due to the weaker US dollar during this period.  Service revenue and gross margin  The Company recorded revenue from service sales in the year ended July 31, 2017 of $0 as compared to $1,294,692 for the  same period last year. During fiscal 2016, the Company earned revenue and gross margin on a research contract with the  US  Military  and  private  customers.    The  service  sales  revenue  and  the  gross  margin  on  services  was  in  line  with  management’s expectations. This contract concluded in Q3 FY2016.  Operating expenses  Total  operating  expenses  decreased  significantly  by  $2,886,690  from  $5,498,157  for  the  year  ended  July  31,  2016  to  $2,611,467 for the year ended July 31, 2017.  13                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017   Research and development expenses for the year ended July 31, 2017 were $292,299 compared to $2,518,546 for the  year ended July 31, 2016. The comparative decrease in research costs was directly attributable to the conclusion of the  US military contract in Q3 FY2016.    Sales and marketing expenses for the year ended July 31, 2017 were $500,841 compared to $792,456 for the same  period  last  year.  The  decrease  in  sales  and  marketing  costs  was  due  to  completion  of  the  launch  activities  for  the  Company’s FDA approved Reveal G4 rapid test.    Other direct costs for the year ended July 31, 2017 were $615,400, compared to $714,515, for the same period last  year.    General and administrative expenses were $1,202,927 for the year ended July 31, 2017, compared to $1,472,640 for  the same period in 2016. The decrease of 18.3% in administrative expenses resulted from the continued cost saving  measures implemented by management.  Non‐operating expenses  Total  financing  expenses  were  $527,897  in  the  year  ended  July  31,  2017,  compared  to  financing  expenses  of  $679,539  during the same period in FY2016.  The decrease in financing expenses was due to the difference in the accretion expenses  the Company had to recognise in FY2016 when its long‐term debts were placed in default. In addition, the Company had an  offset by the write‐off of the royalty agreement with MedMira Holding AG formerly known as OnSite Lab Holding AG of  $260,000.  Geographic information  The Company organizes and records the sales and distribution of its products and services based on major geographical  territories around the world.  The table below provides the three month and annual geographic breakdown of revenue.  Product and service revenue  Product and service revenue  North America  Latin America and the  Caribbean  Europe  Asia Pacific  Total revenue   124,135   9,402   15,397  ‐  148,934  For the three months ended  31‐Jul‐17  $  31‐Jul‐16  $  131,684  59,398  2,161  29,509  222,752  For the year ended  31‐Jul‐17  $   495,248    138,741    56,603    56,752   747,344  31‐Jul‐16  $  1,974,349  187,523  33,765  61,195  2,256,832  14                                                                    Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Liquidity and capital resources  Cash and working capital  The Company had a cash reserve of $155,915 on July 31, 2017, as compared to $46,120 on July 31, 2016.  The Company’s  net working capital position as of July 31, 2017 was a deficit of $8.7 million compared to the July 31, 2016 working capital  deficit of $7.6 million.  The Company has incurred losses and negative cash flows on a cumulative basis since inception.  For  the year ended July 31, 2017, the Company incurred a net loss from operating activities of approximately $2.1 million and  negative cash flow of $1.9 million, compared to a net loss from operations of $5.2 million and negative cash flow from  operations of $4.1 million for the same period in 2016. The following table is a list of commitments the Company has:  Total  $  Less than 1  year  $  1 to 3 years  $  4 to 5 years  $  After 5 years  $  Debt  6,939,164  6,701,668  237,496  Accounts payable and accrued liabilities  2,609,082  2,609,082  ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    ‐    523,764  761,260  536,874  290,807  536,874    290,807   Royalty provision  Operating leases  Total debt  Operating activities  110,000  110,000    1,607,780  256,335  11,266,026  9,677,085  MedMira generated negative cash flows from operations of $1.9 million for the year ended July 31, 2017, compared to  negative cash flows of $4.1 million for the year ended July 31, 2016.   The reason for this variance was mainly due to an 88%  decrease in R&D expenses from $2.5 million in FY2016 to $0.3 million in FY2017.  Financing activities  Net cash inflow from financing activities was $2.0 million for the year ended July 31, 2017, compared to $3.9 million for the  same period in 2016.  In FY2016, the Company raised $5 million through the issuance of new equity, whereas in FY2017 no  large fund raising activities were completed.  Investing activities  Cash outflow from investing activities was $0 during the year ended July 31, 2017, compared to $27,249 for the same period  in 2016.  Debt  As at July 31, 2017, the Company had loans payable with a carrying value of $6.9 million compared to $6.2 million at July  31, 2016. The increase in the carrying value of loans payable from July 31, 2016 to July 31, 2017 is due to an increase in  short term loans. The Company’s loans have an average payment term of two years. During FY2017, the Company was in  negotiations with all of its debt holders to ensure realistic debt repayment plans, which shall enable the Company to use its  working capital for its growth and ensure its future stability. As these negotiations are ongoing, the Company must record  these as in default until final agreements have been signed. The amount of loans in default was $6.7 million.   Further discussions on liquidity and capital resources can be found in the Liquidity Risk section of this document, under  Need for Additional Capital in the Risk and Uncertainties section in this document and in Notes 2 and 11 of the Company’s  July 31, 2017 consolidated financial statements.  15                                                                                                                    Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Equity/Shares  The Company is authorized to issue an unlimited number of common shares without nominal par value.  During fiscal year  2017 the company issued no common shares.  The number of issued and outstanding common shares on July 31, 2017 was  658,364,320.  The number of issued and outstanding shares on November 28, 2017 was the same as recorded at July 31,  2017. The Company is also authorized to issue an unlimited number of Series A preferred shares redeemable at $0.001 per  share  after  March  31,  2010,  convertible  into  an  equal  number  of  common  shares  upon  the  Company  meeting  certain  milestones.  There were 5,000,000 Series A preferred shares issued and outstanding on July 31, 2017.  The Company had 2,094,792 outstanding stock options on July 31, 2017.  The outstanding stock options have a weighted  average exercise price of $0.10 per share and a weighted average remaining term of 1.9 years. The number of outstanding  warrants on July 31, 2017 was 266,100,000. The outstanding warrants have a weighted average exercise price of $0.11 per  share.  Off balance sheet arrangements  The Company was not party to any off balance sheet arrangements as of July 31, 2017.  Financial instruments – fair value  The  Company  recognizes  financial  instruments  based  on  classification.  Depending  on  the  financial  instruments’  classification, changes in subsequent measurements are recognized in net loss or other comprehensive loss. The Company  has implemented the following classifications:  Financial assets   Cash: Classified as loans and receivables and recorded at amortized cost using the effective interest method.   Trade  and  other  receivables:  Classified  as  loans  and  receivables  and  recorded  at  amortized  cost  using  the  effective  interest method.  Financial liabilities   Total  long  term  debt,  accounts  payable  and  accrued  liabilities:  After  initial  fair  value  measurement,  these  financial  liabilities are measured at amortized cost using the effective interest method.   Royalty agreements: The Company records its provision for royalty at fair value.  Fair value is determined using the  discounted  cash  flow  method  using  the  Company’s  best  estimate  for  future  cash  flows  discounted  at  a  rate  that  considers the credit risk of the Company.     Management believes the carrying value of cash, trade and other receivables, long term debt, and accounts payable  and accrued liabilities approximate fair value at year‐end due to their short term nature.  Fair value estimates are made at a specific point in time based on relevant market information. These estimates involve  uncertainties and matters of significant judgement and cannot be determined with precision. Change in assumptions and  estimates could significantly affect fair values.  16            Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Financial instruments – risk factors  MedMira  has  exposure  to  the  following  risks  from  its  financial  instruments:  liquidity  risk,  credit  risk,  currency  risk,  and  interest rate risk. Management monitors risk levels and reviews risk management activities as necessary.  Liquidity risk  The Company manages liquidity by forecasting and monitoring operating cash flows and the use of revolving credit facilities  and share issuances.  The Company has incurred losses and negative cash flows from operations on a cumulative basis since inception. For the  year ended July 31, 2017, the Company realized a net loss of $2.7 million (July 31, 2016 ‐ $5.2 million), consisting of a net  loss from operations of $2.1 million (July 31, 2016 ‐ $4.5 million), and other non‐operating losses of $0.5 million (July 31,  2016 ‐ $0.7 million). Negative cash flows from operations were $1.9 million (July 31, 2016 ‐ $4.1 million). As at July 31, 2017,  the Company had an accumulated deficit of $86.1 million (July 31, 2016 ‐ $83.5 million) and a negative working capital  position of $8.8 million (July 31, 2016 ‐ $7.6 million). In addition, as at July 31, 2017, $6.0 million of debt was in default, and  $0.4 million of long‐term debt became in default subsequent to July 31, 2017 but prior to the issuance of these consolidated  financial statements.  The Company currently has insufficient cash to fund its operations for the next 12 months.  In addition  to its ongoing working capital requirements, the Company must secure sufficient funding for its research and development  programs  for existing  commitments,  including  its current  portion  of debt  of approximately  $6.7  million.  These  material  uncertainties may cast significant doubt about the Company’s ability to continue as a going concern.  The Company’s objectives in managing capital are to ensure it can meet its ongoing working capital requirements.  The  Company  must  secure  sufficient  capital  to  support  its  capital  requirements  for  research  and  development  programs,  existing commitments, including its current portion of debt of approximately $6.7 million, as well as growth opportunities.   Management dedicates significant time to pursuing investment alternatives that will fund the Company’s operations and  growth opportunities so it can continue as a going concern.  As of July 31, 2017, potential investors were identified and  negotiations were initiated to secure the necessary financing through the issuance of new equity.  Debt arrangements were  also ongoing with the Company’s major shareholder and other debt holders.  Subsequent to the close of fiscal year 2017,  management  continues  investor  negotiations  with  the  identified  parties,  nevertheless,  there  is  no  assurance  that  this  initiative will be successful.  Credit risk  The  Company  exposed  to  credit  risk  in  relation  to  its  trade  accounts  receivable.  To  mitigate  such  risk,  the  Company  continuously monitors the financial condition of its customers and reviews the credit history or worthiness of each new  customer. The Company mitigates this risk by requiring a 50% down payment on most orders at the time of purchase, and  the remaining 50% prior to shipment.  The Company establishes an allowance for doubtful accounts based on specific credit  risk of its customers by examining such factors as the number of overdue days of the customers’ balance outstanding as  well as the customers’ collection history.  Since 56.1% of the Company’s sales are with two large international companies  there is no significant concentration of credit risk.  The Company also has a receivable of $112,000 outstanding from the  Government of Canada and as a result, there is no significant credit risk on this amount.  Currency risk  MedMira receives most of its revenues in foreign currencies and incurs expenses in US and Canadian currencies. As a result,  the Company is subject to uncertainty as foreign exchange rates fluctuate. The exchange fluctuations from year to year  have accounted for a significant portion of the Company’s exchange gain and loss. Most sales are in USD, however, they are  recorded at the exchange rate prevailing on or near the transaction date and collected in a timely manner.  17        Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  The  Company  also  experiences  currency  exposure  resulting  from  balance  sheet  fluctuations  of  US‐denominated  cash,  accounts receivable, accounts payable and US‐denominated promissory notes.  MedMira mitigates this currency risk by maintaining a balance of USD currency which is used to pay down US‐denominated  liabilities and replenishes the balance through US‐denominated revenues.  Interest rate risk  The Company is not exposed to interest rate risk as it borrows funds at fixed rates.   Related party transactions  The following transactions occurred with related parties during the year ended July 31, 2017:  Short term loans totalling $78,946 were received from officers (2016 ‐ $0)  Two short terms loan totalling $645,300 were received from Ritec AG (2016 ‐ $276,100)   Director fees totalling $10,000 were incurred (2016 ‐ $14,166).    A short term loan totalling $31,978 was repaid to an officer (2016 ‐ $0)    A long term loan totalling $3,494 was repaid to an employee (2016 – $74,796)   Short term loans totalling $42,500 were received from employees (2016 ‐ $0)   A long term loan totalling $387,180 was received from Ritec AG (2016 ‐ $0)   Royalty payments of $21,475 were incurred and owed to MedMira Holding AG (2016 ‐ $33,991)   A cash payment of $1,310,000 was received from Ritec AG in regards to a royalty agreement (2016 ‐ $0)   A equity contribution of $12,500 was made by a shareholder to pay an operating expense of the Company  (2016 ‐ $0)   The following balances with related parties were outstanding at July 31, 2017:   Accounts payable totalling $10,000 was due to directors (2016 ‐ $10,000).   Accounts payable totalling $129,037 was due to officers (2016 ‐ $26,901).   A loan term loan totalling $237,496 was due to the Chief Financial Officer (2016 ‐ $241,565).   A royalty provision was owed to MedMira Holding AG of $50,775 (2016 ‐ $31,991).   A long term loan totalling $13,500 was owed to an employee (2016 ‐ $13,500)   Short term loans totalling $42,500 were owed to employees (2016 ‐ $0)   Two short term loans totalling $645,300 are owed to Ritec AG (2016 ‐ $0)   Short term loans totalling $46,968 were owed to officers (2016 ‐ $0)  18              Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Summary Compensation Table – Officers  Paid  Compensation  ($)  Accrued  Compensation  Current year  ($)  Share‐ and  Option‐ based  Awards*  ($)  All other  compensation1  ($)  Total  Compensation  for FY 2017  ($)  Paid  Compensation  related to  previous fiscal  periods ($)  Accrued  Compensation  related to  previous fiscal  periods ($)  188,000  60,923  105,000  ‐  ‐  ‐  33,538  116,172  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ 188,000  60,923  ‐  ‐  105,000  10,000  149,710  17,333  ‐  ‐  ‐  ‐  Name  and  Principal  Position  Hermes  Chan  CEO  Sing   Chan  COO  Robyn  Cook  CCO  Markus  Meile  CFO  1 All other compensation includes pension fund contributions and/or bonuses paid out.  *The  Company  makes  certain  estimates  and  assumptions  when  calculating  the  fair  value  of  option‐based  awards.    The  Company uses an option‐pricing model which includes significant assumptions including estimates of the expected volatility,  expected life, expected dividend rate and expected risk‐free rate of return.  Changes in these assumptions may result in a  material change to the amounts recorded for the issuance of stock options.  19                          Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Summary Compensation Table – Directors  Name and  Principal Position  Paid  Compensation  ($)  Accrued  Compensation  Current year  ($)  Share‐  and  Option‐ based  Awards*  ($)  Total  Compensation  current year  ($)  Paid  Compensation  related to  previous fiscal  years ($)  Accrued  Compensation  related to  previous fiscal  years ($)  Hermes Chan  Member of the  Audit Committee  Romano Robusto1  Director/Audit  Committee Chair  Member of  Nomination &  Compensation  Committee  Philippe Dro1  Director  Marvyn Robar  Director/Chairman  of the Board/Audit  Committee  Chair2/Member of  Nomination &  Compensation  Committee  Dr. Shou‐Ching  Tang  Director/Member  of the Audit and  Nomination &  Compensation  Committee  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  3,422  3,422 ‐  ‐  5,000  4,791  9,791 ‐  2,500  ‐  1,711  1,711 5,000  6,160  11,160 ‐  ‐  ‐  5,000  ‐  ‐  ‐ ‐  ‐  1 Ceased to be a director and member of Board committees on January 30, 2017.  2 Effective January 30, 2017  *The Company makes certain estimates and assumptions when calculating the fair value of option‐based awards.   The  Company uses an option pricing model which includes significant assumptions including estimates of the expected volatility,  expected life, expected dividend rate and expected risk‐free rate of return.   Changes in these assumptions may result in a  material change to the amount recorded for the issuance of stock options.    20                                Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Subsequent events  During the first quarter of FY2018, the Company received a loan of $384,510 from Ritec AG, a related party, in order to  support the Company’s strategic goals.  The loan is repayable on October 30, 2017 and carries an annual interest rate  of 5% that is due upon repayment of the loan.  Internal control systems and disclosure controls  To  ensure  the  integrity  and  objectivity  of  the  data,  management  maintains  a  system  of  internal  controls  comprising  of  written policies, procedures and a program of internal reviews which provides reasonable assurance that transactions are  recorded and executed in accordance with its authorization that assets are properly safeguarded and that reliable financial  records are maintained.  Management is currently updating existing standardized processes to improve internal controls and reduce compliance  costs. The updated controls will help improve timeliness and accuracy of financial records as well as continue to ensure that  the Company’s assets are properly safeguarded.  Disclosure controls and procedures within MedMira have been designed to provide reasonable assurance that all relevant  information is identified to the Disclosure Committee to ensure appropriate and timely decisions are made regarding public  disclosure.  Management,  under  the  supervision  of  the  Chief  Executive  Officer  and  Chief  Financial  Officer,  has  evaluated  the  effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting and based on this evaluation, has concluded that  internal control over financial reporting was effective as of July 31, 2017.  Due to inherent limitations, internal control over financial reporting and disclosure controls can provide only reasonable  assurances and may not prevent or detect misstatements. Furthermore, projections of any evaluation of effectiveness to  future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the  degree of compliance with the policies or procedures may deteriorate.  The Audit Committee of the Board of Directors of MedMira reviewed this MD&A, and the consolidated financial statements  and MedMira’s Board of Directors approved these documents prior to release.   Risk and uncertainties  The Company’s base of activity has expanded to manufacturing products for distribution in international markets, making  it difficult to accurately predict future operating results. Actual future results may differ significantly in any forward‐looking  statements. Currently, the Company is not making sufficient sales to be self‐sustaining. As a result, the Company’s financial  condition, business and operations, and intellectual property are exposed to a variety of risk factors. These risks include,  but are not limited to, the following:  21              Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Risks and uncertainties related to the Company’s financial condition  Need for additional capital  Cash generated from operations is insufficient to satisfy working capital and capital expenditure requirements, and the  Company is operating with a substantial working capital deficit. The Company will need to secure additional financing in the  near term in order to continue as a going concern which may include the sale of additional equity or debt securities or  obtaining additional credit facilities. In recent quarters, the Company has relied on temporary funding advanced from key  investors. There can be no assurance that this source of funding will continue to be available on acceptable terms, and  additional capital may not be available on satisfactory terms, or at all. Management is pursuing other financing alternatives  to fund the Company’s operations so it can continue as a going‐concern.  The Company intends to continue to explore opportunities to enter into supply agreements, joint venture relationships,  and other special purpose vehicles with third parties from time to time in order to continue to commercialize its patent  pending  technology  and  other  intellectual  property.  Such  arrangements  may  include  the  issuance  of  equity  or  debt  securities of the Company, subject to compliance with the applicable requirements of the Canadian securities regulatory  authorities and the TSX‐V.  Any  additional  equity  financing  may  result  in  the  dilution  of  shareholders,  and  debt  financing,  if  available,  may  include  restrictive  covenants.  MedMira’s  future  liquidity  and  capital  funding  requirements  will  depend  on  numerous  factors  including:      the  extent  to  which  new  products  and  products  under  development  are  successfully  developed,  gain  market  acceptance and become and remain competitive;  the costs and timing of further expansion of sales, marketing and manufacturing activities and facility’s needs;  the timing and results of clinical studies and regulatory actions regarding potential products; and  the  costs  and  timing  associated  with  business  development  activities,  including  potential  licensing  of  technologies  patented by others.  Continued operations will be contingent on generating sufficient revenues or raising additional capital or debt financing.  There is no assurance that these initiatives will be successful.  Fluctuations in revenue  The Company’s quarterly and annual revenues may fluctuate due to several factors, including seasonal variations in demand,  competitive pressure on average selling prices, customer order patterns, the rate of acceptance of the Company’s products,  product delays or production inefficiencies, regulatory uncertainties or delays, costs and timing associated with business  development activities, including potential licensing of technologies, international market conditions and variations in the  timing and volume of distributor purchases. The healthcare industry traditionally is not impacted by seasonal demand. The  impact of one or a combination of several of these factors could have a significant adverse effect on the operations of the  Company. In addition, changes in existing collaborative relationships, as well as the establishment of new relationships,  product licensing and other financing relationships, could materially impact the Company’s financial position and results  from operations.  Effects of inflation and foreign currency fluctuations  A significant portion of the Company’s revenue and expenses are in US dollars, and therefore subject to fluctuations in  exchange rates. There is a risk that significant fluctuations in exchange rates may impact the Company’s ability to sell its  products and, thereby, have a material adverse impact on the Company’s results of operations.  22        Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Possible volatility of share price  The stock market has from time to time experienced significant price and volume fluctuations that may be unrelated to the  operating performance of the Company. In addition, the market price of the Company’s common shares, like the share  prices of many publicly traded biotechnology companies, has been highly volatile. Announcement of technology innovations  or new commercial products by the Company or its competitors, developments or disputes concerning patent or proprietary  rights, publicity regarding actual or potential medical results relating to products under development by the Company or  its  competitors,  regulatory  developments  in  both  the  US  and  foreign  countries,  public  concern  as  to  the  safety  of  biotechnology products and economic and other external factors, as well as period to period fluctuations in financial results  may have a significant impact on the market price of the Company’s common shares. It is likely that in some future quarter  the Company’s operating results will be below the expectations of the public market analysts and investors. In such event,  the price of the Company’s common shares would likely be materially adversely affected.  Risks and uncertainties related to the Company’s business and operations  Lack of market acceptance  MedMira’s ability to market its diagnostic products will, in part, depend on its or its partners’ ability to convince users that  these products represent viable and efficacious diagnostic tests. There can be no assurance that MedMira will be successful  in this regard.  Competition  The in vitro diagnostics market in which the Company participates is highly complex and competitive. It is comprised of both  large healthcare companies that have substantially greater financial, scientific, and other resources than MedMira and a  variety of international companies producing diagnostic products of varying quality. In the developed regions of the world  with strong healthcare infrastructures, the in vitro diagnostics market for serious and emerging infectious diseases such as  HIV and Hepatitis C has been focused on diagnostic tests using instrument based platforms designed for clinical laboratories.  Diagnostic products  designed  for  use  in  non‐laboratory settings at the  point‐of‐care or  for use  in  laboratories  or  public  health clinics using non‐instrument based platforms for the screening and diagnosis of infectious diseases are becoming  more mainstream in both the developed and developing regions of the world. Competition in this sector of the market is  intense and is expected to increase. Many of the companies have substantially greater resources available for development,  marketing and distribution of these products than does MedMira.  Significant development effort required  Products currently under development by MedMira require additional development, testing and investment prior to any  final  commercialization.  There  can  be  no  assurance  that  these  products  or  any  future  products  will  be  successfully  developed,  prove  to  be  safe  and  effective in  clinical  trials,  receive  applicable  regulatory  approvals, be  capable  of being  produced in commercial quantities at reasonable costs or be successfully marketed. The long term success of MedMira  must  be  considered  in  light  of  the  expenses,  difficulties  and  delays  frequently  encountered  in  connection  with  the  development of new technology and the competitive and highly regulated environment in which MedMira operates.  23            Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Uncertainties in sales cycles in target markets  MedMira  markets  and  distributes  its  products  to  both  developed  and  developing  regions  of  the  world.  Sales  cycles  in  developed  regions  of  the  world  are  somewhat  conventional,  however,  timing  of  registrations  and  other  activities  surrounding  the  sale  of  product  into  a  specific  market  are  unpredictable  and  highly  dependent  on  third  party  and  government organizations to complete certain processes before a sales transaction can take place. In developing regions of  the world where MedMira and its strategic partners are working to close deals, the sales cycle timing is highly uncertain  given  a  number  of  factors  including  political  and  economic  turmoil,  as  well  as  bureaucratic  processes  necessary  to  do  business in these regions.  High degree of regulation  MedMira operates in a highly regulated industry and is subject to the authority and approvals of certain regulatory agencies,  including Health Canada, the FDA, the CFDA, CE Mark and applicable health authorities in other countries, with regard to  the development, testing, manufacture, marketing and sale of its products. The process of obtaining such approvals can be  costly and time consuming, and there can be no assurance that regulatory approvals will be obtained or maintained. Any  failure to obtain (or significant delay in obtaining) or maintain Health Canada, FDA, Notified Body or CFDA approvals (or, to  a lesser extent, approval of applicable health authorities in other countries) for MedMira’s new or existing products could  materially  adversely  affect  MedMira’s  ability  to  market  its  products  successfully  and  could  therefore  have  a  material  adverse effect on the business of MedMira.  Ability to retain and attract key management and other experienced personnel  Since its inception, the Company has been, and continues to be, dependent in its ability to attract and maintain key scientific  and commercial personnel upon whom the Company relies for its product innovations and commercialization programs.  Loss of key personnel individually or as a group could have significant adverse impact on the Company’s immediate and  future achievement of operating results.  Limited sales and marketing resources and reliance on key distributors to market and sell the Company’s product  Any revenues received by the Company will be dependent on the efforts of third parties and there can be no assurance that  such efforts will be successful. Failure to establish sustainable and successful sales and marketing programs with effective  distributor support programs may have a material adverse effect on the Company.  Commercialization of the Company’s products is expensive and time consuming. In the United States, a relationship has  been established with My Care Solution to support the logistics and distribution of the Company’s products. The Company  will  rely  on  the  joint  efforts  of  My  Care  Solution  and  distributors  Cardinal  Health,  a  Fortune  100  company,  and  VWR  International to distribute MedMira’s product line.  Outside  the  United  States,  the  Company  pursues  collaborative  arrangements  with  established  pharmaceutical  and  distribution companies for marketing, distribution, and sale of its products.  In China, MedMira has formed a strategic partnership with Triplex to market and distribute the Company’s rapid HIV test  within  the  assigned  territory.  This  strategic  partnership  also  encompasses  the  assembly  and  packaging  of  final  product  components.   If  any  of  the  Company’s  distribution  agreements  are  terminated  and  the  Company  is  unable  to  enter  into  alternative  agreements, or if the Company elects to distribute new products directly, additional investment in sales and marketing  resources would be required which would increase future selling, general and administrative expenses. The Company has  limited experience in direct sales, marketing and distribution of its products. A failure of the Company to successfully market  its products would have a material and adverse effect on the Company.  24        Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Manufacturing capabilities and scale‐up  The Company must manufacture its products in compliance with regulatory requirements, in sufficient quantities and on a  timely  basis,  while  maintaining  product  quality  and  acceptable  manufacturing  costs.  If  it  is  unable  to  manufacture  or  contract  for  such  capabilities  on  acceptable  terms  for  its  products  under  development,  MedMira’s  plans  for  commercialization could be materially adversely affected.  MedMira’s manufacturing facilities are, or will be, subject to periodic regulatory inspections by the FDA, CE, CFDA and other  regulatory  agencies  and  these  facilities  are  subject  to  Quality  System  Regulations  requirements  of  the  FDA  and  other  standards  organizations.  MedMira  may  not  satisfy  such  regulatory  or  standards  requirements,  and  any  failure  to  do  so  would have a material adverse effect on the Company.  In addition, production and scale‐up of manufacturing for new products may require the development and implementation  of new manufacturing technologies and expertise. Manufacturing and quality control problems may arise as the Company  attempts  to  scale‐up  manufacturing  and  such  scale‐up  may  not  be  achieved  in  a  timely  manner  or  at  commercially  reasonable cost, or at all.  Rapidly changing technology  The in vitro diagnostic testing field as a whole is characterized by rapidly advancing technology that could render MedMira’s  products obsolete at any time and thereby adversely affect the financial condition and future prospects of the Company.  Uncertainties regarding healthcare reimbursement and reform  The future revenues and profitability of diagnostic companies as well as the availability of capital may be affected by the  continuing efforts of government and third party payers to contain or reduce costs of healthcare through various means.  For example, in certain foreign markets, pricing or profitability is subject to government control. In the US, there has been,  and the Company expects that there will continue to be, a number of federal and state proposals to implement similar  government  controls.  While  the  Company  cannot  predict  whether  any  such  legislative  or  regulatory  proposals  will  be  adopted, the announcement or adoption of such proposals could have a material adverse effect on the Company’s results  of operations.  Product liability  MedMira may be subject to claims of personal injury and could become liable to clinical laboratories, hospitals and patients  for injuries resulting from the use of its products. MedMira could suffer financial loss due to defects in its products and such  financial loss together with litigation expenses could have a material adverse effect on its operations. MedMira has obtained  product liability insurance to protect against possible losses of this nature. However, no assurance can be given that such  insurance will be adequate to cover all claims or that MedMira will be able to maintain such insurance at a reasonable cost.  25              Management’s Discussion & Analysis  July 31, 2017  Risks and uncertainties related to the Company’s intellectual property  No assurance of patent protection  MedMira has filed patent applications in the United States, Canada, China, and other foreign countries relating to various  aspects of its rapid diagnostic platform, processes, reagents, and equipment. Although it is management’s belief that the  patents  for  which  the  Company  applied  may  be  issued,  there  can  be  no  such  assurance,  nor  can  MedMira  assure  that  competitors will not develop functionally similar or superior diagnostic testing devices. Moreover, there is a question as to  the extent to which biotechnology discoveries and related products and processes can effectively be protected by patents.  The law regarding the breadth or scope of biotechnology patents is new and evolving. No assurance can be given that, if a  patent issued to MedMira is challenged, it will be held valid and enforceable or will be found to have a scope sufficiently  broad to cover competitors’ products or processes. The cost of enforcing MedMira’s patent right, if any, in lawsuits that it  may bring against infringers may be significant and could limit MedMira’s operations.  Possible patent infringement  The extent to which biotechnology discoveries and related products and processes can be effectively protected by patents  and be enforceable is uncertain and subject to interpretation by the courts. The technologies, products, and processes of  MedMira may be subject to claims of infringement on the patents of others and, if such claims are successful, could result  in the requirement to access such technology by license agreement. There can be no assurance that such licenses would be  available on commercially acceptable terms. If MedMira is required to acquire rights to valid and enforceable patents but  cannot do so at reasonable cost, MedMira’s ability to manufacture or market its products would be materially adversely  affected. The cost of MedMira’s defence against infringement charges by other patent holders may be significant and could  limit MedMira’s operations.  26            MedMira Inc.  Consolidated Financial Statements  July 31, 2017 and 2016  27                            November 28, 2017  Management’s responsibility for financial reporting  The accompanying consolidated financial statements of MedMira Inc. (MedMira or the Company) are the responsibility of  management and have been approved by the Board of Directors. The consolidated financial statements have been prepared  by  management  in  accordance  with  International  Financial  Reporting  Standards  (IFRS).  The  consolidated  financial  statements  includes  amounts  and  assumptions  based  on  management’s  best  estimates  which  have  been  derived  with  careful judgement.  In fulfilling its responsibilities, management has developed and maintains a system of internal accounting controls. These  controls  are  designed  to  ensure  that  the  financial  records  are  reliable  for  preparation  of  the  consolidated  financial  statements.   The Board of Directors of the Company is responsible for ensuring that management fulfils its responsibilities for financial  reporting  and  is  ultimately  responsible  for  reviewing  and  approving  the  consolidated  financial  statements  and  the  accompanying  management’s  discussion  and  analysis.  The  Board  of  Directors  carries  out  this  responsibility  principally  through its Audit Committee.  The Audit Committee is a subcommittee of the Board of Directors. It is responsible for oversight of the internal control and  financial  matters  assisting  the  Company’s  management  and  independent  auditors  to  ensure  that  the  integrity  of  the  financial reporting process is maintained.  The Company’s independent auditors are appointed by the shareholders to conduct an audit in accordance with Canadian  generally accepted auditing standards and their report follows.  (signed) Hermes Chan  Chief Executive Officer  (signed) Markus Meile  Chief Financial Officer  28                                  Deloitte LLP 1969 Upper Water Street Suite 1500 Purdy's Wharf Tower II Halifax NS B3J 3R7 Canada Tel: (902) 422-8541 Fax: (902) 423-5820 www.deloitte.ca Independent Auditor’s Report To the Shareholders of MedMira Inc. We have audited the accompanying consolidated financial statements of MedMira Inc. (the “Company”), which comprise the consolidated statements of financial position as at July 31, 2017 and July 31, 2016, and the consolidated statements of operations and comprehensive loss, consolidated statements of changes in equity and consolidated statements of cash flows for the years then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information. Management’s Responsibility for the Consolidated Financial Statements Management is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards, and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor’s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audits. We conducted our audits in accordance with Canadian generally accepted auditing standards. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained in our audits is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of MedMira Inc. as at July 31, 2017 and July 31, 2016, and its financial performance and its cash flows for the years then ended in accordance with International Financial Reporting Standards. Emphasis of Matter Without qualifying our opinion, we draw attention to Note 2 to the consolidated financial statements, which indicates that the Company incurred a net and comprehensive loss of $2,661,067 for the year ended July 31, 2017, and the Company had an accumulated deficit of $86,114,774 and its current liabilities exceeded its current assets by $8,839,414 as of July 31, 2017. In addition, $5,953,400 of long-term debt was in 29          default as of July 31, 2017. The ability of the Company to continue as a going concern is dependent upon the Company’s ability to maintain the continuing support of its creditors and lenders, raise additional financing and achieve a profitable level of operations. These conditions, along with other matters as set forth in Note 2, indicate the existence of material uncertainties that cast significant doubt about the Company’s ability to continue as a going concern. /s/ Deloitte LLP Chartered Professional Accountants November 28, 2017 Halifax, Nova Scotia 30    MedMira Inc.  Consolidated statements of financial position  As at July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Notes 31‐Jul‐17  $ 31‐Jul‐16  $ A sset s Current assets Cash Trade and other receivables Prepaid expenses Current tax receivable Inventories Total current assets Non-current assets Property, plant and equipment Intangible assets Total non-current assets T o t al asset s Liab ilit ies Current liabilities Current portion of debt Trade accounts payable and accrued liabilities Salaries and benefits payable Interest payable Deferred rent Deferred revenue Provision for royalty Total current liabilities Non-current liabilities Long term portion of debt Total non-current liabilities T o t al liab ilit ies Eq uit y Share capital Warrant reserve Stock based compensation reserve Equity reserve Accumulated deficit T o t al shareho ld er s' d ef iciency T o t al liab ilit ies and eq uit y 46,120 186,394 52,470 100,000 293,456 678,440 191,463 2 191,465 869,905 5,994,445 1,725,899 165,094 180,186 138,087 41,297 31,991 8,276,999 255,065 255,065 8,532,064 155,915 60,415 26,004 112,000 227,002 581,336 92,367 2 92,369 673,705 5 6 7 10 6,701,668 1,741,173 240,671 509,575 117,663 - 110,000 9,420,750 237,496 237,496 9,658,246 12 10 8 8 8 8 63,421,802 63,421,802 9,966,770 1,353,291 2,388,370 (86,114,774) (8,984,541) 673,705 9,966,770 1,337,206 1,065,770 (83,453,707) (7,662,159) 869,905 The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  Approved on behalf of the Board of Directors  (signed) Hermes Chan, Director  (signed) Marvyn Robar, Chairman and Director  31                       MedMira Inc.  Consolidated statements of operations and comprehensive loss  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Product Product sales Product cost of sales Gross margin on product Services Service sales Service cost of sales Gross margin on services Operating expenses Research and development Sales and marketing Other direct costs General and administrative Total operating expenses Operating loss Non‐operating expense Financing expense Net and comprehensive loss Basic loss per share Diluted loss per share Notes  31‐Jul‐17 $  31‐Jul‐16 $ 4 5 4 14 14 19 9 9 747,344 (269,047) 478,297 962,140 (284,904) 677,236 ‐ ‐ ‐ (292,299) (500,841) (615,400) (1,202,927) (2,611,467) 1,294,692 (952,633) 342,059 (2,518,546) (792,456) (714,515) (1,472,640) (5,498,157) (2,133,170) (4,478,862) (527,897) (2,661,067) (679,539) (5,158,401) (0.004) (0.004) (0.008) (0.008) The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  32                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        MedMira Inc.  Consolidated statements of changes in equity   For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Share capital Notes Common shares Preferred shares Warrant reserve Stock based  compensation  reserve Equity reserve Accumulated deficit Shareholders'  deficiency Balance at July 31, 2015 60,208,678 2,500 8,202,394 1,311,597 865,770 (78,295,306) (7,704,367) Net and comprehensive loss Issuance of common shares for cash Share issuance costs Issuance of stock options Funding under royalty agreement Balance at July 31, 2016 Net and comprehensive loss Issuance of common shares for cash Share issuance costs Issuance of stock options Funding under royalty agreement Equity contribution by shareholder 8 8 8 8 8 8 8 8 8 ‐ 3,235,624 (25,000) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1,764,376 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 25,609 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 200,000 (5,158,401) ‐ ‐ ‐ ‐ (5,158,401) 5,000,000 (25,000) 25,609 200,000 63,419,302 2,500 9,966,770 1,337,206 1,065,770 (83,453,707) (7,662,159) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 16,085 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1,310,100 12,500 (2,661,067) (2,661,067) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 16,085 1,310,100 12,500 Balance at July 31, 2017 63,419,302 2,500 9,966,770 1,353,291 2,388,370 (86,114,774) (8,984,541) The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  33                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        MedMira Inc.  Consolidated statements of cash flows  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Cash from operating activities Net loss Adjustments for: Depreciation Provision for royalty Share based payments reserve Equity contribution by shareholder Accretion expense Movements in working capital: (Increase)/decrease in trade and other receivables (Increase)/decrease in inventories (Increase)/decrease in prepaid expenses (Increase)/decrease in current tax receivable (Increase)/decrease in accounts payable and accrued liabilities (Increase)/decrease in deferred revenue Net cash used in operating activities Cash flow from investing activities Payments to acquire property, plant and equipment Disposal of assets Net cash used in investing activities Cash flow from financing activities Proceeds from the issuance of common shares and warrants Payment for share issue costs Funding under royalty agreements Proceeds from borrowings Repayment of borrowing Net cash from financing activities Net increase (decrease) in cash Cash at the beginning of the year Cash at the end of the year The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  Notes  31‐Jul‐17 $  31‐Jul‐16 $ (2,661,067) (5,158,401) 6 8 8 12 98,788 78,009 16,085 12,500 ‐ 125,979 66,454 26,466 (12,000) 399,816 (41,297) (1,890,267) ‐ 307 307 ‐ ‐ 1,310,100 762,677 (73,022) 1,999,755 109,795 46,120 155,915 99,791 (260,000) 25,609 ‐ 565,274 583,304 6,472 (13,843) 49,000 (23,748) 33,986 (4,092,556) (27,249) ‐ (27,249) 5,000,000 (25,000) 200,000 963,414 (2,234,881) 3,903,533 (216,272) 262,392 46,120 34                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  1.  Reporting entity  Nature of operations  MedMira Inc. (“MedMira” or “the Company”) is a biotechnology company headquartered in Canada. The address of  the Company’s registered office is 155 Chain Lake Drive, Suite 1, Halifax, Nova Scotia, B3S 1B3. MedMira Holding AG  owns the majority of MedMira’s shares and is the controlling shareholder. The consolidated financial statements of the  Company for the years ended July 31, 2017 and 2016, comprise the Company and its subsidiaries. MedMira, through  its  subsidiaries,  is  engaged  in  the  business  of  research,  development  and  manufacturing  of  rapid  diagnostics  and  technologies. The Company invests in research in order to maintain and expand its position in the global diagnostics  market. MedMira’s research is focused on specific areas of the broader diagnostics market, namely the rapid, point‐of‐ care, and in vitro sectors.  2. Basis of preparation  a. Statement of compliance  The  consolidated  financial  statements  have  been  prepared  in  accordance  with  International  Financial  Reporting  Standards (“IFRS”).  The consolidated financial statements were authorized for issue by the Board of Directors on November 28, 2017.  b. Going‐concern  The accompanying consolidated financial statements have been prepared on the basis of IFRS applicable to a going‐ concern,  which  contemplates  the  realization  of  assets  and  liquidation  of  liabilities  during  the  normal  course  of  operations. However, certain adverse conditions and events cast significant doubt upon the validity of this assumption.   The Company has incurred losses and negative cash flows from operations on a cumulative basis since inception. For  the year ended July 31, 2017, the Company realized a net loss of $2.7 million (July 31, 2016 ‐ $5.2 million), consisting  of a net loss from operations of $2.1 million (July 31, 2016 ‐ $4.5 million), and other non‐operating losses of $0.5 million  (July 31, 2016 ‐ $0.7 million). Negative cash flows from operations were $1.9 million (July 31, 2016 ‐ $4.1 million). As at  July 31, 2017, the Company had an accumulated deficit of $86.1 million (July 31, 2016 ‐ $83.5 million) and a negative  working capital position of $8.8 million (July 31, 2016 ‐ $7.6 million). In addition, as at July 31, 2017, $6.0 million of debt  was  in  default,  and  $0.4  million  of  long‐term  debt  became  in  default  subsequent  to  July  31,  2017  but  prior  to  the  issuance of these consolidated financial statements.  The Company currently has insufficient cash to fund its operations  for the next 12 months.  In addition to its on‐going working capital requirements, the Company must secure sufficient  funding for its research and development programs for existing commitments, including its current portion of debt of  approximately  $6.7  million. These  material  uncertainties may cast  significant  doubt  about  the  Company’s ability  to  continue as a going concern.  The Company’s objectives in managing capital are to ensure it can meet its ongoing working capital requirements.  The  Company must secure sufficient capital to support its capital requirements for research and development programs,  existing  commitments,  including  its  current  portion  of  debt  of  approximately  $6.7  million,  as  well  as  growth  opportunities.   35                      MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Management dedicates significant time to pursuing investment alternatives that will fund the Company’s operations  and growth opportunities so it can continue as a going concern.  As of July 31, 2017, potential investors were identified  and  negotiations  were  initiated  to  secure  the  necessary  financing  through  the  issuance  of  new  equity.    Debt  arrangements were also ongoing with the Company’s major shareholder and other debt holders.  Subsequent to the  close of fiscal year 2017, management continues investor negotiations with the identified parties, nevertheless, there  is no assurance that this initiative will be successful.  The Company is subject to risks associated with early stage companies, including but not limited to, dependence on  key individuals, competition from substitute services and larger companies, and the requirement for the continued  successful  development  and  marketing  of  its  products  and  services.  The  Company’s  ability  to  continue  as  a  going‐ concern is dependent upon its ability to generate positive cash flow from operations and secure additional financing  and the continued support of its lenders and shareholders. These financial statements do not reflect the adjustments  to carrying values of assets and liabilities and the reported expenses and statement of financial position classifications  that would be necessary were the going‐concern assumption not appropriate. These adjustments could be material.  c. Basis of measurement  The  consolidated  financial  statements  have  been  prepared  on  the  historical  cost  basis,  except  for  certain  financial  instruments that are measured at fair value at the end of each reporting period as explained in the accounting policies  below.  d. Functional and presentation currency  The  consolidated  financial  statements  are  presented  in  Canadian  dollars,  which  is  the  functional  currency  of  the  Company and its subsidiaries. All financial information is presented in Canadian dollars unless explicitly stated.  e. Use of estimates and judgements  The  preparation  of  the  consolidated  financial  statements  in  conformity  with  IFRS  requires  management  to  make  judgements, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of  assets,  liabilities,  income  and  expenses.  Actual  results  may  differ  from  these  estimates.  These  include  but  are  not  limited to:   The  provision  for  royalty  is  determined  using  certain  assumptions  including:  the  likelihood  and  timing  of  completion  of  the  research  and  development  of  the  products  associated  with  the  royalty  agreement,  the  likelihood of obtaining regulatory approval, the demand for the product at the time of completion, the price  the Company will be able to sell the product for, estimates of discount rate and the cost of production   Amounts recorded for depreciation and impairment of property, plant and equipment and intangible assets,  which depend on estimates of net recoverable amounts based on expected economic lives and future cash  flows from related assets;   Amounts recorded for tax receivable which are calculated based on the expected eligibility and tax treatment  of  qualifying  scientific  research  and  experimental  development  expenditures  recorded  in  the  Company’s  consolidated financial statements;  36                    MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars   The allocation of proceeds between common shares and warrants, determined by valuation of warrants which  includes assumptions regarding volatility and risk free rate;   Determination of operating segments; and    Determination of the fair value of stock options granted. The Company uses an option pricing model, which  includes  significant assumptions  including estimate  of  expected  volatility,  expected  life,  expected  dividend  rate and expected risk‐free rate of return.   Estimates  and  underlying  assumptions  are  reviewed  on  an  ongoing  basis.  Revisions  to  accounting  estimates  are  recognized in the period in which the estimates are revised and in any future periods affected.  3. Significant accounting policies  The  accounting  policies  set  out  below  have  been  applied  consistently  to  all  years  presented  in  these  consolidated  financial statements and to the Company’s subsidiaries.   The Company and its significant subsidiaries are shown below.  Country of incorporation  Ownership interest  %  31‐Jul‐17  100  100  100  100  100  100  Canada  Canada  Canada  Switzerland  United States  Canada  %  31‐Jul‐16  100  100  100  100  100  100  MedMira Inc.  MedMira Laboratories Inc.  Maple Biosciences Inc.  MedMira International AG  MedMira (US) Inc.  Precious Life Savings Products  a. Basis of consolidation  Subsidiaries  Subsidiaries are entities controlled by the Company. Control is achieved when the Company has the power over the  investee, is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and has the ability to use  its power to affect its returns. The Company reassesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances  indicate that there changes to one or more of the three elements of control listed above. The financial statements of  subsidiaries are included in the consolidated financial statements from the date that control commences until the date  37                                                  MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  that control ceases. Intra‐company balances and transactions, and any unrealized income and expenses arising from  intra‐company transactions, are eliminated in preparing the consolidated financial statements.  b. Foreign currency transactions  Transactions in foreign currencies are translated to Canadian dollars, the functional currency of the Company and its  subsidiaries, at exchange rates at the dates of the transactions. Monetary assets and liabilities denominated in foreign  currencies at the reporting date are translated to the functional currency at the exchange rate at that date. Exchange  differences on monetary items are recognized in the statement of operations and net comprehensive loss in the period  in which they arise.  c.  Financial instruments   Financial assets and financial liabilities are recognized when the Company becomes a party to the contractual provisions  of the instruments.  Financial assets and financial liabilities are initially measured at fair value.  Transaction costs that  are directly attributable to the acquisition or issue of financial assets and financial liabilities, other than those at fair  value through profit or loss, are added to or deducted from the fair value of the financial instrument as appropriate on  initial recognition.  Transaction costs that are directly attributable to the acquisition of financial assets and financial  liabilities at fair value through profit or loss, are recognized immediately in profit or loss.    Financial assets  The  Company’s  financial  assets  consist  of  cash  and  trade  and  other  receivables  which  are  classified  as  loans  and  receivables.  Loans and receivables are financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an  active  market.  Subsequent  to  initial  recognition,  loans  and  receivables  are  measured  at  amortized  cost  using  the  effective interest method, less any impairment losses.   Cash is comprised of cash balances and bank overdrafts that are repayable on demand and form an integral part of the  Company’s cash management for the purpose of the statement of cash flows.   Financial liabilities  The  Company’s  financial  liabilities  consist  of  trade  accounts  payable  and  accrued  liabilities,  salaries  and  benefits  payable, interest payable, and long‐term debt which are classified as other financial liabilities.  Subsequent to initial  recognition, these financial liabilities are measured at amortized cost using the effective interest method.    The Company’s provision for royalty is classified as fair value through profit or loss and stated at fair value with any  gains or losses arising from re‐measurement recognized in profit or loss.      Share capital  Common shares  Common shares are classified as equity. Incremental costs directly attributable to the issue of common shares and stock  options are recognized as a deduction from equity, net of any tax effects.  38                        MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Preferred shares  Preferred share capital is classified as equity if it is non‐redeemable, or redeemable only at the Company’s option, and  any dividends are discretionary. Dividends thereon are recognized as distributions within equity.  Preferred share capital is classified as a liability if it is redeemable on a specific date or at the option of the shareholders,  or if dividend payments are not discretionary. Dividends thereon are recognized as interest expense in profit or loss as  accrued.  Share purchase warrants  The  Company  bifurcates  units  consisting  of  common  shares  and  share  purchase  warrants  using  the  residual  value  approach  whereby  it  measures  the  common  share  component  of  the  unit  at  fair  value  using  market  prices.    The  difference  between  this  value  and  the  unit  value  is  then  allocated  to  the  warrant  with  the  value  of  the  warrant  component being credited to the warrant reserve.  When warrants are exercised, the corresponding residual value is  transferred from warrant reserve to share capital. All such warrants are classified in a warrant reserve within equity.  Equity reserve  The company has royalty agreements with related parties.  When royalty agreements are entered into with the related  party the excess of the cash received over the fair value of the royalty agreement is classified as a contribution to equity  within equity reserve.  d. Property, plant and equipment  Recognition and measurement  Items  of  property,  plant  and  equipment  are  measured  at  cost  less  accumulated  depreciation  and  accumulated  impairment losses. Cost includes any expenditure that is directly attributable to the acquisition of the asset. Gains and  losses on the disposal of an item of property, plant and equipment are determined by comparing the proceeds from  disposal with the carrying amount of property, plant and equipment, and are recognized on a net basis within financing  expense in profit or loss.   Subsequent costs  The cost of replacing a part of an item of property, plant and equipment is recognized in the carrying amount of the  item if it is probable that the future economic benefits embodied within the part will flow to the Company, and its cost  can  be  measured  reliably.  The  carrying  amount  of  the  replaced  part  is  derecognized.  The  costs  of  the  day‐to‐day  servicing  of  property,  plant  and  equipment  are  recognized  general  and  administrative  expenses  in  profit  or  loss  as  incurred.  Depreciation  Depreciation is calculated over the depreciable amount, which is the cost of an asset, or other amount substituted for  cost, less its residual value.   39                        MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Depreciation  is  recognized  in  general  and administrative  expenses  in profit  or  loss  on  a  straight‐line  basis  over  the  estimated  useful  lives  of  each  component  of  property,  plant  and  equipment,  since  this  most  closely  reflects  the  expected pattern of consumption of the future economic benefits embodied in the asset. Leased assets are depreciated  over the shorter of the lease term and their useful lives unless it is reasonably certain that the Company will obtain  ownership by the end of the lease term.   The estimated useful lives for the current and comparative periods are as follows:      leasehold improvements  lower of 7 years and length of lease  laboratory equipment   manufacturing equipment  office equipment and furniture  5 years  5 years  5 years  Depreciation  methods,  useful  lives,  and  residual  values  are  reviewed  at  each  financial  year  end  and  adjusted  if  appropriate.   e. Intangible assets  Research and development  Expenditure on research activities, undertaken with the prospect of gaining new scientific or technical knowledge and  understanding, is recognized as research and development expense within profit or loss as incurred.  Development  activities  involve  a  plan  or  design  for  the  production  of  new  or  substantially  improved  products  and  processes.  A  development  expenditure  is  capitalized  within  intangible  assets  on  the  consolidated  statements  of  financial  position  only  if  development  costs  can  be  measured  reliably,  the  product  or  process  is  technically  and  commercially  feasible,  future  economic  benefits  are  probable,  and  the  Company  intends  to,  and  has  sufficient  resources  to,  complete  development  and  to  use  or  sell  the  asset.  The  expenditure  capitalized  includes  the  cost  of  materials, direct labour, overhead costs that are directly attributable to preparing the asset for its intended use, and  borrowing costs on qualifying assets for which the commencement date for capitalization was on or after August 1,  2010. Any other development expenditure is recognized as research and development expense within profit or loss as  incurred.   A  capitalized  development  expenditure  is  measured  at  cost  less  accumulated  amortization  and  accumulated  impairment losses.  Other intangible assets  Other  intangible  assets  that  are  acquired  by  the  Company  and  have  finite  useful  lives  are  measured  at  cost  less  accumulated amortization and accumulated impairment losses.  Subsequent expenditure  A subsequent expenditure is capitalized only when it increases the future economic benefits embodied in the specific  asset to which it relates. Any other expenditure, including an expenditure on internally generated goodwill and brands,  is recognized in profit or loss as incurred.  40                          MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Amortization  Amortization is calculated over the cost of the asset, or other amount substituted for cost, less its residual value.  Amortization is recognized in profit or loss on a straight‐line basis over the estimated useful lives of intangible assets  from the date that they are available for use, since this most closely reflects the expected pattern of consumption of  the future economic benefits embodied in the asset. The estimated useful lives for the current and comparative periods  are as follows:  Intellectual properties/product technology  10 ‐ 20 years  f. Inventories  Raw materials inventory consists of chemicals, plastic components and packaging materials. Work in process inventory  includes  partially  assembled  tests,  and  any  materials  that  have  been  modified,  but  not  yet  converted  to  finished  products. Finished product inventory includes completed diagnostics tests in a state ready for sale.   Inventories are measured at the lower of cost and net realizable value. Net realizable value is the estimated selling  price in the ordinary course of business, less the estimated costs of completion and selling expenses.   Inventory cost includes expenditures incurred in acquiring the inventories, production or conversion costs and other  costs incurred in bringing them to their existing location and condition. In the case of manufactured inventories and  work in process, cost includes an appropriate share of production overhead based on normal operating capacity.   g. Impairment  Financial assets (including receivables)  Financial assets, other than those at fair value through profit or loss, are assessed for indicators of impairment at the  end of each reporting period. Financial assets are considered to be impaired when there is objective evidence that, as  a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future  cash flows of the investment have been affected.   Long‐lived assets  The carrying amounts of the Company’s long‐lived assets are reviewed at each reporting date to determine whether  there is any indication of impairment. If any such indication exists, then the asset’s recoverable amount is estimated.   The recoverable amount of an asset or cash‐generating unit (CGU) is the greater of its value in use and its fair value less  costs to sell. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a  pre‐tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the  asset. For the purpose of impairment testing, assets that cannot be tested individually are grouped together into the  smallest  group  of  assets  that  generates  cash  inflows  from  continuing  use  that  are  largely  independent  of  the  cash  inflows of other assets or groups of assets (the CGU).   An  impairment  loss  is  recognized  if  the  carrying  amount  of  an  asset  or  its  CGU  exceeds  its  estimated  recoverable  amount. Impairment losses are recognized in profit or loss.   41                      MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Impairment losses recognized in prior periods are assessed at each reporting date for any indications that the loss has  decreased  or no  longer  exists.  An  impairment  loss  is  reversed  if  there  has  been  a change  in the estimates  used  to  determine the recoverable amount. An impairment loss is reversed only to the extent that the asset’s carrying amount  does not exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation or amortization, if no  impairment loss had been recognized.  h. Employee benefits  Short‐term employee benefits  Short‐term employee benefit obligations such as vacation and healthcare benefits are measured on an undiscounted  basis and are expensed as the related service is provided.  A  liability  is  recognized  for  the  amount  expected  to  be  paid  under  short‐term  cash  bonus  or  profit‐sharing  plans  if  the  Company  has  a  present  legal  or  constructive  obligation  to  pay  this  amount  as  a  result  of  past  service  provided  by  the  employee, and the obligation can be estimated reliably.  Share‐based payment transactions  The grant date fair value of share‐based payment awards granted to employees is recognized as an employee expense, with  a  corresponding  increase  in  stock  based  compensation  reserve  within  equity,  over  the  period  that  the  employees  unconditionally  become  entitled  to  the  awards.  Under  the  Company’s  current  option  plan,  options  vest  at  the  date  of  issuance; therefore, the full value of options is recorded as an increase in equity at the date of issuance.  i. Provisions  A provision is recognized if, as a result of a past event, the Company has a present legal or constructive obligation that  can  be  estimated  reliably,  and  it  is  probable  that  an  outflow  of  economic  benefits  will  be  required  to  settle  the  obligation.  Provisions  are  determined  by  discounting  the  expected  future  cash  flows  at  a  pre‐tax  rate  that  reflects  current market assessments of the time value of money and the risks specific to the liability. The unwinding of the  discount is recognized as financing expense within profit or loss.  j. Revenue  Product Sales  Revenue from the sale of goods in the course of ordinary activities is measured at the fair value of the consideration  received or receivable, net of returns, trade discounts and volume rebates. Down payments are recognized as deferred  revenue until such  time  as the  revenue  associated  with the  sales  order  meets the  criteria  for  revenue  recognition.  Revenue is recognized when persuasive evidence exists, usually in the form of an executed sales agreement, that the  significant  risks  and  rewards  of  ownership  have  been  transferred  to  the  buyer,  recovery  of  the  consideration  is  probable,  the  associated  costs  and  possible  return  of  goods  can  be  estimated  reliably,  there  is  no  continuing  management involvement with the goods, and the amount of revenue can be measured reliably. If it is probable that  discounts will be granted and the amount can be measured reliably, then the discount is recognized as a reduction of  revenue as the sales are recognized.  42                    MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  The timing of the transfers of risks and rewards varies depending on the individual terms of the contract of sale. For  sales  of  rapid  diagnostics,  transfer  typically  occurs  when  the  product  is  shipped  from  the  Company’s  warehouse;  however, for some international shipments, transfer may occur when goods are received.   Service Sales  The Company’s service revenue consists primarily of research and development contracts with the US Military. Revenue  from services rendered is recognized in profit or loss as allowable costs eligible for reimbursement have occurred, it is  probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Company and the cost incurred  for the transaction can be measured reliably.  Deferred revenue  All  deferred  revenue  is  classified  as  current  and  consists  of  customer  advances  for  product  that  has  not  yet  been  shipped or the conditions required to account for payments as revenue have not yet been met.  k. Deferred income taxes  The Company uses the liability method of accounting for income taxes. Under this method, current income taxes are  recognized  for  the  future  income  tax  consequences  attributable  to  differences  between  the  financial  statement  carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax assets and liabilities are  measured using the substantively enacted tax rates that will be in effect when the differences are expected to reverse  or when losses are expected to be utilized. The effect on deferred income tax assets and liabilities of a change in tax  rates is recognized in operations in the year in which the change occurs. Deferred tax assets are recognized for the  carry forward of unused tax losses to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against  which the unused tax losses can be utilized.  l. New and amended standards and interpretations  The following standards were amended and adopted by the Company during the current year, and had no significant  impact on the Company’s consolidated financial statements:   IFRS 10 (amended) Consolidated Financial Statements  IAS 1 (amended) Presentation of Financial Statements  IAS 16 (amended) Property, Plant and Equipment  IAS 38 (amended) Intangible Assets  The following new standards and amendment have been issued but are not effective for the fiscal year ended July 31,  2017, and, accordingly, have not been applied in preparing these consolidated financial statements.  IFRS  9  ‐  Financial  Instruments.  A  finalized  version  of  IFRS  9  which  contains  accounting  requirements  for  financial  instruments, replacing IAS 39 ‐ Financial Instruments: Recognition and Measurement has been issued and is effective  for  annual  periods  beginning  on  or  after  January  1,  2018  and  therefore,  will  be  effective  August  1,  2018  for  the  Company. The standard contains requirements in the following areas: classification and measurement, impairment,  hedge accounting and derecognition.   43                          MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  IFRS 15 ‐ Revenue from Contracts with Customers. This standard is effective for annual periods beginning on or after  January 1, 2018 and therefore, will be effective August 1, 2018 for the Company.  IFRS 15 establishes principles for  reporting the nature, amount, timing and uncertainty of revenue and cash flows arising from an entity’s contracts with  customers.  It provides a single, five‐step model for an entity to recognize revenue in order to depict the transfer of  promised goods or services to customers in an amount that reflects the consideration to which the entity expects to  be  entitled  to exchange  for  these  goods  and  services.    IFRS 15  also provides  guidance  relating  to  the  treatment of  contract  acquisition  and  contract  fulfillment  costs,    In  addition,  IFRS  15  requires  additional  disclosure  in  the  consolidated  financial  statements  regarding  the  Company’s  revenue.    IFRS  15  replaces  IAS  18  Revenue  and  IAS  11  Construction Contracts, as well as related interpretations.  IFRS 16 – Leases. This standard replaces IAS 17 Leases and introduces a single accounting model for lessees and for all  leases with more than 12 months, unless the underlying asset is of low value.  A lessee will be required to recognize a  right‐of‐use‐asset, representing its right to use the underlying asset, and a corresponding lease liability, representing  its obligation to make lease payments.  IFRS 16 is effective for annual periods beginning on or after January 1, 2019 and  therefore, will be effective August 1, 2019 for the Company.  While early adoption is permitted if IFRS 15 has also been  applied, the Company has chosen not to early adopt this standard.  IFRS 2 – Share‐based payments.  IFRS 2 was amended to clarify how to account for the effects of vesting and non‐ vesting conditions on the measurement of cash‐settled share‐based payments, share‐based payment transactions with  a  net  settlement  feature  and  a  modification  to  the  terms  and  conditions  that  changes  the  classification  of  the  transactions.  The amendment is effective for annual periods beginning on or after January 1, 2018 and therefore, will  be effective August 1, 2018 for the Company.     IFRIC 22‐ Foreign Currency Transactions and Advance Consideration. IFRIC 22 clarifies the accounting for transactions  that include the receipt or payment of advance consideration in a foreign currency.  This interpretation is effective for  annual periods beginning on or after January 1, 2018 and therefore, will be effective August 1, 2018 for the Company.  IAS 7 ‐ Statement of Cash Flows. IAS 7 was amended to improve information provided to users of financial statements  about an entity's financing activities. The amendment is effective for annual periods beginning on or after January 1,  2017, and therefore, will be effective August 1, 2017 for the Company.  The Company is currently evaluating the potential impact, if any, of these standards and amendments.   4. Revenue  Product sales Service revenue Total revenue 31‐Jul‐17 $ 747,344 ‐ 747,344 31‐Jul‐16 $ 962,140 1,294,692 2,256,832 44                                                                                                                        MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Service revenue is generated from research work on a contract with the US Military. The contract ended in fiscal 2016  and thus no service revenue was recognized in fiscal 2017. The costs associated with research conducted to earn this  revenue have been recognized as a service cost of sales (see note 14).  The Company derives approximately 56.1% (July 31, 2016 – 84%) of its revenue from two (July 31, 2016 — four) main  customers and, for these customers, assesses the recoverability of each account on a regular basis.  During the year  ended July 31, 2017, customer 1 accounted for 31.2% of the Company’s revenue and customer 2 accounted for 24.9%  of the revenue.  The  Company  organizes  and  records  revenue  based  on  major  geographical  territories  around  the  world.  The  table  below provides the geographic breakdown of revenue.  North America* Latin America and the Caribbean Europe Asia Pacific Total revenue $ 495,248 138,741 56,603 56,742 747,334 $ 1,974,349 187,523 33,765 61,195 2,256,832 For the year ended July 31, 2017, revenue in North America include sales made in Canada (the Company’s country of  domicile) of $14,292 (2016 – $16,067).  5. Inventories  As at July 31, 2017, there were no valuation allowances against inventory (July 31, 2016 ‐ $nil).   During the year ended July 31, 2017, inventory valued at $200,844 was expensed as product cost of sales (July 31, 2016  ‐ $225,425), which included write‐downs of inventory as a result of net realizable value being lower than cost of $20,052  (2016 – $15,757). No inventory write‐downs recognized in previous years were reversed during the current year.  Raw materials and consumables Work in process Finished goods Total inventories 31‐Jul‐17 $ 188,279 22,500 16,223 227,002 31‐Jul‐16 $ 235,934 47,479 10,043 293,456 45                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  6. Property, plant and equipment  The table below summarizes changes in property, plant and equipment, which is all located in Canada, the Company’s  country of domicile.  Leasehold  improvements $ Laboratory  equipment $ Manufacturing  equipment $ Office  equipment  and furniture $ Cost Balance at July 31, 2015 Additions Disposals Balance at July 31, 2016 Additions Disposals Balance at July 31, 2017 814,134 ‐ ‐ 814,134 ‐ ‐ 814,134 Accumulated depreciation and impairment losses Balance at July 31, 2015 Depreciation expense for the year Disposals Balance at July 31, 2016 Depreciation expense for the year Disposals Balance at July 31, 2017 685,338 50,616 ‐ 735,954 50,616 ‐ 786,570 Carrying amounts At July 31, 2015 At July 31, 2016 At July 31, 2017 128,796 78,180 27,564 50,961 ‐ ‐ 50,961 ‐ ‐ 50,961 34,643 5,406 ‐ 40,049 5,403 ‐ 45,452 16,318 10,912 5,509 208,579 12,598 ‐ 221,177 ‐ ‐ 221,177 184,438 8,483 ‐ 192,921 9,358 ‐ 202,279 333,900 14,651 ‐ 348,551 ‐ (1,500) 347,051 239,150 35,286 ‐ 274,436 33,412 (1,193) 306,655 Total $ 1,407,574 27,249 ‐ 1,434,823 ‐ (1,500) 1,433,323 1,143,569 99,791 ‐ 1,243,360 98,789 (1,193) 1,340,956 24,141 28,256 18,898 94,750 74,115 40,396 264,005 191,463 92,367 46                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  7. Intangible assets  Cost or deemed cost Balance at July 31, 2015 Balance at July 31, 2016 Balance at July 31, 2017 Accumulated amortization and accumulated impairment losses Balance at July 31, 2015 Balance at July 31, 2016 Balance at July 31, 2017 Carrying amounts At July 31, 2015 At July 31, 2016 At July 31, 2017 Intellectual  properties $ Product  technology $ Total $ 2,584,899 2,584,899 2,584,899 258,137 258,137 258,137 2,843,036 2,843,036 2,843,036 2,584,898 2,584,898 2,584,898 258,136 258,136 258,136 2,843,034 2,843,034 2,843,034 1 1 1 1 1 1 2 2 2 The Company acquired product technology and intellectual properties in 2000 through the acquisition of Precious Life  Savings  Products  Inc.  and  MedMira  Laboratories  Inc.  In  2001,  the  Company  recorded  an  impairment  charge  to  write‐down these assets to a nominal value. There is no indication that this impairment has reversed.  During  2006,  the  Company  acquired  intellectual  properties,  in  the  form  of  patents  and  technology  related  to  the  acquisition of Maple Biosciences Inc. and the BAG‐1 technology. During 2008, management reduced its research and  development efforts related to these intangible assets and recorded an impairment charge to write‐down these assets  to a nominal value. There is no indication that this impairment has reversed.  8. Capital and other components of equity  a. Authorized  The Company is authorized to issue an unlimited number of Series A preferred shares, non‐voting, non‐participating,  redeemable at the Company’s option at $0.001 per share after March 31, 2010, convertible into an equal number of  common shares upon the Company meeting certain milestones. The preferred shares earn no dividends.   The Company is authorized to issue an unlimited number of voting common shares without nominal or par value.  47                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  b. Share capital issued  Number of Common  shares Preferred  shares Balance at July 31, 2015 558,364,320 5,000,000 Issued for cash Share issuance costs 100,000,000 ‐ ‐ ‐ Common  shares $ 60,208,678 3,235,624 (25,000) Value of Preferred  shares $ 2,500 ‐ ‐ Total share  capital $ 60,211,178 3,235,624 (25,000) Balance at July 31, 2016 658,364,320 5,000,000 63,419,302 2,500 63,421,802 Issued for cash Share issuance costs ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Balance at July 31, 2017 658,364,320 5,000,000 63,419,302 2,500 63,421,802 The total common shares issued and outstanding includes 4,064,464 common shares held in escrow scheduled to be  released when the Company obtains positive operating cash flow.   The Series A preferred shares had a stated capital of $2,500 at July 31, 2017 (July 31, 2016 ‐ $2,500).  c. Warrants  Balance at July 31, 2015 Issued for cash Expired warrants Balance at July 31, 2016 Issued for cash Expired warrants Balance at July 31, 2017 Number of  warrants 306,100,000 100,000,000 (140,000,000) Warrant  reserve $ 8,202,394 1,764,376 ‐ 266,100,000 9,966,770 ‐ ‐ ‐ ‐ 266,100,000 9,966,770 48                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  The total warrants outstanding at July 31, 2017 are shown below.  Issued Number  Exercise price  $  Expiry date  September 30, 2013 October 2, 2014 March 27, 2015 September 8, 2015 122,100,000 22,000,000 22,000,000 100,000,000 266,100,000 0.125 0.100 0.100 0.100 September 29, 2017 October 2, 2018 March 27, 2019 September 8, 2019 d. Stock based compensation  The Company has established a stock option plan for its employees, officers, and directors. All options vest immediately  upon  issue  and  the  Company  is  authorized  to  issue  up  to  a  maximum  of  13,000,000  options  upon  approval  by  shareholders. Options that have been issued and remain outstanding are exercisable into an equivalent of 2,594,792   common shares (July 31, 2016 – 2,094,792) at an exercise price of $0.10. The options expire between January 24, 2018  and January 29, 2020. During the year ended July 31, 2017, 1,175,000 options were issued (July 31, 2016 – 779,167).  All options outstanding at July 31, 2017 were exercisable.   The total options outstanding from July 31, 2015 to July 31, 2017 are shown below.  Options outstanding July 31, 2015 Options issued Options expired/forfeited Options outstanding July 31, 2016 Options issued Options expired/forfeited Weighted  average  exercise price $ 0.10 0.10 0.10 Share‐based  payment  reserve $ 1,311,597 25,609 ‐ 0.10 0.10 0.10 1,337,206 16,085 ‐ Number 2,921,875 779,167 (1,606,250) 2,094,792 1,175,000 (675,000) Options outstanding July 31, 2017 2,594,792 0.10 1,353,291 49                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Options were priced using the Black Scholes option pricing model using the following assumptions:  Grant date share price  Exercise price  Expected volatility   (based on historical volatility over the past three years)  131%  Option life  Dividend yield   Risk‐free interest rate  3 years  $0.00  2%  $0.025  $0.10  The  weighted  average  exercise  price  of  the  options  outstanding  during  the  year  ended  July  31,  2017  was  $0.10  (2016 ‐ $0.10) and the weighted average remaining contractual life is 1.25 years (2016 ‐ 1.62 years). The amount of  compensation  cost  that  is  recognized  in  general  and  administrative  expenses  in  the  consolidated  statement  of  operations and comprehensive loss was $16,085 (2016 ‐ $25,609).  The following share‐based payment arrangements were in existence during the current and prior years:  Option Series Number Grant Date Expiry Date Exercise Price Fair Value at  Grant (1) Granted on April 13, 2015 (2) Granted on January 8, 2016 (3) Granted on January 30, 2017 640,625 779,167 1,175,000 13‐Apr‐15 8‐Jan‐16 30‐Jan‐17 12‐Apr‐18 7‐Jan‐19 29‐Jan‐20 $0.10 $0.10 $0.10 $0.027 $0.033 $0.014 e. Equity Reserve  The change in equity reserve is outlined in the table below:  Balance at July 31, 2015 Cash received for royalty agreement (see note 12) Balance at July 31, 2016 Cash received for royalty agreement (see note 12) Equity contribution from shareholder (see note 13) Balance at July 31, 2017 Equity Reserve $ 865,770 200,000 1,065,770 1,310,100 12,500 2,388,370 50                                                                                                                                                                                                                   MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  9. Loss per share  Net loss attributable to common shareholders Diluted loss Issued common shares Weighted average number of common shares Weighted average number of warrants Weighted average number of options Weighted average number of diluted shares Basic loss per share Diluted loss per share 31‐Jul‐17 $ (2,661,067) (2,661,067) 31‐Jul‐16 $ (5,158,401) (5,158,401) 658,364,320 658,364,320 658,364,320 658,364,320 ‐ ‐ ‐ ‐ 658,364,320 658,364,320 (0.004) (0.004) (0.008) (0.008) The  diluted  weighted  average  number  of  common  shares  outstanding  is  the  same  as  the  basic  weighted  average  number of common shares outstanding for the year ended July 31, 2017, as the exercise of warrants and options would  be anti‐dilutive.  10. Loans and borrowings  a. Loans  Short term loans Loan 1 Loan 2 Loan 3 Loan 4 Loan 5 Loan 6 ACOA loans Nova Scotia government loan 1 Nova Scotia government loan 2 Total loan principal Long term portion of principal Current portion payable of principal  31‐Jul‐17  31‐Jul‐16 Carrying value $ 734,768 1,054,167 1,300,000 Contract value $ 734,768 1,054,167 1,300,000 ‐ ‐ 13,500 237,496 485,843 3,016,000 97,390 6,939,164 ‐ ‐ 13,500 237,496 485,843 3,016,000 97,390 6,939,164 237,496 6,701,668 Carrying value $ Contract value $ ‐ 1,054,167 1,300,000 3,000 3,495 13,500 241,565 520,393 3,016,000 97,390 6,249,510 ‐ 1,054,167 1,300,000 3,000 3,495 13,500 241,565 520,393 3,016,000 97,390 6,249,510 255,065 5,994,445 51                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  The required annual principal repayments on loans and borrowings are as follows:  2018  2019  Carrying value  Short term loans  6,701,668 237,496 6,939,164 The Company has six short term loans with related parties.  These loans are utilized by the Company for short term  working capital requirements.  Loans are due on various dates ranging from August 10, 2017 to December 31, 2017  with an interest rate of 5%.  The loans were not in default at July 31, 2017.  Subsequent to July 31, 2017 but prior to  the issuance of these financial statements, $363,993 of the short term loans became in default.  Loan 1  Loan established October 31, 2012, bearing 5% interest with monthly interest only payments until November 30, 2013,  followed by monthly principal payments and accrued interest for five additional years ending November 30, 2018. The  loan is secured by interest on intellectual property and on the step‐up technology. The loan was in default as of July 31,  2017 and thus has been classified as a current liability.   Loan 2  Loan established July 31, 2012, bearing 5% interest with monthly interest payments were due until April 30, 2016,  followed by equal monthly principal payments and accrued interest for four additional years ending July 31, 2020. The  loan  was  in  default  due  to  nonpayment  of  interest  and  principal  payments  as  of  July 31,  2017  and  thus  has  been  classified as a current liability.   Loan 3  Loan was repaid during the year ended July 31, 2017.  Loan 4  Loan was repaid during the year ended July 31, 2017.  Loan 5  Loan established June 10, 2016, bearing 5% interest.  The loan is fully payable on or before August 10, 2017.  The loan  was not in default at July 31, 2017.  Subsequent to July 31, 2017 but prior to the issuance of these financial statements,  this loan went into default.  52                          MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  Loan 6  Loan was established on July 31, 2016, bearing 5% interest with the Company’s Chief Financial Officer. The loan was  renegotiated on January 21, 2017 and is now fully payable on or before October 1, 2018.  The loan was not in default  at July 31, 2017.  Atlantic Canada Opportunities Agency (ACOA) loans  Loans established on  October 31, 2012, bearing no interest with monthly principal payments of $3,747 until July 31,  2013, followed by monthly principal payments of $24,234 for five additional years ending July 31, 2018.  The loan was  renegotiated in July 2014, bearing no interest with a monthly principal payment of $24,234 in August 2014 followed by  40 monthly principal payments of $27,800 starting on February 1, 2015 and one monthly principal payment of $26,975  at the end of the loan.  The loan is secured by all present and subsequently acquired personal property, excepting  consumer goods.  The loan was in default due to nonpayment of interest and principal payments at July 31, 2017 and  thus has been classified as a current liability.   Nova Scotia government loan 1  The loan was established in August 2015, bearing interest based on the Province of Nova Scotia’s five year cost of funds,  plus five hundred basis points. Monthly interest payments are due until August 31, 2018.  Starting on September 1,  2016,  thirteen  monthly  principal  payments  of  $120,000  are  due  followed  by  ten  monthly  principal  payments  of  $135,000 starting on October 1, 2017 and one monthly principal payment of $106,000 on August 1, 2018.  The loan is  secured by first interest on intellectual property and on the Maple Bio sensor technology. The loan was in default due  to nonpayment of interest and principal payments at July 31, 2017 and thus has been classified as a current liability.   Nova Scotia government loan 2  Loan established September 14, 2012, bearing no interest with the balance due by August 31, 2018. The loan is secured  by  first  interest  on  intellectual  property  and  on  the  Maple  Bio  sensor  technology.  The  loan  was  in  default  due  to  nonpayment of interest and principal payments at July 31, 2017 and thus has been classified as a current liability.   11. Capital management and financial risks  a. Capital management  The Company’s objectives in managing capital are to ensure sufficient liquidity to support the capital requirements of  its  various  businesses,  including  growth  opportunities.  The  Company  manages  its  capital  structure  and  makes  adjustments in light of general economic conditions, the risk characteristics of the underlying assets and the Company’s  working capital requirements. Management of the capital structure involves the issuance of new debt, the repayment  of  existing  debt  using  cash  generated  by  operations  and  issuance  of  additional  financial  structures  such  as  product  financing and royalty agreements. The capital structure of the Company is composed of shareholders’ deficiency, cash,  long‐term and short‐term debts. The provisions of certain financing agreements provide for restrictions on the activities  of the Company in terms of their use of funds. Such restrictions are mainly applied in specific product development  financing  projects.  The  Company’s  objectives  when  managing  capital  are  to  provide  competitive  cost  structures,  safeguard its assets and daily cash flow management in order to maximize the Company’s cash holding.   53                      MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  The Company’s capital is summarized in the table below.  Total debt Less: Cash Net debt Shareholders’ deficiency Total capital  31‐Jul‐17 $ 6,939,164 (155,915) 6,783,249  31‐Jul‐16 $ 6,249,510 (46,120) 6,203,390 (8,984,541) (2,201,292) (7,662,159) (1,458,769) Refer  to  the  note  2b  for  information  on  how  the  Company  manages  its  plan  and  its  ability  to  continue  as  a  going  concern.   b. Foreign currency risk   Most  of  the  Company’s  sales  are  denominated  in  foreign  currencies.  The  Company’s  US  dollar  foreign  currency  denominated monetary assets and monetary liabilities at the end of the reporting period are shown in the table below.  Cash  Trade and other receivables Prepaid expense Accounts payable and accrued liabilities Royalty provision Debt 31‐Jul‐17 US$ 34,190 58,725 ‐ 646,341 88,106 36,000 31‐Jul‐16 US$ 24,148 128,424 5,949 973,411 ‐ ‐ A one percent change in the US dollar exchange rate would result in approximately a $8,634 (2016 ‐ $11,020) impact  on the statement of financial position and consolidated statement of operations.  c. Interest rate risk  The Company is not exposed to interest rate risk as it borrows funds at fixed rates.  d. Credit risk  The Company exposed to credit risk in relation to its trade accounts receivable. To mitigate such risk, the Corporation  continuously monitors the financial condition of its customers and reviews the credit history or worthiness of each new  customer. The Company mitigates this risk by requiring a 50% down payment on most orders at the time of purchase,  and the remaining 50% prior to shipment.  The Company establishes an allowance for doubtful accounts based on  specific credit risk of its customers by examining such factors as the number of overdue days of the customers’ balance  outstanding  as  well  as  the  customers’  collection  history.    Since  56.1%  of  the  Company’s  sales  are  with  two  large  54                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  international  companies  there  is  no  significant  concentration  of  credit  risk.    The  Company  also  has  a  receivable  of  $112,000 outstanding from the Government of Canada and as a result, there is no significant credit risk on this amount.  Age of receivable that are past due but not impaired  120 +  Total  $22,960  $22,960  Trade and other receivables include amounts that are past due as at July 31, 2017 for which the Company has not  recognized an allowance for doubtful accounts because there has not been a significant change in credit quality of the  customer and the amounts are still considered recoverable.  e. Liquidity risk  Liquidity risk represents the possibility that the Company may not be able to gather sufficient cash resources, when  required and under reasonable conditions, to meet its financial obligations. As at July 31, 2017, the Company does not  have sufficient cash to meet all of its current liabilities.  The  Company  also  continues  to  have  an  ongoing  need  for  substantial  capital  resources  to  research  and  develop,  commercialize and manufacture its products and technologies. The Company is not yet receiving a significant ongoing  revenue stream, nor can it be certain that it will receive significant revenue before additional cash is required. As a  result, there can be no assurance that the Company will have sufficient capital to fund its ongoing operations, develop  or commercialize its products without future financing.   The Company’s contractual maturities for its financial liabilities are outlined in the table below.  For the year ended July 31, 2017 Debt Accounts payable and accrued liabilities Royalty provision Total debt For the year ended July 31, 2016 Debt Accounts payable and accrued liabilities Royalty provision Total debt Total $ 6,939,164 2,609,082 110,000 9,658,246 Total $ 6,249,510 2,241,257 31,991 8,522,758 Less than 1 year $ 6,701,668 2,609,082 110,000 9,420,750 Less than 1 year $ 5,994,445 2,241,257 31,991 8,267,693 1 to 3 years $ 237,496 ‐ ‐ 237,496 1 to 3 years $ 255,065 ‐ ‐ 255,065 The payments noted above do not include interest payments.  4 to 5 years $ After 5 years $ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4 to 5 years $ After 5 years $ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 55                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  f. Fair value of financial instruments  Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in orderly fashion between  market participants.  The Company records its provision for royalty at fair value.  Fair value is determined using the  discounted  cash  flow  method  using  the  Company’s  best  estimate  for  future  cash  flows  discounted  at  a  rate  that  considers the credit risk of the Company.  Management estimated the future cash flows for the each of the products  associated  with  the  royalty  agreements,  taking  into  consideration  the  likelihood  and  timing  of  completion  of  the  research  and  development  of  the  products  associated  with  the  royalty  agreement,  the  likelihood  of  obtaining  regulatory approval, the demand for the product at the time of completion, the price the Company will be able to sell  the  product  for,  and  the  cost  of  production.   Future  cash  flows  were  estimated  at  an  average  of  $0  ‐  $24,000  per  month.  A significant increase in future cash flows used would result in a significant increase in fair value, and vice versa.  Management estimated the discount rate, taking into account the credit risk of the Company and prevailing market  rates, at 20%.  A significant increase in discount rate used would result in a significant decrease in fair value, and vice  versa.  Fair value measurements are categorized into Level 1, 2 or 3 based on the degree to which the inputs to the fair value  measurements are observable and the significance of the inputs to the fair value measurement in its entirety, which  are described as follows:   Level 1 inputs are quoted prices in active markets for identical assets or liabilities that the entity can access at the  measurement date.   Level 2 inputs, other than quoted prices included within Level 1, that are observable for the asset or liability either  directly or indirectly; and   Level 3 inputs are unobservable inputs for the asset or liability  The Company uses both level 2 and level 3 inputs to determine the fair value of the royalty provision and is therefore  classified as a level 3 measurement.  Management has determined that the carrying amounts of all other financial assets and financial liabilities recognized  in the consolidated financial statements not recorded at fair value approximate fair value.  The fair value of trade and  other  receivables,  current  debt,  trade  accounts  payable  and  accrued  liabilities,  salaries  and  benefits  payable,  and  interest  payable  is  classified  as  level  2  measurement  and  the  fair  value  of  long‐term  debt  is  classified  as  a  level  3  measurement.  There has been no changed between the levels during the year.  12. Royalty provision  The Company entered into a promissory note with MedMira Holding AG on January 10, 2011 in the amount of $260,000  which stipulated that if the debt was not repaid by January 31, 2011, that the Company would be obligated to pay a  15%  royalty  on  all  future  US  sales  of  the  hepatitis  b  anti‐core  test  product.  In  2016,  MedMira  Holding  AG  and   management agreed to terminate the agreement as no further development will continue. With the termination any  applicable  provision  was  written down to zero.  The change  in  the  provision  of  $260,000  was  recorded  in  financing  expense in profit or loss for the year ended July 31, 2016.  56                          MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  During  March  2015,  the  Company  entered  into  a  royalty  agreement  with  MedMira  Holding  AG  whereby  MedMira  Holding  AG  would  receive  a  10%  royalty  on  all  future  US  sales  of  the  Reveal  G4  product  for  a  five  year  period  commencing on the day the first full payment and delivery of at least CAD $100,000 worth of product.  In exchange,  MedMira  Holding  AG  provided  the  Company  with  $270,000  to  fund  costs  required  to  complete  the  product  development  and  obtain  US  Food  and  Drug  Administration  (FDA)  pre‐market  approval.    At  the  inception  of  the  arrangement, the Company’s best estimate of the value of the provision was zero and as MedMira Holding AG is the  controller  shareholder  of  the  Company,  the  $270,000  was  recorded  in  equity  (Note  8).    As  at  July  31,  2017,  the  Company’s best estimate of the fair value of the provision was $110,000 (2016 ‐ $31,991), which is recorded in royalty  provision and the change in fair value of the provision recorded in financing expense in profit or loss.    During July 2016, the Company entered into a royalty agreement with MedMira Holding AG whereby MedMira Holding  AG would receive a 10% royalty on all future sales of the hepatitis C (HCV) portion of the approved Multiplo HIV/HCV  test commencing on the day of the first full delivery and payment of CAD $10,000 worth of product.  In exchange,  MedMira Holding AG provided the Company with $200,000 to fund costs required to complete product development  and obtain FDA pre‐market approval.  At the inception of the arrangement, the Company’s best estimate of the fair  value  of  the  provision  was  zero  and  as  MedMira  Holding  AG  is  the  controlling  shareholder  of  the  Company,  the  $200,000 was recorded in equity reserve.  As at July 31, 2017, the Company’s best estimate of the fair value of the  provision  was  zero.  Management’s  fair  value  estimate  was  based  on  changes  made  during  the  FY2017  product  commercialization prioritization process which placed the Multiplo HIV/HCV project on hold until further notice.  During October 2016, the Company entered into a royalty agreement with Ritec AG whereby Ritec AG would receive a  12.5% royalty on all future sales of the approved Reveal G4 CLIA‐waived product commencing on the day of the first  full  delivery  and  payment  of  CAD  $10,000  worth  of  product.    In  exchange,  Ritec  AG  provided  the  Company  with  $1,310,100 to fund costs required to complete the product development, clinical trials and obtain FDA approval.  At  the inception of the arrangement, the Company’s best estimate of the fair value of the provision was zero and as Ritec  AG  is  owned  by  a  shareholder  of  MedMira  Holding  AG  who  is  the  controlling  shareholder  of  the  Company,  the  $1,310,100 was recorded in equity reserve.  At July 31, 2017, the Company’s best estimate of the fair value of the  provision was zero.  The change in royalty provision is outlined in the table below:  Balance at July 31, 2015 Fair value measurement of Reveal G4 royalty Write off of royalty provision Balance at July 31, 2016 Fair value measurement of Reveal G4 royalty Balance at July 31, 2017 Provision for royalty $ 260,000 31,991 (260,000) 31,991 78,009 110,000 57                                                                                                                              MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  13. Related parties  The following transactions occurred with related parties during the year ended July 31, 2017:  Short term loans totalling $78,946 were received from officers (2016 ‐ $0)  Two short terms loan totalling $645,300 were received from Ritec AG (2016 ‐ $276,100)   Director fees totalling $10,000 were incurred (2016 ‐ $14,166).    A short term loan totalling $31,978 was repaid to an officer (2016 ‐ $0)    A long term loan totalling $3,494 was repaid to an employee (2016 – $74,796)   Short term loans totalling $42,500 were received from employees (2016 ‐ $0)   A long term loan totalling $387,180 was received from Ritec AG (2016 ‐ $0)   Royalty payments of $21,475 were incurred and owed to MedMira Holding AG (2016 ‐ $33,991)   A cash payment of $1,310,000 was received from Ritec AG in regards to a royalty agreement (2016 ‐ $0)   A equity contribution of $12,500 was made by a shareholder to pay an operating expense of the company  (2016 ‐ $0)  The following balances with related parties were outstanding at July 31, 2017:   Accounts payable totalling $10,000 was due to directors (2016 ‐ $10,000).   Accounts payable totalling $129,037 was due to officers (2016 ‐ $26,901).   A loan term loan totalling $237,496 was due to the Chief Financial Officer (2016 ‐ $241,565).   A royalty provision was owed to MedMira Holding AG of $50,775 (2016 ‐ $31,991).   A long term loan totalling $13,500 was owed to an employee (2016 ‐ $13,500)   Short term loans totalling $42,500 were owed to employees (2016 ‐ $0)   Two short term loans totalling $645,300 are owed to Ritec AG (2016 ‐ $0)   Short term loans totalling $46,968 were owed to officers (2016 ‐ $0)  The remuneration of directors and other members of key management personnel during the year is shown below.  Short‐term benefits including salary paid Short‐term benefits including salary accrued Share‐based payments Total remuneration 31‐Jul‐17 $ 387,461 131,172 9,582 528,215 31‐Jul‐16 $ 358,280 ‐ 25,609 383,889 58                                                                                                                                                                 MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  14. Research and development  The following table provides a summary of aggregate research costs and reimbursements.  Research and development expenses Less: research and development expenses allocated to cost of sales Net research and development expense 31‐Jul‐17 $ (292,299) ‐ (292,299) 31‐Jul‐17 $ (3,471,179) 952,633 (2,518,546) In 2016, the Company received revenue related to a contract with the US Military. Research expenses related to the  US Army contract are recognized in service cost of sales when the revenue is earned. During the year ended July 31,  2017, $0 of the research costs incurred were recognized in service cost of sales (July 31, 2016 ‐ $952,633) as the contract  was concluded in fiscal 2016.  59                                                                                                                    MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  15. Income taxes  a. Reconciliation of total tax expense  The effective rate on the Company’s loss before income tax differs from the expected amount that would arise using  the combined statutory income tax rates. A reconciliation of the difference is shown below.  Loss before income tax Income tax rate 31‐Jul‐17 $ (2,661,067) 31.0% 31‐Jul‐16 $ (5,158,401) 31.0% Income tax recovery at the combined statutory income tax rate (824,931) (1,599,104) Non‐taxable portion of other losses Non‐deduction expense accretion Non‐deductible stock‐based compensation Other permanent differences Change in unecorded temporary differences Financing fees recorded in equity Book to tax differences Other Income tax recovery ‐ ‐ 4,986 31,667 522,886 ‐ 230,652 34,740 ‐ 429,807 175,235 7,938 ‐ 970,848 (7,750) 23,026 ‐ b. Unrecognized deductible temporary differences, unused tax losses and unused tax credits for which no deferred  tax assets have been recognized are listed below.  Non‐capital losses Scientific research and development costs Share issuance costs Foreign exchange Cumulative eligible capital Property and equipment Total 31‐Jul‐17 $ 31‐Jul‐16 $ 32,807,122 6,895,371 20,000 19,239 261,750 2,249,572 42,253,054 31,494,248 6,612,637 27,500 281,465 2,150,473 40,566,323 60                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  The Company has available $32,807,122 in non‐capital losses that can be used to reduce taxable income and that expire  between the years ended July 31, 2026 and July 31, 2037.  The Company also has available $2,005,145 in investment  tax credits that can be used to reduce federal taxes payable and that expire between the years ended July 31, 2019 and  July 31, 2037.  At July 31, 2017, the Company has $nil unrecognized deferred tax liability (July 31, 2016 ‐ $nil) for taxes that would be  payable on the unremitted earnings of certain of the Company’s subsidiaries.  16. Expenses by nature  The following table provides the Company’s expenses listed by the nature of the expense.  Investment income Change in inventory Employee benefits Depreciation Distribution Facility Professional services Lab supplies Other expenses Exchange gains  Fair value change in royalty provision Finance costs 31‐Jul‐17 $ ‐ (201,054) (1,949,666) (98,788) (71,980) (368,699) (201,877) (84,295) 61,790 34,055 (78,009) (449,888) (3,408,411) 31‐Jul‐16 $ 20 (226,459) (2,286,176) (99,791) (85,991) (415,534) (2,667,295) (378,847) (622,356) 15,092 (31,991) (615,907) (7,415,235) 17. Operating segments  Management has determined that the Company has one reportable operating segment, rapid diagnostic products and  services. This segment accounts for all of the Company’s revenue, cost of sales and operating expenses. Determination  of the operating segment was based on the level of financial reporting to the Company’s Chief Executive Officer.   18. Lease commitment  The Company has a ten year lease commitment for its office location at 155 Chain Lake Drive in Halifax, Nova Scotia.  The commitment for the next five years, including an estimate of operational costs based on current operational costs  is provided in the table below.  61                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       MedMira Inc.  Notes to the Consolidated Financial Statements  For the years ended July 31, 2017 and July 31, 2016  In Canadian dollars  For the year ending July 31, 2018 For the year ending July 31, 2019 For the year ending July 31, 2020 For the year ending July 31, 2021 For the year ending July 31, 2022 Thereafter Lease commitment $ 256,335 256,335 267,429 268,437 268,437 290,807 19. Financing expense  A breakdown of the income (expenses) allocated to financing expense on the consolidated statements of operations  and comprehensive loss is provided in the table below.  Investment Income Fair value change in provision for royalty Finance costs Total financing expense 20. Subsequent events  31‐Jul‐17 $ ‐ (78,009) (449,888) (527,897) 31‐Jul‐16 $ 20 260,000 (939,559) (679,539) During the first quarter of FY2018, the Company received a loan of $384,510 from Ritec AG, a related party, in order to  support the Company’s strategic goals.  The loan was repayable on October 30, 2017 and carries an annual interest  rate of 5% that is due upon repayment of the loan.  The loan is currently in default.  62                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            Investor Information  Transfer Agent   Computershare Trust Company of Canada   1500 Robert‐Bourassa Blvd., 7th Floor  Montreal, Quebec H3A 3S8  T: 902 864 4050  www.computershare.com  Shares of MedMira Inc. trade on the TSX Venture  Exchange  Stock Symbol: MIR  On NASDAQ, MedMira Inc. information can be found  under the symbol:  MMIRF in the “Other OTC” category.  Corporate Information  Auditors  Deloitte LLP  Suite 1500  1969 Upper Water Street, Purdy's Wharf Tower II   Halifax, Nova Scotia  B3J 3R7   T: 902 422 8541  Legal Counsel   Stewart McKelvey   Suite 900   1959 Upper Water Street   Halifax, Nova Scotia  B3J 3N2   T: 902 420 3200   Global Headquarters   MedMira Inc.   Suite 1, 155 Chain Lake Drive   Halifax, Nova Scotia, B3S 1B3   T: 902 450 1588   www.medmira.com  E: info@medmira.com  Annual General Meeting   MedMira Global Headquarters  Suite 1, 155 Chain Lake Drive   Halifax, Nova Scotia, B3S 1B3   10 am, Wednesday, January 31, 2018  Investor Relations  Markus Meile, Chief Financial Officer  MedMira Inc.  Suite 1, 155 Chain Lake Drive   Halifax, Nova Scotia, B3S 1B3   T: 902 450 1588   www.medmira.com  E: ir@medmira.com  Senior Management  Mr. Hermes Chan, Chief Executive Officer  Mr. Markus Meile, Chief Financial Officer  Ms. Robyn Cook, Chief Corporate Officer  Board of Directors  Mr. Marvyn Robar, Chairman  Mr. Hermes Chan  Dr. Shou‐Chin Tang  63                                    MedMira Inc.  155 Chain Lake Drive, Suite 1  Halifax, NS   CANADA B3S 1B3  www.medmira.com              

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above