ANNUAL REPORT
2020
LETTER FROM OUR VICE
CHAIRMAN AND CEO
ANNUAL REVIEW
As a result, we were one of the first in the industry
Fiscal year 2020 will certainly be one for the history
to re-open stores, while other retailers struggled to
books. When I wrote this letter a year ago, we were
get their employees back to work. Furthermore, by
in the early stages of the global COVID-19 pandemic
leveraging our industry-leading Customer Relationship
and transitioning to a drastically different way of life
Management (CRM) platform and personalization, our
in quarantine. With so many unknowns, the strength
marketing team kept our loyal customers engaged
and resiliency of the Shoe Carnival team was on full
while also reaching out to new customers displaced
display. In this period of uncertainty, despite shutting
by retailers who could not get their stores re-opened.
all our stores early in the year, we put our employees
Through these efforts, we maintained our strong
first, choosing against mass furloughs, and instead
momentum throughout the year.
re-focusing our efforts on the needs of our customers
by exponentially growing our e-commerce business.
As a result, we delivered fiscal year 2020 sales of
Possessing the ability to utilize our stores as shipping
nearly $977 million, including consistent triple-
points for e-commerce fulfillment kept our store
digit e-commerce sales growth. These results
associates engaged and our inventory turning.
demonstrated our ability to provide customers with
current trend product, at the right price, available
The decision to keep our employees working and
both online and in our brick-and-mortar stores.
engaged was, by any measure, a differentiator for
In addition, supported by our 4,700 dedicated
Shoe Carnival. This one critical decision allowed us to
employees, we achieved annual earnings of $1.12 per
get our stores re-opened faster than our competitors as
diluted share. Even though our total year comparable
each state gave the green light to do so. Our tenured
store sales were down due to the COVID-19 shut
merchandising team worked tirelessly during the
down in the first half of the year, we achieved
pandemic to ensure our stores would be merchandised
record sales and earnings for the second half of the
with the desired product our customers wanted.
year. I am incredibly proud of what we were able to
accomplish in the year given so much uncertainty.
This was a deliberate and thoughtful process that
required constant communication with our great
LEADERSHIP SUCCESSION
vendor partners. From our executive leadership team
Three years ago, through a robust process, we
all the way to our accounts payable department, we
implemented a comprehensive succession plan
maintained close contact with our vendors while
covering the leadership positions most critical for
staying current with our payables. In addition, we
the continued success of our company. Through
rapidly progressed our consumer engagement strategy.
this process, we determined that Mark Worden, our
2020 Annual Report
President and Chief Customer Officer, would be the
increase from 2019. We are particularly pleased
likely successor to fill the CEO role if I were to exit
with the sales growth with our most loyal customers,
that position. At our March 2021 Board of Directors
our Gold Members. Sales to our Gold member
meeting, I announced my desire to step down as
customers grew by more than 16%, and now
CEO and retain my position as Vice Chairman
account for approximately 42% of our overall sales
of the Board effective on September 30, 2021.
for the year. As importantly, our Gold member profit
The Board of Directors approved this transition
margin increased 180 basis points as average order
and named Mark Worden as President and Chief
value increased by more than $5.50.
Executive Officer effective October 1, 2021.
With the insights captured from our CRM initiative,
Mark and I have worked closely together over the
our marketing, merchandising, and real estate
last several years, and his clear passion for our
teams can better understand customer shopping
concept and vision for this business gives me great
behaviors and develop and implement strategic
confidence in his ability to lead Shoe Carnival into
initiatives accordingly. The investments we have
its next chapter.
made so far have proven to be invaluable and
allowed us to serve our customers when many other
In addition, we announced the retirement of Tim
retailers could not. Investment in technology will
Baker, Executive Vice President & Chief Retail
continue to be a priority for us, as it enables us to
Operations Officer. Tim had a stellar 32 year
be smarter and better understand our customers’
career with Shoe Carnival, building the best store
wants and needs.
operations in the retail shoe business. Also, we
announced the following Executive leadership
STRATEGIC GROWTH PRIORITIES
promotions: Marc Chilton, Executive Vice
As we come out of one of the hardest years the
President & Chief Retail Operations Officer; Carl
retail industry has ever experienced, we remained
Scibetta, Senior Executive Vice President & Chief
focused on executing our strategic growth priorities.
Merchandising Officer; and Patrick Edwards, Vice
Our goal is to provide an unbeatable customer
President, Controller & Chief Accounting Officer.
shopping experience regardless of how our
Each of these Executives bring excellent knowledge,
customer decides to shop, in our stores or online.
experience, and a focus on driving shareholder
We will continue to strengthen our brand through
value to our leadership team. I look forward to
technological and analytical capabilities, and
continuing to work closely with Mark and the team
product offerings.
as I transition into the role of Vice Chairman.
CUSTOMER CENTRICITY
In addition to enhancing our brand, we are
also committed to improving our Information
Our customers’ response to our Shoe Perks loyalty
Systems capabilities and investing in meaningful
program continues to exceed our expectations. By
technology. In 2020, we made our transportation
the end of 2020, we had more than 26 million Shoe
system and distribution center more effective
Perks members, which represents an almost 10%
by implementing enhanced transportation and
warehouse management tools. We also invested in
Our strategic investments to build our brand, our
a world-class order management system that allows
unique consumer experience, our talented team,
us to directly manage e-commerce orders, creating
strong vendor partnerships, and our superior
effi ciencies across the organization.
execution have been the cornerstone of our success
and continue to be our focus ahead.
These systems are providing robust consumer
insights, analytics, and digital capabilities used by
In closing, I would like to extend my heartfelt thanks
our buyers, merchandisers, and analysts. In addition,
to the Shoe Carnival team for their hard work and
we are excited to begin work on our strategic plan
unwavering perseverance over the last year. 2020
to modernize our most profi table stores across the
will be remembered as the most disruptive year in
fl eet. Our goal is to have two-thirds of our store
retail, and Shoe Carnival came through it stronger
fl eet modernized in the next three to fi ve years. This
and more focused to be the best Footwear retailer
will be achieved through a robust annual remodel
in the nation. I am proud of what our team has
plan, relocations where we have strong customer
accomplished and believe our efforts will continue
opportunities in a market but underperforming
to show impressive results in the future.
Sincerely,
Clifton E. Sifford
Vice Chairman and Chief Executive
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:5)
real estate, and re-igniting new store growth. We
are currently fi nalizing our beta test mode on the
store experience and design enhancements and
are very pleased with our consumer learnings thus
far. We plan to move ahead rapidly with rollouts
this year, assuming COVID-19 does not disrupt any
development plans.
SHAREHOLDER VALUE
The strength of our balance sheet allowed us to not
only survive 2020, but to fl ourish. We ended the
year in a very strong fi nancial position with more
than $106 million in cash and cash equivalents
and no outstanding debt. In March 2021, our
Board of Directors increased the quarterly cash
dividend from $0.09 to $0.14 per share, an
increase of 56%, underscoring its confi dence in the
future of Shoe Carnival.
Since 2015, we have stayed true to our commitment
of generating value for our shareholders by returning
more than $200 million through our quarterly cash
dividend and stock repurchase programs.
2020 Annual Report
1
1
2
4
4
3
3
2
2
5
7
47
3
14
31
28
20
5
12
18
6
10
16
11
22
10
8
The map identifies the number of our
stores in each state and Puerto Rico
as of January 30, 2021.
3
12
2
1
7
18
10
30
5
(cid:2)
(cid:2)(cid:5)
(cid:2)(cid:5)
(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:2) (cid:15)(cid:8)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:13)(cid:9)(cid:22)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:2) (cid:23)(cid:10)(cid:12)(cid:20)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:7)(cid:6)(cid:19)(cid:12)(cid:2) (cid:16)(cid:6)(cid:24)(cid:11)(cid:16)(cid:2) (cid:19)(cid:20)(cid:6)(cid:21)(cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:2) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:5)(cid:20)(cid:2) (cid:23)(cid:13)(cid:2) (cid:15)(cid:13)(cid:16)(cid:10)(cid:13)(cid:25)(cid:13)(cid:2) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:2)
(cid:16)(cid:6)(cid:9)(cid:22)(cid:26)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:5)(cid:8)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:7)(cid:10)(cid:12)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:15)(cid:18)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:27)(cid:2)
(cid:28)(cid:9)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:14)(cid:2)(cid:23)(cid:13)(cid:2)(cid:16)(cid:11)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:20)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:11)(cid:2)(cid:9)(cid:13)(cid:23)(cid:2)(cid:6)(cid:18)(cid:17)(cid:13)(cid:18)(cid:2)(cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:12)(cid:13)(cid:7)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:19)(cid:8)(cid:21)(cid:21)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:22)(cid:18)(cid:6)(cid:23)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:10)(cid:26)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:13)(cid:16)(cid:2)(cid:15)(cid:8)(cid:19)(cid:10)(cid:9)(cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)(cid:28)(cid:9)(cid:2)
(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:19)(cid:13)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:31)(cid:8)(cid:11)(cid:18)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2) (cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:14)(cid:2) (cid:23)(cid:13)(cid:2) (cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:9)(cid:13)(cid:23)(cid:2) (cid:23)(cid:11)(cid:18)(cid:13)(cid:20)(cid:6)(cid:8)(cid:19)(cid:13)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:12)(cid:18)(cid:11)(cid:9)(cid:19)(cid:21)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:2) (cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2) (cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:2)
(cid:12)(cid:20)(cid:11)(cid:12)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:25)(cid:10)(cid:17)(cid:13)(cid:2)(cid:13)(cid:9)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:10)(cid:25)(cid:10)(cid:12)(cid:24)(cid:14)(cid:2)(cid:29)(cid:16)(cid:13) (cid:10)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:10)(cid:12)(cid:24)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:6)(cid:21)(cid:12)(cid:10)(cid:7)(cid:10)!(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:6)(cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:19)(cid:8)(cid:21)(cid:21)(cid:16)(cid:24)(cid:2)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:27)(cid:2)(cid:2)"(cid:20)(cid:13)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:8)(cid:21)(cid:22)(cid:18)(cid:11)(cid:17)(cid:13)(cid:19)(cid:2)
(cid:18)(cid:13)(cid:29)(cid:16)(cid:13)(cid:5)(cid:12)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:22)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:19)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2) (cid:15)(cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:2) (cid:21)(cid:18)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:10)(cid:5)(cid:13)(cid:19)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:12)(cid:13)(cid:7)(cid:19)(cid:2) (cid:12)(cid:6)(cid:2) (cid:7)(cid:13)(cid:13)(cid:12)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13) (cid:2) (cid:17)(cid:13)(cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:19)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:10)(cid:26)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:13)(cid:16)(cid:2)
(cid:29)(cid:8)(cid:16)(cid:29)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:14)(cid:2) (cid:15)(cid:8)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:5)(cid:11)(cid:21)(cid:11)(cid:5)(cid:10)(cid:12)(cid:24)(cid:2) (cid:9)(cid:13)(cid:13)(cid:17)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:12)(cid:6)(cid:2) (cid:29)(cid:8)(cid:16)(cid:29)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:18)(cid:13)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:10)(cid:25)(cid:10)(cid:12)(cid:24)(cid:2) (cid:29)(cid:18)(cid:6)(cid:7)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:10)(cid:26)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:13)(cid:16)(cid:2) (cid:15)(cid:8)(cid:19)(cid:10)(cid:9)(cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)
(cid:21)(cid:6)(cid:19)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:19)(cid:13)(cid:16)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:16)(cid:6)(cid:9)(cid:22)(cid:26)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:22)(cid:18)(cid:6)(cid:23)(cid:12)(cid:20)(cid:27)(cid:2)
(cid:28)(cid:9)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:14)(cid:2)(cid:23)(cid:13)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:11)(cid:2)(cid:9)(cid:13)(cid:23)(cid:14)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:26)(cid:21)(cid:11)(cid:18)(cid:12)(cid:24)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:12)(cid:13)(cid:7)(cid:27)(cid:2)(cid:2)"(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:2)(cid:5)(cid:16)(cid:6)(cid:8)(cid:17)(cid:26)
(cid:15)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:10)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:2)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:10)(cid:26)(cid:24)(cid:13)(cid:11)(cid:18)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:6)#(cid:13)(cid:5)(cid:12)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:11)(cid:12)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:16)(cid:8)(cid:17)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13)(cid:12)(cid:13)(cid:2)(cid:18)(cid:11)(cid:9)(cid:22)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:5)(cid:18)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:9)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:29)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:11)(cid:12)(cid:2)
(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:2)(cid:13)(cid:9)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:13)(cid:29)(cid:29)(cid:10)(cid:5)(cid:10)(cid:13)(cid:9)(cid:5)(cid:24)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:13)(cid:29)(cid:29)(cid:13)(cid:5)(cid:12)(cid:10)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:15)(cid:8)(cid:24)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:5)(cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)(cid:2)
(cid:2)(cid:5) $(cid:13)(cid:2)(cid:5)(cid:16)(cid:6)(cid:19)(cid:13)(cid:17)(cid:2)%(cid:3)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:17)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:6)(cid:21)(cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)$(cid:13)(cid:2)(cid:13)(cid:9)(cid:17)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:2)(cid:23)(cid:10)(cid:12)(cid:20)(cid:2)(cid:3)&(cid:3)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)(cid:2)
(cid:2)
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:11)(cid:8)
(cid:28)(cid:9)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)%(cid:2)(cid:23)(cid:13)(cid:2)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:8)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:16)(cid:11)(cid:24)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:8)(cid:9)(cid:17)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:22)(cid:18)(cid:6)(cid:23)(cid:12)(cid:20)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:18)(cid:6)(cid:8)(cid:22)(cid:20)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:13)(cid:26)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:7)(cid:14)(cid:2)
(cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:5)(cid:8)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:2) (cid:5)(cid:11)(cid:21)(cid:11)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:13)(cid:19)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:2) (cid:13) (cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:10)(cid:13)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:27)(cid:2) (cid:2) $(cid:13)(cid:2) (cid:15)(cid:13)(cid:16)(cid:10)(cid:13)(cid:25)(cid:13)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:19)(cid:13)(cid:2)
(cid:13)(cid:9)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:2)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:10)(cid:9)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:5)(cid:8)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:26)(cid:5)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:18)(cid:10)(cid:5)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:5)(cid:8)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:18)(cid:13)(cid:9)(cid:22)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:9)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:31)(cid:8)(cid:13)(cid:2)’(cid:20)(cid:6)(cid:13)(cid:2)((cid:11)(cid:18)(cid:9)(cid:10)(cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:15)(cid:18)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:27)(cid:2)(cid:2))(cid:25)(cid:13)(cid:18)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)
(cid:9)(cid:13) (cid:12)(cid:2) (cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2) (cid:24)(cid:13)(cid:11)(cid:18)(cid:14)(cid:2) (cid:23)(cid:13)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:7)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:2) (cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:7)(cid:10)(cid:12)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:12)(cid:6)(cid:2) (cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:25)(cid:10)(cid:17)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2) (cid:5)(cid:8)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:2) (cid:23)(cid:10)(cid:12)(cid:20)(cid:2) (cid:11)(cid:2) (cid:21)(cid:18)(cid:13)(cid:29)(cid:13)(cid:18)(cid:18)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:19)(cid:20)(cid:6)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2) (cid:13) (cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:10)(cid:13)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:15)(cid:18)(cid:6)(cid:11)(cid:17)(cid:2)
(cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:2)(cid:11)(cid:19)(cid:19)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:5)(cid:20)(cid:2)(cid:10)(cid:19)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:16)(cid:6)(cid:9)(cid:22)(cid:26)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:18)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:22)(cid:24)(cid:27)(cid:2)(cid:2)*(cid:6)(cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:23)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:10)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:2)(cid:19)(cid:8)(cid:7)(cid:7)(cid:11)(cid:18)(cid:24)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:5)(cid:13)(cid:18)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:18)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:22)(cid:10)(cid:5)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:2)
(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:22)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:19)(cid:2)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)%+(cid:2)
(cid:2)(cid:5) ((cid:6)(cid:9)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:8)(cid:13)(cid:2) (cid:12)(cid:6)(cid:2) (cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:13)(cid:29)(cid:29)(cid:13)(cid:5)(cid:12)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (),(cid:28)-(cid:26)%.(cid:2) (cid:6)(cid:9)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:6)(cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:12)(cid:13)(cid:5)(cid:12)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:20)(cid:13)(cid:11)(cid:16)(cid:12)(cid:20)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:19)(cid:11)(cid:29)(cid:13)(cid:12)(cid:24)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)
(cid:5)(cid:8)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:2)(cid:11)(cid:19)(cid:19)(cid:6)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:17)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:21)(cid:11)(cid:18)(cid:12)(cid:9)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)(cid:2)
(cid:2)(cid:5) /(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:18)(cid:6)(cid:23)(cid:12)(cid:20)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:7)(cid:11)(cid:18)0(cid:13)(cid:12)(cid:2)(cid:19)(cid:20)(cid:11)(cid:18)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:10)(cid:26)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:13)(cid:16)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:7)(cid:27)(cid:2)
(cid:2)(cid:5) 1(cid:11)(cid:25)(cid:10)(cid:22)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:18)(cid:6)(cid:23)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:2)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:21)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:11)(cid:12)(cid:2)(cid:20)(cid:11)(cid:19)(cid:2)(cid:15)(cid:13)(cid:22)(cid:8)(cid:9)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:19)(cid:8)(cid:21)(cid:21)(cid:16)(cid:24)(cid:2)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:27)(cid:2)
(cid:2)(cid:5) 2(cid:13)(cid:25)(cid:13)(cid:18)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:5)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:16)(cid:13)(cid:11)(cid:17)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:2)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:22)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:16)(cid:13)(cid:11)(cid:17)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:2)(cid:13) (cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:10)(cid:13)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:25)(cid:13)(cid:2)(cid:19)(cid:20)(cid:11)(cid:18)(cid:13)(cid:20)(cid:6)(cid:16)(cid:17)(cid:13)(cid:18)(cid:2)(cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:13)(cid:27)(cid:2)
(cid:2)(cid:5) ’(cid:12)(cid:11)(cid:18)(cid:12)(cid:2)(cid:7)(cid:6)(cid:17)(cid:13)(cid:18)(cid:9)(cid:10)!(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:18)(cid:6)(cid:8)(cid:22)(cid:20)(cid:2)(cid:17)(cid:13)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:9)(cid:2)(cid:13)(cid:9)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:2)(cid:23)(cid:10)(cid:12)(cid:20)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:7)(cid:6)(cid:17)(cid:13)(cid:18)(cid:9)(cid:10)!(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:12)(cid:23)(cid:6)(cid:26)(cid:12)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:2)
(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:9)(cid:13) (cid:12)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:18)(cid:13)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:25)(cid:13)(cid:2)(cid:24)(cid:13)(cid:11)(cid:18)(cid:19)(cid:27)(cid:2)
(cid:2)(cid:5) 2(cid:13)(cid:25)(cid:13)(cid:18)(cid:11)(cid:22)(cid:13)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (3/(cid:2) (cid:5)(cid:11)(cid:21)(cid:11)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:13)(cid:19)(cid:2) (cid:12)(cid:6)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:18)(cid:13)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:2) (cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:19)(cid:6)(cid:9)(cid:11)(cid:16)(cid:10)!(cid:13)(cid:17)(cid:14)(cid:2) (cid:19)(cid:13)(cid:22)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:7)(cid:11)(cid:18)0(cid:13)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:14)(cid:2) (cid:17)(cid:13)(cid:5)(cid:18)(cid:13)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:2) (cid:15)(cid:18)(cid:6)(cid:11)(cid:17)(cid:26)(cid:15)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:17)(cid:2)
(cid:2)(cid:5)
(cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:7)(cid:6)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:10)(cid:12)(cid:24)(cid:14)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:13)(cid:9)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:17)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:27)(cid:2)
(cid:28)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:9)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:21)(cid:20)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:9)(cid:13)(cid:23)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:21)(cid:16)(cid:11)(cid:9)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:12)(cid:13)(cid:7)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:8)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:6)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:18)(cid:13)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)
(cid:21)(cid:18)(cid:6)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:10)(cid:25)(cid:10)(cid:12)(cid:24)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:6)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:18)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:5)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:16)(cid:24)(cid:2)(cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:19)(cid:24)(cid:19)(cid:12)(cid:13)(cid:7)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)
(cid:12)(cid:13)(cid:3)(cid:14)(cid:3)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:15)(cid:5)(cid:5)(cid:16)(cid:17)(cid:18)(cid:14)(cid:3)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:20)(cid:16)(cid:7)(cid:3)(cid:5)(cid:3)(cid:21)(cid:4)(cid:8)
$(cid:13)(cid:2)(cid:8)(cid:19)(cid:13)(cid:2)#(cid:8)(cid:17)(cid:22)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:21)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:9)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)"(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:2)#(cid:8)(cid:17)(cid:22)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:6)(cid:16)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:10)(cid:7)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:15)(cid:11)(cid:19)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:21)(cid:11)(cid:18)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)
(cid:13) (cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:10)(cid:13)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:6)(cid:18)(cid:21)(cid:6)(cid:18)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:19)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:18)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2) (cid:22)(cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:18)(cid:11)(cid:16)(cid:2) (cid:13)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:6)(cid:7)(cid:10)(cid:5)(cid:2) (cid:5)(cid:16)(cid:10)(cid:7)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:21)(cid:11)(cid:9)(cid:24)(cid:26)(cid:19)(cid:21)(cid:13)(cid:5)(cid:10)(cid:29)(cid:10)(cid:5)(cid:2)
(cid:5)(cid:10)(cid:18)(cid:5)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:12)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)4(cid:6)(cid:23)(cid:13)(cid:25)(cid:13)(cid:18)(cid:14)(cid:2)(cid:15)(cid:13)(cid:5)(cid:11)(cid:8)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:29)(cid:8)(cid:12)(cid:8)(cid:18)(cid:13)(cid:2)(cid:13)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:13)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:6)(cid:7)(cid:10)(cid:5)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:18)(cid:13)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:20)(cid:13)(cid:18)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:16)(cid:24)(cid:2)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:18)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:14)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:8)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:8)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:2)
(cid:5)(cid:6)(cid:8)(cid:16)(cid:17)(cid:2) (cid:17)(cid:10)(cid:29)(cid:29)(cid:13)(cid:18)(cid:2) (cid:7)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:16)(cid:24)(cid:2) (cid:29)(cid:18)(cid:6)(cid:7)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:19)(cid:13)(cid:2) (cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:10)(cid:7)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2) "(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:11)(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:8)(cid:9)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2) (cid:21)(cid:6)(cid:16)(cid:10)(cid:5)(cid:10)(cid:13)(cid:19)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:11)(cid:12)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:31)(cid:8)(cid:10)(cid:18)(cid:13)(cid:2) (cid:7)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:2) (cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:9)(cid:10)(cid:29)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:9)(cid:12)(cid:2) #(cid:8)(cid:17)(cid:22)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:2) (cid:11)(cid:18)(cid:13)(cid:2)
(cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:16)(cid:8)(cid:17)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:15)(cid:13)(cid:16)(cid:6)(cid:23)(cid:27)(cid:2) (cid:2) *(cid:8)(cid:18)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:18)(cid:7)(cid:6)(cid:18)(cid:13)(cid:14)(cid:2) (cid:11)(cid:19)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (),(cid:28)-(cid:26)%.(cid:2) (cid:21)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:13)(cid:7)(cid:10)(cid:5)(cid:2) (cid:20)(cid:11)(cid:19)(cid:2) (cid:20)(cid:11)(cid:17)(cid:2) (cid:11)(cid:2) (cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:9)(cid:10)(cid:29)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:9)(cid:12)(cid:2) (cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:2) (cid:6)(cid:9)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:29)(cid:10)(cid:9)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:2)
(cid:21)(cid:13)(cid:18)(cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:14)(cid:2)(cid:23)(cid:13)(cid:2)(cid:13)(cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:2)(cid:10)(cid:7)(cid:21)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:11)(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:8)(cid:9)(cid:12)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:10)(cid:7)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:11)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:7)(cid:21)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2)(cid:17)(cid:13)(cid:19)(cid:5)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:13)(cid:17)(cid:2)
(cid:10)(cid:9)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:5)(cid:18)(cid:10)(cid:12)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:21)(cid:6)(cid:16)(cid:10)(cid:5)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:18)(cid:6)(cid:8)(cid:22)(cid:20)(cid:6)(cid:8)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:6)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:9)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)(cid:2)
Merchandise Inventories(cid:2)5(cid:2))(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:10)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:18)(cid:13)(cid:2)(cid:19)(cid:12)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:11)(cid:12)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:16)(cid:6)(cid:23)(cid:13)(cid:18)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:19)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:9)(cid:13)(cid:12)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:11)(cid:16)(cid:10)!(cid:11)(cid:15)(cid:16)(cid:13)(cid:2)(cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:13)(cid:2)(cid:11)(cid:19)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)
(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:15)(cid:11)(cid:16)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2) (cid:19)(cid:20)(cid:13)(cid:13)(cid:12)(cid:2) (cid:17)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:12)(cid:2) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:7)(cid:11)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:24)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:17)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:14)(cid:2) (cid:5)(cid:11)(cid:19)(cid:8)(cid:11)(cid:16)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:11)(cid:12)(cid:20)(cid:16)(cid:13)(cid:12)(cid:10)(cid:5)(cid:2) (cid:29)(cid:6)(cid:6)(cid:12)(cid:23)(cid:13)(cid:11)(cid:18)(cid:2) (cid:29)(cid:6)(cid:18)(cid:2) (cid:23)(cid:6)(cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:2) (cid:7)(cid:13)(cid:9)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:5)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:18)(cid:13)(cid:9)(cid:27)(cid:2)(cid:2)
"(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:19)(cid:12)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:10)(cid:19)(cid:2)(cid:17)(cid:13)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:7)(cid:10)(cid:9)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:8)(cid:19)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)(cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:26)(cid:10)(cid:9)(cid:14)(cid:2)(cid:29)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:26)(cid:6)(cid:8)(cid:12)(cid:2)(cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:11)(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:12)(cid:20)(cid:6)(cid:17)(cid:2)67*(cid:28)*)89(cid:27)(cid:2)(cid:2)*(cid:6)(cid:18)(cid:2)(cid:17)(cid:13)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:7)(cid:10)(cid:9)(cid:10)(cid:9)(cid:22)(cid:2)
(cid:9)(cid:13)(cid:12)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:11)(cid:16)(cid:10)!(cid:11)(cid:15)(cid:16)(cid:13)(cid:2) (cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:13)(cid:14)(cid:2) (cid:23)(cid:13)(cid:2) (cid:13)(cid:19)(cid:12)(cid:10)(cid:7)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:2) (cid:12)(cid:20)(cid:13)(cid:2) (cid:29)(cid:8)(cid:12)(cid:8)(cid:18)(cid:13)(cid:2) (cid:17)(cid:13)(cid:7)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2) (cid:18)(cid:13)(cid:16)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2) (cid:19)(cid:11)(cid:16)(cid:13)(cid:2) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:5)(cid:13)(cid:2) (cid:6)(cid:29)(cid:2) (cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:2) (cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2) (cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:24)(cid:27)(cid:2) (cid:2) "(cid:20)(cid:13)(cid:2)
(cid:19)(cid:12)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:25)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:13)(cid:2)(cid:6)(cid:29)(cid:2)(cid:7)(cid:13)(cid:18)(cid:5)(cid:20)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:13)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:25)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:10)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:6)(cid:9)(cid:2)(cid:6)(cid:8)(cid:18)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:6)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:15)(cid:11)(cid:16)(cid:11)(cid:9)(cid:5)(cid:13)(cid:2)(cid:19)(cid:20)(cid:13)(cid:13)(cid:12)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:16)(cid:19)(cid:6)(cid:2)(cid:10)(cid:9)(cid:5)(cid:16)(cid:8)(cid:17)(cid:13)(cid:19)(cid:2)(cid:29)(cid:18)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:12)(cid:14)(cid:2)(cid:5)(cid:13)(cid:18)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:9)(cid:2)
(cid:5)(cid:11)(cid:21)(cid:10)(cid:12)(cid:11)(cid:16)(cid:10)!(cid:13)(cid:17)(cid:2)(cid:6)(cid:25)(cid:13)(cid:18)(cid:20)(cid:13)(cid:11)(cid:17)(cid:2)(cid:5)(cid:6)(cid:19)(cid:12)(cid:19)(cid:2)(cid:11)(cid:9)(cid:17)(cid:2)(cid:18)(cid:13)(cid:19)(cid:13)(cid:18)(cid:25)(cid:13)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:2)
(cid:3)(cid:4)(cid:2)
STOCK PRICE PERFORMANCE GRAPH
The performance graphs set forth below compare the cumulative total shareholder return on the Company's Common
Stock with the Nasdaq Stock Market Index and the Nasdaq Index for Retail Trade Stocks for the period from January
29, 2016 through January 29, 2021. The graphs assume that $100 was invested in our common stock and $100 was
invested in each of the other two indices on January 29, 2016, and assumes reinvestment of dividends. The stock
performance shown in the graphs represents past performance and should not be considered an indication of future
(cid:9)(cid:7)(cid:8)(cid:3)(cid:10)(cid:8)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:6)(cid:7)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:7)(cid:5)(cid:9)(cid:7)(cid:8)(cid:3)(cid:10)(cid:8)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:6)(cid:7)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:18)(cid:5)(cid:18)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:19)(cid:5)(cid:13)(cid:10)(cid:20)(cid:5)(cid:21)(cid:7)(cid:5)(cid:22)(cid:7)(cid:7)(cid:11)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:24)(cid:6)(cid:24)(cid:20)(cid:24)(cid:13)(cid:17)(cid:5)(cid:11)(cid:12)(cid:20)(cid:7)(cid:8)(cid:24)(cid:12)(cid:19)(cid:23)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:20)(cid:10)(cid:5)(cid:21)(cid:7)(cid:5)(cid:23)(cid:4)(cid:5)(cid:19)(cid:7)(cid:22)(cid:23)(cid:5)(cid:25)(cid:24)(cid:20)(cid:16)(cid:5)(cid:20)(cid:16)(cid:7)(cid:5)(cid:26)(cid:7)(cid:6)(cid:27)(cid:8)(cid:24)(cid:20)(cid:24)(cid:7)(cid:18)(cid:5)
(cid:12)(cid:13)(cid:22)(cid:5)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:16)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:7)(cid:5)(cid:30)(cid:10)(cid:11)(cid:11)(cid:24)(cid:18)(cid:18)(cid:24)(cid:10)(cid:13)(cid:31)(cid:5)(cid:13)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:19)(cid:5)(cid:18)(cid:27)(cid:6)(cid:16)(cid:5)(cid:24)(cid:13)(cid:3)(cid:10)(cid:8)(cid:11)(cid:12)(cid:20)(cid:24)(cid:10)(cid:13)(cid:5)(cid:21)(cid:7)(cid:5)(cid:24)(cid:13)(cid:6)(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:8)(cid:12)(cid:20)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:21)!(cid:5)(cid:8)(cid:7)(cid:3)(cid:7)(cid:8)(cid:7)(cid:13)(cid:6)(cid:7)(cid:5)(cid:24)(cid:13)(cid:20)(cid:10)(cid:5)(cid:12)(cid:13)!(cid:5)(cid:3)(cid:27)(cid:20)(cid:27)(cid:8)(cid:7)(cid:5)(cid:4)(cid:5)(cid:19)(cid:24)(cid:13)(cid:17)(cid:5)(cid:27)(cid:13)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:5)(cid:20)(cid:16)(cid:7)(cid:5)
(cid:26)(cid:7)(cid:6)(cid:27)(cid:8)(cid:24)(cid:20)(cid:24)(cid:7)(cid:18)(cid:5)"(cid:6)(cid:20)(cid:5)(cid:10)(cid:3)(cid:5)#%&&(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:20)(cid:16)(cid:7)(cid:5)(cid:26)(cid:7)(cid:6)(cid:27)(cid:8)(cid:24)(cid:20)(cid:24)(cid:7)(cid:18)(cid:5)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:16)(cid:12)(cid:13)(cid:17)(cid:7)(cid:5)"(cid:6)(cid:20)(cid:5)(cid:10)(cid:3)(cid:5)#%&((cid:31)(cid:5)(cid:7)(cid:29)(cid:6)(cid:7)(cid:9)(cid:20)(cid:5)(cid:20)(cid:10)(cid:5)(cid:20)(cid:16)(cid:7)(cid:5)(cid:7)(cid:29)(cid:20)(cid:7)(cid:13)(cid:20)(cid:5)(cid:25)(cid:7)(cid:5)(cid:18)(cid:9)(cid:7)(cid:6)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:12)(cid:19)(cid:19)!(cid:5)(cid:24)(cid:13)(cid:6)(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:8)(cid:12)(cid:20)(cid:7)(cid:5)(cid:24)(cid:20)(cid:5)(cid:21)!(cid:5)
(cid:8)(cid:7)(cid:3)(cid:7)(cid:8)(cid:7)(cid:13)(cid:6)(cid:7)(cid:5)(cid:24)(cid:13)(cid:20)(cid:10)(cid:5)(cid:18)(cid:27)(cid:6)(cid:16)(cid:5)(cid:4)(cid:5)(cid:19)(cid:24)(cid:13)(cid:17)(cid:14)
(cid:22)(cid:2)(cid:23)(cid:24)(cid:2)(cid:25)(cid:26)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:26)(cid:30)(cid:31) !"(cid:31)(cid:26)#$(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:4)%
& ’(")*% $(cid:26) +(cid:26)&(cid:6)’(cid:6)(cid:31)",*-(cid:4)(cid:26). ,"(cid:31) /(cid:4),(cid:6))$(cid:26)(cid:2)’ $0(cid:26),1(cid:4)(cid:26)& ’("$23
(cid:22)"%(cid:3)"4(cid:26)(cid:23), (cid:7)5(cid:26)(cid:28)")5(cid:4),(cid:26)#$(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:26)"$(cid:3)(cid:26)(cid:22)"%(cid:3)"4(cid:26)#$(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:26)+ )(cid:26)/(cid:4),"*(cid:31)(cid:26).)"(cid:3)(cid:4)(cid:26)(cid:23), (cid:7)5%
4
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:3)(cid:4)(cid:6)(cid:2)(cid:7)
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:8)(cid:3)(cid:4)(cid:6)(cid:2)(cid:8)
(cid:4)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:4)(cid:6)(cid:2)(cid:9)
(cid:4)(cid:3)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:6)(cid:2)(cid:5)
(cid:2)(cid:3)(cid:10)(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:6)(cid:4)(cid:6)
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:3)(cid:4)(cid:6)(cid:4)(cid:2)
: (cid:2)(cid:3)(cid:4):(cid:5);<=;>:(cid:6)?@AB:C;DB(cid:4)?:(cid:7)EF(cid:6)FG
H
(cid:5);<=;>:(cid:11)(cid:4)?;(cid:12)N:(cid:2)D;=(cid:4):(cid:6)?@AB<
: (cid:6)(cid:3)@(cid:4):(cid:13);DP(cid:12)(cid:14);NQ:(cid:15)PAF
IJJ
IJJ
IJJ
H
IKL
IIJ
IIJ
H
I(cid:8)J
I(cid:9)M
(cid:10)M
H
I(cid:9)(cid:10)
I(cid:8)O
IOL
H
IMJ
IM(cid:8)
IOJ
H
KIM
K(cid:8)O
KJ(cid:10)
(cid:17)
(cid:16)
(cid:15)
(cid:14)
(cid:14)
(cid:13)
(cid:12)
(cid:6)(cid:2)(cid:2)
(cid:5)(cid:3)(cid:2)
(cid:5)(cid:2)(cid:2)
(cid:4)(cid:3)(cid:2)
(cid:4)(cid:2)(cid:2)
(cid:3)(cid:2)
(cid:2)
(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:8)(cid:7)(cid:5)(cid:2)(cid:4)(cid:9)
(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:10)(cid:7)(cid:5)(cid:2)(cid:4)(cid:10)
(cid:5)(cid:7)(cid:5)(cid:7)(cid:5)(cid:2)(cid:4)(cid:11)
(cid:5)(cid:7)(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:2)(cid:4)(cid:8)
(cid:4)(cid:7)(cid:6)(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:2)(cid:5)(cid:2)
(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:8)(cid:7)(cid:5)(cid:2)(cid:5)(cid:4)
(cid:18)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:23)(cid:26)(cid:21)(cid:17)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:30)(cid:21)(cid:31)(cid:23) (cid:30)(cid:20)(cid:27)(cid:21)!"#(cid:17)#$
(cid:22)(cid:23)(cid:24)(cid:25)(cid:23)(cid:26)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:27)(cid:23)%&(cid:21)(cid:18) (cid:23)(cid:25)(cid:20)(cid:21)(cid:17)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:30)(cid:24)
(cid:17)(cid:19)(cid:28)(cid:20)(cid:21)’(cid:23) (%)(cid:23)&*(cid:21)+((cid:29)#
2020 Annual Report
EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE MANAGEMENT
J. WAYNE WEAVER **
Chairman
JOHN W. DODSON
Senior Vice President - Store Operations
TED COLLINS
Vice President - Store Operations
CLIFTON E. SIFFORD **
Vice Chairman and Chief Executive
Officer
SEAN M. GEORGES
Senior Vice President - Governmental
Affairs, General Counsel and Secretary
MARK J. WORDEN **
President and Chief Customer Officer
W. KERRY JACKSON **
Senior Executive Vice President –
Chief Finance and Administration Officer
and Treasurer
CARL N. SCIBETTA **
Senior Executive Vice President -
Chief Merchandising Officer
MARC A. CHILTON **
Executive Vice President -
Chief Retail Operations Officer
TANYA E. GORDON
Senior Vice President - General
Merchandise Manager
CLINT R. PIERCE
Senior Vice President - General
Merchandise Manager
CHRISTOPHER A. ASKINS
Vice President - Loss Prevention
ANGELA J. BAWDY
Vice President - Human Resources
ANTHONY J. CAROSELLO
Vice President - Real Estate
TERRY L. CLEMENTS
Senior Vice President - Chief Information
Officer
KATRICA D. CHARLEY
Vice President - Supply Chain Planning
and Strategy
PATRICK C. EDWARDS **
Vice President - Chief Accounting
Officer, Corporate Controller and
Assistant Secretary
DAVID M. GROFF
Vice President - Distribution Center
DEBORAH S. HANNAH
Vice President - Marketing
TIM A. SPOTILA
Vice President - Store Operations
KENT A. ZIMMERMAN
Vice President - Consumer Technology
and Innovation
(**) Executive Officers
BOARD OF DIRECTORS
J. WAYNE WEAVER
Chairman of the Board
Shoe Carnival, Inc.
CLIFTON E. SIFFORD
Vice Chairman and
Chief Executive Officer
Shoe Carnival, Inc.
JAMES A. ASCHLEMAN 1,2*,3
Retired
Indianapolis, IN
ANDREA R. GUTHRIE 2,3*
Co-founder, Gyde Travel, LLC
Park City, UT
JOSEPH W. WOOD 2,3
Consultant
St. Louis, MO
KENT A. KLEEBERGER 1*,2,3,4
Consultant
Sanibel Island, FL
CHARLES B. TOMM 1,2
Principal
Oaklands Heritage Capital Group
Jacksonville, FL
• (1) Audit Committee
• (2) Compensation Committee
• (3) Nominating and Corporate
Governance Committee
• (4) Lead Director
• (*) Committee Chairman
CORPORATE INFORMATION
CORPORATE OFFICE
7500 East Columbia Street
Evansville, IN
CORPORATE COUNSEL
Faegre Drinker Biddle
& Reath LLP
Indianapolis, IN
INDEPENDENT AUDITORS
Deloitte & Touche LLP
Indianapolis, IN
TRANSFER AGENT
Computershare
462 South 4th Street
Suite 1600
Louisville, KY 40202
877-373-6374
7500 East Columbia Street • Evansville, Indiana 47715
812.867.6471 • shoecarnival.com
7500 East Columbia Street • Evansville, Indiana 47715
812.867.4034 • shoecarnival.com