2022
Notice of 2023 Annual Meeting of
Stockholders, Proxy Statement,
and 2022 Annual Report
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_CVR.indd 1-3
3/21/23 4:41 PM
2022 Highlights
In October 2022, Western Union unveiled
its Evolve 2025 (E25) strategy, which
focuses on creating a customer-centric
business. It consists of four pillars:
Evolve 2025
Retail as the gateway
to Western Union
Corridor and community
customer acquisition
Improved customer and
agent omni-channel
experiences
Network optimization
Accelerate digital
Digital-first customer
experiences
Scalable marketing-driven
customer acquisition
Retail-to-digital escalator
Drive customer
experience and
operational excellence
Best-in-class platforms
Increased self-service for
customers and agents
Automated operational
processes
Deliver accessible
financial services
Digital-first customer
experiences
Remittance-led offering
Expanded set of accessible
products and services
Financial Performance
$4.5b
in revenue
$582m
operating cash flow
> $700m
returned to shareholders through
dividends and share repurchases
Global Financial Network
(cid:2809)(cid:2816)(cid:2816)(cid:16)(cid:5)countries
(cid:70)(cid:83)(cid:73)(cid:2274)(cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:81)(cid:5)
(cid:87)(cid:74)(cid:89)(cid:70)(cid:78)(cid:81)(cid:2274)(cid:89)(cid:74)(cid:87)(cid:87)(cid:78)(cid:89)(cid:84)(cid:87)(cid:78)(cid:74)(cid:88)
(cid:45)(cid:90)(cid:83)(cid:73)(cid:87)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:5)(cid:84)(cid:75)(cid:5)
(cid:89)(cid:77)(cid:84)(cid:90)(cid:88)(cid:70)(cid:83)(cid:73)(cid:88)(cid:5)of
(cid:81)(cid:84)(cid:72)(cid:70)(cid:89)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:88)(cid:2274)(cid:78)(cid:83)(cid:5)
(cid:90)(cid:87)(cid:71)(cid:70)(cid:83)(cid:17)(cid:2274)(cid:87)(cid:90)(cid:87)(cid:70)(cid:81)(cid:17)(cid:5)(cid:70)(cid:83)(cid:73)(cid:5)
remote areas
Payout in nearly
(cid:2243)(cid:2810)(cid:2816)(cid:5)(cid:72)(cid:90)(cid:87)(cid:87)(cid:74)(cid:83)(cid:72)(cid:78)(cid:74)(cid:88)
Real-time account
payout in (cid:2243)(cid:2816)(cid:2816)(cid:5)
(cid:72)(cid:84)(cid:90)(cid:83)(cid:89)(cid:87)(cid:78)(cid:74)(cid:88)
Account payout
(cid:78)(cid:83)(cid:89)(cid:84)(cid:5)(cid:71)(cid:78)(cid:81)(cid:81)(cid:78)(cid:84)(cid:83)(cid:88)(cid:2274)(cid:84)(cid:75)(cid:2274)(cid:71)(cid:70)(cid:83)(cid:80)(cid:5)
accounts, millions
of digital wallets,
(cid:70)(cid:83)(cid:73)(cid:2274)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:73)(cid:88)(cid:5)(cid:78)(cid:83)(cid:5)
(cid:2243)(cid:2243)(cid:2816)(cid:16)(cid:5)(cid:72)(cid:84)(cid:90)(cid:83)(cid:89)(cid:87)(cid:78)(cid:74)(cid:88)
(cid:38)(cid:81)(cid:81)(cid:5)(cid:75)(cid:78)(cid:76)(cid:90)(cid:87)(cid:74)(cid:88)(cid:5)(cid:70)(cid:88)(cid:5)(cid:84)(cid:75)(cid:5)(cid:41)(cid:74)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:71)(cid:74)(cid:87)(cid:5)(cid:2810)(cid:2243)(cid:17)(cid:5)(cid:2809)(cid:2816)(cid:2809)(cid:2809)(cid:5)(cid:90)(cid:83)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:88)(cid:5)(cid:84)(cid:89)(cid:77)(cid:74)(cid:87)(cid:92)(cid:78)(cid:88)(cid:74)(cid:5)(cid:88)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:78)(cid:75)(cid:78)(cid:74)(cid:73)(cid:19)(cid:5)
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_CVR.indd 4-2
3/21/23 4:41 PM
1
Devin B. McGranahan
President and
(cid:4)(cid:35)(cid:36)(cid:32)(cid:33)(cid:1)(cid:6)(cid:51)(cid:32)(cid:30)(cid:48)(cid:47)(cid:36)(cid:49)(cid:32)(cid:1)(cid:16)(cid:271)(cid:33)(cid:36)(cid:30)(cid:32)(cid:45)(cid:1)
A message
from the CEO
Dear fellow shareholders,
For all of us at Western Union, 2022 was a
year of significant change. We recruited
a new Executive Team, we completed
significant stages of the sale of Western
Union Business Solutions, exited Russia,
and most importantly, detailed a new
strategy at our 2022 Investor Day.
We also began to execute on that strategy as we refreshed our
brand, invested in new customer and agent facing platforms
and products, and launched a new go-to-market strategy, all
(cid:83)(cid:74)(cid:632)(cid:91)(cid:76)(cid:77)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:84)(cid:89)(cid:86)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:73)(cid:18)(cid:4)
We have the privilege of being embedded in the very fabric
(cid:83)(cid:74)(cid:632)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:389)(cid:4)(cid:80)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:83)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:80)(cid:69)(cid:93)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:76)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)
(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:81)(cid:16)(cid:632)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:86)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:87)(cid:77)(cid:75)(cid:82)(cid:77)(cid:74)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:18)(cid:4)
(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:78)(cid:83)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:79)(cid:77)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:77)(cid:84)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:624)(cid:1165)(cid:1172)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)
(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:86)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:83)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:18)(cid:4)(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:86)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:4)
(cid:84)(cid:89)(cid:86)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:73)(cid:632)(cid:386)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:83)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:4)(cid:80)(cid:73)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:84)(cid:69)(cid:93)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)
accessible consumer financial services serving the aspiring
(cid:84)(cid:83)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:83)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:4)(cid:386)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:75)(cid:89)(cid:77)(cid:72)(cid:73)(cid:4)(cid:89)(cid:87)(cid:4)
(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:92)(cid:88)(cid:4)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:84)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:624)(cid:614)(cid:1165)(cid:17)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:93)(cid:18)
2022 Performance Highlights
(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:75)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:8)(cid:1167)(cid:18)(cid:1168)(cid:4)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:16)(cid:4)
(cid:8)(cid:1168)(cid:1170)(cid:1165)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:76)(cid:4)(cid:74)(cid:80)(cid:83)(cid:91)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:72)(cid:78)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)
(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:18)(cid:1167)(cid:9)(cid:18)(cid:624)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:8)(cid:614)(cid:1172)(cid:1172)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
shareholders through dividends and share repurchases and
remain committed to returning capital to our shareholders
(cid:91)(cid:76)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:75)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:80)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:72)(cid:83)(cid:4)(cid:82)(cid:83)(cid:88)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:77)(cid:87)(cid:88)(cid:18)(cid:4)
(cid:624)(cid:4)
(cid:4)(cid:54)(cid:73)(cid:74)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:37)(cid:82)(cid:82)(cid:73)(cid:92)(cid:17)(cid:37)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1166)(cid:4)(cid:52)(cid:86)(cid:83)(cid:92)(cid:93)(cid:4)(cid:55)(cid:88)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:88)(cid:88)(cid:69)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:4)
(cid:86)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:632)(cid:70)(cid:73)(cid:88)(cid:91)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:43)(cid:37)(cid:37)(cid:52)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:17)(cid:43)(cid:37)(cid:37)(cid:52)(cid:4)(cid:81)(cid:73)(cid:88)(cid:86)(cid:77)(cid:71)(cid:87)(cid:18)
(cid:59)(cid:76)(cid:77)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:72)(cid:83)(cid:91)(cid:82)(cid:4)(cid:624)(cid:1165)(cid:9)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:43)(cid:37)(cid:37)(cid:52)(cid:4)(cid:70)(cid:69)(cid:87)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:89)(cid:80)(cid:88)(cid:4)
of the sale of Business Solutions, the exit from Russia and
Belarus, and the ongoing softness in our core money transfer
(cid:70)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:632)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:81)(cid:73)(cid:72)(cid:77)(cid:89)(cid:81)(cid:17)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:81)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:80)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:4)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:4)
(cid:40)(cid:69)(cid:93)(cid:4)(cid:91)(cid:76)(cid:77)(cid:71)(cid:76)(cid:632)(cid:80)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:84)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:82)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:88)(cid:76)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:85)(cid:89)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:16)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:91)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)
new go-to-market program, we showed early results with
(cid:57)(cid:18)(cid:55)(cid:18)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:70)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)
(cid:1166)(cid:1172)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:87)(cid:89)(cid:84)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:632)(cid:84)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:88)(cid:76)(cid:18)(cid:4)(cid:51)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:92)(cid:88)(cid:4)(cid:624)(cid:1170)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:16)(cid:4)
we expect to see growth first in new customers, then in
(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:69)(cid:71)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:89)(cid:80)(cid:88)(cid:77)(cid:81)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:18)(cid:4)
Despite our recent underperformance, I remain optimistic
as our fundamentals remain solid: a trusted global brand;
a strong balance sheet; a large worldwide retail network; a
robust and global digital business; and a newly launched
(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:79)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:88)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:41)(cid:89)(cid:86)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:87)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)
regulatory, compliance, and risk management capabilities
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:632)(cid:69)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:84)(cid:89)(cid:86)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:73)(cid:17)(cid:72)(cid:86)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:73)(cid:81)(cid:84)(cid:80)(cid:83)(cid:93)(cid:73)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
helping our customers on their upward economic journey are
the hard-to-replicate building blocks that position us well to
(cid:72)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:81)(cid:82)(cid:77)(cid:17)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:18)
Our Strategy in Action
(cid:37)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:51)(cid:71)(cid:88)(cid:83)(cid:70)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:40)(cid:69)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:392)(cid:41)(cid:90)(cid:83)(cid:80)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1168)(cid:393)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:81)(cid:16)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:77)(cid:94)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)
(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:632)(cid:71)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)
launching new products and services to expand our value
(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:624)(cid:1165)(cid:1172)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:48)(cid:83)(cid:82)(cid:75)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:81)(cid:16)(cid:4)
we are working to integrate our channels and products into
a one-of-a-kind omni-channel ecosystem where over half of
company revenue will come from our digital channel and our
(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:93)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:81)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:89)(cid:82)(cid:77)(cid:85)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:89)(cid:77)(cid:87)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:72)(cid:90)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:69)(cid:75)(cid:73)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)
customer relationships begin with the need for that first cross-
(cid:70)(cid:83)(cid:86)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:73)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:74)(cid:73)(cid:86)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:89)(cid:80)(cid:88)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:80)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)
(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:73)(cid:69)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:18)(cid:4)(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)
success will depend on our ability to execute a strategy that
retains these new customers at higher rates and enables us
(cid:88)(cid:83)(cid:632)(cid:70)(cid:86)(cid:83)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:77)(cid:84)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:93)(cid:83)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:71)(cid:86)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:70)(cid:83)(cid:86)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_NAR.indd 1
3/21/23 4:31 PM
2
Evolve 2025 has four key pillars:
1 Retail as the Gateway
to Western Union
(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:88)(cid:91)(cid:83)(cid:86)(cid:79)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:77)(cid:71)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:87)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:80)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:75)(cid:73)(cid:4)
(cid:74)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:76)(cid:77)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:73)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:74)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)
will likely continue to be flat-to-low growth, it remains an
(cid:69)(cid:88)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:71)(cid:88)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:77)(cid:81)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:8)(cid:1166)(cid:1168)(cid:1172)(cid:4)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)
(cid:84)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:84)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:73)(cid:69)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:18)(cid:4)(cid:49)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:16)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:82)(cid:93)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:4)
(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:71)(cid:76)(cid:16)(cid:4)(cid:77)(cid:88)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:393)(cid:88)(cid:83)(cid:89)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:393)(cid:4)(cid:386)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:84)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:89)(cid:82)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
(cid:87)(cid:76)(cid:83)(cid:91)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:81)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:87)(cid:89)(cid:84)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:86)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:87)(cid:4)(cid:70)(cid:83)(cid:88)(cid:76)(cid:4)
(cid:82)(cid:83)(cid:91)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:18)
(cid:37)(cid:87)(cid:4)(cid:84)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:17)(cid:71)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)
(cid:81)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:77)(cid:87)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:75)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:69)(cid:75)(cid:69)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)
(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:87)(cid:69)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:12)(cid:52)(cid:51)(cid:55)(cid:13)(cid:4)(cid:87)(cid:93)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:81)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:77)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:90)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)
(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:632)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:73)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:77)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:83)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)
agent and customer experience and will help change the
(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:78)(cid:73)(cid:71)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:93)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:84)(cid:77)(cid:80)(cid:83)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)
(cid:52)(cid:51)(cid:55)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:73)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:88)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:57)(cid:18)(cid:55)(cid:18)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:40)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:81)(cid:70)(cid:73)(cid:86)(cid:4)
(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:18)(cid:4)(cid:38)(cid:93)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:81)(cid:83)(cid:90)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:74)(cid:86)(cid:77)(cid:71)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:74)(cid:86)(cid:83)(cid:81)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:73)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)
expect to improve transaction abandonment rates and
accelerate transaction speed, thus allowing our agent
(cid:84)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:80)(cid:87)(cid:83)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:79)(cid:73)(cid:93)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:4)(cid:84)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:77)(cid:84)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:89)(cid:72)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)
extensions of our exclusive, long-standing relationships with
(cid:54)(cid:77)(cid:88)(cid:73)(cid:4)(cid:37)(cid:77)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:59)(cid:69)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:87)(cid:31)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:77)(cid:75)(cid:82)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:614)(cid:17)(cid:624)(cid:624)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:71)(cid:86)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:4)
(cid:49)(cid:73)(cid:92)(cid:77)(cid:71)(cid:83)(cid:31)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:37)(cid:75)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:57)(cid:47)(cid:4)(cid:52)(cid:83)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:51)(cid:74)(cid:74)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:18)
(cid:42)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:71)(cid:73)(cid:80)(cid:80)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:89)(cid:80)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:86)(cid:83)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)
(cid:73)(cid:92)(cid:71)(cid:80)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:17)(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:86)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:17)(cid:83)(cid:91)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)
(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:84)(cid:88)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:76)(cid:77)(cid:75)(cid:76)(cid:17)(cid:90)(cid:83)(cid:80)(cid:89)(cid:81)(cid:73)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:84)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:77)(cid:71)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:48)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:4)
(cid:37)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:91)(cid:17)(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:17)(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:4)
better control the customer experience, increase the number
(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:74)(cid:73)(cid:86)(cid:16)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:81)(cid:83)(cid:88)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:392)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:17)(cid:88)(cid:83)(cid:17)
(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:73)(cid:87)(cid:71)(cid:69)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:16)(cid:393)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:87)(cid:77)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:72)(cid:83)(cid:84)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)
(cid:91)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:93)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:81)(cid:18)(cid:4)
2 Accelerating Digital Growth
(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:389)(cid:87)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:75)(cid:17)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:81)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:81)(cid:82)(cid:77)(cid:17)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:4)
(cid:84)(cid:69)(cid:93)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:93)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:77)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
a future where more than half of our revenues come to
us digitally from a broad range of payments and financial
(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:55)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:77)(cid:74)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:91)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)
point of digital cross-border money transfer is an attractive
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:77)(cid:81)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:8)(cid:1167)(cid:1172)(cid:1172)(cid:4)
billion in principal globally, of which we believe the non-bank
(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:624)(cid:1172)(cid:17)(cid:1165)(cid:1172)(cid:9)(cid:4)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:18)(cid:4)
Despite this market attractiveness, our digital growth began
(cid:87)(cid:80)(cid:83)(cid:91)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:80)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:624)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:80)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)
(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:91)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:87)(cid:77)(cid:75)(cid:82)(cid:77)(cid:74)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:72)(cid:89)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:39)(cid:51)(cid:58)(cid:45)(cid:40)(cid:17)(cid:624)(cid:1171)(cid:4)
(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:81)(cid:77)(cid:71)(cid:18)(cid:4)(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:73)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:75)(cid:89)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
to our digital-first competitors and our static approach to new
(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:89)(cid:77)(cid:87)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:71)(cid:76)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:80)(cid:77)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
(cid:87)(cid:89)(cid:71)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:74)(cid:89)(cid:80)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:72)(cid:86)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:88)(cid:76)(cid:18)
(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:84)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:73)(cid:16)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:75)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:75)(cid:83)(cid:17)(cid:88)(cid:83)(cid:17)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:4)
(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:57)(cid:18)(cid:55)(cid:18)(cid:4)(cid:56)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:89)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:4)
offers, streamlined our onboarding processes, increased our
investment in lower-funnel marketing, and improved our risk
(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:77)(cid:87)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:18)(cid:4)(cid:38)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:16)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:53)(cid:1167)(cid:4)(cid:57)(cid:18)(cid:55)(cid:18)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:70)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)
(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:89)(cid:84)(cid:4)(cid:1166)(cid:1172)(cid:9)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:16)(cid:4)
contributing to an improvement in our transaction trends,
(cid:91)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:632)(cid:57)(cid:18)(cid:55)(cid:18)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:70)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:69)(cid:71)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:69)(cid:88)(cid:4)
(cid:1168)(cid:9)(cid:18)(cid:4)(cid:56)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:80)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:86)(cid:73)(cid:82)(cid:72)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:4)
(cid:87)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:632)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:80)(cid:77)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:69)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:69)(cid:71)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:88)(cid:76)(cid:4)
(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:632)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:85)(cid:89)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:624)(cid:18)(cid:4)
(cid:37)(cid:72)(cid:72)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:85)(cid:89)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:86)(cid:83)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)
new digital go-to-market program in geographies outside
(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:57)(cid:18)(cid:55)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:75)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:89)(cid:80)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)
(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:74)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:70)(cid:86)(cid:83)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:75)(cid:86)(cid:69)(cid:81)(cid:389)(cid:87)(cid:4)
(cid:86)(cid:83)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:71)(cid:86)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:75)(cid:80)(cid:83)(cid:70)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1166)(cid:18)(cid:4)
3 Delivering Accessible Financial
Services
(cid:45)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:389)(cid:87)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:88)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:74)(cid:86)(cid:83)(cid:81)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)
(cid:84)(cid:69)(cid:93)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:85)(cid:89)(cid:77)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:89)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
move beyond our core of transaction-based cross-border
(cid:86)(cid:73)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:88)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:72)(cid:83)(cid:84)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:17)(cid:71)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:77)(cid:71)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)
account-based model that will drive increased retention
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:632)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:77)(cid:84)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)
(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:87)(cid:4)(cid:87)(cid:89)(cid:71)(cid:76)(cid:16)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:42)(cid:73)(cid:70)(cid:86)(cid:89)(cid:69)(cid:86)(cid:93)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)
(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:79)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:74)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:43)(cid:73)(cid:86)(cid:81)(cid:69)(cid:82)(cid:93)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:54)(cid:83)(cid:81)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:69)(cid:4)
with the goal of creating a digital wallet-based payments
(cid:84)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:81)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:80)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)
(cid:70)(cid:69)(cid:82)(cid:79)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:74)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:52)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:45)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:93)(cid:18)(cid:4)(cid:38)(cid:93)(cid:4)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:82)(cid:72)(cid:17)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:17)(cid:86)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
country pairs, we are experimenting with how this approach
(cid:71)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:92)(cid:77)(cid:81)(cid:77)(cid:94)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:74)(cid:77)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:91)(cid:83)(cid:17)(cid:87)(cid:77)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:84)(cid:69)(cid:93)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:88)(cid:91)(cid:83)(cid:86)(cid:79)(cid:18)(cid:4)
(cid:56)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:78)(cid:73)(cid:71)(cid:88)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:75)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:83)(cid:91)(cid:4)
(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:72)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:70)(cid:83)(cid:69)(cid:86)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:624)(cid:1168)(cid:1172)(cid:16)(cid:1172)(cid:1172)(cid:1172)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:4)
(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:89)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:632)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:18)(cid:4)
(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:75)(cid:83)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1166)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:75)(cid:77)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)
(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:93)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:81)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:85)(cid:89)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)
(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:79)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:89)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:4)
our digital wallet in additional European countries, as well as
(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:91)(cid:83)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:89)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:87)(cid:77)(cid:72)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:41)(cid:89)(cid:86)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:16)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:89)(cid:72)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)
States, the largest remittance send market in the world, and
(cid:38)(cid:86)(cid:69)(cid:94)(cid:77)(cid:80)(cid:16)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:83)(cid:81)(cid:93)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:48)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:37)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:87)(cid:632)(cid:91)(cid:73)(cid:632)(cid:73)(cid:90)(cid:83)(cid:80)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
our model from a transaction-based relationship to an
account-based relationship, we expect to see increased
(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:73)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:89)(cid:75)(cid:76)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:86)(cid:73)(cid:85)(cid:89)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:71)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:4)
and improved customer retention, as well as a better platform
(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:632)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:18)
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_NAR.indd 2
3/21/23 4:31 PM
3
4 Driving Customer Experience through
Operational Excellence
(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:70)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:17)(cid:80)(cid:73)(cid:72)(cid:16)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:17)(cid:74)(cid:83)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:84)(cid:73)(cid:82)(cid:72)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)
(cid:77)(cid:82)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:69)(cid:71)(cid:86)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:73)(cid:80)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:75)(cid:73)(cid:83)(cid:75)(cid:86)(cid:69)(cid:84)(cid:76)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:8)(cid:1168)(cid:1172)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:81)(cid:87)(cid:4)
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:73)(cid:71)(cid:76)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:85)(cid:89)(cid:77)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:77)(cid:81)(cid:84)(cid:80)(cid:73)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:4)
and to build the customer experiences we need to win in
(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:86)(cid:79)(cid:73)(cid:88)(cid:84)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:56)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:70)(cid:93)(cid:4)(cid:69)(cid:4)
(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:75)(cid:632)(cid:74)(cid:83)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:77)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:87)(cid:71)(cid:77)(cid:84)(cid:80)(cid:77)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:4)
(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:18)(cid:4)
(cid:45)(cid:82)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1165)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:80)(cid:87)(cid:83)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:87)(cid:89)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:4)(cid:41)(cid:82)(cid:90)(cid:77)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:16)(cid:4)(cid:55)(cid:83)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:43)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:73)(cid:4)(cid:12)(cid:41)(cid:55)(cid:43)(cid:13)(cid:4)(cid:54)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:76)(cid:77)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:80)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:41)(cid:55)(cid:43)(cid:4)(cid:84)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:30)(cid:4)
(cid:74)(cid:89)(cid:86)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:83)(cid:81)(cid:77)(cid:71)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:87)(cid:84)(cid:73)(cid:86)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:31)(cid:4)(cid:72)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:73)(cid:85)(cid:89)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:31)(cid:4)
and integrity of money movement; and shows their connection
(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:75)(cid:93)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:4)(cid:76)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:4)(cid:93)(cid:83)(cid:89)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:80)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:4)
(cid:69)(cid:82)(cid:82)(cid:89)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:41)(cid:55)(cid:43)(cid:4)(cid:54)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:16)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:87)(cid:89)(cid:81)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:389)(cid:81)(cid:4)(cid:69)(cid:80)(cid:87)(cid:83)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:89)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
(cid:86)(cid:73)(cid:84)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:93)(cid:4)(cid:90)(cid:69)(cid:80)(cid:89)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:75)(cid:69)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:71)(cid:71)(cid:83)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:71)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:77)(cid:94)(cid:73)(cid:72)(cid:16)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:73)(cid:71)(cid:89)(cid:88)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:41)(cid:88)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:84)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:389)(cid:87)(cid:4)(cid:59)(cid:83)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:389)(cid:87)(cid:4)(cid:49)(cid:83)(cid:87)(cid:88)(cid:632)(cid:41)(cid:88)(cid:76)(cid:77)(cid:71)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:39)(cid:83)(cid:81)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:16)(cid:4)
and for the fourth consecutive year, we were named on
(cid:38)(cid:80)(cid:83)(cid:83)(cid:81)(cid:70)(cid:73)(cid:86)(cid:75)(cid:389)(cid:87)(cid:4)(cid:43)(cid:73)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:17)(cid:41)(cid:85)(cid:89)(cid:69)(cid:80)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:92)(cid:18)
We also made additional investments: moving our data and
our core processing platform into the cloud; building a next-
generation loyalty platform; and increasing our marketing
(cid:71)(cid:69)(cid:84)(cid:69)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:90)(cid:77)(cid:69)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:80)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:73)(cid:71)(cid:76)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
(cid:57)(cid:82)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:84)(cid:77)(cid:82)(cid:82)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:73)(cid:73)(cid:17)(cid:84)(cid:69)(cid:86)(cid:88)(cid:4)(cid:84)(cid:76)(cid:77)(cid:80)(cid:83)(cid:87)(cid:83)(cid:84)(cid:76)(cid:93)(cid:4)
that will govern our strategy implementation going forward:
• Build best-in-class platforms
(cid:397)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:389)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:37)(cid:75)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:389)(cid:4)(cid:69)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:80)(cid:74)(cid:17)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:73)
• Drive automation across all our core processes
(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:78)(cid:83)(cid:86)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:41)(cid:90)(cid:83)(cid:80)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:1165)(cid:1172)(cid:1165)(cid:1168)(cid:4)
investments through operational performance improvements
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:45)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:40)(cid:69)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:17)
(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:83)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:8)(cid:624)(cid:1168)(cid:1172)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:82)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:92)(cid:88)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)
(cid:77)(cid:82)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:74)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:79)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:88)(cid:4)(cid:73)(cid:69)(cid:87)(cid:77)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)
our employees and our agent partners to serve our customers
with the speed, reliability, and convenience they deserve
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:72)(cid:73)(cid:81)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:18)
A Purpose-Driven Organization
(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:73)(cid:81)(cid:84)(cid:80)(cid:83)(cid:93)(cid:73)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:90)(cid:77)(cid:72)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:75)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)
(cid:77)(cid:82)(cid:82)(cid:83)(cid:90)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:79)(cid:73)(cid:4)(cid:87)(cid:89)(cid:71)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:77)(cid:70)(cid:80)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:45)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)
seen firsthand building my new executive team, the key to
attracting, retaining, and developing the best talent is a strong
culture built around our purpose of delivering products and
services that help drive financial inclusion and success for
(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:77)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:84)(cid:89)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:86)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:91)(cid:83)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:18)
(cid:56)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:86)(cid:83)(cid:90)(cid:77)(cid:72)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:73)(cid:80)(cid:84)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:77)(cid:80)(cid:72)(cid:4)(cid:80)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:74)(cid:69)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:16)(cid:4)
(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:56)(cid:76)(cid:73)(cid:93)(cid:4)(cid:81)(cid:69)(cid:79)(cid:73)(cid:4)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:77)(cid:70)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:389)(cid:4)
(cid:84)(cid:89)(cid:86)(cid:87)(cid:89)(cid:77)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:87)(cid:89)(cid:71)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:16)(cid:4)(cid:76)(cid:73)(cid:69)(cid:80)(cid:88)(cid:76)(cid:16)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:73)(cid:72)(cid:89)(cid:71)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:88)(cid:632)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:76)(cid:83)(cid:91)(cid:4)(cid:72)(cid:86)(cid:73)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:16)(cid:4)
possibilities, and prosperity are built and shared within and
(cid:69)(cid:71)(cid:86)(cid:83)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:75)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:87)(cid:77)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:87)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)
about helping our customers fulfill their aspirations, enabling
(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:81)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:77)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:18)
A Look Ahead
(cid:48)(cid:69)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:88)(cid:77)(cid:81)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:71)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:75)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:82)(cid:4)
(cid:57)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:18)(cid:4)(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:80)(cid:81)(cid:83)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:77)(cid:86)(cid:73)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:82)(cid:73)(cid:91)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:82)(cid:77)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:80)(cid:73)(cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:77)(cid:84)(cid:4)(cid:88)(cid:73)(cid:69)(cid:81)(cid:16)(cid:4)
an unprecedented level of investment in new customer- and
agent-facing platforms and products, a refreshed brand
mark and go-to-market strategy, and an emboldened sense
(cid:83)(cid:74)(cid:4)(cid:84)(cid:89)(cid:86)(cid:84)(cid:83)(cid:87)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:56)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:73)(cid:84)(cid:87)(cid:4)(cid:75)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:89)(cid:87)(cid:4)(cid:81)(cid:89)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:71)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:69)(cid:75)(cid:73)(cid:72)(cid:4)
(cid:70)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:88)(cid:4)(cid:91)(cid:73)(cid:4)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:91)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:81)(cid:89)(cid:71)(cid:76)(cid:4)(cid:87)(cid:88)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:72)(cid:83)(cid:18)(cid:4)(cid:54)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:82)(cid:89)(cid:73)(cid:4)(cid:75)(cid:86)(cid:83)(cid:91)(cid:88)(cid:76)(cid:4)
needs to continue to build, and we need to drive execution
on the improvements we have made in our systems and
(cid:77)(cid:82)(cid:74)(cid:86)(cid:69)(cid:87)(cid:88)(cid:86)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:18)(cid:4)(cid:37)(cid:72)(cid:72)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:69)(cid:80)(cid:80)(cid:93)(cid:16)(cid:4)(cid:88)(cid:86)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:77)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:75)(cid:80)(cid:83)(cid:70)(cid:69)(cid:80)(cid:4)
(cid:83)(cid:86)(cid:75)(cid:69)(cid:82)(cid:77)(cid:94)(cid:69)(cid:88)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:76)(cid:69)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:17)(cid:74)(cid:77)(cid:86)(cid:87)(cid:88)(cid:16)(cid:4)(cid:73)(cid:90)(cid:73)(cid:86)(cid:93)(cid:4)(cid:72)(cid:69)(cid:93)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:82)(cid:72)(cid:87)(cid:73)(cid:88)(cid:4)(cid:91)(cid:77)(cid:80)(cid:80)(cid:4)
(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:77)(cid:81)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:89)(cid:87)(cid:71)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:81)(cid:73)(cid:81)(cid:83)(cid:86)(cid:93)(cid:18)
Deliberately but positively, we are becoming the company our
(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:91)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:18)(cid:4)(cid:56)(cid:76)(cid:77)(cid:87)(cid:4)(cid:93)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:4)(cid:93)(cid:83)(cid:89)(cid:4)
will begin to see the results of our focus on driving strategic
execution and on delivering on our commitments to you,
(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:632)(cid:83)(cid:91)(cid:82)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:18)(cid:4)
(cid:51)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:84)(cid:69)(cid:82)(cid:93)(cid:389)(cid:87)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:71)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:69)(cid:70)(cid:77)(cid:80)(cid:77)(cid:88)(cid:93)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:81)(cid:77)(cid:75)(cid:86)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:4)(cid:74)(cid:86)(cid:83)(cid:81)(cid:4)
being a predominantly cash-centric cross-border payment
transaction processor to a branded provider of omni-channel
(cid:84)(cid:69)(cid:93)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:74)(cid:77)(cid:82)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:77)(cid:69)(cid:80)(cid:4)(cid:87)(cid:73)(cid:86)(cid:90)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:84)(cid:73)(cid:83)(cid:84)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:86)(cid:83)(cid:89)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:75)(cid:80)(cid:83)(cid:70)(cid:73)(cid:18)(cid:4)
(cid:59)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:77)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:73)(cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:80)(cid:73)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:89)(cid:87)(cid:88)(cid:83)(cid:81)(cid:73)(cid:86)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:70)(cid:89)(cid:77)(cid:80)(cid:72)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:77)(cid:86)(cid:4)(cid:83)(cid:91)(cid:82)(cid:4)(cid:69)(cid:81)(cid:69)(cid:94)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:16)(cid:4)
(cid:77)(cid:82)(cid:87)(cid:84)(cid:77)(cid:86)(cid:77)(cid:82)(cid:75)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:18)(cid:4)(cid:45)(cid:4)(cid:76)(cid:83)(cid:84)(cid:73)(cid:4)(cid:93)(cid:83)(cid:89)(cid:4)(cid:69)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:73)(cid:92)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:73)(cid:72)(cid:4)(cid:70)(cid:93)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:4)(cid:90)(cid:77)(cid:87)(cid:77)(cid:83)(cid:82)(cid:4)
(cid:69)(cid:87)(cid:4)(cid:45)(cid:4)(cid:69)(cid:81)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:69)(cid:70)(cid:83)(cid:89)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:76)(cid:73)(cid:4)(cid:73)(cid:69)(cid:86)(cid:80)(cid:93)(cid:4)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:82)(cid:87)(cid:4)(cid:83)(cid:82)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:73)(cid:74)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:88)(cid:87)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:72)(cid:69)(cid:88)(cid:73)(cid:18)(cid:4)
(cid:56)(cid:76)(cid:69)(cid:82)(cid:79)(cid:4)(cid:93)(cid:83)(cid:89)(cid:4)(cid:74)(cid:83)(cid:86)(cid:4)(cid:93)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:71)(cid:83)(cid:81)(cid:81)(cid:77)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:88)(cid:83)(cid:4)(cid:83)(cid:89)(cid:86)(cid:4)(cid:74)(cid:89)(cid:88)(cid:89)(cid:86)(cid:73)(cid:18)(cid:4)
Devin B. McGranahan
(cid:52)(cid:86)(cid:73)(cid:87)(cid:77)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:4)(cid:69)(cid:82)(cid:72)(cid:4)(cid:39)(cid:76)(cid:77)(cid:73)(cid:74)(cid:4)(cid:41)(cid:92)(cid:73)(cid:71)(cid:89)(cid:88)(cid:77)(cid:90)(cid:73)(cid:4)(cid:51)(cid:74)(cid:74)(cid:77)(cid:71)(cid:73)(cid:86)
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_NAR.indd 3
3/21/23 4:31 PM
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
2022
Notice of 2023 Annual
Meeting of Stockholders,
Proxy Statement, and
2022 Annual Report
THE WESTERN UNION COMPANY
7001 E. Belleview Avenue
Denver, Colorado 80237
March 28, 2023
DEAR STOCKHOLDER:
You are cordially invited to attend the 2023 Annual Meeting of Stockholders (the “Annual Meeting”) of The Western Union
Company (the “Company”), to be held at 8:00 a.m., local time, on Friday, May 12, 2023, at the Company’s headquarters located
at 7001 E. Belleview Avenue, Denver, Colorado 80237. The registration desk will open at 7:30 a.m.
The attached notice and Proxy Statement contain details of the business to be conducted at the Annual Meeting. In addition,
the Company’s 2022 Annual Report, which is being made available to you along with the Proxy Statement, contains information
about the Company and its performance. Directors and certain officers of the Company will be present at the Annual Meeting.
Your vote is important! Whether or not you plan to attend the Annual Meeting, please read the Proxy Statement and then vote
at your earliest convenience by telephone, Internet, tablet or smartphone, or request a proxy card to complete, sign, date and
return by mail. Using the telephone, Internet, tablet or smartphone voting systems, or mailing your completed proxy card, will
not prevent you from voting in person at the Annual Meeting if you are a stockholder of record and wish to do so.
On behalf of the Board of Directors, I would like to express our appreciation for your continued interest in the Company.
Regards,
Devin B. McGranahan
President, Chief Executive Officer and Director
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
YOUR VOTE IS IMPORTANT!
PLEASE PROMPTLY VOTE BY TELEPHONE, INTERNET, TABLET OR SMARTPHONE, OR REQUEST A PROXY CARD TO
COMPLETE, SIGN, DATE AND RETURN BY MAIL SO THAT YOUR SHARES MAY BE VOTED IN ACCORDANCE WITH
YOUR WISHES AND SO THAT THE PRESENCE OF A QUORUM MAY BE ASSURED. YOUR PROMPT ACTION WILL AID
THE COMPANY IN REDUCING THE EXPENSE OF PROXY SOLICITATION.
THE WESTERN UNION COMPANY
7001 E. BELLEVIEW AVENUE
DENVER, COLORADO 80237
(866) 405-5012
NOTICE OF 2023 ANNUAL MEETING
OF STOCKHOLDERS
NOTICE OF 2023 ANNUAL MEETING OF STOCKHOLDERS
When:
May 12, 2023
at 8:00 a.m. Mountain Time
Where:
Company Headquarters
7001 E. Belleview Avenue
Denver, Colorado 80237
Record Date:
March 15, 2023
This summary highlights information contained elsewhere in this Proxy Statement. This summary does not contain all of the
information you should consider, and you should read the entire Proxy Statement before voting.
ITEMS OF BUSINESS
1
Election of Directors named in this Proxy Statement to serve as members of
the Company’s Board of Directors until the Company’s 2024 Annual Meeting
of Stockholders
Hold an advisory vote to approve executive compensation
Hold an advisory vote on the frequency of the vote on executive compensation
Ratify the selection of Ernst & Young LLP as our independent registered public
accounting firm for 2023
Approve an amendment to the charter to limit liability for certain officers
Vote on the stockholder proposal described in the accompanying Proxy
Statement, if properly presented at the Annual Meeting
Transact any other business as may properly come before the Annual Meeting
or any postponement or adjournment of the Annual Meeting
2
3
4
5
6
7
BOARD’S
RECOMMENDATION
FOR each director
nominee
FURTHER
INFORMATION
Page 14
FOR
FOR one year
FOR
FOR
AGAINST
Page 71
Page 73
Page 74
Page 76
Page 78
ATTENDING THIS MEETING
All stockholders will be required to show valid, government-issued, photo identification or an employee badge issued by
the Company. If you own shares as a stockholder of record (a “Registered Holder”), your name will be compared to the list
of registered stockholders to verify your share ownership. If you own shares through a broker, agent, or other nominee (a
“Beneficial Holder”), you will need to bring evidence of your share ownership, such as your most recent brokerage account
statement or a legal proxy from your broker, agent or other nominee. If you do not have valid picture identification and proof
that you own Company shares, you will not be admitted to the Annual Meeting. All packages and bags are subject to inspection.
Please note that the registration desk will open at 7:30 a.m. Please arrive in advance of the start of the Annual Meeting to allow
time for identity verification.
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
NOTICE OF 2023 ANNUAL MEETING OF STOCKHOLDERS
WHO CAN ATTEND AND VOTE
Our stockholders of record on March 15, 2023 are entitled to notice of, and to vote at, the Annual Meeting and at any adjournment
or postponement that may take place. A list of stockholders entitled to vote at the Annual Meeting will be available for examination
by any stockholder for ten days prior to the Annual Meeting at our principal executive offices during normal business hours
located at 7001 E. Belleview Avenue, Denver, Colorado 80237.
YOUR VOTE IS EXTREMELY IMPORTANT.
TELEPHONE
Beneficial Holders call toll
free at 1-800-454-8683
INTERNET
Beneficial Holders visit
www.proxyvote.com
Registered Holders call toll
free at 1-866-883-3382
Registered Holders visit
www.proxypush.com/WU
BY MAIL
Request a paper
proxy card to
complete, sign,
date and return
IN PERSON
Attend the Annual Meeting
BY TABLET OR
SMARTPHONE
Beneficial Holders vote
your shares online with
your tablet or smartphone
by scanning the QR code
above.
Registered Holders vote
your shares online with
your tablet or smartphone
by scanning the QR code
on your Proxy Card.
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
NOTICE OF 2023 ANNUAL MEETING OF STOCKHOLDERS
IMPORTANT NOTICE REGARDING THE AVAILABILITY OF PROXY MATERIALS
The Company’s Proxy Statement and Annual Report to Stockholders are available at www.proxyvote.com or www.proxydocs.
com/brokers/WU for Beneficial Holders and www.proxydocs.com/WU for Registered Holders. To access such proxy materials,
you will need the control/identification numbers provided to you in your Notice of Internet Availability of Proxy Materials or your
Proxy Card.
We appreciate your prompt vote. After reading the Proxy Statement, please vote at your earliest convenience, by telephone,
Internet, tablet or smartphone, or request a proxy card to complete, sign, date and return by mail. If you decide to attend the
Annual Meeting and would prefer to vote in person by ballot, your proxy will be revoked automatically and only your vote at the
Annual Meeting will be counted.
Please note that all votes cast via telephone, Internet, tablet or smartphone must be cast prior to 11:59 p.m., Eastern Time on
Thursday, May 11, 2023. For shares held in The Western Union Company Incentive Savings Plan, direction regarding how to
vote such shares must be received by mail on or before Tuesday, May 9, 2023, or by telephone, Internet, tablet or smartphone
by 11:59 p.m., Eastern Time, on May 9, 2023.
By Order of the Board of Directors
Darren Dragovich
Secretary
March 28, 2023
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
Table of Contents
Proxy Summary ....................................................................................................................
Proxy Statement ..................................................................................................................
The Proxy Process and Stockholder Voting ..................................................................
Board of Directors Information.........................................................................................
i
1
2
6
Proposal 1—Election of Directors ....................................................................................
14
Corporate Governance ........................................................................................................
Summary of Corporate Governance Practices ............................................................................................
Independence of Directors ...............................................................................................................................
Board Leadership Structure and Role in Risk Oversight ............................................................................
Committees of the Board of Directors ...........................................................................................................
Chief Executive Officer Succession Planning ...............................................................................................
Communications with the Board of Directors ..............................................................................................
Board Attendance at Annual Meeting of Stockholders ..............................................................................
Presiding Director of Non-Management Director Meetings ......................................................................
Nomination of Directors ...................................................................................................................................
Submission of Stockholder Proposals...........................................................................................................
Code of Ethics.....................................................................................................................................................
Compensation of Directors ...............................................................................................
Report of the Audit Committee ........................................................................................
Compensation and Benefits Committee Report ..........................................................
Compensation Discussion and Analysis .......................................................................
Executive Summary ..........................................................................................................................................
Establishing and Evaluating Executive Compensation ...............................................................................
The Western Union 2022 Executive Compensation Program ...................................................................
15
15
16
17
18
23
23
23
23
23
24
24
25
28
30
31
31
34
39
Executive Compensation ...................................................................................................
2022 Summary Compensation Table ............................................................................................................
2022 All Other Compensation Table ..............................................................................................................
2022 Grants of Plan-Based Awards Table ....................................................................................................
Narrative to Summary Compensation Table and Grants of Plan-Based Awards Table .......................
2022 Outstanding Equity Awards at Fiscal Year-End Table .......................................................................
2022 Option Exercises and Stock Vested Table ...........................................................................................
2022 Nonqualified Deferred Compensation Table ......................................................................................
Potential Payments upon Termination or Change-In-Control ..................................................................
Payments upon Termination or Change-in-Control Tables .......................................................................
Risk Management and Compensation ..........................................................................................................
CEO Pay Ratio .......................................................................................................................
Pay Versus Performance ...................................................................................................
Proposal 2—Advisory Vote to Approve Executive Compensation ............................
Proposal 3—Advisory Vote on the Frequency of the Vote on Executive
Compensation ..................................................................................................................
Proposal 4—Ratification of Selection of Auditors ........................................................
51
51
52
53
54
56
58
58
59
62
64
65
66
71
73
74
Proposal 5—Approval of Amendment to the Charter to Limit Liability for
Certain Officers ................................................................................................................
76
Proposal 6—Stockholder Proposal Regarding Stockholder Right to Act by
Written Consent ...............................................................................................................
Equity Compensation Plan Information .........................................................................
Stock Beneficially Owned by Directors, Executive Officers and Our Largest
Stockholders ....................................................................................................................
Certain Transactions and Other Matters .......................................................................
78
80
81
83
Annex A ..................................................................................................................................
Reconciliation of Non-GAAP Measures ........................................................................................................
Annex B ..................................................................................................................................
A-1
A-1
B-1
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
This page intentionally left blank.
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROXY SUMMARY
This summary highlights information contained elsewhere in this Proxy Statement. This summary does not contain all of the
information you should consider, and you should read the entire Proxy Statement before voting.
2023 ANNUAL MEETING OF STOCKHOLDERS OF THE WESTERN UNION COMPANY (the ”Company,” “Western Union,” “we,”
“our,” or “us”)
When:
May 12, 2023
at 8:00 a.m. Mountain Time
Record Date:
March 15, 2023
Where:
Company Headquarters
7001 E. Belleview Avenue
Denver, Colorado 80237
MEETING AGENDA AND VOTING MATTERS
ITEM MANAGEMENT PROPOSALS
1
Election of Directors named in this Proxy Statement to serve as members
of the Company’s Board of Directors until the Company’s 2024 Annual
Meeting of Stockholders
Advisory Vote to Approve Executive Compensation
Advisory Vote on the Frequency of the vote on executive compensation
Ratify the Selection of Ernst & Young LLP as our independent registered
public accounting firm for 2023
Approve an Amendment to the Company’s charter to limit liability for
certain officers
2
3
4
5
ITEM STOCKHOLDER PROPOSAL
6
Stockholder proposal regarding stockholder right to act by written consent AGAINST
BOARD VOTE
RECOMMENDATION
FOR each director
nominee
PAGE REFERENCE
(FOR MORE DETAIL)
14
FOR
FOR one year
FOR
FOR
BOARD VOTE
RECOMMENDATION
71
73
74
76
PAGE REFERENCE
(FOR MORE DETAIL)
78
INFORMATION ABOUT OUR DIRECTOR NOMINEES (PAGE 6)
1
89%
INDEPENDENT
9
MEMBERS
8
3
67%
CEO EXPERIENCE
6
2
78%
REGULATED
INDUSTRY/
GOVERNMENT
EXPERIENCE
7
1
89%
GLOBAL
OPERATIONS
EXPERIENCE
8
2Female
1Hispanic/
Latino
1Asian*
1LGBTQ+
4
5
44%
DIVERSITY
* Asian Female
This chart reflects the composition, skills, qualifications, and characteristics of our Board of Directors nominated for election at the 2023 Annual Meeting.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)i
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROXY SUMMARY
OUR DIRECTOR NOMINEES
Martin I. Cole
Independent
Devin B. McGranahan
Betsy D. Holden
Independent
Age 66
Age 54
Age 67
Director Since 2015
Director Since 2021
Director Since 2006
Committee(s)
Committee(s)
Committee(s)
• Compensation and Benefits
• None
Committee
• Compliance Committee
• Compensation and Benefits
Committee
• Corporate Governance, ESG, and
Public Policy Committee Chair
Jeffrey A. Joerres
Independent
Michael A. Miles, Jr.
Independent
Timothy P. Murphy
Independent
Age 63
Director Since 2015
Chair of the Board
Committee(s)
• None
Age 61
Age 61
Director Since 2006
Director Since 2020
Committee(s)
Committee(s)
• Compensation and Benefits
Committee Chair
• Corporate Governance, ESG, and
Public Policy Committee
• Audit Committee
• Compliance Committee Chair
Jan Siegmund
Independent
Angela A. Sun
Independent
Solomon D. Trujillo
Independent
Age 58
Age 48
Age 71
Director Since 2019
Director Since 2018
Director Since 2012
Committee(s)
Committee(s)
Committee(s)
• Audit Committee Chair
• Compliance Committee
• Audit Committee
• Compensation and Benefits
Committee
• Audit Committee
• Compliance Committee
ii |(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROXY SUMMARY
GOVERNANCE HIGHLIGHTS (PAGE 15)
✓ Annual Election of Directors
✓ Proxy Access
✓ (cid:48)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:57)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)
✓ Stockholder Right to Call Special Meetings at 10% Ownership Threshold
✓ No Stockholder Rights Plan (“Poison Pill”)
✓ No Supermajority Voting Provisions in the Company’s Organizational Documents
✓ Independent Board, Except Our Chief Executive Officer (“CEO”)
✓ Independent Non-Executive Chair
✓ Independent Board Committees
✓ Confidential Stockholder Voting
✓ Board Committee Authority to Retain Independent Advisors
✓ Robust Codes of Conduct
✓ Board Committee Oversight of Environmental, Social, and Governance (“ESG”) Matters
✓ Robust Stock Ownership Guidelines for Senior Executives and Directors
✓ Prohibition Against Pledging and Hedging of Company Stock by Senior Executives and Directors
✓ Regular Stockholder Engagement
CORE COMPONENTS OF 2022 EXECUTIVE COMPENSATION (PAGE 40)
• Base Salary - Fixed compensation component payable in cash
• Annual Incentive Awards - Variable compensation component payable in cash based on performance against annually
established performance objectives
• Performance-Based Restricted Stock Units (“PSUs”) - Restricted stock units vest based on the Company’s achievement
of financial performance objectives, with a payout modifier based on the Company’s relative total stockholder return (“TSR”)
versus the Standard & Poor’s 500 Index (“S&P 500 Index”)
• Restricted Stock Units (“RSUs”) (cid:16)(cid:3) (cid:53)(cid:54)(cid:56)(cid:86)(cid:3) (cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
vesting period
• Stock Options - For our CEO, non-qualified stock options granted with an exercise price equal to fair market value on the date
of grant that expire ten years after grant and become exercisable in 25% annual increments over a four-year vesting period
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)iii
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROXY SUMMARY
KEY FEATURES OF OUR EXECUTIVE COMPENSATION PROGRAM (PAGE 31)
WHAT WE DO
% Pay-for-performance and at-risk compensation.
A significant portion of our targeted annual compensation is performance-based and/or subject to forfeiture
(“at-risk”), with emphasis on variable pay to reward short- and long-term performance measured against pre-established
objectives informed by our Company’s strategy. For 2022, performance-based compensation comprised approximately
76% of the targeted annual compensation for our CEO, and, on average, approximately 57% of the targeted annual
compensation for our other named executive officers (“NEOs”), excluding Messrs. Cagwin and Adams due to their
mid-year employment commencement. The remaining components of such NEOs’ 2022 targeted annual compensation
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:53)(cid:54)(cid:56)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:825)(cid:12)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:53)(cid:54)(cid:56)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:16)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)
% Align compensation with stockholder interests.
Performance measures for incentive compensation are linked to the overall performance of the Company and are
designed to be aligned with the creation of long-term stockholder value.
% Emphasis on future pay opportunity vs. current pay.
Our long-term incentive awards are equity-based, use multi-year vesting provisions to encourage retention, and are
designed to align our NEOs’ interests with long-term stockholder interests. For 2022, long-term equity compensation
comprised approximately 75% of the targeted annual compensation for our CEO and, on average, approximately 63%
of the targeted annual compensation for our other NEOs, excluding Messrs. Cagwin and Adams due to their mid-year
employment commencement.
% Mix of performance metrics.
The Company utilizes a mix of performance metrics that emphasize both absolute performance goals, which provide the
primary links between incentive compensation and the Company’s strategic operating plan and financial results, and a
relative payout modifier, which measures Company performance in comparison to the S&P 500 Index.
% Stockholder engagement.
The Compensation Committee chair and members of management engage with stockholders regularly to discuss and
understand their perceptions or concerns regarding our executive compensation program.
% “Clawback” policy.
The Company may recover incentive compensation paid to certain officers in the event of an accounting restatement
or if such officers engaged in detrimental conduct, as defined in the clawback policy. In addition, the Company may
recover incentive compensation paid to certain officers for conduct that is determined to have contributed to material
compliance failures, subject to applicable laws.
% Robust stock ownership guidelines.
(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
interests (6x base salary in the case of our CEO and 3x base salary for our other continuing NEOs).
% Include ESG metrics in compensation program.
Our annual incentive program incorporates ESG metrics, which qualitatively assess progress towards the Company’s
three ESG pillars - Integrity of Global Money Movement, Economic Prosperity, and Diversity, Equity and Inclusion. In
addition, our annual incentive program incorporates compliance and leadership metrics.
% Multi-year vesting and/or performance periods for long-term incentive awards.
% Independent compensation consultant retained by the Compensation Committee.
% “Double trigger” severance benefits in the event of a change-in-control.
% Maximum payout caps for annual cash incentive compensation and PSUs.
iv(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
PROXY SUMMARY
WHAT WE DON’T DO
✘ No repricing or buyout of underwater stock options without stockholder approval.
✘ No change-in-control tax gross ups.
✘ Prohibition against pledging and hedging of Company securities by senior executives and directors.
Please see “Summary of Corporate Governance Practices” for additional details.
✘ No dividends or dividend equivalents are paid on unvested or unearned PSUs or RSUs.
✘ No service-based defined benefit pension plan.
CHIEF EXECUTIVE OFFICER COMPENSATION
The following chart illustrates our CEO pay philosophy
of heavily weighting targeted CEO compensation toward
variable, performance-based pay elements.
CEO 2022 TOTAL TARGET DIRECT COMPENSATION
Base Salary
Annual Incentive
PSUs
Stock Options
RSUs
15%
9%
16%
15%
P
e
r
f
o
r
m
a
n
45%
ce-Based C o m p
At-Risk Compen s a t
%
6
s ation 7
n
e
i o n 9
1
%
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)v
This page intentionally left blank.
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROXY STATEMENT
The Board of Directors (the “Board of Directors” or the
(cid:824)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:825)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:825)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
the “Company”) is, on the Company’s behalf, soliciting your
proxy to vote at the 2023 Annual Meeting of Stockholders
(the “Annual Meeting”) to be held on May 12, 2023 at 8:00
a.m., local time, and any adjournment or postponement of
the Annual Meeting. The Annual Meeting will be held at the
Company’s Headquarters, 7001 E. Belleview Avenue, Denver,
Colorado 80237.
(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(the “SEC”) rules and regulations, instead of mailing a printed
copy of our proxy materials to each stockholder of record or
beneficial owner, we furnish proxy materials, which include
this Proxy Statement and the accompanying Proxy Card,
Notice of Meeting, and Annual Report to Stockholders,
to our stockholders over the Internet unless otherwise
instructed by the stockholder. If you received a Notice of
Internet Availability of Proxy Materials by mail and would like
to receive a printed copy of our proxy materials, you should
follow the instructions for requesting such materials included
in the Notice of Internet Availability of Proxy Materials.
The Notice of Internet Availability of Proxy Materials was first
mailed on March 28, 2023 to all stockholders of record as of
March 15, 2023 (the “Record Date”). The only voting securities
of the Company are shares of the Company’s common stock,
$0.01 par value per share (the “Common Stock”), of which
there were 374,422,475 shares outstanding as of the Record
Date. The closing price of the Company’s Common Stock on
the Record Date was $10.77 per share.
The Company’s Annual Report to Stockholders, which
contains consolidated financial statements for the year
ended December 31, 2022 (the “2022 Annual Report”),
accompanies this Proxy Statement. You also may obtain
a copy of the Company’s Annual Report on Form 10-K
for the year ended December 31, 2022 that was filed with
the SEC, without charge, by writing to Investor Relations,
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3) (cid:40)(cid:17)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:58)(cid:56)(cid:16)(cid:43)(cid:52)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3) (cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:11)(cid:27)(cid:25)(cid:25)(cid:12)(cid:3)
405-5012. Requests may also be directed to westernunion.
ir@westernunion.com. If you would like to receive a copy
of any exhibits listed in the Company’s Annual Report on
Form 10-K for the year ended December 31, 2022, please
call (866) 405-5012 or submit a request in writing to
Investor Relations at the above address, and the Company
will provide you with the exhibits upon the payment of a
nominal fee (which fee will be limited to the expenses we
incur in providing you with the requested exhibits). The
Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended
December 31, 2022 and these exhibits are also available in
the “Investor Relations” section of www.westernunion.com.
This Proxy Statement and the 2022 Annual Report are also
available on the SEC’s website at sec.gov.
Information on the Company’s website,
including our
Environmental, Social, and Governance (ESG) Reports and
EEO-1 reports, is not incorporated by reference into, and
does not form part of, this Proxy Statement.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)1
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
THE PROXY PROCESS AND STOCKHOLDER VOTING
WHY DID I RECEIVE THESE MATERIALS?
A Our Board of Directors has made these materials
available to you on the Internet or, upon your request,
has delivered printed versions of these materials to
you by mail, in connection with the Board’s solicitation
of proxies for use at our Annual Meeting, which will
take place on May 12, 2023, or any adjournment or
postponement thereof. Our stockholders are invited to
attend the Annual Meeting and are requested to vote
on the proposals described in this Proxy Statement.
WHAT DOES IT MEAN IF I RECEIVE MORE THAN ONE
NOTICE OF INTERNET AVAILABILITY OF PROXY
MATERIALS OR SET OF PROXY MATERIALS?
A This means you hold shares of the Company in more
than one way. For example, you may own some shares
directly as a Registered Holder and other shares
through a broker or you may own shares through more
than one broker, agent or other nominee (a “broker”).
In these situations, you may receive multiple Notices
of Internet Availability of Proxy Materials or, if you
request proxy materials to be delivered to you by mail,
Proxy Cards. It is necessary for you to vote, sign, and
return all of the Proxy Cards or follow the instructions
for any alternative voting procedure on each of the
Notices of Internet Availability of Proxy Materials you
receive in order to vote all of the shares you own.
(cid:44)(cid:73)(cid:98)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3)
by mail, each Proxy Card you receive will come with
its own prepaid return envelope; if you vote by mail,
make sure you return each Proxy Card in the return
envelope that accompanied that Proxy Card.
you may so request by contacting the Broadridge
Householding Department by phone at 1-866-540-7095
or by mail to Broadridge Householding Department,
(cid:24)(cid:20)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:49)(cid:60)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:26)(cid:20)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
copy of the proxy materials will be promptly provided
following receipt of your request, and you will receive
separate materials in the future. If you currently
share an address with another stockholder but
are nonetheless receiving separate copies of the
materials, you may request delivery of a single copy in
the future by contacting the Broadridge Householding
Department at the number or address shown above.
DOES MY VOTE MATTER AND WHAT IS A QUORUM?
A YOUR VOTE MATTERS!(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
stockholder approval for the election of directors and
other important matters. Each share of Common
Stock is entitled to one vote and every share voted
has the same weight. In order for the Company
to obtain the necessary stockholder approval of
proposals, a “quorum” of stockholders (a majority
of the issued and outstanding shares entitled to
vote) must be represented at the Annual Meeting
in person or by proxy. If a quorum is not obtained,
the Company must adjourn or postpone the Annual
Meeting and solicit additional proxies; this is an
expensive and time-consuming process that is not in
the best interest of the Company or its stockholders.
Since few stockholders are able to attend the Annual
Meeting in person, voting by proxy is important to
obtain a quorum and complete the stockholder vote.
See also below “How Many Votes are Required to
Approve a Proposal?”
WHY DID MY HOUSEHOLD RECEIVE ONLY ONE
COPY OF THE NOTICE OF INTERNET AVAILABILITY
OF PROXY MATERIALS OR PROXY MATERIALS?
HOW DO I VOTE?
A In
to
addition
proxy materials
furnishing
electronically, we take advantage of the SEC’s
“householding” rules to reduce the delivery cost
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:49)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
of Internet Availability of Proxy Materials or, if you
have requested paper copies, only one set of proxy
materials
is delivered to multiple stockholders
sharing an address unless we have received contrary
instructions from one or more of the stockholders.
(cid:44)(cid:73)(cid:98)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:3)
to receive a separate Notice of Internet Availability
of Proxy Materials or copy of the proxy materials,
A
By Telephone or Internet—You may vote your
shares via telephone as instructed on the Proxy Card,
or the Internet as instructed on the Proxy Card or the
Notice of Internet Availability of Proxy Materials. The
telephone and Internet procedures are designed to
authenticate your identity, to allow you to vote your
shares, and confirm that your instructions have been
properly recorded.
The telephone and Internet voting facilities will close at
11:59 p.m., Eastern Time, on May 11, 2023.
2(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
(cid:807)By Mail—If you request or otherwise
receive one or more paper Proxy Cards, you may
elect to vote by mail. If you elect to do so, you
should complete, sign, and date each Proxy Card
you receive, indicating your voting preference on
each proposal, and return each Proxy Card in the
prepaid envelope that accompanied each Proxy
Card. If you return a signed and dated Proxy Card
but you do not indicate your voting preferences,
your shares will be voted in accordance with the
recommendations of the Board of Directors. By
returning your signed and dated Proxy Card or
providing instructions by the alternative voting
procedure in time to be received for the Annual
Meeting, you authorize Devin McGranahan and
Darren Dragovich to act as your proxies (the
“Proxies”) to vote your shares of Common Stock
as specified.
(cid:807)By Tablet or Smartphone—If you are a
Beneficial Holder, you may vote your shares online
with your tablet or smartphone by scanning the
(cid:52)(cid:53)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:73)(cid:3) (cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
you may vote your shares online with your tablet
(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:52)(cid:53)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)
Proxy Card. The ability to vote in this way by tablet or
smartphone will expire at 11:59 p.m., Eastern Time,
on May 11, 2023.
(cid:807)At the Annual Meeting—Shares held in
your name as a Registered Holder may be voted
by you in person at the Annual Meeting. Shares
held by Beneficial Holders may be voted by you in
person at the Annual Meeting only if you obtain a
legal proxy from the broker that holds your shares
giving you the right to vote the shares, and you bring
such proxy to the Annual Meeting. For shares held
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:54)(cid:68)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)
Plan (the “ISP”), that plan’s trustee will vote such
shares as directed. If no direction is given on how to
vote such shares to the trustee by mail on or before
May 9, 2023 or by Internet, telephone, tablet or
(cid:86)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:83)(cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:29)(cid:24)(cid:28)(cid:3)(cid:83)(cid:17)(cid:80)(cid:17)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:92)(cid:98)(cid:28)(cid:15)(cid:3)
2023, the trustee will vote your shares held in that
ISP in the same proportion as the shares for which
it receives instructions from all other participants in
the ISP.
THE PROXY PROCESS AND STOCKHOLDER VOTING
HOW MANY VOTES ARE REQUIRED TO APPROVE
(cid:36)(cid:98)(cid:51)(cid:53)(cid:50)(cid:51)(cid:50)(cid:54)(cid:36)(cid:47)(cid:34)
A The Company’s By-Laws (the “By-Laws”) require
that directors be elected by the majority of votes
cast with respect to such director in uncontested
elections (the number of shares voted “for” a director
must exceed the number of votes cast “against” that
director with abstentions and broker non-votes not
counted as votes “for” or “against”). In a contested
(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:68)(cid:98)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
exceeds the number of directors to be elected), the
standard for election of directors will be a plurality of
the shares represented in person or by proxy at any
such meeting and entitled to vote on the election of
directors.
The advisory vote to approve executive compensation
(Proposal 2), the ratification of Ernst & Young
LLP’s selection as independent registered public
accounting firm for 2023 (Proposal 4), and the
stockholder proposal regarding stockholder right to
act by written consent (Proposal 6) each require the
affirmative vote of a majority of the shares of Common
Stock present in person or represented by proxy at
the Annual Meeting and entitled to vote thereon. For
the advisory vote on the frequency of the vote on
executive compensation (Proposal 3) the option of
every one, two, or three years that receives greatest
number of votes will be considered the frequency
recommended by the Company’s stockholders. The
proposal to amend the Company’s Amended and
Restated Certificate of Incorporation (the “Charter”)
(Proposal 5) requires the affirmative vote of the
holders of a majority of the outstanding common
(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:98)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
WHAT IS THE EFFECT OF NOT VOTING?
A It depends on how ownership of your shares is
registered and the proposal to be voted upon. If
you own shares as a Registered Holder, rather than
through a broker, your unvoted shares will not be
represented at the Annual Meeting and will not count
toward the quorum requirement.
If you own shares as a Beneficial Holder through a
broker and do not give voting instructions to your
broker, your broker may represent your shares at
the meeting for purposes of obtaining a quorum
by voting on “routine matters” as further described
in the answer to the following question, but will not
be able to vote on any “non-routine” matter without
(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:98)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)3
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
THE PROXY PROCESS AND STOCKHOLDER VOTING
IF I DON’T VOTE, WILL MY BROKER VOTE FOR ME?
WHICH MATTERS ARE CONSIDERED “ROUTINE”?
A If you own your shares as a Beneficial Holder through
a broker and you don’t vote, your broker may vote your
shares in its discretion on some “routine matters.” With
respect to other proposals, however, your broker may
not vote your shares for you. With respect to these
proposals, the aggregate number of unvoted shares is
reported as the “broker non-vote.” A “broker non-vote”
share will not affect the determination of whether the
matter is approved, other than the proposal to amend
the Charter to limit the liability for certain officers
(Proposal 5), on which broker non-votes will have the
same effect as votes “against.” The Company believes
that the proposal to ratify Ernst & Young LLP’s selection
as independent registered public accounting firm for
2023 (Proposal 4) set forth in this Proxy Statement is
the only routine matter to be presented at the Annual
Meeting on which brokers will be permitted to vote
shares on your behalf, even without voting instructions.
If your broker votes these shares on your behalf, your
shares will be counted as present for purposes of
establishing a quorum at the Annual Meeting.
Other than Proposal 4, the Company believes that
all proposals set forth in this Proxy Statement are
not considered routine matters and brokers will not
be able to vote on behalf of their clients if no voting
instructions have been furnished. Please give your
broker voting instructions on all proposals to ensure
your shares are represented in the vote.
HOW ARE ABSTENTIONS TREATED?
A Whether you own your shares as a Registered
Holder or as a Beneficial Holder, abstentions are
counted toward the quorum requirement and have
the same effect as votes “against” a proposal, other
than the proposal to elect directors (Proposal 1) and
the advisory vote on the frequency of the vote on
executive compensation (Proposal 3), on which they
have no effect.
IF I OWN MY SHARES THROUGH A BROKER, HOW
IS MY VOTE RECORDED?
A Brokers typically own shares of Common Stock for
many stockholders. In this situation, the Registered
Holder on the Company’s stock register is the broker.
This often is referred to as holding shares in “Street
Name.” The Beneficial Holders of such shares do
not appear in the Company’s stockholder register.
If you hold your shares in Street Name, and elect to
vote via telephone, Internet, tablet or smartphone,
4(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
your vote will be submitted to your broker. If you
request paper Proxy Cards and elect to vote by mail,
the accompanying return envelope is addressed
to return your executed Proxy Card with voting
instructions to your broker. Shortly before the
Annual Meeting, each broker will total the votes
tablet or
submitted by
smartphone or mail by the Beneficial Holders for
whom it holds shares and submit a Proxy Card
reflecting the aggregate votes of such Beneficial
Holders. If you would like to vote at the Annual
Meeting see “How Do I Vote? – At the Annual
Meeting” above.
telephone,
Internet,
IS MY VOTE CONFIDENTIAL?
A In accordance with
the Company’s Corporate
Governance Guidelines, the vote of any stockholder will
not be revealed to anyone other than a non-employee
tabulator of votes or an independent election inspector
(the “Inspector of Election”), except (i) as necessary
to meet applicable legal and stock exchange listing
requirements, (ii) to assert claims for or defend claims
against the Company, (iii) to allow the Inspector of
Election to certify the results of the stockholder vote,
(iv) in the event a proxy, consent, or other solicitation
in opposition to the voting recommendation of the
Board of Directors takes place, (v) if a stockholder has
requested that his or her vote be disclosed, or (vi) to
respond to stockholders who have written comments
on Proxy Cards.
CAN I REVOKE MY PROXY AND CHANGE MY VOTE?
A Yes. You have the right to revoke your proxy at
any time prior to the time your shares are voted.
If you are a Registered Holder, your proxy can be
revoked in several ways: (i) by delivery of a written
revocation to the Corporate Secretary, The Western
Union Company, 7001 E. Belleview Avenue, Denver,
Colorado 80237, by 11:59 p.m., Eastern Time, on May
11, 2023, (ii) by timely submission of another valid
proxy bearing a later date (including through any
alternative voting procedure described on the Notice
of Internet Availability of Proxy Materials or Proxy
Card), or (iii) by attending the Annual Meeting and
giving the Inspector of Election notice that you intend
to vote your shares in person. If your shares are held
by a broker, you must contact your broker to receive
instructions on how to revoke your proxy. See “How
do I Vote?” above for additional information about
how to timely submit another proxy.
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
WILL ANY OTHER BUSINESS BE TRANSACTED AT
THE MEETING? IF SO, HOW WILL MY PROXY BE
VOTED?
A Management does not know of any business to be
transacted at the Annual Meeting other than those
matters described in this Proxy Statement. The
period specified in the Company’s By-Laws for
submitting additional proposals to be considered
at the Annual Meeting has passed and there are no
such proposals to be considered. However, should
any other matters properly come before the Annual
Meeting, and any adjournments and postponements
thereof, shares with respect to which voting authority
has been granted to the Proxies will be voted by
the Proxies in accordance with their judgment.
WHO COUNTS THE VOTES?
A Votes will be counted and certified by the Inspector of
Election, who is an employee of Equiniti Trust Company,
the Company’s Transfer Agent and Registrar (“Equiniti”).
If you are a Registered Holder, your telephone, Internet,
tablet, or smartphone vote is submitted, or your
executed Proxy Card is returned, directly to Equiniti for
tabulation. As noted above, if you hold your shares as
a Beneficial Holder, your broker returns a single Proxy
Card to Equiniti on behalf of its clients.
THE PROXY PROCESS AND STOCKHOLDER VOTING
HOW MUCH DOES THE PROXY SOLICITATION
COST?
A The Company has engaged the firm of MacKenzie
Partners, Inc., 1407 Broadway, New York, NY 10018,
to assist in distributing and soliciting proxies for
a fee of approximately $20,000, plus expenses.
However, the proxy solicitor fee is only a small
fraction of the total cost of the proxy process.
(cid:36)(cid:98) (cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3)
printing and mailing the proxy materials. The
Company will also reimburse brokers, fiduciaries,
and custodians for their costs in forwarding proxy
materials to Beneficial Holders of our Common
Stock. Proxies also may be solicited on behalf of
the Company by directors, officers, or employees
of the Company in person or by mail, telephone,
email, or facsimile transmission. No additional
compensation will be paid to such directors, officers,
or employees for soliciting proxies. The Company
will bear the entire cost of solicitation of proxies,
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:98) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
mailing of the Notice of Internet Availability of
Proxy Materials, and this Proxy Statement and the
accompanying Proxy Card, Notice of Meeting, and
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:98)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:17)
IMPORTANT NOTICE REGARDING THE AVAILABILITY OF PROXY MATERIALS
The Company’s Proxy Statement and 2022 Annual Report are available at www.proxyvote.com or www.proxydocs.com/brokers/WU
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:90)(cid:90)(cid:17)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:71)(cid:82)(cid:70)(cid:86)(cid:17)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:18)(cid:58)(cid:56)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
control/identification numbers provided to you in your Notice of Internet Availability of Proxy Materials or your Proxy Card.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)5
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
(cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:20)(cid:24)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3) (cid:40)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:78)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3)
(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:16)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:27)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
(cid:26)(cid:24)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:17)
(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:40)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:86)
(cid:3) (cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
MARTIN I. COLE
Former Chair of the Board and Interim CEO of Cloudera, Inc.
Age 66
Committee(s) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
Other Public Directorship (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:74)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:50)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:74)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:88)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:74)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:28)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:82)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:74)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:3) (cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:50)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:51)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:28)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:19)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:88)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:29)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:30)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:86)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)
6 |(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
BETSY D. HOLDEN
Former Senior Advisor to McKinsey & Company and Former Co-CEO of Kraft Foods Inc.
Age 67
Committee(s) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
Other Public Directorships (cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:49)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:36)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:48)(cid:70)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:92)(cid:3) (cid:9)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:26)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:87)(cid:75)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:21)(cid:24)(cid:3)
(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:24)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:16)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:46)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:3)
(cid:41)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:21)(cid:17)(cid:3)
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:54)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:49)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:93)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:70)(cid:3)
(cid:11)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:28)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:12)(cid:17)(cid:3)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)
(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
JEFFREY A. JOERRES
Non-Executive Chair of the Board of Directors
Age (cid:25)(cid:22)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)
Committee(s) (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:72)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
Other Public Directorships (cid:36)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:70)(cid:82)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:22)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:57)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:57)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:40)(cid:88)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:98) (cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:75)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:25)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:70)(cid:82)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:79)(cid:71)(cid:17)(cid:3)
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:98)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)
(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:40)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:86)
(cid:3)
(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3) (cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:40)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:86)
2023 Proxy Statement | 7
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
DEVIN B. MCGRANAHAN
President and Chief Executive Officer
Age (cid:24)(cid:23)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)
Other Public Directorships (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:72)
Committee(s) (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:72)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:15)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:57)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:37)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:15)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:25)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:17)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:9)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:25)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:16)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:16)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:28)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:25)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:9)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:21)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:28)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)
MICHAEL A. MILES, JR.
Advisory Director, Berkshire Partners and Former President and Chief Operating Officer, Staples, Inc.
Age 61
Committee(s) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
Other Public Directorships (cid:51)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:54)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)(cid:3)
(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)
(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:51)(cid:76)(cid:93)(cid:93)(cid:68)(cid:3)(cid:43)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:60)(cid:88)(cid:80)(cid:4)(cid:3)(cid:37)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:51)(cid:76)(cid:93)(cid:93)(cid:68)(cid:3)(cid:43)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:57)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3)
(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3) (cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
8(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
TIMOTHY P. MURPHY
President and Chief Executive Officer of Consortium Networks
Age 61
Committee(s) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
Other Public Directorships (cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:88)(cid:80)(cid:3) (cid:49)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:3)(cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:28)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:82)(cid:80)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:53)(cid:72)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:16)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:82)(cid:80)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:55)(cid:53)(cid:54)(cid:54)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:28)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:53)(cid:54)(cid:54)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:3)
(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:55)(cid:53)(cid:54)(cid:54)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:88)(cid:86)(cid:3)
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:27)(cid:27)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:98)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:41)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:88)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:41)(cid:37)(cid:44)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:37)(cid:44)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:41)(cid:37)(cid:44)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:55)(cid:53)(cid:54)(cid:54)(cid:17)
JAN SIEGMUND
Chief Financial Officer of Cognizant Technology Solutions Corporation
Age (cid:24)(cid:27)
Committee(s) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
Director Since (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:28)
Other Public Directorships (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:72)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)
Term Expires (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:57)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:39)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:36)(cid:39)(cid:51)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:88)(cid:71)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:88)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:28)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:57)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:39)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:28)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:36)(cid:39)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:39)(cid:51)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:88)(cid:71)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:88)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:38)(cid:41)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:3) (cid:38)(cid:41)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3) (cid:3)(cid:40)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)
(cid:3)
(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)9
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
ANGELA A. SUN
Former Chief Operations Officer & Partner, Alpha Edison
Age (cid:23)(cid:27)
Committee(s)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)
Director Since(cid:98) (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)
Term Expires(cid:98) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
Other Public Directorships (cid:38)(cid:88)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:44)(cid:44)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:79)(cid:83)(cid:75)(cid:68)(cid:3)(cid:40)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:28)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:3)(cid:47)(cid:17)(cid:51)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:73)(cid:87)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:27)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:98)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:16)(cid:82)(cid:73)(cid:16)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:73)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:37)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:37)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:47)(cid:17)(cid:51)(cid:17)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:90)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:90)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)
(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:85)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:24)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:87)(cid:75)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:25)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:27)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:45)(cid:17)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:57)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:81)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:47)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:87)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:38)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:88)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:58)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:44)(cid:44)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:70)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:3) (cid:36)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:37)(cid:79)(cid:82)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:3) (cid:47)(cid:17)(cid:51)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:45)(cid:17)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:17)
SOLOMON D. TRUJILLO
Founder and Chair, Trujillo Group, LLC
Age 71
Director Since(cid:98) (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:21)
Other Public Directorship (cid:38)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:87)(cid:75)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)
Committee(s)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)
Term Expires(cid:98) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)
PRINCIPAL OCCUPATION, BUSINESS EXPERIENCE, AND DIRECTORSHIPS
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:15)(cid:3) (cid:47)(cid:47)(cid:38)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:55)(cid:72)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:16)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:24)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:28)(cid:17)(cid:3)
(cid:41)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:50)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:54)(cid:36)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:40)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:56)(cid:54)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:56)(cid:54)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:58)(cid:51)(cid:51)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:70)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:83)(cid:86)(cid:76)(cid:38)(cid:82)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:41)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:47)(cid:87)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:88)(cid:41)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:37)(cid:68)(cid:81)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:39)(cid:54)(cid:15)(cid:3)(cid:50)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)
(cid:54)(cid:17)(cid:36)(cid:17)(cid:15)(cid:3) (cid:55)(cid:72)(cid:79)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:42)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:38)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:3)
(cid:43)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:87)(cid:75)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)
EXPERIENCE, QUALIFICATIONS, ATTRIBUTES, AND SKILLS SUPPORTING DIRECTORSHIP
POSITION ON THE COMPANY’S BOARD*
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:88)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:16)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:3) (cid:40)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:86)
(cid:3)
(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:3) (cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)
(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:3) (cid:40)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:86)
(cid:3)
(cid:3)(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
10(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
DIRECTOR SKILLS, QUALIFICATIONS, AND CHARACTERISTICS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:91)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:78)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
N
A
H
A
N
A
R
G
c
M
.
I
B
N
V
E
D
.
R
J
,
S
E
L
I
M
.
A
L
E
A
H
C
M
I
S
E
R
R
E
O
J
.
A
Y
E
R
F
F
E
J
N
E
D
L
O
H
.
D
Y
S
T
E
B
E
L
O
C
.
I
I
N
T
R
A
M
.
Y
H
P
R
U
M
P
Y
H
T
O
M
T
I
O
L
L
I
J
U
R
T
.
D
N
O
M
O
L
O
S
D
N
U
M
G
E
I
S
N
A
J
N
U
S
.
A
A
L
E
G
N
A
Skills and Qualifications
(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:38)(cid:41)(cid:50)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:92)
(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)
(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:18)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:40)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
(cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)
Gender
(cid:41)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:72)
(cid:48)(cid:68)(cid:79)(cid:72)
Race and Ethnicity
(cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:87)(cid:72)
(cid:43)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:18)(cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:82)
(cid:36)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:81)
LGBTQ+
Age
Tenure
66
(cid:27)
67
17
(cid:25)(cid:22)
(cid:24)(cid:23)
(cid:27)
(cid:21)
61
17
61
(cid:22)
(cid:24)(cid:27)
(cid:23)(cid:27)
(cid:23)
5
71
11
(cid:13)(cid:3)
(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:83)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:3)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)11
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
KEY EXPERIENCE
56% Emerging Markets Experience
67% CEO Experience
5
6
78% Regulated Industry/Government Experience
89% Global Operational Experience
7
100% Financially Literate
8
9
1
89%
INDEPENDENT
9
MEMBERS
8
DIVERSITY BALANCE
GENDER BALANCE
2 Female
1 Hispanic/
Latino
1 Asian*
1 LGBTQ+
4
44%
DIVERSITY
5
2
Female
22%
FEMALE
(cid:13)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:72)
AGE BALANCE
Male
7
TENURE BALANCE
70+
1
1
40-49
10+ Years
1-5 Years
61 years
AVERAGE AGE
2
50-59
3
8 years
AVERAGE TENURE
4
60-69
5
6-10 Years
2
12(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD OF DIRECTORS INFORMATION
(cid:3)(cid:16)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:22)(cid:26)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:3)(cid:16)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:21)(cid:21)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:43)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:18)(cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:18)(cid:36)(cid:73)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:17)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:18)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3) (cid:36)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:74)(cid:72)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)1(cid:29)
(cid:3)(cid:16)(cid:3) (cid:42)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:28)(cid:28)(cid:3)
(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:3)(cid:16)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:74)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:21)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:38)(cid:68)(cid:88)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:18)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:74)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:48)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:83)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)
(cid:11)(cid:824)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:29)(cid:3) (cid:75)(cid:87)(cid:87)(cid:83)(cid:86)(cid:29)(cid:18)(cid:18)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:90)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:18)(cid:72)(cid:86)(cid:74)(cid:18)(cid:15)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:43)(cid:88)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:46)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:40)(cid:40)(cid:50)(cid:16)(cid:20)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)
(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:29)(cid:3) (cid:75)(cid:87)(cid:87)(cid:83)(cid:86)(cid:29)(cid:18)(cid:18)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:90)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:18)(cid:90)(cid:83)(cid:16)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:18)
(cid:88)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:16)(cid:40)(cid:40)(cid:50)(cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:16)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:17)(cid:83)(cid:71)(cid:73)
DIVERSITY, EQUITY, AND INCLUSION
(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:825)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:90)(cid:87)(cid:75)(cid:17)(cid:3) (cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:17)(cid:3)
(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:92)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)
(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:40)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:3)
(cid:11)(cid:824)(cid:40)(cid:53)(cid:42)(cid:86)(cid:825)(cid:12)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:76)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)
(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3)
Leadership:(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:55)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3) (cid:55)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:3)
(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:29)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:47)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:47)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:17)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:40)(cid:53)(cid:42)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)
Metrics:(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:43)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:18)
(cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:37)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:18)(cid:36)(cid:73)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:83)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)
Highlights:
(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:29)
(cid:3)(cid:16)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:24)(cid:19)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:30)(cid:3)
(cid:3)(cid:16)(cid:3) (cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:30)(cid:3)
(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:21)(cid:12)(cid:3)
(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:23)(cid:19)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:92)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:83)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
(cid:3)(cid:53)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:40)(cid:40)(cid:50)(cid:16)(cid:20)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:37)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:36)(cid:73)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:43)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:82)(cid:15)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:36)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:78)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:49)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:49)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:43)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:76)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:44)(cid:86)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:55)(cid:90)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:48)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:53)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)13
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 1
ELECTION OF DIRECTORS
(cid:36)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3)
(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:825)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:17)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)(cid:3)
(cid:40)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:16)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:92)(cid:16)(cid:47)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:824)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:825)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:824)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:825)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:82)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:824)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:825)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:824)(cid:68)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:825)(cid:12)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:11)(cid:68)(cid:3)
(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:56)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:92)(cid:16)(cid:47)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:11)(cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:54)(cid:40)(cid:38)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:69)(cid:85)(cid:82)(cid:68)(cid:71)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:28)(cid:19)(cid:3) (cid:71)(cid:68)(cid:92)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:44)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)
(cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:89)(cid:76)(cid:68)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:49)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:36)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:11)(cid:86)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:73)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
THE BOARD OF DIRECTORS RECOMMENDS THAT
YOU VOTE TO RE-ELECT MR. COLE, MS. HOLDEN,
MR. JOERRES, MR. MCGRANAHAN, MR. MILES,
MR. MURPHY, MR. SIEGMUND, MS. SUN, AND
MR. TRUJILLO, EACH TO SERVE UNTIL THE 2024
ANNUAL MEETING OF STOCKHOLDERS OR UNTIL
HIS OR HER RESPECTIVE SUCCESSOR IS ELECTED
AND QUALIFIED.
14(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
SUMMARY OF CORPORATE GOVERNANCE PRACTICES
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)
(cid:50)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:29)
(cid:3)✓ Annual election of directors.
(cid:3)✓ Proxy access(cid:17)(cid:3)(cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:92)(cid:16)(cid:47)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:11)(cid:91)(cid:12)(cid:3)
(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:11)(cid:92)(cid:12)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)
(cid:3)✓ Majority vote standard in uncontested elections(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)
(cid:3)✓ Stockholder right to call special meetings at 10%
ownership threshold.
(cid:3)✓ No stockholder rights plan (“poison pill”).
(cid:3)✓ No supermajority voting provisions in the Company’s
organizational documents.
(cid:3)✓ Independent Board, except our CEO(cid:17)(cid:3) (cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:17)
(cid:3)✓ Independent non-executive chair.(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:17)
(cid:3)✓ Board Committee authority to retain
independent
advisors.(cid:3) (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)✓ Robust codes of conduct.(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:75)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:79)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:17)
(cid:3)✓ Board oversight of ESG matters.(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:29)
(cid:3)(cid:123) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)
(cid:3)(cid:123) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:17)
(cid:3)(cid:123) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)(cid:123) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)
(cid:3)✓ Independent Board committees. (cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:29)(cid:3)
https://corporate.westernunion.com/esg/.
(cid:3)✓ Confidential stockholder voting.(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:3)✓ Robust stock ownership guidelines for senior executives
and directors.(cid:3) (cid:53)(cid:82)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:78)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)15
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
(cid:3)✓ Prohibition against pledging and hedging of Company
stock(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)
(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:11)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:12)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:16)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)
(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:817)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:36)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:43)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:825)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:824)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:817)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3) (cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:817)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:36)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:43)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:825)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:17)
(cid:3)✓ Regular stockholder engagement(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:825)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3) www.westernunion.com(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:29)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3) (cid:40)(cid:17)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:58)(cid:56)(cid:16)(cid:43)(cid:52)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)
INDEPENDENCE OF DIRECTORS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:36)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:29)
(cid:16)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:20)(cid:21)(cid:16)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:12)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:11)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:30)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:30)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:30)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:3)
(cid:11)(cid:76)(cid:89)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:3) (cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:21)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:11)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:12)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:21)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:60)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:49)(cid:60)(cid:54)(cid:40)(cid:825)(cid:12)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)
16(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
BOARD LEADERSHIP STRUCTURE
CORPORATE GOVERNANCE
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:29)
(cid:829)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
RISK OVERSIGHT
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:93)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:47)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)
(cid:40)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:53)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:824)(cid:38)(cid:38)(cid:50)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:39)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:68)(cid:80)(cid:15)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:53)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:78)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3)
(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:54)(cid:50)(cid:38)(cid:825)(cid:12)(cid:3)(cid:21)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:51)(cid:38)(cid:44)(cid:825)(cid:12)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:12)(cid:17)
Key Board Committee Oversight Responsibilities
Audit Committee(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:60)(cid:54)(cid:40)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:30)
(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:30)
(cid:829)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3)
(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:30)
(cid:829)(cid:3)
(cid:76)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3)
(cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:47)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:17)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:47)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:38)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:39)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3) (cid:40)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:53)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3) (cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:53)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
Compliance Committee(cid:17)(cid:3) (cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:17)(cid:3)
(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:68)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:16)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:36)(cid:48)(cid:47)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)
(cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:16)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)17
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)(cid:3)
(cid:50)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:41)(cid:72)(cid:69)(cid:85)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)
(cid:47)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:38)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:39)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
Compensation Committee(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)
COMMITTEES OF THE BOARD OF DIRECTORS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:17)
Corporate
Governance, ESG
and Public Policy
Audit
Compensation
and Benefits
Compliance
Director
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
(cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:11)(cid:21)(cid:12)
(cid:45)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:85)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)★
(cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)
(cid:48)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:17)
(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)
(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:11)(cid:22)(cid:12)
(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)
(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:11)(cid:23)(cid:12)
(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)
★ (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)
(cid:48)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)
(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:21)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:23)(cid:12)(cid:3)
(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:72)(cid:69)(cid:85)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)
(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)
(cid:3)(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:72)(cid:69)(cid:85)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)
18(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
BOARD AND COMMITTEE GOVERNING DOCUMENTS
(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:825)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)www.westernunion.com(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:29)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:40)(cid:17)(cid:3)
(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:58)(cid:56)(cid:16)(cid:43)(cid:52)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)
Audit Committee
(cid:824)(cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:75)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)(cid:825)
Jan Siegmund, Committee Chair
Additional Committee Members:(cid:3)(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)
Meetings Held in 2022:(cid:3)(cid:27)
Primary Responsibilities: (cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:29)
(cid:829)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:829)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)
Independence: (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:60)(cid:54)(cid:40)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:22)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:824)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:825)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:44)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:3)(cid:23)(cid:19)(cid:26)(cid:11)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:16)(cid:46)(cid:17)
Service on Other Audit Committees: (cid:49)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:72)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)19
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
Compensation and Benefits Committee
(cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:16)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:16)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:17)(cid:825)
Michael A. Miles, Jr., Committee Chair
Additional Committee Members: (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)
Meetings Held in 2022: (cid:24)
Primary Responsibilities: (cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:29)
•(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:82)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:30)
•(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:73)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:11)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)
•(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
•(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:30)
•(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:18)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:16)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:30)
•(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:824)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:69)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:825)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:30)
•(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:30)
•(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:30)
•(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
•(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:75)(cid:88)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:86)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
Independence: (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:49)(cid:60)(cid:54)(cid:40)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)
20(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
Compliance Committee
(cid:824)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)
(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:53)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:17)(cid:825)
Timothy P. Murphy, Committee Chair
Additional Committee Members: (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)
Meetings Held in 2022: (cid:23)
Primary Responsibilities: (cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:36)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:29)
•(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:78)(cid:72)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:36)(cid:48)(cid:47)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:16)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:88)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
•(cid:3)
(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:15)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
Independence: (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:60)(cid:54)(cid:40)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)21
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
Corporate Governance, ESG, and Public Policy Committee
(cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:40)(cid:38)(cid:3)(cid:85)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:92)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:78)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:70)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:17)(cid:825)
Betsy Holden, Committee Chair
Additional Committee Members: (cid:48)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)
Meetings Held in 2022: (cid:23)
Primary Responsibilities: (cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:29)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:81)(cid:30)(cid:3)
(cid:829)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:73)(cid:16)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:30)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:829)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
Independence: (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:60)(cid:54)(cid:40)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)
(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)
22(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
CHIEF EXECUTIVE OFFICER SUCCESSION PLANNING
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:16)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:29)
(cid:16)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:68)(cid:80)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:68)(cid:80)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:30)
(cid:16)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:73)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:16)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:16)(cid:3) (cid:44)(cid:71)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)
COMMUNICATIONS WITH THE BOARD OF DIRECTORS
(cid:36)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:72)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:29)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)
(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3) (cid:40)(cid:17)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)
(cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3) (cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)(cid:3)
(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:17)
BOARD ATTENDANCE AT ANNUAL MEETING OF
STOCKHOLDERS
(cid:36)(cid:79)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)
(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
PRESIDING DIRECTOR OF NON-MANAGEMENT DIRECTOR
MEETINGS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:17)
NOMINATION OF DIRECTORS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:89)(cid:68)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:74)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:74)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:74)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3)
(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3) (cid:40)(cid:17)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3)
(cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:74)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)23
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CORPORATE GOVERNANCE
DIRECTOR QUALIFICATIONS, REQUIREMENTS, AND EVALUATIONS
CRITERIA
(cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:78)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:76)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:816)
(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:74)(cid:72)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:69)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:83)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:82)(cid:69)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:17)
RETIREMENT POLICY
(cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
STOCKHOLDER NOMINEES
(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:26)(cid:23)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:73)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:88)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:82)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:17)
BOARD EVALUATIONS
(cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:3)
(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:73)(cid:16)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:17)
(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:40)(cid:17)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3) (cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:44)(cid:44)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:92)(cid:16)(cid:47)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:825)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)www.westernunion.com(cid:17)
SUBMISSION OF STOCKHOLDER PROPOSALS
Stockholder proposals,
including stockholder director
nominations, requested to be included in the Company’s
Proxy Statement for its 2024 Annual Meeting of Stockholders
must be received by the Company not later than November 29,
2023. Such stockholder proposals must comply with the
requirements of Rule 14a-8, and such nominations must
comply with the Company’s proxy access By-laws. Otherwise,
a stockholder proposal or director nomination to be considered
at the Company’s 2024 Annual Meeting of Stockholders must
be received by the Company no sooner than January 13, 2024
and no later than February 12, 2024 and must comply with the
requirements set forth in the Company’s By-Laws.
CODE OF ETHICS
(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3) (cid:40)(cid:17)(cid:3) (cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:92)(cid:16)(cid:47)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:82)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:53)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:23)(cid:68)(cid:16)(cid:20)(cid:28)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:40)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:36)(cid:87)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:81)(cid:72)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3)
(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:825)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)www.westernunion.com(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:29)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)
(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:40)(cid:17)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:58)(cid:56)(cid:16)(cid:43)(cid:52)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:40)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)www.westernunion.com(cid:17)
24(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION OF DIRECTORS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)
(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:825)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)
NAME
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)
(cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)
(cid:45)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:85)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)
(cid:48)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:17)
(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)
(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)
(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)
(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)
(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)
Footnotes:
2022 DIRECTOR COMPENSATION
FEES EARNED
OR PAID IN
CASH ($000)
STOCK
AWARDS
($000)(2)
OPTION
AWARDS
($000)(3)
ALL OTHER
COMPENSATION
($000)(4)
TOTAL
($000)(5)
(cid:20)(cid:19)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:21)(cid:24)(cid:17)(cid:19)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
(cid:20)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:19)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:21)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:3)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:817)
(cid:27)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:22)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:27)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:817)
(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:27)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:27)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:24)
(cid:21)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:22)(cid:22)(cid:17)(cid:19)
(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:817)
(cid:20)(cid:22)(cid:17)(cid:19)
(cid:817)
(cid:21)(cid:27)(cid:26)(cid:17)(cid:24)
(cid:21)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:22)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:19)
(cid:23)(cid:28)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:27)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:28)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:25)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:27)(cid:24)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:27)(cid:22)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:26)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:21)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:23)(cid:12)(cid:3)
(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:824)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:817)(cid:40)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:825)
(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:80)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:23)(cid:19)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:80)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:55)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:26)(cid:20)(cid:27)(cid:15)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:817)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:824)(cid:41)(cid:36)(cid:54)(cid:37)(cid:3)(cid:36)(cid:54)(cid:38)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:26)(cid:20)(cid:27)(cid:825)(cid:12)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:26)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:46)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:80)(cid:81)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:80)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:41)(cid:36)(cid:54)(cid:37)(cid:3)(cid:36)(cid:54)(cid:38)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:26)(cid:20)(cid:27)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:26)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:46)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
(cid:3)(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:50)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:29)(cid:3)(cid:48)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)
(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:825)(cid:12)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)
(cid:11)(cid:24)(cid:12)(cid:3)
(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:29)
NAME
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)
(cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)
(cid:45)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:85)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)
(cid:48)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:17)
(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)
(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)
(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)
(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)
(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)
STOCK UNITS
(cid:20)(cid:26)(cid:15)(cid:21)(cid:26)(cid:28)
(cid:24)(cid:27)(cid:15)(cid:27)(cid:23)(cid:28)
(cid:20)(cid:19)(cid:25)(cid:15)(cid:23)(cid:27)(cid:26)
(cid:20)(cid:24)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:21)
(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:22)
(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:22)(cid:19)
(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:21)
(cid:27)(cid:15)(cid:24)(cid:28)(cid:22)
(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:26)
(cid:22)(cid:26)(cid:15)(cid:28)(cid:23)(cid:28)
OPTIONS
(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:27)
(cid:20)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:26)(cid:21)(cid:21)
(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:19)
(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:27)
(cid:817)
(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:27)(cid:23)
(cid:817)
(cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:26)
(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:25)(cid:21)(cid:19)
(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:19)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)25
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION OF DIRECTORS
DETERMINATION OF DIRECTOR COMPENSATION
(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:36)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
CASH COMPENSATION
(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:11)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:29)
(cid:16)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:27)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:30)
(cid:16)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:7)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
EQUITY COMPENSATION
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:48)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:47)(cid:47)(cid:38)(cid:3) (cid:11)(cid:824)(cid:48)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:825)(cid:12)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
(cid:16)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)
(cid:38)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:16)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:11)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)
(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:12)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:25)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:16)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3) (cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3)
(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:82)(cid:73)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:11)(cid:68)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:26)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:8)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:11)(cid:71)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:8)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:24)(cid:19)(cid:8)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:11)(cid:72)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:26)(cid:24)(cid:8)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:21)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)
COMPENSATION OF OUR NON-EXECUTIVE CHAIR
(cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:88)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:29)
(cid:16)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:16)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:22)(cid:25)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:17)
(cid:50)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:824)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:817)(cid:40)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:825)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:40)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)
(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:16)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:3)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)
26(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION OF DIRECTORS
CHARITABLE CONTRIBUTIONS
(cid:50)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:74)(cid:76)(cid:73)(cid:87)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:88)(cid:83)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:92)(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:21)(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)
REIMBURSEMENTS
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:80)(cid:69)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:15)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)(cid:50)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:85)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:17)
INDEMNIFICATION AGREEMENTS
(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:92)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:80)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:47)(cid:68)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:80)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
EQUITY OWNERSHIP GUIDELINES
(cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:39)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
PROHIBITION AGAINST PLEDGING AND HEDGING OF THE COMPANY’S SECURITIES
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:75)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:68)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:16)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)27
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
REPORT OF THE AUDIT COMMITTEE
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:825)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
www.westernunion.com.
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)
(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)
(cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:29)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:73)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:74)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:70)(cid:92)(cid:15)(cid:3)
(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:92)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:9)(cid:3) (cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:74)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:82)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:78)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:80)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:36)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:50)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:11)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:824)(cid:51)(cid:38)(cid:36)(cid:50)(cid:37)(cid:825)(cid:12)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:71)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)
28(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
(cid:16)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:40)(cid:38)(cid:30)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)
(cid:16)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:30)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:16)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:70)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:69)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:30)
(cid:16)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:30)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:15)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:16)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:30)
(cid:16)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:40)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:9)(cid:3) (cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:88)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:51)(cid:38)(cid:36)(cid:50)(cid:37)(cid:3)
(cid:40)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:53)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:22)(cid:24)(cid:21)(cid:25)(cid:15)(cid:3)Communication with
Audit Committees Concerning Independence(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:40)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:16)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:40)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:23)(cid:816)(cid:53)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:40)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:9)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:82)(cid:87)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)
(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
(cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:40)(cid:85)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:9)(cid:3) (cid:60)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:47)(cid:47)(cid:51)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:36)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:38)(cid:36)(cid:50)(cid:37)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:54)(cid:40)(cid:38)(cid:17)(cid:3) (cid:54)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:51)(cid:38)(cid:36)(cid:50)(cid:37)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:12)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
REPORT OF THE AUDIT COMMITTEE
(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:77)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:90)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:46)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:40)(cid:38)(cid:17)
Audit Committee
(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:12)(cid:3)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:3)
(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)
(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)29
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION AND BENEFITS
COMMITTEE REPORT
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:98) (cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:46)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)
Compensation and Benefits Committee*
(cid:48)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:12)(cid:3)
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:3)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:3)
(cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:3)
(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)
(cid:13)(cid:3)
(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:17)
30(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
EXECUTIVE SUMMARY
BUSINESS OVERVIEW
The Western Union Company provides people and
businesses with fast, reliable, and convenient ways to send
money and make payments around the world. Western Union
offers its services in more than 200 countries and territories.
Our business is complex: our regulatory environment is
disparate and developing; our consumers are different from
those addressed by traditional financial services firms; and
our agent and client relationships are numerous and varied.
Managing these complexities is at the center of Western
Union’s success, and our leadership must be capable of
supporting our Company’s goals amid this complexity.
The Company’s key strategic pillars for 2022 are set forth in
the chart below. The performance goals and objectives under
our annual incentive and long-term incentive programs were
designed to support these strategic pillars and to support
the Company during a time of leadership transition and
strategic transformation.
Strategic Pillars
Retail as gateway to
Western Union
+
Accelerate digital
+
Drive customer
experience and
operational
excellence
++
Deliver accessible
financial services
GAAP revenue of $4.5 billion
down 12% from 2021; adjusted
revenue down 4% from 2021(1)
2022 Selected Results
In 2022, the Company returned
$713 million to stockholders
consisting of $352 million of
share repurchases and $361
million in dividends
Branded digital revenue
decreased 3% from 2021 on
flat transactions
Operating income of $885 million and adjusted
operating income of $874 million; GAAP operating
margin of 19.8% and adjusted operating margin
of 20.4%(1)
Diluted earnings per share of $2.34 in 2022
compared to $1.97 in 2021; adjusted earnings
per share of $1.76 in 2022 compared to $2.19
in 2021(1)
Please see our 2022 Annual Report on Form 10-K for more information regarding our performance.
(1)
See Annex A for a reconciliation of measures that are not based on accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) to
the comparable GAAP measure.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)31
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
EXECUTIVE COMPENSATION FRAMEWORK
The Company’s executive compensation framework is designed to reinforce our executive compensation philosophy and
objectives and includes the following:
WHAT WE DO
% Pay-for-performance and at-risk compensation.
A significant portion of our targeted annual compensation is performance-based and/or subject to forfeiture (“at-risk”), with
emphasis on variable pay to reward short- and long-term performance measured against pre-established objectives informed
by our Company’s strategy. For 2022, performance-based compensation comprised approximately 76% of the targeted annual
compensation for our CEO and, on average, approximately 57% of the targeted annual compensation for our other NEOs, excluding
Messrs. Cagwin and Adams due to their mid-year employment commencement. The remaining components of such NEOs’ 2022
targeted annual compensation consisted of base salary and service-based RSUs, with the Compensation Committee viewing
RSUs as at-risk as their value fluctuates based on our stock price performance.
% Align compensation with stockholder interests.
Performance measures for incentive compensation are linked to the overall performance of the Company and are
designed to be aligned with the creation of long-term stockholder value.
% Emphasis on future pay opportunity vs. current pay.
Our long-term incentive awards are equity-based, use performance and multi-year vesting provisions to encourage
retention, and are designed to align our NEOs’ interests with long-term stockholder interests. For 2022, long-term
equity compensation comprised approximately 75% of the targeted annual compensation for our CEO and, on average,
approximately 63% of the targeted annual compensation for our other NEOs, excluding Messrs. Cagwin and Adams due
to their mid-year employment commencement.
% Mix of performance metrics.
The Company utilizes a mix of performance metrics that emphasize both absolute performance goals, which provide
the primary links between incentive compensation and the Company’s strategic operating plan and financial results, and
a relative payout modifier, which measures Company performance in comparison to the S&P 500 Index.
% Stockholder engagement.
The Compensation Committee chair and members of management engage with stockholders regularly to discuss and
understand their perceptions or concerns regarding our executive compensation program.
% “Clawback” policy.
The Company may recover incentive compensation paid to certain officers in the event of an accounting restatement
or if such officers engaged in detrimental conduct, as defined in the clawback policy. In addition, the Company may
recover incentive compensation paid to certain officers for conduct that is determined to have contributed to material
compliance failures, subject to applicable laws.
% Robust stock ownership guidelines.
We require our executive officers to own a meaningful amount of Company stock to align them with long-term stockholder
interests (6x base salary in the case of our CEO and 3x base salary for our other continuing NEOs).
% Include ESG metrics in compensation program.
Our annual incentive program incorporates ESG metrics, which qualitatively assess progress towards the Company’s three
pillars - Integrity of Global Money Movement, Economic Prosperity, and Diversity, Equity and Inclusion. In addition, our annual
incentive program incorporates compliance and leadership metrics.
% Multi-year vesting and/or performance periods for long-term incentive awards.
% Independent compensation consultant retained by the Compensation Committee.
% “Double trigger” severance benefits in the event of a change-in-control.
% Maximum payout caps for annual cash incentive compensation and PSUs.
32(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
WHAT WE DON’T DO
✘ No repricing or buyout of underwater stock options without stockholder approval.
✘ No change-in-control tax gross-ups.
✘ Prohibition against pledging and hedging of Company securities by senior executives and directors.
✘ No dividends or dividend equivalents paid on unvested or unearned PSUs or RSUs.
✘ No service-based defined benefit pension plan.
CHIEF EXECUTIVE OFFICER COMPENSATION
input of the committee’s
Devin McGranahan assumed the position of President and
Chief Executive Officer of the Company on December 27,
2021 and his 2022 compensation was set in 2021 after
considering the
independent
compensation consultant, market data for the CEO role,
the compensation received by Mr. McGranahan at his prior
employer, including the compensation that would be forfeited
upon him joining the Company, and the compensation
received by the Company’s prior CEO. For 2022 performance,
Mr. McGranahan received an annual incentive payout of
$986,000 reflecting achieved performance of 58% of target,
as further described on pages 41-43.
In 2022, Mr. McGranahan’s long-term incentive allocation was
comprised of 60% PSUs, 20% stock options and 20% service-
based RSUs. Further information with respect to the 2022
long-term incentive awards can be found on pages 43-47.
Mr. McGranahan’s 2022 total target direct compensation
(which includes base salary, target bonus opportunity and
the 2022 long-term incentive grant value) was weighted
significantly
toward variable and performance-based
incentive pay over fixed pay, and long-term, equity-based pay
over annual cash compensation, because the Compensation
Committee desired to tie a significant level of the CEO’s
compensation to the performance of the Company.
The percentage of compensation delivered in the form of
performance-based compensation in 2022 was higher for
Mr. McGranahan as compared to our other NEOs because the
2022 SAY ON PAY VOTE
The Company received approximately 88% support for its
“say on pay” vote at the Company’s 2022 Annual Meeting
of Stockholders and an average support level of 91%
for the Company’s “say on pay” votes over the last five
years. After considering the 2022 “say on pay” results, the
Compensation Committee determined that the Company’s
compensation
executive
objectives, and compensation elements continued to be
compensation
philosophy,
Compensation Committee believes that the CEO’s leadership
is one of the key drivers of the Company’s success and
that a greater percentage of the CEO’s total compensation
should be variable as a reflection of the Company’s level of
performance. Market data provided by the Compensation
consultant
Committee’s
supported this practice as well.
compensation
independent
The following chart illustrates our CEO pay philosophy
of heavily weighting targeted CEO compensation toward
variable, performance-based pay elements.
CEO 2022 TOTAL TARGET DIRECT COMPENSATION
Base Salary
Annual Incentive
PSUs
Stock Options
RSUs
15%
9%
16%
15%
P
e
r
f
o
r
m
a
n
45%
ce-Based C o m p
At-Risk Compen s a t
%
6
s ation 7
n
e
i o n 9
1
%
appropriate and did not make any specific changes to the
Company’s executive compensation program in response
to the 2022 “say on pay” vote. While the committee did not
make any changes to the 2022 program in response to the
2022 “say on pay vote,” as further described below, the
committee did refine the program to create the incentives
deemed necessary during a time of leadership transition
and strategic transformation.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)33
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
STOCKHOLDER ENGAGEMENT
Management and the Compensation Committee Chair
regularly reach out to stockholders to better understand their
views on the Company’s executive compensation program,
the “say on pay” vote and our executive compensation
disclosure.
to
stockholders who held approximately 69% of the Company’s
outstanding common stock to discuss the Company’s
the Company
reached out
In 2022,
executive compensation program and held discussions with
all stockholders who accepted the Company’s invitation.
Over the past few years, the Compensation Committee and
management have found these discussions to be very helpful
in their ongoing evaluation of the Company’s executive
compensation program, and intend to continue to obtain this
feedback in the future.
ESTABLISHING AND EVALUATING EXECUTIVE
COMPENSATION
INTRODUCTION
This Compensation Discussion and Analysis describes how
the Compensation Committee determined 2022 executive
compensation, the elements of our executive compensation
program and the compensation of each of our NEOs.
The information provided should be read together with the
information presented in the “Executive Compensation”
section of this Proxy Statement. For 2022, the NEOs were:(1)
Devin McGranahan
President and Chief
Executive Officer
Matt Cagwin
Chief Financial
Officer(2)
Jean Claude Farah
President, Middle East
and Asia Pacific
Gabriella Fitzgerald
Former President,
North America(3)
Benjamin Adams
Chief Legal Officer
and Interim Chief
People Officer(4)
(1)
(2)
(3)
(4)
For 2022, the NEOs also included Raj Agrawal, former Chief Financial Officer (not pictured above). Mr. Agrawal resigned from the Company,
effective September 2, 2022. Mr. Agrawal did not receive any severance benefits upon his resignation other than the retirement vesting
treatment pursuant to the terms of his outstanding equity awards.
In July 2022, Matt Cagwin joined the Company as its Head of Business Unit Financial Planning and Analysis and was promoted to interim
Chief Financial Officer (“CFO”) after Mr. Agrawal’s resignation from the Company. Mr. Cagwin did not participate in the Company’s 2022 annual
compensation program for NEOs due to his role during 2022 as interim CFO and mid-year employment commencement. Effective January 20,
2023, Mr. Cagwin was promoted to the position of CFO. Please see “Employment Arrangements” later in this “Compensation Discussion and
Analysis” for a discussion of Mr. Cagwin’s 2022 compensation arrangements as well as the compensation awarded to him upon his January
2023 promotion to CFO.
On February 24, 2023, the Company determined that Gabriella Fitzgerald would cease serving as President, North America, effective as of
March 10, 2023. Upon her departure, Ms. Fitzgerald became eligible for benefits under the Company’s existing Severance/Change in Control
Policy (Executive Committee Level).
Benjamin Adams joined the Company as its Chief Legal Officer on June 1, 2022. He has also served as our Interim Chief People Officer since
February 2023.
34 |(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
OUR EXECUTIVE COMPENSATION PHILOSOPHY AND OBJECTIVES
The Compensation Committee has adopted the following compensation objectives and guiding principles to align the
Company’s incentive compensation program with the Company’s overall executive compensation philosophy:
Our Executive Compensation Philosophy
The Compensation Committee believes the Company’s executive compensation program should reward actions and
behaviors that build a foundation for the long-term strength and performance of the Company, while also rewarding the
achievement of short-term performance goals informed by the Company’s strategy.
• Align executive goals and compensation with stockholder interests
• Attract, retain and motivate outstanding executive talent
Objectives
• Pay-for-performance – Hold executives accountable and reward them for achieving financial, strategic
and operating goals
• Pay-for-Performance: Pay is significantly performance-based and at-risk, with emphasis on
variable pay to reward short- and long-term performance measured against pre-established
objectives informed by the Company’s strategy.
Guiding
Principles
• Align Compensation with Stockholder Interests: Link incentive payouts with the overall
performance of the Company, including achievement of financial and strategic objectives, as well
as individual performance and contributions, to create long-term stockholder value.
• Stock Ownership Guidelines: Our program requires meaningful stock ownership by our executives
to align them with long-term stockholder interests.
• Emphasis on Future Pay Opportunity vs. Current Pay: Our long-term incentive awards are delivered
in the form of equity-based compensation with multi-year vesting provisions to encourage retention.
• Hire, Retain and Motivate Top Talent: Offer market-competitive compensation which clearly links
payouts to actual performance, including rewarding appropriately for superior results, facilitating
the hire and retention of high-caliber individuals with the skills, experience and demonstrated
performance required for our Company.
• Principled Programs: Structure our compensation programs considering corporate governance
best practices and in a manner that is understandable by our participants and stockholders.
THE BOARD OF DIRECTORS AND THE COMPENSATION COMMITTEE
Our Board oversees the goals and objectives of the Company
and the CEO, evaluates succession planning with respect
to the CEO and evaluates the CEO’s performance. The
Compensation Committee supports the Board by:
• Establishing the Company’s compensation philosophy;
• Overseeing the development and implementation of the
Company’s compensation and benefits policies;
• Reviewing and approving corporate goals and objectives
relevant to the compensation of the CEO and other
executive officers;
• Approving the compensation levels of each of the
executive officers;
• Approving the compensation of the CEO, with ratification
by the independent directors of the Board; and
• Overseeing critical role development and succession
efforts by providing strategic direction as the Board
identifies key executive skills and experience priorities.
The Compensation Committee’s responsibilities under its
charter are further described in the “Corporate Governance—
Committees of the Board of Directors” section of this
Proxy Statement.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)35
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
Mr. McGranahan, while not a member of the Compensation
Committee, attended portions of each meeting of the
Compensation Committee in 2022 to contribute to and
understand the committee’s oversight of, and decisions
relating to, executive compensation. Mr. McGranahan did not
attend portions of the meetings relating to his compensation.
The Compensation Committee regularly conducts executive
sessions without management present.
The Compensation Committee also engages in an ongoing
dialog with the CEO and the committee’s independent
compensation consultant in the evaluation and establishment
of the elements of our executive compensation program.
Further, the Compensation Committee received input from
employees in the Company’s human resources department,
including the Chief People Officer, in making executive
compensation decisions.
COMPENSATION CONSULTANTS
During 2022, Meridian continued to provide executive
and director compensation consulting services to the
Compensation Committee.
Meridian
is retained by and reports directly to the
Compensation Committee and participates in committee
meetings. Meridian informs the committee on market trends,
as well as regulatory issues and developments and how
they may impact the Company’s executive compensation
program. Meridian also:
• Participates in the design of the executive compensation
program to help the committee evaluate the linkage
between pay and performance;
• Reviews market data and advises the committee regarding
the compensation of the Company’s executive officers;
• Reviews and advises the committee regarding outside
director compensation; and
• Performs an annual risk assessment of the Company’s
compensation program, as described in the “Executive
Compensation—Risk Management and Compensation”
section of this Proxy Statement.
Meridian does not provide any other services to the
Company. The Compensation Committee has assessed
the independence of Meridian pursuant to the NYSE rules
and the Company concluded that the work performed by
Meridian for the Compensation Committee did not raise any
conflict of interest.
During 2022, management retained the services of Willis
Towers Watson PLC (“WTW”) to assist the Company in
evaluating the Company’s annual and long-term incentive
programs. The Compensation Committee has assessed
the independence of WTW pursuant to the NYSE rules and
the Company concluded that WTW’s work did not raise any
conflict of interest.
SETTING 2022 COMPENSATION
In late 2021, the Compensation Committee, working with
Meridian and the CEO, engaged in a detailed review of the
Company’s executive compensation program to evaluate
whether the design and levels of each compensation
element were:
• Appropriate
to support
the Company’s strategic
performance objectives, strategic transformation and
leadership transition;
• Consistent with the philosophy and objectives described
under “—Our Executive Compensation Philosophy and
Objectives” above; and
• Reasonable when compared to market pay practices (see
“—Market Comparison” below).
Consistent with the 2021 executive compensation program, the
Company’s 2022 executive compensation program continued
to be significantly weighted towards performance-based
compensation and included a diversified mix of long-term
36(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
incentive awards. However, for 2022, the Compensation
Committee made certain modifications from the design of
the 2021 executive compensation program to help create
the incentives deemed necessary during a time of leadership
transition and strategic transformation. In particular, recognizing
that the Company was at an important inflection point with the
CEO transition and the Company’s reset of its strategic operating
plan, the Compensation Committee revisited the executive
compensation program goals and design to develop a program
that would appropriately incentivize participants as the Company
continued to refine its strategic operating plan under its new
leadership and retain participants over this period of transition.
Accordingly, with respect to the 2022 Annual Incentive Plan, the
Compensation Committee modified the performance metrics
as compared to prior years by replacing the historical use of
operating income with profit margin and earnings per share
(“EPS”). In addition, the Compensation Committee included
performance goals relating to westernunion.com revenue
growth and the Company’s execution of its long-term strategic
operating plan. With respect to the Long-Term Incentive Plan, the
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
Compensation Committee approved the grant of PSUs subject
to vesting based solely on revenue growth (rather than the prior
design of vesting based on revenue and operating margin),
with annual performance goals established at the beginning
of each year during the performance period to reflect the
difficulty of establishing three-year performance goals during
a time of strategic transformation at the Company. In addition,
in order to simplify the program and tie a greater percentage
to the achievement of performance goals within the control
of management, the Compensation Committee approved the
use of a TSR payout modifier rather than the stand-alone TSR
PSUs that were granted in prior years. Under this design, the
vesting of the 2022 PSUs could be adjusted by +/-25% based
upon the Company’s relative TSR ranking. In addition, to reflect
market practices, the Compensation Committee modified the
vesting schedule for the service-based RSUs granted in 2022
as compared to prior years to provide for one-third annual
vesting as compared to cliff vesting on the third anniversary
of the grant date. Each of these changes were designed to
support the Company during a time of leadership transition and
strategic transformation, further align the Company’s executive
compensation program with market practices and help the
Company retain and incentivize its key talent.
The Compensation Committee set the annual and long-term
incentive targets for the 2022 executive compensation
program in February 2022. The Compensation Committee
believed at the time that the performance targets were
rigorous yet achievable, and therefore established the targets
so that they would be achieved, at the target performance level,
if the Company successfully executed against its operating
plan for 2022 and the 2022-2024 performance period.
MARKET COMPARISON
For 2022, the Compensation Committee considered market
pay practices when setting executive compensation, but
did not target percentile ranks of specific compensation
elements or total target direct compensation against the
market data. Instead, the committee used market data to
assess the overall competitiveness and reasonableness of
the Company’s executive compensation program.
While the Compensation Committee considers relevant
market pay practices when setting executive compensation,
it does not believe it is appropriate to establish compensation
levels based only on market practices. The Compensation
Committee believes that compensation decisions are
complex and require a deliberate review of Company and
individual performance and peer compensation levels. The
factors that influence the amount of compensation awarded
include, but are not limited to:
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
respect
long-term
to setting 2022 compensation
With
levels,
Mr. McGranahan presented to the Compensation Committee
his evaluation and recommendation for each of the other
then-serving NEOs and their respective salary, annual
bonus targets, and
incentive award targets.
Mr. McGranahan based his assessments on a number of
factors, including but not limited to: individual performance
and relative contributions to the Company’s success; the
performance of the executive’s respective business unit
or functional area; retention considerations; market data;
compensation history; and internal equity. After consideration
and discussion, the Compensation Committee reviewed and
approved Mr. McGranahan’s 2022 recommendations for the
then-serving NEOs other than himself.
In setting Mr. McGranahan’s 2022 compensation at the
time he agreed to join the Company in November 2021,
the Compensation Committee considered the input of
Meridian, market data for the CEO role, the compensation
received by Mr. McGranahan at his prior employer, including
the compensation that would be forfeited upon him
joining the Company, and the compensation received by
the Company’s prior CEO. No member of management
made any recommendations regarding Mr. McGranahan’s
compensation or, except for the Company’s Chief People
Officer, participated in the portions of the Compensation
Committee meeting or in the meeting of the independent
directors of the Board during which Mr. McGranahan’s
compensation was determined or ratified.
• Market competition for a particular position;
• Experience and past performance inside or outside
the Company;
• Role and responsibilities within the Company;
• Tenure with the Company and associated institutional
knowledge;
• Long-term potential with the Company;
•
Innovative thinking and leadership;
• Money transfer or financial services industry expertise;
• Personal performance and contributions;
• Succession planning;
• Past and future performance objectives; and
• Value of the position within the Company.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)37
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
As further discussed below, the Compensation Committee
considered market data from both an executive compensation
peer group and a general industry compensation survey, but
did not assign a specific weight to either data source.
The Compensation Committee believes that the Company’s
executive compensation peer group should reflect the markets
in which the Company competes for business, executive talent
and capital. Accordingly, the Company’s peer group includes
companies meeting either of the following criteria:
• Global brands providing virtual products or services; or
• Companies
involved
with
payment
and/or
processing services.
In 2021, Meridian was asked to re-evaluate the Company’s
peer group. Based on this review, in December 2021,
the Compensation Committee approved changes to the
Company’s peer group to further align the median revenues
of the peer group with the Company’s revenues. As a result,
the Compensation Committee approved the removal of
Ameriprise Financial, Inc., Comerica Incorporated, Northern
Trust Corporation, Sabre Corporation, and State Street
Corporation, and the addition of Bread Financial Holdings,
Inc., Genpact Limited, Jack Henry & Associates, Inc., Paychex,
Inc., and SS&C Technologies Holdings, Inc. to the Company’s
peer group.
The executive compensation peer group used for evaluating
2022 compensation decisions consisted of the companies
below. Meridian compiled compensation information from
the peer group based on the publicly filed documents of each
member of the peer group. Based on the information below,
the Company estimates that it is between the 25th and 50th
percentiles of the peer group in terms of revenues, above
the 75th percentile of the peer group in terms of percentage
of total revenues outside of the US, and below the 25th
percentile of the peer group in terms of market capitalization.
PEER GROUP
Bread Financial Holdings, Inc. (formerly Alliance Data
Systems Corporation)
Broadridge Financial Solutions, Inc.
CME Group Inc.
Discover Financial Services
eBay Inc.
Euronet Worldwide, Inc.
Fidelity National Information Services, Inc.
Fiserv, Inc.
FLEETCOR Technologies, Inc.
Genpact Limited
Global Payments Inc.
Intercontinental Exchange, Inc.
Jack Henry & Associates, Inc.
MoneyGram International, Inc.
Nasdaq, Inc.
Paychex, Inc.
PayPal Holdings, Inc.
SS&C Technologies Holdings, Inc.
25th Percentile
50th Percentile
75th Percentile
FISCAL YEAR
2021
REVENUES*
(IN MILLIONS)
INTERNATIONAL
BUSINESS (% OF TOTAL
REVENUES OUTSIDE
OF THE US)
MARKET CAP
(cid:11)(cid:36)(cid:54)(cid:98)(cid:50)(cid:41)(cid:98)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:12)
(IN MILLIONS)
$2,728
$4,994
$4,679
$11,869
$10,420
$2,995
$13,877
$16,226
$2,834
$4,022
$8,524
$7,146
$1,758
$1,284
$5,886
$4,057
$25,371
$5,051
$3,252
$5,022
$9,946
**
12%
**
0%
52%
73%
26%
14%
37%
75%
17%
32%
0%
58%
18%
1%
46%
28%
14%
27%
47%
$3,314
$21,861
$82,108
$33,868
$41,629
$6,299
$66,465
$68,525
$18,175
$9,982
$39,223
$77,057
$12,364
$723
$35,118
$49,249
$221,568
$20,845
$13,817
$34,493
$62,161
(cid:13)
(cid:13)(cid:13)
All data was compiled by Meridian who obtained peer company financial market intelligence from S&P Capital IQ.
Data not available for this metric.
38(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
The Compensation Committee also referenced general
industry compensation survey data in evaluating executive
pay in order to consider a broader perspective on market
practices. To assist the committee in its review of the general
industry compensation survey data, Meridian extracts
compensation information from the surveys with respect
to companies with annual revenues generally ranging from
$3 billion to $6 billion. For the 2022 compensation review,
Meridian compiled compensation data from general industry
compensation surveys provided by WTW (which included
data from companies with annual revenues between $3
billion and $6 billion), and peer group data taken directly
from peer group proxy statements or from the Equilar Top
25 database. Executive positions were matched to the peer
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
group proxy data and third-party survey data based on job
title, functional matches, and pay rank.
Use of Tally Sheets
The Compensation Committee reviews
tally sheets
that present historical and current compensation data,
valuations of future equity vesting, value of option exercises
in the past five years, as well as analyses for hypothetical
terminations and retirements to allow the Compensation
Committee to consider the Company’s obligations under
such circumstances. The tally sheets provide additional
context for the committee in determining and assessing
NEO compensation.
THE WESTERN UNION 2022 EXECUTIVE
COMPENSATION PROGRAM
Pay-For-Performance and At-Risk Compensation
The principal components of the Company’s 2022 annual
executive compensation program were annual base salary,
annual incentive awards, and long-term incentive awards in
the form of PSUs, stock options (for Mr. McGranahan) and
RSUs. The Compensation Committee designed the 2022
executive compensation program so that performance-based
pay elements (Annual Incentive Plan awards, PSUs and,
if applicable, stock options) would constitute a significant
portion of the executive compensation awarded, determined
at target levels. The following charts illustrate the mix of the
targeted annual compensation for Mr. McGranahan and the
average targeted annual compensation for the other NEOs,
excluding Messrs. Cagwin and Adams due to their mid-year
employment commencement, and the portion of that
compensation that is performance-based and/or at-risk.
For purposes of these charts, the percentage of targeted
annual compensation was determined based on the annual
base salary and target incentive opportunities applicable to
the continuing NEOs as of December 31, 2022. Mr. Cagwin
is excluded from the chart below in light of the interim nature
of his role during 2022 and his mid-year commencement of
employment, and Mr. Adams is similarly excluded from the
chart in light of his mid-year commencement of employment.
CEO 2022 TOTAL TARGET DIRECT COMPENSATION
NEO 2022 TOTAL TARGET DIRECT COMPENSATION
Base Salary
Annual Incentive
PSUs
Stock Options
RSUs
15%
9%
16%
Base Salary
Annual Incentive
PSUs
RSUs
15%
P
e
r
f
o
r
m
a
n
45%
ce-Based C o m p
At-Risk Compen s a t
%
6
s ation 7
n
e
i o n 9
1
%
25%
18%
19%
P
e
r
f
o
r
m
38%
ance-Based C o m p
At-Risk Compe n s a t
i o
e
%
7
n s ation 5
%
2
n 8
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)39
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
ELEMENTS OF 2022 EXECUTIVE COMPENSATION PROGRAM
The following table lists the material elements of the Company’s 2022 executive compensation program for the Company’s
NEOs. The Compensation Committee believes that the design of the Company’s executive compensation program focuses on
performance-based compensation elements, provides alignment with the Company’s short- and long-term financial and strategic
priorities at the time through the annual and long-term incentive programs, and provides alignment with stockholder interests.
Fixed
At-Risk /
Performance-Based
Base Salary
Annual Incentive Awards
PSUs
Stock Options (CEO only)
RSUs
Fixed
compensation
component
payable in cash.
Variable compensation
component payable in cash
based on performance
against annually established
performance objectives.
Establish a pay
foundation at
competitive
levels to
attract and
retain talented
executives.
Motivate and reward
executives for performance
on key financial, strategic
and/or individual performance
goals over the year.
Hold our executives
accountable, with payouts
based on actual performance
against pre-established
and communicated
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:98)(cid:74)(cid:82)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:17)
Non-qualified stock
options granted with an
exercise price equal to fair
market value on the date of
grant that expire 10 years
after grant and become
exercisable in 25% annual
increments over a four-year
vesting period based on
continued service during
the vesting period.
The value of stock options
is dependent on our stock
price over the option term.
Align interests of the
CEO with those of our
stockholders by focusing
on long-term stock price
appreciation over the
(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:98)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:17)
PSUs vest based on the
Company’s achievement
of financial performance
objectives, with a payout
modifier based on the
Company’s relative
(cid:55)(cid:54)(cid:53)(cid:98)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)(cid:3)
The value of PSUs is also
dependent on our stock price
over the performance period.
PSUs accrue dividend
equivalents, with dividend
equivalents paid only to
the extent the underlying
(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:98)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:17)(cid:3)
Align the interests of
executives with those of our
stockholders by focusing
the executives on the
Company’s financial and
TSR performance over a
multi-year period.
Hold our executives
accountable, with payouts
varying from target based
on actual performance
against pre-established
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:98)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
performance goals.
Experience,
job scope,
responsibilities,
market data,
internal equity,
and individual
performance.
Internal pay equity, market
practice, corporate and
individual performance.
Internal pay equity,
market practice and
individual performance.
Internal pay equity,
market practice and
individual performance.
Cash payouts ranging from
0% to 175% of target based on
the achievement of financial
and strategic goals, with an
additional +/- 25% modifier
for participants other than
Mr. McGranahan based on
performance with respect
to a metric supporting key
ESG initiatives, compliance,
leadership and a personalized
objective for each NEO.
PSUs are subject to
vesting ranging from 0% to
200% of target based on
revenue growth during the
2022-2024 performance
period, with an additional
+/-25% modifier based
on the Company’s TSR
performance relative
to the S&P 500 Index
over the 2022-2024
performance period.
s
c
i
t
s
i
r
e
t
c
a
r
a
h
C
y
e
K
t
n
e
m
e
l
i
E
s
h
T
y
a
P
e
W
y
h
W
i
*
t
n
u
o
m
A
e
n
m
r
e
t
e
D
e
W
w
o
H
RSUs vest in one-third
annual increments
based on continued
service during the
vesting period.
The value of RSUs
is dependent on our
stock price over the
vesting period.
RSUs accrue dividend
equivalents, with
dividend equivalents
paid only to the
extent the underlying
(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:98)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:17)
Competitive with market
practices in order to
attract and retain top
executive talent.
Align the interests of
executives with those
of our stockholders by
focusing the executives
on long-term
objectives over a
multi-year vesting
period, with the value of
the award fluctuating
based on stock
price performance.
Internal pay equity,
market practice and
individual performance.
*
See the “Setting 2022 Compensation” section for further information regarding the determination of 2022 compensation levels.
40(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
Each of Western Union’s 2022 executive compensation program elements is described in further detail below.
Base Salary
Our philosophy is that base salaries should meet the objectives of attracting and retaining the executives needed to lead the
business. Base salary is a fixed compensation component payable in cash. None of our NEOs received a base salary increase
during 2022. Base salaries for Messrs. McGranahan and Adams were established at the time they agreed to join the Company
(in November 2021 and May 2022, respectively) based on market data, considering the scope of each such employee’s role and
responsibilities within the organization.
The following table sets forth each NEO’s 2021 and 2022 base salary levels as of December 31 of each year (or, in the case of
Mr. Agrawal, as of his last day of employment):
EXECUTIVE
Devin McGranahan
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
Raj Agrawal
Annual Incentive Compensation
Our Annual Incentive Plan is designed to motivate and reward
our NEOs for achieving short-term performance objectives. We
believe the program supports our “pay-for-performance” culture.
Target payout opportunities under the Annual Incentive Plan
are expressed as a percentage of a participant’s annual base
salary. None of our NEOs received an Annual Incentive Plan
target increase with respect to 2022.
Potential payouts ranged from 0% to 175% of target based
on the achievement of pre-established financial and
strategic goals. To measure individual performance against
key objectives for the Company as well as the executive’s
success in fulfilling the executive’s responsibilities, the total
payout under the Annual Incentive Plan for the participating
NEOs other than Mr. McGranahan was subject to a +/-
25% modifier based on the Compensation Committee’s
assessment versus metrics
leadership,
compliance and ESG as well as an individual performance
goal tailored to each participating NEO’s functional area. In
addition to the ESG metrics, the Compensation Committee
believes the compliance and leadership metrics support
key ESG initiatives for the Company. Payouts for the NEOs
(other than Mr. McGranahan) were capped at 200% of each
individual’s target bonus opportunity, with Mr. McGranahan’s
payout capped at 175% of his target bonus opportunity.
relating
to
The Annual Incentive Plan was based on the achievement
of financial and strategic goals weighted at 70% and 30%,
respectively. The weighting of the performance measures
2021 BASE
SALARY ($000)
1,000.0
550.0
500.0
N/A
650.0
2022 BASE
SALARY ($000)
1,000.0
550.0
500.0
450.0
650.0
reflects the desire of the Compensation Committee to tie
a significant portion of annual incentive compensation to
performance measures that the committee believes are
meaningful to and readily accessible by our investors, while at
the same time emphasizing strategic performance objectives
focused on the Company’s growth imperatives and execution
of its long-term strategic plan and compliance objectives.
Financial Performance and Goal Setting. Consistent with prior
years, the Compensation Committee set the annual incentive
targets for the 2022 Annual Incentive Plan in February 2022.
In order to better align the incentives with the Company’s
long-term strategy, for 2022, the Compensation Committee
approved certain modifications to the financial component
of the Annual Incentive Plan. In particular, the financial
component of the 2022 Annual Incentive Plan measures
performance based on adjusted revenue, adjusted profit
margin, and adjusted EPS targets, weighted 50%, 30% and
20%, respectively, as compared to the prior practice of having
two equally weighted goals relating to revenue and operating
income. The change in performance metrics was made after
considering the Company’s strategic transformation and
market data and, in particular, the prevalence of EPS goals
in peer programs, and to better incentivize the leveraging
of both income statement and balance sheet objectives to
drive growth opportunities. The Compensation Committee
believed at the time that the performance targets were
rigorous yet achievable, and therefore established the targets
so that they would be achieved, at the target performance
level, if the Company successfully executed against its
operating plan for 2022.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)41
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
Adjusted Total Revenue
Adjusted Profit Margin
Adjusted EPS
Overall Achievement
2022 ACTUAL RESULTS
2022 TARGET*
$4,730M - $4,758M $4,512M
21.3% - 21.5%
$1.96 – $1.98
22.0%
$1.92
ACHIEVEMENT (%)
0%
125%
85%
55%
*
2022 target and actual results for total revenue exclude Argentina inflation and are shown on a constant currency basis, calculated assuming
no changes in the currency exchange rates from 2021 currency exchange rates. 2022 target and actual results for profit margin and EPS
exclude special items, such as acquisition and divestiture costs, Russia/Belarus exit costs, Business Solutions exit costs, Business Solutions
operating results (excluded on a pro forma basis from 2022 and 2021 results), the gain on the sale of Business Solutions, the impact of Russia/
Belarus operating results, severance and other expenses from our operating excellence initiatives, and the reversal of significant uncertain tax
positions. The performance curve provided payout opportunities for performance ranging from $4,651M to $4,837M for revenue, 20.0% to
22.8% for profit margin, and $1.87 to $2.07 for EPS.
When the financial and strategic performance measures
were established, the committee determined that the effect
of currency fluctuations, acquisitions and divestitures,
including related costs, and the Business Solutions business
in light of the pending agreement to sell the business, should
be excluded from both the establishment of goals as well as
the determination of payout calculations, and the financial
impact in the Russia/CIS region as a result of the conflict
in Ukraine should be excluded from the determination of
payout calculations, to more closely align with the underlying
operating performance of the business.
As described above, the Compensation Committee set the
2022 financial performance goals by establishing payout
ranges based on the Company’s revenue, profit margin,
and EPS. These performance measures were used in order
to tie annual incentive compensation to measures of the
Company’s financial performance that the committee
deemed meaningful to and readily accessible by our investors
as well as aligned with the Company’s strategy.
The Compensation Committee established the performance
goals and corresponding payout percentages based upon
input from management regarding the Company’s expected
performance in the upcoming year and considering the
continued uncertainty caused by the ongoing COVID-19
pandemic as well as the Company’s new long-term strategy
planning that was underway at the time the goals were
established. The Compensation Committee designed the
goals to encourage strong, focused performance by our
executives, with the intention of balancing profitable revenue
growth with a focus on expense and capital management.
The 2022 performance goals provided a maximum initial
payout level of 175% of target if adjusted revenue and EPS
grew by 4.0% and 5.1%, respectively, as compared to 2021
adjusted performance. In addition, the Company would need
to achieve adjusted profit margin 1.4% above the midpoint of
the target for 2022 for maximum payout on this metric.
Strategic Performance and Goal Setting. Participants in the 2022
Annual Incentive Plan had 30% of their award opportunity tied
to the achievement of pre-established performance objectives
based upon the Company’s strategic operating plan, with a focus
on the Company’s growth imperatives (as measured by C2C
westernunion.com money transfer revenue), implementation
42(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
and execution of global compliance priorities, and a qualitative
assessment of the attainment of certain delivery milestones as
part of the Company’s long-term strategic plan, each weighted
at 33.33% of overall strategic performance. Performance
levels of the objectives were designed to be achievable, but
required the coordinated, cross-functional focus and effort
of the executives. Based on the achievement of the strategic
the Compensation Committee
performance objectives,
certified a payout equal to 67% of each NEO’s target allocated to
the strategic performance objectives.
Individual Performance Modifier and Goal Setting. Other than
for Mr. McGranahan, each participating NEO’s payout under the
2022 Annual Incentive Plan was subject to a +/- 25% modifier
based on the Compensation Committee’s assessment of
individual and business unit performance. In making its
assessment, the Compensation Committee considered the
recommendations of Mr. McGranahan based on his review
of the performance of each participating NEO against the
objectives established by the committee at the beginning of
the year with respect to the individual performance modifier.
For 2022, the application of the individual performance
modifier was determined based on performance with respect
to leadership objectives, an individual compliance evaluation,
an individualized key performance indicator for each NEO,
and an ESG metric, which qualitatively assesses progress
towards the Company’s three pillars - Integrity of Global
Money Movement, Economic Prosperity, and Diversity, Equity
and Inclusion.
The Compensation Committee believes that the performance
objectives established for the application of the individual
performance modifier are indicators of our executives’
success in fulfilling their responsibilities to the Company,
supporting the Company’s strategic operating plan and
executing on key Company
initiatives. The committee
believes that including an assessment of contributions
towards compliance initiatives and the Company’s progress
towards the Company’s three pillars (Integrity of Global
Money Movement, Economic Prosperity, and Diversity,
Equity and Inclusion) reinforces these objectives as priorities
throughout the organization. The performance required
to receive a positive adjustment under the
individual
performance modifier was designed to be achievable, but
required strong and consistent performance by the executive.
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
Based on the Compensation Committee’s assessment of
individual and business unit performance, the committee did
approve individual performance modifiers for certain of the
participating NEOs ranging from -10% to -5%.
Compliance Evaluation. The 2022 award agreements under
the Annual Incentive Plan are subject to the Company’s
clawback policy, which specifically authorizes the clawback
of annual incentive payments due to compliance failures.
In early 2023, the Compensation Committee determined
that each participating NEO met
the compliance-
related evaluation criteria and therefore determined that
each NEO remained eligible for a bonus with respect
to 2022.
NEO Payouts Under the 2022 Annual Incentive Plan. The following table sets forth each participating NEO’s 2022 target award
opportunity expressed (i) as a percentage of 2022 base salary and (ii) in dollars and the annual incentive payouts received by
each participating NEO. As a result of Mr. Agrawal’s resignation, Mr. Agrawal was not eligible to receive any payment under the
2022 Annual Incentive Plan.
EXECUTIVE
Devin McGranahan
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
Raj Agrawal
TARGET
BONUS
AS A %
OF BASE
SALARY
170%
110%
110%
90%
100%
TARGET
AWARD
OPPORTUNITY
($000)
FINANCIAL
OBJECTIVES
PAYOUT
($000)
STRATEGIC
OBJECTIVES
PAYOUT AT
67% OF TARGET
($000)
1,700.0
605.0
550.0
405.0
650.0
646.2
214.9
181.6
153.9
N/A
339.8
105.8
82.4
81.0
N/A
FINAL
BONUS
($000)
986.0
320.7
264.0
234.9
N/A
Long-Term Incentive Compensation
The objectives for the long-term incentive awards for 2022
were to:
• Align the interests of our executives with the interests of
our stockholders by focusing on objectives that support
stock price appreciation;
•
Increase cross-functional executive
the
coming years on Company performance through PSU
awards with vesting tied to the achievement of absolute
performance goals;
focus
in
• Continue executive focus on stockholder returns through
the use of a relative TSR payout modifier; and
• Retain the services of executives through multi-year
vesting provisions.
The Company’s stockholder-approved Long-Term Incentive
Plan allows the Compensation Committee to award various
forms of long-term incentive grants, including stock options,
RSUs, and performance-based equity and cash awards. The
Compensation Committee approves all equity grants made
to our senior executives, with the equity grants made to the
CEO ratified by the independent members of the Board. When
making regular annual equity grants, the Compensation
Committee’s practice is to approve them(cid:98) during the first
quarter of each year as part of the annual compensation
review. In addition to the factors listed in the table under
“Elements of 2022 Executive Compensation Program,” the
Compensation Committee also considers dilution of the
Company’s outstanding shares when making equity grants.
2022 Annual Long-Term Incentive Awards. In early 2022, the
Compensation Committee granted the then-serving NEOs
long-term incentive awards under the Long-Term Incentive
Plan. Excluding Mr. McGranahan, none of our then-serving
NEOs received a long-term incentive award target increase
with respect to 2022. 2022 represented the first annual grant
for Mr. McGranahan, the value of which was determined at
the time of his November 2021 offer of employment after
considering the
independent
compensation consultant, market data for the CEO role,
the compensation received by Mr. McGranahan at his prior
employer, and the compensation received by the Company’s
prior CEO. Mr. Adams did not participate in the 2022 annual
long-term incentive award program due to his mid-year
commencement of employment.
input of the committee’s
The following table sets forth the target award value, as of
the date of grant, of the 2022 long-term incentive awards
received by each NEO:
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)43
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
EXECUTIVE
Devin McGranahan
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Raj Agrawal
TARGET GRANT
VALUE ($000)
8,000.0
1,900.0
1,500.0
2,800.0
Once the target grant value was set for each NEO, the grant value was then allocated among PSUs, RSUs and stock options,
as applicable. In 2022, the Compensation Committee granted the long-term incentive allocation indicated below to each of the
then-serving NEOs as of the time of the February grants:*
CEO 2022 LONG-TERM INCENTIVE AWARDS
OTHER NEO 2022 LONG-TERM INCENTIVE AWARDS
RSUs
PSUs
Stock Options
20%
20%
Revenue growth
goals during a 3-year
performance period
with a modifier based
on the Company’s
TSR performance
relative to the S&P 500
Index measured over
the same period
60%
RSUs
PSUs
Revenue growth
goals during
a 3-year
performance
period with a
modifier based
on the Company’s
TSR performance
relative to the
S&P 500 Index
measured over
the same period
60%
40%
*
For purposes of the “Other NEO 2022 Long-Term Incentive Awards” chart, Messrs. Cagwin and Adams are excluded from this chart as they
were not employed by the Company as of the date of the February grants.
The Compensation Committee believes that this mix is
appropriate because it is designed to align the interests of our
NEOs with the interests of our stockholders, drive long-term
performance with respect to strategic measures, support
retention of our NEOs and align with market practices as
reported by Meridian. The committee believes that this mix
also represents a balanced reflection of stockholder returns
and financial performance.
2022 PSU Awards. The 2022 PSUs will vest based on
performance against revenue growth goals, measured
on a constant currency basis and excluding the impact of
Argentina inflation, with a +/- TSR payout modifier for TSR
relative to the S&P 500 Index and subject to a maximum
payout of 200% of target. For 2022, the Compensation
Committee approved a PSU design that will measure revenue
performance annually during each year of the three-year
performance period, with each performance year equally
weighted, the goals for each year established at the beginning
of each of the three years in the performance period and the
payout based on an average of the performance during each
year over the three-year performance period. This represents
a change from the 2021 PSU program, which included
stand-alone TSR PSUs and Financial PSUs, with the Financial
PSUs payout to be determined based on performance goals
for each year of the three-year performance period set at
the beginning of the three-year performance period. The
committee approved these design changes in light of the
44(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
Company’s evolving strategic operating plan at the time the
goals were set and in order to provide for increased flexibility
in light of the continued economic uncertainty caused by
the ongoing COVID-19 pandemic. In addition, the committee
determined to replace the stand-alone TSR PSUs with a TSR
modifier to simplify the program design and create a greater
linkage between the PSU program and performance within
the control of management. While financial performance will
be measured on an annual basis, the TSR payout modifier
will be determined based on a three-year performance
period and the PSUs will remain subject to a full three years
of stock price fluctuations as the awards do not vest until the
third anniversary of the grant date (February 2025), except
as otherwise provided under the Company’s Executive
Severance Policy or the Long-Term Incentive Plan and related
award agreement.
For the first year of the three-year performance period, the
Compensation Committee required revenue ranging between
$4,730M and $4,758M in order for the NEOs to earn a target
payout with respect to the portion of the PSUs allocated to
the first year of the three-year performance period. Similar to
the Annual Incentive Plan design, to recognize the economic
uncertainty caused by the pandemic, the committee
approved a target payout range rather than having one
performance goal equating to target payout. The Company
experienced revenue decline in 2022, resulting in 0% of the
portion of the 2022 PSUs attributable to the first year of
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
the three-year performance period eligible for vesting. In
addition, with respect to the TSR payout modifier, relative
TSR results between the 25th and 75th percentiles of the
S&P 500 Index will be interpolated linearly (i.e., +/- 1% change
from the 50th percentile), such that relative TSR results for
50th percentile performance will not result in the application
of any TSR modifier (whereas relative TSR results for 60th
percentile performance would result in the application of a +
10% TSR payout modifier).
The Compensation Committee approved the use of revenue
growth in conjunction with the TSR modifier in order to place an
emphasis on absolute Company performance while aligning to
stockholder interests. The Compensation Committee utilized
revenue as an element in both the Company’s Annual Incentive
Plan and long-term incentive program. When designing the
Company’s 2022 executive compensation program, the
Compensation Committee evaluated a range of performance
metrics for purposes of the Company’s incentive programs
and considered input from management and Meridian. Based
on such review, the Compensation Committee determined
that revenue continues to be viewed as a core driver of the
Company’s performance and stockholder value creation and
should remain a component in both the Annual Incentive
Plan and long-term incentive program. In recognition of
the Company’s use of revenue in both the annual and
long-term incentive programs, the Compensation Committee
continued its historical practice of supplementing the primary
performance measures under the Annual Incentive Plan and
long-term incentive program with additional performance
measures in order to strike an appropriate balance with respect
to incentivizing top-line growth, profitability, non-financial
business imperatives and stockholder returns over both the
short-term and long-term horizons.
Similar to the Annual Incentive Plan, when the financial
performance objectives were established for the PSUs,
the committee determined that the effect of currency
fluctuations, acquisitions and divestitures, the Business
Solutions business, and the financial impact in the Russia/
CIS region as a result of the conflict in Ukraine should be
excluded from the payout calculations.
The following table sets forth each participating NEO’s threshold, target and maximum award opportunity with respect to the
2022 PSUs:
EXECUTIVE
Devin McGranahan
Gabriella Fitzgerald*
Jean Claude Farah
Raj Agrawal*
2022 PSUs WITH TSR MODIFIER
(cid:36)(cid:58)(cid:36)(cid:53)(cid:39)(cid:98)(cid:50)(cid:51)(cid:51)(cid:50)(cid:53)(cid:55)(cid:56)(cid:49)(cid:44)(cid:55)(cid:60)
TARGET (#)
257,788
58,885
46,488
86,777
THRESHOLD (#)
77,336
17,666
13,946
26,033
MAXIMUM (#)
515,576
117,770
92,976
173,554
*
In connection with Ms. Fitzgerald’s and Mr. Agrawal’s separation from the Company, and as a result of Mr. Agrawal satisfying the age and
service requirements for retirement vesting treatment, or, in the case of Ms. Fitzgerald, the Severance Policy, they will be eligible to receive
prorated vesting of their 2022 PSU award based upon their period of service during the vesting period and actual performance during the
performance period (resulting in a threshold, target, and maximum award opportunity of 6,126 units, 20,417 units, and 40,834 units for Ms.
Fitzgerald and 4,537 units, 15,123 units, and 30,246 units, for Mr. Agrawal, respectively).
Annual RSU Awards. Service-vesting RSUs are granted to
our NEOs to support retention and alignment of our NEOs’
interests with the interests of our stockholders. The 2022
annual RSU grants vest in one-third annual increments,
subject to the NEO’s continued service or as otherwise
provided for under the Company’s Executive Severance
Policy or the Long-Term Incentive Plan and related award
agreement. The Compensation Committee changed the
vesting schedule as compared to the prior three-year cliff
vesting schedule to further align with market practices.
The following table sets forth each participating NEO’s 2022 annual RSU grant:
EXECUTIVE
Devin McGranahan
Gabriella Fitzgerald*
Jean Claude Farah
Raj Agrawal*
ANNUAL RSU GRANT (#)
85,930
39,257
30,992
57,852
*
In connection with Ms. Fitzgerald’s and Mr. Agrawal’s separation from the Company, and as a result of Mr. Agrawal satisfying the age and
service requirements for retirement vesting treatment, or in the case of Ms. Fitzgerald, the Severance Policy, Ms. Fitzgerald and Mr. Agrawal
received prorated vesting of their 2022 RSU award based upon their period of service during the vesting period.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)45
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
Stock Option Award. With respect to Mr. McGranahan, stock
options were granted to further emphasize the achievement of
long-term objectives and encourage long-term value creation
as the stock options will have value to Mr. McGranahan only if
the Company’s stock price appreciates from the date of grant.
The stock options have a 10-year term and vest in 25% annual
increments over four years, subject to Mr. McGranahan’s
continued service or as otherwise provided for under the
Company’s Executive Severance Policy or the Long-Term
Incentive Plan and related award agreement. For 2022, Mr.
McGranahan received a stock option award representing the
right to purchase 461,096 shares of the Company’s common
stock, subject to the satisfaction of the underlying service-
based vesting conditions.
2020 PSU Awards. Under the terms of the 2020 PSUs, 2022
represented the final year of the three-year performance
period for the 2020 Financial PSUs and the 2020 TSR PSUs.
The 2020 Financial PSUs vested based on the extent to
which the Company’s constant currency average growth
rate for revenue and operating margin (each weighted 50%)
met certain goals over a cumulative three-year performance
period. The 2020 TSR PSUs were scheduled to vest based
on the Company’s achievement of relative TSR performance
versus the S&P 500 Index over a three-year performance
period.
The 2020 Financial PSU and 2020 TSR PSU performance
objectives and the achievement levels are set forth in the
tables below. While the performance periods for the 2020
PSUs concluded as of December 31, 2022, these awards
remained subject to service-based vesting conditions until
the third anniversary of the grant date (February 2023).
Pursuant to the terms of the underlying award agreements
and consistent with the adjustment methodology used in
prior years, the Compensation Committee excluded from
the 2020 Financial PSU payout calculations costs incurred
in connection with the Company’s WU Way Next Generation
Initiative in 2020 and expenses incurred in connection with
the Company’s acquisition and divestiture activity from 2020
through 2022. The 2020 revenue growth was adjusted to
exclude Speedpay and Paymap due to the 2019 dispositions.
Exclusions in 2022 also included Business Solutions exit
costs, the impact of Business Solutions operating results,
severance and other expenses from our operating expense
redeployment program, Russia/Belarus exit costs and the
impact of Russia/Belarus operating results.
2020 FINANCIAL PSUs
(PERFORMANCE PERIOD 2020-2022)
PERFORMANCE OBJECTIVES
2020 FINANCIAL PSU PERFORMANCE GOALS
Targeted constant currency average
growth rate for revenue, and operating
margin, each measured over the
three-year performance period
Revenue growth rate: 3.5%
Operating margin: 22.0%
ACTUAL PERFORMANCE*
Revenue growth
rate = below threshold
Operating margin = 21.7%
achievement
Overall Attainment Level 34%
*
At constant currency, calculated assuming no changes in the currency exchange rates from the prior year’s currency exchange rates.
Based on performance over the three-year performance period, as described above, the 2020 PSUs vested as follows for each
of the participating NEOs:
2020 TSR PSUs
(PERFORMANCE PERIOD 2020-2022)
PERFORMANCE GOALS
PERFORMANCE OBJECTIVE
THRESHOLD
TARGET
MAXIMUM
ACTUAL PERFORMANCE
TSR relative to S&P 500 Index*
30th percentile
60th percentile
90th percentile
4th percentile
Overall Attainment Level 0%
*
Relative TSR performance for purposes of the 2020 TSR PSUs was calculated based on the terms of the 2020 TSR PSU award agreement,
which requires using a beginning stock price calculated as the average company closing stock price for all trading days during December 2019
and an ending stock price calculated as the average company closing stock price for all trading days during December 2022. In determining
the TSR for the companies in the S&P 500 Index, the S&P companies comprising the S&P 500 Index on December 31, 2022 were used.
46(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
Based on performance over the three-year performance period, as described above, the 2020 PSUs vested as follows for each
of the participating NEOs:
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
EXECUTIVE*
Raj Agrawal
Jean Claude Farah
2020 TARGET
FINANCIAL
PSUs
(#)
2020 EARNED
FINANCIAL
PSUs
(#)
2020 TARGET
TSR PSUs
(#)
2020 EARNED
TSR PSUs
(#)
45,767
20,023
13,148
6,808
21,958
9,607
—
—
*
Mr. McGranahan and Ms. Fitzgerald commenced employment with the Company following the commencement of the performance period
and, accordingly, did not receive 2020 PSUs. In connection with his departure and as a result of satisfying the age and service requirements for
retirement vesting treatment, Mr. Agrawal received prorated vesting of his 2020 PSU award based upon his period of service during the vesting
period and actual performance during the performance period.
2021 PSU Awards. Under the terms of the 2021 PSUs, 2022
represented the second year of the three-year performance
period for the 2021 Financial PSUs and the 2021 TSR PSUs. The
2021 Financial PSU awards will vest based on performance
metrics relating to a targeted constant currency growth rate
for revenue, excluding the impact of Argentina inflation, and
operating margin (each weighted 50%), measured annually
during each year of the three-year performance period, with
each performance year equally weighted. Based on 2022
performance, the Company experienced a decline of 2.9%
for total revenue and operating margin of 22.0%, resulting in
34% of the portion of the 2021 Financial PSUs attributable to
the second year of the three-year performance period eligible
for vesting based on the NEO’s continued service through
February 2024. The 2021 TSR PSUs will have performance
and payouts determined based on performance over
the three-year cumulative performance period ending
December 31, 2023.
Other Elements of Compensation
To remain competitive with other employers and to attract, retain, and motivate highly talented executives and other employees,
we provide the benefits listed in the following table to our U.S.-based employees:
BENEFIT OR PERQUISITE
401(k) Plan
Supplemental Incentive Savings Plan (a nonqualified defined
contribution plan)
Severance and Change-in-Control Benefits (Double-Trigger)
Health and Welfare Benefits
Limited Perquisites
Severance and Change-in-Control Benefits. The Company has
an Executive Severance Policy for our executive officers. Due
to his interim role as CFO during 2022, Mr. Cagwin participated
in the Company’s Severance Policy for Tier I Employees. Upon
promotion to CFO in January 2023, Mr. Cagwin became a
participant in the Executive Severance Policy.
These severance policies help accomplish the Company’s
compensation philosophy of attracting and
retaining
exemplary talent. The Compensation Committee believes
it is appropriate to provide executives with the rewards and
protections afforded by these severance policies. These
policies reduce the need to negotiate individual severance
arrangements with departing executives and protect our
executives from termination for circumstances not of their
doing. The committee also believes these policies promote
NAMED
EXECUTIVE
OFFICERS
✔
✔
OTHER
OFFICERS
AND KEY
EMPLOYEES
✔
✔
✔
✔
✔
✔
✔
✔
ALL FULL-TIME
AND REGULAR
PART-TIME
EMPLOYEES
✔
✔
✔
management independence and help retain, stabilize, and
focus the executive officers in the event of a change-in-control.
In the event of a change-in-control, the Executive Severance
Policy’s severance benefits are payable only upon a “double
trigger.” This means that severance benefits are triggered only
when an eligible executive is involuntarily terminated (other
than for cause, death, or disability), or terminates his or her
own employment voluntarily for “good reason” (including a
material reduction in title or position, reduction in base salary or
bonus opportunity or an increase in the executive’s commute
to his or her current principal working location of more than
50 miles without consent) within 24 months after the date of
a change-in-control. The Company’s Severance Policy for
Tier I Employees does not provide for enhanced severance
in connection with a change-in-control. Severance benefits
under these policies are conditioned upon the executive
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)47
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
executing an agreement and release that includes, among
other things, non-solicitation and, in the case of the Executive
Severance Policy, non-competition restrictive covenants and
a release of claims against the Company. In connection with
her departure in March 2023, Ms. Fitzgerald became eligible
for severance benefits under the Executive Severance Policy.
The Executive Severance Policy was amended
in
February(cid:98)2023, effective May 1, 2023, to eliminate the legacy
tax gross-up provision with respect to change-in-control
benefits, a provision which no longer had any operative
effective. Accordingly, no executive officer of the Company is
eligible for excise tax gross-up payments under the Executive
Severance Policy or otherwise.
As noted below, Mr. Farah is subject to an employment
agreement, which is a customary practice for executives
located in the United Arab Emirates (“UAE”). Under the terms of
Mr. Farah’s employment agreement, he is required to receive
three months’ notice of termination of employment or, in lieu
of such notice, three months of pay. In addition, Mr. Farah is
also eligible for statutory end of service gratuity/severance
amounts in accordance with local law. Any amounts due to Mr.
Farah under the Executive Severance Policy will be reduced
by any end of service gratuity/severance paid under the terms
of his employment agreement or as required by local law.
Please see the “Executive Compensation—Potential Payments
Upon Termination or Change-in-Control” section of this Proxy
Statement for further information regarding the Executive
Severance Policy, including the treatment of awards upon
qualifying termination events or a change-in-control.
Employment Arrangements. The Company generally
executes an offer of employment before an executive joins
the Company. This offer describes the basic terms of the
executive’s employment, including his or her start date,
starting salary, annual incentive target and long-term incentive
award target. The terms of the executive’s employment are
based thereafter on sustained good performance rather than
contractual terms, and the Company’s policies, such as the
Executive Severance Policy, will apply as warranted.
In 2022, the Company and Mr. Cagwin entered into an offer
of employment outlining the basic terms of Mr. Cagwin’s
employment as Head of Business Unit Financial Planning
and Analysis. In addition to setting forth Mr. Cagwin’s start
date, starting salary of $425,000, annual incentive target
of $212,500, and 2023 long-term incentive award target of
$425,000, Mr. Cagwin’s offer of employment also included
sign-on equity awards with a target grant date fair value of
$1,250,000. The sign-on equity award was delivered 80% as
time-based RSUs, vesting in one-third annual installments
on the first three anniversaries of the grant date, and 20% as
PSUs with the same performance metrics applicable to the
2022 PSUs delivered to the other NEOs. Mr. Cagwin’s 2022
annual incentive award was subject to the same financial
performance metrics applicable to the other NEOs, as
described above, but was not subject to the strategic goals.
48(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
In addition, Mr. Cagwin’s payout under the Annual Incentive
Plan was subject to an individual performance modifier
based on the CEO’s recommendation and tied to overall
performance for the year as compared to established stretch
individual goals. Mr. Cagwin’s new hire equity award was in
lieu of a 2022 annual equity grant from the Company and
determined based on competitive market data. During 2022,
Mr. Cagwin was a participant in the Company’s Severance
Policy for Tier I Employees. Mr. Cagwin’s offer of employment
provided for certain relocation benefits in connection with
his relocation to Denver, Colorado, provided that a pro-rated
portion of expenses incurred by the Company as a result of
such relocation must be repaid in the event that Mr. Cagwin
terminates his employment voluntarily or is terminated by the
Company for cause within 24 months following his relocation.
In connection with his September 2022 promotion to interim
CFO, Mr. Cagwin was awarded a monthly stipend of $10,000
for each month of service as interim CFO. As noted above, in
January 2023, Mr. Cagwin was promoted to the position of
CFO. In connection with such promotion, the Compensation
Committee approved an annual base salary of $525,000, a
target bonus under the Annual Incentive Plan of 100% of base
salary and equity awards with a target grant date fair value
of $2,150,000 to be delivered in the same mix as the equity
vehicles delivered to the Company’s other NEOs.
In 2022, the Company entered into an offer of employment
with Mr. Adams outlining the basic terms of Mr. Adams’
employment as Chief Legal Officer. In addition to setting forth
Mr. Adams’ start date, starting salary of $450,000, annual
incentive target of $405,000, and 2023 long-term incentive
award target of $1,060,000, Mr. Adams’ offer of employment
also included a sign-on equity award with a target grant
date fair value of $1,500,000. The sign-on equity award
was delivered in the form of time-based RSUs, vesting in
one-third annual installments on the first three anniversaries
of the grant date. Mr. Adams’ offer of employment also
provides for certain relocation benefits in connection with
his relocation to Denver, Colorado, provided that a pro-rated
portion of expenses incurred by the Company as a result of
such relocation must be repaid in the event that Mr. Adams
terminates his employment voluntarily or is terminated by the
Company for cause within 24 months following his relocation.
In addition, the offer letter provides that Mr. Adams will be
eligible for commuting expenses for travel to the Company’s
headquarters prior to his relocation.
Under certain circumstances, the Compensation Committee
recognizes that special arrangements with respect to an
executive’s employment may be necessary or desirable.
For example, Mr. Farah and a subsidiary of the Company
entered into an employment contract in June 2008 with
respect to Mr. Farah’s employment with the Company.
Employment contracts are a competitive market practice
in the UAE where Mr. Farah resides, and the Compensation
Committee believes the terms of his contract are consistent
with those for similarly situated executives in the UAE. Please
see the “Executive Compensation—Narrative to Summary
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
Compensation Table and Grants of Plan-Based Awards
Table—Employment Arrangements” section of this Proxy
Statement for a description of the material terms of the
employment agreement with Mr. Farah.
Retirement Savings Plans. The Company executives on U.S.
payroll are eligible for retirement benefits through a qualified
defined contribution 401(k) plan, the Incentive Savings Plan,
and a nonqualified defined contribution plan, the Supplemental
Incentive Savings Plan (“SISP”). The SISP provides a vehicle
for additional deferred compensation with contributions from
the Company. We maintain the Incentive Savings Plan and the
SISP to encourage our employees to save some percentage
of their cash compensation for their eventual retirement.
The committee believes that these types of savings plans
are consistent with competitive pay practices, and are an
important element in attracting and retaining talent in a
competitive market. Please see the 2022 Nonqualified Deferred
Compensation Table in the “Executive Compensation” section
of this Proxy Statement for further information regarding the
Company’s retirement savings plans.
Retention Arrangement. In 2022, the Compensation Committee
granted Mr. Agrawal a cash retention award of $700,000,
payable on the 12-month anniversary of the grant date. This
retention award was provided to incentivize Mr. Agrawal to
remain with the Company, particularly during a period of
leadership transition. Mr. Agrawal forfeited this award upon his
resignation from the Company in September 2022.
Benefits and Perquisites. The Company’s global benefit
philosophy for employees, including executives, is to provide
a package of benefits consistent with local practices and
competitive within individual markets. While employed with
the Company, each of our NEOs participates in the health and
welfare benefit plans and fringe benefit programs generally
available to all other Company employees in the individual
market in which they are located. For example, Mr. Farah resides
in the UAE where it is customary to provide certain fringe
benefits, including annual housing, education, transportation,
health and wellness and technology allowances.
limited, yet
The Company provided
competitive perquisites and other personal benefits that
the Compensation Committee believes are consistent
its NEOs with
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
with the Company’s philosophy of attracting and retaining
exemplary executive talent and, in some cases, such as the
annual physical examination, the Company provides such
personal benefits because the committee believes they are
in the interests of the Company and its stockholders. The
committee periodically reviews the levels of perquisites and
other personal benefits provided to NEOs.
Occasionally, Mr. McGranahan’s spouse or other guests
accompanied him on corporate aircraft when the aircraft
was already scheduled for business purposes and could
accommodate additional passengers. In certain of those
cases, there was no additional aggregate incremental
cost to the Company and, as a result, no amount is
reflected with respect to those cases in the “2022 All
Other Compensation Table.” Also, in connection with the
Company’s sponsorship of certain events and partnerships
with various organizations and venues, certain perquisites,
including tickets and parking access, are made available
to officers and employees of the Company, including Mr.
McGranahan and the other NEOs. These perquisites have
no additional aggregate incremental cost to the Company,
and therefore, no amount is reflected in the “2022 All Other
Compensation Table.”
Stock Ownership Guidelines
To align our executives’
interests with those of our
stockholders and to assure that our executives own
meaningful levels of Company stock throughout their
tenures with the Company, the Compensation Committee
established stock ownership guidelines that require each
of the continuing NEOs to own shares of the Company’s
common stock worth a specified multiple of base salary.
Under the stock ownership guidelines, the executives must
retain, until the required ownership guideline levels have
been achieved and thereafter if required to maintain the
required ownership levels, at least 50% of after-tax shares
resulting from the vesting of RSUs, including PSUs. The
chart below shows the salary multiple guidelines and the
equity holdings that count towards the requirement as
of the Record Date. Each continuing NEO subject to the
guidelines has met, or is progressing towards meeting, his
or her respective ownership guideline.
EXECUTIVE
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
GUIDELINE
6x salary
3x salary
3x salary
3x salary
STATUS
Must hold 50% of after-tax shares until guideline is met
Must hold 50% of after-tax shares until guideline is met
Meets guideline
Must hold 50% of after-tax shares until guideline is met
WHAT COUNTS TOWARD
THE GUIDELINE
✔ Company securities owned personally
✔ Shares held in any Company benefit plan
✔ After-tax value of service-based restricted stock awards and RSUs
WHAT DOES NOT COUNT
TOWARD THE GUIDELINE
✘ Stock options
✘ PSUs
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)49
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
in
that
In addition, the Company is permitted under the clawback
policy,
the Compensation Committee’s discretion
and subject to applicable laws, to clawback incentive
compensation paid to such officers for conduct that
is determined to have directly contributed to material
compliance failures resulting in a failure to comply with
applicable laws or regulations. Under this policy, if the
Compensation Committee determines
incentive
compensation is subject to clawback, the Company, subject
to the direction of the committee, has broad discretion to
effect recovery of such amounts, including requiring a cash
payment, canceling outstanding or deferred awards, reducing
future compensation, seeking recovery of any gain or profit
realized by the officer on the sale or other disposition of
any equity-based awards, or other appropriate means. The
Company continues to monitor this policy to ensure that it is
consistent with applicable laws and will review and modify
the policy as necessary to reflect the final NYSE listing
rules adopted to implement the compensation recovery
requirements under the Dodd-Frank Wall Street Reform and
Consumer Protection Act (the “Dodd-Frank Act”).
COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS
Prohibition Against Pledging and Hedging of the
Company’s Securities
insider
trading policies prohibit
The Company’s
the
Company’s executive officers and directors from pledging the
Company’s securities, and prohibit all Company employees,
including executive officers, and directors from engaging in
hedging or short-term speculative trading of the Company’s
securities, including, without limitation, short sales or put or
call options involving the Company’s securities.
Clawback Policy
to applicable
The Company maintains a clawback policy under which the
Company may, in the Compensation Committee’s discretion
incentive
and subject
compensation paid to certain officers of the Company
(generally defined as an individual subject to Section 16 of
the Exchange Act as well as the Company’s CCO) in the event
of an accounting restatement or if such officer engaged
in detrimental conduct, as defined in the clawback policy.
law, “clawback”
50(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
The following table contains compensation information for our NEOs for the year ended December 31, 2022 and, to the extent
required under the SEC executive compensation disclosure rules, the years ended December 31, 2021 and December 31, 2020.
2022 SUMMARY COMPENSATION TABLE
NON-EQUITY
INCENTIVE
PLAN
COMPENSATION
($000)(4)
STOCK
OPTION
AWARDS
AWARDS
($000)(3)
($000)(3)
3,407.1 1,600.0 986.0
1,000.0 6,500.0 6,600.0 —
N/A
SALARY
($000)(1)
BONUS
($000)(2)
YEAR
2022 1,000.0 —
2021 17.4
2020 N/A
2022 234.5 —
2021 N/A
2020 N/A
2022 550.0
2021 166.7
2020 N/A
2022 500.0 —
2021 500.0 —
2020 500.0 —
N/A
N/A
N/A
N/A
1,091.5 —
N/A
N/A
N/A
N/A
100.0 1,193.8 —
100.0 2,000.0 —
N/A
N/A
N/A
—
942.5
1,500.0 —
1,050.0 —
N/A
56.4
N/A
N/A
320.7
471.9
N/A
264.0
429.0
324.5
CHANGE IN
PENSION VALUE
AND
NON-QUALIFIED
DEFERRED
COMPENSATION
EARNINGS
($000)
—
—
N/A
—
N/A
N/A
—
—
N/A
—
—
—
ALL OTHER
COMPENSATION
($000)(5)
248.6
—
N/A
118.8
N/A
N/A
36.2
11.7
N/A
176.0
175.7
174.4
2022 262.5 —
2021 N/A
2020 N/A
N/A
N/A
1,500.0 —
N/A
N/A
N/A
N/A
2022 438.3 —
2021 650.0 —
2020 646.7 —
1,759.3 —
2,800.0 —
2,400.0 —
234.9
N/A
N/A
—
507.0
377.0
—
N/A
N/A
—
—
—
61.0
N/A
N/A
39.2
48.2
86.7
TOTAL
($000)
7,241.7
14,117.4
N/A
1,501.2
N/A
N/A
2,200.7
2,750.3
N/A
1,882.5
2,604.7
2,048.9
2,058.4
N/A
N/A
2,236.8
4,005.2
3,510.4
NAME AND
PRINCIPAL
POSITION
Devin McGranahan
President and Chief
Executive Officer
Matt Cagwin
Chief Financial
Officer
Gabriella Fitzgerald
Former President,
North America
Jean Claude Farah(6)
President, Middle
East and Asia
Pacific
Benjamin Adams
Chief Legal Officer
and Interim Chief
People Officer
Raj Agrawal
Former Chief
Financial Officer
Footnotes:
(1)
(2)
(3)
Except with respect to salary adjustments in connection with promotions, any salary adjustments are effective as of March of each reporting
year. With respect to Mr. Cagwin, this amount also includes the monthly stipend of $10,000 for each month of service as interim CFO. In the case
of Messrs. Cagwin, Adams and Agrawal, 2022 salary amounts are pro-rated to reflect their period of service with the Company during 2022.
The amount reported in this column for Mr. McGranahan for 2021 represents a cash sign-on bonus in the amount of $1,000,000, which was
paid within 30 days of Mr. McGranahan’s employment start date. This cash sign-on bonus was subject to pro-rata repayment in the event
Mr. McGranahan voluntarily resigned from the Company (other than due to good reason) or was terminated for cause prior to the one-year
anniversary of his start date. The amounts reported in this column for Ms. Fitzgerald for 2021 and 2022 represent the first and second
installments of a cash sign-on award in the amount of $200,000, the first installment of which was paid within 30 days of Ms. Fitzgerald’s
employment start date and the second installment of which was paid on the six-month anniversary of Ms. Fitzgerald’s employment start
date. This cash sign-on bonus was subject to pro-rata repayment in the event Ms. Fitzgerald voluntarily resigned from the Company or was
terminated for cause prior to the one-year anniversary of her start date.
The amounts reported in these columns for 2022 represent equity grants to the NEOs under the Long-Term Incentive Plan. The amounts
reported in these columns are valued based on the aggregate grant date fair value computed in accordance with FASB ASC Topic 718. The
amounts included in the Stock Awards column for the PSUs granted during 2022 are calculated based on the probable satisfaction of the
performance conditions for such awards as of the date of grant. As disclosed in the “Compensation Discussion and Analysis,” for the 2022
PSUs, the Compensation Committee established the revenue performance goal for the first year of the three-year performance period with
the annual goals for the subsequent years in the three-year performance period to be set at the beginning of each applicable year during the
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)51
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
performance period. In accordance with FASB ASC Topic 718, the value of the 2022 PSUs is based on one-third of the full number of shares
subject to the 2022 PSUs for which the target revenue growth goal was established in 2022. The remaining portion of the 2022 PSUs that will
be linked to goals for subsequent years will be reported in the Summary Compensation Table for those years in which the goals are established.
Assuming the highest level of performance is achieved for the 2022 PSUs, the maximum value for the one-third portion of the 2022 PSUs
granted in 2022 under FASB ASC Topic 718 would be as follows ($000): Mr. McGranahan -$3,614.2; Mr. Cagwin -$183.0; Ms. Fitzgerald - $867.6;
Mr. Farah - $684.9; and Mr. Agrawal - $1,278.5. Dividend equivalents with respect to the 2022 PSUs and 2022 RSUs will be paid to the extent
the underlying PSUs and RSUs are earned. See Note 17 to the Consolidated Financial Statements included in our Annual Report on Form 10-K
for the years ended December 31, 2022, 2021 and 2020, respectively, for a discussion on the relevant assumptions used in calculating the
amounts reported for the applicable year.
(4)
(5)
(6)
For 2022, the amounts reflect the actual cash bonus received under the Annual Incentive Plan.
Amounts included in this column for 2022 are set forth by category in the 2022 All Other Compensation Table below.
For 2022, Mr. Farah’s salary was denominated in U.S. dollars but was paid to or on behalf of Mr. Farah in Emirati dirham, based on a conversion
rate of 0.272261. Contributions made to the Caisse des Français de l’Etranger (the “CFE Retirement Fund”) on behalf of Mr. Farah were
denominated in euros and converted to U.S. dollars for disclosure in this Proxy Statement. The conversion rates of 1.131254047, 1.089778218,
1.055097529, and 1.055097529 were applied for quarters one, two, three, and four, respectively.
2022 ALL OTHER COMPENSATION TABLE
PERQUISITES
& OTHER
PERSONAL
BENEFITS
($000)(1)
127.1
76.9
0.1
144.6
35.4
0.3
TAX
REIMBURSEMENTS
($000)(2)
38.9
32.2
—
—
14.5
—
COMPANY
CONTRIBUTIONS
TO DEFINED
CONTRIBUTION
PLANS
($000)(3)
80.0
9.4
34.7
7.9
10.5
36.7
INSURANCE
PREMIUMS
($000)
2.6
0.3
1.4
23.5
0.6
2.2
TOTAL
($000)
248.6
118.8
36.2
176.0
61.0
39.2
NAME
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
Raj Agrawal
Footnotes:
(1)
Amounts shown in this column for the NEOs consist of the following:
• For Mr. McGranahan, includes the incremental cost or valuation of personal jet usage ($74.0), personal use of company car, and relocation
expenses ($49.8). Based on a comprehensive security assessment conducted by an independent security firm, the Board of Directors advised
Mr. McGranahan to utilize the Company’s leased aircraft for personal travel at the Company’s expense. Those personal travel expenses
reported in this column were valued on the basis of the aggregate incremental cost to the Company and represent the amount accrued for
payment or paid directly to the third-party vendor from which the Company leases corporate aircraft. In addition, for Mr. McGranahan, the
amount includes relocation expenses in connection with his relocation to the Company’s corporate headquarters as required per the terms of
his offer letter. Relocation expenses included household goods and temporary housing. Per the terms of his offer letter, a pro-rated portion of
expenses incurred by the Company as a result of Mr. McGranahan’s relocation must be repaid in the event that Mr. McGranahan terminates
his employment voluntarily or is terminated by the Company for cause within 24 months following his relocation. The incremental value
associated with the relocation expenses were valued on the basis of the amount reimbursed to the third-party vendor or Mr. McGranahan,
(cid:68)(cid:86)(cid:98)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:17)(cid:3)
• For Mr. Cagwin, the amounts in this column include commuting expenses ($57.3) and corporate housing provided by the Company prior to
his relocation to the Company’s corporate headquarters. The incremental cost associated with the commuting expenses were valued on
the amount reimbursed directly to Mr. Cagwin.
• For Mr. Adams, the amounts in this column include commuting expenses and corporate housing provided by the Company prior to his
relocation to the Company’s corporate headquarters.
(2)
(3)
• For Mr. Farah, the amounts in this column include housing ($108.9), education, and transportation allowances.
Amounts shown in this column represent tax reimbursements paid to the NEOs with respect to relocation and other expenses.
Amounts shown in this column represent (i) contributions made by the Company on behalf of each of the NEOs, except for Mr. Farah, to the
Company’s Incentive Savings Plan and/or the SISP and (ii) contributions made by the Company on behalf of Mr. Farah to the CFE Retirement Fund.
52(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
The following table summarizes awards made to our NEOs in 2022.
2022 GRANTS OF PLAN-BASED AWARDS TABLE
EXECUTIVE COMPENSATION
ESTIMATED
POSSIBLE
PAYOUTS UNDER
NON-EQUITY
INCENTIVE PLAN
AWARDS(1)
NAME
Devin
McGranahan
GRANT
DATE
APPROVAL
DATE
TARGET
($000)
MAXIMUM
($000)
1,700.0 2,975.0
2/24/2022 2/24/2022
2/24/2022 2/24/2022
2/24/2022 2/24/2022
Matt Cagwin
97.2
194.4
8/5/2022
8/1/2022
8/5/2022
8/1/2022
2/23/2022 2/23/2022
2/23/2022 2/23/2022
2/23/2022 2/23/2022
2/23/2022 2/23/2022
6/1/2022
5/15/2022
2/23/2022 2/23/2022
2/23/2022 2/23/2022
605.0
1,210.0
550.0
1,100.0
405.0
810.0
650.0
1,300.0
Gabriella
Fitzgerald
Jean
Claude
Farah
Benjamin
Adams
Raj
Agrawal
Footnotes:
ESTIMATED FUTURE
PAYOUTS UNDER EQUITY
INCENTIVE PLAN AWARDS(2)
TARGET
(#)
THRESHOLD
(#)
MAXIMUM
(#)
ALL
OTHER
STOCK
AWARDS:
NUMBER
OF SHARES
OF STOCK
OR UNITS
(#)(3)
ALL OTHER
OPTION
AWARDS:
NUMBER OF
SECURITIES
UNDERLYING
OPTIONS
(#)(4)
GRANT
DATE FAIR
VALUE OF
STOCK
AND
OPTION
AWARDS
($000)(5)
EXERCISE
OR BASE
PRICE OF
OPTION
AWARDS
($/Sh)
461,096
18.62
25,779
85,930
171,859
1,527
5,090
10,180
5,889
19,629
39,257
4,649
15,496
30,992
8,678
28,926
57,852
85,930
61,088
39,257
30,992
83,893
57,852
1,807.1
1,600.0
1,600.0
91.5
1,000.0
433.8
760.0
342.5
600.0
1,500.0
639.3
1,120.0
(1)
(2)
These amounts consist of the target and maximum cash award levels set in 2022 under the Annual Incentive Plan. The amount actually paid
to each NEO is included in the Non-Equity Incentive Plan Compensation column in the 2022 Summary Compensation Table. In the case of
Mr. Cagwin, his target and maximum cash awards were pro-rated to reflect the period during 2022 in which he was employed by the Company
based on his annual approved target of $212.5. In connection with his separation from the Company, Mr. Agrawal forfeited his 2022 award under
the Annual Incentive Plan. Please see “Compensation Discussion and Analysis” for further information regarding the Annual Incentive Plan.
These amounts represent the threshold, target and maximum PSUs granted under the Long-Term Incentive Plan. As noted above, the
Compensation Committee established the performance goal for the first year of the three-year performance period with the annual goals
for the subsequent years in the three-year performance period to be set at the beginning of each applicable year during the performance
period. In accordance with FASB ASC Topic 718, reported in this table is one-third of the full number of shares subject to the 2022 PSUs
for which target revenue growth goal was established in 2022. These PSUs are generally scheduled to vest on February 23, 2025 (or, in the
case of Mr. McGranahan, February 24, 2025, and Mr. Cagwin, August 5, 2025), subject to the achievement of performance metrics related to
revenue growth during 2022, with the vesting subject to a TSR payout modifier which could result in the vesting level based on revenue growth
being adjusted by +/-25% based upon the Company’s relative TSR ranking. In connection with Mr. Agrawal’s departure and as a result of him
satisfying the age and service requirements for retirement vesting treatment, Mr. Agrawal is eligible to receive pro-rated vesting of his 2022
PSUs based on actual performance results and his period of service during the vesting period. Please see “Compensation Discussion and
Analysis” for further information regarding this award. The PSU award includes cash dividend equivalent rights entitling the recipient to cash
dividend equivalents for dividends paid with respect to Company common stock subject to the award during the PSU vesting period. The cash
dividend equivalents are subject to the same vesting conditions as the underlying PSUs.
(3)
These amounts represent RSUs granted under the Long-Term Incentive Plan to the NEOs and which vest in three substantially equal installments
on the first, second and third anniversaries of the grant date, provided that the executive is still employed by the Company on the vesting date or
as otherwise provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the underlying equity award agreement.
In connection with his departure and as a result of satisfying the age and service requirements for retirement vesting treatment, Mr. Agrawal
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)53
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
(4)
(5)
was eligible to receive prorated vesting of his 2022 RSUs based on his period of service during the vesting period. Please see “Compensation
Discussion and Analysis” for further information regarding these RSU grants. Each RSU award includes cash dividend equivalent rights entitling
the recipient to cash dividend equivalents for dividends paid with respect to the Company common stock subject to the award during the RSU
vesting period. The cash dividend equivalents are subject to the same vesting conditions as the underlying RSUs.
This amount represents stock options granted under the Long-Term Incentive Plan to Mr. McGranahan. These options were granted subject to
vesting in 25% increments on each of the first through fourth year anniversaries of the date of grant, in each case, provided that Mr. McGranahan
is still employed by the Company on the vesting date or as otherwise provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term
Incentive Plan or the underlying equity award agreement. Please see “Compensation Discussion and Analysis” for further information regarding
these awards.
The amounts shown in this column are valued based on the aggregate grant date fair value computed in accordance with FASB ASC Topic 718.
In the case of the PSUs, in accordance with FASB ASC Topic 718, the aggregate grant date fair value computed for the 2022 PSUs is based on
one-third of the full number of shares subject to the 2022 PSUs for which target revenue growth goal was established in 2022. The remaining
portion of the 2022 PSUs that will be linked to goals for subsequent years will be reported in the Grants of Plan-Based Awards Table for those
years in which the goals are established. See Note 17 to the Consolidated Financial Statements included in our Annual Report on Form 10-K
for the year ended December 31, 2022 for a discussion of the relevant assumptions used in calculating the amounts.
NARRATIVE TO SUMMARY COMPENSATION TABLE AND
GRANTS OF PLAN-BASED AWARDS TABLE
EMPLOYMENT ARRANGEMENTS
As noted in the “Compensation Discussion and Analysis,”
the Company generally executes an offer of employment
prior to the time an executive joins the Company which
describes the basic terms of the executive’s employment,
including his or her start date, starting salary, bonus target,
and long-term incentive award target. The terms of the
executive’s employment are based thereafter on sustained
good performance rather than contractual terms, and the
Company’s policies, such as the Executive Severance Policy,
will determine the benefits to be received by senior executives,
including our NEOs, upon termination of employment from
the Company. Please see the “—Potential Payments Upon
Termination or Change-in-Control” section for a description
of the policy.
AWARDS
As noted in the “Compensation Discussion and Analysis,”
under certain circumstances, the Compensation Committee
recognizes that special arrangements with respect to an
executive’s employment may be necessary or desirable.
Accordingly, during 2022, Mr. Farah was a party to an
employment agreement, which reflects competitive practices
in the employment location of Mr. Farah at the time his
agreement became effective. The terms of Mr. Farah’s
employment agreement provide for (i) eligibility to participate
in an annual incentive program and Long-Term Incentive
Plan and (ii) eligibility to participate in retirement, health, and
welfare benefit programs on the same basis as similarly
situated employees in the UAE. Mr. Farah’s employment
agreement also includes non-competition, non-solicitation,
and confidentiality provisions.
In 2022, the Compensation Committee granted annual equity
grants under the Long-Term Incentive Plan consisting of
(i) 60% PSUs (vesting based on revenue goals established
each year during the three-year performance period, subject
to a +/- 25% payout modifier for our TSR performance over
the three-year performance period), 20% stock options, and
20% service-based RSUs for Mr. McGranahan, and (ii) 60%
PSUs (vesting based on revenue goals established each
year during the three-year performance period, subject to
a +/- 25% payout modifier for our TSR performance over
the three-year performance period) and 40% service-based
RSUs for the other NEOs (excluding Mr. McGranahan,
Mr. Cagwin and Mr. Adams). In the case of Mr. Cagwin, in lieu
of receiving a 2022 long-term incentive award, Mr. Cagwin
received a sign-on equity award delivered 80% as time-based
RSUs, vesting in one-third annual installments, and 20% as
PSUs with the same performance metrics applicable to the
2022 PSUs delivered to the other NEOs. In the case of Mr.
Adams, in lieu of receiving a 2022 long-term incentive award,
Mr. Adams received a sign-on equity award delivered in the form
of time-based RSUs, vesting in one-third annual installments
on the first three anniversaries of the grant date. Please see
the “Compensation Discussion and Analysis” section of this
54(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
Proxy Statement for further information regarding the 2022
long-term
including the performance
metrics applicable to the 2022 PSUs.
incentive awards,
At its February 2022 meeting, the Compensation Committee
established performance objectives to be considered under
the Annual Incentive Plan for the 2022 plan year.
As discussed
in the “Compensation Discussion and
Analysis” section of this Proxy Statement, participants are
eligible to receive a cash payout ranging from 0% to 175%
of target based on the achievement of pre-established
corporate financial and strategic goals. The total payout
under the Annual Incentive Plan for the participating NEOs
other than Messrs. McGranahan and Cagwin is subject to a
+/- 25% modifier based on the Compensation Committee’s
individual compliance evaluation, an
assessment of individual performance with respect to key
performance indicators relating to leadership objectives,
individualized
an
key performance indicator for each NEO, and an ESG
metric, which qualitatively assesses progress towards
the Company’s three pillars - Integrity of Global Money
Movement, Economic Prosperity, and Diversity, Equity and
Inclusion. For Mr. Cagwin, the total payout under the Annual
Incentive Plan is subject to a +/- 25% individual performance
modifier based on the CEO’s recommendations and tied to
overall performance for the year as compared to established
stretch individual goals. Please see the “Compensation
Discussion and Analysis” section of this Proxy Statement
for more
incentive
information regarding the annual
awards, including the performance metrics applicable to
such awards.
SALARY AND BONUS IN PROPORTION TO TOTAL COMPENSATION
this Proxy Statement,
As noted in the “Compensation Discussion and Analysis”
section of
the Compensation
Committee heavily weighted total direct compensation
toward performance-based elements, which include annual
incentive compensation, PSUs and stock options, in order to
hold executives accountable and reward them for the results
of the Company. Our Compensation Committee structured
the compensation program to give our NEOs substantial
alignment with stockholders, while also permitting the
committee to incentivize the NEOs to pursue performance
that it believes increases stockholder value. Please see
the “Compensation Discussion and Analysis” section of
this Proxy Statement for a description of the objectives
of our compensation program and overall compensation
philosophy.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)55
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
The following table provides information regarding outstanding option awards and unvested stock awards held by each of the
NEOs on December 31, 2022.
2022 OUTSTANDING EQUITY AWARDS AT FISCAL
YEAR-END TABLE
OPTION AWARDS
STOCK AWARDS
EQUITY
INCENTIVE
PLAN
AWARDS:
MARKET
OR PAYOUT
VALUE OF
UNEARNED
SHARES,
UNITS OR
OTHER
RIGHTS
THAT
HAVE NOT
VESTED
($000)(1)
EQUITY
INCENTIVE
PLAN
AWARDS:
NUMBER OF
UNEARNED
SHARES,
UNITS OR
OTHER
RIGHTS
THAT
HAVE NOT
VESTED (#)(2)
MARKET
VALUE OF
SHARES
OR UNITS
OF STOCK
THAT HAVE
NOT VESTED
($000)(1)
1,183.3
NUMBER OF
SHARES OR
UNITS OF
STOCK THAT
HAVE NOT
VESTED (#)
85,930(5)
NUMBER OF
SECURITIES
UNDERLYING
UNEXERCISED
OPTIONS (#)
EXERCISABLE
NUMBER OF
SECURITIES
UNDERLYING
UNEXERCISED
OPTIONS (#)
UNEXERCISABLE
461,096(3)
537,459
1,612,379(4)
OPTION
EXERCISE
PRICE ($)
OPTION
EXPIRATION
DATE
2/24/2032
18.62
17.70
12/27/2031
183,616(6)
2,528.4
61,088(7)
39,257(5)
61,444(8)
30,992(5)
44,818
10,127
19.27
15.99
2/19/2025
19,149(9)
2/20/2024
12,014(10)
6,808(11)
841.2
540.6
846.1
426.8
263.7
165.4
93.7
NAME
Devin
McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella
Fitzgerald
Jean Claude
Farah
Benjamin
Adams
Raj Agrawal 84,034
65,823
134,063
Footnotes:
83,893(14)
1,155.2
19.27
15.99
14.00
9/2/2024
2/20/2024
2/20/2023
31,915(12)
439.5
6,064(13)
83.5
30,522(12)
420.3
5,799(13)
79.9
(1)
(2)
(3)
(4)
The market value of shares or units of stock that have not vested reflects the closing stock price of $13.77 per share on December 30, 2022.
Based on adjusted revenue growth attainment in 2022, no value has been included in this table for the first tranche of the PSUs granted in 2022
which were scheduled to vest on February 23, 2025 (or, in the case of Mr. McGranahan, February 24, 2025, and Mr. Cagwin on August 5, 2025).
Additionally, excluded from this table are 257,788, 15,272, 58,885, and 46,488 PSUs (at target) for Mr. McGranahan, Mr. Cagwin, Ms. Fitzgerald,
and Mr. Farah, respectively, with respect to the portion of the 2022 PSUs associated with performance goals to be established in 2023 and
2024. In connection with his separation from the Company, Mr. Agrawal’s 2022 PSUs will vest on a pro-rated basis due to the satisfaction of
the age and service requirements for retirement vesting and subject to the achievement of the underlying performance goals.
These options were awarded on February 24, 2022, subject to vesting in 25% increments on each of the first through fourth year anniversaries
of the date of grant; provided that the executive is still employed by the Company on the applicable vesting date or as otherwise provided for
pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement.
These options were awarded on December 27, 2021, subject to vesting in 25% increments on each of the first through fourth year anniversaries
of the date of grant; provided that the executive is still employed by the Company on the applicable vesting date or as otherwise provided for
pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement.
56(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
(5)
Represents RSUs that are scheduled to vest in three substantially equal installments on the first, second and third anniversaries of the grant
date commencing on February 23, 2023 (or, in the case of Mr. McGranahan, February 24, 2023); provided that the executive is still employed
by the Company on the vesting date or as otherwise provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or
the equity award agreement. In connection with Ms. Fitzgerald’s and Mr. Agrawal’s separations from the Company, Mr. Agrawal received and
Ms. Fitzgerald will receive prorated vesting of their 2022 RSU award based upon their period of service during the vesting period in accordance
with the terms of the underlying award agreements or, in the case of Ms. Fitzgerald, the Severance Policy.
(6)
Represents RSUs that vested on February 1, 2023.
(7)
(8)
Represents RSUs that were awarded on August 5, 2022, which vest in three substantially equal installments on the first, second and third
anniversaries of the grant date; provided that the executive is still employed by the Company on the applicable vesting date or as otherwise
provided for pursuant to the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement.
Represents RSUs that were awarded on September 13, 2021, which vest in three substantially equal installments on the first, second and third
anniversaries of the grant date; provided that the executive is still employed by the Company on the applicable vesting date or as otherwise
provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement. In connection with
Ms. Fitzgerald’s separation from the Company, she will receive a prorated vesting of her 2021 RSU award based upon her period of service
during the vesting period in accordance with the terms of the Severance Policy.
(9)
Represents RSUs that are scheduled to vest on February 18, 2024; provided that the executive is still employed by the Company on the vesting
date or as otherwise provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement.
(10) Represents RSUs that vested on February 19, 2023.
(11) Represents PSUs that vested on February 19, 2023 based on the Company’s revenue and EBIT performance over the 2020-2022
performance period.
(12) Represents PSUs that are scheduled to vest on February 18, 2024 based on the Company’s revenue and operating margin performance,
measured annually during the 2021-2023 performance period; provided that the executive is still employed by the Company on the vesting
date or as otherwise provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement.
In accordance with the SEC executive compensation disclosure rules, the amounts reported are based on achieving the target performance
goals. In connection with his separation from the Company, Mr. Agrawal’s PSUs will vest on a pro-rated basis due to the satisfaction of the age
and service requirements for retirement vesting.
(13) Represents PSUs that are scheduled to vest on February 18, 2024 based on the Company’s TSR performance relative to the S&P 500 Index over
the 2021-2023 performance period; provided that the executive is still employed by the Company on the vesting date or as otherwise provided
for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement. In accordance with the SEC
executive compensation disclosure rules, the amounts reported are based on achieving the threshold performance goals. In connection with
his separation from the Company, Mr. Agrawal’s PSUs will vest on a pro-rated basis due to the satisfaction of the age and service requirements
for retirement vesting.
(14) Represents RSUs that were awarded on June 1, 2022, which vest in three substantially equal installments on the first, second and third
anniversaries of the grant date; provided that the executive is still employed by the Company on the applicable vesting date or as otherwise
provided for pursuant to the Executive Severance Policy, the Long-Term Incentive Plan or the equity award agreement.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)57
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
The following table provides information concerning the exercise of stock options and vesting of stock awards during 2022 for
each of the NEOs.
2022 OPTION EXERCISES AND STOCK VESTED TABLE
NAME
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
Raj Agrawal
OPTION AWARDS
STOCK AWARDS
NUMBER OF
SHARES
ACQUIRED ON
EXERCISE
(#)
VALUE
REALIZED
ON
EXERCISE
($000)
—
—
—
33,401
—
—
—
—
—
59.6
—
—
NUMBER OF
SHARES
ACQUIRED ON
VESTING
(#)
VALUE
REALIZED
ON VESTING
($000)
183,616
3,121.5
—
30,722
25,898
—
—
454.1
507.9
—
123,939
2,001.3
The following table provides information regarding compensation that has been deferred by our NEOs pursuant to the terms
of our SISP.
2022 NONQUALIFIED DEFERRED COMPENSATION TABLE
EXECUTIVE
CONTRIBUTIONS
IN LAST FY
($000)(1)
REGISTRANT
CONTRIBUTIONS
IN LAST FY
($000)(2)
AGGREGATE
EARNINGS/
(LOSS)
IN LAST FY
($000)
AGGREGATE
WITHDRAWALS/
DISTRIBUTIONS
($000)
AGGREGATE
BALANCE
AT LAST
FYE
($000)(3)
50.0
54.2
32.5
—
—
46.4
67.8
2.2
22.5
—
—
24.5
(15.8)
(0.3)
(3.7)
—
—
(444.2)
—
—
—
—
—
—
152.0
56.1
67.5
—
—
2,021.6
NAME
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
Raj Agrawal
Footnotes:
(1)
(2)
(3)
These amounts represent deferrals of the NEO’s salary and compensation received under the Annual Incentive Plan and are included in the
“Salary” and “Non-Equity Incentive Plan Compensation” columns in the 2022 Summary Compensation Table.
These amounts are included in the “All Other Compensation” column in the 2022 Summary Compensation Table.
Amounts in this column include the following amounts that were previously reported in the Summary Compensation Table as compensation
for 2021 and 2020 (in $000s): Mr. Agrawal–$194.6.
58(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
INCENTIVE SAVINGS PLAN
We maintain a defined contribution retirement plan (the
“Incentive Savings Plan” or “ISP”) for our employees on
United States payroll, including each of our NEOs other
than Mr. Farah. The ISP is structured with the intention of
qualifying under Section 401(a) of the Internal Revenue
Code. Under the ISP, participants are permitted to make
contributions up to the maximum allowable amount under
the Internal Revenue Code. For 2022, each participating NEO
was eligible to receive a Company contribution equal to 4%
of his or her eligible compensation. During 2022, Mr. Farah
participated in the CFE Retirement Fund, which provides for
continued coverage under the French State Social Security
System for French citizens who work outside of France. On
behalf of the employee, the CFE Retirement Fund contributes
to the National Retirement Insurance Fund (“CNAV”) allowing
the employee to receive pension benefits from the CNAV
upon retirement.
SUPPLEMENTAL INCENTIVE SAVINGS PLAN
We maintain a nonqualified supplemental incentive savings
plan, the SISP, for certain of our employees on U.S. payroll,
including each of our NEOs other than Mr. Farah. Under the
SISP, participants may defer up to 80% of their salaries,
including commissions and incentive compensation (other
than annual bonuses), and may make a separate election
to defer up to 80% of any annual bonuses and up to 100%
of any performance-based cash awards they may earn.
The SISP also provides participants the opportunity to
receive credits for matching contributions equal to the
difference between the Company contributions that
a participant could receive under the ISP but for the
contribution and compensation limitations imposed by the
Internal Revenue Code, and the Company contributions
allowable to the participant under the ISP. Participants
are generally permitted to choose from among the mutual
funds available for investment under the ISP for purposes
of determining the imputed earnings, gains, and losses
applicable to their SISP accounts. The SISP is unfunded.
Participants may specify the timing of the payment of their
accounts by choosing either a specified payment date or
electing payment upon separation from service (or a date
up to five years following separation from service), and in
either case may elect to receive their accounts in a lump
sum or in annual or quarterly installments over a period of
up to ten years. With respect to each year’s contributions
and imputed earnings, the participant may make a separate
distribution election. Subject to the requirements of Section
409A of the Internal Revenue Code, applicable Internal
Revenue Service guidance, and the terms of the SISP,
participants may receive an early payment in the event of
a severe financial hardship and may make an election to
delay the timing of their scheduled payment by a minimum
of five years.
POTENTIAL PAYMENTS UPON TERMINATION
OR CHANGE-IN-CONTROL
EXECUTIVE SEVERANCE POLICY
In 2022, we maintained the Executive Severance Policy
for the payment of certain benefits to senior executives,
including each of our NEOs, other than Mr. Cagwin, upon
termination of employment from the Company and upon
a change in control of the Company. Under the Executive
Severance Policy, an eligible executive will become eligible
for benefits if (i) prior to a change-in-control, he or she
is involuntarily terminated by the Company other than on
account of death or disability or for cause, or (ii) after a
change-in-control, he or she is involuntarily terminated by
the Company other than on account of death or disability or
for cause, or he or she terminates employment voluntarily
for “good reason” (which may arise from a material reduction
in title or position, reduction in base salary or bonus
opportunity or an increase in the executive’s commute to
his or her current principal working location of more than
50 miles without consent) within 24 months after the date
of the change-in-control. Under the Executive Severance
Policy, a change-in-control is generally defined to include:
• The acquisition by a person or entity of 35% or more of either
the outstanding shares of the Company or the combined
voting power of such shares, with certain exceptions;
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)59
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
• An unapproved change in a majority of the Board members
within a 24-month period; and
• Certain corporate
restructurings,
mergers, dissolution and liquidation.
including certain
within 24 months following a change-in-control. In such
event, the right to exercise stock options will continue
for 24 months (36 months in the case of the CEO) after
the senior executive’s termination (but not beyond the
applicable expiration date for the stock options).
the
The Executive Severance Policy provided
(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:98) (cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:16)(cid:76)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
December 31, 2022:
for
• A severance payment equal to the senior executive’s base
pay plus target bonus for the year in which the termination
occurs (the “base severance pay”) multiplied by 1.5
(multiplied by two in the case of the CEO and all senior
executives who terminate for an eligible reason within 24
months following a change-in-control). For terminations
prior to a change-in-control a senior executive employed
by the Company for 12 months or less would be entitled to
receive a severance payment equal to the base severance
pay and, for every month employed in excess of 12 months,
an additional severance payment equal to a pro rata portion
of the base severance pay, up to a maximum severance
payment equal to the senior executive’s base severance pay,
multiplied by 1.5 (multiplied by two in the case of the CEO).
• A cash payment equal to the lesser of (i) the senior
executive’s prorated target bonus under the Annual
Incentive Plan for the year in which the termination occurs
and (ii) the maximum bonus which could have been paid
to the senior executive under the Annual Incentive Plan
for the year in which the termination occurs, based on
actual Company performance during such year. No bonus
will be payable unless the Compensation Committee
certifies that the performance goals under the Annual
Incentive Plan have been achieved for the year in which
the termination occurs (except for eligible terminations
following a change-in-control).
• A lump sum payment equal to the difference between
active employee health care premiums and continuation
coverage premiums for 18 months of coverage.
• At the discretion of the Compensation Committee,
outplacement benefits may be provided to the executive.
including
• All awards made pursuant to our Long-Term Incentive
Plan,
that are performance-based,
generally will become fully vested and exercisable if a
senior executive is involuntarily terminated without cause
or terminates employment for good reason, in either case,
those
•
If a senior executive is involuntarily terminated without
cause and no change-in-control has occurred, awards
granted pursuant to our Long-Term
Incentive Plan
generally will vest on a prorated basis based on the period
served during the vesting period, and stock options will
remain exercisable until the end of severance period
under the Executive Severance Policy, but not beyond the
applicable expiration date for the stock options.
• Any benefits triggered by a change-in-control are subject
to an automatic reduction to avoid the imposition of excise
taxes under Section 4999 of the Internal Revenue Code in
the event such reduction would result in a better after-tax
result for the executive.
is conditioned upon
The provision of severance benefits under the Executive
the executive
Severance Policy
executing an agreement and release which
includes,
among other things, non-competition and non-solicitation
restrictive covenants, as well as a release of claims against
the Company. These restrictive covenants vary in duration,
but generally do not exceed two years.
As noted earlier, Mr. Farah is subject to an employment
agreement, which is a customary practice for executives
located in the UAE. Under the terms of Mr. Farah’s employment
agreement, he is required to receive three months’ notice
of termination of employment or, in lieu of such notice,
three months of pay. In addition, Mr. Farah is also eligible
for statutory end of service gratuity/severance amounts in
accordance with local law. Any amounts due to Mr. Farah
under the Executive Severance Policy will be reduced by any
end-of-service gratuity/severance paid under the terms of
his employment agreement or as required by local law.
As noted in the “Compensation Discussion and Analysis,”
during 2022 Mr. Agrawal separated from the Company.
Due to his satisfaction of the age and service requirements
under his outstanding equity award agreements, Mr. Agrawal
became eligible for retirement vesting in accordance with the
terms of these agreements (estimated value $13.77, based on
the closing stock price on December 30, 2022 and assuming
target payout for the PSUs).
60(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
SEVERANCE POLICY FOR TIER I EMPLOYEES
As of December 31, 2022, we maintained the Western Union
Company Severance Policy (Tier I Employees) for the benefit
of certain eligible employees of the Company, including
Mr. Cagwin, upon a qualifying termination of employment
with the Company. Under the Severance Policy for Tier
I Employees, an eligible employee will become eligible
for benefits if the employee experiences an involuntary
termination of employment with the Company as a direct
result of position elimination or reduction in force (excluding
employees who are offered a comparable position with
either the Company or a successor or accept employment
with an such entity).
In general, the Severance Policy for Tier I Employees
provided for the following benefits for eligible employees as
of December 31, 2022:
• A lump sum cash severance payment equal to a fixed
number of weeks or months of such employee’s annual
rate of base cash compensation as of the employee’s
termination date (ranging between two months and
twelve months for salaried employees), with the amount
of severance determined based upon the employee’s
number of years of service and annual rate of base cash
compensation as of the termination date; and
• A lump sum payment equal to the difference between
active employee health care premiums and continuation
coverage premiums for the duration of the employee’s
applicable severance period;
The provision of severance benefits under the Severance
Policy for Tier I Employees is conditioned upon the employee
executing an agreement and release which includes, among
other things, non-solicitation, non-disclosure, confidentiality,
and non-disparagement restrictive covenants, as well as a
release of claims against the Company.
For each of the NEOs serving as executive officers as
of December 31, 2022, we have quantified the potential
payments upon termination under various termination
circumstances in the tables set forth below. These tables
assume that the covered termination took place on December
31, 2022. As of December 31, 2022, none of our continuing
NEOs were eligible for retirement vesting. As noted in the
“Compensation Discussion and Analysis,” on February 24,
2023, the Company determined that Gabriella Fitzgerald
would cease serving as President, North America, effective
as of March 10, 2023. Upon her departure, Ms. Fitzgerald
became eligible for benefits under the Executive Severance
Policy for an involuntary termination other than for death,
disability or cause, as described below.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)61
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
PAYMENTS UPON TERMINATION OR
CHANGE-IN-CONTROL TABLES
TERMINATION FOLLOWING A CHANGE-IN-CONTROL(1)
LONG-TERM INCENTIVES(4)
SEVERANCE
($000)(2)
3,686.0
375.2
1,764.5
2,364.0
1,089.9
WELFARE
BENEFITS
($000)(3)
31.0
—
11.0
—
30.8
STOCK
OPTIONS
($000)
—
—
—
—
—
PSUs
($000)
3,549.7
210.3
810.9
1,340.3
—
RSUs
($000)
3,711.7
841.2
1,386.7
855.9
1,155.2
DEU
ACCRUAL
($000)
495.7
35.9
178.9
246.5
59.1
TOTAL
($000)
11,474.1
1,462.6
4,152.0
4,806.7
2,335.0
INVOLUNTARY TERMINATION OTHER THAN FOR DEATH, DISABILITY, OR CAUSE
LONG-TERM INCENTIVES(4)
SEVERANCE
($000)(2)
3,686.0
375.2
1,764.5
1,839.0
1,089.9
WELFARE
BENEFITS
($000)(3)
31.0
3.3
11.0
—
30.8
STOCK
OPTIONS
($000)
—
—
—
—
—
PSUs
($000)
—
—
—
466.7
—
RSUs
($000)
2,528.4
—
125.8
321.9
—
DEU
ACCRUAL
($000)
172.6
—
12.9
109.7
—
TOTAL
($000)
6,418.0
378.5
1,914.2
2,737.3
1,120.7
DEATH OR DISABILITY
LONG-TERM INCENTIVES(4)
SEVERANCE
($000)
—
—
WELFARE
BENEFITS
($000)
—
—
STOCK
OPTIONS
($000)
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
PSUs
($000)
3,549.7
210.3
810.9
1,340.3
—
RSUs
($000)
3,711.7
841.2
1,386.7
855.9
1,155.2
DEU
ACCRUAL
($000)
495.7
35.9
178.9
246.5
59.1
TOTAL
($000)
7,757.1
1,087.4
2,376.5
2,442.7
1,214.3
NAME
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
NAME
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
NAME
Devin McGranahan
Matt Cagwin
Gabriella Fitzgerald
Jean Claude Farah
Benjamin Adams
Footnotes:
(1)
(2)
Under the Executive Severance Policy, following a change-in-control, an eligible executive will become entitled to severance benefits if he or
she is involuntarily terminated by the Company other than on account of death or disability or for cause, or he or she terminates employment
voluntarily for good reason within 24 months after the date of the change-in-control. Under the Severance Policy for Tier I Employees,
Mr. Cagwin is not entitled to enhanced severance in the event of a change-in-control, and consequently the cash severance and welfare benefit
amounts reflected here represent the severance benefits to which he would be entitled under that policy in the event of a qualifying termination.
In accordance with the Executive Severance Policy, amounts in this column represent severance payments equal to (i) the lesser of the NEO’s
(x) 2022 target bonus and (y) 2022 bonus based on actual performance, plus (ii) 1.5 times (two times in the case of the CEO and in the case of
all senior executives who terminate for an eligible reason within 24 months following a change-in-control) the sum of the NEO’s base salary and
target bonus, with the exception of Mr. McGranahan, Ms. Fitzgerald and Mr. Adams, who have each been with the Company for less than two years
as of December 31, 2022. Due to this fact, in accordance with the Executive Severance Policy in effect on December 31, 2022, the amounts for
Mr. McGranahan, Ms. Fitzgerald and Mr. Adams represent payments equal to 1 times, 1.25 times, and 1 times, respectively, the sum of his or her base
salary and target bonus for the current year in the case of an involuntary termination not in connection with a change in control. In accordance with the
Severance Policy for Tier I Employees, the amount in this column for Mr. Cagwin represents 6 months of his annual rate of base cash compensation
as of December 31, 2022.
(3)
Amounts in this column represent a lump sum cash payment equal to the product of (i) the difference in cost between the NEO’s actual health
premiums and COBRA health premiums (if applicable) as of December 31, 2022, and (ii) 18, the number of months of continuing COBRA coverage
(or, in the case of Mr. Cagwin, 6, the number of months in his severance period pursuant to the Severance Policy for Tier I Employees).
62(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
(4)
Amounts in these columns reflect the long-term incentive awards to be received upon a termination or a change-in-control calculated in
accordance with the Executive Severance Policy and the Long-Term Incentive Plan. In the case of stock grants, the equity value represents the
value of the shares determined by multiplying the closing stock price of $13.77 per share on December 30, 2022 by the number of unvested
RSUs or, in the case of PSUs, by the number of shares to be awarded based on target achievement. In the case of option awards, the equity value
was determined by multiplying (i) the spread between the exercise price and the closing stock price of $13.77 per share on December 30, 2022
and (ii) the number of unvested option shares that would vest following a qualifying termination or termination due to death or disability. The
calculation with respect to unvested long-term incentive awards reflects the following additional assumptions under the Executive Severance
Policy and the Long-Term Incentive Plan:
EXECUTIVE COMPENSATION
EVENT
Change-in-control and
qualifying termination within
subsequent 24-month
period
STOCK OPTIONS**
Accelerate
RSUs**
Accelerate
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated RSUs.
Change-in-control (without
termination of employment)
Involuntary termination
without cause (outside the
24-month period following a
change-in-control)*
*If the NEO would satisfy
the age and service
requirements for retirement,
then the NEO would receive
retirement vesting under
this termination scenario.
Vesting continues under
normal terms
Prorated vesting by grant
based on period served
during vesting period
Vesting continues under normal
terms
Prorated vesting by grant based
on period served during vesting
period; if termination occurs prior
to the one-year anniversary of
the grant date, the awards are
forfeited
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated RSUs.
Death or disability
Accelerate
Accelerate
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated RSUs.
Retirement10
Prorated vesting by grant
based on period served
during vesting period, with
an exercise period equal to
the earlier of (i) two years
post-termination (three
years, in the case of the
CEO if termination is a
severance-eligible event)
and (ii) the expiration date
Prorated vesting by grant based
on period served during vesting
period
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated RSUs.
PSUs
Accelerated vesting and award is
payable to the extent earned based
on actual performance results
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated PSUs (excluding PSUs
with vesting based solely on TSR
performance and granted prior
to 2022).
Vesting continues under normal
terms
Prorated vesting by grant based
on actual performance results
and period served during vesting
period; if termination occurs prior
to the one-year anniversary of
the grant date, the awards are
forfeited
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated PSUs (excluding
PSUs with vesting based solely
on TSR performance and granted
prior to 2022).
Accelerated vesting and award is
payable to the extent earned based
on actual performance results
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated PSUs (excluding PSUs
with vesting based solely on TSR
performance and granted prior
to 2022).
Prorated vesting by grant based
on actual performance results
and period served during
vesting period
Accrued dividend equivalents
would be distributed on
accelerated PSUs (excluding
PSUs with vesting based solely
on TSR performance and granted
prior to 2022).
**
The new hire awards for Mr. McGranahan provide for accelerated vesting in the event of a termination by the Company other than for cause or
by Mr. McGranahan for good reason or in the event of a change in control in which the awards are not assumed by the surviving company.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)63
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
RISK MANAGEMENT AND COMPENSATION
Appropriately incentivizing behaviors which foster the
best interests of the Company and its stockholders is
an essential part of the compensation-setting process.
The Company believes that risk-taking is necessary for
continued innovation and growth, but that risks should be
encouraged within parameters that are appropriate for the
long-term health and sustainability of the business. As
part of its compensation setting process, the Company
evaluates the merits of
its compensation programs
through a comprehensive review of its compensation
policies and programs
they
encourage unnecessary or inappropriate risk-taking by
the Company’s executives and employees below the
executive level. Based on this review, the Company has
concluded that the risks arising from its compensation
programs are not reasonably likely to have a material
adverse effect on the Company.
to determine whether
the broad-based
the
independent compensation
Management and
the Company’s compensation
review
consultant
programs,
employee
including
programs and the programs tied to the performance of
individual business units. The team maps the level of
“enterprise” risk for each business area, as established
through the Company’s enterprise risk management
oversight process, with the level of compensation risk
for the associated incentive programs. In developing the
risk assessment, the team reviews the compensation
programs within each business area for:
• The mix of fixed versus variable pay;
• The performance metrics to which pay is tied;
• Whether the pay opportunity is capped;
• The timing of payout;
• Whether “clawback” adjustments are permitted;
• The use of equity awards; and
• Whether stock ownership guidelines apply.
Annual incentive awards and long-term incentive awards
granted to executives are tied primarily to corporate
performance goals,
including revenue and operating
margin growth, and strategic performance objectives. The
Compensation Committee believes that these metrics
encourage performance that supports the business as
a whole. The executive annual incentive awards include
a maximum payout opportunity equal to 175% of target,
subject to a +/-25% individual performance-based modifier
for NEOs other than Mr. McGranahan. Our executives are
also expected to meet share ownership guidelines in
order to align the executives’ interests with those of our
stockholders. Further, the Company’s clawback policy
permits the Company to recover incentive compensation
paid to designated executives (including our officers who
are subject to Section 16 of the Exchange Act as well
as the Company’s CCO) in the event of an accounting
restatement or if the executive engaged in detrimental
conduct, as defined in the clawback policy. This policy
helps to discourage inappropriate risks, as executives
will be held accountable for misconduct which is harmful
to the Company’s financial and reputational health. In
addition, the Company’s clawback policy and specific
clawback provisions in its annual and long-term incentive
award agreements allow the Company to “claw back”
executive pay if the executive engages in conduct that is
determined to have contributed to material compliance
failures, subject to applicable law.
64(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CEO PAY RATIO
As required by Section 953(b) of the Dodd-Frank Act, we
are providing the following disclosure about the relationship
of the annual total compensation of our employees to the
annual total compensation of Mr. McGranahan, our CEO.
To understand this disclosure, we think it is important to give
context to our operations. As noted above, The Western Union
Company provides people and businesses with fast, reliable,
and convenient ways to send money and make payments
around the world. As a global organization, approximately
86% of our employees are located outside of the United States,
with our employees located in more than 50 countries. We
strive to create a competitive global compensation program
in terms of both the position and the geographic location in
which the employee is located. As a result, our compensation
program varies amongst each local market, in order to allow
us to provide a competitive total rewards package.
Given the leverage of our executive compensation program
towards performance-based elements, we expect that our
pay ratio disclosure will fluctuate year-to-year based on
the Company’s performance against the pre-established
performance goals.
Ratio
For 2022,
• The median of the annual total compensation of all of our
employees, other than Mr. McGranahan, was $36,144.
• Mr. McGranahan’s annual total compensation, as reported
in the Total column of the 2022 Summary Compensation
Table, was $7,241.7 thousand.
• Based on this information, the ratio of the annual total
compensation of Mr. McGranahan to the median of the
annual total compensation of all employees is estimated
to be 200 to 1.
Identification of Median Employee
We selected November 1, 2022 as the date on which to
determine our median employee. As of that date, we had
approximately 8,900 employees. For purposes of identifying
the median employee, we considered the aggregate of the
following compensation elements for each of our employees,
as compiled from the Company’s payroll records:
• Base Salary
•(cid:3) (cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:98)(cid:37)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)
• Actual Equity Awards
• Target Commissions
We selected the above compensation elements as they
represent the Company’s principal broad-based compensation
elements. In addition, we measured compensation for
purposes of determining the median employee using the
12-month period ending December 31, 2022.
Using this methodology, we determined that our median
employee was a full-time, salaried employee working in
Europe. For purposes of this disclosure, we converted
such employee’s compensation from the employee’s
local currency to U.S. dollars using an exchange rate
as of December 31, 2022. In determining the annual
total compensation of the 2022 median employee, we
in
calculated such employee’s 2022 compensation
accordance with Item 402(c)(2)(x) of Regulation S-K
as required pursuant to SEC executive compensation
disclosure rules. This calculation is the same calculation
used to determine total compensation for purposes of
the 2022 Summary Compensation Table with respect to
each of the NEOs.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)65
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PAY VERSUS PERFORMANCE
PAY VERSUS PERFORMANCE
SUMMARY
COMPENSATION
TABLE TOTAL
FOR
MCGRANAHAN
($000)(2)
YEAR(1)
SUMMARY
COMPENSATION
TABLE TOTAL
FOR ERSEK
($000)(2)
COMPENSATION
ACTUALLY
PAID TO
MCGRANAHAN
($000)(3)
COMPENSATION
ACTUALLY
PAID TO
ERSEK ($000)(3)
AVERAGE
SUMMARY
COMPENSATION
TABLE TOTAL
FOR
NON-PEO NEOS
($000)(2)
AVERAGE
COMPENSATION
ACTUALLY
PAID TO
NON-PEO NEOS
($000)(3)
VALUE OF INITIAL
FIXED $100 INVESTMENT
BASED ON:(4)
TOTAL
SHAREHOLDER
RETURN
($)
PEER GROUP
TOTAL
SHAREHOLDER
RETURN
($)(5)
NET
INCOME
($000,000)
ADJUSTED
REVENUE
($000,000)(6)
2022
2021
7,241.7
14,117.4
2020 N/A
N/A
10,834.6
10,336.4
782.4
9,871.5
N/A
N/A
639.4
(7,515.9)
1,975.9
3,277.1
3,566.7
1,109.0
1,402.5
1,069.0
59.44
72.40
85.33
118.77
132.75
98.31
910.6
805.8
744.3
4,512
5,012
4,918
(1)
The Principal Executive Officer (“PEO”) and NEOs for the applicable years were as follows:
-
-
-
2022: Devin McGranahan served as the Company’s Chief Executive Officer for the entirety of 2022 and the Company’s other NEOs were:
Matt Cagwin; Jean Claude Farah; Gabriella Fitzgerald; Benjamin Adams; and Raj Agrawal.
2021: Devin McGranahan assumed the role of the Company’s Chief Executive Officer on December 27, 2021 and Hikmet Ersek served as
Chief Executive Officer during 2021 through his December 27, 2021 retirement. The Company’s other NEOs for 2021 were: Raj Agrawal;
Michelle Swanback; Jean Claude Farah; and Gabriella Fitzgerald.
2020: Hikmet Ersek served as the Company’s Chief Executive Officer for the entirety of 2020 and the Company’s other NEOs for 2021 were:
Raj Agrawal; Michelle Swanback; Jean Claude Farah; and Khalid Fellahi.
Amounts reported in this column represent (i) the total compensation reported in the Summary Compensation Table for the applicable year in
the case of Messrs. McGranahan and Ersek and (ii) the average of the total compensation reported in the Summary Compensation Table for
the applicable year for the Company’s NEOs for the applicable year other than the PEOs for such years.
To calculate compensation actually paid (“CAP”), adjustments were made to the amounts reported in the Summary Compensation Table for
the applicable year. A reconciliation of the adjustments for Messrs. McGranahan and Ersek and for the average of the other NEOs is set forth
following the footnotes to this table.
Pursuant to rules of the SEC, the comparison assumes $100 was invested on December 31, 2019. Historic stock price performance is not
necessarily indicative of future stock price performance.
The TSR Peer Group consists of the Standard & Poor’s Composite – 500 Financials Index (the “S&P 500 Financials Index”), an independently
prepared index that includes companies in the financial services industry.
As noted in the “Compensation Discussion and Analysis,” for 2022, the Compensation Committee determined that adjusted revenue continues
to be viewed as a core driver of the Company’s performance and stockholder value creation and, accordingly, was utilized as a component
in both the Annual Incentive Plan and long-term incentive program. Total adjusted revenue represents revenue adjusted to exclude Argentina
inflation and the effect of currency fluctuations. In 2022, adjusted revenue also excluded the impact of Business Solutions revenues in light of
the pending agreement to sell the business, and the impact of Russia/Belarus revenues as a result of the conflict in Ukraine.
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
66(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
CAP ADJUSTMENTS
PLUS/(MINUS)
CHANGE IN
FAIR VALUE OF
OUTSTANDING
AND
UNVESTED
STOCK
OPTION AND
STOCK
AWARDS
GRANTED
IN PRIOR FISCAL
YEARS
($000)(d)
PLUS
FAIR VALUE
AT VESTING
OF STOCK
OPTION
AND STOCK
AWARDS
GRANTED IN
FISCAL
YEAR THAT
VESTED
DURING FISCAL
YEAR
($000)(e)
Devin McGranahan
(2,527.5)
—
—
—
Hikmet Ersek
(5,871.4)
(13,777.1)
—
—
Other NEOs (Average)(i)
(164.7)
(854.6)
(1,693.2)
—
—
—
PLUS/(MINUS)
CHANGE IN
FAIR VALUE AS
OF VESTING
DATE
OF STOCK
OPTION
AND STOCK
AWARDS
GRANTED IN
PRIOR
YEARS FOR
WHICH
APPLICABLE
VESTING
CONDITIONS
WERE
SATISFIED
DURING
FISCAL YEAR
($000)(f)
MINUS
FAIR VALUE
AS
OF PRIOR
FISCAL
YEAR-END OF
STOCK
OPTION
AND STOCK
AWARDS
GRANTED IN
PRIOR FISCAL
YEARS THAT
FAILED
TO MEET
APPLICABLE
VESTING
CONDITIONS
DURING
FISCAL YEAR
($000)(g)
PLUS
DOLLAR VALUE
OF
DIVIDENDS OR
OTHER
EARNINGS
PAID ON
STOCK
AWARDS IN
FISCAL
YEAR AND
PRIOR TO
VESTING DATE
($000)(h)
(648.2)
—
811.9
(740.6)
22.7
64.6
(62.1)
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
EQUALS
COMPENSATION
ACTUALLY PAID
($000)
782.4
9,871.5
639.4
(7,515.9)
1,109.0
1,402.5
1,069.0
MINUS
GRANT DATE
FAIR
VALUE OF
STOCK
OPTION AND
STOCK AWARDS
GRANTED IN
FISCAL YEAR
($000)(b)
PLUS
FAIR VALUE
AT FISCAL
YEAR-END OF
OUTSTANDING
AND UNVESTED
STOCK OPTION
AND STOCK
AWARDS
GRANTED
IN FISCAL YEAR
($000)(c)
SUMMARY
COMPENSATION
TABLE TOTAL
($000)(a)
YEAR
2022
2021
7,241.7
14,117.4
(5,007.1)
(13,100.0)
2021
2020
10,834.6
10,336.4
1,975.9
3,277.1
3,566.7
(8,200.0)
(8,200.0)
(1,297.4)
(2,200.0)
(2,412.5)
1,723.5
8,854.1
3,064.3
4,865.4
572.5
1,115.4
1,670.1
2022
2021
2020
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
(h)
Represents Total Compensation as reported in the Summary Compensation Table for the indicated fiscal year. With respect to the Other NEOs,
amounts shown represent averages.
Represents the grant date fair value of the stock option and stock awards granted during the indicated fiscal year, computed in accordance with
the methodology used for financial reporting purposes.
Represents the fair value as of the indicated fiscal year-end of the outstanding and unvested option awards and stock awards granted during
such fiscal year, computed in accordance with the methodology used for financial reporting purposes.
Represents the change in fair value during the indicated fiscal year of the outstanding and unvested option awards and stock awards held by
the applicable NEO as of the last day of the indicated fiscal year, computed in accordance with the methodology used for financial reporting
purposes and, for awards subject to performance-based vesting conditions, based on the probable outcome of such performance-based
vesting conditions as of the last day of the fiscal year.
Represents the fair value at vesting of the option awards and stock awards that were granted and vested during the indicated fiscal year,
computed in accordance with the methodology used for financial reporting purposes.
Represents the change in fair value, measured from the prior fiscal year-end to the vesting date, of each option award and stock award that was
granted in a prior fiscal year and which vested during the indicated fiscal year, computed in accordance with the methodology used for financial
reporting purposes.
Represents the fair value as of the last day of the prior fiscal year of the option award and stock awards that were granted in a prior fiscal year
and which failed to meet the applicable vesting conditions in the indicated fiscal year, computed in accordance with the methodology used for
financial reporting purposes.
Represents the dollar value of any dividends or other earnings paid on stock awards in the indicated fiscal year and prior to the vesting date
that are not otherwise included in the total compensation for the indicated fiscal year. The Company does not pay dividends or other earnings
on unvested stock awards.
(i)
See footnote 1 above for the NEOs included in the average for each year.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)67
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
Relationship Between Pay and Performance
TSR: Company versus Peer Group and CAP
We believe the “Compensation Actually Paid” in each of the
years reported above and over the three-year cumulative
period are reflective of the Compensation Committee’s
emphasis on “pay-for-performance” as the “Compensation
Actually Paid” fluctuated year-over-year, primarily due to
the result of our varying levels of achievement against
pre-established performance goals under our Annual
Incentive Plan and our Long-Term Incentive Plan, including our
adjusted revenue performance, and our stock performance.
As shown in the chart below, the Company’s three-year
cumulative TSR for the period of 2020-2022 is less than
the three-year cumulative TSR for companies included in
our peer group TSR. While the average CAP for the other
NEOs is relatively aligned with the Company’s TSR, the CAP
for the PEO position was impacted by the new hire grants
(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:98)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
commencement of his employment and the CAP for Mr. Ersek
in 2020 was impacted by the decline in the Company’s stock
price from December 31, 2019 through December 31, 2020.
COMPENSATION ACTUALLY PAID (CAP) VS WESTERN UNION
AND PEER GROUP TSR
)
s
r
a
l
l
o
D
(
)
s
0
0
0
$
(
d
a
P
y
l
l
i
a
u
t
c
A
n
o
i
t
a
s
n
e
p
m
o
C
$15,000
$10,000
$5,000
$0
–$5,000
–$10,000
$140
$120
$100
$80
$60
$40
$20
$0
t
n
e
m
t
s
e
v
n
I
0
0
1
$
d
e
x
i
F
l
a
i
t
i
n
I
f
o
e
u
a
V
l
2020
2021
2022
CAP to Ersek
CAP to McGranahan
Average CAP to Other NEOs
Western Union TSR
Peer Group TSR
68(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
CAP Versus Adjusted Revenue (Company Selected
Measure)
The chart below demonstrates the relationship between CAP
amounts for our PEO and each of our NEOs and our adjusted
revenue for the applicable fiscal year. Variations in the CAP
amounts for our PEO and other NEOs are due in large part to
the significant emphasis the Company places on long-term
incentives, the value of which fluctuates most significantly
based on the vesting level of our PSU awards and changes
in stock price over time. As noted in the “Compensation
Discussion and Analysis,” the Compensation Committee
determined that adjusted revenue continues to be viewed as
a core driver of the Company’s performance and stockholder
value creation and, accordingly, was utilized as a component
in both the Annual Incentive Plan and long-term incentive
program. While the average CAP for the other NEOs is
relatively aligned with the Company’s adjusted revenue
performance, the CAP for the PEO position was impacted by
the new hire grants received by Mr. McGranahan in 2021 in
connection with the commencement of his employment and
the CAP for Mr. Ersek in 2020 was impacted by the decline in
the Company’s stock price from December 31, 2019 through
December 31, 2020.
COMPENSATION ACTUALLY PAID (CAP) VS ADJUSTED REVENUE
)
s
0
0
0
$
(
d
a
P
y
l
l
i
a
u
t
c
A
n
o
i
t
a
s
n
e
p
m
o
C
$12,000
$10,000
$8,000
$6,000
$4,000
$2,000
$0
–$2,000
–$4,000
–$6,000
–$8,000
–$10,000
2020
2021
2022
CAP to Ersek
CAP to McGranahan
Average CAP to Other NEOs
Adjusted Revenue (millions)
$6,000
$5,000
$4,000
$3,000
$2,000
$1,000
$0
)
s
n
o
i
l
l
i
m
(
e
u
n
e
v
e
R
d
e
t
s
u
d
A
j
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)69
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EXECUTIVE COMPENSATION
CAP Versus Net Income(cid:3)
The chart below demonstrates the relationship between
CAP amounts for our PEO and our other NEOs and our net
income. Net income is not a component of our executive
compensation program. Variations in the CAP amounts for
our PEO and other NEOs are due in large part to the significant
emphasis the Company places on long-term incentives, the
value of which fluctuates most significantly based on the
vesting level of our PSU awards and changes in stock price
over time.
COMPENSATION ACTUALLY PAID (CAP) VS NET INCOME
)
s
0
0
0
$
(
d
a
P
y
l
l
i
a
u
t
c
A
n
o
i
t
a
s
n
e
p
m
o
C
$12,000
$10,000
$8,000
$6,000
$4,000
$2,000
$0
–$2,000
–$4,000
–$6,000
–$8,000
–$10,000
$1,000
$900
$800
$700
$600
$500
$400
$300
$200
$100
$0
2020
2021
2022
CAP to Ersek
CAP to McGranahan
Average CAP to Other NEOs
Net Income
)
s
n
o
i
l
l
i
m
(
e
m
o
c
n
I
t
e
N
Performance Measures Used to Link Company Performance
and CAP to the NEOs
Below is a list of financial performance measures, which in
the Company’s assessment represent the most important
financial performance measures used by the Company to
link CAP to the NEOs for 2022 to Company performance. As
noted in the “Compensation Discussion and Analysis,” the
Company used both financial and non-financial performance
measures in order to link compensation paid to NEOs to
Company performance in 2022. To measure individual
performance against key objectives for the Company as
well as the executive’s success in fulfilling the executive’s
responsibilities, the total payout under the Annual Incentive
Plan for the participating NEOs other than Mr. McGranahan
in 2022 was subject to a +/- 25% modifier based on the
Compensation Committee’s assessment versus non-
leadership,
financial performance metrics
compliance and ESG (as well as an individual performance
relating
to
goal tailored to each participating NEO’s functional area).
These goals were included in the Annual Incentive Plan
design to reinforce these objectives as priorities throughout
the organization. Please see the “Compensation Discussion
and Analysis” for further information regarding how each
of these goals is calculated as well as the Company’s
use of strategic and non-financial goals in its executive
compensation program.
• Adjusted Revenue
• Adjusted Profit Margin
• Adjusted Earnings Per Share
• Consumer-to-Consumer westernunion.com Money
Transfer Revenue
• Total Shareholder Return
• Company Stock Price
70(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 2
ADVISORY VOTE TO APPROVE
EXECUTIVE COMPENSATION
The Company is providing stockholders an advisory vote to
approve executive compensation as required by Section 14A
of the Exchange Act. The advisory vote to approve executive
compensation is a nonbinding vote on the compensation of
the Company’s NEOs, as described in the “Compensation
Discussion and Analysis” section, the tabular disclosure
regarding such compensation, and the accompanying
narrative disclosure set forth in this Proxy Statement. The
advisory vote to approve executive compensation is not a
vote on the Company’s general compensation policies or
the compensation of the Company’s Board of Directors. The
Dodd-Frank Act requires the Company to hold the advisory
vote to approve executive compensation at least once every
three years. At the 2017 Annual Meeting of Stockholders, the
Company asked stockholders to indicate if it should hold
an advisory vote to approve the compensation of named
executive officers every one, two or three years, with the Board
recommending an annual advisory vote. Our stockholders
approved this recommendation. Accordingly, the Company
is again asking stockholders to approve the compensation of
NEOs as disclosed in this Proxy Statement.
At the 2022 Annual Meeting of Stockholders, the Company
provided stockholders with the opportunity to cast an
advisory vote to approve the compensation of the Company’s
NEOs as disclosed in the Proxy Statement for the 2022 Annual
Meeting of Stockholders, and the Company’s stockholders
overwhelmingly approved the proposal, with approval by
approximately 88% of the votes cast for the proposal at the
2022 Annual Meeting of Stockholders.
its compensation policies
The Company believes that
and procedures, which are outlined in the “Compensation
Discussion and Analysis” section of this Proxy Statement,
support the goals of:
• Aligning our executives’ goals with our stockholders’
interests;
• Attracting, retaining, and motivating outstanding executive
talent; and
• Pay-for-performance - Holding our executives accountable
and rewarding their achievement of financial, strategic and
operating goals.
The Compensation Committee of the Board continually
reviews the Company’s executive compensation and
benefits program to evaluate whether it supports these goals
and serves the interests of the Company’s stockholders. The
Company’s executive compensation practices include the
following, as discussed in more detail in the “Compensation
Discussion and Analysis” section of this Proxy Statement:
WHAT WE DO
% Pay-for-performance and at-risk compensation.
% Align compensation with stockholder interests.
% Emphasis on future pay opportunity vs. current pay.
% Mix of performance metrics.
% Stockholder engagement.
% “Clawback” policy.
% Robust stock ownership guidelines.
% Include ESG metrics in compensation program.
% Multi-year vesting and/or performance periods for long-term
incentive awards.
% Independent compensation consultant retained by Compensation Committee.
% “Double trigger” severance benefits in the event of a change-in-control.
% Maximum payout caps for annual cash incentive compensation and PSUs.
WHAT WE DON’T DO
× No repricing or buyout of
underwater stock options
without stockholder approval.
× No change-in-control tax
gross ups.
× No dividends or dividend
equivalents paid on unvested
or unearned PSUs or RSUs.
× Prohibition against pledging
and hedging of Company
securities by senior
executives and directors.
× No service-based defined
benefit pension plan.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)71
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 2 ADVISORY VOTE TO APPROVE EXECUTIVE COMPENSATION
We believe that our executive compensation practices,
in combination with a competitive market review, limited
executive perquisites, and reasonable severance pay
multiples contribute to an executive compensation program
that is competitive yet strongly aligned with stockholder
interests.
The Board recommends that you vote in favor of the following
“say-on-pay” resolution:
Item 402 of Regulation S-K
RESOLVED, that the stockholders of the Company
approve, on an advisory basis, the compensation of
the Company’s named executive officers, as disclosed
pursuant to
in the
“Compensation Discussion and Analysis” section, the
tabular disclosure regarding such compensation, and
the accompanying narrative disclosure, each as set forth
in the Company’s Proxy Statement for its 2023 Annual
Meeting of Stockholders.
REQUIRED VOTE
The affirmative vote of the holders of a majority of shares of the Company’s Common Stock present in person or represented
by proxy at the meeting and entitled to vote on the subject matter is required to approve this Proposal 2.
Because your vote is advisory, it will not be binding upon the Board of Directors. However, the Compensation Committee may
take into account the outcome of the vote when considering future executive compensation arrangements.
THE BOARD OF DIRECTORS RECOMMENDS THAT YOU VOTE FOR PROPOSAL 2.
72(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 3
ADVISORY VOTE ON THE FREQUENCY OF THE
VOTE ON EXECUTIVE COMPENSATION
In accordance with the requirements of Section 14A of the
Exchange Act and the related rules of the SEC, we are providing
the Company’s stockholders with the opportunity to cast
a non-binding vote on whether a non-binding stockholder
vote to approve the compensation of our named executive
officers (such as a vote similar to Proposal 2) should occur
every one, two or three years.
Stockholders are not voting to approve or disapprove of the
Board’s recommendation. Instead, the proxy card provides
stockholders with four choices with respect to this proposal:
(1) one year; (2) two years; (3) three years or (4) abstaining
from voting on the proposal. We are asking our stockholders
to indicate their support for the non-binding advisory vote on
executive compensation to be held every one year.
The Board has determined that an advisory vote on
executive compensation every one year continues to be
the best approach for the Company based on a number of
considerations, including the vote frequency which the Board
believes the majority of our investors prefer.
The option receiving the greatest number of votes will be
considered the frequency recommended by the Company’s
stockholders. Even though this vote will neither be binding
on the Company or the Board, the Board of Directors will
take into account the result of the vote when determining the
frequency of future say-on-pay votes.
REQUIRED VOTE
The option receiving the greatest number of votes will be
considered the frequency recommended by the Company’s
stockholders.
Because your vote is advisory, it will not be binding on the Board
of Directors.
THE BOARD OF DIRECTORS RECOMMENDS THAT YOU VOTE ONE YEAR WITH RESPECT TO PROPOSAL 3.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)73
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 4
RATIFICATION OF SELECTION OF AUDITORS
The Board of Directors and the Audit Committee believe it
is in the best interest of the Company and its stockholders
to recommend to the stockholders the ratification of the
selection of Ernst & Young LLP, independent registered public
accounting firm, to audit the accounts of the Company and
its subsidiaries for 2023. Ernst & Young LLP has served as
the Company’s independent registered public accounting
firm since the Company became a public company in 2006.
Consistent with the regulations adopted pursuant to the
Sarbanes-Oxley Act of 2002, the lead audit partner having
primary responsibility for the audit and the concurring audit
partner are rotated every five years.
A representative of Ernst & Young LLP will be present at
the Annual Meeting, will have the opportunity to make a
statement if they desire to do so, and will be available to
respond to appropriate questions.
SUMMARY OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM’S FEES
FOR 2022 AND 2021
Fees for professional services provided by our independent auditors, Ernst & Young LLP, for fiscal years 2022 and 2021,
respectively, included the following (in millions):
Audit Fees(1)
Audit-Related Fees(2)
Tax Fees(3)
All Other Fees(4)
2022
2021
$6.0
$1.5
$0.8
$—
$7.5
$1.1
$0.8
$0.1
(1)
(2)
(3)
“Audit Fees” primarily include fees related to (i) the integrated audit of the Company’s annual consolidated financial statements and internal
controls over financial reporting; (ii) the review of its quarterly consolidated financial statements; (iii) statutory audits required domestically
and internationally; (iv) comfort letters, consents and assistance with and review of documents filed with the SEC; and (v) other accounting and
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:38)(cid:36)(cid:50)(cid:37)(cid:3)(cid:11)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:12)(cid:17)
“Audit-Related Fees” primarily include fees, not included in “Audit Fees” above, related to (i) service auditor examinations; (ii) attest services
that are not required by statute or regulation; and (iii) consultation concerning financial accounting and reporting standards that are not
classified as “Audit Fees.”
“Tax Fees,” which incorporate both tax advice and tax planning services, primarily include fees related to (i) consultations, analysis and
assistance with domestic and foreign tax matters, including value-added and goods and services taxes; (ii) local tax authority audits; and (iii)
other miscellaneous tax consultations, including tax services requested as part of the Company’s procedures for commercial agreements, the
acquisition of new entities, and other potential business transactions.
(4)
“All Other Fees” consist of fees for professional services other than the services reported above.
During 2022 and 2021, all audit and non-audit services provided by the independent registered public accounting firm were
pre-approved, consistent with the pre-approval policy of the Audit Committee. The pre-approval policy requires that all services
provided by the independent registered public accounting firm be pre-approved by the Audit Committee or one or more
members of the Audit Committee designated by the Audit Committee.
74(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 4 RATIFICATION OF SELECTION OF AUDITORS
REQUIRED VOTE
The affirmative vote of the holders of a majority of shares of the
Company’s Common Stock present in person or represented by
proxy at the meeting and entitled to vote on the subject matter is
required to approve this Proposal 4. In the event the stockholders
fail to ratify the selection of Ernst & Young LLP, the Audit
Committee of the Board of Directors will consider it a direction
to select another independent registered public accounting firm
for the subsequent year. Even if the selection is ratified, the Audit
Committee, in its discretion, may select a new independent
registered public accounting firm at any time during the year, if
it feels that such a change would be in the best interest of the
Company and its stockholders.
THE BOARD OF DIRECTORS AND THE AUDIT COMMITTEE RECOMMEND THAT YOU VOTE FOR PROPOSAL 4.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)75
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 5
APPROVAL OF AMENDMENT TO THE
AMENDED AND RESTATED CERTIFICATE OF
INCORPORATION TO LIMIT LIABILITY OF
CERTAIN OFFICERS
After careful consideration, and for the following reasons,
the Board recommends that stockholders vote “FOR” the
proposal to amend our Charter to provide for the exculpation
of officers as permitted by Delaware law.
The Delaware Corporation Law (the “DGCL”) was recently
amended to permit Delaware companies to exculpate their
officers for personal liability in certain actions. Previously,
exculpation was only available for directors. After careful
consideration, the Board approved an amendment to our
Charter to include the exculpation of officers pursuant to
these recent amendments to the DGCL. The Charter currently
provides only for the exculpation of directors in Article Sixth,
Section A.
As amended, the DGCL only permits, and our proposed
amendment would only permit, exculpation of officers for
claims that do not involve breaches of the duty of loyalty,
acts or omissions not in good faith or that involve intentional
misconduct or a knowing violations of law, or any transaction
in which the officer derived an improper personal benefit. In
addition, the exculpation of officers would not apply to claims
brought by or in the right of the corporation, such as derivative
claims. If the proposed amendment is adopted, the types of
claims that would be barred against certain senior officers
are a subset of those claims that are already barred against
directors under our Charter, as permitted by the DGCL.
Officers, like directors, are exposed to a substantial risk of
lawsuits or proceedings seeking to impose personal monetary
liability. Officer exculpation is intended to enable our officers
to exercise their business judgment in furtherance of the
interests of our stockholders while minimizing the potential
for distraction posed by frivolous lawsuits and costs which
are often borne by the Company either directly, through
indemnification, or
insurance
premiums. Without officer exculpation, the potential for such
indirectly through higher
frivolous claims may impede our ability to attract and retain
quality executives to work on our behalf, present barriers to
our ability to accomplish our business objectives due to the
diversion of management attention and result in a waste of
corporate resources.
The Board believes that eliminating personal monetary
liability for officers under the circumstances permitted by
the DGCL is reasonable and appropriate. This limitation
provides the proper balance between stockholders’ interest
in accountability and their interest in limiting the assertion
of potentially frivolous claims for negligence. We expect that
many of our peers incorporated in Delaware, with whom we
compete for executive talent, will adopt exculpation clauses
that limit the personal liability of officers in their Certificates
of Incorporation. Although the amendment is not being
proposed in response to any specific resignation, threat of
resignation or refusal to serve by any officer, we believe a
failure to adopt the proposed amendment could impact our
recruitment and retention of exceptional officer candidates
who may conclude that, without the protection of exculpation,
the potential exposure to liabilities, costs of defense and
other risks of proceedings exceeds the benefits of serving as
an officer of the Company.
Taking into account the limits on the type of claims for
which officers’ liability would be exculpated, and the benefits
the Board believes would accrue to the Company and its
stockholders, the Board determined that it is in the best
interests of the Company and our stockholders to amend the
Charter as described herein.
This description of the proposed amendment to the Charter
is qualified by the full text of the amendment to Article Sixth,
Section A, of the Charter, which is attached to this Proxy
Statement as Annex B. In Annex B, additions of text to our
Charter are indicated by underlining.
76(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 5 APPROVAL OF AMENDMENT TO THE AMENDED AND RESTATED CERTIFICATE OF INCORPORATION
REQUIRED VOTE
The proposed amendment to our Charter requires the affirmative
vote of a majority of the outstanding shares of common stock
entitled to vote on the subject matter. If this proposal to amend
our Charter is approved by our stockholders, the resulting
Amended and Restated Certificate of Incorporation for the
Company will be filed with the Secretary of State of the State
of Delaware shortly after the Annual Meeting. If this proposal
to amend our Charter is not adopted and approved, the current
Charter will remain unchanged.
THE BOARD OF DIRECTORS RECOMMENDS THAT YOU VOTE FOR PROPOSAL 5.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)77
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 6
STOCKHOLDER PROPOSAL REGARDING
STOCKHOLDER RIGHT TO ACT BY WRITTEN
CONSENT
John Chevedden, 2215 Nelson Avenue, No. 205, Redondo
Beach, California 90278, owner of more than $2,000 worth
of shares of the Company’s Common Stock, has notified
the Company that he intends to present a proposal for
consideration at the Annual Meeting. As required by the
Exchange Act, the text of the stockholder proposal and
supporting statement appear as submitted to the Company
by the proponent. The Board and the Company accept
no responsibility for the contents of the proposal or the
supporting statement.
PROPOSAL 6 - SHAREHOLDER RIGHT TO ACT BY WRITTEN CONSENT
Shareholders request that our board of directors take
the necessary steps to permit written consent by the
shareholders entitled to cast the minimum number of
votes that would be necessary to authorize an action at a
meeting at which all shareholders entitled to vote thereon
were present and voting. This includes shareholder ability
to initiate any appropriate topic for written consent.
(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:83)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:24)(cid:20)(cid:8)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:26)(cid:3)(cid:58)(cid:56)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
due to our restricted right to call for a special shareholder
(cid:80)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:58)(cid:56)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
in calling for special shareholder meeting are the shares
that are held for at least one continuous year.
Requiring one continuous year of stock ownership can
serve as a poison pill. No company has ever cited in it
annual meeting proxy a single example of shareholders
ever successfully calling for a special shareholder meeting
at a company that excludes all shares not held for one
continuous full year. This is evidence of a poison pill
attached to an important shareholder right.
Action by written consent and calling for a special
shareholder meeting are hardly ever used by shareholders
but the main point of these rights is that it gives shareholders
at least significant standing to engage effectively with
management.
Management will have an incentive to genuinely engage
with shareholders if shareholders have a realistic option of
acting by written consent or calling a special shareholder
meeting. Management likes to claim that shareholders
have multiple means to communicate with management
but in most cases these are low impact means that are
as effective as mailing a post card to the CEO. A right to
act by written consent is an important step for effective
shareholder engagement with management.
(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:3)
consent to help make up for the poison pill attached to our
right to call for a special shareholder meeting. Improving
(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:58)(cid:56)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:83)(cid:82)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:58)(cid:56)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:83)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
$26 in 2020.
Shareholder Right to Act by Written Consent -- Proposal 6
78(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
PROPOSAL 6 STOCKHOLDER PROPOSAL REGARDING STOCKHOLDER RIGHT TO ACT BY WRITTEN CONSENT
BOARD’S STATEMENT OPPOSING THE PROPOSAL
After careful consideration, and for the following reasons,
the Board believes that the proposal is not in the best
interests of the Company or its stockholders, and the Board
recommends voting “AGAINST” this proposal.
Stockholder engagement efforts and prior voting
suggest limited stockholder support for the proposal.
After a proposal to establish the right of stockholders
to act by written consent received approximately 51%
approval at the 2017 annual meeting of stockholders, the
Board engaged with the Company’s top 25 stockholders
to solicit input regarding the most appropriate response
to the approval of the proposal. The stockholders in this
group who agreed to speak with the Company are believed
by the Company to have held approximately 49% of the
Company’s outstanding stock as of December 31, 2017.
- A significant majority of these stockholders (representing
approximately 31% of the Company’s outstanding stock
as of December 31, 2017) indicated that a reduction in the
ownership threshold required under the Company’s existing
special meeting right was preferable to implementing a
right for stockholders to act by written consent.
- In response, the Board reduced the ownership threshold
for stockholders to call a special meeting from 20% to
10%, subject to stockholder approval.
- Stockholders voted on an amendment to the Company’s
Charter to approve the reduced special meeting
ownership threshold at the 2018 annual meeting of
stockholders. This proposal passed with the favorable
vote of approximately 83% of all outstanding shares.
- The proponent presented a similar stockholder proposal
at the 2021 annual meeting of stockholders that received
32.5% of votes cast in favor.
The Company believes that permitting stockholder action
by written consent could lead to substantial confusion
and disruption for stockholders. The Board believes that
permitting stockholder action by written consent is not an
appropriate corporate governance model for a widely-held
(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:78)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:29)
- (cid:38)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
stockholders wish to present for a stockholder vote
must be presented at a meeting of the stockholders,
thus allowing all stockholders to consider, discuss
and vote on the pending matter.
- In contrast, the written consent proposal at issue would
permit a group of stockholders with no fiduciary duties to
other stockholders to initiate action without prior notice,
either to the other stockholders or to the Company,
and without giving all stockholders an opportunity to
participate and consider arguments, including those of the
Company, for and against the action.
- Stockholder action by written consent would allow for the
solicitation of multiple, even conflicting, written consents
by multiple stockholder groups, potentially creating
substantial confusion and disruption for stockholders.
The Board of Directors is already highly accountable to
stockholders. The proposal suggests that the written
consent right is necessary to keep the Board accountable
to stockholders. Our current policies, however, implement
the goal of accountability without the governance risk to
stockholders and the Company associated with action
by written consent as contemplated by the proposal. The
Company has implemented a comprehensive package of
corporate governance practices and policies that enable
stockholders to hold the Board accountable and, where
necessary, take quick action to support their interests.
Elements of this comprehensive package include:
- the Board of Directors is declassified, with majority
voting for uncontested Director elections;
- (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:56)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
adopt the “proxy access” right for its stockholders;
- a stockholder or group of stockholders holding 10% or
more of our outstanding shares may call a special meeting;
- our Amended and Restated Certificate of Incorporation
and By-Laws have no supermajority provisions; and
- the Company regularly seeks to engage with its
stockholders to better understand their perspectives.
The Board has repeatedly responded to stockholder
concerns and the Company’s existing corporate governance
practices and policies give stockholders sufficient means
to take actions which might otherwise be taken by written
consent. There is, accordingly, no need for stockholders to be
provided with the right to act by written consent.
Required Vote; Recommendation Only
The affirmative vote of the holders of a majority of shares
of the Company’s Common Stock present in person or
represented by proxy at the Annual Meeting and entitled to
vote on the subject matter is required to approve this proposal.
Stockholders should be aware that this proposal is simply
a request that the Board take action stated in the proposal.
Approval of this proposal may not result in the requested
action being taken by the Board, and therefore, its approval
would not effectuate the actions requested by the proposal.
THE BOARD OF DIRECTORS RECOMMENDS THAT YOU VOTE AGAINST PROPOSAL 6.
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)79
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EQUITY COMPENSATION PLAN INFORMATION
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:40)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:40)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:98)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:17)
PLAN CATEGORY
NUMBER OF SECURITIES
TO
BE ISSUED UPON
EXERCISE
OF OUTSTANDING
OPTIONS,
WARRANTS AND RIGHTS
(a)
(cid:40)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)
(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:26)(cid:24)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:19)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
(cid:40)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)
—
(cid:55)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)
Footnotes:
(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:26)(cid:24)(cid:15)(cid:27)(cid:20)(cid:19)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
WEIGHTED-AVERAGE
EXERCISE PRICE OF
OUTSTANDING
OPTIONS,
WARRANTS AND
RIGHTS
NUMBER OF SECURITIES
REMAINING AVAILABLE
FOR
FUTURE ISSUANCE UNDER
EQUITY COMPENSATION
PLANS (EXCLUDING
SECURITIES REFLECTED IN
COLUMN (a))
(b)
(cid:7)(cid:20)(cid:27)(cid:17)(cid:25)(cid:27)(cid:11)(cid:21)(cid:12)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:7)(cid:20)(cid:27)(cid:17)(cid:25)(cid:27)(cid:11)(cid:21)(cid:12)
(c)
(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:24)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:27)(cid:11)(cid:22)(cid:12)
—
(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:24)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:27)(cid:11)(cid:22)(cid:12)
(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:21)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:25)(cid:15)(cid:22)(cid:27)(cid:26)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:20)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:51)(cid:54)(cid:56)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)
(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:25)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:40)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:40)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:16)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:16)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:54)(cid:56)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:88)(cid:80)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:54)(cid:56)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:24)(cid:25)(cid:25)(cid:15)(cid:20)(cid:28)(cid:24)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:39)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:825)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:3)(cid:51)(cid:54)(cid:56)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:17)
(cid:50)(cid:81)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:16)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:3) (cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:17)(cid:3) (cid:36)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:24)(cid:3) (cid:47)(cid:82)(cid:81)(cid:74)(cid:16)(cid:55)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:51)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:82)(cid:81)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:69)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:17)
80(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
STOCK BENEFICIALLY OWNED BY DIRECTORS,
EXECUTIVE OFFICERS AND OUR LARGEST
STOCKHOLDERS
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:24)(cid:8)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:80)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:17)(cid:3)
(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:90)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:76)(cid:76)(cid:76)(cid:12)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:26)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:36)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:71)(cid:82)(cid:3)(cid:27)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:26)(cid:17)
NAME OF BENEFICIAL OWNER
5% Owners
(cid:37)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:78)(cid:53)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:57)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)
DIRECTORS AND NAMED EXECUTIVE OFFICERS(3)
(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:44)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)
(cid:53)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)
(cid:37)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)
(cid:45)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:85)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)
(cid:39)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:37)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)
(cid:48)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:85)(cid:17)
(cid:55)(cid:76)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:92)(cid:3)(cid:51)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)
(cid:45)(cid:82)(cid:92)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)
(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)
(cid:36)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)
(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:11)(cid:23)(cid:12)
(cid:48)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:74)(cid:90)(cid:76)(cid:81)
(cid:53)(cid:68)(cid:77)(cid:3)(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:79)(cid:11)(cid:24)(cid:12)
(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:77)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:86)
(cid:45)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:79)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:41)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:75)
(cid:42)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:87)(cid:93)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:71)(cid:11)(cid:25)(cid:12)
(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:11)(cid:20)(cid:28)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:12)
AMOUNT AND
NATURE OF
BENEFICIAL
OWNERSHIP
PERCENTAGE
OF
OUTSTANDING
SHARES
(cid:25)(cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:24)(cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:26)(cid:27)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
(cid:20)(cid:25)(cid:17)(cid:26)(cid:8)(cid:11)(cid:20)(cid:12)
(cid:23)(cid:26)(cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:25)(cid:11)(cid:21)(cid:12)
(cid:20)(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:25)(cid:8)(cid:11)(cid:21)(cid:12)
ADDRESS
(cid:24)(cid:24)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:24)(cid:21)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)
(cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:85)(cid:78)(cid:15)(cid:3)(cid:49)(cid:60)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:24)(cid:24)
(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:57)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:79)(cid:89)(cid:71)(cid:17)(cid:15)(cid:3)
(cid:48)(cid:68)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:51)(cid:36)(cid:3)(cid:20)(cid:28)(cid:22)(cid:24)(cid:24)
(cid:24)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:28)
(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:28)(cid:27)
(cid:21)(cid:27)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:19)
(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:26)(cid:23)(cid:22)
(cid:27)(cid:26)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:24)(cid:22)
(cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:26)(cid:27)
(cid:22)(cid:24)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:28)
(cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:24)
(cid:27)(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:26)
(cid:21)(cid:28)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:21)
(cid:20)(cid:28)(cid:28)(cid:15)(cid:20)(cid:28)(cid:23)
(cid:25)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:21)
(cid:25)(cid:23)(cid:28)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:20)
(cid:19)
(cid:22)(cid:24)(cid:26)(cid:15)(cid:22)(cid:25)(cid:21)
(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:27)(cid:25)(cid:23)
(cid:21)(cid:15)(cid:24)(cid:26)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:28)
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
(cid:13)(cid:3)
(cid:11)(cid:20)(cid:12)(cid:3)
(cid:47)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:20)(cid:8)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:42)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:42)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:25)(cid:20)(cid:15)(cid:19)(cid:26)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:25)(cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:24)(cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:26)(cid:27)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:19)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:19)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)81
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
STOCK BENEFICIALLY OWNED BY DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND OUR LARGEST STOCKHOLDERS
(cid:11)(cid:21)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:22)(cid:12)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:17)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:42)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:40)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:41)(cid:72)(cid:69)(cid:85)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:28)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:88)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:42)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:19)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:23)(cid:25)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:23)(cid:27)(cid:22)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)
(cid:21)(cid:27)(cid:24)(cid:15)(cid:20)(cid:26)(cid:24)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:28)(cid:19)(cid:28)(cid:15)(cid:25)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:85)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:25)(cid:19)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:92)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:86)(cid:29)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:27)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:27)(cid:20)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:43)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:45)(cid:82)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:27)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:70)(cid:42)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:25)(cid:24)(cid:21)(cid:15)(cid:26)(cid:22)(cid:22)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:75)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:27)(cid:23)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:51)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:83)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:76)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:26)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:54)(cid:88)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:25)(cid:21)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:26)(cid:28)(cid:15)(cid:26)(cid:25)(cid:28)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:38)(cid:68)(cid:74)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:81)(cid:77)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:47)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:75)(cid:3)(cid:11)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:24)(cid:23)(cid:15)(cid:28)(cid:23)(cid:24)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:87)(cid:93)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:12)(cid:15)(cid:3)
(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:12)(cid:3)(cid:21)(cid:27)(cid:22)(cid:15)(cid:28)(cid:21)(cid:19)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:28)(cid:15)(cid:24)(cid:24)(cid:21)(cid:17)
(cid:11)(cid:23)(cid:12)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:88)(cid:77)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:15)(cid:3)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:27)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:11)(cid:24)(cid:12)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:11)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:12)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:54)(cid:72)(cid:83)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:22)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:20)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:77)(cid:82)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:79)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:17)
(cid:11)(cid:25)(cid:12)(cid:3) (cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:41)(cid:76)(cid:87)(cid:93)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:11)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:49)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:36)(cid:80)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:12)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:73)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:15)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)
(cid:48)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:87)(cid:93)(cid:74)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:90)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)
82(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
CERTAIN TRANSACTIONS AND OTHER MATTERS
(cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:824)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:825)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:24)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:80)(cid:80)(cid:72)(cid:71)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:824)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:825)(cid:3) (cid:40)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:80)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)
(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:89)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:50)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:85)(cid:76)(cid:69)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:45)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:17)
(cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:49)(cid:17)(cid:36)(cid:17)(cid:3)(cid:61)(cid:72)(cid:76)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:85)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:16)(cid:76)(cid:81)(cid:16)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:75)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:48)(cid:76)(cid:71)(cid:71)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:40)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:20)(cid:17)(cid:24)(cid:8)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:7)(cid:20)(cid:24)(cid:3) (cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3)
(cid:41)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3) (cid:44)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:48)(cid:85)(cid:17)(cid:3) (cid:41)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:75)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:78)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:90)(cid:76)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)
(cid:51)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:88)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:76)(cid:83)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)
(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:40)(cid:54)(cid:42)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:51)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:3) (cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:72)(cid:89)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)
(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:29)
(cid:16) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)
(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:30)
(cid:16) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:98)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:30)
(cid:16) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:73)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)
(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:30)(cid:98)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:16) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:92)
(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:30)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)
(cid:16) (cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:74)(cid:82)(cid:82)(cid:71)(cid:86)
(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)
(cid:88)(cid:81)(cid:68)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)
(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:70)(cid:76)(cid:85)(cid:70)(cid:88)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:87)
(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:68)(cid:89)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)
(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:89)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:68)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)
(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:55)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:89)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:44)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:825)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)www.westernunion.com(cid:17)
(cid:13)(cid:3)(cid:13)(cid:3)(cid:13)
(cid:55)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:51)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:92)(cid:3) (cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:92)(cid:82)(cid:88)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:17)
(cid:39)(cid:68)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:39)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:15)(cid:3)
(cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:92)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)83
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
ANNEX A
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES
(in millions, unless indicated otherwise)
(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3) (cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3) (cid:86)(cid:88)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:92)(cid:93)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:92)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:17)
(cid:36)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)
(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:56)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:79)(cid:92)(cid:16)(cid:73)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:76)(cid:85)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:16)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:70)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
REVENUES
(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:11)(cid:68)(cid:12)
(cid:47)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)(cid:11)(cid:68)(cid:12)(cid:11)(cid:69)(cid:12)
(cid:36)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:60)(cid:3)(cid:8)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)
(cid:36)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:60)(cid:3)(cid:8)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)
OPERATING INCOME
(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
(cid:36)(cid:70)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:70)(cid:12)
(cid:53)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:18)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:71)(cid:12)
(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:71)(cid:12)
(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:72)(cid:12)
(cid:47)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:11)(cid:69)(cid:12)
(cid:36)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
(cid:36)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
(cid:36)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)
2021
2022
$(cid:24)(cid:15)(cid:19)(cid:26)(cid:19)(cid:17)(cid:27)
$(cid:23)(cid:15)(cid:23)(cid:26)(cid:24)(cid:17)(cid:24)
(cid:11)(cid:20)(cid:27)(cid:17)(cid:22)(cid:12)
(cid:11)(cid:23)(cid:19)(cid:24)(cid:17)(cid:28)(cid:12)
(cid:20)(cid:27)(cid:24)(cid:17)(cid:24)
(cid:11)(cid:21)(cid:20)(cid:25)(cid:17)(cid:23)(cid:12)
$(cid:23)(cid:15)(cid:25)(cid:23)(cid:25)(cid:17)(cid:25)
$(cid:23)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:17)(cid:25)
(cid:24)(cid:8)
(cid:23)(cid:8)
(cid:11)(cid:20)(cid:21)(cid:12)(cid:8)
(cid:11)(cid:23)(cid:12)(cid:8)
2021
2022
$(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:20)
$(cid:27)(cid:27)(cid:23)(cid:17)(cid:28)
(cid:20)(cid:24)(cid:17)(cid:26)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:25)(cid:17)(cid:21)
(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:19)
(cid:26)(cid:17)(cid:26)
(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:27)
(cid:11)(cid:24)(cid:25)(cid:17)(cid:25)(cid:12)
$(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:27)(cid:17)(cid:27)
$(cid:27)(cid:26)(cid:23)(cid:17)(cid:19)
(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:8)
(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:24)(cid:8)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:20)(cid:28)(cid:17)(cid:27)(cid:8)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:8)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)A-1
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
EARNINGS PER SHARE
(cid:39)(cid:76)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:12)
(cid:51)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:29)
(cid:36)(cid:70)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:70)(cid:12)
(cid:42)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:11)(cid:73)(cid:12)
(cid:39)(cid:72)(cid:69)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:74)(cid:12)
(cid:51)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:11)(cid:75)(cid:12)
(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:11)(cid:69)(cid:12)
(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:71)(cid:12)
(cid:53)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:18)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:71)(cid:12)
(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:72)(cid:12)
(cid:44)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:18)(cid:11)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:12)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:29)
(cid:38)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:11)(cid:76)(cid:12)
(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:11)(cid:77)(cid:12)
(cid:50)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:11)(cid:71)(cid:12)(cid:11)(cid:72)(cid:12)(cid:11)(cid:73)(cid:12)(cid:11)(cid:74)(cid:12)(cid:11)(cid:75)(cid:12)
(cid:36)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:11)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:12)(cid:3)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:12)
2021
$(cid:20)(cid:17)(cid:28)(cid:26)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:22)
(cid:11)(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:21)(cid:12)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:23)
(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:26)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:23)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:11)(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:23)(cid:12)
$(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:28)
2022
$(cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:23)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:20)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:11)(cid:19)(cid:17)(cid:25)(cid:23)(cid:12)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:21)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:22)
(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:25)
(cid:49)(cid:18)(cid:36)
(cid:11)(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:12)
(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:24)
$(cid:20)(cid:17)(cid:26)(cid:25)
(cid:11)(cid:68)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:70)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:71)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:72)(cid:12)(cid:3)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:17)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:79)(cid:88)(cid:70)(cid:87)(cid:88)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:54)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:15)(cid:3) (cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3) (cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:90)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:17)(cid:3) (cid:58)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:69)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:92)(cid:3)(cid:89)(cid:82)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:17)
(cid:39)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:42)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:81)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3) (cid:47)(cid:47)(cid:38)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:37)(cid:68)(cid:88)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)
(cid:42)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:83)(cid:3)(cid:47)(cid:47)(cid:38)(cid:3)(cid:11)(cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:824)(cid:37)(cid:88)(cid:92)(cid:72)(cid:85)(cid:825)(cid:12)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:27)(cid:27)(cid:26)(cid:17)(cid:21)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:15)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:77)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:72)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3) (cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:3) (cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:88)(cid:72)(cid:3) (cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:76)(cid:86)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:40)(cid:88)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:71)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:7)(cid:20)(cid:24)(cid:20)(cid:17)(cid:23)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:46)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:71)(cid:82)(cid:80)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:82)(cid:70)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:72)(cid:80)(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:3) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:68)(cid:3) (cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:7)(cid:28)(cid:25)(cid:17)(cid:28)(cid:3) (cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3) (cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:70)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:40)(cid:88)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:88)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:16)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:16)(cid:92)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3) (cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:17)(cid:3) (cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3) (cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
(cid:71)(cid:82)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:86)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:74)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)
(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:17)(cid:3)
(cid:43)(cid:82)(cid:90)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:87)(cid:90)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:92)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:90)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)
(cid:82)(cid:90)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:50)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:18)(cid:11)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:81)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:821)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:82)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:82)(cid:88)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:42)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:17)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:89)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:76)(cid:72)(cid:90)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:86)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:53)(cid:88)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:68)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:37)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:85)(cid:88)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:16)(cid:82)(cid:73)(cid:16)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:76)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)
(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)
(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:72)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:73)(cid:73)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)(cid:76)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:79)(cid:92)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:86)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:15)(cid:3) (cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:85)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:79)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:85)(cid:76)(cid:74)(cid:75)(cid:87)(cid:16)(cid:82)(cid:73)(cid:16)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:92)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:72)(cid:84)(cid:88)(cid:76)(cid:83)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)
(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:74)(cid:85)(cid:68)(cid:80)(cid:3) (cid:87)(cid:82)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:83)(cid:79)(cid:82)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3) (cid:69)(cid:68)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:85)(cid:82)(cid:88)(cid:74)(cid:75)(cid:3) (cid:82)(cid:83)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:93)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:15)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:79)(cid:3) (cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:15)(cid:3)
(cid:80)(cid:68)(cid:85)(cid:78)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:82)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:74)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:73)(cid:3)(cid:50)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)
(cid:39)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:48)(cid:68)(cid:78)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:70)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:82)(cid:70)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3) (cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:82)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)
A-2(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
(cid:11)(cid:73)(cid:12)
(cid:11)(cid:74)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:75)(cid:12)
(cid:11)(cid:76)(cid:12)(cid:3)
(cid:11)(cid:77)(cid:12)
(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:86)(cid:88)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:80)(cid:68)(cid:77)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:82)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:89)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:70)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:7)(cid:24)(cid:19)(cid:17)(cid:28)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:36)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:16)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:74)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)
(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)
(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:36)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:79)(cid:3)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:3)(cid:7)(cid:24)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:68)(cid:74)(cid:74)(cid:85)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:83)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:22)(cid:17)(cid:25)(cid:8)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:91)(cid:76)(cid:80)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:79)(cid:92)(cid:3)
(cid:7)(cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:27)(cid:3)(cid:80)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:70)(cid:70)(cid:85)(cid:88)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:81)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)
(cid:50)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:18)(cid:11)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:68)(cid:92)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:80)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)
(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:68)(cid:71)(cid:77)(cid:88)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:88)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:50)(cid:81)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:79)(cid:92)(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3)
(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:39)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:93)(cid:72)(cid:81)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:81)(cid:72)(cid:73)(cid:76)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:15)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)
(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:69)(cid:79)(cid:76)(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:73)(cid:72)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:83)(cid:79)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:86)(cid:88)(cid:85)(cid:72)(cid:85)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:90)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:55)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:72)(cid:18)(cid:11)(cid:72)(cid:91)(cid:83)(cid:72)(cid:81)(cid:86)(cid:72)(cid:12)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)
(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)
(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:81)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:821)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:68)(cid:81)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:70)(cid:76)(cid:86)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:70)(cid:79)(cid:68)(cid:86)(cid:86)(cid:76)(cid:73)(cid:92)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)
(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:69)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:75)(cid:72)(cid:79)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:70)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:70)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:72)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:68)(cid:3)
(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)
(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:16)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:75)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:17)(cid:3)(cid:58)(cid:75)(cid:76)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:81)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:88)(cid:83)(cid:82)(cid:81)(cid:3)
(cid:86)(cid:72)(cid:87)(cid:87)(cid:79)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:90)(cid:76)(cid:87)(cid:75)(cid:3) (cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:68)(cid:88)(cid:87)(cid:75)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:72)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:79)(cid:68)(cid:83)(cid:86)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:68)(cid:83)(cid:83)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3) (cid:86)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:88)(cid:87)(cid:72)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:79)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3) (cid:82)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:3) (cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:15)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)
(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:88)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:68)(cid:91)(cid:3)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:3)(cid:76)(cid:81)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:85)(cid:71)(cid:3)(cid:68)(cid:81)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:88)(cid:85)(cid:87)(cid:75)(cid:3)(cid:84)(cid:88)(cid:68)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:70)(cid:68)(cid:88)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:86)(cid:76)(cid:74)(cid:81)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:72)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:17)(cid:3)
(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:76)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:70)(cid:79)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:68)(cid:79)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:3)(cid:70)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:88)(cid:79)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:82)(cid:71)(cid:86)(cid:3)(cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:17)
2023 Proxy Statement(cid:806)|(cid:806)A-3
l
N
o
t
i
c
e
o
f
2
0
2
3
A
n
n
u
a
M
e
e
t
i
n
g
o
f
S
t
o
c
k
h
o
d
e
r
s
a
n
d
P
r
o
x
y
S
t
a
t
e
m
e
n
t
l
ANNEX B
PROPOSED AMENDMENT TO ARTICLE SIXTH, SECTION
A OF THE AMENDED AND RESTATED CERTIFICATE OF
INCORPORATION OF THE WESTERN UNION COMPANY TO
LIMIT THE LIABILITY OF CERTAIN OFFICERS
(cid:36)(cid:17) (cid:36)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:76)(cid:68)(cid:69)(cid:79)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:76)(cid:87)(cid:86)(cid:3)(cid:86)(cid:87)(cid:82)(cid:70)(cid:78)(cid:75)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:80)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:68)(cid:80)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)
(cid:69)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:73)(cid:76)(cid:71)(cid:88)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:85)(cid:92)(cid:3)(cid:71)(cid:88)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:68)(cid:86)(cid:3)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:76)(cid:85)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:73)(cid:88)(cid:79)(cid:79)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:3)(cid:72)(cid:91)(cid:87)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:83)(cid:72)(cid:85)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:69)(cid:92)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:85)(cid:72)(cid:3)(cid:79)(cid:68)(cid:90)(cid:17)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:83)(cid:88)(cid:85)(cid:83)(cid:82)(cid:86)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:87)(cid:75)(cid:76)(cid:86)(cid:3)(cid:36)(cid:85)(cid:87)(cid:76)(cid:70)(cid:79)(cid:72)
(cid:54)(cid:44)(cid:59)(cid:55)(cid:43)(cid:15)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:36)(cid:15)(cid:3) (cid:824)(cid:82)(cid:73)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:72)(cid:85)(cid:825)(cid:3) (cid:86)(cid:75)(cid:68)(cid:79)(cid:79)(cid:3) (cid:75)(cid:68)(cid:89)(cid:72)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:80)(cid:72)(cid:68)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:82)(cid:89)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3) (cid:76)(cid:81)(cid:3) (cid:54)(cid:72)(cid:70)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:11)(cid:69)(cid:12)(cid:11)(cid:26)(cid:12)(cid:3) (cid:82)(cid:73)(cid:3) (cid:87)(cid:75)(cid:72)(cid:3) (cid:42)(cid:38)(cid:47)(cid:15)(cid:3) (cid:68)(cid:86)(cid:3) (cid:76)(cid:87)(cid:3) (cid:83)(cid:85)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:79)(cid:92)(cid:3) (cid:72)(cid:91)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:3) (cid:82)(cid:85)(cid:3) (cid:80)(cid:68)(cid:92)
(cid:75)(cid:72)(cid:85)(cid:72)(cid:68)(cid:73)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:3)(cid:69)(cid:72)(cid:3)(cid:68)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:73)(cid:85)(cid:82)(cid:80)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:3)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:87)(cid:76)(cid:80)(cid:72)(cid:17)
B-1(cid:806)|(cid:806)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:58)(cid:72)(cid:86)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:80)(cid:83)(cid:68)(cid:81)(cid:92)
This page intentionally left blank.
5
2
0
2
2
F
o
r
m
1
0
-
K
2022
Notice of 2023 Annual
Meeting of Stockholders,
Proxy Statement, and
2022 Annual Report
2022 Form 10-K
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 10-K
☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the fiscal year ended: December 31, 2022
OR
☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the transition period from to
Commission File Number: 001-32903
THE WESTERN UNION COMPANY
(Exact name of registrant as specified in its charter)
Delaware
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization)
20-4531180
(I.R.S. Employer Identification No.)
THE WESTERN UNION COMPANY
7001 East Belleview Avenue
Denver, Colorado 80237
(Address of principal executive offices) (Zip Code)
Registrant’s telephone number, including area code: (866) 405-5012
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:
Title of each class
Common Stock, $0.01 Par Value
Trading Symbol
WU
Name of each exchange on which registered
The New York Stock Exchange
Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act:
None
Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☑ No ☐
Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of the Act. Yes ☐ No ☑
Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934
during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements
for the past 90 days. Yes ☑ No ☐
Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of
Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). Yes ☑ No ☐
Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an
emerging growth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company” and “emerging growth company” in
Rule 12b-2 of the Exchange Act.
Large accelerated filer ☑
Accelerated filer ☐
Non-accelerated filer ☐
Smaller reporting company ☐
Emerging growth company ☐
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new
or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐
Indicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management’s assessment of the effectiveness of its internal control
over financial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes-Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued
its audit report. ☑
If securities are registered pursuant to Section 12(b) of the Act, indicate by check mark whether the financial statements of the registrant included in the
filing reflect the correction of an error to previously issued financial statements. ☐
Indicate by check mark whether any of those error corrections are restatements that required a recovery analysis of incentive-based compensation received
by any of the registrant’s executive officers during the relevant recovery period pursuant to §240.10D-1(b). ☐
Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act). Yes ☐ No ☑
As of June 30, 2022, the aggregate market value of the registrant’s common stock held by non-affiliates of the registrant was approximately $6.3 billion based
on the closing sale price of $16.47 of the common stock as reported on the New York Stock Exchange.
As of February 17, 2023, 373,652,005 shares of the registrant’s common stock were outstanding.
DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE
Portions of the Registrant’s proxy statement for the 2023 annual meeting of stockholders are incorporated into Part III of this Annual Report on Form 10-K.
Auditor Name: Ernst & Young LLP
Auditor Location: Denver, Colorado
2022 Form 10-K
INDEX
PAGE
NUMBER
PART I
Item 1.
Business
Item 1A. Risk Factors
Item 1B. Unresolved Staff Comments
Item 2.
Properties
Item 3.
Legal Proceedings
Item 4. Mine Safety Disclosures
PART II
Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of
Equity Securities
Item 6.
[Reserved]
Item 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
Item 8.
Financial Statements and Supplementary Data
Item 9.
Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure
Item 9A. Controls and Procedures
Item 9B. Other Information
Item 9C. Disclosure Regarding Foreign Jurisdictions that Prevent Inspections
PART III
Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance
Item 11. Executive Compensation
Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder
Matters
Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence
Item 14. Principal Accounting Fees and Services
PART IV
Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules
Item 16. Form 10-K Summary
2
6
21
42
42
42
42
43
43
44
63
65
128
128
129
129
130
130
130
130
130
131
136
2022 Form 10-K PART I
FORWARD-LOOKING STATEMENTS
This Annual Report on Form 10-K and materials we have filed or will file with the Securities and Exchange
Commission (“SEC”) (as well as information included in our other written or oral statements) contain or will contain
certain statements that are forward-looking within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
These statements are not guarantees of future performance and involve certain risks, uncertainties, and assumptions that
are difficult to predict. Actual outcomes and results may differ materially from those expressed in, or implied by, our
forward-looking statements. Words such as “expects,” “intends,” “targets,” “anticipates,” “believes,” “estimates,”
“guides,” “provides guidance,” “provides outlook,” “projects,” “designed to,” and other similar expressions or future or
conditional verbs such as “may,” “will,” “should,” “would,” “could,” and “might” are intended to identify such forward-
looking statements. Readers of the Annual Report on Form 10-K of The Western Union Company (the “Company,”
“Western Union,” “we,” “our,” or “us”) should not rely solely on the forward-looking statements and should consider all
uncertainties and risks discussed in Part I, Item 1A, Risk Factors and throughout this Annual Report on Form 10-K. The
statements are only as of the date they are made, and the Company undertakes no obligation to update any forward-looking
statement.
Possible events or factors that could cause results or performance to differ materially from those expressed in our
forward-looking statements include the following:
Events Related to Our Business and Industry
•
•
•
•
•
•
changes in general economic conditions and economic conditions in the regions and industries in which we
operate, including global economic downturns and trade disruptions, or significantly slower growth or declines
in the money transfer, payment service, and other markets in which we operate, including downturns or declines
related to interruptions in migration patterns or other events, such as public health emergencies, epidemics, or
pandemics, such as COVID-19, civil unrest, war, terrorism, natural disasters, or non-performance by our banks,
lenders, insurers, or other financial services providers;
failure to compete effectively in the money transfer and payment service industry, including among other things,
with respect to price or customer experience, with global and niche or corridor money transfer providers, banks
and other money transfer and payment service providers, including digital, mobile and internet-based services,
card associations, and card-based payment providers, and with digital currencies and related exchanges and
protocols, and other innovations in technology and business models;
geopolitical tensions, political conditions, and related actions, including trade restrictions and government
sanctions, which may adversely affect our business and economic conditions as a whole, including interruptions
of United States or other government relations with countries in which we have or are implementing significant
business relationships with agents, clients, or other partners;
deterioration in customer confidence in our business, or in money transfer and payment service providers
generally;
failure to maintain our agent network and business relationships under terms consistent with or more
advantageous to us than those currently in place;
our ability to adopt new technology and develop and gain market acceptance of new and enhanced services in
response to changing industry and consumer needs or trends;
• mergers, acquisitions, and the integration of acquired businesses and technologies into our Company, divestitures,
and the failure to realize anticipated financial benefits from these transactions, and events requiring us to write
down our goodwill;
•
decisions to change our business mix;
3
2022 Form 10-K •
•
•
•
•
•
•
•
•
changes in, and failure to manage effectively, exposure to foreign exchange rates, including the impact of the
regulation of foreign exchange spreads on money transfers and payment transactions;
changes in tax laws, or their interpretation, any subsequent regulation, and unfavorable resolution of tax
contingencies;
any material breach of security, including cybersecurity, or safeguards of or interruptions in any of our systems
or those of our vendors or other third parties;
cessation of or defects in various services provided to us by third-party vendors;
our ability to realize the anticipated benefits from restructuring-related initiatives, which may include decisions
to downsize or to transition operating activities from one location to another, and to minimize any disruptions in
our workforce that may result from those initiatives;
our ability to attract and retain qualified key employees and to manage our workforce successfully;
failure to manage credit and fraud risks presented by our agents, clients, and consumers;
adverse rating actions by credit rating agencies;
our ability to protect our trademarks, patents, copyrights, and other intellectual property rights, and to defend
ourselves against potential intellectual property infringement claims;
• material changes in the market value or liquidity of securities that we hold;
•
restrictions imposed by our debt obligations;
Events Related to Our Regulatory and Litigation Environment
•
•
•
•
•
liabilities or loss of business resulting from a failure by us, our agents, or their subagents to comply with laws
and regulations and regulatory or judicial interpretations thereof, including laws and regulations designed to
protect consumers, or detect and prevent money laundering, terrorist financing, fraud, and other illicit activity;
increased costs or loss of business due to regulatory initiatives and changes in laws, regulations, and industry
practices and standards, including changes in interpretations, in the United States and abroad, affecting us, our
agents or their subagents, or the banks with which we or our agents maintain bank accounts needed to provide
our services, including related to anti-money laundering regulations, anti-fraud measures, our licensing
arrangements, customer due diligence, agent and subagent due diligence, registration and monitoring
requirements, consumer protection requirements, remittances, immigration, and sustainability reporting,
including climate-related reporting;
liabilities, increased costs or loss of business and unanticipated developments resulting from governmental
investigations and consent agreements with or enforcement actions by regulators;
liabilities resulting from litigation, including class-action lawsuits and similar matters, and regulatory
enforcement actions, including costs, expenses, settlements, and judgments;
failure to comply with regulations and evolving industry standards regarding consumer privacy, data use, the
transfer of personal data between jurisdictions, and information security, including with respect to the General
Data Protection Regulation ("GDPR") in the European Union ("EU") and the California Consumer Privacy Act;
4
2022 Form 10-K •
•
•
•
failure to comply with the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (the “Dodd-Frank Act”),
as well as regulations issued pursuant to it and the actions of the Consumer Financial Protection Bureau ("CFPB")
and similar legislation and regulations enacted by other governmental authorities in the United States and abroad
related to consumer protection and derivative transactions;
effects of unclaimed property laws or their interpretation or the enforcement thereof;
failure to maintain sufficient amounts or types of regulatory capital or other restrictions on the use of our working
capital to meet the changing requirements of our regulators worldwide;
changes in accounting standards, rules and interpretations, or industry standards affecting our business;
Other Events
•
catastrophic events; and
• management’s ability to identify and manage these and other risks.
5
2022 Form 10-K Item 1. Business
Overview
The Western Union Company (the “Company,” “Western Union,” “we,” “our,” or “us”) is a leader in global money
movement and payment services, providing people and businesses with fast, reliable and convenient ways to send money
and make payments around the world. Our vision is to be the world leader of branded payments and accessible consumer
financial services, serving the aspiring populations of the world.
The Western Union® brand is globally recognized and represents speed, reliability, trust, and convenience. Our
Consumer-to-Consumer money transfer service enables people to use our well-recognized brand to send money around
the world, usually within minutes. As of December 31, 2022, our global network included agent locations in more than
200 countries and territories and many Western Union branded or partner websites. Each location in our agent network is
capable of facilitating a consumer’s use of one or more of our services, with the substantial majority offering a Western
Union branded service. As of December 31, 2022, approximately 400,000 of our agent locations had conducted money
transfer activity in the previous 12 months.
On August 4, 2021, we entered into an agreement to sell our Business Solutions business to Goldfinch Partners LLC
and The Baupost Group LLC (collectively, the "Buyer"). The sale is expected to be completed in three closings, the first
of which occurred on March 1, 2022. The second closing occurred on December 31, 2022, and the third closing is expected
in the second quarter of 2023. Our Business Solutions services facilitate payment and foreign exchange solutions, primarily
cross-border, cross-currency transactions, for small and medium size enterprises and other organizations and individuals.
The significant majority of our Business Solutions business relates to exchanges of currency at spot rates, which enable
customers to make cross-currency payments. In addition, in limited countries, we write foreign currency forward and
option contracts for customers to facilitate future payments.
We believe that brand strength and reach of our global network, convenience, reliability, and value for the price paid
have been important to our business. As we continue to seek to meet the needs of our customers for fast, reliable, and
convenient global money movement and payment services, with a continued focus on regulatory compliance, we are also
working to provide consumers and our business clients with access to an expanding portfolio of financial services and to
expand the ways our services can be accessed, including through the recent launch of our digital wallet in certain countries.
Our Segments
We manage our business around the consumers and businesses we serve and the types of services we offer. Each of
our segments addresses a different combination of customer groups, distribution networks, and services offered. Our
segments are Consumer-to-Consumer and Business Solutions.
All businesses and other services that have not been classified in these segments are reported as Other, which primarily
includes our bill payment services which facilitate payments from consumers to businesses and other organizations and
our money order services. Certain of our corporate costs such as costs related to strategic initiatives, including costs for
the review and closing of mergers, acquisitions, and divestitures, are also included in Other.
The table below presents the components of our consolidated revenue.
Consumer-to-Consumer......................................................................
Business Solutions ..............................................................................
Other ...................................................................................................
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
89%
5%
6%
100%
87%
8%
5%
100%
87%
8%
5%
100%
No individual country or territory outside the United States accounted for more than approximately 9% of our
consolidated revenue for each of the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020.
6
2022 Form 10-K See Part I, Item 1A, Risk Factors, for a discussion of certain risks relating to our foreign operations.
Consumer-to-Consumer Segment
Money transfers from one consumer to another are the core of our business, representing 89% of our total consolidated
revenues for 2022. A substantial majority of these transfers were cross-border transactions. Our money transfer service is
mainly conducted through our retail agent locations worldwide but also includes our money transfer transactions conducted
and funded through websites and mobile applications marketed under our brands (“Branded Digital”). This segment
includes five geographic regions whose functions are primarily related to generating, managing, and maintaining agent
relationships and localized marketing activities. We include Branded Digital transactions in these regions. By means of
common processes and systems, these regions, including Branded Digital, create one interconnected global network for
consumer transactions, thereby constituting one Consumer-to-Consumer money transfer business and one operating
segment.
Operations
Our revenues are primarily derived from consideration paid by customers to transfer money. These revenues vary by
transaction based upon factors such as channel, send and receive locations, the principal amount sent, whether the money
transfer involves different send and receive currencies, and the difference between the exchange rate we set to the customer
and a rate available in the wholesale foreign exchange market, as applicable.
In a typical money transfer transaction, a consumer provides information, either at one of our agent or subagent
locations or online, specifying, among other things, the name and other identifying information regarding the recipient and
the principal amount of the transfer. The consumer also provides funds for the transaction, including fees. Certain of these
processes are streamlined for consumers who participate in our loyalty programs or are registered Branded Digital
customers. This information is entered into our money transfer system, and the funds are made available for pick-up by
the recipient within our system, usually within minutes, in the country or territory specified by the consumer, or paid into
the designated account of the recipient. In some jurisdictions, the principal and fees are not collected until after the
presentation of our written disclosure that generally identifies the exchange rate and all fees and charges associated with
the transaction and the consumer has agreed to the transaction, as described in the disclosure. Consumers then receive a
unique identifying number assigned by our system, which the consumer must communicate to the recipient in order to
obtain a payout in cash. In this situation, the recipient generally enters an agent location in the designated receiving country
or territory, presents the unique identifying number and identification, where applicable, and is paid the transferred amount
by our agent based on the information in our system. Recipients generally do not pay a fee. However, in limited
circumstances, a tax may be imposed by the local government on the receipt of the money transfer, or a fee may be charged
by the recipient’s institution related to the use of an account. We determine the fee paid by the sender, which generally is
based on the principal amount of the transaction, the send and receive country or territory, and channel.
In a retail transaction, we generally pay our agents a commission based on a percentage of revenue. A commission is
usually paid to both the agent that initiated the transaction, the “send agent,” and the agent that paid the transaction, the
“receive agent.” For most agents, the costs of providing the physical infrastructure and staff are typically covered by the
agent’s primary business (e.g., postal services, banking, check cashing, travel, and retail businesses), making the
economics of being a Western Union agent attractive. Western Union’s global reach and large consumer base allow us to
attract agents we believe to be well-positioned to deliver our services. In a Branded Digital transaction, we typically pay
a credit card processor or bank a fee for collecting the principal, and we are also responsible for losses from chargebacks
and fraud, in addition to commissions owed to the receive agent in the event of cash payout.
Services
We offer money transfer services in more than 200 countries and territories, with a number of options for sending
funds that provide consumers convenience and choice, through both our retail and digital money transfer channels.
•
Retail money transfer - The majority of our remittances constitute retail transactions in which payment is collected
by one of our agents and is available for pick-up at another agent location, usually within minutes. We offer a
variety of methods for consumers to initiate transactions. In select markets, consumers may stage a transaction
either online or using a mobile device and subsequently pay for the transaction at one of our agent locations.
7
2022 Form 10-K Additionally, in certain agent locations, consumers can enter a transaction at a self-service kiosk and subsequently
pay for the transaction at the counter of the location.
• Digital money transfer - In many countries and territories, consumers can initiate a money transfer from a Western
Union branded website or mobile application or from sites and applications hosted by our third-party white label
or co-branded digital partners.
Consumers can fund a transaction in a variety of ways, in addition to cash. For example, at certain of our agent
locations, consumers can fund a transaction using a debit card, and, where available, consumers can fund a money transfer
from an account and through an account using an automated teller machine (“ATM”). In digital money transfer channels,
consumers can generally fund transactions using a credit card, debit card, electronic funds transfer processed through the
automated clearing house (“ACH”) payment system or similar system outside the United States, online banking direct
payment methods, or other bank account-based payment.
We also provide several options for the receipt of funds. At our retail agent locations, consumers generally receive
payments in cash. However, in certain countries, our retail agents may also issue a money order or check or provide payout
through an ATM. Funds can also be directed to a bank account in many countries, by either the sender or receiver, and in
more limited circumstances, can be paid into or directed to a mobile wallet, a stored-value card, or debit card.
Distribution and Marketing Channels
We offer our Consumer-to-Consumer services around the world primarily through our global network of agents and
sub-agents in most countries and territories, with approximately 90% of our agent locations being located outside the
United States. Our agents facilitate the global distribution and convenience associated with our brands, which in turn helps
create demand for our services and helps us to recruit and retain agents. Western Union agents include large networks such
as post offices, banks and retailers, and other established organizations as well as smaller independent retail locations,
which typically provide other consumer products and services. Many of our agents have multiple locations. Our agents
know the markets they serve and leverage this local knowledge to develop business plans for their markets. In some
regions, our agents contribute financial resources to, or otherwise support, our efforts to market our services. Many agents
operate in locations that are open outside of traditional banking hours, for example on nights and weekends. Our top 40
agents and partners globally have been with us for more than 20 years, on average, and in 2022, these long-standing
relationships accounted for transactions that generated nearly 60% of our Consumer-to-Consumer revenue. No individual
agent or partner accounted for greater than 10% of the segment’s revenue during all periods presented.
We provide our agents with access to our multi-currency, real-time money transfer processing systems, which are
used to originate and pay money transfers. Our systems and processes enable our agents to pay money transfers in nearly
130 currencies worldwide. Certain of our agents can pay in multiple currencies at a single location. Our agents provide the
point-of-sale presence and facilitate the interface with Western Union required to complete the transfers. Western Union
provides central operating functions such as transaction processing, settlement, marketing support, and consumer
relationship management to our agents, as well as compliance training and related support. Some of our agents outside the
United States manage subagents. We refer to these agents as master agents. Although the subagents are under contract
with these master agents (and not with Western Union directly), the subagent locations typically have access to similar
technology and services as our other agent locations. Our international agents often customize services as appropriate for
their geographic markets. In some markets, individual agents are independently offering specific services such as stored-
value card or account payout options. While we typically perform services under the Western Union brand, in certain
geographic regions, we operate under other brands targeted to the local market.
We market our services to consumers in a number of ways, directly and indirectly through our agents and their
subagents, leveraging promotional activities, grassroots, direct-to-consumer communications, digital advertising, and
other incentives. Our marketing strategy includes our loyalty program, which is available in certain countries and
territories. This program offers consumers faster service at the point-of-sale and the opportunity to earn points on eligible
products, such as money transfers and bill payments, and channels (including Branded Digital and mobile applications)
that can be redeemed for rewards, such as reduced transaction fees. Redemption activity has been insignificant to the
results of our operations.
8
2022 Form 10-K We cooperate with various partners around the world to offer a variety of branded, co-branded, and non-Western
Union branded money transfer services, including services offered exclusively under the partners’ brands. While the terms
of these arrangements vary, these services are often marketed by the third-party partner and offered under the partner’s
license to provide money transfer services. As a result, the regulatory requirements applicable to us under these
arrangements may also vary.
Industry Trends
Trends in the volume of cross-border money transfer activity correlate with migration, global economic opportunity
and related employment levels worldwide. A significant trend that continues to impact the money transfer industry is
increasing regulation. Regulations in the United States and elsewhere focus, in part, on anti-money laundering, anti-
terrorist financing, consumer protection, transparent pricing, consumer privacy, data protection, and information security.
Regulations require money transfer providers, banks, and other financial institutions to develop systems to prevent, detect,
monitor, and report certain transactions. Such regulations increase the costs to provide money transfer services and can
make it more difficult or less desirable for consumers and businesses to use money transfer services, either of which could
have an adverse effect on money transfer providers’ revenues and operating income. For further discussion of the
regulatory impact on our business, see the Regulation discussion in this section, Part I, Item 1A, Risk Factors, and the
Enhanced Regulatory Compliance section in Part II, Item 7, Management’s Discussion and Analysis of Financial
Condition and Results of Operations. Additionally, our ability to enter into or maintain exclusive arrangements with our
agents has been and may continue to be challenged by both regulators and certain of our current and prospective agents.
We are seeing increased competition from, and increased market acceptance of, electronic, mobile, and internet-based
money transfer services as well as digital currencies, including cryptocurrencies. We believe this shift in consumer
preference will continue, resulting in an increasing proportion of remittances being sent through digital means in the future.
Competition
We face robust competition in the highly fragmented Consumer-to-Consumer money transfer industry. We compete
with a variety of remittance providers, including:
• Global money transfer providers - Global money transfer providers allow consumers to send money to a wide
variety of locations, in both their home countries and abroad.
•
Regional money transfer providers - Regional money transfer providers, or “niche” providers, provide the same
services as global money transfer providers, but focus on a smaller group of geographic corridors or services
within one region, such as North America to the Caribbean, Central or South America, or Western Europe to
North Africa.
• Digital channels - Digital money transfer service providers, including certain payment providers, allow
consumers to send and receive money digitally using the internet or through mobile devices. Digital channels also
include digital wallets, digital currencies, including cryptocurrencies, cryptocurrency exchanges, and social
media and other predominantly communication or commerce-oriented platforms that offer money transfer
services.
•
•
•
Banks, postbanks, and post offices - Banks, postbanks, and post offices of all sizes compete with us in a number
of ways, including money transfers, bank transfer and wire services, payment instrument issuances, and card-
based services.
Informal networks - Informal networks enable people to transfer funds without formal mechanisms and often
without compliance with government reporting requirements.
Alternative channels - Alternative channels for sending and receiving money include mail and commercial courier
services and card-based options, such as ATM cards and stored-value cards.
9
2022 Form 10-K We believe the most significant competitive factors in Consumer-to-Consumer remittances relate to the overall
consumer value proposition, including brand recognition, trust, reliability, consumer experience, price, speed of delivery,
distribution network, variety of send and receive payment methods, and channel options.
Business Solutions Segment
On August 4, 2021, we entered into an agreement to sell our Business Solutions business to the Buyer for cash
consideration of $910.0 million. The sale is expected to be completed in three closings, the first of which occurred on
March 1, 2022 with the entire cash consideration collected at that time. The second closing occurred on December 31,
2022 and included the United Kingdom operations. Refer to Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data,
Note 5, Divestitures, Investment Activities, and Goodwill for further information related to our Business Solutions
divestiture. In our Business Solutions segment, which represented 5% of our total consolidated revenues for 2022, we
facilitate payment and foreign exchange solutions, primarily cross-border, cross-currency transactions, for small and
medium size enterprises, and other organizations and individuals.
Other
Our remaining businesses and services, which primarily consist of our bill payment services in Argentina and the
United States and money order services, are included in Other, which also includes certain corporate costs such as costs
related to strategic initiatives, including for the review and closing of mergers, acquisitions, and divestitures. Also included
is our digital wallet, which allows consumers in certain countries to load funds and spend those funds or initiate a money
transfer. Other revenue is derived primarily from transaction fees paid by customers and billers and represented 6% of our
total consolidated revenues for 2022.
Our bill payment services provide fast and convenient options to make payments from consumers to businesses and
other organizations, including utilities, auto finance companies, mortgage servicers, financial service providers, and
government agencies. Generally, these bill payment services are initiated by consumers making a cash payment at an agent
or a Company-operated location. We believe our business partners, who receive payments through our services, benefit
from their relationship with Western Union, as it provides them with real-time or near real-time posting of their customers’
payments. In many circumstances, our relationships with business partners also provide them with an additional source of
income and reduce their expenses for handling of payments.
Consumers use our money orders for making purchases, paying bills, and as an alternative to checks. We derive
investment income from interest generated on our money order settlement assets, which are primarily held in United States
tax exempt state and municipal debt securities.
Intellectual Property
The Western Union trademarks and service marks and the Company’s Black & Yellow trade dress are used and/or
registered worldwide and are material to our Company. We offer money transfer services under the Western Union®,
Orlandi Valuta®, and Vigo® brands. We also provide various payment and other services under many brands and product
names, including Pago Fácil®, Quick Collect®, Quick PaySM, Quick Cash®, and Western Union Convenience Pay®. Our
operating results have allowed us to invest significantly each year to support our brands, and in some regions, our agents
have also contributed financial resources to assist with marketing our services. Additionally, we own patents and patent
applications covering various aspects of our products and services, covering a range of technologies, including those
related to money transfer, compliance analytics, fraud prevention, and mobile applications. We also own a number of
application programming interfaces.
10
2022 Form 10-K Regulation
Our business is subject to a wide range of laws and regulations enacted by the United States federal government, each
of the states, many localities, and many other countries and jurisdictions, including the EU. These include increasingly
strict legal and regulatory requirements intended to help detect and prevent money laundering, terrorist financing, fraud,
and other illicit activity. These also include laws and regulations regarding financial services, consumer disclosure and
consumer protection, currency controls, money transfer and payment instrument licensing, payment services, credit and
debit cards, electronic payments, foreign exchange hedging services, unclaimed property, the regulation of competition,
consumer privacy, data protection, and information security. Failure by Western Union, our agents or their subagents
(agents and subagents are third parties, over whom Western Union has limited legal and practical control), and certain of
our service providers to comply with any of these requirements or their interpretation could result in regulatory action, the
imposition of civil and criminal penalties, including fines and restrictions on our ability to offer services, the suspension
or revocation of a license or registration required to provide money transfer services and/or payment services or foreign
exchange products, the limitation, suspension or termination of services, changes to our business model, loss of consumer
confidence, private class action litigation, and/or the seizure of our assets. For example, in early 2017, we entered into a
Deferred Prosecution Agreement with the United States Department of Justice and certain United States Attorney’s Offices
(the “DPA”), a Stipulated Order for Permanent Injunction and Final Judgment (the “FTC Consent Order”) with the United
States Federal Trade Commission (“FTC”), a Consent to the Assessment of Civil Money Penalty with the Financial Crimes
Enforcement Network (“FinCEN”) of the United States Department of Treasury (the “FinCEN Agreement”), and
settlement agreements with various state attorneys general (collectively, the “Joint Settlement Agreements”), and in early
2018, we agreed to a consent order which resolved a matter with the New York State Department of Financial Services
(the “NYDFS Consent Order”). For further discussion of these agreements, please see Part I, Item 1A, Risk Factors - “Our
business is the subject of consent agreements with or enforcement actions by regulators.”
Money Transfer and Payment Instrument Licensing and Regulation
Most of our services are subject to anti-money laundering laws and regulations, including the Bank Secrecy Act in
the United States, as amended (collectively, the “BSA”), and similar laws and regulations in the United States and abroad.
The BSA, among other things, requires money transfer companies and the issuers and sellers of money orders to develop
and implement risk-based anti-money laundering programs, to report large cash transactions and suspicious activity, and
in some cases, to collect and maintain information about consumers who use their services and maintain other transaction
records. In addition to United States federal laws and regulations, many other countries and states impose similar and, in
some cases, more stringent requirements. These requirements may also apply to our agents and their subagents. In addition,
the United States Department of the Treasury has interpreted the BSA to require money transfer companies to conduct due
diligence into and risk-based monitoring of their agents and subagents inside and outside the United States, and certain
states in the U.S. also require money transfer companies to conduct similar due diligence reviews. Compliance with anti-
money laundering laws and regulations continues to be a focus of regulatory attention, with recent settlement agreements
being reached with Western Union, other money transfer providers, and several large financial institutions. For example,
in early 2017, we entered into the Joint Settlement Agreements, and in early 2018, we agreed to the NYDFS Consent
Order.
11
2022 Form 10-K Economic and trade sanctions programs administered by the United States Department of the Treasury’s Office of
Foreign Assets Control (“OFAC”) and by certain foreign jurisdictions prohibit or restrict transactions to or from (or
dealings with or involving) certain countries, regions, governments, and in certain circumstances, specified foreign
nationals, as well as with certain individuals and entities such as narcotics traffickers, terrorists, and terrorist organizations.
We provide limited money transfer and payment services to parties in Cuba, Syria and the Crimea region of Ukraine in
accordance with United States laws authorizing such services, and pursuant to and as authorized by advisory opinions of,
or specific or general licenses issued by, OFAC.
In the United States, almost all states license certain of our services, and many exercise authority over the operations
of certain aspects of our business and, as part of this authority, regularly examine us. Many states specify the amount and
composition of eligible assets that certain of our subsidiaries must hold in order to satisfy our outstanding settlement
obligations. In compliance with these regulations, we invest the principal of outstanding money orders, money transfers,
or payments in highly-rated, investment grade securities, and our use of such investments is restricted to satisfying
outstanding settlement obligations. We regularly monitor credit risk and attempt to mitigate our exposure by investing in
highly-rated securities. The substantial majority of our investment securities, classified within Settlement assets in the
Consolidated Balance Sheets, are held in order to comply with state licensing requirements in the United States and are
required to have credit ratings of “A-” or better from a major credit rating agency.
These licensing laws also cover matters such as government approval of controlling shareholders and senior
management of our licensed entities, regulatory approval of agents and in some instances their locations, consumer
disclosures and the filing of periodic reports by the licensee, and they may require the licensee to demonstrate and maintain
certain net worth levels. Many U.S. states also require money transfer providers and their agents to comply with federal
and/or state anti-money laundering laws and regulations. There are different shareholding thresholds that may require prior
regulatory approval in connection with certain licenses our subsidiaries hold in the United States and outside of the United
States. As such, any person who intends to acquire 10% or more of the total equity interest of our Company may be
required to obtain prior approval from (or rebut the presumption that such person will become a controlling shareholder
with) one or more of our regulators. In addition, certain of our licensed entities are required to make prior notification and
seek prior approval from our regulators when certain shareholding thresholds are exceeded.
Outside the United States, our money transfer business is subject to some form of regulation in almost all of the
countries and territories in which we offer those services. These laws and regulations may include limitations on what
types of entities may offer money transfer services, agent registration requirements, limitations on the amount of principal
that can be sent into or out of a country, limitations on the number of money transfers that may be sent or received by a
consumer, and controls on the rates of exchange between currencies. They also include laws and regulations intended to
detect and prevent money laundering or terrorist financing, including obligations to collect and maintain information about
consumers, recordkeeping, reporting and due diligence, and supervision of agents and subagents similar to and in some
cases exceeding those required under the BSA. In most countries, either we or our agents are required to obtain licenses
or to register with a government authority in order to offer money transfer services, and in certain countries, we must
maintain sufficient cash or other funds to satisfy payout obligations in these countries. Where we cooperate with partners
around the world to offer money transfer services marketed exclusively under the partners’ brands, the regulatory
requirements applicable to us may vary.
The majority of our EU business is managed through our Irish payment institution subsidiary, Western Union Payment
Services Ireland Limited, which is regulated by the Central Bank of Ireland under the Second EU Payment Services
Directive EU 2015/2366 (“PSD2”). PSD2 imposes rules on payment service providers like Western Union, aiming to drive
increased competition, innovation, and transparency across the EU payments market, while enhancing consumer protection
and the security of internet payments and account access. PSD2: (i) has increased the supervisory powers granted to
member states with respect to activities performed by companies such as Western Union, and our agent network, (ii)
provides for customer identity verification and authentication measures, and agent monitoring responsibilities, (iii)
provides member states with the ability to limit the types, nature, and amount of charges we may assess, increases customer
refund rights, and (iv) increases information security and incident reporting responsibilities.
12
2022 Form 10-K Under our PSD2 license and local EU member states’ implementing legislation and associated regulatory supervisory
powers, guidelines, and regulatory technical standards, we are responsible for the regulatory compliance of our agents and
their subagents. We are also subject to requirements such as capital and safeguarding rules, certain consumer protection
requirements, information technology, and operational security risk management requirements, outsourcing oversight
requirements, and periodic regulatory examinations similar to those in the United States. These rules have resulted in
increased compliance and agent monitoring costs and the increased risk of adverse regulatory action against us resulting
from the actions of our agents in those areas. In addition to increasing our compliance costs, PSD2 increased the regulatory
supervision and enforcement associated with non-compliance with it and the associated increasing body of applicable
European Banking Authority guidelines and regulatory technical standards. PSD2 may also result in increased competition
arising from other service providers utilizing the enhanced payment initiation and account information access provisions
or by our failure to utilize those provisions to innovate our own service offerings. We continue to monitor the impact on
our business of PSD2 and associated regulatory guidelines and technical standards, including indicators of changes in the
payment services market such as competition from new payment and electronic money license authorizations, including
those by multinational online service and technology companies.
In addition to our Irish PSD2 license, which covers most of our retail money transfer business in Europe, our European
digital money transfer business is managed through our Austrian banking subsidiary, which is regulated by the Austrian
Financial Market Authority under the Austrian Banking Act. Its digital money transfer business is subject to payment
services regulated under PSD2 and local implementing legislation.
In view of the departure of the United Kingdom ("UK") from the EU on January 31, 2020 ("Brexit"), to ensure that
our operations will continue in the UK, we set up a new payment institution to conduct money remittance in the UK, which
was authorized by the Financial Conduct Authority in April 2019 and presently offers retail money transfer services via
UK agents. We also applied for the UK branch of our Austrian banking subsidiary to be authorized by the UK Prudential
Regulation Authority ("PRA") as a Third Country Branch (i.e., a UK branch of a non-UK bank), one avenue to continue
to conduct our Branded Digital operations. Our application remains pending at this time. Since December 31, 2020, our
digital business has been operating under the Temporary Permissions Regime introduced in the UK, which is available
through December 31, 2023. If authorized as a Third Country Branch, this UK branch will be subject to certain additional
UK regulatory requirements. Further, as a result of Brexit, including under the terms of any new regulatory authorizations
we have and may obtain, we could be required to comply with differing regulatory requirements in the UK as a result of
divergence from established EU regulation. This could make it more costly for us to provide our services.
We have developed and continue to enhance our global compliance programs, including our anti-money laundering
program, comprised of policies, procedures, systems, and internal controls to monitor and to address various legal and
regulatory requirements. In addition, we continue to adapt our business practices and strategies to help us comply with
current and evolving legal standards and industry practices, including heightened regulatory focus on compliance with
anti-money laundering or fraud prevention requirements. These programs include dedicated compliance personnel,
training and monitoring programs, suspicious activity reporting, regulatory outreach and education, and support and
guidance to our agent network on regulatory compliance. Our money transfer and payment service networks operate
through agents in most countries, and, therefore, there are limitations on our legal and practical ability to completely
control those agents’ compliance activities.
Regulators worldwide are exercising heightened supervision of money transfer providers and banks' relationships with
money transfer providers and requiring increasing efforts to ensure compliance. As a result, we continue to incur significant
compliance costs related to customer, agent, and subagent due diligence, verification, transaction approval, disclosure, and
reporting requirements, including requirements to report transaction data to a greater extent or frequency than previously
required, along with other requirements that have had and will continue to have a negative impact on our financial condition
and results of operations.
Government agencies both inside and outside the United States may impose new or additional rules on money transfers
affecting us, our agents, or their subagents, including regulations that:
•
•
prohibit, restrict, and/or impose taxes or fees on money transfer transactions in, to, or from certain countries or
with certain governments, individuals, and entities;
impose additional customer identification and customer, agent, and subagent due diligence requirements;
13
2022 Form 10-K •
•
•
•
•
•
•
•
•
•
impose additional reporting or recordkeeping requirements or require enhanced transaction monitoring;
limit the types of entities capable of providing money transfer services, impose additional licensing or registration
requirements on us, our agents, or their subagents, or impose additional requirements on us with regard to
selection or oversight of our agents or their subagents;
impose minimum capital or other financial requirements on us or our agents and their subagents;
limit or restrict the revenue which may be generated from money transfers, including transaction fees and revenue
derived from foreign exchange;
require enhanced disclosures to our money transfer customers;
require the principal amount of money transfers originated in a country to be invested in that country or held in a
trust until they are paid;
limit the number or principal amount of money transfers, which may be sent to or from a jurisdiction, whether by
an individual, through one agent, or in aggregate;
impose more stringent information technology, cybersecurity, data, and operational security requirements on us
or our agents and their subagents, including relating to data transfers and the use of cloud infrastructure;
impose additional risk management and related governance and oversight requirements, including relating to the
outsourcing of services to other group companies or to third parties; and
prohibit or limit exclusive arrangements with our agents and subagents.
Consumer Protection Regulations
The Dodd-Frank Act created the CFPB, which implements, examines compliance with, and enforces federal consumer
protection laws governing financial products and services, including money transfer services. The CFPB has created
additional regulatory obligations for us and has the authority to examine and supervise us and our larger competitors,
including for matters related to unfair, deceptive, or abusive acts and practices. The CFPB’s regulations implementing the
remittance provisions of the Dodd-Frank Act have affected our business in a variety of areas. These include: (i) a
requirement to provide consumers sending funds internationally from the United States enhanced, written, pre-transaction
disclosures and transaction receipts, including the disclosure of fees, foreign exchange rates and taxes, (ii) an obligation
to resolve various errors, including certain errors that may be outside our control, and (iii) an obligation at a consumer’s
request to cancel transactions that have not been completed. We have modified certain of our systems, business practices,
service offerings, and procedures to comply with these regulations. We also face liability for the failure of our money
transfer agents to comply with the rules and have implemented and are continuing to enhance additional policies,
procedures, and oversight measures designed to foster compliance by our agents. The extent of our and our agents’
implementation of these policies, procedures, and measures may be considered by the CFPB in any action or proceeding
against us for noncompliance with the rules by our agents. The CFPB has also implemented a direct portal for gathering
information regarding consumer complaints, including with respect to money transfers. The CFPB uses the information
collected to help improve its supervision of companies, enforcement of federal consumer financial laws, and writing of
rules and regulations. This effort may lead to additional regulations and regulatory scrutiny of our business.
In addition, various jurisdictions in and outside the United States have consumer protection laws and regulations, and
numerous governmental agencies are tasked with enforcing those laws and regulations. Consumer protection principles
continue to evolve globally, and new or enhanced consumer protection laws and regulations may be adopted.
Governmental agencies tasked with enforcing consumer protection laws or regulations are communicating more frequently
and coordinating their efforts to protect consumers. As the scope of consumer protection laws and regulations change, we
may experience increased costs to comply and other adverse effects to our business.
14
2022 Form 10-K Derivatives Regulations
Rules adopted under the Dodd-Frank Act by the Commodity Futures Trading Commission (the “CFTC”), as well as
the provisions of the European Market Infrastructure Regulation (“EMIR”) and its technical standards, which are directly
applicable in the member states of the EU, have subjected most of our foreign exchange hedging transactions, including
certain intercompany hedging transactions and certain of the corporate interest rate hedging transactions we may enter into
in the future, to reporting, recordkeeping, and other requirements. Following Brexit, EMIR and the European Markets in
Financial Instruments Directive (“MiFID II”) have been retained as UK law pursuant to the European Union (Withdrawal)
Act 2018 UK. Additionally, certain of the corporate interest rate hedging transactions and foreign exchange derivatives
transactions we may enter into in the future may be subject to centralized clearing requirements or may be subject to
margin requirements in the United States, the EU, and the UK. Other jurisdictions outside of the United States, the EU,
and the UK, have implemented, are implementing, or may implement regulations similar to those described above.
Derivatives regulations have added costs to our business, and any additional requirements, such as future registration
requirements and increased regulation of derivatives contracts, will result in additional costs or impact the way we conduct
our hedging activities. For further discussion of these risks, see Part I, Item 1A, Risk Factors - “The Dodd-Frank Act, the
Electronic Funds Transfer Act and Regulation E, as well as the regulations required by these Acts and the actions of the
Consumer Financial Protection Bureau and similar legislation and regulations enacted by other government authorities,
could adversely affect us and the scope of our activities and could adversely affect our financial condition, results of
operations, and cash flows.”
For example, the regulatory regimes for derivatives in the United States, the EU, and the UK, such as under the Dodd-
Frank Act and “MiFID II,” are continuing to evolve. Any changes to such regimes, our designation under these regimes,
or the implementation of new rules under these regimes, such as future registration requirements and increased regulation
of derivatives contracts, may result in additional costs to our business. Other jurisdictions outside the United States, the
EU, and the UK, have implemented, are implementing, or may implement regulations similar to those described above,
and these will result in greater costs to us as well. Our implementation of these requirements has resulted, and will continue
to result, in additional costs to our business. Moreover, following Brexit, we could be required to comply with differing
regulatory requirements in the UK as a result of divergence from established EU regulation. This could make it more costly
for us to provide our services. Furthermore, our failure to implement these requirements correctly could result in fines and
other sanctions, as well as necessitate a temporary or permanent cessation to some or all of our derivative related activities.
Any such fines, sanctions, or limitations on our business could adversely affect our operations and financial results.
Unclaimed Property Regulations
Our Company is subject to unclaimed property laws in the United States and in certain other countries, and our agents
are subject to unclaimed property laws in some jurisdictions. These laws require us or our agents, as applicable, to turn
over to certain government authorities the property of others held by our Company that has been unclaimed for a specified
period of time, such as unpaid money transfers and money orders. We hold property subject to unclaimed property laws,
and we have an ongoing program designed to help us comply with these laws. We are subject to audits with regard to our
escheatment practices. For further discussion of the risks associated with unclaimed property, see Part I, Item 1A, Risk
Factors - “We are subject to unclaimed property laws, and differences between the amounts we have accrued for unclaimed
property and amounts that are claimed by a state or foreign jurisdiction could have a significant impact on our results of
operations and cash flows.”
Privacy Regulations and Information Security Standards
We must collect, transfer, disclose, use, and store personal information in order to provide our services. These
activities are subject to information security, data privacy, data protection, data breach, and related laws and regulations
in the United States, the EU, and many other countries in which we provide services. These laws and requirements continue
to evolve and may become increasingly challenging to comply with.
15
2022 Form 10-K In the United States, federal data privacy laws such as the federal Gramm-Leach-Bliley Act and various state laws,
such as the California Consumer Privacy Act (“CCPA”), the Colorado Privacy Act (“CPA”), and other data privacy and
breach laws, apply to a broad range of financial institutions including money transfer providers like Western Union and to
companies that provide services to or on behalf of those institutions. The United States Federal Trade Commission
(“FTC”), which has jurisdiction over companies such as Western Union, has brought numerous enforcement actions,
resulting in multi-year settlements and significant fines against companies whose privacy or data security practices
allegedly violated the law. The CCPA, CPA, and other state privacy laws impose heightened data privacy requirements
on companies that collect information from residents of the particular states and create a broad set of privacy rights and
remedies modeled in part on the GDPR, as discussed below. The FTC, the CFPB, and some states continue to investigate
companies’ privacy practices including those related to online and mobile applications. Most state laws require notification
to be provided to affected individuals, state authorities, and consumer reporting agencies, in the event of a breach of certain
types of personal data contained in electronic systems and, in some cases, physical documents. Such notification
requirements may be subject to various factors, including the level of encryption, the data elements involved in the incident,
and the potential harm to individuals, including consumers, employees, and other individuals. In addition, we are also
subject to United States federal reporting requirements in connection with some such incidents.
Increasingly, data protection laws of countries outside of the United States are having a significant impact on our
operations and the manner in which we provide our services. The EU has been particularly active in regulating the
collection, transfer, disclosure, use, storage, and other processing of personal information, and the EU’s approach is
frequently followed by other jurisdictions. The trend in this area is one of increasingly more stringent regulation,
particularly with the EU’s GDPR. The GDPR imposes obligations upon our businesses and presents the risk of
substantially increased penalties for non-compliance, including the possibility of not only fines but also enforcement action
that may require an organization to cease certain of its data processing activities. We have incurred and we expect will
continue to incur expenses to meet the obligations of the GDPR, which continue to evolve through national and EU case
law, guidance and enforcement actions from data protection regulators, and developing best practices. The GDPR and
other supranational, national, and provincial laws throughout the world are not uniform, but typically include one or more
of the following objectives: (i) regulating the collection, transfer (including in some cases, the transfer outside of the
country or region of collection), processing, storage, use and disclosure of personal information, (ii) requiring clear and
transparent notice to individuals of the processing of their personal information and our privacy practices, (iii) providing
for certain access, correction, deletion, and other privacy and related rights of individuals with respect to their personal
information, (iv) restricting the use or disclosure of personal information for secondary purposes such as marketing, and
(v) taking appropriate actions to protect the personal information from unauthorized disclosure. A significant number of
these data protection laws outside of the United States require us to provide, under certain circumstances, notification to
affected individuals, data protection authorities, and/or other regulators in the event of a data breach.
An emerging trend is the increase in data localization laws which require either that personal information be hosted
on local servers or that organizations restrict the transfer of personal information outside of national borders. These laws
present operational and technology challenges that can require companies to make significant changes to the management
of personal information and can increase our costs and impact our ability to process personal information. These laws may
also restrict or limit our ability to process transactions using centralized databases, including cloud computing
infrastructure and software, for example, by requiring that transactions be processed using a database maintained in a
particular country or region.
Data privacy regulations, laws, and industry standards also impose requirements for safeguarding personal
information. We seek to maintain and upgrade our systems and processes to protect the security of our computer systems,
software, networks, and other technology assets to help protect against the risks presented by hackers, nation-states and
other threat actors. For further discussion of these risks, see Part I, Item 1A, Risk Factors - “Breaches of our information
security safeguards could adversely affect our ability to operate and could damage our reputation and adversely affect
our business, financial condition, results of operations, and cash flows.”
In connection with regulatory requirements to assist in the prevention of money laundering and terrorist financing,
and pursuant to legal obligations and authorizations, we make information available to certain United States federal, state,
and foreign government agencies when required by law. In recent years, we have experienced an increasing number of
data sharing requests by these agencies, particularly in connection with efforts to prevent terrorist financing or to reduce
the risk of identity theft. During the same period, there has also been increased public attention to the corporate use and
disclosure of personal information, accompanied by legislation and regulations intended to strengthen data protection,
16
2022 Form 10-K information security, and consumer privacy. These regulatory goals, including the prevention of money laundering,
terrorist financing, and identity theft, and the protection of the individual’s right to privacy, may conflict or otherwise
present challenges, and the law in these areas is not consistent or settled. The legal, political, and business environments
in these areas are rapidly changing, and subsequent legislation, regulation, litigation, court rulings, or other events could
expose us to increased program costs, liability, and reputational damage.
For further discussion of risks related to current and proposed data privacy and security laws and regulations, see Part
I, Item 1A, Risk Factors - “Current and proposed regulation addressing consumer privacy and data use and security
could increase our costs of operations, which could adversely affect our operations, results of operations, and financial
condition.”
Banking Regulations
We have subsidiaries that operate under banking licenses granted by the Austrian Financial Market Authority and the
Brazilian Central Bank. We are also subject to regulation, examination, and supervision by the New York State Department
of Financial Services (“NYDFS”), which has regulatory authority over our subsidiary that holds our Austrian banking
license. Further, an Agreement of Supervision with the NYDFS imposes various regulatory requirements including
operational limitations, capital requirements, affiliate transaction limitations, and notice and reporting requirements on this
entity and its Austrian subsidiary. However, because this entity and its Austrian subsidiary do not exercise banking powers
in the United States, we are not subject to the Bank Holding Company Act in the United States.
London Interbank Offered Rate ("LIBOR") Transition
In July 2017, the Financial Conduct Authority in the UK, which regulates LIBOR, publicly announced that it will no
longer compel or persuade banks to make LIBOR submissions after 2021. In March 2021, the Financial Conduct Authority
issued an update announcing that certain LIBOR settings will continue to be published after 2021, including commonly
utilized United States dollar ("USD") LIBOR settings which will continue to be published through June 2023. These
announcements have ended certain LIBOR settings and are expected to effectively end various remaining settings on
specified dates in the future. Alternatives, such as the Secured Overnight Financing Rate ("SOFR") have been endorsed
by certain regulatory authorities and are currently in use for many market transactions, and other alternatives to LIBOR
are in development and may also be adopted for use in major financial markets. As of December 31, 2022, we have
transitioned all of our significant contracts away from LIBOR.
Other
Some of our services are subject to card association rules and regulations. For example, an independent standards-
setting organization, the Payment Card Industry (“PCI”) Security Standards Council developed a set of comprehensive
requirements concerning payment card account security through the transaction process, called the Payment Card Industry
Data Security Standard (“PCI DSS”). All merchants and service providers that store, process and transmit payment card
data are required to comply with PCI DSS as a condition to accepting credit cards. We are subject to annual reviews to
ensure compliance with PCI regulations worldwide and are subject to fines if we are found to be non-compliant.
Human Capital Management
Our People
As of December 31, 2022, our businesses employed approximately 8,900 individuals, of which approximately 1,300
employees are located inside the United States. Our employees span more than 50 countries.
Attracting, Developing, and Engaging Employees
Recruitment
Our recruitment efforts focus on identifying internal and external talent with skills that are critical to our business
strategy, including those individuals with cloud, data architecture, cybersecurity, payment systems, and many other areas
of expertise. We actively assess our new talent needs, evaluate the extent to which current staff have those critical skills,
17
2022 Form 10-K and provide development to build these capabilities. Our recruiting team uses multiple channels to find, assess, and hire
employees, including channels that focus on diverse candidates.
Training and Professional Development
We invest in our people and their growth. Our talent processes endeavor to strike an appropriate balance between
global scale and local responsiveness. Our development and training organization has members in many countries, so that
training can be made available to all regions of our global workforce.
Our employee development philosophy centers around learning and empowerment. To position our people for success,
we provide our employees with access to a variety of learning, including self-paced digital and facilitated formats.
Employees also gain valuable experiences through on the job learning, special assignments and projects, and coaching and
mentoring. We use a variety of assessments to help employees identify and develop areas to both improve current
performance as well as areas that prepare them for future opportunities.
Reflecting our commitment to a culture of ethics and compliance, new employees receive mandatory education related
to compliance, ethics, privacy, and information security. Existing employees receive continuing education on these same
topics every year.
Engagement
We assess employee engagement regularly, and our employee engagement system utilizes periodic surveys, artificial
intelligence, and machine learning to help leaders better understand what our employees are thinking, what they value,
and what they need. We benchmark our engagement results against global peers to better understand our strengths and
areas of opportunity. One of our ongoing goals is to foster greater communication to help ensure that our employees are
informed, believe that their concerns are heard, and feel empowered to make decisions. To that end, we have implemented
employee engagement and culture teams in certain of our offices worldwide. While each site varies somewhat in its
approach, these teams are supported by on-site business leaders to focus on the “culture of the customer,” diversity and
inclusion, community, the environment, and other issues that are meaningful to employees in those locations.
Diversity, Equity, and Inclusion
We are committed to fostering a diverse and inclusive work environment. We recognize the strategic importance of
talent and diversity in our workforce and promote diversity through:
•
•
•
•
•
•
our policies and practices in hiring, promotion, and compensation;
encouraging ethical decision-making via our Code of Conduct and ethics training program;
offering diversity training programs, sponsorship, and mentoring initiatives;
unconscious bias training;
goal setting; and
providing support for grassroots affinity groups and belonging initiatives.
For example, as of December 31, 2022, over 50% of our global workforce were women and 37% of senior
management-level and above positions were held by women. Our leadership team has diverse backgrounds, with wide-
ranging, global experience. As of February 23, 2023, three out of our eight executive officers were diverse, including two
who were female and one who identified as Black/African-American. In addition, our Board of Directors considers
diversity in gender, ethnicity, geography, background, and cultural viewpoints when selecting nominees. As of
December 31, 2022, five of our eleven directors were diverse, including three directors who were female and three
directors who identified as Hispanic/Latino, Asian, or LGBTQ+.
18
2022 Form 10-K Compensation, Benefits, and Wellness
We seek to provide compensation that motivates, retains, and rewards our employees and attracts future talent. We
offer packages designed to inspire the delivery of exceptional performance and results to help us deliver on our business
strategy, stockholder commitments, and Company values. To guide our annual compensation assessment, we examine and
benchmark market data for countries where we operate, as available data allows.
We strive to achieve equal pay for equal work. We consistently review and update salary ranges and perform internal
pay equity reviews, with the goal of developing impartial and competitive pay practices and aligning salaries to local
market conditions and cost-of-labor changes. We also offer employees multiple channels to raise pay equity concerns,
such as our human resources team, ethics helpline, and legal department.
Our benefit packages aim to support the health and well-being of our employees and their families, including same
sex domestic partners in all countries where it is legally permissible. Our benefit packages vary among countries based on
laws, cultural norms, and market practices. Benefits generally available to all full-time employees include medical benefits,
risk insurance benefits (life, disability, and accidental death and dismemberment), global adoption assistance, our
employee assistance program (counseling, legal, and other professional services), paid leave, a scholarship program
available to employees with college-age children, a global recognition and reward program, and business travel assistance
and insurance.
Available Information
The Western Union Company is a Delaware corporation, and its principal executive offices are located at 7001 East
Belleview Avenue, Denver, CO, 80237, telephone (866) 405-5012. The Company’s Annual Report on Form 10-K,
quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and amendments to those reports are available free of charge
through the “Investor Relations” portion of the Company’s website, www.westernunion.com, as soon as reasonably
practical after they are filed with the SEC. The SEC maintains a website, www.sec.gov, which contains reports, proxy and
information statements, and other information filed electronically with the SEC by the Company.
Information About our Executive Officers
As of February 23, 2023, our executive officers consist of the individuals listed below:
Name
Devin McGranahan ..................
Matt Cagwin.............................
Benjamin Adams ......................
Giovanni Angelini ....................
Cherie Axelrod .........................
Jean Claude Farah ....................
Gabriella Fitzgerald..................
Andrew Walker ........................
Age
Position
53 President, Chief Executive Officer, and Director
48 Chief Financial Officer
51 Chief Legal Officer and Interim Chief People Officer
53 President, Europe and Africa
57 Chief Enterprise Risk Officer
52 President, Middle East and Asia Pacific
51 President, North America
56 Chief Operations Officer
Devin McGranahan is our President and Chief Executive Officer and member of the Company's Board of Directors
(from December 2021). Prior to joining Western Union, Mr. McGranahan was with Fiserv, Inc., a global provider of
payments and financial services technology solutions, where he served as Executive Vice President, Senior Group
President, Global Business Solutions, from 2018 to 2021 and Group President, Billing and Payments Group, from 2016 to
2018. Before joining Fiserv, Mr. McGranahan served as a senior partner at McKinsey & Company, a global management
consulting firm. While there, he held a variety of senior management roles, including leader of the global insurance practice
from 2013 to 2016 and as a co-chair of the global senior partner election committee from 2013 to 2015. In addition, Mr.
McGranahan served as co-leader of the North America financial services practice from 2009 to 2016. He joined McKinsey
& Company in 1992 and served in a variety of other leadership positions prior to 2009.
Matt Cagwin is our Chief Financial Officer (from January 2023). Mr. Cagwin previously served as our Interim Chief
Financial Officer from September 2022 to January 2023. Mr. Cagwin joined the Company in July 2022 as Head of Business
Unit Financial Planning and Analysis. Prior to joining the Company, Mr. Cagwin served as Senior Vice President, Chief
19
2022 Form 10-K Financial Officer – Merchant Acceptance of Fiserv, Inc. from 2019 to 2022, in the same role at First Data Corporation
from 2018 to 2019, and as Senior Vice President, Corporate Controller and Chief Accounting Officer of First Data
Corporation from 2014 to 2018. Prior to his roles at Fiserv and First Data, Mr. Cagwin spent ten years at Coca-Cola
Enterprises in a variety of senior management roles, including Vice President and European Controller and Vice President
and Assistant Corporate Controller.
Benjamin Adams is our Chief Legal Officer (from June 2022) and our Interim Chief People Officer (from February
2023). Prior to joining the Company, Mr. Adams was Vice President, Legal at PayPal from 2015 to 2022. From 2007 to
2015, Mr. Adams served as Assistant General Counsel, Global Commercial Lead for Microsoft Corporation and held
various senior legal positions at Nokia Corporation, including Head of Legal, Americas Region, Head of Legal, India and
Emerging Market Services, and Head of Legal, Mergers and Acquisitions.
Giovanni Angelini is our President, Europe and Africa (from September 2022). Mr. Angelini previously served as
Head of Global Independent Channels and Senior Vice President and General Manager, Global Money Transfer Consumer
Network. Earlier in his career, from 1996 until early 2002, he was a Senior Manager at Bain & Company in Italy. From
2002 to 2011, he served as General Manager of Angelo Costa Group (a former Western Union Master Agent). Following
the acquisition of the Angelo Costa business by Western Union in 2011, Mr. Angelini became CEO of Angelo Costa and
Finint, and then Head of Independent Channels, Europe at Western Union.
Cherie Axelrod is our Chief Enterprise Risk Officer (from August 2022). Ms. Axelrod previously served as the
Company’s Chief Auditor from 2018 to 2022. Prior to that, she served as Deputy Chief Compliance Officer and U.S.
Settlements Lead from 2016 to 2018 and Director of Project Management – Compliance from 2012, when she joined
Western Union. Before joining Western Union, Ms. Axelrod held various roles of increasing responsibility, including
divisional Chief Financial Officer for the Consumer and Small Business division of Qwest Communications International,
Inc.
Jean Claude Farah is our President, Middle East and Asia Pacific (from September 2022) and previously served the
Company as President, EMEA/APAC from 2021 to 2022, President of Global Network from 2019 to 2021, Executive
Vice President and President, Global Payments from 2017 to 2019, Executive Vice President and President, Middle East,
Africa, APAC, Eastern Europe and CIS from 2014 to 2017, and Senior Vice President for the Middle East and Africa
region from 2009 to 2013. Mr. Farah joined Western Union in 1999 as Marketing Manager, Middle East & North Africa.
From 1999 to 2013, Mr. Farah held a variety of progressively responsible positions with the Company, including Regional
Director, Regional Vice President, and Senior Vice President for the Middle East, Pakistan and Afghanistan region. Mr.
Farah started his career in 1995 with Renault SA. Prior to joining Western Union, he was Area Manager for Orangina
Pernod Ricard.
Gabriella Fitzgerald is our President, North America (from September 2022). Prior to her current role, Ms. Fitzgerald
was President, Americas from 2021 to 2022. Before joining Western Union, Ms. Fitzgerald worked at American Express
from 1998 to 2021, holding various positions of increasing responsibility, including her last position as Executive Vice
President, General Manager, Global Commercial Services where she was responsible for account management and
development of American Express' largest commercial clients in the United States. During Ms. Fitzgerald’s time at
American Express, she also held the roles in various disciplines and functions, including marketing, finance, and
procurement.
Andrew Walker is our Chief Operations Officer (from April 2022). Previously, Mr. Walker was Executive Vice
President and Chief Administrative Officer at United Services Automobile Association (USAA) from 2020 to 2022 and
before that he was Chief Procurement Officer at USAA from 2018 to 2020. Prior to USAA, Mr. Walker was President of
Nationwide Bank, a subsidiary to Nationwide where he spent 11 years in a variety of senior management roles, including
Senior Vice President, Chief Procurement Officer and Information Technology Chief Financial Officer.
20
2022 Form 10-K Item 1A. Risk Factors
The following is a summary of certain key risk factors with respect to our Company. You should read this summary
together with the more detailed descriptions of risks relating to our Company below.
Risks Relating to Our Business and Industry
• Demand for our services is dependent on a number of factors that could be materially impacted by adverse
changes in the global economy, including related to pandemics.
• We operate in highly competitive and rapidly evolving industries and face competition from a wide variety of
service providers.
• Our business depends on consumer confidence, which could be adversely affected by a number of factors, many
of which are outside of our control.
• Our Consumer-to-Consumer business is highly dependent on our ability to maintain our agent network under
terms consistent with or more advantageous than those currently in place.
• Our industry is subject to rapid and significant technological changes.
• We are a global company and accordingly are subject to a number of risks related to our international operations.
• As a company that transfers and retains large amounts of confidential and personal information, we are exposed
to risks relating to ensuring such information is not improperly used or disclosed.
• Our ability to provide reliable service largely depends on the efficient and uninterrupted operation of our computer
information systems and those of our service providers.
• We may not realize all of the anticipated benefits from restructuring and related initiatives.
• We face credit, liquidity, and fraud risks from our agents, consumers, businesses, and third-party processors.
•
Changes in tax laws, or their interpretation, or unfavorable resolution of tax contingencies could adversely affect
our tax expense.
• Our ability to remain competitive depends in part on our ability to protect our trademarks, patents, copyrights,
and other intellectual property rights and to defend ourselves against potential intellectual property infringement
claims.
Risks Relating to Our Regulatory and Litigation Environment
• Our services are subject to increasingly strict legal and regulatory requirements, including those intended to help
detect and prevent money laundering, terrorist financing, fraud, and other illicit activity.
•
•
The laws and regulations governing our business are frequently changing and evolving and could require changes
in our business model and increase our costs of operations.
The changes in our compliance program required by the consent orders and settlement agreements to which we
are party have had, and may continue to have, adverse effects on our business.
• Western Union is, and may in the future be, the subject of litigation, including purported class action litigation,
and regulatory actions, which could result in material settlements, judgments, fines, or penalties.
21
2022 Form 10-K There are many factors that affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows, some of
which are beyond our control. These risks include, but are not limited to, the risks described in detail below. Such risks
are grouped according to:
•
•
Risks Relating to Our Business and Industry; and
Risks Relating to Our Regulatory and Litigation Environment
You should carefully consider all of these risks.
Risks Relating to Our Business and Industry
Risks Relating to our Business Model and Competition
Global economic downturns or slower growth or declines in the money transfer, payment service, and other markets in
which we operate, including downturns or declines related to interruptions in migration patterns, and difficult
conditions in global financial markets and financial market disruptions could adversely affect our business, financial
condition, results of operations, and cash flows.
The global economy has experienced in recent years, and may experience, downturns, volatility and disruption, and
we face certain risks relating to such events, including:
• Demand for our services could soften, including due to low consumer confidence, high unemployment, high
inflation, changes in foreign exchange rates, reduced global trade, including from trade disruptions or trade
restrictions, or other events, such as civil unrest, war, terrorism, natural disasters, including those related to
climate change, or public health emergencies or epidemics. For example, in March 2022, we suspended our
operations in Russia and Belarus, due to the Russia/Ukraine conflict (the "Conflict"), which has had an adverse
effect on our business, financial condition, results of operations, and cash flows. The Conflict has had and is
expected to continue to have broader implications to our overall business, including reduced transaction activity
in Ukraine and we expect that our results of operations will continue to be negatively impacted by this Conflict
into 2023. The COVID-19 pandemic has also had an adverse impact on our business (see risk factor “The COVID-
19 pandemic continues to evolve and negatively impact our business, and the extent to which it will further impact
our business depends on future developments, which remain highly uncertain and difficult to predict. The effects
of the pandemic have had an adverse effect and could have a material adverse effect on our business, financial
condition, results of operations, and cash flows in the future.”).
• Our Consumer-to-Consumer money transfer business relies in large part on migration, which brings workers to
countries with greater economic opportunities than those available in their native countries. A significant portion
of money transfers are sent by international migrants. Migration is affected by (among other factors) overall
economic conditions, the availability of job opportunities, changes in immigration laws, restrictions on
immigration and travel, and political or other events (such as civil unrest, war, terrorism, natural disasters, or
public health emergencies or epidemics) that would make it more difficult for workers to migrate or work abroad.
Changes to these factors could adversely affect our remittance volume and could have an adverse effect on our
business, financial condition, results of operations, and cash flows.
• Many of our consumers work in industries that may be impacted by deteriorating economic conditions more
quickly or significantly than other industries. The prospect of reduced job opportunities, especially in retail,
healthcare, construction, hospitality, and technology industries, or weakness in the regional economies could
adversely affect the number of money transfer transactions, the principal amounts transferred and correspondingly
our results of operations. If general market softness in the economies of countries important to migrant workers
occurs, our results of operations could be adversely impacted. Additionally, if our consumer transactions decline,
if the amount of money that consumers send per transaction declines, or if migration patterns shift due to weak
or deteriorating economic conditions or immigration laws, our financial condition, results of operations, and cash
flows may be adversely affected.
22
2022 Form 10-K • Our agents or clients could experience reduced sales or business as a result of a deterioration in economic
conditions. As a result, our agents could reduce their numbers of locations or hours of operation or cease doing
business altogether. Businesses using our services may make fewer cross-currency payments or may have fewer
customers making payments to them through us, particularly businesses in those industries that may be more
affected by an economic downturn.
• Our exposure to receivables from our agents, consumers, and businesses could impact us. For more information
on this risk, see risk factor “We face credit, liquidity, and fraud risks from our agents, consumers, businesses,
and third-party processors that could adversely affect our business, financial condition, results of operations,
and cash flows.”
•
•
•
The market value of the securities in our investment portfolio may substantially decline. The impact of that decline
in value may adversely affect our liquidity, financial condition, and results of operations.
The third-party service providers on whom we depend may experience difficulties in their businesses, which may
impair their ability to provide services to us and have a potential impact on our own business. The impact of a
change or temporary stoppage of services may have an adverse effect on our business, financial condition, results
of operations, and cash flows.
The counterparties to the derivative financial instruments that we use to reduce our exposure to various market
risks, including changes in interest rates and foreign exchange rates, may fail to honor their obligations, which
could expose us to risks we had sought to mitigate. That failure could have an adverse effect on our financial
condition, results of operations, and cash flows.
• We may be unable to refinance our existing indebtedness or finance our obligations to pay tax on certain of our
previously undistributed earnings pursuant to United States tax reform legislation enacted in December 2017 (the
“Tax Act”) on favorable terms, as such amounts become due, or we may have to refinance or obtain new financing
on unfavorable terms, which could require us to dedicate a substantial portion of our cash flow from operations
to payments on our debt or tax obligations, thereby reducing funds available for working capital, capital
expenditures, acquisitions, share repurchases, dividends, and other purposes.
• Our revolving credit facility with a consortium of banks is one source for funding liquidity needs and also backs
our commercial paper program. If any of the banks participating in our credit facility fails to fulfill its lending
commitment to us, our short-term liquidity and ability to support borrowings under our commercial paper
program could be adversely affected.
•
•
•
Banks upon which we rely to conduct our business could fail or be unable to satisfy their obligations to us. This
could lead to our inability to access funds and/or credit losses for us and could adversely impact our ability to
conduct our business.
Insurers we utilize to mitigate our exposures to litigation and other risks may be unable to or refuse to satisfy
their obligations to us, which could have an adverse effect on our liquidity, financial condition, results of
operations, and cash flows.
If market disruption or volatility occurs, we could experience difficulty in accessing capital on favorable terms,
and our business, financial condition, results of operations, and cash flows could be adversely impacted.
We face competition from global and niche or corridor money transfer providers, United States and international banks,
card associations, card-based payments providers, and a number of other types of service providers, including
electronic, mobile and internet-based services, and from digital currencies, including cryptocurrencies and related
protocols, and other innovations in technology and business models. Our future success depends on our ability to
compete effectively in the industry.
Money transfer and payment services are highly competitive industries which include service providers from a variety
of financial and non-financial business groups. Our competitors include consumer money transfer companies, banks and
23
2022 Form 10-K credit unions (including interbank partnerships), card associations, web-based services, mobile money transfer services,
payment processors, card-based payments providers such as issuers of e-money, travel cards or stored-value cards,
informal remittance systems, automated teller machine providers and operators, phone payment systems (including mobile
phone networks), postal organizations, retailers, check cashers, mail and courier services, currency exchanges, and digital
currencies, including cryptocurrencies and cryptocurrency exchanges. These services are differentiated by features and
functionalities such as brand recognition, customer service, trust and reliability, distribution network and channel options,
convenience, price, speed, variety of payment methods, service offerings and innovation. Our business, distribution
network and channel options, such as our digital channels, have been and may continue to be impacted by increased
competition, including from new competitors and the consolidation of competitors and the expansion of their services,
which could adversely affect our financial condition, results of operations, and cash flows. For example, we have
experienced increased competition in money transfers sent and received within the United States from competitors that do
not charge a fee to send or receive money through bank accounts. The potential international expansion of these
competitors could represent significant competition to us.
Our future success depends on our ability to compete effectively in money transfer and payment services. For example,
if we fail to price our services appropriately, consumers may not use our services, which could adversely affect our business
and financial results. In addition, we have historically implemented and will likely continue to implement price reductions
from time to time in response to competition and other factors. Price reductions generally reduce margins and adversely
affect financial results in the short term and may also adversely affect financial results in the long term if transaction
volumes do not increase sufficiently. Further, failure to compete on service differentiation and service quality could
significantly affect our future growth potential and results of operations.
As noted below under risk factor “Risks associated with operations outside the United States and foreign currencies
could adversely affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows,” many of our agents outside
the United States are national post offices. These entities are often governmental organizations that may enjoy special
privileges or protections that could allow them to simultaneously develop their own money transfer businesses.
International postal organizations could agree to establish a money transfer network among themselves. Due to the size of
these organizations and the number of locations they have, any such network could represent significant competition to
us.
If customer confidence in our business or in consumer money transfer and payment service providers generally
deteriorates, our business, financial condition, results of operations, and cash flows could be adversely affected.
Our business is built on customer confidence in our brands and our ability to provide fast, reliable money transfer and
payment services. Erosion in customer confidence in our business, or in consumer money transfer and payment service
providers as a means to transfer money, could adversely impact transaction volumes which would in turn adversely impact
our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
A number of factors could adversely affect customer confidence in our business, or in consumer money transfer and
payment service providers generally, many of which are beyond our control, and could have an adverse impact on our
results of operations. These factors include:
•
•
•
•
changes or proposed changes in laws or regulations or regulator or judicial interpretation thereof that have the
effect of making it more difficult or less desirable to transfer money using consumer money transfer and payment
service providers, including additional consumer due diligence, identification, reporting, and recordkeeping
requirements;
the quality of our services and our customer experience, and our ability to meet evolving customer needs and
preferences, including consumer preferences related to our Branded Digital services;
failure of our agents, their subagents, our vendors, or other partners to deliver services in accordance with our
requirements;
reputational concerns resulting from actual or perceived events, including those related to fraud, consumer
protection, data breaches, inappropriate use of personal data, or other matters;
24
2022 Form 10-K •
•
•
•
actions by federal, state or foreign regulators that interfere with our ability to transfer consumers’ money reliably,
for example, attempts to seize money transfer funds, or limit our ability to or prohibit us from transferring money
in certain corridors;
federal, state or foreign legal requirements, including those that require us to provide consumer or transaction
data either pursuant to requirements under the Joint Settlement Agreements or other requirements or to a greater
extent than is currently required;
any significant interruption in our systems, including by unauthorized entry and computer viruses, ransomware,
fire, natural disaster, power loss, telecommunications failure, terrorism, vendor failure, or disruptions in our
workforce; and
any breach of our computer systems or other data storage facilities, or of certain of our third-party providers,
resulting in a compromise of personal or other data.
Many of our money transfer consumers are migrants. Consumer advocacy groups or governmental agencies could
consider migrants to be disadvantaged and entitled to protection, enhanced consumer disclosure, or other different
treatment. If consumer advocacy groups are able to generate widespread support for actions that are detrimental to our
business, then our business, financial condition, results of operations, and cash flows could be adversely affected.
If we are unable to maintain our agent, subagent, or global business relationships under terms acceptable to us or
consistent with those currently in place, including due to increased costs or loss of business as a result of increased
compliance requirements or difficulty for us, our agents, or their subagents in establishing or maintaining relationships
with banks needed to conduct our services, or if our agents or their subagents fail to comply with our business and
technology standards and contract requirements, our business, financial condition, results of operations, and cash
flows would be adversely affected.
Most of our Consumer-to-Consumer revenue is derived through our agent network. Some of our international agents
have subagent relationships in which we are not directly involved. If, due to competition or other reasons, agents or their
subagents decide to leave our network, or if we are unable to sign new agents or maintain our agent network under terms
acceptable to us or consistent with those currently in place, or if our agents are unable to maintain relationships with or
sign new subagents, our revenue and profits may be adversely affected. Agent attrition might occur for a number of reasons,
including a competitor engaging an agent, an agent’s dissatisfaction with its relationship with us or the revenue derived
from that relationship, an agent’s or its subagents’ unwillingness or inability to comply with our standards or legal
requirements, including those related to compliance with anti-money laundering regulations, anti-fraud measures, or agent
registration and monitoring requirements or increased costs or loss of business as a result of difficulty for us, our agents,
or their subagents in establishing or maintaining relationships with banks needed to conduct our services. For example,
the Joint Settlement Agreements and the NYDFS Consent Order subjected us to heightened requirements relating to agent
oversight, which resulted in and may continue to result in agent attrition, and certain agents decided to leave our network
due to reputational concerns related to the Joint Settlement Agreements and the NYDFS Consent Order. Recently, we have
had one retail agent stop offering our services and another communicate they were moving away from cash-based services
at their retail locations. These changes have impacted and will continue to adversely impact our revenue. In addition,
agents may generate fewer transactions or less revenue for various reasons, including increased competition, political
unrest, changes in the economy, or factors impacting our agents’ ability to settle with us, and the cost of maintaining agent
or subagent locations has increased and may continue to increase because of enhanced compliance efforts or changes to
compliance requirements. Because an agent is a third-party that engages in a variety of activities in addition to providing
our services, it may encounter business difficulties unrelated to its provision of our services, which could cause the agent
to reduce its number of locations, hours of operation, or cease doing business altogether.
Changes in laws regulating competition or in the interpretation of those laws could undermine our ability to enter into
or maintain our exclusive arrangements with our current and prospective agents. See risk factor “Regulatory initiatives
and changes in laws, regulations, industry practices and standards, and third-party policies affecting us, our agents or
their subagents, or the banks with which we or our agents maintain bank accounts needed to provide our services could
require changes in our business model and increase our costs of operations, which could adversely affect our financial
condition, results of operations, and liquidity” below. In addition, certain of our agents and subagents have refused to
enter into exclusive arrangements in recent years, including a significant agent in the United States. The inability to enter
25
2022 Form 10-K into exclusive arrangements or to maintain our exclusive rights in agent contracts in certain situations could adversely
affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows by, for example, allowing competitors to
benefit from the goodwill associated with the Western Union brand at our agent locations.
In our various bill payment services, we provide services for making one-time or recurring payments from consumers
to businesses and other organizations, including utilities, auto finance companies, mortgage servicers, financial service
providers and government agencies. Our relationships with these businesses and other organizations are a core component
of our payment services, and we derive a substantial portion of our revenue from payment services through these
relationships. Increased regulation and compliance requirements are impacting these businesses by making it more costly
for us to provide our services or by making it more cumbersome for businesses or consumers to do business with us.
As a result of offering our services, our agents may be subject to various taxes, as governments outside the United
States have viewed and may continue to view our agents’ services as subject to income, withholding, and other taxes. Any
such taxes that are levied on our agents could make it less desirable for agents to offer our services, which could result in
increased agent attrition, agents ceasing to offer some of our services, or increased costs to maintain our agent network,
any of which could have an adverse effect on our business, results of operations, and cash flows.
Our ability to adopt new technology and develop and gain market acceptance of new and enhanced products and
services in response to changing industry and regulatory standards and evolving customer needs poses a challenge to
our business.
Our industry is subject to rapid and significant technological changes, with the constant introduction of new and
enhanced products and services and evolving industry and regulatory standards and consumer needs and preferences. Our
ability to enhance our current products and services and introduce new products and services that address these changes
has a significant impact on our ability to be successful. We actively seek to respond in a timely manner to changes in
customer (both consumer and business) and agent needs and preferences, technology advances, and new and enhanced
products and services such as technology-based money transfer and payment services, including internet, digital wallet,
other mobile money transfer services, and digital currencies, including cryptocurrencies. Failure to respond timely and
well to these challenges could adversely impact our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
Further, even if we respond well to these challenges, the business and financial models offered by many of these
alternatives, more technology-reliant means of money transfer and electronic payment solutions may be less advantageous
to us than our traditional cash/agent model or our current electronic money transfer model.
Risks associated with operations outside the United States and foreign currencies could adversely affect our business,
financial condition, results of operations, and cash flows.
A substantial portion of our revenue is generated in currencies other than the United States dollar. As a result, we are
subject to risks associated with changes in the value of our revenues and net monetary assets denominated in foreign
currencies. For example, a considerable portion of our revenue is generated in the euro. In an environment of a rising
United States dollar relative to the euro, the value of our euro-denominated revenue, operating income and net monetary
assets would be reduced when translated into United States dollars for inclusion in our financial statements. Some of these
adverse financial effects may be partially mitigated by foreign currency hedging activities. In an environment of a declining
United States dollar relative to the euro, some of the translation benefits on our reported financial results could be limited
by the impact of foreign currency hedging activities. We are also subject to changes in the value of other foreign currencies.
We operate in almost all developing markets throughout the world. In many of these markets, our foreign currency
exposure is limited because most transactions are receive transactions, and we currently reimburse the substantial majority
of our agents in United States dollars, Mexican pesos, or euros for the payment of these transactions. However, in certain
of these developing markets we settle transactions in local currencies and generate revenue from send transactions. Our
exposure to foreign currency fluctuations in those markets is increased as these fluctuations impact our revenues and
operating income.
We utilize a variety of planning and financial strategies to help ensure that our worldwide cash is available where
needed, including decisions related to the amounts, timing, and manner by which cash is repatriated or otherwise made
available from our international subsidiaries. Changes in the amounts, timing, and manner by which cash is repatriated (or
deemed repatriated) or otherwise made available from our international subsidiaries, including changes arising from new
26
2022 Form 10-K legal or tax rules, disagreements with legal or tax authorities concerning existing rules that are ultimately resolved in their
favor, or changes in our operations or business, could result in material adverse effects on our financial condition, results
of operations, and cash flows including our ability to pay future dividends or make share repurchases. For further
discussion regarding the risk that our future effective tax rates could be adversely impacted by changes in tax laws, both
domestically and internationally, see risk factor “Changes in tax laws, or their interpretation, and unfavorable resolution
of tax contingencies could adversely affect our tax expense” below.
Money transfers and payments to, from, within, or between countries may be limited or prohibited by law. At times
in the past, we have been required to cease operations in particular countries due to political uncertainties or government
restrictions imposed by foreign governments or the United States. Government sanctions imposed with respect to Russia
and Ukraine in February 2022 impacted our ability to offer services in the region, and in March 2022, we voluntarily
suspended our operations in Russia and Belarus due to the Conflict. Further or prolonged instability or tension in Russia,
Ukraine, and the surrounding region could also cause us to adjust our operating model, which would increase our costs of
operations. Occasionally agents or their subagents have been required by their regulators to cease offering our services;
see risk factor “Regulatory initiatives and changes in laws, regulations, industry practices and standards, and third-party
policies affecting us, our agents or their subagents, or the banks with which we or our agents maintain bank accounts
needed to provide our services could require changes in our business model and increase our costs of operations, which
could adversely affect our financial condition, results of operations, and liquidity” below. Additionally, economic or
political instability or natural disasters may make money transfers to, from, within, or between particular countries difficult
or impossible, such as when banks are closed, when currency devaluation makes exchange rates difficult to manage or
when natural disasters or civil unrest makes access to agent locations unsafe. These risks could negatively impact our
ability to offer our services, to make payments to or receive payments from international agents or our subsidiaries or to
recoup funds that have been advanced to international agents or are held by our subsidiaries, and as a result could adversely
affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows. In addition, the general state of
telecommunications and infrastructure in some lesser developed countries, including countries where we have a large
number of transactions, creates operational risks for us and our agents that generally are not present in our operations in
the United States and other more developed countries.
Rules implemented by regulators may also restrict our ability to distribute excess cash balances from our subsidiaries.
For example, in connection with our decision to suspend operations in Russia and Belarus, we sought to distribute excess
cash balances held in our Russian subsidiary. While we continue to pursue the distribution, our initial request to do so was
denied by the Russian regulator. Currently, our Russian subsidiary holds approximately $21 million of excess cash
balances, in addition to approximately $8 million of cash held to maintain its banking license. We have classified the
excess cash balances as restricted cash, included within Other assets in our Consolidated Balance Sheets as of December
31, 2022. Rules implemented by the regulator could further restrict or delay this distribution. An inability to utilize or
distribute excess cash from our Russian subsidiary or our other subsidiaries could have an adverse effect on our financial
condition, results of operations, and cash flows.
Many of our agents outside the United States are post offices, which are often owned and operated by national
governments. These governments may decide to change the terms under which they allow post offices to offer remittances
and other financial services. For example, governments may decide to separate financial service operations from postal
operations or mandate the creation or privatization of a “post bank,” which could result in the loss of agent locations, or
they may require multiple service providers in their network. These changes could have an adverse effect on our ability to
distribute or offer our services in countries that are material to our business.
We face credit, liquidity and fraud risks from our agents, consumers, businesses, and third-party processors that could
adversely affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
The significant majority of our Consumer-to-Consumer money transfer activity and our walk-in bill payment and
money order activity is conducted through agents that provide our services to consumers at their retail locations. These
agents sell our services, collect funds from consumers, and are required to pay the proceeds from these transactions to us.
As a result, we have credit exposure to our agents. In some countries, our agent networks include master agents that
establish subagent relationships; these agents must collect funds from their subagents in order to pay us. We are generally
not insured against credit losses, except in certain circumstances related to agent theft or fraud. If an agent becomes
insolvent, files for bankruptcy, commits fraud or otherwise fails to pay money order, money transfer or payment services
27
2022 Form 10-K proceeds to us, we must nonetheless pay the money order or complete the money transfer or payment services on behalf
of the consumer.
The liquidity of our agents and other parties we transact with directly, including merchant acquirers, is necessary for
our business to remain strong and to continue to provide our services. If our agents or other partners fail to settle with us
in a timely manner, our liquidity could be affected.
From time to time, we have made, and may in the future make, advances to our agents. We generally owe settlement
funds payable to these agents that offset these advances. However, the failure of these borrowing agents to repay these
advances constitutes a credit risk to us.
In many countries, we offer consumers the ability to transfer money utilizing their bank account or credit or debit card
via websites and mobile devices. These transactions have experienced and continue to experience a greater risk of fraud
and higher fraud losses than transactions initiated at agent locations. Additionally, money transfers funded by ACH, or
similar methods, are not preauthorized by the sender’s bank and carry the risk that the account may not exist or have
sufficient funds to cover the transaction. We apply verification and other tools to help authenticate transactions and protect
against fraud. However, these tools are not always successful in protecting us against fraud. As the merchant of these
transactions, we may bear the financial risk of the full amount sent in some of the fraudulent transactions. Issuers of credit
and debit cards may also incur losses due to fraudulent transactions through our distribution channels and may elect to
block transactions by their cardholders in these channels with or without notice. We may be subject to additional fees or
penalties if the amount of chargebacks exceeds a certain percentage of our transaction volume. Such fees and penalties
increase over time if we do not take effective action to reduce chargebacks below the threshold, and if chargeback levels
are not ultimately reduced to acceptable levels, our merchant accounts could be suspended or revoked, which would
adversely affect our results of operations.
To help ensure availability of our worldwide cash where needed, we utilize a variety of planning and financial
strategies, including decisions related to the amounts, timing, and manner by which cash is repatriated or otherwise made
available from our international subsidiaries. These decisions can influence our overall tax rate and impact our total
liquidity. Our overall liquidity may also be impacted by regulations or their interpretations that, if fully enacted or
implemented, could require us to exchange collateral in connection with our derivative financial instruments used to hedge
our exposures arising in connection with changes to foreign currency exchange and interest rates.
The COVID-19 pandemic continues to evolve and negatively impact our business, and the extent to which it will further
impact our business depends on future developments, which remain highly uncertain and difficult to predict. The effects
of the pandemic have had an adverse effect and could have a material adverse effect on our business, financial
condition, results of operations, and cash flows in the future.
Although the pandemic has been ongoing for approximately three years, its course and impact on the global economy
and our business has been unpredictable and has challenged industry forecasts, including from the World Bank, and the
ultimate impact of the pandemic or a similar health epidemic is highly uncertain and subject to change. We cannot
reasonably predict the extent of the impacts on our business, our operations, or the global economy as a whole. However,
the effects of the pandemic have had an adverse effect on our business, financial condition, results of operations, and cash
flows and could have a material adverse effect in the future.
Risks Relating to Cybersecurity and Third-Party Vendors
Breaches of our information security safeguards could adversely affect our ability to operate and could damage our
reputation and adversely affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
As part of our business, we collect, transfer, and retain confidential and personal information about consumers,
business customer representatives, employees, applicants, agents and other individuals. With our services being offered in
more than 200 countries and territories, these activities are subject to laws and regulations in the United States and many
other jurisdictions; see risk factor “Current and proposed regulation addressing consumer privacy and data use and
security could increase our costs of operations, which could adversely affect our operations, results of operations, and
financial condition” below. The requirements imposed by these laws and regulations, which often differ materially among
the many jurisdictions in which we operate and may impact our business operations, are designed to protect the privacy
28
2022 Form 10-K and security of personal information, to prevent that information from being inappropriately accessed, used or disclosed,
and to protect financial services providers and other regulated entities and their customers, as well as information
technology systems, from cyber attacks. Although we strive to develop and maintain administrative, technical, and physical
safeguards designed to comply with applicable legal requirements, it is nonetheless possible that hackers, employees acting
contrary to our policies, or others could circumvent these safeguards to improperly access our systems or documents, or
the systems or documents of our business partners, agents, or service providers, as well as to improperly access, obtain,
misuse, or disclose sensitive business information or personal information about our consumers, business customer
representatives, employees, applicants, agents or others. It is also possible that any of our third-party service providers or
agents could experience a cybersecurity incident or intentionally or inadvertently use, disclose, or make available sensitive
business or personal information to unauthorized parties in violation of law or its contract with us. Such risk of a third-
party service provider or agent's cybersecurity or other data incident is significant as much of our data and our customers'
data is collected and stored by our agents and other third parties, including providers of cloud-based software services.
Security incidents have the potential to impose material costs on the Company and, despite measures that the Company
takes to prevent and mitigate such incidents, there can be no assurance that security incidents will not occur in the future.
The methods used to obtain unauthorized access, disable or degrade service or sabotage systems are also constantly
changing and evolving and may be difficult to anticipate or to detect for significant periods of time. Additionally,
transactions undertaken through our websites or other digital channels may create risks of fraud, hacking, unauthorized
access or acquisition, and other deceptive practices. Any security incident resulting in a compromise of sensitive business
information or the personal information of consumers, business customer representatives, employees, applicants, agents
or other individuals, could result in material costs to us and require us to notify impacted individuals, and in some cases
regulators, of a possible or actual incident, expose us to regulatory enforcement actions, including substantial fines, limit
our ability to provide services, subject us to litigation, damage our reputation, and adversely affect our business, financial
condition, results of operations, and cash flows.
Interruptions in our systems, including as a result of cyber attacks, or disruptions in our workforce may have a
significant adverse effect on our business.
Our ability to provide reliable service depends on the efficient and uninterrupted operation of our computer
information systems and those of our service providers. Any significant interruptions could harm our business and
reputation and result in a loss of business. These systems and operations could be exposed to damage or interruption from
unauthorized entry and computer viruses, ransomware, fire, natural disaster, power loss, telecommunications failure, war,
terrorism, vendor failure, or other causes, many of which may be beyond our control or that of our service providers. The
frequency and intensity of weather events related to climate change are increasing, which could increase the likelihood
and severity of natural disasters as well as related damage and business interruption. Additionally, any significant damage
or interruptions in the computer information systems of our agents or other partners could result in a disruption in providing
our services to consumers at their locations. Further, we and our vendors have been, and continue to be, the subject of
cyber attacks, including distributed denial of service and ransomware attacks. These attackers and attacks, which may in
some cases be initiated by nation-states, are increasingly sophisticated and primarily aimed at either interrupting our
business or exploiting information security vulnerabilities, both of which expose us to financial losses. Historically, none
of these attacks or breaches has individually or in the aggregate resulted in any material liability to us or any material
damage to our reputation, and disruptions related to cybersecurity have not caused any material disruption to the
Company’s business, but there can be no assurance that such attacks will not have a material adverse impact on the
Company in the future. The safeguards we have designed to help prevent future security incidents and systems disruptions
and to comply with applicable legal requirements may not be successful, and we may experience material security
incidents, disruptions, or other problems in the future. We also may experience software defects, development delays,
installation difficulties and other systems problems, which could harm our business and reputation and expose us to
potential liability which may not be fully covered by our business interruption insurance. In addition, hardware, software,
or applications that we develop or procure from third parties may contain defects in design or manufacture or other
problems that could unexpectedly compromise information security. These applications may not be sufficient to address
technological advances, regulatory requirements, changing market conditions or other developments. In addition, any work
stoppages or other labor actions by employees, the significant majority of whom are located outside the United States,
could adversely affect our business.
29
2022 Form 10-K We receive services from third-party vendors that would be difficult to replace if those vendors ceased providing such
services adequately or at all. Cessation of or defects in various services provided to us by third-party vendors could
cause temporary disruption to our business.
Some services relating to our business, such as cloud-based software service providers, software application support,
the development, hosting and maintenance of our operating systems, merchant acquiring services, call center services,
check clearing, processing of returned checks, and other operating activities are outsourced to third-party vendors, which
would be difficult to replace quickly. If our third-party vendors were unwilling or unable to provide us with these services
in the future, due to labor shortages or otherwise, our business and operations could be adversely affected.
Risks Relating to Acquisitions, Divestitures, and Restructuring Activities
Acquisitions and integration of new businesses create risks and may affect operating results.
We have acquired and may acquire businesses both inside and outside the United States. If we or our reporting units
do not generate operating cash flows at levels consistent with our expectations, we may be required to write down the
goodwill on our balance sheet, which could have a significant adverse impact on our financial condition and results of
operations in future periods.
In addition to the risk of goodwill impairment, the acquisition and integration of businesses involve a number of other
risks. The core risks involve valuation (negotiating a fair price for the business based on inherently limited due diligence)
and integration (managing the complex process of integrating the acquired company’s people, products and services,
technology and other assets in an effort to realize the projected value of the acquired company and the projected synergies
of the acquisition). Another risk is the need in some cases to improve regulatory compliance; see “Risks Relating to Our
Regulatory and Litigation Environment” below. Acquisitions often involve additional or increased risks including, for
example:
•
realizing the anticipated financial benefits from these acquisitions and where necessary, improving internal
controls of these acquired businesses;
• managing geographically separated organizations, systems and facilities;
• managing multi-jurisdictional operating, tax and financing structures;
•
•
•
•
•
•
integrating personnel with diverse business backgrounds and organizational cultures;
integrating the acquired technologies into our Company;
complying with regulatory requirements, including those particular to the industry and jurisdiction of the acquired
business;
obtaining and enforcing intellectual property rights in some foreign countries;
entering new markets with the services of the acquired businesses; and
general economic and political conditions, including legal and other barriers to cross-border investment in
general, or by United States companies in particular.
Integrating operations could cause an interruption of, or divert resources from, one or more of our businesses and
could result in the loss of key personnel. The diversion of management’s attention and any delays or difficulties
encountered in connection with an acquisition and the integration of the acquired company’s operations could have an
adverse effect on our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
30
2022 Form 10-K Divestitures and contingent liabilities from divested businesses could adversely affect our business and financial results.
We continually evaluate the performance and strategic fit of all of our businesses and may sell businesses or product
lines. For example, on August 4, 2021, we entered an agreement to sell our Business Solutions business, as previously
discussed. Divestitures involve risks, including difficulties in the separation of operations, services, products and
personnel, the diversion of management's attention from other business concerns, the disruption of our business, the
potential loss of key employees and the retention of uncertain contingent liabilities related to the divested business. When
we decide to sell assets or a business, we may encounter difficulty in finding buyers or alternative exit strategies on
acceptable terms in a timely manner, which could delay the achievement of our strategic objectives. We may also dispose
of a business at a price or on terms that are less desirable than we had anticipated, which could result in significant asset
impairment charges, including those related to goodwill and other intangible assets, that could have a material adverse
effect on our financial condition and results of operations. In addition, we may experience greater dis-synergies than
expected, the impact of the divestiture on our revenue growth may be larger than projected, and some divestitures may be
dilutive to earnings. There can be no assurance whether the strategic benefits and expected financial impact of the
divestiture will be achieved. We cannot assure you that we will be successful in managing these or any other significant
risks that we encounter in divesting a business or product line, and any divestiture we undertake could materially and
adversely affect our business, financial condition, results of operations and cash flows.
We may not realize all of the anticipated benefits from restructuring and other related initiatives, which may include
decisions to downsize or to transition operating activities from one location to another, and we may experience
disruptions in our workforce as a result of those initiatives.
Over the past few years, we have been engaged in restructuring actions and activities associated with business
transformation, productivity improvement initiatives, and expense reduction measures. For example, in October 2022, we
announced an operating expense redeployment program which aims to redeploy approximately $150 million in expenses
in our cost base over the next 5 years, accomplished through optimizations in vendor management, our real estate footprint,
marketing, and people costs. We may implement additional initiatives in future periods. While these initiatives are
designed to increase operational effectiveness and productivity and allow us to invest in strategic initiatives, there can be
no assurance that the anticipated benefits will be realized, and the costs to implement such initiatives may be greater than
expected. In addition, these initiatives have resulted and will likely result in the loss of personnel, some of whom may
support significant systems or operations, and may make it more difficult to attract and retain key personnel, any of which
could negatively impact our results of operations. Consequently, these initiatives could result in a disruption to our
workforce. If we do not realize the anticipated benefits from these or similar initiatives, the costs to implement future
initiatives are greater than expected, or if the actions result in a disruption to our workforce greater than anticipated, our
business, financial condition, results of operations, and cash flows could be adversely affected.
General Risks
Changes in tax laws, or their interpretation, and unfavorable resolution of tax contingencies could adversely affect our
tax expense.
Our future effective tax rates could be adversely affected by changes in tax laws or their interpretation, both
domestically and internationally. For example, in December 2017, the Tax Act was enacted into United States law. Among
other things, the Tax Act imposes a tax on certain previously undistributed foreign earnings, establishes minimum taxes
related to certain payments deemed to erode the United States tax base, and retains and expands United States taxation on
a broad range of foreign earnings (whether or not the earnings have been repatriated) while effectively exempting certain
types of foreign earnings from United States tax. In August 2022, the U.S. enacted the Inflation Reduction Act of 2022
(“IRA”) which, among other provisions, implemented a 15% minimum tax on book income of certain large corporations.
Based on our evaluation of the IRA, we do not believe we will be subject to the 15% book minimum tax in 2023. However,
we will continue to monitor the application of the minimum tax in future periods.
Additionally, the Organization for Economic Co-Operation and Development (“OECD”) has asked countries around
the globe to act to prevent what it refers to as base erosion and profit shifting (“BEPS”). The OECD considers BEPS to
refer to tax planning strategies that shift, perhaps artificially, profits across borders to take advantage of differing tax laws
and rates among countries. Most recently, the OECD, through an association of almost 140 countries known as the
“inclusive framework,” has announced a consensus around further changes in traditional international tax principles
31
2022 Form 10-K (“BEPS 2.0”) to address, among other things, perceived challenges presented by global digital commerce (“Pillar 1”) and
the perceived need for a minimum global effective tax rate of 15% (“Pillar 2”). On December 15, 2022, the European
Union formally adopted the Pillar Two Directive and EU member states are expected to transpose the Pillar Two Directive
into domestic law by December 31, 2023. Other countries are taking similar actions. We are evaluating developments to
determine whether Pillar 2 will materially impact our financial position in the future. Any material change in tax laws or
policies, or their interpretation, resulting from BEPS, BEPS 2.0, or other legislative proposals or inquiries could result in
a higher effective tax rate on our earnings and have an adverse effect on our financial condition, results of operations, and
cash flows.
Our tax returns and positions (including positions regarding jurisdictional authority of foreign governments to impose
tax) are subject to review and audit by federal, state, local and foreign taxing authorities. An unfavorable outcome to a tax
audit could result in higher tax expense, thereby negatively impacting our results of operations. We have established
contingency reserves for a variety of material, known tax exposures. As of December 31, 2022, the total amount of
unrecognized tax benefits was a liability of $237.2 million, including accrued interest and penalties, net of related items.
Our reserves reflect our judgment as to the resolution of the issues involved if subject to judicial review. While we believe
that our reserves are adequate to cover reasonably expected tax risks, there can be no assurance that, in all instances, an
issue raised by a tax authority will be resolved at a financial cost that does not exceed our related reserve, and such
resolution could have a material effect on our effective tax rate, financial condition, results of operations and cash flows
in the current period and/or future periods. With respect to these reserves, our income tax expense would include: (i) any
changes in tax reserves arising from material changes during the period in the facts and circumstances (i.e., new
information) surrounding a tax issue and (ii) any difference from the Company’s tax position as recorded in the financial
statements and the final resolution of a tax issue during the period. Such resolution could increase or decrease income tax
expense in our consolidated financial statements in future periods and could impact our operating cash flows.
Our business, financial condition, results of operations, and cash flows could be harmed by adverse rating actions by
credit rating agencies.
Downgrades in our credit ratings, or their review or revision to a negative outlook, could adversely affect our business,
financial condition, results of operations, and cash flows, and could damage perceptions of our financial strength, which
could adversely affect our relationships with our agents, particularly those agents that are financial institutions or post
offices, and our banking and other business relationships. In addition, adverse ratings actions could result in regulators
imposing additional capital and other requirements on us, including imposing restrictions on the ability of our regulated
subsidiaries to pay dividends. Also, a downgrade below investment grade will increase our interest expense under certain
of our notes and our revolving credit facility, and any significant downgrade could increase our costs of borrowing money
more generally or adversely impact or eliminate our access to the commercial paper market, each of which could adversely
affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
There can be no guarantee that we will continue to make dividend payments or repurchase stock.
For risks associated with our ability to continue to make dividend payments or repurchase shares, please see Part II,
Item 5, Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities.
Our ability to remain competitive depends in part on our ability to protect our trademarks, patents, copyrights, and
other intellectual property rights and to defend ourselves against potential intellectual property infringement claims.
The Western Union brands, which are protected by trademark registrations in many countries, are material to our
Company. The loss of the Western Union® trademark or a diminution in the perceived quality of products or services
associated with the names would harm our business. Similar to the Western Union® trademarks, the Orlandi Valuta®,
Vigo®, Pago Fácil®, Quick Collect®, Quick PaySM, Quick Cash®, Western Union Convenience Pay®, and other trademarks
and service marks are also important to our Company and a loss of the service mark or trademarks or a diminution in the
perceived quality associated with these names could harm our business.
Our intellectual property rights are an important element in the value of our business. Our failure to take appropriate
actions against those who infringe upon our intellectual property could adversely affect our business, financial condition,
results of operations, and cash flows.
32
2022 Form 10-K The laws of certain foreign countries in which we do business do not always protect intellectual property rights to the
same extent as do the laws of the United States. Adverse determinations in judicial or administrative proceedings in the
United States or in foreign countries could impair our ability to sell our products or services or license or protect our
intellectual property, which could adversely affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
We own patents and patent applications covering various aspects of our processes and services. We have been, are
and in the future may be, subject to claims alleging that our platform, mobile application, or other products and services
infringe third-party intellectual property or other proprietary rights, both inside and outside the United States. Unfavorable
resolution of these claims could require us to change how we deliver or promote a service, result in significant financial
consequences, or both, which could adversely affect our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
Material changes in the market value or liquidity of the securities we hold may adversely affect our results of operations
and financial condition.
As of December 31, 2022, we held $1.3 billion in investment securities, the majority of which are state and municipal
debt securities. The majority of this money represents the principal of money orders issued by us to consumers primarily
in the United States and money transfers sent by consumers. We regularly monitor our credit risk and attempt to mitigate
our exposure by investing in highly-rated securities and by diversifying our investments. Despite those measures, it is
possible that the value of our portfolio may decline in the future due to any number of factors, including general market
conditions, credit issues, the viability of the issuer of the security, failure by a fund manager to manage the investment
portfolio consistently with the fund prospectus or increases in interest rates. Any such decline in value may adversely
affect our results of operations and financial condition.
We have substantial debt and other obligations that could restrict our operations.
As of December 31, 2022, we had approximately $2.6 billion in consolidated indebtedness, and we may also incur
additional indebtedness in the future. Furthermore, the Tax Act imposes a tax on certain of our previously undistributed
foreign earnings, which we have elected to pay in periodic installments through 2025.
Our indebtedness and tax obligations could have adverse consequences, including:
•
•
•
•
•
limiting our ability to pay dividends to our stockholders or to repurchase stock consistent with our historical
practices;
increasing our vulnerability to changing economic, regulatory and industry conditions;
limiting our ability to compete and our flexibility in planning for, or reacting to, changes in our business and the
industry;
limiting our ability to borrow additional funds; and
requiring us to dedicate a substantial portion of our cash flow from operations to payments on our debt or tax
obligations, thereby reducing funds available for working capital, capital expenditures, acquisitions, and other
purposes.
Failure to attract, retain, and develop the key employees we need to support our objectives could have a material adverse
impact on our business.
Much of our success depends on our ability to attract, retain, and develop key employees. Qualified individuals with
experience in our industry are in high demand and we have faced and will continue to face competition globally to attract
and retain a diverse workforce with skills that are critical to our success. In addition, legal or enforcement actions against
compliance and other personnel in the money transfer industry may affect our ability to attract and retain key employees.
Further, any failure to have in place and execute an effective succession plan for key employees could harm our business.
33
2022 Form 10-K Risks Relating to Our Regulatory and Litigation Environment
As described under Part I, Item 1, Business, our business is subject to a wide range of laws and regulations enacted
by the United States federal government, each of the states (including licensing requirements), many localities and many
other countries and jurisdictions. Laws and regulations to which we are, or may in the future, be subject to including by
virtue of the introduction of new products or acquisitions, include those related to: financial services generally, banking,
anti-money laundering, countering the financing of terrorism, sanctions and anti-fraud, anti-bribery, anti-corruption,
consumer disclosure and consumer protection, currency controls, money transfer and payment instrument licensing,
payment services, credit and debit cards, electronic payments, foreign exchange hedging services and the sale of spot,
forward, and option currency contracts, cryptocurrency licensing and other regulations, prepaid access, taxation,
accessibility, unclaimed property, the regulation of competition, consumer privacy, data protection and information
security, cybersecurity, operational security, outsourcing, risk management, environmental, sustainability and governance
reporting, including climate and social governance-related reporting, and other governance requirements applicable to
regulated financial service providers. Further, where we cooperate with partners around the world to offer money transfer
services marketed exclusively under the partners’ brands, the regulatory requirements applicable to us may vary. The
failure by us, our agents, their subagents, or our partners to comply with any such laws or regulations could have an adverse
effect on our business, financial condition, results of operations, and cash flows and could seriously damage our reputation
and brands, and result in diminished revenue and profit and increased operating costs.
Risks Relating to Significant Regulatory Requirements
Our business is subject to a wide range and increasing number of laws and regulations. Liabilities or loss of business
resulting from a failure by us, our agents, or their subagents to comply with laws and regulations and regulatory or
judicial interpretations thereof, including laws and regulations designed to protect consumers, or detect and prevent
money laundering, terrorist financing, fraud, and other illicit activity, and increased costs or loss of business associated
with compliance with those laws and regulations has had and we expect will continue to have an adverse effect on our
business, financial condition, results of operations, and cash flows.
Our services are subject to increasingly strict legal and regulatory requirements, including those related to detecting
and preventing money laundering, countering terrorist financing, fraud, and other illicit activity, and administering
economic and trade sanctions. The interpretation of those requirements by judges, regulatory bodies and enforcement
agencies may change quickly and with little notice. Additionally, these requirements or their interpretations in one
jurisdiction may conflict with those of another jurisdiction. As United States federal and state as well as foreign legislative
and regulatory scrutiny and enforcement action in these areas increase, we expect that our costs of complying with these
requirements could continue to increase, perhaps substantially, and may make it more difficult or less desirable for
consumers and others to use our services or for us to contract with certain intermediaries, either of which would have an
adverse effect on our revenue and operating income. For example, in recent years we have made significant additional
investments in our compliance programs based on the rapidly evolving and increasingly complex global regulatory and
enforcement environment and our internal reviews. These additional investments relate to enhancing our compliance
capabilities, including our consumer protection efforts. Further, failure by Western Union, our agents or their subagents
(agents and subagents are third parties, over whom Western Union has limited legal and practical control), and service
providers to comply with any of these requirements or their interpretation could result in the suspension or revocation of
a license or registration required to provide money transfer, payment or foreign exchange services, the limitation,
suspension, or termination of services, changes to our business model, loss of consumer confidence, the seizure of our
assets, and/or the imposition of civil and criminal penalties, including fines and restrictions on our ability to offer services.
We are subject to regulations imposed by the Foreign Corrupt Practices Act (the “FCPA”) in the United States and
similar laws in other countries, such as the Bribery Act in the UK, which generally prohibit companies and those acting
on their behalf from making improper payments to foreign government officials for the purpose of obtaining or retaining
business. Some of these laws, such as the Bribery Act, also prohibit improper payments between commercial enterprises.
Because our services are offered in virtually every country of the world, we face significant risks associated with our
obligations under the FCPA, the Bribery Act, and other national anti-corruption laws. Any determination that we have
violated these laws could have an adverse effect on our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
Our United States business is subject to reporting, recordkeeping and anti-money laundering provisions of the BSA
and to regulatory oversight and enforcement by FinCEN. We have subsidiaries in Brazil and Austria that are subject to
34
2022 Form 10-K banking regulations. Our Austrian banking subsidiary is also subject to regulation, examination, and supervision by the
NYDFS. We also operate through a small number of licensed payment institutions in the EU. Under the Payment Services
Directive (“PSD”), as amended by a revised Payment Services Directive known as PSD2, and the 4th and 5th Anti-Money
Laundering Directive in the EU, our operating companies that are licensed in the EU have increasingly become directly
subject to reporting, recordkeeping, and anti-money laundering regulations, and agent oversight and monitoring
requirements, as well as broader supervision by EU member states. Additionally, the financial penalties associated with
the failure to comply with anti-money laundering laws have increased in recent regulation, including the 4th and 5th Anti-
Money Laundering Directive in the EU. These laws have increased and will continue to increase our costs and could also
increase competition in some or all of our areas of service. Legislation that has been enacted or proposed in other
jurisdictions could have similar effects.
The remittance industry, including Western Union, has come under increasing scrutiny from government regulators
and others in connection with its ability to prevent its services from being abused by people seeking to defraud others. For
example, in early 2017, we entered into the Joint Settlement Agreements with the United States Department of Justice
(“DOJ”), certain United States Attorney’s Offices, the FTC, FinCEN, and various state attorneys general to resolve the
respective investigations of those agencies, and in early 2018, we agreed to the NYDFS Consent Order. The ingenuity of
criminal fraudsters, combined with the potential susceptibility to fraud by consumers, make the prevention of consumer
fraud a significant and challenging problem. Our failure to continue to help prevent such frauds and increased costs related
to the implementation of enhanced anti-fraud measures, or a change in fraud prevention laws or their interpretation or the
manner in which they are enforced has had, and could in the future have, an adverse effect on our business, financial
condition, results of operations, and cash flows.
Further, any determination that our agents or their subagents have violated laws and regulations could seriously
damage our reputation and brands, resulting in diminished revenue and profit and increased operating costs. In some cases,
we could be liable for the failure of our agents or their subagents to comply with laws which also could have an adverse
effect on our business, financial condition, results of operations, and cash flows. In many jurisdictions where Western
Union is licensed to offer money transfer services, the license holder is responsible for ensuring the agent’s compliance
with the rules that govern the money transfer service. For example, in the EU, Western Union is responsible for the
compliance of our agents and their subagents when they are acting on behalf of Western Union Payment Services Ireland
Limited, which is regulated by the Central Bank of Ireland. Thus, the risk of adverse regulatory action against Western
Union because of actions by our agents or their subagents and the costs to monitor our agents or their subagents in those
areas has increased. The regulations implementing the remittance provisions of the Dodd-Frank Act also impose
responsibility on us for any related compliance failures of our agents and their subagents.
The requirements under the PSD/PSD2, the Dodd-Frank Act, and similar legislation enacted or proposed in other
countries have resulted and will likely continue to result in increased compliance costs, and in the event we or our agents
are unable to comply, could have an adverse impact on our business, financial condition, results of operations, and cash
flows. Additional countries may adopt similar legislation.
In view of the UK’s departure from the EU on January 31, 2020, to ensure that our operations will continue in the
UK, we set up a new payment institution to conduct money remittance in the UK, which was authorized by the Financial
Conduct Authority in April 2019, and presently offers retail money transfer services via UK agents. We also applied for
the UK branch of our Austrian banking subsidiary to be authorized by the UK PRA as a Third Country Branch (i.e., a UK
branch of a non-UK bank), one avenue to continue to conduct our Branded Digital operations. Our application remains
pending at this time. Since December 31, 2020, our digital business has been operating under the Temporary Permissions
Regime introduced in the UK, which is available through December 31, 2023. If authorized as a Third Country Branch,
this UK branch will be subject to certain additional UK regulatory requirements. Further, as a result of Brexit, including
under the terms of any new regulatory authorizations we have and may obtain, we could be required to comply with
differing regulatory requirements in the UK as a result of divergence from established EU regulation. This could make it
more costly for us to provide our services. Since Brexit, UK laws and regulations in the financial services sector have
largely maintained equivalence with related EU laws and regulations. We continue to monitor developments in this area,
particularly those forthcoming under the Financial Services and Markets Bill 2022-23, which is going through UK
Parliamentary scrutiny, and is expected to be passed in 2023. The Bill aims to recast the UK regulatory framework post-
Brexit and will give the UK Government the power to repeal retained EU financial services legislation and create new
regulator rule-making powers in areas currently covered by retained EU law, with the objective of promoting the growth
and international competitiveness of the UK economy.
35
2022 Form 10-K Our fees, profit margins, and/or foreign exchange spreads may be reduced or limited because of regulatory initiatives
and changes in laws and regulations or their interpretation and industry practices and standards that are either industry
wide or specifically targeted at our Company.
The evolving regulatory environment, including increased fees or taxes, regulatory initiatives (and increases in
regulatory authority, oversight, and enforcement), changes in laws and regulations or their interpretation, industry practices
and standards imposed by state, federal, or foreign governments, and expectations regarding our compliance efforts, is
impacting the manner in which we operate our business, may change the competitive landscape, and is expected to continue
to adversely affect our financial results. Existing, new, and proposed legislation relating to financial services providers
and consumer protection in various jurisdictions around the world has affected and may continue to affect the manner in
which we provide our services; see risk factor "The Dodd-Frank Act, the Electronic Funds Transfer Act and Regulation
E, as well as the regulations required by these Acts and the actions of the Consumer Financial Protection Bureau and
similar legislation and regulations enacted by other government authorities, could adversely affect us and the scope of
our activities and could adversely affect our financial condition, results of operations, and cash flows." Recently proposed
and enacted legislation related to financial services providers and consumer protection in various jurisdictions around the
world and at the federal and state level in the United States has subjected and may continue to subject us to additional
regulatory oversight, mandate additional consumer disclosures and remedies, including refunds to consumers, or otherwise
impact the manner in which we provide our services. If governments implement new laws or regulations that limit our
right to set fees and/or foreign exchange spreads, then our business, financial condition, results of operations, and cash
flows could be adversely affected. In addition, changes in regulatory expectations, interpretations, or practices could
increase the risk of regulatory enforcement actions, fines, and penalties. For example, in early 2017, we entered into the
Joint Settlement Agreements, and in early 2018, we agreed to the NYDFS Consent Order.
In addition, U.S. policy makers have sought and may continue to seek heightened customer due diligence requirements
on, or restrict, remittances from the United States to Mexico or other jurisdictions. For example, government sanctions
imposed in February 2022 with respect to Russia and Ukraine impacted our ability to offer services in the region and we
voluntarily suspended our operations in Russia and Belarus in March 2022. Policy makers have also discussed potential
legislation to add taxes to remittances from the United States to Mexico and/or other countries. Further, one state has
passed a law imposing a fee on certain money transfer transactions, and certain other states have proposed similar
legislation. Several foreign countries have enacted or proposed rules imposing taxes or fees on certain money transfer
transactions, as well. The approach of policy makers and the ongoing budget shortfalls in many jurisdictions, combined
with future federal action or inaction on immigration reform, may lead other states or localities to impose similar taxes or
fees or other requirements or restrictions. Foreign countries in similar circumstances have invoked and could continue to
invoke the imposition of sales, service, or similar taxes, or other requirements or restrictions, on money transfer services.
A tax, fee, or other requirement or restriction exclusively on money transfer service providers like Western Union could
put us at a competitive disadvantage to other means of remittance which are not subject to the same taxes, fees,
requirements, or restrictions. Other examples of changes to our financial environment include the possibility of regulatory
initiatives that focus on lowering international remittance costs. Such initiatives may have a material adverse impact on
our business, financial condition, results of operations, and cash flows.
Regulators around the world look at each other’s approaches to the regulation of the payments and other industries.
Consequently, a development in any one country, state, or region may influence regulatory approaches in other countries,
states, or regions. Similarly, new laws and regulations in a country, state, or region involving one service may cause
lawmakers there to extend the regulations to another service. As a result, the risks created by any one new law or regulation
are magnified by the potential they may be replicated, affecting our business in another place or involving another service.
Conversely, if widely varying regulations come into existence worldwide, we may have difficulty adjusting our services,
fees, foreign exchange spreads and other important aspects of our business, with the same effect. Further, political changes
and trends such as populism, economic nationalism, protectionism, and negative sentiment towards multinational
companies could result in laws or regulations that adversely impact our ability to conduct business in certain jurisdictions.
Any of these eventualities could materially and adversely affect our business, financial condition, results of operations,
and cash flows.
36
2022 Form 10-K Regulatory initiatives and changes in laws, regulations, industry practices and standards, and third-party policies
affecting us, our agents or their subagents, or the banks with which we or our agents maintain bank accounts needed
to provide our services could require changes in our business model and increase our costs of operations, which could
adversely affect our financial condition, results of operations, and liquidity.
Our agents and their subagents are subject to a variety of regulatory requirements, which differ from jurisdiction to
jurisdiction, are subject to change, and continue to increase. Material changes in the regulatory requirements for offering
money transfer services, including with respect to anti-money laundering requirements, sanctions, fraud prevention,
licensing requirements, consumer protection, customer due diligence, agent registration, or increased requirements to
monitor our agents or their subagents in a jurisdiction important to our business have meant and could continue to mean
increased costs and/or operational demands on our agents and their subagents, which have resulted and could continue to
result in their attrition, a decrease in the number of locations at which money transfer services are offered, an increase in
the commissions paid to agents and their subagents to compensate for their increased costs, and other negative
consequences.
We rely on our agents’ technology systems and/or processes to obtain transaction data. If an agent or its subagent
experiences a breach of its systems, if there is a significant disruption to the technology systems of an agent or its subagent,
if an agent or its subagent does not maintain the appropriate controls over their systems, or if we are unable to demonstrate
adequate oversight of an agent’s or subagent’s handling of those matters, we may experience reputational and other harm
which could result in losses to the Company.
Our regulatory status and the regulatory status of our agents and their subagents could affect our and their ability to
offer our services. For example, we and our agents and their subagents rely on bank accounts to provide our Consumer-
to-Consumer money transfer services. We also rely on bank accounts to provide our payment services. We and our agents
and their subagents are considered Money Service Businesses (“MSBs”) under the BSA. Many banks view MSBs as a
class of higher risk customers for purposes of their anti-money laundering programs. We and some of our agents and their
subagents have had, and in the future may have, difficulty establishing or maintaining banking relationships due to the
banks’ policies. If we or a significant number of our agents or their subagents are unable to maintain existing or establish
new banking relationships under terms acceptable to us or our agents or consistent with those currently in place, or if we
or these agents face higher fees to maintain or establish new bank accounts, our ability and the ability of our agents and
their subagents to continue to offer our services may be adversely impacted, which would have an adverse effect on our
business, financial condition, results of operations, and cash flows.
The types of enterprises that are legally authorized to act as our agents and their subagents vary significantly from one
country to another. Changes in the laws affecting the kinds of entities that are permitted to act as money transfer agents or
their subagents (such as changes in requirements for capitalization or ownership) could adversely affect our ability to
distribute our services and the cost of providing such services, both by us and our agents and their subagents. For example,
a requirement that a money transfer provider be a bank or other highly regulated financial entity could increase significantly
the cost of providing our services in many countries where that requirement does not exist today or could prevent us from
offering our services in an affected country. Further, any changes in law that would require us to provide money transfer
services directly to consumers as opposed to through an agent network (which would effectively change our business
model) or that would prohibit or impede the use of subagents could significantly adversely impact our ability to provide
our services, and/or the cost of our services, in the relevant jurisdiction. Changes mandated by laws which make Western
Union responsible for acts of its agents and their subagents while they are providing the Western Union money transfer
service increase our risk of regulatory liability and our costs to monitor our agents’ or their subagents’ performance.
37
2022 Form 10-K Although most of our Orlandi Valuta and Vigo branded agents also offer money transfer services of our competitors,
many of our Western Union branded agents have agreed to offer only our money transfer services. While we expect to
continue signing certain agents under exclusive arrangements and believe that these agreements are valid and enforceable,
changes in laws regulating competition or in the interpretation of those laws could undermine our ability to enforce them
in the future. Various jurisdictions continue to increase their focus on the potential impact of agent agreements on
competition. In addition, over the past several years, several countries in Eastern Europe, the Commonwealth of
Independent States, Africa, and Asia have promulgated laws or regulations, or authorities in these countries have issued
orders, which effectively prohibit payment service providers, such as money transfer companies, from agreeing to
exclusive arrangements with agents in those countries. Certain institutions, non-governmental organizations and others are
actively advocating against exclusive arrangements in money transfer agent agreements. Advocates for laws prohibiting
or limiting exclusive agreements continue to push for enactment of similar laws in other jurisdictions.
The Dodd-Frank Act, the Electronic Funds Transfer Act and Regulation E, as well as the regulations required by these
Acts and the actions of the Consumer Financial Protection Bureau and similar legislation and regulations enacted by
other government authorities, could adversely affect us and the scope of our activities and could adversely affect our
financial condition, results of operations, and cash flows.
Rules and regulations implemented under the Dodd-Frank Act have made and continue to make significant structural
reforms and new substantive regulation across the financial services industry. In addition, the Dodd-Frank Act created the
CFPB, which implements, examines compliance with and enforces federal consumer protection laws governing financial
products and services, including money transfer services. The CFPB has created additional regulatory obligations for us
and has the authority to examine and supervise us and our larger competitors, including for matters related to unfair,
deceptive, or abusive acts and practices (“UDAAP”), the Electronic Funds Transfer Act (“EFTA”), and Regulation E. The
CFPB’s regulations implementing the remittance provisions of the Dodd-Frank Act have affected our business in a variety
of areas. These include: (i) a requirement to provide consumers sending funds internationally from the United States
enhanced, written, pre-transaction disclosures and transaction receipts, including the disclosure of fees, foreign exchange
rates and taxes, (ii) an obligation to resolve various errors, including certain errors that may be outside our control, and
(iii) an obligation at a consumer’s request to cancel transactions that have not been completed. These requirements have
changed the way we operate our business and along with other potential changes under CFPB regulations could adversely
affect our operations and financial results. In addition, the Dodd-Frank Act and interpretations and actions by the CFPB
have had, and could continue to have a significant impact on us by, for example, requiring us to limit or change our
business practices, limiting our ability to pursue business opportunities, requiring us to invest valuable management time
and resources in compliance efforts, imposing additional costs on us, delaying our ability to respond to marketplace
changes, requiring us to alter our products and services in a manner that would make them less attractive to consumers
and impair our ability to offer them profitably, or requiring us to make other changes that could adversely affect our
business. In addition, these regulations impose responsibility on us for any related compliance failures of our agents.
The CFPB has broad authority to enforce consumer protection laws. The CFPB has a large staff and budget, which is
not subject to Congressional appropriation, and has broad authority with respect to our money transfer service and related
business. It is authorized to collect fines and provide consumer restitution in the event of violations, engage in consumer
financial education, track and solicit consumer complaints, request data, and promote the availability of financial services
to underserved consumers and communities. In addition, the CFPB may adopt other regulations governing consumer
financial services, including regulations defining UDAAP, and new model disclosures. The CFPB’s authority to change
regulations adopted in the past by other regulators, or to rescind or ignore past regulatory guidance, could increase our
compliance costs and litigation exposure. In addition, attorneys general of the various states of the United States also have
authority to enforce the consumer protection provisions of the Dodd-Frank Act in their respective jurisdictions.
We have been and continue to be subject to examination by the CFPB, which defines “larger participants of a market
for other consumer financial products or services” as including companies, such as Western Union, that make at least one
million aggregate annual international money transfers. The CFPB has the authority to examine and supervise us and our
larger competitors, which will involve providing reports to the CFPB. The CFPB has used information gained in
examinations as the basis for enforcement actions resulting in settlements involving monetary penalties and other remedies.
The effect of the Dodd-Frank Act, the EFTA, Regulation E, and the CFPB on our business and operations has been
and will continue to be significant, and the application of the associated implementing regulations to our business may
differ from the application to certain of our competitors, including banks.
38
2022 Form 10-K Various jurisdictions in the United States and outside the United States have consumer protection laws and regulations,
and numerous governmental agencies are tasked with enforcing those laws and regulations. Consumer protection principles
continue to evolve globally, and new or enhanced consumer protection laws and regulations may be adopted.
Governmental agencies tasked with enforcing consumer protection laws or regulations are communicating more frequently
and coordinating their efforts to protect consumers. For instance, the International Consumer Protection and Enforcement
Network (“ICPEN”) is an organization composed of consumer protection authorities from over 70 countries that provides
a forum for developing and maintaining regular contact between consumer protection agencies and focusing on consumer
protection concerns. By encouraging cooperation between agencies, ICPEN aims to enable its members to have a greater
impact with their consumer protection laws and regulations. As the scope of consumer protection laws and regulations
change, we may experience increased costs to comply and other adverse effects to our business.
Rules adopted under the Dodd-Frank Act by the CFTC, as well as the provisions of the EMIR and its technical
standards, which are directly applicable in the member states of the EU, have subjected most of our foreign exchange
hedging transactions, including certain intercompany hedging transactions and certain of the corporate interest rate hedging
transactions we may enter into in the future, to reporting, recordkeeping, and other requirements. Following Brexit, EMIR
and the MiFID II have been retained as UK law pursuant to the European Union (Withdrawal) Act 2018 UK. Additionally,
certain of the corporate interest rate hedging transactions and foreign exchange derivatives transactions we may enter into
in the future may be subject to centralized clearing requirements or may be subject to margin requirements in the United
States, the EU, and the UK. Other jurisdictions outside of the United States, the EU, and the UK, have implemented, are
implementing, or may implement regulations similar to those described above. Derivatives regulations have added costs
to our business, and any additional requirements, such as future registration requirements and increased regulation of
derivatives contracts, will result in additional costs or impact the way we conduct our hedging activities. For example, the
regulatory regimes for derivatives in the United States, the EU, and the UK, such as under the Dodd-Frank Act and MiFID
II, are continuing to evolve. Any changes to such regimes, our designation under such regimes, or the implementation of
new rules under such regimes, such as future registration requirements and increased regulation of derivatives contracts,
may result in additional costs to our business. Other jurisdictions outside the United States, the EU, and the UK, have
implemented, are implementing, or may implement regulations similar to those described above, and these will result in
greater costs to us as well. Our implementation of these requirements has resulted, and will continue to result, in additional
costs to our business. Moreover, following Brexit, we could be required to comply with differing regulatory requirements
in the UK as a result of divergence from established EU regulation. This could make it more costly for us to provide our
services. Furthermore, our failure to implement these requirements correctly could result in fines and other sanctions, as
well as necessitate a temporary or permanent cessation to some or all of our derivative related activities. Any such fines,
sanctions, or limitations on our business could adversely affect our operations and financial results.
Current and proposed regulation addressing consumer privacy and data use and security could increase our costs of
operations, which could adversely affect our operations, results of operations, and financial condition.
We are subject to extensive requirements relating to data privacy and security under federal, state, and foreign laws.
These laws and requirements continue to evolve and may become increasingly difficult to comply with. For example, the
FTC continues to investigate the privacy practices of many companies and has brought numerous enforcement actions,
resulting in significant fines and multi-year agreements governing the settling companies’ privacy practices. In addition,
the U.S. Securities and Exchange Commission and the New York Department of Financial Services have proposed new
rules or amendments to existing rules that would modify reporting requirements and add prescriptive requirements relating
to cybersecurity programs. Furthermore, certain industry groups require us to adhere to privacy requirements in addition
to federal, state, and foreign laws, and certain of our business relationships depend upon our compliance with these
requirements. As the number of countries enacting privacy and related laws increases and the scope of these laws and
enforcement efforts expand, we will increasingly become subject to new and varying requirements. For example, in 2018,
the EU implemented the GDPR, and other countries have enacted similar legislation, such as Brazil’s General Data
Protection Law (“LGPD”), which became effective in 2020, and China’s Personal Information Protection Law ("PIPL"),
which became effective in November 2021. The GDPR, LGPD, and PIPL impose obligations and present the risk of
substantially increased penalties for non-compliance, including the possibility of not only fines but also enforcement action
that may require an organization to cease certain of its data processing activities. Such penalties could have a material
adverse effect on our financial condition, results of operations, and cash flows. In addition, in 2020 the Court of Justice of
the European Union (“CJEU”) invalidated the EU-U.S. Privacy Shield framework, which provided a mechanism for
companies transferring personal data from the EU to the U.S., and imposed additional obligations on companies such as
Western Union when transferring personal data from the EU to the U.S. and other jurisdictions. This may result in increased
39
2022 Form 10-K costs of compliance and limitations on us. Further, this CJEU decision or other regulatory changes relating to cross-border
data transfers may serve as a basis for challenges to our personal data handling practices, which could also adversely
impact our business, financial condition, and operating results. We have incurred, and we expect to continue to incur,
expenses to meet the obligations of the GDPR and other similar legislation and new interpretations of their requirements.
We are also subject to data privacy and security laws in various states, such as the California Consumer Privacy Act and
the Colorado Privacy Act, that impose heightened data privacy requirements on companies that collect information from
state residents and create a broad set of privacy rights and remedies modeled in part on the GDPR. Failure to comply with
existing or future data privacy and security laws, regulations, and requirements to which we are subject or could become
subject, including by reason of inadvertent disclosure of confidential information, could result in fines, sanctions, penalties,
or other adverse consequences and loss of consumer confidence, which could materially adversely affect our results of
operations, overall business, and reputation.
In addition, in connection with regulatory requirements to assist in the prevention of money laundering and terrorist
financing and pursuant to legal obligations and authorizations, Western Union makes information available to certain
United States federal, state, and foreign government agencies when required by law. In recent years, Western Union has
experienced an increasing number of data sharing requests by these agencies, particularly in connection with efforts to
prevent terrorist financing or to reduce the risk of identity theft. During the same period, there has also been increased
public attention to the corporate use and disclosure of personal information, accompanied by legislation and regulations
intended to strengthen data protection, information security, and consumer privacy. These regulatory goals, including the
prevention of money laundering, terrorist financing, and identity theft, and the protection of the individual’s right to
privacy, may conflict or otherwise present challenges, and the law in these areas is not consistent or settled. The legal,
political, and business environments in these areas are rapidly changing, and subsequent legislation, regulation, litigation,
court rulings, or other events could expose us to increased program costs, liability, and reputational damage.
We are subject to unclaimed property laws, and differences between the amounts we have accrued for unclaimed
property and amounts that are claimed by a state or foreign jurisdiction could have a significant impact on our results
of operations and cash flows.
We are subject to unclaimed property laws in the United States and abroad, and some of our agents are subject to
unclaimed property laws in their respective jurisdictions which require us, or our agents, to turn over to certain government
authorities the property of others held by us that has been unclaimed for a specified period of time, such as unpaid money
transfers and money orders. We have an ongoing program to help us comply with those laws. These laws are evolving and
are frequently unclear and inconsistent among various jurisdictions, making compliance challenging. In addition, we are
subject to audits with regard to our escheatment practices. Currently in the United States, approximately 30 states are
conducting a multi-year audit of our escheatment practices through a contracted third-party auditor. We have also
commenced a contemporaneous internal review as part of our participation in Delaware’s voluntary disclosure program.
Any difference between the amounts we have accrued for unclaimed property and amounts that are claimed by a state,
foreign jurisdiction, or representative thereof could have a significant impact on our results of operations and cash flows.
We are subject to requirements and guidelines related to financial soundness and strength, and if we fail to meet current
or changing requirements or guidelines, including maintaining sufficient amounts or types of regulatory capital to
meet the changing requirements of our various regulators worldwide, our business, financial condition, results of
operations, and cash flows could be adversely affected.
Our regulators expect us to possess sufficient financial soundness and strength to adequately support our regulated
subsidiaries. We have substantial indebtedness and other obligations, including those related to the tax imposed on certain
of our previously undistributed foreign earnings pursuant to the Tax Act, which could make it more difficult to meet these
requirements or any additional requirements. In addition, although we are not a bank holding company for purposes of
United States law or the law of any other jurisdiction, as a global provider of payment services and in light of the changing
regulatory environment in various jurisdictions, we could become subject to new capital requirements introduced or
imposed by our regulators that could require us to raise capital immediately or retain earnings over a period of time. Our
regulators also impose restrictions on our ability to use cash generated by our regulated subsidiaries such as those related
to minimum qualifying investments, net worth requirements, and restrictions on transferring assets outside of the countries
where those assets are located. For instance, our regulators specify the amount and composition of eligible assets that
certain of our subsidiaries must hold in order to satisfy our outstanding settlement obligations. These regulators could
further restrict the type of instruments that qualify as permissible investments or require our regulated subsidiaries to
40
2022 Form 10-K maintain higher levels of eligible assets. Further, some jurisdictions use tangible net worth and other financial strength
guidelines to evaluate financial position. If our regulated subsidiaries do not abide by these guidelines, they may be subject
to heightened review by these jurisdictions, and the jurisdictions may be more likely to impose new formal financial
strength requirements. Additional financial strength requirements imposed on our regulated subsidiaries or significant
changes in the regulatory environment for money transfer providers could impact our primary source of liquidity. Any
change or increase in these regulatory requirements or guidelines could have a material adverse effect on our business,
financial condition, and results of operations.
Risks Relating to Consent Agreements and Litigation
Our business is the subject of consent agreements with or enforcement actions by regulators.
In early 2017, the Company entered into Joint Settlement Agreements with the DOJ, certain United States Attorney’s
Offices, the FTC, FinCEN, and various state attorneys general to resolve the respective investigations of those agencies.
Under the Joint Settlement Agreements, the Company was required, among other things, to pay an aggregate amount of
$586 million to the DOJ to be used to reimburse consumers who were the victims of third-party fraud conducted through
the Company’s money transfer services, and retain an independent compliance auditor for three years to review and assess
actions taken by the Company to further enhance its oversight of agents and protection of consumers, both of which were
performed by the Company during 2017. The Joint Settlement Agreements also required the Company to adopt certain
new or enhanced practices with respect to its compliance program, relating to, among other things, consumer
reimbursement, agent due diligence, agent training, monitoring, reporting, and record-keeping by the Company and its
agents, consumer fraud disclosures, and agent suspensions and terminations. Western Union has continuing obligations
under the FTC Consent Order, which is a permanent injunction, as well as the requirement to submit annual reports to the
FTC through January 2028. The ongoing obligations under the Joint Settlement Agreements have had and could have
adverse effects on the Company’s business, including additional costs and potential loss of business. The Company has
also faced actions from other regulators as a result of the Joint Settlement Agreements. For example, on July 28, 2017, the
NYDFS informed the Company that the facts set forth in the Deferred Prosecution Agreement (the “DPA”) with the DOJ
and with certain other United States Attorney’s Offices regarding the Company’s anti-money laundering programs over
the 2004 through 2012 period gave the NYDFS a basis to take additional enforcement action. In January 2018, the
Company agreed to the NYDFS Consent Order with the NYDFS, which required the Company to pay a civil monetary
penalty of $60 million to the NYDFS and resolved its investigation into these matters. The term of the DPA expired in
January 2020, and it was dismissed in March 2020, and the term of the Independent Compliance Auditor under the FTC
Consent Order ended in May 2020. Notwithstanding, if the Company fails to comply with its continuing obligations under
the Joint Settlement Agreements, it could face criminal prosecution, civil litigation, significant fines, damage awards, or
other regulatory consequences. Any or all of these outcomes could have a material adverse effect on the Company’s
business, financial condition, results of operations, and cash flows.
Our business is, and may in the future be, the subject of litigation, including purported class action litigation, and
regulatory actions, which could result in material settlements, judgments, fines, or penalties.
As a company that provides global financial services primarily to consumers, we are, and may in the future be, subject
to litigation, including purported class action litigation, and regulatory actions alleging violations of consumer protection,
anti-money laundering, sanctions, securities laws, and other laws, both foreign and domestic. Any such regulatory
enforcement may be applied inconsistently across the industry, resulting in increased costs for the Company that may not
be incurred by competitors. We also are subject to claims asserted by consumers based on individual transactions. There
can be no guarantee that we will be successful in defending ourselves in these matters, and such failure may result in
substantial fines, damages and expenses, revocation of required licenses, or other limitations on our ability to conduct
business. Any of these outcomes could adversely affect our business, financial condition, results of operations, and cash
flows. Further, we believe increasingly strict legal and regulatory requirements and increased regulatory investigations
and enforcement, any of which could occur or intensify as a result of the Joint Settlement Agreements, are likely to continue
to result in changes to our business, as well as increased costs, supervision, and examination for both ourselves and our
agents and subagents. These developments have had, and we believe will continue to have, an adverse effect on our
business, financial condition, and results of operations, and in turn may result in additional litigation or other actions. For
more information, please see Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 6, Commitments and
Contingencies.
41
2022 Form 10-K Item 1B. Unresolved Staff Comments
Not applicable.
Item 2. Properties
Properties and Facilities
As of December 31, 2022, we occupied facilities in nearly 45 countries. All of these facilities were leased. Our office
in Denver, Colorado serves as our corporate headquarters. Our offices in Dublin, Ireland and Barbados represent key
operational and leadership locations. We also operate shared service centers in Lithuania, Costa Rica, India, and the
Philippines. Our facilities are shared and primarily used for operational, sales, and administrative purposes in support of
our Consumer-to-Consumer and Business Solutions segments, and other services.
We believe that our facilities are suitable and adequate for our current business; however, we periodically review our
facility requirements and may consolidate and dispose of or sublet facilities which are no longer required or acquire new
facilities and update existing facilities to meet the needs of our business.
Item 3. Legal Proceedings
The information required by this Item 3 is incorporated herein by reference to the discussion in Part II, Item 8,
Financial Statements and Supplementary Data, Note 6, Commitments and Contingencies.
Item 4. Mine Safety Disclosures
Not applicable.
42
2022 Form 10-K PART II
Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity
Securities
Our common stock trades on the New York Stock Exchange under the symbol “WU.” There were 2,915 stockholders
of record as of February 17, 2023. This figure does not include an estimate of the indeterminate number of beneficial
holders whose shares may be held of record by brokerage firms and clearing agencies.
The following table sets forth stock repurchases for each of the three months of the quarter ended December 31, 2022:
Period
October 1 - 31 ...............
November 1 - 30 ...........
December 1 - 31............
Total ..............................
Total Number of
Shares Purchased (a)
Average Price
Paid per Share
102,097
5,891,930
6,802,617
12,796,644
$
$
$
$
13.47
13.75
13.86
13.81
Total Number of Shares
Purchased as Part of
Publicly Announced
Plans or Programs (b)
— $
$
$
5,888,977
6,783,007
12,671,984
Approximate Dollar
Value of Shares that
May Yet Be Purchased
Under the Plans or
Programs (in millions)
823.2
742.2
648.2
(a) These amounts represent both shares authorized by the Board of Directors for repurchase under a publicly announced authorization, as described
below, as well as shares withheld from employees to cover tax withholding obligations on restricted stock units that have vested.
(b) On February 10, 2022, our Board of Directors authorized $1.0 billion of common stock repurchases through December 31, 2024, of which $648.2
million remained available as of December 31, 2022. In certain instances, management has historically established and may continue to establish
prearranged written plans pursuant to Rule 10b5-1. A Rule 10b5-1 plan permits us to repurchase shares at times when we may otherwise be unable
to do so, provided the plan is adopted when we are not aware of material non-public information.
Refer to Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 17, Stock-Based Compensation Plans,
and Part III, Item 12, Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters
for information related to our equity compensation plans.
Dividend Policy and Share Repurchases
During 2022 and 2021, the Board of Directors declared quarterly cash dividends of $0.235 per common share. The
dividends were payable on December 30, September 30, June 30, and March 31 for 2022 and December 31, September
30, June 30, and March 31 for 2021. The declaration or authorization and amount of future dividends or share repurchases
will be determined by the Board of Directors and will depend on our financial condition, earnings, liquidity, the amount
and timing of payments under our debt and other obligations, capital requirements, regulatory constraints, cash generated
or made available in the United States, industry practice, and any other factors that the Board of Directors believes are
relevant. In connection with the IRA, there will be a 1% excise tax on net share repurchases made after December 31,
2022, which will increase our cost to repurchase shares in future periods. As a holding company with no material assets
other than the capital stock of our subsidiaries, our ability to pay dividends or repurchase shares in future periods will
depend primarily on our ability to use cash generated by our operating subsidiaries. Several of our operating subsidiaries
are subject to financial services regulations, and their ability to pay dividends and distribute cash may be restricted. In
addition, the Tax Act imposes a tax on certain of our previously undistributed foreign earnings, which we have elected to
pay in periodic installments through 2025, as discussed in the Capital Resources and Liquidity section in Part II, Item 7,
Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations. These payments will adversely
affect our cash flow and liquidity and may adversely affect future share repurchases.
On February 7, 2023, the Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.235 per common share payable
on March 31, 2023.
Item 6. [Reserved]
43
2022 Form 10-K Item 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations
The following discussion should be read in conjunction with the consolidated financial statements and the notes to
those statements included in Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data in this Annual Report on Form
10-K. This Annual Report on Form 10-K contains certain statements that are forward-looking within the meaning of the
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Certain statements contained in the Management’s Discussion and
Analysis of Financial Condition and Results of Operations are forward-looking statements that involve risks and
uncertainties. The forward-looking statements are not historical facts, but rather are based on current expectations,
estimates, assumptions, and projections about our industry, business, and future financial results. Our actual results could
differ materially from the results contemplated by these forward-looking statements due to a number of factors, including
those discussed in other sections of this Annual Report on Form 10-K. See “Risk Factors” and “Forward-Looking
Statements.”
Overview
We are a leading provider of money movement and payment services, operating in two business segments:
•
•
Consumer-to-Consumer - Our Consumer-to-Consumer operating segment facilitates money transfers, which are
primarily sent from our retail agent locations worldwide or through websites and mobile devices. Our money
transfer service is provided through one interconnected global network. This service is available for international
cross-border transfers and, in certain countries, intra-country transfers.
Business Solutions - Our Business Solutions operating segment facilitates payment and foreign exchange
solutions, primarily cross-border, cross-currency transactions, for small and medium size enterprises and other
organizations and individuals. The majority of the segment’s business relates to exchanges of currency at spot
rates, which enable customers to make cross-currency payments. In addition, in limited countries, we write
foreign currency forward and option contracts for customers to facilitate future payments. On August 4, 2021, we
entered into an agreement to sell our Business Solutions business to Goldfinch Partners LLC and The Baupost
Group LLC, and this business is expected to be fully divested in the second quarter of 2023 as discussed below.
All businesses and other services that have not been classified in the above segments are reported as Other, which
primarily includes our bill payment services which facilitate payments from consumers to businesses and other
organizations and our money order services. Certain of our corporate costs such as costs related to strategic initiatives,
including costs for the review and closing of mergers, acquisitions, and divestitures, are also included in Other. Additional
information on our segments is provided in the Segment Discussion below.
44
2022 Form 10-K Results of Operations
The following discussion of our consolidated results of operations and segment results refers to the year ended
December 31, 2022 compared to the same period in 2021. For discussion of our consolidated results of operations and
segment results for the year ended December 31, 2021 compared to the same period in 2020, refer to Part II, Item 7,
Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations in our Annual Report on Form
10-K for the year ended December 31, 2021, filed with the SEC on February 24, 2022.
The results of operations should be read in conjunction with the discussion of our segment results of operations, which
provide more detailed discussions concerning certain components of the Consolidated Statements of Income. All
significant intercompany accounts and transactions between our segments have been eliminated. The below information
has been prepared in conformity with generally accepted accounting principles in the United States of America (“GAAP”)
unless otherwise noted. All amounts provided in this section are rounded to the nearest tenth of a million, except as
otherwise noted. As a result, the percentage changes and margins disclosed herein may not recalculate precisely using the
rounded amounts provided.
Our revenues and operating income for the year ended December 31, 2022 were impacted by fluctuations in the United
States dollar compared to foreign currencies. Fluctuations in the United States dollar compared to foreign currencies, net
of the impact of foreign currency hedges, resulted in a decrease to revenues of $185.5 million for the year ended
December 31, 2022 relative to the prior year. Fluctuations in the United States dollar compared to foreign currencies
negatively impacted operating income by $5.0 million for the year ended December 31, 2022 relative to the prior year.
On August 4, 2021, we entered into an agreement to sell our Business Solutions business to Goldfinch Partners LLC
and The Baupost Group LLC (collectively, the "Buyer") for cash consideration of $910.0 million. The sale is expected to
be completed in three closings, with the entire cash consideration collected at the first closing and allocated to the closings
on a relative fair value basis. The first closing occurred on March 1, 2022, excluded the operations in the European Union
and the United Kingdom, and resulted in a gain of $151.4 million. The second closing, which occurred on December 31,
2022 and included the United Kingdom operations, resulted in a gain of $96.9 million. The third closing, which is currently
expected to occur in the second quarter of 2023 pending required regulatory approvals, includes the European Union
operations. During the periods between the first and third closings, we are required to pay the Buyer a measure of profit
of the European Union and United Kingdom operations, while we owned them, adjusted for the provision for income
taxes, occupancy charges for employees of the Buyer using our facilities, and other items.
Business Solutions revenues included in our Consolidated Statements of Income were $196.9 million and $421.8
million, and direct operating expenses, excluding corporate allocations, were $140.3 million and $317.7 million for the
years ended December 31, 2022 and 2021, respectively. Costs related to the review and closing of this divestiture were
$5.2 million and $14.4 million for the years ended December 31, 2022 and 2021, respectively.
In March 2022, we suspended our operations in Russia and Belarus, which are included in our Consumer-to-Consumer
segment, due to the Russia/Ukraine conflict (the "Conflict"). Revenues associated with the Russia and Belarus operations,
including transactions sent from, into, and within these countries for the years ended December 31, 2022 and 2021 were
approximately $28 million and $145 million, respectively. The Conflict has had and is expected to continue to have broader
implications to our overall business, including reduced transaction activity in Ukraine. We expect that our results of
operations will continue to be negatively impacted by this Conflict into 2023.
45
2022 Form 10-K The following table sets forth our consolidated results of operations for the years ended December 31, 2022 and 2021:
(in millions, except per share amounts)
Revenues ..............................................................................................
Expenses:
Cost of services ................................................................................
Selling, general, and administrative.................................................
Total expenses......................................................................................
Operating income.................................................................................
Other income/(expense):
Gain on divestiture of business ........................................................
Gain on sale of noncontrolling interest in a private company .........
Pension settlement charges ..............................................................
Interest income.................................................................................
Interest expense................................................................................
Other expense, net............................................................................
Total other income/(expense), net........................................................
Income before income taxes ................................................................
Provision for income taxes...................................................................
Net income ........................................................................................... $
Earnings per share:
Basic................................................................................................. $
Diluted.............................................................................................. $
Weighted-average shares outstanding:
Basic.................................................................................................
Diluted..............................................................................................
(a) Calculation not meaningful.
Revenues Overview
2022
Year Ended December 31,
2021
% Change
$
4,475.5
$
5,070.8
2,626.4
2,896.4
964.2
1,051.3
3,590.6
3,947.7
884.9
248.3
—
—
13.9
(101.0)
(37.5)
123.7
1,008.6
$
$
$
98.0
910.6
2.35
2.34
387.2
388.4
1,123.1
—
47.9
(109.8)
1.4
(105.5)
(21.7)
(187.7)
935.4
129.6
805.8
1.98
1.97
406.8
408.9
)
%
)
%
)
%
)
%
)
%
(12
(9
(8
(9
(21
(a)
(a)
(a)
(a)
)
%
(4
(a)
(a)
8%
)
(24
%
13%
19%
19%
Revenues are primarily derived from consideration paid by customers to transfer money. These revenues vary by
transaction based upon factors such as channel, send and receive locations, the principal amount sent, whether the money
transfer involves different send and receive currencies, and the difference between the exchange rate we set to the customer
and a rate available in the wholesale foreign exchange market, as applicable. We also offer several other services, including
foreign exchange and payment services and other bill payment services, for which revenue is impacted by similar factors.
Due to the significance of the effect that foreign exchange fluctuations against the United States dollar can have on
our reported revenues, constant currency results have been provided in the table below for consolidated revenues. Constant
currency results assume foreign revenues are translated from foreign currencies to the United States dollar, net of the effect
of foreign currency hedges, at rates consistent with those in the prior year. We have also disclosed the impact of our
Business Solutions divestiture on our revenues in the table below. Constant currency measures and measures that exclude
the impact of divestitures are non-GAAP financial measures and are provided so that revenue can be viewed without the
effect of fluctuations in foreign currency exchange rates and divestitures of our businesses, which is consistent with how
management evaluates our revenue results and trends. We believe that these measures provide management and investors
with information about revenue results and trends that eliminates currency volatility and divestitures, thereby providing
greater clarity regarding, and increasing the comparability of, our underlying results and trends. These disclosures are
provided in addition to, and not as a substitute for, the percentage change in revenue on a GAAP basis for the year ended
46
2022 Form 10-K December 31, 2022 compared to the prior year. Other companies may calculate and define similarly labeled items
differently, which may limit the usefulness of this measure for comparative purposes.
The following table sets forth our consolidated revenue results for the years ended December 31, 2022 and 2021:
(dollars in millions)
Revenues, as reported - (GAAP)..........................................................
Foreign currency impact(a) ...................................................................
Divestitures impact(b) ...........................................................................
Revenue change, constant currency adjusted, excluding Business
Solutions - (Non-GAAP) .....................................................................
2022
Year Ended December 31,
2021
% Change
$
4,475.5
$
5,070.8
)
(12
%
4%
4%
)
(4
%
(a)
Fluctuations in the United States dollar compared to foreign currencies, net of the impact of foreign currency hedges, resulted in a decrease to
revenues of $185.5 million for the year ended December 31, 2022 when compared to foreign currency rates in the prior year.
(b) Business Solutions revenues included in our results were $196.9 million and $421.8 million for the years ended December 31, 2022 and 2021,
respectively.
In addition to the decline in revenues associated with fluctuations in exchange rates between the United States dollar
and foreign currencies as well as our Business Solutions divestiture, GAAP and non-GAAP revenues decreased due to a
transaction decline in our Consumer-to-Consumer segment, including as a result of the suspension of our operations in
Russia and Belarus for the year ended December 31, 2022 when compared to the prior year.
Operating Expenses Overview
Operating expense redeployment program
On October 20, 2022, we announced an operating expense redeployment program which aims to redeploy
approximately $150 million in expenses in our cost base over the next 5 years, accomplished through optimizations in
vendor management, our real estate footprint, marketing, and people costs. We believe these changes will allow us to
invest in strategic initiatives. The timing and pace of this redeployment may vary, and we believe that we will continue to
refine aspects of the program into 2023. We incurred $2.7 million and $19.1 million of Cost of services and Selling,
general, and administrative expenses, respectively, related to this program for the year ended December 31, 2022.
Cost of Services
Cost of services primarily consists of agent commissions, which represented approximately 60% of total cost of
services for the year ended December 31, 2022. Cost of services decreased for the year ended December 31, 2022
compared to the prior year primarily due to a decrease in Consumer-to-Consumer money transfer agent commissions,
which generally vary with revenues, and a decrease associated with the Business Solutions divestiture, as discussed above,
partially offset by increased investments in information technology.
Selling, General, and Administrative
Selling, general, and administrative expenses decreased for the year ended December 31, 2022 compared to the prior
year due to a decrease associated with the Business Solutions divestiture, as discussed above, and a decrease in employee-
related expenses. The decrease was partially offset by an increase in marketing costs, severance and other costs associated
with the operating expense redeployment initiatives, as discussed above, and exit costs associated with the suspension of
our Russian and Belarus operations and the Business Solutions divestiture, as discussed below.
47
2022 Form 10-K Total Other Income/(Expense), Net
Total other income/(expense), net for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year benefited from
the gain on the first two closings of the Business Solutions divestiture, pension settlement charges incurred in the prior
period and a reduction in net periodic pension costs due to the termination of our U.S. defined benefit pension plan (the
"Plan") in the fourth quarter of 2021, and debt extinguishment costs incurred in the prior period. This was partially offset
by a prior year gain of $47.9 million recorded from the sale of a substantial majority of shares we held as a noncontrolling
investor in a private company and by the expense associated with payment obligations to the Buyer of the Business
Solutions business for a measure of the profits, as contractually agreed, from the European Union and United Kingdom
operations subsequent to the first closing.
Income Taxes
Our effective tax rates on pre-tax income were 9.7% and 13.9% for the years ended December 31, 2022 and 2021,
respectively. The decrease in our effective tax rate for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year was
primarily due to the reversal of uncertain tax positions, including from statute of limitations expirations and the completion
of the examination of our federal income tax returns for 2017 and 2018, as further discussed in Part II, Item 8, Financial
Statements and Supplementary Data, Note 11, Income Taxes, as well as tax expense incurred in the prior period related to
changes in our permanent reinvestment assertions, partially offset by the sale of the Business Solutions business and our
decision to suspend operations in Russia and Belarus.
We have established contingency reserves for a variety of material, known tax exposures. As of December 31, 2022,
the total amount of tax contingency reserves was $237.2 million, including accrued interest and penalties, net of related
items. Our tax reserves reflect our judgment as to the resolution of the issues involved if subject to judicial review or other
settlement. While we believe that our reserves are adequate to cover reasonably expected tax risks, there can be no
assurance that, in all instances, an issue raised by a tax authority will be resolved at a financial cost that does not exceed
our related reserve. With respect to these reserves, our income tax expense would include: (i) any changes in tax reserves
arising from material changes in facts and circumstances (i.e., new information) surrounding a tax issue during the period,
and (ii) any difference from our tax position as recorded in the financial statements and the final resolution of a tax issue
during the period. Such resolution could materially increase or decrease income tax expense in our consolidated financial
statements in future periods and could impact our operating cash flows.
A significant proportion of our profits are foreign-derived. For the years ended December 31, 2022 and 2021, 95%
and 106%, respectively, of our pre-tax income was derived from foreign sources. While the income tax imposed by any
one foreign country is not material to us, our overall effective tax rate could be adversely affected by changes in foreign
tax laws.
Earnings Per Share
During the years ended December 31, 2022 and 2021, basic earnings per share were $2.35 and $1.98, respectively,
and diluted earnings per share were $2.34 and $1.97, respectively. Outstanding options to purchase Western Union stock
and unvested shares of restricted stock are excluded from basic shares outstanding. Diluted earnings per share reflects the
potential dilution that could occur if outstanding stock options at the presented dates are exercised and shares of restricted
stock have vested. As of December 31, 2022 and 2021, there were 8.0 million and 2.3 million, respectively, of shares
excluded from the diluted earnings per share calculation under the treasury stock method, primarily due to outstanding
options to purchase shares of Western Union stock and restricted stock units, as the assumed proceeds of the options and
restricted stock per unit were above our weighted-average share price during the periods and their effect was anti-dilutive.
Earnings per share for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year were impacted by the previously
described factors impacting net income and a lower number of shares outstanding. The lower number of shares outstanding
for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year is due to stock repurchases exceeding stock issuances
under our stock compensation programs.
48
2022 Form 10-K Segment Discussion
We manage our business around the consumers and businesses we serve and the types of services we offer. Each of
our segments addresses a different combination of consumer groups, distribution networks, and services offered. Our
segments are Consumer-to-Consumer and Business Solutions. On August 4, 2021, we entered into an agreement to sell
our Business Solutions business, as discussed above. The operations of the Business Solutions business to be sold in the
third closing will continue to be included in Revenues and Operating income after the second closing. However, between
the first and third closings, we are required to pay the Buyer a measure of the profits from these operations, while we
owned them, adjusted for other charges, and this expense is recognized in Other income/(expense), net in the Consolidated
Statements of Income.
During the year ended December 31, 2022, we incurred $10.0 million and $7.7 million of exit costs associated with
the suspension of our Russia and Belarus operations and the Business Solutions divestiture, respectively. These exit costs
are primarily related to severance and non-cash impairments of property and equipment, an operating lease right-of-use
asset, and other intangible assets. During the year ended December 31, 2022, we also incurred $21.8 million of costs
associated with our operating expense redeployment program, as described above, primarily related to severance and non-
cash impairments of an operating lease right-of-use asset and property and equipment. While certain of the above expenses
are identifiable to our segments, the expenses are not included in the measurement of segment operating income provided
to the Chief Operating Decision Maker (“CODM”) for purposes of performance assessment and resource allocation. These
expenses are therefore excluded from our segment operating income results.
The business segment measurements provided to, and evaluated by, our CODM are computed in accordance with the
following principles:
•
•
The accounting policies of the segments are the same as those described in the summary of significant accounting
policies.
Corporate costs, including overhead expenses, are allocated to the segments primarily based on a percentage of
the segments’ revenue compared to total revenue.
• All items not included in operating income are excluded from the segments.
The following table sets forth the components of segment revenues as a percentage of the consolidated totals for the
years ended December 31, 2022 and 2021:
Consumer-to-Consumer .........................................................................................
Business Solutions..................................................................................................
Other.......................................................................................................................
Year Ended December 31,
2021
2022
89%
5%
6%
100%
87%
8%
5%
100%
49
2022 Form 10-K Consumer-to-Consumer Segment
The following table sets forth our Consumer-to-Consumer segment results of operations for the years ended
December 31, 2022 and 2021:
(dollars and transactions in millions)
Revenues ...........................................................................................
Operating income ..............................................................................
Operating income margin..................................................................
Key indicator:
Consumer-to-Consumer transactions ................................................
2022
Year Ended December 31,
2021
% Change
$
$
3,993.5
765.1
19%
$
$
4,394.0
977.6
22%
274.1
305.9
)
(9
%
)
(22
%
)
(10
%
Our Consumer-to-Consumer money transfer service facilitates money transfers sent from our retail agent locations
worldwide and our Branded Digital services. The segment includes five geographic regions whose functions are primarily
related to generating, managing, and maintaining agent relationships and localized marketing activities. We include
Branded Digital transactions in our regions. By means of common processes and systems, these regions, including Branded
Digital, create one interconnected global network for consumer transactions, thereby constituting one Consumer-to-
Consumer money transfer business and one operating segment.
Transaction volume is the primary generator of revenue in our Consumer-to-Consumer segment. A Consumer-to-
Consumer transaction constitutes the transfer of funds to a designated recipient utilizing one of our consumer money
transfer services. The geographic split for transactions and revenue in the table that follows is determined based upon the
region where the money transfer is initiated. Included in each region’s transaction and revenue percentages in the tables
below are Branded Digital transactions for the years ended December 31, 2022 and 2021. Where reported separately in
the discussion below, Branded Digital consists of 100% of the transactions conducted and funded through that channel.
The table below sets forth revenue and transaction changes by geographic region compared to the prior year.
Additionally, due to the significance of our Consumer-to-Consumer segment to our overall results, we have also provided
constant currency results for our Consumer-to-Consumer segment revenues. Consumer-to-Consumer segment constant
currency revenue growth/(decline) is a non-GAAP financial measure, as further discussed in Revenues Overview above.
Year Ended December 31, 2022
Revenue
Growth /
(Decline)
as Reported -
(GAAP)
Foreign
Exchange
Translation
Impact
Constant
Currency
Revenue
Growth(a) /
(Decline) -
(Non-GAAP)
Transaction
Growth/
(Decline)
Consumer-to-Consumer regional growth/(decline):
North America (United States & Canada) ("NA")..............
Europe and Russia/CIS ("EU & CIS") ............................
Middle East, Africa, and South Asia ("MEASA") .............
Latin America and the Caribbean ("LACA")....................
East Asia and Oceania ("APAC")..................................
Total Consumer-to-Consumer growth:
Branded Digital(b)..........................................................
(4)%
(20)%
(4)%
4%
(13)%
(9)%
(3)%
0%
(5)%
(2)%
(3)%
(4)%
(3)%
(2)%
(4)%
(15)%
(2)%
7%
(9)%
(6)%
(1)%
(5)%
(25)%
(1)%
5%
(12)%
(10)%
0%
(a) Constant currency revenue growth/(decline) assumes that revenues denominated in foreign currencies are translated to the United States dollar, net
of the effect of foreign currency hedges, at rates consistent with those in the prior year.
(b) As noted above, Branded Digital revenues are included in the regions.
50
2022 Form 10-K The table below sets forth regional revenues as a percentage of our Consumer-to-Consumer revenue for the years
ended December 31, 2022 and 2021:
Consumer-to-Consumer revenue as a percentage of segment revenue:
NA .....................................................................................................................
EU & CIS...........................................................................................................
MEASA .............................................................................................................
LACA ................................................................................................................
APAC.................................................................................................................
Year Ended December 31,
2022
2021
40%
28%
16%
10%
6%
37%
32%
15%
9%
7%
Branded Digital, which is included in the regional percentages above, represented approximately 22% and 20% of our
Consumer-to-Consumer revenues for the years ended December 31, 2022 and 2021, respectively.
Our consumers transferred $93.6 billion and $104.1 billion in Consumer-to-Consumer cross-border principal for the
years ended December 31, 2022 and 2021, respectively. The decrease in cross-border principal transferred during the year
ended December 31, 2022 compared to the prior year is primarily attributable to a decline in Consumer-to-Consumer
transactions, including as a result of the suspension of our operations in Russia and Belarus, as discussed above, as well
as fluctuations in exchange rates between the United States dollar and foreign currencies. Consumer-to-Consumer cross-
border principal is the amount of consumer funds transferred to a designated recipient in a country or territory that differs
from the country or territory from which the transaction was initiated. Consumer-to-Consumer cross-border principal is a
metric used by management to monitor and better understand the growth in our underlying business relative to competitors,
as well as changes in our market share of global remittances.
Revenues
Consumer-to-Consumer money transfer revenue decreased 9% and transactions decreased 10% for the year ended
December 31, 2022 compared to the prior year, due in part to the suspension of our operations in Russia and Belarus,
which negatively impacted Consumer-to-Consumer revenues and transactions by 2% and 6%, respectively. Fluctuations
in the United States dollar compared to foreign currencies, net of the impact of foreign currency hedges, negatively
impacted revenue by 3% for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year. Constant currency revenue
decreased 6% for the year ended December 31, 2022.
In our Consumer-to-Consumer regions, the decrease in NA revenue for the year ended December 31, 2022 compared
to the prior year was primarily due to decreases in transactions sent from and within the United States. The EU & CIS
region experienced transaction volume and revenue declines in Russia and Belarus, France, Germany, and the United
Kingdom and was also impacted by promotional pricing. As noted above, our EU & CIS revenues were negatively
impacted by our suspension of operations in Russia and Belarus in the year ended December 31, 2022 and will continue
to be negatively impacted into 2023.
We have historically implemented price reductions or price increases throughout many of our global corridors. We
will likely continue to implement price changes from time to time in response to competition and other factors. Price
reductions generally reduce margins and adversely affect financial results in the short term and may also adversely affect
financial results in the long term if transaction volumes do not increase sufficiently. Price increases may adversely affect
transaction volumes, as consumers may not use our services if we fail to price them appropriately. We believe that revenues
could be adversely impacted in connection with promotional pricing we recently implemented for Branded Digital
transactions, including those sent from the United States.
Operating Income
Consumer-to-Consumer operating income decreased 22% during the year ended December 31, 2022 compared to the
prior year primarily due to the decrease in revenues, as discussed above, and increases in marketing costs and investments
in information technology, partially offset by decreases in agent commissions, which generally vary with revenues, and
decreased employee-related expenses.
51
2022 Form 10-K Business Solutions
The following table sets forth our Business Solutions segment results of operations for the years ended December 31,
2022 and 2021:
(dollars in millions)
Revenues......................................................
Operating income.........................................
Operating income margin ............................
$
$
Revenues
2022
Year Ended December 31,
2021
% Change
196.9
58.5
30%
$
$
421.8
95.5
23%
)
%
)
%
(53
(39
Business Solutions revenue decreased 53% for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year,
primarily due to the first closing of the sale of our Business Solutions business, which occurred on March 1, 2022, as
described further above. Fluctuations in the exchange rates between the United States dollar and foreign currencies
negatively impacted revenue by 4% for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year.
Operating Income
For the year ended December 31, 2022, Business Solutions operating income and operating income margin was
impacted by the first closing of the sale of our Business Solutions business, partially offset by a reduction in depreciation
and amortization expenses, including as a result of classifying our Business Solutions business as held for sale in August
2021.
Effective January 1, 2022, we stopped allocating corporate costs to our Business Solutions segment, given our
agreement to sell this business.
Other
Other primarily consists of our cash-based bill payment businesses in Argentina and the United States, in addition to
our money order services.
The following table sets forth Other results for the years ended December 31, 2022 and 2021:
(dollars in millions)
Revenues ...................................................... $
Operating income ......................................... $
Operating income margin .............................
2022
Year Ended December 31,
2021
% Change
285.1
100.8
35%
$
$
255.0
50.0
20%
12%
(a)
(a) Calculation not meaningful.
Revenues
Other revenues increased 12% for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year primarily due to
transaction growth in our cash-based bill payments services offered at retail locations in Argentina, as well as growth in
our business-to-consumer payments, partially offset by the strengthening of the United States dollar against the Argentine
peso.
Operating Income
Other operating income increased for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year primarily due to
increased revenues, the reimbursement of expenses associated with transition services provided after the first closing of
52
2022 Form 10-K the sale of our Business Solutions business, and decreased costs associated with strategic initiatives, including for the
review of mergers, acquisitions, and divestitures.
53
2022 Form 10-K Capital Resources and Liquidity
Our primary source of liquidity has been cash generated from our operating activities, primarily from net income and
fluctuations in working capital. Our working capital is affected by the timing of payments for employee and agent
incentives, interest payments on our outstanding borrowings, and timing of income tax payments, among other items.
Many of our annual employee incentive compensation and agent incentive payments are made in the first quarter following
the year they were incurred. The majority of our interest payments are due in the second and fourth quarters, which results
in a decrease in the amount of cash provided by operating activities in those quarters and a corresponding increase to the
first and third quarters. The annual payments resulting from the United States tax reform legislation enacted in 2017 (the
“Tax Act”) include amounts related to the United States taxation of certain previously undistributed earnings of foreign
subsidiaries. These payments are due in the second quarter of each year through 2025.
Our future cash flows could be impacted by a variety of factors, some of which are out of our control. These factors
include, but are not limited to, changes in economic conditions, especially those impacting migrant populations, changes
in income tax laws or the status of income tax audits, including the resolution of outstanding tax matters, and the settlement
or resolution of legal contingencies.
Substantially all of our cash flows from operating activities have been generated from subsidiaries. Most of these cash
flows are generated from our regulated subsidiaries. Our regulated subsidiaries may transfer all excess cash to the parent
company for general corporate use, except for assets subject to legal or regulatory restrictions, including: (i) requirements
to maintain cash and other qualifying investment balances, free of any liens or other encumbrances, related to the payment
of certain of our money transfer and other payment obligations, (ii) other legal or regulatory restrictions, including statutory
or formalized minimum net worth requirements, and (iii) restrictions on transferring assets outside of the countries where
these assets are located.
We currently believe we have adequate liquidity to meet our business needs, including payments under our debt and
other obligations, through our existing cash balances, our ability to generate cash flows through operations, and our $1.5
billion revolving credit facility (“Revolving Credit Facility”), which expires in January 2025 and supports our commercial
paper program. Our commercial paper program enables us to issue unsecured commercial paper notes in an amount not to
exceed $1.5 billion outstanding at any time, reduced to the extent of any borrowings outstanding on our Revolving Credit
Facility. As of December 31, 2022, we had no outstanding borrowings on our Revolving Credit Facility and $180.0 million
of outstanding borrowings on the commercial paper program.
To help ensure availability of our worldwide cash where needed, we utilize a variety of planning and financial
strategies, including decisions related to the amounts, timing, and manner by which cash is repatriated or otherwise made
available from our international subsidiaries. These decisions can influence our overall tax rate and impact our total
liquidity. We regularly evaluate our United States cash requirements, taking tax consequences and other factors into
consideration and also the potential uses of cash internationally to determine the appropriate level of dividend repatriations
of our foreign source income.
Cash and Investment Securities
As of December 31, 2022 and 2021, we had Cash and cash equivalents of $1,291.1 million and $1,246.0 million,
which includes $5.2 million and $37.7 million related to Business Solutions, respectively. As described in Part II, Item 8,
Financial Statements and Supplementary Data, Note 5, Divestitures, Investment Activities, and Goodwill, we collected
the entire cash consideration related to the sale of our Business Solutions business, subject to regulatory approval and other
closing conditions. We invested a portion of these proceeds temporarily in reverse repurchase agreements, as discussed in
Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 9, Fair Value Measurements.
In many cases, we receive funds from money transfers and certain other payment services before we settle the payment
of those transactions. These funds, referred to as Settlement assets on our Consolidated Balance Sheets, are not used to
support our operations. However, we earn income from investing these funds. We maintain a portion of these settlement
assets in highly liquid investments, classified as Cash and cash equivalents within Settlement assets, to fund settlement
obligations.
54
2022 Form 10-K Investment securities, classified within Settlement assets on the Consolidated Balance Sheets, were $1,333.4 million
and $1,398.9 million as of December 31, 2022 and 2021, respectively, and consist primarily of highly-rated state and
municipal debt securities. These investment securities are held in order to comply with state licensing requirements in the
United States and are required to have credit ratings of “A-” or better from a major credit rating agency. Refer to Part II,
Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 8, Settlement Assets and Obligations for more details
regarding investment securities.
Investment securities are exposed to market risk due to changes in interest rates and credit risk. We regularly monitor
credit risk and attempt to mitigate our exposure by investing in highly-rated securities and diversifying our investment
portfolio. Our investment securities are also actively managed with respect to concentration. As of December 31, 2022, all
investments with a single issuer and each individual security represented less than 10% of our investment securities
portfolio.
Cash Flows from Operating Activities
Cash provided by operating activities for the year ended December 31, 2022 decreased to $581.6 million from
$1,045.3 million for the year ended December 31, 2021. Excluding the gain on the sale of the Business Solutions business,
as the pre-tax proceeds from this divestiture are reflected in Cash provided by investing activities, net income would have
decreased for the year ended December 31, 2022, which resulted in a decrease to cash provided by operating activities. In
addition, Cash provided by operating activities for the year ended December 31, 2022 was negatively impacted by higher
income taxes paid, including those related to the gain on the sale of the Business Solutions business. Cash provided by
operating activities is also impacted by fluctuations in our working capital balances, among other factors.
Financing Resources
As of December 31, 2022, we had the following outstanding borrowings (in millions):
Commercial paper.............................................................................................................................. $
Notes:
4.250% notes due 2023(a)...............................................................................................................
2.850% notes due 2025(a)...............................................................................................................
1.350% notes due 2026(a)...............................................................................................................
2.750% notes due 2031(a)...............................................................................................................
6.200% notes due 2036(a)...............................................................................................................
6.200% notes due 2040(a)...............................................................................................................
Total borrowings at par value ........................................................................................................
Debt issuance costs and unamortized discount, net...........................................................................
Total borrowings at carrying value(b)............................................................................................. $
180.0
300.0
500.0
600.0
300.0
500.0
250.0
2,630.0
(13.2)
2,616.8
(a) The difference between the stated interest rate and the effective interest rate is not significant.
(b) As of December 31, 2022, our weighted-average effective rate on total borrowings was approximately 3.9%.
55
2022 Form 10-K Commercial Paper Program
Pursuant to our commercial paper program, we may issue unsecured commercial paper notes in an amount not to
exceed $1.5 billion outstanding at any time, reduced to the extent of borrowings outstanding on our Revolving Credit
Facility. Our commercial paper borrowings may have maturities of up to 397 days from date of issuance. Interest rates for
borrowings are based on market rates at the time of issuance. As of December 31, 2022 and 2021, we had $180.0 million
and $275.0 million in commercial paper borrowings outstanding, respectively. Our commercial paper borrowings as of
December 31, 2022 had a weighted-average annual interest rate of approximately 4.6% and a weighted-average term of
approximately 3 days. During the years ended December 31, 2022 and 2021, the average commercial paper balance
outstanding was $192.9 million and $140.0 million, respectively, and the maximum balance outstanding was $725.0
million and $575.0 million, respectively. Proceeds from our commercial paper borrowings were used for general corporate
purposes and working capital needs.
Revolving Credit Facility
On December 18, 2018, we entered into a credit agreement providing for unsecured financing facilities in an aggregate
amount of $1.5 billion, including a $250.0 million letter of credit sub-facility, with a final maturity date of January 8, 2025.
On October 31, 2022, we amended our Revolving Credit Facility to transition away from the London Interbank Offered
Rate and allow us to draw loans payable based upon the Secured Overnight Financing Rate, the Euro Interbank Offered
Rate, or the Sterling Overnight Index Average.
Interest due under the Revolving Credit Facility is fixed for the term of each borrowing and is payable according to
the terms of that borrowing. Generally, interest is calculated using a selected term benchmark rate plus an interest rate
margin of 110 basis points. A facility fee is also payable quarterly at an annual rate of 15 basis points on the total facility,
regardless of usage. Both the interest rate margin and facility fee percentage are based on certain of our credit ratings.
The purpose of our Revolving Credit Facility, which is diversified through a group of 19 participating institutions, is
to provide general liquidity and to support our commercial paper program, which we believe enhances our short-term
credit rating. The largest commitment from any single financial institution within the total committed balance of $1.5
billion is approximately 11%. As of December 31, 2022 and 2021, we had no outstanding borrowings under our Revolving
Credit Facility. If the amount available to borrow under the Revolving Credit Facility decreased, or if the Revolving Credit
Facility were eliminated, the cost and availability of borrowing under the commercial paper program may be impacted.
Term Loan Facility
On December 18, 2018, we entered into an amended and restated term loan facility providing for up to $950.0 million
in borrowings and extending the final maturity of the facility to January 2024 (the "Term Loan Facility"). In the first
quarter of 2021, we repaid $650.0 million of the Term Loan Facility. On January 4, 2022, we repaid all remaining
borrowings owed under the Term Loan Facility for total consideration of $300.0 million, using proceeds from our
commercial paper and cash, including cash generated from operations. We are no longer able to borrow money under this
facility.
Notes
For a discussion regarding the terms and maturities of our notes, please refer to Part II, Item 8, Financial Statements
and Supplementary Data, Note 16, Borrowings.
Credit Ratings and Debt Covenants
The credit ratings on our debt are an important consideration in our overall business, managing our financing costs,
and facilitating access to additional capital on favorable terms. Factors that we believe are important in assessing our credit
ratings include earnings, cash flow generation, leverage, available liquidity, and the overall business.
Our Revolving Credit Facility contains interest rate margins which are determined based on certain of our credit
ratings and also contains a facility fee that is based on our credit ratings. In addition, the interest rates payable on our notes
due in 2023, 2025, 2026, and 2031 can be impacted by our credit ratings. We are also subject to certain provisions in many
56
2022 Form 10-K of our notes and certain of our derivative contracts, which could require settlement or collateral posting in the event of a
change in control combined with a downgrade below investment grade, as further described below. We do not have any
other terms within our debt agreements that are tied to changes in our credit ratings.
The Revolving Credit Facility contains covenants, subject to certain exceptions, that, among other things, limit or
restrict our ability to sell or transfer assets or merge or consolidate with another company, grant certain types of security
interests, incur certain types of liens, impose restrictions on subsidiary dividends, enter into sale and leaseback transactions,
incur certain subsidiary level indebtedness, or use proceeds in violation of anti-corruption or anti-money laundering laws.
Our notes are subject to similar covenants except that only the notes due in 2036 contain covenants limiting or restricting
subsidiary indebtedness, and none of our notes are subject to a covenant that limits our ability to impose restrictions on
subsidiary dividends. Our Revolving Credit Facility requires us to maintain a consolidated adjusted Earnings before
Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization ("EBITDA") interest coverage ratio of greater than 3:1 (ratio of
consolidated adjusted EBITDA, defined as net income/(loss) plus the sum of (i) interest expense, (ii) income tax expense,
(iii) depreciation expense, (iv) amortization expense, (v) any other non-cash deductions, losses or charges made in
determining net income/(loss) for such period, and (vi) extraordinary, non-recurring, or unusual losses or charges
(including costs and expenses of litigation included in operating income), minus extraordinary, non-recurring or unusual
gains provided that the amount added back to net income (or net loss) for such extraordinary, non-recurring or unusual
losses, expenses or charges may not exceed 10% of adjusted EBITDA, in each case determined in accordance with United
States generally accepted accounting principles for such period, to interest expense) for each period comprising the four
most recent consecutive fiscal quarters. Our consolidated interest coverage ratio was 11:1 for the year ended December 31,
2022.
For the year ended December 31, 2022, we were in compliance with our debt covenants. A violation of our debt
covenants could impair our ability to borrow, and outstanding amounts borrowed could become due, thereby restricting
our ability to use our excess cash for other purposes.
Certain of our notes (including our notes due in 2023, 2025, 2026, 2031, and 2040) include a change of control
triggering event provision, as defined in the terms of the notes. If a change of control triggering event occurs, holders of
the notes may require us to repurchase some or all of their notes at a price equal to 101% of the principal amount of their
notes, plus any accrued and unpaid interest. A change of control triggering event will occur when there is a change of
control involving us and, among other things, within a specified period in relation to the change of control, the notes are
downgraded from an investment grade rating to below an investment grade rating by certain major credit rating agencies.
Cash Priorities
Liquidity
Our objective is to maintain strong liquidity and a capital structure consistent with investment-grade credit ratings.
We have existing cash balances, cash flows from operating activities, access to the commercial paper markets, and our
Revolving Credit Facility available to support the needs of our business.
Our ability to grow the business, make investments in our business, make acquisitions, return capital to shareholders,
including through dividends and share repurchases, and service our debt and tax obligations will depend on our ability to
continue to generate excess operating cash through our operating subsidiaries and to continue to receive dividends from
those operating subsidiaries, our ability to obtain adequate financing, and our ability to identify acquisitions that align with
our long-term strategy. For additional information, please refer to Part II, Item 5, Market for Registrant’s Common Equity,
Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities.
57
2022 Form 10-K Capital Expenditures
The total aggregate amount paid for contract costs, purchases of property and equipment, and purchased and developed
software was $208.2 million and $214.6 million in 2022 and 2021, respectively. Amounts paid for new and renewed agent
contracts vary depending on the terms of existing contracts as well as the timing of new and renewed contract signings.
Other capital expenditures during these periods included investments in our information technology infrastructure.
Share Repurchases and Dividends
During the years ended December 31, 2022 and 2021, 22.3 million and 19.5 million shares, respectively, have been
repurchased for $351.8 million and $400.0 million, respectively, excluding commissions, at an average cost of $15.81 and
$20.56, respectively, under the share repurchase authorizations approved by our Board of Directors, including one which
expired on December 31, 2021. On February 10, 2022, our Board of Directors authorized $1.0 billion of common stock
repurchases through December 31, 2024. As of December 31, 2022, $648.2 million remained available under this share
repurchase program.
Our Board of Directors declared quarterly cash dividends of $0.235 per common share in all four quarters of 2022
and 2021, representing $361.6 million and $380.5 million in total dividends, respectively. These amounts were paid to
shareholders of record in the respective quarter the dividend was declared.
On February 7, 2023, the Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.235 per common share payable
on March 31, 2023.
Material Cash Requirements
Debt Service Requirements
Notes with an aggregate principal amount of $300.0 million will mature in June 2023. We may repay this maturity
through proceeds from commercial paper issuance and cash, including cash generated from operations, or we may
refinance this maturity through the issuance of term debt.
As of December 31, 2022, the total projected interest payments on outstanding borrowings were $845.7 million, of
which $83.5 million is expected to be paid in the next 12 months. We have estimated our future interest payments based
on the assumption that no debt issuances or renewals will occur upon the maturity dates of our notes. However, we may
refinance all or a portion of our borrowings in future periods.
2017 United States Federal Tax Liability
The Tax Act imposed a tax on certain of our previously undistributed foreign earnings. This tax charge, combined
with our other 2017 United States taxable income and tax attributes, resulted in a 2017 United States federal tax liability
of approximately $800 million, of which approximately $478 million remained as of December 31, 2022. We elected to
pay this liability in periodic installments through 2025. Under the terms of the law, we owe 15% of the original liability
in 2023, with 20% and 25% of the tax owed in 2024 and 2025, respectively. During the years ended December 31, 2022
and 2021, we made installment payments of $63.7 million and $63.4 million, respectively. These payments have affected
and will continue to adversely affect our cash flows and liquidity and may adversely affect future share repurchases.
Operating Leases
We lease real properties for use as administrative and sales offices, in addition to transportation, office, and other
equipment. Refer to Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 13, Leases for details on our
leasing arrangements, including future maturities of our operating lease liabilities.
58
2022 Form 10-K Foreign Currency Derivative Contracts
We use derivatives to minimize our exposures related to changes in foreign currency exchange rates, which fluctuate
based on market conditions. Refer to Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 15, Derivatives.
The substantial majority of these derivative contracts relate to our Business Solutions segment, which facilitates cross-
currency payments by writing derivatives to customers, and a majority of these derivative contracts have a duration at
inception of less than one year.
Purchase Obligations
A purchase obligation is an agreement to purchase goods or services that is enforceable, legally binding, and specifies
all significant terms. As of December 31, 2022, we had approximately $240 million of outstanding purchase obligations,
of which approximately $140 million is expected to be paid in the next 12 months. Many of our contracts contain clauses
that allow us to terminate the contract with notice and with a termination penalty. Termination penalties are generally an
amount less than the original obligation. Obligations under certain contracts are usage-based and are, therefore, estimated
in the above amounts. Historically, we have not had any significant defaults on our contractual obligations or incurred
significant penalties for termination of our contractual obligations.
We have no material off-balance sheet arrangements that have or are reasonably likely to have a material current or
future effect on our financial condition, results of operations, liquidity, capital expenditures, or capital resources.
Pension Plan
On July 22, 2021, our Board of Directors approved a plan to terminate and settle our frozen defined benefit pension
plan (the "Plan"). Upon settlement in the fourth quarter of 2021, we transferred Plan assets to an insurance company that
will provide for and pay the remaining benefits to participants. We incurred approximately $109.8 million of charges
associated with this settlement in the prior year. The pre-tax balance in Accumulated other comprehensive loss associated
with the Plan, along with costs related to the settlement, were recorded as a component of Total other income/(expense),
net, with the related income tax effects recorded in Provision for income taxes, in the Consolidated Statements of Income.
Other Commercial Commitments
We had approximately $390 million in outstanding letters of credit and bank guarantees as of December 31, 2022
primarily held in connection with regulatory requirements, lease arrangements, and certain agent agreements. We expect
to renew many of our letters of credit and bank guarantees prior to expiration.
59
2022 Form 10-K Critical Accounting Policies and Estimates
Management’s discussion and analysis of results of operations and financial condition is based on our consolidated
financial statements that have been prepared in accordance with GAAP. The preparation of these consolidated financial
statements requires that management make estimates and assumptions that affect the amounts reported for revenues,
expenses, assets, liabilities, and other related disclosures. Actual results may or may not differ from these estimates. Our
significant accounting policies are discussed in Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 2,
Summary of Significant Accounting Policies.
Our critical accounting policies and estimates, described below, are very important to the portrayal of our financial
condition and our results of operations, and applying them requires our management to make difficult, subjective, and
complex judgments. We believe that the understanding of these key accounting policies and estimates is essential in
achieving more insight into our operating results and financial condition.
Income Taxes
Income taxes, as reported in our consolidated financial statements, represent the net amount of income taxes we expect
to pay to various taxing jurisdictions in connection with our operations. We provide for income taxes based on amounts
that we believe we will ultimately owe after applying the required analyses and judgments.
The determination of our worldwide provision for income taxes requires significant judgment. We routinely receive,
and may in the future receive, questions from taxing authorities on various tax-related assertions. In many of these
instances, the ultimate tax determination is uncertain, given the complexities in interpreting tax laws and applying our
facts and circumstances to these laws in many jurisdictions throughout the world.
We recognize the tax benefit from an uncertain tax position only when it is more likely than not, based on the technical
merits of the position, that the tax position will be sustained upon examination, including the resolution of any related
appeals or litigation. The tax benefits recognized in the consolidated financial statements from such a position are measured
as the largest benefit that has a greater than fifty percent likelihood of being realized upon ultimate resolution.
We have established contingency reserves for a variety of material, known tax exposures. Our tax reserves reflect our
judgment as to the resolution of the issues involved if subject to judicial review or other settlement. While we believe that
our reserves are adequate to cover reasonably expected tax risks, there can be no assurance that, in all instances, an issue
raised by a tax authority will be resolved at a financial cost that does not exceed our related reserve. With respect to these
reserves, our income tax expense would include: (i) any changes in tax reserves arising from material changes in facts and
circumstances (i.e., new information) surrounding a tax issue during the period and (ii) any difference from our tax position
as recorded in the consolidated financial statements and the final resolution of a tax issue during the period.
Our tax contingency reserves for our uncertain tax positions as of December 31, 2022 were $237.2 million, including
accrued interest and penalties, net of related items. While we believe that our reserves are adequate to cover reasonably
expected tax risks, in the event that the ultimate resolution of our uncertain tax positions differs from our estimates, we
may be exposed to material increases in income tax expense, which could materially impact our financial condition, results
of operations, and cash flows. Furthermore, the timing of any related cash payments for these tax liabilities is inherently
uncertain and is affected by variable factors outside our control.
Derivative Financial Instruments
We have used derivatives to: (i) minimize our exposures related to changes in foreign currency exchange rates and,
periodically, interest rates and (ii) facilitate cross-currency Business Solutions payments by writing derivatives to
customers. We recognize all derivatives in our Consolidated Balance Sheets at their fair value. Certain of our derivative
arrangements are designated as cash flow hedges at the time of inception while those that do not qualify for cash flow
hedge accounting are not designated as accounting hedges.
Cash flow hedges consist of foreign currency hedging of forecasted revenues, as well as hedges of the forecasted
issuance of fixed-rate debt. Derivative fair value changes that are captured in Accumulated other comprehensive loss
60
2022 Form 10-K ("AOCL") are reclassified to earnings in the same period the hedged item affects earnings when the instrument is effective
in offsetting the change in cash flows attributable to the risk being hedged.
The accounting guidance related to derivative accounting is complex and contains strict documentation requirements.
The details of each designated hedging relationship must be formally documented at the inception of the arrangement,
including the risk management objective, hedging strategy, hedged item, specific risks being hedged, the derivative
instrument, and how effectiveness is being assessed. The derivative must be highly effective in offsetting the changes in
cash flows of the hedged item, and effectiveness is evaluated quarterly on a retrospective and prospective basis. If the
hedge is no longer deemed effective, we discontinue applying hedge accounting to that relationship on a prospective basis.
We have foreign currency and interest rate accounting hedges that are designated as cash flow hedges. If these hedges
no longer qualify under hedge accounting, the change in the fair value of these derivatives would be reflected into earnings,
which could have a significant impact on our reported results. As of December 31, 2022, the cumulative pre-tax unrealized
gain currently classified within AOCL that would be reflected in earnings if these hedges were disqualified from hedge
accounting was $26.0 million.
Goodwill
Goodwill represents the excess of purchase price over the fair value of tangible and other intangible assets acquired
less liabilities assumed, arising from business combinations. An impairment assessment of goodwill is conducted annually
during our fourth quarter at the reporting unit level. This assessment of goodwill is performed more frequently if events
or changes in circumstances indicate that the carrying value of the goodwill may not be recoverable. Reporting units are
determined by the level at which management reviews segment operating results. In some cases, that level is the operating
segment, and in others, it is one level below the operating segment.
Our impairment assessment typically begins with a qualitative assessment to determine whether it is more likely than
not that the fair value of a reporting unit is less than its carrying value. The initial qualitative assessment includes
comparing the overall financial performance of the reporting unit against the planned results. Additionally, each reporting
unit’s fair value is assessed under certain events and circumstances, including macroeconomic conditions, industry and
market considerations, cost factors, and other relevant entity-specific events. Periodically, we perform a quantitative
assessment, as described below, for each of our reporting units, regardless of the results of prior qualitative assessments.
If we determine in the qualitative assessment that it is more likely than not that the fair value of a reporting unit is less
than its carrying value, then we estimate the fair value of the reporting unit using discounted cash flows and compare the
estimated fair value to its carrying value. If the carrying value exceeds the fair value of the reporting unit, then an
impairment is recognized for the difference. Refer to Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note
2, Summary of Significant Accounting Policies, for further discussion regarding our accounting policies for goodwill and
any related impairments.
The determination of the reporting units and which reporting units to include in the qualitative assessment requires
significant judgment. Also, all of the assumptions used in the qualitative assessment require judgment. Additionally, for
the quantitative goodwill impairment test, we calculate the fair value of reporting units through discounted cash flow
analyses which require us to make estimates and assumptions including, among other items, revenue growth rates,
operating margins, and capital expenditures based on our budgets and business plans. Development of such estimates and
assumptions and the resultant fair value takes into consideration expected regulatory, marketplace, and other economic
factors as well as relevant discount rates and terminal values.
We could be required to evaluate the recoverability of goodwill if we experience disruptions to the business,
unexpected significant declines in operating results, a divestiture of a significant component of our business, or other
triggering events. In addition, as our business or the way we manage our business changes, our reporting units may also
change. If an event described above occurs and causes us to recognize a goodwill impairment charge, it would impact our
reported earnings in the period such charge occurs.
The carrying value of goodwill as of December 31, 2022 was $2,096.0 million, which represented approximately 25%
of our consolidated assets. As of December 31, 2022, goodwill of $1,980.7 million and $61.4 million resides in our
Consumer-to-Consumer and Business Solutions reporting units, respectively, while the remaining $53.9 million resides in
61
2022 Form 10-K Other. For the years ended December 31, 2022 and 2021, we did not record any goodwill impairments. For the reporting
units that comprise Consumer-to-Consumer and Other, the fair values of the businesses significantly exceed their carrying
amounts. On August 4, 2021, we entered into an agreement to sell our Business Solutions business to Goldfinch Partners
LLC and The Baupost Group LLC, and this business is expected to be fully divested in the second quarter of 2023, as
described in Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 5, Divestitures, Investment Activities,
and Goodwill. As of December 31, 2022, the goodwill related to the Business Solutions reporting unit is included in Assets
held for sale on the Consolidated Balance Sheets.
Other Intangible Assets
We capitalize acquired intangible assets as well as certain initial payments for new and renewed agent contracts and
software. We evaluate such intangible assets for impairment on an annual basis or whenever events or changes in
circumstances indicate the carrying amount of such assets may not be recoverable. In such reviews, estimated undiscounted
cash flows associated with these assets or operations are compared with their carrying amounts to determine if a write-
down to fair value (normally measured by the present value technique) is required.
The capitalization of initial payments for new and renewed agent contracts is subject to strict accounting policy criteria
and requires management judgment as to the amount to capitalize and the related period of benefit. Our accounting policy
is to limit the amount of capitalized costs for a given agent contract to the lesser of the estimated future cash flows from
the contract or the termination fees we would receive in the event of early termination of the contract. Additionally, the
estimated undiscounted cash flows associated with each asset requires us to make estimates and assumptions, including,
among other things, revenue growth rates and operating margins based on our budgets and business plans.
Disruptions to contractual relationships, significant declines in cash flows or transaction volumes associated with
contracts, or other issues significantly impacting the future cash flows associated with the contract would cause us to
evaluate the recoverability of the asset and could result in an impairment charge. The net carrying value of our other
intangible assets as of December 31, 2022 was $459.3 million and includes $1.4 million of other intangibles related to the
Business Solutions business, which is classified as held for sale. During the years ended December 31, 2022 and 2021, we
recorded immaterial impairments related to other intangible assets.
Recent Accounting Pronouncements
Refer to Part II, Item 8, Financial Statements and Supplementary Data, Note 2, Summary of Significant Accounting
Policies for further discussion.
62
2022 Form 10-K Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk
We are exposed to market risks arising from changes in market rates and prices, including changes in foreign currency
exchange rates and interest rates and credit risk related to our agents and customers. A risk management program is in
place to manage these risks.
Foreign Currency Exchange Rates
We provide our services primarily through a network of agent locations in more than 200 countries and territories.
We manage foreign exchange risk through the structure of the business and an active risk management process. We
currently settle with the significant majority of our agents in United States dollars, Mexican pesos, or euros, requiring
those agents to obtain local currency to pay recipients, and we generally do not rely on international currency markets to
obtain and pay illiquid currencies. However, in certain circumstances, we settle in other currencies. The foreign currency
exposure that does exist is limited by the fact that the majority of transactions are paid by the next day after they are
initiated, and agent settlements occur within a few days in most instances. To mitigate this risk further, we enter into short
duration foreign currency forward contracts, generally with maturities ranging from a few days to one month, to offset
foreign exchange rate fluctuations between transaction initiation and settlement. We also have exposure to certain foreign
currency denominated cash and other asset and liability positions and may utilize foreign currency forward contracts,
typically with maturities of less than one year at inception, to offset foreign exchange rate fluctuations on these positions.
In certain consumer money transfer and bill payment transactions involving different send and receive currencies, we
generate revenue based on the difference between the exchange rate set by us to the consumer or business and a rate
available in the wholesale foreign exchange market, helping to provide protection against currency fluctuations. We
attempt to promptly buy and sell foreign currencies as necessary to cover our net payables and receivables which are
denominated in foreign currencies.
We use longer-term foreign currency forward contracts to help mitigate risks associated with changes in foreign
currency exchange rates on revenues denominated primarily in the euro, and, to a lesser degree, the British pound, the
Canadian dollar, and other currencies. We use contracts with maturities of up to 36 months at inception to mitigate some
of the impact that changes in foreign currency exchange rates could have on forecasted revenues, with a targeted weighted-
average maturity of approximately one year. We believe the use of longer-term foreign currency forward contracts provides
predictability of future cash flows from our international operations.
As of December 31, 2022, a hypothetical uniform 10% strengthening or weakening in the value of the United States
dollar relative to all other currencies in which our net income is generated would have resulted in a decrease/increase to
pre-tax annual income of approximately $40 million, based on our forecast of unhedged exposure to foreign currency at
that date. There are inherent limitations in this sensitivity analysis, primarily due to the following assumptions: (i) foreign
exchange rate movements are linear and instantaneous, (ii) fixed exchange rates between certain currency pairs are
retained, (iii) the unhedged exposure is static, and (iv) we would not hedge any additional exposure. As a result, the analysis
is unable to reflect the potential effects of more complex market changes that could arise, which may positively or
negatively affect income.
Interest Rates
We invest in several types of interest-bearing assets, with a total value as of December 31, 2022 of approximately
$2.7 billion. Approximately $1.6 billion of these assets bear interest at floating rates. These assets primarily include cash
in banks, money market investments, state and municipal variable-rate securities, and reverse repurchase agreements and
are included in our Consolidated Balance Sheets within Cash and cash equivalents, Settlement assets, and Other assets. To
the extent these assets are held in connection with money transfers and other related payment services awaiting redemption,
they are classified as Settlement assets. Earnings on these investments will increase and decrease with changes in the
underlying short-term interest rates.
The remaining interest-bearing assets pay fixed interest rates and primarily consist of highly-rated state and municipal
debt securities and asset-backed securities. These investments may include investments made from cash received from our
money order services, money transfer business, and other related payment services awaiting redemption and are classified
within Settlement assets in the Consolidated Balance Sheets. As interest rates rise, the fair value of these fixed-rate interest-
bearing securities will decrease; conversely, a decrease to interest rates would result in an increase to the fair values of the
63
2022 Form 10-K securities. We have classified these investments as available-for-sale within Settlement assets in the Consolidated Balance
Sheets, and accordingly, recorded these instruments at their fair value with the net unrealized gains and losses, net of the
applicable deferred income tax effect, being added to or deducted from our Total stockholders' equity in our Consolidated
Balance Sheets.
Borrowings under our commercial paper program mature in such a short period that the financing is also effectively
floating rate. As of December 31, 2022, there were $180.0 million in outstanding borrowings under our commercial paper
program.
We review our overall exposure to floating and fixed rates by evaluating our net asset or liability position and the
duration of each individual position. We manage this mix of fixed versus floating exposure in an attempt to minimize risk,
reduce costs, and improve returns. Our exposure to interest rates can be modified by changing the mix of our interest-
bearing assets as well as adjusting the mix of fixed versus floating rate debt. The latter is accomplished primarily through
the use of interest rate swaps and the decision regarding terms of any new debt issuances (i.e., fixed versus floating). From
time to time, we use interest rate swaps designated as hedges to vary the percentage of fixed to floating rate debt, subject
to market conditions, although there were no such swaps outstanding as of December 31, 2022. As of December 31, 2022,
our weighted-average effective rate on total borrowings was approximately 3.9%.
A hypothetical 100 basis point increase/decrease in interest rates would result in a decrease/increase to annual pre-tax
income of approximately $2 million based on borrowings that are sensitive to interest rate fluctuations, net of the impact
of hedges, on December 31, 2022. The same 100 basis point increase/decrease in interest rates, if applied to our cash and
investment balances on December 31, 2022 that bear interest at floating rates, would result in an offsetting
increase/decrease to annual pre-tax income of approximately $16 million. There are inherent limitations in the sensitivity
analysis presented, primarily due to the assumptions that interest rate changes would be instantaneous and consistent across
all geographies in which our interest-bearing assets are held and our liabilities are payable. As a result, the analysis is
unable to reflect the potential effects of more complex market changes, including changes in credit risk regarding our
investments, which may positively or negatively affect income. In addition, the mix of fixed versus floating rate debt and
investments and the level of assets and liabilities will change over time, including the impact from commercial paper
borrowings that may be outstanding in future periods.
Credit Risk
To manage our exposures to credit risk with respect to investment securities, money market fund investments,
derivatives, and other credit risk exposures resulting from our relationships with banks and financial institutions, we
regularly review investment concentrations, trading levels, credit spreads, and credit ratings, and we attempt to diversify
our investments among global financial institutions.
We are also exposed to credit risk related to receivable balances from agents in the money transfer, walk-in bill
payment, and money order settlement process. We perform a credit review before each agent signing and conduct periodic
analyses of agents and certain other parties we transact with directly. In addition, we are exposed to losses directly from
consumer transactions, particularly through our digital channels, where transactions are originated through means other
than cash and are therefore subject to “chargebacks,” insufficient funds, or other collection impediments, such as fraud,
which are anticipated to increase as digital channels become a greater proportion of our money transfer business.
Our losses have been less than 2% of our consolidated revenues in all periods presented.
64
2022 Form 10-K ITEM 8. Financial Statements and Supplementary Data
THE WESTERN UNION COMPANY
INDEX TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
Management’s Report on Internal Control Over Financial Reporting
Reports of Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID: 42)
Consolidated Statements of Income for each of the three years in the period ended December 31, 2022
Consolidated Statements of Comprehensive Income for each of the three years in the period ended December 31,
2022
Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2022 and 2021
Consolidated Statements of Cash Flows for each of the three years in the period ended December 31, 2022
Consolidated Statements of Stockholders’ Equity/(Deficit) for each of the three years in the period ended
December 31, 2022
Notes to Consolidated Financial Statements
Schedule I - Condensed Financial Information of the Registrant (Parent Company Only)
66
67
70
71
72
73
75
76
122
All other financial statement schedules for The Western Union Company have been omitted since the required
information is not present or not present in amounts sufficient to require submission of the schedule, or because the
information required is included in the respective consolidated financial statements or notes thereto.
65
2022 Form 10-K Management’s Report on Internal Control Over Financial Reporting
Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as
defined in Rule 13a-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934. The Western Union Company’s (“Western Union”
or the “Company”) internal control over financial reporting is designed to provide reasonable assurance regarding the
reliability of financial reporting and the preparation of consolidated financial statements for external purposes in
accordance with generally accepted accounting principles. Western Union’s internal control over financial reporting
includes those policies and procedures that: (i) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately
and fairly reflect the transactions and dispositions of our assets; (ii) provide reasonable assurance that transactions are
recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with generally accepted accounting
principles, and that receipts and expenditures are being made only in accordance with authorizations of our management
and Board of Directors; and (iii) provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized
acquisition, use, or disposition of our assets that could have a material effect on the consolidated financial statements.
Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements.
Also, projections of any evaluation of effectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become
inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may
deteriorate.
Management assessed the effectiveness of Western Union’s internal control over financial reporting as of
December 31, 2022, utilizing the criteria set forth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway
Commission (COSO) in Internal Control—Integrated Framework (2013 framework). Based on the results of its evaluation,
the Company’s management concluded that as of December 31, 2022, the Company’s internal control over financial
reporting is effective. Western Union’s internal control over financial reporting as of December 31, 2022 has been audited
by Ernst & Young LLP, Western Union’s independent registered public accounting firm, as stated in their attestation report
included in this Annual Report on Form 10-K.
66
2022 Form 10-K Report of Independent Registered Public Accounting Firm
To the Shareholders and the Board of Directors of The Western Union Company
Opinion on Internal Control Over Financial Reporting
We have audited The Western Union Company’s internal control over financial reporting as of December 31, 2022,
based on criteria established in Internal Control—Integrated Framework issued by the Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission (2013 framework) (the COSO criteria). In our opinion, The Western Union
Company (the Company) maintained, in all material respects, effective internal control over financial reporting as of
December 31, 2022, based on the COSO criteria.
We also have audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United
States) (PCAOB), the consolidated balance sheets of the Company as of December 31, 2022 and 2021, and the related
consolidated statements of income, comprehensive income, cash flows and stockholders' equity/(deficit) for each of the
three years in the period ended December 31, 2022, and the related notes and financial statement schedule listed in the
Index at Item 15(a) and our report dated February 23, 2023 expressed an unqualified opinion thereon.
Basis for Opinion
The Company’s management is responsible for maintaining effective internal control over financial reporting and for
its assessment of the effectiveness of internal control over financial reporting included in the accompanying Management's
Report on Internal Control Over Financial Reporting. Our responsibility is to express an opinion on the Company’s internal
control over financial reporting based on our audit. We are a public accounting firm registered with the PCAOB and are
required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the
applicable rules and regulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.
We conducted our audit in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and
perform the audit to obtain reasonable assurance about whether effective internal control over financial reporting was
maintained in all material respects.
Our audit included obtaining an understanding of internal control over financial reporting, assessing the risk that a
material weakness exists, testing and evaluating the design and operating effectiveness of internal control based on the
assessed risk, and performing such other procedures as we considered necessary in the circumstances. We believe that our
audit provides a reasonable basis for our opinion.
Definition and Limitations of Internal Control Over Financial Reporting
A company’s internal control over financial reporting is a process designed to provide reasonable assurance regarding
the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with
generally accepted accounting principles. A company’s internal control over financial reporting includes those policies
and procedures that (1) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the
transactions and dispositions of the assets of the company; (2) provide reasonable assurance that transactions are recorded
as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with generally accepted accounting principles,
and that receipts and expenditures of the company are being made only in accordance with authorizations of management
and directors of the company; and (3) provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of
unauthorized acquisition, use, or disposition of the company’s assets that could have a material effect on the financial
statements.
Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements.
Also, projections of any evaluation of effectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become
inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may
deteriorate.
/s/ Ernst & Young LLP
Denver, Colorado
February 23, 2023
67
2022 Form 10-K Report of Independent Registered Public Accounting Firm
To the Shareholders and the Board of Directors of The Western Union Company
Opinion on the Financial Statements
We have audited the accompanying consolidated balance sheets of The Western Union Company (the Company) as
of December 31, 2022 and 2021, and the related consolidated statements of income, comprehensive income, cash flows
and stockholders’ equity/(deficit) for each of the three years in the period ended December 31, 2022 and the related notes
and financial statement schedule listed in the Index at Item 15(a) (collectively referred to as the “consolidated financial
statements”). In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the financial
position of the Company at December 31, 2022 and 2021, and the results of its operations and its cash flows for each of
the three years in the period ended December 31, 2022, in conformity with U.S. generally accepted accounting principles.
We also have audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United
States) (PCAOB), the Company's internal control over financial reporting as of December 31, 2022, based on criteria
established in Internal Control-Integrated Framework issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission (2013 framework), and our report dated February 23, 2023 expressed an unqualified opinion
thereon.
Basis for Opinion
These financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an
opinion on the Company’s financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the
PCAOB and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities
laws and the applicable rules and regulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB.
We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and
perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement,
whether due to error or fraud. Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of
the financial statements, whether due to error or fraud, and performing procedures that respond to those risks. Such
procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financial statements.
Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well
as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for
our opinion.
68
2022 Form 10-K Critical Audit Matter
The critical audit matter communicated below is a matter arising from the current period audit of the financial
statements that was communicated or required to be communicated to the audit committee and that: (1) relates to accounts
or disclosures that are material to the financial statements and (2) involved our especially challenging, subjective or
complex judgments. The communication of the critical audit matter does not alter in any way our opinion on the
consolidated financial statements, taken as a whole, and we are not, by communicating the critical audit matter below,
providing separate opinions on the critical audit matter or on the accounts or disclosures to which it relates.
Description of
the matter
Business Solutions divestiture
As described in Note 5 to the consolidated financial statements, the Company entered into an
agreement in August 2021 to sell its Business Solutions business for cash consideration of
$910.0 million. The sale is being completed in multiple closings, with the entire cash
consideration collected at the first closing and allocated to the closings on a relative fair value
basis. The first closing occurred on March 1, 2022, excluded the operations in the European
Union and the United Kingdom, and resulted in a gain of $151.4 million. The second closing,
comprising the operations in the United Kingdom, occurred on December 31, 2022, and resulted
in a gain of $96.9 million. The remaining assets of the Business Solutions business have been
presented as held for sale, along with the associated liabilities, and the proceeds allocated to
these operations of approximately $104 million have been classified within Other liabilities in
the Consolidated Balance Sheets.
Auditing the Business Solutions divestiture was especially challenging given the judgment
required to determine the allocation of proceeds to the multiple closings and the complexity of
international tax laws considered in determining the appropriate income tax accounting for the
transaction.
How we
Addressed the
Matter in Our
Audit
We obtained an understanding, evaluated the design and tested the operating effectiveness of
controls over the Company’s process for the Business Solutions divestiture. For example, we
tested controls over management's review of the accounting treatment of the transaction and
calculating the gain on sale.
Our audit procedures included, among others, inspecting the transaction agreement, assessing
the reasonableness of judgments, testing the accuracy of the gain on sale calculation and
evaluating the adequacy of the Company's disclosures related to the Business Solutions
divestiture. For example, we evaluated the appropriateness of the Company’s methodology and
related judgments for allocating proceeds to the multiple closings and performed sensitivity
analyses of significant assumptions to evaluate changes in the fair value of the divestiture
components resulting from changes in the assumptions. In addition, we tested the Company’s
separation of Business Solutions assets and liabilities by inspecting the Company’s accounting
records and evaluating for consistency with the terms of the transaction agreement. We also
involved our tax professionals, including those with jurisdictional expertise, in evaluating the
appropriateness of the Company’s accounting for the income tax effects of the transaction,
taking into consideration our knowledge of and experience with the application of international
and local income tax laws by the relevant income tax authorities.
We have served as the Company’s auditor since 2006.
Denver, Colorado
February 23, 2023
/s/ Ernst & Young LLP
69
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(in millions, except per share amounts)
Revenues ............................................................................................
Expenses:
Cost of services ..............................................................................
Selling, general, and administrative ...............................................
Total expenses(a) .................................................................................
Operating income ...............................................................................
Other income/(expense):
Gain on divestiture of business (Note 5)........................................
Gain on sale of noncontrolling interest in a private company
(Note 5) ..........................................................................................
Pension settlement charges (Note 12) ............................................
Interest income ...............................................................................
Interest expense ..............................................................................
Other income/(expense), net ..........................................................
Total other income/(expense), net......................................................
Income before income taxes...............................................................
Provision for income taxes.................................................................
Net income .........................................................................................
Earnings per share:
Basic ...............................................................................................
Diluted............................................................................................
Weighted-average shares outstanding:
Basic ...............................................................................................
Diluted............................................................................................
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
$
4,475.5
$
5,070.8
$
4,835.0
2,626.4
964.2
3,590.6
884.9
248.3
—
—
13.9
(101.0)
(37.5)
123.7
1,008.6
98.0
910.6
2.35
2.34
387.2
388.4
$
$
$
2,896.4
1,051.3
3,947.7
1,123.1
—
47.9
(109.8)
1.4
(105.5)
(21.7)
(187.7)
935.4
129.6
805.8
1.98
1.97
406.8
408.9
$
$
$
2,826.5
1,041.2
3,867.7
967.3
—
—
—
3.2
(118.5)
3.1
(112.2)
855.1
110.8
744.3
1.81
1.79
412.3
415.2
$
$
$
(a) As further described in Note 7, total expenses include amounts incurred with related parties of $48.8 million, $54.7 million, and $54.6 million for
the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively.
See Notes to Consolidated Financial Statements.
70
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
(in millions)
Net income................................................................................................ $
Other comprehensive income, net of reclassifications and tax (Note
14):
Unrealized gains/(losses) on investment securities ..............................
Unrealized gains/(losses) on hedging activities....................................
Foreign currency translation adjustments.............................................
Defined benefit pension plan adjustments (Note 12) ...........................
Total other comprehensive income/(loss).................................................
Comprehensive income ............................................................................ $
Year Ended December 31,
2021
2020
2022
910.6
$
805.8
$
744.3
(99.8)
1.8
(17.8)
—
(115.8)
794.8
$
(27.9)
49.2
—
86.1
107.4
913.2
$
33.6
(26.9)
—
42.8
49.5
793.8
See Notes to Consolidated Financial Statements.
71
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(in millions, except per share amounts)
Assets
Cash and cash equivalents ................................................................................... $
Settlement assets..................................................................................................
Property and equipment, net of accumulated depreciation of $512.8 and
$650.4, respectively.............................................................................................
Goodwill ..............................................................................................................
Other intangible assets, net of accumulated amortization of $616.3 and
$731.8, respectively.............................................................................................
Other assets..........................................................................................................
Assets held for sale (Note 5) ...............................................................................
Total assets .............................................................................................................. $
Liabilities and stockholders' equity
Liabilities:
Accounts payable and accrued liabilities ............................................................ $
Settlement obligations .........................................................................................
Income taxes payable ..........................................................................................
Deferred tax liability, net.....................................................................................
Borrowings ..........................................................................................................
Other liabilities ....................................................................................................
Liabilities associated with assets held for sale (Note 5)......................................
Total liabilities.................................................................................................
Commitments and contingencies (Note 6)
Stockholders' equity:
December 31,
2022
2021
1,285.9
3,486.8
$
109.6
2,034.6
457.9
859.9
261.6
8,496.3
464.0
3,486.8
725.3
158.5
2,616.8
384.6
182.5
8,018.5
$
$
1,208.3
2,843.5
129.4
2,034.6
417.1
737.7
1,452.9
8,823.5
450.2
2,843.5
870.7
203.8
3,008.4
269.4
821.9
8,467.9
Preferred stock, $1.00 par value; 10 shares authorized; no shares issued ...........
Common stock, $0.01 par value; 2,000 shares authorized; 373.5 shares and
393.8 shares issued and outstanding as of December 31, 2022 and 2021,
respectively..........................................................................................................
Capital surplus .....................................................................................................
Accumulated deficit.............................................................................................
Accumulated other comprehensive loss ..............................................................
Total stockholders' equity................................................................................
Total liabilities and stockholders' equity ................................................................. $
—
—
3.7
995.9
(353.9)
(167.9)
477.8
8,496.3
$
3.9
941.0
(537.2)
(52.1)
355.6
8,823.5
See Notes to Consolidated Financial Statements.
72
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(in millions)
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
Cash flows from operating activities
Net income................................................................................................. $
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation .......................................................................................
Amortization ......................................................................................
Pension settlement charges (Note 12)........................................................
Gain on divestiture of business, excluding transaction costs (Note 5) ................
Gain on the sale of noncontrolling interest in a private company (Note 5) ..........
Deferred income tax provision/(benefit) (Note 11) .......................................
Other non-cash items, net.......................................................................
Increase/(decrease) in cash, excluding the effects of divestitures, resulting from
changes in:
Other assets ........................................................................................
Accounts payable and accrued liabilities....................................................
Income taxes payable (Note 11)...............................................................
Other liabilities....................................................................................
Net cash provided by operating activities ...........................................................
Cash flows from investing activities
Payments for capitalized contract costs..........................................................
Payments for internal use software ...............................................................
Purchases of property and equipment............................................................
Purchases of settlement investments .............................................................
Proceeds from the sale of settlement investments .............................................
Maturities of settlement investments.............................................................
Proceeds from the sale of former corporate headquarters and other property (Note
5).........................................................................................................
Proceeds from the sale of noncontrolling interest in a private company (Note 5)......
Purchase of noncontrolling interest in stc Bank (Note 5)....................................
Purchases of non-settlement investments (Note 9)............................................
Proceeds from the sale of non-settlement investments (Note 9)............................
Proceeds from divestiture, net of cash divested (Note 5) ....................................
Other investing activities ...........................................................................
Net cash (used in)/provided by investing activities ...............................................
Cash flows from financing activities
Cash dividends and dividend equivalents paid (Note 14)....................................
Common stock repurchased (Note 14)...........................................................
Net proceeds from/(repayments of) commercial paper.......................................
Net proceeds from issuance of borrowings .....................................................
Principal payments on borrowings................................................................
Make-whole premium on early extinguishment of debt (Note 16) ........................
Proceeds from exercise of options ................................................................
Net change in settlement obligations.............................................................
Other financing activities ...........................................................................
Net cash used in financing activities .................................................................
Net change in cash and cash equivalents, including settlement, and restricted cash ...
910.6
$
805.8
$
42.7
141.1
—
(254.8)
—
(26.7)
115.4
(209.2)
42.6
(152.7)
(27.4)
581.6
(71.9)
(104.4)
(31.9)
(1,160.0)
919.3
169.7
—
—
—
(400.0)
300.0
887.2
17.5
525.5
(364.2)
(369.9)
(95.0)
—
(300.0)
—
9.5
(56.4)
(1.3)
(1,177.3)
(70.2)
49.6
158.6
109.8
—
(47.9)
(2.6)
149.6
(73.0)
(24.8)
(56.2)
(23.6)
1,045.3
(107.5)
(69.4)
(37.7)
(433.0)
755.3
229.7
—
50.9
(200.0)
—
—
—
3.7
192.0
(381.6)
(409.9)
195.0
891.7
(1,150.0)
(14.3)
11.6
(412.2)
0.2
(1,269.5)
(32.2)
744.3
61.3
164.3
—
—
—
13.9
145.8
(44.4)
(96.6)
(94.4)
(16.7)
877.5
(69.1)
(51.2)
(36.5)
(6,421.1)
5,978.4
182.6
49.4
—
—
—
—
—
(6.0)
(373.5)
(370.3)
(239.7)
(165.0)
—
—
—
2.2
587.6
(0.7)
(185.9)
318.1
Cash and cash equivalents, including settlement, and restricted cash at beginning of
period .......................................................................................................
Cash and cash equivalents, including settlement, and restricted cash at end of period.... $
2,110.9
2,040.7
See Notes to Consolidated Financial Statements.
$
2,143.1
2,110.9
$
1,825.0
2,143.1
73
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION
(in millions)
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
Reconciliation of balance sheet cash and cash equivalents to cash flows:
Cash and cash equivalents on balance sheet...................................................... $
Settlement cash and cash equivalents (Note 8) ..................................................
Restricted cash in Other assets ......................................................................
Cash and cash equivalents included in Assets held for sale (Note 5) .......................
Cash and cash equivalents, including settlement, and restricted cash at end of period $
Supplemental cash flow information:
Interest paid................................................................................................ $
Income taxes paid ........................................................................................ $
Cash paid for lease liabilities .......................................................................... $
Non-cash lease liabilities arising from obtaining right-of-use assets (Note 13)............. $
Internal use software capitalized but not yet paid ................................................. $
Accrued and unpaid capitalized contract costs..................................................... $
1,285.9
708.1
41.5
5.2
2,040.7
$
$
97.2
279.8
40.5
12.4
$
$
$
$
— $
$
32.3
1,208.3
835.5
29.4
37.7
2,110.9
$
$
101.6
185.9
46.5
18.5
26.4
$
$
$
$
$
— $
1,428.2
695.7
19.2
—
2,143.1
109.6
187.3
65.9
38.6
0.2
—
See Notes to Consolidated Financial Statements.
74
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITY/(DEFICIT)
(in millions)
Accumulated
Deficit
Accumulated
Other
Comprehensive
Loss
Total
Stockholders'
Equity/(Deficit)
Balance, December 31, 2019 ..................
Adoption of new accounting
pronouncement (Note 2)..........................
Net income.............................................
Stock-based compensation.......................
Common stock dividends and dividend
equivalents declared ($0.90 per share) ......
Repurchase and retirement of common
shares ....................................................
Shares issued under stock-based
compensation plans.................................
Other comprehensive income (Note 14) ....
Balance, December 31, 2020 ..................
Net income.............................................
Stock-based compensation.......................
Common stock dividends and dividend
equivalents declared ($0.94 per share) ......
Repurchase and retirement of common
shares ....................................................
Shares issued under stock-based
compensation plans.................................
Other comprehensive income (Note 14) ....
Balance, December 31, 2021 ..................
Net income.............................................
Stock-based compensation.......................
Common stock dividends and dividend
equivalents declared ($0.94 per share) ......
Repurchase and retirement of common
shares ....................................................
Shares issued under stock-based
compensation plans.................................
Other comprehensive loss (Note 14) .........
Balance, December 31, 2022 ..................
Common Stock
Shares
418.0
Amount
4.2
$
Capital
Surplus
841.2
$
—
—
—
—
—
—
—
—
(9.4)
(0.1)
2.6
—
411.2
—
—
—
—
—
4.1
—
—
—
(20.1)
(0.2)
2.7
—
393.8
—
—
—
—
—
3.9
—
—
—
(23.0)
(0.3)
—
—
41.7
—
—
2.2
—
885.1
—
44.3
—
—
11.6
—
941.0
—
45.5
—
—
$
(675.9) $
(209.0) $
(0.6)
744.3
—
(373.2)
(237.7)
—
—
(543.1)
805.8
—
(384.8)
(415.1)
—
—
(537.2)
910.6
—
(363.0)
(364.3)
—
—
—
—
—
—
49.5
(159.5)
—
—
—
—
—
107.4
(52.1)
—
—
—
—
2.7
—
373.5
$
0.1
—
3.7
$
9.4
—
995.9
$
—
—
(353.9) $
—
(115.8)
(167.9) $
(39.5)
(0.6)
744.3
41.7
(373.2)
(237.8)
2.2
49.5
186.6
805.8
44.3
(384.8)
(415.3)
11.6
107.4
355.6
910.6
45.5
(363.0)
(364.6)
9.5
(115.8)
477.8
See Notes to Consolidated Financial Statements.
75
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
1. Business and Basis of Presentation
Business
The Western Union Company (“Western Union” or the “Company”) is a leader in global money movement and
payment services, providing people and businesses with fast, reliable, and convenient ways to send money and make
payments around the world. The Western Union® brand is globally recognized. The Company’s services are available
through a network of agent locations in more than 200 countries and territories and also through money transfer
transactions conducted and funded through websites and mobile applications marketed under the Company’s brands
(“Branded Digital”) and transactions initiated on internet and mobile applications hosted by the Company’s third-party
white label or co-branded digital partners. Each location in the Company’s agent network is capable of providing one or
more of the Company’s services.
The Western Union business consists of the following segments:
•
•
Consumer-to-Consumer - The Consumer-to-Consumer operating segment facilitates money transfers, which are
primarily sent from retail agent locations worldwide or through websites and mobile devices. The Company’s
money transfer service is provided through one interconnected global network. This service is available for
international cross-border transfers and, in certain countries, intra-country transfers.
Business Solutions - The Business Solutions operating segment facilitates payment and foreign exchange
solutions, primarily cross-border, cross-currency transactions, for small and medium size enterprises and other
organizations and individuals. The significant majority of the Business Solutions business relates to exchanges
of currency at spot rates, which enable customers to make cross-currency payments. In addition, in limited
countries, the Company writes foreign currency forward and option contracts for customers to facilitate future
payments. On August 4, 2021, the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to
Goldfinch Partners LLC and The Baupost Group LLC. The first closing occurred on March 1, 2022, the second
occurred on December 31, 2022, and the third closing is expected in the second quarter of 2023. See Note 5 for
further information regarding this transaction. The Buyer has rebranded the sold operations within a new
standalone company (now referred to as "Convera").
All businesses and other services that have not been classified in the above segments are reported as Other, which
primarily includes the Company’s bill payment services which facilitate payments from consumers to businesses and other
organizations and the Company’s money order services. Certain of the Company's corporate costs such as costs related to
strategic initiatives, including costs for the review and closing of mergers, acquisitions, and divestitures, are also included
in Other. See Note 18 for further information regarding the Company’s segments.
There are legal or regulatory limitations on transferring certain assets of the Company outside of the countries where
these assets are located. However, there are generally no limitations on the use of these assets within those countries.
Additionally, the Company must meet minimum capital requirements in some countries in order to maintain operating
licenses. As of December 31, 2022, the Company's restricted net assets associated with these asset limitations and
minimum capital requirements totaled approximately $710 million.
Various aspects of the Company’s services and businesses are subject to United States federal, state, and local
regulation, as well as regulation by foreign jurisdictions, including certain banking and other financial services regulations.
Basis of Presentation
The financial statements in this Annual Report on Form 10-K are presented on a consolidated basis and include the
accounts of the Company and its majority-owned subsidiaries. All significant intercompany transactions and accounts
have been eliminated.
76
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Consistent with industry practice, the accompanying Consolidated Balance Sheets are unclassified due to the short-
term nature of the Company’s settlement obligations contrasted with the Company’s ability to invest cash awaiting
settlement in long-term investment securities.
2. Summary of Significant Accounting Policies
Use of Estimates
The preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in the United
States of America (“GAAP”) requires management to make estimates and assumptions that affect the amounts reported in
the financial statements and accompanying notes. Actual results could differ from these estimates.
Principles of Consolidation
The Company consolidates financial results when it has a controlling financial interest in a subsidiary via voting rights
or when it has both the power to direct the activities of an entity that most significantly impact the entity’s economic
performance and the ability to absorb losses or the right to receive benefits of the entity that could potentially be significant
to the entity. The Company utilizes the equity method of accounting when it is able to exercise significant influence over
an entity’s operations, which generally occurs when the Company has an ownership interest between 20% and 50%.
Earnings Per Share
The calculation of basic earnings per share is computed by dividing net income available to common stockholders by
the weighted-average number of shares of common stock outstanding for the period. Outstanding options to purchase
Western Union stock and unvested shares of restricted stock are excluded from basic shares outstanding. Diluted earnings
per share reflects the potential dilution that could occur if outstanding stock options at the presented dates are exercised
and shares of restricted stock have vested, using the treasury stock method. The treasury stock method assumes proceeds
from the exercise price of stock options and the unamortized compensation expense of options and restricted stock are
available to acquire shares at an average market price throughout the period, and therefore, reduce the dilutive effect.
Shares excluded from the diluted earnings per share calculation under the treasury stock method, primarily due to
outstanding options to purchase shares of Western Union stock and restricted stock units, as the assumed proceeds of the
options and restricted stock per unit were above the Company’s average share price during the periods and their effect was
anti-dilutive, were 8.0 million, 2.3 million, and 1.6 million, respectively, of shares for the years ended December 31, 2022,
2021, and 2020.
The following table provides the calculation of diluted weighted-average shares outstanding (in millions):
Basic weighted-average shares outstanding ..........................................
Common stock equivalents ...................................................................
Diluted weighted-average shares outstanding.......................................
387.2
1.2
388.4
406.8
2.1
408.9
412.3
2.9
415.2
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
77
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Fair Value Measurements
The Company determines the fair values of its assets and liabilities that are recognized or disclosed at fair value in
accordance with the hierarchy described below. The following three levels of inputs may be used to measure fair value:
•
•
•
Level 1 - Quoted prices in active markets for identical assets or liabilities.
Level 2 - Observable inputs other than Level 1 prices such as quoted prices for similar assets or liabilities, quoted
prices in markets that are not active, or other inputs that are observable or can be corroborated by observable
market data for substantially the full term of the assets or liabilities. For most of these assets, the Company utilizes
pricing services that use multiple prices as inputs to determine daily market values.
Level 3 - Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair
value of the assets or liabilities. Level 3 assets and liabilities include items where the determination of fair value
requires significant management judgment or estimation. The Company holds assets classified as Level 3 that are
recognized and disclosed at fair value on a non-recurring basis related to the Company’s business combinations,
where the values of the intangible assets and goodwill acquired in a purchase are derived utilizing one of the three
recognized approaches: the market approach, the income approach, or the cost approach.
Carrying amounts for many of the Company’s financial instruments, including cash and cash equivalents, settlement
cash and cash equivalents, and settlement receivables and settlement obligations approximate fair value due to their short
maturities. Available-for-sale investment securities, as further discussed in Notes 8 and 9, and derivative financial
instruments, as further discussed in Notes 9 and 15, are carried at fair value. Fixed-rate notes are carried at their original
issuance values and adjusted over time to amortize or accrete that value to par. The fair values of fixed-rate notes are
disclosed in Note 9 and are based on market quotations.
The fair values of non-financial assets and liabilities related to the Company’s business combinations, as applicable,
will be disclosed in Note 5.
Business Combinations
The Company accounts for all business combinations where control over another entity is obtained using the
acquisition method of accounting, which requires that most assets (both tangible and intangible), liabilities (including
contingent consideration), and remaining noncontrolling interests be recognized at fair value at the date of acquisition. The
excess of the purchase price over the fair value of assets less liabilities and noncontrolling interests is recognized as
goodwill. Certain adjustments to the assessed fair values of the assets, liabilities, or noncontrolling interests made
subsequent to the acquisition date, but within the measurement period, which is one year or less, are recorded as
adjustments to goodwill. Any adjustments subsequent to the measurement period are recorded within Net income. Any
cost or equity method interest that the Company holds in the acquired company prior to the acquisition is remeasured to
fair value at acquisition with a resulting gain or loss recognized within Other income/(expense), net for the difference
between fair value and existing book value. Results of operations of the acquired company are included in the Company’s
results from the date of the acquisition forward and include amortization expense arising from acquired intangible assets.
The Company expenses all costs as incurred related to or involved with an acquisition in Selling, general, and
administrative expenses.
Cash and Cash Equivalents
Highly liquid investments (other than those included in settlement assets) with maturities of three months or less at
the date of purchase (that are readily convertible to cash) are considered cash equivalents and are stated at cost, which
approximates fair value.
78
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The Company maintains cash and cash equivalent balances, including a portion in money market funds, with a group
of globally diversified banks and financial institutions. The Company limits the concentration of its cash and cash
equivalents with any one institution and regularly reviews investment concentrations and credit worthiness of these
institutions.
Allowance for Credit Losses
For the Company’s accounting policies with respect to the allowance for credit losses, refer to Note 8.
Settlement Assets and Obligations
Settlement assets represent funds received or to be received from agents and others for unsettled money transfers,
money orders, and consumer payments. The Company records corresponding settlement obligations relating to amounts
payable under money transfers, money orders, and consumer payment service arrangements. Settlement assets and
obligations also include amounts receivable from, and payable to, customers for the value of their cross-currency payment
transactions related to the Business Solutions segment. The Company has included the settlement assets and obligations
related to the Business Solutions segment in the Assets held for sale and Liabilities associated with assets held for sale
lines, respectively, of the Consolidated Balance Sheets.
Settlement assets consist of cash and cash equivalents, receivables from agents, Business Solutions customers, and
others, and investment securities. Cash received by Western Union agents generally becomes available to the Company
within one week after initial receipt by the agent. Cash equivalents consist of short-term time deposits, commercial paper,
and other highly liquid investments. Receivables from agents represent funds collected by such agents, but in transit to the
Company. Western Union has a large and diverse agent base, thereby reducing the Company’s credit risk from any one
agent. The Company performs ongoing credit evaluations of its agents’ financial condition and credit worthiness.
Receivables from Business Solutions customers arise from cross-currency payment transactions in the Business
Solutions segment. Receivables occur when funds have been paid out to a beneficiary but not yet received from the
customer. Collection of these receivables ordinarily occurs within a few days. To mitigate risk associated with potential
Business Solutions customer defaults, the Company performs credit reviews on an ongoing basis.
Settlement obligations consist of money transfer, money order and payment service payables, and payables to agents.
Money transfer payables represent amounts to be paid to transferees when they request their funds. Most agents typically
settle with transferees first and then obtain reimbursement from the Company. Money order payables represent amounts
not yet presented for payment. Payment service payables represent amounts to be paid to utility companies, auto finance
companies, mortgage servicers, financial service providers, government agencies, and others. Due to the agent funding
and settlement process, payables to agents represent amounts due to agents for money transfers that have been settled with
transferees.
Refer to Note 8 for additional details on the Company’s settlement assets and obligations.
Property and Equipment
Property and equipment are stated at cost. Depreciation is computed using the straight-line method over the lesser of
the estimated life of the related assets (generally three to seven years for equipment and furniture and fixtures) or the lease
term. Maintenance and repairs, which do not extend the useful life of the respective assets, are charged to expense as
incurred.
79
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Property and equipment consisted of the following (in millions):
Equipment ................................................................................................................ $
Leasehold improvements and other..........................................................................
Furniture and fixtures ...............................................................................................
Projects in process....................................................................................................
Total property and equipment, gross....................................................................
Less accumulated depreciation.................................................................................
Property and equipment, net(a).............................................................................. $
December 31,
2022
2021
464.6
120.1
37.5
1.9
624.1
(513.8)
110.3
$
$
607.7
151.2
46.2
0.3
805.4
(669.7)
135.7
(a) As of December 31, 2022 and 2021, Property and equipment, net includes Assets held for sale of $0.7 million and $6.3 million, respectively, which
consists of property and equipment of the Company's Business Solutions business, as further described in Note 5.
Amounts charged to expense for depreciation of property and equipment were $42.7 million, $49.6 million, and $61.3
million during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively.
Goodwill
Goodwill represents the excess of purchase price over the fair value of tangible and other intangible assets acquired
less liabilities assumed, arising from business combinations. In the event a reporting unit’s carrying amount exceeds its
fair value, the Company recognizes an impairment charge for the amount by which the carrying amount of the reporting
unit exceeds its fair value. The Company’s annual impairment assessment did not identify any goodwill impairment during
the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020.
Other Intangible Assets
Other intangible assets primarily consist of contract costs (primarily amounts paid to agents in connection with
establishing and renewing long-term contracts), software, and acquired contracts. Other intangible assets are generally
amortized on a straight-line basis over the length of the contract or benefit period. Included in the Consolidated Statements
of Income is amortization expense of $141.1 million, $158.6 million, and $164.3 million for the years ended December 31,
2022, 2021, and 2020, respectively.
Acquired contracts include customer and contractual relationships and networks of subagents that are recognized in
connection with the Company’s acquisitions.
The Company purchases and develops software that is used in providing services and in performing administrative
functions. Internal and external software development costs incurred that are directly related to the chosen design,
development, and testing phases of the software are capitalized once the Company has completed all planning and analysis
activities. Any other software development related costs are expensed as incurred. Capitalization of costs ceases when the
product is available for general use. Software development costs and purchased software are generally amortized over a
term of three to seven years.
The Company capitalizes initial payments for new and renewed agent contracts to the extent recoverable through
future operations or penalties in the case of early termination. The Company’s accounting policy is to limit the amount of
capitalized costs for a given contract to the lesser of the estimated future cash flows from the contract or the termination
fees the Company would receive in the event of early termination of the contract.
80
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The following table provides the components of other intangible assets (in millions):
Capitalized contract costs ............................
Internal use software ....................................
Acquired contracts .......................................
Acquired trademarks....................................
Other intangibles..........................................
Projects in process(b) ....................................
Total other intangible assets(b) .................
December 31, 2022
December 31, 2021
Weighted-
Average
Amortization
Period
(in years)
5.8
4.4
11.7
25.4
4.5
(a)
$
6.3
$
Initial
Cost
Net of
Accumulated
Amortization
Initial
Cost
Net of
Accumulated
Amortization
524.4 $
387.8
87.4
30.2
17.0
38.6
1,085.4 $
252.8 $
155.3
3.0
9.6
—
38.6
459.3 $
532.7 $
388.7
552.9
30.1
19.4
35.7
1,559.5 $
242.0
128.8
50.2
10.8
—
35.7
467.5
(a) Not applicable as the assets have not been placed in service.
(b) Total other intangible assets, net includes Assets held for sale of $1.4 million as of December 31, 2022, and Projects in process and Total other
intangible assets, net includes Assets held for sale of $2.3 million and $50.4 million, respectively, as of December 31, 2021, which consists of
Other intangible assets associated with the Company's Business Solutions business as further described in Note 5.
The estimated future aggregate amortization expense for existing other intangible assets as of December 31, 2022 is
expected to be $135.4 million in 2023, $115.8 million in 2024, $70.7 million in 2025, $43.3 million in 2026, $31.3 million
in 2027, and $22.8 million thereafter. Beginning in August 2021, the Company stopped amortizing its held for sale assets
over the terms of their useful lives.
Other intangible assets are reviewed for impairment on an annual basis or whenever events or changes in
circumstances indicate that their carrying amount may not be recoverable. In such reviews, estimated undiscounted cash
flows associated with these assets or operations are compared with their carrying values to determine if a write-down to
fair value (normally measured by the present value technique) is required. The Company recorded immaterial impairments
related to other intangible assets during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020.
Other Investments
Other investments consist of equity investments in privately held companies that do not have readily determinable
fair values. For these investments, the Company has less than a 20% interest and does not have control or significant
influence. The Company has elected to measure these investments at cost less any impairment, plus or minus changes
resulting from observable price changes in orderly transactions for the identical or a similar investment in the same issuer.
These investments are reflected in Other assets in the Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2022 and 2021.
The Company has not recorded any material annual or cumulative impairment losses or valuation adjustments based on
observable price changes.
Revenue Recognition
For the Company’s accounting policies with respect to revenue recognition, refer to Note 3.
Cost of Services
Cost of services primarily consists of agent commissions and expenses for call centers, settlement operations, and
related information technology costs. Expenses within these functions include personnel, software, equipment,
telecommunications, bank fees, credit losses, depreciation, amortization, and other expenses incurred in connection with
providing money transfer and other payment services.
81
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Advertising Costs
Advertising costs are charged to operating expenses as incurred. Advertising costs for the years ended December 31,
2022, 2021, and 2020 were $195.4 million, $177.8 million, and $177.0 million, respectively.
Income Taxes
The Company accounts for income taxes under the liability method, which requires that deferred tax assets and
liabilities be determined based on the expected future income tax consequences of events that have been recognized in the
consolidated financial statements. Deferred tax assets and liabilities are recognized based on temporary differences
between the financial statement carrying amounts and tax bases of assets and liabilities using enacted tax rates in effect in
the years in which the temporary differences are expected to reverse. The Company routinely assesses the realizability of
its deferred tax assets. A valuation allowance must be established when, based upon available evidence, it is more likely
than not that all or a portion of the deferred tax assets will not be realized.
The Company recognizes the tax benefits from uncertain tax positions only when it is more likely than not, based on
the technical merits of the position, that the tax position will be sustained upon examination, including the resolution of
any related appeals or litigation. The tax benefits recognized in the consolidated financial statements from such a position
are measured as the largest benefit that has a greater than fifty percent likelihood of being realized upon ultimate resolution.
The Company accounts for the effects of global intangible low-taxed income taxed in the United States as a component
of income tax expense in the period the tax arises.
Foreign Currency Translation
The United States dollar is the functional currency for substantially all of the Company’s businesses. Revenues and
expenses are translated at average exchange rates prevailing during the period. Foreign currency denominated assets and
liabilities for those businesses for which the local currency is the functional currency are translated into United States
dollars based on exchange rates at the end of the year. The effects of foreign exchange gains and losses arising from the
translation of assets and liabilities of these businesses are included as a component of Accumulated other comprehensive
loss ("AOCL") in the accompanying Consolidated Balance Sheets. Foreign currency denominated monetary assets and
liabilities of businesses for which the United States dollar is the functional currency are remeasured based on exchange
rates at the end of the period, and the resulting remeasurement gains and losses are recognized in net income. Non-
monetary assets and liabilities of these operations are remeasured at historical rates in effect when the asset was recognized
or the liability was incurred.
The Company has bill payment and other businesses in Argentina for which the local currency is the functional
currency. However, as Argentina is currently classified as a highly inflationary economy, all changes in the value of the
Argentine peso on these businesses’ monetary assets and liabilities are reflected in net income.
Derivatives
The Company has used derivatives to: (i) minimize its exposures related to changes in foreign currency exchange
rates and, periodically, interest rates and (ii) facilitate cross-currency Business Solutions payments by writing derivatives
to customers. The Company recognizes all derivatives in the accompanying Consolidated Balance Sheets at their fair
value. All cash flows associated with derivatives are included in Cash flows from operating activities in the Consolidated
Statements of Cash Flows. Certain of the Company’s derivative arrangements are designated as cash flow hedges at the
time of inception, and others are not designated as accounting hedges.
82
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
•
Cash flow hedges – Cash flow hedges consist of foreign currency hedging of forecasted revenues, as well as
hedges of the forecasted issuance of fixed-rate debt. Derivative fair value changes that are captured in AOCL are
reclassified to earnings in the same period the hedged item affects earnings when the instrument is effective in
offsetting the change in cash flows attributable to the risk being hedged. The Company excludes time value from
the assessment of effectiveness, and the initial value of the excluded components in the Company’s foreign
currency cash flow hedges is amortized into Revenues within the Consolidated Statements of Income.
• Undesignated - Derivative contracts entered into to reduce the foreign exchange variability related to: (i) money
transfer settlement assets and obligations, generally with maturities from a few days up to one month, and (ii)
certain foreign currency denominated cash and other asset and liability positions, typically with maturities of less
than one year at inception, are not designated as hedges for accounting purposes, and changes in their fair value
are included in Selling, general, and administrative. The Company aggregates its Business Solutions payments
foreign currency exposures arising from customer contracts, including the derivative contracts described above,
and hedges the resulting net currency risks by entering into offsetting contracts with Convera through the end of
the third closing of the Business Solutions divestiture. The derivatives written are part of the broader portfolio of
foreign currency positions arising from the Company’s cross-currency payment operations, which include spot
exchanges of currency in addition to forwards and options. The changes in the fair value related to these contracts
are recorded in Revenues.
The fair value of the Company’s derivatives is derived from standardized models that use market-based inputs (e.g.,
forward prices for foreign currency).
The details of each designated hedging relationship must be formally documented at the inception of the arrangement,
including the risk management objective, hedging strategy, hedged item, specific risks being hedged, the derivative
instrument, and how effectiveness is being assessed. The derivative must be highly effective in offsetting the changes in
cash flows of the hedged item, and effectiveness is evaluated quarterly on a retrospective and prospective basis.
Legal Contingencies
The Company is a party to certain legal and regulatory proceedings with respect to a variety of matters. The Company
records an accrual for these contingencies to the extent that a loss is both probable and reasonably estimable. If some
amount within a range of loss appears to be a better estimate than other amounts within the range, that amount is accrued.
When no amount within a range of loss appears to be a better estimate than any other amount, the lowest amount in the
range is accrued.
Stock-Based Compensation
The Company has a stock-based compensation plan that provides for grants of Western Union stock options, restricted
stock awards, restricted stock units, and deferred stock units to employees and non-employee directors of the Company.
All stock-based compensation to employees is required to be measured at fair value and expensed over the requisite
service period. The Company generally recognizes compensation expense on awards on a straight-line basis over the
requisite service period for the entire award, with an estimate for forfeitures. Refer to Note 17 for additional discussion
regarding details of the Company’s stock-based compensation plans.
Severance and Other Related Expenses
The Company records severance-related expenses once they are both probable and estimable in accordance with the
provisions of the applicable accounting guidance for severance provided under an ongoing benefit arrangement. One-time
involuntary benefit arrangements and other costs are generally recognized when the liability is incurred. The Company
83
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
also evaluates impairment issues associated with restructuring and other activities when the carrying amount of the related
assets may not be fully recoverable, in accordance with the appropriate accounting guidance.
Recently Adopted Accounting Pronouncements
On January 1, 2020, the Company adopted a new accounting standard that requires entities to measure expected credit
losses for certain financial assets held at the reporting date using a current expected credit loss model, which is based on
historical experience, adjusted for current conditions and reasonable and supportable forecasts. Additionally, the standard
requires certain credit losses relating to investment securities classified as available-for-sale to be recorded through an
allowance for credit losses. The Company recognized the cumulative effect of the new accounting standard as an
adjustment to the January 1, 2020 balance of Accumulated deficit in the Consolidated Balance Sheets, and the adoption of
the new accounting standard did not have a material impact on the Company’s January 1, 2020 accumulated deficit. Refer
to Note 8 for additional information and the related disclosures.
3. Revenue
The Company’s revenues are primarily derived from consideration paid by customers to transfer money. These
revenues vary by transaction based upon factors such as channel, send and receive locations, the principal amount sent,
whether the money transfer involves different send and receive currencies, and the difference between the exchange rate
set by the Company to the customer and a rate available in the wholesale foreign exchange market, as applicable. The
Company also offers several other services, including foreign exchange and payment services and other bill payment
services, for which revenue is impacted by similar factors. For the substantial majority of the Company’s revenues, the
Company acts as the principal in transactions and reports revenue on a gross basis, as the Company controls the service at
all times prior to transfer to the customer, is primarily responsible for fulfilling the customer contracts, has the risk of loss,
and has the ability to establish transaction prices. The Company also provides services to financial institutions and other
third parties to enable such entities to offer money transfer services to their own customers under their brands. Generally,
in these arrangements, consumers agree to terms and conditions specified by the financial institution or other third party
that, among other things, establish pricing paid by the consumer for the service. The Company recognizes revenue on a
net basis under these arrangements. Revenue is recognized net of any taxes collected from customers, which are
subsequently remitted to governmental authorities.
The Company recognized $4,254.0 million, $4,865.5 million, and $4,625.1 million in revenues from contracts with
customers for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively. There were no material upfront costs
incurred to obtain contracts with customers during these same periods. Under the Company’s loyalty programs, which are
primarily offered in its money transfer services, the Company must fulfill loyalty program rewards earned by customers.
The loyalty program redemption activity has been and continues to be insignificant to the Company’s results of operations
for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, and the Company has immaterial contract liability balances as of
December 31, 2022 and 2021, which primarily relate to its customer loyalty programs and other services. Contract asset
balances related to customers were also immaterial as of December 31, 2022 and 2021, as the Company typically receives
payment of consideration from its customers prior to satisfying performance obligations under the customer contracts. In
addition to revenue generated from contracts with customers, the Company recognizes revenue from other sources,
including the sale of derivative financial instruments and investment income generated on settlement assets primarily
related to money transfer and money order services.
The Company analyzes its different services individually to determine the appropriate basis for revenue recognition,
as further described below. Revenues from consumer money transfers are included in the Company’s Consumer-to-
Consumer segment, revenues from foreign exchange and payment services are included in the Company’s Business
Solutions segment, and revenues from consumer bill payment and other services are not included in the Company’s
segments and are reported as Other. See Note 18 for further information on the Company’s segments. On August 4, 2021,
the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to Goldfinch Partners LLC and The Baupost
Group LLC. The first closing occurred on March 1, 2022, the second occurred on December 31, 2022, and the third closing
is expected in the second quarter of 2023. See Note 5 for further information regarding this transaction.
84
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Consumer Money Transfers
For the Company’s money transfer services, customers agree to the Company’s terms and conditions at the time of
initiating a transaction. In a money transfer, the Company has one performance obligation as the customer engages the
Company to perform one integrated service which typically occurs within minutes — collect the customer’s money and
make funds available for payment to a designated person in the currency requested. Therefore, the Company recognizes
revenue upon completion of the following: (i) the customer’s acknowledgment of the Company’s terms and conditions
and payment information has been received by the Company, (ii) the Company has agreed to process the money transfer,
and (iii) the Company has completed the processing of the money transfer, so that funds are available to be picked up by
the customer's designated receiving party in the case of cash payout. The transaction price is comprised of a transaction
fee and the difference between the exchange rate set by the Company to the customer and a rate available in the wholesale
foreign exchange market, as applicable, both of which are readily determinable at the time the transaction is initiated.
Foreign Exchange and Payment Services
For the Company’s foreign exchange and payment services, customers agree to terms and conditions for all
transactions, either at the time of initiating a transaction or signing a contract with the Company to provide payment
services on the customer’s behalf. In the majority of the Company’s foreign exchange and payment services, the Company
makes payments to the recipient to satisfy its performance obligation to the customer, and therefore, the Company
recognizes revenue on foreign exchange and payment services when this performance obligation has been fulfilled.
Revenues from foreign exchange and payment services are primarily comprised of the difference between the exchange
rate set by the Company to the customer and a rate available in the wholesale foreign exchange market.
Consumer Bill Payments and Other
The Company offers bill payment and other services that vary by contractual features, including the types and amounts
of fixed charges and with respect to how fees are billed and collected. The identification of the contract with the customer
for revenue recognition purposes is consistent with these features for each of the Company’s bill payment and other
services. As with consumer money transfers, customers engage the Company to perform one integrated service — collect
money from the consumer and process the transaction, thereby providing billers with real-time or near real-time
information regarding consumer payments and simplifying the billers’ collection efforts.
Management has determined that the substantial majority of the Company’s revenue is recognized at a point in time.
The following tables represent the disaggregation of revenue earned from contracts with customers by product type and
region for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 (in millions). The regional split of revenue shown in the
tables below is based upon where transactions are initiated.
Regions:
North America .............................................. $
Europe and Russia/CIS.................................
Middle East, Africa, and South Asia ............
Latin America and the Caribbean.................
East Asia and Oceania ..................................
Revenues from contracts with customers ......... $
Other revenues(a)...........................................
Total revenues .............................................. $
Year Ended December 31, 2022
Consumer
Money
Transfers
Foreign
Exchange
and Payment
Services (b)
Consumer
Bill Payments
Other
Services
Total
17.9
102.3
0.4
0.5
12.5
133.6
63.3
196.9
$
$
$
71.0
21.1
0.4
99.8
0.5
192.8
5.1
197.9
$
$
$
58.5
$ 1,700.6
— 1,179.4
631.3
—
496.7
8.4
246.0
—
$ 4,254.0
66.9
20.3
221.5
$ 4,475.5
87.2
1,553.2
1,056.0
630.5
388.0
233.0
3,860.7
132.8
3,993.5
$
$
$
85
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Year Ended December 31, 2021
Consumer
Money
Transfers
Foreign
Exchange
and Payment
Services
Consumer
Bill Payments
Other
Services
Total
Regions:
North America .............................................. $
Europe and Russia/CIS.................................
Middle East, Africa, and South Asia ............
Latin America and the Caribbean.................
East Asia and Oceania ..................................
Revenues from contracts with customers ......... $
Other revenues(a)...........................................
Total revenues .............................................. $
1,625.7
1,381.3
660.8
376.6
276.5
4,320.9
73.1
4,394.0
$
$
$
101.8
145.5
2.2
3.4
69.6
322.5
99.3
421.8
$
$
$
73.3
5.8
0.6
75.8
1.1
156.6
13.3
169.9
$
$
$
57.1
1.1
—
7.3
—
65.5
19.6
85.1
$ 1,857.9
1,533.7
663.6
463.1
347.2
$ 4,865.5
205.3
$ 5,070.8
Year Ended December 31, 2020
Consumer
Money
Transfers
Foreign
Exchange
and Payment
Services
Consumer
Bill Payments
Other
Services
Total
Regions:
North America ............................................. $
Europe and Russia/CIS................................
Middle East, Africa, and South Asia ...........
Latin America and the Caribbean................
East Asia and Oceania .................................
Revenues from contracts with customers ........ $
Other revenues(a) ..........................................
Total revenues.............................................. $
1,605.5 $
1,330.0
630.0
310.1
257.4
4,133.0 $
87.0
4,220.0 $
83.6 $
121.1
1.5
2.4
60.5
269.1 $
87.0
356.1 $
75.1 $
3.6
0.4
75.8
1.4
156.3 $
14.0
170.3 $
57.0
1.8
—
7.9
—
66.7
21.9
88.6
$ 1,821.2
1,456.5
631.9
396.2
319.3
$ 4,625.1
209.9
$ 4,835.0
(a)
Includes revenue from the sale of derivative financial instruments, investment income generated on settlement assets primarily related to money
transfer and money order services, and other sources.
(b) On August 4, 2021, the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to Goldfinch Partners LLC and The Baupost
Group LLC. The sale will be completed in three closings, with the first and second closings occurring on March 1, 2022 and December 31, 2022,
respectively. The third is expected in the second quarter of 2023. See Note 5 for further information regarding this transaction.
86
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
4. Restructuring-Related Expenses
On August 1, 2019, the Company’s Board of Directors approved a plan to change the Company’s operating model
and improve its business processes and cost structure by reorganizing the Company’s senior management, including those
managers reporting to the Chief Executive Officer (“CEO”), reducing its headcount, and consolidating various facilities.
While certain of the expenses may be identifiable to the Company’s segments, primarily to the Company’s Consumer-to-
Consumer segment, the expenses are not included in the measurement of segment operating income provided to the Chief
Operating Decision Maker (“CODM”) for purposes of performance assessment and resource allocation. These expenses
are therefore excluded from the Company’s segment operating income results. These expenses are specific to this initiative;
however, the types of expenses related to this initiative are similar to expenses that the Company has previously incurred
and can reasonably be expected to incur in the future. All expenses for this initiative had been incurred as of December
31, 2020, and substantially all of the liability had been paid in cash as of December 31, 2021.
The following table summarizes the expenses related to the restructuring accruals, which are included in Accounts
payable and accrued liabilities in the Company’s Consolidated Balance Sheets, and the total expenses incurred since the
inception of the restructuring plan (in millions):
Severance and
Related
Employee
Benefits
Facility
Relocations
and Closures,
Consulting,
and Other
Balance, December 31, 2019 ............................................................... $
Expenses(a)........................................................................................
Cash payments .................................................................................
Non-cash benefits/(charges)(a)..........................................................
Balance, December 31, 2020 ............................................................... $
71.2
11.8
(58.7)
0.6
24.9
Total expenses incurred ....................................................................... $
109.8
$
$
$
2.1
25.0
(24.0)
(1.8)
1.3
42.5
$
$
$
Total
73.3
36.8
(82.7)
(1.2)
26.2
152.3
(a) Non-cash benefits/(charges) include non-cash write-offs and accelerated depreciation of right-of-use ("ROU") assets and leasehold improvements
and a non-cash benefit for adjustments to stock compensation for awards forfeited by employees. These amounts have been removed from the
liability balance in the table above as they do not impact the restructuring accruals.
The following table presents restructuring-related expenses as reflected in the Consolidated Statements of Income (in
millions):
Cost of services ...................................................................................................................... $
Selling, general, and administrative .......................................................................................
Total expenses, pre-tax....................................................................................................... $
Total expenses, net of tax ............................................................................................... $
4.5
32.3
36.8
31.5
Year Ended December 31,
2020
87
2022 Form 10-K
THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
5. Divestitures, Investment Activities, and Goodwill
Business Solutions Divestiture
On August 4, 2021, the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to Goldfinch
Partners LLC and The Baupost Group LLC (collectively, the "Buyer") for cash consideration of $910.0 million. The sale
is expected to be completed in three closings, with the entire cash consideration collected at that the first closing and
allocated to the closings on a relative fair value basis. The first closing occurred on March 1, 2022, excluded the operations
in the European Union and the United Kingdom, and resulted in a gain of $151.4 million. In connection with the first
closing, the Company reclassified $17.8 million of currency translation gains previously included within AOCL as a
component of Gain on divestiture of business in the Consolidated Statements of Income. The second closing, which
occurred on December 31, 2022 and included the United Kingdom operations, resulted in a gain of $96.9 million. As of
December 31, 2022, the Company has agreed to and paid final working capital adjustments to the Buyer and has classified
the proceeds allocated to the European Union operations of approximately $104 million within Other liabilities in the
Consolidated Balance Sheets. The third closing, which is currently expected to occur in the second quarter of 2023, pending
required regulatory approvals, includes the European Union operations and the gain associated with this closing is subject
to regulatory capital adjustments. During the period between the first and third closings, the Company is required to pay
the Buyer a measure of profit of the European Union and United Kingdom operations, while owned by the Company,
adjusted for the occupancy charges for employees of the Buyer using Company facilities and other items, as contractually
agreed, which was $32.0 million for the year ended December 31, 2022, and was included in Other income/(expense), net
in the Consolidated Statements of Income. The related income tax expense on this income was also passed to the Buyer.
The Company has presented the remaining assets of its Business Solutions business as held for sale, along with the
associated liabilities, as the Company believes the completion of the third close is probable.
Business Solutions revenues included in the Consolidated Statements of Income were $196.9 million, $421.8 million,
and $356.1 million, and direct operating expenses, excluding corporate allocations, were $140.3 million, $317.7 million,
and $319.5 million for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively. Costs related to the review and
closing of this divestiture were $5.2 million and $14.4 million for the years ended December 31, 2022 and 2021,
respectively.
The following table reflects the assets held for sale and associated liabilities of the Business Solutions business in the
accompanying Consolidated Balance Sheets (in millions). These balances are subject to regulatory capital requirements
which will be finalized upon the third close.
Cash and cash equivalents..................................................................................... $
Settlement assets....................................................................................................
Property and equipment, net of accumulated depreciation of $1.0 and $19.3,
respectively............................................................................................................
Goodwill................................................................................................................
Other intangible assets, net of accumulated amortization of $9.8 and $360.2,
respectively............................................................................................................
Other assets............................................................................................................
Total assets ................................................................................................................ $
Accounts payable and accrued liabilities .............................................................. $
Settlement obligations ...........................................................................................
Other liabilities ......................................................................................................
Total liabilities........................................................................................................... $
December 31,
2022
December 31,
2021
5.2
74.9
0.7
61.4
1.4
118.0
261.6
18.2
74.9
89.4
182.5
$
$
$
$
37.7
566.0
6.3
532.0
50.4
260.5
1,452.9
61.6
566.0
194.3
821.9
88
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Other Divestitures
In 2020, the Company sold its former corporate headquarters and other property and recorded an immaterial pre-tax
net gain on the sales. The proceeds from these sales have been included in Cash flows from investing activities within the
Company’s Consolidated Statements of Cash Flows for the year ended December 31, 2020.
Investment Activities
The Company entered into an agreement in November 2020, which was subsequently amended, to acquire an
ownership interest in stc Bank (formerly Saudi Digital Payments Company), a subsidiary of Saudi Telecom Company and
one of the Company’s Consumer-to-Consumer digital white label partners. Under the terms of the amended agreement,
the Company agreed to invest $200.0 million for a 15% ownership in stc Bank (“Investment”), and this transaction closed
in October 2021. In conjunction with the Investment, the Company and stc Bank extended and expanded the terms of their
commercial agreement. The Company assigned a value of $36.0 million to certain rights under the commercial agreement
that are included in Other assets in the Consolidated Balance Sheets and are being amortized over the life of the agreement.
The Company is measuring the Investment at cost, less any impairment, adjusted for any changes resulting from observable
price changes in orderly transactions for identical or similar investments in stc Bank.
In April 2021, the Company sold a substantial majority of the noncontrolling interest it held in a private company for
cash proceeds of $50.9 million. The Company recorded a gain of $47.9 million within Total other income/(expense), net,
during the year ended December 31, 2021. The Company retains an immaterial equity interest in this private company.
Goodwill
The following tables present changes to goodwill for the years ended December 31, 2022 and 2021 and the
accumulated impairment losses as of December 31, 2022, 2021, and 2020 (in millions):
Consumer-to-
Consumer
Business
Solutions(a)
Other
January 1, 2021 goodwill, net .................................................. $
Additions..............................................................................
December 31, 2021 goodwill, net ............................................ $
Additions..............................................................................
Divestiture(a) .........................................................................
December 31, 2022 goodwill, net ............................................ $
1,980.7
—
1,980.7
—
—
1,980.7
$
$
$
532.0
—
532.0
—
(470.6)
61.4
$
$
$
53.9
—
53.9
—
—
53.9
$
$
$
Total
2,566.6
—
2,566.6
—
(470.6)
2,096.0
(a) Related to the Business Solutions divestiture, as described above.
Goodwill, gross ..................................................................................... $
Accumulated impairment losses ...........................................................
Goodwill, net(a)...................................................................................... $
2022
As of December 31,
2021
2,125.6
(29.6)
2,096.0
$
$
3,030.6
(464.0)
2,566.6
$
$
2020
3,030.6
(464.0)
2,566.6
(a) As of December 31, 2022 and 2021, Goodwill of $61.4 million and $532.0 million, respectively, related to the Company's Business Solutions
business is included in Assets held for sale on the Company's Consolidated Balance Sheets, as further described above. All of the Company's
accumulated impairment losses related to the Business Solutions business.
The Company did not record any goodwill impairments during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020.
89
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
6. Commitments and Contingencies
Letters of Credit and Bank Guarantees
The Company had approximately $390 million in outstanding letters of credit and bank guarantees as of December 31,
2022, which were primarily held in connection with regulatory requirements, lease arrangements, and certain agent
agreements. The Company expects to renew many of its letters of credit and bank guarantees prior to expiration.
Litigation and Related Contingencies
The Company is subject to certain claims and litigation that could result in losses, including damages, fines, and/or
civil penalties, which could be significant, and in some cases, criminal charges. The Company regularly evaluates the
status of legal matters to assess whether a loss is probable and reasonably estimable in determining whether an accrual is
appropriate. Furthermore, in determining whether disclosure is appropriate, the Company evaluates each legal matter to
assess if there is at least a reasonable possibility that a material loss or additional material losses may have been incurred.
The Company also evaluates whether an estimate of possible loss or range of loss can be made. Unless otherwise specified
below, the Company believes that there is at least a reasonable possibility that a loss or additional loss may have been
incurred for each of the matters described below.
For those matters that the Company believes there is at least a reasonable possibility that a loss or additional loss may
have been incurred and can reasonably estimate the loss or potential loss, the reasonably possible potential litigation losses
in excess of the Company’s recorded liability for probable and estimable losses was approximately $30 million as of
December 31, 2022. For the remaining matters, management is unable to provide a meaningful estimate of the possible
loss or range of loss because, among other reasons: (i) the proceedings are in preliminary stages; (ii) specific damages
have not been sought; (iii) damage claims are unsupported and/or unreasonable; (iv) there is uncertainty as to the outcome
of pending appeals or motions; (v) there are significant factual issues to be resolved; or (vi) novel legal issues or unsettled
legal theories are being asserted.
The outcomes of legal actions are unpredictable and subject to significant uncertainties, and it is inherently difficult
to determine whether any loss is probable or even possible. It is also inherently difficult to estimate the amount of any
loss, and there may be matters for which a loss is probable or reasonably possible but not currently estimable. Accordingly,
actual losses may be in excess of the established liability or the range of reasonably possible loss.
Legal Matters
In October 2015, Consumidores Financieros Asociación Civil para su Defensa, an Argentinian consumer association,
filed a purported class action lawsuit in Argentina’s National Commercial Court No. 19 against the Company’s subsidiary
Western Union Financial Services Argentina S.R.L. (“WUFSA”). The lawsuit alleges, among other things, that WUFSA’s
fees for money transfers sent from Argentina are excessive and that WUFSA does not provide consumers with adequate
information about foreign exchange rates. The plaintiff is seeking, among other things, an order requiring WUFSA to
reimburse consumers for the fees they paid and the foreign exchange revenue associated with money transfers sent from
Argentina, plus punitive damages. The complaint does not specify a monetary value of the claim or a time period. In
November 2015, the Court declared the complaint formally admissible as a class action. The notice of claim was served
on WUFSA in May 2016, and in June 2016 WUFSA filed a response to the claim and moved to dismiss it on statute of
limitations and standing grounds. In April 2017, the Court deferred ruling on the motion until later in the proceedings. The
process for notifying potential class members has been completed, and the case is in the evidentiary stage. Due to the stage
of this matter, the Company is unable to predict the outcome or the possible loss or range of loss, if any, associated with
this matter. WUFSA intends to defend itself vigorously.
90
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
In December 2022, a purported class action complaint was filed against several money transfer business defendants,
including the Company, in the United States District Court for the Northern District of California, alleging that these
defendants violated the federal Right to Financial Privacy Act and California’s Financial Information Privacy Act. The
United States Department of Homeland Security and Immigration and Customs Enforcement are also named as defendants.
The operative complaint alleges that the defendants violated plaintiffs’ financial privacy rights by sharing private financial
information with law enforcement agencies through a program coordinated by the Transaction Record Analysis Center.
On January 24, 2023, an amended complaint was filed naming Western Union Financial Services, Inc. ("WUFSI") as a
defendant in place of The Western Union Company. Due to the preliminary stage of this matter, the ultimate outcome and
any potential financial impact to the Company cannot be reasonably determined at this time. WUFSI intends to defend
itself vigorously in this matter.
In addition to the principal matters described above, the Company is a party to a variety of other legal matters that
arise in the normal course of the Company’s business. While the results of these other legal matters cannot be predicted
with certainty, management believes that the final outcome of these matters will not have a material adverse effect either
individually or in the aggregate on the Company’s financial condition, results of operations, or cash flows.
7. Related Party Transactions
The Company has ownership interests in certain of its agents accounted for under the equity method of accounting.
The Company pays these agents commissions for money transfer and other services provided on the Company’s behalf.
Commission expense recognized for these agents for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 totaled $48.8
million, $54.7 million, and $54.6 million, respectively.
8. Settlement Assets and Obligations
Settlement assets represent funds received or to be received from agents and others for unsettled money transfers,
money orders, and consumer payments. The Company records corresponding settlement obligations relating to amounts
payable under money transfers, money orders, and consumer payment service arrangements. Settlement assets and
obligations also include amounts receivable from, and payable to, customers for the value of their cross-currency payment
transactions related to the Business Solutions segment.
91
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Settlement assets and obligations consisted of the following (in millions):
Settlement assets:
Cash and cash equivalents ............................................................................................................. $
Receivables from agents, Business Solutions customers, and others............................................
Less: Allowance for credit losses ..............................................................................................
Receivables from agents, Business Solutions customers, and others, net .............................
Investment securities .....................................................................................................................
Less: Allowance for credit losses ..............................................................................................
Investment securities, net.......................................................................................................
Total settlement assets(a) .................................................................................................................... $
Settlement obligations:
Money transfer, money order, and payment service payables....................................................... $
Payables to agents..........................................................................................................................
Total settlement obligations(a)............................................................................................................ $
December 31, 2022
708.1
1,533.2
(13.0)
1,520.2
1,333.7
(0.3)
1,333.4
3,561.7
2,843.3
718.4
3,561.7
Settlement assets:
Cash and cash equivalents ............................................................................................................. $
Receivables from agents, Business Solutions customers, and others............................................
Less: Allowance for credit losses ..............................................................................................
Receivables from agents, Business Solutions customers, and others, net .............................
Investment securities .....................................................................................................................
Total settlement assets(a) .................................................................................................................... $
Settlement obligations:
Money transfer, money order, and payment service payables....................................................... $
Payables to agents..........................................................................................................................
Total settlement obligations(a)............................................................................................................ $
December 31, 2021
835.5
1,198.8
(23.7)
1,175.1
1,398.9
3,409.5
2,838.9
570.6
3,409.5
(a) As of December 31, 2022 and 2021, both Settlement assets and Settlement obligations include $74.9 million and $566.0 million, respectively,
classified as Assets held for sale and Liabilities associated with assets held for sale (see Note 5).
Allowance for Credit Losses
On January 1, 2020, the Company adopted a new accounting standard related to the estimation of the allowance for
credit losses, as discussed in Note 2. However, due to the short-term nature of the Company’s receivables and the
Company’s historical and expected collections practice, the adoption did not have a material impact on the Company’s
financial position or results of operations.
Receivables from agents and others primarily represent funds collected by such agents, but in transit to the Company,
and were $1,508.5 million and $1,125.9 million as of December 31, 2022 and 2021, respectively. Cash received by
Western Union agents generally becomes available to the Company within one week after initial receipt by the agent.
Western Union has a large and diverse agent base, thereby reducing the credit risk of the Company from any one agent.
The Company performs ongoing credit evaluations of its agents’ financial condition and credit worthiness.
Receivables from Business Solutions customers arise from cross-currency payment transactions in the Business
Solutions segment. Business Solutions receivables totaled $11.7 million and $49.2 million as of December 31, 2022 and
2021, respectively. Receivables occur when funds have been paid out to a beneficiary but not yet received from the
customer. Collection of these receivables ordinarily occurs within a few days. To mitigate risk associated with potential
Business Solutions customer defaults, the Company performs credit reviews on an ongoing basis.
92
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The Company establishes and monitors an allowance for credit losses related to receivables from agents and others,
and Business Solutions customers. The Company has estimated the allowance based on its historical collections
experience, adjusted for current conditions and forecasts of future economic conditions based on information known as of
December 31, 2022.
The following tables summarize the activity in the allowance for credit losses on receivables from agents and others,
and Business Solutions customers (in millions):
Allowance for credit losses as of January 1, 2022 ................................................. $
Current period provision for expected credit losses(a) ............................................
Write-offs charged against the allowance ..............................................................
Recoveries of amounts previously written off .......................................................
Impacts of foreign currency exchange rates, divestitures, and other .....................
Allowance for credit losses as of December 31, 2022 ........................................... $
18.0
14.1
(20.9)
4.7
(4.5)
11.4
$
$
5.7
3.8
(1.5)
—
(6.4)
1.6
Agents and
Others
Business Solutions
Customers
Allowance for credit losses as of January 1, 2021 ................................................. $
Current period provision for expected credit losses(a) ............................................
Write-offs charged against the allowance ..............................................................
Recoveries of amounts previously written off .......................................................
Impacts of foreign currency exchange rates and other...........................................
Allowance for credit losses as of December 31, 2021 ........................................... $
49.3
8.9
(44.8)
6.8
(2.2)
18.0
$
$
3.9
4.2
(2.1)
—
(0.3)
5.7
Agents and
Others
Business Solutions
Customers
Allowance for credit losses as of January 1, 2020 .................................................. $
Current period provision for expected credit losses(a).............................................
Write-offs charged against the allowance ...............................................................
Recoveries of amounts previously written off ........................................................
Impacts of foreign currency exchange rates and other ...........................................
Allowance for credit losses as of December 31, 2020 ............................................ $
20.4
39.9
(11.9)
2.3
(1.4)
49.3
$
$
4.5
2.0
(3.1)
—
0.5
3.9
Agents and
Others
Business Solutions
Customers
(a)
Provision does not include losses from chargebacks or fraud associated with transactions initiated through the Company’s digital channels, as these
losses are not credit-related. The Company recognized losses that were not credit-related of $37.5 million, $51.4 million, and $41.3 million for the
years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively.
In addition, from time to time, the Company has made advances to its agents. The Company generally owes settlement
funds payable to these agents that offset these advances. These amounts advanced to agents are included within Other
assets in the accompanying Consolidated Balance Sheets. As of December 31, 2022 and 2021, amounts advanced to agents
were $154.9 million and $146.9 million, respectively, and the related allowances for credit losses were immaterial.
93
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Investment Securities
Investment securities included in Settlement assets in the Company’s Consolidated Balance Sheets consist primarily
of highly-rated state and municipal debt securities, including fixed-rate term notes and variable-rate demand notes.
Variable-rate demand note securities can be put (sold at par) typically on a daily basis with settlement periods ranging
from the same day to one week but have varying maturities through 2052. These securities may be used by the Company
for short-term liquidity needs and held for short periods of time. Investment securities are exposed to market risk due to
changes in interest rates and credit risk. The Company is required to hold highly-rated, investment grade securities, and
such investments are restricted to satisfy outstanding settlement obligations in accordance with applicable regulatory
requirements.
The Company’s investment securities are classified as available-for-sale and recorded at fair value. Western Union
regularly monitors credit risk and attempts to mitigate its exposure by investing in highly-rated securities and through
investment diversification.
Unrealized gains on available-for-sale securities are excluded from earnings and presented as a component of
accumulated other comprehensive loss, net of related deferred taxes. Available-for-sale securities with a fair value below
the amortized cost basis are evaluated on an individual basis to determine whether the impairment is due to credit-related
factors or noncredit-related factors. Factors that could indicate a credit loss exists include but are not limited to: (i) negative
earnings performance, (ii) credit rating downgrades, or (iii) adverse changes in the regulatory or economic environment
of the asset. Any impairment that is not credit-related is excluded from earnings and presented as a component of
accumulated other comprehensive loss, net of related deferred taxes, unless the Company intends to sell the impaired
security or it is more likely than not that the Company will be required to sell the security before recovering its amortized
cost basis. Credit-related impairments are recognized immediately as an adjustment to earnings, regardless of whether the
Company has the ability or intent to hold the security to maturity, and are limited to the difference between fair value and
the amortized cost basis. As of December 31, 2022 and 2021, and for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020,
the Company’s allowance for credit losses and provision for credit losses on its available-for-sale securities were
immaterial. The Company did not intend to sell and did not expect it would be required to sell investment securities prior
to recovering the amortized cost basis of those securities, as of December 31, 2022.
The components of investment securities are as follows (in millions):
December 31, 2022
Settlement assets:
Cash and cash equivalents:
Amortized
Cost
Fair
Value
Gross
Unrealized
Gains
Gross
Unrealized
Losses (b)
Net
Unrealized
Gains/(Losses)
Money market funds................................. $
11.7 $
11.7 $
— $
— $
Available-for-sale securities:
1,010.5
183.4
153.5
State and municipal debt securities(a) .......
Asset-backed securities ............................
Corporate debt securities ..........................
State and municipal variable-rate
demand notes............................................
United States government agency
mortgage-backed securities ......................
Total available-for-sale securities ....................
Total investment securities............................... $ 1,429.5 $ 1,345.4 $
933.3
184.1
146.9
21.5
1,417.8
20.5
1,333.7
48.9
48.9
0.3
0.8
0.3
—
(77.5)
(0.1)
(6.9)
—
—
1.4
1.4 $
(1.0)
(85.5)
(85.5) $
—
(77.2)
0.7
(6.6)
—
(1.0)
(84.1)
(84.1)
94
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
December 31, 2021
Settlement assets:
Cash and cash equivalents:
Amortized
Cost
Fair
Value
Gross
Unrealized
Gains
Gross
Unrealized
Losses
Net
Unrealized
Gains/(Losses)
Money market funds ................................ $
7.9 $
7.9 $
— $
— $
Available-for-sale securities:
1,182.6
State and municipal debt securities(a).......
State and municipal variable-rate
demand notes ...........................................
Corporate and other debt securities .........
United States government agency
mortgage-backed securities .....................
Total available-for-sale securities....................
Total investment securities .............................. $ 1,369.0 $ 1,406.8 $
35.6
1,361.1
36.4
1,398.9
84.8
58.1
84.8
57.8
1,219.9
39.8
—
0.2
0.8
40.8
40.8 $
(2.5)
—
(0.5)
—
(3.0)
(3.0) $
—
37.3
—
(0.3)
0.8
37.8
37.8
(a) The majority of these securities are fixed-rate instruments.
(b) As of December 31, 2022, the Company held 432 investment securities that were in an unrealized loss position, 324 of which have a total fair value
of $871.9 million and unrealized losses of $57.2 million and have been in a loss position for less than twelve months and 108 of which have a total
fair value of $186.6 million and unrealized losses of $28.3 million and have been in a loss position for greater than twelve months. As discussed
above, the Company's provision for credit losses on its investment securities for the year ended December 31, 2022, and the related allowance for
credit losses as of December 31, 2022 were immaterial, as the increase in unrealized losses was driven by a rise in U.S. Treasury interest rates over
the year ended December 31, 2022.
There were no investments with a single issuer or individual securities representing greater than 10% of total
investment securities as of December 31, 2022 and 2021.
The following summarizes the contractual maturities of available-for-sale securities within Settlement assets as of
December 31, 2022 (in millions):
Due within 1 year .............................................................................................................................. $
Due after 1 year through 5 years .......................................................................................................
Due after 5 years through 10 years....................................................................................................
Due after 10 years .............................................................................................................................
Total .............................................................................................................................................. $
Fair Value
116.5
593.2
476.8
147.2
1,333.7
Actual maturities may differ from contractual maturities because issuers may have the right to call or prepay the
obligations, or the Company may have the right to put the obligation prior to its contractual maturity, as with variable-rate
demand notes. Variable-rate demand notes, having a fair value of $48.9 million are included in the "Due after 10 years"
category, respectively, in the table above.
9. Fair Value Measurements
Fair value, as defined by the relevant accounting standards, represents the exchange price that would be received for
an asset or paid to transfer a liability (an exit price) in the principal or most advantageous market for the asset or liability
in an orderly transaction between market participants on the measurement date. Refer to Note 2 for additional information
on how the Company measures fair value.
95
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The following tables present the Company’s assets and liabilities which are measured at fair value on a recurring
basis, by balance sheet category (in millions):
December 31, 2022
Assets:
Settlement assets:
Fair Value Measurement Using
Level 1
Level 2
Total
Fair Value
Measured at fair value through net income:
Money market funds .................................................................. $
11.7
$
— $
11.7
Measured at fair value through other comprehensive income (net
of expected credit losses recorded through net income):
State and municipal debt securities............................................
Asset-backed securities..............................................................
Corporate debt securities ...........................................................
State and municipal variable-rate demand notes .......................
United States government agency mortgage-backed securities.
Other assets:
—
—
—
—
—
933.3
184.1
146.9
48.9
20.5
Derivatives .....................................................................................
Total assets............................................................................................. $
Liabilities:
—
11.7
$
126.1
1,459.8
Other liabilities:
Derivatives ..................................................................................... $
Total liabilities ....................................................................................... $
— $
— $
98.9
98.9
933.3
184.1
146.9
48.9
20.5
126.1
1,471.5
98.9
98.9
$
$
$
December 31, 2021
Assets:
Settlement assets:
Fair Value Measurement Using
Level 1
Level 2
Total
Fair Value
Measured at fair value through net income:
Money market funds ................................................................. $
7.9
$
— $
7.9
Measured at fair value through other comprehensive income
(net of expected credit losses recorded through net income):
State and municipal debt securities...........................................
State and municipal variable-rate demand notes.......................
Corporate and other debt securities...........................................
United States government agency mortgage-backed securities
Other assets:
Derivatives ....................................................................................
Total assets............................................................................................ $
Liabilities:
Other liabilities:
—
—
—
—
—
7.9
$
1,219.9
84.8
57.8
36.4
247.7
1,646.6
Derivatives .................................................................................... $
Total liabilities ...................................................................................... $
— $
— $
183.8
183.8
1,219.9
84.8
57.8
36.4
247.7
1,654.5
183.8
183.8
$
$
$
There were no material, non-recurring fair value adjustments other than approximately $15 million of operating lease
ROU asset, property and equipment, and other intangible asset impairments associated with the Company's suspension of
its operations in Russia and Belarus, the first closing of its Business Solutions divestiture, and its operating expense
redeployment initiatives for the year ended December 31, 2022, as discussed further in Note 18. There were no material,
non-recurring fair value adjustments for the year ended December 31, 2021, or transfers between Level 1 and Level 2
measurements during the years ended December 31, 2022 and 2021.
96
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Other Fair Value Measurements
The carrying amounts for many of the Company’s financial instruments, including certain cash and cash equivalents,
settlement cash and cash equivalents, and settlement receivables and obligations approximate fair value due to their short
maturities. The Company’s borrowings are classified as Level 2 within the valuation hierarchy, and the aggregate fair
value of these borrowings was based on quotes from multiple banks. Fixed-rate notes are carried in the Company’s
Consolidated Balance Sheets at their original issuance values as adjusted over time to amortize or accrete that value to par.
As of December 31, 2022, the carrying value and fair value of the Company’s borrowings were $2,616.8 million and
$2,442.5 million, respectively (see Note 16). As of December 31, 2021, the carrying value and fair value of the Company’s
borrowings were $3,008.4 million and $3,217.2 million, respectively.
During the year ended December 31, 2022, the Company entered into reverse repurchase agreements, a form of
secured lending, with broker-dealer affiliates of large U.S. banks, using a portion of the proceeds from the sale of the
Company's Business Solutions business. These agreements require the counterparties to pledge marketable securities with
a value greater than the amount of cash transferred as collateral, which is held and valued by a third-party custodial bank.
These investments generate interest income through the date of repurchase, at which point the purchase price together with
the interest due will be paid back to the Company. The Company carries these investments at amortized cost, and as of
December 31, 2022, the carrying value of these investments, as reported in Other assets in the Company's Consolidated
Balance Sheets, was $100.0 million, which approximates fair value due to the creditworthiness of the counterparty, the
value of the collateral, and the investments' short-term nature and variable interest rate.
10. Other Assets and Other Liabilities
The following table summarizes the components of Other assets and Other liabilities (in millions):
Other assets:
Other investments (Note 5) (a) .............................................................................. $
Amounts advanced to agents................................................................................
Derivatives ...........................................................................................................
ROU assets ...........................................................................................................
Reverse repurchase agreements ...........................................................................
Prepaid expenses ..................................................................................................
Equity method investments ..................................................................................
Other.....................................................................................................................
Total other assets (b).................................................................................................. $
Other liabilities:
Operating lease liabilities ..................................................................................... $
Deferred proceeds - Business Solutions divestiture (Note 5) ..............................
Derivatives ...........................................................................................................
Accrued agent contract costs................................................................................
Other.....................................................................................................................
Total other liabilities (b) ............................................................................................ $
December 31,
2022
2021
169.5
154.9
126.1
122.4
100.0
94.7
41.4
168.9
977.9
161.3
104.3
98.9
37.4
72.1
474.0
$
$
$
$
166.3
146.9
247.7
164.5
—
85.5
38.4
148.9
998.2
203.0
—
183.8
5.4
71.5
463.7
(a) Represents equity investments without readily determinable fair values recorded at cost less any impairment, plus or minus changes resulting from
observable price changes in orderly transactions for the identical or a similar investment in the same issuer.
(b) As of December 31, 2022 and 2021, Other assets include $118.0 million and $260.5 million, respectively, classified as Assets held for sale, and
Other liabilities include $89.4 million and $194.3 million, respectively, classified as Liabilities associated with assets held for sale (see Note 5).
97
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
11. Income Taxes
The components of pre-tax income, generally based on the jurisdiction of the legal entity, were as follows (in millions):
Domestic ............................................................................................... $
Foreign ..................................................................................................
Total pre-tax income ............................................................................. $
46.8
961.8
1,008.6
$
$
(59.9) $
995.3
935.4
$
—
855.1
855.1
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
For the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, 95%, 106% and 100% of the Company’s pre-tax income
was derived from foreign sources, respectively.
The provision for income taxes was as follows (in millions):
Federal.................................................................................................. $
State and local ......................................................................................
Foreign .................................................................................................
Total provision for income taxes.......................................................... $
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
(34.0) $
(8.0)
140.0
98.0
$
40.3
1.4
87.9
129.6
$
$
50.1
1.1
59.6
110.8
The Company’s effective tax rates differed from statutory rates as follows:
Year Ended December 31,
2022
2021
2020
Federal statutory rate ........................................................................
State income taxes, net of federal income tax benefits ....................
Foreign rate differential, net of United States tax paid on foreign
earnings (4.6%, 3.3%, and 5.6%, respectively)................................
Divestitures.......................................................................................
Change in Business Solutions permanent reinvestment assertion....
Lapse of statute of limitations ..........................................................
Valuation allowances .......................................................................
Other.................................................................................................
Effective tax rate ..............................................................................
(0.1
21.0%
)
%
)
(8.3
%
5.6%
—%
)
(9.7
%
0.2%
1.0%
9.7%
21.0%
(9.5
0.2%
)
%
—%
1.9%
)
%
—%
0.8%
13.9%
(0.5
21.0%
0.5%
)
(8.3
%
—%
—%
)
(0.7
%
0.2%
0.2%
12.9%
The decrease in the Company’s effective tax rate for the year ended December 31, 2022 compared to the prior year
was primarily due to the reversal of uncertain tax positions, including from statute of limitations expirations and the
completion of the examination of the Company's federal income tax returns for 2017 and 2018 ("IRS Examination"), as
well as tax expense incurred in the prior period related to changes in the Company's permanent reinvestment assertions,
partially offset by the sale of the Company's Business Solutions business and the Company's decision to suspend its
operations in Russia and Belarus. The increase in the Company’s effective tax rate for the year ended December 31, 2021
compared to the prior year was primarily due to deferred taxes from changes in certain of the Company's permanent
reinvestment assertions relating to its decision to classify its Business Solutions business as held for sale in 2021, partially
offset by tax benefits associated with the pension termination and other items.
98
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The Company’s provision for income taxes consisted of the following components (in millions):
Current:
Federal............................................................................................... $
State and local ...................................................................................
Foreign ..............................................................................................
Total current taxes.................................................................................
Deferred:
Federal...............................................................................................
State and local ...................................................................................
Foreign ..............................................................................................
Total deferred taxes...............................................................................
$
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
(17.1) $
(4.6)
146.4
124.7
(16.9)
(3.4)
(6.4)
(26.7)
98.0
$
43.9
4.3
84.0
132.2
(3.6)
(2.9)
3.9
(2.6)
129.6
$
$
35.7
1.9
59.3
96.9
14.4
(0.8)
0.3
13.9
110.8
Deferred tax assets and liabilities are recognized for the expected tax consequences of temporary differences between
the book and tax bases of the Company’s assets and liabilities. The following table outlines the principal components of
deferred tax items (in millions):
Deferred tax assets related to:
Reserves, accrued expenses and employee-related items .................................... $
Lease liabilities.....................................................................................................
Tax attribute carryovers .......................................................................................
Intangibles, property and equipment....................................................................
Other.....................................................................................................................
Securities and investments ...................................................................................
Valuation allowance.............................................................................................
Total deferred tax assets...........................................................................................
Deferred tax liabilities related to:
Intangibles, property and equipment....................................................................
Lease right-of-use assets ......................................................................................
Outside basis difference in Business Solutions....................................................
Other.....................................................................................................................
Total deferred tax liabilities .....................................................................................
Net deferred tax liability(a)........................................................................................ $
December 31,
2022
2021
12.4
18.4
24.9
9.0
3.7
14.7
(14.1)
69.0
207.7
10.8
—
—
218.5
149.5
$
$
13.6
21.2
28.0
11.8
8.9
—
(17.8)
65.7
218.6
13.8
17.9
7.4
257.7
192.0
a)
As of December 31, 2022 and 2021, deferred tax assets that cannot be fully offset by deferred tax liabilities in the respective tax jurisdictions of
$9.0 million and $11.8 million, respectively, are reflected in Other assets in the Consolidated Balance Sheets.
The valuation allowances are primarily the result of uncertainties regarding the Company’s ability to recognize tax
benefits associated with certain United States foreign tax credit carryforwards and certain foreign and state net operating
losses. Such uncertainties include generating sufficient United States foreign tax credit limitation related to passive income
and generating sufficient income. Changes in circumstances, or the identification and implementation of relevant tax
planning strategies, could make it foreseeable that the Company will recover these deferred tax assets in the future, which
could lead to a reversal of these valuation allowances and a reduction in income tax expense.
Outside tax basis differences of $1.4 billion as of December 31, 2022 primarily relate to undistributed foreign earnings
not already subject to United States income tax and additional outside basis difference inherent in certain entities. To the
extent such outside basis differences are attributable to undistributed earnings not already subject to United States tax,
99
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
such undistributed earnings continue to be indefinitely reinvested in foreign operations. Upon the future realization of the
Company’s basis difference, the Company could be subject to United States income taxes, state income taxes, and possible
withholding taxes payable to various foreign countries. However, determination of this amount of unrecognized deferred
tax liability is not practicable because of complexities associated with its hypothetical calculation.
Tax reform legislation enacted into United States law in 2017 ("the Tax Act") imposed a domestic one-time tax on
the Company’s previously undistributed earnings of foreign subsidiaries, with certain exceptions. This tax charge,
combined with the Company’s other 2017 United States taxable income and tax attributes, resulted in a 2017 United States
federal tax liability of approximately $800 million, of which approximately $478 million remained as of December 31,
2022. The Company has elected to pay this liability in periodic installments through 2025. For the years ended
December 31, 2022, 2021, and 2020, the Company made installment payments of $63.7 million, $63.4 million, and $64.0
million, respectively.
Uncertain Tax Positions
The Company has established contingency reserves for a variety of material, known tax exposures. As of
December 31, 2022, the total amount of tax contingency reserves was $237.2 million, including accrued interest and
penalties, net of related items. The Company’s tax reserves reflect management’s judgment as to the resolution of the
issues involved if subject to judicial review or other settlement. While the Company believes its reserves are adequate to
cover reasonably expected tax risks, there can be no assurance that, in all instances, an issue raised by a tax authority will
be resolved at a financial cost that does not exceed its related reserve. With respect to these reserves, the Company’s
income tax expense would include: (i) any changes in tax reserves arising from material changes in facts and circumstances
(i.e., new information) surrounding a tax issue during the period and (ii) any difference from the Company’s tax position
as recorded in the financial statements and the final resolution of a tax issue during the period. Such resolution could
materially increase or decrease income tax expense in the Company’s consolidated financial statements in future periods
and could impact operating cash flows.
Unrecognized tax benefits represent the aggregate tax effect of differences between tax return positions and the
amounts otherwise recognized in the Company’s consolidated financial statements and are reflected in Income taxes
payable in the Consolidated Balance Sheets. A reconciliation of the beginning and ending amount of unrecognized tax
benefits, excluding interest and penalties and before offset of related items, is as follows (in millions):
Balance as of January 1............................................................................................ $
Increase related to current period tax positions(a).....................................................
Increase related to prior period tax positions ...........................................................
Decrease related to prior period tax positions..........................................................
Decrease due to settlements with taxing authorities ................................................
Decrease due to lapse of applicable statute of limitations .......................................
Decrease due to effects of foreign currency exchange rates ....................................
Balance as of December 31...................................................................................... $
(a)
Includes recurring accruals for issues which initially arose in previous periods.
2022
2021
344.6
1.6
—
(16.5)
(2.2)
(55.0)
(2.0)
270.5
$
$
340.7
3.1
7.3
(2.0)
(0.6)
(3.4)
(0.5)
344.6
The total amount of unrecognized tax benefits that, if recognized, would affect the effective tax rate was $260.1
million and $333.2 million as of December 31, 2022 and 2021, respectively, excluding interest and penalties.
The Company recognizes interest and penalties with respect to unrecognized tax benefits in Provision for income
taxes in its Consolidated Statements of Income and records the associated liability in Income taxes payable in its
Consolidated Balance Sheets. The Company recognized $(10.9) million, $4.4 million, and $1.9 million in interest and
penalties during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively. The Company has accrued $21.0
million and $32.8 million for the payment of interest and penalties as of December 31, 2022 and 2021, respectively.
100
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The unrecognized tax benefits accrual as of December 31, 2022 consists of federal, state, and foreign tax matters. It
is reasonably possible that the Company’s total unrecognized tax benefits will decrease by approximately $4 million during
the next 12 months in connection with various matters which may be resolved.
The Company and its subsidiaries file tax returns for the United States, for multiple states and localities, and for
various non-United States jurisdictions, and the Company has identified the United States as its major tax jurisdiction, as
the income tax imposed by any one foreign country is not material to the Company. The Company's tax filings are subject
to examination by U.S. federal, state, and various non-United States jurisdictions. The conclusion of the IRS Examination
resulted in both agreed and unagreed adjustments. The agreed adjustments have been reflected in the Company's financial
statements for the year ended December 31, 2022. The Company is contesting the unagreed adjustments at the IRS Appeals
level and believes its reserves for these proposed adjustments are adequate. The statute of limitations for the U.S. federal
income tax returns for 2017 and 2018 has been extended to March 31, 2024. The Company's U.S. federal income tax
returns since 2019 are also eligible to be examined.
12. Employee Benefit Plans
Defined Contribution Plans
The Company administers several defined contribution plans in various countries globally, including The Western
Union Company Incentive Savings Plan (the “401(k)”), which covers eligible employees on the United States payroll.
Such plans have vesting and employer contribution provisions that vary by country. In addition, the Company sponsors a
non-qualified deferred compensation plan for a select group of highly compensated United States employees. The plan
provides tax-deferred contributions and the restoration of Company contributions otherwise limited under the 401(k). The
aggregate amount charged to expense in connection with all of the above plans was $13.6 million, $17.8 million, and $18.4
million for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively.
Defined Benefit Plan
On July 22, 2021, the Company’s Board of Directors approved a plan to terminate and settle the Company's frozen
defined benefit pension plan (the "Plan"). Upon settlement in the fourth quarter of 2021, the Company transferred Plan
assets to an insurance company that will provide for and pay the remaining benefits to participants.
The Company incurred $109.8 million of charges associated with this settlement in the year ended December 31,
2021. The pre-tax balance in AOCL associated with the Plan, along with costs related to the settlement, were recorded as
a component of Total other income/(expense), net, with the related income tax effects recorded in Provision for income
taxes, in the Consolidated Statements of Income. As of December 31, 2022 and 2021, the Company had $14.6 million and
$18.4 million of restricted cash, respectively, and $7.4 million and $11.9 million of investments, respectively, remaining
from the settlement, which are included in Other assets in the Consolidated Balance Sheets. These assets have been and
will be used to fund contributions to the Company's defined contribution plan in future periods.
The net periodic benefit cost associated with the Plan was $9.4 million and $4.4 million for the years ended
December 31, 2021 and 2020, respectively. The Company made no material contributions to the Plan during the years
ended December 31, 2021 and 2020.
13. Leases
The Company leases real properties for use as administrative and sales offices, in addition to transportation, office,
and other equipment. The Company determines if a contract contains a lease arrangement at the inception of the contract.
For leases in which the Company is the lessee, leases are classified as either finance or operating, with classification
affecting the pattern of expense recognition. Operating lease ROU assets are initially measured at the present value of
lease payments over the lease term plus initial direct costs, if any. If a lease does not provide a discount rate and the rate
101
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
cannot be readily determined, an incremental borrowing rate is used to determine the present value of future lease
payments. Lease and variable non-lease components within the Company’s lease agreements are accounted for separately.
The Company has no material leases in which the Company is the lessor.
The Company’s leasing arrangements are classified as operating leases, for which expense is recognized on a straight-
line basis. As of December 31, 2022 and 2021, total ROU assets were $122.4 million and $164.5 million, respectively,
and operating lease liabilities were $161.3 million and $203.0 million, respectively. The ROU assets and operating lease
liabilities are included in Other assets and Other liabilities, respectively, in the Company’s Consolidated Balance Sheets.
Cash paid for operating lease liabilities is included in Cash flows from operating activities in the Company’s Consolidated
Statements of Cash Flows. Operating lease costs, which are included in Total expenses in the Company’s Consolidated
Statements of Income, were $40.3 million, $50.6 million, and $59.8 million for the years ended December 31, 2022, 2021,
and 2020, respectively. Short-term and variable lease costs were not material for the years ended December 31, 2022,
2021, and 2020.
The Company’s leases have remaining terms from less than 1 year to nearly 9 years. Certain of these leases contain
escalation provisions and/or renewal options, giving the Company the right to extend the lease by up to 10 years. However,
a substantial majority of these options are not reflected in the calculation of the ROU asset and operating lease liability
due to uncertainty surrounding the likelihood of renewal.
The following table summarizes the weighted-average lease terms and discount rates for operating lease liabilities:
Weighted-average remaining lease term (in years) ........................
Weighted-average discount rate .....................................................
December 31, 2022
6.4
6.1%
December 31, 2021
6.8
5.4%
The following table represents maturities of operating lease liabilities as of December 31, 2022 (in millions):
Due within 1 year .............................................................................................................................. $
Due after 1 year through 2 years .......................................................................................................
Due after 2 years through 3 years......................................................................................................
Due after 3 years through 4 years......................................................................................................
Due after 4 years through 5 years......................................................................................................
Due after 5 years ...............................................................................................................................
Total lease payments .....................................................................................................................
Less imputed interest.........................................................................................................................
Total operating lease liabilities ..................................................................................................... $
December 31, 2022
38.1
32.4
27.9
23.2
18.0
50.9
190.5
(29.2)
161.3
14. Stockholders’ Equity
Accumulated Other Comprehensive Loss
AOCL includes all changes in equity during a period that have not yet been recognized in income, except those
resulting from transactions with shareholders. The components include unrealized gains and losses on investment
securities, unrealized gains and losses from cash flow hedging activities, foreign currency translation adjustments, and
defined benefit pension plan adjustments.
Unrealized gains and losses on investment securities that are available for sale, primarily state and municipal debt
securities, are included in AOCL until the investment is either sold or experiences a credit loss. See Note 8 for further
discussion.
102
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The effective portion of the change in the fair value of derivatives that qualifies as a cash flow hedge is recorded in
AOCL. Generally, amounts are recognized in income when the related forecasted transaction affects earnings. See Note
15 for further discussion.
While the United States dollar is the functional currency for substantially all of the Company’s businesses, the assets
and liabilities of foreign subsidiaries whose functional currency is not the United States dollar are translated using the
appropriate exchange rate as of the end of the year. Foreign currency translation adjustments represent unrealized gains
and losses on assets and liabilities arising from the difference in these foreign currencies compared to the United States
dollar. These gains and losses are accumulated in other comprehensive income/(loss). When a foreign subsidiary is
substantially liquidated or sold, the cumulative translation gain or loss is removed from AOCL and recognized as a
component of the gain or loss on the liquidation or sale. During the year ended December 31, 2022, the Company
reclassified $17.8 million of currency translation gains previously included within AOCL as a component of Gain on
divestiture of business in the Consolidated Statements of Income. See Note 5 for further discussion.
On July 22, 2021, the Company’s Board of Directors approved a plan to terminate and settle the Company’s frozen
defined benefit pension plan. As discussed in Note 12, in the fourth quarter of 2021, the Company settled its defined benefit
pension plan and incurred approximately $109.8 million of charges associated with this settlement. The pre-tax balance in
AOCL was reclassified as a component of Total other income/(expense), net, with the related income tax effects recorded
in Provision for income taxes in the Consolidated Statements of Income.
103
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The following table details reclassifications out of AOCL and into Net income. All amounts reclassified from AOCL
affect the line items as indicated below, and the amounts in parentheses indicate decreases to Net income in the
Consolidated Statements of Income.
Income for the period (in millions)
Accumulated other comprehensive loss
components:
Gains/(losses) on investment securities:
Amounts Reclassified from AOCL to Net Income
Income Statement
Location
Year Ended December 31,
2021
2020
2022
Available-for-sale securities......................... Revenues
Income tax benefit/(expense) ....................... Provision for income taxes
$
(8.9) $
1.7
$
3.7
(0.8)
Total reclassification adjustments related to
investment securities, net of tax .......................
Gains/(losses) on cash flow hedges:
Foreign currency contracts........................... Revenues
Interest rate contracts ................................... Interest expense
Interest rate contracts ................................... Other income/(expense), net
Income tax benefit/(expense) ....................... Provision for income taxes
Total reclassification adjustments related to
cash flow hedges, net of tax .............................
Foreign currency translation adjustments:
Foreign currency translation ........................ Gain on divestiture of
business
Total reclassification adjustments related to
foreign currency translation adjustments, net
of tax.................................................................
Effects of 2021 settlement and amortization
of components of defined benefit plans:
Settlement charges ....................................... Pension settlement charges
Actuarial loss................................................ Other income/(expense), net
Income tax benefit........................................ Provision for income taxes
Total reclassification adjustments related to
defined benefit plans, net of tax .......................
Total reclassifications, net of tax .........................
(7.2)
47.7
—
—
(0.4)
47.3
17.8
17.8
—
—
—
2.9
(7.6)
(0.6)
0.7
—
(7.5)
—
—
(109.8)
(9.9)
25.7
—
57.9
$
(94.0)
(98.6) $
$
0.6
(0.1)
0.5
1.2
(0.6)
—
0.1
0.7
—
—
—
(12.1)
2.7
(9.4)
(8.2)
The following tables summarize the components of AOCL, net of tax in the accompanying Consolidated Balance
Sheets (in millions):
Investment
Securities
Hedging
Activities
Foreign
Currency
Translation
As of December 31, 2021........................................... $
Unrealized gains/(losses)........................................
Tax benefit/(expense) .............................................
Amounts reclassified from AOCL into earnings,
net of tax .................................................................
As of December 31, 2022........................................... $
$
30.4
(130.8)
23.8
7.2
(69.4) $
$
18.7
49.5
(0.4)
(47.3)
20.5
$
(101.2) $
—
—
(17.8)
(119.0) $
Total
(52.1)
(81.3)
23.4
(57.9)
(167.9)
104
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Investment
Securities
Hedging
Activities
Foreign
Currency
Translation
Defined
Benefit
Pension Plan
As of December 31, 2020............................... $
Unrealized gains/(losses)............................
Tax benefit/(expense) .................................
Amounts reclassified from AOCL into
earnings, net of tax .....................................
As of December 31, 2021............................... $
58.3 $
(31.0)
6.0
(2.9)
30.4 $
(30.5) $
42.9
(1.2)
(101.2) $
—
—
(86.1) $
(8.7)
0.8
Total
(159.5)
3.2
5.6
7.5
18.7 $
—
(101.2) $
94.0
— $
98.6
(52.1)
Investment
Securities
Hedging
Activities
Foreign
Currency
Translation
Defined
Benefit
Pension Plan
As of December 31, 2019............................... $
Unrealized gains/(losses) ...........................
Tax benefit/(expense).................................
Amounts reclassified from AOCL into
earnings, net of tax .....................................
As of December 31, 2020............................... $
24.7 $
41.5
(7.4)
(0.5)
58.3 $
(3.6) $
(26.4)
0.2
(101.2) $
—
—
(128.9) $
43.5
(10.1)
(0.7)
(30.5) $
—
(101.2) $
9.4
(86.1) $
Total
(209.0)
58.6
(17.3)
8.2
(159.5)
Cash Dividends Paid
Cash dividends paid for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 were $361.6 million, $380.5 million,
and $369.9 million, respectively. Dividends per share declared quarterly by the Company’s Board of Directors during the
years ended 2022, 2021, and 2020 were as follows:
Year
2022........................................................................................ $
2021........................................................................................ $
2020........................................................................................ $
Q1
Q2
Q3
Q4
0.235
0.235
0.225
$
$
$
0.235
0.235
0.225
$
$
$
0.235
0.235
0.225
$
$
$
0.235
0.235
0.225
On February 7, 2023, the Company’s Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.235 per common
share payable on March 31, 2023.
Share Repurchases
During the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, 22.3 million, 19.5 million, and 8.5 million shares,
respectively, were repurchased for $351.8 million, $400.0 million, and $217.4 million, respectively, excluding
commissions, at an average cost of $15.81, $20.56, and $25.45, respectively, under the share repurchase authorizations
approved by the Company's Board of Directors, including one which expired on December 31, 2021. On February 10,
2022, the Company's Board of Directors authorized $1.0 billion of common stock repurchases through December 31, 2024.
As of December 31, 2022, $648.2 million remained available under this share repurchase authorization. The amounts
included in the Common stock repurchased line in the Company’s Consolidated Statements of Cash Flows represent both
shares authorized by the Board of Directors for repurchase under publicly announced authorizations and shares withheld
from employees to cover tax withholding obligations on restricted stock units that have vested.
15. Derivatives
The Company is exposed to foreign currency exchange risk resulting from fluctuations in exchange rates, primarily
the euro, and, to a lesser degree, the British pound, the Canadian dollar, and other currencies, related to forecasted revenues
and settlement assets and obligations, as well as on certain foreign currency denominated cash and other asset and liability
positions. The Company is also exposed to risk from derivative contracts, primarily from customer derivatives, arising
105
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
from its cross-currency Business Solutions payment operations. Additionally, the Company is exposed to interest rate risk
related to changes in market rates both prior to and subsequent to the issuance of debt. The Company has used derivatives
to: (i) minimize its exposures related to changes in foreign currency exchange rates and interest rates and (ii) facilitate
cross-currency Business Solutions payments by writing derivatives to customers.
The Company executes derivatives with established financial institutions; the substantial majority of these financial
institutions have a credit rating of "A-" or higher from a major credit rating agency. Customer derivatives written by the
Company’s Business Solutions operations primarily involve small and medium size enterprises. The primary credit risk
inherent in derivative agreements represents the possibility that a loss may occur from the nonperformance of a
counterparty to the agreements. The Company performs a review of the credit risk of these counterparties at the inception
of the contract and on an ongoing basis, while also monitoring the concentration of its contracts with any individual
counterparty. The Company anticipates that the counterparties will be able to fully satisfy their obligations under the
agreements but takes action when doubt arises about the counterparties’ ability to perform. These actions may include
requiring Business Solutions customers to post or increase collateral, and for all counterparties, the possible termination
of the related contracts. The Company’s hedged foreign currency exposures are in liquid currencies; consequently, there
is minimal risk that appropriate derivatives to maintain the hedging program would not be available in the future.
Foreign Currency Derivatives
The Company’s policy is to use longer duration foreign currency forward contracts, with maturities of up to 36 months
at inception and a targeted weighted-average maturity of approximately one year, to help mitigate some of the risk that
changes in foreign currency exchange rates compared to the United States dollar could have on forecasted revenues
denominated in other currencies related to its business. As of December 31, 2022, these foreign currency forward contracts
had maturities of a maximum of 24 months with a weighted-average maturity of approximately one year. These contracts
are accounted for as cash flow hedges of forecasted revenue, with effectiveness assessed based on changes in the spot rate
of the affected currencies during the period of designation and thus time value is excluded from the assessment of
effectiveness. The initial value of the excluded components is amortized into Revenues within the Company’s
Consolidated Statements of Income.
The Company also uses short duration foreign currency forward contracts, generally with maturities ranging from a
few days to one month, to offset foreign exchange rate fluctuations on settlement assets and obligations between initiation
and settlement. In addition, forward contracts, typically with maturities of less than one year at inception, are utilized to
offset foreign exchange rate fluctuations on certain foreign currency denominated cash and other asset and liability
positions. None of these contracts are designated as accounting hedges.
106
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The aggregate equivalent United States dollar notional amounts of foreign currency forward contracts as of
December 31, 2022 and 2021 were as follows (in millions):
December 31, 2022
Contracts designated as hedges:
Euro ............................................................................................................................................... $
Canadian dollar .............................................................................................................................
Australian dollar............................................................................................................................
Swiss franc ....................................................................................................................................
British pound .................................................................................................................................
Swedish krona ...............................................................................................................................
Other(a)...........................................................................................................................................
Contracts not designated as hedges:
Euro ............................................................................................................................................... $
Mexican peso.................................................................................................................................
British pound .................................................................................................................................
Indian rupee...................................................................................................................................
Australian dollar............................................................................................................................
Canadian dollar .............................................................................................................................
Japanese yen..................................................................................................................................
Chinese yuan .................................................................................................................................
Swiss franc ....................................................................................................................................
Swedish krona ...............................................................................................................................
Philippine peso ..............................................................................................................................
Other(a)...........................................................................................................................................
Contracts designated as hedges:
Euro ............................................................................................................................................... $
Canadian dollar .............................................................................................................................
Australian dollar............................................................................................................................
Swiss franc ....................................................................................................................................
British pound .................................................................................................................................
Swedish krona ...............................................................................................................................
Japanese yen..................................................................................................................................
Other(a)...........................................................................................................................................
Contracts not designated as hedges:
Euro ............................................................................................................................................... $
British pound .................................................................................................................................
Canadian dollar .............................................................................................................................
Australian dollar............................................................................................................................
Mexican peso.................................................................................................................................
Philippine peso ..............................................................................................................................
Indian rupee...................................................................................................................................
Japanese yen..................................................................................................................................
Russian ruble .................................................................................................................................
Chinese yuan .................................................................................................................................
New Zealand dollar .......................................................................................................................
Swiss franc ....................................................................................................................................
Swedish krona ...............................................................................................................................
Other(a)...........................................................................................................................................
(a) Comprised of exposures to various currencies; none of these individual currency exposures is greater than $25 million.
107
321.6
117.3
53.2
40.4
40.4
25.8
22.1
603.2
132.9
115.1
52.6
48.7
32.2
30.5
30.1
28.3
26.7
26.2
137.0
December 31, 2021
399.9
134.0
58.4
45.9
43.8
30.7
30.4
0.9
755.7
148.1
144.2
98.1
96.3
76.2
63.4
46.0
44.4
31.6
26.6
25.1
25.1
132.7
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Business Solutions Operations
The Company writes derivatives, primarily foreign currency forward contracts and option contracts, mostly with small
and medium size enterprises and derives a currency spread from this activity as part of its Business Solutions operations.
On August 4, 2021, the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to Goldfinch Partners
LLC and The Baupost Group LLC. The first closing occurred on March 1, 2022, the second occurred on December 31,
2022, and the third closing is expected in the second quarter of 2023. See Note 5 for further information regarding this
transaction. The Company aggregates its Business Solutions foreign currency exposures arising from customer contracts,
including the derivative contracts described above, and hedges the resulting net currency risks by entering into offsetting
contracts with Convera through the end of the third closing of the Business Solutions divestiture. The derivatives written
are part of the broader portfolio of foreign currency positions arising from the Company’s cross-currency payments
operations, which primarily include spot exchanges of currency, in addition to forwards and options. Foreign exchange
revenues from the total portfolio of positions were $177.4 million, $366.8 million, and $311.9 million for the years ended
December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively, and were included in Revenues in the Company’s Consolidated
Statements of Income. None of the derivative contracts used in Business Solutions operations are designated as accounting
hedges, and the majority of these derivative contracts have a duration at inception of less than one year.
The aggregate equivalent United States dollar notional amount of derivative customer contracts held by the Company
in its Business Solutions operations was approximately $3.0 billion and $8.0 billion as of December 31, 2022 and 2021,
respectively. As of December 31, 2022, the significant majority of customer contracts are written in the following
currencies: the United States dollar and euro.
Interest Rate Hedging
The Company terminated two of its treasury locks in the first quarter of 2021, which were associated with the issuance
of $600.0 million of aggregate principal amount of 1.350% unsecured notes due March 15, 2026 (“2026 Notes”). The
Company received a total of $3.3 million upon termination, of which $2.6 million was deferred as a component of AOCL
and will be amortized to Interest expense in the Consolidated Statements of Income over the term of the 2026 Notes. As a
portion of the forecasted interest payments on the 2026 Notes will occur outside the time period originally specified at
designation of the treasury locks as cash flow hedges, $0.7 million was recognized in Other income/(expense), net in the
Consolidated Statements of Income, upon termination.
108
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Balance Sheet
The following table summarizes the fair value of derivatives reported in the Company’s Consolidated Balance Sheets
as of December 31, 2022 and 2021 (in millions):
Derivative Assets
Fair Value
Derivative Liabilities
Fair Value
Balance Sheet December 31,
Location
2022
December 31,
2021
Balance Sheet December 31,
Location
2022
December 31,
2021
Derivatives designated as hedges:
Foreign currency cash flow
hedges ..................................
Total derivatives designated as
hedges ..............................
Derivatives not designated as
hedges:
Other assets
Business Solutions operations -
foreign currency(a).................... Assets held for
sale
Foreign currency .....................
Other assets
Total derivatives not
designated as hedges ............
Total derivatives..........................
$
$
$
$
$
35.2
35.2
88.6
2.3
90.9
126.1
$
$
$
$
$
Other liabilities
30.6
30.6
Liabilities
associated with
assets held for
sale
213.1
4.0 Other liabilities
217.1
247.7
$
$
$
$
$
4.7
4.7
89.5
4.7
94.2
98.9
$
$
$
$
$
2.6
2.6
174.1
7.1
181.2
183.8
(a)
In many circumstances, the Company allows its Business Solutions customers to settle part or all of their derivative contracts prior to maturity.
However, the offsetting positions entered into with Convera do not allow for similar settlement. To mitigate this, additional foreign currency
contracts are entered into with Convera to offset the original economic hedge contracts. This frequently results in changes in the Company’s
derivative assets and liabilities that may not directly align with the performance in the underlying derivatives business.
The fair values of derivative assets and liabilities associated with contracts that include netting language that the
Company believes to be enforceable have been netted in the following tables to present the Company’s net exposure with
these counterparties. The Company’s rights under these agreements generally allow for transactions to be settled on a net
basis, including upon early termination, which could occur upon the counterparty’s default, a change in control, or other
conditions.
109
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
In addition, certain of the Company’s other agreements include netting provisions, the enforceability of which may
vary from jurisdiction to jurisdiction, depending on the circumstances. Due to the uncertainty related to the enforceability
of these provisions, the derivative balances associated with these agreements are included within "Derivatives that are not
or may not be subject to master netting arrangement or similar agreement" in the following tables. In certain circumstances,
the Company may require its Business Solutions customers to maintain collateral balances, which may mitigate the risk
associated with potential customer defaults.
The following tables summarize the gross and net fair value of derivative assets and liabilities as of December 31,
2022 and 2021 (in millions):
Offsetting of Derivative Assets
December 31, 2022
Derivatives subject to a master
netting arrangement or similar
agreement........................................ $
Derivatives that are not or may not
be subject to master netting
arrangement or similar agreement ..
Total ............................................ $
December 31, 2021
Derivatives subject to a master
netting arrangement or similar
agreement........................................ $
Derivatives that are not or may not
be subject to master netting
arrangement or similar agreement ..
Total ............................................ $
Gross
Amounts of
Recognized
Assets
Gross
Amounts Offset
in the Consolidated
Balance Sheets
Net Amounts
Presented
in the Consolidated
Balance Sheets
Derivatives
Not Offset
in the Consolidated
Balance Sheets
Net
Amounts
55.8 $
— $
55.8 $
(26.3) $
29.5
70.3
126.1
163.9 $
— $
163.9 $
(92.4) $
71.5
83.8
247.7
110
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Offsetting of Derivative Liabilities
December 31, 2022
Derivatives subject to a master
netting arrangement or similar
agreement........................................ $
Derivatives that are not or may not
be subject to master netting
arrangement or similar agreement ..
Total ............................................ $
December 31, 2021
Derivatives subject to a master
netting arrangement or similar
agreement........................................ $
Derivatives that are not or may not
be subject to master netting
arrangement or similar agreement ..
Total ............................................ $
Income Statement
Cash Flow Hedges
Gross
Amounts of
Recognized
Liabilities
Gross
Amounts Offset
in the Consolidated
Balance Sheets
Net Amounts
Presented
in the Consolidated
Balance Sheets
Derivatives
Not Offset
in the Consolidated
Balance Sheets
Net
Amounts
77.8 $
— $
77.8 $
(26.3) $
51.5
21.1
98.9
109.6 $
— $
109.6 $
(92.4) $
17.2
74.2
183.8
The effective portion of the change in fair value of derivatives that qualify as cash flow hedges is recorded in AOCL
in the Company’s Consolidated Balance Sheets. Generally, amounts are recognized in income when the related forecasted
transaction affects earnings.
The following table presents the pre-tax amount of unrealized gains/(losses) recognized in other comprehensive
income from cash flow hedges for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 (in millions):
Foreign currency derivatives(a).............................................................. $
Interest rate derivatives .........................................................................
$
49.5
—
$
39.5
3.4
(26.3)
(0.1)
(a)
For the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, gains/(losses) of ($1.8) million, ($2.4) million, and $0.3 million, respectively, represent
amounts excluded from the assessment of effectiveness and recognized in other comprehensive income, for which an amortization approach is
applied.
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
111
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The following table presents the location and amounts of pre-tax net gains/(losses) from cash flow hedging
relationships recognized in the Consolidated Statements of Income for the years ended December 31, 2022, 2021, and
2020 (in millions):
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
Revenues
Interest
Expense
Revenues
Interest
Expense
Other
Income/
(Expense),
net
Revenues
Interest
Expense
Total amounts presented in the Consolidated
Statements of Income in which the effects of cash
flow hedges are recorded................................... $ 4,475.5
$
(101.0) $ 5,070.8
$
(105.5) $
(21.7) $ 4,835.0
$
(118.5)
Gain/(loss) on cash flow hedges:
Foreign currency derivatives:
Gains/(losses) reclassified from AOCL
into earnings ......................................
Amount excluded from effectiveness
testing recognized in earnings based on an
amortization approach ..........................
Interest rate derivatives:
Gains/(losses) reclassified from AOCL
into earnings ......................................
Undesignated Hedges
47.7
5.6
—
—
—
—
(7.6)
6.1
—
—
—
(0.6)
—
—
0.7
1.2
10.4
—
—
—
(0.6)
The following table presents the location and amount of pre-tax net gains from undesignated hedges in the
Consolidated Statements of Income on derivatives for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 (in millions):
Derivatives(a)
Foreign currency derivatives(b) ............................................. Selling, general,
Location
Year Ended December 31,
2021
2020
2022
Total gain..........................................................................
and
administrative
$
$
66.5
66.5
$
$
52.0
52.0
$
$
15.9
15.9
(a) The Company uses foreign currency forward and option contracts as part of its Business Solutions payments operations. These derivative contracts
are excluded from this table as they are managed as part of a broader currency portfolio that includes non-derivative currency exposures. The gains
and losses on these derivatives are included as part of the broader disclosure of portfolio revenue for this business discussed above.
(b) The Company uses foreign currency forward contracts to offset foreign exchange rate fluctuations on settlement assets and obligations, as well as
certain foreign currency denominated positions. Foreign exchange losses on settlement assets and obligations, cash balances, and other assets and
liabilities, not including amounts related to derivative activity as displayed above, and included in Selling, general, and administrative in the
Consolidated Statements of Income, were $62.2 million, $56.1 million, and $37.0 million for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020,
respectively.
All cash flows associated with derivatives are included in Cash flows from operating activities in the Consolidated
Statements of Cash Flows.
Based on December 31, 2022 foreign exchange rates, an accumulated other comprehensive pre-tax gain of $24.3
million related to the foreign currency forward contracts is expected to be reclassified into Revenues within the next 12
months.
112
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
16. Borrowings
The Company’s outstanding borrowings consisted of the following (in millions):
Commercial paper.................................................................................................... $
Notes:
December 31, 2022
180.0
December 31, 2021
275.0
$
4.250% notes due 2023(a) .....................................................................................
2.850% notes due 2025(a) .....................................................................................
1.350% notes due 2026(a) .....................................................................................
2.750% notes due 2031(a) .....................................................................................
6.200% notes due 2036(a) .....................................................................................
6.200% notes due 2040(a) .....................................................................................
Term loan facility borrowing(b)................................................................................
Total borrowings at par value ..............................................................................
Debt issuance costs and unamortized discount, net.................................................
Total borrowings at carrying value(c) ................................................................... $
300.0
500.0
600.0
300.0
500.0
250.0
—
2,630.0
(13.2)
2,616.8
$
300.0
500.0
600.0
300.0
500.0
250.0
300.0
3,025.0
(16.6)
3,008.4
(a) The difference between the stated interest rate and the effective interest rate is not significant.
(b) See the Term Loan Facility section below for further discussion of the repayment of the term loan made in 2022.
(c) As of December 31, 2022, the Company’s weighted-average effective rate on total borrowings was approximately 3.9%.
The following summarizes the Company’s maturities of notes at par value as of December 31, 2022 (in millions):
Due within 1 year............................................................................................................................... $
Due after 1 year through 2 years........................................................................................................
Due after 2 years through 3 years ......................................................................................................
Due after 3 years through 4 years ......................................................................................................
Due after 4 years through 5 years ......................................................................................................
Due after 5 years................................................................................................................................
Total............................................................................................................................................... $
300.0
—
500.0
600.0
—
1,050.0
2,450.0
The Company’s obligations with respect to its outstanding borrowings, as described below, rank equally.
Commercial Paper Program
Pursuant to the Company’s commercial paper program, the Company may issue unsecured commercial paper notes
in an amount not to exceed $1.5 billion outstanding at any time, reduced to the extent of borrowings outstanding on the
Company’s Revolving Credit Facility as defined below. The commercial paper notes may have maturities of up to 397
days from date of issuance. The Company’s commercial paper borrowings as of December 31, 2022 had a weighted-
average annual interest rate of approximately 4.6% and a weighted-average term of approximately 3 days. As of
December 31, 2022 and 2021, the Company had $180.0 million and $275.0 million in commercial paper borrowings
outstanding, respectively.
113
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Revolving Credit Facility
On December 18, 2018, the Company entered into a credit agreement providing for unsecured financing facilities in
an aggregate amount of $1.5 billion, including a $250.0 million letter of credit sub-facility, with a final maturity date of
January 8, 2025 (“Revolving Credit Facility”). The Company is required to maintain compliance with a consolidated
adjusted Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization interest coverage ratio covenant of greater than
3:1 for each period of four consecutive fiscal quarters. The Revolving Credit Facility supports borrowings under the
Company’s commercial paper program. On October 31, 2022, the Company amended the Revolving Credit Facility to
transition away from London Interbank Offered Rate ("LIBOR") and to now draw loans payable based upon the Secured
Overnight Financing Rate, the Euro Interbank Offered Rate, or the Sterling Overnight Index Average.
Interest due under the Revolving Credit Facility is fixed for the term of each borrowing and is payable according to
the terms of that borrowing. Generally, interest is calculated using a selected term benchmark rate plus an interest rate
margin of 110 basis points. A facility fee is also payable quarterly at an annual rate of 15 basis points on the total facility,
regardless of usage. Both the interest rate margin and facility fee percentage are based on certain of the Company's credit
ratings.
As of December 31, 2022 and 2021, the Company had no outstanding borrowings under its Revolving Credit Facility.
Term Loan Facility
On December 18, 2018, the Company entered into an amended and restated term loan facility providing for up to
$950.0 million in borrowings and extending the final maturity of the facility to January 2024 (the "Term Loan Facility").
In October 2016, the Company borrowed $575.0 million under the prior term loan facility. In December 2018, the
Company borrowed the remaining amount available under the Term Loan Facility. In the first quarter of 2021, proceeds
from the 2026 Notes (as defined in Note 15) and the 2031 Notes (as defined below), and cash, including cash generated
from operations, were used to repay $650.0 million of the Term Loan Facility. On January 4, 2022, the Company repaid
all remaining borrowings owed under the Term Loan Facility for total consideration of $300.0 million, using proceeds
from commercial paper and cash, including cash generated from operations. The Company is no longer able to borrow
money under this facility.
Notes
On March 9, 2021, the Company issued $600.0 million of the 2026 Notes and $300.0 million of aggregate principal
amount of 2.750% unsecured notes due March 15, 2031 (“2031 Notes”). Interest with respect to these notes is payable
semi-annually in arrears on March 15 and September 15 of each year, beginning on September 15, 2021. The Company
may redeem the 2026 Notes and the 2031 Notes, in whole or in part, at any time prior to February 15, 2026 and December
15, 2030, respectively, at the greater of par or a price based on the applicable treasury rate plus 15 and 25 basis points,
respectively. The Company may redeem the 2026 Notes and the 2031 Notes at any time after February 15, 2026 and
December 15, 2030, respectively, at a price equal to par, plus accrued interest.
114
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
On November 25, 2019, the Company issued $500.0 million of aggregate principal amount of unsecured notes due
January 10, 2025 (“2025 Notes”). Interest with respect to the 2025 Notes is payable semi-annually in arrears on January
10 and July 10 of each year, beginning on July 10, 2020, based on the per annum rate of 2.850%. The interest rate payable
on the 2025 Notes will be increased if the debt rating assigned to these notes is downgraded by an applicable credit rating
agency, beginning at a downgrade below investment grade. However, in no event will the interest rate on the 2025 Notes
exceed 4.850% per annum. The interest rate payable on the 2025 Notes may also be adjusted downward for debt rating
upgrades subsequent to any debt rating downgrades but may not be adjusted below 2.850% per annum. The Company may
redeem the 2025 Notes, in whole or in part, at any time prior to December 10, 2024 at the greater of par or a price based
on the applicable treasury rate plus 20 basis points. The Company may redeem the 2025 Notes at any time after December
10, 2024 at a price equal to par, plus accrued interest.
On June 11, 2018, the Company issued $300.0 million of aggregate principal amount of unsecured notes due June 9,
2023 (“2023 Notes”). Interest with respect to the 2023 Notes is payable semi-annually in arrears on June 9 and December
9 of each year, beginning on December 9, 2018, based on the per annum rate of 4.250%. The interest rate payable on the
2023 Notes will be increased if the debt rating assigned to these notes is downgraded by an applicable credit rating agency,
beginning at a downgrade below investment grade. However, in no event will the interest rate on the 2023 Notes exceed
6.250% per annum. The interest rate payable on the 2023 Notes may also be adjusted downward for debt rating upgrades
subsequent to any debt rating downgrades but may not be adjusted below 4.250% per annum. The Company may redeem
the 2023 Notes, in whole or in part, at any time prior to May 9, 2023 at the greater of par or a price based on the applicable
treasury rate plus 25 basis points. The Company may redeem the 2023 Notes at any time after May 9, 2023 at a price equal
to par, plus accrued interest.
On March 15, 2017, the Company issued $400.0 million of aggregate principal amount of unsecured notes due March
15, 2022. On August 22, 2017, the Company issued an additional $100.0 million of aggregate principal amount of
unsecured notes due March 15, 2022 for an aggregate principal total of $500.0 million of 3.600% unsecured notes (“2022
Notes”). The 2022 Notes were repaid in April 2021 using proceeds from the 2026 Notes and the 2031 Notes. The cost
associated with the early termination of the 2022 Notes, including the make-whole premium of $14.3 million, was recorded
to Other income/(expense), net, during the year ended December 31, 2021.
On June 21, 2010, the Company issued $250.0 million of aggregate principal amount of unsecured notes due June 21,
2040 (“2040 Notes”). Interest with respect to the 2040 Notes is payable semi-annually on June 21 and December 21 each
year based on the fixed per annum rate of 6.200%. The Company may redeem the 2040 Notes at any time prior to maturity
at the greater of par or a price based on the applicable treasury rate plus 30 basis points.
On November 17, 2006, the Company issued $500.0 million of aggregate principal amount of unsecured notes due
November 17, 2036 (“2036 Notes”). Interest with respect to the 2036 Notes is payable semi-annually on May 17 and
November 17 each year based on the fixed per annum rate of 6.200%. The Company may redeem the 2036 Notes at any
time prior to maturity at the greater of par or a price based on the applicable treasury rate plus 25 basis points.
The Revolving Credit Facility contains covenants, subject to certain exceptions, that, among other things, limit or
restrict the Company’s ability to sell or transfer assets or merge or consolidate with another company, grant certain types
of security interests, incur certain types of liens, impose restrictions on subsidiary dividends, enter into sale and leaseback
transactions, incur certain subsidiary level indebtedness, or use proceeds in violation of anti-corruption or anti-money
laundering laws. The Company’s notes are subject to similar covenants except that only the 2036 Notes contain covenants
limiting or restricting subsidiary indebtedness, and none of the Company’s notes are subject to a covenant that limits the
Company’s ability to impose restrictions on subsidiary dividends.
Certain of the Company’s notes (including the 2023 Notes, 2025 Notes, 2026 Notes, 2031 Notes, and 2040 Notes)
include a change of control triggering event provision, as defined in the terms of the notes. If a change of control triggering
event occurs, holders of the notes may require the Company to repurchase some or all of their notes at a price equal to
101% of the principal amount of their notes, plus any accrued and unpaid interest. A change of control triggering event
will occur when there is a change of control involving the Company and among other things, within a specified period in
115
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
relation to the change of control, the notes are downgraded from an investment grade rating to below an investment grade
rating by certain major credit rating agencies.
17. Stock-Based Compensation Plans
The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan
The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (“2015 LTIP”), approved on May 15, 2015, provides
for the granting of stock options, restricted stock awards and units, unrestricted stock awards and units, and other equity-
based awards to employees and non-employee directors of the Company. Shares available for grant under the 2015 LTIP
were 14.1 million as of December 31, 2022.
Stock options granted to employees under the 2015 LTIP are issued with exercise prices equal to the fair market value
of Western Union common stock on the grant date, have 10-year terms, and typically vest over four equal annual
increments beginning one year after the grant date. Stock options granted to executive officers and retirement eligible
employees generally vest on a prorated basis upon termination. Compensation expense related to stock options is
recognized over the requisite service period, which is the same as the vesting period.
Restricted stock units granted to employees typically vest three years after the grant date or vest over three or four
equal annual increments beginning one year after the grant date. Restricted stock units granted to executive officers and
retirement eligible employees generally vest on a prorated basis upon termination. The fair value of restricted stock units
is measured based on the Company’s stock price on the grant date. Restricted stock units accrue dividend equivalents, with
dividend equivalents paid in cash to the extent that the underlying shares vest. Compensation expense related to restricted
stock units is recognized over the requisite service period, which is the same as the vesting period.
In 2022, the Compensation and Benefits Committee of the Company’s Board of Directors ("the CBC") granted the
Company’s executive officers and certain other key employees, excluding the CEO, long-term incentive awards under the
2015 LTIP, which consisted of 60% Financial PSUs with a TSR modifier (as defined below) and 40% restricted stock unit
awards. In 2022, the CEO received long-term incentive awards under the 2015 LTIP consisting of 60% Financial PSUs
with a TSR modifier, 20% stock option awards, and 20% restricted stock unit awards. The CBC granted other executive
management of the Company awards under the 2015 LTIP, which consisted of 50% Financial PSUs with a TSR modifier
and 50% restricted stock unit awards. In 2021, the CBC granted the Company’s executive officers and certain other key
employees, excluding the CEO, long-term incentive awards under the 2015 LTIP, which consisted of 50% Financial PSUs
(as defined below), 30% restricted stock unit awards, and 20% TSR PSUs (as defined below). The former CEO received
long-term incentive awards under the 2015 LTIP consisting of 50% Financial PSUs, 20% TSR PSUs, 20% stock option
awards, and 10% restricted stock unit awards. The CBC granted other executive management of the Company awards
under the 2015 LTIP, which consisted of 50% Financial PSUs and 50% restricted stock unit awards. Additionally, the
CBC granted certain other non-executive employees of the Company participating in the 2015 LTIP annual equity grants
consisting of restricted stock unit awards in 2022 and 2021.
In December 2021, the Company granted its new CEO restricted stock units and stock options on the date of hire. The
terms of these awards are consistent with the restricted stock units and stock options discussed above, with the exception
of the vesting period of the restricted stock units, which vested over two equal increments in August 2022 and February
2023.
The performance-based restricted stock units granted to the Company’s executives in 2022 are restricted stock units
that include a financial performance condition and a market condition ("Financial PSUs with a TSR modifier"). The
financial metric requires the Company to meet certain financial objectives over three individual, annual performance
periods (2022 through 2024). The market condition consists of a modifier tied to the Company’s total shareholder return
in relation to the S&P 500 Index as calculated over a three-year performance period (2022 through 2024).
116
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The performance-based restricted stock units granted to the Company’s executives in 2021 are restricted stock units
and consist of two separate awards. The first award consists of performance-based restricted stock units, which require the
Company to meet certain annual financial objectives over a three-year performance period (2021 through 2023) (“Financial
PSUs”). Financial PSUs accrue dividend equivalents, with dividend equivalents paid in cash to the extent that the
underlying shares vest. The second award consists of performance-based restricted stock units with a market condition
tied to the Company’s total shareholder return in relation to the S&P 500 Index as calculated over a three-year performance
period (2021 through 2023) (“TSR PSUs”).
All PSUs discussed above will vest 100% on the third anniversary of the grant date, contingent upon threshold
financial and market performance metrics being met. The actual number of performance-based restricted stock units that
the recipients will receive for awards in 2022 and 2021 range from 0% up to 200% of the target number of stock units
granted, contingent upon actual financial and total shareholder return performance results. The grant date fair value of all
performance based restricted stock units is fixed, and the amount of restricted stock units that will ultimately vest depends
upon the level of achievement of the performance and market conditions over the performance period. All awards granted
to executive officers and retirement eligible employees generally vest on a prorated basis upon termination. The fair value
of the Financial PSUs is measured with a methodology similar to that used to value the restricted stock units discussed
above, while the fair value of the TSR PSUs and the Financial PSUs with a TSR modifier are determined using the Monte-
Carlo simulation model. Unlike the Financial PSUs and the Financial PSUs with a TSR modifier, compensation costs
related to the TSR PSUs are recognized regardless of whether the market condition is satisfied, provided that the requisite
service period has been completed.
The Company has also granted restricted stock units and options under the 2015 LTIP to the non-employee directors
of the Company. The fair value of these restricted stock units is measured based on the fair value of the shares on the grant
date and may be settled upon vesting unless the participant elects to defer the receipt of common shares under the applicable
plan rules. Options have 10-year terms and are issued with exercise prices equal to the fair market value of Western Union
common stock on the grant date. Both of these awards vest one year after the grant date and on a prorated basis upon a
qualifying departure. Compensation expense for these awards is recognized over the requisite service period, which is the
same as the vesting period.
Stock Option Activity
A summary of stock option activity for the year ended December 31, 2022 was as follows (options and aggregate
intrinsic value in millions):
Outstanding as of January 1..............................................
Granted .........................................................................
Exercised.......................................................................
Cancelled/forfeited .......................................................
Outstanding as of December 31........................................
Options exercisable as of December 31............................
Weighted-
Average
Exercise
Price
18.98
18.62
17.56
23.64
18.68
18.97
Options
$
7.0
0.5
$
(0.6) $
(0.5) $
$
6.4
$
4.1
Weighted-
Average
Remaining
Contractual
Term
(Years)
Aggregate
Intrinsic
Value
6.6
5.3
$
$
—
—
The Company received $9.5 million, $11.6 million, and $2.2 million in cash proceeds related to the exercise of stock
options during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020, respectively. Upon the exercise of stock options,
shares of common stock are issued from authorized common shares.
117
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The Company realized total tax benefits during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 from stock option
exercises of $0.2 million, $0.6 million, and $0.2 million, respectively.
The total intrinsic value of stock options exercised during the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 was
$0.8 million, $2.8 million, and $0.8 million, respectively.
Restricted Stock Activity
A summary of activity for restricted stock units and performance-based restricted stock units for the year ended
December 31, 2022 was as follows (units in millions):
Non-vested as of January 1..................................................................................
Granted ............................................................................................................
Vested ..............................................................................................................
Forfeited...........................................................................................................
Non-vested as of December 31............................................................................
Stock-Based Compensation Expense
Units
Weighted-Average
Grant-Date Fair Value
21.91
$
7.5
19.45
4.0
$
21.11
(2.2) $
21.17
(2.9) $
21.01
$
6.4
The following table sets forth the total impact on earnings for stock-based compensation expense recognized in the
Consolidated Statements of Income resulting from stock options, restricted stock units, performance-based restricted stock
units and deferred stock units for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020 (in millions, except per share data):
Stock-based compensation expense ...................................................... $
Income tax benefit from stock-based compensation expense ...........
Net income impact ................................................................................ $
Earnings per share impact:
2022
2021
2020
(45.5) $
8.1
(37.4) $
(44.3) $
7.5
(36.8) $
(41.7)
6.9
(34.8)
Basic and diluted ............................................................................... $
(0.10) $
(0.09) $
(0.08)
As of December 31, 2022, there was $4.1 million of total unrecognized compensation cost, net of assumed forfeitures,
related to non-vested stock options, which is expected to be recognized over a weighted-average period of 3.0 years, and
there was $40.4 million of total unrecognized compensation cost, net of assumed forfeitures, related to non-vested
restricted stock units and performance-based restricted stock units, which is expected to be recognized over a weighted-
average period of 2.0 years.
Fair Value Assumptions
The Company used the following assumptions for the Black-Scholes option pricing model to determine the value of
Western Union options granted for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020:
Stock options granted:
Weighted-average risk-free interest rate...............................................
Weighted-average dividend yield .........................................................
Volatility ...............................................................................................
Expected term (in years) .......................................................................
Weighted-average grant date fair value ................................................ $
2022
2021
2020
1.9%
4.3%
29.9%
7.28
3.47
$
1.3%
4.2%
29.1%
7.03
3.26
$
1.5%
4.0%
25.2%
7.12
3.96
118
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
Risk-free interest rate - The risk-free rate for stock options granted during all periods presented was determined by
using a United States Treasury rate for the period that coincided with the expected terms listed above.
Expected dividend yield - The Company’s expected annual dividend yield for all periods presented was the calculation
of the annualized Western Union dividend divided by an average Western Union stock price on each respective grant date.
Expected volatility - For the Company’s CEO and non-employee directors, the Company used a blend of implied and
historical volatility, which was calculated using the market price of traded options on Western Union’s common stock and
the historical volatility of Western Union stock data. There were no options granted to non-executive employees in 2022,
2021, or 2020.
Expected term - For 2022, 2021, and 2020, the expected term for the CEO and non-employee director grants was
approximately seven years and eight years, respectively. The Company’s expected term for options was based upon, among
other things, historical exercises, the vesting term of the Company’s options, and the options’ contractual term of 10 years.
The assumptions used to calculate the fair value of options granted are evaluated and revised, as necessary, to reflect
market conditions and the Company’s historical experience and future expectations. The calculated fair value is recognized
as compensation cost in the Company’s consolidated financial statements over the requisite service period of the entire
award. Compensation cost is recognized only for those options expected to vest, with forfeitures estimated at the date of
grant and evaluated and adjusted periodically to reflect the Company’s historical experience and future expectations. Any
change in the forfeiture assumption is accounted for as a change in estimate, with the cumulative effect of the change on
periods previously reported being reflected in the consolidated financial statements of the period in which the change is
made.
18. Segments
As further described in Note 1, the Company classifies its business into two segments: Consumer-to-Consumer and
Business Solutions. Operating segments are defined as components of an enterprise that engage in business activities,
about which separate financial information is available that is evaluated regularly by the Company’s CODM in allocating
resources and assessing performance.
The Consumer-to-Consumer operating segment facilitates money transfers between two consumers. The segment
includes five geographic regions whose functions are primarily related to generating, managing, and maintaining agent
relationships and localized marketing activities. The Company includes Branded Digital transactions in its regions. By
means of common processes and systems, these regions, including Branded Digital, create one interconnected global
network for consumer transactions, thereby constituting one Consumer-to-Consumer money transfer business and one
operating segment.
The Business Solutions operating segment facilitates payment and foreign exchange solutions, primarily cross-border,
cross-currency transactions, for small and medium size enterprises and other organizations and individuals. On August 4,
2021, the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to Goldfinch Partners LLC and The
Baupost Group LLC. The first closing occurred on March 1, 2022, the second occurred on December 31, 2022, and the
third closing is expected in the second quarter of 2023. See Note 5 for further information regarding this transaction.
All businesses and other services that have not been classified in the above segments are reported as Other, which
primarily includes the Company’s bill payment services which facilitate payments from consumers to businesses and other
organizations and the Company’s money order services.
119
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The Company’s segments are reviewed separately below because each segment represents a strategic business unit
that offers different products and serves different markets. The business segment measurements provided to, and evaluated
by, the Company’s CODM are computed in accordance with the following principles:
•
•
•
The accounting policies of the segments are the same as those described in the summary of significant accounting
policies.
Corporate costs, including overhead expenses, are allocated to the segments primarily based on a percentage of
the segments’ revenue compared to total revenue. Effective January 1, 2022, the Company stopped allocating
corporate costs to its Business Solutions segment, given its agreement to sell this business, as discussed further
in Note 5.
The CODM does not review total assets by segment for purposes of assessing segment performance and allocating
resources. As such, the disclosure of total assets by segment has not been included below.
• All items not included in operating income are excluded from the segments.
The following tables present the Company’s segment results for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020
(in millions):
Revenues:
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
Consumer-to-Consumer..................................................................... $
Business Solutions(a) ..........................................................................
Other ..................................................................................................
Total consolidated revenues................................................................... $
Operating income:
Consumer-to-Consumer..................................................................... $
Business Solutions(a) ..........................................................................
Other ..................................................................................................
Total segment operating income............................................................
Restructuring-related expenses (Note 4)(b).........................................
Russia/Belarus exit costs(c).................................................................
Business Solutions exit costs(c) ..........................................................
Operating expense redeployment program costs(d) ............................
Total consolidated operating income ..................................................... $
3,993.5
196.9
285.1
4,475.5
765.1
58.5
100.8
924.4
—
(10.0)
(7.7)
(21.8)
884.9
$
$
$
$
4,394.0
421.8
255.0
5,070.8
977.6
95.5
50.0
1,123.1
—
—
—
—
1,123.1
$
$
$
$
4,220.0
356.1
258.9
4,835.0
924.7
24.4
55.0
1,004.1
(36.8)
—
—
—
967.3
(a) On August 4, 2021, the Company entered into an agreement to sell its Business Solutions business to the Buyer, which will be completed in three
closings, the first of which occurred on March 1, 2022. The second occurred on December 31, 2022, with the third expected to occur in the second
quarter of 2023. The operations of the Business Solutions business to be sold in the third closing will continue to be included in Revenues and
Operating income after the second closing. However, between the first and third closings, the Company is required to pay the Buyer a measure of
profit from these operations, while owned by the Company, adjusted for other charges, and this expense is recognized in Other income/(expense),
net in the Consolidated Statements of Income.
(b) As described in Note 4, on August 1, 2019, the Company’s Board of Directors approved an overall plan to change the Company’s operating model
and improve its business processes and cost structure by reducing its headcount and consolidating various facilities. For the year ended December
31, 2020, the Company incurred $36.8 million of expenses related to this plan. While certain of these expenses may be identifiable to the Company’s
segments, primarily the Company’s Consumer-to-Consumer segment, the expenses are not included in the measurement of segment operating
income provided to the CODM for purposes of assessing segment performance and decision making with respect to resource allocation.
(c) Represents the exit costs incurred in connection with the Company's suspension of its operations in Russia and Belarus and the divestiture of the
Business Solutions business, primarily related to severance and non-cash impairments of property and equipment, an operating lease ROU asset,
and other intangible assets. While certain of the expenses are identifiable to the Company's segments, the expenses are not included in the
measurement of segment operating income provided to the CODM for purposes of performance assessment and resource allocation. These expenses
are therefore excluded from the Company's segment operating income results.
120
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
(d) Represents severance, non-cash impairments of operating lease right-of-use assets and property and equipment, and other expenses associated with
the Company's program to redeploy expenses in its cost base through optimizations in vendor management, real estate, marketing, and people costs.
The expenses are not included in the measurement of segment operating income provided to the CODM for purposes of performance assessment
and resource allocation. These expenses are therefore excluded from the Company’s segment operating income results.
Depreciation and amortization:
Consumer-to-Consumer .................................................................... $
Business Solutions ............................................................................
Other..................................................................................................
Total consolidated depreciation and amortization ................................ $
Capital expenditures:
Consumer-to-Consumer .................................................................... $
Business Solutions ............................................................................
Other..................................................................................................
Total consolidated capital expenditures ................................................ $
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
176.6
—
7.2
183.8
198.8
0.2
9.2
208.2
$
$
$
$
181.6
16.1
10.5
208.2
192.3
5.2
17.1
214.6
$
$
$
$
178.5
36.1
11.0
225.6
133.5
10.3
13.0
156.8
The geographic split of revenue below for the Consumer-to-Consumer and Business Solutions segments and Other is
based upon the country where the transaction is initiated with 100% of the revenue allocated to that country. Long-lived
assets, consisting of property and equipment, net, are presented based upon the location of the assets.
Based on the method used to attribute revenue between countries described in the paragraph above, each individual
country outside the United States accounted for less than 10% of consolidated revenue for the years ended December 31,
2022, 2021, and 2020, respectively. In addition, each individual agent or Business Solutions customer accounted for less
than 10% of consolidated revenue during these periods.
Information concerning principal geographic areas was as follows (in millions):
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
Revenue:
United States ..................................................................................... $
International ......................................................................................
Total ...................................................................................................... $
Long-lived assets:
United States ..................................................................................... $
International ......................................................................................
Total(a) ................................................................................................... $
1,575.1
2,900.4
4,475.5
69.7
40.6
110.3
$
$
$
$
1,702.0
3,368.8
5,070.8
82.0
53.7
135.7
$
$
$
$
1,678.4
3,156.6
4,835.0
100.4
50.0
150.4
(a) As of December 31, 2022 and 2021, Long-lived assets in International include Assets held for sale of $0.7 million and $4.9 million, respectively,
and as of December 31, 2021, Long-lived assets in the United States include Assets held for sale of $1.4 million. These assets related to the
Company's Business Solutions business, as further discussed in Note 5.
121
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
SCHEDULE I - CONDENSED FINANCIAL INFORMATION OF THE REGISTRANT
The following lists the condensed financial information for the parent company as of December 31, 2022 and 2021
and Condensed Statements of Income and Comprehensive Income and Condensed Statements of Cash Flows for each of
the three years in the period ended December 31, 2022.
THE WESTERN UNION COMPANY
CONDENSED BALANCE SHEETS
(PARENT COMPANY ONLY)
(in millions, except per share amounts)
Assets
Cash and cash equivalents ................................................................................... $
Property and equipment, net of accumulated depreciation of $59.5 and $50.1,
respectively..........................................................................................................
Other assets..........................................................................................................
Investment in subsidiaries ...................................................................................
Total assets .............................................................................................................. $
Liabilities and stockholders' equity
Liabilities:
Accounts payable and accrued liabilities ............................................................ $
Income taxes payable ..........................................................................................
Payable to subsidiaries, net..................................................................................
Borrowings ..........................................................................................................
Other liabilities ....................................................................................................
Total liabilities.................................................................................................
Stockholders' equity:
Preferred stock, $1.00 par value; 10 shares authorized; no shares issued ...........
Common stock, $0.01 par value; 2,000 shares authorized; 373.5 shares and
393.8 shares issued and outstanding as of December 31, 2022 and 2021,
respectively..........................................................................................................
Capital surplus .....................................................................................................
Accumulated deficit.............................................................................................
Accumulated other comprehensive loss ..............................................................
Total stockholders' equity..................................................................................
Total liabilities and stockholders' equity ................................................................. $
See Notes to Condensed Financial Statements.
December 31,
2022
2021
1.6
$
2.1
29.6
191.1
4,806.4
5,028.7
45.7
417.8
1,283.4
2,616.8
187.2
4,550.9
—
3.7
995.9
(353.9)
(167.9)
477.8
5,028.7
$
$
$
41.4
90.0
5,450.0
5,583.5
58.0
477.4
1,590.3
3,008.4
93.8
5,227.9
—
3.9
941.0
(537.2)
(52.1)
355.6
5,583.5
122
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONDENSED STATEMENTS OF INCOME AND COMPREHENSIVE INCOME
(PARENT COMPANY ONLY)
(in millions)
Revenues ................................................................................................ $
Expenses ................................................................................................
Operating income...............................................................................
Gain on sale of noncontrolling interest in a private company (Note 4).
Interest income.......................................................................................
Interest expense......................................................................................
Other income/(expense), net ..................................................................
Loss before equity earnings of affiliates and income taxes ...............
Equity in earnings of affiliates, net of tax..............................................
Income tax benefit .................................................................................
Net income .....................................................................................
Other comprehensive income, net of tax ...............................................
Other comprehensive income/(loss) of affiliates, net of tax ..................
Comprehensive income.................................................................. $
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
— $
—
—
—
8.3
(105.7)
3.1
(94.3)
981.1
23.8
910.6
—
(115.8)
794.8
$
— $
—
—
47.9
—
(115.9)
(14.7)
(82.7)
869.1
19.4
805.8
2.5
104.9
913.2
$
—
—
—
—
—
(158.5)
3.6
(154.9)
861.7
37.5
744.3
0.4
49.1
793.8
See Notes to Condensed Financial Statements.
123
2022 Form 10-K THE WESTERN UNION COMPANY
CONDENSED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(PARENT COMPANY ONLY)
(in millions)
Cash flows from operating activities
Net cash provided by/(used in) operating activities............................... $
Cash flows from investing activities
Purchases of property and equipment ................................................
Proceeds from the sale of former corporate headquarters (Note 4) ...
Proceeds from the sale of noncontrolling interest in a private
company (Note 4) ..............................................................................
Purchases of non-settlement investments ..........................................
Proceeds from the sale of non-settlement investments ......................
Proceeds from divestiture, net of cash divested (Note 4) ..................
Distributions received from/(capital contributed to) subsidiaries,
net.......................................................................................................
Other investing activities ...................................................................
Net cash provided by/(used in) investing activities ...............................
Cash flows from financing activities
Advances from subsidiaries, net ........................................................
Net proceeds from/(repayments of) commercial paper .....................
Net proceeds from issuance of borrowings........................................
Principal payments on borrowings ....................................................
Proceeds from exercise of options .....................................................
Cash dividends and dividend equivalents paid ..................................
Common stock repurchased...............................................................
Make-whole premium on early extinguishment of debt ....................
Other financing activities...................................................................
Net cash provided by/(used in) financing activities...............................
Net change in cash and cash equivalents .......................................
Cash and cash equivalents at beginning of year ....................................
Cash and cash equivalents at end of year............................................... $
Supplemental cash flow information:
Non-cash financing activity, distribution of note from subsidiary
(Note 3) .................................................................................................. $
Cash paid for lease liabilities ................................................................. $
Non-cash lease liabilities arising from obtaining right-of-use assets
(Note 6) .................................................................................................. $
2022
Year Ended December 31,
2021
2020
(108.3) $
510.4
$
(79.0)
(1.7)
—
—
(400.0)
300.0
887.2
424.6
1.7
1,211.8
15.6
(95.0)
—
(300.0)
9.5
(364.2)
(369.9)
—
—
(1,104.0)
(0.5)
2.1
1.6
325.0
15.3
$
$
$
— $
(0.5)
—
50.9
—
—
—
6.5
0.5
57.4
289.5
195.0
891.7
(1,150.0)
11.6
(381.6)
(409.9)
(14.3)
0.2
(567.8)
—
2.1
2.1
556.1
14.6
0.9
$
$
$
$
(1.0)
43.6
—
—
—
—
(329.4)
(2.1)
(288.9)
1,139.5
(165.0)
—
—
2.2
(370.3)
(239.7)
—
(0.7)
366.0
(1.9)
4.0
2.1
1,364.4
20.7
1.5
See Notes to Condensed Financial Statements.
124
2022 Form 10-K CONDENSED FINANCIAL INFORMATION OF THE REGISTRANT
THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS
1. Basis of Presentation
The Western Union Company (the “Parent”) is a holding company that conducts substantially all of its business
operations through its subsidiaries. Under a parent company only presentation, the Parent’s investments in its consolidated
subsidiaries are presented under the equity method of accounting, and the condensed financial statements do not present
the financial statements of the Parent and its subsidiaries on a consolidated basis. These financial statements should be
read in conjunction with The Western Union Company’s consolidated financial statements.
2. Restricted Net Assets
Certain assets of the Parent’s subsidiaries totaling approximately $710 million as of December 31, 2022 constitute
restricted net assets, as there are legal or regulatory limitations on transferring such assets outside of the countries where
the respective assets are located. Additionally, certain of the Parent’s subsidiaries must meet minimum capital requirements
in some countries in order to maintain operating licenses.
3. Related Party Transactions
The Parent enters into contracts with third-party vendors on behalf of its subsidiaries. Because the Parent is a holding
company, as noted above, these corporate costs are incurred by the Parent, and the expenses are then allocated to its
subsidiaries based primarily on the subsidiaries’ percentage of revenues compared to total revenues.
All transactions described below are with subsidiaries of the Parent. The Parent has issued multiple promissory notes
payable to its 100% owned subsidiary, First Financial Management Corporation, in exchange for funds distributed to the
Parent. All notes pay interest at a fixed rate, may be repaid at any time without penalty, and are included within Payable
to subsidiaries, net in the Condensed Balance Sheets. These promissory notes are as follows:
Date Issued
December 1, 2020 (a) .................................................... $
January 1, 2021 (a) ........................................................ $
March 1, 2021 (a) .......................................................... $
July 1, 2022 (a) .............................................................. $
September 1, 2022 (a).................................................... $
December 31, 2022 (b).................................................. $
Amount
(in millions)
Due Date
Interest Rate
(per annum)
93.3 August 31, 2023
289.0
September 30, 2023
244.3 November 30, 2023
170.4 March 31, 2025
70.3 May 31, 2025
210.9 May 31, 2023
0.15%
0.14%
0.12%
2.21%
2.88%
2.40%
(a) This note refinanced a note originally issued on a prior date.
(b) Note is payable to the Parent's 100% owned indirect subsidiary, Western Union International Bank.
On November 8, 2015, the Parent entered into a Revolving Credit Facility agreement (the “Revolver”) with its 100%
owned subsidiary, RII Holdings, Inc., providing for unsecured financing facilities in an aggregate amount of $3.0 billion.
On March 1, 2022, the Parent terminated this agreement in connection with the sale of the Business Solutions business, as
further discussed in Note 4. As of December 31, 2021, borrowings outstanding under the Revolver were $370.0 million
and the interest rate applicable for outstanding borrowings using the six-month LIBOR set on the first day of the calendar
year was 0.34%. Outstanding borrowings under the Revolver were included within Payable to subsidiaries, net in the
Condensed Balance Sheets as of December 31, 2021 and during the year ended December 31, 2021, portions of the
outstanding balance were repaid by means of non-cash distributions by the Parent’s subsidiaries.
125
2022 Form 10-K CONDENSED FINANCIAL INFORMATION OF THE REGISTRANT
THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
The Parent files its United States federal consolidated income tax return on its and certain of its affiliates’ behalf.
Accordingly, the Parent has recorded income taxes payable on behalf of its subsidiaries, and these income taxes payable
are significant due to the enactment of the Tax Act into United States law.
Excess cash generated from operations of the Parent’s subsidiaries that is not required to meet certain regulatory
requirements may be periodically distributed to the Parent in the form of a distribution, although the amounts of such
distributions may vary from year to year.
The Parent files a consolidated United States federal income tax return and also a number of consolidated state income
tax returns on behalf of its subsidiaries. In these circumstances, the Parent is responsible for remitting income tax payments
on behalf of the consolidated group. The Parent’s provision for income taxes has been computed as if it were a separate
tax-paying entity.
4. Divestitures and Investment Activities
Divestitures
On August 4, 2021, the Parent entered into an agreement to sell its Business Solutions business to Goldfinch Partners
LLC and The Baupost Group LLC (collectively, "the Buyer") for cash consideration of $910.0 million. The sale is expected
to be completed in three closings, with the entire cash consideration collected at the first closing and allocated to the
closings on a relative fair value basis. The first closing occurred on March 1, 2022 and excluded the operations in the
European Union and the United Kingdom. The second closing occurred on December 31, 2022 and included the United
Kingdom operations, while the third closing is expected in the second quarter of 2023 and includes the European Union
operations. As of December 31, 2022, the Parent has agreed to and paid final working capital adjustments to the Buyer
and has classified the proceeds allocated to the European Union operations of approximately $104 million within Other
liabilities in the Parent's Consolidated Balance Sheets. The gain on the sale from the first and second closings was
recognized by the Parent's subsidiaries, and portions of the proceeds payable to the Parent's subsidiaries were settled by
means of non-cash distributions by those subsidiaries.
In 2020, the Parent sold its former corporate headquarters and recorded an immaterial pre-tax gain on the sale. The
proceeds from this sale have been included in Cash flows from investing activities within the Parent’s Condensed
Statements of Cash Flows for the year ended December 31, 2020.
Investment Activities
In April 2021, the Parent sold a substantial majority of the noncontrolling interest it held in a private company for
cash proceeds of $50.9 million. The Parent recorded a gain of $47.9 million within Loss before equity earnings of affiliates
and income taxes, during the year ended December 31, 2021. The Parent retains an immaterial equity interest in this private
company.
5. Commitments, Contingencies, and Guarantees
The Parent had approximately $370 million in outstanding letters of credit and bank guarantees as of December 31,
2022 primarily held in connection with regulatory requirements, certain agent agreements, and the Parent's guarantees of
its subsidiaries' performance under these letters of credit and bank guarantees. In 2022, the Parent provided a $200 million
guarantee to an underwriter of a surety bond, payable in the event the Parent's subsidiary defaults on its obligation.
126
2022 Form 10-K CONDENSED FINANCIAL INFORMATION OF THE REGISTRANT
THE WESTERN UNION COMPANY
NOTES TO CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)
6. Leases
The Parent leases real properties primarily for use as administrative and sales offices, in addition to transportation and
other equipment. The Parent determines if a contract contains a lease arrangement at the inception of the contract. For
leases in which the Parent is the lessee, leases are classified as either finance or operating, with classification affecting the
pattern of expense recognition. Operating lease ROU assets are initially measured at the present value of lease payments
over the lease term plus initial direct costs, if any. If a lease does not provide a discount rate and the rate cannot be readily
determined, an incremental borrowing rate is used to determine the present value of future lease payments. Lease and
variable non-lease components within the Parent’s lease agreements are accounted for separately. The Parent has no
material leases in which the Parent is the lessor.
The Parent’s leasing arrangements are classified as operating leases, for which expense is recognized on a straight-
line basis. As of December 31, 2022 and 2021, the total ROU assets were $44.1 million and $56.9 million, respectively,
and lease liabilities were $80.4 million and $91.3 million, respectively. The ROU assets and operating lease liabilities
were included in Other assets and Other liabilities, respectively, in the Parent’s Condensed Balance Sheets. Cash paid for
operating lease liabilities is recorded as Cash flows from operating activities in the Parent’s Condensed Statements of Cash
Flows. Short-term and variable lease costs were not material for the years ended December 31, 2022, 2021, and 2020.
The Parent’s leases have remaining terms from less than 1 year to nearly 9 years. Certain of these leases contain
escalation provisions and/or renewal options, giving the Parent the right to extend the lease by up to 10 years. However,
these options are not reflected in the calculation of the ROU asset and lease liability due to uncertainty surrounding the
likelihood of renewal.
The following table summarizes the weighted-average lease term and discount rate for operating lease liabilities as of
December 31, 2022 and 2021:
Weighted-average remaining lease term (in years) ................................
Weighted-average discount rate..............................................................
7.9
5.5%
8.6
5.3%
December 31, 2022
December 31, 2021
The following table represents maturities of operating lease liabilities as of December 31, 2022 (in millions):
Due within 1 year .............................................................................................................................. $
Due after 1 year through 2 years .......................................................................................................
Due after 2 years through 3 years......................................................................................................
Due after 3 years through 4 years......................................................................................................
Due after 4 years through 5 years......................................................................................................
Due after 5 years ...............................................................................................................................
Total lease payments .....................................................................................................................
Less imputed interest.........................................................................................................................
Total operating lease liabilities ................................................................................................. $
December 31, 2022
13.9
12.8
12.5
10.9
11.1
39.1
100.3
(19.9)
80.4
127
2022 Form 10-K Item 9. Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure
None.
Item 9A. Controls and Procedures
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
Our management, under the supervision and with the participation of the Principal Executive Officer and Principal
Financial Officer, has evaluated the effectiveness of our controls and procedures related to our reporting and disclosure
obligations (as defined by Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) within the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the
“Exchange Act”)) as of December 31, 2022, which is the end of the period covered by this Annual Report on Form 10-K.
Based on that evaluation, the Principal Executive Officer and Principal Financial Officer have concluded that, as of
December 31, 2022, the disclosure controls and procedures were effective to ensure that information required to be
disclosed by us, including our consolidated subsidiaries, in the reports we file or submit under the Exchange Act, is
recorded, processed, summarized and reported, as applicable, within the time periods specified in the rules and forms of
the Securities and Exchange Commission, and are designed to ensure that information required to be disclosed by us in
the reports that we file or submit is accumulated and communicated to our management, including our Principal Executive
Officer and Principal Financial Officer, to allow timely decisions regarding required disclosure.
Management’s Annual Report on Internal Control Over Financial Reporting
Management’s report on Western Union’s internal control over financial reporting (as such term is defined in Rules
13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934), and the related Report of Independent Registered
Public Accounting Firm, are set forth under Item 8 of this Annual Report on Form 10-K.
Changes in Internal Control over Financial Reporting
There were no changes that occurred during our most recently completed fiscal quarter covered by this Annual Report
on Form 10-K that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial
reporting.
128
2022 Form 10-K Item 9B. Other Information
On February 22, 2023, the Compensation Committee of our Board of Directors amended and restated The Western
Union Company Severance/Change in Control Policy (Executive Committee Level) (the “Amended and Restated Policy”),
effective May 1, 2023, to revise the severance provisions and make certain other administrative changes, including the
elimination of the legacy tax gross-up provision with respect to change in control benefits. Under the Amended and
Restated Policy, in the event of an involuntary termination of employment by the Company prior to or more than 24 months
following a Change in Control and other than due to death, disability or for cause, the eligible executive will receive (i) an
amount equal to a severance multiple times the eligible executive’s base salary, with the severance multiple equal to 1.5
in the case of the Chief Executive Officer, 1.0 in the case of other eligible executives and 0.5 in the case of an eligible
executive who has been employed with the Company for six months or less, (ii) a pro-rated bonus for the year of
termination based on actual performance and days employed during the year, (iii) a payment ranging from $3,000 to
$18,000 for healthcare continuation coverage if the eligible executive was enrolled in coverage and (iv) pro-rata vesting
of equity awards, with such awards to be settled in accordance with the terms of the equity award agreements. In the event
of an involuntary termination of employment by the Company other than due to death, disability or for cause or by the
eligible executive due to good reason, in each case, within 24 months following a change in control of the Company, then
in lieu of the benefits set forth in clauses (i) and (iv) of the preceding sentence, an eligible executive will receive a severance
payment equal to two times the sum of the eligible executive’s base salary and target bonus and outstanding equity awards
will become fully vested and exercisable, with any applicable performance goals achieved based on the greater of (x)
actual performance through the date of termination and (y) target performance. Severance benefits payable under the
Amended and Restated Policy are subject to the eligible executive’s execution and non-revocation of a release of claims.
Eligible executives under the Amended and Restated Policy consist of any individual who is 1) designated by the
Company as an insider for purposes of Section 16 of the Exchange Act and who is the Chief Executive Officer, 2) an
officer of the Company who reports directly to the Chief Executive Officer on the earlier of his or her termination date or
the occurrence of a change in control of the Company, or 3) selected by the Compensation Committee to participate in the
Amended and Restated Policy. Accordingly, Messrs. McGranahan and Farah and Ms. Fitzgerald are eligible executives
under the Amended and Restated Policy.
Item 9C. Disclosure Regarding Foreign Jurisdictions that Prevent Inspections
None.
129
2022 Form 10-K Item 10. Directors, Executive Officers, and Corporate Governance
PART III
Except for the information required by this item with respect to our executive officers included in Item 1 of Part I of
this Annual Report on Form 10-K and our Code of Ethics, the information required by this Item 10 is incorporated herein
by reference to the discussion in “Proposal 1—Election of Directors,” “Board of Directors Information,” and “Corporate
Governance—Committees of the Board of Directors” of our definitive proxy statement for the 2023 annual meeting of
stockholders.
Code of Ethics
The Company’s Directors’ Code of Conduct, Code of Ethics for Senior Financial Officers, Reporting Procedure for
Accounting and Auditing Concerns, Attorneys’ Professional Conduct Policy, and the Code of Conduct are available
without charge through the “Corporate Governance” portion of the Company’s website, www.westernunion.com, or by
writing to the attention of: Investor Relations, The Western Union Company, 7001 East Belleview Avenue, Denver,
Colorado 80237. In the event of an amendment to, or a waiver from, the Company’s Code of Ethics for Senior Financial
Officers, the Company intends to post such information on its website, www.westernunion.com.
Item 11. Executive Compensation
The information required by this Item 11 is incorporated herein by reference to the discussion in “Compensation
Discussion and Analysis,” “Executive Compensation,” “Compensation of Directors,” and “Compensation and Benefits
Committee Report” of our definitive proxy statement for the 2023 annual meeting of stockholders, provided that the
Compensation and Benefits Committee Report shall not be deemed filed in this Form 10-K.
Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters
The information required by this Item 12 is incorporated herein by reference to the discussion in “Stock Beneficially
Owned by Directors, Executive Officers and Our Largest Stockholders,” and “Equity Compensation Plan Information” of
our definitive proxy statement for the 2023 annual meeting of stockholders.
Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence
The information required by this Item 13 is incorporated herein by reference to the discussion of “Corporate
Governance—Independence of Directors” and “Certain Transactions and Other Matters” of our definitive proxy statement
for the 2023 annual meeting of stockholders.
Item 14. Principal Accounting Fees and Services
The information required by this Item 14 is incorporated herein by reference to the discussion in “Proposal 4—
Ratification of Selection of Auditors” of our definitive proxy statement for the 2023 annual meeting of stockholders.
130
2022 Form 10-K Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules
(a) The following documents are filed as part of this report:
PART IV
1. Financial Statements (See Index to Consolidated Financial Statements in Item 8, Financial Statements and
Supplementary Data, of this Annual Report on Form 10-K);
2. Financial Statement Schedule (See Index to Consolidated Financial Statements in Item 8, Financial Statements
and Supplementary Data, of this Annual Report on Form 10-K);
3. The exhibits listed in the “Exhibit Index” attached to this Annual Report on Form 10-K.
Exhibit
Number
2.1
3.1
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
EXHIBIT INDEX
Description
Separation and Distribution Agreement, dated as of September 29, 2006, between First Data Corporation and
The Western Union Company (filed as Exhibit 2.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
October 3, 2006 and incorporated herein by reference thereto).
Amended and Restated Certificate of Incorporation of The Western Union Company, as amended on May 18,
2018 (filed as Exhibit 3.1 to the Company’s Current Report on form 8-K filed on May 22, 2018 and
incorporated herein by reference thereto).
Amended and Restated By-laws of The Western Union Company adopted on December 8, 2022 (filed as
Exhibit 3.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on December 9, 2022 and incorporated herein
by reference thereto).
Description of the Registrant’s Securities Registered Pursuant to Section 12 of the Securities and Exchange
Act of 1934 (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 20, 2020
and incorporated herein by reference thereto).
Indenture, dated as of November 17, 2006, between The Western Union Company and Wells Fargo Bank,
National Association, as trustee (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
November 20, 2006 and incorporated herein by reference thereto).
Supplemental Indenture, dated as of September 6, 2007, among The Western Union Company and Wells Fargo
Bank, National Association, as trustee (filed as Exhibit 4.13 to the Company’s Annual Report on Form 10-K
filed on February 26, 2008 and incorporated herein by reference thereto).
Second Supplemental Indenture, dated as of May 3, 2019, between The Western Union Company and Wells
Fargo Bank, National Association, as trustee (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Quarterly Report on Form
10-Q filed on May 7, 2019 and incorporated herein by reference thereto).
Form of 6.200% Note due 2036 (filed as Exhibit 4.14 to the Company’s Registration Statement on Form S-4
filed on December 22, 2006 and incorporated herein by reference thereto).
Form of 6.200% Note due 2040 (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
June 21, 2010 and incorporated herein by reference thereto).
Form of 4.250% Note due 2023 (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
June 11, 2018 and incorporated herein by reference thereto).
131
2022 Form 10-K
4.8
4.9
4.10
10.1
10.2
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
10.8
10.9
Form of 2.850% Note due 2025 (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
November 25, 2019 and incorporated herein by reference thereto).
Form of 1.350% Note due 2026 (filed as Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
March 10, 2021 and incorporated herein by reference thereto).
Form of 2.750% Note due 2031 (filed as Exhibit 4.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
March 10, 2021 and incorporated herein by reference thereto).
Amended and Restated Credit Agreement, dated as of December 18, 2018, among The Western Union
Company, the banks named therein, as lenders, Citibank, N.A., Bank of America, N.A. and Wells Fargo Bank,
National Association, in their respective capacities as Issuing Lenders, Bank of America, N.A. and Wells
Fargo Bank, National Association, as Syndication Agents, Barclays Bank PLC, JPMorgan Chase Bank, N.A.
and U.S. Bank National Association, as Documentation Agents, and Citibank, N.A., as Administrative Agent
for the banks thereunder (filed as Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on
December 20, 2018 and incorporated herein by reference thereto).
Letter Amendment No. 1 to the Amended and Restated Credit Agreement, dated as of May 11, 2020, among
The Western Union Company, the banks, financial institutions and other institutional lenders party thereto as
Banks, and Citibank, N.A., as administrative agent for the Banks (filed as Exhibit 10.2 to the Company’s
Quarterly Report on Form 10-Q filed on August 4, 2020 and incorporated herein by reference thereto).
Amendment No. 2 to the Amended and Restated Credit Agreement, dated as of October 31, 2022, between
The Western Union Company and Citibank, N.A. as administrative agent for the Banks (filed as Exhibit 10.1
to the Company's Quarterly Report on Form 10-Q filed on November 1, 2022 and incorporated herein by
reference thereto).
Form of Director Indemnification Agreement (filed as Exhibit 10.10 to Amendment No. 2 to the Company’s
Registration Statement on Form 10 (file no. 001-32903) filed on August 28, 2006 and incorporated herein by
reference thereto).*
The Western Union Company Severance/Change in Control Policy (Executive Committee Level), as
Amended and Restated on February 22, 2023, effective May 1, 2023.*,**
The Western Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan, as Amended and Restated on January 31, 2014
(filed as Exhibit 10.11 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 24, 2014 and
incorporated herein by reference thereto).*
The Western Union Company 2006 Non-Employee Director Equity Compensation Plan, as Amended and
Restated Effective January 31, 2014 (filed as Exhibit 10.12 to the Company’s Annual Report on Form 10-K
filed on February 24, 2014 and incorporated herein by reference thereto).*
The Western Union Company Non-Employee Director Deferred Compensation Plan, as Amended and
Restated Effective December 31, 2008 (filed as Exhibit 10.12 to the Company’s Annual Report on Form 10-K
filed on February 19, 2009 and incorporated herein by reference thereto).*
The Western Union Company Senior Executive Performance Incentive Plan, Established February 20, 2019
(filed as Exhibit 10.21 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and
incorporated herein by reference thereto).*
10.10
Form of Unrestricted Stock Unit Award Agreement Under The Western Union Company 2006 Non-Employee
Director Equity Compensation Plan, as Amended and Restated Effective February 17, 2009 (filed as Exhibit
10.15 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 26, 2010 and incorporated herein by
reference thereto).*
132
2022 Form 10-K 10.11
10.12
10.13
10.14
10.15
10.16
10.17
10.18
10.19
10.20
10.21
10.22
Form of Unrestricted Stock Unit Award Agreement for Non-Employee Directors Residing in the United States
Under The Western Union Company 2006 Non-Employee Director Equity Compensation Plan (filed as
Exhibit 10.4 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on May 6, 2010 and incorporated herein
by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Non-Employee Directors Residing in the United
States Under The Western Union Company 2006 Non-Employee Director Equity Compensation Plan (filed
as Exhibit 10.5 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on May 6, 2010 and incorporated
herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Section 16 Officers (U.S.) Under The Western
Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.29 to the Company’s Annual Report on
Form 10-K filed on February 25, 2011 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Section 16 Officers (Non - U.S.) Under The
Western Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.30 to the Company’s Annual
Report on Form 10-K filed on February 25, 2011 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Bonus Stock Unit Award Agreement for Non-Employee Directors Residing in the United States
Under The Western Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.3 to the Company’s
Quarterly Report on Form 10-Q filed on May 1, 2012 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Non-Employee Directors Residing in the United
States Under The Western Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.47 to the
Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 24, 2014 and incorporated herein by reference
thereto).*
Form of Award Agreement Under The Western Union Company Senior Executive Performance Incentive
Plan (filed as Exhibit 10.38 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and
incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Section 16 Officers (Non - U.S.) Under The
Western Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan For Awards Granted in 2014 and Thereafter (filed
as Exhibit 10.10 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on May 1, 2014 and incorporated
herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Section 16 Officers (U.S.) Under The Western
Union Company 2006 Long-Term Incentive Plan For Awards Granted in 2014 and Thereafter (filed as
Exhibit 10.11 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on May 1, 2014 and incorporated
herein by reference thereto).*
The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan, as Amended and Restated on February 21,
2018 (filed as Exhibit 10.47 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 22, 2018 and
incorporated herein by reference thereto).*
Form of Deferred Stock Unit Award Agreement for U.S. Non-Employee Directors Under The Western Union
Company 2015 Long-Term Incentive Plan, Effective May 15, 2015 (filed as Exhibit 10.2 to the Company’s
Quarterly Report on Form 10-Q filed on July 30, 2015 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for U.S. Non-Employee Directors Under The Western
Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan, Effective May 15, 2015 (filed as Exhibit 10.3 to the
Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on July 30, 2015 and incorporated herein by reference
thereto).*
133
2022 Form 10-K 10.23
10.24
10.25
10.26
10.27
10.28
10.29
10.30
10.31
10.32
10.33
10.34
The Western Union Company Supplemental Incentive Savings Plan, as Amended and Restated Effective
January 1, 2022 (filed as Exhibit 10.22 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 24,
2022, and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Section 16 Officers (Non - U.S.) Under The
Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.8 to the Company’s Quarterly
Report on Form 10-Q filed on May 3, 2016 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Section 16 Officers (Non - U.S.) Under The
Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.6 to the Company’s Quarterly
Report on Form 10-Q filed on May 2, 2017 and incorporated herein by reference thereto).*
Deferred Prosecution Agreement dated January 19, 2017 by and between The Western Union Company, the
United States Department of Justice, and the United States Attorney’s Offices for the Eastern and Middle
Districts of Pennsylvania, the Central District of California, and the Southern District of Florida (filed as
Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on January 20, 2017 and incorporated herein
by reference thereto).
Stipulated Order for Permanent Injunction and Final Judgment dated January 19, 2017 by and between The
Western Union Company and the United States Federal Trade Commission (filed as Exhibit 10.2 to the
Company’s Current Report on Form 8-K filed on January 20, 2017 and incorporated herein by reference
thereto).
Consent to the Assessment of Civil Money Penalty dated January 19, 2017 by and between Western Union
Financial Services, Inc. and the Financial Crimes Enforcement Network of the United States Department of
Treasury (filed as Exhibit 10.3 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on January 20, 2017 and
incorporated herein by reference thereto).
Form of Nonqualified Stock Option Grant Award Agreement for Non-U.S. Section 16 Officer under The
Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.65 to the Company’s Annual
Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement for U.S. Section 16 Officers under The Western Union
Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.66 to the Company’s Annual Report on Form
10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Financial Performance-Based Restricted Stock Unit Award Agreement for U.S. Section 16 Officers
under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.67 to the Company’s
Annual Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Total Shareholder Return Performance-Based Restricted Stock Unit Award Agreement for U.S.
Section 16 Officers under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit
10.68 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by
reference thereto).*
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement for Non-U.S. Section 16 Officers under The Western Union
Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.69 to the Company’s Annual Report on Form
10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Financial Performance-Based Restricted Stock Unit Award Agreement for Non-U.S. Section 16
Officers under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.70 to the
Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by reference
thereto).*
10.35
Form of Total Shareholder Return Performance-Based Restricted Stock Unit Award Agreement for Non-U.S.
Section 16 Officers under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit
134
2022 Form 10-K 10.36
10.37
10.38
10.39
10.40
10.41
10.42
10.43
10.44
10.71 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on February 21, 2019 and incorporated herein by
reference thereto).*
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement for U.S. Section 16 Officers under The Western Union
Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.2 to the Company’s Quarterly Report on Form
10-Q filed on August 1, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Financial Performance-Based Restricted Stock Unit Award Agreement for U.S. Section 16 Officers
under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.4 to the Company’s
Quarterly Report on Form 10-Q filed on August 1, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement for Non-U.S. Section 16 Officers under The Western Union
Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.3 to the Company’s Quarterly Report on Form
10-Q filed on August 1, 2019 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Financial Performance-Based Restricted Stock Unit Award Agreement for Non-U.S. Section 16
Officers under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.5 to the
Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on August 1, 2019 and incorporated herein by reference
thereto).*
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement for Non-Employee Directors Under The Western Union
Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.1 to the Company’s Quarterly Report on
Form 10-Q filed on May 4, 2021 and incorporated herein by reference thereto).*
Form of Nonqualified Stock Option Award Agreement for Non-Employee Directors Residing in the United
States Under The Western Union Company 2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.2 to the
Company’s Quarterly Report on Form 10-Q filed on May 4, 2021 and incorporated herein by reference
thereto).*
Restricted Stock Unit Award Agreement for Devin B. McGranahan under The Western Union Company 2015
Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.41 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed on
February 24, 2022, and incorporated herein by reference thereto).*
Nonqualified Stock Option Grant Agreement for Devin B. McGranahan under The Western Union Company
2015 Long-Term Incentive Plan (filed as Exhibit 10.42 to the Company’s Annual Report on Form 10-K filed
on February 24, 2022, and incorporated herein by reference thereto).*
Offer Letter dated November 12, 2021, between Devin McGranahan and Western Union, LLC (filed as Exhibit
10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K filed on November 15, 2021, and incorporated herein by
reference thereto).*
10.45
Offer Letter dated May 7, 2022, between Benjamin Adams and Western Union, LLC.*,**
10.46
The Western Union Company Severance Policy (Tier I Employees), as Amended and Restated Effective
August 24, 2018.*,**
10.47
Offer Letter dated June 4, 2022, between Matt Cagwin and Western Union, LLC.*,**
10.48
Offer Letter dated January 20, 2023, between Matt Cagwin and Western Union, LLC.*,**
21
23
31.1
Subsidiaries of The Western Union Company**
Consent of Independent Registered Public Accounting Firm**
Certification of Chief Executive Officer of The Western Union Company Pursuant to Rule 13a-14(a) under
the Securities Exchange Act of 1934**
135
2022 Form 10-K 31.2
32
Certification of Chief Financial Officer of The Western Union Company Pursuant to Rule 13a-14(a) under the
Securities Exchange Act of 1934**
Certification of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer Pursuant to Section 1350 of Chapter 63
of Title 18 of the United States Code***
101.INS
Inline XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because
its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document)**
101.SCH Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document**
101.CAL Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document**
101.DEF
Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document**
101.LAB Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document**
101.PRE
Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document**
104
Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101)
* Management contracts and compensatory plans and arrangements required to be filed as exhibits pursuant to Item 15(b)
of this report.
** Filed herewith.
*** Furnished herewith.
Item 16. Form 10-K Summary
None.
136
2022 Form 10-K Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly
caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
Signatures
February 23, 2023
The Western Union Company (Registrant)
By:
/s/ Devin B. McGranahan
Devin B. McGranahan
President and Chief Executive Officer
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the
following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.
Signature
Title
/s/ Devin B. McGranahan
Devin B. McGranahan
President, Chief Executive Officer, and Director (Principal
Executive Officer)
Date
February 23, 2023
/s/ Matt Cagwin
Matt Cagwin
/s/ Mark Hinsey
Mark Hinsey
/s/ Jeffrey A. Joerres
Jeffrey A. Joerres
/s/ Martin I. Cole
Martin I. Cole
/s/ Richard A. Goodman
Richard A. Goodman
/s/ Betsy D. Holden
Betsy D. Holden
/s/ Michael A. Miles, Jr.
Michael A. Miles, Jr.
/s/ Timothy P. Murphy
Timothy P. Murphy
/s/ Joyce A. Phillips
Joyce A. Phillips
/s/ Jan Siegmund
Jan Siegmund
/s/ Angela A. Sun
Angela A. Sun
/s/ Solomon D. Trujillo
Solomon D. Trujillo
Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)
February 23, 2023
Chief Accounting Officer and Controller
(Principal Accounting Officer)
February 23, 2023
Non-Executive Chairman of the Board of Directors
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
February 23, 2023
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
137
2022 Form 10-K
BOARD OF DIRECTORS
Jeffrey A. Joerres
Non-Executive Chair of the Board of Directors
Former Executive Chairman and CEO of
ManpowerGroup, Inc.
Devin B. McGranahan
Director
President and Chief Executive Officer, The
Western Union Company
Martin I. Cole
Director, member of the Compensation and
Benefits Committee and the Compliance
Committee
Former Chair of the Board and Interim CEO of
Cloudera, Inc.
Richard A. Goodman
Director, member of the Audit Committee and
the Compensation and Benefits Committee
Former Chief Financial Officer and Executive
Vice President, Global Operations
of PepsiCo, Inc.
Betsy D. Holden
Director, Chair of the Corporate Governance,
ESG, and Public Policy Committee and
member of the Compensation and Benefits
Committee
Former Senior Advisor to McKinsey &
Company and Former Co-CEO,
Kraft Foods Inc.
Michael A. Miles, Jr.
Director, Chair of the Compensation and
Benefits Committee and member of the
Corporate Governance, ESG, and Public Policy
Committee
Advisory Director, Berkshire Partners and
Former President and Chief Operating Officer,
Staples, Inc.
Timothy P. Murphy
Director, Chair of the Compliance Committee
and member of the Audit Committee
President and Chief Executive Officer of
Consortium Networks
Joyce A. Phillips
Director, member of the Compensation
and Benefits Committee and the Corporate
Governance, ESG, and Public Policy
Committee
Founder and Chief Executive Officer of
EqualFuture Corp.
Jan Siegmund
Director, Chair of the Audit Committee and
member of the Compliance Committee
Chief Financial Officer of Cognizant
Technology Solutions Corporation
Angela A. Sun
Director, member of the Audit Committee and
the Compensation and Benefits Committee
Former Chief Operations Officer and Partner,
Alpha Edison
Solomon D. Trujillo
Director, member of the Audit Committee and
the Compliance Committee
Founder and Chair,
Trujillo Group, LLC
EXECUTIVE OFFICERS AND LEADERSHIP TEAM
EXECUTIVE OFFICERS
Devin B. McGranahan
President, Chief Executive Officer and Director
Jean Claude Farah
President, Middle East and Asia Pacific
Andrew Walker
Chief Operations Officer
Matthew Cagwin
Chief Financial Officer
Giovanni Angelini
President, Europe and Africa
Cherie Axelrod
Chief Enterprise Risk Officer
Benjamin Adams
Chief Legal Officer and Interim Chief People
Officer
LEADERSHIP TEAM
Joaquin Alemany
Global Head of Digital Banking
Ramya Narayanan
Chief Strategy and Development Officer
Bob Rupczynski
Chief Marketing Officer
Rodrigo Garcia Estebarena
President, Latin America and the Caribbean
Sheryl McKenzie
Chief Product Officer
Forward-Looking Statements
This Annual Report contains certain statements that are forward-looking within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Certain statements contained in the Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations sections of The Western
Union Company’s (the “Company”) Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2022 (“Form 10-K”) are forward-looking statements
that involve risks and uncertainties. The forward-looking statements are not historical facts, but rather are based on current expectations, estimates,
assumptions and projections about our industry, business and future financial results. Our actual results could differ materially from the results
contemplated by these forward-looking statements due to a number of factors, including those discussed in other sections of the Form 10-K. See
“Risk Factors” and “Forward-looking Statements” sections and other statements throughout the Form 10-K. The statements are only as of the date
they are made, and the Company undertakes no obligation to update any forward-looking statement.
Corporate Information
Corporate Headquarters
7001 East Belleview Avenue, Denver, CO 80237
+1-720-332-1000
+1-866-405-5012
Transfer Agent and Registrar
Stockholders with questions concerning their stock holdings or
dividends or with address changes should contact:
EQ Shareowner Services
PO Box 64874
St Paul MN 55164-0874
www.shareowneronline.com
Overnight Mail:
EQ Shareowner Services
1110 Centre Pointe Curve, Suite 101
Mendota Heights, MN 55120-4100
Shareowner Relations Phone Numbers:
+1-651-450-4064
+1-800-468-9716
Independent Registered Public Accounting Firm
Ernst & Young LLP
370 17th Street, Suite 3300
Denver, CO 80202
Financial Information and Reports
The Company routinely issues press releases and quarterly and annual
financial reports. To receive this information please write the Company
at: Western Union, Investor Relations, 7001 East Belleview Avenue
HQ-10, Denver, CO 80237, call +1-866-405-5012 or visit the “Investor
Relations” section of our website at www.westernunion.com. A copy of
The Western Union Company 2022 Annual Report on Form 10-K filed
with the U.S. Securities and Exchange Commission will be furnished
to stockholders without charge (except charges for providing exhibits)
upon request to the Company. Analysts and investors seeking additional
information about the Company can contact the Investor Relations
Department at +1-866-405-5012. For more information about The
Western Union Company, please visit the Company’s website at
www.westernunion.com.
Shareholders of Record
There were
2,909
stockholders of record as of March 15, 2023.
Trademarks, Service Marks and Trade Names
The Western Union names, logos and related trademarks and service
marks, owned by Western Union Holdings, Inc., are registered and/
or used in the U.S. and many foreign countries. All other trademarks,
service marks, logos and trade names referenced in this material are the
property of their respective owners.
Company Stock Performance
The following graph shows the five-year comparison of cumulative total
shareholder return, calculated on a dividend reinvested basis, for (i) our
common stock, (ii) the Standard & Poor’s Composite – 500 Stock
Index (the “S&P 500 Index”), (iii) the Standard & Poor’s Composite – 500
Financials Index (the “S&P 500 Financials Index”), an independently prepared
index that includes companies in the financial services industry. Pursuant
to rules of the U.S. Securities and Exchange Commission, the comparison
assumes $100 was invested on December 31, 2017 in our common stock
and in each of the indices. Data points on the graph are annual. Historic
stock price performance is not necessarily indicative of future stock price
performance.
$200
$150
$100
$50
$0
The Western Union Company
S&P 500 Index
S&P 500 Financials Index
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Prepared by Zacks Investment Research, Inc. Used with permission.
All rights reserved. Copyright 1980-2023.
Index Data: Copyright Standard and Poor’s, Inc. Used with
permission. All rights reserved.
Corporate Governance
To review the Company’s corporate governance guidelines, Board committee
charters and codes of business conduct and ethics, please visit the
“Corporate Governance” section on the “Investor Relations” page of our
website at www.westernunion.com.
Annual Meeting
The annual meeting of stockholders of The Western Union Company
(“Annual Meeting”) will be held on Friday, May 12, 2023 at 8:00 a.m.
Mountain Time.
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_CVR.indd 4-2
3/21/23 4:41 PM
412039_US01_0004970_02_Western Union_10k-wrap_AW_FINAL_R1_CVR.indd 1-3
3/21/23 4:41 PM