More annual reports from Vitasoy International Holdings Limited:
2023 ReportPeers and competitors of Vitasoy International Holdings Limited:
Graphic Packaging Companyfocus drive ANNUAL REPORT 年 報 06/07 Stock Code 股份代號: 0345 For over 65 years, Vitasoy has grown and multiplied its success from a little bean – and is still going strong formula for success The cover design depicts a team of Beanies exerting themselves enthusiastically and wholeheartedly to win in a game of tug-of-war. The underlying message is that just like the Beanies, the Vitasoy Group as a whole is working closely together to achieve a well-defined goal through intra-group cooperation and joint effort. 封面設計上一群小黃豆皆全力以赴、 眾志成城，奮力贏取拔河比賽冠軍。 寓意維他奶集團仝人同心協力、 互相合作，致力達到明確的目標。 contents (cid:844)(cid:4963) Directors and Corporate Information Financial Highlights Chairman’s Statement Management Report Corporate Governance Report Directors and Senior Management Report of the Directors Independent Auditor’s Report Consolidated Income Statement Consolidated Balance Sheet Balance Sheet Consolidated Statement of Changes in Equity Consolidated Cash Flow Statement Notes to the Financial Statements 02 04 07 15 29 40 44 57 59 60 62 64 65 68 (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2239) (cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650) (cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:4163)(cid:907)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1650) (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) Five Year Summary 147 (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Directors and Corporate Information (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2239) Board of Directors Executive Chairman Mr. Winston Yau-lai LO Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND (appointed on 6th July, 2006) Mr. Chi-kian SHIU (retired on 11th September, 2006) Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO Executive Directors Mr. Ambrose Kam-shing CHAN Mr. Eric Fat YU Mr. John Shek-hung LAU Company Secretary Ms. Paggie Ah-hing TONG (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:128) (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:2493)(cid:868)(cid:128) (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) (cid:660)(cid:775)(cid:2379)(cid:2250) (cid:3229)(cid:1299)(cid:2119)(cid:617)(cid:1396) Registered & Head Office (cid:3389)(cid:747)(cid:4946)(cid:1297)(cid:5154)(cid:2926) No. 1 Kin Wong Street, Tuen Mun, New Territories, Hong Kong Auditors KPMG (cid:2071)(cid:3211)(cid:3603)(cid:1928) (cid:688)(cid:1662)(cid:1786)(cid:1500)(cid:3383)(cid:569)(cid:3796) (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466) Principal Bankers (cid:730)(cid:2028)(cid:1441)(cid:1310)(cid:4282)(cid:1015) The Bank of East Asia, Limited Citibank, N.A. The Bank of Tokyo-Mitsubishi, Limited Australia and New Zealand Banking Group Limited Rabobank BNP Paribas (cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:1638)(cid:4047)(cid:4282)(cid:1015) (cid:1517)(cid:1301)(cid:589)(cid:3357)(cid:4282)(cid:1015) Australia and New Zealand Banking Group Limited (cid:2921)(cid:5740)(cid:907)(cid:1040)(cid:4282)(cid:1015) (cid:1554)(cid:2589)(cid:689)(cid:4717)(cid:4282)(cid:1015) 02 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Directors and Corporate Information (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2239) Principal Lawyer Stephenson Harwood & Lo Share Registrar Computershare Hong Kong Investor Services Limited 46/F., Hopewell Centre, 183 Queen’s Road East, Wanchai, Hong Kong (cid:730)(cid:2028)(cid:1554)(cid:1793)(cid:5771)(cid:2576) (cid:5523)(cid:2151)(cid:1676)(cid:1793)(cid:2193)(cid:1015) (cid:1622)(cid:875)(cid:3878)(cid:696)(cid:3284)(cid:2468)(cid:2926) (cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:789)(cid:5548)(cid:1332)(cid:3284)(cid:2468)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:2071)(cid:3211)(cid:5930)(cid:736)(cid:1938)(cid:909)(cid:611)(cid:3870)(cid:1517)183(cid:3796) (cid:907)(cid:1367)(cid:635)(cid:694)46(cid:4450) Website Addresses (cid:4169)(cid:1101) Vitasoy International Holdings Limited – www.vitasoy.com (English & Chinese) – www.vitasoy.com.hk (English & Chinese) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.vitasoy.com (cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:677)(cid:635)(cid:700)(cid:128) – www.vitasoy.com.hk (cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:677)(cid:635)(cid:700)(cid:128) Vitaland Services Limited – www.vitaland.com.hk (Chinese only) (cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.vitaland.com.hk (cid:127)(cid:635)(cid:700)(cid:128) Hong Kong Gourmet Limited – www.hkgourmet.com.hk (Chinese only) (cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.hkgourmet.com.hk (cid:127)(cid:635)(cid:700)(cid:128) Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage (cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239) Company Limited Vitasoy (Shanghai) Company Limited – www.vitasoy-chn.com (Chinese only) Vitasoy USA Inc. – www.vitasoy-usa.com (English only) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. – www.vitasoy.com.au (English only) Key Dates Closure of Register 3rd September, 2007 (Monday) to 6th September, 2007 (Thursday) Annual General Meeting (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:592)(cid:2293)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.vitasoy-chn.com (cid:127)(cid:635)(cid:700)(cid:128) Vitasoy USA Inc. – www.vitasoy-usa.com (cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. – www.vitasoy.com.au (cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) (cid:2055)(cid:2028)(cid:704)(cid:3176) (cid:4439)(cid:2532)(cid:4946)(cid:2825)(cid:3878)(cid:696)(cid:3284)(cid:2468) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:704)(cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:569)(cid:128)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:786)(cid:128) (cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612) at 12:00 noon, 6th September, 2007 (Thursday), Chater Rooms I & II, Function Room Level, The Ritz-Carlton Hong Kong, 3 Connaught Road Central, Hong Kong (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:786)(cid:128)(cid:819)(cid:671)(cid:586)(cid:576)(cid:2242) (cid:2533)(cid:2196)(cid:2071)(cid:3211)(cid:627)(cid:4923)(cid:3870)(cid:635)(cid:589)(cid:3796) (cid:2071)(cid:3211)(cid:5611)(cid:3965)(cid:2504)(cid:1433) (cid:2173)(cid:3612)(cid:4450)(cid:4377)I(cid:677)II(cid:2173)(cid:3612)(cid:5928) Final and Special Dividends Payable (cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) 20th September, 2007 (Thursday) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:704)(cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:786)(cid:128) 03 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Financial Highlights (cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) Year Ended 31st March (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) Results (cid:3614)(cid:5148) Turnover Gross Profit EBITDA 2007 HK$Mn (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2006 HK$Mn (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) % Change (cid:5872)(cid:2557) (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:713)(cid:1057) (cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375) (cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057) 2,693 1,563 344 2,520 1,481 333 Profit Attributable to Equity (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) 174 172 Shareholders of the Company (cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057) Basic Earnings per Share (HK cents) (cid:1200)(cid:1622)(cid:2597)(cid:815)(cid:1940)(cid:1057)(cid:127)(cid:3211)(cid:742)(cid:128) Dividends per Share (HK cents) # (cid:1200)(cid:1622)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:3211)(cid:742)(cid:128)# 17.3 19.5 17.2 19.5 # Including special dividend # (cid:755)(cid:1826)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) 6.9 5.5 3.3 1.2 0.6 – At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) Financial Position (cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559) Total Assets Net Cash Balance (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2826)(cid:1660)(cid:2801)(cid:5438) Total Equity Attributable to Equity (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) Shareholders of the Company (cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 2007 HK$Mn (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2006 HK$Mn (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 1,878 368 1,254 1,799 393 1,250 % Change (cid:5872)(cid:2557) 4.4 (6.4) 0.3 Year Ended 31st March (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) HK$Mn (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) Turnover (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) Gross Profit (cid:713)(cid:1057) EBITDA (cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057) Profit Attributable to Equity Shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057) 04 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Financial Highlights (cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) Sales Analysis by Categories (cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:663)(cid:1529)(cid:127)(cid:1816)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4141)(cid:5592)(cid:128) Year Ended 31st March (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) Sales Analysis by Location of Customers (cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:663)(cid:1529)(cid:127)(cid:1816)(cid:5771)(cid:1770)(cid:1466)(cid:917)(cid:916)(cid:128) Year Ended 31st March (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) Soymilk (cid:1266)(cid:792) Tea (cid:2447) Juice Drinks (cid:1518)(cid:824)(cid:3485)(cid:1730) Others (cid:1327)(cid:738) Lunch Boxes and Snacks (cid:671)(cid:4885)(cid:4993)(cid:2845)(cid:677)(cid:617)(cid:2069) Tofu (cid:1266)(cid:4187) Milk (cid:722)(cid:792) Water (cid:715) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Others (cid:1327)(cid:738) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) 05 Innovation Branding (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) I am pleased to report that for the year ended 31st March, 2007, the Group’s profit attributable to equity shareholders of the Company was HK$174 million, representing a moderate increase of 1.2% year-on-year. Total turnover was HK$2,693 million, up 6.9%. The Group’s gross profit for the year increased to HK$1,563 million, up 5.5% from the previous year. Earnings per share were HK$0.173. The Group’s earnings before interest, taxation, depreciation and amortisation expenses (EBITDA) stood at HK$344 million, up 3.3%, while EBITDA margin was 12.8% of sales. (cid:815)(cid:577)(cid:1536)(cid:3251)(cid:3512)(cid:3074)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4032)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903) (cid:3211)(cid:4012)174,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:1816)(cid:945)(cid:2030)(cid:3651)(cid:1367) (cid:4360)(cid:1661)1.2%(cid:101)(cid:5154)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012) 2,693,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:592)(cid:672)6.9%(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:713)(cid:1057)(cid:4360)(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012) 1,563,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:592)(cid:672) 5.5%(cid:101)(cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)0.173(cid:655)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375) (cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057) (EBITDA) (cid:1903) (cid:3211)(cid:4012)344,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:592)(cid:672) 3.3%(cid:99)(cid:996)EBITDA(cid:1057)(cid:4476)(cid:1708)(cid:1036) (cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:638)12.8%(cid:101) Winston Yau-lai LO Executive Chairman (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Chairman's Statement Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Board of Directors is recommending a final dividend of HK6.7 cents per share at the Annual General Meeting on 6th September, 2007. This, together with the interim dividend of HK2.8 cents per share, will mean that the Group’s total dividend for Fiscal 2006/2007 will be HK9.5 cents per share (2005/2006: HK9.5 cents per share). In addition, the Board is recommending a special dividend of HK10.0 cents per share (2005/2006: HK10.0 cents per share). It is the fifth consecutive year that we are paying a special dividend. This decision of the Board is in line with our commitment to create higher value for shareholders. It also reflects our consistently healthy financial status. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5182)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:1517) (cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)6.7 (cid:742)(cid:101)(cid:2975)(cid:899)(cid:624)(cid:1890)(cid:3285)(cid:638)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)2.8(cid:742)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:882) (cid:945)(cid:1622)(cid:2208)(cid:5154)(cid:5438)(cid:3872)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)9.5(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)9.5(cid:742)(cid:128)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) (cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)10.0(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)10.0(cid:742)(cid:128)(cid:101)(cid:2971)(cid:1840) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2975)(cid:5737)(cid:2865)(cid:644)(cid:945)(cid:1890)(cid:3285)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2971) (cid:3478)(cid:1210)(cid:1409)(cid:664)(cid:907)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:1622)(cid:1517)(cid:2643)(cid:1310)(cid:1185)(cid:2525)(cid:913)(cid:3074)(cid:638)(cid:1467) (cid:4923)(cid:99)(cid:859)(cid:678)(cid:1838)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5511)(cid:2538)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:101) General Review (cid:3621)(cid:5748) In the year under review, the operating environment in most of the Group’s key markets remained basically positive. Despite the various challenges that still existed, we forged ahead with the implementation of our growth and development strategies in these markets and achieved a better financial performance as a whole. Our core strategy focused primarily on the development and introduction of value added new products that would appeal to a wider spectrum of consumers. To ensure its success, we matched it with aggressive marketing and brand building in markets worldwide. As a result, we saw remarkably strong growth in the burgeoning markets of Mainland China, Australia and New Zealand. In Hong Kong, we were able to benefit from the prevailing economic upturn to maintain our market leadership in core businesses while achieving steady sales growth. In North America, however, because of adverse market conditions which naturally hindered business growth and product diversification, a slight drop in overall sales was recorded together with the widening of the operating loss. (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:611)(cid:2987)(cid:663)(cid:730)(cid:2028)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:5098)(cid:2566) (cid:5111)(cid:3978)(cid:2597)(cid:815)(cid:592)(cid:4176)(cid:1819)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:4721)(cid:4147)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:651)(cid:3251)(cid:2061)(cid:4007) (cid:2055)(cid:2055)(cid:1829)(cid:4765)(cid:99)(cid:2681)(cid:4757)(cid:3359)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:3822)(cid:3305)(cid:799)(cid:3071)(cid:1466)(cid:2704)(cid:1015) (cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:3614)(cid:2555)(cid:651)(cid:2422)(cid:5511)(cid:1199)(cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:4780) (cid:5885)(cid:3614)(cid:5148)(cid:1650)(cid:2826)(cid:859)(cid:964)(cid:1466)(cid:3436)(cid:1199)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2255)(cid:694)(cid:3306)(cid:2833) (cid:730)(cid:2028)(cid:3473)(cid:635)(cid:917)(cid:3456)(cid:3285)(cid:677)(cid:2704)(cid:750)(cid:4360)(cid:2084)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:2555)(cid:1201)(cid:1084) (cid:693)(cid:1185)(cid:4388)(cid:1567)(cid:638)(cid:2289)(cid:3410)(cid:3760)(cid:101)(cid:1903)(cid:4514)(cid:1683)(cid:970)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2422)(cid:953)(cid:754)(cid:2704) (cid:1015)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:904)(cid:916)(cid:799)(cid:3071)(cid:1946)(cid:5046)(cid:916)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4854)(cid:3619)(cid:3436)(cid:1349) (cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:677)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1786)(cid:851)(cid:638)(cid:622)(cid:1040)(cid:101)(cid:912)(cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:3305)(cid:5303)(cid:2180)(cid:1278)(cid:2976)(cid:638) (cid:799)(cid:3071)(cid:635)(cid:4963)(cid:2657)(cid:1506)(cid:5879)(cid:638)(cid:2652)(cid:1712)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:2071)(cid:3211)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:1351) (cid:3119)(cid:1499)(cid:3691)(cid:1705)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1057)(cid:929)(cid:912)(cid:2390)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614)(cid:2555) (cid:592)(cid:4176)(cid:1819)(cid:799)(cid:3071)(cid:4308)(cid:4754)(cid:916)(cid:1021)(cid:638)(cid:4695)(cid:99)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:859)(cid:2422)(cid:5511)(cid:1199) (cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:917)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:634)(cid:1057)(cid:638)(cid:799) (cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:4391)(cid:5770)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:4360)(cid:1661)(cid:677)(cid:2832)(cid:1730)(cid:923)(cid:655)(cid:669) (cid:3285)(cid:2180)(cid:99)(cid:4780)(cid:5885)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4262)(cid:3564)(cid:590)(cid:3425)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5195)(cid:3596)(cid:859)(cid:1262) (cid:5303)(cid:611)(cid:101) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) In Hong Kong, the business environment was largely upbeat in the past year. Domestic consumption was strong, driven by improved employment and tourism. Investment sentiment was bullish as evidenced by active stock trading while external trade was boosted by growing demand from Mainland China and the Asia Pacific region. The local non-carbonated beverage market recorded a growth of over 5% in terms of sales and the upward adjustment of beverage prices became possible in certain areas. 08 (cid:2071)(cid:3211)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:3878)(cid:766)(cid:569)(cid:945)(cid:5098)(cid:2566)(cid:5111)(cid:3978)(cid:3619)(cid:1903)(cid:4889)(cid:1500)(cid:101)(cid:815) (cid:916)(cid:2289)(cid:3410)(cid:917)(cid:3095)(cid:3614)(cid:2673)(cid:1559)(cid:677)(cid:2241)(cid:3869)(cid:3614)(cid:2657)(cid:1335)(cid:1181)(cid:3329)(cid:638)(cid:2643)(cid:2557) (cid:590)(cid:1650)(cid:2826)(cid:4049)(cid:1500)(cid:101)(cid:1622)(cid:799)(cid:858)(cid:1177)(cid:1888)(cid:5754)(cid:99)(cid:996)(cid:1310)(cid:1004)(cid:635)(cid:2589)(cid:611) (cid:3002)(cid:677)(cid:1299)(cid:682)(cid:2562)(cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:4360)(cid:1661)(cid:859)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4007)(cid:788)(cid:3415)(cid:1502)(cid:99)(cid:837) (cid:970)(cid:767)(cid:1262)(cid:1177)(cid:3845)(cid:2281)(cid:1541)(cid:1672)(cid:2642)(cid:4453)(cid:5934)(cid:101)(cid:815)(cid:916)(cid:1672)(cid:4135)(cid:4278)(cid:3485)(cid:2239) (cid:799)(cid:3071)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4963)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)5%(cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:917)(cid:2095)(cid:1055)(cid:3485)(cid:1730) (cid:5592)(cid:1055)(cid:635)(cid:99)(cid:4331)(cid:2271)(cid:859)(cid:767)(cid:2742)(cid:964)(cid:592)(cid:4609)(cid:1610)(cid:3458)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Chairman's Statement Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) We will maintain our advantages in areas we excel in and further enhance our market positions in various markets. Last year we saw steady sales growth in Hong Kong and, more importantly, we managed to maintain our operating margin, despite an increase in costs. Total sales in the local market increased by a healthy 3.8% in the full year, which was primarily driven by the introduction of new products that drew keen response from the market. (cid:766)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5511)(cid:1409)(cid:4360) (cid:1661)(cid:99)(cid:1185)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1599)(cid:1840)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:953)(cid:815)(cid:592)(cid:672)(cid:590)(cid:651)(cid:2422) (cid:4176)(cid:1819)(cid:1327)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1057)(cid:4476)(cid:2821)(cid:101)(cid:815)(cid:916)(cid:799)(cid:3071)(cid:882)(cid:945)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:5511) (cid:2538)(cid:4360)(cid:1661)3.8%(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:837)(cid:1499)(cid:799)(cid:3071)(cid:4007)(cid:3603)(cid:2704)(cid:750)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730) (cid:678)(cid:5046)(cid:4937)(cid:5754)(cid:1466)(cid:1998)(cid:101) The Group’s tuck shop business in Hong Kong under Vitaland Services Limited continued to perform well. By the end of Fiscal 2006/2007, the number of Vitaland tuck shops reached 303, versus 292 a year ago, and we commanded a significant market share in the school tuck shop business. The catering business of our subsidiary, Hong Kong Gourmet Limited, also sustained its growth trend as we continued to drive penetration in the local market. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4047)(cid:590)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1466) (cid:3748)(cid:5098)(cid:638)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987)(cid:3614)(cid:2555)(cid:5655)(cid:5737)(cid:1650)(cid:2826)(cid:1258)(cid:929)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:817)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987) (cid:624)(cid:3872)303(cid:3458)(cid:99)(cid:766)(cid:945)(cid:1708)(cid:1903)292(cid:3458)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:917)(cid:4752) (cid:2254)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1349)(cid:2657)(cid:2055)(cid:611)(cid:799)(cid:3071)(cid:1036)(cid:964)(cid:2821)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:5655)(cid:5737)(cid:917)(cid:815)(cid:916)(cid:799)(cid:3071)(cid:5303)(cid:611)(cid:1036)(cid:964)(cid:2821)(cid:99)(cid:4047)(cid:590)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:2555)(cid:651)(cid:1683)(cid:1819)(cid:4360) (cid:1661)(cid:5229)(cid:3510)(cid:101) The Group’s exports from Hong Kong improved further. Export sales grew by 5.7% year-on-year. Exports to Macau rose considerably while sales in Singapore also increased after the change of distributors. (cid:2071)(cid:3211)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:3614)(cid:2555)(cid:5109)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:1181)(cid:3329)(cid:101)(cid:750)(cid:607)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438) (cid:1816)(cid:945)(cid:2030)(cid:4360)(cid:1661)5.7%(cid:101)(cid:750)(cid:607)(cid:4812)(cid:1662)(cid:638)(cid:4667)(cid:3444)(cid:611)(cid:3101)(cid:5479) (cid:672)(cid:99)(cid:996)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:917)(cid:1185)(cid:3154)(cid:663)(cid:4667)(cid:2566)(cid:1795)(cid:859)(cid:1081) (cid:592)(cid:672)(cid:101) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) As already mentioned, the performance of the Group’s operation in North America was hindered by an unfavourable market environment. In 2006, total soy food sales in the US shrank by 2% due mainly to declining tofu sales. (cid:819)(cid:931)(cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:2040)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1650)(cid:2826) (cid:1351)(cid:634)(cid:1057)(cid:799)(cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:1266)(cid:4187)(cid:4667)(cid:3444)(cid:590)(cid:3425)(cid:99) (cid:1979)(cid:2589)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5154)(cid:5438)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:3368)(cid:5147) 2%(cid:101) Sales revenue generated by the Group’s North American operation decreased slightly by 0.2% in Fiscal 2006/2007. While there was an increase in revenue coming from new products as well as imported goods and pasta, the sales of aseptic soymilk and tofu decreased. All in all, the operating loss widened due mainly to the launching of two new product lines, namely, refrigerated sauces and salad dressings, that did not perform as satisfactorily as expected. In view of that, these product lines were subsequently discontinued. (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572) (cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:4262)(cid:3564)(cid:590)(cid:3425)0.2%(cid:101)(cid:5270)(cid:3251)(cid:1310)(cid:1004)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:100) (cid:3436)(cid:607)(cid:2962)(cid:1730)(cid:734)(cid:677)(cid:3566)(cid:611)(cid:1057)(cid:5704)(cid:2069)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:4360)(cid:753)(cid:99)(cid:2681)(cid:3250) (cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:1266)(cid:4187)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:1715)(cid:590)(cid:3425)(cid:101)(cid:4780)(cid:5885) (cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5195)(cid:3596)(cid:5303)(cid:611)(cid:638)(cid:2120)(cid:912)(cid:1840)(cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2704) (cid:750)(cid:638)(cid:1325)(cid:3201)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1249)(cid:886)(cid:99)(cid:1054)(cid:2109)(cid:5411)(cid:2239)(cid:677)(cid:1203)(cid:1793)(cid:4609)(cid:1352) (cid:5411)(cid:1650)(cid:2826)(cid:816)(cid:677)(cid:3921)(cid:3176)(cid:101)(cid:1832)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:624)(cid:2532)(cid:709)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3822) (cid:1249)(cid:886)(cid:2832)(cid:1730)(cid:101) 09 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Chairman's Statement Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) In Mainland China, the operating environment was conducive as the nationwide economy continued to flourish. There has been a growing tendency for consumers in the major cities to be more health-and-quality conscious, which implies the existence of an expanding market for pre-packed high-quality beverages like those offered by the Vitasoy Group. Capitalising on the Group’s unique market position and brand superiority successfully built up in recent years, we forged ahead full steam to implement the focused strategy of “core business, core brand and core city” in the Mainland China market. We also introduced a wider variety of products from Hong Kong under Closer Economic Partnership Arrangement (CEPA) to meet the demand in Mainland China. The enthusiastic response we received was one of the key factors that accounted for sales growth in the Mainland China market. (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:882)(cid:2589)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1819)(cid:5737)(cid:4049)(cid:1500)(cid:99)(cid:964)(cid:1057)(cid:5098) (cid:2566)(cid:5111)(cid:3978)(cid:101)(cid:904)(cid:611)(cid:1746)(cid:799)(cid:638)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:4007)(cid:2538)(cid:2646)(cid:677)(cid:1730)(cid:4628)(cid:638) (cid:2028)(cid:1201)(cid:3417)(cid:1262)(cid:3146)(cid:2525)(cid:99)(cid:3566)(cid:1352)(cid:3359)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2826)(cid:652)(cid:3146)(cid:1308) (cid:638)(cid:3921)(cid:881)(cid:755)(cid:3814)(cid:5018)(cid:4628)(cid:3485)(cid:1730)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:799)(cid:3071)(cid:651)(cid:964)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1610) (cid:3458)(cid:101)(cid:4757)(cid:3359)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1654)(cid:945)(cid:1310)(cid:953)(cid:754)(cid:1786)(cid:851)(cid:638)(cid:4831)(cid:2315)(cid:799)(cid:3071) (cid:916)(cid:1021)(cid:677)(cid:1730)(cid:3254)(cid:638)(cid:5018)(cid:3417)(cid:1458)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:2657) (cid:734)(cid:882)(cid:584)(cid:2600)(cid:1015)(cid:151)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614)(cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746) (cid:799)(cid:152)(cid:970)(cid:2055)(cid:694)(cid:3306)(cid:2833)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1185)(cid:4167)(cid:2621) (cid:3748)(cid:3415)(cid:5584)(cid:1693)(cid:938)(cid:2710)(CEPA)(cid:99)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:2704)(cid:750)(cid:1185)(cid:923) (cid:5592)(cid:1310)(cid:1004)(cid:2071)(cid:3211)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:734)(cid:4086)(cid:1271)(cid:799)(cid:3071)(cid:4303)(cid:1201)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2832) (cid:1730)(cid:917)(cid:799)(cid:3071)(cid:657)(cid:5109)(cid:2657)(cid:4485)(cid:2312)(cid:678)(cid:5046)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:799) (cid:3071)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4360)(cid:1661)(cid:638)(cid:1327)(cid:635)(cid:569)(cid:2095)(cid:730)(cid:2028)(cid:912)(cid:2390)(cid:101) The results we achieved in the Mainland China market in Fiscal 2006/2007 were outstanding. In the year under review, sales revenue generated from the Mainland China’s domestic market registered a hefty growth of 38.6% year-on-year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:917)(cid:635) (cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:799)(cid:3071)(cid:1349)(cid:2657)(cid:5838)(cid:577)(cid:638)(cid:953)(cid:5148)(cid:101)(cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99) (cid:1310)(cid:1004)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:815)(cid:4667)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:1816)(cid:945)(cid:2030)(cid:4963) (cid:2657)38.6%(cid:638)(cid:611)(cid:3101)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) The Australian and New Zealand markets continued to increase in importance to the Group in terms of revenue and profit contribution. (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071)(cid:917)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2483) (cid:5638)(cid:703)(cid:2061)(cid:638)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1458)(cid:1819)(cid:5737)(cid:4360)(cid:753)(cid:101) Leveraging our track record in product innovation, marketing, pricing and branding, we succeeded in increasing our sales revenue in Australia and New Zealand by over 20%. Operating profit surged by a hefty 53.8%. These increases would have been even more substantial were it not for the capacity constraint we encountered in the first half of the year due to higher-than-forecast demand. We responded to that by immediately embarking on an expansion project in our Wodonga plant, which was completed on schedule in September 2006. (cid:4757)(cid:3359)(cid:3878)(cid:766)(cid:917)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:100)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4331)(cid:2271)(cid:5412)(cid:1409) (cid:677)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1409)(cid:1021)(cid:638)(cid:1441)(cid:5148)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:953)(cid:754)(cid:2624)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603) (cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:3146)(cid:672)(cid:3418)(cid:3878)20%(cid:101)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:4813) (cid:4360)53.8%(cid:101)(cid:1038)(cid:2007)(cid:1672)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:912)(cid:4303)(cid:1201)(cid:2525)(cid:1499) (cid:3921)(cid:3176)(cid:996)(cid:2061)(cid:5181)(cid:833)(cid:2832)(cid:584)(cid:634)(cid:1271)(cid:2576)(cid:5440)(cid:99)(cid:734)(cid:592)(cid:4360)(cid:3101)(cid:2624)(cid:3612) (cid:1185)(cid:611)(cid:101)(cid:1903)(cid:4086)(cid:1271)(cid:4303)(cid:1201)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4973)(cid:1065)(cid:5303)(cid:744)(cid:2313)(cid:1517)(cid:753) (cid:799)(cid:4389)(cid:1464)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:931)(cid:3176)(cid:3304)(cid:622)(cid:101) 10 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Chairman's Statement Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Our focus is product innovation and development of high-growth products through introduction of new flavours and added value. Outlook and Strategy (cid:2180)(cid:2742)(cid:4196)(cid:3306)(cid:2833) Looking ahead, we believe the operating environment will vary from market to market. Our challenge will be to maintain our advantages in areas we excel in and further enhance our market positions in various markets. At the same time, we will refine our business focus where necessary to ensure viability and long-term development. (cid:2180)(cid:2742)(cid:816)(cid:1310)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1946)(cid:1676)(cid:634)(cid:899)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5111)(cid:3978) (cid:1103)(cid:3612)(cid:964)(cid:1466)(cid:634)(cid:899)(cid:101)(cid:4176)(cid:1819)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:904)(cid:703)(cid:2061)(cid:624)(cid:1349)(cid:2657) (cid:638)(cid:5018)(cid:3510)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:4687)(cid:1374)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:634)(cid:899)(cid:799)(cid:3071) (cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:2624)(cid:3612)(cid:1840)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2028)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:1829)(cid:4765)(cid:101) (cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:1816)(cid:2095)(cid:1055)(cid:799)(cid:3071)(cid:4303)(cid:2028)(cid:99)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3614)(cid:2555) (cid:703)(cid:2508)(cid:4514)(cid:1683)(cid:1327)(cid:664)(cid:4002)(cid:767)(cid:1015)(cid:734)(cid:1057)(cid:1661)(cid:4265)(cid:3285)(cid:2180)(cid:101) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) The Hong Kong economy is expected to prosper and fuel domestic consumption in general which should in turn benefit the beverage sector. We are pleased to see that the market demand for non-carbonated and healthier beverages has been growing. Concurrently, consumers’ needs are becoming increasingly sophisticated while competition in terms of product innovation and pricing to meet such needs is also intensifying. While inflation is not considered a major issue for Hong Kong as a whole, we realise that we must manage our operating costs proactively in view of fluctuating raw material prices, higher staff-related expenses and, to some extent, imported inflation from Mainland China. To maintain and enhance profitability, our focus in Hong Kong is product innovation and the development of high-growth products such as tea and wellness drinks through the introduction of new flavours and added value. Tofu, a new category, has been added to our product portfolio in Hong Kong in May this year under the VITASOY SAN SUI brand. Uniquely positioned as an organic food item that is made from organically grown beans, it has particular appeal for young to middle-aged consumers who are more health-and-quality conscious. This new product line comes with a variant with scallop flavour which is also exclusive in the local market. In addition, we will continue to grow our tuck shop and catering business progressively by targeting more schools and expanding into more outlets. (cid:3921)(cid:3176)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:5157)(cid:4056)(cid:3285)(cid:2180)(cid:99)(cid:964)(cid:1061)(cid:2643)(cid:1500)(cid:815) (cid:916)(cid:4780)(cid:5885)(cid:2289)(cid:3410)(cid:99)(cid:859)(cid:964)(cid:1057)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1536)(cid:3251) (cid:1262)(cid:1335)(cid:799)(cid:3071)(cid:4007)(cid:1672)(cid:4135)(cid:4278)(cid:3485)(cid:2239)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485)(cid:2239)(cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:704) (cid:4360)(cid:101)(cid:4196)(cid:970)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:1903)(cid:4086)(cid:1271)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:704)(cid:5229)(cid:4594)(cid:5429)(cid:923)(cid:5872) (cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:99)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:677)(cid:4331)(cid:2271)(cid:638)(cid:5647)(cid:1580)(cid:3417)(cid:1077)(cid:4813)(cid:2312)(cid:101) (cid:4721)(cid:4147)(cid:2973)(cid:3340)(cid:1294)(cid:1672)(cid:4780)(cid:5885)(cid:2071)(cid:3211)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2576)(cid:5440)(cid:99)(cid:2681)(cid:3095)(cid:2120) (cid:1189)(cid:2239)(cid:4331)(cid:2271)(cid:1552)(cid:2557)(cid:100)(cid:2135)(cid:622)(cid:1946)(cid:5584)(cid:3410)(cid:834)(cid:638)(cid:3146)(cid:2525)(cid:734)(cid:677)(cid:2987) (cid:663)(cid:912)(cid:579)(cid:607)(cid:4331)(cid:2271)(cid:592)(cid:672)(cid:638)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:2962)(cid:1730)(cid:1466)(cid:2643)(cid:1310)(cid:638) (cid:2973)(cid:3340)(cid:5030)(cid:584)(cid:3305)(cid:2576)(cid:5440)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5885)(cid:3612)(cid:1335)(cid:806)(cid:3480)(cid:4854)(cid:3619)(cid:2689) (cid:1337)(cid:3748)(cid:5098)(cid:953)(cid:815)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2623)(cid:1543)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:99)(cid:677)(cid:2982)(cid:3878)(cid:753)(cid:579) (cid:3603)(cid:607)(cid:1352)(cid:677)(cid:4360)(cid:2084)(cid:655)(cid:2390)(cid:99)(cid:3285)(cid:2180)(cid:931)(cid:2447)(cid:5592)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485)(cid:1730) (cid:3305)(cid:2525)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:734)(cid:4176)(cid:1819)(cid:677)(cid:4360)(cid:2652)(cid:1940)(cid:1057)(cid:2422)(cid:584)(cid:101)(cid:3603) (cid:4360)(cid:638)(cid:1266)(cid:4187)(cid:2832)(cid:1730)(cid:624)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:644)(cid:706)(cid:734)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:620)(cid:715) (cid:1730)(cid:3254)(cid:753)(cid:579)(cid:2071)(cid:3211)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1249)(cid:886)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:970)(cid:2069)(cid:1730)(cid:734)(cid:964) (cid:4800)(cid:4141)(cid:3194)(cid:611)(cid:1266)(cid:4231)(cid:953)(cid:99)(cid:1832)(cid:1967)(cid:750)(cid:1327)(cid:1409)(cid:1021)(cid:1903)(cid:964)(cid:4800)(cid:2069) (cid:1730)(cid:99)(cid:734)(cid:1084)(cid:693)(cid:569)(cid:3760)(cid:2497)(cid:1201)(cid:1185)(cid:2538)(cid:2646)(cid:677)(cid:5018)(cid:4628)(cid:833)(cid:1888)(cid:638)(cid:945) (cid:1671)(cid:1005)(cid:635)(cid:945)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:101)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:2505)(cid:964)(cid:964)(cid:1055)(cid:1499)(cid:799)(cid:3071)(cid:4831) (cid:569)(cid:3250)(cid:576)(cid:638)(cid:2643)(cid:613)(cid:607)(cid:1352)(cid:734)(cid:1308)(cid:4949)(cid:4773)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3456)(cid:3285)(cid:1185)(cid:923)(cid:4752)(cid:2254)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5288)(cid:99)(cid:5737)(cid:1199)(cid:1477) (cid:2180)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987)(cid:677)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101) 11 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Chairman's Statement Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) We will increase our investment in brand building to further enhance our market position and corporate image as “the soy expert”. North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) For North America, the operating environment is expected to remain challenging in view of the market condition. The soy food market, however, might expect to see only slight growth this year. (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:2597)(cid:1499)(cid:799)(cid:3071)(cid:2673)(cid:1559)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:3748) (cid:5098)(cid:5111)(cid:3978)(cid:651)(cid:1326)(cid:1829)(cid:4765)(cid:1458)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:799)(cid:3071)(cid:1499) (cid:815)(cid:945)(cid:651)(cid:767)(cid:2742)(cid:964)(cid:4262)(cid:3564)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) Our goal in the coming months is to narrow the operating loss substantially. We will achieve that through a three- pronged strategy. Firstly, we will re-focus on core products and core competencies to increase sales revenue. We will reinforce the market position of NASOYA as a dominant tofu/ pasta brand. To drive tofu sales, we will put more resources on the emerging growth channels such as food service and club stores. Leveraging our heritage and product innovation, we shall introduce more variants of seasonal soymilk and develop private label programmes for tofu. We will also enhance the image of VITASOY as a healthy beverage innovator to grow the sales of aseptic soymilk. Secondly, we will focus on the reduction of overheads with a view to improving the cost base. Thirdly, given the strong market positions established by our NASOYA and AZUMAYA product lines in North America, we find that there is room for price revision. This move, to be taken in July 2007, should allow us to improve our operating results. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:816)(cid:1310)(cid:4437)(cid:706)(cid:638)(cid:844)(cid:4447)(cid:1903)(cid:611)(cid:3101)(cid:3221)(cid:685)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5195) (cid:3596)(cid:99)(cid:1294)(cid:2624)(cid:2982)(cid:3878)(cid:589)(cid:4141)(cid:3498)(cid:905)(cid:1458)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:3872)(cid:1335)(cid:844)(cid:4447)(cid:101) (cid:2070)(cid:881)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:2055)(cid:3603)(cid:3473)(cid:635)(cid:3285)(cid:2180)(cid:2255)(cid:694)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:2255) (cid:694)(cid:2652)(cid:3478)(cid:99)(cid:4360)(cid:753)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:99)(cid:1294)(cid:2624)(cid:4687)(cid:1374)NASOYA (cid:1730)(cid:3254)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:1040)(cid:1903)(cid:1266)(cid:4187)(cid:254)(cid:3566)(cid:611)(cid:1057)(cid:5704)(cid:2069)(cid:638) (cid:730)(cid:2028)(cid:1730)(cid:3254)(cid:101)(cid:1903)(cid:3146)(cid:2525)(cid:1266)(cid:4187)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:1177) (cid:579)(cid:1185)(cid:923)(cid:3845)(cid:3643)(cid:1499)(cid:3603)(cid:4889)(cid:4360)(cid:1661)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870)(cid:99)(cid:1309)(cid:931)(cid:2069) (cid:1730)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:3612)(cid:2135)(cid:1337)(cid:1175)(cid:954)(cid:2566)(cid:1433)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1057)(cid:834)(cid:1327)(cid:5018) (cid:1258)(cid:638)(cid:3496)(cid:2875)(cid:1367)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:638)(cid:5018)(cid:3510)(cid:99)(cid:2624)(cid:2704)(cid:750)(cid:1185)(cid:923)(cid:634) (cid:899)(cid:4141)(cid:5592)(cid:638)(cid:3741)(cid:704)(cid:1458)(cid:1266)(cid:792)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:1266)(cid:4187)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3456)(cid:3285)(cid:3917) (cid:2581)(cid:3614)(cid:1004)(cid:3034)(cid:1730)(cid:3254)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2624)(cid:3146)(cid:672)(cid:4176) (cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1040)(cid:1903)(cid:3034)(cid:3603)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485)(cid:1730)(cid:638)(cid:1148)(cid:3403)(cid:99)(cid:734)(cid:4360)(cid:753) (cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:638)(cid:4667)(cid:3444)(cid:101)(cid:1327)(cid:576)(cid:1840)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:3473) (cid:635)(cid:1704)(cid:3221)(cid:3748)(cid:2642)(cid:1458)(cid:3456)(cid:699)(cid:99)(cid:3221)(cid:1944)(cid:833)(cid:2832)(cid:953)(cid:815)(cid:101)(cid:1327)(cid:589)(cid:1840) NASOYA(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)AZUMAYA(cid:1730)(cid:3254)(cid:1249)(cid:886)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:917) (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:624)(cid:4514)(cid:851)(cid:5511)(cid:2538)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4239)(cid:1903)(cid:4331) (cid:2271)(cid:703)(cid:2061)(cid:651)(cid:964)(cid:4609)(cid:4780)(cid:1610)(cid:3458)(cid:101)(cid:4331)(cid:2271)(cid:4609)(cid:4780)(cid:2624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:3456)(cid:1398)(cid:99)(cid:3921)(cid:3176)(cid:767)(cid:1181)(cid:3329)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3614) (cid:5148)(cid:101) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) The fast-expanding Mainland China market is likely to maintain its pace of growth. Greater affluence and health awareness should create higher demand for quality products, including functional beverages that carry the health and natural concept. At the same time, the immense growth potential of this market will inevitably attract more competitors. This could also stimulate the demand growth and we are confident to benefit from this healthy competition. (cid:2826)(cid:819)(cid:2525)(cid:2976)(cid:3285)(cid:2180)(cid:638)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:799)(cid:3071)(cid:3921)(cid:3176)(cid:651)(cid:2422)(cid:4176)(cid:1819) (cid:1327)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1199)(cid:867)(cid:101)(cid:4973)(cid:3359)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:704)(cid:4090)(cid:3090)(cid:3817)(cid:638)(cid:833)(cid:1888)(cid:734) (cid:677)(cid:704)(cid:4090)(cid:3146)(cid:2525)(cid:638)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3566)(cid:5547)(cid:99)(cid:4007)(cid:5018)(cid:4628)(cid:2832)(cid:1730)(cid:755)(cid:1826)(cid:1092) (cid:964)(cid:2538)(cid:2646)(cid:677)(cid:680)(cid:3251)(cid:3621)(cid:1448)(cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:3485)(cid:1730)(cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:859)(cid:2624)(cid:1946) (cid:5655)(cid:3146)(cid:2525)(cid:101)(cid:4196)(cid:970)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:970)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:5473)(cid:611)(cid:4360)(cid:1661)(cid:4470)(cid:584) (cid:2624)(cid:3250)(cid:1554)(cid:5239)(cid:1051)(cid:1084)(cid:693)(cid:1185)(cid:923)(cid:5647)(cid:1580)(cid:4007)(cid:697)(cid:99)(cid:2971)(cid:2826)(cid:3403)(cid:2624)(cid:3612) (cid:1334)(cid:4813)(cid:4303)(cid:1201)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2799)(cid:1676)(cid:3612)(cid:2659)(cid:2971)(cid:1258)(cid:1458)(cid:5647)(cid:1580)(cid:635) (cid:5109)(cid:2345)(cid:101) In the year ahead and beyond, we will continue with the strategy of “core business, core brand and core city” in Mainland China. Given our strong sales and profit-making momentum, we will increase our investment in brand building to further enhance our market position and corporate image as “the soy expert”. We are in the process of rolling out more (cid:652)(cid:1795)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:4002)(cid:1015)(cid:151)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614) (cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746)(cid:799)(cid:152)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:101)(cid:3419)(cid:970)(cid:2652) (cid:1712)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677)(cid:1940)(cid:1057)(cid:2557)(cid:584)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:4360)(cid:753)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1730) (cid:3254)(cid:1786)(cid:851)(cid:99)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:4687)(cid:1374)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:677)(cid:3146)(cid:672)(cid:1040)(cid:1903) (cid:151)(cid:1266)(cid:792)(cid:2623)(cid:2172)(cid:152)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:1148)(cid:3403)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2826)(cid:819)(cid:2704)(cid:750)(cid:1185) (cid:923)CEPA(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:3146)(cid:2525)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:101)(cid:2982)(cid:3878) 12 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Chairman's Statement Chairman's Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) CEPA products to drive sales in Mainland China. We have enjoyed a remarkable track record in capturing the market of Southern China through successful brand building and product launches. We are aiming to capitalise on and replicate this model of success in Eastern and Northern China, particularly in Shanghai and the provinces of Jiangsu and Zhejiang. At the same time, the Group’s co-packing business will continue to play an important role in maximising the Mainland China plants’ capacity utilisation. (cid:953)(cid:754)(cid:638)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1786)(cid:851)(cid:677)(cid:2832)(cid:1730)(cid:2704)(cid:4388)(cid:99)(cid:917)(cid:3356)(cid:1714)(cid:799)(cid:3071)(cid:1349) (cid:2657)(cid:1343)(cid:3417)(cid:953)(cid:5148)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:819)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2624)(cid:970)(cid:953)(cid:754)(cid:4449)(cid:946)(cid:2152) (cid:834)(cid:1499)(cid:3356)(cid:1517)(cid:677)(cid:3356)(cid:757)(cid:916)(cid:2562)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:1840)(cid:592)(cid:2293)(cid:734)(cid:677)(cid:976)(cid:5667) (cid:677)(cid:2294)(cid:976)(cid:1325)(cid:1944)(cid:101)(cid:4196)(cid:970)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1391)(cid:956)(cid:753)(cid:622) (cid:3614)(cid:2555)(cid:917)(cid:3146)(cid:2525)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:4389)(cid:1464)(cid:638)(cid:1306)(cid:834)(cid:2821)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:2624) (cid:5655)(cid:5737)(cid:4778)(cid:3691)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1263)(cid:1011)(cid:101) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) Similarly, we will continue to envisage high growth in our Australian and New Zealand markets. We are also aware that competition, especially where pricing is concerned, is likely to intensify. In the coming year, we aim to achieve healthy growth in both sales and profit in these markets. Now that our production capacity in Australia has been substantially expanded, we are in a good position to re-focus on the development and launching of new products. We will also drive sales through more aggressive marketing and an effective pricing strategy. (cid:899)(cid:4442)(cid:916)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3921)(cid:3176)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071) (cid:2624)(cid:1819)(cid:5737)(cid:2525)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3566)(cid:5547)(cid:1335)(cid:5647)(cid:1580)(cid:964)(cid:767)(cid:2422) (cid:3612)(cid:753)(cid:4337)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:1840)(cid:917)(cid:1409)(cid:4331)(cid:703)(cid:2061)(cid:101)(cid:2180)(cid:2742)(cid:1310)(cid:945)(cid:99)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:3176)(cid:2742)(cid:2971)(cid:1325)(cid:2095)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:677)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1937)(cid:964)(cid:2538) (cid:2646)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:844)(cid:1705)(cid:99)(cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:584)(cid:624)(cid:3748)(cid:611)(cid:3101)(cid:3146) (cid:2525)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2826)(cid:819)(cid:2926)(cid:1499)(cid:964)(cid:1057)(cid:1021)(cid:3754)(cid:99)(cid:2055)(cid:3603)(cid:1998)(cid:584)(cid:1499) (cid:3285)(cid:2180)(cid:677)(cid:2704)(cid:2581)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:859)(cid:2624)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1185)(cid:4854)(cid:3619)(cid:638)(cid:799)(cid:3071) (cid:2704)(cid:4388)(cid:677)(cid:964)(cid:2237)(cid:1409)(cid:4331)(cid:3306)(cid:2833)(cid:3146)(cid:2525)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:101) Vote of Thanks (cid:4321)(cid:5218) In concluding, I wish to extend my gratitude to the Board of Directors for their wise counsel and guidance as well as to shareholders and customers for their trust and loyalty. I must also express my deep appreciation to our employees worldwide, whose contribution has been indispensable to the Group’s continued success. (cid:5154)(cid:1826)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:815)(cid:577)(cid:5393)(cid:970)(cid:2463)(cid:694)(cid:3568)(cid:5218)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:638)(cid:4130)(cid:3171) (cid:1786)(cid:5674)(cid:677)(cid:1822)(cid:4754)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1622)(cid:1517)(cid:4196)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:1676)(cid:4934)(cid:677)(cid:1446)(cid:4002) (cid:699)(cid:1819)(cid:101)(cid:815)(cid:577)(cid:859)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:726)(cid:1928)(cid:904)(cid:916)(cid:638)(cid:2135)(cid:622)(cid:2799) (cid:1650)(cid:3568)(cid:4813)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1819)(cid:596)(cid:953)(cid:754)(cid:4002)(cid:964)(cid:4934)(cid:738)(cid:2088)(cid:638) (cid:2055)(cid:611)(cid:2483)(cid:5638)(cid:101) Winston Yau-lai LO Executive Chairman 9th July, 2007 (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:574)(cid:704) 13 Natural Fresh (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Turnover (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) In the year under review, the Group’s total turnover reached HK$2,693 million, up 6.9% from Fiscal 2005/2006, with Mainland China, Australia and New Zealand being the key drivers of growth. (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5154)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:3872)(cid:3211)(cid:4012)2,693,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:592)(cid:672) 6.9%(cid:99)(cid:1327)(cid:635)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677) (cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:1903)(cid:4360)(cid:1661)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2557)(cid:584)(cid:101) In the Hong Kong market, turnover improved more conspicuously in the second half of the year by 5.6% after a modest growth of 2.0% in the first half. Profiting from the good response to products under CEPA and the success of the “core business, core brand and core city” strategy, the Group’s Mainland China operation posted a full-year sales increase of 38.6%. To take advantage of the Group’s new production capacity in Australia, promotion activities were re- scheduled for the second half of Fiscal 2006/ 2007. This strategy led to an upsurge of sales in the second half by 25.9%, which was almost double that of the first half. Sales in North America saw a slight decline of 0.2% mainly due to the softening of the mainstream market for aseptic soymilk and tofu, which was primarily offset by increase in revenue from new products, imported goods and pasta. (cid:2071)(cid:3211)(cid:799)(cid:3071)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:638)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2821)(cid:1903) 2.0%(cid:99)(cid:4360)(cid:3101)(cid:3651)(cid:1367)(cid:99)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:3862) (cid:1967)(cid:750)(cid:99)(cid:672)(cid:3101)(cid:3872)5.6%(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:635)(cid:2589) (cid:611)(cid:3002)(cid:3614)(cid:2555)(cid:882)(cid:945)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4360)(cid:753)(cid:3872)38.6%(cid:99) (cid:964)(cid:4934)(cid:2982)(cid:3878)CEPA(cid:3436)(cid:607)(cid:1004)(cid:2071)(cid:3211)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730) (cid:678)(cid:5046)(cid:1258)(cid:929)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:151)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614)(cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694) (cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746)(cid:799)(cid:152)(cid:3306)(cid:2833)(cid:953)(cid:754)(cid:1466)(cid:1998)(cid:101) (cid:1903)(cid:964)(cid:2237)(cid:3868)(cid:834)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:3603)(cid:4360)(cid:2832) (cid:2422)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2055)(cid:3603)(cid:4609)(cid:2557)(cid:2832)(cid:1730)(cid:2704)(cid:4388) (cid:1888)(cid:2557)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945) (cid:1785)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:2704)(cid:750)(cid:99)(cid:741)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438) (cid:4813)(cid:4360)25.9%(cid:99)(cid:3105)(cid:733)(cid:1903)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:569)(cid:2075)(cid:101)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4262)(cid:3564) (cid:590)(cid:3425)0.2%(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:837)(cid:1499)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814) (cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:1266)(cid:4187)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1499)(cid:730)(cid:1882)(cid:799)(cid:3071)(cid:1077)(cid:2826)(cid:1497) (cid:4549)(cid:99)(cid:1327)(cid:590)(cid:3425)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:767)(cid:2941) (cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:100)(cid:3436)(cid:607)(cid:2962) (cid:1730) (cid:677) (cid:3566) (cid:611) (cid:1057) (cid:5704) (cid:2069) (cid:3305) (cid:4360)(cid:753)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:1466)(cid:1488)(cid:4667)(cid:101) 15 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Gross Profit (cid:713)(cid:1057) The Group’s gross profit for the year was HK$1,563 million, up HK$82 million or 5.5%. Owing to the general increases in material costs and the under-performance of one of the Group’s operations, gross margin dropped slightly from 58.8% to 58.0%. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:713)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)1,563,000,000 (cid:655)(cid:99)(cid:672)(cid:3101)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)82,000,000(cid:655)(cid:1462)5.5%(cid:101)(cid:837)(cid:1499) (cid:4780)(cid:5885)(cid:1584)(cid:2239)(cid:953)(cid:815)(cid:592)(cid:4091)(cid:753)(cid:592)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1850)(cid:569)(cid:799)(cid:3071)(cid:3614)(cid:2555) (cid:1650)(cid:2826)(cid:816)(cid:931)(cid:2825)(cid:3569)(cid:99)(cid:713)(cid:1057)(cid:2821)(cid:2659)58.8%(cid:4262)(cid:3564)(cid:590)(cid:3425)(cid:1005) 58.0%(cid:101) Operating Expenses (cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) Total operating expenses were up by 5.1% to HK$1,364 million, representing 50.6% of sales. Marketing, selling and distribution expenses stood at HK$1,053 million, up 6.9% as a result of higher trade discounts and rebates, more promotions and marketing activities to reinforce the Group’s brands as well as investment to expand and strengthen the marketing team. (cid:5154)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834)(cid:4360)(cid:753)5.1%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)1,364,000,000 (cid:655)(cid:99)(cid:1036)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)50.6%(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:4360)(cid:753)(cid:1171)(cid:3285)(cid:1175)(cid:954)(cid:3456) (cid:699)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1903)(cid:2652)(cid:669)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1730)(cid:3254)(cid:996)(cid:4360)(cid:923)(cid:1767)(cid:3496)(cid:677)(cid:799) (cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:753)(cid:592)(cid:4360)(cid:2652)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:577)(cid:584)(cid:638)(cid:1177) (cid:3845) (cid:99) (cid:2704) (cid:4388) (cid:100) (cid:4667) (cid:2581) (cid:677) (cid:663) (cid:4667) (cid:3410) (cid:834) (cid:3872) (cid:3211) (cid:4012) 1,053,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:592)(cid:672)6.9%(cid:101) Administrative expenses amounted to HK$166 million, up slightly by 1.2%. Other operating expenses dropped to HK$145 million, compared to HK$149 million in the previous year. (cid:1015) (cid:1831) (cid:3410) (cid:834) (cid:1903) (cid:3211) (cid:4012) 1 6 6 , 0 0 0 , 0 0 0 (cid:655) (cid:99) (cid:4262) (cid:3564) (cid:4360) (cid:753) 1 . 2 % (cid:101) (cid:1327) (cid:738) (cid:3748) (cid:5098) (cid:3410) (cid:834) (cid:590) (cid:3425) (cid:1005) (cid:3211) (cid:4012) 145,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:766)(cid:945)(cid:1708)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)149,000,000 (cid:655)(cid:101) Operating Profit and Earnings before Interest, Taxation, Depreciation and Amortisation Expenses (EBITDA) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:677)(cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100) (cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705) (cid:1940)(cid:1057)(EBITDA) EBITDA for the year was HK$344 million, up HK$11 million or 3.3%. Despite the 0.8% drop in gross profit margin, the Group still maintained an EBITDA margin of 12.8% to sales (2005/ 2006: 13.2%) due to the stringent control of operating costs. (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)EBITDA(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)344,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:592) (cid:672)(cid:3211)(cid:4012)11,000,000(cid:655)(cid:1462)3.3%(cid:101)(cid:5270)(cid:3251)(cid:713)(cid:1057)(cid:2821)(cid:590) (cid:3425)0.8%(cid:99)(cid:1038)(cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5618)(cid:2271)(cid:2689)(cid:1337)(cid:3748)(cid:5098)(cid:953)(cid:815)(cid:99) (cid:912)(cid:970)(cid:651)(cid:2422)(cid:2624)EBITDA(cid:1057)(cid:4476)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1005)(cid:1036)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:638) 12.8%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)13.2%)(cid:101) 16 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Profit Attributable to Equity Shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) (cid:3638)(cid:1057) For the year ended 31st March, 2007, profit attributable to equity shareholders of the Company was HK$174 million, representing a moderate increase of 1.2% from Fiscal 2005/2006. (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:660) (cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)174,000,000 (cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:3651)(cid:1367)(cid:4360) (cid:1661)1.2%(cid:101) Liquidity and Financial Resources (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3845)(cid:3643) The Group’s financial position has remained very strong. As at 31st March, 2007, the Group was in a healthy net cash position of HK$368 million (31st March, 2006: HK$393 million). Banking facilities available to but not used by the Group amounted to HK$301 million. As at 31st March, 2007, the Group’s borrowings (including obligations under finance leases) amounted to HK$132 million (31st March, 2006: HK$125 million), most of which were at floating interest rates. The maturity profiles of the borrowings were spread over a period of ten years, with HK$35 million repayable in the first year, HK$75 million repayable in the second year and HK$22 million in the remaining years. The borrowings denominated in US and Australian dollars were the equivalent of HK$16 million and HK$116 million respectively. The gearing ratio (total borrowings/total equity attributable to equity shareholders of the Company) was 10.5% (31st March, 2006: 10.0%). The Group incurred capital expenditure totalling HK$135 million in 2006/2007 (2005/2006: HK$64 million), which was primarily funded by cash generated from various operations. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:651)(cid:3251)(cid:1672)(cid:2642)(cid:5511)(cid:2538)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4176)(cid:1819) (cid:1499)(cid:3211)(cid:4012)368,000,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)393,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:5511)(cid:2538)(cid:715)(cid:801)(cid:101)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:767)(cid:2557)(cid:834)(cid:996)(cid:816)(cid:3146)(cid:1349)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1676)(cid:3416)(cid:5438)(cid:3872)(cid:3211)(cid:4012) 301,000,000(cid:655)(cid:101) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2085)(cid:3416) (cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555)(cid:128)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)132,000,000 (cid:655)(cid:127) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:589) (cid:706) (cid:589) (cid:586) (cid:569) (cid:704) (cid:105) (cid:3211) (cid:4012) 125,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:1327)(cid:635)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:1816)(cid:2298)(cid:2557)(cid:1057)(cid:2821)(cid:2030) (cid:4151) (cid:101) (cid:964) (cid:5584) (cid:2085) (cid:3416) (cid:663) (cid:586) (cid:945) (cid:5803) (cid:5241) (cid:99) (cid:1327) (cid:635) (cid:3211) (cid:4012) 3 5 , 0 0 0 , 0 0 0 (cid:655) (cid:3480) (cid:1499) (cid:2070) (cid:945) (cid:5803) (cid:5241) (cid:99) (cid:3211) (cid:4012) 7 5 , 0 0 0 , 0 0 0 (cid:655) (cid:3480) (cid:1499) (cid:2865) (cid:576) (cid:945) (cid:5803) (cid:5241) (cid:99) (cid:778) (cid:3211) (cid:4012) 22,000,000(cid:655)(cid:3480)(cid:1499)(cid:4695)(cid:590)(cid:945)(cid:3176)(cid:5803)(cid:5241)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2085)(cid:3416) (cid:734) (cid:1979) (cid:655) (cid:677) (cid:4812) (cid:655) (cid:1903) (cid:3056) (cid:1021) (cid:99) (cid:663) (cid:1055) (cid:1946) (cid:3691) (cid:1499) (cid:3211) (cid:4012) 16,000,000(cid:655)(cid:677)(cid:3211)(cid:4012)116,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:2085)(cid:3416) (cid:712)(cid:2821)(cid:127)(cid:2085)(cid:3416)(cid:5154)(cid:5438)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5804) (cid:2345)(cid:5154)(cid:5438)(cid:638)(cid:712)(cid:2821)(cid:128)(cid:1903)10.5%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589) (cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:105)10.0%(cid:128)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:4963)(cid:2657)(cid:638)(cid:3845)(cid:815) (cid:3456)(cid:699)(cid:883)(cid:3872)(cid:3211)(cid:4012)135,000,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)64,000,000(cid:655))(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:734)(cid:3748)(cid:5098) (cid:3614)(cid:2555)(cid:1466)(cid:2657)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:4422)(cid:3201)(cid:699)(cid:735)(cid:101) Charges on Group Assets (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1488)(cid:1483) As at 31st March, 2007, certain assets of the Group with an aggregate carrying value of HK$35 million (31st March, 2006: HK$40 million) were pledged under certain loans and lease agreements. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:907)(cid:883)(cid:3211)(cid:4012)35,000,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589) (cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)40,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:2007)(cid:627)(cid:3845)(cid:2832)(cid:624) (cid:834)(cid:1040)(cid:2007)(cid:627)(cid:3416)(cid:3201)(cid:677)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1342)(cid:5674)(cid:638)(cid:1488)(cid:1483)(cid:101) 17 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Financial Risk Management (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825) The Group’s financial management focuses on controlled management of risks, with transactions being directly related to the underlying businesses of the Group. The Group operates a central cash and treasury management system for all its subsidiaries. Borrowings are normally taken out in local currencies by the Group’s operating subsidiaries to fund and partially hedge their investments. The financial risks faced by the Group arise mainly from the fluctuation of interest rates and exchange rates. The Group makes use of financial instruments, where appropriate, to manage those risks. At the close of Fiscal 2006/2007, the Group had no significant exposure under foreign exchange contracts or financial derivatives. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4147)(cid:2825)(cid:2055)(cid:5288)(cid:917)(cid:1499)(cid:4147)(cid:2689)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:1466)(cid:964) (cid:858)(cid:1502)(cid:806)(cid:3480)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1946)(cid:5584)(cid:3614)(cid:2555)(cid:964)(cid:1602)(cid:2693)(cid:5584)(cid:1693)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:1327)(cid:1466)(cid:964)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:4002)(cid:1015)(cid:635)(cid:789)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2482) (cid:1831)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1337)(cid:1785)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:904)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:569)(cid:2433) (cid:734)(cid:3691)(cid:916)(cid:2962)(cid:4012)(cid:5182)(cid:3494)(cid:1543)(cid:3845)(cid:99)(cid:1294)(cid:2422)(cid:4007)(cid:14095)(cid:2987)(cid:875)(cid:750)(cid:3845)(cid:3512) (cid:2821)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:4196)(cid:1057)(cid:2821)(cid:677)(cid:3512)(cid:2821) (cid:1552)(cid:2557)(cid:964)(cid:5584)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:4303)(cid:2028)(cid:2242)(cid:3612)(cid:1057)(cid:834)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326) (cid:4147)(cid:2825)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831) (cid:945)(cid:1785)(cid:945)(cid:3318)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:964)(cid:5584)(cid:788)(cid:3512)(cid:907)(cid:1976)(cid:1462)(cid:2026) (cid:833)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:638)(cid:2055)(cid:611)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101) Employment, Training and Development (cid:3949)(cid:2135)(cid:100)(cid:2601)(cid:2475)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180) The Group is fully aware of the need to make the best use of its manpower resources to maximise productivity and, therefore, adopts a prudent approach with regard to manpower. In the twelve months to 31st March, 2007, the Group’s workforce increased by 3.7% with the number of full-time staff reaching 2,448. In terms of staff development, the Group continued to support a wide range of skills training and staff development programmes in Hong Kong, Mainland China, North America and Australia, with a view to improving job-related competencies and overall efficiency. The Group also encouraged employees to attend external training and education programmes, including MBA and other degree courses, by offering financial sponsorship in accordance with certain criteria. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:744)(cid:875)(cid:4239)(cid:5547)(cid:1335)(cid:3329)(cid:834)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:2422)(cid:4360)(cid:753)(cid:833)(cid:2832) (cid:584)(cid:638)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1458)(cid:99)(cid:1832)(cid:1499)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:3868)(cid:834)(cid:703)(cid:2061)(cid:1349)(cid:4024)(cid:4375) (cid:3574)(cid:101)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:586)(cid:576)(cid:2095) (cid:706)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2135)(cid:622)(cid:577)(cid:4437)(cid:4360)(cid:753)3.7%(cid:99)(cid:3691)(cid:635)(cid:882) (cid:5371)(cid:3949)(cid:2135)(cid:577)(cid:4437)(cid:3872)2,448(cid:906)(cid:101) (cid:917)(cid:2135)(cid:622)(cid:3285)(cid:2180)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1462)(cid:3845)(cid:1061)(cid:917) (cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:100)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:677)(cid:4812)(cid:1880)(cid:3305)(cid:916)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638) (cid:904)(cid:3478)(cid:1164)(cid:2422)(cid:2601)(cid:2475)(cid:677)(cid:2135)(cid:622)(cid:3285)(cid:2180)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:5380)(cid:734)(cid:3146)(cid:672)(cid:2135) (cid:622)(cid:4196)(cid:622)(cid:1040)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:1164)(cid:2422)(cid:677)(cid:4780)(cid:5885)(cid:2237)(cid:2821)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859) (cid:1303)(cid:4771)(cid:2007)(cid:627)(cid:3653)(cid:1708)(cid:3146)(cid:1308)(cid:2482)(cid:584)(cid:3845)(cid:1061)(cid:99)(cid:3938)(cid:5022)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2564)(cid:753) (cid:788)(cid:3458)(cid:730)(cid:4946)(cid:638)(cid:2601)(cid:2475)(cid:677)(cid:2720)(cid:1257)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:622)(cid:2566)(cid:4147)(cid:2825) (cid:4136)(cid:609)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:4752)(cid:1021)(cid:4606)(cid:3297)(cid:101) 18 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Group’s remuneration policies and packages remained unchanged during the year. The remuneration packages for the staff (including the executive directors) that covered basic salaries, discretionary bonuses, share options and other long- term benefits were pegged to the Group’s and individual employee’s performance, and were meant to reflect the value generated by everyone during the year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:4139)(cid:1057)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1683)(cid:1819)(cid:634)(cid:5872)(cid:101) (cid:2135)(cid:622)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4139)(cid:1057)(cid:755)(cid:1826)(cid:2597)(cid:815)(cid:5184) (cid:1660)(cid:100)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1638)(cid:1972)(cid:100)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1661)(cid:3176)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3305)(cid:99) (cid:1103)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:677)(cid:2095)(cid:1055)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:1650)(cid:2826)(cid:2702)(cid:14485)(cid:99) (cid:859)(cid:5380)(cid:970)(cid:678)(cid:1838)(cid:904)(cid:2135)(cid:622)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1040)(cid:750)(cid:638)(cid:2483)(cid:5638)(cid:101) Corporate Social Responsibility (cid:876)(cid:3614)(cid:1605)(cid:3612)(cid:2960)(cid:872) Safety and Health of Employees (cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646) The Group is fully committed to ensuring the safety and health of its employees. The safety and health committees established in the Group’s various operations are responsible for constantly improving safety and health in the workplace by carrying out regular risk assessment of work sites and by establishing policies and guidelines for improvement and taking corrective action where necessary. Regular and intensive training on safety and health is also provided for staff. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1672)(cid:2642)(cid:5584)(cid:1543)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:5371)(cid:3614)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:101)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:904)(cid:3614)(cid:2555)(cid:663)(cid:2987)(cid:1103)(cid:2953)(cid:964)(cid:5371)(cid:3614)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:1391)(cid:2135) (cid:3612)(cid:99)(cid:2623)(cid:2960)(cid:634)(cid:5310)(cid:1181)(cid:3329)(cid:622)(cid:1040)(cid:916)(cid:5288)(cid:638)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:1297) (cid:1411)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4007)(cid:622)(cid:1040)(cid:916)(cid:5288)(cid:3436)(cid:1015)(cid:2067)(cid:4974)(cid:3391)(cid:1029)(cid:99)(cid:1337) (cid:1409)(cid:1181)(cid:3329)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:1822)(cid:693)(cid:99)(cid:1294)(cid:917)(cid:4303)(cid:2028)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:1040)(cid:750) (cid:1613)(cid:819)(cid:1015)(cid:2557)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3095)(cid:5371)(cid:3614)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3305)(cid:5111) (cid:3741)(cid:1903)(cid:2135)(cid:622)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1409)(cid:3176)(cid:2799)(cid:579)(cid:638)(cid:2601)(cid:2475)(cid:101) Health and Wellness (cid:2538)(cid:2646)(cid:833)(cid:1888) During the year, the Group participated in various activities to promote health and wellness in the community. These included Hong Kong College of Cardiology’s Jump Rope for Heart Carnival, United Christian Nethersole Hospital’s interschool healthy meal competition, Chinese University of Hong Kong’s Bone Health Education Carnival, and Children’s Heart Foundation’s health exhibition and charity walk. On the other hand, through the launching of VITASOY SAN SUI Tofu and Fresh CALCI-PLUS Soymilk Drink, the Group continued to promote a healthy diet among consumers. To promote healthy eating at school, the Group engaged dieticians to help design the lunch menu for students and supplied healthier snacks to schools. (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2564)(cid:4196)(cid:923)(cid:3478)(cid:1888)(cid:2557)(cid:1499)(cid:1605)(cid:2562)(cid:2704)(cid:4388)(cid:2538)(cid:2646) (cid:833)(cid:1888)(cid:638)(cid:2473)(cid:2208)(cid:101)(cid:1888)(cid:2557)(cid:755)(cid:1826)(cid:2071)(cid:3211)(cid:694)(cid:5818)(cid:2623)(cid:1963)(cid:4752)(cid:2513)(cid:3856) (cid:5521)(cid:2652)(cid:694)(cid:3965)(cid:945)(cid:3356)(cid:100)(cid:2597)(cid:3708)(cid:2720)(cid:5170)(cid:907)(cid:1285)(cid:808)(cid:2390)(cid:5410)(cid:2513)(cid:151)(cid:2538) (cid:2646)(cid:2254)(cid:3530)(cid:750)(cid:1585)(cid:655)(cid:152)(cid:1888)(cid:2557)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:700)(cid:611)(cid:4752)(cid:5182)(cid:1015)(cid:638) (cid:151)(cid:2607)(cid:612)(cid:2524)(cid:5003)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3965)(cid:945)(cid:3356)(cid:152)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1323)(cid:3303)(cid:694)(cid:5818)(cid:2597)(cid:1660) (cid:3612)(cid:2538)(cid:2646)(cid:2180)(cid:5748)(cid:677)(cid:1199)(cid:1015)(cid:5648)(cid:3201)(cid:101) (cid:778)(cid:788)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:2704)(cid:750)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:620)(cid:715)(cid:1266)(cid:4187)(cid:677)(cid:5280)(cid:2109)(cid:3447)(cid:1798) (cid:5624)(cid:1266)(cid:792)(cid:3485)(cid:1730)(cid:99)(cid:634)(cid:5310)(cid:905)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:2704)(cid:4388)(cid:1103)(cid:4907)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485) (cid:2069)(cid:2892)(cid:4027)(cid:101)(cid:1903)(cid:905)(cid:4752)(cid:2254)(cid:2704)(cid:4388)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485)(cid:2069)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2315) (cid:3762)(cid:5098)(cid:4692)(cid:2193)(cid:1903)(cid:4752)(cid:833)(cid:2953)(cid:2030)(cid:671)(cid:4993)(cid:4993)(cid:3056)(cid:1294)(cid:905)(cid:4752)(cid:2254)(cid:1308)(cid:5046) (cid:1185)(cid:2538)(cid:2646)(cid:617)(cid:2069)(cid:101) 19 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Community Support (cid:1605)(cid:3612)(cid:1512)(cid:2555) The Group is committed to supporting the community where it operates in such key areas as education, health and culture. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:1327)(cid:3614)(cid:2555)(cid:916)(cid:2562)(cid:2982)(cid:3878)(cid:2720)(cid:1257)(cid:100)(cid:2538)(cid:2646)(cid:677)(cid:700)(cid:669) (cid:3305)(cid:730)(cid:2028)(cid:4530)(cid:5503)(cid:1903)(cid:1605)(cid:3612)(cid:1512)(cid:2555)(cid:101) In Fiscal 2006/2007, the Group made cash and in-kind donation to nearly 80 non-profit organisations in Hong Kong and the US. The recipient organisations in Hong Kong included the Community Chest of Hong Kong, World Vision Hong Kong, Oxfam Hong Kong, Children’s Heart Foundation, the Salvation Army, Hong Kong Wheelchair Aid Service, World Emergency Relief, Outward Bound Hong Kong and ORBIS. In the US, the recipients included Greater Boston Food Bank, American Red Cross and American Cancer Society. The Group’s employees participated keenly in charitable events such as Oxfam Trailwalker, the Community Chest Corporate and Employee Contribution Programme, Walks for Millions and the Standard Chartered Hong Kong Marathon. On education, the Group sponsored school activities and underprivileged university students through its bursary funds while continuing to be an active supporter of the School-Business Partnership Programme organised by the Education and Manpower Bureau of the HKSAR Government, to offer summer work attachment opportunities for secondary school students, with an objective to expand their exposure in the business sector and better equip them to meet the challenges ahead. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:905) (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:1979)(cid:2589)(cid:2693)(cid:1654)80(cid:3458)(cid:1672)(cid:985)(cid:1057)(cid:4800)(cid:4058)(cid:1040)(cid:750)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677) (cid:4002)(cid:1584)(cid:2230)(cid:5554)(cid:101)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1351)(cid:3119)(cid:3974)(cid:5885)(cid:755)(cid:1826)(cid:2071)(cid:3211)(cid:660)(cid:2345)(cid:1660)(cid:100) (cid:2071)(cid:3211)(cid:726)(cid:1928)(cid:1767)(cid:1506)(cid:3612)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4453)(cid:1834)(cid:3612)(cid:100)(cid:1323)(cid:3303)(cid:694)(cid:5818)(cid:2597) (cid:1660)(cid:3612)(cid:100)(cid:2719)(cid:726)(cid:2038)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4648)(cid:3183)(cid:4260)(cid:1061)(cid:3612)(cid:100)(cid:726)(cid:1928)(cid:4167)(cid:1800) (cid:3152)(cid:1061)(cid:127)(cid:2071)(cid:3211)(cid:128)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:788)(cid:2180)(cid:2475)(cid:4539)(cid:4752)(cid:2254)(cid:99)(cid:677)(cid:3545)(cid:712) (cid:3164)(cid:101)(cid:917)(cid:1979)(cid:2589)(cid:99)(cid:1351)(cid:3119)(cid:3974)(cid:5885)(cid:755)(cid:1826)Greater Boston Food Bank(cid:100) (cid:1979) (cid:2589) (cid:1972) (cid:586) (cid:933) (cid:3612) (cid:677) (cid:1979) (cid:2589) (cid:1289) (cid:5116) (cid:1342) (cid:3612)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3949)(cid:2135)(cid:859)(cid:4854)(cid:3619)(cid:2564)(cid:4196)(cid:923)(cid:3478)(cid:3567)(cid:3329)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99) (cid:2030)(cid:964)(cid:4453)(cid:1834)(cid:4460)(cid:1015)(cid:1617)(cid:100)(cid:660)(cid:2345)(cid:1660)(cid:2566)(cid:3614)(cid:677)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3507)(cid:2230)(cid:2030) (cid:3954)(cid:100)(cid:660)(cid:2345)(cid:1660)(cid:987)(cid:3730)(cid:1015)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3220)(cid:808)(cid:2523)(cid:1468)(cid:1528)(cid:101) (cid:2720)(cid:1257)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1327)(cid:1061)(cid:4752)(cid:1660)(cid:5555)(cid:1061)(cid:4752)(cid:2254)(cid:1888) (cid:2557)(cid:677)(cid:3845)(cid:1061)(cid:964)(cid:4303)(cid:2028)(cid:611)(cid:4752)(cid:833)(cid:99)(cid:899)(cid:2242)(cid:5655)(cid:5737)(cid:4854)(cid:3619)(cid:699)(cid:1819) (cid:2071)(cid:3211)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2562)(cid:1831)(cid:1434)(cid:2720)(cid:1257)(cid:2875)(cid:5648)(cid:1131)(cid:730)(cid:4946)(cid:638)(cid:151)(cid:2566) (cid:2254)(cid:907)(cid:1040)(cid:2030)(cid:3954)(cid:152)(cid:99)(cid:1903)(cid:635)(cid:4752)(cid:833)(cid:3146)(cid:1308)(cid:3170)(cid:3176)(cid:917)(cid:5371)(cid:4002)(cid:2892) (cid:4800)(cid:3612)(cid:99)(cid:5303)(cid:14324)(cid:738)(cid:2088)(cid:638)(cid:2566)(cid:1928)(cid:3388)(cid:2991)(cid:99)(cid:1185)(cid:2422)(cid:3814)(cid:3024)(cid:1004)(cid:623) (cid:1652)(cid:2693)(cid:816)(cid:1310)(cid:1829)(cid:4765)(cid:101) 20 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Environment (cid:5111)(cid:3978) The Group continued to support environmental protection by minimising all kinds of industrial wastes generated from its production processes, and ensuring that its waste treatment systems perform their best at all times. The lunch boxes and utensils used in the Group’s tuck shops are made of recyclable or reusable materials. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5655)(cid:5737)(cid:699)(cid:1819)(cid:5111)(cid:1683)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:4721)(cid:584)(cid:3221)(cid:685)(cid:833)(cid:2832)(cid:3878) (cid:3297)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:904)(cid:5592)(cid:622)(cid:3614)(cid:4384)(cid:2239)(cid:99)(cid:677)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4384)(cid:1584)(cid:2926)(cid:2825) (cid:1249)(cid:2875)(cid:3748)(cid:2642)(cid:1683)(cid:1819)(cid:3030)(cid:1305)(cid:1585)(cid:4024)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4752)(cid:2254)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987) (cid:2708)(cid:834)(cid:638)(cid:3483)(cid:2845)(cid:677)(cid:4993)(cid:1326)(cid:1103)(cid:837)(cid:767)(cid:3113)(cid:5111)(cid:1462)(cid:767)(cid:884)(cid:834)(cid:1599)(cid:1584) (cid:2239)(cid:4231)(cid:2981)(cid:101) Recognitions and Awards (cid:1650)(cid:3156)(cid:677)(cid:3965)(cid:2952) In Hong Kong, we again received the Caring Company logo from the Hong Kong Council of Social Service, while Vitaland Services Limited was awarded the Certificate of Outstanding Performance by the Employees Retraining Board. Vitaland Services Limited and Hong Kong Gourmet Limited were honoured with the Caring Employer Award and Caring Employer Honourable Award respectively by the New Territories Association Retraining Centre. In Mainland China, VITASOY brand was voted as one of the top three Hong Kong brands in the “ P R C I n t e r n e t U s e r s ’ M o s t Favourable Hong Kong Brands 2 0 0 7 ” , a n o n l i n e s u r v e y conducted on Sohu.com, and also voted as one of the “PRC Consumers’ Most Favourable Hong Kong Brands (Golden Brands) 2007”. In addition, Hong Kong Gourmet Limited was awarded the Hazard Analysis and Critical Control Point (HACCP) accreditation. (cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:884)(cid:969)(cid:4056)(cid:5109)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1605)(cid:3612)(cid:1512)(cid:2555)(cid:5170)(cid:3612) (cid:2566)(cid:1928)(cid:2180)(cid:5584)(cid:5476)(cid:638)(cid:4447)(cid:4236)(cid:99)(cid:996)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:4056)(cid:5109)(cid:3949)(cid:2135)(cid:884)(cid:2601)(cid:2475)(cid:1131)(cid:3925)(cid:3285)(cid:3949)(cid:730)(cid:5018)(cid:2836)(cid:4489)(cid:101)(cid:4176)(cid:738) (cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:4056)(cid:5109) (cid:3603)(cid:1928)(cid:1605)(cid:3974)(cid:5170)(cid:3612)(cid:884)(cid:2601)(cid:2475)(cid:635)(cid:694)(cid:663)(cid:1055)(cid:3925)(cid:3285)(cid:3570)(cid:694)(cid:3949)(cid:730) (cid:611)(cid:4489)(cid:677)(cid:3570)(cid:694)(cid:3949)(cid:730)(cid:4056)(cid:5751)(cid:611)(cid:4489)(cid:101) (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:917)(cid:3594)(cid:1589)(cid:4169)(cid:2382)(cid:3436)(cid:1015) (cid:638)(cid:569)(cid:3478)(cid:4169)(cid:592)(cid:1177)(cid:2857)(cid:635)(cid:99)(cid:5109)(cid:4949)(cid:1903)(cid:151)(cid:635)(cid:2589)(cid:643)(cid:5170)(cid:4169)(cid:834) (cid:696)2007(cid:945)(cid:3030)(cid:1351)(cid:5805)(cid:1652)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1730)(cid:3254)(cid:152)(cid:2070)(cid:589)(cid:906)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1730) (cid:3254)(cid:638)(cid:569)(cid:99)(cid:859)(cid:2941)(cid:1177)(cid:2857)(cid:4949)(cid:1903)(cid:151)2007(cid:945)(cid:882)(cid:635)(cid:2589)(cid:2289)(cid:3410) (cid:1617)(cid:3030)(cid:3049)(cid:3570)(cid:2071)(cid:3211)(cid:906)(cid:3254)(cid:152)(cid:1660)(cid:4489)(cid:1730)(cid:3254)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211) (cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:5109)(cid:1349)(cid:151)(cid:896)(cid:2171)(cid:663)(cid:1529)(cid:4196)(cid:5584)(cid:5252)(cid:2689)(cid:1337) (cid:5288)(cid:152)(HACCP)(cid:4239)(cid:5548)(cid:101) 21 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Hong Kong Production Efficiency (cid:2071)(cid:3211) (cid:833)(cid:2832)(cid:2237)(cid:2821) By Location of Assets (Production Plants) (cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:128)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue Segment Result Segment Net Operating Assets (cid:663)(cid:2987)(cid:2801)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3845)(cid:2832) (cid:957)(cid:579) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 1,474 222 475 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 1,419 213 463 Movement (cid:5872)(cid:2557) 3.9% 4.2% 2.6% The Group’s production plant in Tuen Mun supports both domestic sales and exports to markets in Europe, Macau, Southeast Asia and the Americas. During the year, new packaging equipment was installed to cater to the market shift to slimmer packaging. For the year ended 31st March, 2007, revenue generated by this plant and the Group’s tuck shop business reached HK$1,474 million, an increase of 3.9% over the previous year. The segment result for the year was HK$222 million (2005/2006: HK$213 million). (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:688)(cid:1662)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:1308)(cid:5046)(cid:815)(cid:916)(cid:799)(cid:3071)(cid:99)(cid:734)(cid:677) (cid:663)(cid:1047)(cid:4457)(cid:1880)(cid:100)(cid:4812)(cid:1662)(cid:100)(cid:1517)(cid:1714)(cid:1299)(cid:677)(cid:1979)(cid:1880)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:799) (cid:3071)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:2778)(cid:3754)(cid:3603)(cid:755)(cid:3814)(cid:2953)(cid:3024)(cid:734)(cid:4086)(cid:1271) (cid:799)(cid:3071)(cid:5229)(cid:905)(cid:5866)(cid:797)(cid:755)(cid:3814)(cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:101)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:3822)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2069)(cid:1584) (cid:2987)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)1,474,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862) (cid:766)(cid:945)(cid:592)(cid:672)3.9%(cid:101)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012) 222,000,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211) (cid:4012)213,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) Market Performance (cid:799)(cid:3071)(cid:1650)(cid:2826) By Location of Customers (cid:1816)(cid:1770)(cid:696)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue – Hong Kong Domestic Market (cid:957)(cid:579) – (cid:2071)(cid:3211) (cid:815)(cid:4667)(cid:799)(cid:3071) Revenue – Export Markets (cid:957)(cid:579) – (cid:750)(cid:607)(cid:799)(cid:3071) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 1,669 92 1,608 87 Movement (cid:5872)(cid:2557) 3.8% 5.7% (1) Hong Kong Domestic Market (1) (cid:2071)(cid:3211)(cid:815)(cid:4667)(cid:799)(cid:3071) The Hong Kong economy continued to expand at a steady pace in 2006. Driven by domestic demand, investment and external trade, GDP for 2006 registered a robust increase of 6.8%. Despite this growth, inflationary p r e s s u r e r e m a i n e d m i l d . U n d e r t h i s e c o n o m i c environment, the non-carbonated drinks market grew by over 5%. Signs of effective price increment in the retail market began to emerge towards the end of the year. (cid:2071)(cid:3211)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:5655)(cid:5737)(cid:5511)(cid:1199)(cid:3285)(cid:2180)(cid:101) (cid:917)(cid:815)(cid:608)(cid:4303)(cid:1201)(cid:100)(cid:1177)(cid:3845)(cid:2281)(cid:1541)(cid:677)(cid:4007)(cid:788)(cid:3415)(cid:1502)(cid:2643)(cid:2557) (cid:590) (cid:99) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:815) (cid:916) (cid:833) (cid:2832) (cid:5154) (cid:2084) (cid:4963) (cid:2657) 6.8%(cid:638)(cid:2652)(cid:1712)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:4721)(cid:4147)(cid:931)(cid:970)(cid:99)(cid:2973)(cid:3340)(cid:5030) (cid:584)(cid:651)(cid:3251)(cid:3651)(cid:1367)(cid:101)(cid:917)(cid:970)(cid:3748)(cid:5084)(cid:5111)(cid:3978)(cid:590)(cid:99)(cid:1672)(cid:4135)(cid:4278) (cid:3485)(cid:2239)(cid:799)(cid:3071)(cid:4360)(cid:1661)(cid:3418)(cid:3878)5%(cid:101)(cid:4331)(cid:2271)(cid:592)(cid:4609)(cid:638)(cid:3852) (cid:3403)(cid:624)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1435)(cid:3456)(cid:1398)(cid:917)(cid:3917)(cid:2581)(cid:799)(cid:3071)(cid:2298)(cid:2826)(cid:101) 22 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Hong Kong (continued) Market Performance (continued) (cid:2071)(cid:3211)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:799)(cid:3071)(cid:1650)(cid:2826)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (1) Hong Kong Domestic Market (continued) (1) (cid:2071)(cid:3211)(cid:815)(cid:4667)(cid:799)(cid:3071)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) In the year under review, the Group launched a multitude of new products and flavours to create new demand and drive sales, including VITASOY Mocha Soya Bean Milk, VITASOY Red Bean Soya Bean Milk, VITASOY Taro Soya Bean Milk, CALCI-PLUS Soya Fibre Soya Drink, VITA TSING SUM ZHAN Pear and Osmanthus Drink, VITA TSING SUM ZHAN Citrus and Aloe Vera Drink, VITA TSING SUM ZHAN Apple and Jasmine Drink, VITA GOR YIN HAI Pineapple and Banana Tea, VITA GOR YIN HAI Apple and Mango Tea, VITA CHA T DIN Honey Mandarin Tea, VITA CHA T DIN Honey Lime Tea and VITA Aloe Vera Chrysanthemum Tea. These new products have been well accepted by the market. VITA Lemon Tea in PET (plastic bottle) format was also launched to cater to market needs. With this enhanced product portfolio, sales increased by 3.8% year-on-year. In March 2007, the Group entered into an agreement with Otsuka Pharmaceutical (H.K.) Ltd., the manufacturer of POCARI SWEAT to become the sole vending sales distributor of POCARI SWEAT in Hong Kong and Macau, thus further enhancing the Group’s product offerings in this channel. The Group’s tuck shop business continued to expand. By the end of Fiscal 2006/2007, the number of tuck shops managed by Vitaland Services Limited reached 303, up from 292 a year ago and the Group commanded a significant market share. Tuck shop sales increased marginally over the previous year as the key focus was on improving the profitability and efficiency of the operation. Vitaland Services Limited’s operating profit for the year increased 15.6% from 2005/2006. (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2704)(cid:750)(cid:923)(cid:3201)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677) (cid:607)(cid:1352)(cid:99)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4303)(cid:1201)(cid:677)(cid:4360)(cid:753)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:99)(cid:3691)(cid:635)(cid:755) (cid:1826)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:967)(cid:768)(cid:584)(cid:1354)(cid:2571)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1972)(cid:1266) (cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2071)(cid:1260)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:3447)(cid:1798)(cid:5624)(cid:611)(cid:1266)(cid:2345) (cid:5866)(cid:611)(cid:1266)(cid:3485)(cid:1730)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:2780)(cid:694)(cid:3187)(cid:3009)(cid:2761)(cid:2260)(cid:1638)(cid:3485) (cid:1730)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:2780)(cid:694)(cid:3187)(cid:4792)(cid:613)(cid:5665)(cid:12203)(cid:3485)(cid:1730)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:2780) (cid:694)(cid:3187)(cid:5666)(cid:1518)(cid:2009)(cid:2919)(cid:3485)(cid:1730)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:14428)(cid:3251)(cid:1249)(cid:3352)(cid:5870)(cid:2071) (cid:4898)(cid:2447)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:14428)(cid:3251)(cid:1249)(cid:5666)(cid:1518)(cid:1259)(cid:1518)(cid:2447)(cid:100)(cid:4176)(cid:738) (cid:2447)(cid:933)(cid:1328)(cid:3804)(cid:4217)(cid:1858)(cid:2261)(cid:2447)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:2447)(cid:933)(cid:1328)(cid:3804)(cid:4217) (cid:1671)(cid:5317)(cid:2447)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:5665)(cid:12203)(cid:3366)(cid:1638)(cid:2447)(cid:101)(cid:2971)(cid:1298)(cid:3603)(cid:2832) (cid:1730)(cid:1103)(cid:4388)(cid:1351)(cid:799)(cid:3071)(cid:5805)(cid:1652)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859) (cid:2704)(cid:750)(cid:3533)(cid:4562)(cid:2829)(cid:3814)(cid:4176)(cid:738)(cid:5317)(cid:5314)(cid:2447)(cid:1652)(cid:907)(cid:799)(cid:3071)(cid:4303) (cid:1201)(cid:101)(cid:5396)(cid:3090)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:2882)(cid:907)(cid:741)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:1816)(cid:945)(cid:2030) (cid:4360)(cid:1661)3.8%(cid:101) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4196)(cid:5624)(cid:5642)(cid:584)(cid:715) (cid:2315)(cid:638)(cid:4231)(cid:2981)(cid:2566)(cid:2071)(cid:3211)(cid:611)(cid:3536)(cid:4231)(cid:5534)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:5515)(cid:2031) (cid:907)(cid:1976)(cid:953)(cid:1903)(cid:5624)(cid:5642)(cid:584)(cid:715)(cid:2315)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) (cid:638)(cid:1004)(cid:1061)(cid:3485)(cid:1730)(cid:2581)(cid:4626)(cid:4800)(cid:4667)(cid:2581)(cid:638)(cid:4831)(cid:2172)(cid:663)(cid:4667)(cid:2566)(cid:99) (cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:4360)(cid:753)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:1004)(cid:1061)(cid:3485)(cid:1730)(cid:2581)(cid:4626)(cid:4800)(cid:638) (cid:2832)(cid:1730)(cid:1308)(cid:5046)(cid:4141)(cid:5592)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987)(cid:3614)(cid:2555)(cid:5655)(cid:5737)(cid:5303)(cid:2180)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:817)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916) (cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:4147)(cid:2825)(cid:638)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987)(cid:4437)(cid:844)(cid:3862)(cid:766)(cid:945) (cid:638)292(cid:3458)(cid:4360)(cid:753)(cid:1005)303(cid:3458)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:624)(cid:1349) (cid:2657)(cid:2055)(cid:611)(cid:799)(cid:3071)(cid:1036)(cid:964)(cid:2821)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:3878)(cid:766)(cid:569)(cid:945)(cid:730)(cid:2028) (cid:1998)(cid:584)(cid:1499)(cid:1181)(cid:3329)(cid:1940)(cid:1057)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2237)(cid:2821)(cid:99)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987)(cid:638) (cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:3497)(cid:964)(cid:4262)(cid:3564)(cid:4360)(cid:753)(cid:101)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916) (cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:3862)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:592)(cid:672)15.6%(cid:101) (2) Export Markets (2) (cid:750)(cid:607)(cid:799)(cid:3071) The export sales of the Group’s Hong Kong operation grew by 5.7% year-on-year. Sales in Macau showed an encouraging growth of 9.7% as a result of the flourishing economy. In Singapore, sales also improved in the second half of the year after the change of distributors. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:750)(cid:607)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:1816)(cid:945)(cid:2030)(cid:4360) (cid:1661)5.7%(cid:101)(cid:4812)(cid:1662)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:917)(cid:5157)(cid:4056)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2643) (cid:2557) (cid:590) (cid:4963) (cid:2657) 9 . 7 % (cid:638) (cid:4360) (cid:1661) (cid:99) (cid:953) (cid:5148) (cid:741) (cid:577) (cid:3938) (cid:4198)(cid:101)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:1499)(cid:1185)(cid:3154)(cid:663)(cid:4667)(cid:2566)(cid:1795)(cid:99)(cid:590) (cid:760)(cid:945)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:859)(cid:964)(cid:1466)(cid:1181)(cid:3329)(cid:101) 23 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) North America Production Efficiency (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) (cid:833)(cid:2832)(cid:2237)(cid:2821) By Location of Assets (Production Plant) (cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:128)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue Segment Result Segment Net Operating Assets (cid:663)(cid:2987)(cid:2801)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3845)(cid:2832) (cid:957)(cid:579) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 379 (49) 182 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 386 (20) 205 Movement (cid:5872)(cid:2557) (1.8%) (145.0%) (11.2%) The Group’s production plant in Massachusetts supports the North American market. During the year, the plant generated HK$379 million in revenue, a slight decline of 1.8%. Operating loss increased to HK$49 million due mainly to the costs associated with the new products launches, declining tofu sales, and additional trade expenses to drive aseptic soymilk sales. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1021)(cid:1499)(cid:3020)(cid:1944)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:1308)(cid:5046)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:799) (cid:3071)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:3822)(cid:4389)(cid:1464)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)379,000,000 (cid:655) (cid:99) (cid:4262) (cid:3564) (cid:590) (cid:3425) 1 . 8 %(cid:101) (cid:3748) (cid:5098) (cid:5195) (cid:3596) (cid:4360) (cid:1005) (cid:3211) (cid:4012) 49,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1310)(cid:1004)(cid:2704)(cid:750)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638) (cid:3410)(cid:834)(cid:100)(cid:1266)(cid:4187)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4667)(cid:2581)(cid:590)(cid:3425)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1334)(cid:4813)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398) (cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:4667)(cid:3444)(cid:638)(cid:5438)(cid:788)(cid:1171)(cid:3285)(cid:1175)(cid:954)(cid:3456)(cid:699)(cid:101) Market Performance (cid:799)(cid:3071)(cid:1650)(cid:2826) By Location of Customers (cid:1816)(cid:1770)(cid:696)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue – North American Market (cid:957)(cid:579) (cid:208) (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) (cid:799)(cid:3071) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) Movement (cid:5872)(cid:2557) 439 440 (0.2%) Total soy food sales in North America showed a decline of 2.0%. Soymilk sales registered a 10.5% growth versus the previous year, mainly attributable to refrigerated soymilk. Tofu sales, which represented 6.6% of the total soy food market, saw a decline of 1.2% last year. (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:5154)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:590)(cid:3425)2.0%(cid:101)(cid:1266)(cid:792)(cid:4667) (cid:2581)(cid:5438)(cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:4963)(cid:2657)10.5%(cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1004)(cid:5280)(cid:2109) (cid:1266)(cid:792)(cid:101)(cid:1266)(cid:4187)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:127)(cid:1036)(cid:5154)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:799) (cid:3071)6.6%(cid:128)(cid:766)(cid:945)(cid:859)(cid:590)(cid:3425)1.2%(cid:101) Revenue generated from the North American market was HK$439 million, a marginal decrease of 0.2%. This was the result of the softening of aseptic soymilk and tofu sales, which was primarily offset by increase in revenue from new products, imported goods and pasta. In view of the under-performance of the new product lines, we have re-adjusted our business strategy to focus more heavily on core products and competencies as well as cost management in order to narrow the operating loss substantially in the coming year. (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:799)(cid:3071)(cid:957)(cid:579)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)439,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:4262) (cid:3564)(cid:590)(cid:3425)0.2%(cid:101)(cid:970)(cid:573)(cid:837)(cid:1499)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:1266) (cid:4187)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4667)(cid:3444)(cid:1497)(cid:4549)(cid:99)(cid:1327)(cid:590)(cid:3425)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:767) (cid:2941)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:100)(cid:3436)(cid:607)(cid:2962)(cid:1730)(cid:677)(cid:3566)(cid:611)(cid:1057)(cid:5704)(cid:2069)(cid:3305)(cid:4360)(cid:753)(cid:638) (cid:957)(cid:579)(cid:1466)(cid:1488)(cid:4667)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1249)(cid:886)(cid:638)(cid:1650)(cid:2826)(cid:816)(cid:931)(cid:2825) (cid:3569)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:2055)(cid:3603)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:1185)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285) (cid:2180)(cid:2255)(cid:694)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:2652)(cid:3478)(cid:734)(cid:677)(cid:1998)(cid:584)(cid:953)(cid:815)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:2555)(cid:1306) (cid:3748)(cid:5098)(cid:5195)(cid:3596)(cid:767)(cid:1499)(cid:1310)(cid:945)(cid:611)(cid:3101)(cid:957)(cid:2380)(cid:101) 24 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Mainland China Production Efficiency (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) (cid:833)(cid:2832)(cid:2237)(cid:2821) By Location of Assets (Production Plants) (cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:128)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue Segment Result Segment Net Operating Assets (cid:663)(cid:2987)(cid:2801)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3845)(cid:2832) (cid:957)(cid:579) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 588 77 218 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 509 56 228 Movement (cid:5872)(cid:2557) 15.5% 37.5% (4.4%) The Group’s production plants in Shanghai and Shenzhen support the Mainland China and Hong Kong markets. In the year under review, these two HACCP-accredited plants together generated HK$588 million in revenue, representing an increase of 15.5%. The segment result was HK$77 million, surging by 37.5% over the last year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2953)(cid:1499)(cid:592)(cid:2293)(cid:677)(cid:2799)(cid:915)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1308)(cid:5046) (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:799)(cid:3071)(cid:101)(cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:970)(cid:1325)(cid:3458) (cid:5109)(cid:3925)(cid:3285)HACCP(cid:4239)(cid:5548)(cid:638)(cid:4389)(cid:1464)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2643)(cid:1310)(cid:5154) (cid:957)(cid:579)(cid:3211)(cid:4012)588,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:4360)(cid:3101)(cid:3872)15.5%(cid:101) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)77,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:4813) (cid:4360)37.5%(cid:101) Market Performance (cid:799)(cid:3071)(cid:1650)(cid:2826) By Location of Customers (cid:1816)(cid:1770)(cid:696)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue – Mainland China Market (cid:957)(cid:579) (cid:208) (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) (cid:799)(cid:3071) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) Movement (cid:5872)(cid:2557) 237 171 38.6% The Chinese economy continued to prosper in 2006. Owing to the general rise in household income and consumers’ recognition of the benefits of dairy products, the dairy industry experienced healthy growth. We believe the soymilk market in Mainland China expanded by about 7%. (cid:635)(cid:2589)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:1819)(cid:5737)(cid:905)(cid:929)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:2172)(cid:2195) (cid:957)(cid:579)(cid:3165)(cid:3879)(cid:592)(cid:672)(cid:99)(cid:753)(cid:592)(cid:3417)(cid:1310)(cid:3417)(cid:923)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:4239)(cid:899)(cid:792) (cid:5592)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:2345)(cid:2926)(cid:99)(cid:792)(cid:5592)(cid:3614)(cid:5109)(cid:2657)(cid:5511)(cid:2538)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:1946)(cid:1676)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:1266)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1976)(cid:1903)7%(cid:101) 25 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Mainland China (continued) Market Performance (continued) (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:799)(cid:3071)(cid:1650)(cid:2826)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Group has been implementing the strategy of “core business, core brand and core city” for driving business growth while reinforcing its brand and market position in Mainland China. This strategy has been successful, particularly in major cities in the southern part of China, including Guangzhou, Dongguan and Shenzhen. In the year under review, revenue generated from Mainland China amounted to HK$237 million, up by an encouraging 38.6%. Vitasoy has been benefiting from the opportunities arising from CEPA. Last year a number of new CEPA products imported from Hong Kong were launched in Mainland China. These included VITA Mango Juice, VITA Guava Juice, VITA Chrysanthemum Tea, VITASOY Mocha Soya Bean Milk, VITASOY Red Bean Soya Bean Milk, and VITASOY Taro Soya Bean Milk. These products were welcomed by the market and they played an important role in boosting sales. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4002)(cid:1015)(cid:151)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614)(cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746) (cid:799)(cid:152)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:2643)(cid:2557)(cid:3614)(cid:2555)(cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:899)(cid:2242)(cid:859)(cid:4687)(cid:1374)(cid:1327)(cid:917) (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:638)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:101)(cid:970)(cid:3306)(cid:2833)(cid:1672)(cid:2642)(cid:953) (cid:754)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:1840)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:1714)(cid:2987)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:1746)(cid:799)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:4388) (cid:942)(cid:100)(cid:1517)(cid:2909)(cid:677)(cid:2799)(cid:915)(cid:101)(cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:957) (cid:579)(cid:3872)(cid:3211)(cid:4012)237,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:592)(cid:672)38.6%(cid:99)(cid:953) (cid:5148)(cid:741)(cid:577)(cid:3938)(cid:4198)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:1351)(cid:3119)(cid:1499)CEPA(cid:2643)(cid:1310)(cid:638)(cid:2566)(cid:4800)(cid:101)(cid:766)(cid:945)(cid:99)(cid:923) (cid:3201)(cid:2659)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3436)(cid:607)(cid:638)(cid:3603)CEPA(cid:2832)(cid:1730)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:2704) (cid:750)(cid:99)(cid:3691)(cid:635)(cid:755)(cid:1826)(cid:4176)(cid:738)(cid:1259)(cid:1518)(cid:824)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:847)(cid:4063)(cid:824)(cid:100) (cid:4176) (cid:738) (cid:3366) (cid:1638) (cid:2447) (cid:100) (cid:4176) (cid:738) (cid:792) (cid:967) (cid:768) (cid:584) (cid:1354) (cid:2571) (cid:1266) (cid:792) (cid:100) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1972)(cid:1266)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2071)(cid:1260)(cid:1266)(cid:792)(cid:101)(cid:2971)(cid:1298)(cid:2832) (cid:1730)(cid:4388)(cid:1351)(cid:799)(cid:3071)(cid:5805)(cid:1652)(cid:99)(cid:917)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4667)(cid:3444)(cid:703)(cid:2061)(cid:4778)(cid:3691)(cid:2055)(cid:2028) (cid:1263)(cid:1011)(cid:101) On the other hand, the co-packing business in Mainland China continued to enhance the capacity utilisation of the two plants and contribute to the Group’s financial performance. (cid:778)(cid:788)(cid:99)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:638)(cid:1391)(cid:956)(cid:753)(cid:622)(cid:3614)(cid:2555)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3146)(cid:2525) (cid:1325)(cid:1466)(cid:4389)(cid:1464)(cid:638)(cid:1306)(cid:834)(cid:2821)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2643)(cid:1310)(cid:2482)(cid:2555) (cid:957)(cid:579)(cid:101) 26 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Management Report Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Australia and New Zealand Production Efficiency By Location of Assets (Production Plant) (cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:1464)(cid:128)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue Segment Result Segment Net Operating Assets (cid:663)(cid:2987)(cid:2801)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3845)(cid:2832) (cid:957)(cid:579) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148) (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) (cid:833)(cid:2832)(cid:2237)(cid:2821) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 252 40 225 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 207 26 161 Movement (cid:5872)(cid:2557) 21.7% 53.8% 39.8% The Group’s joint-venture plant in Wodonga, Victoria supports the Australian and New Zealand markets. During the year, Vitasoy Australia undertook a capital expansion programme to double its manufacturing capacity and the project was completed on schedule in September 2006. In the twelve months to 31st March, 2007, the plant generated HK$252 million in revenue, representing a strong increase of 21.7%. The segment result was HK$40 million, a robust increase of HK$14 million or 53.8% over the previous year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2953)(cid:1499)(cid:4176)(cid:923)(cid:1057)(cid:1299)(cid:1944)(cid:2313)(cid:1517)(cid:753)(cid:799)(cid:638)(cid:907)(cid:5098)(cid:4389)(cid:1464) (cid:1308)(cid:5046)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4812)(cid:1880) (cid:660)(cid:775)(cid:3436)(cid:1015)(cid:3845)(cid:815)(cid:5303)(cid:744)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2075)(cid:4360)(cid:4389)(cid:1464)(cid:638)(cid:2832)(cid:2422)(cid:99)(cid:996) (cid:3822)(cid:3478)(cid:844)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:1816)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1127)(cid:953)(cid:101)(cid:1499) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:99) (cid:3822)(cid:4389)(cid:1464)(cid:4963)(cid:2657)(cid:957)(cid:579)(cid:3211)(cid:4012)252,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:611)(cid:3101) (cid:4360)(cid:1661)21.7%(cid:101)(cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148)(cid:3872)(cid:3211)(cid:4012)40,000,000 (cid:655) (cid:99) (cid:3862) (cid:766) (cid:945) (cid:672) (cid:3211) (cid:4012) 1 4 , 0 0 0 , 0 0 0 (cid:655) (cid:1462) 53.8%(cid:101) Market Performance (cid:799)(cid:3071)(cid:1650)(cid:2826) By Location of Customers (cid:1816)(cid:1770)(cid:696)(cid:1466)(cid:917)(cid:916) Revenue – Australian and New Zealand Markets (cid:957)(cid:579) (cid:208) (cid:4812)(cid:1880)(cid:677) (cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071) 2006/2007 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2005/2006 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) Movement (cid:5872)(cid:2557) 257 214 20.1% The Australian soy and rice milk market was relatively flat whereas the New Zealand market expanded by 6%. Although the retail market channel showed signs of decline, the route sales channel was expanding rapidly. (cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:611)(cid:1266)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1946)(cid:3691)(cid:801)(cid:5511)(cid:99)(cid:996)(cid:3603) (cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071)(cid:1708)(cid:964)6%(cid:638)(cid:4360)(cid:3101)(cid:101)(cid:5270)(cid:3251)(cid:3917)(cid:2581)(cid:799)(cid:3071)(cid:964) (cid:590)(cid:3425)(cid:5229)(cid:3510)(cid:99)(cid:2681)(cid:1327)(cid:738)(cid:4163)(cid:907)(cid:4667)(cid:2581)(cid:799)(cid:3071)(cid:819)(cid:1278)(cid:2976)(cid:5303) (cid:2180)(cid:101) In Fiscal 2006/2007, revenue from the Australian and New Zealand markets reached HK$257 million, representing a 20.1% increase from last year. Because of stronger-than-forecast market demand, the Wodonga plant’s production capacity reached its limit ahead of schedule and an expansion plan was immediately embarked on. As a result, Vitasoy Australia focused mainly on fulfilling the demand for existing products while new product launches were deferred. This arrangement inevitably had some impact on the overall growth of both soymilk and ricemilk. Should this factor be excluded, the growth of sales and profit would have been even more impressive. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603) (cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071)(cid:957)(cid:579)(cid:3872)(cid:3211)(cid:4012)257,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:766) (cid:945)(cid:4360)(cid:753)20.1%(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:799)(cid:3071)(cid:4303)(cid:1201)(cid:3862)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1185)(cid:1903)(cid:2652) (cid:1712)(cid:99)(cid:2313)(cid:1517)(cid:753)(cid:799)(cid:4389)(cid:1464)(cid:638)(cid:2832)(cid:2422)(cid:859)(cid:3862)(cid:3921)(cid:3176)(cid:3146)(cid:958)(cid:3872)(cid:1005) (cid:592)(cid:2057)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:912)(cid:996)(cid:4973)(cid:1065)(cid:3436)(cid:1015)(cid:5303)(cid:744)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:1832) (cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4812)(cid:1880)(cid:660)(cid:775)(cid:779)(cid:2422)(cid:3473)(cid:635)(cid:4086)(cid:1271)(cid:2826)(cid:964)(cid:2832)(cid:1730) (cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:996)(cid:2624)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1483)(cid:1795)(cid:2704)(cid:750)(cid:101)(cid:970)(cid:938)(cid:2710)(cid:3250)(cid:767)(cid:5239) (cid:1051)(cid:4007)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2643)(cid:1310)(cid:2007)(cid:627)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) (cid:2097)(cid:2007)(cid:4033)(cid:2518)(cid:970)(cid:912)(cid:2390)(cid:99)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:677)(cid:3638)(cid:1057)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2624)(cid:1185) (cid:1903)(cid:5879)(cid:3359)(cid:101) 27 Experience Professionalism (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Corporate Governance Practices (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2642)(cid:2947) We are firmly committed to statutory and regulatory corporate governance standards and adherence to the principles of corporate governance emphasising transparency, independence, accountability, responsibility and fairness. The Board of Directors reviews the corporate governance practices from time to time to ensure alignment of interests and expectations from our shareholders, the investing public and the other stakeholders. The Company has, throughout the year ended 31st March, 2007, complied with the code provisions set out in the Code on Corporate Governance Practices contained in Appendix 14 of the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Listing Rules”) except for the Code Provision A.2.1 for the separation of the roles of Executive Chairman and Chief Executive Officer. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1384)(cid:1015)(cid:1554)(cid:1409)(cid:677)(cid:4127)(cid:4147)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:4447) (cid:3653)(cid:99)(cid:1294)(cid:2242)(cid:1331)(cid:4947)(cid:3113)(cid:1543)(cid:2055)(cid:2982)(cid:1506)(cid:1785)(cid:100)(cid:4831) (cid:851)(cid:100)(cid:2576)(cid:2960)(cid:100)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4196)(cid:660)(cid:801)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565) (cid:2120)(cid:1708)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:634)(cid:2242)(cid:5070)(cid:2470)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2642) (cid:2947)(cid:99)(cid:4514)(cid:1683)(cid:964)(cid:5584)(cid:2642)(cid:2947)(cid:2422)(cid:2866)(cid:907)(cid:904)(cid:1622)(cid:1517)(cid:100) (cid:660)(cid:2848)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1057)(cid:2345)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:1057)(cid:2345) (cid:4196)(cid:3176)(cid:2742)(cid:101) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:569)(cid:1602)(cid:4947)(cid:936)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502) (cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:5548)(cid:1332)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:127)(cid:151)(cid:592)(cid:799)(cid:2947) (cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:1667)(cid:4963)14(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2642)(cid:2947)(cid:936) (cid:1708)(cid:635)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:2760)(cid:700)(cid:99)(cid:2681)(cid:936)(cid:1708)(cid:2760)(cid:700)(cid:2865) A.2.1(cid:2760)(cid:964)(cid:5584)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:4196)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384) (cid:1263)(cid:1011)(cid:2562)(cid:663)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) 29 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Board of Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) The general management of the Company’s business is vested in the Board. The Board has established various committees to manage and oversee the specified affairs of the Company. The Board has delegated the day-to-day management power of the Company to the Executive Directors and senior management of the Company. The Board is committed to the Company’s mission to creating value for our shareholders. The Board is responsible for developing the strategic directions for the Company and continuous monitoring of the performance of the general management of the Company. Therefore Strategic Planning has become a very crucial part of the Board’s function and a lot of focus and attention has been devoted to such a plan. Strategic planning horizons are generally five years. The Board has adopted its latest Five Year Strategic Plan in 2005 and will be adopting an updated Strategic Plan during the financial year of 2007/2008. It is the practice of the Board to continue to review and update its Strategic Plan for the Company on a regular basis given the changes in the business environment. A defined schedule of matters reserved for Board decision has been adopted by the Board. Apart from the strategic planning, certain important matters involving finance and shareholders’ interests are reserved for approval by the Board, including, for example, annual budget, financial statements against budget, dividend policy, material investments, material acquisitions and disposals; major financing activities and appointment of Director(s) following the recommendation(s) by the Remuneration and Nomination Committee. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:4147)(cid:2825)(cid:622)(cid:1040)(cid:99)(cid:1327) (cid:624)(cid:953)(cid:851)(cid:634)(cid:899)(cid:638)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1310)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:4127)(cid:4006)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2315) (cid:1409)(cid:4530)(cid:5503)(cid:638)(cid:1297)(cid:2555)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:624)(cid:2624)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:704)(cid:2642)(cid:4147) (cid:2825)(cid:5804)(cid:584)(cid:858)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825) (cid:577)(cid:2135)(cid:101) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1998)(cid:584)(cid:2600)(cid:1015)(cid:1903)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3034)(cid:2981)(cid:4331)(cid:2084)(cid:638)(cid:1306)(cid:1372)(cid:101)(cid:3790) (cid:1297)(cid:3612)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1337)(cid:1409)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:703)(cid:905)(cid:99)(cid:634)(cid:5310)(cid:4127)(cid:4006) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4780)(cid:5885)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1650)(cid:2826)(cid:101)(cid:912)(cid:970)(cid:99)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:953) (cid:1903)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:5371)(cid:2422)(cid:635)(cid:1672)(cid:2642)(cid:2055)(cid:2028)(cid:638)(cid:569)(cid:5111)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:624)(cid:2624)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3388)(cid:1903)(cid:3248)(cid:5288)(cid:677)(cid:2055)(cid:5288)(cid:1466)(cid:917)(cid:101)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030) (cid:3954)(cid:569)(cid:2433)(cid:2794)(cid:4208)(cid:644)(cid:945)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:2708) (cid:2397) (cid:1327) (cid:3030) (cid:3603) (cid:638) (cid:644) (cid:945) (cid:3306) (cid:2833) (cid:2030) (cid:3954) (cid:99) (cid:1294) (cid:2624) (cid:1499) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:2555)(cid:945)(cid:1785)(cid:2708)(cid:2397)(cid:3748)(cid:1185)(cid:3603)(cid:638) (cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:2597)(cid:1499)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5111)(cid:3978)(cid:638)(cid:1181)(cid:5872)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3612) (cid:1819)(cid:5737)(cid:1409)(cid:3176)(cid:5070)(cid:2470)(cid:677)(cid:1185)(cid:3603)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:624)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:2095)(cid:1506)(cid:4514)(cid:638)(cid:3921)(cid:1409)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1650)(cid:99)(cid:886)(cid:3863) (cid:3480)(cid:2028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1040)(cid:1210)(cid:1409)(cid:638)(cid:1297)(cid:3478)(cid:101)(cid:2518)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:788)(cid:99) (cid:2297)(cid:677)(cid:2482)(cid:1831)(cid:677)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:3305)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1297)(cid:1411)(cid:1103)(cid:3480)(cid:3748)(cid:3790)(cid:1297) (cid:3612)(cid:4375)(cid:1171)(cid:99)(cid:5182)(cid:1309)(cid:1310)(cid:4243)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:1297)(cid:3478)(cid:755)(cid:1826)(cid:945)(cid:1785)(cid:3921) (cid:4151)(cid:100)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:4196)(cid:3921)(cid:4151)(cid:638)(cid:712)(cid:3862)(cid:100)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1831)(cid:3306)(cid:100)(cid:2055) (cid:611)(cid:1177)(cid:3845)(cid:100)(cid:2055)(cid:611)(cid:957)(cid:5226)(cid:677)(cid:750)(cid:2581)(cid:104)(cid:730)(cid:2028)(cid:4906)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:677) (cid:2259)(cid:4771)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1391)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) Board Composition (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2882)(cid:953) The Board currently comprises five Non-executive Directors and four Executive Directors. Three of the Non-executive Directors are independent, from different business and professional fields. The Independent non-executive Directors represent one-third of the Board. The category, position and brief biographical information of each Director, together with the relationship amongst each other, are set out in the “Directors and Senior Management” section in this Annual Report. The Directors, including the Non-executive Directors, have brought a wide spectrum of valuable business experience, knowledge and professionalism to the Board for its efficient and effective delivery of the Board functions. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2826)(cid:837)(cid:644)(cid:1021)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:786)(cid:1021)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:2882)(cid:953)(cid:101)(cid:1327)(cid:635)(cid:589)(cid:1021)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1903)(cid:1310)(cid:1004)(cid:634)(cid:899)(cid:1015)(cid:3614) (cid:677)(cid:2623)(cid:3614)(cid:1928)(cid:1055)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:577)(cid:609)(cid:101)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1036) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:577)(cid:4437)(cid:638)(cid:589)(cid:663)(cid:569)(cid:101)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1466)(cid:5716)(cid:638)(cid:5592)(cid:1055)(cid:100) (cid:5371)(cid:1021)(cid:677)(cid:5359)(cid:4803)(cid:734)(cid:677)(cid:1444)(cid:970)(cid:3458)(cid:638)(cid:5584)(cid:1693)(cid:3863)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:3074) (cid:151)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:152)(cid:569)(cid:3741)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2088)(cid:127)(cid:755)(cid:1826) (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:4388)(cid:1567)(cid:996)(cid:5624)(cid:3412)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3748)(cid:5883)(cid:100)(cid:1603)(cid:5547) (cid:677)(cid:2623)(cid:3614)(cid:4160)(cid:2369)(cid:99)(cid:964)(cid:1061)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:964)(cid:2237)(cid:2821)(cid:677)(cid:964)(cid:2237)(cid:916)(cid:4378) (cid:1015)(cid:1327)(cid:5371)(cid:2960)(cid:101) 30 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Company has received, from each of the Independent Non-executive Directors, an annual confirmation of his independence pursuant to Rule 3.13 of the Listing Rules. The Company considers all of the Independent Non-executive Directors are independent. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:957)(cid:1335)(cid:904)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947) (cid:1708)(cid:2865)3.13(cid:2760)(cid:3095)(cid:1327)(cid:1272)(cid:875)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:1458)(cid:3285)(cid:750)(cid:638)(cid:3434)(cid:945)(cid:4514) (cid:4239)(cid:2250)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4239)(cid:1903)(cid:904)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4514)(cid:5716)(cid:4831) (cid:851)(cid:577)(cid:609)(cid:101) The Company has arranged Directors’ and Officers’ Liability Insurance for the Directors and Officers of the Company. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:1177)(cid:1683)(cid:3790)(cid:1297) (cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:1683)(cid:4974)(cid:101) Chairman and Chief Executive Officer (cid:730)(cid:2192)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384) Code Provision A.2.1 of the Listing Rules sets out that the roles of the Chairman and Chief Executive Officer should be separate and should not be performed by the same individual. Mr. Winston Yau-lai LO is the Executive Chairman and Chief Executive Officer of the Company. At the present stage, the roles of the Chairman of the Board and Chief Executive Officer of the Company are performed basically by Mr. Winston Yau-lai LO. However, the Board of Directors and the Executive Chairman of the Company fully recognise that the respective roles of the Chairman of the Board and the Chief Executive Officer should be separated in the course of time to ensure better checks and balances and hence better corporate governance. We regret to note the resignation of Mr. Ambrose Kam-shing CHAN, Chief Executive, Asia. We have recently promoted Mr. Laurence P. EISENTRAGER, Chief Executive, Hong Kong to the Group Chief Executive Officer reporting to the Chairman of the Board effective from 1st August, 2007, upon the departure of Mr. Ambrose Kam-shing CHAN on 26th July, 2007. Mr. Laurence P. EISENTRAGER will start to assume the executive responsibilities from the Executive Chairman and this is expected to take place in the course of the next 18 months. We still envisage that the transition process of assigning the responsibilities of the Executive Chairman to the Group Chief Executive Officer will progress smoothly. (cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:2760)(cid:700)(cid:2865)A.2.1(cid:2760)(cid:2947)(cid:1409)(cid:99)(cid:730)(cid:2192)(cid:4196) (cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:638)(cid:1263)(cid:1011)(cid:5046)(cid:964)(cid:2562)(cid:663)(cid:99)(cid:1294)(cid:634)(cid:5046)(cid:837)(cid:899)(cid:569)(cid:577) (cid:899)(cid:2242)(cid:2105)(cid:872)(cid:101)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:917)(cid:2826)(cid:3462)(cid:1874)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730) (cid:2192)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:638)(cid:1263)(cid:1011)(cid:2597)(cid:815)(cid:592)(cid:837)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:750) (cid:872)(cid:101)(cid:2681)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:4196)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:1937)(cid:744)(cid:875)(cid:1506)(cid:841) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:4196)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:638)(cid:1263)(cid:1011)(cid:2884)(cid:3480)(cid:640)(cid:734)(cid:3954) (cid:663)(cid:99)(cid:4514)(cid:1683)(cid:1185)(cid:1305)(cid:638)(cid:1946)(cid:643)(cid:1337)(cid:4907)(cid:99)(cid:3872)(cid:1998)(cid:1185)(cid:1258)(cid:929)(cid:638)(cid:660) (cid:775)(cid:4147)(cid:1565)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4007)(cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833)(cid:5565)(cid:872)(cid:1299)(cid:1880)(cid:2562)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:569) (cid:5371)(cid:2799)(cid:3568)(cid:2669)(cid:2676)(cid:101)(cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833)(cid:2624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572) (cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:658)(cid:704)(cid:5428)(cid:872)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:1654)(cid:624)(cid:2243)(cid:672)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2562) (cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:99)(cid:837)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:833)(cid:2237)(cid:99)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:2624)(cid:1602) (cid:2693)(cid:905)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:3512)(cid:3074)(cid:101)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:816)(cid:1310)(cid:586)(cid:580)(cid:2095)(cid:706) (cid:3176)(cid:3458)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:2624)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2978)(cid:1199)(cid:4378)(cid:1015)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:638) (cid:1015)(cid:1831)(cid:5371)(cid:2960)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:2239)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:638)(cid:5371)(cid:2960)(cid:2624)(cid:767) (cid:1499)(cid:858)(cid:2693)(cid:3176)(cid:3458)(cid:3479)(cid:1057)(cid:2859)(cid:858)(cid:640)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101) 31 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Board Proceedings (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3297)(cid:1141) The Board met six times in fiscal year of 2006/2007 to mainly discuss and approve the overall business strategies, to review and monitor the financial and operating performance of the Group and its business units respectively, and to consider and approve the annual budget for the Group. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:883) (cid:3456)(cid:3612)(cid:658)(cid:969)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:2470)(cid:4611)(cid:677)(cid:1171)(cid:2111)(cid:4780)(cid:5885)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3306)(cid:2833)(cid:100) (cid:5070)(cid:2470)(cid:677)(cid:4127)(cid:4006)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:904)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3056)(cid:1021)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:5098) (cid:3868)(cid:1650)(cid:2826)(cid:99)(cid:677)(cid:995)(cid:4396)(cid:4196)(cid:1171)(cid:2111)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:3921)(cid:4151)(cid:101) All Directors have full and timely access to all relevant information in relation to the Company. There are established procedures for Directors to seek independent professional advice for them to discharge their duties and responsibilities, where appropriate, at the Company’s expense. (cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1103)(cid:767)(cid:882)(cid:2061)(cid:996)(cid:4652)(cid:2242)(cid:916)(cid:5109)(cid:2657)(cid:569)(cid:664)(cid:964)(cid:5584)(cid:815)(cid:660) (cid:775)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:964)(cid:1835)(cid:1409)(cid:3297)(cid:1141)(cid:5905)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1903)(cid:1327) (cid:4378)(cid:1015)(cid:5371)(cid:2960)(cid:677)(cid:2960)(cid:872)(cid:127)(cid:3388)(cid:2673)(cid:1559)(cid:996)(cid:1409)(cid:128)(cid:996)(cid:4922)(cid:3834)(cid:4831)(cid:851)(cid:2623) (cid:3614)(cid:3566)(cid:1262)(cid:99)(cid:3410)(cid:834)(cid:837)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:699)(cid:735)(cid:101) Individual attendance of each Board member at these meetings is as follows: (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:904)(cid:953)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3612)(cid:5674)(cid:638)(cid:750)(cid:2192)(cid:2821)(cid:1650)(cid:886)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND (appointed on 6th July, 2006) Mr. Chi-kian SHIU (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:128) (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833) (retired on 11th September, 2006) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:2493)(cid:868)(cid:128) Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO Executive Directors Mr. Winston Yau-lai LO (Chairman) Mr. Ambrose Kam-shing CHAN Mr. Eric Fat YU Mr. John Shek-hung LAU (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) Attendance (cid:750)(cid:2192)(cid:2821) 5/6 4/6 3/5 3/3 5/6 6/6 6/6 6/6 5/6 6/6 32 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Appointment, Re-election and Removal of Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:1391)(cid:872)(cid:100)(cid:2055)(cid:4949)(cid:677) (cid:4555)(cid:1051) The appointment of a new Director is made on the recommendation of the Remuneration and Nomination Committee of the Company or by shareholders in general meeting. Any Director who is appointed by the Board shall retire at the next General Meeting. The Non-executive Directors of the Company do not have a specific term of appointment. Under the Company’s current Articles of Association, all Directors are subject to retirement by rotation at least every three years and one-third (or the number nearest to but not exceeding one-third) of Directors shall retire from office every year at the Company’s Annual General Meeting. The term of appointment of a Director cannot exceed three years. Induction programmes are arranged for the newly appointed Directors on the general business of the Company. On appointment, new Directors will also be given an induction programme kit advising them of their responsibilities and duties as Directors under various regulatory requirements and the Board procedures, including the Terms of Reference of the Board Committees. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:1786) (cid:5674)(cid:1462)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:1391)(cid:872)(cid:3603)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:595)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1391) (cid:872)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1103)(cid:3480)(cid:1499)(cid:590)(cid:569)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1081)(cid:2493)(cid:101) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294)(cid:1672)(cid:734)(cid:1822)(cid:1409)(cid:872)(cid:3176)(cid:1391)(cid:872)(cid:101) (cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2826)(cid:1015)(cid:638)(cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708)(cid:99)(cid:882)(cid:5885)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1103)(cid:3480) (cid:3030)(cid:685)(cid:1200)(cid:589)(cid:945)(cid:4648)(cid:2084)(cid:1081)(cid:2493)(cid:99)(cid:996)(cid:1200)(cid:945)(cid:3480)(cid:964)(cid:589)(cid:663)(cid:569) (cid:127)(cid:1462)(cid:3030)(cid:2693)(cid:1654)(cid:1038)(cid:634)(cid:2422)(cid:3418)(cid:3417)(cid:589)(cid:663)(cid:569)(cid:128)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:815)(cid:660) (cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:2493)(cid:872)(cid:101)(cid:1391)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:945)(cid:3176)(cid:634) (cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:589)(cid:945)(cid:101) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3612)(cid:938)(cid:2710)(cid:1903)(cid:3603)(cid:1391)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:653)(cid:2877)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3614)(cid:2555) (cid:3621)(cid:1559)(cid:101)(cid:3603)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1795)(cid:859)(cid:3612)(cid:5109)(cid:3285)(cid:569)(cid:2152)(cid:3095)(cid:872) (cid:3480)(cid:1603)(cid:3845)(cid:2239)(cid:99)(cid:734)(cid:1679)(cid:1444)(cid:3305)(cid:575)(cid:3820)(cid:3790)(cid:1297)(cid:917)(cid:634)(cid:899)(cid:4127)(cid:4147)(cid:2947) (cid:1409)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3297)(cid:1141)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:5371)(cid:5804)(cid:4530) (cid:3068)(cid:128)(cid:590)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:677)(cid:5371)(cid:2960)(cid:101) Responsibilities of Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:2960)(cid:872) Directors acknowledge their responsibilities for preparing the financial statements of the Company. Directors are not aware of any material uncertainties relating to events or conditions that may cast significant doubt upon the Company’s ability to continue as a going concern. The Annual Financial Statements for 2006/2007 are prepared on a going-concern basis. All the new accounting standards and policies adopted by the Company have been thoroughly discussed and approved at the Audit Committee before adoption by the Board. The Group has adopted its own Code for Securities Transactions by Directors (the “Code”) on terms no less exacting than the required standards set out in the Model Code for Securities Transactions by Directors of Listed Companies contained in Appendix 10 of the Listing Rules. Specific enquiry was made of all Directors and all Directors have confirmed compliance with the required standard set out in the Code for the year ended 31st March, 2007. (cid:3790)(cid:1297)(cid:4007)(cid:4545)(cid:4231)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1467)(cid:4778)(cid:2960)(cid:872)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1294)(cid:634)(cid:1603)(cid:2666)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:2055)(cid:611)(cid:634)(cid:1506)(cid:2253)(cid:638)(cid:1297)(cid:871)(cid:1462)(cid:2673)(cid:1559)(cid:767) (cid:2422)(cid:3612)(cid:5618)(cid:2055)(cid:4391)(cid:5770)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3748)(cid:5098)(cid:638)(cid:2422)(cid:584)(cid:101)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:573)(cid:1816)(cid:1819)(cid:5737) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2597)(cid:3653)(cid:4545)(cid:4231)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:3603)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653) (cid:1708)(cid:677)(cid:1831)(cid:3306)(cid:881)(cid:837)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3748)(cid:1370)(cid:3823)(cid:2470)(cid:4611)(cid:1795)(cid:1171) (cid:2111)(cid:99)(cid:3251)(cid:1795)(cid:884)(cid:3146)(cid:858)(cid:640)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2708)(cid:2397)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:3095)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:2152)(cid:1015)(cid:1903)(cid:936) (cid:1708)(cid:127)(cid:151)(cid:936)(cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:99)(cid:1327)(cid:2760)(cid:3201)(cid:634)(cid:712)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:1667)(cid:4963)10(cid:1466) (cid:3863)(cid:638)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3436)(cid:1015)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:4447)(cid:3653)(cid:936)(cid:1708) (cid:3863)(cid:886)(cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:4447)(cid:3653)(cid:4374)(cid:5452)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:4007)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1040) (cid:750)(cid:1326)(cid:5885)(cid:1861)(cid:3834)(cid:99)(cid:996)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589) (cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:1103)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4947)(cid:936)(cid:936)(cid:1708)(cid:3863)(cid:886)(cid:638)(cid:2947) (cid:1409)(cid:4447)(cid:3653)(cid:101) 33 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Board Committees (cid:3790)(cid:1297)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Board has established an Executive Committee, a Remuneration and Nomination Committee and an Audit Committee. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:5234)(cid:590)(cid:624)(cid:953)(cid:851)(cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:100)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906) (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:677)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:101) Executive Committee (cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Executive Committee was established in 2001. Its current members include all four Executive Directors, who are: (cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:569)(cid:945)(cid:953)(cid:851)(cid:99)(cid:2826)(cid:953)(cid:2135)(cid:755)(cid:1826) (cid:882)(cid:2987)(cid:786)(cid:1021)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:663)(cid:1055)(cid:1903)(cid:105) Mr. Winston Yau-lai LO (Chairman) Mr. Ambrose Kam-shing CHAN Mr. Eric Fat YU Mr. John Shek-hung LAU (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) The Executive Committee operates as a general management committee under the direct authority of the Board to deal with certain operational matters of the Group. (cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1903)(cid:569)(cid:2433)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:99)(cid:1602)(cid:5716)(cid:1499)(cid:3790)(cid:1297) (cid:3612)(cid:99)(cid:2926)(cid:2825)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2987)(cid:875)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1297)(cid:1411)(cid:101) Remuneration and Nomination Committee (cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Compensation Committee was established in February 1994 and was renamed as “Remuneration and Nomination Committee” on 2nd February, 2005 with increased scope of authority. This Committee now comprises three Independent Non-executive Directors and two Non-executive Directors and its current members are : (cid:5184)(cid:3885)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:786)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:953)(cid:851)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917) (cid:644) (cid:945) (cid:576) (cid:706) (cid:576) (cid:704) (cid:1181) (cid:906) (cid:1903)(cid:151)(cid:5184) (cid:3885) (cid:677) (cid:3146) (cid:906) (cid:1391) (cid:2135) (cid:3612)(cid:152)(cid:99)(cid:1327)(cid:5371)(cid:5804)(cid:4530)(cid:3068)(cid:859)(cid:753)(cid:734)(cid:5303)(cid:611)(cid:101)(cid:844)(cid:1705)(cid:99)(cid:1391)(cid:2135) (cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:755)(cid:1826)(cid:589)(cid:1021)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1325)(cid:1021)(cid:1672)(cid:2600) (cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:2826)(cid:953)(cid:2135)(cid:1903)(cid:105) Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (Chairman) Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) The Committee was set up to consider and approve the remuneration packages of Executive Directors and Senior Management of the Group, including salaries, benefits in kind and bonuses; the bonus schemes and the other long-term incentive schemes, including share option and other plans. The Committee also reviews the structure, size and composition (including the skills, knowledge and experience) of the Board from time to time and recommends to the Board on appointments of Directors and the succession planning for Directors. (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:953)(cid:851)(cid:959)(cid:917)(cid:4375)(cid:1171)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525) (cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2882)(cid:907)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:5184)(cid:1660)(cid:100)(cid:1672) (cid:1660)(cid:4960)(cid:1057)(cid:2345)(cid:677)(cid:1638)(cid:1972)(cid:104)(cid:1638)(cid:1972)(cid:2030)(cid:3954)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1661)(cid:3176)(cid:4489)(cid:5022) (cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:634) (cid:2242)(cid:5070)(cid:2470)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:638)(cid:1852)(cid:4058)(cid:100)(cid:2947)(cid:4449)(cid:677)(cid:2882)(cid:953)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:3790) (cid:1297)(cid:638)(cid:1164)(cid:2422)(cid:100)(cid:1603)(cid:5547)(cid:677)(cid:3748)(cid:5883)(cid:128)(cid:99)(cid:1294)(cid:3095)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:1391)(cid:872) (cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5655)(cid:872)(cid:2030)(cid:3954)(cid:905)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3146)(cid:750)(cid:1786)(cid:5674)(cid:101) 34 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Committee met four times in fiscal year of 2006/2007. Individual attendance of each Committee member at these meetings is as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:883) (cid:3456)(cid:3612)(cid:786)(cid:969)(cid:101)(cid:904)(cid:953)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3612)(cid:5674)(cid:638)(cid:750)(cid:2192)(cid:2821)(cid:1650)(cid:886) (cid:931)(cid:590)(cid:105) Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND (appointed on 6th July, 2006) Mr. Chi-kian SHIU (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:128) (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833) (retired on 11th September, 2006) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:2493)(cid:868)(cid:128) Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO Attendance By Invitation: Executive Director Mr. Winston Yau-lai LO (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) (cid:5046)(cid:5244)(cid:750)(cid:2192)(cid:105) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) Attendance (cid:750)(cid:2192)(cid:2821) 4/4 2/4 3/3 2/2 3/4 4/4 4/4 Report of the Remuneration and Nomination Committee (cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:3074)(cid:1081) The Committee has reviewed, discussed and approved the remuneration policies, remuneration of Senior Management including the Executive Directors and key executives of the Group by reference to the individuals’ job responsibilities and performances, industry benchmarks and prevailing market conditions. The Committee has also approved the discretionary bonuses and the grant of share options, having given due consideration to both the Group’s financial performance and the individuals’ performances during the year in accordance w i t h t h e p e r f o r m a n c e - b a s e d c o m p e n s a t i o n p o l i c y recommended by an independent consultant. No individual Executive Director has voted in deciding his own remuneration. (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:4375)(cid:5674)(cid:100)(cid:2470)(cid:4611)(cid:677)(cid:1171)(cid:2111)(cid:5184)(cid:3885)(cid:1831)(cid:3306)(cid:100)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:1015)(cid:1831) (cid:577)(cid:2135)(cid:128)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:99)(cid:3691)(cid:635)(cid:624)(cid:2564)(cid:995)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:5371)(cid:2960) (cid:677)(cid:1650)(cid:2826)(cid:100)(cid:899)(cid:3614)(cid:715)(cid:801)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:799)(cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) (cid:2259)(cid:4771)(cid:4831)(cid:851)(cid:5771)(cid:2576)(cid:1786)(cid:5674)(cid:638)(cid:1816)(cid:1650)(cid:2826)(cid:996)(cid:5412)(cid:1409)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:1831) (cid:3306)(cid:99)(cid:744)(cid:875)(cid:995)(cid:4396)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1650)(cid:2826)(cid:677)(cid:964)(cid:5584)(cid:577)(cid:609) (cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:2095)(cid:577)(cid:1650)(cid:2826)(cid:1795)(cid:99)(cid:624)(cid:1171)(cid:2111)(cid:3285)(cid:1497)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1638)(cid:1972)(cid:677) (cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:101)(cid:904)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:5412)(cid:1409)(cid:1327)(cid:5184)(cid:3885) (cid:638)(cid:1210)(cid:3306)(cid:3297)(cid:1141)(cid:635)(cid:1177)(cid:2857)(cid:101) During the year, the Committee nominated Mr. Jan P. S. ERLUND as an Independent Non-executive Director for approval of appointment by the Board. Mr. Jan P. S. ERLUND was appointed as an Independent Non-executive Director of the Company on 6th July, 2006. (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3146)(cid:906)Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833)(cid:750) (cid:872)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1791)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1171)(cid:2111)(cid:101)Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872) (cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) 35 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Audit Committee (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Audit Committee was established in 1999. Its current members include three Independent Non-executive Directors, who are: (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:574)(cid:945)(cid:953)(cid:851)(cid:99)(cid:2826)(cid:953)(cid:2135)(cid:755)(cid:1826) (cid:589)(cid:1021)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:663)(cid:1055)(cid:1903)(cid:105) Mr. Iain F. BRUCE (Chairman) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Jan P. S. ERLUND (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) The Audit Committee’s terms of reference are to make recommendations to the Board on the appointment, reappointment and removal of the External Auditors and any questions of resignation or dismissal, their audit fees, matters relating to the independence of the External Auditors; to meet with the External Auditors to discuss the nature and scope of the audit, and matters of concern when requested to do so by the External Auditors; to review the interim financial report and annual financial statements before they are submitted to the Board; to discuss problems and reservations arising from the interim review and final audit, and any other matters the External Auditors may wish to discuss, and to review the External Auditors’ management letter and management’s response; to review the internal audit programmes and to ensure co-ordination between the Internal and External Auditors, and ensure that the internal audit function is adequately resourced and has appropriate standing within the Group; and to consider any findings of major investigations of internal control matters as delegated by the Board or on its own initiative, and management’s response. (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:5371)(cid:5804)(cid:4530)(cid:3068)(cid:755)(cid:1826)(cid:3095)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:638) (cid:1391)(cid:872)(cid:100)(cid:2055)(cid:3603)(cid:1391)(cid:872)(cid:677)(cid:4555)(cid:1051)(cid:99)(cid:1462)(cid:2926)(cid:2825)(cid:872)(cid:1028)(cid:964)(cid:5584)(cid:3822) (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:5565)(cid:5371)(cid:1462)(cid:5565)(cid:2493)(cid:3822)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:100)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3885)(cid:1660)(cid:100) (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:1458)(cid:3305)(cid:1297)(cid:1411)(cid:905)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3146)(cid:1308)(cid:3566) (cid:1262)(cid:104)(cid:4196)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3456)(cid:3612)(cid:2470)(cid:4611)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628) (cid:677)(cid:4530)(cid:3068)(cid:677)(cid:5046)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:2028)(cid:1201)(cid:2926)(cid:2825)(cid:2084)(cid:2657)(cid:5584)(cid:1543)(cid:1297) (cid:3478)(cid:104)(cid:4375)(cid:4679)(cid:635)(cid:3176)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:677)(cid:882)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:734)(cid:1679) (cid:592)(cid:1077)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:104)(cid:2470)(cid:4611)(cid:3643)(cid:1499)(cid:635)(cid:3176)(cid:4375)(cid:4679)(cid:677)(cid:945)(cid:3318)(cid:4375)(cid:2255) (cid:3878)(cid:3297)(cid:3285)(cid:2826)(cid:638)(cid:2576)(cid:5440)(cid:677)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3566)(cid:1262)(cid:99)(cid:677)(cid:872)(cid:1028)(cid:1327)(cid:738)(cid:788) (cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:2765)(cid:2470)(cid:4611)(cid:638)(cid:1297)(cid:1411)(cid:104)(cid:4375)(cid:4679)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:1998)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:638)(cid:1330)(cid:871)(cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:638)(cid:913)(cid:5046)(cid:104)(cid:4375)(cid:4679)(cid:657) (cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1294)(cid:4514)(cid:1683)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2193)(cid:677)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437) (cid:2193)(cid:3458)(cid:638)(cid:1342)(cid:4609)(cid:104)(cid:4514)(cid:1683)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:5371)(cid:2422)(cid:3024)(cid:964)(cid:1271)(cid:2602) (cid:3845)(cid:3643)(cid:677)(cid:916)(cid:1021)(cid:104)(cid:677)(cid:4375)(cid:5674)(cid:1004)(cid:1015)(cid:1462)(cid:837)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1391)(cid:1890)(cid:1462) (cid:912)(cid:5046)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:913)(cid:5046)(cid:3305)(cid:5584)(cid:1499)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:3305)(cid:1297)(cid:1411)(cid:638)(cid:730) (cid:2028)(cid:4609)(cid:1861)(cid:3318)(cid:1518)(cid:101) The Audit Committee met three times in fiscal year of 2006/ 2007. Individual attendance of each Committee member at these meetings is as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135) (cid:3612)(cid:883)(cid:3456)(cid:3612)(cid:589)(cid:969)(cid:101)(cid:904)(cid:953)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3612)(cid:5674)(cid:638)(cid:750)(cid:2192)(cid:2821) (cid:1650)(cid:886)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Independent Non-executive Directors Mr. Iain F. BRUCE Dr. The Hon. David Kwok-po LI Mr. Jan P. S. ERLUND (appointed on 6th July, 2006) Mr. Chi-kian SHIU (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:128) (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833) (retired on 11th September, 2006) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:2493)(cid:868)(cid:128) Attendance by Invitation: Executive Chairman Group Senior Director - Finance and Administration (cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127) Group Internal Audit Director External Auditors (cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4375)(cid:2255)(cid:5154)(cid:4127) (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:5046)(cid:5244)(cid:750)(cid:2192)(cid:105) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) Attendance (cid:750)(cid:2192)(cid:2821) 3/3 3/3 1/2 1/1 3/3 3/3 3/3 3/3 36 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Report of the Audit Committee The Audit Committee has reviewed the revised accounting standards, the 2006/2007 interim financial report and annual financial statements with management and the Company’s External Auditors, and recommended their adoption by the Board. The Committee also reviewed with the Internal Auditor the Company’s internal control systems and the periodic audit reports prepared by the Internal Auditor, and approved the 2007/2008 audit plan. The Committee has met with the External Auditors to discuss the nature and scope of the audit and reporting obligations prior to the commencement of the audit. The Audit Committee has also reviewed and considered the terms of engagement of the External Auditors, including assessing their independence and objectivity. The Audit Committee has also reviewed and approved/preapproved the audit and non-audit services provided by the External Auditors, together with their respective fees. (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081) (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:2975)(cid:899)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437) (cid:2193)(cid:4375)(cid:4679)(cid:3748)(cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:100)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:635)(cid:3176)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:677)(cid:882)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:99) (cid:1294)(cid:1786)(cid:5674)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:640)(cid:734)(cid:2708)(cid:2397)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:4196)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523) (cid:2255)(cid:2193)(cid:5070)(cid:2470)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:677)(cid:4375)(cid:4679)(cid:657)(cid:2987) (cid:4523)(cid:2255)(cid:2193)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4545)(cid:4231)(cid:638)(cid:4523)(cid:2255)(cid:3074)(cid:1081)(cid:99)(cid:1294)(cid:624)(cid:1171)(cid:2111)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:638)(cid:4523)(cid:2255)(cid:703)(cid:2256)(cid:101) (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:1499)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:3456)(cid:1398)(cid:1705)(cid:99)(cid:4196)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:3456)(cid:3612)(cid:2470)(cid:4611)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628)(cid:677)(cid:4530)(cid:5503)(cid:734)(cid:677)(cid:3512)(cid:3074)(cid:2960) (cid:872)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:624)(cid:4375)(cid:4679)(cid:677)(cid:995)(cid:4396)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:638)(cid:1391)(cid:3762)(cid:2760)(cid:871)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1327)(cid:4831)(cid:851)(cid:1770)(cid:5934)(cid:1458)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255) (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:4375)(cid:4679)(cid:1294)(cid:1171)(cid:2111)(cid:254)(cid:3921)(cid:881)(cid:1171)(cid:2111)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:3146)(cid:1308)(cid:638)(cid:4375)(cid:2255)(cid:677)(cid:1672)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:904)(cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:3410)(cid:101) System of Internal Control (cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875) The Board has overall responsibility for maintaining a sound and effective internal control system of the Group. The Group’s system of internal control includes a defined management structure with limits of authority, is designed to help the achievement of business objectives, safeguard assets against unauthorised use or disposition, ensure the maintenance of proper accounting records for the provision of reliable financial information for internal use or for publication, and ensure compliance with relevant legislation and regulations. The system is designed to provide reasonable, but not absolute, assurance against material misstatement or loss and to manage rather than eliminate risks of failure in operational systems and achievement of the Group’s objectives. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:5371)(cid:2960)(cid:1840)(cid:2028)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1258)(cid:929)(cid:1367) (cid:964)(cid:2237)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249) (cid:2875)(cid:755)(cid:1826)(cid:1928)(cid:1409)(cid:2706)(cid:5804)(cid:2057)(cid:5438)(cid:638)(cid:2780)(cid:3166)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1852)(cid:4058)(cid:99)(cid:959)(cid:917) (cid:5043)(cid:1061)(cid:660)(cid:775)(cid:3872)(cid:1998)(cid:904)(cid:3478)(cid:3614)(cid:2555)(cid:844)(cid:4447)(cid:100)(cid:1683)(cid:4299)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1051)(cid:1499) (cid:816)(cid:3748)(cid:2706)(cid:5804)(cid:638)(cid:2232)(cid:834)(cid:1462)(cid:2926)(cid:3754)(cid:100)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1122)(cid:3329)(cid:638)(cid:3612) (cid:2030)(cid:2468)(cid:4963)(cid:734)(cid:3146)(cid:1308)(cid:767)(cid:4684)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3845)(cid:2239)(cid:1308)(cid:657)(cid:2987)(cid:1306)(cid:834)(cid:1462) (cid:1040)(cid:660)(cid:1047)(cid:638)(cid:834)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4947)(cid:936)(cid:904)(cid:3478)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1554)(cid:1793)(cid:677) (cid:1554)(cid:2947)(cid:101)(cid:970)(cid:1249)(cid:2875)(cid:3146)(cid:1308)(cid:907)(cid:2825)(cid:127)(cid:1038)(cid:1672)(cid:987)(cid:663)(cid:987)(cid:128)(cid:638)(cid:1683)(cid:5548) (cid:5239)(cid:1051)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1249)(cid:2875)(cid:750)(cid:2826)(cid:2055)(cid:611)(cid:4959)(cid:4242)(cid:1462)(cid:3596)(cid:790)(cid:99)(cid:1294)(cid:4147)(cid:2825) (cid:127)(cid:996)(cid:1672)(cid:2289)(cid:2518)(cid:128)(cid:790)(cid:4242)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:1903)(cid:1342)(cid:1061)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3872)(cid:1998) (cid:844)(cid:4447)(cid:101) Directors, through the Audit Committee, have conducted an annual review of the effectiveness of the system of internal control of the Group. The review covers all material controls, including financial, operational and compliance controls and risk management functions. (cid:3790)(cid:1297)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1200)(cid:945)(cid:4375)(cid:4679)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127) (cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:638)(cid:964)(cid:2237)(cid:1458)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:4375)(cid:4679)(cid:622)(cid:1040)(cid:2794)(cid:4208)(cid:1466)(cid:964)(cid:2055) (cid:2028)(cid:638)(cid:4127)(cid:2689)(cid:4530)(cid:5503)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:2482)(cid:2555)(cid:100)(cid:5098)(cid:3868)(cid:677)(cid:907)(cid:2947)(cid:4127)(cid:2689) (cid:734)(cid:677)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:754)(cid:2422)(cid:101) 37 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Audit Committee recognises the importance of maintaining a sound and effective internal control system to safeguard the shareholders’ investments and the Company’s assets, and believes this is a continuous process. In order to evaluate and to further improve the effectiveness of its internal control system, the Company engaged one of the leading accounting firms (“Consultant”) last year to conduct a Risks Assessment and benchmark the Company’s performance against the internal control framework of COSO (Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission in the United States). All the findings for improvement and recommendations made by the Consultant, which require management’s attention, have been properly addressed. Adopting one of the rectification actions suggested, the Company has upgraded the Internal Audit Department to a group function during the year under review. (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1506)(cid:841)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1258)(cid:929)(cid:1367)(cid:964)(cid:2237)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689) (cid:1249)(cid:2875)(cid:734)(cid:1683)(cid:4299)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1177)(cid:3845)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:2055)(cid:2028) (cid:1458)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:1946)(cid:1676)(cid:3480)(cid:2028)(cid:1819)(cid:638)(cid:734)(cid:1807)(cid:101)(cid:1903)(cid:575)(cid:3391)(cid:1029)(cid:677)(cid:3436) (cid:569)(cid:1199)(cid:1181)(cid:3329)(cid:1327)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:638)(cid:964)(cid:2237)(cid:1458)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:766)(cid:945)(cid:3762)(cid:834)(cid:569)(cid:3458)(cid:3359)(cid:906)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1015)(cid:127)(cid:151)(cid:5771)(cid:2576)(cid:152)(cid:128)(cid:99)(cid:2259)(cid:4771) (cid:1979)(cid:2589)(cid:858)(cid:1502)(cid:1391)(cid:2474)(cid:2094)(cid:4754)(cid:2882)(cid:5361)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:2257) (cid:1852)(cid:2597)(cid:3653)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3436)(cid:1015)(cid:2067)(cid:4974)(cid:3391)(cid:1029)(cid:677)(cid:1409)(cid:590)(cid:1650)(cid:2826)(cid:2597) (cid:3653)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:1122)(cid:3329)(cid:916)(cid:2926)(cid:2825)(cid:5771)(cid:2576)(cid:3146)(cid:750)(cid:996)(cid:3480)(cid:4147)(cid:2825) (cid:4377)(cid:5584)(cid:1543)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:1181)(cid:3329)(cid:3566)(cid:1262)(cid:677)(cid:1786)(cid:5674)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:2708) (cid:2397)(cid:1327)(cid:635)(cid:569)(cid:3478)(cid:1181)(cid:3329)(cid:1786)(cid:5674)(cid:99)(cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:2624)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523) (cid:2255)(cid:2987)(cid:1662)(cid:3146)(cid:672)(cid:1005)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5371)(cid:2422)(cid:4377)(cid:2061)(cid:101) Internal Audit (cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255) The Group Internal Audit Department carries out annual risk assessment on auditable areas in accordance with a Risk- based Internal Audit Rolling Plan reviewed and pre-approved by the Audit Committee. In addition to its scheduled reviews, the Group Internal Audit Department also conducts other ad hoc reviews whenever deemed necessary. The results of significant internal audit reviews (and as applicable, agreed rectification plans) are reported to the Company’s senior executives and Audit Committee periodically. The Group Internal Audit Department also follows up the rectification actions to ensure that satisfactory controls are maintained. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2987)(cid:1662)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:4375) (cid:4679)(cid:677)(cid:1297)(cid:881)(cid:1171)(cid:2111)(cid:734)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1903)(cid:815)(cid:638)(cid:4076)(cid:2557)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2030)(cid:3954)(cid:4007) (cid:767)(cid:734)(cid:4523)(cid:2255)(cid:638)(cid:4530)(cid:5503)(cid:3436)(cid:1015)(cid:945)(cid:1785)(cid:2067)(cid:4974)(cid:3391)(cid:1029)(cid:101)(cid:2518)(cid:575)(cid:970) (cid:1816)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638)(cid:4375)(cid:4679)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:1861)(cid:2987) (cid:1662)(cid:859)(cid:3612)(cid:1499)(cid:964)(cid:4303)(cid:2028)(cid:2242)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1327)(cid:738)(cid:2623)(cid:3478)(cid:4375)(cid:4679)(cid:622)(cid:1040)(cid:101) (cid:2055)(cid:611)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:4375)(cid:4679)(cid:127)(cid:677)(cid:1342)(cid:1409)(cid:638)(cid:1181)(cid:3329)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:931)(cid:4652) (cid:834)(cid:128)(cid:128)(cid:638)(cid:3318)(cid:1518)(cid:3612)(cid:1409)(cid:3176)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2525)(cid:2395)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135) (cid:677)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3512)(cid:3074)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2987)(cid:1662) (cid:859)(cid:3612)(cid:3853)(cid:3436)(cid:964)(cid:5584)(cid:1181)(cid:3329)(cid:2697)(cid:1834)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4176)(cid:1819)(cid:741)(cid:577)(cid:4086)(cid:3566)(cid:638) (cid:4127)(cid:2689)(cid:1337)(cid:1785)(cid:101) External Auditors (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) KPMG has been appointed as the External Auditors of the Company by shareholders at the last Annual General Meeting. An amount of HK$2.8 million (2005/2006: HK$2.8 million) was charged for the fiscal year of 2006/2007 for KPMG’s statutory audits for the Company and subsidiaries. The amount for the other non-audit services provided by KPMG for the Company and subsidiaries during the year was HK$2.6 million (2005/2006: HK$2.3 million). The non-audit services mainly comprised consultation and tax advisory services. (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:624)(cid:1499)(cid:766)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612) (cid:592)(cid:5109)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1391)(cid:3762)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:101)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764) (cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:3146)(cid:1308) (cid:638)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:1554)(cid:1409)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512) (cid:2555)(cid:638)(cid:3410)(cid:834)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)2,800,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)2,800,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764) (cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:1466) (cid:3146) (cid:1308) (cid:638) (cid:1327) (cid:738) (cid:1672) (cid:4375) (cid:2255) (cid:1512) (cid:2555) (cid:3410) (cid:834) (cid:1903) (cid:3211) (cid:4012) 2,600,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012) 2,300,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:1672)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:755)(cid:1826)(cid:5771)(cid:2576)(cid:677) (cid:3298)(cid:2555)(cid:5771)(cid:2576)(cid:1512)(cid:2555)(cid:101) The responsibilities of the External Auditors with respect to the 2006/2007 financial statements are set out in the section of “Independent Auditor’s Report” on pages 57 and 58. (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3095)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074) (cid:1650)(cid:1466)(cid:2034)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:886)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2865)57(cid:677)58(cid:2066)(cid:638)(cid:151)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255) (cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:152)(cid:569)(cid:3741)(cid:101) 38 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Communications with Shareholders and Investors (cid:4196)(cid:1622)(cid:1517)(cid:677)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:638) (cid:3644)(cid:2973) We believe accountability and transparency are indispensable for ensuring good corporate governance and, in this regard, timely communication with our shareholders, including institutional investors, is crucial. We manage investor relations systematically as a key part of our operations. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1946)(cid:1676)(cid:2576)(cid:2960)(cid:1337)(cid:677)(cid:2982)(cid:1506)(cid:1785)(cid:573)(cid:1258)(cid:929)(cid:660)(cid:775)(cid:4147)(cid:1565) (cid:634)(cid:767)(cid:1462)(cid:2400)(cid:638)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:1832)(cid:3095)(cid:970)(cid:4196)(cid:1622)(cid:1517)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:4800)(cid:4058)(cid:1177) (cid:3845)(cid:1617)(cid:128)(cid:1040)(cid:4652)(cid:2242)(cid:3644)(cid:2973)(cid:4002)(cid:1903)(cid:2055)(cid:2028)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:1249)(cid:2875)(cid:916) (cid:2926)(cid:2825)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:5584)(cid:1693)(cid:1294)(cid:3388)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:622)(cid:1040)(cid:101) The Company’s Annual General Meeting is one of the important forums to communicate with its shareholders. During the 2006 Annual General Meeting, the Chairman of the Board briefed shareholders the business review and the outlook of the Group and answered questions raised by shareholders. The chairman of the Audit Committee, and a member of the Remuneration and Nomination Committee were also in attendance at the Annual General Meeting to answer questions raised by shareholders. Separate resolutions in respect of each substantial issue, including the appointment and re-election of Directors were proposed by the Chairman at the Annual General Meeting. The Company’s Articles of Association provide the rights of shareholders, and the procedures to demand a poll vote on resolutions at general meetings. Such rights and procedures were detailed in the circular relating to the Annual General Meeting, and were explained by the Chairman of the Board during the Annual General Meeting before voting on the resolutions. An independent scrutineer was appointed to count the votes and the voting results were announced at the Annual General Meeting. We also maintain a website (www.vitasoy.com) to keep our shareholders and the investing public posted of our latest b u s i n e s s d e v e l o p m e n t s , f i n a l a n d i n t e r i m r e s u l t s announcements, financial reports, public announcements, corporate governance policy and practices, and other relevant shareholder information. During the year, we continued to follow a policy of maintaining an open and regular dialogue with institutional and minority shareholders, fund managers, analysts and the media through different means, including meetings, presentations, telephone conferences, correspondences, media briefings and press releases to distribute information on the Group’s latest developments and strategies. We also continued to be proactive in responding to general enquiries raised by the investing public, individual and institutional investors and investment analysts. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:1903)(cid:1327)(cid:4196)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3644)(cid:2973)(cid:638)(cid:2055) (cid:2028)(cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:569)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612) (cid:592)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:905)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5359)(cid:2028)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3614)(cid:2555)(cid:913)(cid:5771)(cid:677) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1705)(cid:3169)(cid:99)(cid:1294)(cid:913)(cid:3310)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:3146)(cid:2576)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391) (cid:2135)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:100)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1391)(cid:2135)(cid:638)(cid:569)(cid:859)(cid:750) (cid:2192)(cid:575)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:913)(cid:3310)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:3146)(cid:2576)(cid:101) (cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:3095)(cid:904)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1297)(cid:3478)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:1391) (cid:872)(cid:677)(cid:2055)(cid:4949)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:3146)(cid:1077)(cid:4831)(cid:851)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638) (cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708)(cid:2031)(cid:1506)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:3146)(cid:750) (cid:734)(cid:1177)(cid:2857)(cid:703)(cid:946)(cid:1650)(cid:1210)(cid:638)(cid:3297)(cid:1141)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:5804)(cid:1057)(cid:677)(cid:3297)(cid:1141) (cid:3823)(cid:886)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:638)(cid:2973)(cid:1330)(cid:657)(cid:99)(cid:996)(cid:3790) (cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:859)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:2242)(cid:917)(cid:3146)(cid:1077)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256) (cid:1177)(cid:2857)(cid:1705)(cid:1040)(cid:750)(cid:3820)(cid:5687)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:1391)(cid:872)(cid:4831)(cid:851)(cid:4127)(cid:2857)(cid:577) (cid:3436)(cid:1015)(cid:5288)(cid:2857)(cid:99)(cid:996)(cid:1177)(cid:2857)(cid:3318)(cid:1518)(cid:859)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612) (cid:592)(cid:1767)(cid:1047)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2953)(cid:964)(cid:4169)(cid:2382)(www.vitasoy.com)(cid:99)(cid:905)(cid:1622) (cid:1517)(cid:677)(cid:660)(cid:2848)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:3512)(cid:3074)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:3603)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3621) (cid:1559)(cid:100)(cid:945)(cid:1785)(cid:677)(cid:635)(cid:3176)(cid:3614)(cid:5148)(cid:660)(cid:1047)(cid:100)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:100)(cid:660) (cid:1081)(cid:100)(cid:660)(cid:775)(cid:4147)(cid:1565)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:2642)(cid:2947)(cid:734)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:1517) (cid:3845)(cid:2473)(cid:101) (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2961)(cid:4021)(cid:2973)(cid:3878)(cid:634)(cid:899)(cid:703)(cid:946)(cid:4196)(cid:4800)(cid:4058)(cid:677)(cid:617) (cid:1622)(cid:1517)(cid:100)(cid:2597)(cid:1660)(cid:3748)(cid:2825)(cid:100)(cid:663)(cid:1529)(cid:2135)(cid:677)(cid:3084)(cid:5885)(cid:3436)(cid:1015)(cid:660)(cid:3456)(cid:1409) (cid:3176)(cid:4007)(cid:3831)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:1327)(cid:1148)(cid:946)(cid:755)(cid:1826)(cid:3612)(cid:2061)(cid:100)(cid:4075)(cid:653)(cid:3612)(cid:100) (cid:3915)(cid:3831)(cid:3612)(cid:5674)(cid:100)(cid:1330)(cid:871)(cid:100)(cid:3084)(cid:5885)(cid:5359)(cid:3074)(cid:3612)(cid:677)(cid:3603)(cid:4184)(cid:4520)(cid:3305)(cid:99) (cid:5380)(cid:734)(cid:3285)(cid:1047)(cid:964)(cid:5584)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:3603)(cid:3285)(cid:2180)(cid:677)(cid:3306)(cid:2833)(cid:638)(cid:3845) (cid:2239)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:4854)(cid:3619)(cid:913)(cid:5046)(cid:660)(cid:2848)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:100)(cid:2095) (cid:577)(cid:677)(cid:4800)(cid:4058)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:100)(cid:1177)(cid:3845)(cid:663)(cid:1529)(cid:2135)(cid:3305)(cid:1466)(cid:3146)(cid:750)(cid:638)(cid:569) (cid:2433)(cid:1861)(cid:3834)(cid:101) 39 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Directors and Senior Management (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) Board of Directors Executive Chairman Mr. Winston Yau-lai LO, aged 66, is the Executive Chairman of the Group. Mr. Lo was appointed a Director of the Company in 1972. He is principally responsible for the Group’s long-term strategic development. Mr. Lo is a member of The National Committee of the Chinese People’s Political Consultative Conference, the Court of Hong Kong University of Science and Technology, and Cornell University Council. He is the vice president of the Council of Outward Bound Trust of Hong Kong and a director of The Bank of East Asia, Limited, a listed company in Hong Kong, and Ping Ping Investment Company Limited. He is the brother of Ms. Myrna Mo-ching LO and Ms. Yvonne Mo-ling LO. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:658)(cid:3633)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:99) (cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:572)(cid:576)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833) (cid:730)(cid:2028)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1661)(cid:3176)(cid:3306)(cid:2833)(cid:1458)(cid:3285)(cid:2180)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833) (cid:1903)(cid:882)(cid:2589)(cid:577)(cid:821)(cid:1831)(cid:1565)(cid:1342)(cid:2566)(cid:3612)(cid:5674)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1391)(cid:2135)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211) (cid:1963)(cid:1164)(cid:611)(cid:4752)(cid:5771)(cid:2576)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:677)(cid:2646)(cid:573)(cid:4109)(cid:611)(cid:4752)(cid:2254)(cid:3790) (cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:788)(cid:2180)(cid:1676)(cid:2474)(cid:2597)(cid:1660)(cid:3612)(cid:2553)(cid:3612)(cid:1661)(cid:99) (cid:734)(cid:677)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:2071)(cid:3211)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:775)(cid:128)(cid:677)(cid:801) (cid:801)(cid:3754)(cid:3614)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:638) (cid:1995)(cid:1146)(cid:99)(cid:859)(cid:1903)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:638)(cid:1995)(cid:745)(cid:101) Independent Non-executive Directors (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI, aged 68, was appointed a Director of the Company in 1994. Sir David is the chairman and chief executive of The Bank of East Asia, Limited. He is the chairman of the Chinese Banks’ Association, Limited and the Hong Kong Management Association. He is a member of both the Executive Council and the Legislative Council of the Hong Kong Special Administrative Region. He is also a member of the Banking Advisory Committee and the Council of the Treasury Markets Association. Sir David is also a director of China Merchants China Direct Investments Limited, China Overseas Land & Investment Limited, COSCO Pacific Limited, Dow Jones & Company, Inc., Guangdong Investment Limited, The Hong Kong and China Gas Company Limited, The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited, Hong Kong Interbank Clearing Limited, The Hong Kong Mortgage Corporation Limited, PCCW Limited, San Miguel Brewery Hong Kong Limited and SCMP Group Limited, all being companies listed either in Hong Kong or overseas. Mr. Iain F. BRUCE, aged 66, was appointed a Director of the Company in 2001. Mr. Bruce joined KPMG Hong Kong in 1964 and was its senior partner from 1991 to 1996. He is the chairman of KCS Limited. Mr. Bruce is a director of China Medical Technologies, Inc., Noble Group Limited, Paul Y Engineering Group Limited, Tencent Holdings Limited, Wing On Company International Limited and Yingli Green Energy Holding Company Limited, all being companies listed either in Hong Kong or overseas. (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:786)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391) (cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:1903)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:2105)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:1444)(cid:859)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3356)(cid:2566)(cid:4282)(cid:1015) (cid:660)(cid:3612)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4147)(cid:2825)(cid:2623)(cid:3614)(cid:1342)(cid:3612)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:101) (cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:859)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2562)(cid:1015)(cid:1831)(cid:3612)(cid:5674)(cid:953)(cid:2135)(cid:677) (cid:851)(cid:1554)(cid:3612)(cid:5674)(cid:2135)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:859)(cid:1903)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3614)(cid:2555)(cid:4922)(cid:3834)(cid:1391)(cid:2135) (cid:3612)(cid:734)(cid:677)(cid:2482)(cid:3845)(cid:799)(cid:3071)(cid:660)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:859)(cid:750)(cid:872)(cid:734) (cid:590)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1462)(cid:2293)(cid:788)(cid:592)(cid:799)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:1475) (cid:2566)(cid:1131)(cid:635)(cid:2589)(cid:2597)(cid:1660)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:635)(cid:2589)(cid:2293)(cid:788)(cid:3285)(cid:2180)(cid:964)(cid:2057) (cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:635)(cid:4265)(cid:682)(cid:801)(cid:1879)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:3870)(cid:5501)(cid:3164)(cid:660)(cid:775)(cid:100) (cid:3747)(cid:2293)(cid:1177)(cid:3845)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:3356)(cid:3663)(cid:2281)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:592)(cid:2293)(cid:611)(cid:2504)(cid:1433)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4282)(cid:1015)(cid:899) (cid:3614)(cid:3318)(cid:4151)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1816)(cid:3149)(cid:5548)(cid:1332)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100) (cid:3915)(cid:2473)(cid:1940)(cid:1963)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:833)(cid:584)(cid:2579)(cid:2504)(cid:4389)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:677)SCMP(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:101) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:658)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:569)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391) (cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:658)(cid:786)(cid:945) (cid:753)(cid:579)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:99)(cid:1294)(cid:837)(cid:569)(cid:574)(cid:574) (cid:569)(cid:945)(cid:1005)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:658)(cid:945)(cid:4778)(cid:872)(cid:3822)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:638)(cid:3845) (cid:2799)(cid:907)(cid:3985)(cid:577)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)KCS Limited(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:101)(cid:800)(cid:4711)(cid:609) (cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:734)(cid:590)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1462)(cid:2293)(cid:788)(cid:592)(cid:799)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790) (cid:1297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:635)(cid:2589)(cid:5410)(cid:5115)(cid:1164)(cid:2938)(cid:660)(cid:775)(cid:100)Noble Group Limited (cid:100)(cid:1683)(cid:3356)(cid:1786)(cid:3614)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:5698)(cid:2473)(cid:2689)(cid:1622) (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:823)(cid:938)(cid:2589)(cid:4300)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:2012)(cid:1057)(cid:3603)(cid:2422)(cid:3643) (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:101) 40 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Directors and Senior Management (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) Board of Directors (continued) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Independent Non-executive Directors (continued) (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Mr. Jan P. S. ERLUND, aged 68, was appointed a Director of the Company in 2006. Mr. Erlund is currently a partner of Gorrissen Federspiel Kierkegaard, a law firm in Copenhagen, Denmark. Mr. Erlund is a practising lawyer and specialises in corporate and commercial laws and arbitration. He was the president of the Danish Bar and Law Association, president of the Danish Maritime Law Association and chairman of the Maritime and Transport Committee of the International Bar Association, and most recently president of Copenhagen Rotary Club. Mr. Erlund is the chairman of the board of directors of Dansk Skovselskab A/S and deputy chairman of ERRIA A/S, both being listed on the Stock Exchange in Denmark. Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:658)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)Erlund(cid:881)(cid:833)(cid:2826)(cid:1903) Gorrissen Federspiel Kierkegaard((cid:569)(cid:3458)(cid:1021)(cid:1499)(cid:637) (cid:3019)(cid:2128)(cid:815)(cid:1732)(cid:2259)(cid:638)(cid:1793)(cid:2193)(cid:1015)(cid:128)(cid:1599)(cid:907)(cid:3985)(cid:577)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:2600)(cid:3614) (cid:1793)(cid:2193)(cid:99)(cid:1903)(cid:876)(cid:3614)(cid:677)(cid:2566)(cid:1297)(cid:1554)(cid:677)(cid:870)(cid:3384)(cid:638)(cid:2623)(cid:2172)(cid:101)(cid:1444)(cid:3174) (cid:872)(cid:637)(cid:3019)(cid:611)(cid:1793)(cid:2193)(cid:677)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1793)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:100)(cid:637)(cid:3019)(cid:2293) (cid:1297)(cid:1554)(cid:1793)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:677)(cid:2589)(cid:4300)(cid:611)(cid:1793)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:5716)(cid:590)(cid:2293) (cid:1297)(cid:677)(cid:3868)(cid:4943)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:3030)(cid:1654)(cid:1185)(cid:750)(cid:872)(cid:2128)(cid:815)(cid:1732)(cid:2259) (cid:1165) (cid:4648) (cid:1605) (cid:638) (cid:730) (cid:2192) (cid:101) E r l u n d (cid:881) (cid:833) (cid:1903) D a n s k Skovselskab A/S(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:677)ERRIA A/S (cid:638)(cid:2553)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:970)(cid:1325)(cid:3458)(cid:660)(cid:775)(cid:1103)(cid:1499)(cid:637)(cid:3019)(cid:638)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502) (cid:1466)(cid:592)(cid:799)(cid:101) Non-executive Directors (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Ms. Myrna Mo-ching LO, aged 68, was appointed a Director of the Company in 1992. Ms. Lo is a member of the Docent Committee and Bishop White Committee of the Royal Ontario Museum in Toronto, Canada. She is the sister of Mr. Winston Yau-lai LO and Ms. Yvonne Mo-ling LO. (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:576)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391) (cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:1903)(cid:753)(cid:2220)(cid:611)(cid:923)(cid:2103)(cid:923)(cid:799) (cid:1938)(cid:2172)(cid:938)(cid:611)(cid:2833)(cid:1944)(cid:3039)(cid:1584)(cid:4994)(cid:638)Docent Committee (cid:677) Bishop White Committee (cid:953)(cid:2135)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:881)(cid:833)(cid:677)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:638)(cid:1995)(cid:1400)(cid:101) Ms. Yvonne Mo-ling LO, aged 59, was appointed a Director of the Company in 1993. Ms. Lo joined the Group in 1980 and was the President of Vitasoy USA Group until 2001. Ms. Lo was the president of the Soyfoods Association of North America which represents 60 soyfoods companies covering the US and Canada. She is the sister of Ms. Myrna Mo-ching LO and Mr. Winston Yau-lai LO. (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:574)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:589)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391) (cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:580)(cid:3917)(cid:945)(cid:753)(cid:579) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1979)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:1602)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:569)(cid:945)(cid:709)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:3174)(cid:1903)(cid:757)(cid:1979)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:1342) (cid:3612)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:3822)(cid:3612)(cid:740)(cid:1650)(cid:1979)(cid:2589)(cid:677)(cid:753)(cid:2220)(cid:611)(cid:658)(cid:586)(cid:3458)(cid:611) (cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:660)(cid:775)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:677)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) (cid:638)(cid:1995)(cid:1392)(cid:101) Executive Directors (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Mr. Ambrose Kam-shing CHAN, aged 53, was appointed a Director of the Company in 2005. Mr. Chan is the Group’s Chief Executive, Asia. Mr. Chan joined the Group in July 2004. He has extensive fast moving consumer goods general management experiences with global leaders in the foods and beverages, personal care and consumer healthcare industries in the Asia Pacific Region. He is currently responsible for the overall strategic planning, business development and general management of the Group in Asia Pacific, including Hong Kong, Mainland China and Australian operations. (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:589)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391) (cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1299)(cid:1880)(cid:2562)(cid:1015)(cid:1831) (cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:3001)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:786)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:99)(cid:4767)(cid:964)(cid:2525)(cid:1882)(cid:3444)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1730)(cid:638)(cid:5396)(cid:3090)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3748)(cid:5883)(cid:99)(cid:3174) (cid:2659)(cid:1297)(cid:1299)(cid:682)(cid:2562)(cid:1326)(cid:882)(cid:2824)(cid:4308)(cid:4754)(cid:916)(cid:1021)(cid:638)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:2239)(cid:100) (cid:2095)(cid:577)(cid:5750)(cid:2825)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:2289)(cid:3410)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3305)(cid:1015)(cid:3614)(cid:101)(cid:3001)(cid:881)(cid:833)(cid:2826) (cid:2242)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:1299)(cid:682)(cid:2562)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:635)(cid:2589)(cid:611) (cid:3002)(cid:677)(cid:4812)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555)(cid:128)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:3306)(cid:2833)(cid:876)(cid:3954)(cid:100)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3285)(cid:2180) (cid:677)(cid:569)(cid:2433)(cid:4147)(cid:2825)(cid:101) 41 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Directors and Senior Management (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) Board of Directors (continued) Executive Directors (continued) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Mr. Eric Fat YU, aged 57, was appointed a Director of the Company in 1989. Mr. Yu is the Group’s Senior Director – Manufacturing and Project Management. He had experience in engineering works and project management whilst working previously with a number of companies overseas. He joined the Group in 1974. He is now responsible for the formulation of the Group’s manufacturing policy and strategy and the management of the Group’s new joint venture project. Mr. John Shek-hung LAU, aged 60, was appointed a Director of the Company in 1990. Mr. Lau is the Group’s Senior Director – Finance and Administration. He joined the Group in 1988 having worked previously with a number of multinational companies both in Hong Kong and overseas. He is currently responsible for the finance and administration of the Group. (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:572)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:580)(cid:574)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872) (cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1045)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:4050)(cid:3478) (cid:844)(cid:4147)(cid:2825)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:572)(cid:786)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:99)(cid:638)(cid:1705)(cid:3174)(cid:917)(cid:2293)(cid:788)(cid:923)(cid:3458)(cid:660)(cid:775)(cid:872)(cid:5371)(cid:99)(cid:4767)(cid:964)(cid:622)(cid:3297) (cid:677)(cid:3478)(cid:844)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101)(cid:1444)(cid:2826)(cid:2242)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1337)(cid:1409)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638) (cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:2555)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3603) (cid:907)(cid:5098)(cid:3478)(cid:844)(cid:101) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:3917)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872) (cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:4339)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015) (cid:1831)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:580)(cid:580)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99) (cid:638)(cid:1705)(cid:3174)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:2293)(cid:788)(cid:923)(cid:3458)(cid:3854)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:622)(cid:1040)(cid:101)(cid:1444) (cid:2826)(cid:2242)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:1297)(cid:1411)(cid:101) Senior Management Hong Kong Operation (cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) (cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Laurence P. EISENTRAGER, aged 55, Chief Executive, Hong Kong. Mr. Eisentrager is responsible for the general management and development of the Group’s operations in Hong Kong. He joined the Group in 2002 and was the General Manager of the Group’s operation in Australia until 2005. He has very extensive experience in the food and beverage industry in Hong Kong, Australia and internationally. (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:644)(cid:3633)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2562)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:638) (cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:1705)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4812)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499) (cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:2589)(cid:2172)(cid:638)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:1103) (cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101) North American Operation (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Walter M. RIGLIAN, aged 53, General Manager of Vitasoy USA Inc.. Mr. Riglian is responsible for the general management and development of the Group’s operations in North America. He joined the Group in 2005. He has extensive experience in sales, marketing, and new product development. Prior to joining Vitasoy USA Inc., Mr. Riglian held numerous senior management positions with several renowned multi- national companies in the natural products, grocery and produce industries. Walter M. RIGLIAN(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:589)(cid:3633)(cid:99)Vitasoy USA Inc.(cid:638)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101)Riglian(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677) (cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644) (cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1499)(cid:4667)(cid:2581)(cid:100)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:677)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730) (cid:3285)(cid:2180)(cid:703)(cid:2061)(cid:1103)(cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101)(cid:1499)(cid:753)(cid:579)Vitasoy USA Inc. (cid:638)(cid:1705)(cid:99)Riglian(cid:881)(cid:833)(cid:3174)(cid:881)(cid:1795)(cid:1499)(cid:923)(cid:3458)(cid:2659) (cid:1297)(cid:680)(cid:3251)(cid:2069)(cid:1730)(cid:100)(cid:2069)(cid:1730)(cid:5429)(cid:2962)(cid:677)(cid:3867)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:3305)(cid:3359)(cid:906) (cid:638)(cid:3854)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5371)(cid:2135)(cid:638)(cid:1021)(cid:101) 42 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Directors and Senior Management (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) Senior Management (continued) (cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Mainland China Operation (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Jack Jie YUAN, aged 38, Managing Director of Vitasoy (China) Investments Company Limited. Mr. Yuan is responsible for the general management and development of the Group’s operation in Mainland China. Mr. Yuan joined the Group in 2004 as the General Manager of the Group’s Shenzhen joint venture operation. He has extensive experience in the beverage industry and had previously worked with a number of multinational companies in Mainland China. (cid:2464)(cid:1525)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:589)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:635)(cid:2589)(cid:128)(cid:1177)(cid:3845)(cid:964) (cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101)(cid:2464)(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285) (cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:786) (cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:750)(cid:872)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2799)(cid:915)(cid:638)(cid:907)(cid:5098)(cid:876)(cid:3614) (cid:1599)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:99)(cid:3174) (cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002)(cid:657)(cid:1599)(cid:923)(cid:3458)(cid:3854)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:622)(cid:1040)(cid:101) Australian and New Zealand Operation (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Scott A. PANNELL, aged 37, General Manager of Vitasoy Australia Products Pty. Ltd.. Mr. Pannell is responsible for the general management and development of the Group’s operations in Australia and New Zealand. He joined the Group in 2005. He has very extensive experience in the fast moving consumer goods (FMCG) industry within Australia and New Zealand. He has experience in working in manufacturing businesses operating within the retail grocery, route and convenience and food service markets. Prior to joining Vitasoy Australia, he was general manager of National Foods’ New Zealand dairy foods operation, with this role following on from his general management position with National Foods King Island Dairy Group. Previous to these roles, he held senior sales and marketing roles with several renowned FMCG companies. Scott A. PANNELL(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:589)(cid:586)(cid:572)(cid:3633)(cid:99) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd.(cid:638) (cid:5154) (cid:3748) (cid:2825) (cid:101) Pannell(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677) (cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:99)(cid:1499)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:2525)(cid:1882)(cid:3444)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:4767) (cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101)(cid:1444)(cid:3174)(cid:2659)(cid:1297)(cid:3917)(cid:2581)(cid:5429)(cid:2962)(cid:100)(cid:1679)(cid:1057)(cid:2566)(cid:1433) (cid:734)(cid:677)(cid:2069)(cid:1730)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3305)(cid:964)(cid:5584)(cid:833)(cid:2832)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3868)(cid:1040)(cid:101)(cid:917)(cid:753)(cid:579) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4812)(cid:1880)(cid:660)(cid:775)(cid:1705)(cid:99)(cid:1444)(cid:1903)National Foods (cid:3603) (cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:792)(cid:5592)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:99)(cid:917)(cid:970)(cid:638)(cid:1705)(cid:3174) (cid:750)(cid:872)National Foods King Island Dairy Group (cid:638)(cid:4147)(cid:2825)(cid:5371)(cid:1021)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:872)(cid:5371)(cid:592)(cid:2040)(cid:660)(cid:775)(cid:1705)(cid:3174)(cid:917)(cid:4437)(cid:3458) (cid:3359)(cid:906)(cid:1599)(cid:2525)(cid:1882)(cid:3444)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1730)(cid:660)(cid:775)(cid:635)(cid:750)(cid:872)(cid:2525)(cid:2395)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677) (cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:638)(cid:5371)(cid:1021)(cid:101) 43 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Directors have pleasure in submitting their annual report together with the audited financial statements for the year ended 31st March, 2007. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1536)(cid:3251)(cid:3146)(cid:1077)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:945)(cid:3074)(cid:677)(cid:3748)(cid:4375)(cid:2255)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:101) Principal place of business (cid:730)(cid:2028)(cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) Vitasoy International Holdings Limited (“the Company”) is a company incorporated and domiciled in Hong Kong and has its registered office and principal place of business at No. 1 Kin Wong Street, Tuen Mun, New Territories, Hong Kong. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:152)(cid:128)(cid:1903)(cid:953)(cid:851) (cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:1327)(cid:3389)(cid:747)(cid:4946) (cid:1297)(cid:2926)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288)(cid:1021)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3603)(cid:1928)(cid:688)(cid:1662)(cid:1786)(cid:1500) (cid:3383)(cid:569)(cid:3796)(cid:101) Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) The principal activities of the Company are the manufacture and sale of food and beverages. The principal activities and other particulars of the subsidiaries are set out in note 14 to the financial statements. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1903)(cid:4231)(cid:2981)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485) (cid:1730)(cid:101)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)14(cid:101) The analysis of geographical locations of the operations of the Company and its subsidiaries (“the Group”) during the financial year are set out in note 12 to the financial statements. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:152)(cid:128)(cid:1499)(cid:815)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945) (cid:1785)(cid:657)(cid:1816)(cid:916)(cid:2562)(cid:3954)(cid:663)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:663)(cid:1529)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667) (cid:3389)12(cid:101) Major customers and suppliers (cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566) The information in respect of the Group’s sales and purchases attributable to the major customers and suppliers respectively during the financial year is as follows: (cid:734)(cid:590)(cid:1466)(cid:3863)(cid:1903)(cid:815)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566)(cid:663) (cid:1055)(cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:677)(cid:2708)(cid:5226)(cid:5438)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:105) The largest customer Five largest customers in aggregate (cid:2070)(cid:644)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:907)(cid:2030) The largest supplier Five largest suppliers in aggregate (cid:3030)(cid:611)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566) (cid:2070)(cid:644)(cid:611)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566)(cid:907)(cid:2030) (cid:3030)(cid:611)(cid:1770)(cid:696) Percentages of the Group’s total Sales (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Purchases (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:4667)(cid:2581)(cid:5154)(cid:5438)(cid:987)(cid:663)(cid:712) (cid:2708)(cid:5226)(cid:5154)(cid:5438)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 14% 36% 28% 39% At no time during the year have the Directors, their associates or any shareholder of the Company (which to the knowledge of the Directors owns more than 5% of the Company’s share capital) had any interest in these major customers and suppliers. (cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:100)(cid:1444)(cid:3305)(cid:638)(cid:5170)(cid:5518)(cid:577)(cid:609)(cid:1462)(cid:872)(cid:1028)(cid:4771)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1466) (cid:1603)(cid:4767)(cid:964)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:815)(cid:3418)(cid:3878)5%(cid:638)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1499) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:3621)(cid:3250)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566)(cid:638) (cid:872)(cid:1028)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) 44 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Financial statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) The profit of the Group for the year ended 31st March, 2007 and the state of the Company’s and the Group’s affairs as at that date are set out in the financial statements on pages 59 to 146. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) (cid:638)(cid:3638)(cid:1057)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3822)(cid:704)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559) (cid:3863)(cid:1499)(cid:2865)59(cid:1005)146(cid:2066)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:657)(cid:101) Transfer to reserves (cid:5405)(cid:4422)(cid:579)(cid:5021)(cid:3024) Profit attributable to shareholders, before dividends, of HK$201,312,000 (2006: HK$185,025,000) has been transferred to reserves. Other movements in reserves are set out in note 25 to the financial statements. (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:816)(cid:2030)(cid:1622)(cid:2208)(cid:128)(cid:3211)(cid:4012)201,312,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)185,025,000(cid:655)(cid:128)(cid:624)(cid:5405)(cid:4422) (cid:579)(cid:5021)(cid:3024)(cid:101)(cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:5872)(cid:2557)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) 25(cid:101) An interim dividend of HK2.8 cents per ordinary share (2006: HK2.8 cents per ordinary share) was paid on 5th January, 2007. The Directors now recommend the payment of a final dividend of HK6.7 cents per ordinary share (2006: HK6.7 cents per ordinary share) and a special dividend of HK10.0 cents per ordinary share (2006: HK10.0 cents per ordinary share) in respect of the year ended 31st March, 2007. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:644)(cid:704)(cid:1890)(cid:3285)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622) (cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)2.8(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)2.8(cid:742)(cid:128)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2826)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:4032)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)6.7(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165) (cid:2973)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)6.7(cid:742)(cid:128)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012) 10.0(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:3211)(cid:4012)10.0 (cid:742)(cid:128)(cid:101) Charitable donations (cid:3567)(cid:3329)(cid:2230)(cid:3201) Charitable donations made by the Group during the year amounted to HK$96,000 (2006: HK$92,000). (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:1499) (cid:815) (cid:945) (cid:1785) (cid:657) (cid:638) (cid:3567) (cid:3329) (cid:2230) (cid:3201) (cid:883) (cid:3872) (cid:3211) (cid:4012) 96,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)92,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) Fixed assets (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) Movements in fixed assets of the Company and the Group during the year are set out in note 13 to the financial statements. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:5872)(cid:2557) (cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)13(cid:101) Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Particulars of bank loans of the Group as at 31st March, 2007 are set out in note 23 to the financial statements. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416) (cid:3201)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)23(cid:101) 45 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Share capital (cid:1622)(cid:815) Details of the movements in share capital of the Company during the year are set out in note 25 to the financial statements. Shares were issued during the year on exercise of share options. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:638)(cid:1622)(cid:815)(cid:5872)(cid:2557)(cid:2673)(cid:1559)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)25(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:912)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306)(cid:996)(cid:1499)(cid:815) (cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) There were no purchases, sales or redemptions of the Company’s listed securities by the Company or any of its subsidiaries during the year. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:3621)(cid:3250)(cid:5226) (cid:913)(cid:100)(cid:750)(cid:2581)(cid:1462)(cid:5823)(cid:913)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:592)(cid:799)(cid:5548)(cid:1332)(cid:101) Directors (cid:3790)(cid:1297) The Directors during the financial year and up to the date of this report are set out on page 2. (cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:677)(cid:4032)(cid:1005)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:638)(cid:704)(cid:3176)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:906) (cid:3056)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2865)2(cid:2066)(cid:101) In accordance with Article 104 of the Company’s Articles of Association, Mr. Winston Yau-lai LO , Mr. John Shek-hung LAU and Ms. Myrna Mo-ching LO retire from the board by rotation at the forthcoming Annual General Meeting and, being eligible, offer themselves for re-election. None of the Directors proposed for re-election at the forthcoming Annual General Meeting has a service contract with the Company or any of its subsidiaries which is not determinable by the Company or any of its subsidiaries within one year without payment of compensation, other than normal statutory obligations. (cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708)(cid:2865)104(cid:2760)(cid:99)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881) (cid:833)(cid:100)(cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)(cid:677)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:3480)(cid:1499)(cid:5046)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517) (cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:4648)(cid:2084)(cid:1081)(cid:2493)(cid:99)(cid:1294)(cid:5593)(cid:5174)(cid:4949)(cid:2975)(cid:872)(cid:101) (cid:5059)(cid:1499)(cid:5046)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:5174)(cid:4949)(cid:2975)(cid:872)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294) (cid:3250)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5515)(cid:2031)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462) (cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:634)(cid:2657)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:2884)(cid:709)(cid:996)(cid:634)(cid:1040)(cid:750) (cid:4619)(cid:5019)(cid:127)(cid:569)(cid:2433)(cid:1554)(cid:1409)(cid:4619)(cid:5019)(cid:2518)(cid:788)(cid:128)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:907)(cid:1976)(cid:101) Non-executive Directors are appointed under the same terms for rotational retirement as other Directors, pursuant to the Articles of Association of the Company. (cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708)(cid:99)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:573)(cid:1816)(cid:4196) (cid:1327)(cid:738)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1946)(cid:899)(cid:638)(cid:4648)(cid:2084)(cid:1081)(cid:2493)(cid:2760)(cid:3201)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:101) 46 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Directors’ interests and short positions in shares, underlying shares and debentures (cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:100)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:677) (cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677) (cid:2775)(cid:2104) The Directors of the Company who held office at 31st March, 2007 had the following interests in the shares of the Company and subsidiaries (within the meaning of the Securities and Futures Ordinance (“SFO”)) at that date as recorded in the register of directors’ interests and short positions required to be kept under section 352 of the SFO: (cid:1816)(cid:143)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)352(cid:2760)(cid:2947)(cid:1409)(cid:3024)(cid:934)(cid:638)(cid:3790) (cid:1297)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104)(cid:3284)(cid:2468)(cid:747)(cid:2468)(cid:4963)(cid:1466)(cid:3863)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572) (cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:917)(cid:5371)(cid:638)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:3691)(cid:704)(cid:1819) (cid:964)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:1409)(cid:3758)(cid:1262)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760) (cid:1309)(cid:128)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:5804)(cid:2345)(cid:931)(cid:590)(cid:105) (1) Interests in issued shares (1) (cid:1499)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345) Number of ordinary shares of HK$0.25 each (cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3211)(cid:4012)0.25 (cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:4437)(cid:844) Name (cid:1399)(cid:906) Mr. Winston Yau-lai LO (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Mr. Jan P. S. ERLUND Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) Ms. Myrna Mo-ching LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) Mr. Ambrose Kam-shing CHAN (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) Mr. Eric Fat YU (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) Mr. John Shek-hung LAU (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) Note (cid:1667)(cid:3389) Personal interests Family interests (cid:2095)(cid:577)(cid:5804)(cid:2345) (cid:2172)(cid:2730)(cid:5804)(cid:2345) Total number of shares held Trusts and similar interests (cid:1676)(cid:2474)(cid:677) * % of total issued shares * (cid:1036)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:899)(cid:5592)(cid:5804)(cid:2345) (cid:1466)(cid:1819)(cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437) (cid:5154)(cid:4437)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) (i), (iv) 49,939,800 28,702,500 72,678,300 151,320,600 15.03% 6,000,000 24,000 (ii), (iv) – (iii), (iv) 23,037,990 598,000 75,000 1,971,000 – – – – – – – – – 6,000,000 0.60% 24,000 0.00% 100,653,000 100,653,000 9.99% 78,806,760 101,844,750 10.11% – – – 598,000 0.06% 75,000 0.01% 1,971,000 0.20% * This percentage has been compiled based on the total number of shares of the Company in issue (i.e. 1,007,035,500 ordinary shares) as at 31st March, 2007. * (cid:987)(cid:875)(cid:712)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589) (cid:586) (cid:569) (cid:704) (cid:624) (cid:3285) (cid:1015) (cid:638) (cid:1622) (cid:875) (cid:4437) (cid:844)(cid:127) (cid:1065) 1,007,035,500(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:996)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) Notes: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) Mr. Winston Yau-lai LO is deemed to be interested in 28,702,500 shares through interests of his wife. (ii) Ms. Myrna Mo-ching LO is interested in 27,974,700 shares held by Supreme Luck Holdings Limited which in turn holds such shares in trust for Myrna Lo Trust (formerly known as The Lo Kwee Seong 1987 Trust). (i) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:837)(cid:1499)(cid:1327)(cid:1390)(cid:1769)(cid:4767)(cid:964)28,702,500 (cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804) (cid:2345)(cid:101) (ii) (cid:5523) (cid:4398) (cid:2033) (cid:612) (cid:609) (cid:4767) (cid:964) (cid:837) S u p r e m e L u c k Holdings Limited (cid:1819)(cid:964)(cid:638)27,974,700 (cid:1622) (cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:99)(cid:3822)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:2474)(cid:4147)(cid:577)(cid:1272)(cid:875)(cid:1903) Myrna Lo Trust(cid:127)(cid:1705) (cid:4142) The Lo Kwee Seong 1987 Trust(cid:128)(cid:1819)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) 47 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Directors’ interests and short positions in shares, underlying shares and debentures (continued) (cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:100)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:677) (cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677) (cid:2775)(cid:2104)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (1) Interests in issued shares (continued) (1) (cid:1499)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Notes: (continued) (cid:1667)(cid:3389)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iii) Ms. Yvonne Mo-ling LO is interested in 6,128,460 shares held by Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust. Ms. Yvonne Mo-ling LO is a beneficiary of Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust and is therefore deemed to be interested in such shares. (iii) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:4767)(cid:964)(cid:837)Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust(cid:1819)(cid:964)(cid:638)6,128,460(cid:1622) (cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:1903)Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust(cid:638)(cid:1351)(cid:2345) (cid:577)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (iv) Each of Mr. Winston Yau-lai LO, Ms. Myrna Mo-ching LO and Ms. Yvonne Mo-ling LO is interested in 72,678,300 shares held by The Bank of East Asia (Nominees) Limited which holds such shares as a nominee for the K. S. Lo Foundation, a charitable trust. Each of them is a trustee of the K. S. Lo Foundation and is therefore deemed to be interested in such shares. (iv) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:100)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:677)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612) (cid:609)(cid:1103)(cid:4767)(cid:964)(cid:837)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1351)(cid:2474)(cid:740)(cid:4147)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:734)(cid:740)(cid:2825)(cid:577)(cid:906)(cid:3758)(cid:740)K. S. Lo Foundation (cid:3567)(cid:3329)(cid:2597)(cid:1660)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)72,678,300 (cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) (cid:1444)(cid:3305)(cid:1103)(cid:1903)K. S. Lo Foundation (cid:638)(cid:1351)(cid:2474) (cid:577)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (2) Interests in underlying shares (2) (cid:1499)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345) Certain Directors of the Company have been granted options under the Company’s share option scheme, details of which are set out in the section “Share option scheme” below. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2007)(cid:627)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030) (cid:3954)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:99)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:734)(cid:590)(cid:151)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:2030)(cid:3954)(cid:152)(cid:569)(cid:3741)(cid:101) All interests in the shares and underlying shares of the Company are long positions. (cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:635)(cid:638)(cid:882)(cid:2987)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1103)(cid:1903) (cid:929)(cid:2104)(cid:101) Apart from the foregoing, and other than certain nominee shares in subsidiaries held by the Directors in trust for the Company, none of the Directors of the Company or any of their spouses or children under eighteen years of age has interests or short positions in the shares, underlying shares or debentures of the Company, any of its subsidiaries or other associated corporations, as recorded in the register required to be kept under section 352 of the SFO or as otherwise notified to the Company pursuant to the Model Code for Securities Transactions by Directors of Listed Companies. (cid:2518)(cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:14284)(cid:2040)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:734)(cid:2474)(cid:4147)(cid:577)(cid:1272)(cid:875)(cid:740)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964)(cid:2007)(cid:627)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:740)(cid:2825)(cid:577)(cid:1622)(cid:875)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1462)(cid:1444)(cid:3305)(cid:638)(cid:2505)(cid:2539)(cid:1462)(cid:816)(cid:4086)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:638)(cid:613)(cid:612)(cid:3621) (cid:3250)(cid:917)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:738)(cid:1946)(cid:5170)(cid:660) (cid:775)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:100)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:1462)(cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:635)(cid:4767)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:5804) (cid:2345)(cid:1462)(cid:2775)(cid:2104)(cid:1903)(cid:2468)(cid:4963)(cid:917)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:2865) 352(cid:2760)(cid:3480)(cid:934)(cid:3754)(cid:638)(cid:3284)(cid:2468)(cid:747)(cid:1462)(cid:3480)(cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:775)(cid:3790) (cid:1297)(cid:3436)(cid:1015)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:1599)(cid:4447)(cid:3653)(cid:936)(cid:1708)(cid:1603)(cid:3612)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:101) 48 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Share option scheme (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) On 4th September, 2002, the Company adopted a share option scheme under which the Directors might, at their discretion, grant options to employees and Directors of the Company or any of its subsidiaries to subscribe for ordinary shares of HK$0.25 each in the Company. This scheme was valid for 10 years ending 3rd September, 2012, unless otherwise cancelled or amended. The purpose of this scheme was to provide incentives and rewards to employees for their contribution to the Group. The principal terms of this scheme were as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:786)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:3478)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:767)(cid:2506)(cid:2673)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462) (cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2706)(cid:640)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:734) (cid:4239)(cid:5226)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3211)(cid:4012)0.25(cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:101) (cid:2518)(cid:1672)(cid:778)(cid:1015)(cid:1349)(cid:2289)(cid:1462)(cid:2099)(cid:2031)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:964)(cid:2237)(cid:3176) (cid:1903)(cid:586)(cid:945)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:576)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:704)(cid:2884)(cid:709)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030) (cid:3954)(cid:959)(cid:917)(cid:4489)(cid:5022)(cid:677)(cid:913)(cid:13310)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1040)(cid:750)(cid:2483)(cid:5638)(cid:638)(cid:3949) (cid:2135)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2760)(cid:3201)(cid:931)(cid:590)(cid:105) – – – – – – The exercise price of the options is the highest of (a) the closing price of the shares on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Stock Exchange”) on the date of grant, which must be a business day; (b) the average of the closing prices of the shares on the Stock Exchange for the five business days immediately preceding the date of grant; and (c) the nominal value of the shares. (cid:208) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1015)(cid:1306)(cid:4331)(cid:1903)(cid:590)(cid:886)(cid:589)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3030)(cid:2525) (cid:4331)(cid:105)(a)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:127)(cid:3691)(cid:704)(cid:806)(cid:3480)(cid:1903)(cid:5098) (cid:3614)(cid:704)(cid:128)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:5170) (cid:858)(cid:1466)(cid:152)(cid:128)(cid:4963)(cid:2657)(cid:638)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:104)(b)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:2706) (cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:709)(cid:3878)(cid:766)(cid:644)(cid:2095)(cid:5098)(cid:3614)(cid:704)(cid:917)(cid:5170)(cid:858)(cid:1466)(cid:4963)(cid:2657) (cid:638)(cid:801)(cid:1103)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:104)(cid:677)(c)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:2061)(cid:2084)(cid:101) The options were exercisable for a period to be notified by the Directors to each option holder, such period not to exceed 10 years from the date of grant. (cid:208) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176)(cid:2057)(cid:837)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1603)(cid:3612)(cid:1200)(cid:906)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:99)(cid:3822)(cid:3176)(cid:2057)(cid:837)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) (cid:2484)(cid:2030)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:586)(cid:945)(cid:101) There was no minimum period which an option must be held before it could be exercised, but the Directors were empowered to impose at their discretion any such minimum period at the date of offer. (cid:208) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:711)(cid:3480)(cid:881)(cid:1015)(cid:1819)(cid:964)(cid:569)(cid:1874)(cid:3030)(cid:3291)(cid:3176)(cid:2057)(cid:703)(cid:767) (cid:1015)(cid:1306)(cid:99)(cid:2681)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5804)(cid:767)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1499)(cid:2028)(cid:1976)(cid:704) (cid:3176)(cid:2242)(cid:1667)(cid:753)(cid:872)(cid:1028)(cid:3030)(cid:3291)(cid:1819)(cid:964)(cid:3176)(cid:101) The maximum number of shares which may be issued upon exercise of all options to be granted must not exceed 10% of the shares in issue on the date of approval and adoption of the scheme. (cid:208) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:882)(cid:2987)(cid:2624)(cid:2706)(cid:640)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996)(cid:767)(cid:640)(cid:3285)(cid:1015) (cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844)(cid:99)(cid:3030)(cid:923)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:2708)(cid:2397) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3691)(cid:704)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)10%(cid:101) The maximum aggregate number of shares over which options could be granted to any one participant, when added to the number of shares issued or issuable to that participant under the share option scheme must not exceed 25% of the maximum aggregate number of shares for the time being issued and issuable under the share option scheme. An offer of the grant of an option remained open for acceptance by an eligible Director or employee for a period of 28 days from the date of offer or such longer or shorter period as the Directors might in their discretion determine. An eligible Director or employee had to pay HK$10 on acceptance of the option as a consideration. (cid:208) (cid:2706)(cid:640)(cid:872)(cid:1028)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1466)(cid:2422)(cid:4239)(cid:5226)(cid:638)(cid:1622) (cid:875)(cid:4437)(cid:844)(cid:99)(cid:917)(cid:4196)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1462) (cid:767)(cid:3285)(cid:1015)(cid:640)(cid:3822)(cid:906)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844)(cid:907)(cid:2030)(cid:99) (cid:3030)(cid:923)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3691)(cid:2242)(cid:624)(cid:3285) (cid:1015)(cid:677)(cid:767)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:3030)(cid:2525)(cid:5154)(cid:4437)(cid:638)25%(cid:101) (cid:208) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1462)(cid:3949)(cid:2135)(cid:767)(cid:1499)(cid:2028)(cid:1976)(cid:4239)(cid:5226)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)28(cid:704)(cid:1462)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1210)(cid:1409)(cid:638)(cid:3862) (cid:1661)(cid:1462)(cid:3862)(cid:3291)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:2693)(cid:2397)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:2028)(cid:1976)(cid:101)(cid:907) (cid:3845)(cid:2271)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1462)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3480)(cid:1499)(cid:2693)(cid:2397)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:699) (cid:735)(cid:3211)(cid:4012)10(cid:655)(cid:1040)(cid:1903)(cid:740)(cid:4331)(cid:101) 49 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Share option scheme (continued) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) – Unless approved by shareholders of the Company in a general meeting, the total number of shares issued and which may fall to be issued upon exercise of the options granted (including exercised, cancelled and outstanding options) to any one participant in any 12-month period up to the date of grant shall not exceed 1% of the shares in issue as at the date of grant. The total number of ordinary shares available for issue under the share option scheme as at 31st March, 2007 was 83,514,550 shares (including options for 23,315,000 ordinary shares that have been granted but not yet exercised), which represented 8.29% of the issued share capital of the Company at 31st March, 2007. (cid:208) (cid:2518)(cid:5109)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1171)(cid:2111)(cid:788)(cid:99) (cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:709)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:3176)(cid:3458) (cid:657)(cid:99)(cid:3095)(cid:872)(cid:1028)(cid:569)(cid:906)(cid:2564)(cid:640)(cid:1617)(cid:1015)(cid:1306)(cid:2706)(cid:640)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:1015)(cid:1306)(cid:100)(cid:624)(cid:3389)(cid:4667)(cid:677)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:128)(cid:996)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677)(cid:3480)(cid:640)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437)(cid:99)(cid:634) (cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)1%(cid:101) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) (cid:767)(cid:1308)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:5154)(cid:4437)(cid:1903)83,514,550(cid:1622)(cid:127)(cid:755) (cid:1826) (cid:624) (cid:2706) (cid:750) (cid:1038) (cid:1414) (cid:816) (cid:1015) (cid:1306) (cid:638) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:2297) (cid:677) (cid:638) 23,315,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:99)(cid:1036)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815)8.29%(cid:101) The Directors of the Company individually and other employees of the Group in aggregate had the following personal interests in options to subscribe for ordinary shares of the Company during the year and at the end of the year: (cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:677)(cid:945)(cid:3318)(cid:2242)(cid:99)(cid:2095)(cid:1055)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:917)(cid:767)(cid:4239)(cid:5226)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:635)(cid:4767)(cid:964)(cid:638)(cid:2095)(cid:577)(cid:5804)(cid:2345)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Participants (cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) Directors (cid:3790)(cid:1297) Mr. Winston Yau-lai LO (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) Mr. Ambrose Kam-shing CHAN (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) Mr. Eric Fat YU (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) Number of options forfeited on termination of employment of eligible participants during the year (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:912) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) Period during which options are exercisable Price per share on exercise of options Number of options outstanding at the beginning of the year Number of options granted during the year Number of options exercised during the year Number of options outstanding at the end of the year * Market value * Market value per share per share on exercise on grant of options of options (cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:2242)(cid:3480)(cid:735)(cid:638) (cid:945)(cid:3318)(cid:2242) * (cid:2706)(cid:750)(cid:5226) * (cid:1015)(cid:1306)(cid:5226) (cid:945)(cid:1649)(cid:2242)(cid:1414) (cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:945)(cid:657)(cid:2706)(cid:750)(cid:638) (cid:945)(cid:657)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:5428)(cid:5371)(cid:996)(cid:1216)(cid:957)(cid:638) (cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:638) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176) (cid:1200)(cid:1622)(cid:4331)(cid:2271) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:1200)(cid:1622)(cid:799)(cid:4331) (cid:1200)(cid:1622)(cid:799)(cid:4331) HK$ (cid:3211)(cid:655) HK$ (cid:3211)(cid:655) HK$ (cid:3211)(cid:655) Date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 3/8/2004 1/6/2005 5/6/2006 3/8/2006 – 2/8/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 1.688 1.904 2.375 2.900 1.910 2.375 2.900 1.688 1.904 2.375 2.900 2,220,000 1,700,000 1,472,000 – 900,000 2,392,000 – 738,000 450,000 392,000 – – – – 976,000 – – 954,000 – – – 316,000 – – – – – (598,000) – – – – – – – – – – – – – – – – 2,220,000 1,700,000 1,472,000 976,000 900,000 1,794,000 954,000 738,000 450,000 392,000 316,000 1.660 1.920 2.425 2.850 1.910 2.425 2.850 1.660 1.920 2.425 2.850 – – – – – 2.875 – – – – – 50 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Share option scheme (continued) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Number of options forfeited on termination of employment of eligible participants during the year (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:912) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) Period during which options are exercisable Price per share on exercise of options Date of grant Number of options outstanding at the beginning of the year Number of options granted during the year Number of options exercised during the year Participants Number of options outstanding at the end of the year * Market value * Market value per share per share on exercise on grant of options of options (cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) (cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:2242)(cid:3480)(cid:735)(cid:638) (cid:945)(cid:3318)(cid:2242) * (cid:2706)(cid:750)(cid:5226) * (cid:1015)(cid:1306)(cid:5226) (cid:945)(cid:1649)(cid:2242)(cid:1414) (cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:945)(cid:657)(cid:2706)(cid:750)(cid:638) (cid:945)(cid:657)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:5428)(cid:5371)(cid:996)(cid:1216)(cid:957)(cid:638) (cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:638) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176) (cid:1200)(cid:1622)(cid:4331)(cid:2271) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:1200)(cid:1622)(cid:799)(cid:4331) (cid:1200)(cid:1622)(cid:799)(cid:4331) HK$ (cid:3211)(cid:655) HK$ (cid:3211)(cid:655) HK$ (cid:3211)(cid:655) Mr. John Shek-hung LAU (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) 1/4/2003 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2004 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2005 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 5/6/2006 Eligible employees working under employment contracts (cid:2259)(cid:4771)(cid:3949)(cid:3493)(cid:907)(cid:1976)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:3949)(cid:2135) 1/4/2003 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2004 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2005 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 5/6/2006 1.688 1.904 2.375 2.900 1.688 1.904 2.375 2.900 820,000 500,000 392,000 – – – – 316,000 – – – – – – – – 820,000 500,000 392,000 316,000 3,927,000 3,504,000 3,136,000 – – – – 3,078,000 (2,030,000) (898,000) (222,000) – (48,000) (314,000) (380,000) (378,000) 1,849,000 2,292,000 2,534,000 2,700,000 1.660 1.920 2.425 2.850 1.660 1.920 2.425 2.850 – – – – 2.897 3.005 3.083 – 22,543,000 5,640,000 (3,748,000) (1,120,000) 23,315,000 The options granted to the Directors are registered under the names of the Directors who are also the beneficial owners. (cid:2706)(cid:640)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:734)(cid:899)(cid:1903)(cid:4002)(cid:2345)(cid:4767)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297) (cid:638)(cid:906)(cid:3758)(cid:3284)(cid:2468)(cid:101) * being the closing price or the weighted average closing price of the Company’s ordinary shares immediately before the dates on which the options were granted or exercised, as applicable. * (cid:1065)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:1499)(cid:4167)(cid:2693)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2706)(cid:750)(cid:1462)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306) (cid:1705) (cid:569) (cid:704) (cid:4652) (cid:834) (cid:638) (cid:957) (cid:799) (cid:4331) (cid:1462) (cid:753) (cid:5804) (cid:801) (cid:1103) (cid:957) (cid:799)(cid:4331)(cid:101) Information on the accounting policy for share options granted and the value per option is provided in note 1(n)(iv) and note 26 to the financial statements respectively. (cid:964)(cid:5584)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:1200)(cid:3478)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:663)(cid:1055)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)1(n)(iv) (cid:677)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:101) Apart from the foregoing, at no time during the year was the Company or any of its subsidiaries a party to any arrangement to enable the Directors of the Company to acquire benefits by means of the acquisition of shares in or debentures of the Company or any other body corporate. (cid:2518)(cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:917)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2242)(cid:3458)(cid:99) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3621)(cid:3250)(cid:2564)(cid:4196)(cid:872)(cid:1028)(cid:938) (cid:2710)(cid:99)(cid:1998)(cid:1306)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:767)(cid:5380)(cid:5226)(cid:579)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:872)(cid:1028) (cid:1327)(cid:738)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:1462)(cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:996)(cid:5109)(cid:2345)(cid:101) 51 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Share option scheme (continued) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Note: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) Except for the options granted on 3rd August, 2004, all the options are exercisable progressively and the maximum percentage of the options which may be exercised is determined in stages as follows: (cid:2518)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:786)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:589)(cid:704)(cid:2706)(cid:750)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:788)(cid:99)(cid:767)(cid:640) (cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844)(cid:573)(cid:2978)(cid:1199)(cid:4360)(cid:753)(cid:99)(cid:996)(cid:904)(cid:3462)(cid:1874)(cid:767) (cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:592)(cid:2057)(cid:931)(cid:590)(cid:105) On or after 1st year anniversary (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:569)(cid:3434)(cid:945) of the date of grant (cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) On or after 2nd year anniversary (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:1325)(cid:3434)(cid:945) of the date of grant (cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) On or after 3rd year anniversary (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589)(cid:3434)(cid:945) of the date of grant (cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) On or after 4th year anniversary (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:786)(cid:3434)(cid:945) of the date of grant (cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) Percentage of options granted (cid:1036)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 25% another(cid:778) 25% another(cid:778) 25% another(cid:778) 25% Substantial shareholders’ and other persons’ interests and short positions in shares and underlying shares (cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:577)(cid:609) (cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875) (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104) The Company has been notified of the following interests in the Company’s issued shares at 31st March, 2007 amounting to 5% or more of the ordinary shares in issue. These interests are in addition to those disclosed above in respect of the Directors. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:5109)(cid:1603) (cid:3612)(cid:590)(cid:886)(cid:1036)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)5%(cid:1462)(cid:734)(cid:592) (cid:1599)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:634)(cid:755)(cid:1826) (cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) Substantial shareholders (cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517) Ms. Irene CHAN (cid:3001)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2975)(cid:612)(cid:609) Mr. Kai-tun LO (cid:5523)(cid:3456)(cid:3159)(cid:881)(cid:833) Mr. Peter Tak-shing LO (cid:5523)(cid:4392)(cid:1467)(cid:881)(cid:833) Arisaig Greater China Fund (“Arisaig”) Arisaig Partners (Mauritius) Limited (“Arisaig Mauritius”) Mr. Lindsay William Ernest COOPER (“Cooper”) Commonwealth Bank of Australia (cid:4812)(cid:1880)(cid:5170)(cid:1284)(cid:4282)(cid:1015) Note (cid:1667)(cid:3389) (i), (ii) (ii) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) Number of ordinary shares of HK$0.25 each (cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3211)(cid:4012)0.25 (cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:4437)(cid:844) Personal interests Family interests Corporate interests (cid:2095)(cid:577)(cid:5804)(cid:2345) (cid:2172)(cid:2730)(cid:5804)(cid:2345) (cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) 23,514,700 750,000 18,508,950 7,548,000 64,301,500 – – – – – – – – – – – – – 64,301,500 64,301,500 60,339,000 Trusts and similar interests Total number of shares held (cid:1676)(cid:2474)(cid:677) (cid:1466)(cid:1819)(cid:1622)(cid:875) (cid:5154)(cid:4437) (cid:899)(cid:5592)(cid:5804)(cid:2345) 72,678,300 96,943,000 72,678,300 91,187,250 72,678,300 80,226,300 – – – – 64,301,500 64,301,500 64,301,500 60,339,000 * % of total issued shares * (cid:1036)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015) (cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437) (cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 9.63% 9.06% 7.97% 6.39% 6.39% 6.39% 5.99% * This percentage has been compiled based on the total number of shares of the Company in issue (i.e. 1,007,035,500 ordinary shares) as at 31st March, 2007. * (cid:987)(cid:875)(cid:712)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844)(cid:127)(cid:1065)1,007,035,500(cid:1622)(cid:3165) (cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:996)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) 52 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Substantial shareholders’ and other persons’ interests and short positions in shares and underlying shares (continued) (cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:577)(cid:609) (cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875) (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Notes: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) Ms. Irene CHAN is interested in 750,000 shares held for her daughter Alexandra CHAN who is under the age of 18. (ii) Each of Ms. Irene CHAN, Mr. Kai-tun LO and Mr. Peter Tak- shing LO is interested in 72,678,300 shares held by The Bank of East Asia (Nominees) Limited which holds such shares as a nominee for the K. S. Lo Foundation, a charitable trust. Each of them is a trustee of the K. S. Lo Foundation and is therefore deemed to be interested in such shares. (i) (cid:3001) (cid:5523) (cid:4398) (cid:2975) (cid:612) (cid:609) (cid:4767) (cid:964) (cid:740) (cid:1327) (cid:816) (cid:4086) (cid:586) (cid:580) (cid:3633) (cid:612) (cid:1323) Alexandra CHAN (cid:1819)(cid:964)(cid:638)750,000 (cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:638) (cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (ii) (cid:3001)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2975)(cid:612)(cid:609)(cid:100)(cid:5523)(cid:3456)(cid:3159)(cid:881)(cid:833)(cid:677)(cid:5523)(cid:4392)(cid:1467)(cid:881)(cid:833)(cid:1103) (cid:4767)(cid:964)(cid:837)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1351)(cid:2474)(cid:740)(cid:4147)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:740)(cid:2825)(cid:577) (cid:906)(cid:3758)(cid:740)K. S. Lo Foundation(cid:3567)(cid:3329)(cid:2597)(cid:1660)(cid:1819)(cid:964)(cid:638) 72,678,300(cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:101)(cid:1444)(cid:3305)(cid:1103)(cid:1903)K. S. Lo Foundation (cid:638)(cid:1351)(cid:2474)(cid:577)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (iii) These interests are held by Arisaig in the capacity of beneficial (iii) (cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:573)(cid:837)Arisaig (cid:734)(cid:4002)(cid:2345)(cid:4767)(cid:964)(cid:577)(cid:1272)(cid:875)(cid:1819) owner. (cid:964)(cid:101) (iv) These interests are held by Arisaig Mauritius in the capacity of investment manager of Arisaig. These interests are duplicated by the interests disclosed in Note (iii) above. (iv) (cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:573)(cid:837)Arisaig Mauritius (cid:734)Arisaig (cid:638) (cid:1177)(cid:3845)(cid:3748)(cid:2825)(cid:1272)(cid:875)(cid:1819)(cid:964)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:4196)(cid:592)(cid:700)(cid:1667)(cid:3389) (iii)(cid:1466)(cid:2040)(cid:1617)(cid:1903)(cid:899)(cid:569)(cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (v) These interests represent Cooper’s interests through his indirect 33% interest in Arisaig Mauritius. These interests are duplicated by the interests disclosed in Notes (iii) and (iv) above. (v) (cid:3822) (cid:3305) (cid:5804) (cid:2345) (cid:573) C o o p e r(cid:2982) (cid:3878) (cid:3458) (cid:2693) (cid:1819) (cid:964) A r i s a i g Mauritius(cid:638)33% (cid:5804)(cid:2345)(cid:996)(cid:4767)(cid:964)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305) (cid:5804)(cid:2345)(cid:4196)(cid:592)(cid:700)(cid:1667)(cid:3389)(iii)(cid:677)(iv)(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:1903)(cid:899)(cid:569)(cid:875) (cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (vi) These interests represent Commonwealth Bank of Australia’s interests through its indirect 100% interest in First State Investment Management (UK) Limited (which holds 49,185,000 shares of the Company’s ordinary shares) and First State Investments (Hong Kong) Limited (which holds 11,154,000 shares of the Company’s ordinary shares). (vi) (cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:573)(cid:4812)(cid:1880)(cid:5170)(cid:1284)(cid:4282)(cid:1015)(cid:2982)(cid:3878)(cid:3458)(cid:2693)(cid:1819)(cid:964)First State Investment Management (UK) Limited (cid:127)(cid:3822)(cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:964)(cid:815)(cid:660)(cid:775)49,185,000 (cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:677) (cid:2070)(cid:2591)(cid:1177)(cid:3845)(cid:127)(cid:2071)(cid:3211)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:3822)(cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:964)(cid:815)(cid:660) (cid:775)11,154,000 (cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:638)(cid:882)(cid:2987)(cid:5804)(cid:2345)(cid:996)(cid:4767)(cid:964) (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) All interests in the shares and underlying shares of the Company are long positions. (cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:635)(cid:638)(cid:882)(cid:2987)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1103)(cid:1903) (cid:929)(cid:2104)(cid:101) Apart from the foregoing, no other interests required to be recorded in the register kept under section 336 of the SFO have been notified to the Company. (cid:2518)(cid:592)(cid:2040)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:634)(cid:5109)(cid:1603)(cid:3612)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:3480)(cid:1973) (cid:4963)(cid:917)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:2865)336(cid:2760)(cid:996)(cid:1683)(cid:934)(cid:638) (cid:3284)(cid:2468)(cid:747)(cid:657)(cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) Sufficiency of public float (cid:660)(cid:2848)(cid:1819)(cid:1622)(cid:3444) Based on the information that is publicly available to the Company and within the knowledge of the Directors of the Company as at the date of this annual report, the Company has maintained the prescribed public float under the Listing Rules. (cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:3137)(cid:3147)(cid:638)(cid:660)(cid:3456)(cid:3845)(cid:2239)(cid:734)(cid:677)(cid:3095)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:3790)(cid:1297)(cid:1466)(cid:1603)(cid:99)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:704)(cid:3176)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:569)(cid:1602)(cid:1683)(cid:1819) (cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2947)(cid:1409)(cid:638)(cid:660)(cid:2848)(cid:1819)(cid:1622)(cid:3444)(cid:101) 53 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Directors’ interests in contracts (cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:907)(cid:1976)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345) No contract of significance to which the Company or any of its subsidiaries was a party, and in which a Director of the Company had a material interest, subsisted at the end of the year or at any time during the year. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3621)(cid:3250)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2884)(cid:3318) (cid:2242)(cid:1462)(cid:945)(cid:657)(cid:872)(cid:1028)(cid:2242)(cid:3458)(cid:2031)(cid:851)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4767)(cid:964)(cid:2055)(cid:611) (cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:2055)(cid:2028)(cid:907)(cid:1976)(cid:101) Directors’ and officers’ liability insurance (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:638) (cid:2960)(cid:872)(cid:1683)(cid:4974) Directors’ and officers’ liability insurance was maintained during the year. (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1903)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:1177)(cid:1683) (cid:2960)(cid:872)(cid:1683)(cid:4974)(cid:101) Connected transactions (cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502) (1) On 10th December, 2002, the Company entered into a Milk Supply Agreement with Shenzhen Guang Ming Holdings Limited (“Guangming”), a substantial shareholder holding 30% of the registered capital of the Company’s subsidiary, Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited (“Shenzhen Vitasoy”), under which Guangming would supply milk products and provide milk processing and packaging services to the Company for a period of 3 years commencing 14th March, 2003. (1) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:586)(cid:576)(cid:706)(cid:586)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4196)(cid:2799) (cid:915)(cid:799)(cid:878)(cid:1506)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:878)(cid:1506)(cid:152)(cid:128)(cid:2031)(cid:851)(cid:5280) (cid:792)(cid:1308)(cid:5046)(cid:1342)(cid:5674)(cid:104)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:878)(cid:1506)(cid:2624)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1308) (cid:5046)(cid:5280)(cid:792)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:3146)(cid:1308)(cid:5280)(cid:792)(cid:753)(cid:622)(cid:677)(cid:755)(cid:3814)(cid:1512) (cid:2555)(cid:99)(cid:837)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:589)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:586)(cid:786)(cid:704)(cid:2484)(cid:2030)(cid:1903)(cid:3176) (cid:589)(cid:945)(cid:101)(cid:878)(cid:1506)(cid:1903)(cid:1819)(cid:964)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2799)(cid:915) (cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:2799)(cid:915)(cid:4176) (cid:738)(cid:792)(cid:152)(cid:128)(cid:3389)(cid:747)(cid:3845)(cid:815)(cid:638)30%(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:101) On 21st March, 2006, the Company entered into a new Milk Supply Agreement (the “New Agreement”) with Guangming, under which Guangming would supply milk products and provide milk processing and packaging services to the Company for a period of 3 years commencing 1st April, 2006. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4196) (cid:878) (cid:1506) (cid:2031) (cid:851) (cid:3603) (cid:1599) (cid:5280) (cid:792) (cid:1308) (cid:5046) (cid:1342) (cid:5674)(cid:127)(cid:151)(cid:3603) (cid:1342) (cid:5674)(cid:152)(cid:128)(cid:104)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:878)(cid:1506)(cid:2624)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1308)(cid:5046)(cid:5280)(cid:792) (cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:3146)(cid:1308)(cid:5280)(cid:792)(cid:753)(cid:622)(cid:677)(cid:755)(cid:3814)(cid:1512)(cid:2555)(cid:99)(cid:837)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:2030)(cid:1903)(cid:3176)(cid:589)(cid:945)(cid:101) During the year, HK$2,515,000 (2006: HK$2,827,000) was charged by Guangming. (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:878)(cid:1506)(cid:957)(cid:1349)(cid:3211)(cid:4012)2,515,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)2,827,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) The transactions constituted continuing connected transactions under Rule 14A.34(1) of the Listing Rules, w h i c h a r e o n l y s u b j e c t t o t h e r e p o r t i n g a n d announcement requirements and are exempt from the independent shareholders’ approval requirement. (cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2865)14A.34(1)(cid:2760)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:858) (cid:1502)(cid:4058)(cid:953)(cid:1819)(cid:5737)(cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:1294)(cid:779)(cid:3480)(cid:4947)(cid:936)(cid:839) (cid:3074)(cid:677)(cid:660)(cid:1047)(cid:2947)(cid:1409)(cid:996)(cid:5109)(cid:5221)(cid:1051)(cid:4831)(cid:851)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1171)(cid:2111) (cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101) 54 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Connected transactions (continued) (cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Directors, including the Independent Non-executive Directors, considered that the transactions during the year ended 31st March, 2007: (cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:4239)(cid:1903)(cid:964)(cid:5584)(cid:858) (cid:1502)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945) (cid:1785)(cid:573)(cid:105) (i) were entered in the ordinary and usual course of business of the Company and in accordance with the terms of the New Agreement; (i) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3603)(cid:1342)(cid:5674)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:677)(cid:1499)(cid:569)(cid:2433)(cid:704)(cid:2642)(cid:3614) (cid:2555)(cid:3878)(cid:3297)(cid:635)(cid:3436)(cid:1015)(cid:104) (ii) were on normal commercial terms and were fair and reasonable and in the interest of the shareholders as a whole; and (ii) (cid:1816)(cid:569)(cid:2433)(cid:2566)(cid:3614)(cid:2760)(cid:3201)(cid:3436)(cid:1015)(cid:99)(cid:996)(cid:858)(cid:1502)(cid:2760)(cid:3201) (cid:660)(cid:801)(cid:907)(cid:2825)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:2866)(cid:907)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1599)(cid:4780)(cid:5885)(cid:1057) (cid:2345)(cid:104)(cid:677) (iii) were either on normal commercial terms, or if there were not sufficient comparable transactions to judge whether they were on normal commercial terms, on terms no less favourable than terms available from independent third parties. (iii) (cid:1816)(cid:819)(cid:2642)(cid:2566)(cid:3614)(cid:2760)(cid:3201)(cid:1462)(cid:1816)(cid:634)(cid:4267)(cid:1499)(cid:4831)(cid:851)(cid:2865) (cid:589)(cid:1617)(cid:3325)(cid:640)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:3436)(cid:1015)(cid:127)(cid:2097)(cid:2400)(cid:732)(cid:1327)(cid:738) (cid:767)(cid:1040)(cid:712)(cid:3862)(cid:858)(cid:1502)(cid:734)(cid:1056)(cid:5310)(cid:1840)(cid:1071)(cid:1816)(cid:819)(cid:2642)(cid:2566) (cid:3614)(cid:2760)(cid:3201)(cid:128)(cid:101) In addition, the independent auditor of the Company confirmed that: (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:4514)(cid:4239)(cid:105) (i) (ii) the transactions were approved by the board of directors; (i) (cid:858)(cid:1502)(cid:624)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1171)(cid:2111)(cid:104) the transactions were entered into in accordance with the agreed prices as set out in the New Agreement; and (ii) (cid:858)(cid:1502)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3603)(cid:1342)(cid:5674)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:1342)(cid:1409)(cid:4331)(cid:2271) (cid:3436)(cid:1015)(cid:104)(cid:677) (iii) the consideration for the transactions had not exceeded the annual cap of HK$5,000,000 for the year ended 31st March, 2007. (iii) (cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:740)(cid:4331)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3418)(cid:3878)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572) (cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:945)(cid:1785)(cid:592)(cid:2057) (cid:3211)(cid:4012)5,000,000(cid:655)(cid:101) (2) On 22nd March, 2007, the Company’s subsidiary, Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. (“VAP”), entered into an agreement whereby National Foods Milk Limited (“NFML”), a fellow subsidiary of National Foods Holding Limited, a substantial shareholder holding 49% of the issued share capital of VAP, would provide services to VAP in relation to soy food and beverage products manufactured, imported and/or distributed by VAP targeted for mainstream market (“VAP Products”). (2) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:576)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. (cid:127)(cid:151)VAP(cid:152)(cid:128)(cid:2031)(cid:851)(cid:569)(cid:3478)(cid:1342)(cid:5674)(cid:99)(cid:4771)(cid:970)(cid:99) National Foods Holding Limited(cid:127)(cid:1819)(cid:964) VAP49%(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:128)(cid:638)(cid:899) (cid:1249)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)National Foods Milk Limited (cid:127)(cid:151)NFML(cid:152)(cid:128)(cid:2624)(cid:3095)VAP(cid:4231)(cid:2981)(cid:100)(cid:3436)(cid:607)(cid:677)(cid:254)(cid:1462) (cid:663)(cid:4667)(cid:638)(cid:730)(cid:1882)(cid:799)(cid:3071)(cid:1266)(cid:4231)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:127)(cid:151)VAP (cid:2832)(cid:1730)(cid:152)(cid:128)(cid:905)VAP(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:101) As part of the services provided, NFML would be the exclusive distributor in Australia of the VAP Products. In return, VAP would pay a management fee equal to 3.5% of gross sales of VAP Products distributed by NFML in Australia. The agreement commenced on 1st April, 2007 and will continue until 31st March, 2010 unless terminated earlier in accordance with the terms of the agreement. (cid:1040)(cid:1903)(cid:1466)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)NFML(cid:953)(cid:1903) VAP(cid:2832)(cid:1730)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:4831)(cid:2172)(cid:663)(cid:4667)(cid:2566)(cid:101)VAP(cid:3480) (cid:3095)(cid:970)(cid:905)NFML(cid:699)(cid:735)(cid:1946)(cid:3691)(cid:1499)(cid:1327)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:663)(cid:4667) (cid:638)VAP(cid:2832)(cid:1730)(cid:5154)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:638)3.5%(cid:1040)(cid:1903)(cid:4147)(cid:2825) (cid:3410)(cid:101)(cid:2518)(cid:1672)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1342)(cid:5674)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:3146)(cid:1705)(cid:2884)(cid:709)(cid:99)(cid:1342) (cid:5674)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:3456)(cid:1398)(cid:99)(cid:1294)(cid:2624)(cid:1499) (cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1417)(cid:4086)(cid:101) 55 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Connected transactions (continued) (cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The transactions constituted continuing connected transactions under Rule 14A.34(1) of the Listing Rules, w h i c h a r e o n l y s u b j e c t t o t h e r e p o r t i n g a n d announcement requirements and are exempt from the independent shareholders’ approval requirement. The D i r e c t o r s s e t t h e a m o u n t s o f A U D 2 , 0 0 0 , 0 0 0 , AUD2,200,000 and AUD2,500,000 as the annual cap amounts for the transactions for the years ending 31st March, 2008, 2009 and 2010 respectively. An announcement was made by the Company on 22nd March, 2007 in this respect. (cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2865)14A.34(1)(cid:2760)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:858) (cid:1502)(cid:4058)(cid:953)(cid:1819)(cid:5737)(cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:1294)(cid:779)(cid:3480)(cid:4947)(cid:936)(cid:839)(cid:3074) (cid:677)(cid:660)(cid:1047)(cid:2947)(cid:1409)(cid:996)(cid:5109)(cid:5221)(cid:1051)(cid:4831)(cid:851)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1171)(cid:2111)(cid:638)(cid:2947) (cid:1409)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3095)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:100)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574) (cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:904)(cid:945)(cid:1785) (cid:638) (cid:964) (cid:5584) (cid:858) (cid:1502) (cid:99) (cid:663) (cid:1055) (cid:2031) (cid:590) 2,000,000(cid:4812) (cid:655)(cid:100)2,200,000(cid:4812)(cid:655)(cid:677)2,500,000(cid:4812)(cid:655)(cid:638) (cid:945)(cid:1785)(cid:592)(cid:2057)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:576)(cid:704)(cid:3095)(cid:970)(cid:3285)(cid:1650)(cid:660)(cid:1047)(cid:101) Employee retirement plans (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) Particulars of employee retirement plans of the Company and the Group are set out in note 15 to the financial statements. (cid:964)(cid:5584)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863) (cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)15(cid:101) Five year summary (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) A summary of the results and of the assets and liabilities of the Group for the last five financial years is set out on pages 147 and 148 of the annual report. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3878)(cid:766)(cid:644)(cid:945)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4034)(cid:2028) (cid:3863)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:2865)147(cid:677)148(cid:2066)(cid:101) Auditors (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) KPMG retire and, being eligible, offer themselves for re- appointment. A resolution for the re-appointment of KPMG as auditors of the Company is to be proposed at the forthcoming Annual General Meeting. (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:872)(cid:4086)(cid:1081)(cid:2493)(cid:1294)(cid:5593)(cid:1351)(cid:3762)(cid:2975) (cid:872)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:5737)(cid:3762)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:4778)(cid:872)(cid:815)(cid:660) (cid:775)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:638)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256)(cid:2624)(cid:1499)(cid:5046)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592) (cid:3146)(cid:1077)(cid:101) By Order of the Board Winston Yau-lai LO Executive Chairman (cid:1467)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1372) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) Hong Kong, 9th July, 2007 (cid:2071)(cid:3211)(cid:99)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:574)(cid:704) 56 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Independent Auditor's Report (cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Independent auditor’s report to the shareholders of Vitasoy International Holdings Limited (Incorporated in Hong Kong with limited liability) (cid:1998)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:904)(cid:1622)(cid:1517) (cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:127)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:638)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:128) We have audited the consolidated financial statements of Vitasoy International Holdings Limited (“the Company”) set out on pages 59 to 146, which comprise the consolidated and Company balance sheets as at 31st March, 2007, and the consolidated income statement, the consolidated statement of changes in equity and the consolidated cash flow statement for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes. (cid:815)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:127)(cid:734)(cid:590)(cid:5359)(cid:4142)(cid:151)(cid:1160)(cid:2088)(cid:152)(cid:128)(cid:624)(cid:4375)(cid:2255)(cid:886)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2865) 59(cid:2066)(cid:1005)146(cid:2066)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:3412) (cid:660)(cid:775)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:99)(cid:970)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:755) (cid:1826)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:677)(cid:660)(cid:775) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4196)(cid:4032)(cid:709)(cid:3822)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074) (cid:1650)(cid:100)(cid:4163)(cid:907)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1650)(cid:1367)(cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650)(cid:99)(cid:734) (cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:3621)(cid:2028)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1667)(cid:3389)(cid:3820)(cid:5687)(cid:101) Directors’ responsibility for the financial statements (cid:3790)(cid:1297)(cid:3095)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:3480)(cid:1467)(cid:4778)(cid:1599) (cid:2960)(cid:872) The Directors of the Company are responsible for the preparation and the true and fair presentation of these financial statements in accordance with Hong Kong Financial Reporting Standards issued by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants and the Hong Kong Companies O r d i n a n c e . T h i s r e s p o n s i b i l i t y i n c l u d e s d e s i g n i n g , implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and the true and fair presentation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. (cid:3412)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3480)(cid:2034)(cid:2960)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3925)(cid:1047) (cid:1599)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:4545) (cid:4231)(cid:677)(cid:2349)(cid:4002)(cid:996)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:886)(cid:3074)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:101)(cid:2971)(cid:2960) (cid:872)(cid:755)(cid:1826)(cid:2953)(cid:2030)(cid:100)(cid:4002)(cid:1834)(cid:677)(cid:4176)(cid:5750)(cid:4196)(cid:4545)(cid:4231)(cid:677)(cid:2349)(cid:4002)(cid:996)(cid:660) (cid:656)(cid:916)(cid:886)(cid:3074)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1599)(cid:657)(cid:2987)(cid:2689)(cid:1337)(cid:99)(cid:734)(cid:1306)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:634)(cid:934)(cid:917)(cid:837)(cid:1499)(cid:3202)(cid:3397)(cid:1462)(cid:4959)(cid:4242)(cid:996)(cid:4754)(cid:1998)(cid:638)(cid:2055)(cid:611) (cid:4959)(cid:4242)(cid:3001)(cid:2040)(cid:104)(cid:4949)(cid:4773)(cid:1367)(cid:5046)(cid:834)(cid:4652)(cid:3691)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:104)(cid:677) (cid:1816)(cid:2673)(cid:1559)(cid:1040)(cid:750)(cid:907)(cid:2825)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101) Auditor’s responsibility (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1599)(cid:2960)(cid:872) Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. This report is made solely to you, as a body, in accordance with section 141 of the Hong Kong Companies Ordinance, and for no other purpose. We do not assume responsibility towards or accept liability to any other person for the contents of this report. (cid:1160)(cid:2088)(cid:1599)(cid:2960)(cid:872)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1160)(cid:2088)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:1599)(cid:3318)(cid:1518)(cid:99)(cid:4007) (cid:3822)(cid:3305)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1040)(cid:750)(cid:3566)(cid:1262)(cid:101)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1816)(cid:3665)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660) (cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)141(cid:2760)(cid:1599)(cid:2947)(cid:1409)(cid:99)(cid:3497)(cid:905)(cid:4780)(cid:5885)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3074) (cid:1081)(cid:101)(cid:2518)(cid:970)(cid:638)(cid:788)(cid:99)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1599)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:634)(cid:767)(cid:834)(cid:1040)(cid:1327)(cid:738) (cid:834)(cid:2986)(cid:101)(cid:1160)(cid:2088)(cid:3621)(cid:634)(cid:3095)(cid:815)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:638)(cid:657)(cid:2176)(cid:99)(cid:4007)(cid:872)(cid:1028) (cid:1327)(cid:738)(cid:577)(cid:609)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1462)(cid:1467)(cid:4778)(cid:1554)(cid:1793)(cid:2960)(cid:872)(cid:101) 57 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Independent Auditor's Report (cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Auditor’s responsibility (continued) (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1599)(cid:2960)(cid:872)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) We conducted our audit in accordance with Hong Kong Standards on Auditing issued by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance as to whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity’s preparation and true and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. (cid:1160)(cid:2088)(cid:624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3925)(cid:1047)(cid:1599)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2255) (cid:4437)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4375)(cid:2255)(cid:101)(cid:2971)(cid:1298)(cid:3653)(cid:1708)(cid:2028)(cid:1201)(cid:1160)(cid:2088)(cid:4947)(cid:936) (cid:3870)(cid:4392)(cid:2947)(cid:4530)(cid:99)(cid:1294)(cid:2947)(cid:3954)(cid:677)(cid:2600)(cid:1015)(cid:4375)(cid:2255)(cid:99)(cid:734)(cid:907)(cid:2825)(cid:4514)(cid:1409) (cid:970) (cid:3305) (cid:2482) (cid:2555) (cid:3074) (cid:1650) (cid:1840) (cid:1071) (cid:634) (cid:934) (cid:964) (cid:872) (cid:1028) (cid:2055) (cid:611) (cid:4959) (cid:4242) (cid:3001)(cid:2040)(cid:101) (cid:4375)(cid:2255)(cid:2297)(cid:677)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3297)(cid:1141)(cid:734)(cid:5109)(cid:1349)(cid:964)(cid:5584)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1466)(cid:3863) (cid:1660)(cid:5438)(cid:677)(cid:1476)(cid:5769)(cid:3845)(cid:2239)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:4757)(cid:5548)(cid:101)(cid:1466)(cid:4949)(cid:1409)(cid:638)(cid:3297)(cid:1141) (cid:1349)(cid:1210)(cid:1499)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1599)(cid:1056)(cid:5310)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:3391)(cid:1029)(cid:837)(cid:1499)(cid:3202)(cid:3397)(cid:1462) (cid:4959)(cid:4242)(cid:996)(cid:4754)(cid:1998)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:934)(cid:964)(cid:2055)(cid:611)(cid:4959)(cid:4242)(cid:3001)(cid:2040)(cid:1599)(cid:2067) (cid:4974)(cid:101)(cid:917)(cid:3391)(cid:1029)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2067)(cid:4974)(cid:2242)(cid:99)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:995)(cid:4396)(cid:4196)(cid:3822)(cid:660) (cid:775)(cid:4545)(cid:1337)(cid:677)(cid:2349)(cid:4002)(cid:1367)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:886)(cid:3074)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1599) (cid:657)(cid:2987)(cid:2689)(cid:1337)(cid:99)(cid:734)(cid:2953)(cid:2030)(cid:4652)(cid:3691)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:3297)(cid:1141)(cid:99)(cid:1038)(cid:1294)(cid:1672) (cid:1903)(cid:4007)(cid:660)(cid:775)(cid:1599)(cid:657)(cid:2987)(cid:2689)(cid:1337)(cid:1599)(cid:2237)(cid:2422)(cid:3285)(cid:1650)(cid:3566)(cid:1262)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255) (cid:859)(cid:755)(cid:1826)(cid:3391)(cid:4331)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1599)(cid:907)(cid:4652)(cid:1458) (cid:677)(cid:1466)(cid:1040)(cid:750)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1599)(cid:907)(cid:2825)(cid:1458)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:3391)(cid:4331)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1599)(cid:4780)(cid:5885)(cid:886)(cid:3074)(cid:703)(cid:946)(cid:101) We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. (cid:1160)(cid:2088)(cid:1946)(cid:1676)(cid:99)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1466)(cid:5109)(cid:2657)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:4757)(cid:5548)(cid:1840)(cid:744)(cid:1271)(cid:1367) (cid:4652)(cid:3691)(cid:916)(cid:1903)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:3566)(cid:1262)(cid:3146)(cid:1308)(cid:2597)(cid:5347)(cid:101) Opinion (cid:3566)(cid:1262) In our opinion, the consolidated financial statements give a true and fair view of the state of affairs of the Company and of the Group as at 31st March, 2007 and of the Group’s profit and cash flows for the year then ended in accordance with Hong Kong Financial Reporting Standards and have been properly prepared in accordance with the Hong Kong Companies Ordinance. (cid:1160)(cid:2088)(cid:4239)(cid:1903)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2349)(cid:4002)(cid:1367)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:678)(cid:1838)(cid:98)(cid:3412)(cid:660)(cid:775) (cid:677)(cid:98)(cid:3412)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1599)(cid:2482) (cid:1831)(cid:1585)(cid:1559)(cid:677)(cid:98)(cid:3412)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4032)(cid:1005)(cid:3822)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:1599)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1367) (cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:99)(cid:1294)(cid:624)(cid:1816)(cid:3665)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:4652)(cid:3691)(cid:916) (cid:4545)(cid:4231)(cid:101) KPMG Certified Public Accountants 8th Floor, Prince’s Building 10 Chater Road Central, Hong Kong 9th July, 2007 (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466) (cid:2600)(cid:3614)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193) (cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:5111) (cid:4653)(cid:808)(cid:3870)10(cid:3796) (cid:682)(cid:613)(cid:611)(cid:3560)8(cid:4450) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:574)(cid:704) 58 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Consolidated Income Statement (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Turnover Cost of sales Gross profit Other revenue Marketing, selling and distribution expenses Administrative expenses Other operating expenses Profit from operations Finance costs Profit before taxation Income tax Profit for the year (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:713)(cid:1057) (cid:1327)(cid:738)(cid:957)(cid:579) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677) (cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) Note (cid:1667)(cid:3389) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 3 & 12 2,693,461 2,520,409 (1,130,130) (1,039,615) 4 1,563,331 51,740 1,480,794 51,507 (1,052,980) (166,104) (145,472) (985,153) (164,116) (149,257) 250,515 233,775 (8,068) (8,372) 242,447 (41,135) 225,403 (40,378) 201,312 185,025 5(a) 5 6(a) Attributable to: (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) Equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) Minority interests (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) 9 & 25(a) 25(a) 173,901 27,411 172,076 12,949 Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 25(a) 201,312 185,025 Dividends payable to equity shareholders of the Company attributable to the year: (cid:5046)(cid:735)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:638)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1622)(cid:2208)(cid:105) 10(a) Interim dividend declared (cid:945)(cid:657)(cid:1767)(cid:1890) during the year (cid:638)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Final dividend proposed after the (cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890) (cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Special dividend proposed after the (cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890) (cid:638)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) balance sheet date balance sheet date 28,197 28,091 67,669 67,370 100,999 100,552 196,865 196,013 Earnings per share (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057) 11 Basic Diluted (cid:2597)(cid:815) (cid:5803)(cid:5185) 17.3 cents (cid:742) 17.2 cents (cid:742) 17.2 cents (cid:742) 17.1 cents (cid:742) The notes on pages 68 to 146 form part of these financial statements. (cid:2865)68(cid:1005)146(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 59 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Consolidated Balance Sheet (cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) At 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Non-current assets (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Fixed assets – Property, plant and equipment – Investment property – Interests in leasehold land – (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849) (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) – (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) – (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) held for own use under operating leases (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) Employee retirement benefit assets Deferred tax assets Bank deposits Other financial asset (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) 15(b) 16(b) 17 18 Current assets (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Inventories Trade and other receivables 20 17 Bank deposits Cash and cash equivalents (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) 17 (cid:934)(cid:2962) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) 19 Current liabilities (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Trade and other payables Bank loans Obligations under finance leases Current tax payable (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638) (cid:3494)(cid:2555) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) 22 23 24(a) 16(a) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 13(a) 749,306 9,878 5,388 764,572 2,220 6,374 – 14,347 700,863 10,405 5,364 716,632 1,467 2,952 22,768 13,922 787,513 757,741 212,298 392,910 23,984 461,726 208,111 352,131 78,497 402,540 1,090,918 1,041,279 379,533 27,005 7,533 7,361 421,432 345,986 41,279 2,945 10,561 400,771 Net current assets (cid:2801)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) 669,486 640,508 Total assets less current (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221) liabilities carried forward (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:3318)(cid:5405) 1,456,999 1,398,249 60 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Consolidated Balance Sheet (cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) At 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Total assets less current (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221) liabilities brought forward (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1467)(cid:1705) Non-current liabilities (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 1,456,999 1,398,249 Bank loans Obligations under finance leases Employee retirement benefit liabilities Deferred tax liabilities (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) 23 69,960 24(a) 27,773 (cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494) 15(b) 16(b) 2,418 11,360 78,050 2,763 2,951 5,551 NET ASSETS (cid:2801)(cid:3845)(cid:2832) 1,345,488 1,308,934 111,511 89,315 CAPITAL AND RESERVES (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) 25(a) Share capital Reserves (cid:1622)(cid:815) (cid:5021)(cid:3024) Total equity attributable to equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804) (cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 251,759 1,002,602 250,822 999,546 1,254,361 1,250,368 Minority interests (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) 91,127 58,566 TOTAL EQUITY (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,345,488 1,308,934 Approved and authorised for issue by the Board of Directors on 9th July, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:574)(cid:704)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1294)(cid:1171)(cid:2111) (cid:3285)(cid:1047) Winston Yau-lai LO Director John Shek-hung LAU Director (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:3790)(cid:1297) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284) (cid:3790)(cid:1297) The notes on pages 68 to 146 form part of these financial statements. (cid:2865)68(cid:1005)146(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 61 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Balance Sheet (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) At 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Non-current assets (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Fixed assets – Property, plant and equipment – Investment property (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) – (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) – (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) Interest in subsidiaries Employee retirement benefit assets Bank deposits Other financial asset (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) Current assets (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Inventories Trade and other receivables Amounts due from subsidiaries Bank deposits Cash and cash equivalents (cid:934)(cid:2962) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660) (cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Current liabilities (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Trade and other payables Obligations under finance leases Current tax payable (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 13(b) 14 15(b) 17 18 19 20 21 17 17 178,659 9,878 188,537 286,763 2,436 – 14,347 155,460 10,405 165,865 143,425 1,659 22,768 13,922 492,083 347,639 84,963 259,335 210,496 11,532 311,624 877,950 90,418 229,562 400,646 50,055 269,447 1,040,128 22 189,521 168,827 24(b) 16(a) 936 4,658 – 6,164 195,115 174,991 Net current assets (cid:2801)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) 682,835 865,137 Total assets less current (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221) liabilities carried forward (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:3318)(cid:5405) 1,174,918 1,212,776 62 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Balance Sheet (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) At 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Total assets less current (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221) liabilities brought forward (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1467)(cid:1705) Non-current liabilities (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Obligations under finance leases Employee retirement benefit liabilities Deferred tax liabilities (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 1,174,918 1,212,776 24(b) 15(b) 16(b) 5,637 2,283 10,591 – 2,834 5,050 18,511 7,884 NET ASSETS (cid:2801)(cid:3845)(cid:2832) 1,156,407 1,204,892 CAPITAL AND RESERVES (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) 25(b) Share capital Reserves (cid:1622)(cid:815) (cid:5021)(cid:3024) 251,759 904,648 250,822 954,070 TOTAL EQUITY (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,156,407 1,204,892 Approved and authorised for issue by the Board of Directors on 9th July, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:574)(cid:704)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1294)(cid:1171)(cid:2111) (cid:3285)(cid:1047) Winston Yau-lai LO Director John Shek-hung LAU Director (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:3790)(cid:1297) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284) (cid:3790)(cid:1297) The notes on pages 68 to 146 form part of these financial statements. (cid:2865)68(cid:1005)146(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 63 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Consolidated Statement of Changes in Equity (cid:4163)(cid:907)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Total equity at 1st April (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,308,934 1,293,632 Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 Net income recognised directly in equity: (cid:1602)(cid:2693)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638) (cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:105) Exchange differences on (cid:3154)(cid:4151)(cid:788)(cid:916)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) translation of the financial (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) statements of foreign (cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) subsidiaries (cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438) 25(a) Net profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2801)(cid:5438) Total recognised income and (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:957)(cid:579) expense for the year (cid:677)(cid:3456)(cid:699)(cid:5154)(cid:5438) Attributable to: – equity shareholders of the Company – minority interests (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) – (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804) (cid:1819)(cid:964)(cid:577) – (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) Dividends (cid:1622)(cid:2208) 25(a) Final dividend approved in (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785) respect of the previous year (cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Special dividend approved in (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785) respect of the previous year (cid:638)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) Interim dividend declared in (cid:624)(cid:1767)(cid:1890)(cid:638)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) respect of the current year (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Dividend paid to minority (cid:699)(cid:735)(cid:640)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) shareholder (cid:638)(cid:1622)(cid:2208) Movements in equity arising (cid:912)(cid:3845)(cid:815)(cid:858)(cid:1502)(cid:996)(cid:2832)(cid:833) from capital transactions: (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:105) 23,351 201,312 1,109 185,025 224,663 186,134 190,345 34,318 224,663 (67,404) (100,603) (28,197) (1,757) 174,421 11,713 186,134 (57,139) (100,244) (28,091) (816) (197,961) (186,290) Shares issued on exercise (cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) of share options (cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) 25(a) Equity settled share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347) transactions (cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) 25(a) 7,077 2,775 12,824 2,634 Total equity at 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 9,852 15,458 1,345,488 1,308,934 The notes on pages 68 to 146 form part of these financial statements. (cid:2865)68(cid:1005)146(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 64 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Consolidated Cash Flow Statement (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Operating activities (cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:2555) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 Profit before taxation Adjustments for: – Depreciation of property, – (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677) (cid:2953)(cid:3024)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4609)(cid:4780)(cid:105) plant and equipment – Depreciation of investment property – Amortisation of interests in leasehold land held for own use under operating leases – Interest expenses – Finance charges on obligations under finance leases – Interest income – Loss on disposal of property, plant and equipment – (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638) (cid:1175)(cid:5375) – (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849) (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834) (cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916) (cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667) – (cid:1057)(cid:2208)(cid:699)(cid:750) – (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:3494)(cid:2555)(cid:638) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834) – (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) – (cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638) (cid:5195)(cid:3596) – Equity settled share-based – (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347) payment expenses (cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3410)(cid:834) – Change in fair value of financial asset – Foreign exchange loss/(gain) – (cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638) (cid:5872)(cid:2557) – (cid:788)(cid:3512) (cid:5195)(cid:3596)(cid:254)(cid:127)(cid:957)(cid:2345)(cid:128) Operating profit before (cid:816)(cid:2030)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3845)(cid:1660)(cid:5872)(cid:2557) changes in working capital (cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) Increase in inventories Increase in trade and other (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:934)(cid:2962)(cid:4360)(cid:753) receivables (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:4360)(cid:753) Increase in trade and other (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) payables Decrease in net employee retirement benefit liabilities (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:4360)(cid:753) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (cid:2034)(cid:3494)(cid:2801)(cid:5438) (cid:3221)(cid:685) Cash generated from operations Tax paid – Hong Kong Profits Tax paid – Taxation outside (cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:2555) (cid:1466)(cid:2657)(cid:2826)(cid:1660) (cid:624)(cid:5524)(cid:3298)(cid:3478) – (cid:624)(cid:5524)(cid:2071)(cid:3211) (cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) – (cid:624)(cid:5524)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562) Hong Kong paid (cid:3298)(cid:3478) Net cash generated from operating activities (cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1466)(cid:2657) (cid:2826)(cid:1660)(cid:2801)(cid:5438) 242,447 225,403 109,118 110,671 527 526 227 6,899 1,169 (16,674) 38 2,775 (324) 6,498 352,700 (4,187) (40,779) 30,690 216 7,951 421 (12,474) 831 2,634 (53) (2,516) 333,610 (22,771) (47,679) 40,487 (1,286) (273) 337,138 303,374 (35,332) (6,409) (39,503) (2,300) 295,397 261,571 65 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Consolidated Cash Flow Statement (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 Investing activities (cid:1177)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557) Payment for purchase (cid:5226)(cid:3413)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) of property, plant and equipment Proceeds from disposal of property, plant and equipment (cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638) (cid:3201)(cid:3478) (cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:1466)(cid:2657) (cid:3201)(cid:3478) Placement of bank deposits (cid:3603)(cid:2981)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) Maturity of bank deposits (cid:1335)(cid:3176)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) Interest received (cid:624)(cid:957)(cid:1057)(cid:2208) Net cash used in investing activities (cid:1177)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:1466)(cid:834) (cid:2826)(cid:1660)(cid:2801)(cid:5438) Financing activities (cid:4906)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557) Capital element of (cid:624)(cid:735)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:1660) finance lease rentals paid (cid:638)(cid:3845)(cid:815)(cid:2987)(cid:875) Proceeds from new bank loans (cid:3603)(cid:4360)(cid:4282)(cid:1015) (cid:3416)(cid:3201) Repayment of bank loans (cid:5019)(cid:5241)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Interest element of finance (cid:624)(cid:735)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:1660) lease rentals paid Interest paid Proceeds from shares (cid:638)(cid:1057)(cid:2208)(cid:2987)(cid:875) (cid:624)(cid:735)(cid:1057)(cid:2208) (cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) issued on exercise of share options (cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3201)(cid:3478) Dividends paid to equity (cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804) (cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:1890)(cid:3285) (cid:1622)(cid:2208) shareholders of the Company Dividend paid to minority (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:1890)(cid:3285)(cid:1622)(cid:2208) shareholder Net cash used in financing (cid:4906)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:1466)(cid:834) activities (cid:2826)(cid:1660)(cid:2801)(cid:5438) (98,372) (62,207) 1,418 (442,732) 521,318 16,674 612 (333,450) 347,307 12,474 (1,694) (35,264) (4,112) 20,645 (56,925) (1,169) (6,899) (3,234) 115,962 (157,594) (421) (7,951) 7,077 12,824 (196,204) (185,474) (1,757) (816) (239,344) (226,704) 66 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Consolidated Cash Flow Statement (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2007 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 Net increase/(decrease) (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660) in cash and cash equivalents (cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:4360)(cid:753)(cid:254) (cid:127)(cid:3221)(cid:685)(cid:128)(cid:2801)(cid:5438) Cash and cash equivalents (cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660) at 1st April (cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Effect of foreign exchange (cid:3512)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:638) rate changes (cid:4391)(cid:5770) 54,359 (397) 402,540 402,673 4,827 264 Cash and cash equivalents (cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660) at 31st March (cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) 17 461,726 402,540 The notes on pages 68 to 146 form part of these financial statements. (cid:2865)68(cid:1005)146(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 67 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) (a) Statement of compliance (a) (cid:4947)(cid:1309)(cid:5168)(cid:1506) These financial statements have been prepared in accordance with all applicable Hong Kong Financial Reporting Standards (“HKFRSs”), which collectively include all applicable individual Hong Kong Financial Reporting Standards, Hong Kong Accounting Standards (“HKASs”) and Interpretations issued by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants (“HKICPA”), accounting principles generally accepted in Hong Kong and the requirements of the Hong Kong Companies Ordinance. These financial statements also comply with the applicable disclosure provisions of the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Listing Rules”). A summary of the significant accounting policies adopted by the Group is set out below. The HKICPA has issued certain new and revised HKFRSs that are first effective or available for early adoption for the current accounting period of the Group and the Company. Note 2 provides information on the changes in accounting policies resulting from initial application of these developments to the extent that they are relevant to the Group for the current and prior accounting periods reflected in these financial statements. (cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1840)(cid:1816)(cid:3665)(cid:1466)(cid:964)(cid:4652)(cid:834)(cid:1599)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:996)(cid:4545)(cid:4231)(cid:101)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081) (cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:569)(cid:3392)(cid:755)(cid:1826)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3925)(cid:1047)(cid:638) (cid:1466)(cid:964)(cid:4652)(cid:834)(cid:1599)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:100)(cid:143)(cid:2071) (cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:677)(cid:3835)(cid:5687)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:660)(cid:4239)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2120) (cid:1708)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1650)(cid:859)(cid:2866)(cid:907)(cid:4652)(cid:834)(cid:1599)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964) (cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:5548)(cid:1332)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:127)(cid:151)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:638) (cid:1476)(cid:5769)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831) (cid:3306)(cid:3621)(cid:2040)(cid:931)(cid:590)(cid:101) (cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:575)(cid:923)(cid:3478)(cid:3603)(cid:2031)(cid:677)(cid:3748) (cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:815)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:3456)(cid:1398)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:767) (cid:1308)(cid:3146)(cid:1705)(cid:2708)(cid:2397)(cid:101)(cid:2070)(cid:969)(cid:5046)(cid:834)(cid:970)(cid:3305)(cid:4652)(cid:834)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:638)(cid:3030)(cid:3603)(cid:3653)(cid:1708)(cid:1466)(cid:693)(cid:1998)(cid:3691)(cid:3176)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176) (cid:3458)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5872)(cid:2557)(cid:624)(cid:1499)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:657)(cid:678) (cid:1838)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3845)(cid:2239)(cid:3863)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)2(cid:101) (b) Basis of preparation of the financial statements (b) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2597)(cid:3653) The consolidated financial statements for the year ended 31st March, 2007 comprise the Company and its subsidiaries (together referred to as the “Group”). (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:127)(cid:2875)(cid:4142)(cid:151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:152)(cid:128)(cid:101) The measurement basis used in the preparation of the financial statements is the historical cost basis except that financial assets at fair value through profit or loss are stated at their fair values as explained in the accounting policy set out in note 1(d). The preparation of financial statements in conformity with HKFRSs requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the application of policies and reported amounts of assets, liabilities, income and expenses. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and various other factors that are believed to be reasonable under the circumstances, the results of which form the basis of making the judgements about carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates. 68 (cid:2518)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638) (cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1840)(cid:734)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:886)(cid:4623)(cid:127)(cid:3823)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(d) (cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1599)(cid:4243)(cid:1506)(cid:128)(cid:788)(cid:99)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:1840)(cid:734)(cid:4803)(cid:780)(cid:953)(cid:815)(cid:1040)(cid:1903)(cid:2030)(cid:3444)(cid:2597)(cid:3653)(cid:101) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4303)(cid:917)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2866)(cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653) (cid:1708)(cid:144)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:1040)(cid:750)(cid:3612)(cid:4391)(cid:5770)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) (cid:5046)(cid:834)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:2034)(cid:3494)(cid:100)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:699)(cid:750)(cid:638) (cid:3074)(cid:1081)(cid:4437)(cid:5438)(cid:1599)(cid:1056)(cid:5310)(cid:100)(cid:1029)(cid:2030)(cid:677)(cid:2533)(cid:2953)(cid:101)(cid:970)(cid:3305)(cid:1029) (cid:2030)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2533)(cid:2953)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:734)(cid:1441)(cid:3748)(cid:5883)(cid:1367)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377) (cid:912)(cid:5046)(cid:3691)(cid:2242)(cid:2673)(cid:1559)(cid:4239)(cid:1903)(cid:907)(cid:2825)(cid:638)(cid:923)(cid:3478)(cid:1327)(cid:738)(cid:912)(cid:2390) (cid:1040)(cid:750)(cid:99)(cid:1327)(cid:3318)(cid:1518)(cid:4058)(cid:953)(cid:575)(cid:3691)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:917)(cid:3250)(cid:1554)(cid:1303) (cid:3113)(cid:1327)(cid:738)(cid:2986)(cid:2199)(cid:1065)(cid:2242)(cid:2657)(cid:1603)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4196)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061) (cid:2084)(cid:2242)(cid:1466)(cid:1040)(cid:750)(cid:1056)(cid:5310)(cid:638)(cid:2597)(cid:5347)(cid:101)(cid:4002)(cid:4300)(cid:3318)(cid:1518)(cid:767)(cid:2422) (cid:964)(cid:1055)(cid:1499)(cid:1029)(cid:2030)(cid:4437)(cid:5438)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Basis of preparation of the financial statements (b) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2597)(cid:3653) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods. Judgements made by management in the application of HKFRSs that have significant effect on the financial statements and estimates with a significant risk of material adjustment in the next year are discussed in note 32. (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3612)(cid:634)(cid:5310)(cid:4375)(cid:4679)(cid:904)(cid:3478)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1367)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2533) (cid:2953)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:779)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1850)(cid:569)(cid:3176) (cid:3458)(cid:99)(cid:1327)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1679)(cid:3612)(cid:917)(cid:3822)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:104)(cid:931)(cid:1518) (cid:2099)(cid:2031)(cid:4007)(cid:3691)(cid:3176)(cid:1367)(cid:816)(cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1103)(cid:964)(cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:1708)(cid:917) (cid:1040)(cid:750)(cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1367)(cid:816)(cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:964) (cid:5584) (cid:4147) (cid:2825) (cid:4377) (cid:917) (cid:5046) (cid:834)(cid:143)(cid:2071) (cid:3211) (cid:2482) (cid:2555) (cid:3074) (cid:1081) (cid:3653) (cid:1708)(cid:144)(cid:2242)(cid:1466)(cid:1040)(cid:750)(cid:4007)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:964)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:638) (cid:1056)(cid:5310)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1040)(cid:750)(cid:767)(cid:2422)(cid:917)(cid:590)(cid:945)(cid:1785)(cid:4058)(cid:953)(cid:2055) (cid:611)(cid:4609)(cid:4780)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1599)(cid:2470)(cid:4611)(cid:657)(cid:2176)(cid:99)(cid:3863)(cid:1499) (cid:1667)(cid:3389)32(cid:101) (c) Subsidiaries and minority interests (c) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:2689)(cid:1337)(cid:638)(cid:4002)(cid:5885)(cid:101)(cid:3691)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:5804)(cid:1210)(cid:1409)(cid:3822)(cid:4002)(cid:5885)(cid:1599)(cid:2482)(cid:1831)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1831)(cid:3306) (cid:2659)(cid:996)(cid:5109)(cid:1349)(cid:1057)(cid:2345)(cid:99)(cid:1708)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:1819)(cid:964)(cid:3822)(cid:4002)(cid:5885) (cid:638)(cid:2689)(cid:1337)(cid:5804)(cid:101)(cid:1499)(cid:3391)(cid:1029)(cid:2689)(cid:1337)(cid:2242)(cid:99)(cid:2826)(cid:2242)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306) (cid:1599)(cid:4470)(cid:917)(cid:1177)(cid:2857)(cid:5804)(cid:624)(cid:2030)(cid:4151)(cid:917)(cid:657)(cid:101) (cid:1499)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:837)(cid:3822)(cid:2689)(cid:1337)(cid:5804)(cid:3456)(cid:1398)(cid:964)(cid:2237) (cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:1005)(cid:3318)(cid:1186)(cid:704)(cid:3176)(cid:709)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1313)(cid:579)(cid:815)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:101)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3458)(cid:638)(cid:3318)(cid:4695)(cid:1367)(cid:858) (cid:1502)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:3638) (cid:1057)(cid:99)(cid:1103)(cid:1499)(cid:4545)(cid:4231)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:882)(cid:4437)(cid:1488) (cid:4667)(cid:101)(cid:931)(cid:3250)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5548)(cid:4771)(cid:99)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3458)(cid:638) (cid:858)(cid:1502)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1816)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1946) (cid:899)(cid:638)(cid:703)(cid:946)(cid:1488)(cid:4667)(cid:101) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1840)(cid:1822)(cid:1672)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1602)(cid:2693)(cid:1462)(cid:2982)(cid:3878) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3458)(cid:2693)(cid:4767)(cid:964)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2801)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1599) (cid:5804)(cid:2345)(cid:2987)(cid:663)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:816)(cid:4196)(cid:964)(cid:5584)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1819) (cid:964)(cid:577)(cid:1342)(cid:1409)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:753)(cid:2760)(cid:3201)(cid:99)(cid:741)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4780)(cid:5885) (cid:4007)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:2832)(cid:833)(cid:2866)(cid:907)(cid:1660)(cid:4906)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1409)(cid:3758)(cid:638)(cid:1554) (cid:1409)(cid:3758)(cid:2555)(cid:101)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:917)(cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494) (cid:1650)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:2987)(cid:875)(cid:657)(cid:99)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:663)(cid:3456)(cid:1077)(cid:886)(cid:101)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1466)(cid:1036)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:3614)(cid:5148)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:917)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1077)(cid:886)(cid:99)(cid:734) (cid:5879)(cid:848)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:5154)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1462)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1499)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:5804)(cid:2345)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:3458)(cid:1599)(cid:663)(cid:2505)(cid:101) Subsidiaries are entities controlled by the Group. Control exists when the Group has the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, potential voting rights that presently are exercisable are taken into account. An investment in a subsidiary is consolidated into the consolidated financial statements from the date that control commences until the date that control ceases. Intra-group balances and transactions and any unrealised profits arising from intra-group transactions are eliminated in full in preparing the consolidated financial statements. Unrealised losses resulting from intra-group transactions are eliminated in the same way as unrealised gains but only to the extent that there is no evidence of impairment. Minority interests represent the portion of the net assets of subsidiaries attributable to equity interests that are not owned by the Company, whether directly or indirectly through subsidiaries, and in respect of which the Group has not agreed any additional terms with the holders of those interests which would result in the Group as a whole having a contractual obligation in respect of those interests that meets the definition of a financial liability. Minority interests are presented in the consolidated balance sheet within equity, separately from equity attributable to the equity shareholders of the Company. Minority interests in the results of the Group are presented on the face of the consolidated income statement as an allocation of the total profit or loss for the year between minority interests and the equity shareholders of the Company. 69 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Subsidiaries and minority interests (continued) (c) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Where losses applicable to the minority exceed the minority’s interest in the equity of a subsidiary, the excess, and any further losses applicable to the minority, are charged against the Group’s interest except to the extent that the minority has a binding obligation to, and is able to, make additional investment to cover the losses. If the subsidiary subsequently reports profits, the Group’s interest is allocated all such profits until the minority’s share of losses previously absorbed by the Group has been recovered. (cid:2097)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3418)(cid:750)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) (cid:635)(cid:1599)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:99)(cid:1466)(cid:3418)(cid:750)(cid:638)(cid:3201)(cid:5438)(cid:677)(cid:872) (cid:1028)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:638)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:5195)(cid:3596)(cid:99)(cid:2624)(cid:1499)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:635)(cid:954)(cid:2518)(cid:99)(cid:2681)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1351)(cid:1976)(cid:1186) (cid:590)(cid:964)(cid:2960)(cid:872)(cid:677)(cid:2422)(cid:584)(cid:1040)(cid:750)(cid:5438)(cid:788)(cid:1177)(cid:3845)(cid:734)(cid:5044)(cid:3812)(cid:964) (cid:5584)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:2097)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1327)(cid:1795)(cid:4963)(cid:2657)(cid:1940) (cid:1057)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:1940)(cid:1057)(cid:2624)(cid:882)(cid:4437)(cid:663)(cid:2505)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1602) (cid:1005)(cid:638)(cid:1705)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:663)(cid:4778)(cid:638)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5195) (cid:3596)(cid:2941)(cid:5044)(cid:3812)(cid:1903)(cid:709)(cid:101) In the Company’s balance sheet, an investment in a subsidiary is stated at cost less impairment losses (see note 1(j)). (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:1466)(cid:848)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638) (cid:1177)(cid:3845)(cid:99)(cid:1840)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:3221)(cid:766)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389) 1(j)(cid:128)(cid:1795)(cid:886)(cid:4623)(cid:101) (d) Financial assets at fair value through profit or (d) (cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514) loss Financial assets at fair value through profit or loss are initially recognised at cost. Financial assets at fair value through profit or loss are measured at fair value at each balance sheet date, with any resultant gain or loss being recognised in profit or loss. (cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) (cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:904)(cid:3318)(cid:4151) (cid:704)(cid:2030)(cid:3444)(cid:1327)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:99)(cid:1466)(cid:2657)(cid:1940)(cid:5195)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514) (cid:4239)(cid:101) (e) Investment property (e) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) Investment properties are land and/or buildings which are owned or held under a leasehold interest to earn rental income and/or for capital appreciation. (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1840)(cid:1822)(cid:1903)(cid:5224)(cid:1349)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:254)(cid:1462)(cid:1903) (cid:3845)(cid:815)(cid:4360)(cid:2084)(cid:996)(cid:4767)(cid:964)(cid:1462)(cid:734)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1819)(cid:964)(cid:1599)(cid:608) (cid:916)(cid:677)(cid:254)(cid:1462)(cid:4450)(cid:935)(cid:101) Investment properties are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and impairment losses (see note 1(j)). (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221)(cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(j)(cid:128)(cid:1795)(cid:2468)(cid:579)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:101) Depreciation is calculated to write off the cost of investment properties, less their estimated residual values, if any, using the straight-line method over the shorter of the unexpired terms of leases and their estimated useful lives, being no more than 50 years after the date of completion. (cid:1175)(cid:5375)(cid:573)(cid:2624)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:953)(cid:815)(cid:3221)(cid:1327)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084) (cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:99)(cid:917)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:677)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306) (cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:127)(cid:1065)(cid:3779)(cid:953)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)50(cid:945)(cid:128)(cid:99) (cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:3862)(cid:3291)(cid:3176)(cid:3458)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:996)(cid:4033)(cid:4667)(cid:101) Both the useful life and the residual value, if any, are reviewed annually. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3612)(cid:1200)(cid:945)(cid:5070)(cid:2470)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945) (cid:3176)(cid:677)(cid:1327)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:101) 70 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (f) Property, plant and equipment (f) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) The following property, plant and equipment are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and impairment losses (see note 1(j)): (cid:590)(cid:886)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221)(cid:2883)(cid:2030) (cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(j)(cid:128)(cid:1795)(cid:2468)(cid:579)(cid:3845) (cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:105) – – – freehold land and buildings; – (cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935)(cid:104) land held under operating leases and buildings thereon, where the fair values of the leasehold interest in the land and buildings cannot be measured separately at the inception of the lease and the building is not clearly held under an operating lease; – (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:1786)(cid:1499)(cid:1327) (cid:592)(cid:638)(cid:1786)(cid:4862)(cid:1584)(cid:99)(cid:996)(cid:964)(cid:5584)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:1786)(cid:4862)(cid:1584) (cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:3250)(cid:1554)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3456) (cid:1398)(cid:2242)(cid:663)(cid:3456)(cid:2030)(cid:3444)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:964)(cid:5584)(cid:1786)(cid:4862)(cid:1584)(cid:1294) (cid:1672)(cid:1506)(cid:4514)(cid:916)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:104) buildings held for own use which are situated on leasehold land, where the fair value of the building could be measured separately from the fair value of the leasehold land at the inception of the lease; and – (cid:1786)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:592)(cid:1819)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:1786)(cid:4862) (cid:1584)(cid:99)(cid:996)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2242)(cid:767)(cid:2624)(cid:1786)(cid:4862)(cid:1584)(cid:638) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4196)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:663)(cid:3456)(cid:2030) (cid:3444)(cid:104)(cid:677) – other items of plant and equipment. – (cid:1327)(cid:738)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:3478)(cid:844)(cid:101) Gain or loss arising from the retirement or disposal of an item of property, plant and equipment are determined as the difference between the net disposal proceed and the carrying amount of the item and are recognised in profit or loss on the date of retirement or disposal. Depreciation is calculated to write off the cost of items of property, plant and equipment, less their estimated residual value, if any, using the straight-line method over their estimated useful lives as follows: (i) Leasehold land and buildings over the shorter of the unexpired terms of leases and their estimated useful lives, being no more than 50 years after the date of completion. (cid:3074)(cid:4384)(cid:1462)(cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) (cid:3596)(cid:2345)(cid:1903)(cid:750)(cid:2581)(cid:3822)(cid:3478)(cid:844)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3201)(cid:3478)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4196)(cid:3822)(cid:3478) (cid:844)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:3074)(cid:4384)(cid:1462)(cid:750)(cid:2581)(cid:704)(cid:917) (cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:1175)(cid:5375)(cid:573)(cid:1816)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:3221)(cid:1327) (cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:99)(cid:917)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176) (cid:2708)(cid:834)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:734)(cid:590)(cid:886)(cid:703)(cid:946)(cid:4033)(cid:4667)(cid:105) (i) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935)(cid:105)(cid:1816)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176) (cid:677)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:127)(cid:1065)(cid:3779)(cid:953)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484) (cid:2030)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)50(cid:945)(cid:128)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862)(cid:3291)(cid:1617)(cid:101) No depreciation is provided for freehold land. (cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:634)(cid:2030)(cid:3146)(cid:1175)(cid:5375)(cid:101) (ii) Other plant and equipment at the following rates: (ii) (cid:1327)(cid:738)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:1816)(cid:734)(cid:590)(cid:945)(cid:2821)(cid:105) Factory machinery and equipment Fixtures, furniture and office equipment Motor vehicles 6 – 25% 9 – 33% 18 – 25% (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:3814)(cid:3754)(cid:100)(cid:3021)(cid:7147)(cid:677) (cid:4946)(cid:660)(cid:1769)(cid:2953)(cid:3024) (cid:1217)(cid:1273) 6(cid:208)25% 9(cid:208)33% 18(cid:208)25% 71 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (f) Property, plant and equipment (continued) (f) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Where parts of an item of property, plant and equipment have different useful lives, the cost of the item is allocated on a reasonable basis between the parts and each part is depreciated separately. (cid:2097)(cid:569)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:635)(cid:1599)(cid:634)(cid:899)(cid:2987)(cid:875) (cid:964)(cid:634)(cid:899)(cid:1599)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:99)(cid:3822)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:2624) (cid:907)(cid:2825)(cid:916)(cid:663)(cid:2505)(cid:1005)(cid:904)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:996)(cid:904)(cid:2987)(cid:875)(cid:1708)(cid:4831)(cid:851) (cid:916)(cid:2030)(cid:3146)(cid:1175)(cid:5375)(cid:101) Both the useful life of an asset and its residual value, if any, are reviewed annually. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3612)(cid:1200)(cid:945)(cid:5070)(cid:2470)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:677) (cid:1327)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:101) (g) Leased assets (g) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832) An arrangement, comprising a transaction or a series of transactions, is or contains a lease if the Group determines that the arrangement conveys a right to use a specific asset or assets for an agreed period of time in return for a payment or a series of payments. Such a determination is made based on an evaluation of the substance of the arrangement and is regardless of whether the arrangement takes the legal form of a lease. (i) Classification of assets leased to the Group Assets that are held by the Group under leases which transfer to the Group substantially all the risks and rewards of ownership are classified as being held under finance leases. Leases which do not transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the Group are classified as operating leases. However, for land held for own use under an operating lease, where the fair value of the land cannot be measured separately from the fair value of a building situated thereon at the inception of the lease, is accounted for as being held under a finance lease, unless the building is also clearly held under an operating lease. For these purposes, the inception of the lease is the time that the lease was first entered into by the Group, or taken over from the previous lessee. (cid:2097)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3391)(cid:1409)(cid:569)(cid:3478)(cid:938)(cid:2710)(cid:1326)(cid:964)(cid:917)(cid:1342)(cid:1409)(cid:3176)(cid:2057) (cid:657)(cid:2973)(cid:3878)(cid:699)(cid:735)(cid:569)(cid:3307)(cid:1462)(cid:569)(cid:1249)(cid:886)(cid:3201)(cid:3478)(cid:99)(cid:2659)(cid:996)(cid:5109) (cid:2657)(cid:1306)(cid:834)(cid:1850)(cid:569)(cid:2315)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1462)(cid:923)(cid:3478)(cid:2315)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) (cid:5804)(cid:1057)(cid:99)(cid:1708)(cid:3822)(cid:938)(cid:2710)(cid:127)(cid:837)(cid:569)(cid:1408)(cid:858)(cid:1502)(cid:1462)(cid:569)(cid:1249)(cid:886) (cid:858)(cid:1502)(cid:2882)(cid:953)(cid:128)(cid:1903)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1462)(cid:755)(cid:1826)(cid:2376)(cid:3849)(cid:101)(cid:3822)(cid:5412)(cid:1409) (cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:938)(cid:2710)(cid:638)(cid:657)(cid:2176)(cid:3391)(cid:1029)(cid:996)(cid:1040)(cid:750)(cid:99)(cid:996)(cid:3250)(cid:4611) (cid:938)(cid:2710)(cid:1840)(cid:1071)(cid:1326)(cid:3024)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:1554)(cid:1793)(cid:1148)(cid:946)(cid:101) (i) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1467)(cid:2376)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1599)(cid:663)(cid:5592) (cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:3845)(cid:2832)(cid:99)(cid:996)(cid:964) (cid:5584)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2624)(cid:3822)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3320)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677) (cid:3074)(cid:3885)(cid:5405)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3845)(cid:2832)(cid:5322)(cid:5592)(cid:1903) (cid:2259)(cid:4771)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:101)(cid:1294)(cid:816)(cid:2624) (cid:4767)(cid:964)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3320)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:3074)(cid:3885)(cid:5405) (cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:99)(cid:1708)(cid:5322)(cid:5592)(cid:1903)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376) (cid:3849)(cid:101) (cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:99)(cid:1038) (cid:3250)(cid:1554)(cid:917)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2242)(cid:2624)(cid:608)(cid:916)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:4196)(cid:1786)(cid:1499)(cid:1327)(cid:592)(cid:1599)(cid:1786)(cid:4862)(cid:1584)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:663)(cid:3456) (cid:2030)(cid:3444)(cid:1599)(cid:608)(cid:916)(cid:1840)(cid:1816)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:703) (cid:946)(cid:579)(cid:4623)(cid:104)(cid:1038)(cid:2780)(cid:3615)(cid:916)(cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964) (cid:1599)(cid:4450)(cid:935)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:3095)(cid:970)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1599)(cid:3456) (cid:1398)(cid:2242)(cid:3458)(cid:1840)(cid:1822)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2070)(cid:969)(cid:2031)(cid:851)(cid:2376)(cid:3849) (cid:2242)(cid:99)(cid:1462)(cid:1004)(cid:1705)(cid:1467)(cid:2376)(cid:577)(cid:2693)(cid:957)(cid:4450)(cid:935)(cid:2242)(cid:101) 72 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (g) Leased assets (continued) (g) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Assets acquired under finance leases (ii) (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5226)(cid:579)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) Where the Group acquires the use of assets under finance leases, the amounts representing the fair value of the leased assets, or, if lower, the present value of the minimum lease payments of such assets are included in property, plant and equipment and the corresponding liabilities, net of finance charges, are recorded as obligations under finance leases. Depreciation is provided at rates which write off the cost of the assets over the term of the relevant lease or, where it is likely the Group will obtain ownership of the asset, the life of the asset, as set out in note 1(f). Impairment losses are accounted for in accordance with the accounting policy as set out in note 1(j). Finance charges implicit in the lease payments are charged to profit or loss over the period of the leases so as to produce an approximately constant periodic rate of charge on the remaining balance of the obligations for each accounting period. (cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:573)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1306)(cid:834)(cid:3845) (cid:2832)(cid:99)(cid:1679)(cid:3612)(cid:2624)(cid:1946)(cid:3691)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:1462)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201)(cid:2826)(cid:2084) (cid:127)(cid:931)(cid:1903)(cid:3862)(cid:1043)(cid:638)(cid:4437)(cid:5438)(cid:128)(cid:886)(cid:1903)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:99)(cid:996)(cid:1946)(cid:5046)(cid:2034)(cid:3494)(cid:127)(cid:634)(cid:2030)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410) (cid:834)(cid:128)(cid:1708)(cid:886)(cid:1903)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555)(cid:101)(cid:1175)(cid:5375) (cid:573)(cid:1499)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:1462)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:834)(cid:945)(cid:2057) (cid:127)(cid:931)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:767)(cid:2422)(cid:1349)(cid:2657)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4767)(cid:964) (cid:5804)(cid:128)(cid:657) (cid:99) (cid:1816) (cid:712) (cid:2821) (cid:1215) (cid:4667) (cid:3845) (cid:2832) (cid:638) (cid:953) (cid:815) (cid:2084)(cid:99)(cid:3823)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(f)(cid:101)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3612)(cid:2259) (cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(j)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) (cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201)(cid:657)(cid:1092)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834)(cid:3612)(cid:2030)(cid:579)(cid:2376) (cid:3849)(cid:3176)(cid:657)(cid:638)(cid:3596)(cid:2345)(cid:99)(cid:734)(cid:1306)(cid:1200)(cid:2095)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458) (cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834)(cid:4196)(cid:3494)(cid:2555)(cid:4695)(cid:5438)(cid:638)(cid:712)(cid:2821)(cid:611)(cid:1998) (cid:592)(cid:1946)(cid:899)(cid:101) (iii) Operating lease charges (iii) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3410)(cid:834) Where the Group has the use of assets held under operating leases, payments made under the leases are charged to profit or loss in equal instalments over the accounting periods covered by the lease term. The cost of acquiring land held under an operating lease is amortised on a straight-line basis over the period of the lease term. (cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:573)(cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1306)(cid:834)(cid:3845) (cid:2832)(cid:99)(cid:1708)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2376)(cid:3849)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849) (cid:3176)(cid:1466)(cid:2794)(cid:4208)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:99)(cid:734)(cid:3305)(cid:5438)(cid:917) (cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:954)(cid:2518)(cid:101) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5226)(cid:579)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:1599)(cid:953)(cid:815)(cid:99) (cid:573)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:1816)(cid:2376)(cid:3176)(cid:5803)(cid:4667)(cid:101) (h) Inventories (h) (cid:934)(cid:2962) Inventories are carried at the lower of cost and net realisable value. (cid:934)(cid:2962)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:677)(cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862) (cid:1043)(cid:1617)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) Cost is calculated using the first-in, first-out method and comprises all costs of purchase, costs of conversion and other costs incurred in bringing the inventories to their present locations and conditions. (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:573)(cid:734)(cid:881)(cid:579)(cid:881)(cid:750)(cid:703)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:1294)(cid:755) (cid:1826)(cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:2962)(cid:953)(cid:815)(cid:100)(cid:753)(cid:622)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:2624)(cid:934)(cid:2962) (cid:3868)(cid:1441)(cid:1327)(cid:2826)(cid:2242)(cid:916)(cid:5288)(cid:677)(cid:3872)(cid:1005)(cid:2826)(cid:964)(cid:1585)(cid:4024)(cid:638)(cid:1327) (cid:738)(cid:3410)(cid:834)(cid:101) Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale. (cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:1822)(cid:819)(cid:2642)(cid:3614)(cid:2555)(cid:635)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:2581)(cid:4331)(cid:3221) (cid:1127)(cid:953)(cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1466)(cid:4303)(cid:638) (cid:1029)(cid:2030)(cid:953)(cid:815)(cid:101) 73 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (h) Inventories (continued) (h) (cid:934)(cid:2962)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) When inventories are sold, the carrying amount of those inventories is recognised as an expense in the period in which the related revenue is recognised. The amount of any write-down of inventories to net realisable value and all losses of inventories are recognised as an expense in the period the write-down or loss occurs. The amount of any reversal of any write-down of inventories is recognised as a reduction in the amount of inventories recognised as an expense in the period in which the reversal occurs. (cid:750)(cid:2581)(cid:934)(cid:2962)(cid:2242)(cid:99)(cid:1327)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:579)(cid:4514)(cid:4239) (cid:3176)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:101)(cid:934)(cid:2962)(cid:4437)(cid:5438)(cid:4033)(cid:3221)(cid:1005)(cid:767)(cid:5872) (cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:677)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1103)(cid:1499)(cid:3221)(cid:2084)(cid:1462)(cid:5195) (cid:3596)(cid:638)(cid:3285)(cid:833)(cid:3176)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:101)(cid:2097)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:3221) (cid:2084)(cid:750)(cid:2826)(cid:872)(cid:1028)(cid:5405)(cid:913)(cid:99)(cid:1708)(cid:1499)(cid:5405)(cid:913)(cid:750)(cid:2826)(cid:3176)(cid:657)(cid:2624) (cid:3410)(cid:834)(cid:1040)(cid:3221)(cid:5438)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (i) Receivables (i) (cid:5046)(cid:957)(cid:3201) Receivables are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost less impairment losses for bad and doubtful debts (see note 1(j)), except where the receivables are interest-free loans made to related parties without any fixed repayment terms or the effect of discounting would be immaterial. In such cases, the receivables are stated at cost less impairment losses for bad and doubtful debts (see note 1(j)). (j) Impairment of assets (i) Impairment of receivables Receivables that are stated at cost or amortised cost are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence of impairment. If any such evidence exists, any impairment loss is determined and recognised as follows: – For receivables that are carried at cost, the impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the estimated future cash flows, discounted at the current market rate of return for a similar asset where the effect of discounting is material. Impairment losses are reversed if in a s u b s e q u e n t p e r i o d t h e a m o u n t o f t h e impairment loss decreases. (cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1327)(cid:1795)(cid:1708)(cid:1816) (cid:5803)(cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:3221)(cid:766)(cid:1074)(cid:5469)(cid:4623)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1795)(cid:1466)(cid:2657)(cid:4437) (cid:5438)(cid:579)(cid:4623)( (cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(j))(cid:104)(cid:2681)(cid:2097)(cid:2007)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:1903) (cid:2085)(cid:640)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:728)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5019)(cid:5241)(cid:945)(cid:3176)(cid:1599)(cid:1051)(cid:2208) (cid:3416)(cid:3201)(cid:99)(cid:1462)(cid:3406)(cid:2826)(cid:4391)(cid:5770)(cid:4262)(cid:3564)(cid:1617)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:917)(cid:3822) (cid:3305)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:3612)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:3221)(cid:766)(cid:1074)(cid:5469)(cid:4623) (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1795)(cid:1466)(cid:2657)(cid:4437)(cid:5438)(cid:579)(cid:4623)((cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(j))(cid:101) (j) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084) (i) (cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:904)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:5070)(cid:2470)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:1462) (cid:5803)(cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:886)(cid:4623)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1409)(cid:1840) (cid:1071)(cid:964)(cid:1770)(cid:5934)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:101)(cid:2097)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:3221) (cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:99)(cid:1708)(cid:1816)(cid:734)(cid:590)(cid:703)(cid:946)(cid:5412)(cid:1409)(cid:1294)(cid:4514)(cid:4239) (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:105) – (cid:3095)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:886)(cid:4623)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:996) (cid:1264)(cid:99)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061) (cid:2084)(cid:4196)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:816)(cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:127)(cid:2007) (cid:3406)(cid:2826)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:1029)(cid:2030)(cid:816)(cid:1310) (cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1708)(cid:1816)(cid:5592)(cid:1037)(cid:3845)(cid:2832)(cid:844)(cid:1705) (cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:913)(cid:3074)(cid:2821)(cid:3406)(cid:2826)(cid:128)(cid:1325)(cid:1617)(cid:638)(cid:2191) (cid:5438)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:2097)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:4437)(cid:5438) (cid:1499)(cid:1441)(cid:1795)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:3221)(cid:685)(cid:99)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:1708)(cid:640)(cid:734)(cid:5405)(cid:913)(cid:101) 74 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (j) Impairment of assets (continued) (j) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) Impairment of receivables (continued) – For receivables that are carried at amortised cost, the impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the asset’s original effective interest rate (i.e. the effective interest rate computed at initial recognition of the asset), where the effect of discounting is material. (i) (cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) – (cid:3095)(cid:1816)(cid:5803)(cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:886)(cid:4623)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:99) (cid:2097)(cid:3406)(cid:2826)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:5716)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:1708)(cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:4196)(cid:1306)(cid:834)(cid:3845) (cid:2832)(cid:638)(cid:2120)(cid:2031)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:127)(cid:1065)(cid:2070)(cid:969)(cid:4514) (cid:4239)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2242)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:128)(cid:996) (cid:3406)(cid:2826)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:816)(cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1599)(cid:2826) (cid:2084)(cid:638)(cid:3458)(cid:1599)(cid:2191)(cid:5438)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101) If in a subsequent period the amount of an impairment loss decreases and the decrease can be linked objectively to an event occurring after the impairment loss was recognised, the impairment loss is reversed through profit or loss. A reversal of an impairment loss shall not result in the asset’s carrying amount exceeding that which would have been determined had no impairment loss been recognised in prior years. (cid:2097)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:4437)(cid:5438)(cid:1499)(cid:1441)(cid:1795)(cid:3176) (cid:3458)(cid:3221)(cid:685)(cid:99)(cid:996)(cid:964)(cid:5584)(cid:3221)(cid:685)(cid:767)(cid:1770)(cid:5934) (cid:916)(cid:4196)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1795)(cid:3285)(cid:833)(cid:1599) (cid:1297)(cid:871)(cid:964)(cid:5170)(cid:5518)(cid:99)(cid:1708)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1499) (cid:3596)(cid:2345)(cid:5405)(cid:913)(cid:101)(cid:5405)(cid:913)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:634) (cid:5046)(cid:693)(cid:1998)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2525)(cid:1499)(cid:2533) (cid:2007)(cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:1294)(cid:3250)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:2242)(cid:2120)(cid:5046)(cid:5412)(cid:1409)(cid:638)(cid:4437)(cid:5438)(cid:101) (ii) Impairment of other assets Internal and external sources of information are reviewed at each balance sheet date to identify indications that the following assets may be impaired or an impairment loss previously recognised no longer exists or may have decreased: (ii) (cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:1200)(cid:2095)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:5070)(cid:2470)(cid:657)(cid:2987)(cid:677)(cid:788) (cid:3458)(cid:3845)(cid:2239)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1409)(cid:590)(cid:886)(cid:3845)(cid:2832)(cid:964)(cid:1071)(cid:750)(cid:2826) (cid:3221)(cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:99)(cid:1462)(cid:3878)(cid:1441)(cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:634)(cid:884)(cid:934)(cid:917)(cid:1462)(cid:624)(cid:3221)(cid:685)(cid:105) – – – – property, plant and equipment; – (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:104) investment property; – (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:104) interests in leasehold land held for own use under operating leases; and – (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345)(cid:104)(cid:677) interest in subsidiaries. – (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) If any such indication exists, the asset’s recoverable amount is estimated. (cid:2097)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3822)(cid:3478) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) 75 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (j) Impairment of assets (continued) (j) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Impairment of other assets (continued) – Calculation of recoverable amount (ii) (cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) – (cid:2030)(cid:4151)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438) The recoverable amount of an asset is the greater of its net selling price and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of time value of money and the risks specific to the asset. Where an asset does not generate cash inflows largely independent of those from other assets, the recoverable amount is determined for the smallest group of assets that generates cash inflows independently (i.e. a cash- generating unit). (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1903)(cid:1327)(cid:2581)(cid:4331) (cid:2801)(cid:5438)(cid:677)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862) (cid:2525)(cid:1617)(cid:101)(cid:1499)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084)(cid:2242)(cid:99) (cid:3612)(cid:1306)(cid:834)(cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2821)(cid:2624)(cid:1029)(cid:2030) (cid:816)(cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:3406)(cid:2826)(cid:1005)(cid:2826)(cid:2084)(cid:101) (cid:3822)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2821)(cid:5046)(cid:1840)(cid:678)(cid:1838)(cid:799)(cid:3071)(cid:3691)(cid:2242) (cid:1466)(cid:3391)(cid:1029)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2242)(cid:3458)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1367)(cid:3822) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4831)(cid:964)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:2097)(cid:2095)(cid:1055)(cid:3845) (cid:2832)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:2597)(cid:815)(cid:592) (cid:634)(cid:2422)(cid:4831)(cid:851)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833) (cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:99)(cid:1708)(cid:3095)(cid:4831)(cid:851)(cid:2832)(cid:833) (cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:638)(cid:3030)(cid:617)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2882)(cid:907)(cid:127)(cid:1065) (cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:128)(cid:1310)(cid:5412)(cid:1409)(cid:767)(cid:957)(cid:913) (cid:1660)(cid:5438)(cid:101) – Recognition of impairment losses – (cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) An impairment loss is recognised in profit or loss whenever the carrying amount of an asset, or the cash-generating unit to which it belongs, exceeds its recoverable amount. Impairment losses recognised in respect of cash-generating units are allocated to reduce the carrying amount of the assets in the unit (or group of units) on a pro rata basis, except that the carrying value of an asset will not be reduced below its individual fair value less costs to sell, or value in use, if determinable. (cid:595)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1466)(cid:5716)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833) (cid:3056)(cid:1021)(cid:1599)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2525)(cid:1499)(cid:1327)(cid:767)(cid:957)(cid:913) (cid:1660)(cid:5438)(cid:2242)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221) (cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:101)(cid:3095)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:4514) (cid:4239)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:573)(cid:640)(cid:734)(cid:663)(cid:2505)(cid:99) (cid:734)(cid:1816)(cid:712)(cid:1309)(cid:1704)(cid:3221)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021) (cid:127)(cid:1462)(cid:569)(cid:2882)(cid:3056)(cid:1021)(cid:128)(cid:657)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1599)(cid:4623)(cid:2061) (cid:2084)(cid:99)(cid:2681)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:634)(cid:767)(cid:590)(cid:4609) (cid:1005)(cid:1043)(cid:1499)(cid:1327)(cid:4831)(cid:851)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:3221)(cid:4667) (cid:2581) (cid:953) (cid:815) (cid:1462) (cid:917) (cid:834) (cid:4331) (cid:2084)(cid:127)(cid:931) (cid:2422) (cid:5412) (cid:1409)(cid:128)(cid:101) – Reversals of impairment losses – (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:5405)(cid:913) An impairment loss is reversed if there has been a favourable change in the estimates used to determine the recoverable amount. A reversal of an impairment loss is limited to the asset’s carrying amount that would have been determined had no impairment loss been recognised in prior years. Reversals of impairment losses are credited to profit or loss in the year in which the reversals are recognised. (cid:2097)(cid:834)(cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:1029) (cid:2030)(cid:3285)(cid:833)(cid:964)(cid:1057)(cid:638)(cid:5872)(cid:669)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:2624) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:5405)(cid:913)(cid:101)(cid:1466)(cid:5405)(cid:913) (cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3497)(cid:2057)(cid:1499)(cid:2097)(cid:2007)(cid:1294)(cid:3250) (cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:996) (cid:767)(cid:5412)(cid:1409)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:101)(cid:1466)(cid:5405) (cid:913)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:917)(cid:4514)(cid:4239)(cid:5405)(cid:913)(cid:638) (cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:2030)(cid:579)(cid:3596)(cid:2345)(cid:101) 76 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (k) Interest-bearing borrowings (k) (cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416) Interest-bearing borrowings are recognised initially at fair value less attributable transaction costs. Subsequent to initial recognition, interest-bearing borrowings are stated at amortised cost with any difference between the amount initially recognised and redemption value being recognised in profit or loss over the period of the borrowings, together with any interest and fees payable, using the effective interest method. (cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:954)(cid:2518)(cid:858)(cid:1502)(cid:953)(cid:815) (cid:1795)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:1499)(cid:4973)(cid:1795)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2085)(cid:3416)(cid:2624)(cid:1816)(cid:5803)(cid:4667)(cid:953) (cid:815)(cid:1554)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:996)(cid:3030)(cid:1649)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1660)(cid:5438)(cid:4196)(cid:5823)(cid:913)(cid:2084)(cid:638) (cid:3458)(cid:1599)(cid:2191)(cid:5438)(cid:1708)(cid:734)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:1554)(cid:1499)(cid:2085)(cid:3416)(cid:3176)(cid:657)(cid:2975) (cid:899)(cid:872)(cid:1028)(cid:5046)(cid:735)(cid:1057)(cid:2208)(cid:677)(cid:3410)(cid:834)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (l) Payables (l) (cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Payables are initially recognised at fair value. Except for financial guarantee liabilities measured in accordance with note 1(p)(i), payables are subsequently stated at amortised cost unless the effect of discounting would be immaterial, in which case they are stated at cost. (cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:2518)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778) (cid:1683)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(p)(i)(cid:996)(cid:2030)(cid:4151)(cid:788)(cid:99)(cid:5046)(cid:735) (cid:3201)(cid:1327)(cid:1795)(cid:1816)(cid:5803)(cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:579)(cid:4623)(cid:104)(cid:1038)(cid:931)(cid:3406)(cid:2826)(cid:4391)(cid:5770) (cid:1294)(cid:634)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:1708)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) (m) Cash and cash equivalents (m) (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Cash and cash equivalents comprise cash at bank and on hand, demand deposits with banks and other financial institutions, and short-term, highly liquid investments that are readily convertible into known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value, having been within three months of maturity at acquisition. (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:755)(cid:1826)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3318)(cid:934)(cid:677)(cid:2194) (cid:934)(cid:2826)(cid:1660)(cid:100)(cid:934)(cid:1499)(cid:4282)(cid:1015)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4800)(cid:4058)(cid:638)(cid:2973) (cid:1603)(cid:934)(cid:3201)(cid:677)(cid:3291)(cid:3176)(cid:996)(cid:2525)(cid:1882)(cid:2557)(cid:1458)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:99)(cid:970)(cid:3305) (cid:1177)(cid:3845)(cid:767)(cid:4973)(cid:2242)(cid:711)(cid:3480)(cid:2973)(cid:1603)(cid:996)(cid:1049)(cid:3154)(cid:1903)(cid:624)(cid:1603)(cid:1660)(cid:5438) (cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:99)(cid:728)(cid:1466)(cid:3480)(cid:1467)(cid:1351)(cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1552)(cid:2557)(cid:2067)(cid:4974)(cid:634) (cid:611)(cid:99)(cid:996)(cid:1049)(cid:3154)(cid:3176)(cid:573)(cid:5226)(cid:579)(cid:704)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:101) (n) Employee benefits (n) (cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057) (i) Short term employee benefits and contributions to defined contribution retirement plans Salaries, annual bonuses, paid annual leave, contributions to defined contribution retirement plans and the cost of non-monetary benefits are accrued in the year in which the associated services are rendered by employees. Where payment or settlement is deferred and the effect would be material, these amounts are stated at their present values. (i) (cid:3291)(cid:3176)(cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057)(cid:677)(cid:905)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030) (cid:3954)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201) (cid:5184)(cid:3885)(cid:100)(cid:945)(cid:2884)(cid:1638)(cid:1972)(cid:100)(cid:964)(cid:5184)(cid:945)(cid:2533)(cid:100)(cid:905)(cid:1928) (cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:677)(cid:1672)(cid:1660)(cid:4960)(cid:4139) (cid:1057)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:1103)(cid:1499)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3146)(cid:1308)(cid:964)(cid:5584)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638) (cid:945)(cid:1785)(cid:2883)(cid:2030)(cid:101)(cid:2097)(cid:3480)(cid:1437)(cid:4950)(cid:735)(cid:3201)(cid:1462)(cid:3318)(cid:4151)(cid:677) (cid:2624)(cid:912)(cid:970)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3201)(cid:3478) (cid:1816)(cid:1327)(cid:2826)(cid:2084)(cid:886)(cid:4623)(cid:101) 77 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (n) Employee benefits (continued) (n) (cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Defined benefit retirement plan obligation (ii) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1467)(cid:4778) The Group’s net obligation in respect of a defined benefit retirement plan is calculated by estimating the amount of future benefit that employees have earned in return for their services in the current and prior periods; that benefit is discounted to determine the present value and the fair value of any plan assets is deducted. The discount rate is the yield at the balance sheet date on high quality corporate bonds that have maturity dates approximating the terms of the Group’s obligation. The calculation is performed by a qualified actuary using the projected unit credit method. In calculating the Group’s obligation in respect of a plan, if any cumulative unrecognised actuarial gain or loss exceeds ten percent of the greater of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of plan assets, that portion is recognised in profit or loss over the expected average r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e e m p l o y e e s participating in the plan. Otherwise, the actuarial gain or loss is not recognised. Where the calculation of the Group’s net obligation results in a negative amount, the asset recognised is limited to the net total of any cumulative unrecognised net actuarial losses and past service costs and the present value of any future refunds from the plan or reductions in future contributions to the plan. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778) (cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:2801)(cid:5438)(cid:99)(cid:573)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:815) (cid:3176)(cid:3458)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:3176)(cid:3458)(cid:734)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1466)(cid:5224)(cid:1349) (cid:638)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2345)(cid:1660)(cid:5438)(cid:996)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:917)(cid:5412)(cid:1409)(cid:2826) (cid:2084)(cid:2242)(cid:3822)(cid:3478)(cid:1057)(cid:2345)(cid:3480)(cid:640)(cid:734)(cid:3406)(cid:2826)(cid:99)(cid:1294)(cid:954)(cid:2518) (cid:872)(cid:1028)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:101)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2821)(cid:1903) (cid:5018)(cid:4628)(cid:660)(cid:775)(cid:3494)(cid:1332)(cid:127)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4378) (cid:1015)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:3176)(cid:2057)(cid:1946)(cid:1654)(cid:128)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:957) (cid:2345)(cid:2821)(cid:101)(cid:2030)(cid:4151)(cid:622)(cid:1040)(cid:837)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:2708) (cid:834)(cid:3921)(cid:2030)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1554)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101) (cid:917)(cid:2030)(cid:4151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:569)(cid:3478)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:638) (cid:2960)(cid:872)(cid:2242)(cid:99)(cid:2097)(cid:872)(cid:1028)(cid:2883)(cid:4854)(cid:638)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151) (cid:3596)(cid:2345)(cid:3418)(cid:750)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:2826)(cid:2084)(cid:1462)(cid:2030)(cid:3954) (cid:3845)(cid:2832)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:127)(cid:734)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862)(cid:2525)(cid:4331)(cid:2084) (cid:1903)(cid:3653)(cid:128)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:638)(cid:586)(cid:99)(cid:3418)(cid:5438)(cid:2987)(cid:875)(cid:3480)(cid:1499) (cid:2564)(cid:753)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:3921)(cid:2030)(cid:801)(cid:1103)(cid:3035)(cid:4695)(cid:872) (cid:5371)(cid:945)(cid:3176)(cid:917)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:2518)(cid:970)(cid:638)(cid:788)(cid:99)(cid:4160) (cid:4151)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3621)(cid:634)(cid:640)(cid:734)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:2097)(cid:917)(cid:2030)(cid:4151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:2801)(cid:5438) (cid:2242)(cid:750)(cid:2826)(cid:2034)(cid:4437)(cid:99)(cid:640)(cid:734)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3497)(cid:2057) (cid:1499)(cid:872)(cid:1028)(cid:2883)(cid:4854)(cid:638)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2801)(cid:5438) (cid:753)(cid:734)(cid:1441)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:704)(cid:1795)(cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638) (cid:2493)(cid:3201)(cid:1462)(cid:704)(cid:1795)(cid:1704)(cid:3221)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) (cid:3305)(cid:904)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:5154)(cid:1367)(cid:101) (iii) Long service payments obligation (iii) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:1467)(cid:4778) The Group’s net obligation in respect of lump sum long service amounts payable on cessation of employment in certain circumstances under the Hong Kong Employment Ordinance is the amount of future benefit that employees have earned in return for their services in the current and prior periods; that benefit is discounted to determine the present value and reduced by entitlements accrued under the Group’s retirement plans that are attributable to contributions made by the Group. The discount rate is the yield at the balance sheet date on high quality corporate bonds that have maturity dates approximating the terms of the Group’s obligation. The obligation is calculated by a qualified actuary using the projected unit credit method. 78 (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:3949)(cid:3493)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:3480)(cid:917) (cid:2007)(cid:627)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:1499)(cid:2884)(cid:709)(cid:3949)(cid:834)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2242)(cid:569)(cid:3307) (cid:3878)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:638)(cid:2960)(cid:872) (cid:2801)(cid:5438)(cid:99)(cid:1903)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:815)(cid:3176)(cid:3458)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:3176)(cid:3458) (cid:734)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1466)(cid:5224)(cid:1349)(cid:638)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2345)(cid:1660) (cid:5438)(cid:99)(cid:917)(cid:5412)(cid:1409)(cid:2826)(cid:2084)(cid:2242)(cid:3822)(cid:3478)(cid:1057)(cid:2345)(cid:3480)(cid:640)(cid:734) (cid:3406)(cid:2826)(cid:99)(cid:1294)(cid:3221)(cid:2518)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030) (cid:3954)(cid:2883)(cid:2030)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5716)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1040)(cid:750)(cid:638) (cid:1308)(cid:3201)(cid:128)(cid:101)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2821)(cid:1903)(cid:5018)(cid:4628)(cid:660)(cid:775)(cid:3494)(cid:1332)(cid:127)(cid:1335) (cid:3176)(cid:704)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4378)(cid:1015)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:3176)(cid:2057)(cid:1946) (cid:1654)(cid:128)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:957)(cid:2345)(cid:2821)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:2960)(cid:872) (cid:837)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:2708)(cid:834)(cid:3921)(cid:2030)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416) (cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (n) Employee benefits (continued) (n) (cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iv) Share-based payments (iv) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201) The fair value of share options granted to employees i s r e c o g n i s e d a s a n e m p l o y e e c o s t w i t h a c o r r e s p o n d i n g i n c r e a s e i n a s h a r e - b a s e d compensation reserve within equity. The fair value is measured at grant date using the binomial lattice model, taking into account the terms and conditions upon which the options were granted. Where the employees have to meet vesting conditions before becoming unconditionally entitled to the options, the total estimated fair value of the options is spread over the vesting period, taking into account the probability that the options will vest. During the vesting period, the number of share options that is expected to vest is reviewed. Any adjustment to the cumulative fair value recognised in prior years is charged/credited to the profit or loss for the year of the review, unless the original employee expenses qualify for recognition as an asset, with a corresponding adjustment to the share-based compensation reserve. On vesting date, the amount recognised as an expense is adjusted to reflect the actual number of options that vest (with a corresponding adjustment to the share-based compensation reserve). The equity a m o u n t i s r e c o g n i s e d i n t h e s h a r e - b a s e d compensation reserve until either the option is exercised (when it is transferred to the share premium account) or the option expires (when it is released directly to retained profits). (cid:2706)(cid:640)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:573)(cid:4514)(cid:4239) (cid:1903)(cid:3949)(cid:2135)(cid:953)(cid:815)(cid:99)(cid:1294)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4360)(cid:753)(cid:5804)(cid:2345)(cid:3478)(cid:590) (cid:1599)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:660)(cid:656) (cid:2084)(cid:573)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:1306)(cid:834)(cid:576)(cid:3478)(cid:946)(cid:5288)(cid:2514)(cid:4449) (cid:946)(cid:2030)(cid:3444)(cid:99)(cid:1294)(cid:995)(cid:4396)(cid:1335)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:2760) (cid:3201)(cid:677)(cid:2760)(cid:871)(cid:101)(cid:2007)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3480)(cid:4378)(cid:1015)(cid:5322)(cid:5716)(cid:2760)(cid:871) (cid:1795)(cid:703)(cid:767)(cid:3250)(cid:2760)(cid:871)(cid:1300)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:99)(cid:1708)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:5154)(cid:5438)(cid:3612)(cid:917)(cid:5322)(cid:5716)(cid:3176)(cid:3458) (cid:5803)(cid:663)(cid:99)(cid:1294)(cid:995)(cid:4396)(cid:1335)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:3612)(cid:5322)(cid:5716)(cid:1819)(cid:964) (cid:577)(cid:1466)(cid:964)(cid:638)(cid:953)(cid:4437)(cid:101) (cid:1499)(cid:5322)(cid:5716)(cid:3176)(cid:3458)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3612)(cid:5070)(cid:2470)(cid:3921)(cid:3176)(cid:2624) (cid:5322)(cid:5716)(cid:1599)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844)(cid:101)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:4514) (cid:4239)(cid:1599)(cid:872)(cid:1028)(cid:2883)(cid:2030)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3612)(cid:917)(cid:5070)(cid:2470) (cid:945)(cid:1785)(cid:2659)(cid:3596)(cid:2345)(cid:954)(cid:2518)(cid:254)(cid:2030)(cid:579)(cid:3596)(cid:2345)(cid:127)(cid:2518)(cid:1672) (cid:2120) (cid:964) (cid:3949) (cid:2135) (cid:3456) (cid:699) (cid:907) (cid:3845) (cid:2271) (cid:4514) (cid:4239) (cid:1903) (cid:3845) (cid:2832)(cid:128)(cid:99)(cid:1294)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4609)(cid:4780)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021) (cid:3024)(cid:101)(cid:1499)(cid:5322)(cid:5716)(cid:704)(cid:3176)(cid:99)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:1599)(cid:4437) (cid:5438)(cid:3612)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:99)(cid:734)(cid:678)(cid:1838)(cid:1466)(cid:5322)(cid:5716)(cid:638)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:4437)(cid:844)(cid:127)(cid:996)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019) (cid:5021)(cid:3024)(cid:859)(cid:3612)(cid:1040)(cid:750)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4609)(cid:4780)(cid:128)(cid:101)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1660) (cid:5438)(cid:573)(cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1602) (cid:1005)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306)(cid:127)(cid:3691)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:5438)(cid:5405)(cid:4422) (cid:1005)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:128)(cid:1462)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1417)(cid:4086)(cid:127)(cid:3691)(cid:964) (cid:5584)(cid:1660)(cid:5438)(cid:4422)(cid:1005)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:128)(cid:1903)(cid:709)(cid:101) (o) Income tax (o) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (i) Income tax for the year comprises current tax and movements in deferred tax assets and liabilities. (i) (cid:945)(cid:657)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298) (cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1367)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:101) (ii) Current tax is the expected tax payable on the taxable income for the year, using tax rates enacted or substantively enacted at the balance sheet date, and any adjustment to tax payable in respect of previous years. (ii) (cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:1840)(cid:1816)(cid:945)(cid:657)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:957)(cid:579)(cid:734)(cid:3318) (cid:4151)(cid:704)(cid:624)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:4002)(cid:4300)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151) (cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:5046)(cid:735)(cid:3298)(cid:3478)(cid:99)(cid:753)(cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:5046)(cid:735) (cid:3298)(cid:3478)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) 79 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (o) Income tax (continued) (o) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iii) Deferred tax assets and liabilities arise from deductible and taxable temporary differences respectively, being the differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and their tax bases. Deferred tax assets also arise from unused tax losses and unused tax credits. (iii) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:663)(cid:1055)(cid:837)(cid:767)(cid:1488)(cid:954) (cid:677)(cid:5046)(cid:3298)(cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:2836)(cid:2832)(cid:833)(cid:101)(cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:2836)(cid:1840) (cid:1822)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1816)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4196)(cid:3298)(cid:2555)(cid:2597)(cid:5347)(cid:2030) (cid:4151)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:3458)(cid:638)(cid:2191)(cid:2836)(cid:101)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298) (cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:598)(cid:767)(cid:734)(cid:1840)(cid:816)(cid:1306)(cid:834)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596) (cid:677)(cid:3298)(cid:3201)(cid:1488)(cid:3221)(cid:101) Apart from certain limited exceptions, all deferred tax liabilities, and all deferred tax assets to the extent that it is probable that future taxable profits will be available against which the asset can be utilised, are recognised. The amount of deferred tax recognised is measured based on the expected manner of realisation or settlement of the carrying amount of the assets and liabilities, using tax rates enacted or substantively enacted at the balance sheet date. Deferred tax assets and liabilities are not discounted. The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each balance sheet date and is reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow the related tax benefit to be utilised. Any such reduction is reversed to the extent that it becomes probable that sufficient taxable profits will be available. (cid:2518)(cid:575)(cid:1850)(cid:1298)(cid:964)(cid:2057)(cid:638)(cid:1309)(cid:788)(cid:2673)(cid:1559)(cid:788)(cid:99)(cid:1466)(cid:964) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:779) (cid:2057)(cid:1499)(cid:964)(cid:767)(cid:2422)(cid:834)(cid:1310)(cid:1488)(cid:4667)(cid:704)(cid:1795)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638) (cid:1057)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:128)(cid:1103)(cid:640)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:4437)(cid:5438)(cid:1840)(cid:1816)(cid:3665)(cid:3845)(cid:2832) (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4623)(cid:2061)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:4002)(cid:2826)(cid:1462)(cid:2780)(cid:5019) (cid:703)(cid:946)(cid:99)(cid:734)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:624)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:4002)(cid:4300)(cid:833)(cid:2237) (cid:638)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494) (cid:1103)(cid:634)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) (cid:1499)(cid:1200)(cid:2095)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:4007)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1040)(cid:750)(cid:4375)(cid:4679)(cid:99)(cid:2097)(cid:3921)(cid:3176) (cid:634)(cid:884)(cid:964)(cid:1271)(cid:2602)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)(cid:4002)(cid:2826)(cid:1946)(cid:5584) (cid:3298)(cid:2555)(cid:1057)(cid:2345)(cid:99)(cid:1708)(cid:964)(cid:5584)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2624)(cid:640) (cid:734)(cid:954)(cid:3221)(cid:101)(cid:2941)(cid:954)(cid:3221)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:99) (cid:917)(cid:3921)(cid:3176)(cid:767)(cid:1349)(cid:2657)(cid:1271)(cid:2602)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2242)(cid:99) (cid:1708)(cid:640)(cid:734)(cid:4422)(cid:913)(cid:99)(cid:1038)(cid:734)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903)(cid:2057)(cid:101) (iv) Current tax balances and deferred tax balances, and movements therein, are presented separately from each other and are not offset. Current tax assets are offset against current tax liabilities, and deferred tax assets against deferred tax liabilities, if the Company or the Group has the legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and the following additional conditions are met: (iv) (cid:815)(cid:3176)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3318)(cid:4695)(cid:677)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:3612)(cid:663) (cid:3456)(cid:1077)(cid:886)(cid:99)(cid:996)(cid:728)(cid:634)(cid:640)(cid:1488)(cid:4667)(cid:101)(cid:815)(cid:3176)(cid:677)(cid:4270) (cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:779)(cid:3612)(cid:917)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:964)(cid:907)(cid:1554)(cid:5804)(cid:1057)(cid:734)(cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1488)(cid:4667)(cid:815) (cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:2866)(cid:907)(cid:734)(cid:590)(cid:1667)(cid:2643)(cid:2760) (cid:871)(cid:1599)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:631)(cid:767)(cid:734)(cid:663)(cid:1055)(cid:1488)(cid:4667)(cid:815)(cid:3176) (cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) – in the case of current tax assets and liabilities, the Company or the Group intends either to settle on a net basis, or to realise the asset and settle the liability simultaneously; or – (cid:3095) (cid:815) (cid:3176) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832) (cid:677) (cid:2034) (cid:3494) (cid:996) (cid:1264)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1816) (cid:2801)(cid:5438)(cid:2597)(cid:3653)(cid:3318)(cid:4151)(cid:99)(cid:1462)(cid:917)(cid:4002)(cid:2826)(cid:3845) (cid:2832)(cid:1599)(cid:899)(cid:2242)(cid:2780)(cid:5019)(cid:2034)(cid:3494)(cid:104)(cid:1462) 80 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (o) Income tax (continued) (o) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) – in the case of deferred tax assets and liabilities, if they relate to income taxes levied by the same taxation authority on either: – (cid:3095) (cid:4270) (cid:1437) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832) (cid:677) (cid:2034) (cid:3494) (cid:996) (cid:1264)(cid:99)(cid:2971)(cid:1298)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:806)(cid:3480)(cid:4196) (cid:899)(cid:569)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4800)(cid:5584)(cid:3095)(cid:734)(cid:590)(cid:1327)(cid:635)(cid:569) (cid:3478)(cid:4393)(cid:957)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:964)(cid:5584)(cid:105) – – the same taxable entity; or – (cid:899)(cid:569)(cid:5046)(cid:3298)(cid:4002)(cid:5885)(cid:104)(cid:1462) different taxable entities, which, in each future period in which significant amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or recovered, intend to realise the current tax assets and settle the current tax liabilities on a net basis or realise and settle simultaneously. – (cid:634)(cid:899)(cid:638)(cid:5046)(cid:3298)(cid:4002)(cid:5885)(cid:101)(cid:2971)(cid:1298) (cid:4002)(cid:5885)(cid:3921)(cid:3176)(cid:964)(cid:611)(cid:5438)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298) (cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4303)(cid:2028)(cid:2780)(cid:5019)(cid:1462)(cid:4270)(cid:1437) (cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:767)(cid:734)(cid:957)(cid:913)(cid:638)(cid:1200) (cid:2095)(cid:816)(cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:99)(cid:1816)(cid:2801)(cid:5438)(cid:2597) (cid:3653)(cid:4002)(cid:2826)(cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677) (cid:2780)(cid:5019)(cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99)(cid:1462) (cid:917)(cid:4002)(cid:2826)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:899)(cid:2242)(cid:2780)(cid:5019) (cid:2034)(cid:3494)(cid:101) (p) Financial guarantees issued, provisions and (p) (cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:1599)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:100)(cid:4422)(cid:3024)(cid:677) contingent liabilities (i) Financial guarantees issued Financial guarantees are contracts that require the issuer (i.e. the guarantor) to make specified payments to reimburse the beneficiary of the guarantee (the “holder”) for a loss the holder incurs because a specified debtor fails to make payment when due in accordance with the terms of a debt instrument. Where the Group or the Company issues a financial guarantee, the fair value of the guarantee (being the transaction price, unless the fair value can otherwise be reliably estimated) is initially recognised as deferred income within trade and other payables. Where consideration is received or receivable for the issuance of the guarantee, the consideration is recognised in accordance with the Group’s policies applicable to that category of asset. Where no such consideration is received or receivable, an immediate expense is recognised in profit or loss on initial recognition of any deferred income. (cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494) (i) (cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:1599)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683) (cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:907)(cid:1976)(cid:1567)(cid:1822)(cid:3285)(cid:1015)(cid:577)(cid:127)(cid:1065)(cid:4778)(cid:1683) (cid:577)(cid:128)(cid:3480)(cid:1499)(cid:4778)(cid:1683)(cid:1351)(cid:2345)(cid:577)(cid:127)(cid:151)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:152)(cid:128)(cid:912) (cid:1822)(cid:1409)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:816)(cid:2422)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3494)(cid:2555)(cid:622)(cid:1326)(cid:1599)(cid:2760) (cid:3201)(cid:1499)(cid:1335)(cid:3176)(cid:2242)(cid:735)(cid:3201)(cid:996)(cid:4204)(cid:1351)(cid:3596)(cid:790)(cid:2242)(cid:99)(cid:905) (cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5019)(cid:735)(cid:1822)(cid:1409)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1599)(cid:907)(cid:1976)(cid:101) (cid:3691)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3285)(cid:750)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:99) (cid:3822)(cid:4778)(cid:1683)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:127)(cid:1065)(cid:858)(cid:1502)(cid:4331)(cid:2271)(cid:99)(cid:2681) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2422)(cid:767)(cid:4684)(cid:916)(cid:2030)(cid:4151)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:128)(cid:3030)(cid:1649) (cid:3612)(cid:2941)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:657)(cid:1599)(cid:4270)(cid:1437)(cid:957)(cid:579)(cid:101)(cid:2097)(cid:917)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3822)(cid:4778)(cid:1683)(cid:2242) (cid:957)(cid:1349)(cid:1462)(cid:5046)(cid:957)(cid:1349)(cid:740)(cid:4331)(cid:99)(cid:3822)(cid:740)(cid:4331)(cid:1708)(cid:2259)(cid:4771) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1599)(cid:1831)(cid:3306)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1499)(cid:907)(cid:4652)(cid:1599)(cid:3845)(cid:2832)(cid:5592) (cid:1055)(cid:657)(cid:101)(cid:2097)(cid:1216)(cid:964)(cid:957)(cid:1349)(cid:1462)(cid:5046)(cid:957)(cid:1349)(cid:638)(cid:740) (cid:4331)(cid:99)(cid:1708)(cid:1499)(cid:3030)(cid:1649)(cid:4514)(cid:4239)(cid:872)(cid:1028)(cid:4270)(cid:1437)(cid:957)(cid:579) (cid:2242)(cid:99)(cid:1065)(cid:2242)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1327)(cid:1946)(cid:4007)(cid:638)(cid:3456) (cid:699)(cid:101) 81 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (p) Financial guarantees issued, provisions and (p) (cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:1599)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:100)(cid:4422)(cid:3024)(cid:677) contingent liabilities (continued) (cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) Financial guarantees issued (continued) The amount of the guarantee initially recognised as deferred income is amortised in profit or loss over the term of the guarantee as income from financial guarantees issued. In addition, provisions are recognised in accordance with note 1(p)(ii) if and when (i) it becomes probable that the holder of the guarantee will call upon the Group or the Company under the guarantee, and (ii) the amount of that claim on the Group or the Company is expected to exceed the amount currently carried in trade and other payables in respect of that guarantee i.e. the amount initially recognised, less accumulated amortisation. (i) (cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:1599)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:3030)(cid:1649)(cid:734)(cid:4270)(cid:1437)(cid:957)(cid:579)(cid:579)(cid:4623)(cid:1599)(cid:4778)(cid:1683)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1816) (cid:4778)(cid:1683)(cid:2760)(cid:700)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:5803)(cid:4667)(cid:99)(cid:1040)(cid:1903)(cid:3146)(cid:1308) (cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:2097)(cid:127)i(cid:128)(cid:4778) (cid:1683)(cid:907)(cid:1976)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:1790)(cid:767)(cid:2422)(cid:2028)(cid:1201)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4378)(cid:1015)(cid:4778)(cid:1683)(cid:907)(cid:1976)(cid:104)(cid:677)(cid:127)ii(cid:128)(cid:905)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2391)(cid:5019)(cid:1599)(cid:3201)(cid:3478)(cid:3921)(cid:3176)(cid:3418)(cid:3878) (cid:2826)(cid:2242)(cid:886)(cid:1499)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:657) (cid:1599)(cid:4778)(cid:1683)(cid:1660)(cid:5438)(cid:127)(cid:1065)(cid:3030)(cid:1649)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1599)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3221) (cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667)(cid:128)(cid:99)(cid:1708)(cid:3480)(cid:1816)(cid:1667)(cid:3389)1(p)(cid:127)ii(cid:128)(cid:703) (cid:1554)(cid:2030)(cid:3146)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101) (ii) Other provisions and contingent liabilities (ii) (cid:1327)(cid:738)(cid:4422)(cid:3024)(cid:677)(cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494) Provisions are recognised for liabilities of uncertain timing or amount when the Group or the Company has a legal or constructive obligation arising as a result of a past event, it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made. Where the time value of money is material, provisions are stated at the present value of the expenditure expected to settle the obligation. Where it is not probable that an outflow of economic benefits will be required, or the amount cannot be estimated reliably, the obligation is disclosed as a contingent liability, unless the probability of outflow of economic benefits is remote. Possible obligations, whose existence will only be confirmed by the occurrence or non-occurrence of one or more future events are also disclosed as contingent liabilities unless the probability of outflow of economic benefits is remote. (cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3480)(cid:3095)(cid:624)(cid:3285)(cid:833)(cid:638) (cid:1297)(cid:871)(cid:1467)(cid:4778)(cid:1554)(cid:1793)(cid:1462)(cid:2704)(cid:1409)(cid:2960)(cid:872)(cid:99)(cid:996)(cid:4378)(cid:1015) (cid:3822)(cid:2960)(cid:872)(cid:3921)(cid:3176)(cid:4754)(cid:1998)(cid:1092)(cid:964)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2237)(cid:2345)(cid:638)(cid:3845) (cid:3643)(cid:788)(cid:1882)(cid:99)(cid:1294)(cid:767)(cid:1040)(cid:750)(cid:767)(cid:4684)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:99)(cid:1679) (cid:3612)(cid:3095)(cid:3822)(cid:2242)(cid:3458)(cid:1462)(cid:4437)(cid:5438)(cid:634)(cid:1409)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2030)(cid:3146) (cid:3653)(cid:3024)(cid:101)(cid:931)(cid:1518)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2242)(cid:3458)(cid:4331)(cid:2084)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:1708) (cid:1816)(cid:3921)(cid:2030)(cid:4378)(cid:1015)(cid:2960)(cid:872)(cid:1466)(cid:4303)(cid:3845)(cid:3643)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:2030) (cid:886)(cid:3653)(cid:3024)(cid:101) (cid:2097)(cid:2007)(cid:1092)(cid:964)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2237)(cid:2345)(cid:638)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882)(cid:638)(cid:767) (cid:2422)(cid:1458)(cid:3862)(cid:1043)(cid:99)(cid:1462)(cid:1840)(cid:3250)(cid:1554)(cid:4007)(cid:964)(cid:5584)(cid:4437)(cid:5438)(cid:1040) (cid:750)(cid:767)(cid:4684)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:99)(cid:1679)(cid:3612)(cid:2624)(cid:3822)(cid:2960)(cid:872)(cid:1476)(cid:5769) (cid:1903)(cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494)(cid:104)(cid:1038)(cid:2533)(cid:931)(cid:2971)(cid:5592)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882) (cid:638)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458)(cid:3619)(cid:1043)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:3480)(cid:3388)(cid:733)(cid:1850)(cid:1408) (cid:1462)(cid:923)(cid:1408)(cid:816)(cid:1310)(cid:1297)(cid:871)(cid:1840)(cid:1071)(cid:3285)(cid:833)(cid:631)(cid:2422)(cid:4514)(cid:1409) (cid:934)(cid:917)(cid:4196)(cid:1071)(cid:638)(cid:4470)(cid:917)(cid:2960)(cid:872)(cid:99)(cid:859)(cid:3612)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1903) (cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494)(cid:104)(cid:1038)(cid:2533)(cid:931)(cid:2971)(cid:5592)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882)(cid:638) (cid:767)(cid:2422)(cid:1458)(cid:3619)(cid:1043)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) 82 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (q) Revenue recognition (q) (cid:957)(cid:579)(cid:4514)(cid:4239) Provided it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue and costs, if applicable, can be measured reliably, revenue is recognised in profit or loss as follows: (cid:957)(cid:579)(cid:779)(cid:3612)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1057)(cid:2345)(cid:964)(cid:767)(cid:2422)(cid:1882)(cid:579)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:2422)(cid:767)(cid:4684)(cid:2030)(cid:4151)(cid:3822)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:953)(cid:815)(cid:127)(cid:931)(cid:4652) (cid:834)(cid:128)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:703)(cid:3612)(cid:1816)(cid:590)(cid:886)(cid:2597)(cid:3653)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) (cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:105) (i) Sale of goods Revenue is recognised when goods are delivered at the customers’ premises which is taken to be the point in time when the customer has accepted the goods and the related risks and rewards of ownership. Revenue excludes value added tax or other sales taxes and is after deduction of returns. (i) (cid:2962)(cid:1584)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581) (cid:2962)(cid:1584)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:1499)(cid:2962)(cid:1584)(cid:2490)(cid:858)(cid:1770)(cid:696)(cid:638) (cid:2926)(cid:1466)(cid:127)(cid:1065)(cid:1770)(cid:696)(cid:2693)(cid:2397)(cid:2962)(cid:1584)(cid:677)(cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:638) (cid:1946)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1367)(cid:913)(cid:3074)(cid:5804)(cid:128)(cid:2242)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:957)(cid:579) (cid:634)(cid:1092)(cid:4360)(cid:2084)(cid:3298)(cid:1462)(cid:1327)(cid:738)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3298)(cid:1294)(cid:954)(cid:2518)(cid:913) (cid:957)(cid:638)(cid:2962)(cid:2084)(cid:101) (ii) Service fees Service fees are recognised when the related services are provided. (ii) (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410) (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:1499)(cid:3146)(cid:1308)(cid:964)(cid:5584)(cid:1512)(cid:2555)(cid:2242)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (iii) Rental income from operating leases (iii) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579) Rental income receivable under operating leases is recognised in profit or loss in equal instalments over the periods covered by the lease term. (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5046)(cid:957)(cid:638)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:3612)(cid:1499) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:1466)(cid:2794)(cid:4208)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:99)(cid:734)(cid:3305)(cid:5438)(cid:917) (cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (iv) Interest income Interest income is recognised as it accrues using the effective interest method. (iv) (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579)(cid:1816)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:1554)(cid:2883)(cid:2030)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (v) Dividends (v) (cid:1622)(cid:2208) Dividend income from unlisted investments is recognised when the shareholder’s right to receive payment is established. (cid:1310)(cid:1004)(cid:1672)(cid:592)(cid:799)(cid:1177)(cid:3845)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208)(cid:957)(cid:579)(cid:573)(cid:1499)(cid:1622) (cid:1517)(cid:957)(cid:1349)(cid:1622)(cid:2208)(cid:638)(cid:5804)(cid:1057)(cid:4514)(cid:1409)(cid:2242)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (r) Translation of foreign currencies (r) (cid:788)(cid:4012)(cid:3154)(cid:4151) Foreign currency transactions during the year are translated at the foreign exchange rates ruling at the transaction dates. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated at the foreign exchange rates ruling at the balance sheet date. Exchange gains and losses are recognised in profit or loss. Non-monetary assets and liabilities that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated using the foreign exchange rates ruling at the transaction dates. (cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:638)(cid:788)(cid:4012)(cid:858)(cid:1502)(cid:1816)(cid:858)(cid:1502)(cid:3691)(cid:704)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821) (cid:3154)(cid:4151)(cid:101)(cid:734)(cid:788)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494) (cid:1816)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821)(cid:3154)(cid:4151)(cid:101)(cid:3512)(cid:1049)(cid:3596)(cid:2345)(cid:1499)(cid:3596) (cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:1816)(cid:4803)(cid:780)(cid:953)(cid:815)(cid:1554)(cid:734)(cid:788)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:1672)(cid:2962)(cid:4012)(cid:3845) (cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99)(cid:1708)(cid:1816)(cid:858)(cid:1502)(cid:3691)(cid:704)(cid:638)(cid:4652)(cid:834)(cid:3512)(cid:2821) (cid:3154)(cid:4151)(cid:101) 83 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (r) Translation of foreign currencies (continued) (r) (cid:788)(cid:4012)(cid:3154)(cid:4151)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The results of foreign operations are translated into Hong Kong dollars at the exchange rates approximating the foreign exchange rates ruling at the dates of the transactions. Balance sheet items are translated into Hong Kong dollars at the foreign exchange rates ruling at the balance sheet date. The resulting exchange differences are recognised directly in a separate component of equity. On disposal of a foreign operation, the cumulative amount of the exchange differences recognised in equity which relate to that foreign operation is included in the calculation of the profit or loss on disposal. (cid:2293)(cid:788)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:734)(cid:2693)(cid:1654)(cid:858)(cid:1502)(cid:3691)(cid:704)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821) (cid:3154)(cid:4151)(cid:1903)(cid:3211)(cid:655)(cid:99)(cid:996)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:3478)(cid:844)(cid:1708)(cid:1816)(cid:3318) (cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821)(cid:3154)(cid:4151)(cid:1903)(cid:3211)(cid:655)(cid:99)(cid:837)(cid:970)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) (cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1499)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) (cid:1499)(cid:750)(cid:2581)(cid:569)(cid:3478)(cid:2293)(cid:788)(cid:3614)(cid:2555)(cid:2242)(cid:99)(cid:2297)(cid:677)(cid:3822)(cid:2293)(cid:788)(cid:3614) (cid:2555)(cid:1294)(cid:624)(cid:1499)(cid:5804)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:2883)(cid:4854)(cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438)(cid:1103)(cid:2030) (cid:579)(cid:750)(cid:2581)(cid:3596)(cid:2345)(cid:101) (s) Borrowing costs (s) (cid:2085)(cid:3416)(cid:953)(cid:815) Borrowing costs are expensed in profit or loss in the period in which they are incurred. (cid:2085)(cid:3416)(cid:953)(cid:815)(cid:917)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:917)(cid:3596)(cid:2345)(cid:886)(cid:1040)(cid:699) (cid:750)(cid:101) (t) Related parties (t) (cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609) For the purposes of these financial statements, a party is considered to be related to the Group if: (cid:3095)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:734)(cid:590)(cid:577)(cid:609)(cid:2941)(cid:4239)(cid:1903)(cid:1840) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:105) (i) the party has the ability, directly or indirectly through one or more intermediaries, to control the Group or exercise significant influence over the Group in making financial and operating decisions, or has joint control over the Group; (i) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:964)(cid:2422)(cid:584)(cid:1602)(cid:2693)(cid:1462)(cid:3458)(cid:2693)(cid:2982)(cid:3878)(cid:569)(cid:2095) (cid:1462)(cid:923)(cid:2095)(cid:635)(cid:653)(cid:577)(cid:2689)(cid:1337)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:767)(cid:4007)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:1599)(cid:2482)(cid:1831)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1210)(cid:3306)(cid:1040)(cid:750)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391) (cid:5770)(cid:99)(cid:1462)(cid:883)(cid:899)(cid:2689)(cid:1337)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:104) (ii) the Group and the party are subject to common control; (ii) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4196)(cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:1103)(cid:1351)(cid:883)(cid:899)(cid:2689)(cid:1337)(cid:104) (iii) the party is an associate of the Group or a joint venture in which the Group is a venturer; (iii) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1599)(cid:5170)(cid:5098)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:1903)(cid:1327)(cid:635)(cid:569)(cid:2095)(cid:907)(cid:5098)(cid:1617)(cid:1599)(cid:907)(cid:5098)(cid:876)(cid:3614)(cid:104) (iv) the party is a member of key management personnel of the Group or a close family member of such an individual, or is an entity under the control, joint control or significant influence of such individuals; (iv) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1599)(cid:730)(cid:2028)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:953) (cid:2135)(cid:638)(cid:569)(cid:99)(cid:1462)(cid:3822)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:1599)(cid:1654)(cid:4913)(cid:2172)(cid:2195) (cid:953)(cid:2135)(cid:99)(cid:1462)(cid:1351)(cid:3822)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:2689)(cid:1337)(cid:100)(cid:883)(cid:899) (cid:2689)(cid:1337)(cid:1462)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1599)(cid:660)(cid:775)(cid:104) (v) the party is a close family member of a party referred to in (i) or is an entity under the control, joint control or significant influence of such individuals; or (v) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:592)(cid:700)(cid:1667)(cid:3389)(i)(cid:1466)(cid:1822)(cid:1599)(cid:1654)(cid:4913)(cid:2172) (cid:2195)(cid:953)(cid:2135)(cid:1462)(cid:1351)(cid:3822)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:2689)(cid:1337)(cid:100)(cid:883)(cid:899) (cid:2689)(cid:1337)(cid:1462)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1599)(cid:660)(cid:775)(cid:104)(cid:1462) 84 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 Significant accounting policies (continued) 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (t) Related parties (continued) (t) (cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (vi) the party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the Group or of any entity that is a related party of the Group. (vi) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:3146)(cid:1308)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:964)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:1599)(cid:872)(cid:1028)(cid:660)(cid:775)(cid:1599)(cid:3949)(cid:2135)(cid:5428)(cid:5371) (cid:1795)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) Close family members of an individual are those family members who may be expected to influence, or be influenced by, that individual in their dealings with the entity. (cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:1599)(cid:1654)(cid:4913)(cid:2172)(cid:2195)(cid:953)(cid:2135)(cid:573)(cid:1822)(cid:3822)(cid:4913)(cid:5716)(cid:953) (cid:2135)(cid:917)(cid:4196)(cid:660)(cid:775)(cid:858)(cid:1502)(cid:2242)(cid:767)(cid:2422)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1462)(cid:2941)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1599) (cid:4913)(cid:5716)(cid:953)(cid:2135)(cid:101) (u) Segment reporting (u) (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081) A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged in providing products or services within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments. Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. For example, segment assets may include inventories, trade receivables and property, plant and equipment. Segment revenue, expenses, assets, and liabilities are determined before intra-group balances and intra-group transactions are eliminated as part of the consolidation process, except to the extent that such intra- group balances and transactions are between group entities within a single segment. Segment capital expenditure is the total cost incurred during the year to acquire segment assets (both tangible and intangible) that are expected to be used for more than one period. (cid:663)(cid:2987)(cid:573)(cid:1822)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:2315)(cid:1409)(cid:3748)(cid:5084)(cid:5111)(cid:3978)(cid:127)(cid:916)(cid:2562) (cid:663)(cid:2987)(cid:128)(cid:2659)(cid:1297)(cid:3146)(cid:1308)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1462)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638)(cid:767)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987) (cid:875)(cid:99)(cid:996)(cid:3822)(cid:767)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987)(cid:875)(cid:1466)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:913) (cid:3074)(cid:4196)(cid:1327)(cid:738)(cid:663)(cid:2987)(cid:964)(cid:1466)(cid:634)(cid:899)(cid:101) (cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579)(cid:100)(cid:699)(cid:750)(cid:100)(cid:3614)(cid:5148)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:755) (cid:1826)(cid:663)(cid:2987)(cid:1602)(cid:2693)(cid:5046)(cid:1036)(cid:638)(cid:3478)(cid:844)(cid:734)(cid:677)(cid:767)(cid:907)(cid:2825)(cid:663)(cid:2505) (cid:640)(cid:3822)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:3478)(cid:844)(cid:101)(cid:1309)(cid:931)(cid:99)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832)(cid:767)(cid:755) (cid:1826)(cid:934)(cid:2962)(cid:100)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953) (cid:3024)(cid:101)(cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579)(cid:100)(cid:699)(cid:750)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:755)(cid:1092) (cid:3480)(cid:917)(cid:4545)(cid:4231)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:1488)(cid:4667)(cid:1599)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657) (cid:2987)(cid:1441)(cid:1310)(cid:1599)(cid:4695)(cid:5438)(cid:1367)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:858)(cid:1502)(cid:104)(cid:1038)(cid:899)(cid:5716) (cid:569)(cid:2095)(cid:663)(cid:2987)(cid:1599)(cid:3473)(cid:3974)(cid:876)(cid:3614)(cid:638)(cid:3458)(cid:1599)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:1441) (cid:1310)(cid:1599)(cid:4695)(cid:5438)(cid:1367)(cid:858)(cid:1502)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) (cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:815)(cid:699)(cid:750)(cid:1903)(cid:3176)(cid:657)(cid:2832)(cid:833)(cid:734)(cid:957)(cid:5226)(cid:3921)(cid:3176)(cid:3612) (cid:1306)(cid:834)(cid:3418)(cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:638)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:964)(cid:1148)(cid:677) (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:128)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:5154)(cid:5438)(cid:101) Unallocated items mainly comprise financial and corporate assets, interest-bearing loans, borrowings, tax balances, corporate and financing expenses. (cid:816) (cid:663) (cid:2505) (cid:3478) (cid:844) (cid:730) (cid:2028) (cid:755) (cid:1826) (cid:1660) (cid:4906) (cid:677) (cid:876) (cid:3614) (cid:3845) (cid:2832)(cid:100)(cid:2643)(cid:2208)(cid:3416)(cid:3201)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3318)(cid:4695)(cid:100)(cid:876)(cid:3614)(cid:677)(cid:4906) (cid:3845)(cid:3410)(cid:834)(cid:101) 85 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2 Changes in accounting policies 2 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5872)(cid:2557) The HKICPA has issued certain new and revised HKFRSs that are first effective or available for early adoption for the current accounting period of the Group. Note 1 summaries the accounting policies of the Group after the adoption of these developments to the extent that they are relevant to the Group. The adoption of these developments did not result in significant changes in accounting policies for the current and prior accounting periods reflected in these financial statements, except as follows. Financial guarantees issued (Amendments to HKAS 39, Financial instruments: Recognition and measurement: Financial guarantee contracts) In prior years, financial guarantees issued by the Company to its subsidiaries were disclosed as contingent liabilities in accordance with HKAS 37, Provisions, contingent liabilities and contingent assets. No provisions were made in respect of these guarantees unless it was more likely than not that the guarantee would be called upon. With effect from 1st April, 2006, in order to comply with the amendments to HKAS 39 in respect of financial guarantee contracts, the Company has changed its accounting policy for financial guarantees issued. Under the new policy, financial guarantees issued are accounted for as financial liabilities under HKAS 39 and measured initially at fair value, where the fair value can be reliably measured. Subsequently, they are measured at the higher of the amount initially recognised, less accumulated amortisation, and the amount of the provision, if any, that should be recognised in accordance with HKAS 37. Further details of the new policy are set out in note 1(p)(i). The Company has not recognised any deferred income in respect of the guarantees as the fair value of such guarantee was insignificant. The adoption of this accounting policy has not affected the Company’s profit for the years ended 31st March, 2006 and 2007, or the Company’s net assets at those year end dates. The Group has not applied any new standard or interpretation that is not yet effective for the current accounting period (see note 33). 86 (cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:575)(cid:923)(cid:3478)(cid:3603)(cid:2031)(cid:677)(cid:3748) (cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:638)(cid:815)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:3456)(cid:1398)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:767)(cid:1308)(cid:3146)(cid:1705)(cid:2708) (cid:2397)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2708)(cid:2397)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:5584)(cid:1599)(cid:3603)(cid:2031)(cid:677) (cid:3748)(cid:2099)(cid:2031)(cid:1599)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:1795)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030) (cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:624)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)1(cid:657)(cid:3621)(cid:2040)(cid:101)(cid:2518)(cid:590)(cid:700)(cid:788)(cid:99) (cid:2708)(cid:2397)(cid:3822)(cid:3305)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:1294)(cid:816)(cid:4007)(cid:1499) (cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1466)(cid:1077)(cid:886)(cid:1599)(cid:1325)(cid:2095)(cid:945)(cid:1785)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834)(cid:1599) (cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:2981)(cid:953)(cid:2055)(cid:611)(cid:5872)(cid:2557)(cid:101) (cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:1599)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:159)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653) (cid:1708)(cid:144)(cid:2865)39(cid:3796)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:151)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:105)(cid:4514) (cid:4239)(cid:677)(cid:2030)(cid:3444)(cid:152)(cid:105)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:907)(cid:1976)(cid:128) (cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:905)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3285)(cid:750) (cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865) 37(cid:3796)(cid:151)(cid:4422)(cid:3024)(cid:100)(cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494)(cid:677)(cid:1462)(cid:964)(cid:3845)(cid:2832)(cid:152)(cid:996) (cid:1040)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1903)(cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494)(cid:101)(cid:2518)(cid:1672)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4778)(cid:1683)(cid:1790)(cid:767) (cid:2422)(cid:2941)(cid:2028)(cid:1201)(cid:4378)(cid:1015)(cid:99)(cid:1071)(cid:1708)(cid:634)(cid:3612)(cid:3095)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4778)(cid:1683)(cid:1040) (cid:750)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101) (cid:1903)(cid:2866)(cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)39(cid:3796)(cid:3095)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778) (cid:1683)(cid:907)(cid:1976)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945) (cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:99)(cid:1185)(cid:1181)(cid:1327)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831) (cid:3306)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3603)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:1816) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)39(cid:3796)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:2482)(cid:2555)(cid:2034) (cid:3494)(cid:99)(cid:1294)(cid:734)(cid:3030)(cid:1649)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:159)(cid:2097)(cid:2422)(cid:767)(cid:4684)(cid:916)(cid:2030)(cid:4151) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:160)(cid:579)(cid:4623)(cid:101)(cid:1327)(cid:1795)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4778)(cid:1683)(cid:907) (cid:1976)(cid:3612)(cid:734)(cid:3030)(cid:1649)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3221)(cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667)(cid:1462)(cid:1816) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)37(cid:3796)(cid:5412)(cid:1409)(cid:638)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1660)(cid:5438) (cid:159)(cid:931)(cid:964)(cid:160)(cid:99)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:3862)(cid:2525)(cid:1617)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:3603) (cid:1831)(cid:3306)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)1(p)(i)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:4778)(cid:1683)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:1294)(cid:1672)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:815) (cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:816)(cid:3095)(cid:4778)(cid:1683)(cid:4514)(cid:4239)(cid:872)(cid:1028)(cid:4270)(cid:1437)(cid:957)(cid:579)(cid:101) (cid:2708)(cid:2397)(cid:815)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1294)(cid:816)(cid:4007)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1462)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:945)(cid:3318)(cid:704)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2801)(cid:2084)(cid:4058)(cid:953)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2708)(cid:2397)(cid:872)(cid:1028)(cid:1499)(cid:815)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1414)(cid:816) (cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:3603)(cid:3653)(cid:1708)(cid:1462)(cid:3835)(cid:5687)(cid:159)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)33(cid:160)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 3 Turnover 3 (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) The principal activities of the Group are the manufacture and sale of food and beverages. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1903)(cid:4231)(cid:2981)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677) (cid:3485)(cid:1730)(cid:101) Turnover represents the gross sales value less returns, to third parties. (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438)(cid:1822)(cid:905)(cid:2865)(cid:589)(cid:1617)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2962)(cid:1584)(cid:638)(cid:4667)(cid:2962)(cid:4331)(cid:2084) (cid:3221)(cid:2493)(cid:2962)(cid:101) 4 Other revenue 4 (cid:1327)(cid:738)(cid:957)(cid:579) Interest income Service fee Rental income Change in fair value of financial asset at fair value through profit or loss Sundry income (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410) (cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579) (cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) (cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557) (cid:5429)(cid:3478)(cid:957)(cid:579) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 16,674 28,965 2,090 324 3,687 12,474 31,465 1,748 53 5,767 51,740 51,507 5 Profit before taxation 5 (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) Profit before taxation is arrived at after charging/ (crediting): (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:624)(cid:954)(cid:2518)(cid:254)(cid:127)(cid:2030)(cid:579)(cid:128)(cid:105) (a) Finance costs: (a) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815)(cid:105) Interest on bank loans Finance charges on obligations under finance leases (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:638)(cid:1057)(cid:2208) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3494)(cid:2555) (cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 6,899 1,169 8,068 7,951 421 8,372 87 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 5 Profit before taxation (continued) 5 (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Staff costs: (b) (cid:2135)(cid:622)(cid:953)(cid:815)(cid:105) Contributions to defined (cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) contribution retirement plans (cid:638)(cid:1308)(cid:3201) (Income)/expense recognised in respect of: – retirement gratuities (note 15(c)(v)) – long service payments (note 15(d)(iii)) Retirement costs Equity settled share-based payment expenses Salaries, wages and other benefits (cid:734)(cid:590)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:624)(cid:4514)(cid:4239) (cid:127)(cid:957)(cid:579)(cid:128)(cid:254)(cid:3410)(cid:834)(cid:105) – (cid:2493)(cid:868)(cid:1660) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)15(c)(v)(cid:128) – (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)15(d)(iii)(cid:128) (cid:2493)(cid:868)(cid:953)(cid:815) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347) (cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3410)(cid:834) (cid:5184)(cid:3885)(cid:100)(cid:622)(cid:3845)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) (cid:4139)(cid:1057) (c) Other items: (c) (cid:1327)(cid:738)(cid:3478)(cid:844)(cid:105) Amortisation of interests in (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964) leasehold land held for own use under operating leases (cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916) (cid:5804)(cid:2345)(cid:1599)(cid:5803)(cid:4667) Depreciation – assets leased out under operating leases – assets acquired under finance leases – other assets Increase/(decrease) in (cid:1175)(cid:5375) – (cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:750)(cid:2376) (cid:638)(cid:3845)(cid:2832) – (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:5226)(cid:579)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) – (cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) impairment losses on trade and other receivables (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) (cid:4360)(cid:753)(cid:254)(cid:127)(cid:3221)(cid:685)(cid:128) Auditor’s remuneration – audit services – tax services – other services Operating lease charges: minimum lease payments – hire of properties – hire of factory machinery and equipment (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3885)(cid:1660) – (cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555) – (cid:3298)(cid:2555)(cid:1512)(cid:2555) – (cid:1327)(cid:738)(cid:1512)(cid:2555) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3410)(cid:834)(cid:105) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201) – (cid:2376)(cid:834)(cid:1584)(cid:3614) – (cid:2376)(cid:834)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Loss on disposal of property, (cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) plant and equipment Net foreign exchange loss (cid:638)(cid:5195)(cid:3596) (cid:2801)(cid:788)(cid:3512)(cid:5195)(cid:3596) 88 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 19,763 18,237 (243) (426) 1,125 (406) 19,094 18,956 2,775 2,634 442,689 425,396 464,558 446,986 227 527 216 526 4,884 104,234 3,696 106,975 4 (816) 2,767 612 2,037 2,778 433 1,823 40,438 37,527 2,931 38 1,694 2,270 831 1,874 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 6 Income tax in the consolidated income statement (a) Income tax in the consolidated income statement represents: 6 (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (a) (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:657)(cid:638) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:740)(cid:1650)(cid:105) Current tax – Hong Kong Profits Tax (cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:223)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) Provision for the year Over-provision in respect of prior years (cid:945)(cid:657)(cid:4422)(cid:3024) (cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:3418)(cid:5438)(cid:4422)(cid:3024) Current tax – Outside Hong Kong (cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:223)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562) Provision for the year Under-provision in respect of prior years (cid:945)(cid:657)(cid:4422)(cid:3024) (cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:4422)(cid:3024)(cid:634)(cid:1271) Deferred tax Origination and reversal of temporary differences (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478) (cid:3643)(cid:1004)(cid:677)(cid:4422)(cid:913) (cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:2836) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 32,831 36,992 (539) (145) 32,292 36,847 6,199 50 6,249 3,920 396 4,316 2,594 (785) 41,135 40,378 The provision for Hong Kong Profits Tax is calculated at 17.5% (2006: 17.5%) of the estimated assessable profits for the year. Taxation for subsidiaries outside Hong Kong is charged at the appropriate current rates of taxation ruling in the relevant tax jurisdictions. (cid:2071)(cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1840)(cid:1816)(cid:3822)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:5046)(cid:4606) (cid:3298)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)17.5%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)17.5%(cid:128) (cid:638)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:1599)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:638)(cid:3298)(cid:3478)(cid:1708)(cid:1816)(cid:964)(cid:5584)(cid:3298)(cid:3478)(cid:775)(cid:1554)(cid:4147)(cid:5234)(cid:2562)(cid:4652)(cid:834)(cid:638) (cid:2826)(cid:1015)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) On 16th March, 2007, the National People’s Congress passed the China Corporate Income Tax Law which will be effective from 1st January, 2008. The new tax law has no impact on the Group’s deferred tax assets and deferred tax liabilities as at 31st March, 2007. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:586)(cid:658)(cid:704)(cid:99)(cid:882)(cid:2589)(cid:577)(cid:821)(cid:740) (cid:1650)(cid:611)(cid:3612)(cid:2973)(cid:3878)(cid:2624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:833) (cid:2237)(cid:638)(cid:143)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821)(cid:883)(cid:1367)(cid:2589)(cid:876)(cid:3614)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:1554)(cid:144)(cid:101) (cid:3603)(cid:3298)(cid:1554)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:3621) (cid:3250)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) 89 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 6 Income tax in the consolidated income statement (continued) 6 (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) R e c o n c i l i a t i o n b e t w e e n t a x e x p e n s e a n d (b) (cid:3298)(cid:3478)(cid:699)(cid:750)(cid:4196)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)(cid:4652)(cid:834)(cid:3298)(cid:2821) accounting profit at applicable tax rates: (cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623)(cid:105) Profit before taxation (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) 242,447 225,403 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Notional tax on profit before taxation, calculated at the rates applicable to profits in the tax jurisdictions concerned Tax effect of non-deductible expenses Tax effect of non-taxable revenue Tax effect of unused tax losses not recognised Tax effect of recognising tax losses and deductible temporary differences not previously recognised (Over)/under-provision in prior years (cid:1816)(cid:964)(cid:5584)(cid:3298)(cid:3478)(cid:775)(cid:1554) (cid:4147)(cid:5234)(cid:2562)(cid:4652)(cid:834)(cid:1599) (cid:1057)(cid:2657)(cid:3298)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:638)(cid:3298)(cid:3478) (cid:634)(cid:767)(cid:954)(cid:3221)(cid:699)(cid:750)(cid:638) (cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) (cid:1672)(cid:4606)(cid:3298)(cid:957)(cid:579)(cid:638) (cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:728)(cid:816)(cid:1306)(cid:834)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555) (cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) (cid:4514)(cid:4239)(cid:734)(cid:1441)(cid:1414)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638) (cid:3298)(cid:3478)(cid:5195)(cid:3596)(cid:677)(cid:767)(cid:954)(cid:3221) (cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:5438)(cid:638) (cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) (cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:3298)(cid:3478) (cid:127)(cid:3418)(cid:5438)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128)(cid:254)(cid:4422)(cid:3024)(cid:634)(cid:1271) 37,568 36,170 1,846 1,767 (5,059) (1,814) 18,807 4,004 (11,538) (489) – 251 Actual tax expense (cid:4002)(cid:4300)(cid:3298)(cid:3478)(cid:699)(cid:750) 41,135 40,378 90 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 7 Directors’ remuneration 7 (cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660) Directors’ remuneration disclosed pursuant to section 161 of the Hong Kong Companies Ordinance and the Listing Rules is as follows: (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)161(cid:2760)(cid:677)(cid:592)(cid:799)(cid:2947) (cid:1708)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660)(cid:931)(cid:590)(cid:105) 2007 Salaries, allowances and Directors’ fees benefits Discretionary in kind (cid:5184)(cid:1660)(cid:100) (cid:1883)(cid:3406)(cid:677) (cid:4002)(cid:1584)(cid:4139)(cid:1057) (cid:2506)(cid:2673)(cid:3285)(cid:1497) (cid:638)(cid:1638)(cid:1972) Retirement scheme bonuses contributions Share– based payments Sub-total Total (cid:2493)(cid:868) (cid:3790)(cid:1297)(cid:2944)(cid:1660) (cid:5154)(cid:2030) (cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903) (cid:617)(cid:2030) (cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201) Executive Directors (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Mr. Winston Yau-lai LO Mr. Ambrose Kam-shing CHAN Mr. Eric Fat YU Mr. John Shek-hung LAU (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) Non-executive Directors (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) 157 79 72 79 78 87 Independent Non-executive Directors (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND (note (i)) Mr. Chi-kian SHIU (note (ii)) 245 216 (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(i)(cid:128) 156 (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(ii)(cid:128) 120 3,237 3,736 1,459 1,984 2,489 2,139 342 429 116 155 94 109 5,999 6,109 1,967 2,601 624 687 183 187 6,623 6,796 2,150 2,788 – – – – – – – – – – – – – – – – – – 78 87 245 216 156 120 – – – – – – 78 87 245 216 156 120 1,289 10,416 5,399 474 17,578 1,681 19,259 91 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 7 Directors’ remuneration (continued) 7 (cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Directors’ remuneration disclosed pursuant to section 161 of the Hong Kong Companies Ordinance and the Listing Rules is as follows: (continued) (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)161(cid:2760)(cid:677)(cid:592)(cid:799)(cid:2947) (cid:1708)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660)(cid:931)(cid:590)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Salaries, allowances Directors’ and benefits Discretionary bonuses fees 2006 Retirement scheme contributions Share– based payments Sub-total Total (cid:2493)(cid:868) (cid:3790)(cid:1297)(cid:2944)(cid:1660) (cid:5154)(cid:2030) (cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903) (cid:617)(cid:2030) (cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201) (cid:2506)(cid:2673)(cid:3285)(cid:1497) (cid:638)(cid:1638)(cid:1972) in kind (cid:5184)(cid:1660)(cid:100) (cid:1883)(cid:3406)(cid:677) (cid:4002)(cid:1584)(cid:4139)(cid:1057) Executive Directors (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Mr. Winston Yau-lai LO Mr. Ambrose Kam-shing CHAN Mr. Eric Fat YU Mr. John Shek-hung LAU Mr. Fransis Ming-yin KONG (note (iii)) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833) (cid:976)(cid:1506)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(iii)(cid:128) Non-executive Directors (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) 153 54 76 76 2 84 84 Independent Non-executive Directors (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) 248 Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Mr. Iain F. BRUCE 255 (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(ii)(cid:128) 250 Mr. Chi-kian SHIU (note (ii)) 3,598 3,143 1,434 1,898 2,712 1,005 308 387 556 936 – – – – – – – – – – 126 177 92 107 38 – – – – – 6,589 4,379 1,910 2,468 1,532 84 84 248 255 250 636 537 177 187 – – – – – – 7,225 4,916 2,087 2,655 1,532 84 84 248 255 250 1,282 10,629 5,348 540 17,799 1,537 19,336 Share-based payments represent the estimated value of share options granted to the Directors under the Company’s share option scheme. The value of these share options is measured according to the Group’s accounting policies for share-based payment transactions as set out in note 1(n)(iv). (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201)(cid:1822)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2706)(cid:640)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1599)(cid:1029)(cid:2030)(cid:4331) (cid:2084) (cid:101) (cid:970) (cid:3305) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:638) (cid:4331) (cid:2084) (cid:573) (cid:2259) (cid:4771) (cid:1667) (cid:3389) 1(n)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735) (cid:3201)(cid:858)(cid:1502)(cid:2708)(cid:834)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:996)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101) The details of these benefits in kind, including the principal terms and number of options granted, are disclosed under the paragraph “Share option scheme” in the Report of the Directors and note 26. (cid:970)(cid:3305)(cid:4002)(cid:1584)(cid:4139)(cid:1057)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:730)(cid:2028)(cid:2760)(cid:3201)(cid:677)(cid:4437)(cid:844)(cid:128)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:624)(cid:1499)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074) (cid:1081)(cid:2250)(cid:151)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:152)(cid:569)(cid:1874)(cid:677)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:635)(cid:1476) (cid:5769)(cid:101) Notes: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) Mr. Jan P. S. ERLUND was appointed as an Independent Non-executive Director on 6th July, 2006. (i) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945) (cid:572)(cid:706)(cid:658)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) (ii) Mr. Chi-kian SHIU retired as an Independent Non- (ii) (cid:1655)(cid:1153)(cid:2592)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:586)(cid:569)(cid:704) executive Director on 11th September, 2006. (cid:2493)(cid:872)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) (iii) Mr. Fransis Ming-yin KONG resigned as an Executive (iii) (cid:976)(cid:1506)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:586)(cid:580)(cid:704) Director on 18th April, 2005. (cid:5565)(cid:872)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) 92 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 8 Individuals with highest emoluments 8 (cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609) Of the five individuals with the highest emoluments, three (2006: three) are Directors whose emoluments are disclosed in note 7. The aggregate of the emoluments in respect of the other two (2006: two) individuals is as follows: (cid:917)(cid:644)(cid:906)(cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609)(cid:635)(cid:99)(cid:589)(cid:906)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:589)(cid:906)(cid:128)(cid:1903)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:1444)(cid:3305)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:1499)(cid:1667) (cid:3389)7(cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:101)(cid:1327)(cid:4695)(cid:1325)(cid:906)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1325) (cid:906)(cid:128)(cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:5154)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Salaries and other emoluments Retirement scheme contributions (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201) Discretionary bonuses Share-based payments (cid:2506)(cid:2673)(cid:3285)(cid:1497)(cid:638)(cid:1638)(cid:1972) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201) (cid:5184)(cid:1660)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:3885)(cid:1660) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 4,595 194 669 234 5,692 4,944 113 1,128 170 6,355 Share-based payments represent the estimated value of share options granted to the individuals under the Company’s share option scheme. The value of these share options is measured according to the Group’s accounting policies for share-based payment transactions as set out in note 1(n)(iv). The principal terms of the share option scheme are disclosed under the paragraph “Share option scheme” in the Report of the Directors and note 26. (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201)(cid:1822)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2706)(cid:640)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1599)(cid:1029)(cid:2030) (cid:4331)(cid:2084)(cid:101)(cid:970)(cid:3305)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389) 1(n)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735) (cid:3201)(cid:858)(cid:1502)(cid:2708)(cid:2397)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:996)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2760)(cid:3201)(cid:624)(cid:1499)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:151)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:152)(cid:569)(cid:1874)(cid:677)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:101) The emoluments of the two (2006: two) individuals with the highest emoluments are within the following bands: (cid:1325)(cid:906)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1325)(cid:906)(cid:128)(cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609) (cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:653)(cid:733)(cid:734)(cid:590)(cid:2882)(cid:1055)(cid:105) $2,000,001 to $2,500,000 $3,000,001 to $3,500,000 2,000,001(cid:655)(cid:1005)2,500,000(cid:655) 3,000,001(cid:655)(cid:1005)3,500,000(cid:655) 1 1 – 2 2007 Number (cid:577)(cid:4437) 2006 Number (cid:577)(cid:4437) 93 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 9 Profit attributable to equity shareholders of the Company 9 (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) (cid:3638)(cid:1057) The consolidated profit attributable to equity shareholders of the Company includes a profit of $124,084,000 (2006: $134,963,000) which has been dealt with in the financial statements of the Company. (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:1622) (cid:5804) (cid:1819) (cid:964) (cid:577) (cid:5046) (cid:1036) (cid:4163) (cid:907) (cid:3638) (cid:1057) (cid:755) (cid:1826) (cid:624) (cid:886) (cid:579) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:2482) (cid:2555) (cid:3074) (cid:1650) (cid:635) (cid:638)(cid:3638)(cid:1057)124,084,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 134,963,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) Reconciliation of the above amount to the Company’s profit for the year: (cid:592)(cid:2040)(cid:1660)(cid:5438)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623)(cid:105) Amount of consolidated profit (cid:624)(cid:886)(cid:579)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638) attributable to equity shareholders (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804) dealt with in the Company’s (cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) financial statements (cid:4163)(cid:907)(cid:3638)(cid:1057)(cid:4437)(cid:5438) Final dividends from subsidiaries attributable to the profits of the previous financial year, approved and paid during the year (cid:1310)(cid:1004)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:592)(cid:569)(cid:2095)(cid:2482)(cid:1831) (cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:699)(cid:735)(cid:638) (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 124,084 134,963 13,783 5,774 Company’s profit for the year (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) (note 25(b)) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(b)(cid:128) 137,867 140,737 10 Dividends 10 (cid:1622)(cid:2208) (a) Dividends payable to equity shareholders of the (a) (cid:5046)(cid:735)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638) Company attributable to the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1622)(cid:2208) Interim dividend declared and paid of 2.8 cents per ordinary share (2006: 2.8 cents per ordinary share) (note 25) Final dividend proposed after the balance sheet date of 6.7 cents per ordinary share (2006: 6.7 cents per ordinary share) Special dividend proposed after the balance sheet date of 10.0 cents per ordinary share (2006: 10.0 cents per ordinary share) (cid:624)(cid:1767)(cid:1890)(cid:677)(cid:624)(cid:699)(cid:735) (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)2.8(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)2.8(cid:742)(cid:128)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(cid:128) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890) (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)6.7(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)6.7(cid:742)(cid:128) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890) (cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:128) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 28,197 28,091 67,669 67,370 100,999 100,552 196,865 196,013 The final and special dividends proposed after the balance sheet date have not been recognised as liabilities at the balance sheet date. (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890)(cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1294)(cid:634) (cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494)(cid:101) 94 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 10 Dividends (continued) 10 (cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Dividends payable to equity shareholders of the Company attributable to the previous financial year, approved and paid during the year (b) (cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:699)(cid:735)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:638)(cid:1622)(cid:2208) Final dividend in respect of the previous financial year, approved and paid during the year, of 6.7 cents per ordinary share (2006: 5.7 cents per ordinary share) (note 25) Special dividend in respect of the previous financial year, approved and paid during the year, of 10.0 cents per ordinary share (2006: 10.0 cents per ordinary share) (note 25) (cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99) (cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677) (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)6.7(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)5.7(cid:742)(cid:128) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(cid:128) (cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99) (cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677) (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:128) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(cid:128) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 67,404 57,139 100,603 100,244 168,007 157,383 11 Earnings per share (a) Basic earnings per share 11 (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057) (a) (cid:1200)(cid:1622)(cid:2597)(cid:815)(cid:1940)(cid:1057) The calculation of basic earnings per share is based on the profit attributable to equity shareholders of the Company of $173,901,000 (2006: $172,076,000) and the weighted average number of 1,006,101,000 ordinary shares (2006: 1,001,624,000 ordinary shares) in issue during the year, calculated as follows: (cid:1200)(cid:1622)(cid:2597)(cid:815)(cid:1940)(cid:1057)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)173,901,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 172,076,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)1,006,101,000(cid:1622)(cid:127)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)1,001,624,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:2030) (cid:4151)(cid:101)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)(cid:638)(cid:2030)(cid:4151)(cid:931) (cid:590)(cid:105) Weighted average number of ordinary shares (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) 2007 Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) 2006 Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) Issued ordinary shares at 1st April (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) (note 25(c)) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(c)(cid:128) Effect of share options exercised (cid:624)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1599)(cid:4391)(cid:5770) 1,003,288 2,813 993,928 7,696 Weighted average number of ordinary shares for the year (note (b)) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638) (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(b)(cid:128) 1,006,101 1,001,624 95 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 11 Earnings per share (continued) 11 (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Diluted earnings per share (b) (cid:1200)(cid:1622)(cid:5803)(cid:5185)(cid:1940)(cid:1057) The calculation of diluted earnings per share is based on the profit attributable to equity shareholders of the Company of $173,901,000 (2006: $172,076,000) and the weighted average number of 1,012,797,000 ordinary shares (2006: 1,008,726,000 ordinary shares) after adjusting for the effects of all dilutive potential ordinary shares, calculated as follows: (cid:1200)(cid:1622)(cid:5803)(cid:5185)(cid:1940)(cid:1057)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)173,901,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 172,076,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)(cid:3095)(cid:1466)(cid:964)(cid:1326)(cid:4470)(cid:917)(cid:5803)(cid:5185)(cid:1940) (cid:1057)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:1795)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)1,012,797,000(cid:1622)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:658)(cid:945)(cid:105)1,008,726,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)(cid:127)(cid:5803)(cid:5185)(cid:128)(cid:638)(cid:2030)(cid:4151)(cid:931) (cid:590)(cid:105) Weighted average number of ordinary shares (diluted) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)(cid:127)(cid:5803)(cid:5185)(cid:128) Weighted average number of ordinary shares for the year (note (a)) Effect of deemed issue of ordinary shares under the Company’s share option scheme for nil consideration (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638) (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(a)(cid:128) (cid:2533)(cid:2953)(cid:912)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) (cid:734)(cid:3250)(cid:5019)(cid:703)(cid:946) (cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770) Weighted average number of ordinary shares (diluted) for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638) (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) (cid:127)(cid:5803)(cid:5185)(cid:128) 2007 Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) 2006 Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) 1,006,101 1,001,624 6,696 7,102 1,012,797 1,008,726 96 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 Segment reporting 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081) Segment information is presented in respect of the Group’s geographical segments. Information relating to geographical segments based on the location of assets is chosen because this is in line with the Group’s internal management information reporting system. No business segment analysis of the Group is presented as all the Group’s turnover and trading result are generated from the manufacture and sale of food and beverages. (cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2239)(cid:573)(cid:3095)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:916)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987)(cid:1077)(cid:3074)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:1816)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1466)(cid:917)(cid:916)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987)(cid:1077)(cid:3074)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:767) (cid:2505)(cid:907)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3845)(cid:2239)(cid:839)(cid:3074)(cid:1249)(cid:2875)(cid:99) (cid:1832)(cid:970)(cid:4949)(cid:4773)(cid:970)(cid:1903)(cid:663)(cid:2987)(cid:1077)(cid:3074)(cid:3845)(cid:2239)(cid:638)(cid:1148)(cid:946)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5148)(cid:882)(cid:2987)(cid:1310) (cid:1004)(cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:99)(cid:1832)(cid:3250)(cid:3146)(cid:1077)(cid:3614) (cid:2555)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:101) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) Unallocated (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:3478)(cid:844) Consolidated (cid:4163)(cid:907) 2007 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2006 2007 2006 2006 2006 2006 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2007 Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) Revenue from external customers Other revenue from external parties (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:5771)(cid:1770) (cid:638)(cid:957)(cid:579) (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:1928)(cid:577)(cid:609)(cid:638) (cid:1327)(cid:738)(cid:957)(cid:579) 1,474,331 1,418,752 378,689 385,713 588,389 509,078 252,052 206,866 – – 2,693,461 2,520,409 5,955 6,120 54 289 28,632 32,571 – – 17,099 12,527 51,740 51,507 Total revenue (cid:5154)(cid:957)(cid:579) 1,480,286 1,424,872 378,743 386,002 617,021 541,649 252,052 206,866 17,099 12,527 2,745,201 2,571,916 Segment result Unallocated operating (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148) (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:3748)(cid:5098) income and expenses (cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:3410)(cid:834) Profit from operations Finance costs Income tax (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) Depreciation and (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) 221,620 213,148 (49,357) (19,583) 76,766 55,907 40,337 26,495 289,366 275,967 (38,851) (42,192) 250,515 (8,068) (41,135) 233,775 (8,372) (40,378) 201,312 185,025 amortisation for the year (cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:5803)(cid:4667) 47,722 48,701 15,131 18,949 31,252 32,942 15,767 10,821 109,872 111,413 (Decrease)/increase in impairment losses on trade and other receivables (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201) (cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) (cid:127)(cid:3221)(cid:685)(cid:128)(cid:254)(cid:4360)(cid:753) (1,168) (849) 927 – (206) 33 451 – 4 (816) 97 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 Segment reporting (continued) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) Consolidated (cid:4163)(cid:907) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Segment assets Unallocated assets (cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832) (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) Total assets (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832) Segment liabilities Unallocated liabilities (cid:663)(cid:2987)(cid:2034)(cid:3494) (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494) Total liabilities (cid:5154)(cid:2034)(cid:3494) Capital expenditure (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2832)(cid:833) incurred during the year (cid:638)(cid:3845)(cid:815)(cid:699)(cid:750) 661,632 628,559 210,421 237,355 349,247 349,813 253,593 182,310 186,304 165,793 28,224 32,010 131,373 122,088 28,562 21,694 1,474,893 403,538 1,398,037 400,983 1,878,431 1,799,020 374,463 158,480 341,585 148,501 532,943 490,086 63,762 42,125 4,828 3,205 18,795 9,512 47,554 9,431 134,939 64,273 Revenue from external customers by location of customers is as follows: (cid:734)(cid:5771)(cid:1770)(cid:1466)(cid:917)(cid:916)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:5771)(cid:1770)(cid:957) (cid:579)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Hong Kong North America Mainland China Australia and New Zealand Others (cid:2071)(cid:3211) (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) (cid:635)(cid:2589)(cid:611)(cid:3002) (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) (cid:1327)(cid:738)(cid:916)(cid:2562) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 1,668,741 439,329 237,217 256,643 91,531 1,608,346 440,239 170,653 213,751 87,420 2,693,461 2,520,409 98 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 Fixed assets (a) The Group 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Property, plant and equipment (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Land and buildings held for own use Factory machinery and equipment Fixtures, furniture and office equipment Motor vehicles Sub-total Investment property Interests in leasehold land held for own use under operating leases (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098) (cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040) (cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849) Total fixed assets (cid:1819)(cid:964) (cid:3814)(cid:3754)(cid:100) (cid:3021)(cid:7147)(cid:677) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:4946)(cid:660)(cid:1769)(cid:2953)(cid:3024) (cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:1599) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:1374)(cid:1409) (cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) (cid:617)(cid:2030) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) (cid:3845)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1217)(cid:1273) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:105) At 1st April, 2005 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 533,708 920,288 132,292 63,860 1,650,148 22,698 7,123 1,679,969 Exchange adjustments (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) Additions Disposals (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) (2,874) 3,502 1,082 38,215 (297) (19,329) 308 13,459 (6,051) 216 9,097 (1,268) 64,273 (3,807) (29,484) – – – 214 – – (1,054) 64,273 (29,484) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 534,039 940,256 140,008 69,366 1,683,669 22,698 7,337 1,713,704 Accumulated amortisation (cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667) and depreciation: (cid:677)(cid:1175)(cid:5375)(cid:105) At 1st April, 2005 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 145,616 596,813 99,765 53,613 895,807 11,767 1,704 909,278 Exchange adjustments (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) Charge for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) Written back on disposals (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 516 18,468 3,428 73,587 (158) (18,474) 266 14,928 (5,690) 159 3,688 4,369 110,671 (3,719) (28,041) – 526 – 53 216 – 4,422 111,413 (28,041) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 164,442 655,354 109,269 53,741 982,806 12,293 1,973 997,072 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 369,597 284,902 30,739 15,625 700,863 10,405 5,364 716,632 99 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 Fixed assets (continued) (a) The Group (continued) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Property, plant and equipment (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Land and buildings held for own use Factory machinery and equipment Fixtures, furniture and office equipment Motor vehicles Sub-total Investment property Interests in leasehold land held for own use under operating leases (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098) (cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040) (cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849) Total fixed assets (cid:1819)(cid:964) (cid:3814)(cid:3754)(cid:100) (cid:3021)(cid:7147)(cid:677) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:4946)(cid:660)(cid:1769)(cid:2953)(cid:3024) (cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:1599) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:1374)(cid:1409) (cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) (cid:617)(cid:2030) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) (cid:3845)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1217)(cid:1273) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:105) At 1st April, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 534,039 940,256 140,008 69,366 1,683,669 22,698 7,337 1,713,704 Exchange adjustments (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) Additions Disposals (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) 13,538 5,067 30,732 104,216 1,134 9,903 367 45,771 15,753 134,939 (294) (31,440) (4,580) (6,679) (42,993) – – – 341 – – 46,112 134,939 (42,993) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 552,350 1,043,764 146,465 78,807 1,821,386 22,698 7,678 1,851,762 Accumulated amortisation (cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667) and depreciation: (cid:677)(cid:1175)(cid:5375)(cid:105) At 1st April, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 164,442 655,354 109,269 53,741 982,806 12,293 1,973 997,072 Exchange adjustments (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) Charge for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) Written back on disposals (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 3,066 17,955 17,477 70,314 (112) (30,649) 902 12,394 (4,143) 248 8,455 21,693 109,118 (6,633) (41,537) – 527 – 90 227 – 21,783 109,872 (41,537) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 185,351 712,496 118,422 55,811 1,072,080 12,820 2,290 1,087,190 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 366,999 331,268 28,043 22,996 749,306 9,878 5,388 764,572 100 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 Fixed assets (continued) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) The Company (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775) Property, plant and equipment (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Factory machinery and equipment Land and buildings held for own use (cid:1819)(cid:964) (cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:1599) (cid:1374)(cid:1409) (cid:3845)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2030) (cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Fixtures, furniture and office equipment (cid:3814)(cid:3754)(cid:100) (cid:3021)(cid:7147)(cid:677) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:4946)(cid:660)(cid:1769)(cid:2953)(cid:3024) Investment property Total fixed assets Motor vehicles (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) Sub-total (cid:617)(cid:2030) (cid:1217)(cid:1273) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:105) At 1st April, 2005 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 141,773 349,182 Additions Disposals (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) – – 14,351 (8,643) 64,511 2,128 (3,021) 52,686 7,702 608,152 24,181 (2,882) (14,546) 22,698 – – 630,850 24,181 (14,546) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 141,773 354,890 63,618 57,506 617,787 22,698 640,485 Accumulated depreciation: (cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:105) At 1st April, 2005 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Charge for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) Written back on disposals (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 47,045 4,213 – 295,036 22,728 (8,104) 55,773 3,845 (3,014) 44,579 3,100 442,433 33,886 (2,874) (13,992) 11,767 526 – 454,200 34,412 (13,992) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 51,258 309,660 56,604 44,805 462,327 12,293 474,620 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 90,515 45,230 7,014 12,701 155,460 10,405 165,865 101 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 Fixed assets (continued) (b) The Company (continued) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Property, plant and equipment (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Factory machinery and equipment Land and buildings held for own use (cid:1819)(cid:964) (cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:1599) (cid:1374)(cid:1409) (cid:3845)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2030) (cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Fixtures, furniture and office equipment (cid:3814)(cid:3754)(cid:100) (cid:3021)(cid:7147)(cid:677) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:4946)(cid:660)(cid:1769)(cid:2953)(cid:3024) Investment property Total fixed assets Motor vehicles (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) Sub-total (cid:617)(cid:2030) (cid:1217)(cid:1273) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:105) At 1st April, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 141,773 Additions Disposals (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) – – 354,890 41,122 (24,993 ) 63,618 2,825 57,506 11,094 617,787 55,041 (845 ) (6,793 ) (32,631 ) 22,698 – – 640,485 55,041 (32,631 ) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 141,773 371,019 65,598 61,807 640,197 22,698 662,895 Accumulated depreciation: (cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:105) At 1st April, 2006 Charge for the year Written back on disposals (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 51,258 4,214 309,660 19,581 56,604 3,008 44,805 4,951 462,327 31,754 – (24,906 ) (844 ) (6,793 ) (32,543 ) 12,293 527 – 474,620 32,281 (32,543 ) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 55,472 304,335 58,768 42,963 461,538 12,820 474,358 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 86,301 66,684 6,830 18,844 178,659 9,878 188,537 102 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 Fixed assets (continued) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) The analysis of net book value of properties is (c) (cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:638)(cid:663)(cid:1529) as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) In Hong Kong – medium-term leases Outside Hong Kong – freehold – medium-term leases – short-term leases (cid:917)(cid:2071)(cid:3211) (cid:208) (cid:635)(cid:3176)(cid:2376)(cid:1976) (cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562) (cid:208) (cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804) (cid:208) (cid:635)(cid:3176)(cid:2376)(cid:1976) (cid:208) (cid:3291)(cid:3176)(cid:2376)(cid:1976) Representing: (cid:740)(cid:1650)(cid:105) Land and buildings held for own use (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638) (cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) Investment property Interests in leasehold land (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) held for own use under operating leases (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) 211,518 220,430 96,179 100,920 114,701 33,348 22,698 106,642 34,397 23,897 – – – – – – 382,265 385,366 96,179 100,920 366,999 9,878 369,597 10,405 86,301 9,878 90,515 10,405 5,388 5,364 – – 382,265 385,366 96,179 100,920 (d) Fixed assets held under finance leases (d) (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) In addition to the leasehold land classified as being held under finance leases, the Group and the Company have factory machinery and equipment held under finance leases expiring from 1 to 10 years. None of the leases includes contingent rentals. (cid:2518)(cid:886)(cid:1040)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:788)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1499)(cid:569)(cid:1005)(cid:586)(cid:945)(cid:657)(cid:1335)(cid:3176) (cid:638)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:99)(cid:1819)(cid:964)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:101)(cid:4906) (cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1294)(cid:3250)(cid:755)(cid:1826)(cid:1462)(cid:964)(cid:2376)(cid:1660)(cid:101) During the year, additions to the factory machinery and equipment of the Group and the Company financed by finance leases amounted to $33,710,000 (2006:$Nil) and $6,573,000 (2006: $Nil) respectively. (cid:945) (cid:657) (cid:99) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:677) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:663) (cid:1055) (cid:2982) (cid:3878) (cid:1903) (cid:4437)33,710,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3250)(cid:128)(cid:677) 6,573,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:3250)(cid:128)(cid:638)(cid:4906)(cid:3845) (cid:2376)(cid:3849)(cid:2778)(cid:3754)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:101) At the balance sheet date, the net book value of the factory machinery and equipment held under finance leases of the Group and the Company amounted to $35,292,000 (2006: $6,466,000) and $6,573,000 (2006: $Nil) respectively. The Group’s and the Company’s obligations under finance leases are secured by the lessor’s charge over the leased assets. (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:1819) (cid:964) (cid:638) (cid:622) (cid:4389) (cid:4800) (cid:4738) (cid:677) (cid:2953) (cid:3024) (cid:638) (cid:4623) (cid:2061) (cid:2801) (cid:2084) (cid:663) (cid:1055) (cid:1903) 35,292,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 6,466,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)6,573,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658) (cid:945)(cid:105)(cid:3250)(cid:128)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638) (cid:3494)(cid:2555)(cid:573)(cid:734)(cid:3822)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1040)(cid:1903)(cid:1488)(cid:1483)(cid:101) 103 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 Fixed assets (continued) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (e) Fixed assets leased out under operating leases (e) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:750)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) The Group and the Company lease out an investment property under an operating lease. The lease runs for an initial period of three years, with an option to renew the lease after that date at which time all terms are renegotiated. The lease does not include contingent rentals. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:569)(cid:3478)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:750)(cid:1177) (cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:101)(cid:3822)(cid:3478)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1649)(cid:1199)(cid:1903)(cid:3176)(cid:589)(cid:945)(cid:99)(cid:1294)(cid:728) (cid:964)(cid:5804)(cid:4949)(cid:4773)(cid:917)(cid:1466)(cid:964)(cid:2760)(cid:3201)(cid:2566)(cid:1409)(cid:1795)(cid:5737)(cid:1976)(cid:101)(cid:3822)(cid:3478) (cid:2376)(cid:3849)(cid:1294)(cid:3250)(cid:755)(cid:1826)(cid:1462)(cid:964)(cid:2376)(cid:1660)(cid:101) The total future minimum lease payments under the non- cancellable operating lease are receivable as follows: (cid:2259)(cid:4771)(cid:634)(cid:767)(cid:3820)(cid:2518)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:917)(cid:704)(cid:1795) (cid:5046)(cid:957)(cid:638) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Within 1 year After 1 year but within 5 years (cid:569)(cid:945)(cid:657) (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) 2,090 870 2,960 2,090 2,960 5,050 (f) The fair value of investment property (f) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) The fair value of investment property at 31st March, 2007 is $25,800,000 (2006: $23,500,000) which is estimated on the basis of capitalisation of the net rental income with due allowance for reversionary income potential. The valuation was carried out by an independent firm of surveyors, Sallmanns (Far East) Limited, who have among their staff Fellows of the Hong Kong Institute of Surveyors with recent experience in the location and category of property being valued. (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:1903)25,800,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 23,500,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:970)(cid:573)(cid:2624)(cid:2801)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:3845) (cid:815)(cid:669)(cid:1294)(cid:2030)(cid:579)(cid:2376)(cid:1976)(cid:1417)(cid:4086)(cid:1795)(cid:5737)(cid:1976)(cid:2242)(cid:2801)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957) (cid:579)(cid:4360)(cid:753)(cid:1599)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3436)(cid:1015)(cid:2055)(cid:3603)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101) (cid:1029)(cid:2084)(cid:573)(cid:837)(cid:4831)(cid:851)(cid:3233)(cid:3444)(cid:2193)(cid:1015)(cid:1017)(cid:1662)((cid:4265)(cid:1517))(cid:964)(cid:2057) (cid:660)(cid:775)(cid:3436)(cid:1015)(cid:99)(cid:1327)(cid:2987)(cid:875)(cid:5371)(cid:2135)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3233)(cid:3444)(cid:2193)(cid:4752) (cid:3612)(cid:1599)(cid:3845)(cid:2799)(cid:2623)(cid:3614)(cid:3612)(cid:2135)(cid:99)(cid:917)(cid:1466)(cid:1029)(cid:2084)(cid:1464)(cid:2832)(cid:1599)(cid:916) (cid:2562)(cid:677)(cid:5592)(cid:1055)(cid:1326)(cid:964)(cid:1654)(cid:3176)(cid:1946)(cid:5584)(cid:638)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101) 14 Interest in subsidiaries 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 93,072 718,749 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 93,072 855,602 948,674 (661,911) 811,821 (668,396) 286,763 143,425 Unlisted investments, at cost Amounts due from subsidiaries (cid:1672)(cid:592)(cid:799)(cid:1177)(cid:3845)(cid:99)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084) (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) Less: Impairment losses (cid:3221)(cid:105)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) 104 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 14 Interest in subsidiaries (continued) 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) At 31st March, 2007 and 2006, amounts due from subsidiaries are unsecured, interest-free and have no fixed terms of repayment. The entire balance is expected to be recovered after more than one year. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:99)(cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:5716)(cid:3250)(cid:1488)(cid:1483)(cid:100)(cid:1051)(cid:2208) (cid:677)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5241)(cid:3201)(cid:3176)(cid:101)(cid:3921)(cid:3176)(cid:882)(cid:2987)(cid:3318)(cid:4695)(cid:767)(cid:1499)(cid:3418) (cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:957)(cid:913)(cid:101) Impairment losses on interest in subsidiaries represent the write down of the carrying values of the investment cost and receivables from certain subsidiaries to their recoverable amounts. (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1822)(cid:2624)(cid:1310)(cid:1004)(cid:2007)(cid:627) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:4033)(cid:3221)(cid:1005)(cid:1327)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) The following list contains the particulars of the subsidiaries of the Group. The class of shares held is ordinary unless otherwise stated. (cid:590)(cid:1650)(cid:3863)(cid:964)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:101)(cid:2518)(cid:778) (cid:964)(cid:3389)(cid:1506)(cid:788)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875) (cid:1103)(cid:1903)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:101) All of these are controlled subsidiaries as defined under note 1(c) and have been consolidated into the Group’s financial statements. (cid:970)(cid:3305)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1103)(cid:1903)(cid:1667)(cid:3389)1(c)(cid:1466)(cid:1928)(cid:1409)(cid:638)(cid:1351) (cid:2689)(cid:1337)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:1294)(cid:917)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) (cid:657)(cid:4163)(cid:907)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) Name of company Place of incorporation and operation Particulars of issued and paid-up capital (cid:660)(cid:775)(cid:906)(cid:4142) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:677) (cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677) (cid:5524)(cid:1271)(cid:1622)(cid:815)(cid:3823)(cid:2673) Proportion of ownership interest (cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:5804)(cid:2345)(cid:712)(cid:2821) held by the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % held by a subsidiary (cid:569)(cid:3458)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:964) % Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) Vitasoy Holdings N.V. Netherlands Antilles (cid:2921)(cid:5740)(cid:938)(cid:1599)(cid:886)(cid:3164) US$6,100 6,100(cid:1979)(cid:655) 100 – Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Vitasoy International B.V. Netherlands (cid:2921)(cid:5740) EUR22,500 (cid:4457)(cid:655)22,500 – 100 Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Vitasoy (UK) Investments United Kingdom (cid:2012)(cid:2589) Company Limited GBP2 2(cid:2012)(cid:5414) 100 – Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Vitasoy USA Inc. United States of America (cid:1979)(cid:2589) Manufacture and sale of soy related products (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1266)(cid:4231)(cid:2832)(cid:1730) – – 100 100 Common stock: US$12,061,000 (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:105) 12,061,000(cid:1979)(cid:655) Convertible series A preferred stock: US$38,400,000 (cid:767)(cid:3154)(cid:1622)A(cid:5592)(cid:5018)(cid:881)(cid:1622)(cid:105) 38,400,000(cid:1979)(cid:655) 105 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 14 Interest in subsidiaries (continued) 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Name of company Place of incorporation and operation Particulars of issued and paid-up capital (cid:660)(cid:775)(cid:906)(cid:4142) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:677) (cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677) (cid:5524)(cid:1271)(cid:1622)(cid:815)(cid:3823)(cid:2673) People’s Republic of China Registered capital: RMB80,000,000 (cid:3389)(cid:747)(cid:3845)(cid:815)(cid:105) (cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821) (cid:577)(cid:821)(cid:4012)80,000,000(cid:655) (cid:883)(cid:1367)(cid:2589) Proportion of ownership interest (cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:5804)(cid:2345)(cid:712)(cid:2821) held by the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % held by a subsidiary (cid:569)(cid:3458)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:964) % 70 – Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) Manufacture and sale of beverages (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3485)(cid:1730) Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited (note i) (cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128) (cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)i(cid:128) Vitasoy (China) Investments Company Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:635)(cid:2589)(cid:128)(cid:1177)(cid:3845) (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Vitasoy (Shanghai) Company Limited (note ii) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:592)(cid:2293)(cid:128) (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)ii(cid:128) Vita International Holdings Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. (note iii) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)iii(cid:128) Vitasoy Australia Food Products Pty. Ltd. (note iv) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)iv(cid:128) Vitasoja (Macau) Limitada (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:4812)(cid:1662)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $20 20(cid:655) 100 – Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) People’s Republic of China Registered capital: RMB191,476,367 (cid:3389)(cid:747)(cid:3845)(cid:815)(cid:105) (cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821) (cid:577)(cid:821)(cid:4012)191,476,367(cid:655) – 100 Manufacture and sale of beverages (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3485)(cid:1730) $20 20(cid:655) 100 – Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) (cid:883)(cid:1367)(cid:2589) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Australia (cid:4812)(cid:1880) V class shares: A$8,925,000 V(cid:5592)(cid:1622)(cid:105) 8,925,000(cid:4812)(cid:655) N class shares: A$8,575,000 N(cid:5592)(cid:1622)(cid:105) 8,575,000(cid:4812)(cid:655) – – – 100 – 100 Australia (cid:4812)(cid:1880) A$175 175(cid:4812)(cid:655) Macau (cid:4812)(cid:1662) MOP100,000 (cid:4812)(cid:1662)(cid:4012)100,000(cid:655) 100 – 106 Manufacture and sale of beverages (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3485)(cid:1730) Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) Distribution of beverages (cid:663)(cid:4667)(cid:3485)(cid:1730) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 14 Interest in subsidiaries (continued) 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Name of company Place of incorporation and operation Particulars of issued and paid-up capital (cid:660)(cid:775)(cid:906)(cid:4142) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:677) (cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677) (cid:5524)(cid:1271)(cid:1622)(cid:815)(cid:3823)(cid:2673) Proportion of ownership interest (cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:5804)(cid:2345)(cid:712)(cid:2821) held by the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % held by a subsidiary (cid:569)(cid:3458)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:964) % Produtos De Soja Hong Kong (Macau) Limitada (cid:2071)(cid:3211)(cid:8606)(cid:1730)(cid:127)(cid:4812)(cid:1662)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Vitaland Services Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Hong Kong Gourmet Limited (cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) The Hong Kong Soya Bean Products Company, Limited (cid:2071)(cid:3211)(cid:8606)(cid:1730)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Macau (cid:4812)(cid:1662) MOP10,000 (cid:4812)(cid:1662)(cid:4012)10,000(cid:655) – 100 Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $3,000,000 3,000,000(cid:655) 100 – Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $20 20(cid:655) $20 20(cid:655) – 100 – – 100 100 (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) Vitasoy Distributors (Singapore) Pte. Ltd. Singapore S$2,500,000 (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:4012)2,500,000(cid:655) Notes: Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) Operation of tuck shops (cid:3748)(cid:5098)(cid:2069)(cid:1584)(cid:2987) Provision of catering services (cid:3146)(cid:1308)(cid:4993)(cid:3485)(cid:1512)(cid:2555) Property investment (cid:1584)(cid:3614)(cid:1177)(cid:3845) Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) (i) (ii) Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited is a sino-foreign equity joint venture established in the People’s Republic of China and is to be operated for 20 years up to 2011. (i) (cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1903) (cid:1499)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821)(cid:883)(cid:1367)(cid:2589)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:638)(cid:635)(cid:788)(cid:907) (cid:3845)(cid:907)(cid:5098)(cid:876)(cid:3614)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3176)(cid:1903)(cid:576)(cid:586)(cid:945)(cid:99)(cid:1005)(cid:576) (cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:945)(cid:709)(cid:101) Vitasoy (Shanghai) Company Limited is a wholly foreign owned subsidiary established in the People’s Republic of China and is to be operated for 50 years up to 2045. (ii) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:592)(cid:2293)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1903)(cid:1499)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821) (cid:883) (cid:1367) (cid:2589) (cid:3389) (cid:747) (cid:953) (cid:851) (cid:638) (cid:788) (cid:3845) (cid:882) (cid:3845) (cid:1667) (cid:5716) (cid:660) (cid:775)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3176)(cid:1903)(cid:644)(cid:586)(cid:945)(cid:99)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:786)(cid:644)(cid:945) (cid:709)(cid:101) (iii) The Group has an interest in 51% of the equity of Vitasoy (iii) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1819)(cid:964)Vitasoy Australia Products Australia Products Pty. Ltd.. Pty. Ltd.51%(cid:638)(cid:1622)(cid:815)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (iv) Vitasoy Australia Food Products Pty. Ltd. was incorporated on 8th June, 2006. It is 100% owned by Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. and the Group has an effective interest in 51% of the equity of Vitasoy Australia Food Products Pty. Ltd.. (iv) Vitasoy Australia Food Products Pty. Ltd.(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:580)(cid:704)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:99) (cid:837)Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. (cid:882) (cid:3845) (cid:4767) (cid:964) (cid:99) (cid:996) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:4767) (cid:964) V i t a s o y Australia Food Products Pty. Ltd. 51% (cid:638)(cid:4002)(cid:4628)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) 107 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) The Group operates and participates in a number of defined contribution and defined benefit retirement plans in Hong Kong and outside Hong Kong. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:2953)(cid:851)(cid:677)(cid:2564)(cid:753)(cid:923) (cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:677)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) (a) Defined contribution retirement plans (a) (cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) (i) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:1466)(cid:964)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:3917)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:569) (cid:704)(cid:638)(cid:1705)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:1351)(cid:3762)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:638)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2135)(cid:622)(cid:2953)(cid:851)(cid:569)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493) (cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:5371)(cid:2135)(cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:128)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3845)(cid:1660)(cid:1310)(cid:1004) (cid:3949)(cid:2135)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:5430)(cid:703)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1660) (cid:5438)(cid:1903)(cid:1435)(cid:5184)(cid:638)5(cid:208)7.5%(cid:101)(cid:1216)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1103) (cid:2259)(cid:4771)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:2947)(cid:1708)(cid:4422)(cid:579)(cid:2030)(cid:3954)(cid:953)(cid:2135)(cid:638)(cid:4623) (cid:696)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:858)(cid:837)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:1466)(cid:1819) (cid:3845)(cid:2832)(cid:859)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:663)(cid:3456)(cid:2926)(cid:2825)(cid:101) (cid:917)(cid:2564)(cid:640)(cid:2030)(cid:3954)(cid:4086)10(cid:945)(cid:1795)(cid:99)(cid:3949)(cid:2135)(cid:767)(cid:1300) (cid:964)(cid:882)(cid:2987)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:99)(cid:996)(cid:2564)(cid:640)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3872)5 (cid:1005)9(cid:945)(cid:767)(cid:1300)(cid:964)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:1708) (cid:837)50%(cid:2978)(cid:1199)(cid:4360)(cid:1005)90%(cid:101) (cid:1351)(cid:3949)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:996)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2564)(cid:753)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201) (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135)(cid:99)(cid:806)(cid:3480)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071) (cid:3211)(cid:143)(cid:2652)(cid:1337)(cid:1458)(cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2564)(cid:753)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2652)(cid:1337)(cid:1458)(cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:2652)(cid:1337)(cid:1458) (cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1903)(cid:569)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030) (cid:3954)(cid:99)(cid:837)(cid:4831)(cid:851)(cid:1554)(cid:3974)(cid:1351)(cid:2474)(cid:577)(cid:4147)(cid:2825)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771) (cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:1327)(cid:3949)(cid:2135)(cid:904)(cid:1816)(cid:3949)(cid:2135) (cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:579)(cid:127)(cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:579)(cid:638)(cid:1200)(cid:706)(cid:592)(cid:2057)(cid:1903) 20,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)5%(cid:905)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:905)(cid:2030) (cid:3954)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1065)(cid:2242)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) (ii) (cid:2953)(cid:1499)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821)(cid:883)(cid:1367)(cid:2589)(cid:127)(cid:151)(cid:635)(cid:2589)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:1667) (cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1103)(cid:2564)(cid:753)(cid:837)(cid:635)(cid:2589)(cid:1831)(cid:1434)(cid:2953) (cid:851)(cid:638)(cid:635)(cid:789)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:1816) (cid:3949)(cid:2135)(cid:3885)(cid:1660)(cid:638)(cid:1850)(cid:569)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:905)(cid:635)(cid:789)(cid:2493)(cid:868) (cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:635)(cid:789)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660) (cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:3480)(cid:4378)(cid:1015)(cid:638)(cid:2578)(cid:569)(cid:2960)(cid:872)(cid:1903)(cid:905)(cid:635)(cid:789) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:905)(cid:2030)(cid:3954)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1308) (cid:3201)(cid:1065)(cid:2242)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) (i) The Group operates a defined contribution retirement plan, Vitasoy International Holdings Limited Staff Provident Fund, which is available for all eligible staff employed by the Group in Hong Kong and Macau before 1st August, 2000. The plan is funded by contributions from employees and the Group, both of which contribute sums representing 5 – 7.5% of basic salaries. Forfeited contributions are credited to members’ accounts in accordance with the rules of the plan. The plan is administered by trustees with the assets held separately from those of the Group. The employees are entitled to 100% of the employer’s contributions after 10 complete membership years, or at an increasing scale of between 50% to 90% after completion of 5 to 9 membership years. Staff employed by the Group in Hong Kong not joining the defined contribution retirement plan are required to join the Group’s mandatory provident fund plan under the Hong Kong Mandatory Provident Fund Schemes Ordinance. The mandatory provident fund plan is a defined contribution retirement plan administered by an independent corporate trustee. Under the plan, the Group and t h e e m p l o y e e s a r e e a c h r e q u i r e d t o m a k e contributions to the plan at 5% of the employees’ relevant income, subject to a cap of monthly relevant income of $20,000. Contributions to the plan vest immediately. (ii) Employees of the subsidiaries in the People’s Republic of China (the “PRC”) are members of the central pension scheme operated by the PRC government. The Group is required to contribute a certain percentage of employees’ remuneration to the central pension scheme to fund the benefits. The only obligation for the Group with respect to the central pension scheme is the associated required contribution under the central pension scheme. Contributions to the plan vest immediately. 108 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) Defined contribution retirement plans (continued) (a) (cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iii) For employees in Australia, contributions are made by the Group to a registered superannuation fund for its employees, at 9% of the employees’ salaries. The assets of the scheme are held separately by an independent administered fund. Contributions to the plan vest immediately. (iv) Eligible employees in the United States of America are covered by a defined contribution retirement plan under section 401(k) of the Internal Revenue Code. The plan provides for voluntary employee contributions, which represent a salary deferral for U.S. income tax purposes, of up to 100% of each employee’s annual salary, subject to a cap of US$15,000. The Group also contributes an annual amount in respect of each employee’s self contribution. The amount of the Group’s annual contribution is limited by the lesser of (i) 50% of each employee’s annual contribution, and (ii) 6% of each employee’s gross annual salary. The employees are entitled to 100% of the employer’s contributions after 4 complete years’ service, or at an increasing scale of between 25% to 75% after completion of 1 to 3 years’ service. Where there are employees who leave prior to vesting fully in the contributions, the forfeited employer’s contributions shall be used to reduce the future contributions of the employer. During the year, forfeited contributions of $51,000 (2006: $174,000) were utilised. At the balance sheet date, the total amount of forfeited contributions which are available to reduce the contributions payable in the future years was $72,000 (2006: $47,000). (iii) (cid:4812)(cid:1880)(cid:3949)(cid:2135)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:1816)(cid:3949)(cid:2135)(cid:5184) (cid:3885)(cid:638)9%(cid:905)(cid:569)(cid:3478)(cid:1903)(cid:1327)(cid:3949)(cid:2135)(cid:996)(cid:2953)(cid:638)(cid:3389) (cid:747)(cid:2493)(cid:868)(cid:2597)(cid:1660)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:837)(cid:4831)(cid:851) (cid:4147)(cid:2825)(cid:638)(cid:2597)(cid:1660)(cid:663)(cid:3456)(cid:1819)(cid:964)(cid:101)(cid:905)(cid:2030)(cid:3954)(cid:699)(cid:735) (cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1065)(cid:2242)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) (iv) (cid:1979) (cid:2589) (cid:638) (cid:907) (cid:3845) (cid:2271) (cid:3949) (cid:2135) (cid:2259) (cid:4771) Internal Revenue Code(cid:2865)401(k)(cid:2760)(cid:1351)(cid:569)(cid:3478)(cid:1928) (cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1683)(cid:4299)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2947)(cid:1409) (cid:3949)(cid:2135)(cid:3480)(cid:1816)(cid:1327)(cid:5184)(cid:1660)(cid:1040)(cid:750)(cid:1004)(cid:5593)(cid:1308)(cid:3201)(cid:127)(cid:3095) (cid:1979)(cid:2589)(cid:579)(cid:2208)(cid:3298)(cid:996)(cid:1264)(cid:5716)(cid:1499)(cid:1437)(cid:4950)(cid:3285)(cid:1497)(cid:638)(cid:5184) (cid:1660) (cid:128)(cid:99) (cid:3030) (cid:2525) (cid:767) (cid:3872) (cid:3949) (cid:2135) (cid:945) (cid:5184) (cid:638) 100%(cid:99)(cid:2681)(cid:734)15,000(cid:1979)(cid:655)(cid:1903)(cid:592)(cid:2057)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3095)(cid:1200)(cid:906)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:5438)(cid:1816)(cid:945) (cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1200)(cid:945)(cid:1308)(cid:3201)(cid:5438)(cid:734)(cid:590)(cid:886) (cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862)(cid:1043)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1903)(cid:2057)(cid:105)(i)(cid:1200)(cid:906)(cid:3949) (cid:2135)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638)50%(cid:104)(cid:677)(ii)(cid:1200)(cid:906) (cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:5184)(cid:1660)(cid:5154)(cid:5438)(cid:638)6%(cid:101)(cid:1512)(cid:2555) (cid:945)(cid:3845)(cid:3872)4(cid:945)(cid:1599)(cid:3949)(cid:2135)(cid:767)(cid:1300)(cid:964)(cid:882)(cid:2987)(cid:3949)(cid:730) (cid:1308)(cid:3201)(cid:99)(cid:996)(cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:3872)1(cid:1005)3(cid:945)(cid:767)(cid:1300) (cid:964)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:1708)(cid:837)25%(cid:2978)(cid:1199) (cid:4360)(cid:1005)75%(cid:101) (cid:931)(cid:3949)(cid:2135)(cid:917)(cid:816)(cid:1300)(cid:964)(cid:882)(cid:2987)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1705)(cid:5428)(cid:5371)(cid:99) (cid:912)(cid:970)(cid:1216)(cid:957)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2624)(cid:834)(cid:1499)(cid:954)(cid:3221)(cid:704) (cid:1795) (cid:638) (cid:3949) (cid:730) (cid:1308) (cid:3201) (cid:101) (cid:945) (cid:657) (cid:99) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:624) (cid:2557) (cid:834) 51,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 174,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1216)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151) (cid:704)(cid:99)(cid:883)(cid:964)72,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 47,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1216)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:767)(cid:834)(cid:1499)(cid:954)(cid:3221) (cid:1441)(cid:1795)(cid:5046)(cid:735)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101) 109 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Defined benefit retirement plans (b) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) At 31st March, 2007, the Group and the Company recognised employee retirement benefit assets/(liabilities) in respect of the following employee retirement benefits: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3095)(cid:590)(cid:886)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493) (cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832)(cid:254)(cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Employee retirement benefit assets (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:98)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) – retirement gratuities (note (c)) (cid:208)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(c)(cid:128) Employee retirement benefit liabilities (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:98)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) – long service payments (note (d)) (cid:208)(cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660) (cid:98) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(d)(cid:128) 2,220 1,467 2,436 1,659 (2,418) (2,951) (2,283) (2,834) (198) (1,484) 153 (1,175) (c) Retirement gratuities (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660) Employees of the Group in Hong Kong and Macau, who have completed a prescribed minimum period of services and joined the Group before a specific date, are entitled to retirement gratuities upon retirement age. The gratuity is based on the last month’s salary and the number of years of service. A funded defined benefit retirement plan, Vitasoy International Holdings Limited Defined Benefit Scheme, was established for the retirement gratuities. The defined benefit retirement plan is administered by an independent corporate trustee, with assets held separately from those of the Group. The plan is funded by contributions from the Group in accordance with an independent actuary’s recommendation. The latest actuarial valuation of the plan was at 31st March, 2007 and was prepared by qualified staff of HSBC Life (International) Limited, who are members of the Society of Actuaries of the United States of America, using the projected unit credit method. The valuation indicates that the Group’s obligation under this defined benefit retirement plan is 150% (2006: 148%) covered by the plan assets held by the trustee. 110 (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:917)(cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845) (cid:3872)(cid:1335)(cid:569)(cid:1874)(cid:1822)(cid:1409)(cid:638)(cid:3030)(cid:3291)(cid:3176)(cid:2057)(cid:677)(cid:1499)(cid:1822)(cid:1409)(cid:704)(cid:3176) (cid:638)(cid:1705)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1103)(cid:767)(cid:917)(cid:1417)(cid:2493)(cid:868)(cid:945)(cid:5709)(cid:2242) (cid:4308)(cid:1349)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:101)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3388)(cid:733)(cid:3030)(cid:1795)(cid:1466)(cid:4308)(cid:706)(cid:5184)(cid:677) (cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:996)(cid:1409)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:953)(cid:851)(cid:569)(cid:3478)(cid:3845)(cid:1061)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057) (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:208)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1928) (cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:3822)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:837) (cid:4831)(cid:851)(cid:660)(cid:775)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:1327)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:663)(cid:3456)(cid:2926)(cid:2825)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1816)(cid:3665) (cid:4831)(cid:851)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:638)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1040)(cid:750)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101) (cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3030)(cid:3603)(cid:4160)(cid:4151)(cid:1029)(cid:2084)(cid:573)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:837)(cid:14321)(cid:5396)(cid:577)(cid:3984)(cid:1683)(cid:4974)(cid:127)(cid:2589)(cid:4300)(cid:128)(cid:964) (cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:5371)(cid:2135)(cid:127)(cid:1903)(cid:1979)(cid:2589)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:4752) (cid:3612)(cid:638)(cid:3612)(cid:2135)(cid:128)(cid:2708)(cid:834)(cid:3921)(cid:4151)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1554)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101) (cid:964)(cid:5584)(cid:1029)(cid:2084)(cid:5879)(cid:848)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3822)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493) (cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:3480)(cid:4378)(cid:1015)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:1327)(cid:635)150%(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)148%(cid:128)(cid:1351)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845) (cid:2832)(cid:1683)(cid:4299)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Retirement gratuities (continued) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) The amounts recognised in the balance sheets are as follows: (i) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438) (cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of wholly (cid:882)(cid:2061)(cid:3845)(cid:1061) funded obligations (cid:98)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) Fair value of plan assets (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) Net unrecognised actuarial gains (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4160)(cid:4151) (cid:98)(cid:957)(cid:2345)(cid:2801)(cid:5438) Employee retirement benefit assets (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:98)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (60,610) 91,089 (52,659) 78,181 (58,314) 88,842 (50,977) 76,400 (28,259) (24,055) (28,092) (23,764) 2,220 1,467 2,436 1,659 A portion of the above asset is expected to be recovered after more than one year. However, it is not practicable to segregate this amount from the amounts receivable in the next twelve months, as future contributions will also relate to future services r e n d e r e d a n d f u t u r e c h a n g e s i n a c t u a r i a l assumptions and market conditions. The Group expects to pay $554,000 in contributions to defined benefit retirement plans during the year ending 31st March, 2008. (cid:3921)(cid:3176)(cid:592)(cid:2040)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2987)(cid:875)(cid:767)(cid:1499)(cid:3418)(cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:957)(cid:913)(cid:104)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:816)(cid:1310)(cid:1308)(cid:3201)(cid:859)(cid:2297)(cid:677) (cid:704)(cid:1795)(cid:3146)(cid:1308)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:704)(cid:1795)(cid:917)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953) (cid:677)(cid:799)(cid:1559)(cid:592)(cid:767)(cid:2422)(cid:750)(cid:2826)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:99)(cid:1832)(cid:2624)(cid:970) (cid:3201)(cid:5438)(cid:1004)(cid:816)(cid:1310)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:1466)(cid:5046)(cid:957)(cid:1349)(cid:638) (cid:1660)(cid:5438)(cid:635)(cid:1482)(cid:5428)(cid:1294)(cid:634)(cid:767)(cid:1015)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945) (cid:1785)(cid:2624)(cid:1903)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:699)(cid:735) 554,000(cid:655)(cid:101) (ii) Plan assets consist of the following: (ii) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:755)(cid:1826)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Equity securities Bonds Cash (cid:1622)(cid:815)(cid:5548)(cid:1332) (cid:3494)(cid:1332) (cid:2826)(cid:1660) 61,030 15,485 14,574 49,254 15,402 13,525 59,524 15,103 14,215 48,132 15,051 13,217 91,089 78,181 88,842 76,400 111 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Retirement gratuities (continued) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iii) Movements in the present value of the defined (iii) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557) benefit obligations are as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) At 1st April Benefits paid by the plans (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:735) (cid:4139)(cid:1057) Current service cost Interest cost Actuarial (losses)/gains (cid:4160)(cid:4151)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:254)(cid:957)(cid:2345) (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) (52,659) (53,917) (50,977) (52,463) 2,474 (3,519) (2,338) (4,568) 3,643 (3,647) (2,244) 3,506 2,474 (3,336) (2,263) (4,212) 3,643 (3,470) (2,182) 3,495 At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (60,610) (52,659) (58,314) (50,977) (iv) Movements in fair value of plan assets are as follows: (iv) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) At 1st April Group’s contributions (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:905)(cid:2030)(cid:3954) (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) paid to the plans Benefits paid by the plans (cid:98)(cid:624)(cid:735)(cid:1308)(cid:3201) (cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:735) (cid:4139)(cid:1057) Actuarial expected (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4160)(cid:4151) return on plan assets (cid:98)(cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074) Actuarial gains (cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345) 78,181 72,192 76,400 70,740 510 604 406 475 (2,474) (3,643) (2,474) (3,643) 4,278 10,594 3,748 5,280 4,176 10,334 3,668 5,160 At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 91,089 78,181 88,842 76,400 112 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Retirement gratuities (continued) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (v) Net income/(expense) recognised in consolidated (v) (cid:1499)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:2801)(cid:957)(cid:579)(cid:254)(cid:127)(cid:699)(cid:750)(cid:128) profit or loss is as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) Current service cost Interest cost Actuarial expected return on (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4160)(cid:4151) (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) plan assets (cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074) Net actuarial gains recognised (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345)(cid:2801)(cid:5438) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) (3,519) (2,338) 4,278 1,822 243 (3,647) (2,244) 3,748 1,018 (1,125) The net income/(expense) is recognised in the following line items in the consolidated income statement: (cid:592)(cid:2040)(cid:2801)(cid:957)(cid:579)(cid:254)(cid:127)(cid:699)(cid:750)(cid:128)(cid:886)(cid:579)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345) (cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:638)(cid:3478)(cid:844)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Cost of sales Marketing, selling and distribution expenses Administrative expenses Other operating expenses (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677) (cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 93 19 74 57 243 (241) (314) (413) (157) (1,125) The actual return on plan assets of the Group (taking into account all changes in the fair value of the plan assets excluding contributions paid and received) was net income of $14,870,000 (2006: $9,030,000). (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:913)(cid:3074)(cid:127)(cid:2030)(cid:677)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:5872)(cid:2557)(cid:99)(cid:2681)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:735) (cid:677)(cid:624)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:128)(cid:1903)(cid:2801)(cid:957)(cid:579)14,870,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)9,030,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) (vi) The principal actuarial assumptions used as at (vi) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834) 31st March, 2007 are as follows: (cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 2006 Discount rate Expected rate of return on plan assets Future salary increases (cid:3406)(cid:2826)(cid:2821) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) (cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074)(cid:2821) (cid:816)(cid:1310)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4360)(cid:3101) 4.25% 5.50% 3.50% 4.50% 5.50% 3.25% The expected rate of return on plan assets is based on the portfolio as a whole and exclusively on historical returns, without adjustments. (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074)(cid:2821)(cid:573)(cid:734)(cid:4780)(cid:5885)(cid:2882) (cid:907)(cid:677)(cid:816)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:638)(cid:4803)(cid:780)(cid:913)(cid:3074)(cid:1903)(cid:2597)(cid:3653)(cid:101) 113 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Retirement gratuities (continued) (vii) Historical information (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (vii) (cid:4803)(cid:780)(cid:3845)(cid:2239) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2005 $’000 (cid:605)(cid:655) 2004 $’000 (cid:605)(cid:655) 2003 $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of the (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057) defined benefit obligations (cid:2960)(cid:872)(cid:638) (cid:2826)(cid:2084) Fair value of plan (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) (60,610) (52,659) (53,917) (54,248) (49,632) assets (cid:660)(cid:656)(cid:2084) 91,089 78,181 72,192 74,154 48,466 Surplus/(deficit) in (cid:2030)(cid:3954)(cid:1940)(cid:4695)(cid:254) the plan (cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128) 30,479 25,522 18,275 19,906 (1,166) Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954) (cid:2034)(cid:3494)(cid:638) arising on plan liabilities (cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (4,568) 3,506 3,177 (3,086) (4,913) Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638) arising on plan assets (cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) 10,594 5,280 (4,957) 25,101 (2,852) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2005 $’000 (cid:605)(cid:655) 2004 $’000 (cid:605)(cid:655) 2003 $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of the (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057) defined benefit obligations (cid:2960)(cid:872)(cid:638) (cid:2826)(cid:2084) Fair value of plan (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) (58,314) (50,977) (52,463) (52,919) (48,609) assets (cid:660)(cid:656)(cid:2084) 88,842 76,400 70,740 72,704 47,612 Surplus/(deficit) in (cid:2030)(cid:3954)(cid:1940)(cid:4695)(cid:254) the plan (cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128) 30,528 25,423 18,277 19,785 (997) Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954) (cid:2034)(cid:3494)(cid:638) arising on plan liabilities (cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (4,212) 3,495 3,145 (2,929) (4,744) Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638) arising on plan assets (cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) 10,334 5,160 (4,851) 24,610 (2,801) 114 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) Long service payments (d) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660) Under the Hong Kong Employment Ordinance, the Group is obliged to make lump sum payments on cessation of employment in certain circumstances to certain employees who have completed at least five years of service with the Group. The amount payable is dependent on the employees’ final salary and years of service, and is reduced by entitlements accrued under the Group’s retirement plans that are attributable to contributions made by the Group. The Group does not set aside any assets to fund any remaining obligations. An actuarial valuation of long service payments was also carried out at 31st March, 2007, by qualified staff of HSBC Life (International) Limited, who are members of the Society of Actuaries of the United States of America, using the projected unit credit method. (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:3949)(cid:3493)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:917)(cid:2007)(cid:627) (cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:2884)(cid:709)(cid:3949)(cid:834)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1005)(cid:685)(cid:644)(cid:945) (cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2242)(cid:905)(cid:1444)(cid:3305)(cid:699)(cid:735)(cid:569)(cid:3307)(cid:3878)(cid:3201)(cid:3478)(cid:101)(cid:1466)(cid:3480) (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3388)(cid:733)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3030)(cid:1795)(cid:1466)(cid:4308)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:1512) (cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:996)(cid:1409)(cid:99)(cid:1294)(cid:1946)(cid:5046)(cid:1704)(cid:3221)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2493) (cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2883)(cid:2030)(cid:996)(cid:5716)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:1040)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638)(cid:5804) (cid:2345)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:816)(cid:3921)(cid:2332)(cid:3845)(cid:2832)(cid:734)(cid:3146)(cid:1308)(cid:4378)(cid:1015)(cid:872) (cid:1028)(cid:3035)(cid:4695)(cid:2960)(cid:872)(cid:1466)(cid:4303)(cid:638)(cid:3845)(cid:1660)(cid:101) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:859)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:837)(cid:14321)(cid:5396)(cid:577)(cid:3984)(cid:1683)(cid:4974)(cid:127)(cid:2589)(cid:4300)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:907) (cid:3845)(cid:2271)(cid:5371)(cid:2135)(cid:127)(cid:1903)(cid:1979)(cid:2589)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:4752)(cid:3612)(cid:638)(cid:3612)(cid:2135)(cid:128)(cid:2708) (cid:834)(cid:3921)(cid:4151)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1554)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4160)(cid:4151)(cid:1029)(cid:2084)(cid:101) (i) The amounts recognised in the balance sheets are as follows: (i) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of unfunded obligations Net unrecognised actuarial gains (cid:3250)(cid:3845)(cid:1061)(cid:2960)(cid:872) (cid:638)(cid:2826)(cid:2084) (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151) (cid:957)(cid:2345)(cid:2801)(cid:5438) Employee retirement benefits liabilities (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) (121) (602) (10) (437) (2,297) (2,349) (2,273) (2,397) (2,418) (2,951) (2,283) (2,834) 115 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) Long service payments (continued) (d) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Movements in the present value of the unfunded (ii) (cid:3250)(cid:3845)(cid:1061)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557) obligations are as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) At 1st April Benefits paid by the plans Current service cost Interest cost Actuarial gains (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:735) (cid:4139)(cid:1057) (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) (cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) (602) (1,225) (437) (1,031) 107 (13) (26) 413 388 (31) (50) 316 107 (8) (19) 347 (10) 322 (11) (42) 325 (437) At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (121) (602) (iii) Net income recognised in consolidated profit or loss (iii) (cid:1499)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:2801)(cid:957)(cid:579) is as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) Current service cost Interest cost Net actuarial gains recognised (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345)(cid:2801)(cid:5438) (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) (13) (26) 465 426 (31) (50) 487 406 The net income is recognised in the following line items in the consolidated income statement: (cid:592)(cid:2040)(cid:2801)(cid:957)(cid:579)(cid:886)(cid:579)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:638) (cid:3478)(cid:844)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Cost of sales Marketing, selling and distribution expenses Administrative expenses Other operating expenses (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677) (cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 111 92 153 70 426 108 76 152 70 406 116 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 Employee retirement benefits (continued) 15 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) Long service payments (continued) (d) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iv) The principal actuarial assumptions used as at 31st (iv) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834) March, 2007 are as follows: (cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 2006 Discount rate Future salary increases (cid:3406)(cid:2826)(cid:2821) (cid:816)(cid:1310)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4360)(cid:3101) 4.25% 3.50% 4.50% 3.25% 16 Income tax in the balance sheet 16 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (a) Current tax payable in the balance sheets (a) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) represents: (cid:740)(cid:1650)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Provision for Hong Kong Profits Tax for the year Provisional Profits Tax paid (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2071)(cid:3211) (cid:1057)(cid:2657)(cid:3298)(cid:4422)(cid:3024) (cid:624)(cid:5524)(cid:735)(cid:638)(cid:3921)(cid:5524) (cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) 32,831 36,992 29,633 33,620 (28,127) (29,248) (24,975) (27,456) Taxation outside Hong Kong (cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:3298)(cid:3478) 4,704 2,657 7,744 2,817 4,658 – 6,164 – 7,361 10,561 4,658 6,164 117 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 16 Income tax in the balance sheet (continued) 16 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Deferred tax assets and liabilities recognised: (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) The components of deferred tax assets/(liabilities) recognised in the balance sheets and the movements during the year are as follows: (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:254) (cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128)(cid:677)(cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Depreciation allowances in excess of related depreciation Future benefit of tax losses (cid:3418)(cid:750)(cid:964)(cid:5584)(cid:1175)(cid:5375)(cid:638) (cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638) (cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:4476) Employee retirement benefits (cid:3949)(cid:2135) (cid:1175)(cid:5375)(cid:1051)(cid:3298)(cid:5438) (cid:5154)(cid:2030) (cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Provisions Total (cid:4422)(cid:3024) Deferred tax arising (cid:1310)(cid:1004)(cid:904)(cid:3478)(cid:638) from: (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:105) At 1st April, 2005 Credited/(charged) to profit or loss (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) (cid:2030)(cid:579)(cid:254)(cid:127)(cid:954)(cid:2518)(cid:128) (34,120) 19,373 3,501 7,862 (3,384) 2,435 (2,037) (1,621) 2,008 785 At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (31,685) 17,336 1,880 9,870 (2,599) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) At 1st April, 2006 Exchange adjustments (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (Charged)/credited to profit or loss (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) (cid:127)(cid:954)(cid:2518)(cid:128)(cid:254)(cid:2030)(cid:579) (31,685) (189) 17,336 149 1,880 – 9,870 247 (2,599) 207 (2,906) (533) (1,799) 2,644 (2,594) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (34,780) 16,952 81 12,761 (4,986) 118 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 16 Income tax in the balance sheet (continued) 16 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Deferred tax assets and liabilities recognised: (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) (continued) The Company (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:815)(cid:660)(cid:775) Depreciation allowances in excess of related depreciation (cid:3418)(cid:750)(cid:964)(cid:5584)(cid:1175)(cid:5375)(cid:638) (cid:1175)(cid:5375)(cid:1051)(cid:3298)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Employee retirement benefits (cid:3949)(cid:2135) (cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) Provisions Total (cid:4422)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) Deferred tax arising from: (cid:1310)(cid:1004)(cid:904)(cid:3478)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:105) At 1st April, 2005 Credited/(charged) to profit or loss (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (10,140) 3,364 2,319 (4,457) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) (cid:2030)(cid:579)(cid:254)(cid:127)(cid:954)(cid:2518)(cid:128) 985 (1,601) 23 (593) At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (9,155) 1,763 2,342 (5,050) At 1st April, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Charged to profit or loss (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:954)(cid:2518) (9,155) (3,647) 1,763 (1,790) 2,342 (104) (5,050) (5,541) At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (12,802) (27) 2,238 (10,591) Summary (cid:3621)(cid:2028) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Net deferred tax assets recognised on the balance sheets Net deferred tax liabilities recognised on the balance sheets (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437) (cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2801)(cid:5438) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437) (cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2801)(cid:5438) 6,374 2,952 – – (11,360) (5,551) (10,591) (5,050) (4,986) (2,599) (10,591) (5,050) 119 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 16 Income tax in the balance sheet (continued) 16 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Deferred tax assets not recognised (c) (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832) In accordance with the accounting policy set out in note 1(o), the Group has not recognised deferred tax assets of $154,067,000 (2006: $153,127,000) in respect of tax losses of $462,120,000 (2006: $478,786,000) as it is not probable that future taxable profits against which the losses can be utilised will be available in the relevant tax jurisdictions and entities. Included in unrecognised tax losses is an amount of $57,245,000 (2006: $81,296,000) which can be carried forward up to five years from the year in which the loss originated. The remaining balance of $404,875,000 (2006: $397,490,000) does not expire under current tax legislation. (cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(o)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:1294)(cid:3250)(cid:4514)(cid:4239)(cid:964)(cid:5584)(cid:1499)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)462,120,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)478,786,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:4270) (cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)154,067,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658) (cid:945)(cid:105)153,127,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:2120)(cid:912)(cid:917)(cid:964)(cid:5584)(cid:3298) (cid:3478)(cid:775)(cid:1554)(cid:4147)(cid:5234)(cid:2562)(cid:677)(cid:4002)(cid:5885)(cid:634)(cid:611)(cid:767)(cid:2422)(cid:2832)(cid:833)(cid:5046) (cid:4606)(cid:3298)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)(cid:1488)(cid:4667)(cid:964)(cid:5584)(cid:5195)(cid:3596)(cid:101) (cid:2259) (cid:4771) (cid:2826) (cid:1015) (cid:3298) (cid:1309) (cid:99) (cid:816) (cid:4514) (cid:4239) (cid:3298) (cid:2555) (cid:5195) (cid:3596) (cid:635) (cid:964) 5 7 , 2 4 5 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 81,296,000(cid:655)(cid:128)(cid:2624)(cid:767)(cid:1004)(cid:2832)(cid:833)(cid:704)(cid:2484)(cid:644)(cid:945)(cid:1417) (cid:4086)(cid:99)(cid:1327)(cid:4695)404,875,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 397,490,000(cid:655)(cid:128)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:634)(cid:3612)(cid:3881)(cid:3176)(cid:1417) (cid:4086)(cid:101) 17 Bank deposits and cash and cash equivalents 17 (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660) (cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Cash at bank and in hand Bank deposits maturing within 3 months when placed Cash and cash equivalents (cid:4282)(cid:1015)(cid:3318)(cid:934)(cid:677) (cid:2194)(cid:934)(cid:2826)(cid:1660) (cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:685)(cid:1499) (cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:638) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660) (cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Bank deposits maturing after (cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:653)(cid:733)(cid:1499) 3 months but within 1 year (cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:1005)(cid:569)(cid:945) when placed (cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) Bank deposits maturing after (cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:923)(cid:1499)(cid:569)(cid:945) 106,629 122,862 8,160 15,962 355,097 279,678 303,464 253,485 461,726 402,540 311,624 269,447 23,984 78,497 11,532 50,055 1 year when placed (cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) – 22,768 – 22,768 485,710 503,805 323,156 342,270 120 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 Bank deposits and cash and cash equivalents (continued) 17 (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660) (cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Included in bank deposits and cash and cash equivalents are the following amounts denominated in a currency other than the functional currency of the entity to which they relate: (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:755)(cid:1826)(cid:590) (cid:886)(cid:734)(cid:964)(cid:5584)(cid:4002)(cid:5885)(cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1040)(cid:2030) (cid:2084)(cid:2962)(cid:4012)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 ’000 (cid:605) 2007 ’000 (cid:605) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 ’000 (cid:605) 2006 ’000 (cid:605) Hong Kong dollars United States dollars Australian dollars (cid:3211)(cid:655) (cid:1979)(cid:655) (cid:4812)(cid:655) HKD(cid:3211)(cid:655)30,150 USD(cid:1979)(cid:655)3,257 AUD(cid:4812)(cid:655)4,039 HKD(cid:3211)(cid:655)42,364 USD(cid:1979)(cid:655)3,768 AUD(cid:4812)(cid:655)3,401 – USD(cid:1979)(cid:655)3,217 AUD(cid:4812)(cid:655)3,482 – USD(cid:1979)(cid:655)3,768 AUD(cid:4812)(cid:655)2,855 18 Other financial asset 18 (cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Financial asset at fair value through profit or loss (cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1499) (cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) 14,347 13,922 This represents a long-term structured deposit contract with a bank. The contract will mature in September 2008 and the principal amount is US$2,000,000. Interest is receivable semi-annually in the first year at 8% per annum and in subsequent years at rates based on the difference between 8% and two times of LIBOR. The contract will be automatically terminated early once the sum of interest amounts receivable on all interest payment dates up to and including the early maturity date equals to or exceeds US$200,000, and the bank will repay the full principal amount plus accrued interest. (cid:970)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1822)(cid:4196)(cid:569)(cid:3458)(cid:4282)(cid:1015)(cid:2031)(cid:851)(cid:638)(cid:1661)(cid:3176)(cid:3318)(cid:4058) (cid:1458)(cid:934)(cid:3201)(cid:907)(cid:1976)(cid:101)(cid:3822)(cid:907)(cid:1976)(cid:2624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:574) (cid:706)(cid:1335)(cid:3176)(cid:99)(cid:1327)(cid:815)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1903)2,000,000(cid:1979)(cid:655)(cid:101) (cid:1057)(cid:2208)(cid:2624)(cid:1200)(cid:760)(cid:945)(cid:957)(cid:1349)(cid:99)(cid:2070)(cid:945)(cid:1599)(cid:1057)(cid:2208)(cid:1816)8(cid:7157) (cid:638)(cid:945)(cid:1057)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:996)(cid:1441)(cid:1795)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:1057)(cid:2208)(cid:1708)(cid:1816) 8(cid:7157)(cid:4196)(cid:2103)(cid:3159)(cid:4282)(cid:1015)(cid:899)(cid:3614)(cid:1494)(cid:2208)(cid:1325)(cid:2075)(cid:638)(cid:3458)(cid:1599)(cid:2191) (cid:5438)(cid:1903)(cid:1057)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) (cid:2097)(cid:2007)(cid:1602)(cid:1005)(cid:3146)(cid:958)(cid:5823)(cid:913)(cid:704)(cid:1599)(cid:2883)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:1946)(cid:3305)(cid:1462) (cid:2525)(cid:1499)200,000(cid:1979)(cid:655)(cid:99)(cid:3822)(cid:907)(cid:1976)(cid:2624)(cid:1004)(cid:2557)(cid:3146)(cid:958) (cid:2884)(cid:709)(cid:99)(cid:996)(cid:4282)(cid:1015)(cid:2624)(cid:3612)(cid:5019)(cid:5241)(cid:882)(cid:2987)(cid:815)(cid:1660)(cid:5438)(cid:734)(cid:677) (cid:2883)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:101) 121 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 18 Other financial asset (continued) 18 (cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The financial asset is denominated in a currency other than the functional currency of the entity to which it relates: (cid:3822)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:2030)(cid:2084)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1840)(cid:964)(cid:5584)(cid:4002)(cid:5885)(cid:638)(cid:754) (cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:105) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 ’000 (cid:605) 2006 ’000 (cid:605) United States dollars (cid:1979)(cid:655) USD(cid:1979)(cid:655)1,834 USD(cid:1979)(cid:655)1,792 19 Inventories 19 (cid:934)(cid:2962) (a) Inventories in the balance sheets comprise: (a) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:635)(cid:1599)(cid:934)(cid:2962)(cid:755)(cid:1826)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Raw materials Finished goods (cid:2120)(cid:2239) (cid:4231)(cid:953)(cid:1730) 112,959 99,339 111,128 96,983 51,029 33,934 58,102 32,316 212,298 208,111 84,963 90,418 (b) The analysis of the amount of inventories recognised as an expense is as follows: (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:638)(cid:934)(cid:2962)(cid:1660)(cid:5438) (cid:663)(cid:1529)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) Carrying amounts of inventories sold (cid:624)(cid:2581)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) Write down of inventories (cid:4033)(cid:3221)(cid:934)(cid:2962) 1,212,754 13,366 1,122,840 5,574 1,226,120 1,128,414 122 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 20 Trade and other receivables 20 (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Trade debtors and bills receivable Deposits, prepayments and other debtors (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771) (cid:1816)(cid:1660)(cid:100)(cid:3921)(cid:735)(cid:3201)(cid:3478) (cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) 350,034 315,013 250,271 223,152 42,876 37,118 9,064 6,410 392,910 352,131 259,335 229,562 All of the trade and other receivables are expected to be recovered within one year, except rental and utility deposits amounting to $5,937,000 (2006: $7,201,000) for the Group and $740,000 (2006: $464,000) for the Company which are expected to be recovered after more than one year. Included in trade and other receivables are trade debtors and bills receivable (net of impairment losses for bad and doubtful debts) with the following ageing analysis as of the balance sheet date: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1466)(cid:964)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:767)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:957)(cid:913)(cid:99)(cid:2681)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)5,937,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)7,201,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)(cid:815)(cid:660) (cid:775)740,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)464,000 (cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:677)(cid:715)(cid:3915)(cid:1816)(cid:1660)(cid:1708)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:957)(cid:913)(cid:101) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:917)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:635)(cid:99)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:127)(cid:624)(cid:954)(cid:2518)(cid:1074)(cid:5469) (cid:4623)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:638)(cid:4623)(cid:5709)(cid:663)(cid:1529)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) By date of invoice (cid:734)(cid:3285)(cid:2857)(cid:704)(cid:3176)(cid:2030)(cid:4151) 0 – 3 months 4 – 6 months Over 6 months (cid:3917)(cid:1005)(cid:589)(cid:2095)(cid:706) (cid:786)(cid:1005)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) (cid:658)(cid:2095)(cid:706)(cid:734)(cid:592) 293,623 56,351 60 267,932 45,802 1,279 196,365 53,906 – 177,276 44,795 1,081 350,034 315,013 250,271 223,152 The Group’s credit policy is set out in note 27(a). (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1831)(cid:3306)(cid:3863)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)27(a)(cid:101) 123 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 21 Amounts due from subsidiaries 21 (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) The amounts due from subsidiaries are unsecured, interest-free and have no fixed terms of repayment. The entire balance is expected to be recovered within one year. (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1103)(cid:1903)(cid:3250)(cid:1488)(cid:1483)(cid:677)(cid:1051)(cid:2208)(cid:99) (cid:728)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5241)(cid:3201)(cid:3176)(cid:101)(cid:882)(cid:2987)(cid:3318)(cid:4695)(cid:767)(cid:2742)(cid:1499)(cid:569)(cid:945) (cid:657)(cid:5019)(cid:5241)(cid:101) Included in amounts due from subsidiaries are the following amounts denominated in a currency other than the functional currency of the entity to which they relate: (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:755)(cid:1826)(cid:590)(cid:886)(cid:734)(cid:964)(cid:5584)(cid:4002)(cid:5885) (cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1040)(cid:2030)(cid:2084)(cid:2962)(cid:4012)(cid:105) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 ’000 (cid:605) 2006 ’000 (cid:605) Euros United States dollars (cid:4457)(cid:655) (cid:1979)(cid:655) EUR(cid:4457)(cid:655)7,294 USD(cid:1979)(cid:655)14,396 EUR(cid:4457)(cid:655)7,211 USD(cid:1979)(cid:655)34,812 22 Trade and other payables 22 (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Trade creditors and bills payable Accrued expenses and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:5046)(cid:735)(cid:2857)(cid:4771) (cid:5046)(cid:2030)(cid:3410)(cid:834)(cid:677) 179,693 165,899 119,908 105,758 (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) 199,840 180,087 69,613 63,069 379,533 345,986 189,521 168,827 All of the trade and other payables are expected to be settled within one year, except customer deposits amounting to $15,145,000 (2006: $14,421,000) for the Group and $14,268,000 (2006: $14,319,000) for the Company which are expected to be settled after more than one year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1466)(cid:964)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:2624)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:5019)(cid:5241)(cid:99)(cid:2681)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)15,145,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 1 4 , 4 2 1 , 0 0 0(cid:655)(cid:128)(cid:677) (cid:815) (cid:660) (cid:775) 14,268,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 14,319,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1770)(cid:696)(cid:1816)(cid:1660)(cid:1708)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:569) (cid:945)(cid:1795)(cid:5019)(cid:5241)(cid:101) 124 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 22 Trade and other payables (continued) 22 (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Included in trade and other payables are trade creditors and bills payable with the following ageing analysis as of the balance sheet date: (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:917)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:635)(cid:99)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:735)(cid:2857)(cid:4771)(cid:638)(cid:4623)(cid:5709)(cid:663)(cid:1529) (cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) By date of invoice (cid:734)(cid:3285)(cid:2857)(cid:704)(cid:3176)(cid:2030)(cid:4151) 0 – 3 months 4 – 6 months Over 6 months (cid:3917)(cid:1005)(cid:589)(cid:2095)(cid:706) (cid:786)(cid:1005)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) (cid:658)(cid:2095)(cid:706)(cid:734)(cid:592) 175,410 1,583 2,700 162,219 2,178 1,502 115,780 1,428 2,700 102,903 1,363 1,492 179,693 165,899 119,908 105,758 Included in trade and other payables are the following amounts denominated in a currency other than the functional currency of the entity to which they relate: (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:755)(cid:1826)(cid:590)(cid:886)(cid:734)(cid:964)(cid:5584) (cid:4002)(cid:5885)(cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1040)(cid:2030)(cid:2084)(cid:2962)(cid:4012)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 ’000 (cid:605) 2007 ’000 (cid:605) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 ’000 (cid:605) 2006 ’000 (cid:605) United States dollars (cid:1979)(cid:655) USD(cid:1979)(cid:655)1,360 USD(cid:1979)(cid:655)683 USD(cid:1979)(cid:655)996 USD(cid:1979)(cid:655)683 125 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 23 Bank loans 23 (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) At 31st March, 2007, the bank loans were repayable as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) (cid:3480)(cid:1499)(cid:590)(cid:886)(cid:3176)(cid:2057)(cid:5019)(cid:5241)(cid:105) Within 1 year (cid:569)(cid:945)(cid:657) 27,005 41,279 The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) After 1 year but within 2 years After 2 years but within 5 years (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) (cid:1325)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) At 31st March, 2007, bank loans totalling $Nil (2006: $14,517,000) were secured by charges over property, plant and equipment with net book values totalling $Nil (2006: $33,804,000). One of the Group’s banking facilities is subject to the fulfilment of a covenant relating to a balance sheet ratio of the Group, as is commonly found in lending arrangements with financial institutions. If the Group were to breach the covenant, the drawn down facility would become payable on demand. The Group regularly monitors its compliance with the covenant. Further details of the Group’s management of liquidity risk are set out in note 27(b). As at 31st March, 2007, the Group had complied with the covenant. 69,960 – – 78,050 69,960 78,050 96,965 119,329 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:5154)(cid:4437)(cid:1903)(cid:3917) (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)14,517,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015) (cid:3416) (cid:3201) (cid:573) (cid:734) (cid:4623) (cid:2061) (cid:2801) (cid:2084) (cid:883) (cid:3917) (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945)(cid:105)33,804,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953) (cid:3024)(cid:1040)(cid:1488)(cid:1483)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1327)(cid:635)(cid:569)(cid:3478)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1676)(cid:3416)(cid:3480)(cid:2866)(cid:907)(cid:569)(cid:3478)(cid:4196) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:712)(cid:2821)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:1750)(cid:4923)(cid:99) (cid:2971)(cid:1840)(cid:4196)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4800)(cid:4058)(cid:2031)(cid:851)(cid:3416)(cid:3201)(cid:938)(cid:2710)(cid:2242)(cid:1599)(cid:2642)(cid:1262) (cid:2947)(cid:1409)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3874)(cid:678)(cid:964)(cid:5584)(cid:1750)(cid:4923)(cid:99)(cid:1708)(cid:3480) (cid:1816)(cid:2028)(cid:1201)(cid:5019)(cid:5241)(cid:624)(cid:3146)(cid:1349)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:5438)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1409) (cid:3176)(cid:4127)(cid:4006)(cid:815)(cid:1272)(cid:1840)(cid:1071)(cid:624)(cid:4947)(cid:936)(cid:3822)(cid:1750)(cid:4923)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389) 27(b)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:4947)(cid:936)(cid:3822)(cid:1750)(cid:4923)(cid:101) 126 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 24 Obligations under finance leases 24 (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) At 31st March, 2007, the Group and the Company had obligations under finance leases repayable as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:2259) (cid:4771) (cid:4906) (cid:3845) (cid:2376) (cid:3849) (cid:3480) (cid:5019) (cid:5241) (cid:638) (cid:3494) (cid:2555) (cid:931)(cid:590)(cid:105) (a) The Group (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2007 2006 Present value of the minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) Total minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of the minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) Total minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Within 1 year (cid:569)(cid:945)(cid:657) 7,533 10,311 2,945 3,198 After 1 year but within (cid:569)(cid:945)(cid:1795) 2 years (cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) 5,317 7,464 2,763 2,840 After 2 years but within (cid:1325)(cid:945)(cid:1795) 5 years After 5 years (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) (cid:644)(cid:945)(cid:1795) 14,068 8,388 18,037 9,504 – – – – 27,773 35,005 2,763 2,840 35,306 45,316 5,708 6,038 Less: total future (cid:3221)(cid:105)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2208) interest expenses (cid:3410)(cid:834)(cid:5154)(cid:5438) (10,010) Present value of lease (cid:2376)(cid:3849)(cid:2960)(cid:872)(cid:638) obligations (cid:2826)(cid:2084) 35,306 (330) 5,708 127 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 24 Obligations under finance leases 24 (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) At 31st March, 2007, the Group and the Company had obligations under finance leases repayable as follows (continued): (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:2259) (cid:4771) (cid:4906) (cid:3845) (cid:2376) (cid:3849) (cid:3480) (cid:5019) (cid:5241) (cid:638) (cid:3494) (cid:2555) (cid:931)(cid:590)(cid:127)(cid:5737)(cid:128)(cid:105) (b) The Company (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 2006 Present value of the minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) Total minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of the minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) Total minimum lease payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Within 1 year (cid:569)(cid:945)(cid:657) 936 1,539 After 1 year but within (cid:569)(cid:945)(cid:1795) 2 years (cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) 1,087 1,539 After 2 years but within (cid:1325)(cid:945)(cid:1795) 5 years After 5 years (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) (cid:644)(cid:945)(cid:1795) 3,813 737 4,616 796 Less: total future (cid:3221)(cid:105)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2208) interest expenses (cid:3410)(cid:834)(cid:5154)(cid:5438) Present value of lease (cid:2376)(cid:3849)(cid:2960)(cid:872)(cid:638) obligations (cid:2826)(cid:2084) 5,637 6,951 6,573 8,490 (1,917) 6,573 – – – – – – – – – – – – – – 128 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 Capital and reserves (a) The Group 25 (cid:1622)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Attributable to equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) Share capital Share premium Capital reserve Legal reserve General reserve Retained profits Total Total equity Share-based Exchange compensation reserve (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) reserve Minority interests (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:5804)(cid:2345) (cid:1622)(cid:815) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:907)(cid:2030) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Capital redemption reserve (cid:3845)(cid:815) (cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024) At 1st April, 2005 Exchange differences on translation of the financial statements of foreign subsidiaries (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3154)(cid:4151)(cid:788)(cid:916)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) (cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) (cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438) Transfer from retained (cid:1004)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) profits to legal reserve (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) Transfer from capital (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) reserve to retained profits Shares issued on exercise of share options Transfer from share-based compensation reserve to share premium on exercise of share options (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:1004)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812) (cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) Equity settled share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) transactions (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) Final dividend approved in (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the previous year (note 10(b)) Special dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) Interim dividend declared in respect of the current year (note 10(a)) Dividend paid to minority shareholder Profit for the year (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1890)(cid:3285) (cid:1622)(cid:2208) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 248,482 287,259 1,101 91,914 6,526 2,261 (26,003) 3,997 630,426 1,245,963 47,669 1,293,632 – – – – – – 2,340 10,484 – – – – – – – 712 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – (4,086) – – – – – – – – – 304 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 2,345 – – – – – – – – – – – – – – (712) 2,634 – – – – – – 2,345 (1,236) 1,109 (304) 4,086 – – – – – 12,824 – 2,634 (57,139) (57,139) (100,244) (100,244) (28,091) (28,091) – – – – – – – – – – 12,824 – 2,634 (57,139) (100,244) (28,091) – 172,076 – 172,076 (816) 12,949 (816) 185,025 At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 250,822 298,455 1,101 87,828 6,830 2,261 (23,658) 5,919 620,810 1,250,368 58,566 1,308,934 129 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 Capital and reserves (continued) 25 (cid:1622)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) The Group (continued) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Attributable to equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) Share capital Share premium Capital reserve Legal reserve General reserve Retained profits Total Total equity Share-based Exchange compensation reserve (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) reserve Minority interests (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:5804)(cid:2345) (cid:1622)(cid:815) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:907)(cid:2030) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Capital redemption reserve (cid:3845)(cid:815) (cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024) At 1st April, 2006 Exchange differences on (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3154)(cid:4151)(cid:788)(cid:916)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) translation of the financial statements of foreign subsidiaries (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) (cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) (cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438) Transfer from retained (cid:1004)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) profits to legal reserve (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) Transfer from capital (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) of share options reserve to retained profits Shares issued on exercise (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) Transfer from share-based (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) compensation reserve to (cid:1004)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812) share premium on exercise (cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) of share options (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) Equity settled share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) transactions (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) Final dividend approved in (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the previous year (note 10(b)) (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Special dividend approved in (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the previous year (note 10(b)) (cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Interim dividend declared in (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the current year (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (note 10(a)) (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1890)(cid:3285) Dividend paid to minority shareholder Profit for the year (cid:1622)(cid:2208) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 250,822 298,455 1,101 87,828 6,830 2,261 (23,658) 5,919 620,810 1,250,368 58,566 1,308,934 – – – – – – 937 6,140 – – – – – – – 1,358 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – (4,087) – – – – – – – – – 662 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 16,444 – – – – – – – – – – – – – – (1,358) 2,775 – – – – – – 16,444 6,907 23,351 (662) 4,087 – – – – – 7,077 – 2,775 (67,404) (67,404) – – – – – – – – 7,077 – 2,775 (67,404) (100,603) (100,603) – (100,603) (28,197) (28,197) – (28,197) – 173,901 – 173,901 (1,757) 27,411 (1,757) 201,312 At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 251,759 305,953 1,101 83,741 7,492 2,261 (7,214) 7,336 601,932 1,254,361 91,127 1,345,488 130 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 Capital and reserves (continued) 25 (cid:1622)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) The Company (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775) Share capital Share premium Capital reserve Retained profits Total equity Capital redemption reserve (cid:3845)(cid:815) (cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024) Share- based General compensation reserve reserve (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1622)(cid:815) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) At 1st April, 2005 Transfer from capital reserve (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) to retained profits Shares issued on exercise of share options Transfer from share-based compensation reserve to share premium on exercise of share options Equity settled share-based transactions Final dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) Special dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:1004)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812) (cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Interim dividend declared in (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the current year (note 10(a)) Profit for the year (note 9) (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)9(cid:128) 248,482 287,259 1,101 91,914 2,261 3,997 599,157 1,234,171 – – 2,340 10,484 – – – – – – 712 – – – – – – – – – – – – – (4,086 ) – – – – – – – – – – – – – – – – – (712 ) 2,634 4,086 – – – – 12,824 – 2,634 – – – – (57,139 ) (57,139) (100,244 ) (100,244) (28,091 ) 140,737 (28,091) 140,737 At 31st March, 2006 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 250,822 298,455 1,101 87,828 2,261 5,919 558,506 1,204,892 At 1st April, 2006 Transfer from capital reserve (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) to retained profits Shares issued on exercise of share options Transfer from share-based compensation reserve to share premium on exercise of share options Equity settled share-based transactions Final dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) Special dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:1004)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812) (cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Interim dividend declared in (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the current year (note 10(a)) Profit for the year (note 9) (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)((cid:1667)(cid:3389)9) 250,822 298,455 1,101 87,828 2,261 5,919 558,506 1,204,892 – – 937 6,140 – – – – – – 1,358 – – – – – – – – – – – – – (4,087 ) – – – – – – – – – – – – – – – – – (1,358 ) 2,775 4,087 – – – – 7,077 – 2,775 – – – – (67,404 ) (67,404) (100,603 ) (100,603) (28,197 ) 137,867 (28,197) 137,867 At 31st March, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 251,759 305,953 1,101 83,741 2,261 7,336 504,256 1,156,407 131 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 Capital and reserves (continued) 25 (cid:1622)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Share capital (c) (cid:1622)(cid:815) (i) Authorised and issued share capital (i) (cid:1554)(cid:1409)(cid:677)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815) 2007 2006 Number of shares (cid:1622)(cid:4437) ’000 (cid:605) Amount (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Number of shares (cid:1622)(cid:4437) ’000 (cid:605) Amount (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Authorised: (cid:1554)(cid:1409)(cid:1622)(cid:815)(cid:105) Ordinary shares of (cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)0.25(cid:655)(cid:638) $0.25 each (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) 3,200,000 800,000 3,200,000 800,000 Ordinary shares, issued (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677)(cid:624)(cid:5524)(cid:1271) and fully paid: (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:105) At 1st April Shares issued on exercise of share options (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3095)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1015)(cid:1306) (cid:996)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638) (cid:1622)(cid:875) 1,003,288 250,822 993,928 248,482 3,748 937 9,360 2,340 At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 1,007,036 251,759 1,003,288 250,822 The holders of ordinary shares are entitled to receive dividends as declared from time to time and are entitled to one vote per share at meetings of the Company. All ordinary shares rank equally with regard to the Company’s residual assets. (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:767)(cid:957)(cid:1349)(cid:634)(cid:2242)(cid:1767)(cid:1890)(cid:638) (cid:1622)(cid:2208)(cid:99)(cid:1294)(cid:767)(cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:3095)(cid:1200) (cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:1300)(cid:964)(cid:569)(cid:2857)(cid:1177)(cid:2857)(cid:5804)(cid:101)(cid:3095)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:638)(cid:3035)(cid:4695)(cid:3845)(cid:2832)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:1300)(cid:964) (cid:899)(cid:3305)(cid:5804)(cid:1057)(cid:101) (ii) Shares issued on exercise of share options (ii) (cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875) During the year, options were exercised to subscribe for 3,748,000 (2006: 9,360,000) ordinary shares in the Company. The net consideration was $7,077,000 (2006: $12,824,000) of which $937,000 (2006: $2,340,000) was credited to share capital and the balance of $6,140,000 (2006: $10,484,000) was credited to the share premium account. An amount of $1,358,000 (2006: $712,000) has been transferred from the share- based compensation reserve to the share premium account in accordance with the accounting policy set out in note 1(n)(iv). (cid:945) (cid:657) (cid:99) (cid:767) (cid:4239) (cid:5226) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:3165) (cid:2973) (cid:1622) 3 , 7 4 8 , 0 0 0 (cid:1622)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 9,360,000(cid:1622)(cid:128)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306)(cid:101) (cid:1466) (cid:2657) (cid:740) (cid:4331) (cid:2801) (cid:5438) (cid:1903) 7 , 0 7 7 , 0 0 0 (cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)12,824,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:1327) (cid:635) 9 3 7 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 2 , 3 4 0 , 0 0 0 (cid:655) (cid:128)(cid:624) (cid:4422) (cid:579) (cid:1622) (cid:815) (cid:99) (cid:1327)(cid:4695)6,140,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 10,484,000(cid:655)(cid:128)(cid:1708) (cid:4422) (cid:579) (cid:1622) (cid:875) (cid:3638) (cid:4331) (cid:4623)(cid:101)1,358,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 7 1 2 , 0 0 0 (cid:655)(cid:128)(cid:638) (cid:3201) (cid:3478) (cid:624) (cid:2259) (cid:4771) (cid:1667) (cid:3389) 1(n)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1004)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597) (cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:101) 132 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 Capital and reserves (continued) 25 (cid:1622)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) Nature and purpose of reserves (d) (cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628)(cid:677)(cid:834)(cid:2986) (i) Share premium and capital redemption reserve The application of the share premium account and the capital redemption reserve is governed by sections 48B and 49H respectively of the Hong Kong Companies Ordinance. (i) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:677)(cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:677)(cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:834)(cid:2986) (cid:663)(cid:1055) (cid:1351)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)48B(cid:677) 49H(cid:2760)(cid:4127)(cid:4147)(cid:101) (ii) Capital reserve (ii) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) As part of the restructuring of the Group in February 1994, the Company disposed of a property to a former subsidiary and consideration was received in the form of cash and another property. A total gain, representing the difference between the historical carrying value of the property disposed of and the fair value of the consideration received, resulted. The gain arising from this transaction was divided into realised and unrealised portions in the ratio of the amount of cash and the fair value of the property received (“the property”). The unrealised gain was taken to capital reserve and is realised on depreciation of the property. During the year, $4,087,000 (2006: $4,086,000) was transferred from capital reserve to retained profits. (cid:1040)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:786)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:3436)(cid:1015) (cid:638)(cid:2055)(cid:2882)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:905)(cid:569)(cid:3458)(cid:1705) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:750)(cid:2581)(cid:569)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:99)(cid:740)(cid:4331)(cid:734)(cid:2826) (cid:1660)(cid:677)(cid:778)(cid:569)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:699)(cid:735)(cid:101)(cid:5154)(cid:957)(cid:2345)(cid:1822)(cid:1466) (cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:4803)(cid:780)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:4196)(cid:624)(cid:957)(cid:740)(cid:4331)(cid:660) (cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:101) (cid:3822)(cid:3478)(cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:957)(cid:2345)(cid:1816)(cid:624)(cid:957)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:1584)(cid:3614) (cid:127)(cid:151)(cid:1584)(cid:3614)(cid:152)(cid:128)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:712)(cid:1309)(cid:663)(cid:1903)(cid:624)(cid:5872)(cid:2826) (cid:677)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2987)(cid:875)(cid:101)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:957)(cid:2345)(cid:624)(cid:2030)(cid:579) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:2030)(cid:4151)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1175)(cid:5375)(cid:2242)(cid:5872) (cid:2826)(cid:101)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:99)4,087,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)4,086,000(cid:655)(cid:128)(cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021) (cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1441)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:101) (iii) Legal reserve (iii) (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) The legal reserve has been set up by Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company L i m i t e d a n d V i t a s o j a ( M a c a u ) L i m i t a d a i n accordance with regulations in the People’s Republic of China and Macau respectively. (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024)(cid:837)(cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485) (cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:4812)(cid:1662)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:663)(cid:1055)(cid:2259)(cid:4771)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821)(cid:883)(cid:1367)(cid:2589)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) (cid:638)(cid:1554)(cid:1309)(cid:2953)(cid:851)(cid:101) (iv) Exchange reserve (iv) (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024) The exchange reserve comprises all foreign exchange differences arising from the translation of the financial statements of foreign operations. The reserve is dealt with in accordance with the accounting policy set out in note 1(r). (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024)(cid:755)(cid:1092)(cid:3154)(cid:4151)(cid:788)(cid:916)(cid:3614)(cid:2555)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074) (cid:1650)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438)(cid:101)(cid:3822)(cid:5021)(cid:3024)(cid:2624) (cid:2259) (cid:4771) (cid:1667) (cid:3389) 1(r)(cid:1466) (cid:3863) (cid:638) (cid:3612) (cid:2030) (cid:1831) (cid:3306) (cid:4176) (cid:1819)(cid:101) (v) Share-based compensation reserve (v) (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) Share-based compensation reserve comprises the fair value of the actual or estimated number of unexercised share options granted to employees of the Group or the Company recognised in accordance with the accounting policy adopted for share-based payments in note 1(n)(iv). (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:755)(cid:1092)(cid:2706)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1462)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389) 1(n)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:3095)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735) (cid:3201)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:996)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) 133 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 Capital and reserves (continued) 25 (cid:1622)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (e) Distributability of reserves (e) (cid:767)(cid:1308)(cid:663)(cid:1890)(cid:5021)(cid:3024) At 31st March, 2007, the amounts of reserves available for distribution to equity shareholders of the Company are as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:767)(cid:1308)(cid:663)(cid:1890) (cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:5021)(cid:3024)(cid:4437)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) General reserve Retained profits (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2,261 558,506 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2,261 504,256 506,517 560,767 After the balance sheet date the Directors proposed a final dividend and a special dividend of 6.7 cents per ordinary share (2006: 6.7 cents per ordinary share) and 10.0 cents per ordinary share (2006: 10.0 cents per ordinary share) respectively, amounting to $168,668,000 (2006: $167,922,000). These dividends have not been recognised as liabilities at the balance sheet date. (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200) (cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)6.7(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)6.7(cid:742)(cid:128)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:128)(cid:99)(cid:5154) (cid:4437) (cid:1903) 1 6 8 , 6 6 8 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 167,922,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1294) (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:2034)(cid:3494)(cid:101) 26 Equity settled share-based transactions 26 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) The Company adopted a share option scheme on 4th September, 2002 whereby the Directors of the Company were authorised, at their discretion, to invite employees of the Group, including Directors of any company in the Group, to take up options to subscribe for ordinary shares of $0.25 each in the Company. The exercise price of the options is determined by the Directors of the Company and is the highest of (i) the closing price of the shares on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Stock Exchange”) on the date of grant, which must be a business day; (ii) the average of the closing prices of the shares on the Stock Exchange for the five business days immediately preceding the date of grant; and (iii) the nominal value of the shares. There is no minimum period for which an option must be held before it can be exercised, but the Directors of the Company are empowered to impose at their discretion any such minimum period at the date of offer. The options are exercisable for a period not to exceed 10 years from the date of grant. Each option gives the holder the right to subscribe for one share in the Company. 134 (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:786)(cid:704)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569) (cid:3478)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:104)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5109)(cid:2706)(cid:5804)(cid:2506)(cid:2673)(cid:5244)(cid:4604)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:4047)(cid:590)(cid:872)(cid:1028)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:2693)(cid:2397)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:734)(cid:4239)(cid:5226)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)0.25(cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1015)(cid:1306)(cid:4331)(cid:837)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5412) (cid:1409)(cid:99)(cid:1903)(cid:590)(cid:886)(cid:589)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3030)(cid:2525)(cid:1660)(cid:5438)(cid:105)(i)(cid:1622) (cid:875)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:127)(cid:3480)(cid:1903)(cid:5098)(cid:3614)(cid:704)(cid:128)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170) (cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:5170)(cid:858)(cid:1466)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:957)(cid:799) (cid:4331)(cid:104)(ii)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:709)(cid:3878)(cid:766)(cid:644) (cid:2095) (cid:5098) (cid:3614) (cid:704) (cid:917) (cid:5170) (cid:858) (cid:1466) (cid:4963) (cid:2657) (cid:638) (cid:801) (cid:1103) (cid:957) (cid:799) (cid:4331)(cid:104)(cid:677)(iii)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:2061)(cid:2084)(cid:101) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:711)(cid:3480)(cid:881)(cid:1015)(cid:1819)(cid:964)(cid:569)(cid:1874)(cid:3030)(cid:3291)(cid:3176)(cid:3458)(cid:703)(cid:767) (cid:1015)(cid:1306)(cid:99)(cid:2681)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5804)(cid:1499)(cid:2028)(cid:1976)(cid:704) (cid:3176)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1667)(cid:753)(cid:872)(cid:1028)(cid:3030)(cid:3291)(cid:1819)(cid:964)(cid:3176)(cid:2057)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:638)(cid:586) (cid:945)(cid:101)(cid:1200)(cid:3478)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:1103)(cid:964)(cid:5804)(cid:4239)(cid:5226)(cid:569) (cid:1622)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 Equity settled share-based transactions 26 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) The terms and conditions of the unexpired and unexercised share options at balance sheet date are as follows, whereby all options are settled by physical delivery of shares: (a) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:677)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:2760) (cid:3201)(cid:677)(cid:2760)(cid:871)(cid:931)(cid:590)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1103)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:638) (cid:4002)(cid:1584)(cid:858)(cid:957)(cid:3318)(cid:4151)(cid:105) Date of grant Exercise period (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) (cid:1015)(cid:1306)(cid:3176) 2007 2006 Contractual life of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176) Remaining contractual life (cid:1414)(cid:4695) (cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176) Exercise price (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) $ (cid:655) Number of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) Remaining contractual life (cid:1414)(cid:4695) (cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176) Number of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 1/4/2003 1/4/2004 1/4/2004 – 31/3/2013 (note(cid:1667)(cid:3389)) 10 years(cid:945) 1/4/2005 – 31/3/2014 (note(cid:1667)(cid:3389)) 10 years(cid:945) 3/8/2004 3/8/2006 – 2/8/2014 10 years(cid:945) 1/6/2005 5/6/2006 1/6/2006 – 31/5/2015 (note(cid:1667)(cid:3389)) 10 years(cid:945) 5/6/2007 – 4/6/2016 (note(cid:1667)(cid:3389)) 10 years(cid:945) 1.688 1.904 1.910 2.375 2.900 6 years(cid:945) 7 years(cid:945) 7 years(cid:945) 8 years(cid:945) 9 years(cid:945) 5,627 4,942 7 years(cid:945) 8 years(cid:945) 900 8 years(cid:945) 6,584 5,262 9 years(cid:945) – 7,705 6,154 900 7,784 – 23,315 22,543 Note: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) Except for the options granted on 3rd August, 2004, all the options are exercisable progressively and the maximum percentage of the options which may be exercised is determined in stages as follows: (cid:2518)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:786)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:589)(cid:704)(cid:2706)(cid:750)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:788)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:767)(cid:640)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844)(cid:573)(cid:2978)(cid:1199)(cid:4360) (cid:753)(cid:99)(cid:996)(cid:904)(cid:3462)(cid:1874)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:592)(cid:2057) (cid:931)(cid:590)(cid:105) On or after 1st year anniversary of the date of grant On or after 2nd year anniversary of the date of grant On or after 3rd year anniversary of the date of grant On or after 4th year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:569)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:1325)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:786)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) Percentage of options granted (cid:1036)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 25% another (cid:778) 25% another (cid:778) 25% another (cid:778) 25% 135 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 Equity settled share-based transactions 26 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) The number and weighted average exercise prices of (b) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4437)(cid:844)(cid:677)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) share options are as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) Weighted average exercise price (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103) (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) $ (cid:655) 1.993 1.890 2.900 2007 2006 Number of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 22,543 (3,748) 5,640 Weighted average exercise price (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103) (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) $ (cid:655) 1.634 1.371 2.375 Number of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 27,706 (9,360) 8,160 – – 1.193 (744) 2.391 (1,120) 1.863 (3,219) Outstanding at 1st April (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306) Exercised during the year Granted during the year Lapsed on expiry of exercise period during the year (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1015)(cid:1306) (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:2706)(cid:750) (cid:912)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176)(cid:1417)(cid:4086) (cid:996)(cid:917)(cid:945)(cid:657) (cid:790)(cid:2237) Forfeited on termination (cid:912)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) of employment of eligible participants during the year (cid:5428)(cid:5371)(cid:996) (cid:1499)(cid:945)(cid:657) (cid:1216)(cid:957) Outstanding at 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306) 2.210 23,315 1.993 22,543 Exercisable at 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306) 7,513 4,588 The weighted average share price at the date of exercise for share options exercised during the year was $2.930 (2006: $2.405). (cid:624)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1599)(cid:1015)(cid:1306)(cid:704)(cid:3176)(cid:638)(cid:753) (cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4331)(cid:1903)2.930(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 2.405(cid:655)(cid:128)(cid:101) 136 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 Equity settled share-based transactions 26 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Fair value of share options and assumptions (c) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:677)(cid:2533)(cid:2953) The fair value of services received in return for share options granted are measured by reference to the fair value of share options granted. The estimate of the fair value of the services received is measured based on a binomial lattice model. The contractual life of the option is used as an input into this model. Expectations of early exercise are incorporated into the binomial lattice model. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:734)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1310)(cid:5109)(cid:2657)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1599)(cid:660) (cid:656)(cid:2084)(cid:99)(cid:573)(cid:2564)(cid:995)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030) (cid:3444)(cid:101)(cid:1466)(cid:957)(cid:1349)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:734)(cid:576)(cid:3478) (cid:946)(cid:5288)(cid:2514)(cid:4449)(cid:946)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176)(cid:834) (cid:1040)(cid:3822)(cid:4449)(cid:946)(cid:638)(cid:569)(cid:3478)(cid:4943)(cid:579)(cid:2564)(cid:4437)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:3146)(cid:958)(cid:1015) (cid:1306)(cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:624)(cid:2030)(cid:579)(cid:576)(cid:3478)(cid:946)(cid:5288)(cid:2514)(cid:4449)(cid:946)(cid:638)(cid:657)(cid:101) Fair values of share options and the related assumptions are as follows: (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Fair value at (cid:1499)(cid:2030)(cid:3444)(cid:704)(cid:3176)(cid:638) measurement date (cid:660)(cid:656)(cid:2084) Share price Exercise price Expected volatility Expected option life (cid:1622)(cid:4331) (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) (cid:3921)(cid:3176)(cid:1552)(cid:3101) (cid:3921)(cid:3176)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:964)(cid:2237)(cid:3176) (cid:3921)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Expected dividends Risk-free interest rate (cid:3250)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1057)(cid:2821) 1/4/2003 1/4/2004 Date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) 3/8/2004 1/6/2005 5/6/2006 $0.356 $1.640 $1.688 35% $0.405 $1.880 $1.904 35% $0.442 $1.910 $1.910 35% $0.522 $2.375 $2.375 35% $0.555 $2.900 $2.900 30% 10 years(cid:945) 10 years(cid:945) 10 years(cid:945) 10 years(cid:945) 10 years(cid:945) 7.50% 4.69% 7.50% 3.34% 7.50% 4.18% 7.50% 3.91% 7.50% 3.52% The expected volatility is based on the historic volatility, adjusted for any expected changes to future volatility due to publicly available information. Expected dividends are based on historical dividends. Changes in the subjective input assumptions could materially affect the fair value estimate. Share options were granted under a service condition. This condition has not been taken into account in the grant date fair value measurement of the services received. There were no market conditions associated with the share option grants. (cid:3921)(cid:3176)(cid:1552)(cid:3101)(cid:1816)(cid:4803)(cid:780)(cid:1552)(cid:3101)(cid:5412)(cid:1409)(cid:99)(cid:1294)(cid:2259)(cid:4771)(cid:912)(cid:660) (cid:3456)(cid:3845)(cid:2239)(cid:4754)(cid:1998)(cid:816)(cid:1310)(cid:1552)(cid:3101)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:3921)(cid:3176)(cid:5872)(cid:669)(cid:640) (cid:734)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1816)(cid:4803)(cid:780)(cid:1622)(cid:2208)(cid:5412)(cid:1409)(cid:101)(cid:1466) (cid:2708)(cid:834)(cid:730)(cid:5934)(cid:2533)(cid:2953)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:767)(cid:4007)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030) (cid:2832)(cid:833)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1512)(cid:2555)(cid:2760)(cid:871)(cid:996)(cid:2706)(cid:750)(cid:101)(cid:970)(cid:3478)(cid:2760) (cid:871)(cid:917)(cid:2030)(cid:3444)(cid:1466)(cid:2657)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:127)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:704)(cid:128)(cid:2242)(cid:634)(cid:917)(cid:995)(cid:4396)(cid:638)(cid:886)(cid:101)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:1294)(cid:3250)(cid:1667)(cid:964)(cid:799)(cid:3071)(cid:2760)(cid:871)(cid:101) 137 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 27 Financial instruments 27 (cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326) Exposure to credit, liquidity, interest rate and currency risks arises in the normal course of the Group’s business. These risks are limited by the Group’s financial management policies and practices described below. (cid:1676)(cid:3416)(cid:100)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:100)(cid:1057)(cid:2821)(cid:677)(cid:788)(cid:3512)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2067) (cid:4974)(cid:2659)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:819)(cid:2642)(cid:3878)(cid:3297)(cid:635)(cid:2832)(cid:833)(cid:101)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1831)(cid:3306)(cid:4196)(cid:4027)(cid:1309)(cid:2422)(cid:2057)(cid:1337)(cid:964)(cid:5584) (cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:3863)(cid:2040)(cid:931)(cid:590)(cid:101) (a) Credit risk (a) (cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974) The Group’s credit risk is primarily attributable to trade and other receivables. Management has a credit policy in place and the exposures to these credit risks are monitored on an ongoing basis. The credit terms given to the customers vary and are generally based on the financial strength of the individual customer. In order to effectively manage the credit risks associated with trade debtors, credit evaluations of customers are performed periodically. At the balance sheet date, the Group has a certain concentration of credit risk as 19.1% (2006: 17.4%) and 58.7% (2006: 58.3%) of the total trade and other receivables was due from the Group’s largest customer and the five largest customers respectively. The Group’s cash and bank deposits are placed with financial institutions with sound credit ratings. M a n a g e m e n t d o e s n o t e x p e c t a n y i n v e s t m e n t counterparty to fail to meet its obligations. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1004)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:101)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3024)(cid:964)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:996) (cid:3822)(cid:3305)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1819)(cid:5737)(cid:1351)(cid:1335)(cid:4127)(cid:2689)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:569)(cid:2433)(cid:912)(cid:5046)(cid:1770)(cid:696)(cid:815)(cid:1272)(cid:638)(cid:2482)(cid:1831)(cid:4002)(cid:584)(cid:996) (cid:3325)(cid:640)(cid:1770)(cid:696)(cid:634)(cid:899)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:3176)(cid:101)(cid:1903)(cid:964)(cid:2237)(cid:916)(cid:4147)(cid:2689) (cid:964)(cid:5584)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:1409) (cid:3176)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2673)(cid:1559)(cid:101) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:1850)(cid:3297)(cid:1785)(cid:592)(cid:750)(cid:2826)(cid:1676)(cid:3416) (cid:2067)(cid:4974)(cid:3473)(cid:635)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:99)(cid:4208)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3030)(cid:611)(cid:1770)(cid:696) (cid:4196)(cid:644)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:708)(cid:3201)(cid:663)(cid:1055)(cid:1036)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327) (cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438)(cid:638)19.1%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105) 1 7 . 4 %(cid:128)(cid:677) 5 8 . 7 %(cid:127) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:658) (cid:945) (cid:105) 58.3%(cid:128)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:573)(cid:934)(cid:1497)(cid:1499)(cid:964)(cid:1258) (cid:929)(cid:1676)(cid:3416)(cid:3391)(cid:2395)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4800)(cid:4058)(cid:101)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:1294)(cid:634)(cid:3921) (cid:3176)(cid:872)(cid:1028)(cid:1177)(cid:3845)(cid:4007)(cid:703)(cid:3612)(cid:634)(cid:2422)(cid:4378)(cid:1015)(cid:2960)(cid:872)(cid:101) The maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each financial asset in the balance sheet. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:912)(cid:1676)(cid:3416)(cid:996)(cid:2061)(cid:4007)(cid:3030)(cid:611)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:734)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:904)(cid:3478)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:1903)(cid:2057)(cid:101) (b) Liquidity risk (b) (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974) The Group’s policy is to regularly monitor current and expected liquidity requirements, to ensure that it maintains sufficient reserves of cash and adequate committed lines of funding from major financial institutions to meet its liquidity requirements in the short and longer term. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1840)(cid:1816)(cid:2242)(cid:4127)(cid:2689)(cid:2826)(cid:2242)(cid:677)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1882) (cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:4303)(cid:2028)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1683)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2422)(cid:4176)(cid:1819)(cid:744)(cid:1271) (cid:2826)(cid:1660)(cid:5021)(cid:3024)(cid:677)(cid:1271)(cid:2602)(cid:1599)(cid:730)(cid:2028)(cid:1660)(cid:4906)(cid:4800)(cid:5584)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416) (cid:5438)(cid:734)(cid:5046)(cid:735)(cid:3291)(cid:3176)(cid:677)(cid:1661)(cid:3176)(cid:638)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:4303)(cid:2028)(cid:101) 138 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 27 Financial instruments (continued) 27 (cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Interest rate risk (c) (cid:1057)(cid:2821)(cid:2067)(cid:4974) In respect of income-earning financial assets and interest- bearing financial liabilities, the following table indicates their effective interest rates at the balance sheet date and the periods in which they reprice or the maturity dates, if earlier. (cid:3095)(cid:767)(cid:2832)(cid:833)(cid:957)(cid:579)(cid:638)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2030)(cid:2208)(cid:1660)(cid:4906)(cid:2034) (cid:3494)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:590)(cid:1650)(cid:886)(cid:750)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:1660)(cid:4906) (cid:2034)(cid:3494)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:734)(cid:677)(cid:2055)(cid:3603)(cid:2031)(cid:4331) (cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1462)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:127)(cid:931)(cid:5716)(cid:3862)(cid:958)(cid:704)(cid:3176)(cid:128)(cid:101) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2007 2006 Effective interest rate (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) 1 year Total or less (cid:5154)(cid:2030) (cid:569)(cid:945)(cid:1462)(cid:734)(cid:657) More than 5 years (cid:644)(cid:945)(cid:1795) % $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2 – 5 years (cid:576)(cid:1005)(cid:644)(cid:945) 1 – 2 years (cid:569)(cid:1005)(cid:1325)(cid:945) Effective interest rate (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) 1 year Total or less (cid:5154)(cid:2030) (cid:569)(cid:945)(cid:1462)(cid:734)(cid:657) More than 5 years (cid:644)(cid:945)(cid:1795) % $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 1 – 2 years (cid:569)(cid:1005)(cid:1325)(cid:945) 2 – 5 years (cid:576)(cid:1005)(cid:644)(cid:945) Repricing dates for assets/ (liabilities) which reprice before maturity (cid:1499)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1705)(cid:2055)(cid:2031)(cid:4331)(cid:2271)(cid:638) (cid:3845)(cid:2832)(cid:254)(cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128)(cid:638) (cid:2055)(cid:2031)(cid:4331)(cid:2271)(cid:704)(cid:3176) Cash at bank and in hand Other financial asset Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:3318)(cid:934)(cid:677)(cid:2194)(cid:934)(cid:2826)(cid:1660) (cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) 1.08 2.07 6.53 106,629 14,347 (95,400) 106,629 14,347 (95,400) – – – – – – – – – – – – – – – 25,576 25,576 379,081 379,081 (35,306) (1,565) (7,533) (1,565) (5,317) – (14,068) – 342,210 369,983 (5,317) (14,068) (8,388) – (8,388) 0.74 1.80 5.61 122,862 13,922 (119,329) 122,862 13,922 (119,329) 17,455 17,455 – – – – – – – – – 22,768 – – – – – – – – – – 380,943 358,175 (5,708) – (2,945) – (2,763) – 375,235 355,230 (2,763) 22,768 3.92 5.50 – (cid:815)(cid:660)(cid:775) Maturity dates for assets/ (liabilities) which do not reprice before maturity (cid:1499)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1705)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2055)(cid:2031) (cid:4331)(cid:2271)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:254)(cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128) (cid:638)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704) Bank deposits Obligations under finance leases Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638) (cid:3494)(cid:2555) (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) 3.94 8.00 6.90 The Company 2007 2006 Effective interest rate (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) 1 year Total or less (cid:5154)(cid:2030) (cid:569)(cid:945)(cid:1462)(cid:734)(cid:657) More than 5 years (cid:644)(cid:945)(cid:1795) % $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2 – 5 years (cid:576)(cid:1005)(cid:644)(cid:945) 1 – 2 years (cid:569)(cid:1005)(cid:1325)(cid:945) Effective interest rate (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) 1 year Total or less (cid:5154)(cid:2030) (cid:569)(cid:945)(cid:1462)(cid:734)(cid:657) More than 5 years (cid:644)(cid:945)(cid:1795) % $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2 – 5 years (cid:576)(cid:1005)(cid:644)(cid:945) 1 – 2 years (cid:569)(cid:1005)(cid:1325)(cid:945) Repricing dates for assets which reprice before maturity (cid:1499)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1705)(cid:2055)(cid:2031) (cid:4331)(cid:2271)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:2055)(cid:2031) (cid:4331)(cid:2271)(cid:704)(cid:3176) Cash at bank and in hand Other financial asset (cid:4282)(cid:1015)(cid:3318)(cid:934)(cid:677)(cid:2194)(cid:934)(cid:2826)(cid:1660) (cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) Maturity dates for assets/ (liabilities) which do not reprice before maturity (cid:1499)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1705)(cid:1294)(cid:3250) (cid:2055)(cid:2031)(cid:4331)(cid:2271)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) (cid:254)(cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128)(cid:638)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704) Bank deposits Obligations under finance leases (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638) (cid:3494)(cid:2555) 0.10 2.07 4.23 8.00 8,160 14,347 22,507 8,160 14,347 22,507 314,996 314,996 – – – – – – – – – – – – 0.06 1.80 15,962 13,922 29,884 15,962 13,922 29,884 4.11 326,308 303,540 (6,573) (936) 308,423 314,060 (1,087) (1,087) (3,813) (3,813) (737) (737) – – – 326,308 303,540 – – – – – – – – – 22,768 – 22,768 – – – – – – 139 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 27 Financial instruments (continued) 27 (cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) Foreign currency risk (d) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974) The Group is exposed to foreign currency risk primarily through sales and purchases that are denominated in a currency other than the functional currency of the operations to which they relate. The currency giving rise to this risk is primarily United States dollars. Management monitors the Group’s exposure to foreign currency risk and will consider hedging significant foreign currency exposure should the need arise. All the Group’s borrowings are denominated in the functional currency of the entity taking out the loan. Given this, management does not expect that there will be any significant currency risk associated with the Group’s borrowings. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1004)(cid:1294)(cid:1672)(cid:734) (cid:964)(cid:5584)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1599)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1466)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638)(cid:3413) (cid:4626)(cid:101)(cid:2832)(cid:833)(cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:730)(cid:2028)(cid:1840)(cid:1979)(cid:655)(cid:101) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4127)(cid:2689)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:1294)(cid:3612)(cid:1499) (cid:4303)(cid:2028)(cid:2242)(cid:995)(cid:4396)(cid:4007)(cid:1215)(cid:730)(cid:2028)(cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2085)(cid:3416)(cid:1103)(cid:734)(cid:2085)(cid:1349)(cid:3416)(cid:3201)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:1599) (cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2030)(cid:2084)(cid:101)(cid:912)(cid:970)(cid:99)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:1294)(cid:634)(cid:3921) (cid:3176)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2085)(cid:3416)(cid:3612)(cid:1667)(cid:2643)(cid:872)(cid:1028)(cid:2055)(cid:611)(cid:638)(cid:788) (cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101) (e) Fair values (e) (cid:660)(cid:656)(cid:2084) All financial instruments are carried at amounts not materially different from their fair values as at 31st March, 2007 and 2006. (cid:1466)(cid:964)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:4196)(cid:1327)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572) (cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:1294)(cid:3250)(cid:2055)(cid:611)(cid:2191)(cid:2836)(cid:101) The amounts due from subsidiaries are unsecured, interest-free and have no fixed repayment terms. Given these terms, it is not meaningful to disclose fair values. (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1103)(cid:1903)(cid:3250)(cid:1488)(cid:1483)(cid:677)(cid:1051)(cid:2208)(cid:99) (cid:728)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5241)(cid:3201)(cid:3176)(cid:101)(cid:5830)(cid:1499)(cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201) (cid:3478)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:931)(cid:970)(cid:99)(cid:1832)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1327)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:3566)(cid:3758) (cid:634)(cid:611)(cid:101) (f) Estimation of fair values (f) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030) The fair value of the long-term structured deposit contract (note 18) is estimated by discounted cash flow techniques. Estimated future cash flows are based on management’s best estimates and the discount rate is a market related rate for a similar instrument at the balance sheet date. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:734)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1554)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1661)(cid:3176)(cid:3318)(cid:4058) (cid:1458)(cid:934)(cid:3201)(cid:907)(cid:1976)((cid:1667)(cid:3389)18)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:101)(cid:1029)(cid:2030)(cid:816) (cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:638)(cid:3030)(cid:1305)(cid:1029)(cid:2030)(cid:996) (cid:1040)(cid:750)(cid:99)(cid:3406)(cid:2826)(cid:2821)(cid:1903)(cid:734)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:899)(cid:5592)(cid:622)(cid:1326)(cid:638)(cid:799) (cid:3071)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1057)(cid:2821)(cid:101) 140 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 28 Commitments 28 (cid:1467)(cid:4778) (a) At 31st March, 2007, the total future minimum lease payments under non-cancellable operating leases are payable as follows: (a) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:2259)(cid:4771)(cid:634)(cid:767) (cid:3820)(cid:2518)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:917)(cid:704)(cid:1795)(cid:5046)(cid:735)(cid:638)(cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Within 1 year After 1 year but within 5 years After 5 years (cid:569)(cid:945)(cid:657) (cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) (cid:644)(cid:945)(cid:1795) The Company Within 1 year After 1 year but within 5 years (cid:569)(cid:945)(cid:657) (cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) 2007 2006 Factory machinery and equipment (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) 846 956 47 Properties (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) 29,655 21,751 60 Factory machinery and equipment (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) 735 858 – Properties (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) 24,888 22,178 86 51,466 1,849 47,152 1,593 (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 Factory machinery and equipment (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 Factory machinery and equipment (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Properties (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) – – – 876 – 876 – – – Properties (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) 1,484 1,010 2,494 The Group leases a number of properties and items of factory machinery and equipment under operating leases. The leases run for an initial period of one to eight years, with an option to renew the lease when all terms are renegotiated. None of the leases includes contingent rentals. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:834)(cid:923)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:4196)(cid:622) (cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1649)(cid:1199)(cid:1903)(cid:3176)(cid:569)(cid:945) (cid:1005)(cid:580)(cid:945)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:964)(cid:5804)(cid:4949)(cid:4773)(cid:917)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1795)(cid:5737) (cid:3176)(cid:99)(cid:1417)(cid:2242)(cid:1466)(cid:964)(cid:2760)(cid:3201)(cid:1103)(cid:767)(cid:2055)(cid:3603)(cid:2566)(cid:1409)(cid:101)(cid:904)(cid:3478) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1294)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:1462)(cid:964)(cid:2376)(cid:1660)(cid:101) 141 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 28 Commitments (continued) 28 (cid:1467)(cid:4778)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Capital commitments outstanding at 31st March, 2007 not provided for in the financial statements were as follows: (b) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:816)(cid:917)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:4422)(cid:3024)(cid:638)(cid:816)(cid:735)(cid:3845)(cid:815)(cid:1467)(cid:4778)(cid:3823)(cid:2673)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) Contracted for Authorised but not contracted for (cid:624)(cid:2031)(cid:1976) (cid:624)(cid:1171)(cid:2111) 6,180 11,520 221 249 (cid:1038)(cid:816)(cid:2031)(cid:1976) 75,099 77,557 53,437 40,457 81,279 89,077 53,658 40,706 29 Contingent liabilities 29 (cid:1462)(cid:964)(cid:2034)(cid:3494) (a) As at 31st March, 2007, the Company has issued guarantees to banks in respect of banking facilities granted to its subsidiaries. The Directors do not consider it probable that a claim will be made against the Company under any of the guarantees. The maximum liability of the Company at the balance sheet date under the guarantees issued is the facilities drawn down by the subsidiaries of $40,488,000 (2006: $58,673,000). (a) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624) (cid:3095)(cid:2706)(cid:640)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3024)(cid:834)(cid:1676)(cid:3416)(cid:996)(cid:905) (cid:4282)(cid:1015)(cid:1040)(cid:750)(cid:4778)(cid:1683)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3095)(cid:872)(cid:1028)(cid:4778)(cid:1683)(cid:996) (cid:4007)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4058)(cid:953)(cid:4619)(cid:5019)(cid:1599)(cid:4800)(cid:3612)(cid:634)(cid:611)(cid:101)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151) (cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:3285)(cid:750)(cid:638)(cid:4778)(cid:1683)(cid:590)(cid:3030)(cid:2525)(cid:2034)(cid:3494)(cid:573) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2557)(cid:834)(cid:638)(cid:3024)(cid:834)(cid:1676)(cid:3416)40,488,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)58,673,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) The Company has not recognised any deferred income in respect of the guarantees as the fair value of such guarantee was insignificant. (cid:837)(cid:1499)(cid:4778)(cid:1683)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:1294)(cid:634)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1294) (cid:3250)(cid:3095)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4778)(cid:1683)(cid:4514)(cid:4239)(cid:872)(cid:1028)(cid:4270)(cid:1437)(cid:957)(cid:579)(cid:101) (b) The Company has given undertakings to certain wholly-owned subsidiaries to provide them with such financial assistance as is necessary to maintain them as going concerns. (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:1467)(cid:4923)(cid:905)(cid:2007)(cid:627)(cid:882)(cid:3845)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3146)(cid:1308) (cid:2482)(cid:1831)(cid:3152)(cid:1061)(cid:734)(cid:4514)(cid:1683)(cid:1444)(cid:3305)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1040)(cid:101) 142 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 30 Material related party transactions 30 (cid:2055)(cid:611)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:858)(cid:1502) In addition to the transactions and balances disclosed elsewhere in these financial statements, the Group entered into the following material related party transactions. (cid:2518)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:778)(cid:964)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:858)(cid:1502)(cid:677)(cid:3318)(cid:4695)(cid:788)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:2031)(cid:851)(cid:734)(cid:590)(cid:2055)(cid:611)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:858)(cid:1502)(cid:101) (a) Transactions with a related party (a) (cid:4196)(cid:569)(cid:906)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) The Group has purchased milk products from a related party in the People’s Republic of China (the “PRC”). The unit price of the milk products is pre-determined in an agreement entered into between the Group and the related party, and will be revised by reference to the prevailing market price of similar products in Hong Kong and the PRC. Total purchases from the related party amounted to $2,515,000 (2006:$2,827,000) during the year. The amount due from the related party as at 31st March, 2007 amounted to $74,000 (2006: amount due to the related party of $631,000). These transactions also constitute continuing connected transactions under the Listing Rules, in respect of which the Company has complied with the disclosure requirements in accordance with Chapter 14A of the Listing Rules. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:905)(cid:569)(cid:906)(cid:917)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821)(cid:883)(cid:1367)(cid:2589)(cid:127)(cid:151)(cid:635) (cid:2589)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:2708)(cid:5226)(cid:792)(cid:5592)(cid:4231)(cid:1730)(cid:101)(cid:792)(cid:5592)(cid:4231) (cid:1730)(cid:638)(cid:3056)(cid:1021)(cid:4331)(cid:624)(cid:917)(cid:569)(cid:875)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4196)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975) (cid:577)(cid:609)(cid:2031)(cid:851)(cid:638)(cid:1342)(cid:5674)(cid:635)(cid:3921)(cid:881)(cid:5412)(cid:1409)(cid:99)(cid:1294)(cid:3612)(cid:2564)(cid:995) (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:635)(cid:2589)(cid:899)(cid:5592)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:799)(cid:4331)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) (cid:945) (cid:657) (cid:905) (cid:3822) (cid:5584) (cid:2975) (cid:577) (cid:609) (cid:2708) (cid:5226) (cid:638) (cid:2962) (cid:1730) (cid:883) (cid:2084) 2,515,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:105)2,827,000 (cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:5046)(cid:957) (cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1903)74,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:658)(cid:945)(cid:105)(cid:5046)(cid:735)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)631,000 (cid:655)(cid:128)(cid:101) (cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:99)(cid:970)(cid:3305)(cid:858)(cid:1502)(cid:859)(cid:4058)(cid:953)(cid:1819)(cid:5737)(cid:5584) (cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:624)(cid:3095)(cid:970)(cid:4947)(cid:936)(cid:592)(cid:799)(cid:2947) (cid:1708)(cid:2865)14A(cid:3011)(cid:638)(cid:1476)(cid:5769)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101) (b) Key management personnel remuneration (b) (cid:5584)(cid:5252)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660) Remuneration for key management personnel of the Group, including amounts paid to the Company’s directors as disclosed in note 7 and certain of the highest paid employees as disclosed in note 8, is as follows: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5584)(cid:5252)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)((cid:755)(cid:1826)(cid:1667)(cid:3389)7 (cid:1466)(cid:2040)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:734)(cid:677)(cid:1667)(cid:3389) 8(cid:1466)(cid:2040)(cid:905)(cid:2007)(cid:627)(cid:3030)(cid:2525)(cid:5184)(cid:3949)(cid:2135)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478))(cid:931) (cid:590)(cid:105) Short-term employee benefits Post-employment benefits Equity compensation benefits (cid:3291)(cid:3176)(cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057) (cid:5428)(cid:5371)(cid:1795)(cid:4139)(cid:1057) (cid:1622)(cid:815)(cid:3812)(cid:5019)(cid:4139)(cid:1057) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 24,251 739 1,735 27,158 743 1,891 26,725 29,792 Total remuneration is included in “staff costs” (see note 5(b)). (cid:5154) (cid:3885) (cid:1660) (cid:624) (cid:2030) (cid:579)(cid:151)(cid:2135) (cid:622) (cid:953) (cid:815)(cid:152)( (cid:1262) (cid:1667) (cid:3389) 5(b))(cid:101) 143 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 31 Non-adjusting post balance sheet event 31 (cid:711)(cid:3480)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:638)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795) (cid:1297)(cid:3478) Subsequent to the balance sheet date the Directors proposed a final dividend and a special dividend. Further details are disclosed in note 10. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:1795)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:677) (cid:2315) (cid:1055) (cid:1622) (cid:2208) (cid:99) (cid:3436) (cid:569) (cid:1199) (cid:3823) (cid:2673) (cid:3863) (cid:1499) (cid:1667) (cid:3389) 10(cid:101) 32 Accounting estimates and judgements 32 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:677)(cid:1056)(cid:5310) Notes 15, 26 and 27(f) contain information about the assumptions and their risk factors relating to defined benefit retirement obligations, fair value of share options granted and fair value of financial asset at fair value through profit or loss respectively. Apart from the above, the Group believes the following critical accounting policies also involve significant judgements and estimates used in the preparation of the financial statements: (cid:1667)(cid:3389)15(cid:100)26(cid:677)27(f)(cid:663)(cid:1055)(cid:3863)(cid:964)(cid:5584)(cid:1499)(cid:1928)(cid:1409) (cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2960)(cid:872)(cid:100)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:677)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638) (cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:2533)(cid:2953)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:912) (cid:2390)(cid:101)(cid:2518)(cid:592)(cid:2040)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1946)(cid:1676)(cid:1499)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:99)(cid:734)(cid:590)(cid:5584)(cid:5252)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:859)(cid:2297)(cid:677)(cid:2055) (cid:611)(cid:1056)(cid:5310)(cid:677)(cid:1029)(cid:2030)(cid:105) (a) Impairment of property, plant and equipment and investment property (a) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:734)(cid:677)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:638)(cid:3221)(cid:2084) (cid:2097)(cid:964)(cid:2673)(cid:1559)(cid:5879)(cid:848)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:734)(cid:677)(cid:1177) (cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1599)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:767)(cid:2422)(cid:3250)(cid:1554)(cid:957)(cid:913)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845) (cid:2832)(cid:767)(cid:2422)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:151)(cid:624)(cid:3221)(cid:2084)(cid:152)(cid:99)(cid:996)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:767) (cid:2422)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)36(cid:3796)(cid:151)(cid:3845)(cid:2832) (cid:3221)(cid:2084)(cid:152)(cid:1040)(cid:750)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:734) (cid:677)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1599)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:1103)(cid:1409)(cid:3176)(cid:1040)(cid:750)(cid:4375)(cid:4679)(cid:99) (cid:734)(cid:3391)(cid:1029)(cid:964)(cid:5584)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:4437)(cid:5438)(cid:964)(cid:1071)(cid:2060)(cid:1005)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:734)(cid:590)(cid:101)(cid:595)(cid:964)(cid:1297)(cid:871)(cid:1462)(cid:5872)(cid:2557)(cid:5879)(cid:848)(cid:964)(cid:5584)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:767)(cid:2422)(cid:3250)(cid:1554)(cid:957)(cid:913)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2624)(cid:3436)(cid:1015)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3233) (cid:3824)(cid:101)(cid:931)(cid:3221)(cid:2084)(cid:624)(cid:750)(cid:2826)(cid:99)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2624)(cid:3221)(cid:1005)(cid:767)(cid:957) (cid:913)(cid:4437)(cid:5438)(cid:101)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:4437)(cid:5438)(cid:1903)(cid:2581)(cid:4331)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4196)(cid:1306)(cid:834) (cid:4331)(cid:2084)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862)(cid:2525)(cid:1617)(cid:101)(cid:5412)(cid:1409)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084) (cid:2242)(cid:99)(cid:2624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4667)(cid:3444)(cid:100)(cid:2581)(cid:4331)(cid:677)(cid:5098)(cid:3868)(cid:953)(cid:815)(cid:1660)(cid:5438) (cid:1599)(cid:715)(cid:801)(cid:1040)(cid:750)(cid:2055)(cid:611)(cid:1056)(cid:5310)(cid:99)(cid:2624)(cid:3822)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2832)(cid:833)(cid:1599) (cid:3921)(cid:3176)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:3406)(cid:2826)(cid:1005)(cid:1327)(cid:2826)(cid:2084)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3868) (cid:834)(cid:1466)(cid:964)(cid:767)(cid:834)(cid:1599)(cid:3845)(cid:2239)(cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:4196)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:4437)(cid:5438) (cid:907)(cid:2825)(cid:916)(cid:2693)(cid:1654)(cid:1599)(cid:1660)(cid:5438)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2239)(cid:755)(cid:1826)(cid:2259)(cid:4771) (cid:4007)(cid:4667)(cid:3444)(cid:100)(cid:2581)(cid:4331)(cid:677)(cid:5098)(cid:3868)(cid:953)(cid:815)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1599)(cid:907)(cid:2825)(cid:677) (cid:964)(cid:5548)(cid:4771)(cid:699)(cid:1819)(cid:1599)(cid:2533)(cid:2953)(cid:677)(cid:3921)(cid:2030)(cid:1466)(cid:1040)(cid:750)(cid:1599)(cid:1029) (cid:2030)(cid:101) If the circumstances indicate that the carrying values of property, plant and equipment and investment property may not be recoverable, the assets may be considered “impaired”, and an impairment loss may be recognised in accordance with HKAS 36, Impairment of assets. The carrying amounts of property, plant and equipment and investment property are reviewed periodically in order to assess whether the recoverable amounts have declined below the carrying amounts. These assets are tested for i m p a i r m e n t w h e n e v e r e v e n t s o r c h a n g e s i n circumstances indicate that their recorded carrying amounts may not be recoverable. When such a decline has occurred, the carrying amount is reduced to recoverable amount. The recoverable amount is the greater of the net selling price and the value in use. In determining the value in use, expected cash flows generated by the asset are discounted to their present value, which requires significant judgement relating to level of sale volume, selling price and amount of operating costs. The Group uses all readily available information in d e t e r m i n i n g a n a m o u n t t h a t i s a r e a s o n a b l e approximation of recoverable amount, including estimates based on reasonable and supportable assumptions and projections of sale volume, selling price and amount of operating costs. 144 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 32 Accounting estimates and judgements 32 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:677)(cid:1056)(cid:5310) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Depreciation of property, plant and equipment and (b) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:734)(cid:677)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) investment property (cid:638)(cid:1175)(cid:5375) Property, plant and equipment and investment property are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives, after taking into account the estimated residual values. The Group reviews the estimated useful lives of the assets regularly in order to determine the amount of depreciation expense to be recorded during any reporting period. The useful lives are based on the Group’s historical experience with similar assets and taking into account anticipated technological changes. The depreciation expense for future periods is adjusted if there are significant changes from previous estimates. (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:734)(cid:677)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) (cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:954)(cid:2518)(cid:1029)(cid:2030) (cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1795)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1409)(cid:3176) (cid:4375)(cid:4679)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:99)(cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:917) (cid:872)(cid:1028)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3176)(cid:3458)(cid:5046)(cid:2941)(cid:2468)(cid:4963)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375)(cid:3410)(cid:834)(cid:4437) (cid:5438)(cid:101)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:734)(cid:1441)(cid:917)(cid:5592) (cid:1037)(cid:3845)(cid:2832)(cid:592)(cid:638)(cid:3748)(cid:5883)(cid:996)(cid:1040)(cid:750)(cid:99)(cid:1294)(cid:995)(cid:4396)(cid:1335)(cid:3921)(cid:3176) (cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:1164)(cid:2938)(cid:592)(cid:638)(cid:5872)(cid:669)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:2120)(cid:1310)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3285) (cid:833)(cid:872)(cid:1028)(cid:2055)(cid:611)(cid:5872)(cid:669)(cid:99)(cid:816)(cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375)(cid:3410) (cid:834)(cid:2624)(cid:2941)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) (c) Impairment loss for bad and doubtful debts (c) (cid:1074)(cid:5469)(cid:4623)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) The Group maintains an impairment loss for bad and doubtful debts for estimated losses resulting from the inability of the debtors to make required payments. The Group bases the estimates of future cash flows on the ageing of the trade receivables balance, debtors’ credit- worthiness, and historical write-off experience. If the financial condition of the debtors were to deteriorate, actual write-offs would be higher than estimated. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:3250)(cid:584)(cid:735)(cid:3201)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:1074)(cid:5469) (cid:4623)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4007)(cid:816)(cid:1310)(cid:2826) (cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:4695)(cid:5438)(cid:638)(cid:4623) (cid:5709)(cid:100)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:638)(cid:1676)(cid:834)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:4033)(cid:4623)(cid:703)(cid:2061)(cid:638)(cid:3748) (cid:5883)(cid:996)(cid:1040)(cid:750)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:3116) (cid:669)(cid:99)(cid:4002)(cid:4300)(cid:4033)(cid:4623)(cid:5438)(cid:767)(cid:2422)(cid:2525)(cid:1499)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101) (d) Write down of inventories (d) (cid:4033)(cid:3221)(cid:934)(cid:2962) The Group performs regular review of the carrying amounts of inventories with reference to aged inventories analysis, expected future consumption and management judgement. Based on this review, write down of inventories will be made when the carrying amounts of inventories decline below their estimated net realisable values. However, actual consumption may be different from estimation and profit or loss could be affected by differences in this estimation. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2564)(cid:995)(cid:934)(cid:2962)(cid:4623)(cid:5709)(cid:663)(cid:1529)(cid:100)(cid:3921)(cid:3176)(cid:816)(cid:1310)(cid:2409) (cid:834)(cid:3444)(cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:638)(cid:1056)(cid:5310)(cid:1310)(cid:4007)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:1040)(cid:750)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4375)(cid:4679)(cid:101)(cid:2097)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3425)(cid:1005)(cid:1043) (cid:1499)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:99)(cid:1708)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771) (cid:4375)(cid:4679)(cid:638)(cid:3318)(cid:1518)(cid:996)(cid:4033)(cid:3221)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99) (cid:4002)(cid:4300)(cid:2409)(cid:834)(cid:3444)(cid:767)(cid:2422)(cid:4196)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1599)(cid:634)(cid:899)(cid:99)(cid:996)(cid:970)(cid:1029) (cid:2030)(cid:638)(cid:750)(cid:579)(cid:767)(cid:2422)(cid:4391)(cid:5770)(cid:3596)(cid:2345)(cid:101) 145 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 33 Possible impact of amendments, new standards and interpretations issued but not yet effective for the year ended 31st March, 2007 33 (cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:1038)(cid:917)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572) (cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:882)(cid:945)(cid:3612) (cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1414)(cid:816)(cid:833)(cid:2237)(cid:1599)(cid:2099)(cid:2031)(cid:100) (cid:3603)(cid:3653)(cid:1708)(cid:677)(cid:3835)(cid:5687)(cid:1599)(cid:4470)(cid:917)(cid:4391)(cid:5770) Up to the date of issue of these financial statements, the HKICPA has issued a number of amendments, new standards and interpretations which are not yet effective for the year ended 31st March, 2007 and which have not been adopted in these financial statements. The Group is in the process of making an assessment of what the impact of these amendments, new standards and new interpretations is expected to be in the period of initial application. So far it has concluded that the adoption of them is unlikely to have a significant impact on the Group’s results of operations and financial position. (cid:4032)(cid:1005)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:752)(cid:3285)(cid:638)(cid:704)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030) (cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:734)(cid:590)(cid:917)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:1414)(cid:816)(cid:833)(cid:2237)(cid:99)(cid:859)(cid:1216) (cid:964)(cid:917)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2708)(cid:834)(cid:1599)(cid:2099)(cid:2031)(cid:100)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3653) (cid:1708)(cid:677)(cid:3835)(cid:5687)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2826)(cid:819)(cid:3391)(cid:1029)(cid:970)(cid:3305)(cid:2099)(cid:2031)(cid:100)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3653)(cid:1708)(cid:677) (cid:3603)(cid:2031)(cid:3835)(cid:5687)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:3030)(cid:1649)(cid:5046)(cid:834)(cid:3176)(cid:3458)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:4391) (cid:5770)(cid:101)(cid:1602)(cid:1005)(cid:844)(cid:1705)(cid:99)(cid:3621)(cid:1826)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2708)(cid:2397)(cid:592)(cid:2040)(cid:2947) (cid:1409)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3614)(cid:5148)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:2981)(cid:953) (cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:638)(cid:4800)(cid:3612)(cid:634)(cid:611)(cid:101) In addition, the following developments may result in new or amended disclosures in the financial statements: (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:590)(cid:3285)(cid:2180)(cid:767)(cid:2422)(cid:4754)(cid:1998)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:750)(cid:2826) (cid:3603)(cid:2031)(cid:1462)(cid:2099)(cid:2031)(cid:1476)(cid:5769)(cid:105) Effective for accounting periods beginning on or after (cid:4007)(cid:734)(cid:590)(cid:704)(cid:3176)(cid:1462)(cid:734)(cid:1795) (cid:3456)(cid:1398)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:964)(cid:2237) HKFRS 7 (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)7(cid:3796) Financial instruments: Disclosures (cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:105)(cid:1476)(cid:5769) 1st January, 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Amendment to HKAS 1 Presentation of financial statements: 1st January, 2007 Capital disclosures (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)1(cid:3796)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1077)(cid:886)(cid:105) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:1622)(cid:815)(cid:1476)(cid:5769) 146 (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:3)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:3)(cid:256)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:945)(cid:3074) Five Year Summary (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Results Turnover Profit from operations Finance costs Restructuring cost Compensation for traffic accident Profit on disposal of an associate Share of losses of associates Profit before taxation Income tax (cid:3614)(cid:5148) (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:2055)(cid:2882)(cid:953)(cid:815) (cid:858)(cid:2973)(cid:3566)(cid:788)(cid:638) (cid:98)(cid:4619)(cid:5019)(cid:1660) (cid:750)(cid:2581)(cid:5170)(cid:5098)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:638)(cid:3638)(cid:1057) (cid:5046)(cid:1036)(cid:5170)(cid:5098)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:638)(cid:5195)(cid:3596) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2005 $’000 (cid:605)(cid:655) 2004 $’000 (cid:605)(cid:655) 2003 $’000 (cid:605)(cid:655) 2,693,461 2,520,409 2,379,955 2,269,422 2,228,227 250,515 (8,068) – 233,775 (8,372) – 197,032 (9,042) (24,782) 151,252 (8,421) – 175,352 (9,617) (1,213) – – – – – – 765 1,464 (781) – – – – 2,484 (273) 242,447 (41,135) 225,403 (40,378) 163,973 (40,403) 144,295 (35,019) 165,952 (27,760) Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 201,312 185,025 123,570 109,276 138,192 Attributable to: – Equity shareholders of the Company – Minority interests (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) (cid:208) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804) (cid:98)(cid:98)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:208) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:98)(cid:98)(cid:5804)(cid:2345) 173,901 172,076 120,982 114,793 139,378 27,411 12,949 2,588 (5,517) (1,186) Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 201,312 185,025 123,570 109,276 138,192 Assets and liabilities (cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494) Fixed assets Bank deposits Other non-current assets Net current assets Total assets less current liabilities Non-current liabilities (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:1327)(cid:738)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557) (cid:98)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2801)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221) (cid:98)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) 764,572 – 22,941 669,486 716,632 22,768 18,341 640,508 770,691 38,427 3,212 511,707 846,388 93,397 1,875 385,727 865,453 100,000 1,461 358,337 1,456,999 (111,511) 1,398,249 (89,315) 1,324,037 (28,656) 1,327,387 (36,067) 1,325,251 (34,240) NET ASSETS (cid:2801)(cid:3845)(cid:2832) 1,345,488 1,308,934 1,295,381 1,291,320 1,291,011 147 Vitasoy International Holdings Ltd. Annual Report 2006/07 Five Year Summary (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2007 $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 $’000 (cid:605)(cid:655) 2005 $’000 (cid:605)(cid:655) 2004 $’000 (cid:605)(cid:655) 2003 $’000 (cid:605)(cid:655) Capital and reserves (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) Share capital Reserves (cid:1622)(cid:815) (cid:5021)(cid:3024) 251,759 1,002,602 250,822 999,546 248,482 999,230 246,457 1,000,083 244,261 1,004,483 Total equity attributable to equity shareholders of the Company Minority interests (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804) (cid:98)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) (cid:98)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) 1,254,361 91,127 1,250,368 58,566 1,247,712 47,669 1,246,540 44,780 1,248,744 42,267 TOTAL EQUITY (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,345,488 1,308,934 1,295,381 1,291,320 1,291,011 Earnings per share – Basic – Diluted (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057) (cid:208)(cid:2597)(cid:815) (cid:208)(cid:5803)(cid:5185) 17.3 cents(cid:742) 17.2 cents(cid:742) 12.2 cents(cid:742) 11.7 cents(cid:742) 14.3 cents(cid:742) 17.2 cents(cid:742) 17.1 cents(cid:742) 12.1 cents(cid:742) 11.6 cents(cid:742) 14.2 cents(cid:742) Notes to the five year summary: (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028)(cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (1) In order to comply with HKFRS 2, Share-based payment, the Group adopted a new accounting policy for employee share options with effect from 1st April, 2005. The Group took advantage of the transitional provisions set out in HKFRS 2, under which the new recognition and measurement policies have not been applied to the following grants of options: (1) (cid:1903)(cid:2866)(cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)2(cid:3796)(cid:151)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903) (cid:2597)(cid:5347)(cid:1599)(cid:735)(cid:3201)(cid:152)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569) (cid:704)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:3478)(cid:964)(cid:5584)(cid:3949)(cid:2135)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:3603)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831) (cid:3306)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)2(cid:3796) (cid:1466)(cid:3863)(cid:1599)(cid:3878)(cid:3214)(cid:2760)(cid:700)(cid:99)(cid:711)(cid:3480)(cid:4007)(cid:734)(cid:590)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2708)(cid:834)(cid:3603) (cid:1599)(cid:4514)(cid:4239)(cid:677)(cid:2030)(cid:3444)(cid:1831)(cid:3306)(cid:105) all options granted to employees on or before 7th November, 2002; and (a) (cid:1466)(cid:964)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:586)(cid:569)(cid:706)(cid:572)(cid:704)(cid:1462)(cid:638)(cid:1705) (cid:2706)(cid:640)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1599)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:104)(cid:677) (b) (cid:1466)(cid:964)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:586)(cid:569)(cid:706)(cid:572)(cid:704)(cid:638)(cid:1795)(cid:2706) (cid:640)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1038)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:5322) (cid:5716)(cid:1599)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:101) (2) (cid:1903)(cid:2866)(cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)39(cid:3796)(cid:151)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:105) (cid:4514)(cid:4239)(cid:677)(cid:2030)(cid:3444)(cid:152)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569) (cid:704)(cid:3456)(cid:1398)(cid:1185)(cid:1181)(cid:1327)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:101)(cid:2259) (cid:4771)(cid:3822)(cid:3653)(cid:1708)(cid:638)(cid:3878)(cid:3214)(cid:2760)(cid:700)(cid:99)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1840)(cid:2982)(cid:3878) (cid:4007)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1040)(cid:750)(cid:3176)(cid:1649) (cid:3318)(cid:4695)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:638)(cid:1705)(cid:945)(cid:875)(cid:1599)(cid:4437)(cid:933)(cid:2259)(cid:4771) (cid:5872)(cid:2557)(cid:1705)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:886)(cid:750)(cid:101) (a) (b) all options granted to employees after 7th November, 2002 but which had vested before 1st April, 2005. (2) In order to comply with HKAS 39, Financial instruments: Recognition and measurement, the Group changed its accounting policies relating to financial assets with effect from 1st April, 2005. In accordance with the transitional provisions of the standard, the changes in accounting policies were adopted by way of an opening balance adjustment to retained profits as at 1st April, 2005. Figures in years earlier than 2005 are stated in accordance with the policies before the change on a consistent basis. 148 m o c . n i f k n i l i . w w w d e t i m L i s e c i v r e S g n i t n i r P l i a c n a n F i k n L . i i : n o i t c u d o r P d n a n g i s e D Vitasoy International Holdings Limited No.1, Kin Wong Street, Tuen Mun New Territories, Hong Kong 維他奶國際集團有限公司 香港新界屯門建旺街一號 Tel 電話 (852) 2466 0333 Fax 傳真 (852) 2456 3441 www.vitasoy.com www.vitasoy.com.hk www.vitaland.com.hk www.hkgourmet.com.hk www.vitasoy-chn.com www.vitasoy-usa.com www.vitasoy.com.au
Continue reading text version or see original annual report in PDF format above