Stock Code 股份代號: 0345 where healthy life begins 08/09 ANNUAL REPORT 年 報 HONG KONG AND MACAU (cid:2071)(cid:3211) (cid:677)(cid:4812)(cid:1662) Continuous investment in brand rejuvenation (cid:1819)(cid:5737)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1499)(cid:1730)(cid:3254)(cid:2062)(cid:3603) and distribution channel expansion (cid:677)(cid:5303)(cid:611)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870) MAINLAND CHINA (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) Growing net sales revenue by 56% and expanding market presence (cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4360)(cid:753)56%(cid:99) (cid:3146)(cid:2525)(cid:799)(cid:3071)(cid:1036)(cid:964)(cid:2821) AUSTRALIA AND NEW ZEALAND (cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) (cid:4812)(cid:1880) Achieving No.1 market position and delivering healthy business performance (cid:2243)(cid:1272)(cid:799)(cid:3071)(cid:4308)(cid:4754)(cid:916)(cid:1021)(cid:99) (cid:3614)(cid:2555)(cid:1650)(cid:2826)(cid:5511)(cid:2538) NORTH AMERICA Improving operating results by readjusting business make-up and focusing on more profitable areas (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) (cid:2982)(cid:3878)(cid:2055)(cid:4780)(cid:3614)(cid:2555)(cid:2882)(cid:907)(cid:99) (cid:2623)(cid:1543)(cid:2525)(cid:1057)(cid:4476)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99) (cid:1181)(cid:3329)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3614)(cid:5148) SINGAPORE Integrating successfully with Vitasoy family and recording satisfactory financial performance (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) (cid:953)(cid:754)(cid:4906)(cid:579)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99) (cid:3614)(cid:5148)(cid:1650)(cid:2826)(cid:2825)(cid:3569) CONTENTS (cid:844)(cid:4963) 2 Directors and Corporate Information (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2239) 4 Financial Highlights (cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) 6 Chairman’s Statement (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 16 Management Report (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 36 Corporate Governance Report (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 48 Directors and Senior Management (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) 54 Report of the Directors (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 67 Independent Auditor’s Report (cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 69 Consolidated Income Statement (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650) 70 Consolidated Balance Sheet (cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) 72 Balance Sheet (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) 74 Consolidated Statement of Changes in Equity (cid:4163)(cid:907)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1650) 75 Consolidated Cash Flow Statement (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650) 78 Notes to the Financial Statements (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) 183 Five Year Summary (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) DIRECTORS AND CORPORATE INFORMATION (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2239) BOARD OF DIRECTORS EXECUTIVE CHAIRMAN Mr. Winston Yau-lai LO (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) INDEPENDENT NON-EXECUTIVE DIRECTORS (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND NON-EXECUTIVE DIRECTORS Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO EXECUTIVE DIRECTORS Mr. Laurence P. EISENTRAGER Mr. Eric Fat YU COMPANY SECRETARY Ms. Paggie Ah-hing TONG QUALIFIED ACCOUNTANT Mr. William Chi-chung LO REGISTERED & HEAD OFFICE No. 1 Kin Wong Street, Tuen Mun, New Territories, Hong Kong AUDITORS KPMG PRINCIPAL BANKERS The Bank of East Asia, Limited Citibank, N.A. The Bank of Tokyo-Mitsubishi, Limited Australia and New Zealand Banking Group Limited Rabobank BNP Paribas Bank of China (Hong Kong) Limited 02 (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:660)(cid:775)(cid:2379)(cid:2250) (cid:3229)(cid:1299)(cid:2119)(cid:617)(cid:1396) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193) (cid:5523)(cid:1153)(cid:5169)(cid:881)(cid:833) (cid:3389)(cid:747)(cid:4946)(cid:1297)(cid:5154)(cid:2926) (cid:2071)(cid:3211)(cid:3603)(cid:1928) (cid:688)(cid:1662)(cid:1786)(cid:1500)(cid:3383)(cid:569)(cid:3796) (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466) (cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1441)(cid:4282)(cid:1015) (cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:1638)(cid:4047)(cid:4282)(cid:1015) (cid:1517)(cid:1301)(cid:589)(cid:3357)(cid:4282)(cid:1015) Australia and New Zealand Banking Group Limited (cid:2921)(cid:5740)(cid:907)(cid:1040)(cid:4282)(cid:1015) (cid:1554)(cid:2589)(cid:689)(cid:4717)(cid:4282)(cid:1015) (cid:635)(cid:2589)(cid:4282)(cid:1015)(cid:127)(cid:2071)(cid:3211)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) DIRECTORS AND CORPORATE INFORMATION (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2239) PRINCIPAL LAWYER Stephenson Harwood & Lo SHARE REGISTRAR Computershare Hong Kong Investor Services Limited 46/F., Hopewell Centre, 183 Queen’s Road East, Wanchai, Hong Kong (cid:730)(cid:2028)(cid:1554)(cid:1793)(cid:5771)(cid:2576) (cid:5523)(cid:2151)(cid:1676)(cid:1793)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466) (cid:1622)(cid:875)(cid:3878)(cid:696)(cid:3284)(cid:2468)(cid:2926) (cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:789)(cid:5548)(cid:1332)(cid:3284)(cid:2468)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:2071)(cid:3211)(cid:5930)(cid:736)(cid:1938)(cid:909)(cid:611)(cid:3870)(cid:1517)183(cid:3796) (cid:907)(cid:1367)(cid:635)(cid:694)46(cid:4450) WEBSITE ADDRESSES (cid:4169)(cid:1101) Vitasoy International Holdings Limited – www.vitasoy.com (English and Chinese) – www.vitasoy.com.hk (English and Chinese) Vitaland Services Limited – www.vitaland.com.hk (Chinese only) Hong Kong Gourmet Limited – www.hkgourmet.com.hk (Chinese only) Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited Vitasoy (Shanghai) Company Limited – www.vitasoy-chn.com (Chinese only) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. – www.vitasoy.com.au (English only) Vitasoy USA Inc. – www.vitasoy-usa.com (English only) Unicurd Food Co. (Private) Limited – www.unicurd.com.sg (English only) KEY DATES (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.vitasoy.com(cid:127)(cid:635)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) – www.vitasoy.com.hk(cid:127)(cid:635)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) (cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.vitaland.com.hk(cid:127)(cid:635)(cid:700)(cid:128) (cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.hkgourmet.com.hk(cid:127)(cid:635)(cid:700)(cid:128) (cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:592)(cid:2293)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.vitasoy-chn.com(cid:127)(cid:635)(cid:700)(cid:128) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. – www.vitasoy.com.au(cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) Vitasoy USA Inc. – www.vitasoy-usa.com(cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:127)(cid:1245)(cid:577)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) – www.unicurd.com.sg(cid:127)(cid:2012)(cid:700)(cid:128) (cid:2055)(cid:2028)(cid:704)(cid:3176) Closure of Register: 31st August, 2009 (Monday) to (cid:4439)(cid:2532)(cid:4946)(cid:2825)(cid:1622)(cid:875) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 3rd September, 2009 (Thursday) (cid:3878)(cid:696)(cid:3284)(cid:2468)(cid:105) (cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:569)(cid:128)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:704) (cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:786)(cid:128) Annual General Meeting: at 4:00 p.m., (cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:105) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:704) 3rd September, 2009 (Thursday), Salon 1-3, Level 3, JW Marriott Hotel Hong Kong, Pacific Place, 88 Queensway, Hong Kong (cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:786)(cid:128)(cid:590)(cid:671)(cid:786)(cid:2242)(cid:819) (cid:2533)(cid:2196)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1660)(cid:5688)(cid:3870)88(cid:3796) (cid:682)(cid:768)(cid:4388)(cid:3071) (cid:2071)(cid:3211)JW(cid:3730)(cid:4250)(cid:2504)(cid:1433) (cid:589)(cid:4450)(cid:3730)(cid:4250)(cid:2173)(cid:3612)(cid:5928)1-3 Final and Special 17th September, 2009 (cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:586)(cid:572)(cid:704) Dividends Payable: (Thursday) (cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:105) (cid:127)(cid:1841)(cid:3176)(cid:786)(cid:128) 03 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) FINANCIAL HIGHLIGHTS (cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) Year Ended 31st March (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) Results (cid:3614)(cid:5148) Turnover Gross Profit EBITDA Profit Attributable to Equity (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:713)(cid:1057) (cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375) (cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) Shareholders of the Company (cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057) Basic Earnings per Share (HK cents) (cid:1200)(cid:1622)(cid:2597)(cid:815)(cid:1940)(cid:1057)(cid:127)(cid:3211)(cid:742)(cid:128) Dividends per Ordinary Share (HK cents) # (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:3211)(cid:742)(cid:128)# # Including special dividend # (cid:755)(cid:1826)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) Financial Position (cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559) Total Assets Net Cash Balance Total Equity Attributable to Equity Shareholders of the Company (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2826)(cid:1660)(cid:2801)(cid:5438) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 2009 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2,783 1,279 2008 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2,416 1,131 % Change (cid:5872)(cid:2557) 15 13 406 217 21.4 21.8 391 211 20.9 21.5 4 3 2 1 2009 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2,112 406 2008 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2,021 444 % Change (cid:5872)(cid:2557) 4 (9) 1,287 1,305 (1) Year Ended 31st March (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) TURNOVER (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) GROSS PROFIT (cid:713)(cid:1057) 2005 2006 2007 2008 2009 1,849 1,962 2,109 2,416 2,783 2005 2006 2007 2008 2009 837 922 979 1,131 1,279 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 0 300 600 900 1,200 1,500 EBITDA (cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100) (cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057) PROFIT ATTRIBUTABLE TO EQUITY SHAREHOLDERS OF THE COMPANY (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057) 2005 2006 2007 2008 2009 281 333 344 391 406 2005 2006 2007 2008 2009 121 172 174 211 217 0 100 200 300 400 500 0 50 100 150 200 250 04 FINANCIAL HIGHLIGHTS (cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) SALES ANALYSIS BY CATEGORIES (cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:663)(cid:1529)(cid:127)(cid:1816)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4141)(cid:5592)(cid:128) Year Ended 31st March, 2009 (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) 5% 4% 4% 5% 8% 10% 20% SALES ANALYSIS BY LOCATIONS (cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:663)(cid:1529)(cid:127)(cid:1816)(cid:916)(cid:2562)(cid:128) Year Ended 31st March, 2009 (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) 10% 2% 15% 20% Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) Soymilk (cid:1266)(cid:792) Tea (cid:2447) Tofu (cid:1266)(cid:4187) 44% Lunch Boxes and Snacks (cid:671)(cid:4885)(cid:4993)(cid:2845)(cid:677)(cid:617)(cid:2069) Dairy Milk (cid:722)(cid:792) Distilled Water (cid:4209)(cid:5444)(cid:715) Juice Drinks (cid:1518)(cid:824)(cid:3485)(cid:1730) Others (cid:1327)(cid:738) Hong Kong and Macau (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) 53% 05 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 06 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) I am pleased to report that, despite a highly volatile market environment, the Group continued to grow its net sales revenue and pre-provision net profit in the year of 31st March, 2009. Total net sales revenue increased by 15% to HK$2,783 million, versus HK$2,416 million for fiscal year of 2007/2008. Gross profit was HK$1,279 million, up 13% from HK$1,131 million for the preceding year. Before the one-off provision for leave pay entitlements of Hong Kong employees of HK$25 million for previous five-and-a-half years up to March 2008, profit attributable to shareholders of the Company increased by 13% to HK$238 million year-on-year. After taking into account this provision, profit attributable to equity shareholders of the Company increased by 3% to HK$217 million. Earnings per share were HK21.4 cents. The Group’s EBITDA was HK$406 million, up 4%, while EBITDA margin to net sales was 15%. (cid:815)(cid:577)(cid:1536)(cid:3251)(cid:3512)(cid:3074)(cid:99)(cid:4721)(cid:4147)(cid:799)(cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:3619)(cid:1903)(cid:1552)(cid:2557)(cid:99)(cid:1038)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589) (cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:677)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2801)(cid:5438)(cid:1819)(cid:5737)(cid:964)(cid:1466)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:5154)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801) (cid:5438)(cid:3862)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:3211)(cid:4012)2,416,000,000(cid:655)(cid:4360)(cid:753)15%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012) 2,783,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:713)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)1,279,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:3211)(cid:4012)1,131,000,000 (cid:655)(cid:592)(cid:672)13%(cid:101)(cid:2007)(cid:816)(cid:954)(cid:2518)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:638)(cid:3878)(cid:1441)(cid:644)(cid:945)(cid:760)(cid:3176)(cid:3458)(cid:638) (cid:2533)(cid:3176)(cid:5184)(cid:3885)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1466)(cid:1040)(cid:638)(cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024)(cid:3211)(cid:4012)25,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1816) (cid:945)(cid:4360)(cid:753)13%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)238,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:2030)(cid:4151)(cid:3822)(cid:3478)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1795)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046) (cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)(cid:4360)(cid:753)3%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)217,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057)(cid:1903)21.4(cid:3211)(cid:742)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:816)(cid:2030) (cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057)(cid:127)(cid:151)EBITDA(cid:152)(cid:128)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)406,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:4360) (cid:1661)4%(cid:99)(cid:996)EBITDA(cid:1708)(cid:1036)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801)(cid:5438)(cid:638)15%(cid:101) 07 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Board of Directors of the Company is recommending a final (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:704)(cid:5182)(cid:1015)(cid:638) dividend of HK9.0 cents per ordinary share at the Annual General Meeting on 3rd September, 2009. This, together with the interim dividend of HK2.8 cents per ordinary share, will mean that the Group’s total dividend for fiscal year of 2008/2009 will be HK11.8 cents per ordinary share (2007/2008 total dividend: HK11.5 cents per ordinary share). (cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) 9.0(cid:3211)(cid:742)(cid:101)(cid:2975)(cid:899)(cid:624)(cid:1890)(cid:3285)(cid:638)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) 2.8(cid:3211)(cid:742)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945) (cid:1785)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:1622)(cid:2208)(cid:5154)(cid:5438)(cid:3872)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)11.8(cid:3211)(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:1785)(cid:1622)(cid:2208)(cid:5154)(cid:5438)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) 11.5(cid:3211)(cid:742)(cid:128)(cid:101) In addition, the Board is recommending a special dividend of HK10.0 cents per ordinary share (2007/2008 special dividend: HK10.0 cents per ordinary share). This is the seventh consecutive year that a special dividend is paid. (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) 10.0(cid:3211)(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:1785)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:105) (cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:3211)(cid:742)(cid:128)(cid:101)(cid:2971)(cid:1840)(cid:2975)(cid:5737)(cid:2865)(cid:572)(cid:945)(cid:1890)(cid:3285)(cid:2315) (cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:101) GENERAL REVIEW (cid:3621)(cid:5748) The operating environment for the business sector was extremely (cid:882)(cid:2824)(cid:5098)(cid:2566)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1499)(cid:766)(cid:945)(cid:744)(cid:4086)(cid:1829)(cid:4765)(cid:101)(cid:4721)(cid:4147)(cid:2566)(cid:1730)(cid:4331)(cid:2271) challenging in the past year. After a relatively strong first half despite (cid:3619)(cid:1785)(cid:2525)(cid:876)(cid:99)(cid:1038)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:638)(cid:1650)(cid:2826)(cid:651)(cid:1946)(cid:4007)(cid:2652)(cid:1712)(cid:99)(cid:3251)(cid:996) extraordinarily high commodity prices, conditions deteriorated (cid:4973)(cid:3359)(cid:882)(cid:2824)(cid:1660)(cid:4906)(cid:896)(cid:4800)(cid:5494)(cid:3285)(cid:99)(cid:799)(cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1499)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:1800) rapidly in the second half after the eruption of the global financial (cid:5240)(cid:5405)(cid:5469)(cid:99)(cid:1466)(cid:2981)(cid:953)(cid:638)(cid:5618)(cid:2055)(cid:4391)(cid:5770)(cid:741)(cid:882)(cid:2824)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2191)(cid:634)(cid:923) crisis, the devastating effects of which extended to nearly all quarters (cid:904)(cid:2095)(cid:4377)(cid:2061)(cid:1103)(cid:1351)(cid:1335)(cid:4592)(cid:5054)(cid:101)(cid:4973)(cid:1795)(cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2462)(cid:2493)(cid:2055) of the world’s economy. Because of the ensuing economic slump, (cid:2233)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:1676)(cid:694)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:4007)(cid:3917)(cid:2581)(cid:3614)(cid:2981)(cid:953)(cid:634)(cid:1057)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) consumers’ confidence plummeted, which in turn had a particularly (cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:1096)(cid:5305)(cid:2191)(cid:634)(cid:923)(cid:1466)(cid:964)(cid:1015)(cid:3614)(cid:638)(cid:2973)(cid:3340)(cid:677)(cid:2120)(cid:1189)(cid:2239)(cid:953) adverse impact on the retail sector. The acute problems of inflation (cid:815)(cid:592)(cid:672)(cid:638)(cid:5618)(cid:2184)(cid:2576)(cid:5440)(cid:1499)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:4973)(cid:3359)(cid:3748)(cid:5084)(cid:590)(cid:3652)(cid:917)(cid:1850) and rising raw material costs that harassed nearly all businesses in (cid:3297)(cid:1785)(cid:592)(cid:2657)(cid:1335)(cid:7970)(cid:4549)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:5647)(cid:1580)(cid:651)(cid:3251) the first half of the year subsided to some extent in the latter half (cid:4813)(cid:2312)(cid:101) alongside the economic downturn. Competition in all markets, however, remained intense. 08 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Despite these challenges, the Group recorded positive sales growth (cid:4721)(cid:4147)(cid:934)(cid:917)(cid:592)(cid:2040)(cid:1829)(cid:4765)(cid:99)(cid:1038)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2982)(cid:3878)(cid:2555)(cid:4002)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555) in all its major markets by pursuing pragmatic business strategies. (cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:1327)(cid:1466)(cid:964)(cid:730)(cid:2028)(cid:799)(cid:3071)(cid:1103)(cid:4963)(cid:2657)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) We succeeded in leveraging our product development capabilities (cid:3974)(cid:953)(cid:754)(cid:3868)(cid:834)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3456)(cid:3285)(cid:2422)(cid:584)(cid:99)(cid:2704)(cid:750)(cid:611)(cid:1171)(cid:1326)(cid:3024)(cid:2538)(cid:2646) to roll out a host of new products with healthy features. Through (cid:655)(cid:2390)(cid:638)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:1294)(cid:2982)(cid:3878)(cid:964)(cid:2237)(cid:1477)(cid:2180)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:99)(cid:4687) effective channel development, we reinforced our presence in all (cid:1374)(cid:1466)(cid:964)(cid:730)(cid:2028)(cid:799)(cid:3071)(cid:1466)(cid:1036)(cid:638)(cid:875)(cid:5438)(cid:101)(cid:2973)(cid:3878)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:730) major markets. By focusing on core competencies and core (cid:2028)(cid:2652)(cid:3478)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:953)(cid:754)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661) products, we were able to drive sales growth and improve (cid:677)(cid:3146)(cid:672)(cid:1940)(cid:1057)(cid:2422)(cid:584)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1786) profitability. Meanwhile, we continued to invest in building and (cid:851)(cid:677)(cid:2062)(cid:3603)(cid:730)(cid:2028)(cid:1730)(cid:3254)(cid:99)(cid:2659)(cid:996)(cid:4687)(cid:1374)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:916) rejuvenating our core brands in order to solidify our market position, (cid:1021)(cid:100)(cid:5303)(cid:611)(cid:799)(cid:3071)(cid:875)(cid:5438)(cid:99)(cid:677)(cid:5680)(cid:1349)(cid:1770)(cid:696)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1730)(cid:3254) expand our market presence and ensure customers’ loyalty to our (cid:638)(cid:699)(cid:1819)(cid:101)(cid:2767)(cid:3250)(cid:4120)(cid:2576)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:569)(cid:931)(cid:1835)(cid:1441)(cid:99)(cid:917)(cid:2110) brands. It goes without saying that, as always, all these pursuits (cid:4343)(cid:677)(cid:3034)(cid:3603)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:4652)(cid:3691)(cid:2505)(cid:907) were aptly supported by our strong and innovative marketing and (cid:590)(cid:99)(cid:3872)(cid:953)(cid:734)(cid:592)(cid:1466)(cid:964)(cid:844)(cid:4447)(cid:101) sales efforts. HONG KONG AND MACAU (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) After a vigorous first half, Hong Kong’s economic growth lost much (cid:2071)(cid:3211)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1499)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2652)(cid:1712)(cid:99)(cid:1038)(cid:837)(cid:1499)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:882) of its steam in the second half following the outbreak of the global (cid:2824)(cid:5494)(cid:3285)(cid:1660)(cid:4906)(cid:896)(cid:4800)(cid:99)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2557)(cid:584)(cid:611)(cid:3101)(cid:1497)(cid:4549)(cid:101)(cid:4721)(cid:4147)(cid:2973) financial crisis. Investment in business, stocks and property declined (cid:3340)(cid:5030)(cid:584)(cid:964)(cid:1466)(cid:3221)(cid:4262)(cid:99)(cid:1038)(cid:2566)(cid:3614)(cid:100)(cid:1622)(cid:799)(cid:677)(cid:1584)(cid:3614)(cid:3305)(cid:1177)(cid:3845) while unemployment began to rise and GDP growth turned to (cid:590)(cid:2060)(cid:99)(cid:790)(cid:3614)(cid:2821)(cid:2978)(cid:1199)(cid:592)(cid:672)(cid:99)(cid:815)(cid:916)(cid:833)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2084)(cid:859)(cid:750)(cid:2826) negative, though inflationary pressure abated somewhat. As a result, (cid:2034)(cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:912)(cid:970)(cid:1704)(cid:2197)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:638)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1676)(cid:694)(cid:101)(cid:3095)(cid:1672)(cid:2504) consumers became less confident in spending. For the non-alcoholic (cid:4160)(cid:5592)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:766)(cid:945)(cid:2151)(cid:1407)(cid:815)(cid:3211)(cid:680)(cid:2281)(cid:634) beverage sector, sales were subdued by the unusually rainy and (cid:3094)(cid:2642)(cid:916)(cid:1819)(cid:5737)(cid:2060)(cid:1670)(cid:677)(cid:750)(cid:2826)(cid:4310)(cid:2067)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) stormy weather conditions last summer as well as the market (cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:912)(cid:589)(cid:4185)(cid:9022)(cid:7989)(cid:1297)(cid:1832)(cid:996)(cid:4391)(cid:5770)(cid:799)(cid:3071)(cid:4667)(cid:2581)(cid:99)(cid:4754)(cid:1998) confusion caused by the melamine related issue that came to light (cid:3822)(cid:1015)(cid:3614)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4667)(cid:3444)(cid:3221)(cid:685)(cid:101) in September 2008. 09 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) However, in spite of all these formidable challenges, our Hong Kong and Macau operations continued to record a steady growth of 7% in net sales revenue to HK$1,457 million. This was made possible by our strenuous effort in product innovation, package revamping (cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:4721)(cid:4147)(cid:2061)(cid:4007)(cid:592)(cid:2040)(cid:4141)(cid:4141)(cid:5618)(cid:2184)(cid:1829)(cid:4765)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499) (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:651)(cid:5511)(cid:1199)(cid:4360)(cid:1661)7% (cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)1,457,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:2971)(cid:730)(cid:2028)(cid:964)(cid:4934)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1998) (cid:584)(cid:3034)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:100)(cid:2062)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:755)(cid:3814)(cid:677)(cid:1477)(cid:2180)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:101) and also the expansion of distribution channels. The Group’s tuck shop business and catering business recorded a (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:677)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:1940)(cid:1057)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5511) healthy contribution growth. (cid:2538)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) The Hong Kong operation’s export business improved further during the year, growing by 9% in value terms over the previous year. (cid:945)(cid:657)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:1181)(cid:3329)(cid:99)(cid:750)(cid:607)(cid:5438) (cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:4360)(cid:1661)9%(cid:101) In response to the industrial action of delivery workers in July 2008, (cid:4007)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:3868)(cid:4943)(cid:2987)(cid:2135)(cid:622)(cid:638)(cid:622)(cid:3614)(cid:1015)(cid:2557)(cid:99) we took immediate steps to communicate with workers concerned (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:1278)(cid:2976)(cid:1040)(cid:750)(cid:913)(cid:5046)(cid:99)(cid:1294)(cid:851)(cid:1065)(cid:2708)(cid:1349)(cid:2697)(cid:1834)(cid:4196)(cid:964) and a mutually agreeable solution was quickly arrived at with minimal (cid:5584)(cid:2135)(cid:622)(cid:4512)(cid:2566)(cid:99)(cid:1278)(cid:2976)(cid:1337)(cid:2031)(cid:569)(cid:2095)(cid:741)(cid:5430)(cid:703)(cid:4086)(cid:3566)(cid:638)(cid:3820)(cid:1210) disruption to operation. Meanwhile, with a view to promoting (cid:703)(cid:2256)(cid:99)(cid:611)(cid:611)(cid:3221)(cid:1043)(cid:575)(cid:4007)(cid:5098)(cid:3868)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:1903)(cid:753) constructive dialogue with employees on a regular basis, our internal (cid:2652)(cid:4196)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1409)(cid:3176)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1326)(cid:1786)(cid:2953)(cid:1458)(cid:638)(cid:858)(cid:1882)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624) communication mechanism has been stepped up. (cid:2978)(cid:1199)(cid:753)(cid:2652)(cid:657)(cid:2987)(cid:3644)(cid:2973)(cid:4800)(cid:1337)(cid:101) MAINLAND CHINA (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) The Chinese economy grew at a slower pace in the second half of (cid:1351)(cid:882)(cid:2824)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2462)(cid:2493)(cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:635)(cid:2589)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1499)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:638)(cid:4360) the year amid the global economic downturn but the consumption (cid:1661)(cid:964)(cid:1466)(cid:1497)(cid:4549)(cid:99)(cid:1038)(cid:837)(cid:1499)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485)(cid:2069)(cid:3621)(cid:1448)(cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) of soymilk continued to increase as the concept of healthy dieting (cid:4090)(cid:5229)(cid:3165)(cid:677)(cid:99)(cid:1266)(cid:792)(cid:638)(cid:2289)(cid:3410)(cid:5438)(cid:1819)(cid:5737)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) commanded a larger following in Mainland China. The outbreak of (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:4185)(cid:9022)(cid:7989)(cid:1297)(cid:1832)(cid:3285)(cid:833)(cid:1795)(cid:99)(cid:859)(cid:1684)(cid:1306)(cid:1185)(cid:923)(cid:2289) the melamine related issue in September 2008 also prompted more (cid:3410)(cid:1617)(cid:4949)(cid:4773)(cid:1266)(cid:792)(cid:1040)(cid:1903)(cid:722)(cid:792)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:778)(cid:569)(cid:2825)(cid:3569)(cid:4949)(cid:4773)(cid:101) consumers to go for soymilk as an alternative to dairy milk. 10 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The operating environment in Mainland China remained conducive (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5111)(cid:3978)(cid:651)(cid:3251)(cid:964)(cid:1057)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2600)(cid:1015)(cid:151)(cid:2255) to the execution of our “Core Business, Core Brand and Core City” (cid:694)(cid:3614)(cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746)(cid:799)(cid:152)(cid:3306)(cid:2833)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5655) strategy. We maintained our leading position particularly in Southern China. Net sales surged strongly by 56% to HK$564 million, which was attributable to our aggressive marketing campaign, appropriate pricing strategy and expansion of distribution channels. We also (cid:5737)(cid:1683)(cid:1819)(cid:799)(cid:3071)(cid:4308)(cid:4754)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:1840)(cid:1714)(cid:635)(cid:2589)(cid:799)(cid:3071)(cid:101)(cid:4667) (cid:2581)(cid:2801)(cid:5438)(cid:1800)(cid:2976)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)564,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:4360)(cid:3101) (cid:3872)56%(cid:99)(cid:970)(cid:964)(cid:4934)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3436)(cid:1349)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:1804)(cid:3691) (cid:638)(cid:1409)(cid:4331)(cid:3306)(cid:2833)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:1477)(cid:2180)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:5655)(cid:5737) continued with proactive consumer education to promote soy (cid:4854)(cid:3619)(cid:2704)(cid:1015)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:2720)(cid:1257)(cid:99)(cid:2704)(cid:4388)(cid:611)(cid:1266)(cid:2345)(cid:2926)(cid:734)(cid:1334)(cid:4813) benefits and drive sales. On the product development front, we (cid:4667)(cid:2581)(cid:101)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3456)(cid:3285)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2708)(cid:1349)(cid:1652)(cid:907)(cid:815)(cid:916)(cid:4303) pursued a strategy catering to local needs by launching locally (cid:1201)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:2704)(cid:750)(cid:815)(cid:608)(cid:1954)(cid:3285)(cid:677)(cid:833)(cid:2832)(cid:638)(cid:2832) developed and produced products during the year. These innovative (cid:1730)(cid:101)(cid:2971)(cid:1298)(cid:3034)(cid:3603)(cid:3961)(cid:3824)(cid:1499)(cid:766)(cid:945)(cid:1937)(cid:2941)(cid:5548)(cid:1903)(cid:3619)(cid:1326)(cid:953)(cid:1518)(cid:101) efforts have proven to be very rewarding in the past year. AUSTRALIA AND NEW ZEALAND (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) The Australian soymilk and rice milk markets returned to growth (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:913)(cid:3112)(cid:4360) during the year under review. The growing consumer preference for (cid:1661)(cid:101)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:4007)(cid:2538)(cid:2646)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:704)(cid:4360)(cid:99)(cid:2704)(cid:2557)(cid:799)(cid:3071) healthy products drove the volume growth of the market whereas (cid:4667)(cid:2581)(cid:3444)(cid:4360)(cid:753)(cid:99)(cid:1038)(cid:912)(cid:1466)(cid:964)(cid:4231)(cid:2981)(cid:2566)(cid:753)(cid:4331)(cid:741)(cid:1998)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438) price increases from all manufacturers drove the value growth ahead (cid:4360)(cid:3101)(cid:3418)(cid:3878)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3444)(cid:4360)(cid:3101)(cid:101)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:1499) of volume. The New Zealand grocery soymilk and rice milk markets (cid:2069)(cid:1730)(cid:5429)(cid:2962)(cid:799)(cid:3071)(cid:859)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5511)(cid:1409)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) also experienced steady growth. In the year under review we pursued an aggressive business (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4854)(cid:3619)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1477)(cid:2180)(cid:2030)(cid:3954) expansion programme to increase sales growth and market share. (cid:1684)(cid:3436)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:677)(cid:5303)(cid:611)(cid:799)(cid:3071)(cid:875)(cid:5438)(cid:101)(cid:931)(cid:734)(cid:3691)(cid:916)(cid:2962)(cid:4012) In original currency of Australian Dollar (hence removing currency impact), a robust growth of 13% was recorded in net sales revenue, which could be attributed to the strength of the VITASOY brand, the premium quality of our products and our diverse product offerings. (cid:4812)(cid:655)(cid:2030)(cid:4151)(cid:127)(cid:1065)(cid:4033)(cid:2518)(cid:3512)(cid:2821)(cid:4391)(cid:5770)(cid:128)(cid:99)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:611) (cid:3101)(cid:4360)(cid:1661)13%(cid:99)(cid:2971)(cid:730)(cid:2028)(cid:964)(cid:4934)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:638)(cid:5018)(cid:3510)(cid:100) (cid:5018)(cid:3417)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1730)(cid:4628)(cid:677)(cid:923)(cid:4442)(cid:669)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4141)(cid:5592)(cid:101) 11 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The same currency translation impact caused by the depreciation of Australian Dollar and the increase in certain expenses payable to the respective joint venture shareholder during the year attributed to decrease in operating profit. (cid:912)(cid:4812)(cid:4012)(cid:3414)(cid:2084)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:3154)(cid:4151)(cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:2975)(cid:899)(cid:815)(cid:945) (cid:1785)(cid:657)(cid:907)(cid:5098)(cid:660)(cid:775)(cid:905)(cid:5430)(cid:703)(cid:907)(cid:3845)(cid:1622)(cid:1517)(cid:4360)(cid:753)(cid:699)(cid:735)(cid:1850)(cid:1298)(cid:3410) (cid:834)(cid:99)(cid:4754)(cid:1998)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:964)(cid:1466)(cid:590)(cid:2060)(cid:101) NORTH AMERICA (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Capitalising on its momentum generated in the preceding year and focusing on profitable and fast-growing products, Vitasoy USA grew its net sales revenue by 2% to HK$416 million. From a product perspective, we grew our tofu sales and pasta/wrap sales by 11% and 29% respectively, though the sale of aseptic soymilk continued to drop due to lower demand. Apart from sustaining positive sales growth, Vitasoy USA also achieved the goal of further narrowing its operating loss through effective cost control. In the last quarter of 2008, it was decided that Vitasoy USA should exit the business of aseptic soymilk due to its continuing losses. All write-offs had been provided for and included in the operating loss already. (cid:2982)(cid:3878)(cid:1168)(cid:3147)(cid:766)(cid:945)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2557)(cid:584)(cid:734)(cid:677)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:2525)(cid:1057)(cid:4476) (cid:677)(cid:2525)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957) (cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4360)(cid:1661)2%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)416,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:3095)(cid:2832)(cid:1730) (cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:5270)(cid:3251)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:837)(cid:1499)(cid:4303)(cid:1201) (cid:3221)(cid:685)(cid:996)(cid:1819)(cid:5737)(cid:590)(cid:2060)(cid:99)(cid:1038)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1266)(cid:4187)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:677)(cid:5704) (cid:2069)(cid:254)(cid:5704)(cid:842)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:651)(cid:663)(cid:1055)(cid:4360)(cid:1661)11%(cid:677)29%(cid:101)(cid:2518)(cid:4176) (cid:1819)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:4002)(cid:2826)(cid:575) (cid:2982)(cid:3878)(cid:964)(cid:2237)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:2689)(cid:1337)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:957)(cid:2380)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:844) (cid:4447)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266) (cid:792)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1819)(cid:5737)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5195)(cid:3596)(cid:99)(cid:917)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:3030)(cid:1795)(cid:1407) (cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1210)(cid:1409)(cid:3318)(cid:1186)(cid:964)(cid:5584)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1466)(cid:964)(cid:4033)(cid:4623)(cid:5438)(cid:1103) (cid:624)(cid:1040)(cid:750)(cid:4422)(cid:3024)(cid:99)(cid:1294)(cid:624)(cid:2030)(cid:579)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5195)(cid:3596)(cid:657)(cid:101) SINGAPORE (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Similar to other markets, Singapore was experiencing an economic (cid:569)(cid:931)(cid:1327)(cid:738)(cid:799)(cid:3071)(cid:99)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:859)(cid:750)(cid:2826)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2462)(cid:2493)(cid:101)(cid:3251) downturn. However, the consumption of tofu posted a strong yearly growth of nearly 28% in the supermarket channel. By conducting aggressive promotional activities among its key accounts, Unicurd (cid:996)(cid:99)(cid:1266)(cid:4187)(cid:1499)(cid:3418)(cid:2395)(cid:799)(cid:3071)(cid:3305)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:4667)(cid:3444)(cid:1816)(cid:945)(cid:2652) (cid:1712)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1654)28%(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:576)(cid:704) (cid:957)(cid:5226)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:208) (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:127)(cid:1245)(cid:577)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Food Co. (Private) Limited (“Unicurd”), a subsidiary acquired on 2nd (cid:127)(cid:151)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:152)(cid:128)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:905)(cid:1327)(cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4854)(cid:3619)(cid:1767) April, 2008, became the major growth driver in this channel. (cid:3496)(cid:2704)(cid:4388)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:953)(cid:1903)(cid:3822)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2557) (cid:584)(cid:101) 12 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Unicurd’s product strategy was to have a sharper focus on core (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3306)(cid:2833)(cid:1903)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1351)(cid:5805)(cid:1652)(cid:677)(cid:2525)(cid:1057) products that were popular and profitable. Through better product (cid:4476)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2832)(cid:1730)(cid:101)(cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4160)(cid:5359)(cid:2832)(cid:1730)(cid:2882) portfolio management and improved services, we grew our net sales revenue by 26% in the year under review. (cid:907)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:1181)(cid:3329)(cid:1512)(cid:2555)(cid:99)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438) (cid:4360)(cid:1661)26%(cid:101) Unicurd’s export business also performed well. Exports to Europe, (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:3614)(cid:2555)(cid:859)(cid:1650)(cid:2826)(cid:2825)(cid:3569)(cid:101)(cid:4943)(cid:1441)(cid:4457)(cid:1880)(cid:100) New Zealand, South Africa, Dubai and other parts of Asia increased by a total of 17% year-on-year. (cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:100)(cid:1714)(cid:1672)(cid:100)(cid:1191)(cid:1814)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1299)(cid:1880)(cid:916)(cid:2562)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:5438) (cid:1816)(cid:945)(cid:907)(cid:883)(cid:4360)(cid:1661)17%(cid:101) OUTLOOK AND STRATEGY (cid:2180)(cid:2742)(cid:677)(cid:3306)(cid:2833) We expect the overall operating environment in the coming year to (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:99)(cid:1310)(cid:945)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:5098)(cid:2566)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1065)(cid:1306)(cid:634)(cid:4267)(cid:1499) remain equally if not more challenging than the past year. The (cid:766)(cid:945)(cid:99)(cid:859)(cid:3612)(cid:4196)(cid:766)(cid:945)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:1946)(cid:2007)(cid:101)(cid:3921)(cid:3176)(cid:882)(cid:2824)(cid:1660)(cid:4906) ramifications of the global financial crisis are expected to be more (cid:896)(cid:4800)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:3612)(cid:3862)(cid:2826)(cid:2242)(cid:844)(cid:3709)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:1185)(cid:753)(cid:1819)(cid:596)(cid:2799) lasting and far-reaching than already witnessed. The effectiveness (cid:4265)(cid:101)(cid:882)(cid:2824)(cid:730)(cid:2028)(cid:2589)(cid:2172)(cid:1831)(cid:1434)(cid:1903)(cid:1825)(cid:2719)(cid:3748)(cid:5084)(cid:996)(cid:2708)(cid:1349)(cid:638)(cid:3152) of the interventionist measures taken by major governments across (cid:1061)(cid:2697)(cid:1834)(cid:953)(cid:2237)(cid:651)(cid:964)(cid:1791)(cid:5934)(cid:4006)(cid:99)(cid:2681)(cid:3748)(cid:5084)(cid:3146)(cid:1705)(cid:3112)(cid:3274)(cid:638)(cid:767) the world to salvage their economies is still to be seen, but an early (cid:2422)(cid:1458)(cid:634)(cid:611)(cid:101)(cid:1672)(cid:2504)(cid:4160)(cid:5592)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:4780)(cid:5885)(cid:651)(cid:3480)(cid:2061)(cid:4007)(cid:3917) revival seems unlikely. The non-alcoholic beverage sector in general (cid:2581)(cid:3456)(cid:699)(cid:2336)(cid:2197)(cid:677)(cid:5647)(cid:1580)(cid:4813)(cid:2312)(cid:638)(cid:5030)(cid:584)(cid:101)(cid:4196)(cid:970)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:2289) is still subject to weak retail spending and severe competition. At (cid:3410)(cid:1617)(cid:859)(cid:2978)(cid:4090)(cid:3221)(cid:685)(cid:788)(cid:750)(cid:2289)(cid:3410)(cid:99)(cid:5405)(cid:1903)(cid:917)(cid:2172)(cid:635)(cid:834)(cid:4885)(cid:101) the same time there is a swing away from out of home consumption (cid:1057)(cid:929)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:2120)(cid:1189)(cid:2239)(cid:4331)(cid:2271)(cid:837)(cid:766)(cid:945)(cid:3030)(cid:2525)(cid:1021)(cid:2978)(cid:1199)(cid:913) to in home. On the positive side, the prices of raw materials are (cid:3779)(cid:99)(cid:611)(cid:1266)(cid:5592)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4667)(cid:3444)(cid:859)(cid:4973)(cid:3359)(cid:2941)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:704)(cid:2345)(cid:2693)(cid:1351) showing some relief from their record highs in last year and the (cid:996)(cid:1819)(cid:5737)(cid:592)(cid:672)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:1499)(cid:766)(cid:945)(cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:589)(cid:4185)(cid:9022)(cid:7989)(cid:1297) consumption of soy-based products has been on the rise with (cid:1832)(cid:3060)(cid:2484)(cid:1605)(cid:3612)(cid:611)(cid:2848)(cid:4007)(cid:722)(cid:792)(cid:2832)(cid:1730)(cid:938)(cid:882)(cid:638)(cid:5584)(cid:1543)(cid:99)(cid:2659)(cid:996) consumers’ receptivity. At the same time, mass alertness to the (cid:741)(cid:1266)(cid:792)(cid:953)(cid:1903)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:3165)(cid:3879)(cid:2693)(cid:1351)(cid:638)(cid:778)(cid:569)(cid:2825)(cid:3569)(cid:4949)(cid:4773)(cid:101) safety of dairy milk awakened by the melamine incident last year (cid:4007)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:4757)(cid:3359)(cid:1327)(cid:1266)(cid:4231)(cid:1730)(cid:2623)(cid:2172)(cid:638)(cid:1409)(cid:1021)(cid:677) means that soymilk has become a popular alternative for consumers. (cid:5018)(cid:3417)(cid:1730)(cid:4628)(cid:638)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:1065)(cid:1306)(cid:2061)(cid:4007)(cid:1829)(cid:4765)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1946)(cid:1676) For the Group, given our position as the soy expert and our premium (cid:651)(cid:964)(cid:4360)(cid:1661)(cid:677)(cid:5303)(cid:2180)(cid:638)(cid:3285)(cid:2180)(cid:4800)(cid:3612)(cid:101)(cid:1832)(cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624) quality status, we believe there will still be opportunities to grow (cid:1499)(cid:1466)(cid:964)(cid:730)(cid:2028)(cid:799)(cid:3071)(cid:5655)(cid:5737)(cid:4002)(cid:1015)(cid:4360)(cid:1661)(cid:3306)(cid:2833)(cid:101)(cid:1903)(cid:575)(cid:1040)(cid:929) and expand despite the challenges. We will therefore continue to (cid:744)(cid:663)(cid:3653)(cid:3024)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:816)(cid:1310)(cid:4437)(cid:945)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3146)(cid:672)(cid:2832) 13 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) pursue a growth strategy in all our major markets. To better equip (cid:2422)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:1840)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379) ourselves, we will continue to enhance our manufacturing capacity, (cid:3305)(cid:916)(cid:101) especially in Hong Kong, Mainland China, Australia and Singapore, in the coming years. In Hong Kong we will capitalise on our product innovation capabilities (cid:2071)(cid:3211)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:1057)(cid:834)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:2422)(cid:584)(cid:99)(cid:2704)(cid:2557) to drive sales growth and market expansion. Special emphasis will (cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:677)(cid:1477)(cid:2180)(cid:799)(cid:3071)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1998)(cid:584)(cid:1477)(cid:2180) be given to expanding the core range of products, including VITASOY (cid:730)(cid:2028)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1249)(cid:886)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:4176)(cid:738)(cid:5317)(cid:5314)(cid:2447) Soymilk, VITA Lemon Tea range, and VITA Distilled Water. In the (cid:1249)(cid:886)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:4209)(cid:5444)(cid:715)(cid:101)(cid:1310)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:3436)(cid:1015)(cid:569)(cid:3478) coming year, we will embark on a major capital investment project (cid:2055)(cid:611)(cid:3845)(cid:815)(cid:1177)(cid:3845)(cid:3478)(cid:844)(cid:99)(cid:938)(cid:3814)(cid:3603)(cid:1742)(cid:2525)(cid:2976)(cid:755)(cid:3814)(cid:677)(cid:1543)(cid:579) to strengthen our manufacturing capacity by installing new high- (cid:4800)(cid:4738)(cid:3175)(cid:740)(cid:2826)(cid:964)(cid:4800)(cid:4738)(cid:2953)(cid:3024)(cid:99)(cid:753)(cid:2652)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:2422) speed packaging and filling machines to replace existing ones. This (cid:584)(cid:99)(cid:1294)(cid:4514)(cid:1683)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2237)(cid:2821)(cid:2657)(cid:1335)(cid:611)(cid:3101)(cid:3146)(cid:672)(cid:101)(cid:1005)(cid:1499) will ensure that our efficiency is to be enhanced substantially. As (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:3614)(cid:2555)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:2055)(cid:5288)(cid:1903)(cid:3146)(cid:2525)(cid:3845)(cid:2832) regards our tuck shop business, our main focus is on enhancing (cid:1306)(cid:834)(cid:2821)(cid:99)(cid:2659)(cid:996)(cid:917)(cid:3603)(cid:4752)(cid:945)(cid:4752)(cid:2254)(cid:1177)(cid:4447)(cid:3878)(cid:3297)(cid:635)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199) the utilisation of assets and improving our services and (cid:3146)(cid:672)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:715)(cid:801)(cid:1367)(cid:5647)(cid:1580)(cid:584)(cid:99)(cid:1294)(cid:2708)(cid:1349)(cid:2555)(cid:4002) competitiveness during the new school tendering process. We will (cid:4024)(cid:1785)(cid:99)(cid:4360)(cid:753)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:638)(cid:4437)(cid:844)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:671)(cid:4885)(cid:4993)(cid:2845) take a pragmatic approach in growing the number of tuck shops (cid:638)(cid:4437)(cid:3444)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2624)(cid:1181)(cid:3329)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:100)(cid:671)(cid:4885)(cid:4993) and lunch boxes supplied by us. We will also initiate technological (cid:2845)(cid:677)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:2555)(cid:703)(cid:2061)(cid:3305)(cid:638)(cid:1963)(cid:1164)(cid:2953)(cid:3024)(cid:99)(cid:3146)(cid:2525)(cid:5098)(cid:3868)(cid:2237) improvement at the tuck shops and lunch box and catering (cid:2821)(cid:101) operations to enhance operational efficiency. In Mainland China, given its solid foundations and the Government’s (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:2597)(cid:5347)(cid:5511)(cid:1374)(cid:677)(cid:1831)(cid:1434)(cid:4854)(cid:3619)(cid:638)(cid:699) proactive support, the economy is expected to keep growing though (cid:1819)(cid:99)(cid:635)(cid:2589)(cid:3748)(cid:5084)(cid:917)(cid:3748)(cid:4803)(cid:4437)(cid:945)(cid:1156)(cid:2976)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1795)(cid:99)(cid:3921)(cid:3176)(cid:4360) at a relatively slower pace after years of speedy growth. We are (cid:1661)(cid:2624)(cid:3612)(cid:1819)(cid:5737)(cid:99)(cid:2681)(cid:2976)(cid:1785)(cid:1946)(cid:4007)(cid:916)(cid:2624)(cid:964)(cid:1466)(cid:1497)(cid:4549)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) hopeful that the retail market will remain quite vibrant. In the coming (cid:3974)(cid:3176)(cid:2742)(cid:3917)(cid:2581)(cid:799)(cid:3071)(cid:651)(cid:1683)(cid:1819)(cid:1888)(cid:5754)(cid:101)(cid:1310)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624) year, we will go on with our “Core Business, Core Brand and Core (cid:5655)(cid:5737)(cid:2600)(cid:1015)(cid:151)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614)(cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746)(cid:799)(cid:152)(cid:638) City” business strategy to drive the growth of sales and market (cid:3614)(cid:2555)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:734)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:677)(cid:5303)(cid:611)(cid:799)(cid:3071)(cid:875)(cid:5438)(cid:101) share. We will further strengthen our presence in the existing cities (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:753)(cid:2799)(cid:2826)(cid:964)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:4100)(cid:2982)(cid:2821)(cid:677)(cid:1477)(cid:2180)(cid:3603) by deepening our penetration into existing distribution channels and (cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:99)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:4687)(cid:1374)(cid:2826)(cid:964)(cid:1746)(cid:799)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:4973)(cid:3359) exploring new ones. The greater concern among consumers over (cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:704)(cid:2345)(cid:5584)(cid:1543)(cid:2069)(cid:1730)(cid:938)(cid:882)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5018)(cid:3417)(cid:638)(cid:1730)(cid:3254) food safety means that the Group’s premium brand and quality will (cid:677)(cid:4628)(cid:3444)(cid:1499)(cid:5647)(cid:1580)(cid:4813)(cid:2312)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:635)(cid:2624)(cid:1185)(cid:1326)(cid:5018)(cid:3510)(cid:101)(cid:912) have an edge in this competitive market. We will therefore actively (cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:4854)(cid:3619)(cid:2704)(cid:4388)(cid:611)(cid:1266)(cid:2345)(cid:2926)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730) promote the soy benefits and the VITASOY brand and re-position it (cid:3254)(cid:99)(cid:1294)(cid:2624)(cid:1327)(cid:2055)(cid:3603)(cid:1409)(cid:1021)(cid:1903)(cid:722)(cid:792)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:778)(cid:569)(cid:2825)(cid:3569)(cid:4949) as an alternative to dairy milk. (cid:4773)(cid:101) The Australian economy, like the rest of the world, faces many (cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:3748)(cid:5084)(cid:5111)(cid:3978)(cid:4196)(cid:882)(cid:2824)(cid:1327)(cid:738)(cid:2589)(cid:2172)(cid:569)(cid:4442)(cid:99)(cid:2061)(cid:5181)(cid:2848) uncertainties. While the soymilk and rice milk markets are returning (cid:923)(cid:634)(cid:1506)(cid:2253)(cid:912)(cid:2390)(cid:101)(cid:5270)(cid:3251)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:2978)(cid:4090)(cid:913)(cid:3112) to growth, the slower spending arising from diminishing household (cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:1038)(cid:912)(cid:2172)(cid:2195)(cid:957)(cid:579)(cid:3221)(cid:685)(cid:996)(cid:4754)(cid:1998)(cid:2289)(cid:3410)(cid:3456)(cid:699)(cid:1497)(cid:4549) income cannot be underestimated. Given our well-established (cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1715)(cid:634)(cid:767)(cid:1043)(cid:1029)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:799)(cid:3071) position in these markets, our growth strategy in the coming months (cid:1786)(cid:851)(cid:5511)(cid:1374)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:816)(cid:1310)(cid:4437)(cid:706)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2624) will focus on maintaining our premium quality and premium pricing (cid:899)(cid:2242)(cid:2982)(cid:3878)(cid:2062)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:755)(cid:3814)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:917) supported at the same time by package innovation and new (cid:1499)(cid:1683)(cid:1819)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:5018)(cid:3417)(cid:1730)(cid:4628)(cid:677)(cid:1946)(cid:5046)(cid:638)(cid:3862)(cid:2525)(cid:3462)(cid:1409)(cid:4331)(cid:101) products. More aggressive and targeted promotion and marketing (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1185)(cid:4854)(cid:3619)(cid:677)(cid:2055)(cid:5288)(cid:946)(cid:638)(cid:1767)(cid:3496)(cid:677)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704) will be undertaken to drive category growth. (cid:4388)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:2643)(cid:2557)(cid:4780)(cid:2095)(cid:2832)(cid:1730)(cid:5592)(cid:1055)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) 14 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CHAIRMAN’S STATEMENT (cid:730)(cid:2192)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) In North America, given Vitasoy USA’s trend in profit improvement (cid:917)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:3878)(cid:1441) in the last two years, it will continue its focus on core competencies. (cid:1325)(cid:945)(cid:638)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2673)(cid:1559)(cid:624)(cid:2978)(cid:1199)(cid:1181)(cid:3329)(cid:99)(cid:1327)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285) In terms of product offerings, through continued product and package innovation, the NASOYA and AZUMAYA tofu and pasta businesses as well as Asian beverage will have new additions to (cid:2180)(cid:2255)(cid:694)(cid:2652)(cid:3478)(cid:101)(cid:3095)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1308)(cid:5046)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3034)(cid:3603) (cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:2062)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:755)(cid:3814)(cid:99)NASOYA(cid:677)AZUMAYA (cid:1730)(cid:3254)(cid:638)(cid:1266)(cid:4187)(cid:677)(cid:5704)(cid:2069)(cid:3614)(cid:2555)(cid:734)(cid:677)(cid:1299)(cid:3810)(cid:799)(cid:3071)(cid:3485)(cid:1730)(cid:2624)(cid:3002) their portfolios. Product development will centre on the growing (cid:5737)(cid:2704)(cid:750)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:101)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3285)(cid:2180)(cid:703)(cid:2061)(cid:2624)(cid:3473)(cid:635)(cid:4360)(cid:1661)(cid:638)(cid:1266) tofu as well as wrap and pasta categories. Growth will also be driven (cid:4187)(cid:100)(cid:5704)(cid:842)(cid:100)(cid:5704)(cid:2069)(cid:3305)(cid:5592)(cid:1055)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2624)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1477)(cid:2180) by the expansion of distribution channels, including club stores and (cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:3612)(cid:2135)(cid:1337)(cid:1175)(cid:954)(cid:2566)(cid:1433) food service. In view of the shrinkage of the aseptic soymilk market (cid:677)(cid:4993)(cid:3485)(cid:1512)(cid:2555)(cid:101)(cid:5831)(cid:1499)(cid:1979)(cid:2589)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:3368) in the US, we had exited our soymilk business such that we can (cid:5147)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:3318)(cid:1186)(cid:1327)(cid:1266)(cid:792)(cid:3614)(cid:2555)(cid:99)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1057)(cid:4476) focus more attention on more profitable areas. (cid:1185)(cid:2525)(cid:638)(cid:3478)(cid:844)(cid:101) The Singaporean economy is going through a recession. After a (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3748)(cid:5084)(cid:819)(cid:3748)(cid:4803)(cid:2462)(cid:2493)(cid:101)(cid:1266)(cid:4187)(cid:4667)(cid:3444)(cid:3748)(cid:3878)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) particularly strong year in 2008, the growth of tofu consumption is (cid:580)(cid:945)(cid:2652)(cid:1712)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1795)(cid:99)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:3612)(cid:2978)(cid:4090)(cid:1499) expected to slow down in certain channels in 2009. Our business (cid:1850)(cid:1298)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870)(cid:1497)(cid:4549)(cid:101)(cid:1310)(cid:945)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:2055)(cid:5288)(cid:1903) focus in the coming year is to drive growth in customer base through (cid:2982)(cid:3878)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:677)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1786)(cid:851)(cid:734)(cid:1084)(cid:693)(cid:1185)(cid:923)(cid:5771)(cid:1770)(cid:101)(cid:815) product innovation and brand building. We will also enhance our (cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3612)(cid:1499)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:100)(cid:1171)(cid:3285)(cid:799)(cid:3071)(cid:677)(cid:3496)(cid:2875)(cid:5094)(cid:2962)(cid:799)(cid:3071) customer service and expand our customer base in the restaurant, (cid:3305)(cid:3218)(cid:3870)(cid:3146)(cid:672)(cid:1770)(cid:696)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:5303)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:3760)(cid:101) wholesale and wet market channels. CONCLUSION (cid:5154)(cid:3318) It was a tough year for the industry as a whole but I am reassured (cid:4721)(cid:4147)(cid:766)(cid:945)(cid:4780)(cid:2095)(cid:1015)(cid:3614)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1096)(cid:5586)(cid:99)(cid:1038)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5511)(cid:2538)(cid:638) by the Group’s solid operating performance. We owe it to the counsel (cid:5098)(cid:3868)(cid:1650)(cid:2826)(cid:99)(cid:741)(cid:815)(cid:577)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:651)(cid:744)(cid:4086)(cid:1676)(cid:694)(cid:101)(cid:2971)(cid:964) and guidance of the Board of Directors and the loyal support of our (cid:4934)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:638)(cid:4308)(cid:4754)(cid:677)(cid:1822)(cid:2720)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1622) shareholders, customers and business partners alike. Of equal (cid:1517)(cid:100)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3985)(cid:1026)(cid:3305)(cid:638)(cid:1446)(cid:4002)(cid:699)(cid:1819)(cid:101)(cid:3691)(cid:3251)(cid:99)(cid:882) importance is, of course, the commitment and hard work of my (cid:2824)(cid:904)(cid:916)(cid:899)(cid:1297)(cid:4007)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:1177)(cid:579)(cid:677)(cid:1062)(cid:584)(cid:634)(cid:4764)(cid:859)(cid:899)(cid:4442)(cid:2055) colleagues worldwide, to whom I must extend my heartfelt thanks. (cid:2028)(cid:99)(cid:4007)(cid:970)(cid:815)(cid:577)(cid:2799)(cid:1650)(cid:5218)(cid:3566)(cid:101) Winston Yau-lai LO Executive Chairman 29th June, 2009 (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:574)(cid:704) 15 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 16 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) SALES PERFORMANCE The Group’s net sales revenue in fiscal year of 2008/2009 was HK$2,783 million, up 15% from HK$2,416 million in fiscal year of 2007/2008. All operations contributed to this significant growth rate as well as modest sales growth from North America. (cid:4667)(cid:2581)(cid:1650)(cid:2826) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)2,783,000,000 (cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:3211)(cid:4012)2,416,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:592)(cid:672)15%(cid:101) (cid:1466)(cid:964)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1103)(cid:4007)(cid:970)(cid:5879)(cid:3359)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2821)(cid:964)(cid:1466)(cid:2483)(cid:5638)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:638)(cid:3651)(cid:1367)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) 17 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) In Hong Kong and Macau, despite deteriorating economic (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:4721)(cid:4147)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1585)(cid:1559)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3116)(cid:669)(cid:99) conditions, net sales increased by 7% through a successful product (cid:1038)(cid:917)(cid:953)(cid:754)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2505)(cid:907)(cid:590)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:2062)(cid:3603) innovation programme including a major initiative to revamp the VITASOY logo and rejuvenate the VITASOY brand. In Mainland China, net sales grew strongly by 56% on the back of effective brand building, distribution network expansion and market penetration. The development and introduction of new products (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:4447)(cid:4236)(cid:677)(cid:1903)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1543)(cid:579)(cid:2242)(cid:1414)(cid:655) (cid:2390)(cid:99)(cid:741)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801)(cid:5438)(cid:592)(cid:672)7%(cid:101)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:964) (cid:2237)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1786)(cid:851)(cid:100)(cid:1477)(cid:2180)(cid:663)(cid:4667)(cid:4169)(cid:3324)(cid:677)(cid:3456)(cid:1477)(cid:799)(cid:3071)(cid:99)(cid:4667)(cid:2581) (cid:2801)(cid:5438)(cid:2652)(cid:1712)(cid:4360)(cid:1661)56%(cid:101)(cid:2315)(cid:1903)(cid:1652)(cid:907)(cid:657)(cid:916)(cid:799)(cid:3071)(cid:996)(cid:1954)(cid:3285) (cid:677)(cid:2704)(cid:750)(cid:638)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:859)(cid:1334)(cid:4813)(cid:575)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360) exclusive to the domestic market also boosted sales growth in (cid:1661)(cid:101)(cid:4757)(cid:5380)(cid:4002)(cid:584)(cid:3472)(cid:1716)(cid:638)(cid:1730)(cid:3254)(cid:4331)(cid:2084)(cid:677)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3034)(cid:3603)(cid:2422) Mainland China. Given its strong brand equity and product innovation capabilities, the sales performance of the Australia/New Zealand operation was impressive, surging by 13% year-on-year in original Australian currency. North American operation was able to maintain its growth momentum generated in the previous year by re-focusing on fast-growing products and penetrating into new alternate business channels and, as a result, recorded a positive growth of (cid:584)(cid:99)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:3614)(cid:2555)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5838)(cid:577)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1650)(cid:2826)(cid:99) (cid:734)(cid:3691)(cid:916)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:4812)(cid:655)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:1816)(cid:945)(cid:4360)(cid:1661)13%(cid:101)(cid:2982)(cid:3878) (cid:2055)(cid:3603)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:2525)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:1477)(cid:2180)(cid:3603)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3218)(cid:3870)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2422)(cid:2602)(cid:1499)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:799)(cid:3071)(cid:4176)(cid:1819)(cid:766)(cid:945)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2557) (cid:584)(cid:99)(cid:1294)(cid:912)(cid:996)(cid:4963)(cid:2657)2%(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) 2% in net sales. GROSS PROFIT (cid:713)(cid:1057) The Group’s gross profit for the year was HK$1,279 million, up HK$148 million or 13%. At 46% gross profit margin is slightly below last year reflecting the impact of higher input costs during the year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:713)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)1,279,000,000 (cid:655)(cid:99)(cid:672)(cid:3101)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)148,000,000(cid:655)(cid:1462)13%(cid:101)46% (cid:638)(cid:713)(cid:1057)(cid:2821)(cid:3862)(cid:766)(cid:945)(cid:4262)(cid:3564)(cid:590)(cid:2060)(cid:99)(cid:678)(cid:1838)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2120)(cid:2239)(cid:953) (cid:815)(cid:4360)(cid:753)(cid:1466)(cid:2643)(cid:1310)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) OPERATING EXPENSES (cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) Total operating expenses were up by 16% to HK$1,034 million, representing 37% of net sales. Advertising and promotion expenses significantly increased reflecting our strategy of increased brand (cid:5154)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834)(cid:4360)(cid:753)16%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)1,034,000,000(cid:655)(cid:99) (cid:1036)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801)(cid:5438)37%(cid:101)(cid:4388)(cid:1081)(cid:677)(cid:1767)(cid:3496)(cid:3410)(cid:834)(cid:611)(cid:3101)(cid:4360)(cid:753)(cid:99) (cid:678)(cid:1838)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:753)(cid:2652)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1767)(cid:3496)(cid:677)(cid:2704)(cid:2557)(cid:3603)(cid:4889)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:3306) support and new market drives particularly in Mainland China. (cid:2833)(cid:99)(cid:3691)(cid:635)(cid:734)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:686)(cid:1903)(cid:5879)(cid:3359)(cid:101) EARNINGS BEFORE INTEREST, TAXATION, DEPRECIATION AND AMORTISATION EXPENSES (“EBITDA”) EBITDA for the year was HK$406 million, up HK$15 million or 4%. EBITDA margin to net sales was 15%. (cid:816)(cid:2030)(cid:1057)(cid:2208)(cid:100)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:5803) (cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:1705)(cid:1940)(cid:1057)(cid:127)(cid:151)EBITDA(cid:152)(cid:128) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)EBITDA(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)406,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:672)(cid:3101) (cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)15,000,000(cid:655)(cid:1462)4%(cid:101)EBITDA(cid:1036)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801) (cid:5438)(cid:638)15%(cid:101) 18 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) PROFIT ATTRIBUTABLE TO EQUITY SHAREHOLDERS OF THE COMPANY (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057) For the year ended 31st March, 2009, profit attributable to equity shareholders of the Company was HK$217 million, representing an increase of 3% from fiscal year of 2007/2008. However, if the one- off provision of HK$25 million for prior years’ leave pay entitlements of Hong Kong employees is to be excluded, the year-on-year growth was 13%. (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)217,000,000(cid:655)(cid:99) (cid:3862)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:4360)(cid:753)3%(cid:101)(cid:3251) (cid:996)(cid:99)(cid:2097)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:2533)(cid:3176)(cid:5184)(cid:3885) (cid:5804)(cid:2345)(cid:1466)(cid:1040)(cid:638)(cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024)(cid:3211)(cid:4012)25,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:1816) (cid:945)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1708)(cid:1903)13%(cid:101) Consolidated income statement for the year ended 31st March, (excluding one-off provision) (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) (cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650) (cid:127)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128) One-off provision (cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024) Consolidated income statement for the year ended 31st March, (including one-off provision) (cid:4032)(cid:1005)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) (cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650) (cid:127)(cid:624)(cid:755)(cid:1826)(cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128) 2009 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2008 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2009 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2008 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2009 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 2008 HK$ million (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) Turnover Cost of sales Gross profit Other revenue Marketing, selling and distribution expenses Administrative expenses Other operating expenses Profit from operations Finance costs Profit before taxation Income tax Profit for the year Attributable to: Equity shareholders of the company Minority interests (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:713)(cid:1057) (cid:1327)(cid:738)(cid:957)(cid:579) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677) (cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 2,783 (1,495) 1,288 2,416 (1,285) 1,131 62 (626) (214) (177) 333 (7) 326 (61) 265 238 27 265 62 (541) (192) (159) 301 (9) 292 (56) 236 211 25 236 – (9) (9) – (12) (1) (3) (25) – (25) 4 (21) (21) – (21) – – – – – – – – – – – – – – – 2,783 (1,504) 1,279 2,416 (1,285) 1,131 62 (638) (215) (180) 308 (7) 301 (57) 244 217 27 244 62 (541) (192) (159) 301 (9) 292 (56) 236 211 25 236 LIQUIDITY AND FINANCIAL RESOURCES (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3845)(cid:3643) The Group’s financial position remained strong. As at 31st March, (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:651)(cid:3251)(cid:1672)(cid:2642)(cid:5511)(cid:2538)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574) 2009, the Group was in a healthy net cash position of HK$406 million (2008: HK$444 million). Banking facilities available to but not used by the Group amounted to HK$260 million (2008: HK$351 million). (cid:945) (cid:589) (cid:706) (cid:589) (cid:586) (cid:569) (cid:704) (cid:99) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:638) (cid:2826) (cid:1660) (cid:2801) (cid:5438) (cid:4176) (cid:1819) (cid:1499) (cid:3211) (cid:4012) 406,000,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) (cid:3211) (cid:4012) 444,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:5511)(cid:2538)(cid:715)(cid:801)(cid:101)(cid:767)(cid:1308)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2557)(cid:834) (cid:2681)(cid:651)(cid:816)(cid:3146)(cid:1349)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1676)(cid:3416)(cid:5438)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)260,000,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)351,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) 19 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) As at 31st March, 2009, the Group’s borrowings (including obligations under finance leases) amounted to HK$77 million (2008: HK$105 million). The gearing ratio (total borrowings/total equity attributable to equity shareholders of the Company) was 6% (2008: 8%). The Group incurred capital expenditures totalling HK$146 million in fiscal year of 2008/2009 (2007/2008: HK$88 million), which was primarily funded by cash generated from various operations. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2085)(cid:3416)(cid:127)(cid:755) (cid:1826)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555)(cid:128)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)77,000,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:108)(cid:3211)(cid:4012)105,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:2085)(cid:3416)(cid:712)(cid:2821)(cid:127)(cid:1816) (cid:2085)(cid:3416)(cid:5154)(cid:5438)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438)(cid:712) (cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128)(cid:1903)6%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:108)8%(cid:128)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:4963)(cid:2657)(cid:638) (cid:3845)(cid:815)(cid:699)(cid:750)(cid:907)(cid:883)(cid:3211)(cid:4012)146,000,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:254) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:108)(cid:3211)(cid:4012)88,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:2659)(cid:904)(cid:3748)(cid:5098) (cid:3614)(cid:2555)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1466)(cid:2657)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:4422)(cid:735)(cid:101) CHARGES ON GROUP ASSETS (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1488)(cid:1483) As at 31st March, 2009, certain assets of the Group with an aggregate carrying value of HK$44 million (2008: HK$38 million) were pledged under certain loans and lease agreement. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:907) (cid:883) (cid:3211) (cid:4012) 4 4 , 0 0 0 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) (cid:3211) (cid:4012) 38,000,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:2007)(cid:627)(cid:3845)(cid:2832)(cid:624)(cid:834)(cid:1040)(cid:2007)(cid:627)(cid:3416)(cid:3201)(cid:677)(cid:2376) (cid:3849)(cid:1342)(cid:5674)(cid:638)(cid:1488)(cid:1483)(cid:101) FINANCIAL RISK MANAGEMENT (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825) The Group’s financial management focuses on controlled (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4147)(cid:2825)(cid:2055)(cid:5288)(cid:917)(cid:1499)(cid:4147)(cid:2689)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:858) management of risks, with transactions being directly related to the (cid:1502)(cid:806)(cid:3480)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1946)(cid:5584)(cid:3614)(cid:2555)(cid:964)(cid:1602)(cid:2693)(cid:5584)(cid:1693)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) underlying business of the Group. The Group operates a central (cid:3974)(cid:1903)(cid:1327)(cid:1466)(cid:964)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:4002)(cid:1015)(cid:635)(cid:789)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2482)(cid:1831)(cid:4147)(cid:2825) cash and treasury management system for all its subsidiaries. (cid:1337)(cid:1785)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:904)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:569)(cid:2433)(cid:734)(cid:3691)(cid:916)(cid:2962) Borrowings are normally taken out in local currencies by the Group’s (cid:4012)(cid:2085)(cid:3416)(cid:1543)(cid:3845)(cid:99)(cid:912)(cid:996)(cid:4007)(cid:1215)(cid:2987)(cid:663)(cid:750)(cid:3845)(cid:3512)(cid:2821)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101) operating subsidiaries to fund and partially hedge their investments. The financial risks faced by the Group arise mainly from the (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:4196)(cid:1057)(cid:2821)(cid:677)(cid:3512)(cid:2821)(cid:1552) fluctuation of interest rates and exchange rates. The Group makes (cid:2557)(cid:964)(cid:5584)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:4303)(cid:2028)(cid:2242)(cid:1057)(cid:834)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3822) use of financial instruments, where appropriate, to manage those (cid:3305)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:945)(cid:3318) risks. At the end of fiscal year of 2008/2009, the Group had no (cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:872)(cid:1028)(cid:788)(cid:3512)(cid:907)(cid:1976)(cid:1462)(cid:2026)(cid:833)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326) exposures under foreign exchange contracts or financial derivatives. (cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101) 20 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) EMPLOYMENT, TRAINING AND DEVELOPMENT (cid:3949)(cid:2135)(cid:100)(cid:2601)(cid:2475)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180) The Group’s human resources strategy aims at recruiting and (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:3306)(cid:2833)(cid:959)(cid:917)(cid:3762)(cid:834)(cid:677)(cid:2231)(cid:2332)(cid:5018)(cid:1246)(cid:577) retaining the best people it needs. It also focuses on the training (cid:631)(cid:99)(cid:859)(cid:1543)(cid:2055)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:2601)(cid:2475)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:3949)(cid:2135) and development of employees. While providing a genial, safe and (cid:3146)(cid:1308)(cid:3346)(cid:4652)(cid:100)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:638)(cid:622)(cid:1040)(cid:5111)(cid:3978)(cid:788)(cid:99)(cid:859)(cid:899)(cid:2242) healthy working environment for its people, the Group nurtures a (cid:2601)(cid:4692)(cid:876)(cid:3614)(cid:700)(cid:669)(cid:99)(cid:3938)(cid:5022)(cid:904)(cid:3462)(cid:4377)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3285)(cid:3150)(cid:4470)(cid:2422)(cid:100)(cid:4002) corporate culture that encourages excellence and self satisfaction (cid:2826)(cid:1004)(cid:1160)(cid:101) at all levels. The Group considers human resources to be its most valuable (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:3388)(cid:1903)(cid:3030)(cid:5624)(cid:3412)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:99)(cid:1294)(cid:1998)(cid:584) assets, and is committed to ensuring harmonious employee relations (cid:2982)(cid:3878)(cid:964)(cid:2237)(cid:638)(cid:5430)(cid:905)(cid:3644)(cid:2973)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1683)(cid:3036)(cid:3845)(cid:5584)(cid:1693)(cid:4906)(cid:1889)(cid:1367) through effective two-way communication. In response to the (cid:4921)(cid:101)(cid:4007)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3868)(cid:4943)(cid:2987)(cid:2135)(cid:622)(cid:638)(cid:622) industrial action of delivery workers in Hong Kong in July 2008, the (cid:3614)(cid:1015)(cid:2557)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1278)(cid:2976)(cid:4196)(cid:964)(cid:5584)(cid:2135)(cid:622)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4007)(cid:3831)(cid:101) Company held prompt dialogue with workers involved. The issue (cid:3822)(cid:969)(cid:1297)(cid:871)(cid:1790)(cid:1156)(cid:2657)(cid:1335)(cid:3531)(cid:4086)(cid:3820)(cid:1210)(cid:99)(cid:4086)(cid:1271)(cid:575)(cid:904)(cid:703)(cid:638)(cid:2028) was settled very quickly to the satisfaction of all parties concerned (cid:1201)(cid:99)(cid:611)(cid:611)(cid:3221)(cid:1043)(cid:575)(cid:1297)(cid:871)(cid:4007)(cid:4780)(cid:5885)(cid:5098)(cid:3868)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101)(cid:815)(cid:660) with minimal disruption to overall operation. The Company closely (cid:775)(cid:2624)(cid:5655)(cid:5737)(cid:4167)(cid:2621)(cid:3853)(cid:3436)(cid:677)(cid:5070)(cid:2470)(cid:1466)(cid:964)(cid:2135)(cid:622)(cid:638)(cid:622)(cid:1040)(cid:2760) monitors and reviews the working conditions of all staff on an (cid:871)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:4196)(cid:904)(cid:3462)(cid:4377)(cid:2135)(cid:622)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1409)(cid:3176)(cid:663)(cid:1300)(cid:3612)(cid:99) ongoing basis. Regular sharing sessions have been established with (cid:753)(cid:2652)(cid:657)(cid:2987)(cid:3644)(cid:2973)(cid:101) staff at all levels to facilitate and foster internal communication. In the past year, the Group continued to optimise its management (cid:3878)(cid:766)(cid:569)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:634)(cid:5310)(cid:5018)(cid:669)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:638)(cid:4147)(cid:2825)(cid:101) of human resources. As a result of our acquisition of Unicurd, (cid:837)(cid:1499)(cid:957)(cid:5226)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:100)(cid:5303)(cid:2180)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:3614)(cid:2555)(cid:677)(cid:2953)(cid:851) expansion in Mainland China and new production lines in Hong Kong, the Group’s total workforce increased by 10%. The number of full-time employees reached 2,909 by the end of March 2009, (cid:2071) (cid:3211) (cid:3603) (cid:833) (cid:2832) (cid:4547) (cid:99) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:3949) (cid:2135) (cid:5154) (cid:577) (cid:4437) (cid:4360) (cid:753) (cid:575) 10%(cid:101)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:1435)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:882)(cid:5371) (cid:3949)(cid:2135)(cid:577)(cid:4437)(cid:3872)2,909(cid:577)(cid:99)(cid:996)(cid:766)(cid:945)(cid:1708)(cid:1903)2,649(cid:577)(cid:101) compared with 2,649 last year. To motivate employees to perform at their best, the Group adopts (cid:1903)(cid:4813)(cid:5022)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3285)(cid:3150)(cid:3030)(cid:1305)(cid:1650)(cid:2826)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2708)(cid:834)(cid:575)(cid:569)(cid:2152) a fair and open remuneration system which is performance-based (cid:660)(cid:801)(cid:677)(cid:660)(cid:3456)(cid:99)(cid:734)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1650)(cid:2826)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:677)(cid:2866)(cid:907)(cid:799)(cid:3071)(cid:4027) and in line with market practices. For staff development, our Talent (cid:1309)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:1337)(cid:1785)(cid:101)(cid:2135)(cid:622)(cid:3285)(cid:2180)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:652)(cid:945) Management Scheme, initiated this year, will cultivate staff with (cid:3456)(cid:1398)(cid:569)(cid:3478)(cid:577)(cid:631)(cid:4147)(cid:2825)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:3146)(cid:1308)(cid:819)(cid:946)(cid:638)(cid:5371)(cid:3614) exceptional potential by providing a formal channel for career (cid:2243)(cid:672)(cid:4800)(cid:3612)(cid:677)(cid:2095)(cid:577)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3218)(cid:3870)(cid:99)(cid:2601)(cid:1257)(cid:4470)(cid:4628)(cid:5018)(cid:1246)(cid:638)(cid:2135) 21 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) advancement and personal development. The Group also (cid:622)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3938)(cid:5022)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2099)(cid:5822)(cid:657)(cid:2987)(cid:677)(cid:788)(cid:3458)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638) encourages employees to attend internal and external training and (cid:2601)(cid:2475)(cid:677)(cid:2720)(cid:1257)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:622)(cid:2566)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4136)(cid:609)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:4752) education programmes, including MBA and other degree courses, (cid:609)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:1294)(cid:2259)(cid:4771)(cid:569)(cid:2152)(cid:2780)(cid:3615)(cid:2031)(cid:1506)(cid:638)(cid:3653)(cid:1708)(cid:905)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3146) by offering financial sponsorship in accordance with a clear set of (cid:1308)(cid:2482)(cid:1831)(cid:3845)(cid:1061)(cid:101) criteria. During fiscal year of 2008/2009, 189 training programmes were provided at the Hong Kong operation covering such topics as management, quality and technical aspects. These were attended by a total of 3,920 participants. For Vitaland Services Limited (“Vitaland”) and Hong Kong Gourmet Limited (“Hong Kong Gourmet”), 35 training courses were provided on food hygiene, work safety and customer service with a total attendance of 1,375. In Mainland China, 434 training programmes were offered with a total of 5,300 participants. In Singapore, 25 training courses were held for 264 participants to enhance job skills and knowledge. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:663) (cid:2987)(cid:3146)(cid:1308)189(cid:2095)(cid:2601)(cid:2475)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:5440)(cid:844)(cid:2794)(cid:4208)(cid:4147)(cid:2825)(cid:100)(cid:1730)(cid:4628) (cid:677)(cid:1164)(cid:2938)(cid:3305)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:883)(cid:964)3,920(cid:577)(cid:969)(cid:2564)(cid:753)(cid:101)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916) (cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:152)(cid:128)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:152)(cid:128)(cid:3146)(cid:1308)(cid:575)35(cid:2095)(cid:4196)(cid:2069)(cid:1730)(cid:4591)(cid:833)(cid:100)(cid:622)(cid:1040) (cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:1770)(cid:696)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:2601)(cid:2475)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:883)(cid:964)1,375(cid:577) (cid:969)(cid:2564)(cid:753)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:859)(cid:3146)(cid:1308)(cid:575)434(cid:2095)(cid:2601) (cid:2475)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:883)(cid:964)5,300(cid:577)(cid:969)(cid:2564)(cid:753)(cid:101)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)264(cid:906)(cid:2135)(cid:622)(cid:5182)(cid:4946)25(cid:2095)(cid:5584)(cid:1499)(cid:3146)(cid:672)(cid:622)(cid:1040)(cid:1164)(cid:2422) (cid:677)(cid:1603)(cid:5547)(cid:638)(cid:2601)(cid:2475)(cid:4606)(cid:3297)(cid:101) The Group recognises the great importance of creating and nurturing (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2799)(cid:1506)(cid:1786)(cid:851)(cid:677)(cid:2601)(cid:1257)(cid:4007)(cid:1622)(cid:1517)(cid:100)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:2135)(cid:622)(cid:964) a corporate culture which is in the interests of shareholders, (cid:1057)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:700)(cid:669)(cid:638)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1458)(cid:101)(cid:912)(cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:945)(cid:657) customers and employees. For that purpose, a programme named (cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2704)(cid:750)(cid:569)(cid:3478)(cid:906)(cid:1903)(cid:151)(cid:605)(cid:943)(cid:2557)(cid:584)(cid:152)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:905)(cid:4147) “TEAM Power” was launched in Hong Kong during the year to (cid:2825)(cid:3462)(cid:4377)(cid:577)(cid:2135)(cid:5728)(cid:4943)(cid:1786)(cid:851)(cid:2652)(cid:611)(cid:3974)(cid:3461)(cid:1466)(cid:4303)(cid:1326)(cid:3024)(cid:638)(cid:1798)(cid:4176) inculcate among management level staff the necessary mindset for (cid:4449)(cid:946)(cid:99)(cid:1294)(cid:3095)(cid:970)(cid:703)(cid:2061)(cid:1040)(cid:750)(cid:2704)(cid:2557)(cid:3938)(cid:5022)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:819)(cid:2978) building a strong team and to give them support in this regard. An (cid:1199)(cid:2704)(cid:750)(cid:569)(cid:1249)(cid:886)(cid:1888)(cid:2557)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) ongoing series of relevant programmes have been in progress. The Hong Kong operation has in place a quality improvement (cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:663)(cid:2987)(cid:1294)(cid:2704)(cid:750)(cid:569)(cid:3478)(cid:906)(cid:1903)(cid:151)(cid:3171)(cid:3037)(cid:1841)(cid:1249)(cid:152)(cid:638)(cid:1730) platform known as “WIN Planet”, for staff at all levels to participate (cid:4628)(cid:3146)(cid:672)(cid:801)(cid:782)(cid:99)(cid:1308)(cid:904)(cid:3462)(cid:4377)(cid:2135)(cid:622)(cid:2564)(cid:4196)(cid:622)(cid:1040)(cid:3146)(cid:672)(cid:2030) in work improvement projects. The theme of the year under review (cid:3954)(cid:101)(cid:815)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:730)(cid:5440)(cid:1903)(cid:151)(cid:3418)(cid:3417)(cid:1928)(cid:2057)(cid:152)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:1840) was “Venturing beyond the Frontier”, which focused on the need to (cid:4239)(cid:1603)(cid:1829)(cid:4765)(cid:677)(cid:2055)(cid:3603)(cid:1798)(cid:995)(cid:2826)(cid:964)(cid:638)(cid:622)(cid:1040)(cid:2642)(cid:2947)(cid:4027)(cid:1309)(cid:100)(cid:4592) challenge and rethink existing practices, break down barriers, and (cid:2357)(cid:4299)(cid:5508)(cid:100)(cid:3854)(cid:1199)(cid:905)(cid:1705)(cid:101)(cid:917)(cid:1327)(cid:1795)(cid:2704)(cid:750)(cid:923)(cid:2095)(cid:3478)(cid:844)(cid:635)(cid:638) take significant steps forward. The ensuing projects on various areas (cid:622)(cid:1040)(cid:3297)(cid:1141)(cid:1103)(cid:2657)(cid:1335)(cid:2055)(cid:611)(cid:1181)(cid:3329)(cid:101) resulted in significant process improvement. 22 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (cid:876)(cid:3614)(cid:1605)(cid:3612)(cid:2960)(cid:872) The Group is committed to being a financially successful as well as (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1998)(cid:584)(cid:953)(cid:1903)(cid:2482)(cid:1831)(cid:5511)(cid:2538)(cid:100)(cid:1326)(cid:1605)(cid:3612)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:876) a socially responsible corporation. It strives to integrate its business (cid:3614)(cid:99)(cid:584)(cid:1201)(cid:2624)(cid:2483)(cid:5638)(cid:1605)(cid:3612)(cid:638)(cid:4160)(cid:2369)(cid:4906)(cid:579)(cid:704)(cid:2642)(cid:3614)(cid:2555)(cid:635)(cid:101) activities with contributions to society. SAFETY AND HEALTH OF EMPLOYEES (cid:3949)(cid:2135)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646) The Group recognises its role in developing and ensuring a safe and healthy working environment for employees. The safety and health committees established in the Group’s various operations are responsible for constantly improving safety and health in the workplace. They do this by carrying out risk assessment of work sites regularly, by establishing policies and guidelines for improvement, and by taking corrective action where necessary. Regular and intensive staff training on safety and health is also provided. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2799)(cid:1506)(cid:3480)(cid:1903)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1786)(cid:851)(cid:677)(cid:4514)(cid:1683)(cid:569)(cid:2095)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538) (cid:2646)(cid:638)(cid:622)(cid:1040)(cid:5111)(cid:3978)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:904)(cid:3614)(cid:2555)(cid:663)(cid:2987)(cid:1103)(cid:2953)(cid:964)(cid:5371)(cid:3614) (cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:99)(cid:2623)(cid:2960)(cid:1819)(cid:5737)(cid:1181)(cid:3329)(cid:622)(cid:1040)(cid:916)(cid:5288)(cid:638) (cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538)(cid:2646)(cid:1297)(cid:1411)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4007)(cid:622)(cid:1040)(cid:916)(cid:5288)(cid:3436)(cid:1015) (cid:2067)(cid:4974)(cid:3391)(cid:1029)(cid:99)(cid:1337)(cid:1409)(cid:1181)(cid:3329)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:1822)(cid:693)(cid:99)(cid:1294)(cid:917)(cid:4303)(cid:2028)(cid:2673) (cid:1559)(cid:590)(cid:1040)(cid:750)(cid:1613)(cid:819)(cid:1015)(cid:2557)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3095)(cid:5371)(cid:3614)(cid:938)(cid:882)(cid:677)(cid:2538) (cid:2646)(cid:3305)(cid:5111)(cid:3741)(cid:1903)(cid:2135)(cid:622)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1409)(cid:3176)(cid:638)(cid:2799)(cid:579)(cid:2601)(cid:2475)(cid:101) HEALTH AND WELLNESS (cid:2538)(cid:2646)(cid:833)(cid:1888) The Group promotes the health and well-being of (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2982)(cid:3878)(cid:3146)(cid:1308)(cid:904)(cid:4141)(cid:5018)(cid:4628)(cid:100)(cid:5098)(cid:4692)(cid:5396)(cid:3090)(cid:677)(cid:1979)(cid:1352)(cid:767) consumers by offering a wide range of high-quality, (cid:607)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1684)(cid:3436)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:638)(cid:2538)(cid:2646)(cid:833)(cid:1888)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:5182) nourishing and tasty products. The Group also held (cid:4946)(cid:1462)(cid:2564)(cid:4196)(cid:923)(cid:3478)(cid:2720)(cid:1257)(cid:4606)(cid:3297)(cid:905)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:2704)(cid:4388)(cid:611)(cid:1266)(cid:638)(cid:2345) or participated in education programmes to promote (cid:2926)(cid:101) among consumers the benefits of soy. COMMUNITY SUPPORT Sponsorship (cid:1605)(cid:3612)(cid:1512)(cid:2555) (cid:5555)(cid:1061) In the past year, the Group continued to support World Vision Hong Kong’s “30-Hour Famine Camp” and Oxfam Hong Kong’s “Trailwalker” to raise funds for the needy in Africa and Asia. We also supported various local festive and school activities, health exhibitions and seminars staged by universities, local community centres and charitable organisations. In Australia, Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. (“VAP”) sponsored the “Make a Wish Foundation Christmas Party” for disabled children. In North America, Vitasoy (cid:766)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5655)(cid:5737)(cid:5555)(cid:1061)(cid:2071)(cid:3211)(cid:726)(cid:1928)(cid:1767)(cid:1506)(cid:3612)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638) (cid:151)(cid:2522)(cid:5597)(cid:589)(cid:586)(cid:152)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4453)(cid:1834)(cid:3612)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638)(cid:151)(cid:4460)(cid:1015)(cid:1617)(cid:152)(cid:1888) (cid:2557)(cid:99)(cid:1903)(cid:1672)(cid:1880)(cid:677)(cid:1299)(cid:1880)(cid:638)(cid:2964)(cid:1096)(cid:916)(cid:2562)(cid:5648)(cid:2697)(cid:4254)(cid:1061)(cid:3845)(cid:1660)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3174)(cid:3845)(cid:1061)(cid:923)(cid:3478)(cid:916)(cid:703)(cid:3741)(cid:4394)(cid:677)(cid:2254)(cid:3530)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:734) (cid:677)(cid:611)(cid:4752)(cid:100)(cid:916)(cid:703)(cid:1605)(cid:2562)(cid:635)(cid:694)(cid:677)(cid:3567)(cid:3329)(cid:4800)(cid:4058)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638)(cid:2538)(cid:2646) (cid:2180) (cid:5748) (cid:677) (cid:2196) (cid:4601) (cid:3612) (cid:101) (cid:917) (cid:4812) (cid:1880) (cid:99) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd.(cid:127)(cid:151)VAP(cid:152)(cid:128)(cid:905)(cid:1903)(cid:3204)(cid:2333)(cid:1323)(cid:3303)(cid:5182)(cid:4946) (cid:638)(cid:151)(cid:5593)(cid:2742)(cid:953)(cid:2349)(cid:2597)(cid:1660)(cid:3612)(cid:3761)(cid:4603)(cid:2735)(cid:3612)(cid:152)(cid:3146)(cid:1308)(cid:5555)(cid:1061)(cid:101)(cid:917)(cid:757) 23 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) USA sponsored “The Fifth Annual Janis Bresnahan 5K Run”, a local road racing to help the Ayer Education Foundation to raise funds for local public schools. In Singapore, Unicurd sponsored “Camp Rainbow”, a medically supervised, stay-in adventure camp for youngsters aged between 6 and 16 with chronic or life-threatening illnesses. (cid:1979)(cid:1880)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1979)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:5555)(cid:1061)(cid:569)(cid:3478)(cid:815)(cid:916)(cid:638)(cid:660)(cid:3855) (cid:5225)(cid:3424)(cid:151)The Fifth Annual Janis Bresnahan 5K Run(cid:152)(cid:99)(cid:5208)(cid:1061)Ayer Education Foundation(cid:1903)(cid:815)(cid:916) (cid:660)(cid:851)(cid:4752)(cid:2254)(cid:5648)(cid:3473)(cid:3845)(cid:1660)(cid:101)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:5555) (cid:1061)(cid:151)(cid:2655)(cid:2023)(cid:5098)(cid:152)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:970)(cid:5098)(cid:1840)(cid:569)(cid:2095)(cid:964)(cid:5410)(cid:5115)(cid:4127)(cid:5750)(cid:917)(cid:3071) (cid:638)(cid:2692)(cid:4974)(cid:2620)(cid:5098)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:658)(cid:1005)(cid:586)(cid:658)(cid:3633)(cid:1272)(cid:2665)(cid:4026)(cid:1458)(cid:2333)(cid:2334)(cid:1462) (cid:3320)(cid:2335)(cid:1671)(cid:685)(cid:945)(cid:996)(cid:5182)(cid:4946)(cid:101) Donation/Contribution (cid:2230)(cid:3201)(cid:329)(cid:2230)(cid:5638) In Hong Kong, being a business partner of the Labour Department’s Youth Employment Start (Y.E.S.) programme, we arranged two training sessions for young people on customer service and interview skills. We also joined the Education Burea’s Business-School Partnership Programme to hold educational talks to over 1,500 secondary school students and a seminar on career opportunities. We donated to International Social Services (Hong Kong Branch), Outward Bound Hong Kong and the Community Chest. In Australia, VAP staff donated to the Australian Red Cross to help the needy because of the Victorian bush fire in early 2009. In North America, Vitasoy USA donated to the Breast Cancer Fund and two charitable organisations, namely, The Greater Boston Food Bank and Feed the Children. (cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1040)(cid:1903)(cid:3036)(cid:622)(cid:2926)(cid:151)(cid:1671)(cid:945)(cid:3095)(cid:3614)(cid:2484)(cid:5288)(cid:2030) (cid:3954)(cid:152)(cid:638)(cid:2566)(cid:3614)(cid:907)(cid:1040)(cid:3985)(cid:1026)(cid:99)(cid:1903)(cid:1671)(cid:945)(cid:577)(cid:938)(cid:2710)(cid:575)(cid:1325)(cid:969)(cid:2601) (cid:2475)(cid:99)(cid:663)(cid:1300)(cid:964)(cid:5584)(cid:5771)(cid:1770)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:1201)(cid:5371)(cid:2061)(cid:3824)(cid:638)(cid:1164)(cid:797)(cid:101)(cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:859) (cid:2564) (cid:4196) (cid:2720) (cid:1257) (cid:1131) (cid:638) (cid:2566) (cid:2254) (cid:907) (cid:1040) (cid:2030) (cid:3954) (cid:99) (cid:1903) (cid:3881) 1,500(cid:906)(cid:635)(cid:4752)(cid:833)(cid:5182)(cid:4946)(cid:923)(cid:2095)(cid:2720)(cid:1257)(cid:5215)(cid:2196)(cid:677)(cid:569)(cid:969)(cid:3095)(cid:5371) (cid:4800)(cid:3612)(cid:2196)(cid:4601)(cid:3612)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3174)(cid:905)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2589)(cid:4300)(cid:1605)(cid:3612)(cid:1512)(cid:2555) (cid:1605)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:788)(cid:2180)(cid:2475)(cid:4539)(cid:4752)(cid:2254)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:660)(cid:2345)(cid:1660)(cid:2230)(cid:3201)(cid:101)(cid:917) (cid:4812)(cid:1880)(cid:99)VAP(cid:2135)(cid:622)(cid:4025)(cid:3127)(cid:916)(cid:905)(cid:4812)(cid:1880)(cid:1972)(cid:586)(cid:933)(cid:3612)(cid:2230)(cid:3201)(cid:99) (cid:1903)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:1649)(cid:4176)(cid:923)(cid:1057)(cid:1299)(cid:3186)(cid:1523)(cid:611)(cid:716)(cid:4254)(cid:1230)(cid:734)(cid:5043)(cid:1061) (cid:964)(cid:4303)(cid:2028)(cid:577)(cid:609)(cid:101)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1979)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:859) (cid:905) (cid:1296)(cid:5116) (cid:2597)(cid:1660)(cid:3612)(cid:677) (cid:1325)(cid:2172) (cid:3567)(cid:3329) (cid:4800)(cid:4058)(cid:127)The Greater Boston Food Bank(cid:677)Feed the Children(cid:128)(cid:2230)(cid:3201)(cid:101) Staff Involvement (cid:2135)(cid:622)(cid:2564)(cid:4196) The employees of the Group also share the Company’s spirit of (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3949)(cid:2135)(cid:859)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1004)(cid:5593)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1605)(cid:3612)(cid:1512)(cid:2555)(cid:99)(cid:663)(cid:1300)(cid:815) corporate social responsibility by volunteering to contribute to the (cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:1624)(cid:2034)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:1605)(cid:3612)(cid:2960)(cid:872)(cid:4160)(cid:2369)(cid:101)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:99)(cid:923) community. In Hong Kong, colleagues participated in “Walk Up Jardine House” to raise funds for Mindset to support the “Health in Mind” programme that promotes youth mental health. They also took part in “2008 Jump Festival”, a fund raising skipping marathon event, to raise funds for the People’s Food bank, Mindset, and the (cid:1021)(cid:899)(cid:1297)(cid:2564)(cid:4196)(cid:151)(cid:4326)(cid:1199)(cid:592)(cid:1457)(cid:3560)(cid:152)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:1903)(cid:151)(cid:1798)(cid:2538)(cid:152)(cid:5648)(cid:3473) (cid:3845) (cid:1660) (cid:699) (cid:1819)(cid:151)Teen(cid:1306) (cid:1015) (cid:2557) (cid:122) (cid:1671) (cid:685) (cid:945) (cid:1798) (cid:2538) (cid:2704) (cid:4388) (cid:2030) (cid:3954)(cid:152)(cid:99)(cid:1903)(cid:1684)(cid:3436)(cid:1671)(cid:945)(cid:577)(cid:638)(cid:4160)(cid:2369)(cid:2538)(cid:2646)(cid:750)(cid:569)(cid:663)(cid:584)(cid:101)(cid:2135)(cid:622) (cid:859)(cid:2564)(cid:753)(cid:151)2008(cid:3856)(cid:2557)(cid:882)(cid:2071)(cid:3211)(cid:152)(cid:3567)(cid:3329)(cid:2523)(cid:1468)(cid:1528)(cid:3856)(cid:5521)(cid:1888) (cid:2557)(cid:99)(cid:1903)(cid:2848)(cid:4885)(cid:2598)(cid:100)(cid:1798)(cid:2538)(cid:677)(cid:2566)(cid:2254)(cid:907)(cid:1040)(cid:2030)(cid:3954)(cid:5648)(cid:3473)(cid:3845) Business-School Partnership Programme. In North America, Vitasoy (cid:1660)(cid:101)(cid:917)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1979)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:2135)(cid:622)(cid:2564)(cid:4196)(cid:151)(cid:833)(cid:1372) USA staff participated in “Relay for Life” to raise funds for the (cid:638)(cid:3496)(cid:1467)(cid:152)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:1903)(cid:1979)(cid:2589)(cid:5116)(cid:2335)(cid:1342)(cid:3612)(cid:5648)(cid:3473)(cid:3845)(cid:1660)(cid:101)(cid:4812)(cid:1880) 24 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) American Cancer Society. In Australia, 40 employees of VAP grew moustaches to raise funds for the Prostate Cancer Foundation of (cid:703)(cid:2061)(cid:99)40(cid:906)VAP(cid:3949)(cid:2135)(cid:4203)(cid:5841)(cid:1903)(cid:4812)(cid:1880)(cid:1705)(cid:886)(cid:3773)(cid:5116)(cid:2597)(cid:1660) (cid:3612)(cid:677)(cid:4812)(cid:1880)(cid:882)(cid:2589)(cid:1179)(cid:5966)(cid:2335)(cid:1342)(cid:3612)(cid:5648)(cid:3473)(cid:3845)(cid:1660)(cid:99)(cid:3822)(cid:1342)(cid:3612)(cid:1903) Australia and beyondblue, of which beyondblue is a non-profit (cid:1672)(cid:985)(cid:1057)(cid:4800)(cid:4058)(cid:99)(cid:959)(cid:917)(cid:3146)(cid:2525)(cid:611)(cid:2848)(cid:4007)(cid:1179)(cid:5966)(cid:2335)(cid:100)(cid:1236)(cid:5683)(cid:2334) organisation which aims to enhance the awareness and treatment (cid:677)(cid:3248)(cid:4396)(cid:2335)(cid:3305)(cid:2333)(cid:2334)(cid:638)(cid:5584)(cid:1543)(cid:677)(cid:1565)(cid:5115)(cid:101) of depression, bipolar disorder, anxiety disorders, etc. ENVIRONMENT (cid:5111)(cid:3978) The Group is committed to doing its part to protect the environment. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1998)(cid:584)(cid:1903)(cid:1683)(cid:5750)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1040)(cid:750)(cid:5046)(cid:964)(cid:638)(cid:2483)(cid:5638)(cid:101)(cid:923)(cid:945) Through the years, various measures have been introduced in that (cid:1310)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:970)(cid:2704)(cid:750)(cid:923)(cid:3478)(cid:2697)(cid:1834)(cid:101)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:99)(cid:815)(cid:3473) regard. In Hong Kong, the waste water system is maintained at a (cid:3974)(cid:638)(cid:4384)(cid:715)(cid:2926)(cid:2825)(cid:1249)(cid:2875)(cid:569)(cid:1602)(cid:4176)(cid:1819)(cid:2525)(cid:2237)(cid:3868)(cid:1040)(cid:99)(cid:1294)(cid:584)(cid:1201) high level of efficiency and adheres to standards that are more (cid:3872)(cid:1998)(cid:3862)(cid:1946)(cid:5584)(cid:4127)(cid:4147)(cid:2947)(cid:1409)(cid:1185)(cid:1903)(cid:5618)(cid:5393)(cid:638)(cid:4447)(cid:3653)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) stringent than regulatory requirements. There is strong engagement (cid:3095)(cid:569)(cid:1249)(cid:886)(cid:4384)(cid:715)(cid:2926)(cid:2825)(cid:3824)(cid:5288)(cid:3478)(cid:844)(cid:4196)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1683)(cid:5750)(cid:3757) with the Environmental Protection Department in Hong Kong on a (cid:1683)(cid:1819)(cid:4167)(cid:2621)(cid:907)(cid:1040)(cid:101)(cid:833)(cid:2832)(cid:4547)(cid:592)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:4800)(cid:4738)(cid:1103)(cid:624)(cid:693)(cid:579) series of trials in projects of waste management. High-percentage (cid:2525)(cid:2237)(cid:2422)(cid:3643)(cid:913)(cid:957)(cid:1249)(cid:2875)(cid:101)(cid:917)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3868)(cid:4943)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) energy recovery systems are employed in production-line machines. (cid:2708)(cid:834)(cid:3030)(cid:3603)(cid:1742)(cid:2525)(cid:4829)(cid:2237)(cid:5111)(cid:1683)(cid:762)(cid:1273)(cid:101)(cid:4812)(cid:1880)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473) For product delivery, fuel enhancement and the latest models of (cid:3974)(cid:1499)(cid:766)(cid:945)(cid:3436)(cid:1015)(cid:575)(cid:569)(cid:3478)(cid:5111)(cid:3978)(cid:677)(cid:2422)(cid:3643)(cid:2289)(cid:2409)(cid:4375)(cid:2255)(cid:99)(cid:734) environment-friendly trucks are used. In Australia, an environment (cid:3391)(cid:1029)(cid:4002)(cid:4300)(cid:2422)(cid:3643)(cid:2289)(cid:2409)(cid:2673)(cid:1559)(cid:99)(cid:1294)(cid:4514)(cid:1409)(cid:767)(cid:3741)(cid:1976)(cid:2422)(cid:3643)(cid:638) and energy opportunity audit was conducted last year to assess (cid:4530)(cid:3068)(cid:101)(cid:3318)(cid:1518)(cid:5879)(cid:848)(cid:2422)(cid:3643)(cid:3456)(cid:699)(cid:1065)(cid:2242)(cid:590)(cid:2060)(cid:101) on-site energy consumption and identify areas where savings could be achieved. The result was an immediate reduction in energy bills. RECOGNITION AND AWARDS (cid:1650)(cid:3156)(cid:677)(cid:3965)(cid:2952) The Group’s success in brand building, quality assurance and (cid:766)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5109)(cid:2657)(cid:923)(cid:3478)(cid:3965)(cid:2952)(cid:99)(cid:4020)(cid:5879)(cid:1327)(cid:917)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1786) marketing is reflected by the various awards we received in the (cid:851)(cid:100)(cid:4628)(cid:3444)(cid:1683)(cid:5548)(cid:677)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:703)(cid:2061)(cid:638)(cid:1343)(cid:3417)(cid:953)(cid:2237)(cid:101)(cid:1327) past year. To name just a few, in Mainland China VITASOY won the “Gold Brand” in the “2009 PRC Consumer’s Most Favourable Hong Kong Brands” for the second consecutive year and the top brand (cid:635)(cid:4437)(cid:3478)(cid:886)(cid:5182)(cid:931)(cid:590)(cid:105)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2975)(cid:5737)(cid:2865) (cid:576)(cid:945)(cid:4056)(cid:5109)(cid:151)2009(cid:882)(cid:2589)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:3030)(cid:3049)(cid:3570)(cid:1599)(cid:2071)(cid:3211)(cid:906)(cid:3254) (cid:122)(cid:1660)(cid:4489)(cid:152)(cid:99)(cid:1294)(cid:917)(cid:3603)(cid:2287)(cid:4169)(cid:677)(cid:3594)(cid:1589)(cid:4169)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638)(cid:4169)(cid:3324)(cid:1177)(cid:2857) in the “Beverage Category” of the award’s online-poll segment (cid:1888)(cid:2557)(cid:635)(cid:3988)(cid:2657)(cid:151)(cid:3485)(cid:1730)(cid:5592)(cid:1055)(cid:152)(cid:638)(cid:2070)(cid:906)(cid:101)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:859)(cid:953)(cid:754) 25 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) conducted at sina.com and sohu.com. VITASOY was also named (cid:579)(cid:4949)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:1603)(cid:906)(cid:1730)(cid:3254)(cid:4169)(cid:2382)(cid:3413)(cid:5226)(cid:4169)(cid:1466)(cid:3391)(cid:4949)(cid:638)(cid:151)(cid:586) one of the “Top 10 Soymilk and Soy Drink Brands in Mainland China” (cid:611) (cid:1266) (cid:792) (cid:122) (cid:1266) (cid:4462) (cid:1730) (cid:3254) (cid:4052) (cid:635) (cid:4052)(cid:152)(cid:101) (cid:996) (cid:635) (cid:2589) (cid:799) (cid:3071) (cid:638) by maigoo.com, a top branding website in Mainland China. The (cid:4176)(cid:738)(cid:5317)(cid:5314)(cid:2447)(cid:1249)(cid:886)(cid:4388)(cid:1081)(cid:151)(cid:2028)(cid:1310)(cid:3095)(cid:1310)(cid:2349)(cid:1599)(cid:152)(cid:1249)(cid:886)(cid:4056)(cid:5109) advertisement series “Let’s Get Real” of VITA Lemon Tea, launched (cid:2865)(cid:586)(cid:644)(cid:1417)(cid:635)(cid:2589)(cid:2589)(cid:4300)(cid:4388)(cid:1081)(cid:3741)(cid:635)(cid:151)(cid:635)(cid:2589)(cid:4388)(cid:1081)(cid:1661)(cid:1746)(cid:4489)(cid:1660) in Mainland China, was awarded “China Advertising Great Wall Gold Award” and “Series Print Advertising Campaign Silver Award” in the 15th China International Advertising Festival. In Hong Kong, VITASOY received the “Yahoo! Emotive Brand Awards” in the beverage category for the sixth consecutive year, the Capital CEO’s “Supreme Brand Awards 2008” in the beverage category and the (cid:4489)(cid:152)(cid:1367)(cid:151)(cid:1249)(cid:886)(cid:801)(cid:2061)(cid:4388)(cid:1081)(cid:4282)(cid:4489)(cid:152)(cid:101)(cid:2071)(cid:3211)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:4176)(cid:738) (cid:792)(cid:2975)(cid:5737)(cid:2865)(cid:658)(cid:945)(cid:4056)(cid:5109)(cid:151)Yahoo!(cid:3568)(cid:2673)(cid:1730)(cid:3254)(cid:611)(cid:4489)(cid:152)(cid:3485)(cid:1730) (cid:5592)(cid:1055)(cid:4489)(cid:99)(cid:1294)(cid:917)(cid:143)(cid:3845)(cid:815)(cid:631)(cid:1688)(cid:144)(cid:5429)(cid:4236)(cid:151)(cid:1672)(cid:595)(cid:1730)(cid:3254)(cid:611)(cid:4620) 2008(cid:152)(cid:3485)(cid:1730)(cid:5592)(cid:1055)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2589)(cid:2566)(cid:3612)(cid:5182)(cid:4946)(cid:638)(cid:151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979) (cid:2589)(cid:2566)(cid:3612)(cid:2071)(cid:3211)(cid:906)(cid:3254)(cid:4489)2008(cid:152)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:2239)(cid:5592)(cid:1055)(cid:635)(cid:3988) (cid:2657)(cid:2278)(cid:4056)(cid:101)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2953)(cid:2030)(cid:635)(cid:694)(cid:4196)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2953)(cid:2030)(cid:611)(cid:1306)(cid:1391)(cid:2474) “AmCham Hong Kong Brands Awards 2008” in the Food and (cid:2071)(cid:3211)(cid:2825)(cid:622)(cid:611)(cid:4752)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638)(cid:569)(cid:3478)(cid:4609)(cid:1861)(cid:635)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:677)(cid:4176) Beverage Category organised by the American Chamber of (cid:738)(cid:1103)(cid:5109)(cid:4949)(cid:1903)(cid:3485)(cid:1730)(cid:5592)(cid:1055)(cid:589)(cid:611)(cid:3030)(cid:1351)(cid:5805)(cid:1652)(cid:1730)(cid:3254)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) Commerce in Hong Kong. VITASOY and VITA were voted among (cid:3974)(cid:5109)(cid:2657)(cid:143)(cid:1506)(cid:3074)(cid:144)(cid:2706)(cid:640)(cid:638)(cid:151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5838)(cid:3495)(cid:876)(cid:3614)(cid:1730)(cid:3254)(cid:3391)(cid:4949) the three most favoured brands in the beverage category in a survey (cid:3974)(cid:611)(cid:4489)(cid:152)(cid:677)(cid:151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5838)(cid:3495)(cid:876)(cid:3614)(cid:1730)(cid:3254)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:611)(cid:4489)(cid:152)(cid:127)(cid:3485) conducted by the Hong Kong Polytechnic University commissioned (cid:2239)(cid:677)(cid:3917)(cid:2069)(cid:5592)(cid:1055)(cid:128)(cid:734)(cid:677)(cid:151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5838)(cid:3495)(cid:876)(cid:3614)(cid:1730)(cid:3254)(cid:611)(cid:4489)(cid:4283) by the Hong Kong Design Centre and Hong Kong Ambassadors of Design. The Group was awarded the “Hong Kong Proud Corporate Brand – Panel Judge Award” and “Hong Kong Proud Corporate (cid:4489)(cid:152)(cid:99)(cid:1294)(cid:4056)(cid:5109)(cid:143)(cid:3845)(cid:815)(cid:3078)(cid:1370)(cid:144)(cid:3925)(cid:3285)(cid:151)(cid:5018)(cid:4628)(cid:876)(cid:3614)(cid:1280)(cid:5348) 2008(cid:122)(cid:5018)(cid:4628)(cid:3485)(cid:1730)(cid:4231)(cid:2981)(cid:2566)(cid:152)(cid:4489)(cid:3478)(cid:101)(cid:917)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:99)(cid:2875) (cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:859)(cid:4056)(cid:5109)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3867)(cid:5360)(cid:5498)(cid:5410)(cid:1131)(cid:3925)(cid:3285)(cid:638)(cid:4284)(cid:5218) Brand – Consumer Award” in the Drinks and Snacks Category and the “Hong Kong Proud Corporate Brand Grand Award – Bronze” (cid:1585)(cid:99)(cid:734)(cid:1650)(cid:4020)(cid:1327)(cid:917)(cid:2069)(cid:1730)(cid:4591)(cid:833)(cid:100)(cid:2953)(cid:1834)(cid:2289)(cid:1875)(cid:677)(cid:2069)(cid:1730)(cid:753) (cid:622)(cid:703)(cid:2061)(cid:1103)(cid:3872)(cid:1005)(cid:151)A(cid:152)(cid:2395)(cid:4447)(cid:3653)(cid:101) by Ming Pao Daily News as well as the “Best Performance Company Award 2008” in the Beverage Category by Capital Weekly. In Singapore, Unicurd received the Certificate of Commendation from the Agri-Food & Veterinary Authority for achieving Grade “A” status for excellence in food hygiene, sanitation and processing. 26 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) REVIEW OF OPERATIONS HONG KONG AND MACAU (cid:3614)(cid:2555)(cid:913)(cid:5771) (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) Revenue from external customers (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579) Profit from operations (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) 2009 2008 % 2009 2008 HK$ million HK$ million Change Group contribution % (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 1,457 (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 1,365 243 266 (cid:5872)(cid:2557) 7 (9) (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:987)(cid:663)(cid:712)% 53 65 56 73 In the twelve months to 31st March, 2009, the total revenue generated in Hong Kong and Macau amounted to HK$1,457 million, up 7% from the previous year. After taking into full account of the one-off provision of HK$25 million for prior years’ leave pay entitlements of Hong Kong employees as well as the expenses for revamping the VITASOY logo during the year, the profit from Hong Kong and Macau operations was HK$243 million, down 9% year- (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:99)(cid:2071) (cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:638)(cid:5154)(cid:957)(cid:579)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)1,457,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862) (cid:766)(cid:945)(cid:592)(cid:672)7%(cid:101)(cid:2666)(cid:4437)(cid:2030)(cid:579)(cid:3095)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785) (cid:2533) (cid:3176) (cid:5184) (cid:3885) (cid:5804) (cid:2345) (cid:1466) (cid:1040) (cid:638) (cid:569) (cid:969) (cid:1458) (cid:4422) (cid:3024) (cid:3211) (cid:4012) 25,000,000(cid:655)(cid:734)(cid:677)(cid:945)(cid:657)(cid:2062)(cid:3603)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:4447)(cid:4236)(cid:638) (cid:3410)(cid:834)(cid:1795)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012) 243,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:1816)(cid:945)(cid:590)(cid:2060)9%(cid:101) on-year. (1) Hong Kong Domestic Market (1) (cid:2071)(cid:3211)(cid:815)(cid:4667)(cid:799)(cid:3071) The Hong Kong market underwent a highly volatile year. After a relatively strong first half, the economic conditions turned for the worse in the second half following the onset of the global financial crisis. General expectation of imminent economic recession stifled consumers’ confidence and hence the growth of domestic demand. The outbreak of the melamine related issue in September 2008 had a further negative impact on spending sentiment. In addition, abnormally stormy weather conditions during the peak summer season damaged the sales performance of the local (cid:2071)(cid:3211)(cid:799)(cid:3071)(cid:3748)(cid:4803)(cid:575)(cid:611)(cid:3101)(cid:1552)(cid:2557)(cid:638)(cid:569)(cid:945)(cid:101)(cid:3748)(cid:5084) (cid:2673)(cid:1559)(cid:1499)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:1650)(cid:2826)(cid:1946)(cid:4007)(cid:2652)(cid:1712)(cid:99)(cid:1038)(cid:590)(cid:760)(cid:945) (cid:1715)(cid:4973)(cid:3359)(cid:882)(cid:2824)(cid:1660)(cid:4906)(cid:896)(cid:4800)(cid:5494)(cid:3285)(cid:996)(cid:5405)(cid:2191)(cid:101)(cid:799)(cid:3071) (cid:3165)(cid:3879)(cid:3921)(cid:3176)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2624)(cid:3006)(cid:579)(cid:2462)(cid:2493)(cid:99)(cid:912)(cid:996)(cid:808)(cid:5054)(cid:2289) (cid:3410)(cid:1617)(cid:1676)(cid:694)(cid:677)(cid:1179)(cid:1337)(cid:815)(cid:916)(cid:4303)(cid:1201)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:589)(cid:4185)(cid:9022)(cid:7989)(cid:1297)(cid:1832)(cid:859)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199) (cid:4007)(cid:2289)(cid:3410)(cid:2673)(cid:4177)(cid:2981)(cid:953)(cid:2034)(cid:2061)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:917)(cid:652) (cid:945)(cid:2151)(cid:1407)(cid:1015)(cid:3614)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2525)(cid:2187)(cid:3176)(cid:99)(cid:634)(cid:3094)(cid:2642)(cid:638)(cid:4440) (cid:2067)(cid:1670)(cid:680)(cid:2281)(cid:859)(cid:4391)(cid:5770)(cid:815)(cid:916)(cid:1672)(cid:2504)(cid:4160)(cid:5592)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614) (cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1650)(cid:2826)(cid:101)(cid:912)(cid:970)(cid:99)(cid:3485)(cid:2239)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438) 27 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) non-alcoholic beverage industry. As a result, the beverage market experienced a drop in sales. In terms of production, the difficult situation in the first half caused by escalating inflation, labour cost and raw material cost placed severe pressure on margins in the second half of the year. These conditions were relieved somewhat later in the second half as the prices of commodities began to fall and inflation subsided with the global economic downturn. All in all, (cid:964)(cid:1466)(cid:590)(cid:2060)(cid:101)(cid:833)(cid:2832)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:2973)(cid:3340)(cid:100)(cid:3036)(cid:622)(cid:953)(cid:815) (cid:677)(cid:2120)(cid:1189)(cid:2239)(cid:4331)(cid:2271)(cid:634)(cid:5310)(cid:592)(cid:4091)(cid:4754)(cid:1998)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:3748)(cid:5098) (cid:5111)(cid:3978)(cid:1096)(cid:5586)(cid:99)(cid:912)(cid:996)(cid:4007)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:638)(cid:1057)(cid:4476) (cid:2821)(cid:2981)(cid:953)(cid:3619)(cid:611)(cid:5030)(cid:584)(cid:101)(cid:4973)(cid:3359)(cid:882)(cid:2824)(cid:3748)(cid:5084)(cid:590)(cid:3652)(cid:741) (cid:1998)(cid:2566)(cid:1730)(cid:4331)(cid:2271)(cid:3456)(cid:1398)(cid:590)(cid:2060)(cid:677)(cid:2973)(cid:3340)(cid:913)(cid:3779)(cid:99)(cid:1096)(cid:5586) (cid:5111)(cid:3978)(cid:917)(cid:1850)(cid:3297)(cid:1785)(cid:592)(cid:1499)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:2657)(cid:1335)(cid:7970)(cid:4549)(cid:101)(cid:5154) (cid:1826)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2566)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2061)(cid:4007)(cid:2007)(cid:627) (cid:3619)(cid:1903)(cid:5618)(cid:2184)(cid:638)(cid:1829)(cid:4765)(cid:99)(cid:3480)(cid:917)(cid:2197)(cid:3510)(cid:799)(cid:1559)(cid:635)(cid:4176)(cid:1819) operators faced some really formidable challenges in 2008 (cid:4667)(cid:2581)(cid:715)(cid:801)(cid:677)(cid:3638)(cid:1057)(cid:4360)(cid:1661)(cid:4002)(cid:1903)(cid:1096)(cid:5586)(cid:101) and it was a tough job to maintain sales and profit growth in a weakened market. Despite these adversities, the performance of the Group’s Hong Kong and Macau operations remained stable. We managed to grow our net sales revenue by 7% year-on-year to HK$1,457 million, which was due mainly to our effective effort in developing new products and packages as well as in expanding our distribution channels. On top of that, we took a major initiative in June 2008 to revamp the VITASOY logo in order to refresh and rejuvenate the VITASOY brand with a view to further consolidating the brand’s following and (cid:4721)(cid:4147)(cid:934)(cid:917)(cid:592)(cid:2040)(cid:634)(cid:1506)(cid:2253)(cid:912)(cid:2390)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2071)(cid:3211) (cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:1650)(cid:2826)(cid:651)(cid:3251)(cid:5511)(cid:1409)(cid:101)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801)(cid:5438) (cid:957)(cid:579)(cid:1816)(cid:945)(cid:4360)(cid:1661)7%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)1,457,000,000 (cid:655)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:837)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2237)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677) (cid:755)(cid:3814)(cid:734)(cid:677)(cid:1477)(cid:2180)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:2704)(cid:750)(cid:2055)(cid:5288)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:2030) (cid:3954)(cid:99)(cid:2062)(cid:3603)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:4447)(cid:4236)(cid:99)(cid:2555)(cid:1306)(cid:4176)(cid:738)(cid:792) (cid:1730) (cid:3254) (cid:1185) (cid:1077) (cid:2780) (cid:3603) (cid:100) (cid:2242) (cid:1414) (cid:99) (cid:741) (cid:1730) (cid:3254) (cid:1185) (cid:1351) (cid:5805) (cid:1652)(cid:99)(cid:4687)(cid:1374)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:101)(cid:996)(cid:799)(cid:3071)(cid:678) reinforcing our market position. The market’s response to all (cid:5046)(cid:859)(cid:741)(cid:577)(cid:3938)(cid:4198)(cid:101) these initiatives was very encouraging. During the year, we rolled out a wide variety of new products to stimulate demand growth. Special emphasis was placed on the introduction of more healthy and wholesome variants of existing product lines covering soymilk, dairy milk, ready- to-drink tea and juice drink by enriching them with new features such as low-sugar, rich-soy content, low-fat, zero- cholesterol and zero-preservative. Examples are Low-sugar VITASOY Soymilk, Low-sugar Malted VITASOY Soymilk, VITA CHOCOLATE MAGIC Low-fat Milk Drink, CALCI-PLUS Soya (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2704)(cid:750)(cid:923)(cid:3201)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4303)(cid:1201) (cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:1294)(cid:2315)(cid:1055)(cid:3359)(cid:2055)(cid:1499)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:722)(cid:792)(cid:100)(cid:1065)(cid:3485) (cid:2447)(cid:5592)(cid:677)(cid:1518)(cid:824)(cid:3485)(cid:1730)(cid:3305)(cid:2826)(cid:964)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4141)(cid:5592)(cid:99)(cid:917)(cid:2832) (cid:1730) (cid:635) (cid:753) (cid:579) (cid:1185) (cid:1903) (cid:964) (cid:2345) (cid:2538) (cid:2646) (cid:638) (cid:655) (cid:2390) (cid:99) (cid:931) (cid:1043) (cid:4869)(cid:100)(cid:5668)(cid:1092)(cid:5396)(cid:3090)(cid:611)(cid:1266)(cid:953)(cid:875)(cid:100)(cid:1043)(cid:2413)(cid:100)(cid:634)(cid:1092)(cid:5178) (cid:1374)(cid:4661)(cid:677)(cid:634)(cid:1092)(cid:1289)(cid:4187)(cid:4728)(cid:3305)(cid:101)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1309)(cid:613)(cid:755)(cid:1826)(cid:1043) (cid:4869)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:1043)(cid:4869)(cid:3019)(cid:4160)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1266)(cid:792)(cid:100) (cid:4176)(cid:738)(cid:967)(cid:768)(cid:584)(cid:5779)(cid:584)(cid:1043)(cid:2413)(cid:722)(cid:792)(cid:3485)(cid:1730)(cid:100)(cid:3447)(cid:1798)(cid:5624) (cid:4562)(cid:2120)(cid:2934)(cid:841)(cid:611)(cid:1266)(cid:3485)(cid:1730)(cid:677)(cid:620)(cid:715)(cid:1043)(cid:4869)(cid:1266)(cid:792)(cid:101)(cid:815) 28 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Collagen Skin Health Soymilk and SAN SUI Low-sugar Soymilk. We added to our range of ready-to-drink teas VITA Ceylon Lemon Tea, which has been very successful. In the wellness segment, we introduced VITA TSING SUM ZHAN Fig & White Fungus Drink and Rock Sugar Lily Bulb & Papaya Drink. We also launched two tofu desserts – SAN SUI Osmanthus Tofu and SAN SUI Ginger Lemon Tofu. As for packaging formats, those for both VITASOY Soymilk and VITA Distilled Water were revamped during the year. Meanwhile, in (cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:1065)(cid:3485)(cid:2447)(cid:5592)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1249)(cid:886)(cid:635)(cid:2704)(cid:750)(cid:4176)(cid:738)(cid:4962) (cid:5740) (cid:5317) (cid:5314) (cid:2447) (cid:99) (cid:1294) (cid:3619) (cid:1903) (cid:953) (cid:754) (cid:101) (cid:2538) (cid:2646) (cid:3485) (cid:1730) (cid:703) (cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2704)(cid:750)(cid:4176)(cid:738)(cid:2780)(cid:694)(cid:3187)(cid:3250)(cid:1638)(cid:1518)(cid:3009)(cid:998) (cid:677)(cid:885)(cid:4869)(cid:987)(cid:907)(cid:707)(cid:830)(cid:3305)(cid:3485)(cid:1730)(cid:101)(cid:899)(cid:2242)(cid:859)(cid:2704)(cid:750)(cid:1325) (cid:3201)(cid:1266)(cid:4187)(cid:1638)(cid:122)(cid:620)(cid:715)(cid:2260)(cid:1638)(cid:1266)(cid:4187)(cid:1638)(cid:677)(cid:620)(cid:715)(cid:5280)(cid:5188) (cid:5317)(cid:5314)(cid:1266)(cid:4187)(cid:1638)(cid:101)(cid:2832)(cid:1730)(cid:755)(cid:3814)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1266) (cid:792)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:4209)(cid:5444)(cid:715)(cid:638)(cid:755)(cid:3814)(cid:1103)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:5405)(cid:3154)(cid:101) (cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:964)(cid:1262)(cid:1499)(cid:660)(cid:2848)(cid:4007)(cid:722)(cid:792)(cid:2832)(cid:1730)(cid:938)(cid:882)(cid:638)(cid:5584) (cid:1543)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:753)(cid:2652)(cid:1767)(cid:3496)(cid:611)(cid:1266)(cid:5592)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:2345)(cid:2926) view of public concern over the safety of dairy products, we (cid:734)(cid:1061)(cid:1334)(cid:4813)(cid:4303)(cid:1201)(cid:101) stepped up our promotion of the benefits of soy-based products to help stimulate demand. The Group’s tuck shop business under Vitaland responded to the economic conditions by focusing on those profit making accounts and putting together a strenuous effort to control cost. We also succeeded in maintaining our overall gross profit by means of innovative pricing and food combo promotions. Meanwhile, by streamlining its production process, developing new recipes and ensuring quality, and containing both variable and fixed expenses, Hong Kong Gourmet’s catering business (cid:1903)(cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:2242)(cid:638)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2673)(cid:1559)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4176)(cid:738)(cid:680) (cid:916)(cid:4047)(cid:590)(cid:638)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:3614)(cid:2555)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5109)(cid:1057) (cid:3614)(cid:2555)(cid:99)(cid:899)(cid:2242)(cid:859)(cid:1998)(cid:584)(cid:2689)(cid:1337)(cid:953)(cid:815)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2982) (cid:3878)(cid:3034)(cid:3603)(cid:638)(cid:1409)(cid:4331)(cid:3306)(cid:2833)(cid:677)(cid:2704)(cid:4388)(cid:2069)(cid:1730)(cid:2152)(cid:4993)(cid:99)(cid:953) (cid:754)(cid:4176)(cid:1819)(cid:4780)(cid:5885)(cid:713)(cid:1057)(cid:715)(cid:801)(cid:101)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:5359)(cid:669) (cid:833)(cid:2832)(cid:3297)(cid:1141)(cid:100)(cid:3034)(cid:1337)(cid:3603)(cid:2069)(cid:5546)(cid:677)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4628)(cid:3444)(cid:734)(cid:677) (cid:2689)(cid:1337)(cid:767)(cid:5872)(cid:677)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3456)(cid:699)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:638)(cid:4993)(cid:3485) (cid:3614) (cid:2555) (cid:917) (cid:4667) (cid:2581) (cid:5438) (cid:677) (cid:1940) (cid:1057) (cid:2422) (cid:584) (cid:703) (cid:2061) (cid:1819) (cid:5737) (cid:592) continued to grow in terms of sales and profitability. It also further strengthened its key account sales to offset the seasonality factor due to school holidays. Through these efforts, the Group’s tuck shop and catering business together (cid:672)(cid:101)(cid:3822)(cid:3614)(cid:2555)(cid:859)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:4360)(cid:753)(cid:1327)(cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:4667) (cid:3444)(cid:99)(cid:734)(cid:1488)(cid:4667)(cid:837)(cid:1499)(cid:4752)(cid:2254)(cid:2533)(cid:3176)(cid:2981)(cid:953)(cid:638)(cid:1407)(cid:3741)(cid:1458) (cid:4391) (cid:5770) (cid:101) (cid:3748) (cid:970) (cid:1062) (cid:584) (cid:99) (cid:5270) (cid:3251) (cid:4667) (cid:2581) (cid:5438) (cid:4262) (cid:3564) (cid:590) (cid:2060)(cid:99)(cid:1038)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:677)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:2555) recorded a healthy growth in profit despite a slight drop in (cid:651)(cid:883)(cid:899)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5511)(cid:2538)(cid:3638)(cid:1057)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) sales. (2) Export Markets (2) (cid:750)(cid:607)(cid:799)(cid:3071) The export sales of the Group’s Hong Kong operation grew by 9% year-on-year. Robust growth was recorded in markets like the European Union, Nigeria, Papua New Guinea, (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:1816)(cid:945)(cid:592)(cid:672) 9%(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:4457)(cid:3703)(cid:100)(cid:795)(cid:704)(cid:1057)(cid:1299)(cid:100)(cid:689)(cid:800)(cid:1299)(cid:3603)(cid:4496) (cid:657)(cid:1299)(cid:100)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:677)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:3305)(cid:799)(cid:3071)(cid:4963)(cid:2657)(cid:2652)(cid:1712) Singapore and North America. (cid:4360)(cid:1661)(cid:101) 29 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) MAINLAND CHINA (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) Revenue from external customers (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579) Profit from operations (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) 2009 2008 % 2009 2008 HK$ million HK$ million Change Group contribution % (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 564 (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 362 78 51 (cid:5872)(cid:2557) 56 52 (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:987)(cid:663)(cid:712)% 20 21 15 14 In fiscal year of 2008/2009, the total revenue generated in Mainland China amounted to HK$564 million, representing an increase of 56% year-on-year. The profit from operations was HK$78 million, up 52% versus the preceding fiscal year. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:638) (cid:5154)(cid:957)(cid:579)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)564,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:1816)(cid:945)(cid:4360)(cid:753)56%(cid:101) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)78,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:3862)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785) (cid:592)(cid:672)52%(cid:101) The soy beverage market in Mainland China was growing steadily (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:592)(cid:760)(cid:945)(cid:99)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:611)(cid:1266)(cid:3485)(cid:2239)(cid:799)(cid:3071) in the first half of 2008 alongside the Chinese economy. Although (cid:3853)(cid:4973)(cid:635)(cid:2589)(cid:3748)(cid:5084)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1199)(cid:867)(cid:996)(cid:5511)(cid:1409)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:4721)(cid:4147)(cid:882)(cid:2824) economic growth slowed down in the latter half of the year due to (cid:1660)(cid:4906)(cid:896)(cid:4800)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:741)(cid:3748)(cid:5084)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1499)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:1497)(cid:4549)(cid:99)(cid:1038) the impact of the global financial crisis, the consumption of soymilk (cid:1004)(cid:589)(cid:4185)(cid:9022)(cid:7989)(cid:1297)(cid:1832)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:3285)(cid:833)(cid:1795)(cid:99)(cid:1185) continued to increase after the outbreak of the melamine related (cid:923)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:4949)(cid:4773)(cid:1266)(cid:792)(cid:1040)(cid:1903)(cid:722)(cid:792)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:778)(cid:569)(cid:4949)(cid:4773)(cid:99) issue in September 2008, which led more consumers to choose (cid:912)(cid:996)(cid:2643)(cid:2557)(cid:1266)(cid:792)(cid:4667)(cid:3444)(cid:1819)(cid:5737)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101) soymilk as an alternative to dairy milk. We continued to pursue the “Core Business, Core Brand and Core (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5655)(cid:5737)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:2600)(cid:1015)(cid:151)(cid:2255)(cid:694)(cid:3614)(cid:2555)(cid:100)(cid:2255)(cid:694)(cid:1730) City” business strategy in Mainland China. Persistent effort and (cid:3254)(cid:677)(cid:2255)(cid:694)(cid:1746)(cid:799)(cid:152)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3306)(cid:2833)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:634)(cid:5310)(cid:1062)(cid:584)(cid:677) investment in brand building as well as effective marketing allowed (cid:1177)(cid:3845)(cid:1499)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1786)(cid:851)(cid:677)(cid:964)(cid:2237)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:99)(cid:2555)(cid:1201)(cid:4176)(cid:1819) the Group to maintain its leading position particularly in the Southern (cid:4308)(cid:4754)(cid:916)(cid:1021)(cid:99)(cid:686)(cid:1327)(cid:1840)(cid:1714)(cid:635)(cid:2589)(cid:1266)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4854) China soymilk market. Our aggressive marketing campaign, (cid:3619)(cid:3436)(cid:1015)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:1888)(cid:2557)(cid:100)(cid:4002)(cid:1834)(cid:907)(cid:4652)(cid:638)(cid:1409)(cid:4331)(cid:3306)(cid:2833)(cid:677) appropriate pricing strategy and expansion of distribution channels (cid:1477)(cid:2180)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:99)(cid:953)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:4963)(cid:2657)(cid:2652) were key factors contributing to the Group’s strong sales growth in (cid:1712)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:912)(cid:2390)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:5655)(cid:5737)(cid:4854)(cid:3619)(cid:3436) Mainland China. We also continued with proactive consumer (cid:1015)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:2720)(cid:1257)(cid:99)(cid:2704)(cid:4388)(cid:611)(cid:1266)(cid:2538)(cid:2646)(cid:2345)(cid:2926)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:4176) education to promote the health benefits of soy. During the year, (cid:738)(cid:792)(cid:5109)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:569)(cid:2095)(cid:4169)(cid:2382)(cid:3391)(cid:1903)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:586)(cid:611)(cid:1266) VITASOY was named by a Mainland China website as one of the (cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:638)(cid:569)(cid:101) top ten soymilk brands in Mainland China. 30 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) While reinforcing our brand and market position as well as engaging (cid:917)(cid:4687)(cid:1374)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1730)(cid:3254)(cid:677)(cid:799)(cid:3071)(cid:916)(cid:1021)(cid:734)(cid:677)(cid:4854)(cid:3619)(cid:3436)(cid:1015) in aggressive sales promotion, we also pursued to a product (cid:4667)(cid:2581)(cid:2704)(cid:4388)(cid:638)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2708)(cid:1349)(cid:1652)(cid:907)(cid:815)(cid:916)(cid:4303)(cid:1201) development strategy that catered to local needs. In June 2008, (cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3306)(cid:2833)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) we launched VITA Lemon Tea which was manufactured domestically (cid:2704)(cid:750)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:833)(cid:2832)(cid:638)(cid:4176)(cid:738)(cid:5317)(cid:5314)(cid:2447)(cid:101)(cid:1903)(cid:2505)(cid:907)(cid:815)(cid:3473) in Mainland China. In accordance with the Group’s policy of (cid:3974)(cid:3146)(cid:2094)(cid:2538)(cid:2646)(cid:3485)(cid:2069)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) promoting a healthy diet, we rolled out a low-fat, low-cholesterol, (cid:574)(cid:706)(cid:2704)(cid:750)(cid:569)(cid:3201)(cid:1043)(cid:2413)(cid:100)(cid:1043)(cid:5178)(cid:1374)(cid:4661)(cid:100)(cid:1043)(cid:4869)(cid:677)(cid:753)(cid:3447)(cid:1266) less-sweet and calciferous soymilk in September 2008. We also (cid:792)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:859)(cid:2704)(cid:750)(cid:569)(cid:3201)(cid:815)(cid:916)(cid:833)(cid:2832)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:208)(cid:4176)(cid:738) introduced a local product, VITASOY Black Bean Soymilk, which (cid:792)(cid:3491)(cid:1266)(cid:1266)(cid:792)(cid:99)(cid:3822)(cid:2832)(cid:1730)(cid:573)(cid:2623)(cid:1903)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:799)(cid:3071)(cid:1954)(cid:3285) was developed and sold exclusively in the Mainland China market. (cid:677)(cid:1040)(cid:4667)(cid:2581)(cid:99)(cid:1335)(cid:844)(cid:1705)(cid:1903)(cid:709)(cid:1672)(cid:2642)(cid:953)(cid:754)(cid:101) This product has been very successful so far. AUSTRALIA AND NEW ZEALAND (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) Revenue from external customers (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579) Profit from operation (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) 2009 2008 % 2009 2008 HK$ million HK$ million Change Group contribution % (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 285 (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 280 52 59 (cid:5872)(cid:2557) 2 (11) (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:987)(cid:663)(cid:712)% 10 14 12 16 In the year under review, the total revenue generated in Australia and New Zealand amounted to HK$285 million, representing an increase of 2%. If we compare the two years in original Australian currency, there was in fact a growth of 13%. The profit from operation was HK$52 million, compared to HK$59 million for the preceding fiscal year. The fall, besides the currency translation impact caused (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:5154)(cid:957)(cid:579)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012) 285,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:4360)(cid:3101)(cid:1903)2%(cid:101)(cid:2097)(cid:2624)(cid:1325)(cid:2095)(cid:945)(cid:1785)(cid:734) (cid:3691)(cid:916)(cid:2962)(cid:4012)(cid:4812)(cid:655)(cid:2030)(cid:4151)(cid:3436)(cid:1015)(cid:712)(cid:3862)(cid:99)(cid:5154)(cid:957)(cid:579)(cid:4002)(cid:4300)(cid:4360)(cid:1661) 13%(cid:101)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)52,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:996)(cid:592)(cid:569) (cid:2095)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)59,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:2518)(cid:4812)(cid:655)(cid:3414)(cid:2084) (cid:1466)(cid:693)(cid:1998)(cid:638)(cid:3154)(cid:4151)(cid:4391)(cid:5770)(cid:788)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:590)(cid:2060)(cid:730)(cid:2028)(cid:912)(cid:1903) by the depreciation of Australian Dollar, was mainly due to a new (cid:907)(cid:3845)(cid:660)(cid:775)(cid:905)(cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:907)(cid:5098)(cid:3985)(cid:1026)(cid:699)(cid:735)(cid:3603)(cid:938)(cid:2710)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555) arrangement regarding the payment of management fees to our (cid:3410)(cid:101)(cid:4196)(cid:970)(cid:899)(cid:2242)(cid:99)(cid:907)(cid:3845)(cid:660)(cid:775)(cid:905)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:2566)(cid:4447) joint venture partner in Australia. At the same time, the royalty (cid:2706)(cid:5804)(cid:3410)(cid:834)(cid:859)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4360)(cid:753)(cid:99)(cid:2681)(cid:1327)(cid:4391)(cid:5770)(cid:624)(cid:1499)(cid:4163)(cid:907)(cid:4623)(cid:844) payment to the Group had been increased at the same pace during (cid:2242)(cid:2941)(cid:4033)(cid:4667)(cid:101)(cid:2097)(cid:634)(cid:2030)(cid:905)(cid:5430)(cid:703)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:254)(cid:576) 31 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) the year under review but its impact was eliminated upon (cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945) consolidation. Should the said management fees and royalty payment to respective shareholders be excluded from fiscal year of 2008/2009 and fiscal year of 2007/2008, the profit for the year in original Australian currency would have increased by 18%. (cid:1785)(cid:699)(cid:735)(cid:592)(cid:2040)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:677)(cid:2566)(cid:4447)(cid:2706)(cid:5804)(cid:3410)(cid:834)(cid:99)(cid:734)(cid:3691)(cid:916) (cid:2962)(cid:4012)(cid:4812)(cid:655)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:3638)(cid:1057)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1903)18%(cid:101) After a period of stagnancy, the Australian soy and rice milk markets (cid:3748)(cid:4803)(cid:569)(cid:1874)(cid:2532)(cid:4087)(cid:3176)(cid:1795)(cid:99)(cid:4812)(cid:1880)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:799)(cid:3071)(cid:1004)(cid:913) returned to positive growth since the beginning of the year under (cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:1649)(cid:3456)(cid:1398)(cid:913)(cid:3112)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:2971)(cid:730)(cid:2028)(cid:964)(cid:4934)(cid:2289)(cid:3410)(cid:1617)(cid:4007) review. This was driven largely by consumers’ increasing preference (cid:2538)(cid:2646)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:4303)(cid:1201)(cid:634)(cid:5310)(cid:4360)(cid:753)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:4331)(cid:2271)(cid:592)(cid:4091)(cid:99)(cid:4667) for healthy food products. The growth in value outpaced that of (cid:2581)(cid:5438)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2525)(cid:1499)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3444)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:638)(cid:1266)(cid:792) volume due to the escalation of prices. The New Zealand grocery (cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:3917)(cid:2581)(cid:799)(cid:3071)(cid:859)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5511)(cid:1409)(cid:4360)(cid:1661)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:4780)(cid:5885) soymilk and rice milk markets also experienced steady growth. (cid:799)(cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:651)(cid:3251)(cid:5647)(cid:1580)(cid:4813)(cid:2312)(cid:101) Market conditions in general, however, remained intensely competitive. Building on the strength of the VITASOY brand, our premium quality (cid:4757)(cid:5380)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1730)(cid:3254)(cid:638)(cid:5018)(cid:3510)(cid:100)(cid:5018)(cid:3417)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1730)(cid:4628)(cid:677)(cid:923) and our diverse product offerings, we were able to achieve the No.1 (cid:4442)(cid:669)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4141)(cid:5592)(cid:99)(cid:1832)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2422)(cid:1499)(cid:815)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785) market position in Australia at the end of the fiscal year. Three new (cid:817)(cid:99)(cid:2243)(cid:1272)(cid:4812)(cid:1880)(cid:799)(cid:3071)(cid:638)(cid:4308)(cid:4754)(cid:916)(cid:1021)(cid:101)(cid:589)(cid:3201)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:624) products were launched in the Australian market, namely one-litre (cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:750)(cid:99)(cid:663)(cid:1055)(cid:1903)(cid:569)(cid:660)(cid:672)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2525)(cid:5866)(cid:989) VITASOY High-Fibre Rice Milk, one-litre VITASOY Oat Milk, and (cid:792)(cid:100)(cid:569)(cid:660)(cid:672)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:4824)(cid:3019)(cid:792)(cid:677)(cid:5280)(cid:2109)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:989)(cid:792)(cid:101) Refrigerated VITASOY Rice Milk. The first two of these products (cid:2070)(cid:1325)(cid:3201)(cid:2832)(cid:1730)(cid:859)(cid:624)(cid:1477)(cid:2180)(cid:1005)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:799)(cid:3071)(cid:101) were also extended to the New Zealand market. 32 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) NORTH AMERICA (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Revenue from external customers (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579) Profit from operation (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) 2009 2008 % 2009 2008 HK$ million HK$ million Change Group contribution % (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 416 (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 409 (6) (11) (cid:5872)(cid:2557) 2 42 (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:987)(cid:663)(cid:712)% 15 (2) 17 (3) In the year under review, net sales revenue generated by Vitasoy USA increased by 2% year-on-year to HK$416 million. In terms of profit from operation, it continued to achieve improvement by narrowing its operating loss further to HK$6 million, versus HK$11 million for fiscal year of 2007/2008. (cid:1499)(cid:913)(cid:5771)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2801)(cid:5438) (cid:957)(cid:579)(cid:1816)(cid:945)(cid:4360)(cid:1661)2%(cid:1005)(cid:3211)(cid:4012)416,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:3748)(cid:5098) (cid:3638)(cid:1057)(cid:5655)(cid:5737)(cid:1349)(cid:2657)(cid:1181)(cid:3329)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:957)(cid:2380)(cid:1005)(cid:3211) (cid:4012)6,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:996)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945) (cid:1785)(cid:1708)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)11,000,000(cid:655)(cid:101) Despite the challenges posed by significant increases in energy (cid:4721)(cid:4147)(cid:2061)(cid:4007)(cid:2422)(cid:3643)(cid:677)(cid:2120)(cid:1189)(cid:2239)(cid:953)(cid:815)(cid:2525)(cid:4091)(cid:638)(cid:1829)(cid:4765)(cid:99)(cid:815)(cid:3473) and raw material costs, Vitasoy USA capitalised on its growth (cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:651)(cid:2422)(cid:1168)(cid:3147)(cid:766)(cid:945)(cid:638)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2557)(cid:584)(cid:99)(cid:2623) momentum generated in the preceding year and focused on more (cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:2525)(cid:1057)(cid:4476)(cid:677)(cid:2525)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:5704)(cid:2069)(cid:677)(cid:5704)(cid:842) profitable and fast-growing products, including pasta and wrap (cid:2832)(cid:1730)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:624)(cid:1181)(cid:3329)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870) products. It improved its trade spend management and enhanced (cid:657)(cid:2704)(cid:4388)(cid:3456)(cid:699)(cid:638)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:1294)(cid:4360)(cid:753)(cid:1004)(cid:2172)(cid:1730)(cid:3254)(cid:1266)(cid:4187)(cid:3614)(cid:2555) its presence in the private-label tofu segment. It had also been (cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:875)(cid:5438)(cid:99)(cid:970)(cid:788)(cid:1294)(cid:4854)(cid:3619)(cid:1954)(cid:3285)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:755)(cid:3814)(cid:99)(cid:753) more active in developing new packaging formats to accelerate (cid:2976)(cid:1477)(cid:2180)(cid:1327)(cid:738)(cid:3603)(cid:663)(cid:4667)(cid:3218)(cid:3870)(cid:101)(cid:2982)(cid:3878)(cid:2971)(cid:1298)(cid:1181)(cid:3329)(cid:622)(cid:1040)(cid:677) the expansion into new alternate distribution channels. Through these efforts and initiatives, we grew our tofu sales by 11% and pasta/wrap sales by an even stronger 29%. However, the sales of soymilk and imported products were down by 18% and 20% respectively. Regarding Vitasoy USA’s overall profitability level, we achieved the goal of further narrowing our operating loss. (cid:2697)(cid:1834)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1266)(cid:4187)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4360)(cid:1661)11%(cid:99)(cid:996)(cid:5704)(cid:2069) (cid:329)(cid:5704)(cid:842)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1708)(cid:1185)(cid:1903)(cid:2652)(cid:1712)(cid:99)(cid:3872)29%(cid:101)(cid:3251) (cid:996)(cid:99)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:3436)(cid:607)(cid:2832)(cid:1730)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:663)(cid:1055)(cid:590)(cid:2060)18%(cid:677) 20%(cid:101)(cid:3095)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:1940)(cid:1057)(cid:715)(cid:801) (cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:624)(cid:3872)(cid:1998)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:957)(cid:2380)(cid:5098)(cid:3868)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:844)(cid:4447)(cid:101) 33 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) In the last quarter of 2008, it was decided that Vitasoy USA should (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:3030)(cid:1795)(cid:1407)(cid:1785)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1210)(cid:1409)(cid:3318)(cid:1186)(cid:757)(cid:1979) exit the loss-making aseptic soymilk business and concentrate (cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:5195)(cid:3596)(cid:635)(cid:638)(cid:3250)(cid:3363)(cid:2398)(cid:755)(cid:3814)(cid:1266)(cid:792)(cid:3614)(cid:2555)(cid:99)(cid:5405)(cid:996) on the tofu and Asian market business which are making positive (cid:3473)(cid:635)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2643)(cid:1310)(cid:2483)(cid:5638)(cid:638)(cid:1266)(cid:4187)(cid:677)(cid:1299)(cid:3810)(cid:799)(cid:3071) contribution to the Group. All necessary write-offs had been (cid:3485)(cid:1730)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1466)(cid:964)(cid:806)(cid:3480)(cid:4033)(cid:4623)(cid:5438)(cid:1103)(cid:624)(cid:1040)(cid:750)(cid:4422)(cid:3024)(cid:99)(cid:1294) provided for and included in the reported operating loss. (cid:624)(cid:2030)(cid:579)(cid:3748)(cid:624)(cid:1077)(cid:3074)(cid:638)(cid:5098)(cid:3868)(cid:5195)(cid:3596)(cid:657)(cid:101) SINGAPORE (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Revenue from external customers (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579) Profit from operation (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) 2009 2008 % 2009 2008 HK$ million HK$ million Change Group contribution % (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) 61 8 (cid:3211)(cid:4012)(cid:987)(cid:3730)(cid:655) N/A (cid:634)(cid:4652)(cid:834) N/A (cid:634)(cid:4652)(cid:834) (cid:5872)(cid:2557) N/A (cid:634)(cid:4652)(cid:834) N/A (cid:634)(cid:4652)(cid:834) (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:987)(cid:663)(cid:712)% 2 2 N/A (cid:634)(cid:4652)(cid:834) N/A (cid:634)(cid:4652)(cid:834) In early April 2008, we acquired the entire equity of Unicurd – a leading soyfood manufacturer and marketer in Singapore. With this acquisition, the Group is in a better position to build a stronger (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:1649)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:882)(cid:2061)(cid:957)(cid:5226)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379) (cid:730)(cid:2028)(cid:638)(cid:1266)(cid:1730)(cid:4231)(cid:2981)(cid:2566)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:2566) (cid:208) (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:1466)(cid:964) (cid:1622)(cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:1840)(cid:3478)(cid:957)(cid:5226)(cid:964)(cid:1061)(cid:5303)(cid:611)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:4780)(cid:2095)(cid:1299) market presence across the Asia Pacific Region. (cid:682)(cid:2562)(cid:638)(cid:799)(cid:3071)(cid:875)(cid:5438)(cid:101) In the year to 31st March, 2009, Unicurd recorded a total sales revenue of HK$61 million, up 26% year-on-year. Its profit from operation improved by 126% to HK$8 million. Unicurd’s results for fiscal year of 2007/2008 was not shown in this Annual Report as Unicurd was not operated by the Group in fiscal year of 2007/2008. (cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:2875)(cid:569) (cid:2069)(cid:1730)(cid:4963)(cid:2657)(cid:5154)(cid:4667)(cid:2581)(cid:957)(cid:579)(cid:3211)(cid:4012)61,000,000(cid:655)(cid:99)(cid:1816)(cid:945) (cid:592) (cid:672) 2 6 % (cid:101) (cid:1327) (cid:3748) (cid:5098) (cid:3638) (cid:1057) (cid:4360) (cid:1661) 1 2 6 % (cid:1005) (cid:3211) (cid:4012) 8,000,000(cid:655)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:1294)(cid:1672)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3748)(cid:5098)(cid:99)(cid:1832)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:1294) (cid:816)(cid:3863)(cid:886)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945) (cid:1785)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:101) 34 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) MANAGEMENT REPORT (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Singapore has been experiencing an economic downturn since the (cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:590)(cid:760)(cid:945)(cid:2484)(cid:99)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:569)(cid:1602)(cid:2926)(cid:1499)(cid:3748)(cid:5084) latter half of 2008 with the GDP and retail spending falling sharply. (cid:1497)(cid:4549)(cid:1585)(cid:1559)(cid:99)(cid:2589)(cid:657)(cid:833)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2084)(cid:4196)(cid:3917)(cid:2581)(cid:3456)(cid:699)(cid:1103)(cid:1800)(cid:4337)(cid:590) However, the consumption of tofu posted a strong growth of nearly 28% on a yearly basis in the supermarket channel. By conducting aggressive promotional activities among its key accounts, Unicurd (cid:2060)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:1266)(cid:4187)(cid:4667)(cid:3444)(cid:1499)(cid:3418)(cid:2395)(cid:799)(cid:3071)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870)(cid:4963)(cid:2657) (cid:2652)(cid:1712)(cid:638)(cid:1816)(cid:945)(cid:4360)(cid:1661)(cid:1654)28%(cid:101)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:2982)(cid:3878)(cid:905)(cid:1327)(cid:730) (cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:4854)(cid:3619)(cid:3436)(cid:1015)(cid:2704)(cid:4388)(cid:1888)(cid:2557)(cid:99)(cid:953)(cid:1903)(cid:3822)(cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:730)(cid:2028) became the major growth driver in this channel, outperforming its (cid:4360)(cid:1661)(cid:2557)(cid:584)(cid:99)(cid:1327)(cid:1650)(cid:2826)(cid:1185)(cid:4265)(cid:3037)(cid:899)(cid:3614)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738) peers by a significant margin. We also performed strongly in other (cid:4667)(cid:2581)(cid:3218)(cid:3870)(cid:859)(cid:1650)(cid:2826)(cid:2652)(cid:1712)(cid:101) channels. No new product was introduced during the year. Certain product (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:945)(cid:657)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2704)(cid:750)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:4160)(cid:5359)(cid:1462) lines were rationalised or dropped to ensure a sharper focus on (cid:4439)(cid:2532)(cid:2007)(cid:627)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:734)(cid:1679)(cid:1185)(cid:2422)(cid:2623)(cid:1543)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3862)(cid:1351)(cid:5805)(cid:1652)(cid:677) core products that were more popular and profitable. Improvement (cid:2525)(cid:1057)(cid:4476)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2832)(cid:1730)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:1181)(cid:3329)(cid:2832)(cid:1730)(cid:3868)(cid:2490)(cid:677) was also made to the delivery of stock and inventory control to (cid:934)(cid:2962)(cid:1882)(cid:5405)(cid:99)(cid:2659)(cid:996)(cid:3146)(cid:672)(cid:1512)(cid:2555)(cid:4628)(cid:2390)(cid:101) enhance service quality. Unicurd’s export business also performed well. Exports to Europe, (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:3614)(cid:2555)(cid:859)(cid:1650)(cid:2826)(cid:2825)(cid:3569)(cid:101)(cid:4457)(cid:1880)(cid:100)(cid:3603)(cid:1017) New Zealand, South Africa, Dubai and other parts of Asia increased by a total of 17% year-on-year. (cid:5740)(cid:100)(cid:1714)(cid:1672)(cid:100)(cid:1191)(cid:1814)(cid:677)(cid:1299)(cid:1880)(cid:1327)(cid:738)(cid:916)(cid:2562)(cid:638)(cid:750)(cid:607)(cid:5438)(cid:1816)(cid:945) (cid:907)(cid:883)(cid:4360)(cid:1661)17%(cid:101) 35 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) 36 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CORPORATE GOVERNANCE PRACTICES We are firmly committed to compliance of statutory and regulatory corporate governance standards and adherence to the principles of corporate governance emphasising transparency, independence, accountability, responsibility and fairness. The Board of Directors reviews the corporate governance practices from time to time to ensure alignment of interests and expectations from our shareholders, the investing public and the other stakeholders. (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2642)(cid:2947) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1384)(cid:1015)(cid:677)(cid:4947)(cid:936)(cid:1554)(cid:1409)(cid:677)(cid:4127)(cid:4147)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:4447)(cid:3653)(cid:99)(cid:1294)(cid:2242)(cid:1331)(cid:4947)(cid:3113)(cid:1543)(cid:2055)(cid:2982)(cid:1506)(cid:1785)(cid:100)(cid:4831) (cid:851)(cid:100)(cid:2576)(cid:2960)(cid:100)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4196)(cid:660)(cid:801)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2120)(cid:1708)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:634)(cid:2242)(cid:5070)(cid:2470)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2642)(cid:2947)(cid:99)(cid:4514) (cid:1683)(cid:964)(cid:5584)(cid:2642)(cid:2947)(cid:2422)(cid:2866)(cid:907)(cid:904)(cid:1622)(cid:1517)(cid:100)(cid:660)(cid:2848)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1057)(cid:2345)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:1057)(cid:2345)(cid:4196)(cid:3176)(cid:2742)(cid:101) 37 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Company has, throughout the year ended 31st March, 2009, (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785) complied with the code provisions set out in the Code on Corporate Governance Practices contained in Appendix 14 of the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Listing Rules”) except for the Code Provision A.2.1 for the separation of the roles of Executive Chairman and Chief Executive Officer. (cid:569)(cid:1602)(cid:4947)(cid:936)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:5548)(cid:1332)(cid:592)(cid:799)(cid:2947) (cid:1708)(cid:127)(cid:151)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:1667)(cid:4963)14(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:2642)(cid:2947)(cid:936) (cid:1708)(cid:635)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:2760)(cid:700)(cid:99)(cid:2681)(cid:936)(cid:1708)(cid:2760)(cid:700)(cid:2865)A.2.1(cid:2760)(cid:964)(cid:5584)(cid:2600) (cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:4196)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:1263)(cid:1011)(cid:2562)(cid:663)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) BOARD OF DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) The general management of the Company’s business is vested in (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:4147)(cid:2825)(cid:622)(cid:1040)(cid:99)(cid:1327)(cid:624) the Board. The Board has established various committees to (cid:953)(cid:851)(cid:634)(cid:899)(cid:638)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1310)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:4127)(cid:4006)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2315)(cid:1409)(cid:4530) manage and oversee the specified affairs of the Company. The Board (cid:5503)(cid:638)(cid:1297)(cid:2555)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:624)(cid:2624)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:704)(cid:2642)(cid:4147)(cid:2825)(cid:5804)(cid:584) has delegated the day-to-day management power of the Company (cid:858)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:101) to the Executive Directors and senior management of the Company. The Board is committed to the Company’s mission to creating value (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1998)(cid:584)(cid:2600)(cid:1015)(cid:1903)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3034)(cid:2981)(cid:4331)(cid:2084)(cid:638)(cid:1306)(cid:1372)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297) for our shareholders. The Board is responsible for developing the (cid:3612)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1337)(cid:1409)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:703)(cid:905)(cid:99)(cid:634)(cid:5310)(cid:4127)(cid:4006)(cid:815)(cid:660) strategic directions for the Company and continuous monitoring of (cid:775)(cid:4780)(cid:5885)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1650)(cid:2826)(cid:101)(cid:912)(cid:970)(cid:99)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:953)(cid:1903)(cid:3790)(cid:1297) the performance of the general management of the Company. (cid:3612)(cid:5371)(cid:2422)(cid:635)(cid:1672)(cid:2642)(cid:2055)(cid:2028)(cid:638)(cid:569)(cid:5111)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1294)(cid:1672)(cid:2642)(cid:1543)(cid:3566) Therefore strategic planning has become a very crucial part of the (cid:677)(cid:2055)(cid:3388)(cid:964)(cid:5584)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:569)(cid:2433)(cid:2794)(cid:4208)(cid:589)(cid:1005) Board’s function and a lot of focus and attention has been devoted (cid:644)(cid:945)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785) to such a plan. Strategic planning horizons are generally three to (cid:2708)(cid:2397)(cid:3030)(cid:3603)(cid:638)(cid:644)(cid:945)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:1294)(cid:912)(cid:5046)(cid:1660)(cid:4906)(cid:896)(cid:4800)(cid:1466) five years. The Board has adopted its latest Five Year Strategic Plan (cid:693)(cid:3285)(cid:638)(cid:882)(cid:2824)(cid:3748)(cid:5084)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3116)(cid:669)(cid:2673)(cid:1559)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) in fiscal year of 2007/2008 and has deliberated and adopted a (cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:4375)(cid:5674)(cid:677)(cid:2708)(cid:2397)(cid:3748)(cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:589) revised Three Year Strategic Plan in fiscal year of 2008/2009 in (cid:945)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) response to the worsening worldwide economic situation resulting from the financial crisis. A defined schedule of matters reserved for Board decision has been (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:624)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:875)(cid:1506)(cid:4514)(cid:638)(cid:1297)(cid:3478)(cid:1650)(cid:99)(cid:886)(cid:3863)(cid:3480)(cid:2028)(cid:3790) adopted by the Board. Apart from the strategic planning, certain (cid:1297)(cid:3612)(cid:1040)(cid:1210)(cid:1409)(cid:638)(cid:1297)(cid:3478)(cid:101)(cid:2518)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:788)(cid:99)(cid:2297)(cid:677)(cid:2482)(cid:1831) important matters involving finance and shareholders’ interests are (cid:677)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:3305)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1297)(cid:1411)(cid:1103)(cid:3480)(cid:3748)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:4375)(cid:1171)(cid:99)(cid:5182) reserved for approval by the Board, including, for example, (cid:1309)(cid:755)(cid:1826)(cid:945)(cid:1785)(cid:3921)(cid:4151)(cid:100)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:4196)(cid:3921)(cid:4151)(cid:638)(cid:712)(cid:3862)(cid:100)(cid:1622) annual budget, financial statements against budget, dividend policy, (cid:2208)(cid:1831)(cid:3306)(cid:100)(cid:2055)(cid:611)(cid:1177)(cid:3845)(cid:100)(cid:2055)(cid:611)(cid:957)(cid:5226)(cid:677)(cid:750)(cid:2581)(cid:104)(cid:730)(cid:2028)(cid:4906) material investments, material acquisitions and disposals; major (cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:677)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1391)(cid:872)(cid:3790) financing activities and appointment of Director(s) following the (cid:1297)(cid:101) recommendation(s) by the Remuneration and Nomination Committee. 38 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) BOARD COMPOSITION (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2882)(cid:953) The Board currently comprises five Non-executive Directors and (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2826)(cid:837)(cid:644)(cid:1021)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:589)(cid:1021)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2882) three Executive Directors. Three of the Non-executive Directors are (cid:953)(cid:101)(cid:1327)(cid:635)(cid:589)(cid:1021)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1903)(cid:1310)(cid:1004)(cid:634)(cid:899)(cid:1015)(cid:3614)(cid:677)(cid:2623) independent, from different business and professional fields. The (cid:3614)(cid:1928)(cid:1055)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:577)(cid:609)(cid:101)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1036)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) Independent Non-executive Directors represent over one-third of (cid:577)(cid:4437)(cid:589)(cid:663)(cid:569)(cid:734)(cid:592)(cid:101)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1466)(cid:5716)(cid:638)(cid:5592)(cid:1055)(cid:100)(cid:5371)(cid:1021)(cid:677) the Board. The category, position and brief biographical information (cid:5359)(cid:4803)(cid:734)(cid:677)(cid:1444)(cid:970)(cid:3458)(cid:638)(cid:5584)(cid:1693)(cid:3863)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:151)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377) of each Director, together with the relationship amongst each other, (cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:152)(cid:569)(cid:3741)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2088)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:4388) are set out in the “Directors and Senior Management” section in (cid:1567)(cid:996)(cid:5624)(cid:3412)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3748)(cid:5883)(cid:100)(cid:1603)(cid:5547)(cid:677)(cid:2623)(cid:3614)(cid:4160)(cid:2369)(cid:99)(cid:964)(cid:1061) this Annual Report. The Directors, including the Non-executive (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:964)(cid:2237)(cid:2821)(cid:677)(cid:2525)(cid:2237)(cid:916)(cid:4378)(cid:1015)(cid:1327)(cid:5371)(cid:2960)(cid:101) Directors, have brought a wide spectrum of valuable business experience, knowledge and professionalism to the Board for its efficient and effective delivery of the Board functions. The Company has received, from each of the Independent Non-executive Directors, an annual confirmation of his independence pursuant to Rule 3.13 of the Listing Rules. The Company considers (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:957)(cid:1335)(cid:904)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708) (cid:2865)3.13(cid:2760)(cid:3095)(cid:1327)(cid:1272)(cid:875)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:1458)(cid:3285)(cid:750)(cid:638)(cid:3434)(cid:945)(cid:4514)(cid:4239) (cid:2250)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4239)(cid:1903)(cid:904)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4514)(cid:5716)(cid:4831)(cid:851)(cid:577) all of the Independent Non-executive Directors are independent. (cid:609)(cid:101) The Company has arranged Directors’ and Officers’ Liability (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:1177)(cid:1683)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677) Insurance for the Directors and Officers of the Company. (cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:1683)(cid:4974)(cid:101) CHAIRMAN AND CHIEF EXECUTIVE OFFICER (cid:730)(cid:2192)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384) Code Provision A.2.1 of the Listing Rules sets out that the roles of the Chairman and Chief Executive Officer should be separate and (cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:2760)(cid:700)(cid:2865)A.2.1(cid:2760)(cid:2947)(cid:1409)(cid:99)(cid:730)(cid:2192)(cid:4196)(cid:1015) (cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:638)(cid:1263)(cid:1011)(cid:5046)(cid:964)(cid:2562)(cid:663)(cid:99)(cid:1294)(cid:634)(cid:5046)(cid:837)(cid:899)(cid:569)(cid:577)(cid:899)(cid:2242) should not be performed by the same individual. Mr. Winston (cid:2105)(cid:872)(cid:101)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:101)(cid:917)(cid:2826) Yau-lai LO is the Executive Chairman of the Company. At the present (cid:3462)(cid:1874)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:638)(cid:5371)(cid:2422)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:638) stage, the roles of the Chairman of the Board and some roles of the (cid:2007)(cid:627)(cid:5371)(cid:2422)(cid:1103)(cid:837)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:750)(cid:872)(cid:101)(cid:2681)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297) Chief Executive Officer of the Company are performed by (cid:3612)(cid:4196)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:1937)(cid:744)(cid:875)(cid:1506)(cid:841)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:4196)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154) Mr. Winston Yau-lai LO. However, the Board of the Directors and (cid:3384)(cid:638)(cid:1263)(cid:1011)(cid:2884)(cid:4303)(cid:640)(cid:734)(cid:3954)(cid:663)(cid:99)(cid:4514)(cid:1683)(cid:1185)(cid:1305)(cid:638)(cid:1946)(cid:643)(cid:1337) the Executive Chairman of the Company fully recognise that the (cid:4907)(cid:99)(cid:3872)(cid:1998)(cid:1185)(cid:1258)(cid:929)(cid:638)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:101) respective roles of the Chairman of the Board and the Chief Executive Officer should be separated in the course of time to ensure better checks and balances and hence better corporate governance. As mentioned in the 2007/2008 Annual Report, Mr. Laurence P. (cid:3830)(cid:931)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:945)(cid:3074)(cid:1466)(cid:2040)(cid:99)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789) EISENTRAGER was promoted as the Group Chief Executive Officer (cid:881)(cid:833)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:5109)(cid:2243)(cid:672)(cid:1903)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154) in August 2007 with a view for him to take over the executive (cid:3384)(cid:99)(cid:5380)(cid:734)(cid:2693)(cid:872)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:638)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5371)(cid:2960)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1536) responsibilities from the Executive Chairman. The Board is pleased (cid:3251)(cid:3074)(cid:1081)(cid:99)(cid:5371)(cid:2960)(cid:2859)(cid:858)(cid:819)(cid:3479)(cid:1057)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:624) to report that transition is progressing. Mr. Laurence P. EISENTRAGER (cid:882)(cid:2061)(cid:1624)(cid:2034)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:100)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3305)(cid:3614)(cid:2555) has fully assumed the direct supervisory roles in Hong Kong, (cid:638)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4147)(cid:2825)(cid:5371)(cid:2960)(cid:99)(cid:2826)(cid:819)(cid:2978)(cid:1199)(cid:2693)(cid:872)(cid:837)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:2859) Australia, North America and Singapore and is currently in the course (cid:858)(cid:638)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:5371)(cid:2960)(cid:638)(cid:882)(cid:2061)(cid:2859) of assuming the supervisory role in Mainland China from the (cid:858)(cid:622)(cid:1040)(cid:2624)(cid:4950)(cid:1499)(cid:2120)(cid:1409)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1127)(cid:953)(cid:99)(cid:1294)(cid:3612)(cid:3854)(cid:3417)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917) Executive Chairman. It is anticipated that the completion of full (cid:569)(cid:3917)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:101) transition will take longer than originally planned and will cross over into fiscal year of 2010/2011. 39 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) BOARD PROCEEDINGS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3297)(cid:1141) The Board met five times in fiscal year of 2008/2009 to mainly (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:883)(cid:3456) discuss and approve the overall business strategies, to review and (cid:3612)(cid:644)(cid:969)(cid:99)(cid:730)(cid:2028)(cid:2470)(cid:4611)(cid:677)(cid:1171)(cid:2111)(cid:4780)(cid:5885)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3306)(cid:2833)(cid:100)(cid:5070)(cid:2470) monitor the financial and operating performance of the Group and (cid:677)(cid:4127)(cid:4006)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:904)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3056)(cid:1021)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1650) its business units respectively, and to consider and approve the (cid:2826)(cid:99)(cid:677)(cid:4375)(cid:1171)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:3921)(cid:4151)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612) annual budget for the Group. In addition, the members of the Board (cid:953)(cid:2135)(cid:750)(cid:2192)(cid:575)(cid:1325)(cid:680)(cid:882)(cid:704)(cid:3612)(cid:5674)(cid:4375)(cid:5674)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:589)(cid:945)(cid:3306) had attended two whole-day sessions to consider and discuss about (cid:2833)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:816)(cid:1310)(cid:589)(cid:945)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1337)(cid:1409)(cid:2055) the Three Year Strategic Plan for the Group which lays an important (cid:2028)(cid:638)(cid:703)(cid:905)(cid:101) road map for the business development of the Group for the coming three years. All Directors have full and timely access to all relevant information in (cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1103)(cid:767)(cid:882)(cid:2061)(cid:996)(cid:4652)(cid:2242)(cid:916)(cid:5109)(cid:2657)(cid:569)(cid:664)(cid:964)(cid:5584)(cid:815)(cid:660)(cid:775) relation to the Company. There are established procedures for (cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:964)(cid:1835)(cid:1409)(cid:3297)(cid:1141)(cid:5905)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1903)(cid:1327)(cid:4378)(cid:1015) Directors to seek independent professional advice for them to (cid:5371)(cid:2960)(cid:677)(cid:2960)(cid:872)(cid:127)(cid:2007)(cid:4652)(cid:1411)(cid:1599)(cid:3831)(cid:128)(cid:996)(cid:4922)(cid:3834)(cid:4831)(cid:851)(cid:2623)(cid:3614)(cid:3566) discharge their duties and responsibilities, where appropriate, at (cid:1262)(cid:99)(cid:3410)(cid:834)(cid:837)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:699)(cid:735)(cid:101) the Company’s expenses. Individual attendance of each Board member at these meetings is (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:904)(cid:953)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3612)(cid:5674)(cid:638)(cid:750)(cid:2192)(cid:2821)(cid:1650)(cid:886)(cid:931)(cid:590)(cid:105) as follows: Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO Executive Directors Mr. Winston Yau-lai LO (Chairman) Mr. Laurence P. EISENTRAGER Mr. Eric Fat YU (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) Attendance (cid:750)(cid:2192)(cid:2821) 4/5 4/5 5/5 4/5 5/5 5/5 5/5 5/5 APPOINTMENT, RE-ELECTION AND REMOVAL OF DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:1391)(cid:872)(cid:100)(cid:2055)(cid:4949)(cid:677)(cid:4555)(cid:1051) The appointment of a new Director is made on the recommendation (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:1786)(cid:5674) by the Remuneration and Nomination Committee of the Company (cid:1462)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:1391)(cid:872)(cid:3603)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:595)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1391)(cid:872)(cid:638) or by shareholders in a general meeting. Any Director who is (cid:3790)(cid:1297)(cid:1103)(cid:3480)(cid:1499)(cid:590)(cid:569)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1081)(cid:2493)(cid:101) appointed by the Board shall retire at the next General Meeting. 40 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Non-executive Directors of the Company do not have a specific (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294)(cid:1672)(cid:734)(cid:1822)(cid:1409)(cid:872)(cid:3176)(cid:1391)(cid:872)(cid:101)(cid:2259) term of appointment. Under the Company’s current Articles of (cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2826)(cid:1015)(cid:638)(cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708)(cid:99)(cid:882)(cid:5885)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1103)(cid:3480)(cid:3030)(cid:685) Association, all Directors are subject to retirement by rotation at (cid:1200)(cid:589)(cid:945)(cid:4648)(cid:2084)(cid:1081)(cid:2493)(cid:99)(cid:996)(cid:1200)(cid:945)(cid:3480)(cid:964)(cid:589)(cid:663)(cid:569)(cid:127)(cid:1462)(cid:3030)(cid:2693)(cid:1654) least every three years and one-third (or the number nearest to but (cid:1038)(cid:634)(cid:2422)(cid:3418)(cid:3417)(cid:589)(cid:663)(cid:569)(cid:128)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611) not exceeding one-third) of Directors shall retire from office every (cid:3612)(cid:592)(cid:2493)(cid:872)(cid:101)(cid:1391)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:945)(cid:3176)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:589)(cid:945)(cid:101) year at the Company’s Annual General Meeting. The term of appointment of a Director cannot exceed three years. Induction programmes are arranged for the newly appointed (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1903)(cid:3603)(cid:1391)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:938)(cid:2710)(cid:3095)(cid:872)(cid:3480)(cid:1603)(cid:1294)(cid:653)(cid:2877)(cid:815)(cid:660) Directors on the general business of the Company. On appointment, (cid:775)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3621)(cid:1559)(cid:101)(cid:3603)(cid:872)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1795)(cid:859)(cid:3612)(cid:5109)(cid:3285)(cid:569)(cid:2152) new Directors will also be given an induction programme kit advising (cid:3095)(cid:872)(cid:3480)(cid:1603)(cid:3845)(cid:2239)(cid:99)(cid:734)(cid:1679)(cid:1444)(cid:3305)(cid:575)(cid:3820)(cid:3790)(cid:1297)(cid:917)(cid:634)(cid:899)(cid:4127)(cid:4147) them of their responsibilities and duties as Directors under various (cid:2947)(cid:1409)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3297)(cid:1141)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:5371)(cid:5804)(cid:4530) regulatory requirements and the Board procedures, including the (cid:3068)(cid:128)(cid:590)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:677)(cid:5371)(cid:2960)(cid:101) Terms of Reference of the Board Committees. RESPONSIBILITIES OF DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:2960)(cid:872) Directors acknowledge their responsibilities for preparing the (cid:3790)(cid:1297)(cid:4007)(cid:4545)(cid:4231)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1467)(cid:4778)(cid:2960)(cid:872)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294) financial statements of the Company. Directors are not aware of (cid:634)(cid:1603)(cid:2666)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:2055)(cid:611)(cid:634)(cid:1506)(cid:2253)(cid:638)(cid:1297)(cid:871)(cid:1462)(cid:2673)(cid:1559)(cid:767)(cid:2422)(cid:3612) any material uncertainties relating to events or conditions that may (cid:5618)(cid:2055)(cid:4391)(cid:5770)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3748)(cid:5098)(cid:638)(cid:2422)(cid:584)(cid:101)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329) cast significant doubt upon the Company’s ability to continue as a (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:573)(cid:1816)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2597)(cid:3653) going concern. The Annual Financial Statements for 2008/2009 are (cid:4545)(cid:4231)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:3603)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:677)(cid:1831)(cid:3306)(cid:881) prepared on a going-concern basis. All the new accounting (cid:837)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3748)(cid:3434)(cid:3823)(cid:2470)(cid:4611)(cid:1795)(cid:1171)(cid:2111)(cid:99)(cid:3251)(cid:1795)(cid:884)(cid:3146)(cid:858) standards and policies adopted by the Company have been (cid:640)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2708)(cid:2397)(cid:101) thoroughly discussed and approved at the Audit Committee before adoption by the Board. The Company has adopted its own Code for Securities Transactions (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:3095)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:2152)(cid:1015)(cid:1903)(cid:936)(cid:1708) by Directors (the “Code”) on terms no less exacting than the required (cid:127)(cid:151)(cid:936)(cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:99)(cid:1327)(cid:2760)(cid:3201)(cid:634)(cid:712)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:1667)(cid:4963)(cid:586)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638) standards set out in the Model Code for Securities Transactions by (cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3436)(cid:1015)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:1599)(cid:4447)(cid:3653)(cid:936)(cid:1708)(cid:127)(cid:151)(cid:4447)(cid:3653) Directors of Listed Companies (the “Model Code”) contained in (cid:936)(cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:3863)(cid:886)(cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:4447)(cid:3653)(cid:4374)(cid:5452)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:3095)(cid:1946)(cid:5584) Appendix 10 of the Listing Rules. A similar code has also been (cid:5592)(cid:1055)(cid:2135)(cid:622)(cid:767)(cid:2422)(cid:4767)(cid:964)(cid:1462)(cid:2657)(cid:2666)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1622)(cid:4331)(cid:2723)(cid:3568)(cid:3845)(cid:2239)(cid:996) adopted by the Company for the specified group of employees who (cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:2152)(cid:5592)(cid:1037)(cid:936)(cid:1708)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:663)(cid:1055)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574) may possess or have access to price sensitive information. The (cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:677)(cid:589)(cid:706)(cid:1185)(cid:3603)(cid:1308)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:5592)(cid:1055)(cid:2135)(cid:622)(cid:4947) Company has updated the Code for all Directors and the specified (cid:936)(cid:638)(cid:936)(cid:1708)(cid:99)(cid:2555)(cid:1306)(cid:2866)(cid:907)(cid:663)(cid:1055)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569) group of employees in January and March 2009 respectively so as (cid:704)(cid:677)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2099)(cid:2031)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775) to bring the Code to be in line with the amendments to the Listing (cid:624)(cid:4007)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3822)(cid:1946)(cid:5584)(cid:5592)(cid:1055)(cid:2135)(cid:622)(cid:1040)(cid:750)(cid:1326)(cid:5885)(cid:1861)(cid:3834)(cid:99) Rules effective from 1st January and 1st April, 2009 respectively. (cid:996)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:3822)(cid:1946)(cid:5584)(cid:5592)(cid:1055)(cid:2135)(cid:622)(cid:1103)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917) Specific enquiries was made of all Directors and the specified group (cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:569)(cid:1602)(cid:4947)(cid:936)(cid:936)(cid:1708)(cid:3863)(cid:886) of employees and all Directors and the specified group of employees (cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:4447)(cid:3653)(cid:101) have confirmed compliance with the required standard set out in the Code for the year ended 31st March, 2009. 41 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) BOARD COMMITTEES (cid:3790)(cid:1297)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Board has established an Executive Committee, a Remuneration (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:5234)(cid:590)(cid:624)(cid:953)(cid:851)(cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:100)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391) and Nomination Committee and an Audit Committee. (cid:2135)(cid:3612)(cid:677)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:101) EXECUTIVE COMMITTEE (cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Executive Committee was established in 2001. Its current (cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:569)(cid:945)(cid:953)(cid:851)(cid:99)(cid:2826)(cid:953)(cid:2135)(cid:755)(cid:1826)(cid:882) members include all three Executive Directors, who are: (cid:2987)(cid:589)(cid:1021)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:663)(cid:1055)(cid:1903)(cid:105) Mr. Winston Yau-lai LO (Chairman) Mr. Laurence P. EISENTRAGER Mr. Eric Fat YU (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) The Executive Committee operates as a general management (cid:2600)(cid:1015)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1903)(cid:569)(cid:2433)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:99)(cid:1602)(cid:5716)(cid:1499)(cid:3790)(cid:1297) committee under the direct authority of the Board to deal with certain (cid:3612)(cid:99)(cid:2926)(cid:2825)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2987)(cid:875)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1297)(cid:1411)(cid:101) operational matters of the Group. REMUNERATION AND NOMINATION COMMITTEE (cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Compensation Committee was established in February 1994 (cid:5184)(cid:3885)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:786)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:953)(cid:851)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) and was renamed as “Remuneration and Nomination Committee” (cid:644)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:576)(cid:704)(cid:1181)(cid:906)(cid:1903)(cid:151)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:152)(cid:99)(cid:1327) on 2nd February, 2005 with increased scope of authority. This (cid:5371)(cid:5804)(cid:4530)(cid:3068)(cid:859)(cid:753)(cid:734)(cid:5303)(cid:611)(cid:101)(cid:844)(cid:1705)(cid:99)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:755)(cid:1826) Committee now comprises three Independent Non-executive (cid:589)(cid:1021)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1325)(cid:1021)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:1327)(cid:2826) Directors and two Non-executive Directors and its current members (cid:953)(cid:2135)(cid:1903)(cid:105) are: Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (Chairman) Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) The Committee was set up to consider and approve the (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:953)(cid:851)(cid:959)(cid:917)(cid:4375)(cid:1171)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377) remuneration packages of Executive Directors and Senior (cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2882)(cid:907)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:5184)(cid:1660)(cid:100)(cid:1672)(cid:1660)(cid:4960) Management of the Group, including salaries, benefits in kind and (cid:1057)(cid:2345)(cid:677)(cid:1638)(cid:1972)(cid:104)(cid:1638)(cid:1972)(cid:2030)(cid:3954)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1661)(cid:3176)(cid:4489)(cid:5022)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99) bonuses; the bonus schemes and the other long-term incentive (cid:755)(cid:1826)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:634)(cid:2242)(cid:5070)(cid:2470)(cid:3790) schemes, including share option and other plans. The Committee (cid:1297)(cid:3612)(cid:638)(cid:1852)(cid:4058)(cid:100)(cid:2947)(cid:4449)(cid:677)(cid:2882)(cid:953)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:1164)(cid:2422)(cid:100)(cid:1603) also reviews the structure, size and composition (including the skills, (cid:5547)(cid:677)(cid:3748)(cid:5883)(cid:128)(cid:99)(cid:1294)(cid:3095)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:1391)(cid:872)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5655)(cid:872)(cid:2030)(cid:3954)(cid:905) knowledge and experience) of the Board from time to time and (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3146)(cid:750)(cid:1786)(cid:5674)(cid:101) recommends to the Board on appointments of Directors and the succession planning for Directors. 42 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Committee met two times in fiscal year of 2008/2009. Individual (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:883)(cid:3456) attendance of each Committee member at these meetings is as (cid:3612)(cid:1325)(cid:969)(cid:101)(cid:904)(cid:953)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3612)(cid:5674)(cid:638)(cid:750)(cid:2192)(cid:2821)(cid:1650)(cid:886)(cid:931) follows: (cid:590)(cid:105) Independent Non-executive Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P. S. ERLUND (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) Non-executive Directors Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO Attendance By Invitation: Executive Chairman Mr. Winston Yau-lai LO (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) (cid:5046)(cid:5244)(cid:750)(cid:2192)(cid:105) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) Attendance (cid:750)(cid:2192)(cid:2821) 2/2 2/2 2/2 2/2 2/2 2/2 Report of the Remuneration and Nomination Committee (cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:3074)(cid:1081) The Committee has reviewed, discussed and approved the (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:4375)(cid:5674)(cid:100)(cid:2470)(cid:4611)(cid:677)(cid:1171)(cid:2111)(cid:3885)(cid:1660)(cid:1831)(cid:3306)(cid:100)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) remuneration policies, remuneration of Senior Management including (cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:128) the Executive Directors and key executives of the Group by reference (cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:99)(cid:3691)(cid:635)(cid:624)(cid:2564)(cid:995)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:5371)(cid:2960)(cid:677)(cid:1650)(cid:2826)(cid:100) to the individuals’ job responsibilities and performances, industry (cid:899)(cid:3614)(cid:715)(cid:801)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:799)(cid:3071)(cid:5111)(cid:3978)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4831)(cid:851)(cid:5771) benchmarks and prevailing market conditions. The Committee has (cid:2576)(cid:1786)(cid:5674)(cid:638)(cid:1816)(cid:1650)(cid:2826)(cid:996)(cid:5412)(cid:1409)(cid:638)(cid:5184)(cid:3885)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:744)(cid:875)(cid:995)(cid:4396) also approved the discretionary bonuses and the grant of share (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1650)(cid:2826)(cid:677)(cid:964)(cid:5584)(cid:577)(cid:609)(cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:2095)(cid:577)(cid:1650)(cid:2826) options, having given due consideration to both the Group’s financial (cid:1795)(cid:99)(cid:624)(cid:1171)(cid:2111)(cid:3285)(cid:1497)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1638)(cid:1972)(cid:677)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:101)(cid:904)(cid:2600) performance and the individuals’ performances during the year in (cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:5412)(cid:1409)(cid:1327)(cid:5184)(cid:3885)(cid:638)(cid:1210)(cid:3306)(cid:3297)(cid:1141)(cid:635)(cid:1177)(cid:2857)(cid:101) accordance with the performance-based compensation policy recommended by an independent consultant. No individual Executive Director has voted in deciding his own remuneration. AUDIT COMMITTEE (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) The Audit Committee was established in 1999. Its current members (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:574)(cid:945)(cid:953)(cid:851)(cid:99)(cid:2826)(cid:953)(cid:2135)(cid:755)(cid:1826)(cid:589) include three Independent Non-executive Directors, who are: (cid:1021)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:663)(cid:1055)(cid:1903)(cid:105) Mr. Iain F. BRUCE (Chairman) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Jan P. S. ERLUND (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:730)(cid:2192)(cid:128) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) T h e A u d i t C o m m i t t e e ’s t e r m s o f re f e re n c e a re t o m a k e (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:5371)(cid:5804)(cid:4530)(cid:3068)(cid:755)(cid:1826)(cid:3095)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:638)(cid:1391) recommendations to the Board on the appointment, reappointment (cid:872)(cid:100)(cid:2055)(cid:3603)(cid:1391)(cid:872)(cid:677)(cid:4555)(cid:1051)(cid:99)(cid:1462)(cid:2926)(cid:2825)(cid:872)(cid:1028)(cid:964)(cid:5584)(cid:3822)(cid:2255)(cid:4437) and removal of the External Auditors and any questions of resignation (cid:2193)(cid:5565)(cid:5371)(cid:1462)(cid:5565)(cid:2493)(cid:3822)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:100)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3885)(cid:1660)(cid:100)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255) or dismissal, their audit fees, matters relating to the independence (cid:4437)(cid:2193)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:1458)(cid:3305)(cid:1297)(cid:1411)(cid:905)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3146)(cid:1308)(cid:3566)(cid:1262)(cid:104)(cid:4196)(cid:788) of the External Auditors; to meet with the External Auditors to discuss (cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3456)(cid:3612)(cid:2470)(cid:4611)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628)(cid:677)(cid:4530)(cid:3068)(cid:677)(cid:5046) the nature and scope of the audit, and matters of concern when (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:2028)(cid:1201)(cid:2926)(cid:2825)(cid:2084)(cid:2657)(cid:5584)(cid:1543)(cid:1297)(cid:3478)(cid:104)(cid:4375)(cid:4679)(cid:635)(cid:3176) 43 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) requested to do so by the External Auditors; to review the interim (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:677)(cid:882)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:734)(cid:1679)(cid:592)(cid:1077)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:104)(cid:2470) financial report and annual financial statements before they are (cid:4611)(cid:3643)(cid:1499)(cid:635)(cid:3176)(cid:4375)(cid:4679)(cid:677)(cid:945)(cid:3318)(cid:4375)(cid:2255)(cid:3878)(cid:3297)(cid:3285)(cid:2826)(cid:638)(cid:2576)(cid:5440)(cid:677) submitted to the Board; to discuss problems and reservations arising (cid:1683)(cid:2332)(cid:3566)(cid:1262)(cid:99)(cid:677)(cid:872)(cid:1028)(cid:1327)(cid:738)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:2765)(cid:2470)(cid:4611)(cid:638)(cid:1297) from the interim review and final audit, and any other matters the (cid:1411)(cid:104)(cid:4375)(cid:4679)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1998)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:638)(cid:1330)(cid:871)(cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377) External Auditors may wish to discuss, and to review the External (cid:638)(cid:913)(cid:5046)(cid:104)(cid:4375)(cid:4679)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1294)(cid:4514)(cid:1683)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2193) Auditors’ management letter and management’s response; to review (cid:677)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3458)(cid:638)(cid:1342)(cid:4609)(cid:104)(cid:4514)(cid:1683)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:5371)(cid:2422)(cid:3024) the internal audit programmes and to ensure co-ordination between (cid:964)(cid:1271)(cid:2602)(cid:3845)(cid:3643)(cid:677)(cid:916)(cid:1021)(cid:104)(cid:677)(cid:4375)(cid:5674)(cid:1004)(cid:1015)(cid:1462)(cid:837)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1391) the Internal and External Auditors, and ensure that the internal audit (cid:1890)(cid:1462)(cid:912)(cid:5046)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:913)(cid:5046)(cid:3305)(cid:5584)(cid:1499)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:3305)(cid:1297)(cid:1411)(cid:638) function is adequately resourced and has appropriate standing within (cid:730)(cid:2028)(cid:4609)(cid:1861)(cid:3318)(cid:1518)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:5371)(cid:5804)(cid:4530)(cid:3068)(cid:624)(cid:1499)(cid:576) the Group; and to consider any findings of major investigations of (cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:644)(cid:704)(cid:1040)(cid:750)(cid:2099)(cid:2031)(cid:99)(cid:3603)(cid:4360)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:638)(cid:4127) internal control matters as delegated by the Board or on its own (cid:3708)(cid:5371)(cid:2422)(cid:99)(cid:4007)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3512)(cid:3074)(cid:5371)(cid:2422)(cid:703)(cid:2061)(cid:638)(cid:2135)(cid:622)(cid:3845)(cid:4803)(cid:1840)(cid:1071) initiative, and management’s response. The terms of reference of (cid:1271)(cid:2602)(cid:3436)(cid:1015)(cid:945)(cid:1785)(cid:5070)(cid:2470)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:970)(cid:3478)(cid:3603)(cid:4360)(cid:5371)(cid:2422)(cid:573)(cid:912) the Audit Committee have been revised on 5th February, 2009 so (cid:5046)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:3748)(cid:2099)(cid:2031)(cid:592)(cid:799) as to include the additional oversight role for the Committee to (cid:2947)(cid:1708)(cid:996)(cid:4360)(cid:753)(cid:101) conduct an annual review of the adequacy of staffing of the financial reporting functions. This additional role of the Committee is introduced by the amended Listing Rules effective from 1st January, 2009. The Audit Committee met two times in fiscal year of 2008/2009. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612) Individual attendance of each Committee member at these meetings (cid:883)(cid:3456)(cid:3612)(cid:1325)(cid:969)(cid:101)(cid:904)(cid:953)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3612)(cid:5674)(cid:638)(cid:750)(cid:2192)(cid:2821)(cid:1650)(cid:886) is as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) Independent Non-executive Directors Mr. Iain F. BRUCE Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Jan P. S. ERLUND (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) Attendance by Invitation: (cid:5046)(cid:5244)(cid:750)(cid:2192)(cid:105) Executive Chairman Group Senior Director – Finance and Administration (cid:3473)(cid:3974)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127)(cid:208)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831) Group Internal Audit Director (cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4375)(cid:2255)(cid:5154)(cid:4127) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) External Auditors (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) Attendance (cid:750)(cid:2192)(cid:2821) 2/2 2/2 2/2 2/2 2/2 2/2 2/2 Report of the Audit Committee (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081) The Audit Committee has reviewed the revised accounting (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:2975)(cid:899)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) standards, the 2008/2009 interim financial report and annual (cid:4375)(cid:4679)(cid:3748)(cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:100)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574) financial statements with management and the Company’s External (cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:635)(cid:3176)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:677)(cid:882)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:99)(cid:1294)(cid:1786)(cid:5674) Auditors, and recommended their adoption by the Board. The (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:640)(cid:734)(cid:2708)(cid:2397)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:4196)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2193)(cid:5070)(cid:2470) Committee also reviewed with the Internal Auditor the Company’s (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:677)(cid:4375)(cid:4679)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2193)(cid:1409)(cid:3176) internal control systems and the periodic audit reports prepared by (cid:4545)(cid:4231)(cid:638)(cid:4523)(cid:2255)(cid:3074)(cid:1081)(cid:99)(cid:1294)(cid:624)(cid:1171)(cid:2111)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:569) the Internal Auditor and approved the 2009/2010 audit plan. (cid:3917)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:4523)(cid:2255)(cid:703)(cid:2256)(cid:101) 44 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Committee has met with the External Auditors to discuss the (cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624)(cid:1499)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:3456)(cid:1398)(cid:1705)(cid:99)(cid:4196)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3456) nature and scope of the audit and reporting obligations prior to the (cid:3612)(cid:2470)(cid:4611)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628)(cid:677)(cid:4530)(cid:5503)(cid:734)(cid:677)(cid:3512)(cid:3074)(cid:2960)(cid:872)(cid:101) commencement of the audit. The Audit Committee has also reviewed (cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:624)(cid:4375)(cid:4679)(cid:677)(cid:995)(cid:4396)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:638)(cid:1391)(cid:3762) and considered the terms of engagement of the External Auditors, (cid:2760)(cid:871)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1327)(cid:4831)(cid:851)(cid:1770)(cid:5934)(cid:1458)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:624) including assessing their independence and objectivity. The Audit (cid:4375)(cid:4679)(cid:1294)(cid:1171)(cid:2111)(cid:329)(cid:3921)(cid:881)(cid:1171)(cid:2111)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3146)(cid:1308)(cid:638)(cid:4375)(cid:2255) Committee reviewed and approved/preapproved the audit and non- (cid:677)(cid:1672)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:904)(cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:3410)(cid:101) audit services provided by the External Auditors, together with their respective fees. In addition, the Committee has also reviewed the adequacy of (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:859)(cid:624)(cid:4375)(cid:4679)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3612)(cid:2030)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3512) resources, qualifications and experience of staff of the Group’s (cid:3074)(cid:5371)(cid:2422)(cid:703)(cid:2061)(cid:638)(cid:3845)(cid:3643)(cid:100)(cid:2135)(cid:622)(cid:3845)(cid:4803)(cid:677)(cid:3748)(cid:5883)(cid:1840)(cid:1071)(cid:1271) accounting and financial reporting function, and their training (cid:2602)(cid:99)(cid:1294)(cid:4007)(cid:2601)(cid:2475)(cid:4606)(cid:3297)(cid:677)(cid:964)(cid:5584)(cid:3921)(cid:4151)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4375)(cid:4679)(cid:101)(cid:1391)(cid:2135) programmes and budget. The review performed by the Committee (cid:3612)(cid:1466)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638)(cid:4375)(cid:4679)(cid:3621)(cid:2040)(cid:931)(cid:590)(cid:105) is summarised as follows: • The Group’s accounting and financial reporting function as a • (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127)(cid:882)(cid:2061)(cid:4308)(cid:4754)(cid:815) whole is headed by the Group Senior Director – Finance and Administration, who is the Qualified Accountant of the Group (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3512)(cid:3074)(cid:5371)(cid:2422)(cid:99)(cid:1444)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:638)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:99)(cid:4767)(cid:964)(cid:3881)(cid:576)(cid:586)(cid:644)(cid:945)(cid:638) with over twenty five years of experience in the fields of finance, (cid:2482)(cid:2555)(cid:4147)(cid:2825)(cid:100)(cid:3612)(cid:2030)(cid:677)(cid:4375)(cid:2030)(cid:622)(cid:1040)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101) accounting and auditing. • The Group Senior Director – Finance and Administration, has • (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127)(cid:569)(cid:1602)(cid:5109)(cid:815)(cid:3473) been supported by the heads of finance and accounting function in each of our operations in Hong Kong, Shenzhen, Shanghai, Australia, North America and Singapore. All of them have relevant professional qualifications and/or advanced (cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:2799)(cid:915)(cid:100)(cid:592)(cid:2293)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:100)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880) (cid:677)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:904)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3056)(cid:1021)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:3612)(cid:2030)(cid:5371)(cid:2422) (cid:730)(cid:4147)(cid:699)(cid:1819)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:730)(cid:4147)(cid:917)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:3612)(cid:2030)(cid:703)(cid:2061) (cid:1103)(cid:1326)(cid:3024)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2623)(cid:3614)(cid:3845)(cid:2271)(cid:677)(cid:329)(cid:1462)(cid:1819)(cid:964)(cid:2525)(cid:3305)(cid:2513) university degrees in finance and accounting. (cid:2254)(cid:4752)(cid:1021)(cid:101) • To ensure the proper running of the Group’s accounting and • (cid:1903)(cid:4514)(cid:1683)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3512)(cid:3074)(cid:5371)(cid:2422)(cid:638) financial reporting functions, sufficient budget has been provided to enable internal and external training programmes to update the knowledge and skills of the Group’s accounting (cid:819)(cid:2642)(cid:3868)(cid:1040)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1271)(cid:2602)(cid:3921)(cid:4151)(cid:3146)(cid:1308) (cid:657)(cid:2987)(cid:677)(cid:788)(cid:3458)(cid:2601)(cid:2475)(cid:4606)(cid:3297)(cid:99)(cid:2555)(cid:1201)(cid:5905)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612) (cid:2030)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3512)(cid:3074)(cid:2135)(cid:622)(cid:638)(cid:1603)(cid:5547)(cid:677)(cid:1164)(cid:2422)(cid:2422)(cid:4196)(cid:2242) and financial reporting staff. (cid:1294)(cid:3436)(cid:101) SYSTEM OF INTERNAL CONTROL (cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875) The Board has overall responsibility for maintaining a sound and (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:5371)(cid:2960)(cid:1840)(cid:2028)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1258)(cid:929)(cid:1367)(cid:964) effective internal control system of the Group. The Group’s system (cid:2237)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1249)(cid:2875)(cid:755) of internal control includes a defined management structure with (cid:1826)(cid:1928)(cid:1409)(cid:2706)(cid:5804)(cid:2057)(cid:5438)(cid:638)(cid:2780)(cid:3166)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1852)(cid:4058)(cid:99)(cid:959)(cid:917)(cid:5043)(cid:1061)(cid:660) limits of authority, is designed to help the achievement of business (cid:775)(cid:3872)(cid:1998)(cid:904)(cid:3478)(cid:3614)(cid:2555)(cid:844)(cid:4447)(cid:100)(cid:1683)(cid:4299)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1051)(cid:1499)(cid:816)(cid:3748)(cid:2706)(cid:5804) objectives, safeguard assets against unauthorised use or disposition, (cid:638)(cid:2232)(cid:834)(cid:1462)(cid:2926)(cid:3754)(cid:100)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1122)(cid:3329)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2468)(cid:4963)(cid:734)(cid:3146) ensure the maintenance of proper accounting records for the (cid:1308)(cid:767)(cid:4684)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3845)(cid:2239)(cid:1308)(cid:657)(cid:2987)(cid:1306)(cid:834)(cid:1462)(cid:1040)(cid:660)(cid:1047)(cid:638)(cid:834)(cid:99) provision of reliable financial information for internal use or for (cid:734)(cid:677)(cid:4514)(cid:1683)(cid:4947)(cid:936)(cid:904)(cid:3478)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1554)(cid:1793)(cid:677)(cid:1554)(cid:2947)(cid:101)(cid:970)(cid:1249)(cid:2875)(cid:959) publication, and ensure compliance with relevant legislation and (cid:917)(cid:3146)(cid:1308)(cid:907)(cid:2825)(cid:127)(cid:1038)(cid:1672)(cid:987)(cid:663)(cid:987)(cid:128)(cid:638)(cid:1683)(cid:5548)(cid:99)(cid:5239)(cid:1051)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1249) regulations. The system is designed to provide reasonable, but not (cid:2875)(cid:750)(cid:2826)(cid:2055)(cid:611)(cid:4959)(cid:4242)(cid:1462)(cid:3596)(cid:790)(cid:99)(cid:1294)(cid:4147)(cid:2825)(cid:127)(cid:996)(cid:1672)(cid:2289)(cid:2518)(cid:128)(cid:790) absolute, assurance against material misstatement or loss and to (cid:4242)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:677)(cid:3872)(cid:953)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:844)(cid:4447)(cid:101) manage rather than eliminate risks of failure in operational systems and achievement of the Group’s objectives. 45 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Directors, through the Audit Committee, have conducted an annual (cid:3790)(cid:1297)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1200)(cid:945)(cid:4375)(cid:4679)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4127)(cid:2689) review of the effectiveness of the system of internal control of the (cid:1249)(cid:2875)(cid:638)(cid:964)(cid:2237)(cid:1458)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:4375)(cid:4679)(cid:622)(cid:1040)(cid:2794)(cid:4208)(cid:1466)(cid:964)(cid:2055)(cid:2028)(cid:638) Group. The review covered all material controls, including financial, (cid:4127)(cid:2689)(cid:4530)(cid:5503)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:2482)(cid:2555)(cid:100)(cid:5098)(cid:3868)(cid:677)(cid:907)(cid:2947)(cid:4127)(cid:2689)(cid:734)(cid:677)(cid:2067) operational and compliance controls and risk management (cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:754)(cid:2422)(cid:101) functions. INTERNAL AUDIT (cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255) The Group Internal Audit Department carries out annual risk (cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2987)(cid:1662)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:4375)(cid:4679)(cid:677)(cid:1297) assessment on auditable areas in accordance with a Risk-based (cid:881)(cid:1171)(cid:2111)(cid:734)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1903)(cid:815)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:4076)(cid:2557)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2030)(cid:3954)(cid:4007)(cid:767)(cid:734) Internal Audit Rolling Plan reviewed and pre-approved by the Audit (cid:4523)(cid:2255)(cid:638)(cid:4530)(cid:5503)(cid:3436)(cid:1015)(cid:945)(cid:1785)(cid:2067)(cid:4974)(cid:3391)(cid:1029)(cid:101)(cid:2518)(cid:575)(cid:970)(cid:1816)(cid:2030)(cid:3954) Committee. In addition to its scheduled reviews, the Group Internal (cid:3436)(cid:1015)(cid:638)(cid:4375)(cid:4679)(cid:788)(cid:99)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2987)(cid:1662)(cid:859)(cid:3612)(cid:1499)(cid:964)(cid:4303) Audit Department also conducts other ad hoc reviews whenever (cid:2028)(cid:2242)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1327)(cid:738)(cid:2623)(cid:3478)(cid:4375)(cid:4679)(cid:622)(cid:1040)(cid:101)(cid:2055)(cid:611)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:4375) deemed necessary. The results of significant internal audit reviews (cid:4679)(cid:127)(cid:677)(cid:1342)(cid:1409)(cid:638)(cid:1181)(cid:3329)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:931)(cid:4652)(cid:834)(cid:128)(cid:128)(cid:638)(cid:3318)(cid:1518)(cid:3612)(cid:1409)(cid:3176) (and as applicable, agreed rectification plans) are reported to the (cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2525)(cid:2395)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:677)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:3512)(cid:3074)(cid:101) Company’s senior executives and Audit Committee periodically. The (cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:2987)(cid:4523)(cid:2255)(cid:2987)(cid:1662)(cid:859)(cid:3612)(cid:3853)(cid:3436)(cid:964)(cid:5584)(cid:1181)(cid:3329)(cid:2697)(cid:1834)(cid:4514)(cid:1683) Group Internal Audit Department also follows up the rectification (cid:4176)(cid:1819)(cid:741)(cid:577)(cid:4086)(cid:3566)(cid:638)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1337)(cid:1785)(cid:101) actions to ensure that satisfactory controls are maintained. EXTERNAL AUDITORS (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) KPMG has been appointed as the External Auditors of the Company (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:624)(cid:1499)(cid:592)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592) by shareholders at the last Annual General Meeting. An amount of (cid:5109)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1391)(cid:3762)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:101)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030) HK$3.8 million (2007/2008: HK$3.1 million) was charged for fiscal (cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:3146)(cid:1308)(cid:638)(cid:576)(cid:3917) year of 2008/2009 for statutory audits for the Company and subsidiaries. The amount for the other non-audit services provided by KPMG for the Company and subsidiaries during the year was HK$0.5 million (2007/2008: HK$0.6 million). The non-audit services mainly comprised tax advisory services. (cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:1554)(cid:1409)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638)(cid:3410)(cid:834) (cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)3,800,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) (cid:3211)(cid:4012)3,100,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:1499)(cid:945) (cid:657)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:3146)(cid:1308)(cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:1672)(cid:4375)(cid:2255) (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)500,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)600,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:1672)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:755)(cid:1826) (cid:3298)(cid:2555)(cid:5771)(cid:2576)(cid:1512)(cid:2555)(cid:101) The responsibilities of the External Auditors with respect to the 2008/ 2009 financial statements are set out in the section of “Independent Auditor’s Report” on pages 67 and 68. (cid:788)(cid:3762)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3095)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) (cid:1466)(cid:2034)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:886)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2865)67(cid:677)68(cid:2066)(cid:638)(cid:151)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) (cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:152)(cid:569)(cid:3741)(cid:101) 46 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CORPORATE GOVERNANCE REPORT (cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) COMMUNICATIONS WITH SHAREHODLERS AND INVESTORS (cid:4196)(cid:1622)(cid:1517)(cid:677)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:638)(cid:3644)(cid:2973) We believe accountability and transparency are indispensable for (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1946)(cid:1676)(cid:2576)(cid:2960)(cid:1337)(cid:677)(cid:2982)(cid:1506)(cid:1785)(cid:573)(cid:1258)(cid:929)(cid:876)(cid:3614)(cid:4147)(cid:1565)(cid:634) ensuring good corporate governance and, in this regard, timely (cid:767)(cid:1462)(cid:2400)(cid:638)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:1832)(cid:3095)(cid:970)(cid:4196)(cid:1622)(cid:1517)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:4800)(cid:4058)(cid:1177)(cid:3845) communication with our shareholders, including institutional (cid:1617)(cid:128)(cid:1040)(cid:4652)(cid:2242)(cid:3644)(cid:2973)(cid:4002)(cid:1903)(cid:2055)(cid:2028)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:1249)(cid:2875)(cid:916)(cid:2926)(cid:2825) investors, is crucial. We manage investor relations systematically (cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:5584)(cid:1693)(cid:1294)(cid:3388)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:622)(cid:1040)(cid:101) as a key part of our operations. The Company’s Annual General Meeting is one of the important (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:1903)(cid:1327)(cid:4196)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3644)(cid:2973)(cid:638)(cid:2055)(cid:2028) forums to communicate with its shareholders. During the 2008 (cid:3218)(cid:3870)(cid:638)(cid:569)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:99)(cid:3790) Annual General Meeting, the Chairman of the Board briefed (cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:905)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5359)(cid:3074)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3621)(cid:1559)(cid:677)(cid:1705)(cid:3169) shareholders the business review and the outlook of the Group and (cid:1294)(cid:913)(cid:3310)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:3146)(cid:2576)(cid:101)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:3146)(cid:906)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:734) answered questions raised by shareholders. The chairman of the (cid:677)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:859)(cid:917)(cid:3071)(cid:913)(cid:5046)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:3146)(cid:2576)(cid:101) Remuneration and Nomination Committee and the chairman of the Audit Committee were also there to answer questions raised by shareholders. Separate resolutions in respect of each substantial issue, including (cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:3095)(cid:904)(cid:2055)(cid:2028)(cid:1297)(cid:3478)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:1391)(cid:872)(cid:677) the appointment and re-election of Directors were proposed by the (cid:2055)(cid:4949)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:3146)(cid:1077)(cid:4831)(cid:851)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708) Chairman at the Annual General Meeting. The Company’s Articles (cid:2031)(cid:1506)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:5804)(cid:1057)(cid:677)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:4007)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256)(cid:734)(cid:1177)(cid:2857) of Association provide the rights of shareholders, and the procedures (cid:703)(cid:946)(cid:1650)(cid:1210)(cid:638)(cid:3297)(cid:1141)(cid:101)(cid:1177)(cid:2857)(cid:5804)(cid:1057)(cid:677)(cid:3297)(cid:1141)(cid:3823)(cid:886)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584) to demand a poll vote on resolutions at general meetings. Such (cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:638)(cid:2973)(cid:1330)(cid:657)(cid:99)(cid:996)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:859)(cid:1499)(cid:1622) rights and procedures were detailed in the circular relating to the (cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:4007)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256)(cid:917)(cid:1650)(cid:1210)(cid:1705)(cid:1040)(cid:750)(cid:3820)(cid:5687)(cid:101)(cid:815) Annual General Meeting, and were explained by the Chairman of (cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:1391)(cid:872)(cid:4831)(cid:851)(cid:4127)(cid:2857)(cid:577)(cid:3436)(cid:1015)(cid:5288)(cid:2857)(cid:99)(cid:996)(cid:1177)(cid:2857)(cid:3318)(cid:1518) the Board during the Annual General Meeting before voting on the (cid:859)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1767)(cid:1047)(cid:101) resolutions. An independent scrutineer was appointed to count the votes and the voting results were announced at the Annual General Meeting. We also maintain a website (www.vitasoy.com) to keep our shareholders and the investing public posted of our latest business (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2953)(cid:964)(cid:4169)(cid:2382)(www.vitasoy.com)(cid:99)(cid:905)(cid:1622)(cid:1517) (cid:677)(cid:660)(cid:2848)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:3512)(cid:3074)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:3603)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3285)(cid:2180)(cid:3621)(cid:1559)(cid:100) developments, final and interim results announcements, financial (cid:945)(cid:1785)(cid:677)(cid:635)(cid:3176)(cid:3614)(cid:5148)(cid:660)(cid:1047)(cid:100)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:100)(cid:660)(cid:1081)(cid:100)(cid:876)(cid:3614) reports, public announcements, corporate governance policy and (cid:4147)(cid:1565)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:2642)(cid:2947)(cid:734)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3845)(cid:2473)(cid:101) practices, and other relevant shareholder information. During the year, we continued to follow a policy of maintaining an (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2961)(cid:4021)(cid:2973)(cid:3878)(cid:634)(cid:899)(cid:703)(cid:946)(cid:4196)(cid:4800)(cid:4058)(cid:1622)(cid:1517)(cid:100) open and regular dialogue with institutional shareholders, fund (cid:2597)(cid:1660)(cid:3748)(cid:2825)(cid:100)(cid:663)(cid:1529)(cid:2135)(cid:677)(cid:3084)(cid:5885)(cid:3436)(cid:1015)(cid:660)(cid:3456)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4007)(cid:3831)(cid:638) managers, analysts and the media through different means, including (cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:1327)(cid:1148)(cid:946)(cid:755)(cid:1826)(cid:3612)(cid:2061)(cid:100)(cid:2704)(cid:653)(cid:3612)(cid:100)(cid:3915)(cid:3831)(cid:3612)(cid:5674)(cid:100) meetings, presentations, telephone conferences, correspondences, (cid:1330)(cid:871)(cid:100)(cid:3084)(cid:5885)(cid:5359)(cid:3074)(cid:3612)(cid:677)(cid:3603)(cid:4184)(cid:4520)(cid:3305)(cid:99)(cid:5380)(cid:734)(cid:3285)(cid:1047)(cid:964)(cid:5584) media briefings and press releases to distribute information on the (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:3603)(cid:3285)(cid:2180)(cid:677)(cid:3306)(cid:2833)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:2624)(cid:5655) Group’s latest developments and strategies. We also continued to (cid:5737)(cid:4854)(cid:3619)(cid:913)(cid:5046)(cid:660)(cid:2848)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:100)(cid:2095)(cid:577)(cid:677)(cid:4800)(cid:4058)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:100) be proactive in responding to general enquiries raised by the (cid:1177)(cid:3845)(cid:663)(cid:1529)(cid:2135)(cid:3305)(cid:1466)(cid:3146)(cid:750)(cid:638)(cid:569)(cid:2433)(cid:1861)(cid:3834)(cid:101) investing public, individual and institutional investors and investment analysts. 47 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) BOARD OF DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135) 1 Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) 2 Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) 3 Mr. Winston Yau-lai LO (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) 4 Ms. Myrna Mo-ching LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) 5 Mr. Laurence P. EISENTRAGER (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) 6 Mr. Eric Fat YU (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) 7 Mr. Iain F. BRUCE (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) 8 Mr. Jan P. S. ERLUND Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833) 48 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) Executive Chairman (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) Mr. Winston Yau-lai LO (SBS, BSc, MSc), aged 68, is the Executive Chairman of the Group. Mr. Lo was appointed a Director of the Company in 1972. Mr. Lo graduated from the University of Illinois with a Bachelor of Science degree in Food Science and gained his Master of Science degree in Food Science from Cornell University. He is principally responsible for the Group’s long-term strategic development. Mr. Lo is a member of The National Committee of the Chinese People’s Political Consultative Conference, the Court of Hong Kong University of Science and Technology, and Cornell University Council. Mr. Lo is a director of Ping Ping Investment Company Limited. He is also a director of The Bank of East Asia, Limited, a company listed on the Hong Kong Stock Exchange. Save as disclosed, he has not held any directorship in other listed public companies in the last three years. He is the brother of Ms. Myrna Mo-ching LO and Ms. Yvonne Mo-ling LO. (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:127)SBS, BSc, MSc(cid:128)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:99)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:572)(cid:576)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790) (cid:1297)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833)(cid:2835)(cid:3614)(cid:1499)(cid:864)(cid:1057)(cid:4923)(cid:611)(cid:4752)(cid:99)(cid:5109)(cid:2069)(cid:1584)(cid:1963)(cid:4752)(cid:2825) (cid:4752)(cid:4752)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:99)(cid:1294)(cid:5109)(cid:2646)(cid:573)(cid:4109)(cid:611)(cid:4752)(cid:3925)(cid:2706)(cid:2069)(cid:1584)(cid:1963)(cid:4752)(cid:2825) (cid:4752)(cid:4136)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833)(cid:730)(cid:2028)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1661)(cid:3176)(cid:3306) (cid:2833)(cid:1458)(cid:3285)(cid:2180)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:635)(cid:2589)(cid:577)(cid:821)(cid:1831)(cid:1565)(cid:1342)(cid:2566)(cid:3612)(cid:5674)(cid:882) (cid:2589)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1391)(cid:2135)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1963)(cid:1164)(cid:611)(cid:4752)(cid:5771)(cid:2576)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135) (cid:677)(cid:2646)(cid:573)(cid:4109)(cid:611)(cid:4752)(cid:2254)(cid:3790)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:801)(cid:801)(cid:3754)(cid:3614) (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:859)(cid:1903)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:858)(cid:1466)(cid:592)(cid:799)(cid:638)(cid:1517) (cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:2518)(cid:624)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:1444)(cid:1499) (cid:3878)(cid:1441)(cid:589)(cid:945)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790) (cid:1297)(cid:5371)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:638)(cid:1995)(cid:1146)(cid:99)(cid:859)(cid:1903)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921) (cid:612)(cid:609)(cid:638)(cid:1995)(cid:745)(cid:101) Independent Non-executive Directors (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (GBM, GBS, OBE, MA Cantab. (Economics & Law), Hon. DSc. (Imperial), Hon. DBA (Napier), Hon. D.Hum. Litt. (cid:1187) (cid:2589) (cid:5624) (cid:5106) (cid:609)(cid:127)G B M , G B S , O B E , M A C a n t a b . (Economics & Law), Hon. DSc. (Imperial), Hon. DBA (Trinity, USA), Hon. DSocSc (Lingnan), Hon. LLD (Hong Kong), Hon. LLD (Warwick), (Napier), Hon. D.Hum. Litt. (Trinity, USA), Hon. DSocSc Hon. LLD (Cantab), FCA, FCPA, FCPA (Aust.), FCIB, FHKIB, FBCS, CITP, FCIArb, (Lingnan), Hon. LLD (Hong Kong), Hon. LLD (Warwick), JP, Officier de L ‘Ordre de la Couronne, Grand Officer of the Order of the Star of Hon. LLD (Cantab), FCA, FCPA, FCPA (Aust.), FCIB, Italian Solidarity, The Order of the Rising Sun, Gold Rays with Neck Ribbon, Officier de la Legion d ‘Honneur), aged 70, was appointed a Director of the Company in 1994. Sir David holds Honorary Doctorate Degrees in Law from the Universities of Cambridge, Warwick and Hong Kong. He also holds Honorary Doctorate Degrees from Lingnan University (Social Sciences), Trinity College, Hartford (Humane Letters), Edinburgh Napier University (Business Administration) and Imperial College London (Science). He is Fellow of the Chartered Institute of Bankers, the Institute of Chartered Accountants in England and Wales and the Australian Society of Certified Practicing Accountants. Sir David is the chairman and chief executive of The Bank of East Asia, Limited, a company listed on the Hong Kong Stock Exchange. He is the chairman of the Chinese Banks’ Association, Limited and the Hong Kong Management Association. He is a member of the Legislative Council of the Hong Kong Special Administrative Region. He is also a member of the Banking Advisory Committee and the Council of the Treasury Markets Association. Sir David is a director of Hong Kong Interbank Clearing Limited, The Hong Kong Mortgage Corporation Limited. He is also a director of China Overseas Land & Investment Limited, COSCO Pacific Limited, Guangdong Investment Limited, The Hong Kong and China Gas Company Limited, The Hongkong and Shanghai Hotels, Limited, PCCW Limited, San Miguel Brewery Hong Kong Limited, SCMP Group Limited, AFFIN Holdings Berhad, Criteria CaixaCorp, S.A. and IMG Worldwide Inc., all being companies listed either in Hong Kong or overseas. He was a director of AviChina Industry & Technology Company Limited, China Merchants China Direct Investments Limited and Dow Jones & Company, Inc., all being companies listed either in Hong Kong or overseas. Save as disclosed, he has not held any directorship in other listed public companies in the last three years. FHKIB, FBCS, CITP, FCIArb, JP, Officier de L (cid:166)Ordre de la Couronne, Grand Officer of the Order of the Star of Italian Solidarity, The Order of the Rising Sun, Gold Rays with Neck Ribbon, Officier de la Legion d (cid:166)Honneur(cid:128)(cid:99) (cid:572)(cid:586)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:786)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) (cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:4056)(cid:5109)(cid:2012)(cid:2589)(cid:4340)(cid:4797)(cid:611)(cid:4752)(cid:100)(cid:2012)(cid:2589)(cid:3356)(cid:1764)(cid:611)(cid:4752)(cid:677)(cid:2071) (cid:3211)(cid:611)(cid:4752)(cid:3925)(cid:2706)(cid:4056)(cid:5751)(cid:1554)(cid:1793)(cid:3039)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:101)(cid:1444)(cid:859)(cid:4056)(cid:5109)(cid:923)(cid:3458) (cid:611)(cid:4752)(cid:3925)(cid:2706)(cid:4056)(cid:5751)(cid:3039)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:5040)(cid:1714)(cid:611)(cid:4752)(cid:127)(cid:1605)(cid:3612)(cid:1963) (cid:4752)(cid:128)(cid:100)(cid:1979)(cid:2589)(cid:1732)(cid:2315)(cid:4139)(cid:2315)Trinity College(cid:127)(cid:577)(cid:700)(cid:4752)(cid:128)(cid:100) (cid:2012)(cid:2589)(cid:3570)(cid:571)(cid:3075)Napier University(cid:127)(cid:622)(cid:2566)(cid:4147)(cid:2825)(cid:128)(cid:677)(cid:2012)(cid:2589) (cid:2103)(cid:3159)Imperial College(cid:127)(cid:1963)(cid:4752)(cid:128)(cid:101)(cid:1444)(cid:859)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4282)(cid:1015) (cid:4752)(cid:3612)(cid:100)(cid:2012)(cid:2271)(cid:5740)(cid:677)(cid:1764)(cid:4109)(cid:609)(cid:2315)(cid:2952)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:677)(cid:4812)(cid:1880) (cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:638)(cid:3845)(cid:2799)(cid:3612)(cid:2135)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:1903)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:858) (cid:1466)(cid:592)(cid:799)(cid:638)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:2105)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154) (cid:3384)(cid:101)(cid:1444)(cid:859)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3356)(cid:2566)(cid:4282)(cid:1015)(cid:660)(cid:3612)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211) (cid:4147)(cid:2825)(cid:2623)(cid:3614)(cid:1342)(cid:3612)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:859)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1015) (cid:1831)(cid:2562)(cid:851)(cid:1554)(cid:3612)(cid:5674)(cid:2135)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3614)(cid:2555)(cid:4922)(cid:3834)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:1391) (cid:2135)(cid:734)(cid:677)(cid:2482)(cid:3845)(cid:799)(cid:3071)(cid:660)(cid:3612)(cid:638)(cid:5674)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:1903)(cid:2071) (cid:3211)(cid:4282)(cid:1015)(cid:899)(cid:3614)(cid:3318)(cid:4151)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1816)(cid:3149)(cid:5548)(cid:1332)(cid:964)(cid:2057) (cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:2826)(cid:652)(cid:750)(cid:872)(cid:734)(cid:590)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1462)(cid:2293) (cid:788)(cid:592)(cid:799)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:635)(cid:2589)(cid:2293)(cid:788)(cid:3285)(cid:2180)(cid:964)(cid:2057) (cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:635)(cid:4265)(cid:682)(cid:801)(cid:1879)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:3747)(cid:2293)(cid:1177)(cid:3845)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:3356)(cid:3663)(cid:2281)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:592)(cid:2293)(cid:611)(cid:2504)(cid:1433) (cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:3915)(cid:2473)(cid:1940)(cid:1963)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:833)(cid:584)(cid:2579)(cid:2504) (cid:4389) (cid:964) (cid:2057) (cid:660) (cid:775) (cid:100) SCMP(cid:3473) (cid:3974) (cid:964) (cid:2057) (cid:660) (cid:775) (cid:100) AFFIN Holdings Berhad(cid:100)Criteria CaixaCorp, S.A.(cid:677) IMG Worldwide Inc.(cid:101)(cid:1187)(cid:5106)(cid:609)(cid:3174)(cid:750)(cid:872)(cid:734)(cid:590)(cid:1499)(cid:2071) (cid:3211)(cid:1462)(cid:2293)(cid:788)(cid:592)(cid:799)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:635)(cid:2589)(cid:2430)(cid:1610)(cid:1963) (cid:1164)(cid:622)(cid:3614)(cid:1622)(cid:875)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:1475)(cid:2566)(cid:1131)(cid:635)(cid:2589)(cid:2597)(cid:1660)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:677)(cid:3870)(cid:5501)(cid:3164)(cid:660)(cid:775)(cid:101)(cid:2518)(cid:624)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:1444)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:589) (cid:945)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371) (cid:2555)(cid:101) 49 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) BOARD OF DIRECTORS (CONTINUED) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Independent Non-executive Directors (continued) (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Mr. Iain F. BRUCE (CA, FCPA, FHKIoD, MHKSI), aged 68, was (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:127)CA, FCPA, FHKIoD, MHKSI(cid:128)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:580) appointed a Director of the Company in 2001. Mr. Bruce joined (cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:569)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:800)(cid:4711) KPMG Hong Kong in 1964 and was its senior partner from 1991 to (cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:658)(cid:786)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297) 1996. Mr. Bruce is a member of the Institute of Chartered (cid:2555)(cid:1466)(cid:99)(cid:1294)(cid:837)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:569)(cid:945)(cid:1005)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:658)(cid:945)(cid:4778)(cid:872)(cid:3822)(cid:3612) Accountants of Scotland, a fellow of the Hong Kong Institute of (cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:638)(cid:3845)(cid:2799)(cid:907)(cid:3985)(cid:577)(cid:101)(cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:5667)(cid:2271) Certified Public Accountants and The Hong Kong Institute of (cid:5740)(cid:2315)(cid:2952)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3612)(cid:2135)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3845)(cid:2799) Directors, and a member of the Hong Kong Securities Institute. Mr. Bruce is the chairman of KCS Limited, a director of Citibank (Hong Kong) Limited and a member of the Board of Stewards of The Hong (cid:3612)(cid:2135)(cid:100)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4752)(cid:3612)(cid:3845)(cid:2799)(cid:3612)(cid:2135)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5548)(cid:1332)(cid:2623)(cid:3614) (cid:4752)(cid:3612)(cid:3612)(cid:2135)(cid:101)(cid:1444)(cid:859)(cid:1903)KCS Limited(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:100)(cid:1638)(cid:4047)(cid:4282) (cid:1015)(cid:127)(cid:2071)(cid:3211)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5225)(cid:2523)(cid:3612)(cid:638)(cid:3790) Kong Jockey Club. He is also a director of Paul Y Engineering Group (cid:1297)(cid:101)(cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833)(cid:859)(cid:1903)(cid:734)(cid:590)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1462)(cid:2293)(cid:788)(cid:592)(cid:799)(cid:638) Limited, Tencent Holdings Limited, Wing On Company International Limited, Noble Group Limited, China Medical Technologies, Inc., and Yingli Green Energy Holding Company Limited, all being companies listed either in Hong Kong or overseas. Save as (cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:1683)(cid:3356)(cid:1786)(cid:3614)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:5698) (cid:2473)(cid:2689)(cid:1622)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:823)(cid:938)(cid:2589)(cid:4300)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:100)Noble Group Limited(cid:100)(cid:635)(cid:2589)(cid:5410)(cid:5115)(cid:1164)(cid:2938)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:2012)(cid:1057)(cid:3603)(cid:2422) (cid:3643)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:101)(cid:2518)(cid:624)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:1444)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:589)(cid:945)(cid:1294) disclosed, he has not held any directorship in other listed public (cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371)(cid:2555)(cid:101) companies in the last three years. Mr. Jan P. S. ERLUND, aged 70, was appointed a Director of the Company in 2006. He graduated with a Master degree in Law from the University of Aarhus and studied at the Nordic Institute for Maritime Law, the University of Oslo. Mr. Erlund was admitted to the Danish Bar in 1968 and was admitted to the Supreme Court in 1976. Mr. Erlund is now a partner in Copenhagen Chambers focusing on Danish and international arbitration. He was a partner of Gorrissen Federspiel Kierkegaard, a law firm in Copenhagen, Denmark. He was the president of the Danish Bar and Law Association, president of the Danish Maritime Law Association and Jan P. S. ERLUND(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:572)(cid:586)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:658)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1444)(cid:2835)(cid:3614)(cid:1499)University of Aarhus(cid:99)(cid:5109)(cid:1554)(cid:1793)(cid:4136)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:99)(cid:1327)(cid:1795)(cid:1499)University of Oslo(cid:638)(cid:757)(cid:4457)(cid:2293)(cid:1297)(cid:1554)(cid:1954)(cid:1248)(cid:2513)(cid:2659)(cid:1297)(cid:1954)(cid:1248)(cid:101)Erlund (cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:658)(cid:580)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903)(cid:637)(cid:3019)(cid:611)(cid:1793)(cid:2193)(cid:99)(cid:677)(cid:1499) (cid:569) (cid:574) (cid:572) (cid:658) (cid:945) (cid:5109) (cid:1391) (cid:872) (cid:1903) (cid:637) (cid:3019) (cid:3030) (cid:2525) (cid:1554) (cid:2513) (cid:1793) (cid:2193) (cid:101) Erlund(cid:881)(cid:833)(cid:2826)(cid:1903)(cid:2128)(cid:815)(cid:1732)(cid:2259)(cid:611)(cid:1793)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:127)(cid:730)(cid:2028)(cid:2659) (cid:1297)(cid:637)(cid:3019)(cid:3691)(cid:916)(cid:677)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3458)(cid:870)(cid:3384)(cid:128)(cid:638)(cid:907)(cid:3985)(cid:577)(cid:101)(cid:1444)(cid:3174)(cid:1903) Gorrissen Federspiel Kierkegaard(cid:127)(cid:569)(cid:3458)(cid:1021)(cid:1499)(cid:637) (cid:3019)(cid:2128)(cid:815)(cid:1732)(cid:2259)(cid:638)(cid:1793)(cid:2193)(cid:1015)(cid:128)(cid:638)(cid:907)(cid:3985)(cid:577)(cid:101)(cid:1444)(cid:3174)(cid:872)(cid:637)(cid:3019)(cid:611) chairman of the Maritime and Transport Committee of the (cid:1793)(cid:2193)(cid:677)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1793)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:100)(cid:637)(cid:3019)(cid:2293)(cid:1297)(cid:1554)(cid:1793)(cid:2193)(cid:660) International Bar Association. Mr. Erlund is the chairman of the board of directors of Dansk Skovselskab A/S and deputy chairman of ERRIA A/S, both being listed on the Stock Exchange in Denmark. Mr. Erlund was a member of the board of directors of PSA International Pte. Ltd.. He was the chairman of the board of directors of The East Asiatic Company Ltd., a company listed on the Stock Exchange in Denmark. Save as disclosed, he has not held any (cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:677)(cid:2589)(cid:4300)(cid:611)(cid:1793)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:5716)(cid:590)(cid:2293)(cid:1297)(cid:677)(cid:3868)(cid:4943)(cid:1391)(cid:2135) (cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:101)Erlund(cid:881)(cid:833)(cid:1903)Dansk Skovselskab A/S (cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:677)ERRIA A/S(cid:638)(cid:2553)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:970)(cid:1325)(cid:3458) (cid:660)(cid:775)(cid:1103)(cid:1499)(cid:637)(cid:3019)(cid:638)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:592)(cid:799)(cid:101)Erlund(cid:881)(cid:833) (cid:3174)(cid:1840)PSA International Pte. Ltd.(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:101) Erlund(cid:881)(cid:833)(cid:3174)(cid:872)The East Asiatic Company Ltd. (cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:970)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:637)(cid:3019)(cid:638)(cid:5548)(cid:1332)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:592) directorship in other listed public companies in the last three years. (cid:799)(cid:101)(cid:2518)(cid:624)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:1444)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:589)(cid:945)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738) (cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371)(cid:2555)(cid:101) 50 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) BOARD OF DIRECTORS (CONTINUED) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Non-executive Directors (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Ms. Myrna Mo-ching LO, aged 70, was appointed a Director of (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:99)(cid:572)(cid:586)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:576)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903) the Company in 1992. Ms. Lo graduated from Oberlin College in (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:2835)(cid:3614)(cid:1499)(cid:1979)(cid:2589)(cid:4457)(cid:1863)(cid:1523)(cid:611)(cid:4752)(cid:99) the United States with a Bachelor of Arts degree in Music. Ms. Lo is a member of the Docent Committee and Bishop White Committee of the Royal Ontario Museum in Toronto, Canada. She does not hold/has not held any directorship in other listed public companies (cid:5109)(cid:2065)(cid:4453)(cid:2623)(cid:3614)(cid:700)(cid:4752)(cid:4752)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:1903)(cid:753)(cid:2220)(cid:611)(cid:923) (cid:2103) (cid:923) (cid:799) (cid:1938) (cid:2172) (cid:938) (cid:611) (cid:2833) (cid:1944) (cid:3039) (cid:1584) (cid:4994) (cid:638) D o c e n t Committee(cid:677)Bishop White Committee(cid:953)(cid:2135)(cid:101)(cid:1444) (cid:1499)(cid:2826)(cid:2242)(cid:1462)(cid:3878)(cid:1441)(cid:589)(cid:945)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778) currently and in the last three year. She is the sister of Mr. Winston (cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:677)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612) Yau-lai LO and Ms. Yvonne Mo-ling LO. (cid:609)(cid:638)(cid:1995)(cid:1400)(cid:101) Ms. Yvonne Mo-ling LO, aged 61, was appointed a Director of (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:99)(cid:658)(cid:586)(cid:569)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:589)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872) the Company in 1993. Ms. Lo received a Bachelor of Arts degree (cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:5109)(cid:1979)(cid:2589)(cid:1692)(cid:860)(cid:1692)(cid:942)(cid:4457)(cid:1863)(cid:1523) from Oberlin College, Ohio in the United States and undertook (cid:611)(cid:4752)(cid:3925)(cid:3285)(cid:700)(cid:4752)(cid:4752)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:753)(cid:2220)(cid:611)(cid:923)(cid:2103)(cid:923)(cid:611) graduate studies in Urban and Regional Planning at the University (cid:4752)(cid:2659)(cid:1297)(cid:1746)(cid:799)(cid:4196)(cid:2562)(cid:2591)(cid:2947)(cid:3954)(cid:638)(cid:1954)(cid:1248)(cid:833)(cid:4752)(cid:2892)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609) of Toronto in Canada. Ms. Lo joined the Group in 1980 and was the (cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:580)(cid:3917)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1294)(cid:1903)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1979)(cid:2589)(cid:3473) President of Vitasoy USA Group until 2001. Ms. Lo was the president (cid:3974)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:1602)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:569)(cid:945)(cid:709)(cid:101)(cid:5523)(cid:612)(cid:609)(cid:3174)(cid:1903)(cid:757) of the Soyfoods Association of North America which represents 60 (cid:1979)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:1342)(cid:3612)(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:99)(cid:3822)(cid:3612)(cid:740)(cid:1650)(cid:1979)(cid:2589)(cid:677)(cid:753)(cid:2220) soyfoods companies covering the US and Canada. She does not (cid:611)(cid:658)(cid:586)(cid:3458)(cid:611)(cid:1266)(cid:2069)(cid:1730)(cid:660)(cid:775)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:2826)(cid:2242)(cid:1462)(cid:3878)(cid:1441)(cid:589)(cid:945) hold/has not held any directorship in other listed public companies (cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371)(cid:2555)(cid:101) currently and in the last three year. She is the sister of Ms. Myrna (cid:1444)(cid:1903)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:677)(cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:638)(cid:1995)(cid:1392)(cid:101) Mo-ching LO and Mr. Winston Yau-lai LO. Executive Directors (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Mr. Laurence P. EISENTRAGER, aged 57, was appointed a (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:572)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872) Director of the Company in 2007. Mr. Eisentrager graduated from (cid:1903)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:2835)(cid:3614)(cid:1499)(cid:1504)(cid:609)(cid:5740)(cid:611) the University of Queensland with a Bachelor degree in Applied (cid:4752)(cid:99)(cid:5109)(cid:5046)(cid:834)(cid:1963)(cid:4752)(cid:4752)(cid:609)(cid:4752)(cid:1021)(cid:101)(cid:1444)(cid:1903)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154) Science. He is the Group Chief Executive Officer and is currently (cid:3384)(cid:99)(cid:844)(cid:1705)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:100)(cid:757) responsible for the overall strategic planning, business development (cid:1979)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3305)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2947)(cid:3954)(cid:100)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3285) and general management of the Group’s operations in Hong Kong, (cid:2180)(cid:677)(cid:704)(cid:2642)(cid:4147)(cid:2825)(cid:101)(cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:753)(cid:579) Australia and New Zealand, North America and Singapore. Mr. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:1705)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017) Eisentrager joined the Group in 2002 and was the General Manager (cid:5740)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101)(cid:1444)(cid:1327)(cid:1795)(cid:4778)(cid:872)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2562)(cid:3614) of the Group’s operation in Australia and New Zealand until 2005. (cid:2555)(cid:638)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:5109)(cid:2243)(cid:672)(cid:1903)(cid:3473)(cid:3974) He then became the Chief Executive Officer of the Group’s Hong (cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:2589)(cid:2172)(cid:638)(cid:2069)(cid:1730) Kong Operation and was promoted to Group Chief Executive Officer (cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:1103)(cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:2826)(cid:2242)(cid:1462)(cid:3878)(cid:1441) in 2007. He has very extensive experience in the food and beverage (cid:589)(cid:945)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799)(cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371) industry in Hong Kong, Australia and internationally. He does not (cid:2555)(cid:101) hold/has not held any directorship in other listed public companies currently and in the last three year. 51 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) BOARD OF DIRECTORS (CONTINUED) Executive Directors (continued) (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:953)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Mr. Eric Fat YU, aged 59, was appointed a Director of the Company (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:574)(cid:3633)(cid:99)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:580)(cid:574)(cid:945)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903) in 1989. Mr. Yu obtained a higher certificate in mechanical (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:1045)(cid:881)(cid:833)(cid:1819)(cid:964)(cid:2071)(cid:3211)(cid:622)(cid:3614)(cid:4752)(cid:2513)(cid:3925)(cid:3285)(cid:638) engineering from the Hong Kong Technical College. Mr. Yu is the (cid:4800)(cid:2753)(cid:622)(cid:3297)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5548)(cid:2250)(cid:101)(cid:1045)(cid:881)(cid:833)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:4050) Group’s Senior Director – Manufacturing and Project Management. (cid:3478)(cid:844)(cid:4147)(cid:2825)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:572)(cid:786)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473) He has experience in engineering works and project management (cid:3974)(cid:99)(cid:638)(cid:1705)(cid:3174)(cid:917)(cid:2293)(cid:788)(cid:923)(cid:3458)(cid:660)(cid:775)(cid:872)(cid:5371)(cid:99)(cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:622) whilst working previously with a number of companies overseas. (cid:3297)(cid:677)(cid:3478)(cid:844)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101)(cid:1444)(cid:2826)(cid:2242)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1337)(cid:1409)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638) He joined the Group in 1974. He is now responsible for the (cid:833)(cid:2832)(cid:4389)(cid:2555)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:3306)(cid:2833)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3603)(cid:907) formulation of the Group’s manufacturing policy and strategy and (cid:5098)(cid:3478)(cid:844)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:2826)(cid:2242)(cid:1462)(cid:3878)(cid:1441)(cid:589)(cid:945)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:592)(cid:799) the management of the Group’s new joint venture project. He does (cid:660)(cid:2848)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:872)(cid:1028)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5371)(cid:2555)(cid:101) not hold/has not held any directorship in other listed public companies currently and in the last three year. SENIOR MANAGEMENT Group Senior Directors (cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) (cid:3473)(cid:3974)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154)(cid:4127) Mr. William Chi-chung LO, aged 48, Group Senior Director – (cid:5523)(cid:1153)(cid:5169)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:786)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:99)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2525)(cid:2395) Finance and Administration and also the Qualified Accountant of (cid:5154)(cid:4127)(cid:2105)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:101)(cid:5523)(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473) the Group. Mr. Lo is responsible for the finance and administration (cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:1297)(cid:1411)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815) of the Group. He joined the Group in 2007. Prior to joining the Group, (cid:3473)(cid:3974)(cid:101)(cid:638)(cid:1705)(cid:3174)(cid:1903)(cid:569)(cid:3458)(cid:916)(cid:2832)(cid:677)(cid:2159)(cid:4453)(cid:876)(cid:3614)(cid:592)(cid:799)(cid:3473)(cid:3974) he served as an Executive Director and Group Finance Director of a (cid:638)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2105)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:5154)(cid:4127)(cid:101)(cid:1444)(cid:4767)(cid:964)(cid:3881)(cid:576)(cid:586)(cid:945) listed property and entertainment conglomerate. He has over twenty (cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:100)(cid:3612)(cid:2030)(cid:677)(cid:4375)(cid:2030)(cid:622)(cid:1040)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101) years of experience in the fields of finance, accounting and auditing. Ms. Rosemary Pik-ling LI, aged 52, Group Senior Director – (cid:1187)(cid:4134)(cid:5709)(cid:612)(cid:609)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:576)(cid:3633)(cid:99)(cid:3473)(cid:3974)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:2525)(cid:2395)(cid:5154) Human Resources. Ms. Li is responsible for the overall strategic (cid:4127)(cid:101)(cid:1187)(cid:612)(cid:609)(cid:2034)(cid:2960)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:3306)(cid:2833)(cid:2947) planning and development of human resources of the Group. Her (cid:3954)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:101)(cid:1444)(cid:638)(cid:5371)(cid:2960)(cid:755)(cid:1826)(cid:1337)(cid:2031)(cid:4196)(cid:2600)(cid:1015)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643) responsibilities include formulating and implementing strategies, (cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:577)(cid:631)(cid:3285)(cid:2180)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:100)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:936)(cid:1708)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576) policies and practices for human resources management and talent (cid:3917)(cid:3917)(cid:3917)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:638)(cid:1705)(cid:3174)(cid:917)(cid:923)(cid:3458)(cid:3854)(cid:2589)(cid:677)(cid:815) development. She joined the Group in 2000. She has over twenty (cid:916)(cid:4800)(cid:4058)(cid:872)(cid:5371)(cid:99)(cid:1326)(cid:964)(cid:3881)(cid:576)(cid:586)(cid:945)(cid:638)(cid:577)(cid:584)(cid:3845)(cid:3643)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101) years of human resources experience gained from multinational and local organizations before joining the Group. 52 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135) SENIOR MANAGEMENT (CONTINUED) (cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Hong Kong Operation (cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Charles Chung CHYI, aged 54, Chief Executive Officer, Hong (cid:4326)(cid:1528)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:786)(cid:3633)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2562)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:4326)(cid:881) Kong. Mr. Chyi is responsible for the general management and (cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576) development of the Group’s operations in Hong Kong. He joined (cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:3174)(cid:1499)(cid:611)(cid:635)(cid:3356)(cid:2562)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485) the Group in 2008 and had held senior management positions with (cid:1730)(cid:3614)(cid:657)(cid:4437)(cid:2172)(cid:1603)(cid:906)(cid:3854)(cid:2589)(cid:876)(cid:3614)(cid:750)(cid:872)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:5371)(cid:1021)(cid:101) a couple of prominent multinational companies in the food and beverage industry focusing on Greater China. Mainland China Operation (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Jack Jie YUAN, aged 40, Managing Director of Vitasoy (China) (cid:2464)(cid:1525)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:786)(cid:586)(cid:3633)(cid:99)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:635)(cid:2589)(cid:128)(cid:1177)(cid:3845)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) Investments Company Limited. Mr. Yuan is responsible for the (cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101)(cid:2464)(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473) general management and development of the Group’s operations (cid:3974)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:786)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815) in Mainland China. Mr. Yuan joined the Group in 2004 as the General (cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:750)(cid:872)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2799)(cid:915)(cid:638)(cid:907)(cid:5098)(cid:876)(cid:3614)(cid:638)(cid:5154)(cid:3748)(cid:2825)(cid:101) Manager of the Group’s Shenzhen joint venture operation. He has (cid:1444)(cid:1499)(cid:3485)(cid:1730)(cid:1015)(cid:3614)(cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:99)(cid:3174)(cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:923) extensive experience in the beverage industry and had previously (cid:3458)(cid:3854)(cid:2589)(cid:660)(cid:775)(cid:622)(cid:1040)(cid:101) worked with a number of multinational companies in Mainland China. North American Operation (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Walter M. RIGLIAN, aged 55, President and Chief Executive Officer of Vitasoy USA Inc.. Mr. Riglian is responsible for the general management and development of the Group’s operation in North America. He joined the Group in 2005. He has extensive experience in sales, marketing, and new product development. Prior to joining Vitasoy USA Inc., Mr. Riglian held numerous senior management positions with several renowned multi-national companies in the Walter M. RIGLIAN(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:644)(cid:3633)(cid:99)Vitasoy USA Inc.(cid:638)(cid:730)(cid:2192)(cid:2105)(cid:1015)(cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)Riglian(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960) (cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:644)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1499)(cid:4667)(cid:2581)(cid:100)(cid:799)(cid:3071)(cid:2704)(cid:4388)(cid:677)(cid:3603)(cid:2832)(cid:1730) (cid:3456)(cid:3285)(cid:703)(cid:2061)(cid:4767)(cid:964)(cid:5396)(cid:3090)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101)(cid:1499)(cid:753)(cid:579)Vitasoy USA Inc.(cid:638)(cid:1705)(cid:99)Riglian(cid:881)(cid:833)(cid:3174)(cid:881)(cid:1795)(cid:1499)(cid:923)(cid:3458)(cid:3359)(cid:906)(cid:3854)(cid:2589)(cid:2069) (cid:1730)(cid:5429)(cid:2962)(cid:100)(cid:3867)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:680)(cid:3251)(cid:2069)(cid:1730)(cid:660)(cid:775)(cid:4778)(cid:872)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825) grocery and produce and natural products industries. (cid:5371)(cid:1021)(cid:101) Singaporean Operation (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3614)(cid:2555) Mr. Joe Chui-wah HO, aged 57, Chief Executive Officer of Unicurd (cid:1028)(cid:2509)(cid:3356)(cid:881)(cid:833)(cid:99)(cid:644)(cid:586)(cid:572)(cid:3633)(cid:99)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:638) Food Co. (Private) Ltd., the Group’s tofu manufacturing company (cid:1266)(cid:4187)(cid:833)(cid:2832)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:127)(cid:1245)(cid:577)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1015) in Singapore. Mr. Ho is responsible for the general management (cid:1831)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:1028)(cid:881)(cid:833)(cid:2034)(cid:2960)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:3285)(cid:2180)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:3603)(cid:753) and development of the Group’s operation in Singapore. He joined (cid:1379)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:658)(cid:945)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:2034)(cid:2960) the Group in 1996 and was responsible for overseeing the research (cid:4147)(cid:2825)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1954)(cid:3285)(cid:677)(cid:2623)(cid:1662)(cid:1164)(cid:2938)(cid:622)(cid:1040)(cid:101)(cid:1444)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) and development and technical knowhow of the Group. He had (cid:3917)(cid:3917)(cid:945)(cid:3174)(cid:4609)(cid:872)(cid:1005)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:663)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:5109)(cid:1391) been seconded to the Group’s North American operation in 2000 (cid:872)(cid:1903)(cid:1164)(cid:2938)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2553)(cid:5154)(cid:3384)(cid:101)(cid:917)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1705)(cid:99) and appointed as the Executive Vice President of Technical Services (cid:1444)(cid:3174)(cid:917)(cid:4437)(cid:3458)(cid:1603)(cid:906)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:660)(cid:775)(cid:622)(cid:1040)(cid:101) of the operation. Before joining the Group, he had worked in several well-known food and beverage companies. 53 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) The Directors have pleasure in submitting their annual report together (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1536)(cid:3251)(cid:3146)(cid:1077)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) with the audited financial statements for the year ended 31st March, (cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:945)(cid:3074)(cid:677)(cid:3748)(cid:4375)(cid:2255)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:101) 2009. PRINCIPAL PLACE OF BUSINESS (cid:730)(cid:2028)(cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) Vitasoy International Holdings Limited (the “Company”) is a company (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:152)(cid:128)(cid:1903)(cid:953)(cid:851)(cid:1499) incorporated and domiciled in Hong Kong and has its registered (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:1327)(cid:3389)(cid:747)(cid:4946)(cid:1297)(cid:2926) office and principal place of business at No. 1 Kin Wong Street, (cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288)(cid:1021)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3603)(cid:1928)(cid:688)(cid:1662)(cid:1786)(cid:1500)(cid:3383)(cid:569) Tuen Mun, New Territories, Hong Kong. (cid:3796)(cid:101) PRINCIPAL ACTIVITIES (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) The principal activities of the Company are the manufacture and (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1903)(cid:4231)(cid:2981)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:101) sale of food and beverages. The principal activities and other particulars of the subsidiaries are set out in note 14 to the financial (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) (cid:1667)(cid:3389)14(cid:101) statements. The segment analysis of the operations of the Company and its subsidiaries (the “Group”) during the financial year is set out in note (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:152)(cid:128)(cid:1499)(cid:815)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785) (cid:657)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:663)(cid:2987)(cid:875)(cid:1529)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)12(cid:101) 12 to the financial statements. MAJOR CUSTOMERS AND SUPPLIERS (cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566) The information in respect of the Group’s sales and purchases (cid:734)(cid:590)(cid:1466)(cid:3863)(cid:1903)(cid:815)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566)(cid:663)(cid:1055) attributable to the major customers and suppliers respectively during (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:677)(cid:2708)(cid:5226)(cid:5438)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:105) the financial year is as follows: The largest customer Five largest customers in aggregate The largest supplier (cid:3030)(cid:611)(cid:1770)(cid:696) (cid:2070)(cid:644)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:907)(cid:2030) (cid:3030)(cid:611)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566) Five largest suppliers in aggregate (cid:2070)(cid:644)(cid:611)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566)(cid:907)(cid:2030) Percentages of the Group’s total Sales Purchases (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:4667)(cid:2581)(cid:5154)(cid:5438)(cid:987)(cid:663)(cid:712) (cid:2708)(cid:5226)(cid:5154)(cid:5438)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 8% 25% 34% 47% At no time during the year have the Directors, their associates or any shareholder of the Company (which to the knowledge of the Directors owns more than 5% of the Company’s share capital) had (cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:100)(cid:1444)(cid:3305)(cid:638)(cid:5170)(cid:5518)(cid:577)(cid:609)(cid:1462)(cid:872)(cid:1028)(cid:4771)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1466)(cid:1603) (cid:4767)(cid:964)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:815)(cid:3418)(cid:3878)5%(cid:638)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:657)(cid:3621)(cid:3250)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:1308)(cid:5046)(cid:2566)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:5804) any interest in these major customers and suppliers. (cid:2345)(cid:101) 54 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) FINANCIAL STATEMENTS (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) The profit of the Group for the year ended 31st March, 2009 and (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) the state of the Company’s and the Group’s affairs as at that date are set out in the financial statements on pages 69 to 182. (cid:3638)(cid:1057)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3822)(cid:704)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:3863)(cid:1499) (cid:2865)69(cid:1005)182(cid:2066)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:657)(cid:101) TRANSFER TO RESERVES (cid:5405)(cid:4422)(cid:579)(cid:5021)(cid:3024) Profit attributable to shareholders, before dividends, of HK$244,377,000 (2008: HK$235,981,000) has been transferred to reserves. Other movements in reserves are set out in note 26 to the (cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:816)(cid:2030)(cid:1622)(cid:2208)(cid:128)(cid:3211)(cid:4012)244,377,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)235,981,000(cid:655)(cid:128)(cid:624)(cid:5405)(cid:4422)(cid:579) (cid:5021)(cid:3024)(cid:101)(cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:5872)(cid:2557)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:101) financial statements. An interim dividend of HK2.8 cents per ordinary share (2008: HK2.8 cents per ordinary share) was paid on 29th December, 2008. The Directors now recommend the payment of a final dividend of HK9.0 cents per ordinary share (2008: HK8.7 cents per ordinary share) and a special dividend of HK10.0 cents per ordinary share (2008: HK10.0 cents per ordinary share) in respect of the year ended 31st March, 2009. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:586)(cid:576)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:574)(cid:704)(cid:1890)(cid:3285)(cid:635) (cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)2.8(cid:3211)(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)2.8(cid:3211)(cid:742)(cid:128)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2826)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165) (cid:2973)(cid:1622)9.0(cid:3211)(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)8.7(cid:3211) (cid:742)(cid:128)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:3211)(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:3211)(cid:742)(cid:128)(cid:101) CHARITABLE DONATIONS (cid:3567)(cid:3329)(cid:2230)(cid:3201) Charitable donations made by the Group during the year amounted to HK$782,000 (2008: HK$121,000). (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:1499) (cid:815) (cid:945) (cid:1785) (cid:657) (cid:638) (cid:3567) (cid:3329) (cid:2230) (cid:3201) (cid:883) (cid:3872) (cid:3211) (cid:4012) 782,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)121,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) FIXED ASSETS (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) Movements in fixed assets of the Company and the Group during the year are set out in note 13 to the financial statements. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:5872)(cid:2557)(cid:3823) (cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)13(cid:101) BANK LOANS (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Particulars of bank loans of the Group as at 31st March, 2009 are set out in note 24 to the financial statements. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) (cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)24(cid:101) 55 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) SHARE CAPITAL (cid:1622)(cid:815) Details of the movements in share capital of the Company during the year are set out in note 26 to the financial statements. Shares were issued during the year on exercise of share options. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:638)(cid:1622)(cid:815)(cid:5872)(cid:2557)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074) (cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:912)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306)(cid:996)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:657)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) There were no purchases, sales or redemptions of the Company’s (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:3621)(cid:3250)(cid:5226) listed securities by the Company or any of its subsidiaries during (cid:3413)(cid:100)(cid:750)(cid:2581)(cid:1462)(cid:5823)(cid:913)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:592)(cid:799)(cid:5548)(cid:1332)(cid:101) the year. DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297) The Directors during the financial year and up to the date of this report are set out on page 2. (cid:1499)(cid:815)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:677)(cid:4032)(cid:1005)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:638)(cid:704)(cid:3176)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638) (cid:906)(cid:3056)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2865)2(cid:2066)(cid:101) In accordance with Article 104 of the Company’s Articles of Association, Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI, Mr. Jan P.S. ERLUND and Mr. Eric Fat YU retire from the board by rotation at the forthcoming Annual General Meeting and, being eligible, offer themselves for re-election. (cid:2259) (cid:4771) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:638) (cid:3011) (cid:3297) (cid:2880) (cid:1708) (cid:2865) 104(cid:2760) (cid:99) (cid:1187) (cid:2589) (cid:5624) (cid:5106) (cid:609)(cid:100)Jan P.S. ERLUND(cid:881)(cid:833)(cid:677)(cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833)(cid:3480)(cid:1499)(cid:5046) (cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:4648)(cid:2084)(cid:1081)(cid:2493)(cid:99)(cid:1294)(cid:5593)(cid:5174)(cid:4949)(cid:2975)(cid:872)(cid:101) None of the Directors proposed for re-election at the forthcoming (cid:5059)(cid:1499)(cid:5046)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:5174)(cid:4949)(cid:2975)(cid:872)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1294)(cid:3250) Annual General Meeting has a service contract with the Company (cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5515)(cid:2031)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872) or any of its subsidiaries which is not determinable by the Company (cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:634)(cid:2657)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:2884)(cid:709)(cid:996)(cid:634)(cid:1040)(cid:750)(cid:4619)(cid:5019)(cid:127)(cid:569) or any of its subsidiaries within one year without payment of (cid:2433)(cid:1554)(cid:1409)(cid:4619)(cid:5019)(cid:2518)(cid:788)(cid:128)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:907)(cid:1976)(cid:101) compensation, other than normal statutory obligations. Non-executive Directors are appointed under the same terms for (cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3011)(cid:3297)(cid:2880)(cid:1708)(cid:99)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:573)(cid:1816)(cid:4196)(cid:1327) rotational retirement as other Directors, pursuant to the Articles of (cid:738)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1946)(cid:899)(cid:638)(cid:4648)(cid:2084)(cid:1081)(cid:2493)(cid:2760)(cid:3201)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:101) Association of the Company. 56 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) DIRECTORS’ INTERESTS AND SHORT POSITIONS IN SHARES, UNDERLYING SHARES AND DEBENTURES (cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:100)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:677) (cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104) The Directors of the Company who held office at 31st March, 2009 had the following interests in the shares of the Company and (cid:1816)(cid:143)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)352(cid:2760)(cid:2947)(cid:1409)(cid:3024)(cid:934)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297) (cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104)(cid:3284)(cid:2468)(cid:747)(cid:2468)(cid:4963)(cid:1466)(cid:3863)(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589) subsidiaries (within the meaning of the Securities and Futures (cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:917)(cid:5371)(cid:638)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:3691)(cid:704)(cid:1819)(cid:964)(cid:815)(cid:660) Ordinance (“SFO”)) at that date as recorded in the register of (cid:775)(cid:677)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:1409)(cid:3758)(cid:1262)(cid:143)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:128)(cid:638)(cid:1622) directors’ interests and short positions required to be kept under (cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:931)(cid:590)(cid:105) section 352 of the SFO: (1) INTERESTS IN ISSUED SHARES (1) (cid:1499)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345) Name (cid:1399)(cid:906) Mr. Winston Yau-lai LO (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Mr. Jan P.S. ERLUND Jan P.S. ERLUND(cid:881)(cid:833) Ms. Myrna Mo-ching LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) Mr. Laurence P. EISENTRAGER (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) Mr. Eric Fat YU (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) Note (cid:1667)(cid:3389) (i), (iv) Personal interests (cid:2095)(cid:577)(cid:5804)(cid:2345) 49,939,800 6,000,000 100,000 (ii), (iv) – (iii), (iv) 23,037,990 124,000 75,000 Number of ordinary shares of HK$0.25 each (cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3211)(cid:4012)0.25(cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:4437)(cid:844) Trusts and similar interests (cid:1676)(cid:2474)(cid:677) (cid:899)(cid:5592)(cid:5804)(cid:2345) 72,678,300 Total number of shares held (cid:2172)(cid:2730)(cid:5804)(cid:2345) 28,702,500 Family interests * % of total issued shares (cid:1466)(cid:1819) *(cid:1036)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437) (cid:5154)(cid:4437)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 14.91% 151,320,600 – – – – – – – – 6,000,000 100,000 100,653,000 100,653,000 0.59% 0.01% 9.91% 78,806,760 101,844,750 10.03% – – 124,000 75,000 0.01% 0.01% * The percentage has been compiled based on the total number of shares of the Company in issue (i.e. 1,015,221,500 ordinary shares) as at 31st March, 2009. * (cid:987) (cid:663) (cid:712) (cid:573) (cid:2259) (cid:4771) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:1499) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:574) (cid:945) (cid:589) (cid:706) (cid:589) (cid:586) (cid:569) (cid:704) (cid:624) (cid:3285) (cid:1015) (cid:638) (cid:1622) (cid:875) (cid:5154) (cid:4437)(cid:127) (cid:1065) 1,015,221,500(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) Notes: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) (ii) (iii) (iv) Mr. Winston Yau-lai LO is deemed to be interested in 28,702,500 shares through interests of his wife. Ms. Myrna Mo-ching LO is interested in 27,974,700 shares held by Swift Luck Development Limited which in turn holds such shares in trust for Lo Myrna Trust (formerly known as Myrna Lo Trust). Ms. Yvonne Mo-ling LO is interested in 6,128,460 shares held by Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust. Ms. Yvonne Mo-ling LO is a beneficiary of Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust and is therefore deemed to be interested in such shares. Each of Mr. Winston Yau-lai LO, Ms. Myrna Mo-ching LO and Ms. Yvonne Mo-ling LO is interested in 72,678,300 shares held by The Bank of East Asia (Nominees) Limited which holds such shares as a nominee for the K.S. Lo Foundation, a charitable trust. Each of them is a trustee of the K.S. Lo Foundation and is therefore deemed to be interested in such shares. (i) (ii) (iii) (iv) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:837)(cid:1499)(cid:1327)(cid:1390)(cid:1769)(cid:4767)(cid:964)28,702,500(cid:1622) (cid:1622)(cid:875)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:5523) (cid:4398) (cid:2033) (cid:612) (cid:609) (cid:4767) (cid:964) (cid:837) S w i f t L u c k Development Limited(cid:1819)(cid:964)(cid:638)27,974,700(cid:1622) (cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:99)(cid:3822)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:2474)(cid:4147)(cid:577)(cid:1272)(cid:875)(cid:1903)Lo Myrna Trust(cid:127)(cid:1705)(cid:4142)Myrna Lo Trust(cid:128)(cid:1819)(cid:964)(cid:3822) (cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:4767)(cid:964)(cid:837)Yvonne Lo Charitable Remainder Unitrust(cid:1819)(cid:964)(cid:638)6,128,460(cid:1622)(cid:1622) (cid:875) (cid:638) (cid:5804) (cid:2345) (cid:101) (cid:5523) (cid:4398) (cid:1921) (cid:612) (cid:609) (cid:1903) Y v o n n e L o Charitable Remainder Unitrust(cid:638)(cid:1351)(cid:2345)(cid:577)(cid:99) (cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833)(cid:100)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609)(cid:677)(cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609)(cid:1103) (cid:4767)(cid:964)(cid:837)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1351)(cid:2474)(cid:740)(cid:4147)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:740)(cid:2825) (cid:577)(cid:906)(cid:3758)(cid:740)K.S. Lo Foundation(cid:3567)(cid:3329)(cid:2597)(cid:1660)(cid:1819)(cid:964) (cid:638)72,678,300(cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:1444)(cid:3305)(cid:1103)(cid:1903) K.S. Lo Foundation(cid:638)(cid:1351)(cid:2474)(cid:577)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767) (cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) 57 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) DIRECTORS’ INTERESTS AND SHORT POSITIONS IN SHARES, UNDERLYING SHARES AND DEBENTURES (CONTINUED) (cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:100)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:677) (cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (2) INTERESTS IN UNDERLYING SHARES (2) (cid:1499)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345) Certain Directors of the Company have been granted options under the Company’s share option scheme, details of which (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2007)(cid:627)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030) (cid:3954)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:99)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499)(cid:734)(cid:590)(cid:151)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030) are set out in the section “Share option scheme” below. (cid:3954)(cid:152)(cid:569)(cid:3741)(cid:101) All interests in the shares and underlying shares of the Company (cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:635)(cid:638)(cid:882)(cid:2987)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1103)(cid:1903)(cid:929) are long positions. (cid:2104)(cid:101) Apart from the foregoing, and other than certain nominee shares in (cid:2518)(cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:2040)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:734)(cid:2474)(cid:4147)(cid:577)(cid:1272)(cid:875)(cid:740)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1819)(cid:964) subsidiaries held by the Directors in trust for the Company, none of (cid:2007)(cid:627)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:740)(cid:2825)(cid:577)(cid:1622)(cid:875)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:904)(cid:3790)(cid:1297) the Directors of the Company or any of their spouses or children (cid:1462)(cid:1444)(cid:3305)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2505)(cid:2539)(cid:1462)(cid:816)(cid:4086)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:638)(cid:613)(cid:612)(cid:3621)(cid:3250)(cid:917) under eighteen years of age has interests or short positions in the (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:100)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:738)(cid:1946)(cid:5170)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1622) shares, underlying shares or debentures of the Company, any of its subsidiaries or other associated corporations, as recorded in the register required to be kept under section 352 of the SFO or as (cid:875)(cid:100)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:1462)(cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:635)(cid:4767)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:2468)(cid:4963)(cid:917)(cid:2259)(cid:4771) (cid:143)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)352(cid:2760)(cid:3480)(cid:934)(cid:3754)(cid:638)(cid:3284)(cid:2468)(cid:747)(cid:592) (cid:1462)(cid:3480)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4447)(cid:3653)(cid:936)(cid:1708)(cid:1603)(cid:3612)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1462)(cid:2775)(cid:2104)(cid:101) otherwise notified to the Company pursuant to the Model Code. SHARE OPTION SCHEME (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) On 4th September, 2002, the Company adopted a share option (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:786)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:3478)(cid:5226)(cid:1622) scheme under which the Directors might, at their discretion, grant (cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:767)(cid:2506)(cid:2673)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872) options to employees and Directors of the Company or any of its subsidiaries to subscribe for ordinary shares of HK$0.25 each in the Company. This scheme was valid for 10 years ending 3rd (cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:677)(cid:3790)(cid:1297)(cid:2706)(cid:640)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:734)(cid:4239)(cid:5226)(cid:815) (cid:660)(cid:775)(cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3211)(cid:4012)0.25(cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:101)(cid:2518)(cid:1672)(cid:778)(cid:1015) (cid:1349)(cid:2289)(cid:1462)(cid:2099)(cid:2031)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:964)(cid:2237)(cid:3176)(cid:1903)(cid:586)(cid:945)(cid:99)(cid:1499) September, 2012, unless otherwise cancelled or amended. The (cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:576)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:704)(cid:2884)(cid:709)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:959)(cid:917)(cid:4489)(cid:5022)(cid:677) purpose of this scheme was to provide incentives and rewards to (cid:913)(cid:13310)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1040)(cid:750)(cid:2483)(cid:5638)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:730)(cid:2028) employees for their contribution to the Group. The principal terms (cid:2760)(cid:3201)(cid:931)(cid:590)(cid:105) of this scheme were as follows: – The exercise price of the options is the highest of (a) the closing price of the shares on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Stock Exchange”) on the date of grant, which must be a business day; (b) the average of the closing prices of the shares on the Stock Exchange for the five business days immediately preceding the date of grant; and (c) the nominal value of the shares. (cid:208) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:638) (cid:1015) (cid:1306) (cid:4331) (cid:1903) (cid:590) (cid:886) (cid:589) (cid:1617) (cid:635) (cid:638) (cid:3030) (cid:2525) (cid:4331)(cid:105)(a)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:127)(cid:3691)(cid:704)(cid:806)(cid:3480)(cid:1903)(cid:5098)(cid:3614) (cid:704)(cid:128)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:5170)(cid:858) (cid:1466)(cid:152)(cid:128)(cid:4963)(cid:2657)(cid:638)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:104)(b)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:4167)(cid:2693)(cid:2706)(cid:750) (cid:704)(cid:3176)(cid:1705)(cid:644)(cid:2095)(cid:5098)(cid:3614)(cid:704)(cid:917)(cid:5170)(cid:858)(cid:1466)(cid:4963)(cid:2657)(cid:638)(cid:801)(cid:1103) (cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:104)(cid:677)(c)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:2061)(cid:2084)(cid:101) – The options were exercisable for a period to be notified by (cid:208) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176)(cid:2057)(cid:837)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1603)(cid:3612)(cid:1200)(cid:906)(cid:5226) the Directors to each option holder, such period not to exceed (cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:99)(cid:3822)(cid:3176)(cid:2057)(cid:837)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) 10 years from the date of grant. (cid:2484)(cid:2030)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:586)(cid:945)(cid:101) 58 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) SHARE OPTION SCHEME (CONTINUED) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) – There was no minimum period which an option must be held (cid:208) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:711)(cid:3480)(cid:881)(cid:1015)(cid:1819)(cid:964)(cid:569)(cid:1874)(cid:3030)(cid:3291)(cid:3176)(cid:2057)(cid:703)(cid:767) before it could be exercised, but the Directors were (cid:1015)(cid:1306)(cid:99)(cid:2681)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5804)(cid:767)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1499)(cid:2028)(cid:1976)(cid:704) empowered to impose at their discretion any such minimum (cid:3176)(cid:2242)(cid:1667)(cid:753)(cid:872)(cid:1028)(cid:3030)(cid:3291)(cid:1819)(cid:964)(cid:3176)(cid:101) period at the date of offer. – The maximum number of shares which may be issued upon (cid:208) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:882)(cid:2987)(cid:2624)(cid:2706)(cid:640)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996)(cid:767)(cid:640)(cid:3285)(cid:1015) exercise of all options to be granted must not exceed 10% of the shares in issue on the date of approval and adoption of (cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437)(cid:99)(cid:3030)(cid:923)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:2708)(cid:2397) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3691)(cid:704)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)10%(cid:101) the scheme. – The maximum aggregate number of shares over which options (cid:208) (cid:2706)(cid:640)(cid:872)(cid:1028)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1466)(cid:2422)(cid:4239)(cid:5226)(cid:638)(cid:1622) could be granted to any one participant, when added to the number of shares issued or issuable to that participant under the share option scheme must not exceed 25% of the maximum aggregate number of shares for the time being issued and issuable under the share option scheme. (cid:875)(cid:4437)(cid:844)(cid:99)(cid:917)(cid:4196)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1462) (cid:767)(cid:3285)(cid:1015)(cid:640)(cid:3822)(cid:906)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844)(cid:907)(cid:2030)(cid:99) (cid:3030)(cid:923)(cid:634)(cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3691)(cid:2242)(cid:624)(cid:3285) (cid:1015)(cid:677)(cid:767)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:3030)(cid:2525)(cid:5154)(cid:4437)(cid:638)25%(cid:101) – An offer of the grant of an option remained open for acceptance by an eligible Director or employee for a period of 28 days from the date of offer or such longer or shorter period as the Directors might in their discretion determine. An eligible Director or employee had to pay HK$10 on acceptance of the option as a consideration. (cid:208) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1462)(cid:3949)(cid:2135)(cid:767)(cid:1499)(cid:2028)(cid:1976)(cid:4239)(cid:5226)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)28(cid:704)(cid:1462)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1210)(cid:1409)(cid:638)(cid:3862) (cid:1661) (cid:1462) (cid:3862) (cid:3291) (cid:3176) (cid:3458) (cid:657) (cid:2693) (cid:2397) (cid:2706) (cid:750) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:638) (cid:2028) (cid:1976)(cid:101)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1462)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3480)(cid:1499)(cid:2693)(cid:2397)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:2242)(cid:699)(cid:735)(cid:3211)(cid:4012)10(cid:655)(cid:1040)(cid:1903)(cid:740)(cid:4331)(cid:101) – Unless approved by shareholders of the Company in a general (cid:208) (cid:2518)(cid:5109)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1499)(cid:1622)(cid:1517)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:1171)(cid:2111)(cid:788)(cid:99) meeting, the total number of shares issued and which may fall to be issued upon exercise of the options granted (including exercised, cancelled and outstanding options) to any one participant in any 12-month period up to the date of grant shall not exceed 1% of the shares in issue as at the date of grant. (cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:709)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:3176)(cid:3458) (cid:657)(cid:99)(cid:3095)(cid:872)(cid:1028)(cid:569)(cid:906)(cid:2564)(cid:640)(cid:1617)(cid:1015)(cid:1306)(cid:2706)(cid:640)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:1015)(cid:1306)(cid:100)(cid:624)(cid:1543)(cid:4667)(cid:677)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:128)(cid:996)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677)(cid:3480)(cid:640)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437)(cid:99)(cid:634) (cid:2657)(cid:3418)(cid:3878)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)1%(cid:101) The total number of ordinary shares available for issue under the share option scheme as at 31st March, 2009 was 71,479,550 shares (including options for 19,106,000 ordinary shares that have been granted but not yet exercised), which represented 7.04% of the issued share capital of the Company at 31st March, 2009. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:767) (cid:1308)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:5154)(cid:4437)(cid:1903)71,479,550(cid:1622)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:2706) (cid:750)(cid:1038)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2297)(cid:677)(cid:638)19,106,000(cid:1622)(cid:3165) (cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:99)(cid:1036)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815)7.04%(cid:101) 59 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) SHARE OPTION SCHEME (CONTINUED) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Directors of the Company individually and other employees of (cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:677)(cid:945)(cid:3318)(cid:2242)(cid:99)(cid:2095)(cid:1055)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) the Group in aggregate had the following personal interests in (cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:3949)(cid:2135)(cid:917)(cid:767)(cid:4239)(cid:5226)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:635) options to subscribe for ordinary shares of the Company during the (cid:907)(cid:883)(cid:4767)(cid:964)(cid:638)(cid:2095)(cid:577)(cid:5804)(cid:2345)(cid:931)(cid:590)(cid:105) year and at the end of the year: Participants Date of grant Period during which options are exercisable (cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1015)(cid:1306)(cid:3176) Directors (cid:3790)(cid:1297) Mr. Winston Yau-lai LO (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) Mr. Laurence P. EISENTRAGER (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) Mr. Eric Fat YU (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) Mr. John Shek-hung LAU# (retired on 1st December, 2007) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)# (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:586)(cid:576)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2493)(cid:872)(cid:128) Eligible employees working under employment contracts (cid:2259)(cid:4771)(cid:3949)(cid:3493)(cid:907)(cid:1976)(cid:622)(cid:1040)(cid:638) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:3949)(cid:2135) 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 18/7/2007 21/7/2008 5/6/2006 18/7/2007 21/7/2008 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 18/7/2007 21/7/2008 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 18/7/2007 21/7/2008 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 18/7/2008 – 17/7/2017 21/7/2009 – 20/7/2018 5/6/2007 – 4/6/2016 18/7/2008 – 17/7/2017 21/7/2009 – 20/7/2018 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 18/7/2008 – 17/7/2017 21/7/2009 – 20/7/2018 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 18/7/2008 – 17/7/2017 21/7/2009 – 20/7/2018 Number of options forfeited on termination of employment of eligible participants during the year Number of options exercised during the year (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:912) (cid:945)(cid:657) (cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) (cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:5428)(cid:5371)(cid:996)(cid:1216)(cid:957)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) Number of options outstanding at the beginning of the year (cid:945)(cid:1649)(cid:2242) (cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:4437)(cid:844) Number of options granted during the year (cid:945)(cid:657) (cid:2706)(cid:750)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) Price per share on exercise of options (cid:1015)(cid:1306) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2242) (cid:3480)(cid:735)(cid:638) (cid:1200)(cid:1622)(cid:4331)(cid:2271) HK$ (cid:3211)(cid:4012) Number of options outstanding at the end of the year (cid:945)(cid:3318)(cid:2242) (cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844) * Market value per share on grant of options * (cid:2706)(cid:750) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:638) (cid:1200)(cid:1622)(cid:799)(cid:4331) HK$ (cid:3211)(cid:4012) * Market value per share on exercise of options * (cid:1015)(cid:1306) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2242)(cid:638) (cid:1200)(cid:1622)(cid:799)(cid:4331) HK$ (cid:3211)(cid:4012) 1.688 1.904 2.375 2.900 3.600 3.820 2.900 3.600 3.820 1.688 1.904 2.375 2.900 3.600 3.820 1.688 1.904 2.375 2.900 1.688 1.904 2.375 2.900 3.600 3.820 2,220,000 1,700,000 1,472,000 976,000 712,000 – 224,000 592,000 – 738,000 450,000 392,000 316,000 304,000 – 820,000 500,000 392,000 316,000 638,000 1,312,000 1,918,000 2,180,000 2,298,000 – – – – – – 936,000 – – 792,000 – – – – – 312,000 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – (820,000) (374,000) (196,000) (78,000) – (126,000) (196,000) (238,000) 2,220,000 1,700,000 1,472,000 976,000 712,000 936,000 224,000 592,000 792,000 738,000 450,000 392,000 316,000 304,000 312,000 – – – – – – – – – 1,880,000 (430,000) (832,000) (558,000) (322,000) (36,000) – – (114,000) (196,000) (352,000) (416,000) – 208,000 366,000 1,164,000 1,506,000 1,846,000 1,880,000 20,470,000 3,920,000 (3,646,000) (1,638,000) 19,106,000 1.660 1.920 2.425 2.850 3.630 3.820 2.850 3.630 3.820 1.660 1.920 2.425 2.850 3.630 3.820 1.660 1.920 2.425 2.850 1.660 1.920 2.425 2.850 3.630 3.820 – – – – – – – – – – – – – – – 3.600 3.600 3.600 3.600 3.495 3.564 3.641 3.723 3.680 – 60 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) SHARE OPTION SCHEME (CONTINUED) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The options granted to the Directors are registered under the names (cid:2706)(cid:640)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:734)(cid:899)(cid:1903)(cid:4002)(cid:2345)(cid:4767)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:638) of the Directors who are also the beneficial owners. (cid:906)(cid:3758)(cid:3284)(cid:2468)(cid:101) * # being the closing price or the weighted average closing price of the Company’s ordinary shares immediately before the dates on which the options were granted or exercised, as applicable. Mr. John Shek-hung LAU retired as an Executive Director and retired from service to the Company from 1st December, 2007. Pursuant to the share option scheme rule, Mr. John Shek-hung LAU was eligible to exercise his share options within six months after his retirement. * # (cid:1065)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:1499)(cid:4167)(cid:2693)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2706)(cid:750)(cid:1462)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306)(cid:704)(cid:3176) (cid:1705)(cid:569)(cid:704)(cid:4652)(cid:834)(cid:638)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:1462)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:101) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:586)(cid:576)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:5565)(cid:872)(cid:1294)(cid:1004)(cid:970) (cid:2493)(cid:872)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2947)(cid:1708)(cid:99) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:2493)(cid:868)(cid:1795)(cid:658)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:907)(cid:2866)(cid:3845)(cid:2271)(cid:1015)(cid:1306)(cid:1327)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:101) All options are exercisable progressively and the maximum (cid:767)(cid:640)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844)(cid:573)(cid:2978)(cid:1199)(cid:4360)(cid:753)(cid:99)(cid:996)(cid:904) percentage of the options which may be exercised is determined in (cid:3462)(cid:1874)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:592)(cid:2057)(cid:931)(cid:590)(cid:105) stages as follows: On or after 1st year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:569)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) Percentage of options granted (cid:1036)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 25% On or after 2nd year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:576)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) another (cid:778) 25% On or after 3rd year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) another (cid:778) 25% On or after 4th year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:786)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) another (cid:778) 25% Information on the accounting policy for share options granted and the value per option is provided in note 1(o)(iv) and note 28 to the financial statements respectively. (cid:964)(cid:5584)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:677)(cid:1200)(cid:3478)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:4331)(cid:2084)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:663)(cid:1055)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)1(o)(iv)(cid:677)(cid:1667) (cid:3389)28(cid:101) Apart from the foregoing, at no time during the year was the (cid:2518)(cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:917)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2242)(cid:3458)(cid:99)(cid:815) Company or any of its subsidiaries a party to any arrangement to (cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3621)(cid:3250)(cid:2564)(cid:4196)(cid:872)(cid:1028)(cid:938)(cid:2710)(cid:99)(cid:1998) enable the Directors of the Company to acquire benefits by means (cid:1306)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:767)(cid:5380)(cid:5226)(cid:579)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:872)(cid:1028)(cid:1327)(cid:738)(cid:660)(cid:775) of the acquisition of shares in or debentures of the Company or any (cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:1462)(cid:3494)(cid:5804)(cid:5548)(cid:996)(cid:5109)(cid:2345)(cid:101) other body corporate. 61 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS’ AND OTHER PERSONS’ INTERESTS AND SHORT POSITIONS IN SHARES AND UNDERLYING SHARES (cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:577)(cid:609) (cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875) (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104) The Company has been notified of the following interests in the Company’s issued shares at 31st March, 2009 amounting to 5% or more of the ordinary shares in issue. These interests are in addition (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:5109)(cid:1603)(cid:3612) (cid:590)(cid:886)(cid:1036)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)5%(cid:1462)(cid:734)(cid:592)(cid:638)(cid:815)(cid:660) (cid:775)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:592)(cid:700)(cid:1466)(cid:1476) to those disclosed above in respect of the Directors. (cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) Substantial shareholders (cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517) Ms. Irene CHAN (cid:3001)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2975)(cid:612)(cid:609) Mr. Kai-tun LO (cid:5523)(cid:3456)(cid:3159)(cid:881)(cid:833) Mr. Peter Tak-shing LO (cid:5523)(cid:4392)(cid:1467)(cid:881)(cid:833) Commonwealth Bank of Australia (cid:4812)(cid:1880)(cid:5170)(cid:1284)(cid:4282)(cid:1015) Arisaig Greater China Fund (“Arisaig”) Arisaig Partners (Mauritius) Limited (“Arisaig Mauritius”) Mr. Lindsay William Ernest COOPER (“Cooper”) COOPER(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:151)Cooper(cid:152)(cid:128) Note (cid:1667)(cid:3389) (i), (ii) (ii) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) Number of ordinary shares of HK$0.25 each (cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3211)(cid:4012)0.25(cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:4437)(cid:844) Personal interests Family interests Corporate interests (cid:2095)(cid:577)(cid:5804)(cid:2345) 23,514,700 (cid:2172)(cid:2730)(cid:5804)(cid:2345) 750,000 (cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) – 18,508,950 7,548,000 – 60,600,000 – – – – – – – – – – 71,477,000 – 60,600,000 60,600,000 Trusts and similar Total number of interests shares held (cid:1676)(cid:2474)(cid:677) (cid:899)(cid:5592)(cid:5804)(cid:2345) 72,678,300 (cid:1466)(cid:1819) (cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437) 96,943,000 * % of total issued shares * (cid:1036)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015) (cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437) (cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) 9.55% 72,678,300 91,187,250 8.98% 72,678,300 80,226,300 7.90% – – – – 71,477,000 7.04% 60,600,000 5.97% 60,600,000 5.97% 60,600,000 5.97% * This percentage has been compiled based on the total number of shares of the Company in issue (i.e. 1,015,221,500 ordinary shares) as at 31st March, 2009. * (cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:5154)(cid:4437)(cid:127)(cid:1065)1,015,221,500(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:2030) (cid:4151)(cid:101) Notes: (i) (ii) Ms. Irene CHAN is interested in 750,000 shares held for her daughter Alexandra CHAN who is under the age of 18. Each of Ms. Irene CHAN, Mr. Kai-tun LO and Mr. Peter Tak-shing LO is interested in 72,678,300 shares held by The Bank of East Asia (Nominees) Limited which holds such shares as a nominee for the K.S. Lo Foundation, a charitable trust. Each of them is a trustee of the K.S. Lo Foundation and is therefore deemed to be interested in such shares. (iii) Commonwealth Bank of Australia was taken to be interested in these 71,477,000 shares which were held by its wholly-owned subsidiaries. (iv) These interests are held by Arisaig in the capacity of beneficial owner. (v) (vi) These interests are held by Arisaig Mauritius in the capacity of investment manager of Arisaig. These interests are duplicated by the interests disclosed in Note (iv) above. These interests represent Cooper’s interests through his indirect 33% interest in Arisaig Mauritius. These interests are duplicated by the interests disclosed in Notes (iv) and (v) above. (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (cid:3001)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2975)(cid:612)(cid:609)(cid:4767)(cid:964)(cid:740)(cid:1327)(cid:816)(cid:4086)(cid:586)(cid:580)(cid:3633)(cid:612)(cid:1323)Alexandra CHAN(cid:1819)(cid:964)(cid:638)750,000(cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:3001)(cid:5523)(cid:4398)(cid:2975)(cid:612)(cid:609)(cid:100)(cid:5523)(cid:3456)(cid:3159)(cid:881)(cid:833)(cid:677)(cid:5523)(cid:4392)(cid:1467)(cid:881)(cid:833)(cid:1103)(cid:4767)(cid:964) (cid:837)(cid:1517)(cid:1299)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1351)(cid:2474)(cid:740)(cid:4147)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:740)(cid:2825)(cid:577)(cid:906)(cid:3758)(cid:740) K.S. Lo Foundation(cid:3567)(cid:3329)(cid:2597)(cid:1660)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)72,678,300(cid:1622) (cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:1444)(cid:3305)(cid:1103)(cid:1903)K.S. Lo Foundation(cid:638)(cid:1351)(cid:2474) (cid:577)(cid:99)(cid:1832)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:4812)(cid:1880)(cid:5170)(cid:1284)(cid:4282)(cid:1015)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:1499)(cid:1327)(cid:882)(cid:3845)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:1819)(cid:964)(cid:638) 71,477,000(cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:635)(cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:573)(cid:837)Arisaig(cid:734)(cid:4002)(cid:2345)(cid:4767)(cid:964)(cid:577)(cid:1272)(cid:875)(cid:1819)(cid:964)(cid:101) (cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:573)(cid:837)Arisaig Mauritius(cid:734)Arisaig(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:3748) (cid:2825)(cid:1272)(cid:875)(cid:1819)(cid:964)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:4196)(cid:592)(cid:700)(cid:1667)(cid:3389)(iv)(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:1903) (cid:899)(cid:569)(cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:573)Cooper(cid:2982)(cid:3878)(cid:3458)(cid:2693)(cid:1819)(cid:964)Arisaig Mauritius (cid:638)33%(cid:5804)(cid:2345)(cid:996)(cid:4767)(cid:964)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:4196)(cid:592)(cid:700)(cid:1667)(cid:3389) (iv)(cid:677)(v)(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1617)(cid:1903)(cid:899)(cid:569)(cid:875)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) 62 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS’ AND OTHER PERSONS’ INTERESTS AND SHORT POSITIONS IN SHARES AND UNDERLYING SHARES (CONTINUED) (cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:577)(cid:609) (cid:1499)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875) (cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:677)(cid:2775)(cid:2104)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) All interests in the shares and underlying shares of the Company (cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:875)(cid:635)(cid:638)(cid:882)(cid:2987)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1103)(cid:1903)(cid:929) are long positions. (cid:2104)(cid:101) Apart from the foregoing, no other interests required to be recorded in the register kept under section 336 of the SFO have been notified to the Company. (cid:2518)(cid:592)(cid:2040)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:3250)(cid:5109)(cid:1603)(cid:3612)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:1327)(cid:738)(cid:5804) (cid:2345)(cid:3480)(cid:1973)(cid:4963)(cid:917)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:5548)(cid:1332)(cid:677)(cid:3176)(cid:2962)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)336(cid:2760)(cid:996) (cid:1683)(cid:934)(cid:638)(cid:3284)(cid:2468)(cid:747)(cid:657)(cid:101) SUFFICIENCY OF PUBLIC FLOAT (cid:660)(cid:2848)(cid:1819)(cid:1622)(cid:3444) Based on the information that is publicly available to the Company (cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1466)(cid:3137)(cid:3147)(cid:638)(cid:660)(cid:3456)(cid:3845)(cid:2239)(cid:734)(cid:677)(cid:3095)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790) and within the knowledge of the Directors of the Company as at the (cid:1297)(cid:1466)(cid:1603)(cid:99)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:704)(cid:3176)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:569)(cid:1602)(cid:1683)(cid:1819)(cid:592)(cid:799) date of this annual report, the Company has maintained the (cid:2947)(cid:1708)(cid:2947)(cid:1409)(cid:638)(cid:660)(cid:2848)(cid:1819)(cid:1622)(cid:3444)(cid:101) prescribed public float under the Listing Rules. DIRECTORS’ INTERESTS IN CONTRACTS (cid:3790)(cid:1297)(cid:1499)(cid:907)(cid:1976)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345) No contract of significance to which the Company or any of its (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:1327)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3621)(cid:3250)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2884)(cid:3318)(cid:2242) subsidiaries was a party, and in which a Director of the Company (cid:1462)(cid:945)(cid:657)(cid:872)(cid:1028)(cid:2242)(cid:3458)(cid:2031)(cid:851)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4767)(cid:964)(cid:2055)(cid:611)(cid:5804)(cid:2345) had a material interest, subsisted at the end of the year or at any (cid:638)(cid:2055)(cid:2028)(cid:907)(cid:1976)(cid:101) time during the year. DIRECTORS’ AND OFFICERS’ LIABILITY INSURANCE (cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:1683)(cid:4974) Directors’ and officers’ liability insurance was maintained during the (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1177)(cid:1683)(cid:3790)(cid:1297)(cid:677)(cid:1015)(cid:1831)(cid:577)(cid:2135)(cid:2960)(cid:872) year. (cid:1683)(cid:4974)(cid:101) 63 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) CONNECTED TRANSACTIONS (cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502) (1) On 21st March, 2006, the Company entered into a Milk Supply Agreement with Shenzhen Guang Ming Holdings Limited (“Guangming”), a substantial shareholder holding 30% of the registered capital of the Company’s subsidiary, Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited (“Shenzhen Vitasoy”), under which Guangming would supply milk products and provide milk processing and packaging services to the Company for a period of 3 years commencing 1st April, 2006. During the year, HK$2,154,000 (2008: HK$2,517,000) was charged by Guangming. The transactions constituted continuing connected transactions under Rule 14A.34(1) of the Listing Rules, which are only subject to the reporting and announcement requirements and are exempt from the independent (1) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4196) (cid:2799)(cid:915)(cid:799)(cid:878)(cid:1506)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:878)(cid:1506)(cid:152)(cid:128)(cid:2031)(cid:851) (cid:5280)(cid:792)(cid:1308)(cid:5046)(cid:1342)(cid:5674)(cid:99)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:878)(cid:1506)(cid:2624)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1308)(cid:5046)(cid:5280)(cid:792)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:3146)(cid:1308)(cid:5280)(cid:792)(cid:753)(cid:622)(cid:677)(cid:755)(cid:3814)(cid:1512) (cid:2555)(cid:99)(cid:837)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:2030)(cid:1903)(cid:3176)(cid:589) (cid:945)(cid:101)(cid:878)(cid:1506)(cid:1903)(cid:1819)(cid:964)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2799)(cid:915)(cid:4176) (cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738) (cid:792)(cid:152)(cid:128)(cid:3389) (cid:747) (cid:3845) (cid:815) (cid:638) 30%(cid:638) (cid:730) (cid:2028) (cid:1622) (cid:1517) (cid:101) (cid:945) (cid:657)(cid:99)(cid:878)(cid:1506)(cid:957)(cid:1349)(cid:3211)(cid:4012)2,154,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)2,517,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:3410)(cid:834)(cid:101) (cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2865)14A.34(1)(cid:2760)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502) (cid:4058)(cid:953)(cid:1819)(cid:5737)(cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:1294)(cid:779)(cid:3480)(cid:4947)(cid:936)(cid:839)(cid:3074)(cid:677) (cid:660) (cid:1047) (cid:2947) (cid:1409) (cid:996) (cid:5109) (cid:5221) (cid:1051) (cid:4831) (cid:851) (cid:1622) (cid:1517) (cid:1171) (cid:2111) (cid:638) (cid:2947) (cid:1409)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:569) shareholders’ approval requirement. An announcement was (cid:704)(cid:3095)(cid:970)(cid:3285)(cid:1650)(cid:660)(cid:1047)(cid:101) made by the Company on 21st March, 2006 in this respect. The Directors, including the Independent Non-executive Directors, considered that the transactions during the year (cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:4239)(cid:1903)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:964)(cid:5584)(cid:858) ended 31st March, 2009: (cid:1502)(cid:573)(cid:105) (i) were entered into in the ordinary and usual course of (i) (cid:1499) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:569) (cid:2433) (cid:704) (cid:2642) (cid:3614) (cid:2555) (cid:3878) (cid:3297) (cid:635) (cid:3436) business of the Company; (cid:1015)(cid:104) (ii) were conducted on normal commercial terms or on (ii) (cid:1816)(cid:819)(cid:2642)(cid:2566)(cid:3614)(cid:2760)(cid:3201)(cid:1462)(cid:1816)(cid:634)(cid:4267)(cid:1499)(cid:4831)(cid:851)(cid:2865) terms no less favourable then terms available from (cid:589)(cid:1617)(cid:3325)(cid:640)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:3436)(cid:1015)(cid:104)(cid:677) independent third parties; and (iii) were conducted in accordance with the Milk Supply Agreement on terms that are fair and reasonable and in (iii) (cid:1816)(cid:5280)(cid:792)(cid:1308)(cid:5046)(cid:1342)(cid:5674)(cid:3436)(cid:1015)(cid:99)(cid:996)(cid:858)(cid:1502)(cid:2760)(cid:3201) (cid:660)(cid:801)(cid:907)(cid:2825)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:2866)(cid:907)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638) the interests of the shareholders of the Company as a (cid:4780)(cid:5885)(cid:1057)(cid:2345)(cid:101) whole. In addition, the independent auditors of the Company (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:4514)(cid:4239)(cid:105) confirmed that: (i) the transactions were approved by the Board; (i) (cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502)(cid:624)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1171)(cid:2111)(cid:104) (ii) the transactions were entered into in accordance with (ii) (cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5280)(cid:792)(cid:1308)(cid:5046)(cid:1342)(cid:5674)(cid:1466)(cid:3863) the agreed prices as set out in the Milk Supply (cid:638)(cid:1342)(cid:1409)(cid:4331)(cid:2271)(cid:3436)(cid:1015)(cid:104)(cid:677) Agreement; and (iii) the consideration for the transactions had not exceeded the annual cap of HK$7,000,000 for the year ended 31st March, 2009. (iii) (cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:740)(cid:4331)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3418)(cid:3878)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:945)(cid:1785) (cid:592)(cid:2057)(cid:3211)(cid:4012)7,000,000(cid:655)(cid:101) 64 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) CONNECTED TRANSACTIONS (CONTINUED) (cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (2) On 22nd March, 2007, the Company’s subsidiary, Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. (“VAP”), entered into a Services and Distribution Agreement whereby National Foods Milk Limited (“NFML”), a fellow subsidiary of National Foods Holding Limited, a substantial shareholder holding 49% of the issued share capital of VAP, would provide services to VAP in relation to soy food and beverage products manufactured, imported and/or distributed by VAP targeted for mainstream market (“VAP Products”). As part of the services provided, NFML would be the exclusive distributor in Australia of the VAP Products. In return, VAP would pay a management fee equal to 3.5% of gross sales of VAP Products distributed by NFML in Australia. The agreement commenced on 1st April, 2007 and would continue until 31st March, 2010 unless terminated earlier in accordance with the terms of the agreement. On 4th August, 2008, the Company entered into a Supplementary Agreement to amend the original management fee so that it is 5% instead of 3.5% of gross sales from 1st July, 2008 onwards. All the other terms of the Services and Distribution Agreement remained unchanged. (2) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:576)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)Vitasoy Australia Products Pty. Ltd.(cid:127)(cid:151)VAP(cid:152)(cid:128)(cid:2031)(cid:851)(cid:569)(cid:3478)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:1342)(cid:5674)(cid:99) (cid:4771)(cid:970)(cid:99)National Foods Holding Limited(cid:127)(cid:1819) (cid:964)VAP 49%(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:1622)(cid:1517)(cid:128)(cid:638)(cid:899) (cid:1249)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)National Foods Milk Limited (cid:127)(cid:151)NFML(cid:152)(cid:128)(cid:2624)(cid:3095)VAP(cid:4231)(cid:2981)(cid:100)(cid:3436)(cid:607)(cid:677)(cid:329)(cid:1462)(cid:663) (cid:4667)(cid:638)(cid:730)(cid:1882)(cid:799)(cid:3071)(cid:1266)(cid:4231)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:127)(cid:151)VAP(cid:2832) (cid:1730)(cid:152)(cid:128)(cid:905)VAP(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:101)(cid:1040)(cid:1903)(cid:1466)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638) (cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)NFML(cid:953)(cid:1903)VAP(cid:2832)(cid:1730)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:638)(cid:4831) (cid:2172)(cid:663)(cid:4667)(cid:2566)(cid:101)VAP(cid:3480)(cid:3095)(cid:970)(cid:905)NFML(cid:699)(cid:735)(cid:1946)(cid:3691) (cid:1499)(cid:1327)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:663)(cid:4667)(cid:638)VAP(cid:2832)(cid:1730)(cid:5154)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:638) 3.5%(cid:1040)(cid:1903)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:101)(cid:1342)(cid:5674)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786) (cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:3456)(cid:1398)(cid:99)(cid:1602)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:1417)(cid:4086)(cid:99)(cid:2518)(cid:1672)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1342)(cid:5674)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:3146)(cid:1705)(cid:2884) (cid:709)(cid:1708)(cid:1040)(cid:1055)(cid:4611)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:786)(cid:704)(cid:99) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2031)(cid:851)(cid:3812)(cid:744)(cid:1342)(cid:5674)(cid:734)(cid:2099)(cid:2031)(cid:2120)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:99) (cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484) (cid:837)(cid:5154)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:638)3.5%(cid:4609)(cid:4780)(cid:1903)5%(cid:101)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:663) (cid:4667)(cid:1342)(cid:5674)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:1327)(cid:738)(cid:2760)(cid:3201)(cid:4176)(cid:1819)(cid:634)(cid:5872)(cid:101) During the year, HK$13,707,000 (2008: HK$8,561,000) was charged by NFML. (cid:945)(cid:657)(cid:99)NFML(cid:957)(cid:1349)(cid:3211)(cid:4012)13,707,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3211)(cid:4012)8,561,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) The transactions constituted continuing connected transactions under Rule 14A.34(1) of the Listing Rules, which are only subject to the reporting and announcement requirements and are exempt from the independent shareholders’ approval requirement. Announcements were made by the Company on 22nd March, 2007 and 7th August, 2008 in this respect. Under the announcement made on 7th August, 2008, the annual cap for the two years ending 31st March, 2009 and 31st March, 2010 were revised to not exceed AUD2,700,000 (HK$19,500,000) and AUD3,600,000 (HK$26,100,000). (cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2865)14A.34(1)(cid:2760)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502) (cid:4058)(cid:953)(cid:1819)(cid:5737)(cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:1294)(cid:779)(cid:3480)(cid:4947)(cid:936)(cid:839)(cid:3074)(cid:677) (cid:660) (cid:1047) (cid:2947) (cid:1409) (cid:996) (cid:5109) (cid:5221) (cid:1051) (cid:4831) (cid:851) (cid:1622) (cid:1517) (cid:1171) (cid:2111) (cid:638) (cid:2947) (cid:1409)(cid:101)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:576) (cid:704) (cid:677) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:580) (cid:706) (cid:572) (cid:704) (cid:3095) (cid:970) (cid:3285) (cid:1650) (cid:660) (cid:1047)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:572)(cid:704)(cid:3285)(cid:1650)(cid:638) (cid:660)(cid:1047)(cid:99)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:677) (cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:1325)(cid:2095)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:882)(cid:945)(cid:592)(cid:2057)(cid:663)(cid:1055)(cid:2099)(cid:2031)(cid:1903)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)2,700,000(cid:4812) (cid:655)(cid:127)(cid:3211)(cid:4012)19,500,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)3,600,000(cid:4812)(cid:655) (cid:127)(cid:3211)(cid:4012)26,100,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) The Directors, including the Independent Non-executive Directors, considered that the transactions during the year ended 31st March, 2009: (cid:3790)(cid:1297)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:4239)(cid:1903)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:964)(cid:5584)(cid:858) (cid:1502)(cid:573)(cid:105) (i) (ii) (iii) were entered into in the ordinary and usual course of business of the Company; (i) (cid:1499) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:569) (cid:2433) (cid:704) (cid:2642) (cid:3614) (cid:2555) (cid:3878) (cid:3297) (cid:635) (cid:3436) (cid:1015)(cid:104) were conducted on normal commercial terms or on terms no less favourable than terms available from independent third parties; and were conducted in accordance with the Services and Distribution Agreement and the Supplementary Agreement on terms that are fair and reasonable and in the interest of the shareholders as a whole. (ii) (cid:1816)(cid:819)(cid:2642)(cid:2566)(cid:3614)(cid:2760)(cid:3201)(cid:1462)(cid:1816)(cid:634)(cid:4267)(cid:1499)(cid:4831)(cid:851)(cid:2865) (cid:589)(cid:1617)(cid:3325)(cid:640)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201)(cid:3436)(cid:1015)(cid:104)(cid:677) (iii) (cid:1816) (cid:1512) (cid:2555) (cid:677) (cid:663) (cid:4667) (cid:1342) (cid:5674) (cid:677) (cid:3812) (cid:744) (cid:1342) (cid:5674) (cid:3436) (cid:1015)(cid:99)(cid:996)(cid:858)(cid:1502)(cid:2760)(cid:3201)(cid:660)(cid:801)(cid:907)(cid:2825)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:2866) (cid:907)(cid:1622)(cid:1517)(cid:638)(cid:4780)(cid:5885)(cid:1057)(cid:2345)(cid:101) 65 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) REPORT OF THE DIRECTORS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) CONNECTED TRANSACTIONS (CONTINUED) (cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) In addition, the independent auditors of the Company (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:4514)(cid:4239)(cid:105) confirmed that: (i) the transactions were approved by the Board; (i) (cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502)(cid:624)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1171)(cid:2111)(cid:104) (ii) the transactions were entered into in accordance with the management fee percentage as set out in the S e r v i c e s a n d D i s t r i b u t i o n A g re e m e n t a n d t h e Supplementary Agreement for the period from 1st April, 2008 to 30th June, 2008 and 1st July, 2008 to 31st March, 2009 respectively; and (iii) the consideration for the transactions had not exceeded the annual cap of AUD2,700,000 (HK$19,500,000) for the year ended 31st March, 2009. (ii) (cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:3176)(cid:3458)(cid:573)(cid:663)(cid:1055)(cid:1816)(cid:1512)(cid:2555)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:1342)(cid:5674) (cid:734)(cid:677)(cid:3812)(cid:744)(cid:1342)(cid:5674)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:987)(cid:663)(cid:712) (cid:3436)(cid:1015)(cid:104)(cid:677) (iii) (cid:964) (cid:5584) (cid:858) (cid:1502) (cid:638) (cid:740) (cid:4331) (cid:1294) (cid:3250) (cid:3418) (cid:3878) (cid:4032) (cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:945) (cid:1785) (cid:592) (cid:2057) 2 , 7 0 0 , 0 0 0 (cid:4812) (cid:655)(cid:127)(cid:3211) (cid:4012) 19,500,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) EMPLOYEE RETIREMENT PLANS (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) Particulars of employee retirement plans of the Company and the Group are set out in note 17 to the financial statements. (cid:964)(cid:5584)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863)(cid:1499) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)17(cid:101) FIVE YEAR SUMMARY (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) A summary of the results and of the assets and liabilities of the Group for the last five financial years is set out on pages 183 and (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3878)(cid:766)(cid:644)(cid:2095)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034) (cid:3494)(cid:4034)(cid:2028)(cid:3863)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:3074)(cid:2865)183(cid:677)184(cid:2066)(cid:101) 184 of the annual report. AUDITORS (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193) KPMG retire and, being eligible, offer themselves for re-appointment. (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:872)(cid:4086)(cid:1081)(cid:2493)(cid:1294)(cid:5593)(cid:1351)(cid:3762)(cid:2975)(cid:872)(cid:101) A resolution for the re-appointment of KPMG as auditors of the (cid:964)(cid:5584)(cid:5737)(cid:3762)(cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466)(cid:4778)(cid:872)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2255)(cid:4437) Company is to be proposed at the forthcoming Annual General (cid:2193)(cid:638)(cid:1210)(cid:5674)(cid:2256)(cid:2624)(cid:1499)(cid:5046)(cid:1417)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3434)(cid:945)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:3146)(cid:1077)(cid:101) Meeting. By Order of the Board Winston Yau-lai LO Executive Chairman (cid:1467)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1372) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:2600)(cid:1015)(cid:730)(cid:2192) Hong Kong, 29th June, 2009 (cid:2071)(cid:3211)(cid:99)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:574)(cid:704) 66 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT (cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) Independent auditor’s report to the shareholders of (cid:1998)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:904)(cid:1622)(cid:1517) Vitasoy International Holdings Limited (Incorporated in Hong Kong with limited liability) (cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250) (cid:127)(cid:1499)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:638)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:128) We have audited the consolidated financial statements of Vitasoy International Holdings Limited (“the Company”) set out on pages 69 to 182, which comprise the consolidated and company balance (cid:815)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:127)(cid:734)(cid:590)(cid:5359)(cid:4142)(cid:151)(cid:1160)(cid:2088)(cid:152)(cid:128)(cid:624)(cid:4375)(cid:2255)(cid:886)(cid:3863)(cid:1499)(cid:2865)69 (cid:2066) (cid:1005) 182(cid:2066) (cid:4176) (cid:738) (cid:792) (cid:2589) (cid:4300) (cid:3473) (cid:3974) (cid:964) (cid:2057) (cid:660) (cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:3412) (cid:660) (cid:775)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:99)(cid:970)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:755)(cid:1826)(cid:1499) sheets as at 31st March, 2009, and the consolidated income (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:677)(cid:660)(cid:775)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034) statement, the consolidated statement of changes in equity and (cid:3494)(cid:1650)(cid:4196)(cid:4032)(cid:1005)(cid:3822)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:100)(cid:4163)(cid:907) the consolidated cash flow statement for the year then ended, and (cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1650)(cid:1367)(cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030) a summary of significant accounting policies and other explanatory (cid:1831)(cid:3306)(cid:3621)(cid:2028)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:1667)(cid:3389)(cid:3820)(cid:5687)(cid:101) notes. DIRECTORS’ RESPONSIBILITY FOR THE FINANCIAL STATEMENTS (cid:3790)(cid:1297)(cid:3095)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:3480)(cid:1467)(cid:4778)(cid:1599)(cid:2960) (cid:872) The Directors of the Company are responsible for the preparation (cid:3412)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3480)(cid:2034)(cid:2960)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3925)(cid:1047)(cid:1599) and the true and fair presentation of these financial statements in (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:4545)(cid:4231)(cid:677) accordance with Hong Kong Financial Reporting Standards issued (cid:2349)(cid:4002)(cid:996)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:886)(cid:3074)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:101)(cid:2971)(cid:2960)(cid:872)(cid:755)(cid:1826) by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants and the (cid:2953)(cid:2030)(cid:100)(cid:4002)(cid:1834)(cid:677)(cid:4176)(cid:5750)(cid:4196)(cid:4545)(cid:4231)(cid:677)(cid:2349)(cid:4002)(cid:996)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:886)(cid:3074) Hong Kong Companies Ordinance. This responsibility includes (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1599)(cid:657)(cid:2987)(cid:2689)(cid:1337)(cid:99)(cid:734)(cid:1306)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:634)(cid:934) designing, implementing and maintaining internal control relevant (cid:917)(cid:837)(cid:1499)(cid:3202)(cid:3397)(cid:1462)(cid:4959)(cid:4242)(cid:996)(cid:4754)(cid:1998)(cid:638)(cid:2055)(cid:611)(cid:4959)(cid:4242)(cid:3001)(cid:2040)(cid:99)(cid:4949) to the preparation and the true and fair presentation of financial (cid:4773)(cid:1367)(cid:5046)(cid:834)(cid:4652)(cid:3691)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:677)(cid:1816)(cid:2673)(cid:1559)(cid:1040)(cid:750)(cid:907)(cid:2825) statements that are free from material misstatement, whether due (cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101) to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. AUDITOR’S RESPONSIBILITY (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1599)(cid:2960)(cid:872) Our responsibility is to express an opinion on these financial (cid:1160)(cid:2088)(cid:1599)(cid:2960)(cid:872)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1160)(cid:2088)(cid:4375)(cid:2255)(cid:622)(cid:1040)(cid:1599)(cid:3318)(cid:1518)(cid:99)(cid:4007)(cid:3822) statements based on our audit. This report is made solely to you, as a body, in accordance with section 141 of the Hong Kong Companies Ordinance, and for no other purpose. We do not assume (cid:3305)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:3285)(cid:1650)(cid:3566)(cid:1262)(cid:101)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1816)(cid:3665)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760) (cid:1309)(cid:144)(cid:2865)141(cid:2760)(cid:1599)(cid:2947)(cid:1409)(cid:99)(cid:3497)(cid:905)(cid:4780)(cid:5885)(cid:1622)(cid:1517)(cid:3074)(cid:1081)(cid:101)(cid:2518)(cid:970) (cid:638)(cid:788)(cid:99)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1599)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:634)(cid:767)(cid:834)(cid:1040)(cid:1327)(cid:738)(cid:834)(cid:2986)(cid:101)(cid:1160)(cid:2088) responsibility towards or accept liability to any other person for the (cid:3621)(cid:634)(cid:3095)(cid:815)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:638)(cid:657)(cid:2176)(cid:99)(cid:4007)(cid:872)(cid:1028)(cid:1327)(cid:738)(cid:577)(cid:609)(cid:2034)(cid:2960) contents of this report. (cid:1462)(cid:1467)(cid:4778)(cid:1554)(cid:1793)(cid:2960)(cid:872)(cid:101) We conducted our audit in accordance with Hong Kong Standards (cid:1160)(cid:2088)(cid:624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3925)(cid:1047)(cid:1599)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:4375)(cid:2030)(cid:3653) on Auditing issued by the Hong Kong Institute of Certified Public (cid:1708)(cid:144)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4375)(cid:2255)(cid:101)(cid:2971)(cid:1298)(cid:3653)(cid:1708)(cid:2028)(cid:1201)(cid:1160)(cid:2088)(cid:4947)(cid:936)(cid:3870)(cid:4392)(cid:2947) Accountants. Those standards require that we comply with ethical (cid:4530)(cid:99)(cid:1294)(cid:2947)(cid:3954)(cid:677)(cid:2600)(cid:1015)(cid:4375)(cid:2255)(cid:99)(cid:734)(cid:907)(cid:2825)(cid:4514)(cid:1409)(cid:970)(cid:3305)(cid:2482)(cid:2555) requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable (cid:3074)(cid:1650)(cid:1840)(cid:1071)(cid:634)(cid:934)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:2055)(cid:611)(cid:4959)(cid:4242)(cid:3001)(cid:2040)(cid:101) assurance as to whether the financial statements are free from material misstatement. 67 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT (CONTINUED) (cid:4831)(cid:851)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3074)(cid:1081)(cid:2250)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) AUDITOR’S RESPONSIBILITY (CONTINUED) (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1599)(cid:2960)(cid:872)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) An audit involves performing procedures to obtain audit evidence (cid:4375)(cid:2255)(cid:2297)(cid:677)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3297)(cid:1141)(cid:734)(cid:5109)(cid:1349)(cid:964)(cid:5584)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1466)(cid:3863)(cid:1660) about the amounts and disclosures in the financial statements. The (cid:5438)(cid:677)(cid:1476)(cid:5769)(cid:3845)(cid:2239)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:4757)(cid:5548)(cid:101)(cid:1466)(cid:4949)(cid:1409)(cid:638)(cid:3297)(cid:1141)(cid:1349)(cid:1210) procedures selected depend on the auditor’s judgement, including (cid:1499)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:1599)(cid:1056)(cid:5310)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:3391)(cid:1029)(cid:837)(cid:1499)(cid:3202)(cid:3397)(cid:1462)(cid:4959)(cid:4242)(cid:996) the assessment of the risks of material misstatement of the financial (cid:4754)(cid:1998)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:934)(cid:964)(cid:2055)(cid:611)(cid:4959)(cid:4242)(cid:3001)(cid:2040)(cid:1599)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:917)(cid:3391) statements, whether due to fraud or error. In making those risk (cid:1029)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2067)(cid:4974)(cid:2242)(cid:99)(cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:995)(cid:4396)(cid:4196)(cid:3822)(cid:660)(cid:775)(cid:4545)(cid:4231)(cid:677)(cid:2349) assessments, the auditor considers internal control relevant to the (cid:4002)(cid:996)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:886)(cid:3074)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1599)(cid:657)(cid:2987)(cid:2689)(cid:1337)(cid:99)(cid:734) entity’s preparation and true and fair presentation of the financial (cid:2953)(cid:2030)(cid:4652)(cid:3691)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:3297)(cid:1141)(cid:99)(cid:1038)(cid:1294)(cid:1672)(cid:1903)(cid:4007)(cid:660)(cid:775)(cid:1599)(cid:657)(cid:2987) statements in order to design audit procedures that are appropriate (cid:2689)(cid:1337)(cid:1599)(cid:2237)(cid:2422)(cid:3285)(cid:1650)(cid:3566)(cid:1262)(cid:101)(cid:4375)(cid:2255)(cid:859)(cid:755)(cid:1826)(cid:3391)(cid:4331)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1466) in the circumstances, but not for the purpose of expressing an (cid:2708)(cid:834)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1599)(cid:907)(cid:4652)(cid:1458)(cid:677)(cid:1466)(cid:1040)(cid:750)(cid:1599)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030) opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit (cid:1599)(cid:907)(cid:2825)(cid:1458)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:3391)(cid:4331)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1599)(cid:4780)(cid:5885)(cid:886)(cid:3074)(cid:703) also includes evaluating the appropriateness of accounting policies (cid:946)(cid:101) used and the reasonableness of accounting estimates made by the Directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient (cid:1160)(cid:2088)(cid:1946)(cid:1676)(cid:99)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1466)(cid:5109)(cid:2657)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:4757)(cid:5548)(cid:1840)(cid:744)(cid:1271)(cid:1367)(cid:4652) and appropriate to provide a basis for our audit opinion. (cid:3691)(cid:916)(cid:1903)(cid:1160)(cid:2088)(cid:1599)(cid:4375)(cid:2255)(cid:3566)(cid:1262)(cid:3146)(cid:1308)(cid:2597)(cid:5347)(cid:101) OPINION (cid:3566)(cid:1262) In our opinion, the consolidated financial statements give a true (cid:1160)(cid:2088)(cid:4239)(cid:1903)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555) and fair view of the state of affairs of the Company and of the Group (cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2349)(cid:4002)(cid:996)(cid:660)(cid:656)(cid:916)(cid:678)(cid:1838)(cid:98)(cid:3412)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:98)(cid:3412)(cid:3473) as at 31st March, 2009 and of the Group’s profit and cash flows for (cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1599)(cid:2482)(cid:1831)(cid:1585)(cid:1559)(cid:677)(cid:98) the year then ended in accordance with Hong Kong Financial (cid:3412)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4032)(cid:1005)(cid:3822)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:1599)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1367)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:99)(cid:1294) Reporting Standards and have been properly prepared in (cid:624)(cid:1816)(cid:3665)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:4652)(cid:3691)(cid:916)(cid:4545)(cid:4231)(cid:101) accordance with the Hong Kong Companies Ordinance. KPMG Certified Public Accountants 8th Floor, Prince’s Building 10 Chater Road Central, Hong Kong (cid:2835)(cid:2523)(cid:1764)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:1297)(cid:2555)(cid:1466) (cid:2600)(cid:3614)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193) (cid:2071)(cid:3211)(cid:635)(cid:5111) (cid:4653)(cid:808)(cid:3870)10(cid:3796) (cid:682)(cid:613)(cid:611)(cid:3560)8(cid:4450) 29th June, 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:574)(cid:704) 68 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Turnover Cost of sales Gross profit Other revenue Marketing, selling and distribution expenses Administrative expenses Other operating expenses Profit from operations Finance costs Profit before taxation Income tax Profit for the year Attributable to: (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:713)(cid:1057) (cid:1327)(cid:738)(cid:957)(cid:579) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677)(cid:663)(cid:4667) (cid:3410)(cid:834) (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) Note (cid:1667)(cid:3389) 3 and (cid:677)12 2,783,195 2,416,384 (1,504,001) (1,285,562) 1,279,194 1,130,822 4 61,874 61,820 (638,245) (215,212) (180,122) (541,301) (192,019) (158,645) 307,489 300,677 (6,602) (8,865) 300,887 291,812 (56,510) (55,831) 244,377 235,981 5(a) 5 6(a) Equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) Minority interests (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) 9 and (cid:677)26(a) 26(a) 217,419 26,958 211,208 24,773 Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 26(a) 244,377 235,981 Dividends payable to equity shareholders of the Company attributable to the year: Interim dividend declared during the year Final dividend proposed after the balance sheet date (cid:5046)(cid:735)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1622)(cid:2208)(cid:105) (cid:945)(cid:657)(cid:1767)(cid:1890)(cid:638) (cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890)(cid:638) (cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Special dividend proposed after (cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890)(cid:638) the balance sheet date (cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) 10(a) 28,424 28,315 91,388 88,216 101,543 101,398 221,355 217,929 Earnings per share (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057) 11 Basic Diluted (cid:2597)(cid:815) (cid:5803)(cid:5185) 21.4 cents (cid:742) 20.9 cents (cid:742) 21.3 cents (cid:742) 20.8 cents (cid:742) The notes on pages 78 to 182 form part of these financial statements. (cid:2865)78(cid:1005)182(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 69 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CONSOLIDATED BALANCE SHEET (cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) At 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Note (cid:1667)(cid:3389) 13(a) Non-current assets (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Fixed assets – Property, plant and equipment – Investment property – Interests in leasehold (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) (cid:208)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677) (cid:98)(cid:98)(cid:2953)(cid:3024) (cid:208)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:208)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819) land held for own use (cid:98)(cid:98)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376) under operating leases (cid:98)(cid:98)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) Intangible assets Goodwill Employee retirement benefit assets Deferred tax assets (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2566)(cid:5751) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:98) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832) 15 16 17(b) 18(b) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 781,952 8,825 7,367 798,144 14,879 32,446 2,478 6,895 854,842 757,086 9,352 7,505 773,943 – – 3,327 4,249 781,519 Current assets (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Inventories Trade and other receivables (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) (cid:934)(cid:2962) 19 298,983 20 Current tax recoverable 18(a) 21 Bank deposits Cash and cash equivalents (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) 21 (cid:98)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) 468,559 6,011 103,855 379,298 268,417 421,295 675 18,962 529,799 Current liabilities (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) Bank loans Obligations under finance leases Current tax payable (cid:98)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:98) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) 23 24 25(a) 18(a) 1,256,706 1,239,148 595,439 51,915 5,878 11,882 665,114 458,677 47,190 6,873 19,443 532,183 Net current assets (cid:2801)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) 591,592 706,965 Total assets less current liabilities carried forward (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:1882)(cid:2557) (cid:98)(cid:2034)(cid:3494)(cid:3318)(cid:5405) 1,446,434 1,488,484 70 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CONSOLIDATED BALANCE SHEET (CONTINUED) (cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) At 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 1,446,434 1,488,484 Total assets less current liabilities brought forward (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:1882)(cid:2557) (cid:98)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1467)(cid:1705) Non-current liabilities (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Bank loans Obligations under finance leases (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:98) 24 – 25(a) 19,120 Employee retirement (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) benefit liabilities (cid:98) Deferred tax liabilities (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494) 17(b) 18(b) 1,635 28,682 21,419 29,146 2,034 12,036 NET ASSETS (cid:2801)(cid:3845)(cid:2832) 1,396,997 1,423,849 49,437 64,635 CAPITAL AND RESERVES (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) 26(a) Share capital Reserves (cid:1622)(cid:815) (cid:5021)(cid:3024) Total equity attributable (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) to equity shareholders (cid:98)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) of the Company Minority interests (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) TOTAL EQUITY (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 253,805 1,033,213 252,894 1,052,490 1,287,018 109,979 1,396,997 1,305,384 118,465 1,423,849 Approved and authorised for issue by the Board of Directors on 29th June, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:574)(cid:704)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1294) (cid:1171)(cid:2111)(cid:3285)(cid:1047) Winston Yau-lai LO Director Laurence P. EISENTRAGER Director (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:3790)(cid:1297) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789) (cid:3790)(cid:1297) The notes on pages 78 to 182 form part of these financial statements. (cid:2865)78(cid:1005)182(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 71 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) BALANCE SHEET (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) At 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Note (cid:1667)(cid:3389) 13(b) Non-current assets (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Fixed assets – Property, plant and equipment – Investment property (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) (cid:208)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677) (cid:98)(cid:98)(cid:2953)(cid:3024) (cid:208)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) Interest in subsidiaries Employee retirement benefit assets (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:98) 14 17(b) Current assets (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Inventories Trade and other receivables (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) (cid:934)(cid:2962) Amounts due from (cid:98)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) 19 20 subsidiaries 22 18(a) Current tax recoverable Bank deposits 21 Cash and cash equivalents (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) 21 (cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) Current liabilities (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) (cid:98)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Amounts due to subsidiaries (cid:5046)(cid:735)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) Obligations under finance leases Current tax payable (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) 23 22 25(b) 18(a) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 250,239 8,825 259,064 301,694 3,043 563,801 179,351 9,352 188,703 271,800 3,629 464,132 120,804 282,968 244,439 5,952 90,682 182,349 927,194 280,264 25,060 1,165 – 306,489 100,457 247,588 231,237 – 9,963 387,329 976,574 204,383 11,174 1,082 12,919 229,558 Net current assets (cid:2801)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) 620,705 747,016 Total assets less current liabilities carried forward (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:1882)(cid:2557) (cid:98)(cid:2034)(cid:3494)(cid:3318)(cid:5405) 1,184,506 1,211,148 72 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) BALANCE SHEET (CONTINUED) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) At 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 1,184,506 1,211,148 Total assets less current liabilities brought forward (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:1882)(cid:2557) (cid:98)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1467)(cid:1705) Non-current liabilities (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) Obligations under finance leases (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) Employee retirement (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) benefit liabilities Deferred tax liabilities (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494) 25(b) 17(b) 18(b) 3,348 1,532 20,660 4,533 1,914 11,066 25,540 17,513 NET ASSETS (cid:2801)(cid:3845)(cid:2832) 1,158,966 1,193,635 CAPITAL AND RESERVES (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) 26(b) Share capital Reserves (cid:1622)(cid:815) (cid:5021)(cid:3024) 253,805 905,161 252,894 940,741 TOTAL EQUITY (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,158,966 1,193,635 Approved and authorised for issue by the Board of Directors on (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:658)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:574)(cid:704)(cid:5109)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:2973)(cid:3878)(cid:1294) 29th June, 2009 (cid:1171)(cid:2111)(cid:3285)(cid:1047) Winston Yau-lai LO Laurence P. EISENTRAGER Director Director (cid:5523)(cid:676)(cid:5348) (cid:3790)(cid:1297) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789) (cid:3790)(cid:1297) The notes on pages 78 to 182 form part of these financial statements. (cid:2865)78(cid:1005)182(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 73 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (cid:4163)(cid:907)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Total equity at 1st April (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,423,849 1,345,488 Net income recognised (cid:1602)(cid:2693)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638) directly in equity: (cid:98)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:105) Exchange differences on translation of the financial statements of subsidiaries outside Hong Kong (cid:3154)(cid:4151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562) (cid:98)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650) (cid:98)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438) Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) Total recognised income and expense for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:957)(cid:579) (cid:98)(cid:677)(cid:3456)(cid:699)(cid:5154)(cid:5438) Attributable to: – Equity shareholders of the Company – Minority interests (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) (cid:208)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:208)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) 26(a) (45,280) 244,377 37,308 235,981 199,097 273,289 190,897 8,200 199,097 237,470 35,819 273,289 Dividends (cid:1622)(cid:2208) 26(a) Final dividend approved in respect of the previous year (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:98)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Special dividend approved (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) in respect of the previous year (cid:98)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208) Interim dividend declared in (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) respect of the current year (cid:98)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) Dividend paid to minority shareholders (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1890)(cid:3285) (cid:98)(cid:1622)(cid:2208) Movements in equity arising from capital transactions: (cid:912)(cid:3845)(cid:815)(cid:858)(cid:1502)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) (cid:98)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5872)(cid:2557)(cid:105) (88,278) (67,706) (101,469) (28,424) (16,686) (101,054) (28,315) (8,481) (234,857) (205,556) Shares issued on exercise of (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) share options (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) Equity settled share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347) transactions (cid:98)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) 26(a) 26(a) 7,480 1,428 9,295 1,333 Total equity at 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638) (cid:98)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) 1,396,997 1,423,849 8,908 10,628 The notes on pages 78 to 182 form part of these financial statements. (cid:2865)78(cid:1005)182(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 74 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650) For the year ended 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Operating activities (cid:3748)(cid:5098)(cid:1888)(cid:2557) Profit before taxation Adjustments for: – Depreciation of property, (cid:208)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4609)(cid:4780)(cid:105) plant and equipment – Depreciation of investment property (cid:98)(cid:98)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) (cid:208)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) – Amortisation of interests (cid:208)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964) in leasehold land held (cid:98)(cid:98)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849) for own use under operating leases (cid:98)(cid:98)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667) – Amortisation of intangible assets – Interest on bank loans – Finance charges on obligations under finance leases (cid:208)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667) (cid:208)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:1057)(cid:2208) (cid:208)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3494)(cid:2555)(cid:638) (cid:98)(cid:98)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834) – Interest income – Net (gain)/loss on disposal (cid:208)(cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464) (cid:208)(cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) of property, plant and equipment (cid:98)(cid:98)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638)(cid:127)(cid:957)(cid:2345)(cid:128) (cid:98)(cid:98)(cid:254)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2801)(cid:5438) – Equity settled share-based (cid:208)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347) payment expenses – Change in fair value of financial assets – Foreign exchange (gain)/loss (cid:98)(cid:98)(cid:638)(cid:3410)(cid:834) (cid:208)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:98)(cid:98)(cid:5872)(cid:2557) (cid:208)(cid:788)(cid:3512)(cid:127)(cid:957)(cid:2345)(cid:128)(cid:254)(cid:5195)(cid:3596) Operating profit before (cid:816)(cid:2030)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3845)(cid:1660)(cid:5872)(cid:2557)(cid:638) changes in working capital (cid:98)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) Increase in inventories Increase in trade and other receivables Increase in trade and other payables Decrease/(increase) in net employee retirement benefit assets (cid:934)(cid:2962)(cid:4360)(cid:753) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046) (cid:98)(cid:957)(cid:3201)(cid:4360)(cid:753) (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046) (cid:98)(cid:735)(cid:3201)(cid:4360)(cid:753) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:11186)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:98)(cid:2801)(cid:5438)(cid:3221)(cid:685)(cid:254)(cid:127)(cid:4360)(cid:753)(cid:128) Cash generated from (cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1466)(cid:2657)(cid:2826)(cid:1660) operations Tax paid – Hong Kong Profits Tax paid – Overseas tax paid (cid:624)(cid:5524)(cid:3298)(cid:3478) (cid:208)(cid:624)(cid:5524)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) (cid:208)(cid:624)(cid:5524)(cid:2293)(cid:788)(cid:3298)(cid:3478) Net cash generated from (cid:3748)(cid:5098)(cid:1888)(cid:2557)(cid:1466)(cid:2657)(cid:2826)(cid:1660) operating activities (cid:98)(cid:2801)(cid:5438) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 300,887 291,812 102,017 527 300 1,944 4,152 2,450 (6,445) (1,867) 1,428 – (17,728) 387,665 (27,381) (36,661) 98,757 106,851 526 279 – 5,671 3,194 (17,204) 1,086 1,333 (1,294) 9,186 401,440 (56,119) (28,385) 76,083 450 (1,491) 422,830 391,528 (39,253) (21,643) (30,771) (10,292) 361,934 350,465 75 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT (CONTINUED) (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) For the year ended 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Investing activities (cid:1177)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557) Payment for purchase (cid:5226)(cid:3413)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849) of interests in leasehold (cid:98)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849) land held for own use under operating lease (cid:98)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478) Payment for purchase of property, plant and equipment Payment for acquisition of a subsidiary Proceeds from disposal of property, plant and equipment (cid:5226)(cid:3413)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677) (cid:98)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478) (cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478) (cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677) (cid:98)(cid:2953)(cid:3024)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3201)(cid:3478) Placement of bank deposits (cid:3603)(cid:2981)(cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:3418)(cid:3878) maturing after 3 months (cid:98)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:1038)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657) but within 1 year when placed (cid:98)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) Maturity of bank deposits (cid:1335)(cid:3176)(cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:3418)(cid:3878) maturing after 3 months (cid:98)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:1038)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657) but within 1 year when placed (cid:98)(cid:1335)(cid:3176)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) Proceeds from maturity of financial assets Interest received (cid:1335)(cid:3176)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1466)(cid:2657) (cid:98)(cid:3201)(cid:3478) (cid:624)(cid:957)(cid:1057)(cid:2208) Net cash used in investing activities (cid:1177)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:1466)(cid:834)(cid:2826)(cid:1660) (cid:98)(cid:2801)(cid:5438) Financing activities (cid:4906)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557) Capital element of finance (cid:624)(cid:735)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:1660)(cid:638) lease rentals paid Proceeds from new bank loans (cid:98)(cid:3845)(cid:815)(cid:2987)(cid:875) (cid:3603)(cid:4360)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:1466)(cid:2657) (cid:98)(cid:3201)(cid:3478) Repayment of bank loans (cid:5019)(cid:5241)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Interest element of finance (cid:624)(cid:735)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:1660)(cid:638) lease rentals paid Interest paid Proceeds from shares issued on exercise of share options Dividends paid to equity shareholders of the Company (cid:98)(cid:1057)(cid:2208)(cid:2987)(cid:875) (cid:624)(cid:735)(cid:1057)(cid:2208) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3201)(cid:3478) (cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:98)(cid:1890)(cid:3285)(cid:1622)(cid:2208) Dividends paid to minority (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1890)(cid:3285)(cid:1622)(cid:2208) shareholders Net cash used in financing activities (cid:4906)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:1466)(cid:834)(cid:2826)(cid:1660) (cid:98)(cid:2801)(cid:5438) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) – (1,863) (124,118) 27 (66,816) (76,357) – 3,898 2,013 (93,892) (70,267) 9,190 – 6,445 (6,986) 68,888 (69,615) (2,450) (4,152) 76,521 15,641 17,204 (265,293) (37,108) (9,623) 4,354 (39,725) (3,194) (5,671) 7,480 9,295 (218,171) (16,686) (197,075) (8,481) (241,692) (250,120) 76 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT (CONTINUED) (cid:4163)(cid:907)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1650)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) For the year ended 31st March, 2009 (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Note (cid:1667)(cid:3389) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Net (decrease)/increase (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) (cid:98)(cid:127)(cid:3221)(cid:685)(cid:128)(cid:329)(cid:4360)(cid:753)(cid:2801)(cid:5438) in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at 1st April Effect of foreign exchange rate changes Cash and cash equivalents at 31st March (cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677) (cid:98)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) (cid:3512)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770) (cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660) (cid:98)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) (145,051) 63,237 529,799 461,726 (5,450) 4,836 21 379,298 529,799 The notes on pages 78 to 182 form part of these financial statements. (cid:2865)78(cid:1005)182(cid:2066)(cid:638)(cid:1667)(cid:3389)(cid:573)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) 77 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (a) STATEMENT OF COMPLIANCE (a) (cid:4947)(cid:1309)(cid:5168)(cid:1506) These financial statements have been prepared in accordance (cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1840)(cid:1816)(cid:3665)(cid:1466)(cid:964)(cid:4652)(cid:834)(cid:638)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555) with all applicable Hong Kong Financial Reporting Standards (cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:996)(cid:4545)(cid:4231)(cid:101)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144) (“HKFRSs”), which collectively include all applicable individual Hong Kong Financial Reporting Standards, Hong Kong Accounting Standards (“HKASs”) and Interpretations issued (cid:569)(cid:3392)(cid:755)(cid:1826)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:3925)(cid:1047)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:4652) (cid:834)(cid:638)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:100)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653) (cid:1708)(cid:144)(cid:677)(cid:3835)(cid:5687)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211) (cid:660)(cid:4239)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2120)(cid:1708)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211) by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants (cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:859)(cid:2866)(cid:907) (“HKICPA”), accounting principles generally accepted in Hong Kong and the requirements of the Hong Kong Companies (cid:4652)(cid:834)(cid:638)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:5548)(cid:1332)(cid:592) (cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:127)(cid:151)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:1476)(cid:5769)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) Ordinance. These financial statements also comply with the (cid:3974)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:3621)(cid:2040)(cid:931)(cid:590)(cid:101) applicable disclosure provisions of the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Listing rules”). A summary of the significant accounting policies adopted by the Group is set out below. The HKICPA has issued certain new and revised HKFRSs that are first effective or available for early adoption for the current accounting period of the Group. Note 2 provides information on any changes in accounting policies resulting from initial application of these developments to the extent that they are relevant to the Group for the current and prior accounting periods reflected in these financial statements. (cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:2007)(cid:627)(cid:3603)(cid:2031)(cid:677)(cid:3748)(cid:2099) (cid:2031)(cid:638)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:638)(cid:815)(cid:3176)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:2070)(cid:969)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:767)(cid:1308)(cid:3146)(cid:958)(cid:2708) (cid:2397)(cid:101)(cid:2070)(cid:969)(cid:5046)(cid:834)(cid:970)(cid:3305)(cid:4652)(cid:834)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3603)(cid:2031) (cid:3653)(cid:1708)(cid:1466)(cid:693)(cid:1998)(cid:1499)(cid:3691)(cid:3176)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:638)(cid:872) (cid:1028) (cid:3612) (cid:2030) (cid:1831) (cid:3306) (cid:5872) (cid:2557) (cid:624) (cid:1499) (cid:815) (cid:2482) (cid:2555) (cid:3074) (cid:1650) (cid:657) (cid:678) (cid:1838)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3845)(cid:2239)(cid:3863)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)2(cid:101) (b) BASIS OF PREPARATION OF THE FINANCIAL (b) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2597)(cid:3653) STATEMENTS The consolidated financial statements for the year ended 31st March, 2009 comprise the Company and its subsidiaries (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (together referred to as the “Group”). (cid:127)(cid:2875)(cid:4142)(cid:151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:152)(cid:128)(cid:101) The measurement basis used in the preparation of the financial (cid:4545)(cid:4231)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:1840)(cid:734)(cid:4803)(cid:780)(cid:953)(cid:815)(cid:1040)(cid:1903)(cid:2030)(cid:3444) statements is the historical cost basis. (cid:2597)(cid:3653)(cid:101) The preparation of financial statements in conformity with HKFRSs requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the application of policies and reported amounts of assets, liabilities, income and expenses. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and various other factors that are believed to be reasonable under the circumstances, the results of which form the basis of making the judgements about carrying values of assets and liabilities that are not (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4303)(cid:917)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2866) (cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653) (cid:1708)(cid:144)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:1040)(cid:750)(cid:3612)(cid:4391)(cid:5770)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5046) (cid:834)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:2034)(cid:3494)(cid:100)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:699)(cid:750)(cid:638)(cid:3074) (cid:1081)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:1056)(cid:5310)(cid:100)(cid:1029)(cid:2030)(cid:677)(cid:2533)(cid:2953)(cid:101)(cid:970)(cid:3305)(cid:1029)(cid:2030) (cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2533)(cid:2953)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:734)(cid:1441)(cid:3748)(cid:5883)(cid:1367)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:912) (cid:5046)(cid:3691)(cid:2242)(cid:2673)(cid:1559)(cid:4239)(cid:1903)(cid:907)(cid:2825)(cid:638)(cid:923)(cid:3478)(cid:1327)(cid:738)(cid:912)(cid:2390)(cid:1040) (cid:750)(cid:99)(cid:1327)(cid:3318)(cid:1518)(cid:4058)(cid:953)(cid:3691)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:917)(cid:3250)(cid:1554)(cid:1303)(cid:3113)(cid:1327) (cid:738)(cid:2986)(cid:2199)(cid:1065)(cid:2242)(cid:2657)(cid:1603)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4196)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2242) (cid:1466)(cid:1040)(cid:750)(cid:1056)(cid:5310)(cid:638)(cid:2597)(cid:5347)(cid:101)(cid:4002)(cid:4300)(cid:3318)(cid:1518)(cid:767)(cid:2422)(cid:964)(cid:1055) readily apparent from other sources. Actual results may differ (cid:1499)(cid:1029)(cid:2030)(cid:4437)(cid:5438)(cid:101) from these estimates. 78 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) BASIS OF PREPARATION OF THE FINANCIAL (b) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:4545)(cid:4231)(cid:2597)(cid:3653) STATEMENTS (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision (cid:4147) (cid:2825) (cid:4377) (cid:3612) (cid:634) (cid:5310) (cid:4375) (cid:4679) (cid:904) (cid:3478) (cid:1029) (cid:2030) (cid:1367) (cid:1946) (cid:5584) (cid:2533) (cid:2953)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:779)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1850)(cid:569)(cid:3176) (cid:3458)(cid:99)(cid:1327)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1679)(cid:3612)(cid:917)(cid:3822)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1462)(cid:931) (cid:1518)(cid:2099)(cid:2031)(cid:4007)(cid:3691)(cid:3176)(cid:1367)(cid:816)(cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1103)(cid:964)(cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:1708) and future periods if the revision affects both current and future (cid:917)(cid:1040)(cid:750)(cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1367)(cid:816)(cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) periods. Judgements made by management in the application of (cid:964)(cid:5584)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:917)(cid:5046)(cid:834)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144) HKFRSs that have significant effect on the financial statements and estimates with a significant risk of material adjustment in the next year are discussed in note 35. (cid:2242) (cid:1466) (cid:1040) (cid:750) (cid:4007) (cid:2482) (cid:2555) (cid:3074) (cid:1650) (cid:964) (cid:2055) (cid:611) (cid:4391) (cid:5770) (cid:638) (cid:1056) (cid:5310)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1040)(cid:750)(cid:767)(cid:2422)(cid:917)(cid:590)(cid:945)(cid:1785)(cid:4058)(cid:953)(cid:2055)(cid:611)(cid:4609) (cid:4780) (cid:2067) (cid:4974) (cid:638) (cid:1029) (cid:2030) (cid:638) (cid:2470) (cid:4611) (cid:657) (cid:2176) (cid:99) (cid:3863) (cid:1499) (cid:1667) (cid:3389) 35(cid:101) (c) SUBSIDIARIES AND MINORITY INTERESTS (c) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) Subsidiaries are entities controlled by the Group. Control exists when the Group has the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, potential voting rights that presently are exercisable are taken into account. An investment in a subsidiary is consolidated into the consolidated financial statements from the date that control commences until the date that control ceases. Intra-group balances and transactions and any unrealised profits arising from intra-group transactions are eliminated in full in preparing the consolidated financial statements. Unrealised losses resulting from intra-group transactions are eliminated in the (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:2689)(cid:1337)(cid:638)(cid:4002)(cid:5885)(cid:101)(cid:3691)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:5804)(cid:1210)(cid:1409)(cid:3822)(cid:4002)(cid:5885)(cid:638)(cid:2482)(cid:1831)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1831)(cid:3306) (cid:2659)(cid:996)(cid:1004)(cid:1327)(cid:1888)(cid:2557)(cid:5109)(cid:1349)(cid:1057)(cid:2345)(cid:99)(cid:1708)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:1819) (cid:964)(cid:3822)(cid:4002)(cid:5885)(cid:638)(cid:2689)(cid:1337)(cid:5804)(cid:101)(cid:1499)(cid:3391)(cid:1029)(cid:2689)(cid:1337)(cid:2242)(cid:99)(cid:2826) (cid:2242)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:4470)(cid:917)(cid:1177)(cid:2857)(cid:5804)(cid:624)(cid:2030)(cid:4151)(cid:917)(cid:657)(cid:101) (cid:1499)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:837)(cid:3822)(cid:2689)(cid:1337)(cid:5804)(cid:3456)(cid:1398)(cid:964)(cid:2237) (cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:1005)(cid:3318)(cid:1186)(cid:704)(cid:3176)(cid:709)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1499)(cid:815)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1650)(cid:4163)(cid:907)(cid:579)(cid:4623)(cid:101)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3458)(cid:638)(cid:3318)(cid:4695) (cid:1367)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826) (cid:3638)(cid:1057)(cid:99)(cid:1103)(cid:1499)(cid:4545)(cid:4231)(cid:4163)(cid:907)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:882)(cid:4437)(cid:4033) (cid:4667)(cid:101)(cid:931)(cid:3250)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5548)(cid:4771)(cid:99)(cid:3473)(cid:3974)(cid:657)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3458)(cid:638) (cid:858)(cid:1502)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1816)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:957)(cid:2345)(cid:1946) same way as unrealised gains but only to the extent that there (cid:899)(cid:638)(cid:703)(cid:946)(cid:4033)(cid:4667)(cid:101) is no evidence of impairment. 79 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) SUBSIDIARIES AND MINORITY INTERESTS (c) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) Minority interests represent the portion of the net assets of subsidiaries attributable to equity interests that are not owned by the Company, whether directly or indirectly through subsidiaries, and in respect of which the Group has not agreed any additional terms with the holders of those interests which would result in the Group as a whole having a contractual obligation in respect of those interests that meets the definition of a financial liability. Minority interests are presented in the consolidated balance sheet within equity, separately from equity attributable to the equity shareholders of the Company. Minority interests in the results of the Group are presented on the face of the consolidated income statement as an allocation of the total profit or loss for the year between minority interests and the equity shareholders of the Company. Where losses applicable to the minority exceed the minority’s interest in the equity of a subsidiary, the excess, and any further losses applicable to the minority, are charged against the Group’s interest except to the extent that the minority has a binding obligation to, and is able to, make additional investment to cover the losses. If the subsidiary subsequently reports profits, the Group’s interest is allocated all such profits until the minority’s share of losses previously absorbed by the Group has been recovered. In the Company’s balance sheet, an investment in a subsidiary is stated at cost less impairment losses (see note 1(i)). (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1840)(cid:1822)(cid:1672)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1602)(cid:2693)(cid:1462)(cid:2982)(cid:3878) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3458)(cid:2693)(cid:4767)(cid:964)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2801)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) (cid:5804)(cid:2345)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:816)(cid:4196)(cid:964)(cid:5584)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1819) (cid:964)(cid:577)(cid:1342)(cid:1409)(cid:872)(cid:1028)(cid:1667)(cid:753)(cid:2760)(cid:3201)(cid:99)(cid:741)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4780)(cid:5885) (cid:4007)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5804)(cid:2345)(cid:2832)(cid:833)(cid:2866)(cid:907)(cid:1660)(cid:4906)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1409)(cid:3758)(cid:638)(cid:907) (cid:1976)(cid:3758)(cid:2555)(cid:101)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:917)(cid:4163)(cid:907)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494) (cid:1650)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:2987)(cid:875)(cid:657)(cid:99)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:663)(cid:3456)(cid:1077)(cid:886)(cid:101)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1466)(cid:1036)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:3614)(cid:5148)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:917)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1077)(cid:886)(cid:99)(cid:734) (cid:5879)(cid:848)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:5154)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1462)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1499)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:5804)(cid:2345)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:3458)(cid:638)(cid:663)(cid:2505)(cid:101) (cid:2097)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3418)(cid:750)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) (cid:635)(cid:638)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345)(cid:99)(cid:1466)(cid:3418)(cid:750)(cid:638)(cid:3201)(cid:5438)(cid:677)(cid:872) (cid:1028)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:638)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:5195)(cid:3596)(cid:99)(cid:2624)(cid:1499)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:635)(cid:954)(cid:2518)(cid:99)(cid:2681)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1351)(cid:1976)(cid:1186) (cid:590)(cid:964)(cid:2960)(cid:872)(cid:677)(cid:2422)(cid:584)(cid:1040)(cid:750)(cid:5438)(cid:788)(cid:1177)(cid:3845)(cid:734)(cid:5044)(cid:3812)(cid:964) (cid:5584) (cid:5195) (cid:3596) (cid:2518) (cid:788) (cid:101) (cid:2097) (cid:1667) (cid:5716) (cid:660) (cid:775) (cid:1327) (cid:1795) (cid:4963) (cid:2657) (cid:3638) (cid:1057)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2624)(cid:882)(cid:4437)(cid:663)(cid:2505)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1602) (cid:1005)(cid:638)(cid:1705)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:663)(cid:4778)(cid:638)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5046)(cid:1036)(cid:5195) (cid:3596)(cid:5109)(cid:5044)(cid:3812)(cid:1903)(cid:709)(cid:101) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:1466)(cid:848)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638) (cid:1177)(cid:3845)(cid:99)(cid:1840)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221)(cid:766)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389) 1(i)(cid:128)(cid:1795)(cid:886)(cid:4623)(cid:101) (d) GOODWILL (d) (cid:2566)(cid:5751) Goodwill represents the excess of the cost of a business combination over the Group’s interest in the net fair value of (cid:2566)(cid:5751)(cid:1822)(cid:876)(cid:3614)(cid:907)(cid:1313)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:3418)(cid:3878)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:2941) (cid:957)(cid:5226)(cid:703)(cid:638)(cid:767)(cid:5547)(cid:1055)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:2034)(cid:3494)(cid:677)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2034)(cid:3494) the acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent (cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2801)(cid:5438)(cid:635)(cid:1466)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) liabilities. Goodwill is stated at cost less accumulated impairment losses. Goodwill is allocated to cash-generating units and is tested annually for impairment (see note 1(i)). (cid:2566) (cid:5751) (cid:1816) (cid:953) (cid:815) (cid:2084) (cid:3221) (cid:766) (cid:2883) (cid:2030) (cid:3221) (cid:2084) (cid:5195) (cid:3596) (cid:1795) (cid:886) (cid:4623)(cid:101)(cid:2566)(cid:5751)(cid:663)(cid:2505)(cid:1005)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:1200) (cid:945)(cid:3436)(cid:1015)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3233)(cid:3824)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:128)(cid:101) 80 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (d) GOODWILL (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) (cid:2566)(cid:5751)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Any excess of the Group’s interest in the net fair value of the acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of a business combination is recognised immediately in profit or loss. On disposal of a cash generating unit, any attributable amount of purchased goodwill is included in the calculation of the profit or loss on disposal. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:2941)(cid:957)(cid:5226)(cid:703)(cid:638)(cid:767)(cid:5547)(cid:1055)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:2034)(cid:3494) (cid:677)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2801)(cid:5438)(cid:635)(cid:1466)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:99) (cid:3418)(cid:3878)(cid:876)(cid:3614)(cid:907)(cid:1313)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2987)(cid:875)(cid:2624)(cid:1065)(cid:2242) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:750)(cid:2581)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:2242)(cid:99)(cid:2030)(cid:4151)(cid:750)(cid:2581)(cid:638)(cid:3596)(cid:2345) (cid:2242)(cid:2624)(cid:2030)(cid:579)(cid:5226)(cid:579)(cid:2566)(cid:5751)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:5046)(cid:1036)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) (e) INVESTMENT PROPERTY (e) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) Investment properties are land and/or buildings which are owned or held under a leasehold interest (see note 1(h)) to earn rental income and/or for capital appreciation. (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1840)(cid:1822)(cid:1903)(cid:5224)(cid:1349)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:329)(cid:1462)(cid:1903) (cid:3845)(cid:815)(cid:4360)(cid:2084)(cid:996)(cid:4767)(cid:964)(cid:1462)(cid:734)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:608) (cid:916)(cid:677)(cid:329)(cid:1462)(cid:4450)(cid:935)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(h)(cid:128)(cid:101) Investment properties held under operating leases are accounted for as if it was held under a finance lease (see note 1(h)). Investment properties are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and impairment losses (see note 1(i)). Depreciation is calculated to write off the cost of investment properties using the straight-line method over the shorter of the unexpired term of lease and their estimated useful lives, being no more than 50 years. The useful life of investment properties is reviewed annually. (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:573)(cid:1816)(cid:734)(cid:4906) (cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:2433)(cid:579)(cid:4623)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(h)(cid:128)(cid:101)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584) (cid:3614)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221)(cid:766)(cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:127)(cid:1262) (cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:128)(cid:1795)(cid:2468)(cid:579)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:101) (cid:1175)(cid:5375)(cid:573)(cid:2624)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:953)(cid:815)(cid:917)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176) (cid:677)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:127)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)50(cid:945)(cid:128)(cid:1325)(cid:1617) (cid:635)(cid:3862)(cid:3291)(cid:3176)(cid:3458)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:996)(cid:4033)(cid:4667)(cid:101) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3612)(cid:1200)(cid:945)(cid:5070)(cid:2470)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945) (cid:3176)(cid:101) Rental income from investment properties is accounted for as described in note 1(r)(iii). (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:573)(cid:1816)(cid:1667)(cid:3389)1(r)(iii)(cid:1466)(cid:2040) (cid:703)(cid:946)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) (f) PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (f) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) The following items of property, plant and equipment are stated in the balance sheet at cost less accumulated depreciation and impairment losses (see note 1(i)): (cid:590)(cid:886)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:3478)(cid:844)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221) (cid:766)(cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:128)(cid:1795)(cid:2468) (cid:579)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:105) – – Freehold land and buildings; (cid:208) (cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935)(cid:104) Land held under operating leases and buildings thereon, where the fair values of the leasehold interest in the land and buildings cannot be measured separately at the inception of the lease and the building is not clearly held under an operating lease (see note 1(h)); (cid:208) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:1786)(cid:1499)(cid:1327) (cid:592)(cid:638)(cid:4450)(cid:935)(cid:99)(cid:996)(cid:964)(cid:5584)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935)(cid:638)(cid:2376) (cid:3849)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:3250)(cid:1554)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2242) (cid:663)(cid:3456)(cid:2030)(cid:3444)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:964)(cid:5584)(cid:4450)(cid:935)(cid:1294)(cid:1672)(cid:2780)(cid:3615) (cid:916) (cid:2259) (cid:4771) (cid:3748) (cid:5098) (cid:2376) (cid:3849) (cid:1819) (cid:964)(cid:127) (cid:1262) (cid:1667) (cid:3389) 1(h)(cid:128)(cid:104) 81 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (f) PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (f) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) – Buildings held for own use which are situated on (cid:208) (cid:1021)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:996)(cid:1819)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:4450)(cid:935)(cid:99) leasehold land, where the fair value of the building could be measured separately from the fair value of the leasehold land at the inception of the lease (see note 1(h)); and (cid:996)(cid:4450)(cid:935)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:767)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2031)(cid:851)(cid:2242)(cid:4196) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:663)(cid:3456)(cid:2030)(cid:3444)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667) (cid:3389)1(h)(cid:128)(cid:104)(cid:677) – Other items of plant and equipment. (cid:208) (cid:1327)(cid:738)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:3478)(cid:844)(cid:101) Gain or loss arising from the retirement or disposal of an item of property, plant and equipment are determined as the difference between the net disposal proceeds and the carrying (cid:3074)(cid:4384)(cid:1462)(cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:3478)(cid:844)(cid:1466)(cid:2832) (cid:833)(cid:638)(cid:1940)(cid:5195)(cid:1903)(cid:750)(cid:2581)(cid:3822)(cid:3478)(cid:844)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3201)(cid:3478)(cid:2801)(cid:5438)(cid:4196) (cid:3822)(cid:3478)(cid:844)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:3074)(cid:4384)(cid:1462)(cid:750)(cid:2581) amount of the item and are recognised in profit or loss on the (cid:3691)(cid:704)(cid:917)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) date of retirement or disposal. Depreciation is calculated to write off the cost of items of property, plant and equipment, less their estimated residual value, if any, using the straight line method over their estimated (cid:1175)(cid:5375)(cid:573)(cid:1816)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:953)(cid:815) (cid:3221)(cid:766)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:99)(cid:917)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030) (cid:767) (cid:1306) (cid:834) (cid:945) (cid:3176) (cid:2708) (cid:834) (cid:1602) (cid:4547) (cid:1554) (cid:734) (cid:590) (cid:886) (cid:703) (cid:946) (cid:4033) useful lives as follows: (cid:4667)(cid:105) (i) Leasehold land and buildings are depreciated over the shorter of the unexpired term of lease and their estimated useful lives, being no more than 50 years. (i) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935)(cid:1816)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:677) (cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862)(cid:3291)(cid:1617)(cid:1175) (cid:5375)(cid:99)(cid:2681)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)50(cid:945)(cid:101) No depreciation is provided for freehold land. (cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:634)(cid:2030)(cid:3146)(cid:1175)(cid:5375)(cid:101) (ii) Buildings situated in freehold land are depreciated over their estimated useful lives, being no more than 25 years. (ii) (cid:1499)(cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:592)(cid:1599)(cid:4450)(cid:935)(cid:734)(cid:634)(cid:3418) (cid:3878)25(cid:945)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:1175)(cid:5375)(cid:101) (iii) Other plant and equipment at the following rates: (iii) (cid:1327)(cid:738)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:1816)(cid:734)(cid:590)(cid:945)(cid:2821)(cid:105) Factory machinery and equipment Fixtures, furniture and office equipment Motor vehicles 6 - 25% 9 - 33% 18 - 25% 6 - 25% (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:3814)(cid:3754)(cid:100)(cid:3021)(cid:7147)(cid:677)(cid:4946)(cid:660)(cid:1769)(cid:2953)(cid:3024) 9 - 33% 18 - 25% (cid:1217)(cid:1273) Where parts of an item of property, plant and equipment have different useful lives, the cost of the item is allocated on a reasonable basis between the parts and each part is depreciated separately. (cid:2097)(cid:569)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:635)(cid:638)(cid:634)(cid:899)(cid:2987)(cid:875) (cid:964)(cid:634)(cid:899)(cid:638)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:99)(cid:3822)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:2624) (cid:907)(cid:2825)(cid:916)(cid:663)(cid:2505)(cid:1005)(cid:904)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:996)(cid:904)(cid:2987)(cid:875)(cid:1708)(cid:4831)(cid:851) (cid:2030)(cid:3146)(cid:1175)(cid:5375)(cid:101) Both the useful life of an asset and its residual value, if any, (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:677)(cid:1327)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128) are reviewed annually. (cid:2624)(cid:1499)(cid:1200)(cid:945)(cid:5070)(cid:2470)(cid:101) 82 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (g) INTANGIBLE ASSETS (OTHER THAN (g) (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:2566)(cid:5751)(cid:2518)(cid:788)(cid:128) GOODWILL) Intangible assets that are acquired by the Group are stated in the balance sheet at cost less accumulated amortisation (where the estimated useful lives are finite) and impairment (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:957)(cid:5226)(cid:638)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221)(cid:766)(cid:2883) (cid:2030)(cid:5803)(cid:4667)(cid:127)(cid:2097)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:964)(cid:2057)(cid:128)(cid:677)(cid:3221)(cid:2084) (cid:5195)(cid:3596)(cid:1795)(cid:2468)(cid:579)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:128)(cid:101) losses (see note 1(i)). Amortisation of intangible assets with finite useful lives is charged to profit or loss on a straight-line basis over the assets’ estimated useful lives. The following intangible assets with finite useful lives are amortised from the date they are (cid:1326)(cid:964)(cid:964)(cid:2057)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:638)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:5803)(cid:4667)(cid:1499) (cid:3845)(cid:2832)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:657)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) (cid:657)(cid:954)(cid:2518)(cid:101)(cid:590)(cid:886)(cid:1326)(cid:964)(cid:964)(cid:2057)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:638)(cid:3250) (cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1004)(cid:1327)(cid:767)(cid:1308)(cid:1306)(cid:834)(cid:3691)(cid:704)(cid:2484)(cid:5803)(cid:4667)(cid:99)(cid:1327)(cid:1029) available for use and their estimated useful lives are as follows: (cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:931)(cid:590)(cid:105) – – Brand name Customer list 20 years 7 years (cid:208) (cid:1730)(cid:3254)(cid:906)(cid:4142) (cid:208) (cid:1770)(cid:696)(cid:906)(cid:3056) 20(cid:945) 7(cid:945) Both the period and method of amortisation are reviewed (cid:5803)(cid:4667)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:677)(cid:703)(cid:1554)(cid:1103)(cid:1499)(cid:1200)(cid:945)(cid:5070)(cid:2470)(cid:101) annually. (h) LEASED ASSETS (h) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832) An arrangement, comprising a transaction or a series of transactions, is or contains a lease if the Group determines that the arrangement conveys a right to use a specific asset or assets for an agreed period of time in return for a payment or a series of payments. Such a determination is made based on an evaluation of the substance of the arrangement and is (cid:2097)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5412)(cid:1409)(cid:569)(cid:3478)(cid:938)(cid:2710)(cid:1326)(cid:964)(cid:917)(cid:1342)(cid:1409)(cid:3176)(cid:2057) (cid:657)(cid:2973)(cid:3878)(cid:699)(cid:735)(cid:569)(cid:3307)(cid:1462)(cid:569)(cid:1249)(cid:886)(cid:3201)(cid:3478)(cid:99)(cid:2659)(cid:996)(cid:5109) (cid:2657)(cid:1306)(cid:834)(cid:1850)(cid:569)(cid:2315)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1462)(cid:923)(cid:3478)(cid:2315)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) (cid:5804)(cid:1057)(cid:99)(cid:1708)(cid:3822)(cid:938)(cid:2710)(cid:127)(cid:837)(cid:569)(cid:1408)(cid:858)(cid:1502)(cid:1462)(cid:569)(cid:1249)(cid:886)(cid:858) (cid:1502)(cid:2882)(cid:953)(cid:128)(cid:1903)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1462)(cid:755)(cid:1826)(cid:2376)(cid:3849)(cid:101)(cid:3822)(cid:5412)(cid:1409)(cid:573)(cid:2259) (cid:4771)(cid:938)(cid:2710)(cid:638)(cid:657)(cid:2176)(cid:3391)(cid:1029)(cid:996)(cid:1040)(cid:750)(cid:99)(cid:996)(cid:634)(cid:4611)(cid:938)(cid:2710) regardless of whether the arrangement takes the legal form (cid:1840)(cid:1071)(cid:1326)(cid:3024)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:1554)(cid:1793)(cid:1148)(cid:946)(cid:101) of a lease. (i) Classification of assets leased to the (i) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1467)(cid:2376)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:663)(cid:5592) Group Assets that are held by the Group under leases which transfer to the Group substantially all the risks and rewards of ownership are classified as being held under f i n a n c e l e a s e s . L e a s e s w h i c h d o n o t t r a n s f e r substantially all the risks and rewards of ownership to the Group are classified as operating leases, with the following exceptions: (cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:3845)(cid:2832)(cid:99)(cid:996)(cid:964) (cid:5584)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2624)(cid:4767)(cid:964)(cid:3822)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3320)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:2067) (cid:4974)(cid:677)(cid:3074)(cid:3885)(cid:5405)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3845)(cid:2832)(cid:5322) (cid:5592)(cid:1903)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:101)(cid:1294) (cid:816)(cid:2624)(cid:4767)(cid:964)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3320)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:3074) (cid:3885)(cid:5405)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:99)(cid:1708)(cid:5322)(cid:5592)(cid:1903)(cid:3748) (cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:99)(cid:2681)(cid:590)(cid:886)(cid:1325)(cid:3478)(cid:2518)(cid:788)(cid:105) 83 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (h) LEASED ASSETS (CONTINUED) (h) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) Classification of assets leased to the (i) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1467)(cid:2376)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:663)(cid:5592) Group (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) – Property held under operating leases that would (cid:208) (cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1038)(cid:917)(cid:1327)(cid:738)(cid:703) otherwise meet the definition of an investment property is classified as an investment property on a property-by-property basis and, if classified as investment property, is accounted for as if held under a finance lease; and (cid:2061)(cid:1103)(cid:2866)(cid:907)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1409)(cid:3758)(cid:638)(cid:1584) (cid:3614)(cid:99)(cid:3612)(cid:1816)(cid:1200)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:2597)(cid:3653)(cid:5322) (cid:5592)(cid:1903)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:99)(cid:996)(cid:2097)(cid:2007)(cid:5322)(cid:5592) (cid:1903)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:931)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845) (cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:2433)(cid:579)(cid:4623)(cid:104)(cid:677) – Land held for own use under an operating lease, (cid:208) (cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:99)(cid:1038) where the fair value of the land cannot be measured separately from the fair value of a building situated thereon at the inception of the lease, is accounted for as being held under a finance lease, unless the building is also clearly held under an operating lease. For these purposes, the inception of the lease is the time that the lease was first entered into by the Group, or taken over from the previous lessee. (cid:3250)(cid:1554)(cid:917)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2242)(cid:2624)(cid:608)(cid:916)(cid:638) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4196)(cid:1786)(cid:1499)(cid:1327)(cid:592)(cid:638)(cid:4450)(cid:935)(cid:638) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:663)(cid:3456)(cid:2030)(cid:3444)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:1840)(cid:1816) (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:703)(cid:946)(cid:579)(cid:4623)(cid:99) (cid:2681)(cid:2780)(cid:3615)(cid:916)(cid:734)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638) (cid:4450)(cid:935)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:3095)(cid:970)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2376)(cid:3849) (cid:638)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2242)(cid:3458)(cid:1840)(cid:1822)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2070)(cid:969) (cid:2031)(cid:851)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2242)(cid:99)(cid:1462)(cid:1004)(cid:1705)(cid:1467)(cid:2376)(cid:577) (cid:2693)(cid:957)(cid:4450)(cid:935)(cid:2242)(cid:101) (ii) Assets acquired under finance leases (ii) (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5226)(cid:579)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) Where the Group acquires the use of assets under finance leases, the amounts representing the fair value of the leased assets, or, if lower, the present value of the minimum lease payments of such assets are included in property, plant and equipment and the corresponding liabilities, net of finance charges, are recorded as obligations under finance leases. Depreciation is provided at rates which write off the cost of the assets over the term of the relevant lease or, over the shorter of the unexpired term of lease and their estimated useful lives, being no more than 50 years, or where it is likely the Group will obtain ownership of the asset, the life of the asset, as set out in notes 1(e) and 1(f). Impairment losses are accounted for in accordance with the accounting policy as set out in note 1(i). Finance charges implicit in the lease payments are charged to profit or loss over the period of the leases so as to (cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:573)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1349)(cid:2657)(cid:3845)(cid:2832) (cid:638) (cid:1306) (cid:834) (cid:99) (cid:1679) (cid:3612) (cid:2624) (cid:1946) (cid:3691) (cid:1499) (cid:2376) (cid:3849) (cid:3845) (cid:2832) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:1462)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201) (cid:2826)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:1903)(cid:3862)(cid:1043)(cid:638)(cid:4437)(cid:5438)(cid:128)(cid:2030)(cid:579)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100) (cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:99)(cid:996)(cid:1946)(cid:5046)(cid:2034)(cid:3494)(cid:127)(cid:634)(cid:2030)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3410)(cid:834)(cid:128)(cid:1708)(cid:579)(cid:4623)(cid:886)(cid:1903)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494) (cid:2555)(cid:101)(cid:1175)(cid:5375)(cid:573)(cid:1816)(cid:1499)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:1462)(cid:1946)(cid:5584) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:677)(cid:1327)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306) (cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:1325)(cid:1617)(cid:638)(cid:635)(cid:3862)(cid:3291)(cid:1617)(cid:127)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)50 (cid:945)(cid:128)(cid:638)(cid:712)(cid:2821)(cid:4033)(cid:4667)(cid:3845)(cid:2832)(cid:953)(cid:815)(cid:99)(cid:1462)(cid:2097)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:767)(cid:2422)(cid:2624)(cid:5109)(cid:2657)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:99)(cid:1708) (cid:1903)(cid:3845)(cid:2832)(cid:767)(cid:834)(cid:945)(cid:2057)(cid:99)(cid:3823)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(e)(cid:677) 1(f)(cid:101) (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030) (cid:1831)(cid:3306)(cid:579)(cid:4623)(cid:101)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201)(cid:657)(cid:1092)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410) (cid:834)(cid:3612)(cid:2030)(cid:579)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:657)(cid:638)(cid:3596)(cid:2345)(cid:99)(cid:734)(cid:1306)(cid:1200) (cid:2095)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:3494)(cid:2555)(cid:4695)(cid:5438)(cid:638)(cid:1409)(cid:3176)(cid:1409)(cid:5438)(cid:954) produce an approximately constant periodic rate of (cid:3221)(cid:712)(cid:2821)(cid:611)(cid:1998)(cid:592)(cid:1946)(cid:899)(cid:101) charge on the remaining balance of the obligations for each accounting period. 84 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (h) LEASED ASSETS (CONTINUED) (h) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iii) Operating lease charges (iii) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3410)(cid:834) Where the Group has the use of assets held under operating leases, payments made under the leases are charged to profit or loss in equal instalments over the (cid:2097) (cid:2007) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:573) (cid:734) (cid:3748) (cid:5098) (cid:2376) (cid:3849) (cid:1306) (cid:834) (cid:3845) (cid:2832)(cid:99)(cid:1708)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2376)(cid:3849)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1499)(cid:2376)(cid:3849) (cid:3176)(cid:1466)(cid:2794)(cid:4208)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:99)(cid:734)(cid:3305)(cid:5438)(cid:917) accounting periods covered by the lease term. (cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:954)(cid:2518)(cid:101) The cost of acquiring land held under an operating lease is amortised on a straight-line basis over the period of the lease term. Impairment losses are recognised in accordance with the accounting policy set out in note 1(i). (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5226)(cid:579)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:99) (cid:573)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:1816)(cid:2376)(cid:3176)(cid:5803)(cid:4667)(cid:101)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) (cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (i) IMPAIRMENT OF ASSETS (i) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084) (i) Impairment of receivables (i) (cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) Receivables that are stated at cost or amortised cost are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is objective evidence of impairment. Objective evidence of impairment includes observable data that comes to the attention of the Group about one or more of the following loss events: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:904)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:5070)(cid:2470)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:1462) (cid:5803)(cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:886)(cid:4623)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1409)(cid:1840) (cid:1071)(cid:750)(cid:2826)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:1770)(cid:5934)(cid:5548)(cid:4771)(cid:101)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:1770) (cid:5934)(cid:5548)(cid:4771)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1543)(cid:3566)(cid:1335)(cid:734)(cid:590)(cid:569)(cid:3478) (cid:1462)(cid:923)(cid:3478)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1297)(cid:3478)(cid:638)(cid:5879)(cid:3359)(cid:4437)(cid:4771)(cid:105) – – – – Significant financial difficulty of the debtor; (cid:208) (cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:964)(cid:2055)(cid:611)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1096)(cid:5586)(cid:104) A breach of contract, such as a default or (cid:208) (cid:3874)(cid:678)(cid:907)(cid:1976)(cid:99)(cid:931)(cid:1492)(cid:708)(cid:1057)(cid:2208)(cid:1462)(cid:815) delinquency in interest or principal payments; (cid:1660)(cid:5241)(cid:3201)(cid:104) It becoming probable that the debtor will enter bankruptcy or other financial reorganisation; and (cid:208) (cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:767)(cid:2422)(cid:2357)(cid:2832)(cid:1462)(cid:3436)(cid:1015)(cid:1327)(cid:738) (cid:2482)(cid:2555)(cid:2055)(cid:2882)(cid:104)(cid:677) Significant changes in the technological, market, economic or legal environment that have an adverse effect on the debtor. (cid:208) (cid:1963)(cid:1164)(cid:100)(cid:799)(cid:3071)(cid:100)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1462)(cid:1554)(cid:1793)(cid:5111) (cid:3978)(cid:964)(cid:2055)(cid:611)(cid:1181)(cid:5872)(cid:734)(cid:1998)(cid:4007)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577) (cid:2981)(cid:953)(cid:634)(cid:1057)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) 85 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) IMPAIRMENT OF ASSETS (CONTINUED) (i) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) Impairment of receivables (continued) (i) (cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) If any such evidence exists, any impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the asset’s original effective interest rate, where the effect of discounting is material. This assessment is made collectively where financial assets c a r r i e d a t a m o r t i s e d c o s t s h a re s i m i l a r r i s k characteristics, such as similar past due status, and have not been individually assessed as impaired. Future cash flows for financial assets which are assessed for impairment collectively are based on historical loss (cid:2097)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:3822)(cid:3305)(cid:5548)(cid:4771)(cid:934)(cid:917)(cid:99)(cid:931)(cid:1175)(cid:2826)(cid:638) (cid:4391)(cid:5770)(cid:5716)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:1708)(cid:872)(cid:1028)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1708)(cid:1816) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:4196)(cid:1306)(cid:834)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:2120)(cid:2031)(cid:4002) (cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:996)(cid:1175)(cid:2826)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:816)(cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444) (cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:638)(cid:3458)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:931)(cid:1816)(cid:5803)(cid:4667) (cid:953)(cid:815)(cid:886)(cid:4623)(cid:638)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1326)(cid:3024)(cid:5592)(cid:1037)(cid:638)(cid:2067) (cid:4974)(cid:2315)(cid:4393)(cid:99)(cid:1309)(cid:931)(cid:5592)(cid:1037)(cid:638)(cid:3881)(cid:3176)(cid:2673)(cid:1559)(cid:677)(cid:1294) (cid:816)(cid:2095)(cid:1055)(cid:2941)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1903)(cid:3221)(cid:2084)(cid:99)(cid:1708)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:3391) (cid:1029)(cid:3612)(cid:883)(cid:899)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:816)(cid:1310)(cid:2826) (cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4196)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1326)(cid:964)(cid:5592)(cid:1037) (cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:2315)(cid:4393)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3878)(cid:1441)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2673)(cid:1559) experience for assets with credit risk characteristics (cid:883)(cid:899)(cid:3391)(cid:1029)(cid:3221)(cid:2084)(cid:101) similar to the collective group. If in a subsequent period the amount of an impairment loss decreases and the decrease can be linked objectively to an event occurring after the impairment loss was recognised, the impairment loss is reversed through profit or loss. A reversal of an impairment loss shall not result in the asset’s carrying amount exceeding (cid:2097) (cid:3221) (cid:2084) (cid:5195) (cid:3596) (cid:638) (cid:1660) (cid:5438) (cid:1499) (cid:1441) (cid:1795) (cid:3176) (cid:3458) (cid:3221) (cid:685)(cid:99)(cid:996)(cid:964)(cid:5584)(cid:3221)(cid:685)(cid:767)(cid:1770)(cid:5934)(cid:916)(cid:4196)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221) (cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1795)(cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:1297)(cid:871)(cid:964)(cid:5170)(cid:5518)(cid:99)(cid:1708)(cid:3221) (cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4422)(cid:913)(cid:101)(cid:4422)(cid:913)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) (cid:634)(cid:5046)(cid:693)(cid:1998)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2525)(cid:1499)(cid:2533)(cid:2007)(cid:734) (cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:1294)(cid:3250)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2242)(cid:2120)(cid:5046)(cid:5412) that which would have been determined had no (cid:1409)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) impairment loss been recognised in prior years. I m p a i r m e n t l o s s e s a re w r i t t e n o ff a g a i n s t t h e corresponding assets directly, except for impairment losses recognised in respect of trade debtors and bills receivable included within trade and other receivables, whose recovery is considered doubtful but not remote. In this case, the impairment losses for doubtful debts are recorded using an allowance account. When the Group is satisfied that recovery is remote, the amount considered irrecoverable is written off against trade debtors and bills receivable directly and any amounts held in the allowance account relating to that debt are reversed. Subsequent recoveries of amounts previously charged to the allowance account are reversed against the allowance account. Other changes in the allowance account and subsequent recoveries of amounts previously written off directly are recognised in profit or loss. (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4196)(cid:1946)(cid:5046)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4033)(cid:4667)(cid:99)(cid:2681) (cid:3095)(cid:886)(cid:1499)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:635)(cid:638) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:1466)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) (cid:5195)(cid:3596)(cid:99)(cid:1327)(cid:957)(cid:913)(cid:2673)(cid:1559)(cid:5716)(cid:934)(cid:4120)(cid:996)(cid:634)(cid:3232)(cid:2435) (cid:1617)(cid:99)(cid:1708)(cid:1040)(cid:1055)(cid:4611)(cid:101)(cid:917)(cid:970)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:1074)(cid:4623) (cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4422)(cid:3024)(cid:4623)(cid:2468)(cid:4963)(cid:101)(cid:3691)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:1676)(cid:2397)(cid:957)(cid:913)(cid:4800)(cid:3612)(cid:3232)(cid:2435)(cid:99)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:3250) (cid:1554)(cid:957)(cid:913)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3612)(cid:1602)(cid:2693)(cid:917)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:635)(cid:4033)(cid:4667)(cid:99)(cid:996)(cid:872)(cid:1028)(cid:886)(cid:579)(cid:4422)(cid:3024) (cid:4623)(cid:4196)(cid:970)(cid:3494)(cid:3478)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3612)(cid:2941)(cid:4422)(cid:913)(cid:101) (cid:1327)(cid:1795)(cid:2007)(cid:957)(cid:913)(cid:638)(cid:1705)(cid:624)(cid:917)(cid:4422)(cid:3024)(cid:4623)(cid:635)(cid:954)(cid:2518) (cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:917)(cid:4422)(cid:3024)(cid:4623)(cid:635)(cid:4422)(cid:913)(cid:101)(cid:4422) (cid:3024)(cid:4623)(cid:657)(cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:5872)(cid:2557)(cid:677)(cid:1327)(cid:1795)(cid:957)(cid:913)(cid:638)(cid:1705) (cid:624)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4033)(cid:4667)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) 86 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) IMPAIRMENT OF ASSETS (CONTINUED) (i) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Impairment of other assets (ii) (cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) Internal and external sources of information are reviewed at each balance sheet date to identify indications that the following assets may be impaired or except in the case of goodwill, an impairment loss previously recognised no longer exists or may have decreased: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:1200)(cid:2095)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:5070)(cid:2470)(cid:657)(cid:2987)(cid:677)(cid:788) (cid:3458)(cid:3845)(cid:2239)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1409)(cid:590)(cid:886)(cid:3845)(cid:2832)(cid:964)(cid:1071)(cid:750)(cid:2826) (cid:3221)(cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:99)(cid:1462)(cid:3878)(cid:1441)(cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:634)(cid:884)(cid:934)(cid:917)(cid:1462)(cid:624)(cid:3221)(cid:685)(cid:127)(cid:2566)(cid:5751)(cid:2518)(cid:788)(cid:128)(cid:105) – – – – – – Property, plant and equipment; (cid:208) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:104) Investment property; (cid:208) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:104) Interests in leasehold land held for own use under (cid:208) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638) operating leases; Interest in subsidiaries; Intangible assets; and Goodwill. (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345)(cid:104) (cid:208) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:104) (cid:208) (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:104)(cid:677) (cid:208) (cid:2566)(cid:5751)(cid:101) If any such indication exists, the asset’s recoverable amount is estimated. In addition, for goodwill, the recoverable amount is estimated annually whether or not there is any indication of impairment. (cid:2097)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3822)(cid:3478) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101)(cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:3095)(cid:2566)(cid:5751) (cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:634)(cid:4611)(cid:1840)(cid:1071)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3852)(cid:3403)(cid:934) (cid:917)(cid:99)(cid:859)(cid:1499)(cid:1200)(cid:945)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1327)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) – Calculation of recoverable amount (cid:208) (cid:2030)(cid:4151)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438) The recoverable amount of an asset is the greater of its net selling price and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of time value of money and the risks specific to the asset. Where an asset does not generate cash inflows largely independent of those from other assets, the recoverable amount is determined for the smallest group of assets that generates cash inflows independently (i.e. a cash- generating unit). (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1903)(cid:1327)(cid:2581)(cid:4331) (cid:2801)(cid:5438)(cid:677)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862) (cid:2525)(cid:1617)(cid:101)(cid:1499)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084)(cid:2242)(cid:99) (cid:3612)(cid:1306)(cid:834)(cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821)(cid:2624)(cid:1029)(cid:2030) (cid:816)(cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1175)(cid:2826)(cid:1005)(cid:2826)(cid:2084)(cid:101) (cid:3822)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821)(cid:678)(cid:1838)(cid:799)(cid:3071)(cid:3691)(cid:2242)(cid:1466)(cid:3391) (cid:1029)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2242)(cid:3458)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1367)(cid:3822)(cid:3845)(cid:2832) (cid:638)(cid:4831)(cid:964)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:2097)(cid:2095)(cid:1055)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1466) (cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:579)(cid:2597)(cid:815)(cid:592)(cid:634)(cid:2422) (cid:4831)(cid:851)(cid:1499)(cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2826) (cid:1660)(cid:1882)(cid:579)(cid:99)(cid:1708)(cid:3095)(cid:4831)(cid:851)(cid:2832)(cid:833)(cid:2826)(cid:1660) (cid:1882)(cid:579)(cid:638)(cid:3030)(cid:617)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2882)(cid:907)(cid:127)(cid:1065)(cid:2826)(cid:1660) (cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:128)(cid:5412)(cid:1409)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) 87 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) IMPAIRMENT OF ASSETS (CONTINUED) (i) (cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Impairment of other assets (continued) (ii) (cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) – Recognition of impairment losses (cid:208) (cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) An impairment loss is recognised in profit or loss whenever the carrying amount of an asset, or the cash-generating unit to which it belongs, exceeds its recoverable amount. Impairment losses recognised in respect of cash-generating units are allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the cash-generating unit (or group of units) and then, to reduce the carrying amount of the other assets in the unit (or group of units) on a pro rata basis, except that the carrying value of an asset will not be reduced below its individual fair value less costs to sell, or value in use, if determinable. (cid:3845)(cid:2832)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1466)(cid:5716)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056) (cid:1021)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2525)(cid:1499)(cid:1327)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660) (cid:5438)(cid:2242)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084) (cid:5195)(cid:3596)(cid:101)(cid:3095)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:4514)(cid:4239) (cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3612)(cid:2070)(cid:881)(cid:663)(cid:2505)(cid:640)(cid:1704) (cid:3221)(cid:624)(cid:663)(cid:2505)(cid:1005)(cid:3822)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021) (cid:127)(cid:1462)(cid:569)(cid:2882)(cid:3056)(cid:1021)(cid:128)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2566)(cid:5751)(cid:638) (cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:99)(cid:3251)(cid:1795)(cid:1816)(cid:712)(cid:1309)(cid:1704)(cid:3221)(cid:3822) (cid:3056)(cid:1021)(cid:127)(cid:1462)(cid:569)(cid:2882)(cid:3056)(cid:1021)(cid:128)(cid:657)(cid:1327)(cid:738)(cid:3845) (cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:99)(cid:2681)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:634)(cid:767)(cid:590)(cid:4609)(cid:1005)(cid:1043)(cid:1499)(cid:1327)(cid:4831)(cid:851)(cid:638)(cid:660) (cid:656)(cid:2084)(cid:3221)(cid:766)(cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815)(cid:1462)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331) (cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:2422)(cid:5412)(cid:1409)(cid:128)(cid:101) – Reversals of impairment losses (cid:208) (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:4422)(cid:913) In respect of assets other than goodwill, an impairment loss is reversed if there has been a favourable change in the estimates used to determine the recoverable amount. An impairment loss in respect of goodwill is not reversed. A reversal of an impairment loss is limited to the asset’s carrying amount that would have been determined had no impairment loss been recognised in prior years. Reversals of impairment losses are credited to profit or loss in the year in which the reversals are recognised. (cid:3095)(cid:2566)(cid:5751)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2097) (cid:834)(cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030) (cid:3285)(cid:833)(cid:964)(cid:1057)(cid:638)(cid:5872)(cid:669)(cid:99)(cid:1708)(cid:3612)(cid:2624)(cid:3221) (cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:4422)(cid:913)(cid:101)(cid:2566)(cid:5751)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195) (cid:3596)(cid:634)(cid:767)(cid:4422)(cid:913)(cid:101) (cid:1466)(cid:4422)(cid:913)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3497)(cid:2057)(cid:1499)(cid:2097) (cid:2007)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3221)(cid:2084) (cid:5195) (cid:3596) (cid:996) (cid:767) (cid:5412) (cid:1409) (cid:638) (cid:3845) (cid:2832) (cid:4623) (cid:2061) (cid:2084)(cid:101)(cid:1466)(cid:4422)(cid:913)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:917)(cid:4514) (cid:4239)(cid:4422)(cid:913)(cid:638)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:2030)(cid:579)(cid:3596)(cid:2345)(cid:101) (j) INVENTORIES (j) (cid:934)(cid:2962) Inventories are carried at the lower of cost and net realisable (cid:934)(cid:2962)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:677)(cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862) value. (cid:1043)(cid:1617)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) Cost is calculated using the first-in-first-out method and comprises all costs of purchase, costs of conversion and other costs incurred in bringing the inventories to their present (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:573)(cid:734)(cid:881)(cid:579)(cid:881)(cid:750)(cid:703)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:1294)(cid:755)(cid:1826) (cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:2962)(cid:953)(cid:815)(cid:100)(cid:753)(cid:622)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:2624)(cid:934)(cid:2962)(cid:3868)(cid:1441) (cid:1327) (cid:2826) (cid:2242) (cid:916) (cid:5288) (cid:677) (cid:3872) (cid:1005) (cid:2826) (cid:964) (cid:1585) (cid:4024) (cid:638) (cid:1327) (cid:738) (cid:953) location and condition. (cid:815)(cid:101) 88 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (j) INVENTORIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (j) (cid:934)(cid:2962)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion (cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:1822)(cid:819)(cid:2642)(cid:3614)(cid:2555)(cid:635)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:2581)(cid:4331)(cid:3221) (cid:766)(cid:1127)(cid:953)(cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1466)(cid:4303) and the estimated costs necessary to make the sale. (cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:953)(cid:815)(cid:101) When inventories are sold, the carrying amount of those inventories is recognised as an expense in the period in which the related revenue is recognised. The amount of any write- down of inventories to net realisable value and all losses of inventories are recognised as an expense in the period the (cid:750)(cid:2581)(cid:934)(cid:2962)(cid:2242)(cid:99)(cid:1327)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:579)(cid:4514)(cid:4239) (cid:3176)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:101)(cid:872)(cid:1028)(cid:934)(cid:2962)(cid:1660)(cid:5438)(cid:4033)(cid:3221)(cid:1005) (cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801)(cid:2084)(cid:677)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1103)(cid:1499)(cid:4033)(cid:3221) (cid:1462)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:3285)(cid:833)(cid:3176)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:101)(cid:2097)(cid:934)(cid:2962) (cid:638)(cid:4033)(cid:3221)(cid:750)(cid:2826)(cid:872)(cid:1028)(cid:4422)(cid:913)(cid:99)(cid:1708)(cid:1499)(cid:4422)(cid:913)(cid:750)(cid:2826)(cid:3176) write-down or loss occurs. The amount of any reversal of any (cid:657)(cid:2624)(cid:3410)(cid:834)(cid:1040)(cid:3221)(cid:5438)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) write-down of inventories is recognised as a reduction in the amount of inventories recognised as an expense in the period in which the reversal occurs. (k) RECEIVABLES (k) (cid:5046)(cid:957)(cid:3201) Receivables are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost less allowance for impairment of doubtful debts (see note 1(i)), except where the receivables are interest-free loans made to related parties without any fixed repayment terms or the effect of discounting would be immaterial. In such cases, the receivables are stated at cost (cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1327)(cid:1795)(cid:1708)(cid:1816) (cid:5803)(cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:3221)(cid:766)(cid:1074)(cid:4623)(cid:3221)(cid:2084)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1795)(cid:1466)(cid:2657)(cid:4437)(cid:5438) (cid:579)(cid:4623)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(cid:128)(cid:99)(cid:2681)(cid:2097)(cid:2007)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:1903)(cid:2085)(cid:640) (cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:728)(cid:3250)(cid:872)(cid:1028)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5019)(cid:5241)(cid:945)(cid:3176)(cid:638)(cid:1051)(cid:2208) (cid:3416)(cid:3201)(cid:99)(cid:1462)(cid:1175)(cid:2826)(cid:4391)(cid:5770)(cid:4262)(cid:3564)(cid:1617)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:917)(cid:3822) (cid:3305)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:3612)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:3221)(cid:766)(cid:1074)(cid:4623) less allowance for impairment of doubtful debts. (cid:3221)(cid:2084)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1795)(cid:1466)(cid:2657)(cid:4437)(cid:5438)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) (l) INTEREST-BEARING BORROWINGS (l) (cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416) Interest-bearing borrowings are recognised initially at fair value less attributable transaction costs. Subsequent to initial recognition, interest-bearing borrowings are stated at amortised cost with any difference between the amount initially recognised and redemption value being recognised in profit (cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:954)(cid:2518)(cid:858)(cid:1502)(cid:953)(cid:815) (cid:1795)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:2070)(cid:969)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1795)(cid:99)(cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:2624)(cid:1816)(cid:5803) (cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:1554)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:996)(cid:3030)(cid:1649)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1660)(cid:5438)(cid:4196)(cid:5823)(cid:913) (cid:2084)(cid:638)(cid:3458)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2191)(cid:5438)(cid:1708)(cid:734)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:1554)(cid:1499)(cid:2085) (cid:3416)(cid:3176)(cid:657)(cid:2975)(cid:899)(cid:872)(cid:1028)(cid:5046)(cid:735)(cid:1057)(cid:2208)(cid:677)(cid:3410)(cid:834)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) or loss over the period of the borrowings, together with any (cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) interest and fees payable, using the effective interest method. (m) PAYABLES (m) (cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Payables are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost unless the effect of discounting would (cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:1649)(cid:2084)(cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1327)(cid:1795)(cid:1816)(cid:5803) (cid:4667)(cid:953)(cid:815)(cid:579)(cid:4623)(cid:99)(cid:1038)(cid:931)(cid:1175)(cid:2826)(cid:4391)(cid:5770)(cid:4262)(cid:3564)(cid:99)(cid:1708)(cid:1816) be immaterial, in which case they are stated at cost. (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:579)(cid:4623)(cid:101) 89 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (n) CASH AND CASH EQUIVALENTS (n) (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Cash and cash equivalents comprise cash at bank and on hand, demand deposits with banks and other financial institutions, and short-term, highly liquid investments that are readily convertible into known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value, having (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:755)(cid:1826)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3318)(cid:934)(cid:677)(cid:2194) (cid:934)(cid:2826)(cid:1660)(cid:100)(cid:934)(cid:1499)(cid:4282)(cid:1015)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4800)(cid:4058)(cid:638)(cid:1888) (cid:3176)(cid:934)(cid:3201)(cid:677)(cid:3291)(cid:3176)(cid:996)(cid:2525)(cid:1882)(cid:2557)(cid:1458)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:99)(cid:970)(cid:3305) (cid:1177)(cid:3845)(cid:767)(cid:4973)(cid:2242)(cid:1049)(cid:3154)(cid:1903)(cid:624)(cid:1603)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:99)(cid:728) (cid:1466)(cid:3480)(cid:1467)(cid:1351)(cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:1552)(cid:2557)(cid:2067)(cid:4974)(cid:634)(cid:611)(cid:99)(cid:996)(cid:1049)(cid:3154) been within three months of maturity at acquisition. (cid:3176)(cid:573)(cid:5226)(cid:579)(cid:704)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:101) (o) EMPLOYEE BENEFITS (o) (cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057) (i) Shor t ter m employee benefits and contributions to defined contribution retirement plans (i) (cid:3291)(cid:3176)(cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057)(cid:677)(cid:905)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308) (cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201) S a l a r i e s , a n n u a l b o n u s e s , p a i d a n n u a l l e a v e , contributions to defined contribution retirement plans and the cost of non-monetary benefits are accrued in (cid:5184)(cid:3885)(cid:100)(cid:945)(cid:2884)(cid:1638)(cid:1972)(cid:100)(cid:964)(cid:5184)(cid:945)(cid:2533)(cid:100)(cid:905)(cid:1928) (cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:677)(cid:1672)(cid:1660)(cid:4960)(cid:4139) (cid:1057)(cid:638)(cid:953)(cid:815)(cid:1103)(cid:1499)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3146)(cid:1308)(cid:964)(cid:5584)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638) the year in which the associated services are rendered (cid:945)(cid:1785)(cid:2883)(cid:2030)(cid:101) by employees. (ii) Defined benefit retirement plan obligation (ii) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1467)(cid:4778) The Group’s net obligation in respect of a defined benefit retirement plan is calculated by estimating the amount of future benefit that employees have earned in return for their services in the current and prior periods; that benefit is discounted to determine the present value and the fair value of any plan assets is deducted. The discount rate is the yield at the balance sheet date on high quality corporate bonds that have maturity dates approximating the terms of the Group’s obligations. The (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778) (cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:2801)(cid:5438)(cid:99)(cid:573)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:815) (cid:3176)(cid:3458)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:3176)(cid:3458)(cid:734)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1466)(cid:5224)(cid:1349) (cid:638)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2345)(cid:1660)(cid:5438)(cid:996)(cid:2030)(cid:4151)(cid:99)(cid:917)(cid:5412)(cid:1409)(cid:2826) (cid:2084)(cid:2242)(cid:3822)(cid:3478)(cid:1057)(cid:2345)(cid:3480)(cid:640)(cid:734)(cid:1175)(cid:2826)(cid:99)(cid:1294)(cid:954)(cid:2518) (cid:872)(cid:1028)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:101)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821)(cid:1903) (cid:5018)(cid:4628)(cid:660)(cid:775)(cid:3494)(cid:1332)(cid:127)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4378) (cid:1015)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:3176)(cid:2057)(cid:1946)(cid:1654)(cid:128)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:957) (cid:2345)(cid:2821)(cid:101)(cid:2030)(cid:4151)(cid:622)(cid:1040)(cid:837)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:2708) calculation is performed by a qualified actuary using the (cid:834)(cid:3921)(cid:2030)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1554)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101) projected unit credit method. When the benefits of a plan are improved, the portion of the increased benefit relating to past service by employees is recognised as an expense in profit or loss on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. If the benefits vest (cid:2097)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2657)(cid:1335)(cid:1181)(cid:3329)(cid:99)(cid:1708)(cid:964)(cid:5584)(cid:3949) (cid:2135)(cid:734)(cid:1441)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638)(cid:4139)(cid:1057)(cid:638)(cid:4360)(cid:753)(cid:2987)(cid:875)(cid:1816)(cid:1602) (cid:4547) (cid:1554) (cid:1499) (cid:801) (cid:1103) (cid:3176) (cid:3458) (cid:1499) (cid:3596) (cid:2345) (cid:4514) (cid:4239) (cid:1903) (cid:3456) (cid:699)(cid:99)(cid:1602)(cid:1005)(cid:4139)(cid:1057)(cid:5322)(cid:5716)(cid:1903)(cid:709)(cid:101)(cid:2097)(cid:4139)(cid:1057)(cid:1065) (cid:2242) (cid:5322) (cid:5716) (cid:99) (cid:1708) (cid:1327) (cid:3456) (cid:699) (cid:4973) (cid:1065) (cid:1499) (cid:3596) (cid:2345) (cid:4514) immediately, the expense is recognised immediately in (cid:4239)(cid:101) profit or loss. 90 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (o) EMPLOYEE BENEFITS (CONTINUED) (o) (cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Defined benefit retirement plan obligation (ii) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1467)(cid:4778) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) In calculating the Group’s obligation in respect of a plan, if any cumulative unrecognised actuarial gain or loss exceeds ten percent of the greater of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of plan assets, that portion is recognised in profit or loss over the expected average remaining working lives of the employees participating in the plan. Otherwise, the actuarial gain or loss is not recognised. Where the calculation of the Group’s net obligation results in a negative amount, the asset recognised is limited to the net total of any cumulative unrecognised net actuarial losses and past service costs and the present value of any future refunds from the plan or reductions in future contributions to the plan. (cid:917)(cid:2030)(cid:4151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:569)(cid:3478)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:638) (cid:2960)(cid:872)(cid:2242)(cid:99)(cid:2097)(cid:872)(cid:1028)(cid:2883)(cid:2030)(cid:638)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151) (cid:1940)(cid:5195)(cid:3418)(cid:750)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:2826)(cid:2084)(cid:1462)(cid:2030)(cid:3954) (cid:3845)(cid:2832)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:127)(cid:734)(cid:1325)(cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3862)(cid:2525)(cid:4331)(cid:2084) (cid:1903)(cid:3653)(cid:128)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:638)(cid:586)(cid:99)(cid:3418)(cid:5438)(cid:2987)(cid:875)(cid:3480)(cid:1499) (cid:2564)(cid:753)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:3921)(cid:2030)(cid:801)(cid:1103)(cid:3035)(cid:4695)(cid:872) (cid:5371)(cid:945)(cid:3176)(cid:917)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:2518)(cid:970)(cid:638)(cid:788)(cid:99)(cid:4160) (cid:4151)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3621)(cid:634)(cid:640)(cid:734)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (cid:2097)(cid:917)(cid:2030)(cid:4151)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:2801)(cid:5438) (cid:2242)(cid:750)(cid:2826)(cid:2034)(cid:4437)(cid:99)(cid:640)(cid:734)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3497)(cid:2057) (cid:1499)(cid:872)(cid:1028)(cid:2883)(cid:2030)(cid:638)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2801)(cid:5438) (cid:753)(cid:734)(cid:1441)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:872)(cid:1028)(cid:704)(cid:1795)(cid:1310)(cid:1004)(cid:2030) (cid:3954)(cid:638)(cid:2493)(cid:3201)(cid:1462)(cid:704)(cid:1795)(cid:1704)(cid:3221)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638) (cid:2826)(cid:2084)(cid:3305)(cid:904)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:5154)(cid:1367)(cid:101) (iii) Long service payments obligation (iii) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:1467)(cid:4778) The Group’s net obligation in respect of lump sum long service amounts payable on cessation of employment in certain circumstances under the Hong Kong Employment Ordinance is the amount of future benefit that employees have earned in return for their services in the current and prior periods; that benefit is discounted to determine the present value and reduced by entitlements accrued under the Group’s retirement plans that are attributable to contributions made by the Group. The discount rate is the yield at the balance sheet date on high quality corporate bonds that have maturity dates approximating the terms of the Group’s obligation. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:3949)(cid:3493)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:3480)(cid:917) (cid:2007)(cid:627)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:1499)(cid:2884)(cid:709)(cid:3949)(cid:834)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2242)(cid:569)(cid:3307) (cid:3878)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:638)(cid:2960)(cid:872) (cid:2801)(cid:5438)(cid:99)(cid:1903)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:815)(cid:3176)(cid:3458)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:3176)(cid:3458) (cid:734) (cid:3146) (cid:1308) (cid:1512) (cid:2555) (cid:1466) (cid:5224) (cid:1349) (cid:638) (cid:816) (cid:1310) (cid:1057) (cid:2345) (cid:1660) (cid:5438)(cid:104)(cid:917)(cid:5412)(cid:1409)(cid:2826)(cid:2084)(cid:2242)(cid:3822)(cid:3478)(cid:1057)(cid:2345)(cid:3480)(cid:640)(cid:734) (cid:1175)(cid:2826)(cid:99)(cid:1294)(cid:954)(cid:2518)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030) (cid:3954)(cid:2883)(cid:2030)(cid:638)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5716)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1040)(cid:750)(cid:638) (cid:1308)(cid:3201)(cid:128)(cid:101)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821)(cid:1903)(cid:5018)(cid:4628)(cid:660)(cid:775)(cid:3494)(cid:1332)(cid:127)(cid:1335) (cid:3176) (cid:704) (cid:4196) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:4378) (cid:1015) (cid:2960) (cid:872) (cid:638) (cid:3176) (cid:2057) (cid:1946) (cid:1654)(cid:128)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:957)(cid:2345)(cid:2821)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:2960)(cid:872) (cid:837)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:2708)(cid:834)(cid:3921)(cid:2030)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416) The obligation is calculated by a qualified actuary using (cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) the projected unit credit method. 91 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (o) EMPLOYEE BENEFITS (CONTINUED) (o) (cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iv) Share-based payments (iv) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201) The fair value of share options granted to employees is recognised as an employee cost with a corresponding increase in share-based compensation reserve within equity. The fair value is measured at grant date using the binomial lattice model, taking into account the terms and conditions upon which the options were granted. Where the employees have to meet vesting conditions before becoming unconditionally entitled to the options, the total estimated fair value of the options is spread (cid:2706)(cid:640)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:573)(cid:4514)(cid:4239) (cid:1903)(cid:3949)(cid:2135)(cid:953)(cid:815)(cid:99)(cid:1294)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4360)(cid:753)(cid:5804)(cid:2345)(cid:3478)(cid:590) (cid:638)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:660)(cid:656) (cid:2084)(cid:573)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:1306)(cid:834)(cid:576)(cid:3478)(cid:946)(cid:5288)(cid:2514)(cid:4449) (cid:946)(cid:2030)(cid:3444)(cid:99)(cid:1294)(cid:2030)(cid:677)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:2760)(cid:3201) (cid:677)(cid:2760)(cid:871)(cid:101)(cid:2007)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3480)(cid:4378)(cid:1015)(cid:5322)(cid:5716)(cid:2760)(cid:871)(cid:1795) (cid:703)(cid:767)(cid:3250)(cid:2760)(cid:871)(cid:1300)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:99)(cid:1708)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:5154)(cid:5438)(cid:3612)(cid:917)(cid:5322)(cid:5716)(cid:3176)(cid:3458)(cid:5803) (cid:663)(cid:99)(cid:1294)(cid:2030)(cid:677)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:3612)(cid:5322)(cid:5716)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:1466) over the vesting period, taking into account the (cid:964)(cid:638)(cid:953)(cid:4437)(cid:101) probability that the options will vest. During the vesting period, the number of share options that is expected to vest is reviewed. Any adjustment to the cumulative fair value recognised in prior years is charged/credited to the profit or loss for the year of the review, unless the original employee expenses qualify for recognition as an asset, with a corresponding adjustment to the share-based compensation reserve. On vesting date, the amount recognised as an expense is adjusted to reflect the actual number of options that vest (with a corresponding adjustment to the share- based compensation reserve). The equity amount is recognised in the share-based compensation reserve until either the option is exercised (when it is transferred to the share premium account) or the option expires (when it is released directly to retained profits). (cid:1499)(cid:5322)(cid:5716)(cid:3176)(cid:3458)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3612)(cid:5070)(cid:2470)(cid:3921)(cid:3176)(cid:2624) (cid:5322)(cid:5716)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:4437)(cid:844)(cid:101)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:4514) (cid:4239)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2883)(cid:2030)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3612)(cid:917)(cid:5070)(cid:2470) (cid:945)(cid:1785)(cid:2659)(cid:3596)(cid:2345)(cid:954)(cid:2518)(cid:329)(cid:2030)(cid:579)(cid:3596)(cid:2345)(cid:127)(cid:2518)(cid:1672) (cid:2120) (cid:964) (cid:3949) (cid:2135) (cid:3456) (cid:699) (cid:907) (cid:3845) (cid:2271) (cid:4514) (cid:4239) (cid:1903) (cid:3845) (cid:2832)(cid:128)(cid:99)(cid:1294)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4609)(cid:4780)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:101)(cid:1499)(cid:5322)(cid:5716)(cid:704)(cid:3176)(cid:99)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456) (cid:699)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3612)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:99)(cid:734)(cid:678)(cid:1838)(cid:1466)(cid:5322) (cid:5716)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:4437)(cid:844)(cid:127)(cid:996)(cid:734)(cid:1622)(cid:875) (cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:859)(cid:3612)(cid:1040)(cid:750)(cid:1946)(cid:5046)(cid:4609) (cid:4780)(cid:128)(cid:101)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1660)(cid:5438)(cid:573)(cid:1499)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347) (cid:638)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:4514)(cid:4239)(cid:99)(cid:1602)(cid:1005)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:5109)(cid:1015) (cid:1306)(cid:127)(cid:3691)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:5438)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:128) (cid:1462)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1417)(cid:4086)(cid:127)(cid:3691)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4422) (cid:1005)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:128)(cid:1903)(cid:709)(cid:101) (p) INCOME TAX (p) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (i) Income tax for the year comprises current tax and (i) (cid:945)(cid:657)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298) movements in deferred tax assets and liabilities. (cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1367)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:101) (ii) Current tax is the expected tax payable on the taxable income for the year, using tax rates enacted or (ii) (cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:1840)(cid:1816)(cid:945)(cid:657)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:957)(cid:579)(cid:734)(cid:3318) (cid:4151)(cid:704)(cid:624)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:4002)(cid:4300)(cid:592)(cid:624)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:3298)(cid:2821) substantively enacted at the balance sheet date, and (cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:5046)(cid:735)(cid:3298)(cid:3478)(cid:99)(cid:753)(cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785) any adjustment to tax payable in respect of previous (cid:5046)(cid:735)(cid:3298)(cid:3478)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) years. 92 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (p) INCOME TAX (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (p) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iii) Deferred tax assets and liabilities arise from deductible and taxable temporary differences respectively, being the differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and their tax bases. Deferred tax assets also arise from unused tax losses and unused tax credits. (iii) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:663)(cid:1055)(cid:837)(cid:767)(cid:1488)(cid:954) (cid:677)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:2836)(cid:2832)(cid:833)(cid:101)(cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:2836) (cid:1840)(cid:1822)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1816)(cid:2482)(cid:2555)(cid:839)(cid:3074)(cid:844)(cid:1599)(cid:4196) (cid:3298) (cid:2555) (cid:2597) (cid:5347) (cid:2030) (cid:4151) (cid:638) (cid:4623) (cid:2061) (cid:2084) (cid:638) (cid:3458) (cid:638) (cid:2191) (cid:2836)(cid:101)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:859)(cid:837)(cid:816)(cid:1306)(cid:834)(cid:638)(cid:3298) (cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:677)(cid:3298)(cid:3201)(cid:1488)(cid:3221)(cid:2832)(cid:833)(cid:101) Apart from certain limited exceptions, all deferred tax liabilities, and all deferred tax assets to the extent that it is probable that future taxable profits will be available (cid:2518)(cid:575)(cid:1850)(cid:1298)(cid:964)(cid:2057)(cid:638)(cid:1309)(cid:788)(cid:2673)(cid:1559)(cid:788)(cid:99)(cid:1466)(cid:964) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:779) (cid:2057)(cid:1499)(cid:964)(cid:767)(cid:2422)(cid:834)(cid:1310)(cid:4033)(cid:4667)(cid:704)(cid:1795)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638) against which the asset can be utilised, are recognised. (cid:1057)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:128)(cid:1103)(cid:640)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) The amount of deferred tax recognised is measured based on the expected manner of realisation or settlement of the carrying amount of the assets and liabilities, using tax rates enacted or substantively (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1840)(cid:1816)(cid:3665)(cid:3845)(cid:2832) (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:4002)(cid:2826)(cid:1462)(cid:2780)(cid:5019)(cid:703) (cid:946)(cid:99)(cid:734)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:624)(cid:833)(cid:2237)(cid:1462)(cid:4002)(cid:4300)(cid:592)(cid:624)(cid:833) (cid:2237)(cid:638)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034) enacted at the balance sheet date. Deferred tax assets (cid:3494)(cid:1103)(cid:634)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) and liabilities are not discounted. The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each balance sheet date and is reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow the related tax benefit to be utilised. Any such reduction is reversed to the extent that it becomes probable that sufficient taxable profits will be available. (cid:1499)(cid:1200)(cid:2095)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:4007)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:1040)(cid:750)(cid:4375)(cid:4679)(cid:99)(cid:2097)(cid:3921)(cid:3176)(cid:634) (cid:884)(cid:964)(cid:1271)(cid:2602)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)(cid:4002)(cid:2826)(cid:1946)(cid:5584)(cid:3298) (cid:2555)(cid:1057)(cid:2345)(cid:99)(cid:1708)(cid:964)(cid:5584)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2624)(cid:640)(cid:734) (cid:954) (cid:3221) (cid:101) (cid:872) (cid:1028) (cid:2941) (cid:954) (cid:3221) (cid:638) (cid:4270) (cid:1437) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832)(cid:99)(cid:917)(cid:3921)(cid:3176)(cid:767)(cid:1349)(cid:2657)(cid:1271)(cid:2602)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638)(cid:1057) (cid:2242)(cid:99)(cid:1708)(cid:640)(cid:734)(cid:4422)(cid:913)(cid:99)(cid:1038)(cid:734)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1903) (cid:2057)(cid:101) (iv) Additional income taxes that arise from the distribution of dividends are recognised when the liability to pay (iv) (cid:1622)(cid:2208)(cid:663)(cid:1890)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:5438)(cid:788)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:1499)(cid:699)(cid:735) (cid:1946)(cid:5584)(cid:1622)(cid:2208)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4514)(cid:4239)(cid:2242)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) the related dividends is recognised. (v) Current tax balances and deferred tax balances, and movements therein, are presented separately from each other and are not offset. Current tax assets are offset against current tax liabilities, and deferred tax assets against deferred tax liabilities, if the Company or the Group has the legally enforceable right to set off current (v) (cid:815)(cid:3176)(cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3318)(cid:4695)(cid:677)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:3612)(cid:663) (cid:3456)(cid:1077)(cid:886)(cid:99)(cid:996)(cid:728)(cid:634)(cid:640)(cid:4033)(cid:4667)(cid:101)(cid:815)(cid:3176)(cid:677)(cid:4270) (cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:779)(cid:3612)(cid:917)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:964)(cid:907)(cid:1554)(cid:5804)(cid:1057)(cid:734)(cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4033)(cid:4667)(cid:815) (cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:2866)(cid:907)(cid:734)(cid:590)(cid:1667)(cid:2643)(cid:2760) (cid:871)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:631)(cid:767)(cid:734)(cid:663)(cid:1055)(cid:4033)(cid:4667)(cid:815)(cid:3176) tax assets against current tax liabilities and the following (cid:677)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) additional conditions are met: 93 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (p) INCOME TAX (CONTINUED) (v) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (p) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (v) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) – In the case of current tax assets and liabilities, (cid:208) (cid:3095) (cid:815) (cid:3176) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832) (cid:677) (cid:2034) (cid:3494) (cid:996) the Company or the Group intends either to settle on a net basis, or to realise the asset and settle the liability simultaneously; or (cid:1264)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1816) (cid:2801)(cid:5438)(cid:2597)(cid:3653)(cid:3318)(cid:4151)(cid:99)(cid:1462)(cid:917)(cid:4002)(cid:2826)(cid:3845) (cid:2832)(cid:638)(cid:899)(cid:2242)(cid:2780)(cid:5019)(cid:2034)(cid:3494)(cid:104)(cid:1462) – In the case of deferred tax assets and liabilities, if (cid:208) (cid:3095) (cid:4270) (cid:1437) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832) (cid:677) (cid:2034) (cid:3494) (cid:996) they relate to income taxes levied by the same taxation authority on either: (cid:1264)(cid:99)(cid:2971)(cid:1298)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:806)(cid:3480)(cid:4196) (cid:899)(cid:569)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4800)(cid:5584)(cid:3095)(cid:734)(cid:590)(cid:1327)(cid:635)(cid:569) (cid:3478)(cid:4393)(cid:957)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:964)(cid:5584)(cid:105) – – The same taxable entity; or (cid:208) (cid:899)(cid:569)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:4002)(cid:5885)(cid:104)(cid:1462) Different taxable entities, which, in each future period in which significant amounts of deferred tax liabilities or assets are expected to be settled or recovered, intend to realise the current tax assets and settle the current tax liabilities on a net basis or realise and settle simultaneously. (cid:208) (cid:634) (cid:899) (cid:638) (cid:5046) (cid:4606) (cid:3298) (cid:4002) (cid:5885) (cid:101) (cid:2971) (cid:1298) (cid:4002) (cid:5885) (cid:3921) (cid:3176) (cid:964) (cid:611) (cid:5438) (cid:4270) (cid:1437) (cid:3298) (cid:3478) (cid:2034) (cid:3494) (cid:4303) (cid:2028) (cid:2780) (cid:5019) (cid:1462) (cid:4270) (cid:1437) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832) (cid:767) (cid:734) (cid:957) (cid:913) (cid:638) (cid:1200) (cid:2095) (cid:816) (cid:1310) (cid:3176) (cid:3458) (cid:99) (cid:1816) (cid:2801) (cid:5438) (cid:2597) (cid:3653) (cid:4002) (cid:2826) (cid:815) (cid:3176) (cid:3298) (cid:3478) (cid:3845) (cid:2832) (cid:677) (cid:2780) (cid:5019) (cid:815) (cid:3176) (cid:3298) (cid:3478) (cid:2034) (cid:3494) (cid:99) (cid:1462) (cid:917) (cid:4002) (cid:2826) (cid:3845) (cid:2832) (cid:638) (cid:899) (cid:2242) (cid:2780) (cid:5019) (cid:2034)(cid:3494)(cid:101) (q) PROVISIONS AND CONTINGENT LIABILITIES (q) (cid:4422)(cid:3024)(cid:677)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2034)(cid:3494) Provisions are recognised for liabilities of uncertain timing or amount when the Group or the Company has a legal or constructive obligation arising as a result of a past event, it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made. Where the time value of money is material, provisions are (cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3480)(cid:3095)(cid:624)(cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:1297)(cid:871) (cid:1467)(cid:4778)(cid:1554)(cid:1793)(cid:1462)(cid:2704)(cid:1409)(cid:2960)(cid:872)(cid:99)(cid:4378)(cid:1015)(cid:3822)(cid:2960)(cid:872)(cid:996)(cid:3921) (cid:3176)(cid:3612)(cid:4754)(cid:1998)(cid:1092)(cid:964)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2237)(cid:2345)(cid:638)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882)(cid:99)(cid:1294) (cid:767)(cid:1040)(cid:750)(cid:767)(cid:4684)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:99)(cid:1679)(cid:3612)(cid:3095)(cid:3822)(cid:2242)(cid:3458)(cid:1462)(cid:1660) (cid:5438)(cid:634)(cid:1409)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2030)(cid:3146)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101)(cid:931)(cid:1518)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2242)(cid:3458) (cid:4331)(cid:2084)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:1708)(cid:1816)(cid:3921)(cid:2030)(cid:4378)(cid:1015)(cid:2960)(cid:872)(cid:1466)(cid:4303)(cid:3845)(cid:3643) stated at the present value of the expenditure expected to (cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3146)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101) settle the obligation. Where it is not probable that an outflow of economic benefits will be required, or the amount cannot be estimated reliably, the obligation is disclosed as a contingent liability, unless the probability of outflow of economic benefits is remote. Possible obligations, whose existence will only be confirmed by the occurrence or non-occurrence of one or more future events are also disclosed as contingent liabilities unless the probability of outflow of economic benefits is remote. (cid:2097)(cid:2007)(cid:1092)(cid:964)(cid:3748)(cid:5084)(cid:2237)(cid:2345)(cid:638)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882)(cid:638)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458) (cid:3862)(cid:1043)(cid:99)(cid:1462)(cid:1840)(cid:3250)(cid:1554)(cid:4007)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1040)(cid:750)(cid:767)(cid:4684)(cid:638) (cid:1029)(cid:2030)(cid:99)(cid:1679)(cid:3612)(cid:2624)(cid:3822)(cid:2960)(cid:872)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1903)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99) (cid:1038)(cid:2533)(cid:931)(cid:2971)(cid:5592)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882)(cid:638)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458)(cid:3232)(cid:2435)(cid:1708)(cid:2518) (cid:788)(cid:101)(cid:3480)(cid:3388)(cid:733)(cid:1850)(cid:1408)(cid:1462)(cid:923)(cid:1408)(cid:816)(cid:1310)(cid:1297)(cid:871)(cid:1840)(cid:1071)(cid:3285) (cid:833)(cid:631)(cid:2422)(cid:4514)(cid:1409)(cid:934)(cid:917)(cid:4196)(cid:1071)(cid:638)(cid:4470)(cid:917)(cid:2960)(cid:872)(cid:99)(cid:859)(cid:3612) (cid:1476)(cid:5769)(cid:1903)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99)(cid:1038)(cid:2533)(cid:931)(cid:2971)(cid:5592)(cid:3845)(cid:3643)(cid:788)(cid:1882) (cid:638)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458)(cid:3232)(cid:2435)(cid:1708)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) 94 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (r) REVENUE RECOGNITION (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (r) (cid:957)(cid:579)(cid:4514)(cid:4239) Provided it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue and costs, if applicable, can be measured reliably, revenue is recognised in profit or loss as follows: (cid:957)(cid:579)(cid:779)(cid:3612)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:3748)(cid:5084)(cid:1057)(cid:2345)(cid:964)(cid:767)(cid:2422)(cid:1882)(cid:579)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:2422)(cid:767)(cid:4684)(cid:2030)(cid:4151)(cid:3822)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:953)(cid:815)(cid:127)(cid:931)(cid:4652) (cid:834)(cid:128)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:703)(cid:3612)(cid:1816)(cid:590)(cid:886)(cid:2597)(cid:3653)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657) (cid:4514)(cid:4239)(cid:105) (i) Sale of goods (i) (cid:2962)(cid:1584)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581) Revenue is recognised when goods are delivered at the customers’ premises which is taken to be the point in time when the customer has accepted the goods and the related risks and rewards of ownership. Revenue excludes value added tax or other sales taxes and is after deduction of returns, rebates and discounts. (cid:957)(cid:579)(cid:1499)(cid:2962)(cid:1584)(cid:2490)(cid:858)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:2926)(cid:1466)(cid:127)(cid:1065)(cid:1770) (cid:696)(cid:2693)(cid:2397)(cid:2962)(cid:1584)(cid:677)(cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:638)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1367) (cid:913)(cid:3074)(cid:128)(cid:2242)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:957)(cid:579)(cid:634)(cid:1092)(cid:4360)(cid:2084)(cid:3298)(cid:1462) (cid:1327)(cid:738)(cid:4667)(cid:2581)(cid:3298)(cid:1294)(cid:954)(cid:2518)(cid:913)(cid:957)(cid:2962)(cid:2084)(cid:100)(cid:913)(cid:954) (cid:677)(cid:1175)(cid:954)(cid:101) (ii) Service fees (ii) (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410) Service fees are recognised when the related services are provided. (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410)(cid:1499)(cid:3146)(cid:1308)(cid:964)(cid:5584)(cid:1512)(cid:2555)(cid:2242)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (iii) Rental income from operating leases (iii) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579) Rental income receivable under operating leases is recognised in profit or loss in equal instalments over the periods covered by the lease term. (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5046)(cid:957)(cid:638)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:3612)(cid:1499) (cid:2376)(cid:3849)(cid:3176)(cid:1466)(cid:2794)(cid:4208)(cid:638)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:99)(cid:734)(cid:3305)(cid:5438)(cid:917) (cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (iv) Interest income (iv) (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) Interest income is recognised as it accrues using the effective interest method. (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579)(cid:1816)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821)(cid:1554)(cid:2883)(cid:2030)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (s) TRANSLATION OF FOREIGN CURRENCIES (s) (cid:788)(cid:4012)(cid:3154)(cid:4151) Foreign currency transactions during the year are translated at the foreign exchange rates ruling at the transaction dates. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated at the foreign exchange rates ruling at the balance sheet date. Exchange gains and losses are recognised in profit or loss. (cid:945) (cid:657) (cid:638) (cid:788) (cid:4012) (cid:858) (cid:1502) (cid:1816) (cid:858) (cid:1502) (cid:3691) (cid:704) (cid:638) (cid:3512) (cid:2821) (cid:3154) (cid:4151)(cid:101)(cid:734)(cid:788)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1816)(cid:3318) (cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821)(cid:3154)(cid:4151)(cid:101)(cid:3512)(cid:1049)(cid:3596)(cid:2345)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:657)(cid:4514) (cid:4239)(cid:101) 95 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (s) TRANSLATION OF FOREIGN CURRENCIES (s) (cid:788)(cid:4012)(cid:3154)(cid:4151) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) Non-monetary assets and liabilities that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated using (cid:1816)(cid:4803)(cid:780)(cid:953)(cid:815)(cid:1554)(cid:734)(cid:788)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:1672)(cid:2962)(cid:4012)(cid:3845)(cid:2832) (cid:677) (cid:2034) (cid:3494) (cid:99) (cid:1708) (cid:1816) (cid:858) (cid:1502) (cid:3691) (cid:704) (cid:638) (cid:4652) (cid:834) (cid:3512) (cid:2821) (cid:3154) the foreign exchange rates ruling at the transaction dates. (cid:4151)(cid:101) The results of subsidiaries outside Hong Kong are translated into Hong Kong dollars at the exchange rates approximating the foreign exchange rates ruling at the dates of the transactions. Balance sheet items, including goodwill arising on consolidation of subsidiaries outside Hong Kong are (cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:734)(cid:2693)(cid:1654) (cid:858)(cid:1502)(cid:3691)(cid:704)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821)(cid:3154)(cid:4151)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)(cid:99)(cid:996)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034) (cid:3494)(cid:1650)(cid:3478)(cid:844)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:4163)(cid:907)(cid:579)(cid:4623)(cid:2242)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2566)(cid:5751)(cid:128)(cid:1708)(cid:1816)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638) (cid:3512)(cid:2821)(cid:3154)(cid:4151)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)(cid:99)(cid:837)(cid:970)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:3512)(cid:1049)(cid:2191) translated into Hong Kong dollars at the foreign exchange (cid:5438)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1499)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:4831)(cid:851)(cid:2987)(cid:875)(cid:101) rates ruling at the balance sheet date. The resulting exchange differences are recognised directly in a separate component of equity. On disposal of a subsidiary outside Hong Kong, the cumulative amount of the exchange differences recognised in equity (cid:1499)(cid:750)(cid:2581)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2242)(cid:99)(cid:2297) (cid:677)(cid:3822)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:624)(cid:1499)(cid:5804)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:2883)(cid:2030)(cid:3512) which relate to that subsidiary is included in the calculation of (cid:1049)(cid:2191)(cid:5438)(cid:1103)(cid:2030)(cid:579)(cid:750)(cid:2581)(cid:3596)(cid:2345)(cid:101) the profit or loss on disposal. (t) BORROWING COSTS (t) (cid:2085)(cid:3416)(cid:953)(cid:815) Borrowing costs are expensed in profit or loss in the period in (cid:2085) (cid:3416) (cid:953) (cid:815) (cid:917) (cid:2832) (cid:833) (cid:638) (cid:3176) (cid:3458) (cid:917) (cid:3596) (cid:2345) (cid:886) (cid:1040) (cid:699) which they are incurred. (u) RELATED PARTIES (cid:750)(cid:101) (u) (cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609) For the purposes of these financial statements, a party is (cid:3095)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:734)(cid:590)(cid:577)(cid:609)(cid:2941)(cid:4239)(cid:1903)(cid:1840) considered to be related to the Group if: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:105) (i) The party has the ability, directly or indirectly through one or more intermediaries, to control the Group or exercise significant influence over the Group in making financial and operating policy decisions, or has joint control over the Group; (i) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:964)(cid:2422)(cid:584)(cid:1602)(cid:2693)(cid:1462)(cid:3458)(cid:2693)(cid:2982)(cid:3878)(cid:569)(cid:2095) (cid:1462)(cid:923)(cid:2095)(cid:635)(cid:653)(cid:577)(cid:2689)(cid:1337)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:767)(cid:4007)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:1831)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1210)(cid:3306)(cid:1040)(cid:750)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391) (cid:5770)(cid:99)(cid:1462)(cid:883)(cid:899)(cid:2689)(cid:1337)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:104) (ii) The Group and the party are subject to common control; (ii) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4196)(cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:1103)(cid:1351)(cid:883)(cid:899)(cid:2689)(cid:1337)(cid:104) (iii) The party is an associate of the Group or a joint venture in which the Group is a venturer; (iii) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5170)(cid:5098)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:1903)(cid:1327)(cid:635)(cid:569)(cid:2095)(cid:907)(cid:5098)(cid:1617)(cid:638)(cid:907)(cid:5098)(cid:876)(cid:3614)(cid:104) 96 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 1 SIGNIFICANT ACCOUNTING 1 (cid:730)(cid:2028)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306) POLICIES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (u) RELATED PARTIES (CONTINUED) (u) (cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iv) The party is a member of key management personnel of the Group, or a close family member of such an (iv) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:953) (cid:2135)(cid:638)(cid:569)(cid:99)(cid:1462)(cid:3822)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:1654)(cid:4913)(cid:2172)(cid:2195) individual, or is an entity under the control, or significant (cid:953)(cid:2135)(cid:99)(cid:1462)(cid:1351)(cid:3822)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:2689)(cid:1337)(cid:1462)(cid:2055)(cid:611) influence of such individuals; (cid:4391)(cid:5770)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:104) (v) The party is a close family member of a party referred to in (i) or is an entity under the control or significant (v) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:592)(cid:700)(i)(cid:3478)(cid:1466)(cid:1822)(cid:638)(cid:1654)(cid:4913)(cid:2172)(cid:2195) (cid:953)(cid:2135)(cid:1462)(cid:1351)(cid:3822)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:2689)(cid:1337)(cid:1462)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391) influence of such individuals; or (cid:5770)(cid:638)(cid:660)(cid:775)(cid:104)(cid:1462) (vi) The party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the Group or of any entity (vi) (cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:5716)(cid:3146)(cid:1308)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:964)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:5428)(cid:5371) that is a related party of the Group. (cid:1795)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) Close family members of an individual are those family members who may be expected to influence, or be influenced (cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:1654)(cid:4913)(cid:2172)(cid:2195)(cid:953)(cid:2135)(cid:573)(cid:1822)(cid:3822)(cid:4913)(cid:5716)(cid:953) (cid:2135)(cid:917)(cid:4196)(cid:660)(cid:775)(cid:858)(cid:1502)(cid:2242)(cid:767)(cid:2422)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1462)(cid:2941)(cid:4391)(cid:5770)(cid:638) by, that individual in their dealings with the entity. (cid:4913)(cid:5716)(cid:953)(cid:2135)(cid:101) (v) SEGMENT REPORTING (v) (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081) Operating segments, and the amounts of each segment item reported in the financial statements, are identified from the financial information provided regularly to the Group’s most senior executive management for the purposes of allocating (cid:5098)(cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1466)(cid:1077)(cid:3074)(cid:638)(cid:904)(cid:663)(cid:2987)(cid:3478) (cid:844)(cid:1660)(cid:5438)(cid:99)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3095)(cid:663)(cid:2505)(cid:3845)(cid:3643)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:904) (cid:3614)(cid:2555)(cid:677)(cid:916)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987)(cid:677)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1327)(cid:1650)(cid:2826)(cid:996)(cid:1409)(cid:3176)(cid:3146) (cid:1308)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:2525)(cid:4377)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3845)(cid:2239) resources to, and assessing the performance of, the Group’s (cid:996)(cid:4514)(cid:1409)(cid:101) various lines of business and geographical locations. Individually material operating segments are not aggregated for financial reporting purposes unless the segments have similar economic characteristics and are similar in respect of the nature of products and services, the nature of production processes, the type or class of customers, the methods used to distribute the products or provide the services, and the nature of the regulatory environment. Operating segments (cid:3095)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2095)(cid:1055)(cid:2055)(cid:2028)(cid:5098)(cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:634) (cid:3612)(cid:4163)(cid:907)(cid:1077)(cid:3074)(cid:99)(cid:2518)(cid:1672)(cid:2971)(cid:1298)(cid:663)(cid:2987)(cid:1326)(cid:964)(cid:5592)(cid:1037)(cid:3748) (cid:5084)(cid:2315)(cid:4393)(cid:734)(cid:677)(cid:917)(cid:2832)(cid:1730)(cid:677)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1458)(cid:4628)(cid:100)(cid:833)(cid:2832)(cid:3297) (cid:1141)(cid:1458)(cid:4628)(cid:100)(cid:1770)(cid:696)(cid:5592)(cid:1742)(cid:1462)(cid:5592)(cid:1055)(cid:100)(cid:663)(cid:4667)(cid:2832)(cid:1730)(cid:1462) (cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834)(cid:638)(cid:703)(cid:946)(cid:677)(cid:4127)(cid:4147)(cid:5111)(cid:3978)(cid:1458)(cid:4628) (cid:703)(cid:2061)(cid:5592)(cid:1037)(cid:101)(cid:2097)(cid:4831)(cid:851)(cid:996)(cid:1264)(cid:1294)(cid:1672)(cid:5716)(cid:2055)(cid:2028)(cid:638)(cid:5098) (cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:883)(cid:899)(cid:4767)(cid:964)(cid:592)(cid:2040)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:2315)(cid:4393)(cid:99)(cid:1708)(cid:767) which are not individually material may be aggregated if they (cid:4163)(cid:907)(cid:1077)(cid:3074)(cid:101) share a majority of these criteria. 97 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2 CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES 2 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5872)(cid:2557) The HKICPA has issued the following new Interpretations and (cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193)(cid:660)(cid:3612)(cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:590)(cid:886)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3835)(cid:5687)(cid:677) an amendment to HKFRSs that are first effective for the current (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473) accounting period of the Group. (cid:3974)(cid:638)(cid:815)(cid:3176)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:2070)(cid:969)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) – – HK(IFRIC) 12 – Service concession arrangements HK(IFRIC) 14, HKAS 19 – The limit on a defined benefit asset–minimum funding requirements and their interaction (cid:208) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:127)(cid:2589)(cid:4300)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3835)(cid:5687)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:128)(cid:144) (cid:3835)(cid:5687)(cid:2865)12(cid:3796)(cid:208)(cid:1512)(cid:2555)(cid:2315)(cid:2952)(cid:5804)(cid:938)(cid:2710) (cid:208) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:127)(cid:2589)(cid:4300)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3835)(cid:5687)(cid:1391)(cid:2135)(cid:3612)(cid:128)(cid:144) (cid:3835)(cid:5687)(cid:2865)14(cid:3796)(cid:99)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865) 19(cid:3796)(cid:208)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2057)(cid:5438)(cid:100)(cid:3030)(cid:1043)(cid:3845) (cid:1660)(cid:2947)(cid:1409)(cid:677)(cid:1327)(cid:1946)(cid:643)(cid:5584)(cid:1693) – Amendment to HKAS 39, Financial instruments: Recognition and measurement, and HKFRS 7, Financial instruments: Disclosures – Reclassification of financial assets (cid:208) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)39(cid:3796)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:99)(cid:1660) (cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:108)(cid:4514)(cid:4239)(cid:677)(cid:2030)(cid:3444)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)7(cid:3796)(cid:99)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:108) (cid:1476)(cid:5769)(cid:208)(cid:2055)(cid:3603)(cid:663)(cid:5592)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832) These HKFRS developments have had no material impact on the Group’s financial statements as either they were consistent with accounting policies already adopted by the Group or they were not relevant to the Group’s operations. (cid:970)(cid:3305)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:3285)(cid:2180)(cid:1294)(cid:3250)(cid:4007)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2981)(cid:953)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:970)(cid:573)(cid:837)(cid:1499) (cid:3822)(cid:3305)(cid:3653)(cid:1708)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:569) (cid:1998)(cid:99)(cid:1462)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3614)(cid:2555)(cid:3250)(cid:5584)(cid:101) During the current accounting period, the Group has early (cid:1499)(cid:815)(cid:3176)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:3146)(cid:958)(cid:2708)(cid:2397)(cid:1499) adopted HKFRS 8, Operating segments (“HKFRS 8”), which is effective for accounting periods beginning on or after 1st January, 2009. Other than this, the Group has not applied any other new standard or interpretation that is not yet effective for the current accounting period (see note 36). HKFRS 8 superseded HKAS 14, Segment Reporting, and requires segment disclosure to be based on the way that the Group’s chief operating decision maker regards and manages the Group, with the amounts reported for each reportable segment being the measures reported to the Group’s chief operating decision maker for the purposes of assessing segment performance and making decisions about operating matters. This differs from the presentation of segment i n f o r m a t i o n i n p r i o r y e a r s w h i c h w a s b a s e d o n a disaggregation of the Group’s financial statements into geographical segments based on the locations of assets. The (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:1462)(cid:638)(cid:1795)(cid:3456)(cid:1398)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030) (cid:3176)(cid:3458)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8(cid:3796) (cid:151)(cid:5098)(cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:152)(cid:127)(cid:151)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8 (cid:3796)(cid:152)(cid:128)(cid:101)(cid:2518)(cid:970)(cid:638)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:5046)(cid:834)(cid:872)(cid:1028) (cid:1327)(cid:738)(cid:1499)(cid:815)(cid:3176)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1414)(cid:816)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3653) (cid:1708)(cid:1462)(cid:3835)(cid:5687)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)36(cid:128)(cid:101) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8(cid:3796)(cid:1349)(cid:740)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612) (cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)14(cid:3796)(cid:99)(cid:151)(cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:152)(cid:99)(cid:2947)(cid:1409)(cid:663)(cid:2987) (cid:1476)(cid:5769)(cid:3480)(cid:1816)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:730)(cid:2028)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1210)(cid:3306)(cid:577)(cid:995)(cid:4396)(cid:677) (cid:4147)(cid:2825)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:703)(cid:946)(cid:3436)(cid:1015)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:730)(cid:2028) (cid:5098)(cid:3868)(cid:1210)(cid:3306)(cid:577)(cid:3095)(cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:638)(cid:4437)(cid:5438)(cid:734)(cid:1040)(cid:1903)(cid:3391) (cid:1029)(cid:663)(cid:2987)(cid:1650)(cid:2826)(cid:677)(cid:3095)(cid:5098)(cid:3868)(cid:1297)(cid:1411)(cid:1040)(cid:750)(cid:1210)(cid:3306)(cid:101)(cid:2971) (cid:964)(cid:1055)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:2624)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1816)(cid:3845) (cid:2832)(cid:1466)(cid:917)(cid:916)(cid:3954)(cid:663)(cid:638)(cid:916)(cid:2562)(cid:663)(cid:2987)(cid:2624)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2239)(cid:663) (cid:3456)(cid:886)(cid:579)(cid:1903)(cid:1077)(cid:886)(cid:703)(cid:946)(cid:101)(cid:2708)(cid:2397)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081) (cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8(cid:3796)(cid:5905)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2239)(cid:638)(cid:1077)(cid:886)(cid:703)(cid:946)(cid:4196)(cid:4007) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:2525)(cid:4377)(cid:1015)(cid:1831)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:657)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081) adoption of HKFRS 8 has resulted in the presentation of (cid:1185)(cid:5229)(cid:569)(cid:1998)(cid:101) segment information in a manner that is more consistent with internal reporting provided to the Group’s most senior executive management. 98 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2 CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES 2 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5872)(cid:2557) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) The new accounting policy on adoption of HKFRS 8 has been applied retrospectively with comparatives restated. As this new accounting policy was adopted after interim period ended 30th September, 2008, the restated segment information of the interim period ended 30th September, 2008 and its comparative figures are also set out in note 12. (cid:2708)(cid:2397)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8(cid:3796)(cid:638)(cid:3603)(cid:3612)(cid:2030) (cid:1831)(cid:3306)(cid:624)(cid:2497)(cid:3639)(cid:5046)(cid:834)(cid:99)(cid:1294)(cid:624)(cid:2055)(cid:886)(cid:712)(cid:3862)(cid:4437)(cid:933)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:970)(cid:3478)(cid:3603)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:635)(cid:3176)(cid:3176)(cid:3458)(cid:3318)(cid:1186)(cid:1795)(cid:2941)(cid:2708)(cid:2397)(cid:99) (cid:1832)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:635)(cid:3176)(cid:3176) (cid:3458)(cid:638)(cid:3748)(cid:2055)(cid:886)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2239)(cid:677)(cid:1327)(cid:712)(cid:3862)(cid:4437)(cid:933)(cid:859)(cid:3863) (cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)12(cid:101) The early adoption of HKFRS 8 results in new disclosures in the financial statements and does not have impact on the Group’s results of operations and financial position. (cid:3146)(cid:958)(cid:2708)(cid:2397)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8(cid:3796)(cid:4754)(cid:1998) (cid:3480)(cid:1499)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:657)(cid:1040)(cid:750)(cid:3603)(cid:1476)(cid:5769)(cid:99)(cid:2681)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5148)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:3621)(cid:3250)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) 3 TURNOVER 3 (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) The principal activities of the Group are the manufacture and (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555)(cid:1903)(cid:4231)(cid:2981)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2069)(cid:1730)(cid:677) sale of food and beverages. (cid:3485)(cid:1730)(cid:101) Turnover represents the invoiced value of products sold, net (cid:5098) (cid:3614) (cid:5438) (cid:1822) (cid:624) (cid:2581) (cid:2962) (cid:1584) (cid:638) (cid:3285) (cid:2857) (cid:2084) (cid:3221) (cid:913) (cid:957) (cid:2962) of returns, rebates and discounts. (cid:2084)(cid:100)(cid:913)(cid:954)(cid:677)(cid:1175)(cid:954)(cid:101) 4 OTHER REVENUE 4 (cid:1327)(cid:738)(cid:957)(cid:579) Interest income Service fee Rental income (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) (cid:1512)(cid:2555)(cid:3410) (cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579) Change in fair value of financial asset (cid:1816)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030)(cid:3444)(cid:728)(cid:1327)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1499)(cid:3596)(cid:2345) at fair value through profit or loss (cid:98)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557) Sundry income (cid:5429)(cid:3478)(cid:957)(cid:579) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 6,445 47,209 2,219 – 6,001 17,204 37,453 2,091 1,294 3,778 61,874 61,820 99 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 5 PROFIT BEFORE TAXATION 5 (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) Profit before taxation is arrived at after charging/(crediting): (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:624)(cid:954)(cid:2518)(cid:254)(cid:127)(cid:2030)(cid:579)(cid:128)(cid:105) (a) Finance costs: (a) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815)(cid:105) Interest on bank loans Finance charges on obligations under finance leases (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:1057)(cid:2208) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3494)(cid:2555)(cid:638) (cid:98)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3410)(cid:834) (b) Staff costs: (b) (cid:2135)(cid:622)(cid:953)(cid:815)(cid:105) Contributions to defined contribution retirement plans (cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201) Net expenses/(income) recognised (cid:734)(cid:590)(cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:624)(cid:4514)(cid:4239) in respect of: – Retirement gratuites (note 17(c)(v)) – Long service payments (note 17(d)(iii)) Retirement costs Equity settled share-based payment expenses (cid:98)(cid:3410)(cid:834)(cid:329)(cid:127)(cid:957)(cid:579)(cid:128)(cid:2801)(cid:5438)(cid:105) (cid:208)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660) (cid:98)(cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)17(c)(v)(cid:128) (cid:208)(cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660) (cid:98)(cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)17(d)(iii)(cid:128) (cid:2493)(cid:868)(cid:953)(cid:815) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:3410)(cid:834) Salaries, wages and other benefits (cid:5184)(cid:3885)(cid:100)(cid:622)(cid:3845)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:4139)(cid:1057) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 4,152 5,671 2,450 6,602 3,194 8,865 23,131 21,513 892 (75) (579) (195) 23,948 20,739 1,428 549,480 1,333 448,733 574,856 470,805 The staff costs included one-off provision for prior year’s leave pay entitlements of Hong Kong employees of $25,344,000 (2008: $Nil) as described in note 5(c). (cid:2135)(cid:622)(cid:953)(cid:815)(cid:755)(cid:1826)(cid:1667)(cid:3389)5(c)(cid:1466)(cid:2040)(cid:638)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135) (cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:2533)(cid:3176)(cid:5184)(cid:3885)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1466)(cid:1040)(cid:638)(cid:569)(cid:969)(cid:1458) (cid:4422) (cid:3024) 2 5 , 3 4 4 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) (cid:3917) (cid:655)(cid:128)(cid:101) 100 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 5 PROFIT BEFORE TAXATION (CONTINUED) 5 (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Profit before taxation is arrived at after charging/(crediting): (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:624)(cid:954)(cid:2518)(cid:254)(cid:127)(cid:2030)(cid:579)(cid:128)(cid:105) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Other items: (c) (cid:1327)(cid:738)(cid:3478)(cid:844)(cid:105) Amortisation of interests in leasehold (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040) land held for own use under (cid:98)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) operating leases Amortisation of intangible assets Depreciation – Investment property (cid:98)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667) (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667) (cid:1175)(cid:5375) (cid:208)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) – Assets acquired under finance (cid:208)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:5226)(cid:579)(cid:638) leases – Other assets (cid:98)(cid:98)(cid:3845)(cid:2832) (cid:208)(cid:1327)(cid:738)(cid:3845)(cid:2832) Impairment losses on trade and (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) other receivables Auditors’ remuneration – Audit services (cid:98)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) (cid:2255)(cid:4437)(cid:2193)(cid:3885)(cid:1660) (cid:208)(cid:4375)(cid:2255)(cid:1512)(cid:2555) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 300 1,944 527 3,464 98,553 279 – 526 7,343 99,508 351 3,400 – Provision for the current year (cid:98)(cid:208)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:4422)(cid:3024) 3,807 3,065 – Under-provision in respect (cid:98)(cid:208)(cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:4422)(cid:3024)(cid:634)(cid:1271) of prior year – Tax services – Other services Operating lease charges: Minimum lease payments – Hire of properties (cid:208)(cid:3298)(cid:2555)(cid:1512)(cid:2555) (cid:208)(cid:1327)(cid:738)(cid:1512)(cid:2555) (cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3410)(cid:834)(cid:105) (cid:98)(cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201) (cid:98)(cid:208)(cid:2376)(cid:834)(cid:1584)(cid:3614) – Hire of factory machinery and (cid:98)(cid:208)(cid:2376)(cid:834)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) equipment Net (gain)/loss on disposal of property, plant and equipment Net foreign exchange loss/(gain) Cost of inventories (note 19(b)) One-off provision for prior years’ leave pay entitlements of Hong Kong employees (note) (cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638) (cid:98)(cid:127)(cid:957)(cid:2345)(cid:128)(cid:329)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2801)(cid:5438) (cid:788)(cid:3512)(cid:5195)(cid:3596)(cid:329)(cid:127)(cid:957)(cid:2345)(cid:128)(cid:2801)(cid:5438) (cid:934)(cid:2962)(cid:953)(cid:815)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)19(b)(cid:128) (cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1499)(cid:3878)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785) (cid:98)(cid:2533)(cid:3176)(cid:5184)(cid:3885)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1466)(cid:1040)(cid:638) (cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(cid:128) 248 287 214 109 623 – 40,544 42,807 951 588 (1,867) 2,154 1,086 (3,366) 1,585,470 1,369,545 25,344 – 101 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 5 PROFIT BEFORE TAXATION (CONTINUED) 5 (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Profit before taxation is arrived at after charging/(crediting): (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057)(cid:624)(cid:954)(cid:2518)(cid:254)(cid:127)(cid:2030)(cid:579)(cid:128)(cid:105) (continued) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) Note: During the year, the Group reviewed the basis of calculating leave pay entitlements for Hong Kong employees for the previous five- and-a-half years up to March 2008 as a result of the rulings of recent court cases in Hong Kong in which the Group is not a party. Based on the review, a one-off provision of $25,344,000 in relation to the above has been recognised during the year. The provision is recognised in the following line items in the consolidated income statement: (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:5830)(cid:1499)(cid:3030)(cid:1654)(cid:3105)(cid:1408)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1554)(cid:2513)(cid:2256)(cid:871)(cid:638)(cid:3384)(cid:1409) (cid:127)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:1672)(cid:3691)(cid:1297)(cid:577)(cid:128)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5070)(cid:2470)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949) (cid:2135)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:638)(cid:3878)(cid:1441)(cid:644)(cid:945)(cid:760)(cid:3176)(cid:3458) (cid:638)(cid:2533)(cid:3176)(cid:5184)(cid:3885)(cid:5804)(cid:2345)(cid:2030)(cid:4151)(cid:2597)(cid:3653)(cid:101)(cid:3748)(cid:5070)(cid:2470)(cid:1795)(cid:99)(cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:1210) (cid:1409) (cid:1499) (cid:945) (cid:657) (cid:912) (cid:5046) (cid:592) (cid:2040) (cid:1297) (cid:3478) (cid:996) (cid:1040) (cid:750) 25,344,000(cid:655)(cid:638)(cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101)(cid:3822)(cid:4422)(cid:3024)(cid:2624)(cid:1499) (cid:734)(cid:590)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:3478)(cid:844)(cid:635)(cid:2941)(cid:4514)(cid:4239)(cid:105) Cost of sales Marketing, selling and distribution expenses Administrative expenses Other operating expenses (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 8,935 12,462 798 3,149 25,344 6 INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED 6 (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) INCOME STATEMENT (a) INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT REPRESENTS: (a) (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:740)(cid:1650)(cid:105) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Current tax – Hong Kong Profits Tax (cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:208)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) Provision for the year (cid:945)(cid:657)(cid:4422)(cid:3024) 22,965 38,016 (Over)/under-provision in respect of (cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:127)(cid:3418)(cid:5438)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128)(cid:329)(cid:4422)(cid:3024) prior years (cid:98)(cid:634)(cid:1271) (530) 294 22,435 38,310 Current tax – Outside Hong Kong (cid:815)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:208)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562) Provision for the year (cid:945)(cid:657)(cid:4422)(cid:3024) 27,287 14,062 (Over)/under-provision in respect of (cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:127)(cid:3418)(cid:5438)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128)(cid:329)(cid:4422)(cid:3024) prior years (cid:98)(cid:634)(cid:1271) (2,051) 98 25,236 14,160 102 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 6 INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (CONTINUED) 6 (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT REPRESENTS: (a) (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:740)(cid:1650)(cid:105) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (CONTINUED) Deferred tax (note 18(b)) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)18(b)(cid:128) Origination and reversal of temporary differences Effect of change in tax rate on deferred tax balance (notes (i) and (ii)) (cid:3643)(cid:1004)(cid:677)(cid:4422)(cid:913)(cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:2836) (cid:3298)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:4007)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3318)(cid:4695)(cid:638) (cid:98)(cid:4391)(cid:5770)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(i) (cid:677) (ii)(cid:128) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 8,839 4,590 – (1,229) 8,839 3,361 56,510 55,831 (i) On 27th February, 2008, the Financial Secretary of the Hong Kong Special Administrative Region Government announced his Annual Budget which proposed a cut in the Hong Kong Profits Tax rate from 17.5% to 16.5% which took effect from fiscal year of 2008/2009. The provision for Hong Kong Profits Tax is calculated at 16.5% (2008: 17.5%) of the estimated assessable profits for the year. As a result of the above change, the deferred tax liabilities relating to the Group’s operations in Hong Kong had been re-estimated and decreased by $697,000 at 31st March, 2008. (i) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:572)(cid:704)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211) (cid:2315)(cid:1055)(cid:1015)(cid:1831)(cid:2562)(cid:1831)(cid:1434)(cid:2482)(cid:1831)(cid:775)(cid:775)(cid:1661)(cid:660)(cid:1047)(cid:945) (cid:1785)(cid:2482)(cid:1831)(cid:3921)(cid:4151)(cid:2256)(cid:99)(cid:1786)(cid:5674)(cid:2624)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) (cid:2821)(cid:837)17.5%(cid:4609)(cid:1043)(cid:1005)16.5%(cid:99)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:254)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:833)(cid:2237)(cid:101)(cid:2071) (cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1840)(cid:1816)(cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:5046)(cid:4606) (cid:3298) (cid:3638) (cid:1057) (cid:734) 1 6 . 5 %(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 17.5%(cid:128)(cid:638)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:592)(cid:2040)(cid:5872)(cid:1185)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:624)(cid:2055)(cid:1029)(cid:1294)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:3221)(cid:685)697,000(cid:655)(cid:101) Taxation for subsidiaries outside Hong Kong is charged at the appropriate current rates of taxation ruling in the relevant tax jurisdictions. (cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3298)(cid:3478)(cid:1708) (cid:1816)(cid:964)(cid:5584)(cid:3298)(cid:3478)(cid:775)(cid:1554)(cid:4147)(cid:5234)(cid:2562)(cid:4652)(cid:834)(cid:638)(cid:2826)(cid:1015) (cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) 103 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 6 INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (CONTINUED) 6 (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT REPRESENTS: (a) (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:740)(cid:1650)(cid:105) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (CONTINUED) (ii) On 16th March, 2007, the National People’s Congress passed the Corporate Income Tax Law of the People’s Republic of China (the “new tax law”). Under the new tax law, the statutory income tax rate applicable to the Company’s subsidiary in Shenzhen changed from 15% to 25% progressively within five years from 1st January, 2008 (2008: 18%; 2009: 20%; 2010: 22%; 2011: 25%). For the subsidiary located in Shanghai, the statutory income tax rate changed from 27% to 25% from 1st January, 2008 and that subsidiary starts its two years’ tax holiday from 1st January, 2008 and thereafter enjoys a tax relief of 50% reduction in the income tax rate for a period of 3 years commencing 1st January, 2010. The deferred tax assets relating to the Group’s operations in the People’s Republic of China (the “PRC”) increased by $532,000 at 31st March, 2008 as a result of the change of tax rate. Under the new tax law, dividends received by foreign investors from their investments in foreign-invested enterprise are subject to withholding tax at a rate of 10% unless reduced by treaty. Under the tax treaty between Hong Kong and the PRC, the withholding tax rate for dividends received by a Hong Kong resident from investments in PRC enterprises is reduced from 10% to 5%, providing that the Hong Kong business holds at least 25% of the capital of the PRC enterprise. Pursuant to the grandfathering treatments of the new tax law, dividends receivable by the Group from the PRC subsidiaries in respect of its undistributed profits prior to 31st December, 2007 are exempted from withholding tax. Dividends receivable by the Group from the PRC (ii) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:586)(cid:658)(cid:704)(cid:99)(cid:882)(cid:2589)(cid:577) (cid:821)(cid:740)(cid:1650)(cid:611)(cid:3612)(cid:2973)(cid:3878)(cid:143)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821)(cid:883)(cid:1367)(cid:2589) (cid:876)(cid:3614)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:1554)(cid:144)(cid:127)(cid:151)(cid:3603)(cid:3298)(cid:1554)(cid:152)(cid:128)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771) (cid:3603)(cid:3298)(cid:1554)(cid:99)(cid:4652)(cid:834)(cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2799)(cid:915)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1554)(cid:1409)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:2821)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:99)(cid:1499)(cid:644)(cid:945)(cid:657)(cid:837)15%(cid:2978)(cid:1199) (cid:5872)(cid:1185)(cid:1903)25%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)18%(cid:115) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:105)20%(cid:115)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:105) 22%(cid:115)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:945)(cid:105)25%(cid:128)(cid:101)(cid:996)(cid:1021) (cid:1499)(cid:592)(cid:2293)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:99)(cid:1554)(cid:1409)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298)(cid:2821)(cid:837)27% (cid:5872)(cid:1185)(cid:1005)25%(cid:99)(cid:996)(cid:3822)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:3456)(cid:1398)(cid:1327)(cid:1325)(cid:945)(cid:1051)(cid:3298) (cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5018)(cid:3119)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:569)(cid:706) (cid:569)(cid:704)(cid:2484)(cid:1300)(cid:964)(cid:1903)(cid:3176)(cid:589)(cid:945)(cid:638)50%(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:2821)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4374)(cid:3221)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:3298)(cid:2821)(cid:5872)(cid:1185)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:635)(cid:3356)(cid:577)(cid:821) (cid:883)(cid:1367)(cid:2589)(cid:127)(cid:151)(cid:635)(cid:2589)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:964)(cid:5584)(cid:4270)(cid:1437) (cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:4360)(cid:753)532,000(cid:655)(cid:101) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3603)(cid:3298)(cid:1554)(cid:99)(cid:2518)(cid:1672)(cid:5109)(cid:2760)(cid:1976)(cid:3221)(cid:1051)(cid:99)(cid:1071) (cid:1708)(cid:788)(cid:2589)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1617)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1499)(cid:788)(cid:3845)(cid:876)(cid:3614)(cid:1466)(cid:5109) (cid:1890)(cid:735)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208)(cid:3480)(cid:1816)10%(cid:638)(cid:3298)(cid:2821)(cid:5524)(cid:2397)(cid:3921) (cid:954) (cid:3298) (cid:101) (cid:2259) (cid:4771) (cid:2071) (cid:3211) (cid:4196) (cid:635) (cid:2589) (cid:638) (cid:3298) (cid:2555) (cid:2760) (cid:1976)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1416)(cid:821)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:876)(cid:3614)(cid:1466)(cid:5109) (cid:1622) (cid:2208) (cid:638) (cid:3921) (cid:954) (cid:3298) (cid:3298) (cid:2821) (cid:837) 1 0 % (cid:3221) (cid:1005) 5%(cid:99)(cid:2681)(cid:2071)(cid:3211)(cid:876)(cid:3614)(cid:1819)(cid:964)(cid:635)(cid:2589)(cid:876)(cid:3614)(cid:3845) (cid:815)(cid:3030)(cid:685)25%(cid:101)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3603)(cid:3298)(cid:1554)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5018) (cid:3119)(cid:3878)(cid:3214)(cid:4946)(cid:1554)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2659)(cid:635)(cid:2589)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660) (cid:775)(cid:3095)(cid:1327)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:586)(cid:576)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:1705)(cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:3638)(cid:1057)(cid:5046)(cid:957)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208)(cid:624)(cid:5109)(cid:5221) (cid:1051)(cid:5524)(cid:2397)(cid:3921)(cid:954)(cid:3298)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2659)(cid:635)(cid:2589)(cid:1667)(cid:5716) (cid:660)(cid:775)(cid:3095)(cid:1327)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2484) (cid:1466)(cid:5224)(cid:1349)(cid:638)(cid:3638)(cid:1057)(cid:5046)(cid:957)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208)(cid:2624)(cid:3480)(cid:5524)(cid:2397) subsidiaries in respect of its profits earned since 1st (cid:3921)(cid:954)(cid:3298)(cid:101) January, 2008 will be subject to the withholding tax. 104 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 6 INCOME TAX IN THE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (CONTINUED) 6 (cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) RECONCILIATION BETWEEN TAX EXPENSE AND ACCOUNTING PROFIT AT APPLICABLE TAX RATES: (b) (cid:3298)(cid:3478)(cid:699)(cid:750)(cid:4196)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)(cid:4652)(cid:834)(cid:3298) (cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623)(cid:105) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Profit before taxation (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) 300,887 291,812 Notional tax on profit before taxation, (cid:1816)(cid:964)(cid:5584)(cid:3298)(cid:3478)(cid:775)(cid:1554)(cid:4147)(cid:5234)(cid:2562)(cid:4652)(cid:834)(cid:638) calculated at the rates applicable to profits in the tax jurisdictions concerned (cid:98)(cid:638)(cid:3298)(cid:3478) (cid:98)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298)(cid:3298)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) Tax effect of non-deductible expenses (cid:634)(cid:767)(cid:954)(cid:3221)(cid:699)(cid:750)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) Tax effect of non-taxable revenue Withholding tax of PRC subsidiary (cid:1672)(cid:4606)(cid:3298)(cid:957)(cid:579)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) (cid:635)(cid:2589)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3921)(cid:954)(cid:3298) Tax effect of unused tax losses not (cid:816)(cid:3095)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:4514)(cid:4239)(cid:728)(cid:816)(cid:1306)(cid:834)(cid:638) 50,492 9,048 (4,424) 1,858 53,841 4,542 (4,073) – recognised for deferred tax purposes (cid:98)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) 1,852 3,038 Tax effect of utilisation of tax losses (cid:3868)(cid:834)(cid:734)(cid:1441)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1040)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:638) not previously recognised for (cid:98)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) deferred tax purposes – (605) Tax effect of recognising tax losses (cid:4514)(cid:4239)(cid:734)(cid:1441)(cid:1414)(cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:3298)(cid:3478)(cid:5195)(cid:3596) and temporary differences not previously recognised Effect of change in tax rate on deferred tax balances One-off tax reduction (cid:98)(cid:677)(cid:4439)(cid:2242)(cid:2191)(cid:5438)(cid:638)(cid:3298)(cid:2555)(cid:4391)(cid:5770) (cid:3298)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:4007)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3318)(cid:4695)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770) (cid:98) (cid:569)(cid:969)(cid:1458)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3221)(cid:1051) (Over)/under-provision in respect of (cid:734)(cid:1441)(cid:945)(cid:1785)(cid:3298)(cid:3478)(cid:127)(cid:3418)(cid:5438)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128)(cid:329)(cid:4422)(cid:3024) prior years Others (cid:98)(cid:634)(cid:1271) (cid:1327)(cid:738) (513) – – – (2,581) 778 (1,229) (75) 392 – Actual tax expense (cid:4002)(cid:4300)(cid:3298)(cid:3478)(cid:699)(cid:750) 56,510 55,831 105 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 7 DIRECTORS’ REMUNERATION 7 (cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660) Directors’ remuneration disclosed pursuant to section 161 of the Hong Kong Companies Ordinance and the requirements (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)161(cid:2760)(cid:677)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708) (cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660)(cid:931)(cid:590)(cid:105) of the Listing Rules is as follows: 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Retirement Salaries, allowances Directors’ and benefits Discretionary scheme Share-based fees in kind bonuses contributions Sub-total payments Total (cid:5184)(cid:1660)(cid:100)(cid:1883)(cid:3406)(cid:677) (cid:2506)(cid:2673)(cid:3285)(cid:1497)(cid:638) (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) (cid:3790)(cid:1297)(cid:2944)(cid:1660) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:4002)(cid:1584)(cid:4139)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) 164 82 82 82 90 252 252 269 3,745 3,640 1,866 – – – – – (cid:1638)(cid:1972) $’000 (cid:605)(cid:655) 2,751 1,745 563 – – – – – (cid:1308)(cid:3201) $’000 (cid:605)(cid:655) 163 160 109 – – – – – (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903) (cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201) $’000 (cid:605)(cid:655) 462 285 163 – – – – – (cid:617)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) 6,823 5,627 2,620 82 90 252 252 269 (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) 7,285 5,912 2,783 82 90 252 252 269 1,273 9,251 5,059 432 16,015 910 16,925 Executive Directors (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Mr. Winston Yau-lai LO Mr. Laurence P. EISENTRAGER Mr. Eric Fat YU (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) Non-executive Directors (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) Independent Non-executive (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P.S. ERLUND (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P.S. ERLUND(cid:881)(cid:833) 106 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 7 DIRECTORS’ REMUNERATION (CONTINUED) 7 (cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) Directors’ remuneration disclosed pursuant to section 161 of the Hong Kong Companies Ordinance and the requirements (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)161(cid:2760)(cid:677)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708) (cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660)(cid:931)(cid:590)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) of the Listing Rules is as follows: (continued) Salaries, allowances Directors’ and benefits Discretionary 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Retirement scheme fees in kind bonuses contributions Sub-total (cid:5184)(cid:1660)(cid:100)(cid:1883)(cid:3406)(cid:677) (cid:2506)(cid:2673)(cid:3285)(cid:1497)(cid:638) (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) (cid:3790)(cid:1297)(cid:2944)(cid:1660) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:4002)(cid:1584)(cid:4139)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) 157 54 79 12 52 87 77 256 227 258 3,737 2,296 1,648 1,815 1,902 – – – – – (cid:1638)(cid:1972) $’000 (cid:605)(cid:655) 2,041 1,222 467 2,710 498 – – – – – (cid:1308)(cid:3201) $’000 (cid:605)(cid:655) 147 97 107 50 78 – – – – – (cid:617)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) 6,082 3,669 2,301 4,587 2,530 87 77 256 227 258 Share-based payments (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903) (cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201) $’000 (cid:605)(cid:655) 491 – 165 152 101 – – – – – Total (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) 6,573 3,669 2,466 4,739 2,631 87 77 256 227 258 Executive Directors (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Mr. Winston Yau-lai LO Mr. Laurence P. EISENTRAGER (note (i)) Mr. Eric Fat YU Mr. Ambrose Kam-shing CHAN (note (ii)) Mr. John Shek-hung LAU (note (iii)) (cid:5523)(cid:676)(cid:5348)(cid:881)(cid:833) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(i)(cid:128) (cid:1045)(cid:3285)(cid:881)(cid:833) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(ii)(cid:128) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(iii)(cid:128) Non-executive Directors (cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Ms. Myrna Mo-ching LO Ms. Yvonne Mo-ling LO (cid:5523)(cid:4398)(cid:2033)(cid:612)(cid:609) (cid:5523)(cid:4398)(cid:1921)(cid:612)(cid:609) Independent Non-executive (cid:4831)(cid:851)(cid:1672)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297) Directors Dr. The Hon. Sir David Kwok-po LI Mr. Iain F. BRUCE Mr. Jan P.S. ERLUND (cid:1187)(cid:2589)(cid:5624)(cid:5106)(cid:609) (cid:800)(cid:4711)(cid:609)(cid:881)(cid:833) Jan P.S. ERLUND(cid:881)(cid:833) 1,259 11,398 6,938 479 20,074 909 20,983 Share-based payments represent the estimated value of share options granted to the Directors under the Company’s share option scheme. The value of these share options is measured according to the Group’s accounting policies for share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201)(cid:1822)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:2030) (cid:3954) (cid:2706) (cid:640) (cid:3790) (cid:1297) (cid:638) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:638) (cid:1029) (cid:2030) (cid:4331) (cid:2084)(cid:101)(cid:970)(cid:3305)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(o)(iv) (cid:1466)(cid:3863)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) payment transactions as set out in note 1(o)(iv). (cid:2708)(cid:834)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:996)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101) 107 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 7 DIRECTORS’ REMUNERATION (CONTINUED) 7 (cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) Directors’ remuneration disclosed pursuant to section 161 of the Hong Kong Companies Ordinance and the requirements (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:660)(cid:775)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2865)161(cid:2760)(cid:677)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708) (cid:638)(cid:2947)(cid:1409)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3885)(cid:1660)(cid:931)(cid:590)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) of the Listing Rules is as follows: (continued) The details of these benefits in kind, including the principal terms and number of options granted, are disclosed in note (cid:970)(cid:3305)(cid:4002)(cid:1584)(cid:4139)(cid:1057)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:730) (cid:2028)(cid:2760)(cid:3201)(cid:677)(cid:4437)(cid:844)(cid:128)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)28(cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:101) 28. Notes: (i) (ii) (iii) Mr. Laurence P. EISENTRAGER was appointed as an Executive Director on 20th July, 2007. The emoluments reported above represented emoluments received after his appointment as an Executive Director. Mr. Ambrose Kam-shing CHAN resigned as an Executive Director on 25th July, 2007. Mr. John Shek-hung LAU retired as an Executive Director on 1st December, 2007. (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) (ii) (iii) (cid:4717)(cid:1676)(cid:1789)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:704)(cid:5109)(cid:1391) (cid:872)(cid:1903)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101)(cid:592)(cid:2040)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:1903)(cid:1327)(cid:5109)(cid:1391)(cid:872)(cid:1903) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1795)(cid:1466)(cid:957)(cid:1349)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:101) (cid:3001)(cid:4966)(cid:3037)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:572)(cid:706)(cid:576)(cid:586)(cid:644)(cid:704)(cid:5565) (cid:872)(cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) (cid:4339)(cid:4962)(cid:5284)(cid:881)(cid:833)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:586)(cid:576)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:2493)(cid:872) (cid:2600)(cid:1015)(cid:3790)(cid:1297)(cid:101) 8 INDIVIDUALS WITH HIGHEST 8 (cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609) EMOLUMENTS Of the five individuals with the highest emoluments, three (2008: four) are Directors whose emoluments are disclosed in note 7. The aggregate of the emoluments in respect of the (cid:917)(cid:644)(cid:906)(cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609)(cid:635)(cid:99)(cid:589)(cid:906)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)(cid:786)(cid:906)(cid:128)(cid:1903)(cid:3790)(cid:1297)(cid:99)(cid:1444)(cid:3305)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)7 (cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:101)(cid:1327)(cid:4695)(cid:1325)(cid:906)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:569)(cid:906)(cid:128) other two individuals (2008: one individual) are as follows: (cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:5154)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Salaries and other emoluments Retirement scheme contributions Discretionary bonuses Share-based payments (cid:5184)(cid:1660)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:3885)(cid:1660) (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201) (cid:2506)(cid:2673)(cid:3285)(cid:1497)(cid:638)(cid:1638)(cid:1972) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 4,731 205 661 106 5,703 (cid:605)(cid:655) 1,875 74 509 158 2,616 Share-based payments represent the estimated value of share options granted to the individuals under the Company’s share option scheme. The value of these share options is measured according to the Group’s accounting policies for share-based payment transactions as set out in note 1(o)(iv). The principal terms of the share option scheme are disclosed in note 28. (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201)(cid:1065)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2706)(cid:640)(cid:2095)(cid:1055)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030) (cid:4331) (cid:2084) (cid:101) (cid:970) (cid:3305) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:638) (cid:4331) (cid:2084) (cid:573) (cid:2259) (cid:4771) (cid:1667) (cid:3389) 1(o)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3095)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) (cid:858)(cid:1502)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:996)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030) (cid:3954)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2760)(cid:3201)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)28(cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:101) 108 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 8 INDIVIDUALS WITH HIGHEST EMOLUMENTS (CONTINUED) 8 (cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) The emoluments of the two individuals (2008: one individual) (cid:1325)(cid:906)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:569)(cid:906)(cid:128)(cid:3030)(cid:2525)(cid:3885)(cid:1660)(cid:577)(cid:609) with the highest emoluments are within the following band: (cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:653)(cid:733)(cid:734)(cid:590)(cid:2882)(cid:1055)(cid:105) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Number (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Number (cid:577)(cid:4437) (cid:577)(cid:4437) $2,500,001 to $3,000,000 2,500,001(cid:655)(cid:1005)3,000,000(cid:655) 2 1 9 PROFIT ATTRIBUTABLE TO EQUITY SHAREHOLDERS OF THE COMPANY 9 (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) (cid:3638)(cid:1057) The consolidated profit attributable to equity shareholders of the Company includes a profit of $132,488,000 (2008: $204,463,000) which has been dealt with in the financial statements of the Company. (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036)(cid:4163)(cid:907)(cid:3638)(cid:1057)(cid:755)(cid:1826)(cid:624) (cid:886) (cid:579) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:2482) (cid:2555) (cid:3074) (cid:1650) (cid:635) (cid:638) (cid:3638) (cid:1057) 1 3 2 , 4 8 8 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 204,463,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) Reconciliation of the above amount to the Company’s profit (cid:592)(cid:2040)(cid:1660)(cid:5438)(cid:4196)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623)(cid:105) for the year: 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 132,488 204,463 Amount of consolidated profit attributable to equity shareholders (cid:624)(cid:886)(cid:579)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638) (cid:98)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) dealt with in the Company’s (cid:98)(cid:4163)(cid:907)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1660)(cid:5438) financial statements Dividends from subsidiaries attributable to the profits of the previous financial year, (cid:1310)(cid:1004)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:592)(cid:569)(cid:2095)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785) (cid:98)(cid:3638)(cid:1057)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677) (cid:98)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208) approved and paid during the year 42,106 19,212 Company’s profit for the year (note 26(b)) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)26(b)(cid:128) 174,594 223,675 109 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 10 DIVIDENDS 10 (cid:1622)(cid:2208) (a) DIVIDENDS PAYABLE TO EQUITY (a) (cid:5046)(cid:735)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:815) SHAREHOLDERS OF THE COMPANY ATTRIBUTABLE TO THE YEAR (cid:945)(cid:1785)(cid:1622)(cid:2208) Interim dividend declared and paid of 2.8 cents per ordinary share (2008: 2.8 cents per ordinary share) (note 26) Final dividend proposed after the balance sheet date of 9.0 cents per ordinary share (2008: 8.7 cents per ordinary share) Special dividend proposed after the balance sheet date of 10.0 cents per ordinary share (2008: 10.0 cents per ordinary share) (cid:624)(cid:1767)(cid:1890)(cid:677)(cid:624)(cid:699)(cid:735)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622) (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)2.8(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) (cid:98)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)2.8(cid:742)(cid:128) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:128) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622) (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)9.0(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) (cid:98)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)8.7(cid:742)(cid:128) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622) (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) (cid:98)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 28,424 28,315 91,388 88,216 101,543 101,398 221,355 217,929 The final and special dividends proposed after the balance sheet date have not been recognised as liabilities at the balance sheet date. (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:5059)(cid:1890)(cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1294)(cid:634) (cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494)(cid:101) (b) DIVIDENDS PAYABLE TO EQUITY SHAREHOLDERS OF THE COMPANY ATTRIBUTABLE TO THE PREVIOUS FINANCIAL YEAR, APPROVED AND PAID DURING THE YEAR (b) (cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945) (cid:1785)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:699)(cid:735)(cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819) (cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208) Final dividend in respect of the previous financial year, approved and paid during the year, of 8.7 cents per ordinary share (2008: 6.7 cents per ordinary share) (note 26) Special dividend in respect of the previous financial year, approved and paid during the year, of 10.0 cents per ordinary share (2008: 10.0 cents per ordinary share) (note 26) (cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:98)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622) (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)8.7(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) (cid:98)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)6.7(cid:742)(cid:128) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:128) (cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:2482)(cid:1831)(cid:945)(cid:1785)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:98)(cid:1171)(cid:2111)(cid:677)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622) (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) (cid:98)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:128) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)26(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 88,278 67,706 101,469 101,054 189,747 168,760 110 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 11 EARNINGS PER SHARE (a) BASIC EARNINGS PER SHARE 11 (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057) (a) (cid:1200)(cid:1622)(cid:2597)(cid:815)(cid:1940)(cid:1057) The calculation of basic earnings per share is based on the profit attributable to equity shareholders of the Company of $217,419,000 (2008: $211,208,000) and the weighted average number of 1,014,411,000 ordinary shares (2008: 1,010,332,000 ordinary shares) in issue during the year, calculated as follows: (cid:1200)(cid:1622)(cid:2597)(cid:815)(cid:1940)(cid:1057)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:3638)(cid:1057)217,419,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) 211,208,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:657)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)1,014,411,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)1,010,332,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)(cid:128)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)(cid:638)(cid:2030)(cid:4151) (cid:931)(cid:590)(cid:105) Weighted average number of ordinary shares (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) Issued ordinary shares at 1st April (note 26(c)) Effect of share options exercised (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)26(c)(cid:128) (cid:624)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770) 1,011,576 2,835 1,007,036 3,296 Weighted average number of (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) ordinary shares for the year (note 11(b)) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)11(b)(cid:128) 1,014,411 1,010,332 (b) DILUTED EARNINGS PER SHARE (b) (cid:1200)(cid:1622)(cid:5803)(cid:5185)(cid:1940)(cid:1057) The calculation of diluted earnings per share is based on the profit attributable to equity shareholders of the Company of $217,419,000 (2008: $211,208,000) and the weighted average number of 1,018,957,000 ordinary shares (2008: 1,016,659,000 ordinary shares) after adjusting for the effects of all dilutive potential ordinary shares, calculated as follows: (cid:1200)(cid:1622)(cid:5803)(cid:5185)(cid:1940)(cid:1057)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046) (cid:1036) (cid:3638) (cid:1057) 217,419,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 211,208,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)(cid:3095)(cid:1466)(cid:964)(cid:1326)(cid:4470)(cid:917)(cid:5803)(cid:5185)(cid:1940)(cid:1057) (cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:1795)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:753)(cid:5804) (cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)1,018,957,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)1,016,659,000(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:128)(cid:2030)(cid:4151)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Weighted average number of ordinary shares (diluted) (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437)(cid:127)(cid:5803)(cid:5185)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Number of shares (cid:1622)(cid:875)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605)(cid:1622) Weighted average number of (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) ordinary shares for the year (note 11(a)) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)11(a)(cid:128) 1,014,411 1,010,332 Effect of deemed issue of ordinary shares under the Company’s share option scheme for nil consideration (cid:2533)(cid:2953)(cid:912)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954) (cid:98)(cid:734)(cid:3250)(cid:5019)(cid:703)(cid:946)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770) 4,546 6,327 Weighted average number of ordinary shares (diluted) for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1622)(cid:4437) (cid:98)(cid:127)(cid:5803)(cid:5185)(cid:128) 1,018,957 1,016,659 111 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081) (a) The Group manages its businesses by entities, which are organised by geography. In a manner consistent with the way (a) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:2982) (cid:3878) (cid:1816) (cid:916) (cid:2562) (cid:953) (cid:851) (cid:638) (cid:4002) (cid:5885) (cid:4147) (cid:2825) (cid:3614) (cid:2555)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1816)(cid:3665)(cid:4196)(cid:905)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:2525)(cid:4377)(cid:1015)(cid:1831) in which information is reported internally to the Group’s most senior executive management for the purposes of resource allocation and performance assessment, the Group has (cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:3095)(cid:3845)(cid:3643)(cid:2505)(cid:3754)(cid:677)(cid:1650)(cid:2826)(cid:3391)(cid:1029)(cid:638)(cid:657)(cid:2987) (cid:3512)(cid:3074)(cid:3845)(cid:2239)(cid:703)(cid:946)(cid:99)(cid:1077)(cid:3074)(cid:590)(cid:886)(cid:644)(cid:2095)(cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663) (cid:2987)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:907)(cid:1313)(cid:5098)(cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:99)(cid:734)(cid:2882)(cid:953) presented the following five reportable segments. No operating (cid:734)(cid:590)(cid:638)(cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:101) segments have been aggregated to form the following reportable segments. – The Hong Kong and Macau business mainly represents (cid:208) (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:3614)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:1822)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:100)(cid:4812) the manufacture and sale of soymilk, tea, water, juice and tofu, etc. in Hong Kong, Macau and overseas and the operation of tuck shops and catering businesses; (cid:1662) (cid:677) (cid:2293) (cid:788) (cid:833) (cid:2832) (cid:677) (cid:4667) (cid:2581) (cid:1266) (cid:792) (cid:100) (cid:2447) (cid:100) (cid:715)(cid:100)(cid:1518)(cid:824)(cid:677)(cid:1266)(cid:4187)(cid:3305)(cid:2832)(cid:1730)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:3748)(cid:5098) (cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987)(cid:677)(cid:4993)(cid:3485)(cid:3614)(cid:2555)(cid:104) – The Mainland China business mainly represents the (cid:208) (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:3614)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:1822)(cid:917)(cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916)(cid:833) manufacture and sale of soymilk, tea and juice, etc. in (cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:2447)(cid:677)(cid:1518)(cid:824)(cid:3305)(cid:2832)(cid:1730)(cid:104) Mainland China; – The Australia and New Zealand business mainly (cid:208) (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:3614)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:1822)(cid:917)(cid:4812)(cid:1880)(cid:677) represents the manufacture and sale of soymilk and rice (cid:3603)(cid:1017)(cid:5740)(cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1266)(cid:792)(cid:677)(cid:989)(cid:792)(cid:104) milk in Australia and New Zealand; – The North America business mainly represents the (cid:208) (cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:3614)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:1822)(cid:917)(cid:757)(cid:1979)(cid:1880)(cid:833)(cid:2832)(cid:677) manufacture and sale of tofu, pasta, imported soymilk, (cid:4667)(cid:2581)(cid:1266)(cid:4187)(cid:100)(cid:5704)(cid:2069)(cid:100)(cid:3436)(cid:607)(cid:1266)(cid:792)(cid:100)(cid:3436)(cid:607) imported juice, imported tea, etc. in North America; and (cid:1518)(cid:824)(cid:100)(cid:3436)(cid:607)(cid:2447)(cid:3305)(cid:2832)(cid:1730)(cid:104)(cid:677) – The Singapore business mainly represents the (cid:208) (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3614)(cid:2555)(cid:730)(cid:2028)(cid:1822)(cid:917)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:677)(cid:2293)(cid:788) manufacture and sale of soy related products in (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:611)(cid:1266)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2832)(cid:1730)(cid:101) Singapore and overseas. All of the Group’s turnover is generated from the manufacture (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438)(cid:882)(cid:2987)(cid:1310)(cid:1004)(cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:2069) and sale of food and beverages. (cid:1730)(cid:677)(cid:3485)(cid:1730)(cid:101) 112 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) SEGMENT RESULTS, ASSETS AND (b) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494) LIABILITIES For the purposes of assessing segment performance and allocating resources between segments, the Group’s senior executive management monitors the results, assets and (cid:3095)(cid:3391)(cid:1029)(cid:663)(cid:2987)(cid:1650)(cid:2826)(cid:677)(cid:904)(cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:638)(cid:3845)(cid:3643)(cid:2505)(cid:3754) (cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2525)(cid:4377)(cid:1015)(cid:1831)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:2259)(cid:4771)(cid:590) (cid:886)(cid:1297)(cid:3478)(cid:4127)(cid:2689)(cid:904)(cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:3614)(cid:5148)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832) liabilities attributable to each reportable segment on the (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) following bases: Segment assets include all tangible assets, intangible assets and current assets with the exception of employee retirement benefit assets, deferred tax assets, current tax recoverable and other corporate assets. Segment liabilities include all trade creditors and bills payable attributable to the manufacturing and sales activities of the individual segments, bank loans and obligations under finance leases managed directly by the segments and current liabilities with the exception of employee (cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832)(cid:755)(cid:1826)(cid:882)(cid:2987)(cid:964)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832) (cid:677)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832)(cid:99)(cid:2681)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:4270) (cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:876) (cid:3614)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2518)(cid:788)(cid:101)(cid:663)(cid:2987)(cid:2034)(cid:3494)(cid:755)(cid:1826)(cid:882)(cid:2987)(cid:2095)(cid:1055)(cid:663) (cid:2987)(cid:638)(cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:1888)(cid:2557)(cid:5046)(cid:1036)(cid:638)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:5046)(cid:735)(cid:2857)(cid:4771)(cid:100)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:677)(cid:663)(cid:2987)(cid:1602)(cid:2693)(cid:4147)(cid:2825)(cid:638) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555)(cid:99)(cid:734)(cid:677)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:99)(cid:2681)(cid:3949) (cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494)(cid:100)(cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:100)(cid:4270)(cid:1437) retirement benefit liabilities, current tax payables, deferred tax (cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:876)(cid:3614)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) liabilities and other corporate liabilities. The measure used for reporting segment profit is “profit/(loss) from operations” i.e. “adjusted earnings before finance costs and taxes”. To arrive at “profit/(loss) from operations”, the Group’s earnings are further adjusted for items not specifically attributed to individual segments, such as head office or corporate administration costs. Taxation charge/(credit) is not allocated to reporting segments. Inter-segment sales are priced at cost plus profit margin. (cid:834)(cid:1499)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:3638)(cid:1057)(cid:638)(cid:1650)(cid:848)(cid:703)(cid:1554)(cid:1903)(cid:151)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638) (cid:1057)(cid:329)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:152)(cid:99)(cid:1065)(cid:151)(cid:954)(cid:2518)(cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:3298)(cid:3478) (cid:1705)(cid:638)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:1940)(cid:1057)(cid:152)(cid:101)(cid:1903)(cid:575)(cid:2657)(cid:750)(cid:151)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:329)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:152)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1940)(cid:1057)(cid:3095)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1506)(cid:4514)(cid:5322) (cid:1499)(cid:2095)(cid:1055)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:3478)(cid:844)(cid:127)(cid:931)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:1462)(cid:876)(cid:3614)(cid:1015)(cid:1831) (cid:953)(cid:815)(cid:128)(cid:1040)(cid:750)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3456)(cid:699)(cid:329)(cid:127)(cid:1488) (cid:1051)(cid:128)(cid:1294)(cid:3250)(cid:886)(cid:579)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:101)(cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:4667)(cid:2581)(cid:573)(cid:1816) (cid:953)(cid:815)(cid:753)(cid:5566)(cid:4300)(cid:1057)(cid:4476)(cid:1409)(cid:4331)(cid:101) The accounting policies of the reporting segments are the same as the Group’s accounting policies described in note 1. (cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:1466)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:4196)(cid:1667)(cid:3389)1(cid:1466)(cid:2040) (cid:638)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1946)(cid:899)(cid:101) 113 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) SEGMENT RESULTS, ASSETS AND (b) (cid:663)(cid:2987)(cid:3614)(cid:5148)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) LIABILITIES (CONTINUED) Information regarding the Group’s reportable segments as provided to the Group’s most senior executive management for the purposes of resource allocation and assessment of (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586) (cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:964)(cid:5584)(cid:905)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:2525)(cid:4377)(cid:1015)(cid:1831)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577) (cid:2135) (cid:3146) (cid:1308) (cid:638) (cid:3845) (cid:3643) (cid:2505) (cid:3754) (cid:677) (cid:663) (cid:2987) (cid:1650) (cid:2826) (cid:3845) (cid:2239) (cid:931) segment performance for the years ended 31st March, 2009 (cid:590)(cid:105) and 2008 is set out below: Hong Kong and Macau Mainland China Australia and New Zealand North America (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Total (cid:5154)(cid:2030) 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Revenue from external (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696) customers (cid:98)(cid:638)(cid:957)(cid:579) Inter-segment revenue (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:957)(cid:579) Reportable segment revenue (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638) (cid:98)(cid:957)(cid:579) Reportable segment profit/(loss) from operations (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638) (cid:98)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057)(cid:329) (cid:98)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128) Interest income from bank deposits Finance costs Depreciation and amortisation for the year Other material non-cash items: – Impairment losses on trade and other receivables – Equity settled share-based payment expenses (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:638) (cid:98)(cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) (cid:98)(cid:677)(cid:5803)(cid:4667) (cid:1327)(cid:738)(cid:2055)(cid:611)(cid:1672)(cid:2826)(cid:1660) (cid:98)(cid:3478)(cid:844)(cid:105) (cid:208)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:98)(cid:98)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:98)(cid:98)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) (cid:208)(cid:1622)(cid:815)(cid:3318)(cid:4151)(cid:734) (cid:98)(cid:98)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201) (cid:98)(cid:98)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:3410)(cid:834) Reportable segment (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832) 1,457,123 1,365,400 61,476 61,475 564,411 120,205 362,202 46,599 285,061 279,752 415,610 409,030 144 – 280 – 60,990 157 1,518,599 1,426,875 684,616 408,801 285,205 279,752 415,890 409,030 61,147 242,883 265,582 77,663 51,053 52,086 58,696 (6,235) (10,709) 8,235 4,721 (445) 13,749 (679) 805 (1,444) 1,224 (714) 750 (4,589) 1,030 (7,388) 128 (124) 1,086 (84) 5 – (49,705) (49,925) (20,028) (24,197) (17,820) (19,651) (13,097) (13,883) (4,138) (80) (16) (179) (180) (92) (3,079) (265) (346) (45) (28) – – – – (125) – – – assets 1,509,946 1,459,447 455,968 391,220 217,296 288,231 215,647 226,671 89,654 Reportable segment (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494) liabilities 328,531 258,767 247,195 200,952 91,818 129,986 246,529 249,836 4,980 Additions to non-current (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2778)(cid:3754)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557) segment assets during the year (cid:98)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832) 112,522 44,136 18,063 38,020 2,019 1,863 11,375 3,959 56,570 – – – – – – – – – – – – 2,783,195 2,416,384 182,262 108,074 2,965,457 2,524,458 374,632 364,622 6,409 (6,602) 17,089 (8,865) (104,788) (107,656) (351) (3,400) (310) (374) 2,488,511 2,365,569 919,053 839,541 200,549 87,978 114 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RECONCILIATIONS OF REPORTABLE (c) (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579)(cid:100)(cid:3596)(cid:2345)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832) SEGMENT REVENUE, PROFIT OR LOSS, ASSETS AND LIABILITIES (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Revenue (cid:957)(cid:579) Reportable segment revenue Elimination of inter-segment revenue (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579) (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:957)(cid:579)(cid:638)(cid:4033)(cid:4667) 2,965,457 2,524,458 (182,262) (108,074) Consolidated turnover (cid:4163)(cid:907)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) 2,783,195 2,416,384 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Profit (cid:3638)(cid:1057) Reportable segment profit from operations (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) Finance costs (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) Unallocated head office and corporate expenses (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:677) (cid:98)(cid:876)(cid:3614)(cid:3410)(cid:834) 374,632 (6,602) 364,622 (8,865) (67,143) (63,945) Consolidated profit before taxation (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:4163)(cid:907)(cid:3638)(cid:1057) 300,887 291,812 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Interest income (cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) Reportable segment interest income (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) 6,409 17,089 Unallocated head office and corporate interest income (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:677) (cid:98)(cid:876)(cid:3614)(cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) 36 115 Consolidated interest income (cid:4163)(cid:907)(cid:1057)(cid:2208)(cid:957)(cid:579) 6,445 17,204 115 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RECONCILIATIONS OF REPORTABLE (c) (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579)(cid:100)(cid:3596)(cid:2345)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832) SEGMENT REVENUE, PROFIT OR LOSS, ASSETS AND LIABILITIES (CONTINUED) (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Assets (cid:3845)(cid:2832) Reportable segment assets (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832) Elimination of inter-segment receivables (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:4033)(cid:4667) 2,488,511 2,365,569 (410,090) (356,945) Employee retirement benefit assets Deferred tax assets Current tax recoverable Unallocated head office and corporate assets (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832) (cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:677) (cid:98)(cid:876)(cid:3614)(cid:3845)(cid:2832) 2,078,421 2,008,624 2,478 6,895 6,011 3,327 4,249 675 17,743 3,792 Consolidated total assets (cid:4163)(cid:907)(cid:5154)(cid:3845)(cid:2832) 2,111,548 2,020,667 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Liabilities (cid:2034)(cid:3494) Reportable segment liabilities (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:2034)(cid:3494) Elimination of inter-segment payables (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:4033)(cid:4667) 919,053 (260,657) 839,541 (277,028) Employee retirement benefit liabilities (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) Deferred tax liabilities Current tax payable Unallocated head office and corporate liabilities (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:677) (cid:98)(cid:876)(cid:3614)(cid:2034)(cid:3494) 658,396 562,513 1,635 28,682 11,882 2,034 12,036 19,443 13,956 792 Consolidated total liabilities (cid:4163)(cid:907)(cid:5154)(cid:2034)(cid:3494) 714,551 596,818 116 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) GEOGRAPHIC INFORMATION (d) (cid:916)(cid:2562)(cid:3845)(cid:2239) The following table sets out information about the geographic location of the Group’s fixed assets, intangible assets and goodwill (“specified non-current assets”). The geographic location of the specified non-current assets is based on the physical location of the assets, in the case of fixed assets, (cid:590)(cid:1650)(cid:3863)(cid:886)(cid:964)(cid:5584)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:100)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845) (cid:2832)(cid:677)(cid:2566)(cid:5751)(cid:127)(cid:151)(cid:2315)(cid:1409)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832)(cid:152)(cid:128)(cid:638)(cid:916)(cid:2825)(cid:1021) (cid:3754)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239)(cid:101)(cid:3095)(cid:2315)(cid:1409)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:1374) (cid:1409) (cid:3845) (cid:2832) (cid:573) (cid:2259) (cid:4771) (cid:3822) (cid:3845) (cid:2832) (cid:638) (cid:4002) (cid:5885) (cid:638) (cid:916) (cid:2825) (cid:1021) (cid:3754)(cid:99)(cid:996)(cid:3095)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2566)(cid:5751)(cid:996)(cid:1264)(cid:1708)(cid:1822)(cid:1327)(cid:3614) the location of the operation to which they are allocated, in (cid:2555)(cid:1466)(cid:917)(cid:916)(cid:101) the case of intangible assets and goodwill. Specified non-current assets (cid:2315)(cid:1409)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Hong Kong and Macau (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) 387,971 326,592 Mainland China Australia and New Zealand North America Singapore (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) 167,305 109,848 114,234 66,111 166,064 164,837 116,450 – 457,498 447,351 845,469 773,943 The revenue from external customers and specified non- current assets of the Group attributed to Hong Kong, the Group’s place of domicile, amounted to $1,378,571,000 ( 2 0 0 8 : $ 1 , 3 1 0 , 9 1 9 , 0 0 0 ) a n d $ 3 8 1 , 3 7 5 , 0 0 0 ( 2 0 0 8 : $321,713,000) respectively. (cid:2071)(cid:3211)(cid:127)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:917)(cid:916)(cid:128)(cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458) (cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2315)(cid:1409)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832)(cid:663) (cid:1055) (cid:1903) 1,378,571,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 1,310,919,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)381,375,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)321,713,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) (e) MAJOR CUSTOMERS (e) (cid:730)(cid:2028)(cid:1770)(cid:696) In 2009, the revenue from the Group’s largest customer and five largest customers amounted to 8% (2008: 8%) and 25% (2008: 24%) of the Group’s total revenue respectively. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:99)(cid:1310)(cid:1004)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:677) (cid:644)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:957)(cid:579)(cid:663)(cid:1055)(cid:1036)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5154)(cid:957)(cid:579)(cid:638) 8%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)8%(cid:128)(cid:677)25%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)24%(cid:128)(cid:101) Details of concentration of credit risk arising from these customers are set out in note 29(a). (cid:1310)(cid:1004)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:3473)(cid:635)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863) (cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)29(a)(cid:101) 117 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (f) RESTATEMENT OF SEGMENT INFORMATION OF PREVIOUSLY REPORTED INTERIM PERIOD ENDED 30TH SEPTEMBER, 2008 (f) (cid:958)(cid:1705)(cid:624)(cid:3074)(cid:1081)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:574) (cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:635)(cid:3176)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2239)(cid:638)(cid:2055) (cid:886) Hong Kong and Macau (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) Total (cid:5154)(cid:2030) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) 2008 2008 2007 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008 Revenue from external (cid:1310)(cid:1004)(cid:788)(cid:3458)(cid:1770)(cid:696)(cid:638) customers (cid:98)(cid:957)(cid:579) Inter-segment revenue (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:957)(cid:579) Reportable segment revenue (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638) (cid:98)(cid:957)(cid:579) Reportable segment profit/(loss) from operations (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098) (cid:98)(cid:3638)(cid:1057)(cid:254)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128) Additions to non-current (cid:3176)(cid:657)(cid:2778)(cid:3754)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557) segment assets during the period (cid:98)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832) 723,596 27,329 676,820 45,485 312,995 64,209 191,268 77,126 159,256 – 130,939 – 198,066 – 189,735 – 30,752 165 750,925 722,305 377,204 268,394 159,256 130,939 198,066 189,735 30,917 108,264 133,562 45,626 30,469 28,519 24,014 (5,927) (6,094) 4,313 13,397 18,373 10,627 16,162 1,349 684 6,829 1,502 54,724 – – – – – 1,424,665 91,703 1,188,762 122,611 1,516,368 1,311,373 180,795 181,951 86,926 36,721 Hong Kong and Macau (cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662) Mainland China (cid:635)(cid:2589)(cid:657)(cid:916) Australia and New Zealand (cid:4812)(cid:1880)(cid:677)(cid:3603)(cid:1017)(cid:5740) North America (cid:757)(cid:1979)(cid:1880) Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Total (cid:5154)(cid:2030) At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) Reportable segment assets (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638) (cid:98)(cid:3845)(cid:2832) 1,443,845 1,459,447 395,233 391,220 251,626 288,231 219,648 226,671 95,442 – 2,405,794 2,365,569 (g) RECONCILIATIONS OF REPORTABLE (g) (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579)(cid:100)(cid:3596)(cid:2345)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832) SEGMENT REVENUE, PROFIT OR LOSS, ASSETS AND LIABILITIES (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623) Revenue (cid:957)(cid:579) Reportable segment revenue Elimination of inter-segment revenue (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:638)(cid:957)(cid:579) (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:957)(cid:579)(cid:638)(cid:4033)(cid:4667) Consolidated turnover (cid:4163)(cid:907)(cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) 118 Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 1,516,368 (91,703) 1,311,373 (122,611) 1,424,665 1,188,762 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 12 SEGMENT REPORTING (CONTINUED) 12 (cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (g) RECONCILIATIONS OF REPORTABLE (g) (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:957)(cid:579)(cid:100)(cid:3596)(cid:2345)(cid:100)(cid:3845)(cid:2832) SEGMENT REVENUE, PROFIT OR LOSS, ASSETS AND LIABILITIES (CONTINUED) (cid:677)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4007)(cid:4623)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Six months ended 30th September, (cid:4032)(cid:1005)(cid:574)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:704)(cid:709)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) 2008 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Profit (cid:3638)(cid:1057) Reportable segment profit from operations (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) Finance costs (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) Unallocated head office and corporate expenses (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:677) (cid:98)(cid:876)(cid:3614)(cid:3410)(cid:834) 180,795 (4,017) 181,951 (4,103) (32,530) (30,817) Consolidated profit before taxation (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:4163)(cid:907)(cid:3638)(cid:1057) 144,248 147,031 At 30th September, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:574)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) $’000 (cid:605)(cid:655) Assets (cid:3845)(cid:2832) Reportable segment assets (cid:3480)(cid:3074)(cid:1081)(cid:663)(cid:2987)(cid:3845)(cid:2832) Elimination of inter-segment receivables (cid:663)(cid:2987)(cid:3458)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:4033)(cid:4667) 2,405,794 2,365,569 (404,455) (356,945) Employee retirement benefit assets Deferred tax assets Current tax recoverable Unallocated head office and corporate assets (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832) (cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:816)(cid:663)(cid:2505)(cid:638)(cid:5154)(cid:660)(cid:775)(cid:677) (cid:98)(cid:876)(cid:3614)(cid:3845)(cid:2832) 2,001,339 2,008,624 3,562 7,950 438 3,327 4,249 675 14,623 3,792 Consolidated total assets (cid:4163)(cid:907)(cid:5154)(cid:3845)(cid:2832) 2,027,912 2,020,667 119 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 FIXED ASSETS (a) THE GROUP 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Property, plant and equipment (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Land and buildings held for own use (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004) (cid:834)(cid:638)(cid:608)(cid:916) (cid:677)(cid:4450)(cid:935) $’000 (cid:605)(cid:655) Factory machinery and equipment (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Fixtures, furniture and office equipment (cid:3814)(cid:3754)(cid:100)(cid:3021)(cid:7147) (cid:677)(cid:4946)(cid:660)(cid:1769) (cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:105) At 1st April, 2007 Exchange adjustments Additions Disposals (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) 552,350 18,297 227 – 1,043,764 54,227 69,082 (12,365) 146,465 1,983 9,949 (7,598) Motor vehicles Sub-total (cid:1217)(cid:1273) $’000 (cid:605)(cid:655) 78,807 1,209 6,857 (7,282) (cid:617)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) 1,821,386 75,716 86,115 (27,245) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 570,874 1,154,708 150,799 79,591 1,955,972 Accumulated amortisation, depreciation and impairment losses: At 1st April, 2007 Exchange adjustments Charge for the year Written back on disposal (cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677) (cid:98)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:105) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) 185,351 6,193 18,289 – 209,833 712,496 35,385 69,963 (9,727) 118,422 1,624 10,460 (7,247) 55,811 899 8,139 (7,172) 1,072,080 44,101 106,851 (24,146) 808,117 123,259 57,677 1,198,886 Investment property Interests in leasehold land held for own use under operating leases (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849) (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) (cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Total fixed assets (cid:1374)(cid:1409) (cid:3845)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) 22,698 – – – 22,698 12,820 – 526 – 13,346 7,678 759 1,863 – 1,851,762 76,475 87,978 (27,245) 10,300 1,988,970 2,290 226 279 – 2,795 1,087,190 44,327 107,656 (24,146) 1,215,027 At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 361,041 346,591 27,540 21,914 757,086 9,352 7,505 773,943 Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:105) At 1st April, 2008 Exchange adjustments Additions Additions through acquisition of subsidiary (note 27) Reclassification Disposals (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:2778)(cid:3754) (cid:2982)(cid:3878)(cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2778)(cid:3754) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)27(cid:128) (cid:2055)(cid:3603)(cid:663)(cid:5592) (cid:750)(cid:2581) 570,874 (19,806) 1,843 9,958 18,509 (154) 1,154,708 (39,597) 105,286 9,640 (5,910) (19,128) 150,799 (469) 30,277 335 (12,599) (13,033) 79,591 (257) 8,742 941 – (10,533) 1,955,972 (60,129) 146,148 20,874 – (42,848) 22,698 – – – – – 10,300 222 – – – – 1,988,970 (59,907) 146,148 20,874 – (42,848) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 581,224 1,204,999 155,310 78,484 2,020,017 22,698 10,522 2,053,237 Accumulated amortisation, depreciation and impairment losses: (cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667)(cid:100)(cid:1175)(cid:5375)(cid:677) (cid:98)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:105) At 1st April, 2008 Exchange adjustments Charge for the year Reclassification Written back on disposal (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) (cid:2055)(cid:3603)(cid:663)(cid:5592) (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 209,833 (2,636) 19,306 5,133 (34) 808,117 (18,769) 63,331 (1,703) (18,421) 123,259 (367) 10,200 (3,430) (11,973) 57,677 (249) 9,180 – (10,389) 1,198,886 (22,021) 102,017 – (40,817) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 231,602 832,555 117,689 56,219 1,238,065 13,346 – 527 – – 13,873 2,795 60 300 – – 3,155 1,215,027 (21,961) 102,844 – (40,817) 1,255,093 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 349,622 372,444 37,621 22,265 781,952 8,825 7,367 798,144 120 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 FIXED ASSETS (CONTINUED) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) THE COMPANY (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775) Property, plant and equipment (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) Land and Factory buildings machinery and equipment held for own use (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004) (cid:834)(cid:638)(cid:608)(cid:916) (cid:677)(cid:4450)(cid:935) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Fixtures, furniture and office equipment (cid:3814)(cid:3754)(cid:100)(cid:3021)(cid:7147) (cid:677)(cid:4946)(cid:660)(cid:1769) (cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Motor vehicles Sub-total Investment property (cid:1217)(cid:1273) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:617)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) Total fixed assets (cid:1374)(cid:1409) (cid:3845)(cid:2832)(cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:105) At 1st April, 2007 Additions Disposals (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) 141,773 – – 371,019 24,485 (6,563) 65,598 5,616 (4,360) 61,807 4,949 (6,807) 640,197 35,050 (17,730) 22,698 – – 662,895 35,050 (17,730) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 141,773 388,941 66,854 59,949 657,517 22,698 680,215 Accumulated depreciation: (cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:105) At 1st April, 2007 Charge for the year Written back on disposal (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 55,472 4,213 – 304,335 19,788 (6,531) 58,768 3,144 (4,199) 42,963 7,000 (6,787) 461,538 34,145 (17,517) 12,820 526 – 474,358 34,671 (17,517) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 59,685 317,592 57,713 43,176 478,166 13,346 491,512 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 82,088 71,349 9,141 16,773 179,351 9,352 188,703 Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:105) At 1st April, 2008 Additions Disposals (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2778)(cid:3754) (cid:750)(cid:2581) 141,773 – (7) 388,941 85,362 (14,008) 66,854 16,203 (6,078) 59,949 5,589 (7,266) 657,517 107,154 (27,359) 22,698 – – 680,215 107,154 (27,359) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 141,766 460,295 76,979 58,272 737,312 22,698 760,010 Accumulated depreciation: (cid:2883)(cid:2030)(cid:1175)(cid:5375)(cid:105) At 1st April, 2008 Charge for the year Written back on disposal (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1175)(cid:5375) (cid:750)(cid:2581)(cid:2242)(cid:4422)(cid:913) 59,685 4,213 (7) 317,592 21,338 (13,916) 57,713 3,253 (5,954) 43,176 7,246 (7,266) 478,166 36,050 (27,143) 13,346 527 – 491,512 36,577 (27,143) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 63,891 325,014 55,012 43,156 487,073 13,873 500,946 Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 77,875 135,281 21,967 15,116 250,239 8,825 259,064 121 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 FIXED ASSETS (CONTINUED) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) THE ANALYSIS OF NET BOOK VALUE OF (c) (cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:638)(cid:663)(cid:1529)(cid:931)(cid:590)(cid:105) PROPERTIES IS AS FOLLOWS: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 193,694 202,606 86,700 91,440 95,447 40,078 36,595 117,232 33,896 24,164 – – – – – – 365,814 377,898 86,700 91,440 349,622 8,825 361,041 9,352 77,875 8,825 82,088 9,352 In Hong Kong – Medium-term leases Outside Hong Kong – Freehold – Medium-term leases – Short-term leases (cid:917)(cid:2071)(cid:3211) (cid:98)(cid:208)(cid:635)(cid:3176)(cid:2376)(cid:1976) (cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562) (cid:98)(cid:208)(cid:823)(cid:596)(cid:3614)(cid:5804) (cid:98)(cid:208)(cid:635)(cid:3176)(cid:2376)(cid:1976) (cid:98)(cid:208)(cid:3291)(cid:3176)(cid:2376)(cid:1976) Representing: (cid:740)(cid:1650)(cid:105) Land and buildings held (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:608)(cid:916) for own use Investment property (cid:98)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614) Interests in leasehold land (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:1040) held for own use under (cid:98)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:5804)(cid:2345) operating leases 7,367 7,505 – – 365,814 377,898 86,700 91,440 (d) FIXED ASSETS HELD UNDER FINANCE (d) (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) LEASES In addition to the leasehold land classified as being held under finance leases, the Group and the Company have factory machinery and equipment held under finance leases expiring (cid:2518)(cid:886)(cid:1040)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:2376)(cid:3849)(cid:608)(cid:916)(cid:788)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:2982)(cid:3878)(cid:1499)(cid:569)(cid:1005)(cid:580)(cid:945)(cid:657)(cid:1335)(cid:3176) (cid:638)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:99)(cid:1819)(cid:964)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:101)(cid:4906) from 1 to 8 years. None of the leases includes contingent (cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1294)(cid:3250)(cid:755)(cid:1826)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2376)(cid:1660)(cid:101) rentals. There is no addition to the factory machinery and equipment of the Group and the Company financed by finance leases during the year (2008: The Group $6,697,000; the Company (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376) (cid:3849)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)6,697,000(cid:655)(cid:104) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3917)(cid:655)(cid:128)(cid:2778)(cid:3754)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:101) $Nil). 122 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 FIXED ASSETS (CONTINUED) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) FIXED ASSETS HELD UNDER FINANCE (d) (cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) LEASES (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) At the balance sheet date, the net book value of the factory machinery and equipment held under finance leases of the Group and the Company amounted to $27,511,000 (2008: $ 3 8 , 0 7 7 , 0 0 0 ) a n d $ 4 , 5 1 9 , 0 0 0 ( 2 0 0 8 : $ 5 , 5 0 5 , 0 0 0 ) respectively. The Group’s and the Company’s obligations under finance leases are secured by the lessor’s charge over the leased assets. (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849) (cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:663)(cid:1055) (cid:1903) 2 7 , 5 1 1 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 38,077,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)4,519,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)5,505,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4906) (cid:3845) (cid:2376) (cid:3849) (cid:638) (cid:3494) (cid:2555) (cid:573) (cid:734) (cid:3822) (cid:2376) (cid:3849) (cid:3845) (cid:2832) (cid:1040) (cid:1903) (cid:4778) (cid:1683)(cid:101) (e) FIXED ASSETS LEASED OUT UNDER (e) (cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:750)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) OPERATING LEASES The Group and the Company lease out an investment property under an operating lease. The lease runs for an initial period of two years, with an option to renew the lease after that date at which time all terms are renegotiated. The lease does not include contingent rentals. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:734)(cid:569)(cid:3478)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:750)(cid:1177) (cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:101)(cid:3822)(cid:3478)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1649)(cid:1199)(cid:1903)(cid:3176)(cid:1325)(cid:945)(cid:99)(cid:1294)(cid:728) (cid:964)(cid:5804)(cid:4949)(cid:4773)(cid:917)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1795)(cid:5737)(cid:3176)(cid:99)(cid:1417)(cid:2242)(cid:1466)(cid:964)(cid:2760) (cid:3201)(cid:1103)(cid:767)(cid:2055)(cid:3603)(cid:2566)(cid:1409)(cid:101)(cid:3822)(cid:3478)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1294)(cid:3250)(cid:755)(cid:1826)(cid:1462) (cid:3251)(cid:2376)(cid:1660)(cid:101) The total future minimum lease payments under the non- cancellable operating lease are receivable as follows: (cid:2259)(cid:4771)(cid:634)(cid:767)(cid:3820)(cid:2518)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:917)(cid:704)(cid:1795)(cid:5046)(cid:957)(cid:638) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849)(cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Within 1 year After 1 year but within 5 years (cid:569)(cid:945)(cid:657) (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2,852 1,188 4,040 870 – 870 (f) THE FAIR VALUE OF INVESTMENT (f) (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) PROPERTY The fair value of investment property at 31st March, 2009 is $27,950,000 (2008: $31,200,000) which is estimated on the basis of capitalisation of the net rental income with due allowance for reversionary income potential. The valuation was carried out by an independent firm of surveyors, Jones Lang LaSalle Sallmanns Limited, who have among their staff members of the Hong Kong Institute of Surveyors with recent experience in the location and category of property being valued. (cid:1177)(cid:3845)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638) (cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:1903)27,950,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) 31,200,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:970)(cid:573)(cid:2624)(cid:2801)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579)(cid:3845)(cid:815) (cid:669)(cid:1294)(cid:2030)(cid:579)(cid:2376)(cid:1976)(cid:1417)(cid:4086)(cid:1795)(cid:5737)(cid:1976)(cid:2242)(cid:2801)(cid:2376)(cid:1660)(cid:957)(cid:579) (cid:4360)(cid:753)(cid:638)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3436)(cid:1015)(cid:2055)(cid:3603)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:1029) (cid:2084)(cid:573)(cid:837)(cid:4831)(cid:851)(cid:3233)(cid:3444)(cid:2193)(cid:1015)(cid:870)(cid:3444)(cid:5170)(cid:1015)(cid:1017)(cid:1662)(cid:964)(cid:2057) (cid:660)(cid:775)(cid:3436)(cid:1015)(cid:99)(cid:1327)(cid:2987)(cid:875)(cid:5371)(cid:2135)(cid:1903)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3233)(cid:3444)(cid:2193)(cid:4752) (cid:3612)(cid:638)(cid:3612)(cid:2135)(cid:99)(cid:917)(cid:1466)(cid:1029)(cid:2084)(cid:1464)(cid:2832)(cid:638)(cid:916)(cid:2562)(cid:677)(cid:5592)(cid:1055) (cid:1326)(cid:964)(cid:1654)(cid:3176)(cid:1946)(cid:5584)(cid:638)(cid:3748)(cid:5883)(cid:101) 123 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 13 FIXED ASSETS (CONTINUED) 13 (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (g) FIXED ASSETS PLEDGED AGAINST BANK (g) (cid:3095)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:1488)(cid:1483)(cid:638)(cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) LOANS The following items of property, plant and equipment are pledged to secure certain bank loans (see note 24) granted to the Group. (cid:734)(cid:590)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:3478)(cid:844)(cid:624)(cid:640)(cid:1488)(cid:1483)(cid:99) (cid:734)(cid:4778)(cid:1683)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5109)(cid:2706)(cid:638)(cid:2007)(cid:627)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667) (cid:3389)24(cid:128)(cid:101) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) Net book value of pledged assets: (cid:1488)(cid:1483)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) Land and buildings held for own use (cid:1819)(cid:964)(cid:1040)(cid:1004)(cid:834)(cid:638)(cid:608)(cid:916)(cid:677)(cid:4450)(cid:935) 16,646 – 14 INTEREST IN SUBSIDIARIES 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345) Unlisted investments, at cost Amounts due from subsidiaries (cid:1672)(cid:592)(cid:6407)(cid:1177)(cid:3845)(cid:99)(cid:1816)(cid:953)(cid:815)(cid:2084) (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) Less: Impairment losses (cid:3221)(cid:105)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 93,072 860,473 953,545 (651,851) 93,072 847,638 940,710 (668,910) 301,694 271,800 At 31st March, 2009 and 2008, amounts due from subsidiaries are unsecured, interest-free and have no fixed terms of repayment. The entire balance is expected to be recovered after more than one year. Impairment losses on interest in subsidiaries represent the write down of the carrying values of the investment cost and receivables from certain subsidiaries to their recoverable amounts. The following list contains the particulars of the subsidiaries of the Group. The class of shares held is ordinary unless otherwise stated. All of these are controlled subsidiaries as defined under note 1(c) and have been consolidated into the Group’s financial statements. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:99)(cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:5716)(cid:3250)(cid:1488)(cid:1483)(cid:100)(cid:1051)(cid:2208) (cid:677)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5241)(cid:3201)(cid:3176)(cid:101)(cid:1466)(cid:964)(cid:3318)(cid:4695)(cid:3921)(cid:2030)(cid:2624)(cid:1499)(cid:3418) (cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:5019)(cid:5241)(cid:101) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1822)(cid:2624)(cid:1310)(cid:1004)(cid:2007)(cid:627) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:1177)(cid:3845)(cid:953)(cid:815)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:4033)(cid:3221)(cid:1005)(cid:1327)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) (cid:590)(cid:1650)(cid:3863)(cid:964)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3823)(cid:2673)(cid:101)(cid:2518)(cid:778) (cid:964)(cid:3389)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875) (cid:1103)(cid:1903)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:101) (cid:970)(cid:3305)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:1103)(cid:1903)(cid:1667)(cid:3389)1(c)(cid:1466)(cid:1928)(cid:1409)(cid:638)(cid:1351)(cid:2689) (cid:1337)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:1294)(cid:917)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:657) (cid:4163)(cid:907)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101) 124 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 14 INTEREST IN SUBSIDIARIES 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (CONTINUED) Name of company Place of incorporation/ establishment and operation Particulars of issued and paid-up capital (cid:660)(cid:775)(cid:906)(cid:4142) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:677) (cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677) (cid:5524)(cid:1271)(cid:1622)(cid:815)(cid:3823)(cid:2673) Vitasoy Holdings N.V. Vitasoy International B.V. Vitasoy (UK) Investments Company Limited Vitasoy USA Inc. Netherlands Antilles (cid:2921)(cid:5740)(cid:938)(cid:1599)(cid:886)(cid:3164) Netherlands (cid:2921)(cid:5740) United Kingdom (cid:2012)(cid:2589) United States of America (cid:1979)(cid:2589) PRC (cid:635)(cid:2589) Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited (note (i)) (cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730) (cid:98)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(i)(cid:128) US$6,100 6,100(cid:1979)(cid:655) EUR22,500 22,500(cid:4457)(cid:655) GBP2 2(cid:2012)(cid:5414) Common stock: US$12,061,000 (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:105) 12,061,000(cid:1979)(cid:655) Convertible series A preferred stock: US$38,400,000 (cid:767)(cid:3154)(cid:1622)A(cid:5592) (cid:5018)(cid:881)(cid:1622)(cid:105) 38,400,000(cid:1979)(cid:655) Registered capital: RMB80,000,000 (cid:3389)(cid:747)(cid:3845)(cid:815)(cid:105) (cid:577)(cid:821)(cid:4012) 80,000,000(cid:655) Vitasoy (China) Investments Company Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:635)(cid:2589)(cid:128)(cid:1177)(cid:3845)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $20 20(cid:655) 100 Vitasoy (Shanghai) Company Limited (note (ii)) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:592)(cid:2293)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(ii)(cid:128) PRC (cid:635)(cid:2589) Registered capital: RMB191,476,367 (cid:3389)(cid:747)(cid:3845)(cid:815)(cid:105) (cid:577)(cid:821)(cid:4012) 191,476,367(cid:655) – 100 Proportion of ownership interest (cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:5804)(cid:2345)(cid:712)(cid:2821) held by the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % held by a subsidiary (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % 100 – – 100 100 – – 100 70 – – Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Manufacture and sale of soy related products (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581) (cid:1266)(cid:4231)(cid:2832)(cid:1730) Manufacture and sale of beverages (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581) (cid:3485)(cid:1730) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Manufacture and sale of beverages (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581) (cid:3485)(cid:1730) 125 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 14 INTEREST IN SUBSIDIARIES (CONTINUED) 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Name of company Place of incorporation/ establishment and operation Particulars of issued and paid-up capital (cid:660)(cid:775)(cid:906)(cid:4142) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:677) (cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677) (cid:5524)(cid:1271)(cid:1622)(cid:815)(cid:3823)(cid:2673) Proportion of ownership interest (cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:5804)(cid:2345)(cid:712)(cid:2821) held by the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % held by a subsidiary (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % Vita International Holdings Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Vitasoy Australia Products Pty. Ltd. Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Australia (cid:4812)(cid:1880) $20 20(cid:655) 100 – 51 Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Manufacture and sale of beverages (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581) (cid:3485)(cid:1730) V class shares: A$8,925,000 V(cid:5592)(cid:1622)(cid:105) 8,925,000(cid:4812)(cid:655) N class shares: A$8,575,000 N(cid:5592)(cid:1622)(cid:105) 8,575,000(cid:4812)(cid:655) – – Vitasoy Australia Food Products Pty. Ltd. (note iii)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(iii)(cid:128) Australia (cid:4812)(cid:1880) A$175 175(cid:4812)(cid:655) 100 Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) Vitasoja (Macau) Limitada (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:4812)(cid:1662)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Macau (cid:4812)(cid:1662) MOP100,000 (cid:4812)(cid:1662)(cid:4012)100,000(cid:655) 100 – Produtos De Soja Hong Kong (Macau) Limitada (cid:2071)(cid:3211)(cid:8606)(cid:1730)(cid:127)(cid:4812)(cid:1662)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Macau (cid:4812)(cid:1662) MOP10,000 (cid:4812)(cid:1662)(cid:4012)10,000(cid:655) – 100 Vitaland Services Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:680)(cid:916)(cid:1512)(cid:2555)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $3,000,000 3,000,000(cid:655) 100 – Hong Kong Gourmet Limited (cid:2071)(cid:3211)(cid:1979)(cid:2069)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) The Hong Kong Soya Bean Products Company, Limited (cid:2071)(cid:3211)(cid:8606)(cid:1730)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $20 20(cid:655) $20 20(cid:655) Vitasoy Distributors (Singapore) Pte. Ltd. Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) S$2,500,000 (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:4012) 2,500,000(cid:655) – 100 100 100 – – Distribution of beverages (cid:663)(cid:4667)(cid:3485)(cid:1730) Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) Operation of tuck shops (cid:3748)(cid:5098)(cid:4752)(cid:2254)(cid:617)(cid:2069)(cid:2987) Provision of catering services (cid:3146)(cid:1308)(cid:4993)(cid:3485)(cid:1512)(cid:2555) Property investment (cid:1584)(cid:3614)(cid:1177)(cid:3845) Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) 126 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 14 INTEREST IN SUBSIDIARIES (CONTINUED) 14 (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:5804)(cid:2345)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Name of company Place of incorporation/ establishment and operation Particulars of issued and paid-up capital (cid:660)(cid:775)(cid:906)(cid:4142) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:677) (cid:5098)(cid:3614)(cid:916)(cid:5288) (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677) (cid:5524)(cid:1271)(cid:1622)(cid:815)(cid:3823)(cid:2673) Vitasoy Investment Holdings Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Vitasoy Holdings (Malta) Limited Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Malta (cid:2523)(cid:4109)(cid:738) $1 1(cid:655) Ordinary shares: A$2,999 (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:105) 2,999(cid:4812)(cid:655) Deferred shares: A$1 (cid:4270)(cid:1437)(cid:1622)(cid:875)(cid:105) 1(cid:4812)(cid:655) $1 1(cid:655) S$10,000 (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:4012) 10,000(cid:655) S$1,800,000 (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:4012) 1,800,000(cid:655) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Singapore (cid:3603)(cid:753)(cid:1379) Vitasoy International Investment Limited (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:1177)(cid:3845)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) Vitasoy Investment (Singapore) Pte. Ltd. Unicurd Food Co. (Private) Limited (note (iv)) (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:127)(cid:1245)(cid:577)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(iv)(cid:128) Sinocode Universal Limited (note (v)) (cid:635)(cid:2301)(cid:5111)(cid:2824)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:127)(cid:1667)(cid:3389)(v)(cid:128) Hong Kong (cid:2071)(cid:3211) $1 1(cid:655) Proportion of ownership interest (cid:4767)(cid:964)(cid:5804)(cid:5804)(cid:2345)(cid:712)(cid:2821) held by the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % held by a subsidiary (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:1819)(cid:964) % 100 – – 100 100 – – – – 100 100 100 Principal activities (cid:730)(cid:2028)(cid:3614)(cid:2555) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Investment holding (cid:1177)(cid:3845)(cid:2689)(cid:1622) Manufacture and sale of soy related products (cid:833)(cid:2832)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581) (cid:1266)(cid:4231)(cid:2832)(cid:1730) Dormant (cid:4439)(cid:3250)(cid:5098)(cid:3614) Notes: (i) Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited is a sino-foreign equity joint venture established in the PRC and is to be operated for 20 years up to 2011. The Group plans to extend the joint venture period upon its expiry in 2011. (ii) (iii) (iv) (v) Vitasoy (Shanghai) Company Limited is a wholly foreign owned subsidiary established in the PRC and is to be operated for 50 years up to 2045. The Group effectively owns 51% equity interest in Vitasoy Australia Food Products Pty. Ltd.. Unicurd Food Co. (Private) Limited was acquired by the Group on 2nd April, 2008 (see note 27). Sinocode Universal Limited was incorporated on 10th October, 2008. (cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (i) (ii) (iii) (iv) (v) (cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485)(cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1903)(cid:1499)(cid:635) (cid:2589)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:638)(cid:635)(cid:788)(cid:907)(cid:3845)(cid:907)(cid:5098)(cid:876)(cid:3614)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3176) (cid:1903)(cid:576)(cid:586)(cid:945)(cid:99)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:945)(cid:709)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2030)(cid:3954) (cid:1499)(cid:907)(cid:3845)(cid:907)(cid:5098)(cid:3176)(cid:2057)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:945)(cid:1417)(cid:4086)(cid:1795)(cid:99)(cid:1437) (cid:1661)(cid:1327)(cid:907)(cid:5098)(cid:3176)(cid:2057)(cid:101) (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:592)(cid:2293)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1903)(cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851) (cid:638)(cid:882)(cid:788)(cid:3845)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:99)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3176)(cid:1903)(cid:644)(cid:586)(cid:945)(cid:99)(cid:1005) (cid:576)(cid:3917)(cid:786)(cid:644)(cid:945)(cid:709)(cid:101) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:1819) (cid:964) V i t a s o y A u s t r a l i a F o o d Products Pty. Ltd. 51%(cid:638)(cid:4002)(cid:4628)(cid:5804)(cid:2345)(cid:101) (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:127)(cid:1245)(cid:577)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:576)(cid:704)(cid:957)(cid:5226)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)27(cid:128)(cid:101) (cid:635)(cid:2301)(cid:5111)(cid:2824)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:586)(cid:706)(cid:586)(cid:704) (cid:3389)(cid:747)(cid:953)(cid:851)(cid:101) 127 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 15 INTANGIBLE ASSETS THE GROUP 15 (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:105) At 1st April, 2007, 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:100) and 1st April, 2008 (cid:98)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:677) Additions through acquisition of subsidiary (note 27) Exchange adjustments (cid:98)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2982)(cid:3878)(cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2778)(cid:3754) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)27(cid:128) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) Brand name (cid:1730)(cid:3254)(cid:906)(cid:4142) $’000 (cid:605)(cid:655) Customer list (cid:1770)(cid:696)(cid:906)(cid:3056) $’000 (cid:605)(cid:655) Total (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) – – – 7,430 (727) 11,006 (1,077) 18,436 (1,804) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 6,703 9,929 16,632 Accumulated amortisation: (cid:2883)(cid:2030)(cid:5803)(cid:4667)(cid:105) At 1st April, 2007, 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:100) and 1st April, 2008 Charge for the year Exchange adjustments (cid:98)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:677) (cid:98)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:5803)(cid:4667) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) Net book value: (cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:105) – 372 (37) 335 – 1,572 (154) – 1,944 (191) 1,418 1,753 At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 6,368 8,511 14,879 At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) – – – The amortisation charges for brand name and customer list (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:1730)(cid:3254)(cid:906)(cid:4142)(cid:677)(cid:1770)(cid:696)(cid:906)(cid:3056)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) for the year are included in “other operating expenses” in the (cid:624) (cid:2030) (cid:579) (cid:4163) (cid:907) (cid:3596) (cid:2345) (cid:3074) (cid:1650)(cid:151)(cid:1327) (cid:738) (cid:3748) (cid:5098) (cid:3410) (cid:834)(cid:152) consolidated income statement. (cid:657)(cid:101) 128 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 16 GOODWILL 16 (cid:2566)(cid:5751) Cost: (cid:953)(cid:815)(cid:2084)(cid:105) At 1st April, 2007, 31st March, 2008 and 1st April, 2008 Additions through acquisition of (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:100)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:98)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2982)(cid:3878)(cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2778)(cid:3754)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)27(cid:128) subsidiary (note 27) Exchange adjustments At 31st March, 2009 (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) $’000 (cid:605)(cid:655) – 35,965 (3,519) 32,446 IMPAIRMENT TESTS FOR CASH-GENERATING UNIT CONTAINING GOODWILL Goodwill arose from the acquisition of the entire share capital in Unicurd Food Co. (Private) Limited (“Unicurd”). Therefore it is allocated to Singapore segment according to the country of operation of Unicurd for impairment testing purposes. The recoverable amount of the Unicurd operations is determined based on a value-in-use calculation. That calculation uses cash flow projections based on financial budgets approved by management covering a three-year period. Cash flows beyond the three-year period are extrapolated using an annual growth rate of 3%. The growth rate does not exceed the long-term average growth rate for the business in which Unicurd operations operates. (cid:755)(cid:1092)(cid:2566)(cid:5751)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:2832)(cid:833)(cid:3056)(cid:1021)(cid:638)(cid:3221) (cid:2084)(cid:3233)(cid:3824) (cid:2566) (cid:5751) (cid:912) (cid:957) (cid:5226) (cid:2875) (cid:569) (cid:2069) (cid:1730)(cid:127)(cid:1245) (cid:577)(cid:128)(cid:964) (cid:2057) (cid:660) (cid:775) (cid:127)(cid:151)(cid:2875) (cid:569) (cid:2069) (cid:1730)(cid:152)(cid:128)(cid:638) (cid:882) (cid:2987) (cid:1622) (cid:815) (cid:996) (cid:2832) (cid:833) (cid:101) (cid:912) (cid:970)(cid:99)(cid:2566)(cid:5751)(cid:1816)(cid:3665)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1466)(cid:917)(cid:2589)(cid:2172)(cid:663) (cid:2505)(cid:1005)(cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:3614)(cid:2555)(cid:734)(cid:3436)(cid:1015)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3233)(cid:3824)(cid:101) (cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1306)(cid:834) (cid:4331)(cid:2084)(cid:2030)(cid:4151)(cid:5412)(cid:1409)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:4151)(cid:1306)(cid:834)(cid:1816)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:1171) (cid:2111) (cid:638) (cid:589) (cid:945) (cid:2482) (cid:1831) (cid:3921) (cid:4151) (cid:2657) (cid:750) (cid:638) (cid:2826) (cid:1660) (cid:1882) (cid:3444) (cid:3921) (cid:3233)(cid:101)(cid:589)(cid:945)(cid:734)(cid:1795)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1708)(cid:1306)(cid:834)3%(cid:638)(cid:945) (cid:4360)(cid:1661)(cid:2821)(cid:2704)(cid:4151)(cid:101)(cid:3822)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2821)(cid:634)(cid:3418)(cid:3878)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730) (cid:3614)(cid:2555)(cid:1466)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:1661)(cid:3176)(cid:801)(cid:1103)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2821)(cid:101) Key assumptions used for value-in-use calculation: (cid:2030)(cid:4151)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084)(cid:2242)(cid:2708)(cid:834)(cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) – Gross margin – Sales growth rate for the three-year period – Pre-tax discount rate (cid:208)(cid:713)(cid:1057)(cid:2821) (cid:208)(cid:1499)(cid:589)(cid:945)(cid:3176)(cid:3458)(cid:638)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2821) (cid:208)(cid:3298)(cid:1705)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 48.3% 12.8% 14.5% Management determined the budgeted gross margin and sales growth rate based on past performance and its expectation for market development. The discount rate used is pre-tax and reflects specific risks relating to the relevant segment. Management believes that any reasonably possible change in the key assumptions on which the recoverable amount is based would not cause the carrying amount to exceed its recoverable amount. (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3878)(cid:1441)(cid:1650)(cid:2826)(cid:677)(cid:1327)(cid:4007)(cid:799)(cid:3071)(cid:3285)(cid:2180)(cid:638) (cid:3921)(cid:3233)(cid:99)(cid:4514)(cid:1409)(cid:3921)(cid:4151)(cid:713)(cid:1057)(cid:2821)(cid:677)(cid:4667)(cid:2581)(cid:4360)(cid:1661)(cid:2821)(cid:101) (cid:1466)(cid:1306)(cid:834)(cid:638)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821)(cid:1708)(cid:1903)(cid:678)(cid:1838)(cid:1946)(cid:5584)(cid:663)(cid:2987)(cid:2315)(cid:1409) (cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:3298)(cid:1705)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2821)(cid:101) (cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4239)(cid:1903)(cid:99)(cid:5412)(cid:1409)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:1466)(cid:1303)(cid:4771)(cid:638) (cid:730)(cid:2028)(cid:2533)(cid:2953)(cid:750)(cid:2826)(cid:872)(cid:1028)(cid:907)(cid:2825)(cid:767)(cid:2422)(cid:5872)(cid:2557)(cid:99)(cid:1103)(cid:634) (cid:3612)(cid:4754)(cid:1998)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3418)(cid:3878)(cid:1327)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101) 129 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) The Group operates and participates in a number of defined contribution and defined benefit retirement plans in Hong Kong (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:2953)(cid:851)(cid:677)(cid:2564) (cid:753)(cid:923)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:677)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101) and outside Hong Kong. (a) DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT (a) (cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954) PLANS (i) The Group operates a defined contribution retirement plan, Vitasoy International Holdings Limited Staff Provident Fund, which is available for all eligible staff employed by the Group in Hong Kong and Macau before 1st August, 2000. The plan is funded by contributions from employees and the Group, both of which contribute sums representing 5%-7.5% of basic salaries. Forfeited contributions are credited to members’ accounts in accordance with the rules of the plan. The plan is administered by trustees with the assets held separately from those of the Group. The employees are entitled to 100% of the employer’s contributions after 10 completed membership years, or at an increasing scale of between 50% to 90% after completion of 5 to 9 membership years. Staff employed by the Group in Hong Kong not joining the defined contribution retirement plan are required to join the Group’s mandatory provident fund plan under the Hong Kong Mandatory Provident Fund Schemes Ordinance. The mandatory provident fund plan is a defined contribution retirement plan administered by an independent corporate trustee. Under the plan, the Group and the employees are each required to make contributions to the plan at 5% of the employees’ relevant income, subject to a cap of monthly relevant income of $20,000. Contributions to the plan vest immediately. (ii) Employees of the subsidiaries in the PRC are members of the central pension scheme operated by the PRC government. The Group is required to contribute a certain percentage of employees’ remuneration to the central pension scheme to fund the benefits. The only obligation for the Group with respect to the central pension scheme is the associated required contribution under the central pension scheme. Contributions to the plan vest immediately. (i) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:1466)(cid:964)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:3917)(cid:945)(cid:580)(cid:706)(cid:569) (cid:704)(cid:638)(cid:1705)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:1351)(cid:3762)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:638)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2135)(cid:622)(cid:2953)(cid:851)(cid:569)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493) (cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) (cid:5371)(cid:2135)(cid:2652)(cid:4854)(cid:1660)(cid:128)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3845)(cid:1660)(cid:1310)(cid:1004) (cid:3949)(cid:2135)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:5430)(cid:703)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1660) (cid:5438)(cid:1903)(cid:1435)(cid:5184)(cid:638)5%(cid:1005)7.5%(cid:101)(cid:1216)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201) (cid:1103)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:2947)(cid:1708)(cid:4422)(cid:579)(cid:2030)(cid:3954)(cid:953)(cid:2135)(cid:638) (cid:4623)(cid:696)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:858)(cid:837)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:1466) (cid:1819) (cid:3845) (cid:2832) (cid:859) (cid:4196) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:638) (cid:3845) (cid:2832) (cid:663) (cid:3456) (cid:2926) (cid:2825)(cid:101)(cid:917)(cid:2564)(cid:4196)(cid:2030)(cid:3954)(cid:4086)10(cid:945)(cid:1795)(cid:99)(cid:3949)(cid:2135)(cid:767) (cid:1300)(cid:964)(cid:882)(cid:2987)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:99)(cid:996)(cid:2564)(cid:4196)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3872) 5(cid:1005)9(cid:945)(cid:767)(cid:1300)(cid:964)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:1708) (cid:837)50%(cid:2978)(cid:1199)(cid:4360)(cid:1005)90%(cid:101) (cid:1351)(cid:3949)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:996)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2564)(cid:753)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201) (cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3949)(cid:2135)(cid:99)(cid:806)(cid:3480)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2071) (cid:3211)(cid:143)(cid:2652)(cid:1337)(cid:1458)(cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:2564)(cid:753)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2652)(cid:1337)(cid:1458)(cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:2652)(cid:1337)(cid:1458) (cid:660)(cid:4854)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1903)(cid:569)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030) (cid:3954)(cid:99)(cid:837)(cid:4831)(cid:851)(cid:1554)(cid:3974)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:4147)(cid:2825)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771) (cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:1327)(cid:3949)(cid:2135)(cid:904)(cid:1816)(cid:3949)(cid:2135) (cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:579)(cid:127)(cid:964)(cid:5584)(cid:957)(cid:579)(cid:638)(cid:1200)(cid:706)(cid:592)(cid:2057)(cid:1903) 20,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)5%(cid:905)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:905)(cid:2030) (cid:3954)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1065)(cid:2242)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) (ii) (cid:2953)(cid:1499)(cid:635)(cid:2589)(cid:638)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:1103)(cid:2564)(cid:753) (cid:837) (cid:635) (cid:2589) (cid:1831) (cid:1434) (cid:2953) (cid:851) (cid:638) (cid:635) (cid:789) (cid:2493) (cid:868) (cid:1660) (cid:2030) (cid:3954)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:1816)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3885)(cid:1660)(cid:638)(cid:1850)(cid:569)(cid:987) (cid:663)(cid:712)(cid:905)(cid:635)(cid:789)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:3095)(cid:635)(cid:789)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1466)(cid:3480)(cid:4378)(cid:1015)(cid:638)(cid:2578) (cid:569)(cid:2960)(cid:872)(cid:1903)(cid:905)(cid:635)(cid:789)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101) (cid:905)(cid:2030)(cid:3954)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1065)(cid:2242)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) 130 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) DEFINED CONTRIBUTION RETIREMENT (a) (cid:1928)(cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) PLANS (CONTINUED) (iii) For employees in Australia, contributions are made by the Group to a registered superannuation fund for its employees, at 9% of the employees’ salaries. The assets (iii) (cid:4812)(cid:1880)(cid:3949)(cid:2135)(cid:703)(cid:2061)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:1816)(cid:3949)(cid:2135)(cid:5184) (cid:3885)(cid:638)9%(cid:905)(cid:569)(cid:3478)(cid:1903)(cid:1327)(cid:3949)(cid:2135)(cid:996)(cid:2953)(cid:638)(cid:3389) (cid:747)(cid:2493)(cid:868)(cid:2597)(cid:1660)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:837)(cid:4831)(cid:851) of the scheme are held separately by an independent (cid:4147)(cid:2825)(cid:638)(cid:2597)(cid:1660)(cid:663)(cid:3456)(cid:1819)(cid:964)(cid:101)(cid:905)(cid:2030)(cid:3954)(cid:699)(cid:735) administered fund. Contributions to the plan vest (cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1065)(cid:2242)(cid:833)(cid:2237)(cid:101) immediately. (iv) Eligible employees in the United States of America are covered by a defined contribution retirement plan under section 401(k) of the Internal Revenue Code. The plan provides for voluntary employee contributions, which represent a salary deferral for U.S. income tax purposes, of up to 75% (2008: 100%) of each employee’s annual salary, subject to a cap of US$16,500 (2008: US$15,000). The Group also contributes a discretionary amount in respect of each employee’s self contribution. The amount of the Group’s annual contribution is limited to a 50% match on the employee’s annual contribution up to 6% of the employee’s gross annual salary (2008: the Group’s annual contribution is limited by the lesser of (i) 50% of each of the employees’ annual contribution, and (ii) 6% of each employees’ gross annual salary.) The employees are entitled to 100% of the employer’s contributions after 4 completed years’ service, or at an increasing scale of between 25% to 75% after completion of 1 to 3 years’ service. Where there are employees who leave prior to vesting fully in the contributions, the forfeited employer’s contributions shall be used to reduce the future contributions of the employer. During the year, none of the forfeited contributions (2008: $202,000) were utilised. At the balance sheet date, the total amount of forfeited contributions which are available to reduce the contributions payable in the future years was $55,000 (2008: $Nil). (iv) (cid:1979) (cid:2589) (cid:638) (cid:907) (cid:3845) (cid:2271) (cid:3949) (cid:2135) (cid:2259) (cid:4771) I n t e r n a l Revenue Code(cid:2865)401(k)(cid:2760)(cid:1351)(cid:569)(cid:3478)(cid:1928) (cid:1409)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1683)(cid:4299)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2947)(cid:1409) (cid:3949)(cid:2135)(cid:767)(cid:1816)(cid:1327)(cid:5184)(cid:1660)(cid:1040)(cid:750)(cid:1004)(cid:5593)(cid:1308)(cid:3201)(cid:127)(cid:3095) (cid:1979)(cid:2589)(cid:579)(cid:2208)(cid:3298)(cid:996)(cid:1264)(cid:5716)(cid:1499)(cid:1437)(cid:4950)(cid:3285)(cid:1497)(cid:638)(cid:5184) (cid:1660)(cid:128)(cid:99)(cid:3030)(cid:2525)(cid:767)(cid:3872)(cid:3949)(cid:2135)(cid:945)(cid:5184)(cid:638)75%(cid:127)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)100%(cid:128)(cid:99)(cid:2681)(cid:734)16,500(cid:1979) (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)15,000(cid:1979)(cid:655)(cid:128)(cid:1903)(cid:592) (cid:2057)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:859)(cid:3095)(cid:1200)(cid:906)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:1308)(cid:3201)(cid:5438) (cid:2506)(cid:2673)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1200)(cid:945)(cid:1308)(cid:3201)(cid:5438)(cid:734) (cid:3949)(cid:2135)(cid:882)(cid:945)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638)50%(cid:1903)(cid:2057)(cid:99)(cid:3030)(cid:923)(cid:634) (cid:3418)(cid:3878)(cid:3949)(cid:2135)(cid:882)(cid:945)(cid:5184)(cid:1660)(cid:5154)(cid:5438)(cid:638)6%(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:108)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1200)(cid:945)(cid:1308)(cid:3201)(cid:5438)(cid:734)(cid:590) (cid:886) (cid:1325) (cid:1617) (cid:635) (cid:638) (cid:3862) (cid:1043) (cid:1660) (cid:5438) (cid:1903) (cid:2057) (cid:108) (i)(cid:1200)(cid:906)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638)50%(cid:677)(ii) (cid:1200)(cid:906)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:882)(cid:945)(cid:5184)(cid:1660)(cid:5154)(cid:5438)(cid:638)6%(cid:101)(cid:128) (cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:3872)4(cid:945)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:767)(cid:1300)(cid:964)(cid:882)(cid:2987) (cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:99)(cid:996)(cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:3872)1(cid:1005)3(cid:945)(cid:767) (cid:1300)(cid:964)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:987)(cid:663)(cid:712)(cid:1708)(cid:837)25%(cid:2978) (cid:1199)(cid:4360)(cid:1005)75%(cid:101) (cid:931)(cid:3949)(cid:2135)(cid:917)(cid:816)(cid:1300)(cid:964)(cid:882)(cid:2987)(cid:1308)(cid:3201)(cid:1705)(cid:5428)(cid:5371)(cid:99) (cid:912)(cid:970)(cid:1216)(cid:957)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:2624)(cid:834)(cid:1499)(cid:954)(cid:3221)(cid:704) (cid:1795)(cid:638)(cid:3949)(cid:730)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250) (cid:2557)(cid:834)(cid:872)(cid:1028)(cid:1216)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) 2 0 2 , 0 0 0 (cid:655)(cid:128)(cid:101) (cid:1499) (cid:3318) (cid:4151) (cid:704) (cid:99) (cid:883) (cid:964) 55,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3917)(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1216) (cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:767)(cid:834)(cid:1499)(cid:954)(cid:3221)(cid:1441)(cid:1795)(cid:5046)(cid:735)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101) 131 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) DEFINED BENEFIT RETIREMENT PLANS (b) (cid:1928)(cid:1409)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954) At 31st March, 2009, the Group and the Company recognised employee retirement benefit assets/(liabilities) in respect of (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3095)(cid:590)(cid:886)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2493) the following employee retirement benefits: (cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832)(cid:329)(cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Employee retirement benefit assets (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) – Retirement gratuities (note 17(c)) (cid:98)(cid:208)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660) (cid:98)(cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)17(c)(cid:128) Employee retirement benefit liabilities (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) – Long service payments (note 17(d)) (cid:98)(cid:208)(cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660) (cid:98)(cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)17(d)(cid:128) 2,478 3,327 3,043 3,629 (1,635) (2,034) (1,532) (1,914) (c) RETIREMENT GRATUITIES (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660) Employees of the Group in Hong Kong and Macau, who have completed a prescribed minimum period of services and joined the Group before a specific date, are entitled to retirement gratuities upon retirement age. The gratuity is based on the (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677)(cid:4812)(cid:1662)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:917)(cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845) (cid:3872)(cid:1335)(cid:569)(cid:1874)(cid:1822)(cid:1409)(cid:638)(cid:3030)(cid:3291)(cid:3176)(cid:2057)(cid:677)(cid:1499)(cid:1822)(cid:1409)(cid:704)(cid:3176) (cid:638)(cid:1705)(cid:753)(cid:579)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:99)(cid:1103)(cid:964)(cid:5804)(cid:917)(cid:1417)(cid:2493)(cid:868)(cid:945)(cid:5709) (cid:2242)(cid:4308)(cid:1349)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:101)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3388)(cid:733)(cid:3030)(cid:1795)(cid:1466)(cid:4308)(cid:706)(cid:5184) last month’s salary and the number of years of service. (cid:677)(cid:1512)(cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:996)(cid:1409)(cid:101) A funded defined benefit retirement plan, Vitasoy International Holdings Limited Defined Benefit Scheme, was established for the retirement gratuities. The defined benefit retirement plan is administered by an independent corporate trustee, with assets held separately from those of the Group. The plan (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:953)(cid:851)(cid:569)(cid:3478)(cid:3845)(cid:1061)(cid:1928)(cid:1409)(cid:2493)(cid:868) (cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954)(cid:208)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:1928) (cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954)(cid:101)(cid:3822)(cid:3478)(cid:1928)(cid:1409)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2030)(cid:3954)(cid:837) (cid:4831)(cid:851)(cid:1554)(cid:3974)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:1327)(cid:3845)(cid:2832)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:663)(cid:3456)(cid:1819)(cid:964)(cid:101)(cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1816)(cid:3665) is funded by contributions from the Group in accordance with (cid:4831)(cid:851)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:638)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1040)(cid:750)(cid:1308)(cid:3201)(cid:101) an independent actuary’s recommendation. 132 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RETIREMENT GRATUITIES (CONTINUED) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The latest actuarial valuation of the plan was at 31st March, 2009 and was prepared by qualified staff of HSBC Life (International) Limited, who are members of the Society of Actuaries of the United States of America, using the projected unit credit method. The valuation indicates that the Group’s obligation under this defined benefit retirement plan is 87% (2008: 123%) covered by the plan assets held by the trustee. (cid:3822)(cid:2030)(cid:3954)(cid:638)(cid:3030)(cid:3603)(cid:4160)(cid:4151)(cid:1029)(cid:2084)(cid:573)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:837)(cid:14321)(cid:5396)(cid:577)(cid:3984)(cid:1683)(cid:4974)(cid:127)(cid:2589)(cid:4300)(cid:128)(cid:964) (cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:5371)(cid:2135)(cid:127)(cid:1903)(cid:1979)(cid:2589)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:4752)(cid:3612) (cid:638)(cid:3612)(cid:2135)(cid:128)(cid:2708)(cid:834)(cid:3921)(cid:4151)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1554)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101)(cid:964)(cid:5584) (cid:1029)(cid:2084)(cid:5879)(cid:848)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3822)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868)(cid:2030) (cid:3954)(cid:1466)(cid:3480)(cid:4378)(cid:1015)(cid:638)(cid:2960)(cid:872)(cid:1327)(cid:635)87%(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)123%(cid:128)(cid:1351)(cid:1676)(cid:2474)(cid:577)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1683) (cid:4299)(cid:101) (i) The amounts recognised in the balance sheets are as (i) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) follows: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Present value of wholly (cid:882)(cid:2061)(cid:3845)(cid:1061)(cid:2960)(cid:872)(cid:638) funded obligations (cid:98)(cid:2826)(cid:2084) Fair value of plan assets (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) Net unrecognised actuarial (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4160)(cid:4151) (75,400) 65,907 (79,545) 97,684 (72,608) 64,176 (76,108) 95,090 losses/(gains) (cid:98)(cid:5195)(cid:3596)(cid:329)(cid:127)(cid:957)(cid:2345)(cid:128)(cid:2801)(cid:5438) 11,971 (14,812) 11,475 (15,353) Employee retirement (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832) benefit assets 2,478 3,327 3,043 3,629 A portion of the above assets is expected to be recovered after more than one year. However, it is not practicable to segregate this amount from the amounts receivable in the next twelve months, as the retirement benefit entitled by scheme members and future contributions to the plan will also depend on staff (cid:3921)(cid:3176)(cid:592)(cid:2040)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2987)(cid:875)(cid:2624)(cid:1499)(cid:3418)(cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:957)(cid:913)(cid:115)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:2030)(cid:3954)(cid:953)(cid:2135)(cid:964)(cid:5804)(cid:1300) (cid:964)(cid:638)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:677)(cid:704)(cid:1795)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:1308)(cid:3201)(cid:859) (cid:2624)(cid:3388)(cid:733)(cid:2135)(cid:622)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2821)(cid:677)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953)(cid:704)(cid:1795) (cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:996)(cid:1409)(cid:99)(cid:1832)(cid:2624)(cid:970)(cid:3201)(cid:5438)(cid:1004)(cid:816)(cid:1310)(cid:586) (cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:1466)(cid:5046)(cid:957)(cid:1349)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:635)(cid:1482)(cid:5428)(cid:1294) turnover and future changes in actuarial assumptions. (cid:634)(cid:767)(cid:1015)(cid:101) 133 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RETIREMENT GRATUITIES (CONTINUED) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Plan assets consist of the following: (ii) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:755)(cid:1826)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Equity securities Bonds Cash (cid:1622)(cid:815)(cid:5548)(cid:1332) (cid:3494)(cid:1332) (cid:2826)(cid:1660) 43,960 15,290 6,657 71,505 14,751 11,428 42,805 14,889 6,482 69,606 14,359 11,125 65,907 97,684 64,176 95,090 (iii) Movements in the present value of the defined benefit (iii) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) obligations are as follows: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) At 1st April Benefits paid by the plan Current service cost Interest cost (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:735)(cid:4139)(cid:1057) (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) Actuarial gains/(losses) (cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345)(cid:329)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128) (79,545) (60,610) (76,108) (58,314) 3,498 (4,967) (1,930) 7,544 5,470 (3,947) (2,458) (18,000) 3,376 (4,657) (1,847) 6,628 5,412 (3,719) (2,362) (17,125) At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (75,400) (79,545) (72,608) (76,108) 134 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RETIREMENT GRATUITIES (CONTINUED) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iv) Movements in fair value of plan assets are as follows: (iv) (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) At 1st April (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 97,684 91,089 95,090 88,842 Group’s contributions paid (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:905)(cid:2030)(cid:3954) to the plan Benefits paid by the plan (cid:98)(cid:624)(cid:735)(cid:1308)(cid:3201) (cid:2030)(cid:3954)(cid:624)(cid:735)(cid:4139)(cid:1057) Actuarial expected return (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4160)(cid:4151) on plan assets (cid:98)(cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074) Actuarial (losses)/gains (cid:4160)(cid:4151)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:329)(cid:957)(cid:2345) 43 (3,498) 5,349 (33,671) 528 (5,470) 4,872 6,665 34 (3,376) 5,203 (32,775) 420 (5,412) 4,748 6,492 At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 65,907 97,684 64,176 95,090 The Group does not expect to pay (2008: expect to pay $563,000 for the year ended 31st March, 2009) in contributions to the defined benefit retirement plan during the year ending 31st March, 2010. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:634)(cid:1903)(cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2493)(cid:868) (cid:2030)(cid:3954)(cid:1040)(cid:750)(cid:1308)(cid:3201)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499) (cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945) (cid:1785)(cid:1040)(cid:750)563,000(cid:655)(cid:1308)(cid:3201)(cid:128)(cid:101) (v) Net (expenses)/income recognised in consolidated profit (v) (cid:1499)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:127)(cid:3456)(cid:699)(cid:128)(cid:329)(cid:957)(cid:579)(cid:2801) or loss is as follows: (cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Current service cost Interest cost (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) Actuarial expected return (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4160)(cid:4151)(cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074) on plan assets Net actuarial gains recognised (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345)(cid:2801)(cid:5438) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (4,967) (1,930) 5,349 656 (3,947) (2,458) 4,872 2,112 (892) 579 135 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RETIREMENT GRATUITIES (CONTINUED) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (v) Net (expenses)/income recognised in consolidated profit (v) (cid:1499)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:127)(cid:3456)(cid:699)(cid:128)(cid:329)(cid:957)(cid:579)(cid:2801) or loss is as follows: (continued) (cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The net (expenses)/income is recognised in the following line items in the consolidated income statement: Cost of sales Marketing, selling and distribution (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) expenses Administrative expenses Other operating expenses (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) (cid:592)(cid:2040)(cid:127)(cid:3456)(cid:699)(cid:128)(cid:329)(cid:957)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438)(cid:886)(cid:579)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596) (cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:638)(cid:3478)(cid:844)(cid:931)(cid:590)(cid:105) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (164) (313) (292) (123) (892) 193 98 266 22 579 The actual return on plan assets of the Group (taking into account all changes in the fair value of the plan assets excluding contributions paid and received) was n e t l o s s o f $ 2 8 , 3 2 2 , 0 0 0 ( 2 0 0 8 : n e t g a i n o f $11,537,000). (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:913)(cid:3074)(cid:127)(cid:2030) (cid:677)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:5872)(cid:2557)(cid:99)(cid:2681) (cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:624)(cid:735)(cid:677)(cid:624)(cid:957)(cid:1308)(cid:3201)(cid:128)(cid:1903)(cid:5195)(cid:3596)(cid:2801) (cid:5438)28,322,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:957) (cid:2345)(cid:2801)(cid:5438)11,537,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) (vi) The principal actuarial assumptions used as at 31st March, 2009 are as follows: (vi) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834) (cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Discount rate Expected rate of return on plan assets (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074)(cid:2821) Future salary increases (cid:816)(cid:1310)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4360)(cid:3101) (cid:1175)(cid:2826)(cid:2821) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) 2.45% 5.50% 4.50% 1.90% 5.50% 2.70% for 2009 (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:128) 2.00% for 2010 (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:128) 3.00% for 2011 onwards (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:945)(cid:2484)(cid:128) The expected rate of return on plan assets is based on the portfolio as a whole and exclusively on historical returns, without adjustments. (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3921)(cid:2030)(cid:913)(cid:3074)(cid:2821)(cid:573)(cid:734)(cid:4780)(cid:5885)(cid:2882) (cid:907)(cid:677)(cid:816)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:638)(cid:4803)(cid:780)(cid:913)(cid:3074)(cid:1903)(cid:2597)(cid:3653)(cid:101) 136 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) RETIREMENT GRATUITIES (CONTINUED) (c) (cid:2493)(cid:868)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (vii) Historical information (vii) (cid:4803)(cid:780)(cid:3845)(cid:2239) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 2008 2007 2006 2005 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945) $’000 $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Present value of the defined (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:638) benefit obligations (cid:98)(cid:2826)(cid:2084) Fair value of plan assets (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (75,400) 65,907 (79,545) 97,684 (60,610) 91,089 (52,659) 78,181 (53,917) 72,192 (Deficit)/surplus in the plan (cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:329)(cid:1940)(cid:4695) (9,493) 18,139 30,479 25,522 18,275 Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638) arising on plan liabilities (cid:98)(cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (100) 2 (1,932) 3,506 3,177 Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) arising on plan assets (cid:98)(cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (33,671) 6,665 10,594 5,280 (4,957) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2007 2006 2005 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945) $’000 $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Present value of the defined (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:638) benefit obligations (cid:98)(cid:2826)(cid:2084) Fair value of plan assets (cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (72,608) 64,176 (76,108) 95,090 (58,314) 88,842 (50,977) 76,400 (52,463) 70,740 (Deficit)/surplus in the plan (cid:2030)(cid:3954)(cid:127)(cid:5195)(cid:3596)(cid:128)(cid:329)(cid:1940)(cid:4695) (8,432) 18,982 30,528 25,423 18,277 Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638) arising on plan liabilities (cid:98)(cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (702) (23) (1,687) 3,495 3,145 Experience adjustments (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638) arising on plan assets (cid:98)(cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (32,775) 6,492 10,334 5,160 (4,851) 137 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) LONG SERVICE PAYMENTS (d) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660) Under the Hong Kong Employment Ordinance, the Group is obliged to make lump sum payments on cessation of employment in certain circumstances to certain employees who have completed at least five years of service with the Group. The amount payable is dependent on the employees’ final salary and years of service, and is reduced by entitlements accrued under the Group’s retirement plans that are (cid:2259)(cid:4771)(cid:2071)(cid:3211)(cid:143)(cid:3949)(cid:3493)(cid:2760)(cid:1309)(cid:144)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:917)(cid:2007)(cid:627) (cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:2884)(cid:709)(cid:3949)(cid:834)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1005)(cid:685)(cid:644)(cid:945) (cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:2242)(cid:905)(cid:1444)(cid:3305)(cid:699)(cid:735)(cid:569)(cid:3307)(cid:3878)(cid:3201)(cid:3478)(cid:101)(cid:1466)(cid:3480) (cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:3388)(cid:733)(cid:3949)(cid:2135)(cid:3030)(cid:1795)(cid:1466)(cid:4308)(cid:5184)(cid:3885)(cid:677)(cid:1512) (cid:2555)(cid:945)(cid:3845)(cid:996)(cid:1409)(cid:99)(cid:1294)(cid:1946)(cid:5046)(cid:1704)(cid:3221)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2493) (cid:868)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2883)(cid:2030)(cid:996)(cid:5716)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1466)(cid:1040)(cid:1308)(cid:3201)(cid:638)(cid:5804) (cid:2345)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:816)(cid:3921)(cid:2332)(cid:3845)(cid:2832)(cid:734)(cid:3146)(cid:1308)(cid:4378)(cid:1015)(cid:872) attributable to contributions made by the Group. The Group (cid:1028)(cid:3035)(cid:4695)(cid:2960)(cid:872)(cid:1466)(cid:4303)(cid:638)(cid:3845)(cid:1660)(cid:101) does not set aside any assets to fund any remaining obligations. An actuarial valuation of long service payments was also carried out at 31st March, 2009, by qualified staff of HSBC Life (International) Limited, who are members of the Society (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:859)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:837)(cid:14321)(cid:5396)(cid:577)(cid:3984)(cid:1683)(cid:4974)(cid:127)(cid:2589)(cid:4300)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:907) (cid:3845)(cid:2271)(cid:5371)(cid:2135)(cid:127)(cid:1903)(cid:1979)(cid:2589)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2193)(cid:4752)(cid:3612)(cid:638)(cid:3612)(cid:2135)(cid:128)(cid:2708) of Actuaries of the United States of America, using the (cid:834)(cid:3921)(cid:4151)(cid:3056)(cid:1021)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1554)(cid:3436)(cid:1015)(cid:4160)(cid:4151)(cid:1029)(cid:2084)(cid:101) projected unit credit method. (i) The amounts recognised in the balance sheets are as (i) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) follows: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (600) (368) (132) (37) (1,035) (1,666) (1,400) (1,877) Present value of unfunded (cid:3250)(cid:3845)(cid:1061)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) obligations Net unrecognised actuarial gains (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345) (cid:98)(cid:2801)(cid:5438) Employee retirement (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2034)(cid:3494) benefit liabilities (1,635) (2,034) (1,532) (1,914) A portion of the above liabilities is expected to be settled after more than one year. However it is not practical to segregate this amount from the amounts payable in the next twelve months, as the retirement benefit payable will also depend on staff turnover and future changes in actuarial assumptions. (cid:3921)(cid:3176)(cid:592)(cid:2040)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2987)(cid:875)(cid:2624)(cid:1499)(cid:3418)(cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:2780)(cid:5019)(cid:104)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:5046)(cid:735)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:859) (cid:2624)(cid:3388)(cid:733)(cid:2135)(cid:622)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2821)(cid:677)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953)(cid:704)(cid:1795) (cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:996)(cid:1409)(cid:99)(cid:1832)(cid:2624)(cid:970)(cid:3201)(cid:5438)(cid:1004)(cid:816)(cid:1310)(cid:586) (cid:576)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:1466)(cid:5046)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:635)(cid:1482)(cid:5428)(cid:1294) (cid:634)(cid:767)(cid:1015)(cid:101) 138 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) LONG SERVICE PAYMENTS (CONTINUED) (d) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Movements in the present value of the defined benefit obligations are as follows: (ii) (cid:1928)(cid:1409)(cid:4139)(cid:1057)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 2009 At 1st April Benefits paid Current service cost Interest cost Actuarial losses (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:624)(cid:735)(cid:4139)(cid:1057) (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) (cid:4160)(cid:4151)(cid:5195)(cid:3596) At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (368) 324 (75) (9) (472) (600) (121) 189 (40) (5) (391) (368) (37) 208 (10) (1) (292) (132) (10) 139 (5) – (161) (37) (iii) Net income recognised in consolidated profit or loss is as follows: (iii) (cid:1499)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:2801)(cid:957)(cid:579)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Current service cost Interest cost Net actuarial gains recognised (cid:2826)(cid:964)(cid:1512)(cid:2555)(cid:953)(cid:815) (cid:1057)(cid:2208)(cid:953)(cid:815) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4160)(cid:4151)(cid:957)(cid:2345)(cid:2801)(cid:5438) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (75) (9) 159 75 (40) (5) 240 195 The net income is recognised in the following line items in the consolidated income statement: (cid:592)(cid:2040)(cid:2801)(cid:957)(cid:579)(cid:886)(cid:579)(cid:4163)(cid:907)(cid:3596)(cid:2345)(cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:638) (cid:3478)(cid:844)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Cost of sales Marketing, selling and distribution (cid:4667)(cid:2581)(cid:953)(cid:815) (cid:2704)(cid:4388)(cid:100)(cid:4667)(cid:2581)(cid:677)(cid:663)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834) expenses Administrative expenses Other operating expenses (cid:1015)(cid:1831)(cid:3410)(cid:834) (cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 46 3 50 (24) 75 58 31 73 33 195 139 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 17 EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS 17 (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) LONG SERVICE PAYMENTS (CONTINUED) (d) (cid:1661)(cid:3176)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1660)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (iv) The principal actuarial assumptions used as at 31st (iv) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1466)(cid:2708)(cid:834) March, 2009 are as follows: (cid:638)(cid:730)(cid:2028)(cid:4160)(cid:4151)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Discount rate Future salary increases (cid:1175)(cid:2826)(cid:2821) (cid:816)(cid:1310)(cid:5184)(cid:3885)(cid:4360)(cid:3101) The Group and the Company (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) 2.45% 4.50% 1.90% 2.70% for 2009 (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:128) 2.00% for 2010 (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:3917)(cid:945)(cid:128) 3.00% for 2011 onwards (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:569)(cid:569)(cid:945)(cid:2484)(cid:128) (v) Historical information (v) (cid:4803)(cid:780)(cid:3845)(cid:2239) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of unfunded (cid:3250)(cid:3845)(cid:1061)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) obligations (600) (368) (121) Experience adjustments arising (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638) on plan liabilities (cid:98)(cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (1,094) (180) (437) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) Present value of unfunded (cid:3250)(cid:3845)(cid:1061)(cid:2960)(cid:872)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) obligations (132) (37) (10) Experience adjustments arising on plan liabilities (cid:1310)(cid:1004)(cid:2030)(cid:3954)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638) (cid:98)(cid:3748)(cid:5883)(cid:4609)(cid:4780) (419) (137) (351) 140 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 18 INCOME TAX IN THE BALANCE 18 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) SHEET (a) CURRENT TAX RECOVERABLE AND PAYABLE IN THE BALANCE SHEETS REPRESENTS: (a) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:677)(cid:5046)(cid:735)(cid:2826) (cid:3176)(cid:3298)(cid:3478)(cid:740)(cid:1650)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (22,965) 27,540 4,575 (10,446) (38,016) 25,773 (12,243) (6,525) (18,781) 24,733 5,952 – (35,105) 22,186 (12,919) – (5,871) (18,768) 5,952 (12,919) Provision for Hong Kong (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:2071)(cid:3211)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298)(cid:4422)(cid:3024) Profits Tax for the year Provisional Profits Tax paid (cid:624)(cid:5524)(cid:735)(cid:638)(cid:3921)(cid:5524)(cid:1057)(cid:2657)(cid:3298) Taxation outside Hong Kong (cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:3298)(cid:3478) Summary (cid:3621)(cid:2028) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Current tax recoverable Current tax payable (cid:5046)(cid:957)(cid:913)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) 6,011 (11,882) 675 (19,443) 5,952 – – (12,919) (5,871) (18,768) 5,952 (12,919) 141 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 18 INCOME TAX IN THE BALANCE 18 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) SHEET (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) DEFERRED TAX ASSETS AND (LIABILITIES) (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:127)(cid:2034) RECOGNISED: (cid:3494)(cid:128)(cid:105) The components of deferred tax assets and (liabilities) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:127)(cid:2034) recognised in the balance sheets and the movements during (cid:3494)(cid:128)(cid:677)(cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) the year are as follows: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Fair value adjustment Future benefit of tax losses Employee retirement Withholding on tangible tax on and intangible benefits Provisions dividends assets Depreciation allowances in excess of related depreciation (cid:964)(cid:1148)(cid:677)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832) (cid:1622)(cid:2208)(cid:3921)(cid:954)(cid:3298) (cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:4609)(cid:4780) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) – – – – – – – – – – – – – (cid:4422)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) 12,761 664 (1,044) 12,381 12,381 (473) – Total (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) (4,986) 560 (3,361) (7,787) (7,787) 369 (4,431) (5,530) 2,638 (1,858) 406 (8,839) 14,546 (1,858) (4,025) (21,787) (cid:3418)(cid:750)(cid:964)(cid:5584)(cid:1175)(cid:5375) (cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638) (cid:638)(cid:1175)(cid:5375)(cid:1051)(cid:3298)(cid:5438) (cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2345) (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Deferred tax arising from: (cid:1310)(cid:1004)(cid:904)(cid:3478)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:105) At 1st April 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Exchange adjustments Charged to profit or loss (note 6(a)) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:954)(cid:2518) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)6(a)(cid:128) (34,780) (180) 16,952 76 (757) (1,474) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (35,717) 15,554 At 1st April 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Exchange adjustments (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (35,717) 2,567 15,554 (1,725) Arising from acquisition of subsidiary (note 27) (Charged)/credited to profit or loss (note 6(a)) (cid:1310)(cid:1004)(cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)27(cid:128) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:127)(cid:954)(cid:2518)(cid:128)(cid:329)(cid:2030)(cid:579) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)6(a)(cid:128) (1,099) – (9,594) (700) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (43,843) 13,129 81 – (86) (5) (5) – – 269 264 142 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 18 INCOME TAX IN THE BALANCE 18 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) SHEET (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) DEFERRED TAX ASSETS AND (LIABILITIES) (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:127)(cid:2034) RECOGNISED: (CONTINUED) The Company (cid:3494)(cid:128)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:815)(cid:660)(cid:775) Depreciation allowances in excess of related depreciation (cid:3418)(cid:750)(cid:964)(cid:5584)(cid:1175)(cid:5375) (cid:638)(cid:1175)(cid:5375)(cid:1051)(cid:3298)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Employee retirement benefits (cid:3949)(cid:2135)(cid:2493)(cid:868) (cid:4139)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) Provisions (cid:4422)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Total (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) Deferred tax arising from: (cid:1310)(cid:1004)(cid:904)(cid:3478)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:105) At 1st April, 2007 (Charged)/credited to profit or loss (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:127)(cid:954)(cid:2518)(cid:128)(cid:329)(cid:2030)(cid:579) (12,802) (265) At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (13,067) At 1st April, 2008 (Charged)/credited to profit or loss (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:1499)(cid:3596)(cid:2345)(cid:127)(cid:954)(cid:2518)(cid:128)(cid:329)(cid:2030)(cid:579) (13,067) (10,722) At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (23,789) (27) 2 (25) (25) 278 253 2,238 (10,591) (212) (475) 2,026 (11,066) 2,026 (11,066) 850 (9,594) 2,876 (20,660) 143 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 18 INCOME TAX IN THE BALANCE 18 (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:638)(cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) SHEET (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) DEFERRED TAX ASSETS AND (LIABILITIES) (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:127)(cid:2034) RECOGNISED: (CONTINUED) Summary (cid:3494)(cid:128)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (cid:3621)(cid:2028) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 6,895 4,249 – – (28,682) (12,036) (20,660) (11,066) (21,787) (7,787) (20,660) (11,066) Net deferred tax assets recognised on the balance sheets Net deferred tax liabilities recognised on the balance sheets (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638) (cid:98)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2801)(cid:5438) (cid:1499)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638) (cid:98)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:2801)(cid:5438) (c) DEFERRED TAX ASSETS NOT RECOGNISED (c) (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:3845)(cid:2832) In accordance with the accounting policy set out in note 1(p), the Group has not recognised deferred tax assets in respect of tax losses of $404,267,000 (2008: $478,953,000) as it is not probable that future taxable profits against which the (cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(p)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294) (cid:3250)(cid:4514)(cid:4239)(cid:964)(cid:5584)(cid:1499)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)404,267,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)478,953,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:4270)(cid:1437)(cid:3298) (cid:3478)(cid:3845)(cid:2832)(cid:99)(cid:2120)(cid:912)(cid:917)(cid:964)(cid:5584)(cid:3298)(cid:3478)(cid:775)(cid:1554)(cid:4147)(cid:5234)(cid:2562)(cid:677) losses can be utilised will be available in the relevant tax (cid:4002)(cid:5885)(cid:634)(cid:611)(cid:767)(cid:2422)(cid:2832)(cid:833)(cid:816)(cid:1310)(cid:5046)(cid:4606)(cid:3298)(cid:3638)(cid:1057)(cid:734)(cid:1488) jurisdictions and entities. (cid:4667)(cid:964)(cid:5584)(cid:5195)(cid:3596)(cid:101) Included in unrecognised tax losses is an amount of $18,109,000 (2008: $17,728,000) and $376,760,000 (2008: $450,803,000) which can be carried forward up to five years and twenty years respectively from the year in which the loss originated. The remaining balance of $9,398,000 (2008: $10,422,000) does not expire under current tax legislation. (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:635)(cid:964)18,109,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)17,728,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)376,760,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)450,803,000(cid:655)(cid:128)(cid:2624)(cid:767)(cid:663) (cid:1055)(cid:1004)(cid:2832)(cid:833)(cid:704)(cid:2484)(cid:3318)(cid:5405)(cid:3030)(cid:923)(cid:644)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:586)(cid:945)(cid:101) (cid:1327) (cid:4695) 9 , 3 9 8 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 10,422,000(cid:655)(cid:128)(cid:3298)(cid:2555)(cid:5195)(cid:3596)(cid:634)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771)(cid:2826)(cid:1015)(cid:3298) (cid:1554)(cid:3881)(cid:3176)(cid:1417)(cid:4086)(cid:101) 144 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 19 INVENTORIES 19 (cid:934)(cid:2962) (a) INVENTORIES IN THE BALANCE SHEETS (a) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:635)(cid:638)(cid:934)(cid:2962)(cid:755)(cid:1826)(cid:105) COMPRISE: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Raw materials Finished goods (cid:2120)(cid:2239) (cid:4231)(cid:953)(cid:1730) 165,030 133,953 155,283 113,134 77,800 43,004 68,932 31,525 298,983 268,417 120,804 100,457 (b) THE ANALYSIS OF THE AMOUNT OF (b) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:638)(cid:934)(cid:2962)(cid:1660)(cid:5438)(cid:663)(cid:1529) INVENTORIES RECOGNISED AS AN EXPENSE IS AS FOLLOWS: (cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Carrying amounts of inventories sold (cid:624)(cid:2581)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) Write down of inventories (cid:4033)(cid:3221)(cid:934)(cid:2962) 1,584,263 1,365,757 1,207 3,788 1,585,470 1,369,545 145 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 20 TRADE AND OTHER RECEIVABLES 20 (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Trade debtors and bills (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771) receivable 438,583 383,309 273,419 237,910 Less: Allowance for doubtful debts (note 20(b)) (cid:3221)(cid:105)(cid:1074)(cid:4623)(cid:4422)(cid:3024) (cid:98)(cid:98)(cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)20(b)(cid:128) (1,685) (4,637) (417) (370) Other debtors, deposits (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:100)(cid:1816)(cid:1660)(cid:677) and prepayments (cid:98)(cid:3921)(cid:735)(cid:3201)(cid:3478) 31,661 42,623 9,966 10,048 436,898 378,672 273,002 237,540 468,559 421,295 282,968 247,588 The amount of the Group’s and the Company’s other debtors, deposits and prepayments expected to be recovered or charged as expense after more than one year is $7,618,000 (2008: $6,595,000) and $2,635,000 (2008: $1,755,000) respectively. All of the other trade and other receivables are expected to be recovered or charged as expense within one year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:3418)(cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:957)(cid:913) (cid:1462)(cid:954)(cid:2518)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:638)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:100)(cid:1816)(cid:1660)(cid:677)(cid:3921) (cid:735) (cid:3201) (cid:3478) (cid:663) (cid:1055) (cid:1903) 7,618,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945)(cid:105)6,595,000(cid:655)(cid:128)(cid:677)2,635,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)1,755,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:1466)(cid:964)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957) (cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:957)(cid:913)(cid:1462) (cid:954)(cid:2518)(cid:1903)(cid:3456)(cid:699)(cid:101) 146 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 20 TRADE AND OTHER RECEIVABLES 20 (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (CONTINUED) (a) AGEING ANALYSIS (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) (cid:4623)(cid:5709)(cid:663)(cid:1529) The ageing of trade debtors and bills receivable (net of (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:127)(cid:624)(cid:954)(cid:2518) allowance for doubtful debts) as of the balance sheet date is (cid:1074)(cid:4623)(cid:4422)(cid:3024)(cid:128)(cid:638)(cid:4623)(cid:5709)(cid:931)(cid:590)(cid:105) as follows: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Current (cid:816)(cid:1335)(cid:3176) 344,064 284,660 198,961 173,643 Less than 1 month past due 1 to 3 months past due More than 3 months but (cid:3881)(cid:3176)(cid:685)(cid:1499)(cid:569)(cid:2095)(cid:706) (cid:3881)(cid:3176)(cid:569)(cid:1005)(cid:589)(cid:2095)(cid:706) (cid:3881)(cid:3176)(cid:3418)(cid:3878)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:1038)(cid:685)(cid:1499) less than 12 months past due (cid:98)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706) More than 12 months past due (cid:3881)(cid:3176)(cid:3418)(cid:3878)(cid:586)(cid:576)(cid:2095)(cid:706) 82,020 8,802 1,891 121 83,341 9,714 865 92 70,174 3,228 639 – 63,203 694 – – Amounts past due (cid:3881)(cid:3176)(cid:1660)(cid:5438) 92,834 94,012 74,041 63,897 436,898 378,672 273,002 237,540 The Group’s credit policies are set out in note 29(a). (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1831)(cid:3306)(cid:3863)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)29(a)(cid:101) (b) IMPAIRMENT OF TRADE DEBTORS AND (b) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) BILLS RECEIVABLE Impairment losses in respect of trade debtors and bills receivable are recorded using an allowance account unless the Group is satisfied that recovery of the amount is remote, in which case the impairment loss is written off against trade debtors and bills receivable directly (see note 1(i)(i)). (cid:2518)(cid:1672)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1676)(cid:2397)(cid:957)(cid:913)(cid:3822)(cid:3307)(cid:3201)(cid:3478)(cid:638)(cid:767)(cid:2422)(cid:1458) (cid:3232)(cid:2435)(cid:99)(cid:1071)(cid:1708)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) (cid:5195)(cid:3596)(cid:1306)(cid:834)(cid:4422)(cid:3024)(cid:4623)(cid:2468)(cid:4963)(cid:101)(cid:2007)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:638)(cid:767)(cid:2422) (cid:1458)(cid:3232)(cid:2435)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:1602)(cid:2693)(cid:1499)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201) (cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:635)(cid:4033)(cid:4667)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)1(i)(i)(cid:128)(cid:101) 147 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 20 TRADE AND OTHER RECEIVABLES 20 (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) IMPAIRMENT OF TRADE DEBTORS AND (b) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857)(cid:4771)(cid:638)(cid:3221)(cid:2084) BILLS RECEIVABLE (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) The movement in the allowance for doubtful debts during the (cid:1074)(cid:4623)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:931)(cid:590)(cid:105) year is as follows: The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) At 1st April Exchange adjustments Impairment loss recognised/(reversed) Additions through (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3512)(cid:1049)(cid:4609)(cid:4780) (cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:638) (cid:98)(cid:4514)(cid:4239)(cid:329)(cid:127)(cid:4422)(cid:913)(cid:128) (cid:2982)(cid:3878)(cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) 4,637 (481) 2,111 163 351 3,400 acquisition of subsidiary (cid:98)(cid:4360)(cid:753) Uncollectible amounts written off (cid:634)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:4033)(cid:4667) 164 (2,986) – (1,037) At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 1,685 4,637 370 – 70 – (23) 417 534 – (5) – (159) 370 At 31st March, 2009, the Group’s and the Company’s trade debtors and bills receivable of $1,685,000 (2008: $4,637,000) and $417,000 (2008: $370,000) respectively were individually determined to be impaired. The individually impaired receivables related to customers that were in financial difficulties. The Group does not hold any collateral over these balances. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:638) (cid:5046) (cid:957) (cid:4623) (cid:3201) (cid:677) (cid:5046) (cid:957) (cid:2857) (cid:4771) (cid:663) (cid:1055) 1,685,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)4,637,000 (cid:655)(cid:128)(cid:677)417,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)370,000 (cid:655)(cid:128)(cid:573)(cid:2095)(cid:1055)(cid:5412)(cid:1409)(cid:1903)(cid:640)(cid:734)(cid:3221)(cid:2084)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2095)(cid:1055)(cid:640) (cid:734)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:4196)(cid:964)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1096)(cid:5586)(cid:638)(cid:1770)(cid:696)(cid:964) (cid:5584)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3095)(cid:970)(cid:3305)(cid:3318)(cid:4695)(cid:1819)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:1488) (cid:1483)(cid:1730)(cid:101) (c) TRADE DEBTORS AND BILLS RECEIVABLE (c) (cid:1294)(cid:3250)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857) THAT ARE NOT IMPAIRED (cid:4771) The ageing analysis of trade debtors and bills receivable that are neither individually nor collectively considered to be impaired are set out in note 20(a). (cid:1294)(cid:3250)(cid:2095)(cid:1055)(cid:1462)(cid:3473)(cid:5885)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201) (cid:677) (cid:5046) (cid:957) (cid:2857) (cid:4771) (cid:638) (cid:4623) (cid:5709) (cid:663) (cid:1529) (cid:3863) (cid:886) (cid:1499) (cid:1667) (cid:3389) 20(a)(cid:101) Receivables that were neither past due nor impaired relate to (cid:3250)(cid:3881)(cid:3176)(cid:859)(cid:3250)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:4196)(cid:1654)(cid:3176)(cid:1294)(cid:3250)(cid:1492) a wide range of customers for whom there was no recent (cid:708)(cid:5241)(cid:3201)(cid:1973)(cid:4963)(cid:638)(cid:4388)(cid:1567)(cid:1770)(cid:696)(cid:964)(cid:5584)(cid:101) history of default. 148 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 20 TRADE AND OTHER RECEIVABLES 20 (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) TRADE DEBTORS AND BILLS RECEIVABLE THAT ARE NOT IMPAIRED (CONTINUED) (c) (cid:1294)(cid:3250)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:2857) (cid:4771)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Receivables that were past due but not impaired relate to a number of independent customers that have a good track record with the Group. Based on past experience, management believes that no impairment allowance is necessary in respect of these balances as there has not been a significant change in credit quality and the balances are still (cid:3881)(cid:3176)(cid:1038)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3221)(cid:2084)(cid:638)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:4196)(cid:923)(cid:906)(cid:4831)(cid:851)(cid:1770) (cid:696)(cid:964)(cid:5584)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:1770)(cid:696)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3458)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1973) (cid:4963)(cid:1258)(cid:929)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3878)(cid:1441)(cid:3748)(cid:5883)(cid:99)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4239)(cid:1903)(cid:99) (cid:837)(cid:1499)(cid:1676)(cid:3416)(cid:4628)(cid:2390)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2055)(cid:611)(cid:5872)(cid:2557)(cid:99)(cid:728)(cid:3318)(cid:4695)(cid:651) (cid:2941)(cid:3388)(cid:1040)(cid:767)(cid:882)(cid:4437)(cid:957)(cid:913)(cid:99)(cid:912)(cid:970)(cid:711)(cid:3480)(cid:3095)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3318) (cid:4695)(cid:1040)(cid:750)(cid:3221)(cid:2084)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3095)(cid:970)(cid:3305)(cid:3318) considered fully recoverable. The Group does not hold any (cid:4695)(cid:1819)(cid:964)(cid:872)(cid:1028)(cid:1488)(cid:1483)(cid:1730)(cid:101) collateral over these balances. 21 BANK DEPOSITS AND CASH AND 21 (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660) CASH EQUIVALENTS (cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Cash at bank and in hand (cid:4282)(cid:1015)(cid:3318)(cid:934)(cid:677)(cid:2194)(cid:934)(cid:2826)(cid:1660) Bank deposits maturing within (cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:1499)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:638) 213,564 127,076 16,782 11,253 3 months when placed (cid:98)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) 165,734 402,723 165,567 376,076 Cash and cash equivalents (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) 379,298 529,799 182,349 387,329 Bank deposits maturing after (cid:934)(cid:3201)(cid:3176)(cid:3418)(cid:3878)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:1038)(cid:1499) 3 months but within 1 year (cid:98)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) when placed 103,855 18,962 90,682 9,963 483,153 548,761 273,031 397,292 22 AMOUNTS DUE FROM/(TO) 22 (cid:5046)(cid:957)(cid:254)(cid:127)(cid:5046)(cid:735)(cid:128)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) SUBSIDIARIES (cid:3201)(cid:3478) The amounts due from/(to) subsidiaries are unsecured, interest-free and have no fixed terms of repayment. The (cid:5046)(cid:957)(cid:254)(cid:127)(cid:5046)(cid:735)(cid:128)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1103)(cid:1903)(cid:3250)(cid:1488)(cid:1483) (cid:677)(cid:1051)(cid:2208)(cid:99)(cid:728)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5241)(cid:3201)(cid:3176)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3318)(cid:4695)(cid:767) balances are expected to be recovered/(settled) within one (cid:2742)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:957)(cid:913)(cid:254)(cid:127)(cid:5019)(cid:5241)(cid:128)(cid:101) year. 149 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 23 TRADE AND OTHER PAYABLES 23 (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Trade creditors and bills (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:735)(cid:2857)(cid:4771) payable 242,562 221,094 155,763 126,105 Accrued expenses and (cid:5046)(cid:2030)(cid:3410)(cid:834)(cid:677)(cid:1327)(cid:738) other payables (cid:98)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) 352,877 237,583 124,501 78,278 595,439 458,677 280,264 204,383 All of the trade and other payables are expected to be settled within one year, except for customer deposits amounting to $13,520,000 (2008: $15,406,000) and unpaid consideration for acquisition of a subsidiary amounting to $12,783,000 (2008: $Nil) (see note 27) for the Group and customer deposits amounting to $13,377,000 (2008: $14,421,000) for the Company which are expected to be settled after more than one year. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1466)(cid:964)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:2624)(cid:1499)(cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:5019)(cid:5241)(cid:99)(cid:2681)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)13,520,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)15,406,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1770)(cid:696) (cid:1816)(cid:1660)(cid:677)(cid:957)(cid:5226)(cid:569)(cid:3458)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:816)(cid:699)(cid:735)(cid:740)(cid:4331) 12,783,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3917)(cid:655)(cid:128)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667) (cid:3389)27(cid:128)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)13,377,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)14,421,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1770)(cid:696)(cid:1816)(cid:1660)(cid:1708)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499) (cid:3418)(cid:3878)(cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:5019)(cid:5241)(cid:101) The ageing of trade creditors and bills payable as of the (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:735)(cid:2857)(cid:4771)(cid:638)(cid:4623)(cid:5709) balance sheet date is as follows: (cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) By due date (cid:734)(cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:2030)(cid:4151) Due within 1 month or on (cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1499)(cid:569)(cid:2095)(cid:706)(cid:657)(cid:1462) demand (cid:98)(cid:1816)(cid:2028)(cid:1201) 196,160 193,596 133,648 111,892 Due after 1 month but (cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1903)(cid:569)(cid:2095)(cid:706)(cid:1795)(cid:1038)(cid:1499) within 3 months (cid:98)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:657) 35,522 21,955 13,434 9,431 Due after 3 months but (cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:1903)(cid:589)(cid:2095)(cid:706)(cid:1795)(cid:1038)(cid:1499) within 6 months Due over 6 months (cid:98)(cid:658)(cid:2095)(cid:706)(cid:657) (cid:1335)(cid:3176)(cid:704)(cid:3418)(cid:3878)(cid:658)(cid:2095)(cid:706) 7,285 3,595 2,527 3,016 5,109 3,572 1,813 2,969 242,562 221,094 155,763 126,105 150 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 24 BANK LOANS 24 (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) At 31st March, 2009, the bank loans were repayable as (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) follows: (cid:3480)(cid:1499)(cid:590)(cid:886)(cid:3176)(cid:2057)(cid:5019)(cid:5241)(cid:105) Within 1 year After 1 year but within 2 years (cid:569)(cid:945)(cid:657) (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 51,915 – 47,190 21,419 51,915 68,609 At 31st March, 2009, bank loans totalling $17,109,000 (2008: $Nil) were secured by charges over property, plant and equipment with net book values totalling $16,646,000 (2008: $Nil). One of the Group’s banking facilities is subject to the fulfilment of a covenant relating to a balance sheet ratio of the Group, as is commonly found in lending arrangements with financial institutions. If the Group were to breach the covenant, the drawn down facility would become payable on demand. The Group regularly monitors its compliance with the covenant. Further details of the Group’s management of liquidity risk are set out in note 29(b). As at 31st March, 2009, the Group had complied with the covenant. (cid:1499) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:574) (cid:945) (cid:589) (cid:706) (cid:589) (cid:586) (cid:569) (cid:704) (cid:99) (cid:5154) (cid:4437) (cid:1903) 17,109,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3917)(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:4282) (cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:573)(cid:734)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2801)(cid:2084)(cid:907)(cid:883)16,646,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3917)(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953) (cid:3024)(cid:1040)(cid:1903)(cid:4778)(cid:1683)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1327)(cid:635)(cid:569)(cid:3478)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1676)(cid:3416)(cid:3480)(cid:2866)(cid:907)(cid:569)(cid:3478)(cid:4196) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:712)(cid:2821)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:1750)(cid:4923)(cid:99)(cid:2971) (cid:1840)(cid:4196)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4800)(cid:4058)(cid:2031)(cid:851)(cid:3416)(cid:3201)(cid:938)(cid:2710)(cid:2242)(cid:638)(cid:2642)(cid:1262)(cid:2947) (cid:1409)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3874)(cid:678)(cid:964)(cid:5584)(cid:1750)(cid:4923)(cid:99)(cid:1708)(cid:3480)(cid:1816) (cid:2028)(cid:1201)(cid:5019)(cid:5241)(cid:624)(cid:3146)(cid:1349)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:5438)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1409)(cid:3176) (cid:4127)(cid:2689)(cid:815)(cid:1272)(cid:4947)(cid:936)(cid:964)(cid:5584)(cid:1750)(cid:4923)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:3823)(cid:2673)(cid:3863) (cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)29(b)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) (cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:4947)(cid:936)(cid:3822)(cid:1750)(cid:4923)(cid:101) 151 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 OBLIGATIONS UNDER FINANCE 25 (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) LEASES At 31st March, 2009, the Group and the Company had obligations under finance leases repayable as follows: (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:2259) (cid:4771) (cid:4906) (cid:3845) (cid:2376) (cid:3849) (cid:3480) (cid:5019) (cid:5241) (cid:638) (cid:3494) (cid:2555) (cid:931) (a) THE GROUP (cid:590)(cid:105) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Present Present value of the Total value of the Total minimum minimum minimum minimum lease lease lease lease payments payments payments payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 $’000 (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) Within 1 year (cid:569)(cid:945)(cid:657) 5,878 7,722 6,873 9,560 After 1 year but within (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) 2 years 5,151 6,516 9,209 11,321 After 2 years but within (cid:1325)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) 5 years After 5 years (cid:644)(cid:945)(cid:1795) 11,944 2,025 13,637 2,247 17,237 2,700 20,689 3,288 19,120 22,400 29,146 35,298 24,998 30,122 36,019 44,858 Less: Total future (cid:3221)(cid:105)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2208) interest expenses (cid:98)(cid:98)(cid:98)(cid:3410)(cid:834)(cid:5154)(cid:5438) (5,124) (8,839) Present value of lease (cid:2376)(cid:3849)(cid:3494)(cid:2555)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) obligations 24,998 36,019 152 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 25 OBLIGATIONS UNDER FINANCE 25 (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) LEASES (CONTINUED) (b) THE COMPANY (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Present Present value of the Total value of the Total minimum minimum minimum minimum lease lease lease lease payments payments payments payments (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Within 1 year (cid:569)(cid:945)(cid:657) 1,165 1,568 1,082 1,533 After 1 year but within (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) 2 years 1,258 1,510 1,170 1,533 After 2 years but within (cid:1325)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) 5 years 2,090 2,290 3,363 3,858 3,348 3,800 4,533 5,391 4,513 5,368 5,615 6,924 Less: Total future (cid:3221)(cid:105)(cid:816)(cid:1310)(cid:1057)(cid:2208) interest expenses (cid:98)(cid:98) (cid:3410)(cid:834)(cid:5154)(cid:5438) Present value of lease (cid:2376)(cid:3849)(cid:3494)(cid:2555)(cid:638)(cid:2826)(cid:2084) obligations (855) (1,309) 4,513 5,615 153 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) (a) THE GROUP (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Attributable to equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) Capital Share- based compen- Share Share redemption capital premium reserve Capital reserve Legal General Exchange sation Retained Minority reserve reserve reserve reserve profits Total interests Total equity (cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913) (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:1622)(cid:815) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) $’000 $’000 (cid:5021)(cid:3024) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:907)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5804)(cid:2345) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) $’000 $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 251,759 305,953 1,101 83,741 7,492 2,261 (7,214) 7,336 601,932 1,254,361 91,127 1,345,488 At 1st April, 2007 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Exchange differences on translation (cid:3154)(cid:4151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) of the financial statements of (cid:98)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) subsidiaries outside Hong Kong (cid:98)(cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438) Transfer from retained profits to (cid:1004)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) legal reserve (cid:98)(cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) Transfer from capital reserve to (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) retained profits (cid:98)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) Shares issued on exercise of (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) – – – – – – share options (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) 1,135 8,160 Transfer from share-based compensation reserve to (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996)(cid:1004)(cid:1622)(cid:875) (cid:98)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) share premium on exercise (cid:98)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) of share options Equity settled share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) transactions Final dividend approved in respect (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the previous year (note 10(b)) (cid:98)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Special dividend approved in respect of the previous year (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:98)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) (note 10(b)) Interim dividend declared in respect (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the current year (note 10(a)) (cid:98)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) Dividend paid to minority (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1890)(cid:3285)(cid:1622)(cid:2208) shareholders Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) – – – – – – – 1,990 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 3,318 (4,087) – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 26,262 – – – – – – – – – – – – – – (1,990) 1,333 – – – – – – 26,262 11,046 37,308 (3,318) 4,087 – – – – – 9,295 – 1,333 (67,706) (67,706) (101,054) (101,054) (28,315) (28,315) – – – – – – – – – – 9,295 – 1,333 (67,706) (101,054) (28,315) – – (8,481) (8,481) 211,208 211,208 24,773 235,981 At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 252,894 316,103 1,101 79,654 10,810 2,261 19,048 6,679 616,834 1,305,384 118,465 1,423,849 154 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) THE GROUP (CONTINUED) (a) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Attributable to equity shareholders of the Company (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:5046)(cid:1036) Capital Share- based compen- Share Share redemption capital premium reserve Capital reserve Legal General Exchange sation Retained Minority reserve reserve reserve reserve profits Total interests Total equity (cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913) (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517) (cid:1622)(cid:815) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) $’000 $’000 (cid:5021)(cid:3024) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:907)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5804)(cid:2345) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) $’000 $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) At 1st April, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) Exchange differences on translation (cid:3154)(cid:4151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) of the financial statements of (cid:98)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1466)(cid:2832)(cid:833)(cid:638) subsidiaries outside Hong Kong (cid:98)(cid:3512)(cid:1049)(cid:2191)(cid:5438) Transfer from retained profits to (cid:1004)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) legal reserve (cid:98)(cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) Transfer from capital reserve to (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) retained profits (cid:98)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) Shares issued on exercise of (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) share options Transfer from share-based compensation reserve to (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996)(cid:1004)(cid:1622)(cid:875) (cid:98)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) share premium on exercise (cid:98)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) of share options Equity settled share-based (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) transactions Final dividend approved in respect (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the previous year (note 10(b)) (cid:98)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Special dividend approved in respect of the previous year (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:98)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) (note 10(b)) Interim dividend declared in respect (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the current year (note 10(a)) (cid:98)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) Dividend paid to minority (cid:905)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:1890)(cid:3285)(cid:1622)(cid:2208) shareholders Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 252,894 316,103 1,101 79,654 10,810 2,261 19,048 6,679 616,834 1,305,384 118,465 1,423,849 – – – – – – 911 6,569 – – – – – – – 1,496 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 3,936 (4,086) – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – (26,522) – – – – – – – – – – – – – – (1,496) 1,428 – – – – – – (26,522) (18,758) (45,280) (3,936) 4,086 – – – – – 7,480 – 1,428 (88,278) (88,278) (101,469) (101,469) (28,424) (28,424) – – – – – – – – – – 7,480 – 1,428 (88,278) (101,469) (28,424) – – (16,686) (16,686) 217,419 217,419 26,958 244,377 At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 253,805 324,168 1,101 75,568 14,746 2,261 (7,474) 6,611 616,232 1,287,018 109,979 1,396,997 155 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) THE COMPANY (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775) Share capital Share premium (cid:1622)(cid:815) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) $’000 (cid:605)(cid:655) Capital redemption reserve (cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913) (cid:5021)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Capital reserve (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Share-based General compensation reserve reserve (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Retained profits (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) $’000 (cid:605)(cid:655) Total equity (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) 251,759 305,953 1,101 83,741 2,261 7,336 504,256 1,156,407 At 1st April, 2007 Transfer from capital reserve to retained profits Shares issued on exercise of share options Transfer from share-based compensation reserve to share premium on exercise of share options Equity settled share-based transactions (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:98)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996)(cid:1004)(cid:1622)(cid:875) (cid:98)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:98)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) Final dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:98)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Special dividend approved in respect (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the previous year (note 10(b)) (cid:98)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Interim dividend declared in respect (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the current year (note 10(a)) Profit for the year (note 9) (cid:98)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)9(cid:128) – – 1,135 8,160 – – – – – – 1,990 – – – – – – – – – – – – – (4,087) – – – – – – – At 31st March, 2008 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 252,894 316,103 1,101 79,654 At 1st April, 2008 Transfer from capital reserve to retained profits Shares issued on exercise of share options Transfer from share-based compensation reserve to share premium on exercise of share options Equity settled share-based transactions (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:1004)(cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:98)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:875) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996)(cid:1004)(cid:1622)(cid:875) (cid:98)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005) (cid:98)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) Final dividend approved in respect of the previous year (note 10(b)) (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) (cid:98)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Special dividend approved in respect (cid:1171)(cid:2111)(cid:5716)(cid:1499)(cid:592)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the previous year (note 10(b)) (cid:98)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(b)(cid:128) Interim dividend declared in respect (cid:1767)(cid:1890)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638) of the current year (note 10(a)) Profit for the year (note 9) (cid:98)(cid:635)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)9(cid:128) 252,894 316,103 1,101 79,654 – 911 – – – – – – – 6,569 1,496 – – – – – – – – – – – – – (4,086) – – – – – – – – – – – – – – – – – (1,990) 1,333 – – – – 4,087 – – – – 9,295 – 1,333 (67,706) (67,706) (101,054) (101,054) (28,315) 223,675 (28,315) 223,675 2,261 2,261 6,679 534,943 1,193,635 6,679 534,943 1,193,635 – – – – – – – – – – (1,496) 1,428 – – – – 4,086 – – – – 7.480 – 1,428 (88,278) (88,278) (101,469) (101,469) (28,424) 174,594 (28,424) 174,594 At 31st March, 2009 (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 253,805 324,168 1,101 75,568 2,261 6,611 495,452 1,158,966 156 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) SHARE CAPITAL (c) (cid:1622)(cid:815) (i) Authorised and issued share capital (i) (cid:1554)(cid:1409)(cid:677)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Number of shares (cid:1622)(cid:4437) ’000 (cid:605)(cid:1622) Amount (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Number of shares (cid:1622)(cid:4437) ’000 (cid:605)(cid:1622) Amount (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) Authorised: (cid:1554)(cid:1409)(cid:1622)(cid:815)(cid:105) Ordinary shares of $0.25 each (cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)0.25(cid:655)(cid:638) (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622) Ordinary shares, issued (cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:677)(cid:624)(cid:5524)(cid:1271) and fully paid: (cid:98)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:105) At 1st April Shares issued on exercise of share options (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704) (cid:3095)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:996) (cid:98)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622)(cid:875) 3,200,000 800,000 3,200,000 800,000 1,011,576 252,894 1,007,036 251,759 3,646 911 4,540 1,135 At 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) 1,015,222 253,805 1,011,576 252,894 The holders of ordinary shares are entitled to receive dividends as declared from time to time and are entitled to one vote per share at meetings of the Company. All ordinary shares rank equally with regard to the Company’s residual assets. (cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:638)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:767)(cid:957)(cid:1349)(cid:634)(cid:2242)(cid:1767)(cid:1890)(cid:638) (cid:1622)(cid:2208)(cid:99)(cid:1294)(cid:767)(cid:1499)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:611)(cid:3612)(cid:592)(cid:3095)(cid:1200) (cid:1622)(cid:1622)(cid:875)(cid:1300)(cid:964)(cid:569)(cid:2857)(cid:1177)(cid:2857)(cid:5804)(cid:101)(cid:3095)(cid:815)(cid:660)(cid:775) (cid:638)(cid:3035)(cid:4695)(cid:3845)(cid:2832)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:1300)(cid:964) (cid:899)(cid:3305)(cid:5804)(cid:1057)(cid:101) (ii) S h a r e s i s s u e d u n d e r s h a r e o p t i o n (ii) (cid:2259)(cid:4771)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:3285)(cid:1015)(cid:638)(cid:1622) schemes (cid:875) During the year, options were exercised to subscribe for 3,646,000 (2008: 4,540,000) ordinary shares in the Company. The net consideration was $7,480,000 (2008: $9,295,000) of which $911,000 (2008: $1,135,000) was credited to share capital and the balance of $6,569,000 (2008: $8,160,000) was credited to the share premium account. An amount of $1,496,000 (2008: $1,990,000) h a s b e e n t r a n s f e r r e d f r o m t h e s h a r e - b a s e d compensation reserve to the share premium account in accordance with the accounting policy set out in note 1(o)(iv). (cid:945) (cid:657) (cid:99) (cid:767) (cid:4239) (cid:5226) (cid:815) (cid:660) (cid:775) (cid:3165) (cid:2973) (cid:1622) 3 , 6 4 6 , 0 0 0 (cid:1622)(cid:127) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 4,540,000(cid:1622)(cid:128)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:5109)(cid:1015)(cid:1306)(cid:101)(cid:740) (cid:4331)(cid:2801)(cid:5438)(cid:1903)7,480,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)9,295,000(cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:1327)(cid:635)911,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)1,135,000(cid:655)(cid:128)(cid:624)(cid:4422)(cid:579) (cid:1622)(cid:815)(cid:99)(cid:1327)(cid:4695)6,569,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580) (cid:945)(cid:105)8,160,000(cid:655)(cid:128)(cid:1708)(cid:4422)(cid:579)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331) (cid:4623)(cid:101)1,496,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) 1,990,000(cid:655)(cid:128)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389) 1(o)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1004)(cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347) (cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005)(cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:101) 157 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) NATURE AND PURPOSE OF RESERVES (d) (cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628)(cid:677)(cid:834)(cid:2986) (i) Share premium and capital redemption (i) (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:677)(cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024) reserve The application of the share premium account and the capital redemption reserve is governed by sections 48B and 49H respectively of the Hong Kong Companies (cid:1622)(cid:875)(cid:3638)(cid:4331)(cid:4623)(cid:677)(cid:3845)(cid:815)(cid:5823)(cid:913)(cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:834)(cid:2986) (cid:663) (cid:1055) (cid:1351) (cid:2071) (cid:3211)(cid:143)(cid:660) (cid:775) (cid:2760) (cid:1309)(cid:144)(cid:2865) 48B(cid:677) 49H(cid:2760)(cid:4127)(cid:4147)(cid:101) Ordinance. (ii) Capital reserve As part of the restructuring of the Group in February 1994, the Company disposed of a property to a former subsidiary and consideration was received in the form of cash and another property. A total gain, representing the difference between the historical carrying value of the property disposed of and the fair value of the consideration received, resulted. The gain arising from this transaction was divided into realised and unrealised portions in the ratio of the amount of cash and the fair value of the property received (the “property”). The unrealised gain was taken to capital reserve and is realised on depreciation of the p ro p e r t y. D u r i n g t h e y e a r, $ 4 , 0 8 6 , 0 0 0 ( 2 0 0 8 : $4,087,000) is transferred from capital reserve to retained profits. (iii) Legal reserve (ii) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1040)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:569)(cid:574)(cid:574)(cid:786)(cid:945)(cid:576)(cid:706)(cid:3436)(cid:1015) (cid:638)(cid:2055)(cid:2882)(cid:638)(cid:569)(cid:2987)(cid:875)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:905)(cid:569)(cid:3458)(cid:1705) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:750)(cid:2581)(cid:569)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:99)(cid:740)(cid:4331)(cid:734)(cid:2826) (cid:1660)(cid:677)(cid:778)(cid:569)(cid:3478)(cid:1584)(cid:3614)(cid:699)(cid:735)(cid:101)(cid:1832)(cid:970)(cid:2832)(cid:833)(cid:5154) (cid:957)(cid:2345)(cid:99)(cid:1065)(cid:1466)(cid:750)(cid:2581)(cid:1584)(cid:3614)(cid:4803)(cid:780)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:4196) (cid:624)(cid:957)(cid:740)(cid:4331)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:101) (cid:3822)(cid:3478)(cid:858)(cid:1502)(cid:638)(cid:957)(cid:2345)(cid:1816)(cid:624)(cid:957)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:1584)(cid:3614) (cid:127)(cid:151)(cid:1584)(cid:3614)(cid:152)(cid:128)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:712)(cid:1309)(cid:663)(cid:1903)(cid:624)(cid:5872)(cid:2826) (cid:677)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2987)(cid:875)(cid:101)(cid:816)(cid:5872)(cid:2826)(cid:957)(cid:2345)(cid:624)(cid:2030)(cid:579) (cid:3845)(cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:99)(cid:1294)(cid:1499)(cid:2030)(cid:4151)(cid:1584)(cid:3614)(cid:1175)(cid:5375)(cid:2242)(cid:5872) (cid:2826) (cid:101) (cid:1499) (cid:815) (cid:945) (cid:1785) (cid:657) (cid:99) 4,086,000(cid:655) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)4,087,000(cid:655)(cid:128)(cid:1004)(cid:3845) (cid:815)(cid:5021)(cid:3024)(cid:5405)(cid:4422)(cid:1005)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:101) (iii) (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024) The legal reserve has been set up by Shenzhen Vitasoy (Guang Ming) Foods and Beverage Company Limited and Vitasoja (Macau) Limitada in accordance with (cid:1554)(cid:1409)(cid:5021)(cid:3024)(cid:837)(cid:2799)(cid:915)(cid:4176)(cid:738)(cid:127)(cid:878)(cid:1506)(cid:128)(cid:2069)(cid:1730)(cid:3485) (cid:2239)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:127)(cid:4812)(cid:1662)(cid:128)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775) (cid:663) (cid:1055) (cid:2259) (cid:4771) (cid:635) (cid:2589) (cid:677) (cid:4812) (cid:1662) (cid:638) (cid:1554) (cid:1309) (cid:2953) regulations in the PRC and Macau respectively. (cid:851)(cid:101) (iv) Exchange reserve (iv) (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024) The exchange reserve comprises all foreign exchange differences arising from the translation of the financial statements of subsidiaries outside Hong Kong. The reserve is dealt with in accordance with the accounting policy set out in note 1(s). (cid:3512)(cid:1049)(cid:5021)(cid:3024)(cid:755)(cid:1092)(cid:3154)(cid:4151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788)(cid:916)(cid:2562)(cid:638) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:3512) (cid:1049)(cid:2191)(cid:5438)(cid:101)(cid:3822)(cid:5021)(cid:3024)(cid:2624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(s)(cid:1466) (cid:3863)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:2926)(cid:2825)(cid:101) 158 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) NATURE AND PURPOSE OF RESERVES (d) (cid:5021)(cid:3024)(cid:638)(cid:1458)(cid:4628)(cid:677)(cid:834)(cid:2986)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (CONTINUED) (v) Share-based compensation reserve (v) (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024) Share-based compensation reserve comprises the fair value of the actual or estimated number of unexercised share options granted to employees of the Group or the Company recognised in accordance with the accounting policy adopted for share-based payments in note 1(o)(iv). (cid:1622)(cid:875)(cid:2597)(cid:5347)(cid:3812)(cid:5019)(cid:5021)(cid:3024)(cid:755)(cid:1092)(cid:2706)(cid:640)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:1462)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:4002)(cid:4300)(cid:1462)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015) (cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:99)(cid:964)(cid:5584)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:573) (cid:2259)(cid:4771)(cid:1667)(cid:3389)1(o)(iv)(cid:1466)(cid:3863)(cid:3095)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597) (cid:5347)(cid:638)(cid:735)(cid:3201)(cid:2708)(cid:2397)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:996)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101) (e) DISTRIBUTABILITY OF RESERVES (e) (cid:767)(cid:1308)(cid:663)(cid:1890)(cid:5021)(cid:3024) At 31st March, 2009, the amounts of reserves available for distribution to equity shareholders of the Company are as (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:767)(cid:1308)(cid:663)(cid:1890) (cid:640)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:638)(cid:5021)(cid:3024)(cid:4437)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) follows: General reserve Retained profits (cid:569)(cid:2433)(cid:5021)(cid:3024) (cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 2,261 495,452 2,261 534,943 497,713 537,204 After the balance sheet date the Directors proposed a final dividend and a special dividend of 9.0 cents per ordinary share (2008: 8.7 cents per ordinary share) and 10.0 cents per ordinary share (2008: 10.0 cents per ordinary share) r e s p e c t i v e l y, a m o u n t i n g t o $ 1 9 2 , 9 3 1 , 0 0 0 ( 2 0 0 8 : $189,614,000). These dividends have not been recognised as liabilities at the balance sheet date. (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:99)(cid:3790)(cid:1297)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200) (cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)9.0(cid:742)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973) (cid:1622)8.7(cid:742)(cid:128)(cid:677)(cid:2315)(cid:1055)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742) (cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:1200)(cid:1622)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)10.0(cid:742)(cid:128)(cid:99)(cid:5154) (cid:4437) (cid:1903) 1 9 2 , 9 3 1 , 0 0 0 (cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 189,614,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1294) (cid:816)(cid:4514)(cid:4239)(cid:1903)(cid:2034)(cid:3494)(cid:101) 159 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (f) CAPITAL MANAGEMENT (f) (cid:3845)(cid:815)(cid:4147)(cid:2825) The Group’s primary objectives when managing capital are to safeguard the Group’s ability to continue as a going concern, so that it can continue to provide returns for shareholders and benefits for other stakeholders, by pricing products and services commensurately with the level of risk and by securing (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3845)(cid:815)(cid:2242)(cid:638)(cid:2070)(cid:2028)(cid:844)(cid:4447)(cid:1903)(cid:1683)(cid:4299) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2422)(cid:1819)(cid:5737)(cid:3748)(cid:5098)(cid:1599)(cid:2422)(cid:584)(cid:99)(cid:2982)(cid:3878)(cid:2624)(cid:2832)(cid:1730) (cid:677)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1599)(cid:4331)(cid:2271)(cid:2031)(cid:1499)(cid:4196)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1946)(cid:4142)(cid:1599)(cid:715)(cid:801)(cid:677) (cid:1816)(cid:907)(cid:2825)(cid:953)(cid:815)(cid:5648)(cid:2697)(cid:4906)(cid:3845)(cid:99)(cid:1306)(cid:1327)(cid:2422)(cid:5655)(cid:5737)(cid:1903)(cid:1622) (cid:1517)(cid:3146)(cid:1308)(cid:913)(cid:3074)(cid:677)(cid:1903)(cid:1327)(cid:738)(cid:5804)(cid:2345)(cid:1946)(cid:5584)(cid:1617)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1057) access to finance at a reasonable cost. (cid:2345)(cid:101) The Group actively and regularly reviews and manages its capital structure to maintain a balance between the higher shareholder returns that might be possible with higher levels of borrowings and the advantages and security afforded by a (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4854)(cid:3619)(cid:677)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4007)(cid:3845)(cid:815)(cid:1852)(cid:4058)(cid:3436)(cid:1015)(cid:5070)(cid:2470) (cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:734)(cid:3176)(cid:917)(cid:3862)(cid:2525)(cid:1622)(cid:1517)(cid:913)(cid:3074)(cid:767)(cid:2422)(cid:1667)(cid:2643) (cid:3862)(cid:2525)(cid:2085)(cid:3416)(cid:715)(cid:801)(cid:4196)(cid:3472)(cid:1716)(cid:3845)(cid:815)(cid:2643)(cid:1310)(cid:638)(cid:5018)(cid:3510)(cid:677) (cid:1683)(cid:4299)(cid:3458)(cid:1349)(cid:2657)(cid:801)(cid:4907)(cid:99)(cid:1294)(cid:912)(cid:5046)(cid:3748)(cid:5084)(cid:5111)(cid:3978)(cid:638)(cid:5872) sound capital position, and makes adjustments to the capital (cid:669)(cid:4007)(cid:3845)(cid:815)(cid:1852)(cid:4058)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) structure in light of changes in economic conditions. Consistent with industry practices, the Group monitors its capital structure on the basis of a debt-to-adjusted equity ratio. For this purpose the Group defines debt as the total of bank loans and obligations under finance leases, and adjusted equity as all components of equity less unaccrued proposed dividends. During 2009, the Group’s strategy, which was unchanged from 2008, was to maintain the debt-to-adjusted equity ratio at approximately 10%. In order to maintain or adjust the ratio, the Group may adjust the amount of dividends paid to shareholders, issue new shares, return capital to shareholders, raise new debt financing or sell assets to reduce debt. (cid:815)(cid:3359)(cid:3614)(cid:657)(cid:4027)(cid:1309)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:734)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4007)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780) (cid:3845)(cid:815)(cid:712)(cid:2821)(cid:1040)(cid:1903)(cid:4127)(cid:2689)(cid:1327)(cid:3845)(cid:815)(cid:1852)(cid:4058)(cid:638)(cid:2597)(cid:3653)(cid:101) (cid:3095)(cid:970)(cid:844)(cid:1599)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2624)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1928)(cid:1409)(cid:1903)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3416) (cid:3201)(cid:677)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:3494)(cid:2555)(cid:638)(cid:5154)(cid:5438)(cid:99)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3845)(cid:815) (cid:1903)(cid:5804)(cid:2345)(cid:638)(cid:1466)(cid:964)(cid:2882)(cid:953)(cid:2987)(cid:875)(cid:3221)(cid:1672)(cid:2883)(cid:2030)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1622) (cid:2208)(cid:101) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3306)(cid:2833)(cid:1903)(cid:2624)(cid:2034)(cid:3494) (cid:4007)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3845)(cid:815)(cid:712)(cid:2821)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1499)(cid:1976)10%(cid:99)(cid:970)(cid:3306) (cid:2833)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2484)(cid:2659)(cid:816)(cid:1181)(cid:5872)(cid:101)(cid:1903)(cid:1683)(cid:1819)(cid:1462) (cid:4609)(cid:4780)(cid:964)(cid:5584)(cid:712)(cid:2821)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:3612)(cid:4609)(cid:4780)(cid:905)(cid:1622)(cid:1517) (cid:1890)(cid:735)(cid:638)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1660)(cid:5438)(cid:100)(cid:3285)(cid:1015)(cid:3603)(cid:1622)(cid:875)(cid:100)(cid:905)(cid:1622)(cid:1517) (cid:2493)(cid:913)(cid:3845)(cid:815)(cid:100)(cid:5648)(cid:3473)(cid:3603)(cid:3494)(cid:3478)(cid:4906)(cid:3845)(cid:1462)(cid:750)(cid:2581)(cid:3845)(cid:2832) (cid:734)(cid:3221)(cid:1043)(cid:2034)(cid:3494)(cid:101) 160 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 26 CAPITAL AND RESERVES (CONTINUED) 26 (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (f) CAPITAL MANAGEMENT (CONTINUED) (f) (cid:3845)(cid:815)(cid:4147)(cid:2825)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The debt-to-adjusted equity ratio at 31st March, 2009 and (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569) 2008 was as follows: (cid:704)(cid:638)(cid:2034)(cid:3494)(cid:4007)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3845)(cid:815)(cid:712)(cid:2821)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 51,915 47,190 – – 5,878 6,873 1,165 1,082 57,793 54,063 1,165 1,082 – 21,419 – – 19,120 29,146 3,348 4,533 19,120 50,565 3,348 4,533 Current liabilities: (cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) Bank loans (note 24) Obligations under finance leases (note 25) (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)24(cid:128) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(cid:128) Non-current liabilities: (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494)(cid:105) Bank loans (note 24) Obligations under finance leases (note 25) (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)24(cid:128) (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)25(cid:128) Total debt (cid:2034)(cid:3494)(cid:5154)(cid:5438) 76,913 104,628 4,513 5,615 Total equity (note 26(a) and (b)) (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)26(a)(cid:677)(b)(cid:128) 1,396,997 Less: Proposed dividends (cid:3221)(cid:105)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1622)(cid:2208) (cid:98)(cid:98)(cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)10(a)(cid:128) (note 10(a)) (192,931) (189,614) (192,931) (189,614) 1,423,849 1,158,966 1,193,635 Adjusted equity (cid:3748)(cid:4609)(cid:4780)(cid:3845)(cid:815) 1,204,066 1,234,235 966,035 1,004,021 Debt-to-adjusted equity ratio (cid:2034)(cid:3494)(cid:4007)(cid:3748)(cid:4609)(cid:4780) (cid:98)(cid:3845)(cid:815)(cid:712)(cid:2821) 6% 8% 0.5% 1% Neither the Company nor any of its subsidiaries are subject (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:677)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3621)(cid:711)(cid:3480)(cid:4947)(cid:936)(cid:788)(cid:2987)(cid:1834) to externally imposed capital requirements. (cid:753)(cid:638)(cid:3845)(cid:815)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101) 161 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 27 ACQUISITION OF SUBSIDIARY 27 (cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) On 2nd April, 2008, the Group acquired the entire issued share capital of Unicurd. Unicurd is engaged in the manufacture and sale of soy related products in Singapore. The purchase consideration is $79,600,000, which was satisfied in cash. (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:576)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:957)(cid:5226)(cid:2875) (cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:638)(cid:882)(cid:2987)(cid:624)(cid:3285)(cid:1015)(cid:1622)(cid:815)(cid:101)(cid:2875)(cid:569)(cid:2069)(cid:1730)(cid:917) (cid:3603)(cid:753)(cid:1379)(cid:2659)(cid:1297)(cid:611)(cid:1266)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2832)(cid:1730)(cid:4231)(cid:2981)(cid:3614)(cid:2555)(cid:101)(cid:957) (cid:5226) (cid:740) (cid:4331) (cid:1903) 79,600,000(cid:655) (cid:99) (cid:573) (cid:734) (cid:2826) (cid:1660) (cid:699) (cid:735)(cid:101) Details of assets acquired and liabilities assumed as at the (cid:1466)(cid:957)(cid:5226)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:1466)(cid:1467)(cid:4778)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1499)(cid:957)(cid:5226)(cid:704)(cid:3176)(cid:638) acquisition date were as follows: (cid:3823)(cid:2673)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Pre-acquisition Recognised carrying Fair value values on amounts adjustments acquisition (cid:957)(cid:5226)(cid:1705) (cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) 14,691 – 3,185 10,603 1 (3,192) (742) (1,099) (cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:4609)(cid:4780) $’000 (cid:605)(cid:655) 6,183 18,436 – – – – – (4,431) (cid:624)(cid:4514)(cid:4239) (cid:957)(cid:5226)(cid:4331)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) 20,874 18,436 3,185 10,603 1 (3,192) (742) (5,530) Property, plant and equipment (note 13(a)) Intangible assets (note 15) Inventories Trade and other receivables Cash and cash equivalents Trade and other payables Current tax payable Deferred tax liabilities (note 18(b)) (cid:1584)(cid:3614)(cid:100)(cid:4389)(cid:1464)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024) (cid:98)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)13(a)(cid:128) (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)15(cid:128) (cid:934)(cid:2962) (cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201) (cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:5046)(cid:735)(cid:2826)(cid:3176)(cid:3298)(cid:3478) (cid:4270)(cid:1437)(cid:3298)(cid:3478)(cid:2034)(cid:3494)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)18(b)(cid:128) Net identifiable assets (cid:767)(cid:5547)(cid:1055)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2801)(cid:2084) 23,447 20,188 43,635 Share of net identifiable assets attributable to the Group (100%) Goodwill on acquisition (note 16) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5046)(cid:1036)(cid:767)(cid:5547)(cid:1055) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2801)(cid:2084)(cid:127)100%(cid:128) (cid:957)(cid:5226)(cid:2566)(cid:5751)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)16(cid:128) Consideration payable (cid:5046)(cid:735)(cid:740)(cid:4331) 43,635 35,965 79,600 162 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 27 ACQUISITION OF SUBSIDIARY 27 (cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) Analysis of the net outflow of cash and cash equivalents in (cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:1882) respect of the acquisition of subsidiary: (cid:750)(cid:2801)(cid:5438)(cid:638)(cid:663)(cid:1529)(cid:105) Cash consideration (cid:2826)(cid:1660)(cid:740)(cid:4331) Cash and cash equivalents acquired (cid:1466)(cid:957)(cid:5226)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Unpaid consideration included in trade and other payables (note 23) (cid:2030)(cid:579)(cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) (cid:98)(cid:638)(cid:1414)(cid:816)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:740)(cid:4331)(cid:127)(cid:1667)(cid:3389)23(cid:128) $’000 (cid:605)(cid:655) (79,600) 1 (79,599) 12,783 Net outflow of cash and cash equivalents (cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638) in respect of the acquisition of subsidiary (cid:98)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844)(cid:1882)(cid:750)(cid:2801)(cid:5438) (66,816) At 31st March, 2009, consideration amounting to $12,783,000 remained unpaid and was included in trade and other payables. This sum is retained by the Group to compensate for any possible claims or losses arising from any breach of warranties, undertakings or covenants on the part of the vendors. It will be released to the vendors in full or in part, as the case may be, within three years from the date of (cid:1499) (cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:574) (cid:945) (cid:589) (cid:706) (cid:589) (cid:586) (cid:569) (cid:704) (cid:99) (cid:740) (cid:4331) 12,783,000(cid:655)(cid:1414)(cid:816)(cid:699)(cid:735)(cid:99)(cid:1294)(cid:624)(cid:2030)(cid:579)(cid:5046)(cid:735) (cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:101)(cid:3822)(cid:3307)(cid:3201)(cid:3478)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:1683)(cid:2332)(cid:99)(cid:734)(cid:3095)(cid:912)(cid:4626)(cid:703)(cid:3874)(cid:678)(cid:872)(cid:1028)(cid:1683)(cid:5548)(cid:100)(cid:1467)(cid:4923) (cid:1462)(cid:1750)(cid:1976)(cid:996)(cid:767)(cid:2422)(cid:693)(cid:3285)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:2391)(cid:5019)(cid:1462)(cid:5195)(cid:3596)(cid:3146) (cid:1308)(cid:4619)(cid:5019)(cid:101)(cid:3822)(cid:3307)(cid:3201)(cid:3478)(cid:2624)(cid:1499)(cid:1127)(cid:953)(cid:957)(cid:5226)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589) (cid:945)(cid:657)(cid:677)(cid:1499)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1676)(cid:2397)(cid:638)(cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:882)(cid:2987)(cid:1462) completion of the acquisition and upon the satisfaction of the (cid:2987)(cid:875)(cid:127)(cid:3388)(cid:2673)(cid:1559)(cid:996)(cid:1409)(cid:128)(cid:3285)(cid:1497)(cid:640)(cid:4626)(cid:703)(cid:101) Group. The acquired subsidiary contributed turnover of $61,147,000 and net profit of $8,612,000 to the Group during the year, and a net operating cash inflow of $11,514,000 and utilised a net cash outflow of $2,158,000 in respect of investing activities. (cid:945)(cid:657)(cid:99)(cid:1466)(cid:957)(cid:5226)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:4007)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2483)(cid:5638)(cid:638) (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438)(cid:677)(cid:3638)(cid:1057)(cid:2801)(cid:5438)(cid:663)(cid:1055)(cid:1903)61,147,000(cid:655) (cid:677)8,612,000(cid:655)(cid:99)(cid:996)(cid:4196)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:579)(cid:2801)(cid:5438) (cid:1903)11,514,000(cid:677)(cid:4196)(cid:1177)(cid:3845)(cid:1888)(cid:2557)(cid:964)(cid:5584)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660) (cid:1882)(cid:750)(cid:2801)(cid:5438)(cid:1903)2,158,000(cid:655)(cid:101) 163 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 28 EQUITY SETTLED SHARE-BASED 28 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) TRANSACTIONS (cid:858)(cid:1502) The Company adopted a share option scheme on 4th September, 2002 whereby the Directors of the Company were authorised, at their discretion, to invite employees of the Group, including Directors of any company in the Group, to take up options to subscribe for ordinary shares of $0.25 each in the Company. The exercise price of the options is determined by the Directors of the Company and is the highest of (i) the closing price of the shares on The Stock Exchange of Hong Kong Limited (the “Stock Exchange”) on the date of grant, which must be a business day; (ii) the average of the closing prices of the shares on the Stock Exchange for the five business days immediately preceding the date of grant; and (iii) the nominal value of the shares. There is no minimum period for which an option must be held before it can be exercised, but the Directors of the Company are empowered to impose at their discretion any such minimum period at the date of offer. The options are exercisable for a period not to exceed 10 years from the date (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:574)(cid:706)(cid:786)(cid:704)(cid:2708)(cid:2397)(cid:569)(cid:3478) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2030)(cid:3954)(cid:115)(cid:4771)(cid:970)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5109)(cid:2706) (cid:5804)(cid:2506)(cid:2673)(cid:5244)(cid:4604)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:3949)(cid:2135)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4047) (cid:590)(cid:872)(cid:1028)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:128)(cid:2693)(cid:2397)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:734)(cid:4239)(cid:5226)(cid:815) (cid:660)(cid:775)(cid:1200)(cid:1622)(cid:2061)(cid:2084)0.25(cid:655)(cid:638)(cid:3165)(cid:2973)(cid:1622)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:1015)(cid:1306)(cid:4331)(cid:837)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5412)(cid:1409)(cid:99)(cid:1903)(cid:590)(cid:886)(cid:589) (cid:1617)(cid:635)(cid:638)(cid:3030)(cid:2525)(cid:4331)(cid:105)(i)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:127)(cid:3691)(cid:704) (cid:806)(cid:3480)(cid:1903)(cid:5098)(cid:3614)(cid:704)(cid:128)(cid:917)(cid:2071)(cid:3211)(cid:5170)(cid:907)(cid:858)(cid:1502)(cid:1466)(cid:964)(cid:2057)(cid:660) (cid:775)(cid:127)(cid:151)(cid:5170)(cid:858)(cid:1466)(cid:152)(cid:128)(cid:4963)(cid:2657)(cid:638)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:104)(ii)(cid:1622)(cid:875)(cid:1499)(cid:4167) (cid:2693)(cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:1705)(cid:644)(cid:2095)(cid:5098)(cid:3614)(cid:704)(cid:917)(cid:5170)(cid:858)(cid:1466)(cid:4963)(cid:2657) (cid:638)(cid:801)(cid:1103)(cid:957)(cid:799)(cid:4331)(cid:104)(cid:677)(iii)(cid:1622)(cid:875)(cid:638)(cid:2061)(cid:2084)(cid:101) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:711)(cid:3480)(cid:881)(cid:1015)(cid:1819)(cid:964)(cid:569)(cid:1874)(cid:3030)(cid:3291)(cid:2242)(cid:3458)(cid:703)(cid:767) (cid:1015)(cid:1306)(cid:99)(cid:2681)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3790)(cid:1297)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5804)(cid:1499)(cid:2028)(cid:1976)(cid:704) (cid:3176)(cid:2506)(cid:2673)(cid:1667)(cid:753)(cid:872)(cid:1028)(cid:3030)(cid:3291)(cid:1819)(cid:964)(cid:3176)(cid:2057)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638) (cid:1015) (cid:1306) (cid:3176) (cid:634) (cid:2657) (cid:3418) (cid:3878) (cid:2706) (cid:750) (cid:704) (cid:3176) (cid:2484) (cid:2030) (cid:638) (cid:586) (cid:945)(cid:101)(cid:1200)(cid:3478)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:1819)(cid:964)(cid:577)(cid:1103)(cid:964)(cid:5804)(cid:4239)(cid:5226)(cid:569) of grant. Each option gives the holder the right to subscribe (cid:1622)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:875)(cid:101) for one share in the Company. (a) The terms and conditions of the unexpired and unexercised share options at balance sheet date are as follows, whereby (a) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:677)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:2760) (cid:3201)(cid:677)(cid:2760)(cid:871)(cid:931)(cid:590)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1103)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:638) all options are settled by physical delivery of shares: (cid:4002)(cid:1584)(cid:858)(cid:957)(cid:3318)(cid:4151)(cid:105) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Contractual Remaining Remaining life of Exercise contractual Number of contractual Number of Date of grant Exercise period (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) (cid:1015)(cid:1306)(cid:3176) options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638) (cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176) 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 18/7/2007 21/7/2008 1/4/2004 – 31/3/2013 1/4/2005 – 31/3/2014 1/6/2006 – 31/5/2015 5/6/2007 – 4/6/2016 18/7/2008 – 17/7/2017 21/7/2009 – 20/7/2018 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) price (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) $ (cid:655) 1.688 1.904 2.375 2.900 3.600 3.820 life (cid:1414)(cid:4695) (cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176) 4 years (cid:945) 5 years (cid:945) 6 years (cid:945) 7 years (cid:945) 8 years (cid:945) 9 years (cid:945) life (cid:1414)(cid:4695) (cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176) 5 years (cid:945) 6 years (cid:945) 7 years (cid:945) 8 years (cid:945) 9 years (cid:945) – options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 3,166 2,516 3,028 3,022 3,454 3,920 19,106 options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 4,416 3,962 4,174 4,012 3,906 – 20,470 164 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 28 EQUITY SETTLED SHARE-BASED 28 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) TRANSACTIONS (CONTINUED) (cid:858)(cid:1502)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) The terms and conditions of the unexpired and unexercised share options at balance sheet date are as follows, whereby all options (a) (cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:816)(cid:1417)(cid:4086)(cid:677)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:2760) (cid:3201)(cid:677)(cid:2760)(cid:871)(cid:931)(cid:590)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1103)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:638) are settled by physical delivery of shares: (continued) (cid:4002)(cid:1584)(cid:858)(cid:957)(cid:3318)(cid:4151)(cid:105)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) All the options are exercisable progressively and the maximum percentage of options which may be exercised is determined (cid:1466) (cid:964) (cid:767) (cid:640) (cid:1015) (cid:1306) (cid:638) (cid:5226) (cid:1622) (cid:5804) (cid:4437) (cid:844) (cid:573) (cid:3871) (cid:1199) (cid:4360) (cid:753)(cid:99)(cid:996)(cid:904)(cid:3462)(cid:1874)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:875)(cid:712)(cid:592) in stages as follows: (cid:2057)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Percentage of options granted (cid:1036)(cid:5109)(cid:2706)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:987)(cid:663)(cid:712) On or after 1st year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:569)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) On or after 2nd year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:1325)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) On or after 3rd year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) On or after 4th year anniversary of the date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176)(cid:2484)(cid:2030)(cid:786)(cid:3434)(cid:945)(cid:1462)(cid:1327)(cid:1795) 25% another (cid:778) 25% another (cid:778) 25% another (cid:778) 25% (b) The number and weighted average exercise prices of share (b) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:4437)(cid:844)(cid:677)(cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103)(cid:1015)(cid:1306)(cid:4331)(cid:931)(cid:590)(cid:105) options are as follows: 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Weighted average exercise price (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103) (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) $ (cid:655) 2.472 2.053 3.820 2.806 2.800 Number of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 20,470 (3,646) 3,920 (1,638) 19,106 9,916 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Weighted average exercise price (cid:753)(cid:5804)(cid:801)(cid:1103) (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) $ (cid:655) 2.210 2.049 3.600 2.567 2.472 Number of options (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804) (cid:638)(cid:4437)(cid:844) ’000 (cid:605) 23,315 (4,540) 3,906 (2,211) 20,470 9,684 Outstanding at 1st April Exercised during the year Granted during the year Forfeited on termination of employment of eligible participants during the year (cid:1499)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306) (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1015)(cid:1306) (cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:2706)(cid:750) (cid:912)(cid:907)(cid:3845)(cid:2271)(cid:2564)(cid:4196)(cid:1617) (cid:5428)(cid:5371)(cid:996)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1216)(cid:957) Outstanding at 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:1414)(cid:816)(cid:1015)(cid:1306) Exercisable at 31st March (cid:1499)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:767)(cid:1015)(cid:1306) The weighted average share price at the date of exercise for share options exercised during the year was $3.597 (2008: $3.414). (cid:624)(cid:1015)(cid:1306)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1499)(cid:945)(cid:657)(cid:1599)(cid:1015)(cid:1306)(cid:704)(cid:3176)(cid:638)(cid:753) (cid:5804) (cid:801) (cid:1103) (cid:1622) (cid:4331) (cid:1903) 3.597(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 3.414(cid:655)(cid:128)(cid:101) (c) FAIR VALUE OF SHARE OPTIONS AND (c) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:677)(cid:2533)(cid:2953) ASSUMPTIONS The fair value of services received in return for share options granted are measured by reference to the fair value of share options granted. The estimate of the fair value of the services received is measured based on a binomial lattice model. The contractual life of the option is used as an input into this model. Expectations of early exercise are incorporated into the binomial lattice model. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:734)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1310)(cid:5109)(cid:2657)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1599)(cid:660) (cid:656)(cid:2084)(cid:99)(cid:573)(cid:2564)(cid:995)(cid:624)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:2030) (cid:3444)(cid:101)(cid:1466)(cid:5109)(cid:2657)(cid:638)(cid:1512)(cid:2555)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:734)(cid:576)(cid:3478) (cid:946)(cid:5288)(cid:2514)(cid:4449)(cid:946)(cid:2030)(cid:3444)(cid:101)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:907)(cid:1976)(cid:945)(cid:3176)(cid:834) (cid:1040)(cid:3822)(cid:4449)(cid:946)(cid:638)(cid:569)(cid:3478)(cid:4943)(cid:579)(cid:2564)(cid:4437)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:3146)(cid:958)(cid:1015) (cid:1306)(cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:624)(cid:2030)(cid:579)(cid:576)(cid:3478)(cid:946)(cid:5288)(cid:2514)(cid:4449)(cid:946)(cid:638)(cid:657)(cid:101) 165 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 28 EQUITY SETTLED SHARE-BASED 28 (cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:735)(cid:3201)(cid:2597)(cid:5347)(cid:638) TRANSACTIONS (CONTINUED) (cid:858)(cid:1502)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) FAIR VALUE OF SHARE OPTIONS AND (c) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:677)(cid:2533)(cid:2953)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) ASSUMPTIONS (CONTINUED) Fair values of share options and the related assumptions are as follows: (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2533)(cid:2953)(cid:931)(cid:590)(cid:105) 1/4/2003 1/4/2004 1/6/2005 5/6/2006 18/7/2007 21/7/2008 Date of grant (cid:2706)(cid:750)(cid:704)(cid:3176) Fair value at measurement date Share price Exercise price Expected volatility Expected option life Expected dividends Risk-free interest rate (cid:1499)(cid:2030)(cid:3444)(cid:704)(cid:3176) (cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:1622)(cid:4331) (cid:1015)(cid:1306)(cid:4331) (cid:3921)(cid:3176)(cid:1552)(cid:3101) (cid:3921)(cid:3176)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:964)(cid:2237)(cid:3176) (cid:3921)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208) (cid:3250)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1057)(cid:2821) $0.405 $1.880 $1.904 35% $0.356 $1.640 $1.688 35% $0.507 $3.820 $3.820 23% 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 10 years (cid:945) 7.00% 3.60% $0.555 $2.900 $2.900 30% $0.579 $3.600 $3.600 26% $0.522 $2.375 $2.375 35% 7.50% 3.91% 7.50% 3.34% 7.50% 3.52% 7.50% 4.69% 7.50% 4.69% The expected volatility is based on the historic volatility, adjusted for any expected changes to future volatility due to publicly available information. Expected dividends are based on historical dividends. Changes in the subjective input assumptions could materially affect the fair value estimate. Share options were granted under a service condition. This condition has not been taken into account in the grant date fair value measurement of the services received. There were no market conditions associated with the share option grants. (cid:3921)(cid:3176)(cid:1552)(cid:3101)(cid:1816)(cid:4803)(cid:780)(cid:1552)(cid:3101)(cid:5412)(cid:1409)(cid:99)(cid:1294)(cid:2259)(cid:4771)(cid:912)(cid:660) (cid:3456)(cid:3845)(cid:2239)(cid:4754)(cid:1998)(cid:816)(cid:1310)(cid:1552)(cid:3101)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:3921)(cid:3176)(cid:5872)(cid:669)(cid:640) (cid:734)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:1816)(cid:4803)(cid:780)(cid:1622)(cid:2208)(cid:5412)(cid:1409)(cid:101)(cid:1466) (cid:2708)(cid:834)(cid:730)(cid:5934)(cid:2533)(cid:2953)(cid:638)(cid:5872)(cid:2557)(cid:767)(cid:4007)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030) (cid:2832)(cid:833)(cid:2055)(cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) (cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:1512)(cid:2555)(cid:2760)(cid:871)(cid:996)(cid:2706)(cid:750)(cid:101)(cid:970)(cid:3478)(cid:2760) (cid:871)(cid:917)(cid:2030)(cid:3444)(cid:1466)(cid:2657)(cid:1512)(cid:2555)(cid:1599)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:127)(cid:1499)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622) (cid:5804)(cid:704)(cid:128)(cid:2242)(cid:634)(cid:917)(cid:995)(cid:4396)(cid:638)(cid:886)(cid:101)(cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1294)(cid:3250) (cid:1667)(cid:964)(cid:799)(cid:3071)(cid:2760)(cid:871)(cid:101) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) AND FAIR VALUES Exposure to credit, liquidity, interest rate and currency risks arises in the normal course of the Group’s business. The Group’s exposures to these risks and the financial risk management policies and practices used by the Group to manage these risks are described below. (cid:1676)(cid:3416)(cid:100)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:100)(cid:1057)(cid:2821)(cid:677)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2067) (cid:4974)(cid:2659)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:819)(cid:2642)(cid:3878)(cid:3297)(cid:635)(cid:2832)(cid:833)(cid:101)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:964)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:834)(cid:1499)(cid:4147)(cid:2825) (cid:964)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4147)(cid:2825)(cid:1831)(cid:3306)(cid:4196)(cid:4027)(cid:1309)(cid:3863)(cid:2040)(cid:931) (cid:590)(cid:101) (a) CREDIT RISK (a) (cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974) The Group’s credit risk is primarily attributable to trade and other receivables. Management has a credit policy in place and the exposure to this credit risk is monitored on an ongoing basis. The credit terms given to the customers vary and are generally based on the financial strength of the individual customer. In order to effectively manage the credit risks associated with customers, credit evaluations of customers are performed periodically. Trade receivables are due within 30 to 90 days from the date of billing. Normally, the Group does not obtain collateral from customers. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1004)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677) (cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:101)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:3024)(cid:964)(cid:1676)(cid:3416)(cid:1831)(cid:3306)(cid:99)(cid:996) (cid:964)(cid:5584)(cid:3822)(cid:1676)(cid:3416)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1819)(cid:5737)(cid:1351)(cid:1335)(cid:4127)(cid:2689)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:569)(cid:2433)(cid:912)(cid:5046)(cid:2095)(cid:1055)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:2482)(cid:1831)(cid:4002)(cid:584)(cid:3325) (cid:640)(cid:634)(cid:899)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:3176)(cid:101)(cid:1903)(cid:964)(cid:2237)(cid:916)(cid:4147)(cid:2689)(cid:964)(cid:5584)(cid:1770) (cid:696)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:1409)(cid:3176)(cid:3391)(cid:1029)(cid:1770)(cid:696) (cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2673)(cid:1559)(cid:101)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:1499)(cid:3285)(cid:3056)(cid:704)(cid:2484)(cid:2030)(cid:589) (cid:586)(cid:704)(cid:1005)(cid:574)(cid:586)(cid:704)(cid:657)(cid:1335)(cid:3176)(cid:101)(cid:569)(cid:2433)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:815)(cid:3473) (cid:3974)(cid:634)(cid:3612)(cid:2659)(cid:1770)(cid:696)(cid:1349)(cid:2657)(cid:1488)(cid:1483)(cid:1730)(cid:101) 166 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (a) CREDIT RISK (CONTINUED) (a) (cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Group’s exposure to credit risk is influenced mainly by the individual characteristics of each customer. At the balance sheet date, 15.8% (2008: 14.7%) and 51.5% (2008: 51.9%) of the total trade and other receivables was due from the Group’s largest customer and the five largest customers respectively. The maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each financial asset in the balance sheet after deducting any impairment allowance. The Group does not provide any other guarantees which would expose the Group to credit risk. Further quantitative disclosures in respect of the Group’s exposure to credit risk arising from trade and other receivables are set out in note 20. The Group’s bank deposits and cash and cash equivalents are placed with financial institutions with sound credit ratings, and the management consider the Group’s exposure to credit risk is low. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:1351)(cid:904)(cid:1770)(cid:696)(cid:638) (cid:2095)(cid:1055)(cid:2673)(cid:1559)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3030)(cid:611) (cid:1770)(cid:696)(cid:677)(cid:644)(cid:611)(cid:1770)(cid:696)(cid:638)(cid:708)(cid:3201)(cid:663)(cid:1055)(cid:1036)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201) (cid:677) (cid:1327) (cid:738) (cid:5046) (cid:957) (cid:3201) (cid:5154) (cid:5438) (cid:638)15.8%(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 1 4 . 7 %(cid:128)(cid:677) 5 1 . 5 %(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 51.9%(cid:128)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:912)(cid:1676)(cid:3416)(cid:996)(cid:2061)(cid:4007)(cid:3030)(cid:611)(cid:638)(cid:2067)(cid:4974)(cid:734)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2034)(cid:3494)(cid:1650)(cid:904)(cid:3478)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:3221)(cid:766)(cid:872)(cid:1028) (cid:3221)(cid:2084)(cid:4422)(cid:3024)(cid:1795)(cid:1903)(cid:2057)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3146)(cid:1308)(cid:872)(cid:1028) (cid:1327)(cid:738)(cid:1306)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3480)(cid:2061)(cid:4007)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:4778)(cid:1683)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:912)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:996)(cid:693)(cid:1998) (cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:99)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)20(cid:1040)(cid:3436)(cid:569)(cid:1199)(cid:1409)(cid:3444)(cid:1476) (cid:5769)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660)(cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478) (cid:844) (cid:573) (cid:934) (cid:1497) (cid:1499) (cid:964) (cid:1258) (cid:929) (cid:1676) (cid:3416) (cid:3391) (cid:2395) (cid:638) (cid:1660) (cid:4906) (cid:4800) (cid:4058)(cid:99)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4239)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974) (cid:1903)(cid:1043)(cid:101) The Group’s exposure to the credit risk and its policies for managing such risk were unchanged from 2008. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:1676)(cid:3416)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:3095)(cid:4147)(cid:2825)(cid:964)(cid:5584)(cid:2067) (cid:4974)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2484)(cid:2659)(cid:816)(cid:1181)(cid:5872)(cid:101) (b) LIQUIDITY RISK (b) (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974) Individual operating entities within the Group are responsible for their own cash management, including the short term investment of cash surpluses and the raising of loans to cover expected cash demands, subject to approval by the parent company’s board when the borrowings exceed certain predetermined levels of authority. The Group’s policy is to regularly monitor its liquidity requirements and its compliance with lending covenants, to ensure that it maintains sufficient reserves of cash and adequate committed lines of funding from major financial institutions to meet its liquidity requirements in the short and long term. The Group’s exposures to the liquidity risk and its policies for managing such risk were unchanged from 2008. The following table details the remaining contractual maturities at the balance sheet date of the Group’s and the Company’s financial liabilities, which are based on contractual undiscounted cash flows (including interest payments computed using contractual rates or, if floating, based on rates current at the balance sheet date) and the earliest date the Group and the Company can be required to pay: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2095)(cid:1055)(cid:3748)(cid:5098)(cid:4002)(cid:5885)(cid:2034)(cid:2960)(cid:1327)(cid:815)(cid:1272)(cid:638)(cid:2826)(cid:1660) (cid:4147)(cid:2825)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:2624)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1940)(cid:4695)(cid:1040)(cid:3291)(cid:3176)(cid:1177)(cid:3845)(cid:677)(cid:2085) (cid:579)(cid:3416)(cid:3201)(cid:734)(cid:4086)(cid:1271)(cid:3921)(cid:3176)(cid:2826)(cid:1660)(cid:4303)(cid:1201)(cid:99)(cid:2681)(cid:2097)(cid:2085)(cid:3416) (cid:3418)(cid:3878)(cid:2007)(cid:627)(cid:3921)(cid:881)(cid:2706)(cid:5804)(cid:638)(cid:715)(cid:801)(cid:99)(cid:1708)(cid:3480)(cid:5109)(cid:820)(cid:660) (cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1171)(cid:2111)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1840)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4127) (cid:2689)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:4303)(cid:2028)(cid:677)(cid:1327)(cid:4947)(cid:936)(cid:3416)(cid:3201)(cid:1750)(cid:4923)(cid:638)(cid:2673) (cid:1559)(cid:99)(cid:734)(cid:4514)(cid:1683)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4176)(cid:1819)(cid:744)(cid:1271)(cid:2826)(cid:1660)(cid:5021)(cid:3024)(cid:677) (cid:5109) (cid:730) (cid:2028) (cid:1660) (cid:4906) (cid:4800) (cid:4058) (cid:1467) (cid:4923) (cid:3146) (cid:1308) (cid:1271) (cid:2602) (cid:638) (cid:1676) (cid:3416) (cid:5438) (cid:99) (cid:734) (cid:5046) (cid:735) (cid:3291) (cid:3176) (cid:677) (cid:1661) (cid:3176) (cid:638) (cid:1882) (cid:2557) (cid:3845) (cid:1660) (cid:4303) (cid:2028)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:3095)(cid:4147) (cid:2825)(cid:964)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2484)(cid:2659)(cid:816) (cid:1181)(cid:5872)(cid:101) (cid:590)(cid:1650)(cid:3823)(cid:886)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:1660) (cid:4906)(cid:2034)(cid:3494)(cid:638)(cid:4695)(cid:590)(cid:907)(cid:1976)(cid:1335)(cid:3176)(cid:2242)(cid:3458)(cid:99)(cid:970)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771) (cid:907)(cid:1976)(cid:816)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:1816)(cid:907)(cid:1976)(cid:1057)(cid:2821)(cid:99) (cid:1462)(cid:931)(cid:5716)(cid:2298)(cid:2208)(cid:1816)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:2973)(cid:1015)(cid:638)(cid:1057)(cid:2821)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638) (cid:1057)(cid:2208)(cid:128)(cid:734)(cid:677)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3480)(cid:5019)(cid:5241)(cid:964)(cid:5584)(cid:3201) (cid:3478)(cid:638)(cid:3030)(cid:958)(cid:704)(cid:3176)(cid:1040)(cid:663)(cid:1529)(cid:105) 167 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) LIQUIDITY RISK (CONTINUED) (b) (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Contractual undiscounted cash outflow (cid:907)(cid:1976)(cid:816)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:750) More than More than Within 1 year but 2 years but 1 year or less than less than More than Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Obligations under finance (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) leases on demand (cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:1462) (cid:1816)(cid:2028)(cid:1201) $’000 (cid:605)(cid:655) 595,439 52,495 7,722 655,656 2 years (cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 6,516 6,516 5 years (cid:1325)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – Balance sheet amount carrying (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) 5 years Total (cid:644)(cid:945)(cid:1795) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 595,439 52,495 595,439 51,915 13,637 2,247 30,122 24,998 13,637 2,247 678,056 672,352 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Contractual undiscounted cash outflow (cid:907)(cid:1976)(cid:816)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:750) More than More than Within 1 year but 2 years but 1 year or less than less than More than on demand (cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:1462) (cid:1816)(cid:2028)(cid:1201) $’000 (cid:605)(cid:655) 458,677 50,718 2 years (cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – 24,807 5 years (cid:1325)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Obligations under finance (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) Balance sheet carrying amount (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) 5 years Total (cid:644)(cid:945)(cid:1795) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 458,677 75,525 458,677 68,609 leases 9,560 11,321 20,689 3,288 44,858 36,019 518,955 36,128 20,689 3,288 579,060 563,305 168 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) LIQUIDITY RISK (CONTINUED) (b) (cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:1660)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Contractual undiscounted cash outflow (cid:907)(cid:1976)(cid:816)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:750) More than More than Within 1 year but 2 years but 1 year or less than less than More than Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Amount due to subsidiaries (cid:5046)(cid:735)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478) Obligations under finance (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) leases on demand (cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:1462) (cid:1816)(cid:2028)(cid:1201) $’000 (cid:605)(cid:655) 280,264 25,060 1,568 306,892 2 years (cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 1,510 1,510 5 years (cid:1325)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 2,290 2,290 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Contractual undiscounted cash outflow (cid:907)(cid:1976)(cid:816)(cid:1175)(cid:2826)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:750) More than More than Within 1 year but 2 years but 1 year or less than less than More than Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Amount due to subsidiaries (cid:5046)(cid:735)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478) Obligations under finance (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) leases on demand (cid:569)(cid:945)(cid:657)(cid:1462) (cid:1816)(cid:2028)(cid:1201) $’000 (cid:605)(cid:655) 204,383 11,174 1,533 217,090 2 years (cid:569)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:1325)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 1,533 1,533 5 years (cid:1325)(cid:945)(cid:1795) (cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) $’000 (cid:605)(cid:655) – – 3,858 3,858 Balance sheet carrying amount (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) 5 years Total (cid:644)(cid:945)(cid:1795) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) – – – – 280,264 25,060 280,264 25,060 5,368 4,513 310,692 309,837 Balance sheet carrying amount (cid:3845)(cid:2832)(cid:2034)(cid:3494)(cid:1650) (cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) $’000 (cid:605)(cid:655) 5 years Total (cid:644)(cid:945)(cid:1795) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:5154)(cid:2030) $’000 (cid:605)(cid:655) – – – 204,383 11,174 204,383 11,174 6,924 5,615 – 222,481 221,172 169 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) (c) INTEREST RATE RISK 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) (cid:1057)(cid:2821)(cid:2067)(cid:4974) The Group’s interest rate risk arises primarily from interest- bearing borrowings. The Group monitors the level of its fixed rate and variable rate borrowings. The Group’s interest rate profile as monitored by management is set out in (i) below. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1057)(cid:2821)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1004)(cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4127)(cid:4006)(cid:1327)(cid:1409)(cid:2208)(cid:677)(cid:2298)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:715)(cid:801)(cid:101)(cid:815) (cid:3473)(cid:3974)(cid:837)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4127)(cid:2689)(cid:638)(cid:1057)(cid:2821)(cid:3845)(cid:2239)(cid:3863)(cid:1499)(cid:590)(cid:700)(i) (cid:3478)(cid:101) (i) Interest rate profile (i) (cid:1057)(cid:2821)(cid:3845)(cid:2239) The following table details the interest rate profile of the (cid:590)(cid:1650)(cid:3823)(cid:886)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775) Group’s and the Company’s interest-bearing borrowings (cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:638)(cid:1057)(cid:2821)(cid:3845)(cid:2239)(cid:105) at the balance sheet date. The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Effective interest 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Effective interest 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Effective interest 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Effective interest rate Amount rate Amount rate Amount rate Amount (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) % (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) % (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) % 7.79 4.83 24,998 17,108 42,106 8.21 – 36,019 – 36,019 8.00 – (cid:4002)(cid:4300)(cid:1057)(cid:2821) % 8.00 – (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) 4,513 – 4,513 (cid:1660)(cid:5438) $’000 (cid:605)(cid:655) 5,615 – 5,615 Fixed rate borrowings: (cid:1409)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:105) Obligations under (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) finance leases Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) Variable rate borrowings: (cid:2298)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416)(cid:105) Bank loans (cid:4282)(cid:1015)(cid:3416)(cid:3201) 3.80 34,807 7.61 68,609 – – – – Total borrowings (cid:2085)(cid:3416)(cid:5154)(cid:5438) 76,913 104,628 4,513 5,615 170 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) INTEREST RATE RISK (CONTINUED) (c) (cid:1057)(cid:2821)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Sensitivity analysis (ii) (cid:2723)(cid:3568)(cid:1458)(cid:663)(cid:1529) At 31st March, 2009, it is estimated that a general increase/decrease of 100 basis points in interest rates, with all other variable held constant, would decrease/ increase the Group’s profit after tax and retained profits by approximately $358,000 (2008: $518,000). The 100 b a s i s p o i n t i n c re a s e o r d e c re a s e re p re s e n t s management’s assessment of a reasonably possible change in interest rates over the period until the next annual balance sheet date. The impact on the Group’s profit after tax and retained profits is estimated as an annualised impact on interest expense of such a change in interest rates on the financial instruments held by the Group at the balance sheet date. Management assumed that certain interest- bearing borrowings maturing during the next reporting period will be rolled over upon the maturing for daily (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:1029)(cid:2030) (cid:1057)(cid:2821)(cid:3165)(cid:3879)(cid:592)(cid:672)(cid:329)(cid:590)(cid:3425)100(cid:2095)(cid:2597)(cid:5288)(cid:99) (cid:917)(cid:1466)(cid:964)(cid:1327)(cid:738)(cid:767)(cid:5872)(cid:2557)(cid:912)(cid:2390)(cid:1683)(cid:1819)(cid:634)(cid:5872)(cid:638) (cid:2673)(cid:1559)(cid:590)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2518)(cid:3298)(cid:1795)(cid:3638)(cid:1057)(cid:677)(cid:1683)(cid:2332) (cid:3638)(cid:1057)(cid:2624)(cid:912)(cid:970)(cid:3221)(cid:685)(cid:329)(cid:4360)(cid:753)(cid:1976)358,000 (cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)518,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:592) (cid:4609)(cid:1462)(cid:590)(cid:4609)100(cid:2095)(cid:2597)(cid:5288)(cid:1822)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4007)(cid:1602) (cid:1005)(cid:590)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:709)(cid:3176)(cid:3458)(cid:767)(cid:2422)(cid:3285)(cid:833) (cid:638)(cid:907)(cid:2825)(cid:1057)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1466)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638)(cid:3391)(cid:1029)(cid:101) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2518)(cid:3298)(cid:1795)(cid:3638)(cid:1057)(cid:677)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1466)(cid:1351) (cid:4391)(cid:5770)(cid:99)(cid:573)(cid:1816)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1819)(cid:964)(cid:638) (cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:638)(cid:1057)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:4007)(cid:1057)(cid:2208)(cid:699)(cid:750)(cid:638) (cid:945)(cid:1785)(cid:669)(cid:4391)(cid:5770)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:2533)(cid:2953)(cid:2987)(cid:875) (cid:1499)(cid:590)(cid:569)(cid:2095)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3176)(cid:3458)(cid:1335)(cid:3176)(cid:638)(cid:1667)(cid:2208)(cid:2085)(cid:3416) (cid:1499) (cid:1335) (cid:3176) (cid:1795) (cid:2624) (cid:5737) (cid:2085) (cid:734) (cid:1040) (cid:704) (cid:2642) (cid:5098) (cid:3868) (cid:638) (cid:834)(cid:101)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:638)(cid:663)(cid:1529)(cid:573)(cid:1816)(cid:3665)(cid:1946)(cid:899) operation purposes. The analysis is performed on the (cid:2597)(cid:3653)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101) same basis for 2008. (d) FOREIGN CURRENCY RISK (d) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974) The Group is exposed to foreign currency risk primarily through sales, purchases and borrowings which give rise to payables, cash balances and obligations under finance leases that are denominated in a foreign currency, i.e. a currency other than the functional currency of the operations to which the (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:730)(cid:2028)(cid:1310)(cid:1004)(cid:912)(cid:3413)(cid:4626) (cid:677)(cid:2085)(cid:3416)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:100)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3318)(cid:4695)(cid:677)(cid:4906) (cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3478)(cid:844)(cid:573)(cid:1816)(cid:788)(cid:3512)(cid:127)(cid:1065)(cid:858) (cid:1502)(cid:1466)(cid:2297)(cid:3614)(cid:2555)(cid:638)(cid:754)(cid:2422) (cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:128)(cid:2030) (cid:2084)(cid:101)(cid:2832)(cid:833)(cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:730)(cid:2028)(cid:1903)(cid:1979)(cid:655)(cid:100) transactions relate. The currencies giving rise to this risk are (cid:4812)(cid:655)(cid:100)(cid:4457)(cid:655)(cid:677)(cid:704)(cid:3531)(cid:101) primarily United States dollars, Australian dollars, Euros and Japanese Yen. 171 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) FOREIGN CURRENCY RISK (CONTINUED) (d) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) For group entities whose functional currency is Hong Kong dollars, all sales and purchases are denominated in either Hong Kong dollars or United States dollars, except for certain transactions with group entities and purchases that are denominated in Australian dollars, Euros and Japanese Yen. Given the Hong Kong dollar is pegged to the United States dollar, management does not expect that there will be any significant currency risk associated with such United States (cid:3095) (cid:754) (cid:2422) (cid:2962) (cid:4012) (cid:1903) (cid:3211) (cid:4012) (cid:638) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:904) (cid:4002) (cid:5885) (cid:996) (cid:1264)(cid:99)(cid:2518)(cid:2007)(cid:627)(cid:734)(cid:4812)(cid:655)(cid:100)(cid:4457)(cid:655)(cid:677)(cid:704)(cid:3531)(cid:2030)(cid:2084)(cid:638) (cid:858)(cid:1502)(cid:677)(cid:2708)(cid:5226)(cid:2518)(cid:788)(cid:99)(cid:1466)(cid:964)(cid:3413)(cid:4626)(cid:1103)(cid:1816)(cid:3211)(cid:4012)(cid:1462) (cid:1979)(cid:655)(cid:2030)(cid:2084)(cid:101)(cid:837)(cid:1499)(cid:3211)(cid:4012)(cid:4196)(cid:1979)(cid:655)(cid:2702)(cid:14485)(cid:99)(cid:4147)(cid:2825) (cid:4377)(cid:3921)(cid:3176)(cid:964)(cid:5584)(cid:3822)(cid:3305)(cid:734)(cid:1979)(cid:655)(cid:2030)(cid:2084)(cid:638)(cid:858)(cid:1502)(cid:1294)(cid:3250) (cid:872)(cid:1028)(cid:2055)(cid:611)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:3095)(cid:734)(cid:4812)(cid:655)(cid:100)(cid:4457)(cid:655)(cid:677) (cid:704)(cid:3531)(cid:2030)(cid:2084)(cid:638)(cid:858)(cid:1502)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:837)(cid:1499)(cid:964)(cid:5584)(cid:858)(cid:1502)(cid:638) (cid:953)(cid:858)(cid:5438)(cid:1294)(cid:1672)(cid:2055)(cid:611)(cid:99)(cid:1832)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:4239)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) dollars denominated transactions. For transactions (cid:1466)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1903)(cid:1043)(cid:101) denominated in Australian dollars, Euros and Japanese Yen, since the volume of such transactions is not significant, management considers the exposure to currency risk to be low. For group entities whose functional currency is a currency other than Hong Kong dollars, except for sales made to and purchases from group entities and certain borrowings (from group entities) that are denominated in Hong Kong dollars, (cid:3095)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:638)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974) (cid:904)(cid:4002)(cid:5885)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2518)(cid:4196)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:904)(cid:4002)(cid:5885)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638) (cid:3413)(cid:4626)(cid:677)(cid:904)(cid:4002)(cid:5885)(cid:2659)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2085)(cid:750)(cid:638)(cid:2007)(cid:627)(cid:2085)(cid:3416) (cid:1816)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:2084)(cid:788)(cid:99)(cid:1327)(cid:738)(cid:611)(cid:2987)(cid:875)(cid:858)(cid:1502)(cid:1816)(cid:1327)(cid:754) most of the other transactions are denominated in their (cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2030)(cid:2084)(cid:101) functional currencies. The Group’s exposure to currency risk and its policies for (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:677)(cid:3095)(cid:4147)(cid:2825)(cid:964)(cid:5584)(cid:2067) managing such risk were unchanged from 2008. (cid:4974)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2484)(cid:2659)(cid:816)(cid:1181)(cid:5872)(cid:101) (i) Exposure to currency risk (i) (cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467)(cid:4778) The following table details the Group’s and the Company’s significant exposure at the balance sheet date to currency risk arising from recognised assets or liabilities denominated in a currency other than the functional currency of the entity to which they relate. For presentation purposes, the amounts of the exposure are shown in Hong Kong dollars, translated using the spot rates at balance sheet date. Differences resulting (cid:590)(cid:1650)(cid:3823)(cid:886)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:677)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704) (cid:1466)(cid:1467)(cid:1351)(cid:734)(cid:964)(cid:5584)(cid:4002)(cid:5885)(cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788) (cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2030)(cid:2084)(cid:638)(cid:624)(cid:4514)(cid:4239)(cid:3845)(cid:2832)(cid:1462)(cid:2034)(cid:3494)(cid:996) (cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2055)(cid:611)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:101)(cid:964)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467) (cid:4778)(cid:638)(cid:1660)(cid:5438)(cid:573)(cid:1816)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:638)(cid:1065)(cid:3176)(cid:3512)(cid:2821)(cid:3154) (cid:4151)(cid:1903)(cid:3211)(cid:4012)(cid:1040)(cid:1077)(cid:886)(cid:638)(cid:834)(cid:101)(cid:3154)(cid:4151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734) (cid:788)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638) (cid:1077)(cid:886)(cid:2962)(cid:4012)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:1294)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:917) from the translation of the financial statements of (cid:657)(cid:101) subsidiaries outside Hong Kong into the Group’s presentation currency are excluded. 172 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) FOREIGN CURRENCY RISK (CONTINUED) (d) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (i) Exposure to currency risk (continued) (i) (cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467)(cid:4778)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) Exposure to foreign currencies (expressed in Hong Kong dollars) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467)(cid:4778)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) United States Dollars (cid:1979)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 34,349 (7,301) (12,867) Euros (cid:4457)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) – (392) – Australian Japanese Dollars (cid:4812)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Yen (cid:704)(cid:3531) $’000 (cid:605)(cid:655) United States Dollars (cid:1979)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 123 (16) – – (7,842) – 59,390 (8,837) (15,843) Bank deposits and cash and cash equivalents (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660) (cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Obligations under finance leases (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) Net exposure (cid:2801)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467)(cid:4778) 14,181 (392) 107 (7,842) 34,710 The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) Australian Dollars (cid:4812)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 29,336 – – 29,336 Euros (cid:4457)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) – – – – Exposure to foreign currencies (expressed in Hong Kong dollars) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467)(cid:4778)(cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Australian Japanese Euros (cid:4457)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) – – (309) – Dollars (cid:4812)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 7,055 123 (16) – Yen (cid:704)(cid:3531) $’000 (cid:605)(cid:655) – – (7,490) – 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Australian Dollars (cid:4812)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) Euros (cid:4457)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) United States Dollars (cid:1979)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 96,470 93,112 6,005 59,390 (8,837) (5,611) – – – 29,336 – – United States Dollars (cid:1979)(cid:655) $’000 (cid:605)(cid:655) 189,759 33,946 (7,301) (4,513) Amounts due from subsidiaries Bank deposits and cash and cash equivalents (cid:5046)(cid:957)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201)(cid:4196)(cid:2826)(cid:1660) (cid:677)(cid:2826)(cid:1660)(cid:3305)(cid:2084)(cid:3478)(cid:844) Trade and other payables (cid:5046)(cid:735)(cid:4623)(cid:3201)(cid:677)(cid:1327)(cid:738)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201) Obligations under finance leases (cid:4906)(cid:3845)(cid:2376)(cid:3849)(cid:638)(cid:3494)(cid:2555) Net exposure (cid:2801)(cid:2067)(cid:4974)(cid:1467)(cid:4778) 211,891 (309) 7,162 (7,490) 141,412 93,112 35,341 173 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) FOREIGN CURRENCY RISK (CONTINUED) (d) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Sensitivity analysis (ii) (cid:2723)(cid:3568)(cid:1458)(cid:663)(cid:1529) The following table indicates the instantaneous change in the Group’s profit after tax and retained profits that would arise if foreign exchange rates to which the group entities have significant exposure at the balance sheet date had changed at that date, assuming all other risk variables remained constant. In this respect, it is assumed that the pegged rate between the Hong Kong (cid:590)(cid:1650)(cid:886)(cid:848)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:904)(cid:4002)(cid:5885)(cid:2061) (cid:4007)(cid:2055)(cid:611)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821)(cid:750)(cid:2826)(cid:5872)(cid:2557)(cid:767)(cid:2422)(cid:4754) (cid:1998)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2518)(cid:3298)(cid:1795)(cid:3638)(cid:1057)(cid:677)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:638) (cid:1065)(cid:2242)(cid:5872)(cid:2557)(cid:127)(cid:2533)(cid:2953)(cid:1466)(cid:964)(cid:1327)(cid:738)(cid:2067)(cid:4974)(cid:5872)(cid:3444) (cid:4176)(cid:1819)(cid:634)(cid:5872)(cid:128)(cid:101)(cid:3095)(cid:970)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:573)(cid:2533)(cid:2953)(cid:3211) (cid:4012)(cid:4196)(cid:1979)(cid:655)(cid:638)(cid:5170)(cid:5518)(cid:3512)(cid:2821)(cid:634)(cid:3612)(cid:912)(cid:1979)(cid:655)(cid:1049) (cid:1327)(cid:738)(cid:2962)(cid:4012)(cid:3512)(cid:2821)(cid:638)(cid:872)(cid:1028)(cid:5872)(cid:2557)(cid:996)(cid:1351)(cid:1335)(cid:2055) dollars and the United States dollars would be materially (cid:611)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) unaffected by any changes in movement in value of the United States dollars against other currencies. The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Increase/ Increase/ Increase/ (decrease) Increase/ (decrease) (decrease) in foreign in profit after tax (decrease) in foreign in profit after tax exchange and retained exchange and retained rates profits rates profits (cid:2518)(cid:3298)(cid:1795)(cid:3638)(cid:1057) (cid:677)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:3512)(cid:2821)(cid:592)(cid:672)(cid:329) (cid:592)(cid:672)(cid:329) (cid:3512)(cid:2821)(cid:592)(cid:672)(cid:329) (cid:127)(cid:590)(cid:3425)(cid:128) (cid:127)(cid:590)(cid:3425)(cid:128) (cid:127)(cid:590)(cid:3425)(cid:128) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1795)(cid:3638)(cid:1057) (cid:677)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057) (cid:592)(cid:672)(cid:329) (cid:127)(cid:590)(cid:3425)(cid:128) $’000 (cid:605)(cid:655) 5% (5)% 5% (5)% 5% (5)% 5% (5)% (318) 318 299 (299) (327) 327 (16) 16 5% (5%) 5% (5%) 5% (5%) 5% (5%) (378) 378 1,475 (1,475) – – – – United States dollars (cid:1979)(cid:655) Australian dollars (cid:4812)(cid:655) Japanese Yen Euros (cid:704)(cid:3531) (cid:4457)(cid:655) 174 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 29 FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND FAIR VALUES (CONTINUED) 29 (cid:2482)(cid:2555)(cid:2067)(cid:4974)(cid:4147)(cid:2825)(cid:677)(cid:660)(cid:656)(cid:2084) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (d) FOREIGN CURRENCY RISK (CONTINUED) (d) (cid:788)(cid:3512)(cid:2067)(cid:4974)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (ii) Sensitivity analysis (continued) (ii) (cid:2723)(cid:3568)(cid:1458)(cid:663)(cid:1529)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) Results of the analysis as presented in the above table represent an aggregation of the instantaneous effects on each of the group entities’ profit or loss measured in the respective functional currencies, translated into Hong Kong dollars at the exchange rate ruling at the balance sheet date for presentation purposes. The sensitivity analysis assumes that the change in foreign exchange rate had been applied to re-measure those financial instruments held by the Group which expose the Group to currency risk at the balance sheet date, including inter-company payables and receivables within the Group which are denominated in a currency other than the functional currency of the lender or the borrower. The stated changes represent management’s assessment of reasonably possible changes in foreign exchange rates over the period until the next annual balance sheet date. The analysis excludes differences that would result from the translation of the financial statements of subsidiaries outside Hong Kong into the Group’s presentation currency. The analysis is performed on the same basis for 2008. (cid:592)(cid:1650)(cid:1077)(cid:2040)(cid:638)(cid:663)(cid:1529)(cid:3318)(cid:1518)(cid:5879)(cid:848)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:904) (cid:4002)(cid:5885)(cid:734)(cid:904)(cid:1004)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:638)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1462) (cid:5195)(cid:3596)(cid:99)(cid:1816)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:2973)(cid:1015)(cid:638)(cid:3512)(cid:2821)(cid:3154)(cid:4151)(cid:1903) (cid:3211)(cid:4012)(cid:734)(cid:1040)(cid:1077)(cid:3074)(cid:638)(cid:5154)(cid:5885)(cid:1065)(cid:2242)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) (cid:2723)(cid:3568)(cid:1458)(cid:663)(cid:1529)(cid:573)(cid:2533)(cid:2953)(cid:3512)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:5046)(cid:834)(cid:1499) (cid:2055)(cid:3603)(cid:2030)(cid:3444)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1819)(cid:964)(cid:638)(cid:741) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2061)(cid:4007)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2067)(cid:4974)(cid:638)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622) (cid:1326)(cid:99)(cid:755)(cid:1826)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:660)(cid:775)(cid:3458)(cid:734)(cid:3416)(cid:3201)(cid:577)(cid:1462) (cid:2085)(cid:3201)(cid:577)(cid:638)(cid:754)(cid:2422)(cid:2962)(cid:4012)(cid:734)(cid:788)(cid:638)(cid:2962)(cid:4012)(cid:2030)(cid:2084) (cid:638)(cid:5046)(cid:735)(cid:3201)(cid:677)(cid:5046)(cid:957)(cid:3201)(cid:101)(cid:592)(cid:2040)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1822)(cid:4147) (cid:2825)(cid:4377)(cid:4007)(cid:1602)(cid:1005)(cid:590)(cid:569)(cid:945)(cid:1785)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:709)(cid:3176)(cid:3458) (cid:767)(cid:2422)(cid:3285)(cid:833)(cid:638)(cid:907)(cid:2825)(cid:3512)(cid:2821)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1466)(cid:3436)(cid:1015)(cid:638) (cid:3391)(cid:1029)(cid:101)(cid:663)(cid:1529)(cid:634)(cid:755)(cid:1826)(cid:912)(cid:3154)(cid:4151)(cid:2071)(cid:3211)(cid:734)(cid:788) (cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1903)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:1077) (cid:886)(cid:2962)(cid:4012)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:2191)(cid:5438)(cid:101)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) (cid:638)(cid:663)(cid:1529)(cid:573)(cid:1816)(cid:3665)(cid:1946)(cid:899)(cid:2597)(cid:3653)(cid:3436)(cid:1015)(cid:101) (e) FAIR VALUES (e) (cid:660)(cid:656)(cid:2084) The amounts due from/(to) subsidiaries are unsecured, interest-free and have no fixed repayment terms. Given these (cid:5046)(cid:957)(cid:329)(cid:127)(cid:5046)(cid:735)(cid:128)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1903)(cid:3250)(cid:1488)(cid:1483)(cid:100) (cid:1051)(cid:2208)(cid:677)(cid:3250)(cid:1374)(cid:1409)(cid:5241)(cid:3201)(cid:3176)(cid:101)(cid:5830)(cid:1499)(cid:970)(cid:3305)(cid:2760)(cid:3201)(cid:99) terms it is not meaningful to disclose fair values. (cid:1476)(cid:5769)(cid:1327)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:3566)(cid:3758)(cid:634)(cid:611)(cid:101) All other financial instruments are carried at amounts not materially different from their fair values as at 31st March, 2009 and 2008. (cid:1466)(cid:964)(cid:1327)(cid:738)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:4196)(cid:1327)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:677)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:660) (cid:656)(cid:2084)(cid:1294)(cid:3250)(cid:2055)(cid:611)(cid:2191)(cid:2836)(cid:101) 175 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 30 COMMITMENTS 30 (cid:1467)(cid:4778) (a) At 31st March, 2009, the total future minimum lease payments under non-cancellable operating leases are payable as follows: (a) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:2259)(cid:4771)(cid:634)(cid:767) (cid:3820)(cid:2518)(cid:638)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:917)(cid:704)(cid:1795)(cid:5046)(cid:735)(cid:638)(cid:3030)(cid:1043)(cid:2376)(cid:3849) The Group (cid:735)(cid:3201)(cid:5154)(cid:5438)(cid:931)(cid:590)(cid:105) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Factory machinery and Factory machinery and Properties equipment Properties equipment (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738) (cid:677)(cid:2953)(cid:3024) $’000 (cid:605)(cid:655) Within 1 year (cid:569)(cid:945)(cid:657) 31,067 1,159 31,891 After 1 year but within (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) 5 years After 5 years (cid:644)(cid:945)(cid:1795) 22,492 2,913 2,966 – 15,852 – 520 587 – 56,472 4,125 47,743 1,107 The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) Within 1 year After 1 year but within 5 years (cid:569)(cid:945)(cid:657) (cid:569)(cid:945)(cid:1795)(cid:1038)(cid:644)(cid:945)(cid:657) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) Properties (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) Properties (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:1584)(cid:3614) $’000 (cid:605)(cid:655) 5,169 2,806 4,091 1,526 9,260 4,332 The Group leases a number of properties and items of factory machinery and equipment under operating leases. The leases run for an initial period of one to six years, with an option to renew the lease when all terms are renegotiated. None of the leases includes contingent rentals. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3748)(cid:5098)(cid:2376)(cid:3849)(cid:2376)(cid:834)(cid:923)(cid:2095)(cid:1584)(cid:3614)(cid:677)(cid:923) (cid:3478)(cid:622)(cid:4389)(cid:4800)(cid:4738)(cid:677)(cid:2953)(cid:3024)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1649)(cid:1199)(cid:1903)(cid:3176) (cid:569)(cid:945)(cid:1005)(cid:658)(cid:945)(cid:99)(cid:1294)(cid:728)(cid:964)(cid:5804)(cid:4949)(cid:4773)(cid:5737)(cid:3176)(cid:99)(cid:1417)(cid:2242) (cid:1466)(cid:964)(cid:2760)(cid:3201)(cid:1103)(cid:767)(cid:2055)(cid:3603)(cid:2566)(cid:1409)(cid:101)(cid:904)(cid:3478)(cid:2376)(cid:3849)(cid:1294)(cid:634) (cid:755)(cid:1826)(cid:1462)(cid:3251)(cid:2376)(cid:1660)(cid:101) 176 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 30 COMMITMENTS (CONTINUED) 30 (cid:1467)(cid:4778)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) Capital commitments outstanding at 31st March, 2009 not provided for in the financial statements were as follows: (b) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:816)(cid:917)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:4422)(cid:3024)(cid:638)(cid:816)(cid:735)(cid:3845)(cid:815)(cid:1467)(cid:4778)(cid:3823)(cid:2673)(cid:931)(cid:590)(cid:105) The Group (cid:815)(cid:3473)(cid:3974) The Company (cid:815)(cid:660)(cid:775) 2009 2008 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 8,794 12,379 6,348 (cid:605)(cid:655) 840 111,946 142,892 94,790 128,474 120,740 155,271 101,138 129,314 Contracted for Authorised but not contracted for (cid:624)(cid:1409)(cid:1976) (cid:624)(cid:1171)(cid:2111)(cid:1038)(cid:816)(cid:1409)(cid:1976) 31 CONTINGENT LIABILITIES 31 (cid:1462)(cid:3251)(cid:2034)(cid:3494) (a) As at 31st March, 2009, the Company has issued guarantees to banks in respect of banking facilities granted to its subsidiaries. The Directors do not consider it is probable that a claim will be made against the Company under any of the guarantees. The maximum liability of the Company at the balance sheet date under the guarantees issued is the facilities drawn down by the subsidiaries of $32,773,000 (2008: $43,694,000). The Company has not recognised any deferred income in respect of the guarantees as its fair value cannot be reliably measured and its transaction price was $Nil (2008: $Nil). (a) (cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660) (cid:775)(cid:624)(cid:3095)(cid:2706)(cid:640)(cid:1327)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:4282)(cid:1015)(cid:3024)(cid:834) (cid:1676)(cid:3416)(cid:996)(cid:905)(cid:4282)(cid:1015)(cid:1040)(cid:750)(cid:4778)(cid:1683)(cid:101)(cid:3790)(cid:1297)(cid:4239)(cid:1903) (cid:3095)(cid:872)(cid:1028)(cid:4778)(cid:1683)(cid:996)(cid:4007)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:4058)(cid:953)(cid:4619)(cid:5019)(cid:638) (cid:4800)(cid:3612)(cid:634)(cid:611)(cid:101)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:99)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:3285) (cid:750)(cid:638)(cid:4778)(cid:1683)(cid:590)(cid:3030)(cid:2525)(cid:2034)(cid:3494)(cid:573)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:2557) (cid:834)(cid:638)(cid:3024)(cid:834)(cid:1676)(cid:3416)32,773,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917) (cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)43,694,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) (cid:837)(cid:1499)(cid:4778)(cid:1683)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:3250)(cid:1554)(cid:767)(cid:4684)(cid:2030)(cid:3444)(cid:99) (cid:728)(cid:953)(cid:858)(cid:4331)(cid:1903)(cid:3917)(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105)(cid:3917) (cid:655)(cid:128)(cid:99)(cid:1832)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1294)(cid:3250)(cid:3095)(cid:3822)(cid:3305)(cid:4778)(cid:1683)(cid:4514) (cid:4239)(cid:872)(cid:1028)(cid:4270)(cid:1437)(cid:957)(cid:579)(cid:101) (b) The Company has given undertakings to certain wholly- owned subsidiaries to provide them with such financial (b) (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:624)(cid:1467)(cid:4923)(cid:905)(cid:2007)(cid:627)(cid:882)(cid:3845)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:3146)(cid:1308)(cid:2482)(cid:1831)(cid:3152)(cid:1061)(cid:734)(cid:4514)(cid:1683)(cid:1444)(cid:3305)(cid:5655)(cid:5737)(cid:3748)(cid:5098) assistance as is necessary to maintain them as going (cid:3868)(cid:1040)(cid:101) concerns. 177 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 32 MATERIAL RELATED PARTY 32 (cid:2055)(cid:611)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:858)(cid:1502) TRANSACTIONS In addition to the transactions and balances disclosed elsewhere in these financial statements, the Group entered into the following material related party transactions. (cid:2518)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:778)(cid:964)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:858)(cid:1502)(cid:677)(cid:3318)(cid:4695)(cid:788)(cid:99) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:624)(cid:2031)(cid:851)(cid:734)(cid:590)(cid:2055)(cid:611)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:858)(cid:1502)(cid:101) (a) TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (a) (cid:4196)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:858)(cid:1502) (i) The Group has purchased milk products from a related party (a minority shareholder of the Company’s subsidiary) in the PRC. The unit price of the milk products is pre-determined in an agreement entered into between the Group and the related party, and will be revised by reference to the prevailing market price of similar products in Hong Kong and the PRC. Total purchases from the related party amounted to $2,154,000 (2008: $2,517,000) during the year. The amount due to the related party as at 31st March, 2009 amounted to $49,000 (2008: $94,000). (ii) The products of the Group are distributed in Australia by a related party (a minority shareholder of the Company’s subsidiary) and a management fee is charged for the provision of services. The management fee is calculated based on a pre-determined percentage of the gross sales of products distributed by the related party. Total management fee charged by the related party for the year amounted to $13,707,000 (2008: $8,561,000). The amount due to the related party as at 31st March, 2009 amounted to $3,395,000 (2008: $2,528,000). The above transactions also constitute continuing connected transactions under the Listing Rules, in respect of which the Company has complied with the disclosure requirements in accordance with Chapter 14A of the Listing Rules. (i) (cid:815) (cid:3473) (cid:3974) (cid:905) (cid:569) (cid:906) (cid:917) (cid:635) (cid:2589) (cid:638) (cid:5584) (cid:2975) (cid:577) (cid:609) (cid:127)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:128)(cid:2708)(cid:5226) (cid:792)(cid:5592)(cid:4231)(cid:1730)(cid:101)(cid:792)(cid:5592)(cid:4231)(cid:1730)(cid:638)(cid:3056)(cid:1021)(cid:4331)(cid:624)(cid:917) (cid:569)(cid:875)(cid:837)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4196)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:2031)(cid:851)(cid:638) (cid:1342)(cid:5674)(cid:635)(cid:3921)(cid:881)(cid:5412)(cid:1409)(cid:99)(cid:1294)(cid:3612)(cid:2564)(cid:995)(cid:2071)(cid:3211)(cid:677) (cid:635) (cid:2589) (cid:899) (cid:5592) (cid:2832) (cid:1730) (cid:638) (cid:3691) (cid:1705) (cid:799) (cid:4331) (cid:1040) (cid:750) (cid:4609) (cid:4780)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:905)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:2708)(cid:5226)(cid:638)(cid:2962)(cid:1730) (cid:883)(cid:2084)2,154,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:105) 2,517,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:5046)(cid:735)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:1903) 49,000(cid:655)(cid:127)(cid:576) (cid:3917) (cid:3917) (cid:580) (cid:945) (cid:105) 94,000 (cid:655)(cid:128)(cid:101) (ii) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:638)(cid:2832)(cid:1730)(cid:837)(cid:569)(cid:906)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:127)(cid:815) (cid:660)(cid:775)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:128)(cid:1499)(cid:4812)(cid:1880) (cid:663)(cid:4667)(cid:99)(cid:3822)(cid:577)(cid:609)(cid:1294)(cid:3095)(cid:3146)(cid:1308)(cid:1512)(cid:2555)(cid:957)(cid:1349)(cid:4147) (cid:2825)(cid:3410)(cid:834)(cid:101)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3410)(cid:834)(cid:1816)(cid:3921)(cid:881)(cid:5412)(cid:1409)(cid:638)(cid:3822) (cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:663)(cid:4667)(cid:2832)(cid:1730)(cid:5154)(cid:4667)(cid:2581)(cid:5438)(cid:638)(cid:987)(cid:663) (cid:712)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:945)(cid:657)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:957)(cid:1349)(cid:638)(cid:4147) (cid:2825)(cid:3410)(cid:834)(cid:907)(cid:883)13,707,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:105)8,561,000(cid:655)(cid:128)(cid:101)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574) (cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:5046)(cid:735)(cid:640)(cid:3822)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609) (cid:638)(cid:4147)(cid:2825)(cid:3410)(cid:834)(cid:1903)3,395,000(cid:655)(cid:127)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917) (cid:580)(cid:945)(cid:105)2,528,000(cid:655)(cid:128)(cid:101) (cid:2259)(cid:4771)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:99)(cid:592)(cid:2040)(cid:858)(cid:1502)(cid:859)(cid:4058)(cid:953)(cid:1819) (cid:5737)(cid:5584)(cid:2975)(cid:858)(cid:1502)(cid:99)(cid:996)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:859)(cid:624)(cid:3095)(cid:970)(cid:4947) (cid:936)(cid:592)(cid:799)(cid:2947)(cid:1708)(cid:2865)14A(cid:3011)(cid:638)(cid:1476)(cid:5769)(cid:2947)(cid:1409)(cid:101) 178 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 32 MATERIAL RELATED PARTY TRANSACTIONS (CONTINUED) 32 (cid:2055)(cid:611)(cid:5584)(cid:2975)(cid:577)(cid:609)(cid:858)(cid:1502) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) KEY MANAGEMENT PERSONNEL (b) (cid:5584)(cid:5252)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660) REMUNERATION Remuneration for key management personnel of the Group, including amounts paid to the Company’s directors as disclosed in note 7 and certain of the highest paid employees as disclosed in note 8, is as follows: (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:5584)(cid:5252)(cid:4147)(cid:2825)(cid:577)(cid:2135)(cid:638)(cid:3885)(cid:1660)(cid:127)(cid:755)(cid:1826)(cid:1667)(cid:3389)7 (cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:905)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:3790)(cid:1297)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3201)(cid:3478)(cid:734)(cid:677)(cid:1667) (cid:3389)8(cid:1466)(cid:1476)(cid:5769)(cid:905)(cid:2007)(cid:627)(cid:3030)(cid:2525)(cid:5184)(cid:3949)(cid:2135)(cid:699)(cid:735)(cid:638)(cid:3201) (cid:3478)(cid:128)(cid:931)(cid:590)(cid:105) Short-term employee benefits Post-employment benefits Equity compensation benefits (cid:3291)(cid:3176)(cid:3949)(cid:2135)(cid:4139)(cid:1057) (cid:5428)(cid:5371)(cid:1795)(cid:4139)(cid:1057) (cid:1622)(cid:815)(cid:3812)(cid:5019)(cid:4139)(cid:1057) 2009 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) (cid:605)(cid:655) 26,110 761 1,134 26,342 711 1,139 28,005 28,192 Total remuneration is included in “staff costs” (see note 5(b)). (cid:5154)(cid:3885)(cid:1660)(cid:624)(cid:2030)(cid:579)(cid:151)(cid:2135)(cid:622)(cid:953)(cid:815)(cid:152)(cid:127)(cid:1262)(cid:1667)(cid:3389)5(b)(cid:128)(cid:101) 33 NON-ADJUSTING POST BALANCE 33 (cid:711)(cid:3480)(cid:1040)(cid:750)(cid:4609)(cid:4780)(cid:638)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704) SHEET EVENT (cid:1795)(cid:1297)(cid:3478) Subsequent to the balance sheet date, the Directors proposed a final dividend and a special dividend. Further details are disclosed in note 10. (cid:3790)(cid:1297)(cid:3612)(cid:1499)(cid:3318)(cid:4151)(cid:704)(cid:1795)(cid:1786)(cid:5674)(cid:1890)(cid:3285)(cid:817)(cid:3176)(cid:1622)(cid:2208)(cid:677) (cid:2315) (cid:1055) (cid:1622) (cid:2208) (cid:101) (cid:3436) (cid:569) (cid:1199) (cid:3823) (cid:2673) (cid:1499) (cid:1667) (cid:3389) 10(cid:635) (cid:1476) (cid:5769)(cid:101) 34 COMPARATIVE FIGURES 34 (cid:712)(cid:3862)(cid:4437)(cid:933) (a) As a result of the early adoption of HKFRS 8, Operating segments, certain comparative figures have been adjusted to conform to current year’s presentation of segment reporting and to provide comparative amounts in respect of items disclosed for the first time in 2009. Further details of these developments are disclosed in note 2. (a) (cid:837)(cid:1499)(cid:3146)(cid:958)(cid:2708)(cid:2397)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144) (cid:2865)8(cid:3796)(cid:151)(cid:5098)(cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:152)(cid:99)(cid:1832)(cid:2007)(cid:627)(cid:712)(cid:3862)(cid:4437) (cid:933)(cid:624)(cid:4609)(cid:4780)(cid:734)(cid:2866)(cid:907)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:663)(cid:2987)(cid:3074)(cid:1081)(cid:638) (cid:1077)(cid:886)(cid:99)(cid:1294)(cid:3146)(cid:1308)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:2070)(cid:969)(cid:1476)(cid:5769) (cid:3478)(cid:844)(cid:638)(cid:712)(cid:3862)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3653)(cid:1708)(cid:638)(cid:3436)(cid:569) (cid:1199)(cid:3823)(cid:2673)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)2(cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:101) (b) Staff bonus of $12,141,000 relating to administrative staff which was included in “other operating expenses” in the 2007/2008 financial statements has been (b) (cid:2030)(cid:579)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074) (cid:1650)(cid:151)(cid:1327)(cid:738)(cid:3748)(cid:5098)(cid:3410)(cid:834)(cid:152)(cid:638)12,141,000(cid:655) (cid:1015) (cid:1831) (cid:577) (cid:2135) (cid:2135) (cid:622) (cid:4489) (cid:1660) (cid:624) (cid:2055) (cid:3603) (cid:663) (cid:5592) (cid:1903) reclassified to “administrative expenses” in order to (cid:151)(cid:1015) (cid:1831)(cid:3410)(cid:834)(cid:152)(cid:99)(cid:734)(cid:2866)(cid:907) (cid:815)(cid:945)(cid:1785) (cid:638)(cid:663) conform with current year’s classification. (cid:5592)(cid:101) 179 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 34 COMPARATIVE FIGURES (CONTINUED) 34 (cid:712)(cid:3862)(cid:4437)(cid:933)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (c) Payables to subsidiaries of $11,174,000 included in “Amounts due from subsidiaries” in the 2007/2008 financial statements has been reclassified to “Amounts due to subsidiaries” in order to conform with current year’s classification. (c) (cid:2030)(cid:579)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:329)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074) (cid:1650)(cid:151) (cid:5046) (cid:957) (cid:1667) (cid:5716) (cid:660) (cid:775) (cid:3201) (cid:3478) (cid:152)(cid:638) 11,174,000(cid:655)(cid:5046)(cid:735)(cid:640)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5046) (cid:735)(cid:3201)(cid:624)(cid:2055)(cid:3603)(cid:663)(cid:5592)(cid:1903)(cid:151)(cid:5046)(cid:735)(cid:1667)(cid:5716)(cid:660)(cid:775) (cid:3201)(cid:3478)(cid:152)(cid:99)(cid:734)(cid:2866)(cid:907)(cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:638)(cid:663)(cid:5592)(cid:101) 35 ACCOUNTING ESTIMATES AND 35 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:677)(cid:1056)(cid:5310) JUDGEMENTS Notes 16, 17 and 28 contain information about the assumptions and their risk factors relating to goodwill impairment assessment, defined benefit retirement assets/ (liabilities) and fair value of share options granted. Apart from the above, the Group believes the following critical accounting (cid:1667)(cid:3389)16(cid:100)17(cid:677)28(cid:663)(cid:1055)(cid:3863)(cid:964)(cid:5584)(cid:1499)(cid:2566)(cid:5751)(cid:3221)(cid:2084) (cid:3391)(cid:1029)(cid:100)(cid:1928)(cid:1409)(cid:2493)(cid:868)(cid:4139)(cid:1057)(cid:3845)(cid:2832)(cid:329)(cid:127)(cid:2034)(cid:3494)(cid:128)(cid:677)(cid:624) (cid:2706)(cid:750)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:660)(cid:656)(cid:2084)(cid:638)(cid:2533)(cid:2953)(cid:677)(cid:1946)(cid:5584)(cid:2067)(cid:4974) (cid:912)(cid:2390)(cid:101)(cid:2518)(cid:592)(cid:2040)(cid:1617)(cid:788)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1946)(cid:1676)(cid:1499)(cid:4545)(cid:4231) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2242)(cid:99)(cid:734)(cid:590)(cid:5584)(cid:5252)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:859)(cid:2297)(cid:677) policies also involve significant judgements and estimates used (cid:2055)(cid:611)(cid:1056)(cid:5310)(cid:677)(cid:1029)(cid:2030)(cid:105) in the preparation of the financial statements: (a) IMPAIRMENT OF FIXED ASSETS AND (a) (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084) INTANGIBLE ASSETS If the circumstances indicate that the carrying values of these assets may not be recoverable, the assets may be considered “impaired” and an impairment loss may be recognised in accordance with HKAS 36 “Impairment of assets”. Under HKAS 36, these assets are tested for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that their recorded carrying amounts may not be recoverable. When such a decline has occurred, the carrying amount is reduced to recoverable amount. The recoverable amount is the greater of the net selling prices and the value in use. In determining the value in use, expected cash flows generated by the asset are discounted to their present value, which requires significant judgement relating to level of sale volume, selling prices and amount of operating costs. The Group uses all readily available information in determining an amount that is a reasonable approximation of recoverable amount, including estimates based on reasonable and supportable assumptions and projections of sale volume, selling prices and amount of (cid:2097)(cid:964)(cid:2673)(cid:1559)(cid:5879)(cid:848)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:767)(cid:2422)(cid:3250) (cid:1554)(cid:957)(cid:913)(cid:99)(cid:1708)(cid:3822)(cid:3305)(cid:3845)(cid:2832)(cid:767)(cid:2422)(cid:2941)(cid:3388)(cid:1903)(cid:151)(cid:624)(cid:3221) (cid:2084)(cid:152)(cid:99)(cid:996)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596)(cid:767)(cid:2422)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030) (cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)36(cid:3796)(cid:151)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:2084)(cid:152)(cid:640)(cid:734)(cid:4514)(cid:4239)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)36(cid:3796)(cid:99)(cid:595)(cid:964)(cid:1297)(cid:871)(cid:1462)(cid:5872) (cid:2557)(cid:5879)(cid:848)(cid:964)(cid:5584)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:767)(cid:2422)(cid:3250)(cid:1554)(cid:957)(cid:913)(cid:99)(cid:3822)(cid:3305) (cid:3845)(cid:2832)(cid:2624)(cid:3436)(cid:1015)(cid:3221)(cid:2084)(cid:3233)(cid:3824)(cid:101)(cid:931)(cid:3221)(cid:2084)(cid:624)(cid:750)(cid:2826)(cid:99) (cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:2624)(cid:3221)(cid:1005)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:101)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438) (cid:1903) (cid:2581) (cid:4331) (cid:2801) (cid:5438) (cid:4196) (cid:1306) (cid:834) (cid:4331) (cid:2084) (cid:1325) (cid:1617) (cid:635) (cid:638) (cid:3862) (cid:2525) (cid:1617)(cid:101)(cid:5412)(cid:1409)(cid:1306)(cid:834)(cid:4331)(cid:2084)(cid:2242)(cid:99)(cid:2624)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4667)(cid:3444)(cid:100)(cid:2581) (cid:4331) (cid:677) (cid:5098) (cid:3868) (cid:953) (cid:815) (cid:1660) (cid:5438) (cid:638) (cid:715) (cid:801) (cid:1040) (cid:750) (cid:2055) (cid:611) (cid:1056) (cid:5310)(cid:99)(cid:2624)(cid:3822)(cid:3845)(cid:2832)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:3921)(cid:3176)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882)(cid:3444)(cid:1175)(cid:2826) (cid:1005)(cid:1327)(cid:2826)(cid:2084)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3868)(cid:834)(cid:1466)(cid:964)(cid:767)(cid:834)(cid:638)(cid:3845)(cid:2239) (cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:767)(cid:957)(cid:913)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638)(cid:907)(cid:2825)(cid:3621)(cid:1976)(cid:1660)(cid:5438)(cid:99)(cid:755) (cid:1826)(cid:2259)(cid:4771)(cid:4007)(cid:4667)(cid:3444)(cid:100)(cid:2581)(cid:4331)(cid:677)(cid:5098)(cid:3868)(cid:953)(cid:815)(cid:1660)(cid:5438)(cid:638) (cid:907)(cid:2825)(cid:677)(cid:964)(cid:5548)(cid:4771)(cid:699)(cid:1819)(cid:638)(cid:2533)(cid:2953)(cid:677)(cid:3921)(cid:2030)(cid:1466)(cid:1040)(cid:750) (cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99)(cid:4002)(cid:4300)(cid:4667)(cid:3444)(cid:100)(cid:2581)(cid:4331)(cid:677)(cid:5098)(cid:3868) (cid:953)(cid:815)(cid:1660)(cid:5438)(cid:767)(cid:2422)(cid:964)(cid:1055)(cid:1499)(cid:2533)(cid:2953)(cid:99)(cid:1294)(cid:767)(cid:2422)(cid:3480)(cid:4007) operating costs. However, actual sale volume, selling prices (cid:1351)(cid:4391)(cid:5770)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:1040)(cid:750)(cid:2055)(cid:611)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) and operating costs may be different from assumptions which may require a material adjustment to the carrying amount of the assets affected. 180 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 35 ACCOUNTING ESTIMATES AND 35 (cid:3612)(cid:2030)(cid:1029)(cid:2030)(cid:677)(cid:1056)(cid:5310) JUDGEMENTS (CONTINUED) (cid:127)(cid:5737)(cid:128) (b) DEPRECIATION OF FIXED ASSETS (b) (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) Fixed assets are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives, after taking into account the estimated residual values, if any. The Group reviews the estimated useful lives and the estimated residual values, if any, of the assets regularly in order to determine the amount of depreciation expense to be recorded during any reporting period. The useful lives and residual values are based on the Group’s historical experience with similar assets and taking into account anticipated technological changes. The depreciation (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306) (cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:99)(cid:954)(cid:2518)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:1795)(cid:734) (cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4375)(cid:4679)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1029) (cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:677)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:127)(cid:931)(cid:964)(cid:128)(cid:99) (cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:917)(cid:872)(cid:1028)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3176)(cid:3458)(cid:5046)(cid:2941)(cid:2468)(cid:4963)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375) (cid:3410)(cid:834)(cid:4437)(cid:5438)(cid:101)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:677)(cid:3035)(cid:4695)(cid:4331)(cid:2084)(cid:573)(cid:2259) (cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:734)(cid:1441)(cid:917)(cid:5592)(cid:1037)(cid:3845)(cid:2832)(cid:592)(cid:638)(cid:3748)(cid:5883)(cid:996)(cid:1040) (cid:750) (cid:99) (cid:1294) (cid:995) (cid:4396) (cid:1335) (cid:3921) (cid:3176) (cid:3285) (cid:833) (cid:638) (cid:1164) (cid:2938) (cid:592) (cid:638) (cid:5872) (cid:669)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:2120)(cid:1310)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3285)(cid:833)(cid:2055)(cid:611)(cid:5872)(cid:669)(cid:99)(cid:1708)(cid:816) expense for future periods is adjusted if there are significant (cid:1310)(cid:3176)(cid:3458)(cid:657)(cid:638)(cid:1175)(cid:5375)(cid:3410)(cid:834)(cid:2624)(cid:2941)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101) changes from previous estimates. (c) AMORTISATION OF INTANGIBLE ASSETS (c) (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667) Intangible assets are amortised on a straight-line basis over their estimated useful lives. The Group reviews the estimated useful lives of the assets regularly in order to determine the amount of amortisation charge to be recorded during any reporting period. The useful lives are based on the Group’s experience with similar assets. The amortisation charge for future periods is adjusted if there are significant changes from previous estimates. (cid:3250)(cid:1148)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306) (cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:734)(cid:1602)(cid:4547)(cid:1554)(cid:2030)(cid:4151)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4375)(cid:4679) (cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:99)(cid:734)(cid:5412)(cid:1409)(cid:917)(cid:872)(cid:1028) (cid:3074)(cid:1081)(cid:3176)(cid:3458)(cid:5046)(cid:2941)(cid:2468)(cid:4963)(cid:638)(cid:5803)(cid:4667)(cid:3410)(cid:834)(cid:4437)(cid:5438)(cid:101)(cid:767) (cid:1306)(cid:834)(cid:945)(cid:3176)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:917)(cid:5592)(cid:1037)(cid:3845)(cid:2832)(cid:592)(cid:638) (cid:3748)(cid:5883)(cid:996)(cid:1040)(cid:750)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:2120)(cid:1310)(cid:1029)(cid:2030)(cid:3285)(cid:833)(cid:2055)(cid:611)(cid:5872) (cid:669) (cid:99) (cid:1708) (cid:816) (cid:1310) (cid:3176) (cid:3458) (cid:657) (cid:638) (cid:5803) (cid:4667) (cid:3410) (cid:834) (cid:2624) (cid:2941) (cid:4609) (cid:4780)(cid:101) (d) IMPAIRMENT LOSS FOR DOUBTFUL DEBTS (d) (cid:1074)(cid:4623)(cid:3221)(cid:2084)(cid:5195)(cid:3596) The Group maintains an allowance for doubtful debts for estimated losses resulting from the inability of the debtors to make required payments. The Group estimates the future cash flows based on the ageing of the trade receivable balance, debtors’ credit-worthiness, and historical write-off experience. (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1903)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:3250)(cid:584)(cid:5241)(cid:3201)(cid:996)(cid:2832)(cid:833)(cid:1029)(cid:2030)(cid:5195) (cid:3596)(cid:4176)(cid:1819)(cid:1074)(cid:4623)(cid:4422)(cid:3024)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:4007)(cid:816)(cid:1310)(cid:2826)(cid:1660)(cid:1882) (cid:3444)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:1840)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5046)(cid:957)(cid:4623)(cid:3201)(cid:4695)(cid:5438)(cid:638)(cid:4623)(cid:5709)(cid:100) (cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:638)(cid:1676)(cid:834)(cid:677)(cid:734)(cid:1441)(cid:4033)(cid:4623)(cid:703)(cid:2061)(cid:638)(cid:3748)(cid:5883)(cid:996) (cid:1040)(cid:750)(cid:101)(cid:2097)(cid:2007)(cid:3494)(cid:2555)(cid:577)(cid:638)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559)(cid:3116)(cid:669)(cid:99)(cid:4002) If the financial condition of the debtors were to deteriorate, (cid:4300)(cid:4033)(cid:4623)(cid:5438)(cid:767)(cid:2422)(cid:2525)(cid:1499)(cid:1029)(cid:2030)(cid:101) actual write-offs would be higher than estimated. (e) WRITE DOWN OF INVENTORIES (e) (cid:4033)(cid:3221)(cid:934)(cid:2962) The Group performs regular review of the carrying amounts of inventories with reference to aged inventories analysis, expected future consumption and management judgement. Based on this review, write down of inventories will be made when the estimated net realisable value of inventories decline below the carrying amount. However, actual consumption may (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2564)(cid:995)(cid:934)(cid:2962)(cid:4623)(cid:5709)(cid:663)(cid:1529)(cid:100)(cid:3921)(cid:3176)(cid:816)(cid:1310)(cid:2409) (cid:834)(cid:3444)(cid:677)(cid:4147)(cid:2825)(cid:4377)(cid:638)(cid:1056)(cid:5310)(cid:99)(cid:4007)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084) (cid:3436)(cid:1015)(cid:1409)(cid:3176)(cid:4375)(cid:4679)(cid:101)(cid:2097)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:1029)(cid:2030)(cid:767)(cid:5872)(cid:2826)(cid:2801) (cid:2084)(cid:3425)(cid:1005)(cid:1043)(cid:1499)(cid:1327)(cid:4623)(cid:2061)(cid:2084)(cid:99)(cid:1708)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:3612)(cid:2259)(cid:4771) (cid:4375)(cid:4679)(cid:638)(cid:3318)(cid:1518)(cid:996)(cid:4033)(cid:3221)(cid:934)(cid:2962)(cid:638)(cid:4331)(cid:2084)(cid:101)(cid:3251)(cid:996)(cid:99) (cid:4002)(cid:4300)(cid:2409)(cid:834)(cid:3444)(cid:767)(cid:2422)(cid:4196)(cid:1029)(cid:2030)(cid:964)(cid:1466)(cid:634)(cid:899)(cid:99)(cid:996)(cid:970) be different from estimation and profit or loss could be affected (cid:1029)(cid:2030)(cid:638)(cid:750)(cid:579)(cid:767)(cid:2422)(cid:4391)(cid:5770)(cid:3596)(cid:2345)(cid:101) by differences in this estimation. 181 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) (cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:1667)(cid:3389)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars unless otherwise indicated) (cid:127)(cid:2518)(cid:778)(cid:964)(cid:4243)(cid:1506)(cid:788)(cid:99)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) 36 POSSIBLE IMPACT OF AMENDMENTS, NEW STANDARDS AND INTERPRETATIONS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE FOR THE YEAR ENDED 31ST MARCH, 2009 Up to the date of issue of these financial statements, the HKICPA has issued a number of amendments, new standards and interpretations which are not yet effective for the year ended 31st March, 2009 and which have not been adopted in these financial statements, except for the early adoption of HKFRS 8, Operating segments as disclosed in note 2. 36 (cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:1038)(cid:1414)(cid:816)(cid:1499)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576) (cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706)(cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704) (cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:833)(cid:2237)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:100)(cid:3603) (cid:2031)(cid:3653)(cid:1708)(cid:677)(cid:3835)(cid:5687)(cid:767)(cid:2422)(cid:4058)(cid:953) (cid:638)(cid:4391)(cid:5770) (cid:4032)(cid:1005)(cid:815)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:752)(cid:3285)(cid:638)(cid:704)(cid:99)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:2193) (cid:660)(cid:3612)(cid:624)(cid:3925)(cid:1047)(cid:923)(cid:3478)(cid:917)(cid:4032)(cid:1005)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:589)(cid:706) (cid:589)(cid:586)(cid:569)(cid:704)(cid:709)(cid:945)(cid:1785)(cid:1414)(cid:816)(cid:833)(cid:2237)(cid:99)(cid:859)(cid:3250)(cid:917)(cid:815)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:2708)(cid:834)(cid:638)(cid:2099)(cid:2031)(cid:100)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3653)(cid:1708)(cid:677)(cid:3835)(cid:5687)(cid:99) (cid:2681)(cid:1499)(cid:1667)(cid:3389)2(cid:635)(cid:1476)(cid:5769)(cid:638)(cid:3146)(cid:958)(cid:2708)(cid:2397)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555) (cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)8(cid:3796)(cid:151)(cid:5098)(cid:3868)(cid:663)(cid:2987)(cid:152)(cid:2518)(cid:788)(cid:101) The Group is in the process of making an assessment of what the impact of these amendments, new standards and new interpretations is expected to be in the period of initial application. So far it has concluded that the adoption of them (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2826)(cid:819)(cid:3391)(cid:1029)(cid:970)(cid:3305)(cid:2099)(cid:2031)(cid:100)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3653)(cid:1708)(cid:677) (cid:3603)(cid:2031)(cid:3835)(cid:5687)(cid:3921)(cid:3176)(cid:1499)(cid:5046)(cid:834)(cid:1649)(cid:3176)(cid:2832)(cid:833)(cid:638)(cid:4391)(cid:5770)(cid:101) (cid:1602)(cid:1005)(cid:844)(cid:1705)(cid:99)(cid:3621)(cid:1826)(cid:996)(cid:1264)(cid:99)(cid:2708)(cid:2397)(cid:592)(cid:2040)(cid:2947)(cid:1409)(cid:4007) (cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1462)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:638)(cid:5098)(cid:3868)(cid:3614)(cid:5148)(cid:677)(cid:2482)(cid:2555)(cid:1585)(cid:1559) is unlikely to result in a restatement of the Group’s or the (cid:2981)(cid:953)(cid:2055)(cid:886)(cid:638)(cid:4800)(cid:3612)(cid:634)(cid:611)(cid:101) Company’s results of operations and financial position. In addition, the following development is expected to result in amended disclosures in the financial statements, including (cid:970)(cid:788)(cid:99)(cid:590)(cid:886)(cid:3603)(cid:2031)(cid:3653)(cid:1708)(cid:3921)(cid:3176)(cid:2624)(cid:4754)(cid:1998)(cid:3480)(cid:1499)(cid:2482) (cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:635)(cid:1040)(cid:750)(cid:3748)(cid:2099)(cid:2031)(cid:638)(cid:1476)(cid:5769)(cid:1297)(cid:3478)(cid:99)(cid:755)(cid:1826) restatement of comparative amounts in the first period of (cid:1499)(cid:2070)(cid:969)(cid:5046)(cid:834)(cid:3176)(cid:3458)(cid:2055)(cid:886)(cid:712)(cid:3862)(cid:4437)(cid:933)(cid:105) adoption: Effective for accounting period beginning on or after (cid:1499)(cid:590)(cid:886)(cid:704)(cid:3176)(cid:1462) (cid:638)(cid:1795)(cid:3456)(cid:1398) (cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3176)(cid:3458)(cid:833)(cid:2237) HKAS 1 (revised 2007), Presentation of financial statements (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)1(cid:3796) (cid:127)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945)(cid:2099)(cid:2031)(cid:128) 1st January, 2009 (cid:151)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1650)(cid:638)(cid:1077)(cid:886)(cid:152) (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945)(cid:569)(cid:706)(cid:569)(cid:704) 182 Annual Report 2008/2009 (cid:945)(cid:3074) FIVE YEAR SUMMARY (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028) (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Results Turnover Profit from operations Finance costs Restructuring cost Compensation for traffic accident Profit before taxation Income tax Profit for the year (cid:3614)(cid:5148) (cid:5098)(cid:3614)(cid:5438) (cid:3748)(cid:5098)(cid:3638)(cid:1057) (cid:4906)(cid:3845)(cid:953)(cid:815) (cid:2055)(cid:2882)(cid:953)(cid:815) (cid:858)(cid:2973)(cid:3566)(cid:788)(cid:638)(cid:4619)(cid:5019)(cid:1660) (cid:2518)(cid:3298)(cid:1705)(cid:3638)(cid:1057) (cid:1466)(cid:2657)(cid:3298) (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) Attributable to: – Equity shareholders of the Company – Minority interests (cid:5046)(cid:1036)(cid:105) (cid:208)(cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:208)(cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) 2009 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:574)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2008 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:580)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2007 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:572)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2006 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:658)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2005 (cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945) $’000 (cid:605)(cid:655) 2,783,195 2,416,384 2,109,136 1,961,983 1,848,750 307,489 (6,602) – 300,677 (8,865) – 250,515 (8,068) – 233,775 (8,372) – 197,032 (9,042) (24,782) – – – – 765 300,887 (56,510) 291,812 (55,831) 242,447 (41,135) 225,403 (40,378) 163,973 (40,403) 244,377 235,981 201,312 185,025 123,570 217,419 26,958 211,208 24,773 173,901 27,411 172,076 12,949 120,982 2,588 Profit for the year (cid:815)(cid:945)(cid:1785)(cid:3638)(cid:1057) 244,377 235,981 201,312 185,025 123,570 Assets and liabilities (cid:3845)(cid:2832)(cid:677)(cid:2034)(cid:3494) Fixed assets Bank deposits Other non-current assets Net current assets (cid:1374)(cid:1409)(cid:3845)(cid:2832) (cid:4282)(cid:1015)(cid:934)(cid:3201) (cid:1327)(cid:738)(cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) (cid:2801)(cid:1882)(cid:2557)(cid:3845)(cid:2832) Total assets less current (cid:5154)(cid:3845)(cid:2832)(cid:3221)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) liabilities Non-current liabilities (cid:1672)(cid:1882)(cid:2557)(cid:2034)(cid:3494) 798,144 – 56,698 591,592 773,943 – 7,576 706,965 764,572 – 22,941 669,486 716,632 22,768 18,341 640,508 770,691 38,427 3,212 511,707 1,446,434 (49,437) 1,488,484 (64,635) 1,456,999 (111,511) 1,398,249 (89,315) 1,324,037 (28,656) NET ASSETS (cid:2801)(cid:3845)(cid:2832) 1,396,997 1,423,849 1,345,488 1,308,934 1,295,381 Capital and reserves (cid:3845)(cid:815)(cid:677)(cid:5021)(cid:3024) Share capital Reserves (cid:1622)(cid:815) (cid:5021)(cid:3024) 253,805 1,033,213 252,894 1,052,490 251,759 1,002,602 250,822 999,546 248,482 999,230 Total equity attributable to equity shareholders of the Company Minority interests (cid:815)(cid:660)(cid:775)(cid:1622)(cid:5804)(cid:1819)(cid:964)(cid:577) (cid:5046)(cid:1036)(cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) (cid:685)(cid:4437)(cid:1622)(cid:1517)(cid:5804)(cid:2345) TOTAL EQUITY Earnings per share – Basic – Diluted (cid:5804)(cid:2345)(cid:5154)(cid:5438) (cid:1200)(cid:1622)(cid:1940)(cid:1057) (cid:208)(cid:2597)(cid:815) (cid:208)(cid:5803)(cid:5185) 1,287,018 109,979 1,305,384 118,465 1,254,361 91,127 1,250,368 58,566 1,247,712 47,669 1,396,997 1,423,849 1,345,488 1,308,934 1,295,381 21.4 cents (cid:742) 21.3 cents (cid:742) 20.9 cents (cid:742) 20.8 cents (cid:742) 17.3 cents (cid:742) 17.2 cents (cid:742) 17.2 cents (cid:742) 17.1 cents (cid:742) 12.2 cents (cid:742) 12.1 cents (cid:742) 183 Vitasoy International Holdings Ltd. (cid:4176)(cid:738)(cid:792)(cid:2589)(cid:4300)(cid:3473)(cid:3974)(cid:964)(cid:2057)(cid:660)(cid:775) FIVE YEAR SUMMARY (CONTINUED) (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028)(cid:127)(cid:5737)(cid:128) (Expressed in Hong Kong dollars) (cid:127)(cid:734)(cid:3211)(cid:4012)(cid:2030)(cid:4151)(cid:128) Notes to the five year summary: (cid:644)(cid:945)(cid:2482)(cid:2555)(cid:4034)(cid:2028)(cid:1667)(cid:3389)(cid:105) (1) (2) In order to comply with HKFRS 2, Share-based payment, the Group adopted a new accounting policy for employee share options with effect from 1st April, 2005. The Group took advantage of the transitional provisions set out in HKFRS 2, under which the new recognition and measurement policies have not been applied to the following grants of options: (a) (b) all options granted to employees on or before 7th November, 2002; and all options granted to employees after 7th November, 2002 but which had vested before 1st April, 2005. (1) (cid:1903)(cid:2866)(cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)2(cid:3796)(cid:151)(cid:734)(cid:1622)(cid:875)(cid:1903)(cid:2597)(cid:5347) (cid:638)(cid:735)(cid:3201)(cid:152)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:3456)(cid:1398)(cid:2708)(cid:2397) (cid:569)(cid:3478)(cid:964)(cid:5584)(cid:3949)(cid:2135)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:638)(cid:3603)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:101)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:2259)(cid:4771) (cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:2482)(cid:2555)(cid:3074)(cid:1081)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)2(cid:3796)(cid:1466)(cid:3863)(cid:638)(cid:3878)(cid:3214)(cid:2760)(cid:700)(cid:99)(cid:711)(cid:3480) (cid:4007)(cid:734)(cid:590)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:2708)(cid:834)(cid:3603)(cid:4514)(cid:4239)(cid:677)(cid:2030)(cid:3444)(cid:1831)(cid:3306)(cid:105) (a) (b) (cid:1466)(cid:964)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:586)(cid:569)(cid:706)(cid:572)(cid:704)(cid:1462)(cid:638)(cid:1705)(cid:2706)(cid:640) (cid:3949)(cid:2135)(cid:638)(cid:5226)(cid:1622)(cid:5804)(cid:104)(cid:677) (cid:1466)(cid:964)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:576)(cid:945)(cid:586)(cid:569)(cid:706)(cid:572)(cid:704)(cid:638)(cid:1795)(cid:2706)(cid:640)(cid:3949) (cid:2135)(cid:1038)(cid:624)(cid:1499)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:1705)(cid:5322)(cid:5716)(cid:638)(cid:5226) (cid:1622)(cid:5804)(cid:101) In order to comply with HKAS 39, Financial instruments: Recognition and measurement, the Group changed its accounting policies relating to financial assets with effect from 1st April, 2005. In accordance with the transitional provisions of the standard, the changes in accounting policies were adopted by way of an opening balance adjustment to retained profits as at 1st April, 2005. Figures in years earlier than 1st April, 2005 are stated in accordance with the policies before the change. (2) (cid:1903)(cid:2866)(cid:907)(cid:143)(cid:2071)(cid:3211)(cid:3612)(cid:2030)(cid:3653)(cid:1708)(cid:144)(cid:2865)39(cid:3796)(cid:151)(cid:1660)(cid:4906)(cid:622)(cid:1326)(cid:105)(cid:4514)(cid:4239) (cid:677)(cid:2030)(cid:3444)(cid:152)(cid:99)(cid:815)(cid:3473)(cid:3974)(cid:1004)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:3456)(cid:1398)(cid:1185)(cid:1181) (cid:1327)(cid:964)(cid:5584)(cid:1660)(cid:4906)(cid:3845)(cid:2832)(cid:638)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:101)(cid:2259)(cid:4771)(cid:3822)(cid:3653)(cid:1708)(cid:638)(cid:3878)(cid:3214) (cid:2760)(cid:700)(cid:99)(cid:3612)(cid:2030)(cid:1831)(cid:3306)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1840)(cid:2982)(cid:3878)(cid:4007)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786)(cid:706)(cid:569) (cid:704)(cid:638)(cid:1683)(cid:2332)(cid:3638)(cid:1057)(cid:1040)(cid:750)(cid:3176)(cid:1649)(cid:3318)(cid:4695)(cid:4609)(cid:4780)(cid:101)(cid:576)(cid:3917)(cid:3917)(cid:644)(cid:945)(cid:786) (cid:706)(cid:569)(cid:704)(cid:638)(cid:1705)(cid:945)(cid:875)(cid:638)(cid:4437)(cid:933)(cid:573)(cid:2259)(cid:4771)(cid:5872)(cid:2557)(cid:1705)(cid:638)(cid:1831)(cid:3306)(cid:886) (cid:750)(cid:101) 184 . m o c n i f k n i l i . w w w d e t i i m L p u o r G k n L . i i : n o i t c u d o r P d n a i n g s e D Vitasoy International Holdings Limited No.1, Kin Wong Street, Tuen Mun New Territories, Hong Kong 維他奶國際集團有限公司 香港新界屯門建旺街一號 Tel 電話 (852) 2466 0333 Fax 傳真 (852) 2456 3441 www.vitasoy.com www.vitasoy.com.hk www.vitaland.com.hk www.hkgourmet.com.hk www.vitasoy-chn.com www.vitasoy.com.au www.vitasoy-usa.com www.unicurd.com.sg